amag: Оценка системы корпоративного управления
Post on 16-Jun-2015
275 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Aneta McCoy Advisory Group
Оценка Системы Корпоративного Управления Компании Описание продукта
2 Aneta McCoy Advisory Group
Примерный график проекта оценки Системы Корпоративного Управления
AMAG и менеджмент/СД компании AMAG
1. Начало проекта • Предварительный анализ (отчеты аналитиков;
анализ восприятия инвесторами СКУ компании) • Обсуждение с представителями компании план-
графика, предполагаемых результатов и отчетов
2. Оценка • Оценка текущей ситуации в компании
- Состояние бизнеса - История компании - Структура владения компанией - Динамика курса акций
• Оценка СКУ - Выбор группы компаний для сравнения - Сбор информации - Сбор недостающей информации и
прояснение спорных моментов - Первичное определение недостатков СКУ - Обсуждение с менеджментом и СД компании
выявленных недостатков СКУ и получение дополнительных данных о СКУ компании
3. Подготовка отчетов • Подготовка предварительного отчета по оценке • Презентация предварительных результатов • Подготовка финального отчета по оценке СКУ • Подготовка презентации для СД • Презентация результатов оценки СД • Разработка плана по улучшению СКУ компании
1-й месяц 2-й месяц 3-й месяц
3 Aneta McCoy Advisory Group
Наши услуги: Оценка эффективности существующей СКУ – что это даёт?
Взгляд в будущее
• Устраняет неспособность увидеть грядущие глобальные изменения • Позволяет выявить новые тенденции в практике корпоративного управления • Устанавливает цели по улучшению системы корпоративного управления исходя из будущих перспектив
компании • Дает понимание последствий принятия решений по корпоративному управлению и позволяет не
повторять ошибки компаний-конкурентов • Определяет потенциал и преимущества постоянного улучшения системы корпоративного управления
Вектор изменений
• Понимание передовых практик корпоративного управления • Выявляет и оценивает степень существующих отклонений от лучших мировых практик внутри компании • Определяет наиболее удачные решения и даёт оценку их применимости в компании • Определяет общие направления для улучшения системы корпоративного управления • Возможность использования наиболее удачных решений компаний-конкурентов
Понимание конкурентных преимуществ
• Наш анализ позволяет оценить качество существующей в компании системы корпоративного управления компании и сравнить его с другими компаниями из выбранной группы
• Доступ к информации о принципах управления компаний-конкурентов • Понимание конкретных практических решений в сфере корпоративного управления, применяемых
другими компаниями • Сравнение компаний-конкурентов между собой • Возможность проследить эволюцию систем корпоративного управления
4 Aneta McCoy Advisory Group
Наш подход к формированию списка компаний для сравнения
Индустрия
Российский рынок
Передовые практики
Список компаний для сравнения
Глобальные лидеры
• Компании – лидеры индустрии
• Ключевые игроки из смежных отраслей
• Разнообразная география
Обычно 5-8 компаний
Российские сопоставимые компании
• Компании из аналогичной или
смежной отрасли
• Компании с похожими финансовыми
показателями
Обычно от 2 до 6 компаний
Передовые практики
• Компании из FTSE 100 и/или S&P 500,
являющиеся общепризнанными
лидерами корпоративного управления
• Отличная репутация среди
институциональных инвесторов
• Наличие длительной истории
Корпоративного управления
Обычно 3-5 компаний
Рыночная капитализация
• Сравнимая по величине капитализация • Ликвидность - акции должны иметь средний
3-х месячный дневной объем торгов не менее 5 млн долл.
