vision and mission - gozco plantations 2016 final.pdf · pt. bumimas indosawit 99,5 % 99,9 % 99,9 %...

Vision and MissionVisi dan Misi

Company IdentityIdentitas Perusahaan

Company StructureStruktur Perusahaan

Operational HighlightIkhtisar Operasional

Financial HighlightIkhtisar Keuangan

Capital & Market CapitalizationPermodalan & Kapitalisasi Saham

Significant Events in 2016Peristiwa Penting di tahun 2016

Board of Commissioner’s ReportLaporan Dewan Komisaris

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Business OverviewTinjauan Bisnis

Management AnalysisAnalisa Manajemen

Good Corporate GovernanceTata Kelola Baik Perusahaan

Corporate Social ResponsibilityTanggung Jawab Sosial Perusahaan

Accountability for Annual ReportTanggung Jawab Laporan Tahunan

Financial StatementLaporan Keuangan

00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

14

ContentsDaftar Isi

00 GOZCO Annual Report 2016

01GOZCO Annual Report 2016

VISION

“To sustainably create the world’s finest palm oil company”

MISSION

“To develop a solid emerging oil palm plantation company through:

• Capitalizing on a solid and dedicated professional plantation management team

• Expanding plantation area on land highly suited to oil palm development strategically located within the group.

• Gradually constructing additional processing capacity & supporting infrastructure for positioning product efficiently into the market place

• Maintain existing strong relationships with surrounding communities by the expansion of the smallholders oil palm program & sustainable community development

VISI

“Membuat Perusahaan kelapa sawit terbaik di dunia secara berkelanjutan”

MISI

“Mengembangkan perusahaan perkebunan kelapa sawit secara mantap melalui:

• Kapitalisasi yang mantap atas tim manajemen kebun yang profesional dan ber dedikasi

• Memperluas area perkebunan pada lahan yang sangat cocok untuk pengembangan usaha kelapa sawit & letaknya strategis dlm kelompok

• Secara bertahap membangun kapasitas pengolahan & infrastruktur pendukung untuk menempatkan produk secara efisien ke dalam pasar

• Memelihara hubungan kuat yang sudah ada dengan masyarakat sekitar dengan cara pengembangan program petani kecil kelapa sawit & pengembangan komunitas yang berkelanjutan

Vission and MissionVisi dan Misi

HonestyKejujuran

OpennessKeterbukaan

PerfectionKesempurnaan

EnduranceKetahanan

SincerityKetulusan Core Value



Company IdentityIdentitas Perusahaan

Line of businessDeveloping and operating oil palm

plantations, trading and processing of crude palm oil and palm kernel through its

Subsidiaries.

Head OfficeGedung Graha Permata Pancoran

Jl. Raya Pasar Minggu No. 32 Blok C 9-10South Jakarta, 12780, Indonesia

Telephone: +62 21 7995676Fax: +62 21 7995663

E-mail: [email protected] : www.gozco.com

Representative officeGedung Gozco Lt. 5

Jl. Raya Darmo 54–56Surabaya 60265, IndonesiaTelephone: +62 31 5612818

Fax: +62 31 5620968

Subsidiary CompaniesSee Company Structure

Kegiatan UsahaPengembangan dan Peng operasian Perkebunan, Perdagangan dan Pengolahan kelapa sawit dan minyak nabati (crude palm oil) melalui anak-anak perusahaan

Kantor PusatGedung Graha Permata PancoranJl. Raya Pasar Minggu No.32 Blok C 9-10 Jakarta selatan, 12780, IndonesiaTelpon: +62 21 7995676Fax: +62 21 7995663e-mail: [email protected] : www.gozco.com

Kantor PerwakilanGedung Gozco Lantai 5Jl. Raya Darmo 54-56Surabaya 60265 IndonesiaTelpon +62 31 5612818Fax +62 31 5620968

Anak PerusahaanLihat Struktur Perusahaan

PT GOZCO PLANTATIONS TBK

02 GOZCO Annual Report 201602 GOZCO Annual Report 2016


Company StructureStruktur Perusahaan

The following shows the Structure of the Company as at the end of December 2016:

Struktur Perusahaan per akhir Desember 2016 adalah sebagai berikut:

The following shows the Data of Subsidiaries as at the end of December 2016:

Data Entitas Anak per akhir Desember 2016 adalah sebagai berikut:

Inisial(Initial)

Perusahaan(Companies)

Domisili(Domicile)

Porsi(Portion)

Aset per 31 Des 2016

(Assets as of Des31, 2016)

Tanggal Pemilikan(Ownership Date)

Gozco’s Subsidiaries (Entitas Anak Gozco)

Suryabumi PT. Suryabumi Agrolanggeng Jakarta 99.50% 1.887.228 Sep 25, 2007 (25 Sep 2007)

Palma PT. Palma Sejahtera Surabaya 99.99% 170 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Golden Blossom PT. Golden Blossom Sumatra Palembang 87.00% 1.159.255 Dec 26, 2005 (26 Des 2005)

Cahyavidi PT. Cahya Vidi Abadi Palembang 83.00% 270.413 Dec 17, 2007 (17 Des 2007)

Bumimas PT. Bumimas Indo Sawit Sidoarjo 99.50% 88.289 Nov 26, 2007 (26 Nop 2007)

Palmdale PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur Pontianak 99.99% 726.365 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

TelagaSari PT. Telaga Sari Persada Sampit 99.99% 100.932 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Bumimas’s Subsidiaries (Entitas Anak Bumimas)

Pemdas PT. Pemdas Agro Citra Buana Palembang 71.07% 64.137 Jun 21, 2004 (21 Jun 2004)

Palma’s Subsidiaries (Entitas Anak Palma)

MAP PT. Mulya Agro Persada Jakarta 99.99% 13 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Siberut PT. Siberut Wahana Lestari Golden PlantationMentawai 99.34% 193 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Mentawai PT. Mentawai Siberut Golden Plantation Mentawai 99.25% 180 Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Mitra Lintas PT. Mitra Lintas Agrotama Pontianak 99.99% - Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Siberut’s Subsidiaries (Entitas Anak Siberut)

Siberut GPP PT. Siberut Golden Plantation Pratama Mentawai 98,68% - Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

Mentawai’s Subsidiaries (Entitas Anak Mentawai)

Mentawai GPP PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Mentawai 98.52% - Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

MAP’s Subsidiaries (Entitas Anak MAP)

Indotruba PT. Indotruba Tengah Kotawaringin 50.00% - Jun 24, 2009 (24 Jun 2009)

PT. PalmaSejahtera PT. Mulia Agro

Persada

PT. Telaga SariPersada

PT. Palmdale Agroasia

Lestari Makmur

PT. IndorubaTengah

PT. Suryabumi Agrolanggeng

99, 5 %

PT. Pemdas Agro Citra

Buana

71 %

PT. Cahya Vidi Abadi

83 %

PT. Golden Blossom Sumatra

87 %

99,9 %

99,9 %

50 %

PT. Bumimas Indosawit

99,5 %

99,9 % 99,9 %

28,37 %PT. Golden Zaga

Indonesia

26,37 %Wildwood

Investment Pte, Ltd

32,38 %Public

less than of 5 %

7,84 %KGI Securities

(Singapore) Pte, Ltd

5,04 %Founder & Affiliated

less than of 5 %

Tjandra Mindharta Gozali & Family


Operasional HighlightIkhtisar Operasional

The following shows an overview of the actual performance for the past three years as at the end of December 2016:

Realisasi ikhtisar kinerja selama tiga tahun terakhir sampai dengan akhir tahun 2016 sebagai berikut:

Description 2016 2015 2014 Keterangan

Plantation Area (Ha) Lahan Perkebunan (Ha)

- APL 59.049 59.049 59.049 Lahan APL -

- HPK 8.755 8.755 8.755 Lahan HPK -

Total (Ha) 67.804 67.804 67.804 Total Lahan Perkebunan (Ha)

Planted Area (Ha) LahanTertanam (Ha)

- Nucleus Area Consolidated 28.689 28.252 27.848 Lahan Inti dikonsolidasi -

- Nucleus Area Unconsolidated 6.605 6.605 6.605 Lahan Inti tidak dikonsolidasi -

- Plasma Area 7.125 7.125 7.125 Lahan Plasma -

Total of Planted Area 42.419 41.982 41.578 Total Lahan Tertanam

Planted Area Status (Ha) Status Lahan Tertanam (Ha)

- Consolidated Nucleus Area Lahan Inti dikonsolidasi -

- Mature 24.961 22.748 19.608 Tanaman Menghasilkan -

- Immature 3.728 5.505 8.241 Tanaman Belum Menghasilkan -

- Unconsolidated Nucleus Area Lahan Inti tidak dikonsolidasi -


- Immature - - - Tanaman Belum Menghasilkan -

- Plasma Area Lahan Plasma -


- Immature - 374 1.361 Tanaman Belum Menghasilkan -

FFB Available & Processed (Ton) TBS Tersedia & Diproses (Ton TBS)

- Internal (Nucleus, after sortation) 173.346 218.960 164.804 Hasil Panen Kebun Inti (setelah sortasi) -

- Sold as FFB 21.374 14.401 8.607 TBS Dijual -

Internal (net) 151.972 204.559 156.197 Hasil Kebun Inti Diproses

- External (Plasma & 3rdParty) 90.250 85.087 57.112 Dari Pembelian, termasuk Plasma -

Total 242.222 289.646 213.309 Total TBS Tersedia & Diproses

Yield of Harvesting (Ton/Ha, after sortation)

6,99 9,63 8,41 Hasil Panen terhadap Lahan Inti

(Ton/Ha, setelah sortasi)

Production Volume (Ton) Hasil Produksi (Ton)

- CPO (Crude Palm Oil) 52.045 65.380 50.072 Minyak Sawit Mentah (CPO) -

- PK (Palm Kernel) 9.900 10.782 8.618 Kernel -

Extraction Rate (%) Ekstraksi Produk (Ton/Ha)

- CPO 21,49 22,58 23,47 Minyak Sawit Mentah -

- PK 4,09 3,72 4,04 Kernel -

Sales Volume (Ton) Volume Penjualan (Ton)

- CPO 56.000 62.000 49.455 Minyak Sawit Mentah -

- PK 10.000 10.197 8.618 Kernel -

Discription2016 Realization

Realisasi 2016

2017 Projection

Proyeksi 2017

Growth

PertumbuhanKeterangan

FFB Available for Process (Ton) 242.222 275.000 14% TBS Tersedia Untuk Diproses (Ton)

CPO Produced (Ton) 52.045 63.250 22% Hasil CPO(Ton)

CPO Sales (Rp. Mio) 544.884 607.598 11% Penjualan (Rp’ Juta)

Capex (Rp. Mio) 132.395 130.000 -2% Belanja Modal (Rp’ Juta)

The following shows the growth projection for 2017 compared to the realization of 2016:

Target pertumbuhan diukur berdasar Proyeksi 2017 dibanding Realisasi tahun 2016 sebagai berikut:



Financial HighlightIkhtisar Keuangan

The following shows the actual financial performance overview for the past three years as at the end of December 2016:

Realisasi ikhtisar kinerja keuangan selama tiga tahun terakhir sampai dengan akhir tahun 2016 sebagai berikut:

(in Rp million) (dalam Jutaan Rp)

Description 2016 2015 2014 Keterangan

Financial Position Posisi Keuangan

- Net of Working Capital (139.786) 52.881 (27,647) Modal Kerja Bersih -

- Cash & Cash Equivalent 46.954 113.062 102,125 Kas & Setara Kas -

- Plantation Assets 2.158.404 2.383.425 1,209,535 Aset Tanaman -

- Fixed Assets 879.980 864.794 502,043 Aset Tetap -

- Total Assets 3.547.023 4.964.076 3,232,644 Total Aset -

- Current Liabilities 288.173 204.503 233,819 Liabilitas Lancar -

- Interest Bearing Debt 1.881.438 1.816.269 1,508,148 Liabilitas Berbunga -

- Total of Liabilities 2.402.516 2.294.060 1,678,341 Total Liabilitas -

- Equity 1.114.507 2.670.016 1,554,303 Ekuitas -

Operations Operasional

- Sales 544.884 491.605 462,840 Penjualan -

- Gross Profit (142.897) 110.416 137,878 Laba Kotor -

- Net Profit (1.547.604) (31.816) 51.007 Laba Bersih -

- Net Profit Attributable to Owners (1.535.959) (30.710) 52,720 Laba Bersih diatbribusi ke PMS -

- Comprehensive Income (Loss) (1.548.637) 1.120.508 51.007 Laba (Rugi)- Komprehensif

- EBIT (221.925) 116.929 201,107 EBIT -

- EBITDA 37.951 220.980 297,064 EBITDA -

- Capital Expend/ Invested 132.395 193.168 77,572 Belanja Modal/ Investasi -

Earnings per Share Laba per Saham

- Number ‘000 of Shares (par value equivalent to Rp.100 per share) 6.000.000 6.000.000 6.000.000

Ribu lembar saham- beredar - (nom setara Rp.100 per saham)

- Net earnings per share (255,99) (5,12) 8,79 Laba bersih per saham -

Financial & Operation Ratio Rasio Keuangan & Operasi

- Liquidity Ratio Ratio Likuiditas -

- Current assets to current liabilities, 0,51x 1,26x 0,88x Aset Lancar terhadap kewajiban lancar -

- Acid Test Ratio, 0,47x 1,01x 0,81x Acid Test Rasio -

- Debt & Leverage Ratio Rasio Liabilitas/- Leverage

- Gearing Ratio, 165% 63,79% 90.46% Ratio Gearing -

- Debt to Equity 216% 85,92% 107.98% Liabilitas thd Ekuitas -

- Debt to Asset 68% 46,21% 51.92% Liabilitas thd Aset -

- Interest Covering Ratio, -1,15x 0,68x 1,31x Kemampuan bayar bunga -

- Profitability Ratio Rasio Profitabilitas -

- Gross Margin Ratio, -26,23% 22,46% 29.79% Rasio Margin Kotor -

- Net Margin Ratio, -281,89% -6,25% 11.39% Rasio Margin Bersih -

- Return on Equity, -137,82% -1,15% 3.39% Tingkat hasil Ekuitas -

- Return on Asset -43,30% -0,62% 1.63% Tingkat Hasil Aset-

- Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen-

- Collection Period (days), 1,43 0,82 1.51 Periode piutang (hari) -

- Inventories Period (days) 16,70 31,14 18.04 Periode inventori- (hari) -

Growth Ratios Rasio Pertumbuhan

- Sales 11% 6% 14% Penjualan -

- Net Profit -4901% -158% -46% Laba Bersih -

- EBIT -290% -42% 3% EBIT -

- EBITDA -83% -26% 9% EBITDA -

- Total Assets -29% 54% 1% Total Aset -

- Equity -58% 72% -3% Ekuitas -



Capital and Market CapitalizationPermodalan dan Kapitalisasi Saham

The following shows the Company’s Capital ownership as at the end of December 2016:

Permodalan saham Perseroan per akhir Desember tahun 2016 sebagai berikut:

Keterangan Lembar saham Rp. Nominal Saham Persentase

(Descriptions) (Number of shares) (IDR Par Value of Shares) (Percentage)

Shares Authorized (Modal Dasar) 14.000.000.000 1.400.000.000.000 -

Shares Issued and Fully Paid

(Modal Ditempatkan & Disetor Penuh)

• PT. Golden Zaga Indonesia 1.702.000.000 170.200.000.000 28,37

• Wildwood Investment Pte, Limited 1.581.972.000 158.197.200.000 26,37

• KGI Securities (Singapore) Pte, Ltd A/c Clients 470.418.000 47.041.800.000 7,84

• Jamal Rosyidin Hakki 120.000.000 12.000.000.000 2,00

• Andrew Michael Vincent 107.500.000 10.750.000.000 1,79

• Ir, Rudyansyah Bin A, Cosim 75.000.000 7.500.000.000 1,25

• Public less than 5% (Masyarakat dibawah 5%) 1.943.110.000 194.311.000.000 32,38

6.000.000.000 600.000.000.000 100,00

Treasury Stock / Saham dalam Portepel 9.000.000.000 900.000.000.000 -

There are 2,660 recorded shareholders at the end of 2016

IPO and Market CapitalizationPencatatan dan Kapitalisasi Pasar Saham

Pemegang saham Perseroan per akhir tahun 2016 tercatat sebanyak 2.660 orang.

The Company has obtained an effective notice from the Chairman of the Capital Market and Financial Supervisory Agency with the letter number of LK No, S-2716/BL/2008 on 6 May 2008 to conduct an Initial Public Offering amounting to 1,500,000,000 shares with par value Rp. 100 per share at an initial price of Rp. 225 per share with the initials of GZCO. On 15 May 2008 public shares mentioned were listed on the Indonesia Stock Exchange.

