vÝroČnÍ zprÁva Čeps, a.s., 2016 Čeps, a.s. 2016 annual...

VÝROČNÍ ZPRÁVA ČEPS, a.s., 2016ČEPS, a.s. 2016 ANNUAL REPORT

1VÝROČNÍ ZPRÁVA ČEPS, a.s., 2016 / ČEPS, a.s. 2016 ANNUAL REPORT

Obsah

1. Úvodníslovopředsedypředstavenstva 32. Finančníaprovozníukazatele 73. Strategiespolečnosti 114. Profilspolečnosti 155. Orgányspolečnosti 186. Významnéudálostiroku2016 437. ZprávaopodnikatelskéčinnostiČEPS,a.s.,astavujejíhomajetku 548. Vnitřníavnějšívztahyspolečnosti 839. Výsledkyhospodařenízarok2016 92

Finanční část10.Účetnízávěrkak31.12.2016 10711.KonsolidovanáÚčetnízávěrkak31.12.2016 15112.Důležitéúdajeaskutečnostipoúčetnízávěrcespolečnosti 22113.ZprávanezávisléhoauditoraproakcionářespolečnostiČEPS,a.s. 22314.Zprávaovztazích 23115.Rejstříkpojmůazkratek 24916.Odpovědnostzavýročnízprávu 25617.Identifikačníakontaktníúdaje 257

Content

1. OpeningStatementbytheChairmanoftheBoard 32 FinancialandOperatingIndicators 73. CompanyStrategy 114. CompanyProfile 155. CompanyStatutoryBodies 186 Highlightsof2016 437. ReportonBusinessActivitiesandAssetsofČEPS,a.s. 548. InternalandExternalRelationsoftheCompany 839. FinancialResultsin2016 92

Financial Part10 FinancialStatementasofDecember31,2016 10711 ConsolidatedFinancialStatementasofDecember31,2016 15112.ImportantFiguresandDatafollowingtheClosure oftheFinancialStatementsoftheCompany 22113.IndependentAuditor’sReporttotheShareholdersofČEPS,a.s. 22314.ReportonRelations 23115.Glossaryoftermsandabbreviations 24916.ResponsibilityfortheAnnualReport 25617.IdentificationDataandDirectory 257

2

ÚVODNÍ SLOVOPŘEDSEDY PŘEDSTAVENSTVACHAIRMAN’S OPENING STATEMENT

1


1. Úvodní slovo předsedy představenstva

Váženýakcionáři,váženíobchodnípartneři,

přebírat fungující společnost se může zdát jako lehký úkol. Když jsem sepředněkolikaměsícizačalsespolečnostíČEPSseznamovatzpozicepředsedypředstavenstva,bylomijasné,žetotokonstatováníjedobrýzačátek,naněmžsevšakmusídálestavět.Jsemprotorád,žemohunyníříci,žeivroce2016senámpodařiloudržetsoustavuvbezproblémovémchoduanavícjsmedokončiliiněkolikstěžejníchprojektů.

ÚvodníslovopředsedypředstavenstvaChairman’sOpeningStatement1

1. Opening Statement by the Chairman of the Board

Dearshareholders,dearbusinesspartners,

to takeoverawell-functioningcompanymay seem likeaneasy task.WhenafewmonthsagoIbegantofamiliarizemyselfwiththeČEPSCompanyfromthepositionofChairmanoftheBoard,itwascleartomethatthisstatementisagoodstart,onwhich,however,wemustcontinuetoimprovetheCompanyfurther. Iamgladthat Icannowsaythat in2016wemanagedtokeepthesystemrunningsmoothlyand,inaddition,wecompletedseveralkeyprojects.


Nekaždýrokse lzez tohotomístapochlubitúspěšnězprovozněnýmnovýmvedením. V roce 2016 patří toto tvrzení hned dvěma linkám. Oficiálněbylo do provozu uvedeno vedení s provozním označením V410/419 mezitransformovnami Výškov a Čechy Střed. Nový, téměř stokilometrový úsek jejednímznejexponovanějšíchprofilů,azajistítakbezpečnýaspolehlivýpřenoselektrickéenergiezeseverozápadníchdostředníchČechvčetněobranyprotipřetokům z Německa. Navíc může tato stavba sloužit coby pozitivní vzorz hlediska délky výstavby. Přestože musela projít všemi stupni povolovacíchprocesů, podařilo se za pouhých devět let postavit celé vedení. Ve srovnánísjinýmiprojektyjdeažoneuvěřitelněkrátkoudobu.Obvyklejsoupovolovacíprocesyoněkolikletdelší.

O dalších zhruba 80 kilometrů se česká přenosová soustava prodloužilanaseverníMoravě,kdenoválinkasoznačenímV458mezirozvodnamiKrasíkovaHorníŽivoticepomůžeposílittamnídodávkyelektřiny.Nafunkcipřenosovésoustavysetotovedenípodílíodpodzimu.

VrozvodněHradecuKadanějsmezprovoznilidvaPSTtransformátory.Bohuželposlední,čtvrtýstrojneprošelvitalskémzávoděpřejímacímizkouškami,ataknebylomožnéspustitkekoncirokuvšechny,jakbylopůvodněvplánu.Opětsevšakukázalo,jakvýznamnájebezpečnostprovozupřenosovésoustavy,nanížnaši zaměstnanci dbají při každém svém kroku. Pouze díky přísným testům,kterévyžadujemeipovýrobcitěchtostrojů,jsmezávaduodhalilivčasanedošlokekoliziažpřisamotnémprovozu.

Aby mohla přenosová soustava fungovat bezpečně za každých okolností,připravovalijsmeivroce2016našezaměstnancenamožnékrizovéokamžiky,a to díky cvičením se složkami integrovaného záchranného systému a takéArmádou ČR. Výjimečným bylo z tohoto pohledu protiteroristické cvičení,v rámci něhož se útočníci dostali až na dispečink a vyhrožovali likvidacípřenosové sítě. Jakkoliv věříme, žepodobné situacenebudememusetnikdyveskutečnostiřešit,přípravananějepronásjakosubjektkritickéinfrastrukturystátunezbytnědůležitá.


Itisnoteveryyearthatwecanproudlyannouncethatwesuccessfullycommissionednewpowerlines.In2016,thisannouncementcanbemadeabouttwonewlines.WeofficiallycommissionedthepowerlinedesignatedV410/419connectingthetransformersstationsVýškovandČechyStřed.New,almostonehundredkilometerlongstretchisoneofthemostusedsections,anditwillensuresafeandreliabletransmissionofelectricalenergyfromnorthwesterntocentralBohemiaincludingdefenseagainstoverflowsfromGermany.Additionally,thispowerlinecanserveasapositiverolemodelintermsoflengthoftheconstruction.Althoughithadtogothroughallstagesofthepermittingprocesses,theentirepowerlinewascompletedinjustnineyears.Incomparisonwithotherprojectsitisanamazinglyshorttime,aspermittingprocessesusuallytakeseveralyearslonger.

The Czech transmission system was extended with another approximately80 kilometers in northern Moravia, where a new power line designated V458between substations Krasíkov and Horní Životice will help reinforce the localelectricity supply. This power line has been involved in the functioning of thetransmissionsystemsinceautumn.

In the Hradec u Kadaně substation, we launched two PST transformers.Unfortunately,thelast–fourthtransformerfailedacceptancetestsattheItalianfactory,andthusitwasnotpossibletolaunchallfourmachinesbytheendoftheyear,aswasoriginallyplanned.Again,however,theimportanceofsafetyoftheoperationof the transmission system, towhichour staffpaysattentionateachstep,wasmadeclear.Onlythroughstricttests,whichwealsodemandfromthemanufacturerofthesemachines,wehavediscoveredthedefectinatimelymannerandavoidedacollisionduringactualoperation.

To allow the transmission system to operate safely under all circumstances, in2016wecontinuedtoprepareouremployeesforpossiblecrises,thankstodrillsorganizedtogetherwiththeintegratedrescuesystemunitsandalsotheCzecharmy.Inthiscontext,anextraordinaryeventwasananti-terrorismexercise,duringwhich the attackers reached the control room and threatened to destroy thetransmissionnetwork.Althoughwebelievethatwewillneverhavetoactually


Z provozního hlediska byl rok 2016 klidný. I když vypnutí vedení Krajnik-Vierraden na polsko-německém profilu a zprovoznění PST transformátorův Polsku ukazovalo na možné navýšení výdajů na mezinárodní redispečinky,tranzitní tokynepřekračovaly limitníhodnotypříliš častoakrizový scénář sevtomtoohledunenaplnil.

Kdalšímurozvojisoustavyatedyknaplňováníinvestičníhoprogramupomohlospolečnosti ČEPS i opětovné potvrzení vysokého ratingového hodnocení A2odagenturyMoody‘s.Díkytomujsmepřistoupilikrealizacinašehodlouhodoběavizovanéhozáměru.Dne30.září2016vydalaČEPS,a.s.,dluhopisyvcelkovénominálníhodnotě500milionůkorunsesplatností5letaskupónemvevýši0,25% p.a. Obnova a rozvoj přenosové soustavy a potažmo její bezpečnýprovoz, na kterém nám záleží především, totiž není možný bez efektivníhozískávánícizíchzdrojůpotřebnýchprofinancováníinvestičníhoprogramu.

Vážím si toho, že společnost ČEPS je firmou fungující a stabilní se zdravěa dlouhodobě nastavenými projekty. ČEPS, a.s., byla a vždy se také budenacházet spíše v rovině strategické, kde je podstatné kvalitně technickyzabezpečit fungování přenosové soustavy. Rád bych proto ocenil i svépředchůdce, že na rozvoj a údržbu sítě touto optikou nahlíželi. Poděkováníza uplynulý rok patří ale samozřejmě i akcionáři za podporu, obchodnímpartnerům za součinnost a zaměstnancům za profesionální práci, jež v roce2016odvedli.Díkytomusitroufámtvrdit,žepevnýzáklad,naněmžstavíme,jepředpoklademiprodalšíúspěšnáléta.

Ing. Jan KalinapředsedapředstavenstvaČEPS,a.s./ChairmanoftheBoardofČEPS,a.s.


dealwithsuchsituations,beingpreparedforthemis,forusasasubjectofcriticalinfrastructureofthestate,ofcrucialimportance.

In terms of operation, the year 2016 was smooth. Although shutting downtheKrajnik-Vierradenpower lineatthePoland-GermanyinterconnectorandlaunchingPSTtransformersinPolandpointedtoapossibleincreaseinexpensesforinternationalredispatch,transitflowsdidnotexceedthelimitstoooften,sotherewasnoneedtoresorttoacrisisscenario.

ReaffirmationofahighcreditratingofA2byMoody’shelpedtheČEPSCompanyto furtherdevelop the transmission systemand thus to fulfill its investmentprogram.Thankstothiswewereabletoproceedtothe implementationofourpre-announcedintention.OnSeptember30,2016,ČEPSa.s.issuedbondswith a total nominal value of CZK 500 million with a maturity of 5 yearsand a coupon rate of 0.25% per annum. Upgrade and development of thetransmissionsystemandhenceitssafeoperation,whichisourpriority,isnotpossiblewithoutanefficientacquisitionofforeignresourcesneededtofinancetheinvestmentprogram.

I appreciate the fact that ČEPS is a working and stable company with healthyandlong-termplannedprojects.ČEPS,a.s.hasbeenandalwayswillbelocatedat a strategic level, where it is essential to ensure high quality of technicalfunctioningofthetransmissionsystem.Iwouldthereforealsoliketopraisemypredecessorsfortakingsuchanattitudetothedevelopmentandmaintenanceofthenetwork.Mythanksforthepastyear,however,alsogototheshareholdersfor their support,businesspartners for theircooperationandour staff for theprofessionalworktheyperformedin2016.Thankstothis,Idaresaythatthesolidfoundationonwhichwebuild,willbringusfurthersuccessfulyears.

FINANČNÍ A PROVOZNÍ UKAZATELEFINANCIAL AND OPERATING INDICATORS

2


ZÁKLADNÍ FINANČNÍ UKAZATELE / KEY FINANCIAL INDICATORS

m. j. / Unit 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009

Výnosycelkem/Totalrevenues mil.Kč/CZKmillion 19018,6 17618,3 19058,6 18621,9 16900,7 15297,8 15368,7 14218,6

Tržbyzprodejevlastníchvýrobkůaslužeb/

Incomefromsalesofownproductsandservices mil.Kč/CZKmillion 17256,4 17332,8 16233,1 17395,9 16232,3 15214,6 15256,4 14086,3

Nákladycelkempředzdaněním/Totalcostsbeforetax mil.Kč/CZKmillion 16946,1 15602,1 17723,7 16350,6 14475,6 12276,2 13253,7 13249,8

Výkonováspotřeba/Productionconsumption mil.Kč/CZKmillion 12297,3 12986,1 12474,5 12749,4 11599,2 9828,4 10706,4 10792,5

Ziskpředzdaněním/Profitbeforetax mil.Kč/CZKmillion 2072,5 2016,2 1334,9 2271,1 2425,1 3021,7 2114,9 968,8

Daňzpříjmů/Corporatetax mil.Kč/CZKmillion 388,8 358,3 256,3 449,6 455,7 588,4 413,2 191,1

Ziskpozdanění/Profitaftertax mil.Kč/CZKmillion 1683,7 1658,0 1078,6 1821,5 1969,4 2433,3 1701,7 777,7

Bilančnísuma/Balancesheettotal mil.Kč/CZKmillion 35547,3 34987,1 30630,3 29432,2 27155,9 24398,7 22174,3 20164,4

Dlouhodobýmajetek/Long-termassets mil.Kč/CZKmillion 33764,2 31282,0 27515,8 24719,2 24422,4 20920,7 18971,2 18284,9

Oběžnáaktiva/Currentassets mil.Kč/CZKmillion 1761,7 3689,2 3096,1 4702,3 2708,3 3455,5 3182,3 1865,8

Vlastníkapitál/Equity mil.Kč/CZKmillion 24759,6 23706,2 22979,4 21939,2 20157,6 18222,5 15813,2 14567,5

Základníkapitál(zapsanývobchodnímrejstříku)/

Registeredcapital(asrecordedintheCommercialRegister) mil.Kč/CZKmillion 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9

Přidanáhodnota/Addedvalue mil.Kč/CZKmillion 4960,5 4349,7 3784,7 4647,3 4636,3 5388,3 4550,8 3295,4

Investičnívýdaje(bezfinančníchinvestic)/

Investmentexpenditure(excludingfinancialinvestment) mil.Kč/CZKmillion 4551,0 5654,9 4697,4 3671,9 3770,7 3734,3 2597,7 2146,8

Odpisy/Depreciation mil.Kč/CZKmillion 2068,8 1894,4 1902,2 1875,3 1738,7 1804,8 1890,1 1835,3

EPS(čistýzisknaakcii)/EPS(earningspershare,net) Kč/CZK 9,43 9,29 6,04 10,2 11,0 13,6 9,5 4,4

ROE(rentabilitavlastníhokapitálunetto)/

ROE(returnonequity,net) % 6,8 7,0 4,7 8,3 9,8 13,4 10,8 5,3

ROA(rentabilitacelkovýchaktivnetto)/

ROA(returnonassets,net) % 4,7 4,7 3,52 6,2 7,3 10,0 7,7 3,9

Krátkodobýfinančnímajetekk31.12./

Short-termfinancialassetsasofDecember31 mil.Kč/CZKmillion 765,5 2522,2 2047,9 3715,3 1785,1 2705,3 2375,5 1177,3

Ziskpředzdaněnímnazaměstnance/

Profitbeforetaxperemployee tis.Kč/CZKthousand 4079,0 4019,1 2683,4 4753,2 5251,5 6068,0 4269,7 2013,4

Produktivitapráce(zpřid.hodnoty)nazaměst.aměsíc/

Laborproductivity(fromaddedvalue)peremployeepermonth tis.Kč/CZKthousand 813,6 722,6 634,0 809,0 836,7 901,7 765,6 570,7

Fyzickýpočetzaměstnancůk31.12./

NumberofemployeesasofDecember31 Osoby/Employee 523 499 506 495 469 501 501 492

FinančníaprovozníukazateleFinancialandOperatingIndicators2


TECHNICKO-OBCHODNÍ UKAZATELE / TECHNICAL AND COMMERCIAL INDICATORS

m. j. / Unit 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

MnožstvíelektřinypřenesenéPSnavýstupuGWh(včetněsystémovéhotranzitu)/

Amountofelectricitytransferredacrossthetransmissionsystemonexitfrom

theTS(incl.transits) GWh 62914 65570 63430 62462 63572 62254 58164 58480 57984

PřenesenáelektřinavčetněsystémovéhotranzituGWhnajednohozaměstnance/

Electricitytransferredincl.systemtransitperemployee GWh 122,2 131,4 132,4 130,4 137,3 132,2 126,4 125,6 131,8

ZtrátyvPS/Transmissionlosses GWh 963 1007 831 791 833 784 672 699 731

%měrnýchztrát(ztráty/energienavstupudoPS)/

Percentageofspecificlosses(losses/energyonentrytotheTS) % 1,51 1,51 1,29 1,25 1,29 1,2 1,1 1,2 1,2

DodrženíregulacefaPdlekritériíENTSO-E:/P/fcontrolaccordingtoENTSO-Ecriteria:

a)elektrickápráce/Electricenergy % 97,77 98,3 98,6 98,6 98,4 98,7 98,7 98,5 98,46

b)elektrickývýkon/Electricpower % 96,33 96,1 96,2 96,1 96,46 97,25 98,19 97,13 97,32

Celkovýinstalovanývýkontransformátorů/Totalinstalledtransformercapacity MVA 21980 21980 21780 20380 20180 19980 18830 18630 18580

Délkatrasvedenívprovozucelkem/Routekmofpowerlinesinoperationintotal km 4496 4413 4402 4402 4402 4402 4395 4406 4406

ztoho:/fromwhich:

Délkavedení400kV/No.ofkmof400kVpowerlines km 3102 3020 3008 3008 3008 3008 2979 2979 2979



Rozvinutádélkatrasvedenívprovozucelkem/Lengthofpowerlinesinoperationintotal 5717 5610 5503 5503 5501 5501 5472 5483 5483

ztoho:/fromwhich:

Délkavedení400kV/Lengthof400kVpowerlines km 3724 3617 3510 3510 3508 3508 3479 3479 3479



Transformátory400/220kV/400/220kVtransformers ks/pc 4 4 4 4 4 4 4 4 4



Rozvodny400kV/400kVsubstations ks/pc 26 26 26 26 26 26 24 24 24




ROČNÍ MAXIMUM okamžité spotřeby ČR bylo naměřeno

5. 12. 2016 v 17.00 hod. ve výši

ANNUAL MAXIMUMCzech Republic immediate consumption was measured 5. 12. 2016 at 5:00 p.m.

11 410 MW (dle definice ENTSO-E 10 512 MW /

as defined ENTSO-E 10,512 MW)

<< >>>> <<

ROČNÍ MINIMUM okamžité spotřeby ČR bylo naměřeno

7. 8. 2016 v 6.00 hod. ve výši

ANNUAL MINIMUMCzech Republic immediate consumption

was measured 7. 8. 2016 at 6:00 a.m.

4 932 MW (dle definice ENTSO-E 4 446 MW /

as defined ENTSO-E 4,446 MW)

VÝROČNÍ ZPRÁVA ČEPS, a.s., 2016 / ČEPS, a.s. 2016 ANNUAL REPORT 9


MAXMIN

10

STRATEGIE SPOLEČNOSTICOMPANY STRATEGY

3


3. Strategie společnosti

Strategie ČEPS, a.s., byla aktualizována v roce 2015 (viz též Výroční zprávaspolečnostizarok2015).Strategickátémata(plněnípovinnostíprovozovatelepřenosovésoustavy,zabezpečenírůstuspolečnostiaenergetickápolitika)bylatransformovánadostrategickýchcílůaúkolů.Jejichpostupnénaplňováníbylopravidelněhodnocenoakontrolovánoalzekonstatovat,žezarok2016bylodosaženostanovenýchparametrů.

Z dalších dokumentů s přímým dopadem na strategii společnosti lze zmínitaktualizovanouStátníenergetickoukoncepci (ASEK),Národníakčníplánprochytrésítě(NAPSG)apostupněvznikajícílegislativuEUnazákladětzv.síťovýchkodexů.

Plnění povinností provozovatele přenosové soustavy dané energetickýmzákonem zahrnuje zejména rozvoj, bezpečný a spolehlivý provoz přenosovésoustavy, zajištění rovnováhy mezi spotřebou a výrobou a rozvoj spoluprácev rámci jednotného trhu s elektřinou EU. Strategické cíle a úkoly v tétooblastibylyvroce2016plněny.Podařilosetechnickyodzkoušettři jednotkytransformátoruspříčnouregulacívTRHradecuKadaně.Zdůvodůtechnickýchproblémůpřejímkyčtvrté jednotkyuvýrobcebylatatoposunutaastanovennovýtermínprotestováníposledníjednotky,kterýsepředpokládávI.čtvrtletí2017.

StrategickéúvahytýkajícíserozvojepřenosovésoustavyjsouovlivňoványdiskuzíodalšímsměřováníČRvoblastivýrobyelektřinyzjadernéenergieavýsledkyanalýzyvýkonovépřiměřenosti(GenerationAdequacy–GA)provedenéČEPS,a.s.,podlemetodikyENTSO-E.

StrategiespolečnostiCompanyStrategy3

3. Company Strategy

ThestrategyofČEPS,a.s.wasupdatedin2015(seealsoČEPS,a.s.2015AnnualReport). The strategic topics (fulfillment of obligations of the transmissionsystem operator, ensuring the company growth and the energy policy) wastransformedintostrategicobjectivesandtasks.Theirgradualfulfillmentwasregularly evaluated and monitored, and it can be stated that in 2016, thespecifiedparametershasbeenachieved.

OtherdocumentsthathadadirectimpactontheCompany’sstrategyincludethe updated State Energy Policy (ASEK), the National Action Plan for SmartGrids (SG NAP) and the gradually emerging EU legislation on the basis ofso-callednetworkcodes.

ObligationsofthetransmissionsystemoperatorundertheEnergyActincludeinparticulardevelopmentandsafeandreliableoperationofthetransmissionsystem, ensuring the balance of power generation and consumption andcooperation within the single European electricity market. The strategicobjectives and tasks in this area have been carried out throughout 2016.Technicaltestingofthreephase-shiftingtransformersattheHradecuKadaněsubstationweresuccessful.Duetotechnicalproblemswiththereceptionofthefourthunitfromthemanufacturer,anewdeadlineforthefinaltestingoftheunitwassetforthefirstquarterof2017.

Strategic considerations on the development of the transmission system areinfluencedbydiscussionsonthefuturedirectionoftheCzechRepublicinthefieldofnuclearenergyforelectricitygeneration,aswellasbytheassessmentofgenerationadequacy (GA)performedbyČEPSusing themethodologyofENTSO-E.


Zabezpečení růstu společnostiHodnocenírůstuspolečnostizpohleduekonomickýchparametrůjezaloženonastandardnímetodě„čistésoučasnéhodnoty“(NPV)aČEPS,a.s.,dosahujev této oblasti stabilně dobrých výsledků s perspektivou průměrnéhostálého růstu. Velká pozornost je věnována strategii řízení lidských zdrojůa zajištění efektivní správy a rozvoje majetku společnosti. V roce 2016 bylyzahájeny systematické práce v oblasti sledování, hodnocení a využití novýchpodnikatelskýchpříležitostísestřednědobýmaždlouhodobýmvýhledem.

Energetická politikaČEPS, a.s., je aktivní zejména v rámci asociace provozovatelů přenosovýchsoustavENTSO-E.Ing.ZbyněkBoldišječlenemsprávnírady(ENTSO-EBoard),Ing. Miroslav Vrba, CSc., zastupuje ČEPS, a.s., ve valné hromadě. ČEPS, a.s.,má své zástupce ve všech výborech ENTSO-E a pracovních skupinách, kterépovažujezaprioritní.

ASEK, NAP SGStrategie ČR vyjádřená aktualizovanou Státní energetickou koncepcíaNárodnímakčnímplánemprochytrésítějejednímzezákladníchpodkladůpoužitých pro tvorbu strategie společnosti. ČEPS, a.s., je jedním z partnerůprosazujícíchpodvedenímMPOvýšeuvedenéstrategiedopraxe,přičemžrok2016bylklíčovýmpronastartovánítohotoprocesu.

ČEPS,a.s.,jeorganizátoremřešenívoblastechanalýzazabezpečenípodpůrnýchslužebprořízeníES,dostatečnostivýkonovérovnováhyESČR,dispečerskéhořízení vnovýchpodmínkách chytrých sítí, využitíDECEa spotřebypro řízeníES,problematikyintegraceDECEavyužitíakumulace.Vroce2017proběhnouzákladní studie určující další postupy v oblasti aplikace chytrých sítí a jejichvyužitíprodokonalejšířízeníESČR.


Ensuring the Company growthEvaluationoftheCompany’sgrowthintermsofeconomicindicatorsisbasedonthestandardmethodofnetpresentvalue(NPV)andČEPS,a.s.consistentlyachieves good results in this area with the average steady growth outlook.GreatattentionispaidtohumanresourcemanagementstrategyandensuringtheeffectivemanagementanddevelopmentoftheCompany’sassets.In2016,systematicworkhasbeencommencedinthefieldofmonitoring,evaluationandexploitationofnewbusinessopportunitieswithamedium-tolong-termperspective.

Energy policy ČEPS,a.s.isactivemainlyintheframeworkoftheassociationoftransmissionsystem operators ENTSO-E. Ing. Zbynek Boldiš is a member of the ENTSO-EBoard,Ing.MiroslavVrba,CSc.,representsČEPS,a.s.intheGeneralAssembly.CEPS,a.s.hasitsrepresentativesinallENTSO-Ecommitteesandworkinggroups,whichitconsiderspriority.

ASEK, NAP SGThestrategyoftheCzechRepublicexpressedintheupdatedStateEnergyPolicyandtheNationalActionPlanforSmartGridsisoneofthemainfoundationsusedforthecorporatestrategy.ČEPS,a.s.isoneofthepartnersenforcingtheabovementionedstrategyintopracticeundertheleadershipofMIT,andtheyear2016wascrucialtokick-startthisprocess.

ČEPS,a.s.isthedesignerofsolutionsintheareasofanalysisandensuringofancillaryservicesforthemanagementoftheelectricitysystem,sufficiencyofpower balance of the Czech electricity system, dispatch management in thenewsmartgridenvironment,useofdecentralizedgenerationandconsumptionin the management of the electricity system, the issues of integration ofdecentralizedsourcesandtheuseofaccumulation.In2017,baselinestudieswilltakeplacethatwilldefinefurtherstepsinthefieldofsmartgridapplicationandtheiruseforenhancingthemanagementoftheCzechelectricitysystem.


Nová legislativa EU (síťové kodexy)Rok 2016 byl z pohledu dalšího strategického vývoje ES velmi významnývlegislativníoblasti.EvropskákomisevespoluprácisENTSO-EaACERvydalavtomtorocečtyřinařízení(vroce2015vyšloprvnínařízení)avefinálnífázijsoupřipravenadalšídvě.

Platnánařízení:Nařízení Komise (EU) 2016/1719zedne26.září2016,kterýmsestanovírámcovýpokynpropřidělováníkapacitynadlouhodobémtrhu;Nařízení Komise (EU) 2016/1447 ze dne 26. srpna 2016, kterým se stanovíkodex sítě pro požadavky na připojení vysokonapěťových stejnosměrnýchsoustav a nesynchronních výrobních modulů se stejnosměrným připojenímkelektrizačnísoustavě;Nařízení Komise (EU) 2016/1388zedne17.srpna2016,kterýmsestanovíkodexsítěpropřipojeníspotřeby;Nařízení Komise (EU) 2016/631zedne14.dubna2016,kterýmsestanovíkodexsítěpropožadavkynapřipojenívýrobenkelektrizačnísoustavě;Nařízení Komise (EU) 2015/1222zedne24.července2015,kterýmsestanovírámcovýpokynpropřidělováníkapacityařízenípřetížení.

ČEPS, a.s., hraje v této oblasti spolu s MPO významnou roli tak, jak je topředpokládánovuvedenýchnařízeníchpřijejichuplatněníavpraxi.Vroce2016ČEPS,a.s.,vrámciopatřeníNAPSGvespoluprácisMPO,ERÚaprovozovatelidistribučních soustav provedla první kroky k realizaci tohoto úkolu s cílemzabezpečitconejefektivnějšíimplementaci.


New EU legislation (network codes)In termsof further strategicdevelopmentof theelectricity system, theyear2016wasveryimportantinthelegislativearea.TheEuropeanCommissionincooperationwithENTSO-EandACERissuedfourregulations(thefirstregulationwasissuedin2015)andanothertwoareinthefinalphaseofpreparation.

Thecurrentlyeffectiveregulationsare:COMMISSION REGULATION (EU) 2016/1719of26September2016establishingaguidelineonforwardcapacityallocationforlong-termmarkettimeframes;COMMISSION REGULATION (EU) 2016/1447 of 26 August 2016 establishinga network code on requirements for grid connection of high voltage directcurrentsystemsanddirectcurrent-connectedpowerparkmodules;COMMISSION REGULATION (EU) 2016/1388 of 17 August 2016 establishinganetworkcodeondemandconnection;COMMISSION REGULATION (EU) 2016/631 of 14 April 2016 establishinganetworkcodeonrequirementsforgridconnectionofgenerators;COMMISSION REGULATION (EU) 2015/1222 of 24 July 2015 establishingaguidelineoncapacityallocationandcongestionmanagement.

AlongwithMIT,ČEPS,a.s.playsanimportantroleinthisfield,asdesignedintheregulationswhenpracticallyapplied.In2016,ČEPS,a.s.underthemeasuresofNAPSGandincollaborationwithMIT,EROandDSOs,madethefirststepstowardstherealizationofthistasktoensurethemosteffectiveimplementation.

14

PROFIL SPOLEČNOSTICOMPANY PROFILE

4


4. Profil společnosti

ČEPS,a.s.,jevlastníkemavýhradnímprovozovatelemvedeníelektroenergeticképřenosovésoustavyČR.Kjejichprovozováníbylaspolečnostiudělenavýlučnálicence na přenos elektrické energie vydaná Energetickým regulačnímúřadem podle zákona č. 458/2000 Sb. (energetický zákon). Přenos elektřinyseuskutečňujeveveřejnémzájmuaČEPS,a.s., jedlezákonapovinnazajistitbezpečný,spolehlivýaefektivníprovoz,obnovuarozvojpřenosovésoustavy,zajišťuje propojení přenosové soustavy s jinými soustavami, a za tím účelemzabezpečujepodpůrné službyadlouhodobou schopnostpřenosové soustavyuspokojovat přiměřenou poptávku po přenosu elektřiny, spolupracujesprovozovatelipropojenýchpřenosovýchsoustavaspolupracujenaintegracivnitřníhoevropskéhotrhuselektřinou.

SpolečnostČEPSbylazaložena20.8.1998rozhodnutímČEZ,a.s.,jakojedinéhoakcionářepřivýkonupůsobnostivalnéhromady.Zápisdoobchodníhorejstříkubylproveden16.10.1998.ČinnostprovozovatelepřenosovésoustavyzahájilaspolečnostČEPSk1.8.1999vklademtehdejšíDivizepřenosovésoustavyjakočástipodnikuČEZ,a.s.,dovlastnictvídceřinéspolečnosti.Dobřezna2003bylajejímjedinýmakcionářemspolečnostČEZ,a.s.Vdubnu2003vedlprodejakciíkezměněakcionářskéstrukturyČEPS,a.s.SpolečnostČEZ,a.s.,převedla15%akciíČEPS,a.s.,naMinisterstvopráceasociálníchvěcía51%akciínaspolečnostOSINEK,a.s.,vlastněnouMinisterstvemfinancí.

Na základě rozhodnutí ÚOHS ze dne 18. 3. 2003 odprodal ČEZ, a. s., dne7. 9. 2004 svůj podíl v ČEPS, a.s. Majitelem zbývajících 34% akcií ČEPS, a.s.,se stal prostřednictvím Ministerstva financí stát, čímž přešla společnostČEPS do jeho 100% vlastnictví. V listopadu 2008 rozhodlo Ministerstvofinancío likvidacispolečnostiOSINEK,a.s.,a51%akciíČEPS,a.s.,vlastnildo31.8.2009OSINEK,a.s.,„vlikvidaci“.

ProfilspolečnostiCompanyProfile4

4. Company Profile

ČEPS,a.s., istheownerandsoleoperatoroftheCzechElectricityTransmissionSystem.Fortheiroperation,thecompanywasgrantedanexclusivelicenseforelectricity transmission issued by the Energy Regulatory Office pursuant toAct No. 458/2000 Coll. (energetic law). Electricity transmission takes place inthepublic interestandČEPS,a.s. is legallyobligedtoensurethesafe,reliableandefficientoperation,renewalanddevelopmentofthetransmissionsystem,ensuresinterconnectionofthetransmissionsystemwithothersystemsandtothisendprovidessupportservicesandthelong-termcapabilityofthetransmissionsystem meet reasonable demand for electricity transmission, cooperate withinterconnected transmission system operators and cooperate to integrate theEuropeaninternalelectricitymarket.

TheČEPSCompanywasestablishedonAugust20,1998pursuanttoadecisionofČEZ(CzechPowerCompany)a.s., itssoleshareholderexercisingthepowersofGeneralMeeting,andwasenteredintotheCommercialRegisteronOctober16,1998.TheČEPSCompanyhasbeenactiveas transmission systemoperatorsinceAugust1,1999,whenČEZ,a.s.putitsTransmissionSystemDivisionintheownership of its subsidiary. Until March 2003, the Company was fully ownedbyČEZ,a.s.However,theownershipsituationchangedinApril2003followingthesaleofshares,with15%ofČEPS,a.s.sharestransferredintotheownershipoftheMinistryofLaborandSocialAffairsand51%toOSINEK,a.s.,acompanycontrolledbytheMinistryofFinance.

Pursuant to a decision of the Czech Office for the Protection of EconomicCompetitionofMarch18,2003,ČEZ,a.s. sold,onSeptember7,2004, its34%shareinČEPS,a.s.totheMinistryofFinanceand,thereby,totheState.ČEPSthusbecameacompanywhollyownedbytheState.InNovember2008,theMinistryofFinancedecidedtowindupOSINEKCompany;consequently,untilAugust31,2009,51%ofČEPS,a.s.shareswereownedbyOSINEK,a.s.“underliquidation”.


Na základě usnesení vlády č. 1102 ze dne 26. 8. 2009 došlo 1. 9. 2009k bezúplatnému převodu 34% akcií společnosti ČEPS z Ministerstva financína Ministerstvo průmyslu a obchodu. Současně došlo k převodu 100%podílumajetkovéúčasti státuve formě15619kusůakcií v listinnépodobě,znějícíchnajménospolečnostiOSINEK,a.s.,„vlikvidaci“,zMinisterstvafinancínaMinisterstvoprůmysluaobchodu.

Dne27.2.2012bylopřevedeno15%akciízMinisterstvapráceasociálníchvěcínaMinisterstvoprůmysluaobchodu,kterésenásledněstalodržitelem100%akciíČEPS,a.s.

ČEPS,a.s., jetakovládanouosobouMinisterstvaprůmysluaobchodu,atedyjedinýmakcionářemČEPS,a.s., je státČeská republika.VýkonakcionářskýchprávvykonávázpověřenístátuMinisterstvoprůmysluaobchodu.

ProfilspolečnostiCompanyProfile4

OnSeptember1,2009,pursuanttoGovernmentDecreeNo.1102of26August2009,the34%ofČEPSsharesweretransferredatnocostfromtheownershipof theMinistryofFinance into theownershipof theMinistryof IndustryandTrade. At the same time, the 100% state-owned interest consisting of 15,619certificated shares registered in thenameofOSINEK“under liquidation”wastransferredfromtheMinistryofFinancetotheMinistryofIndustryandTrade.

OnFebruary27,2012,the15%ofsharesownedbytheMinistryofLaborandSocialAffairsweretransferredintotheownershipoftheMinistryofIndustryandTrade,whichthusbecamethesoleshareholderofČEPS,a.s.

ČEPS,a.s.isnowcontrolledbytheMinistryofIndustryandTradeoftheCzechRepublic,whichowns100%ofitsshares.Thus,theStateisthesoleshareholderof ČEPS, a.s, having charged the Ministry of Industry and Trade to exerciseshareholderrights.

17

ORGÁNY SPOLEČNOSTICOMPANY STATUTORY BODIES

5


5. Orgány společnosti

ČEPS, a.s., má v souladu se svými stanovami tyto orgány: valnou hromadu,dozorčí radu, výbor pro audit a představenstvo. Valná hromada můžerozhodnutímozměně stanovzřídit idalšíorgány společnosti, vymezit jejichpůsobnost,způsobrozhodováníastanovitdélkufunkčníhoobdobí.

5.1. Valná hromada ČEPS, a.s.

Valná hromada je nejvyšším orgánem společnosti. Působnost valné hromadyje stanovena příslušnými právními předpisy a stanovami společnosti. Do jejípůsobnostimimo jiné spadávolbaaodvolání členůvýboruproaudit, volbaaodvoláníčlenůdozorčírady,atoičlenůnominovanýchkezvoleníčinavrženýchkodvolánízaměstnancispolečnosti, schválenířádnénebomimořádnéúčetnízávěrkyakonsolidovanéúčetnízávěrkyavzákonemstanovenýchpřípadechimezitímníúčetnízávěrky,rozhodnutíorozděleníziskunebojinýchvlastníchzdrojů,nebooúhraděztrátyaostanovenívýše,způsobuvyplaceníasplatnostidividendakcionářům.Vzhledemktomu,žeČEPS,a.s.,májenjednohoakcionáře,Ministerstvoprůmysluaobchodu,nekonásevalnáhromadaapůsobnostvalnéhromadyvykonávátentojedinýakcionářsvýmrozhodnutím.

Struktura akcionářů ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016MPO 100%

AkcieDruh: kmenováForma: cennýpapírnajménoPodoba: listinnáPočetkusů: 178557333Celkovájmenovitáhodnota: 10534882647KčJmenovitáhodnotaakcie: 59Kč

OrgányspolečnostiCompanyStatutoryBodies5

5. Company Statutory Bodies

As stipulated in its Articles of Association, ČEPS, a.s. is governed by thefollowingthreestatutorybodies:GeneralMeetingofShareholders,SupervisoryBoardandBoardofDirectors.ThroughitsdecisionstoamendtheArticlesofAssociation, General Meeting may set other Bodies of the Company; definetheircompetence,decision-makingprocessandtermofoffice.

5.1. General Meeting of Shareholders of ČEPS, a.s.

General Meeting of Shareholders is the supreme governing body of theCompany. Itspowersaredeterminedbytherelevant lawsandtheCompanyArticlesofAssociation. It appoints and removes SupervisoryBoardmembersincludingthoseselectedorproposedbytheCompanyemployees,approvesoftheordinaryorextraordinaryfinancialstatementsandconsolidatedfinancialstatements and in the cases stipulated by law, interim financial statements,decidesondistributionofprofitorotherown resourcesor coverageof lossanddeterminingtheamount,methodofpaymentandmaturityofdividendstoshareholders.DuetothefactthattheCompanyhasonlyoneshareholder,i.e.MinistryofIndustryandTradeoftheCzechRepublic,thereisnoGeneralMeetingofShareholdersorganized,itspowersandfunctionsareexercisedbythesoleshareholder.

Shareholder Structure of ČEPS, a.s. as of December 31, 2016MIT 100%

SharesType: commonshareForm: registeredsecurityForm: sharecertificateNo.ofshares: 178,557,333Totalnominalvalue: CZK10,534,882,647Nominalvaluepershare: CZK59


5.1.1. Schéma kapitálových účastí Ministerstva průmyslu a obchodu k 31. 12. 2016 / Ownership Share Diagram of the Ministry of Industry and Trade as of December 31, 2016


Ministerstvo průmyslu a obchoduMinistry of Industry and Trade

EXPLOSIA a.s.

100% výkon akcionářských práv100% exercise of shareholder rights

OTE, a.s.


Českomoravská záruční a rozvojová banka, a.s.

33,53% výkon akcionářských práv33,53% exercise of shareholder rights

Česká exportní banka, a.s.

25,2% výkon akcionářských práv25,2% exercise of shareholder rights

Exportní garanční a pojišťovací společnost, a.s.


ČEPS, a.s.



5. 1. 2. Rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s.

Dne 5. 1. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., (dále též „jediný akcionář“) rozhodl tak, že:zvolil do dozorčí rady ČEPS, a.s., s účinností od 10. 1. 2016 MUDr. FrantiškaKostku.

Dne 17. 5. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., rozhodl tak, že:zvolildodozorčíradyČEPS,a.s.,súčinnostíod17.5.2016Ing.PetraVaňka.

Dne 3. 6. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., rozhodl tak, že:zvolil dodozorčíradyČEPS,a.s.,súčinnostíod3.6.2016Ing.LenkuKovačovskou,Ph.D.

Dne 30. 6. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., rozhodl tak, že:schválil novézněnístanovČEPS,a.s.,vsouladusustanovením§421odstavce2 písm. a) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech,vplatnémznění,avsouladusčlánkem14písm.a)stanovČEPS,a.s.;zřídil súčinnostíod1.7.2016dlezákonač.93/2009Sb.,oauditorechaozměněněkterýchzákonů,vplatnémznění,výborproaudit, jakosamostatnýorgánspolečnostiČEPS,a.s.;zvolil súčinnostíod1.7.2016členemvýboruproauditČEPS,a.s.,Ing.JiříhoNekováře,Ing.LadislavaZelinku,Ph.D.,aJanaDrahotu,MBA;schválil vzorsmlouvyovýkonufunkcečlenavýboruproauditČEPS,a.s.,vsouladus ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodníchspolečnostechadružstvech,vplatnémznění,avsouladusčlánkem14písm.i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;


5. 1. 2. Decisions of the Sole Shareholder Exercising the Powers of the General Meeting of ČEPS, a.s.

On January 5, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s., (hereinafter also referred to as “the sole shareholder”) decided to:appoint MUDr. František Kostka as a member of the Supervisory Board ofČEPS,a.s.,witheffectfromJanuary10,2016.

On May 17, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s., decided to:appoint Ing.PetrVaněkasamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.,witheffectfromMay17,2016.

On June 3, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s., decided to:appoint Ing. Lenka Kovačovská as a member of the Supervisory Board ofČEPS,a.s.,witheffectfromJune3,2016.

On June 30, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s., decided to:approve the new wording of the Articles of Association of ČEPS, a.s., inaccordance with § 421 paragraph 2 (a) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercialcompaniesandcooperatives,asamended,andinaccordancewithArticle14(a)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.;pursuanttoActno.93/2009Coll.,onauditors,andamendingcertainlaws,asamended,establishtheAuditCommitteeasanindependentbodyofČEPS,a.s.witheffectfromJuly1,2016;appoint Ing.JiříNekovář, Ing.LadislavZelinka,Ph.D.,andJanDrahota,MBAasmembersoftheAuditCommitteeofČEPSa.s.witheffectfromJuly1,2016;approve themodel contract for theperformanceofamemberof theAuditCommitteeofČEPS,a.s.,inaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll.,oncommercialcompaniesandcooperatives,asamended,andin accordance with Article 14 (i) of the Articles of Association of ČEPS, a.s.,datedJune30,2016;


schválil řádnou účetní závěrku ČEPS, a.s., za rok 2015 odsouhlasenouauditorem bez výhrad dne 20. 4. 2016 a schválil konsolidovanou účetnízávěrku ČEPS, a.s., za rok 2015 odsouhlasenou auditorem bez výhrad dne4.5.2016;rozhodl o rozdělení čistého zisku ČEPS, a.s., za rok 2015, ve výši1657952628Kč;souhlasil sezveřejněnímVýročnízprávyČEPS,a.s.,zarok2015;vzal na vědomí ZprávudozorčíradyČEPS,a.s.,okontrolníčinnostivroce2015;schválil investičnízáměrakceV403/803-zdvojenívedenívsouladusustanovením§ 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.n)bod(i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;schválil investiční záměr akce PRN-rozšíření a rekonstrukce v souladus ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodníchspolečnostech a družstvech, v platném znění, a článkem 14 písm. n) bod (i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016; schválil investičnízáměrakceV423-modernizacenavyššíparametryvsouladus ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodníchspolečnostech a družstvech, v platném znění, a článkem 14 písm. n) bod (i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;rozhodl vsouladusustanovením§421odst.2písm.p)zákonač.90/2012Sb.,o obchodních společnostech a družstvech, v platném znění, a dle článku 14písm.t)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016takto:Vobdobí07/2016až06/2017jeprodárcovskýprogramČEPS,a.s.,určenakrozdělenínafinančnídarycelkováčástka60mil.Kč.Rozhodloprávníchformáchpříjemců,kterýmlzefinančnídarposkytnoutaooblastechpodpory.


approvethe2015regularFinancialStatementsofČEPS,a.s.,whichreceivedanunqualifiedopinionfromtheauditoronApril20,andapprovetheCompanyconsolidated financial statements for 2015, which received an unqualifiedopinionfromtheauditoronMay4,2016;decide on the distribution of the Company net profit for the year 2015amountingtoCZK1,657,952,628;approvethepublicationofČEPS,a.s.2015AnnualReport;acknowledgetheČEPS,a.s.SupervisoryBoardReportonSupervisoryActivitiesin2015;approvetheinvestmentplanfortheproject“SecondcircuitonthepowerlineV403/803“inaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll.,on commercial companies and cooperatives, as amended and in accordancewithArticle14 (n)point i)of theArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;approvetheinvestmentplanfortheproject“PRN–extensionandupgrade”in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercialcompaniesandcooperatives,asamendedandinaccordancewithArticle14(n)pointi)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;approve the investment plan for the project “V423 – upgrade to higherparameters”inaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll., on commercial companies and cooperatives, as amended and inaccordancewithArticle14(n)pointi)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercial companies and cooperatives, as amended and in accordancewithArticle14(t)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016, decided as follows: In the period from 07/2016 to 06/2017, the ČEPSa.s.donationprogramisallocatedthetotalamountofCZK60milliontobedistributedtofinancialdonations.ThesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s.decidedonthelegalformsofrecipientswhomightreceivethedonationsandonthesupportedareas.


Dne 16. 11. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., rozhodl tak, že:schválil vzorsmlouvyovýkonufunkcečlenadozorčíradyČEPS,a.s.,vsouladus § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.h)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016.

Dne 23. 12. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., rozhodl tak, že:zvolil dodozorčíradyČEPS,a.s.,súčinnostíod1.1.2017Ing.JiříhoHavlíčka,MBA.


On November 16, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s. decided to:approve the template of the ČEPS, a.s. Supervisory Board member’s serviceagreementinaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll.,on commercial companies and cooperatives, as amended and in accordancewithArticle14(h)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;

On December 23, 2016, the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS a.s. decided to:appointIng.JiříHavlíček,MBAasamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.,witheffectfromJanuary1,2017.


5.2. Dozorčí rada ČEPS, a.s.

DozorčíradaČEPS,a.s.,mádevětčlenů,znichžjsoutřivsouladusestanovamispolečnosti nominováni ke zvolení či navrženi k odvolání zaměstnancispolečnosti. Působnost dozorčí rady je stanovena příslušnými právnímipředpisyastanovamispolečnosti.Vpůsobnostidozorčíradyjezejménavolitaodvolávatčlenypředstavenstva,dohlížetnavýkonpůsobnostipředstavenstvaanauskutečňovánípodnikatelskéčinnostispolečnosti.

Dozorčí rada kontroluje hospodaření, přezkoumává zprávy o vztazích mezipropojenýmiosobami,ročnízávěrkyvčetněnávrhůnarozdělenízisku,můžepožádat o rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valnéhromady.Funkčníobdobíjednotlivéhočlenadozorčíradyječtyřleté.

V souladu se stanovami společnosti zasedá dozorčí rada nejméně desetkrátročně,vroce2016seuskutečnilojedenáctřádnýchzasedání,jednomimořádnézasedáníabylaučiněnadvě rozhodnutí formouper rollam. Jednánídozorčíradysepravidelněúčastnípředsedapředstavenstva,nebovjehonepřítomnostimístopředseda představenstva a podle obsahu a závažnosti projednávanýchbodůprogramutakédalšíčlenovépředstavenstvanebovedoucízaměstnancispolečnosti,kteříprojednávanézáležitostiprezentují.

Dozorčí rada si v rámci své působnosti může zřídit výbory, které plní funkciporadních orgánů dozorčí rady pro vybraná odborná témata a jejímiž členyjsoupouzečlenovédozorčírady.K31.12.2016měladozorčíradatřivýbory,atovýborproinvesticeastrategii,výborprolidskézdrojeavýborproregulaciakontrolu.


5.2. ČEPS, a.s. Supervisory Board

ČEPS. a.s. Supervisory Board consists of nine members, with three of themproposed for appointment to or withdrawal from the Board by Companyemployees,asstipulatedintheCompany’sArticlesofAssociation.PowersandfunctionsoftheSupervisoryBoardareprovidedforinrelevantlegalregulationsandtheCompany’sArticlesofAssociation.Inparticular,theSupervisoryBoardisresponsibleforelectingandremovingmembersoftheBoardofDirectorsandforoverseeingthedecisionstakenbytheBoardofDirectorsandtheCompany’sgeneralbusinessperformance.

The Supervisory Board supervises the Company’s financial results, reviewsreports on relationships between interrelated companies and financialstatements, including profit distribution proposals. The Supervisory Board isentitledtoaskforadecisionfromtheCompany’ssoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeeting.EachmemberoftheSupervisoryBoardiselectedforafour-yeartermofoffice.

AsstipulatedintheCompany’sArticlesofAssociation,theSupervisoryBoardmeetsatleasttentimesayear;in2016therewere11regularand1extraordinarymeetingsheldand2decisionsweremadebycorrespondence.MeetingsoftheSupervisory Board are regularly attended by the Chairman of the Board ofDirectors,replacedintheirabsencebytheVice-Chairman,andpossiblyalsobyothermembersoftheBoardofDirectorsorrelevantreportingseniormanagersdependingonthesubjectmatterandlevelofimportanceoftheissuesraised.

The Supervisory Board may set up within the scope of its competencecommitteesthatactasadvisorybodiesoftheSupervisoryBoardforselectedexperttopicsandwhosemembersareonlymembersoftheSupervisoryBoard.AsofDecember31,2016,theSupervisoryBoardhadthreecommittees,namelytheCommitteeforInvestmentandStrategy,HumanResourcesCommitteeandtheCommitteefortheRegulationandControl



Jiří Maceška(*1956)

Člen dozorčí rady od 15. 9. 2014 do 31. 12. 2016 a předsedadozorčíradyod30.3.2016do31.12.2016.AbsolventVysokéškolyekonomickévPraze,Fakultyobchodní,oboruzahraničníobchod.

A member of the Supervisory Board since September 15, 2014 toDecember 31, 2016 and the Chairman of the Supervisory Boardsince March 30, 2016 to December 31, 2016. Graduated from theUniversityofEconomicsinPrague,FacultyofCommerce,DepartmentofInternationalTrade.

Lenka Kovačovská(*1982)

Členka dozorčí rady od 3. 6. 2016 a místopředsedkyně dozorčírady od 15. 6. 2016. Absolventka Vysoké školy ekonomickévPraze.V letech2007-2013působilave společnostiČEPSvútvaruzabývajícím se strategií. Od roku 2013 pracovala na Ministerstvuprůmyslu a obchodu, kde měla na starosti energetickou strategiiamezinárodníspoluprácivoblastienergetiky.VedletohopřednášelaproblematikutrhůenergetickýchkomoditnaVŠEvPraze.Vprosinci2015bylajmenovánanáměstkyníprořízenísekceenergetikaMPO.

A member of the Supervisory Board since June 3, 2016 and Vice-ChairpersonoftheSupervisoryBoardsinceJune15,2016.GraduatedfromtheUniversityofEconomicsinPrague.From2007to2013sheworkedattheČEPSCompanyinthedepartmentdealingwiththestrategy. From 2013 she worked at the Ministry of Industry andTrade,whereshewasinchargeofenergystrategyandinternationalcooperation in the energy field. In addition, she lectured aboutenergy commodities markets at the University of Economics inPrague. In December 2015, she was appointed Secretary for themanagementoftheMITEnergySection.

Václav Novák(*1950)

Člen dozorčí rady od 10. 11. 2014 a místopředseda dozorčí radyod22.9.2016.AbsolventPrávnickéfakultyMasarykovyuniverzityvBrně,oboruprávoaprávnívěda.Potéabsolvovalpostgraduálnístudium na Právnické fakultě Univerzity Karlovy v Praze, oborpodnikovásociálnípolitika.

A member of the Supervisory Board since November 10, 2014,and Vice-Chairman of the Supervisory Board since September 22,2016. He graduated from the Brno Masaryk University, Facultyof Law, specialization Law and Legal Science. He then graduatedfrom Prague Charles University, Faculty of Law in Ph.D. program,specializationCorporateSocialPolitics.

5.2.1. Členové dozorčí rady ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016 / Supervisory Board Members of ČEPS, a.s. as of December 31, 2016



Jan Drahota (*1974)

Člen dozorčí rady od 14. 11. 2014. Studoval na Vysoké školeekonomické v Praze, Fakultě financí a účetnictví a absolvovalExecutive MBA program na University Chicago, Booth GraduateSchool of Business. Většinu své profesní dráhy působil v oblastiinvestičníhobankovnictvívČeskérepubliceivzahraničí.Zabýváseporadenstvímvoblastipodnikovýchfinancíakapitálovýchtrhů.

AmemberoftheSupervisoryBoardsinceNovember14,2014.Graduated from the University of Economics in Prague, Facultyof Finance and Accounting, and from Executive MBA program atthe University of Chicago Booth School of Business. He has spentmostofhiscareer inthefieldof investmentbanking,both intheCzechRepublicandabroad.Hehasbeenconsultingintheareaofcorporatefinanceandcapitalmarkets.

Martin Kaňok(*1973)

Člendozorčí radynominovanýkezvolení zaměstnanci společnostiod 1. 6. 2015. Absolvent Českého vysokého učení technickéhovPraze,Fakultyelektrotechnické,oboruVýrobaarozvodelektrickéenergie.VespolečnostiČEPSpracujevodděleníSekundárnítechnika.

A member of the Supervisory Board selected by the companyemployees,witheffectfromJune1,2015.GraduatedfromtheCzechTechnical University in Prague, Faculty of Electrical Engineering(Electricity Generation and Distribution). At ČEPS he works in theProtectionandControlSystemDepartment.

Karel Koubek(*1975)

Člendozorčí radynominovanýkezvolení zaměstnanci společnostiod 18. 2. 2014. Absolvent Střední odborné školy elektrotechnickév Hluboké nad Vltavou se zaměřením na silnoproudá a rozvodnázařízení(rozvodnyvvnazvn).PracujejakospecialistaodděleníKočín-Nepřetržitýprovoz(Technickédohledovécentrum)ČEPS,a.s.

A member of the Supervisory Board selected by the companyemployees, with effect from February 18, 2014. Graduated fromSecondary Vocational Electrotechnical School in Hluboká nadVltavou,specializationHeavyCurrentandDistributingFacilities(veryhighvoltageandextrahighvoltagesubstations).Hecurrentlyworksat ČEPS, a.s. as Permanent Operation Specialist (in the TechnicalSupervisionCenter)inKočín—PermanentOperationTeam.



František Kostka(*1960)

Člen dozorčí rady od 10. 1. 2016. Absolvent Univerzity Karlovyv Praze, Fakulty všeobecného lékařství. V současné době jesamostatněpracujícímlékařem.

A member of the Supervisory Board since January 10, 2016. HegraduatedfromtheCharlesUniversityinPrague,FacultyofGeneralMedicine.Currentlyheisapracticingphysician.

Vladimír Sklenář (*1944)

Člendozorčíradyod15.9.2014.AbsolventČeskéhovysokéhoučenítechnického v Praze, Fakulty strojní. Je zaměstnancem oddělenímajetkovýchúčastíMinisterstvaprůmysluaobchodu.

AmemberoftheSupervisoryBoardsinceSeptember15,2014.Hegraduated from the Czech Technical University in Prague, FacultyofMechanicalEngineering.Hecurrentlyworks intheDepartmentofOwnershipParticipationattheMinistryofIndustryandTradeoftheCzechRepublic.

Petr Vaněk(*1963)

Člendozorčí radynominovanýkezvolení zaměstnanci společnostiod 17. 5. 2016. Absolvent Vysoké školy ekonomické, Fakultynárodohospodářské, oboru Ekonomická statistika. V letech 2009a 2010 byl členem představenstva ČEPS, a.s. V současné době jeředitelemsekceEkonomika.

AmemberoftheSupervisoryBoardappointedbasedonanominationbytheCompanyemployeessinceMay17,2016.AgraduateoftheUniversityofEconomicsinPrague,FacultyofEconomics,EconomicStatisticsmajor. In2009and2010hewasamemberof theBoardofDirectorsofČEPS,a.s.Currently,heistheheadoftheEconomicsSection.



5. 2. 2. Vznik a zánik funkčního období členů dozorčí rady ČEPS, a.s., v roce 2016

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne5.1.2016 súčinnostíod10.1.2016MUDr.FrantiškaKostkučlenemdozorčíradyČEPS,a.s.

Ing.PavelŠolckedni17.2.2016odstoupilzvýkonufunkcepředsedyačlenadozorčíradyČEPS,a.s.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila dne 30. 3. 2016 předsedou dozorčí radyČEPS,a.s.,Ing.JiříhoMacešku.

Ing. Karel Pícl ke dni 31. 3. 2016 odstoupil z výkonu funkce místopředsedyačlenadozorčíradyČEPS,a.s.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne17.5.2016Ing.PetraVaňkačlenemdozorčíradyČEPS,a.s.Ing.PetrVaněkbylnominovánkezvoleníčlenemdozorčíradyČEPS,a.s.,zaměstnanciČEPS,a.s.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady zvolil dne 3. 6. 2016Ing.LenkuKovačovskou,Ph.D.,členkoudozorčíradyČEPS,a.s.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvoliladne15.6.2016místopředsedkynídozorčíradyČEPS,a.s.,Ing.LenkuKovačovskou,Ph.D.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvoliladne22.9.2016dalšímmístopředsedoudozorčíradyČEPS,a.s.,JUDr.VáclavaNováka.

Ing.JiříMaceškakedni31.12.2016odstoupilzvýkonufunkcepředsedyačlenadozorčíradyČEPS,a.s.

Jedinýakcionářpřivýkonupůsobnostivalnéhromadyzvolildne23.12.2016súčinnostíod1.1.2017Ing.JiříhoHavlíčka,MBA,členemdozorčíradyČEPS,a.s.

5. 2. 2. Establishment and termination of the term of office of members of the Supervisory Board of ČEPS, a.s. in 2016

On January 5, 2016, the sole shareholder exercising its powers of ČEPS, a.s.GeneralMeetingappointedMUDr.FrantišekKostkaamemberoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard,effectiveasofJanuary10,2016.

OnFebruary17,2016,Ing.PavelŠolcresignedfromthepositionsofamemberandChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

OnMarch30,2016,theČEPS,a.s.SupervisoryBoardappointedIng.JiříMaceškaChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

OnMarch30,2016,Ing.KarelPíclresignedfromthepositionsofamemberandVice-ChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

OnMay17,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s. Ing.PetrVaněkasamemberof theSupervisoryBoardappointedbasedonanominationbytheČEPSa.s.employees.

On June3,2016, the sole shareholderexercising thepowersof theGeneralMeetingofČEPSa.s.appointedIng.LenkaKovačovská,Ph.D.asamemberoftheČEPS,a.sSupervisoryBoard.

On June 15, 2016, the Supervisory Board of ČEPS, a.s. appointed Ing. LenkaKovačovská,Ph.D.asVice-ChairpersonoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.

OnSeptember22,2016,theČEPS,a.sSupervisoryBoardappointedJUDr.VáclavNovákasanotherVice-ChairmanoftheČEPS,a.sSupervisoryBoard.

On December 31, 2016, Ing. Jiří Maceška resigned from the positions ofamemberandChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

On December 23, 2016, the sole shareholder exercising the powers of theGeneralMeetingofČEPSa.s.appointedIng.JiříHavlíček,MBA,memberoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoardwitheffectfromJanuary1,2017.



5.2.3. Zpráva dozorčí rady ČEPS, a.s., o kontrolní činnosti v roce 2016

DozorčíradaČEPS,a.s.,vroce2016dohlíželanavýkonpůsobnostipředstavenstvaspolečnosti ČEPS při uskutečňování podnikatelské činnosti a kontrolovala,zda představenstvo postupuje v souladu se stanovami společnosti a obecnězávaznýmiprávnímipředpisy.

Výkon kontrolní činnosti prováděla dozorčí rada ČEPS, a.s., v rámci svýchzasedání,kteráseuskutečnilavednech20.1.,17.2.,16.3.,20.4.,18.5.,15.6.,20.7.,22.9.,18.10.,16.11.a15.12.2016.Vroce2016setedyuskutečnilo11řádnýchzasedánídozorčíradyČEPS,a.s.Uskutečnilosetaké1mimořádnézasedánídozorčíradyČEPS,a.s.,dne30.3.2016.Dálesevroce2016uskutečnila2rozhodnutídozorčíradyČEPS,a.s.,formouperrollam,atodne24.5.2016adne18.8.2016.

ZasedánísepravidelněúčastnilpředsedapředstavenstvaČEPS,a.s.Vpřípaděpotřebybylydleobsahuazávažnostiprojednávanýchmateriálůnazasedánípřizváni další profesně příslušní členové představenstva, zaměstnancispolečnostiadalšíhosté.

V roce 2016 se rovněž uskutečnilo zasedání poradních výborů dozorčí radyČEPS,a.s.Dne20.7.2016dozorčíradaČEPS,a.s.,vsouvislostisrozhodnutímjediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., ze dne30.6.2017,kterýmbylmimojinésúčinnostíod1.7.2016zřízenvsouladusezákonemč.93/2009Sb.,oauditorech,av souladu se stanovami společnosti,výborproauditČEPS,a.s.,jakosamostatnýorgánspolečnosti,zrušilastávajícívýborydozorčíradyČEPS,a.s.ZrušenbylVýborekonomickýapersonální,VýborproinvesticeastrategiiaVýborproaudit.NastejnémzasedánídozorčíradaČEPS,a.s.,dne20.7.2016zřídilanovévýbory,jakožtosvéporadníorgány,atoVýborpro lidskézdroje,Výborpro investicea strategiiaVýborpro regulaciakontrolu.

5. 2. 3. ČEPS, a.s. Supervisory Board Report on Supervisory Activities in 2016

In2016, theČEPS,a.s. SupervisoryBoardmonitored theperformanceof theČEPSBoardofDirectors in theCompanybusinessactivitiesandverifiedthattheBoardofDirectorsproceededinaccordancewiththeCompanyArticlesofAssociationandothergenerallybindingregulations.

Inparticular,monitoringactivitieswerecarriedoutattheSupervisoryBoardMeetingsheldonJanuary20,February17,March16,April20,May18,June15,July20,September22,October18,November16andDecember15,2016:intotal,therewere11regularmeetingsoftheSupervisoryBoard.Therewasalso1irregularmeetingheldonMarch30,2016.TheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.alsotooktwodecisionsbycorrespondence,onMay24,2016andonAugust18,2016.

ThemeetingswereregularlyattendedbytheChairmanofBoardofDirectorsof ČEPS, a.s. and, if necessary, by other relevant members of the Board ofDirectors, Company staff and other actors depending on the contents andimportanceoftheissuesdiscussed

In2016,therewasalsoameetingoftheAdvisoryCommitteesoftheSupervisoryBoard of ČEPS, a.s. In connection with the decision of the sole shareholderexercisingthepowersofČEPSGeneralMeetingdatedJune30,2017,which,amongothers,witheffectfromJuly1,2016establishedanAuditCommitteeofČEPS,a.s.asanindependentbodyoftheCompanyinaccordanceActNo.93/2009 Coll., on auditors, and in accordance with the Company Articles ofAssociation, on July 20, 2016, the ČEPS, a.s. Supervisory Board, abolishedthe current ČEPS, a.s. Supervisory Board committees. The abolished bodiesincludedtheEconomicandPersonnelCommittee,theInvestmentandStrategyCommitteeandtheAuditCommittee.Atthesamemeeting,onJuly20,2016,theČEPS,a.s.SupervisoryBoardhasestablishednewcommitteesservingasitsadvisorybodies:theHumanResourcesCommittee,theInvestmentandStrategyCommitteeandtheRegulationandControlCommittee.



Výborprolidskézdrojenasvýchzasedáníchprojednalplněnízásadodměňování,zabýval se návrhem ukazatele KPI´s pro rok 2017 jako ročního cíle proodměňováníčlenůpředstavenstvaČEPS,a.s.,a jejichprocentnívahou.VýbordoporučilnávrhukazateleKPI´spředložitdozorčíraděČEPS,a.s.,kprojednáníakeschválení.DálesevýbornasvémzasedánízabývalstrategiířízenílidskýchzdrojůČEPS,a.s.,naobdobí2016–2020.

Výboru pro regulaci a kontrolu se na svých zasedáních mimo jiné zabývalcenovýmirozhodnutímiprorok2017,vývojemparametrůaregulovanýchcenza přenos a systémové služby a dalšími aktuálními tématy projednávanýmisERÚ.

Výbor pro investice a strategii na svých zasedáních mimo jiné projednalStrategický investiční plán ČEPS, a.s., Plán rozvoje přenosové soustavy Českérepubliky2017–2026,rolispolečnostiČEPSvbudoucídecentrálníenergeticea byl informován o vývoji akcí nutných pro navýšení rezervovaného výkonuvuzlovéoblastiVítkov.

VýborypředložilydozorčíraděČEPS,a.s.,řadudoporučeníapředsedovévýborůna zasedáních dozorčí rady ČEPS, a.s., informovali o průběhu jednotlivýchzasedánívýborů.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., konstatuje, že uplynulý rok byl dalším obdobímv historii ČEPS, a.s., který úspěšně navázal na její dosavadní hospodářskévýsledky. Dozorčí rada na svých zasedáních průběžně sledovala a hodnotiladosažené hospodářské výsledky ČEPS, a.s., projednávala problematiku aukcínapřeshraničníchprofilech,významnéinvestičníafinančníakce,dlouhodobýpodnikatelskýplánČEPS,a.s.,adalšíprospolečnostpodstatnéskutečnosti,jakojenapř.problematikaneplánovanýchpřetokůzezahraničí.

TheHumanResourcesCommitteediscussedatitsmeetingstheimplementationoftheremunerationpolicy,dealtwiththeKPI´sfor2017astheannualtargetfor the remuneration of members of the ČEPS, a.s., Board of Directors, andits percentage. The Committee recommended that the KPI´s proposal besubmittedtotheČEPS,a.s.SupervisoryBoardforconsiderationandapproval.Furthermore,theCommitteeatitsmeetingdiscussedthestrategyofČEPS,a.s.humanresourcemanagementfortheperiod2016-2020.

The Regulation and Control Committee at its meetings dealt, among otherthings, with the price decisions for 2017, development of parameters andregulated prices for electricity transmission and system services, and othercurrenttopicsdiscussedwithERO.

The Investment and Strategy Committee at its meetings discussed, amongotherthings,thestrategicinvestmentplanofČEPS,a.s.,theCzechtransmissionsystem development plan for 2017-2026, the role of the ČEPS Company inthe future decentralized energy environment and was informed about thedevelopmentoftheprojectsrequiredtoincreasethereservedperformanceintheVítkovnodalregion.

The committees have submitted a number of recommendations to theSupervisoryBoardofČEPS,a.s.andtheChairmenofthecommitteesinformedtheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.atitsmeetingsofthecourseofthemeetingsofthecommittees.

TheČEPS,a.s.SupervisoryBoardnotesthatthepastyearrepresentsanotherperiodinČEPShistorythatsuccessfullyfollowedupontheCompany’spreviouseconomicperformance.Duringitsmeetings,theSupervisoryBoardcontinuouslymonitoredandevaluatedeconomicperformanceof theCompany,discussedissuesconnectedwithcross-borderauctions,major investmentandfinancingprojects,theCompany’slong-termbusinessplanandotherissuesrelevantfortheCompany,suchasunscheduledoverflowsfromneighboringcountries.



Dozorčíradamimojinévrámcisvýchzasedáníschválila:-2 návrhy představenstva na rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu

působnostivalnéhromadyČEPS,a.s.;-podnikatelskýplánspolečnosti;-investičníprojekty,kterévjednotlivýchpřípadechpřevyšovaly400mil.Kč(šlo

např.oakciV415/495-zdvojenívedení,akciCHR-rozšířeníarekonstrukce,akciV422-modernizaceaakciV402-modernizace);

-vzorsmlouvyovýkonufunkcečlenapředstavenstvaČEPS,a.s.,avzorsmlouvyovýkonufunkcekooptovanéhočlenapředstavenstvaČEPS,a.s.;

-emisidluhopisůČEPS,a.s.,vcelkovévýšido500mil.Kč.

DozorčíradaČEPS,a.s.,dáleprojednalaapřezkoumalařádnouakonsolidovanouúčetnízávěrkuspolečnostiČEPSzarok2015,ověřenouauditorskouspolečnostíDeloitteAudits.r.o.,aseznámilasesvýrokemauditora.Současněprojednalanávrhnarozděleníziskuzarok2015.

Vsouladus§447odst.3zákonač.90/2012Sb.,oobchodníchspolečnostecha družstvech (zákon o obchodních korporacích), v platném znění, vydaladozorčíradakladnévyjádřeníprojedinéhoakcionářeČEPS,a.s.,ktěmtojemupředkládanýmdokumentům.

Zpráva o vztazích mezi ovládající a ovládanou osobou a o vztazích meziovládanouosobouaostatnímiosobamiovládanýmistejnouovládajícíosoboubyla rovněž projednána a přezkoumána v rámci zasedání dozorčí radyČEPS,a.s.,kekterésvýmusnesenímvydalakladnéstanovisko.

Dozorčí radaČEPS,a.s., senasvýchzasedáníchdálezabývalapravidelnými jívyžádanými měsíčními reporty, relevantními auditními zprávami a aktuálníproblematikou.

TheSupervisoryBoardadoptedonitsmeetings,amongothers,thefollowingitems:-2 proposals of the Board of Directors concerning decisions of the sole

shareholderexercisingthepowersofČEPSGeneralMeeting;-ČEPS,a.s.BusinessPlan;-investmentprojects,someofwhichexceededCZK400million(forexample

theprojectsV415/495–Secondcircuit,CHR–Extensionandreconstruction,V422–ModernizationandtheprojectV402–Modernization);

-thetemplateoftheČEPS,a.s.BoardofDirectorsmember’sserviceagreementand the template of the ČEPS, a.s. Board of Directors co-opted member’sserviceagreement;

-issueofČEPS,a.s.bondstotalingCZK500million.

The SupervisoryBoardofČEPS, a.s. alsodiscussedand reviewed the regularandconsolidatedfinancialstatementsoftheČEPSCompanyfortheyear2015,verified by the audit firm Deloitte Audit s.r.o. and considered the Auditor’sReport.Atthesametime,itdiscussedthe2015profitdistributionproposal.

In compliance with Section 447(3) of Act No. 90/2012 Coll. on CommercialCompaniesandCooperatives(ActonCommercialCorporations),asamended,theSupervisoryBoardissuedpositiveopiniononthepresenteddocumentsfortheČEPSsoleshareholder.

The Supervisory Board also discussed and reviewed the Report on Relationsbetween the Controlling Entity and the Controlled Entity and on RelationsbetweentheControlledEntityandentitiescontrolledbythesameControllingEntity,issuingaresolutionwithpositiveopinion.

At its meetings, the Supervisory Board of ČEPS, a.s. also discussed regularreportsrequestedbyit,relevantauditreportsandcurrentissues.



Dne 30. 3. 2016 dozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila v souvislosti s odstoupenímIng. Pavla Šolce z výkonu funkce předsedy a člena dozorčí rady ČEPS, a.s.,svýmnovýmpředsedouIng.JiříhoMacešku,kterýnásledněkedni31.12.2016odstoupilzvýkonufunkcepředsedyačlenadozorčíradyČEPS,a.s.

Dozorčíradasivroce2016zvolilatakésvédvamístopředsedy,dne3.6.2016semístopředsedkynístala Ing.LenkaKovačovská,Ph.D.,adne22.9.2016semístopředsedoustalJUDr.VáclavNovák.

Na svém mimořádném zasedání dne 30. 3. 2016 s účinností od 29. 8. 2016dozorčí rada opětovně zvolila členem představenstva ČEPS, a.s., pro dalšífunkčníobdobíIng.ZbyňkaBoldiše.

HospodářskévýsledkyČEPS,a.s.,vroce2016bylysplněnyadozorčíradazaněvyslovuječlenůmpředstavenstvaizaměstnancůmspolečnostipoděkování.

VPrazedne15.2.2017

Ing.JiříHavlíček,MBApředsedadozorčíradyČEPS,a.s./ChairmanoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.

OnMarch30,2016,inconnectionwiththeresignationofIng.PavelŠolcfromhisofficeofamemberandChairmanoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.,theSupervisoryBoardofČEPS,a.s.electeditsnewChairmanIng.JiříMaceška,whosubsequentlyresignedfromhisofficeofamemberandChairmanoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.effectivefromDecember31,2016.

In2016,theSupervisoryBoardalsoelecteditstwoVice-Chairpersons:Ing.LenkaKovačovskáPh.D.onJune3,2016andJUDr.VáclavNovákonSeptember22,2016.

AtitsirregularmeetingonMarch30,2016,theCompany’sSupervisoryBoardreelectedIng.ZbyněkBoldišamemberoftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s.witheffectfromAugust29,2016.

TheČEPS,a.s.financialgoalsfor2016havebeenachievedandtheSupervisoryBoardwouldliketothankforitthemembersoftheBoardofDirectorsaswellastheCompanystaff.

Prague,February15,2017



5.3. ČEPS, a.s. Audit Committee

TheAuditCommitteehasbeenabodyoftheCompanysinceJuly1,2016.ItwasestablishedpursuanttoActno.93/2009Coll.,onauditors,asamended,bythesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingoftheCompany.Thecompetences,numberofmembersandthespecificmembersoftheAuditCommitteeshallbedecidedatthesolediscretionofthesoleshareholderoftheCompany.TheAuditCommitteehasthreemembers.ThetermofofficeoftheAuditCommitteemembershallbefouryears.In2016,theAuditCommitteeheldtwomeetings.Atitsfirstmeeting,theCommitteediscussedtheorganizationalissuesrelatedtothenewlyestablishedbodyoftheCompany,approvedtheRulesofProcedureoftheCommittee,electeditsChairpersonandraisedrequirementsfor the next meeting, where the Committee discussed relevant informationrelatedtotheinternal,externalandfinancialauditsofČEPS,a.s.

5.3. Výbor pro audit ČEPS, a.s.

Výborproauditjeorgánemspolečnostiod1.7.2016.Bylustavenvsouladusezákonemč.93/2009Sb.,oauditorech,vplatnémznění, jedinýmakcionářempřivýkonupůsobnostivalnéhromadyspolečnosti.Opůsobnosti,počtučlenůapersonálnímsloženívýboruproauditrozhodujesvýmrozhodnutímvýlučnějedinýakcionářspolečnosti.Výborproauditmátřičleny.Funkčníobdobíčlenavýboru pro audit je čtyřleté. Výbor pro audit v roce 2016 zasedal dvakrát.Na svém prvním zasedání výbor projednal organizační záležitosti souvisejícísnověustavenýmorgánemspolečnosti,bylschválenjednacířádvýboru,zvolenpředseda výboru a vzneseny požadavky pro další zasedání, na kterém bylyprojednány relevantní informace související s interním, externím i finančnímauditemČEPS,a.s.


5.3.1. Členové výboru pro audit ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016 / ČEPS, a.s. Audit Committee Members as of December 31, 2016


Ladislav Zelinka (*1955)

Členvýboruproauditod1.7.2016apředsedavýboruod27.7.2016.AbsolventVysokéškolyekonomickévPraze.Odroku1991působíjako soudní znalec v oboru účetnictví. V letech 1985 až 2008 bylexternímasistentemnakatedřeúčetnictvíVysokéškolyekonomickévPraze.Následně(2009-2013)působiljakovyučujícínaVysokéškolehotelovévPraze.Vsoučasnédobějeporadcemministraprůmysluaobchodu.

AmemberoftheAuditCommitteesinceJuly1,2016anditsChairmansinceJuly27,2016.GraduatedfromtheUniversityofEconomicsinPrague.Since1991hehasworkedasanexpertwitnessinthefieldofaccounting.From1985to2008heworkedasanexternallecturerattheDepartmentofAccountingoftheUniversityofEconomicsinPrague. Subsequently (2009-2013), he worked as a teacher at theInstituteofHospitalityManagementinPrague.HecurrentlyworksasanadvisortotheMinisterofIndustryandTrade.

Jan Drahota (*1974)

Člen výboru pro audit od 1. 7. 2016. Studoval na Vysoké školeekonomickévPraze,Fakultěfinancíaúčetnictvía jeabsolventemExecutiveMBAprogramunaUniversityofChicagoBoothSchoolofBusiness. Většinu své profesní dráhy působil v oblasti investičníhobankovnictví v České republice i v zahraničí. V současné době sevěnuje poradenství v oblasti podnikových financí a kapitálovýchtrhů.

A member of the Audit Committee since July 1, 2016. GraduatedfromtheUniversityofEconomicsinPrague,FacultyofFinanceandAccounting,andfromExecutiveMBAprogramattheUniversityofChicagoBoothSchoolofBusiness.Hehasspentmostofhiscareerinthefieldofinvestmentbanking,bothintheCzechRepublicandabroad.Hehasbeenconsultingintheareaofcorporatefinanceandcapitalmarkets.

Jiří Nekovář (*1953)

Člen výboru pro audit od 1. 7. 2016. Studoval na Vysoké školyekonomické v Praze, obor Ekonomika a řízení průmyslu. Působilv různých ekonomických funkcích ve státní správě. V srpnu roku2013bylzvolenprezidentemRadyproveřejnýdohlednadauditem.V listopadu roku 2015 byl jmenován Honorary Tax Advisor ofAOTCA. Od roku 1990 se věnuje ekonomickému poradenství, jecertifikovanýmporadcemprooblastvýzkumuavývoje.

A member of the Audit Committee since July 1, 2016. GraduatedfromtheUniversityofEconomicsinPrague,EconomicsandIndustrymanagement major. He worked in various economic governmentpositions. In August 2013, he was elected president of the PublicAudit Oversight Board. In November 2015, he was appointedHonorary Tax Advisor of AOTCA. Since 1990, he has engaged ineconomicconsultancy.Heworksasacertifiedadvisorforresearchanddevelopment.



5.3.1. Report on the activities of the ČEPS, a.s. Audit Committee in 2016

In2016,theČEPS,a.s.AuditCommitteeoversawtheeffectivenessof internalcontrol,riskmanagementsystem,thefunctioningoftheinternalauditandtheprocedureofcompilingthefinancialstatementsandtheconsolidatedfinancialstatementsoftheCompany.

TheAuditCommitteewasestablishedasanindependentbodyoftheCompanyonJuly1,2016.ItwasestablishedinaccordancewithActNo.93/2009Coll.onauditors, as amended, by the sole shareholder exercising the powers of theGeneralMeetingoftheCompany.Thecompetences,numberofmembersandpersonnelcompositionoftheCommitteeareanexclusivecompetenceofthesole shareholder of the company. The Audit Committee has three members:Ing.LadislavZelinka,Ph.D.,JanDrahota,MBAandIng.JiříNekovář,whowereelectedbythesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,onJune30,2016,witheffectfromJuly1,2016.ThemembersoftheCommitteeareelectedfromamongthemembersoftheSupervisoryBoardorthirdpartieswhomeetthelegalrequirementsforexpertiseandindependence.ThetermofofficeofanAuditCommitteememberisfouryears.

TwoordinarymeetingsoftheAuditCommitteeofČEPS,a.s.tookplacein2016,onJuly27andOctober18,2016.In2016,nomeetingoftheCommitteetookplacebycorrespondence.MeetingsoftheCommitteeare,ifnecessary,attendedbytheChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard,theChairmanoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors, theheadof the InternalAuditDepartmentofČEPS, a.s.,theheadoftheEconomicsSection,andalsobyothermembersoftheBoardofDirectors,Companyemployeesandotherguestsdependingonthesubjectmatterandlevelofimportanceoftheissuesraised.

5.3.1. Zpráva o činnosti Výboru pro audit ČEPS, a.s., v roce 2016

VýborproauditČEPS,a.s.,v roce2016dohlíželnaúčinnostvnitřníkontroly,systémuřízenírizik,fungovánívnitřníhoaudituanapostupsestavováníúčetnízávěrkyakonsolidovanéúčetnízávěrkyspolečnosti.

Výbor pro audit je orgánem společnosti od 1. července 2016. Byl ustavenvsouladusezákonemč.93/2009Sb.,oauditorech,vplatnémznění,jedinýmakcionářempřivýkonupůsobnostivalnéhromadyspolečnosti.Opůsobnosti,počtu členů a personálním složení výboru rozhoduje svým rozhodnutímvýlučnějedinýakcionářspolečnosti.Výborproauditmátřičleny:Ing.LadislavaZelinku, Ph.D., Jana Drahotu, MBA a Ing. Jiřího Nekováře, kteří byli zvolenijediným akcionářem při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., dne30. června2016 súčinnostíod1. července2016.Členovévýboru jsouvoleniz členů dozorčí rady nebo ze třetích osob splňujících zákonné požadavkynaodbornostanezávislost.Funkčníobdobíčlenavýboruproauditječtyřleté.

Vroce2016seuskutečniladvěřádnázasedáníVýboruproauditČEPS,a.s.,atove dnech 27. července a 18. října 2016. V roce 2016 se neuskutečnilo žádnézasedání výboru formou per rollam. Zasedání výboru se v případě potřebyúčastnilipředsedadozorčíradyČEPS,a.s.,předsedapředstavenstvaČEPS,a.s.,vedoucíodboru InterníauditČEPS,a.s., ředitelSekceEkonomikaadálebylydleobsahuazávažnostiprojednávanýchmateriálůnazasedánípřizvánidalšíprofesně příslušní členové představenstva, zaměstnanci společnosti a dalšíhosté.



AtitsfirstmeetingonJuly27,2016,theAuditCommitteeofČEPS,a.s.discussedorganizationalmattersrelatedtothisnewlyestablishedbodyoftheCompany,approved the rulesofprocedureof theCommitteeandelected Ing. LadislavZelinka,Ph.D.theChairmanoftheCommittee.TheCommitteealsomadesomepropositionsforthenextmeeting,namelythepropositiontodiscusstherelevantinformationregardinginternal,externalandfinancialauditofČEPS,a.s.

AtitssecondmeetingonOctober18,2016,theAuditCommitteeofČEPS,a.s.discussedtheinternalauditplanfor2016,andtheefficiencyandfunctionalityoftheInternalAuditDepartmentofČEPS,a.s.Moreover,theCommitteediscussedandacknowledgedtheindependentauditor’sreportonthefinancialstatementsofČEPS,a.s.compiledasofDecember31,2015bytheauditfirmDeloitteAudits.r.o. The Audit Committee also addressed the plan of the external financialauditorfortheauditoffinancialstatementsasofDecember31,2016.Aspartofthemonitoringoftheeffectivenessofinternalcontrolandriskmanagementsystemaccordingto§44aoftheAct.No.93/2009Coll.onauditors,asamended,theCommitteediscussedriskmanagementintheČEPSCompany.TheSupervisoryBoardandtheBoardofDirectorsoftheČEPSCompanywereregularlyinformedondiscussionsandconclusionsoftheCommittee.

Inconclusion,theAuditCommitteeofČEPS,a.s.statesthatneitherduringthereferenceperiod,norasofthedateofcompilationofthisreport,intheareasentrustedtotheCommitteebytheActNo.93/2009Coll.onauditors,asamended,and the internaldocumentsof theCompanygoverning the competenceandactivities of the Committee, it did not find any substantial facts required tobereportedtotheCompany’sSupervisoryBoardandthesoleshareholderofČEPS,a.s.

InPrague,on26April2017

Výbor pro audit ČEPS, a.s., na svém prvním zasedání dne 27. července 2016projednalorganizačnízáležitostisouvisejícístímtonověustanovenýmorgánemspolečnosti,schváliljednacířádvýboruazvolilpředsedouvýboruIng.LadislavaZelinku,Ph.D.Dálebylyzestranyvýboruvznesenypožadavkyprodalšízasedání,atopožadaveknaprojednánírelevantníchinformacísouvisejícíchsinterním,externímifinančnímauditemČEPS,a.s.

Na svém druhém zasedání dne 18. října 2016 projednal Výbor pro auditČEPS,a.s.,plán interníchauditůna rok2016aúčinnosta funkčnostodboruInterníauditČEPS,a.s.DálevýborprojednalavzalnavědomívýroknezávisléhoauditorakúčetnízávěrceČEPS,a.s.,sestavenék31.prosinci2015auditorskouspolečností Deloitte Audit s.r.o. Výbor pro audit se dále věnoval plánuexterního finančního auditora pro audit účetní závěrky k 31. prosinci 2016.Vrámcisledováníúčinnostivnitřníkontrolyasystémuřízenírizikdle§44azák.č.93/2009Sb.,oauditorech,vplatnémznění,projednalřízenírizikvespolečnostiČEPS.OjednáníchazávěrechvýborubylapravidelněinformovánadozorčíradaapředstavenstvospolečnostiČEPS.

ZávěremmůžeVýborproauditČEPS,a.s.,konstatovat,ževoblastech,kteréjsouvýborustanovenyzákonemč.93/2009Sb.,oauditorech,vplatnémzněnía internímidokumenty společnostiupravujícímipůsobnosta činnost výboru,neshledal ve sledovaném období, ani k datu vyhotovení této Zprávy žádnézávažné skutečnosti, o kterých by měla být dozorčí rada ČEPS, a.s., a jedinýakcionářČEPS,a.s.,informováni.

VPrazedne26.dubna2017

Ing.LadislavZelinka,Ph.D.předsedaVýboruproauditČEPS,a.s.ChairmanoftheAuditCommitteeofČEPS,a.s.



5.4. Board of Directors of ČEPS, a.s.

Since the beginning of 2011, ČEPS, a.s. has employed a model of corporategovernance according to which members of the Board of Directors cannotserveconcurrentlyastheCompany’sexecutivedirectors.

TheBoarddefines the strategy, secures the commercialmanagementof theCompany,managesthecommercialandbusinessactivities,exercisestherightsoftheemployerandrequestsdecisionsfromthesoleshareholder.

Consistingoffivememberswithfour-yeartermofoffice,theBoardofDirectorsusuallyholdsregularmeetingstwiceamonth:in2016,therewere23ordinaryand5extraordinarymeetings.

5.4. Představenstvo ČEPS, a.s.

VČEPS, a.s., od počátku roku2011platímodel řízení akciových společností,podleněhožnejsoučlenovépředstavenstvazároveňčlenyvýkonnéhovedeníspolečnosti.

Představenstvostanovujestrategii,zabezpečujeobchodnívedeníspolečnosti,řídíobchodníapodnikatelskéčinnosti,vykonáváprávazaměstnavatele,žádáorozhodnutíjedinéhoakcionáře.

Představenstvo má pět členů, funkční období je čtyřleté. Zasedá zpravidladvakrát za měsíc, v roce 2016 se uskutečnilo dvacet tři řádných a pětmimořádnýchzasedání.


5.4.1. Členové představenstva ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016 / Members of the Board of Directors of ČEPS, a.s. as of December 31, 2016


Jan Kalina (*1969)

Předseda představenstva od 1. 4. 2016. Pověřený obchodnímvedením společnosti v rozsahu: správa a řízení společnosti, řízenílidských zdrojů, právní služby, správa energetického majetku,řízenístrategie,rozvojatechnickákoncepcePS,podpůrnéčinnosti,výzkumavývoj.AbsolventZápadočeskéuniverzityvPlzni,Fakultyelektrotechnické, oboru Elektroenergetika. Naposledy byl členempředstavenstvaaobchodnímředitelemspolečnostiSeveročeskédolya.s.Vletech2007až2012jednatelemagenerálnímředitelemČEZSprávamajetku,s.r.o.VespolečnostiČEZ,a.s.,zastávalrůznépozicevnákupníchútvarechspolečnosti.

The Chairman of the Board of Directors since April 1, 2016. He isresponsibleforthecommercialmanagementoftheCompanyinthefieldsof:administrationandmanagementoftheCompany,humanresourcesmanagement, legalservices,energyassetsmanagement,strategy management, development and technical concept of theTS, supporting activities, research and development. GraduatedfromtheFacultyofElectricalEngineeringoftheUniversityofWestBohemiainPilsen,ElectricalEnergymajor.Hepreviouslyservedasamemberof theBoardofDirectorsand theCommercialDirectorof the company Severočeské doly a.s. From 2007 to 2012, he wasthe Executive Director and CEO of ČEZ Správa majetku, s.r.o. Inthe company ČEZ, a. s., he held various positions in purchasedepartmentsofthecompany.

