analisis reaksi pasar terhadap … mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam jangka...
Post on 05-Jun-2019
218 Views
Preview:
TRANSCRIPT
i
ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN
INFORMASI LABA
(Perbandingan Antara Perusahaan Perata Laba dan Perusahaan Bukan Perata Laba
pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)
Skripsi
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Akuntansi
Oleh :
Sri Catur Handayani (03 2114 130)
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SANATA DHARMA
YOGYAKARTA
2007
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iv
Ingatlah bahwa tak ada yang akan menimpa Anda hari ini yang tidak dapat Anda tangani bersama Allah
Mildred Williamson
Janganlah takut, sebab Aku menyertai engkau, janganlah bimbang, sebab Aku ini Allahmu; Aku akan meneguhkan, bahkan akan menolong engkau; Aku akan memegang engkau dengan tangan kanan-Ku yang membawa kemenangan.
Yesaya 41:10
Tidak ada yang lebih menyenangkan dalam hidup ini daripada menerima sebuah hadiah yang kita inginkan. Dan Ia telah memberikan hadiah yang benar-benar saya inginkan tepat pada waktunya.
By Yani
Kupersembahkan skripsi ini untuk:
Bapak dan Ibu ku tercinta dan
terkasih
Kakak-kakak ku tercinta :
Mbak Indah, Mas Lukman, Mas
Indras, dan Mas Joko
Sahabat dan teman-teman ku
terkasih
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
v
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Yesus Kristus atas karuniaNya dan rahmatNya
sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian dan penulisan skripsi yang
berjudul “Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Informasi Laba
(Perbandingan Antara Perusahaan Perata Laba dan Perusahaan Bukan
Perata Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Jakarta.)”. Penelitian dan penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah
satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi
Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak mungkin dapat terselesaikan
dengan baik tanpa bimbingan, saran dan nasehat dari berbagai pihak yang terkait.
Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis menyampaikan terima
kasih kepada :
1. Drs. Alex Kahu Lantum, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sanata Dharma.
2. Ir. Drs. Hansiadi Y.H., M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
3. Drs. Yusef Widya Karsana, M.Si., Akt., sebagai Dosen Pembimbing I
yang telah dengan sabar untuk membimbing, memberikan masukan,
semangat dan saran kepada penulis dalam menyusun skripsi ini.
4. Trisnawati Rahayu, SE., M.Si., Akt. sebagai Dosen Pembimbing II yang
telah dengan sabar untuk membimbing, memberikan masukan, semangat,
dan saran kepada penulis dalam menyusun skripsi ini.
5. Drs. P. Rubiyatno, MM., yang telah membantu penulis dengan
memberikan masukan-masukan dan motivasi kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi.
6. Bapak dan Ibu yang telah memberikan nasehat, masukan, doa, kasih
sayang, dan pengorbanan yang tak terbatas kepada penulis.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
viii
7. Kakak-kakakku tercinta, Mbak Indah, Mas Lukman, Mas Indras, dan Mas
Joko atas dukungan, semangat, doa, kasih sayang, dan nasehatnya.
8. Ncol, Rizal, Ipank, Rini, dan Hendri yang telah bersedia meluangkan
waktunya untuk berbagi baik susah maupun duka, dan terima kasih atas
pertemanannya yang indah.
9. Teman-teman Sambu 3 : Dholine, Fajar, Otex, Ari Sragen, Saphee, dan
mbak Murni untuk semangat, masukan, bantuannya, dan waktunya buat
menemaniku begadang
10. Teman-teman akuntansi ’03 khususnya kelas D. Reni (teman
seperjuanganku di MPT), Ichel, Uly, Mita, Ariel, Aldi, Sarah, Didit, Wita,
Susana, Wapeng, Wahyu, Yeni, Cherly, Elis, Niken, Yuli, Beno, Mira,
Lia, Nina, Marina, Elen, Madong, Heni dan Steve. Terima kasih atas
kebersamaan dan persahabatan yang menyenangkan. Ayo Semangat.
11. Mas Dwi yang telah membantu melancarkan sarana (komputer) bagi
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini
12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu, memberikan dukungan hingga terselesaikannya skripsi ini.
Akhirnya penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam
penyusunan skripsi ini, karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman penulis.
Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan dari
semua pihak. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Yogyakarta, November 2007
Penulis
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ix
DAFTAR ISI Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN.............................................................. iii
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ............. v
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS .............. vi
HALAMAN KATA PENGANTAR .................................................... vii
HALAMAN DAFTAR ISI .................................................................. ix
HALAMAN DAFTAR TABEL .......................................................... xi
HALAMAN DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK ............................ xii
ABSTRAK ........................................................................................... xiii
ABSTRACT………………………………………………………….. xiv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................. 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................... 1
B. Rumusan Masalah ........................................................ 5
C. Batasan Masalah .......................................................... 5
D. Tujuan Penelitian ......................................................... 6
E. Manfaat Penelitian ....................................................... 6
F. Sistematika Penulisan .................................................. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................... 9
A. Studi Peristiwa (event study) ......................................... 9
B. Laporan Keuangan ........................................................ 10
C. Laba ............................................................................... 11
D. Pengumuman Laba (Earnings Announcement) ............. 12
E. Studi Kandungan Informasi atas Laba ........................... 13
F. Teori Keagenan (Agency Theory) .................................. 14
G. Manajemen Laba (Earnings Management) ................... 15
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
x
H. Perataan Laba (Income Smoothing)............................... 15
I. Return Ekspektasi (Expected Return) ............................. 18
J. Unexpected Return (Abnormal Return) ......................... 21
K. Rata-Rata Return Tidak Normal
(Average Abnormal Return) ........................................ 22
L. Akumulasi Return Tidak Normal
(Cumulative Abnormal Return) .................................... 23
M. Pengujian Statistik Terhadap Return Tidak Normal..... 25
N. Hipotesis ........................................................................ 27
BAB III METODE PENELITIAN ................................................... 29
A. Jenis Penelitian .............................................................. 29
B. Waktu dan Tempat Penelitian ....................................... 29
C. Populasi dan Sampel ..................................................... 29
D. Jenis Data ...................................................................... 30
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................ 31
F. Teknik Analisis Data ..................................................... 31
BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ........................... 42
A. Sejarah BEJ ................................................................... 42
B. Deskripsi Data ............................................................... 43
C. Data Perusahaan ............................................................ 45
BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ....................... 63
A. Sampel Penelitian ......................................................... 63
B. Analisis Data ................................................................ 64
C. Pembahasan .................................................................. 82
BAB VI PENUTUP .......................................................................... 85
A. Kesimpulan .................................................................. 85
B. Keterbatasan ................................................................. 86
C. Saran ............................................................................. 87
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................... 88
LAMPIRAN ......................................................................................... 90
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1 : Daftar Sampel Penelitian.................................................. 44
Tabel 2 : Sampel Penelitian............................................................. 64
Tabel 3 : Statistik Deskriptif Variabel Penelitian........................... 65
Tabel 4 : Hasil Perhitungan Alpha dan Beta.................................. 67
Tabel 5 : Hasil Pengujian Nilai Beta.............................................. 68
Tabel 6 : Perhitungan Rata-rata Abnormal Return........................ 70
Tabel 7 : RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok positive earning
surprise)..........................................................................
73
Tabel 8 : RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok negative
earning surprise)............................................................
74
Tabel 9 : RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok positive earning
surprise).........................................................................
76
Tabel 10: RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok negative
earning surprise)...........................................................
77
Tabel 11: RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok positive earning
surprise)........................................................................
78
Tabel 12: RRTN, CAAR, dan t-hitung (Kelompok negative
earning surprise)..........................................................
79
Tabel 13: Hasil Uji Beda atas Dua CAAR................................... 81
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xii
DAFTAR GAMBAR dan GRAFIK
Halaman
Gambar I : Kandungan Informasi Suatu Pengumuman...................... 10
Gambar II : Periode Estimasi dan Periode Jendela.............................. 20
Grafik I : Perilaku Rata-rata Abnormal Return Di Sekitar Tanggal
Pengumuman Laba...........................................................
71
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiii
ABSTRAK
ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN INFORMASI LABA
(Perbandingan Antara Perusahaan Perata Laba dan Perusahaan Bukan Perata Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)
Sri Catur Handayani Universitas Sanata Dharma
Yogyakarta 2007
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba dan menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba antara perusahaan perata laba dengan perusahaan bukan perata laba.
Penelitian ini merupakan studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dari tahun 2003-2005. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Sampel yang diambil dalam penelitian ini sebanyak 21. Pengumpulan data dilakukan dengan pencatatan terhadap data yang sudah di publikasikan oleh BEJ. Teknik analisis data untuk melihat reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba dilakukan dengan menghitung variabel abnormal return selama periode pengamatan dengan menggunakan model pasar (market model) dan Cummulative Average Abnormal Return ( CAAR ) untuk masing-masing sekuritas. Untuk menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba antara perusahaan perata laba dengan perusahaan bukan perata laba dilakukan uji beda dua CAAR dengan uji Wilcoxon dua sisi.
Hasil analisis data menunjukkan bahwa tidak terjadi reaksi pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh seluruh perusahaan, dan terdapat perbedaan reaksi pasar antara perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata laba.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiv
ABSTRACT AN ANALYSIS OF THE MARKET REACTION TOWARD THE
ANNOUNCEMENT OF EARNINGS INFORMATION (A Comparison Between Smoother Company and Non Smoother Company
of Manufacture Companies registered in Jakarta Stock Exchange)
Sri Catur Handayani Sanata Dharma University
Yogyakarta 2007
This research aimed to find out market reaction toward the announcement of earnings information and to test whether there was market reaction’s difference toward the announcement of earnings information between smoother company and non smoother company.
This research was an empirical study of manufacture companies registered in Jakarta Stock Exchange during 2003-2005. The technique of sampling was purposive sampling. There were twenty one samples taken in this research. Data collecting was done by recording the data that had been published by Jakarta Stock Exchange. The technique of data analysis to see the market reaction from the announcement of earnings information was done by evaluating the abnormal return variable during the observation period by using the market model and Cummulative Average Abnormal Return (CAAR) for each securities. To test whether there was market reaction’s difference toward the announcement of earnings information between smoother company and non smoother company, the differences between means of two CAARS with the two tails test of wilcoxon was done.
The result of data analysis showed that there was no market reaction when earnings information was announced by all of companies and there was difference of market reaction between smoother company and non smoother company.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Tujuan dasar akuntansi keuangan adalah untuk memberikan informasi
yang relevan bagi para pemakai informasi keuangan dalam rangka
pengambilan keputusan ekonomik. Untuk itu laporan keuangan harus
mampu menggambarkan posisi keuangan dan hasil-hasil usaha perusahaan
pada saat tertentu secara wajar. Laporan keuangan merupakan media
komunikasi yang digunakan untuk menghubungkan pihak-pihak yang
berkepentingan terhadap perusahaan. Pihak-pihak yang berkepentingan
tersebut dapat dibedakan menjadi dua kelompok besar yaitu pihak internal
dan eksternal. Pihak internal yang berkepentingan terhadap laporan
keuangan adalah manajemen. Sedangkan pihak eksternal perusahaan
terdiri dari investor, kreditor, pemerintah, karyawan perusahaan, dan
masyarakat umum. Di antara pihak-pihak tersebut, manajemen merupakan
pihak yang berkewajiban untuk menyusun laporan keuangan sebagai
pertanggungjawaban hasil kerjanya kepada pihak-pihak eksternal.
Dengan semakin pesatnya perkembangan pasar modal di Indonesia
dewasa ini, maka peranan laporan keuangan menjadi semakin penting.
Bagi investor, informasi akuntansi merupakan data dasar dalam melakukan
analisis saham serta untuk memprediksi prospek earnings di masa
mendatang. Laba memiliki potensi informasi yang sangat penting bagi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
2
pihak internal dan eksternal. Informasi laba merupakan komponen laporan
keuangan perusahaan yang bertujuan untuk menilai kinerja manajemen,
membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam jangka
panjang, memprediksi laba, dan menaksir risiko dalam investasi atau
meminjamkan dana (SFAC No. 1 Thn. 1992 dikutip oleh Dwiatmini dan
Nurkholis, 2001).
Beberapa penelitian mengenai pengaruh informasi laba terhadap
pengambilan keputusan telah banyak dilakukan oleh peneliti. Penelitian
yang dilakukan oleh Utami dan Suharmadi yang menguji pengaruh
informasi penghasilan (laba) terhadap harga saham di BEJ dengan
menggunakan korelasi antara unexpected income dengan abnormal return.
Hasil penelitiannya menemukan bahwa informasi penghasilan (laba)
mempunyai pengaruh terhadap harga saham dan membuktikan bahwa
informasi penghasilan (laba) memegang peranan penting dalam
pengambilan keputusan investor di pasar modal. Sedangkan Triyono dan
Hartono (2000) dengan menggunakan multiple regression menemukan
bahwa kandungan informasi laba akuntansi mempunyai pengaruh terhadap
harga saham.
Perhatian investor yang sering terpusat pada informasi laba tanpa
memperhatikan prosedur yang digunakan untuk menghasilkan informasi
laba tersebut, mendorong manajer untuk melakukan manajemen atas laba
(earnings management) atau manipulasi laba (earnings manipulation).
(Beattie. et al, 1994 dikutip oleh Assih dan Gudono, 2000)
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
3
Konsep manajemen laba dapat dijelaskan dengan menggunakan teori
keagenan (agency theory) yang menyatakan bahwa praktik manajemen
laba dipengaruhi konflik kepentingan antara manajer (agent) dan pemilik
(principal) yang timbul ketika setiap pihak berusaha untuk mencapai atau
mempertahankan tingkat kemakmuran yang dikehendakinya. Dalam
hubungan keagenan, manajer memiliki asimetri informasi terhadap pihak
eksternal perusahaan. Asimetri informasi terjadi ketika manajer memiliki
informasi internal perusahaan relatif lebih banyak dan mengetahui
informasi tersebut relatif lebih cepat dibandingkan pihak eksternal. Dalam
kondisi demikian, manajer dapat menggunakan informasi yang
diketahuinya untuk memanipulasi pelaporan keuangan dalam usaha
memaksimalkan kemakmurannya (Salno dan Baridwan, 2000).
Praktik perataan laba berbeda dengan manajemen laba. Manajemen
laba merupakan suatu proses yang disengaja menurut batasan standar
akuntansi keuangan untuk mengarahkan pelaporan laba pada tingkat
tertentu. Praktik perataan laba merupakan salah satu pola dari manajemen
laba.
Perataan laba dapat dipandang sebagai cara pengurangan dalam
variabilitas laba selama sejumlah periode tertentu atau dalam satu periode,
yang mengarah pada tingkat yang diharapkan atas laba yang dilaporkan.
Bidlement (1973) percaya bahwa manajemen melakukan perataan laba
untuk menciptakan suatu aliran laba yang stabil dan mengurangi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
4
covariance atas return dengan pasar (dikutip oleh Assih dan Gudono,
2000).
Perataan laba menjadi suatu hal yang merugikan investor karena
investor tidak akan memperoleh informasi yang akurat mengenai laba
untuk mengevaluasi tingkat pengembalian dan varian dari portofolionya
bila terdapat praktik perataan laba. Tindakan perataan laba mengakibatkan
pengungkapan dalam laporan keuangan menjadi tidak memadai.
Assih dan Gudono (2000), meneliti tentang apakah reaksi pasar atas
pengumuman informasi laba mempunyai hubungan dengan tindakan
perataan laba. Hasil secara keseluruhan adalah terdapat perbedaan yang
signifikan atas abnormal return sekitar tanggal pengumuman laba antara
perusahaan yang bukan perata laba dengan perusahaan yang melakukan
perataan laba. Dengan kata lain, pasar bereaksi lebih kuat untuk
pengumuman laba perusahaan yang tidak melakukan perataan laba.
Penelitian oleh Lucia (2004) yang dilakukan untuk melihat hubungan
reaksi pasar dengan tindakan perataan laba. Hasil penelitiannya dapat
disimpulkan bahwa tidak ada perbedaan rata-rata Cumulative Abnormal
Return sekitar tanggal pengumuman informasi laba pada perusahaan yang
melakukan tindakan perataan laba dan perusahaan yang tidak melakukan
perataan laba. Hasil penelitian Lucia (2004) tidak konsisten dengan
penelitian Assih dan Gudono (2000). Penelitian oleh Dwiatmini dan
Nurkholis (2001) dilakukan untuk melihat hubungan antara reaksi pasar
dengan praktik perataan laba. Konsisten dengan penelitian sebelumnya
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
5
(Assih dan Gudono, 2000), penelitian ini memperlihatkan hasil bahwa
reaksi pasar tidak terlalu kuat untuk perusahaan yang melakukan praktik
perataan laba.
Berdasarkan latar belakang diatas maka penulis tertarik untuk
melakukan penelitian seperti yang sudah dilakukan oleh Assih dan
Gudono (2000) yaitu menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar atas
pengumuman informasi laba antara perusahaan perata laba dengan
perusahaan bukan perata laba.
B. Rumusan Masalah
1. Apakah pasar bereaksi dengan informasi laba yang diumumkan oleh
seluruh perusahaan?
2. Apakah reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba pada
perusahaan perata laba berbeda dengan perusahaan bukan perata laba?
C. Batasan Masalah
Batasan masalah dalam penelitian ini adalah perusahaan
diklasifikasikan ke dalam kelompok perata laba dan bukan perata laba
dengan menggunakan indeks Eckel. Alasan menggunakan indeks Eckel
karena secara statistik menunjukkan kriteria yang jelas bahwa perusahaan
melakukan perataan laba jika indeks yang kurang dari satu atau CV∆ I ≥
CV∆ S.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
6
D. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui apakah pasar bereaksi dengan informasi laba yang
diumumkan oleh seluruh perusahaan.
2. Untuk menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap
pengumuman informasi laba pada perusahaan perata laba dengan
perusahaan bukan perata laba.
E. Manfaat Penelitian
Penelitian ini merupakan lanjutan dari penelitian-penelitian terdahulu yang
diharapkan dapat bermanfaat bagi:
1. Investor
Dengan adanya bukti perataan laba di perusahaan-perusahaaan menjadi
bahan masukan investor agar lebih berhati-hati dalam mengambil
keputusan dan menjadi lebih teliti dalam menilai suatu perusahaan
sehubungan dengan investasi serta pengelolaan portofolio saham yang
dimilikinya.
2. Universitas Sanata Dharma
Untuk menambah kepustakaan, sehingga dapat dimanfaatkan oleh
seluruh mahasiswa atau mahasiswi Universitas Sanata Dharma sebagai
tambahan informasi dan pengetahuan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
7
3. Penulis
Untuk menambah pengetahuan dan wawasan mengenai tindakan
perataan laba pada perusahaan yang terdaftar di BEJ dan pengaruhnya
terhadap reaksi pasar.
F. Sistematika Penulisan
BAB I PENDAHULUAN
Bab ini berisi uraian tentang latar belakang, rumusan masalah, tujuan
penelitian, manfaat, dan sistematika penulisan.
BAB II LANDASAN TEORI
Bab ini berisi tentang teori-teori yang berhubungan dengan permasalahan
yang diangkat dan dipergunakan sebagai dasar untuk mengolah data.
BAB III METODA PENELITIAN
Bab ini menjelaskan tentang jenis penelitian, waktu dan tempat penelitian,
populasi dan sampel, jenis data, teknik pengumpulan data, dan teknik
analisis data.
BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
Menguraikan mengenai gambaran umum BEJ, deskripsi data, dan data
perusahaan yang dijadikan sampel.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
8
BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Menguraikan analisis data, pengujian hipotesis, dan pembahasan.
BAB VI PENUTUP.
Hasil dari semua analisis yang dilakukan akan disajikan dalam bab ini
yang dirangkai dalam kesimpulan penelitian serta dimuat juga mengenai
keterbatasan dari penelitian yang dilakukan dan saran-saran untuk
pengembangan penelitian yang sama di masa-masa yang akan datang.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Studi Peristiwa (Event Study)
Studi peristiwa (event study) merupakan studi yang mempelajari
reaksi pasar terhadap suatu peristiwa (event) yang informasinya
dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Event study dapat digunakan
untuk menguji kandungan informasi (information content) dari suatu
pengumuman dan dapat juga digunakan untuk menguji efisiensi pasar
bentuk setengah kuat (Jogiyanto, 2000 : 392)
Pengujian kandungan informasi dan pengujian efisiensi pasar
bentuk setengah kuat merupakan dua pengujian yang berbeda. Pengujian
kandungan informasi dimaksudkan untuk melihat reaksi dari suatu
pengumuman. Jika pengumuman mengandung informasi (information
content), maka diharapkan pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman
tersebut diterima oleh pasar. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya
perubahan harga dari sekuritas bersangkutan. Reaksi ini dapat diukur
dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan harga atau dengan
menggunakan abnormal return. Jika digunakan abnormal return, maka
dapat dikatakan bahwa suatu pengumuman yang mempunyai kandungan
informasi akan memberikan abnormal return kepada pasar. Sebaliknya
yang tidak mengandung informasi tidak memberikan abnormal return
kepada pasar seperti tampak di gambar berikut ini
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
10
Peristiwa Reaksi Pasar terhadap Hasil
Kandungan Informasi
Gambar I : Kandungan Informasi Suatu Pengumuman
Sumber : Jogiyanto, 2000 : 393
B. Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan media komunikasi dan
pertanggungjawaban antara perusahaan dan para pemiliknya atau pihak
lainnya (Suwardjono, 2003 : 65). Tujuan utama dari laporan keuangan
adalah untuk memberikan informasi yang relevan pada pihak-pihak diluar
perusahaan.
Menurut Belkoui (1993) yang dikutip oleh Widyaningdyah (2001)
mengungkapkan bahwa laporan keuangan merupakan sarana untuk
Pengumuman Peristiwa
Ada abnormal return
Tidak Ada abnormal return
ADA KANDUNGAN INFORMASI
TIDAK ADA KANDUNGAN INFORMASI
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
11
mempertanggunggjawabkan apa yang dilakukan oleh manajer atas sumber
daya pemilik.
Laporan keuangan meliputi neraca, laporan laba rugi, dan laporan laba
ditahan, laporan arus kas serta catatan atas laporan keuangan (Soemarso,
2005 : 368). Neraca dapat menunjukkan posisi keuangan perusahaan.
Laporan laba rugi dapat menunjukkan kinerja perusahaan. Laporan arus
kas dapat menunjukkan likuiditas perusahaan. Catatan atas laporan
keuangan merupakan media untuk pengungkapan yang diharuskan dalam
standar akuntansi dan yang tidak dapat disajikan dalam neraca, laporan
laba rugi atau laporan arus kas.
C. Laba
Secara teknis akuntansi, laba adalah selisih bersih antara pendapatan
ditambah untung dan biaya ditambah rugi. (Suwardjono, 2003 : 74).
Suwardjono (2005 : 467) mendefinisikan laba sebagai tambahan
kemampuan ekonomik yang ditandai dengan kenaikan kapital dalam suatu
perioda yang berasal dari kegiatan produktif dalam arti luas yang dapat
dikonsumsi atau ditarik oleh entitas penguasa atau pemilik kapital tanpa
mengurangi kemampuan ekonomik kapital mula-mula (awal perioda).
Tujuan pelaporan laba adalah menyediakan informasi yang bermanfaat
bagi para pemakai laporan keuangan khususnya investor dan kreditor,
informasi laba diharapkan dapat digunakan sebagai indikator efisiensi
penggunaan dana yang tertanam dalam perusahaan yang diwujudkan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
12
dalam tingkat kembalian atas investasi, pengukur prestasi atau kinerja
badan usaha dan manajemen, dasar penentuan besarnya pengenaan pajak,
dasar kompensasi dan pembagian bonus, serta alat motivasi manajemen
dalam pengendalian perusahaan dan dasar pembagian dividen.
D. Pengumuman Laba (Earnings Announcement)
Laporan keuangan tahunan dan kuartalan dapat tersedia untuk umum
setelah laporan keuangan tersebut diaudit. Jangka waktu pembuatan dan
audit dapat berkisar satu hingga enam minggu. Namun, perusahaan sering
kali mempublikasikan ringkasan informasi penting lebih dulu melalui
pengumuman laba (earnings announcement). Pengumuman laba tersedia
untuk para pelaku pasar modal melalui publikasi keuangan. Pengumuman
laba memberikan ringkasan informasi penting mengenai posisi keuangan
dan kinerja perusahaan baik untuk periode kuartalan maupun tahunan
(Wild. et. al, 2005 : 85).
Jika laporan keuangan menyajikan informasi yang berguna untuk
analisis, penelitian memperlihatkan bahwa sebagian reaksi harga saham
yang disebabkan oleh informasi keuangan kuartal (paling tidak laba)
terjadi pada saat pengumuman laba, bukan pada saat laporan keuangan
penuh dipublikasikan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
13
E. Studi Kandungan Informasi atas Laba
Studi kandungan informasi meneliti hubungan laba dengan return yang
didasarkan pada anggapan bahwa laba bermanfaat bagi investor. Ball dan
Brown (1968) yang dikutip oleh Assih dan Gudono (2000) menduga
manfaat keberadaan angka laba akuntansi dengan menguji kandungan
informasi dan ketepatan waktu dari angka laba tersebut. Mereka
memperlihatkan bahwa informasi yang terkandung dalam angka akuntansi
adalah berguna, yaitu jika laba yang sesungguhnya berbeda dengan laba
harapan investor, maka pasar bereaksi yang tercermin dalam pergerakan
harga saham sekitar tanggal pengumuman laba. Harga saham cenderung
naik apabila laba yang dilaporkan lebih besar dari laba harapan, dan
sebaliknya harga saham cenderung turun apabila laba yang dilaporkan
lebih kecil dari laba harapan.
Beaver (1968) yang dikutip oleh Assih dan Gudono (2000)
menyatakan bila pengumuman laba tahunan mengandung informasi,
variabilitas perubahan harga akan nampak lebih besar pada saat laba
diumumkan daripada saat lain selama tahun yang bersangkutan karena
terdapat perubahan dalam keseimbangan nilai harga saham saat itu selama
periode pengumuman. Hasil penelitiannya memberi bukti bahwa perilaku
harga dan volume sekitar tanggal pengumuman mengindikasi bahwa laba
tahunan mengandung informasi yang relevan untuk penilaian perusahaan.
Sementara Ali (1994) yang dikutip oleh Assih dan Gudono (2000)
memperlihatkan bahwa earnings mengandung informasi tambahan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
14
melebihi kandungan informasi yang ada pada working capital dan cash
flow.
F. Teori Keagenan (Agency Theory)
Konsep Agency theory menurut Anthony dan Govindarajan (1995 :
569) yang dikutip oleh Widyaningdyah (2001) adalah hubungan atau
kontrak antara principal dan agent. Principal memperkerjakan agent untuk
melakukan tugas untuk kepentingan principal, termasuk pendelegasian
otoritas pengambilan keputusan dari principal kepada agent.
Agency theory memiliki asumsi bahwa masing-masing individu
semata-mata termotivasi oleh kepentingan dirinya sendiri sehingga
menimbulkan konflik kepentingan antara principal dan agent. Pihak
principal termotivasi mengadakan kontrak untuk menyejahterakan dirinya
sendiri. Agent termotivasi untuk memaksimalkan pemenuhan kebutuhan
ekonomi dan psikologisnya (Widyaningdyah, 2001).
Principal tidak memiliki informasi yang cukup tentang kinerja agent.
Agent mempunyai lebih banyak informasi mengenai kapasitas diri,
lingkungan kerja, dan perusahaan secara keseluruhan. Hal inilah yang
mengakibatkan adanya ketidakseimbangan informasi yang dimiliki oleh
principal dan agent. Ketidakseimbangan informasi inilah yang disebut
dengan asimetri informasi. Asimetri informasi dan konflik kepentingan
yang terjadi antara principal dan agent mendorong agent untuk
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
15
menyajikan informasi yang tidak sebenarnya kepada principal, terutama
jika informasi tersebut berkaitan dengan pengukuran kinerja agent
G. Manajemen Laba (Earnings Management)
Menurut Schipper (1989) yang dikutip oleh Widodo (2005),
mendefinisikan manajemen laba sebagai intervensi dengan maksud
tertentu terhadap proses pelaporan keuangan untuk memaksimalkan
keuntungan pribadi. Menurut Scott (2000) yang dikutip oleh Widodo
(2005), manajemen laba adalah pemilihan kebijakan akuntansi tertentu
oleh manajer untuk mencapai tujuan-tujuan tertentu.
Terdapat tiga jenis strategi manajemen laba yaitu :manajer
meningkatkan laba periode kini, manajer meminimalkan laba dan manajer
mengurangi fluktuasi laba dengan perataan laba (income smoothing).
Manajemen laba dilakukan karena motivasi-motivasi tertentu seperti
meningkatkan kompensasi manajer terkait dengan laba yang dilaporkan,
meningkatkan harga saham, dan usaha mendapatkan subsidi pemerintah.
H. Perataan Laba (Income Smoothing)
1. Definisi Perataan Laba
Menurut Fudenberg dan Tirole (1995) yang dikutip oleh Sugiarto
(2003), perataan laba adalah proses manipulasi waktu terjadinya laba
atau laporan laba agar laba yang dilaporkan kelihatan stabil.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
16
Menurut Beiddelman perataan laba yang dilaporkan dapat
didefinisi sebagai upaya yang sengaja dilakukan untuk memperkecil
atau fluktuasi pada tingkat earnings yang dianggap normal bagi suatu
perusahaan. Dalam pengertian ini perataan merepresentasi suatu
bagian upaya manajemen perusahaan untuk mengurangi variasi tidak
normal dalam earnings pada tingkat yang diijinkan oleh prinsip-prinsip
akuntansi dan manajemen yang sehat.
2. Motivasi Perataan Laba
Menurut Hepworth (1953) yang dikutip oleh Salno dan Baridwan
(2000), manajer melakukan perataan laba dengan motivasi untuk :
a. Mengurangi total pajak terutang.
b. Meningkatkan kepercayaan diri manajer yang bersangkutan karena
penghasilan yang stabil mendukung kebijakan dividen yang stabil
pula.
c. Meningkatkan hubungan antara manajer dan karyawan karena
pelaporan penghasilan yang meningkat tajam memberi
kemungkinan munculnya tuntutan kenaikan gaji dan upah.
Menurut Belkaoui (2001:126), perataan laba dimotivasi oleh
keinginan untuk mempertinggi keandalan prediksi yang didasarkan
pada laba dan mengurangi risiko yang terkait dengan angka-angka
akuntansi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
17
3. Tujuan Perataan Laba
Tujuan perataan laba menurut Foster (1986) adalah sebagai berikut:
a. Memperbaiki citra perusahaan di mata pihak luar bahwa
perusahaan tersebut memiliki risiko yang rendah.
b. Memberikan informasi yang relevan dalam melakukan prediksi
terhadap laba dimasa yang akan datang.
c. Meningkatkan kepuasan relasi bisnis.
d. Meningkatkan persepsi pihak eksternal terhadap kemampuan
manajemen.
e. Meningkatkan kompensasi bagi pihak manajemen.
4. Dimensi Perataan Laba
Dimensi perataan laba pada dasarnya adalah alat yang digunakan
untuk melakukan perataan angka laba. Dascher dan Malcom
menyatakan bahwa perataan laba atas laba yang dilaporkan dapat di
capai melalui real smoothing atau artificial smoothing (Assih dan
Gudono, 2000). Real smoothing yang berarti suatu transaksi yang
sesungguhnya untuk dilakukan atau tidak dilakukan berdasarkan
pengaruh perataannya pada laba. Sementara artificial smoothing
berarti perataan laba dengan menerapkan prosedur akuntansi untuk
memindah biaya atau pendapatan dari satu periode ke periode yang
lain.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
18
Tiga dimensi perataan laba (Sugiarto, 2003), sebagai berikut:
a. Perataan melalui terjadinya peristiwa dan/atau pengakuan
transaksi: pihak manajemen dapat menentukan atau mengendalikan
waktu transaksi melalui kebijakan manajemen sendiri (accruals ).
Misalnya perusahaan menerapkan kebijakan diskon dan kredit
sehingga hal ini dapat menyebabkan meningkatnya jumlah piutang
dan penjualan pada bulan terakhir tiap kuarter, sehingga laba
kelihatan stabil pada periode tertentu.
b. Perataan melalui alokasi untuk beberapa periode tertentu: manajer
memiliki kewenangan untuk mengalokasikan pendapatan dan atau
beban untuk periode tertentu. Misalnya, jika penjualan meningkat
maka manajemen dapat membebankan biaya riset dan
pengembangan serta amortisasi goodwill pada periode itu untuk
menstabilkan laba.
c. Perataan melalui klasifikasi : manajemen memiliki kewenangan
dan kebijakan sendiri untuk mengklasifikasikan pos-pos rugi laba
dalam kategori yang berbeda. Misalnya, jika pendapatan non
operasi sulit untuk didefinisikan maka manajer dapat
mengklasifikasikan pos itu pada pendapatan operasi atau
pendapatan non operasi.
Pada dasarnya perataan pada poin (a) diatas dapat dipandang
sebagai real smoothing, sementara peratan pada poin (b) menunjukkan
artifisial smoothing.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
19
I. Return Ekspektasi (Expected Return)
Return ekspektasi merupakan return yang diharapkan akan diperoleh
investor di masa yang akan datang. Kenyataan menghitung hasil masa
depan dan probabilitasnya merupakan hal yang tidak mudah dan bersifat
subyektif. Akibat perkiraan yang subyektif ini, ketidakakuratan akan
terjadi. Untuk mengurangi ketidakakuratan ini, data historis dapat
digunakan sebagai dasar mengestimasi expected return. Brown dan
Warner, mengestimasi expected return dengan menggunakan 3 model
estimasi yaitu: mean-adjusted model, market model dan market-adjusted
model (Jogiyanto, 2000 : 416).
1. Mean-Adjusted Model (Model Disesuaikan Rata-rata)
Model ini beranggapan bahwa expected return bernilai konstan yang
sama dengan rata-rata actual return sebelumnya selama periode
estimasi (estimation period) sebagai berikut:
E(Ri,j) = T
Rt
tjti∑
=
2
1
,
Keterangan :
E(Ri,j) = expected return sekuritas ke-I pada periode peristiwa ke-j
Ri,t = actual return ke-I pada periode estimasi ke-t
T = lamanya periode estimasi, yaitu dari t1 sampai dengan t2
Periode estimasi (estimation period) umumnya merupakan periode
sebelum periode peristiwa. Periode peristiwa (event period) disebut
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
20
juga dengan periode pengamatan atau jendela peristiwa (event
window). Periode estimasi dan periode jendela dapat dilihat pada
gambar berikut ini :
Periode Estimasi Periode Jendela
t1 t2 t3 t0 t4
Gambar II : Periode estimasi dan periode jendela
Sumber : Jogiyanto, 2000 : 418
Di gambar tersebut, t1 sampai dengan t2 merupakan periode estimasi,
t3 sampai dengan t4 merupakan periode jendela dan t0 merupakan saat
terjadinya peristiwa.
Pada umumnya periode jendela juga melibatkan hari sebelum tanggal
peristiwa untuk mengetahui apakah terjadi kebocoran informasi, yaitu
apakah pasar sudah mendengar informasinya sebelum informasi itu
sendiri diumumkan. Periode jendela sebagai periode pengamatan
merupakan periode yang akan dihitung nilai abnormal returnnya
2. Market Model (Model Pasar)
Perhitungan expected return dengan model pasar ini dilakukan dengan
dua tahap yaitu :
a. Membentuk model ekspektasi dengan menggunakan data realisasi
selama periode estimasi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
21
b. Menggunakan model ekspektasi ini untuk mengestimasi expected
return di periode jendela
Model ekspektasi dapat dibentuk dengan menggunakan teknik
regresi OLS (Ordinary Least Square) dengan persamaan
Ri,t = ittMii R εβα ++ .
Keterangan :
Ri,t = actual return sekuritas ke-I pada periode estimasi
α I = intercept untuk sekuritas ke-I
β I = koefisien slope yang merupakan beta dari sekuritas ke-I
RMt = return indeks pasar pada periode estimasi ke-t yang dapat
dihitung dengan rumus RMt = (IHSGt – IHSGt-1) / IHSGt-1
itε = kesalahan residu sekuritas ke-I pada periode estimasi ke-t
3. Market-adjusted model (Model Disesuaikan Pasar)
Model ini beranggapan bahwa penduga yang terbaik untuk
mengestimasi return suatu sekuritas adalah return indeks pasar pada
saat tersebut. Dengan menggunakan model ini, maka tidak perlu
menggunakan periode estimasi untuk membentuk model estimasi,
karena return sekuritas yang diestimasi adalah sama dengan return
indeks pasar. Misalnya pada hari pengumuman peristiwa, return
indeks pasar adalah sebesar 15% dengan metode disesuaikan pasar,
maka expected return semua sekuritas dihari yang sama tersebut
adalah sama dengan return indeks pasarnya yaitu sebesar 15%.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
22
J. Unexpected Return (Abnormal Return)
Unexpected return atau abnormal return merupakan kelebihan dari
return yang sesungguhnya terjadi terhadap return normal (Jogiyanto, 2003
: 415). Return normal merupakan return ekspektasi (return yang
diharapkan oleh investor). Jadi abnormal return merupakan selisih antara
return sesungguhnya terjadi dengan expected return sebagai berikut:
ARit = Rit – E(Rit)
Keterangan:
ARit = abnormal return saham I pada periode ke-t
Rit = actual return saham I pada periode ke-t
E(Rit) = expected return untuk saham I pada periode ke-t
K. Rata-Rata Return Tidak Normal (Average Abnormal Return)
Pengujian adanya abnormal return tidak dilakukan untuk tiap-tiap
sekuritas, tetapi dilakukan secara agregat dengan menguji rata-rata
abnormal return seluruh sekuritas secara cross-section untuk tiap-tiap hari
di periode peristiwa (Jogiyanto, 2000 : 429). Rata-rata abnormal return
untuk hari ke-t dapat dihitung berdasarkan rata-rata aritmatika sebagai
berikut:
k
RTNRRTN
k
iti
t
∑== 1
,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
23
Keterangan :
RRTNt = rata-rata return tidak normal (average abnormal return) pada
hari ke-t.