The following shows the stock value of market capitalization for the last 3 (three) years:

Nilai kapitalisasi pasar saham selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam LK. Dengan suratnya nomor LK No,S-2716/BL/2008 tanggal 6 Mei 2008 untuk melakukan penawaran umum per dana atas jumlah saham sebesar 1,500,000,000 saham dengan nominal Rp. 100 per saham dengan harga per dana sebesar Rp. 225 per saham dengan inisial GZCO. Pada tanggal 15 Mei 2008 saham yang dimiliki masyarakat dimaksud telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

-

50

100

150

Har

ga

(pri

ce)

Bulan (month)

Harga Saham GZCO 2014 s/d 2016(Stock price from 2014 to 2016)

2014 2015 2016

Nomor(Num-ber)

Bulan(Month)

Harga (Price)Peredaran Saham Di Pasar Reguler(Shares traded at regular market)

Kapitalisasi Pasar Rp.Juta

(Market Capital-ization IDR Mio)

Tertinggi(Highest)

Terendah(Lowest)

Akhir(Close)

Volume(Volume)

Nilai Rp Juta(Value (IDR Mio)

Frekuensi(Frequency)

1 Jan-Mar (Jan-Mar) 97 69 84 261.577.100 22.458 15.892 504.000

2 Apr-Jun (Apr-Jun) 85 64 68 274.560.600 20.350 9.994 408.000

3 Jul-Sep (Jul-Sep) 99 60 69 1.180.784.500 98.166 32.351 414.000

4 Okt-Des (Oct-Dec) 80 63 75 452.642.800 32.499 12.500 450.000

Kurs Akhir (Final Rate) 99 60 75

Jumlah/Total - - - 2.169.565.000 173.473 70.737

Sumber: PT. Bursa Efek Indonesia Source: Indonesia Stock Exchange


Significant Events in 2016Kejadian Penting di Tahun 2016

During the Year 2016, the Company continued to focus more on its internal structuring. The following shows the significant events that took place in the Year 2016:

June 2016,

Annual General Meeting of Shareholders (AGM) approves to authorize the Board of Commissioners to determine the remuneration / honorarium / and other allowances for members of Directors and Board of Commissioners for the fiscal year 2016. Agreed to make adjustments to the Company’s Articles of Association Regulation Financial Services Authority (POJK) No: 33 / POJK.04 / 2014 of the Board of Directors and the Board of Commissioners give power and authority to the Board of Directors of the Company to perform any and all acts required in connection with the decision, including a separate Notary Deed about changes in the articles of the Articles of Association

June 2016,

Implementation of Public Expose in Jakarta. As a public company, it is our responsibility to deliver the latest information related to the progress of the Company to the shareholders. The Company prioritizes meetings with stakeholders to deliver the latest information. The Company is committed to transparency to shareholders and welcomes any questions or meeting requests submitted.

December 2016,

Audit Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO). To fulfill the mandate of the Indonesian government to turn the all palm oil companies in Indonesia to a sustainable company, therefore Gozco as one of the palm oil companies in Indonesia committed to following the certification requirements by the Indonesian government. Currently, the company has undergone the first phase of the audit process, which is already showing positive results,this will then proceed to the next stage.

Selama tahun 2016, Perseroan terus lebih fokus kepada penataan internal. Beberapa kejadian penting selama tahun 2016 sebagai berikut:

Juni 2016,

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan Menyetujui untuk memberikan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji/honorarium/ tunjangan lain anggota Direksi dan Dewan komisaris untuk tahun buku 2016. Menyetujui untuk melakukan penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) No:33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan semua dan setiap tindakan yang diperlukan sehubungan dengan keputusan diatas termasuk untuk menyatakan dalam Akta Notaris tersendiri yaitu mengenai perubahan pasal-pasal Anggaran Dasar Perseroan

Juni 2016,

Penyelenggaraan Paparan Publik di Jakarta. Sebagai Perseroan publik, merupakan tanggung jawab kami untuk menyampaikan keterangan terkini terkait kemajuan Perseroan kepada para pemegang saham. Perseroan memprioritaskan pertemuan dengan para pemegang saham untuk menyampaikan keterangan terkini tersebut. Perseroan berkomitmen untuk transparan terhadap para pemegang saham dan menyambut pertanyaan atau permintaan pertemuan yang diajukan.

Desember 2016,

Audit Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO). Untuk memenuhi mandat pemerintah Indonesia yang ingin menjadikan seluruh perusahaan kelapa sawit di Indonesia menjadi perusahaan yang berkelanjutan, maka Gozco sebagai salah satu perusahaan kelapa sawit di Indonesia, berkomitmen untuk mengikuti sertifikasi yang diwajibkan oleh pemerintah Indonesia. Saat ini perseroan telah menjalani proses audit tahap I, dimana hasilnya sudah menunjukan hasil yang positif, yang kemudian akan dilanjutkan dengan tahap berikutnya.

09GOZCO Annual Report 2016 09GOZCO Annual Report 2016

Board of Director/ Dewan Direksi

President Director/ Presiden Direktur : Tjandra Mindharta GozaliVice President Director/ Wakil Presiden Direktur : Kreisna Dewantara GozaliPlantations & Technique Director / Direktur Perkebunan & Teknik : Andrew Michael VincentGeneral &Human Resources Director / Direktur Umum & Personalia : Jamal Rosyidin HakkiFinance & Tax Director / Direktur Keuangan & Pajak : Enggan NursantiAIS & Accounting Director (Non Affiliated) / Direktur SIA & : Yongki TedjaAkuntansi (Tidak Terafiliasi ) /

Board of Commissioners/ Dewan Komisaris

President of Commissioner and Independent Commissioner / : MustofaPresiden Komisaris dan Komisaris Independen

Independent Commissioner / Komisaris Independen : Benyamin SubrataCommissioner / Komisaris : RudyansyahCommissioner / Komisaris : Harijanto


Dear valued shareholders and representative shareholders.

Before we report, forwards the end of the year 2016, the company felt a lost with the possing away of Mr. Mustofa, the President Commisioner of the company, may he rest in place, in accordance with the articles of association of the company, filling the vacancy is performed via a shareholders meeting scheduled for 1 March 2017.


The Board of Commissioners of PT. Gozco Plantations Tbk. would like to extend our greatest gratitude for the trust of the shareholders and we would like to take this opportunity to deliver a report on the supervision functions of the Company’s Board of Commissioners.Moving in to 2016, the word economic situation was marked with uncertainty, as a result of weakening economic growth in some parts of the word, mainly china and predictions of the impact of rising interest base rates or fed fund rate. Mean while, developments in the price of crude palm oil (CPO) which has trended down wards since 2012, reaching the lowest point in 2015, the hope of a rebounding CPO price started in 2016. This gave hope of improved prospects of economic growth of the company.

A side from external factors,at the beginning of 2016, the Boad of Commisioner noted internal challengers faced by the company the acheive optimum performance :

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami hormati.

Sebelumnya kami laporkan, menjelang akhir tahun 2016, Perseroan merasa kehilangan dengan wafatnya Bapak Mustofa selaku Presiden Komisaris Perseroan. Semoga arwah Beliau diterima disisi Tuhan YME, dan sesuai anggaran dasar Perseroan, pengisian lowongan jabatan dilakukan melalui RUPS yang dijadualkan tanggal 1 Maret 2017.


Dewan komisaris PT. Gozco Plantations Tbk, mengucapkan terima kasih atas kepercayaan para pemegang saham, dan pada kesempatan ini menyampaikan laporan pengawasan sebagai pelaksanaan fungsi dewan komisaris perusahaan.Memasuki tahun 2016, situasi ekonomi dunia ditandai perkembangan tidak menentu, akibat pelemahan pertumbuhan ekonomi di beberapa bagian dunia, terutama di China, dan prediksi dampak kenaikan suku bunga acuan atau Fed fund rate. Sementara itu, perkembangan harga minyak sawit mentah (CPO) yang cenderung turun sejak tahun 2012, telah mencapai titik terendah di tahun 2015. Harapan rebound harga CPO diharapkan terjadi mulai tahun 2016. Tentu ini memberikan harapan prospek bagi pertumbuhan nilai ekonomis Perseroan.

Selain faktor eksternal, di awal tahun 2016, Dewan komisaris mencatat tantangan internal yang dihadapi Perseroan untuk mengoptimasi hasil kinerja antara lain :

Laporan Dewan Komisaris

Board of Commisioner’s ReportLaporan Dewan Komisaris



• The impactof extreme weather, a long dry season followed by very wet weather combined with a resting phase after higher production in 2015 resulted in seasonal stress for many of the palms potentially reducing the Yield of FFB harvested.

• A program of extra cost is required for maintenance of mature plantings to achieve optimum havest yields of FFB, even though there is potential to increase the cost of production.

• The effect of applying the accounting method of fixed and planting asset re-evaluation which has been in force since the end of 2015, this effects increased depreciation cost of fixed and planting assets.


The Board of Commissioners has held meetings with the Board of Directors after studying the detailed reports of the Directors and the quarterly reports. We were able to see that the Directors have earnestly managed the Company and that additional efforts were made to face a range of operational issues with maximum effect, amongst others.

• Reduced yield only to 6.99 ton FFB per hectare, with yields from inti of 174 thousand ton or a reduction of 21% compared to the previous year.

• Achieving a result in the form of a net loss of Rp. 143 milyar or 229% lower compored to the net profit attained the previous year. This was a result of significantly increased cost of production, mainly in depreciation of mature plantings and maintenance costs of mature plantings.


The Board of Commisioners approve of the steps taken by the directors to optimalise the plantation land that is owned and divest some ownership, sach as is planned for the subsidiary Palmdale, done to ensure groth in the value of the company in the future

In relationship to the legal issue of investment of 50% of the shares of ITH via the subsidiary PT. MAP the Board of Commisioners appreciate the decision by the Directors to report the fair value of the company by making a reserve for the reduction in value of the investment in ITH despite the effect of the reduction of asset value and equity in reporting a significant loss.

This appreciation is given after the Board of Commisioners reviewed again the 50% investment in ITH and also all the legal proceedings that have been carried out by the company, even though the result is unclear..

In accordance with the investment in the asset of ITH the Board of Commisioners request the Directors to continue the legal process until conclusion.

• Dampak cuaca extreme dengan kemarau panjang dan berikut cuaca basah digabung dengan tahap istirahat setelah panen cukup tinggi di tahun 2015, yang berakibat stress musiman terhadap kebanyakan pokok sawit akibat yang, berpotensi menurunkan yield hasil panen TBS.

• Diperlukan program biaya ekstra untuk perawatan tanaman menghasilkan guna mengoptimasi hasil ekstraksi panen TBS, walaupun berpotensi akan meningkatkan biaya produksi.

• Efek penerapan metode akuntansi revaluasian atas aset tetap dan tanaman yang diberlakukan sejak akhir 2015, akan berdampak meningkatkan biaya penyusutan aset tetap dan aset tanaman menghasilkan;


Dewan Komisaris telah mempelajari laporan detail direksi dan laporan-laporan triwulanan dan proyeksi tahun depan dan mengadakan pembahasan dengan direksi. Kami memandang direksi telah dengan sungguh-sungguh melakukan pengelolaan perusahaan, banyak upaya yang dilakukan menghadapi berbagai permasalahan operasional, dengan hasil maksimal antara lain :

• Penurunan hasil panen hanya sebesar 6,99 ton buah per hektar, dengan hasil panen TBS inti sebesar 174 ribu ton, atau turun 21% dibanding tahun sebelumnya;

• Pencapaian hasil kinerja berupa rugi kotor sebesar Rp.143 Milyar, atau turun 229% dibanding laba kotor yang dicapai tahun sebelumnnya, yang diakibatkan kenaikan signifikan dari biaya produksi, terutama biaya penyusutan tanaman menghasilkan serta biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan.


Dewan Komisaris menyetujui langkah direksi untuk mengoptimalkan lahan perkebunan yang dikuasai, dan tidak menambah lahan baru. Bahkan, bila diperlukan untuk melepas pemilikan lahan yang ada, seperti yang direncanakan atas entitas anak Palmdale, yang dilakukan demi pertumbuhan nilai Perusahaan dimasa mendatang.

Terkait masalah hukum investasi 50% saham ITH oleh Entitas anak PT.MAP, Dewan komisaris mengapresiasi keputusan Direksi untuk melaporkan nilai ekonomis Perseroan secara wajar dengan mencadangan penurunan nilai investasi ITH, walaupun berdampak pada penurunan nilai aset dan ekuitas karena pelaporaan rugi bersih yang cukup signfikan.

Apresiasi ini diberikan setelah Dewan Komisaris melakukan telaah kembali atas perolehan penyertaan 50% saham ITH, serta semua upaya maksimal penyelesaian masalah hukum yang sudah dilakukan Perseroan, walaupun belum ada kejelasan hasilnya.

Atas aset investasi ITH ini, Dewan Komisaris meminta direksi untuk terus melakukan upaya hukum sampai tuntas.



The Board of Commissioners has also reviewed the efforts Directors put in to improve corporate compliance management (governance). We are appreciative of the actions taken by the Directors to increase the proactivity of the functions of the plantation internal audit unit and the financial internal audit unit. Apart from these, also the implementation of policies concerning the procedures of managing the plantations. These efforts are successful in terms of promoting efficiency of managing the business.

We have also reviewed the efforts the Company put in to implement corporate social responsibility (CSR) obligations. PT. Gozco Plantations Tbk. has carried out a variety of programs according to the needs of the surrounding community in the field of health, environment and providing religious facilities. Apart from these, also the economic empowerment of the community with the construction of roads and traffic infrastructure.

We report also, via the committee for renuaneration and appointment that was formed at the start of 2016, the Boards of Commisioners have carried out an evaluation and decided the terms of renumeration of the Directors and staff salarys, including recommendations and steps for improvement that need to be done.


The Board of Commissioners has received the financial statement of PT. Gozco Plantations Tbk. for the year ending in December 31, 2016, with the accountant’s opinion of unqualified, audited by an independent accountant.

Thus the report of the Board of Commissioners. We would like to convey our deepest appreciation of the hard work of the Directors, staffs and employees of PT. Gozco Plantations Tbk. despite the operational performance results that are yet optimal due to unavoidable circumstances.

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yg kami hormati,

Dewan Komisaris juga melakukan penelaahan upaya direksi meningkatkan kepatuhan pengelolaan perusahaan (governance) dan menghargai langkah direksi yang telah lebih mengaktifkan fungsi internal audit kebun dan internal audit keuangan. Juga dapat di implementasikan nya Pedoman berbagai prosedur pengelolaan kebun. Upaya-upaya ini berhasil mendorong efisiensi pengelolaan usaha.

Kami juga telah menelaah upaya perusahaan melaksanakan kewajiban sosial perusahaan (CSR). PT. Gozco Plantation tbk telah melakukan berbagai program sesuai dengan kebutuhan masyarakat di sekitar wilayah kebun antara lain dibidang kesehatan, lingkungan hidup dan penyediaan fasilitas keagamaan. Selain itu juga pemberdayaan ekonomi wilayah dengan pembangunan infrastruktur jalan untuk lalu lintas ekonomi daerah.

Kami laporkan juga, melalui Komite Nominasi & Remunerasi yang dibentuk per awal tahun 2016, Dewan komisaris telah melakukan evaluasi serta menetapkan kebijakan remunerasi Pengurus Perseroan dan penggajian karyawan, serta menyampaikan usulan dan langkah perbaikan yang diperlukan;


Dewan Komisaris telah menerima hasil audit akuntan independen atas laporan keuangan PT. Gozco Plantations Tbk. untuk tahun yg berakhir pada 31 Desember 2016 dengan pendapat akuntan wajar tanpa pengecualian.

Demikian laporan Dewan Komisaris. Kami sampaikan penghargaan setinggi-tinggi nya atas kerja keras Direksi, staf dan karyawan PT. Gozco Plantations Tbk, walaupun masih ada beberapa hasil operasional masih kurang baik karena hal-hal yang tidak bisa dihindari.


Yours Sincerely / Hormat kamiJakarta, March 30, 2017 / Jakarta, 30 Maret 2017

Mustofa* (Alm)Presiden of Commisioner / Presiden Komisaris

*Almarhum Mustofa has passed away in Dec 25, 2016 / Almarhum Mustofa telah wafat pada tanggal 25 Des 2016



Laporan Dewan Direksi

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Dear valued shareholders,

All praises be to God Almighty who has guided us all.

At this opportunity, allow us, the Board of Directors together with all of the company management report, towards the close of last year 2016. The Company President Commisioner, Mr. Mustofa has passed away. We all feel a great loss and are grateful to him for all the good direction given for the development of the company, rest in place Mr. Mustofa.


