1. i e z g b j m f u j a m e v l z l u h [ m q g b i h ^ b ...€¦ · Экономическая...

1. Планируемые результаты обучения по дисциплине (модулю),

соотнесенные в планируемыми результатами освоения

образовательной программы

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это составная часть

финансовой системы государства. Такая система начала формироваться в

России только в конце 80-х годов прошлого столетия, когда была признана

необходимость восстановления рыночного хозяйства. Экономическая

практика 90-х годов подтвердила истину, что главным средством

восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются

ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал. С

помощью ценных бумаг собственность государства превращается в

собственность акционерных обществ, то есть частных собственников.

Рынок ценных бумаг – сфера, в которой формируются финансовые

источники экономического роста, концентрируются и распределяются

инвестиционные ресурсы.

Предметом изучения курса “Рынок ценных бумаг” является сущность,

принципы и методы организации деятельности фондового рынка.

В курсе раскрываются понятие фондового рынка и его инструментов,

основные характеристики ценных бумаг и методы их расчета,

инвестирование в ценные бумаги и основы портфельного инвестирования;

рассматриваются подходы к оценке эмитента, фондовых инструментов,

рынка ценных бумаг и фондового портфеля, основные критерии выбора

ценных бумаг инвесторами, изучаются организованный рынок ценных

бумаг и его главная составляющая – фондовая биржа, механизмы

биржевой торговли и заключения биржевых сделок, инфраструктура и

регулирование рынка ценных бумаг.

1.1.Цель и задачи освоения дисциплины

Цель курса – сформировать у студентов представление о

перспективных направлениях развития рынка ценных бумаг в Российской

Федерации, дать целостное представление о функционировании рынка

ценных бумаг.

Главной целью является формирование фундаментальных знаний по

основным направлениям и особенностям развития внешней торговли

России в условиях глобализации; изучение и творческое осмысление

процессов и тенденций, характеризующих внешнеэкономическое развитие

нашей страны.

Задачи курса:

- выяснить экономическую сущность ценных бумаг, рассмотреть

особенности конкретных видов ценных бумаг, условия их выпуска и

обращения, возможности использования в хозяйственной практике

экономических субъектов;

- рассмотреть структуру рынка ценных бумаг, виды его участников,

их взаимодействие, а также операции различных категорий участников с

ценными бумагами;

- дать представление об основах инвестирования в ценные бумаги, о

методах инвестиционного анализа, оценки финансовых рисков, связанных

с ценными бумагами.

После освоения курса студенты должны:

- иметь системное представление о структуре и тенденциях развития

рынка ценных бумаг;

- понимать экономические процессы, происходящие на финансовом

рынке в целом и на рынке ценных бумаг как его составной части;

- уметь использовать знания по теории рынка ценных бумаг в своей

практической деятельности;

- видеть перспективы и тенденции развития финансового и

фондового рынка.

Изучение дисциплины “Рынок ценных бумаг” строится в

соответствии с тематическим планом, в виде лекций, семинарских и

практических занятий, групповых и индивидуальных консультаций,

самостоятельной работы студентов. Итоговой формой контроля знаний

является экзамен.

Программа построена в соответствии с дидактическим материалом

стандарта.

1.2. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения

дисциплины (модуля)

способностью оценивать кредитоспособность клиентов, осуществлять и

оформлять выдачу и сопровождение кредитов, проводить операции на

рынке межбанковских кредитов, формировать и регулировать целевые

резервы (ПК-25);

1.3. Знания, умения и навыки, получаемые в ходе обучения В результате изучения дисциплины студенты должны:

Знать

• систему основных показателей, характеризующих рынка ценных

бумаг

• вопросы ресурсного обеспечения внешней торговли;

• Место и роль рынка ценных бумаг РФ в мировом товарообороте.

Уметь

• использовать систему знаний о формах и направлениях развития

рынка ценных бумаг в решении конкретных вопросов обеспечения

экономической безопасности России;

• определять основные проблемы, связанные с интегрированием рос-

сийской экономики в мировую;

• характеризовать механизм регулирования внешней торговли

Владеть

• основными приемами анализа статистических данных о состоянии

внешней торговли на основе публикаций государственных

статистических органов, национальных и международных

экономических организаций;

• основными методами анализа статистических данных о внешней

торговли Российской Федерации.

2. Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата

Предметом изучения курса “Рынок ценных бумаг” является сущность,

принципы и методы организации деятельности фондового рынка.

В курсе раскрываются понятие фондового рынка и его инструментов,

основные характеристики ценных бумаг и методы их расчета,

инвестирование в ценные бумаги и основы портфельного инвестирования;

рассматриваются подходы к оценке эмитента, фондовых инструментов,

рынка ценных бумаг и фондового портфеля, основные критерии выбора

ценных бумаг инвесторами, изучаются организованный рынок ценных

бумаг и его главная составляющая – фондовая биржа, механизмы

биржевой торговли и заключения биржевых сделок, инфраструктура и

регулирование рынка ценных бумаг.

3. Объем дисциплины (модуля) в зачетных единицах с указанием

количества академических или астрономических часов, выделенных

на контактную (с преподавателем) и на самостоятельную работу

обучающихся

Общая трудоемкость дисциплины составляет 4 зачетные единицы, 144

часа.

Форма контроля – экзамен.

Вид учебной работы Дневное

очное

отделение

Заочное

отделение

Очно-заочное

отделение

Общая трудоемкость дисциплины 144 144 144

Контактная работа (по учебным

занятиям) (всего) 54

16 42

В том числе:

Лекции (Л) 26 6 18

Практические занятия (ПЗ) 28 10 24

В т.ч. в интерактивной форме 8 2 8

В т.ч. в элетронной форме 18 6 14

Самостоятельная работа (всего) 54 119 66

В том числе:

Домашняя работа (работа с

литературой, решение задач,

выполнение заданий для

самостоятельной работы).

Подготовка к занятиям

54 119 66

Контроль (К) 36 9

Форма контроля Экзамен Экзамен Экзамен

4. Структура и содержание дисциплины

4.1.Разделы дисциплины и виды занятий

№

пп

Раздел

дисциплины

Виды учебной работы, включая самостоятельную

работу студентов и трудоемкость (в часах)

Формы текущего

контроля и

промежуточной

аттестации

Очная форма

обучения

Заочная форма

обучения

Очно-заочная

форма

обучения

Лек

ци

и (

в т

.ч. в э

л.

форм

е)

Прак

тич.

зан

яти

я (

в

т.ч

. в э

л. ф

орм

е)

Сам

ост

ояте

льн

ые

зан

яти

я

Лек

ци

и (

в т

.ч. в э

л.

форм

е)

Прак

тич.

зан

яти

я (

в

т.ч

. в э

л. ф

орм

е)

Сам

ост

ояте

льн

ые

зан

яти

я

Лек

ци

и (

в т

.ч. в э

л.

форм

е)

Прак

тич.

зан

яти

я (

в

т.ч

. в э

л. ф

орм

е)

Сам

ост

ояте

льн

ые

зан

яти

я

1 Тема 1. Рынок

ценных бумаг

(фондовый рынок)

как альтернативный

источник

финансирования

экономики

2

(2)

2 4 1 1

(2)

8 1 2

(2)

4 Опрос, семинар,

тестирование

2 Тема 2. Сущность

ценных бумаг и их

классификация

2 2 4 (1) 1 8 1 1 4 опрос

3 Тема 3. Классические

виды ценных бумаг и

их характеристика

2 1

(2)

3 1 7 1

(2)

2

(2)

4 Опрос, реферат

4 Тема 4. Производные

ценные бумаги и их

характеристи

1

(2)

2 3 (1) 7 1 2 5 решение задач,


5 Тема 5. Финансовые

инструменты на

рынке ценных бумаг

2 2 4 (1) 8 1 1 4 Семинар, опрос

6 Тема 6.

Международные

ценные бумаги

2 2 4 1 1 7 1 2 5 опрос

7 Тема 7. Первичный

рынок ценных бумаг

и его характеристика

2

(2)

1 3 1

(2)

8 1 1 5 практикум

(деловая игра),


8 Тема 8. Вторичный

биржевой рынок


(фондовая биржа)

1 2

(2)

3 1 7 1

(2)

1

(2)

4 Обсуждение,

опрос

9 Тема 9. “Уличный”

рынок ценных бумаг

и характеристика его

деятельности

2 2 4 (1) 8 2 2 4 опрос

10 Тема 10. Инвесторы.

Инвестирование в

ценные бумаги

1 2

(2)

4 1 1 8 1 1 4 опрос

11 Тема 11. Сущность

рынка ценных бумаг

Российской

Федерации

2 2 3 1 8 1 2 5 реферат

12 Тема 12. Виды

ценных бумаг и

финансовых

инструментов

российского рынка


2

(2)

2

(2)

3 1 1 7 1 2 4 Опрос,

обсуждение

13 Тема 13. Основы

портфельного

инвестирования

1 2 4 8 2

(2)

2

(2)

4 Опрос,


14 Тема 14.

Инфраструктура


РФ

2 2 4 1 8 1 1 5 опрос

15 Тема 15.

Государственное

регулирование рынка

ценных бумаг в

России

2 2

(2)

4 1 1 8 2 2 5 Итоговое


4.2.Содержание лекционных занятий

4.2.Содержание лекционных занятий

Тема 1. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) как альтернативный

источник

финансирования экономики

Понятие рынка ценных бумаг, его сущность и функции в макро- и

микроэкономике. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник

финансирования экономики*. Соотношение рынка ценных бумаг,

кредитного рынка и бюджета в перераспределении денежных ресурсов.

Схема организации рынка ценных бумаг*. Виды рынков ценных бумаг:

международный, национальный и региональный*. Рынок евробумаг.

Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг*. Мировая

классификация фондовых рынков. Классификации рынков по видам

применяемых технологий*.

Тема 2. Сущность ценных бумаг и их классификация

Понятие ценной бумаги. История появления ценных бумаг*.

Классификация ценных бумаг. Ценные бумаги на предъявителя; именные

и ордерные ценные бумаги*. Ценные бумаги денежного краткосрочного

рынка и рынка капиталов (инвестиций)*. Инвестиционные долговые

ценные бумаги, инвестиционные долевые ценные бумаги*. Фондовые и

торговые ценные бумаги. Фондовые ценные бумаги государственные,

муниципальные и негосударственные*.

Рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые) ценные

бумаги*.

Основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя,

сертификаты и др.) и производные (опционы, фьючерсы, варранты,

преимущественные права приобретения) ценные бумаги*.

Эмиссионные ценные бумаги.

Документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с

фиксированными и с колеблющимся доходом ценные бумаги*.

Значение ценных бумаг в экономике страны.