RTNi,t := return tidak normal (abnormal return) untuk sekuritas ke-I
pada hari ke-t.
k = jumlah sekuritas yang terpengaruh oleh pengumuman peristiwa.
L. Akumulasi Return Tidak Normal (Cumulative Abnormal Return)
Akumulasi return tidak normal (ARTN) atau cumulative abnormal
return (CAR) merupakan penjumlahan return tidak normal hari
sebelumnya di dalam periode peristiwa untuk masing-masing sekuritas
(Jogiyanto, 2003 : 432) sebagai berikut:
CARi,t = ∑=
2
1
t
ttitAR
Keterangan:
CARi,t = cumulative abnormal return (akumulasi return tidak normal)
sekuritas ke I pada hari ke-t
ARit = abnormal return untuk saham I pada hari t
t1 = periode pertama dimana Ait diakumulasi atau awal periode
pengamatan, dalam penelitian ini 5 hari sebelum tanggal
pengumuman laba
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
24
t2 = periode terakhir dimana ARit diakumulasi atau akhir periode
pengamatan, dalam penelitian ini 5 hari setelah tanggal
pengumuman laba
Jika terdapat k buah sekuritas, maka akumulasi rata-rata return
tidak normal (ARRTN) atau cumulative average abnormal return (CAAR)
dapat dihitung sebagai berikut :
ARRTNt =k
ARTNk
iti∑
=1,
Keterangan :
ARRTNt = akumulasi rata-rata return tidak normal (cumulative average
abnormal return) pada hari ke-t
ARTNi,t = akumulasi return tidak normal (cumulative abnormal return)
sekuritas ke-i pada hari ke-t.
k = jumlah sekuritas yang terpengaruh oleh pengumuman peristiwa.
Akumulasi rata-rata return tidak normal (ARRTN) dapat juga
dihitung dengan mengakumulasikan rata-rata return tidak normal untuk
hari-hari sebelumnya. Jika rata-rata return tidak normal hari ke-t adalah
ARTNt, maka akumulasi rata-rata return tidak normal hari ke-t (ARRTNt)
dapat dihitung sebesar :
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
25
ARRTNt = ∑=
t
taaRRTN
5
Keterangan :
ARRTNt = akumulasi rata-rata return tidak normal (cumulative average
abnormal return) pada hari ke-t.
RRTNa = rata-rata return tidak normal (average abnormal return) pada
hari ke-a, yaitu mulai t5 (hari awal periode jendela) sampai hari
ke-t.
M. Pengujian Statistik Terhadap Return Tidak Normal
Pengujian statistik terhadap return tidak normal mempunyai tujuan
untuk melihat signifikansi return tidak normal yang ada di periode
peristiwa. Signifikansi yang dimaksud adalah bahwa abnormal return
tersebut secara statistik signifikan tidak sama dengan nol (positip untuk
kabar baik dan negatip untuk kabar buruk). Pengujian-t (t-test) digunakan
untuk maksud ini (Jogiyanto, 2003 : 435).
Pengujian statistik ini dapat dilakukan dengan berbagai cara berikut
ini.
1. Berdasarkan deviasi standar return-return selama periode estimasi
dengan nilai standarnya yang digunakan adalah nilai rata-rata
returnnya.
2. Berdasarkan deviasi standar return-return selama periode estimasi
dengan nilai standar yang digunakan adalah nilai prediksi returnnya.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
26
3. Berdasarkan deviasi standar return-return hari ke-t secara cross-section
selama periode peristiwa.
Pengujian dengan menggunakan cara pertama dan kedua
membutuhkan periode estimasi, sehingga hanya dapat diterapkan untuk
model pasar (market model) dan model disesuaikan rata-rata (mean
adjusted model). Perbedaan antara kedua pengujian ini yaitu dalam
menghitung Kesalahan Standar Estimasi (KSE), terletak pada standar yang
digunakan dalam mengukur penyimpangan return-return-nya selama
periode estimasi. Nilai standar yang digunakan untuk cara pertama adalah
nilai rata-rata return-nya. Sedangkan untuk cara kedua, nilai standar yang
digunakan adalah nilai estimasi atau prediksi return-nya.
Pengujian dengan cara yang ketiga yaitu secara cross section sangat
cocok untuk model disesuaikan pasar (market adjusted model) karena
model ini tidak membutuhkan periode estimasi. Model-model yang
lainnya, yaitu market model dan mean adjusted model dapat juga
menggunakan cara ketiga ini (Jogiyanto, 2003 : 436).
Dalam penelitian ini, pengujian statistik terhadap abnormal return
dilakukan secara agregat dengan menguji rata-rata abnormal return
seluruh sekuritas secara cross-section untuk tiap-tiap hari pada periode
peristiwa. Dengan cara tersebut, Kesalahan Standar Estimasi (KSE) dapat
dihitung dengan rumus:
KSEt = kk
RTNRTNk
itti 1.
1
)(1
2,
−
−∑=
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
27
Keterangan:
KSEt = Kesalahan standar estimasi untuk hari ke-t diperiode
peristiwa.
RTNi,t = return tidak normal sekuritas ke-I untuk hari ke-t di periode
peristiwa.
tRTN = rata-rata return tidak normal k-sekuritas untuk hari ke-t di
periode peristiwa.
k = jumlah sekuritas.
Nilai atau besarnya t-hitung dapat dicari rumus sebagai berikut:
KSERRTN
hitungt t=−
Keterangan:
tt = t-hitung untuk masing-masing hari ke-t diperiode peristiwa
RRTNt = rata-rata return tidak normal untuk hari ke-t di periode peristiwa
KSE = Kesalahan Standar Estimasi.
N. Hipotesis
Hubungan antara unexpected earnings dengan return saham tidak
hanya merupakan suatu ukuran yang bermanfaat untuk mengukur
kandungan informasi dan kualitas angka laba tetapi juga berguna sebagai
suatu pengantar untuk mengevaluasi dampak yang berbeda atas pilihan
kebijakan akuntansi pada pasar modal (Assih dan Gudono, 2000).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
28
Investor menggunakan laporan keuangan sebagai media dalam menilai
kinerja perusahaan. Atas dasar pertimbangan itulah maka manajemen
berusaha menyajikan laba perusahaan yang tidak terlalu fluktuatif dengan
melakukan perataan laba (Dwiatmini dan Nurkholis, 2001). Perataan laba
merupakan tindakan yang dilakukan dengan sengaja untuk mengurangi
risiko pasar atas saham perusahaan, yang pada akhirnya dapat
meningkatkan harga pasar perusahaan. Pertanyaan yang harus dijawab
dalam penelitian ini adalah : (1) apakah terjadi reaksi pasar atas informasi
laba yang diumumkan oleh seluruh perusahaan; (2) Apakah reaksi pasar
atas pengumuman laba perusahaan perata laba dengan reaksi pasar atas
pengumuman laba perusahaan bukan perata laba akan berbeda. Dengan
demikian hipotesis dalam penelitian adalah:
Ha1 : Terjadi reaksi pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh
seluruh perusahaan.
Ha2 : Terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap informasi laba antara
perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata laba.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
29
BAB III
METODA PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Jenis penelitian ini adalah studi empiris dengan melakukan
pengamatan terhadap suatu peristiwa (event study), yaitu dengan
mengamati reaksi pasar terhadap adanya pengumuman informasi laba.
B. Waktu dan Tempat Penelitian
1. Waktu Penelitian
Penelitian dilaksanakan pada bulan Februari-Maret 2007.
2. Tempat Penelitian
Penelitian dilaksanakan di Pojok BEJ UKDW dan UII Yogyakarta.
C. Populasi dan Sampel
Populasi adalah keseluruhan subjek penelitian. Populasi dalam
penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ.
Sampel adalah sebagian atau wakil populasi yang diteliti. Sampel
dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ
selama periode tahun 2003-2005. Teknik pengambilan sampel dilakukan
dengan metode purposive sampling yaitu sampel dipilih dengan
berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. Kriteria-kriteria yang ditetapkan
dalam penelitian ini adalah :
29
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
30
1. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ dari tahun 2003-2005
2. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan untuk periode 2003-
2005 dan laporan keuangan yang berakhir 31 Desember.
3. Data tanggal pengumuman laba untuk periode 2003-2005.
4. Data closing price harian dan data IHSG harian tersedia selama
periode estimasi dan pengamatan.
5. Selama periode pengamatan perusahaan tidak melakukan
pengumuman dividen, untuk menghindari adanya pengaruh gabungan
yang disebabkan oleh pengumuman laba dan dividen. Atau yang
mengumumkan peristiwa ekonomi lain seperti merger,akuisisi.
Perusahaan juga tidak mengeluarkan kebijakan lain seperti : right
issue, stock split, dan saham bonus.
6. Selama periode pengamatan, perusahaan tidak mengalami rugi.
D. Jenis Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu
sumber data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung
melalui media perantara (diperoleh dan dicatat oleh pihak lain).
Dalam penelitian ini data yang dibutuhkan adalah data laba setelah
pajak, data penjualan, IHSG harian, tanggal pengumuman laporan
keuangan periode tahun 2003, 2004, dan 2005, serta data closing price
harian.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
31
E. Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi, yaitu
dengan cara mengumpulkan, mencatat, mengolah dan mendokumentasikan
data-data yang diperoleh. Dalam hal ini data laba setelah pajak dan data
penjualan diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory. Untuk
tanggal pengumuman laporan keuangan diperoleh dari pojok BEJ UII
Yogyakarta. Sedangkan closing price harian dan IHSG harian diperoleh
dari pojok BEJ UKDW.
F. Teknik Analisis Data
Pengujian Hipotesis I
Untuk menjawab rumusan masalah yang pertama, langkah-langkahnya
adalah sebagai berikut:
1. Menghitung Unexpected Earnings
Unexpected earnings (laba tak terduga atau laba kejutan) dalam
penelitian ini dihitung dengan menggunakan model penaksiran laba
zero growth model. Dengan menggunakan zero growth model,
unexpected earnings dihitung dari selisih laba yang sesungguhnya
tahun sekarang dengan laba sesungguhnya tahun sebelumnya:
UE = Eit-Eit-1
Selanjutnya perusahaan dikelompokkan berdasarkan pada apakah
perusahaan melaporkan positive earnings surprise, jika laba yang
direalisasi (yaitu laba yang diumumkan perusahaan) lebih besar dari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
32
laba harapan, atau negative earnings surprise jika laba yang direalisasi
lebih kecil dari laba harapan.
Kelompok positive earnings surprise menunjukkan bahwa
perkembangan laba yang terjadi selama periode penelitian meningkat,
maka pengumuman laba untuk kelompok ini merupakan suatu berita
baik bagi pasar sehingga diperkirakan harga saham akan bereaksi
positif pada tanggal pengumuman laba. Sedangkan untuk kelompok
negative earnings surprise, perkembangan laba menunjukkan suatu
penurunan selama periode penelitian (Dwiatmini dan Nurkholis, 2001).
2. Menghitung actual return saham harian pada periode estimasi dan
periode peristiwa menggunakan rumus :
Rit = (Pit-Pit-1)/Pit-1
Keterangan:
Rit = actual return i pada hari t
Pit = harga penutupan saham i pada hari t
Pit-1 = harga penutupan saham i pada hari t-1
3. Menghitung return pasar pada periode estimasi dan periode jendela
dengan menggunakan rumus :
RMt = (IHSGt-IHSGt-1)/IHSGt-1
Keterangan:
IHSGt = Indeks harga saham gabungan pada hari t
IHSGt-1 = Indeks harga saham gabungan pada hari t-1.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
33
4. Menghitung nilai beta (β ) dan alpha (α )
∑ ∑∑ ∑ ∑
−
−= 22 )()(
))(()(XXn
YXXYniβ
nXiY
i ∑ ∑−=
)(βα
Keterangan:
X = Return Indek Pasar saham
Y = actual return saham
n = periode estimasi (100 hari, t-105 sampai t-6).
5. Menguji nilai beta
Dengan menggunakan market model, akan diperoleh angka beta
untuk masing-masing perusahaan. Beta sebagai pengukur risiko
sistematik merupakan pengukur volatilitas antara return suatu saham
dengan return pasar. Semakin besar return suatu saham berfluktuasi
terhadap return pasar, semakin besar risiko sistematiknya (Hartono,
1998 dikutip oleh Assih dan Gudono, 2000). Namun beta untuk pasar
yang tipis, masih merupakan beta yang bias disebabkan oleh
perdagangan yang tidak sinkron. Untuk itu dalam penelitian ini
dilakukan koreksi atas bias yang terjadi untuk beta saham akibat
perdagangan tidak sinkron. Metode yang digunakan untuk
mengkoreksi bias adalah metode Dimson. Besarnya beta yang
dikoreksi adalah penjumlahan dari koefisien-koefisien regresi
berganda:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
34
Rit = tintn
mtnmtn
ii RmiRiR εβββα ++++++ ++
−− ...... 0
Besarnya beta yang dikoreksi adalah sebagai berikut:
ninii i +− ++++= ββββ ...... 0
Untuk lag dan lead digunakan periode satu hari.
6. Menghitung expected return
Untuk menghitung return ekspektasi, dalam penelitian ini penulis
menggunakan model pasar (market model) sehingga :
E(Ri,t) = tMii R.βα +
Keterangan
Rit = actual return saham I pada periode ke-t
α i = intercept untuk sekuritas ke-i
β i = koefisien slope yang merupakan beta dari sekuritas ke-1
E(Rit) = expected return untuk saham I pada periode ke-t
RMt = return pasar pada hari ke-t
7. Menghitung Unexpected Return (Abnormal Return) selama periode
peristiwa.
ARit = Rit – E(Rit)
Keterangan :
ARit = abnormal return saham I pada periode ke-t
Rit = actual return saham I pada periode ke-t
E(Rit) = expected return untuk saham I pada periode ke-t.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
35
8. Menghitung Rata-rata Return Tidak Normal
RRTNt = k
RTNk
iti∑
=1,
Keterangan:
RTNi,t = return tidak normal (abnormal return) untuk sekuritas ke-
I pada hari ke- t
k = jumlah sekuritas yang terpengaruh oleh pengumuman
peristiwa.
9. Menghitung Cumulative Average Abnormal Return (CAAR )
Cummulative Average Abnormal Return (CAAR ) untuk masing-
masing sekuritas merupakan penjumlahan dari Average Abnormal
Return (AAR) selama periode peristiwa sebagai berikut:
ARRTNt = ∑=
t
taaRRTN
5
Keterangan :
ARRTNt = akumulasi rata-rata return tidak normal (cumulative
average abnormal return) pada hari ke-t.
RRTNa = rata-rata return tidak normal (average abnormal return)
pada hari ke-a, yaitu mulai t5 (hari awal periode jendela)
sampai hari ke-t.
Dengan demikian CAAR menunjukkan total reaksi harga selama
periode peristiwa. Menurut Dwiatmini dan Nurkholis (2001), untuk
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
36
kelompok yang mengalami kenaikan (penurunan) laba, CAAR
seharusnya positif (negatif).
10. Melakukan uji signifikansi terhadap RRTN
Pengujian signifikansi RRTN dilakukan dengan uji t-test. Langkah-
langkah pengujian signifikansi RRTN adalah sebagai
berikut :
a. Merumuskan uji hipotesis
Ho : Tidak terjadi reaksi pasar pada saat informasi laba
diumumkan oleh perusahaan.
Ha : Terjadi reaksi pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh
perusahaan.
b. Menentukan level of significance (α )
Dalam penelitian ini ditentukan level of significance (α ) sebesar
5% dengan nilai level confidance sebesar 95% dan degree of
freedom n-1
c. Menghitung uji statistik
tt = KSE
RRTNt
Keterangan:
tt = t-hitung untuk masing – masing hari ke-t diperiode
peristiwa.
RRTNt = rata-rata return tidak normal untuk hari ke-t diperiode
peristiwa.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
37
KSE = kesalahan standar estimasi.
KSE sebagai kesalahan standar estimasi dapat dihitung dengan
cara:
KSEt = kk
RTNRTNk
itti 1.
1
)(1
2,
−
−∑=
Keterangan:
KSEt = Kesalahan standar estimasi untuk hari ke-t diperiode
peristiwa.
RTNi,t = return tidak normal sekuritas ke-I untuk hari ke-t di
periode peristiwa.
tRTN = rata-rata return tidak normal k-sekuritas untuk hari ke-
t di periode peristiwa.
k = jumlah sekuritas.
d. Menentukan kriteria pengujian hipotesis
Ho diterima jika t(0.025;20) ≤ t-hitung ≤ t(0.025;20)
Ho ditolak jika t-hitung < t(0.025;20) atau t-hitung > t(0.025;20)
e. Menarik kesimpulan
Jika Ho diterima, maka kesimpulan yang diambil yaitu tidak terjadi
reaksi pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh seluruh
perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
38
Jika Ho ditolak, maka kesimpulan yang diambil yaitu terjadi reaksi
pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh seluruh
perusahaan.
Pengujian Hipotesis II
Untuk menjawab rumusan masalah yang kedua, langkah-langkahnya
adalah sebagai berikut :
1. Klasifikasi sampel penelitian
Sampel penelitian diklasifikasikan sebagai positive earnings
surprise dan negative earnings surprise dengan menggunakan zero
growth model.
Positive earnings surprise dan negative earnings surprise, sampel
diklasifikasikan lagi kedalam kelompok perata laba maupun bukan
perata laba. Untuk mengklasifikasikan perusahaan sebagai perata laba
atau bukan perata laba, digunakan Indeks Eckel (1981). Untuk
perhitungan indeks Eckel, maka digunakan rumus sebagai berikut:
Indeks perataan laba = SCVICV
∆∆
Keterangan:
∆ I = perubahan laba dalam satu periode
∆S = perubahan penjualan dalam satu periode
CV = koefisien variasi dari variable
Dimana CV∆ I dan CV∆S dapat dihitung sebagai berikut:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
39
CV∆ I dan CV∆S = lueExpectedVa
Variance
Atau
CV∆ I dan CV∆S = Xn
Xx∆
−
∆−∆∑ :1
)( 2
Keterangan:
∆ x = perubahan laba (I) atau penjualan (S) antara tahun n
dengan n-1
∆X = rata-rata perubahan laba (I) atau penjualan (S) antara tahun n
dengan n-1
n = banyaknya tahun yang diamati.
Kriteria perusahaan melakukan perataan laba ditunjukkan oleh
indeks yang kurang dari satu atau CV∆ I CV≥ ∆ S.
Dalam penelitian ini digunakan angka laba setelah pajak. Karena
laba setelah pajak merupakan angka laba yang akan mencakup seluruh
akibat tindakan perataan laba di mana elemen-elemen luar biasa dapat
digunakan sebagai sarana perataan laba.
2. Menghitung variabel abnormal return
Abnormal return akan dihitung dengan menggunakan market
model. Untuk langkah-langkah penghitungan abnormal return sama
dengan pengujian hipotesis I.
3. Pengujian RRTN pada perusahaan perata laba
4. Pengujian RRTN pada perusahaan bukan perata laba
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
40
5. Melakukan uji beda atas dua CAAR
Dalam uji beda ini digunakan CAAR . Uji beda atas dua CAAR
dilakukan dengan menggunakan uji Wilcoxon dua sisi. Langkah-
langkah pengujian Wilcoxon adalah sebagai berikut :
a. Menentukan formulasi hipotesis
Ho : 1CAAR = 2CAAR , untuk reaksi pasar perusahaan perata laba
( 1CAAR ) tidak berbeda dengan reaksi
pasar perusahaan bukan perata laba
( 2CAAR )
Ha : 1CAAR ≠ 2CAAR , untuk reaksi pasar perusahaan perata
laba ( 1CAAR ) berbeda dengan reaksi pasar
perusahaan bukan perata laba ( 2CAAR ).
b. Menentukan level of significance (α )
Dalam penelitian ini ditentukan level of significance (α ) sebesar
5% dan degree of freedom n-1
c. Menentukan Z-tabel
Z-tabel dilihat dengan menggunakan dasar interval keyakinan 95%.
d. Menentukan kriteria pengujian hipotesis
Ho diterima jika Z-tabel ≤ Z-hitung ≤ Z-tabel
Ho ditolak jika Z-hitung < Z-tabel atau Z-hitung > Z-tabel.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
41
e. Menarik Kesimpulan
Jika Ho diterima, maka kesimpulan yang diambil yaitu tidak
terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap informasi laba antara
perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata laba.
Jika Ho ditolak, maka kesimpulan yang diambil yaitu terdapat
perbedaan reaksi pasar terhadap informasi laba antara perusahaan
perata laba dan perusahaan bukan perata laba.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
42
BAB IV
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
A. Sejarah BEJ
Bursa Efek Jakarta adalah salah satu bursa saham yang dapat
memberikan peluang investasi dan sumber pembiayaan dalam upaya
mendukung pembangunan Ekonomi Nasional. Bursa Efek Jakarta berperan
juga dalam upaya mengembangkan pemodal lokal yang besar dan solid
untuk menciptakan Pasar Modal Indonesia yang stabil.
Sejarah Bursa Efek Jakarta berawal dari berdirinya Bursa Efek di
Indonesia pada abad 19. pada tahun 1912, dengan bantuan pemerintah
kolonial Belanda, Bursa Efek pertama Indonesia didirikan di Batavia, pusat
pemerintahan kolonial Belanda dan dikenal sebagai Jakarta saat ini.
Bursa Batavia sempat ditutup selama periode {Perang dunia Pertama
dan kemudian dibuka lagi pada 1925. Selain Bursa Batavia pemerintah
kolonial juga mengoperasikan Bursa Paralel di Surabaya dan Semarang.
Namun kegiatan Bursa ini dihentikan lagi ketika terjadi pendudukan oleh
tentara Jepang di Batavia. Pada 1952, tujuh tahun setelah Indonesia
memproklamirkan kemerdekaan, Bursa Saham di buka lagi di Jakarta
dengan memperdagangkan Saham dan Obligasi yang diterbitkan oleh
perusahaan-perusahaan Belanda sebelum perang dunia. Kegiatan Bursa
Saham kemudian berhenti lagi ketika pemerintah meluncurkan program
nasionalisasi pada tahun 1956.
42
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
43
Sebelum tahun 1977, Bursa Saham di buka dan ditangani oleh Badan
Pelaksana Pasar Modal (Bapepam), institusi baru di bawah Departemen
Keuangan. Kegiatan perdagangan dan kapitalisasi pasar sahampun mulai
meningkat dan mencapai puncaknya tahun 1990 seiring dengan
perkembangan pasar finansial dan sektor swasta.
Pada tanggal 13 Juli 1992, Bursa Saham diswastanisasi menjadi PT
Bursa Saham Jakarta (BEJ). Swastanisasi Bursa Saham menjadi PT BEJ ini
mengakibatkan beralihnya fungsi Bapepam menjadi Badan Pengawas Pasar
Modal (BAPEPAM).
Tahun 1995 adalah tahun BEJ memasuki babak baru. Pada 22 Mei
1995, BEJ meluncurkan Jakarta Automated Trading System (JATS), sebuah
sistem perdagangan otomatis yang menggantikan system perdagangan
manual. Sstem baru ini dapat memfasilitasi perdagangan saham dengan
frekuensi yang lebih besar dan lebih menjamin kegiatan pasar yang fair dan
transparan dibanding sistem perdagangan manual.
B. Deskripsi Data
Teknik pengumpulan sampel dilakukan dengan purposive sampling
yaitu sampel yang diambil hanya terbatas pada perusahaan manufaktur
selama tahun 2003-2005.
Dalam penelitian ini sampel yang diambil sebanyak 21 yang
sahamnya diperdagangkan di BEJ selama tahun 2003-2005. Daftar emiten
yang diambil sebagai sampel disajikan pada tabel 1.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
44
Tabel 1 Daftar Sampel Penelitian
Tanggal Pengumuman No Kode Nama Emiten
2004 2005 2006
1 DAVO PT.Davomas Abadi.Tbk 24 April 31 Maret 29 Maret
2 STTP PT.Siantar Top.Tbk 24 April 31 Maret 31 Maret
3 INDR PT.Indorama Syntetics.Tbk 24 April 1 April 31 Maret
4 RICY PT.Ricky Putra Globalindo.Tbk 24 April 1 April 31 Maret
5 FASW PT.Fajar Surya Wisesa.Tbk 24 April 30 Maret 31 Maret
6 AKRA PT.AKR.Corporindo.Tbk 6 Maret 1 Maret 2 Maret
7 BUDI PT.Budi Acid Jaya.Tbk 1 Februari 2 Mei 31 Maret
8 UNIC PT.Unggul Indah Cahaya.Tbk 24 April 31 Maret 31 Maret
9 INCI PT.Intan Wijaya Internasional.Tbk 24 April 31 Maret 29 Maret
10 BRNA PT.Berlina.Tbk 24 April 31 Maret 31 Maret
11 TRST PT.Trias Sentosa.Tbk 5 Oktober 1 April 20 Maret
12 JPRS PT.Jaya Pari Steel.Tbk 20 Juni 31 Maret 29 Maret
13 LION PT.Lion Metal Works.Tbk 24 April 31 Maret 29 Maret
14 ASGR PT.Astra Graphia.Tbk 24 April 21 Maret 31 Maret
15 MLPL PT.Multipolar Corporation.Tbk 24 April 1 April 27 Maret
16 GJTL PT.Gajah Tunggal.Tbk 20 Juni 21 April 31 Maret
17 HEXA PT.Hexindo Adiperkasa.Tbk 24 April 1 April 31 Maret
18 INTA PT.Intraco Penta.Tbk 24 April 30 Maret 28 Maret
19 DVLA PT.Darya-Varia Laboratoria.Tbk 24 April 29 Maret 27 Maret
20 PYFA PT.Pyridam Farma.Tbk 24 April 31 Maret 27 Maret
21 TSPC PT.Tempo Scan Pacific.Tbk 2 Februari 1 April 4 April
Sumber : Pojok BEJ UII Yogyakarta
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
45
C. Data Perusahaan
Berikut ini data perusahaan mengenai nama perusahaan, bidang bisnis,
dan susunan pemegang saham
1. Kode Perusahaan : DAVO
DAVOMAS ABADI
Bisnis : Cocoa bean processing
Alamat :Jl. Pangeran Jayakarta 117 Blok B/35-39
Jakarta 10730
Nomor Telepon : (021) 600-9709
Presiden Komisaris : Ir. Berliana Sukarmadidjaja
Komisaris :Achmad Setiawan
Husin Ramelan
Presiden Direktur : Anthonius Azer Unawekla
Direktur :Suhanih
Ariyanto Wibowo
Susunan Pemegang
Saham :
Hassock Enterprises Ltd 23.17%
PT Multiprima Perkasa 19.59%
Caterpillar Associates Ltd 11.46%
PT Citi Pacific Securities 11.06%
Krigler Holding Ltd 7.75%
Polar Cap Investments Ltd 6.09%
PT Sheriutama Raya 6.03%
Catnera International Ltd 5.53%
Publik 9.32%
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
46
2. Kode Perusahaan : STTP
SIANTAR TOP
Bisnis : Food industry (noodles, crackers, and candy)
Alamat :Jl. Tambak Sawah No. 21-23 Waru, Sidoarjo 61256,Surabaya, Jawa
Timur
Nomor Telepon : (031) 866-7382
Presiden Komisaris : Prasetyo Pudijohartono
Komisaris : Hussain
Presiden Direktur : Shindo Sumidomo
Direktur :Goh Sugiarto
Gou Abdul Amat
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Shindo Tiara Tunggal 64,05 %
Amos Investment 5,42 %
HSBC Private Equity (Asia) Limited 4,90 %
Shindo Sumidomo 2,11 %
Publik 23,52 %
3. Kode Perusahaan : INDR
INDORAMA SYNTETICS
Bisnis :Manufacturer/exporter of polyester filament yarns, spun/blended
yarns, PET resin, polyester staple fibre and polyester filament fabrics.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
47
Alamat :Graha Irama Lt. 17 Jl. H.R. Rasuna Said X - 1 Kav. 1-2
Jakarta 12950
Nomor Telepon : 526 1555
Presiden Komisaris : Gani Djemat
Komisaris : Anil Prakash Lohia
Presiden Direktur : Mohanlal Lohia
Direktur :
Chander Vinod Laroya
Amit Lohia
H. Darnis Darwis
Sri Dewi Subijanto
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Irama Unggul 37,82 %
Indorama Int'l Finance Plc, UK 13,19 %
International Finance Corporation 7,34 %
Publik 41,65 %
4. Kode Perusahaan : RICY
RICKY PUTRA GLOBALINDO
Bisnis : Garment
Alamat : Jl. Sawah Lio II No. 29 – 37 Jakarta 11250
Nomor Telepon : (021) 634-2330
Presiden Komisaris : Andrian Gunawan
Komisaris :Paulus Gunawan
Sodikin Arsyad
Presiden Direktur : Ricky Gunawan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
48
Direktur :
Tirtaheru Citra
Victor Richard Franziscus
Subandi Sihman
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Ricky Utama Raya 34,44 %
Somers Nominees (Far East) Limited 12,35 %
PT. Sinar Grafindo Jaya 8,78 %
Wu Ming Chih 8,35 %
Soros Capital Indonesia (L) Limited 5,02 %
Publik 31,06 %
5. Kode Perusahaan : FASW
FAJAR SURYA WISESA
Bisnis : Pulp and paper
Alamat : Jl. Abdul Muis No. 30 Jakarta 10160
Nomor Telepon : 344 1316
Presiden Komisaris : Airlangga
Komisaris :Lila Notopradono
Vilia Sulistyo
Presiden Direktur : Winarko Sulistyo
Direktur :
Roy Teguh
Christopher T.Pedder
Hadirebowo Ongkowidjojo
Yustinus J.Kusumah
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
49
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Intercipta Sempama 52,40 %
PT. Intratata Usaha Mandiri 17,50 %
PT. Garama Dhananjaya 5,80 %
PT. Tatacita Swadaya Abadi 2,00 %
Publik 22,30 %
7. Kode Perusahaan : AKRA
ANEKA KIMIA RAYA
Bisnis : Distributor of chemical products
Alamat : Wisma AKR, 7 - 8th Floor Jl. Panjang No. 5 Kebon Jeruk Jakarta
Nomor Telepon : 531 1110 - 531 1555
Presiden Komisaris : Danny Walla
Komisaris :Sabirin Saiman
Sugiarto Andoko
Presiden Direktur : Haryanto Adikoesoemo
Direktur :
Jimmy Tandyo
Kanwarlal Motilal Chopra
Bambang Sutiono
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Arthakencana Rayatama 70,60 %
Jimmy Tandyo 0,38 %
Sabirin Saiman 0,08 %
Publik 28,94 %
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
50
8. Kode Perusahaan : BUDI
BUDI ACID JAYA
Bisnis :Integrated cassava based intermediary consumer goods
manufacturing
Alamat :
Wisma Budi 8th & 9th Floor
Jl. HR. Rasuna Said Kav. C-6
Jakarta 12940
Nomor Telepon : 521 3383
Presiden Komisaris : Widarto
Komisaris :Yacub Chandra
Djunaidi Nur
Presiden Direktur : Santoso Winata
Direktur :
Sugandhi
Tanto Nugroho
Winoto Prajitno
Tan Anthony Sudirjo
Miscellia Dotulong
Susunan Pemegang Saham :
PT. Budi Sulfat Jaya 23,15 %
PT. Sungai Budi Perkasa 22,45 %
PT. Budi Alam Kencana 14,47 %
Government of Singapore Invesment Corporation 11,10%
PT. Sungai Budi 2,08 %
Others 1,12 %
Publik 25,63 %
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
51
9. Kode Perusahaan : UNIC
Unggul Indah Cahaya
Bisnis : Petrochemical/Alkylbenzena
Alamat :Wisma UIC 2nd Floor, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav.6-7 Jakarta
12930
Nomor Telepon : (021) 5790-5100 (Hunting), 525-6510
Presiden Komisaris : Hartono Gunawan
Komisaris :
Farid Harianto
Indrawan Masrin
Rasidi
Teddy Jeffrey Katuari
Presiden Direktur : Yani Alifen
Direktur :
Jimmy Masrin
Andi Solaiman
Koesbandi
Lioe Seng Tjin
Susunan Pemegang
Saham :
PT Aspirasi Luhur 47.3%
HSBC PV BK (Suisse) SA SG-TR 10.11%
PT Alas Pusaka 9.61%
PT Salim Chemicals Corpora 7.01%
Publik 25.96%
9. Kode Perusahaan : INCI
INTANWIJAYA CHEMICAL INDUSTRY
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
52
Bisnis :Formaldehyde, Formaldehyde Resin (Liquid & Powder) and
Hexana Industry
Alamat :Wisma IWI 5th Floor, Jl. Perjuangan, Tomang Tol, Kebun
Jeruk Jakarta 11530
Nomor Telepon : (021) 530-8637
Presiden Komisaris : Tamzil Tanmizi
Komisaris :I Nyoman Sudjana
Recsonyle Sitorus
Presiden Direktur : Ong Triyono
Direktur :Johanna Tandio
Tazran Tanmizi
Susunan Pemegang
Saham :
Syamsinar Ngaisah 20.80%
Tazran Tanmizi 9.62%
Robert Tanmizi 8.93%
Marzuki Tanmizi 8.29%
Publik 52.35%
10. Kode Perusahaan : BRNA
BERLIANA
Bisnis : Plastics container packaging
Alamat : Jl. Raya Pandaan Km. 43 Pandaan 67156 Jawa Timur
Nomor Telepon : (0343) 631 901
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
53
Presiden Komisaris : Lisjanto Tjiptobiantoro
Komisaris :R.P.H. Mohammad Noer
Tjipto Surjanto
Presiden Direktur : Eduard Samuel Que
Direktur :Klara Alan
Yosia Esther Wijaya
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Dwi Satrya Utama 51,42 %
Lisjanto Tjiptobiantoro 9,97 %
Atmadja Tjiptobiantoro 12,83 %
Publik 25,78 %
11. Kode Perusahaan : TRST
TRIAS SENTOSA
Bisnis : Paper packaging, Polypropylene Film and Adhesive Tapes
Alamat : Ds. Keboharan, Km.26 Krian, Sidoarjo, Jawa Timur
Nomor Telepon : (031) 897-5825
Presiden Komisaris : Basroni Rizal
Komisaris :
Dahryl Irxan
Sugiono Wiyono Sugialam
Johanes Susilo
Presiden Direktur : Kindarto Kohar
Direktur :
Jamin Tjandra
Budi Purbowo
YM Budiono
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
54
Susunan Pemegang
Saham :
PT Adilaksa Manunggal 17.94%
PT Rejo Sari Bumi 13.27%
PT Kopanca Linggabuana 10.99%
Publik 57.80%
12. Kode Perusahaan : JPRS
JAYA PARI STEEL
Bisnis : Steel
Alamat : Jl. Margomulyo No. 4 Tandes – Surabaya Jawa Timur 60186
Nomor Telepon : (031) 749 1288 - 749 1612
Presiden Komisaris : Gwie Gunawan
Komisaris :
Ramelan
Puguh Sudrajat
Saiful Fuad
Presiden Direktur : Gwie Gunadi Gunawan
Direktur :
Gwie Gunato Gunawan
Yurnalis Ilyas
Hadi Sutjipto
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Indo Metal Investama 33,24 %
G.M. Iron & Steel Ltd. 17,22 %
Gunawan 15,53 %
Asean Ferro Trading Co. Ltd. 11,08 %
PT. Modasakti Rahardjo 6,21 %
Publik 16,72 %
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
55
13. Kode Perusahaan : LION
LIONMEESH PRIMA
Bisnis : Metal office Equipment
Alamat : Jl.Raya Bekasi Km.24,5,Cakung Jakarta 13910
Nomor Telepon : (021) 460-0785
Presiden Komisaris : Cheng Yong Kwang
Komisaris :Lee Whay Keong
Joseph Tjandradjaja
Presiden Direktur : Cheng Yong Kim
Direktur :
Lawer Soependi
Lim Tai Pong
Ir.Krisant Sophian, Msc
Susunan Pemegang
Saham :
Lion Holdings Pte.Ltd., Singapura 28.85%
Lion Holdings Sdn. Bhd. Kuala Lumpur 28.85%
Cheng Yong Kim 0.08%
Lim Tai Pong 0.08%
Krisant Sophiaan 0.02%
Publik 42.12%
11. Kode Perusahaan : ASGR
ASTRA GRAPHIA
Bisnis : Electronic equipment distributor and consumer goods
Alamat : Jl. Kramat Raya No. 43 Jakarta 10450
Nomor Telepon : 390 9444 - 390 9190 - 314 5925
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
56
Presiden Komisaris : Gunawan Geniusahardja
Komisaris :
Philip Eng Heng Nee
Setyo Adioetomo
Trenggono Purwosuprodjo
Presiden Direktur : Lukito Dewandaya
Direktur :Paulus Bambang Widjanarko ES
Lucy Suyanto
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Astra International Tbk 79,09 %
Publik 20,91 %
15. Kode Perusahaan : MLPL
MULTIPOLAR CORPORATION
Bisnis : Distributor of computers
Alamat :Menara Matahari 17th Floor Palem Raya Boulevard 7 Lippo
Karawaci - Tangerang 15811
Nomor Telepon : 546 8888
Presiden Komisaris : Jeffrey Koes Wonsono
Komisaris :
Cheng Cheng Wen
Jonathan Parapak
Billy Sindoro
Rudy Nanggulangi
Antonius Hanifaf Komala
Presiden Direktur : Handoko Anindya Tanuadji
Direktur : Ketut Budi Wijaya
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
57
Antonius Agus Susanto
Wellianto Halim
Handojo Sucipto
Jenny Kuistono
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Lippo Asia 20,70 %
PT. AIG Lippo Life 10,58 %
PT. Haritama Bakti Persada 8,96 %
Publik 59,76 %
16. Kode Perusahaan : GJTL
GAJAH TUNGGAL
Bisnis : Tire
Alamat :
Wisma Hayam Wuruk Lt. 10
Jl. Hayam Wuruk No. 8
Jakarta 10120
Nomor Telepon : 380 5916 - 380 5920
Presiden Komisaris : Sjamsul Nursalim
Komisaris :
Rasidi
Sunaria Tadjudin
Harnantoko
Gautama Hartarto
Adhilukito Himawan
Presiden Direktur : Rudolf Kasenda
Direktur : Mulyati Gozali
Sutrisno
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
58
Herman Nursalim
Tji Kiki Krisnawan
Abdul Hobir
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Gajah Tunggal Mulia 57,18 %
PT. Gajah Tunggal Sakti 10,08 %
PT. Surya Grahareksa 0,01 %
Cooperatives 0,24 %
Public 32,49 %
12. Kode Perusahaan : HEXA
HEXINDO ADIPERKASA
Bisnis : Distributor of heavy equipment
Alamat : Kawasan Industri Pulo Gadung Jl. Pulo Kambing II Kav. I - II
No.33 Jakarta 13930
Nomor Telepon : 461 1688 - 461 5108
Presiden Komisaris : Husni Effendy
Komisaris :
Johanes Gunawan Setiadi
Danny A.V. Lolowang
Adiyanto Sumardjono
Presiden Direktur : Rustam Effendi
Direktur :
Takao Kobayashi
Shinichi Shon
Kyoichi Ueda
Yutaka Hara
Iryadi Arifin
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
59
Susunan Pemegang
Saham :
Hitachi Construction Machinery Co., Ltd., Japan 40,02%
PT. Hexindo Adiperwira 24,19 %
Itochu Corporation, Japan 22,55 %
Hitachi Construction Machinery Pte.Ltd.,Singapore 5,07 %
Publik 8,17 %
13. Kode Perusahaan : INTA
INTRACO PENTA
Bisnis : Heavy Equipment Distributor
Alamat : Jl. Pangeran Jayakarta No.115 C1-3 Jakarta 10730
Nomor Telepon : (021) 628-3333
Presiden Komisaris : Sajuti Halim
Komisaris : Tony Surya Kusnadi
Ketty Halim
Presiden Direktur : Halex Halim
Direktur :
Petrus Halim
Willy Rumondor
Jimmy Halim
Fred Lopez Manibog
Susunan Pemegang
Saham :
PT Pristine Resources International 32.67%
Westwood Finance Inc 27.05%
PT Shalumindo Investama 14.73%
PT Spallindo Adilong 12.05%
Alamsyah 2.60%
Halex Halim 1.32%
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
60
Willy Rumondor 0.01%
Publik 9.57%
14. Kode Perusahaan : DVLA
DARYA-VARIA LABORATORIA
Bisnis : Pharmaceutical manufacturing
Alamat : Graha Darya-Varia 2-3B Floor Jl. Melawai Raya No. 93 Jakarta 12130
Nomor Telepon : 725 8010
Presiden Komisaris : Soedibyo Rahardjo
Komisaris :
Sudwikatmono
Tedy Djuhar
Edward A. Tortorici
Eva Riyanti Hutapea
Presiden Direktur : Philip A. Townsend
Direktur :
Roberto L. Libarnes
Oscar E. Carag
Darrlyl J. Kinneally
Susunan Pemegang
Saham :
DVL Investment Limited 89,50 %
Publik 10,50 %
15. Kode Perusahaan : PYFA
PYRIDAM FARMA
Bisnis : Produce & distribute pharmaceutical & veterinary product
Alamat : Jl. Kemandoran VIII/16 Jakarta 12210
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
61
Nomor Telepon : 548-2526, 548-5126, 530-7551/2
Presiden Komisaris : Sarkri Kosasih
Komisaris : Rani Tjandra
Fafah Wikarta
Presiden Direktur : Michael Handoko Boedi Soetrisno
Direktur : Indrawati Kosasih
Hartono Budisetio
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Pyridam International Corp. 53,84%
Sarkri Kosasih 11,54%
Rani Tjandra 11,54%
Publik 23,08%
16. Kode Perusahaan : TSPC
TEMPO SCAN PACIFIC
Bisnis : Manufacturer, trading and distributor of pharmaceuticals, health care
product and cosmetics.
