pengemarkedsfondene pluss kort likviditet, pluss kort ... · oslo børs benchmarkindeks 931 707 795...
Post on 12-Aug-2020
0 Views
Preview:
TRANSCRIPT
HALVÅRSRAPPORT pr. 30. juni 2020
FONDSFORVALTNING AS
KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no
www.fondsforvaltn ing.no
Pengemarkedsfondene PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Kort Likviditet II og PLUSS Likviditet
Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon
Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks,
PLUSS Utland Aksje, PLUSS Utland Etisk, PLUSS Europa Aksje
og PLUSS USA Aksje
Innhold:
Internasjonal makroutvikling side 3
Internasjonal aksjeutvikling side 6
Verdipapirfondet PLUSS Kort Likviditet side 10
Verdipapirfondet PLUSS Kort Likviditet II side 12
Verdipapirfondet PLUSS Likviditet side 15
Verdipapirfondet PLUSS Rente side 18
Verdipapirfondet PLUSS Pensjon side 20
Verdipapirfondet PLUSS Obligasjon side 22
Verdipapirfondet PLUSS Aksje side 25
Verdipapirfondet PLUSS Markedsverdi side 27
Verdipapirfondet PLUSS Indeks side 29
Verdipapirfondet PLUSS Utland Aksje side 31
Verdipapirfondet PLUSS Utland Etisk side 33
Verdipapirfondet PLUSS Europa Aksje side 35
Verdipapirfondet PLUSS USA Aksje side 37
Forvaltningsselskapets styre side 39
Forklaring av ord og uttrykk side 40
2
Internasjonal makroutvikling
Utbruddet av coronaviruset, Covid-19, etter-
fulgt av de omfattende smitteverntiltakene, bi-
dro til et markant tilbakeslag i global økonomi
gjennom første halvår. Delvis nedstengte sam-
funn med klare restriksjoner på forbrukernes
adferd resulterte i kraftig aktivitetsnedgang
med dertil høy arbeidsledighet og økt tilbake-
holdenhet hos foretakene. Næringene innen-
for reiseliv, uteliv, turisme og transport ble spe-
sielt hardt rammet, men ringvirkningene og de
indirekte konsekvensene på øvrige sektorer
har også vært betydelige. Utsiktene er forbun-
det med høy usikkerhet, da det er vanskelig å
tallfeste «skadeomfanget» viruset påfører glo-
bal økonomi, samt ha noen formening om hvor
drastisk forbrukeradferden og foretakenes in-
vesteringsvilje endres, og ikke minst varigheten
av dette. I tillegg har effekten av viruset og dets
opprinnelse angivelig bidratt til et mer anspent
forhold mellom USA og Kina. Første fase av
handelsavtalen som ble signert ved inngangen
til året har ikke tilstrekkelig blitt etterlevd, sam-
tidig som USA i stor grad stiller Kina til ansvar
for coronapandemien med trusler om sanksjo-
ner. Forholdet har dessuten blitt forverret i
kjølvannet av Kinas innskrenkning av selvråde-
retten til Hong Kong. For øvrig har USA også på
ny truet med økte tariffer overfor EU, samtidig
som utfallet av Brexit stadig er uavklart.
De toneangivende sentralbankene må sies å ha
vært proaktive med tanke på Covid-19 og re-
spondert relativt hurtig med å stimulere øko-
nomien gjennom pengepolitikken. Styringsren-
tene har blitt kuttet i flere omganger til rekord-
lave nivåer, nye massive verdipapirkjøpspro-
grammer (les: kvantitative lettelser) har blitt
etablert, samtidig som signalene peker i ret-
ning av nye stimuli dersom situasjonen tilsier
det. Dette har bidratt til å senke rentenivåene
rekordlavt på både korte og lange løpetider,
samtidig som tilgangen på kreditt og likviditet
generelt har økt. I tillegg har myndighetene i
stor skala stimulert gjennom finanspolitikken.
De omfattende stimulansetiltakene har således
dempet den økonomiske nedgangen. I tillegg
har «det store vaksinekappløpet» gitt lovende
resultater med håp om snarlig vaksinering.
Dette har underbygget forventningene om en
relativ rask gjeninnhenting i de toneangivende
økonomiene. Den gradvise gjenåpningen ut-
over i andre kvartal hadde dessuten større ef-
fekt enn tidligere ventet, hvilket ble gjenspeilet
av en sterkere utvikling i flere av de makroøko-
nomiske nøkkeltallene.
Det internasjonale pengefondet, IMF, nedjus-
terte den økonomiske veksten for innevæ-
rende år fra 3,3% til -4,9%. Det påpekes natur-
ligvis at estimatene er forbundet med høy grad
av usikkerhet. Utviklingen i global BNP ventes
imidlertid å stabilisere seg utover andre halvdel
av året for deretter å vise en stigende tendens.
Global økonomi ventes å vokse med 5,4% i
2021.
USA
Gjennom første halvår falt 3-måneders Libor
161 rentepunkter til 0,30%, mens 10-års stats-
obligasjonsrente falt 126 rentepunkter fra
1,92% til 0,66%.
Det sterke vekstmomentet i amerikansk øko-
nomi fikk ikke overraskende et brått vende-
punkt i løpet av mars i tråd med smittevernstil-
takene grunnet Covid-19. Gjennom første kvar-
tal falt BNP med rundt 5% (annualisert), men
den negative utviklingen akselererte i andre
kvartal, der veksten anslagsvis har falt med
USA 31.12.2019 31.03.2020 30.06.2020 31.12.2019 31.03.2020
3-mnd. LIBOR 1,91 1,45 0,30 -1,61 -1,15
10-års stat 1,92 0,67 0,66 -1,26 -0,01
30-års stat 2,39 1,32 1,41 -0,98 0,10
10-års stat - 3-mnd. LIBOR 0,01 -0,78 0,36 0,34 1,14
Kilde: Refinitiv
Endring siden
3
rundt 30% (annualisert). Merk at det er store
avvik i estimatene som foreligger. Den midler-
tidige nedstengningen har selvfølgelig medført
ekstraordinær utvikling i de ulike nøkkeltal-
lene, der flere av konjunkturbarometrene falt
til rekordlave nivåer, samtidig som arbeidsle-
digheten på det meste steg med over ti pro-
sentpoeng (endte på 11,1% pr. utgangen av
juni). I kjølvannet av de gradvise lempelsene på
smittetiltakene har også aktiviteten i økono-
mien tatt seg opp igjen. Omfattende finans- og
pengepolitisk stimuli har dessuten bidratt til å
dempe nedgangen og vil bidra til å underbygge
gjeninnhentingen.
De økonomiske utsiktene vil nødvendigvis av-
henge av omfanget av smitte og bekjempelses-
tiltakene fremover, og ringvirkningene av dette
på adferden til bedriftene og husholdningene.
Presidentvalget i november, potensiell ny han-
delskonflikt, samt et mer anspent forhold til
Kina, vil dessuten kunne medføre mer varige
endrede rammebetingelser. I utgangspunktet
ventes amerikansk økonomi å vokse utover i
andre halvdel av året og deretter fortsette
gjeninnhentingen i 2021. IMF anslår at BNP vil
falle med 8,0% i 2020, for detter å stige med
4,8% i 2021.
Den amerikanske sentralbanken, Fed, som
førte en mer og mer ekspansiv pengepolitikk
gjennom fjoråret, var relativt raskt ute med å
etablere nye stimulerende tiltak etter utbrud-
det av Covid-19. I løpet av første halvdel av
mars ble styringsrenten redusert fra 1,5% til
null, samtidig som det blant annet ble initiert et
nytt verdipapirkjøpsprogram. Dette program-
met ble betydelig utvidet utover vårparten, i
kombinasjon med en rekke øvrige tiltak. Fed
har dessuten vært klare på at «de vil gjøre det
som trengs» og at de vil benytte «alle tilgjeng-
elige verktøy». Fallende inflasjonsforvent-
ninger, samt et mål om å stabilisere finansmar-
kedene (the «Fed put») og dermed begrense
negative ringvirkninger på økonomien,
understøtter også en vedvarende ekspansiv
pengepolitikk i tiden fremover. Fed har imidler-
tid signalisert at de ønsker å unngå negativ sty-
ringsrente.
Vårt hovedscenario er at Fed holder styrings-
renten uendret på dagens nivå i overskuelig
fremtid. 3-måneders LIBOR ventes å ligge rundt
0,40% ultimo 2020 og 0,50% medio 2021. 10-
ars statsobligasjonsrente ventes a vise en svakt
stigende trend.
Europa
3-måneders Euribor falt fire rentepunkter fra
-0,38% til -0,42% gjennom første halvår. 10-års
statsobligasjonsrente (Tyskland) falt på sin side
med 26 rentepunkter fra -0,19% til -0,45% i den
samme perioden.
Vekstutsiktene til europeisk økonomi, som var
svake ved inngangen til året, ble åpenbart yt-
terligere svekket gjennom første halvår. BNP i
eurosonen falt med hele 3,8% gjennom første
kvartal. De toneangivende landene (Tyskland,
Italia, Spania og Frankrike) ble tidlig rammet av
Covid-19 og var blant de landene med høyest
smittetall globalt. Nedstengningen har hatt
lengre varighet og til dels vært strengere, og så-
ledes slått mer negativt ut på økonomien. IMF
anslår at BNP i EU vil falle med 10,2% i 2020, for
deretter å stige 6,0% i 2021.
Den europeiske sentralbanken, ECB, har i likhet
med øvrige sentralbanker initiert en rekke sti-
mulerende tiltak for å demme opp for de nega-
tive økonomiske effektene av Covid-19, her-
iblant de stadig lavere inflasjonsforventning-
ene. I mars lanserte de bl.a. PEPP (Pandemic
Euroland 31.12.2019 31.03.2020 30.06.2020 31.12.2019 31.03.2020
3-mnd. EURIBOR -0,38 -0,36 -0,42 -0,04 -0,06
10-års stat -0,19 -0,47 -0,45 -0,26 0,02
10-års stat - 3-mnd. EURIBOR 0,20 -0,11 -0,03 -0,23 0,08
10-års stat EU - 10-års stat USA -2,11 -1,14 -1,11 1,00 0,03
USD/EUR 0,89 0,91 0,89 0,00 -0,02
Kilde: Refinitiv
Endring siden
4
Emergency Purchase Program) med intensjon
om å kjøpe verdipapirer, herunder statlige og
private, og dermed bidra til å stabilisere og re-
dusere rentenivåene/kredittpåslagene, samt
øke likviditeten i markedet. Mandatet ble imid-
lertid utvidet utover vårparten i tråd med den
forverrede økonomiske situasjonen. Inn-
skudds- og refirenten ble for øvrig holdt uend-
ret på henholdsvis -0,5% og 0,0% i perioden.
Vårt hovedscenario er at ECB holder både inn-
skudds- og refirenten uendret i overskuelig
fremtid. 3-måneders Euribor ventes å ligge
rundt -0,3% ultimo 2020 og -0,2% medio 2021.
10-ars statsobligasjonsrente (Tyskland) ventes
på sin side å vise en marginal oppgang i samme
periode.
Norge
Gjennom første halvår falt 3-måneders Nibor
148 rentepunkter fra 1,84% til 0,36%, mens 10-
års statsobligasjonsrente (NST 481) falt 97 ren-
tepunkter fra 1,56% til 0,59%.
Norsk økonomi, som viste tegn til avmatning
mot slutten av fjoråret, ble på sett og vis dob-
belt rammet av Covid-19. Omfattende smitte-
vernstiltak, i kombinasjon med et kraftig etter-
spørselssjokk i oljemarkedet bidro til markert
fall i aktiviteten. Nordsjøoljen ble på det laveste
handlet ned mot 15 USD pr. fat (avhengig av
termin) – et fall på i overkant av 75% fra
nivåene ved inngangen til året. Oljeprodusen-
tene ble mer tilbakeholdne, hvilket gjenspeiles
av en betydelig nedgang i investeringsaktivite-
ten, kansellerte ordre og generell nedgang i le-
verandørindustrien. Utviklingen i norske kro-
ner har imidlertid bidratt til å bedre konkurran-
seevnen og således dempet effekten på eks-
portnæringen. Den norske kronen svekket seg
betydelig fra årsskiftet og frem til utgangen av
mars og ble på det laveste handlet i overkant
av NOK 12 kroner én amerikansk dollar. Norges
Bank initierte derfor ekstraordinære kronekjøp
som en direkte respons på den kraftige valutas-
vekkelsen. Dette, i kombinasjon med et gene-
relt bedre risikosentiment og økt oljepris, bidro
til å styrke kronen frem mot halvårsskiftet.
Fastlands-BNP falt med 2,1% gjennom første
kvartal, der utviklingen i mars naturligvis trakk
ned. Fallet var bredt basert, men tjenesten-
æringen har nødvendigvis vært mest utsatt.
Aktiviteten falt ytterligere i april for deretter å
stabilisere seg frem mot halvårsskiftet. Ar-
beidsledigheten, målt ved bruttoledigheten
(summen av helt arbeidsledige og arbeidssø-
kere på tiltak) fra NAV, steg markant fra 2,7% i
desember 2019 til 5,2% nå i juni. I tillegg ut-
gjorde antall permitterte 5,1%. Ved utgangen
av april var til sammenlikning over 10% av ar-
beidsstyrken helt eller delvis arbeidsledige. De
ekstraordinære bevegelsene må imidlertid
sees i sammenheng med den svært gunstige
permisjonsordningen som ble etablert i mars.
Husholdningenes konsum viste samme ten-
dens med et markant fall i mars og april, for
deretter å reversere deler av nedgangen. Utvik-
lingen sammenfalt dermed med øvrige økono-
mier, og gjenspeilet økt aktivitet utover i mai
og frem mot halvårsskiftet. Norges Bank anslo i
Pengepolitisk rapport i juni at fastlandsøkono-
mien vil falle med rundt 3,5% inneværende år,
for deretter å stige med 3,7% i 2021.
I likhet med øvrige økonomier har norsk øko-
nomi blitt tilført omfattende stimuli gjennom
Norge 31.12.2019 31.03.2020 30.06.2020 31.12.2019 31.03.2020
3-mnd. NIBOR 1,84 1,06 0,36 -1,48 -0,70
6-mnd. NIBOR 1,96 1,00 0,48 -1,48 -0,52
2-års SWAP 1,96 0,72 0,44 -1,52 -0,28
5-års SWAP 1,98 0,79 0,64 -1,34 -0,15
NST474 - 25/05/21 1,32 0,29 0,12 -1,20 -0,17
NST475 - 24/05/23 1,42 0,45 0,19 -1,23 -0,26
NST476 - 14/03/24 1,41 0,50 0,22 -1,19 -0,28
NST477 - 13/03/25 1,40 0,57 0,30 -1,10 -0,27
NST478 - 16/02/26 1,43 0,65 0,38 -1,05 -0,27
NST479 - 17/02/27 1,47 0,73 0,45 -1,02 -0,28
NST480 - 26/04/28 1,52 0,80 0,52 -1,00 -0,28
NST481 - 06/09/29 1,56 0,89 0,59 -0,97 -0,30
NST482 - 19/08/30 n/a 0,93 0,62 n/a -0,31
NST481 - 10 års EU 1,75 1,36 1,04 -0,70 -0,32
3-mnd. NIBOR - 3-mnd. EURIBOR 2,22 1,42 0,78 -1,44 -0,64
USD/NOK 8,78 10,51 9,74 0,96 -0,76
EUR/NOK 9,86 11,51 10,91 1,05 -0,60
Brent Blend (2M) 65,30 26,30 41,75 -23,55 15,45
Kilde: Refinitiv
Endring siden
5
ekstraordinær ekspansiv finans- og pengepoli-
tikk. Norges Bank kuttet styringsrenten ved to
anledninger i mars (hhv. 50 og 75 rentepunk-
ter), etterfulgt av ytterligere et kutt (25 rente-
punkter) i mai. Renten ble dermed satt ned
med 1,5 prosentpoeng til null gjennom vårpar-
ten. I tillegg ble det etablert gunstigere ord-
ninger for bankene, heriblant nedjusterte kapi-
talkrav og utvidede F-lånsordninger. Myn-
dighetene innførte på sin side en «fase-basert»
redningspakke, som blant annet hadde til hen-
sikt å motvirke inntektsbortfall for bedriftene,
samt redusere kostnadsbyrden. I tillegg ble det
gitt gunstige skatteordninger overfor oljepro-
dusentene med hensikt å øke insentivet til å
igangsette utsatte investeringsbeslutninger på
norsk sokkel. Mye tyder på at tiltakene har
oppnådd ønsket effekt og således forsterket
«stemningsskiftet» i kjølvannet av den gradvise
gjenåpningen av samfunnet.
Utviklingen i boligmarkedet har vært relativ
sterk tatt usikkerheten tilknyttet Covid-19 i be-
traktning. Omsetningen falt riktignok betydelig
i april og mai, men hentet seg mer eller mindre
inn i løpet av juni. Ifølge Eiendom Norge steg
boligprisene med 3,5% (år/år) på landsbasis pr.
utgangen av andre kvartal, mens det ble om-
satt 1,7% færre boliger gjennom første halvår
relativt til samme periode i fjor. De regionale
prisforskjellene er imidlertid fortsatt store og
markedet fremstår selektivt. Oslo- og Stavang-
erområdet utmerket seg igjen i hver sin ende
av skalaen med en årlig prisvekst på henholds-
vis 5,4% og -0,6%. Lavere utlånsrenter, i kombi-
nasjon med midlertidige lettelser i boliglånsfor-
skriften har åpenbart understøttet boligmarke-
det. Det er ventet en mer moderat oppgang i
tiden fremover. Lave boliginvesteringer, i kom-
binasjon med lav rente avveies av utsikter til lav
lønnsvekst, høy arbeidsledighet og begrens-
ninger i husholdningenes tilgang på kreditt.
Den underliggende prisveksten har på sin side
vært sterk, hvilket i stor grad skyldes effekten
av den generelle kronesvekkelsen (les: impor-
tert inflasjon). Kjerneinflasjonen, som er justert
for energi og avgifter, var opp 3,1% (år/år) i
juni. Norges Bank venter at prisveksten vil tilta
ytterligere i tiden fremover som følge av ring-
virkninger fra virusutbruddet (økte kostnader,
lavere produktivitet, brudd i internasjonale
verdikjeder m.fl.), i kombinasjon med ettervirk-
ningen av kronesvekkelsen, for deretter å avta.
Høyere prisutvikling vil imidlertid neppe være
utslagsgivende for Norges Bank sin renteset-
ting i tiden fremover.
Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder
styringsrenten uendret i overskuelig fremtid.