Тема 3. Классические виды ценных бумаг и их характеристика

Акции. Понятие “акция”. Виды акций: по характеру

функционирования, по форме присвоения дохода, по условиям выпуска,

по характеру обращения на фондовом рынке. Виды привилегированных

акций*. Дивиденды по акциям. Порядок расчета и выплаты дивидендов.

Оценка акций. Доходы от операций с корпоративными акциями. Основные

понятия об управлении капиталом акционерного общества. Дивидендная

политика фирмы-эмитента.

Частные облигации. Понятие “облигация”. Параметры облигации.

Виды облигаций: корпоративные и некорпоративные; по сроку действия;

по характеру обращения; по способу обеспечения займа; по способам

выплат купонного дохода*. Основные характеристики облигаций и методы

их расчета.

Государственные ценные бумаги. Государственный внутренний и

внешний долг. Виды долговых обязательств государства. Федеральные

государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги

субъектов Федерации. Муниципальные ценные бумаги.

Операции с государственными ценными бумагами, проводимые на

фондовой бирже*.

* Дидактические единицы, отмеченные *, изучаются самостоятельно.

Доходы от операций с государственными ценными бумагами.

Тема 4. Производные ценные бумаги и их характеристика

Конвертируемые акции и облигации. Понятие “конвертируемые

ценные бумаги”.

Конвертируемые ценные бумаги как переходная форма между

собственным и заемным капиталом*. Конвертируемые облигации

переводные и с опционом*. Причины выпуска конвертируемых ценных

бумаг*.

Варранты. Понятие варранта. Цена варранта. Доходность варранта.

Опционы. Понятие опциона. Опцион на покупку (опцион покупателя -

“колл”). Опцион на продажу (опцион продавца - “пут”). Европейский и

американский опционы. Премия (цена опциона). Сделочная цена (ставка

использования)*. Биржевые и внебиржевые опционы*. Опционы заемщика

и кредитора*.

Фьючерсы. Понятие фьючерса. Товарные группы, охватываемые

фьючерсными контрактами*. Биржевые и внебиржевые фьючерсные

сделки*. Торговля фьючерсами*. Клиенты фьючерсных сделок*. Фьючерсы

на ценные бумаги с фиксированными доходами*. Индексные фьючерсы*.

Фьючерсы и опционы как инструменты хеджирования*.

Определение стоимости и доходности опционов и фьючерсов.

Тема 5. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

Векселя. Понятие векселя. Классификация векселей. Простой (соло) и

переводной (тратта) вексели. Развернутая характеристика векселя в

качестве ценной бумаги*. Порядок выпуска и обращения векселей*.

Операции, проводимые с векселями*. Учет векселей. Дисконтирование и

консолидация векселей. Конверсия векселя в другие ценные бумаги*.

Депозитные, сберегательные и инвестиционные сертификаты.

Депозитные и сберегательные сертификаты: понятие, общее и особенное.

Подробная характеристика депозитных и сберегательных сертификатов.

Операции, проводимые с депозитными и сберегательными

сертификатами*.

Инвестиционные сертификаты как документы, удостоверяющие долю

участия вкладчика в инвестиционном фонде. Сходство и отличие от

сберегательных и депозитных сертификатов*.

Секьюритизация частных долгов. Понятие. Экономическая

целесообразность.

Тема 6. Международные ценные бумаги

Евроноты как краткосрочные обязательства с плавающей процентной

ставкой. Условия выпуска. Эмитенты и гаранты евронот*.

Еврооблигации. Понятие, виды. Условия и порядок выпуска.

Сравнительная характеристика еврооблигаций с иностранными

облигациями*.

Евроакции. Акции финансовых компаний и промышленных

корпораций. Размещение и купля-продажа акций*. Акции иностранных

корпораций на фондовом рынке России*. Акции корпораций и финансовых

компаний России на мировых рынках ценных бумаг*.

Раздел II. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО СТРУКТУРА

(ЗАПАДНАЯ МОДЕЛЬ)

Тема 7. Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика

Понятие первичного рынка ценных бумаг. Методы размещения

ценных бумаг: путём прямого обращения к инвесторам (самостоятельно

эмитентом) либо при помощи фирмы-посредника. Варианты

взаимоотношений между эмитентом и фирмой-посредником.

Андеррайтинг.

Участники первичного внебиржевого рынка: эмитенты и инвесторы*.

Понятие эмитента*. Классификация эмитентов*. Эмиссия ценных бумаг.

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий*. Основные

этапы эмиссии ценных бумаг. Основы анализа эмитента при размещении

ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.

Основы конструирования ценных бумаг*.

Тема 8. Вторичный биржевой рынок ценных бумаг (фондовая биржа)

Понятие вторичного рынка ценных бумаг. Организационная

структура и функции фондовой биржи. Профессиональные участники

фондовой биржи. Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей

(биржевые продукты). Процедура листинга на фондовой бирже. Котировка

ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже. Виды аукционных

механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов*.

Участники аукционов и их функции*.

Брокеры в биржевой торговле. Биржевые заказы и типы биржевых

приказов.

Основные операции и сделки на фондовой бирже*. Организация

сделок с ценными бумагами*. Торговая система. Кассовые и срочные

сделки. Простые твердые сделки, простые сделки с премией. Стеллажные

сделки*. Пирамиды*. Маржа*.

Репорт (репо) и депорт (депо) как пролонгационные срочные

внебиржевые сделки, обслуживающие фондовую биржу.

Клиринговая деятельность. Расчётная система.

Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика).

Этика на фондовом рынке.

Биржевые крахи и потрясения*.

Тема 9. “Уличный” рынок ценных бумаг и характеристика его

деятельности

Внебиржевой рынок ценных бумаг как альтернатива фондовой бирже.

Участники вторичного рынка. Брокерские и дилерские компании

(организация, функции, механизм операций). Торговая регистрация,

сопоставление и расчетный процесс. Механизм принятия решений на

рынке ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ).

Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг*.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг:

органы государственного надзора, законодательно-правовая база

регулирования, национальные особенности регулирования рынка*.

Тема 10. Инвесторы. Инвестирование в ценные бумаги

Понятие инвестора. Классификация инвесторов в ценные бумаги*.

Типы финансово-хозяйственных потребностей, обуславливающих

инвестирование средств. Население в качестве инвесторов. Понятие

коллективного инвестирования.

Инвестиционная деятельность кредитно-финансо-вых институтов на

рынке ценных бумаг (западная и российская модели) – банков, страховых

компаний, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и прочих

институтов*. Прямые инвесторы в ценные бумаги*.

Основные цели инвестирования в ценные бумаги: обеспечение

надежности, доходности, роста и ликвидности вложений*.

Стратегия инвестора. Качественный (экономический) и

количественный (финансовый) анализ эмитента.

Раздел III. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

Тема 11. Сущность рынка ценных бумаг Российской Федерации

История и необходимость создания рынка. Роль приватизации и

акционирования в возрождении рынка ценных бумаг России в 90-х годах

прошлого столетия.

Структура рынка ценных бумаг и его основные тенденции развития*.

Объем и ликвидность фондового рынка РФ*.

Основные операции на рынке ценных бумаг*. Участники рынка*.

Виды рисков российского фондового рынка: системный (риск кризиса

рынка ценных бумаг в целом); несистемный (сочетание всех видов риска,

связанного с конкретной ценной бумагой); селективный (риск

неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования по сравнению с

другими видами бумаг при формировании портфеля); временной (риск

эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время);

законодательных изменений (риск вследствие изменения условий эмиссии,

признания ее недействительной и т.д.); ликвидности (риск, связанный с

возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменившейся

оценки ее качества); инфляционный (доходы обесцениваются быстрее, чем

растут) и др.

Тема 12. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов российского


Государственные долговые обязательства: государственные

краткосрочные облигации (ГКО); облигации федерального займа (ОФЗ);

облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации

внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

Еврооблигации.

Корпоративные ценные бумаги: акции, облигации, векселя*.

Производные ценные бумаги: товарные и валютные фьючерсы и

опционы*. Банковские ценные бумаги: векселя, депозитные и

сберегательные сертификаты, чеки*.

Инвестиционные паи.

Тема 13. Основы портфельного инвестирования

Понятие портфеля ценных бумаг. Типы портфелей: портфель роста,

портфель роста и дохода, портфель дохода.

Принципы формирования портфеля: качественные и количественные

аспекты проблемы*.

Виды портфельных рисков.

Эффективный портфель. Модели Г. Марковица, У. Шарпа и CAPM

(Capital Asset Pricing Model) анализа ценных бумаг при формировании

эффективного портфеля.

- коэффициент, - коэффициент и R2 в анализе ценных бумаг при

формировании портфеля.

Управление портфелем ценных бумаг*. Мониторинг*. Активный

мониторинг, пассивное управление*.

Тема 14. Инфраструктура рынка ценных бумаг РФ

Структура законодательства по ценным бумагам и его связи с

другими видами законодательства, регулирующими финансовые рынки.

Законы, указы и иные нормативные акты федерального уровня*.

Подзаконные нормативные акты государственных органов, регулирующих

рынок ценных бумаг*.

Основные элементы информационной инфраструктуры. Раскрытие

информации как один из важнейших принципов функционирования

фондового рынка.

Рейтинговая система и рейтинговые агентства. Рейтинг ценных бумаг.

Биржевая информация. Фондовые индексы.

Служебная (инсайдерская) информация*. Депозитарная и расчетно-

клиринговая инфраструктура.

Депозитарий. Виды депозитариев, специфика и перечень

выполняемых операций*.

Клиринговая организация. Варианты организационно-правового

статуса, специфика и перечень выполняемых операций*.

Регистратор. Специфика и укрупненный перечень выполняемых

операций. Сеть регистраторов*.

Тема 15. Государственное регулирование рынка

ценных бумаг в России

Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг.

Государственные органы федерального уровня, регулирующие рынок

ценных бумаг*. Организация и деятельность Федеральной комиссии по

рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Права федеральной комиссии, ее

взаимодействие с другими органами федерального уровня и

региональными органами, регулирующими рынок ценных бумаг*.

Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка

ценных бумаг*.

Понятие саморегулируемой организации профессиональных

участников рынка ценных бумаг: статус, интересы, сфера ответственности,

основные функции, права.

Ответственность за нарушение законодательства Российской

Федерации о ценных бумагах*.

Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных

бумаг*.

4.3.Содержание практических занятий

Семинарские занятия являются одной из основных форм работы

студентов в освоении курса “Рынок ценных бумаг”. При подготовке к

семинарским занятиям активизируется работа студентов, прививаются

навыки самостоятельной исследовательской работы.

Семинары имеют наибольший успех при вовлечении всей аудитории в

дискуссию по каждому из обсуждаемых вопросов. Подобная форма работы

помогает мобилизировать все имеющиеся у студентов знания,

почувствовать свою причастность к решению обсуждаемых проблем,

способствует развитию научного мышления, формирует навыки изложения

собственной позиции, умение держаться перед аудиторией.

