j.i,i)',.i i-)

l" f ¡mn^a¡iai ,t* F;;ran':iai:ti€:'r t; {lcr;¡er::ai e:p,:ciaii::c¿5 -.r-, Leasing

Cotombia, debido a sus permanentes problemas sociates y políticos, así como asu incipiente desarrotlo económico, agregaba un factor de riesgo muy grande ¿cualquier operación de leasing, a [o cual hay que sumarte [a negativa del. Gobierno adarte imputso a la figura por medio de normas contabtes, financ'ieras y jurídicas.La suma de todos estos factores impidió de forma tajante el crec'imiento delleasing como una figura importante de financiamiento operac'ionat.Durante [a década de los sesentas, se crearon varias sociedades limiiadas cuyofin era suptir las necesidades de captación y cotocación de recursos, así comoe[ mejorar et sistema de crédito. Estas empresas no eran v'igiladas por [a Super-intendencja Bancaria hasta e[ año de 1974, cuando e[ Decreto 971 de ese añoentró a regular a las entidades que manejaban recursos provenientes det ahorroprivado, obtigando a todas las referidas a convertirse en sociedades anónimas ycomenzar con un capitat pagado de a[ menos 10 mittones de pesos.Con e[ decreÍo 1970 de 1979, se da creación a [a figura de Compañía de Finan-ciamiento Comercia[, regulando sus actjvidades y su cuadro de inversiones, asícomo las garantías necesarias para su funcionamiento.Con [a creacjón de las CFC, et objetivo primordial era dar imputso a[ comercio debienes y servicios, especialmente a los establecjmientos ubicados en los nivetesmedio bajo y bajo de ventas, los cuates no podían invertir grandes porciones desu patrimonio en [a adquisicjón de bienes de rápida obsotescencia.

Disposiciones especiates relatjvas a las compañías de financjamiento comercialespeciatizadas en Leasing.

Artícuto modificado por et artícuto'1 8 de la Ley 5'10 de 1999. Para [a adquisiciónde activos objeto de operaciones de leasing, las compañías de financiam'ientocomercial podrán recibir créditos de otros estabtecimientos de crédito, cuyasgarantías se determinarán en los términos y condicjones que estabtezca el Gobier-no Nacionat. No obstante, [a adquisición de activos por parte de las compañíasde financiamiento comerc'iaI para realizar operaciones de [easing operativo sólopodrá financiarse con recursos patrimoniates, los provenientes de tos préstamos deotros establecimientos de crédito y de bonos cuyo plazo sea superior a un año.

ConceptoTécnica de crédito profesional que comporta un contrato de alquiler de equi-pos mobitiarios e inmobitiarios, acompañado de promesa de venta u'opción decompra aI arrendatario.

Sin embargo hemos de tener en cuenta que [a gran mayoría de los leasing que

se formatizan son utilizados como una atternativa a [a financiación mediante un

syn préstamo ya que ta adquisición de un activo a través de un leasing nos permiterH

fapítuto 2. Concepics '3ásjcos jistema FjnancjL'ro Crlombiano

acelerar La velocidad de amortización dei mismo y por tanto anticipar los ahorros

ñscat"s que [a amortjzación genera'

OoeratoriaUiu u", se ha decidido por [a utiiización del leasing [a operatoria para su con-

iiutu.ión es distinta de [a operatorja de un préstamo, hemos de pensar que a

irr"¿t ¿" un préstamo adquirimos ta propiedad det bien, mientras que a travésje un t-eating es [a financiera quien adquiere ta propiedad dei bien cediéndonos

el uso del mismo. Así I'os pasos más habituales son los siguientes:

. Etección del bien y obtención de [a factura pro forma.

. Firma del contrato leasing, donde normalmente se especifica si financiamos

Los impuestos o bien realizamos un primer pago correspondiente at IVA de

la compra. Hemos de pensar que si financjamos los impuestos pagaremos

lvA sobre el lvA de [a compra, ya que las cuotas de leasing, sea cual sea su

modatidad devengan IVA at tipo generat.

En dicho contrato también se especificará e[ vator residuai del activo, esto es e[.importe que deberemos satisfacer a [a finatización del período de alquiler para

halernos con [a propiedad det bien. Así en ta gran mayoría de los casos [o habitual

es que et vator residual se iguale a[ importe de una cuota, si bien y si la duración

clet teasing es corta se pueden fijar vatores residuates más etevados.

Forma gráfica de operación:

Elige el

C. F. C. Leosing

act¡vo al cliente en arrendamiento.

Después de [a apertura económica, se da un importante crecjmiento en e[ uso

det leasing, hasta e[ punto de identificar et período 1992 - 1996 con e[ auge de

esta figura.

De acuerdo con su definic'ión legal, las compañías de financiamiento comerciat son

tiRo\rEEpailproveeaor^r,/

\ Le vende los activos

,F \_-La C. F. C. Leasing entrega el

"...instjtuciones que tienen por función principaI captar recursos a término, con W

e[ objeto primordial de reatizar operaciones activas de crédito para facititar [acomerciatización de bienes y servicjos, y realizar operaciones de arrendamientofinanciero o leasing."

Con este objetivo, e[ gobierno se puso a ta tarea de votver atractivo y rentabtee[ negocio de arrendamjentc¡ financiero: se crearon incentivos trjbutarios para eluso del teasing como figura de financiamiento, se otorgaron preferencias fiscatesa los intereses pagados por este concepto, y poco a poco se fueron modificandolos conceptos y normas para hacer óptimo e[ esquema de leasing para ambaspartes.

No fue sino hasta 1972, en pleno auge económico nacional, que se crea Citycot,primera compañía nacjonal de leasing. Esta empresa se especiatizó principat-mente en arrendamiento de maquinaria y equipo para empresas grandes.

Durante el período comprendido entre 1975 y 1980 se crean las primeras compa-ñías, éstas ya con un portafolio de productos más amplio, inctuyendo vehícutos,instrumentos e instataciones.

Entre 1979 y 1982 se hacen los primeros esfuerzos por normatizar [a actividad deleasing, introduciendo nuevos iérminos en e[ argot tegal de las finanzas ("teasingfinanciero", para distinguirto del "teasing operativo"), sometjendo las empresasde teasing a [a vigitancia de [a Supersociedades, y prohibiendo l'a captación masivade recursos det púb{ico sin autorización previa.

