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2
CPFL Energia – Destaques
• Maior player de distribuição e comercialização do Brasil
• Mercado concentrado nas regiões mais desenvolvidas do país
(Sul/Sudeste)
• CPFL está listada no Novo Mercado da Bovespa e ADR nível III na NYSE
• Política de dividendos diferenciada: pagamento mínimo de 50% do
lucro líquido em bases semestrais
• Parque gerador 100% hidráulico, com forte crescimento da capacidade
instalada nos últimos anos
• Concessões de geração e distribuição com vencimento no longo prazo
• Aquisição de 5 distribuidoras, 9 PCH’s e participações na RGE (33%),
UHE Foz do Chapecó (11%) e UHE Lajeado (7%) nos últimos 2 anos,
totalizando um investimento de R$ 1,1 bilhão
• Primeira empresa do setor elétrico brasileiro a negociar créditos de
carbono, a partir de uma usina a fio d’água
3
CPFL Energia – Estrutura Societária
Free Float
28,6%1 31,1% 12,7% 27,6%
100% 100% 100% 99,99%
GER
AÇÃO
DIS
TRIB
UIÇ
ÃO
COM
ERCI
ALIZ
AÇÃO 100% 100%
96,56%
90,15%
87,80%
89,75%
100%
89,81%
90,15%
59,53% PaulistaLajeado
100%
99,95%
100%
100%
65%
25,01%
48,72%
51%
100%
(1) Inclui 0,2% de outros Nota: data base – 31/03/08
4
• Crescimento orgânico e liderança em market-share
• Foco em eficiência operacional
• Aquisição de pequenas empresas de distribuição, estrategicamente posicionadas
• Aquisição de empresas de distribuição de grande porte
• Aquisição de cooperativas
• Incorporação de redes particulares
Distribuição
Geração
• Elevada margem EBITDA
• Concessões de longo prazo
• Conclusão dos projetos em construção
• Repotenciação, construção e aquisição de PCH’s
• Cogeração de energia a partir de biomassa
• Projetos green field - leilões
Comercialização
• Líder de mercado: 21,4% de market-share
• Expansão dos serviços de valor agregado e novos produtos e serviços
• Exploração do mercado de clientes entre 0,5 e 3,0 MW, sendo supridos porcogeração ou PCH’s
• Consistência de resultados
Investment Case CPFL Energia combina crescimento do portfolio atual com oportunidades de aquisição
5
Consolidação com captura de sinergias e eficiência operacional
0,4 0,6
0,2 p.p. 0,1 p.p. 0,0 p.p. -0,3 p.p. -0,1 p.p. -0,3 p.p.-0,4 p.p.
-0,5 p.p.
-0,3 p.p.
0,5 0,60,8 0,8
1,3 1,0 1,3 1,2 1,4 1,11,5
1,1
3,73,2
1,8 1,5
Inadimplência1 (%) Negativação de inadimplentes2:R$ 73 milhões arrecadados no 1T08
1T07 1T08
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
CPFL Leste Paulista
CPFL Santa Cruz
CPFL Piratininga
CPFL Paulista
CPFL Mococa
RGE Consolidado
24,5
4,3
2,0 1,92,2 1,81,5 1,3 1,1 1,5 1,6 1,8 1,82,1
Índice de refaturamento a cada 10 mil contas faturadas3
Satisfação dos clientes e redução de custos
Média ABRADEE4 = 6,7-13,3% -18,2% -5,0%
-82,4%
-14,3%
RGE CPFL Piratininga
CPFL Paulista
CPFL Santa Cruz
CPFL Leste Paulista
CPFL Mococa
CPFL Sul Paulista
CPFL Jaguari
Consolidado
(1) Contas vencidas há mais de 30 dias - % do faturamento (2) CPFL Paulista, CPFL Piratininga e RGE. Todas as empresas serão abrangidas até dez/08(3) Consolidado 1T07 não considera as subsidiárias da CPFL Jaguariúna (4) Última informação disponível - média simples das empresas concorrentes ao prêmio ABRADEE 2006
DISTRIBUIÇÃO
6
Consolidação com captura de sinergias e eficiência operacional
