Sensitivity: Public

2018 1. Çeyrek

Finansal Sonuçlar

26 Nisan 2018

Sensitivity: Public

• Güçlü yurtdışı organik büyüme ve zayıf TL ile gerçekleşen ciro büyümesi

• Daha sıkı operasyonel gider kontrolü, güçlü EUR/USD neticesinde FVAÖK marjında

çeyreksel bazda iyileşme

• Batı Avrupa’da daralan pazar, Doğu Avrupa’da devam eden güçlü talep

• Avrupa genelinde, özellikle ankastre segmentte gerçekleşen pazar payı artışı

• Yurtiçi pazarda gerçekleştirilen fiyat ayarlamaları

• TL’nin dönem sonunda yaşadığı değer kaybıyla işletme sermayesinde bir miktar

bozulma

• Dönem içerisinde gerçekleştirilen temettü ödemesi, artan kur ve faiz neticesinde

finansal kaldıraç oranında yükselme

2018 1Ç Özet

Ciro

TL 5,3 mlyr.

FVAÖK Marjı

9,9%

Kaldıraç

2,83X

İşl.Ser./Ciro

31.6%

2

Sensitivity: Public

Ciroyu Etkileyen Kritik Faktörler

2018 1Ç Satış Performansı

* Ocak-Şubat 2018 perakende satış verileri baz alınmaktadır.

Uluslararası

Büyüme*

Arçelik’in pazar payı kazandığı B. Avrupa’da yaşanan

daralmaya rağmen, D. Avrupa, G. Afrika ve Pakistan’da talep

güçlü seyretti

Kur EtkisiAna para birimleri (€,$, £) ve gelişmekte olan bazı para

birimleri (PLN, ZAR, RUB) karşısında TRY’nin

değer kaybetmesi

Yüksek BazBeklendiği üzere, 2017 senesinin güçlü bazı sonrası

iç pazarda yaşanan daralma

3

Sensitivity: Public

Karlılığı Etkileyen Kritik Faktörler

2018 1Ç Kar Marjları

Fiyatlama Yurtiçi pazarda fiyat artışları

Operasyonel

Giderler

Operasyonel Giderler/Ciro oranı, operasyonel kaldıraç ve

disiplinli maliyet kontrolü neticesinde çeyreklik bazda 140bps

ve yıllık bazda 50bps iyileşme gösterdi

EUR/USDEuro’nun Dolar karşısında gücünü koruması, uluslararası

satışlardaki karlılığa olumlu yansımaya devam etti

Panel Fiyatları &TV

Ürün Miksi

2017 ortasından itibaren gerileyen panel fiyatları ve ürün

miksini iyileştirici yönde alınan aksiyonlar Tüketici Elektroniği

segmentinin karlılığını olumlu yönde etkiledi

Hammadde

MaliyetleriBütçelendiği üzere

hammadde maliyetleri güçlü seyrini korudu

4

Sensitivity: Public

2018 1Ç Pazar Performansı - Türkiye

Pazar

• Yüksek baz etkisiyle toptan satışlar zayıf kalmaya devam etti (3A: -%19)

• Perakende satışlardaki daralma ise görece daha düşük kaldı (~-%10-15)

• Buna karşılık klima talebi son derece güçlü seyretti (3A: +%42)

• TV pazarında talep yatay kalırken büyük ekran boyutlarında talep artışı gözlendi

Türkiye Beyaz Eşya Pazarı

(6 Ana Ürün)

Türkiye Beyaz Eşya Pazarı (6 Ana Ürün)

Yıllık Değişim

* Beyaz eşya ve klima pazar

verileri BESD kaynaklıdır.

5

25%

42%40% 39%

17%

7%

25%

6%

21%

-5%

-16%-20%

-16% -17%

-23%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Oca

Şub

Ma

r

Nis

Ma

y

Haz

Te

m

Ağu

Eyl

Eki

Kas

Ara

2016 2017 2018

('000 Adet) 1Ç18 1Ç117 Y/Y

Buzdolabı 397 468 -15%

Dondurucu 195 247 -21%

Çamaşır M. 476 608 -22%

Kurutucu 35 37 -5%

Bulaşık M 369 486 -24%

Fırın 222 253 -12%

Toplam 1,694 2,099 -19%

Sensitivity: Public

Arçelik A.Ş.