Hasta'1982, e[ Gobierno sólo intentó controtar [a actividad, pero a partir de estafecha, se dedicó a restringir en gran medida [a figura del leasing. En 1983, gravae[ canon de arrendamiento con una tarifa det IVA det 10%. Durante 1986, exctuyedel costo contabte et componente inflacionario de los intereses y demás costos y

gastos financieros. En 1 989 se dispone que las compañías de leasing deban estar bajovigitancia de [a Superintendencia Bancaria (hoy Superintendenc'ia Financiera).

Con [a apertura económica, se da un importante impuLso a ta actividad, que debeactuar como motor del desarrotto industriat. Por este motivo, en 1991 se impo-ne [a deprec'iación en línea recta de los bienes en leasing, en 1992 se desgravadet IVA y se perm'ite descontar et IVA por adquisición de bienes en leasing delimpuesto a [a renta, en 1993 y 1994 se regtamenta ta actiyidad y se tei permiteefectuar nuevos tipos de leasing. En'1995 se divide e[ leasing en e[ que tienebeneficio fiscaI y e[ que no.

LimitacionesEi leasing es un producto financiero que incorpora una serie de timitaciones tantoen cuanto a quién lo puede contratar como en cuanto a [a duracjón mínima delmismo.

En cuanto a La duración del Leasing, este no podrá tener una duración inferior alos dos años cuando se trate de bienes muebles ni de diez años cuando se tratede bienes inmuebtes.

Un aspecto a tener muy en cuenta es que [a cancelación anticipada de un [ea-

sing suete ser muy gravosa y por tanto hemos de tener un especial cuidado en

ia etección del Plazo.

Comisiones Y gastos

At iguat que un préstamo en e[ momento de su formalización haremos frentea una comisión de apertura y a los gastos de fedatarjo púbtico. Sin embargo si

bien en un préstamo para [a adquisición de un inmueble hemos de hacer frentea todos los impuestos generados en [a compraventa si [o que formatizamos es un

leasing nosotros no adquirimos la propiedad sino que es [a empresa de leasing

[a que [a adquiere y por tanto ha de hacer frente a dichos impuestos y gastos.

Lógicamente dichos impuestos y gastos entrarán a formar parte del importefinanciado a [a vez que a ta finalizacjón del período de alquiter y una vez que se

ejercite ta opción de compra se deberá liquidar los impuestos correspondientesa dicha transmisión.

Por otra parte ser conscientes de que las cuotas de teasing de.rengan IVA at tipogenera[.

Tipo de interés y liquidacionesAt iguat que una operación de préstamo et teasing se puede contratar tanto a

interés fijo como a interés variable, de tal modo que en dicho aspecto se com-portará igual que un préstamo.

En [o que respecta a las liquidaciones [o más habitual es que el cátculo de [a

cuota se realice a[ inicio de cada período de liquidación, cuotas prepagadas,utilizándose como sistema de cátcuto de las cuotas e[ sistema francés. Esto noquiere decir que no se pueda contratar utitizando otros métodos de tiquidacióncomo puede ser e[ de amortización constante y cuota decreciente o con liqui-dación de cuotas aI vencim'iento, como en un préstamo.

ModalidadesSi bien existen varios tipos de leasing todos etlos los podemos agrupar en dosmodalidades básicas

1.

2.

i

Leasing financiero o de entrega de bienesLeasing operativo o de prestación de servicios

Es un contrato en virtud del cual una compañía arrendadora, entrega a títuto W

de arrendamiento unos bienes, financjando su uso y goce a cambio del pago

de cánones durante un ptazo determinado, pactándose para e[ arrendatario [a

facuttad <ie ejercer una opción de adquisición a[ final deL período (ent¡'e et 1 y

et 10% det valor del activo).

Con este tipo de leasing se pueden financjar diferentes activos generadores de

renta, ya sean muebtes o inmuebles, tates como:Maquinaria de producción, equipos de cómputo, equipos médicos, equipos espe-

cializados, maquinaria agrícota, oficinas, bodegas y locates comercjates, vehicutos

de carga pesada, mediana o liviana, vehícutos para ejecutivos y vendedores,

ganado lechero y dobte propósito, vivienda,

El. Leasing o arrendamiento financie'ro, es una actividad conocjda desde hace

muchos años en CoLombia y en varios países del mundo.

Através de este producto financiero, los diferentes sectores económicos pudieron

adelantar los procesos de nrodernización, con [a incorporacjón de tecnotogías y

maquinarias fundamentales para etevar los índices de productividad que garan-

tizaran [a mayor competitividad que trajo [a tiberación de los mercados.

En consecuencia, e[ bien deberá ser propiedad de [a compañía arrendadora,

derecho de dominio que conseryará hasta tanto e[ arrendatario ejerza [a opción

de compra.

Tipos especiales de leasing financiero

Leasing Lease Back RetroleasingLa modátidad operativa conocjda como "sale ad lease back" configura una alter-

nativa de negocio dentro det Leasing financiero que se materiatiza mediante [a

previa adquisición de un bien de capitat de naturaleza mueble o inmuebte, que

reatiza La entidad prestamista a la empresa propietaria que se [o vende; para

tuego y en forma simuttánea, afectárseto a ta misma mediante una operación

de Leasing financiero.

De este modo, [a empresa tomadOra jurídicamente modifica et títuto con base

at cual detecta et bien de que se tráte (deja de ser propietaria para pisar a

ser tenedora), pero económicamente mantiene su utjtización y exptotación sin

interrupciones.

Se trata de una operaclón de leasing donde no se adquiere un actjvo fijo nuevo

sino que [o que se hace es trasladar ta propiedad de parte de los activos a una

"rpráru de ieasing con [a que simuttáneamente se firmará un leasing financiero

sobre dichos activos.

La finatidad de este tipo de leasing es transformar en [iquidez parte de los activos

sin desprenderse de etlos. Así cuándo una empresa se encuentra con que está

Capítuio 2. Conceotos Básicos 5istema Financiero Colombiano

j2asando por.situaciones.de fa(ta de tesorería importante o iliquidez, realjzando

;sta operación conseguirá la financiación que precisa sin dejar de utilizar sus

activos.