The directors have received direction from the commissioners to remain consistent and endeavor to improve, the value of the company with a number of strategic effoats, amongst others :

• Concentration on getting the best value from the plantings with a maintenance program for optimum fruit harvest;

• A special maintenance program for mature plantings is required to return to optimum fruit harvest as a result of seasonal stress due to an extended dry season and higher yields during 2015;

• Divestment of some of the plantation area that still requires significant cash investment to reach commercial levels, such as divestment in the

Pemegang saham yang terhormat,

Segala puja dan puji bagi Tuhan YME yang telah membimbing kita semua.

Pada kesempatan ini, perkenankan kami dewan Direksi beserta seluruh manajemen Perseroan melaporkaan, menjelang tutup tahun 2016 lalu, presiden Komisaris Perseroan yaitu bapak Mustofa tetah dipanggil yang Maha Kuasa. Kami semua merasa kehilangan dan berterima kasih kepada beliau yang telah banyak memberikan arahan baik demi Perkembangan Perseroan. Selamat jalan Pak Mustofa, semoga yang maha Kuasa menerima segala amal baik Bapak.


Direksi telah menerima arahan Dewan Komisaris untuk untuk tetap konsisten berupaya meningkatkan nilai Perusahaan dengan beberapa upaya strategis, antara lain:

• Konsentrasi untuk pemberdayaan lahan yang ada, dengan program pemeliharaan untuk optimasi hasil panen buah;

• Khusus pemeliharaan tanaman menghasilkan perlu dilakukan untuk mengoptimasi kembali hasil panen buah TBS akibat stress musiman dampak kemarau panjang dan panen tinggi selama tahun 2015;

• Melepas sebagian lahan yang masih signifikan butuh dana untuk sampai pada tingkat komersiel, yang akan dilakukan atas pelepasan investasi di entitas anak


subsidiary PT. Palmdale;

• Financial reporting that is more realistic and utilises the application of the reevaluation method of fixed assets and plantings, including the provision for the reduction in value of the investment in ITH.

The Board of Commisioners also remind that consistency must be maintained the effort given is for long term effect, even if the result is not seen in 2016 at the least the formation of a strong foundation for growth and measured value of company to the future.


Following, we report the performance of the company for 2016, as follows :

Plantation Area & Plantings

Throughout 2016, Gozco focused on maximizing its existing land bank with no land bank expansion program. As of the end of 2016, the total land bank was around 68,000 Ha. This includes 59,000 Ha with the status of Area for Other Uses (APL) and 9,000 Ha with the status of Productive Forest available for Conversion (HPK). The capital expenditures 2016 were directed towards maintaining and improving the status of the existing plantings.

As at the end of 2015, there was an increase in the total planted area of around 436 Ha to around 42.419 Ha. All of the new plantings were realized on nucleus area.

Other than additional new plantings, in 2016 a change in status for around 2,588 ha from immature plantings to mature plantings, with this the total area of mature plantings at the end of 2016 is around 38,691 ha.

The plan to divest the subsidiary Palmdale reached agreement at the end of 2016 and realisation is expected effective at the beginning of 2017, this will take some pressure off the companys cash flow and also improve the financial structure of the company going forward.

Harvesting & Production In 2016

The total nucleus FFB harvested in 2016 was around 174,000 tons or has decreased by 20% compared to the previous year. The average yield for 2016 has decreased to around 6.99 tons/Ha.

The total FFB processed throughout 2016 was down 16% to around 242,200 tons compared to 289,600 tons the previous year. Due to a reduction inyield from own estates and an increase in delivery of FFB from third partys

From the FFB processed, there was a 21% decrease in the amount of CPO produced to around 52,000 tons compared to 65,000 tons in the previous year.The extraction rate of CPO has decreased to around 21,49% compared to 22.58% in the previous year. Reduction due to third partys fruit which was higher compared to the previous year and only achieved an extraction rate on average of about 21%

PT.Palmdale;

• Pelaporan keuangan yang lebih realistis yang ditempuh dengan aplikasi metode revaluasian atas aset tetap dan tanaman, serta pencadangan penurunan nilai atas investasi ITH.

Dewan Komisaris juga mengingatkaan, bahwa konsistensi perlu dilakukan, karena upaya yang dilakukan bersifat jangka panjang. Walau belum memberikan hasil di tahun 2016 ini, minimal upaya yang dilakukan diupayakan dapat membentuk pondasi berguna untuk pertumbuhan dan pengukuran nilai Perusahaan dimasa mendatang.


Selanjutnya, kami laporkan hasil kinerja Perusahaan tahun 2016 sebagai berikut :

Lahan & Tanaman

Selama tahun 2016, Gozco fokus untuk memberdayakan land banknya, tidak ada program menambah land bank, dan per akhir tahun 2016 land bank tetap seluas 68.000 Ha terbagi 59.000 Ha dengan status APL dan 9.000 Ha dengan status HPK. Pengeluaran modal selama tahun 2016 diarahkan untuk merawat dan meningkatkan status tanaman yang ada.

Per akhir tahun 2016, lahan tertanam dapat diperluas menjadi sekitar 42.419 Ha, atau telah direalisasi tambahan lahan tertanam baru sekitar 436 Ha, semua tambahan direalisasi di lahan inti.

Selain tambahan tanaman baru, pada tahun 2016 telah direalisasi peningkatan status tanaman sekitar 2.588 Ha dari tanaman belum menghasilkan menjadi tanaman menghasilkan, sehingga luas lahan tanaman menghasilkan per akhir tahun 2016 menjadi sekitar 38.691 hektar.

Rencana pelepasan investasi di entitas anak Palmdale yang kesepakatan awalnya sudah disepakati dengan pihak pembeli per akhir tahun 2016, dan realisasinya diharapkan per awal tahun 2017, akan meringankan beban cashflow Perseroan dan sekaligus akan menyehatkan struktur pendanaan Perseroan dimasa mendatang.

Panen dan Produksi Tahun 2016

Hasil panen TBS inti tahun 2016 sebesar 174.000 ton. Dibanding hasil panen tahun lalu, hasil panen tahun 2016 turun sebesar 20%. Yield panen rata-rata selama tahun 2016 turun menjadi sebesar 6,99 ton per hektar.

TBS diproses selama tahun 2016 sebanyak 242.200 ton. Dibanding tahun lalu yang sebesar 289.600 ton, terjadi penurunan sekitar 16%, karena penurunan hasil panen dari kebun inti dan kenaikan pasokan TBS dari luar.

Dari proses produksi dihasilkan CPO sebanyak 52.000 ton, atau turun sekitar 21% dibanding hasil produksi tahun lalu yang sebesar 65.000 ton. Tingkat ekstraksi CPO turun menjadi 21,49% dibanding tahun lalu yang sebesar 22,58%. Penurunan karena pasokan buah luar yang lebih besar dibanding tahun sebelumnya, dan dengan ekstraksi yang rata-ratanya hanya sekitar 21%.



The cost of production of CPO/kg in the previous year was Rp. 5,757 increased to Rp. 11,270. The increase in cost/ton is due to an increase in total cost of production of about 62% and a reduction in the volume of production of about 21%. The increase in the total cost of production is mainly due to a significant increase in the cost of depreciation of fixed assets and planted assets of Rp. 253 Billion or increase of about 161% compared to the previous year which was only Rp. 97 Billion. This increase is due to the application of the resevaluation method of accounting. Increase also occurred in the cost of maintenance of mature plantings of Rp. 231 Billion or increased about 35% compared to the previous year of Rp. 171 Billion. The increase in costs was to minimalise the effect of seasonal stress for optimum future yield.

Sales and Earnings Results In 2016

The total realized revenue for 2016 has increased by around 11% to Rp. 545 Billion compared to the previous year.The increase in sales is mainly due to the increase in average selling price that can be realized, that is the selling price of CPO/kg and palm kernel/kg, each Rp. 7,991 and Rp. 6,708 an increase compared to 2015 which was only Rp. 6,960 and Rp. 4,337.

The gross margin for 2016 of minus Rp. 143 Billion or lower by 229% compared to 2015 which was a positive Rp. 110 Billion. Lower gross profit was from an increase in the cost of production as already explained.

A significant increase of a nett loss of minus Rp. 1,548 Billion. This significant loss is due to the reserve for the reduction in investment of 50% for the shares in ITH by the subsidiary PT. MAP, a total of Rp. 1,182 Billion. The reserve for the reduction in value is after evaluating the effort to complete the legal issues that are yet to show results.

We also report, in accordance with the direction from the Board of Commisioners that the reserve for the reduction in value of investment in ITH is mainly to give a fair company report and the company will continue to strive to complete legal proceedings to abtain maximum rights.

Assets and Source of Funds

The growth in assets was corrected as a result of the nett loss, the level of liquidity and solveability are healthy enough at the end of 2016, even though the liquidity ratio is less than one. The company is confident in keeping smooth liquidity. The solveability ratio wthin the limits of healthy at 216% or a ratio of liability compared to equity of ebout 68% compared to 32%.

Corporate Governance


HR & OrganizationHuman Resources and Organizational empowerment was done through good corporate governance so as to seek optimization in every function of the Company. This is supported by the Gozco Standard Operating Procedure (GSOP) on cultivating palm oil and the Gozco Academy (GAC).

Biaya produksi CPO per Kg yang tahun lalu sebesar Rp.5.757,- meningkat menjadi sebesar Rp.11.270,-. Kenaikan biaya per ton ini karena peningkatan total biaya produksi sekitar 62% dan penurunan hasil volume produksi sekitar 21%. Kenaikan total biaya produksi terutama karena peningkatan signifikan atas biaya penyusutan aset tetap dan aset tanaman sebesar Rp.253 Milyar atau meningkat sekitar 161% dibanding tahun lalu yang hanya sebesar Rp.97 Milyar. Kenaikan biaya ini karena penerapan metode akuntansi revaluasian. Kenaikan juga terjadi pada biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan sebesar Rp.231 Milyar atau meningkat sekitar 35% dibanding tahun lalu yang sebesar Rp.171 Milyar. Kenaikan biaya ini sebagian besar adalah untuk pemupukan tanaman yang dapat meminimalisir dampak stress musiman dan optimasi hasil panen di masa mendatang.

Hasil Penjualan dan Laba Tahun 2016

Realisasi penjualan tahun 2016 sebesar Rp. 545 Milyar, naik sekitar 11% dibanding tahun sebelumya. Peningkatan penjualan terutama karena kenaikan rata-rata harga jual yang bisa direalisasikan, yaitu harga jual CPO kg dan kernel per Kg masing-masing sebesar Rp.7.991,- dan sebesar Rp.6.708,- naik dibanding tahun 2015 yang hanya sebesar Rp.6.960,- dan sebesar Rp.4.337.-.

Gross margin tahun 2016 sebesar minus Rp. 143 Milyar atau turun 229% dibanding tahun 2015 yang positip sebesar Rp. 110 Milyar. Penurunan laba kotor ini disebabkan kenaikan biaya produksi seperti dijelaskan dimuka. Penurunan signifikan dalam pencapaian rugi bersih sebesar minus Rp.1.548 Milyar. Kerugian signifikan ini karena pencadangan penurunan nilai investasi 50% saham ITH oleh entitas anak PT.MAP total sebesar Rp. 1.182 Milyar. Pencadangan penurunan nilai ditempuh setelah memperhatikan upaya penyelesaian masalah hukum yang belum menampakkan hasil.

Kami laporkan juga, sesuai arahan Dewan Komisaris bahwa pencadangan penurunan nilai investasi ITH, terutama untuk tujuan kewajaran pelaporan Perseroan, dan Perseroan akan tetap mengupayakan penyelesaian hukum untuk mendapatkan haknya secara maksimal.

Aset dan Sumber Dana

Pertumbuhan aset terkoreksi turun akibat rugi bersih yang ada. Tingkat likuiditas dan solvabilitas yang cukup sehat. Per akhir tahun 2016, walaupun Rasio likuiditas dibawah satu, namun perseroan meyakini dapat menjaga kelancaran likuiditasnya. Rasio solvabilitas dapat dijaga tetap pada batas sehat sebesar 216%, atau rasio liabilitas dibanding ekuitas sekitar 68% banding 32%.

Tata kelola Perusahaan


SDM & OrganisasiPemberdayaan SDM & Organisasi diselenggarakan melalui tata kelola Perusahaan yang baik, dengan mengupayakan optimasi fungsi organ-organ Perusahaan. Adanya Gozco (GSOP) Budidaya Kelapa Sawit dan Gozco Academy (GAC) membantu upaya ini.



The Board of Commissioners has supervised and provided advice on the implementation of Gozco’s policies. The Directors have also performed their duties and responsibilities well. Apart from the Board of Commissioners and Directors, all the other departments have also given their best efforts to achieve optimal performance for Gozco. The Board of Directors is also appreciative of the performance of the Nomination & Remuneration Committee within the Board of Commissioners. Their efforts included providing directions and supervising the Directors in matters of nomination and remuneration policies.

Business Prospects and Plans in 2017

Dear valued shareholders,Coming in to 2017, the company expects the increase in CPO price will continue. The production from own estates is expexted to reach 200 thousand tons of fruit, with inputs of third party fruit, it is projected that as much as 275 thousand tons of fruit will be processed and extract CPO of 63 thousand tons. Sales are projected to increase 11% to Rp. 607 Billion.

Corporate Social and Environmental Responsibilities

Dear valued shareholders,Gozco continues to maintain the commitment to establish a balance between the objectives of economic, environmental and social. This is done through organizing “Corporate Social Responsibility (CSR) programs focusing on the three objectives namely economic empowerment of society and basic infrastructure development; religious, social, cultural and educational development; health and environmental development. Despite being in a situation that was not very profitable as in 2016 and not being able to meet all and only limited to the subsidiaries’ surrounding community’s needs, Gozco is proud that it was able to keep its CSR commitment.

Appreciation

Dear valued shareholders,In conclusion and on behalf of the Board of Directors, I would like to extend my greatest gratitude firstly towards the shareholders who have trusted the Company to manage their investment. Secondly, towards the Board of Commissioners who have guided and given improvement advices. Thirdly, towards all employees of Gozco for their contributions, dedications and loyalty. Lastly, towards all stakeholders who have worked well with Gozco.

Dewan Komisaris telah melakukan pengawasan dan memberikan saran terhadap pelaksanaan kebijakan Gozco dan Direksi telah berhasil menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik, sementara organ-organ Gozco yang lain juga telah memberikan upaya dan kinerja yang optimal bagi Gozco. Dewan Direksi juga mengapresiasi positif hasil kerja Komite Nominasi & Remunerasi di Dewan Komisaris, dan telah memberikan arahan dan pengawasan kebijakan Direksi dalam urusan nominasi dan remunerasinya.

Prospek Usaha dan Rencana di tahun 2017

Pemegang saham yang terhormat,Memasuki tahun 2017, Perusahaan memprediksi kenaikan harga CPO akan berlanjut. Hasil panen kebun inti diprediksi mencapai 200 ribu Ton buah. Dengan pasokan buah dari kebun luar, diproyeksikan sebanyak 275 ribu ton buah dapat diproses, dan hasil CPO sebanyak 63 ribu Ton dapat dihasilkan. Penjualan diproyeksikan naik 11% sebesar Rp.607 Milyar.

Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan

Pemegang saham yang terhormat,Gozco tetap menjaga komitmen untuk membangun keseimbangan antara sasaran-sasaran ekonomi, lingkungan dan social dengan menyelenggarakan program “Corporate Social Responsibility” (CSR) yang difokuskan kepada tiga sasaran yaitu pemberdayaan ekonomi masyarakat dan pembangunan infrastruktur dasar, bidang keagamaan, pengembangan sosial, budaya, pendidikandan, pengembangan bidang Kesehatan dan lingkungan hidup. Walaupun tidak bisa menjangkau seluruh kebutuhan masyarakat yang ada dan masih terbatas kepada lingkungan masyarakat disekitar Entitas Anak, namun dalam situasi yang kurang menguntungkan seperti tahun 2016 lalu, Gozco bangga tetap dapat menjaga komitmen CSR ini.

Apresiasi

Pemegang saham yang terhormat,Menutup sambutan ini, atas nama Dewan Direksi saya sampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya, pertama kepada para pemegang saham yang telah memberikan kepercayaan untuk mengelola investasi yang telah dilakukan, kepada Dewan Komisaris yang telah memberikan arahan dan masukan perbaikan, kepada seluruh karyawan Gozco yang telah memberikan kontribusi, dedikasi dan loyalitasnya, dan kepada seluruh Pemangku Kepentingan yang telah bekerja sama dengan baik dengan Gozco.


Yours Sincerely / Hormat kamiJakarta, March 30, 2017 / Jakarta, 30 Maret 2017

Tjandra Mindharta GozaliPresident Director / Presiden Direktur



Bussines OverviewTinjauan BisnisEntering 2016, the world economic progress is marked as erratic, due to the weakening of economic growth in some parts of the world, particularly in China and developing countries, including Indonesia, which only grew by 4.8 percent. China’s economic growth had reached 8-9 per cent a year, in 2015 only 6 percent. Slowing economic growth in China could become permanent because the slowdown is also affected by structural shift in China’s economic growth.

