lima, marzo 2009

Lima, Marzo 2009.

2

PROPIEDADES EN PERU

Cajamarca

Cusco

Arequipa

Lima

Sinchao Au-Cu-AgSinchao Au-Cu-AgSMZ : TSX.V

En Exploración / Perforación

Santa Rosa (Au-Ag)Santa Rosa (Au-Ag)Pequeña Minería / en venta

Mamara (Au-Ag)Mamara (Au-Ag)Exploración en Stand By

Invicta Au-CuInvicta Au-CuAAG: BVL y TSVAAG: BVL y TSV

En Factibilidad y Financiamiento.

3

PERCEPCION CORPORATIVA

Andean American presenta ciertas diferencias con otras juniors :

1. Tiene dos nuevos Descubrimientos de Oro: Invicta y Sinchao.

2. Los Descubrimientos son llevados hacia la producción, no vendemos.

3. Opera en Perú desde 1995 en forma continua. El 99% de sus trabajadores son peruanos.

4. Objetivo de Producción : 200,000 Onzas de Oro y/o equivalentes desde el 2010. Con inicio de Invicta este objetivo sería alcanzado.

5. Mientras tanto, Sinchao continua ganando recursos minerales durante el 2009 y 2010.

4

CORPORACION MINERA INVICTA

CORPORACION MINERA INVICTA

5

PROPIEDAD

6

UBICACION

Ubicación :

Distrito : Santa Cruz,Provincia : Huaura,Departamento : Lima.

Acceso :

Lima – Invicta : 250 Km 72% del acceso es asfaltado.

A 4 horas de Lima.

7

• 51 lotes cubriendo un área de 41,500 Ha.

• Andean American cubre 46 lotes que suman 37,800 Ha.

• Minera ABX cubre 5 lotes que suman 3,700 Ha. Ahora opcionadas por Andean.

• Esto incluye 2.5 US$ mill. (pagos anuales de 100 KUS$ y restan 700KUS$). y un net return de 1.5% cuando inicie producción.

PROPIEDAD

8

AMBIENTE SOCIAL

9

RELACIONES COMUNITARIAS

Rio Huaura

Paran

Collaray

Musga

Paccho

Picunche

Huamboy

RioAuquimarca

Community

Santa Cruz

10

RELACIONES COMUNITARIAS

1) Existen Mesas de Dialogo con ambas Comunidades,

2) Se han definido obras prioritarias para el desarrollo social, cultural, y económico de las comunidades. Compartiendo utilidades.

3) Algunos desembolsos ya han sido ejecutados: en materiales, servicios y asesoria técnica..

4) Exposición periódica de los estudios de exploración y factibilidad a la población, incluyendo auditorias de campo.

11

GEOLOGIA Y

EXPLORACION

TREND METALOGENETICO

13

POTENCIAL GEOLOGICO

* Se han identificado hasta 5 Sistemas de Estructuras Mineralizadas: • Atenea,• Azulmina,• Yurac Punta,• Zona 8,• Flor de Loto.

* Potencial geológico en Invicta estimado entre 50 y 60 Millones TM.

* A la fecha sólo se ha perforado el Sistema Atenea.

SISTEMA ATENEA

SISTEMA ATENEA

SW

NE

N

S

16

SISTEMA ATENEA

26,000 m. de perforación diamantina

Descripciones al detalle.

Control de calidad en el corte de muestras

Norma 43-101

PERFORACIONES EN ATENEA

Algunas Noticias Publicadas :

Enero 2008: Estocada 3S incluye cuatro muestras con intervalos de 108.44 g/t, 50.21 g/t, 58.84 g/t y 0.74g/t de Oro, para los siguientes anchos de muestreo : 1.00m, 0.30m, 1.50m and 1.50m, respectivamente.

- Ver más detalles en www.andeanamerican.com

Sondaje ó Longitud Au Ag CuFecha Labor m. g/t g/t %Oct-07 DDH-28 14.4 7.76 75.9 1.74Nov-07 Sección ATE-8NW 4.0 24.8 199.2 3.3Nov-07 DDH-36 y DDH-37 6.0 1.2 76.38 2.81Nov-07 DDH-34 y DDH-35 25.1 4.45 100.66 0.64Dic-07 Sección ATE-6NW 8.1 7.19 196.2 0.95Éne-08 Estocada 1S 14.0 5.17 78.7 2.06

18

SISTEMA ATENEA

DIMENCIONES DE ESTRUCTURA

PRINCIPAL

Ancho minimo: 2 m.

Ancho máximo: 45 m.

Ancho promedio : 7 m.

Longitud: 2.7 Km

Profundidad: 400 m.