Преподаватель предварительно предлагает тематику докладов и

выступлений отдельно для каждой студенческой группы. Доклады и

выступления должны быть краткими, логически стройными,

демонстрирующими применение теоретических знаний не только по

данной дисциплине. Для доклада отводится время до 20 мин, для

выступления 5-7 мин.

При подготовке к семинару студенты могут использовать

контрольные вопросы, приведенные в конце каждой темы. Выборочный

контрольный опрос по данным вопросам может проводиться

преподавателем в ходе семинара. Ответы на вопросы должны быть

лаконичными и конкретными.

Для создания атмосферы активного участия студентов в семинарских

занятиях преподаватель оценивает не только доклады и выступления,

ответы на контрольные вопросы, но и вопросы, задаваемые студентами

док-

ладчику, а также высказанные студентами дополнения к докладам и

выступлениям.

Семинары являются формой рубежного контроля знаний студентов,

поэтому участие в них является обязательным. Итоги данной формы

контроля представляют собой составную часть итогового контроля.

ТЕМАТИКА СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

Семинар 1

ТЕМА “ОБЛИГАЦИИ”

Вопросы для обсуждения

1. Понятие “облигация”. Цель эмиссии облигаций. Параметры

облигаций. Эмитенты облигаций.

2. Виды облигаций: корпоративные и некорпоративные; по сроку

действия; по характеру обращения; по способу обеспечения займа;

по способам выплаты купонного дохода.

3. Конвертируемые облигации. Цель эмиссии конвертируемых

облигаций.

4. Основные характеристики облигаций: курс облигаций, купонная

доходность, текущая доходность, полная доходность.

5. Расчёт купонной и текущей доходности облигаций на конкретном

примере.

6. Расчёт рыночной цены облигации и полной доходности облигаций.

Дополнительные характеристики облигаций: продолжительность срока до

погашения, средняя продолжительность платежей по облигации

(показатель изменчивости или дюрация). Расчет этих характеристик на

конкретных примерах. В рамках данного занятия предусмотрена встреча с

представителем российской или зарубежной компании, государственной и

общественной организации, мастер-класс эксперта и специалиста в данной

области.

Фиксированные выступления

1. Назначение и виды государственных долговых обязательств

(облигаций).

2. Портфель облигаций, понятие, назначение.

Тест 47. Какие игроки на фондовой бирже называются “медведями”?

1. Играющие на повышение курса акций

2. Играющие на понижение курса акций

Тест 48. Что такое “андеррайтер”?

1. Посредник на вторичном рынке ценных бумаг

2. От своего имени и за свой счет покупает-продает ценные бумаги

3. Посредник при размещении ценных бумаг на первичном рынке

Тест 49. Что означает понятие “бенефициар”?

1. Особый брокер в зале биржи

2. Лицо, выписывающее вексель

3. Вкладчик банка, купивший депозитный (сберегательный) сертификат

Тест 50. Что такое реструктуризация ценных бумаг?

1. Покупка государственных ценных бумаг Банком России

2. Немедленная выплата долгов по государственным ценным бумагам

3. Отсрочка выплаты долгов по государственным ценным бумагам в

соответствии с условиями, утвержденными Правительством РФ

Тест 41. Что такое рыночный приказ брокеру?

1. Приказ, в котором оговаривается минимальная цена продажи или

максимальная цена покупки

2. Приказ осуществить куплю или продажу акций в тот момент, когда

цена достигает оговоренного в нём уровня

3. Приказ на покупку или продажу определенного рода акций по

наиболее выгодной текущей цене

Тест 42. Что такое буферный приказ (стоп-приказ) брокеру?

1. Приказ купить или продать акции в тот момент, когда цена достигает

оговоренного в нем уровня

2. Приказ на покупку или продажу акций по специально оговоренной

цене или на более выгодных условиях.

Тест 43. Что такое простая твердая сделка на фондовой бирже?

1. Сделка выполняется в установленные сроки и по фиксированным

при заключении сделки курсам

2. Ценные бумаги приходят к покупателю немедленно и он оплачивает

их сразу

Тест 44. Какова основная функция брокера?

1. Выдача ссуд под ценные бумаги

2. Организация подписки на вновь выпущенные акции предприятия

3. Посредничество в купле-продаже акций за счет и по поручению

клиента

Тест 45. Какие игроки на фондовой бирже называются “быками”?

1. Играющие на понижение курса акций

2. Играющие на повышение курса акций

Тест 46. Какова основная функция дилера на фондовой бирже?

1. Посредничество в купле-продаже ценных бумаг за счет и по

поручению клиента

2. Посредничество в купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за

свой счет

Контрольные вопросы

1. Облигация как инструмент привлечения заемного капитала.

2. Держатели облигаций как кредиторы акционерного общества.

3. Права держателей облигаций, их отличие от прав акционеров.

4. Роль облигаций в управлении капиталом акционерного общества.

Семинар 2

ТЕМА “АКЦИИ”


1. Понятие “акция”. Виды акций: именные и на предъявителя;

обыкновенные и привилегированные; по условиям выпуска; по

характеру обращения. Значение привилегированных акций для

эмитента и инвестора.

2. Конвертируемые акции, их значение для эмитента и инвестора.

3. Характеристики акций: цена акций; курс акций; доход по акциям;

отношение курсовой стоимости акции к чистой прибыли,

приходящейся на одну акцию; чистая прибыль на акцию. Расчет этих

показателей на конкретных примерах.

4. Понятие дивиденда. Порядок расчета и выплата дивидендов.


1. Доходы от операций с корпоративными акциями.

2. Дивидендная политика фирмы-эмитента.

3. Основные понятия об управлении капиталом акционерного

общества.


1. Акция как инструмент формирования собственного капитала

акционерного общества.

2. Права акционеров-держателей обыкновенных и привилегированных

акций.

Семинар 3

ТЕМА “ВЕКСЕЛЯ. ДРУГИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ”


1. Понятие “вексель”. Классификация векселей. Развернутая

характеристика векселя в качестве ценной бумаги. Операции,

проводимые с векселями.

Тест 35. Что такое кассовые сделки при купле-продаже ценных бумаг

на фондовой бирже?

1. Сразу “не отходя от кассы”

2. С оформлением их в течение трех дней

3. То же в течение пяти дней

Тест 36. Фондовая биржа решила произвести эмиссию облигаций для

финансирования работ по созданию биржевой инфраструктуры,

предварительно оговорив, что по облигациям не выплачивается доход.

Оцените решение биржи.

1. Решение биржи законно

2. Биржа не имеет права отказать в выплате процентов по облигациям

3. Биржа не имеет права эмитировать облигации

Тест 37. Какая из перечисленных сделок может использоваться для

игры на повышение?

1. Продажа без покрытия

2. Продажи опциона

3. Продажа опциона “колл”

4. Продажа опциона “пут”

Тест 38. Что такое “спрэд” при операциях купли-продажи ценных

бумаг на фондовой бирже?

1. Контрактная цена

2. Цена спроса

3. Цена предложения

4. Разница между ценой спроса и предложения

Тест 39. Что такое операция “репорт” при купле-продаже ценных


1. Игра на повышение

2. Разница цен, по которым банк покупает у клиента-игрока акции, а

затем их ему продает по более высокому курсу

Тест 40. Что такое операция “депорт” при купле-продаже ценных


1. Игра на понижение

2. Покупка ценных бумаг с обязательством последующей их продажи

через определенный срок по новому, более низкому курсу

Тест 30. Продавец заключил 02.01.01. сделку на продажу 100 акций

по цене 80 руб. с опционом “ Июль – 80 пут” за премию 5 руб. на акцию.

Через 6 месяцев курс акций стал 70 руб. Определите финансовый

результат продавца.

1. Убыток 500 руб.

2. Прибыль 1500 руб.

3. Нет прибыли, нет убытка

Тест 31. Что такое фондовая биржа?

1. Организатор торговли материальными и сырьевыми ресурсами.

2. Организатор торговли ценными бумагами

Тест 32. Что такое котировочная цена ценных бумаг?

1. Цена спроса

2. Цена предложения

3. Контрактная цена

4. Фактическая типичная (или средняя) цена на бирже за определенный

период

Тест 33. Какова процедура допуска к торговле на фондовой бирже

акций закрытого акционерного общества (ЗАО)?

1. Такая же, как и для акций АО

2. Необходимо меньшее число документов

3. Акции ЗАО не принимаются к котировке на бирже

Тест 34. Что такое лимитный приказ (приказ с условием) брокеру?

1. Приказ брокеру купить (продать) акции по заданной цене или

лучшей

2. Приказ брокеру купить (продать) акции по возможно более

благоприятной цене


1. Учет векселей. Дисконтирование и консолидация векселей.

Конверсия векселя в другие ценные бумаги. Произведите расчет.

2. Опционы на покупку и опцион на продажу как срочные сделки.

Пролонгационные сделки “репо” и “депорт”, их необходимость,

субъекты этих сделок. Произведите расчеты.


1. Реквизиты векселей. Срок платежа как основной реквизит векселя.

Способы установления срока платежа по векселю.

2. Цель эмиссии банками депозитных и сберегательных сертификатов.

3. Ценные бумаги банков, являющиеся инструментом создания

собственного капитала.

4. Эмитенты инвестиционных паев.

5. Понятия “опцион”, “фьючерс”, “варрант”. Опционы и фьючерсы как

инструменты хеджирования.

6. Цена-спот и цена-страйк опционов.

7. Внутренняя стоимость опциона, внешняя (временная) стоимость

опциона.

Семинар 4

ТЕМА “БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ”


1. Организация сделок с ценными бумагами. Торговая система.

2. Кассовые и срочные сделки, их разновидности и классификация.

3. Опцион как срочная сделка с премией, понятие, назначение.

4. Пролонгационная сделка как внебиржевая срочная сделка,

обслуживающая биржевой оборот ценных бумаг.

5. Клиринг на фондовом рынке.


1. Операция “репо (репорт)”, понятие, назначение, необходимость

проведения. Покажите на примере.

Тест 24. Простой вексель, срок платежа по которому не указан:

1. Считается недействительным

2. Рассматривается как подлежащий к оплате по предъявлению

3. Рассматривается как подлежащий к оплате в течение одного года со

дня его составления

Тест 25. На лицевой стороне переводного векселя имеется подпись

плательщика, в результате векселедержатель настаивает оплатить вексель

в срок. Плательщик отказывается. Кто прав?

1. Плательщик

2. Векселедержатель

3. Оба не правы

Тест 26. Что такое первичный рынок ценных бумаг?

1. На котором реализуются вновь выпущенные ценные бумаги

2. На котором обращаются ценные бумаги, не допущенные на биржу

Тест 27. Что такое вторичный рынок ценных бумаг?