Forma gráfica de oPeración

Venta deiActivo

:#Arrendam¡ento

Financiero

Es una atternativa para liberar capital invertido en activos fijos. Posibitidad de

tener acceso a recursos de las l.íneas de redescuento. lndependiente dei ptazo

o tipo de activo, no tjene beneficio tributario.Sin embargo, si se combina con

infraestructura, si tiene beneficio tributario, ltevando e[ canon 100% at gasto.

Leasing inmobiliariotontrato a través de( cual las entidades bancarias y las compañías de financia-iniento comercjat, autorizadas por [a Superintendencia Financiera, entregan a

un usuario una vivienda, a cambio det pago de un canon periódico, por un plazo

convenido de mínimo de 10 años, durante e[ cual deducirá si adquiere e[ b'ien

o [o devuelve.

A través det Decreto 777 del 28 de marzo de 2003, e[ Gobierno Nacional dio vía[ibre a [a operación de leasing habitac'ionat.

A[ vencimiento del contrato, [a vivienda puede ser adquirida por e[ usuario, si

éste decide ejercer ta opción de adquisición pactada a su favor que, por [o ge-

neral, corresponde a un vator residual. De to contrario, [a vivienda se restjtuyea [a entidad.

Esta operación fue detineada de tal forma que las entidades puedan ofrecera los potenciates usuarios un producto financiero flexjbte y de innumerablesventajas, en et cual cada contrato de leasing habitacional se puede diseñar "ala medida del usuario".

Esia nueva herramienta de adquisición de vivienda favorecerá a los cotombianosque no tienen ahorro previo ni cuota'inicial, a los que tengan expectativas deingresos futuros superiores o capacidad de pago. Además, et usuarjo puede optarpor efectuar La operación en moneda tegat o en un'idades de vator reat IUVR). W

I

Son

m¡smapersona

t

Proveedor

Cliente

Una de las grandes ventajas del sistema son las exenciones tributarias, quebuscan estimular [a utiLización de este mecan'ismo de financiación de vivienda,contenidas en eI Decreto 779 del 28 de marzo de 2003.

Con et leasing inmobiliario, se pueden financiar:Oficinas, bodegas, locales comerciales, plantas industriates, activos nuevos,actjvos usados o desde [a etapa de construcción.

Ventajas:E[ activo está a nombre de [a CFC teasing.Manejo de la etapa de construcción (desemboLsos, revisión de contratos, verifica-ción de pólizas), y cobro únicamente de intereses sobre satdos desembotsados.Plazo máximoOpción adquisiciónVator financiaciónRequisitos

'120 meses

10%

Máximo 80% valor comerciat.Estudio de títutos, avalúo comercial, paz ysatvo adm'inistración propiedad horizontat, fo-tocopia último recibo de Servicios púbLicos.

Leasing i nfraestructura

Proyectos en [os sectores:Transporte, telecomunicaciones, energía, agua potable y saneamiento básico.

Financiación de largo plazo y con ptanes de amortización flexibles que se aco-modan al flujo del proyecto.

Vigente hasta e[ año 201 1:Producto con beneficjo tributarjo, sit-l imporiar e[ tamaño de [a empresa:Aptica para e[ Lease backBeneficio sobre e[ terrenoProducto de logística: posibitidad de cubrir más sectores y tipos de activos.Plazo igual o superior a 12 añosOpción adquisición 1%

Planes amortiz. Ptan 70 - 30Ptan 80 - 20

Leasing importación. La C.F.C. Leasing se encarga de [a importación de los ac-tivos. (Maquinaria, Vehícutos, equipos médicos y especiatizados) con personalespec'ializado que se encarga de dar asesoría y coordinar todos los trámites de[a importación y nacionatización del activo.E[ ci.iente conserya todas las ventajas que otorga e[ Gobierno Nacional en [a

* importación de bienes.:+4

Ét:ctiente sóto comienza a pagar cánones cuando

iíones generando ingresos'

t::*Plazo

*!' Opción aciquisición

Vehículos,. Plazo

Opción adquisición

Equipo médico Y esPecia[izado

;. ,Plazo

¿..Opción adquisición

Sis.-:na F:nancielc Colornbiano

e[ activo está en sus instata-

60 meses nueva 36 meses usada10%

24 a 60 meses10%

3ó meses1%

15 añosHasta et 20%

Estrato 4,5 y 6

Mínimo S70 miitonesMínimo S50 miltones

Hasta 5 años10%

Hasta et 85% det vator comercial dellote de ganado y hasta et ó0% detganado totat det ctiente.

Leasing habitacional. Es et contrato a través det cual las entidades bancarias y

fas compañías de financiamiento comerciat, autorizadas por [a Superintendencia

Éinanciera, entregan a un usuario una vivienda, a cambio det pago de un canonperiódico (equivatente aI de arrendamiento), por un ptazo convenido mínimo de

10 años, durante e[ cual decidirá si adquiere e[ bien o [o devuetve.

FÍnanciación hasta por et 80% det vator comerciat de ta vivienda, con tasa variabtecon base en ta DTF o lPC.

!!g se incurre en costos de constitucjón de hipoteca.Et gasto interés permite disminuir [a base de retención en [a fuente y es gastodeducibte de renta. No se incrementa e[ Patrimonio con [a vivienda.Accede a los beneficios de [a cuenta AFC.

C,ontrato exento de timbre, si ejerce ta opción de adquisición

Leasing hatoleasing. Se liberan recursos para capitat de trabajo e inversión.Ptazo de financiación acorde con e[ proceso productivo.Ptan de pagos que se acomoda a[ cicto productivo.

PtazoOpción adquisiciónViviendaVator comerciat viviendaVator a financ'iar

Ptazo

0pción adquisición% financiación

Cross border leasing. Es un contrato en e[ cual [a compañía de Leasing y el :

tocatario se encuentran en países distjntos y se rigen por sistemas tegates di- r¡u!ferentes. W

ffi

3:':"'o:-*"t::." o:-l:::1

Leasing sindicado. El activo sujeto de Leasing pertenece a dos o más compañías

de Leasing, nacionales o extranjeras.