Наличие истории корпоративного управления
• Минимум 3 года после первичного размещения акций на рынке
• Отсутствие публичных скандалов за последние несколько лет
Аналогичная или смежная отрасли
• Нефтегаз • Добывающие сырьевые компании • Производственные компании • Финансы • Прочие Разнообразная география
• Развитые страны • Развивающиеся страны Публичные компании
• Компании для сравнения должны иметь листинг хотя бы на одной глобальной бирже
5 Aneta McCoy Advisory Group
Сбор информации о Компании и группе компаний для сравнения
Сбор информации из открытых источников
2 недели
Сбор недостающей информации
2 недели
Проверка данных
1 неделя
• Интернет-сайты компаний • Учредительные документы • Политики по корпоративному
управлению и другие документы • Протоколы заседаний СД • Протоколы заседаний собраний
акционеров • Годовые отчеты • Финансовая отчетность • Результаты голосования и другие
материалы собраний акционеров • Документы опубликованные
компаниями при прохождении процедуры листинга
• Презентации компаний • Записи конференц-звонков • Отчеты по устойчивому развитию
• Выявление недостатков или полноты раскрытия информации компанией
• Формирование списка необходимых от компании документов в дополнение к опубликованным
• Запрос в компанию о дополнительном раскрытии информации
• Запрос в компанию для уточнения проблемных зон и спорных моментов раскрытия информации
• Заполнение «пробелов» на основе предоставленной компанией дополнительной информации
• Проверка всей собранной информации на предмет:
– Точности – Последовательности – Полноты – Уместности – Применимости – Ясности – Своевременности
• Выявление, проверка и устранение любого несоответствия в полученной информации
• Подготовка материалов для анализа
6 Aneta McCoy Advisory Group
Методология оценки СКУ: Основные принципы
Вовлеченность компании
Лучшие мировые практики
Области внимания
Раскрытие информации
Комплаенс
Системный подход
• Чем больше раскрытие информации – тем лучше для компании!
• Отсутствие коммуникации хуже чем невыполнение комплаенса, так как ухудшает восприятие качества корпоративного управления
• Приоритет содержания над формой • Мы считаем что компании должны
своевременно и эффективно взаимодействовать с акционерами и потенциальными инвесторами
• Компании, невыполняющие требования комплаенс, получают негативные оценки, но за выполнение требований комплаенс компании дополнительных оценок не получают
• Выполнение требований комплаенс не должно становится главной целью системы корпоративного управления компании
• Для успешной работы необходим прямой доступ к членам Совета директоров, менеджменту, секретарю Совета директоров и т.д.
• Вовлеченность в процесс менеджмента и Совета директоров компании имеет неоценимое значение для проведения качественной оценки
• Система корпоративного управления это больше чем просто сумма компонентов входящих в нее - это развивающийся механизм
• Мы оцениваем каждый компонент СКУ компании и его взаимодействие с другими компонентами
• Мы определяем влияние «сломанных» элементов на функционирование и восприятие всей системы
• Подход AMAG к оценке корпоративного управления сформирован на основе лучших мировых практик …
• … но мы будем действовать учитывая специфику каждого клиента
• Наш подход к оценке выходит за рамки нормативных правил и принципов
• Полная обоснованность наших рекомендаций
• Выявление важнейших компонентов СКУ: лидерство, контроль и коммуникации
• Разделение данных компонентов и оценка их влияния на эффективность всей системы
• Отдельная оценка каждого элемента основных компонентов системы корпоративного управления
7 Aneta McCoy Advisory Group
ПРАВА АКЦИОНЕРОВ • Уровень влияния контролирующих
акционеров на компанию • Равенство прав всех акционеров • Средства повышения контроля
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ
• Структура/Независимость • Обязанности • Процессы • Эффективность • Самоуправление • Конфликт интересов
МЕНЕДЖМЕНТ
• Обязанности • Роль и позиция Генерального
директора • Взаимоотношения с другими
структурами/органами/ компании
ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ
• Использование лучших мировых практик вознаграждения
• Раскрытие • Соответствие интересам акционеров
Оценка СКУ: Области интересов
Руководство
Control
Communication
Коммуникация
Контроль
АУДИТ • Функции внутреннего аудита • Роль Аудиторского комитета • Независимый аудит • Позиционирование и эффективность • Обязанности • Взаимоотношения внутри компании • Вознаграждение внешнего аудитора
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
• Существующие процедуры и их эффективность
• Конфликт интересов • Сделки с заинтересованностью • Управление и контроль за рисками • Роль Совета Директоров в
управлении рисками • Соответствующее раскрытие
КОМПЛАЕНС
• Полнота и прозрачность бухгалтерской и финансовой отчетности
• Финансовые споры • Дисциплинарные меры
КОРПОРАТИВНЫЕ ЦЕННОСТИ • Демонстрация корпоративной
культуры и ценностей • Корпоративный кодекс этики • Мониторинг
КОММУНИКАЦИЯ
• Политика и стратегия коммуникаций • Объем коммуникаций • Цели • Эффективность • Каналы коммуникаций • Спикеры • Система обратно связи
РАСКРЫТИЕ
• Качество • Прозрачность • Содержание • Доходчивость • Своевременность и периодичность • Доступ и каналы • Разнообразие информации • Политики раскрытия информации • PR и Маркетинг ценности
8 Aneta McCoy Advisory Group
Наши отчеты: Оценка СКУ – Подробный отчет
Большой отчет (около 100 страниц) на английском или русском языке отражает все сильные и слабые стороны
СКУ компании и показывает как компания выглядит в сравнении с другими компаниями
9 Aneta McCoy Advisory Group
Наши отчеты: Презентация Совету Директоров о результатах оценки
Презентация Совету директоров на английском или русском языке, включает в себя основные выводы от проведенной оценки СКУ, как то: • Список 10 основных недостатков СКУ с нашими
комментариями • Возможные решения для Компании • Примеры передовых практик
10 Aneta McCoy Advisory Group
Наши отчеты: План действий по улучшению СКУ Компании
Описывает необходимые шаги и действия, временные рамки, ответственных лиц,
ожидаемые результаты, композицию рабочих групп и т.д. Может
предоставляться как на английском, так и на русском языке.