This Uncertain situation was also fueled by predictions of the impact on interest rates or the Fed funds rate at the end of 2015, which however will affect the financial markets of various countries, including Indonesia. The impact that will continue in to 2016 and need’s to be monitored.

Meanwhile, a review of development in commodity prices that are likely to fall since 2012, has reached its lowest point in 2015. Oil prices also dropped since 2014 but the lowest price occurred in 2015. 2015 was the year that was less bright for the global economy and impacted the Indonesian economy. Hopefully rebounding commodity prices, especially crude palm oil (CPO) is expected to occur from 2016.

Subsequent developments in 2016, although the global economy is still faced with many challenges and has yet to show signs of recovery, but the growth of the Indonesian economy can achieve 5%. CPO price developments give hope for the prospects of the business field of the processing industry of CPO and its derivative products, as well as to the field of oil palm plantations. CPO average price per ton in 2016 has reached about US $ 612. This average price is higher compared to 2015. The increase in CPO prices in 2016 are affected by the implementation of the biodiesel program, world oil prices, El Nino conditions, and the implementation of the State Council of Palm Oil Producers (Council of Palm Oil Producing Countries / CPOPC). CPO price development is expected to last at least in to 2017

Memasuki tahun 2016, situasi ekonomi dunia ditandai perkembangan tidak menentu, akibat pelemahan pertumbuhan ekonomi di beberapa bagian dunia, terutama di China, dan negara-negara berkembang, termasuk Indonesia yang hanya bertumbuh sebesar 4,8 persen. Pertumbuhan ekonomi China yang dulu mencapai 8-9 persen, di tahun 2015 hanya mencapai 6 persen. Perlambatan pertumbuhan ekonomi China bisa menjadi permanen sebab pelambatan juga dipengaruhi oleh perubahan paradigma struktural di pertumbuhan ekonomi China.

Situasi tidak menentu juga dipicu oleh prediksi dampak kenaikan suku bunga acuan atau Fed fund rate pada akhir tahun 2015, yang bagaimanapun akan mempengaruhi pasar keuangan berbagai negara, termasuk Indonesia. Dampak yang masih akan berlanjut di tahun 2016 perlu dimonitor.

Sementara itu, tinjauan dari perkembangan harga-harga komoditas yang cenderung turun sejak tahun 2012, telah mencapai titik terendah di tahun 2015. Harga minyak juga turun sejak tahun 2014 namun harga terendah terjadi di tahun 2015. Tahun 2015 memang tahun yang kurang cerah bagi ekonomi global, dan berdampak ke perekonomian Indonesia. Harapan rebound harga komuditas, khususnya harga minyak sawit mentah (CPO) diharapkan terjadi mulai tahun 2016.

Perkembangan selanjutnya di tahun 2016, walaupun ekonomi global masih dihadapkan pada berbagai tantangan dan belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan, namun pertumbuhan ekonomi Indonesia dapat dicapai sebesar 5%. Perkembangan harga CPO memberi harapan bagi prospek bidang usaha industri pengolahan CPO dan produk turunannya, serta ke bidang usaha perkebunan kelapa sawit. Harga rerata CPO per ton di tahun 2016 mencapai sekitar US$612. Harga rerata ini lebih tinggi dibanding realisasi tahun 2015. Peningkatan harga CPO tahun 2016 dipengaruhi oleh implementasi program biodiesel, harga minyak dunia, kondisi El Nino, dan implementasi Dewan Negara Produsen Minyak Sawit (Council of Palm Oil Producing Countries/CPOPC). Perkembangan harga CPO ini diharapkan minimal bertahan di tahun 2017.


Management AnalysisAnalisa Manajemen


Products and Services

Crude Palm OilThe Company Produces crude palm oil and palm kernel from its plantation and processing plant located not more than 200 kilometers from Palembang, South Sumatra. Fresh fruit burches are harvested from the Company subsidiaries plantation which are further transported to the processing plant. The Process includes crude palm oil extraction out of the mesocarp portion of the palm fresh fruit bunch.

Palm KernelApart from crude palm oil, the Company also produces and sells palm kernel out of palm that is collected during process at the plant

Quality Control State of The Art Technology


The company conducts the business of developing and operating palm oil plantations, trading and processing of crude palm oil and palm kernel through its subsidiaries. The subsidiaries are located in 3 (three) provinces namely South Sumatera, West Kalimantan and Central Kalimantan. There is no other business activity and significant assets outside of the three provinces mentioned.The company does not need to review operations by segments required for transparent information as long as it is operating within the scope of business activities, performance, and asset management as explained above.

Taking into account of the uncertainty regarding the expiration of the Moratorium policy on the conversion of productive forest (HPK) in accordance with the Indonesian Presidential Instruction No. 10 of 2011, the following shows the Company’s report on area with the status of APL (Area for other use) as of December 31, 2016:

Perseroan melakukan kegiatan usaha pengembangan, pengoperasian perkebunan, per dagangan dan pengolahan kelapa sawit dan minyak nabati (crude palm oil) melalui anak-anak perusahaan. Lokasi lahan perkebunan anak-anak Perusahaan di 3 (tiga) propinsi yakni di Sumatera Selatan, Kalimantan Barat dan Kalimantan Tengah. Tidak ada kegiatan usaha lain dan signifikan aset di luar kegiatan usaha dan ketiga Propinsi yang disebutkan.Dengan ruang lingkup kegiatan usaha, kinerja dan pengelolaan aset seperti dijelaskan diatas, maka didalam keterbukaan informasi Perseroan tidak diperlukan tinjauan operasi per segmen

Memperhatikan ketidakpastian masa berlakunya kebijakan Moratorium pada Hutan Produksi Konversi (HPK) sesuai Instruksi Presiden Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2011, dibawah ini Perseroan melaporkan areal yang memiliki status APL (Area Penggunaan Lain) untuk posisi per tanggal 31 Desember 2016:

Inisial (Initial)

Perusahaan(Companies)

Lokasi (Loca-tion)

Land Bank CPO Unit Ton/ Hour

Status LahanTotal Tanaman (Planted) Infrastuktur Sisa

01/01/2016 2016 31/12/2016 Infrastucture Balance

SAL Suryabumi Agrolanggeng Sumsel 8.858 8.464 - 8.464 394 - 90 T/Hour

HGU. 18 Des 2035 & HGB

GBS Golden Blossom Sumatera

- Kebun Inti (Nucleas) Sumsel 8.240 7.760 - 7.760 480 - - HGU, 3 Des 2042 & HGB

- Kebun Plasma Sumsel 8.081 7.125 - 7.125 956 - - SHM, Plasma

CVA Cahya Vidi Abadi Sumsel 1.166 985 - 985 71 109 - HGU, 21 Des 2045

Sumsel 5.750 1.642 272 1.914 227 3.609 - Ijin Lokasi, 12 Feb 2015, Proses

HGU

Sumsel 5.000 - - - - 5.000 - Ijin Lokasi, Mar 2014, Pelepasan Kawasan Hutan

BIM Bumi Indo Sawit - - - - - - -

- -

Pemdas Pemdas Agro Citra Buana Sumsel 402 386 - 386 15 - - Hak Pakai

Palma Palma Sejahtera - - - - - - - - -

PAL. Palmdale Agroasia Lestari Makmur

Kalbar 12.806 8.225 164 8.389 1.624 2.793 - Ijin Lokasi, 4 Jan 2012, Proses

HGU & konversi HPKV

TSP Telaga Sari Persada Kalteng 1.012 789 - 789 151 71 - Ijin Lokasi, 12 Jun 2012, Pros-es Pelepasan

Kawasan Hutan

MAP Mulya Agro Persada - - - - - - - - -

Indotruba Indotruba Tengah Kalteng 7.734 6.605 - 6.605 324 805 45 T/Hour

HGU, 2038

Total - 59.049 41.982 436 42.419 4.242 12.387 -

Operational Segment AnalysisAnalisa Operasi Per Segmen

Land Bank, HaCadangan Lahan, Ha

Analisa Manajemen


Apart from the plantation area of 59,049 Ha with the status of Area for Other Uses (APL) as shown in the table above, the Company, through its subsidiaries also has other plantation area under the status of Productive Forest for Conversion (HPK). The total area under the status of HPK is around 8,755 Ha consisting of 7,194 Ha in PAL and 1,561 Ha in TSP.

The average age of the plantings as at the end of 2016 was about 8 (eight) Years and 4 (four) Months.

Diluar areal perkebunan seluas 59.049 Ha dengan status APL seperti pada tabel diatas, Perusahaan juga memiliki perijinan area perkebunan dibawah status HPK (Hutan Produksi Konversi) melalui anak-anak Perusahaan, yaitu PAL seluas 7.194 Ha dan TSP seluas 1.561 Ha, atau total perijinan lokasi dengan status HPK seluas 8.755 Ha.

Usia rata-rata tanaman per akhir tahun 2016 adalah 8 (delapan) Tahun 4 (empat) Bulan.

Immature ; 3.728 ; 9 %

M 1-3 ; 13.442 ; 32 %

M 4-6 ; 8.895 ; 21 %

M 7-9 ; 3.628 ; 9 %

M 10-12 ; 377 ; 1 %

M 13-20 ; 12.349 ; 29 %

Average Age TM 8, 4 Months (excluding plasma & ITH) Umur Rata-rata TM 8, 4 Bulan (diluar plasma & ITH)

Keterangan (Description)Kode

(Code)

Total Area (Ha)

Ha %

Immature Immature 3.728 9%

Mature

- Matured of 1 to 3 M 1-3 13.442 32%

- Matured of 4 to 6 M 4-6 8.895 21%

- Matured of 7 to 9 M 7-9 3.628 9%

- Matured of 10 to 12 M 10-12 377 1%

- Matured of 13 -20 M 13-20 12.349 29%

Total Mature 38.691 91%

Total Planted Area 42.419 100%

Analisa Manajemen

Age Profil of Planted Areas (Dec 31, 2016)Profil Usia Tanaman (Per 31 Des, 2016

The following shows the breakdown of the planted area as of the end of 2016:

Posisi lahan tertanam per akhir tahun 2016 sebagai berikut:



Analisa Manajemen

Planting, Harvesting, Production & Sales Performance(Tinjauan Kinerja Tanam, Panen, Produksi & Penjualan)

The following shows the actual planting progress for the last 3 (three) years:

The planted area consists of immature plantings (aged up to 4 Years) and mature plantings (aged above 4 Years). The total planted area as of the end of 2016 was 42,419 Ha or has increased by 1%, meaning there were new plantings of 436 Ha.

The total mature planted area amounted to 38,691 Ha or has increased by 2,588 Ha. This increase in mature planted area was a result of the status upgrade of the immature plantings. The proportion of mature planted area as compared to the total planted area was around 86%. The total immature planted area has decreased to only 2.151 Ha as only 436 Ha was planted in 2016 while 2,588 Ha has matured.

Perkembangan posisi lahan tertanam selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Lahan tertanam terdiri atas lahan dengan Tanaman Belum Menghasilkan (TBM, usia s/d 4 tahun) dan Tanaman Menghasilkan (TM, usia diatas 4 tahun). Total lahan tertanam per akhir tahun 2016 seluas 42.419 Ha atau meningkat sebesar 1%, yang berarti ada tanaman baru seluas 436 Ha.

Lahan TM seluas 38.691 Ha atau bertambah 2.588 Ha. Tambahan lahan TM berasal dari peningkatan status TBM. Porsi lahan TM sekitar 86% dari lahan tertanam. Lahan TBM berkurang hanya 2.151 Ha karena meningkat statusnya menjadi TM sebesar 2.588 Ha dan ada tambahan lahan bersih seluas 436 Ha.

Planted Area Lahan Tertanam

2016 2015 2014

Ha Planted Areas Ha Lahan Tertanam


- Immature 3.728 5.879 9.658 Tnm.Belum Menghasilkan -

- Total 42.419 41.982 41.635 Total -

% Growth 1% 1% 2% % Pertumbuhan

FFB Harvested & Processed Hasil Panen & Diproses

2016 2015 2014

FFB Production (Ton) TBS Diproduksi (Ton)

- *) Nucleus Harvest (after sortation) 173.346 218.960 164.804 *) Hasil Panen (sesudah sortir) -

- Sold as FFB 21.374 13.983 8.607 Dijual dalam Bentuk TBS -

- Internal Fruits Processed (Int) 151.972 204.499 156.197 Hasil Panen Diproses (Int) -

- External Fruits Processed (Ext) 90.250 85.087 57.112 Buah Luar Diproses (Ext) -

Total of FFB Processed 242.222 289.586 213.309 Total TBS diproses

Harvesting Yield 6,99 9,63 8,41 Rasio Hasil per Ha lahan dipanen

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2016 2015 2014

FFB Processed

- From Inside (Net)

- From Outside

The following shows the volume of Fresh Fruit Bunches (FFB), third party FFB and FFB processed for the last 3 (three) years:

Perkembangan hasil panen buah tandan segar (TBS), pasokan TBS dari luar dan jumlah TBS diproses selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Planted Areas

- Mature- Immature

38.691 36.103 31.977

3.728 5.879 9.658

2016 2015 2014


*) Nucleus harvest before sortation amounted to 174.364 ton / Hasil panen TBS sebelum sortir sebesar 174.364 ton


The Fresh Fruit Bunches (FFB) processed were sourced from internal harvest (nucleus) and the purchase of external harvest including plasma plantation. The 2016 internal FFB harvest decreased by 20% or around 44.596 ton.

The decrease in harvesting yield to become 6.99 tons per Ha was mainly due to seasonal stress on the oil palms from extreme wet and dry weather combined with resting phase as a result of higher 2015 production. The 2016 total FFB processed was around 242,222 tons or decreased by around 16 %.

The total amount of FFB processed could have been higher as 21.374 tons of FFB harvested was sold as FFB. There was a 6% or 5.163 tons increase in the amount of externally sourced FFB. Most of the sale of FFB was took place in the Kalimantan area as subsidiaries PT. PAL and PT. TSP do not have processing mills yet.

Pasokan TBS diproses berasal dari hasil panen kebun sendiri (inti) dan dari pasokan (beli) hasil panen kebun luar termasuk kebun Plasma. Hasil panen TBS kebun inti tahun 2016 turun 44.596 ton, atau turun 20%.

Penurunan rasio hasil per Ha lahan dipanen kebun inti menjadi sebesar 6,99 ton per Ha terutama karena stress musiman terhadap pokok sawit dampak dari kemarau panjang dan basah digabung dengan tahap istirahat setelah produksi yang cukup tinggi di 2015. Jumlah TBS diproses tahun 2016 sebesar 242.222 ton, atau turun sekitar 16%.

Ton TBS diproses seharusnya bisa lebih banyak karena sejumlah 21.374 ton hasil panen inti dijual dalam bentuk TBS. Pasokan TBS kebun luar naik sebesar 5.163 ton, atau naik 6%. Penjualan TBS hasil panen kebun inti kebanyakan terjadi di Kalimantan karena Entitas anak (PT. PAL & PT. TSP) disana belum memiliki PKS.

Analisa Manajemen

Production Volume Volume Produksi

2016 2015 2014 Ton Production Ton Produksi

- Crude Palm Oil (CPO) 52.045 65.380 50.072 Minyak Sawit Mentah -

- Palm Kernel (PK) 9.900 10.782 8.618 Kernel -

Extaction Rate Rendemen

- Crude Palm Oil (CPO) 21,49% 22,58% 23,50% Minyak Sawit Mentah -

- Palm Kernel (PK) 4,09% 3,72% 4,04% Kernel -

10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000

2016 2015 2014

Production Volume

- CPO

- PK

The 2016 CPO production has decreased by 20 % to become 52.045 tons. The CPO extraction has decreased to become 21,49%. This decrease was mainly due to the extraction rate from externally sourced FFB is which usually only around 21%.

Volume hasil produksi CPO tahun 2016 turun 20% menjadi sebesar 52.045 ton. Hasil rendemen CPO turun menjadi 21,49%. Penurunan rendemen CPO terutama karena rata-rata rendemen TBS kebun luar hanya berkisar pada tingkat 21%.

Sales Volume Volume Penjualan

2016 2015 2014

Sales Volume Ton Dijual


- PK 10.000 10.197 8.618 Kernel -

- FFB 21.374 13.983 8.607 TBS -

Growth Pertumbuhan

- CPO -10% 25% -3% Minyak Sawit Mentah -

- PK -2% 18% -14% Kernel -

- FFB 55% 62% 137% TBS -

The following shows the production of crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK) for the last 3 (three) years:

Perkembangan hasil produksi minyak sawit mentah (CPO) dan kernel (PK) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Perkembangan hasil penjualan produk selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The following shows the progress of actual sales progress for the last 3 (three) years:

56.000 62.000

49.455

10.000

10.197

8.618

21.374

14.401 8.607

2016 2015 2014

Sales Volume

CPOCPO

CPO

PK PK PK

FFB

FFB FFB


Analisa Manajemen

The 2016 CPO sales volume has decreased by around 10 % or 6,000 tons to around 56,000 tons as the internal FFB harvest has decreased significantly., The Company does’nt have CPO stock as at the end of 2016.