Dette er i tråd med rentebanen som indikerer
nullrentepolitikk de neste par årene. 3-måne-
ders Nibor ventes å ligge rundt 0,4% ultimo
2020 og 0,5% medio 2021. 10-års statsobliga-
sjonsrente (NST 482) ventes å ha en marginal
oppgang i samme periode.
Internasjonal aksjeutvikling
Sentimentet i finansmarkedene ved inngangen
til året var positivt, drevet i stor grad av for-
ventningene om en endelig løsning på den glo-
bale handelskonflikten og en delvis nedtrap-
ping av den geo-politiske uroen. Utbruddet av
coronaviruset medførte imidlertid et markant
stemningsskifte utover i februar, før det kulmi-
nerte gjennom mars. Frykten for de realøkono-
miske konsekvensene med tilhørende effekter
på selskapenes inntjening bidro til kraftige fall i
aksjemarkedene. Tidvis var de daglige
Land 31.12.2019 30.06.2020 Endring Ultimo 2020 Medio 2021
Norge 1,84 0,36 -1,48 0,40 0,50
Europa * -0,38 -0,42 -0,04 -0,30 -0,20
USA 1,91 0,3 -1,61 0,40 0,50
Status
Land 31.12.2019 30.06.2020 Endring Ultimo 2020 Medio 2021
Norge (481)** 1,56 0,59 -0,97 0,65 0,75
Europa * -0,19 -0,45 -0,26 -0,40 -0,35
USA 1,92 0,66 -1,26 0,70 0,80
* Tyskland
** Prognose gjeldende for NST 482 (0,62% pr. 30.06.20)
Prognose
3-måneders pengemarkedsrente
10-års statsobligasjonsrente
PrognoseStatus
Status
6
bevegelsene ekstreme, der investorene bar
preg av en «frykt avler frykt»-mentalitet. VIX-
indeksen, som gir en indikasjon på forventede
svingninger i det amerikanske aksjemarkedet
(les: S&P 500-indeksen) de neste 30 dagene,
steg til rekordhøye nivåer. Dette er ensbety-
dende med at investorene krevde en ekstraor-
dinær høy risikopremie. Volatiliteten ble imid-
lertid forsterket av tvangssalg av høyt belånte
posisjoner og bruk av stop-loss.
De omfattende stimulansetiltakene (les: la-
vere/null alternativ avkastning og massiv tilfør-
sel av likviditet), kombinert med den gradvise
gjenåpningen av økonomiene, bidro imidlertid
til å snu sentimentet. Utviklingen ble forsterket
av flere lovende resultater på potensiell vak-
sine mot Covid-19, i kombinasjon med positive
testresultater ved bruk av eksisterende medi-
kamenter. Reprisingen i aksjemarkedet var
bredt basert på tvers av sektorer og geografisk
tilhørighet. Mye tyder på at investorene i større
grad inndiskonterer en mer normalisert inntje-
ning fremover, og at man i større grad legger til
grunn forventningene til 2021 i prisingen. La-
vere alternativ avkastning (i flere markeder ne-
gativ) har dessuten gitt grobunn for ytterligere
multippelekspansjon (les: lavere inntjeningsy-
ield). I tillegg har det vært en betydelig tilvekst
av nye retailinvestorer som i sum trolig har løf-
tet «marginal-kjøperen» i markedet.
Det har imidlertid vært store variasjoner i kurs-
utviklingen innenfor de ulike sektorene og na-
sjonale indeksene. Selskaper som dro nytte av
økt sosial distansering, i kombinasjon med la-
vere renter, utmerket seg positivt (og vice
versa). IT-relaterte selskaper, og spesielt de
rettet mot home entertainment, var førende.
Eksempelvis steg Nvidia, Amazon og Netflix i
området 40–60%, etterfulgt av Microsoft
(29,6%) og Apple (24,9%). Sektorer rettet mot
fornybar energi, helse, samt stabilt konsum
hadde også en relativ sterk utvikling. Motsatt
ble selskaper eksponert mot reiseliv, transport,
HORECA-segmentet (les: hotell, restaurant og
catering), olje og finans generelt tynget. Flere
av de toneangivende selskapene innenfor disse
sektorene falt i området 40-70%.
Oljemarkedet ble hardt rammet av Covid-19 og
dets effekt på transportsektoren. IEA m.fl. an-
slo at etterspørselen på det meste ville falle i
området 20-30 millioner fat olje pr. dag, hvilket
bidro til en eskalerende frykt for manglende
lagringskapasitet. Frykten kulminerte i april, da
lettoljen i USA (WTI) med levering i mai for
første gang endte i negativt territorium (les:
«ingen» ønsket å ta fysisk levering). Oljeprisen
hentet seg imidlertid kraftig inn igjen gjennom
mai og juni. «Frivillige» produksjonskutt hoved-
sakelig i regi av OPEC+, betydelig nedgang i ski-
feroljeproduksjon i USA, i kombinasjon med en
raskere oppgang i etterspørselen, bidro til en
vesentlig strammere markedsbalanse enn tidli-
gere fryktet. I tillegg understøttet det generelt
bedrede risikosentimentet utviklingen. Basert
på IEA sine siste anslag vil oljeetterspørselen i
2020 falle med 7,9 millioner fat pr. dag, for der-
etter å stige i de kommende årene. Tilbudssi-
den vil på sin side trolig dempe en ytterligere
gjeninnhenting i oljeprisen, grunnet de unor-
malt høye lagernivåene. I tillegg har usikkerhe-
ten tilknyttet OPEC+ økt etter at samarbeidet
mellom Saudi-Arabia og Russland fullstendig
kollapset i mars. Den reforhandlede avtalen,
som innebærer produksjonskutt på 9,7 millio-
ner fat pr. dag med en gradvis nedjustering fra
og med august, ventes forlenget på dagens ol-
jepris. Dersom oljeprisen henter seg ytterligere
inn, vil trolig produksjonskuttene (og disipli-
nen) avta. Tilsvarende vil insentivet til å rever-
sere deler av den markante produksjonsned-
gangen onshore USA øke.
Det globale aksjemarkedet, representert ved
MSCI World, falt med 5,8% i USD, men som
følge av en betydelig svekkelse av NOK steg in-
deksen 4,6% målt i norske kroner gjennom
første halvår. I USA falt Dow Jones-indeksen
7
med 9,6%, mens den bredere S&P 500-indek-
sen falt 4,0%. Den teknologitunge NASDAQ-
indeksen utmerket seg med en oppgang på
12,1%. Blant de toneangivende indeksene i Eu-
ropa var det til dels store avkastningsforskjel-
ler. SIX-indeksen (Sveits), som har en relativ de-
fensiv sammensetning, utmerket seg med et
fall på 5,4%, etterfulgt av DAX-indeksen (Tysk-
land) som endte ned 7,1%. På motsatt side falt
FTSE-indeksen (England), som har en relativ
høy andel mot energi og finans, 18,2%, etter-
fulgt av CAC 40-indeksen (Frankrike) med ned-
gang på 17,4%. Nikkei-indeksen (Japan) endte
for øvrig ned 5,8% (alle tall i lokal valuta).
Norge Oslo Børs utviklet seg svakere relativt til det in-
ternasjonale aksjemarkedet, der Fondsindek-
sen, Benchmarkindeksen og OBX-indeksen falt
med hhv. 13,6%, 14,6% og 15,2% i løpet av
første halvår. Nedgangen var bredt basert, men
med store utslag blant de toneangivende sel-
skapene.
Sektorene innenfor forbruksvarer (8,4%), infor-
masjonsteknologi (3,7%) og industri (3,6%) var
de delindeksene som utviklet seg best, der flere
av selskapene kapitaliserte på restriksjonene
tilknyttet Covid-19. Europris (40,3%) og XXL
(11,8%) har eksempelvis opplevd økt omset-
ning til dels som følge av pålagt «norgesferie»
og «hjemmekontor». I tillegg har flere ESG-
selskaper, og da primært de med «grønn pro-
fil», fortsatt den sterke kursutviklingen fra fo-
regående år. Hydrogenselskapet NEL (118,2%),
pante- og sorteringsselskapet Tomra (26,8%)
og solenergiselskapet Scatec Solar (26,0%) hev-
det seg.
I motsatt ende ble Oslo Børs tynget av energi (-
28,5%) og finans (-21,8%), der kursutviklingene
i stor grad gjenspeilet utviklingen internasjo-
nalt. Oljerelaterte aksjer fikk hard medfart, der
spesielt selskaper innenfor leverandørsegmen-
tet opplevde dramatiske kursfall. Det markante
oljeprisfallet, kombinert med svekket visibili-
tet, medførte stadige nedrevideringer på inves-
teringsaktiviteten blant oljeprodusentene (pr.
juni estimeres investeringene globalt å falle
med rundt 30% i 2020, hvorpå nedgangen off-
shore er 15%). Effekten og usikkerheten rundt
varigheten av dette vil åpenbart slå svært uhel-
dig ut for selskaper med strukkede balanser i
tiden fremover. Ringvirkningene i form av bl.a.
økte tapsavsetninger bidro trolig også til en re-
lativ svak kursutvikling blant norske spareban-
ker, samt DNB (-22,5%). Bankene har imidlertid
falt på frykt for økte tapsavsetninger på gene-
rell basis, i kombinasjon med fallende renter,
svake vekstimpulser og en nærmest myndig-
hetspålagt suspensjon av utbytte.
-10,00 %
-5,00 %
0,00 %
5,00 %
10,00 %
15,00 %
% i
NO
K
Utviklingen i MSCI indekser
1. kvartal 2020
2. kvartal 2020
Hittil i år
Aksjemarkedene
i lokal valuta 31.12.2019 31.03.2020 30.06.2020 31.12.2019 31.03.2020
MSCI Europa (USD) 7.177 5.431 6.259 -12,8 % 15,3 %
MSCI World (USD) 6.910 5.455 6.511 -5,8 % 19,4 %
MSCI USA (USD) 8.715 6.992 8.501 -2,5 % 21,6 %
Dow Jones - New York 28.538 21.917 25.813 -9,6 % 17,8 %
NASDAQ - New York 8.973 7.700 10.059 12,1 % 30,6 %
S&P 500 - New York 3.231 2.585 3.100 -4,0 % 20,0 %
Nikkei - Tokyo 23.657 18.917 22.288 -5,8 % 17,8 %
DAX - Frankfurt 13.249 9.936 12.311 -7,1 % 23,9 %
CAC 40 - Paris 5.978 4.396 4.936 -17,4 % 12,3 %
FTSE - London 7.542 5.672 6.170 -18,2 % 8,8 %
SIX - Zürich 10.617 9.312 10.045 -5,4 % 7,9 %
OMX - Stockholm 1.772 1.482 1.664 -6,1 % 12,3 %
Oslo Børs Fondsindeks 924 699 799 -13,6 % 14,3 %
Oslo Børs Benchmarkindeks 931 707 795 -14,6 % 12,5 %
OBX Indeks 843 649 715 -15,2 % 10,2 %
Finans 2.112 1.487 1.653 -21,8 % 11,2 %
Industri 455 377 471 3,6 % 24,9 %
Energi 853 555 610 -28,5 % 9,8 %
Materialer 571 460 515 -9,8 % 12,1 %
Forbruksvarer 731 473 792 8,4 % 67,5 %
Konsumentvarer 3.168 2.588 2.911 -8,1 % 12,5 %
Helsevern 675 466 775 14,8 % 66,1 %
Informasjonsteknologi 266 214 275 3,7 % 28,7 %
Telekommunikasjon og tjenester 1.591 1.452 1.466 -7,8 % 1,0 %
SMB-indeks 704 423 545 -22,6 % 28,9 %
Kilde: Refinitiv
Endring siden
8
Våre aksjefond
Den relative utviklingen i våre norske aksjefond
var svak gjennom første halvår, der spesielt
eksponeringen innenfor deler av oljeservice og
undervekten i flere av ESG-aksjene, bidro nega-
tivt. Våre internasjonale fond har på motsatt
side hatt en god utvikling, der spesielt overvek-
ten mot IT-relaterte aksjer, samt flere defen-
sive aksjer, har bidratt positivt.
Fremover er det mye som tilsier at investorsen-
timentet fortsatt vil bli styrt av utviklingen til-
knyttet Covid-19. Gjenåpningen av «verdens-
samfunnet» ser foreløpig ut til å ha vært vellyk-
ket, men smittetallene har igjen begynt å stige
i enkelte regioner. Hvorvidt en eventuell smit-
tebølge nummer to inntreffer og hvordan myn-
dighetene eventuelt responderer på det, gjen-
står å se. «Vaksinekappløpet», med de stadige
positive testresultatene, gir imidlertid en viss
trygghet om at Covid-19 er forbigående. Dette
i kombinasjonen med de koordinerte og omfat-
tende stimulansetiltakene, både penge- og fi-
nanspolitiske, tror vi fortsatt vil ha en under-
støttende effekt på markedet i tiden fremover.
Økt politisk usikkerhet, anført av en ny anspent
tone mellom USA og Kina, vil på motsatt side
kunne tynge sentimentet. Vi tror dessuten det
kommende presidentvalget i USA i økende grad
også vil prege investorholdningen i tiden frem-
over.
Anbefalt strategisk porteføljesammensetning
Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andels-
eiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på
grunnlag av offentlig tilgjengelig materiale, samt forvalternes
vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsfor-
valtning garanterer ikke for at opplysningene er nøyaktige eller
komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurde-
ringer er foretatt etter beste skjønn. Komplette prospekter for
fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS.
Lav Middels Høy
Pengemarkedet 100 % 60 % 30 %
Obligasjoner 0 % 40 % 50 %
Norske aksjer 0 % 0 % 10 %
Utenlandske aksjer 0 % 0 % 10 %
Lav Middels Høy
Pengemarkedet 20 % 10 % 0 %
Obligasjoner 60 % 60 % 40 %
Norske aksjer 10 % 15 % 30 %
Utenlandske aksjer 10 % 15 % 30 %
Lav Middels Høy
Pengemarkedet 5 % 0 % 0 %
Obligasjoner 65 % 50 % 20 %
Norske aksjer 15 % 25 % 40 %
Utenlandske aksjer 15 % 25 % 40 %
Kort horisont (0-2 år)
Middels horisont (2-5 år)
Lang horisont (5 år+)
Risiko
9
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Pengemarkedsfond Forvaltningshonorar: 0,40% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Kort Likviditet Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606015Startdato: sep. 1994 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 100.000Referanseindeks: STAX 0,25 Forvaltningskapital (MNOK): 85 NAV pr. 30. juni 2020: 1.004,9
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,2 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,13 n/a
Siste 12 mnd 1,6 % 1,3 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,30 n/a
Tre år 4,3 % 2,5 % 1,4 % 0,8 % Siste 36 mnd 0,49 n/a
Fem år 7,5 % 3,8 % 1,5 % 0,7 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 12,8 % 6,5 % 1,7 % 0,9 % Siste 48 mnd 0,72 % 0,45 %
Ti år 23,7 % 12,9 % 2,1 % 1,2 % Standardavvik
Siden oppstart 150,6 % 130,1 % 3,8 % 3,5 % Siste 12 mnd 0,61 % 0,32 %
Siste 24 mnd 0,42 % 0,24 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Kort Likviditet
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
PLUSS Kort Likviditet er et alternativ til bankinnskudd og annen plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig
likviditet. Fondet har en lav risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte
papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Porteføljens rentefølsomhet
skal ikke overstige 0,5 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i
pengemarkedsrenten. Fondet er et UCITS-fond.
0,6
%
1,2
%
0,5
%
0,5
%
0,5
%
0,9
%
1,3
%
1,6
%
1,5
%
0,7
%
1,7
%
1,3
%1,4
%
1,9
%
1,2
%
2,6
%
2,9
%
3,4
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 0,25 PLUSS Kort Likviditet
95
110
125
140
155
170
185
200
215
230
245
260
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Kort Likviditet STAX 0,25
10
Porteføljeoversikt for PLUSS Kort Likviditet pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010853583 Aasen Sparebank 1.000.000 1.000.200 994.855 1,18 % ABM
NO0010811102 Andebu Sparebank 1.000.000 1.003.200 1.004.202 1,19 % ABM
NO0010856834 Berg Sparebank 1.000.000 1.002.830 997.697 1,18 % Unotert
NO0010781107 Bien Sparebank 2.000.000 2.032.000 2.022.081 2,39 % ABM
NO0010841315 DNB Bank 3.000.000 3.017.100 3.008.411 3,56 % Oslo Børs
NO0010809247 Nidaros Sparebank 1.000.000 1.001.340 1.005.420 1,19 % ABM
NO0010860257 Nordea Bank Abp 2.000.000 1.999.760 1.994.758 2,36 % Oslo Børs
NO0010842453 Odal Sparebank 1.000.000 1.012.000 1.003.788 1,19 % ABM
NO0010797517 Ørskog Sparebank 1.000.000 1.011.690 1.005.674 1,19 % ABM
NO0010805369 Sparebank 1 Hallingdal 2.000.000 2.016.400 2.007.439 2,37 % ABM
NO0010818545 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 994.980 1.001.717 1,18 % ABM
NO0010782063 Sparebank 1 Østlandet 1.000.000 1.010.600 1.006.951 1,19 % ABM
NO0010846645 Spareskillingsbanken 2.000.000 2.009.780 2.002.593 2,37 % ABM
NO0010836380 Voss Sparebank 1.000.000 999.700 1.001.263 1,18 % ABM
Sum plassert portefølje 20.000.000 20.111.580 20.056.849 23,73 %
Likviditet 63.911.648 75,60 %
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 63.576.050 75,20 %
DNB depotbank 335.597 0,40 %
Påløpte renter 27.210 0,03 %
Uoppgjorte poster 542.769 0,64 %
Sum 84.538.476 100,00 %
11
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Pengemarkedsfond Forvaltningshonorar: 0,15% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Kort Likviditet II Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606031Startdato: jan. 2002 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000.000Referanseindeks: STAX 0,25 Forvaltningskapital (MNOK): 3.608 NAV pr. 30. juni 2020: 1.011,00
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,2 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,20 n/a
Siste 12 mnd 1,8 % 1,3 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,37 n/a
Tre år 5,0 % 2,5 % 1,6 % 0,8 % Siste 36 mnd 0,56 n/a
Fem år 8,7 % 3,8 % 1,7 % 0,7 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 14,7 % 6,5 % 2,0 % 0,9 % Siste 48 mnd 0,94 % 0,51 %
Ti år 26,6 % 12,9 % 2,4 % 1,2 % Standardavvik
Siden oppstart 75,3 % 53,5 % 3,4 % 1,9 % Siste 12 mnd 0,72 % 0,32 %
Siste 24 mnd 0,51 % 0,24 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Kort Likviditet II
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
Pengemarkedsfondet PLUSS Kort Likviditet II er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 50 millioner som minimumsinnskudd. Fondet
har en lav risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5 år.
Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Fondet
er et UCITS-fond.
0,6
%
1,2
%
0,5
%
0,5
%
0,5
%
0,9
%
1,3
%
1,6
%
1,5
%
0,9
%
1,9
%
1,4
%
1,6
%
2,2
%
1,5
%
2,8
%
3,1
%
3,7
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 0,25 PLUSS Kort Likviditet II
95
105
115
125
135
145
155
165
175
185
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
IND
EK
SE
RT
PLUSS Kort Likviditet II STAX 0,25
12
Porteføljeoversikt for PLUSS Kort Likviditet II pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010767627 Aasen Sparebank 7.000.000 7.063.980 7.060.845 0,19 % ABM
NO0010853583 Aasen Sparebank 5.000.000 4.911.000 4.974.273 0,14 % ABM
NO0010886484 Aasen Sparebank 10.000.000 10.000.000 10.001.976 0,27 % ABM
NO0010787070 Åfjord Sparebank 15.000.000 15.121.500 15.060.528 0,41 % Unotert
NO0010840192 Andebu Sparebank 5.000.000 5.014.500 5.013.303 0,14 % ABM
NO0010811102 Andebu Sparebank 7.000.000 7.011.600 7.029.413 0,19 % ABM
NO0010856255 Andebu Sparebank 16.000.000 16.031.680 15.955.891 0,44 % ABM
NO0010787088 Askim og Spydeberg Sparebank 25.000.000 25.160.000 25.085.738 0,69 % ABM
NO0010766587 Bien Sparebank 5.000.000 5.048.250 5.047.161 0,14 % ABM
NO0010849755 Blaker Sparebank 14.000.000 14.088.000 13.970.786 0,38 % ABM
NO0010650633 BN Bank 12.000.000 12.650.400 12.431.569 0,34 % ABM
NO0010812514 BN Bank 51.000.000 51.504.220 51.262.375 1,40 % ABM
NO0010841315 DNB Bank 25.000.000 25.161.350 25.070.093 0,69 % Oslo Børs
NO0010867369 DNB Bank 26.000.000 26.030.880 25.963.922 0,71 % Oslo Børs
NO0010849490 DNB Bank 48.000.000 47.691.930 47.934.768 1,31 % Oslo Børs
NO0010801020 Eidsberg Sparebank 5.000.000 5.014.400 5.015.959 0,14 % ABM
NO0010798457 Etne Sparebank 10.000.000 10.051.900 10.049.656 0,27 % ABM
NO0010808942 Evje og Hornnes Sparebank 10.000.000 10.060.000 10.030.200 0,27 % Unotert
NO0010798416 Evje og Hornnes Sparebank 5.000.000 5.023.500 5.030.432 0,14 % Unotert
NO0010788474 Fana Sparebank 3.000.000 3.008.700 3.009.220 0,08 % ABM
NO0010807761 Flekkefjord Sparebank 45.000.000 45.023.300 45.120.389 1,23 % ABM
NO0010830573 Fornebu Sparebank 10.000.000 10.030.600 10.012.834 0,27 % ABM
NO0010816911 Fornebu Sparebank 5.000.000 5.025.500 5.014.850 0,14 % ABM
NO0010853658 Grue Sparebank 7.000.000 6.859.790 6.968.531 0,19 % ABM
NO0010814544 Haltdalen Sparebank 10.000.000 10.057.000 10.028.377 0,27 % ABM
NO0010809841 Hegra Sparebank 10.000.000 10.060.000 10.029.462 0,27 % ABM
NO0010813934 Helgeland Sparebank 15.000.000 14.971.500 15.047.309 0,41 % ABM
NO0010782790 Hjelmeland Sparebank 9.500.000 9.588.890 9.547.481 0,26 % ABM
NO0010832231 Høland og Setskog Sparebank 9.000.000 9.040.140 8.994.812 0,25 % ABM
NO0010815905 Hønefoss Sparebank 15.000.000 15.067.500 15.031.004 0,41 % ABM
NO0010831241 Landkreditt Bank 7.000.000 6.912.500 6.995.285 0,19 % ABM
NO0010773914 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 23.000.000 23.185.600 23.100.706 0,63 % ABM
NO0010804578 Lillesands Sparebank 5.000.000 4.994.500 5.015.944 0,14 % ABM
NO0010822034 Lillestrøm Sparebank 50.000.000 50.031.000 50.117.405 1,37 % ABM
NO0010822018 Luster Sparebank 10.000.000 10.092.000 10.034.805 0,27 % ABM
NO0010830581 Marker Sparebank 10.000.000 10.049.000 10.011.344 0,27 % Unotert
NO0010778160 Melhus Sparebank 33.000.000 33.220.110 33.212.556 0,91 % ABM
NO0010836554 Melhus Sparebank 11.000.000 11.048.980 11.013.126 0,30 % ABM
NO0010820756 Modum Sparebank 70.000.000 69.915.300 70.150.780 1,92 % ABM
NO0010826290 Modum Sparebank 31.000.000 31.071.420 31.067.434 0,85 % ABM
NO0010843717 Modum Sparebank 45.000.000 45.382.500 45.126.050 1,23 % ABM
NO0010825318 Nordea Bank Abp 115.000.000 115.119.350 115.155.446 3,15 % Oslo Børs
NO0010860257 Nordea Bank Abp 66.000.000 66.026.860 65.827.014 1,80 % Oslo Børs
NO0010842453 Odal Sparebank 2.000.000 2.020.940 2.007.576 0,05 % ABM
NO0010840176 Opdals Sparebank 11.000.000 11.056.900 11.038.987 0,30 % ABM
NO0010783350 Ørland Sparebank 16.000.000 16.116.560 16.062.651 0,44 % ABM
NO0010791403 Ørskog Sparebank 10.000.000 10.017.400 10.044.035 0,27 % ABM
NO0010826688 Rindal Sparebank 5.000.000 5.015.410 5.012.076 0,14 % ABM
NO0010823909 Romsdal Sparebank 30.000.000 30.039.900 30.065.634 0,82 % ABM
NO0010766934 Rørosbanken Røros Sparebank 3.000.000 3.025.800 3.026.241 0,08 % ABM
NO0010795578 Rørosbanken Røros Sparebank 25.000.000 25.310.000 25.137.535 0,69 % ABM
NO0010730450 Sandnes Sparebank 1.000.000 999.450 1.007.804 0,03 % ABM
NO0010795909 Skagerrak Sparebank 5.000.000 5.016.150 5.017.988 0,14 % ABM
NO0010839327 Skagerrak Sparebank 20.000.000 20.130.000 20.072.250 0,55 % ABM
NO0010802226 Skudenes & Aakra Sparebank 5.000.000 4.974.500 5.011.973 0,14 % ABM
NO0010815384 Skudenes & Aakra Sparebank 20.000.000 20.042.000 20.057.452 0,55 % ABM
NO0010764715 Skue Sparebank 55.000.000 55.493.350 55.483.720 1,52 % ABM
NO0010790660 Skue Sparebank 5.000.000 5.054.500 5.032.793 0,14 % ABM
NO0010778848 Soknedal Sparebank 24.000.000 24.229.220 24.082.061 0,66 % Unotert
NO0010811540 Soknedal Sparebank 1.000.000 1.015.090 1.006.429 0,03 % Unotert
NO0010755853 Sparebank 1 BV 2.000.000 2.007.000 2.020.609 0,06 % ABM
NO0010805146 Sparebank 1 Gudbrandsdal 20.000.000 20.178.000 20.056.928 0,55 % ABM
NO0010805369 Sparebank 1 Hallingdal 49.000.000 49.384.300 49.182.260 1,34 % ABM
NO0010810922 Sparebank 1 Nord-Norge 68.000.000 65.977.750 68.301.927 1,87 % ABM
NO0010812068 Sparebank 1 Nordvest 12.000.000 11.964.600 12.050.497 0,33 % ABM
NO0010814155 Sparebank 1 Nordvest 8.000.000 7.985.120 8.029.714 0,22 % ABM
NO0010811615 Sparebank 1 Østfold Akershus 3.000.000 3.023.640 3.011.783 0,08 % ABM
NO0010782063 Sparebank 1 Østlandet 22.000.000 22.233.060 22.152.929 0,61 % ABM
NO0010816507 Sparebank 1 SMN 105.000.000 104.279.610 105.195.678 2,88 % ABM
NO0010760341 Sparebank 1 SR-Bank 3.000.000 3.030.300 3.033.449 0,08 % ABM
NO0010768005 Sparebank 1 SR-Bank 75.000.000 75.564.000 75.574.455 2,07 % ABM
NO0010821341 Sparebank 68 Grader Nord 10.000.000 10.029.260 10.026.026 0,27 % ABM
NO0010861610 Sparebank 68 Grader Nord 20.000.000 20.002.000 19.952.322 0,55 % ABM
NO0010853393 Sparebank 68 Grader Nord 25.000.000 24.842.500 24.919.475 0,68 % ABM
NO0010791528 Sparebanken DIN 15.000.000 15.195.000 15.099.609 0,41 % ABM
NO0010786163 Sparebanken Hemne 1.000.000 1.013.700 1.007.839 0,03 % ABM
NO0010803034 Sparebanken Møre 25.000.000 25.090.000 25.056.935 0,68 % ABM
NO0010835374 Sparebanken Narvik 2.000.000 2.010.860 2.002.757 0,05 % ABM
NO0010861883 Sparebanken Sogn og Fjordane 1.000.000 1.000.500 997.250 0,03 % ABM
NO0010861362 Sparebanken Sogn og Fjordane 10.000.000 9.964.000 9.964.506 0,27 % ABM
NO0010807910 Sparebanken Sør 22.000.000 22.132.980 22.079.741 0,60 % ABM
NO0010823776 Sparebanken Vest 80.000.000 80.124.300 80.160.440 2,19 % ABM
NO0010846645 Spareskillingsbanken 1.000.000 1.006.600 1.001.297 0,03 % ABM
NO0010778970 Stadsbygd Sparebank 10.000.000 10.197.000 10.125.546 0,28 % ABM
NO0010842917 Tinn Sparebank 10.000.000 10.077.000 10.025.512 0,27 % ABM
NO0010776578 Trøgstad Sparebank 10.000.000 10.102.000 10.047.188 0,27 % ABM
NO0010832397 Tysnes Sparebank 10.000.000 10.019.000 10.003.205 0,27 % ABM
NO0010860851 Tysnes Sparebank 5.000.000 5.000.000 4.973.529 0,14 % ABM
NO0010793409 Valle Sparebank 10.000.000 10.056.300 10.053.424 0,27 % ABM
Sum plassert portefølje 1.787.500.000 1.791.468.680 1.792.895.087 49,01 %
13
Likviditet 1.888.292.784 51,61 %
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 1.834.075.024 50,13 %
DNB depotbank 54.217.761 1,48 %
Påløpte renter 2.478.581 0,07 %
Uoppgjorte poster -25.228.469 -0,69 %
Sum 3.658.437.984 100,00 %
14
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Pengemarkedsfond Forvaltningshonorar: 0,30% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Likviditet Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606023Startdato: des. 1995 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 5.000.000Referanseindeks: STAX 0,25 Forvaltningskapital (MNOK): 2.224 NAV pr. 30. juni 2020: 1.002,19
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,4 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,09 n/a
Siste 12 mnd 1,8 % 1,3 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,17 n/a
Tre år 5,0 % 2,5 % 1,6 % 0,8 % Siste 36 mnd 0,25 n/a
Fem år 8,7 % 3,8 % 1,7 % 0,7 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 14,3 % 6,5 % 1,9 % 0,9 % Siste 48 mnd 1,03 % 0,96 %
Ti år 25,6 % 12,9 % 2,3 % 1,2 % Standardavvik
Siden oppstart 139,7 % 114,2 % 3,9 % 3,4 % Siste 12 mnd 1,64 % 0,32 %
Siste 24 mnd 1,15 % 0,24 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Likviditet
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 5 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en
lav risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller
garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 1,0 år.
Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten.
Fondet er et UCITS-fond. Fondet ble omklassifisert fra pengemarkedsfond med lav risiko til pengemarkedsfond gjeldende fra 01.04.15. Endringen medfører at vektet gjennomsnittlig løpetid
i fondet kan økes fra maksimalt 1 år til 1,5 år, hvilket øker fleksibiliteten og gir fondet et høyere avkastningspotensial.
0,6
%
1,2
%
0,5
%
0,5
%
0,5
%
0,9
%
1,3
%
1,6
%
1,5
%
0,8
%
2,0
%
1,4
%
1,7
%
2,6
%
0,8
%
2,7
%
3,0
%
3,5
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 0,25 PLUSS Likviditet
95
110
125
140
155
170
185
200
215
230
245
260
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Likviditet STAX 0,25
15
Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010825391 Aasen Sparebank 10.000.000 10.000.000 10.025.903 0,45 % ABM
NO0010853583 Aasen Sparebank 20.000.000 19.644.000 19.897.090 0,89 % ABM
NO0010886484 Aasen Sparebank 10.000.000 10.000.000 10.001.976 0,45 % ABM
NO0010860521 Aasen Sparebank 10.000.000 9.994.200 9.918.036 0,45 % ABM
NO0010875651 Åfjord Sparebank 5.000.000 5.000.000 4.932.549 0,22 % ABM
NO0010811102 Andebu Sparebank 28.000.000 28.096.150 28.117.650 1,26 % ABM
NO0010856255 Andebu Sparebank 5.000.000 4.930.800 4.986.216 0,22 % ABM
NO0010846520 Arendal og Omegns Sparekasse 6.000.000 5.984.400 5.997.481 0,27 % ABM
NO0010804180 Askim og Spydeberg Sparebank 5.000.000 5.046.050 5.015.627 0,23 % ABM
NO0010849094 Askim og Spydeberg Sparebank 5.000.000 5.012.800 4.992.708 0,22 % ABM
NO0010860802 Askim og Spydeberg Sparebank 20.000.000 19.978.000 19.866.758 0,89 % ABM
NO0010844061 Aurskog Sparebank 14.000.000 14.025.600 14.024.972 0,63 % ABM
NO0010816044 Aurskog Sparebank 15.000.000 15.008.250 15.037.479 0,68 % ABM
NO0010811243 Berg Sparebank 6.000.000 5.932.200 6.026.128 0,27 % Unotert
NO0010856834 Berg Sparebank 15.000.000 15.005.250 14.965.455 0,67 % Unotert
NO0010781107 Bien Sparebank 8.000.000 8.069.300 8.088.324 0,36 % ABM
NO0010788938 Bien Sparebank 15.000.000 15.072.000 15.106.758 0,68 % ABM
NO0010836463 Blaker Sparebank 20.000.000 19.990.500 20.036.944 0,90 % ABM
NO0010812514 BN Bank 40.000.000 40.361.420 40.205.784 1,81 % ABM
NO0010823636 BN Bank 30.000.000 30.177.700 30.031.881 1,35 % ABM
NO0010841315 DNB Bank 66.000.000 65.700.700 66.185.044 2,97 % Oslo Børs
NO0010867369 DNB Bank 66.000.000 65.771.580 65.908.418 2,96 % Oslo Børs
NO0010849490 DNB Bank 19.000.000 18.906.340 18.974.179 0,85 % Oslo Børs
NO0010868656 DNB Bank 2.000.000 1.991.000 1.994.484 0,09 % Oslo Børs
NO0010798416 Evje og Hornnes Sparebank 5.000.000 5.034.900 5.030.432 0,23 % Unotert
NO0010816911 Fornebu Sparebank 11.000.000 10.919.250 11.032.669 0,50 % ABM
NO0010804040 Gjensidige Bank 10.000.000 9.931.300 10.030.920 0,45 % ABM
NO0010777840 Grong Sparebank 5.000.000 5.083.400 5.047.775 0,23 % ABM
NO0010842560 Haltdalen Sparebank 15.000.000 15.012.000 15.058.409 0,68 % ABM
NO0010875131 Haltdalen Sparebank 5.000.000 4.998.550 4.949.875 0,22 % ABM
NO0010841943 Hegra Sparebank 5.000.000 5.038.850 5.015.120 0,23 % ABM
NO0010851652 Hegra Sparebank 25.000.000 24.623.400 24.900.453 1,12 % ABM
NO0010813934 Helgeland Sparebank 5.000.000 4.970.550 5.015.770 0,23 % ABM
NO0010844186 Hjelmeland Sparebank 5.000.000 5.028.850 5.007.790 0,22 % ABM
NO0010851850 Hønefoss Sparebank 1.000.000 987.500 993.538 0,04 % ABM
NO0010831464 Jæren Sparebank 5.000.000 5.019.700 4.993.983 0,22 % ABM
NO0010865074 Jernbanepersonalets Sparebank 5.000.000 4.996.800 4.977.228 0,22 % ABM
NO0010825169 Kvinesdal Sparebank 10.000.000 10.036.000 10.028.138 0,45 % ABM
NO0010831241 Landkreditt Bank 10.000.000 9.926.700 9.993.264 0,45 % ABM
NO0010804578 Lillesands Sparebank 5.000.000 4.994.500 5.015.944 0,23 % ABM
NO0010837172 Lillestrøm Sparebank 15.000.000 14.912.400 15.010.784 0,67 % ABM
NO0010813967 Luster Sparebank 10.000.000 10.086.000 10.041.354 0,45 % ABM
NO0010816176 Marker Sparebank 5.000.000 4.998.050 5.013.441 0,23 % Unotert
NO0010836430 Marker Sparebank 12.000.000 12.093.600 12.002.687 0,54 % Unotert
NO0010836554 Melhus Sparebank 14.000.000 14.000.000 14.016.706 0,63 % ABM
NO0010816770 Melhus Sparebank 10.000.000 10.045.000 10.025.142 0,45 % ABM
NO0010860257 Nordea Bank Abp 10.000.000 10.000.600 9.973.790 0,45 % Oslo Børs
NO0010840176 Opdals Sparebank 5.000.000 5.045.800 5.017.722 0,23 % ABM
NO0010850092 Opdals Sparebank 5.000.000 5.014.250 4.989.794 0,22 % ABM
NO0010809387 Orkla Sparebank 4.000.000 4.039.200 4.018.618 0,18 % ABM
NO0010834856 Ørland Sparebank 10.000.000 10.017.000 10.018.236 0,45 % ABM
NO0010808637 Ørskog Sparebank 14.000.000 14.099.000 14.077.613 0,63 % ABM
NO0010797517 Ørskog Sparebank 8.000.000 8.009.770 8.045.393 0,36 % ABM
NO0010839459 Romsdal Sparebank 6.500.000 6.555.200 6.524.296 0,29 % ABM
NO0010795578 Rørosbanken Røros Sparebank 20.000.000 20.248.000 20.110.028 0,90 % ABM
NO0010839327 Skagerrak Sparebank 15.000.000 14.865.000 15.054.188 0,68 % ABM
NO0010807175 Skagerrak Sparebank 15.000.000 15.142.800 15.061.035 0,68 % ABM
NO0010802226 Skudenes & Aakra Sparebank 20.000.000 19.898.000 20.047.890 0,90 % ABM
NO0010815384 Skudenes & Aakra Sparebank 10.000.000 9.884.800 10.028.726 0,45 % ABM
NO0010842503 Skudenes & Aakra Sparebank 10.000.000 9.980.000 10.058.398 0,45 % ABM