Leasing internacionat. Es un mecanismo que permite a las compañiu, y po¡.

ende a las empresas ctientes, contar con equipos y maquinarias extranjerasíndispensables en los procesos de modernización.

?-. L*asing cperaiivr: o de pres.iación de serv;cios

Es un contrato en vjrtud del cuat, una persona natural o jurídica, denominada [a

arrendadora, entrega a otra, [tamada arrendataria, [a tenencia de un bien para

su uso y goce, a cambio deL pago de'un canon o renta periódico.

En este caso [a opción de compra, sóto se presenta excepcionatmente y de

existlr, es por et valor comerciat det bien. En e[ financiero [a vocacjón deI b'ien

es pasar a[ patrimonio del locatario, y en el operativo consiste en permanecer

en poder del arrendador.En esta modatidad [o que se está buscando es disponer de un bien sin adquirirlo,esto es atquiLar e[ activo. Normalmente este tipo de leasing tiene duraciones

cortas, tres o cuatro años, siendo los valores de la opción de compra final ele-

vados. Es habituat que en este tipo de operaciones de leasing no se ejerza [a

opclón de compra.

LegisLaciónA tiavés de ia Ley 1 1 1 1 det 27 de diciembre de 2006, se extendió por clnco años

más e[ beneficjo consistente en la posibitidad para e[ locatarjo de deducir como

gasto [a total.'idad de los cánones de arrendamiento causados y por cuatro años

más este mismo beneficio para el leasing de infraestructura.

Et teasing [e ofrece los siguienteS beneficios con los que puede contar a[ momento

de celebrar un contrato de leasing financiero:

1. E[ tocatarjo puecle deducir corno gasto ia totalidad de los cánones de arren-

damiento causados. ",

,r,u_Con La Ley 1'1 11 det 27 de dicjembre de 2006 "Por [a cual se modifica

tuto Tributario de Los lmpuestos administrados por [a Direccjón de lmpuestos y

Aduanas Nacionates", se modificó e[ parágrafo 4 dei artículo 127-1 del Estatuto

Tributario, e[ cual quedó así:

Artículo 65. Modifícase el parágrafo 4" del artículo 177-1 del Estatuto Trjbutario,

e[ cual quedará así:Parágrafo 4'. Todos los contratos de arrendamiento financiero o leaslng con

opción de compra, que se celebren a partir det 1" de enero del año 2012, de-

berán someterse a[ tratamiento previsto en el numera[ 2 del presente artícuto,

independientemente de [a naturaleza deI arrendatarjo.

Capíiul"o 2. Conceplos Basicos 5;siema Financiero CoLombÍano

Lo anterior significa que los arrendatarios que presenten a 31 de diciembre del

ZÁi ZOOí, act-ivos totates hasta por doce mil doscientos cuarenta millones de

leios tSrZ.Z¿0.000.000) podrán tratar sus contratos de leasing financiero como

5iÁ¿uri"nto operativo. E[ tocatario registrará como un gasto deducibte la to-

i"ii¿"¿ det canon de arrendamiento causado, sin que deba registrar en su activo

o lu putiuo, suma atguna por concepto det bien objeto de arriendo, siempre que

cumptan con los siguientes ptazos mínimos en los contratos de leasing:

. irrend"miento financiero de jnmuebles: cuyo ptazo sea igual o superior a

60 meses.. Arrendamiento financiero de maquinaria, equipo, muebtes y enseres: cuyo

ptazo sea igual o superior a 36 meses.

. Arrendamiánto financiero de vehícutos de uso productivo y de equipo de

computación: cuyo plazo sea igual o superior a 24 meses'

Las operaciones de lease back, el leasing inmobitiario en [a parte de terrenos y

tuiopuru.ion"s de teasing con ptazos inferiores a los anteriormente mencionados,

no tienen derecho a [a deducción total det canon de arrendamiento financiero'

Soto se benefician del gasto deducjbte de tos intereses'

2.- EL tocatario puede descontar del impuesto sobre tas ventas, el lvA pagado en

[a adquisición o importación de maquinaria industriat'

Et articuto 485-Z det Estatuto Tributarjo permite a los responsabtes det régimen

común descontar del impuesto sobre las ventas et IVA pagado en la adquisición o

importación de maquinaria industriat, beneficio que contempla a[ leas'ing finan'

ciero con opción irrevocabte de cornpra por ser un modo de adquirir activos'

Dicho artícuto fue modificado en su parágrafo 5 mediante e[ artículo 73 de ta

Ley .1 11 1 de 2006 "Por [a cual se modifica e[ Estatuto Tributarjo de los lmpuestos

administrados por [a Dirección de lmpuestos yAduanas Nacionates", prorrogando

su vigencia hasta e[ 30 de abrit de 2047.

Et texto del artícuLo 485-2 det Estatuto Tributario es e[ slguiente:

Artícul.o 485-2. Et Parágrafo 5" fue modificado por e[ artícuto 73 de ta Ley 1111

de 200ó, e[ cual estabtece: "El beneficjo previsto en este artículo solo será

apticabtá para [a maquinaria índust'ial que se adquiera o importe hasta el día

3b de abrjt del año 2007 inciusive". Artícuto adic'ionado por e[ artículo 40 de [a

Ley 788 de 2002. El nuevo texto es e[ siguiente: Durante los años 2003' 7004

y íaOS, los responsabtes deL régimen común tendrán derecho a descontar del

Í*pruito sobre tas Ventas et tVA pagado por la adquisicjón o importación de

maquinaria industria[.Este descuento se solicitará dentro de los tres (3) años contados a partlr del

bimestre en que se importe o adquiera [a maquinaria. Et 50% e[ primer año,25%

en e[ segundo y el75% restante en e[ tercer año. Et valor del impuesto descon-

tabte eriningúÁ caso deberá superar el vator del impuesto a cargo del respect'ivo

bimestre. Lós satdos que no se hubieran podido descontar a[ finalizar e[ tercer

año, se llevarán como un mayor vator del actjvo.lnciso INEXEQUIBLE

Parágrafo 'l '. En e[ caso de la adqu'isición o importación de maquinaria jndustrial

por parte de productores de bienes exctuidos, et IVA pagado podrá ser tratadocomo descuento en el impuesto sobre [a renta, en et año gravabte en et cuat se

haya adquirido o importado [a maquinaria.Parágrafo 2'. En e[ caso de la adquisición o importación de maquinaria industrialpor parte de productores de bienes exentos o por exportadores, e[ IVA pagadopodrá ser tratado como impuesto descontable en ei impuesto sobre las ventasde conformidad con et artícuto 496 de este EstatutoParágrafo 3'. En el caso de [a adquisición o importación de maquinaria indus-trial por parte de empresas que se constituyan a partir de [a fecha de entradaen vigencia de [a presente Ley, e[ IVA pagado podrá ser tratado como impúestodescontable en e[ impuesto sobre las ventas dentro de los tres (3) años siguientesal inicio de las actividades gravadas.