Miroslav Vrba (*1957)

Místopředsedapředstavenstvaod16.9.2015.Pověřenýobchodnímvedenímspolečnostivrozsahu:dispečerskéřízení,energetickéřídicía informační systémy, ICT služby, řízení bezpečnosti společnosti,řízení strategie a bezpečnosti ICT. Absolvent Českého vysokéhoučení technickéhovPraze,Fakultyelektrotechnickésezaměřenímnaekonomikuařízeníenergetiky,kdezískaltéžvědeckouhodnostCSc. Od roku 2006 je předsedou Energetického komitétu WECČR. Současně je předsedou dozorčí rady Asociace energetickýchmanažerů, místopředsedou výkonného výboru Technologicképlatformy„Udržitelnáenergetika“ačlenemOborovérady„Řízeníaekonomikapodniku“přiČVUTFakultaelektrotechnická.

The Vice-Chairman of the Board of Directors since September 16,2015.HeisresponsiblefortheCompany’sbusinessmanagementinthefieldsofdispatchingmanagement,energycontrolandinformationsystems, ICT services, the Company’s safety management, strategymanagementandICTsafety.HegraduatedfromtheCzechTechnicalUniversityinPrague,FacultyofElectricalEngineering(specializationinEconomicsandEnergyManagement),wherehealsogainedaCSc.degree.HehasbeentheChairmanoftheWECEnergyCommitteeoftheCzechRepublicsince2006.Atthesametime,heistheChairmanof the Supervisory Board of the Association of Energy Managers,Vice-President of the Executive Committee of the TechnologicalPlatform“Sustainableenergy”andamemberoftheSubjectAreaBoard “Business management and economics” at the Faculty ofElectricalEngineeringoftheCzechTechnicalUniversityinPrague.

Zbyněk Boldiš (*1971)

Člen představenstva od 7. 6. 2006. Pověřený obchodním vedenímspolečnosti v rozsahu: zahraniční spolupráce a podpora obchodu,energetickýobchod.AbsolventVysokéškolyekonomickévPrazesespecializacínamezinárodníobchodabankovnictví.JecertifikovanýmmakléřemEvropskéenergetickéburzyEEXaEnergetickéburzypřiČeskomoravskékomoditníburzeKladno.Odčervna2015ječlenemvýkonného výboru Evropské asociace provozovatelů přenosovýchsoustavENTSO-E.

A member of the Board of Directors since June 7, 2006. He isresponsibleforthecommercialmanagementoftheCompanyinthefields of: international cooperation, trade promotion and energytrading. A graduate of the University of Economics in Prague,specializing in international trade and banking. He is a certifiedbrokeroftheEuropeanEnergyExchangeAG(EEX)andtheEnergyExchangeundertheCzech-MoravianCommodityExchangeKladno.FromJune2015,heisamemberoftheExecutiveCommitteeoftheEuropeanNetworkofTransmissionSystemOperators(ENTSO-E).



Vítězslav Kulich(*1966)

Členpředstavenstvaod19.11.2014.Pověřenýobchodnímvedenímspolečnostivrozsahu:finančnířízení,controllingaúčetnictví,řízenínákupu a prodeje, firemní komunikace. Absolvent Západočeskéuniverzity v Plzni, Fakulty pedagogické. Dlouhodobě se zabývástrategickým řízením, komunikací a marketingem. V energeticepracoval ve vrcholových pozicích především pro společnosti ČEZ,MVV Energie CZ a Westinghouse, v letectví pro společnosti AEROVodochodyaŘízeníletovéhoprovozuČR.Působiljakoekonomickýredaktor-komentátordeníkuHospodářskénoviny,PrávoavČeskétiskové kanceláři. Pracoval jako ředitel odboru strategií na ÚřaduvládyČR.

AmemberoftheBoardofDirectorssinceNovember19,2014.HeisresponsibleforthecommercialmanagementoftheCompanyinthefieldsof:strategymanagement,researchanddevelopment,internalauditandcorporatecommunication.AgraduateoftheUniversityofWestBohemiainPilsen,FacultyofEducation.Hehasbeeninvolvedin strategic management, communication and marketing. In theenergy sector, he worked in top positions mainly for ČEZ, MVVEnergie CZ and Westinghouse, in aviation for AERO Vodochodyand Air Navigation Services of the Czech Republic. He worked aseconomics commentator for the daily newspapers HospodářskénovinyandPrávoandintheCzechNewsAgency.HeworkedinthepositionofDirectoroftheStrategyDepartmentattheGovernmentOffice.

Karel Pícl(*1956)

Člen představenstva od 1. 4. 2016. Pověřený obchodním vedenímspolečnostivrozsahu:řízeníprovozuaúdržby.VystudovalFakultuelektrotechnickou Vysoká škola strojní a elektrotechnická v Plzni,obor Silnoproudá elektrotechnika a absolvoval postgraduálnístudium Přenos a rozvod elektrické energie. Ve společnosti ČEPSpracujeodjejíhozaloženívroce1999.VpředchozíchzaměstnáníchpůsobilvrůznýchorganizačníchsložkáchsprávypřenosovésoustavyvespolečnostechSČE,a.s.,aČEZ,a.s.

A member of the Board of Directors since April 1, 2016. He isresponsible for the commercial management of the Company inthe fields of: operation and maintenance. Graduated from theTechnical University of Mechanical and Electrical Engineeringin Pilsen, Faculty of Electrical Engineering, specialization PowerElectronicEngineering.There,healsocompletedthepostgraduatestudyprogramTransmissionandDistributionofElectricalEnergy.HehasworkedfortheČEPSCompanysinceitsestablishmentin1999.Previously,heworkedinvariousorganizationaltransmissionsystemmanagementunitsatthecompaniesSČE,a.s.andČEZ,a.s.



5. 4. 2. Establishment and termination of the term of office of members of the Board of Directors of ČEPS, a.s. in 2016

TheČEPS,a.s.SupervisoryBoardremovedIng.VladimírTošovskýasChairmanandmemberoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors,witheffectfromMarch31,2016.

TheČEPS,a.s.SupervisoryBoardappointedIng.KarelPíclasamemberoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors,witheffectfromApril1,2016.

AsofApril1,2016,theČEPS,a.s.BoardofDirectorsappointedIng.JanKalinaasChairmanoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors.

TheČEPS,a.s.SupervisoryBoardreelectedIng.ZbyněkBoldišasamemberoftheČEPS,a.s.BoardofDirectorsforanotherterm,witheffectfromAugust29,2016.

ThemembersoftheČEPS,a.s.BoardofDirectorsandSupervisoryBoardarenotengaged in themainbusinessofČEPS,a.s., i.e. the transmissionofelectricity,totheirownbenefitorthebenefitofotherpersons,normediatetheČEPS,a.s.businessactivitiestothirdparties;theyarenotmembersofstatutorybodiesofanotherlegalentitywithasimilarmainbusinessasthatofČEPS,a.s.,northeyholdsimilarpositions,unlesswithintheGroup,northeytakepartinthebusinessofanothercommercialcorporationasunlimitedliabilitypartnersoracontrollingentityofanotherlegalpersonwiththesameorsimilaractivityasČEPS,a.s.

No member of the Supervisory Board, Audit Committee, Board of Directorsor seniormanagementhaseverbeenprosecuted forownershipcrimeorhaseverconcludedanybusinesstransaction,providedcreditorcreditguaranteeorenteredintoanyfinancialrelationshipwhatsoeverwithČEPS,a.s.beyondthosespecifiedinAppendixtotheFinancialStatementsasofDecember31,2016.

5. 4. 2. Vznik a zánik funkčního období členů představenstva ČEPS, a.s., v roce 2016

DozorčíradaČEPS,a.s., odvolalasúčinnostíod31.3.2016,předseduačlenapředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.VladimíraTošovského.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvolilasúčinnostíod1.4.2016členempředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.KarlaPícla.

PředstavenstvoČEPS,a.s.,zvolilokedni1.4.2016předsedoupředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.JanaKalinu.

DozorčíradaČEPS,a.s., zvolilasúčinnostíod29.8.2016členempředstavenstvaČEPS,a.s.,prodalšífunkčníobdobíIng.ZbyňkaBoldiše.

ČlenovépředstavenstvaČEPS,a.s.,ačlenovédozorčíradyČEPS,a.s.,nepodnikajív hlavním předmětu činnosti ČEPS, a.s., tedy v přenosu elektřiny, a to aniveprospěchjinýchosob,aninezprostředkovávajíobchodyČEPS,a.s.,projiné,nejsoučlenemstatutárníhoorgánujinéprávnickéosobysobdobnýmhlavnímpředmětem činnosti jako ČEPS, a.s., nebo osobou v obdobném postavení,ledaže jde o koncern a neúčastní se na podnikání jiné obchodní korporacejakospolečnícisneomezenýmručenímnebojakoovládajícíosobyjinéosobysestejnýmneboobdobnýmpředmětemčinnostijakoČEPS,a.s.

Žádnýzčlenůdozorčírady,výboruproaudit,představenstvaavedeníspolečnostinebylvminulostisouzenzatrestnýčinmajetkovépovahyaneuskutečnilsČEPS,a.s.,obchody,úvěry,zárukyzaúvěrynebojinépeněžnívztahynadrámecúdajůuvedenýchvpřílozekúčetnízávěrcek31.12.2016.



5.5. Business model ČEPS, a.s. / Business model ČEPS, a.s.

5.5.1. Organizační struktura ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016 / Organizational structure of ČEPS, a.s. as of December 31, 2016

Představenstvo ČEPS, a.s.ČEPS, a.s. Board of Directors

13000

Úsek Energetický obchod a zahraniční spolupráceEnergy Trade and International Cooperation Division

13010

Odbor ZahraničníspolupráceInternational Cooperation Department

13200

Sekce EnergetickýobchodEnergy Trade Section

11000

Úsek Řízení společnostia energenetického majetkuCompany and Energy Asset Management Division

11030

Odbor KancelářspolečnostiCompany Office Department

11100

Sekce SlužbyspolečnostiCompany Services Section

11300

Sekce Správa energetického majetkuEnergy Asset Management Section

11400

Sekce Rozvoj a technická koncepce PSTS Development and Technical StrategySection

11700

Sekce PodpůrnéčinnostiAncillary ServicesSection

11800

Sekce StrategieStrategy Section

15002

Oddělení Strategiea bezpečnosti ICTStrategy and ICT Safety Team

15020

Odbor BezpečnostníhořediteleSecurity Director Department

15100

Sekce DispečerskéřízeníDispatch Control Section

15200

Sekce Energetické řídicí a informační systémyEnergy Control and Information Systems Section

15400

Sekce ICT službyICT Services Section

15000

Úsek Dispečerské řízení a ICTDispatch Control and ICT Division

17000,001

SpecialistaSpecialist

17050

Odbor Propagace a interní komunikacePromotion and Internal CommunicationDepartment

17100

Sekce FinanceFinance Section

17000

Úsek Nákup, ekonomika a public relationsProcurement, Economy and Public Relations Division

14300

Sekce Řízení údržbyGrid Maintenance Management Section

14600

Sekce Řízení provozuGrid Operation Management Section

14000

Úsek Řízení provozu a údržbyGrid Operation and Maintenance Division

17200

Sekce EkonomikaEconomy Section

17300

Sekce NákupPurchase Section

11060

Odbor Interní auditInternal Audit Department



5.5.2. Procesní struktura ČEPS, a.s., k 31. 12. 2016 / Process structure of ČEPS, a.s. as of December 31, 2016

RS

Řízení strategieStrategy Management

SSZ

Správa společnostia řízení strategieCompany and ChangeManagement

RLZ

Řízení lidských zdrojůHuman ResourceManagement

ER

Ekonomické řízeníEconomic Management

FR

Finanční řízeníFinancial Management

RSY

Rozvoj PpS/SySAncillary Services/SystemServices Development

RPS

Rozvoj PřSTransmission ServicesDevelopment

PAU

Řízení provozu a údržbyOperation and Maintenance Management

SEM

Správa energetického majetku a řízení investičních akcí a jmenovitých opravEnergy Asset and Internal Audit/Planned Repair Management

RTK

Rozvoj a technická koncepce PSTransmission System Development and Technical Strategy

ZSY

Zajištění PpS/SySAncillary Services/SystemServices Provision

ZPS

Zajištění PřSTransmission ServicesProvision

DSY

Dispečerské řízení rovnováhy ESa vyhodnocení PpS/SySDispatch Control of the ES Balance and Ancillary Services/System Services Assessment

DPS

Dispečerské řízení PS a vyhodnocení PřSTS Dispatch Control and Transmission Services Assessment

RD

R&DR&D

PC

Podpůrné činnostiAncillary Services

NAP

Nákup a prodej ČEPSČEPS Purchase and Sale

KZS

Koordinace zahraničníspolupráceCoordination ofInternational Cooperation

ERIS

Technická podpora řízení ESa energetického obchoduTechnical Support of the ES and Energy Trading Management

ICT

ICT službyICT Services

KOM

Firemní komunikaceCorporal Communication

BR

Bezpečnostní řízeníSafety management

42

VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI ROKU 2016HIGHLIGHTS OF 2016

6


Významnéudálostiroku2016Highlightsof20166

2016leden/januaryúnor/februarybřezen/marchduben/aprilkvěten/mayčerven/junečervenec/julysrpen/augustzáří/septemberříjen/octoberlistopad/novemberprosinec/december

LedenVednech25.,27.,28.a30.1.2016bylyproneplněníbezpečnostníhokritériaN–1napropojovacíchlinkách s Německem realizovány tzv. řetězenéredispečinky s rakouským (APG) a německým(50Hertz) provozovatelem přenosové soustavyvřádustovekMW.

Napřelomulednaaúnorasevybranízaměstnancispolečnosti ČEPS zúčastnili kybernetickéhocvičení, které bylo připraveno ve spoluprácise společností Corpus Solutions. Lektoři tétospolečnosti prošli výcvikem v kybernetickémpolygonuCYBERGYMvIzraeli.

ÚnorSpolečnostČEPSuspělasesvoužádostíodotacina výstavbu a rozvoj přenosové soustavyČeské republiky. Z programu Evropské komiseConnecting Europe Facility (CEF) získala přesjedenmilioneur.

JanuaryOn January 25, 27, 28 and 30, 2016, so-calledchained redispatching amounting to hundredsof MW was implemented due to the non-compliancewiththeN–1securitycriterionontheCzech-GermaninterconnectorwiththeAustrian(APG)andGerman(50Hertz)TSOs.

AttheturnofJanuaryandFebruary,theselectedČEPS employees participated a cybernetic drill,prepared together with Corpus Solutions.The tutors from this company were trained incybernetictrainingfacilityCYBERGYMinIsrael.

FebruaryČEPS, a.s. succeeded with its application fora grant for the construction and developmentofthetransmissionsystemintheCzechRepublic,receiving over one million euros from theEuropean Commission program ConnectingEuropeFacility(CEF).



BřezenDozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila dne 30. 3. 2016předsedou dozorčí rady ČEPS, a.s., Ing. JiříhoMacešku.

Dne 30. 3. 2016 s účinností od 31. 3. 2016odstoupil Ing. Karel Pícl z výkonu funkce členaamístopředsedydozorčíradyČEPS,a.s.

DozorčíradaČEPS,a.s.,odvolaladne30.3.2016súčinnostíod31.3.2016předsedupředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.VladimíraTošovského.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila dne 30. 3. 2016súčinnostíod1.4.2016členempředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.KarlaPícla.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila dne 30. 3. 2016súčinnostíod29.8.2016členempředstavenstvaČEPS, a.s., pro další funkční období panaIng.ZbyňkaBoldiše.

SpolečnostČEPSuzavřelaaukčníkolavýběrovéhořízení na dodavatele elektřiny pro krytí ztrátvletech2016a2017.Jejichpředmětembylnákupměsíčníhopásmanaduben2016aročníhopásmanarok2017.

MarchOn March 30, 2016, the ČEPS, a.s. SupervisoryBoardelectedIng.JiříMaceškatheChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

OnMarch30,2016,Ing.KarelPíclresignedfromthepositionofamemberandVice-ChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard,effectiveasofMarch31,2016.

On March 30, 2016, the ČEPS, a.s. SupervisoryBoardremovedIng.VladimírTošovskýfromthepositionofChairmanoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors,effectiveasofMarch31,2016.

On March 30, 2016, the ČEPS, a.s. SupervisoryBoard elected Ing. Karel Pícl a member of theČEPS, a.s. Board of Directors, effective as ofApril1,2016.

On March 30, 2016, the ČEPS, a.s. SupervisoryBoard elected Ing. Zbyněk Boldiš a member ofthe ČEPS, a.s. Board of Directors for the nexttermeffectiveasofAugust29,2016.

ČEPS,a.s. closedtheauctionroundofa tenderconcerningelectricitysupplierfor2016and2017lossescover,focusedonthepurchaseofmonthlyelectricity bandwidth for April 2016 and yearlybandwidthfor2017.



DubenPředstavenstvoČEPS,a.s.,zvolilodne1.4.2016předsedou představenstva ČEPS, a.s., Ing. JanaKalinu.

Dne6.4.2016sespolečnostČEPSzúčastnilacvičeníRAD. Během cvičení byla simulována situace,kdydojdekvýznamnémuohroženíbezpečnostiaspolehlivostipřenosovésoustavyabudenutnévyhlásitstavnouzevelektroenergetice.

Dne 27. 4. 2016 se společnost ČEPS aktivnězúčastnila cvičení Blackout kraje Vysočina.Součástí cvičení bylo svolání krizového štábuasimulovanévyhlášenístavunouze.

KvětenDne 17. 5. 2016 jediný akcionář při výkonupůsobnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolilčlenem dozorčí rady ČEPS, a.s., nominovanýmkezvolenízaměstnanciČEPS,a.s.,Ing.PetraVaňka.

V květnu proběhla v sídle společnosti ČEPSvýstavaobrazůvýtvarníkaIng.arch.JanaŠpačka,která je neobvyklým příkladem konfrontacetechnikyaumění.

AprilOnApril1,2016,theČEPS,a.s.BoardofDirectorselected Ing. Jan Kalina the Chairman of theČEPS,a.s.BoardofDirectors.

OnApril6,2016,theČEPSCompanyparticipatedin theRADdrill.Thedrill simulateda situationwheretherewasasignificantthreattothesafetyandreliabilityofthetransmissionsystemanditwasnecessarytodeclareastateofemergencyintheelectricitysector.

On April 27, 2016, the ČEPS Company took anactive part in the Vysočina Region drill calledBlackout.Thedrillincludedconveningofacrisismanagementteamandasimulateddeclarationofastateofemergency.MayOnMay17,2016,thesoleshareholderexercisingitspowersofČEPS,a.s.GeneralMeetingelectedIng. Petr Vaněk a member of the ČEPS, a.s.SupervisoryBoardbasedonanominationbytheCompanyemployees

In May, the ČEPS Company hosted an artworkexhibitionof thearchitect JanŠpaček,which isan extraordinary example of a confrontationbetweentechnologyandart.



ČervenV průběhu prvního pololetí byly dodánydoČeskérepublikytřizečtyřPSTtransformátorů(Phase Shifting Transformers – transformátorysregulacífáze).StrojeplulyzItálienámořnílodídoHamburkuanásledněpokračovalypoLabiaždoLovosic.DálepakbylypřevezenydorozvodnyHradec u Kadaně, kde budou zapojenynapřeshraničnílinkypropojujícínašipřenosovousoustavusNěmeckem.

Na základě rozhodnutí jediného akcionáře přivýkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s.,byla dne 3. 6. 2016 zvolena členkou dozorčírady ČEPS, a.s., paní Ing. Lenka Kovačovská,Ph.D.Nazasedánídozorčí radyČEPS,a.s., dnebyla 15. 6. 2016, zvolena místopředsedkynídozorčíradyČEPS,a.s.

V průběhu června byla úspěšně dokončenarozsáhlá investiční akce v rozvodně Chodov,která zahrnovala i vybudování záložníhodispečerskéhopracoviště.

JuneDuring the first half of the year, three of thefour PST (Phase Shifting Transformers) weredelivered to the Czech Republic. The devicesweretransportedbyseafromItalytoHamburgand then by the Elbe River to Lovosice. ThentheyweretransportedintotheHradecuKadaněsubstation, where they will be connected tothecross-borderlinethatlinksourtransmissionsystemwitheasternGermany.

OnJune3,2016,thesoleshareholderexercisingitspowersofČEPS,a.s.GeneralMeetingappointedIng. Lenka Kovačovská, Ph.D, a member ofČEPS, a.s. Supervisory Board. At the meetingof theČEPS,a.s.SupervisoryBoardonJune15,Ing.LenkaKovačovská,Ph.D,waselectedaVice-ChairpersonoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

June marked the successful completion of theextensive investment project at the Chodovtransformer station, which included buildingabackupcontrolroom.



ČervenDne8.6.2016sespolečnostČEPSzúčastnilacvičeníATOMvoblastijadernéelektrárnyTemelín.Součástícvičení bylo přemístění pracovníků z rozvodnyKočínapředáníjejíhořízenídonáhradnílokality.

Dne 30. 6. 2016 byla na základě rozhodnutíjediného akcionáře při výkonu působnosti valnéhromadyČEPS,a.s.,mimojinéschválenaVýročnízpráva ČEPS, a.s., za rok 2015. Dále byl tímtorozhodnutímzřízensúčinnostíod1.7.2016VýborproauditjakosamostatnýorgánspolečnostiČEPS.Jeho členy byli s účinností od 1. 7. 2016 zvoleniIng. Jiří Nekovář, Ing. Ladislav Zelinka, Ph.D.aJanDrahota,MBA.

JuneOnJune8,2016,theČEPSCompanyparticipatedintheATOMdrillintheTemelínnuclearpowerstation.ThedrillinvolvedtransportingemployeesfromtheKočíntransformerstationandmovingthestationcontrolintoanalternativelocation.

OnJune30,2016,thesoleshareholderexercisingits powers of ČEPS, a.s. General Meetingapproved,amongothers, theČEPS,a.s.AnnualReport for 2015. The sole shareholder alsodecided on establishing, with effect as of July1,2016,anauditcommitteeasanindependentbody of ČEPS, a.s. Effective as of July 1, 2016,Ing. Jiří Nekovář, Ing. Ladislav Zelinka a JanDrahota, MBA were elected members of thisbody.



ČervenecV průběhu měsíce července se zaměstnancispolečnostizúčastnilicelostátnísoutěže„Doprácena kole“. Do letošního dění aktivně zasáhlo 51zaměstnancůspolečnosti,kteříspolečnězajedenměsíczdolalivícejak18,5tisícekilometrů.

Dne29.7.2016obhájilaspolečnostČEPSvysokératingové hodnocení. Agentura Moody‘spotvrdilazachováníaktuálníhostupněA2idíkystabilním hospodářským výsledkům. Zachovánív podstatě nejvyššího možného ratingu je prospolečnost dobrým předpokladem pro úspěšnývstup na dluhopisový trh. Stabilní výhledzohledňujenázorMoody‘s,ževydánídluhopisůsice zvýší zadluženost firmy, ta si ale zároveňudržívhodnoukapitálovoustrukturu.

JulyDuring July, employees of the Companyparticipated in a nationwide competitionCommutingbyBike.Thisyear’seventwasjoinedby 51 employees of the Company, who duringone month covered more than 18.5 thousandkilometersintotal.

OnJuly29,theČEPSCompanydefendeditshighcreditrating.Moody’sconfirmedthecurrentA2rating, also thanks to stable economic results.Maintainingbasicallythehighestpossibleratingwas a good precondition for the company’ssuccessful entry into the bond market. Thestable outlook takes into account the Moody’sopinion that the issue of bonds will increasetheindebtednessofthecompany;however,theoptimalcapitalstructurewillberetained.



SrpenVprůběhusrpnasespolečnostČEPSprezentovalav rámcimultisportovníhoparkunaLipně,kterýbyl po dobu letní olympiády v brazilském Riude Janeiru centrem českého sportu. Atrakcespolečnostizdepatřilaktěmnejvyhledávanějšíma z hlediska propagačních aktivit společnostiČEPSšloonejvětšíprojektroku2016.SpolečnostČEPS je sponzorem Českého olympijskéhovýboru,stejnětak jakopodporuje idalšísportyprostřednictvím jejich svazů a zastřešujícíchorganizací (basketbal, florbal, fotbal, volejbalamotosport).

AugustIn August, the ČEPS Company was part of themulti-sportOlympicParkinLipno,whichbecamethe center of Czech sports during the summerOlympics in Rio. The Company’s presentationbelongedtothemostpopularonesattheeventandintermsofthepromotionalactivitiesoftheČEPSCompany,itwasthebiggestprojectof2016.The ČEPS Company is a sponsor of the CzechOlympicCommittee,whilealsosupportingothersportsthroughtheirrespectiveassociationsandumbrella organizations (basketball, floorball,soccer,volleyballandmotorsport).



ZáříVe dnech 2., 12., 13., 14. a 15. 9. 2016 bylyrealizoványvícestrannémezinárodníredispečinkyzdůvoduneplněníbezpečnostníhokritériaN–1naspolečnémprofiluČEPS–50Hertzvrozsahuaž1800MW.

Dne 19. 9. 2016 proběhlo v pražském sídlespolečnosti ČEPS cvičení složek integrovanéhozáchranného systému (IZS) pod názvem OHEŇ2016. Jehohlavnímcílembyloověřit schopnostpřevzítdispečerskéřízenízezáložníhopracovištěa prověřit účinnost protipožárních opatřenívyplývajícíchzinterníchpředpisůspolečnosti.

Dne22.9.2016dozorčíradaČEPS,a.s.,zvolilasvýmdalšímmístopředsedouJUDr.VáclavaNováka.

Dne30.9.2016vsouladusdlouhodoboustrategiífinancování vydala společnost ČEPS dluhopisyv celkové nominální hodnotě 500 mil. Kč sesplatnostípětletaskupónemvevýši0,25%p.a.Emise dluhopisů je kótovaná na Regulovanémtrhu Burzy cenných papírů Praha, a.s.,ISIN CZ0003515033. Hlavním manažeremaadministrátorememisejeČeskáspořitelna,a.s.

SeptemberOnSeptember2,12,13,14and15,2016,multilateralinternational redispatching amounting to 1,800MWwasimplementedduetothenon-compliancewith theN–1 security criterionon theČEPS – 50Hertzinterconnector.

OnSeptember19,2016,adrilloftheintegratedrescuesystem(IRS)calledOHEŇ2016(FIRE2016)took place at the headquarters of the ČEPSCompany in Prague. Its main purpose was totest thecapability to takeover thedispatchingmanagementfromthebackupcontrolcenterandto examine the effectiveness of fire protectionmeasures stipulatedby the internal regulationsofthecompany.

OnSeptember22,2016,theČEPS,a.s.SupervisoryBoard elected JUDr. Václav Novák a new Vice-ChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

OnSeptember30,2016,inaccordancewithlong-termfinancingstrategy,theČEPSCompanyhasissuedbondswithatotalfacevalueofCZK500million, 5 years to maturity and a coupon rateof0.25%perannum.Thebond issue isquotedon the Regulated Market of the Prague StockExchange.ThemainmanagerandadministratoroftheemissionisČeskáspořitelna,a.s.



ŘíjenDne17.10.2016proběhlona rozvodněKletnécvičení SAFEGUARD. Jedná se o součást sériebezpečnostníchcvičení,kteráprověřujíspolupráciArmádyČR, složek integrovanéhozáchrannéhosystému a také například energetickýchspolečností.PodobnéakceproběhlyvminulostiivdalšíchobjektechspolečnostiČEPS,konkrétněvrozvodnáchNošoviceaAlbrechtice.

Dne 10.10. 2016 bylo do dispečerského řízenípředánonové400kVvedeníV458HorníŽivotice–Krasíkov.

ListopadDne 28. 11. 2016 proběhlo v sídle společnostiČEPS protiteroristické cvičení. Aby se cvičení conejvícepřiblížilorealitě,nikdoz jehoúčastníkůnebylpředemseznámenskonkrétnímodelovousituací,kteránamístěnastane.Všichniaktéřibylipouzeinformováni,žesevprůběhudnestanousoučástítaktickéhocvičenívobjektuspolečnostiČEPSnapražskémBohdalci.

OctoberOnOctober17,2016,theSAFEGUARD2016drilltookplaceintheKletnésubstation.Itisaseriesof securitydrills,which test the cooperationoftheArmyoftheCzechRepublic,theintegratedrescuesystemandalso,forexample,theenergycompanies.SimilareventstookplaceinthepastinotherTSOfacilities,specificallyinsubstationsNošoviceandAlbrechtice.

OnOctober10,2016thenew400kVpowerlineV458 Horní Životice – Krasíkov was included intheenergymanagementsystem.

NovemberOnNovember28,2016,acounter-terrorismdrilltook place in ČEPS premises. In order to makethedrillclosertoarealoccurrence,noneof itsparticipantswasgivenadetailedmodelsituationthat was going to take place on the spot. Allthe actors were only informed that during theday they will become part of a tactical drill inthepremisesoftheČEPSCompanyinBohdalec,Prague.



ProsinecKe dni 31. 12. 2016 odstoupil z výkonu funkcepředsedy a člena dozorčí rady ČEPS, a.s.,pan Ing. Jiří Maceška. Jeho odstoupení byloprojednánonazasedánídozorčíradyČEPS,a.s.,dne15.12.2016.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valnéhromadyČEPS,a.s.,dne23.12.2016súčinnostíod1.1.2017zvolilnovýmčlenemdozorčí radyČEPS,a.s.,panaIng.JiříhoHavlíčka,MBA.

DecemberOnDecember31,2016,Ing.JiříMaceškaresignedfromthepositionsofamemberandChairmanoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoard.Hisresignationwas discussed at the meeting of the ČEPS, a.s.SupervisoryBoardonDecember15,2016.

On December 23, 2016, the sole shareholderexercising the powers of the General Meetingof ČEPS a.s. appointed Ing. Jiří Havlíček, MBA,memberoftheČEPS,a.s.SupervisoryBoardwitheffectfromJanuary1,2017.

53

ZPRÁVA O PODNIKATELSKÉ ČINNOSTI ČEPS, a.s., A STAVU JEJÍHO MAJETKUREPORT ON BUSINESS ACTIVITIES ANDASSETS OF ČEPS, a.s.

7


7. Zpráva o podnikatelské činnosti ČEPS, a.s., a stavu jejího majetku

7.1. Postavení ČEPS, a.s., na zahraničním trhu

Přidělování přeshraničních přenosových kapacit pro roční, měsíční a dennífázialokaceprovádělavroce2016plněaukčníkancelářJAO(JointAllocationOffice)provšechdvacetprovozovatelůpřenosovýchsoustavzregionůstřednía východní Evropy (CEE) a severozápadní Evropy (CWE).Činnostmnichovsképobočky JAO jako pozůstatek z dřívější kanceláře CAO byla ukončenav1.čtvrtletí2016.Stejně jakovpředcházejícímobdobízajištovalaČEPS,a.s.,alokacivnitrodenníchkapacitprovybranéhraniceregionuCEE.

Vprůběhuroku2016seexpertiČEPS,a.s.,podílelinapřípravěnovésmlouvyo multilaterálním redispečinku (MRA) s cílem odstranit formální i faktickénedostatky předcházející smlouvy platné od září 2015, kterou ČEPS, a.s.,ztěchtodůvodůnepodepsala.NovézněníreflektovalopřipomínkyČEPS,a.s.,aprotosespolečnostmohlaknovésmlouvěplatnéod1.září2016připojit.

Dlouho očekávaným milníkem pro zrovnoprávnění postavení ČEPS, a.s.,a především českých účastníků trhu s elektřinou je rozdělení jednotnéněmecko-rakouskéobchodnízóny.Dne17.listopadu2016vydalaAgenturaprospolupráci energetických regulačních orgánů (ACER) rozhodnutí o vytvořeníregionůprovýpočetkapacity,jehožsoučástíjeiustanovenífaktickyrozdělujícíspolečnou obchodní zónu Německa a Rakouska. Systém řízení přetížení mábýttedyzavedeninaněmecko-rakouskéhranici.Ktomutozávěrudospěltakéněmeckýregulátor,kterývesvémstanoviskuzříjna2016stanoviljakonejzazšítermínprorozděleníněmecko-rakouskéobchodnízóny3.červenec2018.

ZprávaopodnikatelskéčinnostiČEPS,a.s.,astavujejíhomajetkuReportonBusinessActivitiesandAssetsofČEPS,a.s.7

7. Report on Business Activities and Assets of ČEPS, a.s.

7.1. Position of ČEPS, a.s. on the International Market

The allocation of cross-border transmission capacity for yearly, monthly anddaily allocation phase in 2016 was conducted by an auction agency JAO(JointAllocationOffice)foralltwentyTSOsoftheCEEandCWEregions.TheactivitiesoftheJAObranchinMunichasvestigesfromtheformerCAOofficewereterminatedinthefirstquarterof2016.Asinthepreviousperiod,ČEPS,a.s.managedintradaycapacityallocationforselectedboundariesoftheCEEregion.

During2016,theČEPS,a.s.expertsparticipated inthepreparationofanewmultilateralagreementonredispatching(MRA)withtheaimtoremoveformalandfactualshortcomingsofthepreviouscontract,effectivefromSeptember2015,whichČEPS,a.s.didnotsignforthesereasons.ThenewwordingreflectedthecommentsofČEPS,a.s., and therefore theCompanycould join thenewcontracteffectivefromSeptember1,2016.

The long-awaited milestone for achieving equal status for ČEPS, a.s. andespeciallytheCzechelectricitymarketparticipantsisadivisionofthecommonGerman-Austrian market zone. On November 17, 2016, the Agency forCooperationofEnergyRegulators(ACER)issuedadecisiontoestablishcapacitycalculationregions,whichincludesaprovisioneffectivelydividingthecommonmarket zone of Germany and Austria. A congestion control system shouldthereforebeestablishedontheGerman-Austrianborder.ThisconclusionwasreachedalsobytheGermanregulator,whichinitsopinionofOctober2016setJuly3,2018asadeadlineforthedivisionoftheGerman-Austrianmarketzone.


Jednou z těchto povinností vyplývající z CACM GL [nařízení Komise (EU)2015/1222] je předložení návrhu na uspořádání regionů, tedy návrhgeografických oblastí, v rámci kterých bude probíhat koordinovaný výpočetpřeshraničních kapacit a jejich přidělování. Tento byl připraven v rámciENTSO-E a následně byl v listopadu 2015 předán národním regulátorům.Vbřeznu2016podepsaliPPSzregionůCEEaCWEmemorandumovzájemnémporozumění,vekterémsezavazujíkespolečnémuvývojiflow-basedmetodikypro výpočet přeshraničních kapacit a k postupnému spojení obou regionů.Memorandumbylovčervencinahrazenosmlouvouospolupráci,bylzaloženCEWEprojekt.Vkvětnu2016všakrakouskýregulátorodmítlodsouhlasitnávrhENTSO-EarozhodnutíbylopostoupenoACER.NásledněvsouladusCACMGL17.listopadu2016ACERvydaločekávanérozhodnutíonastaveníregionůCCR,kdebylpotvrzen jiždříveavizovanýzáměrnavznikspolečnéhoregionutzv.COREslučujícíCWEaCEE.Provozovatelčesképřenosovésoustavy,společnostČEPS, se dle rozhodnutí ACER stane součástí regionu CORE, který vzniknespojenímsoučasnýchtržníchregionůCEEaCWE.

Dne7.dubna2016ČEPS,a.s., zahájilav souladu s požadavky legislativyEUreportingobchodníchdat zdopravních smluvdodatabázeACER.Reportingzahrnuje v současné době víc než šedesát účastníků trhu z České republikyadálepřesdvacetúčastníkůpůsobícíchvrámciregionálnívnitrodenníalokačníplatformy (tzv. Intraday) provozované společností ČEPS pro dalších šestprovozovatelůpřenosovýchsoustav.


OneoftheobligationsresultingfromtheCACMGL[CommissionRegulation(EU)2015/1222] is to submitaproposal foranarrangementof regions, thatisaproposalofgeographicareaswithinwhichthecoordinatedcalculationofcross-bordercapacityanditsallocationwillbecarriedout.ThisproposalwaspreparedbyENTSO-EandsubsequentlyinNovember2015passedtonationalregulators.InMarch2016,theTSOsfromCEEandCWEsignedamemorandumonmutualunderstandinginwhichtheyagreetojointdevelopmentofflow-based methodology for calculating cross-border capacity and the gradualmergerof the two regions. In July, thememorandumwas replacedwithanagreement on cooperation, establishing the CEWE project. In May 2016,however,theAustrianregulatorrefusedtoapprovetheENTSO-EproposalandthedecisionwasforwardedtoACER.SubsequentlyonNovember17,2016,inaccordancewithCACMGL,ACERissuedalong-awaiteddecisiononsettingupcapacitycalculationregions(CCR),confirmingthepreviouslyannouncedplanforthecreationofacommonregioncalledCOREmergingCEEandCWE.TheCzechtransmissionsystemoperator,theČEPSCompany,willthusaccordingtotheACER’sdecisionbecomeapartoftheCOREregion,whichwillbeestablishedbymergingtheexistingmarketregionsCEEandCWE.

OnApril7,2016,ČEPS,a.s.commencedinaccordancewiththerequirementsof EU legislation the reporting of trade data from transportation contractstotheACERdatabase.Thereportingcurrentlyincludesmorethan60marketparticipants from the Czech Republic, and over 20 participants operating aspart of the regional intraday allocation platform (i.e. Intraday) operated byČEPSforanother6TSOs.


Vybraný snímek hodinových hodnot přeshraničních toků elektřiny s extrémními rozdíly mezi plánem a skutečnými fyzikálními toky (25. 1. 2016, 7 hod.)Selected picture of hourly values of cross-border electricity flows of with extreme differences between scheduled and actual physical flows (on 25 January 2016, 7 a.m.)


Plánovanévýměnypřespřenosovousoustavu,zahrnutédoregulačníhosaldaČRPlannedcross-bordertransfers,includedintheregulationbalanceoftheCzechRepublic

Skutečnévýměnypřespřenosovousoustavu,zahrnutédoregulačníhosaldaČRActualcross-bordertransfers,includedintheregulationbalanceoftheCzechRepublic

APG

TenneT

-388 MW1 740 MW

2 028 MW

0 MW

∑ -1 083 MWh∑ -1 177 MWh

ČEPS

SEPS

PSE

-12 215 MW

-1 900 MW

-2 492 MW1 076 MW

-238 MW

129 MW

50Hertz Transmission


7.2. Rozvoj energetických trhů

Dne14.srpna2015vstoupilovúčinnostnařízeníKomise(EU)2015/1222zedne24.července2015,kterýmsestanovírámcovýpokynpropřidělováníkapacityařízenípřetíženínadenníavnitrodenníúrovni–CACMGL.Vroce2016pakpokračovalaimplementacenařízení.NaúrovniENTSO-Evroce2016probíhalapříprava společných metodik podle CACM GL, které byly dále schválenynajednáníchvšechprovozovatelůpřenosovýchsoustav.Jakoprvníbylpřipravennávrhspolečnémetodikyprorozdělovánípříjmuzpřetížení,dálebylpřipravenspolečnýnávrhmetodikytermínuzávaznostidenníkapacityanávrhuzačátkuauzávěrkyvnitrodenníkapacitymezinabídkovýmizónami.Poslednímetodika,kterábylanaúrovniENTSO-Epřipravena,bylametodikavýpočtuplánovanýchvýměnplynoucíchzjednotnéhopropojenídenníchavnitrodenníchtrhů.

Dne 17. října 2016 nabylo právní účinnosti nařízení Evropské komiseč.1719/2016ustanovujícíprávnírámecprodlouhodoboualokacipřeshraničníchkapacit (Guideline on Forward Capacity Allocation, FCA GL). FCA GL zavádícentrální evropskou alokační platformu, jednotná pravidla pro alokacidlouhodobýchkapacitníchprávadefinuje typykapacitníchpráv.Nařízení jepředevšímv části výpočtukapacit velmiprovázánoa stavínametodologiícha regionech pro výpočet kapacit podle CACM GL. ČEPS, a.s., zahájila krokyk implementaci nařízení již v roce 2016, hlavní část však bude realizovánavroce2017avletechnásledujících.

ČEPS, a.s., se postavila za projekt propojení oblasti denních trhů Česka,Slovenska,MaďarskaaRumunska(4MMC)strhydevatenáctistátůsdruženýchv rámci projektu MRC (Multi Regional Coupling) s využitím výpočtu kapacitformou metody NTC (přístup založený na koordinované čisté přenosovékapacitě) a jako kompromis souhlasila s provedením nezbytné a časověomezenésimulacetokůaanalýzyscílemověřit,zdabyvýslednéredispečinkyvpřípaděpropojenítrhů4MMC–MRCnepřesáhlyúnosnoumíru,cožbybyloproprojektrozšířeníMRCohrožující.


7.2. Energy Market Development

On August 14, 2015, the Commission Regulation (EU) 2015/1222 dated July24,2015cameintoforce.TheRegulationestablishesaguidelineoncapacityallocationandcongestionmanagement(CACMGL).2016sawthecontinuationof the regulation implementation. At the ENTSO-E level, preparation ofcommonmethodologiesaccordingtoCACMGLwascarriedoutin2016;thesemethodologieswereapprovedatthemeetingsofallTSOs.Asthefirstone,theproposalforacommonmethodologyforthedistributionofcongestionincomewasprepared,followedbytheproposalforacommonmethodologyfortheday-ahead firmness deadline and the proposal for gate opening and gateclosuretimesforcross-zonalintradaycapacity.ThelastmethodologypreparedattheENTSO-Elevelwasthemethodologyforcalculatingscheduledexchangesresultingfromsingleday-aheadandintradaycoupling.

On October 17, 2016, Commission Regulation (EU) 2016/1719 establishingaguidelineonlong-termforwardcapacityallocation(FCAGL)cameintoeffect.FCAGLestablishesacentralEuropeanallocationplatform,uniformrulesfortheallocationof long-termcapacity rightsanddefinesthetypesofcapacityrights. Especially regarding capacity calculation, it is very intertwined withandbuildsonmethodologiesforcapacitycalculationandcapacitycalculationregionsaccordingtoCACMGL.ČEPS,a.s.hasinitiatedstepstoimplementtheRegulationalreadyin2016,butthemajorpartwillberealizedin2017andinthefollowingyears.

ČEPS a.s. has backed the project of linking the day-ahead markets of theCzech Republic, Slovakia, Hungary and Romania (4M MC) with markets of19 countries associated in the MRC (Multi Regional Coupling) project usingtheNTCmethod(amethodbasedonnet transmissioncapacity) forcapacitycalculationandasacompromiseagreedtoperformthenecessaryandtime-limited flow simulations and analyses in order to ascertain whether, in theeventof4MMC-MRCmarketcoupling,theresultingre-dispatcheswouldnotexceedtheacceptablelevel,whichwouldendangertheMRCextensionproject.


Bohuželsevšaknepodařilopřesvědčitzápadoevropsképartneryovýhodnostipřijmoutdočasné řešenípropojení trhůdodoby,nežbude implementovánacílovámetodaflow-based(přístupzaloženýnafyzikálníchtocích)–nejzazšímtermínem jejího povinného zavedení dle požadavku nařízení CACM GL jekonecroku2020.

Dne 2. září 2015 podepsali provozovatelé přenosových soustav a operátořitrhůselektřinouzČeskérepublikyaSlovenskaMemorandumoporozuměnío spolupráci při propojování vnitrodenních trhů s elektřinou. Následně bylipřizváni i provozovatelé přenosových soustav a operátoři trhů s elektřinouz Maďarska a Rumunska, dohromady CZ-SK-HU-RO neboli tzv. 4M strany(obdobnějakovrámcipropojovánítrhůnadenníúrovni).ČEPS,a.s.,aOTE,a.s.,zažádaliERÚopodporu,respektiveopotvrzeníuhrazenínákladůna lokálnívnitrodenní 4M projekt. ERÚ vyjádřilo podporu lokálnímu 4M řešení, ovšempouzevrámciCross-BorderIntradayMarketProject(XBID)asvyužitímtechnicképlatformy XBID. S cílem najít společnou variantu integrace vnitrodenníchtrhů sev srpnu2016uskutečnilovBudapešti jednání4Mstran spříslušnýmiregulátory. Shodu všech zúčastněných stran se však nepodařilo najít.Podmínkouslovenskéhoregulátorapropodporuvarianty lokálníhoprojektuvrámciXBID(tzv.4MXBIDASLIP)byloplnéčlenstvívXBID.PlnéčlenstvívšakbylopřesopakovanéžádostivminulostizamítnutozestranyXBID.Vroce2017jeočekávánoschválenítzv.MCOplánuatímburzámnebooperátorůmtrhuvzniknenároknaplnéčlenství.NazákladědoporučeníERÚČEPS,a.s.,vzáří2016vstoupiladotzv.AccessionstreamuXBID(XBIDAS).

VnávaznostinarozhodnutíACERonastaveníregionůCCRzačalidotčeníPPSpřípravnéprácenainstitucionálnímustanoveníCOREvčetněstruktur.


Unfortunately,however,WesternEuropeanpartnersarenotyetconvincedoftheadvantageofthetemporarymarketcouplingsolutionuntiltheobjective–theflow-basedmethod(amethodbasedonphysicalflows)–isimplemented.Thelatestdateforitscompulsoryintroduction,accordingtotherequirementsoftheCACMGLRegulation,istheendof2020.

OnSeptember2,2015, the transmissionsystemoperatorsandtheoperatorsof the electricity markets of the Czech Republic and Slovakia signed theMemorandumofUnderstandingoncooperationinlinkingintradayelectricitymarkets. Subsequently, the transmission systemoperators and theoperatorsoftheelectricitymarketsofHungaryandRomaniawerealsoinvitedtosign,thus forming CZ-SK-HU-RO or so-called 4M parties (similarly to the contextof linking day-ahead markets). ČEPS, a.s. and OTE, a.s. applied to ERO forsupport,ortoconfirmthepaymentofcostsforthelocalintraday4Mproject.EROexpressed support for the local4Msolution,butonlywithin theCross-BorderIntradayMarketProject(XBID)whileusingtheXBIDtechnicalplatform.Inordertofindacommonvariantoftheintegrationofintradaymarkets,inAugust2016,negotiationsofthe4MpartieswiththerelevantregulatorswereheldinBudapest.Consensusofallparties,however,couldnotbereached.TheSlovakregulatorconditioneditssupportofthelocalprojectvariantwithinXBID(i.e.4MXBIDASLIP)onreceivingfullmembershipinXBID.However,despiterepeatedrequests,fullmembershiphasbeendeniedtotheSlovakregulatorbyXBID.In2017,anapprovaloftheso-calledMCOplanisexpected,whichwillentitle stockexchangesandmarketoperators to fullmembership.BasedontherecommendationofERO,inSeptember2016ČEPS,a.s.joinedtheso-calledXBIDAccessionstream(XBIDAS).

FollowingtheACERdecisiononestablishingCCRs,theconcernedTSOsstartedpreparatory work on the institutional establishment of the CORE region,includingstructures.


V oblasti rozvoje trhů s podpůrnými službami a regulační energií ČEPS, a.s.,v průběhu roku poskytovala podporu MPO při projednávání nařízenístanovující rámcový pokyn pro obchodní zajišťování výkonové rovnováhyv elektroenergetice – EB GL (Guideline on Electricicty Balancing). ČEPS, a.s.,připřípravěpozicpoukazovalazejménana sníženíkvality regulaceplynoucízpožadovanéhopřechoduzpoměrnéaktivacesekundárníregulacenaaktivacipodle cenového žebříčku nabídek regulační energie, dále na rizika spojenásobstarávánímpodpůrnýchslužebblízkoreálnémučasu(týdenaždendopředu)atakénapřílišnouambicióznosttermínůimplementacenařízení.

V rámci ENTSO-E probíhaly po celý rok práce na definování charakteristiktzv. standardních produktů regulační energie. Diskuze byly vedeny zejménao produktech manuálně ovládaných záloh pro regulaci výkonové rovnováhy(tzv. manual frequency restoration reserves, mFRR) a záloh pro náhradu(tzv.replacementreserves,RR).

Vúnoru2016bylprojektIGCC(InternationalGridControlCooperation)zvolenENTSO-E za základ pro cílové řešení vzájemného vyrovnávání systémovýchodchylek(imbalancenettingplatformy)vsouladusočekávanýmEBGL.Vúnoru2016 byl projekt rozšířen o francouzského provozovatele, společnost RTE.NakoncirokubylazahájenajednáníorozšířeníprojektuodalšíprovozovatelepřenosovýchsoustavŠpanělskaaPortugalska.

VrámcipřípravynaimplementaciEBGLzahájiloENTSO-Eprácenapřípravětzv.implementačníchrámcůevropskýchplatforemprovýměnuregulačníenergie.ČEPS,a.s.,seúčastnila,abudeseinadáleúčastnit,těchtopracovníchskupin.ČEPS, a.s., je členem spolupráce pro implementaci platformy pro výměnuaaktivacinabídekregulačníenergiezmanuálněovládanýchzálohproregulacivýkonové rovnováhy, která zahájila přípravy návrhu platformy v září 2016.Projektmáambice,shodnějakoIGCC,býtevropskouplatformoupodleEBGL.


In the area of development of markets for ancillary services and regulationenergyČEPS,a.s. provided support toMITduring theyearwhendiscussinga regulation establishing a guideline for the market provision of powerbalanceintheelectricityindustry–EBGL(GuidelineonElectricityBalancing).Whenpreparingthepositions,ČEPSa.s.pointedout,inparticular,areductionin the quality of regulation stemming from the desired transition from theproportionalactivationofsecondaryregulationtoactivationaccordingtothepriceladderofregulationenergybids,aswellastherisksassociatedwiththeprocurementofancillaryservicesclosetorealtime(aweekoradayahead)andattheexcessiveambitiousnessofdeadlinesforimplementingtheregulation.

Throughouttheyear,ENTSO-Eworkedondefiningthecharacteristicsoftheso-called standardized products of regulation energy. The most frequenttopicsofdiscussionsweremanualfrequencyrestorationreserves(mFRR)andreplacementreserves(RR).

In February 2016, ENTSO-E selected the IGCC (International Grid ControlCooperation)projectasthebasisforthetargetsolutionforimbalancenettingplatforminaccordancewiththeexpectedEBGL.InFebruary2016,theprojectwasjoinedbytheFrenchoperator,theRTEcompany.Attheendoftheyear,negotiations were initiated to extend the project to TSOs from Spain andPortugal.

AspartofpreparationfortheimplementationofEBGL,ENTSO-Estartedtowork on preparing the so-called implementation frameworks of Europeanplatforms for theexchangeofbalancingenergy.ČEPS, a.s. hasparticipated,andwillcontinuetoparticipateintheseworkinggroups.ČEPS,a.s.isamemberofcooperationteamfortheimplementationoftheplatformforexchangeandactivatingregulationenergybidsfrommanualfrequencyrestorationreserves,which started to prepare the platform proposal in September 2016. Theprojecthastheambition,togetherwithIGCC,tobecomeaEuropeanplatformaccordingtoEBGL.


Dne 30. listopadu 2016 Evropská komise vydala návrh nového legislativníhobalíčku Clean Energy for all Europeans. ČEPS, a.s., je jedním z odbornýchgarantůMPOpřipřípravěnaprojednáváníbalíčku.Nejvýznamnějšímprincipemuvedenýmvzimnímlegislativnímbalíčkujecentralizaceevropskéenergeticképolitikynaúkornárodníchpolitik.

V důsledku této centralizace a přesunu některých národních kompetencína evropskou úroveň tak prakticky dochází ke zpochybnění zodpovědnostistátu za zabezpečení bezpečnosti dodávek elektřiny. Pro následující obdobíbude úkolem ČEPS, a.s., poskytovat podporu, aby MPO mohlo v maximálnímožnémířeobhajovatzájmyČeskérepubliky.

7.3. Mezinárodní spolupráce ČEPS, a.s.

Na úrovni ČEPS-PSE a ČEPS-50Hertz se uskutečnila dvoustranná jednánípředstavenstev,která sekroměobchodnícha rozvojovýchoblastí soustředilana bezpečnost provozu soustav v souvislosti s uváděním do provozutransformátorů s řízeným posuvem fáze na profilech ČEPS – 50Hertz a PSE– 50Hertz a několikaletým vypnutím severního propojení mezi NěmeckemaPolskemmezirozvodnamiVierradenaKrajnik.Snašimipartnerybyldohodnutdalšípostupprozajištěníkoordinaceprovozutěchtostrojů.

Na bilaterální úrovni ČEPS, a.s., spolupracovala s provozovateli přenosovýchsoustav sousedních zemí v oblasti obchodu, rozvoje infrastruktury, provozuatakéochranykritickéinfrastruktury.

Společnost ČEPS i v roce 2016 zajišťovala chod kanceláře mezinárodníhoprojektu IGCC s účastí jedenácti, resp. dvanácti provozovatelů přenosovýchsoustav. Projekt zvyšuje dostupnost negarantované regulační energie mezizapojenýmiprovozovatelipřenosovýchsoustavaaspirujenacílové,evropskéřešenívoblastiimbalancenetting.


OnNovember30,2016,theEuropeanCommissionissuedaproposalforanewlegislativepackagecalledCleanEnergyforallEuropeans.ČEPS,a.s.isoneoftheexpertguarantorsofMITexpertregardingthepreparationforthepackagenegotiation.Themostimportantprinciplecontainedinthewinterlegislativepackage is the centralization of European energy policy at the expense ofnationalpolicies.

AsaresultofthiscentralizationandthetransferofsomenationalpowerstotheEuropeanlevel,thestate’sresponsibilityforensuringsecurityofelectricitysupplyisdefactobeingchallenged.Inthenextperiod,thetaskofČEPS,a.s.willbetoprovidesupporttoMITsothattheMinistrycoulddefendtheinterestsoftheCzechRepublictothemaximumextentpossible.

7.3. ČEPS, a.s. International Cooperation

AtthelevelofČEPS-PSEandČEPS-50Hertz,bilateralnegotiationsofdirectorboardswereheld,focusingonthecommercialanddevelopmentareasaswellasontheoperationalsecurityofsystemsinconnectionwithcommissioningofphase-shiftingtransformersontheČEPS-50HertzaPSE-50Hertzinterconnectorsand the fact that thenorthern interconnectorbetweenGermanandPolandbetweenthesubstationsVierradenandKrajnikwillbeshutdownforseveralyears.WehaveagreedonfurtherstepstoensurecoordinationofPSToperationwithourpartners.

ČEPS,a.s.collaboratedatbilaterallevelwithtransmissionsystemoperatorsofneighboringcountriesinthefieldsoftrade,infrastructuredevelopment,andoperationandprotectionofcriticalinfrastructure.

In2016, theČEPSCompany continued to secure theoperationof theofficeof the international project IGCC, which is joined by twelve transmissionsystemoperators (thetwelfthoperator joinedtheproject inFebruary2016).The project increases the availability of non-guaranteed regulation energybetween the TSOs involved and aims at an ultimate, European solution ofimbalancenetting.


Členství v mezinárodních organizacích NapříčspolečnostíČEPSbylaklíčovouplatformoupromezinárodníspoluprácievropskáasociaceprovozovatelůpřenosovýchsoustavENTSO-E,vjejímžřídicímvýboru(Board)působilčlenpředstavenstvaČEPS,a.s.KromětohotonanejvýšdůležitéhozastoupenímělaČEPS,a.s.,svézástupcetakéveValnémshromáždění(Assembly)avevšechpracovníchvýborech(provozpropojenýchsoustav,rozvojsítí,obchod,právníaregulačnízáležitosti,vědaavýzkum)avřaděpracovníchskupin.

Významným úkolem ENTSO-E bylo zajištění činností souvisejících s agendousíťovýchkodexů/pokynů,atozhlediskapřipomínkovánínávrhůprojednávanýchvkomitologickémvýboru,takvčímdálvětšímířeplněnípovinnostívyplývajícíchz implementace již platných evropských nařízení – především z hlediskapředkládánínávrhůzpracovávanýchspolečněvšemiprovozovatelipřenosovýchsoustav. ENTSO-E se také aktivně zapojilo do monitoringu povinnostívyplývajícíchzimplementacejednotlivýchustanovenísíťovýchkodexů/pokynů.

ČEPS,a.s.,serovněžangažovalavrámcidalšíchmezinárodníchsdruženíaasociací–zvláštěCEETSO,TSC,CIGRE,WorldEnergyCouncilaEURELECTRIC.ČEPS,a.s.,bylainadáletakéúčastníkemmezinárodníchprojektůvědyavýzkumu(projektyUMBRELLAaGARPUR).ZájmyČEPS,a.s.,bylyrovněžhájenyvmezinárodníchspolečnostech, ve kterých má ČEPS, a.s., svoji kapitálovou účast: JAO S. A.aTSCNETServicesGmbH.NověsezástupciČEPS,a.s.,angažovalivprojektechintegrace trhů XBID (projekt přeshraničního vnitrodenního propojení trhů)aCEWE(propojenítrhůCEEaCWEmetodouflow-based).


Membership in International OrganizationsOverall,thekeyplatformforinternationalcooperationfortheČEPSCompanywas the European Network of Transmission System Operators for Electricity(ENTSO-E), with a member of the ČEPS a.s. Board of Directors serving atthe ENTSO-E Board. Apart from this major representation, ČEPS a.s had itsrepresentatives in the Assembly and all working committees (operation ofinterconnectedsystems,networkdevelopment,business,legalandregulatoryaffairs,scienceandresearch),andinnumerousworkinggroups.

AnimportanttaskofENTSO-Ewastoensuretheimplementationofactivitiesrelatedtothenetworkcodes/guidelinesagenda,intermsofcommentingonproposals discussed in the comitology committees and increasingly also tofulfill theobligationsarising from the implementationofexistingEuropeanregulations–especiallyintermsofsubmittingproposalspreparedbyallTSOs.ENTSO-Eisalsoactivelyinvolvedinthemonitoringoftheobligationsarisingfrom the implementation of the individual provisions of network codes/guidelines.

ČEPS,a.s.continuedtobeinvolvedinanumberofinternationalorganizationsand associations, namely CEE TSO, TSC, CIGRE, World Energy Council andEURELECTRIC.TheCompanyalsoactivelyparticipatedininternationalscientificand research projects (UMBRELLA and GARPUR Projects). Interests of ČEPS,a.s.werealsodefendedininternationalcompanies,inwhichČEPS,a.s.hasanownership share: JAO S. A. and TSCNET Services GmbH. Representatives ofČEPS,a.s.newlyengagedintheXBIDprojectsofmarketintegration(aprojectof cross-border intraday market coupling) and CEWE (CEE and CWE marketcouplingbytheflow-basedmethod).


7.4. Zahraniční spolupráce v oblasti technického rozvoje

ČEPS,a.s.,jetrvaleaktivnívmezinárodníchsdruženích,kterásezabývajínovýmitechnickýmiřešenímiašířenímknow-howvoblastipřenosuelektrickéenergie.OdborníciČEPS,a.s.,zastupujíjakozástupcivjednotlivýchstudijníchkomisíchCIGREzájmyČeské republiky v rozhodujících technickýchoborech, týkajícíchsetechnikyatechnologiezařízenípřenosovýchsítí.Jdenapř.ostudijnívýboryPřenosovéstanice(A3),Přístrojeaspínacízařízeníprovelmivysokénapětí(B3),Transformátory(A2),Venkovnívedení(B2)aOchrany(B5),Informačnísystémya telekomunikace (D2). CIGRE je mezinárodní komitét pro velké elektrickésítěscelosvětovoupůsobností,řízenýzPaříže,sdružujícívesvýchpracovníchskupinách několik tisíc individuálních a kolektivních členů zejména z oblastiTSO,výrobců,výzkumnýchavývojovýchpracovišť,škol,laboratoříapod.

Každýstudijnívýbororganizujepracovnískupinykřešenívytipovanýchproblémůnamezinárodníúrovni.Výsledkyjsoupakvydáványformoučlánkůvespeciálnímčasopisu ELEKTRA a technických brožur, které jsou dostupné celé členskézákladně.KromětohojeCIGREvelmiaktivnívoblastisdíleníznalostízejménaformouorganizováníkonferencí,sympoziíajinýchodbornýchakcí,přispívajícíchkneformálnímezinárodnívýměnětechnickýchznalostíazkušeností.

ČEPS, a.s., se aktivně účastní i práce CIRED – mezinárodního sdružení prodistribuční sítě elektrické energie, obdobné organizace jako CIGRE sezaměřenímnarozvodelektřiny.

Kromě toho je ČEPS, a.s., členem americké organizace klientů Doble, kterámá svou pobočku pro Evropu a jejímuž výboru společnost ČEPS několiklet předsedala. Tato organizace se zabývá především aktuálními otázkamitechnickýchřešení,správy,údržbyadiagnostikyzařízenípřenosovýchsoustav.


7.4. International Cooperation in Technical Development

ČEPS,a.s.hasbeenengagedinprofessionalinternationalassociationsdealingwith new technical solutions and spreading of know-how in the field ofelectric power transmission. Experts from ČEPS a.s. act as representatives inthe individual CIGRE study committees, where they represent the interestsof the Czech Republic in crucial technical fields related to the technologiesof transmission system facilities. These involve e.g. the study committeesTransmission stations (A3), Devices and switching equipment for very highvoltage (B3) Transformers (A2), Overhead lines (B2), Protection (B5) andInformation Systems and Telecommunication (D2). CIGRE is an internationalcouncil on large electric systems with a global presence, associating in itsworking groups several thousand of individual and collective members, inparticular TSOs, producers, research and development institutions, schools,laboratoriesetc.

Each study committee organizes working groups to solve selected problemsattheinternationallevel.TheresultsarepublishedintheformofarticlesinaspecialmagazinecalledELEKTRAandtechnicalbrochures,whichareavailableforallmembers.Inaddition,CIGREisveryactiveinsharingexpertise,especiallythroughtheorganizationofconferences,symposiumsandotherprofessionalevents, contributing to an informal international exchange of technicalknowledgeandexperience.

Furthermore,ČEPS,a.s.hasalsobeenengagedinCIREDactivities(InternationalConferenceonElectricityDistribution).

It is also a member of Doble, American client organization, and for severalyears, itchairedtheCommitteeof itsEuropeanbranch.Doble is focusedonguidedexperiencesharingintheareaofassetsmanagementandmaintenanceinelectricitytransmissioncompanies.


7.5. Obchodní aktivity v roce 2016

Přenosové službyČEPS, a.s., je jediným subjektem energetického trhu v ČR, který disponujelicencíkposkytovánípřenosovýchslužebjehoostatnímúčastníkům.VsouladusustanovenímiKodexuPSposkytovalaČEPS,a.s.,vroce2016přenosovéslužby:a)subjektůmpřímopřipojenýmkpřenosovésoustavěnazákladěuzavřených

ročníchsmluvoslužbáchpřenosovésoustavy;b)subjektům s uzavřenou Rámcovou dohodou o přeshraničních přenosech

elektřinyprostřednictvímpřenosovésoustavyČR,atodovýšepřidělenýchpřeshraničníchpřenosovýchkapacit.

DáleČEPS,a.s.,vrolitzv.shippingagentrealizovalavlastnímjménempřeshraničnípřenos elektřiny při uskutečňování obchodních transakcí v rámci společnéhodenníhotrhuselektřinouvČeskérepublice,Slovensku,MaďarskuaRumunsku.Celkový objem takto přenesené elektřiny činil 4 843,93 GWh. Poskytovánípřenosových služeb bylo zpoplatněno příslušnými tarify, uveřejňovanýmivjednotlivýchCenovýchrozhodnutíchERÚ.

Při realizaci přenosu elektřiny dochází na zařízení společnosti ke vznikufyzikálních ztrátpřenášenéelektrickéenergie.Objemztrát v roce2016 činilcelkem962,56GWh.ProkrytítěchtoztrátjeČEPS,a.s.,vsouladusenergetickýmzákonem oprávněna obstarávat elektřinu. Dodávka elektřiny pro krytí ztrátvpřenosovésoustavěvprůběhuroku2016bylazajištěnatržnímimechanismy,z toho 57% bylo zajištěno prostřednictvím veřejných aukcí standardníchproduktů,které jsoudostupnénavelkoobchodnímtrhuselektřinou,a43%objemu ztrát nakoupila ČEPS, a.s., na organizovaném krátkodobém trhuselektřinouorganizovanémOTE,a.s.


7.5. Business Activities in 2016

Transmission Services ČEPS,a.s.istheonlylicensedorganizationintheCzechenergymarketauthorizedto provide transmission services to other market participants. In compliancewiththeGridCode,theCompanyprovidedthefollowingtransmissionservicesin2016:a)ocustomersdirectlyconnectedtothetransmissionsystembasedonaone-

yearcontractfortransmissionsystemservices;b)tocustomershavingsignedaFrameworkAgreementwiththeCompanyfor

cross-borderelectricitytransfersthroughtheCzechtransmissionsystem,uptotheamountofthecross-bordertransfercapacityallocated.

Moreover, ČEPS, a.s. acting as a “shipping agent” carried out cross-borderelectricity transmissionon itsbehalf throughtradingtransactionswithinthejoint day-ahead electricity market in the Czech Republic, Slovakia, HungaryandRomania.Thetotalvolumeofelectricitytransferredamountedto4,843.93GWh.Transmission serviceswerecharged inaccordancewith relevant tariffspublishedintheindividualPriceDecisionsofEnergyRegulatoryOfficeoftheCzechRepublic(ERO).

Electricitytransfersresultinphysicallossesofacertainamountoftheelectricenergy transferred through the Company’s facilities; the volume of lossesincurredin2016amountedto962.56GWh.Tocovertheselosses,ČEPS,a.s.isauthorizedtopurchaseelectricity,asstipulatedbytheEnergyAct.Inparticular,2016transmissionsystemlosseswerecoveredbymeansofmarketmechanisms;with57%oflossescoveredbypublicauctionsforstandardproductsavailableon thewholesaleelectricitymarketand43%of losses coveredbyelectricitypurchasedbyČEPS,a.s.ontheshort-termelectricitymarketorganizedbytheOTE,a.s.Company.


V souladu s cenovým rozhodnutím ERÚ a zákonem č. 165/2012 Sb.,o podporovaných zdrojích energie a o změně některých zákonů, ve zněnípozdějších předpisů účtuje ČEPS, a.s., výrobcům připojeným do PS složkucenyzaelektřinujimispotřebovanounakrytínákladůspojenýchspodporouelektřiny a rovněž za činnost operátora trhu. Tyto položky jsou následněúčtoványČEPS,a.s.,operátoremtrhu.

Systémové a podpůrné službyJednou z hlavních povinností ČEPS, a.s., je poskytování systémových služebv rozsahuakvalitě stanovenéKodexemPS.Prozajištění systémových služebobstarává ČEPS, a.s., podpůrné služby v nezbytném objemu a potřebnéstruktuře. Podpůrnými službami (PpS) se v tomto smyslu rozumí zejménavýkonovérezervynacertifikovanýchvýrobníchzařízeníchreagujícíchnapoveldispečinkuČEPS,a.s.

Podpůrné služby obstarává společnost za tržní ceny. Organizuje výběrovářízení mezi certifikovanými poskytovateli PpS a nakupuje na denním trhuspodpůrnýmislužbami,kterýsamaorganizujeajezdejedinýmpoptávajícím.Vícenež95%očekávanépotřebyPpSprorok2016bylopokrytonazákladědvouvýběrovýchřízeníkonanýchvroce2015.PodpůrnéslužbybylyprovybranáobdobírokudoplněnynákupemslužbySV30aoperativníminákupynadennímtrhuspodpůrnýmislužbami.

Poskytování PpS stejně jako jejich nákup se řídí, kromě pravidel uvedenýchv Kodexu PS, také všeobecnými obchodními podmínkami, které jsou(ve formě textu Dohody o podmínkách nákupu a poskytování podpůrnýchslužeb v letech 2016 až 2018) veřejně dostupné na webových stránkáchspolečnosti.Naposkytovánípodpůrnýchslužebsevroce2016podílelocelkemdvacet tuzemských výrobců elektřiny. Mezi subjekty s největším objememposkytovanýchPpSseřadíČEZ,a.s.,AlpiqGeneration(CZ)s.r.o.aSokolovskáuhelná,právnínástupce,a.s.


TocomplywithEnergyRegulatoryOfficePriceDecisionandActNo.165/2012onPromotedEnergySourcesandonAmendmentofCertainActs,asamended,ČEPS,a.s. chargeselectricityproducers connectedto the transmissionsystemapricecomponentfortheirelectricityconsumedtocoverthecostsassociatedwithelectricitypromotionandactivitiesofthemarketoperator.Consequently,ČEPS,a.s.ischargedforthesecomponentsbythemarketoperator.

System and Ancillary Services OneoftheprincipalobligationsofČEPS,a.s.isalsoprovidingsystemservicesinthevolumeandqualityasspecifiedintheGridCode.Toprovidesystemservices,theCompanyprocuresancillaryservicesinthevolumeandstructurerequired.Inparticular,ancillaryservicesinthiscontextrefertopowerreservesatcertifiedgeneratingunitsrespondingtoinstructionsissuedbytheČEPSControlCenter.

TheCompanyprocuresancillaryservicesatmarketprices,organizingtendersamongcertifiedancillaryservicesprovidersandalsopurchasingservicesontheday-aheadancillaryservicesmarket–organizingititselfandbeingthemarketsolebidder.Over95%ofancillaryservicesrequiredfor2016werecoveredbycontractsresultingfromtwotendersorganizedin2015.Forselectedtimesoftheyear,ancillaryserviceswerecomplementedbypurchasingtheSV30serviceandbyflexiblepurchasesattheday-aheadancillaryservicemarket.

AncillaryserviceprovisionandpurchasearegovernedbothbyrulessetintheGrid Code and by general terms and conditions available to general publicon the Company website under Agreement on Accepting ČEPS’s Terms andConditions for Ancillary Services Purchase and Provision for the 2016-2018Period. In2016,ancillary serviceswereprovidedby the totalof20domesticpowerproducers,themostsignificantbeingČEZ,a.s.,AlpiqGeneration(CZ)s.r.o.andSokolovskáuhelná,právnínástupce,a.s.


Poměrné zastoupení subjektů ve VŘ, PR, SR, MZ5, MZ15+, MZ15- pro rok 2016 (v MWh) Proportion of AnS providers in tenders PR, SR, MZ5, MZ15+, MZ15- for 2016 (in MWh)


33,52% ČEZ

4,25% VeoliaČR

0,83% VeoliaKolín

3,66% Sev.enEC

3,02% ElektrárnyOpatovice

0,97% Energotrans

5,58% Plzeňskáenergetika

2,09% Plzeňskáteplárenská

5,24% ElektrárnaDětmarovice

8,84% Sokolovskáuhelná

1,12% TeplárnaKyjov

1,49% TeplárnaOtrokovice

1,64% ElektrárnaPočerady

2,93% TeplárnyBrno

2,85% UnitedEnergy

0,75% VPTPříbram

13,88% Alpiq

3,04% C-EnergyBohemia

2,77% GamaInvestment

1,51% TAMEROINVEST

33,52 %13,88 %

8,84 %

5,58 %

5,24 %

4,25 %

0,83 %

3,66 %

3,02 %

0,97 %

2,09 %

1,12 %

1,49 %1,64 %

2,93 %

2,85 %0,75%

3,04 %

2,77 %

1,51 %


Kromě aktivace podpůrných služeb využívala v roce 2016 ČEPS, a.s., prozajištěnívýkonovérovnováhyidalšíobchodníinstrumenty,předevšímnákupyregulačníenergienavyrovnávacímtrhuorganizovanémOTE,a.s.,aoperativnídodávkyelektřinyzezahraničí.Tytočinnostivykonávalvroce2016obchodnídispečinkspolečnostistím,ženavyrovnávacímtrhuobstaralcelkem61,6GWhregulační energie, což tvoří podíl 14% na celkových potřebách energie provyrovnání systémové odchylky elektrizační soustavy ČR. Mezi další úkolyobchodníhodispečinkuČEPS,a.s.,patříaktualizacepredikcezatíženíivýrobyz obnovitelných zdrojů elektřiny. Je tak dosahováno efektivnějšího zajištěnírezervanasazováníregulačníchzálohnejenztechnickéhopohledu(zajištěníspolehlivostisoustavy),aleizpohledunákladůnarezervaciPpS.

V roce 2016 byl využíván také redispečink jako opatření při předcházenípřetížení prvků přenosové soustavy. Při jeho použití se mění výkon zdrojůvýrobcůvrámcioperativníhořízeníESČRavpřípaděpotřeby(vespoluprácisesousednímiprovozovatelipřenosovýchsoustav)ivýkonvýrobcůvzahraničí.Vzhledem k tomu, že se zvýšily v posledních letech nároky na využíváníredispečinku,jevzájmuspolečnostiČEPSvytvářetoptimálnísmluvníatechnicképodmínkypro realizaci těchtonástrojůoperativníhořízeníESČRa současněpodporovat motivaci provozovatelů výrobních zařízení s respektovánímpodmíneknatuzemskémtrhuselektřinou.

V roce 2016 ČEPS, a.s., smluvně přistoupila a rovnou i aktivně využívala prořešenípřetíženívícestrannýpřeshraničníredispečinkvrámcispoluprácedevítiprovozovatelůpřenosovýchsoustav.


Apartfromancillaryservicesactivation,ČEPS,a.s.usedothertradinginstrumentsin2016tomaintainsupplyanddemandbalance,inparticularpurchaseofregulationenergyinthebalancingmarketorganizedbyOTE,a.sandflexiblepowersuppliesfromabroad.PerformedbytheČEPSTradeControlRoom,in2016theseactivitiesgenerated61.6GWhofregulationenergy,accountingfor14%ofthetotalamountofenergyrequiredtomaintainsupplyanddemandbalanceintheCzechelectricalpowersystem.TheCompanyTradeControlRoomisalsoresponsibleforupdatingthepredictionofthesystemloadandoutputgeneratedfromrenewablesources.Consequently, there ishigherefficiency inreservesprocurementandregulationreservesusebothintechnicalterms(ensuringthesystemreliability)andintermsofthecostsincurredforancillaryservicesreservation.

In 2016, redispatch was used to prevent transmission system elementscongestion. This measure is used to change output from certain generatingunits within flexible management of the Czech electrical power system (incooperationwithneighboringtransmissionsystemoperators),aswellasoutputfromproducersabroad.Givenincreasedrequirementsonusingredispatchinginrecentyears,theČEPSCompanyisengagedtoprovideoptimalcontractualandtechnicalconditionstoimplementthesetoolsofflexiblemanagementoftheCzechpowersystem,whileprovidingincentivestogeneratingunitoperatorswithrespecttotheconditionsgoverningdomesticelectricitymarket.

In2016,ČEPS,a.s.madeacontractformultilateralcross-borderredispatchingaspartofcooperationof9TSOs,whichwasthenactivelyusedtodealwithcongestion.


AukcePřirealizacimezinárodníhoobchoduselektřinouvznikajíúzkámísta.Fyzicképrvky přenosových soustav limitují možné fyzikální toky elektřiny, které jenutno obchodně respektovat. Za správu úzkých míst odpovídá provozovatelpřenosovésoustavy,kterýjepodlenařízeníč.714/2009/ECpovinenpřidělovatúčastníkům trhu přenosové kapacity přeshraničních vedení transparentnímanediskriminačnímzpůsobem.

V souladu s citovaným nařízením probíhalo v roce 2016 přidělovánípřeshraničních přenosových kapacit mezi Českou republikou, Německem,Rakouskem a Polskem prostřednictvím koordinovaných aukcí v novémelektronickémobchodnímsystémuprovozovanémspolečnostíJointAllocationOffice(JAOS.A.).KoordinovanéaukcevregionuprobíhalypodlespolečnýchAukčních pravidel, v souladu s požadavky národních regulačních orgánůdotčených zemí. Součástí aukční procedury je podle požadavků nařízení téžautomatickámožnostzpětnéhoprodejejižnabytýchanevyužitýchkapacitníchprávprostřednictvímdenníchaukcí,tzv.resale.

Přidělování přeshraniční kapacity mezi Českou republikou a Slovenskempokračovalo prostřednictvím implicitní aukce jako součást společnéhodenníhotrhuselektřinouvČeskérepublice,Slovensku,MaďarskuaRumunsku(tzv. market coupling). Vnitrodenní přidělování přenosových kapacit proobchod s elektřinou bylo v roce 2016 prováděno na všech přeshraničníchprofilech ČR, a to prostřednictvím obchodních seancí s uplatněním principu„firstcomefirstserved“.ČEPS,a.s.,vevnitrodennímpřidělováníkapacitplníúlohu „transmission capacity allocator“, a to nejen pro vlastní přeshraničníprofily,aletaképroprofilyPL-SK,PL-DE,SK-HUaA-HU.ČEPS,a.s.,takpřispívákrozvojiintegrovanéhoevropskéhotrhuselektřinou.


AuctionsBottleneckscanandoftendooccuronthephysicalelementsoftransmissionsystemsduringinternationaltrading,limitingthusphysicalpowerflowswhichhave to be commercially respected. Congestion management falls underthe remit of the transmission system operator who, in compliance with theRegulation(EC)oftheEuropeanParliamentandCouncilNo.714/2009isobligedto allocate transfer capacities on interconnectors to market participants inatransparentandnondiscriminatorymanner.

In accordance with the above-mentioned Regulation, available transfercapacity on interconnectors between the Czech Republic, Germany, AustriaandPolandwasallocatedduring2016bymeansofcoordinatedauctionsheldviathenewelectronictradingsystemrunbytheJointAllocationOffice(JAOS.A.).CoordinatedauctionswithintheCEEregionwerecarriedoutaccordingto common auction rules in compliance with requirements of the nationalregulatorsofthecountriesconcerned.TheRegulationstipulatesthatcapacityalreadyallocatedandnotutilizedcanautomaticallyberesoldthroughdailyauctions.

CapacityallocationcontinuedoninterconnectorsbetweentheCzechRepublicandSlovakiabymeansof implicitauctionsonthejointday-aheadelectricitymarket of the Czech Republic, Slovakia, Hungary, and Romania (i.e. MarketCoupling).Intradaycapacityallocationforelectricitytradingwasorganizedin2016forallCzechinterconnectorsbymeansofbiddingsessionsonthefirst-come-first-served principle. ČEPS, a.s. fulfilled the role of the transmissioncapacityallocatorbothforitsowninterconnectorsandforthePoland-Slovakia,Poland-Germany, Slovakia-Hungary and Austria-Hungary interconnectors,thus contributing towards further development of the integrated Europeanelectricitymarket.


7.6. ITC mechanismus – změny v průběhu roku 2016

Rámec kompenzačního mechanismu Inter-Transmission System OperatorCompensation Mechanism (ITC) mezi provozovateli evropských přenosovýchsoustav je závazně ukotven v nařízení Evropské komise č. 838 z roku 2010.Vsouladusprincipyfungováníjednotnéhovnitřníhotrhuselektřinounejsouobchodní tranzitnívýměnymezi jednolitýmioblastmizpoplatňovány (kroměalokace přeshraničních kapacit) a vzniklé náklady jsou socializovány mezijednotlivými účastníky mechanismu dle závazné metodiky. Provozovatelépřenosových soustav v Evropě jsou kompenzováni za využívání národníinfrastruktury a za náklady na ztráty v přenosové soustavě v důsledkumezinárodníchpřeshraničníchobchodníchvýměn.VýšepříspěvkůkekrytíITCseodvíjíodsumárníchenergiísaldúčastníkůmechanismu.

Zatímcoobjemfinancíkekrytíztrátjevariabilníareflektujeskutečnéprovoznípodmínkyvsítíchvdanémobdobí,objemfondukekrytíinfrastrukturyzůstáváinadálezafixovánvevýši100mil.€.Nazákladědostupnýchdatlzekonstatovat,žeČeskárepublikabylavroce2016opět(stejnějakovroce2014a2015)čistýmpříjemcemvrámcikompenzačníhomechanismuITC.Jednotlivéfinančnípozicevýznamně ovlivnila zvýšená nedisponibilita výrobních zdrojů v elektrizačnísoustavěČR.VevazběnanižšísumárníhodnotyexportníhosaldaČRavysokétranzitní toky přes PS ČR došlo ke stabilním výnosům v rámci fondu ke krytíinfrastruktury. V rámci fondu ke krytí ztrát byla potvrzena vysoká volatilitafinančních pozic a vyšší výnosy v období začátku a konce roku 2016 v rámcitohoto fonduvedlyk tomu,ževýslednáfinančnípoziceČRza rok2016bylavýznamněveprospěchČR.


7.6. ITC mechanism – changes in 2016

The Inter-transmission System Operator Compensation Mechanism (“ITCMechanism”) between European transmission system operators is anchoredin the European Commission Regulation No. 838/2010. In compliance withprinciples of single electricity market, interregional trading is not charged(exceptforcross-bordercapacitiesallocation),withthecosts incurredsharedbetweenthemechanismparticipantsbasedonbindingmethodology.Europeantransmission system operators are compensated for using their nationalinfrastructure and for the costs incurred to cover transmission system lossescausedbyinternationalcross-bordertrading.TheamountofcontributionstotheITCfunddependsontheproportionofaggregateenergybalancesofeachITCparticipant.

Whiletheamountoffundingtocoverlossesissubjecttochanges,reflectingrealnetwork operating conditions in the period concerned, the amount of fundingtocover infrastructurecostsremainsfixedatEUR100millionperyear.Basedonavailabledata,itcanbestatedthatin2016,likein2014and2015,theCzechRepublicwasanetbeneficiaryoftheITCcompensationmechanism.TheindividualfinancialpositionsweresignificantlyaffectedbytheincreasedunavailabilityofproductionresourcesintheCzechelectricalpowersystem.InrelationtothereducedexportbalanceoftheCzechRepublicandhightransitflowsthroughtheCzechTS,therewerestablerevenuesfromthefundtocovertheinfrastructure.Thefundtocoverlossesconfirmedthehighvolatilityoffinancialpositionsandhigherrevenuesinthebeginningandattheendof2016fromthisfundledtothefactthatthebalanceofpaymentsandrevenuesfor2016wassignificantlyinfavoroftheCzechRepublic.


7.7. Rozvoj a bezpečnost provozu přenosové soustavy

Základním úkolem rozvojových akcí v přenosové soustavě (PS) bylo stejnějako v minulých letech zvyšovat přenosovou kapacitu sítě, odstraňovatúzká přenosová místa a celkově přenosovou soustavu modernizovat. To všepři dodržení požadované úrovně bezpečnosti a spolehlivosti provozu PS.Naplňovánírozvojovéhoplánuumožníivbudoucnupřipojovánínovýchzdrojů,rozšíří možnosti mezinárodní spolupráce v oblasti elektroenergetiky, zajistízásobování všech spotřebitelů elektrickou energií v dostatečném množstvíapožadovanékvalitěacelkověpřinesevyššístabilitu,bezpečnostaefektivituprovozuPSnejenvČR,aletakévregionu.

V závěru roku 2016 zpracovala společnost ČEPS desetiletý investiční plánrozvoje PS na období 2017–2026, který v širším kontextu a v podrobnějšímzpracovánířešíproblematikurozvojePSablížespecifikujejednotlivérozvojovéakce. Desetiletý plán byl zpracován v souladu s § 24 odst. 10 písm. j) zákonač.458/2000Sb.,opodmínkáchpodnikáníaovýkonustátnísprávyvenergetickýchodvětvích, v platném znění (energetický zákon) a splňuje požadavky kladenénajehopředmětdle§58kodst.3energetickéhozákonaajehopředmětemjsouopatřenípřijímanáscílemzajistitpřiměřenoukapacitupřenosovésoustavy,abyodpovídalapožadavkůmnezbytnýmprozajištěníspolehlivostidodávekelektřiny.

Po získání kladného vyjádření Ministerstva průmyslu a obchodu byl tentodokumentnásledněpředloženEnergetickémuregulačnímuúřadukeschválení.ZákladnímifaktoryovlivňujícímirozvojPSbylyvroce2016,stejnějakovletechpředchozích,vývojazměnyvezdrojovézákladněČRasnimispojenépožadavkyna trvalé zajištění spolehlivého a bezpečného vyvedení elektrické energiez nově připravovaných, případně modernizovaných zdrojů do míst spotřeby.Rozvoj PS dále reaguje na narůstající požadavky na mezinárodní výměnyvrámcistředovýchodníhoregionu.


7.7. Transmission System Development and Operational Safety

In 2016, like in previous years, the key objective of all transmission systemdevelopment projects was to enhance transmission system transfer capacity,removebottlenecksandensureoverallupgradeoftheCzechtransmissionsystem,whilemaintaining the required safetyand reliability levelof the transmissionsystemoperation.Fulfillmentofthedevelopmentplanwillprovidethepossibilityofconnectingnewsourcesinfuture,extendinternationalelectricitycooperation,ensureelectricitysuppliestoallconsumersinrelevantamountandqualityandwillgenerallybringgreaterstability,securityandoperationalefficiencyoftheTSnotonlyintheCzechRepublicbutalsointheentireregion.

At the end of 2016, the ČEPS Company prepared the 2017-2026 Ten-YearInvestmentPlan forTransmissionSystem,which setsout transmission systemdevelopment issues and individual development projects in broader contextand greater detail. The Ten-Year Plan was designed in compliance withSection24para.10 (j)ofActNo.458/2000Coll.,onbusiness conditionsandpublicadministrationintheenergysectors,asamended(hereinafterreferredto as “Energy Act”), meets the requirements for its subject matter under §58kpara.3oftheEnergyActanditssubjectarethemeasuresbeingtakentoensureadequatecapacityofthetransmissionsystemtomeettherequirementsnecessarytoensurethereliabilityofelectricitysupply.

AfterobtainingthepositiveopinionoftheMinistryofIndustryandTrade,thisdocument was subsequently submitted to the Energy Regulatory Office forapproval.In2016,transmissionsystemdevelopmentwasprincipallygovernedby changes in the Czech generation mix and related requirements for safeandreliableconnectionoftheoutputfromneworupgradedpowersourcestoconsumptionsites.TheTSdevelopmentkeepsrespondingtothegrowingdemandforinternationalexchangewithintheCEEregion.


MezizměnyvezdrojovézákladněČR,kterévýznamněovlivňujírozvojPS,lzezařadit:dostavbu a trvalé zprovoznění uhelného bloku 660 MW Ledvice v roce2016/2017;připravovanou výstavbu větrného parku o výkonu 140 MW v západní částiKrušnýchhor;plánovanou výstavbu nových jaderných bloků v lokalitě stávající elektrárnyTemelínaDukovany.

Společnost ČEPS proto v roce 2016 pokračovala v přípravě a realizaci řadyinvestičníchakcízaměřenýchnarozšířenístávajícíchuzlů400kVaposilovánípřenosovéschopnosti sítě400kVvesměruzápad–východ.DokončenabylavýstavbavedeníV458(Krasíkov–HorníŽivotice)atotovedeníbylouvedenodozkušebníhoprovozu.

Rozvoj PS v roce 2016 zohledňoval vedle požadavků výroby i požadavkynastraněspotřeby,kteréjsouspojenypředevšímsezásobovánímdistribučníchsítí. V souvislosti s touto problematikou byly řešeny žádosti na zvýšenírezervovaného výkonu a příkonu v západní oblasti PS, které se promítlydo rozvojových záměrů instalovatnovou transformovnu400/110kVvoblastiVernéřov,jejížvýstavbavloňskémrocepokračovala.Dálepokračovalapřípravastavbynovétransformovny400/110kVvlokalitěVítkovaDětmarovice.

RozvojovéplányspolečnostisedlouhodobězaměřujíinazajištěnípožadavkůnatranzitelektrickéenergiepřesPSČR.Zásadnípodmínkoujevšakdodrženístandardů bezpečnosti a spolehlivosti provozu. Klíčovou investiční akcí,která byla zahájena pro zajištění bezpečnosti a spolehlivosti provozu PSve střednědobém horizontu, je výstavba transformátorů s řízeným posuvemfáze, tzv. PST, v rozvodně Hradec u Kadaně. V roce 2016 byly dodánya instalovány tři jednotky. U dvou jednotek byly dokončeny potřebné testyanasamotnémzačátkuroku2017bylzahájenjejichprovoz.


Thechanges in theCzechgenerationmixwith significant impactonfurthertransmissionsystemdevelopmentinclude:completion and commissioning of coal-fired 660 MW unit Ledvice in2016/2017;scheduled constructionof140MWwindfarmintheWesternpartoftheKrušnéhoryregion;scheduled construction of new generating units at Temelín and Dukovanynuclearpowerplants.

Therefore, in 2016 the ČEPS Company continued with preparation andimplementationofanumberof investmentprojectsaimedatextendingtheexisting400kVnodesandenhancingthe400kVtransmissionsystemtransfercapacity inthedirectionWest-East.Theconstructionofthepower lineV458(Krasíkov – Horní Životice) was completed and this line was put into trialoperation.