NO0010790660 Skue Sparebank 5.000.000 4.970.000 5.032.793 0,23 % ABM
NO0010823867 Skue Sparebank 5.000.000 5.045.350 5.010.088 0,23 % ABM
NO0010778848 Soknedal Sparebank 1.000.000 1.009.730 1.003.419 0,05 % Unotert
NO0010811540 Soknedal Sparebank 5.000.000 5.067.000 5.032.145 0,23 % Unotert
NO0010842008 Soknedal Sparebank 15.000.000 15.238.050 15.090.218 0,68 % Unotert
NO0010805146 Sparebank 1 Gudbrandsdal 35.000.000 35.237.700 35.099.624 1,58 % ABM
NO0010805369 Sparebank 1 Hallingdal 41.000.000 41.362.070 41.152.504 1,85 % ABM
NO0010852619 Sparebank 1 Lom og Skjåk 3.000.000 2.869.260 2.982.517 0,13 % ABM
NO0010810922 Sparebank 1 Nord-Norge 54.000.000 54.340.800 54.239.765 2,44 % ABM
NO0010812068 Sparebank 1 Nordvest 20.000.000 19.984.200 20.084.162 0,90 % ABM
NO0010818545 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 994.980 1.001.717 0,04 % ABM
NO0010793771 Sparebank 1 Østfold Akershus 10.000.000 10.116.600 10.047.105 0,45 % ABM
NO0010782063 Sparebank 1 Østlandet 25.000.000 25.216.250 25.173.783 1,13 % ABM
NO0010804347 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 42.000.000 42.184.230 42.004.376 1,89 % ABM
NO0010870892 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 15.000.000 15.014.850 14.924.933 0,67 % ABM
NO0010816507 Sparebank 1 SMN 15.000.000 15.102.450 15.027.954 0,67 % ABM
NO0010841141 Sparebank 1 SR-Bank 10.000.000 10.098.600 10.057.689 0,45 % Oslo Børs
NO0010820137 Sparebank 1 Telemark 10.000.000 10.066.900 10.008.347 0,45 % ABM
NO0010843832 Sparebank 68 Grader Nord 5.000.000 5.030.400 5.017.978 0,23 % ABM
NO0010861610 Sparebank 68 Grader Nord 20.000.000 19.856.000 19.952.322 0,90 % ABM
NO0010835481 Sparebank 68 Grader Nord 2.000.000 1.998.400 2.004.838 0,09 % ABM
NO0010837230 Sparebanken Narvik 1.000.000 992.400 1.001.476 0,04 % ABM
NO0010861362 Sparebanken Sogn og Fjordane 56.000.000 56.058.240 55.801.234 2,51 % ABM
NO0010807910 Sparebanken Sør 65.000.000 65.366.600 65.235.599 2,93 % ABM
NO0010872344 Sparebanken Sør 5.000.000 5.000.000 4.986.818 0,22 % ABM
NO0010846645 Spareskillingsbanken 7.000.000 7.033.830 7.009.076 0,31 % ABM
NO0010869563 Spareskillingsbanken 30.000.000 30.009.700 29.876.622 1,34 % ABM
NO0010806706 Stadsbygd Sparebank 10.000.000 9.996.300 10.053.298 0,45 % ABM
NO0010821655 Strømmen Sparebank 10.000.000 10.075.000 10.031.393 0,45 % ABM
NO0010842917 Tinn Sparebank 15.000.000 15.000.000 15.038.268 0,68 % ABM
NO0010884836 Totens Sparebank 7.000.000 7.000.000 7.035.045 0,32 % ABM
NO0010865868 Trøgstad Sparebank 5.000.000 4.998.400 4.961.027 0,22 % ABM
NO0010823701 Tysnes Sparebank 25.000.000 24.948.000 25.043.000 1,12 % ABM
16
NO0010860851 Tysnes Sparebank 4.000.000 4.000.000 3.978.823 0,18 % ABM
NO0010793409 Valle Sparebank 1.000.000 1.006.900 1.005.342 0,05 % ABM
NO0010831936 Valle Sparebank 3.000.000 3.003.570 2.992.517 0,13 % ABM
NO0010836380 Voss Sparebank 21.000.000 21.050.900 21.026.527 0,94 % ABM
NO0010807928 Voss Veksel- og Landmandsbank 3.000.000 2.979.330 3.013.467 0,14 % ABM
Sum plassert portefølje 1.392.500.000 1.394.557.950 1.394.602.802 62,64 %
Likviditet 813.738.879 36,55 %
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 811.441.311 36,45 %
DNB depotbank 2.297.568 0,10 %
Påløpte renter 1.727.406 0,08 %
Uoppgjorte poster 16.372.081 0,74 %
Sum 2.226.441.168 100,00 %
17
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Obligasjonsfond Forvaltningshonorar: 0,50% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Rente Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606049Startdato: aug. 1993 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 100.000Referanseindeks: STAX 1,5 Forvaltningskapital (MNOK): 64 NAV pr. 30. juni 2020: 1.056,13
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,7 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,03 n/a
Siste 12 mnd 1,6 % 2,6 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,07 n/a
Tre år 5,0 % 4,0 % 1,6 % 1,3 % Siste 36 mnd 0,11 n/a
Fem år 8,9 % 5,7 % 1,7 % 1,1 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 16,0 % 9,9 % 2,1 % 1,4 % Siste 48 mnd 0,82 % 2,35 %
Ti år 31,3 % 17,9 % 2,8 % 1,7 % Standardavvik
Siden oppstart 202,8 % 178,2 % 4,5 % 4,1 % Siste 12 mnd 3,75 % 1,12 %
Siste 24 mnd 2,62 % 0,85 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
PLUSS Rente plasserer i obligasjoner. Fondet skal ha en rentefølsomhet mellom 0 og 2 år. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen
ved endring i rentenivået. Fondet har en lav risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og
statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Fondet er et
UCITS-fond.
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Rente
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
2,1
%
1,0
%
0,5
%
0,9
%
0,5
%
1,1
%
2,7
%
1,5
%
1,5
%
0,6
%
2,4
%
1,2
%
2,0
%
3,5
%
-0,4
%
4,1
%
3,6
%
5,4
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 1,5 PLUSS Rente
95
115
135
155
175
195
215
235
255
275
295
315
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Rente STAX 1,5
18
Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010853583 Aasen Sparebank 1.000.000 1.000.200 994.855 1,55 % ABM
NO0010846520 Arendal og Omegns Sparekasse 1.000.000 1.006.830 999.580 1,56 % ABM
NO0010823990 Bien Sparebank 1.000.000 1.010.180 1.001.939 1,56 % ABM
NO0010863558 Bjugn Sparebank 1.000.000 998.520 993.378 1,55 % ABM
NO0010823636 BN Bank 2.000.000 1.977.600 2.002.125 3,12 % ABM
NO0010849490 DNB Bank 2.000.000 2.005.680 1.997.282 3,12 % Oslo Børs
NO0010852056 Fana Sparebank 3.000.000 2.908.320 2.990.657 4,67 % ABM
NO0010804040 Gjensidige Bank 1.000.000 1.001.840 1.003.092 1,56 % ABM
NO0010842560 Haltdalen Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.003.894 1,57 % ABM
NO0010876634 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 1.000.000 1.000.000 997.242 1,56 % ABM
NO0010836430 Marker Sparebank 1.000.000 994.560 1.000.224 1,56 % Unotert
NO0010830748 Melhus Sparebank 2.000.000 1.999.720 2.000.384 3,12 % ABM
NO0010843717 Modum Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.002.801 1,56 % ABM
NO0010809247 Nidaros Sparebank 1.000.000 1.006.100 1.005.420 1,57 % ABM
NO0010886211 Nidaros Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.003.721 1,57 % ABM
NO0010882558 Nordea Bank Abp 2.000.000 2.000.000 2.027.037 3,16 % Oslo Børs
NO0010836786 Østre Agder Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.002.063 1,56 % ABM
NO0010851892 Romsdal Sparebank 2.000.000 1.912.280 1.988.041 3,10 % ABM
NO0010814171 Sandnes Sparebank 2.000.000 2.017.440 2.009.854 3,14 % ABM
NO0010814080 Skue Sparebank 1.000.000 999.770 1.004.099 1,57 % ABM
NO0010811540 Soknedal Sparebank 1.000.000 1.009.090 1.006.429 1,57 % Unotert
NO0010818578 Sparebank 1 BV 4.000.000 4.020.520 4.010.973 6,26 % ABM
NO0010805369 Sparebank 1 Hallingdal 1.000.000 1.008.700 1.003.720 1,57 % ABM
NO0010852619 Sparebank 1 Lom og Skjåk 2.000.000 1.912.840 1.988.345 3,10 % ABM
NO0010830649 Sparebank 1 Nord-Norge 2.000.000 1.989.180 2.000.370 3,12 % ABM
NO0010818545 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 1.005.920 1.001.717 1,56 % ABM
NO0010831563 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 990.800 998.764 1,56 % ABM
NO0010778913 Sparebank 1 Østlandet 1.000.000 1.006.240 1.033.170 1,61 % ABM
NO0010816507 Sparebank 1 SMN 2.000.000 1.984.340 2.003.727 3,13 % ABM
NO0010841141 Sparebank 1 SR-Bank 5.000.000 5.048.450 5.028.845 7,84 % Oslo Børs
NO0010884984 Sparebank 68 Grader Nord 3.000.000 3.000.000 3.022.600 4,72 % ABM
NO0010804230 Sparebanken Sogn og Fjordane 1.000.000 989.420 1.023.490 1,60 % ABM
NO0010861883 Sparebanken Sogn og Fjordane 1.000.000 1.000.000 997.250 1,56 % ABM
NO0010872344 Sparebanken Sør 5.000.000 5.000.000 4.986.818 7,78 % ABM
NO0010779218 Sparebanken Vest 1.000.000 1.002.280 1.024.434 1,60 % ABM
NO0010858111 Stadsbygd Sparebank 1.000.000 999.500 998.383 1,56 % ABM
NO0010850068 Sunndal Sparebank 1.000.000 1.002.920 996.551 1,55 % ABM
NO0010860851 Tysnes Sparebank 1.000.000 1.000.000 994.706 1,55 % ABM
NO0010831936 Valle Sparebank 1.000.000 1.001.190 997.506 1,56 % ABM
Sum plassert portefølje 63.000.000 62.810.430 63.145.486 98,50 %
Likviditet 864.564 1,35 %
Påløpte renter 121.135 0,19 %
Uoppgjorte poster -25.955 -0,04 %
Sum 64.105.230 100,00 %
19
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Obligasjonsfond Forvaltningshonorar: 0,50% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Pensjon Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606056Startdato: okt. 1993 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 100.000Referanseindeks: STAX 3 Forvaltningskapital (MNOK): 40 NAV pr. 30. juni 2020: 978,2
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,5 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,19 n/a
Siste 12 mnd 3,2 % 4,2 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,20 n/a
Tre år 6,3 % 6,2 % 2,1 % 2,0 % Siste 36 mnd 0,21 n/a
Fem år 10,6 % 8,8 % 2,0 % 1,7 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 18,5 % 15,4 % 2,5 % 2,1 % Siste 48 mnd 0,54 % 2,10 %
Ti år 36,3 % 26,1 % 3,1 % 2,3 % Standardavvik
Siden oppstart 227,1 % 225,3 % 4,8 % 4,8 % Siste 12 mnd 2,86 % 1,95 %
Siste 24 mnd 2,03 % 1,57 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Pensjon
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for likviditet med lengre plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser. Fondet skal ha en rentefølsomhet mellom 1 og 5 år. Fondet har en lav
risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller
garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Fondet er et UCITS-fond.
4,0
%
1,0
%
0,5
%
1,4
%
0,4
%
1,6
%
5,1
%
0,9
%
2,2
% 2,5
%
1,9
%
1,0
%
2,2
%
2,8
%
0,0
%
5,2
%
3,9
%
6,3
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 3 PLUSS Pensjon
95
115
135
155
175
195
215
235
255
275
295
315
335
355
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Pensjon STAX 3
20
Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010875651 Åfjord Sparebank 1.000.000 998.500 986.510 2,46 % ABM
NO0010846520 Arendal og Omegns Sparekasse 1.000.000 1.008.700 999.580 2,49 % ABM
NO0010823990 Bien Sparebank 1.000.000 1.005.110 1.001.939 2,50 % ABM
NO0010735160 BN Bank 1.000.000 1.009.000 1.013.747 2,53 % ABM
NO0010841315 DNB Bank 1.000.000 1.000.700 1.002.804 2,50 % Oslo Børs
NO0010815293 Evje og Hornnes Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.003.456 2,50 % Unotert
NO0010842560 Haltdalen Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.003.894 2,50 % ABM
NO0010836430 Marker Sparebank 1.000.000 1.008.600 1.000.224 2,49 % Unotert
NO0010886211 Nidaros Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.003.721 2,50 % ABM
NO0010882558 Nordea Bank Abp 2.000.000 2.025.080 2.027.037 5,06 % Oslo Børs
NO0010831381 OBOS-Banken 1.000.000 999.040 998.768 2,49 % ABM
NO0010842453 Odal Sparebank 1.000.000 1.000.090 1.003.788 2,50 % ABM
NO0010797517 Ørskog Sparebank 1.000.000 1.005.100 1.005.674 2,51 % ABM
NO0010730526 Oslo Kommune 1.000.000 992.000 1.019.305 2,54 % Oslo Børs
NO0010836786 Østre Agder Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.002.063 2,50 % ABM
NO0010730450 Sandnes Sparebank 1.000.000 1.000.860 1.007.804 2,51 % ABM
NO0010842503 Skudenes & Aakra Sparebank 1.000.000 1.014.800 1.005.840 2,51 % ABM
NO0010811540 Soknedal Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.006.429 2,51 % Unotert
NO0010821044 Sparebank 1 Gudbrandsdal 1.000.000 1.008.800 1.002.226 2,50 % ABM
NO0010833577 Sparebank 1 Hallingdal 2.000.000 2.017.400 2.096.540 5,23 % ABM
NO0010785892 Sparebank 1 Nord-Norge 1.000.000 1.021.180 1.038.145 2,59 % ABM
NO0010811615 Sparebank 1 Østfold Akershus 1.000.000 1.001.200 1.003.928 2,50 % ABM
NO0010778913 Sparebank 1 Østlandet 2.000.000 2.012.480 2.066.340 5,15 % ABM
NO0010816879 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 2.000.000 1.996.160 2.076.793 5,18 % ABM
NO0010792823 Sparebank 1 SMN 1.000.000 995.560 1.034.515 2,58 % ABM
NO0010841141 Sparebank 1 SR-Bank 1.000.000 991.970 1.005.769 2,51 % Oslo Børs
NO0010884984 Sparebank 68 Grader Nord 1.000.000 1.000.000 1.007.533 2,51 % ABM
NO0010804230 Sparebanken Sogn og Fjordane 1.000.000 989.420 1.023.490 2,55 % ABM
NO0010805385 Sparebanken Sør 3.000.000 2.961.600 3.092.999 7,71 % ABM
NO0010864093 Sparebanken Vest 3.000.000 2.947.800 3.109.501 7,75 % ABM
NO0010831936 Valle Sparebank 1.000.000 993.600 997.506 2,49 % ABM
Sum plassert portefølje 39.000.000 39.004.750 39.647.868 98,88 %
Likviditet 225.196 0,56 %
Påløpte renter 241.771 0,60 %
Uoppgjorte poster -16.268 -0,04 %
Sum 40.098.566 100,00 %
21
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Obligasjonsfond Forvaltningshonorar: 0,25% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Obligasjon Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: 0% ISIN: NO0010606064Startdato: des. 2005 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 10.000.000Referanseindeks: STAX 1,5 Forvaltningskapital (MNOK): 1.542 NAV pr. 30. juni 2020: 1.024,97
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,7 % 0,0 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,06 n/a
Siste 12 mnd 2,0 % 2,6 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,12 n/a
Tre år 5,9 % 4,0 % 1,9 % 1,3 % Siste 36 mnd 0,16 n/a
Fem år 10,3 % 5,7 % 2,0 % 1,1 % Differanseavkastning Indeksavvik
Syv år 17,8 % 9,9 % 2,4 % 1,4 % Siste 48 mnd 1,11 % 2,21 %
Ti år 34,4 % 17,9 % 3,0 % 1,7 % Standardavvik
Siden oppstart 65,0 % 41,3 % 3,9 % 2,7 % Siste 12 mnd 3,44 % 1,12 %
Siste 24 mnd 2,41 % 0,85 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Obligasjon
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
PLUSS Obligasjon plasserer i obligasjoner. Fondet har kr. 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet skal ha en rentefølsomhet mellom 0 og 2 år. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir
fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet har en lav risikoprofil og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for
pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet
plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Fondet er et UCITS-fond.