Parágrafo 4'. En ningún caso e[ beneficio previsto en este artícuto puede serutilizado en forma concurrente con e[ que consagra e[ artículo 258-2 de esteEstatuto. "Parágrafo 5o. Modificado por e[ artícuto 73 de ta Ley 1111 de 2006. El. nuevo

texto es et siguiente: el beneficio previsto en este artícuto solo será apticabtepara [a maquinaria industrial que se adquiera o importe hasta el día 30 de abrjtdel año 2007 inctus'ive.

3.' Et locatario tiene ta posibitidad de deducjr et 40% det valor de Las inversiones

efectivas realizadas en activos fijos reates product.ivos adquiridos a través.deLeasing con opción irrevocabte de compra.Este beneficio se encuentra consagrado en e[ artícuto '1 58-3 det Estatuto Tributarioadicionado por e[ artícuto ó8 de ta Ley 863 de 2003 y modificado por e[ artículo8 de ta Ley 111'1 de 2006.E[ nuevo texto del artículo 158-3 det Estatuto Tributario es e[ siguiente:Artículo 158-3. Deducción por inversión en activos fijos. Modificado por el

artículo 8 de [a Ley 1 1 1 1 de 2006. E[ nuevo iexto es el siguiente: A partir del 1"

de enero de 2007 , las personas naturales y j urídicas contribuyentes del impuestosobre [a renta, podrán deducir e[ cuarenta por ciento (40%) det vator de las in-

versiones efectivas reatizadas solo en activos fijos reates productivos adquiridos,aun bajo ta modaljdad de leasing financiero con opción irrevocable de eompra,de acuerdo con l.a regtamentación expedida por el Gobierno Nacionat. Los con-

tribuyentes que hagan uso de esta deducción no podrán acogerse al beneficjoprevisto en e[ artícuto 689-1 de este Estatuto.La utitización de esta deducción no genera ut'itidad gravada en cabeza de los

socios o accionistas.La deducción por inversión en activos fijos sóto podrá apticarse con ocasión de

aquettos activos fijos adquiridos que no hayan sido objeto de transacción alguna

entre las demás empresas fi[iates o vinculadas accionariamente o con [a misma

composición mayoritaria de accionistas, y la dectarante, en e[ evento en que

las hubiere.

parágrafo. Los contribuyentes que adquieran activos fijos depreciabtes a partirdel '1" de enero de 7007 y utilicen la deducción aquí establecida, sóto podrán

depreciar dichos activos por e[ sistema de línea recta de conformidad con [oestablecido en este Estatuto".Este beneficio quedó establecido de manera indefinida.

4.- El tocatario (altamente exportador o en acuerdo de reestructuración empre-

sariat) está exceptuado de pagar el IVA en [a importación de maquinaria industriatque no se produzca en e[ país.

Se exceptúa e[ pago det IVA para tas importaciones de maquinaria industrial

iu" no se produzcan en e[ país, para ta transformación de materias primas porparte de usuarjos altamente exportadores y empresas somet'idas a ta Ley 550

d'e1999, se aptica también cuando los bienes importados se adquieren a travésde contratos de leasing.

Dicho beneficio se encuentra consagrado en e[ Literal g) y en el parágrafo 4 delartícuto 428 det Estatuto Tributario, e[ cual reza así:

Artjcuto 428. Las siguientes importaciones no causan e[ impuesto sobre [as

ventas:g) Literat adicjonado por e[ artícuto 33 de ta Ley 788 de 2002. E[ nuevo texto es elsiguiente: La importación ordinaria de maquinaria industrial que no se produzcaen el. país, destinada a [a transformación de materias primas, por parte de losusuarios attamente exportadores.Para efectos de este artículo, La cal.ificación de usuarjos altamente exportadores,sólo requerirá e[ cumptimiento det requisito previsto en et literat b) det artícuto36 del Decreto 2ó85 de 1999.Para [a procedencia de este beneficio, debe acreditarse anualmente e[ cumpli-miento del monto de las exportacjones a que se refiere e[ incjso anterior y [a

maquinaria importada deberá permanecer dentro del patrimonio del respectivoimportador durante un término no inferior a[ de su vida útil, sin que pueda ce-derse su uso a terceros a ningún título, salvo cuando [a cesión se haga a favorde una compañía de leasing con miras a obtener financiación a través de uncontrato de leasing.En caso de incumplimiento de l'o aquí previsto, e|, importador deberá reintegrar elimpuesto sobre las ventas no pagado más los intereses moratorios a que haya lugary una sanción equivatente at 5% det valor FOB de [a maquinaria importada.Parágrafo 4'. Parágrafo modificado por e[ artícuto 12 de ta Ley 8ó3 de 2003. Et

nuevo texto es et siguiente: Los beneficios previstos en et literal g) de este artículose apticarán también cuando los bienes a que se refiere e[ mismo, sean adqui-ridos por compañías de financiamiento comercjal para dartos en arrendamientofinancjero o cuando sean entregados a un patrimonio autónomo como garantíade los créditos otorgados para su adquisición, así como para los contribuyentesque estén o se sometan at tratamiento previsto en [a Ley 550 de'1999, con l'a

condición de que los bienes sean devuettos a[ término del contrato de fiduciamercantil al mismo fideicomitente y el uso de los mismos se conserye durantetodo e[ t'iempo de su vida útit en cabeza cie éste. ffi