The sales of FFB from the Company’s subsidiaries in Kalimantan of around 21.374 tons have also contributed to the 2016 revenue.

Volume penjualan CPO tahun 2016 turun 10 % atau sebesar 6.000 ton menjadi 56.000 ton, karena menurunnya hasil panen TBS internal yang cukup signifikan. Per akhir tahun 2016, Perusahaan tidak menyisakan stok CPO.

Nilai penjualan tahun 2016 dikontribusi juga adanya penjualan TBS terutama dari hasil panen kebun inti dari entitas anak di Kalimantan sebesar 21.374 ton.

Production Costs and Operating Expenses Overview (Tinjauan Biaya Produksi & Biaya Usaha)

The following shows the realized production cost and operating expenses for the last 3 (three) years:

Realisasi biaya produksi dan biaya usaha selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Production Costs Per Ton Of Product Beban Produksi Per Ton

2016 2015 2014

Rp Mio Production Costs Rp’Jt Biaya Produksi

- CPO 586.451 376.411 298,057 Minyak Sawit Mentah -

- PK 66,934 37,247 30,778 Kernel -

- FFB 38.280 12.305 8,325 TBS -

- Total 691,665 425,963 337,160 Total -

Rp Mio per Ton Rp’Jt per Ton


- PK 6.76 3.45 3.57 Kernel -

- FFB 1.79 1.43 0.97 TBS -

586.451

376.411 298.057

66.934

37.247

30.778

38.280

12.305

8.325

2016 2015 2014

Production Costs- CPO - PK - FFB

The 2016 production costs have increased by around 62% to Rp.691.67 Billion. The higher costs and reduced production volume has resulted in the CPO and PK Production cost per kg increasing from around Rp.5,757 to Rp.11,268 and from around Rp.3,454 to Rp.6,761 respectively.

Biaya produksi tahun 2016 sebesar Rp.691,67 Milyar, atau naik sebesar 62%. Kenaikan biaya produksi dan penurunan hasil produksi menyebabkan kenaikan biaya produksi CPO per Kg dari sebesar Rp.5.757,- menjadi sebesar Rp.11.268,-, dan biaya produksi Kernel per Kg dari sebesar Rp.3.454,- menjadi sebesar Rp.6.761,-

Production Costs Biaya Produksi

2016 2015 2014

On Rp.Mio Dalam Rp.Jt

- Maintenance of Mature 231.427 170.948 103.921 Pemeliharaan TM -

- Deprec.of Mature & Assets 252.766 96.874 88.734 Penyusutan TM & Aset -

- Harvest 32.888 40.542 35.410 Beban Panen -

- Overhead,

excluding Depreciation

10.271 7.058 6.501 Pabrikasi excl. penyusutan -

- Puchased of FFB 126.033 98.236 94.269 Beli TBS Luar -

The following shows the production cost breakdown for last 3 (three) years:

Rincian biaya produksi selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut

40.000

80.000

120.000

160.000

2016 2015 2014

Production Costs- Maintenance of Mature

- Deprec.of Mature & Assets

- Harvest

- Overhead, exluding depreciations

- Puchased of FFB

Beban pokok penjualan tahun 2016 sebesar Rp.687,78 Milyar, atau naik sebesar Rp. 306,59 Milyar, atau naik sebesar 80%.

The 2016 cost of goods sold (COGS has increased by around 80 % or Rp. 306.59 Billion to around Rp. 687,78 Billion.


This increase in COGS was caused by the increase in the production cost. This increase in Production cost was caused by the increaase in depreciation cost of Mature plantings and the maintenance cost of the mature plantings.

The 2016 depreciation cost of mature plantings of around Rp.252.77 Billion made up around 39% of the 2016 Production cost, an increase of has increased by around 161%. The 2016 maintenance cost of mature plantings of around Rp.231.43 Billion is made up of around 35% of the 2016 Production cost has increased by around 35%.

Kenaikan beban pokok penjualan karena kenaikan biaya produksi. Kenaikan beban produksi terutama karena kenaikan biaya penyusutan tanaman menghasilkan dan biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan.

Biaya penyusutan tanaman menghasilkan tahun 2016 sebesar Rp.252,77 Milyar yang merupakan 39% biaya produksi, naik sekitar 161%. Biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan tahun 2016 sebesar Rp.231,43 Milyar yang merupakan 35% total beban pokok penjualan, naik sekitar 35%.

Analisa Manajemen

The following shows the realized operational expenses (including other expenses) for the last 3 (three) years:

Rincian biaya usaha (termasuk biaya lainnya) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Expenses & Others Biaya Usaha & Lainnya

2016 2015 2014

On Rp.Mio Dalam Rp.Jt

- Other Income 9.080 11.535 14.119 Pendapatan Lain-lain -

- Gain from Associated Entity - 95.814 126.325 Bag.Laba Entitas Asosiasi -

- Selling & Distribution Expenses (19.802) (25.790) (18.100) Beban Penjualan & distribusi -

- General & Admin. Expenses (61.468) (72.198) (58.076) Beban Umum & Administrasi -

- Other Expenses (3.706) (2.848) (1.039) Beban Lain-lain -

- Impairment of Assets (1.181.766) - - Penurunan nilai aset -

- Financial Costs (192.986) (172.045) (153.169) Bunga Pinjaman -

% ‘Growth % Pertumbuhan

- Other Income -21% -18% -29% Pendapatan Lain-lain -

- Gain from Associated Entity -100% -24% 33% Bag.Laba Entitas Asosiasi -

- Selling & Distribution Expenses -23% 42% 27% Beban Penjualan & distribusi -

- General & Admin. Expenses -15% 24% -9% Beban Umum & Administrasi -

- Other Expenses 30% 174% -92% Beban Lain-lain -

- Impairment of Assets @na - - Penurunan nilai aset -

- Financial Costs 12% 12% 22% Bunga Pinjaman -

(1.200.000)

(1.000.000)

(800.000)

(600.000)

(400.000)

(200.000)

-

200.000

2016 2015 2014

Expenses & Others- Other income

- Other expenses

- Gain from Associated Entity

- Impairment of assets

- Gen & admin.expenses

- Selling & distribution expenses.

- Financial Costs

The 2016 total operational and other expenses have increased by around 48% or Rp. 78,97 Billion to around Rp. 244,51 Billion. This was mainly due to:• The 2016 Gain from Associated Entity have decreased

by around 100% or Rp.95,81 Billion to around zero.

• Allowance for impairment of the carrying balance of the investment account 50% ownership stake in Indotruba and Goodwill related accounts (with investment Indotruba) equal their carrying balances total Rp.1.181,77 billion.

• The 2016 interest loan expenses have increased by around 12% or Rp.20.94 Billion to around Rp.192.99 Billion.

Total beban usaha dan beban lainnya tahun 2016 sebesar Rp.1.450,68 Milyar, atau naik sebesar Rp.1,285.12 Milyar atau naik sebesar 776%, terutama karena: • Pendapatan dari bagian laba entitas asosiasi tahun

2016 sebesar Rp.nol, turun sebesar Rp.95,81 Milyar, atau turun 100%.

• Pencadangan penurunan nilai saldo tercatat akun investasi pemilikan 50% saham di Indotruba, serta akun goodwill yang berhubungan (dengan investasi indotruba) sebesar saldo tercatatnya yaitu total sebesar Rp.1.181,77 Milyar.

• Beban bunga pinjaman tahun 2016 sebesar Rp. 192,99 Milyar naik sebesar Rp.20,94 Milyar, atau naik 12%.



Analisa Manajemen

Profitability Overview Tinjauan Kemampuan Menghasilkan Keuangan

The following shows the realized average selling price (ASP) for the last 3 (three) years:

Realisasi harga jual rata-rata yang bisa diupayakan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Selling Prices Harga Jual

2016 2015 2014

Rp Mio Selling price / Kg Rp’Jt hrg jual per Kg


- PK 6.708 4.337 5.077 Kernel -

- FFB 1.419 1.102 1.378 TBS -

5.000

10.000

2016 2015 2014

Selling Price

- CPO

- PK

- FFB

The realized average selling price of CPO & PK has increased by around 15%. This increase was due to external factors such as the increase in global oil and CPO prices.

Harga jual CPO dan kernel rata-rata yang dapat direalisasi naik sebesar 15%. Kenaikan harga jual dipengaruhi faktor eksternal, yaitu kenaikan harga minyak dunia yang berimbas ke harga CPO dunia.

Realisasi nilai penjualan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The following shows the actual sales value for the last 3 (three) years:

Sales Penjualan

2016 2015 2014

Sales on Rp Mio Rp’Jt Penjualan


- PK 67.075 44.222 43.754 Kernel -

- FFB 30.327 15.869 11.857 TBS -

Total 544.884 491.605 462.840 Total

% Growth 11% 6% 6% % Pertumbuhan

Sales

447.482 431.514 407.229

67.075 44.222 43.754 30.327 15.869 11.857

2016 2015 2014

- CPO- PK- FFB

The 2016 sales value has increased by around 11% or Rp. 53,27 Billion to around Rp. 544,88 Billion. Of which, around 82% or Rp. 447,48 Billion were from the sales of CPO. The increase in total sales value was due to the increase in the selling prices of products.

Nilai Penjualan tahun 2016 sebesar Rp.544,88 Milyar, naik sebesar 11% atau sebesar Rp.53,27 Milyar. Sekitar 82% total penjualan, atau sebesar Rp. 447,48 Milyar dari penjualan CPO. Peningkatan total penjualan karena peningkatan harga jual produk.


Gross Profit & EBIT Laba Kotor & LSBP

2016 2015 2014

On Rp Mio Dalam Rp’Jt

- Gross Profit (142.897) 110.416 137.878 Laba Kotor -

- EBIT (221.925) 116.929 201.107 LSBP -

% Growth % Pertumbuhan

- Gross Profit -229% -20% 58% Laba Kotor -

- EBIT -290% -42% 83% LSBP -

The following shows the gross profit and earnings before interest and taxes (EBIT) for the last 3 (three) years:

Laba kotor dan laba sebelum bunga dan pajak (LSBP) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Analisa Manajemen

(300.000)

(200.000)

(100.000)

- 100.000

200.000

300.000

2016 2015 2014

Gross Pro�t & EBIT- Gross Pro�t - EBIT

150.000

300.000

450.000

2016 2015 2014

EBITDA & CAPEX- EBITDA - CAPEX

(1.535.959)

(30.710)

52.720

3.547.023

4.964.076

3.232.644

1.114.507

2.670.016

1.554.303

2016 2015 2014

Net Pro�t, Assets & Equity

- Net Pro�t (Loss) - Assets - Equity (300.000)

(200.000)

(100.000)

- 100.000

200.000

300.000

2016 2015 2014

Gross Pro�t & EBIT- Gross Pro�t - EBIT

150.000

300.000

450.000

2016 2015 2014

EBITDA & CAPEX- EBITDA - CAPEX

(1.535.959)

(30.710)

52.720

3.547.023

4.964.076

3.232.644

1.114.507

2.670.016

1.554.303

2016 2015 2014


- Net Pro�t (Loss) - Assets - Equity

The following shows the realized EBITDA and CAPEX for the last 3 (three) years:

Realisasi EBITDA dan Pengeluaran modal selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

EBITDA & CAPEX EBITDA & Pengeluaran Modal

2016 2015 2014


- EBITDA 37.951 220.980 297.064 EBITDA -

- CAPEX 132.395 193.168 77.572 Pengeluaran Modal -

% Growth % Pertumbuhan

- EBITDA -83% -26% 50% EBITDA -

- CAPEX -31% 149% -12% Pengeluaran Modal -

The EBITDA was calculated by adding the depreciation of mature plantings and fixed asset back to EBIT. The 2016 realized EBITDA has decreased by around 81 % or Rp. 183,03 to Rp. 37,95 Billion. This decrease was mainly due to the decrease in EBIT.

The capital expenditures (CAPEX) were calculated by totaling up the new additions in plantings assets, fixed assets and plasma. The realized 2016 CAPEX was down around 31% to Rp.132,39 Billion.

EBITDA dihitung dari LSBP ditambah beban depresiasi TM dan aset tetap. Realisasi EBITDA tahun 2016 sebesar Rp.37,95 Milyar turun sebesar Rp.183,03 atau turun sebesar 81%. Penurunan EBITDA terutama karena penurunan LSBP.

Pengeluaran modal dihitung dari tambahan Aset tanaman, Aset tetap dan Plasma. Realisasi tahun 2016 sebesar Rp.132,39 Milyar, turun sebesar 31%

Rugi kotor tahun 2016 terealisasi sebesar Rp.142,90 Milyar, atau turun 229%. Penurunan disebabkan peningkatan penjualan sebesar 11% atau sebesar Rp. 53,27 Milyar dan peningkatan beban pokok penjualan yang naik sebesar 80% atau sebesar Rp.306,59 MilyarLSBP dihitung dari jumlah laba kotor dikurangi jumlah beban usaha dan beban/pendapatan lainnya. LSBP yang direalisasi tahun 2016 sebesar minus Rp.221,96 Milyar, atau turun sebesar 290%. Penurunan LSBP disebabkan terutama karena penurunan laba kotor, peningkatan beban usaha dan penurunan pendapatan lainnya (bagian laba dari entitas asosiasi).

The 2016 realized gross loss has decreased by around 232% to Rp.142.90 Billion. This decrease was due to the 11% decrease or Rp. 53.27 Billion in total sales and the 80% increase or Rp.306.59 Billion in cost of goods sold. The EBIT was calculated by subtracting the operational expenses and other expenses from the gross profit and adding other income to it. The 2016 realized EBIT has decreased by around 290% to minus Rp.221.96 Billion. This decrease was mainly due to the decrease in gross profit, the increase in operational expenses and the reduction in other income (Gain from Associated Entity).


Analisa Manajemen

The following shows the realized return on assets and equity for the last 3 (three) years:

Tingkat pengembalian aset dan ekuitas selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Profit, Assets & Equity Laba , Aset & Ekuitas

2016 2015 2014


- Profit Laba -

- Net Profit (Loss) (1.535.959) (30.719) 52.720 Laba (Rugi) Bersih (LR) -

- Other comprehen.Income (1.033) 1.152.324 - Pendpt.Kompreh.Lain -

- Comprehensive Income (1.548.637) 1.120.508 51.007 Laba Komprehensif -

- Assets 3.547.023 4.964.076 3.232.644 Aset -

- Equity 1.114.507 2.670.016 1.554.303 Ekuitas -

Rate of Return: Tingkat pengembalian hasil

- Return on Investments (ROI) -43% -1% 2% LR thd Aset (ROI) -

- Return on Equity (ROE) -138% -1% 3% LR thd Ekuitas (ROE) -(1.535.959)

(30.710)

52.720

3.547.023

4.964.076

3.232.644

1.114.507

2.670.016

1.554.303

2016 2015 2014


- Net Pro�t (Loss)

- Assets

- Equity

In 2016, the Company and its subsidiaries’ consolidated financial statement has realized a comprehensive loss of Rp.1.548,64 Billion.

The net loss realized by the owners (Shareholders of PT. Gozco Plantations Tbk.) amounted to Rp.1.535,96 Billion. This realized loss compared to assets (ROI) and equity (ROE) were negative 43% and negative 138%

Tahun 2016, Laporan keuangan Perseroan konsolidasi dengan Entitas anaknya membukukan rugi komprehensif sebesar Rp.1.548,64 Milyar.

Jumlah kerugian yang dapat diatribusi bagi pengendali (Pemegang saham PT.Gozco Plantations Tbk) sebesar minus Rp.1.535,96 Milyar. Kerugian ini dibanding total aset, atau ROI sebesar minus 43% dan dibanding ekuitas, atau ROE sebesar minus 138%.