Alamat :
Gedung Bina Mulia II Lt. 5
Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 11
Jakarta 12950
Nomor Telepon : 520 1858
Presiden Komisaris : Dian Paramita Tamzil
Komisaris :
Indrawan Roosheroe
Wisnu Katim
Olga Asihjati Ajiputro Wijaya
Presiden Direktur : Handojo S. Muljadi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
62
Direktur :
Diana Wirawan
Dewi Murni Sukahar
Erly Anggrahini
Nelia Molato Sutrisno
P. Hamonangan Nasoetion
Chandra Intan Tanidjojo
Dondi Sapto Margono
Susunan Pemegang
Saham :
PT. Bogamulia Nagadi 66,11 %
Publik 33,89 %
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
63
BAB V
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Sampel Penelitian
Penelitian ini menganalisis reaksi pasar terhadap pengumuman informasi
laba dan menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar atas pengumuman
informasi laba antara perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata
laba.
Dalam penelitian ini, sampel diambil secara purposive sampling artinya
pengambilan sampel dilakukan berdasarkan kriteria-kriteria tertentu yang
diinginkan peneliti. Kriteria-kriteria yang ditetapkan dalam penelitian ini
adalah :
1. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ dari tahun 2003-2005
2. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan untuk periode 2003-2005
dan laporan keuangan yang berakhir 31 Desember.
3. Data tanggal pengumuman laba untuk periode 2003-2005.
4. Data closing price harian dan data IHSG harian tersedia selama periode
estimasi dan pengamatan.
5. Selama periode pengamatan perusahaan tidak melakukan pengumuman
dividen, untuk menghindari adanya pengaruh gabungan yang disebabkan
oleh pengumuman laba dan dividen. Atau yang mengumumkan peristiwa
ekonomi lain seperti merger,akuisisi. Perusahaan juga tidak mengeluarkan
kebijakan lain seperti : right issue, stock split, dan saham bonus.
63
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
64
6. Selama periode pengamatan, perusahaan tidak mengalami rugi.
Berdasarkan kriteria diatas, sampel yang diperoleh dalam penelitian ada 21
perusahaan yang disajikan dalam tabel berikut ini
Tabel 2 Sampel Penelitian
No Kode Nama Perusahaan 1 DAVO PT.Davomas Abadi.Tbk 2 STTP PT.Siantar Top.Tbk 3 INDR PT.Indorama Syntetic.Tbk 4 RICY PT Ricky Global Utama.Tbk 5 FASW PT.Fajar Surya Wisesa.Tbk 6 AKRA PT.Aneka Kimia Raya.Tbk 7 BUDI PT.Budi Acid Jaya.Tbk 8 UNIC PT.Unggul Indah Cahaya.Tbk 9 INCI PT.Intan Wijaya Internasional.Tbk
10 BRNA PT.Berlina.Tbk 11 TRST PT.Trias Sentosa.Tbk 12 JPRS PT.Jaya Pari Steel.Tbk 13 LION PT.Lion Metal Works.Tbk 14 ASGR PT.Astra Graphia.Tbk 15 MLPL PT.Multipolar Corporation.Tbk 16 GJTL PT.Gajah Tunggal.Tbk 17 HEXA PT.Hexindo Adi Perkasa.Tbk 18 INTA PT.Intraco Penta.Tbk 19 DVLA PT.Darya Varia Laboratoria.Tbk 20 PYFA PT.Pyrdam Farma 21 TSPC PT.Tempo Scan Pacific.Tbk
B. Analisis Data
Analisis dilakukan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman
informasi laba dan menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar atas
pengumuman informasi laba antara perusahaan perata laba dan perusahaan
bukan perata laba.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
65
1. Pengujian Statistik Deskriptif
Sebagai permulaan dilakukan pengujian statistik deskriptif untuk
mengetahui profil perusahaan yang menjadi sampel penelitian. Hasil
analisis deskriptif dapat dilihat pada tabel 3
Tabel 3 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Keterangan
Total Sampel Perata Laba Bukan
Perata Laba
Laba Setelah Pajak
Jumlah Perusahaan 21 12 9
Rata-rata
Unexpected Earnings -58.671,531) -10.142,081) 4.622,511)
Distribusi Frekuensi
Unexpected Earnings
Positif 8 3 5
Negatif 13 9 4
Keterangan : 1)Dalam jutaan rupiah
Sumber : Data diolah.
Tabel 3 menyajikan ringkasan hasil analisis statistik deskriptif, yang
terdiri dari rata-rata dan distribusi frekuensi dari masing-masing variabel
yang diteliti untuk 21 perusahaan yang menjadi sampel. Dari pemisahan
sampel ke dalam kelompok perusahaan perata laba dan perusahaan bukan
perata laba yang didasarkan indeks Eckel, dengan laba setelah pajak,
terdapat 12 perusahaan perata laba dan 9 perusahaan bukan perata laba.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
66
Dengan demikian hasil tersebut mengindikasi adanya praktik perataan laba
diantara perusahaan-perusahaan yang terdaftar di BEJ.
2. Pengujian Hipotesis I
Hipotesis pertama dalam penelitian ini menyatakan bahwa, terjadi
reaksi pasar pada saat informasi laba yang diumumkan oleh seluruh
perusahaan.
Langkah-langkah dalam pengujian hipotesis I adalah sebagai berikut :
a. Menghitung Unexpected Earnings
Unexpected earnings (laba tak terduga atau laba kejutan) dalam
penelitian ini dihitung dengan menggunakan model penaksiran laba
zero growth model.
Selanjutnya perusahaan dikelompokkan berdasarkan pada apakah
perusahaan melaporkan positive earnings surprise atau negative
earnings surprise. Hasil pengelompokkan sampel ini dapat dilihat pada
lampiran 1.
b. Menghitung actual return saham selama periode estimasi dan periode
peristiwa
Rit = 1
1 )(
−
−−
it
itit
PPP
Contoh perhitungan actual return saham untuk DAVO pada h-105
untuk tahun 2004 adalah sebagai berikut:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
67
RDavo = 400
)400405( −
= 0,0125
Perhitungan actual return saham untuk periode estimasi dan periode
peristiwa secara lengkap dapat dilihat pada lampiran 3 dan 4
c. Menghitung return pasar selama periode estimasi dan periode peristiwa.
Rmt = 1
1 )(
−
−−
t
tt
IHSGIHSGIHSG
Contoh perhitungan return pasar untuk DAVO pada h-105 untuk tahun
2004 adalah sebagai berikut:
RDAVO = 49.626
)49.626817.635( −
= 0.014888
Perhitungan return pasar baik untuk periode estimasi dan periode
peristiwa dapat dilihat pada lampiran 3 dan 4.
d. Menghitung nilai beta (β ) dan Alpha (α )
Perhitungan β dan α dilakukan dengan bantuan program Eviews 4.
Hasil perhitungan beta dari masing-masing saham disajikan dalam
tabel berikut ini.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
68
Tabel 4 Hasil Perhitungan Alpha dan Beta
Kode saham alfa 2004 alfa 2005 alfa 2006 beta 2004 beta 2005 beta 2006 DAVO 0.002384 -0.00132 0.002935 0.247279 -0.609729 -0.012688
STTP 0.000581 0.001011 -0.00081 0.389197 0.299106 0.590666
INDR -0.00336 -0.00018 0.002128 1.071107 0.865428 0.077123
RICY -0.00223 0.002515 -0.000762 0.562084 0.089939 0.460041
FASW 0.002745 0.003762 0.207857 -0.068812 0.356926 0.000815
AKRA 0.000592 -0.00252 0.001298 0.357181 -0.149324 0.248142
BUDI -0.00227 0.001812 -0.000765 1.034626 0.575599 0.826927
UNIC 0.011569 0.004483 -0.000886 -0.255255 -0.033678 0.152909 INCI -0.00092 -0.00101 -0.000359 0.404393 1.031584 0.083433
BRNA -0.00194 -0.00052 -0.001827 0.002265 0.28481 0.786331
TRST -0.00122 -0.00026 -0.001008 0.943459 0.549305 0.215882
JPRS -0.0005 -0.00313 -0.001584 0.276697 0.669233 0.099511
LION 0.001034 -0.00065 0.000911 0.121562 0.169025 0.187589
ASGR -0.00241 0.001428 -0.000958 0.635058 0.03224 1.088649
MLPL 0.002476 -0.00085 -0.002035 1.168277 0.50029 0.891228
GJTL -0.00136 0.003235 0.000265 1.004632 0.55056 1.175654
HEXA 0.004231 0.006784 -0.002898 0.74737 0.84454 0.639036
INTA -0.00091 0.003818 0.967975 0.406267 1.310815 -0.001441
DVLA -0.00235 0.000371 0.001097 1.137576 -0.157643 0.602469
PYFA -0.00663 -0.00044 0.001333 -0.024395 0.754605 -0.886308
TSPC 0.00076 0.000451 0.000589 0.205718 0.224652 0.582735
Sumber : Data diolah
e. Menguji nilai beta
Pengujian beta dilakukan dengan metode Dimson. Pengujian beta
dilakukan dengan bantuan program Eviews 4. Hasil pengujian nilai
beta dapat dilihat pada tabel 5.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
69
Tabel 5 Hasil Pengujian Nilai Beta
Kode saham
beta 2004
beta 2005
beta 2006
DAVO 0.762082 -0.9515 -0.31786STTP 0.429667 0.173988 0.1142INDR 1.044033 0.35473 0.878794RICY -0.56586 -0.44708 -0.8381FASW -0.26538 0.129023 0.262607AKRA 0.187517 -1.74017 0.266398BUDI 0.550033 1.227193 1.150495UNIC 0.901864 0.100753 1.41874INCI 0.296922 1.373086 0.151077
BRNA 0.190048 0.605828 0.95516TRST 0.823256 0.877986 1.236443 JPRS 0.17201 0.969041 0.410624LION 0.14056 0.101565 0.077712ASGR 0.726204 -0.01781 0.958693MLPL 1.286312 0.444619 1.021184GJTL 1.331905 1.079166 1.854255HEXA 0.118849 1.059512 0.564994INTA 0.324369 2.258488 1.025872DVLA 0.769733 -0.62344 0.987944PYFA 0.438024 0.920319 1.172626TSPC 0.794303 0.943235 0.586515
Sumber : Data diolah
f. Menghitung expected return saham
Setelah menghitung alpha dan beta saham maka langkah selanjutnya
adalah menghitung expected return
Hasil perhitungan expected return secara lengkap dapat dilihat pada
lampiran 7
g. Menghitung besarnya abnormal return untuk tiap-tiap saham yang
diamati.
ARit = Rit – E(Rit)
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
70
Contoh perhitungan abnormal return saham untuk DAVO pada h-10
adalah sebagai berikut :
AR(DAVO) = Rit – E(Rit)
Hasil perhitungan abnormal return secara lengkap dapat dilihat pada
lampiran 8
h. Menghitung Rata-rata Return Tidak Normal (RRTN)
RRTN dapat dihitung dengan cara sebagai berikut :
RRTNt = k
RTNk
iti∑
=1,
Berikut ini disajikan tabel 6 untuk rata-rata abnormal return dan grafik
I yang menggambarkan perilaku rata-rata abnormal return di sekitar
pengumuman laba.
Tabel 6 Perhitungan Rata-rata Abnormal Return
Hari RRTN -5 -0.006778-4 0.0011126-3 -0.002397-2 -0.003205-1 -0.0036290 0.00510691 -0.0051092 0.00259393 -0.0045114 0.00683065 -0.014281
Sumber : Data diolah
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
71
-.016
-.012
-.008
-.004
.000
.004
.008
-6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6
HARI
RR
TN
Grafik 1 Perilaku Rata-rata Abnormal Return Di Sekitar
Tanggal Pengumuman Laba
Abnormal return terbesar terjadi pada t+4 (0.0068306), yaitu pada hari
sesudah peristiwa pengumuman laba, hal ini dapat dilihat dari grafik
5.1 bahwa pada t+4 terjadi lonjakan yang tinggi dibandingkan pada hari
sebelum pengumuman laba.
Hasil perhitungan rata-rata abnormal return secara lengkap dapat
dilihat pada lampiran 7.
i. Menghitung Cummulative Average Abnormal Return (CAAR )
Cummulative Average Abnormal Return (CAAR ) di hitung dengan
mengakumulasikan rata-rata return tidak normal untuk hari-hari
sebelumnya. Hasil perhitungan CAAR dapat dilihat dalam lampiran 8
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
72
j. Melakukan uji signifikansi terhadap RRTN
Pengujian signifikansi RRTN dilakukan dengan uji t-test. Langkah-
langkah pengujian signifikansi RRTN adalah sebagai berikut:
1). Merumuskan hipotesis
Ho : tidak terjadi reaksi pasar yang signifikan pada saat informasi
laba yang diumumkan oleh seluruh perusahaan.
Ha : terjadi reaksi pasar yang signifikan pada saat informasi laba
yang diumumkan oleh seluruh perusahaan.
2). Menentukan level of significance (α )
Dalam penelitian ini ditentukan level of significance (α )sebesar
5% dengan nilai level of confidance sebesar 95% dan degree of
freedom 21-1= 20 .
3). Menghitung uji statistik
tt = KSE
RRTNt
Keterangan:
tt = t-hitung untuk masing – masing hari ke-t diperiode
peristiwa.
RRTNt = rata-rata return tidak normal untuk hari ke-t diperiode
peristiwa.
KSE = kesalahan standar estimasi.
KSE sebagai kesalahan standar estimasi dapat dihitung dengan
cara:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
73
KSEt= kk
RTNRTNk
itti 1.
1
)(1
2,
−
−∑=
Keterangan:
KSEt = Kesalahan standar estimasi untuk hari ke-t diperiode
peristiwa.
RTNi,t = return tidak normal sekuritas ke-I untuk hari ke-t di
periode peristiwa.
tRTN = rata-rata return tidak normal k-sekuritas untuk hari
ke- t di periode peristiwa.
k = jumlah sekuritas.
4). Menentukan kriteria pengujian hipotesis
Ho diterima jika -2.086 ≤ Z-hitung ≤ 2.086.
Ho ditolak jika Z-hitung < -2.086 atau Z-hitung > 2.086.
Tabel 7 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok positive earnings surprise) Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 -0.07025 -0.07025 -1.79152 Tidak signifikan -4 -0.02618 -0.09643 -1.10796 Tidak signifikan -3 -0.02638 -0.12281 -1.34841 Tidak signifikan -2 -0.01149 -0.13431 -1.11377 Tidak signifikan -1 -0.02934 -0.16365 -1.83729 Tidak signifikan 0 0.017661 -0.14599 1.42416 Tidak signifikan 1 -0.037 -0.18299 -1.76826 Tidak signifikan 2 0.015408 -0.16758 1.47961 Tidak signifikan 3 -0.03944 -0.20702 -1.67425 Tidak signifikan 4 0.1439 -0.06312 1.71313 Tidak signifikan 5 -0.18449 -0.24761 -1.79779 Tidak signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi)
Sumber : Data diolah.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
74
RRTN sejak hari -5 sampai dengan -1 menunjukkan arah negatif.
Hal ini menunjukkan bahwa pada hari-hari tersebut investor tidak
menikmati abnormal return. RRTN menunjukkan arah positif
(0.017661) pada hari pengumuman laba (hari ke-0), yang berarti
bahwa laba yang dilaporkan perusahaan sesuai dengan harapan
pasar dan mendorong terjadinya kenaikan harga saham sehingga
investor menikmati abnormal return.
CAAR pada kelompok positive earnings surprise menunjukkan
arah yang negatif. Hal ini tidak sesuai dengan dugaan semula
bahwa untuk kelompok yang mengalami kenaikan laba akan diikuti
dengan CAAR yang positif.
Tabel 8 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok negative earnings surprise) Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 -0.00476 -0.00476 -0.4335 Tidak signifikan -4 0.004248 -0.00051 0.32705 Tidak signifikan -3 -0.00195 -0.00246 -0.25665 Tidak signifikan -2 -0.00489 -0.00735 -0.58805 Tidak signifikan -1 -0.00179 -0.00914 -0.1217 Tidak signifikan 0 0.005132 -0.00401 0.33375 Tidak signifikan 1 -0.00494 -0.00895 -0.65846 Tidak signifikan 2 0.003294 -0.00566 0.32411 Tidak signifikan 3 -0.00508 -0.01074 -0.87986 Tidak signifikan 4 -0.00097 -0.01171 -0.12135 Tidak signifikan 5 -0.00819 -0.01991 -0.4867 Tidak signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi)
Sumber : Data diolah
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
75
RRTN pada hari -5 bertanda negatif yang berarti tidak ada
abnormal return yang dinikmati investor. RRTN pada hari -4
menunjukkan arah yang positif. Sedangkan pada hari -3 sampai
dengan -1 kembali menunjukkan arah negatif. Perubahan RRTN
dari positif ke negatif pada hari-hari sebelum pengumuman laba
menunjukkan bahwa investor meragukan apakah laba yang
diumumkan oleh perusahaan dalam kelompok negative earnings
surprise sesuai dengan laba harapan investor atau tidak. Abnormal
return mulai dinikmati investor pada hari pengumuman laba dan
hari +2.
CAAR untuk kelompok negative earnings surprise menunjukkan
arah negatif. Hal ini sesuai dengan dugaan bahwa perusahaan yang
mengalami penurunan laba akan diikuti dengan CAAR yang
negatif.
5). Menarik kesimpulan
Kesimpulan yang dapat ditarik dari pengujian hipotesis adalah baik
untuk kelompok positive earnings surprise maupun kelompok
negative earnings surprise, hasil secara keseluruhan menunjukkan
bahwa RRTN selama 11 hari (periode peristiwa) tidak signifikan.
Dengan demikian untuk masing-masing kelompok, t-hitung selama
periode peristiwa berada pada penerimaan Ho.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
76
3. Pengujian Hipotesis II
Hipotesis kedua dalam penelitian ini menyatakan bahwa Terdapat
perbedaan reaksi pasar terhadap informasi laba antara perusahaan perata
laba dan perusahaan bukan perata laba
Langkah-langkah dalam pengujian ini adalah sebagai berikut :
a. Klasifikasi sampel penelitian
Sampel penelitian diklasifikasikan sebagai positive earnings
surprise dan negative earnings surprise dengan menggunakan zero
growth model.
Positive earnings surprise dan negative earnings surprise, sampel
diklasifikasikan lagi kedalam kelompok perata laba maupun bukan
perata laba dengan indeks Eckel. Klasifikasi sampel penelitian dapat
dilihat dalam lampiran 1 dan 2.
b. Menghitung variabel abnormal return
Abnormal return akan dihitung dengan menggunakan market
model. Untuk langkah-langkah penghitungan abnormal return sama
dengan pengujian hipotesis I.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
77
c. Pengujian RRTN pada perusahaan perata laba
Tabel 9 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok positive earnings surprise)
Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 -0.00928 -0.00928 -0.53194 Tidak signifikan -4 -0.01921 -0.02849 -112.763 Tidak signifikan -3 -0.01846 -0.04694 -0.54542 Tidak signifikan -2 0.00033 -0.04661 0.028819 Tidak signifikan -1 -0.00076 -0.04737 -0.08416 Tidak signifikan
0 0.002579 -0.04479 0.086377 Tidak signifikan 1 -0.00762 -0.05241 -0.7745 Tidak signifikan 2 -0.00578 -0.0582 -157.657 Tidak signifikan 3 -0.00148 -0.05967 -0.13304 Tidak signifikan 4 0.038652 -0.02102 0.698024 Tidak signifikan 5 -0.03924 -0.06026 -438003 Signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi.
Sumber : Data diolah.
Pada hari -5 sampai dengan -3 RRTN bertanda negatif. Investor
menikmati abnormal return pada hari -2, saat pengumuman laba, dan
+4. Pada hari sebelum pengumuman laba seharusnya investor tidak
menikmati abnormal return. Ternyata investor menikmati abnormal
return pada hari -2. Hal tersebut terjadi karena adanya kebocoran
informasi mengenai laba yang akan diumumkan perusahaan ke pasar.
CAAR pada kelompok positive earnings surprise menunjukkan
arah yang negatif. Hal ini tidak sesuai dengan dugaan semula bahwa
untuk kelompok yang mengalami kenaikan laba akan diikuti dengan
CAAR yang positif. Pada perusahaan perata laba, untuk kelompok
positive earnings surprise nampak bahwa rata-rata abnormal return
signifikan negatif pada hari +5.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
78
Tabel 10 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok negative earnings surprise)
Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 -0.01017 -0.01017 -0.79847 Tidak signifikan -4 -0.00596 -0.01612 -0.67423 Tidak signifikan -3 -0.00353 -0.01965 -0.41475 Tidak signifikan -2 -0.00847 -0.02812 -0.86487 Tidak signifikan -1 -0.00537 -0.03349 -0.39621 Tidak signifikan 0 0.000295 -0.03319 0.025456 Tidak signifikan 1 -0.00686 -0.04005 -0.80293 Tidak signifikan 2 -0.00343 -0.04348 -0.35363 Tidak signifikan 3 -0.00476 -0.04824 -0.65867 Tidak signifikan 4 -0.00059 -0.04883 -0.05581 Tidak signifikan 5 0.003551 -0.04528 0.226454 Tidak signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi)
Sumber : Data diolah.
RRTN pada hari -5 sampai dengan -1 bertanda negatif, yang
berarti investor tidak menikmati abnormal return. Investor menikmati
abnormal return pada saat pengumuman laba dan pada hari +5.
CAAR untuk kelompok negative earnings surprise menunjukkan
arah negatif. Hal ini sesuai dengan dugaan bahwa perusahaan yang
mengalami penurunan laba akan diikuti dengan CAAR yang negatif.
Pada perusahaan perata laba, untuk kelompok negative earnings
surprise nampak bahwa rata-rata abnormal return secara keseluruhan
tidak signifikan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
79
d. Pengujian RRTN pada perusahaan bukan perata laba.
Tabel 11 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok positive earnings surprise)
Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 -0.01054 -0.01054 -170557 Tidak signifikan -4 0.005157 -0.00538 0.213909 Tidak signifikan -3 0.006074 0.000695 0.831595 Tidak signifikan -2 -0.00094 -0.00024 -0.09475 Tidak signifikan -1 -0.01013 -0.01037 -124666 Tidak signifikan 0 0.006559 -0.00381 0.855089 Tidak signifikan 1 -0.00403 -0.00785 -0.7938 Tidak signifikan 2 0.0058 -0.00205 1025063 Tidak signifikan 3 -0.00485 -0.00689 -0.64769 Tidak signifikan 4 0.008023 0.00113 0.449458 Tidak signifikan 5 -0.01513 -0.014 -118433 Tidak signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi) Sumber : Data diolah.
RRTN pada hari -5 bertanda negatif. Pada hari -4 dan -3 RRTN
bertanda positif. Pada hari sebelum pengumuman laba seharusnya
investor tidak menikmati abnormal return. Ternyata investor
menikmati abnormal return pada hari -4 dan -3. Hal tersebut terjadi
karena adanya kebocoran informasi mengenai laba yang akan
diumumkan perusahaan ke pasar.
CAAR untuk kelompok positif earnings surprise menunjukkan
arah negatif. Hal ini tidak sesuai dengan dugaan bahwa perusahaan
yang mengalami penurunan laba akan diikuti dengan CAAR yang
negatif. Pada perusahaan bukan perata laba, untuk kelompok positif
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
80
earnings surprise nampak bahwa rata-rata abnormal return secara
keseluruhan tidak signifikan.
Tabel 12 RRTN, CAAR , dan t-hitung
(Kelompok negative earnings surprise) Hari ke-t RRTN CAAR t-hitung Kesimpulan
-5 0.007418 0.007418 0.84577 Tidak signifikan -4 0.027203 0.034621 1.365609 Tidak signifikan -3 0.001602 0.036223 0.149782 Tidak signifikan -2 0.003161 0.039384 0.434541 Tidak signifikan -1 0.006248 0.045633 0.225555 Tidak signifikan 0 0.016014 0.061647 0.493306 Tidak signifikan 1 -0.00064 0.061011 -0.06463 Tidak signifikan 2 0.018432 0.079443 1.522014 Tidak signifikan 3 -0.00581 0.073629 -1.0368 Tidak signifikan 4 -0.00183 0.071804 -0.54099 Tidak signifikan 5 -0.03462 0.037189 -1.75909 Tidak signifikan
Signifikan pada tingkat 5% (t-tabel 2.086, pengujian dua sisi)
Sumber : Data diolah.
Pada hari -5 sampai dengan -1 RRTN bertanda positif. Pada hari
sebelum pengumuman laba seharusnya investor tidak menikmati
abnormal return. Ternyata investor menikmati abnormal return pada
hari -5 dan -1. Hal tersebut terjadi karena adanya kebocoran informasi
mengenai laba yang akan diumumkan perusahaan ke pasar.
CAAR untuk kelompok negative earnings surprise menunjukkan
arah positif. Hal ini tidak sesuai dengan dugaan bahwa perusahaan
yang mengalami penurunan laba akan diikuti dengan CAAR yang
negatif. Pada perusahaan bukan perata laba, untuk kelompok negative
earnings surprise nampak bahwa rata-rata abnormal return secara
keseluruhan tidak signifikan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
81
e. Melakukan uji beda atas dua CAAR
Dalam uji beda ini digunakan CAAR . Uji beda atas dua CAAR
dilakukan dengan menggunakan uji Wilcoxon dua sisi. Langkah-
langkah pengujian Wilcoxon adalah sebagai berikut :
1). Menentukan formulasi hipotesis
Ho : 1CAAR = 2CAAR , untuk reaksi pasar perusahaan perata laba
( 1CAAR ) tidak berbeda dengan reaksi
pasar perusahaan bukan perata laba
( 2CAAR )
Ha : 1CAAR ≠ 2CAAR , untuk reaksi pasar perusahaan perata
laba ( 1CAAR ) berbeda dengan reaksi pasar
perusahaan bukan perata laba ( 2CAAR ).
2). Menentukan level of significance (α )
Dalam penelitian ini ditentukan level of significance (α ) sebesar
5% dan degree of freedom 21-1= 20 .
3). Menentukan Z-tabel
Z-tabel dilihat dengan menggunakan dasar interval keyakinan 95%.
4). Menentukan kriteria pengujian hipotesis
Ho diterima jika -1,96 ≤ Z-hitung ≤ 1,96
Ho ditolak jika Z-hitung < -1,96 atau Z-hitung > 1,96
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
82
Tabel 13 Hasil Uji Beda Dua CAAR
Periode Pengamatan (-5,5) CAAR Wilcoxon
z Z-tabel Kesimpulan A.Positive earnings surprise Perata Laba -0.06026 Bukan Perata Laba -0.014 -2.845 1.96 Ho Ditolak B.Negative earnings surprise Perata Laba -0.04528 Bukan Perata Laba 0.037189 -2.934 1.96 Ho Ditolak
Sumber : Data diolah
5). Menarik Kesimpulan
Kesimpulan yang dapat ditarik dari pengujian hipotesis pada
periode pengamatan 5 hari sebelum sampai 5 hari sesudah
peristiwa pengumuman laba adalah terdapat perbedaan reaksi pasar
terhadap pengumuman informasi laba antara perusahaan perata
laba dan perusahaan bukan perata laba.
C. Pembahasan
Hasil pada tabel 7 dan tabel 8 menunjukkan bahwa RRTN baik pada
kelompok positif earnings surprise maupun negative earnings surprise adalah
negatif. Hasil dari pengujian hipotesis yang pertama adalah tidak terjadi reaksi
pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh perusahaan. Hasil ini
ditunjukkan oleh t-hitung yang tidak signifikan pada periode pengamatan.
Dengan demikian pengujian hipotesis yang pertama tidak berhasil menolak
hipotesis nol. Hasil penelitian ini tidak didukung oleh penelitian Asih dan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
83
Gudono (2000) serta penelitian oleh Lucia (2004). Hal ini disebabkan oleh
pengumuman yang disampaikan tidak mengandung informasi, sehingga tidak
memberikan abnormal return kepada pasar. Selain itu, dimungkinkan pada
saat bersamaan ada informasi lain yang lebih di respon oleh investor daripada
informasi laba.
Dari tabel 9 dan tabel 10 memperlihatkan hasil RRTN untuk perusahaan
perata laba baik pada kelompok positif earnings surprise maupun negative
earnings surprise adalah tidak signifikan kecuali pada hari +5 untuk kelompok
positif earnings surprise (tabel 9) . Sedangkan pada tabel 11 dan tabel 12
menunjukkan bahwa RRTN untuk perusahaan bukan perata laba baik pada
kelompok positif earnings surprise maupun negative earnings surprise adalah
tidak signifikan.
Pengujian hipotesis kedua yang dibentuk dalam penelitian ini adalah
menguji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap pengumuman
informasi laba perusahaan perata laba dengan perusahaan bukan perata laba.
Pengujian hipotesis ini dilakukan dengan terlebih dahulu menghitung CAAR
dari kelompok perata laba yang positive earnings surprise maupun negative
earnings surprise dan kelompok bukan perata laba yang positive earnings
surprise maupun negative earnings surprise, kemudian di uji dengan
menggunakan uji Wilcoxon dua sisi. Periode pengamatan yang ditentukan
adalah 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah peristiwa pengumuman informasi
laba
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
84
Dari uji beda dua CAAR yang disajikan dalam tabel 13 dapat dilihat
bahwa pada periode pengamatan (-5,5) untuk kelompok positive earnings
surprise yang diperoleh CAAR perusahaan bukan perata laba berbeda dengan
perusahaan perata laba dengan Z-hitung -2.845 terletak didaerah penolakan
Ho (-2.845 < 1.96) sehingga Ho ditolak. Kelompok negative earnings
surprise, CAAR perusahaan bukan perata laba berbeda dengan perusahaan
perata laba dengan Z-hitung -2.934 terletak di daerah penolakan Ho (-2.934 <
1.96) sehingga Ho ditolak.
Berdasarkan hasil analisis dalam penelitian ini ditemukan bahwa terdapat
perbedaan reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba antara
perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata laba. Hasil penelitian ini
tidak didukung oleh penelitian Assih dan Gudono (2000) serta penelitian oleh
Lucia (2004). Hal ini dimungkinkan bahwa investor dalam berinvestasi
mempertimbangkan faktor perataan laba sebelum mengambil keputusan
investasi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
85
BAB VI
PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data yang dilakukan oleh penulis dapat
ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Tidak terjadi reaksi pasar pada saat informasi laba diumumkan oleh
perusahaan. Hal ini disebabkan pengumuman yang disampaikan
perusahaan tidak mengandung informasi sehingga tidak memberikan
abnormal return kepada pasar. Selain itu, dimungkinkan pada saat
bersamaan ada informasi lain yang lebih di respon oleh investor
daripada informasi laba.
2. Reaksi pasar pada perusahaan perata laba baik untuk kelompok
positive earnings surprise maupun negative earnings surprise tidak
signifikan, kecuali untuk kelompok positive earnings surprise pada
hari +5. Hal ini berarti tidak terjadi reaksi pasar pada perusahaan
perata laba, yang ditunjukkan oleh nilai RRTN yang tidak signifikan
kecuali untuk kelompok positive earnings surprise pada hari +5
3. Reaksi pasar pada perusahaan bukan perata laba untuk kelompok
positive earnings surprise maupun negative earnings surprise tidak
signifikan, yang ditunjukkan oleh nilai RRTN yang tidak signifikan.
4. Terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap pengumuman informasi laba
antara perusahaan perata laba dan perusahaan bukan perata laba.
85
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
86
B. Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yaitu :
1. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya perusahaan
manufaktur, sehingga hasil penelitian tidak dapat digunakan pada
perusahaan di luar perusahaan manufaktur.
2. Periode pengamatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah 3
tahun dan jumlah sampel yang digunakan sebanyak 21 perusahaan.
Kedua hal tersebut dapat mempengaruhi hasil penelitian, akibatnya
hasil penelitian ini tidak dapat digeneralisasi secara luas untuk seluruh
perusahaan manufaktur di Indonesia.
3. Dalam penelitian ini tidak dibahas mengenai pandangan investor
terhadap adanya praktik perataan laba.
4. Kelemahan penggunaan metode Indeks Eckel yang digunakan dalam
penelitian ini hanya mengacu pada variabilitas penjualan dan laba,
sehingga hanya mampu mendeteksi perataan laba selama periode
pengamatan. Hal ini menyebabkan apabila perusahaan-perusahaan
melakukan perataan laba hanya pada satu periode saja, maka fenomena
tersebut akan sulit diamati.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
87
C. Saran
Dari hasil penelitian ini, maka saran yang diberikan adalah sebagai
berikut :
1. Investor harus menyadari kemungkinan bahwa perusahaan melakukan
praktik perataan laba sehingga investor harus lebih berhati-hati dalam
melakukan analisis sebelum berinvestasi.
2. Periode pengamatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah 3
tahun. Penelitian selanjutnya dapat menggunakan periode pengamatan
yang berbeda.
3. Jumlah sampel dalam penelitian ini relatif sedikit, untuk penelitian
selanjutnya dapat ditambah jumlah sampelnya, agar diperoleh hasil
pengujian yang lebih akurat.
4. Dalam mengklasifikasikan sampel penelitian ke dalam kelompok
perata laba dan bukan perata laba dapat menggunakan model
klasifikasi sampel yang lain (misalnya model Michelson, 1995).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
88
DAFTAR PUSTAKA
Assih, Prihat dan M. Gudono. (2000). Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan
Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Effek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 3, No. 1. hal.35-53.
Dwiatmini, Sesilia dan Nurkholis. (2001). Analisis Reaksi Pasar Terhadap
Informasi Laba: Kasus Praktik Perataan Laba pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. TEMA. Vol. II, No. 1.hal. 25-37
Hartono, Jogiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta:
BPFE. Lo, Eko Widodo. (2005). Manajemen Laba: Suatu Sistesa Teori. Jurnal Akuntansi
dan Manajemen, Vol. XVI, No. 3, 173-181 Munawir. (2002). Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta: Liberty. Pedoman Penulisan Skripsi. (2003). Yogyakarta: Universitas Sanata Dharma. Riahi, Ahmed dan Belkaoui. (2000). Teori Akuntansi Terjemahan. Jakarta:
Salemba Empat. Riahi, Ahmed dan Belkaoui. (2001). Teori Akuntansi Terjemahan. Jakarta:
Salemba Empat. Salno, Hanna Meilani dan Zaki Baridwan. (2000). Analisis Perataan Penghasilan
(Income Smoothing): Faktor-faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 3, No. 1.hal. 17-34.