Galeria 3400

19

DISTRIBUCION DE ORO

2.7 Km

20

DISTRIBUCION DE COBRE

2.7 Km

21

DISTRIBUCION DE RECURSOS

2.7 Km

22

ESTIMACION DE RECURSOS

- Reporte NI 43-101 presentado en SEDAR el 04 de Septiembre 2008, por Discovery Geological Consultants Inc, Vancouver, Canada,

- El objetivo de la siguiente campaña de perforación es sumar nuevos recursos indicados.

Recurso Toneladas Oro Plata Cobre Plomo ZincCategoria g/t g/t % % %

Medido 850,000 2.20 29.48 0.69 0.67 0.54Indicado 7,053,000 2.10 17.95 0.50 0.34 0.33Subtotal 7,903,000 2.11 19.19 0.52 0.38 0.35

Inferido 11,695,000 1.22 10.14 0.27 0.24 0.23

Total 19,598,000 1.58 13.79 0.37 0.30 0.28

Onzas Oro Onzas Oro Equiv.(*) TotalMedidos + Indicados 536,186 409,569 945,755

Inferidos 458,775 334,478 793,253

Total 994,961 744,047 1,739,008

Producción de Metales

(*) incluye cobre, plata, plomo y zinc.

23

PRUEBAS METALURGICAS

Remnant Core left from Drill Hole 56 (Atenea vein)Grades estimated by pangea goldfields were 152.95 g/t Au, 1320 g/t Ag, 12.45%Cu.

Bands of quartz with pyrite and chalcopyrite.

26

FAMILIAS MINERALOGICAS

1 Au + Cu + Ag (Pb+Zn)2 Cu + Ag (-Au)3 Au + Ag

1 Pirita + Calcopirita + Galena + Esfalerita2 Pirita + Calcopirita3 Cuarzo + Pirita + Oxidos Fe

Distribución por Metales

Distribución por Minerales

27

AlimentaciónMineral

Primario

Secundario Circuito Cerrado Terciario

Falcon 1

Falcon 1 Conc. Gravimetrico CN Lix

Falcon 1 Relave

Merril Crowe

Chancado Flotación Flash Conc. Flotación CN LixGravimetría

FlotaciónLixiviación Relave Conc. Cu Conc. Pb Conc. Zn

Relave

Pruebas Lakefields, Act Labs, y ED&ED Ings.

USA 1998, Perú 2006 y 2008.

28

PRODUCTO Ratio

Kg % %Pb %Cu %Zn Ag (g/t) Au (g/t) Pb Cu Zn Ag Au Conc.

CABEZA 5.010 100.00 1.07 0.55 0.88 31.31 1.55 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Precipitado Merrill Crowe Au,Ag 72.23 87.22Relave Flotacion Flash 2.049 40.90 0.07 0.05 0.08 4.36 0.14 2.68 3.74 3.71 5.69 3.70Concentrado Cu-Ag 0.097 1.94 2.05 19.94 0.32 102.23 0.65 3.72 70.69 0.70 6.32 0.81 51.65Concentrado Pb-Ag 0.085 1.70 56.32 1.71 1.32 124.31 0.55 89.55 5.31 2.54 6.74 0.60 58.94Concentrado Zinc 0.074 1.48 0.66 0.40 48.21 4.36 0.41 0.91 1.08 80.67 0.21 0.39 67.70Medios Zinc 0.135 2.69 0.10 0.27 1.20 2.88 0.37 0.25 1.33 3.66 0.25 0.64Relave general de flotacion. 2.570 51.30 0.06 0.19 0.15 5.23 0.20 2.88 17.85 8.72 8.57 6.63CABEZA analizada 1.15 0.58 0.96 29.54 1.31 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

% Recuperación LeyesPESO

BALANCE METALURGICO

29

DISEÑOY

PLAN DE MINA

Ritmo de Producción VS Margen Operativo (LOM)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000

Ritmo de Producción (t/d)

Marg

en O

pera

tivo

(M

ill. U

S$)

30

RITMO OPTIMO DE PRODUCCIONEstimando un Capex y Opex para diferentes ritmos de

producción se determina que el margen operativo (EBITDA) se vuelve constante encíma de 5,000 t/d.

RITMO

OPTIMO

31

PLAN DE MINADO

AÑO Tons Au g/tn Ag g/t Cu % Pb % Zn % US $/tyear 1 1,065,991 2.49 39.73 0.79 0.52 0.42 111year 2 1,399,755 2.57 17.89 0.42 0.63 0.49 90year 3 1,744,300 2.83 13.84 0.44 0.35 0.34 82year 4 1,797,502 2.15 13.99 0.44 0.21 0.21 66year 5 1,799,609 0.94 16.57 0.59 0.30 0.13 55

Total general 7,807,157 2.14 18.76 0.52 0.38 0.30 78

Metal Unit PriceGold US$/Oz 600 Silver US$/Oz 8.00

Copper US$/Lb 1.50 Lead US$/Lb 0.50 Zinc US$/Lb 0.50

Ritmo t/d3,0004,0005,0005,0005,000

32

DESARROLLO Y PREPARACION SUBTERRANEA

33

Mineral para Pruebas

Metalurgicas

DESARROLLO Y PREPARACION SUBTERRANEA

Tenemos 1,200 m. de labores de

exploración y restan 2,000 m más.