The2016transmissionsystemdevelopmenttookintoaccountbothgenerationrequirements and consumption requirements connected to distributionnetworks supply. In this context, the Company addressed requirements toincreasereservedpowerandinputpowerinthewesternpartoftheTS,whichresultedinprojectproposalstoconstructanew400/110kVtransformerattheVernéřov region, the construction of which continued last year. Moreover,preparation works continued for the construction of a new 400/110kVtransformerstationintheVítkovandDětmarovicearea.

The Company’s long-term development plans also focus on meetingrequirementsforelectricitytransitsacrosstheCzechtransmissionsystem;withthecrucialconditionbeingcompliancewithoperationalsafetyandreliabilitystandards.TheCompany’skeyinvestmentintermsofensuringsafeandreliableoperationoftheCzechtransmissionsysteminthemediumtermisaconstructionofphase-shiftingtransformers(i.e.PST)attheHradecuKadaněsubstation.In2016,threeunitsweredeliveredandinstalled.Twounitspassedthenecessarytestsandwerecommissionedinthebeginningof2017.


Plněníčasovýchharmonogramůjednotlivýchrozvojovýchakcíseivroce2016jevilo jako náročné a složité. Realizace investičních akcí, tj. výstavba vedení(liniovástavba),resp.výstavbaneborozšířeníelektrickéstanice,jsouvzhledemke svému charakteru časově velmi náročné a komplikované akce. Tatonáročnostnevycházíani takzesamotnévýstavby, jakospíšezezdlouhavéhoprocesu přípravy před vlastní realizací. Ta spočívá ve zpracování nezbytnédokumentace,zahrnutízáměrudoúzemněplánovacíchdokumentací,získánípatřičných povolení a vypořádání majetkoprávních záležitostí s dotčenýmivlastníky.Nejvýznamnějšíprávnípředpisy,kterévýznamněpřispívajíkcelkovédélceprocesupovolenístavby,jsouzákonč.183/2006Sb.,oúzemnímplánováníastavebnímřádu(stavebnízákon)azákonč.100/2001Sb.,oposuzovánívlivůnaživotníprostředí(zákonEIA).

7.8. Řízení rizik v roce 2016

Přístupksystémuřízenírizikvespolečnostivycházízezákladníchcílůspolečnosti:zajištění spolehlivého a bezpečného přenosu energie mezi jednotlivýmisubjekty evropského trhu s elektřinou a zajištění aktuální rovnováhy mezivýrobouaspotřebouelektrickéenergie;generování přiměřenéhoziskuspolečnosti.

Metodika řízení rizik společnosti vyvažuje podstupované riziko a nákladyna jeho ošetření, resp. nastavuje akceptovatelnou míru rizika s cílem zlepšitekonomickéukazatele.Vzhledemktomu,žečinnostspolečnostiplněpodléháregulaci ERÚ, je způsob vyvážení rizika založen na zvyšování efektivnostihospodařeníspolečnosti,nikolivnapřenosurizikanazákazníka.

Sledovanárizikajsourozdělenadodvouskupin,atonaoperačnírizikaarizikastrategická.Operačnírizikajsoudefinovánavkategoriíchpokrývajícíchcelouoblast provozních i finančních rizik. Strategická rizika jsou kategorizovánapodle schválených strategických témat společnosti. Každý rok je zpracovánaZpráva o řízení rizik ve společnosti. Pojištění jako jednomuznástrojů řízenírizikajevěnovánasamostatnákapitola.


Justlikeinpreviousyears,in2016respectingthedevelopmentprojectsschedulecontinued to be demanding and complex. Implementation of investmentprojects,i.e.powerlineconstruction,andconstructionorextensionofpowerstations,isduetoitsnatureverytimeconsumingandcomplicated.Thisiscausednotasmuchbytheactualconstruction,butratherbythelengthypreparationprocessbefore theactual implementation.Thisprocess consists inpreparingthe necessary documentation, including the project in territorial planningdocumentation, obtaining appropriate permits and settlement of propertyissues with the affected owners. Key items of legislation, which contributesignificantlytothetotaldurationofobtainingtheconstructionpermit,aretheActno.183/2006Coll.,OnTerritorialPlanningandBuildingCode(BuildingAct)andActno.100/2001Coll.,Onassessmentofenvironmentalimpacts(EIAAct).

7.8. Risk Management in 2016

TheČEPSriskmanagementsystemisbasedontheCompany’smainobjectives,whicharethefollowing:ensuring secure and reliable power transmission between individual playersin the European electricity market and maintaining the balance betweenelectricitygenerationandconsumptionatalltimes;andmakingreasonableprofitfortheCompany.

Toimproveeconomicindicators,theriskmanagementmethodologybalancesthe risks undertaken and costs to cover these, or sets acceptable risk levels.With the Company activities fully subject to regulations imposed by EnergyRegulatoryOffice,riskbalancingisbasedonincreasingeconomicefficiencyoftheCompany,ratherthanonrisktransferstowardscustomers.

Therisksmonitoredfallintwocategories:operationalrisksandstrategicrisks.Operational risks are defined in categories covering the whole spectrum ofoperational andfinancial risks. Strategic risks are categorized in compliancewith approved strategic topics of the Company. Every year, Report on theCompanyRiskManagement isprepared.More informationabout insurance,ariskmanagementtool,isprovidedinaspecialchapter.


Společnost identifikuje soudní spor, ve kterém vystupuje v pozici žalované.VtomtosporujsoužalujícístranouspolečnostiČEZ,a.s.,ElektrárnaPočerady,a.s., aElektrárnaTisová,a.s. Spor jevedenz tituluúdajnéhobezdůvodnéhoobohacení na straně ČEPS, a.s., z důvodu zprostředkování výběru poplatkunapodporuobnovitelnýchzdrojůizlokálníspotřebyelektrickéenergiežalobcůvrozhodnémobdobíod1.1.2013do1.10.2013.Předmětemžaloby je takvydání bezdůvodného obohacení. Řízení je vedeno před Obvodním soudemproPrahu10.

Společnost identifikuje soudní spor, vekterémvystupuje vpozici žalobkyně.VtomtosporujestranoužalovanouspolečnostOTE,a.s.Sporjereakcínavýšeuvedený spor mezi ČEZ, a.s., a ČEPS, a.s. Spor je tedy taktéž veden z tituluúdajného bezdůvodného obohacení, a to na straně OTE, a.s., z důvodu, žeodČEPS,a.s.,vybíralavrozhodnémobdobíod1.1.2013do1.10.2013poplateknapodporuobnovitelnýchzdrojůizlokálníspotřebyelektrickéenergievýrobcůelektrickéenergie.Předmětemžalobyjetakvydáníbezdůvodnéhoobohacení.ŘízeníjevedenopředObvodnímsoudemproPrahu8.

7.9. Interní audit

InterníauditČEPS,a.s.,sepodílínadosaženícílůskupinyposkytovánímujištěníorgánůmspolečnostiavedení,ževšechnavýznamnárizikajsoupodadekvátníkontrolouavnitřnířídicíakontrolnísystémfunguje,jakmá.

ÚtvarinterníhoaudituČEPS,a.s.,jepodřízenpřímopředstavenstvuspolečnosti.V roce 2016 byla rovněž vytvořena základní informační vazba k Výboru proauditČEPS,a.s.,kterýbylzřízenvpoloviněroku2016,jakosamostatnýorgánspolečnostiČEPS.


The Company is involved in a legal dispute where it acts as the defendant.The plaintiffs in this dispute include ČEZ, a.s., Elektrárna Počerady, a.s.and Elektrárna Tisová, a.s. The dispute stems from ČEPS, a.s.’s alleged self-enrichmentbymediatingthecollectionofafeeforthesupportofrenewableresources and from local consumption of electricity of the plaintiffs in theperiodfrom1January2013to1October2013.Thesubjectofthe lawsuit isthereforetherefundoftheunwarrantedenrichment.ThecourtcaseisheldattheDistrictCourtforPrague10.TheCompanyisinvolvedinalegaldisputewhereitactsastheplaintiff.Thedefendant in thisdispute isOTE,a.s. Thedispute isa reaction to theabovedisputebetweenČEZ,a.s.andČEPS,a.s.Thedisputethereforealsostemsfromthealleged self-enrichmenton thepartofOTE,a.s.,due to the fact that intheperiodfrom1January2013to1October2013,itcollectedfromČEPS,a.s.afeeforthesupportofrenewableresourcesandfromlocalconsumptionofelectricityofelectricityproducers.Thesubjectofthelawsuit isthereforetherefundoftheunwarrantedenrichment.ThecourtcaseisheldattheDistrictCourtforPrague8.

7.9. Internal Audit

InternalauditofČEPS,a.s.contributestoachievingtheobjectivesoftheGroupbyprovidingassurancetotheboardsandmanagementoftheCompanythatallsignificantrisksareadequatelycontrolled,andinternalcontrolsystemworksasitshould.

TheČEPS,a.s. internalauditbody reportsdirectly to theBoardofDirectors.In 2016, a basic reporting duty was established towards the ČEPS a.s. AuditCommittee,whichwasconstitutedinmid-2016asanindependentbodyoftheČEPSCompany.


Plánčinnostiinterníhoauditunarok2017bylsestavennazákladěposouzenírizikovostijednotlivýchklíčovýchaktivitspolečnosti.Přijehotvorběbylyvyužitynáměty vedoucích zaměstnanců i zohledněny výstupy z auditních projektůpředešlýchlet.

Vroce2016byloprovedenoosmauditníchprojektů.Ztohobylopětplánovanýcha tři ad hoc vyžádaná šetření. V rámci plánovaných auditních projektů bylaprodceřinouspolečnostČEPSInvestuskutečněnajednakonzultačnízakázka.Ke zjištěným nedostatkům prezentovaným ve zprávách jsou formulovánadoporučení. Po jejich prezentaci příslušní zodpovědní manažeři definujínápravná opatření. Realizaci těchto aktivit útvar interního auditu ověřujeainformujeovýsledcíchpředstavenstvospolečnosti.

7.10. Informace o provozu, opravách a údržbě

V průběhu roku 2016 bylo zařízení elektroenergetické přenosové soustavyprovozováno v souladu s nastavenými standardy. Plán odstávek zařízeníbyl optimalizován s ohledem na činnosti vyplývající z Řádu preventivníúdržbyanaprobíhající rozsáhlou investičnívýstavbu.Pokuddošlokvýskytuporuchových stavů a závad v důsledku selhání technického zařízení nebopůsobenímpovětrnostníchvlivů,vždybylyřešenyvrámcistanovenýchčasovýchlimitů.Vzhledemktomu,žesenevyskytlytrvalévýkyvypočasí,proběhlaúdržbasilovéhozařízeníizařízenísekundárnítechnikyvcelémobjemudlepožadavkůŘádupreventivníúdržbyaporuchovostzařízeníbylanaobdobnéúrovnijakovminulémroce.

V roce 2016 byly zaznamenány případy výpadků silových transformátorůa přenosových i blokových vedení, v jejichž důsledku došlo ke krátkodobýmomezením spotřeby nebo výroby elektrické energie. Příčiny těchto výpadkůbyly ve většině případů technické povahy, přičemž jejich četnost nevybočujezprůměrupředešlýchlet.


Theplanofinternalauditingactivitiesfor2017wascompiledonthebasisofariskassessmentofeachofthekeyactivitiesoftheCompany.Theplanwascompiledusingmanagers’suggestionsandreflectingoutputsofauditprojectsfrompreviousyears.

In2016,8auditprojectswerecarriedout.5ofthemwerescheduledaudits,while 3 were requested ad-hoc. As part of the planned audit projects, oneconsultation job was provided to the subsidiary ČEPS Invest. The identifiedshortcomingspresentedinthereportsareaccompaniedbyrecommendations.After thepresentation, the relevant responsiblemanagers layoutcorrectiveactions. The internal audit verifies the implementation of these actions andcommunicatestheresultstotheBoardofDirectors.

7.10. Information on Operation, Repairs and Maintenance

During2016,Czechelectricitytransmissionsystemfacilitieswereoperatedincompliancewith the set standards. Facilitiesoutage schedulewasoptimizedwithrespecttoactivitiessetoutinthePreventiveMaintenanceCodeandtheongoingextensiveinvestmentconstruction.Anyfailuresituationsoroutagescaused either by technical equipment failure or adverse weather conditionswere duly resolved within the set time limits. As persistent fluctuations intheweatherdidnotoccur, themaintenanceofpowerequipmentaswellasprotection and control equipment was carried out to the extent set by therequirementsofthePreventiveMaintenanceCodeandtheequipmentfailureratewasatasimilarlevelaslastyear.

During 2016, failures occurred in power transformers and transmission andblock lines, having resulted in short-term reductions of the consumption orproductionofelectricity.Thecausesofthesefailuresweremostlytechnicalinnature,whiletheirfrequencydoesnotdeviatefromtheaverageofpreviousyears.


Vzhledem k tomu, že bylo dosaženo nízké hodnoty kritéria poruchovénedisponibility, lze souhrnně konstatovat, že v průběhu roku 2016 měldispečink ČEPS, a.s., k dispozici provozuschopné prvky přenosové soustavy,kterébylypřipravenyplnitsvoufunkciivnestandardníchprovozníchsituacíchavkombinacisdalšíminepříznivýmifaktory.

DlouhodoběsledovanýmprocesemjeprobíhajícípřechodstanicPSdorežimudálkovéhoovládáníbeztrvalépřítomnostiprovozníhopersonálu.Vprůběhuroku2016bylypřevedenydozkušebníhoanásledně idorutinníhoprovozudálkového ovládání stanice Lískovec a Čebín. Pozornost si dále zasloužískutečnost, že v závěru roku 2016 prošly ve stanici TR Hradec u Kadaněúspěšnými ověřovacími zkouškami dva transformátory s příčnou regulací(PST), které mohly být následně počátkem roku 2017 uvedeny do provozuadispečerskéhořízení.

K1.11.2016proběhlavúsekuŘízeníprovozuaúdržbyorganizačnízměna,jejímž předmětem bylo vytvoření dvou samostatných sekcí Řízení údržbyaŘízeníprovozuzaúčelemzvýšenířiditelnostiprovozníchútvarů.

7.11. Dispečink ČEPS, a.s.

Hlavní úlohou dispečinku ČEPS, a.s., je zajišťovat výkonovou rovnováhuvelektrizačnísoustavěČRaspolehlivýabezpečnýprovozpřenosovésoustavyČR v souladu s mezinárodními pravidly provozovatelů přenosových soustavsdruženýchvENTSO-E.

Dispečink ČEPS, a.s., provádí operativní řízení výkonové rovnováhy v ČRvyužívánímpodpůrnýchslužebadalšíchzdrojůregulačníenergie.Nepřetržitě,v každém okamžiku vyrovnává odchylky mezi výrobou a spotřebou vzniklénapříklad neplánovanými výpadky elektráren, kolísáním spotřeby elektřiny,provozemnestabilníchzdrojůzávislýchnapočasíapodobně.


Giventhelowlevelofunavailabilityduetofailurecriterion,itcanbeconcludedthatin2016,theČEPS,a.s.controlcenterhadatitsdisposalfunctionalelementsofthetransmissionsystemthatwerereadytofulfiltheirfunctioneveninnon-standardsituations,alsoincombinationwithotherunfavorablefactors.

Besides, therehasbeen long-termmonitoringof theongoingconversionoftransmissionsystemsubstationstoremotecontroloperationwithoutpermanentpresenceofoperators.In2016,thestationsLískovecandČebínwereswitchedtothetestand,later,routineremotecontroloperationmode.Anothermatterthatdeservesattentionisthefactthatattheendof2016,twophase-shiftingtransformers successfully passed verification tests in the transformer stationHradecuKadaně,whichmeanstheycouldbeputintooperationandincludedinthedispatchingmanagementinearly2017.

ByNovember1,2016,anorganizationalchangetookplaceintheOperationand Maintenance Management Section, consisting in the creation of twoseparatesectionsMaintenanceManagementandOperationManagement inordertoincreasethecontrollabilityoftheoperationaldepartments.

7.11. ČEPS, a.s. Control Center

ThemaintaskoftheČEPS,a.s.ControlCenter istomaintainpowerbalanceof theCzechelectricalpower systemand the safeand reliableoperationoftheCzechtransmissionsystemincompliancewithinternationalregulationsoftransmissionsystemoperatorsassociatedwithinENTSO-E.

Using ancillary services and other regulation energy sources, the ČEPS, a.s.ControlCenterensurespowerbalancemanagementintheCzechRepublic.Itis permanently correcting any generation-consumption imbalances resultingamong others from unscheduled plant outages, electricity consumptionfluctuations,operationofweather-dependentunstablepowersources,etc.


Dalšíklíčovoučinnostíjeřízenítokůvpřenosovésoustavětak,abybylyzajištěnybezpečné a spolehlivé dodávky na úrovni přenosové soustavy i v případěvýpadkuněkteréhozjejíchprvků.

Neméně důležitou úlohou je dodržení kvalitativních parametrů elektřinynaúrovnipřenosovésoustavyarealizacesjednanýchpřeshraničníchobchodníchdodávek.

PřenosovásoustavaČRjepropojenavelmisilněsokolnímistáty,celkemsejednáosedmnáctmezistátníchvedení,cožpřinášíivýznamnévzájemnéovlivňování.To na jedné straně znamená obecně vyšší spolehlivost provozu, umožněníintenzivního obchodu s elektřinou, vyrovnávání odchylek ze zahraničníchsoustav, možnost vzájemných výpomocí, ale na druhé straně přináší i rizikanapříklad s nechtěnými tranzitními přetoky nebo se zavlečením poruch zezahraničí.

Vzhledemknašígeograficképolozenásvýraznýmzpůsobemovlivňujízejménatranzitní toky přes naši přenosovou soustavu v typickém směru od severukjihu.VelkývlivnanašisoustavumělozprovozněníPSTvrozvodněMikulowaazároveňvypnutípřeshraničníchvedenímeziNěmeckemaPolskemvčervnu2016.TímdošlokplnékontroletokůmeziNěmeckemaPolskempomocíPSTaodkloněníčástitranzitníchtokůnanašihranicisNěmeckem.NasituacijsmesepřipravovaliavlivemvhodnéhozapojenívrozvodněHradec,implementacezatížitelnostidalšíchvedeníPSdleskutečnéteplotyavneposlednímířeidobroukoordinací nápravných opatření v rámci TSC nedošlo k výraznému zhoršeníbezpečnostinebonavýšenínákladůnanápravnáopatření.Pouzevpolovinězáří jsme museli ve zvýšené míře, po dobu čtyř dnů, využít mezinárodníchredispečinků ve spolupráci sokolními TSOdleMultilateralRemedialActionsAgreement(MRA)vmaximálnívýši1800MW.Vzhledemkrozsahunápravnýchopatření byl náš podíl na nákladech díky relativně spravedlivému klíči prodělenínákladůpoměrněmalý.NejvětšídílnesoučistěexportníaimportníTSO,tedyta,kterátranzitnítokyvyvolávají.


Its anotherkey role is themanagementofpowerflowswithin transmissionsystemtoensuresafeandreliableelectricitysupplyatthetransmissionsystemlevelevenintheeventofanoutageofanyofitselements.

Anequallyimportanttaskistomaintainthequalityparametersofelectricityonthetransmissionsystemlevel,aswellasthedeliveryoftheagreedcross-bordertradingsupplies.

The Czech transmission system is highly interconnected with the systems ofneighboringcountries;thereisatotalof17interstatepowerlines,whichalsobringsagreatlevelofinteractionbetweenthesystems.Ontheonehand,itmeans generally more reliable operation, allowing intensive cross-borderelectricity trading, managing the imbalances of foreign systems, and thepossibilityofmutualassistance,butontheotherhanditalsobringsriskssuchasunwantedtransitoverflowsorforeignfailuresaffectingthedomesticsystem.

Duetoourgeographicallocation,wearesignificantlyaffectedbytransitflowsgoingthroughourtransmissionsysteminthedirectionfromthenorthtothesouth.OursystemwasgreatlyimpactedbythelaunchofaPSTintheMikułowasubstation and the shutdown of cross-border lines between Germany andPoland in June2016.This led to full controlof theflowsbetweenGermanyandPolandviathePSTanddiversionofapartoftransitflowstoourborderwith Germany. We had been preparing for the situation and thanks to theappropriate connection in the Hradec substation, implementation of thepowerhandlingcapacityofotherTSlinesaccordingtotheactualtemperature,and,ofcourse,thegoodcoordinationofremedialmeasureswithinTSC,therewasnosignificantdecreaseinsecurityorincreaseinthecostoftheremedialmeasures.Itwasnotuntilmid-Septemberthatwehadtouseahigheramountofinternationalredispatchingduringfourdays,incooperationwithneighboringTSOs under the Multilateral Remedial Actions Agreement (MRA), up to themaximumamountof1,800MW.Giventhescopeoftheremedies,ourshareofthecostswasrelativelysmallthankstothefairlyequitablecostallocation.Thelargestpart isbornebypurelyexportingand importingTSOs, theones thatcausethetransitflows.


Realizaci nápravných opatření samozřejmě koordinujeme s okolnímiprovozovatelivrámciprojektuTSC,cožjejižnaprostonezbytné.IpřesuvedenáohroženívnašemregionunedošlodíkyrealizacímkoordinovanýchnápravnýchopatřeníknarušeníbezpečnéhoaspolehlivéhoprovozuvpřenosovésoustavěČEPS,a.s.

Z hlediska přípravy dispečerů na podobné situace organizujeme pravidelnéspolečné tréninky se zahraničními provozovateli přenosových soustav.Nařešeníkrizovýchsituacívelektrizačnísoustavěaobnovunapětívpřípaděrozsáhlé poruchy typu blackout se zaměřujeme na pravidelných trénincíchsprovozovatelidistribučníchsoustavavýrobcielektřinysvyužitímjaknašehodispečerského tréninkového simulátoru, tak i specializovaného výcvikovéhocentra v zahraničí. Ve druhé polovině roku byl výcvik rozšířen o přípravuna zprovoznění PST v rozvodně Hradec u Kadaně z pohledu jejich ovládáníavyužitíprokritickésituace.

Vprůběhuroku2016nedošlokžádnézávažnésystémovéporušeanebylanijednouvyhlášenregulačnístupeňomezujícíspotřebuelektřiny.

7.12. Investiční výstavba

V souladu s dlouhodobým strategickým investičním programem vynaložilaČEPS, a.s., v roce 2016 na obnovu a rozvoj přenosové soustavy celkem4551mil.Kč(včetněvýkupupozemků).

V průběhu roku 2016 byla dokončena modernizace transformovenČebín a Lískovec. Zároveň pokračovaly práce na postupné modernizacitransformoven Čechy Střed, Nošovice, Přeštice a rozšíření transformovnyMírovka.NejvýznamnějšíakcíbylavýstavbaPST (PhaseShiftingTransformer)vtransformovněHradecuKadaně.


We naturally coordinate the implementation of corrective measures withneighboring operators within the TSC project, which is absolutely necessaryatthispoint.Inspiteofthethreatsinourregion,thankstothecoordinatedremedialmeasures implementation,therewasnodisruptionofthesafeandreliableoperationoftheČEPS,a.s.transmissionsystem.

In the second half of the year, training was expanded in preparation forthelaunchofPSTsinHradecsubstationintermsoftheircontrolanduseforcritical situations. In order to prepare dispatchers to similar situations, weorganizeregular jointtrainingswithforeignTSOs’dispatchers.Furthermore,weorganizeregulartrainingsessionstodealwithpossibleemergenciesintheCzech electricity grid and power restoration in the event of a major failuresuchasblackout,togetherwithdistributionnetworkoperatorsandelectricityproducers,usingbothourdispatchertrainingsimulator,aswellasaspecializedtrainingcenterabroad.Inthesecondhalfoftheyear,thetrainingwasexpandedtoincludethepreparationforthelaunchofthePSTsinthesubstationHradecuKadaně,coveringthePSTcontrolanduseforcriticalsituations.

Noserioussystemfailureoccurredduringtheyear2016,neitherwasitnecessarytoimposeregulationlevelsinordertoreduceelectricityconsumption.

7.12. Investment Construction

In2016,ČEPS,a.s.investedthetotalofCZK4551million(includingpurchaseofland)forCzechtransmissionsystemupgradeanddevelopmentincompliancewiththeCompany’slong-termStrategicInvestmentProgram.

During the year 2016, the Čebín and Lískovec transformer stations werecompletely upgraded, while upgrading work continued on Čechy Střed,NošoviceandPřešticetransformerstations,aswellastheworkonextensionof the Mírovka transformer station. The most significant implementationwastheconstructionofaPhaseShiftingTransformerintheHradecuKadanětransformerstation.


Schéma sítí 400 a 220 kV v roce 2016 / 400 and 220 kV transmission network scheme in 2016


D

A

PL

SK

Vedení400kV/Line400kV

Vedení220kV/Line220kV

Elektrárna/Powerstation

Rozvodna/Substation


VrámciobnovystávajícíchtransformačníchvazebbylvyměněntransformátorvtransformovněHradecuKadaně.VkategoriimodernizaceřídicíchsystémůaochranpokračovalyprácevtransformovněSlavětice.

Velkápozornostbylavěnovánaprůběhupřípravnýchpracínazdvojenívedení,kteréumožnípřipojenínovýchzdrojův severozápadníchČechácha zároveňnavýšítranzitnímožnostiPS.

V oblasti výstavby vedení bylo uvedeno do provozu nové vedení V458Krasíkov–HorníŽivotice,kteréumožnínapájenítransformovenHorníŽivoticeaKletnézdruhéhonezávisléhovedeníPS. Jedná se takovelmivýznamnoustavbu zvyšující spolehlivost dodávek elektrické energie pro provozovateledistribuční soustavy (ČEZ Distribuce, a. s.) a jeho konečné zákazníky celéhoseveromoravskéhoregionu.

Vrámcipředprojektovýchpřípravakcíbylořešenodoplněnídokumentacíadlenového zákona o EIA podány nové žádosti o stanoviska na MŽP. ProbíhalaintenzivníkomunikacesMMRnadpodkladyprovydáníúzemníchrozhodnutích(ÚR)provedenípřenosovésoustavyadopracovánívlastníchdokumentacíproÚR.Opakovaněbylapodánažádostovydáníúzemníhorozhodnutípronovédvojité vedení V406/407 Kočín - Mírovka a pro zdvojené vedení V451/448Babylon-Bezděčín.NověbylypodányžádostiovydáníúzemníhorozhodnutíprovedeníV450/428Výškov-BabylonaV490/491Přeštice-Vítkov.

Vroce2016bylyzapočatyprácenaobnověřídicíhosystémuaochranvčetněvýměnytransformátoruvtransformovněŘeporyje.Zahájenabylarekonstrukceplynem izolované části rozvodny Chodov, která výrazným způsobem ovlivníspolehlivostzásobováníhlavníhoměstaPrahy.


Asapartofupgradingtheexistingconnectionpointsbetweentransmissionnetwork and local distribution grid, a transformer in Hradec u Kadanětransformerstationwasreplaced.Asapartofupgradingcontrollingsystemsandprotection,therenewalprojectsinSlavěticetransformerstationcontinued.

Furthermore, lot of attention was given to preparations for constructingasecondlinecircuittoensureconnectionofnewsourcesinnorthwestBohemiaandincreasetransitpossibilitiesofthetransmissionsystem.

Intheareaofpowerlineconstruction,anewpowerlineV458Krasíkov–HorníŽivoticewasputintooperation,enablingthesupplyofthetransformerstationsHorníŽivoticeandKletnéusing the second independentTSpower line.Theprojectisthusveryimportantforimprovingthereliabilityofelectricitysupplytothedistributionsystemoperator(ČEZDistribuce,a.s.)anditsfinalcustomersinthewholeareaofnorthernMoravia.

The project preparation included completing the necessary documents;accordingtothenewLawonEIA,newrequestsforopinionsweresubmittedtotheMinistryofEnvironment.IntensivediscussionswereheldwiththeMinistryofRegionalDevelopmentoverdocumentsfortheissuanceofazoningpermit(ZP)forthetransmissionsystempowerlinesandcompletionofdocumentationfor ZP. Applications for zoning permission for the second V406/407 Kočín -MírovkapowerlineandforthenewdoublecircuitV451/448Babylon–Bezděčínwereresubmitted.NewapplicationsforzoningpermissionforthepowerlinesV450/428Výškov–BabylonaV490/491Přeštice–Vítkovweresubmitted.

2016sawthebeginningofworksontheupgradeofcontrollingsystemandprotection including the replacement of the transformer in the Řeporyjetransformerstation.Areconstructionofthegas-insulatedsubstationChodovbegan,whichwillsignificantlyaffectthereliabilityofsupplytothecapitalcityofPrague.


Vroce2016bylyvytvořenypředpokladyprozahájenívýznamnýchstavebroku2017, kterými jsou rozšíření, rekonstrukce a přeústění transformovny Kočín,rozšíření transformovny Sokolnice o pole nového transformátoru, výměnytransformátorů v transformovnách Chrást a Horní Životice a modernizacevedeníV404Nošovice–Varín(SK).

7.13. Energetické řídicí a informační systémy

Vprvnímpololetíroku2016bylouvedenodoprovozurozšířenídispečerskéhořídicího systému o nový nástroj, který slouží pro optimalizaci nápravnýchopatření typu redispečink a rekonfigurace. Nástroj slouží třem skupinámuživatelů:síťovýmdispečerůmprořešeníneočekávanýchsituací,pracovníkůmzabezpečení provozu a „emergency“ dispečerům při přípravě nápravnýchopatření,analytikůmproanalýzuapřípravuprovozu.

V průběhu roku se dařilo postupně dále rozšiřovat mezinárodní spolupráciv rámci systému WAMS tak, že se rozrostl počet provozovatelů evropskýchpřenosovýchsoustavposkytujícíchměřenádatadosystémuWAMSČEPS,a.s.Systém WAMS je systém synchronního měření a zpracování fázorů napětía proudů z rozsáhlého území propojených přenosových soustav, umožňujícívčasnou detekci a podrobnou analýzu nebezpečných stavů v elektrizačnísoustavě.

Koncemrokubylyuvedenydoprovozuprvnímodulynovéhosystémupodporyenergetického obchodu MMS (Market Management System). MMS je novýinformační systém pro podporu obchodu a služeb společnosti ČEPS, kterýpostupněnahradístávajícísystémDamasEnergy.ZprovozněnémodulysloužízejménaprovyhodnoceníREavyhodnoceníPpS.TímbylazavršenaprvnízetříetappřechodunanovýMarketManagementSystem.


In2016,preconditionsweresetforsignificantconstructionprojectsscheduledfor 2017, i.e. the extension, reconstruction and power line terminal of thetransformer station Kočín, extension of the Sokolnice transformer stationwithanewtransformerbay,replacementoftransformersatthetransformerstationsChrástandHorníŽivoticeandmodernizationofthepowerlineV404Nošovice–Varín(SK).

7.13. Energy Control and Information Systems

In thefirsthalfof2016,anew toolof thedispatch control systemwasputintooperation,whichisusedforoptimizationofremedialmeasures,suchasredispatchandreconfiguration.Thetoolservesthreegroupsofusers:networkdispatchers tohelp solveunexpected situations,operation security staffand“emergency” dispatchers for the preparation of remedial measures, andanalystsforanalysisandoperationpreparation.

Duringtheyear,theinternationalcooperationwithintheWAMSsystemwasgraduallyexpanding,whichincreasedthenumberofEuropeanTSOsprovidingthe measured data in the WAMS system for ČEPS, a.s. The WAMS system isasystemforsynchronousmeasurementandprocessingofvoltageandcurrentphasorsofanextensiveareaof interconnected transmission systems for theearlydetectionanddetailedanalysisofhazardousstatesintheelectricpowersystem.

Theendoftheyearbroughtthelaunchofoperationofthefirstmodulesofthe new system supporting the energy trading, MMS (Market ManagementSystem).MMS isanew information systemfor the supportof theCompanybusinessandservices,whichwillgradually replacethecurrentlyusedDamasEnergysystem.Thenewlycommissionedoperationalmodulesaremainlyusedfor the evaluation and assessment of RE and ancillary services. The first ofthreestagesoftransitiontothenewMarketManagementSystemwastherebycompleted.


7.14. Informatika

Propodporubusinessprocesůspolečnostidocházelodálekrozvojiinformačníhosystému SAP (oblast darů a vyúčtování mobilních telefonů). ProběhltechnologickýupgradeaplikaceSAPBPC(BusinessPlanningandConsolidation)a implementace úpravy vyvolané legislativními změnami (kontrolní hlášení,centrálníregistrsmluvatd.).

V roce 2016 byl dokončen vývoj aplikace eVKV pro efektivnější evidencia vyhodnocování výsledků kontrol vedení. Proběhlo nasazení HW řešenípro rozklad provozu na aplikační a serverové farmy a aplikace Hodnocenídodavatelů pro zvýšení kvality a transparentnosti nákupního procesuspolečnosti. Formouexterníhoauditubylaověřena správnostadostatečnostlicencováníSWvýznamnýchvendorů.

VoblastiICTinfrastrukturybylaprovedenapravidelnáobnovačástipoužitéhohardwareasoftwareabylyimplementoványnovédohledovéabezpečnostníprvkyposilujícíochranuICTinfrastrukturyikoncovýchzařízení.

VoblastitelekomunikacíbylyzprovozněnyoptickékomunikačnítrasynanovémvedeníKrasíkov–HorníŽivoticeanarekonstruovanémvedeníKočín-Chodov.Dále došlo k obnovení části komunikačních zařízení pro chránění vedeníPS. V oblasti datové bezpečnosti byly nasazeny nové prvky, které poskytujípokročilé bezpečnostní funkce pro ochranu před moderními kybernetickýmihrozbami.


7.14. Information Technology

TosupportthebusinessprocessesoftheCompany,theSAPinformationsystemwasfurtherdeveloped(intheareasofdonationsandmobilephonebilling).AtechnologicalupgradeoftheSAPBPC(BusinessPlanningandConsolidation)application was carried out together with implementation of modificationsinducedbychanges to legislation (inspection reports, thecentral registerofcontracts,etc.).

2016 saw the completion of the development of the eVKV application formore efficient record keeping and evaluation of the power line inspectionresults.Ahardware solution for thebreakdownof trafficat theapplicationand server farms was deployed, as well as the application Evaluation ofSuppliers,toimprovethequalityandtransparencyinthepurchasingprocessoftheCompany.Theexternalauditverifiedthecorrectnessandsufficiencyoflicensingofsoftwarefromsignificantvendors.

AsfortheICTinfrastructure,periodicrenewalofpartsofhardwareandsoftwaretookplaceandnewsupervisoryandsafetyfeaturesenhancingtheprotectionoftheICTinfrastructureandterminalequipmentwereimplemented.

In the telecommunications area, optical communication paths on the newpower line Krasíkov - Horni Životice and the renovated power line Kočín –Chodovwereputintooperation.TherewasalsoarestorationofaportionofcommunicationequipmentfortheprotectionoftheTSpowerlines.Intheareaofdatasecurity,newfeaturesweredeployed,whichprovideadvancedsecurityfeaturesofprotectionagainstmoderncyberthreats.


7.15. Výzkum a vývoj v ČEPS, a.s.

PriorityvýzkumuavývojeČEPS,a.s.,jsoudefinoványdlouhodoběavycházejízestřednědobéstrategiespolečnosti.SpolečnostČEPSpokračovalavroce2016ve spolupráci na mezinárodním výzkumném projektu. Jednalo se o projektyGARPUR,kterýjespolufinancovánEvropskoukomisí.Tentoprojektjezaměřennavýzkumvoblastiredefiniceposuzováníspolehlivostníchkritériíprovozováníenergetickýchsoustav.DálejeČEPS,a.s.,členemreferenčnískupinyvprojektuMIGRATE, jehož hlavním cílem je vytvořit a validovat technologická řešenívkontextuevropskéhoelektrickéhosystému,kterýjevystavenrapidnímurůstuintermitentníchzdrojů,atojakvevztahukvýrobě,takispotřebě.SpolečnostČEPSvtěchtoprojektechhrajevýznamnouroliapřispívákvytvářenínovýchnástrojůapřístupůprooblastirozvojeařízenípřenosovýchsoustav.

ČEPS,a.s.,másvéhozástupceveVýboruprovýzkum,vývojainovace(Research,Development and Innovation Committee) pod asociací ENTSO-E. Hlavnímposlánímtohotovýboru jepřípravanávrhůnaprojektyevropskéhorozsahu,které řeší problematiku přenosu elektrické energie a řízení přenosovýchsoustav.SpolečnostČEPS je takéaktivnímčlenemvTechnologicképlatforměUdržitelnáenergetika(TPUE),kdesediskutujíapřipravujívýzkumnátématasezaměřenímnaelektroenergetickýsektorvČR.

Vroce2016bylorealizovánoněkolik interníchstudiíaprojektůzaměřenýchna výzkumnou činnost. Jednalo se především o posouzení nových přístupůprohodnoceníspolehlivostiprovozovánísoustavastudiezaměřenénaotázkyintegracedecentralizovanévýrobyelektrickéenergie.SpolečnostČEPSsetakédlouhodoběaaktivněpodílínapracíchspojenýchsNárodnímakčnímplánemSmartGrids(NAPSG)koordinovanýmMinisterstvemprůmysluaobchodu.


7.15. ČEPS, a.s. Research and Development

ČEPS, a.s. research and development priorities are defined on a long-termbasisandarebasedonthemedium-termcompanystrategy.In2016,theČEPSCompany continued its cooperation in the international research projectco-financed by the European Commission, GARPUR. This project focuses onresearchintheredefinitionofreliabilityassessmentcriteriaofthepowersystemoperation.Furthermore,ČEPS,a.s. isareferencegroupmember inMIGRATEproject,whosemainobjectiveistodevelopandvalidatetechnologicalsolutionsinthecontextoftheEuropeanelectricsystemexposedtotherapidgrowthofintermittentresources, inrelationtobothproductionandconsumption.TheČEPSCompanyhasasignificantroleintheimplementationoftheseprojects,contributing to creating new tools and approaches for transmission systemdevelopmentandmanagement.

ČEPS, a.s. is represented in ENTSO-E Research and Development CommitteeinvolvedinpreparingdraftsforprojectsdealingwithelectricitytransmissionandtransmissionsystemmanagementtobecarriedoutinEurope.Furthermore,theCompanyisanactivememberofatechnologicalplatformcalled“SustainableEnergyfortheCzechRepublic”(TPUE),aforumfordiscussingandpreparingresearchprojectsfocusedonCzechenergysector.

Several internal studies and projects focused on research activities werecarriedout in2016, inparticulara studyonnewapproaches forevaluatingsystemoperationreliabilityandastudyfocusedonthe issuesof integrationofdecentralizedelectricitygeneration.Lastbutnotleast,theČEPSCompanycontinued its long-term involvement in the operations connected to SmartGridsNationalActionPlan (NAPSG)coordinatedbytheMinistryof IndustryandTradeoftheCzechRepublic.

82

VNITŘNÍ A VNĚJŠÍ VZTAHYSPOLEČNOSTIINTERNAL AND EXTERNAL RELATIONS OFTHE COMPANY

8


8. Vnitřní a vnější vztahy společnosti

8.1. Komunikace a budování dobrého jména společnosti

ČEPS, a.s., je strategicky důležitou společností v české elektroenergeticesmimořádnýmvýznamemprořádnýchodarozvojhospodářstvízemě.Tomubyměloodpovídat i její vnímání vnejširší veřejnosti.Významnáčástexterníkomunikaceseprotoivroce2016zaměřilanavysvětleníspolečenskéhopřínosuaposláníprovozovatelepřenosovésoustavyČR.

Nejvýznamnějšímtématem,nakterémbylomožnéhnedvněkolikarovináchukázat,copřesněječinnostíazacozodpovídáČEPS,a.s.,jestavbaPST(PhaseShifting Transformers) transformátorů. Zatímco dosavadní komunikacebyla zaměřena spíše na odbornou veřejnost, transport strojů se ukázal jakoobrazově i tematicky atraktivní nejen pro periodika s tradičním zaměřenímnaenergetiku.Navzdoryfaktu,žesedanáudálostodehrávalapouzevjednomregionu naší republiky, několik desítek kilometrů od centrálních pražskýchredakcíapřizpůsobovatsenebylomožnéanizčasovéhohlediska,mělotémamasivníohlasuvětšinycelorepublikovýchmédií.

Investičníakceaprojektypatřímezidlouhodobákomunikační témataČEPS,a.s.PřipříležitostidokončenístavbynovéhovedeníV410/419mezirozvodnamiVýškovaČechyStředbylinovinářipozvánipřímodoprvníuvedenérozvodnyaprávězde jimbylopředstaveno,cokonkrétnětakovárealizaceobnáší, jakdlouho trvá a především co přinese danému kraji. Právě tehdy, když budeveřejnostznátpřínosspolečnostiČEPSabudevědět,kjakémuúčelusloužíjejístavby,můžejetakélépepřijímatapodporovat.

Věříme, že veškeré komunikační kroky společnosti v tomto roce přispělykdobrémubudováníjejíhojménaazvýšeníjejíznámostivnejširšíveřejnosti.Mediální aktivity doplňovaly pravidelné příspěvky řady expertů ČEPS, a.s.,účastnícíchsenejrůznějšíchdiskuzníchpanelů,konferencíadalšíchplatforem,kteréspoluutvářejíveřejnýnázor.

VnitřníavnějšívztahyspolečnostiInternalandExternalRelationsoftheCompany8

8. Internal and External Relations of the Company

8.1. Communication and Building the Reputation of the Company

ČEPS,a.s.isacompanyofstrategicimportancetotheCzechelectricitysectorand crucial for the proper functioning and development of the country’seconomy.Thisshouldbereflectedinitsappropriateperceptionbythegeneralpublic.Therefore,asignificantportionofexternalcommunicationsin2016wasfocusedonexplainingthesocietalbenefitandthemissionoftheCzechTSO.

Themost important topic thatenabled todemonstrate severalaspectsof theactivities and responsibilities of ČEPS, a.s. was the building of phase shiftingtransformers(PST).Whilethepreviouspressreleaseswereintendedmostlyforprofessionals,thetransportofthemachinesprovedtobevisuallyandthematicallyattractivenotonlytotheperiodicalsfocusingontheenergysector.DespitethefactthattheeventtookplaceonlyinoneregionofourcountryseveraldozenkilometersfromthecentralPragueeditorshipsandcouldnotbeaccommodatedintermsoftime,thetopicwascoveredinmostnationwidemedia.

Investment activities and projects are among the long-term communicationtopicsofČEPS,a.s.On theoccasionof thecompletionof thenewV410/419powerlinebetweenthesubstationsVýškovandČechyStřed,journalistswereinviteddirectlytotheformersubstation,wheretheyweregiventhedetailsoftheprojectscope,includingtheimplementationchronologyandthebenefitsitwillbringtothatparticularregion.Whenthepublicisawareofthecontributionof the ČEPS Company and the purpose of its projects, it may become moreacceptingandsupportive.

Webelievethatallthisyear’scommunicationsoftheCompanycontributedtothebuildingofitsgoodreputationandincreaseofitspublicrecognition.ThemediaactivitiescomplementedtheregularcontributionsofmanyexpertsofČEPS,a.s.,whoparticipatedinvariousdiscussionpanels,conferencesandotherplatformscontributingtopublicopinion.


8.2. Zaměstnanecká politika a sociální program

Vývoj zaměstnanosti a skladba zaměstnancůK31.12.2016bylfyzickýstavzaměstnanců523osob(k31.12.2015představovalstavzaměstnanců499osob).Průměrnýpřepočtenýpočetzaměstnancůčinil508osob.Průměrnývěkzaměstnancůspolečnostidosahoval43let.Vkvalifikačnístruktuřemírněpřevažujepočetvysokoškolskyvzdělanýchzaměstnanců.

Struktura zaměstnanců podle vzdělání a věku k 31. 12. 2016

Dosažené

vzdělání do 20 21-30 31-40 41-50 51-60 nad 60 Zastoupení

SŠ 1 18 74 64 80 15 48%

VŠ 0 58 91 52 52 18 52%

Celkem 1 76 165 116 132 33 100%

Vzdělávání a rozvoj zaměstnanců Společnost ČEPS pokračovala v roce 2016 v etablovaném modelu vzdělávánía rozvoje zaměstnanců, založeném na principech projektu ČEPS Akademie.Nabídka firemního vzdělávání poskytuje platformu pro komplexní odbornýi osobnostní rozvoj zaměstnanců společnosti. Hlavním záměrem je podporarozvojezaměstnancůvesmysluuvedenínovýchzaměstnancůdospolečnosti,sdílení unikátního know-how v rámci interního prostředí a růst profesníhoiosobnostníhopotenciálu.

Vroce2016SkupinaČEPSzrealizovalaprosvézaměstnancevrámciSvětovéhodne zdraví volitelný seminář tematicky zaměřený na zdravý životní stylsmožnostíosobnízdravotnídiagnostiky.Akceproběhlavšestilokalitáchabylazaměstnancivelmipozitivněhodnocena.


8.2. Employment Policy and Social Program

Employee Figures and ProfileAsofDecember31,2016,thenumberofemployeeswas523comparedto499asofDecember31,2015.Thecalculatedaveragenumberofemployeeswas508.Averageemployeeagewas43. In termsof theemployeequalification,amildmajorityoftheCompanyemployeeshasauniversitydegree.

Employee profile by education and age as of December 31, 2016

Level of under over

Education 20 21-30 31-40 41-50 51-60 60 Proportion

Highschool 1 18 74 64 80 15 48%

University 0 58 91 52 52 18 52%

Total 1 76 165 116 132 33 100%

Employee Training and Skills Development In2016,theČEPSCompanycontinuedtoimplementtheestablishedtrainingandskillsdevelopmentsystembasedontheprinciplesoftheČEPSAcademyproject.This form of training provides a base for a comprehensive professional andpersonaldevelopmentoftheCompanyemployees.ThemainaimistosupportthedevelopmentofemployeesintermsofintroducingnewemployeesintotheCompany,sharingauniqueknow-howwithintheCompanyenvironmentandthegrowthofpersonalandprofessionalpotential.

In 2016, as part of the World Health Day, the ČEPS Group organized for itsemployees an optional seminar on healthy lifestyle with personal healthdiagnostics.Theeventwasheldatsixlocations,andwasverywellreceivedbythestaff.


Mezidalšívzdělávacíakce,kterévespolečnostivroce2016proběhly,řadíme:-úspěšnéukončenídvouletéhoprojektuPotenciálprotalentovanézaměstnance;-odbornýtréninkdispečerůnatrenažéruřízenípřenosovésoustavyvDuisburgu

vNěmecku;-školeníavýcvikdispečerůvTrnavěnaSlovensku;-školeníodbornézpůsobilostivelektrotechnice;-kondičníkurzypromanipulantypřenosovésoustavy;-školenívyplývajícízlegislativníchpožadavků;-cyklus interních seminářů zaměřených na předání unikátního interního

know-how.

Sociální a mzdová politikaCílem stanovené mzdové politiky jsou konkurenceschopné smluvní mzdy,které odpovídají dlouhodobým ekonomickým výsledkům společnosti ČEPSajejímupostavenínatrhupráce.Základníprincipyodměňováníahodnocenízaměstnanců jsou výsledkem kolektivního vyjednávání mezi zástupciodborovýchorganizacíavedenímspolečnosti.

Sociální politika představuje široký okruh benefitů poskytovanýchzaměstnancům formou peněžních i nepeněžních plnění, které jsou ošetřenév kolektivní smlouvě. Společnost ČEPS vynaložila na péči o zaměstnanceze sociálních nákladů i ze sociálního fondu finanční částku v celkové výši33976tis.Kč.Prostředkybylysměroványzejménajakopříspěvkyzaměstnancůmnarekreacivčetnědětské,stravování,odměnypřipříležitostiživotníchjubileí,věrnostní odměny při příležitosti odchodu do důchodu, sociální výpomoci,zdravotnípéčianejvícenapenzijnípřipojištění.

Společnost a odborové organizaceVšechny tři samostatné odborové organizace působící ve společnosti jsousdruženyvOdborovémsvazuECHOatvořísociálníhopartnerazaměstnavateli.Výrazemdobréspolupráce,korektníchanadstandardníchvztahůspolečnostiaodborůjeuzavřenídodatkuč.1adodatkuč.2keKolektivnísmlouvěnaroky2015až2016.


OthertrainingandskillsdevelopmentprogramsorganizedfortheCompanystaffin2016include:-a successful completion of Potential – a two-year project for talented

employees;-professional dispatcher training using a training simulator for transmission

systemmanagement,heldinDuisburg(Germany);-dispatchertheoreticalandpracticaltrainingorganizedinTrnava(Slovakia);-professionalqualificationtraininginelectricalengineering;-refreshmentcoursesfortransmissionsystemoperators;-trainingmandatedbylegislationrequirements;-seriesofinternalseminarstoshareuniqueinternalknow-how.

Social and Remuneration PolicyTheremunerationpolicy,asestablished, is focusedonachievingcompetitivecontractual remuneration corresponding to ČEPS long-term economicperformance and its labor market position. Basic staff remuneration andevaluationprinciplesresultfromcollectivebargainingbetweentradeunionsrepresentativesandtheCompanymanagement.

Social policy includes a wide range of both monetary and non-monetarybenefitsprovidedtotheCompanyemployees,asstipulated intheCollectiveAgreement.In2015,thetotalamountofCZK33976thousandfromsocialcostsaswellasfromthesocialfundwasusedtocontributetoemployees’recreation(includingholidayactivitiesfortheirchildren),catering,anniversarybonuses,fidelity and retirement bonuses, social benefits, healthcare and mostly topensionschemes.

The Company and Trade Union OrganizationsAllthethreetradeunionorganizationsactiveintheCompanyareassociatedin theECHOTradeUnionandactasa socialpartnerof theemployer.GoodandproperrelationsexceedingstandardsbetweentheCompanyandthetradeunionsaredemonstrated insigningtheAmendmentNo.1andAmendmentNo.2totheCollectiveAgreementfortheperiodof2015-2016.


Spolupráce s vysokými školamiK základním pilířům strategického rozvoje patřila i v roce 2016 spolupráces vysokými a středními školami s technickým zaměřením. Naše společnost sivprůběhuněkolikaletvybudovalapozicisilnéhopartneraatutorolisesnažínadálerozvíjet.

Spolupráce pokračovala se všemi fakultami elektrotechnického zaměřenív rámci celé české republiky (FEL ČVUT, FEL ZČU, FEKT VUT, FEL VŠB), kdejsmespomocíodbornýchpřednášek,absolventskýchastudentskýchveletrhůa exkurzí rozvíjeli vztahy s akademickým prostředím a posílili povědomístudentůovšechčinnostechnašíspolečnosti.

V roce 2016 se uskutečnil již pátý ročník projektu Letní škola. Studenti mělimožnost seznámit se s odborníky z řad stávajících i bývalých zaměstnancůspolečnosti, kteří si pro ně připravili tematické přednášky, zúčastnili seexkurzínatransformovnuHradecuKadaně,navodnípřečerpávacíelektrárnuŠtěchovice a na dispečerský sál v Praze. Celkem se Letní školy zúčastnilo25studentů.

Vroce2016řadyzaměstnancůČEPS,a.s.,posílilidvaabsolventiČVUTFEL,kteříse účastnili stipendijního programu společnosti, jenž byl cílený na studentysvynikajícímivýsledky.

Vývoj zaměstnanosti ČEPS, a.s., v roce 2016 Fyzickýpočetzaměstnancůk31.12.2016 523Průměrnýpřepočtenýpočetzaměstnancůzarok2016 508Průměrnývěkzaměstnancůk31.12.2016 43Početnástupů 65Celkempočetvýstupů 48

Fluktuace zaměstnanců v roce 2016Vroce2016bylafluktuace6,69%,včetněpřirozenýchodchodůdodůchodu9,45%.


Cooperation with Universities Thebasicpillarsofstrategicdevelopmentin2016includedthecollaborationwithuniversitiesandtechnicalsecondaryschools.Overtheyears,ourcompanyhasbuiltupapositionofastrongpartner,therolewhichittriestodevelopfurther.

WecontinuedthecollaborationwithallthefacultiesofelectricalengineeringthroughouttheCzechRepublic(CzechTechnicalUniversityinPrague,Universityof West Bohemia, Brno University of Technology, Technical University ofOstrava),wherewiththeuseofexpertlectures,alumniandstudentfairs,fieldtripsandinternshipswedevelopedrelationshipswiththeacademiccommunityandreinforcedstudents’awarenessoftheCompany’sactivities.

In 2016, the Company organized its fifth annual Summer School, a projectenablingstudentstomeetcurrentandformerCompanyexpertswhodeliveredanumberofthematiclectures.StudentscouldalsoparticipateinexcursionstotheHradecuKadanětransformerstation,ŠtěchovicehydrostorageplantandthecontrolroominPrague.TheSummerSchoolwasattendedby25students.

In2016,theemployeesofČEPS,a.s.,werejoinedbytwoCTUgraduates,whoparticipatedinthescholarshipprogramoftheCompanytargetedatexcellentstudents.

Employment development in ČEPS, a.s. in 2016NumberofemployeesasofDecember31,2016 523Calculatedaveragenumberofemployeesfor2016 508AverageemployeeageasofDecember31,2016 43Numberofnewlyrecruitedemployees 65NumberofemployeeswhohavelefttheCompany 48

Employee Turnover in 2016The employee turnover in 2016 was 6.69%; with the inclusion of naturalretirementsitwas9.45%.


8.3. Vztah k životnímu prostředí

V roce 2016 byla věnována značná pozornost nové legislativě, jež bylavprůběhu roku implementována do prostředí SkupinyČEPS. Stěžejníprávnípředpis, který se významně promítnul, je nařízení Evropského parlamentua Rady (ES) č. 1272/2008 o klasifikaci, označování a balení látek a směsí,o změněa zrušení směrnic67/548/EHSa1999/45/ESao změněnařízení (ES)č.1907/2006.Tentopředpisbylvýchozímproaktualizacipovinnédokumentaceve smyslu zákona č. 224/2015 Sb., o prevenci závažných havárií, zákona č.185/2001Sb.,oodpadechazákonač.258/2000Sb.,oochraněveřejnéhozdraví.

Takjakovminulýchletechbyldbánzřetelnaudržovánítransparentníaodbornékomunikacesvýznamnými institucemivoboruživotníhoprostředí, jakojsouMŽP, MZe, ČIŽP, KÚ aj., a to v rámci projednávání různých investičních akcí,implementaci nové legislativy a rovněž při prováděných kontrolách provozůČEPS,a.s.

Pokračovala realizace významných investičních akcí, v rámci kterých jezdokonalovánozabezpečeníoblastiochranyživotníhoprostředí.Bylazkolaudovánanová vodní díla (havarijní jímky, technologie ČZV - čistička zaolejovaných vod,průmyslovékanalizace,úpravnyvod,odlučovačetuků,sanačnívrtyapod.)Jednalosehlavněostavbu„HRA–PST“,„HRA-sanaceamonitoringpodzemníchvod“,„PRN-sanaceamonitoringpodzemníchvod“,„NOS–Provoznícentrum“ajiné.

Voblastiochranyživotníhoprostředíbylyvroce2016splněnyvšechnyinternístanovenéúkolyatakévšechnyprávnípovinnostivyplývajícízplatnélegislativy.V rámcikontrolníchdohledů státníchorgánůnebylou společnostiČEPS, takjakovminulýchletech,zjištěnoporušeníplatnélegislativyanebylajíudělenažádnásankce.

SpolečnostČEPSvevšechoblastechochranyživotníhoprostředípodporovalai v roce 2016 trend v omezování negativních vlivů na životní prostředí přizachováníoptimálníchfinančníchnákladůvrámcinovýchinvestičníchzáměrůaprovozníchčinností.


8.3. Approach to the Environment

In2016,considerableattentionwaspaidtothenewlegislation,whichwasduringthisyearadoptedintheČEPSGroup.ThekeypieceoflegislationthatconcernsČEPS is the Regulation of the European Parliament and the Council (EC) no.1272/2008onclassification,labelingandpackagingofsubstancesandmixtures,amendingandrepealingDirectives67/548/EECand1999/45/EC,andamendingRegulation(EC)no.1907/2006.Thislegislationbecameastartingpointfortheupdate of the mandatory documentation within the meaning of the Act No.224/2015Coll.,onpreventionofmajoraccidents,theActNo.185/2001Coll.,onwasteandtheActNo.258/2000Coll.,onprotectionofpublichealth.

Asinpreviousyears,theCompanymaintainedatransparentandprofessionalcommunication with leading institutions in the field of the environment,suchasME,MA,CEI,RAetc. innegotiationsofvarious investmentprojects,implementationofnewlegislationandinspectionsofČEPS,a.s.facilities.

The Company went on implementing major investment projects related toenvironmentalprotection.Newwaterworks(emergencyreservoirs,oilywatertreatment plants, industrial sewage systems, water treatment plants, greaseseparators, sanitary boreholes, etc.) were approved for use. These includedmainly the projects “HRA – PST”, “HRA – reconstruction and groundwatermonitoring“, “PRN – reconstruction and groundwater monitoring”, “NOS –operationscenter”andothers.

As regards obligations in the field of environment protection, in 2016 theCompanyfulfilledalltheplannedinternaltasksaswellasalllegalobligationsarising fromtheapplicable legislation.During inspectionsperformedby thestateauthorities,noviolationofapplicablelawsbytheČEPS,a.s.Companyhasbeenfoundandnopenaltyhasbeenawarded.

Duringtheyear,theCompanycontinuedtosupporteffortstoreduceadverseimpactsontheenvironmentwhilstmaintainingoptimalfinancialcostsrelatedtonewinvestmentsandoperatingactivities.


8.4. Společenská odpovědnost

Prostřednictvím dárcovského programu se ČEPS, a.s., aktivně hlásí ke svémudíluodpovědnostizapodobuprostředí,vněmžpůsobí.Podporouaktivit,kterébybeznašehozapojenínevzniklyčibylyvýraznělimitovány,sichcemebudovatpozici silného a spolehlivého partnera. K tomu vedou dvě hlavní cesty, a topomocdruhýmkrozvojiapomockpřekonáváníbariér.

Předpokladem úspěšné společenské odpovědnosti je systematický přístup.I ČEPS, a.s., usiluje o jasný směr finančního dárcovství. Hlavními oblastmipodporyjsousportdětíamládeže,kulturaaškolství,vědaapéčeomládež.Chcemebýttěmi,kteřípředevšímdětemotevírajídveředotěchtooblastí.JsmeprotodůležitýmpartneremČeskéunie sportua jejího celostátníhoprojektuSportujsnámi.Důrazklademetakénakulturu,vrámcinížpodporujemetřebapředstaveníprodětiamládežvNárodnímdivadle.

Své aktivity soustředíme i na vzdělávání. Díky naší společnosti si studiumna Masarykově univerzitě mohou dovolit sociálně znevýhodnění mladí lidé.SpoluprácijsmenavázalisNadacíJedličkovaústavu.

Zavšechnyostatníprojekty,ježbysenatomtomístědalyvyjmenovatakterýchjsou ročně desítky, zmiňme ještě dlouhodobou podporu Mezinárodníhohudebního festivalu Český Krumlov, festivalu Bohemia Jazz Fest neboMezinárodníhohudebníhofestivaluJanáčkůvmáj.

Být společensky odpovědnou firmou znamená volit takové aktivity, kteréodpovídají jejímu charakteru a které rovněž posilují loajalitu zaměstnanců.Z podpory ekologické dopravy Do práce na kole se tak v průběhu let staladokonceužvnitrofiremnísoutěž.Každáodpovědnáspolečnostsesnažíchránitživotní prostředí. Ani my nejsme výjimkou. Jsme hrdí na to, že i díky daruodspolečnostiČEPSmohlobýtvrámcikomunitníhoprojektuČistářekaSázavasebránopřes23tunodpadu.


8.4. Corporate social responsibility

By means of its donation program, ČEPS, a.s. actively assumes its share ofresponsibilityfortheenvironmentitoperatesin.Bysupportingactivitiesthatwouldnothavehappenedorwouldhavebeensignificantlylimitedwithoutourinvolvement,wewanttoestablishourselvesasastrongandreliablepartner.Wearetakingtwomainpathstoachievethis:helpingotherstodevelopandhelpingtoovercomebarriers.

A prerequisite for successful corporate social responsibility is a systematicapproach.ČEPS,a.s.belongstothecompaniesthatseekacleardirectionforfinancialdonations.Mainareasofoursupportarethesportsofchildrenandyouth,cultureandeducation,scienceandyouthcare.Wewanttobetheoneswhoopenthedoortotheseareasmainlyforchildren.ThatiswhyweareanimportantpartneroftheCzechUnionofSportand itsnationalprojectLet’sDo Sports Together. We also promote culture by supporting, among others,performancesforchildrenandyouthattheNationalTheatre.

Ouractivitiesarefocusedoneducationaswell.Thankstoourcompany,sociallydisadvantaged young people can afford to study at Masaryk University. WehaveestablishedcooperationwiththeFoundationofJedlička’sInstitute.

A few examples of the dozens of projects that we support every year arethe International Music Festival Český Krumlov, Bohemia Jazz Fest and theInternationalJanáčekMusicFestival.

Tobeasociallyresponsiblecompanymeanstopickactivitiesthatcorrespondtoournature,whilealsostrengtheningemployeeloyalty.Theprojectsupportingeco-friendly commuting, Bike to Work, has over the years even turned intoacorporatecompetition.Eachcompanyistryingtoprotecttheenvironmentandwearenoexception.WeareproudthatadonationfromtheČEPSCompanycontributedtothecommunityprojectCleanRiverSázava,duringwhichover23tonsofwastewerecollected.


Hodnoty, které naše společnost vyznává, chceme přetvářet v konkrétní činy.Věříme, že můžeme být nejen odpovědným provozovatelem přenosovésoustavy,aletakéspolehlivýmpartneremproty,kteřícestuaťužkevzdělání,kzískáníprofesníctineboksoudržnostinemajítaksnadnou,jakousejisnažímevytvářetnašimzaměstnancům.

8.5. Propagace

Přenoselektrickéenergienenívidětnaprvnípohled,dějesevšakvkaždémokamžiku a představuje spoustu odborné práce. Propagací společnosti sesnažímepřipomenout,jakdůležitýmprvkempřenosovásoustavaje,azároveňzvýšitpovědomíočinnostiČEPS,a.s.,aojejímstrategickémvýznamuproceléčeskéhospodářstvíaspolečnost.

Chceme,abyveřejnostvěděla,coprovozovatelpřenosovésoustavydělá,cojejeho hlavní činností. I proto jsme se rozhodli pro celorepublikovou kampaňformou inzerce. Skrze symboly, které lidé dobře znají (např. lanová dráhana Sněžku, Petřínská rozhledna) jim přibližujeme, o co se společnost ČEPSstaráapročjejejíroletakdůležitá.Vedletohopomáhámekevzniku,realizaciarozvojimalých,velkých,regionálníchicelonárodníchprojektů.

Propagace společnosti by však měla oslovit co nejvíce občanů, proto jsounejčastějipodporoványsportovníakulturníakce.Vroce2016pokračovalanašedlouhodobáspoluprácesČeskoubasketbalovoufederacíatakésesdruženímCzechSnowboardcrossTeam,jehožsoučástíjeiolympijskávítězkaEvaSamková.RovněžjsmedůležitýmipartneryFotbalovéasociaceČeskérepubliky,atonejenve spojení s reprezentací, nadějné hráče podporujeme i skrze mládežnicképrogramy. Podobný koncept využíváme i u Českého florbalu a motorsportu.Vážímesi,že jsmemohlibýtaktivní součástíprojektuČeskéhoolympijskéhovýboruOlympijskýparkRio-Lipno.Příležitoststátsesportovcemtotižchcemedátdoslovakaždému.VtomtosmyslusepronásideálnímprojektemstalasériezážitkovýchnočníchběhůNightRun.


WewanttoconvertthevaluesofourCompanyintoconcreteactions.Webelievethatwecanbenotonlyaresponsibletransmissionsystemoperator,butalsoareliablepartnerforthosewhosepathtoeducation,professionalreputationorsolidarityisharderthantheonewestrivetocreateforouremployees.

8.5. Promotion

Transmissionofelectricitycannotbeseenwithanakedeye,however,itoccursatanygivenmomentanddemandsalotoftechnicalwork.BypromotingtheCompany,wearetryingtoremindwhatanimportantelementthetransmissionsystemis,andtoraiseawarenessoftheactivitiesofČEPS,a.s.anditsstrategicimportanceforthewholeoftheCzecheconomyandsociety.

Wewantthepublictoknowwhatspecificallyatransmissionsystemoperatordoesandwhatitsmainactivityis.Thisiswhywehaveoptedforanationwidecampaignintheformofadvertising.Usingiconicstructures(e.g.theskilifttoMt.Sněžka,thePetřínLookoutTower),weexplaintopeoplewhattheČEPSCompanytakescareofandwhyitsroleissoimportant.Inaddition,weassistwiththecreation,implementationanddevelopmentofsmall,large,regionalandnationalprojects.However,thepromotionoftheCompanyisaimedatthewidestaudience,therefore,wemostcommonlysupportsportingandculturalevents.

In2016,wecontinuedour long-termcooperationwiththeCzechBasketballFederationandalsowiththeassociationCzechSnowboardcrossTeam,whosemembers include the Olympic gold medalist Eva Samková. We are also animportantpartneroftheFootballAssociationoftheCzechRepublicandnotonlyinconnectionwiththenationalteam–wealsosupportpromisingplayersthrough youth programs. We use a similar concept for Czech floorball andmotorsport.WearehappytohavetakenanactivepartintheprojectoftheCzechOlympicCommittee,Rio-LipnoOlympicPark.Wewanttogiveeveryonetheopportunitytobecomeasportsman. Inthissense,NightRun,aseriesofadventurenightruns,wasanidealprojectforus.


Díkytomu,žeakcejsoucharitativníačáststartovnéhoputujenakontoKapkynaděje, se dá říct, že vyhrává každý, kdo se zúčastní, a podpoří tak dobrouvěc.VoblastikulturysespolečnostČEPSjižponěkolikátéspojilasfestivalemMeziploty–tradičníakcí,kterávareálubohnicképsychiatrickéléčebnyspojujekomerční s humanitárním. Pozitivní energii chceme předávat v rámci celérepubliky. Mnohaletá spolupráce s Českými kulturními slavnostmi ji přinášíposluchačůmhnedvsedmičeskýchměstech.NascénáchpocelézemipůsobítaképrojektDivadlodětem.

Propagaci chápeme nejen jako prostředek ke zviditelnění společnosti ČEPSajejíčinnosti,aleijakopodporuspolečenskydůležitýchčinnostíaprogramů.Cílímeprotopředevšímnasportakulturuténejvyššíúrovněapodobnějakov dárcovském programu i na projekty, které k těmto oborům přivádějí dětiamládež.


Thankstothefactthattheevent isacharityone,andpartoftheentryfeegoes to the Kapky naděje Foundation, it can be said that every participantis a winner, as they support a good cause. In the field of culture, the ČEPSCompanyonceagainteamedupwiththefestivalMeziploty(BetweenFences),atraditionaleventheldintheterritoryofapsychiatrichospital,whichbondscommerceandcharity.Wewant to transmitpositiveenergy throughout thecountry.Thankstothelong-termcooperationwithCzechculturalfestivals,itbecameavailabletovisitorsinsevencities.ThereisalsoaprojectTheatreforchildrentakingplaceonstagesacrossthecountry.

WeunderstandtheCompanypromotionnotonlyasameanstodrawattentiontoČEPSanditsactivities,butalsoasasupportforsociallyimportantactivitiesand programs. That is why we focus primarily on sports and culture at thehighestleveland,likeinthedonationprogram,onprojectsthatbringchildrenandyoungpeopletothesefields.

VÝSLEDKY HOSPODAŘENÍ ZA ROK 2016FINANCIAL RESULTS IN 2016

9


9. Výsledky hospodaření za rok 2016

Události v přenosové soustavě ovlivňující výsledky hospodařeníRok 2016 byl z provozního hlediska poměrně klidný. Jedním z indikátorů jestav v mezinárodním varovném systému RAAS/EAS, kde společnost ČEPSsignalizovala potíže s plněním kritéria N-1 i další problémy rozsvícenímžlutéhovarovnéhosvětlapouzeosmkrát,vždyvřáduhodinajednousvětlačerveného(vpřípaděkrátkodobénefunkčnostivýpočtukontingenčníanalýzy).V napjatých přenosových situacích byl aplikován přeshraniční redispečinkvprůběhupatnáctidnůocelkovémobjemunecelých19GWh.Jenvzáříbylmimořádně využit vícestranný mezinárodní redispečink (MRA) po dobu čtyřdnůvdosaženémobjemupřibližně55GWh.

Během roku narůstaly potíže s udržením napětí v dovolených mezích.Vysokénapětí seobjevovalonejen typicky v letnímobdobía víkendech,alejižodjaraipřinočníchpoklesechzatížení.Jakoopatřenísevyužívalokroměvšechdostupnýchkompenzačníchprostředků i vypínánínezatíženýchvedení(V413,V410,V459,V405)acelýchrozvoden:HorníŽivotice(23x),Kletné(3x),Krasíkov (2x) a Albrechtice (1x). Navíc byla celkem 52x využita přečerpávacívodníelektrárnaDlouhéStráněvkompenzačnímprovozuprosníženínapětívoblasti.

Během několika výpadků distribučních transformátorů došlo k omezenídodávekelektřinyvPřešticích(3x),ČecháchStřed,KletnémaProsenicíchvždyjedenkrát.KomezenímvýrobydošlovelektrárněMělníkpřipožárublokovéhotransformátoru a po výpadku blokového vedení při poruše proudovéhotransformátoru, v elektrárně Dukovany po zkratu v rozvodně Slavětice,velektrárněPrunéřov Ipovypnutíblokovéhovedení impulzemzelektrárny,velektrárněOrlíkpovýpadkublokovéhovedenípřibouři.

Výsledkyhospodařenízarok2016FinancialResultsin20169

9. Financial Results in 2016

Events in Transmission System Affecting Financial ResultsIntermsofoperation,theyear2016wasrelativelysmooth.Oneoftheindicatorsis a status in the international warning system RAAS/EAS, where the ČEPSCompanysignaleddifficultieswithmeetingtheN-1criteriaandotherproblemsby illuminating theyellowwarning lightonlyeight times,each time just forseveralhoursandonce,theredlight(duringashort-termmalfunctionofthecontingencyanalysiscalculation).Intensesituations,cross-borderredispatchingwasimplementedinthetotaloffifteendayswithalmost19GWhofelectricitytransmitted.Themultilateralinternationalredispatching(MRA)wasusedonlyonce,inSeptember,duringfourdaysandamountingtoapproximately55GWh.

During theyear, keeping thevoltagewithin safe limitswasbecomingmoredifficult. High voltage occurred not only in the typical summer period andon weekends, but since the spring, also during the nighttime decline ofconsumption.Tocopewithit,besidesalltheavailablecompensationmeasureswe resorted to shutdowns of lines with low load (V413, V410, V459, V405)and whole substations: Horni Životice (23x), Kletné (3x), Krasíkov (2x) andAlbrechtice(1x).Moreover,theDlouhéStráněpumpedstorageplantwasused52xtocompensateforthehighvoltageintheregion.

Duringoutagesofdistributiontransformers,electricitysupplywasreducedinPřeštice(3x),ČechyStřed(1x),Kletné(1x)andProsenice(1x).GenerationwasrestrictedintheMělníkpowerplantduetoafireatablocktransformerandthenduetoafailureoftheblockpowerlineafteracurrenttransformerfailure;intheDukovanypowerplantafterashortcircuitintheSlavěticesubstation;inPrunéřovIpowerplantafterashutdownoftheblockpowerlineupontheimpulse received fromtheplant; in theOrlíkplantafterablockpower linefailureduetoastorm.


UnovýchblokůelektrárnyPrunéřovIIseobjevovalyběhemrokunestandardníreakce na manipulace v rozvodně Hradec u Kadaně (například působeníochran generátoru). V listopadu byly zprovozněny první dvě jednotky PSTtransformátorůvrozvodněHradecuKadaně(dodispečerskéhořízenípřešlyažpočátkemledna2017).

9.1. Vývoj výnosů, nákladů a zisku

Většinavýnosůpodléhácenovéregulaci,protitomunákupslužeb,elektrickéenergienakrytíztrátamateriálujeplněovlivňovántrhem.

CelkovévýnosyspolečnostiČEPSdosáhlyzarok2016hodnoty19018,6mil.Kč,tj.vporovnáníseshodnýmobdobímroku2015o1400,3mil.Kčvíce.Zásadnípodílnazměněhodnotyvýnosůarovněžinákladůmávlivoperacescennýmipapíry,ojejichžprodejivevýši1701mil.Kčbyloúčtovánovprvnímčtvrtletíroku 2016. Dále je stále vysoký objem přenesené energie v rámci činnostiMarketCouplingshipping.ČinnostshipperavrámciMarketCouplingupřinášínákladyivýnosyveshodnévýši,takžecelkovějefinančněneutrální.Vroce2016bylopřenesenocelkem(objemenergienavýstupuzPSbezsystémovéhotoku)58237,6GWh.ObjempřenesenéenergiejeovlivňovánzměnamiekonomickýchahospodářskýchpodmínekČR,resp.spotřebouelektrickéenergie,objememtranzitu i dalšími faktory, jako jsou např. klimatické podmínky, mimořádnéudálostivpřenosovésoustavěaj.

Výše některých kategorií výnosů, resp. nákladů - zejména výnosů z aukcía ITCmechanismu,závisína faktorechzhlediskaČEPS,a.s.,neovlivnitelnýchavykazujeznačnouvolatilitu.CenyzaslužbyprovozovatelepřenosovésoustavyapravidlaúčtováníbylystanovenyČRERÚč.7/2015z26.11.2015.


Duringtheyear,newunits inthePrunéřovIIplantdemonstratedsomenon-standard reactions to operations at the Hradec u Kadaně substation (e.g.activation of generator protections). In November, the first two PSTs werelaunched at the Hradec u Kadaně substation (the management from thecontrolcenterstartedinearlyJanuary2017).

9.1. Development of Revenues, Costs and Profit

Mostrevenuesaresubjecttopriceregulation,whilethepurchaseofelectricenergyandservicestocover lossesandofmaterial isfully influencedbythemarket.

ThetotalrevenuesofČEPS,a.s.in2016reachedtheamountofCZK19,018.6million, i.e.CZK1,400.3million less incomparisonwith2015.Thechange invalueofrevenuesaswellascostswassubstantiallyaffectedbytransactionsinsecurities,whosesalestotaledCZK1,701million inthefirstquarterof2016.The volumeofpower transmitted aspartofMarketCoupling shippingalsoremainshigh.TheshipperactivitywithintheMarketCouplingbringsbothcostsandrevenuesofthecomparableamount,sooverallitisfinanciallyneutral.In2016,atotalof58,237.6GWhwastransferred(energyvolumeonTSoutputexcluding system flow), the volume of energy transmitted being influencedby changes in economic and financial situation of the Czech Republic andby electric energy consumption, transit volume and other factors, includingclimaticconditions,transmissionsystememergencies,etc.

Thevolumeofcertaincategoriesofrevenuesandcosts(inparticularrevenuesfromauctionsand ITCmechanism) is influencedby factorsunderno impactofČEPS,a.s.andsubjecttoconsiderablevolatility.Pricesforservicesprovidedby the transmission system operator and rules for financial settlement aresetoutintheCzechEnergyRegulatoryOfficePriceDecisionNo.7/2015fromNovember26,2015.


Struktura výnosů

(v mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012

Provoznívýnosy 17281,1 17388,3 16315,6 17507,3 16325,0

Finančnívýnosy 1737,5 230,0 2742,9 1114,5 575,7

Celkemvýnosy 19018,6 17618,3 19058,6 18621,8 16900,7

Z hlediska struktury ovlivnil mírný pokles výnosů z provozní činnostive srovnání s rokem 2015 nižší objem přenesené elektřiny v rámci MarketCouplinguvzhledemkrolitzv.shippera.Vevýnosecharovněžvnákladechjepromítnutačástkazataktonakoupenouaprodanouelektřinu.Poklesjepatrnýrovněž ve výnosech za systémové služby. Nižší objem výnosů za systémovéslužby je způsoben jak poklesem spotřeby elektrické energie, tak i vývojemceny za systémové služby. Objem spotřeby elektrické energie je ovlivňovánklimatickýmipodmínkami.

Mírněnižšíprotiroku2015jsouvýnosyvrámciITCmechanismu.ČRsevroce2016, stejně jako v roce 2015, stala čistým příjemcem z ITC mechanismu.Vysokévýnosypočátkemapakvdruhépoloviněroku2016korespondovalysespecifickousituacívPSČR(zvýšenýnedostatekzdrojůvČRapoklesexportníhosalda) a situací v okolních propojených soustavách (nárůst tranzitních tokůzNěmeckanajihovýchodEvropypřesČR).

Vývoj tržeb za rezervaci kapacity na přeshraničních profilech již postrádávminulostiidentifikovatelnousezónnostajevolatilnější.Stímsouvisíipoklespodílu výnosů z dlouhodobých aukcí (ročních a měsíčních) na celkovýchvýnosech.Jetozpůsobenoinízkýmicenamielektřinyaobtížněpredikovatelnouvýrobou elektřiny z dotovaných obnovitelných zdrojů, která směřuje zájemobchodníků spíšekekrátkodobějšímuobchodování.Ostatníprovoznívýnosytvoří především tržby za služby pro dceřinou společnost ČEPS Invest, tržbyz prodeje nepotřebného majetku a materiálu a tržby z pronájmu vedenísoptickýmivlákny.


Revenue Structure

(in CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012

Operatingrevenues 17281,1 17388,3 16315,6 17507,3 16325,0

Financialrevenues 1737,5 230,0 2742,9 1114,5 575,7

Totalrevenues 19018,6 17618,3 19058,6 18621,8 16900,7

Intermsofrevenuesstructure,themildyear-over-yeardecreaseinoperatingrevenueswas influencedmainlybythedecreasingvolumeofelectricenergytransferredaspartofmarketcouplingbecauseoftheassumedroleoftheso-calledshipper.Thepriceofelectricityboughtandsoldinthiswayisprojectedintobothrevenuesandcosts.Thedeclineisalsoevident intherevenuesforsystemservices.Lowerrevenuesforsystemserviceswerecausedbyadeclineinelectricityconsumptionandthedevelopmentofpricesforsystemservices.Theelectricityconsumptionlevelisinfluencedbyclimaticconditions.

RevenuesfromtheITCmechanismwerealsoslightlylowercomparedto2015.In 2016 again, as in 2015, the Czech Republic became a net recipient fromtheITCmechanism.Highrevenuesinthebeginningandinthesecondhalfof2016correspondedtothespecificsituationintheCzechTS(increasedscarcityofresources intheCzechRepublicandadropinexportbalance)andtothesituationinneighboringinterconnectedsystems(theincreaseoftransitflowsfromGermanytoSoutheastEuropethroughtheCzechRepublic).

Comparedtotheprevioussituation,developmentofrevenuesfromcapacityreservationisnolongerseasonallyinfluencedandtendstobemorevolatile,whichisassociatedwithlowerrevenuesharefromlong-termauctions(annualandmonthly)onrevenuesintotal.Itisalsoduetolowelectricitypricesandtheoutputfromsubsidized–andhardlypredictable–renewablesources,makingthustradersprefershort-termtransactions.Otheroperatingrevenuesincludein particular revenues from services provided to ČEPS Invest, the Companysubsidiary, revenues from the sale of unnecessary assets and material andrevenuesfromtheleaseofopticalfibersinOPWGwires.


Finančnívýnosymeziročně stouply.V roce2015bylyhlavní složkouzejménadividendy od dceřiné společnosti. Finanční výnosy roku 2016 představujípředevším prodané cenné papíry (1 701 mil. Kč), dividendy od dceřinéspolečnosti, výnosy z ukládaných dočasně volných finančních prostředkůakursovézisky.

Struktura nákladů

(v mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012

Provoznínáklady 15224,5 15583,0 15006,2 15277,6 13937,0

Finančnínáklady 1721,6 19,1 2717,5 1073,1 538,6

Nákladycelkem 16946,1 15602,1 17723,7 16350,7 14475,6

Nákladycelkemdosáhlyvesledovanémobdobívýše16946,1mil.Kč,ztohotvoří proměnné náklady 65,7%, stálé provozní náklady 24,2% a finančnínáklady10,1%.

Vporovnánísrokem2015vzrostlycelkovénákladyo1344mil.Kč.Natomtorozdílu sepodílí zejménanárůstfinančníchnákladův souvislosti sprodejemcenných papírů koncem prvního čtvrtletí roku 2016. O cenných papírech jeúčtovánonastraněnákladůavýnosůažvokamžikujejichprodeje.Provoznínáklady poklesly v porovnání s rokem 2015 o 358,5 mil. Kč, zejména vlivemnižších proměnných nákladů. Pokles proměnných nákladů je způsobenpředevšímúsporounákladůnanákuppodpůrnýchslužebanákladůnanákupenergienakrytíztrát.Finančnínákladytvořínákladyvsouvislostisprodejemcennýchpapírů,nákladovéúroky,kurzovéztrátyabankovnípoplatky.


Onayear-over-yearbasis,financialrevenues increased.Financialrevenues in2015consistedmainlyofdividendsfromthesubsidiary.In2016,themainsourceoftheserevenueswasthesaleofsecurities(CZK1,701million),dividendsfromthesubsidiary,revenuesfromthedepositedtemporarilyfreefundsandforeignexchangerateprofits.

Cost Structure

(in CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012

Operatingcosts 15224,5 15583,0 15006,2 15277,6 13937,0

Financialcosts 1721,6 19,1 2717,5 1073,1 538,6

Totalcosts 16946,1 15602,1 17723,7 16350,7 14475,6

TotalcostsamountedtoCZK16,946.1million,with65.7%forvariablecosts,24.2%forfixedoperatingcostsand10.1%forfinancialcosts.

Comparedto2015,totalcostsincreasedbyCZK1,344million.Thisdifferenceismainlyduetoanincreaseoffinancialcosts inconnectionwiththesaleofsecuritiesinthelatefirstquarterof2016.Thesecuritiesarenotaccountedforonthecostandrevenuesideuntilthemomentoftheirsale.Operatingcostsdecreasedincomparisonwith2015byCZK358.5million,mainlyduetolowervariablecosts.Thedecreaseinvariablecostsismainlyduetocostsavingsonthepurchaseofancillaryservicesandthepurchaseofenergytocoverlosses.Financialcostsconsistofcostsrelatedtothesaleofsecurities,interestexpense,foreignexchangelossesandbankcharges.


9.2. Výsledek hospodaření

Za rok 2016 byl dosažen hospodářský výsledek před zdaněním 2 072,5 mil.Kč, tj. na úrovni 102,8% minulého roku. ČEPS, a.s., jako regulovaný subjektmůžedosáhnoutpouzeúrovněziskustanovenéregulačnímiparametry,kteréurčuje Energetický regulační úřad. Pokud se dosažená skutečnost v běžnémroceodchylujeodstanovenýchhodnot, jsoutytoodchylky(korekčnífaktory)zahrnuty do regulačních parametrů v budoucím období a tím ovlivňujíhospodářskévýsledkyspolečnostisdvouletýmposunem.

Vývoj výsledku hospodaření před zdaněním

(v mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012

Výsledekhospodařenípředzdaněním 2072,5 2016,2 1334,9 2271,2 2425,1

Provoznívýsledekhospodaření 2056,5 1805,3 1309,4 2229,8 2388,0

Finančnívýsledekhospodaření 16,0 210,9 25,5 41,4 37,1

Výsledekhospodařenípozdaněnízarok2016dosáhlhodnoty1683,7mil.Kč.Celkovázaúčtovanádaňzpříjmůjesoučtemsplatnédaněadaněodložené.Splatnádaňčinila320,4mil.Kč,odloženádaň68,4mil.Kč.Odloženádaňsnižujenettohospodářskývýsledekamácharakterodloženéhodaňovéhozávazku.


9.2. Profit & Loss

In 2016, profit and loss before tax amounted to CZK 2,072.5 million, whichis 102.8% of the previous year. Profits of ČEPS, a.s., an entity subject toregulation,canonlyreachthelevelsetbyregulationparametersimposedbytheEnergyRegulatoryOffice.Incasetheamountachievedinaparticularyeardeviates fromthe level set, thesedeviations (correctivefactors)are includedinregulationparametersforthefollowingperiod,havingthusimpactontheCompanyprofitandlosswithatwo-yearshift.

Development of Profit & Loss before Tax

(in CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012

Profit&lossbeforetax 2072,5 2016,2 1334,9 2271,2 2425,1

Operatingprofit&loss 2056,5 1805,3 1309,4 2229,8 2388,0

Financialprofit&loss 16,0 210,9 25,5 41,4 37,1

Profitandlossaftertaxin2016amountedtoCZK1,683.7million.Thetotalofcorporationtaxconsistedofcurrentanddeferredtax.CurrenttaxamountedtoCZK320.4million,deferredtaxtoCZK68.4million.Deferredtaxreducesnetfinancialresultsandrepresentsadeferredtaxliability.


9.3. Struktura majetku

Vývoj struktury majetku (netto)

(v mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012

Dlouhodobýhmotný

anehmotnýmajetekvužívání 26780,8 23785,2 21748,6 20783,8 19613,5

Dlouhodobýfinančnímajetek 33,8 33,2 27,4 23,6 1523,6

Nedokončenýdlouhodobýhmotný

anehmotnýmajetekvč.záloh 6949,7 7463,6 5739,8 3911,8 3285,2

Oběžnáaktiva 1761,7 3689,2 3096,1 4702,3 2708,3

Časovérozlišeníaktiv 21,3 15,9 18,3 10,6 25,3

Aktiva celkem 35 547,3 34 987,1 30 630,3 29 432,2 27 155,9

Základníkapitál 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9

Rezervnífondy

aostatnífondyzezisku 6998,9 6413,6 6160,9 4998,8 3598,1

Výsledekhospodařeníminulýchlet 5542,1 5099,7 5205,1 4584,0 4055,2

Výsledekhospodařeníběžného

účet.období 1683,7 1658,0 1077,7 1821,5 1969,4

Dlouhodobézávazky 1790,5 1944,6 1812,5 1685,5 1871,6

Krátkodobézávazky 1926,6 2318,3 2001,6 2050,2 1790,3

Bankovníúvěryavýpomoci 5982,6 6359,8 3237,1 3114,4 2750,6

Rezervyaostatnípasiva 1088,0 658,2 600,4 643,0 585,8

Pasiva celkem 35 547,3 34 987,1 30 630,3 29 432,2 27 155,9

Netto bilanční suma celkem vzrostla v průběhu roku 2016 o 560,2 mil. Kč.Vesrovnánísestavemk31.12.2015došloknásledujícímzměnám.Vaktivechse zvýšil stav dlouhodobého majetku, poklesla oběžná aktiva, předevšímkrátkodobýfinančnímajetek(krátkodobécennépapíry).Vpasivechsezvýšilvlastníkapitálapokleslycizízdroje.


9.3. Asset Structure

Development of Asset Structure (Net)

(in CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012

Long-termtangibleand

intangibleassetsinuse 26780,8 23785,2 21748,6 20783,8 19613,5

Long-termfinancialassets 33,8 33,2 27,4 23,6 1523,6

Tangibleandintangiblefixedassets

inprogressincl.advancepayments 6949,7 7463,6 5739,8 3911,8 3285,2

Currentassets 1761,7 3689,2 3096,1 4702,3 2708,3

Assetsaccrualsanddeferrals 21,3 15,9 18,3 10,6 25,3

Total assets 35 547,3 34 987,1 30 630,3 29 432,2 27 155,9

Registeredcapital 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9 10534,9

Reservefundsandotherfunds

createdfromnetprofit 6998,9 6413,6 6160,9 4998,8 3598,1

Profit/lossofpreviousyears 5542,1 5099,7 5205,1 4584,0 4055,2

Profit/lossofthecurrentperiod 1683,7 1658,0 1077,7 1821,5 1969,4

Long-termliabilities 1790,5 1944,6 1812,5 1685,5 1871,6

Currentliabilities 1926,6 2318,3 2001,6 2050,2 1790,3

Bankloansandaids 5982,6 6359,8 3237,1 3114,4 2750,6

Reservesandotherliabilities 1088,0 658,2 600,4 643,0 585,8

Total liabilities 35 547,3 34 987,1 30 630,3 29 432,2 27 155,9

Netbalancesheetincreasedduring2016byCZK560.2million.IncomparisontoDecember31,2015,thefollowingchangesoccurred.Intermsofassets,long-term assets increased, while current assets — primarily short-term financialassets (short-term securities) — decreased. In terms of liabilities, equityincreasedandtotalliabilitiesdecreased.


V průběhu roku 2016 pokračoval růst dlouhodobého majetku, v porovnáníse stavem k 31. 12. 2015 byl stav majetku k 31. 12. 2016 o 2 482,2 mil. Kčvyšší,ztohodlouhodobýhmotnýmajetekvzrostlo2431,3mil.Kčanehmotnýmajetekvzrostlo50,4mil.Kč,dlouhodobýfinančnímajetekvzrostlo0,5mil.Kč.Oběžnáaktivameziročněpokleslao1927,4mil.Kč.