1. Рынок ценных бумаг с переменным доходом

2. На котором реализуются вновь выпущенные ценные бумаги

3. На котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги

Тест 28. Покупатель заключил 05.01.01. сделку на покупку 100 акций

по цене 80 руб. с опционом “Июль – 80 колл” за премию 5 руб. на акцию.

Через 6 месяцев курс акций стал 90 руб. Определите финансовый

результат сделки



3. Нет прибыли, нет убытка

Тест 29. Каков максимально возможный размер прибылей для

продавца опциона “пут”?

1. XXX

2. YYY

3. MMM

4. TTT

Тест 19. В очередном выпуске ОФЗ было предложено к размещению

500 тыс. облигаций. В период размещения их продано 200 тыс. штук.

Можно ли считать данный выпуск состоявшимся?

1. Нет

2. Да

Тест 20. Приобретены облигации государственного займа на сумму

500 тыс. руб. На каком счете будут учтены у данного АО приобретенные

облигации, если срок обращения их 6 месяцев?

1. Нематериальные активы

2. Долгосрочные займы

3. Краткосрочные финансовые обязательства

Тест 21. Производится ли государственная регистрация эмиссии

депозитных сертификатов в Российской Федерации? Каким органом они

регистрируются?

1. Банком России

2. Минфином РФ

3. Регистрация не производится

Тест 22. Может ли депозитный сертификат коммерческого банка

выступать на территории России в качестве платежного средства?

1. Да

2. Нет

3. Может по соглашению сторон

Тест 23. В какие сроки должен быть предъявлен к платежу

переводной вексель, выписанный сроком на определенный день?

1. Только в день, когда он должен быть оплачен

2. Либо в день, когда он должен быть оплачен, либо в течение двух

следующих рабочих дней

2. Операция “депорт”, понятие, назначение, необходимость

проведения. Покажите на примере.


1. Что такое сделка с ценными бумагами? Этапы сделки.

2. Что такое деятельность по организации торговли на рынке ценных

бумаг?

3. Понятие торговой системы, ее назначение.

4. Понятие расчетной системы, ее назначение.

5. Сделка с маржей как разновидность кассовой сделки. Приведите

основное название этой сделки. Кто заключает эту сделку?

6. Продажа ценных бумаг, взятых взаймы, как разновидность кассовой

сделки. Кто использует этот вид сделок?

7. Что такое “короткая продажа” и “длинная сделка” при заключении

кассовых сделок?

8. Основные способы установления цен на фондовые ценности,

продаваемые на срок.

9. Что такое твердые сделки? Стороны сделок, реальные потребности

их заключения.

10. Понятие “условная сделка” или сделка с премией. Назовите

разновидности этой сделки.

11. Назовите виды запрещенных сделок.

Семинар 5

ТЕМА “ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ”


1. Понятие портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля). Типы

портфелей: портфель роста, портфель роста и дохода, портфель

дохода.

2. Принципы формирования портфеля: качественные и количественные

аспекты проблемы.

3. Модели Г. Марковица, У. Шарпа и САРМ анализа ценных бумаг при


4. -коэффициент, -коэффициент и R2 в анализе ценных бумаг при


5. Доходность как показатель эффективности портфеля ценных бумаг.

Расчёт доходности финансового актива на конкретном примере.


1. Риск инвестиционного портфеля. Понятие эффективного портфеля.

2. Управление портфелем ценных бумаг. Мониторинг. Активный

мониторинг, пассивное управление.


1. Основная цель формирования инвестиционного портфеля, смысл

портфельного инвестирования.

2. Основные признаки при классификации типа инвестиционного

портфеля.

3. Основные принципы теории инвестиционного портфеля У. Шарпа,

Г. Марковица.

4. Что понимается под управлением портфелем ценных бумаг?

Тест 14. Определите, как поступить с акциями компании АВС в

преддверии экономического спада, если их курс за год вырос на 10%, а

индекс цен увеличился на 25%.

1. Продать

2. Купить еще

3. Ничего не менять

4. Определенного ответа быть не может

Тест 15. Определите текущую доходность 7%-ной облигации,

продающейся по курсу 95 (номинал – 100 руб.)

1. 7,50%

2. 6,67%

3. 7,00%

4. 7,37%

Тест 16. При каком условии доходность до погашения облигации

будет меньше ее текущей доходности?

1. Текущая доходность меньше купонной

2. Облигация куплена с премией

3. Облигация куплена с дисконтом

Тест 17. Если Банк России покупает государственные облигации,

свободно обращающиеся на вторичном рынке, что происходит с ценами и

текущей доходностью этих облигаций?

1. Цена снижается, доходность увеличивается

2. Цена увеличивается, доходность снижается

3. Цена и доходность увеличиваются

Тест 18. На рынке продаются облигации компаний на следующих

условиях: XXX (купон - 6%, курс – 95, срок до погашения – 12 лет), YYY

(купон – 6,5%, курс – 97, срок до погашения – 10 лет), MMM (купон – 5%,

курс – 86, срок до погашения – 8 лет), TTT (купон – 8%, курс – 108, срок до

погашения – 9 лет). Облигации какой компании наиболее выгодно

покупать?

1. 300 руб.

2. 200 руб.

3. 180 руб.

Тест 9. Инвестор “А” купил на вторичном рынке у инвестора “Б”

акцию АО 3 марта 2001 года. Срок выплаты дивиденда по акциям АО за

прошедший год наступил 1 апреля 2001 года. Кто получил дивиденд?

1. Инвестор “А”

2. Инвестор “Б”

3. Дивиденды не выплачиваются

Тест 10. Текущее отношение цены к прибыли на акцию у компаний

ААА, ВВВ, ССС и ДДД соответственно следующее: 23,2; 20,1; 15,3 и 17,0.

Акции какой компании следует покупать, основываясь на этих данных?

1. ААА

2. ВВВ

3. ССС

4. ДДД

Тест 11. Как определяется доходность акции?

1. Отношение прибыли к цене акции

2. Отношение дивиденда к цене акции

3. Отношение дивиденда к номиналу акции

Тест 12. Спекулянт купил в “длинную позицию” 200 акций компании

АВС по цене 300 руб. за штуку и одновременно продал с “короткой

позиции” 100 акций компании CDE по цене 380 руб. за штуку. Курс акций

АВС вырос до 330 руб., а курс акций CDE – до 400 руб. Определите

совокупный результат по обеим сделкам.





Тест 13. Какова продолжительность сохранения “короткой позиции”?

1. Не ограничена

2. Охарактеризуйте объявленную текущую рыночную цену (Рm) и

теоретическую (внутреннюю) стоимость (Vt) финансовых активов

(ценных бумаг).

3. Покажите на конкретных примерах взаимосвязь -коэффициента

отдельных акций (или портфеля акций) и рынка акций в целом.

5. Образовательные технологии

Используются активные и интерактивные формы проведения занятий

(необходимость использования при проведении практических и

лекционных занятий той или иной образовательной технологии

определяется преподавателем):

1. Семинар в диалоговом режиме (может проводиться по всем темам

практических занятий).

2. Лекция-презентация.

3. Деловые и ролевые игры (проведение фрагмента семинара, лекции с

последующим анализом; демонстрация методов обучения).

4. Проведение мастер-класса с участием приглашенных преподавателей.

На мастер-классах демонстрируются современные образовательные

технологии, элементы компетентностного подхода в обучении.

5. Проектная деятельность обучающихся может быть использована по

любой из тем практических занятий, а также в качестве задания для

самостоятельной работы.

Вид занятия Используемые интерактивные

образовательные технологии

Количество

часов

Очная форма обучения

Практические

занятия

Работа в малых группах. Проведение деловых игр.

Участие в учебной дискуссии. Защита проектов

8

Очно-заочная форма обучения


занятия



8

Заочная форма обучения


занятия



2

Формируемые компетнции: (ПК-25);

6. Фонд оценочных средств для проведения текущей и

промежуточной аттестации обучающихся по дисциплине.

Фонд оценочных средств для проведения, текущей и промежуточной

аттестации обучающихся по дисциплине содержит все контрольные

задания по дисциплине (фонд тестов и заданий с вариантами решения):

промежуточные и итоговые тесты, самостоятельные и контрольные работы

и иные материалы.(Приложение 1)

6.1. Перечень компетенций, формируемых в результате освоения






6.2. Описание показателей и критериев оценивания компетенций на

разных этапах их формирования. Шкалы оценивания

Таблица 1 Уровни освоения

компетенции

Отличительные признаки компетенции

Профессиональный

уровень освоения

Способен выбрать стратегические цели по достижению

высоких результатов. Способен передать свои ожидания

высоких результатов своим сотрудникам. Способен помочь

сотрудникам приложить максимум усилий для достижения

высоких результатов. Способен создать и транслировать

систему оценки результатов и этапов их достижений.

Поддерживает сотрудников в длительные периоды неудач и

стимулирует их дальнейший карьерный рост и развитие.

Продвинутый


Способен выбрать оперативные цели по достижению высоких

результатов на достаточно трудном, но реалистичном уровне.

Способен представить способы оценки достижений для

сотрудников. Способен проявлять и демонстрировать

сотрудникам упорство в достижении результата, активность и

стойкость в течение периода неудач.

Базовый уровень

освоения

Способен демонстрировать стремление к успеху на фоне

временных неудач. Нацелен на достижение конкретных

результатов, но не ставит перед собой цели. В меру

инициативен, но в основном исполнителен.

Минимальный


Хотел бы добиться успеха, но не способен проявить нужное

упорство в достижении результатов. Столкнувшись с

неудачами, теряет веру в себя. В некоторых случаях

проявляет инициативу, но, как правило, удовлетворен уже

достигнутыми результатами.

Шкала оценивания тестирования

Таблица 2 Уровни освоения компетенции Процент правильных ответов

Профессиональный уровень

освоения

90 и более

Продвинутый уровень освоения

80-89

Базовый уровень освоения 70-79

Минимальный уровень освоения 60-69

Шкала оценивания контрольной и самостоятельной работе

Таблица 3 Уровни освоения компетенции Критерии


освоения

Подробное описание и решение контрольных и

самостоятельных задач, оформление в

соответствии с требованиями, проведен анализ

работ, изложено собственное мнение


Подробное описание и решение контрольных и

самостоятельных задач, оформление в

соответствии с требованиями

Базовый уровень освоения Возможны некоторые ошибки, но в целом,

выполнено правильно и самостоятельно.

Минимальный уровень освоения Выполнение минимальных требований

Шкала оценивания реферата

Таблица 4 Уровни освоения компетенции Критерии Уникальность

текста ( в %)

(проверка на

антиплагиат)


освоения

Полностью

самостоятельная работа,

носит научно-

исследовательский

характер,

проанализированы сделан

сравнительный анализ

нескольких литературных

источников, приведены

примеры

90 – 100


Самостоятельная работа,

проанализированы сделан

сравнительный анализ

нескольких литературных

источников, приведены

примеры

74 - 89

Базовый уровень освоения Проведен сравнительный

анализ научно-

методической

литературы, приведены

примеры.