2,1
%
1,0
%
0,5
%0,9
%
0,5
%
1,1
%
2,7
%
1,5
%
1,5
%
0,8
%
2,7
%
1,5
%
2,3
%
3,6
%
-0,2
%
4,2
%
3,9
%
5,8
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
STAX 1,5 PLUSS Obligasjon
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
165
170
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Obligasjon STAX 1,5
22
Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 30. juni 2020% av
ISIN Verdipapir Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi porteføljen Notering
NO0010853583 Aasen Sparebank 13.000.000 12.956.450 12.933.109 0,84 % ABM
NO0010860521 Aasen Sparebank 6.000.000 5.854.920 5.950.822 0,38 % ABM
NO0010875651 Åfjord Sparebank 14.000.000 14.000.000 13.811.137 0,89 % ABM
NO0010846520 Arendal og Omegns Sparekasse 8.000.000 8.003.120 7.996.642 0,52 % ABM
NO0010875917 Arendal og Omegns Sparekasse 10.000.000 9.533.200 9.836.001 0,64 % ABM
NO0010849094 Askim og Spydeberg Sparebank 20.000.000 20.094.000 19.970.832 1,29 % ABM
NO0010856834 Berg Sparebank 10.000.000 9.999.300 9.976.970 0,64 % Unotert
NO0010823990 Bien Sparebank 7.000.000 7.009.590 7.013.572 0,45 % ABM
NO0010835382 Bien Sparebank 15.000.000 14.690.400 15.020.240 0,97 % ABM
NO0010823636 BN Bank 60.000.000 60.445.300 60.063.762 3,88 % ABM
NO0010849490 DNB Bank 48.000.000 48.029.540 47.934.768 3,10 % Oslo Børs
NO0010868656 DNB Bank 50.000.000 49.997.000 49.862.090 3,22 % Oslo Børs
NO0010815293 Evje og Hornnes Sparebank 5.000.000 5.000.000 5.017.278 0,32 % Unotert
NO0010804040 Gjensidige Bank 16.000.000 16.028.480 16.049.472 1,04 % ABM
NO0010853658 Grue Sparebank 23.000.000 22.932.610 22.896.601 1,48 % ABM
NO0010875131 Haltdalen Sparebank 15.000.000 14.995.650 14.849.624 0,96 % ABM
NO0010874035 Høland og Setskog Sparebank 10.000.000 10.000.000 9.881.775 0,64 % ABM
NO0010836935 KLP Banken 10.000.000 9.954.000 10.011.124 0,65 % ABM
NO0010831241 Landkreditt Bank 20.000.000 19.853.400 19.986.528 1,29 % ABM
NO0010858681 Landkreditt Bank 14.000.000 13.741.560 13.987.218 0,90 % ABM
NO0010876634 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 4.000.000 4.000.000 3.988.969 0,26 % ABM
NO0010804578 Lillesands Sparebank 5.000.000 5.035.500 5.015.944 0,32 % ABM
NO0010848286 Lillestrøm Sparebank 40.000.000 40.088.000 39.983.916 2,58 % ABM
NO0010836430 Marker Sparebank 20.000.000 20.017.600 20.004.478 1,29 % Unotert
NO0010830748 Melhus Sparebank 28.000.000 27.996.080 28.005.370 1,81 % ABM
NO0010816770 Melhus Sparebank 15.000.000 15.067.500 15.037.713 0,97 % ABM
NO0010852247 Melhus Sparebank 8.000.000 7.830.800 7.956.643 0,51 % ABM
NO0010843717 Modum Sparebank 4.000.000 4.000.000 4.011.204 0,26 % ABM
NO0010886211 Nidaros Sparebank 23.000.000 23.000.000 23.085.576 1,49 % ABM
NO0010860299 Nordea Bank Abp 30.000.000 29.983.200 29.875.473 1,93 % Oslo Børs
NO0010882558 Nordea Bank Abp 54.000.000 54.000.000 54.729.999 3,54 % Oslo Børs
NO0010831381 OBOS-Banken 16.000.000 15.860.800 15.980.291 1,03 % ABM
NO0010842453 Odal Sparebank 36.000.000 36.011.220 36.136.372 2,33 % ABM
NO0010831357 Odal Sparebank 1.000.000 982.040 998.700 0,06 % ABM
NO0010850373 Ørskog Sparebank 3.000.000 2.910.060 2.983.005 0,19 % ABM
NO0010836786 Østre Agder Sparebank 8.000.000 7.909.850 8.016.503 0,52 % ABM
NO0010851892 Romsdal Sparebank 3.000.000 2.868.420 2.982.062 0,19 % ABM
NO0010814171 Sandnes Sparebank 18.000.000 18.023.760 18.088.690 1,17 % ABM
NO0010842503 Skudenes & Aakra Sparebank 1.000.000 1.012.040 1.005.840 0,06 % ABM
NO0010814080 Skue Sparebank 19.000.000 19.003.630 19.077.885 1,23 % ABM
NO0010873912 Sogn Sparebank 1.000.000 982.560 990.739 0,06 % ABM
NO0010811540 Soknedal Sparebank 5.000.000 5.018.850 5.032.145 0,33 % Unotert
NO0010842008 Soknedal Sparebank 5.000.000 5.091.750 5.030.073 0,32 % Unotert
NO0010818578 Sparebank 1 BV 11.000.000 11.012.900 11.030.175 0,71 % ABM
NO0010821044 Sparebank 1 Gudbrandsdal 4.000.000 4.004.160 4.008.905 0,26 % ABM
NO0010805369 Sparebank 1 Hallingdal 18.000.000 18.081.600 18.066.953 1,17 % ABM
NO0010785892 Sparebank 1 Nord-Norge 1.000.000 1.012.500 1.038.145 0,07 % ABM
NO0010830649 Sparebank 1 Nord-Norge 94.000.000 93.395.790 94.017.409 6,07 % ABM
NO0010812068 Sparebank 1 Nordvest 18.000.000 17.980.800 18.075.746 1,17 % ABM
NO0010818545 Sparebank 1 Nordvest 13.000.000 13.076.960 13.022.315 0,84 % ABM
NO0010831563 Sparebank 1 Nordvest 24.000.000 23.813.700 23.970.346 1,55 % ABM
NO0010811615 Sparebank 1 Østfold Akershus 12.000.000 12.014.400 12.047.132 0,78 % ABM
NO0010824972 Sparebank 1 Østfold Akershus 3.000.000 2.979.720 3.003.916 0,19 % ABM
NO0010778913 Sparebank 1 Østlandet 12.000.000 12.074.880 12.398.042 0,80 % ABM
NO0010814130 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 5.000.000 5.010.750 5.013.434 0,32 % ABM
NO0010870892 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 25.000.000 25.024.750 24.874.888 1,61 % ABM
NO0010816507 Sparebank 1 SMN 48.000.000 47.787.360 48.089.453 3,11 % ABM
NO0010811771 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 5.000.000 5.058.350 5.025.502 0,32 % ABM
NO0010760341 Sparebank 1 SR-Bank 1.000.000 1.002.100 1.011.150 0,07 % ABM
NO0010770548 Sparebank 1 SR-Bank 93.000.000 94.333.820 93.984.331 6,07 % Oslo Børs
NO0010841141 Sparebank 1 SR-Bank 19.000.000 19.146.720 19.109.609 1,23 % Oslo Børs
NO0010886203 Sparebank 1 SR-Bank 10.000.000 10.000.000 10.030.569 0,65 % ABM
NO0010811094 Sparebank 1 Telemark 5.000.000 5.040.700 5.021.126 0,32 % ABM
NO0010853393 Sparebank 68 Grader Nord 5.000.000 4.982.100 4.983.895 0,32 % ABM
NO0010835481 Sparebank 68 Grader Nord 9.000.000 8.995.230 9.021.771 0,58 % ABM
NO0010884984 Sparebank 68 Grader Nord 31.000.000 31.000.000 31.233.535 2,02 % ABM
NO0010835374 Sparebanken Narvik 13.000.000 12.997.400 13.017.922 0,84 % ABM
NO0010806458 Sparebanken Øst 13.000.000 13.027.810 13.037.876 0,84 % ABM
NO0010830698 Sparebanken Øst 103.000.000 103.000.000 103.019.076 6,66 % ABM
NO0010804230 Sparebanken Sogn og Fjordane 3.000.000 2.968.260 3.070.469 0,20 % ABM
NO0010861883 Sparebanken Sogn og Fjordane 10.000.000 10.000.000 9.972.504 0,64 % ABM
NO0010861362 Sparebanken Sogn og Fjordane 14.000.000 13.945.400 13.950.308 0,90 % ABM
23
NO0010872344 Sparebanken Sør 90.000.000 89.854.000 89.762.715 5,80 % ABM
NO0010779218 Sparebanken Vest 14.000.000 14.031.920 14.342.080 0,93 % ABM
NO0010861743 Sparebanken Vest 50.000.000 49.550.500 49.751.440 3,21 % ABM
NO0010864093 Sparebanken Vest 1.000.000 999.500 1.036.500 0,07 % ABM
NO0010846645 Spareskillingsbanken 5.000.000 5.024.450 5.006.483 0,32 % ABM
NO0010858111 Stadsbygd Sparebank 9.000.000 8.995.500 8.985.450 0,58 % ABM
NO0010850068 Sunndal Sparebank 9.000.000 9.026.280 8.968.963 0,58 % ABM
NO0010831936 Valle Sparebank 6.000.000 5.962.780 5.985.033 0,39 % ABM
Sum plassert portefølje 1.527.000.000 1.526.025.270 1.529.052.321 98,78 %
Likviditet 16.977.339 1,10 %
Påløpte renter 2.212.005 0,14 %
Uoppgjorte poster -298.709 -0,02 %
Sum 1.547.942.956 100,00 %
24
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 1,2% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Aksje Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 0,5% ISIN: NO0010606072Startdato: nov. 1996 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000 Aktiv andel: 30%Referanseindeks: OSEFX Forvaltningskapital (MNOK): 133 NAV pr. 30. juni 2020: 6.895,52
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 0,9 % 0,3 % n/a n/a Siste 12 mnd -0,16 -0,06
Siste 12 mnd -12,3 % -5,6 % n/a n/a Siste 24 mnd -0,15 -0,04
Tre år 1,2 % 15,7 % 0,4 % 5,0 % Siste 36 mnd 0,02 0,10
Fem år 18,7 % 30,0 % 3,5 % 5,4 % IR Indeksavvik
Syv år 53,5 % 73,2 % 6,3 % 8,2 % Siste 48 mnd -1,19 3,26 %
Ti år 129,8 % 151,5 % 8,7 % 9,7 % Standardavvik
Siden oppstart 589,6 % 466,9 % 9,1 % 8,1 % Siste 12 mnd 21,64 % 22,32 %
Siste 24 mnd 17,90 % 17,80 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Avkastning Risikomål
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Aksje
Annualisert avkastning
PLUSS Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter
og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i egenkapitalinstrumenter notert på Oslo Børs. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være
investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs. Fondet har en
verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og
målsettingen er å gjøre det bedre enn Oslo Børs Fondsindeks. Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
8,98 %
7,77 %
7,48 %
6,88 %
4,67 %
4,67 %
4,44 %
4,42 %
4,40 %
4,25 %
M O W I
T O M R A S Y S T E M S
T E L E N O R
E Q U I N O R
N O R S K H Y D R O
S A L M A R
A P P L E
D N B A S A
Y A R A I N T E R N A T I O N A L A S A
S C H I B S T E D
Helsevern; 5,3 %Forbruksvarer;
0,7 %
Informasjonsteknologi; 6,4 %
Konsumentvarer; 24,8 %
Energi; 16,0 %Finans; 10,5 %
Materialer; 9,1 %
Telekomm. & tjenester; 14,6 %
Industri; 8,7 %
Likviditet; 3,9 %
-13
,6 %
19
,2 %
-2,2
%
17
,0 %
11
,5 %
6,7
%
5,7
%
24
,2 %
20
,6 %
-17
,0 %
10
,6 %
-2,0
%
14
,1 %
12
,8 %
6,1
%
9,6
%
19
,3 %
18
,5 %
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
OSEFX PLUSS Aksje
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Aksje OSEFX
25
Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 30. juni 2020% av
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi Portefølje Notering
DNB NOK 46.168 127,10 5.343.076 5.867.953 4,4 % Oslo
Gjensidige Forsikring NOK 23.490 177,10 2.279.667 4.160.079 3,1 % Oslo
Sparebank 1 SMN NOK 5.500 78,30 318.260 430.650 0,3 % Oslo
Storebrand NOK 70.118 49,61 2.263.208 3.478.554 2,6 % Oslo
Sum Finans 10.204.211 13.937.236 10,5 %
Stolt-Nielsen NOK 10.700 87,40 908.814 935.180 0,7 % Oslo
Tomra NOK 29.240 353,10 2.104.219 10.324.644 7,8 % Oslo
Wallenius Wilhelmsen NOK 27.700 12,42 957.384 344.034 0,3 % Oslo
Sum Industri 3.970.417 11.603.858 8,7 %
Norsk Hydro NOK 233.431 26,57 8.937.754 6.202.262 4,7 % Oslo
Yara International NOK 17.513 333,90 6.080.543 5.847.591 4,4 % Oslo
Sum Materialer 15.018.298 12.049.852 9,1 %
XXL NOK 52.165 18,73 1.112.865 977.050 0,7 % Oslo
Sum Forbruksvarer 1.112.865 977.050 0,7 %
Austevoll Seafood NOK 46.080 79,45 2.005.291 3.661.056 2,8 % OsloBakkafrost NOK 3.578 605,50 1.747.786 2.166.479 1,6 % OsloLerøy Seafood Group NOK 63.250 57,76 2.463.944 3.653.320 2,8 % Oslo
Mowi NOK 65.343 182,65 9.221.287 11.934.899 9,0 % Oslo
Orkla NOK 63.030 84,30 3.583.866 5.313.429 4,0 % Oslo
Salmar NOK 13.500 459,10 1.884.699 6.197.850 4,7 % Oslo
Sum Konsumentvarer 20.906.872 32.927.033 24,8 %
Atea NOK 28.198 92,60 1.746.348 2.611.135 2,0 % Oslo
Sum Informasjonsteknologi 1.746.348 2.611.135 2,0 %
Adevinta B NOK 39.661 96,90 2.697.770 3.843.151 2,9 % Oslo
Schibsted A NOK 5.427 250,80 767.111 1.361.092 1,0 % Oslo
Schibsted B NOK 18.884 226,60 3.168.452 4.279.114 3,2 % Oslo
Telenor NOK 70.935 140,10 9.012.570 9.937.994 7,5 % OsloSum Telekomm. & tjenester 15.645.904 19.421.350 14,6 %
Aker BP NOK 18.228 175,30 1.921.918 3.195.368 2,4 % Oslo
Avance Gas NOK 13.412 17,92 916.732 240.343 0,2 % Oslo
BW Energy NOK 13.088 17,17 306.559 224.695 0,2 % Oslo
BW Offshore NOK 29.000 31,60 1.216.742 916.400 0,7 % Oslo
DNO NOK 63.650 5,79 1.355.361 368.279 0,3 % Oslo
Equinor NOK 66.931 136,60 9.671.045 9.142.775 6,9 % Oslo
Frontline NOK 12.500 66,90 723.223 836.250 0,6 % Oslo
Høegh LNG NOK 6.230 11,16 683.760 69.527 0,1 % Oslo
Northern Drilling NOK 1.875 6,00 144.967 11.250 0,0 % Oslo
Northern Ocean NOK 15.911 5,90 460.955 93.875 0,1 % OsloOdfjell Drilling NOK 73.825 10,82 2.584.769 798.787 0,6 % OsloPGS NOK 217.267 3,85 4.457.258 836.043 0,6 % Oslo
Seadrill NOK 21.913 4,23 3.291.405 92.692 0,1 % Oslo
Subsea 7 NOK 38.527 60,60 4.789.396 2.334.736 1,8 % Oslo
TGS Nopec NOK 11.590 139,35 1.980.056 1.615.067 1,2 % Oslo
Sum Energi 34.504.146 20.776.086 15,6 %
Internasjonale selskaper 12.702.233 13.362.516 10,1 %NOK Oslo
Fresenius Se&Co EUR 2.340 44,12 1.031.395 1.126.564 0,8 % Frankfurt
Novartis CHF 4.460 82,42 1.666.957 3.765.992 2,8 % Zurich
Roche CHF 630 328,35 1.392.932 2.119.286 1,6 % Zurich
Sum Helsevern 4.091.284 7.011.842 5,3 %
Apple USD 1.660 364,80 4.122.355 5.901.018 4,4 % New York
Sum Informasjonsteknologi 4.122.355 5.901.018 4,4 %
Valaris USD 17.195 0,65 2.989.305 109.231 0,1 % New York
Transocean USD 19.090 1,83 1.499.288 340.425 0,3 % New York
Sum Energi 4.488.594 449.656 0,3 %
Sum plassert portefølje 115.811.293 127.666.116 96,1 %Likviditet 5.299.395 4,0 %
Uoppgjorte poster -131.839 -0,1 %
Sum 132.833.673 100,0 %
26
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 0,9% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Markedsverdi Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 0,5% ISIN: NO0010606080Startdato: des. 1997 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000 Aktiv andel: 23%Referanseindeks: OSEFX Forvaltningskapital (MNOK): 125 NAV pr. 30. juni 2020: 9.355,63
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned -0,2 % 0,3 % n/a n/a Siste 12 mnd -0,17 -0,06
Siste 12 mnd -13,4 % -5,6 % n/a n/a Siste 24 mnd -0,13 -0,04
Tre år 4,5 % 15,7 % 1,5 % 5,0 % Siste 36 mnd 0,04 0,10
Fem år 21,0 % 30,0 % 3,9 % 5,4 % IR Indeksavvik
Syv år 57,4 % 73,2 % 6,7 % 8,2 % Siste 48 mnd -1,23 2,54 %
Ti år 134,2 % 151,5 % 8,9 % 9,7 % Standardavvik
Siden oppstart 402,4 % 313,8 % 8,0 % 7,0 % Siste 12 mnd 22,69 % 22,32 %
Siste 24 mnd 18,37 % 17,80 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
PLUSS Markedsverdi
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
Fondets målsetting er å oppnå en noe høyere avkastning enn fondsindeksen, med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs,
inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMB-listen (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs.
Porteføljen består av 30-60 selskaper og deles inn i åtte til ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng eller mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. Fondet
har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskapene som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3
prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert. Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at
det kan forekomme avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond. Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i
derivater.