Pohledávky po lhůtě splatnosti z obchodní činnosti jsou z hlediska objemutržebnízké,k31.12.2016činily61tis.Kčabylyvyrovnánypočátkemledna.Suma pasiv se v průběhu roku 2016 zvýšila o 560,2 mil. Kč. Z toho vlastníkapitál meziročně vzrostl o 1 053,5 mil. Kč. Základní kapitál, který tvoří178 557 333 akcií na jméno s nominální hodnotou 59Kč, zůstal nezměněn.Zvýšeníobjemuvlastníhokapitáluovlivnilrůstpoložekvýsledkuhospodařeníběžnéhoobdobí(25,8milKč)azůstatkyfondů,kteréstouplyo585,2mil.Kč.Výsledekhospodařeníminulýchletvzrostlo442,5mil.Kčvdůsledkunavýšenínerozdělenéhozisku.

Objem cizích zdrojů poklesl o 742,1 mil. Kč proti stavu k 31. 12. 2015.Dlouhodobé závazky klesly o 79 mil. Kč. V souladu s dlouhodobou strategiífinancování vydala společnost ČEPS dluhopisy v celkové nominální hodnotě500 mil. Kč. Dále se snížily závazky k úvěrovým institucím o 424,9 mil. Kč.Dlouhodoběpřijatézálohykleslyo222,5mil.Kčaodloženýdaňovýzávazekstouplo68,4mil.Kč.Krátkodobézávazkykleslyo844,1mil.Kč,atovlivempoklesuzávazkůkúvěrovýminstitucímazávazkůzobchodníchvztahů.Stavrezerv vzrostl z 154,3 mil. Kč na 335,3 mil. Kč (tvorba rezervy v souvislostise systémovými službami). V položce ostatní pasiva došlo ke zvýšení stavuo248,8mil.Kčprotistavuk31.12.2015.Společnostvprůběhurokuhradilaveškeré závazky včas a k 31. 12. 2016 neměla žádné závazky kryté podlezástavníhoprávaanizávazkypolhůtěsplatnosti.


During2016,long-termassetscontinuedtoincrease,withCZK2,482.2millionincreaseonayear-over-yearbasis,reportedasofDecember31,2016.Long-termtangibleassetsincreasedbyCZK2,431.3million,intangibleassetsincreasedbyCZK50.4million,andlong-termfinancialassetsincreasedbyCZK0.5million.CurrentassetsdecreasedbyCZK1,927.4milliononayear-over-yearbasis.

Consideringthevolumeofsales,overduetradereceivableswerelow,astheyamountedtoCZK61thousandasofDecember31,2016andweresettledinearly January. Total liabilities increased by CZK 560.2 million during 2016,withtheequitygrowthbyCZK1,053.5million.Thesharecapitalcomprising178,557,333shareswithanominalvalueofCZK59remainedunchanged.Theincreaseinequityreportedonayear-over-yearbasisresultsmainlyfromhigherprofit/lossresultofthecurrentperiod(CZK25.8million)andbalancesoffunds,whichincreasedbyCZK585.2million.Profit/lossofpreviousyearsincreasedbyCZK442.5millionduetotheincreaseofretainedearnings.

IncomparisontoDecember31,2015,total liabilitiesdecreasedbyCZK742.1million.Long-termliabilitiesdecreasedbyCZK79million.Inlinewithitslong-termfinancingstrategy,theČEPSCompanyissuedbondswithatotalfacevalueofCZK500million.Moreover,liabilitiestocreditinstitutionsdecreasedbyCZK424.9 million. Long-term advance payments decreased by CZK 222.5 millionanddeferredtaxincreasedbyCZK68.4million.CurrentliabilitiesdecreasedbyCZK844.1million,mainlyduetothedecreaseintradepayablesandpayablesto credit institutions. Reserves increased from CZK 154.3 million to 335.3million(reservescreated inconnectionwithsystemservices).Other liabilitiesincreasedonayear-over-yearbasisbyCZK248.8million.Throughouttheyear,theCompanysettledallitsliabilitiesinatimelymannerandreportedneitherliensnoroverdueliabilitiesasofDecember31,2016.


9.4. Investiční činnost

Vroce2016pokračovalvespolečnostiČEPSrozsáhlýrozvojpřenosovésoustavys cílem splnitnovépožadavky tuzemskýchzákazníků ipožadavkyvyplývajícízmezinárodníspoluprácenatrhuselektrickouenergií.Součástítěchtoinvesticje výstavba nových vedení, posílení kapacity některých vedení stávajícíchadokončenípřechodustanicpřenosovésoustavynadálkovéovládání.

Stěžejnímistavbamiroku2016bylodokončenívýstavbynovéhovedeníV458apokračovánívevýstavběPST(PhaseShiftingTransformers–transformátorysregulacífáze)vTRHradec,kterémajíomezitvelképřetokyvýkonupřesnašeúzemívesměruzNěmeckadoRakouska.Jednáseovýznamnéstavbyzvyšujícíspolehlivostsoustavyajejípřenosovéschopnosti.

Vprůběhuroku2016byladokončenaEtapaIII,IVaaIVbvýstavbynovéhovedeníV458Krasíkov–HorníŽivoticeaproběhlyzávěrečnéprácenaposledníEtapěIVb.Celévedeníbylouvedenodoprovozudne30.9.2016.DálebylydokončenynátěryaproběhlaaktivacemajetkunaakciV410/419zdvojenívedeníVýškov–ČechyStřed.DoelektrickéstaniceHradecuKadaněbylydodányzItálietřize čtyřPST transformátorůaproběhla jejichmontáž.Takézdebyl vyměněntransformátor400/220kV.ByladokončenamodernizacetransformovenČebínaLískovec.NaelektrickéstaniciChodovbyladokončenaakceúpravabudovyastímsouvisejícíidokončenívšechpracínazáložnímdispečerskémpracovišti.Zahájena byla rekonstrukce plynem izolované části rozvodny Chodov, kterávýraznýmzpůsobemovlivníspolehlivostzásobováníhlavníhoměstaPrahy.

Náročný investiční program společnosti ČEPS je realizován ve spoluprácisdceřinouspolečnostiČEPSInvest.Vzhledemktomu,žeúrokyzúvěrůnejsouERÚ zahrnuty do oprávněných nákladů, společnost kapitalizuje část úroků,a tím zajišťuje jejich návratnost. Objem kapitalizovaných úroků představuječástku31,9mil.Kč.Výkuppozemkůjevětšinoudlouhodobouzáležitostíajespolečnostípraktickyneovlivnitelný.


9.4. Investment Activities

In2016,ČEPS,a.s.continuedwiththeextensivedevelopmentofthetransmissionsystemtomeetnewdemandsofdomesticcustomersandrequirementsarisingfrom international cooperation in the electricity market. These investmentsinclude the construction of new power lines, strengthening the capacity ofsomeexistingpowerlinesandthecompletionofthetransitionoftransmissionsystemstationstoremotecontrol.

The most important construction projects of 2016 were the completion ofconstructionofanewpowerlineV458andcontinuationoftheconstructionofPSTs(PhaseShiftingTransformers)intheHradectransformerstationdesignedtolimit largepoweroverflowsthroughCzechterritory inthedirectionfromGermanytoAustria.Thesearesignificantconstructionprojects that increasethereliabilityandthetransmissioncapacitiesofthetransmissionsystem.

2016sawthecompletionofStageIII,IVaandIVboftheconstructionofanewpowerlineV458Krasíkov–HorníŽivoticeandfinishingworkhasbeencarriedoutonthefinal IVbstage.Theentirepower linewasput intooperationonSeptember30,2016.Moreover,paintworkandassetactivationwerecompletedontheprojectV410/419secondcircuitconstructiononthelineVýškov–Čechy-Střed.ThreeofthefourdevicesforPSTweredeliveredtotheHradecsubstationfromItalyandinstalled.ThemodificationoftheChodovsubstationbuildinghasbeencompletedtogetherwithfinishingalltheworkonthebackupcontrolroom.Thereconstructionofthegas-insulatedsubstationChodovhasbegun,whichisgoingtosignificantlyaffectthereliabilityofsupplytothecapitalcityofPrague.

The demanding Investment Plan is being implemented in cooperation withČEPS Invest, theCompanysubsidiary.Consideringthefactthat interestrateson loans are not included by ERO in the economically justifiable costs, theCompany capitalizes part of the interest, thereby ensuring its return. ThevolumeofcapitalizedinterestamountstoCZK31.9million.Purchaseoflandisusuallyalong-termissue,whichisvirtuallybeyondtheCompany’scontrol.


Čerpáníinvestičníchprostředkůbezpozemkůaúrokůmělovroce2016obvyklýprůběh a bylo ve výši 4 574,2 mil. Kč, hodnota ročního plánu bez pozemkůa úroků činí 5 009,0 mil. Kč. Do užívání byl převeden majetek v hodnotě4 999,9 mil. Kč. Hodnota ročního plánu aktivací majetku je 4 752,2 mil Kč.DůležitýmzdrojemfinancováníinvesticječerpánífondůEvropskéunie.Vroce2016bylokfinancováníinvesticpoužitoztěchtofondů113149tis.Kč.

Přehled čerpání investičních nákladů

(v mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012

Investicecelkem 4664,2 5654,9 4697,4 3671,9 3770,7

z toho:

investičníakce 4574,2 5614,6 4453,9 3604,9 3660,8

z toho dotace: 113,1

výkuppozemků 58,1 9,1 20,9 52,5 88,1

kapitalizovanéúroky 31,9 31,2 18,8 14,5 21,7

zálohaPST 0,0 0,0 203,8 0,0 0,0

Vývoj hlavních ekonomických ukazatelů (v %)

Ukazatel 2016 2015 2014 2013 2012

StupeňodepsanostiHDMvužívání 51,64 53,2 54,1 53,9 53,6

Mírakrytíinvestičníhomajetku 88,78 94,5 93,3 98,9 88,4

Celkovázadluženost(bezrezerv) 29,40 31,8 24,7 25,1 25,7

Dlouhodobázadluženostk31.12. 14,68 16,8 8,8 8,5 5,3

Rentabilitavlastníhokapitálubrutto 8,55 8,6 5,9 10,8 12,6

Rentabilitaaktivbrutto 5,88 6,1 4,4 8,0 9,4

Krytístálýchaktiv 73,33 75,8 83,5 88,8 82,5

Celkoválikvidita 57,44 100,2 91,9 135,6 65,7

Provoznínákladovost 88,10 89,6 92,0 87,3 85,4

Provoznínákladovostbezvlivuodpisů 76,13 78,7 80,3 76,6 74,7


Investment capital excluding land and interest in 2016 has been drawn ata usual pace and amounted to CZK 4,574.2 million, while the value of theyear’splanexcludinglandandinterestamountedtoCZK5,009.0million.AssetsamountingtoCZK4,999.9millionwereputintooperation.ThevalueoftheannualplanafterassetsactivationisCZK4,752.2million.AnimportantsourceofinvestmentfinancingisthesubsidiesfromEUfunds.In2016,CZK113,149thousandwasusedfromthesefundstofinancetheinvestments.

Investment Costs Overview

(in CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012

Totalinvestment 4664,2 5654,9 4697,4 3671,9 3770,7

of which:

Investmentprojects 4574,2 5614,6 4453,9 3604,9 3660,8

of which subsidies: 113,1

Landpurchase 58,1 9,1 20,9 52,5 88,1

Capitalizedinterest 31,9 31,2 18,8 14,5 21,7

PSTadvancepayment 0,0 0,0 203,8 0,0 0,0

Key Economic Indicators Development (%)

Indicator 2016 2015 2014 2013 2012

Depreciationandamortization

ofassetsinuse 51,64 53,2 54,1 53,9 53,6

Fixedassetscoverageratio 88,78 94,5 93,3 98,9 88,4

Totalindebtedness(excl.reserves) 29,40 31,8 24,7 25,1 25,7

Long-termindebtednessasofDecember31 14,68 16,8 8,8 8,5 5,3

Grossreturnonequity 8,55 8,6 5,9 10,8 12,6

Grossreturnonassets 5,88 6,1 4,4 8,0 9,4

Coverageoffixedassets 73,33 75,8 83,5 88,8 82,5

Totalliquidity 57,44 100,2 91,9 135,6 65,7

Operatingratio 88,10 89,6 92,0 87,3 85,4

Operatingratioexcl.theimpact

ofdepreciationandamortization 76,13 78,7 80,3 76,6 74,7


9.5. Očekávaný hospodářský vývoj v roce 2017

Rok2017jedruhýmrokemIV.regulačníhoobdobí(2016až2018).TotoobdobíERÚ deklaruje jako tříleté a jeho hlavním úkolem je příprava objektivníchvstupů pro V. regulační období. Této přípravy se bude společnost ČEPS jakojedenzregulovanýchsubjektůaktivněúčastnit.

Plánovaný hospodářský výsledek před zdaněním (EBT) na rok 2017 činí1217,5mil.KčavycházívevýnosechzcenovéhorozhodnutíERÚč.7/2016zedne25.listopadu2016azpředpokládanéhovývojeobjemuslužebposkytovanýchvrámcipřidělenélicencenapřenos.Výnosyspolečnostipodléhajíz99%cenovéregulaci,kterázahrnujeivýsledkydosaženézaukcínapřeshraničníchprofilechvčetněMarketCouplingu,zezúčtováníITCmechanismuazvýnosůodOTE,a.s.,zazúčtováníodchylek.

Důležitýmpředpoklademnaplněníplánuje,ženedojdekvýraznýmodchylkámvevývojimakroekonomickýchukazatelů,jakojsouspotřebaelektrickéenergie,inflacecenprůmyslovýchvýrobců,úrokovémíryasměnnékurzy.TaképolitickýahospodářskývývojvEUmůževýznamněovlivnitpodmínkynutnéprosplněníplánovanýchcílů.

V roce 2017 nás čeká plnění investičního programu ve výši 3 568,5 mil. Kč.NáročnýinvestičníprogrambuderealizovánvespoluprácisdceřinouspolečnostíČEPSInvestavycházízdlouhodobéhoinvestičníhoscénářerozvojepřenosovésoustavy.Dlouhodobýinvestičníplánzahrnujevšechnyinvestičníakcenezbytnépropřipojení investorů,kteřímajíuzavřený smluvní vztahopřipojení,nebohovsoučasnédoběsČEPS,a.s.,projednávají.Součástíinvestičníhoplánujsouiakce rozvojeaobnovyzařízenípřenosové soustavy,kterévyplývají z jejíhotechnickéhostáříavprvnífázijsouzaměřenynaobnovurozvoden,nakterouporoce2017navážeobnovavedenípřenosovésoustavy.


9.5. Expected Economic Development in 2017

2017isthesecondyearofthefourthregulatoryperiod(from2016to2018).ERO has declared this period as three years long, and its main goal is thepreparationofobjectiveinputsforthefifthregulatoryperiod.Asaregulatedentity,theČEPSCompanywilltakeanactivepartinthispreparation.

Earningsbeforetaxes(EBT)for2017arescheduledatCZK1,217.5millionandarebasedontheEnergyRegulatoryOfficePriceDecisionNo.7/2016ofNovember25,2016andonforecasteddevelopmentofvolumeoftheservicesprovidedwithin the license granted for the transmission. The Company revenues aresubject to price regulation, to the extent of 99%, including revenues fromauctionson interconnectors includingmarketcoupling, from ITCmechanismsettlementandfromimbalancesettlementofOTE,a.s.Company.

Fulfilment of the plan is considerably subject to the precondition of nosignificant fluctuations in macroeconomic indicators development, such aselectric energy consumption, industrial producer price inflation, interestratesand foreignexchange rates.Another significant factor influencing theconditions for fulfilling the objectives set includes political and economicdevelopmentintheEU.

The2017InvestmentPlanisscheduledatCZK3,568.5million.ThedemandingInvestmentPlanwillbeimplementedtogetherwithČEPSInvest,theCompanysubsidiary and it is based on the long-term investment scenario of thetransmission system development, which includes all investment projectsrequired for connecting all investors having entered into an agreement orcurrently discussing an agreement with the Company. The Investment Planincludes transmission system facilities development and renovation projectsresultingfromthetransmissionsystemageing,withthefirstphasefocusedonthesubstationsrenovation,tobefollowedbypowerlinerenovation,scheduledinpost-2017period.


Podnikatelský plán na rok 2017 nepředpokládá uzavření nových úvěrovýchsmluvnadlouhodobézdrojefinancování.Krytívýkyvůvcashflowvroce2017je zabezpečeno čerpáním nasmlouvaných krátkodobých kontokorentníchúvěrůaúvěruodEIB.

9.6. Financování společnosti a peněžní toky

ProvoznífinancováníČEPS,a.s.,vprůběhuceléhoroku2016probíhaloplynule.Voblastiprovozníhofinancováníbylyhrazenybezproblémůvšechnysplatnézávazky,svyužitímčerpáníkontokorentníchrámců.Vroce2016bylstandardněvyužívánModelfinancováníprostanoveníoptimálnívariantyprofinancovánídlouhodobéhoinvestičníhoplánuspolečnosti.

ModelfinancováníumožňujemodelovánípotřebycizíhokapitáluaoptimalizacinákladůnajehozajištěnívčasovémhorizontudlouhodobéhoplánuspolečnostiČEPS.

Celkový stav dlouhodobých a krátkodobých závazků k 31. 12. 2016 činil9700mil.Kč,ztohoodloženýdaňovýzávazek1630mil.Kč,přijatédlouhodobézálohy160mil.Kč,krátkodobézávazkymimobankovníchúvěrů1927mil.Kč(předevšímzobchodníchvztahů)abankovníúvěry5482mil.Kč.Výšečerpanýchismluvnězajištěnýchkontokorentníchrámcůseběhemrokuměniladlepotřebzajištění plynulého cash flow. Kontokorentní rámce pro rok 2016 byly bezzajištěníabezzávazkovéprovize,k31.12.2016bylyvšechnykontokorentnírámcesplaceny.

ÚvěrodUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s., zedne2.8.2010vevýši2500mil.Kčbylčerpán26.6.2013,stavzadluženostik31.12.2016byl166,7mil.Kč,prvnísplátkaúvěruproběhla30.9.2013aúvěrbudesplacen31.3.2017.


The 2017 Business Plan does not forecast the emergence of any new long-term liabilities.Cashflowfluctuations in2017willbecoveredby short-termoverdraftloansandEIBloans.

9.6. Company Financing and Cash Flows

Throughout2016, theCompanyoperatingfinancingwenton smoothly.TheCompanypaidallitsdueliabilitiesintime,usingoverdraftfacilitiesforfinancingpurposes. During the year, the Company normally used so-called FundingModelforidentifyingtherightoptionforthefundingoftheCompany’sLong-termInvestmentPlan.

Inparticular, theFundingModelensuresmodellingoftheneedforexternalfinancingwhilstoptimizingthecostofcapitalovertheperiodcoveredbytheCompany’sLong-termInvestmentPlan.

AsofDecember31,2016,totallong-termandcurrentliabilitiesamountedtoCZK9,700million,withdeferredtaxaccountingforCZK1,630million, long-termadvancepaymentsreceivedforCZK160million,currentliabilitiesoutsideofbankloans(primarilytradepayables)forCZK1,927millionandbankloansamountedtoCZK5,482million.Theamountofoverdraft facilitiesusedandcontractedvariedduringtheyeartoprovideforsmoothcashflow.Overdraftfacilities used in 2016 were not secured, with no del credere commissionprovided,allofthempaidoffasofDecember31,2016.

AloanissuedbyUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.onAugust2, 2010 amounting to CZK 2,500 million was taken out on June 26, 2013,indebtedness levelasofDecember31,2016amountedtoCZK166.7million,withthefirst installmentpaidonSeptember30,2013.TheloanwillbepaidbackonMarch31,2017.


BezproblémověprobíhalaadministraceprvníhoúvěruodEvropské investičníbankyvevýši 1105,6mil.Kč z30.6. 2010, stav zadluženosti k31.12.2016byl 315,9 mil. Kč, první splátka úvěru byla 15. 6. 2013 a úvěr bude splacen15.6.2018.

V pořadí druhý úvěr od Evropské investiční banky ve výši 5 mld. Kč ze dne28.11.2014bylčerpánvetřechtranších.

Prvnítranšeúvěruvevýši1mld.Kčbylanačerpána15.12.2014,druhátranšeúvěruvevýši2mld.Kčbylanačerpána30.6.2015atřetítranšeúvěruvevýši2mld.Kčbylanačerpána21.7.2015.Splatnostúvěruje8letsezohledněnímtříletéhoodkladusplátek.První splátka první tranše úvěruproběhne15. 12. 2017adaná tranšebudesplacena15.12.2022.První splátka druhé tranše úvěru proběhne 30. 6. 2018 a daná tranše budesplacena30.6.2023.První splátka třetí tranše úvěru proběhne 21. 7. 2018 a daná tranše budesplacena21.7.2023.

Vbřeznu2016bylozahájenojednánísEvropskouinvestičníbankouopřijetí(v pořadí třetího) úvěru na profinancování investičního programu ČEPS, a.s.Smlouvaoúvěruvevýši3mld.Kčbylapodepsánadne12.12.2016.Splatnostúvěruje8let.Čerpáníseočekávávprůběhulet2017a2018.Úrokyzúvěrůbylyvroce2016kapitalizoványvevýši31,9mil.Kč.Včervnu2016bylyvyplacenydividendyzeziskuroku2015vevýši600mil.Kčatantiémyvevýši10mil.Kč.

V průběhu roku byly dočasně volné finanční prostředky zhodnocoványformou nákupu depozitních a korporátních směnek, bankovních dluhopisůaformoupásmovéhoúročenínabankovníchúčtech.Výnosovýúrokavýnosyz krátkodobého finančního majetku činily 1,704 mld. Kč, z dlouhodobéhofinančníhomajetku29,5mil.Kč.


The first loan from the European Investment Bank of CZK 1,105.6 million,takenoutonJune30,2010,continuedtobeadministeredsmoothly;thelevelofindebtednessasofDecember31,2016amountedtoCZK315.9million,withthefirstinstallmentpaidonJune15,2013,theloanwillbepaidbackonJune15,2018.

ThesecondloanfromtheEuropeanInvestmentBankofCZK5billion,takenoutonNovember28,2014,hasbeendrawninthreetranches.

First trancheamounting toCZK1billionwasdrawnonDecember15,2014,whilethesecondtrancheamountingtoCZK2billionwasdrawnonJune30,2015andthethirdamountingtoCZK2billionwasdrawnonJuly21,2015.Theloanwillmaturein8yearswithathree-yeargraceperiod.The first installment of the first tranchewillbepaidbackonDecember15,2017andthewholetranchewillbepaidbackonDecember15,2022;The first installment of the second tranche willbepaidbackonJune30,2018andthewholetranchewillbepaidbackonJune30,2023;The first installment of the third tranche willbepaidbackonJuly21,2018andthewholetranchewillbepaidbackonJuly21,2023.

InMarch2016,negotiationswereinitiatedwiththeEuropeanInvestmentBankonobtaininganother(thirdinarow)loantofinancetheinvestmentprogramofČEPS,a.s.TheloanagreementforCZK3billionwassignedonDecember12,2016.Thematurityoftheloanis8yearsanditisexpectedtobedrawnintheyears2017and2018.2016 loan interestofCZK31.9millionwascapitalized.In June 2016, the Company paid CZK 600 million in dividends from profitgeneratedin2015andCZK10millioninbonusestoBoardmembers.

Throughout the year, uncommitted cash was valorized by means of thepurchaseofdepositandcorporatebills,bankbondsandtieredinterestsatbankaccounts.Interestincomeandshort-terminvestmentincomeamountedtoCZK1.704billion;long-terminvestmentincomeamountedtoCZK29.5million.


Snížení výnosů ze zhodnocovaných volných finančních prostředků je dánojednakpoklesemsazebnafinančníchtrzíchapoklesemobjemuzhodnocovanýchfinančníchprostředků.Stavcashpoolingovéhoúčtuk31.12.2016byl-178mil.Kč.Včervnu2016společnostČEPSobdrželavýplatudividendyodČEPSInvest,a.s.,vevýši29,5mil.Kč.

Peněžní toky (mil. Kč) 2016 2015 2014 2013 2012 2011

Čistýpeněžnítokzprovozní

činnosti 5039,0 3176,4 3012,2 3681,5 3925,1 4442,5

Čistýpeněžnítokvztahujícíse

kinvestičníčinnosti -5003,9 -5034,2 -4882,6 -1959,8 -4989,2 -3627,1

Čistýpeněžnítokvztahujícíse

kfinančníčinnosti -1791,9 2332,1 202,9 208,5 143,9 -485,6

Čistýpeněžnítokzprovozníčinnostivzrostlo1862,6mil.Kčadosáhlhodnoty5039,0mil.Kč.Vroce2016byldosaženvýsledekhospodařenípředzdaněnímvevýši1683,7mil.Kč.Čistýpeněžnítok(výdaje)souvisejícísinvestičníčinnostídosáhlhodnoty5003,9mil.Kč.

Na pořízení dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku bylovynaloženo 5 042,2 mil. Kč. V rámci investiční činnosti proběhl v roce 2016nákup dlouhodobého finančního majetku, změna stavu finančního majetkupředstavujehodnotu0,5mil.Kčzarok2016.

Peněžní toky, vztahující se k finanční činnosti, dosáhly v roce 2016 hodnoty-1791,9mil.Kč.

Stavpeněžníchprostředkůapeněžníchekvivalentůnakonci roku2016činil765,5mil.Kč,tzn.čistésníženípeněžníchprostředkůvprůběhurokuo1756,8mil.Kč.


Dropinrevenuesfromvalorizedsurplusfundsisduetolowerratesonfinancialmarketsanddecreaseinthevolumeofvalorizedfunding.AsofDecember31,2016,thecashpoolingbalanceamountedtoCZK-178million.InJune2016,theCompanywaspaidCZK29.5milliondividendsfromČEPSInvest.

Cash Flows (CZK million) 2016 2015 2014 2013 2012 2011

Netcashflowfromoperating

activities 5039,0 3176,4 3012,2 3681,5 3925,1 4442,5

Netcashflowfrominvestment

activities -5003,9 -5034,2 -4882,6 -1959,8 -4989,2 -3627,1

Netcashflowfromfinancing

activities -1791,9 2332,1 202,9 208,5 143,9 -485,6

NetoperatingactivitiescashflowincreasedbyCZK1,862.6million,amountingtoCZK5,039.0million.2016earningsbeforetaxeswereCZK1,683.7million.Net cash flow (expenses) related to investment activities amounted to CZK5,003.9million.

Expenses on the acquisition of fixed tangible and intangible assets totaledCZK5,042.2million.Intermsofinvestmentactivities,2016long-termfinancialassetswerepurchasedandsold,withfinancialassetschangeamountingtoCZK0.5million.

2016cashflowsrelatedtofinancingactivitiesamountedtoCZK-1,791.9million.Cashandcashequivalentsattheendof2016amountedtoCZK765.5million,i.e.CZK1,756.8millionnetdecreaseonayear-over-yearbasis.


Hospodařeníspolečnostijestabilníanadobréúrovni.SpolečnostČEPSobdrželadne29.července2016odratingovéagenturyMoody’sinformaciozachováníaktuálníhoratingunaúrovniA2sestabilnímvýhledem.

9.7. Dotace v roce 2016

SpolečnostČEPSpokračovalavprůběhurokuvčinnostechvedoucíchkzískánídotacízprostředkůEU.VrámciprogramuTEN-Ebylyukončenyakce,nakterébylavydánatřirozhodnutíEvropskékomiseoposkytnutídotace.Pozpracovánízávěrečných zpráv obdržela společnost v roce 2016 dotace na všechnarozhodnutívcelkovévýši89,6mil.Kč.VrámciprogramuCEF-PCIbylavroce2016přijatadílčíplatbavevýši19,6mil.Kč.

V rámci programu OP PIK na základě 1. výzvy bylo zaregistrováno pětinvestičníchakcí scelkovoupotenciálnívýšídotace620mil.Kč.Celkovávýšepřijatýchdotacívroce2016dosáhlavýše109,2mil.Kč.

9.8. Problematika pojištění v roce 2016 a strategie pojištění pro rok 2017

ČEPS,a.s.,využívápojištěníjakonástrojkřízenírizikaškodnaklíčovémmajetkuspolečnostiaškodzpůsobenýchtřetímstranámsvojíprovozníčinností.VoblastipojištěníspolupracujeČEPS,a.s.,spojišťovacímimakléřskýmispolečnostmi.

V průběhu roku byla opět provedena optimalizace pojistného programuspolečnosti, která vedla k rozšíření krytí jednotlivých pojistných smluva ke snížení nákladů na pojistné (pokles o cca 0,8 %). V roce 2016 nebylyzaznamenány žádné větší pojistné události. V souvislosti s rozsáhlýmiinvesticemi do obnovy a rozvoje přenosové soustavy v následujících letechnabudenavýznamuzejménapojištěnímajetkutransformovenapřenosovýchsítí.


In conclusion, the Company’s financial results can be considered stable andsatisfactory.OnJuly29,2016,Moody’sratingagencyinformedtheCompanyofhavingmaintaineditscurrentA2ratingwithstableoutlook.

9.7. Subsidies in 2016

In 2016, the ČEPS Company continued its activities leading to obtainingsubsidiesfromEUfunds.TheprojectsundertheTEN-Eprogram,whichhavebeenapprovedforsubsidizingbythreedecisionsoftheEuropeanCommission,weresuccessfullyfinished.Afterpreparationofthefinalreports,in2016theCompanyreceivedsubsidiestoalldecisionstotalingCZK89.6mil.UndertheCEF-PCI,apartialpaymentofCZK19.6mil.wasreceivedin2016.

UnderOPEIC,fiveinvestmentprojectswereregisteredbasedonthefirstcall,with a total potential subsidy amount of CZK 620 mil. The total amount ofsubsidiesreceivedin2016isCZK109.2mil.

9.8. Insurance Issues in 2016 and Insurance Strategy for 2017

ČEPS,a.s.usesinsuranceasariskmanagementtooltocoverpotentialdamageto the Company’s key assets and damage caused to third parties resultingfromitsoperatingactivities.TheCompanyusesinsuranceservicesprovidedbyinsurancebrokeragecompanies.

In2016,theCompany’sinsuranceprogramwasagainoptimizedtoextendtherangeofcoverageofindividualinsurancecontractsandtolowerthepremiumcosts (an approximately 0.8% decrease). No major insured events werereportedin2016.Inviewofextensiveinvestmentinupdatingthetransmissionsystem and further development scheduled for the coming years, propertyinsurancecoveringtransformer stationsandtransmissionnetworkwillbeofkeyimportance.

FINANČNÍ ČÁSTFINANCIAL PART


10. ÚČETNÍ ZÁVĚRKA K 31. 12. 2016 / FINANCIAL STATEMENT AS OF DECEMBER 31, 2016

10. 1. Rozvaha k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Balance sheet as of December 31, 2016 (in CZK thousand)

31. 12. 2016 31. 12. 2015

Brutto / Korekce / Netto / Netto /

Gross Adjustment Net Net

AKTIVA CELKEM / TOTAL ASSETS 63 447 885 27 900 595 35 547 290 34 987 096

A. POHLEDÁVKY ZA UPSANÝ ZÁKLADNÍ KAPITÁL

B. DLOUHODOBÝ MAJETEK / FIXED ASSETS 61 664 833 27 900 595 33 764 238 31 281 995

B.I. Dlouhodobý nehmotný majetek / Intangible fixed assets 1 901 097 1 371 401 529 696 479 273

B.I.1. Nehmotnévýsledkyvýzkumuavývoje

B.I.2. Ocenitelnápráva/Valuablerights 1752851 1371198 381653 333899

B.I.2.1. Software/Software 1452545 1164375 288170 252959

B.I.2.2. Ostatníocenitelnápráva/Othervaluablerights 300306 206823 93483 80940

B.I.3. Goodwill

B.I.4. Ostatnídlouhodobýnehmotnýmajetek

B.I.5. „Poskytnutézálohynadlouhodobýnehmotnýmajetekanedokončenýdlouhodobýnehmotnýmajetek“/

Prepaymentsforintangiblefixedassetsandintangiblefixedassetsunderconstruction 148246 203 148043 145374

B.I.5.1. Poskytnutézálohynadlouhodobýnehmotnýmajetek/Prepaymentsforintangiblefixedassets 218 203 15

B.I.5.2. Nedokončenýdlouhodobýnehmotnýmajetek/Intangiblefixedassetsunderconstruction 148028 148028 145374

B.II. Dlouhodobý hmotný majetek / Tangible fixed assets 59 729 986 26 529 194 33 200 792 30 769 513

B.II.1. Pozemkyastavby/Landandstructures 30010466 12550410 17460056 15267289

B.II.1.1. Pozemky/Land 655685 655685 576802

B.II.1.2. Stavby/Structures 29354781 12550410 16804371 14690487

B.II.2. „Hmotnémovitévěciajejichsoubory“/Tangiblemovableassetsandsetsoftangiblemovableassets 22917763 13978784 8938979 8183970

B.II.3. Oceňovacírozdílknabytémumajetku

B.II.4. Ostatnídlouhodobýhmotnýmajetek/Othertangiblefixedassets 62 62 19

B.II.4.1. Pěstitelskécelkytrvalýchporostů

B.II.4.2. Dospělázvířataajejichskupiny

B.II.4.3. Jinýdlouhodobýhmotnýmajetek/Othertangiblefixedassets 62 62 19

B.II.5. „Poskytnutézálohynadlouhodobýhmotnýmajetekanedokončenýdlouhodobýhmotnýmajetek“/

Prepaymentsfortangiblefixedassetsandtangiblefixedassetsunderconstruction 6801695 6801695 7318235

B.II.5.1. Poskytnutézálohynadlouhodobýhmotnýmajetek/Prepaymentsfortangiblefixedassets 143209 143209 207297

B.II.5.2. Nedokončenýdlouhodobýhmotnýmajetek/Tangiblefixedassetsunderconstruction 6658486 6658486 7110938

Účetnízávěrkak31.12.2016FinancialStatementasofDecember31,201610


31. 12. 2016 31. 12. 2015



B.III. Dlouhodobý finanční majetek / Non-current financial assets 33 750 33 750 33 209

B.III.1. Podíly-ovládanáneboovládajícíosoba/Equityinvestments-controlledorcontrollingentity 22000 22000 22000

B.III.2. Zápůjčkyaúvěry-ovládanáneboovládajícíosoba

B.III.3. Podíly-podstatnývliv

B.III.4. Zápůjčkyaúvěry-podstatnývliv

B.III.5. Ostatnídlouhodobécennépapíryapodíly/Othernon-currentsecuritiesandinvestments 11750 11750 11209

B.III.6. Zápůjčkyaúvěry-ostatní

B.III.7. Ostatnídlouhodobýfinančnímajetek

B.III.7.1. Jinýdlouhodobýfinančnímajetek

B.III.7.2. Poskytnutézálohynadlouhodobýfinančnímajetek

C. OBĚŽNÁ AKTIVA / CURRENT ASSETS 1 761 734 1 761 734 3 689 158

C.I. Zásoby / Inventories 123 055 123 055 108 575

C.I.1. Materiál/Material 123033 123033 108575

C.I.2. Nedokončenávýrobaapolotovary

C.I.3. Výrobkyazboží

C.I.3.1. Výrobky

C.I.3.2. Zboží

C.I.4. Mladáaostatnízvířataajejichskupiny

C.I.5. Poskytnutézálohynazásoby/Prepaymentsforinventories 22 22

C.II. Pohledávky / Receivables 873 227 873 227 1 058 375

C.II.1. Dlouhodobépohledávky/Long-termreceivables 14747 14747 34946

C.II.1.1. Pohledávkyzobchodníchvztahů

C.II.1.2. Pohledávky-ovládanáneboovládajícíosoba

C.II.1.3. Pohledávky-podstatnývliv

C.II.1.4. Odloženádaňovápohledávka

C.II.1.5. Pohledávky-ostatní/Receivables-other 14747 14747 34946

C.II.1.5.1. Pohledávkyzaspolečníky

C.II.1.5.2. Dlouhodobéposkytnutézálohy/Long-termprepaymentsmade 13999 13999 33995

C.II.1.5.3. Dohadnéúčtyaktivní

C.II.1.5.4. Jinépohledávky/Sundryreceivables 748 748 951



31. 12. 2016 31. 12. 2015



C.II.2. Krátkodobépohledávky/Short-termreceivables 858480 858480 1023429

C.II.2.1. Pohledávkyzobchodníchvztahů/Tradereceivables 571318 571318 435374

C.II.2.2. Pohledávky-ovládanáneboovládajícíosoba

C.II.2.3. Pohledávky-podstatnývliv

C.II.2.4. Pohledávky-ostatní/Receivables-other 287162 287162 588055

C.II.2.4.1. Pohledávkyzaspolečníky

C.II.2.4.2. Sociálnízabezpečeníazdravotnípojištění

C.II.2.4.3. Stát-daňovépohledávky/State-taxreceivables 236627

C.II.2.4.4. Krátkodobéposkytnutézálohy/Short-termprepaymentsmade 4694 4694 9593

C.II.2.4.5. Dohadnéúčtyaktivní/Estimatedreceivables 282040 282040 329835

C.II.2.4.6. Jinépohledávky/Sundryreceivables 428 428 12000

C.III. Krátkodobý finanční majetek / Current financial assets 1 701 000

C.III.1. Podíly-ovládanáneboovládajícíosoba

C.III.2. Ostatníkrátkodobýfinančnímajetek/Othercurrentfinancialassets 1701000

C.IV. Peněžní prostředky / Cash 765 452 765 452 821 208

C.IV.1. Peněžníprostředkyvpokladně/Cashonhand 444 444 504

C.IV.2. Peněžníprostředkynaúčtech/Cashatbank 765008 765008 820704

D. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ / OTHER ASSETS 21 318 21 318 15 943

D.1. Nákladypříštíchobdobí/Deferredexpenses 21318 21318 15230

D.2. Komplexnínákladypříštíchobdobí

D.3. Příjmypříštíchobdobí/Accruedincome 713



31. 12. 2016 31. 12. 2015

PASIVA CELKEM / TOTAL LIABILITIES & EQUITY 35 547 290 34 987 096

A. VLASTNÍ KAPITÁL / EQUITY 24 759 638 23 706 154

A.I. Základní kapitál / Share capital 10 534 883 10 534 883

A.I.1. Základníkapitál/Sharecapital 10534883 10534883

A.I.2. Vlastnípodíly(-)

A.I.3. Změnyzákladníhokapitálu

A.II. Ážio a kapitálové fondy

A.II.1. Ážio

A.II.2. Kapitálovéfondy

A.II.2.1. Ostatníkapitálovéfondy

A.II.2.2. Oceňovacírozdílyzpřeceněnímajetkuazávazků(+/-)

A.II.2.3. Oceňovacírozdílyzpřeceněnípřipřeměnáchobchodníchkorporací(+/-)

A.II.2.4. Rozdílyzpřeměnobchodníchkorporací(+/-)

A.II.2.5. Rozdílyzoceněnípřipřeměnáchobchodníchkorporací(+/-)

A.III. Fondy ze zisku / Funds from profit 6 998 870 6 413 636

A.III.1. Ostatnírezervnífondy/Otherreservefunds 1256240 1173343

A.III.2. Statutárníaostatnífondy/Statutoryandotherfunds 5742630 5240293

A.IV. Výsledek hospodaření minulých let (+/-) / Retained earnings (+/-) 5 542 145 5 099 682

A.IV.1. Nerozdělenýziskminulýchlet/Accumulatedprofitsbroughtforward 5542145 5099682

A.IV.2. Neuhrazenáztrátaminulýchlet(-)

A.IV.3. Jinývýsledekhospodařeníminulýchlet(+/-)

A.V. Výsledek hospodaření běžného účetního období (+/- ) / Profit or loss for the current period (+/-) 1 683 740 1 657 953

A.VI. Rozhodnuto o zálohové výplatě podílu na zisku (-)

B.+C. CIZÍ ZDROJE / LIABILITIES 10 034 936 10 777 035

B. REZERVY / RESERVES 335 272 154 326

B.I. Rezervanadůchodyapodobnézávazky

B.II. Rezervanadaňzpříjmů

B.III. Rezervypodlezvláštníchprávníchpředpisů

B.IV. Ostatnírezervy/Otherreserves 335272 154326

C. ZÁVAZKY / PAYABLES 9 699 664 10 622 709

C.I. Dlouhodobé závazky / Long-term payables 7 348 141 7 427 118

C.I.1. Vydanédluhopisy/Bondsissued 500000

C.I.1.1. Vyměnitelnédluhopisy

C.I.1.2. Ostatnídluhopisy/Otherbonds 500000



31. 12. 2016 31. 12. 2015

C.I.2. Závazkykúvěrovýminstitucím/Payablestocreditinstitutions 5057680 5482565

C.I.3. Dlouhodobépřijatézálohy/Long-termprepaymentsreceived 160000 382500

C.I.4. Závazkyzobchodníchvztahů

C.I.5. Dlouhodobésměnkykúhradě

C.I.6. Závazky-ovládanáneboovládajícíosoba

C.I.7. Závazky-podstatnývliv

C.I.8. Odloženýdaňovýzávazek/Deferredtaxliability 1630461 1562053

C.I.9. Závazky-ostatní

C.I.9.1. Závazkykespolečníkům

C.I.9.2. Dohadnéúčtypasivní

C.I.9.3. Jinézávazky

C.II. Krátkodobé závazky / Short-term payables 2 351 523 3 195 591

C.II.1. Vydanédluhopisy

C.II.1.1. Vyměnitelnédluhopisy

C.II.1.2. Ostatnídluhopisy

C.II.2. Závazkykúvěrovýminstitucím/Payablestocreditinstitutions 424886 877267

C.II.3. Krátkodobépřijatézálohy/Short-termprepaymentsreceived 291465 404494

C.II.4. Závazkyzobchodníchvztahů/Tradepayables 1192104 1759560

C.II.5. Krátkodobésměnkykúhradě

C.II.6. Závazky-ovládanáneboovládajícíosoba/Payables-controlledorcontrollingentity 178008 51824

C.II.7. Závazky-podstatnývliv

C.II.8. Závazkyostatní/Otherpayables 265060 102446

C.II.8.1. Závazkykespolečníkům

C.II.8.2. Krátkodobéfinančnívýpomoci

C.II.8.3. Závazkykzaměstnancům/Payablestoemployees 25901 21722

C.II.8.4. Závazkyzesociálníhozabezpečeníazdravotníhopojištění/Socialsecurityandhealthinsurancepayables 12520 11838

C.II.8.5. Stát-daňovézávazkyadotace/State-taxpayablesandsubsidies 122267 6212

C.II.8.6. Dohadnéúčtypasivní/Estimatedpayables 103051 61211

C.II.8.7. Jinézávazky/Sundrypayables 1321 1463

D. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ PASIV / OTHER LIABILITIES 752 716 503 907

D.1. Výdajepříštíchobdobí/Accruedexpenses 64 1068

D.2. Výnosypříštíchobdobí/Deferredincome 752652 502839



10.2. Výkaz zisku a ztráty k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Profit and Loss Account as of December 31, 2016 (in CZK thousand)

31. 12. 2016 31. 12. 2015

I. Tržbyzprodejevýrobkůaslužeb/Salesofproductsandservices 17256375 17332800

II. Tržbyzaprodejzboží

A. Výkonováspotřeba/Purchasedconsumablesandservices 12297252 12986099

A.1. Nákladyvynaloženénaprodanézboží

A.2. Spotřebamateriáluaenergie/Consumedmaterialandenergy 1213362 1324288

A.3. Služby/Services 11083890 11661811

B. Změnastavuzásobvlastníčinnosti(+/-)/Changeininternallyproducedinventory(+/-) 83

C. Aktivace(-)/Ownworkcapitalised(-) -1371 -3121

D. Osobnínáklady/Staffcosts 579871 567056

D.1. Mzdovénáklady/Payrollcosts 424786 411744

D.2. Nákladynasociálnízabezpečení,zdravotnípojištěníaostatnínáklady/Socialsecurityandhealthinsurancecostsandothercharges 155085 155312

D.2.1. Nákladynasociálnízabezpečeníazdravotnípojištění/Socialsecurityandhealthinsurancecosts 139398 138344

D.2.2. Ostatnínáklady/Othercharges 15687 16968

E. Úpravyhodnotvprovozníoblasti/Adjustmentstovaluesinoperatingactivities 2068775 1894358

E.1. Úpravyhodnotdlouhodobéhonehmotnéhoahmotnéhomajetku/Adjustmentstovaluesofintangibleandtangiblefixedassets 2068808 1894155

E.1.1. Úpravyhodnotdlouhodobéhonehmotnéhoahmotnéhomajetku-trvalé/Adjustmentstovaluesofintangibleandtangiblefixedassets-permanent 2068808 1894358

E.1.2. Úpravyhodnotdlouhodobéhonehmotnéhoahmotnéhomajetku-dočasné/Adjustmentstovaluesofintangibleandtangiblefixedassets-temporary -203

E.2. Úpravyhodnotzásob

E.3. Úpravyhodnotpohledávek/Adjustmentstovaluesofreceivables -33 203

III. Ostatníprovoznívýnosy/Otheroperatingincome 24682 52485

III.1. Tržbyzprodanéhodlouhodobéhomajetku/Salesoffixedassets 8918 16215

III.2. Tržbyzprodanéhomateriálu/Salesofmaterial 7962 35669

III.3. Jinéprovoznívýnosy/Sundryoperatingincome 7802 601

F. Ostatníprovoznínáklady/Otheroperatingexpenses 279969 135518

F.1. Zůstatkovácenaprodanéhodlouhodobéhomajetku/Netbookvalueofsoldfixedassets 538 192

F.2. Zůstatkovácenaprodanéhomateriálu

F.3. Daněapoplatky/Taxesandcharges 8066 4476

F.4. Rezervyvprovozníoblastiakomplexnínákladypřístíchobdobí/Reservesrelatingtooperatingactivitiesandcomplexdeferredexpenses 180948 63776

F.5. Jinéprovoznínáklady/Sundryoperatingexpenses 90417 67074

* PROVOZNÍ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ (+/-) / OPERATING PROFIT OR LOSS (+/-) 2 056 561 1 805 292



31. 12. 2016 31. 12. 2015

IV. Výnosyzdlouhodobéhofinančníhomajetku-podíly/Incomefromnon-currentfinancialassets-equityinvestments 29448 216096

IV.1. Výnosyzpodílů-ovládanáneboovládajícíosoba/Incomefromequityinvestments-controlledorcontrollingentity 29448 202292

IV.2. Ostatnívýnosyzpodílů/Otherincomefromequityinvestments 13804

G. Nákladyvynaloženénaprodanépodíly

V. Výnosyzostatníhodlouhodobéhofinančníhomajetku

V.1. Výnosyzostatníhodlouhodobéhofinančníhomajetku-ovládanáneboovládajícíosoba

V.2. Ostatnívýnosyzostatníhodlouhodobéhofinančníhomajetku

H. Nákladysouvisejícísostatnímdlouhodobýmfinančnímmajetkem

VI. Výnosovéúrokyapodobnévýnosy/Interestincomeandsimilarincome 4457 4448

VI.1. Výnosovéúrokyapodobnévýnosy-ovládanáneboovládajícíosoba/Interestincomeandsimilarincome-controlledorcontrollingentity 6 110

VI.2. Ostatnívýnosovéúrokyapodobnévýnosy/Otherinterestincomeandsimilarincome 4451 4338

I. Úpravyhodnotarezervyvefinančníoblasti

J. Nákladovéúrokyapodobnénáklady/Interestexpensesandsimilarexpenses 17773 8620

J.1. Nákladovéúrokyapodobnénáklady-ovládanáneboovládajícíosoba/Interestexpensesandsimilarexpenses-controlledorcontrollingentity 212 459

J.2. Ostatnínákladovéúrokyapodobnénáklady/Otherinterestexpensesandsimilarexpenses 17561 8161

VII. Ostatnífinančnívýnosy/Otherfinancialincome 1703620 9459

K. Ostatnífinančnínáklady/Otherfinancialexpenses 1703796 10447

* FINANČNÍ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ (+/-) / FINANCIAL PROFIT OR LOSS (+/-) 15 956 210 936

** VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ PŘED ZDANĚNÍM (+/-) / PROFIT OR LOSS BEFORE TAX (+/-) 2 072 517 2 016 228

L. Daňzpříjmů/Incometax 388777 358275

L.1. Daňzpříjmůsplatná/Dueincometax 320369 272654

L.2. Daňzpříjmůodložená(+/-)/Deferredincometax(+/-) 68408 85621

** VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ PO ZDANĚNÍ (+/-) / PROFIT OR LOSS NET OF TAX (+/-) 1 683 740 1 657 953

M. Převodpodílunavýsledkuhospodařeníspolečníkům(+/-)

*** VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ ZA ÚČETNÍ OBDOBÍ (+/-) / PROFIT OR LOSS FOR THE CURRENT PERIOD (+/-) 1 683 740 1 657 953

* ČISTÝ OBRAT ZA ÚČETNÍ OBDOBÍ / NET TURNOVER FOR THE CURRENT PERIOD 19 018 582 17 615 288



10.3. Přehled o peněžních tocích k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Cash Flows Statement as of December 31, 2016 (in CZK thousand)

2016 2015

P. Počáteční stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů / Opening balance of cash and cash equivalents 2 522 208 2 047 892

PENĚŽNÍ TOKY Z HLAVNÍ VÝDĚLEČNÉ ČINNOSTI (PROVOZNÍ ČINNOST) / CASH FLOWS FROM ORDINARY ACTIVITIES (OPERATING ACTIVITIES)

Z. Výsledekhospodařenízaběžnoučinnostpředzdaněním/Profitorlossbeforetax 2072517 2016228

A.1. Úpravyonepeněžníoperace/Adjustmentsfornon-cashtransactions 2225209 1743994

A.1.1. Odpisystálýchaktiv/Depreciationoffixedassets 2068808 1894358

A.1.2. Změnastavuopravnýchpoložekarezerv/Changeinprovisionsandreserves 180913 63778

A.1.3. Zisk(ztráta)zprodejestálýchaktiv/Profit/(loss)onthesaleoffixedassets -8380 -16022

A.1.4. Výnosyzpodílůnazisku/Revenuesfromprofitshares -29448 -202292

A.1.5. Nákladovéavýnosovéúroky/Interestexpenseandinterestincome 13316 4172

A.1.6. Opravyoostatnínepeněžníoperace/Adjustmentsforothernon-cashtransactions

A.* Čistý provozní peněžní tok před změnami pracovního kapitálu / Net operating cash flow before changes in working capital 4 297 726 3 760 222

A.2. Změnastavupracovníhokapitálu/Changeinworkingcapital 950313 -530418

A.2.1. Změnastavupohledávekačasovéhorozlišeníaktiv/Changeinoperatingreceivablesandotherassets 179806 -115272

ztohoZměnastavučasovéhorozlišeníaktiv/ofwhichChangeinotherassets -5374 2347

A.2.2. Změnastavuzávazkůačasovéhorozlišenípasív/Changeinoperatingpayablesandotherliabilities 784987 -414054

ztohoZměnastavučasovéhorozlišenípasív/ofwhichChangeinotherliabilities -248808 8572

A.2.3. Změnastavuzásob/Changeininventories -14480 -1092

A.** Čistý provozní peněžní tok před zdaněním a mimořádnými položkami / Net cash flow from operations before tax 5 248 039 3 229 804

A.3. Vyplacenéúroky/Interestpaid -17773 -8620

A.4. Přijatéúroky/Interestreceived 4457 4448

A.5. Zaplacenádaňzpříjmůzaběžnoučinnost/Incometaxpaidfromordinaryoperations -195732 -49275

A.6. Příjmyavýdajespojenésmimořádnýmiúčetnímipřípady/Incomeandexpendituresrelatingtoextraordinaryactivities

A.7. Přijatépodílynazisku/Receivedprofitshares

A.*** Čistý peněžní tok z provozní činnosti / Net operating cash flows 5 038 991 3 176 357



2016 2015

PENĚŽNÍ TOKY Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI / CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

B.1. Výdajespojenésnabytímstálýchaktiv/Fixedassetsexpenditures -5042243 -5252657

ztohoNabytídlouhodobéhohmotnéhomajetku/ofwhichAcquisitionoftangiblefixedassets -4201495 -5404569

ztohoNabytídlouhodobéhonehmotnéhomajetku/ofwhichAcquisitionofintangiblefixedassets -236405 -228523

ztohopřijatádotacenadl.hm.majetek/ofwhichreceivedsubsidyfortan.fixedassets -113149 -21815

ztohoZměnastavudlouhodobéhofinančníhomajetku/ofwhichChangesinnon-currentfinancialassets -540 -5801

ztohoZměnastavuzávazkůzinvestičníčinnosti/ofwhichChangesininvestmentpayables -490654 408051

B.2. Příjmyzprodejestálýchaktiv/Proceedsfromfixedassetssold 8918 16217

B.3. Zápůjčkyaúvěryspřízněnýmosobám/Loansandborrowingstorelatedparties

B.4. Přijatédividendyapodílynazisku/Receiveddividendsandprofitshares 29448 202292

B.*** Čistý peněžní tok z investiční činnosti / Net investment cash flows -5 003 877 -5 034 148

PENĚŽNÍ TOKY Z FINANČNÍCH ČINNOSTÍ / CASH FLOW FROM FINANCIAL ACTIVITIES

C.1. Změnastavuzávazkůzfinancování/Changeinpayablesfromfinancing -1161614 3263353

ztohoPřijatéúrokyzeskupinovéhocashpoolingu/ofwhichReceivedinterestfromgroupcashpooling 6 110

ztohoZměnastavudlouhodobýchzávazkůzemitovanýchdluhopisů 500000

C.2. Dopadyzměnvlastníhokapitálu/Impactofchangesinequity -630256 -931246

C.2.1. Peněžnízvýšenízákladníhokapitálu/Cashincreaseinsharecapital

C.2.2. Vyplacenípodílunavlastnímkapitáluspolečníkům/Equitypaymentstopartners

C.2.3. Dalšívkladypeněžníchprostředkůspolečníků/Othercashcontributionsmadebypartners

C.2.4. Úhradaztrátyspolečníky/Settlementoflossbypartners

C.2.5. Příméplatbynavrubfondů/Paymentsfromcapitalfunds -20256 -21246

C.2.6. Vyplacenépodílynazisku/Profitsharespaid -610000 -910000

C.*** Čistý peněžní tok z finanční činnosti / Net financial cash flows -1 791 870 2 332 107

F. Čistá změna peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů / Net increase or decrease in cash and cash equivalents -1 756 756 474 316

R. Konečný stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů / Closing balance of cash and cash equivalents 765 452 2 522 208



10.4. Přehled o změnách vlastního kapitálu k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Statement of changes in equity as of December 31, 2016 (in CZK thousand)

Výsledek hospodaření

Ostatní Statutární Nerozdělený zisk běžného VLASTNÍ

Základní rezervní fondy / a ostatní fondy / minulých let / účetního období / KAPITÁL

kapitál / Other Statutory Accumulated Profit or los CELKEM /

Share reserve and other profits for the TOTAL

capital funds funds brought forward current period EQUITY

Stav k 31. 12. 2013 / Balance at 31 December 2013 10 534 883 1 028 339 3 970 463 4 583 983 1 821 524 21 939 192

Rozdělenívýsledkuhospodaření/Distributionofprofitorloss 91076 1089356 621092 -1801524

Vyplacenédividendy/tantiém/Profitshares/directors‘feespaid -20000 -20000

Výplatazesociálníhofondu/Paymentsfromthesocialfund -18298 -18298

Výsledekhospodařenízaběžnéobdobí/Profitorlossforthecurrentperiod 1078553 1078553


Rozdělenívýsledkuhospodaření/Distributionofprofitorloss 53928 220018 -273946

Vyplacenédividendy/tantiém/Profitshares/directors‘feespaid -105393 -804607 -910000




Rozdělenívýsledkuhospodaření/Distributionofprofitorloss 82897 522593 442463 -1047953

Vyplacenédividendy/tantiém/Profitshares/directors‘feespaid -610000 -610000






10.5. Příloha k účetní závěrce k 31. 12. 2016

1. POPIS SPOLEČNOSTI

1.1 Založení a charakteristika společnosti

ČEPS,a.s.,(dálejen„společnost”)jeakciováspolečnost,kterávzniklazápisemdo obchodního rejstříku dne 16. října 1998 a sídlí v Praze 10, Elektrárenská774/2,Českárepublika,identifikačníčíslo25702556.Hlavnímpředmětemjejíčinnostijepředevšímpřenoselektřiny,výroba,instalaceaopravyelektronickýchzařízeníaelektrickýchstrojůapřístrojů.

Účetnízávěrkaspolečnostijesestavenak31.prosinci2016.

Účetnímobdobímjekalendářnírokod1.ledna2016do31.prosince2016.

Společnostmázákladníkapitálvevýši10534883tis.Kč.

Osoby podílející se na základním kapitálu:MinisterstvoprůmysluaobchoduČeskérepubliky 100%

SpolečnostjemateřskouspolečnostíSkupinyČEPSapřiloženáúčetnízávěrkaje připravena jako samostatná. Společnost sestavuje také konsolidovanouzávěrkuzaSkupinuČEPS.

10.5. Financial Statements as of December 31, 2016

1. DESCRIPTION OF THE COMPANY

1.1 Formation and General Information on the Company

ČEPS,a.s.(hereinafterthe“Company”)isajointstockcompanyincorporatedon16October1998.TheCompany’sregisteredofficeislocatedinPrague10,Elektrárenská774/2,anditsbusinessregistrationnumber(IČ)is25702556.TheCompanyisprimarilyinvolvedintheelectric¬itytransmission,theproduction,installationandrepairsofelectronicequipmentandelectricalmachineryandtools.Thefinancialstatementsarepreparedasof31December2016.

Thereportingperiodisthecalendaryearfrom1January2016to31December2016.

TheCompany’ssharecapitalamountstoCZK10,534,883thousand.

Shareholders holding an interest in the Company’s share capital are as follows:CzechMinistryofTradeandIndustry 100%

TheCompanyistheparentcompanyoftheČEPSGroupandtheaccompanyingfinancialstatementshavebeenpreparedasseparatefinancialstatements.TheCompany also prepares the consolidated financial statements for the ČEPSGroup.



1.2 Členové statutárních orgánů a změny v obchodním rejstříku

Členové statutárních orgánů k 31. prosinci 2016:

Představenstvo Předseda: Ing.JanKalinaMístopředseda: Ing.MiroslavVrba,CSc.Člen: Mgr.VítězslavKulichČlen: Ing.KarelPíclČlen: Ing.ZbyněkBoldiš

Dozorčí radaPředseda: Ing.JiříMaceškaMístopředseda: JUDr.VáclavNovákMístopředseda: Ing.LenkaKovačovská,Ph.D.Člen: MUDr.FrantišekKostkaČlen: Ing.MartinKaňokČlen: KarelKoubekČlen: Ing.PetrVaněkČlen: Ing.VladimírSklenářČlen: JanDrahota,MBA

Výbor pro audit Předseda: Ing.LadislavZelinka,Ph.D.Člen: JanDrahota,MBAČlen: Ing.JiříNekovář

1.2 Members of Statutory Bodies and Changes in the Register of Companies

Members of statutory bodies as of 31 December 2016:

Board of Directors Chairman: JanKalinaVice-Chairman: MiroslavVrbaMember: VítězslavKulichMember: KarelPíclMember: ZbyněkBoldiš

Supervisory BoardChairman: JiříMaceškaVice-Chairman: VáclavNovákVice-Chairwoman: LenkaKovačovskáMember: FrantišekKostkaMember: MartinKaňokMember: KarelKoubekMember: PetrVaněkMember: VladimírSklenářMember: JanDrahota

Audit Committee Chairman: LadislavZelinkaMember: JanDrahotaMember: JiříNekovář



V roce 2016 došlo k následujícím změnám u členů volených orgánů:

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne5.1.2016súčinnostíod10.1.2016MUDr.FrantiškaKostkučlenemdozorčíradyČEPS,a.s.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne23.2.2016.

Ing.PavelŠolcodstoupilzfunkcepředsedydozorčíradykedni17.2.2016.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne15.3.2016.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., odvolala s účinností k 31. 3. 2016 předsedu a členapředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.VladimíraTošovského.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvolilasúčinnostíod29.8.2016členempředstavenstvaČEPS, a.s., pro další funkční období, Ing. Zbyňka Boldiše. Tato změna bylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvoliladne30.3.2016předsedoudozorčíradyČEPS,a.s.,Ing.JiříhoMacešku.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

Dne 30. 3. 2016 Ing. Karel Pícl odstoupil z výkonu funkce místopředsedyačlenadozorčí radyČEPS,a.s.,kedni31.3.2016.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvolilasúčinnostíod1.4.2016členempředstavenstvaČEPS,a.s., Ing.KarlaPícla.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

In the year ended 31 December 2016, the following changes were made in the members of the elected bodies:

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointedFrantišekKostkaamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.on5January2016,effectivefrom10January2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson23February2016.

PavelŠolcresignedfromthepositionofChairmanoftheSupervisoryBoardasof17February2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson15March2016.

The Supervisory Board of ČEPS, a.s. recalled Chairman and member of theBoard of Directors of ČEPS, a.s., Vladimír Tošovský, effective from 31 March2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson18May2016.

The Supervisory Board of ČEPS, a.s. appointed Zbyněk Boldiš a member oftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s.foranotherterminofficeeffectivefrom29August2016.This changewas recorded in theRegisterofCompanieson18May2016.

TheSupervisoryBoardofČEPS,a.s. appointed JiříMaceškaChairmanof theSupervisoryBoardofČEPS,a.s.on30March2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson18May2016.

On30March2016,KarelPíclresignedfromthepositionofVice-chairmanandmemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.asof31March2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson18May2016.

TheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.appointedKarelPíclamemberoftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s.,effectivefrom1April2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson18May2016.



PředstavenstvoČEPS,a.s.,zvolilokedni1.4.2016předsedoupředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.JanaKalinu.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne18.5.2016.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne17.5.2016Ing.PetraVaňkačlenemdozorčíradyČEPS,a.s.Ing.PetrVaněkbylnominovánkezvoleníčlenemdozorčí radyČEPS,a.s.,zaměstnanciČEPS,a.s.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne26.8.2016.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady zvolil dne 3. 6. 2016Ing.LenkuKovačovskou,Ph.D.,členkoudozorčíradyČEPS,a.s.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne9.7.2016.

Dozorčí rada ČEPS, a.s., zvolila dne 15. 6. 2016 místopředsedkyní dozorčírady ČEPS, a.s., Ing. Lenku Kovačovskou, PhD. Tato změna byla zapsánadoobchodníhorejstříkudne9.7.2016.

Na základě rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valnéhromadyČEPS,a.s.,zedne30.6.2016bylzřízensúčinnostíod1.7.2016dlezákonač.93/2009Sb.,oauditorechaozměněněkterýchzákonů,vplatnémznění,výborproaudit,jakosamostatnýorgánspolečnostiČEPS,a.s.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne30.6.2016súčinnostíod1.7.2016Ing.LadislavaZelinku,Ph.D.,členemvýborupro audit ČEPS, a.s. Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne2.8.2016.

Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne30. 6. 2016 s účinností od 1. 7. 2016 Jana Drahotu, MBA, členem výborupro audit ČEPS, a.s. Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne2.8.2016.

TheBoardofDirectorsofČEPS,a.s.electedJanKalinaChairmanoftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s.,effectivefrom1April2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson18May2016.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointed Petr Vaněk a member of the Supervisory Board of ČEPS, a.s. on17May2016.PetrVaněkwasnominatedforthepositionofamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.sbytheemployeesofČEPS,a.s.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson26August2016.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeeting,thesoleshareholderappointedLenkaKovačovskáamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.on3June2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson9July2016.

The Supervisory Board of ČEPS, a.s., appointed Lenka KovačovskáVice-chairwomanoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.on15June2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson9July2016.

Based on the decision of the sole shareholder acting in the capacity of theGeneral Meeting of ČEPS, a.s., of 30 June 2016, an audit committee wasestablishedfrom1July2016asanindependentbodyofČEPS,a.s.,inlinewithActNo.93/2009Coll.,onAuditorsandonChangestoCertainActs,asamended.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointed Ladislav Zelinka a member of the Audit Committee of ČEPS, a.s.on30June2016,effectivefrom1July2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson2August2016.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointed Jan Drahota a member of the Audit Committee of ČEPS, a.s. on30 June 2016, effective from 1 July 2016. This change was recorded in theRegisterofCompanieson2August2016.



Jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s., zvolil dne30. 6. 2016 s účinností od 1. 7. 2016 Ing. Jiřího Nekováře členem výborupro audit ČEPS, a.s. Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne2.8.2016.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvoliladne22.9.2016súčinnostíod22.9.2016dalšímmístopředsedoudozorčíradyČEPS,a.s.,JUDr.VáclavaNováka.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne27.10.2016.

Dne15.12.2016Ing.JiříMaceškaodstoupilzvýkonufunkcepředsedyačlenadozorčí rady ke dni 31. 12. 2016. Tato změna byla zapsána do obchodníhorejstříkudne9.2.2017.

Jedinýakcionářpřivýkonupůsobnostivalnéhromadyzvolildne23.12.2016súčinnostíod1.1.2017Ing.JiříhoHavlíčka,MBA,členemdozorčíradyČEPS,a.s.Tatozměnabylazapsánadoobchodníhorejstříkudne9.2.2017.

1.3 Organizační struktura

OrganizačnístrukturuspolečnostitvoříúsekŘízeníspolečnostiaenergetickéhomajetku, úsek Energetický obchod a zahraniční spolupráce, úsek Nákup,ekonomika a public relations, úsek Dispečerské řízení a ICT (informačníatelekomunikačnítechnologie)aúsekŘízeníprovozuaúdržby.

Společnostnemáorganizačnísložkuvzahraničí.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointed Jiří Nekovář a member of the Audit Committee of ČEPS, a.s. on30 June 2016, effective from 1 July 2016. This change was recorded in theRegisterofCompanieson2August2016.

The Supervisory Board of ČEPS, a.s., appointed Václav Novák another vice-chairman of the Supervisory Board of ČEPS, a.s. on 22 September 2016,effectivefrom22September2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson27October2016.

On15December2016, JiříMacečkaresignedfromthepositionofChairmanandmemberoftheSupervisoryBoardasof31December2016.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson9February2017.

ActinginthecapacityoftheGeneralMeetingofČEPS,a.s.,thesoleshareholderappointed Jiří Havlíček a member of the Supervisory Board of ČEPS, a.s. on23December2016,effectivefrom1January2017.ThischangewasrecordedintheRegisterofCompanieson9February2017.

1.3 Organisational Structure

The Company’s organisational structure includes the Operations and EnergyAsset Management division, the Energy Trading and Foreign Cooperationdivision,theProcurement,EconomyandPublicRelationsdivision,theDispatchManagement and ICT (information and telecommunication technologies)divisionandtheOperationsandMaintenanceManagementdivision.

TheCompanyhasnoorganisationalbranchesabroad.



2. ZÁKLADNÍ VÝCHODISKA PRO VYPRACOVÁNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Účetnictví společnosti jevedenoa tatonekonsolidovanáúčetnízávěrkabylasestavenavsouladusezákonemč.563/1991Sb.oúčetnictvívplatnémznění,vyhláškou č. 500/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákonač. 563/1991 Sb., o účetnictví, pro účetní jednotky, které jsou podnikateliúčtujícími v soustavě podvojného účetnictví, v platném znění, a Českýmiúčetnímistandardypropodnikatelevplatnémznění.

Dne 30. září 2016 došlo k přijetí cenných papírů emitovaných společnostík obchodování na pražské burze, viz bod 14.1. V souladu se zákonem sespolečnostrozhodlapropoužitímezinárodníchúčetníchstandardůodpočátkuúčetníhoobdobínásledujícíhopoúčetnímobdobí,vněmžbylycennépapírykobchodovánípřijaty.Účetnízávěrkak31.12.2016jetedysestavenavsouladusČeskýmiúčetnímistandardy.

Podle zákona o účetnictví je společnost povinna vydat také konsolidovanouúčetnízávěrku,přičemžkonsolidovanáúčetnízávěrkajepřipravenavsouladusMezinárodnímistandardyfinančníhovýkaznictví.

Účetnictví respektuje obecné účetní zásady, především zásadu o oceňovánímajetku historickými cenami, zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti,zásadu opatrnosti a předpoklad o schopnosti účetní jednotky pokračovatvesvýchaktivitách.

Údajevtétoúčetnízávěrcejsouvyjádřenyvtisícíchkorunčeských(Kč).

2. BASIS OF PRESENTATION OF THE FINANCIAL STATEMENTS

The Company’s accounting books and records are maintained and theunconsolidated financial statements were prepared in accordance withthe Accounting Act 563/1991 Coll., as amended; the Regulation 500/2002Coll. which provides implementation guidance on certain provisions of theAccountingActforreportingentitiesthatarebusinessesmaintainingdouble-entry accounting records, as amended; and Czech Accounting Standards forBusinesses,asamended.

On30September2016,thesecuritiesissuedbytheCompanywereacceptedfortradingonthePragueStockExchange,refertoNote14.1.Inlinewiththelaw,theCompanyhasdecidedtoapplyInternationalFinancialReportingStandardsfromthestartofthereportingperiodfollowingthereportingperiodinwhichthesecuritieswereacceptedfortrading.Asaresult,thefinancialstatementsfortheyearended31December2016havebeenpreparedinaccordancewithCzechAccountingStandards.

Inaccordancewith theActonAccounting theCompany is required to issuealsotheconsolidatedfinancialstatementsandaccordinglyithasprepareditsconsolidated financial statements in accordance with International FinancialReportingStandards.

Theaccountingrecordsaremaintainedincompliancewithgeneralaccountingprinciples,specificallythehistoricalcostvaluationbasis,theaccrualsprinciple,theprudenceconceptandthegoingconcernassumption.

ThesefinancialstatementsarepresentedinthousandsofCzechcrowns(‘CZK’).



3. PŘEHLED VÝZNAMNÝCH ÚČETNÍCH PRAVIDEL A POSTUPŮ

Dlouhodobý nehmotný majetek

Dlouhodobý nehmotný majetek se oceňuje v pořizovacích cenách, kteréobsahujícenupořízeníanákladyspořízenímsouvisející.

Dlouhodobýnehmotnýmajeteknad40tis.Kčvroce2016a2015seodepisujedonákladůnazákladěpředpokládanédobyživotnostipříslušnéhomajetku.

Odpisování

Odpisy jsou vypočteny na základě pořizovací ceny a předpokládané dobyživotnostipříslušnéhomajetku.Předpokládanáživotnostjestanovenatakto:

Počet let

Software 1-4

Ocenitelnápráva 1-6

Dlouhodobý hmotný majetek

Dlouhodobý hmotný majetek byl do společnosti vložen v roce 1999 a 2000vcenáchdleznaleckéhoocenění.Tytocenybylyvýchozíprostanovenízákladnyproúčetníodpisování.

Vzapočatémodpisovánídlouhodobéhohmotnéhoanehmotnéhomajetkudle§26zákonač.586/1992Sb.,odaníchzpříjmů,vplatnémznění, společnostpokračujejakoprávnínástupcepoplatníka.

Dlouhodobýhmotnýmajetekseoceňujevpořizovacíchcenách,kterézahrnujícenupořízení,nákladynadopravu,cloadalšínákladyspořízenímsouvisející.

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Intangible Fixed Assets

Intangible fixed assets are recorded at their acquisition cost and relatedexpenses.

IntangiblefixedassetswithacostexceedingCZK40thousandin2016and2015areamortisedovertheirusefuleconomiclives.

Amortisation

Amortisation is calculated based on the acquisition cost and the estimatedusefullifeoftherelatedasset.Theusefuleconomiclivesareasfollows:

Number of years

Software 1-4

Valuablerights 1-6

Tangible Fixed Assets

TangiblefixedassetswerecontributedtotheCompanyin1999and2000basedonanexpertvaluation.Thevaluationamountswereusedasinputpricesforaccountingdepreciation.

Pursuant toSection26ofAct586/1992Coll.,on IncomeTaxes,asamended,theCompany,asa legal successorof thetaxpayer,continues indepreciatingtangibleandintangiblefixedassets.

Tangible fixed assets are recorded at their acquisition cost that consists ofpurchaseprice,freight,customsdutiesandotherrelatedcosts.



Dlouhodobý hmotný majetek vyrobený ve společnosti se oceňuje vlastnímináklady,kterézahrnujípřímémateriálovéamzdovénákladyavýrobnírežijnínáklady a podíl správní režie, trvá-li výstavba déle než jeden rok. Úrokyvynaložené v průběhu výstavby, tj. v období před uvedením dlouhodobéhohmotnéhomajetkudoužívání,jsousoučástípořizovacíceny.

Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého hmotného majetku zvyšujíjehopořizovacícenu.Opravyaúdržbaseúčtujídonákladů.

Dlouhodobýhmotnýmajeteknad40tis.Kčv roce2016a2015seodepisujepodobuekonomickéživotnosti.

Odpisování

Odpisy jsou vypočteny na základě pořizovací ceny a předpokládané dobyživotnostipříslušnéhomajetku.Předpokládanáživotnostjestanovenatakto:

Počet let

Stavby 3-50

Stroje,přístrojeazařízení 1-20

Dopravníprostředky 2-15

Inventář 6-12

Finanční majetek

Krátkodobýfinančnímajetektvoříceniny,penízevhotovostianabankovníchúčtech, cenné papíry k obchodování a dlužné cenné papíry se splatností do1rokudrženédosplatnosti.

Dlouhodobýfinančnímajetektvořízejménamajetkovéúčasti,realizovatelnécennépapíryapodílyadlužnécennépapírydrženédosplatnosti.

Internally-developedtangiblefixedassetsare recordedat theiraccumulatedcostthatconsistsofdirectmaterialandlabourcostsandproductionoverheadandaportionofadministrativeoverheadcosts

if construction exceeds one year. Interest incurred during construction, i.e.beforeatangiblefixedassetisputintouse,iscapitalised.

Thecostsoftechnicalimprovementsarecapitalised.Repairsandmaintenanceexpensesareexpensedasincurred.

TangiblefixedassetswithacostexceedingCZK40thousandin2016and2015aredepreciatedovertheirusefuleconomiclives.

Depreciation

Depreciation is calculated based on the acquisition cost and the estimatedusefullifeofrelatedasset.Theusefuleconomiclivesareasfollows:

Number of years

Buildings 3-50

Machineryandequipment 1-20

Vehicles 2-15

Furnitureandfixtures 6-12

Financial Assets

Currentfinancialassetsconsistofliquidvaluables,cashinhandandatbank,held-for-trading securities and held-to-maturity debt securities falling duewithinoneyear.

Non-current financial assets consist of ownership interests, available-for-salesecuritiesandinterests,andheld-to-maturitydebtsecurities.



Cennépapírykobchodování jsou cennépapírydrženézaúčelemprováděnítransakcí na veřejném trhu s cílem dosahovat zisk z cenových rozdílůvkrátkodobém,maximálněročnímhorizontu.

Cennépapírydrženédosplatnosti jsoucennépapíry,kterémají stanovenousplatnostaspolečnostmáúmyslaschopnostdržetjedosplatnosti.

Podíly a cenné papíry se oceňují pořizovacími cenami, které zahrnují cenupořízení a přímé náklady s pořízením související, např. poplatky a provizemakléřůmaburzám.Udlužnýchcennýchpapírůseúčtujeoúrokovémvýnosuvevěcnéačasovésouvislostiataktorozlišenýúrokovývýnosjesoučástíoceněnípříslušnéhocennéhopapíru.

K31.prosincisejednotlivésložkyfinančníhomajetkupřeceňujínížeuvedenýmzpůsobem:-Cenné papíry k obchodování reálnou hodnotou, změna reálné hodnoty se

účtujedonákladůnebovýnosů.-Cenné papíry držené do splatnosti se přeceňují o rozdíl mezi pořizovací

cenoubezkuponuajmenovitouhodnotou.Tentorozdílserozlišujedlevěcnéačasovésouvislostidonákladůnebovýnosů.

-Majetkovéúčastisrozhodujícímvlivemseoceňujípořizovacícenou.

Zásoby

Nakupované zásoby jsou oceněny pořizovacími cenami s použitím metodyváženého aritmetického průměru. Pořizovací cena zásob zahrnuje nákladynajejichpořízenívčetněnákladůspořízenímsouvisejících(nákladynapřepravu,clo,provizeatd.).

Nedokončenávýrobaseoceňujeskutečnýmivlastnímináklady,kterézahrnujípřímémzdy,materiálavýrobnírežijnínáklady.

Held-for-trading securities are securities that are held for the purpose ofeffectingtransactionsinthemarketinordertogenerateprofitfromthepricevariancesintheshort-runwhich,however,willnotexceedoneyear.

Held-to-maturity securities are securities with a defined maturity that theCompanyintendsandisabletoholdtomaturity.

Interests and securities are valued at their acquisition cost, which includesthe purchase price and direct costs related to the acquisition, e.g. fees andcommissionspaidtoagentsandstockexchanges.Inrespectofdebtsecurities,interest income is recorded observing the matching and accrual principles.Accrued interest income is included in the securitiesaccount in the relevantperiod.

Asof31Decembertheindividualcomponentsoffinancialassetsarerevaluedusingthefollowingmethod:-Held-for-tradingsecuritiesarerevaluedtofairvalue;thechangeinthefair

valueischargedtoorrecognisedinincomeasappropriate.-Held-to-maturity securities and interests are adjusted for the difference

between the acquisition cost without coupon and the nominal value; thedifferenceisrecognisedasrevenueoranexpenseunderaccrualaccounting.

-Ownershipinterestsinsubsidiariesarevaluedatacquisitioncost.

Inventory

Purchased inventory is stated at actual cost being determined using theweighted average method. Costs of purchased inventory include acquisitionrelatedcosts(freight,customs,commission,etc.).

Work-in-progressisrecordedataccumulatedcostthatconsistsofdirectmaterialandlabourcostsandproductionoverheadcosts.



Pohledávky

Pohledávkyseoceňujíjmenovitouhodnotou.Oceněnípochybnýchpohledávekse snižuje pomocí opravných položek na vrub nákladů na jejich realizačníhodnotu.

Vlastní kapitál

ZákladníkapitálspolečnostisevykazujevevýšizapsanévobchodnímrejstříkuvedenémMěstskýmsoudemvPraze.Případnézvýšení,nebosníženízákladníhokapitálunazákladěrozhodnutívalnéhromadyspolečnosti,kterénebylokedniúčetnízávěrkyzaregistrováno,sevykazujejakozměnyzákladníhokapitálu.

Společnost,vsouladusesvýmistanovami,stáletvořírezervnífond.

Společnost,vsouladusesvýmistanovami,tvořísociálnífondzezisku,kterýjeurčenksociálnímpotřebámzaměstnanců.

Statutární a ostatní fondy zahrnují „Fond rozvoje soustavy“, který másloužit k financování investic do přenosových sítí. Příděl do fondu se tvoříze zisku společnosti na základě rozhodnutí valné hromady a podle pravidelodsouhlasenýchsERÚ.

Cizí zdroje

Společnostvytvářízákonnérezervyvesmysluzákonač.593/1992Sb.orezerváchprozjištěnízákladudanězpříjmů,vplatnémznění,arezervynaztrátyarizikav případech, kdy lze s vysokou mírou pravděpodobnosti stanovit titul, výšiatermínplněnípřidodrženívěcnéačasovésouvislosti.

Dlouhodobéikrátkodobézávazkysevykazujívejmenovitýchhodnotách.

Receivables

Receivables are carried at their nominal value. The valuation of doubtfulreceivables is reduced by provisions through expenses to their realisableamount.

Equity

The share capital of the Company is stated at the amount recorded in theRegister of Companies maintained by the Municipal Court in Prague. AnyincreaseordecreaseinthesharecapitalmadepursuanttothedecisionoftheGeneralMeeting,whichwasnotenteredintheRegisterofCompaniesasofthefinancialstatementsdate,isrecordedthroughchangesinthesharecapital.

InaccordancewiththeArticlesofAssociation,theCompanycontinuestocreatethereservefund.

InaccordancewiththeArticlesofAssociation,theCompanycreatesthesocialfundfromprofitthatisintendedforsocialneedsofemployees.

Thestatutoryandother funds includea“Griddevelopment fund”aimedatfundingthedevelopmentofelectricitygrids.AllocationstotheFundaremadefromtheCompany’sprofitbasedonthedecisionsoftheGeneralMeetingandtherulesagreedwiththeEnergyRegulatoryOffice.

Liabilities

The Company creates legal provisions in accordance with Act No. 593/1992Coll.,onProvisionsforDeterminingtheIncomeTaxesBase,asamended,andprovisionsforlossesandrisksiftherelatedpurposeamountandtimingcanbereliablyestimatedandtheaccrualandmatchingprinciplesareobserved.

Long-termliabilitiesandcurrentliabilitiesarecarriedattheirnominalvalues.



Dlouhodobé i krátkodobé úvěry se vykazují ve jmenovité hodnotě.Zakrátkodobýúvěr sepovažuje i částdlouhodobýchúvěrů,která je splatnádojednohorokuodrozvahovéhodne.

Výpůjční náklady z úvěrů související s pořízením, výstavbou nebo výroboudlouhodobého majetku jsou kapitalizovány jako součást pořizovací cenytakovéhomajetku.Veškeréostatnívýpůjčnínákladyjsouzaúčtoványdovýnosůanákladůvobdobí,vněmžvznikají.

Devizové operace

Majetekazávazkypořízenévcizíměněseoceňujívčeskýchkorunáchvkurzuplatnémkednijejichvzniku.Krozvahovémudnibylyoceněnykurzemplatnýmk31.prosincivyhlášenýmČeskounárodníbankou.

Realizované inerealizovanékurzovéziskyaztráty seúčtujídovýnosůnebonákladůběžnéhoroku.

Použití odhadů

Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby vedení společnosti používalo odhadyapředpoklady,ježmajívlivnavykazovanéhodnotymajetkuazávazkůkdatuúčetnízávěrkyanavykazovanouvýšivýnosůanákladůzasledovanéobdobí.Vedeníspolečnostistanovilotytoodhadyapředpokladynazákladěvšechjemudostupnýchrelevantníchinformací.Nicméně, jakvyplývázpodstatyodhadu,skutečnéhodnotyvbudoucnusemohouodtěchtoodhadůodlišovat.

Short-term and long-term loans are recorded at their nominal values. Theportionoflong-termloansmaturingwithinoneyearfromthebalancesheetdateisincludedinshort-termloans.

Borrowingcostsarisingfromloansattributabletotheacquisition,constructionorproductionoffixedassetsareaddedtothecostofthoseassets.Allotherborrowingcostsarerecognisedinincomeandexpensesintheperiodinwhichtheyareincurred.

Foreign Currency Transactions

Assetsandliabilitieswhoseacquisitionorproductioncostsweredenominatedin foreign currencies are translated intoCzech crownsat theexchange rateprevailingatthetransactiondate.Atthebalancesheetdate,monetaryitemsareadjustedtotheexchangeratesaspublishedbytheCzechNationalBankasof31December.

Realised and unrealised exchange rate gains and losses were charged orcredited,asappropriate,toincomefortheyear.

Use of Estimates

The presentation of financial statements requires management to makeestimates and assumptions that affect the reported amounts of assets andliabilitiesatthebalancesheetdateandthereportedamountsofrevenuesandexpensesduringthereportingperiod.ManagementoftheCompanyhasmadetheseestimatesandassumptionsonthebasisofalltherelevantinformationavailable to it.Nevertheless,pursuant to thenatureofestimates, theactualresultsandoutcomesinthefuturemaydifferfromtheseestimates.



Účtování výnosů a nákladů

Výnosyanákladyseúčtujíčasověrozlišené,tj.doobdobí,snímžvěcněičasověsouvisejí.

Společnostúčtujenavrubnákladůtvorburezervaopravnýchpoložeknakrytívšech rizik, ztrátaznehodnocení,které jsoukedni sestaveníúčetní závěrkyznámy.

Daň z příjmů

Nákladnadaňzpříjmůsepočítázapomociplatnédaňovésazbyzúčetníhoziskuzvýšenéhonebosníženéhootrvalenebodočasnědaňověneuznatelnénáklady a nezdaňované výnosy (např. tvorba a zúčtování ostatních rezervaopravnýchpoložek,nákladynareprezentaci,rozdílmeziúčetnímiadaňovýmiodpisyatd.).

Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovouhodnotouaktivanebozávazkuvrozvazeajejichdaňovouhodnotou.Odloženádaňovápohledávkajezaúčtována,pokudjepravděpodobné,žejibudemožnédaňověuplatnitvbudoucnosti.Následné události

Dopadudálostí,kterénastalymezirozvahovýmdnemadnemsestaveníúčetnízávěrky, jezachycenvúčetníchvýkazechvpřípadě,žetytoudálostiposkytlydoplňujícíinformaceoskutečnostech,kteréexistovalykrozvahovémudni.

Recognition of Revenues and Expenses

Revenues and expenses are recognised on an accrual basis, that is, they arerecognised in the periods in which the actual flow of the related goods orservicesoccurs,regardlessofwhentherelatedmonetaryflowarises.

The Company recognises as an expense any additions to provisions orallowances against risks, losses or physical damage that are known at thefinancialstatementsdate.

Income Taxation

The corporate income tax expense is calculated based on the statutory taxrateandbookincomebeforetaxes,increasedordecreasedbytheappropriatepermanent and temporary differences (e.g. non-deductible provisions andallowances, entertainment expenses, differenc¬es between book and taxdepreciation,etc.).

The deferred tax position reflects all temporary differences between thecarryingamountsofassetsandliabilitiesforfinancialreportingpurposesandtheamountsusedforcorporateincometaxpurposes.Adeferredtaxassetisrecordedifitstaxbenefitwillbeprobablyutilisedinthefuture.

Subsequent Events

Theimpactofeventsthatoccurredbetweenthebalancesheetdateandthedate of the financial statements preparation is recognised in the financialstatementsprovidedtheseeventsprovideadditionalevidenceaboutconditionsthatexistedatthedateofthebalancesheet.



V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrkydošlo k významným událostem zohledňujícím skutečnosti, které nastalypo rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze účetnízávěrky,alenejsouzaúčtoványvúčetníchvýkazech.

Přehled o peněžních tocích

Přehledopeněžníchtocíchbylsestavennepřímoumetodou.Peněžníekvivalentypředstavujíkrátkodobýlikvidnímajetek,kterýlzesnadnoapohotověpřevéstnapředemznámoučástkuvhotovosti.

Peněžníprostředkyapeněžníekvivalentylzeanalyzovattakto:

(v tis. Kč) 31. 12. 2016 31. 12. 2015

Pokladníhotovostapenízenacestě 444 504

Účtyvbankách 765008 820704

Debetnísaldoběžnéhoúčtuzahrnutévběžnýchbankovníchúvěrech - -

Peněžníekvivalentyzahrnutévkrátkodobémfinančnímmajetku - 1701000

Peněžníprostředkyapeněžníekvivalentycelkem 765452 2522208

Peněžnítokyzprovozních,investičníchnebofinančníchčinnostíjsouuvedenyvpřehleduopeněžníchtocíchnekompenzovaně.

Změny uspořádání a označování položek rozvahy a výkazu zisku a ztráty a jejich obsahového vymezení oproti předcházejícímu účetnímu období

Společnostpři sestavenítétoúčetnízávěrkypostupovalavsouladusČeskýmúčetním standardem č. 24 – srovnatelné období za účetní období započatévroce2016.

If significantmaterialevents reflecting the factsoccurringafter thebalancesheet date occurred between the balance sheet date and the date of thefinancialstatementspreparationtheconsequencesoftheseeventsaredisclosedin the notes to the financial statements but not recognised in the financialstatements.

Cash Flow Statement

Thecashflowstatementispreparedusingtheindirectmethod.Cashequivalentsincludecurrentliquidassetseasilyconvertibleintocashinanamountagreedinadvance.

Cashandcashequivalentscanbeanalysedasfollows:

31 Dec 31 Dec

(CZK thousand) 2016 2015

Cashonhandandcashintransit 444 504

Cashatbank 765008 820704

Overdraftbalancesofcurrentaccountsincluded

incurrentbankloans - -

Cashequivalentsincludedincurrentfinancialassets - 1701000

Totalcashandcashequivalents 765452 2522208

Cashflowsfromoperating,investmentandfinancialactivitiespresentedinthecashflowstatementarenotoffset.

Year-on-Year Changes in the Classification and Designation of Balance Sheet and Profit and Loss Account Items and their Substance

In preparing the financial statements the Company proceeded in line withCzech Accounting Standard No. 024 – Comparable Period for the ReportingPeriodStartingin2016.