60 – 74

Минимальный уровень освоения Работа прошла проверку

на антиплагиат и

соответствует

требованиям оформления.

55 - 59

Шкала оценивания экзамена

Экзаменационная работа оценивается по десятибалльной системе.

Экзаменационная работа включает в себя 3 задания:

- тест (0-4 балла); состоит из 10 - 20 вопросов

- теоретический вопрос №1 (0-3 балла);

- теоретический вопрос №2 (0-3 балла) или практическая задача.

Тест состоит из 20 вопросов, в которых студент должен выбрать

один правильный ответ из предложенных вариантов ответа. Оценка теста

производится в соответствии с табл.6.

Таблица 6 Количество правильных ответов Количество баллов

0 - 5 0

6 - 9 1

10 - 13 2

14 - 17 3

18 – 20 4

Для обучения с использованием дистанционных образовательных

технологий каждой правильный ответ оценивается пропорционально

предложенной таблице от 0,4 б за каждый правильный ответ при 10

вопросов и 0,2 б. при 20 вопросов.

Теоретические вопросы оцениваются в соответствии со следующими

рекомендациями (см. табл.7):

Таблица 7 Баллы Обоснование

3 Исключительные знания, абсолютное понимание сущности

проблемы, безукоризненное знание основных положений. Логически

последовательные, содержательные, конкретные и исчерпывающие

ответы на задания билета, использование материалов рекомендованной

литературы.

2 Твердые, но недостаточно полные знания, в целом, верное

понимание сущности проблемы; последовательные, правильные,

ответы по отдельным вопросам. При ответах использованы ссылки на

отдельных авторов и научные исследования.

1 Существенные погрешности в представлении ответа,

отсутствие сведений по рядку аспектов тематики вопроса,

неправильное оформление, хронологические или фактические

ошибки.

0 Отсутствие ответа

Переход к пятибалльной системе для выставления общей оценки за

экзамен производится в соответствии с табл.8.

Таблица 8 Сумма баллов, полученных студентом на

экзамене Оценка

0 - 4 Неудовлетворительно

5 - 6 Удовлетворительно

7 - 8 Хорошо

9 - 10 Отлично

Для обучения с использованием дистанционных образовательных

технологий округление происходит в большую сторону.

0-4,49 –неудовлетворительно

4,5-6,49 – удовлетворительно

6,5 – 8,49 – хорошо

8,5 – 10 – отлично

Уровни освоения компетенции Оценка

Профессиональный уровень освоения Отлично

Продвинутый уровень освоения Хорошо

Базовый уровень освоения Удовлетворительно (5,1 – 6,49 б.)

Минимальный уровень освоения Удовлетворительно (4,5 – 5 б.)

6.3. Типовые контрольные задания и иные материалы, необходимые

для оценки знаний, умений и навыков и опыта деятельности,

характеризующих этапы формирования компетенций

6.3.1 Тестирование

Формируемые компетенции:





Тест 1. Определите показатель прибыли на акцию, если собственный

капитал компании-эмитента составляет 13,5 млрд. руб., доход на

собственный капитал – 9%, а число выпущенных акций – 500 тыс. шт.

1. 27,0 тыс. руб.

2. 10,12 тыс. руб.

3. 3,65 тыс. руб.

4. 2,43 тыс. руб.

Тест 2. Курс акции, которую инвестор купил за 2,0 тыс. руб.,

поднялся до 3,2 тыс. руб. и продолжает расти. Что необходимо

предпринять, чтобы наряду с максимизацией прибыли защититься от

возможного падения курса?

1. Запретительный заказ на продажу по 3,0 тыс. руб.

2. Лимитированный заказ на продажу по 3,2 тыс. руб.

3. Рыночный заказ на продажу

Тест 3. Номинальная стоимость акции АО равна 100 руб. Определите

ориентировочную стоимость акции на фондовом рынке, если известно, что

дивиденд ожидается 40 руб., а размер банковской ставки составляет 30%?

1. 150 руб.

2. 210 руб.

3. 133,3 руб.

4. 500,3 руб.

Тест 4. Номинал акций АО 100 руб., текущая рыночная цена 600 руб.,

АО выплачивает квартальный дивиденд в размере 30 руб. на акцию.

Определите текущую доходность акций АО в годовом исчислении.

1. 1,8%

2. 13,3%

3. 20%

Тест 5. Дивиденд по акциям АО номиналом 100 руб. составляет 10%.

Каков курс акций АО, если банковская ставка равна 5%?

Дисконт векселя равен

t

i

tP

tD

tPD

100360, (21)

где t - время до погашения; i – ставка погашения.

Тест 6. Должны ли в реквизитах простой именной акции содержаться

сведения о размере дивиденда?

1. Да

2. Нет

3. По усмотрению АО

Тест 7. Что понимается под ликвидностью ценной бумаги?

1. Регулярное получение дохода

2. Возможность использования в качестве залога

3. Возможность быстрой продажи без потерь в цене

Тест 8. Акционерное общество объявляет о дроблении акций в

пропорции три к двум. Сколько дополнительно акций получит акционер,

владеющий 200 акциями?

1. 400

2. 300

3. 200

4. 100

6.3.2. Самостоятельная работа






ЗАДАНИЕ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

Задача № 1. Номинал облигации 100 руб.; фиксированная купонная

ставка 18%, рыночная цена облигации 120 руб. Рассчитайте текущую

доходность облигации.

39

1

1MC

MCnIIn (16)

Сплит (расщепление) акций – это выпуск нескольких новых за одну

старую акцию, ведет к уменьшению нарицательной стоимости одной

акции. Под воздействием этого процесса совокупная рыночная цена

расщепленных акций возрастает по сравнению с их прежним состоянием.

Задача № 2. Цена размещения векселей банком определяется по

формуле

)360

1(t

iNЦ , (17)

где N – сумма векселей; i – банковская ставка; t – срок платежа.

Задача № 3. Дисконтная величина – это разница между номиналом и

процентами, начисленными на сумму погашения, т. е.

D = N – П ; П = N 360

t d, (18)

где d – дисконтная ставка.

Задача № 4. Сумма, внесённая в банк в момент приобретения векселя,

определяется по формуле

in

SР

1

1, (19)

где S – сумма, которую должен получить владелец векселя; i - доходность

векселя; n – срок платежа.

Задача № 5. Номинал векселя равен

N = P’ + D’, (20)

где P’ – полученная сумма при учете векселя; D’ - дисконт векселя.

38

тем выше фактор “бета” для этой ценной бумаги. Модель У. Шарпа

отражает прямые функциональные связи между риском и доходностью, т.

е. чем выше риск ( - коэффициент), тем выше требуемая доходность.

Задача № 6. Цена варранта определяется по формуле

ЦВ = (Р П) V, (15)

где Р – рыночная цена акции; П – цена подписки на акции по варранту; V –

количество акций.

Задача № 7. Решается так же, как и задача № 15.

Задача № 8. “Длинная позиция” – платеж со стороны участника

расчётов, у которого требования больше обязательств.

Инвестор использует своё право по опциону “пут”, когда курс акций

упадет до ожидаемой отметки.

Премию в размере 3 руб. (цена опциона), которую он заплатил

продавцу за каждую акцию, считать как убытки.

Задача № 9. Покупатель воспользуется своим правом по опциону

“колл”, если курс акций поднимется до ожидаемой отметки.


Задача № 11. Дивиденд – это часть чистой прибыли, приходящейся

на одну акцию.

6.3.3 Перечень вопросов к экзамену






1. Ценные бумаги: понятие, виды, экономическая сущность.

2. Долевые и долговые ценные бумаги: понятие, виды, назначение.

3. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, виды, назначение.

4. Инвестиционные ценные бумаги: понятие, виды, назначение.

5. Конвертируемые ценные бумаги, их значение для эмитента и

инвестора.

6. Понятие портфеля ценных бумаг. Основы портфельного

инвестирования.

7. Облигации. Понятие, виды, экономическая целесообразность

функционирования рынка облигаций.

8. Государственные долговые обязательства (ГДО). Понятие, виды,

экономическая целесообразность. Доходность государственных

краткосрочных облигаций: понятие, расчет доходности.

9. Цена отсечения на рынке государственных долговых

обязательств: понятие, принципы расчета.

10. Дюрация портфеля облигаций: понятие, расчет.

11. Доходности облигации: купонная, текущая, полная. Понятие, расчет

доходностей. Курс облигаций: понятие, зависимость от ставки

ссудного процента, расчет курса облигации.

12. Средняя продолжительность платежей по облигациям: понятие,

значение при анализе портфеля облигаций.

13. Анализ портфеля облигаций, его назначение.

14. Еврооблигации: понятие, назначение.

15. Акции: понятие, виды, экономическая целесообразность, основные

параметры акций.

16. Курс акций: понятие, экономическая значимость, зависимость от

ставки ссудного процента, расчет курса акций.

17. Анализ портфеля акций, его назначение.

18. Дивиденд по акциям: понятие, расчет, условия выплаты.

19. Бета-коэффициент, его использование при анализе доходности

акций и при анализе портфеля акций.

20. Альфа-коэффициент, его использование при анализе цены акций и

при анализе портфеля акций.

21. Дивидендная политика фирмы-эмитента. Привилегированные

акции, их значение для эмитента и инвестора.

22. Рынок ценных бумаг: понятие, виды, правовая основа

функционирования. Ценообразование на рынке ценных бумаг.

23. Первичный рынок ценных бумаг: понятие, назначение, участники

рынка. Андеррайтинг.

24. Вторичный рынок ценных бумаг: понятие, назначение, виды,

участники рынка.

25. Купонная доходность по облигациям, дивиденд по акциям. Пример

расчета.

26. Рынок государственных долговых обязательств (ГДО): понятие,

виды, назначение, участники рынка ГДО.

27. Депозитный и сберегательный сертификаты: понятие,

экономическая целесообразность.

28. Вексель: понятие, виды, операции с векселями. Акцепт и аваль

векселя, их значение в вексельном обороте.

29. Сроки платежей по векселям.

30. Индоссамент векселя: понятие, виды, назначение в операциях с

векселями.

31. Вексель как кредитное и платёжное средство: понятие, реквизиты,

операции с векселями.

32. Конверсия векселя в другие ценные бумаги.

33. Эмиссия ценных бумаг: понятие, экономическая значимость,

основные этапы. Эмитент.

34. Инвестор на рынке ценных бумаг: понятие, виды, стратегия

инвестора.

35. Гарантированные ценные бумаги, их значение при формировании

инвестиционного портфеля.

