deens hypotheekmodel ontstaan na de grote brand in kopenhagen in 1795. basis ligt bij wens goedkope...
Post on 08-Jun-2015
219 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Deens hypotheekmodel ontstaan na de grote brand in Kopenhagen in 1795.
Basis ligt bij wens goedkope woningfinanciering met gezamenlijke zekerheden en niet vanuit
commerciële bankactiviteiten
inleiding
Deens Hypotheekmodel
Arie Blokland, 01.2012
€ 630 miljard aan uitstaande hypotheken
Hypothekenmarkt Nederland
50% deposito’s (spaargeld)
50% kapitaalmarkt (securisaties & covered bonds)
Basel III vereist matching uitzettingen en zekerheid funding lang versus lang• Internetsparen
minder geschikt• Financieringskosten
op kapitaalmarkt en depositomarkt daardoor gestegen
Funding van hypotheken in Nederland
De bank levert product dat wordt gefinancierd op private en kapitaalmarkt
Bank
Deposito’s
securisaties
Financiering hypotheek
Levert hypotheek Coveredbonds
Deens ModelHypotheekfinanciering met Hypotheekobligaties
Looptijd 20
jaar
Looptijd 20
jaar
10 jaar
rentevast
10 jaar
rentevast
Annuitaire aflossing
Annuitaire aflossing
Hypotheek Obligatie
Hypotheek150.000,-
150.000 x 1,-
1 De rente wordt vastgelegd op moment passeren hypotheekOf eerder via een forward contract
De actuele marktprijs van de obligaties bepaalt de rente op de hypothecaire lening
2 Marktprijs obligaties = verschil couponrente en actuele marktrenteCouponrente hoger dan marktrente: marktprijs obligatie hoger dan nominale waarde
Consument kan profiteren van marktrentefluctuaties
3 Obligaties hebben een Call optieAflossing obligatie(s) indien marktrente daalt, ieder moment mogelijk tegen 1,-
Consument ontvangt lagere maandlasten
4 Huidige obligatielening afgelost. Bank geeft nieuwe obligaties uit met hogere couponrente maar lagere hoofdsom. Resultaat consument is lagere hypotheekschuld met gelijkblijvende lasten
Dalende rente = lagere maandlasten, stijgende rente = lagere hypotheekschuld
Dis
trib
utie
door
ban
kBanktreedt op als intermediairKredietrisico voor bankScherp acceptatiebeleid / Formele kredietwaardigheidstoets
Marge voor bank via hypotheekrente (+/- 0,8%):
• Kredietrisico• Operationele kosten
Kasstromen consument - bank – belegger zijn gelijk aan elkaar waardoor bank geen marktrisico loopt.
• Hypotheekvorm gebaseerd op fiscale voordelen
• Aflossing van schuld op woning heeft geen focus
• Pensioenzekerheid neemt af• Fiscale voordeelstelsel staat onder
druk
BasisuitgangspuntenNederlandse hypotheekmarkt
Risico’s
Risicofactoren
Mogelijkheid om hypotheekschuld te verlagen bij rentestijging.
Mogelijkheid hypotheekrente aanpassing bij marktrentedaling resulteert in daling rentebetaling
Deens model lost lening altijd af
Aflossing
Funding van hypotheken
De bank levert product dat lang wordt gefinancierd door (institutionele) beleggers
Bank
infrastructuur
(Institutionele)
Belegger
middelen
Hypothee
k
Kenmerken Deens hypotheekmodel
1• Transparantie: hypotheekrente is gebaseerd
op marktrente publiek verhandelbare obligaties
2 • Vaste maandlasten en volledige aflossing hypotheekschuld
3 • Flexibiliteit in aanpassing hypotheeklening aan actuele marktomstandigheden. Woningmarkt wordt stabieler en minder gevoelig voor marktbewegingen
4 •Structuur hypotheeklening stelt adviseur gedurende de looptijd in een belangrijke positie waardoor klantrelatie centraal blijft staan
Deens Hypotheekmodel
Samenvatting van gehele artikel op www.seh.nlIn Nederland is het bedrijf Solid Mortgages actief met de introductie van het Deens Hypotheekmodel
top related