• Bayi ağındaki stoğun eritilmesi ve geçtiğimiz senenin yüksek bazı nedeniyle toptan

satışlarda pazardan daha büyük bir daralma yaşandı.

(1Ç2018: Pazar: -19%, Arcelik -25% - 1Ç2017: Pazar: +36%, Arcelik +42%)

• Türkiye’de ilk defa çevreci ve verimli R32 gazı ile üretime başlanması ve 10 yıl inverter

garantisiyle birlikte klima segmentinde güçlü ciro büyümesi gerçekleşti.

• İyileşen ürün miksi ile büyük ekran ve UHD TV’lerde pazar payı arttı.

Klima

Ciro

KEA

Ciro

Ankastre Beyaz

Eşya Ciro

Düşük Performans Yüksek Performans

Tüketici

Elektroniği

Ciro

6

2018 1Ç Pazar Performansı - Türkiye

1Ç18 İç Pazar Ciro

Büyümesi(Y/Y):

-2.7%

-5%

44%

2% 4%

Solo Beyaz

Eşya Ciro

-6%

Sensitivity: Public

• Almanya ve İngiltere seneye zayıf başlarken, D. Avrupa güçlü seyrini korudu.

- Fransa yatay kalırken, İspanya pazarında talep artışı devam etti. İtalya pazarı geriledi.

- D. Avrupa genelinde güçlü büyüme Romanya haricinde genel olarak devam etti

- Önceki çeyreklerde olduğu gibi, ankastre segment büyümeye devam etti

• G. Afrika pazarı, 2017 yılı ortasından itibaren gösterdiği olumlu performansı 1Ç18’de de

devam ettirdi.

Pazar

Ana Pazarlarda Büyüme Oranları )%)

(6 Ana Ürün)

Avrupa Pazarı Ürün Bazlı Büyüme

(2A18) (%)

7

2018 1Ç Pazar Performansı - Uluslararası

0.3%

4.9%

2.2%

-0.5%

-3.9%

0.5% 0.6%

-0.3%

2.9%

Çam

aşır

M.

Kuru

tucu

Bula

şık

M.

Buzdo

lab

ı

Don

duru

cu

Fır

ın

TO

PLA

M

Solo

Ankastr

e

-10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0%

D. AvrupaRusya

PolonyaRomanya

Ukrayna

B. AvrupaBirleşik Krallık

AlmanyaFransa

İtalyaİspanya

Güney Afrika

2A

Sensitivity: Public

0

2

4

6

8

10

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

Toplam Solo Ankastre

Arçelik A.Ş.

• 2A18 döneminde Avrupa genelinde pazar payı kazanımları gözlendi.

- Arçelik Grubu, solo ve ankastre segmentlerinin en çok pay kazanan oyuncuları arasında yer aldı

- Arçelik Grup olarak İngiltere’de 1. ve İspanya’da 2. sıraya yerleşti.

• Beko ankastre ürün segmentinde Avrupa’nın 4. sırasına yükseldi.

• Grundig satışları, önemli ölçüde artan pazar payları ile birlikte ikiye katlandı.

21%

Ankastre

Ciro

99%

Grundig

Beyaz Eşya

Ciro

57%

KEA

Ciro

Beko Avrupa Pazar Payı (%)

(6 Ana Ürün)

33%

Bulaşık

Makinesi

Ciro

Düşük Performans Yükek Performans

8

2018 1Ç Pazar Performansı – Uluslararası - Avrupa

Uluslararası Ciro

Büyümesi (Y/Y):

+26,2%

19%

Dondurucu

Ciro

Sensitivity: Public

Arçelik A.Ş.