Soemarso. (2005). Akuntansi Sebagai Suatu Pengantar. Jakarta: Salemba Empat. Sugiarto, Sopa. (2003). Perataan Laba Dalam Mengantisipasi Laba Masa Depan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VI, Oktober, Surabaya. Suwardjono. (2003). Akuntansi Pengantar. Yogyakarta: BPFE. Suwardjono. (2005). Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan.
Yogyakarta: BPFE. Triyono, dan Jogiyanto Hartono. (2000). Hubungan Kandungan Informasi Arus
Kas, Komponen Arus Kas dan Laba Akuntansi dengan Harga atau Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 3, No. 1. hal. 54-68.
88
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
89
Utami, Wiwik dan Suharmadi. (1998). Pengaruh Informasi Penghasilan Perusahaan terhadap Harga Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 1, No. 2. hal. 255-268.
Wild,Jhon.J, K.R.Subramanyam, dan Robert .F.Halsey. (2005). Analisis Laporan
Keuangan Terjemahan. Jakarta: Salemba Empat. Widyaningdyah, Agnes Utari. (2001). Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh
Terhadap Earnings Management pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 3, No. 2. hal. 89-101.
Widyaningsih, Lucia Sri. (2004). Tindakan Perataan Laba (Income Smoothing) :
Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan pada Industri Manufaktur. Skripsi. Yogyakarta: Universitas Atma Jaya.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
LAMPIRAN
90
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
91
Lampiran 1 : Pengelompokkan Sampel
Ke dalam Kelompok Positif Earning Surprise dan Negative Earning
Surprise
No Nama Perusahaan Laba Setelah Pajak Unexpected Unexpected Income(+) Income (-)
1 Davomas Abadi v 2 Siantar Top v 3 Indorama Syntetic v 4 Ricky Putra Globalindo v 5 Fajar Surya Wisesa v 6 Aneka Kimia Raya v 7 Budi Acid Jaya v 8 Unggul Indah Cahaya v
9 Intan Wijaya Internasional v
10 Berlina v 11 Trias Sentosa v 12 Jaya Pari Steel v 13 Lion Metal Works v 14 Astra Graphia v 15 Multipolar Corporation v 16 Gajah Tunggal v 17 Hexindo Adi Perkasa v 18 Intraco Penta v 19 Darya Varia Laboratoria v 20 Pyridam Farma v 21 Tempo Scan Pacific v
jumlah 8 13
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
92
Lampiran 2 : Pengelompokkan Sampel Ke dalam Kelompok Perata Laba dan
Bukan Perata Laba
Indeks Perataan Laba
No Nama Perusahaan Covariance
Laba Covariance Penjualan
Indeks Perataan Kesimpulan
1 Davomas Abadi 0.57934334 0.126547243 4.578079498 Bukan Perata Laba 2 Siantar Top -1.485518448 0.515601475 -2.881136926 Perata Laba 3 Indorama Syntetic 0.132176814 0.483884604 0.273157717 Perata Laba 4 Ricky Putra Globalindo 0.780488452 -2.342298202 -0.333214811 Perata Laba 5 Fajar Surya Wisesa -0.299228551 0.518185314 -0.577454711 Perata Laba 6 Aneka Kimia Raya 1.068656195 0.485490564 2.201188395 Bukan Perata Laba 7 Budi Acid Jaya -0.105065766 1.944605357 -0.054029351 Perata Laba 8 Unggul Indah Cahaya 1.022010017 0.045290287 22.56576584 Bukan Perata Laba 9 Intan Wijaya Internasional 0.079459452 0.488611074 0.162623109 Perata Laba
10 Berlina -1.500051451 1.094839406 -1.370110944 Perata Laba 11 Trias Sentosa -0.336047049 0.570190313 -0.589359449 Perata Laba 12 Jaya Pari Steel 0.823527176 0.764515219 1.077188728 Bukan Perata Laba 13 Lion Metal Works 0.66023681 0.478301498 1.380377887 Bukan Perata Laba 14 Astra Graphia -1.361515568 -0.809753964 1.681394138 Bukan Perata Laba 15 Multipolar Corporation -2.653400694 0.641563506 -4.135834832 Perata Laba 16 Gajah Tunggal -0.540219035 0.515844679 -1.047251346 Perata Laba 17 Hexindo Adi Perkasa 0.611872909 0.260443889 2.349346389 Bukan Perata Laba 18 Intraco Penta -0.858099244 0.899935974 -0.953511438 Perata Laba 19 Darya Varia Laboratoria -0.826366628 -1.1288577 0.732037906 Perata Laba 20 Pyridam Farma 0.448426511 0.30934029 1.44962207 Bukan Perata Laba 21 Tempo Scan Pacific 0.624788131 0.141833831 4.405071237 Bukan Perata Laba
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
93
Lampiran 3 : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 -0.04545 -0.00643 0 -0.00643 -0.01111 -0.00643 0 -0.00643 0.074074 -0.00643 -0.00901 0.001176-7 0.047619 0.008097 0 0.008097 -0.01099 0.008097 0.014493 0.008097 0 0.008097 0 0.008786-8 0.060606 0.005115 0 0.005115 0 0.005115 0.045455 0.005115 0 0.005115 -0.00893 0.008881-9 0 -0.01514 0 -0.01514 -0.02151 -0.01514 -0.02941 -0.01514 -0.03571 -0.01514 0 0.005852-10 0.020619 0.006738 0.05 0.006738 0 0.006738 0.0625 0.006738 -0.03448 0.006738 0 0.015672-11 0 0.003695 0 0.003695 0.01087 0.003695 0 0.003695 0 0.003695 0 0.004651-12 -0.0102 0.027837 0.025641 0.027837 0 0.027837 0 0.027837 0 0.027837 0 0.008938-13 0 0.017622 0.054054 0.017622 0.010989 0.017622 0 0.017622 0 0.017622 0 -0.00482-14 -0.0101 0.002686 -0.075 0.002686 -0.01087 0.002686 0 0.002686 0 0.002686 0.009009 -0.00645-15 0.053191 0.007693 0.052632 0.007693 0 0.007693 0 0.007693 0 0.007693 0 -0.0009-16 0.032967 0.018328 0 0.018328 -0.01075 0.018328 0.122807 0.018328 0.035714 0.018328 0.009091 -0.00332-17 0.109756 0.00391 0 0.00391 -0.01064 0.00391 0 0.00391 -0.06667 0.00391 0.009174 0.005053-18 0.025 -0.01784 0 -0.01784 -0.02083 -0.01784 0.075472 -0.01784 0.034483 -0.01784 -0.02679 0.002006-19 0.038961 -0.01582 0 -0.01582 0 -0.01582 0 -0.01582 0 -0.01582 0 -0.001-20 0 0.000319 0 0.000319 0 0.000319 0.081633 0.000319 -0.03333 0.000319 0 0.001431-21 -0.01282 -0.00871 0.027027 -0.00871 -0.02041 -0.00871 0.113636 -0.00871 0.071429 -0.00871 -0.00885 0.007209-22 0 0.012738 0 0.012738 0 0.012738 -0.02222 0.012738 -0.03448 0.012738 0 0.010338-23 0.04 0.004086 0 0.004086 0.031579 0.004086 0.046512 0.004086 0 0.004086 0 -0.00371-24 0 0.020118 0 0.020118 0 0.020118 0.04878 0.020118 0.035714 0.020118 0 -0.00486-25 0 -0.01101 0 -0.01101 0.032609 -0.01101 0.28125 -0.01101 -0.03448 -0.01101 0 0.007723-26 0 -0.01897 0 -0.01897 0 -0.01897 0.185185 -0.01897 0.115385 -0.01897 0 0.009908-27 -0.02564 -0.00411 0 -0.00411 -0.03158 -0.00411 0.038462 -0.00411 -0.07143 -0.00411 0 -0.00699-28 -0.02564 -0.02516 0 -0.02516 -0.05 -0.02516 0 -0.02516 0.037037 -0.02516 0 0.003471-29 -0.01266 -0.01394 -0.02632 -0.01394 0 -0.01394 -0.03704 -0.01394 -0.1 -0.01394 0 -0.00032-30 -0.0125 -0.00232 -0.02564 -0.00232 0 -0.00232 0.038462 -0.00232 0 -0.00232 0 0.012981-31 0 -0.00661 0 -0.00661 -0.04762 -0.00661 0 -0.00661 0.034483 -0.00661 0 -0.00306-32 0 0.004184 0.026316 0.004184 0 0.004184 0.04 0.004184 -0.06452 0.004184 0.008929 -0.00375-33 -0.01235 -0.00265 0 -0.00265 -0.04545 -0.00265 0 -0.00265 0.068966 -0.00265 -0.01754 -0.01651-34 0.051948 -0.00374 0 -0.00374 0.047619 -0.00374 0 -0.00374 -0.03333 -0.00374 -0.0087 0.002562-35 -0.02532 0.027325 0 0.027325 -0.04545 0.027325 0 0.027325 -0.03226 0.027325 0 0.014235-36 0.012821 -0.02192 0 -0.02192 0 -0.02192 0 -0.02192 0 -0.02192 0.008772 -0.00306-37 0 -0.00133 0 -0.00133 -0.04348 -0.00133 0 -0.00133 0.068966 -0.00133 -0.0087 0.017651-38 -0.01266 -0.00474 0 -0.00474 0.045455 -0.00474 -0.07407 -0.00474 -0.12121 -0.00474 0 0.000644-39 0 -0.01726 -0.05 -0.01726 -0.04348 -0.01726 0 -0.01726 0 -0.01726 0 -0.00418
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
94
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 0 -0.00643 -0.0137 -0.00784 0 -0.00643 0 -0.0041 0 -0.00643 0 -0.00643-7 0 0.008097 0 0.002334 0.016129 0.008097 0 0.008775 -0.03448 0.008097 0 0.008097-8 0 0.005115 -0.01351 0.00806 0.016393 0.005115 0 0.003987 0.054545 0.005115 0 0.005115-9 0.027778 -0.01514 -0.02632 0.002076 -0.04688 -0.01514 0 0.004081 0 -0.01514 0 -0.01514-10 0 0.006738 0.085714 0.007685 0.032258 0.006738 0 -0.02935 0 0.006738 0 0.006738-11 0 0.003695 0.044776 0.010943 -0.01587 0.003695 0 -0.01663 -0.01786 0.003695 0 0.003695-12 0 0.027837 0.015152 -0.00964 0.05 0.027837 -0.04762 -0.00179 0.037037 0.027837 0 0.027837-13 -0.02703 0.017622 -0.02941 0.018116 0.034483 0.017622 0 -0.00201 -0.03571 0.017622 0 0.017622-14 0 0.002686 0.014925 -0.00881 0.054545 0.002686 0 0.007795 -0.06667 0.002686 -0.0678 0.002686-15 0 0.007693 0.015152 -0.01692 -0.03509 0.007693 0 0.014355 0 0.007693 0 0.007693-16 0 0.018328 0.03125 -0.00082 0.036364 0.018328 0.05 0.001215 0 0.018328 0 0.018328-17 0.088235 0.00391 0.032258 0.002739 0.018519 0.00391 -0.04762 -0.02108 0 0.00391 0 0.00391-18 0 -0.01784 0 0.005609 -0.06897 -0.01784 0 0.01055 0 -0.01784 0 -0.01784-19 0 -0.01582 0 0.001176 -0.04918 -0.01582 0.019417 0.025658 0 -0.01582 0 -0.01582-20 0 0.000319 0 0.008786 0.016667 0.000319 0.084211 0.045323 0 0.000319 0 0.000319-21 0 -0.00871 0.016393 0.008881 -0.01639 -0.00871 -0.05 0.011481 0 -0.00871 0 -0.00871-22 0 0.012738 -0.01613 0.005852 0 0.012738 -0.09091 -0.07504 0 0.012738 0 0.012738-23 0 0.004086 0.016393 0.015672 -0.01613 0.004086 -0.08333 -0.02223 0.016949 0.004086 0 0.004086-24 0 0.020118 0 0.004651 0.050847 0.020118 0 -0.00692 0.072727 0.020118 0 0.020118-25 -0.02857 -0.01101 0 0.008938 -0.01667 -0.01101 0.142857 0.03624 -0.03509 -0.01101 0.053571 -0.01101-26 0 -0.01897 0 -0.00482 -0.09091 -0.01897 0 0.015615 -0.0339 -0.01897 0 -0.01897-27 -0.02778 -0.00411 0 -0.00645 0.015385 -0.00411 -0.04545 -0.04897 -0.01667 -0.00411 0 -0.00411-28 -0.02703 -0.02516 0 -0.0009 -0.05797 -0.02516 0 -0.00332 0 -0.02516 0 -0.02516-29 0 -0.01394 -0.01613 -0.00332 -0.02817 -0.01394 -0.04348 -0.01578 -0.03226 -0.01394 -0.03448 -0.01394-30 0 -0.00232 -0.01587 0.005053 -0.0274 -0.00232 0 -0.02761 0 -0.00232 0 -0.00232-31 0 -0.00661 0 0.002006 0 -0.00661 0 -0.00486 0.016393 -0.00661 0 -0.00661-32 0 0.004184 0 -0.001 0.013889 0.004184 -0.04167 -0.02314 0 0.004184 0 0.004184-33 0 -0.00265 0 0.001431 -0.02703 -0.00265 -0.04 -0.01952 0.033898 -0.00265 0 -0.00265-34 0.027778 -0.00374 0.016129 0.215577 0 -0.00374 0.041667 -0.00028 -0.01667 -0.00374 -0.06452 -0.00374-35 0 0.027325 -0.01587 -0.00406 0.013699 0.027325 0 0.0079 0.016949 0.027325 0 0.027325-36 -0.02703 -0.02192 0 0.01646 -0.03947 -0.02192 0 -0.00453 0.017241 -0.02192 0.033333 -0.02192-37 0 -0.00133 0.032787 -0.01273 -0.01299 -0.00133 0 0.013695 -0.03333 -0.00133 -0.01639 -0.00133-38 0 -0.00474 0 0.005171 0 -0.00474 0 -0.01201 -0.03226 -0.00474 0 -0.00474-39 0 -0.01726 0 0.006934 0 -0.01726 0 0.004124 0.016393 -0.01726 -0.03175 -0.01726
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
95
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRSKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 0 -0.00371 0 -0.00643 0 -0.00643 0 -0.00643 -0.02439 0.003745 0.015152 -0.0041-7 -0.04348 -0.00486 0 0.008097 0 0.008097 0.020408 0.008097 0.025 -0.00179 0 0.008775-8 0 0.007723 0 0.005115 0.034483 0.005115 0.020833 0.005115 0.025641 -0.00683 0 0.003987-9 -0.04167 0.009908 0 -0.01514 0 -0.01514 -0.07692 -0.01514 0 0.011333 0 0.004081-10 0.043478 -0.00699 0 0.006738 -0.01695 0.006738 0 0.006738 -0.025 0.001921 -0.08333 -0.02935-11 -0.08 0.003471 0 0.003695 -0.07813 0.003695 0 0.003695 0 -0.00297 -0.02703 -0.01663-12 0.086957 -0.00032 0.036145 0.027837 0 0.027837 0 0.027837 0 0.007997 -0.01333 -0.00179-13 0 0.012981 0 0.017622 0.04918 0.017622 0.019608 0.017622 -0.02439 0.01409 0.041667 -0.00201-14 0 -0.00306 -0.04598 0.002686 0 0.002686 -0.01923 0.002686 0.051282 0.019325 0.058824 0.007795-15 0 -0.00375 0.035714 0.007693 0.016667 0.007693 -0.01887 0.007693 0 -0.00822 -0.06849 0.014355-16 0 -0.01651 0 0.018328 0 0.018328 0.019231 0.018328 0.026316 0.003112 0 0.001215-17 0.045455 0.002562 0 0.00391 0 0.00391 -0.01887 0.00391 0 0.002421 0 -0.02108-18 0 0.014235 0 -0.01784 -0.01639 -0.01784 0.019231 -0.01784 0 -0.00217 0 0.01055-19 0 -0.00306 -0.02326 -0.01582 0 -0.01582 -0.01887 -0.01582 0.027027 0.007972 0 0.025658-20 0 0.017651 0 0.000319 0 0.000319 0 0.000319 0 0.006677 0 0.045323-21 0 0.000644 0 -0.00871 0 -0.00871 0 -0.00871 0.027778 0.02702 0 0.011481-22 0 -0.00418 0 0.012738 0 0.012738 0 0.012738 0 0.00223 0 -0.07504-23 0 0.000509 0.02381 0.004086 0 0.004086 0.019231 0.004086 0 0.00839 0 -0.02223-24 0 0.006417 0 0.020118 -0.01613 0.020118 -0.01887 0.020118 -0.02703 0.015649 0 -0.00692-25 0 0.011163 0 -0.01101 -0.01587 -0.01101 0 -0.01101 0.027778 0.004835 0 0.03624-26 -0.04348 0.001344 0 -0.01897 0 -0.01897 -0.01852 -0.01897 -0.02703 -0.00968 0 0.015615-27 0 0.009078 -0.03448 -0.00411 -0.0597 -0.00411 0 -0.00411 -0.02632 -0.01402 0 -0.04897-28 0 0.009832 0.023529 -0.02516 0 -0.02516 -0.01818 -0.02516 0 -0.00147 0.042857 -0.00332-29 0.045455 -0.00672 -0.07609 -0.01394 0 -0.01394 -0.01786 -0.01394 0 -0.00427 0 -0.01578-30 0 0.016913 0 -0.00232 0 -0.00232 0 -0.00232 0 -0.00075 0.029412 -0.02761-31 0 0.019182 -0.05155 -0.00661 0 -0.00661 0 -0.00661 0 0.003064 0 -0.00486-32 0 0.018521 0 0.004184 0.015152 0.004184 0 0.004184 0 -0.00525 -0.02857 -0.02314-33 -0.04348 -0.01465 -0.0202 -0.00265 0.015385 -0.00265 -0.01754 -0.00265 0 -0.00298 0 -0.01952-34 0 -0.00999 0 -0.00374 0.015625 -0.00374 0.017857 -0.00374 0 -0.00755 -0.01408 -0.00028-35 0 -0.01926 0 0.027325 0 0.027325 -0.01754 0.027325 0 0.015289 0 0.0079-36 0 -0.01575 0 -0.02192 -0.0303 -0.02192 -0.0339 -0.02192 0 0.003204 0 -0.00453-37 -0.04167 -0.00729 0 -0.00133 0.015385 -0.00133 0 -0.00133 0 -0.00516 0 0.013695-38 0 0.003267 0 -0.00474 0.031746 -0.00474 0 -0.00474 -0.02564 -0.0106 -0.01389 -0.01201-39 0 0.001825 0 -0.01726 -0.01563 -0.01726 0 -0.01726 0 0.004889 -0.0137 0.004124
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
96
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPCKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 -0.03226 -0.00643 0 -0.00643 0.006536 -0.00371-7 0.033333 0.008097 0 0.008097 -0.0129 -0.00486-8 0 0.005115 0 0.005115 0 0.007723-9 -0.0625 -0.01514 -0.07692 -0.01514 0.006494 0.009908-10 0 0.006738 0.083333 0.006738 0 -0.00699-11 0 0.003695 0 0.003695 0 0.003471-12 0.032258 0.027837 0 0.027837 0 -0.00032-13 0 0.017622 0 0.017622 0 0.012981-14 0 0.002686 -0.07692 0.002686 -0.01911 -0.00306-15 0 0.007693 0 0.007693 0.019481 -0.00375-16 0.033333 0.018328 0 0.018328 -0.00645 -0.01651-17 0 0.00391 0.083333 0.00391 0.006494 0.002562-18 -0.0625 -0.01784 -0.07692 -0.01784 0 0.014235-19 0 -0.01582 0 -0.01582 -0.00645 -0.00306-20 0 0.000319 -0.07143 0.000319 0.006494 0.017651-21 0 -0.00871 0.076923 -0.00871 0.013158 0.000644-22 0 0.012738 0 0.012738 0 -0.00418-23 0 0.004086 0 0.004086 0 0.000509-24 0.032258 0.020118 0 0.020118 0.006623 0.006417-25 0 -0.01101 0 -0.01101 0 0.011163-26 -0.03125 -0.01897 0 -0.01897 0 0.001344-27 0 -0.00411 0 -0.00411 0.006667 0.009078-28 0 -0.02516 0 -0.02516 0 0.009832-29 0 -0.01394 -0.07143 -0.01394 0 -0.00672-30 0 -0.00232 0 -0.00232 0.006711 0.016913-31 0 -0.00661 0 -0.00661 0.006757 0.019182-32 0 0.004184 0.076923 0.004184 -0.01333 0.018521-33 0 -0.00265 -0.07143 -0.00265 0.027397 -0.01465-34 0 -0.00374 0.076923 -0.00374 -0.0068 -0.00999-35 0.032258 0.027325 0 0.027325 -0.02 -0.01926-36 -0.06061 -0.02192 -0.07143 -0.02192 0 -0.01575-37 0 -0.00133 0 -0.00133 -0.0625 -0.00729-38 0 -0.00474 -0.06667 -0.00474 -0.05882 0.003267-39 -0.02941 -0.01726 0.071429 -0.01726 0 0.001825
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
97
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPCKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 -0.03226 -0.00643 0 -0.00643 0.006536 -0.00371-7 0.033333 0.008097 0 0.008097 -0.0129 -0.00486-8 0 0.005115 0 0.005115 0 0.007723-9 -0.0625 -0.01514 -0.07692 -0.01514 0.006494 0.009908-10 0 0.006738 0.083333 0.006738 0 -0.00699-11 0 0.003695 0 0.003695 0 0.003471-12 0.032258 0.027837 0 0.027837 0 -0.00032-13 0 0.017622 0 0.017622 0 0.012981-14 0 0.002686 -0.07692 0.002686 -0.01911 -0.00306-15 0 0.007693 0 0.007693 0.019481 -0.00375-16 0.033333 0.018328 0 0.018328 -0.00645 -0.01651-17 0 0.00391 0.083333 0.00391 0.006494 0.002562-18 -0.0625 -0.01784 -0.07692 -0.01784 0 0.014235-19 0 -0.01582 0 -0.01582 -0.00645 -0.00306-20 0 0.000319 -0.07143 0.000319 0.006494 0.017651-21 0 -0.00871 0.076923 -0.00871 0.013158 0.000644-22 0 0.012738 0 0.012738 0 -0.00418-23 0 0.004086 0 0.004086 0 0.000509-24 0.032258 0.020118 0 0.020118 0.006623 0.006417-25 0 -0.01101 0 -0.01101 0 0.011163-26 -0.03125 -0.01897 0 -0.01897 0 0.001344-27 0 -0.00411 0 -0.00411 0.006667 0.009078-28 0 -0.02516 0 -0.02516 0 0.009832-29 0 -0.01394 -0.07143 -0.01394 0 -0.00672-30 0 -0.00232 0 -0.00232 0.006711 0.016913-31 0 -0.00661 0 -0.00661 0.006757 0.019182-32 0 0.004184 0.076923 0.004184 -0.01333 0.018521-33 0 -0.00265 -0.07143 -0.00265 0.027397 -0.01465-34 0 -0.00374 0.076923 -0.00374 -0.0068 -0.00999-35 0.032258 0.027325 0 0.027325 -0.02 -0.01926-36 -0.06061 -0.02192 -0.07143 -0.02192 0 -0.01575-37 0 -0.00133 0 -0.00133 -0.0625 -0.00729-38 0 -0.00474 -0.06667 -0.00474 -0.05882 0.003267-39 -0.02941 -0.01726 0.071429 -0.01726 0 0.001825
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
98
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-40 0 0.006378 0.025641 0.006378 0 0.006378 0 0.006378 0.1 0.006378 0 0.000509 -41 0 0.004485 0 0.004485 0 0.004485 0.038462 0.004485 0.034483 0.004485 0.022222 0.006417-42 0.025974 0.011465 0 0.011465 0 0.011465 0 0.011465 0 0.011465 0 0.011163-43 -0.01282 0.002288 0 0.002288 0.045455 0.002288 0 0.002288 0 0.002288 0.046512 0.001344-44 0.012987 0.002697 0 0.002697 -0.04348 0.002697 0 0.002697 0 0.002697 0 0.009078-45 0 0.009212 0.026316 0.009212 0 0.009212 0.04 0.009212 0 0.009212 -0.02273 0.009832-46 0.013158 -0.00482 -0.02564 -0.00482 -0.04167 -0.00482 0 -0.00482 -0.09375 -0.00482 0 -0.00672-47 -0.03797 0.003941 0 0.003941 0 0.003941 0 0.003941 0 0.003941 0 0.016913-48 0.025974 -0.00063 -0.025 -0.00063 0 -0.00063 0 -0.00063 0.066667 -0.00063 0 0.019182-49 0.026667 0.010977 0.025641 0.010977 0 0.010977 0 0.010977 0 0.010977 0 0.018521-50 -0.01316 0.030491 0.054054 0.030491 0.090909 0.030491 0 0.030491 0 0.030491 0 -0.01465-51 0 0.00848 0 0.00848 -0.04348 0.00848 0 0.00848 0.034483 0.00848 0 -0.00999-52 0 -6E-05 0.027778 -6.03E-05 0 -6.03E-05 0 -6E-05 0.115385 -6.03E-05 0 -0.01926-53 0 -0.03003 0 -0.03003 -0.04167 -0.03003 0 -0.03003 -0.10345 -0.03003 -0.02222 -0.01575-54 0 0.00884 0 0.00884 0.043478 0.00884 0 0.00884 0 0.00884 0 -0.00729-55 -0.01299 -0.00973 0 -0.00973 -0.08 -0.00973 0 -0.00973 0 -0.00973 -0.02174 0.003267-56 -0.01282 -0.00697 -0.02703 -0.00697 0.041667 -0.00697 0.041667 -0.00697 0 -0.00697 0.022222 0.001825-57 0 -0.01827 0.027778 -0.01827 -0.04 -0.01827 -0.04 -0.01827 0 -0.01827 -0.02174 -0.01633-58 0 0.001266 -0.02703 0.001266 0 0.001266 0 0.001266 0 0.001266 0 0.01166-59 0 0.012338 -0.02632 0.012338 0.136364 0.012338 -0.03846 0.012338 -0.06452 0.012338 0 0.008624-60 0 0.004108 0.085714 0.004108 0.047619 0.004108 0.04 0.004108 0 0.004108 0 0.014191-61 -0.01266 0.008666 0 0.008666 -0.04545 0.008666 -0.03846 0.008666 0.068966 0.008666 -0.02128 -0.00117-62 0.012821 -0.005 0 -0.005 0 -0.005 -0.03704 -0.005 0 -0.005 0 0.009977-63 0 0.009013 -0.02778 0.009013 0.047619 0.009013 0 0.009013 0 0.009013 0 -0.00587-64 0 0.009107 0 0.009107 -0.04545 0.009107 0 0.009107 -0.06452 0.009107 0 0.002403-65 -0.01266 0.018058 0.028571 0.018058 0.047619 0.018058 0 0.018058 0 0.018058 0 0.020243-66 0 0.000858 0 0.000858 0 0.000858 0.08 0.000858 -0.03125 0.000858 0 0.006382-67 -0.05882 -0.0125 -0.01484 -0.05405 -0.01484 -0.04545 -0.01484 0.041667 -0.01484 -0.01484 0 0.00956-68 0.012658 0.031303 0 0.031303 0.047619 0.031303 0.090909 0.031303 0.0625 0.031303 0.044444 0.007045-69 0 0.030235 0 0.030235 0 0.030235 0.047619 0.030235 0 0.030235 0 0.019228-70 -0.0125 -0.0202 0 -0.0202 0.05 -0.0202 0 -0.0202 0 -0.0202 0 0.014226-71 -0.02439 -0.00204 0 -0.00204 -0.04762 -0.00204 -0.04545 -0.00204 0 -0.00204 -0.02174 -0.00548-72 0 0.029772 0 0.029772 0 0.029772 -0.04348 0.029772 0 0.029772 0 0.00597-73 0 0.018215 0.027778 0.018215 0 0.018215 0.045455 0.018215 0 0.018215 -0.02128 -0.00228
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
99
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRSKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-40 -0.04 -0.01633 -0.14655 0.006378 -0.0303 0.006378 0 0.006378 0 0.001331 0.028169 0.033153-41 0 0.01166 0.017544 0.004485 -0.04348 0.004485 0 0.004485 0.026316 0.010457 0 0.010646-42 0.041667 0.008624 0 0.011465 0.029851 0.011465 -0.01667 0.011465 -0.02564 -0.00994 0 0.004638-43 0 0.014191 0 0.002288 0.063492 0.002288 0.016949 0.002288 0 -0.00524 -0.01389 -0.00643-44 0 -0.00117 0 0.002697 0.016129 0.002697 0 0.002697 0 0.001017 -0.0137 0.008097-45 0.043478 0.009977 0 0.009212 0 0.009212 -0.01667 0.009212 0.026316 0.001213 0.028169 0.005115-46 0 -0.00587 0 -0.00482 -0.01587 -0.00482 0 -0.00482 0 -0.00331 0.014286 -0.01514-47 -0.04167 0.002403 0 0.003941 0.032787 0.003941 0.034483 0.003941 -0.02564 -0.00596 0 0.006738-48 0.043478 0.020243 -0.0087 -0.00063 -0.01613 -0.00063 -0.03333 -0.00063 0.026316 0.006369 -0.07895 0.003695-49 0 0.006382 0.008772 0.010977 -0.01587 0.010977 0 0.010977 0 0.000367 -0.01299 0.027837-50 -0.04167 0.00956 0 0.030491 0 0.030491 0 0.030491 0 0.006042 0 0.017622-51 0 0.007045 0.096154 0.00848 0 0.00848 0 0.00848 0 0.003173 0.1 0.002686-52 -0.04 0.019228 0 -6.03E-05 0 -6.03E-05 0 -6.03E-05 0 -0.00241 -0.02778 0.007693-53 0.086957 0.014226 0 -0.03003 0 -0.03003 0 -0.03003 0 0.01443 0.090909 0.018328-54 -0.04167 -0.00548 0.106383 0.00884 0 0.00884 -0.01639 0.00884 0 0.001376 0 0.00391-55 0 0.00597 -0.20339 -0.00973 0.032787 -0.00973 0 -0.00973 0 -0.01621 0 -0.01784-56 0 -0.00228 0 -0.00697 0 -0.00697 0 -0.00697 0 -0.00131 -0.02941 -0.01582-57 0 0.010176 0 -0.01827 0 -0.01827 0.016667 -0.01827 -0.02564 -0.00468 0 0.003192-58 0.043478 0.02062 0 0.001266 0 0.001266 0 0.001266 0.026316 0.00184 0 -0.00871-59 0.045455 0.003605 0 0.012338 -0.04688 0.012338 0 0.012338 -0.05 -0.01545 0 0.012738-60 0.047619 -0.00189 0 0.004108 0.015873 0.004108 -0.0625 0.004108 0 0.004437 0 0.004086-61 -0.04545 0.015232 0 0.008666 0.032787 0.008666 0 0.008666 0 0.03118 0 0.020118-62 0.047619 0.009308 0.017241 -0.005 -0.04688 -0.005 0.066667 -0.005 0.052632 0.020851 -0.04225 -0.01101-63 0 -0.00624 -0.03333 0.009013 0 0.009013 0 0.009013 0 -0.00354 0 -0.01897 -64 0 -0.00486 0 0.009107 0 0.009107 0.016949 0.009107 0.027027 0.013994 -0.0274 -0.00411-65 0 0.019906 0 0.018058 0.015873 0.018058 0 0.018058 0.027778 0.002434 0 -0.02516-66 -0.04545 -0.00788 0 0.000858 0.016129 0.000858 -0.04839 0.000858 -0.02703 0.000426 0 -0.01394-67 -0.04348 -0.01477 0 -0.01484 0 -0.01484 0 -0.01484 0 0.015339 0.013889 -0.00232-68 0.045455 -0.00116 0 0.031303 0 0.031303 0.033333 0.031303 0.027778 0.013712 -0.02703 -0.00661-69 0 -0.00374 0 0.030235 0.033333 0.030235 -0.03226 0.030235 -0.02703 0.012535 0 0.004184-70 0 -0.00241 -0.00826 -0.0202 -0.01639 -0.0202 0.033333 -0.0202 0 0.002143 0 -0.00265-71 -0.12 -0.00406 0 -0.00204 -0.03175 -0.00204 0 -0.00204 -0.02632 -0.00448 0 -0.00374-72 0.136364 0.01646 0 0.029772 0.05 0.029772 -0.0625 0.029772 0.027027 -0.0106 0 0.027325-73 0 -0.01273 0.008333 0.018215 0 0.018215 0 0.018215 -0.02632 -0.01095 0 -0.02192
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
100 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-40 0 0.006378 -0.01613 -0.00728 0.1 0.006378 -0.04 0.033153 0.033898 0.006378 0.067797 0.006378-41 -0.02632 0.004485 0 -0.0061 -0.02778 0.004485 0 0.010646 0.017241 0.004485 0 0.004485-42 0.027027 0.011465 -0.01587 0.005685 -0.02703 0.011465 -0.03846 0.004638 0.035714 0.011465 0.035088 0.011465-43 0 0.002288 -0.01563 0.024577 0.072464 0.002288 0 -0.00643 0.018182 0.002288 0.017857 0.002288-44 0 0.002697 0 0.01923 0.061538 0.002697 0 0.008097 0 0.002697 -0.03448 0.002697-45 0 0.009212 0 0.008909 0.015625 0.009212 0.04 0.005115 -0.01786 0.009212 0 0.009212-46 0.027778 -0.00482 -0.01538 -0.05871 -0.01538 -0.00482 0 -0.01514 -0.01754 -0.00482 0 -0.00482-47 0 0.003941 0 0.003605 -0.01515 0.003941 0.041667 0.006738 0.055556 0.003941 -0.03333 0.003941-48 0 -0.00063 0.015625 -0.00189 0 -0.00063 0 0.003695 -0.03571 -0.00063 0 -0.00063-49 0 0.010977 0 0.015232 -0.01493 0.010977 0 0.027837 0 0.010977 0 0.010977-50 0 0.030491 0 0.009308 0.046875 0.030491 0 0.017622 0 0.030491 0.052632 0.030491-51 0.028571 0.00848 0 -0.00624 -0.01538 0.00848 0.043478 0.002686 0.037037 0.00848 -0.0339 0.00848-52 0 -6.03E-05 -0.01538 -0.00486 0.015625 -6.03E-05 0 0.007693 0.038462 -6.03E-05 -0.01667 -6.03E-05-53 -0.05405 -0.03003 0 0.019906 -0.05882 -0.03003 0.045455 0.018328 -0.07143 -0.03003 0 -0.03003-54 0.027778 0.00884 0 -0.00788 -0.01449 0.00884 -0.04348 0.00391 0.018182 0.00884 -0.01639 0.00884-55 0.028571 -0.00973 -0.01515 -0.01477 -0.04167 -0.00973 0 -0.01784 0.018519 -0.00973 -0.03175 -0.00973-56 0 -0.00697 0.015385 -0.00116 0.058824 -0.00697 -0.04167 -0.01582 0.148936 -0.00697 -0.01563 -0.00697-57 0 -0.01827 -0.01515 -0.00374 0.0625 -0.01827 0 0.003192 0 -0.01827 -0.0303 -0.01827-58 0.029412 0.001266 0.015385 -0.00241 0.032258 0.001266 0 -0.00871 0.205128 0.001266 0.1 0.001266-59 -0.02857 0.012338 0 -0.00406 0.016393 0.012338 0 0.012738 -0.025 0.012338 0 0.012338-60 0 0.004108 0 0.01646 0 0.004108 0 0.004086 0 0.004108 0 0.004108-61 0 0.008666 0 -0.01273 0.089286 0.008666 0 0.020118 -0.02439 0.008666 -0.0339 0.008666-62 0 -0.005 0 0.005171 0.056604 -0.005 0 -0.01101 0.051282 -0.005 0.017544 -0.005-63 0 0.009013 0 0.006934 -0.05357 0.009013 0.043478 -0.01897 0 0.009013 -0.05172 0.009013-64 0.09375 0.009107 -0.02985 -0.00728 -0.01754 0.009107 -0.04167 -0.00411 0 0.009107 0.018182 0.009107-65 0 0.018058 0.015152 -0.0061 0 0.018058 -0.04 -0.02516 0.026316 0.018058 0.035714 0.018058-66 0 0.000858 0 0.005685 -0.0339 0.000858 0 -0.01394 0 0.000858 0 0.000858-67 0 -0.01484 0 0.024577 0.204082 -0.01484 -0.03846 -0.00232 -0.05 -0.01484 0 -0.01484-68 0 0.031303 -0.01493 0.01923 -0.02 0.031303 0.083333 -0.00661 0.052632 0.031303 0 0.031303-69 0 0.030235 -0.01471 0.008909 0.190476 0.030235 0 0.004184 0.027027 0.030235 -0.01724 0.030235-70 0 -0.0202 -0.04225 0.000942 0 -0.0202 -0.04 -0.00265 -0.02632 -0.0202 0 -0.0202-71 0 -0.00204 0 -0.00424 -0.02326 -0.00204 0.041667 -0.00374 0 -0.00204 0.017544 -0.00204-72 0 0.029772 0.028986 -0.00517 0.02381 0.029772 0.090909 0.027325 0.027027 0.029772 0.017241 0.029772-73 -0.05882 0.018215 0 0.003745 0 0.018215 -0.04348 -0.02192 0 0.018215 0.033898 0.018215