36. Профессиональные участники рынка ценных бумаг: понятие, виды,

назначение.

37. Организатор торговли на рынке ценных бумаг: понятие, функции,

назначение.

38. Фондовая биржа: понятие, назначение, члены биржи, организация

работы, операции на бирже.

39. Листинг: понятие, значение листинга на рынке ценных бумаг.

40. Виды сделок на фондовой бирже.

41. Рыночные заказы и биржевые приказы.

42. Торговая система рынка ценных бумаг: понятие, функции.

43. Депозитарий на рынке ценных бумаг: понятие, назначение.

44. Система электронных торгов на рынке ценных бумаг.

45. Биржевые индексы: понятие, назначение.

46. Котировка ценных бумаг: понятие, механизм установления курса

ценных бумаг на фондовой бирже.

47. Счета “депо”: понятие, виды, учет ценных бумаг дилеров и

инвесторов на счетах “депо”.

48. Брокер на рынке ценных бумаг: понятие, брокерское обслуживание

и доходы брокерских контор.

49. Дилер на рынке ценных бумаг: понятие, дилерское обслуживание.

50. Бенефициар: понятие, виды операций с участием бенефициара.

51. Клиринг на рынке ценных бумаг.

52. Опционы: понятие, виды, расчёт финансового результата операций

с опционами.

53. Фьючерсные контракты. Рынки ценных бумаг, применяющие

фьючерсные контракты.

54. Операции “репорта” на рынке ценных бумаг: понятие,

необходимость, участники.

55. Операции “депорта” на рынке ценных бумаг: понятие,

необходимость, участники.

56. Секьюритизация: понятие, экономическая значимость.

57. Основные цели инвестирования в ценные бумаги. Основы

фундаментального анализа. Качественный (экономический) и

количественный (финансовый) анализ эмитента.

58. Методы статистической характеристики цикличности рынка

ценных бумаг: графический, механический, сглаживание.

Скользящие средние. Осцилляторы.

59. Инфраструктура рынка ценных бумаг.

60. Регулирование рынка ценных бумаг. Профессиональная этика

участников фондового рынка.

6.4. Методические материалы, определяющие процедуры оценивания

знаний, умений и навыков и опыта деятельности, характеризующие

этапы формирования компетенций

Кластеризация компетенций

В структуре компетенций принято выделять несколько блоков. Например,

общие и ключевые (ядерные) компетенции, либо общекультурные и

профессиональные, как это сделано в ФГОС. Число профессиональных

компетенций, которые вошли в новые ФГОС по многим направления

подготовки, очень велико. Конечно, корректно оценить уровень

сформированности такого числа компетенций у студентов просто

невозможно, поэтому профессиональные компетенции рекомендуется

структурировать, выделив из их совокупности схожие группы по некоторым

признакам: по характеристикам проявления, либо по связям с задачами

профессиональной деятельности, либо по видам профессиональной

деятельности. Например, в последнем случае можно выделить кластеры

компетенций по видам:

- интеллектуальной деятельности, проявляющейся при анализе

проблем и принятии решений;

- действий, например, для достижения конкретных результатов;

- взаимодействий в работе с людьми и т.д.

Кластеризация компетенций – крайне необходимая работа, проводить

которую следует двумя путями: вначале экспертно, а затем на основе

факторизации данных, включающих эмпирические результаты оценивания

компетенций. Таким образом, кластер компетенций – это набор тесно

связанных между собой компетенций (обычно от трех до пяти в одной

связке), объединенных по определенным признакам. Внутри кластеров

могут быть выделены иерархические уровни, либо просто перечислены

компетенции. Первый вариант более желателен, поскольку введение

иерархии уровней внутри кластеров должно отражать специфику

подготовки профилей бакалавров, в том числе региональную специфику,

поэтому здесь нет и не может быть типовых решений.

Моделирование используется для выявления главных факторов

успеха в процессе формирования компетенций по определенному профилю

или направлению подготовки, поэтому связь между кластерами, также как

и иерархия между ними и внутри них, специфична.

Таким образом, можно сформулировать определенную

последовательность действий по построению компетентностной модели

подготовки специалиста определенного профиля или направления

подготовки:

- дополнить задачи профессиональной деятельности за счет

разработки вузовской части задач с учетом специфики региона,

профиля подготовки бакалавра или магистерской программы;

- разработать совокупность компетенций для вузовской части

структуры ООП с учетом специфики региона, профиля подготовки

бакалавра или магистерской программы;

- ввести иерархию в компетенции базовой части ООП с учетом

специфики профиля подготовки бакалавра или магистерской

программы;

- объединить компетенции базовой и вузовской частей и

структурировать их по кластерам;

- определить иерархию внутри кластеров;

- построить компетентностную модель подготовки бакалавра

(магистра).

Построение модели не следует считать формальным действием

по заполнению ООП. Поскольку формирование компетенций

связано с определенными дисциплинами, то сама модель, по сути,

является стратегическим ориентиром деятельности вуза по

подготовке специалистов. Она объясняет приоритеты при выборе

дисциплин вузовской части структуры ООП и распределении их

трудоемкости, поэтому является веским аргументом специфики

построения ООП при комплексной проверке деятельности учебного

заведения внешними структурами.

Виды контроля и тестов.

Началу обучения ставится в соответствие входной контроль,

позволяющий выявить степень владения базовыми знаниями,

умениями и навыками, необходимыми для начала обучения, и

определить уровень владения новым материалом до начала его

изучения в аудитории. Тесты для входного контроля первого вида

обычно разрабатываются в рамках критериально-ориентированного

подхода и содержат задания для проверки всех базовых знаний,

умений и навыков, необходимых для усвоения нового материала. В

основном, они предназначены для наиболее слабых студентов,

находящихся на границе между явно подготовленными и явно не

подготовленными к началу усвоения нового материала. По

результатам выполнения тестов для входного контроля (претестов)

проводится деление тестируемых на две группы, в одну из которых

попадают те, кто может двигаться дальше, а в другую – те, кто

нуждается в дополнительной работе и консультациях педагога.

Входной претест второго вида разрабатывается в рамках

нормативно-ориентированного подхода. Он покрывает планируемые

результаты предстоящего обучения и построен полностью на новом

материале. По результатам выполнения претеста преподаватель

принимает решение, позволяющее внести элементы

индивидуализации в массовый учебный процесс. Если студент

показал некоторые предварительные знания по новому материалу,

то план его обучения необходимо перестроить и начать с более

высокого уровня, чтобы учебный материал имел для него

действительный характер новизны. Иногда роль входного претеста

выполняет итоговый тест, который предназначен для будущей

оценки результатов усвоения нового материала после завершения

его изучения.

Для текущего контроля разрабатывают корректирующие и

диагностические тесты. Тесты первого вида, как правило, являются

критериально-ориентированными, поскольку по ним принимается

решение – если процент ошибок студента превышает

критериальный балл, то его знания нуждаются в коррекции. С

помощью корректирующего теста можно найти слабые места в

подготовке студентов и выявить направления индивидуальной

помощи им в освоении нового материала.

Если затруднения студента при выполнении заданий носят

систематический характер, то педагог может прибегнуть к помощи

диагностических тестов. Основная цель диагностики – установление

причин пробелов в знаниях студентов – достигается специальным

подбором содержания заданий в тестах. Как правило, в них бывают

представлены слабо варьирующие по содержанию задания,

рассчитанные по форме представления на отслеживание отдельных

этапов выполнения каждого задания теста. Подробная детализация

позволяет выявить причины устойчивых ошибок студентов,

конкретизировать характер возникающих затруднений и получить

выводы о проблемах в усвоении тех или иных учебных умений.

Особенно эффективны процессы коррекции и диагностики в

ситуации, когда тестирование осуществляется в

компьютеризованном режиме и подкрепляется соответствующими

обучающими модулями по каждой единице неусвоенного учебного

материала. В этом случае коррекция проводится незамедлительно,

поскольку после выявления очередного пробела и установления его

причины компьютер сам подбирает обучающий модуль и сразу же

выдает его студенту.

Основная цель итогового тестирования – обеспечение

объективной оценки результатов обучения. Итоговые тесты обычно

подвергаются стандартизации, поскольку чаще всего они

применяются для принятия административных управленческих

решений в образовании. Если проведение входного и текущего

тестирования – функция преподавателя, то итоговое тестирование

часто проводится структурами, внешними по отношению к учебным

заведениям. Итоговые тесты можно также использовать при

зарубежной аттестации для принятия различных управленческих

решений.

По числу переменных измерения педагогические тесты

делятся на гомогенные (измеряющие только одну переменную и

потому однородные по содержанию) и гетерогенные (измеряющие

более одной переменной – случай многомерного конструкта).

Гетерогенные тесты бывают полидисциплинарные и

междисциплинарные. Полидисциплинарные тесты состоят из

гомогенных субтестов по отдельным дисциплинам. Результаты

студентов по субтестам объединяются для подсчета итоговых

баллов по всему полидисциплинарному тесту. Для выполнения

заданий междисциплинарных тестов требуется применение

обобщенных, межпредметных, интегративных знаний и умений.

Междисциплинарные тесты всегда многомерны, их разработка

требует обращения к факторным методам анализа данных,

математико-статистическим методам многомерного шкалирования и

т.д.

По характеру измеряемых переменных выделяют тесты для

проверки учебных умений, практический умений, а также

компетентностные тесты. В зависимости от формы предъявления

различают бланковые и компьютерные тесты, устные и письменные.

Наиболее общая классификация тестов в учебном процессе

позволяет разделить их на две неравные группы: стандартизованные

тесты, обладающие нормами выполнения, и не

стандартизированные тесты, которых значительно больше,

поскольку их делает каждый педагог для использования в

повседневном учебном процессе. Не стандартизованные тесты

нередко называют авторскими тестами.

Единицей контрольного материала, входящей в тест,

является тестовое задание, в котором определяется то, что

однозначно считается правильным ответом и определяется степень

его полноты для случая самостоятельного конструирования ответа

испытуемым.

Каждое тестовое задание должно иметь определенный

порядковый номер, стандартную инструкцию по выполнению,

эталон правильного ответа или стандартизованные правила по

оценке результатов его выполнения и статистические оценки его

системообразующих характеристик, удовлетворяющие

определенным требованиям теории педагогических измерений.

Обычно, для выполнения этих требований проводят не менее двух –

трех апробаций, по результатам которых ведется коррекция

содержания, формы, трудности задания, его валидности и

статистических свойств, характеризующих качество его работы в

связке с остальными заданиями теста.

Анализ и коррекция характеристик тестового задания должны

быть основаны на дескриптивной (описательной) статистике,

дополняемой методами корреляционного и факторного анализа.