9,15 %
7,55 %
7,32 %
7,11 %
6,66 %
4,71 %
4,57 %
4,54 %
4,19 %
3,90 %
M O W I
T E L E N O R
D N B A S A
E Q U I N O R
T O M R A S Y S T E M S
N O R S K H Y D R O
S C H I B S T E D
S A L M A R
Y A R A I N T E R N A T I O N A L A S A
A D E V I N T A B
Forbruksvarer; 1,2 %
Informasjonsteknologi; 2,3 %
Konsumentvarer; 25,6 %
Energi; 16,7 %
Finans; 15,1 %
Materialer; 8,9 %
Telekomm. & tjenester; 16,0 %
Industri; 7,4 %
Eiendom; 1,8 %
Likviditet; 5,0 %
-13
,6 %
19
,2 %
-2,2
%
17
,0 %
11
,5 %
6,7
%
5,7
%
24
,2 %
20
,6 %
-18
,4 %
13
,3 %
-0,2
%
14
,8 %
13
,0 %
6,5
%
7,7
%
19
,4 %
20
,8 %
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
OSEFX PLUSS Markedsverdi
0
100
200
300
400
500
600
700
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Markedsverdi OSEFX
27
Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi pr. 30. juni 2020% av
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi Portefølje Notering
DNB NOK 71.743 127,10 9.322.119 9.118.535 7,3 % Oslo
Gjensidige Forsikring NOK 25.822 177,10 3.263.135 4.573.076 3,7 % Oslo
Sparebank 1 SMN NOK 4.500 78,30 260.395 352.350 0,3 % Oslo
Sparebank 1 SR-Bank NOK 16.670 69,90 1.413.060 1.165.233 0,9 % Oslo
Storebrand NOK 71.994 49,61 3.151.935 3.571.622 2,9 % Oslo
Sum Finans 17.410.643 18.780.817 15,1 %
Entra NOK 9.000 122,80 892.236 1.105.200 0,9 % Oslo
Olav Thon Eiendom NOK 8.007 140,00 184.161 1.120.980 0,9 % Oslo
Sum Eiendom 1.076.397 2.226.180 1,8 %
Stolt-Nielsen NOK 6.660 87,40 724.353 582.084 0,5 % Oslo
Tomra NOK 23.496 353,10 2.063.907 8.296.438 6,7 % Oslo
Wallenius Wilhelmsen NOK 29.570 12,42 1.035.424 367.259 0,3 % Oslo
Sum Industri 3.823.684 9.245.781 7,4 %
Norsk Hydro NOK 220.989 26,57 10.616.194 5.871.678 4,7 % Oslo
Yara International NOK 15.627 333,90 5.414.613 5.217.855 4,2 % Oslo
Sum Materialer 16.030.807 11.089.533 8,9 %
Europris NOK 10.900 46,44 345.125 506.196 0,4 % Oslo
XXL NOK 55.046 18,73 1.291.041 1.031.012 0,8 % Oslo
Sum Forbruksvarer 1.636.167 1.537.208 1,2 %
Austevoll Seafood NOK 43.350 79,45 2.898.351 3.444.158 2,8 % Oslo
Bakkafrost NOK 5.199 605,50 1.765.552 3.147.995 2,5 % Oslo
Lerøy Seafood Group NOK 73.008 57,76 3.088.629 4.216.942 3,4 % Oslo
Mowi NOK 62.420 182,65 10.052.991 11.401.013 9,1 % Oslo
Orkla NOK 48.016 84,30 4.000.248 4.047.749 3,2 % Oslo
Salmar NOK 12.335 459,10 2.473.050 5.662.999 4,5 % Oslo
Sum Konsumentvarer 24.278.821 31.920.854 25,6 %
Atea NOK 30.498 92,60 2.738.956 2.824.115 2,3 % Oslo
Sum Informasjonsteknologi 2.738.956 2.824.115 2,3 %
Adevinta B NOK 50.151 96,90 3.982.302 4.859.632 3,9 % Oslo
Schibsted A NOK 4.086 250,80 702.238 1.024.769 0,8 % Oslo
Schibsted B NOK 20.636 226,60 3.643.331 4.676.118 3,8 % Oslo
Telenor NOK 67.157 140,10 9.745.592 9.408.696 7,5 % Oslo
Sum Telekomm. & tjenester 18.073.463 19.969.214 16,0 %
Aker BP NOK 15.840 175,30 1.834.159 2.776.752 2,2 % Oslo
Avance Gas NOK 15.551 17,92 1.084.648 278.674 0,2 % Oslo
BW Offshore NOK 30.250 31,60 1.377.679 955.900 0,8 % Oslo
BW Energy NOK 13.343 17,17 323.964 229.073 0,2 % Oslo
BW LPG NOK 7.000 29,98 299.820 209.860 0,2 % Oslo
DNO NOK 52.750 5,79 888.462 305.212 0,2 % Oslo
Equinor NOK 64.851 136,60 9.825.363 8.858.647 7,1 % Oslo
Frontline NOK 14.795 66,90 856.044 989.786 0,8 % Oslo
Høegh LNG NOK 7.440 11,16 752.601 83.030 0,1 % Oslo
Northern Drilling NOK 1.896 6,00 146.591 11.376 0,0 % Oslo
Northern Ocean NOK 16.087 5,90 466.074 94.913 0,1 % Oslo
Odfjell Drilling NOK 67.993 10,82 1.826.804 735.684 0,6 % Oslo
PGS NOK 190.802 3,85 3.738.283 734.206 0,6 % Oslo
Seadrill NOK 20.263 4,23 3.156.504 85.712 0,1 % Oslo
Subsea 7 NOK 43.715 60,60 5.106.654 2.649.129 2,1 % Oslo
TGS Nopec NOK 12.955 139,35 2.238.732 1.805.279 1,4 % Oslo
Sum Energi 33.922.381 20.803.233 16,7 %
Sum plassert portefølje 118.991.319 118.396.935 95,0 %
Likviditet 6.137.238 4,9 %
Uoppgjorte poster 91.831 0,1 %
Sum 124.626.003 100,0 %
28
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 0,7% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Indeks Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 0,5% ISIN: NO0010606098Startdato: sep. 1993 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000Referanseindeks: OBX Forvaltningskapital (MNOK): 19 NAV pr. 30. juni 2020: 9.581,05
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned -0,4 % -0,3 % n/a n/a Siste 12 mnd -0,16 -0,15
Siste 12 mnd -11,1 % -10,4 % n/a n/a Siste 24 mnd -0,12 -0,11
Tre år 11,5 % 14,3 % 3,7 % 4,6 % Siste 36 mnd 0,08 0,09
Fem år 20,7 % 25,8 % 3,8 % 4,7 % IR Indeksavvik
Syv år 55,8 % 65,9 % 6,5 % 7,5 % Siste 48 mnd -5,42 0,17 %
Ti år 122,7 % 138,8 % 8,3 % 9,1 % Standardavvik
Siden oppstart 858,1 % 729,9 % 9,3 % 8,7 % Siste 12 mnd 19,70 % 19,87 %
Siste 24 mnd 16,44 % 16,54 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
PLUSS Indeks
Risikomål
PLUSS Indeks er et passivt forvaltet fond som investerer i alle aksjene som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondet skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert ved OBX-
Indeksen, så nært som mulig. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest
omsatte verdipapirene de siste seks månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen. Fondet er et UCITS-fond
og kan ikke investere i derivater.
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
Annualisert avkastningAvkastning
16,46 %
12,43 %
10,37 %
8,89 %
7,00 %
6,11 %
4,08 %
3,99 %
3,77 %
3,60 %
E Q U I N O R
D N B A S A
T E L E N O R
M O W I
O R K L A A S A
Y A R A I N T E R N A T I O N A L A S A
T O M R A S Y S T E M S
N O R S K H Y D R O
G J E N S I D I G E F O R S I K R I N G
B A K K A F R O S T
Forsyning1,7 %
Eiendom2,2 %
Konsumentvarer24,1 %
Energi23,1 %
Finans19,6 %
Materialer10,1 %
Telekomm. & tjenester12,4 %
Industri6,6 %
Likviditet0,2 %
-15
,2 %
14
,1 %
-0,5
%
20
,2 %
14
,6 %
2,9
%
4,0
%
22
,7 %
14
,7 %
-15
,5 %
13
,0 %
-1,2
%
19
,3 %
13
,4 %
2,3
%
2,6
%
21
,6 %
14
,5 %
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
OBX PLUSS Indeks
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Indeks OBX
29
Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 30. juni 2020% av
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi Porteføljen
Aker NOK 470 350,40 275.362 164.688 0,9 %
DNB NOK 18.108 127,10 2.212.298 2.301.527 12,4 %
Gjensidige Forsikring NOK 3.939 177,10 378.626 697.597 3,8 %
Storebrand NOK 9.382 49,61 347.287 465.441 2,5 %
Sum Finans 3.213.574 3.629.253 19,6 %
Entra ASA NOK 3.270 122,80 436.982 401.556 2,2 %
Sum Eiendom 436.982 401.556 2,2 %
NEL NOK 25.087 18,85 165.478 472.890 2,6 %
Tomra Systems NOK 2.140 353,10 629.167 755.634 4,1 %
Sum Industri 794.644 1.228.524 6,6 %
Norsk Hydro NOK 27.771 26,57 889.223 737.875 4,0 %
Yara International NOK 3.387 333,90 1.003.583 1.130.919 6,1 %
Sum Materialer 1.892.806 1.868.795 10,1 %
Scatec Solar NOK 2.010 156,40 309.246 314.364 1,7 %
Sum Forsyning 309.246 314.364 1,7 %
Bakkafrost NOK 1.101 605,50 361.231 666.656 3,6 %
Lerøy Seafood Group NOK 5.757 57,76 256.985 332.524 1,8 %
Mowi NOK 9.008 182,65 1.117.276 1.645.311 8,9 %
Orkla NOK 15.372 84,30 968.020 1.295.860 7,0 %
Salmar NOK 1.122 459,10 277.351 515.110 2,8 %
Sum Konsumentvarer 2.980.863 4.455.461 24,1 %
Schibsted A NOK 1.531 250,80 174.836 383.975 2,1 %
Telenor NOK 13.701 140,10 1.945.222 1.919.510 10,4 %
Sum Telekomm. & tjenester 2.120.058 2.303.485 12,4 %
Aker BP NOK 2.039 175,30 137.214 357.437 1,9 %
BW LPG NOK 1.520 29,98 117.614 45.570 0,2 %
BW Offshore NOK 1.710 31,60 57.663 54.036 0,3 %
DNO NOK 11.455 5,79 167.154 66.279 0,4 %
Equinor NOK 22.305 136,60 3.386.411 3.046.863 16,5 %
Frontline Ltd. NOK 1.400 66,90 152.893 93.660 0,5 %
Subsea 7 NOK 4.817 60,60 485.603 291.910 1,6 %
TGS Nopec NOK 2.252 139,35 430.062 313.816 1,7 %
Sum Energi 4.934.613 4.269.570 23,1 %
Sum plassert portefølje 16.682.786 18.471.007 99,8 %
Likviditet 49.664 0,3 %
Uoppgjorte poster -10.905 -0,1 %
Sum 18.509.766 100,0 %
30
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 1,2% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Utland Aksje Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 1,0% ISIN: NO0010606114Startdato: jun. 1995 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000Referanseindeks: MSCI World Forvaltningskapital (MNOK): 79 NAV pr. 30. juni 2020: 7.718,43
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 3,8 % 3,3 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,34 0,33
Siste 12 mnd 17,5 % 17,6 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,22 0,29
Tre år 35,5 % 41,1 % 10,7 % 12,2 % Siste 36 mnd 0,21 0,27
Fem år 63,3 % 73,5 % 10,3 % 11,7 % IR Indeksavvik
Syv år 169,3 % 181,5 % 15,2 % 15,9 % Siste 48 mnd -0,23 3,01 %
Ti år 228,4 % 288,3 % 12,6 % 14,5 % Standardavvik
Siden oppstart 671,8 % 712,2 % 9,1 % 9,3 % Siste 12 mnd 13,57 % 13,76 %
Siste 24 mnd 15,32 % 13,33 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
PLUSS Utland Aksje
Avkastning Annualisert avkastning Risikomål
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Utland Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er
nedfelt i FNs Global Compact’s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket
fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet), med unntak av selskaper som er ekskludert som følge av diversifiseringshensyn. Fondet følger en aktiv langsiktig
investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn
sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
8,04 %
5,38 %
5,15 %
4,59 %
3,18 %
2,72 %
2,63 %
2,55 %
2,52 %
2,40 %
A P P L E
A M A Z O N . C O M I N C
M I C R O S O F T C O R P O R A T I O N
T H E R M O F I S H E R S C I E N T I F I C
V I S A
M A S T E R C A R D
R O C H E G S
F A C E B O O K
B A N K O F A M E R I C A C O R P
A L P H A B E T I N C ( G O O G L E )
4,6
%
29
,0 %
-3,3
%
16
,5 %
5,2
%
17
,5 %
28
,2 %
38
,4 %
7,6
%
4,7
%
29
,4 %
-6,5
%
15
,3 %
1,5
%
23
,6 %
25
,9 %
33
,9 %
1,6
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
MSCI World, NOK PLUSS Utland Aksje
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
IND
EK
SE
RT
PLUSS Utland Aksje MSCI World, NOK
Norden; 5,1 %
Europa (eks. Norden); 16,5 %
Asia; 4,9 %
Nord-Amerika; 70,7
%
Likviditet; 2,7 % Helsevern;
14,0 %
Forbruksvarer; 14,9 %
Informasjonsteknologi; 25,2 %Konsumentvarer;
10,6 %
Energi; 2,8 %
Finans; 12,8 %
Materialer; 2,4 %
Telekomm. & tjenester;
10,3 %
Industri; 4,3 % Likviditet; 2,7 %
31
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 30. juni 2020
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi % av portefølje Notering
ConocoPhillips USD 1.300 42,02 543.056 532.309 0,7 % New York
Valaris USD 6.960 0,65 1.194.548 44.213 0,1 % New York
Exxon Mobil Corp USD 890 44,72 579.008 387.843 0,5 % New York
Occidental Petroleum Corp USD 146 18,30 40.295 26.036 0,0 % New York
Pioneer Natural Resources USD 330 97,70 543.070 314.176 0,4 % New York
Royal Dutch Shell A GBP 2.890 12,87 604.145 444.818 0,6 % London
Schlumberger NV USD 1.510 18,39 900.027 270.597 0,3 % New York
Seadrill Ltd NOK 6.993 4,23 984.633 29.580 0,0 % Oslo
Transocean Ltd USD 7.130 1,83 617.940 127.147 0,2 % New York
Sum Energi 6.006.721 2.176.718 2,8 %
Bank of America Corp USD 8.550 23,75 1.321.688 1.978.763 2,5 % New York
Berkshire Hathaway USD 1.025 178,51 2.071.137 1.782.996 2,3 % New York
Citigroup USD 1.495 51,10 721.239 744.434 0,9 % New York
ING Groep EUR 10.930 6,20 1.361.576 739.224 0,9 % Amsterdam
JP Morgan Chase USD 2.020 94,06 850.062 1.851.486 2,4 % New York
M&G Prudential PLC GBP 3.530 1,68 68.270 70.733 0,1 % London
Mitsubishi UFJ Financial Group JPY 14.450 417,70 682.891 545.850 0,7 % Tokyo
Prudential PLC GBP 3.530 12,19 419.372 514.406 0,7 % London
Sumitomo Mitsui Financial Group JPY 1.750 3.010,00 528.527 476.372 0,6 % Tokyo
US Bancorp USD 2.050 36,82 918.864 735.532 0,9 % New York
Wells Fargo USD 2.350 25,60 1.131.077 586.235 0,7 % New York
Sum Finans 10.074.702 10.026.031 12,8 %
Alibaba Group (ADR) USD 700 215,70 930.888 1.471.337 1,9 % New York
Amazon.com Inc USD 157 2.758,82 1.240.042 4.220.725 5,4 % New York
Autoliv SEK 710 600,00 527.355 442.955 0,6 % Stockholm
BMW (Bayerische Motoren Werke) EUR 910 56,82 685.605 564.218 0,7 % Frankfurt
Booking Holdings Inc USD 41 1.592,34 511.439 636.185 0,8 % New York
Daimler AG EUR 886 36,15 502.972 349.451 0,4 % Frankfurt
Home Depot Inc USD 760 250,51 748.569 1.855.251 2,4 % New York
Nike Inc USD 1.660 98,05 724.200 1.586.060 2,0 % New York
Veoneer SEK 710 97,85 185.287 72.239 0,1 % Stockholm
Volkswagen EUR 350 134,94 547.446 515.363 0,7 % Frankfurt
Sum Forbruksvarer 6.603.802 11.713.784 14,9 %
Gilead Sciences USD 950 76,94 716.100 712.262 0,9 % New York
Johnson & Johnson USD 1.315 140,63 1.203.663 1.802.054 2,3 % New York
Merck & Co Inc USD 1.620 77,33 1.269.834 1.220.751 1,6 % New York
Novartis CHF 1.880 82,42 963.146 1.587.459 2,0 % Zurich
Roche GS CHF 615 328,35 979.714 2.068.827 2,6 % Zurich
Thermo Fisher Scientific USD 1.020 362,34 1.170.622 3.601.476 4,6 % New York
Sum Helsevern 6.303.079 10.992.828 14,0 %
Eaton Corp. USD 1.340 87,48 625.188 1.142.293 1,5 % New York
Nidec Corp JPY 1.880 7.100,00 586.795 1.207.140 1,5 % Tokyo
Vinci SA EUR 1.140 82,00 633.748 1.020.054 1,3 % Paris
Sum Industri 1.845.731 3.369.487 4,3 %
Apple USD 1.776 364,80 2.563.074 6.313.378 8,0 % New York
Broadcom Inc USD 440 315,61 463.300 1.353.217 1,7 % New York
Mastercard USD 740 295,70 548.916 2.132.294 2,7 % New York
Microsoft Corporation USD 2.040 203,51 1.408.904 4.045.572 5,2 % New York
Nvidia Corp USD 330 379,91 604.777 1.221.683 1,6 % New York
Samsung Electronics Korea GDR USD 113 1.100,00 622.844 1.211.254 1,5 % London
SAP EUR 770 124,32 430.924 1.044.566 1,3 % Frankfurt
VISA USD 1.325 193,17 569.807 2.494.133 3,2 % New York
Sum Informasjonsteknologi 7.212.546 19.816.098 25,2 %
Alimentation Couche-Tard B CAD 2.760 42,57 549.200 836.657 1,1 % Toronto
Carlsberg B DKK 327 876,60 307.803 419.710 0,5 % København
Diageo Plc GBP 1.900 26,82 438.300 609.308 0,8 % London
Lerøy Seafood Group NOK 16.600 57,76 1.002.481 958.816 1,2 % Oslo
Mondelez International USD 1.825 51,13 600.193 909.291 1,2 % New York
Mowi NOK 8.075 182,65 1.396.164 1.474.899 1,9 % Oslo
Nestle CHF 1.208 104,74 754.452 1.296.258 1,7 % Zurich
Newbelco SA (AB Inbev) EUR 1.277 43,87 971.386 611.242 0,8 % Brussel
Seven & I Holdings JPY 1.670 3.421,00 563.519 516.667 0,7 % Tokyo
Unilever PLC GBP 1.280 43,55 449.422 666.659 0,8 % London
Sum Konsumentvarer 7.032.920 8.299.508 10,6 %
Ecolab Inc. USD 640 198,95 564.389 1.240.760 1,6 % New York
Yara International ASA NOK 1.917 333,90 623.765 640.086 0,8 % Oslo
Sum Materialer 1.188.154 1.880.847 2,4 %
Alphabet Inc (Google) USD 137 1.413,61 807.954 1.887.184 2,4 % New York
Comcast Corp Class A USD 1.240 38,98 309.890 471.007 0,6 % New York
Deutsche Telekom AG EUR 1.990 14,95 275.209 324.529 0,4 % Frankfurt
Facebook USD 905 227,07 1.106.325 2.002.499 2,6 % New York
Netflix USD 400 455,04 1.180.520 1.773.673 2,3 % New York
SoftBank Group JPY 2.180 5.551,00 492.589 1.094.382 1,4 % Tokyo
Vodafone Group PLC GBP 36.550 1,29 969.490 563.263 0,7 % London
Sum Telekomm. & tjenester 5.141.977 8.116.538 10,3 %
Sum plassert portefølje 51.409.633 76.391.837 97,3 %
Likviditet 2.136.250 2,7 %
Uoppgjorte poster -9.578 0,0 %
Sum 78.518.509 100,0 %
32
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 1,2% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Utland Etisk Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 1,0% ISIN: NO0010606122Startdato: des. 2006 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000Referanseindeks: MSCI World Forvaltningskapital (MNOK): 26 NAV pr. 30. juni 2020: 2.501,04
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 4,1 % 3,3 % n/a n/a Siste 12 mnd 0,40 0,33
Siste 12 mnd 20,8 % 17,6 % n/a n/a Siste 24 mnd 0,25 0,29
Tre år 40,2 % 41,1 % 11,9 % 12,2 % Siste 36 mnd 0,23 0,27
Fem år 66,2 % 73,5 % 10,7 % 11,7 % IR Indeksavvik
Syv år 172,9 % 181,5 % 15,4 % 15,9 % Siste 48 mnd 0,01 3,11 %
Ti år 225,0 % 288,3 % 12,5 % 14,5 % Standardavvik
Siden oppstart 150,2 % 205,8 % 7,9 % 9,7 % Siste 12 mnd 13,48 % 13,76 %
Siste 24 mnd 15,35 % 13,33 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Risikomål
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Utland Etisk
Avkastning Annualisert avkastning
PLUSS Utland Etisk er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er
nedfelt i FNs Global Compact’s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket
fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet), med unntak av selskaper som er ekskludert som følge av diversifiseringshensyn. I tillegg ekskluderer fondet selskaper
som kan assosieres med brudd på disse FN-normene, samt områder som alkohol, pornografi, gambling og krigsmateriell. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som
medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best
kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
9,17 %
6,52 %
6,06 %
4,10 %
3,75 %
3,26 %
3,18 %
3,02 %
2,92 %
2,90 %
A P P L E
M I C R O S O F T C O R P O R A T I O N
A M A Z O N . C O M I N C
V I S A
T H E R M O F I S H E R S C I E N T I F I C
A L P H A B E T I N C ( G O O G L E )
N E S T L E
R O C H E G S
M A S T E R C A R D
N V I D I A C O R P
4,6
%
29
,0 %
-3,3
%
16
,5 %
5,2
%
17
,5 %
28
,2 %
38
,4 %
7,6
%
7,3
%
30
,1 %
-6,3
%
14
,9 %
0,3
%
24
,4 %
24
,8 %
33
,0 %
2,1
%
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
MSCI World, NOK PLUSS Utland Etisk
0
100
200
300
400
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
IND
EK
SE
RT
PLUSS Utland Etisk MSCI World, NOK
Helsevern; 12,4 %
Forbruksvarer; 14,7 %
Informasjonsteknologi; 28,9 %Konsumentvarer;
8,8 %
Energi; 2,5 %
Finans; 11,3 %
Materialer;2,8 %
Telekomm. & tjenester;
10,7 %
Industri; 4,6 %Likviditet; 3,3 %Europa (eks.