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
101
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPCKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-40 0.030303 0.006378 0 0.006378 0 -0.01633-41 -0.02941 0.004485 0 0.004485 -0.01734 0.01166-42 0.0625 0.011465 0.076923 0.011465 -0.02809 0.008624-43 0 0.002288 0 0.002288 0.011364 0.014191-44 0 0.002697 0 0.002697 0.060241 -0.00117-45 0 0.009212 0 0.009212 0 0.009977-46 0 -0.00482 0 -0.00482 -0.00599 -0.00587-47 0 0.003941 -0.07143 0.003941 0 0.002403-48 0 -0.00063 0.076923 -0.00063 0.018293 0.020243-49 -0.0303 0.010977 -0.07143 0.010977 0.025 0.006382-50 0.03125 0.030491 0 0.030491 0.066667 0.00956-51 0 0.00848 0 0.00848 0 0.007045-52 0 -6.03E-05 0 -6.03E-05 0.006711 0.019228-53 0 -0.03003 0.076923 -0.03003 0.006757 0.014226-54 0 0.00884 -0.07143 0.00884 0 -0.00548-55 -0.0303 -0.00973 0 -0.00973 0 0.00597-56 0 -0.00697 0 -0.00697 0.027778 -0.00228-57 0 -0.01827 0 -0.01827 -0.0069 0.010176-58 0 0.001266 0 0.001266 -0.00685 0.02062-59 0 0.012338 0 0.012338 -0.01351 0.003605-60 0 0.004108 0 0.004108 -0.00671 -0.00189-61 0 0.008666 0 0.008666 0 0.015232-62 0 -0.005 -0.06667 -0.005 0.020548 0.009308-63 -0.02941 0.009013 0.071429 0.009013 0.006897 -0.00624-64 0.030303 0.009107 0.076923 0.009107 0.006944 -0.00486-65 0 0.018058 -0.07143 0.018058 -0.0069 0.019906-66 0 0.000858 -0.06667 0.000858 0.006944 -0.00788-67 -0.02941 -0.01484 0 -0.01484 0 -0.01477-68 0 0.031303 0.153846 0.031303 0 -0.00116-69 0.096774 0.030235 -0.07143 0.030235 0 -0.00374-70 -0.03125 -0.0202 -0.06667 -0.0202 -0.0069 -0.00241-71 -0.0303 -0.00204 0.071429 -0.00204 0 -0.00406-72 0.064516 0.029772 0 0.029772 0 0.01646-73 0 0.018215 -0.125 0.018215 0.006944 -0.01273
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
102
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0.012346 -0.00164 0 -0.00164 0 -0.00164 0 -0.00164 0.032258 -0.00164 0.044444 0.010176-75 -0.0241 0.020206 0 0.020206 0 0.020206 0 0.020206 0.033333 0.020206 0 0.02062-76 0.0375 0.007284 0 0.007284 0 0.007284 0 0.007284 -0.09091 0.007284 0 0.003605-77 -0.01235 0.003128 0 0.003128 0 0.003128 0.047619 0.003128 0.064516 0.003128 0 -0.00189-78 0 0.011152 0 0.011152 0 0.011152 -0.04545 0.011152 -0.06061 0.011152 0 0.015232-79 0 0.013999 -0.02703 0.013999 -0.04545 0.013999 0 0.013999 0.03125 0.013999 0.022727 0.009308-80 -0.0122 -0.00184 0 -0.00184 0 -0.00184 0 -0.00184 0.032258 -0.00184 0 -0.00624-81 0 -0.00245 -0.02632 -0.00245 -0.04348 -0.00245 0.047619 -0.00245 0 -0.00245 0.047619 -0.00486-82 -0.01205 0.002713 0 0.002713 0.095238 0.002713 -0.04545 0.002713 -0.03125 0.002713 0 0.019906-83 0.0375 0.005229 0 0.005229 -0.04545 0.005229 0 0.005229 0 0.005229 -0.02326 -0.00788-84 -0.02439 0.011399 0 0.011399 0.1 0.011399 -0.08333 0.011399 0.032258 0.011399 0 -0.01477-85 -0.02381 0.002331 0 0.002331 -0.04762 0.002331 0 0.002331 -0.06061 0.002331 0 -0.00116-86 0 -0.00511 0 -0.00511 0 -0.00511 0 -0.00511 0.064516 -0.00511 -0.04444 -0.00374-87 0 0.015243 0 0.015243 0.05 0.015243 0 0.015243 0 0.015243 -0.04255 -0.00241-88 0 -0.00484 0 -0.00484 -0.04762 -0.00484 0 -0.00484 0 -0.00484 0.021739 -0.00406-89 0.02439 -0.00421 0 -0.00421 -0.04545 -0.00421 0 -0.00421 0.068966 -0.00421 0.243243 0.01646-90 0.051282 0.015993 0 0.015993 0.1 0.015993 0 0.015993 0 0.015993 -0.02632 -0.01273-91 0.026316 0.006013 0 0.006013 -0.01961 0.006013 -0.04 0.006013 0 0.006013 0.027027 0.005171-92 0.101449 0.020833 0 0.020833 0.051546 0.020833 0 0.020833 -0.06452 0.020833 0.027778 0.006934-93 0 0.018618 0 0.018618 0.010417 0.018618 0 0.018618 -0.03125 0.018618 -0.05263 -0.00728-94 -0.04167 0.006424 0 0.006424 0 0.006424 0 0.006424 0 0.006424 0.055556 -0.0061-95 0 -0.00635 0 -0.00635 0 -0.00635 0 -0.00635 0 -0.00635 0 0.005685-96 -0.07692 -0.00329 0 -0.00329 0.010526 -0.00329 0 -0.00329 0.066667 -0.00329 -0.02703 0.024577-97 -0.01266 -0.00417 0 -0.00417 -0.09524 -0.00417 0 -0.00417 -0.03226 -0.00417 -0.45588 0.01923-98 0 -0.007 0.027027 -0.007 0.05 -0.007 0 -0.007 0.068966 -0.007 0 0.008909-99 0.012821 -0.00845 0 -0.00845 -0.04762 -0.00845 0 -0.00845 0.035714 -0.00845 0 0.000942
-100 -0.025 0.003487 0 0.003487 0 0.003487 0 0.003487 0.076923 0.003487 -0.01449 -0.00424-101 0.012658 -0.00379 0 -0.00379 0.05 -0.00379 -0.03846 -0.00379 0 -0.00379 -0.01429 -0.00517-102 0.053333 -0.01064 0 -0.01064 -0.04762 -0.01064 0 -0.01064 0.04 -0.01064 0.029412 0.003745-103 -0.0625 -0.0096 0 -0.0096 -0.04545 -0.0096 0 -0.0096 0 -0.0096 0.014925 -0.00179-104 -0.01235 -0.00473 0 -0.00473 0 -0.00473 0 -0.00473 0.041667 -0.00473 -0.06944 -0.00683-105 0.0125 0.014888 0 0.014888 0.047619 0.014888 0 0.014888 -0.04 0.014888 0 0.011333
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
103
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRSKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 0.005171 0.044248 0.020206 0 -0.00164 0.04918 -0.00164 0 0.000673 -0.02632 -0.00133-75 0 0.006934 0 0.007284 0 0.020206 0 0.020206 0 0.015902 0.070423 -0.00474-76 -0.04348 -0.00728 0 0.003128 0 0.007284 0 0.007284 0 -0.01106 -0.04054 -0.01726-77 0 -0.0061 0 0.011152 0 0.003128 -0.03175 0.003128 0 -0.00384 -0.01333 0.006378-78 0.045455 0.005685 0.027273 0.013999 0 0.011152 0 0.011152 0 -0.0041 0.013514 0.004485-79 -0.04348 0.024577 -0.01786 -0.00184 0 0.013999 0 0.013999 0 0.008775 0 0.011465-80 0 0.01923 0 -0.00245 -0.01639 -0.00184 0 -0.00184 0 0.003987 0 0.002288-81 0.095238 0.008909 0.018182 0.002713 0 -0.00245 0 -0.00245 0 0.004081 -0.01333 0.002697-82 0 0.000942 0 0.005229 -0.04688 0.002713 0 0.002713 0 -0.02935 0.027397 0.009212-83 -0.04545 -0.00424 0.018519 0.011399 0.066667 0.005229 0 0.005229 -0.02564 -0.01663 -0.03947 -0.00482-84 0 -0.00517 0 0.002331 0 0.011399 0.016129 0.011399 0 -0.00179 0.013333 0.003941-85 0.047619 0.003745 -0.02703 -0.00511 0 0.002331 0 0.002331 0 -0.00201 0.013514 -0.00063-86 0.05 -0.00179 0.009091 0.015243 -0.03226 -0.00511 0 -0.00511 -0.025 0.007795 -0.06329 0.010977-87 -0.04762 -0.00683 0 -0.00484 0.050847 0.015243 -0.01587 0.015243 0 0.014355 0 0.030491-88 0.05 0.011333 0 -0.00421 0 -0.00484 0.016129 -0.00484 0.052632 0.001215 0.053333 0.00848-89 -0.04762 0.001921 0.037736 0.015993 0 -0.00421 -0.01587 -0.00421 -0.05 -0.02108 -0.0625 -6E-05-90 0 -0.00297 0.009524 0.006013 -0.01667 0.015993 0 0.015993 0.025641 0.01055 0 -0.03003-91 0 0.007997 0.009615 0.020833 -0.01639 0.006013 0.016129 0.006013 0 0.025658 0 -0.00884-92 0 0.01409 0.04 0.018618 0 0.020833 0 0.020833 0.083333 0.045323 -0.01235 -0.00973-93 0.05 0.019325 0 0.006424 0 0.018618 -0.01587 0.018618 -0.05263 0.011481 0 -0.00697-94 -0.09091 -0.00822 0 -0.00635 -0.03175 0.006424 0 0.006424 -0.05 -0.07504 0 -0.01827-95 0 0.003112 0 -0.00329 0.086207 -0.00635 0 -0.00635 -0.02439 -0.02223 0.038462 0.001266-96 0 0.002421 0 -0.00417 -0.01695 -0.00329 0 -0.00329 0.025 -0.00692 0 0.012338-97 0 -0.00217 0 -0.007 0 -0.00417 0 -0.00417 0.025641 0.03624 0.026316 0.004108-98 0 0.007972 0 -0.00845 0 -0.007 0 -0.007 0.026316 0.015615 -0.05 0.008666-99 0 0.006677 -0.01961 0.003487 0 -0.00845 0 -0.00845 -0.09524 -0.04897 0 -0.005
-100 0.047619 0.02702 0 -0.00379 0 0.003487 0 0.003487 0 -0.00332 0 0.009013-101 0 0.00223 0 -0.01064 0.017241 -0.00379 -0.01563 -0.00379 0 -0.01578 0 0.009107-102 0.05 0.00839 0 -0.0096 -0.09375 -0.01064 0.015873 -0.01064 -0.04545 -0.02761 0.052632 0.018058-103 -0.04762 0.015649 0.02 -0.00473 0 -0.0096 0 -0.0096 0 -0.00486 0.055556 0.000858-104 0 0.004835 0 0.014888 0 -0.00473 -0.03077 -0.00473 -0.02222 -0.02314 -0.05263 -0.01484-105 0 -0.00968 0.032258 0.014888 0.048387 0.014888 -0.02174 -0.01952 0.027027 0.031303
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
104
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 -0.00164 0 -0.00179 -0.02326 -0.00164 -0.04167 -0.00133 0 -0.00164 0.032787 -0.00164-75 0 0.020206 0.014706 -0.00683 0 0.020206 0 -0.00474 0 0.020206 0.015873 0.020206-76 0 0.007284 -0.01449 0.011333 -0.02273 0.007284 0 -0.01726 0.027778 0.007284 0 0.007284-77 0 0.003128 0.014706 0.001921 0.023256 0.003128 -0.04 0.006378 0 0.003128 -0.03125 0.003128-78 0 0.011152 0 -0.00297 0 0.011152 0 0.004485 0 0.011152 0 0.011152-79 0 0.013999 0 0.007997 0.02381 0.013999 0.041667 0.011465 0.028571 0.013999 -0.03226 0.013999-80 0 -0.00184 -0.01449 0.01409 0 -0.00184 0.043478 0.002288 0 -0.00184 0 -0.00184-81 0 -0.00245 -0.01429 0.019325 -0.02326 -0.00245 0 0.002697 0 -0.00245 0 -0.00245-82 0 0.002713 0.044776 -0.00822 -0.02273 0.002713 0 0.009212 0 0.002713 0 0.002713-83 0 0.005229 0.015152 0.003112 0.023256 0.005229 -0.04167 -0.00482 -0.02778 0.005229 0.05 0.005229-84 0.03125 0 0.011399 0.002421 0.02381 0.011399 0 0.003941 0 0.011399 0 0.011399-85 0 0.002331 -0.0303 -0.00217 -0.02326 0.002331 0.043478 -0.00063 0 0.002331 0 0.002331-86 0 -0.00511 -0.01493 0.007972 0.02381 -0.00511 0.095238 0.010977 -0.02703 -0.00511 -0.07937 -0.00511-87 0 0.015243 0 0.006677 0.02439 0.015243 -0.04545 0.030491 0 0.015243 0.051724 0.015243-88 0.030303 -0.00484 0.015152 0.02702 0 -0.00484 0 0.00848 0.057143 -0.00484 0.016393 -0.00484-89 0 -0.00421 0.03125 0.00223 0 -0.00421 -0.04348 -6E-05 -0.02778 -0.00421 -0.06452 -0.00421-90 0 0.015993 0.032258 0.00839 0 0.015993 -0.04167 -0.03003 0.028571 0.015993 0.051724 0.015993-91 0 0.006013 -0.01587 0.015649 0 0.006013 0 -0.00884 -0.02778 0.006013 0 0.006013-92 0 0.020833 0 0.004835 0.025 0.020833 0 -0.00973 0.058824 0.020833 0 0.020833-93 0 0.018618 -0.01563 -0.00968 0 0.018618 0 -0.00697 0.0625 0.018618 -0.01639 0.018618-94 0 0.006424 0.032258 -0.01402 0.025641 0.006424 0 -0.01827 -0.05882 0.006424 0.05 0.006424-95 0 -0.00635 -0.01587 -0.00147 0.026316 -0.00635 -0.04 0.001266 0.030303 -0.00635 0 -0.00635-96 0 -0.00329 -0.03077 -0.00427 -0.02564 -0.00329 0.041667 0.012338 -0.02941 -0.00329 -0.01587 -0.00329-97 0 -0.00417 0 -0.00075 -0.025 -0.00417 0 0.004108 0.030303 -0.00417 0.048387 -0.00417-98 0 -0.007 -0.01515 0.003064 0.025641 -0.007 0 0.008666 0 -0.007 -0.03077 -0.007-99 0 -0.00845 -0.01493 -0.00525 -0.04878 -0.00845 -0.04 -0.005 0 -0.00845 -0.01587 -0.00845
-100 0 0.003487 -0.02899 -0.00298 0 0.003487 0.041667 0.009013 0.03125 0.003487 -0.01613 0.003487-101 0 -0.00379 0 -0.00755 0 -0.00379 -0.04 0.009107 -0.0303 -0.00379 -0.01639 -0.00379-102 0 -0.01064 0.014706 0.015289 0 -0.01064 0 0.018058 0 -0.01064 0 -0.01064-103 0 -0.0096 -0.04225 0.003204 0 -0.0096 0.041667 0.000858 -0.02941 -0.0096 0 -0.0096-104 0 -0.00473 0.075758 -0.00516 -0.04651 -0.00473 -0.04 -0.01484 0 -0.00473 -0.01667 -0.00473-105 0 0.014888 0.047619 -0.0106 0.04878 0.014888 0 0.031303 0.030303 0.014888 0.052632 0.014888
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
105
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2004) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPCKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 -0.03125 -0.00164 0 -0.00164 -0.0069 0.005171-75 0.032258 0.020206 -0.05882 0.020206 0 0.006934-76 0 0.007284 0.0625 0.007284 -0.01361 -0.00728-77 0.033333 0.003128 -0.05882 0.003128 0 -0.0061-78 0 0.011152 0 0.011152 0.027972 0.005685-79 -0.03226 0.013999 -0.22727 0.013999 0.007042 0.024577-80 0.033333 -0.00184 0.222222 -0.00184 0.021583 0.01923-81 0 -0.00245 0 -0.00245 0.007246 0.008909-82 -0.03226 0.002713 -0.05263 0.002713 0 0.000942-83 0 0.005229 -0.05 0.005229 0 -0.00424-84 -0.03125 0.011399 -0.04762 0.011399 0 -0.00517-85 0 0.002331 0.05 0.002331 -0.00719 0.003745-86 0 -0.00511 0 -0.00511 0 -0.00179-87 0 0.015243 -0.04762 0.015243 0.007246 -0.00683-88 0 -0.00484 0 -0.00484 0 0.011333-89 -0.0303 -0.00421 -0.04545 -0.00421 0.007299 0.001921-90 0.064516 0.015993 0 0.015993 -0.01439 -0.00297-91 0 0.006013 0.047619 0.006013 0.007246 0.007997-92 0.033333 0.020833 -0.04545 0.020833 0 0.01409-93 0.034483 0.018618 0 0.018618 0.022222 0.019325-94 0 0.006424 0 0.006424 0 -0.00822-95 0 -0.00635 -0.04348 -0.00635 0 0.003112-96 0 -0.00329 -0.14815 -0.00329 0 0.002421-97 0 -0.00417 0 -0.00417 0 -0.00217-98 0 -0.007 -0.03571 -0.007 -0.02174 0.007972-99 -0.03333 -0.00845 -0.03448 -0.00845 0.014706 0.006677
-100 0 0.003487 0.035714 0.003487 0 0.02702-101 0 -0.00379 0 -0.00379 0.022556 0.00223-102 0 -0.01064 -0.03448 -0.01064 -0.01481 0.00839-103 0 -0.0096 0.035714 -0.0096 0 0.015649-104 0 -0.00473 0 -0.00473 0 0.004835-105 0 0.014888 0 0.014888 0 -0.00968
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
106
Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRAKe-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt-6 -0.01852 0.000906 0 0.000906 0 -0.00907 0.018519 -0.00907 0.008065 0.00321 -0.00901 0.001176-7 -0.03571 0.00321 0.081081 0.00321 0 0.000906 0 0.000906 0 0.011707 0 0.008786-8 0.12 0.011707 -0.02632 0.011707 0.013889 0.00321 0.018868 0.00321 -0.02362 -0.0032 -0.00893 0.008881-9 -0.01961 -0.0032 0 -0.0032 0.014085 0.011707 0 0.011707 0 0.017189 0 0.005852-10 0 0.017189 0 0.017189 -0.0274 -0.0032 -0.03636 -0.0032 0 -0.00399 0 0.015672-11 0.040816 -0.00399 -0.05 -0.00399 0 0.017189 -0.03509 0.017189 0.024194 0.01393 0 0.004651-12 - - 0.088889 0.01393 0 0.01393 -0.03947 -0.00399 0 -0.00399 0.02362 0.00784 0 0.008938-13 - -0.024 - -0.017 0.01393 0 0.002334 0 -0.00482 0.125 0.00784 39 0.00784 0.013333 0.01393 24-14 0.081081 0.002334 0.171429 0.002334 0.027397 -0.00784 0 -0.00784 0.040984 0.00806 0.009009 -0.00645 -15 0.027778 0.00806 0 0.00806 0.042857 0.002334 0 0.002334 -0.01613 0.002076 0 -0.0009 -16 0 0.002076 0 0.002076 0.014493 0.00806 -0.01695 0.00806 0.033333 0.007685 0.009091 -0.00332 -17 -0.02703 0.007685 0 0.007685 0 0.002076 0 0.002076 0.025641 0.010943 0.009174 0.005053 -18 0 0.010943 0 0.010943 -0.01429 0.007685 0 0.007685 -0.00847 -0.00964 -0.02679 0.002006 -19 0.027778 -0.00964 0 -0.00964 0.014493 0.010943 0 0.010943 0.035088 0.018116 0 -0.001 -20 0.058824 0.018116 0 0.018116 0.014706 -0.00964 0 -0.00964 -0.0087 -0.00881 0 0.001431 -21 -0.10526 -0.00881 -0.07895 -0.00881 0.014925 0.018116 0.017241 0.018116 0.026786 -0.01692 -0.00885 0.007209 -22 0.027027 -0.01692 0 -0.01692 0 -0.00881 -0.03333 -0.00881 0.018182 -0.00082 0 0.010338 -23 0 -0.00082 -0.02564 -0.00082 -0.02899 -0.01692 -0.01639 -0.01692 0.009174 0.002739 0 -0.00371 -24 0 0.002739 0.114286 0.002739 0.061538 -0.00082 0.016667 -0.00082 0.009259 0.005609 0 -0.00486 -25 0 0.005609 0 0.005609 0 0.002739 -0.01639 0.002739 0 0.001176 0 0.007723 -26 0.027778 0.001176 0 0.001176 0 0.005609 0.033898 0.005609 0.018868 0.008786 0 0.009908 -27 -0.02703 0.008786 0 0.008786 0 0.001176 0 0.001176 0 0.008881 0 -0.00699 -28 0 0.008881 0 0.008881 0.048387 0.008786 0 0.008786 0.019231 0.005852 0 0.003471 -29 0 0.005852 0 0.005852 0 0.008881 0.035088 0.008881 0.009709 0.015672 0 -0.00032 -30 0 0.015672 0 0.015672 -0.03125 0.005852 0 0.005852 0.03 0.004651 0 0.012981 -31 0 0.004651 0 0.004651 0.015873 0.015672 0 0.015672 0 0.008938 0 -0.00306 -32 0.027778 0.008938 0 0.008938 0 0.004651 0.017857 0.004651 0.010101 -0.00482 0.008929 -0.00375 -33 -0.02703 -0.00482 0 -0.00482 0.016129 0.008938 0 0.008938 0.010204 -0.00645 -0.01754 -0.01651 -34 0 -0.00645 0 -0.00645 0 -0.00482 0 -0.00482 0.010309 -0.0009 -0.0087 0.002562 -35 0 -0.0009 0 -0.0009 0 -0.00645 0.037037 -0.00645 -0.03 -0.00332 0 0.014235 -36 -0.02632 -0.00332 0 -0.00332 -0.04615 -0.0009 0 -0.0009 -0.01961 0.005053 0.008772 -0.00306 -37 0 0.005053 0 0.005053 0.048387 -0.00332 0.018868 -0.00332 -0.00971 0.002006 -0.0087 0.017651 -38 0 0.002006 0 0.002006 0 0.005053 0 0.005053 0.009804 -0.001 0 0.000644 -39 0.027027 -0.001 0 -0.001 0 0.002006 0 0.002006 0.009901 0.001431 0 -0.00418
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
107 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0 0.000906 -0.0137 -0.00784 -0.01449 -0.00907 0 0.005208 0 -0.00907 -0.03333 0.00321 -7 0 0.00321 0 0.002334 0 0.000906 -0.02273 0.004432 0 0.000906 0.016949 0.011707 -8 0 0.011707 -0.01351 0.00806 0.014706 0.00321 0.011494 -0.00472 -0.02198 0.00321 -0.06349 -0.0032 -9 0 -0.0032 -0.02632 0.002076 0.014925 0.011707 0 -0.00036 -0.02674 0.011707 0.016129 0.017189 -10 0 0.017189 0.085714 0.007685 -0.05634 -0.0032 0.035714 -0.03158 0 -0.0032 0.107143 -0.00399 -11 0 -0.00399 0.044776 0.010943 -0.01389 0.017189 -0.03448 0.040412 0 0.017189 0.018182 0.01393 -12 0 0.01393 0.015152 -0.00964 0.043478 -0.00399 0 0.006167 0.005376 -0.00399 -0.01786 -0.00784 -13 0 -0.00784 -0.02941 0.018116 0.045455 0.01393 0.011628 -0.00334 0 0.01393 0.018182 0.002334 -14 0 0.002334 0.014925 -0.00881 0 -0.00784 0.02381 0.004691 0 -0.00784 0 0.00806 -15 0 0.00806 0.015152 -0.01692 -0.01493 0.002334 0.02439 0.013795 0.01087 0.002334 0 0.002076 -16 0 0.002076 0.03125 -0.00082 0 0.00806 -0.05747 0.014119 0.027933 0.00806 -0.01786 0.007685 -17 0 0.007685 0.032258 0.002739 0 0.002076 -0.04396 -0.00483 0.022857 0.002076 0.037037 0.010943 -18 0 0.010943 0 0.005609 0 0.007685 -0.02151 -0.02721 0.011561 0.007685 -0.01818 -0.00964 -19 0 -0.00964 0 0.001176 0.015152 0.010943 0 -0.01284 0.005814 0.010943 0.037736 0.018116 -20 -0.05882 0.018116 0 0.008786 0 -0.00964 -0.02105 -0.02416 0 -0.00964 -0.05357 -0.00881 -21 0.030303 -0.00881 0.016393 0.008881 0.015385 0.018116 -0.01042 -0.00907 0 0.018116 0 -0.01692 -22 0 -0.01692 -0.01613 0.005852 -0.02985 -0.00881 0.103448 0.015874 0 -0.00881 0.018182 -0.00082 -23 0 -0.00082 0.016393 0.015672 -0.01471 -0.01692 0 -0.0032 -0.01149 -0.01692 -0.01786 0.002739 -24 0 0.002739 0 0.004651 0.0625 -0.00082 0 0.017189 0.035714 -0.00082 0.018182 0.005609 -25 0 0.005609 0 0.008938 -0.01538 0.002739 0.011628 -0.00399 0 0.002739 0 0.001176 -26 0.050955 0.001176 0 -0.00482 0.015625 0.005609 0 0.01393 -0.01176 0.005609 0 0.008786 -27 0 0.008786 0 -0.00645 0 0.001176 -0.01149 -0.00784 0 0.001176 -0.01786 0.008881 -28 0 0.008881 0 -0.0009 0.015873 0.008786 -0.01136 0.002334 0.011905 0.008786 0 0.005852 -29 0 0.005852 -0.01613 -0.00332 0.016129 0.008881 0.011494 0.00806 -0.01176 0.008881 0 0.015672 -30 0.00641 0.015672 -0.01587 0.005053 -0.01587 0.005852 -0.01136 0.002076 -0.01163 0.005852 0 0.004651 -31 0 0.004651 0 0.002006 0.016129 0.015672 -0.01124 0.007685 0 0.015672 0 0.008938 -32 0 0.008938 0 -0.001 0 0.004651 0.011364 0.010943 0 0.004651 0 -0.00482 -33 0 -0.00482 0 0.001431 -0.01587 0.008938 0.011494 -0.00964 -0.00578 0.008938 0 -0.00645 -34 0 -0.00645 0.016129 0.215577 0.016129 -0.00482 0.023529 0.018116 0.005814 -0.00482 0 -0.0009 -35 0 -0.0009 -0.01587 -0.00406 -0.01587 -0.00645 -0.02299 -0.00881 0.02994 -0.00645 -0.01754 -0.00332 -36 0 -0.00332 0 0.01646 0.016129 -0.0009 -0.03333 -0.01692 0 -0.0009 0 0.005053 -37 0.006452 0.005053 0.032787 -0.01273 0 -0.00332 -0.02174 -0.00082 0.02454 -0.00332 0 0.002006 -38 0 0.002006 0 0.005171 -0.01587 0.005053 0.022222 0.002739 0.044872 0.005053 0.017857 -0.001 -39 0 -0.001 0 0.006934 -0.01563 0.002006 0.022727 0.005609 -0.00637 0.002006 0 0.001431
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
108 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0 -0.02161 0 0.000906 0.018182 0.000906 0.019868 0.000906 0.021277 -0.00907 -0.01 0.000906 -7 0 0.007767 0 0.00321 -0.01786 0.00321 0.006667 0.00321 0 0.000906 -0.0099 0.00321 -8 -0.03704 0.002362 0 0.011707 0.018182 0.011707 -0.01961 0.011707 0.044444 0.00321 0.020202 0.011707 -9 -0.03571 -0.03313 0 -0.0032 0 -0.0032 -0.00649 -0.0032 -0.02174 0.011707 -0.0198 -0.0032 -10 -0.03448 -0.01075 0 0.017189 0 0.017189 0.013158 0.017189 0.022222 -0.0032 -0.0098 0.017189 -11 0 -0.00737 0 -0.00399 0 -0.00399 0 -0.00399 -0.02174 0.017189 -0.02857 -0.00399 -12 0.035714 0.005208 0.090909 0.01393 0 0.01393 -0.00654 0.01393 0 -0.00399 0.029412 0.01393 -13 0 0.004432 0 -0.00784 0 -0.00784 0.02 -0.00784 0 0.01393 0 -0.00784 -14 0 -0.00472 0 0.002334 0 0.002334 0 0.002334 0.095238 -0.00784 0 0.002334 -15 0.037037 -0.00036 0 0.00806 0.018519 0.00806 0 0.00806 -0.02326 0.002334 0 0.00806 -16 0.038462 0.007553 0 0.002076 -0.03571 0.002076 0 0.002076 0.02381 0.00806 0 0.002076 -17 -0.03704 0.006167 0 0.007685 0 0.007685 0 0.007685 0.02439 0.002076 0 0.007685 -18 -0.03571 -0.00334 0 0.010943 0.037037 0.010943 -0.00662 0.010943 -0.02381 0.007685 -0.01923 0.010943 -19 0.076923 0.004691 0 -0.00964 0.018868 -0.00964 0 -0.00964 0.05 0.010943 0.04 -0.00964 -20 0 0.013795 0 0.018116 0.019231 0.018116 0.006667 0.018116 0 -0.00964 0.020408 0.018116 -21 0 0.014119 0 -0.00881 0 -0.00881 -0.03226 -0.00881 0.025641 0.018116 -0.04854 -0.00881 -22 -0.07143 -0.00483 0 -0.01692 -0.03704 -0.01692 0 -0.01692 -0.04878 -0.00881 -0.00962 -0.01692 -23 -0.03448 -0.02721 0 -0.00082 -0.01818 -0.00082 0 -0.00082 -0.02381 -0.01692 -0.02804 -0.00082 -24 -0.03333 -0.01284 0 0.002739 -0.05172 0.002739 0.02649 0.002739 -0.02326 -0.00082 -0.00926 0.002739 -25 -0.03226 -0.02416 0 0.005609 0.074074 0.005609 0 0.005609 0.04878 0.002739 0.058824 0.005609 -26 0 -0.00907 0 0.001176 0.018868 0.001176 0 0.001176 0 0.005609 0.096774 0.001176 -27 0.033333 0.000906 0 0.008786 0.204545 0.008786 0 0.008786 0 0.001176 0.021978 0.008786 -28 0.071429 0.00321 0 0.008881 -0.01124 0.008881 0 0.008881 0.078947 0.008786 0.011111 0.008881 -29 -0.06667 0.011707 0 0.005852 0 0.005852 0.006667 0.005852 -0.02564 0.008881 0 0.005852 -30 0.034483 -0.0032 0 0.015672 0.034884 0.015672 0 0.015672 0.026316 0.005852 -0.02174 0.015672 -31 -0.03333 0.017189 0 0.004651 -0.01149 0.004651 0 0.004651 0 0.015672 0 0.004651 -32 0 -0.00399 0 0.008938 0 0.008938 0 0.008938 0 0.004651 -0.01075 0.008938 -33 0.071429 0.01393 0.047619 -0.00482 -0.01136 -0.00482 0.006711 -0.00482 0 0.008938 0 -0.00482 -34 -0.03448 -0.00784 0.009615 -0.00645 0 -0.00645 -0.00667 -0.00645 -0.02564 -0.00482 0.021978 -0.00645 -35 -0.03333 0.002334 0.009709 -0.0009 0 -0.0009 0.013514 -0.0009 0.026316 -0.00645 -0.03191 -0.0009 -36 0.111111 0.00806 0 -0.00332 0 -0.00332 -0.01333 -0.00332 0 -0.0009 0.044444 -0.00332 -37 -0.15625 0.002076 0 0.005053 0.011494 0.005053 0.006711 0.005053 0 -0.00332 0 0.005053 -38 0.28 0.007685 0 0.002006 -0.03333 0.002006 -0.00667 0.002006 0 0.005053 0 0.002006 -39 0 0.010943 0 -0.001 0.011236 -0.001 0 -0.001 -0.02564 0.002006 0 -0.001
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
109 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0.028571 0.001381 0 0.000906 -0.00629 -0.00907 -7 -0.01408 -0.00302 0.076923 0.00321 -0.00625 0.000906 -8 0 0.006329 0 0.011707 0 0.00321 -9 0 0.004848 0 -0.0032 0 0.011707 -10 0 -0.01016 -0.07143 0.017189 0 -0.0032 -11 0 -0.01302 0.076923 -0.00399 -0.00621 0.017189 -12 0 0.00113 0 0.01393 0.025478 -0.00399 -13 0.014286 0.009272 0.083333 -0.00784 -0.02484 0.01393 -14 0 0.008398 -0.07692 0.002334 0.00625 -0.00784 -15 0 0.006993 0 0.00806 -0.00621 0.002334 -16 -0.0411 -0.00385 0.083333 0.002076 0.012579 0.00806 -17 0.013889 0.015856 -0.07692 0.007685 0 0.002076 -18 0 -0.00655 0 0.010943 -0.01852 0.007685 -19 0.014085 -0.00576 0 -0.00964 0.025316 0.010943 -20 -0.04054 -0.00391 0.083333 0.018116 0 -0.00964 -21 0.042254 -0.00908 -0.07692 -0.00881 -0.04242 0.018116 -22 0 0.003168 0 -0.01692 0.050955 -0.00881 -23 0.014286 0.004525 0 -0.00082 0.012903 -0.01692 -24 -0.01408 0.000753 0 0.002739 -0.01274 -0.00082 -25 0.059701 0.005336 0 0.005609 0.012903 0.002739 -26 0.030769 -0.01759 0 0.001176 0 0.005609 -27 0 -0.00056 0.083333 0.008786 0.013072 0.001176 -28 0 0.005186 0 0.008881 0.006579 0.008786 -29 -0.04412 0.006841 0 0.005852 -0.00654 0.008881 -30 0 -0.01683 0 0.015672 0.013245 0.005852 -31 0 0.011009 0 0.004651 0.006667 0.015672 -32 0 0.001224 0 0.008938 -0.0625 0.004651 -33 0 0.00059 0 -0.00482 0 0.008938 -34 0 0.002175 0 -0.00645 0.052632 -0.00482 -35 0 0.006795 0 -0.0009 -0.02564 -0.00645 -36 0 0.002124 0 -0.00332 0.006452 -0.0009 -37 0 0.002491 0 0.005053 0 -0.00332 -38 0 -0.00282 0 0.002006 0.006494 0.005053 -39 -0.01449 0.018967 -0.07692 -0.001 0 0.002006
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
110 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-40 0.027778 0.001431 0 0.001431 0 -0.001 0.019231 -0.001 0.01 0.007209 0 0.000509-41 -0.02703 0.007209 0 0.007209 0.033333 0.001431 0.04 0.001431 0.020408 0.010338 0.022222 0.006417-42 0.027778 0.010338 0 0.010338 -0.0625 0.007209 -0.01961 0.007209 -0.0297 -0.00371 0 0.011163-43 0 -0.00371 -0.02778 -0.00371 0.032258 0.010338 -0.01923 0.010338 0.041237 -0.00486 0.046512 0.001344-44 0 -0.00486 0 -0.00486 0 -0.00371 0.019608 -0.00371 -0.03 0.007723 0 0.009078-45 0 0.007723 0 0.007723 -0.01587 -0.00486 0.030303 -0.00486 0.010101 0.009908 -0.02273 0.009832-46 0 0.009908 0 0.009908 0 0.007723 0.03125 0.007723 -0.01 -0.00699 0 -0.00672-47 0 -0.00699 0 -0.00699 0 0.009908 0 0.009908 0.010101 0.003471 0 0.016913-48 0 0.003471 0 0.003471 0 -0.00699 0 -0.00699 0.010204 -0.00032 0 0.019182-49 -0.05263 -0.00032 0 -0.00032 -0.01563 0.003471 0 0.003471 0.010309 0.012981 0 0.018521-50 0.055556 0.012981 0 0.012981 0 -0.00032 0.043478 -0.00032 0.021053 -0.00306 0 -0.01465-51 0 -0.00306 0 -0.00306 0 0.012981 0.045455 0.012981 -0.02062 -0.00375 0 -0.00999-52 -0.05263 -0.00375 0 -0.00375 -0.01538 -0.00306 0.073171 -0.00306 -0.0102 -0.01651 0 -0.01926-53 0.055556 -0.01651 0 -0.01651 0.015625 -0.00375 0.108108 -0.00375 0.010309 0.002562 -0.02222 -0.01575-54 -0.02703 0.002562 0 0.002562 -0.0303 -0.01651 0.013699 -0.01651 0.021053 0.014235 0 -0.00729-55 -0.075 0.014235 0 0.014235 0.015385 0.002562 0.028169 0.002562 0 -0.00306 -0.02174 0.003267-56 0 -0.00306 0 -0.00306 0 0.014235 0 0.014235 0 0.017651 0.022222 0.001825-57 0 0.017651 0 0.017651 0.048387 -0.00306 0 -0.00306 0 0.000644 -0.02174 -0.01633-58 0 0.000644 0 0.000644 -0.008 0.017651 0 0.017651 0.027027 -0.00418 0 0.01166-59 0.025641 -0.00418 0 -0.00418 0 0.000644 0 0.000644 0 0.000509 0 0.008624-60 -0.025 0.000509 0 0.000509 -0.03846 -0.00418 -0.01389 -0.00418 0 0.006417 0 0.014191-61 0 0.006417 0 0.006417 0.04 0.000509 0 0.000509 0.088235 0.011163 -0.02128 -0.00117-62 0 0.011163 0 0.011163 0 0.006417 0.014085 0.006417 0.133333 0.001344 0 0.009977-63 0 0.001344 0 0.001344 0 0.011163 -0.01389 0.011163 0 0.009078 0 -0.00587-64 0 0.009078 0 0.009078 -0.03846 0.001344 0 0.001344 -0.09091 0.009832 0 0.002403-65 0 0.009832 0 0.009832 0.04 0.009078 0 0.009078 0.03125 -0.00672 0 0.020243-66 -0.09091 -0.00672 0 -0.00672 -0.03846 0.009832 0 0.009832 -0.05882 0.016913 0 0.006382-67 -0.8 0.016913 0 0.016913 -0.03704 -0.00672 0 -0.00672 0 0.019182 0 0.00956-68 0 0.019182 0 0.019182 0.038462 0.016913 0 0.016913 0 0.018521 0.044444 0.007045-69 0.073171 0.018521 0 0.018521 0 0.019182 0.043478 0.019182 0 -0.01465 0 0.019228-70 0 -0.01465 0 -0.01465 0 0.018521 0 0.018521 0.030303 -0.00999 0 0.014226-71 0 -0.00999 0 -0.00999 0 -0.01465 0 -0.01465 0.03125 -0.01926 -0.02174 -0.00548-72 0 -0.01926 0.028571 -0.01926 0 -0.00999 -0.01429 -0.00999 0 -0.01575 0 0.00597-73 -0.02381 -0.01575 -0.02778 -0.01575 0 -0.01926 -0.01408 -0.01926 -0.0303 -0.00729 -0.02128 -0.00228