4. DLOUHODOBÝ MAJETEK

a) Dlouhodobý nehmotný majetek (v tis. Kč)

POŘIZOVACÍCENA

Počáteční Konečný

zůstatek Přírůstky Vyřazení Převody zůstatek

Software 1285540 - -14861 181866 1452545

Ocenitelnápráva 285901 - -38709 53115 300306

Nedokončenýdlouhodobý

nehmotnýmajetek 145374 237634 - -234980 148028

Zálohynanedokončený

dlouhodobýnehmotnýmajetek 203 766 -751 - 218

Celkem2016 1717018 238400 -54321 - 1901097

Celkem2015 1503925 224042 -10949 - 1717018

OPRÁVKY

Počáteční Konečný Opravné Účetní

zůstatek Odpisy Vyřazení zůstatek položky hodnota

Software -1032581 -146654 14861 -1164375 - 288170

Ocenitelnápráva -204961 -40572 38709 -206823 - 93483

Nedokončený

dlouhodobý

nehmotnýmajetek - - - - - 148028

Zálohynanedokončený

dlouhodobýnehmotný

majetek - - - - -203 15

Celkem2016 -1237542 -187226 53570 -1371198 -203 529696

Celkem2015 -1084704 -163565 10727 -1237542 -203 479273

Ocenitelná práva jsou odpisována po dobu životnosti, jak je stanovenovpříslušnésmlouvě.

4. FIXED ASSETS

a) Intangible Fixed Assets (in CZK thousand)

COST

Beginning End of the

of the year Additions Disposals Transfers year

Software 1285540 - -14861 181866 1452545

Valuablerights 285901 - -38709 53115 300306

Intangiblefixedassetsunder

construction 145374 237634 - -234980 148028

Prepaymentsforintangible

fixedassetsunderconstruction 203 766 -751 - 218

Totalin2016 1717018 238400 -54321 - 1901097

Totalin2015 1503925 224042 -10949 - 1717018

ACCUMULATEDAMORTISATION

Beginning End of the Net book

of the year Amortisation Disposals year Provisions value

Software -1032581 -146654 14861 -1164375 - 288170

Valuablerights -204961 -40572 38709 -206823 - 93483

Intangiblefixedassets

underconstruction - - - - - 148028

Prepaymentsfor

intangiblefixedassets

underconstruction - - - - -203 15

Totalin2016 -1237542 -187226 53570 -1371198 -203 529696

Totalin2015 -1084704 -163565 10727 -1237542 -203 479273

Valuablerightsareamortisedovertheirusefullives,asdefinedintherelevantcontract.



Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek zahrnuje investiční akcena pořízení majetku, které nebyly dokončeny ke dni účetní závěrky (např.dispečerskýsystémaostatníICTprojekty).

Souhrnnávýšedrobnéhonehmotnéhomajetkuneuvedenéhovrozvazečinilak31.prosinci2016a31.prosinci2015vpořizovacíchcenách43624tis.Kč,resp.43271tis.Kč.

b) Dlouhodobý hmotný majetek (v tis. Kč)

POŘIZOVACÍCENA

Počáteční Konečný

zůstatek Přírůstky Vyřazení Převody zůstatek

Pozemky 576802 - - 78883 655685

Stavby 26412184 - -17130 2959727 29354781

Stroje,přístrojeazařízení 21443860 - -510544 1803959 22737275

Dopravníprostředky 123965 - -12784 21907 133088

Inventář 46515 - -4778 5663 47400

Uměleckádíla 19 43 - 0 62


hmotnýmajetek 7110938 4135139 - -4587591 6658486

Poskytnutézálohynadlouhodobý

hmotnýmajetek 207297 218460 - -282548 143209

Celkem2016 55921580 4353642 -545236 0 59729986

Celkem2015 50991514 5431143 -501077 - 55921580

Intangiblefixedassetsunderconstructionincludeinvestmentsintheacquisitionofassetsthatwereincompleteasofthebalancesheetdate(egdispatchsystemandotherICTprojects).

Thetotalcostoflowvalueintangibleassetsnotdisclosedinthebalancesheetasof31December2016and2015wasCZK43,624thousandandCZK43,271thousand,respectively.

b) Tangible Fixed Assets (in CZK thousand)

COST

Beginning End of the

of the year Additions Disposals Transfers year

Land 576802 - - 78883 655685

Constructions 26412184 - -17130 2959727 29354781

Machineryandequipment 21443860 - -510544 1803959 22737275

Vehicles 123965 - -12784 21907 133088

Furnitureandfixtures 46515 - -4778 5663 47400

Worksofart 19 43 - 0 62

Tangiblefixedassets

underconstruction 7110938 4135139 - -4587591 6658486

Prepaymentsmadefor

tangiblefixedassets 207297 218460 - -282548 143209

Totalin2016 55921580 4353642 -545236 0 59729986

Totalin2015 50991514 5431143 -501077 - 55921580



OPRÁVKY

Počáteční Konečný Účetní

zůstatek Odpisy Vyřazení zůstatek hodnota

Pozemky - - - - 655685

Stavby -11721697 -837391 8675 -12550410 16804371

Stroje,přístrojeazařízení -13324307 -1024057 480161 -13868203 8869072

Dopravníprostředky -78943 -17029 12784 -83188 49900

Inventář -27120 -5051 4778 -27393 20008

Uměleckádíla - - - - 62


hmotnýmajetek - - - - 6658486

Poskytnutézálohynadlouhodobý

hmotnýmajetek - - - - 143209

Celkem2016 -25152064 -1883528 506398 -26529194 33200793

Celkem2015 -23922104 -1730793 500830 -25152067 30769513

Nedokončenýdlouhodobýhmotnýmajetekzahrnujeinvestičníakcenapořízenímajetku, které nebyly dokončeny ke dni účetní závěrky, např. výstavba,modernizacea rekonstrukcevedenípřenosové soustavy (V406/407,V410/419aV487/488),výstavba,modernizacearekonstrukcerozvodenatransformoven(Mírovka, Otrokovice, Slavětice, Nošovice, Kočín a Vernéřov) a pořízenítransformátorůvtransformovnáchPřešticeaHradecuKadaně.

K 31. prosinci 2016 a 31. prosinci 2015 souhrnná výše drobného hmotnéhomajetkuneuvedenéhovrozvazečinilavpořizovacíchcenách150939tis.Kč,resp.148943tis.Kč.

ACCUMULATEDDEPRECIATION

Beginning End Net book

of the year Depreciation Disposals of the year value

Land - - - - 655685

Constructions -11721697 -837391 8675 -12550410 16804371

Machineryandequipment -13324307 -1024057 480161 -13868203 8869072

Vehicles -78943 -17029 12784 -83188 49900

Furnitureandfixtures -27120 -5051 4778 -27393 20008

Worksofart - - - - 62

Tangiblefixedassetsunder

construction - - - - 6658486

Prepaymentsmadefor

tangiblefixedassets - - - - 143209

Totalin2016 -25152064 -1883528 506398 -26529194 33200793

Totalin2015 -23922104 -1730793 500830 -25152067 30769513

Tangiblefixedassetsunderconstructionincludeinvestmentsintheacquisitionof assets that were incomplete as of the balance sheet date, for exampleconstruction,modernisationandrenovationofthetransmissiongrid(V406/407,V410/419 and V487/88), construction, modernisation and renovation ofswitchingstationsandtransformersub-stations(Mírovka,Otrokovice,Slavětice,Nošovice,KočínandVernéřov)andpurchasesoftransformers inthePřešticeandHradceuKadanětransformersub-stations.

As of 31 December 2016 and 2015, the total cost of low value assets notreported in the balance sheet was CZK 150,939 thousand and CZK 148,943thousand,respectively.



Nejvýznamnější přírůstky dlouhodobého hmotného majetku představujívroce2016zejménazdvojenívedeníV410/419vcelkovévýši1722386tis.Kč,modernizacerozvodnyČechyStředvcelkovévýši463636tis.Kč,modernizacerozvodnyČebínvcelkovévýši100994tis.KčamodernizacerozvodnyChodovvcelkovévýši99044tis.Kč.

Nejvýznamnější přírůstky dlouhodobého hmotného majetku představovalyvroce2015zejménazdvojenívedeníV410/419vcelkovévýši1790000tis.Kč,modernizacerozvodnyČechyStředvcelkovévýši641000tis.Kč,modernizacerozvodnyČebínvcelkovévýši146000tis.KčamodernizacerozvodnyLískovecvcelkovévýši85000tis.Kč.

c) Dlouhodobý finanční majetek (v tis. Kč)

Zůstatek Zůstatek Zůstatek

k 31. 12. k 31. 12. k 31. 12.

2014 Přírůstky Úbytky 2015 Přírůstky Úbytky 2016

Podílyvovládaných

neboovládajících

společnostech 22000 - - 22000 - - 22000

Ostatnídlouhodobé

cennépapíryapodíly 5407 1706802 -1701000 11209 541 - 11750

Celkem 27407 1706802 -1701000 33209 541 - 33750

Major additions to tangible fixed assets in 2016 primarily include doublingthe V410/419 transmission grid with the aggregate value of CZK 1,722,386thousand, the modernisation of the Čechy Střed switching sub-station withtheaggregatevalueofCZK463,636thousand,themodernisationoftheČebínswitchingsub-stationwiththeaggregatevalueofCZK100,994thousandandthe modernisation of the Chodov switching sub-station with the aggregatevalueofCZK99,044thousand.

Majoradditions to tangiblefixedassets in2015primarily includeddoublingthe V410/419 transmission grid with the aggregate value of CZK 1,790,000thousand, the modernisation of the Čechy Střed switching sub-station withtheaggregatevalueofCZK641,000thousand,themodernisationoftheČebínswitchingsub-stationwiththeaggregatevalueofCZK146,000thousandandthemodernisationof theLískovec switching sub-stationwith theaggregatevalueofCZK85,000thousand.

c) Non-current financial assets (in CZK thousand)

Balance Balance Balance

at 31 Dec at 31 Dec at 31 Dec

2014 Additions Disposals 2015 Additions Disposals 2016

Equityinvestments

incontrolled

entities 22000 - - 22000 - - 22000

Othernon-current

securitiesandequity

investments 5407 1706802 -1701000 11209 541 - 11750

Total 27407 1706802 -1701000 33209 541 - 33750



Ovládanáspolečnost Ovládanáspolečnostk31.12.2016(vtis.Kč): k31.12.2015(vtis.Kč):

Názevspolečnosti ČEPSInvest,a.s. Názevspolečnosti ČEPSInvest,a.s.

Sídlospolečnosti Elektrárenská774/2, Sídlospolečnosti Elektrárenská774/2,

Praha10 Praha10

Podílv% 100 Podílv% 100

Aktivacelkem 519163 Aktivacelkem 608969

Vlastníkapitál 255423 Vlastníkapitál 231763

Základníkapitálakapit.fondy 22000 Základníkapitálakapit.fondy 22000

Nerozdělenýziskminulýchlet 149913 Neuhrazenáztrátaminulýchlet 81200

Ziskběžnéhoroku 62291 Ziskběžnéhoroku 109361

Cenapořízeníakcií 22000 Cenapořízeníakcií 22000

Nominálníhodnotaakcií 22000 Nominálníhodnotaakcií 22000

Vnitřníhodnotaakcií 255423 Vnitřníhodnotaakcií 231763

Finanční informace o této společnosti byly získány z auditorem ověřenýchúčetníchzávěrekk31.prosinci2016ak31.prosinci2015.

K 31. prosinci 2016 ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly zahrnujímajetkovou účast ve společnosti JAO Joint Allocation Office S.A. ve výši1 526 tis. Kč, majetkovou účast ve společnosti TSCNET Services GmbHve výši 10 124 tis. Kč a majetkovou účast v Českém sdružení regulovanýchelektroenergetickýchspolečností(ČSRES)vevýši100tisKč.

K 31. prosinci 2015 ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly zahrnovalymajetkovou účast ve společnosti JAO Joint Allocation Office S.A. ve výši1 526 tis. Kč, majetkovou účast ve společnosti TSCNET Services GmbHve výši 9 583 tis. Kč a majetkovou účast v Českém sdružení regulovanýchelektroenergetickýchspolečností(ČSRES)vevýši100tisKč.

Controlledentityasof Controlledentityasof31December2016(inCZKths): 31December2015(inCZKths):

Nameoftheentity ČEPSInvest,a.s. Nameoftheentity ČEPSInvest,a.s.

Registeredoffice Elektrárenská774/2, Registeredoffice Elektrárenská774/2,

Prague10 Prague10

Ownershippercentage 100 Ownershippercentage 100

Totalassets 519163 Totalassets 608969

Equity 255423 Equity 231763

Sharecapitalandcapitalfunds 22000 Sharecapitalandcapitalfunds 22000

Retainedearnings 149913 Retainedearnings 81200

Profitfortheyear 62291 Profitfortheyear 109361

Costofshares 22000 Costofshares 22000

Nominalvalueofshares 22000 Nominalvalueofshares 22000

Intrinsicvalueofshares 255423 Intrinsicvalueofshares 231763

Thefinancialinformationonthisentitywasacquiredfromtheauditedfinancialstatementsasof31December2016and2015.

Asof31December2016,othernon-currentsecuritiesandequityinvestmentsinclude an equity investment in JAO Joint Allocation Office S.A. ofCZK 1,526 thousand, an equity investment in TSCNET Services GmbH ofCZK10,124thousandandanequityinvestmentinČeskésdruženíregulovanýchelektroenergetickýchspolečností(ČSRES)ofCZK100thousand.

Asof31December2015,othernon-currentsecuritiesandequityinvestmentsincludeanequityinvestmentinJAOJointAllocationOfficeS.A.ofCZK1,526thousand,anequityinvestmentinTSCNETServicesGmbHofCZK9,583thousandandanequityinvestmentinČeskésdruženíregulovanýchelektroenergetickýchspolečností(ČSRES)ofCZK100thousand.



VUniCreditBankCzechandSlovakia,a.s.dne2. ledna2015byluskutečněnnákup BD UCB dluhopis 3M floater 2016 ve výši 1 701 000 tis. Kč s doboukonečnésplatnosti24.března2016.Tentobankovnídluhopisjek31.prosinci2015vykázánjakokrátkodobýcennýpapírdrženýdosplatnosti(vizkapitola8).

5. ZÁSOBY

Hlavnísložkouzásobjsounáhradnídílykdlouhodobémuhmotnémumajetku.

6. POHLEDÁVKY

Na nesplacené pohledávky, které jsou považovány za pochybné, byly v roce2016a2015vytvořenyopravnépoložkynazákladěanalýzyjejichnávratnosti(vizodstavec7).

K31.prosinci2016a31.prosinci2015mělaspolečnostpohledávkypo lhůtěsplatnosti61tis.Kč,resp.33tis.Kč.

K31.prosinci2016a31.prosinci2015mělaspolečnostdlouhodobépohledávkyvevýši14747tis.Kč,resp.34946tis.KčtýkajícísepředevšímdlouhodobýchposkytnutýchzálohspolečnostiOTE,a.s.,aspolečnostiEGE,spol.sr.o.

Dohadnéúčtyaktivnízahrnujípředevšímočekávanápojistnáplnění,vystavenévrubopisyanevyfakturovanévýnosyITCmechanismu(vyrovnávacímechanismusnákladů mezi přenosovými soustavami). K 31. 12. 2016 a 31. 12. 2015 činilynevyfakturovanévýnosyITCmechanismu136127tis.Kč,resp.147343tis.Kč.

Pohledávkyzaspřízněnýmiosobami(vizodstavec20).

Asof2January2015,theCompanypurchasedthebankingbondfromUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.,namelytheUCBbond3Mfloater2016,ofCZK1,701,000thousandwiththeultimatematurityon24March2016.Asof31December2015,thisbankingbondwasreportedundercurrentsecuritiesheldtomaturity(refertoNote8).

5. INVENTORY

Inventoryprimarilyincludessparepartsfortangiblefixedassets.

6. RECEIVABLES

Unsettled receivables thatare treatedasdoubtfulwereprovisioned in2016and2015basedontheanalysisoftheirrecoverability(refertoNote7).

Asof31December2016and2015,theCompanyrecordedreceivablespasttheirduedatesofCZK61thousandandCZK33thousand,respectively.

Asof31December2016and2015,theCompanyrecordedlong-termreceivablesof CZK 14,747 thousand and CZK 34,946 thousand, respectively, primarilyrelatingtolong-termprepaymentsmadetoOTE,a.s.andEGE,spol.sr.o.

Estimatedreceivablesprimarily includeanticipatedinsurancebenefits, issueddebitnotesandunbilledincomeoftheITCmechanism(balancingmechanismofcostsamongtransmissiongrids).Asof31December2016and2015,unbilledrevenues from the ITC mechanism amounted to CZK 136,127 thousand andCZK147,343thousand.

Receivablesfromrelatedparties(refertoNote20).



7. OPRAVNÉ POLOŽKY

Opravné položky vyjadřují přechodné snížení hodnoty aktiv (uvedenýchvodstavci4a6).

Změnynaúčtechopravnýchpoložek(vtis.Kč):

Zůstatek Zúčtování Zůstatek Zúčtování Zůstatek

k 31. 12. opravné k 31. 12. opravné k 31. 12.

Opravné položky k: 2014 položky 2015 položky 2016

Zálohámnadlouhodobý

nehmotnýmajetek 203 - 203 - 203

Pohledávkám 33 - 33 -33 -

8. KRÁTKODOBÝ FINANČNÍ MAJETEK

V průběhu roku 2016 měla společnost možnost využívat následujícíkontokorentnírámce(vtis.Kč):

K 31. prosinci 2016 měla společnost poskytnutý kontokorentní rámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši250000tis.KčuČeskéspořitelny,a.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od1. lednado31.prosince2016mělaspolečnostposkytnutýkontokorentníúvěraždovýše400000tis.KčuUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

K31.prosinci2016mělaspolečnostposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrové lincevevýši1000000tis.KčuČeskoslovenskéobchodníbanky,a.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od1. lednado31.prosince2016mělaspolečnostposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši1000000tis.KčuINGBankN.V.,organizačnísložka.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

7. ALLOWANCES

Allowancesreflecttemporaryimpairmentofassets(inNotes4and6).

Changesinallowances(inCZKthousand):



Allowances for: 2014 Deductions 2015 Deductions 2016

Prepaymentsforintangible

fixedassets 203 - 203 - 203

Receivables 33 - 33 -33 -

8. CURRENT FINANCIAL ASSETS

Duringtheyearended31December2016,theCompanyhadthepossibilitytousethefollowingoverdrafts(inCZKthousand):

As of 31 December 2016, the Company recorded an overdraft pursuant tothecreditcontractofCZK250,000thousandfromČeskáspořitelna,a.s.Asof31December2016,thebalanceoftheaccountwasnotnegative.

From1Januaryto31December2016,theCompanyhadanoverdraftofuptoCZK400,000thousandfromUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.Asof31December2016,thisaccountdidnothaveanegativebalance.

Asof31December2016,theCompanyhadanoverdraftpursuanttotheloancontractofCZK1,000,000thousandfromČeskoslovenskáobchodníbanka,a.s.Asof31December2016,thebalanceoftheaccountwasnotnegative.

From 1 January to 31 December 2016, the Company had an overdraft fromING Bank N. V., organisational branch pursuant to a loan contract in theamountofCZK1,000,000thousand.Asof31December2016,thebalanceoftheaccountwasnotnegative.



Od1. lednado31.prosince2016mělaspolečnostposkytnutýkontokorentnírámecnazákladě smlouvyoúvěrové lincevevýši350000 tis.KčuCitibankEuropeplc,organizačnísložka.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

K31.prosinci2016mělaspolečnostposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěrámcové smlouvy o poskytování finančních služeb ve výši 550 000 tis. KčuKomerčníbanky,a.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Krátkodobýfinančnímajetekspolečnostik31.prosinci(vtis.Kč):

Zůstatek Zůstatek

k 31. 12. 2016 k 31. 12. 2015

DepozitnísměnkydenominovanévKč - -

Dluhopisydrženédosplatnosti - 1701000

Celkem - 1701000

Společnost nakoupila dne 2. ledna 2015 bankovní dluhopis UCB 3M floater2016vevýši1701000tis.Kč.Společnostdrželabankovnídluhopisdokoncesplatnostidne24.března2016.

9. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ

Náklady příštích období zahrnují především údržbu software, předplacenénájemné pozemků a pojistné majetku a jsou účtovány do nákladů období,dokteréhověcněačasověpřísluší.

From1Januaryto31December2016,theCompanyhadanoverdraftpursuantto the contract loan in theamountofCZK350,000 thousand fromCitibankEuropeplc,organisationalbranch.Asof31December2016,thebalanceoftheaccountwasnotnegative.

Asof31December2016,theCompanyhadanoverdraftfromKomerčníbanka,a.s.ofCZK550,000 thousandpursuant to the frameworkagreementon theprovision of financial services. As of 31 December 2016, the balance of theaccountwasnotnegative.

Currentfinancialassetsasof31December(inCZKthousand):

Balance Balance

at 31 Dec 2016 at 31 Dec 2015

DepositorynotesdenominatedinCZK - -

Bondsheldtomaturity - 1701000

Total - 1701000

On2January2015,theCompanypurchasedtheUCBbankingbond3Mfloater2016intheamountofCZK1,701,000thousand.TheCompanyheldthebankingbonduntilmaturityon24March2016.

9. OTHER ASSETS

Deferredexpensesprimarily include softwaremaintenance,prepaid leaseoflandandinsuranceofassetsandarerecognisedintheexpensesoftheperiodtowhichtheyrelateonanaccrualbasis.



10. VLASTNÍ KAPITÁL

Základní kapitál společnosti se skládá z 178 557 333 akcií na jméno, plněupsaných a splacených, s nominální hodnotou 59Kč. Akcie jsou veřejněneobchodovatelnéavlistinnépodobě.

V roce 2016 a 2015 došlo k následujícím změnám účtů vlastního kapitálu(vtis.Kč):

Zůstatek Zůstatek Zůstatek

k k k

31. 12. 2014 Zvýšení Snížení 31. 12. 2015 Zvýšení Snížení 31. 12. 2016

Početakcií(ks) 178557333 - - 178557333 - - 178557333

Základníkapitál 10534883 - - 10534883 - - 10534883

Rezervnífond 1119415 53928 - 1173343 82897 - 1256240

Sociálnífondy 26322 25000 -21246 30076 25000 -20256 34820

Fondrozvoje

soustavy 5015199 195018 - 5210217 497593 - 5707810

Nerozdělenýzisk

minulýchlet 5205075 - -105393 5099682 442463 - 5542145

Fond rozvoje soustavy byl zřízen na základě rozhodnutí valné hromadyspolečnosti, konané dne 15. června 2011, a je určen na rozvoj přenosovésoustavy.

Sociálnífondzeziskujeurčenksociálnímpotřebámzaměstnanců.

10. EQUITY

ThesharecapitaloftheCompanyiscomposedof178,557,333registeredshares,fullysubscribedandpaid,withanominalvalueofCZK59.Thesharesarenotpubliclytradableandareinthecertificateform.

Intheyearsended31December2016and2015,thefollowingchangesweremadeinequityaccounts(inCZKthousand):



2014 Increase Decrease 2015 Increase Decrease 2016

Numberofshares

(pieces) 178557333 - - 178557333 - - 178557333

Sharecapital 10534883 - - 10534883 - - 10534883

Reservefund 1119415 53928 - 1173343 82897 - 1256240

Socialfunds 26322 25000 -21246 30076 25000 -20256 34820

Griddevelopment

fund 5015199 195018 - 5210217 497593 - 5707810

Retainedearnings 5205075 - -105393 5099682 442463 - 5542145

ThegriddevelopmentfundwasestablishedfollowingthedecisionoftheAnnualGeneralMeetingof15June2011andisheldtosupportthedevelopmentoftheelectricitygrid.

Thesocialfundfromprofitisheldforcoveringemployeesocialneeds.



Nazákladěrozhodnutívalnýchhromadspolečnostikonanýchdne30.června2016adne18.června2015byloschválenonásledujícírozděleníziskuzarok2015a2014(vtis.Kč):

Ziskroku2015 1657953 Ziskroku2014 1078555

Příděldo: Příděldo:

-rezervníhofondu -82897 -rezervníhofondu -53928

-sociálníchfondů -25000 -sociálníchfondů -25000

-fondurozvojesoustavy -497593 -fondurozvojesoustavy -195018

Výplatydividend -600000 Výplatydividend -900000

Výplatatantiém -10000 Výplatatantiém -10000

Převodznerozdělenéhozisku -442463 Převoddonerozdělenéhozisku 105393

Převodostatníchfondůdo Převodostatníchfondůdo

nerozdělenéhoziskuminulýchlet - nerozdělenéhoziskuminulýchlet -

Nerozdělenýziskk31.12.2016 5542145 Nerozdělenýziskk31.12.2015 5099682

Společnostočekávánásledujícírozdělenízisku2016

Ziskroku2016 1683740

Příděldo:

-rezervníhofondu -84187

-sociálníchfondů -25000

-fondurozvojesoustavy -505122

Výplatydividend -500000

Výplatatantiém -10000

Převoddonerozdělenéhozisku 559431

Pursuant to the resolutions of general meetings of the Company held on30June2016and18June2015,thefollowingprofitallocationfor2015and2014wasapproved(inCZKthousand):

Profitfor2015 1657953 Profitfor2014 1078555

Allocationto: Allocationto:

-Reservefund -82897 -Reservefund -53928

-Socialfunds -25000 -Socialfunds -25000

-Griddevelopmentfund -497593 -Griddevelopmentfund -195018

Paymentofdividends -600000 Paymentofdividends -900000

Paymentofdirectors’fees -10000 Paymentofdirectors’fees -10000

Transferfromretainedearnings -442463 Transfertoretainedearnings 105393

Transferofotherfunds Transferofotherfunds

toretainedearnings - toretainedearnings -

Retainedearningsat31Dec2016 5542145 Retainedearningsat31Dec2015 5099682

TheCompanyexpectsthefollowingdistributionofprofitfor2016:

Profitfor2016 1683740

Allocationto:

-Reservefund -84187

-Socialfunds -25000

-Griddevelopmentfund -505122

Paymentofdividends -500000

Paymentofdirectors’fees -10000

Transfertoretainedearnings 559431



11. REZERVY

Změnynaúčtechrezerv(vtis.Kč):

Rezervy Zůstatek k 31. 12. 2015 Zůstatek k 31. 12. 2016

Nevyčerpanádovolená 6267 8403

Zaměstnanecképožitky 120321 100997

Ostatní 27738 225872

Celkem 154326 335272

Rezervynazaměstnanecképožitkyk31.prosinci2016a31.prosinci2015vevýši100997tis.Kč,resp.120321tis.Kč,jsouvytvořenyzaúčelemvyplaceníodměnzaměstnancůmnazákladěkolektivnísmlouvypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileí.

Ostatnírezervyk31.prosinci2016a31.prosinci2015jsoutvořenynaodměnyzaměstnancůmzaplněnípracovníchcílůvroce2016a2015.

12. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY

Dlouhodobépřijatézálohyk31.prosinci2016a31.prosinci2015jsoupřijatyzejména za účelem budoucího připojení výrobních kapacit a transformovenkpřenosovésoustavě.

Přehledpřijatýchdlouhodobýchzálohk31.prosinci(vtis.Kč):

Plátce zálohy 2016 2015

ČEZ,a.s. 50000 200000

APB-Plzeňa.s. 35000 35000

ČEZDistribuce,a.s. 65000 87500

CzechCoalServicesa.s. - 50000

PREdistribuce,a.s. 10000 10000

Celkem 160000 382500

Vydanédluhopisy(vizodstavec14.1).

11. PROVISIONS

Movementsintheprovisionaccounts(inCZKthousand):

Provisions Balance at 31 Dec 2015 Balance at31 Dec 2016

Unusedvacationdays 6267 8403

Employeebenefits 120321 100997

Other 27738 225872

Total 154326 335272

Provisions for employee benefits as of 31 December 2016 and 2015 ofCZK100,997thousandandCZK120,321thousand,respectively,werecreatedfor the payment of bonuses to employees upon retirement or life jubileespursuanttotheCollectiveAgreement.

Other provisions as of 31 December 2016 and 2015 were established foremployeebonusespaidformeetingthe2016and2015performanceobjectives.

12. LONG-TERM PAYABLES

Long-termprepaymentsmadeasof31December2016and2015arereceivedprimarilyforthefutureconnectionofgenerationcapacitiesandtransformerstationstothegrid.

Long-termprepaymentsreceivedasof31December(inCZKthousand)

Payer of the prepayment 2016 2015

ČEZ,a.s. 50000 200000

APB-Plzeňa.s. 35000 35000


CzechCoalServicesa.s. - 50000


Total 160000 382500

Issuedbonds(seeNote14.1).



13. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY

K31.prosinci2016evidujespolečnostsplatnézávazkypojistnéhonasociálníazdravotnípojištěnívevýši12520tis.Kč(k31.prosinci2015činilahodnota11838tis.Kč.)

Dohadnéúčtypasivník31.prosinci2016a31.prosinci2015zahrnujípředevšímdohad na roční odměny a nevyfakturované náklady ITC mechanismu(vyrovnávací mechanismus nákladů mezi přenosovými soustavami).K31.12.2016a31.12.2015činilynevyfakturovanénákladyITCmechanismu56045tis.Kč,resp.18041tis.Kč.

Krátkodobépřijatézálohyk31.prosinci2016a31.prosinci2015jsoupřijatyzejména za účelem budoucího připojení výrobních kapacit a transformovenk přenosové soustavě od společnosti ČEZ, a.s., ČEZ Distribuce, a. s.,aPREdistribuce,a.s.

Závazkyvůčispřízněnýmosobám(vizodstavec20).

14. BANKOVNÍ ÚVĚRY A VÝPŮJČKY

14.1. Vydané dluhopisy

Dne30. 9. 2016vydala společnostdluhopisy jakozaknihované cennépapíryna majitele v celkové nominální hodnotě 500 mil. Kč s pevným úrokovýmvýnosemdosplatnosti výši0,321%p.a.afixníúrokovousazbou(kupónem)ve výši 0,25% p.a. Dluhopisy jsou vydány jako neomezeně převoditelné.Dluhopisyjsouk31.12.2016vykázányvdlouhodobýchzávazcích,protožebudousplatnék30.9.2021.HlavnímmanažerememisebylaČeskáspořitelna,a.s.

Datum Vydáno

Cenný papír Emitent ISIN emise Objem Úrok Splatnost jako

Emise 30.9. 500mil. 0,25% zaknihované

dluhopisů ČEPS,a.s. CZ0003515033 2016 Kč p.a. 2021 namajitele

13. SHORT-TERM PAYABLES

Asof31December2016and2015,theCompanyrecordsduesocialsecurityandhealthinsurancepayablesofCZK12,520thousandandCZK11,838thousand,respectively.

Estimated payables as of 31 December 2016 and 2015 primarily includean estimate of annual bonuses and unbilled costs for the ITC mechanism(mechanismofbalancingcostsbetweengridsystems).Asof31December2016and 2015 amounted to unbilled costs ITC mechanism 56,045 thousand CZK,respectively18041thousandCZK.

Short-termprepayments recognisedasof31December2016and2015werereceivedparticularlyfromČEZ,a.s.,ČEZDistribuce,a.s.andPREdistribuce,a.s.forfuturegridconnectionofpowerplantsandtransformersubstations.

Payablestorelatedparties(seeNote20).

14. BANK LOANS AND BORROWINGS

14.1. Issued bonds

On 30 September 2016, the Company issued bonds as book-entry bearersecuritiesintheaggregatenominalvalueofCZK500millionwithafixedinterestyield until maturity in the amount of 0.321% p.a. and a fixed interest rate(coupon)intheamountof0.25%p.a.Thebondsareplacedwithunrestrictedtransferability.Asof31December2016,thebondsarereportedinlong-termpayables sincetheywill fallduefor redemptionon30September2021.TheprincipalmanageroftheissuewasČeskáspořitelna,a.s.

Security Issuer ISIN Issue date Volume Interest Maturity Issued as

30Sep CZK 0.25% Book-entry

Bondissue ČEPS,a.s. CZ0003515033 2016 500million p.a. 2021 bearer



14.2. Bankovní úvěry

2016 2015

Termíny/ Úroková Celkový Částka Částka

Banka Podmínky sazba limit v tis. Kč v tis. Kč

3MPRIBOR

EuropeanInvestmentBank Do15.6.2018 +0,354%p.a. 1105650 315900 526500

UniCreditBankCzech 3MPRIBOR

RepublicandSlovakia,a.s. Do31.3.2017 +0,49%p.a. 2500000 166666 833332

EuropeanInvestmentBank Do15.12.2022 0,753%p.a. 1000000 1000000 1000000

EuropeanInvestmentBank Do30.6.2023 0,948%p.a. 2000000 2000000 2000000

EuropeanInvestmentBank Do21.7.2023 0,770%p.a 2000000 2000000 2000000

Celkem 5482566 6359832

Splátkavnásledujícímroce -424886 -877267

Splátkyvdalšíchletech 5057680 5482565

Nákladynaúrokyvztahujícísekbankovnímúvěrůmzarok2016a2015činily49439tis.Kč,resp.35553tis.Kč,ztohobylo31908tis.Kč,resp.31198tis.Kčzahrnutodopořizovacícenymajetku.

V roce2016a2015měla společnostdáleuzavřenu smlouvuokrátkodobémúvěrunafinančnímtrhusKomerčníbankou,a.s.,scelkovýmlimitem1000000tis.Kčk31.prosinci2016,resp.1250000tis.Kčk31.prosinci2015.Společnostk31.prosinci2016a31.prosinci2015tentoúvěrnečerpala.Vpřípaděčerpáníjejakákoličástkasplatnávobdobínepřesahujícím12měsíců.NazákladěRámcovésmlouvyoposkytovánífinančníchslužebspolečnostmůžedálevyužívat limitdo150000tis.Kčnabankovnízáruky.

14.2. Bank loans

2016 2015

Amount Amount

Terms/ Interest Total in CZK in CZK

Bank Conditions rate limit thousand thousand

Before 3MPRIBOR

EuropeanInvestmentBank 15June2018 +0.354%p.a. 1105650 315900 526500

UniCreditBankCzech Before 3MPRIBOR

RepublicandSlovakia,a.s. 31March2017 +0.49%p.a. 2500000 166666 833332

Before

EuropeanInvestmentBank 15December2022 0.753%p.a. 1000000 1000000 1000000

Before

EuropeanInvestmentBank 30June2023 0.948%p.a. 2000000 2000000 2000000

Before

EuropeanInvestmentBank 21July2023 0.770%p.a. 2000000 2000000 2000000

Total 5482566 6359832

Paymentsinthefollowingyear -424886 -877267

Paymentsinthefollowingyears 5057680 5482565

Theinterestexpenserelatingtobankloansfor2016and2015wasCZK49,439thousandandCZK35,553thousand,respectively,ofwhichCZK31,908thousandandCZK31,198thousand,respectively,wascapitalisedaspartofassets.

TheCompanyenteredintoaloanagreementforashort-termfinancialmarketloanwithKomerčníbanka,a.s.,withatotallimitofCZK1,000,000thousandandCZK1,250,000thousanduntil31December2016and31December2015,respectively. The loan was not used as of 31 December 2016 and 2015. IftheCompanycommencestodrawthe loan,anyamount is repayablewithin12 months. In addition, the Company may use up to CZK 150,000 thousandin the form of bank guarantees pursuant to a financial services frameworkagreement.



Vroce2016,resp.2015mělaspolečnostdáleuzavřenusmlouvuokrátkodobémúvěru na finančním trhu s UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.scelkovýmlimitem300000tis.Kčsplatnostído31.prosince2016,resp.do31.prosince2015.Společnostk31.prosinci2016,resp.k31.12.2015tentoúvěrnečerpala.Vpřípaděčerpáníjejakákoličástkasplatnávobdobínepřesahujícím14dní.Čerpáníbankovníchzárukvizodstavec17.

VsouvislostisúvěremčerpanýmodUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s., se společnost zavázala zajistit, že ukazatel dluhového krytí definovanýsmlouvou o úvěru nepřesáhne 3,5 a ukazatel vlastního kapitálu definovanýsmlouvouoúvěruneklesnepod0,5.Společnostk31.12.2016ak31.12.2015tytoukazateleplnila.

V souvislosti s úvěrem čerpaným od Evropské investiční banky (EuropeanInvestment Bank), splatným do 15. června 2018, se společnost zavázala, žejejívlastníkapitálneklesnepodhodnotu12000000tis.Kč,poměrcelkovéhozůstatku dluhů společnosti k vlastnímu kapitálu nepřesáhne hodnotu 0,6,ukazatelEBITDAbudenejméněšestinásobkemnákladovýchúrokůspolečnostivdanémroceaprovoznívýsledekhospodařeníspolečnostibezodpisůneklesnepod30%celkovéhozůstatkuúvěrůkekoncipříslušnéhofinančníhoroku.ProověřeníplněnípodmínekSmlouvyoúvěrusEvropskouinvestičníbankoujsoudlesmlouvypoužíványkonsolidovanéfinančnívýkazyvsouladusMezinárodnímistandardyfinančníhovýkaznictví.Společnostk31.prosinci2016a31.prosinci2015tytopodmínkyplnila.

V souvislosti s úvěry čerpanými od Evropské investiční banky (EuropeanInvestmentBank),splatnýmido15.prosince2022,do30.června2023ado21.července 2023, se společnost zavázala, že budou používány konsolidovanéfinančnívýkazyvsouladusMezinárodnímistandardyfinančníhovýkaznictví.Společnost se také dle smlouvy zavázala udržovat získaný rating stanovenýMoody‘sInvestorsService,Inc.naúrovniBaa2čivyšší.Společnostk31.prosinci2016a31.prosinci2015tytopodmínkyplnila.

In2016and2015,theCompanyhadalsoenteredintoa loanagreementfora short-term financial market loan with UniCredit Bank Czech Republic andSlovakia,a.s.withatotallimitofCZK300,000thousanduntil31December2016and31December2015.Theloanwasnotusedasof31December2016and2015.IftheCompanycommencestodrawtheloan,anyamountisrepayablewithin14days.Fortheuseofbankguarantees,refertoNote17.

PursuanttothedebtcovenantsoftheloanprovidedbyUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.,theCompany’sgearingratio,asdefinedbytheloanagreement,maynotexceed3.5andtheequityratio,asdefinedbytheloanagreement, may not drop below 0.5. The Company was in compliance withthesecovenantsasof31December2016and2015.

PursuanttothedebtcovenantsoftheloangrantedbytheEuropeanInvestmentBank due on 15 June 2018, the Company’s equity may not be lower thanCZK 12,000,000 thousand, total debt to equity ratio may not exceed 0.6,EBITDA must be at least six times interest expense incurred in a year, andoperating profit before depreciation may not drop below 30% of the totalbalanceofoutstandingloansattherespectiveyear-end.PursuanttotheLoanAgreementwiththeEuropeanInvestmentBank,theCompany’sconsolidatedfinancial state¬ments prepared in accordance with International FinancialReportingStandardsareusedtoreviewcompliancewiththeloancovenants.TheCompanywasincompliancewiththecovenantsasof31December2016and2015,respectively.

Pursuant to the loansgrantedby theEuropean InvestmentBankdueon15December2022,30June2023and21July2023,theCompanyundertookthattheconsolidatedfinancial statementscomplyingwith InternationalFinancialReportingStandardswouldbeusedinaccordancewiththeloancontract. Inaddition,theCompanyundertooktomaintaintheachievedratingdeterminedby Moody‘s Investors Service, Inc. at Baa2 or higher in accordance with thecontract. The Company was in compliance with these conditions as of 31December2016and2015.



Přehledbankovníchúvěrůadluhopisů(vtis.Kč)

31. 12. 2016 31. 12. 2015

Krátkodobébankovníúvěry* 424886 877267

Kontokorentníúčty 0 0

Vydanédluhopisy 0 0

Krátkodobécelkem 424886 877267

Dlouhodobébankovníúvěry 5057680 5482566

Vydanédluhopisy 500000 0

Dlouhodobécelkem 5557680 5482566

Celkem 5982566 6359833

*V krátkodobých úvěrech jsou vykázány části dlouhodobých úvěrů, které jsou splatné v období

kratšímnežjedenrokoddataúčetnízávěrky.

Přehledsplatnostibankovníchúvěrůadluhopisů(vtis.Kč):

Bankovní úvěry Dluhopisy

2017 424886 -

2018 771967 -

2019 952381 -

2020 952381 -

2021adále 2380951 500000

Celkem 5482566 500000

15. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ

Výnosy příštích období zahrnují zejména vyfakturované rezervace volnékapacity přeshraničních profilů, které jsou účtovány do výnosů období,do kterého věcně a časově přísluší, a příspěvky na připojení transformovenavýrobníchkapacitdopřenosovésoustavy,kteréspolečnostvsouladusČeskýmúčetnímstandardemč.17rozpouštídovýnosůpodobu20let.

ListofbankloansandbondsinCZKthousand:

31 Dec 2016 31 Dec 2015

Short-termbankloans* 424886 877267

Overdraftaccounts 0 0

Issuedbonds 0 0

Totalshort-term 424886 877267

Long-termbankloans 5057680 5482566

Issuedbonds 500000 0

Totallong-term 5557680 5482566

Total 5982566 6359833

*Short-termloansincludepartsoflong-termloansthatareduewithinaperiodshorterthanoneyear

ofthebalancesheetdate.

MaturitiesofbankloansandbondsinCZKthousand:

Bank loans Bonds

2017 424886 -

2018 771967 -

2019 952381 -

2020 952381 -

2021andthereafter 2380951 500000

Total 5482566 500000

15. OTHER LIABILITIES

Deferred income primarily includes prepaid reservation of available cross-bordercapacitiesandisrecognisedinincomefortheyeartowhichitrelatesonanaccrualbasis,andcontributionsforconnectingtransformersubstationsandgenerationcapacitiestothegrid,whicharerecognisedinincomeover20yearsasrequiredbyCzechAccountingStandardNo.17.



16. DAŇ Z PŘÍJMŮ

v tis. Kč 2016 2015

Ziskpředzdaněním 2072518 2016228

Rozdílymeziúčetnímiadaňovýmiodpisy -554197 -442481

Rozdílmeziúčetníadaňovouzůstatkovoucenouprodanéhomajetku -131 -344

Tvorbaazúčtovánírezerv 180948 -63776

Tvorbaazúčtováníopravnýchpoložek -33 -203

Ostatní(např.nákladynareprezentaci,mankaaškody) 36429 200708

Příjmyosvobozenéoddaněaostatní - -232029

Odečetdarů -40815 -28407

Zdanitelnýpříjem 1694719 1449696

Sazbadanězpříjmu 19% 19%

Daň 321997 275442

Slevanadani -155 -150

Úpravadaněminulýchlet -1473 -2638

Splatnádaň 320369 272654

Společnostvyčíslilaodloženoudaňnásledovně(vtis.Kč):

2016 2015

Odložená Odložený Odložená Odložený

daňová daňový daňová daňový

Položky odložené daně pohledávka závazek pohledávka závazek

Rozdílmeziúčetníadaňovouzůstatkovou

cenoudlouhodobéhomajetku -1676576 - -1570123

Ostatnípřechodnérozdíly:

Dohadnépoložkyarezervynaodměny 41248 5187 -

Rezervananevyčerpanoudovolenou 3302 2845 -

Neuhr.zdr.poj.zdoh.pol_doplatek. 1574

Ostatní -9 44 -6

Celkem 46124 -1676585 8076 -1570129

Netto -1630461 -1562053

16. INCOME TAXATION

CZK thousand 2016 2015

Profitbeforetax 2072518 2016228

Differencebetweenthedepreciationforaccountingandtaxpurposes -554197 -442481

Differencebetweentheaccountingandtaxnetbookvalueofsoldassets -131 -344

Recognitionandreleaseofprovisions 180948 -63776

Recognitionandreleaseofallowances -33 -203

Other(egrepresentationcosts,deficitsanddamage) 36429 200708

Incomeexemptfromtaxandother - -232029

Deductionofgifts -40815 -28407

Taxableincome 1694719 1449696

Incometaxrate 19% 19%

Tax 321997 275442

Taxrelief -155 -150

Adjustmenttotaxofprioryears -1473 -2638

Incometaxpayable 320369 272654

TheCompanycalculatedthedeferredtaxasfollows(inCZKthousand):

2016 2015

Deferred Deferred Deferred Deferred

tax tax tax tax

Deferred tax items asset liability asset liability

Differencebetweentheaccounting

andtaxvalueoffixedassets - -1676576 - -1570123

Othertemporarydifferences: - - - -

Estimatedpayablesandprovisionsforbonuses 41248 - 5187 -

Provisionforoutstandingvacationdays 3302 - 2845 -

Unpaidhealthinsurancefromestimates

outstandingsum 1574 - - -

Other - -9 44 -6

Total 46124 -1676585 8076 -1570129

Net - -1630461 - -1562053



17. MAJETEK A ZÁVAZKY NEVYKÁZANÉ V ROZVAZE

Společnostmásjednánopojištěnívrozsahu:-pojištění majetku (transformovny, přenosové sítě, administrativní budovy

astavby,vybranémovitévěci,souborvozidel),-pojištění odpovědnosti (pojištění odpovědnosti za škodu, pojištění

odpovědnostizaškoduzpůsobenoučlenyorgánůspolečnosti),-cestovníaúrazovépojištění.

K 31. prosinci 2016 a 31. prosinci 2015 má společnost uzavřeny smlouvyna budoucí dodávky dlouhodobého majetku (investice a opravy) v přibližnévýši 8 300 986 tis. Kč, resp. 10 777 441 tis. Kč. Částka smluvních závazkůnabudoucí rokysek31.prosinci2016a31.prosinci2015skládázesmluvníčástkynainvesticevevýši7812527tis.Kč,resp.10192610tis.Kč,anaopravyvevýši488459tis.Kč,resp.584831tis.Kč.

Společnostposkytlak31.prosinci2016společnostiOTE,a.s.,bankovnízárukuposkytovanouKomerčníbankou,a.s.,vevýši70000tis.Kč.Platnostbankovnízárukyjedo28.února2017.

Společnostposkytlak31.prosinci2015společnostiOTE,a.s.,bankovnízárukuposkytovanouKomerčníbankou,a.s.,vevýši70000tis.Kč.Platnostbankovnízárukybylado29.února2016.

Na základě rámcové smlouvy o poskytování finančních služeb uzavřené dne24. listopadu 2016 s Komerční bankou, a.s., která nabyla účinnosti dne24. listopadu 2016, společnost může dále využívat limit do 150 000 tis. Kčna bankovní záruky. Smlouva je vystavena na dobu neurčitou s výpovědnílhůtou30dní.

17. OFF-BALANCE SHEET ASSETS AND LIABILITIES

TheCompanyisinsuredagainstthefollowingeventsandinthefollowingscope:-Property insurance (transformer substations, grids, administrative buildings

andstructures,selectedmovableassets,carfleet);-Liability insurance (insurance of liability for damage, insurance of damage

causedthroughthefaultofmembersofthecompany’sbodies);and-Travelandinjuryinsurance.

As of 31 December 2016 and 2015, the Company was a party to contractsfor future deliveries of fixed assets (capital expenditures and repairs) ofapproximately CZK 8,300,986 thousand and CZK 10,777,441 thousand,respectively.Asof31December2016and2015,futurecommitmentscomprisedcommittedcapitalexpendituresofCZK7,812,527thousandandCZK10,192,610thousand, respectively,andcommitted repairsofCZK488,459 thousandandCZK584,831thousand,respectively.

As of 31 December 2016, the Company provided a bank guarantee ofCZK70,000thousandtoOTE,a.s.;theguaranteewasgrantedthroughKomerčníbanka,a.s.,andisvaliduntil28February2017.

As of 31 December 2015, the Company provided a bank guarantee ofCZK70,000thousandtoOTE,a.s.;theguaranteewasgrantedthroughKomerčníbanka,a.s.,andwasvaliduntil29February2016.

PursuanttotheFrameworkagreementfortheprovisionoffinancialservicesconcludedon24November2016withKomerčníbanka,a.s.,thattookeffecton24November2016,theCompanymayfurtherusethelimitofCZK150,000thousand for bank guarantees. The contract is concluded for an indefiniteperiodwithanoticeperiodof30days.



18. VÝNOSY

Rozpistržebspolečnostizběžnéčinnosti(vtis.Kč):

2016 2015

CELKEM ČR EU CELKEM ČR EU

Tržbyzasystémové

služby 6141465 6141465 - 6429855 6429855 -

Tržbyzarezervaci

kapacitypřenosových

zařízení 5003571 5003571 - 4650913 4650913 -

Tržbyzapoužitísítí 829286 829286 - 555756 555756 -

Marketcoupling 4140783 1670530 2470253 4198835 1101380 3097455

Tržbyzarezervaci

volnékapacityna

přeshraničníchprofilech 262829 89425 173404 395688 101097 294591

Regulačníenergie 404248 174456 229792 396256 201111 195145

Vyrovnánívícenákladů

výkupuelektřiny

zobnovitelnýchzdrojů

akombinovanévýroby

elektřinyatepla 31126 31126 - 154362 154362 -

Tržbyzaregulační

elektrickouenergiivč.

zúčtováníodchylek 12970 12970 - 21416 21416 -

Tržbyzaztrátyel.energie

–odpovědnostzaodchylku 45829 45829 - 51332 51332 -

Tržbyzaslužbyposkytované

dceřinýmspolečnostem 72431 72431 - 70347 70347 -

ENTSO-E–zúčtování

ITCmechanismu 203997 - 203997 244136 - 244136

Ostatní 107840 86546 21294 163904 97130 66774

Celkem 17256375 14157635 3098740 17332800 13434699 3898101

18. REVENUES

RevenuesoftheCompanyfromordinaryactivities(inCZKthousand):

2016 2015

TOTAL CZECH R. EU TOTAL CZECH R. EU

Salesofsystemservices 6141465 6141465 - 6429855 6429855 -

Revenuefromreservation

oftransmissiongrid

capacities 5003571 5003571 - 4650913 4650913 -

Revenuefromtheuse

oftransmissiongrid 829286 829286 - 555756 555756 -

Marketcoupling 4140783 1670530 2470253 4198835 1101380 3097455

Revenuefromthe

reservationofavailable

crossbordergridcapacities 262829 89425 173404 395688 101097 294591

Regulationenergy 404248 174456 229792 396256 201111 195145

Compensationofadditional

costsincurredinthepurchase

ofelectricityfromrenewable

andcombined-cyclesources 31126 31126 - 154362 154362 -

Revenuesfromregulated

electricityincl.settlement

ofimbalances 12970 12970 - 21416 21416 -

Revenuesfromelectricity

losses-responsibility

forvariance 45829 45829 - 51332 51332 -

Revenuesfromservices

providedtosubsidiaries 72431 72431 - 70347 70347 -

ENTSO-E–ITCmechanism

settlement 203997 - 203997 244136 - 244136

Other 107840 86546 21294 163904 97130 66774

Total 17256375 14157635 3098740 17332800 13434699 3898101



Převážnáčásttržebspolečnostizarok2016a2015jesoustředěnanaspolečnostiČEZDistribuce,a.s.,E.ONDistribuce,a.s.,PREdistribuce,a.s.,aOTE,a.s.

19. OSOBNÍ NÁKLADY

Rozpisosobníchnákladů(vtis.Kč):

2016 2015

Členové Členové

řídících řídících

Celkem orgánů Celkem orgánů

Průměrnýpočetzaměstnanců 522 54 502 53

Mzdy 374114 73114 362255 69564

Sociálnízabezpečeníazdravotnípojištění 139398 23404 138344 21362

Odměnystatutárnímadozorčímorgánům

společnosti 50672 - 49489 -

Sociálnínáklady 15687 1578 16968 1707

Osobnínákladycelkem 579871 98096 567056 92633

20. INFORMACE O SPŘÍZNĚNÝCH OSOBÁCH

Vroce2016a2015neobdrželičlenovéstatutárníchadozorčíchorgánůařídícípracovníci žádné půjčky, přiznané záruky, zálohy a jiné výhody a nevlastnížádnéakciespolečnosti.

Členovévedeníspolečnostimajímožnostpoužívatslužebníautomobily iprosoukroméúčely.

Vroce2016a2015bylyspřízněnýmispolečnostmi,kterémělyobchodnístykysČEPS,a.s.,společnostiOTE,a.s.,aČEPSInvest,a.s.

In the years ended 31 December 2016 and 2015, revenues were primarilygeneratedwithČEZDistribuce,a.s.,E.ONDistribuce,a.s.,PREdistribuce,a.s.,andOTE,a.s.

19. STAFF COSTS

Staffcosts(inCZKthousand):

2016 2015

Members of Members of

management management

Total bodies Total bodies

Averagenumberofemployees 522 54 502 53

Payroll 374114 73114 362255 69564

Socialsecurityandhealthinsurance 139398 23404 138344 21362

Bonusestostatutorybodiesand

supervisorybodies 50672 - 49489 -

Socialcosts 15687 1578 16968 1707

Totalstaffcosts 579871 98096 567056 92633

20. RELATED PARTY INFORMATION

In the years ended 31 December 2016 and 2015, members of statutory andsupervisory bodies and managers received no loans, granted guarantees,prepaymentsandotherbenefitsandholdnosharesoftheCompany.

Managersmayusecompanycarsforprivatepurposes.

In2016and2015,relatedpartiesofČEPS,a.s.wereOTE,a.s.andČEPSInvest,a.s.



Dlouhodobézálohyposkytnutéspřízněnýmosobámdosáhlyk31.prosinci2016a31.prosinci2015celkovévýše7780tis.Kč,resp.27780tis.Kč.Dálespolečnostk31.prosinci2016a31.prosinci2015poskytlaspolečnostiOTE,a.s.,bankovnízáruku ve výši 70 000 tis. Kč, resp. 70 000 tis. Kč. Bankovní záruky vystavilazaspolečnostKomerčníbanka,a.s.(vizodstavec17).

Společnost běžně obchoduje se spřízněnými osobami. V roce 2016 a 2015dosáhlobjemprodejespolečnostiOTE,a.s.,3567327tis.Kča3301197tis.Kč,společnostiČEPSInvest,a.s.,72431tis.Kča70347tis.Kč.

Krátkodobépohledávkyzaspřízněnýmiosobamik31.12.(vtis.Kč):

Spřízněná osoba 2016 2015

OTE,a.s. 68321 47630

ČEPSInvest,a.s. 15960 15068

Celkem 84281 62698

Závazek z titulu skupinového cash poolingu vůči ČEPS Invest, a.s., činilk31.prosinci2016a31.prosinci2015178008tis.Kč,resp.51824tis.KčajevykázánvpoložceZávazky-ovládanáneboovládajícíosoba.

Společnostnakupujevýrobkyavyužíváslužebspřízněnýchosobvrámciběžnéobchodníčinnostipodniku.Vroce2016a2015činilynákupyodspřízněnýchosob5070607tis.Kč,resp.6355834tis.Kč.

Krátkodobézávazkyvůčispřízněnýmosobámk31.12.(vtis.Kč):

Spřízněná osoba 2016 2015


OTE,a.s. 918 3792

Celkem 275040 466737

Long-termprepaymentsgrantedtorelatedpartieswereCZK7,780thousandand CZK 27,780 thousand as of 31 December 2016 and 2015, respectively.In addition, the Company provided a bank guarantee to OTE, a.s. of CZK70,000thousandandCZK70,000thousandasof31December2016and2015,respectively. The guarantees were issued by Komerční banka, a.s. on theCompany’sbehalf(refertoNote17).

TheCompany tradeswith relatedparties in theordinary courseofbusiness.In 2016 and 2015, sales to OTE, a.s., were CZK 3,567,327 thousand andCZK 3,301,197 thousand, respectively; sales to ČEPS Invest, a. s., wereCZK72,431thousandandCZK70,347thousand,respectively.

Short-termreceivablesfromrelatedpartiesasof31December(inCZKthousand):

Related party 2016 2015

OTE,a.s. 68321 47630


Total 84281 62698

Apayable toČEPS Invest,a.s.arising fromgroupcash-poolingamounted toCZK178,008thousandandCZK51,824thousandasof31December2016and2015,respectively,andisreportedin‘Payables–controlledorcontrollingentity’.

The Company purchases products and receives services from related partiesin the ordinary course of business. Purchases from related parties wereCZK 5,070,607 thousand and CZK 6,355,834 thousand in 2016 and 2015,respectively.

Short-termpayablestorelatedpartiesasof31December(inCZKthousand):

Related party 2016 2015


OTE,a.s. 918 3792

Total 275040 466737



21. VÝZNAMNÉ POLOŽKY ZISKŮ A ZTRÁT

Za rok 2016 činily odměny statutárnímu auditorovi 1 880 tis. Kč z toho590tis.Kčproúčelyověřeníprospektuzdůvoduvydánídluhopisů.Zarok2015činilyodměnystatutárnímuauditorovi1223tis.Kč.Ostatní provozní náklady představují zejména náklady na poskytnuté daryapojistné.

22. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI, KTERÉ NASTALY PO ROZVAHOVÉM DNI

Podatuúčetnízávěrkynedošlokžádnýmudálostem,kterébymělyvýznamnýdopadnaúčetnízávěrku.

Účetnízávěrkabylasestavenadne25.dubna2017.

Statutární orgán účetní jednotky PodpisIng.JanKalinaMgr.VítězslavKulich

Osoba odpovědná za účetnictví Ing.PetrVaněk

Osoba odpovědná za účetní závěrku: Ing.PetrHanák,Ph.D.

21. SIGNIFICANT ITEMS OF THE INCOME STATEMENT

In the year ended 31 December 2016, fees paid to the statutory auditoramountedtoCZK1,880thousand,ofwhichCZK590thousandrelatedtothereviewoftheprospectusduetotheissuanceofbonds.In2015,feespaidtothestatutoryauditoramountedtoCZK1,223thousand.

Other operating expenses primarily include the costs of provided gifts andinsurancepayments.

22. POST BALANCE SHEET EVENTS

No events occurred subsequent to the balance sheet date that would haveamaterialimpactonthefinancialstatements.

Thesefinancialstatementswerepreparedon25April2017.

Statutory body of the reporting entity: SignatureJanKalinaVítězslavKulich

Person responsible for accounting records: PetrVaněk

Person responsible for financial statements: PetrHanák



11. KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA K 31. 12. 2016 / CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT AS OF DECEMBER 31, 2016

11.1. Konsolidovaná rozvaha k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Consolidated balance sheet as of December 31, 2016 (in CZK thousand)

Bod přílohy / Note 31. 12. 2016 31. 12. 2015

Aktiva / Assets

Dlouhodobýhmotnýmajetek,netto/Property,plantandequipment,net 28039627 25549604

Nedokončenýhmotnýmajetekvčetněposkytnutýchzáloh/Property,plantandequipmentunderconstruction,includingprepaymentsmade 3 6482383 7153012

Dlouhodobýhmotnýmajetekcelkem/Totalproperty,plantandequipment 3 34522010 32702616

Ostatnístáláaktiva/Othernon-currentassets:

Dlouhodobýfinančnímajetek/Non-currentfinancialassets 4.1 15500 14960

Dlouhodobépohledávky/Long-termreceivables 14975 35181

Dlouhodobýnehmotnýmajetek,netto/Intangiblefixedassets,net 5 62905 536658

Ostatnístáláaktivacelkem/Totalothernon-currentassets 633380 586799

Oběžnáaktiva/Currentassets:

Pohledávky,netto/Receivables,net 7 845416 773414

Zásoby,netto/Inventories,net 8 123055 108575

Hotovostapenízenabankovníchúčtech/Cashonhandandcashinbank 4.2 766634 822459

Krátkodobádluhováfinančníaktiva/Currentdebtfinancialassets 4.2 - 1701000

Pohledávkaztituludanězpříjmů/Incometaxreceivable - 40933

Ostatníoběžnáaktiva/Othercurrentassets 21556 16493

Oběžnáaktivacelkem/Totalcurrentassets 1756661 3462874

Aktiva celkem / Total assets 36 912 051 36 752 289

Konsolidovanáúčetnízávěrkazpracovanávsouladusmezinárodnímistandardyúčetníhovýkaznictvík31.12.2016ConsolidatedFinancialStatementspreparedinaccordancewithInternationalFinancialReportingStandardsfortheyearended31December201611


Bod přílohy / Note 31. 12. 2016 31. 12. 2015

Pasiva / Liabilities

Vlastníkapitál/Equity:

Základníkapitál/Sharecapital 12 10534883 10534883

Nerozdělenéziskyminulýchletaběžnéhoobdobí/Retainedearningsofpriorandthecurrentperiod 12 8856605 8396310

Rezervnífondy/Reservefunds 12 6968450 6387960

Vlastníkapitálcelkem/Totalequity 26359938 25319153

Dlouhodobézávazky/Long-termpayables:

Úvěrybezčástisplatnéběhemjednohoroku/Loanslesstheportionrepayablewithinoneyear 4.3. 5057680 5482565

Vydanédluhopisy/Issuedbonds 4.4. 500000 -

Odloženýdaňovýzávazek/Deferredtaxliability 20 2157197 2048183

Ostatnídlouhodobézávazky/Otherlong-termpayables 10 285590 525563

Dlouhodobézávazkycelkem/Totallong-termpayables 8000467 8056311

Krátkodobézávazky/Short-termpayables:

Krátkodobéúvěryačástdlouhodobýchúvěrůsplatnávběžnémroce/Short-termloansandpartoflong-termloansrepayableinthereportingperiod 4.3 424886 877267

Závazky/Payables 9 1809186 2315389

Závazekztituludanězpříjmů/Incometaxpayable 111982 172555

Rezervy/Provisions 11 198000 -

Ostatníkrátkodobézávazky/Othershort-termpayables 11 7592 11614

Krátkodobézávazkycelkem/Totalshort-termpayables 2551646 3376825

Pasiva celkem / Total liabilities 36 912 051 36 752 289



11.2. Konsolidovaný výkaz zisku a ztráty k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Consolidated income statement for the year ended 31 December 2016 (in CZK thousand)

Bod přílohy / Note 2016 2015

Výnosy / Revenues:

Tržbyzprodejeslužeb/Salesofservices 12905666 12470453

Výnosycelkem/Totalrevenues 13 12905666 12470453

Náklady / Expenses:

Nákladynanakoupenéslužby/Expensesofpurchasedservices 15 -5996693 -6549493

Odpisy/Depreciation -2201445 -2060362

Nákupenergie/Purchaseofenergy 16 -764697 -656748

Osobnínáklady/Staffcosts 17 -802290 -926017

Opravyaúdržba/Repairsandmaintenance -555832 -448771

Ostatníprovoznívýnosy/(náklady),netto/Otheroperatingincome/(expenses),net 18 -481825 -252443

Nákladycelkem/Totalexpenses -10802782 -10893834

Ostatní náklady a výnosy / Other expenses and income:

Výnosovéúroky/Interestincome 19 6189 20323

Nákladovéúroky,bezkapitalizovanýchúroků/Interestexpenses,netofcapitalisedinterest 4.3 -17778 -8161

Kurzovézisky/(ztráty),netto/Foreignexchangerategains/(losses),net -1036 -3098

Ostatnífinančnínáklady,netto/Otherfinancialexpenses,net -758 1496

Ostatnívýnosy/(náklady)celkem,netto/Totalotherincome/(expenses),net -13383 10560

Zisk před zdaněním / Profit before tax 2 089 501 1 587 179

Daňzpříjmů/Incometax 20 -448716 -379589

Zisk po zdanění / Profit after tax 12 1 640 785 1 207 590

Ziskpozdaněnínaakcii(Kč/ks)/Profitaftertaxpershare(CZK/piece)

Základní/Basic 12 9,2 6,8

Zředěný/Diluted 12 9,2 6,8

Průměrnýpočetvydanýchakcií(vks)/Averagenumberofissuedshares(inpieces)

Základní/Basic 12 178557333 178557333

Zředěný/Diluted 12 178557333 178557333



11.3. Konsolidovaný výkaz o úplném výsledku k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Consolidated statement of comprehensive income for the year ended 31 December 2016 (in CZK thousand)

2016 2015

Zisk po zdanění / Profit after tax 1 640 785 1 207 590

Ostatní úplný výsledek / Other comprehensive income:

Ostatníúplnývýsledekpozdanění/Othercomprehensiveprofitaftertax - -

Úplný výsledek celkem / Total comprehensive income 1 640 785 1 207 590



11.4. Konsolidovaný výkaz změn vlastního kapitálu k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Consolidated statement of changes in equity for the year ended 31 December 2016 (in CZK thousand)

Nerozdělené zisky

minulých let Vlastní

Základní a běžného Rezervní kapitál

Počet akcií / kapitál / období / fondy / celkem /

Bod přílohy / Number Share Retained Reserve Total

Note of shares capital earnings funds equity

Stav k 31. 12. 2014 / Balance at 31 Dec 2014 178 557 333 10 534 883 8 337 666 6 139 014 25 011 563

Ostatníúplnývýsledek/Othercomprehensiveincome - - - - -

Ziskpozdanění/Profitaftertax - - 1207590 - 1207590

Úplnývýsledekcelkem/Totalcomprehensiveincome - - 1207590 - 1207590

Příděldofondů/Allocationtofunds -248946 248946 -

Dividendy/Dividends 12 - - -900000 - -900000


Ostatníúplnývýsledek/Othercomprehensiveincome - - - - -

Ziskpozdanění/Profitaftertax - - 1640785 - 1640785

Úplnývýsledekcelkem/Totalcomprehensiveincome - - 1640785 - 1640785

Příděldofondů/Allocationtofunds - - -580490 580490 -

Dividendy/Dividends 12 - - -600000 - -600000




11.5. Konsolidovaný výkaz o peněžních tocích k 31. 12. 2016 (v tis. Kč) / Consolidated cash flow statements for the year ended 31 December 2016 (in CZK thousand)

Bod přílohy / Note 2016 2015

Provozní činnost / Operating activities:

Ziskpředzdaněním/Profitbeforetax 2089501 1587179

Úpravyonepeněžníoperace/Adjustmentsfornon-cashtransactions:

Odpisy/Depreciationandamortisation 3,5 2201445 2060362

Změnastavurezerv/Changeinprovisions 11 198000 -

Nákladovéavýnosovéúroky,netto/Interestexpenseandincome,net 18,4.3 11589 -12162

Kurzové(zisky)/ztráty,netto/Foreignexchangerate(gains)/losses,net 12 -22984

Ostatnínepeněžníoperace(dlouhodobýzávazekzazaměstnanciztitulujubileí)/

Othernon-cashoperations(long-termpayabletoemployeesarisingfromjubileebonuses) -17470 66665

Změnapracovníhokapitálu/Changeintheworkingcapital:

Pohledávkyaostatníoběžnáaktiva(+snížení/-zvýšení)/Receivablesandothercurrentassets(+decrease/-increase) 7 -12380 -191130

Zásoby(-zvýšení)/Inventories(-increase) 8 -14481 -1092

Závazky,ostatníkrátkodobézávazkyazávazkyzazaměstnanci(+zvýšení)/

Payables,othershort-termpayablesandpayablestoemployees(+increase) 9,10,11 -201583 54785

Peněžníprostředkyvytvořenéprovozníčinností/Cashgeneratedfromoperatingactivities 4254631 3541623

Zaplacenádaňzpříjmů/Incometaxpaid 20 -221806 -91611

Čistýpeněžnítokzprovozníčinnosti/Netcashflowfromoperatingactivities 4032825 3450012

Investiční činnost / Investing activities:

Výdajenapořízenídlouhodobéhohmotnéhoanehmotnéhomajetku/Purchaseofproperty,plantandequipmentandintangibleassets 3,5 -4577739 -5265474

Výdajenapořízenídlouhodobéhofinančníhomajetku/Purchaseofnon-currentinvestments 4.1 -540 -9551

Příjmyzprodejedlouhodobéhofinančníhomajetku/Proceedsfromsaleofnon-currentinvestments - -

Zaplacenéúrokysvýjimkoukapitalizovanýchúroků/Interestpaid,netofcapitalisedinterest 4.3 -17778 -8161

Přijatéúroky/Interestreceived 19 6189 20323

Peněžníprostředkypoužiténainvestičníčinnost/Netcashflowsusedininvestingactivities -4589868 -5262863



Bod přílohy 2016 2015

Finanční činnost / Financing activities:

Čerpáníúvěrůapůjček/Useofloansandborrowings 4.3 - 4000000

Spláceníúvěrůapůjček/Repaymentofloansandborrowings 4.3 -877267 -877267

Změnadlouhodobýchpřijatýchzáloh/Changeinlong-termprepaymentsreceived 10 -222500 55000

Vyplacenédividendy/Dividendspaid 12 -600000 -900000

Vydanédluhopisy/Issuedbonds 4.4 500000 -

Čistýpeněžnítokzfinančníčinnosti/Netcashflowfromfinancingactivities -1199767 2277733

Čistý přírůstek / (úbytek) peněžních prostředků a ekvivalentů / Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents -1 756 810 464 882

Vliv směnných kurzů na peněžní prostředky a ekvivalenty / Effect of exchange rates on cash and cash equivalents -15 9 501

Peněžní prostředky a ekvivalenty na počátku období / Cash and cash equivalents at the beginning of the year 4.2 2 523 459 2 049 076

Peněžní prostředky a ekvivalenty na konci období / Cash and cash equivalents at the end of the year 766 634 2 523 459

Dodatečné informace k výkazu o peněžních tocích / Additional information on the cash flow statement

Celkovézaplacenéúroky/Totalinterestpaid 3 -49439 -35553



11.6. Příloha tvořící nedílnou součást konsolidované účetní závěrky k 31. 12. 2016

1. ZÁKLADNÍ INFORMACE

ČEPS, a.s., (dále jen „společnost“ nebo „ČEPS“) je právnická osoba, akciováspolečnost, která vznikla zápisem do obchodního rejstříku dne 16. 10. 1998asídlívPraze10,Elektrárenská774/2,Českárepublika.

Osobypodílejícísenazákladnímkapitálu:MinisterstvoprůmysluaobchoduČeskérepubliky 100%

SpolečnostjejedinýmprovozovatelemelektricképřenosovésoustavyvČeskérepublice, a to na základě výlučné licence na přenos (zákon č. 458/2000 Sb.ve znění pozdějších předpisů). Společnost poskytuje přenosové a systémovéslužby,zajišťujepodpůrnéslužby,dispečerskyřídízařízenípřenosovésoustavya systémové zdroje (elektrárny poskytující podpůrné služby pro zajištěnísystémových služeb) na území ČR. Prostřednictvím propojovacích vedenízajišťujedlezávaznýchpravidelENTSO-Epropojeníselektrizačnímisoustavamisousedníchzemí.

Společnost podléhá ve významné míře statní regulaci, konkrétně cenovýmrozhodnutímEnergetickéhoregulačníhoúřadu,nazákladěkterýchspolečnosturčujecenyposkytovanýchslužeb.

Společnost je mateřskou společností Skupiny ČEPS (dále rovněž „Skupina“),kteroutvoříspolečněsdceřinouspolečnostíČEPSInvest,a.s.,vekterémá100%podíl.

11.6. Notes which are inseparable part of the Consolidated Financial Statements as of 31 December 2016

1. GENERAL INFORMATION

ČEPS, a.s., (hereinafter the “Company“ or “ČEPS“) is a corporate entity,ajointstockcompany,thatwasincorporatedfollowingtheregistrationintheRegisterofCompanieson16October1998anditsregisteredofficeislocatedatElektrárenská774/2,Prague10,CzechRepublic.

Shareholdersholdinganinterestinthesharecapital:CzechMinistryofTradeandIndustry 100%

The Company is the sole operator of the electric transmission system in theCzechRepublic,pursuanttoanexclusivetransmissionlicence(ActNo.458/2000Coll. as amended). The Company provides transmission and system services,provides supporting services, controls the transmission system facilities andsystemfacilities(powerplantsprovidingsupportingservicestosystemservices)in the Czech Republic. Through the interconnection system, it providesconnectionwithtransmissionsystemsofneighbouringcountriesinaccordancewithENTSO-Ebindingrules.

TheCompanyissubjecttostateregulationtoasignificantdegree,specificallypricerulingsoftheEnergyRegulationAuthority,basedonwhichtheCompanydeterminespricesofprovidedservices.

The Company is the parent company of the ČEPS Group (hereinafter the“Group”) which includes ČEPS, a.s. and ČEPS Invest, a.s. which is whollycontrolledbytheCompany.



2. PŘEHLED NEJDŮLEŽITĚJŠÍCH ÚČETNÍCH ZÁSAD

2.1. Základní východiska pro vypracování konsolidované účetní závěrky

Přiložená konsolidovaná účetní závěrka Skupiny byla sestavena v souladus Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (IFRS) přijatými Evropskouunií.

Účetní závěrkabylazpracovánapodlezásadyúčtovánívhistorickýchcenáchsvýjimkou,kdyIFRSvyžadujejinýzpůsobúčtování,jakjenížeuvedenovpopisupoužitýchúčetníchmetod.

2.2. Způsob konsolidace

Podnikovékombinaceseúčtujímetodouakvizice.Pořizovacícenapodnikovékombinace odpovídá součtu uhrazené protihodnoty, oceněné reálnouhodnotou stanovenou k datu akvizice, a hodnoty případných nekontrolníchpodílůnanabývanémpodniku.Ukaždépodnikovékombinacenabyvatelocenípřípadnýnekontrolnípodílvnabývanémpodnikubuďjehoreálnouhodnotou,nebo jeho poměrným podílem na čistých identifikovatelných aktivechnabývanéhopodniku.Nákladysouvisejícísakvizicíseúčtujípřímodovýsledkuhospodaření.

VpřípaděakvizicepodnikuSkupinaposuzuje,zdajsounabytáfinančníaktivaa převzaté finanční závazky klasifikovány a vymezeny správným způsobem,který odpovídá jejich smluvním, ekonomickým a dalším relevantnímpodmínkámkdatuakvizice.MimojinéSkupinaposuzujeoddělenívloženýchderivátůodhostitelskýchsmluv.

U postupné podnikové kombinace Skupina, jakožto nabyvatel, přeceníprostřednictvím výsledku hospodaření dosavadní držené podíly na vlastnímkapitálunabývanéhopodnikunareálnouhodnotustanovenoukdatuakvizice.

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

2.1. Basis of Presentation of the Consolidated Financial Statements

TheaccompanyingconsolidatedfinancialstatementsoftheGrouphavebeenprepared in accordance with International Financial Reporting Standards(“IFRS”)asadoptedbytheEU.

The financial statements are prepared under the historical cost convention,except when IFRS requires other measurement basis as disclosed in theaccountingpoliciesbelow.

2.2. Basis of Consolidation

Business combinations are accounted for using the acquisition method. Thecost of an acquisition is measured as the aggregate of the considerationtransferred, measured at the acquisition-date fair value and the amount ofanynon-controlling interest in theacquiree. Foreachbusiness combination,theacquirermeasuresthenon-controllinginterestintheacquireeeitheratfairvalueorat theproportionate shareof theacquiree’s identifiablenetassets.Acquisition-relatedcostsarerecognisedinprofitorlossasincurred

WhentheGroupacquiresabusiness,itassessesthefinancialassetsandliabilitiesassumedforappropriateclassificationanddesignationinaccordancewiththecontractualterms,economiccircumstancesandpertinentconditionsasoftheacquisitiondate.Thisincludestheseparationofembeddedderivativesinhostcontractsbytheacquiree.

Ifthebusinesscombinationisachievedinstages,theacquisitiondatefairvalueoftheacquirer’spreviouslyheldequityinterestintheacquireeisremeasuredtofairvalueattheacquisitiondatethroughprofitorloss.



Případná podmíněná protihodnota se oceňuje reálnou hodnotou k datuakvizice.Následnézměnytétoreálnéhodnotysevpřípadě,žejepodmíněnáprotihodnota klasifikována jako aktivum nebo závazek, účtují v souladus IAS39buďdovýsledkuhospodaření,nebodoostatníhoúplnéhovýsledku.Podmíněnáprotihodnotaklasifikovanájakovlastníkapitálsenepřeceňuje.Goodwill se prvotně oceňuje částkou odpovídající rozdílu mezi uhrazenouprotihodnotou zvýšenou o hodnotu všech případných nekontrolních podílůamezičistoučástkounabytýchidentifikovatelnýchaktivapřevzatýchzávazků.Pokudjeprotihodnotanižšínežreálnáhodnotačistýchaktivnabývanédceřinéspolečnosti(„zápornýgoodwill“),Skupinanejprveposoudí,zdabylasprávněvymezenaaoceněnaidentifikovatelnáaktiva,závazkyapodmíněnézávazkynabývanéhopodnikuasprávněstanovenacenaakvizice.Případnýrozdíl,kterýzůstaneipotomtopřehodnocení,seúčtujepřímodovýsledkuhospodaření.

Změna majetkového podílu v dceřiné společnosti, která nevede ke ztrátěkontroly,seúčtujejakotransakcevevlastnímkapitálu.

Pokudmádceřináspolečnostzápornývýsledekhospodaření,příslušnýdílztrátysealokujenanekontrolnípodíl,ikdyžjevdůsledkutohojehozůstatekzáporný.

2.3. Měna použitá pro prezentaci účetní závěrky

Vzhledem k ekonomické podstatě transakcí a prostředí, ve kterém Skupinapůsobí,bylyjakoměnavykazovánípoužityčeskékoruny(Kč).ČeskákorunajetakéfunkčníměnouspolečnostívrámciSkupiny.

Contingent consideration is measured at fair value at the acquisition date.Subsequentchangesinthefairvalue,ifthecontingentconsiderationisclassifiedasanassetoraliability,arerecognisedinaccordancewithIAS39eitherinprofitorlossorinothercomprehensiveincome.Contingentconsiderationclassifiedasequityisnotremeasured.

Goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate oftheconsiderationtransferredandtheamountrecognisedfornon-controllinginterest over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed.If this consideration is lower than the fair value of the net assets of thesubsidiaryacquired(“negativegoodwill”),thentheGroupfirstreassessestheidentificationandmeasurementoftheacquiree’sidentifiableassets,liabilitiesandcontingentliabilitiesandthemeasurementofthecostofthecombination.Any excess remaining after the reassessment is recognised immediately inprofitorloss.

Achangeintheownershipinterestofasubsidiary,withoutlossofcontrol,isaccountedforasanequitytransaction.

Lossesincurredwithinasubsidiaryareattributedtothenon-controllinginterestevenifthatresultsinadeficitbalance.

2.3. Presentation Currency

Basedontheeconomicsubstanceoftheunderlyingeventsandcircumstancesrelevant to the Group, the presentation currency of the Group has beendeterminedtobeCzechCrowns(CZK).CzechCrownsarealsothefunctionalcurrencyoftheGroup.



2.4. Odhady

Pro přípravu závěrky podle Mezinárodních standardů účetního výkaznictvíje nutné, aby vedení Skupiny provedlo odhady a určilo předpoklady, kteréovlivňují vykazovanou výši aktiv a pasiv k rozvahovému dni, zveřejněníinformací o podmíněných aktivech a podmíněných závazcích a výši výnosůanákladůzaúčetníobdobí. Skutečnévýsledky semohouod těchtoodhadůlišit. Významné odhady jsou vytvořeny na následující položky: očekávanápojistnáplnění,vystavenévrubopisy,nevyfakturovanévýnosyITCmechanismu(vyrovnávací mechanismus nákladů mezi přenosovými soustavami), na ročníodměnyanevyfakturovanénákladyITCmechanismu(vyrovnávacímechanismusnákladůmezipřenosovýmisoustavami).

Dohad na vystavené vrubopisy souvisí s charakterem poskytovaných služeb.Službyjsoufakturoványzákazníkůmnazákladědlouhodobýchsmluv,společnosttedyzachycujepředběžnévýnosydoobdobísekterýmivěcněačasověsouvisejí.Skutečná spotřeba zákazníků se však liší od smluvně dohodnutého objemu.Vsouladustímspolečnostvytvářídohadnadodatečnoudofakturaci(dobropisv případě přeplatku předběžné faktury, vrubopis v případě nedoplatkupředběžnéfaktury).

Nutnost kalkulace ITC dohadu plyne z účasti společnosti v nadnárodnímpřenosovém ITC mechanismu. Pokud zahraniční státy využívají přenosovousoustavuČeskérepublikykpřenosuenergiedojinézemě,jsoupovinnyzatutoslužbu společnosti ČEPS zaplatit. Stejně tak, pokud ČEPS využívá napříkladrakouskou energetickou síť k přenosu energie do Německa, je společnostpovinnazaplatitRakouskuzatentopřenos.Faktickénáklady/výnosyztohotomechanismu jsou vypočítané organizací ENTSO-E (European Network ofTransmissionSystemOperatorsforElectricity)seznačnýmzpožděním-obvykletříažčtyřměsíců,společnosttedyvytvářídohadktétoslužbě.

2.4. Use of Estimates

The preparation of financial statements in conformity with InternationalFinancial Reporting Standards requires management to make estimates andassumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities anddisclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financialstatements and the reported amounts of revenues and expenses for thereportingperiod.Actualresultscoulddifferfromthoseestimates.Significantestimates are made for the following items: anticipated insurance benefits,issueddebitnotes,unbilledincomeoftheITCmechanism(costcompensationmechanismsbetweentransmissionsystems)andannualbonusesandunbilledcostsoftheITCmechanism.

Theestimateforissueddebitnotesrelatestothecharacterofprovidedservices.Servicesarebilledtocustomersbasedonlong-termcontracts;forthisreason,the Company recognises the anticipated revenues in the period to whichthey relate. However, the actual consumption of customers differs from thecontractuallyagreedvolume.Accordingly,theCompanyrecognisesanestimateforanadditionalbilling (creditnote foranoverpaymentof thepreliminaryinvoice,debitnoteforanunderpaymentofthepreliminaryinvoice).

The necessity to calculate the ITC estimate results from the participation inthe multinational transmission ITC mechanism. If foreign countries use theCzechtransmissionsystemforenergytransmissiontoanothercountry,theyareobligedtopayforthisservicetoČEPS.Similarly,whenČEPSuses,forexample,theAustrianpowergridfortheenergytransmissiontoGermany,theCompanyisobligedtopayforthistransmissiontoAustria.Actualcosts/incomefromthismechanisms are calculated by ENTSO-E (European Network of TransmissionSystemOperatorsforElectricity)withasignificantdelay–usuallythreetofourmonths.Forthisreason,theCompanyrecognisesanestimateforthisservice.



2.5. Účtování tržeb a výnosů

Skupina vykazuje výnosy, jakmile splní (tak jak plní) závazek k plnění tím,že převede (převádí) přislíbené zboží nebo službu (dále jen “aktivum“)na zákazníka. Aktivum je převedeno (převáděno), jakmile zákazník získá(takjakzákazníkzískává)nadaktivemkontrolu.PřiurčovánítransakčnícenyzvažujeSkupinapodmínkysmlouvyasvouběžnouobchodnípraxi.Transakčnícena je částka protihodnoty, na kterou má Skupina dle svého názoru nárokvýměnouzapřevodpřislíbenéhozbožíneboslužebnazákazníka,svýjimkoučástek inkasovaných v zastoupení třetích stran (například některé danězprodeje).Protihodnotapřislíbenávesmlouvěsezákazníkemmůžezahrnovatpevnéčástky,proměnlivéčástkyneboobojí.

Splatnosttransakčnícenysepohybujeobvyklevrozmezí3-4týdny.Skupina poskytuje především systémové a přenosové služby. U systémovýchslužeb se jedná o službu zajištění kvality a spolehlivosti dodávky elektřiny.U přenosových služeb, což jsou rezervace kapacity přenosových zařízeníavlastnípoužítísítě,sejednáoslužbuspočívajícívzajištěnípřenosuelektrickéenergieodvýrobcůkespotřebitelům.

Tržbyzprodejeaktivjsouzaúčtovány,jakmileseuskutečnídodávkaazákazníkzískákontrolunaddanýmaktivem.

Úroky seúčtují časově rozlišené, sohledemnaneuhrazenou jistinu,přičemžsepoužijepříslušnáefektivníúrokovámíra,tj.úrokovámíra,kterádiskontujeodhadovanébudoucípeněžnípříjmypoočekávanoudobu trvánífinančníhoaktivanajehočistouúčetníhodnotukdatupočátečníhovykázání.

2.5. Revenue Recognition

The Group recognises revenue when (or as) it satisfies a performanceobligationbytransferringapromisedgoodorservice(hereinafterthe“asset”)to a customer. An asset is transferred when (or as) the customer obtainscontrolofthatasset.Theasset istransferredassoonas(oras)thecustomerreceivescontrolovertheasset.TheGroupconsidersthetermsofthecontractand its customarybusinesspractices todetermine the transactionprice. ThetransactionpriceistheamountofconsiderationtowhichtheGroupexpectsto be entitled in exchange for transferring promised goods or services toacustomer,excludingamountscollectedonbehalfofthirdparties(egselectedsalestaxes).Theconsiderationpromisedinthecontractwithacustomermayincludefixedamounts,variableamounts,orboth.

Thetransactionpriceisusuallyduewithinaperiodofthreetofourweeks.

The Group is predominantly engaged in providing system and transmissionservices. System services relate to ensuring the quality and reliability ofelectricity supply. Transmission services, which refer to the reservation ofcapacityoftransmissionfacilitiesandtheuseofthenetworkassuch,consistofensuringtheelectricitytransmissionfromproducerstocustomers.

Revenuefromthesaleofassetsisrecognisedwhenthegoodsaredeliveredandthecustomerreceivescontrolovertherespectiveasset.

Interest is recognised as it accrues, in view of the outstanding principal, byusingtheeffectiveinterestrateasapplicable,ietheinterestratethatexactlydiscounts estimated future cash payments through the expected life of thefinancialasset to thenet carryingamountof thefinancialassetasof initialrecognition.



Příspěvky na připojení a související platby za příkon jsou přijaty zejménazaúčelembudoucíhopřipojenívýrobníchkapacitatransformovenkpřenosovésoustavěajsouúčtoványdovýnosůobdobí,vněmžbylopřipojenírealizováno.Příspěvky přijaté před připojením nepředstavují financovaní, ale garancidodrženíobchodníchpodmínekzestranyodběratele.

Cena za poskytnuté služby obsažená ve smlouvě se zákazníkem a je vždyspecifikovánaprojednotlivéplnění(poskytnutouslužbu).Tržbyzasystémovéslužby,tržbyzarezervacikapacitypřenosovýchzařízeníatržbyzapřenesenouenergiiregulujeEnergetickýregulačníúřad.

2.6. Vykazování segmentů

Vzhledem k tomu, že Společnost vydala 30.září 2016 veřejně obchodovanédluhopisy vznikla jí povinnost vykazovat podle standardu IFRS 8 Provoznísegmenty.

2.7. Výpůjční náklady

Dopořizovacíchcendlouhodobéhomajetkujsoukapitalizoványveškeréúrokyvztahujícísekinvestičníčinnosti,kterébynevznikly,pokudbySkupinažádnouinvestiční činnostnevyvíjela.Kapitalizaceúroků jeprováděnapouzeuaktiv,ukterýchvýstavbačipořizováníprobíhápodelšíčasovýúsek.

2.8. Dlouhodobý hmotný majetek

Dlouhodobý hmotný majetek se oceňuje v pořizovacích cenách sníženýchooprávkyapřípadnéopravnépoložky.

Pořizovacícenahmotnéhomajetkuodpovídáceněpořízenízvýšenéodovozníclo,nevratnédaněadalšípříménáklady,kterébylyvynaloženyv souvislostisuvedenímmajetkudoprovozua jehodopravounamístourčeníanákladyna úvěrové financování použité při výstavbě. Dlouhodobý hmotný majetekpořízenývlastníčinnostíjeoceňovánvlastnímináklady.

Connectionfeesandrelatedpaymentsforthewattagearereceivedprimarilyfor future connection of generation capacities and transformer stationsfor the transmission systemand recognised in income for the year inwhichthe connection was realised. Fees received before the connection has beenestablishedaretreatedasaguaranteeofthecustomer’sadherencetobusinesstermsratherthanfinancing.

Thefeefortheservicesprovidedasdefinedinthecontractwithacustomeris always specified for individual supplies (provided services). Revenue fromsystemservices,fromthereservationofcapacityoftransmissionfacilitiesandfromtransmittedenergyisregulatedbytheEnergyRegulatoryOffice.

2.6. Segment Recognition

TheCompanyisobligedtocomplywithIFRS8OperatingSegmentsasaresultoftheCompany’sissuanceofpubliclytradedbondson30September2016.

2.7. Borrowing Costs

TheGroupcapitalisesallinterestincurredinconnectionwithitsconstructionprogrammethattheoreticallycouldhavebeenavoidedifexpendituresforthequalifyingassetshadnotbeenmade.Thequalifyingassetsincludeassets,forwhichtheconstructionrepresentsasubstantialperiodoftime.

2.8. Property, Plant and Equipment

Property, plant and equipment are stated at cost, net of accumulateddepreciationandallowances.

Theinitialcostofproperty,plantandequipmentcomprisesitspurchaseprice,including import duties and non-refundable purchase taxes and any directlyattributablecostsofbringingtheasset to itsworkingconditionand locationfor its intendeduseandthecostofdebtfinancingusedduringconstruction.Internally-developed property, plant and equipment are stated at theiraccumulatedcost.