Forman parte del desarrollo y diseño

de preparación.

EXPLORACION SUBTERRANEA

35

INFRAESTRUCTURA Y

FACTIBILIDAD

36

INFRAESTRUCTURA

Planta

RioHuaura

Capia (2650 m.s.n.m.)

Bellavista(1,000 m.n.s.m.)

Mina3400 msnm

(2300 m.s.n.m.)Relaveen Seco

Mina

Planta

Paran (2500 m.s.n.m.)Huamboy(1,100 m.s.n.m.)

RioHuaura

Bombeode Agua

Ore Feed

37

INFRAESTRUCTURA

Valle del Rio Huaura

(1,000 m.s.n.m.)

Cierre Natural

Area para Planta

(2,300 m.s.n.m.)

Cuenca para Disposición de Relaves Secos

Area Mina

(3,400 m.s.n.m.)

38

51 Km 26 Km

LINEA DE TRANSMISION ELECTRICA

39

Laguna Yanacocha

Caudal Promedio : 6 l/sUbicación : 12 Km al Este

Laguna Shocla

Caudal Promedio : 10 l/sUbicación : 10 Km al Este.

FUENTES DE AGUA

40

ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL1) Ejecutado por Cesel Ingenieros SAC,

2) Línea base registra cambios climáticos desde últimos 18 meses.

3) Talleres Informativos aprobados por ambas Comunidades.

4) EIA Presentado al MEM en Mayo 2008.

5) Incluye Mina, Planta, relaveras, línea eléctrica, fuentes de agua, línea de bombeo, área para campamentos y oficinas, e inexistencia de restos arqueológicos.

Estación Metereológica

Monitoreo de AguasMonitoreo de Polvos y Ruidos

4141

Preparado por:

• Equipo de Ingeniería de Invicta Mining,• MINCONSULT SRL, para Diseño y Plan de Mina,• GOLDEX SAC para la Planta Concentradora,• CESEL ENGINEERING para las lineas de bombeo y alta tensión,• ACOMISA, para geomecanica de planta y diseño de relaveras,• STANFORD GROUP, Modelamiento Económico y Financiero,• Knelson Lab Simbabwe, Sudafrica, Pruebas Metalurgicas,• Lakefield Lab LTDA, Canada, Pruebas Metalurgicas,

CAPEX estimado en 65 US$ Millones.

FACTIBILIDAD

42

MODELO ECONOMICO

43

PLAN DE MINADO

Ritmo de Producción(TM Secas)

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

1,800,000

2,000,000

1 2 3 4 5 -

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1 2 3 4 5

%Cu %Pb %Zn

-

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

1 2 3 4 5

Au g/t

-

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

1 2 3 4 5

Ag g/t

Para el ritmo óptimo se estima un Cut Off de 24 US$/TM. Al precio 650 US$/ Au Onza, las reservas probadas y probables suman 7.8 Millones TMS con promedio de 2.13 Au g/t, 18.75 Ag g/t, 0.52 %Cu, 0.38 %Pb y 0.30%

Zn

3,0

00

t/d

4,0

00

t/d

4,9

00

t/d

5,1

00

t/d

5,1

00

t/d

Año

Leyes de Cabeza

44

PRODUCCION DE METALES

-

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

1 2 3 4 5

LEAD Lb

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

1 2 3 4 5

GOLD oz

-

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1 2 3 4 5

SILVER oz

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

1 2 3 4 5

ZINC Lb

Para estas reservas, las siguientesrecuperaciones son programadas:

Au 500,722 Onzas

Ag 3,215,052 Onzas

Cu 60,495,473 Libras

Pb 30,360,443 Libras

Zn 14,549,725 Libras

-

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

16,000,000

18,000,000

1 2 3 4 5

COPPER Lb fines

-

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

16,000,000

18,000,000

1 2 3 4 5

COPPER Lb fines

45

INGRESOS EN 5 AÑOS

*

796

631 528

-

200

400

600

800

$USM

illions

Optimist Base Conservative

8.5 Conservador

10.1 Base

12.8 Optimista

Ratio Ingresos/Inversión

8.5 Conservador

10.1 Base

12.8 Optimista

Ratio Ingresos/Inversión

Zn $10 millones

2%

Pb $22 millones

3%

Ag $40 millones

6%

Au $406 millones

64%

Cu $153 millones

24%

Zn $10 millones

2%

Pb $22 millones

3%

Ag $40 millones

6%

Au $406 millones

64%

Cu $153 millones

24%

46

UTILIDAD NETA (caso base)