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
111 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0.041667 -0.00964 0 0.001431 0 0.001431 0 0.001431 0 -0.001 0 0.001431 -41 -0.04 0.018116 0 0.007209 -0.01111 0.007209 0 0.007209 -0.025 0.001431 -0.01099 0.007209 -42 -0.03846 -0.00881 0.019802 0.010338 0.011236 0.010338 0.013514 0.010338 0.025641 0.007209 0 0.010338 -43 0.04 -0.01692 0 -0.00371 -0.01111 -0.00371 -0.00671 -0.00371 0 0.010338 0.011111 -0.00371 -44 0.041667 -0.00082 0 -0.00486 0 -0.00486 0.006757 -0.00486 -0.025 -0.00371 0.011236 -0.00486 -45 0 0.002739 0 0.007723 0.022727 0.007723 0 0.007723 0 -0.00486 0.022989 0.007723 -46 0 0.005609 0 0.009908 0 0.009908 -0.01333 0.009908 0.025641 0.007723 -0.01136 0.009908 -47 0.043478 0.001176 0 -0.00699 -0.03297 -0.00699 0 -0.00699 0 0.009908 -0.01124 -0.00699 -48 -0.04167 0.008786 0 0.003471 -0.02151 0.003471 0.020408 0.003471 0 -0.00699 0.011364 0.003471 -49 0 0.008881 0 -0.00032 0.01087 -0.00032 0 -0.00032 -0.04878 0.003471 0.023256 -0.00032 -50 0.043478 0.005852 0 0.012981 0 0.012981 0 0.012981 0 -0.00032 -0.04444 0.012981 -51 0 0.015672 0 -0.00306 0.033708 -0.00306 0 -0.00306 0.025 0.012981 0 -0.00306 -52 0 0.004651 0 -0.00375 -0.02198 -0.00375 -0.02 -0.00375 0 -0.00306 0 -0.00375 -53 0 0.008938 0 -0.01651 0 -0.01651 0 -0.01651 0 -0.00375 0.011236 -0.01651 -54 0 -0.00482 0 0.002562 0.034091 0.002562 0.006711 0.002562 0 -0.01651 0.011364 0.002562 -55 -0.04167 -0.00645 0 0.014235 -0.01124 0.014235 0.013605 0.014235 0 0.002562 -0.04348 0.014235 -56 0.043478 -0.0009 0 -0.00306 0.022989 -0.00306 -0.00339 -0.00306 -0.02439 0.014235 0.022222 -0.00306 -57 0.045455 -0.00332 0 0.017651 -0.01136 0.017651 0 0.017651 0 -0.00306 0 0.017651 -58 -0.08333 0.005053 0 0.000644 0 0.000644 0 0.000644 0 0.017651 0 0.000644 -59 -0.04 0.002006 0 -0.00418 0.011494 -0.00418 0 -0.00418 0 0.000644 -0.02703 -0.00418 -60 0.086957 -0.001 0 0.000509 -0.01136 0.000509 0 0.000509 0 -0.00418 0 0.000509 -61 0 0.001431 0 0.006417 0 0.006417 0 0.006417 0 0.000509 0 0.006417 -62 0.045455 0.007209 0 0.011163 0.011494 0.011163 0 0.011163 0 0.006417 0.027778 0.011163 -63 0 0.010338 0 0.001344 -0.03333 0.001344 0.017241 0.001344 0 0.011163 -0.02703 0.001344 -64 -0.04348 -0.00371 0 0.009078 0 0.009078 0 0.009078 0 0.001344 0 0.009078 -65 0 -0.00486 0 0.009832 0.022727 0.009832 0 0.009832 -0.02381 0.009078 -0.02632 0.009832 -66 -0.04167 0.007723 0 -0.00672 -0.02222 -0.00672 -0.01695 -0.00672 0 0.009832 0.027027 -0.00672 -67 0.043478 0.009908 0.020202 0.016913 0 0.016913 -0.01667 0.016913 0 -0.00672 0 0.016913 -68 -0.08 -0.00699 0 0.019182 0.046512 0.019182 0 0.019182 0 0.016913 0 0.019182 -69 0.086957 0.003471 0 0.018521 0 0.018521 0.034483 0.018521 0 0.019182 0.027778 0.018521 -70 0 -0.00032 0 -0.01465 -0.01149 -0.01465 -0.01695 -0.01465 0.02439 0.018521 -0.05263 -0.01465 -71 0 0.012981 0 -0.00999 0 -0.00999 0 -0.00999 -0.02381 -0.01465 0.027027 -0.00999 -72 0 -0.00306 0 -0.01926 -0.03333 -0.01926 -0.01667 -0.01926 0 -0.00999 -0.02632 -0.01926 -73 0 -0.00375 0 -0.01575 -0.03226 -0.01575 -0.03226 -0.01575 -0.02326 -0.01926 -0.02564 -0.01575
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
112 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-40 0 0.001431 -0.01613 -0.00728 0 -0.001 0.047619 0.001176 0.053691 -0.001 0 0.007209-41 0 0.007209 0 -0.0061 -0.01538 0.001431 0 0.008786 -0.01974 0.001431 -0.01754 0.010338-42 0 0.010338 -0.01587 0.005685 -0.01515 0.007209 0.02439 0.008881 0 0.007209 0 -0.00371-43 0 -0.00371 -0.01563 0.024577 0.03125 0.010338 -0.03529 0.005852 -0.02564 0.010338 -0.0339 -0.00486-44 0.107143 -0.00486 0 0.01923 0.015873 -0.00371 0.011905 0.015672 0 -0.00371 0.017241 0.007723-45 -0.11392 0.007723 0 0.008909 0.016129 -0.00486 0.037037 0.004651 0.006452 -0.00486 0.035714 0.009908-46 0.053333 0.009908 -0.01538 -0.05871 0.033333 0.007723 0 0.008938 0.047297 0.007723 0 -0.00699-47 -0.09091 -0.00699 0 0.003605 -0.01639 0.009908 0.051948 -0.00482 0.064748 0.009908 -0.03448 0.003471-48 -0.02941 0.003471 0.015625 -0.00189 0 -0.00699 -0.02532 -0.00645 0.022059 -0.00699 0.054545 -0.00032-49 0 -0.00032 0 0.015232 -0.01613 0.003471 0 -0.0009 0.007407 0.003471 -0.01786 0.012981-50 0 0.012981 0 0.009308 0 -0.00032 0.053333 -0.00332 0.015038 -0.00032 0 -0.00306-51 0 -0.00306 0 -0.00624 -0.01587 0.012981 0.071429 0.005053 0.007576 0.012981 0.018182 -0.00375-52 0 -0.00375 -0.01538 -0.00486 0.016129 -0.00306 -0.02778 0.002006 -0.00752 -0.00306 0 -0.01651-53 0 -0.01651 0 0.019906 -0.01587 -0.00375 0.058824 -0.001 0.007576 -0.00375 0.018519 0.002562-54 0 0.002562 0 -0.00788 -0.01563 -0.01651 0.0625 0.001431 0 -0.01651 -0.03571 0.014235-55 0 0.014235 -0.01515 -0.01477 0.015873 0.002562 0.032258 0.007209 0.023256 0.002562 0.076923 -0.00306-56 0 -0.00306 0.015385 -0.00116 -0.01563 0.014235 -0.01587 0.010338 -0.04444 0.014235 -0.00952 0.017651-57 0 0.017651 -0.01515 -0.00374 0.015873 -0.00306 0 -0.00371 0.062992 -0.00306 0 0.000644-58 0 0.000644 0.015385 -0.00241 0 0.017651 -0.01563 -0.00486 0.03252 0.017651 0 -0.00418-59 0 -0.00418 0 -0.00406 0 0.000644 0.015873 0.007723 0 0.000644 0 0.000509-60 0 0.000509 0 0.01646 0 -0.00418 -0.01563 0.009908 -0.00806 -0.00418 0 0.006417-61 0 0.006417 0 -0.01273 -0.01563 0.000509 0 -0.00699 0.016393 0.000509 0 0.011163-62 0 0.011163 0 0.005171 0 0.006417 0 0.003471 -0.024 0.006417 -0.04545 0.001344-63 0 0.001344 0 0.006934 -0.01538 0.011163 0 -0.00032 0.077586 0.011163 0.1 0.009078-64 0 0.009078 -0.02985 -0.00728 0 0.001344 0 0.012981 0.045045 0.001344 0 0.009832-65 0 0.009832 0.015152 -0.0061 -0.01515 0.009078 0 -0.00306 0.057143 0.009078 -0.04762 -0.00672-66 0 -0.00672 0 0.005685 0.03125 0.009832 0 -0.00375 0.009615 0.009832 0 0.016913-67 0 0.016913 0 0.024577 0 -0.00672 -0.01538 -0.01651 -0.02804 -0.00672 0.05 0.019182-68 0 0.019182 -0.01493 0.01923 0.015873 0.016913 0 0.002562 -0.00926 0.016913 0 0.018521-69 0 0.018521 -0.01471 0.008909 -0.01563 0.019182 -0.02985 0.014235 0.009346 0.019182 0 -0.01465-70 0 -0.01465 -0.04225 0.000942 0.015873 0.018521 0.030769 -0.00306 0.028846 0.018521 0 -0.00999-71 0 -0.00999 0 -0.00424 0 -0.01465 0 0.017651 -0.05455 -0.01465 -0.04762 -0.01926-72 0 -0.01926 0.028986 -0.00517 -0.01563 -0.00999 0 0.000644 -0.00901 -0.00999 0 -0.01575-73 0 -0.01575 0 0.003745 -0.0303 -0.01926 -0.03704 -0.00418 -0.00893 -0.01926 0 -0.00729
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
113 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0.029851 0.00591 0 0.001431 0 -0.001 -41 0 -0.01861 0.083333 0.007209 0 0.001431 -42 0 -0.00583 0 0.010338 0 0.007209 -43 0.030769 0.030894 0 -0.00371 0.006536 0.010338 -44 0.031746 -0.01622 0 -0.00486 -0.0129 -0.00371 -45 0 -0.01812 0 0.007723 0 -0.00486 -46 0 -0.01213 -0.07692 0.009908 0.006494 0.007723 -47 -0.04545 -0.00464 0 -0.00699 0 0.009908 -48 0 -0.00399 0.083333 0.003471 0 -0.00699 -49 -0.04348 0.013035 0 -0.00032 0 0.003471 -50 0 0.018658 0 0.012981 0 -0.00032 -51 -0.01429 0.009289 0 -0.00306 -0.01911 0.012981 -52 0 -0.00058 0 -0.00375 0.019481 -0.00306 -53 0 0.022799 -0.07692 -0.01651 -0.00645 -0.00375 -54 0 0.011079 0 0.002562 0.006494 -0.01651 -55 0 0.007805 0.083333 0.014235 0 0.002562 -56 0 -0.0013 -0.07692 -0.00306 -0.00645 0.014235 -57 0 0.002097 0.083333 0.017651 0.006494 -0.00306 -58 0 0.002908 0 0.000644 0.013158 0.017651 -59 0 -0.00488 -0.07692 -0.00418 0 0.000644 -60 0.037037 0.00298 0 0.000509 0 -0.00418 -61 -0.03571 -0.00213 0.083333 0.006417 0.006623 0.000509 -62 0 0.000607 0 0.011163 0 0.006417 -63 0 0.016531 -0.07692 0.001344 0 0.011163 -64 0 -0.01085 0 0.009078 0.006667 0.001344 -65 0 -0.01513 0 0.009832 0 0.009078 -66 0.076923 -0.00703 0 -0.00672 0 0.009832 -67 0 0.005975 0 0.016913 0.006711 -0.00672 -68 0 0.012878 0 0.019182 0.006757 0.016913 -69 -0.03704 0.00151 0 0.018521 -0.01333 0.019182 -70 0 0.00604 0 -0.01465 0.027397 0.018521 -71 -0.03571 0.024861 0 -0.00999 -0.0068 -0.01465 -72 0 0.00255 0 -0.01926 -0.02 -0.00999 -73 0 0.001037 0 -0.01575 0 -0.01926
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
114 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 -0.02326 -0.00729 0.028571 -0.00729 -0.03704 -0.01575 -0.0274 -0.01575 0.03125 0.003267 0.044444 0.010176-75 0 0.003267 -0.07895 0.003267 0 -0.00729 0.073529 -0.00729 -0.0303 0.001825 0 0.02062-76 0 0.001825 0 0.001825 0 0.003267 0.030303 0.003267 -0.05714 -0.01633 0 0.003605-77 0 -0.01633 0 -0.01633 0 0.001825 0 0.001825 0.029412 0.01166 0 -0.00189-78 -0.02273 0.01166 0 0.01166 -0.03571 -0.01633 -0.02941 -0.01633 0.030303 0.008624 0 0.015232-79 0 0.008624 -0.02564 0.008624 0.076923 0.01166 0 0.01166 0.03125 0.014191 0.022727 0.009308-80 0.047619 0.014191 0 0.014191 -0.03704 0.008624 0 0.008624 -0.0303 -0.00117 0 -0.00624-81 0 -0.00117 0 -0.00117 0.038462 0.014191 0 0.014191 0 0.009977 0.047619 -0.00486-82 0 0.009977 0 0.009977 -0.03704 -0.00117 0 -0.00117 0 -0.00587 0 0.019906-83 0 -0.00587 -0.11364 -0.00587 0 0.009977 -0.02857 0.009977 0 0.002403 -0.02326 -0.00788-84 -0.02326 0.002403 0 0.002403 0.038462 -0.00587 0 -0.00587 0 0.020243 0 -0.01477-85 0.02381 0.020243 0 0.020243 0 0.002403 0.029412 0.002403 0 0.006382 0 -0.00116-86 -0.02326 0.006382 0 0.006382 0.04 0.020243 0 0.020243 -0.02941 0.00956 -0.04444 -0.00374-87 0 0.00956 0.157895 0.00956 0 0.006382 0 0.006382 0 0.007045 -0.04255 -0.00241-88 0 0.007045 0 0.007045 -0.03846 0.00956 0 0.00956 0.030303 0.019228 0.021739 -0.00406-89 0.02381 0.019228 0 0.019228 0.083333 0.007045 0 0.007045 0 0.014226 0.243243 0.01646-90 0.05 0.014226 0 0.014226 0.043478 0.019228 -0.02857 0.019228 0 -0.00548 -0.02632 -0.01273-91 -0.02439 -0.00548 -0.02564 -0.00548 -0.04167 0.014226 -0.0411 0.014226 0.03125 0.00597 0.027027 0.005171-92 -0.02381 0.00597 0 0.00597 0 -0.00548 0 -0.00548 0 -0.00228 0.027778 0.006934-93 0.135135 -0.00228 0.114286 -0.00228 0.043478 0.00597 0.057971 0.00597 0 0.010176 -0.05263 -0.00728-94 0.027778 0.010176 0 0.010176 -0.04167 -0.00228 0 -0.00228 0.032258 0.02062 0.055556 -0.0061-95 0 0.02062 0 0.02062 -0.04 0.010176 -0.01429 0.010176 -0.03125 0.003605 0 0.005685-96 0.028571 0.003605 0 0.003605 0.041667 0.02062 0 0.02062 0 -0.00189 -0.02703 0.024577-97 0 -0.00189 0 -0.00189 0.043478 0.003605 -0.01408 0.003605 0 0.015232 -0.45588 0.01923-98 0 0.015232 -0.02778 0.015232 -0.04167 -0.00189 0 -0.00189 0 0.009308 0 0.008909-99 0.029412 0.009386 0 0.009386 0.043478 0.015232 0.014286 0.015232 0 -0.00624 0 0.000942-100 0 -0.00624 0 -0.00624 0 0.009308 0 0.009308 0 -0.00486 -0.01449 -0.00424-101 -0.02857 -0.00486 0 -0.00486 0.045455 -0.00624 0 -0.00624 0 0.019906 -0.01429 -0.00517-102 0 0.019906 0.028571 0.019906 -0.04348 -0.00486 0 -0.00486 0.032258 -0.00788 0.029412 0.003745-103 0.029412 -0.00788 0 -0.00788 0 0.019906 0 0.019906 -0.03125 -0.01477 0.014925 -0.00179-104 -0.02857 -0.01477 0 -0.01477 0 -0.00788 0 -0.00788 0 -0.00116 -0.06944 -0.00683-105 0 -0.00116 0 -0.00116 -0.04167 -0.01477 -0.0411 -0.01477 0 -0.00374 0 0.011333
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
115 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0.045455 -0.01651 0 -0.00729 -0.01064 -0.00729 0 -0.00729 -0.02273 -0.01575 -0.04878 -0.00729-75 0 0.002562 0 0.003267 -0.01053 0.003267 0.016393 0.003267 -0.02222 -0.00729 0 0.003267-76 0 0.014235 0 0.001825 0 0.001825 0.016667 0.001825 0.046512 0.003267 0 0.001825-77 0 -0.00306 0 -0.01633 -0.01042 -0.01633 -0.01639 -0.01633 0 0.001825 0 -0.01633-78 0 0.017651 0.11236 0.01166 0 0.01166 -0.01613 0.01166 -0.04444 -0.01633 -0.02381 0.01166-79 0 0.000644 0.059524 0.008624 0 0.008624 0.016393 0.008624 0.046512 0.01166 0 0.008624-80 0 -0.00418 -0.25 0.014191 0 0.014191 0 0.014191 0 0.008624 -0.02326 0.014191-81 0 0.000509 0 -0.00117 0 -0.00117 0 -0.00117 0 0.014191 0.102564 -0.00117-82 0 0.006417 0 0.009977 0.010526 0.009977 -0.01613 0.009977 -0.02273 -0.00117 0.026316 0.009977-83 -0.04348 0.011163 0 -0.00587 -0.02062 -0.00587 0 -0.00587 0 0.009977 -0.02564 -0.00587-84 0 0.001344 0 0.002403 0 0.002403 0.016393 0.002403 0.023256 -0.00587 0 0.002403-85 0 0.009078 0 0.020243 -0.0202 0.020243 0 0.020243 0 0.002403 0 0.020243-86 0.045455 0.009832 0.018182 0.006382 0.042105 0.006382 0 0.006382 0 0.020243 -0.025 0.006382-87 0 -0.00672 0 0.00956 -0.05941 0.00956 0 0.00956 0 0.006382 0 0.00956-88 0 0.016913 0.078431 0.007045 0.041237 0.007045 0.016667 0.007045 0 0.00956 0 0.007045-89 0 0.019182 0.0625 0.019228 0 0.019228 -0.01639 0.019228 0 0.007045 0.025641 0.019228-90 -0.04348 0.018521 0 0.014226 -0.0102 0.014226 0 0.014226 0.02381 0.019228 0 0.014226-91 0 -0.01465 0 -0.00548 0.010309 -0.00548 0 -0.00548 0 0.014226 -0.025 -0.00548-92 0 -0.00999 0 0.00597 0.021053 0.00597 -0.01613 0.00597 0 -0.00548 0 0.00597-93 0 -0.01926 0 -0.00228 -0.05 -0.00228 0.016393 -0.00228 -0.02326 0.00597 0 -0.00228-94 -0.04167 -0.01575 0 0.010176 0 0.010176 0 0.010176 0.02381 -0.00228 -0.02439 0.010176-95 0 -0.00729 0 0.02062 0.052632 0.02062 0 0.02062 0 0.010176 0 0.02062-96 0 0.003267 0 0.003605 -0.05941 0.003605 0.016667 0.003605 0 0.02062 0.025 0.003605-97 -0.04 0.001825 0 -0.00189 0.030612 -0.00189 0.034483 -0.00189 0 0.003605 -0.04762 -0.00189-98 0 -0.01633 0 0.015232 0.042553 0.015232 0 0.015232 0 -0.00189 0 0.015232-99 0.041667 0.01166 0 0.009386 0 0.009386 0 0.009386 0 0.015232 0.05 0.009386-100 0 0.008624 0 -0.00624 0.032967 -0.00624 0.017544 -0.00624 0 0.009308 -0.06977 -0.00624-101 0 0.014191 0 -0.00486 -0.02151 -0.00486 0.017857 -0.00486 0 -0.00624 0 -0.00486-102 0.043478 -0.00117 0 0.019906 0.044944 0.019906 0 0.019906 0 -0.00486 0.075 0.019906-103 0 0.009977 0 -0.00788 -0.05319 -0.00788 -0.03448 -0.00788 0.02439 0.019906 -0.04762 -0.00788-104 -0.04167 -0.00587 0 -0.01477 -0.04082 -0.01477 -0.03333 -0.01477 -0.02381 -0.00788 -0.06667 -0.01477-105 0.043478 0.002403 0 -0.00116 0.031579 -0.00116 0 -0.00116 -0.02326 -0.01477 -0.02174 -0.00116
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
116 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 -0.00729 0 -0.00179 0 -0.01575 0.038462 0.000509 0.009009 -0.01575 -0.04545 0.003267-75 0 0.003267 0.014706 -0.00683 0 -0.00729 0 0.006417 0 -0.00729 0 0.001825-76 0 0.001825 -0.01449 0.011333 -0.01493 0.003267 0 0.011163 -0.00893 0.003267 0 -0.01633-77 0 -0.01633 0.014706 0.001921 0 0.001825 -0.03704 0.001344 -0.01754 0.001825 0 0.01166-78 0 0.01166 0 -0.00297 -0.01471 -0.01633 0.038462 0.009078 -0.01724 -0.01633 -0.04348 0.008624-79 0 0.008624 0 0.007997 -0.01449 0.01166 0 0.009832 -0.00855 0.01166 0 0.014191-80 0 0.014191 -0.01449 0.01409 0.029851 0.008624 -0.03704 -0.00672 -0.01681 0.008624 0.045455 -0.00117-81 0 -0.00117 -0.01429 0.019325 0.015152 0.014191 0.038462 0.016913 0.008475 0.014191 0 0.009977-82 0 0.009977 0.044776 -0.00822 -0.01493 -0.00117 0 0.019182 -0.04839 -0.00117 0 -0.00587-83 0 -0.00587 0.015152 0.003112 0.015152 0.009977 0.04 0.018521 0.033333 0.009977 0 0.002403-84 0 0.002403 0.03125 0.002421 0.015385 -0.00587 -0.03846 -0.01465 -0.00826 -0.00587 0 0.020243-85 0.172414 0.020243 -0.0303 -0.00217 0 0.002403 -0.03704 -0.00999 0.043103 0.002403 -0.04348 0.006382-86 0 0.006382 -0.01493 0.007972 0 0.020243 0 -0.01926 0.017544 0.020243 0 0.00956-87 0 0.00956 0 0.006677 0 0.006382 -0.03571 -0.01575 0.017857 0.006382 0.15 0.007045-88 0 0.007045 0.015152 0.02702 0 0.00956 0 -0.00729 0 0.00956 0.030928 0.019228-89 0 0.019228 0.03125 0.00223 0.015625 0.007045 0 0.003267 0.066667 0.007045 0.031915 0.014226-90 0 0.014226 0.032258 0.00839 0.015873 0.019228 -0.03448 0.001825 0.09375 0.019228 -0.01053 -0.00548-91 0 -0.00548 -0.01587 0.015649 0 0.014226 -0.03333 -0.01633 0.054945 0.014226 0 0.00597-92 0 0.00597 0 0.004835 -0.04545 -0.00548 0.034483 0.01166 0.022472 -0.00548 -0.05 -0.00228-93 0 -0.00228 -0.01563 -0.00968 0.015385 0.00597 0 0.008624 0.022989 0.00597 0.020408 0.010176-94 0 0.010176 0.032258 -0.01402 0.048387 -0.00228 0.035714 0.014191 -0.02247 -0.00228 0.342466 0.02062-95 0 0.02062 -0.01587 -0.00147 0 0.010176 0 -0.00117 0.011364 0.010176 0.216667 0.003605-96 -0.14706 0.003605 -0.03077 -0.00427 -0.01587 0.02062 0.037037 0.009977 0.011494 0.02062 0 -0.00189-97 0 -0.00189 0 -0.00075 0 0.003605 0.08 -0.00587 0.023529 0.003605 0.016949 0.015232-98 0 0.015232 -0.01515 0.003064 -0.01563 -0.00189 -0.03846 0.002403 0.011905 -0.00189 0 0.009308-99 0 0.009386 -0.01493 -0.00525 0.032258 0.015232 0.083333 0.020243 0.063291 0.015232 0 -0.00624-100 0 -0.00624 -0.02899 -0.00298 0 0.009308 0.043478 0.006382 -0.0125 0.009308 0 -0.00486-101 0 -0.00486 0 -0.00755 -0.01587 -0.00624 0 0.00956 -0.04762 -0.00624 0 0.019906-102 0 0.019906 0.014706 0.015289 0 -0.00486 0.045455 0.007045 -0.03448 -0.00486 -0.01667 -0.00788-103 0 -0.00788 -0.04225 0.003204 0 0.019906 -0.04348 0.019228 0.115385 0.019906 0 -0.01477-104 0 -0.01477 0.075758 -0.00516 0 -0.00788 0 0.014226 -0.04878 -0.00788 0 -0.00116-105 0 -0.00116 0.047619 -0.0106 -0.03077 -0.01477 0 -0.00548 0.108108 -0.01477 0 -0.00374
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
117 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2005) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 -0.03448 0.02102 -0.07143 -0.00729 -0.0625 -0.01575-75 0 -0.00025 0.076923 0.003267 -0.05882 -0.00729-76 0 0.013271 -0.07143 0.001825 0 0.003267-77 0 0.001127 0 -0.01633 0 0.001825-78 0 0.006199 0 0.01166 -0.01734 -0.01633-79 -0.03333 -0.0035 0 0.008624 -0.02809 0.01166-80 0.034483 0.016115 0 0.014191 0.011364 0.008624-81 0 -0.00489 0 -0.00117 0.060241 0.014191-82 0 0.003611 0.076923 0.009977 0 -0.00117-83 0 0.007082 0.083333 -0.00587 -0.00599 0.009977-84 0 0.021006 -0.07692 0.002403 0 -0.00587-85 0 0.007264 0 0.020243 0.018293 0.002403-86 0 0.003672 0 0.006382 0.025 0.020243-87 0 0.004267 -0.07143 0.00956 0.066667 0.006382-88 0.035714 -0.01093 0.076923 0.007045 0 0.00956-89 0 -0.0141 -0.07143 0.019228 0.006711 0.007045-90 0 -0.00867 0 0.014226 0.006757 0.019228-91 0 -0.01139 0.076923 -0.00548 0 0.014226-92 -0.03448 -0.00119 -0.07143 0.00597 0 -0.00548-93 0.074074 0.007529 0 -0.00228 0.027778 0.00597-94 0 -0.00512 0 0.010176 -0.0069 -0.00228-95 0 0.001432 0.076923 0.02062 -0.00685 0.010176-96 -0.03571 3.77E-06 0 0.003605 -0.01351 0.02062-97 0.037037 -0.01017 0 -0.00189 -0.00671 0.003605-98 -0.03571 -0.00268 -0.07143 0.015232 0 -0.00189-99 0 0.000522 0.076923 0.009386 0.020548 0.015232-100 0 -0.00047 0 -0.00624 0.006897 0.009308-101 0 -0.01821 0 -0.00486 0.006944 -0.00624-102 0 0.005303 0.083333 0.019906 -0.0069 -0.00486-103 -0.03448 -0.00603 -0.07692 -0.00788 0.006944 0.019906-104 0 0.005657 0 -0.01477 0 -0.00788-105 0 -0.01128 0 -0.00116 0 -0.01477
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
118 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0 0.019105 0.074074 0.019105 -0.0297 0.019105 0 0.019105 0 0.019105 -0.00901 0.001176 -7 0 0.024636 0 0.024636 0.052083 0.024636 0 0.024636 0 0.024636 0 0.008786 -8 0 0.02359 0 0.02359 0.032258 0.02359 0 0.02359 0 0.02359 -0.00893 0.008881 -9 0 -0.00075 0 -0.00075 -0.01064 -0.00075 0.021739 -0.00075 0.061856 -0.00075 0 0.005852 -10 0 0.001381 0 0.001381 -0.01053 0.001381 -0.04167 0.001381 -0.03 0.001381 0 0.015672 -11 0 -0.00302 0 -0.00302 0.032609 -0.00302 -0.05882 -0.00302 0 -0.00302 0 0.004651 -12 0 0.006329 0 0.006329 0 0.006329 -0.01923 0.006329 0 0.006329 0 0.008938 -13 0 0.004848 0 0.004848 -0.01075 0.004848 0 0.004848 0 0.004848 0 -0.00482 -14 0 -0.01016 0 -0.01016 -0.02105 -0.01016 0 -0.01016 0 -0.01016 0.009009 -0.00645 -15 -0.05263 -0.01302 0 -0.01302 0.021505 -0.01302 0.019608 -0.01302 0 -0.01302 0 -0.0009 -16 0.055556 0.00113 -0.03571 0.00113 -0.01064 0.00113 0.040816 0.00113 0 0.00113 0.009091 -0.00332 -17 -0.05263 0.009272 0 0.009272 0.010753 0.009272 0.088889 0.009272 0 0.009272 0.009174 0.005053 -18 0.055556 0.008398 0 0.008398 0 0.008398 -0.1 0.008398 0 0.008398 -0.02679 0.002006 -19 0 0.006993 0 0.006993 0.01087 0.006993 0.136364 0.006993 0 0.006993 0 -0.001 -20 0 -0.00385 0 -0.00385 -0.01075 -0.00385 -0.12 -0.00385 0 -0.00385 0 0.001431 -21 -0.05263 0.015856 0 0.015856 -0.02105 0.015856 0.041667 0.015856 0 0.015856 -0.00885 0.007209 -22 0 -0.00655 0 -0.00655 0.032609 -0.00655 -0.02041 -0.00655 -0.01961 -0.00655 0 0.010338 -23 0 -0.00576 -0.06667 -0.00576 0 -0.00576 0.113636 -0.00576 0 -0.00576 0 -0.00371 -24 0 -0.00391 0 -0.00391 -0.02128 -0.00391 0 -0.00391 0.040816 -0.00391 0 -0.00486 -25 -0.05 -0.00908 0.034483 -0.00908 -0.02083 -0.00908 0.023256 -0.00908 0 -0.00908 0 0.007723 -26 0 0.003168 0.074074 0.003168 0 0.003168 0 0.003168 -0.04854 0.003168 0 0.009908 -27 0 0.004525 0 0.004525 0 0.004525 0.02381 0.004525 0 0.004525 0 -0.00699 -28 0 0.000753 -0.1 0.000753 -0.02041 0.000753 0 0.000753 0 0.000753 0 0.003471 -29 0 0.005336 0 0.005336 0 0.005336 -0.04545 0.005336 0 0.005336 0 -0.00032 -30 0 -0.01759 0 -0.01759 0 -0.01759 0 -0.01759 0 -0.01759 0 0.012981 -31 -0.04762 -0.00056 0.071429 -0.00056 -0.02 -0.00056 0.023256 -0.00056 0.009804 -0.00056 0 -0.00306 -32 0.05 0.005186 -0.06667 0.005186 0.010101 0.005186 0 0.005186 0 0.005186 0.008929 -0.00375 -33 0 0.006841 0 0.006841 0.010204 0.006841 0 0.006841 0 0.006841 -0.01754 -0.01651 -34 0 -0.01683 0 -0.01683 0 -0.01683 0.04878 -0.01683 0 -0.01683 -0.0087 0.002562 -35 -0.04762 0.011009 0.071429 0.011009 0 0.011009 -0.04651 0.011009 0 0.011009 0 0.014235 -36 0.105263 0.001224 -0.06667 0.001224 0 0.001224 0 0.001224 0.040816 0.001224 0.008772 -0.00306 -37 0 0.00059 0 0.00059 -0.02 0.00059 0.02381 0.00059 0 0.00059 -0.0087 0.017651 -38 0 0.002175 0.034483 0.002175 -0.01961 0.002175 0.02439 0.002175 -0.05769 0.002175 0 0.000644 -39 -0.05 0.006795 -0.03333 0.006795 -0.03774 0.006795 0 0.006795 0 0.006795 0 -0.00418
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
119 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0 0.019105 -0.0137 -0.00784 0 0.001381 0 0.019105 0.010526 0.019105 0 -0.00075 -7 0 0.024636 0 0.002334 0 -0.00302 0.0625 0.024636 0.032609 0.024636 0 0.001381 -8 0 0.02359 -0.01351 0.00806 0 0.006329 0.015873 0.02359 0 0.02359 0 -0.00302 -9 0 -0.00075 -0.02632 0.002076 0 0.004848 0 -0.00075 -0.01075 -0.00075 0 0.006329 -10 0 0.001381 0.085714 0.007685 0.034483 -0.01016 0.016129 0.001381 0 0.001381 0 0.004848 -11 0 -0.00302 0.044776 0.010943 0 -0.01302 -0.01587 -0.00302 0 -0.00302 0 -0.01016 -12 0 0.006329 0.015152 -0.00964 -0.03333 0.00113 0 0.006329 0 0.006329 -0.01667 -0.01302 -13 0 0.004848 -0.02941 0.018116 0 0.009272 0 0.004848 0 0.004848 0 0.00113 -14 0 -0.01016 0.014925 -0.00881 0.034483 0.008398 0 -0.01016 0 -0.01016 0.016949 0.009272 -15 0 -0.01302 0.015152 -0.01692 0.035714 0.006993 -0.03077 -0.01302 -0.02105 -0.01302 0 0.008398 -16 0 0.00113 0.03125 -0.00082 -0.03448 -0.00385 0 0.00113 0 0.00113 0.017241 0.006993 -17 0.025641 0.009272 0.032258 0.002739 0 0.015856 0 0.009272 0 0.009272 -0.03333 -0.00385 -18 0 0.008398 0 0.005609 -0.03333 -0.00655 0 0.008398 0.010638 0.008398 0.016949 0.015856 -19 0 0.006993 0 0.001176 0.034483 -0.00576 0.031746 0.006993 0.010753 0.006993 0 -0.00655 -20 0 -0.00385 0 0.008786 -0.03333 -0.00391 -0.01563 -0.00385 -0.01064 -0.00385 0 -0.00576 -21 0 0.015856 0.016393 0.008881 0 -0.00908 0.015873 0.015856 0 0.015856 0 -0.00391 -22 0 -0.00655 -0.01613 0.005852 0 0.003168 0 -0.00655 0 -0.00655 -0.01667 -0.00908 -23 0 -0.00576 0.016393 0.015672 0.034483 0.004525 -0.01563 -0.00576 -0.01053 -0.00576 -0.03226 0.003168 -24 0 -0.00391 0 0.004651 0.035714 0.000753 0.015873 -0.00391 0 -0.00391 0.016393 0.004525 -25 0 -0.00908 0 0.008938 0 0.005336 -0.03077 -0.00908 -0.01042 -0.00908 -0.01613 0.000753 -26 0 0.003168 0 -0.00482 0 -0.01759 -0.04412 0.003168 -0.02041 0.003168 0.068966 0.005336 -27 0 0.004525 0 -0.00645 -0.03448 -0.00056 0.014925 0.004525 0.010309 0.004525 -0.03333 -0.01759 -28 0 0.000753 0 -0.0009 0 0.005186 0 0.000753 -0.03 0.000753 -0.01639 -0.00056 -29 0 0.005336 -0.01613 -0.00332 0 0.006841 0.015152 0.005336 0.06383 0.005336 0.016667 0.005186 -30 -0.025 -0.01759 -0.01587 0.005053 0 -0.01683 -0.04348 -0.01759 0 -0.01759 0.034483 0.006841 -31 0 -0.00056 0 0.002006 0 0.011009 -0.02817 -0.00056 -0.02083 -0.00056 -0.01695 -0.01683 -32 0 0.005186 0 -0.001 0 0.001224 0 0.005186 0.010526 0.005186 0 0.011009 -33 0 0.006841 0 0.001431 -0.03333 0.00059 0.028986 0.006841 0.021505 0.006841 0 0.001224 -34 0 -0.01683 0.016129 0.215577 0 0.002175 0.029851 -0.01683 -0.02105 -0.01683 -0.01667 0.00059 -35 0 0.011009 -0.01587 -0.00406 0 0.006795 0.015152 0.011009 0 0.011009 -0.01639 0.002175 -36 0 0.001224 0 0.01646 0.034483 0.002124 -0.01493 0.001224 -0.01042 0.001224 0.016667 0.006795 -37 0 0.00059 0.032787 -0.01273 0.035714 0.002491 -0.01471 0.00059 -0.01031 0.00059 0 0.002124 -38 0 0.002175 0 0.005171 0 -0.00282 0.079365 0.002175 0.010417 0.002175 -0.04762 0.002491 -39 0 0.006795 0 0.006934 0 0.018967 0 0.006795 0 0.006795 0.016129 -0.00282
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