Náklady na opravy, údržbu a výměnu menších položek majetku se účtujídonákladůnaúdržbuvobdobí,vněmžbylyvynaloženy.Obnovaatechnickézhodnocenímajetku zvyšují jeho pořizovací cenu. Při prodeji, vyřazenínebovýměně částí položek dlouhodobého hmotného majetku se pořizovací cenaa související oprávky týkající se vyřazené položky nebo její vyměněné částiodúčtují.Výslednýziskneboztrátaseúčtujedovýsledkuhospodaření.

Pokud jsou splněna kritéria pro zaúčtování aktiva, jsou výdaje na generálníopravyčiprohlídkyaktivoványdopořizovací cenydlouhodobéhohmotnéhomajetku.Každáčástdlouhodobéhohmotnéhomajetkuvýznamnávevztahukcelkovéhodnotěaktivajeevidovánaaodpisovánasamostatně.Odpisyjsouvypočtenyrovnoměrnoumetodoupodlepředpokládanédobyživotnostimajetku,kterájestanovenatakto:

Počet let

Budovy,halyastavby 2-50

Stroje,přístrojeazařízení 1-20

Inventář 6-12

Dopravníprostředky 2-15

Zůstatkovéhodnotyaktiv,dobyživotnostiametodyodepisovánísenakoncikaždéhoúčetníhoobdobípřehodnocujíaupravují.

Nedokončenýdlouhodobýhmotnýmajeteksevykazujevpořizovacíchcenách,kterézahrnujínákladyna jejichpořízenía jinépříménáklady.Nedokončenýdlouhodobý hmotný majetek se odepisuje až po svém dokončení, kdy jeschopenuvedenídoužívání.

Thecostofmaintenance,repairs,andreplacementofminoritemsofpropertyischargedtomaintenanceexpensewhenincurred.Renewalsandimprovementsare capitalised. Upon sale, retirement or replacement of part of an item ofproperty,plantandequipment,thecostandrelatedaccumulateddepreciationofthedisposeditemoritsreplacedpartarederecognised.Anyresultinggainsorlossesareincludedinprofitorloss.

Wheneachmajoroverhaulor inspection isperformed, its cost is recognisedin thecarryingamountof theplantandequipmentasa replacement if therecognitioncriteriaaresatisfied.

Each part of an item of property, plant and equipment with a cost that issignificant inrelationtothetotalcostofthe itemisdepreciatedseparately.Depreciationiscomputedonastraight-linebasisoverthefollowingestimatedusefullives:

Number of years

Buildings,hallsandstructures 2-50

Machineryandequipment 1-20

Furnitureandfixtures 6-12

Vehicles 2-15

Theasset’sresidualvalues,usefullivesandmethodsarereviewed,andadjustedifappropriate,ateachfinancialyear-end.

Property, plant and equipment under construction are stated at cost. Thisincludescostofacquisitionandotherdirectcosts.Property,plantandequipmentunderconstructionarenotdepreciateduntilsuchtimeastherelevantassetsarecompletedandmaybeputintooperationaluse.



2.9. Dlouhodobý nehmotný majetek

Dlouhodobý nehmotný majetek tvoří především software, ocenitelná práva,goodwill a nedokončený nehmotný majetek. Oceňuje se pořizovací cenou,kterázahrnujetakénákladyspořízenímsouvisející.

Odlouhodobémnehmotnémmajetkuseúčtujevpřípadě,žejepravděpodobné,žeSkupiněbudeztohotomajetkuvbudoucnostiplynoutekonomickýprospěch,apokudlzespolehlivěstanovithodnotutohotomajetku.Následněsemajetekvedevpořizovacíceněsníženéooprávky,případněoopravnépoložky.Nákladyna dokončené technické zhodnocení dlouhodobého nehmotného majetkuzvyšují jeho pořizovací cenu. Dlouhodobý nehmotný majetek se odepisujerovnoměrněpodobupředpokládanéživotnosti,kteráčiní1až4roky.Dobaživotnostiametodaodpisovánísekaždoročněpřehodnocují,atovždynakoncifiskálníhoroku.

2.10. Goodwill

Goodwill se prvotně oceňuje částkou odpovídající rozdílu mezi uhrazenouprotihodnotou zvýšenou o hodnotu všech případných nekontrolních podílůamezičistoučástkounabytýchidentifikovatelnýchaktivapřevzatýchzávazků.Goodwill vznikající při akvizici dceřiných podniků je zahrnut v nehmotnýchaktivech. Po prvotním zaúčtování se goodwill vykazuje v pořizovací ceněsníženéokumulovanéztrátyzesníženíhodnoty.Uvykázanéhogoodwillujetestovánomožnésníženíhodnoty.Tentotestjeprováděnalespoňjednouročněnebočastěji,pokudexistujíindikátorymožnéhosníženíhodnotygoodwillu.

2.9. Intangible Fixed Assets

Intangiblefixedassetsprimarilyincludesoftware,valuablerights,goodwillandintangiblefixedassetsunderconstruction.Theyarecarriedatcostsincludingacquisitionrelatedcosts.

Intangible assets are recognised if it is probable that the future economicbenefitsthatareattributabletotheassetwillflowtotheGroup;andthecostoftheassetcanbemeasuredreliably.Afterinitialrecognition,intangibleassetsare measured at cost less accumulated amortisation and any accumulatedimpairmentlosses.Completedimprovementsarecapitalised.Intangibleassetsareamortisedonastraight-linebasisoverthebestestimateoftheirusefullivesof1through4years.Theusefullifeandtheamortisationmethodarereviewedannuallyateachfinancialyear-end.

2.10. Goodwill

Goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate oftheconsiderationtransferredandtheamountrecognisedfornon-controllinginterest over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed.Goodwill on acquisitions of subsidiaries is included in intangible assets.Followinginitialrecognition,goodwillismeasuredatcostlessanyaccumulatedimpairment losses. Goodwill is reviewed for impairment annually or morefrequently if events or changes in circumstances indicate that the carryingvaluemaybeimpaired.



Kedniakvizicejegoodwillalokovántěmpenězotvornýmjednotkám,unichžse očekává, že budou mít užitek ze synergií plynoucích z akvizice. Sníženíhodnoty goodwillu se zjišťuje stanovením zpětně získatelné hodnoty těchekonomických jednotek, ke kterým byl goodwill alokován. Pokud je zpětnězískatelná hodnota ekonomické jednotky nižší než její účetní hodnota, jezaúčtováno snížení hodnoty. V případě, že dochází k částečnému prodejipenězotvornéjednotky,kekterébylalokovángoodwill,jezůstatkováhodnotagoodwillu vztahující se k prodávané části zahrnuta do zisku nebo ztráty připrodeji.Výšetaktoodúčtovanéhogoodwillujestanovenanazákladěpoměruhodnotyprodávanéčástipenězotvornéjednotkyahodnotyčásti,kterázůstávávevlastnictvíSkupiny.

2.11. Finanční majetek

Finanční majetek je zařazen do následujících kategorií: 1) finanční majetekdrženýdosplatnosti,2)úvěryapohledávkya3)finančnímajetekrealizovatelný.Finanční majetek držený do splatnosti představuje nederivátová finančníaktivasfixnímičiurčitelnýmiplatbami,kteráspolečnostzamýšlíazároveňjeschopnadržetaždosplatnostiakteránesplňujídefiniciúvěrůapohledávekanejsoupřiprvotnímzaúčtovánízařazenydokategoriemajetkuoceňovanéhov reálné hodnotě prostřednictvím zisku nebo ztráty nebo realizovatelnéhofinančního majetku. Úvěry a pohledávky jsou nederivátová finanční aktivas pevně stanovenými nebo určitelnými platbami, která nejsou kotovanánaaktivnímtrhu.Veškerýostatnífinančnímajetek(kroměposkytnutýchúvěrůa pohledávek vytvořených skupinou) je zařazen do kategorie realizovatelnýfinančnímajetek.

Finanční majetek držený do splatnosti, úvěry a pohledávky jsou zařazenymezi dlouhodobá aktiva kromě případů, kdy jejich splatnost vyprší během12měsícůoddataúčetnízávěrky.Realizovatelnýfinančnímajetekjezařazenmezikrátkodobáaktiva,pokudhomanagementSkupinyhodláprodatběhem12měsícůoddataúčetnízávěrky.

Asoftheacquisitiondate,anygoodwillacquiredisallocatedtoeachofthecash-generatingunitsexpected tobenefit fromthe combination’s synergies.Impairment isdeterminedbyassessing the recoverableamountof the cash-generatingunit,towhichthegoodwillrelates.Whererecoverableamountofthecash-generatingunitislowerthanthecarryingamount,animpairmentlossisrecognised.Wheregoodwillformspartofacash-generatingunitandpartoftheoperationwithinthatunitisdisposedof,thegoodwillassociatedwiththeoperationdisposedofisincludedinthecarryingamountoftheoperationwhendeterminingthegainorlossondisposaloftheoperation.Goodwilldisposedof inthiscircumstanceismeasuredonthebasisoftherelativevaluesoftheoperationdisposedofandtheportionofthecash-generatingunitretained.

2.11. Financial Assets

Financial investmentsareclassified into the followingcategories:1)held-to-maturity, 2) loans and receivables and 3) available-for-sale. Financial assetsheldtomaturityarenon-derivativefinancialassetswithfixedordeterminablepaymentsthattheCompanyintendsandisabletoholdtomaturityandthatdonotmeetthedefinitionofloansandreceivablesandarenotdesignatedoninitialrecognitionasassetsatfairvaluethoughprofitor lossorasavailablefor sale. Loansand receivablesarenon-derivativefinancial assetswithfixedordeterminablepaymentsthatarenot listedonanactivemarket.Allotherfinancialassets (except forprovided loansand receivablesoriginatedby theGroup)areincludedintheavailableforsalefinancialassets.

Held-to-maturity investments, loans and receivables are included in non-currentassetsunlesstheymaturewithin12monthsofthebalancesheetdate.Available-for-sale investments are classified as current assets if the Group’smanagementintendstorealisethemwithin12monthsofthebalancesheetdate.



O veškerých nákupech a prodejích finančního majetku se účtuje k datuvypořádání.

Finančnímajeteksepřiprvotnímzaúčtováníoceňujepořizovacícenou,kteráserovnáreálnéhodnotěprotihodnotyzvýšenéotransakčnínáklady.

Realizovatelný finanční majetek Skupina přeceňuje reálnou hodnotous dopadem do ostatního úplného výsledku. Zisky a ztráty z přeceněnírealizovatelného finančního majetku na reálnou hodnotu se vykazují jakosamostatná složka ostatního úplného výsledku, dokud nedojde k prodejifinančního majetku resp. jinému způsobu jeho pozbytí nebo k poklesujeho hodnoty. Potom se kumulovaný zisk nebo ztráta, původně zaúčtovanédoostatníhoúplnéhovýsledku,převedoudohospodářskéhovýsledkuběžnéhoobdobí.

Finanční majetek držený do splatnosti a úvěry a pohledávky se oceňujízůstatkovouhodnotou,spoužitímmetodyefektivníúrokovésazby.

2.12. Pohledávky, závazky a časové rozlišení

Pohledávky se oceňují zůstatkovou hodnotou po odečtení ztrát ze sníženíhodnoty.

Pohledávkyjsoupopsánytakévodstavci2.11.

Závazky se oceňují zůstatkovou hodnotou. Položky časového rozlišení seoceňujípředpokládanouhodnotoujejichúhradyvbudoucnu.

Dlouhodobézávazkyjsoupopsányvbodě2.17.

Allpurchasesandsalesofinvestmentsarerecognisedonthesettlementdate.Investments are initially measured at cost, which is the fair value of theconsiderationgivenforthem,includingtransactioncosts.

Available-for-sale investmentsare subsequently carriedat fair valuewithanimpactonothercomprehensiveincome.

Gainsorlossesonmeasurementtofairvalueofavailable-for-saleinvestmentsarerecogniseddirectlyinothercomprehensiveincome,untiltheinvestmentissoldorotherwisedisposedof,oruntilitisdeterminedtobeimpaired,atwhichtimethecumulativegainorlosspreviouslyrecognisedinequityisincludedinnetprofitorlossfortheperiod.

Held-to-maturityinvestmentsandloansandreceivablesarecarriedatamortisedcostusingtheeffectiveinterestratemethod.

2.12. Receivables, Payables and Accruals

Receivablesaremeasuredatamortisedcostnetofimpairmentloss.

ReceivablesarealsodisclosedinNote2.11.

Payables are recorded at amortised cost. Accruals are reported at expectedsettlementvalues.

Long-termpayablesaredisclosedinNote2.17.



2.13. Peněžní prostředky a ekvivalenty

Peněžníprostředkyzahrnujípokladníhotovostapenízenabankovníchúčtech.Peněžníekvivalentyzahrnujíkrátkodobý,vysocelikvidnífinančnímajetek,kterýumožňujejehookamžitépřevedenínaznámouhodnotupeněžníchprostředkůsesplatnostídotříměsícůkdatupořízeníaukteréhohrozíminimálníriziko,žesejehohodnotazmění.Peněžníprostředkyapeněžníekvivalentyvcizíměněsepřepočítávajínačeskékorunykurzemplatnýmkrozvahovémudni.

2.14. Zásoby

Zásobyzahrnujípředevšímmateriálproúdržbuanáhradnídíly,kterénesplňujíkritériaproklasifikacijakodlouhodobýhmotnýmajetek.Tytopoložkyseoceňujípořizovacícenouspoužitímmetodyváženéhoaritmetickéhoprůměru.Nákladyna nakoupené zásoby zahrnují všechny náklady spojené s jejich pořízenímvčetněnákladůnapřepravu. Při spotřebě jsouzaúčtoványdonákladůneboaktivoványdodlouhodobéhomajetku.Hodnotaneupotřebitelnýchzásob sesnižujepomocíopravnýchpoložekúčtovanýchnavrubnákladů.

Nedokončenávýrobaseoceňujeskutečnýmivlastnímináklady,kterézahrnujípřímémzdy,materiálavýrobnírežijnínáklady.

2.15. Daň z příjmů

Výšedanězpříjmůsestanovívsouladusčeskýmidaňovýmizákonyavycházíz hospodářského výsledku každé společnosti stanoveného podle českýchúčetníchpředpisůaupravenéhoo trvalenebodočasnědaňověneuznatelnénákladyanezdaňovanévýnosy.Splatnádaňzpříjmůk31.prosinci2016a2015bylavypočtenazúčetníhoziskusazbou19%poúpraváchoněkterépoložky,kteréjsouprodaňovéúčelyneuznatelné.

2.13. Cash and Cash Equivalents

Cashincludescashonhandandcashinbanks.Cashequivalentsareshort-term,highly liquid investments that are readily convertible to known amounts ofcashwithoriginalmaturitiesofthreemonthsorlessandthataresubjecttoaninsignificantriskofchangeinvalue.Foreigncurrencycashandcashequivalentsare translated intoCzechCrownsusing theexchange ratesat the reportingdate.

2.14. Inventories

Inventoriesareprincipallycomposedofmaintenancematerialsandsparepartsthatdonotcomplywith thecriteria forclassificationasproperty,plantandequipment. These are measured at cost using weighted average cost. Thecosts of purchased inventories include all acquisition related costs includingtransportation. When put into use, inventories are charged to expenses orcapitalised as part of property, plant and equipment. Obsolete inventoriesarereducedtotheirrealisablevaluethroughtheuseofanallowanceaccountchargedtoexpenses.

Work-in-progress is valuedatactual cost that consistsofdirect labour costs,materialsandproductionoverheadcosts.

2.15. Income Tax

The income tax is calculated in accordance with Czech tax regulations andis based on the companies’ profit or loss reported under Czech accountingregulations,adjustedforappropriatepermanentandtemporarynon-taxableexpensesandnon-taxedincome.Currentincometaxesareprovidedatarateof19%and19%fortheyearsended31December2016and2015,respectively,fromincomebeforeincometaxesafteradjustmentsforcertainitemswhicharenotdeductible,ortaxable,fortaxationpurposes.



Některépoložkyvýnosůanákladůseúčtujídojinéhoobdobíproúčelydaňovéadojinéhoobdobíproúčelyfinančníhovýkaznictví.Odloženádaňzpříjmůsekalkulujezávazkovoumetodouzaloženounarozvahovémpřístupuavycházízpřechodnýchrozdílůmezizůstatkovýmihodnotamimajetkuazávazkůproúčelyúčetnictví ahodnotami proúčely stanovení základudaně zpříjmůpřipoužití sazby platné v době, kdy se předpokládá realizace těchto rozdílůspoužitímsazbydaněuzákoněnékdatuúčetnízávěrky.

Odložená daňová pohledávka nebo závazek se zaúčtují bez ohledu na to,kdy bude přechodný rozdíl pravděpodobně vyrovnán. Odložená daňovápohledávka nebo závazek se nediskontují. O odložené daňové pohledávcese účtuje v případě, že je pravděpodobné, že bude v budoucnu vytvořendostatečný zdanitelný zisk, proti němuž bude moci být odložená daňovápohledávka započtena. O odloženém daňovém závazku se účtuje u všechpřechodnýchrozdílů,kteréjsoupředmětemdaně,kroměpřípadů,kdy:-odloženýdaňovýzávazekvznikázprvotníhozaúčtovánígoodwilluneboaktiv

azávazkůvtransakci,kteránenípodnikovoukombinacíavdobětransakceneovlivníaniúčetníziskanizdanitelnýziskčidaňovouztrátu,nebo

-zdanitelné přechodné rozdíly souvisejí s investicemi do dceřiných podnikůa mateřský podnik je schopen načasovat zrušení přechodných rozdílů a jepravděpodobné, že přechodné rozdíly nebudou realizovány v dohlednébudoucnosti.

Vpřípadě,žesesplatnáaodloženádaňtýkápoložek,kterésevdanémnebojiném zdaňovacím období účtují přímo na vrub nebo ve prospěch vlastníhokapitálu,účtuje se tatoodloženádaňtaképřímonavrubneboveprospěchvlastníhokapitálu.

Vrozvazesevzájemněnezapočítávajíodloženédaňovépohledávkyazávazky,kterévzniklyurůznýchspolečnostíkonsolidačníhocelku.

Certain itemsof incomeandexpensearerecognised indifferentperiodsfortaxandfinancialaccountingpurposes.Deferredincometaxiscalculated,usingthe liabilitymethod,onall temporarydifferencesat thebalance sheetdatebetweenthetaxbasesofassetsandliabilitiesandtheircarryingamountsforfinancialreportingpurposes.Deferredincometaxisdeterminedusingtaxratesthathavebeenenactedbythebalancesheetdateandareexpectedtoapplywhentherelateddeferredincometaxassetisrealisedorthedeferredincometaxliabilityissettled.

Deferred tax assets and liabilities are recognised regardless of when thetemporarydifferenceislikelytoreverse.Deferredtaxassetsandliabilitiesarenotdiscounted.Deferred taxassets are recognisedwhen it is probable thatsufficienttaxableprofitswillbeavailableagainstwhichthedeferredtaxassetscanbeutilised.Adeferredtaxliabilityisrecognisedforalltaxabletemporarydifferences,except:-Where the deferred tax liability arises from initial recognition of goodwill

orofanassetorliabilityinatransactionthatisnotabusinesscombinationand,atthetimeofthetransaction,affectsneithertheaccountingprofitnortaxableprofitorloss;and

-In respect of taxable temporary differences associated with investments insubsidiaries,where the timingof the reversalof the temporarydifferencescanbecontrolledanditisprobablethatthetemporarydifferenceswillnotreverseintheforeseeablefuture.

Currenttaxanddeferredtaxarechargedorcrediteddirectlytoequityifthetax relates to items thatarecreditedor charged, in the sameoradifferentperiod,directlytoequity.

Deferred tax assets and liabilities of Group companies are not offset in thebalancesheet.



2.16. Rezervy

Orezerváchseúčtujepouzetehdy,jestližeexistujesoučasnápovinnostSkupiny(smluvnínebomimosmluvní)důsledkemskutečnosti,kníždošlovminulosti,ajestližejepravděpodobné,žeSkupinabudenucenakesplněnítétopovinnostičerpat zdroje, a výši tohoto závazku je možné spolehlivě odhadnout. Výšerezerv se přehodnocuje vždy k datu účetní závěrky a upravuje se tak, abyodpovídalaaktuálnímuodhadu.

2.17. Dlouhodobé závazky a úvěry

Dlouhodobé závazky se prvotně oceňují v reálných hodnotách. Následně sevedou v zůstatkové hodnotě, která se stanoví s použitím efektivní úrokovésazby.

Dlouhodobéikrátkodobéúvěryseprvotněoceňujívreálnéhodnotě.Následněsevedouvzůstatkovéhodnotě,kterásestanovíspoužitímefektivníúrokovésazby. Za krátkodobý úvěr se považuje i část dlouhodobých úvěrů, která jesplatnádojednohoroku.

2.18. Devizové operace

Konsolidovanáúčetnízávěrkajeprezentovánavčeskýchkorunách(Kč),kteréjsoufunkčníaprezentačníměnouSkupiny.

Majetekpořízenývcizíměněbyloceňovánvčeskýchkorunáchvkurzuplatnémv době jeho pořízení nebo v době, kdy byly jednotlivé položky zahrnutydomajetku.

2.16. Provisions

ProvisionsarerecognisedwhentheGrouphasapresentobligation(legalorconstructive)asaresultofapastevent,itisprobablethattheGroupwillberequiredtosettletheobligation,andareliableestimatecanbemadeoftheamountoftheobligation.Theamountofprovisionsisre-assessedalwaysasofthebalancesheetdateandisadjustedinordertocorrespondtothecurrentestimate.

2.17. Non-Current Liabilities and Loans

Non-current liabilities are initially measured at fair value and subsequentlycarriedatamortisedcostusingtheeffectiveinterestratemethod.

Long-term and short-term debt is initially measured at fair value andsubsequentlycarriedatamortisedcostusingtheeffectiveinterestratemethod.Anyportionof long-termdebtwhich isduewithinoneyearof thebalancesheetdateisclassifiedasshort-termdebt.

2.18. Foreign Currency Translation

The consolidated financial statements are presented in Czech crowns (CZK),whichistheGroup’sfunctionalandpresentationcurrency.

Asset acquisitions which were denominated in foreign currencies weretranslatedtoCzechcrownsattheexchangeratesprevailingatthedateofeachacquisitionoratthedateonwhichtherelateditemswereincludedinassets.



Peněžníhotovost,vkladynabankovníchúčtech,pohledávky,závazkyaostatníaktiva a pasiva peněžního charakteru v cizí měně se přepočítávají na českékorunyvkurzuplatnémvdobějejichvznikuakekoncirokujsoupřepočtenykurzemplatnýmk31.12.vyhlášenýmČeskounárodníbankou.

Kurzovérozdílyvzniklépřivypořádánínebovykazovánítransakcívcizíměněvkurzechodlišnýchodtěch,vjakýchbylytytotransakcepůvodněoceněny,jsouuvedenyvkonsolidovanémvýkazuziskuaztrátypropříslušnéobdobí.Propřepočetaktivapasivvcizíchměnáchk31.12.2016a2015použilaSkupinanásledujícísměnnékurzy:

31. 12. 2016 31. 12. 2015

Kčza1EUR 27,020 27,180

Kčza1USD 25,639 24,266

Kčza1GBP 31,586 36,803

Kčza1CHF 25,166 24,899

Cashonhand,bankaccounts,receivables,payablesandothermonetaryassetsandliabilitiesdenominatedinforeigncurrenciesaretranslatedtoCzechcrownsattheexchangeratesexistingatthetransactiondateandareadjustedatyear-end to the exchange rates at that date as published by the Czech NationalBank.

Exchangeratedifferencesarisingonsettlementoftransactionsoronreportingforeigncurrencytransactionsatratesdifferentfromthoseatwhichtheywereoriginallyrecordedareincludedintheconsolidatedincomestatementastheyoccur.

Exchangeratesusedasof31December2016and2015forthetranslationofassetsandliabilitiesdenominatedinforeigncurrencieswereasfollows:

31 Dec 2016 31 Dec 2015

CZKper1EUR 27.020 27.180

CZKper1USD 25.639 24.266

CZKper1GBP 31.586 36.803

CZKper1CHF 25.166 24.899



2.19. Snížení hodnoty majetku

Finančnínástroje

Vždy k rozvahovému dni se posuzuje, zda existují objektivní důkazy o tom,že došlo ke snížení účetní hodnoty finančních aktiv. V případě majetkovýchcennýchpapírůzařazenýchjakorealizovatelnáfinančníaktivajeobjektivnímdůkazemsníženíhodnotyvýznamnýnebodlouhodobýpoklesreálnéhodnotypodjejichpořizovacícenu.„Významný“jeposuzovánovevztahukvýšipůvodnípořizovací ceny a „dlouhodobý“ ve vztahu k období, ve kterém byla reálnáhodnotapodúrovnípůvodnípořizovací ceny. Jestliže takovýdůkazexistuje,kumulovanáztrátadefinovanájakorozdílmezipořizovacícenouasoučasnoureálnouhodnotoupoodečteníztrátyzesníženíhodnotytétoinvesticejiždřívezaúčtovanédonákladůjevyjmutazostatníhoúplnéhovýsledkuazaúčtovánado nákladů. Ztráty ze snížení hodnoty majetkových cenných papírů nenímožnéprostřednictvímvýkazuziskuaztrátystornovat.Zvýšeníreálnéhodnotymajetkovýchcennýchpapírů,kněmuždojdepozaúčtováníztrátyzesníženíhodnoty,sevykazujepřímovostatnímúplnémvýsledku.Vpřípadědluhovýchnástrojůzařazených jakorealizovatelnáfinančníaktivasečástkazaúčtovanájakosníženíhodnotyrovnákumulovanéztrátě,kterájestanovenajakorozdílmezizůstatkovouhodnotouasoučasnoureálnouhodnotou,poodečteníztrátyze sníženíhodnoty této investice jiždřívezaúčtovanédonákladů.Pokud sevněkterémznásledujícíchúčetníchobdobíhodnotadluhovéhonástrojezvýší,a toto zvýšení objektivně souvisí s událostí, která nastala až po zaúčtováníztrátyzesníženíhodnoty,ztrátasezrušíveprospěchvýsledkuhospodaření.

2.19. Impairment

FinancialInstruments

Theinvestmentsarealwaysreviewedateachbalancesheetdatewhetherthereisobjectiveevidence for impairmentoffinancial assets. In respectof equityinvestments classified as available-for-sale, objective evidence would includea significantorprolongeddecline in thefairvalueof the investmentbelowits cost. ‘Significant’ isevaluatedagainst theoriginal costof the investmentand ‘prolonged’ against the period in which the fair value has been belowitsoriginalcost.Wherethereisevidenceofimpairment,thecumulativeloss–measuredasthedifferencebetweentheacquisitioncostandthecurrentfairvalue, less any impairment loss on that investment previously recognised inthe income statement – is removed from other comprehensive income andrecognisedintheincomestatement.Impairmentlossesonequityinvestmentsarenotreversedthroughthe incomestatement; increases intheir fairvalueafter impairment are recognised directly in other comprehensive income.In the case of debt instruments classified as available-for-sale, the amountrecorded for impairment is the cumulative loss measured as the differencebetween theamortised costand the current fair value, lessany impairmentloss on that investment previously recognised in the income statement. If,in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and theincreasecanbeobjectivelyrelatedtoaneventoccurringaftertheimpairmentlosswasrecognisedintheincomestatement,theimpairmentlossisreversedthroughtheincomestatement.



Ostatníaktiva

Snížení hodnoty aktiv, s výjimkou zásob, odložených daňových pohledávekafinančníchnástrojů,sevykazujevsouladusIAS36,Sníženíhodnotyaktiva.Snížení hodnoty se prověřuje v případě, že události nebo změna okolnostínaznačují, že účetní hodnota majetku je vyšší než jeho realizační hodnota.Jakmile účetní hodnota majetku převýší jeho realizační hodnotu, zaúčtujeSkupina opravnou položku na vrub nákladů. Realizační hodnota majetkuse rovná jeho reálná hodnotě snížené o náklady na prodej, nebo hodnotěz užívání, podle toho, která z obou hodnot je vyšší. Hodnota z užívání sevypočítánazákladěsoučasnéhodnotypředpokládanýchbudoucíchpeněžníchtokůajetočástka,kteroujemožnézískatzpoužívánímajetkuaždokoncejehodobyživotnostiazjehonáslednéhoprodeje.Realizačníhodnotasestanovíujednotlivéhomajetku,anení-litomožné,stanovíSkupinarealizačníhodnotucelépenězotvornéjednotky,dokterédanéaktivumnáleží.

Opravnou položku vytvořenou v předchozích letech je možné rozpustitdovýnosůpouzevpřípadě,žesehodnotamajetkuopětzvýší.Novězaúčtovanáúčetní hodnota aktiva po rozpuštění opravné položky však nesmí být vyšší,nežbybyla jehozůstatkováhodnota (tj.pořizovacícenasníženáooprávky)vpřípadě,žebyžádnáopravnápoložkavytvořenanebyla.

2.20. Podmíněné položky

Podmíněná aktiva ani závazky nejsou v účetních výkazech uvedeny.O podmíněných závazcích se uvádí informace v příloze k účetní závěrce,svýjimkoupřípadů,kdyjepravděpodobnostčerpánízdrojůSkupinypřílišmalá.Opodmíněnýchaktivechseinformacevpřílozekúčetnízávěrceuvádívpřípadě,žesnimisouvisejícíekonomickýpřínosproskupinujepravděpodobný.Účtovánírezerv,podmíněnýchaktivapodmíněnýchzávazkůseřídístandardemIAS37.

OtherAssets

IAS 36, Impairment of assets, applies to all assets other than inventories,deferred tax assets and financial instruments. Other assets are reviewed forimpairment whenever events or changes in circumstances indicate that thecarryingamountofanassetmaynotberecoverable.Wheneverthecarryingamount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss isrecognisedinincome.Therecoverableamountisthehigherofanasset’snetsellingpriceandvalueinuse.Thenetsellingpriceistheamountobtainablefromthesaleofanassetinanarm’slengthtransactionlessthecostsofdisposalwhilevalueinuseisthepresentvalueofestimatedfuturecashflowsexpectedtoarisefromthecontinuinguseofanassetandfromitsdisposalattheendofitsusefullife.Recoverableamountsareestimatedforindividualassetsor,ifthisisnotpossible,forthecash-generatingunittowhichtheassetbelongs.

Reversal of impairment losses recognised in prior years is recorded whenthereisanindicationthattheimpairmentlossesrecognisedfortheassetnolongerexistorhavedecreased.Thereversal isrecordedinincome.However,theincreasedcarryingamountofanassetduetoareversalofanimpairmentloss isrecognisedtotheextent itdoesnotexceedthecarryingamountthatwould have been determined (net of amortisation or depreciation) had noimpairmentlossbeenrecognisedforthatassetinprioryears.

2.20. Contingencies

Contingentassetsandliabilitiesarenotrecognisedinthefinancialstatements.Contingent liabilities are disclosed unless the possibility of an outflow ofeconomicresourcesisremote.Contingentassetsaredisclosedwhenaninflowofeconomicbenefitsisprobable.Recognitionofprovisions,contingentassetsandcontingentliabilitiesisgovernedbyIAS37.



2.21. Významné události, které nastaly po datu účetní závěrky

Vúčetníchvýkazechjsouuvedenyudálosti,kterénastalypodatuúčetnízávěrkya které poskytují dodatečné informace o finanční situaci Skupiny k tomutodatu nebo které naznačují, že předpoklad trvalého fungování Skupiny neníopodstatněný. Ostatní události se uvádějí v příloze k účetní závěrce pouzevpřípadě,žejsouvýznamné.

2.22. Aplikace nových účetních standardů IFRS - Standardy a interpretace v účinnosti v běžném období

Přijaté účetní zásady se až na výjimky neliší od zásad použitých v minulémúčetnímobdobí.

• IFRS 15 „Výnosy ze smluv se zákazníky“

Standard IFRS 15 je účinný pro roční období počínající dne 1. ledna 2018 čipotomtodatu,dřívějšípoužitíjepovoleno.SkupinarozhodlaodřívějšímpřijetístandarduIFRS15-jižproročníobdobízačínajícídne1.ledna2016.

IFRS15zavádíproúčetníjednotkyjednotnýkomplexnímodelúčtovánívýnosůze smluv se zákazníky. IFRS 15 nahrazuje stávající pokyny pro vykazovánívýnosů včetně IAS 18 „Výnosy“, IAS 11 „Smlouvy o zhotovení“ a souvisejícíinterpretace.

ZákladnímprincipemIFRS15je,žeúčetní jednotkavykazujevýnosytak,abyzachytilapřevodpřislíbenéhozbožíneboslužebnazákazníkyvčástce,kteráodrážíprotihodnotu,nanižmáúčetníjednotkadlevlastníhoočekávánínárokvýměnouzatotozbožíneboslužby.

2.21. Significant Subsequent Events

The financial statements include events that occurred subsequent to thebalancesheetdateandthatprovideadditional informationonthefinancialsituationoftheGroupasofthatdateorthatindicatethatthegoingconcernassumptionisnotappropriateandrelevant.Othereventsaredisclosedinthenotestothefinancialstatementsonlyoftheyaresignificant.

2.22. Application of New IFRS – Standards and Interpretations Effective in the Reporting Period

The accounting policies adopted are consistent with those of the previousfinancialyear,exceptasfollows.

• IFRS 15 “Revenue from Contracts with Customers”

IFRS15iseffectiveforannualperiodsstartingonorafter1January2018.Earlierapplicationispermitted.TheGrouppassedadecisiononanearlierapplicationofIFRS15toannualperiodsstartingon1January2016.

IFRS15hasintroducedasinglecomprehensivemodelofrevenuerecognitionfor contracts with customers. IFRS shall substitute the existing guidance forrevenue recognition including IAS 18 “Revenue”, IAS 11 “ConstructionContracts”andrelatedinterpretations.

ThecoreprincipleofIFRS15isthatanentityshallrecogniserevenuetodepictthe transfer of promised goods or services to customers in an amount thatreflectstheconsiderationtowhichtheentityexpectstobeentitledinexchangeforthosegoodsorservices.



Konkrétně standard zavádí pětikrokový přístup k vykazování a oceňovánívýnosů:

Krok1:IdentifikacesmlouvysezákazníkemKrok2:Identifikacejednotlivýchzávazkůkplnění(„ZP“)Krok3:UrčenítransakčnícenyKrok4:PřiřazenítransakčnícenykjednotlivýmZPKrok5:Vykázánívýnosů,pokud(nebojakmile)jsousplněnyZP.

Podle IFRS15vykážeúčetní jednotkavýnos,pokud (nebo jakmile) je splněnzávazek k plnění, tj. pokud „kontrola“ nad zbožím či službami souvisejícímispříslušnýmzávazkemkplněníjepřevedenanazákazníka.

Standardobsahujemnohemvícedetailníchpokynů týkajících se specifickýchscénářů.Navícjsoustandardemvyžadovánarozsáhlázveřejnění.

DopadaplikacestandarduIFRS15naúčetnízávěrkuSkupinujekvantifikovánvbodě2.25.

• Úpravy IFRS 10 „Konsolidovaná účetní závěrka“, IFRS 12 „Zveřejnění podílů v jiných účetních jednotkách“ a IAS 28 „Investice do přidružených a společných podniků“Investičníjednotky:Uplatňovánívýjimkyzkonsolidace

Úprava IFRS 10potvrzuje,ževýjimkazpovinnostisestavovatkonsolidovanouúčetní závěrku se na mateřskou společnost, která je dceřinou společnostíinvestičníjednotky,vztahujeivpřípadě,žeinvestičníjednotkaoceňujevšechnysvédceřinéspolečnostireálnouhodnotou.Noveladáleříká,žedokonsolidacese zahrnuje pouze dceřiná společnost investiční jednotky, jež sama neníinvestičníjednotkouainvestičníjednotceposkytujepodpůrnéslužby.Všechnyostatnídceřinéspolečnostiinvestičníjednotkyseoceňujíreálnouhodnotou.

NovelanemánaúčetnízávěrkuSkupinydopad.

Inparticular,IFRS15hasintroducedafive-stepapproachtorevenuerecognitionandmeasurement:

Step1:Identifythecontractwithacustomer;Step2:Identifytheperformanceobligationsinthecontract;Step3:Determinethetransactionprice;Step4:Allocate the transaction price to the performance obligations in the

contract;andStep5:Recognise revenue when (or as) the entity satisfies a performance

obligation.

PursuanttoIFRS15,anentityshallrecogniserevenuewhen(oras)itsatisfiesaperformanceobligation,iewhen(oras)thecustomerobtainscontrolofthegoodsorservicesrelatingtotherespectiveperformanceobligation.

IFRS15containssomeotherdetailedguidanceforspecificscenarios.Moreover,extensivedisclosuresarerequiredbytheStandard.

TheimpactsofIFRS15ontheGroup’sfinancialstatementsaredisclosedinNote2.25.

• Amendments to IFRS 10 “Consolidated Financial Statements”, IFRS 12 “Disclosure of Interests in Other Entities” and IAS 28 “Investments in Associates and Joint Ventures”–InvestmentEntities:ApplyingtheConsolidationException

Amendments to IFRS 10confirmthattheexemptionfrompreparingconsolidatedfinancial statements isavailable toaparententity that isa subsidiaryofaninvestmententity,eveniftheinvestmententitymeasuresallofitssubsidiariesat fair value. The amendment further provides that consolidation shall onlyincludesubsidiariesoftheinvestmententitythatarenotinvestmententitiesthemselvesandonlyrenderancillaryservicestotheinvestmententity.Allothersubsidiariesoftheinvestmententityaremeasuredatfairvalue.

TheamendmenthasnoimpactontheGroup’sfinancialstatements.



• Úpravy IFRS 11 Společná uspořádání:Účtováníonabytíúčastíve společnéčinnosti

PodlenovelyIFRS11jespoluprovozovatelúčtujícíonabytíúčastivespolečnéčinnosti, která představuje podnik, povinen uplatnit relevantní principystandarduIFRS3,kterýupravujeúčtováníopodnikovýchkombinacích.Novelarovněžstanoví,žestávajícíúčastvespolečnéčinnostisevpřípaděnabytídalšíhopodíluvtéžespolečnéčinnostipřizachováníspolečnékontrolynepřeceňuje.NovelaIFRS11neplatívpřípadě,žestranypodílejícísenaspolečnéčinnosti,včetněvykazujícíúčetníjednotky,jsoupodspolečnoukontroloutéžeovládajícístrany.

Nová ustanovení upravují jak prvotní nabytí účasti ve společné činnosti, taknáslednénabytídalšíhopodíluvtéžespolečnéčinnosti.NovelanemánaúčetnízávěrkuSkupinydopad.

• Úpravy IAS 1 „Sestavování a zveřejňování účetní závěrky“Iniciativatýkajícíseinformacívpříloze.SmyslemnovelyIAS1nenízměnit,alepouzezpřesnitněkterástávajícíustanoveníIAS1.Novelamimojiné:-zpřesňujepožadavkyIAS1týkajícísevýznamnosti;-stanoví,žejednotlivéřádkyvýkazuziskuaztráty,výkazuoostatnímúplném

výsledkuarozvahylzepodlepotřebyrozdělovat;-vysvětluje,žepořadí,vjakémjsouinformaceuváděnyvpřílozeúčetnízávěrky,

jevěcíodbornéhoúsudkuúčetníjednotky;-stanoví,žepodílúčetníjednotkynaostatnímúplnémvýsledkupřidružených

nebospolečnýchpodniků,kteréjsoudoúčetníchvýkazůzahrnutymetodouekvivalence,semusívykazovatagregovaněnajednomřádkuadálerozčlenitnapoložky,kterénásledněbudou,resp.nebudoupřevedenydovýkazuziskuaztráty.

NovelanemánaSkupinuvýznamnýdopad.Jejípřínosjepředevšímvtom,žespolečnostem Skupiny pomůže lépe uplatňovat odborný úsudek při plněnípožadavkůtýkajícíchsesestavováníúčetníchvýkazůapřílohy.

• Amendments to IFRS 11 “Joint Arrangements” –AccountingforAcquisitionsofInterestsinJointOperations

Amendments to IFRS 11 stipulate that the acquirer of an interest in a jointoperationinwhichtheactivityconstitutesabusinessisrequiredtoapplyalloftherelevantprinciplesaccounting in IFRS3definingaccountingforbusinesscombinations.Furthermore,theamendmentprovidesthattheexistinginterestina jointoperationwillnotberemeasuredupontheacquisitionofanotherinterestinthatjointoperationifthecommoncontrolisretained.Amendmentsto IFRS 15 do not apply where parties to a joint operation, including thereportingentity,areundercommoncontrolofthesamecontrollingentity.

Thenewprovisionsregulateboththeinitialacquisitionofaninterestinajointoperationandanysubsequentacquisitionofaninterestinthatjointoperation.TheamendmenthasnoimpactontheGroup’sfinancialstatements.

• Amendments to IAS 1 “Presentation of Financial Statements” TheinitiativerelatestotheinformationdisclosedintheNotestothefinancialstatements. The amendments aim to specify, rather than change, certainprovisionsofIAS1.Inparticular,theamendments:-ClarifytherequirementsofIAS1asregardsmateriality;-Introduce a clarification that the list of line items to be presented in the

statement of financial position, statement of profit or loss and othercomprehensiveincomecanbedisaggregatedasneeded;

-Specifythatanentitymustapplyaprofessionaljudgementwhendeterminingtheorderofthenotes;and

-Provides that an entity’s share of OCI of equity-accounted associates andjointventuresshouldbepresentedinaggregateassinglelineitemsbasedonwhetherornotitwillsubsequentlybereclassifiedtoprofitorloss.

The amendments have no impact on the Group’s financial statements. TheamendmentspredominantlyfacilitatetheuseofaprofessionaljudgementbytheGroupentitiesinsatisfyingtherequirementsforpreparationoffinancialstatementsandtheNotes.



• Úpravy IAS 16 „Pozemky, budovy a zařízení“ a IAS 38 „Nehmotná aktiva“: PřijatelnémetodyodpisováníhmotnéhoanehmotnéhomajetkuNovelyvysvětlujíprincipdefinovanývIAS16aIAS38,podlenějžvýnosyodrážejímodelekonomickýchužitkůplynoucíchzprovozovánípodniku(jehožjedanéaktivumsoučástí),nikoliekonomickéužitkyspotřebovanépoužívánímaktiva.Metoduodpisovánízaloženounavýnosechprotonenímožnéprodlouhodobýhmotnýmajetek(pozemky,budovyazařízení)používatvůbecapronehmotnýmajetekjenvomezenýchpřípadech.

Vzhledem k tomu, že Skupina nepoužívá pro odpisování dlouhodobéhomajetkumetoduzaloženounavýnosech,nemajítytonovelyžádnýdopad.

• Úpravy IAS 16 „Pozemky, budovy a zařízení“ a IAS 41 „Zemědělství“: PlodícírostlinyNa základě těchto novel se mění způsob účtování biologických aktiv, kteránaplňují definici tzv. plodící rostliny. Tato biologická aktiva nadále nebudouspadatdopůsobnosti IAS41,alebudouseúčtovataoceňovatpodle IAS16.Vsouladustímtostandardemsebudoudodoby,nežzačnouplodit,oceňovatzůstatkovouhodnotouapotésebudouoceňovatspoužitímnákladovéhonebopřeceňovacího modelu. Naproti tomu plody rostoucí na plodících rostlináchzůstanouvpůsobnostiIAS41abudousenadáleoceňovatreálnouhodnotousníženouonákladynaprodej.Státnídotaceposkytnuténaplodícírostlinysebudouúčtovatv souladu s IAS20Vykazování státníchdotacíazveřejňovánístátnípodpory.

Vzhledemktomu,žeSkupinanemáplodícíaktiva,novelynemajížádnýdopad.

• Amendments to IAS 16 “Property, Plant and Equipment” and IAS 38 “Intangible Assets” –ClarificationofAcceptableMethodsofDepreciationandAmortisation

Amendmentsclarifythattheuseofrevenue-basedmethodsunderIAS16andIAS38 isnotappropriate.This isbecausesuchmethodsreflectsapatternofgenerationofeconomicbenefitsthatarisefromtheoperationofthebusinessofwhichanassetispart,ratherthanthepatternofconsumptionofanasset’seconomicbenefits.Theapplicationofrevenue-baseddepreciationmethodsisnotpossiblewhatsoeverwithrespecttotangiblefixedassets(property,plantandequipment)andcanonlybedoneinalimitednumberofsituationswithregardtointangibleassets.

GiventhattheGroupdoesnotapplyanyrevenue-baseddepreciationmethodto thedepreciationoffixedassets, theamendmentshaveno impacton theGroup’sfinancialstatements.

• Amendments to IAS 16 “Property, Plant and Equipment” and IAS 41 “Agriculture”–BearerPlantsTheamendmentsmodifyaccountingforbiologicalassetsmeetingthedefinitionof“bearerplants”.ThosebiologicalassetswillhavetobeaccountedforandmeasuredunderIAS16insteadofIAS41.UnderIAS16,biologicalassetswillbemeasuredatamortisedcostsuntilbearingproduceand,subsequently,willbemeasuredusingthecostorrevaluationmodels.Incontrast,producegrowingonbearerplants continues tobeaccounted forunder IAS41andmeasuredatfairvaluereducedbythecostofsale.GovernmentgrantsrelatedtobearerplantswillbeaccountedforunderIAS20“AccountingforGovernmentGrantsandDisclosureofGovernmentAssistance”.

GiventhattheGrouphasnobearerplants,theamendmentshavenoimpact.



• Úpravy IAS 19 „Zaměstnanecké požitky“ - Plány definovaných požitků:Zaměstnanecké příspěvky. Tyto drobné úpravy se týkají příspěvkůodzaměstnancůnebotřetíchosobdoplánůdefinovanýchpožitků.Cílemúpravjezjednodušitúčetnípostupvpřípaděpříspěvků,kteréjsounezávislénapočtuletposkytováníslužebzaměstnancem.

NovelanemánaúčetnízávěrkuSkupinyžádnývliv.

• Úpravy IAS 27 „Individuální účetní závěrka“: Ekvivalenční metodavindividuálníúčetnízávěrceNovela umožní účetním jednotkám používat v individuální účetní závěrcev souvislosti s účtováním o podílech v dceřiných, společných a přidruženýchpodnicíchekvivalenčnímetodu.Účetníjednotky,kteréužvykazujípodleIFRSa rozhodnou se použít v individuální účetní závěrce ekvivalenční metodu,budoupovinnyprovéstpříslušnouzměnuretrospektivně.Účetníjednotkynověpřecházející na IFRS, tj. prvouživatelé, uplatní ekvivalenční metodu od datapřechodunaIFRS.

NovelanemánaúčetnízávěrkuSkupinyžádnývliv.

• Roční zdokonalení IFRS 2010–2012Vprosinci2013vydalaIASBsoubordílčíchnovelmezinárodníchstandardůIFRS(IFRS2,IFRS3,IFRS8,IFRS13,IAS16,IAS24aIAS38).Cílemtěchtorevizíjeodstranitnekonzistentnostiazpřesnitněkteréformulace.

TytorevizenemělynaúčetnízávěrkuSkupinyvýznamnýdopad.

• Roční zdokonalení IFRS 2012–2014Vzáří2014vydalaIASBsoubordílčíchnovelmezinárodníchstandardůIFRS(IFRS5, IFRS7, IAS19a IAS34).Cílemtěchtonovel jeodstranitnekonzistentnostiazpřesnitněkteréformulace.

TytorevizenemělynaúčetnízávěrkuSkupinyvýznamnýdopad.

• Amendments to IAS 19 “Employee Benefits” – Defined Benefit Plans:EmployeeContributions.Thenarrowscopeamendmentsapplytocontributionsfrom employees or third parties to defined benefit plans. The objective ofthe amendments is to simplify the accounting for contributions that areindependentofthenumberofyearsofemployeeservice.

TheamendmentshavenoimpactontheGroup’sfinancialstatements.

• Amendments to IAS 27 “Separate Financial Statements”-EquityMethodinSeparateFinancialStatements.Theamendmentsreinstatetheequitymethodas an accounting option for investments in subsidiaries, joint ventures andassociates in an entity‘s separate financial statements. Entities that alreadyapply IFRSandusetheequitymethod inthesinglefinancial statementswillhavetomakethechangeretrospectively.EntitiesmakingatransitiontoIFRS,iefirst-timeadopters,shallapplytheequitymethodfromthetransitiondate.


• Amendments to various standards “Improvements to IFRSs (cycle 2010-2012)”InDecember2013,theIASBissuedasetofpartialamendmentstoIFRS(IFRS2, IFRS3, IFRS8, IFRS13, IAS16, IAS24andIAS38)primarilywithaviewtoremovinginconsistenciesandclarifyingwording.


• Amendments to various standards “Improvements to IFRSs (cycle 2012-2014)”InSeptember2014,theIASBissuedasetofpartialamendmentstoIFRS(IFRS5,IFRS7,IAS19andIAS34)primarilywithaviewtoremovinginconsistenciesandclarifyingwording.




2.23. Aplikace nových účetních standardů IFRS - Standardy a interpretace vydané IASB a přijaté EU, které zatím nejsou účinné

Kdatuschválenítétoúčetnízávěrkybylyvydánynásledujícístandardy,novelizaceainterpretacepřijatéEvropskouunií,kteréještěnevstoupilyvúčinnost:

• IFRS 9 „Finanční nástroje“přijatýEU22. listopadu2016 (účinnýproúčetníobdobí začínající 1. ledna 2018 nebo po tomto datu). Nový standard mánahradit standard IAS 39 Finanční nástroje: účtování a oceňování. IFRS 9obsahuje požadavky na účtování a oceňování, snížení hodnoty, odúčtováníaobecnézajišťovacíúčetnictví.

Klasifikace a ocenění –IFRS9zavádínovýpřístupkeklasifikacifinančníchaktiv,jenžvycházízcharakteristikpeněžníchtokůaobchodníhomodelu,najehožzákladějeaktivumdrženo.TentojednotnýpřístupvycházízprincipůanahrazujestávajícípožadavkystandarduIAS39,kteréjsouzaloženynapravidlech.Tentonovýmodel rovněžvedekevznikunovéhomodelu sníženíhodnoty, jenž sevyužíváprovšechnyfinančnínástroje.

Snížení hodnoty – IFRS 9 zavedl nový model snížení hodnoty založenýnaočekávanýchztrátách,jenžbudevyžadovatdřívějšívykazováníočekávanýchztrát v souvislosti s poklesem důvěryhodnosti dlužníka (angl. credit loss).Nový standard konkrétně vyžaduje, aby účetní jednotky účtovaly o těchtoočekávaných finančních ztrátách od okamžiku, kdy jsou finanční nástrojepoprvévykázány,aabyvčasněji vykazovalyočekávanéztrátypoceloudobuživotnostifinančníhonástroje.

Zajišťovací účetnictví – Standard IFRS 9 zavádí zcela přepracovaný modelzajišťovacíhoúčetnictví,včetnělepšíhozveřejněníčinnostívoblastiřízenírizik.Nový model je významnou revizí zajišťovacího účetnictví, díky níž docházíkpřiblíženíúčetníchpostupůačinnostívoblastiřízenírizik.

2.23. Application of New IFRSs – Standards and Interpretations Issued by the IASB and adopted by the EU that Have not yet Been in Effect

Asofthebalancesheetdate,thefollowingnewandrevisedstandardsandinterpretationshavebeenadoptedbytheEUbutnotyeteffective:

• IFRS 9 – “Financial Instruments” adoptedbytheEUon22November2016(effective for annual periods beginning on or after 1 January 2018). IFRS 9supersedes IAS 39 “Financial Instruments: Recognition and Measurement”.IFRS9 includesrequirements for recognitionandmeasurement, impairment,derecognitionandgeneralhedgeaccounting.

Classification and Measurement - IFRS9 introducesanewapproach for theclassification of financial assets, which is driven by cash flow characteristicsandthebusinessmodelinwhichanassetisheld.Thissingle,principle-basedapproach replaces existing rule-based requirements under IAS 39. The newmodelalsoresultsinasingleimpairmentmodelbeingappliedtoallfinancialinstruments.

Impairment - IFRS 9 has introduced a new, expected-loss impairment modelthatwillrequiremoretimelyrecognitionofexpectedcreditlosses.Specifically,thenewStandardrequiresentitiestoaccountforexpectedcreditlossesfromwhenfinancialinstrumentsarefirstrecognisedandtorecognisefulllifetimeexpectedlossesonamoretimelybasis.

Hedge accounting -IFRS9introducesasubstantially-reformedmodelforhedgeaccounting, with enhanced disclosures about risk management activity. Thenewmodelrepresentsasignificantoverhaulofhedgeaccountingthatalignstheaccountingtreatmentwithriskmanagementactivities.



Vlastní úvěrové riziko – IFRS9odstraňujevolatilituvoblastihospodářskéhovýsledku,ježpramenilazměnícíhoseúvěrovéhorizikauzávazků,kterébylyvybrányprooceněníreálnouhodnotou.Tatozměnavúčtováníznamená,žezisky vyplývající ze zhoršení vlastníhoúvěrového rizika těchto závazkůdanáúčetníjednotkajižnevykazujevevýsledkuhospodaření.

Skupinaserozhodlaneaplikovat standard IFRS9předdatemjehoúčinnosti.Vedení Skupiny očekává, že aplikace standardu IFRS 9 bude mít dopadnaklasifikaciaoceněnífinančníchaktivazávazků.Tentodopaddosudnebylkvantifikován.

2.24. Nové standardy IFRS a interpretace IFRIC vydané radou IASB, jež dosud nejsou závazné, resp. nebyly schváleny Evropskou unií

• IFRS 14 „Časové rozlišení při cenové regulaci“ (účinný pro účetní obdobízačínající1. ledna2016nebopotomtodatu)–Evropskákomiseserozhodlanezahajovat schvalovací proces tohoto prozatímního standardu a počkatnafinálnístandard.

• IFRS 16 „Leasingy“ (účinnýproúčetníobdobízačínající1. ledna2019nebopo tomto datu). Podle IFRS 16 nájemce vykazuje aktivum práva užívánía závazek z leasingu. Aktivum práva užívání se účtuje podobně jako ostatnínefinančníaktivaaodpovídajícímzpůsobemseodepisuje.Závazekzleasinguse při prvotním zachycení oceňuje současnou hodnotou závazků plynoucíchzleasingovýchsplátekběhemtrváníleasingu,diskontovanouimplicitnísazbouleasingu, je-li možné ji snadno určit. Není-li možné tuto sazbu snadno určit,nájemce použije svou přírůstkovou výpůjční úrokovou sazbu. Stejně jakovpřípaděIAS17,předchůdceIFRS16,pronajímateléklasifikují leasingypodlepovahyjakooperativnínebofinanční.

Own credit -IFRS9removesthevolatilityinprofitorlossthatwascausedbychanges in the credit riskof liabilities elected tobemeasuredat fair value.Thischangeinaccountingmeansthatgainscausedbythedeteriorationofanentity’sowncreditriskonsuchliabilitiesarenolongerrecognisedinprofitorloss.

The Group did not make an earlier application of IFRS 9. The Group’smanagement anticipated that the application of IFRS 9 will have an impacton the classificationandmeasurementoffinancialassetsand liabilities.Theimpacthasnotyetbeenquantified.

2.24. New IFRSs and IFRICs Issued by the IASB that Are not Yet Binding and Have not Been Approved by the EU

• IFRS 14 – “Regulatory Deferral Accounts” (effective for annual periodsbeginningonorafter1 January 2016) – the European Commission decided not to commence theendorsementprocessforthisinterimstandardandwaitforthefinalstandard.

• IFRS 16 – “Leases” (effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2019).IFRS16specifiesthatalesseerecognisesaright-of-useassetandaleaseliability.Theright-of-useassetsisaccountedforsimilarlyasothernon-financialassetsanddepreciatedasappropriate.Theleaseliabilityisinitiallymeasuredatthepresentvalueoftheleasepaymentspayableovertheleaseterm,discountedattherateimplicitintheleaseifthatcanbereadilydetermined.Ifthatratecannotbereadilydetermined,thelesseeshallusetheirincrementalborrowingrate.Lessorsclassifyleasesasoperatingorfinance,withIFRS16’sapproachtolessoraccountingsubstantiallyunchangedfromitspredecessor,IAS17.



Leasing jeklasifikován jakofinanční,pokudpřevádívšechnapodstatnárizikaa odměny spojené s vlastnictvím příslušného aktiva. V opačném případě jeleasingklasifikovánjakooperativní.Ufinančníholeasingupronajímatelvykazujefinanční výnosypodobu trvání leasingunazákladěvzorce,kterýzohledňujekonstantníperiodickoumírunávratnostičistéinvestice.Pronajímatelvykazujesplátky operativního leasingu jako výnosy za použití lineární metody, popř.najinémsystematickémzákladě,kterýlépeodrážímodel,podlenějžsesnižujepřínoszpoužitípříslušnéhoaktiva.

• Úpravy standardu IFRS 2 „Úhrady vázané na akcie“ –Klasifikaceaoceňováníúhrad vázaných na akcie (účinné pro účetní období začínající 1. ledna 2018nebopotomtodatu);

• Úpravy standardu IFRS 4 ”Pojistné smlouvy” –aplikace IFRS9v souvislostisIFRS4(účinnéproúčetníobdobízačínající1.ledna2018nebopotomtodatu);

• Úpravy standardů IFRS 10 „Konsolidovaná účetní závěrka“ a IAS 28 „Investice do přidružených podniků a společných podniků“ –Prodejaktivmeziinvestorema přidruženým nebo společným podnikem (datum účinnosti bylo odloženododoby,nežbudedokončenprojektnaekvivalenčnímetodu);

• Úpravy IFRS 15 „Výnosy ze smluv se zákazníky“-Vyjasnění IFRS15(účinnéproúčetníobdobízačínající1.ledna2018nebopotomtodatu);

• Úpravy standardu IAS 7 „Výkazy peněžních toků“ – Iniciativa týkající sezveřejňováníinformací(účinnéproúčetníobdobízačínající1.ledna2017nebopotomtodatu);

• Úpravy standardu IAS 12 „Daně z příjmů“ –Účtováníoodloženýchdaňovýchpohledávkách z nerealizovaných ztrát (účinné pro účetní období začínající1.ledna2017nebopotomtodatu);

A lease isclassifiedasafinance lease if it transfers substantiallyall therisksandrewardsincidentaltoownershipofanunderlyingasset.Otherwisealeaseis classified as an operating lease. A lessor recognises finance income overthe lease term of a finance lease, based on a pattern reflecting a constantperiodic rateof returnonthenet investment.A lessor recognisesoperatingleasepaymentsasincomeonastraight-linebasisor,ifmorerepresentativeofthepattern inwhichbenefitfromuseoftheunderlyingasset isdiminished,anothersystematicbasis.

• Amendments to IFRS 2 “Share-based Payment” – Classification andMeasurement of Share-based Payment Transactions (effective for annualperiodsbeginningonorafter1January2018)

• Amendments to IFRS 4 “Insurance Contracts” –Applying IFRS9“FinancialInstruments”with IFRS4“InsuranceContracts” (effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2018)

• Amendments to IFRS 10 “Consolidated Financial Statements” and IAS 28 “Investments in Associates and Joint Ventures”–SaleorContributionofAssetsbetweenanInvestoranditsAssociateorJointVentureandfurtheramendments(effectivedatedeferred indefinitelyuntil the researchprojecton theequitymethodhasbeenconcluded)

• Amendments to IFRS 15 “Revenue from Contracts with Customers” –ClarificationstoIFRS15RevenuefromContractswithCustomers(effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2018)

• Amendments to IAS 7 “Statement of Cash Flows” – Disclosure Initiative(effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2017)

• Amendments to IAS 12 “Income Taxes”–RecognitionofDeferredTaxAssetsfor Unrealised Losses (effective for annual periods beginning on or after1January2017)



• Úpravy standardu IAS 40 ”Investice do nemovitostí” – Převody investicdo nemovitostí (účinné pro účetní období začínající 1. ledna 2018 nebopotomtodatu);

• IFRIC interpretace 22 „Cizoměnové transakce a související zálohy” (účinnéproúčetníobdobízačínající1.ledna2018nebopotomtodatu);a

• Roční zdokonalení 2014-2016 (účinnéproúčetníobdobízačínající1. ledna2018nebopotomtodatu).

DleodhadůSkupinynebudemítdodržovánítěchtostandardů,úpravstávajícíchstandardůainterpretacívobdobí,kdybudoupoužitypoprvé,žádnývýznamnýdopadnaúčetní závěrkuSkupiny.Výjimkou jenový standard IFRS16, jehoždopadnenízatímSkupinouvyhodnocen.

Pro oblast zajišťovacího účetnictví uplatňovaného u portfolia finančníchaktivazávazků, jehožzásadyEvropskáuniedosudneschválila,nejsouzatímschválenažádnánařízení.

Účetní jednotka odhaduje, že aplikace zajišťovacího účetnictví na portfoliofinančních aktiv nebo závazků v souladu se standardem IAS 39 – Finančnínástroje –účtování aoceňování,by vpřípaděpoužití kdatuúčetní závěrkynemělanaúčetnízávěrkužádnývýznamnýdopad.

2.25. Rozdíly ze změn účetních metod a opravy chyb let minulých

Skupina rozhodla odřívějšímpřijetí standardu IFRS15 - již k 1. lednu2016.Rozhodnutíbylopřijatovsouladuspřechodnýmustanovením,stím,žeskupinapoužijetentostandardretrospektivněnakaždépředchozívykazovanéobdobíprezentovanévsouladusIAS8-Účetnípravidla,změnyvúčetníchodhadechachyby.

• Amendments to IAS 40 “Investment Property” – Transfers of InvestmentProperty(effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2018)

• IFRIC 22 “Foreign Currency Transactions and Advance Consideration”(effectiveforannualperiodsbeginningonorafter1January2018)

• “Improvements to IFRSs (cycle 2014-2016)” (effective for annual periodsbeginningonorafter1January2018)

TheGroupestimatesthattheadoptionofthesestandards,amendmentsandinterpretationsintheperiodoftheirfirsttimeadoptionwillhavenosignificantimpactonthefinancialstatementsoftheGroup.ThenewstandardIFRS16isanexception,theimpactofitsadoptionhasnotyetbeenassessedbytheGroup.

No regulations have been approved for hedge accounting applied to theportfoliooffinancialassetsandliabilities,theprinciplesofwhichtheEuropeanUnionhasnotyetapproved.

TheGroupanticipatesthattheapplicationofhedgeaccountingtotheportfoliooffinancialassetsandfinancialliabilitiesinaccordancewithIAS39–FinancialInstruments–RecognitionandMeasurementwouldnothavehadasignificantimpactonthefinancialstatementshaditbeenappliedasofthebalancesheetdate.

2.25. Differences arising from Changes in Accounting Policies and Corrections of Errors of Prior Years

TheGroupmadeanearlierapplicationofIFRS15–alreadyasof1January2016.The decision was adopted in line with the transitory provision whereby theGroupshallapplyIFRS15retrospectivelytoeachprecedingreportingperiodrecognisedunderIAS8–AccountingPolicies,ChangesinAccountingEstimatesandErrors.



Na základě aplikace IFRS 15 na všechny výnosy ze smluv se zákazníky došlok úpravě vykazování následujích výnosů - Regulační energie, Vyrovnánívícenákladů spojených s obnovitelnými zdroji, KVET(kombinovaná výrobyelektřiny a tepla) a některé transakce dříve vykazované v kategorii Ostatnívýnosy a jsou nyní vykazovány netto principem. Došlo ke snížení výnosůo394610tis.Kčvroce2016ao604278tis.Kčvroce2015oprotipůvodnímuvykazovánídleIAS18.Celkovýdopaddovýsledkuhospodařeníje0Kčzarok2016i2015,jelikožspolečnostsnížilahodnotuvýnosůinákladůzanakoupeníslužbyo394610tis.Kčvroce2016ao604278tis.Kčvroce2015.Společnostupravila také minulé účetní období z důvodu rozhodnutí aplikovat IFRS 15retrospektivě.

BasedontheapplicationofIFRS15toallrevenuesfromcontractswithcustomers,thepresentationofthefollowingrevenueswasadjusted:Regulationenergy,Reconciliation of additional costs incurred by renewable sources, Combinedheat and power generation (“KVET”) and selected transactions, previouslyrecognisedthrough‘Otherrevenues’,whicharecurrentlyrecognisedonanetbasis.Intheyearsended31December2016and2015,theamountofrevenuesdecreasedbyCZK394,610thousandandCZK604,278thousand,respectively,ascomparedtotheoriginalrecognitionunderIAS18.In2016,theaggregateimpactontheprofitorlossisCZK0thousand(2015:CZK0thousand)astheCompany reduced the amount of both revenues and the costs of servicepurchasesbyCZK394,610 thousandandCZK604,278 thousand in2016and2015,respectively.TheCompanyalsomadeadjustmentstothepriorreportingperiodasaresultoftheretrospectiveapplicationofIFRS15.




3. DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK, NETTO

Přehled dlouhodobého hmotného majetku k 31. 12. 2016 a k 31.12. 2015(vtis.Kč):

Stroje, Nedo- Poskyt-

přístroje, končený nuté

Elektrické Pozemky zařízení, dlouhodobý zálohyna

vedení, adalší dopravní hmotný dlouho-

stavebníčást neodepi- prostředky, majeteka dobý

rozvoden sovaný inventář poskytnuté hmotný

abudovy majetek aostatní zálohy majetek Celkem

Stavk31.12.2014 23122089 571827 20328530 5352765 234960 49610171

Oprávkyk31.12.2014 -7541896 - -12933107 - - -20475003

Stavk31.12.2014 15580193 571827 7395423 5352765 234960 29135168

Přírůstky - - - 5494296 9215 5503511

Vyřazení -20142 -75 -483381 - - -503598

Převody 2272336 5069 1660819 -3901346 -36878 -

Odpisy -982906 - -953082 - - -1935988

Oprávkyvyřazených 20142 - 483381 - - 503523

Stav k 31. 12. 2015 16 869 623 576 821 8 103 160 6 945 715 207 297 32 702 616

3. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT – NET

Property,plantandequipmentasof31December2016and31December2015(inCZKthousand):

Tangible

fixed Prepay-

assets ments

Powerlines Machinery, under madefor

construction equipment construction property

partof Landand vehicles, and plant

substations othernon- furniture prepay- and

anddepreciated andfixtures ments equip-

buildings assets andothers made ment Total

Balanceat31Dec2014 23122089 571827 20328530 5352765 234960 49610171

Accumulated

depreciation

at31Dec2014 -7541896 - -12933107 - - -20475003

Balance

at31Dec2014 15580193 571827 7395423 5352765 234960 29135168

Additions - - - 5494296 9215 5503511

Disposals -20142 -75 -483381 - - -503598

Transfers 2272336 5069 1660819 -3901346 -36878 -

Depreciation -982906 - -953082 - - -1935988

Accumulated

depreciationof

disposedofassets 20142 - 483381 - - 503523

Balance at 31 Dec 2015 16 869 623 576 821 8 103 160 6 945 715 207 297 32 702 616



Stroje, Nedo- Poskyt-

Elektrické přístroje, končený nuté

vedení, Pozemky zařízení, dlouhodobý zálohyna

stavební adalší dopravní hmotný dlouho-

část neodepi- prostředky, majeteka dobý

rozvoden sovaný inventář poskytnuté hmotný

abudovy majetek aostatní zálohy majetek Celkem

Bruttostavk31.12.2015 25374283 576821 21505968 6945715 207297 54610084

Oprávkyk31.12.2015 -8504660 - -13402808 - - -21907468

Nettostavk31.12.2015 16869623 576821 8103160 6945715 207297 32702616

Přírůstky - - - 3659765 218461 3878226

Vyřazení -25832 -171 -517782 - - -543785

Převody(přírůst.) 3082629 79097 1387128 -4266305 -282549 -

Odpisy -1039452 - -1019209 - - -2058661

Oprávkyvyřaz.aktiv 25832 - 517782 - - 543614

Netto stav k 31. 12. 2016 18 912 800 655 747 8 471 079 6 339 175 143 209 34 522 010

VeškerýdlouhodobýhmotnýmajetekjevČeskérepublice.

V roce 2016 představují nejvýznamnější převody (přírůstky) dlouhodobéhohmotnéhomajetkuzdvojenívedeníV410/419vcelkovévýši1722386tis.Kč,modernizacerozvodnyČechyStředvcelkovévýši463636tis.Kč,modernizacerozvodnyČebínvcelkovévýši100994tis.KčamodernizacerozvodnyChodovvcelkovévýši99044tis.Kč.

Tangible

fixed Prepay-

assets ments

Powerlines Machinery, under madefor

construction equipment construction property

partof Landand vehicles, and plant

substations othernon- furniture prepay- and

anddepreciated andfixtures ments equip-

buildings assets andothers made ment Total

Grossbalance

at31Dec2015 25374283 576821 21505968 6945715 207297 54610084

Accumulated

depreciation

at31Dec2015 -8504660 - -13402808 - - -21907468

Netbalance

at31Dec2015 16869623 576821 8103160 6945715 207297 32702616

Additions - - - 3659765 218461 3878226

Disposals -25832 -171 -517782 - - -543785

Transfers(additions) 3082629 79097 1387128 -4266305 -282549 -

Depreciation -1039452 - -1019209 - - -2058661

Accumulated

depreciationofdisposed

ofassets 25832 - 517782 - - 543614

Net balance at

31 Dec 2016 18 912 800 655 747 8 471 079 6 339 175 143 209 34 522 010

Allproperty,plantandequipmentarelocatedintheCzechRepublic.

Intheyearended31December2016,themostsignificanttransfers(additions)of tangible fixed assets include the doubling of the V410/419 lines ofCZK 1,722,386 thousand, modernisation of the Čechy Střed sub-station withthe aggregate value of CZK 463,636 thousand, modernisation of the Čebínsub-station with the aggregate value of CZK 100,994 thousand andmodernisationoftheChodovsub-stationofCZK99,044thousand.



Nákladynaúrokyvztahujícísekbankovnímúvěrůmzarok2016a2015činily49439tis.Kč,resp.35553tis.Kč,ztohobylo31908tis.Kč,resp.31198tis.Kčzahrnutodopořizovacícenymajetku.Kapitalizačníúrokovásazbačinila0,90%vroce2016(0,56%vroce2015).Tatosazbasevypočítájakopodílvypůjčníchnákladůkváženémuprůměrunesplacenýchzávazků.

4. FINANČNÍ NÁSTROJE

Kategorie finančních nástrojů: 31. 12. 2016 31.12. 2015

Finanční aktiva:

Drženádosplatnosti - 1701000

Úvěryapohledávky 860392 808595

Realizovatelnýfinančnímajetek 15500 14960

Finanční závazky:

Ostatnífinančnízávazky 8077342 9156612

Finančníaktiva:

Drženádosplatnostiobsahujídepozitnísměnkyadluhopisy(vizbod4.2.).

Úvěry a jiné pohledávky obsahují dlouhodobé pohledávky a krátkodobépohledávky(vizbod7.).

Realizovatelný finanční majetek obsahuje dlouhodobý finanční majetek (vizbod4.1.).

Finančnízávazky:

Ostatní finanční závazky obsahují zejména závazky (viz bod 9.), ostatnídlouhodobézávazky(vizbod10.),úvěry(vizbod4.3.)adluhopisy(vizbod4.4.)

The interest expense relating to bank loans for 2016 and 2015 amountedto CZK 49,439 thousand and CZK 35,553 thousand, respectively, of whichCZK 31,908 thousand and CZK 31,198 thousand was included in the cost ofassets.Thecapitalisationinterestratewas0.90%in2016(0.56%in2015).Thisrate is calculated as a ratio of borrowing costs to the weighted average ofoutstandingliabilities.

4. FINANCIAL INSTRUMENTS

Category of financial instruments: 31 Dec 2016 31 Dec 2015

Financial assets:

Heldtomaturity - 1701000

Loansandreceivables 860392 808595

Financialassetsavailableforsale 15500 14960

Financial liabilities:

Otherfinancialliabilities 8077342 9156612

Financialassets:

Financialassetsheldtomaturityincludedepositorybillsofexchangeandbonds(refertoNote4.2.).

Loansandreceivablesincludelong-termreceivablesandshort-termreceivables(refertoNote7).

Financialassetsavailableforsaleincludenon-currentfinancialassets(refertoNote4.1.).

Financialliabilities:

Otherfinancial liabilitiesprimarily includepayables (refer toNote9.),otherlong-termpayables (refer toNote10.), loans (refer toNote4.3.) andbonds(refertoNote4.4).



4.1. Dlouhodobý finanční majetek

Přehleddlouhodobéhofinančníhomajetkuk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

InvesticevČSRES 100 100

InvesticevTSCNETServicesGmbH 10123 9583

InvesticevJAOJointAllocationOfficeS.A. 5277 5277

Celkem 15 500 14 960

Podíly v Českém sdružení regulovaných elektroenergetických společností,vCAOCentralAllocationOfficeGmbH,vTSCNETServicesGmbHavJAOJointAllocation Office S.A. představují podíly, u kterých společnost nevykonávápodstatnývliv,aproto jsouklasifikovány jakorealizovatelnáfinančníaktiva.SpolečnostCAOCentralAllocationOfficeGmbHzaniklapřifúzidospolečnostiJAOJointAllocationOfficeS.A.kedni1.září2015.

InvesticevCAOCentralAllocationOffice,investicevTSCNETServicesainvesticevJAOJointAllocationOfficejsoudenominoványvEUR.

4.2. Hotovost, peníze na bankovních účtech a krátkodobá dluhová finanční aktiva

Přehledhotovostiapeněznabankovníchúčtechk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Běžnéúčtyubank 766022 821710

Penízevhotovosti 612 749

Celkem 766 634 822 459

Vprůběhuroku2016mělaSkupinamožnostvyužívatnásledujícíkontokorentnírámcesplatnévplnévýšidne31.prosince2016(vtis.Kč):

4.1. Non-Current Financial Assets

Non-currentfinancialassetsasof31December2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

InvestmentsinČSRES 100 100

InvestmentsinTSCNETServicesGmbH 10123 9583

InvestmentsinJAOJointAllocationOfficeS.A. 5277 5277

Total 15 500 14 960

TheinvestmentsinCSRES(CzechAssociationofRegulatedPowerCompanies),inCAOCentralAllocationOfficeGmbHandinJAOJointAllocationOfficeS.A.representinterestsinentitiesinwhichtheCompanydoesnothavesignificantinfluence,andaccordingly,areclassifiedasavailable-for-salefinan¬cialassets.CAOCentralAllocationOfficeGmbHwasdissolvedasof1September2015aspartofamergerwithJAOJointAllocationOfficeS.A.

The investments in CAO Central Allocation Office, TSCNET Services and JAOJointAllocationOfficeS.A.aredenominatedinEUR.

4.2. Cash on Hand, Cash in Bank and Current Debt Financial Assets

Cash on hand and cash in bank as of 31 December 2016 and 2015 (in CZKthousand):

2016 2015

Currentaccountsatbanks 766022 821710

Cashonhand 612 749

Total 766 634 822 459

During the year ended 31 December 2016, the Group had the possibilityto use the following overdraft facilities due in full on 31 December 2016(inCZKthousand):



Od1.lednado31.prosince2016mělaSkupinaposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši250000tis.KčuČeskéspořitelnya.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od1.lednado31.prosince2016mělaSkupinaposkytnutýkontokorentníúvěraždovýše400000tis.KčuUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od1.lednado31.prosince2016mělaSkupinaposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši1000000tis.KčuČeskoslovenskéobchodníbankya.s.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od 1. ledna do 31. prosince 2016 měla Skupina poskytnutý kontokorentnírámec na základě smlouvy o úvěrové lince ve výši 1 000 000 tis. Kču ING Bank N. V., organizační složka. K 31. prosinci 2016 neměl tento účetzápornýzůstatek.

Od1.lednado31.prosince2016mělaSkupinaposkytnutýkontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši350000tis.KčuCitibankEuropeplc,organizačnísložka.K31.prosinci2016neměltentoúčetzápornýzůstatek.

Od 1. ledna do 23. listopadu 2016 měla Skupina poskytnutý kontokorentnírámecnazákladěsmlouvyoúvěrovélincevevýši200000tis.KčuKomerčníbanky,a.s.

Od 24. listopadu 2016 měla Skupina poskytnutý kontokorentní rámecna základě rámcové smlouvy o poskytování finančních služeb ve výši550000 tis.KčuKomerčníbanky, a.s.K31.prosinci 2016neměl tentoúčetzápornýzůstatek.

From 1 January to 31 December 2016, the Group had an overdraft facilitypursuanttothecontractforcreditfacilityofCZK250,000thousandwithČeskáspořitelnaa.s.Asof31December2016,theaccountdidnothaveanegativebalance.

From1Januaryto31December2016,theGrouprecordedanoverdraftfacilityuptoCZK400,000thousandfromUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.Asof31December2016,thisaccountdidnothaveanegativebalance.

From1Januaryto31December2016,theGrouprecordedanoverdraftfacilitypursuant to a contract for credit facility of CZK 1,000,000 thousand fromČeskoslovenskáobchodníbankaa.s.Asof31December2016,theaccountdidnothaveanegativebalance.

From1Januaryto31December2016,theGrouprecordedanoverdraftfacilitypursuanttothecontractforthecreditfacilityofCZK1,000,000thousandfromINGBankN.V.,organisationalbranch.Asof31December2016,theaccountdidnothaveanegativebalance.

From1Januaryto31December2016,theGrouprecordedanoverdraftfacilitypursuanttothecontractforthecreditfacilityofCZK350,000thousandfromCitibank Europe plc, organisational branch. As of 31 December 2016, thisaccounthadnonegativebalance.

From1Januaryto23November2016,theGrouprecordedanoverdraftfacilitypursuanttothecontractforthecreditfacilityofCZK200,000thousandfromKomerčníbankaa.s.

Since 24 November 2016, the Group has had an overdraft facility pursuantto the framework contract for providing financial services of CZK 550,000thousandfromKomerčníbankaa.s.Asof31December2016,theaccountdidnothaveanegativebalance.



Strukturakrátkodobýchdluhovýchfinančníchaktivpodleefektivníchúrokovýchsazeb(vtis.Kč)k31.12.2015: Ostatní dluhové

Směnky cenné papíry Celkem

méněnež2,0% - 1701000 1701000

Celkem - 1 701 000 1 701 000

Ostatnídluhovécennépapíryapodílyvroce2015zahrnujídluhopisynakoupenéodUniCreditBank,a.s.,vhodnotě1701000tis.Kč,sdoboukonečnésplatnosti24.března2016.4.3. Přijaté úvěry

Bankovníúvěry:

2016 2015

Celkový limit Částka Částka

Banka Termíny (v tis. Kč) v tis. Kč v tis. Kč

EuropeanInvestmentBank Do15.června2018 1105650 315900 526500

UniCreditBankCzechRepublic,a.s. Do31.března2017 2500000 166666 833332

EuropeanInvestmentBank Do15.prosince2022 1000000 1000000 1000000

EuropeanInvestmentBank Do30.června2023 2000000 2000000 2000000

EuropeanInvestmentBank Do21.července2023 2000000 2000000 2000000

Celkem 5 482 566 6 359 832

Mínussplátkavnásledujícím

roceakrátkodobéúvěry -424886 -877267

Splátkyvdalšíchletech 5057680 5482565

Náklady na úroky (bez kapitalizovaných úroků) vztahující se k bankovnímúvěrůmzarok2016a2015činily17778tis.Kč,resp.8161tis.Kč.

The structure of current debt financial assets by effective interest rates(inCZKthousand)asof31December2015:

Bills of Other debt

exchange securities Total

Lessthan2.0% - 1701000 1701000

Total - 1 701 000 1 701 000

Otherdebt securities andequity investments in2015 includedebt securitiespurchased from UniCredit Bank, a.s., of CZK 1,701,000 thousand with finalmaturityon24March2016.

4.3. Received Loans

Bankloans:

2016 2015

Bank Deadlines Total limit Amount Amount

(in CZK in CZK in CZK

thousand) thousand thousand

EuropeanInvestmentBank 15June2018 1105650 315900 526500

UniCreditBankCzechRepublic,a.s. 31March2017 2500000 166666 833332

EuropeanInvestmentBank 15December2022 1000000 1000000 1000000

EuropeanInvestmentBank 30June2023 2000000 2000000 2000000

EuropeanInvestmentBank 21July2023 2000000 2000000 2000000

Total 5 482 566 6 359 832

Minusrepaymentinthefollowing

yearandshort-termloans -424886 -877267

Repaymentsinthefollowingyears 5057680 5482565

Interestexpenses(netofcapitalisedinterest)relatingtobankloansamountedto CZK 17,778 thousand and CZK 8,161 thousand in the years ended31December2016and2015,respectively.



Hodnota úroků zahrnutých do pořizovací ceny majetku byla v roce 2016a201531908tis.Kč,resp.31198tis.Kč.

Přehled splatnosti bankovních úvěrů za předpokladu plnění podmínekúvěrovýchsmluv(vtis.Kč):

2016 2015

2017 424886 877267

2018 771967 424886

2019 952381 771967

2020 952381 952380

2021adále 2380951 3333332

5 482 566 6 359 832

V souvislosti s úvěrem čerpaným od Evropské investiční banky (EuropeanInvestment Bank), splatným do 15. červa 2018, se skupina zavázala, že jejívlastní kapitál neklesne pod hodnotu 12 000 000 tis. Kč, poměr celkovéhozůstatku dluhů skupiny ku vlastnímu kapitálu nepřesáhne hodnotu 0,6,ukazatelEBITDAbudenejméněšestinásobkemnákladovýchúrokůspolečnostivdanémroceaprovoznívýsledekhospodařeníspolečnostibezodpisůneklesnepod30%celkovéhozůstatkuúvěrůkekoncipříslušnéhofinančníhoroku.ProověřeníplněnípodmínekSmlouvyoúvěrusEvropskouinvestičníbankoujsoudlesmlouvypoužíványfinančnívýkazyvsouladusMezinárodnímistandardyfinančníhovýkaznictví.Skupinak31.prosinci2016a31.12.2015tytopodmínkyplnila.

VsouvislostisúvěremčerpanýmodUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s., se skupina zavázala zajistit, že ukazatel dluhového krytí definovanýsmlouvou o úvěru nepřesáhne 3,5 a ukazatel vlastního kapitálu definovanýsmlouvouoúvěruneklesnepod0,5.Skupinak31.prosinci2016ak31.prosinci2015tytoukazateleplnila.

TheinterestincludedinthecostofassetsamountedtoCZK31,908thousandand CZK 31,198 thousand in the years ended 31 December 2016 and 2015,respectively.

Maturitiesofbankloansprovidedtheconditionsofloancontractsaremet(inCZKthousand):

2016 2015

2017 424886 877267

2018 771967 424886

2019 952381 771967

2020 952381 952380

2021andonwards 2380951 3333332

5 482 566 6 359 832

In relation to the loan from the European Investment Bank, repayable on15June2018,theGroupundertookthatitsequitywouldnotbelowerthanCZK12,000,000thousand,theratioofthetotalGroup’sdebtbalancetoequitywouldnotexceed0.6,EBITDAwouldbenolessthansixfoldinterestexpensesoftheCompanyintheparticularyearandtheoperatingprofitoftheCompanynetofdepreciationwouldnotbe lowerthan30%ofthetotal loanbalanceattheendoftherelevantfiscalyear. InordertoverifycompliancewiththeLoanContractwith theEuropean InvestmentBank, thefinancial statementspreparedunder IFRSareusedaccordingto thecontract.Asof31December2016and2015,theGroupcompliedwiththeseconditions.

InrelationtotheloanfromUniCreditBankCzechRepublicandSlovakia,a.s.,the Company undertook to ensure that the indicator of the debt coveragedefined by the loan contract will not exceed 3.5, and the equity indicatordefinedbytheloancontractwillnotdropbelow0.5.Asof31December2016and2015,theGroupcompliedwiththeseindicators.



V souvislosti s úvěry čerpanými od Evropské investiční banky (EuropeanInvestment Bank), splatnými do 15. prosince 2022, do 30. června 2023ado21.července2023,seskupinazavázala,žebudoudlesmlouvypoužíványkonsolidovanéfinančnívýkazyvsouladusMezinárodnímistandardyfinančníhovýkaznictví. Skupina se také dle smlouvy zavázala udržovat získaný ratingstanovený Moody‘s Investors Service, Inc. na úrovni Baa2 či vyšší. Skupinak31.prosinci2016a31.prosinci2015tytopodmínkyplnila.4.4. Vydané dluhopisy

Dne30.září2016vydalaspolečnostdluhopisyjakozaknihovanécennépapíryna majitele v celkové nominální hodnotě 500 mil. Kč s pevným úrokovýmvýnosem(kupónem)vevýši0,25%p.a.Dluhopisyjsouvydányjakoneomezeněpřevoditelné. Dluhopisy jsou k 31. prosinci 2016 vykázány v dlouhodobýchzávazcích,protožebudousplatnék30.září2021.HlavnímmanažerememisebylaČeskáspořitelna,a.s.

Cenný Datum Vydáno

papír Emitent ISIN emise Objem Úrok Splatnost jako

emise 30.9. 500mil. 0,25% zaknihované

dluhopisů ČEPS,a.s. CZ0003515033 2016 Kč p.a. 2021 namajitele

In relation to the loans from the European Investments Bank repayable on15December2022,30June2023and21July2023,theGroupundertooktousetheconsolidatedfinancialstatementsinlinewithIFRSpursuanttothecontract.Additionally, the Company undertook to maintain the rating of Moody‘sInvestorsService,Inc.attheBaa2levelandhigher.Asof31December2016and31December2015,theGroupcompliedwiththeseconditions.

4.4. Issued Bonds

On30September2016, theCompany issuedbondsasbook-entry registeredsecurities in the aggregate nominal value of CZK 500 million with a fixedinterest income (coupon) of 0.25% p.a. The bonds are issued as unlimitedlynegotiable instruments. As of 31 December 2016, the bonds are recognisedunderlong-termpayablesastheywillfalldueasof30September2021.Českáspořitelna,a.s.wastheprincipalmanageroftheissue.

Date Form

Securities Issuer ISIN of issue Volume Interest Maturity of issue

Issue Sep30 CZK 0.25% book-entry

ofbonds ČEPS,a.s. CZ0003515033 2016 500mil. p.a. 2021 registered



5. DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK, NETTO

Přehlednehmotnéhomajetkuk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

Nedokončený Poskytnuté

Ocenitelná nehmotný zálohy

Software práva Goodwill majetek na DNM Celkem

Stavk31.12.2014 1129864 1366 186172 81071 203 1398676

Oprávkynapoč.období -907068 -465 - - - -907533

Opravnépoložky - - - - -203 -203

Nettostavk31.12.2014 222796 901 186172 81071 - 490940

Přírůstky - - 170314 - 170314

Vyřazení -8805 - - - - -8805

Převody 137327 - - -137327 - -

Odpisy -124144 -230 - - - -124374

Oprávkyvyřazenýchakt. 8583 - - - - 8583

Netto stav k 31. 12. 2015 235 757 671 186 172 114 058 - 536 658

5. INTANGIBLE FIXED ASSETS, NET

Intangiblefixedassetsasof31December2016and2015(inCZKthousand):

Intangible

assets Prepayments

Valuable under made for

Software rights Goodwill construction intangible FA Total

Balanceat31Dec2014 1129864 1366 186172 81071 203 1398676

Accumulated

amortisationat

1Jan2014 -907068 -465 - - - -907533

Allowances - - - - -203 -203

Netbalance

at31Dec2014 222796 901 186172 81071 - 490940

Additions - - 170314 - 170314

Disposals -8805 - - - - -8805

Transfers 137327 - - -137327 - -

Amortisation -124144 -230 - - - -124374

Accumulated

amortisationof

disposedofassets 8583 - - - - 8583

Net balance at

31 Dec 2015 235 757 671 186 172 114 058 - 536 658



Nedokončený Poskytnuté

Ocenitelná nehmotný zálohy

Software práva Goodwill majetek na DNM Celkem

Bruttostavk31.12.2015 1258386 1366 186172 114058 203 1560185

Oprávkyk31.12.2015 -1022629 -695 - - - -1023324

Opravnépoložky - - - - -203 -203

Nettostavk31.12.2015 235757 671 186172 114058 - 536658

Přírůstky - - - 209016 15 209031

Vyřazení -14861 - - - - -14861

Převody 181834 8332 - -190166 - 0

Odpisy -141469 -1315 - - - -142784

Oprávkyvyřazenýchakt. 14861 - - - - 14861

Netto stav k 31. 12. 2016 276 122 7 688 186 172 132 908 15 602 905

Testování goodwillu na snížení hodnoty

K 31. prosinci 2016 a 2015 byl goodwill (186 172 tis. Kč) alokován skupiněpenězotvornýchjednoteknáležejícímpodskupiněČEPSInvest,a.s.