Norden); 16,0 %
Norden; 3,8 %
Asia; 4,4 %
Nord-Amerika; 72,5
%
Likviditet; 3,3 %
33
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 30. juni 2020
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi % av portefølje Notering
ConocoPhillips USD 245 42,02 102.345 100.320 0,4 % New York
Valaris USD 2.897 0,65 517.374 18.403 0,1 % New York
Exxon Mobil Corp USD 330 44,72 225.071 143.807 0,5 % New York
Pioneer Natural Resources USD 140 97,70 230.393 133.287 0,5 % New York
Royal Dutch Shell A GBP 575 12,87 123.088 88.502 0,3 % London
Schlumberger NV USD 570 18,39 340.805 102.146 0,4 % New York
Transocean Ltd USD 3.580 1,83 302.739 63.841 0,2 % New York
Sum Energi 1.841.814 650.305 2,5 %
Bank of America Corp USD 2.895 23,75 470.123 670.002 2,6 % New York
Berkshire Hathaway USD 135 178,51 273.682 234.834 0,9 % New York
Citigroup USD 360 51,10 197.755 179.262 0,7 % New York
ING Groep EUR 3.640 6,20 445.303 246.183 0,9 % Amsterdam
JP Morgan Chase USD 690 94,06 456.297 632.438 2,4 % New York
Prudential PLC GBP 1.720 12,19 122.323 250.645 1,0 % London
Sumitomo Mitsui Financial Group JPY 900 3.010,00 299.957 244.991 0,9 % Tokyo
US Bancorp USD 740 36,82 331.688 265.509 1,0 % New York
Wells Fargo USD 925 25,60 444.240 230.752 0,9 % New York
Sum Finans 3.041.368 2.954.616 11,3 %
Alibaba Group (ADR) USD 142 215,70 186.570 298.471 1,1 % New York
Amazon.com Inc USD 59 2.758,82 601.378 1.586.132 6,1 % New York
Autoliv SEK 290 600,00 215.502 180.925 0,7 % Stockholm
BMW (Bayerische Motoren Werke) EUR 250 56,82 195.474 155.005 0,6 % Frankfurt
Booking Holdings Inc USD 10 1.592,34 130.264 155.167 0,6 % New York
Daimler AG EUR 324 36,15 183.931 127.790 0,5 % Frankfurt
Home Depot Inc USD 245 250,51 275.039 598.074 2,3 % New York
Nike Inc USD 550 98,05 243.815 525.502 2,0 % New York
Volkswagen EUR 148 134,94 212.321 217.925 0,8 % Frankfurt
Sum Forbruksvarer 2.244.294 3.844.992 14,7 %
Gilead Sciences USD 290 76,94 263.043 217.427 0,8 % New York
Johnson & Johnson USD 500 140,63 478.635 685.192 2,6 % New York
Novartis CHF 665 82,42 375.555 561.521 2,1 % Zurich
Roche GS CHF 235 328,35 380.163 790.527 3,0 % Zurich
Thermo Fisher Scientific USD 278 362,34 326.229 981.579 3,7 % New York
Sum Helsevern 1.823.625 3.236.246 12,4 %
Eaton Corp. USD 495 87,48 181.709 421.967 1,6 % New York
Nidec Corp JPY 720 7.100,00 228.129 462.309 1,8 % Tokyo
Vinci SA EUR 370 82,00 211.554 331.070 1,3 % Paris
Sum Industri 621.391 1.215.345 4,6 %
Apple USD 675 364,80 1.030.796 2.399.510 9,2 % New York
Broadcom Inc USD 87 315,61 125.128 267.568 1,0 % New York
Mastercard USD 265 295,70 196.571 763.592 2,9 % New York
Microsoft Corporation USD 860 203,51 599.093 1.705.486 6,5 % New York
Nvidia Corp USD 205 379,91 430.029 758.925 2,9 % New York
Samsung Electronics Korea GDR USD 27 1.100,00 157.326 289.415 1,1 % London
SAP EUR 235 124,32 132.470 318.796 1,2 % Frankfurt
VISA USD 570 193,17 321.684 1.072.948 4,1 % New York
Sum Informasjonsteknologi 2.993.099 7.576.239 28,9 %
Alimentation Couche-Tard B CAD 1.020 42,57 202.965 309.199 1,2 % Toronto
Mondelez International USD 620 51,13 203.901 308.910 1,2 % New York
Mowi NOK 3.115 182,65 500.742 568.955 2,2 % Oslo
Nestle CHF 775 104,74 468.290 831.623 3,2 % Zurich
Seven & I Holdings JPY 325 3.421,00 123.406 100.549 0,4 % Tokyo
Unilever PLC GBP 355 43,55 118.967 184.894 0,7 % London
Sum Konsumentvarer 1.618.271 2.304.129 8,8 %
Ecolab Inc. USD 250 198,95 243.679 484.672 1,9 % New York
Yara International ASA NOK 741 333,90 246.994 247.420 0,9 % Oslo
Sum Materialer 490.673 732.092 2,8 %
Alphabet Inc (Google) USD 62 1.413,61 258.123 854.054 3,3 % New York
Comcast Corp Class A USD 450 38,98 132.685 170.930 0,7 % New York
Facebook USD 325 227,07 429.535 719.130 2,7 % New York
Netflix USD 140 455,04 465.570 620.786 2,4 % New York
SoftBank Group JPY 670 5.551,00 165.495 336.347 1,3 % Tokyo
Vodafone Group PLC GBP 5.920 1,29 157.740 91.232 0,3 % London
Sum Telekomm. & tjenester 1.609.149 2.792.478 10,7 %
Sum plassert portefølje 16.283.685 25.306.443 96,7 %
Likviditet 878.777 3,4 %
Uoppgjorte poster -8.371 0,0 %
Sum 26.176.848 100,0 %
34
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 1,2% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS Europa Aksje Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 1,0% ISIN: NO0010606106Startdato: apr. 1998 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 50.000Referanseindeks: MSCI Europe Forvaltningskapital (MNOK): 48 NAV pr. 30. juni 2020: 2.764,94
Ti største investeringer og sektorfordeling
Fond Indeks Fond Indeks Sharpe Ratio Fond Indeks
Sist måned 3,3 % 4,7 % n/a n/a Siste 12 mnd -0,17 -0,06
Siste 12 mnd 0,8 % 6,6 % n/a n/a Siste 24 mnd -0,13 -0,04
Tre år 0,6 % 16,2 % 0,2 % 5,1 % Siste 36 mnd 0,04 0,10
Fem år 12,5 % 33,6 % 2,4 % 6,0 % IR Indeksavvik
Syv år 74,8 % 105,7 % 8,3 % 10,9 % Siste 48 mnd -1,23 3,02 %
Ti år 108,8 % 160,6 % 7,6 % 10,0 % Standardavvik
Siden oppstart 176,5 % 178,5 % 5,0 % 5,1 % Siste 12 mnd 12,36 % 12,49 %
Siste 24 mnd 12,71 % 11,62 %
Avkastning siden oppstart
Årlig avkastning
Risikomål
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved
tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS Europa Aksje
Avkastning Annualisert avkastning
PLUSS Europa Aksje er et europeisk aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er
nedfelt i FNs Global Compact’s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket
fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet), med unntak av selskaper som er ekskludert som følge av diversifiseringshensyn. Fondet følger en aktiv langsiktig
investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn
sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
5,37 %
5,07 %
4,33 %
4,02 %
3,96 %
3,28 %
3,18 %
3,08 %
2,96 %
2,76 %
N E S T L E
R O C H E G S
N O V A R T I S
A S T R A Z E N E C A
N O V O N O R D I S K , B
Ø R S T E D A S
Z A L A N D O
S A P
D I A G E O P L C
A X A
Østerrike;0,7 %
Nederland; 1,7 %
Norden; 19,9 %
Frankrike; 15,2 %
Sveits; 15,4 %England;
18,4 %
Irland; 0,5 %
Belgia; 2,6 %
Tyskland; 21,5 %
Italia; 1,4 %
Likviditet; 2,7 %
-3,2
%
25
,1 %
-9,8
%
19
,5 %
-2,5
%
15
,1 %
14
,6 %
36
,9 %
10
,6 %
-6,3
%
21
,1 %
-15
,6 %
14
,7 %
-3,5
%
21
,3 %
12
,9 %
29
,2 %
14
,5 %
2 0 2 02 0 1 92 0 1 82 0 1 72 0 1 62 0 1 52 0 1 42 0 1 32 0 1 2
MSCI Europe, NOK PLUSS Europa Aksje
0
100
200
300
400
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
IND
EK
SE
RT
PLUSS Europa Aksje MSCI Europe, NOK
Helsevern; 18,7 %
Forbruksvarer; 13,2 %
Informasjonsteknologi; 7,3 %Konsumentvarer;
17,1 %
Energi; 6,8 %
Finans; 13,5 %
Materialer; 4,4 %
Telekomm. & tjenester; 1,9
%
Industri; 11,0 %
Forsyning; 3,3 % Likviditet; 2,7
%
35
Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 30. juni 2020
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi % av portefølje Notering
British Petroleum GBP 22.190 3,07 1.111.378 815.238 1,7 % London
Royal Dutch Shell A GBP 5.740 12,87 1.257.684 883.479 1,8 % London
Seadrill Ltd NOK 5.746 4,23 799.548 24.306 0,1 % Oslo
TechnipFMC EUR 6.000 6,13 1.396.151 401.081 0,8 % Paris
Total EUR 2.800 33,98 1.114.257 1.038.059 2,1 % Paris
Vallourec EUR 332 37,16 666.726 134.623 0,3 % Paris
Sum Energi 6.345.744 3.296.785 6,8 %
Aviva PLC GBP 15.070 2,74 887.452 493.100 1,0 % London
AXA EUR 6.590 18,61 1.476.186 1.338.390 2,8 % Paris
Barclays GBP 25.980 1,14 493.250 355.506 0,7 % London
BNP Paribas EUR 830 35,37 412.979 320.345 0,7 % Paris
Danske Bank DKK 1.740 88,28 406.239 224.912 0,5 % København
Erste Group Bank AG EUR 1.558 20,95 515.736 356.169 0,7 % Wien
ING Groep EUR 12.130 6,20 1.404.647 820.383 1,7 % Amsterdam
Intesa Sanpaolo S.P.A EUR 24.985 1,70 654.050 464.463 1,0 % Milano
KBC Groep EUR 1.165 51,06 759.862 649.099 1,3 % Brussel
M&G Prudential PLC GBP 7.220 1,68 147.543 144.673 0,3 % London
Prudential PLC GBP 7.220 12,19 906.338 1.052.128 2,2 % London
Skandinaviska Enskilda Banken SEK 3.665 80,70 336.127 307.537 0,6 % Stockholm
Sum Finans 8.400.410 6.526.705 13,5 %
Adidas EUR 295 233,60 177.722 751.968 1,6 % Frankfurt
BMW (Bayerische Motoren Werke) EUR 1.155 56,82 940.553 716.123 1,5 % Frankfurt
Daimler AG EUR 1.469 36,15 896.843 579.395 1,2 % Frankfurt
Volkswagen EUR 505 134,94 674.484 743.595 1,5 % Frankfurt
Zalando EUR 2.250 62,78 709.617 1.541.375 3,2 % Frankfurt
Carnival PLC GBP 740 9,86 309.685 87.242 0,2 % London
Fiat Chrysler Automobiles EUR 2.000 8,94 283.208 195.194 0,4 % Milano
Louis Vuitton Moet Hennessy EUR 240 390,50 329.550 1.022.673 2,1 % Paris
Autoliv SEK 650 600,00 449.395 405.522 0,8 % Stockholm
Veoneer SEK 650 97,85 157.895 66.134 0,1 % Stockholm
The Swatch Group AG CHF 160 189,10 505.274 309.973 0,6 % Zurich
Sum Forbruksvarer 5.434.226 6.419.192 13,2 %
AstraZeneca GBP 1.935 84,21 1.017.294 1.948.724 4,0 % London
Fresenius Se&Co EUR 1.360 44,12 486.938 654.755 1,4 % Frankfurt
Novartis CHF 2.485 82,42 1.616.927 2.098.316 4,3 % Zurich
Novo Nordisk, B DKK 3.050 429,40 1.236.314 1.917.619 4,0 % København
Roche GS CHF 730 328,35 1.475.064 2.455.680 5,1 % Zurich
Sum Helsevern 5.832.537 9.075.095 18,7 %
Ørsted AS DKK 1.419 765,40 799.865 1.590.271 3,3 % København
Sum Forsyning 799.865 1.590.271 3,3 %
Nobina SEK 7.900 55,70 515.304 457.543 0,9 % Stockholm
Ryanair Holdings PLC EUR 2.042 10,66 260.684 237.418 0,5 % Dublin
Saint Gobain EUR 1.745 32,05 602.113 610.278 1,3 % Paris
Schneider Electric SE EUR 1.000 98,88 477.865 1.078.979 2,2 % Paris
Siemens EUR 1.100 104,76 922.526 1.257.455 2,6 % Frankfurt
Vestas Wind Systems DKK 580 675,40 517.604 573.574 1,2 % København
Vinci SA EUR 1.250 82,00 629.486 1.118.480 2,3 % Paris
Sum Industri 3.925.582 5.333.727 11,0 %
Atos EUR 350 75,90 262.526 289.877 0,6 % Paris
Hexagon SEK 1.020 544,00 285.260 576.964 1,2 % Stockholm
Infineon Technologies AG EUR 5.126 20,88 375.330 1.167.641 2,4 % Frankfurt
SAP EUR 1.099 124,32 776.984 1.490.881 3,1 % Frankfurt
Wirecard AG EUR 196 5,73 272.033 12.255 0,0 % Frankfurt
Sum Informasjonsteknologi 1.972.132 3.537.619 7,3 %
Carlsberg B DKK 512 876,60 481.943 657.161 1,4 % København
Diageo Plc GBP 4.470 26,82 1.095.890 1.433.478 3,0 % London
Lerøy Seafood Group NOK 14.550 57,76 949.233 840.408 1,7 % Oslo
Mowi NOK 5.370 182,65 855.571 980.831 2,0 % Oslo
Nestle CHF 2.425 104,74 1.586.842 2.602.174 5,4 % Zurich
Newbelco SA (AB Inbev) EUR 1.320 43,87 1.306.149 631.824 1,3 % Brussel
Unilever PLC GBP 2.220 43,55 779.467 1.156.237 2,4 % London
Sum Konsumentvarer 7.055.095 8.302.113 17,1 %
Lanxess EUR 495 46,96 310.153 253.652 0,5 % Frankfurt
Linde PLC EUR 421 188,20 338.264 864.582 1,8 % Frankfurt
Norsk Hydro NOK 12.350 26,57 583.356 328.140 0,7 % Oslo
Yara International ASA NOK 2.024 333,90 668.423 675.814 1,4 % Oslo
Sum Materialer 1.900.196 2.122.186 4,4 %
BT Group GBP 10.290 1,14 569.388 140.351 0,3 % London
Deutsche Telekom AG EUR 2.400 14,95 337.277 391.392 0,8 % Frankfurt
Vodafone Group PLC GBP 25.250 1,29 720.211 389.122 0,8 % London
Sum Telekomm. & tjenester 1.626.876 920.864 1,9 %
Sum plassert portefølje 43.292.663 47.124.558 97,3 %
Likviditet 1.321.851 2,7 %
Uoppgjorte poster 2.460 0,0 %
Sum 48.448.869 100,0 %
36
Månedsrapport pr. 30. juni 2020 Fondstype: Aksjefond Forvaltningshonorar: 0,7% Avregningsvaluta: NOKFondsnavn: PLUSS USA Aksje Fondsstruktur: UCITS Tegning/ Innløsning: inntil 0,5% ISIN: NO0010861735Startdato: okt. 2019 Handelsdager: Alle børsdager Minsteinnskudd: NOK 3.000.000Referanseindeks: MSCI USA Forvaltningskapital (MNOK): 464 NAV pr. 30. juni 2020: 1.212,55
Avkastning (oppstart 24. oktober 2019)
Fond Indeks
Siste måned 4,2 % 2,8 %
Hittil i år 14,4 % 8,3 %
Siden oppstart 21,3 % 12,3 %
Ti største investeringer og sektorfordeling
Avkastning siden oppstart
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning,
forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alle oppgitte tall er etter forvaltningskostnad.