The following shows the realized retained earnings, net profit and dividends for the last 3 (three) years:

Posisi saldo laba, Laba dan Dividen pada akhir tahun selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

R.Earning, Profit & Dividen Laba & Dividen

2016 2015 2014

Rp.Mio Retained Earning (867.609) 698.350 729.058 Rp’Jt Saldo Laba

Rp.Mio Net Profit (Loss) (1.535.959) (30.719) 52.720 Rp’Jt Laba (Rugi) Bersih

Rp EPS (255,99) (5,12) 8,79 Rp per Saham

Rp.Mio Dividend - - - Rp’Jt Dividen

(2.000.000)

(1.500.000)

(1.000.000)

(500.000)

500.000

1.000.000

2016

2015 2014

RE, Pro�t & Dividen

Rp.Mio Retained Earning

Rp.Mio Net Pro�t (Loss)

Rp.Mio Dividend

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2016 2015 2014

Assets

- Plantings Assets

- Fixed Assets

- Current.Assets

- Others

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

2016 2015 2014

Assets, Liability & Equity

- Assets - Liabilities - Equity

The 2016 realized retained earning that could be attributed to the owners (Shareholders of PT. Gozco Plantations Tbk.) decreased to around negative Rp.867.61 Billion. The 2016 earnings per share or EPS was around negative Rp.255.99.

Saldo Laba yang dapat diatribusi ke Pengendali (Pemegang saham PT.Gozco Plantations Tbk.) per akhir tahun 2016 turun menjadi minus sebesar Rp. 867,61 Milyar. EPS tahun 2016 sebesar minus Rp. 255,99.



Asset Growth and FinancingPertumbuhan Aset dan Pendanaan

Analisa Manajemen

The following shows the realized growth in assets for the last 3 (three) years:

Pertumbuhan aset Perseroan yang direalisasi selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Assets Aset

2016 2015 2014

Assets on Rp Mio Rp’Jt Aset

- Plantings Assets 2.158.404 2.383.425 1.209.535 Aset Tanaman -

- Fixed Assets 879.980 864.794 502.043 Aset Tetap -

- Current Assets 148.387 257.384 206.172 Aset Lancar -

- Others 360.252 1.458.473 1.314.894 Aset Lainnya -

- Total 3.547.023 4.964.076 3.232.644 Total -

(2.000.000)

(1.500.000)

(1.000.000)

(500.000)

500.000

1.000.000

2016

2015 2014




Rp.Mio Dividend

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2016 2015 2014

Assets

- Plantings Assets

- Fixed Assets

- Current.Assets

- Others

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

2016 2015 2014



(2.000.000)

(1.500.000)

(1.000.000)

(500.000)

500.000

1.000.000

2016

2015 2014




Rp.Mio Dividend

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2016 2015 2014

Assets

- Plantings Assets

- Fixed Assets

- Current.Assets

- Others

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

2016 2015 2014



The total assets as at the end of 2016 have decreased by around 29% or Rp.1.417,05 Billion to around Rp.4,547.02 Billion. Plantings assets have decreased by around 9% or Rp.225.02 Billion to around Rp.2,158.40 Billion due to by amortization. Fixed assets have increased by around 2% or Rp.15.19 Billion to around Rp.879.98 Billion. Current assets were down around 42% or Rp.108.99 Billion to around Rp.148.39 Billion.

As at the end of 2016, other assets have decreased by 75% or Rp.1.098,22 Billion to around Rp.360,25 Billion. This asset reduction is due to provisioning for impairment of investments in Indotruba shares.

Total aset per akhir tahun 2016 sebesar Rp.4.547.02 Milyar, atau turun sebesar Rp.1.417,05 Milyar, atau turun sekitar 29%. Aset Tanaman per akhir tahun 2016 sebesar Rp.2.158,40 Milyar, atau turun sebesar Rp.225,02 Milyar, atau turun sekitar 9% karena amortisasi. Aset Tetap per akhir tahun 2016 sebesar Rp.879,98 Milyar, atau naik sebesar Rp.15,19 Milyar, atau naik sekitar 2%. Aset Lancar per akhir tahun 2016 sebesar Rp.148,39 Milyar, atau turun sebesar Rp.108,99 Milyar, atau turun sekitar 42%

Aset lainnya per akhir tahun 2016 sebesar Rp.360,25 Milyar, atau turun sebesar Rp.1.098,22 Milyar, atau turun sekitar 75%. Penurunan aset ini karena pencadangan penurunan nilai investasi saham di indotruba.

Posisi aset, liabilitas dan ekuitas per akhir tahun selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The following shows the values of assets, liabilities and equity for the last 3 (three) years:

Aset, LiabilitIes & Equity Aset, Liabilitas & Ekuitas

2016 2015 2014

On Rp Mio Dalam Rp.Jt

Assets 3.547.023 4.964.076 3.232.644 Aset -

Liabilities & Equity Liabilitas & Ekuitas -

- Liabilities 2.402.516 2.294.060 1.678.341 Liabilitas -

- Equity 1.114.507 2.670.016 1.554.303 Ekuitas -



Liquidity and Solvability Likuiditas dan Solvabilitas

Cash Flow Arus Kas

Analisa Manajemen

The following shows the realized liquidity and solvability of the Company for the last 3 (three) years:

Kemampuan likuiditas dan solvabilitas Perseroan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

Liquidity & Solvability Likuiditas & Solvabilitas

2016 2015 2014

Liquidity Likuiditas

- Curr. Assets to Curr. Liab. 0,51x 1,26x 0,88x Aset lancar thd Liab.Lcr -

- Receivables Period 1,43 0,82 1,51 Periode piutang -

- Inventories Period 16,70 31,14 18,04 Periode persediaan -

- Acid Test Ratio 0,47x 1,01x 0,81x Ratio test acid-

Solvability Solvabilitas

- Debt to Equity Ratio 215,57% 85,92% 107,98% Liabilitas thd Ekuitas -

- Gearing Ratio 164,60% 63,79% 90,46% Ratio gearing

- Debt to Assets Ratio 68,31% 46,21% 51,92% Liabiliutas thd Aset

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1,4

2016 2015 2014

Liquidity

- Current assets to Curr.Liab

- Acid Test Ratio

0,00%

50,00%

100,00%

150,00%

200,00%

250,00%

2016 2015 2014

Solvability

- Debt to Equity Ratio

- Gearing ratio

- Debt to Assets Ratio

(200.000)

(150.000)

(100.000)

(50.000)

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

2016 2015 2014

Surplus (De�sit) Cash Flow

- Operation activities

- Investing activities

- Financing activities

- Beginning balance- Ending balance

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1,4

2016 2015 2014

Liquidity

- Current assets to Curr.Liab

- Acid Test Ratio

0,00%

50,00%

100,00%

150,00%

200,00%

250,00%

2016 2015 2014

Solvability

- Debt to Equity Ratio

- Gearing ratio

- Debt to Assets Ratio

(200.000)

(150.000)

(100.000)

(50.000)

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

2016 2015 2014

Surplus (De�sit) Cash Flow

- Operation activities

- Investing activities

- Financing activities

- Beginning balance- Ending balance

As at the end of 2016, the liquidity ratio was below 1. This meant that the current liabilities of Rp.280,36 Billion can not be covered by the total current assets of Rp. 148.39 Billion. Around 62% or Rp.175,06 Billion of the current liabilities were operating activities, while the remaining Rp.105,30 Billion were financing activities maturing evenly in the next year. With this, the Company is certain that it can pay off its current liabilities.

Compared to the previous year, paying attention to the movement of the solvency ratio at the end of 2016, although still within the limits of healthy, but indicates a higher than previous dependency dependence of the Company to source external funding (liabilities).

Rasio likuiditas per akhir tahun 2016 dibawah angka satu, yang berarti untuk liabilitas lancar sebesar Rp.288,17 Milyar tidak cukup tersedia jumlah aset lancar sebesar Rp.148,39. Sebesar 63% liabilitas lancar, atau sebesar Rp.182,87 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas operasi, dan sisanya Rp.105,30 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas pendanaan yang jatuh temponya merata dalam setahun kedepan. Memperhatikan hal ini, Perseroan meyakini dapat melunasi liabilitas lancarnya.

Dibanding tahun sebelumnya, memperhatikan pergerakan rasio-rasio solvabilitas per akhir tahun 2016, walaupun masih dalam batas-batas sehat, namun indikasi ketergantungan pendanaan Perseroan kepada sumber eksternal (liabilitas) semakin besar.

The following shows the actual surplus (deficit) position of cash flow for the last 3 (three) years:

Resume surplus (difisit) arus kas untuk 3 tahun terakhir sebagai berikut:

Cash Flow Statement Laporan Arus Kas

2016 2015 2014

Surplus (Defisit) Surplus (Defisit)

- Operating Activities (58.243) (143.238) (28.785) Aktivitas Operasi -

- Investing Activities (102.395) (126.286) (82.694) Aktivitas Investasi -

- Financing Activities 94.530 280.461 38.071 Aktivitas Pendanaan -

Total Surplus (Defisit) (66.108) 10.937 (73.408) Total Surplus (Defisit)

Cash & Cash Equivalent Kas & Setara Kas

- Beginning Balance 113,062 102.125 175.533 Saldo Awal -

- Subsidiaries Acquired - - - Entitas Anak Diakuisisi -

- Ending Balance 46.954 113.062 102.125 Saldo Akhir -


Analisa Manajemen

There was a deficit of around Rp.58.24 Billion from the operating activities. The cash outflow under the operating activities includes a debt service of around Rp.168.04 Billion where part of which was for plantation investment loans. Should the loan interest expenses paid not be recorded under the operational activities, the operational activities could realize a surplus of around Rp. 109.80 Billion.

The cash flow position for investing activities, mainly for investing in the immature plantings and fixed assets, in 2016 realized a deficit of Rp.102,39 Billion.

As at the end of 2016, the cash and cash equivalents have decreased by around 58% or Rp. 66.11 Billion to around Rp. 46.95 Billion.

The cash and cash equivalents balance at the end of the year was still above the minimum requirement needed to maintain a smooth liquidity.

Aktivitas operasi difisit sebesar Rp.58,24 Milyar. Di dalam arus kas operasi diperhitungan pembayaran bunga pinjaman sebesar Rp.168,04 Milyar yang sebagian daripadanya untuk pinjaman investasi tanaman. Mengeluarkan pembayaraan bunga pinjaman ini dari arus kas operasi, maka dari aktivitas operasi dihasilkan surplus sebesar Rp.109,80 Milyar

Tahun 2016 aktivitas investasi difisit sebesar Rp.102,39 Milyar, terutama untuk pembiayaan investasi tanaman (TBM) dan aset tetap.

Pada akhir 2016, saldo kas setara kas turun menjadi Rp.46,95 Milyar, atau turun sebesar Rp.66,11 Milyar, atau turun sekitar 58%

Saldo kas setara kas akhir tahun masih diatas kas minimum yang diperlukan untuk kelancaran likuiditas.

Realization and Projection Realisasi dan Proyeksi

The following shows the main activities as compared to the previously defined 2016 projection:

The 2016 realized FFB available for process was around 264,614 tons or around 80% compared to the projection. The 2016 realized CPO production was around 52,046 tons or around 84% compared to the projection. The 2016 realized sales value was around Rp.544,88 Billion or around 96% compared to projection. The 2016 realized capital expenditures for plantings and fixed assets were around Rp.132,39 Billion or 66% compared to the projection.

Realisasi TBS Tersedia untuk diproses tahun 2016 sebesar 264.614 ton atau 80% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi CPO diproduksi tahun 2016 sebesar 52.045 ton atau 84% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi penjualan tahun 2016 sebesar Rp.544,88 Milyar, atau 96% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi belanja modal tahun 2016 untuk tanaman dan aset tetap sebesar Rp.132,39 Milyar atau 66% dari yang direncanakan sebelumnya.

Realisasi aktivitas penting tahun 2016 dibanding proyeksi yang ditetapkan sebelumnya sebagai berikut:

Discription 2016 Realization 2016 Projection Real to Projection Keterangan

TBS Available TBS Tersedia

- Nucleus Harvest 174.364 240.000 73% Hasil Panen Kebun Inti -

- Purchased (plasma & 3rd party) 90.250 90.000 100% Beli (plasma & Pihak ke 3) -

Total 264.614 330.000 80% Total

TBS Available for Process 242.222 269.185 90% TBS Diproses

Extraction Rate 21,49 23,00 94% Rendemen

CPO Produced 52.045 61.913 84% Hasil CPO

CPO Sales volume 56.000 61.913 90% Volume CPO Dijual

Sales 544.884 565.318 96% Penjualan

CAPEX Belanja Modal

- Maintenance of Immature 76.543 70.000 109,35% Perawatan TBM -

- New Plantings 8.000 80.000 10,00% Tanaman Baru -

Sub Total 84.543 150.000 56,36% Sub Total

- Fixed Assets 47.852 50.000 95,70% Aset Tetap -

Total 132.395 200.000 66,20% Total



-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

TBSAvailable

CPOProduced

Sales Capex

Realization vs Budget, 2016

Realization Projection

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

TBSAvailable

CPOProduced

Sales Capex

Realization 2016 vs Projection 2017


Analisa Manajemen

The following shows the projection for 2017 as compared to the realization in 2016:

Proyeksi yang ditetapkan untuk tahun 2017 dibanding realisasi yang dicapai tahun 2016 sebagai berikut:

Discription 2016 Realization 2017 Projection Projection to

RealKeterangan

TBS Available TBS Tersedia

- Nucleus Harvest 174.364 200.000 115% Hasil Panen Kebun Inti -

- Purchased (plasma & 3rd party) 90.250 95.000 105% Beli (plasma & pihak ke 3) -

Total 264.614 295.000 111% Total

TBS Available for Process 242.222 275.000 114% TBS Diproses

Extraction Rate 21,49 23 107% Rendemen

CPO Produced 52.045 63.250 122% Hasil CPO

CPO Sales volume 56.000 63.250 113% Volume CPO Dijual

Sales 544.884 607.598 111% Penjualan

CAPEX Belanja Modal

Maintenance of Immature & New Plantings 84.543 80.000 95% Perawatan TBM & Tanaman Baru

- Fixed Assets 47.852 50.000 104% Aset Tetap -

Total 132.395 130.000 98% Total

The 2017 projected FFB available was around 295,000 tons or around 111% compared to the previous year’s realization. The 2016 projected CPO production was around 63.250 tons or around 122% compared to the previous year’s realization. The 2017 projected sales value was around Rp.607,59 Billion or around 111% compared to the previous year’s realization. The 2017 projected capital expenditures for plantings and fixed assets were around Rp.130 Billion or 98% compared to the previous year’s realization.

TBS Tersedia tahun 2017 diproyeksikan sebesar 295.000 ton atau 111% dari yang realisasi tahun sebelumnya. CPO diproses tahun 2016 diproyeksikan sebesar 63.250 ton atau 122% dari yang realisasi tahun sebelumnya.Penjualan tahun 2017 diproyeksikan sebesar Rp.607,59 Milyar, atau 111% dari yang realisasi tahun sebelumnya.Belanja modal untuk tanaman dan aset tetap tahun 2017 diproyeksikan sebesar Rp.130 Milyar atau 98% dari yang realisasi tahun sebelumnya.

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

TBSAvailable

CPOProduced

Sales Capex

Realization vs Budget, 2016


-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

TBSAvailable

CPOProduced

Sales Capex

Realization 2016 vs Projection 2017




Good Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan



Organization & Management Organisasi & Pengurus

Company Management Pengurus Perseroan

Tata Kelola Perusahaan

In accordance with the requirements of the departments that must be managed, the company structure is set as per the following:

The division of the main tasks in the subsidiaries is conducted in consideration of the effectiveness and efficiency of the scope of activities.According to Deed Number 85 on the proceedings of the Extraordinary General Shareholders’ Meeting dated June 21, 2013, issued before Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the judiciary has passed AHU-AH.01.10-32607 dated August 12, 2013. The following shows the board of the Company with the division of responsibilities:

Board of Commissioners/ Dewan Komisaris President of Commissioner and Independent Commissioner / : MustofaPresiden Komisaris dan Komisaris Independen Independent Commissioner / Komisaris Independen : Benyamin SubrataCommissioner / Komisaris : RudyansyahCommissioner / Komisaris : Harijanto

Board of Director/ Dewan Direksi President Director/ Presiden Direktur : Tjandra Mindharta GozaliVice President Director/ Wakil Presiden Direktur : Kreisna Dewantara GozaliPlantations & Technique Director / Direktur Perkebunan & Teknik : Andrew Michael VincentGeneral &Human Resources Director / Direktur Umum & Personalia : Jamal Rosyidin HakkiFinance & Tax Director / Direktur Keuangan & Pajak : Enggan NursantiAIS & Accounting Director (Non Affiliated) / Direktur SIA & : Yongki TedjaAkuntansi (Tidak Terafiliasi ) /

Memperhatikan kebutuhan pembidangan yang harus dikelola, maka struktur organisasi Perseroan adalah sebagai berikut:

Pembagian tugas pokok di Entitas anak diselenggarakan dengan memperhatikan lingkup kegiatan dan dengan pendekatan efektip dan effisiensi.Berdasarkan Akta Nomor 85 Tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 21 Juni 2013, dibuat dihadapan Fathiah Helmi,SH, Notaris Jakarta, disahkan kehakiman AHU-AH.01.10-32607 tanggal 12 Agustus 2013, Pengurus Perseroan dengan pembagian tugas pokoknya sebagai berikut:

Shareholders

Board of Commisioner

Board of Director

Manager ManagerManager Manager

Internal Audit Comitte

Nomination & Remenuration

Comitte

Audit Comitte

Plantation and Techniques

Financial and Taxes

AIS and Accounting

General Affair

Bussines &Commercial

Bussiness Development

Corporate Secretary

Investor Relation

In addition to the post of President of commissioners, there was no change in the Board members of the Company as at the end of 2016.Since the date of December 26, 2016, the post of President Commissioner vacant since he died. The Company has set a new Commissioner President based on the General Meeting of Shareholders scheduled date of March 1, 2017.