El retorno promedio para la inversión es de 67.8%

P&L 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5

Producción Mina (TM/anual) 1,052,644 1,399,367 1,705,046 1,791,731 1,786,835

Producción Mina (TM/día) 3,008 3,998 4,872 5,119 5,105

Total Ingresos 132.00 128.64 159.21 129.69 81.54 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%-

EBITDA 95.41 88.03 111.56 80.01 31.38 72.3% 68.4% 70.1% 61.7% 38.5%

EBITDA/Inversión Neta 153% 141% 179% 128% 50% - - - - -

Total Depreciación 13.15 12.84 13.58 12.14 10.64 10.0% 10.0% 8.5% 9.4% 13.0%

Gastos por Intereses 4.39 1.69 - - - 3.3% 1.3% 0.0% 0.0% 0.0%

Mining Royalties 2.04 1.97 2.58 1.99 1.03 1.5% 1.5% 1.6% 1.5% 1.3%

Participación de Trabajadores 8% 6.10 5.74 7.62 5.23 1.58 4.6% 4.5% 4.8% 4.0% 1.9%

Impuesto a la Renta 30% 21.05 19.81 26.28 18.05 5.44 15.9% 15.4% 16.5% 13.9% 6.7%

Utilidad Neta 49.11 46.22 61.31 42.11 12.70 37.2% 35.9% 38.5% 32.5% 15.6%Utilidad Neta/Inversión Neta 78.8% 74.1% 98.3% 67.5% 20.4%

47

CONTRIBUCION A LAS ACCIONES DE AAG

Invicta aportaría una valor de US$ 1.6 por acción, sobre los 96.3 millones de acciones de AAG, considerando el escenario base.

Optimista 234.42 96.3 2.43 Base 153.97 96.3 1.60 Conservador 78.02 96.3 0.81

Número de Acciones

ESCENARIOValor por Acción (US$)

NPV (US$ Mill.)

2.43

1.60

0.81

-

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

US

$ M

N

Optimist Base Conservative

Valor por Acción AAG-TSX.V Sinchao podría aportar entre

5 y 7 US$/acción

48

CONCLUSIONES1) Invicta es un deposito de Oro y Cobre tipo Epitermal de baja

sulfuración en ambiente volcánico.

2) Se identificaron 5 sistemas mineralizados. Sólo uno (Atenea) ha sido perforado con 26,000 m. Los recursos minerales suman 1.0 millon onzas Oro más 750,000 onzas oro equiv. (como cobre, plata, y un plus en Pb y Zn). Auditada por Discovery Consultant Inc, Vancouver, Canadá. Reporte NI 43-101 publicado en SEDAR en Septiembre 2008.

3) El estudio de Factibilidad esta siendo revisado por Lokhorst Group Ventures Inc., Victoria, BC, Canadá, para su certificación. Las ingenierías de los servicios fueron elaborados por empresas locales. Las pruebas metalúrgicas y diseño de la planta concentradora por empresas locales y extranjeras, buscando la certificación.

5) El EIA fue presentado al MEM en julio 2008. Los talleres con las comunidades ya fueron realizados y las audiencias publicas se encuentran en progreso.

6) Tenemos 2 mesas de dialogo, separadas, con las dos comunidades que cubren el proyecto.

7) Las primeras reservas cubren 5 años de operación, iniciando con un ritmo de 3,000 el año 1 y 5,000 t/d desde el año 3. La utilidad neta acumulada bordea 220 US$ Millones a un precio de 700 US$/Onza Oro. El pay back es cubierto en 16 meses con reservas probadas.

49

CORPORACION MINERA SINCHAO

CORPORACION MINERA SINCHAO

Mirando al Nor Oeste

5050

HISTORIA

1953 – 1974: Familia Santolalla realiza una explotación de sulfuros de cobre a pequeña escala, con una producción total de 132,169 TM con 3.24% cobre.

1996 – 1998 : El Misti Gold realiza trabajos de muestreo, mapeo y 22 sondajes con circulación reversa 3,273 m y 8 sondajes con diamantina 3,500 m.

2006 : Mapeo geológico, muestreo superficial, 45 Km de geofísica y se inician trabajos de remediación de pasivos antiguos.

2007-2008 : 40 sondajes con perforación diamantina a una malla sistemática, que suma 11,178 m.

Noviembre 2008 se estiman los primeros Recursos Inferidos.

51

REMEDIACION DE PASIVOS

Y

AMBIENTE SOCIAL

5252

CANALIZACION DEL RIO HACIA PLANTA DE NEUTRALIZACION

5353

Canal Principal Canales Secundarios

5454

Poza de Sedimentación

Poza de Alcalinizacion

5555

Antes de Remediación

Desmonte

Bocamina Volare

Desmonte

Desmonte

Desmonte

5656

Durante Remediación

5757

Después de Remediación.