9

2018 1Ç Pazar Performansı – Uluslararası – ASEAN/Diğerleri

• Defy, ~%40 pay ile uzak ara pazar lideri konumunu korumaya devam etti.

• Pazarın henüz küçük bir segmenti (<10%) olmasına rağmen, Defy, ankastre segmentte

güçlü büyüme gerçekleştirdi. (>65% pazar payı)

• Defy şirketinin, Sahra Altı bölgesine yaptığı ihracat USD bazında yaklaşık %10 arttı.

ASEAN

• ASEAN bölgesinde genişleyen dağıtım ağıyla birlikte ~USD35 mn ciroya ulaşıldı.

• Tayland buzdolabı fabrikasındaki üretim %30’dan fazla artarak 80 K adede ulaştı.

Pakistan

• Çamaşır makinası, pişiriciler ve klimadaki güçlü performansla birlikte Rupi bazında %20

ciro büyümesi gerçekleşti

• İlk münhasır Dawlance mağazaları Nisan ayı içerisinde açıldı

Hindistan

• Fabrikanın inşa edileceği arazi satın alımı tamamlandı.

• Şirketin, ticari operasyonlarına sene ortasında başlayıp, 2018 içerisinde USD25-30mn

ciroya ulaşılması beklenmektedir.

G. Afrika & Sahra Altı

Sensitivity: Public

Hammadde Fiyatlarındaki Değişim

Metal Fiyat Endeksi - Pazar

10

Metal Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

Kaynal: Steel BB, Steel Orbis

Endeks HRC, CRC, Galvanizli Çelik, Paslanmaz Çelik, Aluminyum ve Bakır fiyatlarını içerir

Plastik Fiyat Endeksi - Pazar

Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence

Endeks, ABS, Polistiren, Poliüretan ce Polipropilen fiyatlarını içerir.

Plastik Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

40

50

60

70

80

90

100

110

Oca

16

Ma

r 16

Ma

y 16

Te

m 1

6

Eyl 1

6

Kas 1

6

Oca

17

Ma

r 17

Ma

y 17

Te

m 1

7

Eyl 1

7

Kas 1

7

Oca

18

Ma

r 18

3A Ortalama Metal Fiyat Endeksi (Pazar)

60

70

80

90

100

110

120

130

140

Oca

16

Ma

r 16

Ma

y 16

Te

m 1

6

Eyl 1

6

Kas 1

6

Oca

17

Ma

r 17

Ma

y 17

Te

m 1

7

Eyl 1

7

Kas 1

7

Oca

18

Ma

r 18

3A Ortalama Plastik Fiyat Endeksi (Pazar)

+15%

Plastik ve metal fiyatları

1Ç18’de artışını sürdürmüş

olup, bu artış bütçe

tahminlerimize paralel

gerçekleşmiştir.

+8%

4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18

103 119 117 119 123 128

4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18

74 82 83 85 90 94

Sensitivity: Public

2018 1Ç Diğer Gelişmeler

11

• Beko, FC Barcelona ile olan sponsonsorluk anlaşmasını 3 sezon

daha uzattı.

• Uzatılan anlaşma ile birlikte, çocuk obezitesiyle mücadele etmeyi

amaçlayan küresel çaplı «Eat Like a Pro» kampanyasının lansmanı

gerçekleştirildi.

• Divan Hotelleri ile işbirliği çerçevesinde akıllı sesli asistan «Asista»

lansmanı yapıldı.

• Mart ayının son haftasında, Arçelik A.Ş. tarafından hissedarlarına

435 mn. TL brüt temettü ödendi.