DEC - Horas1T07 1T08
18,915,8
6,5 5,7 7,3 5,8 7,1 6,4 6,7 6,8 6,8 7,15,5
7,2
10,8 11,29,1 8,5
-12,4% -19,9% -10,1% 0,4% 4,0% 30,7%
3,3%
16,3%
-6,6%16,0
Média Brasil1
CPFL Santa Cruz
CPFL Mococa
CPFL Leste Paulista
CPFLPaulista
CPFL Piratininga
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
RGE Consolidado
FEC - Freqüência
11,810,1
8,2 7,89,0
6,9 7,1 7,85,6 5,9 5,6 5,9 6,7 6,5
8,49,3
6,9 6,8
-4,5% -23,7% 9,6%5,7% 6,1% -2,0%
10,4% -1,4%12,0
CPFL Santa Cruz
CPFL Mococa
CPFL Leste Paulista
CPFLPaulista
CPFL Piratininga
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
RGE Consolidado
-14,5%
Fonte ANEEL (Última informação disponível – Fev/08)
DISTRIBUIÇÃO
7
A CPFL está constituindo a empresa CPFL Atende, com os objetivos de criar oportunidades de negócio para o Grupo e reduzir custos de call center
DISTRIBUIÇÃO
Principais benefícios operacionais
• Integração virtual• Solução de telefonia VoiP permite o direcionamento das
chamadas para o site que estiver disponível, aumentando a rapidez nos atendimentos
• Padronização dos processos e das jornadas de trabalho• Atendimento comercial e emergencial 24h/dia• Atendimento eletrônico
• Redução de custos de 1,8 milhão/ano• Possibilidade de negociação de benefícios
fiscais com o Município
Expectativa de resultados
• Prestação de serviços a empresas do Grupo e a terceiros• Alíquota de PIS/COFINS de 3,65% na prestação de
serviços a terceiros (empresa de call center)• Fomento à economia da região da CPFL Santa Cruz
CPFL AtendeCentral de Atendimento
Operação em dez/08
Atendimento a 6,3 milhões de clientes
Oportunidades
Campinas
“CPFL Atende”Ourinhos
Caxias do Sul
Despacho de chamadas
8
125 cooperativas no Brasil: os Estados de SP e RS concentram 26% deste mercado
Fonte: Atlas de Energia Elétrica do Brasil – Aneel, 2005
Distribuição das Cooperativas por Região
Sul34%
Nordeste33%
Sudeste18%
Centro-Oeste14%Norte
1%Estados com n°grande de
cooperativas
Redes privadas
• Na área de concessão da CPFL Energia há 35.000 Km de rede privada (equivalente a 17% do total de rede existente da CPFL)
Investimento potencial: R$ 400 milhões
• Montante adicional para a empresa de referência
Oportunidades de crescimento no segmento de distribuição: cooperativas e redes privadas
Cooperativas de Eletrificação
DISTRIBUIÇÃO
9
Forte crescimento da potência instalada e concessões de longo prazo nos seus empreendimentos de geração
GERAÇÃO
812
434
854 915 1.072
1.588 1.738 1.7382.174
472 525 571 800 862 862 1.082
2003 2004 2005 2006 20073 2008(e) 2009(e) 2010(e)
Serra da Mesa1
PCHs CPFL Geração Monte Claro Barra Grande
14 de Julho
Castro Alves Foz do ChapecóCampos Novos
CPFL Sul2 Lajeado
PCHsCPFL Jaguariúna3
2027 2036 2036 2036 20362035
2028 20362032
2015
48,2%
40,2%
9,4%
7,7%
25,1%
25,5%
(1) Garantia de 51,54% da energia assegurada até 2028 (2) Projetos hidrelétricos com potência menor que 1.000 kW, que não são considerados concessão pelo poder concedente(3) Das 9 PCHs da CPFL Jaguariúna (hoje estão na Distribuição) 6 encontram-se em situação descrita na nota 2
Potência instalada (MW)Energia assegurada (MWmédios)Prazo de concessão
10
Programa contínuo de repotenciação de PCH’s e aumento de energia assegurada
GERAÇÃO
