wyniki za 9_miesiecy presco
TRANSCRIPT
Wyniki za 9 miesięcy 2014
oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O.
Warszawa, 14 listopada 2014 r.
Warszawa, 14 listopada 2014 2
Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w III kwartale 2014 r.
Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. po III kwartałach 2014 r.
Wyniki finansowe
Realizowane projekty i zadania
Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. i perspektywy rozwoju
3 Warszawa, 14 listopada 2014
4
Z najnowszego raportu InfoDług przygotowanego przez BIG InfoMonitor wynika, że od czerwca 2014 r. do września 2014 r. saldo zaległego zadłużenia Polaków wzrosło o 0,66 mld zł i wyniosło 41,55 mld zł.
Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,37 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań (wrzesień 2014). Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju aż 62 nie spłaca zobowiązań terminowo. Jednocześnie na koniec września 2014 r. zmniejszyła się wartość zaległego zadłużenia na osobę zadłużoną o 114 zł (o 0,65%) do poziomu 17,47 tys. zł w porównaniu z czerwcem 2014.
15,63
16,48 16,56 16,48 16,71
17,4 17,34 17,07 17,16
17,3 17,59 17,47
VIII2011
XI2011
III2012
VI2012
IX2012
IV2013
VI2013
IX2013
XII2013
III2014
VI2014
IX2014
Wartość zaległego zadłużenia przypadająca na jednego dłużnika (w tys. zł)
32,51 34,35 35,75 36,08 37,03
39,28 39,85 39,03 39,82 40,46 40,89 41,55
VIII2011
XI2011
III2012
VI2012
IX2012
IV2013
VI2013
IX2013
XII2013
III2014
VI2014
IX2014
Łączna wartość zaległego zadłużenia Polaków (w mld zł)
Warszawa, 14 listopada 2014
8 120 073 93%
599 579 7%
instytucje finansowe media elektroniczne
8 653 056 92%
768 067 8%
instytucje finansowe media elektroniczne
W pierwszych 9 miesiącach 2014 r. na rynek trafiły łącznie portfele o wartości
9,42 mld zł (wobec 8,72 mld zł rok wcześniej)
Zdecydowana większość sprzedanych pakietów wierzytelności pochodziła
od instytucji finansowych (88%)
Do sprzedaży wciąż trafiają głównie sprawy po bezskutecznych egzekucjach
komorniczych, choć pojawiły się w tym okresie również istotne pakiety na etapie
czynnej egzekucji komorniczej
Obserwowany wzrost średniej ceny za pakiet przy relatywnie niskiej jakości portfeli -w 3
kwartałach 2014 r. średnia cena transakcyjna kształtowała się na poziomie 13,3% wobec
11,4% rok wcześniej (po wyłączeniu portfela długów hipotecznych
z Getin Noble Bank w 2014 r. i znaczącego portfela pożyczkowego z 2013 r.)
5
Źródło: Spółka Źródło: Spółka
Podaż wierzytelności w okresie
styczeń-wrzesień 2014 r.
zwiększyła się o ponad 8%
w porównaniu z analogicznym
okresem rok wcześniej.
Kolejne istotne pakiety
wierzytelności wystawiane na
sprzedaż w IV kwartale roku.
Warszawa, 14 listopada 2014
Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności po 9 miesiącach 2014 r. (tys. zł)
Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności po 9 miesiącach 2013 r. (tys. zł)
6 Warszawa, 14 listopada 2014
7 Warszawa, 14 listopada 2014
1086
425
662
832
1188
1093 1091
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2009 2010 2011 2012 2013 Q3 '13/'14
Liczba spraw w obsłudze (w tys.)