Sensitivity: Public

Satış Performansı

12

Sensitivity: Public

42.3%

28.4%

10.9%

6.0%3.2%

4.9%4.3%

36.1%

31.1%

13.4%

7.1%

2.0%5.1%

5.2%

Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS

Afrika Orta Doğu Pakistan

Diğer

1,959 1,906

2,6753,376

4,634

5,282

2017 1Ç 2018 1Ç

Turkiye Uluslararası

Satışların Bölgesel Dağılımı

13

2017 Ç1

2018 Ç1+%14

-%3

+%26

Sensitivity: Public

Satışlardaki Değişimin Kırılımı

14

1,959 1,906

2,675

3,376

-53283

418

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2017 1Ç TürkiyeOrganik

YurtdışıOrganik

KurEtkisi

2018 1Ç

Türkiye Yurt Dışı Ciro Etkisi

TL mn

2018 1Ç Organik Kur etkisi TOPLAM

İç Piyasa Büyüme -2.7% 0.0% -2.7%

Uluslararası büyüme 10.6% 15.6% 26.2%

Konsolide büyüme 5.0% 9.0% 14.0%

Sensitivity: Public

Finansal Performans

15

Sensitivity: Public

Gelir Tablosu

16

*Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi

duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

** Azınlık öncesi net kar

Milyon TL 2018 1Ç 2017 1Ç 2017 4Ç

Yıllık %

Δ

Çeyrek

% Δ 2017 2016

Yıllık %

Δ

Net Satışlar 5,282 4,634 5,706 14 -7 20,841 16,096 29

Brüt Kar 1,651 1,478 1,749 12 -6 6,506 5,340 22

marjı % 31.2 31.9 30.7 31.2 33.2

Faaliyet Karı* 373 354 282 6 32 1,406 1,331 6

marjı % 7.1 7.6 4.9 6.7 8.3

Vergi Öncesi Kar 158 237 112 -33 41 821 1,202 -32

marjı % 3.0 5.1 2.0 3.9 7.5

Net Kar** 178 241 90 -26 97 845 1,304 -35

marjı % 3.4 5.2 1.6 4.1 8.1

FVAÖK* 523 485 427 8 23 1,954 1,769 10

marjı % 9.9 10.5 7.5 9.4 11.0

Sensitivity: Public

703

654

781

28.7

33.7

30.6

20.0

22.0

24.0

26.0

28.0

30.0

32.0

34.0

36.0

400

450

500

550

600

650

700

750

800

850

2017 1Ç 2017 4Ç 2018 1Ç

Ciro Brüt Kar

569

885

632

18.1

23.7 24.2

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

26.0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2017 1Ç 2017 4Ç 2018 1Ç

Ciro Brüt Kar

3,362

4,1673,869

34.9

31.732.5

25.0

27.0

29.0

31.0

33.0

35.0

37.0

39.0

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

2017 1Ç 2017 4Ç 2018 1Ç

Ciro Brüt Kar

4,634

5,706

5,28231.9

30.7

31.2

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

31.0

32.0

33.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2017 1Ç 2017 4Ç 2018 1Ç

Ciro Brüt Kar

Segment Bazlı Ciro ve Brüt Kar

17

Konsolide

Beyaz Eşya Tüketici Elektroniği Diğer

Ciro Değişimi

(Y/Y)

(Ç/Ç)

(14%)

(-7%)

(15%)

(-7%)(11%)

(-29%)

(11%)

(19%)

Sensitivity: Public

Bilanço

18

Milyon TL 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017

Kısa Vadeli Aktifler 14,444 13,610 Kısa Vadeli Pasifler 9,335 8,403

Nakit 2,612 2,582 K.V. Krediler 3,900 3,262

Ticari Alacaklar 6,728 6,518 Ticari Borçlar 3,828 3,576

Stoklar 4,310 3,780 Karşılıklar 522 431

Diğer 794 730 Diğer 1,084 1,135

Uzun Vadeli Aktifler 7,208 6,827 Uzun Vadeli Pasifler 5,536 5,118

Maddi Duran Varlıklar 3,407 3,265 U.V. Krediler 4,351 4,114

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2,700 2,578 Diğer 1,185 1,004