5858

Areas Remediadas

5959

Antes de RemediaciónAntes de Remediación

6060

Durante RemediaciónDurante Remediación

6161

Después de RemediaciónDespués de Remediación

62

PROPIEDAD

6363

YANACOCHA

C° QUILISH

GALENO

GALENO

MINA CONGA

LA CARPA

CERRO CORONA

CERRO CORONA

ZANJA

SIPAN

MICHIQUILLAY

TANTAHUATAY

C° NEGRO

MEGA PROVINCIA

MINERAExcelente acceso:

* Cajamarca–Yanacocha: 35 Km

Carretera asfaltada.

* Yanacocha-Cerro Corona: 50 Km

Carretera afirmada en buen estado.

* Cerro Corona- Sinchao: 6Km

Carretera afirmada en estado regular.

Total : 3 horas de viaje en 4x4, desde Cajamarca.

Cajamarca

LA GRANJA

CERRO CORONA

64

Tantahuatay

65

GEOLOGIALOCAL

66

VolcanicoCalipuy

CalizaPariatambo

IntrusivoSan Miguel

Mirando al Nor Oeste

6767

Inquisición 1

2.5 Km

GEOLOGIA GEOLOGIA LOCALLOCAL

LEGEND

SAN MIGUEL DIORITE

DACITIC VOLCANICS

ADVANCED ARGILLIC ALTERATION

MASSIVE SULPHIDES

LIMESTONE

COLLUVIUM

VALLEY SEDIMENTS

FAULT

CleopatraNapoleon

Tres Mosqueteros Teodoro 3

Teodoro 2

Teodoro 1

3.0 Km

MinaVerdecita

GossanLinares

Intrusivo San Miguel (10.5 a 14.3 M.A.),

Calizas del Gollarrizquisga y Pariatambo (Cretasico)

Volcanico Calipuy (7.4 a 10.5 M.A.)

Labores Mineras Antiguas

Volare 1

Volare 2

Volare 3

N

Inquisición 2

68

Trincheras Sistemáticas en Zona de Skarn.

69

MINERALIZACION

EPITERMAL

Mineralización Epitermal

En la zona Sur de Sinchao, sobre los open pits de Tres Mosqueteros, Napoleón y Cleopatra se tomaron 119 muestras como parte de una geoquímica referencial.

Como promedio se obtuvo:

Longitud (m.)

N Au g/t Ag g/t

%Cu %Pb %Zn As ppm

700 101 0.61 1.56 1.88 0.41 0.66 1677

350 18 0.53 0.95 1.41 0.42 0.78 1571

Mineralización dePirita y Enargita

72

BRECHA

HIDROTERMAL

DDH-10

Brecha Hidrotermal

DDH-11

DDH-05

Brecha

Freato-magmatica

DDH-11DDH-11

SDH-10 – SKARN

Brecha de Anhidrita: matriz principalmente de anhidrita. Se observan fragmentos de diferentes litologías, cementados por anhidrita y sulfuros de calcopirita, pirita, y menor bornita. Esta brecha ha generado un stockwork de anhidrita en su entorno, tanto en las cuarcitas, calizas como en las rocas porfiríticas. Al parecer su origen es magmático y generalmente ocurre asociado al desarrollo del Skarn en la caliza.

Brecha Hidrotermal

Aflora con mayor claridad en el open pit antiguo Inquisición 1 y encima de Volare, donde se tomaron 19 muestras como parte de un muestreo referencial:

Longitud (m.)

N Au g/t Ag g/t %Cu %Pb %Zn As ppm

50 19 0.30 0.91 1.13 0.07 0.30 263

Las perforaciones del 2007-2008 y la primera estimación de recursos inferidos se concentra en la brecha hidrotermal.

77

SKARN DE ZINC

Skarn de Zinc

Las evidencias ocurren a lo largo del contacto Intrusivo San Miguel / Caliza Pariatambo, expuesto por antiguos open pits y laboreo subterráneo (Teodoro 1, 2, 3, y Mina Verdecita). Extensión: 3 Km.

Como promedio se obtuvo :

Longitud (m.)

N Au g/t Ag g/t

%Cu %Pb %Zn As ppm

1,000 64 1.87 2.85 1.40 2.40 14.27

147

79

#

1 169001 W.C. 758620 9257210 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.68 1.25 0.34 0.32 31.16

Massive sphalerite, with quartz veins, and disseminated pyrite, chalcopyrite and magentite.

2 169002 W.C. 758618 9257214 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.53 0.51 0.19 0.24 12.02

Massive sphalerite, with quartz veins, and disseminated pyrite, chalcopyrite and magentite.

3 169003 W.C. 758631 9257205 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.703 0.93 0.42 0.30 29.06

Massive sphalerite, with quartz veins, and disseminated pyrite, chalcopyrite and magentite.

4 169004 W.C. 759322.7 9256576.52 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 2.666 4.73 0.00 10.48 16.58

Massive galena with silver sulfosalts, disseminated pyrite and magnentite.