Baena D- -. Hov,rs H: - R-a¡nirez J

5.- Los contratos de leasing financiero que desarrollen proyectos de infraes.tura podrán ser considerados como un arrendamiento operativo.Dicho beneficio se encuentra consagrado en e[ artículo 89 de ta Ley 223 de Ia5r:Artículo 89. Los contratos de arrendamjento financiero, o leasing, cun plazo igual o superior a 12 años y que desarrotlen proyectos de ínfraesttura de los sectores transporte, energético, teteco,municaciones, agua potiy saneamiento básico serán considerados como arrendamiento operativo;iconsecuencia e[ arrendatario podrá registrar como un gasto deducible [a totrdad-det canon de arrendamiento causado, sin que deba registrar en supasivo suma alguna por concepto det bien objeto de arriendo, a menos qhaga uso de [a opción de compra.La amortizacjón de los bienes sujetos a los contratos de [easing no seráat plazo pactado en dichos contratos.En los contratos de concesión e[ término det arrendamiento financiero será ia[ contrato cetebrado con eI Estado colombiano para efectos de desarrollarmencionados proyectos en los sectores de infraestructura citados.Parágrafo. Modificado por e[ artícuto ó6 de ta Ley 1 1 1 1 de 200ó. Los contrade arrendamiento financiero o leasing previstos en este artículo no podránlebrarse sino hasta e[ 1o de enero de 2012; a partir de esa fecha se regirán pülos términos y condiciones previstos en e[ artícuto 127-1 de este Estatuto"

En desarrotlo del cjtado artículo los contratos de leasing financiero que[len proyectos de infraestructura podrán ser tratados como operativos, s

y cuando se cumplan las siguientes condicjones:1. Que los contratos de leasing se cetebren con un ptazo iguat o superior a

años.2. Que si son contratos de concesión et término del contrato de teasing deberá

ser igual a[ término det contrato celebrado con e[ Estado colombiano pará.efectos de.desarrottar proyectos en los sectores de infraestructura. ;

3. Los sectores considerados de infraestructura son los siguientes: transporte,renergét'ico, tetecomunicaciones, agua potabte y saneamiento básico.

5i se celebran contratos de teasing financl:ero dentro de los ptazos estipulados e¡.los numerates 1 ó2 para desarrotlar sectores de infraestructura, estos contratoise consideran como arrendamiento operativo; en consecuencia e[ arrendatario"podrá registrar como un gasto deduc'ible [a totalidad del canon de arrendamientocausado, sin que deba registrar en su activo o pasivo suma alguna por concepto:det bien arrendado.

El lease back de infraestructura también cuenta con este benefic'io tributario.

Capituto 2. Conceptos Básicos Sistema Financiero Colombiano

r et cálcuto de [a cuota o canon de arrendam'iento, puede hacerto

sigu'ientes dos oPciones:

de R (canon de arrendamiento) con [a siguiente fórmuta:

R= P {Opcion ComPra (l + iJ J

Canon de arrendamientoVator Presentede compra en $

Tasa de interésTiempo del contrato

l-{l+i)-ni

.!- Con un simulador de una entidad financiera que preste e[ servicio de leasing'

itiuat se asemeja a una hoja de cálculo excet'

liá ,nar información, consutte algunas de las siguierttes páginas:

www. bancodeboeotá. com

:.es det 2ó.6ó% NMV

Realizar eL cáLcuto mediante las dos opciones presentadas'

1.- Resuttado ¿q ¡ = $10.108.309.722.- Hoja excet =

Compi'a de maquinaria por vator de 5250'000'000,00 co1 r11 ptazo de 3ó' meses'

;;i'5; d" .;;i;u á"t iz v costo de capitat DTF TA 8'52% v con un spread de

liX;, ut iealizar ta conversión del interés de efectivo anual a nominat, [a tasa

.i:i: lJ. - lir'.,:;¡ i-i

-- -__ TABLA DE.A-MóRTIZACIóCLIEIITE:VnroR oer LEASTNG: $25o.ooo.ooo

iPLAZO: * --36 M-ElEsIVODALIDAD DE PAGO: l\,4ES VENCIDO

10 115.011

$1 0.1 1 5.01 1

1 0.1 1 5.01 1

$1 0.1 I 5.01

$10.'1 15.01

10. 1'15.01

$ 1 99.555.950 $10.115.01

$1 93.874.803 10.1 15.01 1

$10.115.011

$176.062.71 $10.1 15.01 '1

$1 0.1 1 5.01 1

$10.115.011

$1 50.41 0. s'10.1 15.01 1

1 0.1 1 5.01

$122.402.1 $10. '1 1s.01

10.1 15.01

$10. 1 15.0'1

10.115,01

$'10.1 15.01 1

$10. I 15.01

$1 0.1 1 5.01 1

$1 2.340.81 $10.1 15.01 1

12.6 15.019Gre=9{H"tá"il

Capjt,ui.c 2. Ccncepics Bas¡ccs 5istema Financiero Cclcmbrano

tajas dei l*e:;ngt-","-

l1', No exige entrega de dinero iniciaI por parte det cliente, pues se va cancelandor a medida que se utitiza el bien.

Z. Si tas partes actúan dil.igentemente, puede ser.ún mecanismo de fácit apiica-

,,,, .ión. Agit y simpte de tram.itar.

;Sl Se puede financiar et 100% det bien objeto det contrato incluyendo repuestos: : y accesorios.

;:4. Reduce las exigencias de capital de trabajo.

,,5j Etimina, a un costo, e[ riesgo de obsotescencia de los bienes financiados.

6: Es muy flexjbte, pues se acomoda a muchas circunstancias particulares dei los usuarios.

7. Los activos no corren con ajustes por inflación para e[ arrendador. E[ empresarioI que acude a un leasing renuncia at incentivo trjbutario de [a depreciación y, los intereses pero se beneficia de los cánones de arréndamiento los cuales,l en principio, son deducibtes de impuestos según [a compañía.)

Gásos +¡ ics iri.ir+ e-. recomenda*f e el ieasing

Cuando en razón del desarrotto tecnológico ta probabitidad de obsotescenc'iaes muy a[ta. Es e[ caso de las computadorás, donde los cambios se presentana un ritmo muy aceterado.A medida qr,re se fabrican nuevos equipos, los proveedores cobran muy costosoe[ mantenimiento, [o que ímpone e[ cambio. 5i e[ riesgo es tan atto resultamás conveniente arrendar. En este caso particutar, rara vez se justifica haceruso de [a opción de compra.