Selain jabatan Presiden Komisaris, sampai dengan akhir tahun 2016 tidak ada perubahan Pengurus Perusahaan.Terhitung sejak tanggal 26 Desember 2016, jabatan Presiden Komisaris lowong karena Beliau dipanggil Tuhan Yang Maha Esa. Sesuai anggaran dasar Perseroan, pengisian lowongan jabatan dilakukan melalui RUPS yang dijadwalkan tanggal 1 Maret 2017.


Biographies of Members within the Board of Commissioners Riwayat Singkat Anggota Komisaris


An Indonesian National. Mustofa graduated with a degree in Economy from Airlangga University and was the managing partner for an office of public accountants called Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. He has more than 30 years experience as a consultant in business and management in many industries especially in business strategy and financial management.

Since 19 December 2007, he held the position ofPresident Commissioner and Independent Commissioner of the Company and as of June 21,2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

He has no affiliation with the members of the Board ofCommissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.

He held the position of IndependentCommissioner at PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk,PT. Total Bangun Persada Tbk. and PT. Provident AgroTbk. He also a member of the ABF-IBI SupervisionCommittee (since 2006) and the advisory board member of the Indonesian Institute of Accountants (since 2012).

From December 26, 2016, the post of President Commissioner was vacant as he passed away. The Company has appointed new President Commissioner based on the General Meeting of Shareholders scheduled on March 1, 2017.

Warga Negara Indonesia. Meraih gelar Sarjana Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga dan merupakan mantan managing partner kantor akuntan publik Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. Berpengalaman lebih dari 30 tahun sebagai konsultan bisnis dan manajemen diberbagai industri khususnya untuk strategi bisnis dan manajemen keuangan.

Sejak 19 Desember 2007 menjabat sebagai Komisaris Utama dan Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.

Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk, PT. Total Bangun Persada Tbk, dan PT. Provident Agro Tbk. Merupakan anggota Komite Supervisi ABF-IBI (sejak 2006) dan anggota Dewan Penasihat Ikatan Akuntan Indonesia (sejak 2012).

Terhitung sejak tanggal 26 Desember 2016, jabatan President Komisaris lowong karena Beliau meninggal dunia. Perseroan telah menetapkan President Komisaris yang baru berdasar Rapat Umum Pemegang Saham yang dijadualkan tanggal 1 Maret 2017.

Mustofa

President Commissioner and Independent CommisionerPresiden Komisaris dan Komisaris Independen



Rudyansyah CommissionerKomisaris

An Indonesian National. Ir. Rudyansyah Bin Abdul Cosim graduated from the Faculty of Agronomy of Agriculture Institute, “STIPER” Yogyakarta in 1991.

From 1992 – 1997, he worked as an Estate Manager for PT. Tania Selatan Group, South Sumatera. From 1997 – 2004, he worked as the Estate Manager in various estates of PT. PP London Sumatra of Indonesia Tbk., South Sumatera.

From 2005 - 2011, he holds the position of President Director of PT. Golden Blossom Sumatra. Since 2007, he has been serving as the Company’s Corporate Commissioner and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

An Indonesian National. Dr. Harijanto graduated from the Medical School of Airlangga University in 1987. Then in the year 1995, he was done with his Master’s of Management program at Managemen PrasetiyaMulya Jakarta. He has been the Commissioner PT. Surya Intrindo Makmur Tbk. from 1996 – 2010, and then the President Commissioner up to date. He was also the Commissioner of PT. Suryabumi Agro Langgeng from 1995 up to date. He was also a Director in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1994 – 2004 and then selected as Commissioner up to date.

Since September 2010, he has been serving as theCompany’s Corporate Commissioner and as of June21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure

HarijantoCommissionerKomisaris


Warga negara Indonesia, Ir. Rudyansyah Bin Abdul Cosim, lulus dari Fakultas Agronomi Institut Pertanian, “STIPER” Yogyakarta pada tahun 1991.

Pada tahun 1992 -1997 beliau bekerja di PT Tania Selatan Group, Sumatera Selatan sebagai Estate Manager. Pada tahun 1997 - 2004 beliau menjabat sebagai Estate Manager di berbagai lahan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, Sumatera Selatan.

Sejak tahun 2005 sampai dengan 2011 menjabat sebagai Presiden Direktur PT Golden Blossom Sumatra, dan sejak 2011 menjabat sebagai Direktur. Sejak 2007 beliau menjabat sebagai

Komisaris Perseroan dan 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Warga Negara Indonesia, Dr.Harijanto, lulusan Kedokteran Umum Universitas Airlangga tahun 1987 dan Sekolah Tinggi Managemen Prasetiya Mulya Jakarta program Magister Managemen tahun 1995, Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk sejak tahun 1996 sampai dengan 2010, dan kemudian ditetapkan sebagai Presiden Komisaris sampai saat ini. Sebagai Komisaris PT Suryabumi Agro Langgeng sejak 1995 sampai saat ini, dan sebagai Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk sejak tahun 1994 sampai dengan 2004, dan kemudian ditetapkan sebagai Komisaris sampai saat ini.

Sejak September 2010 beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Benjamin SubrataIndependent CommissionerKomisaris Independen

Warga Negara Indonesia. Lulusan Teknik Mesin dari Universitas Sussex, Inggris. Beliau pernah menjabat sebagai manajemen senior di Grup Gunung Sewu selama 16 tahun dan bertanggung jawab dalam pengembangan bisnis dalam berbagai sektor termasuk pendirian Universal Life Indo (sekarang Sequis Life). Saat ini, beliau adalah pemilik mayoritas dan Chairman dari PT Puri Usaha Kencana dan PT Puri Energi Kencana yang bergerak dalam pembangkit listrik, minyak dan gas bumi serta pertambangan. Selain itu, beliau juga

An Indonesian National. Benyamin Subrata graduated with a degree in Mechanical Engineering from the University of Sussex, England. He has served as Gunung Sewu Group’s Senior Management and was involved in establishing many businesses in different sectors for 16 years including Universal Life Indo (nowSequis Life). Currently, he is the majority shareholder and Chairman of PT Puri Usaha Kencana and PT Puri Energy Kencana engaged in the electrical power generation services, oil, gas and coal mining. Apart



Biographies of Members within the Board of Director Riwayat Singkat Anggota Direksi

from these, he is also the founder and owner of Sudamala Suites & Villas Sanur and Senggigi.

Since 2011, he has been serving as the Company’s Corporate Commissioner up to date and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure. Since the beginning of 2015, he was selected as the Head of the Remuneration Committee for a 5 (five) years tenure. He has no affiliation with the members of the Board of Commissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.

Up to date, he is also serving as an IndependentCommissioner of PT. Asahimas Flat Glass Tbk.

pendiri dan pemilik dari Sudamala Suites & Villas Sanur dan Senggigi.

Sejak tahun 2011 menjabat sebagai Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan. Sejak awal tahun 2015, beliau ditetapkan sebagai ketua Komite Remenurasi Perseroan untuk masa 5 (lima) tahun kedepan. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.

Sampai sekarang beliau juga memegang jabatan sebagai Komisaris Independen dari PT Asahimas Flat Glass Tbk.




Tjandra Mindharta Gozali Presiden DirectorPresiden Direktur

An Indonesian National. Tjandra Mindharta Gozali started as an entrepreneur in various fields of business since 1989. From 2000 up to date, he serves as President Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. He also holds the position of Commissioner of Yudha Bhakti Bank from 1998 up to date.

Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company’s President Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

Warga Negara Indonesia. Tahun 1989, Tjandra Mindharta Gozali mengawali sebagai usahawan di berbagai bidang usaha. Tahun 2000 sampai sekarang beliau adalah Presiden Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Menjabat sebagai Komisaris Bank Yudha Bhakti sejak tahun 1998 sampai dengan sekarang.

Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Presiden Direktur Utama Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.



Kreisna Dewantara Gozali Vice Presiden DirectorWakil Presiden Direktur

An Indonesian National. In 2001, Kreisna Dewantara Gozali worked as an Engineering Consultant at Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. In 2002, he was an IT Analyst at Deutsche Bank, Manhattan, New York,USA and then as a Junior Technology Analyst in Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusetts, USA. He obtained his Bachelor’s of Science in Industrial Engineering from Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA in 2003.

He started his career as an Assistant Director of PT. Tong Chuang Indonesia from 1999 - 2004. From 2000 - 2004, he was the Assistant Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From 2004 up to date, he also holds the position of Managing Director of PT. Pemdas Agro Citra Buana. From 2005 - 2007 he was the Director of PT. Suryabumi Agrolanggeng before being promoted as the President Director after 2007. From 2007 up to date, he also serves as the Director of PT. Golden Blossom Sumatra and the President Commissioner of PT. Cahya Vidi Abadi.

Since 19 December 2007 up to date, he has beenserving as the Company’s Director and as of June 21,2013 was selected as the Company’s Vice President Director for a 5 (five) years tenure.

Warga Negara Indonesia, Tahun 2001, Kreisna Dewantara Gozali menjadi Engineering Consultant di Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. Pada tahun 2002 sebagai IT Analyst di Deutsche Bank, Manhattan, New York, USA dan juga sebagai Junior Technology Analyst di Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusettes, USA. Beliau mendapat gelar Bachelor of Science di bidang Industrial Engineering dari Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA pada tahun 2003.

Mengawali karirnya sebagai Assistant Director pada tahun 1999 - 2004 di PT Tong Chuang Indonesia. Tahun 2000 sampai dengan 2004 menjadi Assistant Director PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Juga, menjabat sebagai Direktur Utama di PT Pemdas Agro Citra Buana dari tahun 2004 sampai saat ini; sebagai direktur di PT Suryabumi Agrolanggeng dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2007 dan sebagai Direktur Utama setelah 2007; sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra dari tahun 2007 sampai saat ini; dan sebagai Komisaris Utama PT Cahya Vidi Abadi dari tahun 2007 sampai saat ini.

Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan sebagai Wakil Presiden Direktur untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.



A British National. Andrew Michael Vincent obtained a BTEC City and Guilds in Agriculture from Asford College, England in 1985. He owns a National Diploma of Agriculture in Agriculture from Hadlow College, England in 1989. He also took Agricultural Engineering from Lackham College, England in 1990. In 1985, he started his career as an employee of Bailey Bros at Kent, England. Then from 1987 - 1988, he was a Fitter for Romney Marsh Potatoes, Romney Marsh, Kent. In the years 1990 - 1992, he worked for Lingward Ltd, Furneaux Pelham, England as a Maintenance Engineer.

From 1992 – 1994, he was a School Farm Manager in Green River High School, Papua New Guinea. From 1994 - 1996, he was an Assistant Manager in KapuraEstates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea. Then as a Manager in Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea up to 1998. From 1998 - 2005, he joined PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Regional General Manager of South Sumatra and Kalimantan. From 2005 up to date, he serves as the Director of PT. Golden BlossomSumatra, Palembang.

Since 19 December 2007 up to date, he has been serving as the Company’s Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

Warganegara Inggris, Andrew Michael Vincent, mendapat BTEC City and Guilds dibidang pertanian dari Asford College, Inggris pada tahun 1985. National Diploma Agriculture di bidang pertanian dari Hadlow College, Inggris pada tahun 1989 dan Agricultural Engineering dari Lackham College, Inggris tahun 1990. Mengawali karir sebagai karyawan di Bailey Bros, Kent, Inggris pada tahun 1985. Kemudian, pada tahun 1987 dan 1988 bekerja di Romeny Marsh Potatoes, Romeny Marsh, Kent sebagai Fitter. Tahun 1990 – 1992 bekerja di Lingward Ltd, Furneaux Pelham, Inggris sebagai Maintenance Engineer.

Tahun 1992 - 1994 menjadi School Farm Manager di Green River Highschool, Papua New Guinea. Tahun 1994 - 1996 menjabat sebagai Asisten Manajer di Kapura Estates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea dan kemudian menjabat Manajer di Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea sampai dengan tahun 1998. Tahun 1998 - 2005, beliau bergabung dengan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk dengan posisi terakhir General Manager wilayah Sumatera Selatan dan Kalimantan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang, menjabat sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.

Sejak 19 Desember 2007 sampai saat ini beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Andrew Michael Vincent

DirectorDirektur

Enggan Nursanti

DirectorDirektur

An Indonesian National. Enggan Nursanti obtained her Bachelor’s degree in Economics from the University of Surabaya in 1989. She started her career in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1989 - 1991. From 1991 - 1993, she became the Accounting Manager of PT. Lezen Indonesia. Then from 1993 - 1999, she was the Finance Manager of PT. Tong Chuang Indonesia. From 2010 up to date, she has been serving as the Commissioner of PT. Surya Intrindo Makmur Tbk.

Since 19 December 2007, she has been serving as the Company’s Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

Warga Negara Indonesia, Enggan Nursanti, mendapat gelar Sarjana Ekonomi, Universitas Surabaya di tahun 1989. Beliau mengawali kariernya di PT Fortune Mate Indonesia Tbk dari tahun 1989 hingga tahun 1991. Pada tahun 1991 sampai dengan 1993 menjadi Manajer Akunting di PT Lezen Indonesia. Tahun 1993 sampai tahun 1999 menjabat sebagai Manajer Keuangan PT Tong Chuang Indonesia. Sampai dengan tahun 2010 sebagai Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk.

Sejak 19 Desember 2007 sebagai Direktur Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.




Jamal Rosyidin Hakki DirectorDirektur

An Indonesian National. Jamal Rosyidin Hakki graduated with a Bachelor’s Degree in Religion(Communications) from IAIN Raden Fatah, Palembang in 1995. Then in 1999, he completed his Master’s of Management at Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta. He then received his law degree from Sekolah Tinggi Hukum Sumpah Pemuda, Palembang in 2002. From 1994 to 1996, he started his career as an employee in PT. Dwi Reksa Usaha Perkasa (London Sumatra Group). From 1996 to 1998, he worked as the Section Head of Plasma and General Affairs at PT. Ekajaya Mulktiperkasa and at PT. Treekreasi Margamulia respectively. From 1998 to 2004, he worked for PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Head of Public Relations of South Sumatra. Since 2005, he holds the position of Director in Golden BlossomSumatra, Palembang.

Since 2009, he serves as the Director of PT. Siberut Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur, West Kalimantan and PT. Telaga Sari Persada, Central Kalimantan.

Since 19 December 2007 up to date, he has been serving as the Company’s Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.

Warga Negara Indonesia, Jamal Rosyidin Hakki lulusan Sarjana Agama (komunikasi) IAIN Rd.fatah Palembang tahun 1995. Lulus Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta pada tahun 1999 serta mendapat gelar Sarjana Hukum dari Sekolah Tinggi Hukum Sumpah Pemuda, Palembang pada tahun 2002. Beliau mengawali karirnya sebagai karyawan pada tahun 1994 di PT Dwi Reksa Usaha Perkasa (Grup London Sumatra) sampai tahun 1996. Pada tahun 1996 - 1998 menjabat sebagai Kepala Bagian Plasma dan Umum di PT.Ekajaya Mulktiperkasa dan di PT Treekreasi

Margamulia. Pada tahun 1998 - 2004, beliau bekerja di PT PP London Sumatra Indonesia Tbk dengan jabatan terakhir sebagai Head of Public Relation Sumatera Selatan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang menjabat sebagai Direktur PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.

Sejak tahun 2009 sampai saat ini sebagai Direktur di PT. Siberut Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur, Kalbar, dan di PT. Telaga Sari Persada, Kalteng.

Sejak 19 Desember 2007 Beliau adalah Direktur Perseroan, dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Yongki Tedja DirectorDirektur

An Indonesian National. Yongki Tedja, obtained his Bachelor’s degree in Accounting from the Economics Faculty of Wijaya Kusuma University, Surabaya in 1995. He started his career as an Accounting Staff of Bali Bank Group (banking) from 1994 for 2 years. He then joined PT. Siam Maspion Polymers (plastic manufacturing), a Joint Venture between PT. Maspion and Thai Plastic Company Ltd, Bangkok, Thailand for 3 years. From mid-2000 to early-2012, he was the Finance, accounting, and taxation Manager of PT Sekar Laut Tbk. From 2012 – 2013, he was a Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From June 21, 2013 he has been serving as the Company’s Director for a 5 (five) years tenure.