Finansal Yatırımlar 294 285

Diğer 806 699 Özkaynaklar 6,780 6,915

Toplam Aktifler 21,651 20,436 Toplam Pasifler 21,651 20,436

31.03.018 31.12.2107 31.12.2016 31.12.2015

Net Finansal Borç / Özkaynak 0.83 0.69 0.69 0.70

Toplam Yükümlülükler/ Aktifler 0.69 0.66 0.66 0.66

Sensitivity: Public

39.1% 38.7% 36.2% 37.2% 39.3% 41.8%

32.5%

30.9% 30.3% 30.8% 29.3% 32.2%33.8% 33.5% 30.3% 31.6%

Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15 Ara- 15 Mar- 16 Haz- 16 Eyl- 16 Ara- 16 Mar- 17 Haz- 17 Eyl- 17 Ara- 17 Mar- 18

6,518 6,728

3,7804,310

3,576 3,828

521 553

6,3086,795

2016 - Assets 2016 - Liabilities 2017 1Q - Assets 20171Q - Liabilities

Ticari Ala. Stok Diğer Ala. Ticar Borç Diğer Borç İşletme Sermayesi

İşletme Sermayesi / Ciro

İşletme Sermayesi

19

2017 4Ç 2018 1Ç

Değişim

3%

14%

8%

7%

Sensitivity: Public

Borç Profili

20

Borçların vadeye göre dağılımı

1,267 1,621 2,168 2,491 2,467 2,722 2,442 2,8862,038 1,983 2,582 2,612

-1,673 -1,803 -2,185 -2,508 -2,078 -2,370 -2,251 -2,770 -2,922 -3,216 -3,262 -3,900

-2,581 -2,965 -3,269 -3,084-3,078 -2,843 -3,407

-3,980 -3,874 -3,767 -4,114-4,351

-10,000

-8,000

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç 17 2Ç 17 3Ç 17 4Ç 18 1Ç

Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler

Milyon TL

2,9883,146 3,286

3,1002,689

2,491

3,216

3,863

4,7585,000

4,794

5,640

2.6

2.32.2

1.8 1.5

1.4

1.8

2.1

2.5 2.62.5

2.8

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç 172Ç 173Ç 174Ç 181Ç

Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK

201827%

201925%

20203%

202121%

202324%

Borç profili (31 Mart 2018)

Efektif Orijinal Milyon TL

Faiz Oranı (%)Tutar (Milyon) Tutar

TRY 14.3% 3,220 3,220

EUR 1.2% 131 637

ZAR 9.7% 750 251

CNY 4.4% 24 15

GBP 1.1% 5 30

USD 2.2% 0.0 0.1

SEK 0.5% 2 1

PKR 6.5% 10,245.1 347.7

Toplam Banka Kredileri 4,501

USD 5.1% 511 2,016

EUR 4.0% 356 1,734

Toplam UV Tahvil 3,751

Toplam 8,251

Sensitivity: Public

Nakit Akışı

2017

3A

2018

3A

21

TLmn

TLmn

Sensitivity: Public

2018 Beklentiler

22

Sensitivity: Public

2018 Beklentiler

23

* BESD verisi ile uyumlu şekilde 6 ana ürün

** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

Pazar Payı

Beyaz Eşya Pazarı

Adetsel Büyüme

Ciro Artışı

FVAÖK Marjı (2018)**

Uzun Vadeli FVAÖK Marjı**

Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı

Türkiye* : [-5% - Yatay] satış hacmi

Yatay (önceki)

Uluslararası : ~%2

Yaklaşık %20 TRY bazında

Yaklaşık %10

Yaklaşık %11

PA

ZA

RA

RÇ

ELİK

A.Ş

.

Sensitivity: Public24

Polat Şen

GMY – Finansman ve Mali İşler

Tel: (+90 212) 314 34 34

Hande Sarıdal

Finansman Direktörü

Tel: (+90 212) 314 31 85

yatirimciiliskileri@arcelik.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Orkun İnanbil

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi

Tel: (+90 212) 314 31 14

Yatırımcı İlişkileri Uygulaması

www.arcelikas.com

Sensitivity: Public25

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin

gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini

de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna

inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik

sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı

nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

Yasal Uyarı