5 169851 Andrew 759325 9256575 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 14.24 8.22 0.09 15.44 4.88 QS- Zona de Sakrn

6 147 W.C. 758624 9257221 3774 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.066 0.17 0.06 0.08 0.28 Zona de + ox de ja, go, Zona Cgl.

7 156 W.C. 758613 9257234 3763 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.91 0.75 0.14 0.86 5.88 Zona ++ ox ja, lm, go. Presenta lentes de MSSX. py, en.

8 157 W.C. 758625 9257229 3767 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.37 0.76 0.09 0.47 2.11 Gos. lm, go, ja.

9 158 W.C. 758611 9257228 3768 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.87 1.03 0.03 0.18 1.59 Zona + ox, aglomeridica, arg escz.

10 159 W.C. 758610 9257221 3771 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.082 0.27 0.06 0.10 0.24 Rk Cgl ++ ox, ja, go, arg escz.

11 172 W.C. 759320 9256570 3895 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 6.33 3.73 0.19 10.22 10.28 EndSkn con lm escorodita, py 8%, cpy 3%, ga 8%, esf 6%.

12 173 W.C. 759318 9256578 3895 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 2.69 17.33 0.22 22.62 6.69

EndSkn con lm escorodita, py 5%, cpy 4%, ga 10%, esf 5%, gr1%.

13 174 W.C. 759318 9256574 3895 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 7.03 3.31 0.28 6.38 10.91 EndSkn con lm escorodita, py 3%, cpy 4%, ga 6%, esf 6%.

14 175 W.C. 759324 9256572 3897 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 4.54 5.02 0.23 9.54 10.69 EndSkn con lm escorodita, py 3%, cpy 4%, ga 6%, esf 6%.

15 176 W.C. 759180 9256798 3863 PSAD56-N17 Canales (1.8 x 0.8) Outcrop 0.13 4.53 10.34 0.05 0.10 Skn de py 8%, cpy 3%, mag 2%.

16 180 W.C. 759328 9256573 3897 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 6.04 3.63 0.22 7.57 13.22 EndSkn con lm escorodita, py 3%, cpy 4%, ga 6%, esf 6%.

17 181 W.C. 759320 9256571 3897 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 5.30 3.21 0.13 9.73 13.96 EndSkn con lm escorodita.

18 182 W.C. 758953 9256824 3824 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 2.71 0.46 0.15 0.12 40.52 Skn de py 6%, esf 80%,cpy 2%,ga 3%.

19 183 W.C. 758953 9256824 3824 PSAD56-N18Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 1.82 0.41 0.17 0.07 39.39 Duplicado de 182.

20 184 W.C. 758957 9256826 3824 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 1.35 0.38 0.13 0.07 34.34 Skn de py 6%, esf 80%,cpy 2%,ga 3%.

Zn % DESCRIPCIÓNAu g/t

Ag onz

Cu % Pb %NORTE COTA SISTEMATIPO DE

MUESTREOCÓDIGO

GEOLOGO

ESTE

80

#

21 186 W.C. 758960 9256826 3825 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 1.15 0.50 0.13 0.11 49.76 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 3%, ga 3%.

22 188 W.C. 759326 9256569 3897 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 4.19 8.23 0.34 10.16 12.33 EndSkn con lm escorodita.

23 189 W.C. 759322 9256576 3897 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 3.38 3.19 0.12 9.03 14.81 EndSkn con lm escorodita.

24 192 W.C. 759234 9256554 3870 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.94 1.26 0.77 0.17 0.39 Skn de py 10%, cpy 3%, pir 3%, ga 1%, esf 1%.

25 193 W.C. 759228 9256554 3870 PSAD56-N17 Canales (1.8 x 0.8) Outcrop 0.62 3.16 2.97 0.03 0.07 Skn de py 10%, cpy 5%, ga 1%, esf 2%.

26 194 W.C. 759180 9256728 3863 PSAD56-N17 Canales (1.5 x 0.8) Outcrop 0.12 3.54 8.09 0.03 0.08 Skn de py 5%, cpy 3%, mag 3%.

27 195 W.C. 758956 9256822 3824 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 1.96 0.50 0.19 0.07 34.97 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 2%, ga 3%.

28 196 W.C. 758954 9256829 3824 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.81 0.34 0.14 0.07 48.26 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 2%, ga 3%.

29 197 W.C. 758962 9256830 3825 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 2.10 0.68 0.21 0.12 42.91 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 3%, ga 3%.

30 198 W.C. 758966 9256829 3830 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 2.40 0.91 0.13 0.16 43.79 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 3%, ga 3%.

31 199 W.C. 758960 9256833 3850 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.009 0.03 0.00 0.01 0.17 Skn de py 6%, esf 80%, cpy 3%, ga 3%.