2. 5i ta inversión requiere grandes erogaciones de capital. Una de las mayoreslimitaciones de los países en vía de desarrotto es [a formación de capita{,

, recurso que por escaso no conviene.inmovitizarto en grandes inversiones de5 activos que se pueden conseguir en arrendamiento. Es e[ caso de los aviones,

buques, equipos de transporte, etc. Lo que llamamos "gran" inversión decapitat, depende de [a empresa en particutar.

Atgunos negocios requieren de un equipo en condic'iones óptimas de mante-nimiento (casi nuevo)como los camiones repartidores de gaseosas y cerveza.El ctiente que no encuentre un producto de este tipo en e[ momento que iodesea se otvida y La venta se pierde.Difícilmente una persona se toma en un soio día las gaseosas que no encontróen [os anteriores. Venta que no se hace no se reemptazará; En estos casos,es preferible manrener carros nuevos en arrjendo que propios viejos, paraevitar los riesgos inherentes por fa[las mecánicas.

' ):i

3.c.

4.

Baena D. - J-lovos H. - Rei:rí¡ez J.

5.

ó.

Cuando se trata de equlpos para una labor específica. Supongamos que a una

firma de ingenieros te encargan la construccÍón de un estadio o un aeropuerto

(hecho que rara vez ocurre), donde [a utitización del bien dura [o mismo que

fa ejecución de la obra. Determinados equipos deben ser propiedad de un

tercero que tos arrienda para los casos que se vayan presentando'

En negocios de i.emporada. Tener equipos propios representaría un desperdiciq

muy grande y por tanto, convjene atqu'iiartos por el tiempo requerido'

Para resolver probtenras graves de capitai de trabajo (tease back). Cuando

una compañía no tiene oiro recurso para resolver un problema de liquidez;

puede vender sus equipos o parte de ettos y tomartos en arriendo'

En Los casos anteriores, aunque matemátjcamente resutte más caro el leasing

que [a compra, es recomendable utilizar esta opción.

Et cátcuto financjero se hace trayendo a Vator Presente Neto (VPN), tos fiujos de

fondos de las alternativas que se presenten, inctuyendo diferentes modatidades

de depreciación, se compara con [a posibitidad <je conseguir un préstamo bancario

para comprar el. bien de contado.

5e debe revisar [a nornra tributaria y el efecto de ta renta presuntiva, para ver si

perm.ite aprovechar comptetarne'tL el beneficio, a[ descontar [a depreciación.

Cada caso debe estudiarie proyectando cuidadosamente e[ flujo de fondos'

Preguntas frecuentes sobre tema teasing inmobiliario

¿Qr.ré pasa una vez se vence eI plazo?De acuerdo con [a decisión del usuario, la casa o e[ apartamento podrá ser de-

vuelto a[ propietario o transferido si decide comprarto y pagar su vator'

¿Cómo es el sistema de;pago?E[ porcentaje de ta viviendá que se canceta en e[ canon mensual y el tiempo

de duración del contrato se acuercian entre la entidad y e[ beneficiarid- Con ei

leasing habitac'ionat et beneficiario puede programar y pactar con la entidad

La reaiizacjón de abonos extraordinarios en cuálquier momento, con el fin de

disminuir et valor final de [a opción cie cornpra.De esta forma, e[ esfuerzo económico se evidencja a[ terminar e[ contrato y no

a[ comienzo como ocurre con el crédito hipotecario, donde se requiere ei pago

de una cuota inicial. fntie mayor sea ei vaior del canon mensual, menor será el

monto final necesario para ejercer la ooción de compra'

¿Qué ventajas tiene este sisterna?EL princ.ipat atractjvo es ta recluccion de la base sobre [a cual e[ asatariado pagaffi

:E¡[$X

Capítulo 2. Cr:ncepios Básicos Sistema Financiero Cotcmbiano

[a retención en la fuente. A tos usuarios La med'ida les permite que e[ canon de

airen¿amiento con opción de compra que pagan por una vivienda' Les sea dedu-

.j¿o ¿" [a base que se toma en cuenta para tributar [a retención en [a fuente.

:l iu "x"n.l¿n

del impuesto <je renta para e[ teasing habitacjonal hace parte de los

-.1g beneficios trjbutarios que impulsa e[ gobierno nacional para generar mayor

ciecimiento económico y promover una recuperacjón sostenida del sector de

la construcción.Las entidades financjeras o las empresas que ofrezcan e[ servicio de leasing habi-

iacionat quedarán automáticamente exentas deI pago del impuesto de renta.por ser el inmuebte de propiedad de la entidad financiera, e[ beneficiario no

, paga impuesto prediaL hasta que ejerza la opción de compra.

. Esie nien no necesariamente deberá tener escritura púbtica. Se puede adquirir

ánticipadamente y aptica tanto en vivienda nueva como en usada'

¿Qué otras Yentajas tributarias tendrá el usuario que adquiera vivienda a

través de leasing?

Además de [a disminución de ta base de retención para asatariados, [a ley contem-

. pta La disminución de la base mensuai de retención por el pago de intereses y/ o

torrección monetarja o deI costo financiero en virtud del contrato de leasing.

El impuesto de tjmbre sóto podrá ser cobrado si vencido e[ término del contrato,

el usuario no hace uso de [a opción de compra'

ilA quiénes más beneficiará?La medida también beneficiará a los propietarios que han entregado sus viviendas

en dación de pago por e[ incumplimiento de sus deudas, Ellos podrán votver a

recjb'ir e[ inmuebte de parte de las entidades financieras, en calidad de arriendo

con opción de comPra.

¿Los actuales ahorradores de cuentas de ahorro para el fomento de [a

construcción (afc) podrán acceder a la compra de vivienda a través de este

isistema?,Sí. Los beneficios de las cuenlas AFC se hacen extensjvos para esta ctase de

contratos. Sóto se deben trastadar los recursos para tal fin. Además, estos aho-'rradores se benefician con [a exenc'ión en et pago del impuesto de renta.

'¿Qué contratos de leasing habitacional son objeto de las exenciones de im-puestos?

lTodos aquetLos que se firmen dentro de tos 10 años siguientes a[ 27 de diciembrede 2002.