Intangible

assets Prepayments

Valuable under made for

Software rights Goodwill construction intangible FA Total

Grossat31Dec2015 1258386 1366 186172 114058 203 1560185

Accumulated

amortisationat

31Dec2015 -1022629 -695 - - - -1023324

Allowances - - - - -203 -203

Netbalance

at31Dec2015 235757 671 186172 114058 - 536658

Additions - - - 209016 15 209031

Disposals -14861 - - - - -14861

Transfers 181834 8332 - -190166 - 0

Amortisation -141469 -1315 - - - -142784

Accumulated

amortisationof

disposedofassets 14861 - - - - 14861

Netbalanceat

31Dec2016 276122 7688 186172 132908 15 602905

Testing of Goodwill for Impairment

Asof31December2016and2015,thegoodwill(CZK186,172thousand)wasallocatedtothegroupofcash-generatingunitsfromtheČEPSInvest,a.s.sub-group.



Nazákladětestunasníženíhodnotygoodwillunebylavroce2016,resp.2015identifikována ztráta ze snížení hodnoty. V rámci testu na snížení hodnotybyla stanovena zpětně získatelná hodnota penězotvorných jednotek jakohodnotazužívání.Hodnotazužíváníbylaurčenanazákladěsoučasnéhodnotybudoucíchpeněžníchtokůpřipadajícíchnaskupinupenězotvornýchjednoteka byla interně posouzena vedením společnosti. Hodnota z užívání se odvíjíodstřednědobýchplánůpeněžníchtokůnaobdobí5let,schválenýchvedenímspolečnosti a platných v době provádění testu. Budoucí peněžní toky bylydiskontoványsazbou1%.

Vedení společnosti se domnívá, že účetní hodnota by nepřevýšila zpětnězískatelnouhodnotuanivpřípaděrozumněočekávatelnýchzměnpředpokladů,najejichžzákladěbylazpětnězískatelnáhodnotavypočítána.

Výpočet hodnoty z užívání daných penězotvorných jednotek je ovlivněnzejménanásledujícímipředpoklady:•Rozhodujícím vstupem plánu je aktualizace investičních akcí mateřské

společnostiČEPS,a.s.,naobdobí2016–2020,neboťpřímoovlivňujevýnosyČEPSInvest,jakododavateleinvestičníchprojektů,

•Doplňujícím vstupem pro sestavení střednědobého podnikatelského plánujsousmlouvyovzájemnémposkytováníservisníchslužeb(SLA)meziČEPS,a.s.,aČEPSInvest,a.s.

•Podnikatelskýplánnepředpokládánavyšovánídlouhodobéhomajetku.•Podnikatelskýplánjezpracovánspřihlédnutíkinflaci.•Vrámciplánovanéhoobdobíjeuvažovánosprůměrnýmmeziročnímnárůstem

mezdvevýši2%.

Pursuant to the test for goodwill impairment, the Company identified noimpairmentlossintheyearsended31December2016and2015.Theimpairmenttestinginvolveddeterminingtherecoverablevalueofcash-generatingunitsasthevaluefromuse.Thevaluefromusewasdeterminedonthebasisof thepresentvalueoffuturecashflowsallocatedtothegroupofcash-generatingunitsandwasinternallyassessedbythemanagement.Thevaluefromuseisbasedonmedium-termcashflowplansfortheperiodof5years,approvedbytheCompany’smanagementandapplicableatthetimeoftesting.Futurecashflowswerediscountedattherateof1%.

TheCompany’smanagementbelievesthatthecarryingvaluewouldnotexceedtherecoverablevalueevenintheeventofreasonablyexpectablechangesinassumptionbasedonwhichtherecoverablevaluewascalculated.

The calculation of the value from use of particular cash-generating units isimpactedprimarilybythefollowingassumptions:•A decisive input of the plan is the update of investments of the parent

companyČEPS,a.s.,for2016–2020asithasadirectinfluenceontheincomeofČEPSINVESTasasupplierofinvestmentprojects.

•An additional input for the preparation of a medium term business planare contracts for the mutual provision of SLA between ČEPS, a.s., andČEPSInvest,a.s.

•Thebusinessplandoesnotanticipateanincreaseinnon-currentassets.•Thebusinessplanispreparedwithregardtoinflation.•Intheplannedperiod,theaverageyear-on-yearincreaseinpayrollcostsof

2%isconsidered.



6. ZMĚNY VE STRUKTUŘE SKUPINY

Vroce2015a2016nebylyžádnézměnyvestruktuřeskupiny.

7. POHLEDÁVKY, NETTO

K 31. prosinci 2016, resp. 2015, dosahovala opravná položka k nedobytnýmpohledávkámvýše9240tis.Kč,resp.9705tis.Kč.

Přehledkrátkodobýchpohledávekk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Pohledávkyzobchodníhostyku 552316 223780

PohledávkaztituluDPH - 172555

Poskytnutézálohy 18948 43785

Ostatnípohledávky 283392 342999

Opravnápoložka -9240 -9705

Celkem 845 416 773 414

Informaceopohledávkáchzaspřízněnýmiosobamijsouobsaženyvbodě23.

Ostatnípohledávkyzahrnujípředevšímočekávanápojistnáplnění,vystavenévrubopisyanevyfakturovanévýnosyITCmechanismu(vyrovnávacímechanismusnákladů mezi přenosovými soustavami). K 31. prosinci 2016 a 31. prosinci2015 činily nevyfakturované výnosy ITC mechanismu 136 127 tis. Kč, resp.147343tis.Kč.

6. CHANGES IN THE GROUP’S STRUCTURE

NochangesintheGroup’sstructureweremadeintheyearsended31December2016and2015.

7. RECEIVABLES, NET

As of 31 December 2016 and 2015, the allowance against bad receivablesamountedtoCZK9,240thousandandCZK9,705thousand,respectively.

Short-termreceivablesasof31December2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Tradereceivables 552316 223780

ReceivablearisingfromVAT - 172555

Prepaymentsmade 18948 43785

Otherreceivables 283392 342999

Provision -9240 -9705

Total 845 416 773 414

InformationonreceivablesfromrelatedpartiesisdiscussedinNote23.

Other receivables primarily consist of estimated insurance payments, issueddebitnotesandunbilledincomefromtheICTmechanism(mechanismforthereconciliationofcostsbetweentransmissionsystems).Asof31December2016and31December2015,theunbilledincomefromtheICTmechanismamountedtoCZK136,127thousandandCZK147,343thousand,respectively.



Věkovástrukturapohledávekzobchodníhostyku,nettok31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Dosplatnosti 836176 763709

Posplatnosti 9240 9705

Celkem 845 416 773 414

K 31. prosinci 2016 jsou pohledávky ve výši 9 240 tis. Kč více než 360 dnůposplatnostiajenanětvořenaopravnápoložkave100%výši.

Pohybyopravnýchpoložekkpohledávkám(vtis.Kč):

2016 2015

Zůstatekk1.1. 9705 9705

Tvorba - 123

Čerpáníopravnýchpoložek -465 -123

Zůstatek k 31. 12. 9 240 9 705

UpohledávekdosplatnostiSkupinaneidentifikovalažádnávýznamnárizikanesplacení.

8. ZÁSOBY, NETTO

Přehledzásobk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Náhradnídílykdlouhodobémuhmotnémumajetku 123055 108575

Nedokončenávýroba - -

Celkem 123 055 108 575

Aging of trade receivables, net as of 31 December 2016 and 2015(inCZKthousand):

2016 2015

Beforeduedates 836176 763709

Pastduedates 9240 9705

Total 845 416 773 414

Asof31December2016,receivablesofCZK9,240thousandaremorethan360dayspasttheirduedatesandareprovidedforinfull.

Movementsofallowancesagainstreceivables(inCZKthousand):

2016 2015

Balanceat1Jan 9705 9705

Recognition - 123

Useofallowances -465 -123

Balance at 31 Dec 9 240 9 705

In respect of receivables before their due dates, the Group identified nosignificantdefaultrisks.

8. INVENTORIES, NET

Inventoriesasof1December2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Sparepartstotangiblefixedassets 123055 108575

Workinprogress - -

Total 123 055 108 575



9. ZÁVAZKY

Přehledkrátkodobýchzávazkůk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Závazkyzobchodníhostyku 1022754 1551102

Závazkyvůčizaměstnancům 418358 270212

Krátkodobépřijatézálohy 291457 404494

Jinézávazky 76617 89581

Celkem 1 809 186 2 315 389

Krátkodobé zálohy byly přijaty především na zajištění rezervace přenosovékapacity.

Jiné závazky zahrnují především nevyfakturované náklady ITC mechanismu(vyrovnávací mechanismus nákladů mezi přenosovými soustavami).K 31. prosinci 2016 a 31. prosinci 2015 činily nevyfakturované náklady ITCmechanismu56045tis.Kč,resp.18041tis.Kč.

10. OSTATNÍ DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY

Ostatní dlouhodobé závazky k 31. prosinci 2016, resp. k 31. prosinci 2015představujídlouhodobézálohypřijatézejménazaúčelembudoucíhopřipojenívýrobníchkapacitatransformovenkpřenosovésoustavěvevýši160000tis.Kč,resp.382500tis.Kč.Tytozálohypředstavujívýnosypříštíchobdobí,aprotonejsoudiskontovány.

9. PAYABLES

Short-termpayablesasof31December2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Tradepayables 1022754 1551102

Payablestoemployees 418358 270212

Short-termprepaymentsreceived 291457 404494

Otherpayables 76617 89581

Total 1 809 186 2 315 389

Short-term prepayments were received primarily in order to reserve thetransmissioncapacity.

Other payables predominantly include unbilled costs of the ICT mechanism(mechanismforthereconciliationofcostsbetweentransmissionsystems).Asof31December2016and31December2015,unbilledcostsoftheICTmechanismamountedtoCZK56,045thousandandCZK18,041thousand,respectively.

10. OTHER LONG-TERM PAYABLES

Otherlong-termpayablesasof31December2016and2015includelong-termprepaymentsmadereceivedforthefutureconnectionofproductioncapacitiesandtransformerstationstothetransmissionsystemofCZK160,000thousandandCZK382,500thousand,respectively.Theseprepaymentsconstitutedeferredincomeandthereforearenotdiscounted.



Přehledpřijatýchdlouhodobýchzálohk31.12.(vtis.Kč)

2016 2015

ČEZ,a.s. 50000 200000

ABPPlzeňa.s. 35000 35000


CzechCoal,a.s. - 50000


Celkem 160 000 382 500

Dalšíostatnídlouhodobézávazkytvořídlouhodobézávazkyvůčizaměstnancůmvevýši125590tis.Kč,resp.143063tis.Kčajsouvykázányvsoučasnéhodnotě.Tyto závazky jsou vykazovány za účelem vyplacení odměn zaměstnancůmnazákladěkolektivnísmlouvypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileí.

11. OSTATNÍ KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY A REZERVY

Přehledostatníchkrátkodobýchzávazkůk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Výnosypříštíchobdobí 20 2543

Výdajepříštíchobdobí 7572 9071

Celkem 7 592 11 614

Výnosy příštích období zahrnují zejména výsledky aukcí ročních a měsíčníchpřeshraničníchpřenosovýchkapacit,které jsouvsouladuspolitikouSkupinyfakturoványačasověrozlišenyavýnosy jsouúčtoványdoobdobí, sekterýmčasověsouvisí.

Long-termprepaymentsreceivedasof31December(inCZKthousand):

2016 2015

ČEZ,a.s. 50000 200000

ABPPlzeňa.s. 35000 35000


CzechCoal,a.s. - 50000


Total 160 000 382 500

Otherlong-termpayablesasof31December2016and2015includelong-termpayablestoemployeesofCZK125,590thousandandCZK143,063thousand,respectively,andarereportedatpresentvalue.ThesepayablesarerecognisedforthepaymentofbonusestoemployeesbasedontheCollectiveAgreementinrelationtoretirementorlifejubilees.

11. OTHER SHORT-TERM PAYABLES AND PROVISIONS

Othershort-termpayablesasof31December2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Deferredincome 20 2543

Accruedexpenses 7572 9071

Total 7 592 11 614

Deferred income primarily includes the results of auctions of annual andmonthly cross-border transmission capacities that are billed and deferred inlinewiththeGroup’spolicyandincomeisrecognisedintheperiodtowhichitrelates.



Přehledrezervk31.12.(vtis.Kč)

2016 2015

Rezervanasystémovéslužbyvesprávnímřízení 198000 -

Skupina vytvořila v roce 2016 rezervu ve výši 198 mil. Kč na část cenyza systémové služby, kterou neobdržela zprostředkovaně od regionálnídistribučníspolečnosti,tedyodprovozovatelůlokálníchdistribučníchsoustavza elektřinu spotřebovanou v těchto lokálních distribučních soustavách. Dletvrzeníprovozovatelůlokálníchdistribučníchsoustavnenípovinnostkplaceníceny za systémové služby uložena ani právním předpisem ani smluvnímujednáním.ČEPSnaneuhrazeníčásticenyzasystémovéslužbypodalanávrhnazahájenísprávníhořízenípředERÚpodle§17odst.7písm.b)energetickéhozákona.

12. VLASTNÍ KAPITÁL

K 31. prosinci 2016 se základní kapitál Skupiny skládal z 178 557 333kskmenovýchakciínajménosnominálníhodnotou59Kč.

Vyplacenédividendyvroce2016činily600000tis.Kč(3,36Kčnaakcii).Vroce2015činilyvyplacenédividendy900000tis.Kč(5,04Kčnaakcii).

K31.prosinci2016a31.prosinci2015rezervní fondyobsahují fondrozvojesoustavyvevýši5707810tis.Kč,resp.5210217tis.Kčarezervnífondvsouladusestanovamispolečnostivevýši1260640tis.Kč,resp.1177743tis.Kč.

Fond rozvoje soustavy byl zřízen na základě rozhodnutí valné hromadyspolečnosti, konané dne 15. června 2011, a je určen na rozvoj přenosovésoustavy.

Provisionsasof31December(inCZKthousand)

2016 2015

Provisionforsystemservicesinadministrationproceedings 198000 -

In2016,theGroupcreatedaprovisionintheamountofCZK198millionforapartofthefeeforsystemserviceswhichitdidnotreceivefromaregionaldistribution company, more precisely from operators of local distributionsystems, for theelectricity consumed in those localdistribution systems.Theoperators of local distribution systems claim that neither legal regulationsnoracontractualarrangementdefineadutytopayafeeforsystemservices.Pursuant to Section 17 (7) b) of the Energy Act, a motion to commenceadministrativeproceedingsbeforetheEnergyRegulatoryOfficewasmadebyČEPSinrespectofthefailuretopayapartofthefeeforsystemservices.

12. EQUITY

As of 31 December 2016, the share capital of the Group was composed of178,557,333ordinaryregisteredshareswiththenominalvalueofCZK59.

Dividends paid in 2016 amounted to CZK 600,000 thousand (CZK 3.36 pershare).In2015,dividendspaidamountedtoCZK90,000thousand(CZK5.04pershare).

Asof31December2016and2015,reservefundsincludethegriddevelopmentfundofCZK5,707,810thousandandCZK5,210,217thousandandthereservefundofCZK1,260,640 thousandandCZK1,177,743 thousand inaccordancewiththeCompany’sArticlesofAssociation.

The Grid Development Fund was established pursuant to the resolution oftheCompany’sgeneralmeetingheldon15June2011andisintendedforthedevelopmentofthetransmissionsystem.



V souladu s českými zákony byly, do konce roku 2013, akciové společnostipovinnytvořitrezervnífondnakrytípřípadnýchbudoucíchztrátnebojinýchnepředvídanýchudálostí.Příspěvekdotohotofondučinilvroce,kdyakciováspolečnostpoprvédosáhlazisk,20%čistéhoziskuavdalšíchletech5%zčistéhoziskuaždovýše20%základníhokapitálu.Skupina,v souladusestanovami,stáletvořírezervnífond.Rezervnífondnenímožnépoužítnavýplatudividend.

Zisk po zdanění na akcii

2016 2015

Čitatel-základníazředěný(vtis.Kč)

Ziskpozdanění 1640785 1207590

Jmenovatel(vksakcií)

Základní:

Průměrnýpočetvydanýchakcií 178557333 178557333

Zředěný:

Upravený průměrný počet akcií 178 557 333 178 557 333

Řízení kapitálové struktury

Skupina se při řízení kapitálové struktury drží konzervativní strategie a profinancování svéčinnosti se spoléházvětší částinavlastnízdroje.Cizí zdrojev podobě bankovních úvěrů jsou využívány výhradně k dalšímu rozvojipřenosové soustavy. Skupina v roce 2010 načerpala úvěr na financovánírozvojových projektů od Evropské investiční banky. Skupina v roce 2013načerpaladalšíúvěrnafinancování rozvojovýchprojektůodUniCreditbankCzechRepublic.Skupinavroce2014a2015načerpaladalšíúvěrnafinancovánírozvojovýchprojektůodEvropskéinvestičníbanky.Nesplacenézůstatkyúvěrůjsouuvedenyvodstavci4.3.

InlinewiththeCzechlegislation,jointstockcompanieswereobligedtocreateareservefundforthecoverageofpotentialfuturelossesorotherunforeseenevents by the end of 2013. In the first year in which profit was generated,a joint stock companyallocated20percentofprofit. In subsequentyears,5percentofprofitwasallocatedtothestatutoryreservefunduntilitreached20percentofthesharecapital.InaccordancewiththeArticlesofAssociation,theGroupcontinuestocreatethereservefund.Thereservefundcannotbeusedforthepaymentofdividends.

Profit after tax per share

2016 2015

Numerator–basicanddiluted(inCZKthousand)

Profitaftertax 1640785 1207590

Denominator(inpiecesofshares)

Basic:

Averagenumberofissuedshares 178557333 178557333

Diluted:

Adjusted average number of shares 178 557 333 178 557 333

Capital Structure Management

TheGroupmanages its capital structure in linewitha conservative strategyandmostlyusesitsownfundingforitsactivities.Liabilitiesintheformofbankloansareusedsolelyforafurtherdevelopmentofthetransmissionsystem.In2010, theGroupuseda loan for the fundingofdevelopmentprojects fromtheEuropeanInvestmentBank.In2013,theGroupusedanotherloanforthefinancing of development projects from UniCredit bank Czech Republic. In2014and2015,theGroupusedanotherloanforthefundingofdevelopmentprojectsfromtheEuropeanInvestmentBank.TheoutstandingbalancesoftheloansaredisclosedinNote4.3.



13. VÝNOSY

Přehledvýnosůzarok2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Tržbyzasystémovéslužby 6141465 6429855

Tržbyzarezervacikapacitypřenosovýchzařízení 5003571 4650913

Tržbyzapřenesenouenergii 829286 555756

Tržbyzarezervacivolnékapacitynapřes-hraničníchprofilech 262829 395688

Regulačníenergie 229792 192639

Příspěvkynapřipojení 252335 20657

Ostatní 186388 224945

Celkem 12 905 666 12 470 453

Informaceozákaznícíchazeměpisné informace jsouuvedenyvnásledujícímodstavci14.

Společnostvykonává funkcizprostředkovatelev rámcipropojeníevropskéhotrhuselektřinouvrámcitzv.marketcouplingu.Vroce2016a2015činilcelkovýobjemtransakcízmarketcouplingu4140783tis.Kčresp.4198835tis.Kč.Netto výsledek je vykázán v řádku ostatních výnosů v přehledu výše (v roce2016:62102tis.Kčavroce2015:172902tis.Kč).

13. REVENUES

Revenuesin2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Salesofsystemservices 6141465 6429855

Salesfromthereservationoftransmissionfacilitiescapacity 5003571 4650913

Salesoftransmittedenergy 829286 555756

Salesfromthereservationofavailablecapacityoncross-borderprofiles 262829 395688

Regulationenergy 229792 192639

Contributiontotheconnection 252335 20657

Other 186388 224945

Total 12 905 666 12 470 453

Informationoncustomersandgeographical information isdisclosed inNote14.

TheCompanyactsamediatorintheinterconnectionoftheEuropeanelectricitymarketin“marketcoupling“.In2016and2015,marketcouplingtransactionstotalled CZK 4,140,783 thousand and CZK 4,198,835 thousand, respectively.Thenetresultisreportedaboveinotherincome(2016:CZK62,102thousand,2015:CZK172,902thousand).



14. ÚDAJE O SEGMENTECH

Služby,znichžplynouvykazovatelnýmsegmentůmvýnosy

Informace předkládané vedoucí osobě s rozhodovací pravomocí pro účelyrozdělenízdrojůavyhodnocenívýkonnostisegmentusezaměřujínaposkytnutéslužby a služby poskytnuté dceřinou společnosti ČEPS Invest. Informace jsoudáleanalyzoványdlejednotlivýchdruhůslužeb-provozníchsegmentů.Žádnéz provozních segmentů nebyly agregovány do vykazovatelných segmentůskupiny.

Vykazovatelné segmenty skupiny lze tedy podle standardu IFRS 8 rozdělitnásledovně:PřenosovéslužbyvčetněrezervaceasouvisejícíchčinnostíSystémovéslužbyOstatnízúčtovánídleCenovéhorozhodnutíERÚZúčtováníITCRezervacevolnékapacitynapřeshraničníchprofilechOstatníslužbyavýkonySpolečnostČEPSInvest

HlavnímpředmětemčinnostispolečnostiČEPSInvestjeprováděnístaveb,jejichzměnaodstraňováníaprojektováčinnostvevýstavbě,atopředevšímpromateřskouspolečnost.

14. SEGMENT INFORMATION

Servicesgeneratingincometoreportablesegments

Theinformationpresentedtothechiefoperatingdecisionmakerasregardstheallocationoffundsandevaluationofthesegmentperformancefocusesontheservicesprovidedandontheservicesprovidedbythesubsidiary,ČEPSInvest.Theinformationisfurtheranalysedbyindividualtypesofservices–operatingsegments.NoneoftheoperatingsegmentswereaggregatedtothereportablesegmentsoftheGroup.

InlinewithIFRS8,reportablesegmentsoftheGroupmaybecategorisedasfollows:TransmissionservicesincludingreservationandrelatedservicesSystemservicesOtherrecognition in linewiththePricingdecisionof theEnergyRegulatoryOfficeITCsettlementReservationofavailablecapacityoncross-borderprofilesOtherservicesandperformanceČEPSInvest

ČEPSInvestisprincipallyengagedinrealisingconstruction,theirchangesandremovalandprojectactivityinprogresspredominantlyfortheparentcompany.



Níže je uvedena analýza výnosů a výsledků Skupiny z činností podlevykazovatelnýchsegmentů:

SetoutbelowisananalysisoftheGroup’srevenuesandresultsarisingfromactivitiesbyreportablesegments:

Výsledek hospodaření za leden – prosinec 2016

Přenosové

služby vč.

rezervace Ost. služby

a souvisejících Systémové Ostatní a výkony Konsolido

činností služby zúčtování Zúčtování Aukce (Příspěvky Eliminace -vané

(viz věta (Tržby za dle CR ERÚ ITC (Market na připojení, ČEPS výnosů Eliminace - hodnoty

pod systémové (Regulační (Ostatní coupling dle prodej CELKEM ČEPS a nákladů pro účetní po úpravě

(tis.Kč) tabulkou) služby) energie) výnosy) CAS výnos) dluhopisů) CAS Invest - CAS konsolidaci politika celkem

Výnosysegmentu-prvotní 5909924 6576594 31127 203997 4407306 1889634 19 018 582 1448818 -1545992 -6015742 12 905 666

Proměnnénákladysegmentuprvotní 975651 5897732 31334 14189 4209404 - 11 128 310 1370764 -1317155 -6183509 4 998 410

Stálénákladysegmentu 3654895 315428 - 1600 1408 1844424 5 817 755 - - - 5 817 755

Výsledek hospodaření segmentu před zdaněním 1 279 378 363 434 - 207 188 208 196 494 45 210 2 072 517 78 054 -228 837 167 767 2 089 501

Operating results January – December 2016

Other

settlement

Transmission in line with Other

services incl. the Pricing services and

reservation decision Auction performance

and related System of the Energy (Market (Contribution

activity (see services Regulatory coupling – to the Elimination of Total

the note (Sales of Office ITC revenue connection, ČEPS income and Elimination - consolidated

below system (Regulation settlement under sale of TOTAL ČEPS costs for accounting values after

(CZKthousand) the table) services) energy) (Other) CAS) bonds) CAS Invest - CAS consolidation policy adjustment

Segmentrevenue-initial 5909924 6576594 31127 203997 4407306 1889634 19 018 582 1448818 -1545992 -6015742 12 905 666

Variablesegmentcosts-initial 975651 5897732 31334 14189 4209404 - 11 128 310 1370764 -1317155 -6183509 4 998 410

Permanentsegmentcosts 3654895 315428 - 1600 1408 1844424 5 817 755 - - - 5 817 755

Profit or loss of the segment before tax 1 279 378 363 434 - 207 188 208 196 494 45 210 2 072 517 78 054 -228 837 167 767 2 089 501



Přenosové služby včetně rezervace a souvisejících činností tvoří tržbyzarezervacikapacitypřenosovýchzařízení,tržbyzapřenesenouenergiiatržbyzarezervacivolnékapacitynapřeshraničníchprofilech.

Výnosy segmentů (kromě ČEPS Invest, jehož výnosy jsou prakticky zcelaeliminovány konsolidací) odpovídají kategoriím prezentovaným v bod 13Výnosy(názvyvzávorceodpovídajínázvůmvtabulcevýnosů).

Výše vykázané výnosy provozních segmentů představují výnosy realizovanésexternímizákazníky,kroměvýnosůsegmentuČEPSInvest.Tyjsouznaprostévětšiny realizován v rámci Skupiny. Tyto transakce v rámci Skupiny jsouvykazoványpodlepravidelčeskýchúčetníchstandardů.Vzhledemktomu,žesejednápředevšímovýstavbuaktiv,kteránejsousledovánapodleprovozníchsegmentů,nelzevýnosyČEPSInvestupřiřaditkostatnímprovoznímsegmentům.Vykázanénákladyobsahujíveškerénákladyvztaženékjednotlivýmčinnostem(proměnné náklady) a obsahují i stálé náklady. Správní režie (finančníchnákladů) je alokována k jednotlivým činnostem dle podílu mezd a odpisůvykazovanýchnapříslušnou činnost.Výšeodpisů činí zhruba51%ze stálýchnákladů.

Společnostsespoléhánaneměnnosthlavníchzákazníků,jelikožtrhselektřinoujevelmistabilníazároveňregulovaný.

ÚčetnípravidlaapostupyvztahujícísenavykazovatelnésegmentyjsoushodnésúčetnímipravidlydleČeskýchúčetníchstandardů(CAS).Proúčelyodsouhlasenína částky vykazované v účetní závěrce sestavené podle IFRS se upravujíprostřednictvímsloupcůeliminacenaIFRSpostupySkupiny.EliminacevýnosůanákladůprokonsolidacipředstavujepředevšímvyloučenínákladůavýnosůsdceřinouspolečnostíČEPSInvest,kteráseplněkonsoliduje.Eliminace-účetnípolitikazahrnujezejménavyloučeníMarketCouplingu-vizodstavec13Tržbyaúpravuvýnosudle IFRS15.Zisk segmentupředstavujeziskpředzdaněnímrealizovanýkaždýmsegmentem.

Transmissionservicesincludingreservationandrelatedactivitycomprisesalesofthereservationoftransmissionfacilitiescapacity,salesoftransmittedenergyandsalesofthereservationofavailablecapacityoncross-borderprofiles.

Theincomeofsegments(exceptforČEPSInvest,theincomeofwhichisentirelyeliminatedinconsolidation)correspondstothecategoriespresentedinNote13Revenues (thenames inbracketsare in linewiththerevenuesdisclosed inthetable).

Theamountoftherecognisedrevenuesofoperatingsegmentsreferstorevenuesrealisedwithexternalcustomers.TheonlyexceptionistheČEPSInvestsegmentrealisingrevenuespredominantlywithintheGroup.TheseGrouptransactionsarerecognisedunderCzechAccountingStandards(CAS).AstherevenueofČEPSInvest primarily relates to the construction of assets that are not monitoredby operating segments, this revenue cannot be allocated to other operatingsegments. Recognised costs include all costs of individual activities (variableexpenses)aswellaspermanentexpenses.Administrationoverheads(financialexpenses)areallocatedtoindividualactivitiesbasedontheproportionofwagesanddepreciationrecognisedinrespectoftherelevantactivity.Theamountofdepreciationcorrespondstoapproximately51%ofpermanentcosts.

TheCompanyreliesontheinvariablecompositionofprincipalcustomersastheelectricitymarketishighlystableandregulated.

Accounting rules and policies applicable to reportable segments are in linewiththeaccountingpoliciesdefinedinCzechAccountingStandards.InordertoreconciletheamountpresentedinthefinancialstatementspreparedunderIFRS,alignmentwiththeGroup’sIFRSpoliciesismadebywayofeliminationcolumns. Elimination of revenues and expenses for consolidation purposespredominantly involves eliminating expenses and revenues generated withthe subsidiary, ČEPS Invest, which is consolidated in full. Elimination – theaccountingpolicyisprincipallybasedoneliminatingMarketCoupling–refertoNote13RevenuesandrevenueadjustmentinlinewithIFRS15.Thesegmentprofitisprofitbeforetaxrealisedbyeachsegment.



Hodnotysegmentůbylyposkytnutyvedoucíosoběsrozhodovacípravomocípřialokacizdrojůnasegmentahodnoceníjehovýkonnosti.

Zeměpisné informace

Skupina realizuje svou podnikatelskou činnost ve 2 hlavních geografickýchoblastech–vdomovskézemi(Českárepublika),vzahraničí.

NížejsouuvedenyvýnosySkupinyzposkytnutýchslužebexternímodběratelůmpodlemístapůsobení(vtis.Kč): 2016 2015

Tuzemsko 12413205 11882125

Zahraničí 492461 588328

Celkem 12 905 666 12 470 453

Informace o hlavních zákaznících

Vevýnosechzposkytnutýchslužebvevýši12905826tis.Kčvroce2016(2015:12470453tis.Kč),vizbod13Výnosy,jsouzahrnutyvýnosyvevýši12858545tis.Kč(2015:11901597tis.Kč),kterébylyrealizoványpřiposkytnutíslužebvevýši10avíceprocenttřemijednotlivýmizákazníkySkupiny.Vobdobí2016a2015nepřispěližádnídalšíjednotlivízákazníci10avíceprocentykvýnosůmSkupiny.

Thevaluesofsegmentswereprovidedtothechiefoperatingdecisionmakeraspartofallocatingresourcestothesegmentandassessingitsperformance.

Geographicalinformation

The Group operates in two main geographical areas: in-country (the CzechRepublic)andcross-border.

SetoutbelowaretheGroup’srevenuesfromtheservicesprovidedtoexternalcustomersbasedontheplaceofoperation(inCZKthousand):

2016 2015

In-country 12413205 11882125

Cross-border 492461 588328

Total 12 905 666 12 470 453

Information on principal customers

Therevenuefromtheservicesprovidedin2016intheamountofCZK12,905,826thousand(2015:CZK12,470,453thousand),refertoNote13Revenues,includesrevenuesofCZK12,858,545thousand(2015:CZK11,901,597thousand)whichwererealisedbythreeindividualcustomersoftheGroupintheprovisionofservicesaccountingfor10%ormoreoftheGroup’srevenues.In2016and2015,nootherindividualcustomersgenerated10%ormoreoftheGroup’srevenues.



Hlavnízákaznícizarok2016a2015(vtis.Kč): Výnosy ze

2016 procento 2015 procento segmentu

ČEZDistribuce,a.s 7640199 59,2% 7135318 57% Přenosové

služby;

Systémové

služby;

Ostatní

služby

avýkony

E.ONDistribuce,a.s 2927420 22,7% 2811307 23% Přenosové

služby;

Systémové

služby;

Ostatní

služby

avýkony

OTE,a.s. 2290926 17,8% 1954972 16% Přenosové

služby;

Systémové

služby;

Aukce

Ostatní

služby

avýkony

Celkemhlavnízákazníci 12858545 11901597

Ostatnízákazníci 47121 568856

Celkem 12 905 666 12 470 453

Principalcustomersin2016and2015(inCZKthousand): Segment

2016 percentage 2015 percentage revenue

ČEZDistribuce,a.s 7640199 59.2% 7135318 57% Transmission

services;

System

services;

Others

servicesand

performance

E.ONDistribuce,a.s 2927420 22.7% 2811307 23% Transmission

services;

System

services;

Others

servicesand

performance

OTE,a.s. 2290926 17.8% 1954972 16% Transmission

services;

System

services;

Auction;

Others

servicesand

performance

Totalprincipalcustomers 12858545 11901597

Othercustomers 47121 568856

Total 12 905 666 12 470 453



15. NÁKLADY NA NAKOUPENÉ SLUŽBY

Přehlednákladůnanakoupenéslužbyzarok2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Nákladynanákuppodpůrnýchslužeb 5727681 5904858

Nákladynanákupostatníchslužeb 269012 644635

Celkem 5 996 693 6 549 493

Skupinavykazujejakonákladynanákupostatníchslužebtakénákladyzpachtučástiobchodníhozávodu společnosti EGEMs.r.o. ve výši 87999 tis.Kč, resp.86580tis.Kčvroce2016a2015.

16. NÁKUP ENERGIE

Přehlednákupuenergiedleúčelunákupuzarok2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Energienakrytíztrát 612929 473296

RegulačníenergieGCC(GridControlCooperation) 101660 127696

Regulačníenergieostatní 38241 41686

Ostatnínákupenergií,včetněenergieprovlastníspotřebu 11867 14070

Celkem 764 697 656 748

15. COSTS OF PURCHASED SERVICES

Costsofpurchasedservicesfor2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Costsofthepurchaseofsupportingservices 5727681 5904858

Costsofthepurchaseofotherservices 269012 644635

Total 5 996 693 6 549 493

ThecostsofthepurchaseofotherservicesreportedbytheGroupalsoincludethecostofrentalofthebusinessofEGEMs.r.o.intheamountofCZK87,999thousandandCZK86,580thousandin2016and2015,respectively.

16. PURCHASE OF ENERGY

Purchaseofenergyfor2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Energyforthecoverageoflosses 612929 473296

RegulationenergyGCC(GridControlCooperation) 101660 127696

Otherregulationenergy 38241 41686

Otherpurchaseofenergy,includingtheenergyforownconsumption 11867 14070

Total 764 697 656 748



17. OSOBNÍ NÁKLADY

Přehledosobníchnákladůaprůměrnéhopočtuzaměstnanců(vtis.Kč):

2016 2015

Členové Členové

řídících řídících

Celkem orgánů Celkem orgánů

Mzdy 348187 84502 472949 81740

Odměnyklíčovémumanagementu 79974 3541 65058 4352

Sociálnízabezpečeníadalšíosobnínáklady 374129 41808 388010 36088

Celkem 802 290 129 851 926 017 122 180

Počet zaměstnanců 696 61 665 61

18. OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSY / (NÁKLADY), NETTO

Přehled ostatních provozních výnosů a nákladů, netto za rok 2016 a 2015(vtis.Kč):

2016 2015

Telekomunikaceainformatika -153808 -155782

Tvorbarezerv(viz.odstavec11) -198000

Aktivacenákladůdopořizovacícenymajetku

azměnastavuzásobvlastníčinnosti 1371 -25137

Ziskzprodejemajetkuamateriálu,netto 14955 51691

Poskytnutédary -40815 -30347

Ostatní -105528 -92867

Celkem -481 825 -252 442

17. STAFF COSTS

Staffcostsandaveragenumberofemployees(inCZKthousand):

2016 2015

Members of Members of

Total management Total management

Payroll 348187 84502 472949 81740

Remunerationtokeymanagement 79974 3541 65058 4352

Socialsecurityandotherstaffcosts 374129 41808 388010 36088

Total 802 290 129 851 926 017 122 180

Number of employees 696 61 665 61

18. OTHER OPERATING INCOME / (EXPENSES), NET

Otheroperatingincomeandexpenses,net,for2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

TelecommunicationandIT -153808 -155782

Creationofprovisions(refertoNote11) -198000

Capitalisationofexpensesinthecostofassetsandchange

inthebalanceofinternallygeneratedinventories 1371 -25137

Profitfromthesaleofassetsandmaterial,net 14955 51691

Providedgifts -40815 -30347

Other -105528 -92867

Total -481 825 -252 442



19. VÝNOSOVÉ ÚROKY

Přehledvýnosovýchúrokůdlekategoriefinančníchnástrojůzarok2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Depozitníakorporátnísměnky 1729 2744

Dluhopisy 3056 13804

Úrokyzvkladůvbankách 1404 3775

Celkem 6 189 20 323

20. DAŇ Z PŘÍJMŮ

Daňová legislativa

Daňzpříjmůprávnickýchosob jestanovenavsouladusezákonemodaníchzpříjmů.Vroce2016a2015činísazbadanězpříjmůprávnickýchosob19%.Vsoučasnédoběschválenásazbadanězpříjmůprávnickýchosobvroce2016adálebudečinit19%.

Výpočet daně z příjmů

Danzpříjmůzarok2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Splatnádaň

-běžná 341144 306350

-zaminuláobdobí -1442 -2638

Odloženádaň 109014 75877

Celkem 448 716 379 589

19. INTEREST INCOME

Anoverviewofinterestincomebycategoryoffinancialinstrumentsfor2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Depositandcorporatebillsofexchange 1729 2744

Bonds 3056 13804

Interestfromdepositsinbanks 1404 3775

Total 6 189 20 323

20. INCOME TAXATION

Tax Legislation

ThecorporateincometaxisdeterminedinaccordancewiththeIncomeTaxesAct.In2016and2015,thecorporateincometaxamountsto19%.Theapprovedcorporateincometaxratein2016andforthefollowingyearsis19%.

Income tax calculation

Incometaxfor2016and2015(inCZKthousand):

2016 2015

Taxpayable

-current 341144 306350

-forpriorperiods -1442 -2638

Deferredtax 109014 75877

Total 448 716 379 589



Odsouhlasenípředpokládanýchnákladůnadaňzpříjmůseskutečnýmináklady(vtis.Kč):

2016 2015

Ziskpředzdaněním 2080501 1587179

Sazbadanězpříjmů 19% 19%

„Předpokládaný“nákladnadaňzpříjmů 395295 301564

Daňovýdopad:

nedaňovýchodměnanákladů 27276 27782

danězaminuláobdobí -1441 -2638

ostatníchrozdílů 27586 52881

Daň z příjmů 448 716 379 589

Efektivnídaňovásazba 22% 24%

The reconciliation of the anticipated income tax costs with actual costs(inCZKthousand):

2016 2015

Profitbeforetax 2080501 1587179

Incometaxrate 19% 19%

“Anticipated“incometaxcost 395295 301564

Taxeffect:

ofnon-taxremuneration 27276 27782

taxforpriorperiods -1441 -2638

otherdifferences 27586 52881

Income tax 448 716 379 589

Effectivetaxrate 22% 24%



Odložená daň

Přehled odložených daňových pohledávek / (závazků) k 31. 12. 2016 a 2015(vtis.Kč):

2016 2015

Odložená daňová pohledávka:

Odměny 9309 6976

Závazeknanevyčerpanoudovolenou 2088 1593

Opravnépoložky 1794 1883

Ocenitelnápráva 1117 5955

Ostatní 37620 2055

Odloženádaňovápohledávkacelkem 51928 18462

Odložený daňový závazek:

Rozdílmezidaňovýmaúčetnímzachycenímvýnosů

zpříspěvkunapřipojení -142996 -95056

Rozdílmeziúčetníadaňovouzůstatkovouhodnotou

dlouhodobéhomajetku -2066120 -1971589

Ostatní -9

Odloženýdaňovýzávazekcelkem -2209125 -2066645

Odložený daňový závazek celkem, netto -2 157 197 -2 048 183

Vrozvazevykázánonásledovně:

Odloženádaňovápohledávka - -

Odloženýdaňovýzávazek -2157197 -2048183

Odložený daňový závazek celkem, netto -2 157 197 - 2 048 183

Deferred Tax

Deferred tax assets / (liabilities) as of 31 December 2016 and 2015(inCZKthousand):

2016 2015

Deferred tax asset:

Bonuses 9309 6976

Payabletooutstandingvacationdays 2088 1593

Allowances 1794 1883

Valuablerights 1117 5955

Other 37620 2055

Totaldeferredtaxasset 51928 18462

Deferred tax liability:

Differencebetweenthetaxandaccountingrecognition

ofincomefromtheconnectioncontribution -142996 -95056

Differencebetweentheaccountingandtaxnetbookvalue

offixedassets -2066120 -1971589

Other -9

Totaldeferredtaxliability -2209125 -2066645

Total deferred tax liability, net -2 157 197 -2 048 183

Reportedasfollowsinthebalancesheet:

Deferredtaxasset - -

Deferredtaxliability -2157197 -2048183

Total deferred tax liability, net -2 157 197 - 2 048 183



21. REÁLNÁ HODNOTA FINANČNÍCH NÁSTROJŮ

Reálná hodnota (RH) je cena, která by byla získána z prodeje aktiva nebozaplacena za převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhukedniocenění,bezohledunato,zdajecenapozorovatelnáneboodhadovánazapoužití jinéoceňovací techniky.Při stanoveníreálnéhodnotyaktivanebozávazkuSkupinaberevúvahutakovécharakteristikyaktivačizávazku,kterébyúčastnícitrhuzohlednilipřioceňováníaktivačizávazkukedniocenění.

Pro účely účetního výkaznictví se ocenění reálnou hodnotou dále rozdělujenaúroveň1,2a3nazákladěmíry,dokteréjsouvstupyprooceněníreálnouhodnotoupozorovatelné,anazákladěcelkovévýznamnostivstupůprooceněníreálnouhodnotou:

•Úroveň1–vstupypředstavujíkótovanéceny(neupravené)naaktivníchtrzíchpro stejná aktiva či závazky, na které má účetní jednotka ke dni oceněnípřístup.

•Úroveň2–vstupyzdepředstavujíjinévstupynežkótovanécenyvymezenéúrovní 1, které jsou pro dané aktivum či závazek přímo či nepřímopozorovatelné.

•Úroveň 3 – vstupy vztahující se k danému aktivu či závazku, které nejsoupřímopozorovatelné.

Pro stanovení reálné hodnoty níže uvedených skupin finančních nástrojůSkupinapoužívánásledujícípředpoklady:

Dlouhodobý finanční majetek Skupiny (kapitola 4.1.) je oceňován na koncikaždéhoúčetníhoobdobí reálnouhodnotou,a tonaúrovni3.Vposledníchobdobíchnedošlokvýznamnémupohybureálnéhodnoty.

21. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid totransferaliabilityinanorderlytransactionbetweenmarketparticipantsatthemeasurementdate,regardlessofwhetherthatpriceisdirectlyobservableorestimatedusinganothervaluationtechnique.Inestimatingthefairvalueofanassetoraliability,theGrouptakesintoaccountthecharacteristicsoftheassetorliabilityifmarketparticipantswouldtakethosecharacteristicsintoaccountwhenpricingtheassetorliabilityatthemeasurementdate.

For financial reporting purposes, fair value measurements are categorisedintoLevels1,2or3basedonthedegreetowhichtheinputstothefairvaluemeasurements are observable and the significance of the inputs to the fairvaluemeasurementinitsentirety,whicharedescribedasfollows:

•Level1-inputsarequotedprices(unadjusted)inactivemarketsforidenticalassetsorliabilitiesthattheentitycanaccessatthemeasurementdate;

•Level2inputsareinputs,otherthanquotedpricesincludedwithinLevel1,thatareobservablefortheassetorliability,eitherdirectlyorindirectly;and

•Level3inputsareunobservableinputsfortheassetorliability.

Todeterminethefairvalueofthebelowgroupsoffinancialinstruments,theGroupusesthefollowingassumptions:

Non-currentfinancialassetsoftheGroup(Note4.1.)aremeasuredatfairvalueattheendofeachreportingperiod,onLevel3.Inthelatestreportingperiods,theGroupdidnotreportanysignificantmovementsinfairvalue.



Ostatnífinančnínástrojenejsouoceňoványvreálnéhodnotěnaopakujícímsezákladě.Proposuzováníjejichreálnéhodnotynejsoukdispozicikótovanécenyzaktivního trhu,protobylypoužityuznávanéoceňovacímodelynazákladěanalýzydiskontovanýchpeněžníchtoků,přičemžnejvýznamnějšímvstupemjediskontnísazba,kteráodrážíúvěrovérizikoprotistrany.Jejichreálnáhodnotasepřibližujejejichúčetníhodnotěvykázanévkonsolidovanéúčetnízávěrce.

22. FINANČNÍ NÁSTROJE

ČEPSpoužívávrámcisvéběžnéčinnostirůznétypyfinančníchnástrojůjakojsoupeněžníprostředkyajejichekvivalenty,pohledávkyzobchodníhostyku,bankovníúvěryazávazkyz obchodního styku. Prostřednictvím těchto finančních nástrojů se Skupinavystavujeúvěrovému,likvidnímuatržnímuriziku.

ŘízenírizikiinvestičnípolitikaSkupinyjekonzervativní,Skupinavyužíváúvěrůnakrytífinančníchpotřebodrenomovanýchbankovníchinstitucí.

ZpohledukoncentraceriziksijeSkupinavědomazejménavysokékoncentraceúvěrového rizika. Většina obchodních pohledávek je vůči významnýmenergetickýmdistribučnímspolečnostem(4hlavníobchodnípartneři),kreditníriziko je však velmi nízké vzhledem k vysokému ratingu těchto společností.Vjinýchoblastechneníkoncentracerizikvýznamná.

Úvěrové riziko

Úvěrové riziko spočívá v možném znehodnocení pohledávek v důsledkuplatební neschopnosti nebo nevůle protistrany. Skupina omezuje úvěrovériziko analýzou kredibility a sledováním platební morálky u již existujícíchpohledávek.

Other financial instruments are not measured at fair value on a repetitivebasis.Listedpricesfromanactivemarketarenotavailablefortheassessmentoftheirfairvalue.Forthisreason,reputablevaluationmodelswereusedonthebasisofananalysisofdiscountedcashflowswhere themost significantinputincludesthediscountratewhichreflectsthecreditriskofacounter-party.Theirfairvalueapproximatestheircarryingvaluereportedintheconsolidatedfinancialstatements.

22. FINANCIAL INSTRUMENTS

In the normal course of business, ČEPS uses various types of financialinstruments,includingitemssuchascash,cashequivalents,tradereceivables,bankloansandtradepayables,whichexposetheGrouptocredit,liquidityandmarketrisks.

The Group pursues a conservative risk management and investment policy,whichentailsdrawingloansfromreputablebankinginstitu¬tionstofinancetheGroup’sneeds.

In terms of the risk concentration, the Group is primarily aware of highconcentration of credit risk. Most trade receivables are receivables fromsignificant power distribution companies (4 principal business partners),however,thecreditriskisverylowgiventhehighratingofthesecompanies.Inothersegments,theriskconcentrationisnothigh.

Credit Risk

ThecreditriskoftheGrouprelatestoapotentialreductionofthevalueofitsreceivablesduetodebtorsinsolvencyorunwillingnesstorepaytheirliabilitiesto the Company. The Group manages credit risk by credibility analysis andmonitoringthepaymenthistoryforexistingreceivables.



NazákladěvyhodnocenístavujednotlivýchpohledávekposplatnostiSkupinarozhodujeotvorběopravnýchpoložek.Stavpohledávek,kekterýmSkupinavytvořila opravné položky a pohyb opravných položek k pohledávkámvprůběhuobdobí2016,resp.2015jeuvedenvbodě7.

Maximálníhodnotaúvěrovéhorizikak31.12.2016a31.12.2015odpovídáúčetníhodnotějednotlivýchfinančníchaktiv.

Riziko likvidity

Riziko likvidity je ve Skupině vnímáno primárně jako riziko provozní (rizikořízenílikvidity)arizikovýmfaktoremjeinterníschopnostefektivněříditprocesplánováníbudoucíchpeněžníchtokůveSkupiněazajistitadekvátní likvidituaefektivníkrátkodobéfinancování(rizikořízenonakvalitativníbázi).Rizikolikviditycash-flowjezabezpečenoprostřednictvímcentralizovanéhosledováníaplánovánípohybůnavšechúčtechSkupiny.

Skupina k 31. prosinci 2016, resp. k 31. prosinci 2015 disponovala volnýmifinančními prostředky v podobě peněžních prostředků na běžných účtech,termínovaných vkladech, hotovými peněžními prostředky, depozitnímiakorporátnímisměnkamiadluhopisy(vizbod4.).

Smluvnísplatnostifinančníchzávazkůk31.12.2016(vtis.Kč):

< 1 rok 1 – 5 let > 5 let Celkem

Závazky 1809186 - - 1809186

Bankovníúvěry 470646 4706604 477968 5655218

Ostatnídlouhodobézávazky 33932 94543 197330 325805

Vydanédluhopisy 1250 505000 - 506250

Celkem 2 315 014 5 306 147 675 298 8 296 459

Subsequently, theGroupdecideson the creationofallowances forbadanddoubtful debts based on analysis of overdue receivables. The structure ofreceivablesprovidedforin2016and2015isdisclosedinNote7.

ThecarryingamountoffinancialassetsrepresentstheGroup’smaximumcreditriskexposureasof31December2016and2015.

Liquidity Risk

TheGroup’sliquidityriskisprimarilyperceivedasanoperationalrisk(riskofliquidity management) and a risk factor is the internal ability to effectivelymanagethefuturecashflowsplanningprocessintheGroupandtosecuretheadequateliquidityandeffectiveshort-termfinancing(theriskismanagedonaqualitativebasis).Thecash-flowliquidityriskiscoveredbycentralmonitoringandplanningofallcashtransactions.

TheGrouphaddisposablefunds,includingcashwithbanks,termdeposits,cashonhand,bankpromissorynotesandcorporatenotes,anddebtsecuritiesasof31December2016and2015,respectively(seeNote4).

Contractualmaturitiesasof31December2016(inCZKthousand):

< 1 year 1 – 5 years > 5 years Total

Payables 1809186 - - 1809186

Bankloans 470646 4706604 477968 5655218

Otherlong-termpayables 33932 94543 197330 325805

Issuedbonds 1250 505000 - 506250

Total 2 315 014 5 306 147 675 298 8 296 459



Smluvnísplatnostifinančníchzávazkůk31.12.2015(vtis.Kč): < 1 rok 1 – 5 let > 5 let Celkem

Závazky 2315389 - - 2315389

Bankovníúvěry 926776 4215876 1439341 6581993

Ostatnídlouhodobézávazky 12760 155388 387004 555152

Celkem 3 254 925 4 371 264 1 826 345 9 452 534

Skupina má dostatečné likvidní prostředky a je schopna dostát svýmkrátkodobýmzávazkům.

Úrokové riziko

Rizikozměntržníchúrokovýchsazeb,jemužjeSkupinavystavena,seprimárnětýkádlouhodobýchzávazkůzúvěrůúročenýchpohyblivýmisazbami(vizbod4).

Pohyblivá úroková sazba je založena na sazbě 3M PRIBOR. Úvěr poskytnutýodUniCreditBankCzechRepublicbylk31.prosinci2016a2015úročensazbou0,78%,resp.0,78%.ÚvěrposkytnutýodEuropeanInvestmentBanknacelkovýlimit1105650tis.Kčbylk31.prosinci2016a2015úročensazbou0,654%,resp. 0,654%. Ostatní úvěry poskytnuté od European Investment Bank jsouúročenyfixnímisazbami0,753%,0,948%a0,770%.

Analýza citlivosti úrokových sazeb Níže uvedená analýza citlivosti byla stanovena na základě expozice vůčiúrokovýmsazbámnaúvěrovénástrojekekonciúčetníhoobdobí.Uzávazkůspohyblivou sazbou jeanalýzapřipravenazapředpokladu, ževýšezávazkuke konci účetního období byla v průběhu celého roku ve stejné výši. Přivykazováníúrokovéhorizika sepoužívázvýšenínebosníženío20bazickýchbodů, cožpředstavujeodhad týkající sepřiměřeněmožnézměnyúrokovýchsazeb.

Contractualmaturitiesasof31December2015(inCZKthousand):

< 1 year 1 – 5 years > 5 years Total

Payables 2315389 - - 2315389

Bankloans 926776 4215876 1439341 6581993

Otherlong-termpayables 12760 155388 387004 555152

Total 3 254 925 4 371 264 1 826 345 9 452 534

The Group has sufficient liquidity means and is able to settle its short-termliabilities.

Interest Rate Risk

TheGroup’sexposure to the riskof changes inmarket interest rates relatesprimarilytotheGroup’s long-termpayablesarisingfromloanswithfloatinginterestrates(refertoNote4).

The floating interest rate is based on the 3M PRIBOR. The loan providedby UniCredit Bank Czech Republic bore interest at 0.78% and 0.78% as of31December2016and2015,respectively.TheloangrantedbytheEuropeanInvestment Bank with the aggregate value of CZK 1,105,650 thousand boreinterestattherateof0.654%and0.654%asof31December2016and2015,respectively. Other loans provided by the European Investment Bank boreinterestratesate0.753%,0.948%and0.770%.Interest Rates Sensitivity AnalysisThe following sensitivity analysis was assessed on the basis of the level ofexposure of loan instruments to interest rates are the end of the reportingperiod.Theanalysisismadeforliabilitieswithafixedinterestrateonconditionthattheamountofliabilityattheendofthereportingperiodwasthesameovertheentireperiod.Fortherecognitionofinterestrisk,anincreaseoradecreaseof20basispointsisused,whichrepresentsanestimateofareasonablechangeininterestrates(ifany).



Kdybybylyúrokovésazbyo20bazickýchbodůvyššíavšechnyostatníproměnnébyzůstalykonstantní:zisk Skupiny za období končící 31. prosince 2016 by se snížil o 636 tis. Kč(2015:2,7mil.Kč),toplatízejménaproexpoziceSkupinyvůčiúrokovýmsazbámnapůjčkysvariabilnísazbou.CitlivostSkupinynaúrokovésazbyseběhemběžnéhoobdobísnížilazejménavdůsledkusníženídluhovýchúvěrovýchnástrojůsvariabilníúrokovousazbouazvýšeníúvěrovýchnástrojůsfixníúrokovousazbou.K31.12.2016vtis.Kč:

Vážená

průměrná

efektivní

úroková méně než 1-3 3 měsíce 1 rok - 5 let

míra 1 měsíc měsíce až 1 rok 5 let a více Celkem

0,654%, Nástrojesvariabilní

0,78% úrokovousazbou-

úvěrposkytnutýod

EuropeanInvestment

Bankaoúvěrposkytnutý

odUniCreditBank

CzechRepublic - 219317 157950 105300 - 482567

0,753%, Nástrojesfixní

0,948%, úrokovousazbou-

0,770% ostatníúvěryposkytnuté

odEuropean

InvestmentBank - - 47619 3142857 1809524 5000000

0,79% Finančníaktivadržená

dosplatnosti–dluhopis

nakoupenýod

UniCreditBank,a.s. - - - - - -

If the interest rates were higher by 20 basis points and all other variablesremainedconstant:TheGroup’sprofitfortheyearended31December2016woulddecreasebyCZK636thousand(2015:CZK2.7million),whichprimarilyinvolvestheGroup’sexposuretointerestratesappliedtoloanswithavariablerate;and

TheGroup’ssensitivitytointerestratesdecreasedduringthecurrentreportingperiodpredominantlyduetoadecreaseindebtloaninstrumentswithavariableinterestrateandanincreaseinloaninstrumentswithafixedinterestrate.

Asof31December2016(inCZKthousand):

Weighted

average

effective Less than 1 - 3 3 months 1 - 5 5 years

interest rate 1 month months - 1 year years or more Total

0.654%, Instrumentswith

0.78% avariableinterest

rate–aloanfrom

theEuropeanInvestment

Bankandaloanfrom

UniCreditBank

CzechRepublic - 219317 157950 105300 - 482567


0.948%, afixedinterestrate–

0.770% otherloansfrom

EuropeanInvestment

Bank - - 47619 3142857 1809524 5000000

0.79% Financialassetsheldto

maturity–abond

purchasedfrom

UniCreditBank,a.s. - - - - - -



K31.12.2015vtis.Kč:

Vážená

průměrná

efektivní

úroková méně než 1-3 3 měsíce 1 rok - 5 let

míra 1 měsíc měsíce až 1 rok 5 let a více Celkem

0,654%, Nástrojesvariabilní

0,78% úrokovousazbou-

úvěrposkytnutýod

EuropeanInvestment

Bankaoúvěrposkytnutý

odUniCreditBank

CzechRepublic 219315 657950 482567 - 1359832

0,753%, Nástrojesfixní

0,948%, úrokovousazbou-

0,770% ostatníúvěryposkytnuté

odEuropean

InvestmentBank 2619048 2380952 5000000

0,79% Finančníaktivadržená

dosplatnosti–dluhopis

nakoupenýod

UniCreditBank,a.s. 1701000 - - - 1701000

Měnové riziko

VývojměnovýchkurzůjerizikovýmfaktoremhodnotySkupiny,protožeSkupinauzavírákontraktyvcizíměněvrámcisvéběžnéobchodníčinnosti.Současnýsystémřízeníměnového rizika jezaměřennapřirozenéeliminacikurzovéhorizikavyrovnávánímnákupůaprodejůvcizíchměnách.Prodejevcizíchměnáchzahrnujívýnosyzrezervacepřeshraničníchkapacit,nákupysetýkajíinvestičníčinnosti(pořízenídlouhodobéhohmotnéhoanehmotnéhomajetku).

Asof31December2015(inCZKthousand):

Weighted

average

effective Less than 1 - 3 3 months 1 - 5 5 years

interest rate 1 month months - 1 year years or more Total


0.78% avariableinterest

rate–aloanfrom

theEuropeanInvestment

Bankandaloanfrom

UniCreditBank

CzechRepublic 219315 657950 482567 - 1359832


0.948%, afixedinterestrate–

0.770% otherloansfrom

EuropeanInvestment

Bank 2619048 2380952 5000000

0.79% Financialassetsheldto

maturity–abond

purchasedfrom

UniCreditBank,a.s. 1701000 - - - 1701000

Foreign Exchange Rate Risk

ThedevelopmentofforeignexchangeratesisariskfactorfortheGroup’svalueastheGroupconcludescontractsinforeigncurrencyintheordinarycourseofbusiness.Thecurrentsystemoffinancial riskmanagement is focusedonthenaturaleliminationofforeignexchangerisksbytheoffsetsofpurchasesandsales in foreigncurrencies.Sales in foreigncurrencies includerevenues fromthereservationofavailableinterconnectorcapacities,whileforeigncurrencypurchases relate to investment projects (acquisition of property, plant andequipmentandintangiblefixedassets).



Skupina nevyužívala v roce 2016, resp. 2015 zajišťovacích instrumentů. Čistácizoměnovápozicepředstavujerozdílvšechkrátkodobýchaktivapasivvcizíměně.

Čistá cizoměnová pozice finančních aktiv a závazků v eurech a výslednýpotenciálnídopadměnovéhorizikanavýsledekhospodařeníčinilyk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016 2015

Krátkodobépohledávky 51033 99435

Peněžníprostředkyaekvivalenty 30483 20483

Krátkodobézávazky -58931 -41682

Čistápozice 22585 78236

Analýza měnového rizika pramenícího z pohledávek, závazků a peněžníchprostředkůaekvivalentůvcizíchměnáchk31.12.2016a2015(vtis.Kč):

2016

Dopad na výsledek

Zvýšení / pokles hospodaření před

směnného kurzu * zdaněním

EUR +5% 1129

EUR -5% -1129

*ZvýšenípředstavujeznehodnoceníKčoproticizíměně.SníženípředstavujezhodnoceníKčoproti

cizíměně.

2015

Dopad na výsledek

Zvýšení / pokles hospodaření před

směnného kurzu * zdaněním

EUR +5% 5720

EUR -5% -5720

*ZvýšenípředstavujeznehodnoceníKčoproticizíměně.SníženípředstavujezhodnoceníKčoproti

cizíměně.

Intheyearsended31December2016and2015,theGroupdidnotusehedginginstruments.Thenetforeignexchangepositionrepresentsthedifferenceofallcurrentassetsandliabilitiesinforeigncurrency.

ThenetpositionoffinancialassetsandliabilitiesdenominatedinEURandtheresulting potential impact of the currency risk as of 31 December 2016 and2015wereasfollows(inCZKthousand):

2016 2015

Short-termreceivables 51033 99435

Cashandcashequivalents 30483 20483

Short-termpayables -58931 -41682

Netposition 22585 78236

Theanalysisofthecurrencyriskarisingfromreceivables,payablesandcashandcashequivalentsdenominated inforeigncurrenciesasof31December2016and2015(inCZKthousand):

2016

Increase / decrease in Impact on the profit

the exchange rate * or loss before tax

EUR +5% 1129

EUR -5% -1129

*TheincreaserepresentsthedepreciationofCZKtoaforeigncurrency.Thedecreaserepresentsan

appreciationofCZKtoaforeigncurrency.

2015

Increase / decrease in Impact on the profit

the exchange rate * or loss before tax

EUR +5% 5720

EUR -5% -5720

*TheincreaserepresentsthedepreciationofCZKtoaforeigncurrency.Thedecreaserepresentsan

appreciationofCZKtoaforeigncurrency.



Analýza byla zpracována na základě předpokladu 5% pohybu směnnýchkurzůnegativnímipozitivnímsměremakalkulacísčistoucizoměnovoupozicípohledávek,závazkůapeněžníchprostředkůaekvivalentůk31.prosinci2016a31.prosinci2015.

23. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI

Společnost je podnik vlastněný a ovládaný státem a uskutečňuje obchodnítransakcesněkterýmidalšímipodnikyvlastněnýmistátemvrámcisvéběžnéobchodníčinnosti.

V rozvaze jsou vykázány následující významné částky týkající se transakcí sespolečností OTE, a.s., která je spřízněnou stranou, neboť je přímo vlastněnaaovládánamajoritnímakcionářem(vtis.Kč):

Pohledávky z obchodního styku 2016 2015

OTE,a.s. 68321 47630

Dlouhodobé zálohy 2016 2015

OTE,a.s. 7780 27780

Závazky z obchodního styku 2016 2015

OTE,a.s. 918 3792

Objemprodejeanákupurealizovanýsespřízněnoustranou(vtis.Kč):

Prodej 2016 2015

OTE,a.s. 3567327 3301197

Nákup 2016 2015

OTE,a.s. 4594254 4961472

Theanalysiswaspreparedwiththeassumptionof5%upwardanddownwardmovements in foreign exchange rates and calculation using the net foreigncurrencypositionofreceivables,payablesandcashandcashequivalentsasof31December2016and2015.

23. RELATED PARTY TRANSACTIONS

The Company is a government-owned entity and records transactions withsomeotherrelatedpartiesownedbythegovernmentoftheCzechRepublicintheordinarycourseofbusiness.

The balance sheet includes the following significant balances relating totransactionswithOTE,a.s.whichisarelatedpartyasitisdirectlyownedandcontrolledbythemajorityshareholder(inCZKthousand):

Trade receivables 2016 2015

OTE,a.s. 68321 47630

Long-term prepayments 2016 2015

OTE,a.s. 7780 27780

Tradepayables 2016 2015

OTE,a.s. 918 3792

Salesandpurchaseswithrelatedparties(inCZKthousand):

Sale 2016 2015

OTE,a.s. 3567327 3301197

Purchase 2016 2015

OTE,a.s. 4594254 4961472



24. MAJETEK A ZÁVAZKY NEVYKÁZANÉ V ROZVAZE

Skupina realizuje dlouhodobý investiční program. K 31. prosinci 2016a 31. prosinci 2015 má Skupina uzavřeny smlouvy na budoucí dodávkydlouhodobého majetku (investice a opravy) v přibližné výši 8 300 986 tis.Kč, resp. 10 777 441 tis. Kč. Částka smluvních závazků na budoucí roky sek31.prosinci 2016a31.prosinci2015skládázesmluvníčástkyna investiceve výši 7 812 527 tis. Kč, resp. 10 192 610 tis. Kč, a na opravy ve výši488459tis.Kč,resp.584831tis.Kč.PláninvestičnívýstavbySkupinapravidelněreviduje,skutečnévýdajesevšakmohouodvýšeuvedenýchúdajůlišit.

Skupina má uzavřenu smlouvu o pachtu části obchodního závodu, jejímžpředmětemjepropachtováníčástiobchodníhozávoduspolečnostiEGEMs.r.o.K31.prosinci2016a31.prosinci2015částkabudoucíchzávazkůzesmlouvyopachtučiní304000tis.KčbezDPH,resp.392000tis.Kč.

Zarok2016a2015činilyodměnySkupinystatutárnímuauditorovi2090tis.Kč,resp.1433tis.Kč.

24. ASSETS AND LIABILITIES REPORTED OFF-BALANCE SHEET

TheGroupoperatesalong-terminvestmentprogramme.Asof31December2016and31December2015,theGroupconcludedcontractsforfuturesuppliesof fixed assets (investments and repairs) in the approximate amount ofCZK8,300,986thousandandCZK10,777,441thousand,respectively.Contractualpayables for future years as of 31 December 2016 and 31 December 2015includethecontractualamountforinvestmentsofCZK7,812,527thousandandCZK10,192,610 thousand, respectively,and repairsofCZK488,459 thousandandCZK584,831 thousand, respectively.TheCompany regularly reviews theplanoftheinvestmentconstruction;however,theactualcostsmaydifferfromtheaboveinformation.

TheGrouphasenteredintoacontractfortherentalofpartofbusinessthatinvolvestherentofpartofthebusinessofEGEMs.r.o.Asof31December2016and2015,theamountoffutureliabilitiesarisingfromtherentalagreementisCZK304,000thousandandCZK392,000thousand,netofVAT.

In2016and2015,theGroup’sbonusestothestatutoryauditoramountedtoCZK2,090thousandandCZK1,433thousand,respectively.



25. NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI


Účetnízávěrkabylasestavenadne25.dubna2017.

Statutární orgán účetní jednotky PodpisIng.JanKalinaMgr.VítězslavKulich

Osoba odpovědná za účetnictví Ing.PetrVaněk

Osoba odpovědná za účetní závěrku: Ing.PetrHanák,Ph.D.

25. SUBSEQUENT EVENTS

No events occurred subsequent to the balance sheet date that would haveasignificantimpactonthefinancialstatements.

Theseconsolidatedfinancialstatementswerepreparedon25April2017.

Statutory body of the reporting entity: SignatureJanKalinaVítězslavKulich

Person responsible for accounting records: PetrVaněk

Person responsible for financial statements: PetrHanák


12. Důležité údaje a skutečnosti po účetní závěrce společnosti


DozorčíradaČEPS,a.s.,odvolaladne22.3.2017súčinnostíod31.3.2017členaamístopředsedupředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.MiroslavaVrbu,CSc.

DozorčíradaČEPS,a.s.,zvoliladne22.3.2017súčinnostíod1.4.2017členempředstavenstvaČEPS,a.s.,Ing.StanislavaVotrubu.

PředstavenstvoČEPS,a.s.,zvolilodne3.4.2017místopředsedoupředstavenstvaČEPS,a.s.,Mgr.VítězslavaKulicha.

Dne 4. 4. 2017 odstoupil z výkonu funkce předsedy a člena dozorčí radyČEPS,a.s.,Ing.JiříHavlíček,MBA.

12. Important Figures and Data following the Closure of the Financial Statements of the Company

After the day the financial statements were completed, no events occurredthatwouldsignificantlyaffectthefinancialstatements.

OnMarch22,2017,theČEPS,a.s.SupervisoryBoardremovedIng.MiroslavVrba,CSc.fromthepositionofVice-ChairmanoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors,effectiveasofMarch31,2017.

On March 22, 2017, the ČEPS, a.s. Supervisory Board appointed Ing. StanislavVotrubaamemberoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors,effectiveasofApril1,2017.

OnApril3,2017,theČEPS,a.s.BoardofDirectorsappointedMgr.VítězslavKulichaVice-ChairmanoftheČEPS,a.s.BoardofDirectors.

On4April2017,Ing.JiříHavlíček,MBAresignedfromthepositionofChairmanandmemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.

DůležitéúdajeaskutečnostipoúčetnízávěrcespolečnostiImportantFiguresandDatafollowingtheClosureoftheFinancialStatementsoftheCompany12


13. Zpráva nezávislého auditora pro akcionáře společnosti ČEPS, a.s.

ZPRÁVANEZÁVISLÉHOAUDITORAProakcionářespolečnostiČEPS,a.s.

Sesídlem:Elektrárenská774/2,10152Praha10

Zpráva auditora k individuální a konsolidované účetní závěrce

Výrokauditora

ProvedlijsmeauditpřiloženéindividuálníúčetnízávěrkyspolečnostiČEPS,a.s.(dáletaké„společnost“)sestavenénazákladěčeskýchúčetníchpředpisů,kteráseskládázrozvahyk31.prosinci2016,výkazuziskuaztráty,přehleduozměnáchvlastníhokapitáluapřehleduopeněžníchtocíchzarokkončícíktomutodatuapřílohytétoúčetnízávěrky,kteráobsahujepopispoužitýchpodstatnýchúčetníchmetodadalšívysvětlujícíinformace.

Provedli jsme také audit přiložené konsolidované účetní závěrky společnosti ČEPS, a.s. a jejíchdceřinýchspolečností(„skupina“)sestavenénazákladěMezinárodníchstandardůúčetníhovýkaznictvíupravenýchprávemEvropskýchspolečenství,kteráseskládázkonsolidovanéhovýkazufinančnípozicek 31. prosinci 2016, konsolidovaného výkazu zisku a ztráty, konsolidovaného výkazu o úplnémvýsledku,konsolidovanéhovýkazuzměnvlastníhokapitáluakonsolidovanéhovýkazuopeněžníchtocíchzarokkončícíktomutodatuapřílohytétokonsolidovanéúčetnízávěrky,kteráobsahujepopispoužitýchpodstatnýchúčetníchmetodadalšívysvětlujícíinformace.

Podlenašehonázoru:

•přiložená účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice společnosti ČEPS, a.s.k31.prosinci2016ajejífinančnívýkonnostiapeněžníchtokůzarokkončícíktomutodatuvsouladusčeskýmiúčetnímipředpisy.

•přiloženákonsolidovanáúčetnízávěrkapodávávěrnýapoctivýobrazkonsolidovanéfinančnípoziceskupinyk31.prosinci2016ajejíkonsolidovanéfinančnívýkonnostiakonsolidovanýchpeněžníchtoků za rok končící k tomuto datu v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictvíupravenýmiprávemEvropskýchspolečenství.

13. Independent Auditor’s Report to the Shareholders of ČEPS, a.s.

INDEPENDENTAUDITOR’SREPORTTotheShareholdersofČEPS,a.s.

Havingitsregisteredofficeat:Elektrárenská774/2,10152Praha10

Report on Individual and Consolidated Financial Statements

Opinion

We have audited the accompanying individual financial statements of ČEPS, a.s. (hereinafter alsothe“Company”)preparedonthebasisofaccountingregulationsapplicableintheCzechRepublic,whichcomprisethebalancesheetasat31December2016,andtheprofitandlossaccount,statementofchanges inequityandcashflowstatementfortheyearthenended,andnotestothefinancialstatements,includingasummaryofsignificantaccountingpoliciesandotherexplanatoryinformation.

We have also audited the accompanying consolidated financial statements of ČEPS, a.s. and itssubsidiaries (the “Group”) prepared on the basis of International Financial Reporting Standardsas adopted by the EU, which comprise the consolidated statement of financial position as at31December2016,andtheconsolidatedincomestatement,consolidatedstatementofcomprehensiveincome,consolidatedstatementofchangesinequityandconsolidatedstatementofcashflowsfortheyear thenended,andnotes to the consolidatedfinancial statements, includinga summaryofsignificantaccountingpoliciesandotherexplanatoryinformation.

Inouropinion:

•theaccompanyingindividualfinancialstatementsgiveatrueandfairviewofthefinancialpositionofCEPS,a.s.asof31December2016,andofitsfinancialperformanceanditscashflowsfortheyearthenendedinaccordancewithaccountingregulationsapplicableintheCzechRepublic.

•theaccompanyingconsolidatedfinancialstatementsgiveatrueandfairviewoftheconsolidatedfinancialpositionoftheGroupasof31December2016,andofitsconsolidatedfinancialperformanceanditsconsolidatedcashflowsfortheyearthenendedinaccordancewithInternationalFinancialReportingStandardsasadoptedbytheEU.

ZprávanezávisléhoauditoraproakcionářespolečnostiČEPS,a.s.IndependentAuditor’sReporttotheShareholdersofČEPS,a.s.13

DeloitteAudits.r.o.

NileHouse

Karolinská654/2

18600Praha8-Karlín

Českárepublika

Tel:+420246042500

Fax:+420246042555

[email protected]

www.deloitte.cz

zapsánaMěstskýmsoudem

vPraze,oddílC,vložka24349

IČO:49620592

DIČ:CZ49620592

DeloitteAudits.r.o.

NileHouse

Karolinská654/2

18600Prague8-Karlín

CzechRepublic

Tel:+420246042500

Fax:+420246042555

[email protected]

www.deloitte.cz

RegisteredattheMunicipalCourtin

Prague,SectionC,File24349

Id.Nr.:49620592

TaxId.Nr.:CZ49620592


Základprovýrok

AuditjsmeprovedlivsouladusezákonemoauditorechastandardyKomoryauditorůČeskérepublikypro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravenésouvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobnějipopsánavoddíluOdpovědnostauditorazaauditkonsolidovanéúčetnízávěrky.VsouladusezákonemoauditorechaEtickýmkodexempřijatýmKomorouauditorůČeskérepublikyjsmenaskupiněnezávislíasplnili jsmeidalšíeticképovinnostivyplývajícízuvedenýchpředpisů.Domnívámese,žedůkazníinformace,kteréjsmeshromáždili,poskytujídostatečnýavhodnýzákladprovyjádřenínašehovýroku.

Ostatníinformaceuvedenévkonsolidovanévýročnízprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedenévkonsolidovanévýročnízprávěmimoindividuálnínebokonsolidovanouúčetnízávěrkuanašizprávuauditora.Zaostatníinformaceodpovídápředstavenstvospolečnosti.

Nášvýrokkindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrcesekostatníminformacímnevztahuje.Přestojevšaksoučástínašichpovinnostísouvisejícíchsověřenímindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrkyseznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní informace nejsou ve významném(materiálním)nesouladusindividuálníakonsolidovanouúčetnízávěrkoučinašimiznalostmioúčetníjednotce získanými během ověřování individuální a konsolidované účetní závěrky nebo zda sejinak tyto informace nejeví jako významně (materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatníinformace byly ve všech významných (materiálních) ohledech vypracovány v souladu s příslušnýmiprávnímipředpisy.Tímtoposouzenímserozumí,zdaostatní informacesplňujípožadavkyprávníchpředpisůnaformálnínáležitostiapostupvypracováníostatních informacívkontextuvýznamnosti(materiality), tj. zdapřípadnénedodrženíuvedenýchpožadavkůbybylozpůsobiléovlivnitúsudekčiněnýnazákladěostatníchinformací.

Nazákladěprovedenýchpostupů,domíry,ježdokážemeposoudit,uvádíme,že:

•ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v individuálnía konsolidované účetní závěrce, jsou ve všech významných (materiálních) ohledech v souladusindividuálníakonsolidovanouúčetnízávěrkou;a

•ostatníinformacebylyvypracoványvsouladusprávnímipředpisy.

Dálejsmepovinniuvést,zdanazákladěpoznatkůapovědomíospolečnostiaskupině,knimžjsmedospělipřiprováděníauditu,ostatníinformaceneobsahujívýznamné(materiální)věcnénesprávnosti.Vrámciuvedenýchpostupůjsmevobdrženýchostatníchinformacíchžádnévýznamné(materiální)věcnénesprávnostinezjistili.

Hlavnízáležitostiauditu

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při audituindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrkyzaběžnéobdobínejvýznamnější.Těmitozáležitostmijsmesezabývalivkontextuaudituindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrkyjakocelkuavsouvislostisutvářenímnázorunatutozávěrku.Samostatnývýrokktěmtozáležitostemnevyjadřujeme.

BasisforOpinion

We conducted our audit in accordance with the Act on Auditors and Auditing Standards of theChamberofAuditorsoftheCzechRepublic,whichareInternationalStandardsonAuditing(ISAs),asamendedbytherelatedapplicationguidelines.OurresponsibilitiesunderthislawandregulationarefurtherdescribedintheAuditor’sResponsibilitiesfortheAuditoftheFinancialStatementssectionofourreport.WeareindependentoftheCompanyandtheGroupinaccordancewiththeActonAuditorsandtheCodeofEthicsadoptedbytheChamberofAuditorsoftheCzechRepublicandwehavefulfilledourotherethicalresponsibilitiesinaccordancewiththeserequirements.Webelievethattheauditevidencewehaveobtainedissufficientandappropriatetoprovideabasisforouropinion.

OtherInformationintheConsolidatedAnnualReport

In compliance with Section 2(b) of the Act on Auditors, the other information comprises theinformationincludedintheConsolidatedAnnualReportotherthantheindividualorconsolidatedfinancialstatementsandauditor’sreportthereon.TheBoardofDirectorsisresponsiblefortheotherinformation.

Our opinion on the individual and consolidated financial statements does not cover the otherinformation. Inconnectionwithourauditofthe individualandconsolidatedfinancialstatements,our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the otherinformation ismaterially inconsistentwith the individualandconsolidatedfinancial statementsorourknowledgeobtainedintheauditorotherwiseappearstobemateriallymisstated.Inaddition,weassesswhethertheotherinformationhasbeenprepared,inallmaterialrespects,inaccordancewithapplicablelaworregulation,inparticular,whethertheotherinformationcomplieswithlaworregulation intermsof formal requirementsandprocedureforpreparingtheother information inthecontextofmateriality,i.e.whetheranynon-compliancewiththeserequirementscouldinfluencejudgmentsmadeonthebasisoftheotherinformation.

Basedontheproceduresperformed,totheextentweareabletoassessit,wereportthat:

•Theotherinformationdescribingthefactsthatarealsopresentedintheindividualandconsolidatedfinancial statements is, in all material respects, consistent with the individual and consolidatedfinancialstatements;and

•Theotherinformationispreparedincompliancewithapplicablelaworregulation.

In addition, our responsibility is to report, based on the knowledge and understanding of theCompanyandGroupobtainedintheaudit,onwhethertheotherinformationcontainsanymaterialmisstatementoffact.Basedontheprocedureswehaveperformedontheotherinformationobtained,wehavenotidentifiedanymaterialmisstatementoffact.

KeyAuditMatters

Keyauditmattersarethosemattersthat,inourprofessionaljudgment,wereofmostsignificanceinourauditoftheindividualandconsolidatedfinancialstatementsofthecurrentperiod.Thesematterswereaddressedinthecontextofourauditofthefinancialstatementsasawhole,andinformingouropinionthereon,andwedonotprovideaseparateopiniononthesematters.



Individuální účetní závěrka společnosti sestavená na základě českých účetních předpisů

Hlavní záležitost auditu Způsob řešeníKapitalizace hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku

Individual financial statements of the Company prepared on the basis of accounting regulations applicable in the Czech Republic

Key Audit Matter How it was addressedCapitalisation of tangible and intangible fixed assets


Společnostpokračujevrealizacirozsáhléhoinvestičníhoprogramupřenosovésoustavysvýznamnýmikapitálovýmivýdaji,kterévroce2016dosáhlyčástky5042243tis.Kč(2015:5252657tis.Kč),jakjeuvedenovpřehleduopeněžníchtocíchabodě4přílohyúčetnízávěrky.

Sohledemnavýznamnouhodnotukapitálovýchvýdajůjetřebaposouditpovahuvzniklýchnákladůscílemzajistit,abyhmotnýanehmotnýmajeteksplnilspecificképodmínkyprovykazovánístanovenévčeskéúčetnílegislativě,jakožizapojeníúsudkutechnickýchspecialistůpřiurčováníživotnostipříslušnéhomajetku.Ztěchtodůvodůbylatatooblastvyhodnocenajakohlavnízáležitostauditu.

Vrámcinašichauditníchpostupůjsmeposuzovalivnitřníkontroly,jejichžúčelemjevyhodnotitkapitalizacimajetkuasprávnostúsudkuspolečnosti,pokudjdeodobuživotnosti.

Dálejsmesezaměřilinaposouzenípovahyhmotnéhoanehmotnéhodlouhodobéhomajetkukapitalizovanéhospolečnostíscílemotestovatplatnostkapitalizovanýchčástekavyhodnotit,zdatatoaktivasplňujípodmínkyprovykazovánístanovenévčeskéúčetnílegislativě.Našetestováníjsmeprovedlinavybranémvzorku.

Vrámcinašichauditníchpostupůjsmerovněžposuzovali,zdajekapitalizacemajetkuukončenavpřípadě,žejedanýmajetekuvedendoprovozu,azdajehoodpisybylyzahájenyvokamžikuuvedenídoprovozu.Dálejsmeposuzovali,zdajsoustanovenéživotnostipřiměřenéavycházejízhistorickézkušenostispolečnosti,pokudjdeovyužitítohotohmotnéhoanehmotnéhomajetku.

Kapitalizacemajetkubylavyhodnocenajakosprávná.Nazákladězískanýchdůkazníchinformacíjsmedošliknázoru,žeživotnostpřiřazenátomutomajetkujepřiměřená.

TheCompanycontinueswithanextensiveinvestmentprogrammeforthetransmissionsystemwithsignificantcapitalexpenditureofCZK5,042,243thousandduringtheyearended31December2016(2015:CZK5,252,657thousand),asdisclosedinthecashflowstatementandNote4.

ThesignificantlevelofcapitalexpenditurerequiresconsiderationofthenatureofcostsincurredtoensurethattangiblesandintangiblesmeetthespecificrecognitioncriteriastatedintheCzechaccountinglegislation,andtheapplicationofthetechnicalexperts’judgementinassigningappropriateusefuleconomiclives.Asaresult,thiswasdeterminedtobeakeyauditmatter.

OurauditproceduresincludedassessinginternalcontrolsdesignedforcapitalisationofassetsandappropriatenessoftheCompany’sjudgementregardingusefuleconomiclives.OurauditproceduresfocusedonassessingthenatureoftangibleandintangiblefixedassetscapitalisedbytheCompanytotestthevalidityofamountscapitalisedandevaluationwhetherassetsmeettherecognitioncriteriasetoutintheCzechaccountinglegislation.Weperformedourtestsontheselectedsample.

Ourauditworkconsideredwhetherthecapitalisationofassetsceasedwhentheassetswereputintouse,andwhethertheirdepreciationoramortisationstartedwhentheassetwasputintouse.Furthermore,weconsiderediftheusefuleconomiclivesassignedarereasonableandarebasedonthehistoricalexperienceofusageofsuchtangibleandintangibleassets.

Thecapitalisationofassetswasassessedtobeappropriate.Weconcludedthattheusefuleconomiclivesassignedtotheseassetsareappropriatebasedonevidenceobtained.

Dohadné položky aktivní a pasivní související s ITC mechanismem (Inter-Transmission System Operator Compensation)

VsouvislostisITCmechanismemspolečnostvykázalak31.prosinci2016dohadnépoložkyaktivnívevýši136128tis.Kčadohadnépoložkypasivnívevýši56045tis.Kč(2015:147343tis.Kča18041tis.Kč),jakjeuvedenovbodě6a13přílohyúčetnízávěrky.

ProvedlijsmeretrospektivnípřezkumITCodhadůk31.prosinci2015.Toznamená,žejsmeporovnaliodhadovanénáklady/výnosyseskutečnýmináklady/výnosy,jakuvádíENSTO-E.RovněžjsmeprovedliretrospektivnípřezkumITCodhadůprojednotlivéměsícefinančníhoroku2016aneshledalijsmežádnévýznamnénesprávnosti.

Estimated receivables and payables of the Inter-Transmission System Operator Compensation (ITC) mechanism

TheCompanyrecognisestheITCestimatedreceivablesofCZK136,128thousandandITCestimatedpayablesofCZK56,045thousandasof31December2016(2015:CZK147,343thousandandCZK18,041thousand),asdetailedinNotes6and13.

WeperformedaretrospectivereviewoftheITCestimatesasof31December2015.Thismeansthatwecomparedtheestimatedcosts/revenueswithactualcosts/revenuesreportedbyENSTO-E.WealsoperformedaretrospectivereviewoftheITCestimatesonamonthlybasisduringthe2016fiscalyearandwedidnotfindanymaterialmisstatements.



Hlavní záležitost auditu Způsob řešení Key Audit Matter How it was addressed

NutnostvypočítatvýznamnédohadnépoložkysouvisejícísITCmechanismemvyplývázúčastivnadnárodnímITCmechanismu(vyrovnávacímechanismusnákladůmezipřenosovýmisoustavami).

Společnostúčtujesvéodhadynazákladěměřicíchzařízení.Společnostsvéodhadydáleupravujenazákladědalšíchdostupnýchinformacíodtřetíchstran,jakojsouzprávyapotvrzenízískanáodadministrátoradatneboodnezávisléhosubjektujakonapř.Amprion.Nazákladětoho,žeskutečnénáklady/příjmysouvisejícísITCmechanismemjsouvypočítáványzestranyENTSO-E(Evropskásíťprovozovatelůpřenosovýchsoustavelektřiny)sezpožděním–obvykletříažčtyřměsíců–bylaoblaststanovenídohadnýchpoložeksouvisejícíchsITCmechanismemvyhodnocenajakohlavnízáležitostauditu.

Posoudilijsmepřesnostodhadůkekoncistávajícíhofinančníhorokuasesouhlasilijsmejesdostupnýmidůkaznímiprostředkyzískanýmipomocíměřicíchzařízení,zprávapotvrzeníodtřetíchstran.Nazákladězískanýchdůkazůjsmedošlikzávěru,žeodhadyITCjsoupřiměřené.

ThenecessitytocalculatesignificantITCestimatesresultsfromtheparticipationinthemultinationaltransmissionITCmechanism(costcompensationmechanismsbetweentransmissionsystems).

TheCompanyrecordstheestimatesbasedonmeasuredevices.Furthermore,theCompanyadjuststheestimateinaccordancewithfurtheravailableinformationfromthirdparties,e.g.reportsandconfirmationsreceivedfromthedataadministratororanindependententitysuchasAmprion.Becausetheactualcosts/incomefromITCmechanismsarecalculatedbyENTSO-E(EuropeanNetworkofTransmissionSystemOperatorsforElectricity)withadelay–usuallythreetofourmonths,wehavedeterminedthevaluationofITCestimatestobeakeyauditmatter.

Weperformedaninvestigationofaccuracyofthecurrentyear-endestimatesandreconciledthemtotheavailableevidencefrommeasuredevices,reportsandconfirmationsfromthirdparties.WeconcludedthattheITCestimatesareappropriatebasedonevidenceobtained.

Ocenění rezervy na odměny při odchodu do důchodu a při dosažení životních jubileí Valuation of the reserve for retirement and jubilee

Společnostmá522zaměstnancůapočítárezervunaodměnyzaměstnancůmpřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileí,atonazákladězávazkůstanovenýchvesmlouváchsezaměstnanciavkolektivnísmlouvě.K31.prosinci2016byladlouhodobáčástrezervyvevýši100997tis.Kč(2015:120321tis.Kč.),jakjeuvedenovbodě11přílohyúčetnízávěrky.

Výšerezervysepočítánazákladěúsudkůvedeníohlednědiskontníchsazeb,zvýšeníplatů,fluktuacezaměstnanců,míryinvalidityaúmrtnosti.Sohledemnavysokýpočetzaměstnancůaúsudekvedenísouvisejícísurčenímzůstatkovéhodnotyjsmevyhodnotilioblastoceněnírezervynaodměnypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileíjakohlavnízáležitostauditu.

Posoudilijsmevhodnostpoužitémetodologie.

Testovalijsmeúplnostdatpoužitýchpřivýpočtu.Zkontrolovalijsmesprávnostvstupníchúdajůprostřednictvímsesouhlasenívybranýchdatapodkladovýchdokumentů,jakojsounapř.smlouvysezaměstnancineborekapitulacemezd.

Využilijsmenašeinterníspecialisty,abychomposoudiliúsudekvedeníspolečnosti.Našiinterníspecialistéporovnalitytovstupníúdajestržnímidatyaspecifickýmihistorickýmiúdajispolečnosti,abypotvrdilipřiměřenosttěchtoúsudků.

Došlijsmekzávěru,žeoceněnírezervynaodměnypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileíjepřiměřené.

TheCompanyhas522employeesandcalculatesareserveforretirementandjubileeduetotheirobligationsstatedinitscontractswithemployeesandcollectiveagreement.Thelong-termpartofthereserveamountstoCZK100,997thousandasof31December2016(2015:CZK120,321thousand),asdetailedinNote11.

Thereserveiscalculatedusingmanagementjudgementsaboutthediscountrates,theincreaseinsalaries,fluctuationsofemployees,invalidityratesandmortalitytables.Duetothesignificantnumberofemployeesandjudgmentassociatedwithdeterminingthecarryingvalue,thevaluationofthereserveforretirementandjubileeisconsideredtobeakeyauditmatter.