32 200 W.C. 758600 9257198 3780 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.90 0.43 0.14 0.07 43.03 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

33 201 W.C. 758598 9257201 3780 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.81 1.53 0.37 0.23 20.30 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

34 202 W.C. 758603 9257196 3780 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.65 0.64 0.29 0.16 20.31 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

35 203 W.C. 758598 9257195 3780 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.75 1.40 0.44 0.27 23.26 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

36 204 W.C. 758596 9257198 3780 PSAD56-N17Muestreo de

Cancha (2.0 x 2.0)Grap 0.81 2.54 0.51 0.36 31.72 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

37 211 W.C. 758600 9257194 3780 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 1.03 0.80 0.23 0.27 27.97 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

38 212 W.C. 758600 9257202 3780 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.78 1.08 0.38 0.25 34.76 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

39 213 W.C. 758604 9257198 3780 PSAD56-N17 Canales (2.0 x 0.8) Outcrop 0.94 1.14 0.30 0.26 30.10 Skn de py 8%, cpy 2%, esf 60%, ga 2%, gr 1%.

40 357 W.C 758763.5 9256976 PSAD56-N35 Chip 2m Outcrop 8.5 6.78 0.50 0.08 1.55 Gossan de Fe-LIMs, con goetita jarosita; hm

Pb % Zn % DESCRIPCIÓNAu g/t

Ag onz

Cu %CÓDIGOGEOLOGO

ESTE NORTE COTA SISTEMATIPO DE

MUESTREO

1.0 Km

Epitermal

BrechaHidrotermal

Skarn

CentroMagnético

11-11’10-10’

3 TIPOS DE 3 TIPOS DE MINERALIZACIONMINERALIZACION

Labores Mineras Antiguas

N

82

CAMPAŇA DE

PERFORACION

10-1

0’11

-11’

9 - 9

’

12-1

2’13

-13’

-18,000 m. de perforación

realizados hasta Dic. 2008.

- De las 25 lineas de perforación

sólo se han perforado 5 de

manera incompleta.

8484

LOS MEJORES SONDAJES

FECHA SONDAJE Longitud (m.) %Cu Au g/t Ag g/t#

Sep. 2007 11 194 0.43 0.69 17.1Nov. 2007 12 161 0.81 0.71 37.1Abril. 2008 34 126 0.67 0.63 8.3Junio. 2008 35 133 0.42 0.31 10.9Julio. 2008 37 188 2.02 1.07 11.3Agos. 2008 44 97 1.41 1.09 25.9Sep. 2008 46 70 0.70 0.35 3.70Sep. 2008 48 170 0.74 1.19 7.10Sep. 2008 50 279 0.60 0.53 18.40

Incluye 179 0.78 0.71 22.8

INTERCEPCION

8585

DDH-11Muestra 10421

Brecha Hidrotermal

Sample-ID From(m) To (m) Length Au g/t Ag g/t Cu % Pb % Zn%10421 101.30 102.40 1.10 1.47 77.20 7.56 0.04 0.13

8686

Sample-ID From(m) To (m) Length Au g/t Ag g/t Cu % Pb % Zn%10418 99.10 100.20 1.10 2.16 33.00 5.23 0.04 0.03

DDH-11Muestra 10418

Brecha Hidrotermal

87

Seccion 10-10’

8888

Oro en Bloques

Au+Cu+Ag

Au+Zn-Ag

Cu+Au+Ag

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

Au+Zn

Au+Cu+Ag

Cu+Au+Ag

200 m.

8989

GEOLOGIA

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

Brecha Hidroterm

al

Epitermal

Skarn

400 m.

9090

Cobre en Bloques

>0.5% Cu

>0.5% Cu>0.5%

Cu

200 m.Brecha

Hidrotermal

EpitermalSkarn

91

Seccion 11-11’

9292

Oro en Bloques

Au+Cu+Ag

Cu+Au+Ag

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

200 m.

9393

GEOLOGIA

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

Brecha Hidroterm

al

Epitermal

Skarn

9494

Cobre por Bloques

>0.5 %Cu

>0.5 %Cu

200 m.

Brecha Hidroterm

al

Epitermal

Skarn

400 m.

95

SECCION

LONGITUDINAL

9696

Sección Logitudinal: Oro

1000 m.

400 m.

>0.5 Au g/t

>0.5 Au g/t

9797

Sección Logitudinal : Cobre

800 m.

400 m.