26,7816,9040,1428,93Total1,690,702,602,28Chibarro2,281,004,305,52Capão Preto3,822,204,804,10Gavião Peixoto5,632,908,055,52São Joaquim2,723,304,553,35Salto Grande2,881,005,041,76Esmeril7,765,8010,806,40DouradosAtualAntesAtualAntes
Energia Assegurada (MWmédios)
Potência Instalada(MW)PCH
39% 58%
Repo
tenc
iada
s
Adição de9,9 MWmédios
R$ 14 milhões/ano
6,271,688,751,82Total0,990,601,350,64Três Saltos3,780,625,000,67Guaporé1,500,462,400,51Andorinhas
FuturaAtualFuturaAtual
Energia Assegurada (MWmédios)
Potência Instalada(MW)PCH
381% 273%
Em P
roje
to d
e Re
pote
ncia
ção Adição de
4,6 MWmédiosR$ 6 milhões/ano
Aprovação ANEEL/início das obras2008/2009
11
PCH’s: Projetos Greenfield
Parcerias para estudos e implantação de PCHs
Dos 70 projetos analisados, 10 foram registrados na ANEEL
• Baixa taxa de retorno• PPA’s já assinados com preços pouco atrativos• Exigências ambientais que os inviabilizaram
Viáveis no médioe longo prazo
Viáveis no curto prazo
Empreendimentos viáveis no curto prazo (até 30 meses)
GERAÇÃO
Estudos de inventário e registro na
ANEEL
Obtenção da LI e
construção PCH’s
Projetos Básicos e Estudos
Ambientais (obtenção
da LP)
Aprovação da ANEEL e órgãos
ambientais
OK 2008 2008/2009 24 meses
Potência: 75,6 MW
Investimento previsto:
R$ 285 milhões
60 descartados
6
4
12
CPFL Total: Soluções de arrecadação de pagamentos e outros serviços
COMERCIALIZAÇÃO
• Rede de pagamentos e serviços• Arrecadação de contas de energia elétrica, telefone,
água, cartão de crédito e boletos de cobrança• Recarga de celular
• Serviços de atendimento comercial• Solicitação de segunda via, consulta a débito e
religação de energia (empresas do grupo)• Oportunidade de acesso aos serviços de atendimento
por outras concessionárias do serviço público
• Serviços em conta• Cobranças diversas através da conta de energia
elétrica: assinatura de jornais, seguros residenciais, etc
Principais serviços oferecidos
Pontos de Atendimento
1T07 1T08417 850104%
Expectativa de 1.815 pontos de atendimento até 2009
1T07 1T08
1T07 1T08
Transações – Mil unidades
Receita Bruta – R$ mil
836
1.668
1.417
656
100%
116%
13
Crescimento expressivo em Serviços de Valor Agregado
COMERCIALIZAÇÃO
Sistemas de Transmissão
3 obras entregues no 1T08
Sistemas de Distribuição
23 obras no 1T08
Sistemas de Distribuição
2 contratos no 1T08
R$ 1 milhão R$ 4 milhões
R$ 7 milhões
• 128 MVA• 13,3 km LT
14 obras em construção• 595 MVA• 130,5 km LT
R$ 46 milhões
Gestão de Ativos
Destaque:Contrato de longo prazo com cliente de grande porte no valor de R$ 3 milhões
Oportunidades:• Venda de outros serviços do portfólio• Extensão para outras plantas do cliente• “Parceria de conhecimento” e “Curva de aprendizado”
Negociação da CPFL de jan a abr/08:• 60 contratos • 48 clientes • Valor de venda: R$ 4 milhões
Receita Bruta – R$ milhões
2004 2005 2006 2007 1T07 1T08
19 17
2528
4
21425%
14
CPFL apresenta crescimento de vendas tanto na área de concessão como no mercado livre
33.076 31.235
9.168
3.288
2.882
36.364 38.498
12.05035.24531.778
11.2309.5857.263
46.47541.363
2004 2005 2006 2007 1T08
TUSDCATIVO
2.085
8.9519.3347.120
3.209
2004 2005 2006 2007 1T08
Vendas Área de Concessão - GWh Vendas Mercado Livre - GWh27,8%
178,9%
4,4%