1377
574
827
1077
1514
1361 1370
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2009 2010 2011 2012 2013 Q3 '13/'14
Wartość spraw w obsłudze (w mln zł)
Źródło: Spółka Źródło: Spółka
8
Rachunek wyników
(w tys. PLN)
9 miesięcy
zakończone
30.09.2014
9 miesięcy
zakończone
30.09.2013
Zmiana wartościowa
Zmiana %
Przychody ze sprzedaży 35 247 50 936 (15 689) (30,8)
Koszt własny sprzedaży (26 526) (37 422) (10 896) (29,1)
Wynik brutto ze sprzedaży 8 721 13 514 (4 793) (35,5)
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 6 805 10 837 (4 032) (37,2)
Zysk netto za okres 1 880 5 363 (3 483) (64,9)
EBITDA 7 489 11 441 (3 952) (34,5)
Warszawa, 14 listopada 2014
Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku
9
Bilans
(w tys. PLN) 30.09.2014 31.12.2013 30.09.2013
AKTYWA RAZEM 172 734 192 280 200 552
Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 155 583 164 402 162 629
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10 979 21 440 31 369
Kapitał własny 112 303 112 798 113 096
Zobowiązania długoterminowe 32 840 44 720 14 941
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 27 591 34 762 72 515
Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe 24 045 30 446 66 871
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 2 053 2 388 3 638
Warszawa, 14 listopada 2014
Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku
10 Warszawa, 14 listopada 2014
Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku
Wskaźniki Definicja
9 miesięcy
zakończonych
30.09.2014
9 miesięcy
zakończonych
30.09.2013
% zmiany
RENTOWNOŚĆ
Marża EBIT wynik z działalności operacyjnej/
przychody ze sprzedaży 19,3% 21,3% (2,0) pkt %
Marża EBITDA EBITDA/
przychody ze sprzedaży 21,2% 22,5% (1,3) pkt %
Rentowność netto wynik netto/
przychody ze sprzedaży 5,3% 10,5% (5,2) pkt %
Rentowność brutto wynik brutto na sprzedaży/
przychody ze sprzedaży 24,7% 26,5% (1,8) pkt %
PŁYNNOŚĆ
Płynność bieżąca aktywa obrotowe/
zobowiązania krótkoterminowe 6,1 2,7 125,9%
INNE WSKAŹNIKI
Zysk na akcję wynik netto/
liczba akcji zwykłych 0,10 PLN 0,27 PLN (63,0)%
Wyższa amortyzacja posiadanych pakietów wierzytelności
Niższe wpływy gotówkowe od osób zadłużonych
Czasowe obniżenie efektywności windykacji jako efekt przejścia na nowy model operacyjny ukierunkowany na polubowną współpracę z dłużnikami Przesunięcie części wpływów z windykacji polubownej i komorniczej na kolejne okresy
Wpływy gotówkowe po III kwartałach 2014 r. na poziomie 56,62 mln zł pomimo relatywnie mniejszej bazy portfeli wynikającej z dotychczas realizowanej selektywnej polityki inwestycyjnej
11 Warszawa, 14 listopada 2014
Spadek kosztów własnych sprzedaży o 29% w ujęciu r/r
Skierowanie w 9 miesiącach 2014 r. mniejszej liczby spraw do sądu i egzekucji komorniczej w efekcie przeniesienia nacisku na windykację polubowną Nakłady na postępowania sądowo-egzekucyjne wyniosły 12 455 tys. zł w 9 miesiącach 2014 r.
(wobec 25 528 tys. zł rok wcześniej)
12
Przejście na nowy model operacyjny
Model współpracy z osobami zadłużonymi w oparciu o windykację polubowną w pełni operacyjny przez cały III kwartał
Zmiana modelu operacyjnego realizowana stopniowo:
W pierwszej kolejności do windykacji wprowadzone portfele dotychczas nieobsługiwane, nabyte po 2012 roku
Następnie windykacji podlegają wierzytelności, które przeszły pełną procedurę według dotychczasowych zasad, a nie zostały skutecznie zakończone
Debet Partner jako istotne narzędzie wspierające windykację polubowną
Prowadzenie pełnej działalności w nowym segmencie biznesu – consumer finance i udzielanie pożyczek osobom z bazy P.R.E.S.C.O. na restrukturyzację zadłużenia
Warszawa, 14 listopada 2014
Wstępna analiza skuteczności nowego modelu pokazuje, że odzyski realizowane są zgodnie z przyjętymi założeniami
Pełna skuteczność i osiągnięcie docelowo zakładanego poziomu odzysków wymaga dłuższej perspektywy czasu dla windykacji w nowym modelu
Równolegle procedowanie w nowym modelu pozwala oczekiwać wyższych łącznych wpływów windykacyjnych z obsługiwanych portfeli niż zakładano dotychczas
Zgodnie z założeniami w nowym modelu wpływy z windykacji polubownej mają stanowić co najmniej połowę odzysków, tj. niemal
dwukrotnie więcej niż dotychczas
4.4% 4.5% 3.5% 4.1%
Ogólne zadłużenie (zobowiązania
ogółem/pasywa razem)
Wskaźnik zadłużenia netto
(oprocentowane zob. finansowe-
środki pieniężne/kapitały własne)
Poziom zadłużenia
9M'13 9M'14
13 Warszawa, 14 listopada 2014 Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku
Spadek zadłużenia grupy - P.R.E.S.C.O. cechuje jeden z niższych
w skali całej branży poziom zadłużenia
Wykup przez P.R.E.S.C.O. w
sierpniu 2014 r. 30 tys. sztuk papierów dłużnych serii C o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł za kwotę 31,18 mln zł
W obrocie na Catalyst pozostają dwie serie obligacji korporacyjnych grupy
Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych
Parametry Obligacje serii D Obligacje serii E
Wartość nominalna jednej obligacji
1.000 PLN 1.000 PLN
Liczba obligacji 10.000 sztuk 35.000 sztuk
Wartość emisji 10.000.000 PLN 35.000.000 PLN
Oprocentowanie zmienne, WIBOR6M + 5,0 p.p. zmienne, WIBOR6M +4,4 p.p.
Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst
Termin zapadalności 8 sierpnia 2015 r. 28 listopada 2017 r.
Weryfikacja podejścia do inwestycji jako efekt zmian w strategii operacyjnej grupy i obserwowanej, zgodnej z założeniami, efektywności nowego modelu
Tylko w III kwartale zrealizowano inwestycje w portfele o wartości nominalnej 52,1 mln zł na kwotę 8,94 mln zł
Grupa uczestniczy w kolejnych przetargach i nie wyklucza dalszych inwestycji w portfele jeszcze w tym roku
14
Akwizycja ośmiu portfeli wierzytelności w 9 miesiącach br.