Weassessedtheappropriatenessoftheappliedmethodologythatwasused.

Wetestedcompletenessofthedatausedinthecalculation.Weperformedanaccuracycheckofinputsbyreconciliationofselecteddatatosupportingdocumentationsuchasemployees’contractsandwagesrecapitulations.

Wemadeuseofourinternalexpertstoevaluatemanagement’sjudgement.OurinternalspecialistcomparedtheseinputstomarketdataandtheCompany´sspecifichistoricalinformationtoconfirmtheappropriatenessofthesejudgements.

Thevaluationofthereserveforretirementandjubileewasassessedtobeappropriate.


ZprávanezávisléhoauditoraproakcionářespolečnostiČEPSIndependentAuditor’sReporttotheShareholdersofČEPS,a.s.13 ZprávanezávisléhoauditoraproakcionářespolečnostiČEPS,a.s.IndependentAuditor’sReporttotheShareholdersofČEPS,a.s.13

Konsolidovaná účetní závěrka skupiny sestavená na základě Mezinárodních standardů účetního výkaznictví upravených právem Evropských společenství

Hlavní záležitost auditu Způsob řešeníKapitalizace hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku

Consolidated financial statements of the Group prepared on the basis of International Financial Reporting Standards as adopted by the EU

Key Audit Matter How it was addressedCapitalisation of tangible and intangible fixed assets

Skupinapokračujevrealizacirozsáhléhoinvestičníhoprogramupřenosovésoustavysvýznamnýmikapitálovýmivýdaji,kterévroce2016dosáhlyčástky4577739tis.Kč(2015:5265474tis.Kč),jakjeuvedenovevýkazuopeněžníchtocíchabodě3a5přílohyúčetnízávěrky.

Sohledemnavýznamnouhodnotukapitálovýchvýdajůjetřebaposouditpovahuvzniklýchnákladůscílemzajistit,abyhmotnýanehmotnýmajeteksplnilspecificképodmínkyprovykazovánístanovenévIAS16Pozemky,budovyazařízení(IAS16)aIAS38Nehmotnáaktiva(IAS38),jakožizapojeníúsudkutechnickýchspecialistůpřiurčováníživotnostipříslušnéhomajetku.Ztěchtodůvodůbylatatooblastvyhodnocenajakohlavnízáležitostauditu.

Vrámcinašichauditníchpostupůjsmeposuzovalivnitřníkontroly,jejichžúčelemjevyhodnotitkapitalizacimajetkuasprávnostúsudkuskupiny,pokudjdeodobuživotnosti.

Dálejsmesezaměřilinaposouzenípovahyhmotnéhoanehmotnéhodlouhodobéhomajetkukapitalizovanéhoscílemotestovatplatnostkapitalizovanýchčástekavyhodnotit,zdatatoaktivasplňujípodmínkyprovykazovánístanovenévIAS16aIAS38.Našetestováníjsmeprovedlinavybranémvzorku.

Vrámcinašichauditníchpostupůjsmerovněžposuzovali,zdajekapitalizacemajetkuukončenavpřípadě,žejedanýmajeteknamístěavestavu,kterýmuumožnujefungovatzpůsobemstanovenýmskupinou,azdajsouodpisymajetkusystematickyalokoványpodobujehoživotnosti.Dálejsmeposuzovali,zdajsoustanovenéživotnostipřiměřenéavycházejízhistorickézkušenostiskupiny,pokudjdeovyužitítohotohmotnéhoanehmotnéhomajetku.

Kapitalizacemajetkubylavyhodnocenajakosprávná.Nazákladězískanýchdůkazníchinformacíjsmedošliknázoru,žeživotnostpřiřazenátomutomajetkujepřiměřená.

TheGroupcontinueswithanextensiveinvestmentprogrammeforthetransmissionsystemwithsignificantcapitalexpenditureofCZK4,577,739thousandduringtheyearended31December2016(2015:CZK5,265,474thousand),asdisclosedincashflowstatementandNotes3and5.

ThesignificantlevelofcapitalexpenditurerequiresconsiderationofthenatureofcostsincurredtoensurethattangiblesandintangiblesmeetthespecificrecognitioncriteriastatedinIAS16PropertyPlantandEquipment(IAS16)andIAS38IntangibleAssets(IAS38),andtheapplicationofthetechnicalexperts’judgementinassigningappropriateusefuleconomiclives.Asaresult,thiswasdeterminedtobeakeyauditmatter.

OurauditproceduresincludedassessinginternalcontrolsdesignedforcapitalisationofassetsandappropriatenessoftheGroup’sjudgementregardingusefuleconomiclives.OurauditproceduresfocusedonassessingthenatureoftangibleandintangiblefixedassetscapitalisedbytheGrouptotestthevalidityofamountscapitalisedandevaluationwhetherassetsmeettherecognitioncriteriasetoutinIAS16andIAS38.Weperformedourtestsontheselectedsample.

OurauditworkconsideredwhetherthecapitalisationofassetsceasedwhentheassetsisinthelocationandconditionnecessaryforittobecapableofoperatinginthemannerintendedbytheGroupand,andwhethertheirdepreciationoramortisationwassystematicallyallocatedovertheusefullifeoftheassets.Furthermore,weconsiderediftheusefuleconomiclivesassignedarereasonableandarebasedonthehistoricalexperienceofusageofsuchtangibleandintangibleassets.

Thecapitalisationofassetswasassessedtobeappropriate.Weconcludedthattheusefuleconomiclivesassignedtotheseassetsareappropriatebasedonevidenceobtained.

Dohadné položky aktivní a pasivní související s ITC mechanismem (Inter-Transmission System Operator Compensation)

Estimated receivables and payables of the Inter-Transmission System Operator Compensation (ITC) mechanism

VsouvislostisITCmechanismemskupinavykázalak31.prosinci2016dohadnépoložkyaktivnívevýši136128tis.Kčadohadnépoložkypasivnívevýši56045tis.Kč(2015:147343tis.Kča18041tis.Kč),jakjeuvedenobodě7a9přílohyúčetnízávěrky.

ProvedlijsmeretrospektivnípřezkumITCodhadůk31.prosinci2015.Toznamená,žejsmeporovnaliodhadovanénáklady/výnosyseskutečnýmináklady/výnosy,jakuvádíENSTO-E.RovněžjsmeprovedliretrospektivnípřezkumITCodhadůprojednotlivéměsícefinančníhoroku2016aneshledalijsmežádnévýznamnénesprávnosti.

TheGrouprecognisestheITCestimatedreceivablesofCZK136,128thousandandITCestimatedpayablesofCZK56,045thousandasof31December2016(2015:CZK147,343thousandandCZK18,041thousand),asdetailedinNotes7and9.

WeperformedaretrospectivereviewoftheITCestimatesasof31December2015.Thismeansthatwecomparedtheestimatedcosts/revenueswithactualcosts/revenuesreportedbyENSTO-E.WealsoperformedaretrospectivereviewoftheITCestimatesonamonthlybasisduringthe2016fiscalyearandwedidnotfindanymaterialmisstatements.



Hlavní záležitost auditu Způsob řešení Key Audit Matter How it was addressed

NutnostvypočítatvýznamnédohadnépoložkysouvisejícísITCmechanismemvyplývázúčastivnadnárodnímITCmechanismu(vyrovnávacímechanismusnákladůmezipřenosovýmisoustavami).

Skupinaúčtujesvéodhadynazákladěměřicíchzařízení.Skupinasvéodhadydáleupravujenazákladědalšíchdostupnýchinformacíodtřetíchstran,jakojsouzprávyapotvrzenízískanáodadministrátoradatneboodnezávisléhosubjektujakonapř.Amprion.Nazákladětoho,žeskutečnénáklady/příjmysouvisejícísITCmechanismemjsouvypočítáványzestranyENTSO-E(Evropskásíťprovozovatelůpřenosovýchsoustavelektřiny)sezpožděním–obvykletříažčtyřměsíců–bylaoblaststanovenídohadnýchpoložeksouvisejícíchsITCmechanismemvyhodnocenajakohlavnízáležitostauditu.

Posoudilijsmepřesnostodhadůkekoncistávajícíhofinančníhorokuasesouhlasilijsmejesdostupnýmidůkaznímiprostředkyzískanýmipomocíměřicíchzařízení,zprávapotvrzeníodtřetíchstran.Nazákladězískanýchdůkazůjsmedošlikzávěru,žeodhadyITCjsoupřiměřené.

ThenecessitytocalculatesignificantITCestimatesresultsfromtheparticipationinthemultinationaltransmissionITCmechanism(costcompensationmechanismsbetweentransmissionsystems).

TheGrouprecordstheestimatesbasedonmeasuredevices.Furthermore,theGroupadjuststheestimateinaccordancewithfurtheravailableinformationfromthirdparties,e.g.reportsandconfirmationsreceivedfromthedataadministratororanindependententitysuchasAmprion.Becausetheactualcosts/incomefromITCmechanismsarecalculatedbyENTSO-E(EuropeanNetworkofTransmissionSystemOperatorsforElectricity)withadelay–usuallythreetofourmonths,wehavedeterminedthevaluationofITCestimatestobeakeyauditmatter.

Weperformedaninvestigationofaccuracyofthecurrentyear-endestimatesandreconciledthemtotheavailableevidencefrommeasuredevices,reportsandconfirmationsfromthirdparties.WeconcludedthattheITCestimatesareappropriatebasedonevidenceobtained.

Ocenění rezervy na odměny při odchodu do důchodu a při dosažení životních jubileí Valuation of the reserve for retirement and jubilee

Skupinamá696zaměstnancůapočítárezervunaodměnyzaměstnancůmpřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileí,atonazákladězávazkůstanovenýchvesmlouváchsezaměstnanciavkolektivnísmlouvě.K31.prosinci2016byladlouhodobáčástrezervyvevýši125590tis.Kč(2015:143063tis.Kč.),jakjeuvedenovbodě10přílohyúčetnízávěrky.

Výšerezervysepočítánazákladěúsudkůvedeníohlednědiskontníchsazeb,zvýšeníplatů,fluktuacezaměstnanců,míryinvalidityaúmrtnosti.Sohledemnavysokýpočetzaměstnancůaúsudekvedenísouvisejícísurčenímzůstatkovéhodnotyjsmevyhodnotilioblastoceněnírezervynaodměnypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileíjakohlavnízáležitostauditu.

Posoudilijsmevhodnostmetodologie,kterábylapoužitavsouladusIAS19Zaměstnanecképožitky.

Testovalijsmeúplnostdatpoužitýchpřivýpočtu.Zkontrolovalijsmesprávnostvstupníchúdajůprostřednictvímsesouhlasenívybranýchdatapodkladovýchdokumentů,jakojsounapř.smlouvysezaměstnancineborekapitulacemezd.

Využilijsmenašeinterníspecialisty,abychomposoudiliúsudekvedenískupiny.Našiinterníspecialistéporovnalitytovstupníúdajestržnímidatyaspecifickýmihistorickýmiúdajispolečnosti,abypotvrdilipřiměřenosttěchtoúsudků.

Došlijsmekzávěru,žeoceněnírezervynaodměnypřiodchodudodůchoduapřidosaženíživotníchjubileíjepřiměřené.

TheGrouphas696employeesandcalculatesareserveforretirementandjubileeduetotheirobligationsstatedinitscontractswithemployeesandcollectiveagreement.Thelong-termpartofthereserveamountstoCZK125,590thousandasof31December2016(2015:CZK143,063thousand),asdetailedinNote10.

Thereserveiscalculatedusingmanagementjudgementsaboutthediscountrates,theincreaseinsalaries,fluctuationsofemployees,invalidityratesandmortalitytables.Duetothesignificantnumberofemployeesandjudgmentassociatedwithdeterminingthecarryingvalue,thevaluationofthereserveforbonuspaiduponretirementandjubileeisconsideredtobeakeyauditmatter.

WeassessedtheappropriatenessoftheappliedmethodologythatwasusedinaccordancewithIAS19EmployeeBenefits.

Wetestedcompletenessofthedatausedinthecalculation.Weperformedanaccuracycheckofinputsbyreconciliationofselecteddatatosupportingdocumentationsuchasemployees’contractsandwagesrecapitulations.

Wemadeuseofourinternalexpertstoevaluatemanagement’sjudgement.OurinternalspecialistcomparedtheseinputstomarketdataandtheGroup´sspecifichistoricalinformationtoconfirmtheappropriatenessofthesejudgements.

Thevaluationofthereserveforretirementandjubileewasassessedtobeappropriate.


Odpovědnost představenstva a dozorčí rady a Výboru pro audit společnosti za individuálníakonsolidovanouúčetnízávěrku

Představenstvo společnosti odpovídá za sestavení individuální a konsolidované účetní závěrkypodávajícívěrnýapoctivýobrazvsouladusčeskýmiúčetnímipředpisyazatakovývnitřníkontrolnísystém,kterýpovažujezanezbytnýprosestaveníúčetnízávěrky tak,abyneobsahovalavýznamné(materiální)nesprávnostizpůsobenépodvodemnebochybou.

Při sestavování individuální a konsolidované účetní závěrky je představenstvo povinno posoudit,zdajespolečnostschopnanepřetržitětrvat,apokudjetorelevantní,popsatvpřílozeindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrkyzáležitostitýkajícísejejíhonepřetržitéhotrváníapoužitípředpokladunepřetržitéhotrvánípřisestavenindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrky,svýjimkoupřípadů,kdypředstavenstvoplánujezrušeníspolečnostineboskupinyneboukončeníjejíčinnosti,resp.kdynemájinoureálnoumožnostnežtakučinit.

ZadohlednadprocesemúčetníhovýkaznictvívespolečnostiaskupiněodpovídádozorčíradaaVýborproaudit.

Odpovědnostauditorazaauditúčetnízávěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou(materiální)nesprávnostzpůsobenoupodvodemnebochybouavydatzprávuauditoraobsahujícínášvýrok.Přiměřenámírajistotyjevelkámírajistoty,nicméněnenízárukou,žeauditprovedenývsouladusvýšeuvedenýmipředpisyvevšechpřípadechvúčetnízávěrceodhalípřípadnouexistujícívýznamnou(materiální)nesprávnost.Nesprávnostimohouvznikatvdůsledkupodvodůnebochybapovažujísezavýznamné (materiální),pokud lze reálněpředpokládat,žeby jednotlivěnebov souhrnumohlyovlivnitekonomickározhodnutí,kteráuživateléúčetnízávěrkynajejímzákladěpřijmou.

Připrováděníaudituvsouladusvýšeuvedenýmipředpisyjenašípovinnostíuplatňovatběhemceléhoaudituodbornýúsudekazachovávatprofesnískepticismus.Dálejenašípovinností:

•Identifikovatavyhodnotitrizikavýznamné(materiální)nesprávnostiindividuálníakonsolidovanéúčetní závěrky způsobené podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupyreagujícínatatorizikaazískatdostatečnéavhodnédůkazníinformace,abychomnajejichzákladěmohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou (materiální) nesprávnost, k níž došlovdůsledkupodvodu,jevětšínežrizikoneodhalenívýznamné(materiální)nesprávnostizpůsobenéchybou,protožesoučástípodvodumohoubýttajnédohody(koluze),falšování,úmyslnáopomenutí,nepravdiváprohlášeníneboobcházenívnitřníchkontrol;

•Seznámitsesvnitřnímkontrolnímsystémemspolečnostiaskupinyrelevantnímproauditvtakovémrozsahu,abychommohlinavrhnoutauditorsképostupyvhodnésohledemnadanéokolnosti,nikoliabychommohlivyjádřitnázornaúčinnostjejíhovnitřníhokontrolníhosystému;

•Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadůainformace,kterévtétosouvislostipředstavenstvouvedlovpřílozeindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrky;

ResponsibilitiesoftheCompany’sBoardofDirectors,SupervisoryBoardandAuditCommitteefortheFinancialStatements

TheBoardofDirectorsisresponsibleforthepreparationandfairpresentationoftheindividualandconsolidatedfinancialstatementsinaccordancewithaccountingregulationsapplicableintheCzechRepublicandforsuchinternalcontrolastheBoardofDirectorsdeterminesisnecessarytoenablethepreparationoffinancialstatementsthatarefreefrommaterialmisstatement,whetherduetofraudorerror.

Inpreparingtheindividualandconsolidatedfinancialstatements,theBoardofDirectorsisresponsibleforassessingtheCompany’sabilitytocontinueasagoingconcern,disclosing,asapplicable,mattersrelated to going concern and using the going concern basis of accounting unless the Board ofDirectorseither intends to liquidate theCompanyor theGroupor toceaseoperations,orhasnorealisticalternativebuttodoso.TheSupervisoryBoardandtheAuditCommitteeareresponsibleforoverseeingtheCompany’sandGroup’sfinancialreportingprocess.

Auditor’sResponsibilitiesfortheAuditoftheFinancialStatements

Ourobjectivesaretoobtainreasonableassuranceaboutwhetherthefinancialstatementsasawholearefreefrommaterialmisstatement,whetherduetofraudorerror,andtoissueanauditor’sreportthatincludesouropinion.Reasonableassuranceisahighlevelofassurance,butisnotaguaranteethatanauditconductedinaccordancewithISAswillalwaysdetectamaterialmisstatementwhenitexists.Misstatementscanarisefromfraudorerrorandareconsideredmaterialif,individuallyorintheaggregate,theycouldreasonablybeexpectedtoinfluencetheeconomicdecisionsofuserstakenonthebasisofthesefinancialstatements.

Aspartofanauditinaccordancewiththeabovelaworregulation,weexerciseprofessionaljudgmentandmaintainprofessionalskepticismthroughouttheaudit.Wealso:

•Identifyandassesstherisksofmaterialmisstatementoftheindividualandconsolidatedfinancialstatements,whetherduetofraudorerror,designandperformauditproceduresresponsivetothoserisks,andobtainauditevidencethatissufficientandappropriatetoprovideabasisforouropinion.Theriskofnotdetectingamaterialmisstatementresultingfromfraudishigherthanforoneresultingfromerror,asfraudmayinvolvecollusion,forgery,intentionalomissions,misrepresentations,ortheoverrideofinternalcontrol.

•Obtainanunderstandingofinternalcontrolrelevanttotheauditinordertodesignauditproceduresthatareappropriateinthecircumstances,butnotforthepurposeofexpressinganopinionontheeffectivenessoftheCompany’sorGroup’sinternalcontrol.

•Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accountingestimatesandrelateddisclosuresmadebytheBoardofDirectors.



•Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení individuálnía konsolidované účetní závěrky představenstvem a to, zda s ohledem na shromážděné důkazníinformace existuje významná (materiální) nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, kterémohouvýznamnězpochybnitschopnostskupinyaspolečnostinepřetržitětrvat. Jestližedojdemek závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší povinností upozornit v našízprávěnainformaceuvedenévtétosouvislostivpřílozeindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrky,a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající seschopnostiskupinyaspolečnostinepřetržitětrvatvycházejízdůkazníchinformací,kteréjsmezískalidodatanašízprávy.Nicméněbudoucíudálostinebopodmínkymohouvéstktomu,žespolečnostneboskupinaztratíschopnostnepřetržitětrvat;

•Vyhodnotitcelkovouprezentaci,členěníaobsahindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrky,včetněpřílohy,adáleto,zdaindividuálníakonsolidovanéúčetnízávěrkazobrazujepodkladovétransakceaudálostizpůsobem,kterývedekvěrnémuzobrazení;

•Získatdostatečnéavhodnédůkazníinformaceofinančníchúdajíchúčetníchjednotekzahrnutýchdoskupinyaojejípodnikatelskéčinnosti,abybylomožnévyjádřitvýrokkekonsolidovanéúčetnízávěrce.Zodpovídámezařízeníaudituskupiny,dohlednadnímazajehoprovedení.Výrokauditorakekonsolidovanéúčetnízávěrcejenašívýhradníodpovědností.

Našípovinnostíjeinformovatpředstavenstvo,dozorčíraduaVýborproauditmimojinéoplánovanémrozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetnězjištěnýchvýznamnýchnedostatkůvevnitřnímkontrolnímsystému.

NašípovinnostíjerovněžposkytnoutVýboruproauditprohlášeníotom,žejsmesplnilipříslušnéeticképožadavkytýkajícísenezávislosti,ainformovathooveškerýchvztazíchadalšíchzáležitostech,unichžselzereálnědomnívat,žebymohlymítvlivnanašinezávislost,apřípadnýchsouvisejícíchopatřeních.

Dálejenašípovinnostívybratnazákladězáležitostí,onichžjsmeinformovalipředstavenstvo,dozorčíraduaVýborproaudit,ty,kteréjsouzhlediskaaudituúčetnízávěrkyzaběžnýroknejvýznamnější,akterétudížpředstavujíhlavnízáležitostiauditu,atytozáležitostipopsatvnašízprávě.Tatopovinnostneplatí,kdyžprávnípředpisyzakazujízveřejněnítakovézáležitostinebojestliževezcelavýjimečnémpřípaděusoudíme,žebychomodanézáležitostinemělivnašízprávěinformovat,protoželzereálněočekávat,žemožnénegativnídopadyzveřejněnípřevážínadpřínosemzhlediskaveřejnéhozájmu.

VPrazedne25.dubna2017

Auditorskáspolečnost: Statutárníauditor:DeloitteAudits.r.o. VáclavLoubekevidenčníčíslo079 evidenčníčíslo2037

•Conclude on the appropriateness of the Board of Directors’ use of the going concern basis ofaccounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty existsrelatedtoeventsorconditionsthatmaycastsignificantdoubtontheCompany’sorGroup’sabilitytocontinueasagoingconcern.Ifweconcludethatamaterialuncertaintyexists,wearerequiredtodrawattentioninourauditor’sreporttotherelateddisclosuresintheindividualorconsolidatedfinancialstatementsor,ifsuchdisclosuresareinadequate,tomodifyouropinion.Ourconclusionsarebasedontheauditevidenceobtaineduptothedateofourauditor’sreport.However,futureeventsorconditionsmaycausetheCompanyortheGrouptoceasetocontinueasagoingconcern.

•Evaluatetheoverallpresentation,structureandcontentoftheindividualorconsolidatedfinancialstatements,includingthedisclosures,andwhethertheindividualorconsolidatedfinancialstatementsrepresenttheunderlyingtransactionsandeventsinamannerthatachievesfairpresentation.

•ObtainsufficientappropriateauditevidenceregardingthefinancialinformationoftheentitiesorbusinessactivitieswithintheGrouptoexpressanopinionontheconsolidatedfinancialstatements.Weareresponsibleforthedirection,supervisionandperformanceofthegroupaudit.Weremainsolelyresponsibleforourauditopinion.

We communicate with the Board of Directors, the Supervisory Board and the Audit Committeeregarding,amongothermatters, theplannedscopeandtimingof theauditandsignificantauditfindings,includinganysignificantdeficienciesininternalcontrolthatweidentifyduringouraudit.

WealsoprovidetheAuditCommitteewithastatementthatwehavecompliedwithrelevantethicalrequirementsregarding independence,andtocommunicatewiththemall relationshipsandothermattersthatmayreasonablybethoughttobearonourindependence,andwhereapplicable,relatedsafeguards.

FromthematterscommunicatedwiththeBoardofDirectors,theSupervisoryBoardandtheAuditCommittee,wedeterminethosemattersthatwereofmostsignificanceintheauditofthefinancialstatementsofthecurrentperiodandarethereforethekeyauditmatters.Wedescribethesemattersinourauditor’sreportunlesslaworregulationprecludespublicdisclosureaboutthematterorwhen,inextremely rare circumstances,wedetermine thatamatter shouldnotbe communicated inourreportbecausetheadverseconsequencesofdoingsowouldreasonablybeexpectedtooutweighthepublicinterestbenefitsofsuchcommunication.

InPragueon25April2017

Auditfirm: Statutoryauditor:DeloitteAudits.r.o. VáclavLoubekregistrationno.079 registrationno.2037



14. Zpráva o vztazích

mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou za rok 2016

Zprávaovztazíchjesestavenastatutárnímorgánemovládanéosobyvsouladusustanovením§82anásl.zákonač.90/2012Sb.,oobchodníchspolečnostechadružstvech(zákonoobchodníchkorporacích),(dálejen„ZOK“),zauplynuléúčetní období, tj. od 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016. Jsou v ní uvedeny všechnyrelevantníúdaje,kteréjsounámznámyatýkajísevztahůmezinížeuvedenýmiosobami.

1. Struktura vztahů mezi osobami v rámci podnikatelského seskupení dle § 82 odst. 2 písm. a) ZOK

1.1. Ovládající osoba (v souladu s § 74 ZOK)

Název: Česká republika - Ministerstvo průmyslu a obchodu ČRSídlo: NaFrantišku32,Praha1,PSČ11000IČO: 47609109Vztahkovládanéosobě: Jediným akcionářem (od 27. 2. 2012) a ovládající

osobou ČEPS, a.s., ve smyslu § 74 ZOK je stát Českárepublika.VýkonakcionářskýchprávČeskérepublikyvykonává z pověření státu Ministerstvo průmysluaobchoduČR(dáletéžjen„MPOČR“).

14. Report on Relations

between the Controlling Entity and the Controlled Entity and between the Controlled Entity and other entities controlled by the same Controlling Entity for 2016

Reporton relations ispreparedby the statutoryauthorityof theControlledEntity in compliance with provisions of Section 82 and subsequent SectionsofActNo.90/2012Coll.,onCommercialCompaniesandCooperatives(ActonCommercialCorporations,“ACC”)forthepreviousfinancialyear,i.e.betweenJanuary 1, 2016 and December 31, 2016. The Report contains all relevantinformation that isknown tousandconcern relationsbetween theentitiesmentionedbelow.

1. Structure of relations between the entities within the corporate group pursuant to § 82(2)(a) ACC

1.1. Controlling Entity (pursuant to § 74 ACC)

Name: Czech Republic – Ministry of Industry and Trade of the Czech Republic

Registeredoffice: NaFrantišku32,Prague1,postcode11000CompanyID: 47609109RelationtotheControlledEntity:The Czech Republic is the sole shareholder

(since February27, 2012)and theControllingEntity of ČEPS, a.s. within the meaning of §74ACC.TheCzechRepubliccommissionedtheMinistry of Industry and Trade of the CzechRepublic (hereinafter also as “MIT CR”) toexerciseshareholderrights.

ZprávaovztazíchReportonRelations14


1.2. Ovládaná osoba (v souladu s § 74 ZOK)

Obchodnífirma: ČEPS, a.s.Sídlo: Elektrárenská774/2,Praha10,PSČ10152IČO: 25702556ZápisvOR: spisová značka B 5597 vedená u Městského soudu

vPraze,od16.10.1998

1.3. Osoby ovládané stejnou ovládající osobou (v souladu s § 82 ZOK)

Obchodnífirma: OTE, a.s Sídlo: Praha8-Karlín,Sokolovská192/79,PSČ18600IČO: 26463318ZápisvOR: spisová značka B 7260 vedená u Městského soudu

vPraze,od2.7.2001Vztahkovládanéosobě: Osoba ovládaná stejnou ovládající osobou se

vzájemnýmismluvnímivztahy(vizpřílohač.2zprávyo vztazích). Ve společnosti OTE, a.s., vykonávaloMPOČRnazákladěpověřenístátuvobdobíod1.1.2016do31.12.2016hlasovacíprávavevýšialespoň40%všechhlasů.

Obchodnífirma: Explosia a.s.Sídlo: Pardubice-Semtín107,PSČ53050IČO: 25291581ZápisvOR: spisová značka B 1828 vedená u Krajského soudu

vHradciKrálové,od21.7.1998Vztahkovládanéosobě: Osoba ovládaná stejnou ovládající osobou bez

vzájemných smluvních vztahů. Ve společnostiExplosiaa.s.vykonávaloMPOČRnazákladěpověřenístátuvobdobíod1.1.2016do31.12.2016hlasovacíprávavevýšialespoň40%všechhlasů.

1.2. Controlled Entity (pursuant to § 74 ACC)

Companyname: ČEPS, a.s.Registeredoffice: Elektrárenská774/2,Prague10,postcode10152CompanyID: 25702556EntryintheCommercialRegister:InsertB5597registeredattheMunicipalCourt

inPragueonOctober16,1998

1.3. Entities controlled by the same Controlling Entity (pursuant to § 82 ACC)

Companyname: OTE, a.s Registeredoffice: Prague8-Karlín,Sokolovská192/79,postcode

18600CompanyID: 26463318EntryintheCommercialRegister:InsertB7260registeredattheMunicipalCourt

inPragueonJuly2,2001RelationtotheControlledEntity:EntitycontrolledbythesameControllingEntity

withmutualagreements (seeAnnex2of theReportonRelations).BetweenJanuary1,2016andDecember31,2016,MITCR,commissionedbytheState,exerciseditsvotingrightsinOTE,a.s.totheextentofatleast40%ofallvotes.

Companyname: Explosia a.s.Registeredoffice: Pardubice-Semtín107,postcode53050CompanyID: 25291581EntryintheCommercialRegister:InsertB1828registeredattheRegionalCourt

inHradecKrálovéonJuly21,1998RelationtotheControlledEntity:Entity controlled by the same Controlling

Entity with no mutual agreements. BetweenJanuary1, 2016andDecember31, 2016,MITCR, commissioned by the State, exercised itsvotingrightsinExplosia,a.s.totheextentofatleast40%ofallvotes.



Obchodnífirma: ČEPS Invest, a.s.Sídlo: Praha10-Michle,Elektrárenská774/2,PSČ10152IČO: 24670111ZápisvOR: spisováznačkaB16164vedenáuMěstskéhosoudu

vPraze,od27.4.2010Vztahkovládanéosobě: Osoba je dceřinou společností ovládané osoby

a jsou společněvpřiznanémkoncernovémvztahu.Ovládanáosoba (ČEPS,a.s.) je jedinýmakcionářemČEPSInvest,a.s.

Organizační schéma výše uvedených osob je uvedeno v příloze č. 1 Zprávyovztazích.

2. Úloha ovládané osoby v rámci podnikatelského seskupení dle § 82 odst. 2 písm. b) ZOK

Ovládajícíosobavlastníod27.2.2012100%akciíovládanéosoby,tj.ČEPS,a.s.Výkon akcionářských práv vykonává z pověření státu MPO ČR (viz bod 1. 1.zprávyovztazích).ČEPS,a.s.,jenazákladěvýlučnélicencenapřenoselektřinyjediným provozovatelem elektroenergetické přenosové soustavy v ČR.Má zodpovědnost za bezpečný a spolehlivý přenos elektřiny pro uživatelepřenosovésoustavyvČR,ivrámcimezinárodníspolupráce.Výnosyspolečnostijsoupodlevyhláškyč.194/2015Sb.,ozpůsoburegulacecenapostupechproregulaci cenvelektroenergeticea teplárenství, vplatnémznění, reguloványEnergetickým regulačním úřadem prostřednictvím vydávaných cenovýchrozhodnutí.TaproČEPS,a.s.,stanovujízejménacenyzaposkytovanésystémovéslužby,zarezervacipřenosovékapacityazapoužitívnitrostátníchpřenosovýchsítí.Ovládanáosobajenaostatníchosobáchvrámcipodnikatelskéhoseskupenínezávislá.Ovládanáosobaposkytujedceřinéspolečnostiservisníslužby.Právnívztahy sdceřinou společností jsoublíževymezenyvpříslušnémtextu článku7Zprávyovztazích.

Companyname: ČEPS Invest, a.s.Registeredoffice: Prague10-Michle,Elektrárenská774/2,

postcode10152CompanyID: 24670111EntryintheCommercialRegister:Insert B 16164 registered at the Municipal

CourtinPragueonApril27,2010

RelationtotheControlledEntity: The Entity is a subsidiary of the ControlledEntity, being together in declared Grouprelation. The Controlled Entity (ČEPS, a.s.) isthesoleshareholderofČEPSInvest,a.s.

Organizationchartoftheabove-mentionedEntitiesisavailableinAnnex1oftheReportonRelations.

2. Role of the Controlled Entity within the corporate group pursuant to § 82(2)(b) ACC

Since February 27, 2012, the Controlling Entity has owned 100% shares ofthe Controlled Entity, i.e. ČEPS, a.s. Shareholder rights are exercised by MITCR, commissioned by the State (see point 1.1. of the Report on Relations).Holder of exclusive license for electricity transmission, ČEPS, a.s. is the soletransmissionsystemoperatorintheCzechRepublic,responsibleforsafeandreliableelectricitytransferfortransmissionsystemusersintheCzechRepublicaswellasininternationalcooperation.PursuanttoDecreeNo.194/2015Coll.,theCompanyrevenuesareregulatedbyPriceDecisionsissuedbytheEnergyRegulatoryOffice.Inparticular,forČEPS,a.s.thesedecisionsstipulatepricesforsystemservicesprovided,fortransmissioncapacityreservationandfornationaltransmissionlinesuse.TheControlledEntityisnotdependentonotherentitieswithin the corporate group. The Controlled Entity provides services to itssubsidiary.LegalrelationsbetweentheControlledEntityanditssubsidiaryaredescribedinArticle7oftheReportonRelations.



3. Způsob a prostředky ovládání dle § 82 odst. 2 písm. c) ZOK

MPO ČR vykonávalo akcionářská práva prostřednictvím rozhodnutí jedinéhoakcionářevpůsobnostivalnéhromadyČEPS,a.s.,ačlenstvímsvýchzaměstnancůvdozorčíraděČEPS,a.s.Kovládánítakdocházíprostřednictvímrozhodováníjedinéhoakcionářevpůsobnostivalnéhromadyovládanéspolečnosti.Zčástiumožňuje ovládání i možnost změny zakladatelské listiny. Ve výslovněuvedenýchprávníchjednáních,vymykajícíchseběžnémuobchodnímuvedení,je představenstvu uložena povinnost zajistit si souhlas jediného akcionáře,popřípadědozorčírady.

Dozorčíradaovládanéosobyjetvořenadevítičleny,ztohotřijsouvsouladuse stanovami společnosti nominováni ke zvolení či navrženi k odvolánízaměstnanciovládanéosoby.Dvačlenovédozorčíradyspolečnostibylivroce2016 zaměstnanci ovládající osoby, kteří tuto funkci vykonávali bez nárokunaodměnu.Členovédozorčíradyspolečnostijsouvolenirozhodnutímjedinéhoakcionáře při výkonu působnosti valné hromady ČEPS, a.s. Ovládající osobaovládáČEPS,a.s.,tím,žeprostřednictvímdozorčíradyspolečnostikontrolujesloženípředstavenstvaovládanéosoby.

4. Přehled jednání učiněných v uplynulém účetním období dle § 82 odst. 2 písm. d) ZOK

4.1. Jednání v souladu s § 82 odst. 2 písm. d) ZOK učiněná v posledním účetním období, která byla učiněna na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí ovládaných osob, pokud se takovéto jednání týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle poslední účetní závěrky.

Představenstvo prohlašuje, že v posledním účetním období (1. 1. 2016 –31.12.2016)nebylonapopudčivzájmuovládajícíosobynebojíovládanýchosobučiněnožádnéprávní jednánítýkajícísemajetku,kterýpřesahuje10%vlastníhokapitáluovládanéosoby.

3. Manner and means of control pursuant to § 82(2)(c) ACC

MITCRexerciseditsshareholderrightsbymeansofthedecisionsofthesoleshareholderactingasČEPS,a.s.GeneralMeetingandbymeansofmembershipof its employees in ČEPS, a.s. Supervisory Board. The control is thus carriedout through decision-making of the sole shareholder exercising the powersof the Controlled Entity General Meeting, with some possibility to modifytheCompany Instrumentof Incorporation.Besides, theBoardofDirectors isobliged,inspecifiedlegalactsbeyondordinarybusinessmanagement,toseekapprovalofthesoleshareholderor,whererelevant,oftheSupervisoryBoard.

TheSupervisoryBoardoftheControlledEntityconsistsofninememberswiththree of them proposed for appointment to or withdrawal from the Boardby Controlled Entity employees, as stipulated in the Company’s Articles ofAssociation.In2016,twomembersoftheSupervisoryBoardwereemployeesoftheControllingEntity,havingnotbeenentitledtoremunerationforholdingthis position. Members of the Supervisory Board are appointed by the soleshareholder decision exercising the powers of ČEPS, a.s. General Meeting.Therefore, theControllingEntity controlsČEPS,a.s. through theSupervisoryBody’spowertocontrolmembersoftheControlledEntityBoardofDirectors.

4. Summary of actions taken in the last financial year pursuant to § 82(2) (d) ACC

4.1. Actions pursuant to § 82(2)(d) ACC taken in the last financial year made at the instigation or in the interest of the Controlling Entity or Entities controlled by the latter, in case the assets involved exceeded 10 % of the Controlled Entity equity, as identified in the last financial statement.

TheCompanyBoardofDirectorsdeclaresthattherewerenolegalactstakenattheinstigationorintheinterestoftheControllingEntityorEntitiescontrolledbythelatterconcerningassetsexceeding10%oftheControlledEntityequityinthelastfinancialyear(January1,2016–December31,2016).



4.2. Ostatní jednání učiněná v posledním účetním období

4.2.1. Rozhodnutí jediného akcionáře učiněná v roce 2016:

Dne5.1.2016jedinýakcionářpřivýkonupůsobnostivalnéhromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-zvolildodozorčí radyČEPS,a.s., súčinnostíod10.1.2016MUDr.Františka

Kostku.

Dne 17. 5. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-zvolildodozorčíradyČEPS,a.s.,súčinnostíod17.5.2016Ing.PetraVaňka.

Dne3.6.2016jedinýakcionářpřivýkonupůsobnostivalnéhromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-zvolil do dozorčí rady ČEPS, a.s., s účinností od 3. 6. 2016 Ing. Lenku

Kovačovskou,Ph.D.

Dne 30. 6. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-schválilnovézněnístanovČEPS,a.s.,vsouladusustanovením§421odstavce

2písm.a)zákonač.90/2012Sb.,oobchodníchspolečnostechadružstvech,vplatnémznění,avsouladusčlánkem14písm.a)stanovČEPS,a.s.;

-zřídilsúčinnostíod1.7.2016dlezákonač.93/2009Sb.,oauditorechaozměněněkterýchzákonů,vplatnémznění,výborproaudit,jakosamostatnýorgánspolečnostiČEPS,a.s.;

-zvolilsúčinnostíod1.7.2016členemVýboruproauditČEPS,a.s.,Ing.JiříhoNekováře,Ing.LadislavaZelinku,Ph.D.,aJanaDrahotu,MBA;

-schválil vzor smlouvy o výkonu funkce člena Výboru pro audit ČEPS, a.s.,v souladu s ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb.,o obchodních společnostech a družstvech, v platném znění, a v souladusčlánkem14písm.i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;

4.2. Other actions taken in the last financial year

4.2.1. Decisions of the sole shareholder made in 2016:

OnJanuary5,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s.decidedto:-appoint MUDr. František Kostka as a member of the Supervisory Board of

ČEPS,a.s.,witheffectfromJanuary10,2016.

OnMay17,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s.,decidedto:-appointIng.PetrVaněkasamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,a.s.,

witheffectfromMay17,2016.

On June3,2016, the sole shareholderexercising thepowersof theGeneralMeetingofČEPSa.s.,decidedto:-appointIng.LenkaKovačovská,Ph.D.asamemberoftheSupervisoryBoard

ofČEPS,a.s.,witheffectfromJune3,2016.

OnJune30,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s.,decidedto:-approve the new wording of the Articles of Association of ČEPS, a.s.,

in accordance with § 421 paragraph 2 (a) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercialcompaniesandcooperatives,asamended,andinaccordancewithArticle14(a)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.;

-pursuanttoActno.93/2009Coll.,onauditors,andamendingcertainlaws,asamended,establishtheAuditCommitteeasanindependentbodyofČEPS,a.s.witheffectfromJuly1,2016;

-appointIng.JiříNekovář,Ing.LadislavZelinka,Ph.D.,andJanDrahota,MBAasmembersoftheAuditCommitteeofČEPS,a.s.witheffectfromJuly1,2016;

-approvethemodelcontractfortheperformanceofamemberoftheAuditCommitteeofČEPS,a.s.,inaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll.,oncommercialcompaniesandcooperatives,asamended,andinaccordancewithArticle14(i)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;



-schválilřádnouúčetnízávěrkuČEPS,a.s.,zarok2015odsouhlasenouauditorembezvýhraddne20.4.2016aschválilkonsolidovanouúčetnízávěrkuČEPS,a.s.,zarok2015odsouhlasenouauditorembezvýhraddne4.5.2016;

-rozhodlorozděleníčistéhoziskuČEPS,a.s.,zarok2015,vevýši1657952628Kč;-souhlasilsezveřejněnímVýročnízprávyČEPS,a.s.,zarok2015;-vzalnavědomíZprávudozorčíradyČEPS,a.s.,okontrolníčinnostivroce2015;-schválilinvestičnízáměrakceV403/803-zdvojenívedenívsouladusustanovením§ 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.n)bod(i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;

-schválil investiční záměr akce PRN-rozšíření a rekonstrukce v souladus ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodníchspolečnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.n)bod(i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;

-schválilinvestičnízáměrakceV423-modernizacenavyššíparametryvsouladus ustanovením § 421 odst. 2 písm. p) zákona č. 90/2012 Sb., o obchodníchspolečnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.n)bod(i)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016;

-rozhodl v souladu sustanovením§421odst.2písm.p) zákonač.90/2012,o obchodních společnostech a družstvech, v platném znění, a dle článku14písm.t)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016takto:Vobdobí07/2016až06/2017jeprodárcovskýprogramČEPS,a.s.,určenakrozdělenínafinančnídarycelkováčástka60mil.Kč.Rozhodloprávníchformáchpříjemců,kterýmlzefinančnídarposkytnoutaooblastechpodpory.

Dne 16. 11. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-schválilvzorsmlouvyovýkonufunkcečlenadozorčíradyČEPS,a.s.,vsouladu

s§421odst.2písm.p)zákonač.90/2012Sb.,oobchodníchspolečnostechadružstvech,vplatnémznění,ačlánkem14písm.h)stanovČEPS,a.s.,zedne30.6.2016.

-approvethe2015regularFinancialStatementsofČEPS,a.s.,whichreceivedanunqualifiedopinionfromtheauditoronApril20,andapprovetheCompanyconsolidated financial statements for 2015, which received an unqualifiedopinionfromtheauditoronMay4,2016;

-decide on the distribution of the Company net profit for the year 2015amountingtoCZK1,657,952,628;

-approvethepublicationofČEPS,a.s.2015AnnualReport;-acknowledgetheČEPS,a.s.SupervisoryBoardReportonSupervisoryActivities

in2015;-approve the investmentplan for theproject “Second circuit on thepower

line V403/803“ in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no.90/2012Coll.,oncommercialcompaniesandcooperatives,asamendedandin accordance with Article 14 (n) point i) of the Articles of Association ofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;

-approvetheinvestmentplanfortheproject“PRN–extensionandupgrade”in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercialcompaniesandcooperatives,asamendedandinaccordancewithArticle14(n)pointi)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;

-approve the investment plan for the project “V423 – upgrade to higherparameters” in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no.90/2012Coll.,oncommercialcompaniesandcooperatives,asamendedandin accordance with Article 14 (n) point i) of the Articles of Association ofČEPS,a.s.,datedJune30,2016;

-in accordance with § 421 paragraph 2 (p) of the Act no. 90/2012 Coll., oncommercial companies and cooperatives, as amended and in accordancewithArticle14(t)oftheArticlesofAssociationofČEPS,a.s.,datedJune30,2016, decided as follows: In the period from 07/2016 to 06/2017, the ČEPSa.s.donationprogramisallocatedthetotalamountofCZK60milliontobedistributedtofinancialdonations.ThesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSa.s.decidedonthelegalformsofrecipientswhomightreceivethedonationsandonthesupportedareas.



Dne 23. 12. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPS,a.s.,rozhodltak,že:-zvolildodozorčíradyČEPS,a.s.,súčinnostíod1.1.2017Ing.JiříhoHavlíčka,

MBA.

4.2.2. Rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady ČEPS Invest, a.s., učiněná v roce 2016:

Dne 2. 2. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-volí člena dozorčí rady ČEPS Invest, a.s., který byl nominován ke zvolení

zaměstnanciČEPSInvest,a.s.

Dne 1. 4. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-odvolává člena a stávajícího předsedu dozorčí rady ČEPS Invest, a.s.,

nominovanéhoakcionářem.

Dne 12. 4. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-schvalujeplněníKPI´s(KeyPerformanceIndicators)pročlenypředstavenstva

ČEPSInvest,a.s.,zarok2015vevýši100%asoučasněschvalujevýšiodměnyzarok2015dleplatnýchsmluvovýkonufunkcečlenapředstavenstva;

-odvoláváčlenadozorčíradyČEPSInvest,a.s.,nominovanéhoakcionářem-volíčlenydozorčíradyČEPSInvest,a.s.,nominovanéakcionářem;-odvoláváčlenaastávajícíhopředsedupředstavenstvaČEPSInvest,a.s.,avolí

novéhočlenapředstavenstvaČEPSInvest,a.s.;-odvolává člena představenstva ČEPS Invest, a.s. a volí nového člena

představenstvaČEPSInvest,a.s.

On November 16, 2016, the sole shareholder exercising the powers of theGeneralMeetingofČEPSa.s.decidedto:-approve the templateof theČEPS,a.s. SupervisoryBoardmember’s service

agreementinaccordancewith§421paragraph2(p)oftheActno.90/2012Coll., on commercial companies and cooperatives, as amended and inaccordance with Article 14 (h) of the Articles of Association of ČEPS, a.s.,datedJune30,2016.

On December 23, 2016, the sole shareholder exercising the powers of theGeneralMeetingofČEPSa.s.decidedto:-appointIng.JiříHavlíček,MBAasamemberoftheSupervisoryBoardofČEPS,

a.s.,witheffectfromJanuary1,2017.

4.2.2. Decisions of the sole shareholder exercising the powers of the General Meeting of ČEPS Invest, a.s. made in 2016:

OnFebruary2,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-appointamemberoftheSupervisoryBoardofČEPSInvest,a.s.nominatedby

theCompanyemployees.

OnApril1,2016, the sole shareholderexercising thepowersof theGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-removethememberandthecurrentChairmanoftheSupervisoryBoardof

ČEPSInvest,a.s.nominatedbytheshareholder.

OnApril,12,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-approve 100% of 2015 KPI´s (Key Performance Indicators) fulfilment for

membersoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.andapprovethe2015amountofbonusesaccordingtoapplicableserviceagreementsofmembersoftheBoardofDirectors;

-removethememberoftheSupervisoryBoardofČEPSInvest,a.s.nominatedbytheshareholder;



Dne 26. 4. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-opětovně projednává a schvaluje plnění KPI´s (Key Performance Indicators)

proněkteréčlenypředstavenstvaČEPSInvest,a.s.,zarok2015vevýši85%asoučasněschvalujevýšiodměnyzarok2015dleplatnýchsmluvovýkonufunkcečlenapředstavenstva;

-schvaluje plnění KPI´s (Key Performance Indicators) pro ostatní členypředstavenstva ČEPS Invest, a.s., za rok 2015 ve výši 100% a současněschvalujevýšiodměnyzarok2015dleplatnýchsmluvovýkonufunkcečlenapředstavenstva;

-rozhoduje o zvýšení pevné měsíční odměny za výkon funkce předsedypředstavenstvaČEPSInvesta.s.

Dne 10. 5. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-schvaluje vyplacení odchodného pro odvolané členy představenstva

ČEPSInvest,a.s.;-bere na vědomí nárok odvolaných členů představenstva ČEPS Invest, a.s.,

navýplatupeněžitékompenzacezadůslednédodržovánídohodyozákazukonkurence.

Dne 7. 6. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-schvalujeZprávuopodnikatelskéčinnostispolečnostiČEPSInvest,a.s.,astavu

jejíhomajetkuzarok2015;-berenavědomíZprávudozorčíradyČEPSInvest,a.s.,zarok2015;-schvalujeVýročnízprávuspolečnostiČEPSInvestzarok2015audělujesouhlas

sjejímzveřejněním;-schvalujeřádnouÚčetnízávěrkuČEPSInvest,a.s.,sestavenoukedni31.12.2015;-rozhodujeorozděleníziskuroku2015;-schvalujevýplatudividendvevýši29.448.487,-Kč;-schvaluje rozdělení tantiém pro orgány společnosti ČEPS Invest, a.s., mezi

představenstvoadozorčíradu.

-appointmembersoftheSupervisoryBoardofČEPSInvest,a.s.nominatedbytheshareholder;

-removethecurrentChairmanoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.andappointanewmemberoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.;

-removeamemberoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.andappointanewmemberoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s..

OnApril26,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-reviewandapprove85%of2015KPI´s(KeyPerformanceIndicators)fulfilment

forcertainmembersoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.andapprovethe2015amountofbonusesaccordingtoapplicableserviceagreementsofmembersoftheBoardofDirectors;

-approve100%of2015KPI´s(KeyPerformanceIndicators)fulfilmentfortherestofthemembersoftheBoardofDirectorsofČEPSInvest,a.s.andapprovethe2015amountofbonusesaccordingtoapplicableserviceagreementsofmembersoftheBoardofDirectors;

-increase the fixed monthly bonus for the performance of the function ofChairmanoftheBoardofČEPSInvest,a.s.

OnMay10,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-approve the payment of compensation for the removed members of the

BoardofČEPSInvest,a.s.;-acknowledgethepaymentofcompensationforadheringtothenon-compete

clausefortheremovedmembersoftheBoardofČEPSInvest,a.s.

On June7,2016, the sole shareholderexercising thepowersof theGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-approvethe2015ReportonBusinessActivityofČEPSInvest,a.s.andonAssets

Situation;-acknowledgethe2015ReportoftheSupervisoryBoardofČEPSInvest,a.s.;-approvethe2015AnnualReportofČEPSInvest,a.s.andagreewithitspublication;-approvethe2015regularFinancialStatementsofČEPSInvest,a.s.compiledas

ofDecember31,2015;



Dne 18. 10. 2016 jediný akcionář při výkonu působnosti valné hromadyČEPSInvest,a.s.,rozhodltak,že:-volí člena dozorčí rady ČEPS Invest, a.s., který byl nominován ke zvolení

zaměstnanciČEPSInvest,a.s.;-schvaluje nový vzor smlouvy o výkonu funkce člena představenstva

ČEPS Invest, a.s., a vzor smlouvy o výkonu funkce člena dozorčí radyČEPSInvest,a.s.

5. Přehled vzájemných smluv mezi osobou ovládanou a osobou ovládající nebo mezi osobami ovládanými dle § 82 odst. 2 písm. e) ZOK

5.1. Smlouvy v souladu s § 82 odst. 2 písm. e) mezi osobou ovládanou a osobou ovládající

Mezi osobou ovládanou a osobou ovládající neexistovaly v roce 2016 žádnésmluvnízávazky.

5.2. Smlouvy v souladu s § 82 odst. 2 písm. e) mezi osobou ovládanou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou

Seznamexistujícíchsmluvníchzávazkůstěmitoosobami,kterébylyvplatnostivroce2016,jeuvedenvpřílozeč.2tétoZprávyovztazích.

Zaplněnínazákladěsmluvuvedenýchvpřílozeč.2Zprávyovztazích,kterábylaprovedenameziČEPS,a.s.,aOTE,a.s.,bylaposkytnutaprotiplněnípeněžníúhradou.SuvedenouspolečnostíjeČEPS,a.s.,vběžnémobchodnímstykuamás ní uzavřeny běžné obchodní smlouvy za obvyklých obchodních podmínekvsouladusplatnýmiprávnímipředpisy.UzavřenésmlouvyneposkytlyČEPS,a.s.,žádnézvláštnívýhodyčinevýhodyanijínezpůsobilyújmu.Vzájemnévztahyseřídilyobecnězávaznýmiprávnímipředpisy.

-decideonthe2015Companyprofitdistribution;-approvepaymentofdividendsintheamountofCZK29,448,487;-approvetheprofitsharingforelectiveČEPSInvest,a.s.bodiesbetweenthe

BoardofDirectorsandtheSupervisoryBoard.

OnOctober18,2016,thesoleshareholderexercisingthepowersoftheGeneralMeetingofČEPSInvest,a.s.decidedto:-appointamemberoftheSupervisoryBoardofČEPSInvest,a.s.nominatedby

theCompanyemployees;-approvenewtemplatesoftheBoardofDirectorsmember’sserviceagreement

andtheSupervisoryBoardmember’sserviceagreement.

5. Summary of mutual agreements between the Controlled Entity and the Controlling Entity or between the Controlled Entities pursuant to § 82(2)(e) ACC

5.1. Agreements pursuant to § 82(2)(e) between the Controlled Entity and the Controlling Entity

In 2016, there were no obligations imposed by agreements between theControlledEntityandtheControllingEntity.

5.2. Agreements pursuant to § 82(2)(e) between the Controlled Entity and entities controlled by the same Controlling Entity

Obligations imposed by agreements with the above-mentioned entities for2016arelistedinAnnex2ofthepresentReportonRelations.

PerformanceofagreementslistedinAnnex2oftheReportonRelationscarriedoutbetweenČEPS,a.s.,andOTE,a.s.,wasremuneratedbymonetaryconsideration.The two companies are in regular business relation, having signed regularbusinessagreementgovernedbyregularbusinessconditionsincompliancewithapplicablelegislation.TheagreementsthatweresignedprovidedČEPS,a.s.withno special advantage or disadvantage, nor did they give rise to any harm toČEPS,a.s.Mutualrelationsweregovernedbygenerallybindinglegislation.



Za plnění provedená mezi ČEPS, a.s., a ČEPS Invest, a.s., na základě smluvuvedenýchvpřílozeč.2Zprávyovztazíchbylaposkytnutaprotiplněnípeněžníúhradou.SuvedenouspolečnostíjeČEPS,a.s.,vběžnémobchodnímstykuamás ní uzavřeny běžné obchodní smlouvy za obvyklých obchodních podmínekv souladu s platnými právními předpisy. Uzavřené smlouvy neposkytlyČEPS,a.s.,žádnézvláštnívýhodyčinevýhodyanijínezpůsobilyújmu.Vzájemnévztahyseřídilyobecnězávaznýmiprávnímipředpisy.

VýšeplněníastavvzájemnýchpohledávekazávazkůjsouuvedenyvPřehledutransakcí,pohledávekazávazkůmeziosobamiovládanýmistejnouovládajícíosobou,vpřílozeč.3tétoZprávyovztazích.

6. Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma, a posouzení jejího vyrovnání podle § 71 a 72 ZOK ve vazbě na § 82 odst. 2 písm. f) ZOK

Představenstvo s ohledem na výše uvedené prohlašuje, že ovládané osoběnevzniklavesledovanémúčetnímobdobí,zakteréjezpracovánatatoZprávao vztazích, žádná újma v důsledku jednání ovládající osoby, ani v důsledkusmluvuzavřenýchspropojenýmiosobami.

7. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucí ze vztahů mezi osobami podle § 82 odst. 1 ZOK (§ 82 odst. 4 ZOK)

Představenstvo prohlašuje, že (i) ovládané společnosti nevyplývají ze vztahůmezi propojenými osobami žádné nevýhody, o kterých by představenstvovědělo,ani(ii)žádnárizika,kterýchbysipředstavenstvobylovědomo.

ČEPS, a.s., má s OTE, a.s., uzavřeny smlouvy, jejichž předmětem je přístupnaorganizovanýkrátkodobýtrhselektřinou,zúčtováníodchylekavypořádánírozdílůplynoucíchzezúčtovánínákladůnaodchylkyanákladůnaregulačníenergii.ZhlediskatěchtosmluvjeČEPS,a.s.,plněveřejnoprávněregulovaná(tj. všechny související výnosy a náklady jsou zohledněné při stanovováníregulovanýchcen).VzhledemktomujsousmlouvyuzavřenémeziČEPS,a.s.,aOTE,a.s.,zhlediskavýhod/nevýhodproČEPS,a.s.,neutrální(vyvážené).

PerformanceofagreementslistedinAnnex2oftheReportonRelationscarriedout between ČEPS, a.s., and ČEPS Invest, a.s., was remunerated by monetaryconsideration.Thetwocompaniesareinregularbusinessrelation,havingsignedregularbusinessagreementgovernedbyregularbusinessconditionsincompliancewithapplicablelegislation.TheagreementsthatweresignedprovidedČEPS,a.s.withnospecialadvantageordisadvantage,nordidtheygiverisetoanyharmtoČEPS,a.s.Mutualrelationsweregovernedbygenerallybindinglegislation.

Detailsofperformanceandcurrentsituationofmutualclaimsandobligationsare given in the Overview of transactions, claims and obligations betweenentitiescontrolledby thesameControllingEntity inAnnex3of thepresentReportonRelations.

6. Assessment of any harm suffered by the Controlled Entity and assessment of its compensation under § 71 and 72 ACC pursuant to§ 82(2)(f) ACC

Giventheabove-mentioned,theBoardofDirectorsdeclaresthatduringthefinancial year relevant for the present Report on Relations, the ControlledEntitysufferednoharmresultingfromtheactionsoftheControllingEntityorfromagreementssignedwithrelatedentities.

7. Evaluation of advantages and disadvantages arising from the relations between the Entities under § 82(1) ACC (§ 82(4) ACC)

TheBoardofDirectorsdeclaresthat(i)theControlledEntitybearsnodisadvantagesresultingfromrelationsbetweentherelatedentitiestheBoardknowsaboutand(ii)theControlledEntityisnotexposedtoanyriskstheBoardisawareof.

ČEPS,a.s.enteredintoagreementswithOTE,a.s.onaccesstoorganizedshort-term electricity market, imbalance settlement and settlement of differencesarising from imbalances and regulation energy costs. In terms of theseagreements,ČEPS,a.s.isfullyregulatedbypublicauthorities(i.e.allrelevantrevenuesandcostsaretakenintoaccountwhenestablishingregulatedprices);agreements made between ČEPS, a.s. and OTE, a.s. are therefore neutral(balanced)asregardsadvantages/disadvantagesforČEPS,a.s.



SmlouvyuzavřenémeziČEPS,a.s.,aOTE,a.s.,kterésloužíprozajištěníprovozuMarketCoupling,vzájemněsouvisí.MarketCouplingemserozumípřeshraničnípropojenídenníhotrhuselektřinounabáziimplicitníchaukcí.SpolečnostČEPSpůsobívrolitzv.shippera,kterýdopravujevýslednýpřeshraničnítokelektřinymezipropojenýmioblastmi.Toznamená,žečástkyzanakoupenouaprodanouelektřinumezioperátoremtrhuvČesku(OTE,a.s.)ashipperemnaSlovensku(Slovenskáelektrizačnáprenosovásústava,a.s.)jsouvevýnosechivnákladechvestejnévýši.Vzhledemktomujsoufinančnítokyzhlediskavýhod/nevýhodproČEPS,a.s.,neutrálníanejsousnimispojenažádnámimořádnárizika.

SmlouvyuzavřenémeziČEPS,a.s.,aČEPSInvest,a.s.,bylyuzavřenyvsouladuse znaleckými posudky ke stanovení obvyklé sazby cen projektových pracía inženýrských činností, resp. stanovení hodnoty majetku poskytovanéhoovládanéosoběosobouovládajícívyhotovenéhospolečnostíRSMTACOMAa.s.–ústavemkvalifikovanýmproznaleckoučinnostdlerozhodnutíMinisterstvaspravedlnosti,čj.177/2009-OD-ZN6.

ČEPS Invest, a.s., zajišťuje technické a projektové řešení staveb a komplexníinženýrskoučinnostprorealizovanéinvestičníakcepřenosovésoustavy.Svoučinnostívoblastiřízeníinvestičníchakcíadodávekpodporujeúčinnoukontrolurizik mateřské společnosti. Proti tomu jsou ze strany ČEPS, a.s., zajišťovány(nazákladěSLAsmluv)sdílenéslužbytýkajícíseúčetnictví,personálníagendy,správybudov,autodopravyaITC.Vzhledemkvýšeuvedenémujsouuzavřenésmlouvy z hlediska výhod/nevýhod pro ČEPS, a.s, neutrální a nejsou s nimispojenažádnámimořádnárizika.

AgreementsmadebetweenČEPS,a.s.,andOTE,a.s.toensuremarketcouplingoperation are interrelated. Market coupling means cross-border day-aheadelectricity market coupling based on implicit auctions. ČEPS, a.s. took overthe role of the so-called “shipper” ensuring transportation of the resultingcross-border flows between the Czech Republic and Slovakia. Consequently,amountsforelectricitypurchasedandsoldbetweentheCzechmarketoperator(OTE, a.s.) and the shipper in Slovakia (Slovenská elektrizačná prenosovásústava,a.s.)areequalintermsofrevenuesandcosts.Forthisreason,financialflowsprovidenoadvantages/disadvantagesforČEPS,a.s.,beingneutralandbearingnoextraordinaryrisks.

AgreementsbetweenČEPS,a.s.,andČEPSInvest,a.s.weremadeincompliancewithexpertopinionsconcerningthesettingofordinarytariffsfordesigningandengineeringwork,orsettingthevalueofassetsprovidedtotheControlledEntitybytheControllingEntitybyRSMTACOMAa.s.–qualifiedinstituteforexpert activities pursuant to the Ministry of Justice of the Czech RepublicDecisionNo.177/2009-OD-ZN6.

ČEPSInvest,a.s.providestechnicalandprojectsolutionsofconstructionsandcomprehensive engineering for the projects implemented concerning thetransmissionsystem.Itsactivitiesinthefieldofmanagementofprojectsandsuppliessupportefficientriskcontrolofitsparentcompany.Inresponse,basedonSLAagreements,ČEPS,a.s.providessharedservicesconcerningaccounting,human resources, building management, road transportation and ITC.Consequently, given the above-mentioned reasoning, the agreements madebetween the two companies are therefore neutral as regards advantages/disadvantagesforČEPS,a.s.,bearingnoextraordinaryrisks.



8. Ostatní informace

8.1. Důvěrnost údajů

Za důvěrné jsou považovány zejména ty informace, které jsou součástíobchodníhotajemstvíČEPS,a.s.,ostatníchosobovládanýchstejnouovládajícíosobounebojinédůvěrnéinformace.PrototatoZprávaovztazíchneobsahujeinformace o cenách, měnových kurzech ani jiných finančních transakcích,včetněinformacíomnožství.TímvšakneníomezenavypovídacíschopnosttétoZprávyovztazích.

8.2. Výrok auditora ke Zprávě o vztazích za rok 2016

Tato Zpráva o vztazích byla ověřena auditorem, výrok auditora je uvedenveVýročnízprávěČEPS,a.s.,zarok2016.

Názevauditora: DeloitteAudits.r.o.Zastoupenýpartnerem: VáclavLoubek Auditor,oprávněníč.2037

8. Other information

8.1. Data confidentiality

Information classified as confidential includes in particular informationbeingpartofČEPS,a.s.tradesecret,ofotherentitiescontrolledbythesameControlling Entity and any other confidential information. Therefore, thepresentReportonRelationscontainsnoinformationonprices,exchangeratesoranyotherfinancialtransactionsincludinginformationonquantities,thoughwithouthavingimpactontheReportrelevance.

8.2. Audit opinion on the 2016 Report on Relations

ThepresentReportonRelationswassubjecttoAuditorverification,theAuditopinionbeingpartofČEPS,a.s.2016AnnualReport.

AuditingCompany: DeloitteAudits.r.o.Representedby: VáclavLoubek Auditor,licenseno.2037



9. Prohlášení představenstva společnosti

Představenstvo společnosti ČEPS prohlašuje, že vztahy ovládající osobyaovládanéosobyavztahyovládanéosobyaosobovládanýchstejnouovládajícíosoboubylyvroce2016zhlediskavýhodanevýhodneutrálníaztěchtovztahůneuplynula pro ovládanou osobu žádná rizika a ovládané osobě nevzniklažádnáújmaztěchtovztahů.Zprávaovztazíchbylazpracovánapodlenejlepšíhovědomíaznalostístatutárníhoorgánuovládanéosoby,čerpanýchzdostupnýchdokumentů,podkladůainformací.Žádnépodstatnéokolnosti,kterébymohlyovlivnitpřesnéasprávnéposouzeníovládanéosoby,nebylyvynechány.ZprávaovztazíchbylapředloženakpřezkoumánídozorčíraděČEPS,a.s.

VPrazedne11.4.2017

Ing.JanKalina Mgr.VítězslavKulichpředsedapředstavenstvaČEPS,a.s./ místopředsedapředstavenstvaČEPS,a.s./ChairmanoftheBoard Vice-ChairmanoftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s. ofDirectorsofČEPS,a.s.

9. Statement of ČEPS, a.s. Board of Directors

ČEPS, a.s. Board of Directors declares that in 2016 relations between theControllingandControlledEntitiesaswellasrelationsbetweentheControlledEntity and other entities controlled by the same Controlling Entity wereneutralinrespecttoadvantagesanddisadvantages,implyingnorisksfortheControlledEntityandresultinginnoharmfortheControlledEntity.TheReporton Relations was prepared to the best knowledge and information of thestatutorybodyoftheControlledEntity,usingdocuments,supportingmaterialand other information available. No significant circumstances with possibleimpactonpreciseandfairassessmentoftheControlledEntitywereomitted.Consequently,theReportonRelationswassubmittedforreviewtoČEPS,a.s.SupervisoryBoard.

InPrague,onApril11,2017



Příloha č. 1 / Annex 1 Organizační schéma popisující strukturu dle § 82 ZOK / Organization chart describing the structure pursuant to § 82 ACC


ČEPSInvest,a.s.

ČEPS,a.s. OTE,a.s. Explosiaa.s.

MinisterstvoprůmysluaobchoduMinistryofIndustryandTrade

ProspolečnostiČEPS,a.s.,OTE,a.s.,aExplosiaa.s.,vykonáváČeskárepublika-MPOČR100%akcionářskýchpráv jako jedinýakcionářvpůsobnostivalnéhromadypříslušnýchspolečností.

ProspolečnostČEPSInvestvykonáváČEPS,a.s.,100%akcionářskýchprávjakojedinýakcionářvpůsobnostivalnéhromadyČEPSInvest,a.s.

TheMinistryof IndustryandTradeof theCzechRepublicexercises100%ofshareholder rights as the sole shareholder exercising its powers as GeneralMeetingoftherespectiveCompaniesinČEPS,a.s.,OTE,a.s.,andExplosiaa.s.

ČEPS,a.s.exercises100%ofshareholderrightsasthesoleshareholderexercisinghispowersastheCompanyGeneralMeetinginČEPSInvest,a.s.


Příloha č. 2 / Annex 2

Přehled vzájemných smluv mezi osobami ovládanými stejnou ovládající osobou / Overview of mutual agreements signed between entities controlled by the same Controlling Entity

Smluvní strana / IČO / Předmět smlouvy / ČEPS, a.s., je odběratel/dodavatel / Typ ceny /

Party to Agreement Company ID Subject matter of the Agreement ČEPS, a.s., being purchaser/supplier Price type

OTE,a.s. 26463318 zúčtováníodchylek/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Imbalancesettlement Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 předáváníúdajůoregulačníenergii/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Transfersofregulatedenergydata Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 předáváníúdajůprozúčtováníodchylek/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Transferofdataforimbalancesettlement Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 provozovánívyrovnávacíhotrhusregulačníenergií/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Operationofbalancingmarket Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 vypořádánírozdílůplynoucíchzezúčtovánínákladůnaodchylky plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

anákladůnaregulačníenergii/Differencessettlementarising Mutualperformance ImposedbytheAgreement

fromimbalancesandregulationenergycostssettlement

OTE,a.s. 26463318 vystavovánídokladů/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Issueofdocumentation Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 přístupnaorganizovanýkrátkodobýtrhselektřinou/ odběratel/ smluvní/

Accessonorganizedshort-termelectricitymarket Purchaser ImposedbytheAgreement

OTE,a.s. 26463318 vypořádánípřeshraničníhopřenosuelektřinyvrámciimplicitníalokace/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

Settlementofcross-borderelectricitytransferswithinimplicitallocation Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s.+dalších6smluvníchstran/ 26463318 implicitníalokacevrámcimarketcoupling/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

OTE,a.s.+6otherparties Implicitallocationwithinmarketcoupling Mutualperformance ImposedbytheAgreement

OTE,a.s.+dalších16smluvníchstran/ 26463318 rámcovádohodaovývojiaimplementaciCEEFlowBasedMarketCoupling/ plněníjeposkytovánovzájemně/ smluvní/

OTE,a.s.+16otherparties Frameworkagreementonthedevelopmentandimplementation Mutualperformance ImposedbytheAgreement

ofCEEFlowBasedMarketCoupling

OTE,a.s.+dalších13smluvníchstran/ 26463318 zajištěníslužebspolečnéprojektovékancelářeproprojektNWE-CEEFlow odběratel/ smluvní/

OTE,a.s.+13otherparties BasedMarketCoupling/Provisionofservicesofcommonprojectoffice Purchaser ImposedbytheAgreement

fortheprojecyNWE-CEEFlowBasedMarketCoupling





ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastiinformačníchatelekomunikačníchtechnologií/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

Agreementoninformationandtelecommunicationserviceprovision Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 SmlouvaoposkytováníslužebvoblastiobsluhyasprávywebuspolečnostiČEPSInvest,a.s.,asystémuDMS/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

AgreementonserviceprovisionintheareaofmaintenanceandadministrationoftheČEPSInvest,a.s. Supplier theAgreement

officialwebsiteandtheDMSsystem

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastipodpůrnýchčinností/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

Agreementonserviceprovisionintheareaofancillaryactivities Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníkorporátníchslužebporadenstvívoblastitrestněprávníhoprogramuajejídodatky/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

Agreementontheprovisionofcorporateconsultationintheareaofcriminaljusticeprogramwithamendments Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastiúčetnictví,controllinguafinancování/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

Agreementonaccounting,controllingandfinancingserviceprovision Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastiautodopravy/ dodavatel/ smluvní/Imposedby

Agreementonroadtransportationserviceprovision Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastipersonalistikyajejídodatky dodavatel smluvní/Imposedby

Agreementonhumanresourceserviceprovisionwithamendments Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaozapůjčenímap-ČEPS-ČEPSInvestajejídodatky dodavatel smluvní/Imposedby

Agreementontherentofmaps-ČEPS,a.s.-ČEPSInvest,a.s.withamendments Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 SmlouvaoprávoužíváníochrannýchznámekspolečnostiČEPSdceřinouspolečnostíČEPSInvestajejídodatky dodavatel smluvní/Imposedby

AgreementontherighttouseČEPS,a.s.trademarksbyitssubsidiaryČEPSInvest,a.s.withamendments Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastiauditu,publicrelationsapropagace dodavatel smluvní/Imposedby

AgreementonserviceprovisionintheareaofAudit,PublicrelationsaPromotion Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužebvoblastiochranyosobamajetkuinformačníbezpečnosti,ISMSaochrany dodavatel smluvní/Imposedby

osobníchúdajů/Agreementonserviceprovisionintheareaofpersonalandpropertyprotection,information Supplier theAgreement

security,ISMSandpersonaldataprotection

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoprávuužíváníochrannéznámky„SkupinaČEPS“ajejídodatky dodavatel smluvní/Imposedby

Agreementontherighttousethe„ČEPSGroup“trademarkwithamendments Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoporadenskéčinnosti dodavatel smluvní/Imposedby

Agreementonconsultingservices Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoposkytováníslužeb dodavatel smluvní/Imposedby

Serviceagreement Supplier theAgreement





ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaodílo(2x) dodavatel smluvní/Imposedby

Contractforwork(2x) Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Smlouvaoporadenskéakonzultačníčinnostivoblastivýstavbystanicavedení400a220kV/Agreementon dodavatel smluvní/Imposedby

theprovisionofconsultingservicesintheareaofconstructionofsubstationsand400and220kVpowerlines Supplier theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 SmlouvaozajištěnítechnicképomocipřizpracovánípřípravnédokumentacestavebvenkovníchvedeníPS odběratel smluvní/Imposedby

AgreementontheprovisionoftechnicalassistanceinprocessingpreparatorydocumentationforTSoverheadlines Purchaser theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Rámcovásmlouvaopodmínkáchzajištěníinvestičníchakcíajmenovitýchopravajejídodatky odběratel smluvní/Imposedby

Frameworkagreementonforensuringinvestmentprojectsandnominalrepairswithamendments Purchaser theAgreement

ČEPSInvest,a.s 24670111 Prováděcísmlouvykrámcovésmlouvě(228x)ajejichdodatky(427x) odběratel smluvní/Imposedby

ImplementingagreementstotheFrameworkagreement(228x)withamendments(427x) Purchaser theAgreement



Příloha č. 3 / Annex 3

Přehled transakcí, pohledávek a závazků s osobami přímo ovládanými MPO ČR / Overview of transactions, claims and obligations with Entities directly controlled by MIT CR

v tis. Kč / in CZK thousand Stav k 31. 12. 2016 / As of December 31, 2016

Závazky (včetně

Nákup Prodej cash poolingu

výrobků výrobků u ČEPS Invest, a.s.) /

a služeb / Nákup Nákupy a služeb / Prodej Obligations

Purchase investic / celkem / Sales of investic / Prodeje (including cash

of products Purchase Purchase products Sales of celkem / Pohledávky / pooling at

and services of investments in total and services investments Sales in total Claims ČEPS Invest, a.s.)

OTE,a.s. 4594254 0 4594254 3567327 0 3567327 68321 918

ČEPSInvest,a.s. 476353 968450 1444803 72431 0 72431 15960 452130



15. Rejstřík pojmů a zkratek

4MMarketCoupling Propojení denních trhů České republiky, Slovenska,MaďarskaaRumunska

50Hertz ProvozovatelpřenosovésoustavyvNěmecku

ACER Agentura pro spolupráci energetických regulačníchorgánů (Agency for the Co-operation of EnergyRegulators)

AFTER Mezinárodní projekt zaměřený na identifikacizranitelnosti energetických sítí a výroben elektrickéenergieaochranupředmožnýmikaskádovitýmiefekty.ČEPS,a.s.,jevprojektuzastoupena.

APG ProvozovatelpřenosovésoustavyvRakousku

ASEK Aktualizovanástátníenergetickákoncepce

BMS Businessmodelspolečnosti,dynamickývýkresstrukturpodnikání,vekterémjsouzachycenyvšechnypodstatnéobjektypodnikovérealityajejichvazbydanépoužitýmrámcem.

CACM Kodex pro přidělování kapacit a řízení přetížení(CapacityAllocationandCongestionManagement)

CAO Společnáaukčníkancelářpropřidělovánípřeshraničníchkapacit8TSOvregionuCEE

CASC.EU Společnáaukčníkancelářpropřidělovánípřeshraničníchkapacit pro střed západní Evropy, na hranicích Itálie,severníhoŠvýcarskaačástíSkandinávie.

15. Glossary of terms and abbreviations

4MMarketCoupling Day-ahead markets coupling of the Czech Republic,Slovakia,HungaryandRomania

50Hertz TransmissionSystemOperatorinGermany

ACER AgencyfortheCooperationofEnergyRegulators

AFTER An international project which aims to identify thevulnerability of energy networks and electricitygeneratingplantsandmeasuresforprotectionagainstpotentialcascadeeffects.ČEPS,a.s.participatesinthisproject

AnS AncillaryServices

APG TransmissionSystemOperatorinAustria

ASEK UpdatedStateEnergyConcept

BMS Company Business Model - Dynamic overview ofbusinessstructuresdepictingallkeyentitiesofbusinesssituationandtheirlinksresultingfromtheframeworkapplied

CACM CapacityAllocationandCongestionManagement

CAO Central Allocation Office for cross-border capacitiesallocationof8TSOwithintheCEEregion

CASC.EU Central auction office for cross-border transmissioncapacityforcentralpartofWesternEurope,thebordersofItaly,NorthernSwitzerlandandpartsofScandinavia

RejstříkpojmůazkratekGlossaryoftermsandabbreviations15


CEE RegionstředníavýchodníEvropy

CEETSOHLM SdruženíprovozovatelůpřenosovýchsoustavvregionuCEE:ČR(ČEPS),Maďarsko(MAVIR),Německo(50Hertz,TenneT GmbH), Polsko (PSE), Rakousko (APG),Slovensko (SEPS) a Slovinsko (ELES); (TransmissionSystemOperatorsintheregionofCentralandEasternEurope)

CIGRE Profesní světová asociace, jejímž cílem je výměnainformací z výzkumu,vývojeapraxe technologickýchřešení všech součástí přenosových a distribučních sítíaprovozováníarozvojetěchtosítí

CWE RegionzápadníEvropy(CentralWestEurope)

ČIŽP Českáinspekceživotníhoprostředí

ČVUT ČeskévysokéučenítechnickévPraze

I-GCC Projekt s cílem rozšířit možnost přeshraniční výměnyregulační energie. ČEPS, a.s., se projektu účastníspolečně s provozovateli přenosových soustavz Německa, Dánska, Nizozemska, Švýcarska a Belgie(InternationalGridControlCooperation)

EIA Vyhodnocenívlivůnaživotníprostředí(EnvironmentalImpactAssessment)

EIB Evropskáinvestičníbanka(EuropeanInvestmentBank)

EK Evropskákomise

CEE RegionofCentralandEasternEurope

CEETSOHLM TransmissionSystemOperatorsintheregionofCentralandEasternEurope:Austria(APG),CR(ČEPS),Germany(50Hertz, TenneT GmbH), Hungary (MAVIR), Poland(PSE),Slovakia(SEPS)andSlovenia(ELES)

CEI CzechEnvironmentalInspection

CIGRE Professional international association focused onsharingofinformationrelatedtoresearch,developmentand good practice with regard to transmission anddistribution networks and the operation and furtherdevelopmentofsuchnetworks.

CWE RegionofCentralWestEurope

ČVUT CzechTechnicalUniversityinPrague

EC EuropeanCommission

EIA EnvironmentalImpactAssessment

EIB EuropeanInvestmentBank

ENTSO-E European Network of Transmission System OperatorsforElectricity

ERO CzechEnergyRegulatoryOffice

ES EUSummit

ESČR CzechPowerSystem



ENTSO-E Asociace evropských provozovatelů přenosovýchsoustavustanovenánazákladěenergetickélegislativyEU (European Network of Transmission SystemOperatorsforElectricity)

ERÚ Energetickýregulačníúřad

ES RadaEvropskéunie(EUSummit)

ESČR ElektrizačnísoustavaČeskérepubliky

EU Evropskáunie

EURELECTRIC Sdružení elektroenergetických zaměstnavatelskýchsvazůaasociacíEvropskéuniesesídlemvBruselu

GARPUR Mezinárodníprojekt,který sezabývábezpečnostnímikritérii a metodami pro posuzování spolehlivostisoustavy.(GenerallyAcceptedReliabilityPrinciplewithUncertainty modeling and through probabilistic Riskassessment)

GCC Mezinárodníprojektvzájemnévýpomocipřiudržovánívýkonové rovnováhy účastnických regulačních zón(GridControlCooperation)

ICT Informačníatelekomunikačnítechnika

ITC Evropský kompenzační mechanismus pro vypořádáníazúčtovánípřeshraničníchpřenosůelektrickéenergiedaný evropskou energetickou legislativou (Inter TSOCompensation)

EU EuropeanUnion

EURELECTRIC Unionof theElectricity Industryelectricityproducers,suppliers, traders and distributors, headquartered inBrussels

GARPUR Generally Accepted Reliability Principle withUncertainty modeling and through probabilistic Riskassessment

GCC Grid Control Cooperation – international project ofmutualassistance inmaintaining supplyanddemandbalanceinthecontrolareasinvolved

ICT InformationandTelecommunicationTechnology

ITC Inter-TSO Compensation – common compensationmechanismforthesettlementofcross-borderelectricitytransfersincompliancewithEUenergylegislation

JAO Joint Allocation Office for allocation of cross-bordercapacity, which was created by merging of CAO andCAS.EU

KPI´s KeyPerformanceIndicators

KPČ BusinessActivitiesConcept

kV Kilovolt

MA CzechMinistryofAgriculture

MAVIR TransmissionSystemOperatorinHungary



JAO Společnáaukčníkancelářpropřidělovánípřeshraničníchkapacit,kterávzniklasloučenímCAOaCASC.EU(JointAllocationOffice)

KPI´s Klíčové ukazatele výkonnosti (Key PerformanceIndicators)

KPČ Koncepcepodnikatelskéčinnosti

kV Kilovolt

MAVIR ProvozovatelpřenosovésoustavyvMaďarsku

MC Propojovánítrhů(MarketCoupling)

MPO Ministerstvoprůmysluaobchodu

MU Masarykovauniverzita

MW Megawatt

MWh Megawatthodina

MZe Ministerstvozemědělství

MZt Kategoriepodpůrnýchslužebtypuminutovázáloha

MZ15- Zápornáminutovázálohadosažitelnádo15minut

MZ15+ Kladnáminutovázálohadosažitelnádo15minut

MZ5 Kladnáminutovázálohadosažitelnádo5minut

MŽP Ministerstvoživotníhoprostředí

MC MarketCoupling

ME MinistryofEnvironment

MIT CzechMinistryofIndustryandTrade

MU MasarykUniversityinBrno

MW Megawatt

MWh Megawatthour

MZt Minutereservetypecategoryofancillaryservices

MZ15- NegativeMinutesReserveavailablewithin15minutes

MZ15+ PositiveMinutesReserveavailablewithin15minutes

MZ5 PositiveMinutesReserveavailablewithin5minutes

NAPSG NationalActionPlanforSmartGrids

NPV NetPresentValueofcashflows

NTC NetTransferCapacity

OTE CzechElectricityMarketOperator

PCI ProjectofCommonInterest

PR PrimaryRegulation

PSE TransmissionSystemOperatorinPoland



NAPSG Národníakčníplánprochytrésítě(SmartGrids)

NPV Čistá současná hodnota peněžních toků (Net PresentValue)

NTC Celková obchodovatelná přenosová kapacita (NetTransferCapacity)

OTE Operátortrhuselektřinou

PCI Projektspolečnéhozájmu(ProjectofCommonInterest)

PpS Podpůrnéslužby

PPS Provozovatelpřenosovésoustavy

PS Přenosovásoustava.Tvoříjiveškerápřenosovázařízeníonapěťovéhladině400kV,220kVavybranázařízení110kV(systémyměřicí,ochranné,řídicí,zabezpečovací,informačníatelekomunikačnítechniky).TatozařízenísloužíkzajištěnípřenosuelektřinypocelémúzemíČRspřesahemdoESsousedníchstátů.

PSE ProvozovatelpřenosovésoustavyvPolsku

PST transformátorsřízenýmposuvemfáze(PhaseShiftingTransformer)

PR Primárníregulace

R Rozvodna

PST PhaseShiftingTransformer

R Substation

SEPS TransmissionSystemOperatorinSlovakia

SLA ServiceLevelAgreement

SR SecondaryRegulation

SŠ Highschool/highschooleducation

T Transformer

TenneT AGermantransmissionsystemoperator

TL Shuntreactor

TPUE Technological Platform “Sustainable Energy for theCzechRepublic”

TR TransformerStation

TS Transmission System. Comprising all transmissionfacilitiesof400kV,220kVvoltageandselected110kVvoltage(systemsofmeasuring,protective,controlling,securing, information and telecommunicationtechnology). These facilities should ensure electricitytransfers across the country, including cross-bordertransferstoneighboringcountriespowersystem



SEPS ProvozovatelpřenosovésoustavynaSlovensku

SLA Smlouvaoposkytováníslužeb(ServiceLevelAgreement)

SŠ Středníškola/středoškolskévzdělání

SR Sekundárníregulace

T Transformátor

TenneT ProvozovatelpřenosovésoustavyvNěmecku

TL Tlumivka

TPUE Technologickáplatforma„UdržitelnáenergetikaČR“

TR Transformovna

TSC Iniciativa evropských provozovatelů přenosovýchsoustav,zaměřenánaposíleníspolupráceakoordinacev oblasti bezpečnosti a spolehlivosti provozupřenosovýchsoustav(TSOSecurityCooperation)

TSCNETServices Servisní společnost zajišťující provozně-bezpečnostníagenduakoordinacimeziprovozovatelipřenosovýchsoustav

TSO Provozovatelpřenosovésoustavy(Transmissionsystemoperator)

TYNDP Desetiletýplánrozvojesítě

TSC TSO Security Cooperation – initiative of Europeantransmission system operators aimed at extensionof cooperation and coordination in the field oftransmissionsystemsafetyandreliability

TSCNETServices ServicecompanyprovidingoperationalsecurityagendaandcoordinationbetweenTSOs

TSO TransmissionSystemOperator

TYNDP TenYearNetworkDevelopmentPlan

UK CharlesUniversityinPrague

UMBRELLA InternationalprojectaimedatdevelopingnewtoolstoidentifyrisksandmanagereliableoperationofcoupledEuropeantransmissionsystems

V PowerLine

VŠ University/Universitydegree

VŠB-TU TechnicalUniversityofOstrava

vvn HighVoltage(voltagebetween52kVand330kV)

V4 VisegrádGroup,alsocalledVisegrádFourisanallianceof four Central European countries: Czech Republic,Hungary,PolandandSlovakia

VUT BrnoUniversityofTechnology



UK UniverzitaKarlovavPraze

UMBRELLA Mezinárodní projekt, jehož cílem je vývoj novýchnástrojů pro identifikaci rizik a řízení spolehlivostiprovozuvpropojenýchevropskýchsoustavách

ÚR Územnírozhodnutí

V Vedení

VŠ Vysokáškola/vysokoškolskévzdělání

VŠB-TU Vysokáškolabáňská–TechnickáuniverzitaOstrava

vvn Velmivysokénapětí(napětívyššínež52kVanižšínež330kV)

V4 Visegrádskáskupina(takénazývanáVisegrádskáčtyřka)je aliancí čtyř států střední Evropy: Česka, Maďarska,Polska,Slovenska

VUT VysokéučenítechnickévBrně

WAMS Systém založený na technice synchronního měřenífázorůumožňujícísledovat,zaznamenávataanalyzovatdynamickéjevyvelektrizačnísoustavě

XBID Přeshraniční vnitrodenní obchodování (Cross- BorderIntradayMarketProject)

zvn Zvláštěvysokénapětí(napětívyššínež330kV)

WAMS Wide-Area Measurement System technology basedontheuseofsynchronizedphasormeasurementunitsthatenables tomonitor, recordandanalyzedynamicphenomenainthepowersystem

XBID Cross-BorderIntradayMarketProject

ZP ZoningPermit

zvn ExtraHighVoltage(voltageover330kV)



16. Odpovědnost za výroční zprávu

ÚdajeuvedenéveVýročnízprávěČEPS,a.s.,zarok2016odpovídajískutečnostia žádné podstatné okolnosti, které by mohly ovlivnit přesné a správnéposouzeníakciovéspolečnostiČEPSnebylyvynechány.

VPrazedne11.4.2017

Ing.JanKalina Mgr.VítězslavKulichpředsedapředstavenstva místopředsedapředstavenstvaČEPS,a.s./Chairman ČEPS,a.s./Vice-ChairmanoftheBoardofDirectors oftheBoardofDirectorsofČEPS,a.s. ofČEPS,a.s.

16. Responsibility for the Annual Report

Information contained in the ČEPS, a.s. 2016 Annual Report fully complieswithreality,withnosignificantcircumstanceswhichmightaffectaccurateandcorrectassessmentoftheCompanyhavingbeenomitted.

InPrague,onApril11,2017

OdpovědnostzavýročnízprávuResponsibilityfortheAnnualReport16


17. Identifikační a kontaktní údaje

Právní řád a právní předpis, podle kterého byla účetní jednotka založena:

Právnířád: Českérepubliky

Právnípředpis: zákonč.513/1991Sb.

Právníforma: akciováspolečnost

Názevspolečnosti: ČEPS,a.s.

Datumzaložení: dlezakladatelskélistiny20.8.1998

Datumvzniku: dlezápisudoobchodníhorejstříkuvedenéhouMěstskéhosouduvPraze,oddílB,vložka5597,16.10.1998

Identifikační údaje:

IČO: 25702556

DIČ: CZ25702556

ZápisuOR: 16. 10. 1998zápisdoobchodního rejstříku vedenéhoMěstskýmsoudemvPraze,oddílB,vložka5597

Internet: www.ceps.cz

E-mail: [email protected]

Telefon: +420211044111

17. Identification Data and Directory

Legislation according to which the Company was established:

Law: Czechlaw

Relevantlaw: ActNo.513/1991Coll.(CommercialCode)

Companytype: joint-stockcompany(akciováspolečnost)

Companyname: ČEPS,a.s.

Dateofestablishment: August 20, 1998, according to the Company’sEstablishmentDeed

Dateofincorporation: on October 16, 1998 registered in the CommercialRegister at the Municipal Court in Prague, Section B,Insert5597

Identification data:

CompanyID: 25702556

VATID: CZ25702556

IncorporationintheCommercialRegister: onOctober16,1998registeredintheCommercialRegister

attheMunicipalCourtinPrague,SectionB,Insert5597

Website: www.ceps.cz

E-mail: [email protected]

Phone: +420211044111

IdentifikačníakontaktníúdajeIdentificationDataandDirectory17

vÝroČnÍ zprÁva Čeps, a.s., 2016 Čeps, a.s. 2016 annual...

Documents