Sudeste2
3,9%
Vendas Área Concessão (GWh) – 1T08
4,8%1
Brasil24,3%
6,3%Sul2
5,9%
8,1%
Nota: Exclui transações entre empresas do grupo (critério contábil de consolidação), CCEE e vendas de geração (exceto para Mercado Livre)1) Excluindo efeito de aquisição da CPFL Jaguariúna 2) Fonte: EPE (até março)
15
Conclusão do 2º ciclo de revisões tarifárias das distribuidoras do Grupo com índicesda CPFL Paulista e RGE em abril
Valores em R$ milhões
Tabela com valores nominais (1) Valores 1º e 2º ciclo de acordo com metodologia adotada no 2º ciclo relativo a exclusão de PIS/COFINS e P&D (2) Com componentes financeiros
22%4542316%430371Quota de Reintegração
45%1.13210431%1.028783Empresa Referência
30%2.37817321%2.2061.823Parcela B1
25%4.83228418%4.5473.857Base Remuneração Líquida
28%10.42552821%9.8978.173Base Remuneração Bruta
TotalAquisições (CPFL
Santa Cruz e CPFL Jaguariúna)
CPFL Paulista, CPFL Piratininga
e RGE
CPFL Paulista, CPFL Piratininga
e RGE
2º Ciclo 2007/081º Ciclo 2003
16
Perfil da dívida - 1T08
Dívida Financeira 1T081
Ent. Prev. Privada Disponibilidades Ativo Regulatório Dívida Líquida Ajustada 1T08
Dívida líquida ajustada (R$ milhões)
(5.969)
(6.636)
1.147372
(5.117)(667)
Dívida líquida ajustada / EBITDA2 (R$ bilhões)
4,922,85 2,25 1,74 1,57 1,53 1,64
2002 2003 2004 2005 2006 2007 1T08
6,28
4,393,78 3,70
4,425,09 5,12
Dívida líquida ajustada Dívida líquida / EBITDA
(1) Exclui Depósito Judicial no valor de R$ 382 milhões - Inclui derivativos (2) EBITDA últimos 12 meses
17
Perfil da dívida - 1T08
Evolução do custo nominal da dívida
26,9%
19,8%17,7%
13,9% 13,4% 12,1% 12,3%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 1T08
Composição da dívida
TJLP29%
CDI52%
IGP16%
Dólar3%
Estrutura de capital1
Equity49%
Debt51%
Readequação do perfil do endividamento
Alongamento de dívida da CPFL Geração e da RGE:
Montante:
Prazo:
Remuneração:
R$ 787 milhões
3 anos
~105% do CDI
(1) Dívida Líquida Ajustada + Patrimônio Líquido
18
Agenda
Performance no mercado de capitais
Visão geral do mercado de energia
Investimentos CPFL Energia
Dividendos
19
Pulverização favorece oportunidades de consolidação
Distribuidoras (#) 64
2007
61
376,9
Clientes (milhões)
Energia Distribuída (TWh)
• Distribuição de Energia:
Composição do Mercado
• Os 5 maiores grupos detêm 50% do mercado
• Empresas estatais: 34%
• Empresas privadas: 66%
1) ANEEL – Ref. 2T07 (Recálculo do % da CPFL)
Distribution Market Share1 %Market Share1 (%)
O mercado brasileiro é atendido por 64 concessionárias de distribuição de energia
COPEL 6,8%
CELESC 4,0%
EdB 5,7%
Energisa 3,5%
Ashmore Energy 3,7%
Outros 34,8%
CPFL Energia 13,3%
Brasiliana Energia 12,1%
CEMIG Companhia Energética 8,6%
Neoenergia7,4%
20
Nº Empresas (#) 1.695
1T08
108.852Capacidade Instalada (MW)
• Geração de Energia:
Composição do Mercado
• Os 5 maiores grupos detêm 50% do mercado
• Empresas estatais: 70%
• Empresas privadas: 30%
Fonte: Aneel Participação no Mercado: Acende Brasil
Outros 35%
Chesf 10%
Furnas 9%
Eletronorte 9%
CESP 7%Itaipu 7%
Cemig 6%
Tractebel 6%
Copel 4%
AES Tietê 3%
Duke 2%
CPFL Energia 2%
Market Share (%)
No segmento de geração atuam 1.600 empresas. Setor estatal concentra 70% dos ativos
21