Проведение такого анализа требует учета множества условий, в то

числе целей разработки и вида теста при оценивании его

надежности и валидности. Естественно, что в длительной апробации

и коррекции на репрезентативной выборке обучаемых нуждаются, в

основном, аттестационные итоговые тесты, используемые для

принятия управленческих решений в образовании. Работа по

коррекции аттестационного теста консолидирует систему тестовых

заданий – постепенно нарастает внутренняя связь и целостность,

интегративность системы, совершается переход от совокупности

контрольных заданий к профессионально разработанному

итоговому тесту для оценки учебных достижений студентов.

7. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы

студентов

Задача № 1. Биржевой индекс Российской Торговой Системы (индекс

РТС) – валютное значение – на расчетное время (In) рассчитывается как

отношение суммарной рыночной капитализации акций (MCn), включенных

в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих

же акций на начальную дату (MC1), умноженное на значение индекса на

начальную дату, т. е.:

Задача № 2. Номинал облигации 100 руб., ожидаемая сумма

купонных выплат 5 руб., рыночная цена облигации 85 руб., срок до

погашения 4 месяца. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

Задача № 3. Бескупонная облигация была приобретена по цене

79,96% за 91 день до погашения. По какой цене необходимо продать

облигацию через 30 дней, чтобы доходность к погашению в момент

покупки равнялась доходности к погашению в момент продажи?

Задачи № 4. Облигацию купили непосредственно перед выплатой

купона. Номинал облигации 1000 руб., купонная доходность 8% годовых,

срок погашения наступает через 3 года, купон выплачивается один раз в

год. Рассчитайте текущую стоимость облигации, если банковская ставка

10% годовых.

Задача № 5. Бескупонная облигация приобретена на вторичном рынке

по цене 87,00% через 66 дней после аукциона. Срок обращения облигации

92 дня. По какой цене облигация размещалась на аукционе, если для

участников упомянутой сделки доходность к аукциону равна доходности к

погашению?

Задача № 6. Куплен депозитный сертификат за 10 000 руб. на 2

года под 15% за полгода. Рассчитайте величину номинальной и

эффективной процентной ставки.

Задача № 7. Два года назад был куплен депозитный сертификат за

5000 руб. Сегодня получено 9000 руб. Определите, как соотносятся

номинальная и эффективная процентные ставки?

Задача № 8. Номинал депозитного сертификата 1000 руб. По нему

выплачивается 10% годовых, срок его обращения один год. Рассчитайте

его рыночную цену за три месяца до погашения, если действующая

процентная ставка в этот момент равна 15% годовых.

Задача № 9. Текущая рыночная цена акции 125 руб. За последний

год были выплачены дивиденды в размере 6 руб. на акцию. Рассчитайте

дивидендную доходность акции.

Задача № 10. Текущая доходность привилегированной акции, по

которой при выпуске объявлен дивиденд в 11%, равна 8%. Номинальная

стоимость – 1000 руб. Определите рыночную цену акции.

Задача № 11. Инвестор купил, а затем продал акции, получив при

этом доходность 9%. Какую доходность получил бы инвестор, если бы

цена покупки акции была на 8% больше?

Задача № 12. Курс акций вырос за год на 15%, дивиденд

выплачивается один раз в квартал в размере 2,5 руб. на акцию. Какова

полная доходность акции за год, если в конце года курс ее составил 11,5

руб.?

Задача № 13. На основе публикуемых данных о доходности акций

компании “А” и рыночного индекса доходности акций за период с 01.01.02

по 01.05.02 (4 месяца) выбраны данные (колонки 1 – 3 табл. 1). Определите

-коэффициент компании “А”, если доход по безрисковым бумагам

составляет Z=15%. Дайте характеристику акций и их эффективности в

сравнении с рыночной.

Таблица 1 Номер

месяца

Доходност

ь на акцию,

ri

Рыночный

индекс

доходности,

rm

ri Z rm Z

1 2 3 4 5

1 0,35 0,45 0,20 0,30

2 0,36 0,40 0,21 0,25

3 0,34 0,40 0,19 0,25

4 0,45 0,55 0,30 0,40

1,50 1,80 0,90 1,20

Задача № 14. Ценная i-ая бумага (акция) с -коэффициентом 1,25

рассматривается в тот момент, ког-

Задача № 10. Рыночная цена акции определяется по формуле

100Ti

dЦ (10)

Задача № 11. Доходность акции определяется по формуле

0

01

P

PPr

, (11)

где P0 - цена покупки акции; P1 - цена продажи акции.

Задача № 12. Полная доходность акции определяется по формуле

N (I+I) n = Pк2, (12)

где Pк2 - курс акции в конце года; I – доходность полная.

Задача № 13. - коэффициент определяется по формуле

T

j

j

m

T

j

j

i

i

zr

zr

1

1

)(

)(

, (13)

где rj

i - доходность i-ых бумаг в j-ом периоде; rj

m - доходность рыночных

бумаг в j-ом периоде; z – доходность безрисковой ценной бумаги.

Задача № 14. Требуемая (ожидаемая) норма доходности i-ой бумаги


ri = z + (rm z), (14)

где z - доходность безрисковых ценных бумаг; rm - рыночная доходность;

- коэффициент (фактор “бета”) – измеритель рыночного риска,

показывающий, как реагирует курс ценной бумаги на рыночные силы: чем

более отзывчив курс ценной бумаги на изменения рынка,

Необходимо учесть, что облигация куплена непосредственно перед

выплатой купона.


Задача № 6. Годовая ставка, по которой начисления производятся m

(m > 1) раз в год, называется номинальной:

mnm

JPS )1( ; 1)1( mn

m

Ji . (5)

Реальной (эффективной) процентной ставкой называется

среднегодовая ставка, по которой начислялись проценты за период:

niPS )1( ; 1)1( mm

Ji , (6)

где J – годовая процентная ставка; n – количество лет, за которые

производятся mn раз начисления.


Задача № 8. Цена покупки депозитного сертификата определяется по

формуле

)

3651( 1

1

1t

i

NЦ

(7)

Цена продажи сертификата определяется по формуле

))365

(1( 21212

ttiЦЦ

, (8)

где i1 и i 2 - процентные ставки при покупке и продаже; t1 и t 2 - сроки до

погашения (дней).

Задача № 9. Дивидендная доходность акции – это дивиденд в

процентном по отношению к номиналу выражении

100N

did (9)

да ставка государственных ценных бумаг (безрисковых активов)

составляет Z = 6%, а рыночная доходность rm = = 10%. Определите

требуемую норму доходности ri i-ой бумаги. Дайте характеристику акции.

Рассчитайте, какую доходность следовало бы ожидать инвестору, если бы

-коэффициент был бы равен 1,0 или 1,5. Сделайте вывод, как модель У.

Шарпа (-коэффициент) отражает связь между риском и доходностью

ценной бумаги.

Задача № 15. Рыночная цена акций равна 106 руб. за штуку, цена

подписки на акции по варранту 105 руб., на один варрант можно купить 10

акций. Определите стоимость варранта.

Задача № 16. На один варрант можно приобрести 5 акций компании

“А”, 7 акций компании “Б”, 3 акции компании “В”. Рыночные цены акций

этих компаний равны, соответственно, 51, 32 и 70 руб. Цены подписки на

акции названных компаний по варранту равны 50, 30 и 65 руб. Рассчитайте

стоимость варранта.

Задача № 17. В начале января инвестор купил в “длинную позицию”

100 акций компании “А” по цене 500 руб. за акцию и одновременно

опцион “июль 500 – пут” за премию 3 руб. на акцию. К июлю курс акций

упал на 10%. Каков итоговый результат сделки?

Задача № 18. Покупатель заключил в начале января сделку на

покупку 100 акций по цене 80 руб. за штуку с опционом “июль-80 колл” за

премию 5 руб. на акцию. Через 6 месяцев курс акций стал 90 руб.

Определите итоговый результат сделки.

Задача № 19. Инвестор купил в начале января в “короткую

позицию” 100 акций компании “В” по цене 400 руб. за акцию и

одновременно опцион “апрель – 400 пут” за премию 5 руб. на акцию. К

апрелю курс акций не изменился. Каков итоговый результат сделки?

Задача № 20. Собственный капитал компании “А” составляет 45 млн.

руб. Чистая прибыль равна 5 млн. руб., из которых 2 млн. руб. направлены

на развитие производства. Число выпущенных акций равно 300 000 штук.

Определите размер дивиденда.

Задача № 21. Рассчитайте индекс РТС по данным трех эмитентов

(табл. 2). Значение индекса на начальную дату с 5 января 2000 года

I1=175,2623. Как на величине индекса отразился сплит (расщепление)

акций 1:2, имевший место у эмитента “А” в 2000 году? Курс акций

прежний.

Таблица 2 Акции Курс,

долл.

США

Количество

выпущенны

х акций

Суммарная рыночная

капитализация акций

эмитентов,

включенных в список

А 10 1 000 000 10 000 000

Б 15 3 000 000 45 000 000

С 20 5 000 000 100 000 000

01.01.2000 155 000 000

А 10 1 000 000 10 000 000

Б 10 6 000 000 60 000 000

С 20 7 000 000 140 000 000

01.01.2001 170 000 000

Задача № 22. Дисконтный вексель на сумму 5000 руб. со сроком

платежа 90 дней, банковская ставка 35%, год равен 360 дням.

Рассчитайте, по какой цене банк должен размещать эти векселя?

Задача № 23. Номинал векселя 1000 руб., срок обращения 3 месяца,

дисконтная ставка 15% годовых. С каким дисконтом вексель будет учтён

банком?

Задача № 24. Владелец векселя, выданного банком через год, должен

получить 2200 руб. Какая сумма была внесена в банк в момент

приобретения векселя, если доходность векселя должна составлять 40%

годовых?

Задача № 25. Вексель был учтен за 15 дней до срока погашения по

ставке 18% годовых. В результате учета владелец векселя получил 4962

руб. Определите номинальную стоимость векселя.

Справка к решению задач

Задача № 1. Текущая доходность облигации определяется по

формуле

imPк

Nq , (1)

где q - купонная ставка; N – номинал облигации; Pк – курсовя стоимость

облигации.

Задача № 2. Доходность облигации к погашению (полная доходность)


in

2

NP

n

PNNq

, (2)

где q - купонная ставка; N – номинал облигации; P – рыночная цена

облигации.

Задача № 3. Доходность к погашению в момент покупки будет

определена по формуле

Д = 10015100

100365

.

..

1

tЦпок

ЦпокЦпог, (3)

где Цпог – цена погашения (номинал); Цпок – цена покупки; t1 – число

дней до погашения при покупке; 15 – налог на операции с краткосрочными

ценными бумагами.

Доходность к погашению в момент продажи облигации после 30 дней

ее приобретения будет определяться по этой же формуле.

Приравнивая эти доходности, найдем цену продажи облигации.