11 Aneta McCoy Advisory Group
AMAG может помочь с улучшением СКУ и ее коммуникацией
Улучшение СКУ и коммуникация этого процесса должны осуществляться одновременно для повышения
их эффективности
• Контрольные процедуры • Постоянное обучение • Правильная мотивация
Мониторинг
Постоянно
• Формирование группы компаний для сравнения
• Определение критериев для сравнения
• Сбор информации • Анализ расхождений • Определение
приоритетов • Формирование
предварительных решений
• Финальный отчет – отправная точка для совершенствования СКУ
Оценка
2-3 месяца
• Определение объема работ, целей и распределение обязанностей
• Выделение необходимых ресурсов • Разработка и обсуждение решений • Реализация решений
Улучшение
6-8 кварталов
• Разработка стратегии коммуникаций • Подготовка материалов и поддержка • Реализация проектов вместе с PR/IR • Получение обратной связи от инвесторов
Коммуникация
8-10 кварталов
12 Aneta McCoy Advisory Group
Дисклаймер
Настоящая презентация была подготовлена исключительно для информационных целей в связи с возможным предложением услуг Компании. Настоящая презентация не может воспроизводиться, распространяться или быть опубликовано (полностью или частично) для каких-либо целей.
В отношении достоверности, точности, обоснованности и полноты содержащихся в настоящей презентации сведений не дается каких-либо заверений и гарантий, и ни одно лицо не вправе полагаться на содержание настоящей презентации. Изложенные в настоящей презентации сведения могут обновляться, дополняться, исправляться, подтверждаться или изменяться. При этом не исключаются существенные изменения содержащихся в настоящей презентации сведений. Ни AMAG, ни его акционеры, ни какие-либо их аффилированные лица или их представители не несут каких-либо обязательств по обновлению или актуализации сведений, содержащихся в настоящей презентации.
В настоящей презентации содержится ряд прогнозных заявлений. Такие прогнозные заявления включают в себя заявления относительно планов, задач, целей, стратегии, будущих событий или результатов, а также любые иные заявления, не являющиеся заявлениями в отношении каких-либо имевших место фактов либо фактов, которые произойдут в будущем. Содержащиеся в настоящей презентации прогнозные заявления основаны на различных предположениях. При этом сами такие предположения характеризуются высокой степенью неопределенности и условности, которые нелегко или невозможно предсказать и которые находятся вне разумного контроля.
Настоящая презентация не предназначается для распространения или использования среди любых лиц или организаций, являющиеся гражданами или находящимися в любой местности, штате, стране или иной юрисдикции, где такое распространение, публикация, доступность или использование будут противоречить нормативно-правовому регулированию или потребуют регистрации или лицензирования в соответствующей юрисдикции.
Ни AMAG, ни его акционеры, ни какие-либо их аффилированные лица, консультанты или представители не несут какой-либо ответственности (в том числе возникшей вследствие небрежности или по иным причинам) за любые убытки любого рода, понесенные вследствие использования настоящей презентации или содержащихся в ней сведений, либо иным образом в связи с настоящей презентации.
top related