Participação dos segmentos de negócios nos resultados do Grupo CPFL
Composição EBITDA 1T081 Composição Lucro Líquido 1T081
G18%
D70%
C12%
G12%
D72%
C16%
Evolução da Margem1
Margem EBITDA
Margem Líquida
36,7%
32,8%
17,7% 15,8%
1T07 1T08
Expurgando efeitos
não-recorrentes, mantivemos
margem EBITDA acima de 30%
Nota: Cálculo de participações (%) desconsidera eliminações de transações entre empresas do grupo (1) Resultados sem efeitos não-recorrente 1T07 e 1T08
22
Mai/06Mai/06
32,69%
414
Ago/06
11%
9
Out/06
99,9%
203
Abr/07
100%
412
Capital Adquirido
Investimento -Equity
(R$ milhões)
Ativo
CPFL mantém política de investimento alinhada à estratégia de crescimento do Grupo
606 627 7971.133
627418
606 633
1.425 1.551
2004 2005 2006 2007
Capex Total(2) Aquisições(1)
Investimento Realizado – R$ milhões
1) Considera aquisições de participações minoritárias 2) Considera aquisição dos ativos da Cooperativa CERFRA Nota: Não considera valor de hedge nas operações
23
Capex estimado do Grupo
Capex Total - R$ milhões
519296 108 22 6
677828
782 815 783
1.196 1.124890 837 789
2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
Geração Distribuição
391
570515 546 512
285 258 267 269 271
2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
Expansão Manutenção
362
225
8117 6
157
7127 5 0,3
2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
Debt Equity
Nos próximos 5 anos a CPFL Energia investirá R$ 5 bilhões
Distribuição - R$ milhões Geração - R$ milhões
24
719842
722612
498401
140
35,9931,7430,05
16,5818,85
23,3328,25
2S04 1S05 2S05 1S06 2S06 1S07 2S07
Dividendos declaradosCotação Média do Período
1) Refere-se a dividendos declarados. Pagamento no semestre subseqüente 2) Considera cotação média fechamento em cada semestre 3) Cotação IPO de R$ 17,22/ação
Desde o IPO (2S04), o dividend yield da CPFL Energia já atingiu 49,7%3
Dividendos declarados1 (R$ milhões) vs. Cotação CPFE3 (R$)
CPFL distribui 95% do lucro líquido em dividendos: R$ 1.561 milhões em 2007 – R$ 3,25 por ação
3,7% 8,7% 9,6%6,5% 9,1% 10,9%
Distribuição de dividendos alinhado com criação de valor ao acionista
9,7%Dividend Yieldúltimos 12 meses2
25
Performance no mercado de capitais no 1T08
Valorização das ações – Bovespa1 Valorização das ações – Nyse1
Performance CPFL1 vs. Principais Índices Volume Médio Diário – R$ mil
IBOVESPA IEECPFE3
-4,6%-2,6%
9,1%
Dow Jones DJ Br 20CPL
-7,6%-4,7%
12,0%
2006 2007 1T08
17.270
32.561 34.119
9.141
8.128
19.755
12.807
14.960
19.158
BOVESPANYSEJAN FEV MAR
+9,1% CPFE3
-7,0% IBrX50-10,1% IGC-10,5% ISE-13,4% ITAG
5%
(1) Com ajuste por proventos – até 31/mar/08 (ON = R$ 35,31 e ADR = US$ 60,98)
26
Performance e proximidade ao mercado de capitais no 1T08
2004 2005 2006 2007 1T08 05/mai/08
12,1 USD bilhões
20,1 R$ bilhões158%
347%
2,7
7,8
Evolução do Market Cap1 – R$ bilhões
Compromisso com o investidor – 1T08:
• 4 reuniões APIMEC’s (SP, RJ, RS e BA)• 1 Expomoney – Curitiba• 4 conferências – 3 nacionais e 1 internacional• 1 Non-Deal Roadshow na Europa• 25 instituições cobrindo a empresa
42 reuniões one-on-one
CPFL Energia compõe a carteira
há 1 ano
(1) Sem ajuste por proventos (Cotação utilizada: Fechamento do último dia de negociação de cada período)
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