120 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0.05 0.019105 0 0.019105 0 0.019105 0.027273 0.019105 -0.03448 0.004848 0.0125 0.019105 -7 0 0.024636 0.057143 0.024636 0 0.024636 0.1 0.024636 0.035714 -0.01016 -0.01235 0.024636 -8 0 0.02359 0 0.02359 0 0.02359 0 0.02359 -0.03448 -0.01302 0 0.02359 -9 0 -0.00075 0 -0.00075 0 -0.00075 0.041667 -0.00075 0 0.00113 0 -0.00075 -10 0 0.001381 0 0.001381 -0.01389 0.001381 0.032258 0.001381 -0.03333 0.009272 -0.0122 0.001381 -11 0 -0.00302 0 -0.00302 0.014085 -0.00302 0 -0.00302 0.034483 0.008398 0 -0.00302 -12 0 0.006329 0.076923 0.006329 -0.01389 0.006329 0 0.006329 0 0.006993 0.012346 0.006329 -13 0 0.004848 0 0.004848 -0.0137 0.004848 -0.07 0.004848 0 -0.00385 -0.0241 0.004848 -14 0 -0.01016 0 -0.01016 0 -0.01016 0 -0.01016 0 0.015856 0 -0.01016 -15 -0.04762 -0.01302 0 -0.01302 0.013889 -0.01302 -0.04762 -0.01302 0 -0.00655 0.012195 -0.01302 -16 0.05 0.00113 0 0.00113 0.014085 0.00113 0 0.00113 0 -0.00576 0 0.00113 -17 -0.04762 0.009272 0 0.009272 0 0.009272 0 0.009272 0 -0.00391 0.012346 0.009272 -18 0.05 0.008398 0 0.008398 -0.06579 0.008398 0 0.008398 0 -0.00908 0 0.008398 -19 0 0.006993 0 0.006993 0.085714 0.006993 0 0.006993 -0.03333 0.003168 0 0.006993 -20 0 -0.00385 0 -0.00385 0 -0.00385 0.05 -0.00385 0 0.004525 0 -0.00385 -21 0 0.015856 0 0.015856 0 0.015856 0 0.015856 0.034483 0.000753 -0.0122 0.015856 -22 0 -0.00655 0 -0.00655 0.014493 -0.00655 0 -0.00655 0 0.005336 0 -0.00655 -23 0 -0.00576 0 -0.00576 -0.01429 -0.00576 0 -0.00576 0 -0.01759 0 -0.00576 -24 0 -0.00391 0 -0.00391 0 -0.00391 0 -0.00391 0 -0.00056 -0.01205 -0.00391 -25 0 -0.00908 0 -0.00908 0 -0.00908 0 -0.00908 -0.03333 0.005186 0.012195 -0.00908 -26 0 0.003168 0 0.003168 0 0.003168 0 0.003168 -0.03226 0.006841 0 0.003168 -27 0 0.004525 0.031746 0.004525 0 0.004525 -0.09091 0.004525 0 -0.01683 0 0.004525 -28 0 0.000753 0 0.000753 -0.01408 0.000753 0 0.000753 0 0.011009 -0.02381 0.000753 -29 0 0.005336 0 0.005336 0 0.005336 0.1 0.005336 0 0.001224 0.02439 0.005336 -30 -0.04762 -0.01759 0 -0.01759 -0.01389 -0.01759 0 -0.01759 0 0.00059 -0.01205 -0.01759 -31 0 -0.00056 0 -0.00056 0 -0.00056 0 -0.00056 0.033333 0.002175 0 -0.00056 -32 -0.04545 0.005186 0 0.005186 -0.0137 0.005186 0 0.005186 -0.03226 0.006795 0 0.005186 -33 0.1 0.006841 0 0.006841 0.028169 0.006841 0.020408 0.006841 0 0.002124 -0.0119 0.006841 -34 0 -0.01683 0 -0.01683 0 -0.01683 -0.10909 -0.01683 0.033333 0.002491 0.02439 -0.01683 -35 -0.04762 0.011009 0 0.011009 -0.01389 0.011009 0 0.011009 0.034483 -0.00282 -0.02381 0.011009 -36 0.05 0.001224 0.016129 0.001224 0 0.001224 0 0.001224 0 0.018967 0.02439 0.001224 -37 0 0.00059 0 0.00059 0 0.00059 0 0.00059 0 0.00591 0.012346 0.00059 -38 0 0.002175 0 0.002175 0 0.002175 0 0.002175 0 -0.01861 -0.0241 0.002175 -39 0 0.006795 0.033333 0.006795 0 0.006795 0 0.006795 -0.03333 -0.00583 0 0.006795
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
121 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -6 0 0.001381 0 0.001381 -0.00735 -0.00223 -7 0 -0.00302 0 -0.00302 0 0.019105 -8 0 0.006329 0 0.006329 0.046154 0.024636 -9 0 0.004848 0 0.004848 0.007752 0.02359 -10 0 -0.01016 0 -0.01016 -0.00769 -0.00075 -11 -0.03704 -0.01302 0 -0.01302 0 0.001381 -12 0.025316 0.00113 0 0.00113 -0.01515 -0.00302 -13 0 0.009272 0 0.009272 0.023256 0.006329 -14 0 0.008398 -0.1 0.008398 -0.00769 0.004848 -15 0 0.006993 0 0.006993 0 -0.01016 -16 0 -0.00385 0 -0.00385 -0.00763 -0.01302 -17 0 0.015856 0 0.015856 0.007692 0.00113 -18 -0.0125 -0.00655 0 -0.00655 0 0.009272 -19 -0.02439 -0.00576 0 -0.00576 -0.01515 0.008398 -20 0.025 -0.00391 0 -0.00391 -0.02941 0.006993 -21 -0.03614 -0.00908 -0.09091 -0.00908 -0.02857 -0.00385 -22 0.012195 0.003168 0.1 0.003168 0.029412 0.015856 -23 0 0.004525 -0.09091 0.004525 0.022556 -0.00655 -24 -0.01205 0.000753 0.1 0.000753 -0.02206 -0.00576 -25 0 0.005336 0 0.005336 0 -0.00391 -26 -0.0119 -0.01759 0 -0.01759 -0.01449 -0.00908 -27 0.02439 -0.00056 0 -0.00056 0.014706 0.003168 -28 0.012346 0.005186 0 0.005186 -0.0073 0.004525 -29 0 0.006841 -0.09091 0.006841 -0.02143 0.000753 -30 0 -0.01683 0.1 -0.01683 -0.02778 0.005336 -31 -0.0241 0.011009 -0.09091 0.011009 0.082707 -0.01759 -32 0 0.001224 0 0.001224 0.090164 -0.00056 -33 0 0.00059 0 0.00059 0.02521 0.005186 -34 -0.0119 0.002175 0.1 0.002175 0.008475 0.006841 -35 0 0.006795 -0.09091 0.006795 -0.03279 -0.01683 -36 0.012048 0.002124 0 0.002124 0.016667 0.011009 -37 -0.0119 0.002491 0 0.002491 0.016949 0.001224 -38 0.012048 -0.00282 0.1 -0.00282 0.035088 0.00059 -39 0.0375 0.018967 0 0.018967 -0.01724 0.002175
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
122 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0 0.002124 0 0.002124 0.019231 0.002124 0 0.002124 0 0.002124 0 0.000509 -41 0.052632 0.002491 0 0.002491 -0.03704 0.002491 0 0.002491 0 0.002491 0.022222 0.006417 -42 0 -0.00282 0 -0.00282 0.038462 -0.00282 0 -0.00282 0 -0.00282 0 0.011163 -43 -0.05 0.018967 0 0.018967 0 0.018967 0 0.018967 0 0.018967 0.046512 0.001344 -44 0 0.00591 0 0.00591 0 0.00591 -0.21154 0.00591 0 0.00591 0 0.009078 -45 -0.04762 -0.01861 0 -0.01861 -0.01887 -0.01861 0 -0.01861 0 -0.01861 -0.02273 0.009832 -46 -0.04545 -0.00583 0 -0.00583 0.019231 -0.00583 0 -0.00583 0 -0.00583 0 -0.00672 -47 0.047619 0.030894 0 0.030894 -0.01887 0.030894 0 0.030894 0 0.030894 0 0.016913 -48 -0.04545 -0.01622 -0.03226 -0.01622 0 -0.01622 0 -0.01622 0 -0.01622 0 0.019182 -49 -0.04348 -0.01812 0 -0.01812 0 -0.01812 0 -0.01812 0 -0.01812 0 0.018521 -50 0.15 -0.01213 0 -0.01213 0 -0.01213 0 -0.01213 0 -0.01213 0 -0.01465 -51 0.176471 -0.00464 0 -0.00464 0 -0.00464 0 -0.00464 0 -0.00464 0 -0.00999 -52 0 -0.00399 0 -0.00399 0 -0.00399 0 -0.00399 0 -0.00399 0 -0.01926 -53 0 0.013035 0 0.013035 -0.01852 0.013035 0 0.013035 0.04 0.013035 -0.02222 -0.01575 -54 0.0625 0.018658 0.068966 0.018658 0 0.018658 0 0.018658 0 0.018658 0 -0.00729 -55 0 0.009289 -0.03333 0.009289 0.058824 0.009289 0 0.009289 0 0.009289 -0.02174 0.003267 -56 0 -0.00058 0 -0.00058 0.073684 -0.00058 -0.07143 -0.00058 0 -0.00058 0.022222 0.001825 -57 -0.05882 0.022799 0.034483 0.022799 0.010638 0.022799 0 0.022799 0.041667 0.022799 -0.02174 -0.01633 -58 0 0.011079 -0.03333 0.011079 0 0.011079 0.098039 0.011079 -0.04 0.011079 0 0.01166 -59 0.133333 0.007805 0.071429 0.007805 0.08046 0.007805 -0.08929 0.007805 0.030928 0.007805 0 0.008624 -60 -0.0625 -0.0013 -0.06667 -0.0013 -0.07447 -0.0013 0.098039 -0.0013 -0.03 -0.0013 0 0.014191 -61 0 0.002097 -0.03226 0.002097 0 0.002097 0 0.002097 0.010101 0.002097 -0.02128 -0.00117 -62 -0.05882 0.002908 0 0.002908 0.021739 0.002908 0 0.002908 0 0.002908 0 0.009977 -63 0.0625 -0.00488 0 -0.00488 -0.04167 -0.00488 0 -0.00488 0 -0.00488 0 -0.00587 -64 0 0.00298 -0.03125 0.00298 0 0.00298 0 0.00298 0 0.00298 0 0.002403 -65 0 -0.00213 0.032258 -0.00213 0.032258 -0.00213 0 -0.00213 0 -0.00213 0 0.020243 -66 -0.05882 0.000607 0 0.000607 0 0.000607 0 0.000607 0 0.000607 0 0.006382 -67 0 0.016531 0.107143 0.016531 -0.02105 0.016531 0 0.016531 0 0.016531 0 0.00956 -68 0 -0.01085 0 -0.01085 0.032609 -0.01085 0 -0.01085 0.010204 -0.01085 0.044444 0.007045 -69 0.0625 -0.01513 0 -0.01513 0.010989 -0.01513 -0.07273 -0.01513 0 -0.01513 0 0.019228 -70 0 -0.00703 -0.03448 -0.00703 0 -0.00703 0 -0.00703 -0.0101 -0.00703 0 0.014226 -71 -0.05882 0.005975 0 0.005975 -0.01087 0.005975 0 0.005975 0 0.005975 -0.02174 -0.00548 -72 0 0.012878 0 0.012878 0 0.012878 0.057692 0.012878 0 0.012878 0 0.00597 -73 0.0625 0.00151 0 0.00151 0.045455 0.00151 0.155556 0.00151 0 0.00151 -0.02128 -0.00228
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
123 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0 0.002124 0 0.002124 0 0.002124 0.009174 0.002124 0 0.030894 0 0.002124 -41 0 0.002491 0 0.002491 0.014085 0.002491 0 0.002491 0 -0.01622 0.012195 0.002491 -42 0 -0.00282 0 -0.00282 0.014286 -0.00282 0 -0.00282 -0.03226 -0.01812 0 -0.00282 -43 0.052632 0.018967 0 0.018967 -0.02778 0.018967 0 0.018967 0 -0.01213 -0.01205 0.018967 -44 -0.05 0.00591 0.008403 0.00591 0 0.00591 0 0.00591 0 -0.00464 -0.02353 0.00591 -45 0 -0.01861 0 -0.01861 0 -0.01861 0 -0.01861 0 -0.00399 -0.01163 -0.01861 -46 0 -0.00583 0 -0.00583 -0.0137 -0.00583 0 -0.00583 0 0.013035 0.061728 -0.00583 -47 0 0.030894 0.008475 0.030894 0 0.030894 0 0.030894 0 0.018658 -0.0122 0.030894 -48 0 -0.01622 0 -0.01622 -0.01351 -0.01622 0 -0.01622 0 0.009289 -0.03529 -0.01622 -49 0 -0.01812 -0.01667 -0.01812 -0.01333 -0.01812 0.038095 -0.01812 0 -0.00058 0 -0.01812 -50 -0.04762 -0.01213 0 -0.01213 -0.01316 -0.01213 0 -0.01213 0 0.022799 -0.01163 -0.01213 -51 0 -0.00464 0 -0.00464 -0.03797 -0.00464 -0.04545 -0.00464 0.033333 0.011079 0.04878 -0.00464 -52 0 -0.00399 -0.03226 -0.00399 0.039474 -0.00399 0 -0.00399 0.034483 0.007805 0 -0.00399 -53 -0.04545 0.013035 0.050847 0.013035 -0.01299 0.013035 0.047619 0.013035 -0.03333 -0.0013 0 0.013035 -54 0 0.018658 0.017241 0.018658 0.040541 0.018658 0 0.018658 0 0.002097 0.025 0.018658 -55 0.047619 0.009289 0 0.009289 0 0.009289 0 0.009289 0 0.002908 0 0.009289 -56 0 -0.00058 0.035714 -0.00058 0.013699 -0.00058 0 -0.00058 0 -0.00488 0.012658 -0.00058 -57 0.05 0.022799 -0.02609 0.022799 0.057971 0.022799 0 0.022799 -0.03226 0.00298 -0.07059 0.022799 -58 0.052632 0.011079 0 0.011079 -0.05479 0.011079 0.05 0.011079 0 -0.00213 0.0625 0.011079 -59 0 0.007805 0.084906 0.007805 -0.02667 0.007805 -0.12281 0.007805 0.068966 0.000607 0 0.007805 -60 0 -0.0013 -0.07826 -0.0013 0.013514 -0.0013 0.14 -0.0013 0 0.016531 0 -0.0013 -61 -0.09524 0.002097 0.055046 0.002097 0.013699 0.002097 0 0.002097 0 -0.01085 0 0.002097 -62 0.05 0.002908 0 0.002908 0.013889 0.002908 -0.04762 0.002908 0 -0.01513 -0.03614 0.002908 -63 0 -0.00488 0.009259 -0.00488 -0.0137 -0.00488 0 -0.00488 -0.03333 -0.00703 -0.0119 -0.00488 -64 0 0.00298 0 0.00298 -0.01351 0.00298 0 0.00298 0 0.005975 0 0.00298 -65 -0.04762 -0.00213 -0.01818 -0.00213 0.027778 -0.00213 0 -0.00213 0 0.012878 0.012048 -0.00213 -66 0 0.000607 0 0.000607 0 0.000607 0 0.000607 0 0.00151 -0.0119 0.000607 -67 0.105263 0.016531 0.028037 0.016531 -0.0137 0.016531 0.019417 0.016531 0 0.00604 -0.01176 0.016531 -68 0 -0.01085 -0.00926 -0.01085 0 -0.01085 0 -0.01085 -0.03226 0.024861 -0.01163 -0.01085 -69 -0.05 -0.01513 0.009346 -0.01513 -0.01351 -0.01513 0.009804 -0.01513 0.068966 0.00255 -0.02273 -0.01513 -70 -0.04762 -0.00703 -0.01835 -0.00703 0.013699 -0.00703 0 -0.00703 0 0.001037 -0.02222 -0.00703 -71 0 0.005975 -0.00909 0.005975 0.013889 0.005975 0 0.005975 0.035714 0.02102 0 0.005975 -72 0.05 0.012878 0 0.012878 0.014085 0.012878 -0.07273 0.012878 0.037037 -0.00025 0.071429 0.012878 -73 0.052632 0.00151 0 0.00151 -0.0274 0.00151 0.047619 0.00151 -0.06897 0.013271 -0.01176 0.00151
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
124 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0 0.002124 -0.01613 -0.00728 -0.03448 0.00591 0.016129 0.002124 0 0.002124 0.107143 0.018967 -41 0 0.002491 0 -0.0061 -0.03333 -0.01861 0 0.002491 0 0.002491 0 0.00591 -42 0 -0.00282 -0.01587 0.005685 0 -0.00583 0.087719 -0.00282 0 -0.00282 -0.05085 -0.01861 -43 0 0.018967 -0.01563 0.024577 0.071429 0.030894 0 0.018967 0.010526 0.018967 0 -0.00583 -44 0 0.00591 0 0.01923 -0.06667 -0.01622 0 0.00591 -0.02062 0.00591 0.035088 0.030894 -45 0 -0.01861 0 0.008909 0 -0.01812 -0.0339 -0.01861 0 -0.01861 -0.01724 -0.01622 -46 0 -0.00583 -0.01538 -0.05871 0 -0.01213 -0.01667 -0.00583 -0.0202 -0.00583 -0.01695 -0.01812 -47 0 0.030894 0 0.003605 -0.03226 -0.00464 0.071429 0.030894 0.03125 0.030894 -0.01667 -0.01213 -48 0 -0.01622 0.015625 -0.00189 0 -0.00399 -0.01754 -0.01622 -0.01031 -0.01622 0 -0.00464 -49 0 -0.01812 0 0.015232 0 0.013035 -0.06557 -0.01812 -0.03 -0.01812 -0.03226 -0.00399 -50 0 -0.01213 0 0.009308 0 0.018658 -0.03175 -0.01213 0.010101 -0.01213 -0.03125 0.013035 -51 0 -0.00464 0 -0.00624 0.033333 0.009289 0 -0.00464 0 -0.00464 0.015873 0.018658 -52 0 -0.00399 -0.01538 -0.00486 -0.03226 -0.00058 -0.03077 -0.00399 -0.01 -0.00399 0 0.009289 -53 0 0.013035 0 0.019906 0 0.022799 0.015625 0.013035 -0.01961 0.013035 0.05 -0.00058 -54 0 0.018658 0 -0.00788 0 0.011079 0.084746 0.018658 0.02 0.018658 0.034483 0.022799 -55 0 0.009289 -0.01515 -0.01477 -0.03125 0.007805 0.017241 0.009289 0 0.009289 0 0.011079 -56 0 -0.00058 0.015385 -0.00116 0.032258 -0.0013 -0.01695 -0.00058 0 -0.00058 -0.03333 0.007805 -57 0.09589 0.022799 -0.01515 -0.00374 0 0.002097 0 0.022799 0.020408 0.022799 0.034483 -0.0013 -58 -0.0875 0.011079 0.015385 -0.00241 0 0.002908 0.035088 0.011079 0.020833 0.011079 -0.01695 0.002097 -59 0.09589 0.007805 0 -0.00406 0 -0.00488 0.075472 0.007805 -0.0495 0.007805 0 0.002908 -60 0 -0.0013 0 0.01646 0.033333 0.00298 -0.05357 -0.0013 0.052083 -0.0013 0 -0.00488 -61 0 0.002097 0 -0.01273 -0.03226 -0.00213 -0.01754 0.002097 -0.01031 0.002097 0 0.00298 -62 0 0.002908 0 0.005171 0 0.000607 0 0.002908 0 0.002908 -0.01667 -0.00213 -63 0 -0.00488 0 0.006934 0 0.016531 0 -0.00488 0 -0.00488 0 0.000607 -64 0 0.00298 -0.02985 -0.00728 0 -0.01085 0 0.00298 0 0.00298 0 0.016531 -65 0 -0.00213 0.015152 -0.0061 0 -0.01513 0 -0.00213 0 -0.00213 0 -0.01085 -66 0 0.000607 0 0.005685 -0.03125 -0.00703 -0.01724 0.000607 -0.0202 0.000607 0 -0.01513 -67 0 0.016531 0 0.024577 0 0.005975 0 0.016531 0.010204 0.016531 0 -0.00703 -68 0 -0.01085 -0.01493 0.01923 -0.0303 0.012878 0.035714 -0.01085 0 -0.01085 -0.01639 0.005975 -69 0 -0.01513 -0.01471 0.008909 0.03125 0.00151 0 -0.01513 0 -0.01513 -0.01613 0.012878 -70 0 -0.00703 -0.04225 0.000942 0.032258 0.00604 -0.01754 -0.00703 -0.0101 -0.00703 0.016393 0.00151 -71 0 0.005975 0 -0.00424 0 0.024861 -0.05 0.005975 -0.01 0.005975 0.016667 0.00604 -72 0 0.012878 0.028986 -0.00517 0.033333 0.00255 0 0.012878 0 0.012878 -0.01639 0.024861 -73 0 0.00151 0 0.003745 -0.03226 0.001037 0.052632 0.00151 0 0.00151 0 0.00255
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
125 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt -40 0 0.00591 0 0.00591 0.017544 0.006795 -41 -0.03614 -0.01861 -0.09091 -0.01861 -0.0087 0.002124 -42 0 -0.00583 0 -0.00583 -0.00862 0.002491 -43 -0.0119 0.030894 0 0.030894 0.017544 -0.00282 -44 0 -0.01622 0 -0.01622 0.00885 0.018967 -45 0.012048 -0.01812 0 -0.01812 0.008929 0.00591 -46 -0.02353 -0.01213 0 -0.01213 -0.03448 -0.01861 -47 0 -0.00464 0 -0.00464 0.026549 -0.00583 -48 0.011905 -0.00399 0 -0.00399 0.027273 0.030894 -49 0.02439 0.013035 0 0.013035 -0.01786 -0.01622 -50 -0.02381 0.018658 0 0.018658 -0.01754 -0.01812 -51 0.090909 0.009289 0 0.009289 -0.02564 -0.01213 -52 -0.01282 -0.00058 0.222222 -0.00058 0 -0.00464 -53 0.026316 0.022799 0 0.022799 -0.00847 -0.00399 -54 0.013333 0.011079 0 0.011079 -0.01667 0.013035 -55 0.102941 0.007805 0 0.007805 0.034483 0.018658 -56 -0.09333 -0.0013 0 -0.0013 0 0.009289 -57 0.013514 0.002097 0 0.002097 0.017544 -0.00058 -58 0.027778 0.002908 0 0.002908 0.00885 0.022799 -59 0.014085 -0.00488 0 -0.00488 0 0.011079 -60 0.028986 0.00298 0 0.00298 -0.02586 0.007805 -61 0 -0.00213 -0.1 -0.00213 0.026549 -0.0013 -62 0.014706 0.000607 0 0.000607 -0.00877 0.002097 -63 0 0.016531 0 0.016531 0.017857 0.002908 -64 0 -0.01085 0 -0.01085 -0.00885 -0.00488 -65 -0.01449 -0.01513 0.111111 -0.01513 0.008929 0.00298 -66 0 -0.00703 0 -0.00703 -0.01754 -0.00213 -67 -0.01429 0.005975 0 0.005975 0 0.000607 -68 0.014493 0.012878 -0.1 0.012878 -0.0087 0.016531 -69 0 0.00151 0 0.00151 -0.01709 -0.01085 -70 0 0.00604 0 0.00604 -0.025 -0.01513 -71 0 0.024861 0 0.024861 -0.00826 -0.00703 -72 0 0.00255 0.111111 0.00255 0.008333 0.005975 -73 0.014706 0.001037 0 0.001037 0 0.012878
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
126 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 0.00604 0 0.00604 0 0.00604 -0.11765 0.00604 0 0.00604 0.044444 0.010176 -75 0 0.024861 0 0.024861 -0.01124 0.024861 0.159091 0.024861 0.010204 0.024861 0 0.02062 -76 0 0.00255 0.035714 0.00255 0.034884 0.00255 -0.15385 0.00255 0 0.00255 0 0.003605 -77 0 0.001037 0 0.001037 -0.02273 0.001037 -0.07143 0.001037 0 0.001037 0 -0.00189 -78 0 0.02102 0 0.02102 0 0.02102 0 0.02102 0.010309 0.02102 0 0.015232 -79 0 -0.00025 0 -0.00025 0 -0.00025 0 -0.00025 0 -0.00025 0.022727 0.009308 -80 0.066667 0.013271 0 0.013271 0.011494 0.013271 0.018182 0.013271 0 0.013271 0 -0.00624 -81 -0.0625 0.001127 0 0.001127 0.035714 0.001127 -0.08333 0.001127 0 0.001127 0.047619 -0.00486 -82 0 0.006199 0 0.006199 0.037037 0.006199 0 0.006199 0 0.006199 0 0.019906 -83 0 -0.0035 0 -0.0035 0.0125 -0.0035 0 -0.0035 0 -0.0035 -0.02326 -0.00788 -84 0 0.016115 0 0.016115 0.012658 0.016115 0 0.016115 0 0.016115 0 -0.01477 -85 0.066667 -0.00489 0 -0.00489 0 -0.00489 0 -0.00489 0 -0.00489 0 -0.00116 -86 0 0.003611 0 0.003611 -0.0125 0.003611 0 0.003611 0 0.003611 -0.04444 -0.00374 -87 0 0.007082 0 0.007082 0 0.007082 0 0.007082 0 0.007082 -0.04255 -0.00241 -88 0 0.021006 0 0.021006 0 0.021006 0 0.021006 0.054348 0.021006 0.021739 -0.00406 -89 0 0.007264 0 0.007264 0 0.007264 0 0.007264 0 0.007264 0.243243 0.01646 -90 0 0.003672 0 0.003672 0 0.003672 -0.23077 0.003672 0 0.003672 -0.02632 -0.01273 -91 0.071429 0.004267 0 0.004267 -0.01235 0.004267 0.114286 0.004267 0 0.004267 0.027027 0.005171 -92 -0.06667 -0.01093 -0.03448 -0.01093 0.0125 -0.01093 0.166667 -0.01093 0 -0.01093 0.027778 0.006934 -93 0 -0.0141 0 -0.0141 -0.01235 -0.0141 0 -0.0141 0 -0.0141 -0.05263 -0.00728 -94 -0.0625 -0.00867 0 -0.00867 0.0125 -0.00867 0 -0.00867 0 -0.00867 0.055556 -0.0061 -95 0 -0.01139 0 -0.01139 0 -0.01139 0 -0.01139 0 -0.01139 0 0.005685 -96 0 -0.00119 0 -0.00119 0 -0.00119 0 -0.00119 0 -0.00119 -0.02703 0.024577 -97 0 0.007529 0 0.007529 0 0.007529 0 0.007529 0 0.007529 -0.45588 0.01923 -98 0 0.00512 0 0.00512 0 0.00512 0 0.00512 0 0.00512 0 0.008909 -99 -0.05882 0.001432 0 0.001432 0 0.001432 0 0.001432 0 0.001432 0 0.000942
-100 0.0625 3.77E-06 0 3.77E-06 0 3.77E-06 0 3.77E-06 0 3.77E-06 -0.01449 -0.00424 -101 0 -0.01017 0 -0.01017 0 -0.01017 0 -0.01017 0 -0.01017 -0.01429 -0.00517 -102 0 -0.00268 0 -0.00268 -0.02439 -0.00268 0 -0.00268 0 -0.00268 0.029412 0.003745 -103 -0.11111 0.000522 0 0.000522 0.025 0.000522 0 0.000522 0 0.000522 0.014925 -0.00179 -104 0.125 -0.00047 0 -0.00047 0 -0.00047 0 -0.00047 0 -0.00047 -0.06944 -0.00683 -105 0.066667 -0.01821 0 -0.01821 0 -0.01821 0 -0.01821 0 -0.01821 0 0.011333
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
127 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 0.00604 0 0.00604 0.042857 0.00604 0 0.00604 0 0.001127 0.024096 0.00604 -75 -0.05 0.024861 -0.02655 0.024861 0 0.024861 0 0.024861 0.035714 0.006199 0 0.024861 -76 0 0.00255 0.046296 0.00255 0 0.00255 0 0.00255 0.037037 -0.0035 -0.0119 0.00255 -77 0.052632 0.001037 0.08 0.001037 0.014493 0.001037 -0.10256 0.001037 0 0.016115 -0.03448 0.001037 -78 0.055556 0.02102 -0.13793 0.02102 0 0.02102 0.103774 0.02102 0 -0.00489 0.023529 0.02102 -79 0 -0.00025 0 -0.00025 0 -0.00025 0.104167 -0.00025 0 0.003611 0.036585 -0.00025 -80 0 0.013271 0 0.013271 -0.05479 0.013271 0 0.013271 0 0.007082 0.025 0.013271 -81 0 0.001127 0 0.001127 -0.01351 0.001127 0 0.001127 0 0.021006 -0.01235 0.001127 -82 0 0.006199 0 0.006199 0.027778 0.006199 -0.01031 0.006199 0.038462 0.007264 0.0125 0.006199 -83 0 -0.0035 0 -0.0035 0 -0.0035 0 -0.0035 0 0.003672 -0.01235 -0.0035 -84 0 0.016115 0 0.016115 0 0.016115 0 0.016115 0 0.004267 0.0125 0.016115 -85 0 -0.00489 0 -0.00489 -0.02703 -0.00489 0 -0.00489 0 -0.01093 -0.01235 -0.00489 -86 0 0.003611 0 0.003611 0.013699 0.003611 0 0.003611 -0.07143 -0.0141 0 0.003611 -87 0 0.007082 0.035714 0.007082 0.013889 0.007082 0 0.007082 -0.03448 -0.00867 -0.0241 0.007082 -88 0 0.021006 0.037037 0.021006 0 0.021006 0 0.021006 0 -0.01139 -0.0119 0.021006 -89 0 0.007264 0.009346 0.007264 0 0.007264 0 0.007264 0 -0.00119 -0.01176 0.007264 -90 0 0.003672 0.009434 0.003672 -0.02703 0.003672 0 0.003672 0 0.007529 0 0.003672 -91 0 0.004267 0.029126 0.004267 0 0.004267 0 0.004267 0 -0.00512 0 0.004267 -92 0 -0.01093 -0.00962 -0.01093 0 -0.01093 0 -0.01093 0 0.001432 -0.03409 -0.01093 -93 0 -0.0141 0 -0.0141 0 -0.0141 0 -0.0141 0 3.77E-06 0 -0.0141 -94 -0.05263 -0.00867 0 -0.00867 -0.01333 -0.00867 -0.03 -0.00867 0 -0.01017 -0.01124 -0.00867 -95 0 -0.01139 -0.07143 -0.01139 0.041667 -0.01139 0 -0.01139 0 -0.00268 0 -0.01139 -96 0 -0.00119 0.037037 -0.00119 0 -0.00119 0 -0.00119 -0.03333 0.000522 0.011364 -0.00119 -97 0 0.007529 0.038462 0.007529 0 0.007529 0 0.007529 0.034483 -0.00047 -0.02222 0.007529 -98 0 0.00512 -0.11864 0.00512 -0.0137 -0.00512 0 0.00512 0 -0.01821 0.011236 -0.00512 -99 0 0.001432 0.134615 0.001432 -0.03947 0.001432 0 0.001432 -0.03333 0.005303 0 0.001432
-100 0 3.77E-06 -0.03704 3.77E-06 0.013333 3.77E-06 0 3.77E-06 0 -0.00603 -0.01111 3.77E-06 -101 0 -0.01017 -0.1 -0.01017 -0.01316 -0.01017 0 -0.01017 0.034483 0.005657 -0.01099 -0.01017 -102 0 -0.00268 -0.25 -0.00268 0.013333 -0.00268 0 -0.00268 -0.03333 -0.01128 0.011111 -0.00268 -103 -0.05 0.000522 0 0.000522 0 0.000522 -0.07407 0.000522 0 -0.0024 -0.02174 0.000522 -104 0 -0.00047 0 -0.00047 0.013514 -0.00047 0 -0.00047 -0.03226 0.002583 -0.02128 -0.00047 -105 0 -0.01821 0 -0.01821 0 -0.01821 -0.136 -0.01821 0 0.007425 -0.01053 -0.01821
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
128 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0 0.00604 0 -0.00179 0 0.02102 0.036364 0.00604 0 0.00604 -0.01613 0.001037 -75 0 0.024861 0.014706 -0.00683 0 -0.00025 -0.03509 0.024861 0 0.024861 0.033333 0.02102 -76 0 0.00255 -0.01449 0.011333 0 0.013271 0.017857 0.00255 0.010101 0.00255 0 -0.00025 -77 0 0.001037 0.014706 0.001921 0 0.001127 0.056604 0.001037 -0.0198 0.001037 0.016949 0.013271 -78 0 0.02102 0 -0.00297 0 0.006199 0.019231 0.02102 0 0.02102 -0.01667 0.001127 -79 0 -0.00025 0 0.007997 0 -0.0035 0.019608 -0.00025 0 -0.00025 0 0.006199 -80 0 0.013271 -0.01449 0.01409 0 0.016115 0 0.013271 0.020202 0.013271 0.052632 -0.0035 -81 0 0.001127 -0.01429 0.019325 0 -0.00489 0 0.001127 -0.02941 0.001127 0 0.016115 -82 0 0.006199 0.044776 -0.00822 -0.03125 0.003611 0.02 0.006199 0.009901 0.006199 -0.0339 -0.00489 -83 0 -0.0035 0.015152 0.003112 0.066667 0.007082 -0.03846 -0.0035 0.020202 -0.0035 0 0.003611 -84 0 0.016115 0.03125 0.002421 0.034483 0.021006 0.019608 0.016115 0 0.016115 0 0.007082 -85 0 -0.00489 -0.0303 -0.00217 0 0.007264 0.02 -0.00489 -0.01 -0.00489 0.053571 0.021006 -86 0 0.003611 -0.01493 0.007972 0 0.003672 -0.01961 0.003611 0 0.003611 0 0.007264 -87 0 0.007082 0 0.006677 0.035714 0.004267 -0.01923 0.007082 0 0.007082 0 0.003672 -88 0 0.021006 0.015152 0.02702 -0.03448 -0.01093 0.019608 0.021006 0.020408 0.021006 0 0.004267 -89 0 0.007264 0.03125 0.00223 -0.03333 -0.0141 0.02 0.007264 -0.0101 0.007264 -0.01754 -0.01093 -90 0 0.003672 0.032258 0.00839 -0.03226 -0.00867 0.020408 0.003672 0 0.003672 -0.01724 -0.0141 -91 -0.0875 0.004267 -0.01587 0.015649 0.033333 -0.01139 0 0.004267 0 0.004267 -0.03333 -0.00867 -92 0 -0.01093 0 0.004835 0 -0.00119 -0.03922 -0.01093 -0.01 -0.01093 -0.04762 -0.01139 -93 0 -0.0141 -0.01563 -0.00968 0.034483 0.007529 0 -0.0141 0.010101 -0.0141 0 -0.00119 -94 0 -0.00867 0.032258 -0.01402 0 -0.00512 -0.01923 -0.00867 -0.08333 -0.00867 -0.01563 0.007529 -95 0 -0.01139 -0.01587 -0.00147 -0.06452 0.001432 -0.03704 -0.01139 0 -0.01139 -0.08571 -0.00512 -96 0 -0.00119 -0.03077 -0.00427 0.033333 3.77E-06 0.018868 -0.00119 0 -0.00119 0.09375 0.001432 -97 0 0.007529 0 -0.00075 -0.03226 -0.01017 0.019231 0.007529 0 0.007529 -0.01538 3.77E-06 -98 0 -0.00512 -0.01515 0.003064 0 -0.00268 -0.01887 0.00512 -0.01818 0.00512 0.031746 -0.01017 -99 0 0.001432 -0.01493 -0.00525 0.033333 0.000522 -0.01852 0.001432 0 0.001432 -0.01563 -0.00268
-100 0 3.77E-06 -0.02899 -0.00298 0 -0.00047 0.018868 3.77E-06 0 3.77E-06 0 0.000522 -101 0 -0.01017 0 -0.00755 -0.0625 -0.01821 -0.01852 -0.01017 -0.01786 -0.01017 -0.0303 -0.00047 -102 0 -0.00268 0.014706 0.015289 -0.0303 0.005303 0 -0.00268 0 -0.00268 0.064516 -0.01821 -103 0.111111 0.000522 -0.04225 0.003204 0 -0.00603 0.018868 0.000522 0 0.000522 0 0.005303 -104 0 -0.00047 0.075758 -0.00516 0 0.005657 0 -0.00047 0.009009 -0.00047 0 -0.00603 -105 0 -0.01821 0.047619 -0.0106 -0.02941 -0.01128 -0.01852 -0.01821 -0.02632 -0.01821 0 0.005657
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
129 Lampiran 3 (lanjutan) : Rit dan Rmt (2006) pada Periode Estimasi Hari DVLA PYFA TSPC Ke-t Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-74 0.014925 0.02102 -0.1 0.02102 0 0.00151 -75 0.015152 -0.00025 0 -0.00025 -0.01639 0.00604 -76 0 0.013271 0 0.013271 0.033898 0.024861 -77 -0.01493 0.001127 0 0.001127 0.017241 0.00255 -78 0 0.006199 0 0.006199 0.008696 0.001037 -79 0 -0.0035 0.111111 -0.0035 0.008772 0.02102 -80 -0.01471 0.016115 -0.1 0.016115 -0.01724 -0.00025 -81 0.030303 -0.00489 0 -0.00489 -0.01695 0.013271 -82 0.015385 0.003611 0 0.003611 0 0.001127 -83 0.015625 0.007082 0.111111 0.007082 0 0.006199 -84 0 0.021006 0 0.021006 -0.01667 -0.0035 -85 0.015873 0.007264 0 0.007264 0.034483 0.016115 -86 -0.01563 0.003672 0 0.003672 0.017544 -0.00489 -87 0 0.004267 0 0.004267 0 0.003611 -88 -0.01538 -0.01093 0 -0.01093 0.00885 0.007082 -89 -0.02985 -0.0141 0 -0.0141 0.018018 0.021006 -90 -0.02899 -0.00867 0 -0.00867 0 0.007264 -91 0.014706 -0.01139 0 -0.01139 0 0.003672 -92 -0.01449 -0.00119 0 -0.00119 -0.00893 0.004267 -93 0 0.007529 0 0.007529 -0.03448 -0.01093 -94 -0.01429 -0.00512 0 -0.00512 -0.02521 -0.0141 -95 0.060606 0.001432 0 0.001432 0 -0.00867 -96 -0.02941 3.77E-06 0 3.77E-06 0.0625 -0.01139 -97 0 -0.01017 0 -0.01017 0 -0.00119 -98 0 -0.00268 0 -0.00268 0 0.007529 -99 0 0.000522 0 0.000522 -0.00885 -0.00512
-100 0.014925 -0.00047 0 -0.00047 0 0.001432 -101 -0.05634 -0.01821 0 -0.01821 0 3.77E-06 -102 0.059701 0.005303 0 0.005303 0 -0.01017 -103 -0.02899 -0.00603 0 -0.00603 -0.01739 -0.00268 -104 -0.04167 0.005657 -0.1 0.005657 -0.01709 0.000522 -105 0.074627 -0.01128 0 -0.01128 0.017391 -0.00047
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
130
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2004) pada periode peristiwa Hari ke-t DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0.045455 0.004638 0 0.004638 0 0.004638 -0.02857 0.004638 0 0.004638 0.055556 -0.00133-4 0 0.010646 -0.09524 0.010646 0 0.010646 -0.01471 0.010646 0 0.010646 0.184211 -0.02192-3 0.086957 0.033153 0 0.033153 0 0.033153 0 0.033153 0 0.033153 -0.02222 0.027325-2 -0.04 0.004124 0 0.004124 0 0.004124 0.014925 0.004124 -0.03448 0.004124 0 -0.00374-1 -0.08333 -0.01201 0 -0.01201 -0.01124 -0.01201 0 -0.01201 -0.07143 -0.01201 0.181818 -0.002650 0.045455 0.013695 -0.02632 0.013695 0.090909 0.013695 0 0.013695 0 0.013695 0.173077 0.0041841 0.043478 -0.00453 0 -0.00453 -0.04167 -0.00453 0 -0.00453 0 -0.00453 -0.01639 -0.006612 -0.04167 0.0079 0 0.0079 0 0.0079 -0.01471 0.0079 0 0.0079 0.066667 -0.002323 0 -0.00028 0 -0.00028 -0.02174 -0.00028 0 -0.00028 -0.03846 -0.00028 -0.01563 -0.013944 0 -0.01952 0 -0.01952 -0.02222 -0.01952 -0.01493 -0.01952 0 -0.01952 -0.01587 -0.025165 0 -0.02314 0 -0.02314 -0.03409 -0.02314 -0.04545 -0.02314 0 -0.02314 0.032258 -0.00411