>0.5 %Cu

>0.5 %Cu

98

ESTIMACION

DE

RECURSOS

9999

RECURSOS INFERIDOS

Au g/t Ag g/t Mill. TM Au g/t Ag g/t %Cu Mill. Oz Au Mill.Oz Ag Mill. Lb Cu Mill. Oz Au Equiv.0.07 0.13 416 0.33 9.28 0.36 4.41 124.12 3301 14.30.15 0.23 376 0.36 9.89 0.38 4.35 119.56 3149 13.80.24 0.27 237 0.49 12.12 0.47 3.73 92.35 2455 11.10.35 0.39 155 0.62 14.2 0.58 3.09 70.76 1981 9.00.44 0.44 113 0.72 15.69 0.65 2.62 57.00 1619 7.4

Oro Plata CobrePrecios 600 8 1.5

US$/Onz US$/Onz US$/Lb

RECURSO INFERIDO CONTENIDO DE METALESCUT OFF

- Discovery Geological Consultants Inc, Vancouver, Canada, preparó y publicó reporte NI 43-101 en SEDAR, el 12 de Diciembre 2008.

- Programa 2009 : 15,000 m. de perforación para incrementar recursos inferidos y realizar infill (indicados y medidos).

Cut Off VS Recursos

100

Leanne Smith, de CSIRO Minerals Lab, ha propuesto el siguiente flowsheet para las primeras pruebas de

laboratorio:

Pruebas Metalurgicas Propuestas

Por CSIRO Lab, Australia.

Sample %Cu As ppm %Cu As ppm1 1.2 1100 52 26002 1.0 200 61 <2000

Norparkets Cu-Au Mine, Australia (Rio Tinto).Leanne Smith (CSIRO Lab).

Head Grades Concentrate Grades

Un mineral con ley de cabeza 1%Cu y 200 ppm As produce un concentrado con 61%Cu y menos de 2000 ppm As, aceptable por las

fundiciones.

Otro ejemplo es el proyecto de Cu-Au Tampakan, Filipinas de BHP Billinton (G. Senior

y P. Guy, 2006).

101

SIMULACION

DE OPEN PIT

Pit 3

  Mill.TM Au g/t Ag g/t %Cu

Mineral 154 0.62 14.22 0.58

Desmonte 456      

Ratio 2.96       N

3480 al 4040

Pit 1

Pit 3Pit 2

Limite de Pits

Forma final puede alargarse hacia el

norte y sur siguiendo los pits

antiguos

Mina Verdecita

Gossan

Volare 2

Volare 1Inquisición

Tres mosqueteros

Napoleón

Cleopatra

Viruca

N

104

SERVICIOSDISPONIBLES

- Acceso principal hacía el norte de Cajamarca pasa 6Km al sur de Sinchao. AsfaltadoYanacocha-C. Corona en progreso.

- Linea de 33-66Kv llega hasta subestación de C.Corona(propiedad del estado), con Posibilidades de incrementar a 15 Mw.

- Sinchao se ubica en la naciente de dos rios : San Juan (hacia el pacifico) y Tingo (hacía el Atlantico). Se ubica entre dos lagunas glaciares : Aurora yMamacocha.

106

POTENCIAL

Geofisica IP y Magnetismo

Resistividad Campo MagneticoCargabilidad

1.0 Km

Epitermal

BrechaHidrotermal

Skarn

CentroMagnético

11-11’10-10’

TIPOS DE TIPOS DE MINERALIZACIONMINERALIZACION

Labores Mineras Antiguas

N

109

POTENCIAL

GEOLOGICO

BrechaHidrotermal

Recurso Inferido(416 Mill. TM)

N

SkarnEpitermal

PosiblePorphyry ?

Millones TM Millones Onzas Oro

Millones Onzas Plata

Millones Libras Cobre

1,700 15 500 13,000

2,500 25 700 19,000

Recuperación 90% 80% 50%

PROGRAMA 2009

• 5,000 m. de DDH para completar las 5 secciones 6,000 adicionales para infill y estimar recursos medidos e indicados,

• Pruebas Metalurgicas en Laboratorios CSIRO (Australia), y en Met Solve (Canadá).

• Scopy Study,

• 15,000 m. de DDH para ganar nuevo recurso inferido.

• Continuar compra de terrenos superficiales.

• Continuar Remediación Ambiental y Convenio Social.

111

CONCLUSIONES

1) Sinchao representa el descubrimiento de un deposito de Oro y Cobre, oculto bajo el volcánico terciario y sedimentos de valle.

2) La perforación del 20% del área estimó 11 millones de onzas Oro equiv. como recurso inferido. Incluye 3.7 milliones de onzas Oro.

3) Todos los trabajos exponen mineralización de sulfuros diseminados, en ambiente BRECHA, en un área de 2.5 x 3.0 Km.

4) El potencial oscila entre 15 y 25 millones onzas de Oro.

5) A la fecha se han reconocido dos ambientes mesotermales (brecha hidrotermal Au-Cu y skarn de Zn-Au), superpuesto por un ambiente epitermal de alta sulfuración (vetas y mantos de Au - Cu).

6) El ambiente pórfido aún no ha sido expuesto.

AAG : BVL

AAG : TSX-V

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Oficinas en Lima, Peru: (511) 221-6262 ó 221-6259.

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