INWESTYCJE 9 miesięcy
zakończonych 30.09.2014
9 miesięcy zakończonych
30.09.2013
WARTOŚĆ NOMINALNA PORTFELI
89,65 mln zł 27,10 mln zł
KWOTA INWESTYCJI 13,27 mln zł 6,10 mln zł
Warszawa, 14 listopada 2014
Spodziewane dalsze zwiększenie aktywności
inwestycyjnej w kolejnych okresach w świetle
notowanej skuteczności nowego modelu
15
Rozwój na rynku rosyjskim
Zakończenie analizy opłacalności uruchomienia struktur operacyjnych w Rosji w III kwartale:
Potencjał prowadzenia działalności windykacyjnej na własny rachunek
Intensywne prace mające na celu uruchomieniu własnego centrum operacyjnego w Rosji w III kwartale
Rozpoczęcie działalności poprzez własne struktury windykacyjne planowane jest na IV kwartał br.
Rynek wierzytelności w Rosji w III kwartale br.:
Dalszy wzrost przeterminowania kredytów (17% w III kw. br. wobec 15% w II kw. br.)
Wartość przeterminowanych kredytów na koniec września br. w Rosji to 629,4 mld RUB (wzrost o 43% w 9M 2014)
Wzrost podaży wierzytelności w okresie lipiec-wrzesień br. wobec poprzednich dwóch kwartałów i blisko trzykrotnie więcej wierzytelności wystawionych na sprzedaż rok do roku
Słabnąca zdolność konsumentów do regularnego obsługiwania zobowiązań w wyniku kryzysu gospodarczego
Poszukiwanie przez działające w Rosji banki alternatywnych źródeł finansowania w związku z odpływem kapitału z rynku
Ceny na relatywnie niskim poziomie w III kw. br. – od 1,5% do 3,0% wartości nominalnej wierzytelności
Warszawa, 14 listopada 2014
P.R.E.S.C.O. zamierza kontynuować inwestycje na rynku rosyjskim w
perspektywie średnio- i długoterminowej
16 Warszawa, 14 listopada 2014
17
W pełni operacyjne dwa istotne projekty biznesowe P.R.E.S.C.O., działające zgodnie z założeniami grupy:
Zmiany w strategii operacyjnej – wykorzystywanie nowych narzędzi i procesów wewnętrznych, mających na celu zwiększenie skuteczności windykacji i realizacji większych odzysków w dłuższym horyzoncie czasowym
Nowa linia biznesowa – udzielanie pożyczek restrukturyzacyjnych dłużnikom z bazy P.R.E.S.C.O. przez spółkę zależną Debet Partner
Weryfikacja polityki inwestycyjnej w związku z oczekiwaną wyższą efektywnością windykacji
na obsługiwanych portfelach Dalsze identyfikowanie i nabywanie okazji inwestycyjnych gwarantujących satysfakcjonujące
przychody Przygotowania do uruchomienia własnych struktur w Rosji – rozpoczęcie działalności własnego
biura operacyjnego planowane jeszcze w tym roku
Dobra kondycja finansowa grupy – wysoki poziom środków własnych w połączeniu ze stabilnym dostępem do finansowania zewnętrznego i jednym z najniższych w skali całej branży wskaźników ogólnego zadłużenia
Warszawa, 14 listopada 2014
18 Warszawa, 14 listopada 2014
Dla każdego nabytego portfela wierzytelności obliczana jest, wg prognozy wpłat windykacyjnych i zapłaconej ceny, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR).
W okresie sprawozdawczym jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej i wartości godziwej danego portfela na początek okresu.
Różnica między wpłatami windykacyjnymi i przychodami pomniejsza bilansową wartość godziwą portfela (tzw. amortyzacja portfela).
Co kwartał każdy portfel podlega analizie pod kątem konieczności aktualizacji planowanych wpływów lub stopy dyskontowej, ew. zmiany wpływają na wartość godziwą portfela, a różnica jako aktualizacja rozpoznawana jest w P&L.
Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe
Przykładowa symulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wierzytelności
LATA
0 1 2 3 4 Ʃ
Cena nabycia portfela 1 000
Planowane wpływy (1 000) 650 650 650 650
1 600
Stopa dyskontowa (IRR)
53%
Wycena portfela na początek okresu
1 000 882 702 424 -
Wpływy windykacyjne: 650 650 650 650 1 600
- przychody odsetkowe 532 470 372 226 1 600
- amortyzacja portfela 118 180 278 424 1 000
Wycena portfela na koniec okresu
882 702 424 0 -
Wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia portfela
Iloczyn wartości na początek okresu i stopy dyskontowej
Różnica wpływów i przychodów
Wartość początkowa pomniejszona o amortyzację
19 Warszawa, 14 listopada 2014
Katarzyna Galant
Dyrektor Działu Komunikacji
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.
tel. +48 519 137 933
e-mail: [email protected]