Hari ke-t LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 0.004638 0.016393 0.004638 0.015873 0.004638 0 -0.00384 -0.05263 0.004638 0 0.004638-4 0 0.010646 -0.01613 0.010646 -0.01563 0.010646 0 -0.01106 0.037037 0.010646 0 0.010646-3 0.081081 0.033153 0.04918 0.033153 0.031746 0.033153 0 0.015902 0.017857 0.033153 0 0.033153-2 0.025 0.004124 0 0.004124 0 0.004124 0 0.000673 0.035088 0.004124 0 0.004124-1 0.02439 -0.01201 -0.03125 -0.01201 0.015385 -0.01201 0 -0.01095 -0.01695 -0.01201 0.036364 -0.012010 0 0.013695 0.016129 0.013695 -0.01515 0.013695 0 -0.0106 -0.01724 0.013695 0 0.0136951 0 -0.00453 -0.01587 -0.00453 0.015385 -0.00453 0 -0.00448 0 -0.00453 0 -0.004532 0 0.0079 -0.01613 0.0079 -0.01515 0.0079 0 0.002143 0 0.0079 0 0.00793 -0.04762 -0.00028 0 -0.00028 0.015385 -0.00028 -0.05 0.012535 0 -0.00028 0 -0.000284 0 -0.01952 0 -0.01952 -0.04545 -0.01952 0 0.013712 -0.03509 -0.01952 -0.01754 -0.019525 0 -0.02314 -0.01639 -0.02314 -0.03175 -0.02314 -0.01053 0.015339 0 -0.02314 0 -0.02314
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
131
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2004) pada periode peristiwa Hari ke-t BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0.045455 0.010338 0 0.004638 0 0.004638 0 0.004638 0.025 -0.00517 -0.01493 -0.00384-4 0 0.007209 0 0.010646 0 0.010646 0 0.010646 -0.02439 -0.00424 0 -0.01106-3 0.086957 0.001431 0 0.033153 0 0.033153 0 0.033153 0 0.000942 0.030303 0.015902-2 -0.04 -0.001 0 0.004124 0.033333 0.004124 0.06 0.004124 0 0.008909 -0.02941 0.000673-1 -0.08333 0.000957 0 -0.01201 0 -0.01201 0.018868 -0.01201 0 0.01923 0 -0.010950 0.045455 0.001048 0 0.013695 -0.03226 0.013695 0.018519 0.013695 0 0.024577 0 -0.01061 0.043478 0.005053 0 -0.00453 -0.01667 -0.00453 -0.01818 -0.00453 -0.025 0.005685 0 -0.004482 -0.04167 -0.00332 0.05814 0.0079 0 0.0079 0.018519 0.0079 0.025641 -0.0061 0 0.0021433 0 -0.0009 0 -0.00028 0 -0.00028 0 -0.00028 0.025 -0.00728 0 0.0125354 0 -0.00645 0 -0.01952 0 -0.01952 0 -0.01952 0 0.006934 0 0.0137125 0 0 0 -0.02314 -0.01695 -0.02314 0 -0.02314 0.121951 0.005171 0.015152 0.015339
Hari ke-t DVLA PYFA TSPC Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 0.004638 0 0.004638 0.006536 0.010338-4 0 0.010646 0.083333 0.010646 0 0.007209-3 0.033333 0.033153 0 0.033153 0 0.001431-2 0 0.004124 -0.07692 0.004124 0 -0.001-1 0 -0.01201 0.083333 -0.01201 0 0.0009570 0 0.013695 -0.07692 0.013695 0.006494 0.0010481 -0.03226 -0.00453 0 -0.00453 0.006452 0.0050532 0.033333 0.0079 0 0.0079 -0.02564 -0.003323 0 -0.00028 0.083333 -0.00028 0.052632 -0.00094 -0.06452 -0.01952 0 -0.01952 0 -0.00645 5 0.034483 -0.02314 -0.07692 -0.02314 -0.03125 0
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
132
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2005) pada periode peristiwa Hari ke-t DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 -0.03846 -0.00907 -0.1 -0.00907 0.013699 -0.02416 -0.01818 -0.02416 0 0.004638 0 0.005609-4 -0.04 -0.02416 -0.02778 -0.02416 0 -0.01284 0 -0.01284 -0.016 0.010646 0.009091 0.002739-3 -0.04167 -0.01284 -0.08571 -0.01284 -0.05405 -0.02721 -0.03704 -0.02721 -0.04065 0.033153 0 -0.00082-2 0 -0.02721 -0.03125 -0.02721 0 -0.00483 0 -0.00483 -0.0339 0.004124 0 -0.01692-1 0.043478 -0.00483 -0.03226 -0.00483 -0.01429 0.014119 0 0.014119 -0.0614 -0.01201 -0.00901 -0.008810 -0.04167 0.014119 0.066667 0.014119 0.014493 0.013795 0.019231 0.013795 -0.00935 0.013695 0.045455 0.0181161 -0.04348 0.013795 0.0625 0.013795 -0.01429 0.004691 0.037736 0.004691 0.009434 -0.00453 0 -0.009642 0.045455 0.004691 -0.02941 0.004691 0 -0.00334 -0.01818 -0.00334 0 0.0079 0 0.0109433 0.043478 -0.00334 0 -0.00334 -0.01449 0.006167 0 0.006167 0 -0.00028 0 0.0076854 0.083333 0.006167 0.333333 0.006167 0 0.007553 0.037037 0.007553 -0.00935 -0.01952 -0.0087 0.0020765 -0.11538 0.007553 -0.20455 0.007553 -0.08824 -0.00036 -0.05357 -0.00036 -0.0566 -0.02314 -0.03509 0.00806
Hari ke-t LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 -0.00907 0 0.01393 -0.01471 -0.02416 0 -0.00737 -0.00562 -0.02416 0 0.000906-4 0 -0.02416 0.106383 -0.00399 -0.07463 -0.01284 0.023256 -0.01075 -0.05085 -0.01284 -0.01724 -0.00907-3 0 -0.01284 -0.05769 0.017189 -0.03226 -0.02721 -0.03409 -0.03313 -0.04762 -0.02721 0.017544 -0.02416-2 0 -0.02721 0.010204 -0.0032 -0.01667 -0.00483 -0.09412 0.002362 0 -0.00483 -0.05172 -0.01284-1 0.09375 -0.00483 -0.09091 0.011707 0.016949 0.014119 0.012987 0.083623 0.0125 0.014119 0 -0.027210 0 0.014119 0.013889 0.00321 0 0.013795 0 -0.0901 0.037037 0.013795 -0.03636 -0.004831 0 0.013795 0.068493 0.000906 0 0.004691 -0.0641 -0.02665 0.02381 0.004691 -0.0566 0.0141192 0 0.004691 0.012821 -0.00907 -0.03333 -0.00334 -0.06849 0.011661 0.017442 -0.00334 0.06 0.0137953 0 -0.00334 -0.02532 -0.02416 0 0.006167 0 0.000436 -0.01714 0.006167 -0.03774 0.0046914 0 0.006167 -0.05195 -0.01284 0 0.007553 -0.01471 0.005947 0.011628 0.007553 0 -0.003345 -0.10857 0.007553 -0.16438 -0.02721 0.068966 -0.00036 0.119403 -0.00842 -0.06322 -0.00036 0.117647 0.006167
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
133
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2005) pada periode peristiwa Hari ke-t BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 -0.03846 -0.02665 0 0.004638 -0.03704 -0.00907 -0.02597 -0.00907 -0.02326 -0.02416 -0.02105 -0.00907-4 -0.04 0.011661 0 0.010646 -0.03846 -0.02416 0 -0.02416 0 -0.01284 -0.01075 -0.02416-3 -0.04167 0.000436 0 0.033153 0.02 -0.01284 0.006667 -0.01284 0 -0.02721 0.021739 -0.01284-2 0 0.005947 0 0.004124 -0.01961 -0.02721 0 -0.02721 0 -0.00483 0.042553 -0.02721-1 0.043478 -0.00842 0 -0.01201 0 -0.00483 0 -0.00483 0 0.014119 0 -0.004830 -0.04167 -0.003 0 0.013695 -0.02 0.014119 0.013245 0.014119 -0.02381 0.013795 -0.04082 0.0141191 -0.04348 0.006801 0 -0.00453 0 0.013795 -0.01961 0.013795 0 0.004691 0 0.0137952 0.045455 0.015555 0 0.0079 0 0.004691 0 0.004691 0 -0.00334 0.106383 0.0046913 0.043478 0.017813 0 -0.00028 0 -0.00334 0.006667 -0.00334 -0.07317 0.006167 -0.05769 -0.003344 0.083333 0.008472 0 -0.01952 -0.04082 0.006167 -0.03974 0.006167 0 0.007553 0.010204 0.0061675 -0.11538 0.001002 -0.14167 -0.02314 -0.06383 0.007553 0.034483 0.007553 0 -0.00036 -0.09091 0.007553
Hari ke-t DVLA PYFA TSPC Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 -0.02778 0.00321 0 -0.00907 -0.05063 -0.02416-4 0 0.000906 -0.07143 -0.02416 0 -0.01284-3 0 -0.00907 0 -0.01284 0 -0.02721-2 -0.02857 -0.02416 0 -0.02721 0 -0.00483-1 -0.02941 -0.01284 0 -0.00483 -0.06667 0.0141190 0.015152 -0.02721 0 0.014119 0.071429 0.0137951 0.029851 -0.00483 0 0.013795 -0.00667 0.0046912 -0.01449 0.014119 0 0.004691 0 -0.003343 0 0.013795 0 -0.00334 0.006711 0.0061674 0 0.004691 0.153846 0.006167 0.02 0.0075535 0 -0.00334 -0.2 0.007553 0.013072 -0.00036
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
134
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2006) pada periode peristiwa Hari ke-t DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 -0.00223 0 -0.00223 0.02 -0.00223 -0.06383 -0.00223 0.009709 -0.00223 0 -0.00391-4 0 -0.0187 0 -0.0187 -0.05882 -0.0187 0 -0.0187 0 -0.0187 0 -0.00576-3 0 0.002529 0 0.002529 -0.03125 0.002529 0 0.002529 0 0.002529 0 -0.00655-2 0 0.004405 0 0.004405 0 0.004405 0 0.004405 0 0.004405 0 0.015856-1 0 0.000439 0 0.000439 0.010753 0.000439 0 0.000439 0 0.000439 0 -0.003850 0 0.010114 0 0.010114 -0.01064 0.010114 0.090909 0.010114 0 0.010114 0 0.0069931 -0.04762 -0.00169 -0.03448 -0.00169 0 -0.00169 0 -0.00169 0 -0.00169 0 0.0083982 0.05 0.004791 0 0.004791 0 0.004791 0 0.004791 0 0.004791 0 0.0092723 -0.04762 -0.00216 0 -0.00216 0 -0.00216 0 -0.00216 0 -0.00216 0 0.001134 0.05 0.013685 0.035714 0.013685 0.032258 0.013685 0.041667 0.013685 0 0.013685 -0.00667 -0.013025 0 0.007744 0.034483 0.007744 0.010417 0.007744 0.02 0.007744 0.019231 0.007744 -0.00671 -0.01016
Hari ke-t LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 -0.00223 0.016129 -0.00223 -0.03333 -0.00075 -0.04412 -0.00223 -0.03093 -0.00223 0.016949 0.02359-4 0.2 -0.0187 -0.03175 -0.0187 0.034483 0.02359 -0.01538 -0.0187 0 -0.0187 -0.01667 0.024636-3 0 0.002529 0 0.002529 -0.03333 0.024636 0 0.002529 0.010638 0.002529 0 0.019105-2 0 0.004405 0 0.004405 0.034483 0.019105 0.03125 0.004405 0 0.004405 0 -0.00223-1 -0.14583 0.000439 -0.01639 0.000439 0 -0.00223 0 0.000439 0 0.000439 -0.01695 -0.01870 0 0.010114 0.016667 0.010114 -0.03333 -0.0187 -0.0303 0.010114 0.031579 0.010114 0 0.0025291 0 -0.00169 0 -0.00169 0.034483 0.002529 0.015625 -0.00169 0.010204 -0.00169 0 0.0044052 0 0.004791 0 0.004791 0 0.004405 -0.01538 0.004791 0.020202 0.004791 0 0.0004393 0 -0.00216 -0.01639 -0.00216 0.033333 0.000439 0 -0.00216 -0.0099 -0.00216 0.051724 0.0101144 0 0.013685 0.033333 0.013685 0 0.010114 0.015625 0.013685 0 0.013685 0 -0.001695 0 0.007744 -0.01613 0.007744 -0.03226 -0.00169 0 0.007744 0.04 0.007744 -0.01639 0.004791
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
135
Lampiran 4 : Rit dan Rmt (2006) pada periode peristiwa Hari ke-t BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 0 -0.00223 0 -0.00907 0 -0.00223 -0.11504 -0.00223 0.035714 0.006329 0 -0.00223-4 0 -0.0187 0 -0.02416 0 -0.0187 0 -0.0187 0 -0.00302 0 -0.0187-3 0 0.002529 0.027027 -0.01284 0.014085 0.002529 0 0.002529 0 0.001381 0 0.002529-2 0 0.004405 0 -0.02721 -0.01389 0.004405 0 0.004405 0 -0.00075 -0.01235 0.004405-1 0 0.000439 0 -0.00483 0.014085 0.000439 0 0.000439 0 0.02359 0.0125 0.0004390 0 0.010114 0 0.014119 0 0.010114 0 0.010114 0 0.024636 0 0.0101141 -0.04762 -0.00169 0 0.013795 -0.01389 -0.00169 0 -0.00169 0 0.019105 -0.01235 -0.001692 0.05 0.004791 0 0.004691 0 0.004791 0 0.004791 0 -0.00223 0 0.0047913 -0.04762 -0.00216 0 -0.00334 0.014085 -0.00216 0 -0.00216 -0.03448 -0.0187 0.0125 -0.002164 0.05 0.013685 0 0.006167 0 0.013685 0 0.013685 0.035714 0.002529 0 0.0136855 0 0.007744 -0.01316 0.007553 -0.01389 0.007744 0 0.007744 -0.03448 0.004405 -0.01235 0.007744
Hari ke-t DVLA PYFA TSPC Rit Rmt Rit Rmt Rit Rmt
-5 -0.0125 -0.00075 0 -0.00075 -0.01481 -0.0187-4 0 0.02359 0 0.02359 -0.02256 0.002529-3 0.012658 0.024636 0 0.024636 -0.01538 0.004405-2 -0.0125 0.019105 0 0.019105 0.023438 0.000439-1 0.012658 -0.00223 0.111111 -0.00223 0.007634 0.0101140 0 -0.0187 0 -0.0187 0.015152 -0.00169 1 0 0.002529 0 0.002529 -0.00746 0.0047912 0 0.004405 0 0.004405 0.007519 -0.002163 0.0125 0.000439 -0.1 0.000439 -0.00746 0.0136854 0.012346 0.010114 0 0.010114 0.030075 0.0077445 0 -0.00169 0 -0.00169 -0.0073 0.006114
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
136
Lampiran 5 : Output Regresi (sampel : AKRA), untuk menghitung alpha dan beta AKRA Dependent Variable: RIT_04 Method: Least Squares Date: 06/12/07 Time: 15:21 Sample: 1 100 Included observations: 100
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.C 0.000592 0.003170 0.186651 0.8523
RMT_04 0.357181 0.261840 1.364118 0.1757R-squared 0.018634 Mean dependent var 0.001646Adjusted R-squared 0.008620 S.D. dependent var 0.030878S.E. of regression 0.030745 Akaike info criterion -4.106391Sum squared resid 0.092634 Schwarz criterion -4.054287Log likelihood 207.3195 F-statistic 1.860817Durbin-Watson stat 1.598581 Prob(F-statistic) 0.175655 Dependent Variable: RIT_05 Method: Least Squares Date: 06/12/07 Time: 15:22 Sample: 1 100 Included observations: 100
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -0.002520 0.005805 -0.434027 0.6652RMT_05 -0.149324 0.578176 -0.258267 0.7967
R-squared 0.000680 Mean dependent var -0.002967Adjusted R-squared -0.009517 S.D. dependent var 0.055145S.E. of regression 0.055407 Akaike info criterion -2.928417Sum squared resid 0.300856 Schwarz criterion -2.876314Log likelihood 148.4209 F-statistic 0.066702Durbin-Watson stat 1.989580 Prob(F-statistic) 0.796743
Dependent Variable: RIT_06 Method: Least Squares Date: 06/12/07 Time: 15:22 Sample: 1 100 Included observations: 100
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.001298 0.001714 0.757099 0.4508
RMT_06 0.248142 0.155473 1.596041 0.1137R-squared 0.025335 Mean dependent var 0.001732Adjusted R-squared 0.015389 S.D. dependent var 0.017054S.E. of regression 0.016922 Akaike info criterion -5.300622Sum squared resid 0.028062 Schwarz criterion -5.248518Log likelihood 267.0311 F-statistic 2.547348Durbin-Watson stat 2.363029 Prob(F-statistic) 0.113699
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
137
Lampiran 6 : Output Regresi Hasil Pengujian Beta (sampel AKRA) Dependent Variable: RIT_04 Method: Least Squares Date: 06/12/07 Time: 16:27 Sample(adjusted): 2 99 Included observations: 98 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.000792 0.003425 0.231346 0.8175
RMT_04(-1) -0.157126 0.276656 -0.567946 0.5714 RMT_04 0.393905 0.279089 1.411399 0.1614
RMT_04(1) -0.049262 0.281021 -0.175295 0.8612 R-squared 0.021725 Mean dependent var 0.001361 Adjusted R-squared -0.009497 S.D. dependent var 0.031048 S.E. of regression 0.031195 Akaike info criterion -4.057152 Sum squared resid 0.091475 Schwarz criterion -3.951643 Log likelihood 202.8004 F-statistic 0.695824 Durbin-Watson stat 1.591153 Prob(F-statistic) 0.556876 Dependent Variable: RIT_05 Method: Least Squares Date: 06/19/07 Time: 22:45 Sample(adjusted): 2 99 Included observations: 98 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.002294 0.006133 0.374109 0.7092
RMT_05(-1) -1.438719 0.587907 -2.447188 0.0163 RMT_05 0.218355 0.594994 0.366987 0.7145
RMT_05(1) -0.519803 0.582689 -0.892076 0.3746 R-squared 0.065950 Mean dependent var -0.002936 Adjusted R-squared 0.036140 S.D. dependent var 0.055707 S.E. of regression 0.054691 Akaike info criterion -2.934278 Sum squared resid 0.281163 Schwarz criterion -2.828769 Log likelihood 147.7796 F-statistic 2.212351 Durbin-Watson stat 1.945743 Prob(F-statistic) 0.091777 Dependent Variable: RIT_06 Method: Least Squares Date: 06/19/07 Time: 22:46 Sample(adjusted): 2 99 Included observations: 98 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.001209 0.001827 0.661767 0.5097
RMT_05(-1) -0.048350 0.166092 -0.291106 0.7716 RMT_05 0.261105 0.167239 1.561266 0.1218
RMT_05(1) 0.053643 0.161285 0.332598 0.7402 R-squared 0.028441 Mean dependent var 0.001767 Adjusted R-squared -0.002566 S.D. dependent var 0.017227 S.E. of regression 0.017249 Akaike info criterion -5.242191 Sum squared resid 0.027967 Schwarz criterion -5.136682 Log likelihood 260.8674 F-statistic 0.917236 Durbin-Watson stat 2.373845 Prob(F-statistic) 0.435738
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
138
Lampiran 7 : Return Ekspektasi (2004) Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS
-5 0.005918 0.002574 0.001481 0.008945 0.001514 0.000342 0.003417 0.001957 0.000456 -0.00105 -0.00548 -0.00116-4 0.010497 0.005155 0.007753 0.005545 -8E-05 -0.00352 0.001696 0.007375 0.00224 8.72E-05 -0.00471 -0.0024-3 0.02765 0.014826 0.031252 -0.00719 -0.00605 0.005716 -0.00148 0.027674 0.008923 0.004365 -0.00045 0.002238-2 0.005527 0.002353 0.000945 0.009235 0.001651 -0.00011 -0.00282 0.001493 0.000304 -0.00115 0.00611 -0.00038-1 -0.00677 -0.00458 -0.0159 0.018363 0.005931 9.52E-05 -0.00174 -0.01305 -0.00449 -0.00422 0.014607 -0.002380 0.012821 0.006465 0.010938 0.003819 -0.00089 0.001377 -0.00169 0.010125 0.003145 0.000667 0.019009 -0.002321 -0.00107 -0.00137 -0.0081 0.014135 0.003948 -0.00065 0.00051 -0.00632 -0.00227 -0.0028 0.003456 -0.001272 0.008405 0.003975 0.004887 0.007099 0.000648 0.000158 -0.00409 0.004899 0.001425 -0.00043 -0.00625 -0.000133 0.002173 0.000462 -0.00365 0.011725 0.002818 -0.00202 -0.00276 -0.00248 -0.001 -0.00199 -0.00722 0.0016594 -0.01249 -0.00781 -0.02374 0.022615 0.007925 -0.00413 -0.00582 -0.01983 -0.00672 -0.00565 0.004485 0.0018625 -0.01525 -0.00936 -0.02752 0.024661 0.008885 -0.00018 -0.00227 -0.02309 -0.00779 -0.00633 0.003033 0.002142
Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA DVLA PYFA TSPC
-5 0.001686 0.000958 0.008442 -0.00648 0.004782 0.000598 0.001225 -0.00459 0.008971 -4 0.00253 0.005321 0.016169 -0.01609 0.005496 0.002547 0.005849 -0.00196 0.006486 -3 0.005694 0.021666 0.045121 0.019822 0.008171 0.009848 0.023174 0.007896 0.001896 -2 0.001614 0.000585 0.007781 -0.00046 0.004721 0.000432 0.000829 -0.00482 -3.5E-05 -1 -0.00065 -0.01113 -0.01297 -0.01594 0.002804 -0.0048 -0.01159 -0.01189 0.001520 0.002959 0.007536 0.020093 -0.01548 0.005859 0.003536 0.008197 -0.00063 0.001593 1 0.000397 -0.0057 -0.00336 -0.00732 0.003692 -0.00238 -0.00584 -0.00861 0.0047732 0.002144 0.003327 0.012638 0.001497 0.00517 0.001657 0.003736 -0.00317 -0.00188 3 0.000995 -0.00261 0.002121 0.015338 0.004198 -0.001 -0.00256 -0.00675 4.77E-05 4 -0.00171 -0.01659 -0.02263 0.016905 0.001911 -0.00724 -0.01737 -0.01518 -0.004365 -0.00222 -0.01921 -0.02728 0.019073 0.001481 -0.00841 -0.02015 -0.01676 0.00076
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
139
Lampiran 7 (lanjutan) : Return Ekspektasi (2005) Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS
-5 -0.00453 -0.00057 -0.00875 0.015285 0.00436 0.001644 -0.01693 0.002982 -0.01346 -0.00366 -0.02148 -0.00895-4 -0.01603 -0.00319 -0.00473 0.010224 0.005136 0.001106 0.004145 0.003588 -0.03418 -0.00653 -0.01154 -0.00508-3 -0.0074 -0.00122 -0.00983 0.016649 0.00804 0.000438 -0.00203 0.005855 -0.01864 -0.00438 -0.02415 -0.01014-2 -0.01835 -0.00372 -0.00189 0.006644 0.004294 -0.00258 0.001002 0.002931 -0.03837 -0.00711 -0.00451 -0.00214-1 -0.0013 0.00017 0.004833 -0.00183 0.002213 -0.00106 -0.0069 0.001305 -0.00764 -0.00285 0.012133 0.004847 0 0.013143 0.003467 0.004719 -0.00168 0.005529 0.003989 -0.00392 0.003895 0.018379 0.000747 0.011849 0.004688 1 0.012897 0.003411 0.001489 0.002386 0.003177 -0.00121 0.001472 0.002058 0.017935 0.000686 0.003856 0.001532 2 0.005959 0.001827 -0.00136 0.005977 0.004781 0.002644 0.006287 0.003311 0.005434 -0.00104 -0.0032 -0.00133 3 -0.00016 0.00043 0.002013 0.001726 0.003726 0.002033 0.007529 0.002487 -0.0056 -0.00257 0.005151 0.0020034 0.007084 0.002084 0.002504 0.001106 0.001243 0.000981 0.002391 0.000548 0.00746 -0.00076 0.006368 0.002512 5 0.00814 0.002325 -0.0003 0.004642 0.000777 0.002103 -0.00172 0.000184 0.009364 -0.0005 -0.00057 -0.00026
Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA DVLA PYFA TSPC
-5 -0.00157 0.007706 -0.0116 -0.00472 -0.01882 0.005864 0.000126 -0.00879 -0.02234-4 -0.0031 -0.00531 -0.00656 -0.00837 -0.00682 -0.01667 -0.00165 -0.02268 -0.01166-3 -0.00195 0.010072 -0.01295 -0.03252 -0.02205 -0.05075 -0.00933 -0.01226 -0.02522-2 -0.00341 -0.00473 -0.003 0.005784 0.001663 -0.02518 -0.02094 -0.02548 -0.00411-1 -0.00114 0.006092 0.005424 0.093479 0.021743 -0.05764 -0.01223 -0.00489 0.0137680 0.000788 -7.9E-05 0.005281 -0.094 0.0214 -0.0071 -0.02329 0.012556 0.0134631 0.000755 -0.00175 0.001233 -0.02553 0.011754 0.035704 -0.00607 0.012258 0.004876 2 -0.00017 -0.009 -0.00234 0.015819 0.003243 0.034974 0.008522 0.003879 -0.00273 -0.00099 -0.01996 0.001889 0.003706 0.013318 0.014413 0.008274 -0.00351 0.006268 4 -2E-05 -0.01173 0.002505 0.009653 0.014786 -0.00373 0.001266 0.005237 0.0075755 0.000121 -0.02217 -0.00101 -0.00585 0.006408 0.017746 -0.00492 0.006513 0.000116
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
140
Lampiran 7 (lanjutan) : Return Ekspektasi (2006) Hari DAVO STTP INDR RICY FASW AKRA BUDI UNIC INCI BRNA TRST JPRS
-5 0.000682 -0.00107 0.000165 0.000986 0.000228 -0.00014 -0.0035 -0.01363 -0.0007 -0.00236 0.006817 -0.0025-4 -0.01186 -0.00295 -0.0143 0.014784 -0.00409 -0.00049 -0.01255 -0.03504 -0.00318 -0.00549 -0.00474 -0.00926-3 0.004312 -0.00052 0.004351 -0.00301 0.001479 -0.00064 -0.00088 -0.01898 2.31E-05 -0.00146 0.0007 -0.00055-2 0.005741 -0.00031 0.005999 -0.00458 0.001972 0.003565 0.000154 -0.03937 0.000306 -0.0011 -0.00194 0.000225 -1 0.002719 -0.00076 0.002514 -0.00125 0.00093 -0.00013 -0.00203 -0.00762 -0.00029 -0.00185 0.028159 -0.00140 0.010092 0.000345 0.011016 -0.00936 0.003471 0.001903 0.003294 0.019268 0.001169 -1.4E-05 0.029453 0.002569 1 0.001093 -0.001 0.000639 0.000534 0.00037 0.002167 -0.0032 0.01881 -0.00061 -0.00226 0.022614 -0.002282 0.006035 -0.00026 0.006339 -0.0049 0.002073 0.002331 0.000366 0.005893 0.000365 -0.00103 -0.00377 0.000383 3 0.000742 -0.00106 0.000234 0.00092 0.000249 0.000804 -0.00345 -0.0055 -0.00068 -0.00235 -0.02413 -0.002474 0.012813 0.000753 0.014154 -0.01236 0.004409 -0.00185 0.005258 0.007987 0.001708 0.000665 0.002119 0.004035 5 0.008286 7.44E-05 0.008934 -0.00738 0.002849 -0.00131 0.001991 0.009954 0.000811 -0.00046 0.004438 0.001596
Hari LION ASGR MLPL GJTL HEXA INTA DVLA PYFA TSPC
-5 0.000737 -0.00403 -0.0028 -0.00388 -0.00416 0.022759 -0.00292 0.00045 -0.01038-4 -0.00054 -0.01599 0.022054 -0.0344 -0.01346 0.023832 0.015813 0.028995 0.002072-3 0.001108 -0.00057 0.023123 0.004955 -0.00147 0.018158 0.016618 0.030222 0.003172-2 0.001253 0.000789 0.017474 0.008433 -0.00041 -0.00373 0.01236 0.023736 0.000847-1 0.000945 -0.00209 -0.00432 0.001079 -0.00265 -0.02062 -0.00406 -0.00129 0.0065210 0.001697 0.004935 -0.02113 0.019019 0.002816 0.001154 -0.01674 -0.02059 -0.00041 0.000779 -0.00364 0.000548 -0.00288 -0.00386 0.003078 -0.0004 0.004299 0.0033992 0.001283 0.00107 0.002463 0.00915 -0.00019 -0.00099 0.001046 0.006498 -0.000683 0.000744 -0.00398 -0.00159 -0.00373 -0.00412 0.008935 -0.00201 0.001848 0.0086154 0.001974 0.007528 0.008293 0.02564 0.004834 -0.00318 0.00544 0.013193 0.0051315 0.001513 0.003214 -0.00376 0.014625 0.001477 0.003474 -0.00365 -0.00065 0.004175
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
141
Lampiran 8 : RTN, RRTN, CAAR , KSE, dan t-hitung pada periode peristiwa.
Hari RTN_DAVO RTN_STTP RTN_INDR RTN_RICY RTN_FASW RTN_AKRA RTN_BUDI RTN_UNIC-5 -0.0032935 -0.03365 0.0136 -0.0452664 0.0012019 0.022413 0.0126031 0.002897-4 -0.027015 -0.04068 -0.01585 -0.0150861 -0.0056535 0.068114 -0.0118478 0.0080266-3 0.0015373 -0.03293 -0.03703 -0.0144963 -0.0147054 -0.0088 0.0140933 0.0041589-2 -0.023878 -0.00986 -0.00168 0.001208 -0.0254325 -0.01078 -0.0168645 0.0116484-1 -0.0130544 -0.00903 -0.00207 -0.0050933 -0.0473022 0.053209 -0.0097768 0.00645610 0.0020001 0.010024 0.022697 0.0391225 -0.0058188 0.082679 -0.0011729 -0.0110961 -0.0118582 0.008992 -0.01666 0.0068937 0.0006462 -0.01118 -0.0185243 -0.0048512 0.0165849 -0.01165 -0.00329 -0.0136872 -0.002501 0.028101 0.0107445 0.01467873 -0.0039314 5.48E-05 -0.01161 -0.0047905 -0.0150851 0.000231 -0.0072686 0.00183054 0.0514758 0.124672 0.005706 0.0174709 -0.007641 -0.00627 0.037321 0.0037655 -0.0307014 -0.05437 -0.03101 -0.0336506 -0.0166278 0.002864 -0.0414342 -0.04729
Hari RTN_TRST RTN_JPRS RTN_LION RTN_ASGR RTN_MLPL RTN_GJTL RTN_HEXA RTN_INTA-5 0.0191998 -0.0068 -0.00029 0.0111613 -0.0087359 -0.00968 -0.0236611 -0.004091-4 -0.0011355 0.009149 0.067037 0.0235235 -0.0291437 0.022244 0.000325 -0.01454-3 0.0079678 0.021973 0.02541 -0.0109223 -0.0297125 -0.00878 -0.0012594 0.0134301-2 0.0001118 0.010149 0.008514 0.0016231 -0.001479 -0.02554 0.0097043 -0.007747-1 -0.0182997 0.008031 -0.00895 -0.0427019 0.0147313 -0.02188 -0.008782 0.0341590 -0.0280401 -0.01721 -0.00181 0.00968 -0.0175768 0.020051 0.0070998 -0.0113191 -0.0183086 -0.00635 -0.00064 0.0198312 0.017148 -0.00425 0.0074742 -0.0310032 0.0129526 0.034903 -0.00109 -0.0039536 -0.0204157 -0.03678 0.0098073 0.00811993 -0.0188202 -0.01267 -0.01612 -0.0126444 0.0154316 -0.02177 -0.0134814 -0.0027884 0.0075806 0.000486 -8.20E-05 -0.0052824 -0.0112067 -0.01709 -0.014997 -0.0011325 0.0268573 -0.03201 -0.036 -0.0620246 0.0123403 0.027011 -0.0108616 0.0294814
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
142
Lampiran 8 (lanjutan) : RTN, RRTN, CAAR , KSE, dan t-hitung pada periode peristiwa.
Hari RTN_INCI RTN_BRNA RTN_DVLA RTN_PYFA RTN_TSPC RRTN CAAR KSE t-hitung-5 -0.0077786 -0.04333 -0.01341 -0.01372 -0.0117222 -0.00678 -0.00678 0.0087274 -0.776676-4 -0.0011113 0.011586 -0.01002 -0.0080782 -0.0064848 0.001113 -0.00567 0.0128394 0.0866565-3 0.014592 0.003338 -0.00288 0.0030965 0.0015877 -0.0024 -0.00807 0.0080211 -0.298821-2 0.0125328 0.02526 -0.02577 -0.0079374 0.0089114 -0.0032 -0.01127 0.0068749 -0.466183-1 0.0088356 0.009314 -0.00414 0.0070776 -0.0269473 -0.00363 -0.0149 0.0107895 -0.3363860 -0.0249838 0.005077 0.002331 -0.0006293 0.0261408 0.005107 -0.00979 0.0115852 0.44081311 -0.0152027 -0.01313 -0.00118 -0.0082376 -0.0069087 -0.00511 -0.0149 0.0058959 -0.8666152 -0.0024079 0.004628 0.006029 0.0079854 -0.0042902 0.002594 -0.01231 0.0075325 0.34436593 0.0071227 0.005029 0.007252 -0.0030057 0.0123166 -0.00451 -0.01682 0.0049089 -0.9188734 -0.0144228 -0.01618 -0.01445 -0.0101916 0.0139109 0.006831 -0.00999 0.0152354 0.448345 -0.0323507 0.010397 0.017586 0.0120686 -0.0101761 -0.01428 -0.02427 0.0135485 -1.054044
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
143
Lampiran 9 : Output SPSS Kelompok Positive earning surprise NPar Tests Wilcoxon Signed Ranks Test
Ranks
1a 1.00 1.0010b 6.50 65.00
0c
11
Negative RanksPositive RanksTiesTotal
CAAR2 - CAAR1N Mean Rank Sum of Ranks
CAAR2 < CAAR1a.
CAAR2 > CAAR1b.
CAAR2 = CAAR1c.
Test Statisticsb
-2.845a
.004ZAsymp. Sig. (2-tailed)
CAAR2 -CAAR1
Based on negative ranks.a.
Wilcoxon Signed Ranks Testb.
Kelompok Negative earning surprise NPar Tests Wilcoxon Signed Ranks Test
Ranks
0a .00 .0011b 6.00 66.00
0c
11
Negative RanksPositive RanksTiesTotal
CAAR2 - CAAR1N Mean Rank Sum of Ranks
CAAR2 < CAAR1a.
CAAR2 > CAAR1b.
CAAR2 = CAAR1c.
Test Statisticsb
-2.934a
.003ZAsymp. Sig. (2-tailed)
CAAR2 -CAAR1
Based on negative ranks.a.
Wilcoxon Signed Ranks Testb.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
top related