"¿Si entregué mi bien en dación de pago porincumplimiento, puedo acceder

'a este sistema para salyar mi vivienda?Según et decreto, los deudores que hayan entregado su vivjenda en dación depago podrán optar por et leasing habitacjonal de [a vivienda entregada si no ha

s'ido vendida o prometida en venta. si ya se vendió, et estabtecimiento deberaofrecer otro inmuebte para que reatice e[ leasing, dándotes prioridad yEsta prioridad sólo operará para daciones en pago formatizadas totul^ántu háüta [a fecha de entrada en vigencia de ta Ley 295 de 2003 y durante ,r", i.u'rlTdespués de que entre en vigencia e[ decreto regtamentario. -"::'

r!

¿si tengo problemas para pagar las cuotas mensuales de mi crédito nipote.ar,lrio, tengo opción de ehtrar a este sistema? --:¿,sí. AdicionaLmente e[ leasing habitacional puede servir como un mecanismd'ñar- -^1,,-i^^^- ^--Lr-*-- .,-r-!ipara solucionar problemas retativos a los créditos en mora. En este sentido iáha previsto que un usuario de un crédito en mora puede acordar con [a enu;;ifinanc'iera cetebrar un contrato de Leasing y convertirse en locatario s¡n satiiJásu Lugar de habitación. En este evento poáiá pactar un mayor valor de Lu

"p.linde adquisición y de esta manera lograr un pago mensual. más cómodo ',

¿Las entidades financieras podrán titularizar estos contratos?5í. La regiamentación permite [a titularización de Los flujos de caja de los con:tratos fomentando [a profundidad det mercado de capitates y disminuyendo e[riesgo de mercado.

¿Por qué es posible el leasing habitacional?Porque [a reforma financiera, es decir ta tey 795 det 2003, en su artícuto primerocio vía [ibre a los estabtecimientos bancarios y [as compañías de financjamientocomercial para reatizar operaciones de leasing habitacjonat.

¿Qué seguros debe tener la vivienda adquirida a través de este sistema?E[ seguro contra incendio y terremoto a cargo del usuarjo. opcionalmente el[ocatario podrá lomar un seguro de vida. por ser operativo ta eniidad autorizadadeberá informar suficientemente e[ alcance deI mismo y [a cobertura.

¿Qué información det contrato debe brindar ta entidad que entregó al usuariola vivienda en leasing?rcl v tv tef loat en leaslnglAnuatmente debe dar a conocer a[ usuario los cánones a pagar y [a discriminaciónde amortizaciones, costo anual y seguros

¿con un ejemplo, cómo quedarían mis cuotas y cómo me benefician las exen-ciones tributarias del leasing habitacional?Por ejempto: si desea adquirir una vivienda de 50 mittones de pesos, a un ptazo de'1 5 años, a una tasa de financiación det 19 por ciento y con uni op.ión de compradel 30 por ciento ($'1 5 mitlones), deberá cancelar mensualmente un canon de5770.678 pesos. 5i su satario es integral y asciende a cinco miftones de pesos sele deberá retener en [a fuente 5iz.265 pesos. No obstante, este vator sé reducea291 .551.pesos como consecuencia de [a reducción de La base de retención. .Es decir, que e[ estado aporta mensualmente 220.714 pesos, equivatente ai.2g,64por ciento del canon mensuaI total que realiza el locatario.

24.25.

-aríi'.:i¡ 2. iorcetrcr Bástcos Sisiema Fin¿:ncierc Ccior¡bi¡,,.1o

:.Financjera Amérjca 5.A. Compañía de Financiamiento Comercjal "Finaméri.,ca"Giros & Finanzas Compañía de Financiamiento Comerciat 5.A. O Giros &Finanzas C.F.C'

lnversora Pichincha S.A. Compañía de Financiamiento Comercjal;:Factoring Bancotombia S.A. Compañía de Financjamiento Comercial, podrá

identificarse Factoring Bancotombia Compañía de Financiamiento Comer-ciaIConfinanciera Compañía de Financiamiento Comerciat 5.A.Servicios Financieros S.A. Serfinansa Compañía de Financiamiento Comer-ciaL

Financiera Andina S.A. Finandina, Compañía de Financjamiento Comercjal.Podrá igualmente denominarse en todos sus actos FinancjeraAndina S.A., opor su sigta Finandina ( Antes Financiera Andina 5.A., Finandina, Compañíade Financiamiento Comerciat)Compañía de Financjamiento Comercjal Sufinanciamiento S.A. podrá girarbajo tas siglas Sufinanciamiento S.A. o Sufinanciamiento o SUFIG.M.A.C. Financiera de Colombia 5.A., Compañía de Financiamjento Comer-cialFinanciera lnternacjonaI S.A. Compañía de Financjamiento ComercialMacrofinancjera 5.A. Compañía de Financiamiento Comercia[ (Antes Muttifi-nanciera S.A. Compañía de Financiamiento Comercial)Cottefinanciera S.A. Compañía de Financiamiento Comercialcompañía de Financiamiento comercial Promotora de Recursos E lnversionesS.A. "Prisa" -En Liquidación-Leasing Corficolomb'iana 5.A. Compañía de Financiamiento ComercjalLeasing Bolívar 5.A. Compañía de Financjam'iento ComercialLeasing Bancotomb'ia 5.A. Compañía de Financjamiento ComercialLeasing Bogotá 5.A. Compañia de Financiamiento ComercialLeasing de Crédito 5.A. Hetm Financial Services o Leasing de Crédito o Leasingde Crédito Hetm Financial ServicesLeasing de Occidente S.,A. Compañía de Financiamiento ComercialLeasing Poputar Compañía de Financiamiento Comerciat S.A.Leasing Bancoldex 5.A. Compañía de Financiamiento Comercjal (Antes lFlLeasing 5.A. CFC)Financiera Compartir S.A. Compañía de Financiamiento ComercjalDann Regionat S.A. Compañía de Financiamiento Comercial -Dann Regionat5.A.-CMR Fatabetta S.A. Compañía de Fjnanciamiento ComercialCIT Cápita Colombia S.A. Compañía de Financiamiento Comercial