Задачи № 4. Текущая цена облигации будет определена по формуле

Ц = q N nn

n

i

N

i

i

)1(1)1(

1)1(

, (4)

где i – ставка ссудного процента; n – срок до погашения облигации (лет);

расшифровку других символов смотри в предыдущих задачах.

2 ЭТАП

(Задание: выполнить контрольную работу)

ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

Задание к контрольной работе

Контрольная работа включает в себя два теоретических вопроса и

одну задачу. Перечень вопросов и задач для выполнения контрольной

работы

1. Виды ценных бумаг.

2. Классификация фондового рынка.

3. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Саморегулирующиеся

организации на РЦБ

4. Профессиональные участники РЦБ.

5. Виды доходов по ценным бумагам. Порядок их налогообложения.

6. Способы расчета доходности ценных бумаг без учета дисконтирования.

7. Способы расчета доходности ценных бумаг с учетом дисконтирования.

8. Ликвидность ценных бумаг. Оценка риска.

9. Основные реквизиты векселей.

10. Порядок погашения векселей.

11. Первичный вексельный рынки.

12. Вторичный вексельный рынки.

13.Общая характеристика акций. Особенности прав по обыкновенным и

привилегированным акциям.

14. Особенности выпуска и обращения облигаций акционерных обществ.

15. Конвертируемые ценные бумаги. Основные характеристики,

преимущества, недостатки.

16. Особенности функционирования акционерных обществ.

17. Общие закономерности выпуска и обращения субфедеральных и

муниципальных займов.

18. Субфедеральные и муниципальные займы Волгоградской области и

Волгограда.

19. Функции и виды государственных ценных бумаг.

20. Учет прав по ценным бумагам.

21. Фьючерсы, опционы. Стеллажные сделки.

22. Банковские ценные бумаги: выпуск и обращение акций и облигаций.

Прочие банковские ценные бумаги.

23. Ипотечные облигации.

24. Коллективные инвесторы: виды, функции на финансовом рынке.

25. Товарораспорядительные ценные бумаги.

26. Фондовый портфель: формирование, управление, оценка

эффективности.

100-рублевая облигация с пятипроцентным купоном продается с

дисконтом 10 процентов, срок обращения 5 лет. Какова средняя

доходность облигации ?

27. Инвестор приобретает опцион на продажу с ценой исполнения

70руб.Цена опциона(премии) пять руб. На момент исполнения опциона

курс акции составил 60 руб. Какую прибыль или убыток получил

инвестор?

28. 100-рублевая облигация с пяти процентным купоном продается с

дисконтом 10% Срок обращения 5 лет. Какова текущая годовая доходность

облигации?

29. Инвестор приобретает опцион на продажу с ценой исполнения 120 руб.

Цена опциона 10 руб. На момент исполнения опциона курс акций 140 тыс.

Определите прибыль или убыток инвестора.

30. Продавец реализует опцион на покупку с ценой исполнения 120 руб.

Премия, выплаченная продавцу составила 10 руб.На момент исполнения

опциона курс акций 140 руб. Определить прибыль или убыток продавца

опциона.

31. Облигация, выпущенная сроком на три года, с купоном 80% годовых

продается с дисконтом 15%.Чему равна ее доходность до погашения без

учета налогов?

Облигация, выпущенная сроком на три года, с купоном 80% годовых

продается с дисконтом 15%.Чему равна ее текущая доходность?

32. Облигация А со сроком погашения 1 год размещается с дисконтом

40%.Облигация В со сроком погашения 3 года и купонной ставкой 50%

размещается по номиналу. Облигация С погашается через 1 год и при

купонной ставке 30% имеет рыночную стоимость 80%.Покупка какой из

облигаций предпочтительнее, если иметь в виду получение дохода за

первый год?

33. Акционерное общество выпустило обыкновенных акций на 1 млн.руб,

привилегированных - на 1 млн.руб. при 60% дивиденда и облигаций на

сумму 1 млн.руб с уплатой 40% годовых. Как распределится чистая

прибыль в сумме 10 млн.руб для выплаты доходов по ценным бумагам

акционерного общества

34. Номинальная стоимость ВОДО 250 рублей. Дилер продает выпуск 9.1

со сроком погашения 25 августа года по цене 234,45 руб., а выпуск 8.7 со

сроком погашения 1 сентября того же года по цене 236,55 рубля. Какой

выпуск более предпочтительно купить для получения большей годовой

доходности? Вопрос о заключении сделки решается 8 мая 1998 года.

8. Перечень основной и дополнительной учебной литературы,

необходимой для освоения дисциплины (модуля)

Основная:

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.:

НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 378 с. - (Высшее образование: Бакалавриат). -

ЭБС : http://znanium.com/

Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник / Е.Ф. Жуков, Н.П.

Нишатов, В.С. Торопцов и др. - М.: Вузовский учебник, 2010. - 254 с.+ CD-

ROM. - ЭБС : http://znanium.com/

Алехин Б. И. Рынок государственных ценных бумаг: Учеб. пособие /

Б.И. Алехин; Академия бюджета и казначейства Министерства финансов

РФ. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - 192 с. - ЭБС : http://znanium.com/

Кирьянов И. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие

/ И.В. Кирьянов. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 264 с. - (Высшее

образование). - ЭБС : http://znanium.com/

Дополнительная:

Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие /Б.В. Сребник : 4 экз.

Рек. УМО / Б.В. Сребник. - М. : Кнорус, 2010. ЭБС : http://znanium.com/

Рынок ценных бумаг :Учебник.-3-е изд.,перераб и доп./Под ред.Е.Ф.

Жукова : 1 экз. Рек. МО. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: учею. пособие.-3-е

изд.,перераб. и доп.- : 1 экз.- / Н.Л. Маренков. - М. : Флинта, 2008. ЭБС :

http://znanium.com/

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: 1 экз. / В.А. Галанов. - М. : Инфра-М,

2006.

Иванов В.В. Рынок ценных бумаг.: учебник.- : 10 экз. / В.В. Иванов. - М. :

Кнорус, 2008.

http://znanium.com/

http://znanium.com/

http://znanium.com/

http://znanium.com/

http://znanium.com/

http://znanium.com/

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг:учебник : 1 экз. / В.А. Галанов. М. :

Инфра-М, 2009. http://znanium.com/

Газеты: “Российская газета”, “Деловой мир”, “Коммерсант”, “Финансовая

газета”, “Экономика и жизнь”.

9. Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети

«Интернет», необходимых для освоения дисциплины (модуля)

Законодательные ресурсы Internet:

www.consultant.ru - Правовая база данных "Консультант Плюс"

www.garant.ru - Правовая база "Гарант"

www.referent.ru - Новости законодательства с текстами документов

Органы власти:

www.government.ru - Правительство РФ

www.duma.gov.ru - Государственная дума РФ

www.ach.gov.ru - Счетная палата РФ

www.cbr.ru - Центральный Банк РФ

www.nalog.ru - Федеральное агентство по налогам и сборам

www.minfin.ru - Министерство финансов РФ

www.gks.ru - Росстат

Периодические издания и интернет ресурсы по учету, налогам, аудиту,

анализу и др.:

www.nalvest.com - Налоговый вестник

www.nalogi.ru - Налоги.Ру - информационный портал

www.rnk.ru - Российский налоговый курьер

www.buhgalt.ru - Издательство "Бухгалтерский учет"

www.glavbukh.ru - Издательский дом "Главбух"

www.gazeta-unp.ru - газета "Учет, налоги, право"

www.audit-it.ru - информационный портал по учету, налогам, аудиту и др.

www.saldo.ru - информационный портал по учету, налогам, аудиту и др.

www.avbn.ru - Актуальные вопросы бухгалтерского учета и

налогообложения

www.auditpress.ru - Аудит и налогообложение

www.buhgalteria.ru/ - Информационно-аналитическое электронное издание

http://gaap.ru - Интернет издание по теории и практике учета

(http://gaap.ru/special/links.asp - очень большое количество ссылок на

российские и зарубежные Интернет ресурсы по учету и аудиту)

10. Перечень информационных технологий, используемых при

осуществлении образовательного процесса по дисциплине (модулю),

включая перечень программного обеспечения и информационных и

справочных систем

Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» - www.consultant.ru

http://znanium.com/

http://www.consultant.ru/

http://www.garant.ru/

http://www.referent.ru/

http://www.government.ru/

http://www.duma.gov.ru/

http://www.ach.gov.ru/

http://www.cbr.ru/

http://www.nalog.ru/

http://www.minfin.ru/

http://www.gks.ru/

http://www.nalvest.com/

http://www.nalogi.ru/

http://www.rnk.ru/

http://www.buhgalt.ru/

http://www.glavbukh.ru/

http://www.gazeta-unp.ru/

http://www.audit-it.ru/

http://www.saldo.ru/

http://www.avbn.ru/

http://www.auditpress.ru/

http://www.buhgalteria.ru/

http://gaap.ru/

http://www.consultant.ru/

Справочно-правовая система «Гарант»- www.garant.ru

1. Офисные программы и приложения.

2. Использование электронных ресурсов для подготовки к занятиям;

3. Консультирование студентов посредством электронной почты.

11. Материально-техническое обеспечение учебной дисциплины

(модуля)

Мультимедийное оборудование, бланки, карандаши, бумага. Для

проведения лекционных занятий используется поточная аудитория на 56

мест, для проведения практических занятий – аудитории на 24 места. Для

пользования электронными ресурсами и контактирования студентов с

преподавателями используется персональная компьютерная техника.

Компьютеры с доступом в Интернет.

12. Методические указания для обучающихся по освоению учебной


Рабочая программа призвана помочь студентам в организации

самостоятельной работы по освоению курса «Рынок ценных бумаг». «

Комплекс содержит учебную программу дисциплины, составленную в

строго соответствии с учебным планом по специальности.

Учебно-методические материалы по подготовке лекционных и

практических занятий в рабочих программах представлены отдельно по

каждому разделу дисциплины в соответствии с программой дисциплины и

последовательностью изучения курса.

В каждом разделе даны:

1) учебно-методические материалы лекционного курса, включающие

подробный план лекции по каждой изучаемой теме, вопросы и задания для

самоконтроля, список основной и дополнительной литературы;

2) учебно-методические материалы по подготовке практических

занятий, содержащие планы проведения занятий с указанием

последовательности рассматриваемых тем, задания для самостоятельной

работы, вопросы для самопроверки. Выполнение упражнений даст

возможность студентам глубже усвоить теоретический материал,

применить полученные знания на практике, выработать прочные умения и

навыки.

В комплексе представлены также контрольные тесты, которые

позволят проверить уровень усвоения изученного материала.

Многие упражнения и задания для самопроверки по трудным, не

имеющим однозначной интерпретации темам.

http://www.garant.ru/

1. i e z g b j m f u j a m e v l z l u h [ m q g b i h ^ b ...€¦ · Экономическая...

Documents