PLUSS USA Aksje
PLUSS USA Aksje er et amerikansk aksjefond. Fondet investerer primært i børsnoterte selskaper i USA. Fondet følger en langsiktig og stabil investeringsstrategi, noe som medfører at
investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne
sammenlignes med MSCI USA Index. Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
9,66 %
7,87 %
6,97 %
6,85 %
5,59 %
4,44 %
4,40 %
3,68 %
3,31 %
3,22 %
A P P L E
A D O B E S Y S T E M S I N C
M I C R O S O F T C O R P O R A T I O N
B E R K S H I R E H A T H A W A Y
A M A Z O N . C O M I N C
N V I D I A C O R P
G O O G L E I N C .
P R O C T E R & G A M B L E C O
A U T O M A T I C D A T A P R O C E S S I N G I N C
N E T F L I X
Helsevern8,3 %
Forbruksvarer10,4 %
Informasjonsteknologi39,3 %
Konsumentvarer10,2 %
Finans11,9 %
Materialer1,3 %
Telekomm. & tjenester13,3 %
Industri1,9 %
Likviditet3,4 %
85
90
95
100
105
110
115
120
125
PLUSS USA Aksje MSCI USA
37
Porteføljeoversikt for PLUSS USA Aksje pr. 30. juni 2020
Selskap Valuta Beholdning Kurs Kostpris Markedsverdi % av portefølje Notering
Berkshire Hathaway USD 18.260 178,51 34.973.769 31.763.426 6,8 % New York
BlackRock Inc USD 1.446 544,09 6.106.004 7.666.604 1,7 % New York
JP Morgan Chase USD 9.300 94,06 10.811.774 8.524.167 1,8 % New York
US Bancorp USD 20.400 36,82 10.464.072 7.319.442 1,6 % New York
Sum Finans 62.355.619 55.273.639 11,9 %
Amazon.com Inc USD 964 2.758,82 15.907.012 25.915.788 5,6 % New York
Booking Holdings Inc USD 335 1.592,34 6.236.739 5.198.100 1,1 % New York
Home Depot Inc USD 2.400 250,51 5.198.788 5.858.687 1,3 % New York
Marriott International Inc USD 13.660 85,73 15.415.473 11.411.626 2,5 % New York
Sum Forbruksvarer 42.758.012 48.384.202 10,4 %
Johnson & Johnson USD 6.898 140,63 8.055.592 9.452.903 2,0 % New York
Merck & Co Inc USD 6.500 77,33 5.116.722 4.898.074 1,1 % New York
Thermo Fisher Scientific USD 3.640 362,34 9.989.618 12.852.324 2,8 % New York
UnitedHealth Group Inc USD 3.861 294,95 8.668.827 11.097.169 2,4 % New York
Sum Helsevern 31.830.759 38.300.471 8,3 %
Union Pacific Corp USD 5.485 169,07 8.513.453 9.036.645 1,9 % New York
Sum Industri 8.513.453 9.036.645 1,9 %
Adobe Systems Inc USD 8.610 435,31 21.152.860 36.522.947 7,9 % New York
Apple USD 12.602 364,80 28.321.943 44.797.969 9,7 % New York
Automatic Data Processing Inc USD 10.600 148,89 15.694.632 15.379.259 3,3 % New York
Mastercard USD 4.327 295,70 10.702.928 12.468.156 2,7 % New York
Microsoft Corporation USD 16.300 203,51 21.058.121 32.324.914 7,0 % New York
Nvidia Corp USD 5.570 379,91 10.416.823 20.620.535 4,4 % New York
Salesforce.com Inc USD 4.439 187,33 5.989.407 8.103.199 1,7 % New York
VISA USD 6.348 193,17 10.291.745 11.949.249 2,6 % New York
Sum Informasjonsteknologi 123.628.460 182.166.228 39,3 %
Coca-Cola Co. USD 16.820 44,68 8.312.698 7.323.238 1,6 % New York
Diageo (ADR) USD 6.425 134,39 9.480.591 8.414.031 1,8 % New York
PepsiCo USD 6.595 132,26 8.331.832 8.499.773 1,8 % New York
Procter & Gamble Co USD 14.655 119,57 16.659.065 17.075.447 3,7 % New York
Walmart USD 5.000 119,78 5.478.208 5.836.041 1,3 % New York
Sum Konsumentvarer 48.262.394 47.148.530 10,2 %
Ecolab Inc. USD 3.100 198,95 5.480.497 6.009.933 1,3 % New York
Sum Materialer 5.480.497 6.009.933 1,3 %
AT&T USD 21.130 30,23 7.290.791 6.224.460 1,3 % New York
Comcast Corp Class A USD 15.200 38,98 6.378.825 5.773.637 1,2 % New York
Facebook USD 6.490 227,07 11.117.976 14.360.464 3,1 % New York
Google Inc. USD 1.478 1.418,05 17.012.748 20.423.492 4,4 % New York
Netflix USD 3.366 455,04 8.847.198 14.925.459 3,2 % New York
Sum Telekomm. & tjenester 50.647.537 61.707.511 13,3 %
Sum plassert portefølje 373.476.731 448.027.159 96,6 %
Likviditet 15.182.256 3,3 %
Uoppgjorte poster 731.624 0,2 %
Sum 463.941.039 100,0 %
38
41
Forvaltningsselskapets styre
Odd Solbakken, partner, NRP Procurator AS (styreleder)
Odd Solbakken er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1979). Hanhar arbeidet med revisjon og har vært regnskapssjef frem til 1983. Siden 1983 harOdd Solbakken vært adm. direktør i AS Procurator, som er et administrasjonsselskapfor mindre og mellomstore investeringsselskaper. Solbakken er samtidig styreleder,styremedlem og daglig leder i en rekke selskaper tilknyttet NRP Procurator AS.
Tore Bjerkan, finansdirektør (CFO), Visma ASA (A)
Tore Bjerkan etablerte Multisoft ASA, som er et av selskapene som ble til Visma.Bjerkan var direktør for forskning og utvikling, samt administrerende direktør iMultisoft. Deretter arbeidet han med forretningsutvikling i Visma ASA, og han harvært finansdirektør i Visma-gruppen siden juli 1997. Bjerkan har dessuten styrevervi flere Visma-selskaper i Norge og Sverige.
Thor Fjellanger, siviløkonom
Thor Fjellanger er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1975). Han har sinyrkeserfaring fra ulike økonomistillinger i Dyno Industrier AS, der han begynte i densentrale økonomiavdelingen i sprengstoffdivisjonen i 1975. Etter Dyno's kjøp avsvenske Cipax-gruppen arbeidet Fjellanger med å tilpasse denne gruppen til Dyno-systemet. I 1981 begynte han som økonomikonsulent i Sandefjord Kommune. I 1984ble han ansatt som budsjettsjef, og siden 1992 har han vært kommunens kemner ogøkonomisjef. Stokke, Andebu og Sandefjord kommune slo seg sammen til énkommune, Sandefjord kommune, 1. januar 2017. Thor Fjellanger var økonomisjefog med i rådmannens ledergruppe i Sandefjord kommune frem til medio 2018.Fjellanger har vært medlem i teknisk beregningsutvalg for kommunal og fylkes-kommunal økonomi i perioden 2006 til 2018, samt regionalt økonomiforum forBuskerud, Telemark og Vestfold.
Øyvind Wøllo, økonomisjef, Sandefjord Kommune (A)
Øyvind Wøllo er siviløkonom fra Handelshøyskolen BI (1996). Han startet somrevisor i Arthur Andersen 1996-1998, deretter ble han engasjert i Arthur Andersen/Ernst & Young sin konsulentvirksomhet frem til 2005 (inkl. to års permisjon forå gjennomføre jordomseiling). I perioden 2005-2007 var han økonomisjef i endivisjon ved Ullevål sykehus for deretter å bli økonomidirektør i 2008 og 2009.Etter fusjonen mellom sykehusene i Oslo ble Wøllo tilsatt som Assisterendeøkonomidirektør i Oslo universitetssykehus fra 2010 til 2017. Wøllo hadde et kortopphold som Director i Deloitte innenfor risikostyring og interkontroll før hanovertok økonomisjefstillingen i Sandefjord kommune i mai 2018.
Jan Wåge, finansforvalter, SINTEF (A)
Jan Wåge er utdannet siviløkonom fra BI (1993) og jurist fra UiO (2011). Han harjobbet som derivat-trader ved Oslo Børs i 1993 før han begynte som børsmegler forFIBA Securities i 1994. I perioden 1996 til 2003 har han jobbet i forskjelligemeglerhus som aksjemegler, bla. i SMN Kapitalmarked og First Securities. Han hari ettertid jobbet som controller ved NTNU i Trondheim før han begynte i sinnåværende stilling som finansforvalter i SINTEF i 2008 og i tillegg som advokat.
Hanne Ørpen, daglig leder, Nore-Invest AS (A)
Hanne Ørpen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo, og har jobbet mange år medinternasjonal handelsrett, i all hovedsak EØS-rett, i Utenriksdepartementet. Hunhar i tillegg jobbet flere år med børs- og verdipapirrett både i Finanstilsynet og flereverdipapirforetak i Oslo. De siste årene har hun vært daglig leder med ansvar forforvaltningen i familieselskapet Nore-Invest AS. Hanne Ørpen har relevantstyreerfaring fra Pareto Asset Management hvor hun satt i styret frem til sommeren2016. Hun har i tillegg andre styreverv, herunder i et familieeid eiendomsselskapog et mindre teknologi- og oppstartselskap.
Varamedlemmer:
Morten Dahl, Stabs- og økonomidirektør, Norsk Inst. for Kulturminne-forskning (NIKU) (A)
Morten Dahl er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1988), AutorisertFinansanalytiker (AFA) og Master i Finans (NHH/NFF i 2008). Dahl har værtRådgiver i olje- og gassavdelingen i Olje- og energidepartementet i seks år. Iperioden 1994-1998 var han controlleransvarlig i utbyggingsprosjektet for OSLsom ny hovedflyplass og deretter frem til 2001 var han økonomi- og administra-sjonssjef for den nye hovedflyplassen. Deretter fulgte fem år som økonomidirektøri Hafslund Nett og siden seks år som konserndirektør økonomi og finans i KS(tidligere Kommunenes Sentralforbund). Han har hatt en rekke styreoppdrag oppgjennom årene og har de siste fem årene jobbet som CFO i Lloyd`s RegisterConsulting - Energy AS.I januar 2019 begynte han sin nåværende stilling somstabs- og økonomidirektør i NIKU.
Martin Grøndahl, cand.jur. (A)
Martin Grøndahl er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1980). Grøndahl startetsin karriere i det svenske Bilspedition-konsernet og ble i 1984 ansatt som direktøri Scansped Shipping AS. Fra 1988 til 1996 var han direktør i Sea Land Norge ogfra 1996 ble han ansatt som direktør i Wilh Wilhelmsen Agencies AS. Fra 2000har han vært administrerende direktør i Gramo, en forening som forvalter rettigheterpå vegne av utøvere og produsenter. Grøndahl sitter i styret i Norcode, enorganisasjon som skal bistå i å styrke opphavsrett i sydøst-Asia og Afrika.
Christopher W. Ihlen, daglig leder, Kevlar AS (A)
Christopher W. Ihlen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1997). Han harsiden arbeidet med forvaltning, utleie og salg av næringseiendom i NEAS og seneresom partner i NAI Firstpartners Næringsmegling. Siden 2009 har Ihlen drevet sitteget investeringsselskap innenfor næringseiendom og kapitalforvaltning. Han erogså engasjert som styremedlem i en rekke selskaper. Ihlen er bl.a. styremedlemi Forenede Industrier Eiendom AS og Vika Eiendomsforvaltning AS.
Stein Kolrud, cand.jur. (A)
Stein Kolrud er cand.jur. fra Universitetet i Oslo (1980). I 1980 ble han ansatt iGjensidige Nor Sparebank (Sparebanken Oslo Akershus) som kontraktsjurist. Fra1985 har han innehatt forskjellige stillinger innen valuta, fonds- og næringslivssideni banken. Fra 1994 var han banksjef og leder av Trade Finance til 1996, og forkonsernets sentrale Cash Management til 1999. Fra 2000 til 2002 var han direktøri divisjon Foretningsutvikling i BBS. I 2002 ble Kolrud ansatt som direktør ogprosjektleder for omstillingen til bank i A/L Telespar (nå Fornebu Sparebank). Fraetableringen i 2003 og frem til sommeren 2017 var Kolrud banksjef i Fornebu
Sparebank.
Georg Scheel, Høyesterettsadvokat (A)
Georg Scheel er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1974). Under studietidenarbeidet han som vitenskapelig assistent ved Nordisk Institutt for Sjørett i Osloog deretter som amanuensis samme sted fra 1973 til 1975. Han var advokat vedRegjeringsadvokaten fra 1975 til 1980. Han ble høyesterettsadvokat i 1977. I 1980begynte Scheel som advokat i Nordisk Skibsrederforening. Han ble utnevnt tilviseadministrerende direktør der i 1986 og til administrerende direktør i 2000.Scheel har bred erfaring med kontraktsrett og prosedyre både nasjonalt oginternasjonalt, og særlig innenfor shipping og offshore.
Jon H. Aaserud, adm. direktør, Fondsforvaltning AS
Jon H. Aaserud er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1985). I tillegg harhan videreutdannelse fra American Graduate School of International Managementi Phoenix, Arizona, med hovedvekt på International Securities Investments.Aaserud har tidligere erfaring som megler i Elcon Securities og som styreformannog megler i fondsmeglerforetaket Norske Kapitalmeglere AS. Aaserud har over 30års erfaring med finansielle instrumenter. Han har arbeidet i Fondsforvaltning ASsiden 1992.
(A) = Andelseiervalgte representanter
39
42
FONDSFORVALTNING ASKARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51e-post: post@fondsforvaltning.no
www.fondsforvaltning.no
Sharpe RatioDette er et mål på risikojustert avkastning som sier hvor myeavkastning porteføljen har gitt i forhold til risikoen. Jo høyere SharpeRatio, desto bedre. Vi beregner Sharpe Ratio for våre fond basert pågjennomsnittlig månedlig avkastning på porteføljen minus gjennom-snittlig månedlig avkastning på risikofri rente(1), dividert på porteføl-jens standardavvik for gjeldende periode. Vår målsetting er å oppnåhøyere Sharpe Ratio for våre fond enn den valgte referanseindeksen.Sharpe Ratio blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12måneders historikk.
(1) som risikofri rente er OBI's statsobligasjonsindeks med 3-måneders durasjon benyttet.
StandardavvikDette er et mål på risiko, d.v.s. usikkerhet om den fremtidige avkast-ningen. Med høy risiko vil usikkerheten være stor om hva denfremtidige avkastningen vil bli. Det er vanlig å anvende standardavvikfor å måle risikoen på en investering. Standardavviket måler i hvilkengrad faktisk avkastning avviker fra forventet avkastning for et gittutvalg av data. Et lavt standardavvik betyr at sannsynligheten er høyfor at fremtidig avkastning vil være tilnærmet lik den historiskegjennomsnittsavkastningen. Et høyt standardavvik betyr det mot-satte. Statistisk kan en forvente at det er 95% sannsynlighet for at denfremtidige avkastningen vil havne innenfor pluss/minus 2 standard-avvik i forhold til forventet avkastning i løpet av en 12 månedersperiode (gitt at porteføljens avkastning er normalfordelt). Dersomforventet avkastning er 8% og standardavviket er 5%, kan manforvente med 95% sannsynlighet at porteføljens avkastning vil havnemellom minus 2% og pluss 18% i løpet av de neste 12 månedene. Detvil si at avkastningen vil falle utenfor dette intervallet en gang hvert 20år. Standardavvik blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12måneders historikk.
Indeksavvik (tracking error)Dette måler i hvilken grad fondets avkastning forventes å avvike frareferanseindeksen de neste 12 månedene. Jo høyere indeksavviket er,desto større er sannsynligheten for at fondets avkastning vil avvike frareferanseindeksen. Indeksavviket blir målt som standardavviket tildifferansen mellom fondets avkastning og avkastningen til referanse-indeksen. F.eks. dersom indeksavviket blir målt til 2%, er det 95%
Forklaring av ord og uttrykk
sannsynlighet for at fondets avkastning vil holde seg innenfor inter-vallet pluss/minus 4% i forhold til referanseindeksen de neste 12månedene. Indeksavviket blir ikke beregnet dersom fondet har mindreenn 12 måneders historikk.
Informasjonsratio (IR)Dette er et statistisk mål som indikerer i hvilken grad fondet får betaltfor de beslutningene som tas ved å avvike fra fondets referanseindeks,og er derfor et mål på risikojustert avkastning. IR måles ved å divideredifferanseavkastningen mellom fondet og referanseindeksen på indeks-avviket. Jo høyere IR, desto mer sannsynlig er det at relativ avkastningtil referanseindeksen skyldes bevisste standpunkter fra fondets side.Jo høyere IR, desto bedre. IR blir ikke beregnet dersom fondet harmindre enn 12 måneders historikk.
ReferanseindeksVi benytter representative markedsindekser når vi evaluerer våre fondog kundenes avkastning og risiko i forhold til markedet som helhet.Målsettingen for våre fond er å oppnå en avkastning som er høyere ennde valgte referanseindeksene. Rentefondenes referanseindekser gjen-speiller ikke risikoen i rentefondene.
DifferanseavkastningBeregningen er snittet av fondets avkastning minus snittet av referanse-indeksens avkastning.
Varighet (Durasjon)Durasjon måler prissensitiviteten til et rentebærende papir ved pa-rallelle endringer i markedets avkastningskurve. Durasjon er også dennåverdiveide gjennomsnittlige tid til forfall for alle betalingene (kupongog hovedstol) knyttet til fastrentepapir. Durasjon kan dermed tolkessom en effektiv rentebindingstid.
Effektiv avkastning (Yield)Dette er et avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Yielden giren indikasjon om hvilken totalavkastning investoren kan oppnå pårentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall ogkupongutbetalinger reinvesteres til samme effektive avkastning. Yieldentilsvarer investeringens internrente.
40
top related