Warga Negara Indonesia, Yongki Tedja lulusan Universitas Wijaya Kusuma-Surabaya, Fakultas Ekonomi, Jurusan Accounting pada tahun 1995 Beliau mengawali karirnya sebagai Staff Accounting pada tahun 1994 di Group Bank Bali (banking) selama 2 tahun, kemudian bekerja di PT Siam Maspion Polymers (plastic manufacturing), Joint Venture antara PT Maspion dengan Thai Plastic Company Ltd (Bangkok) selama 3 tahun, dan sejak pertengahan 2000 sampai awal 2012 bekerja di PT Sekar Laut Tbk. sebagai Finance, Accounting & Tax Manager.

Pada Tahun 2012-2013 sebagai Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Sejak 21 Juni 2013 sebagai Direktur Perseroan untuk masa jabatan 5 tahun kedepan



Board of Commissioners Governance Tata Kelola Dewan Komisaris


Board of commissioners consisted of a President Commissioner with concurrent responsibilities as the Independent Commissioner and Chief of the Audit Committee and 3 Commissioners, one of which is the Independent Commissioner.

Board of Commissioners guarantees the implementation of the Company’s strategy and management control while ensuring transparency and accountability in the management of the Company.

The following shows the tasks and responsibilities of the Board of Commissioners:

• Giving advice to the management in determining the Company’s strategies, instructions for planning framework, risk management policies, evaluating annual budgeting and business plans, determining working targets, overlooking the implementation and Company performance, and also monitoring capital expenditures, investments and the management of assets.

• To determine the remuneration of the Board of Directors and evaluating other management remuneration systems and guarantees a fair and transparent nomination process of members for the Board of Directors.

• Becoming the mediator and problem solver if there is conflict of interests, whether on the management level, Directors, even among the Commissioners, including if there are indications of misused Company assets and manipulation of Company transactions.

• To analyze and evaluate the implementation of good corporate governance and improvising it when necessary together with the Company’s Audit Committee.

• Monitor the effectiveness of the disclosure of information and communication within the Company.

• Independent Commissioner has the responsibility to pursue the implementation of good corporate governance principles, and proactively strive along with the Board of Commissioners to monitor and advise the Board of Directors effectively so as to improve performance, and guarantees transparency and accountability of the Company’s financial statement.

Throughout 2016, routine quarterly (4x) meetings have been held for the internal coordination of Commissioners and also to supervise and give directions to the Directors , especially in the area’s related below:

• Determining the Company’s underlying strategy;• Determining the annual work plan;• Supervising the operational activities;• Implementation of corporate governance;• Fulfilling corporate social responsibility;• Fulfilling t he Company’s obligations, be it as a

Limited Liability Company or as a Public Company.

Under the supervision of the Nomination & Remuneration Committee, the remuneration of Commissioners is set along with the Board of Directors by considering the scope of tasks and general standards. The 2016 Commissioners’ remuneration amounted to Rp.1,477,50 Million.

Dewan Komisaris Perseroan terdiri seorang Presiden Komisaris merangkap Komisaris Independen, juga sekaligus sebagai ketua komite audit dan 3 orang komisaris, salah satunya adalah juga sebagai komisaris independen.

Dewan Komisaris menjamin terlaksananya strategi perusahaan dan mengawasi Manajemen serta memastikan terlaksananya transparansi dan akuntanbilitas dalam pengelolaan Perusahaan.

Tugas pokok Dewan Komisaris sebagai berikut :

• Memberi masukan ke manajemen dalam menetapkan strategi perusahaan, mengarahkan kerangka rencana kerja, kebijakan pengendalian resiko, mengevaluasi rencana anggaran tahunan dan rencana usaha, menetapkan sasaran kerja, mengawasi pelaksanaan dan kinerja perusahaan, serta memonitor penggunaan modal, investasi dan pengelolaan asset.

• Menetapkan remunerisasi Direksi dan menilai sistim penggajian menajemen lainnya, dan menjamin berjalannya proses pencalonan anggota direksi secara adil dan trasparan.

• Menjadi mediator dan menyelesaikan jika ada masalah benturan kepentingan, baik pada tingkat manajemen, anggota direksi maupun antar anggota komisaris, termasuk jika terdapat indikasi penyalahgunaan harta perusahaan dan manipulasi transaksi perusahaan.

• Bersama–sama komite audit perusahaan menelaah dan megeavuasi pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik dan mengadakan perbaikan jika dipandang perlu.

• Memantau proses keterbukaan informasi dan efektifitas komunikasi dalam perusahaan

• Komisaris independen bertanggung jawab mendorong diterapkannya prinsip tata kelola perusahaan yang baik di perusahaan. Juga secara proaktif mengupayakan agar dewan komisaris melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada Direksi secara efektif sehingga dapat meningkatkan kinerja perusahaan, menjamin transparansi dan akuntabilitas laporan keuangan perusahaan.

Selama tahun 2016, telah diselenggarakan rutin rapat triwulan (4x) baik yang dilakukan untuk koordinasi internal institusi Komisaris maupun dalam rangka arahan dan pengawasan institusi Direksi, terutama dalam hal terkait dibawah ini:

• Penetapan strategi dasar Perseroan;• Penetapan rencana kerja tahunan;• Pengawasan pelaksanaan kinerja Perseroan;• Pelaksanaan tata kelola Perseroan;• Pemenuhan tanggung jawab social perusahaan;• Pemenuhan kewajiban Perseroan sebagai badan

hukum Perseroan Terbatas, termasuk sebagai Perusahan terbuka.

Dibawah pengawasan komite Nominasi dan Remunerasi, renumerasi komisaris ditetapkan bersama Direksi dengan mempertimbangkan lingkup tugas, dan kebiasaan umum yang berlaku. Renumerasi Komisaris selama tahun 2016 adalah sebesar Rp. 1,477,50 juta.



The Company’s Board of Directors consists of a President Director, Vice President Director and 4 (four) other Directors, one of which is the Non-Affiliated Director. Together, they are fully responsible for the implementation of the Company’s business activitiesDirectors are basically in charge of managing the Company’s activities. Directors are obligated to be accountable for the performance of their duties toward the shareholders through the General Meeting of Shareholders.

The Vice President Director, Kreisna Dewantara Gozali, directly manages the Business and Commercial Department in addition to helping in the daily tasks of the President Director.

The following outlines the job description of the Business and Commercial Department:

• Being responsible for increasing market shares be it in the domestic market or the export market.

• Maintaining a profitable working relationship with domestic and overseas partners.

• Being accountable for the Company’s assets procurement including raw materials supplied for the Company to utilize resources optimally.

The following outlines the job description of the Planting & Technique Department:

• Strive to develop and establish quality standards and techniques of plantation activities / production processes as well as plantation and production results;

• Being responsible for the achievement of quality standard of plantation activities and production, including the quality of yield;

• Being responsible for developing the area and improving (innovation) processing techniques and factory capacity enhancement.

• This function is headed by the Plantation and Techique Director, Andrew Michael Vincent.

The following outlines the job description of the Finance & Tax Department:

• Being responsible for the Company’s financial management;

• Being accountable for tax statement preparations and accomplishing tax obligations in accordance to regulations that are currently valid.

• This function is headed by the Finance and tax Director, Enggan Nursanti.

The following outlines the job description of the AIS and Accounting:

• Being responsible for the Company’s AIS;• Being accountable for financial statement

preparations and accomplishing accountancy obligations in accordance to regulations that are currently valid.

This function is headed by the AIS and Accounting Director, Yongki Tedja, who is also the Non-Affiliated Director. Non-Affiliated Director is also involved in the decision making for material transactions with affiliated parties.

Direksi Perusahaan terdiri dari seorang Presiden Direktur, Wakil Presiden Direktur dan 4 (empat) orang Direktur, salah satunya adalah Direktur tidak terafiliasi, secara bersama-sama bertanggung jawab penuh atas pelaksanaan jalannya aktifitas usaha Perusahaan.Direksi pada dasarnya bertugas mengelola kegiatan perseroan. Direksi wajib mempertanggung jawabkan pelaksanaan tugasnya kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

Wakil Presiden Direktur, yaitu Kreisna Dewantara Gozali, selain membantu keseharian tugas Presiden Direktur, juga mengelola langsung bidang Bisnis dan Komersial

Bidang Bisnis dan Komersial dengan tugas pokok sebagai berikut:

• Bertanggung jawab atas peningkatan pangsa pasar, baik di pasar domestic maupun pasar ekspor.

• Menjalin hubungan kerjasama saling menguntungkan dengan para relasi dari dalam maupun luar negeri.

• Bertanggung jawab dalam urusan pengadaan aset Perusahaan, termasuk didalamnya pengadaan bahan baku untuk optimasi pemberdayaan aset Perseroan.

Bidang Tanaman & Tehnik dengan tugas pokok sebagai berikut :

• Berupaya mengembangkan dan menetapkan standar kualitas aktivitas perkebunan dan teknik /proses produksi serta hasil perkebunan dan produksi;

• Bertanggung jawab pencapaian standar kualitas aktifitas kebun dan produksi serta kualitas hasilnya;

• Bertanggung jawab pengembangan / luas lahan dan peningkatan (inovasi) tehnik proses dan kapasitas pabrik.

• Bidang ini dipimpin oleh Direktur Perkebunan dan Teknik, Andrew Michael Vincent.

Bidang Keuangan & Pajak dengan tugas pokok sebagai berikut:

• Bertanggung jawab pengelolaan keuangan perusahaan;

• Bertanggung jawab atas proses laporan pajak dan pemenuhan kewajiban perpajakan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

• Bidang keuangan dan pajak dipimpin oleh Direktur Keuangan dan pajak, Enggan Nursanti.

Bidang SIA dan Akuntansi dengan tugas pokok berikut:

• Bertanggung jawab kelola SIA Perusahaan;• Bertanggung jawab atas proses penyusunan laporan

keuangan dan pemenuhan kewajiban akuntansi sesuai ketentuan yang berlaku.

Bidang SIA dan akuntansi dipimpin oleh Direktur SIA & Akuntansi, Yongki Tedja, yang juga Direktur Tidak Terafili-asi. Direktur tidak terafiliasi dilibatkan dalam pengam-bilan keputusan transaksi material dengan pihak-pihak terafiliasi.


The following outlines the job description of the General Affairs Department:

• Being responsible for the Company’s legal affairs• Being responsible for human resources, including

management training programs for employees’ competence.

• Ensuring that all Company activities are running properly and in accordance with the general rules and regulations that have been determined by the Company.

• This function is headed by the General & Human Resourses Director, Jamal Rosyidin Hakki.

The following outlines the job description of the Business Development department:

• Being responsible for the Company’s business development.

• Maintaining good relationships with all shareholders for the Company’s business development and sustainability.

• This function is directly headed by the President Director, Tjandra Mindharta Gozali. In the process of business development, the President Director is assisted by members of the Directors according to their own department. In the area of Corporate communication, the President Director is assisted by the Investor Relations and Corporate Secretary.

Throughout 2016, routine monthly (12x) meetings have been held for the internal coordination of the Board of Directors and management, and quarterly (4x) meetings to improve the functional relationship between the Board of Directors and Commissioners. The following matters are discussed during the meetings:

• Establishing and implementing strategies and policies of the Company;

• Establishing and executing the annual work plans;• Implementing, supervising / evaluating and the

following up on the execution of the Company’s performance;

• Implementing the Corporate Governance, including improving the operational procedural system ;

• Meeting the Company’s obligations good as a Limited Liability Company, a Public Company or as a part of the society.

Remuneration of Directors is set along with the Board of Commissioners by considering the scope of tasks and general standards. The 2016 Directors’ remuneration amounted to Rp.4.562,60 Million.

Bidang/Urusan umum dengan tugas pokok sebagai berikut:

• Bertanggung jawab dalam urusan legal Perusahaan.• Bertanggung jawab dalam urusan sumber daya

manusia, termasuk penyelenggaraan program pelatihan untuk kompetensi karyawan.

• Memastikan seluruh kegiatan Perusahaan berjalan dengan benar dan sesuai dengan peraturan umum dan ketentuan yang telah ditetapkan Perusahaan.

• Bidang ini dipimpin Direktur Umum & Personalia, Jamal Rosyidin Hakki.

Bidang pengembangan usaha dengan tugas pokok sebagai berikut:

• Bertanggung jawab terhadap aktifitas pengembangan usaha Perusahaan.

• Menjalin hubungan baik dengan semua shareholder demi kelangsungan usaha dan pengembangan usaha Perusahaan.

• Bidang ini dipimpin langsung Direktur Utama, Tjandra Mindharta Gozali. Dalam urusan pengembangan usaha, Direktur utama dibantu anggota Direksi sesuai bidang masing-masing. Dalam urusan Corporate communication, Direktur utama dibantu Unit Hubungan Investor dan Sekretaris perusahaan.

Selama tahun 2016, telah diselenggarakan 12x rapat-rapat rutin bulanan yang dilakukan dalam rangka koordinasi internal institusi Direksi dan manajemen dan 4x rapat-rapat Triwulanan dalam rangka memperbaiki hubungan fungsional Direksi dengan institusi Komisaris. Rapat-rapat yang diadakan membahas sebagai berikut:

• Penetapan dan pelaksanaan strategi dan kebijakan dasar Perseroan;

• Penetapan dan pelaksanaan rencana kerja tahunan;• Pelaksanaan, pengawasan/evaluasi dan tindak lanjut

pelaksanaan kinerja Perseroan;

• Pelaksanaan tata kelola Perseroan, termasuk pembenahan sistem prosedur operasi;

• Pemenuhan kewajiban Perseroan, baik sebagai Perseroan Terbatas, Perusahan terbuka maupun sebagai bagian dari Masyarakat.

Renumerasi Direksi ditetapkan bersama Komisaris dengan mempertimbangkan lingkup tugas, kebiasaan umum berlaku dan kemampuan Perseroan. Renumerasi Direksi selama tahun 2016 adalah Rp.4.562,60 Juta





Audit Committee Governance Tata Kelola Komite Audit

The Audit Committee is established by and is responsible to the Commissioners.

The formation of the Audit Committee is in accordance to Section 15 of the Articles of Association concerning the duties and authorities of the Independent Commissioner and the regulations of the Financial Services Authority (FSA/OJK), regulation number 55/POJK.04/2015 date of December 23, 2015 concerning the establishment and implementation guidelines for the Audit Committee.

The formation of members of the Audit Committee is based on the decree set by the Board of Commissioners No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 with a service period from 2014 to 2017 as follows:

• President of the Audit Committee, Mustofa, Indonesian. Detailed curriculum vitae can be found in the biographies section of the Board of Commissioners.

• Member of the Audit Committee, Hartono, Indonesian. Has worked as a senior accountant at PT. Petrokimia, Gresik from 1978-2004.

• Member of the Audit Committee, Imam Sufii, Indonesian. He has worked at PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, a subsidiary of PT. Perkebunan Nusantara VII (Persero) since 1983-2007 with his last position as Director.

In relation to the death of the Head of The Audit Committee and the end of the appointment period of the committee the extension and appointment of members will be done after a General meeting of shareholders to ratify the appointment and position of the President Commisioner which is scheduled for March 2017

Execution of duties of the Audit Committee is carried out in accordance to the 2016 Audit Committee Charter and the Audit Committee Work Program, as follows: Duties and Authorities:

• Conduct reviews on Financial Statements, Financial Projections and Other Financial Information released by the Company;

• Conduct reviews on the observance of laws and regulations and other provisions in relation to the activities of the Company;

Komite Audit dibentuk dan bertanggung jawab kepada Komisaris.

Pembentukan Komite Audit sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan Pasal 15 tentang Tugas Dan Wewenang Dewan Komisaris Independen serta peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), peraturan OJK (POJK) nomor 55/POJK.04/2015 tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Perlaksanaan Kerja Komite Audit

Susunan Anggota Komite Audit, berdasar SK Dewan Komisaris No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 dengan masa bakti tahun 2014-2017 sebagai berikut:

• Ketua Komite Audit, Mustofa, WNI, Riwayat hidup secara rinci dapat dilihat pada riwayat hidup Dewan Komisaris.

• Anggota Komite Audit, Hartono, WNI, Pengalaman kerja, tahun 1978 - 2004 di PT Petrokimia, Gresik, sebagai akuntan senior.

• Anggota Komite Audit, Imam Sufii, WNI. Pengalaman kerja, tahun 1983 - 2007 bekerja di PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, anak perusahaan PT.Perkebunan Nusantara VII (Persero), jabatan terakhir sebagai Direktur.

Sehubungan wafatnya Ketua Komite Audit dan berakhirnya masa kerja Komite, pengisian dan perpanjangan masa kerjanya dilakukan setelah RUPS untuk pengesahan pengisian kelowongan jabatan Presiden Komisaris Perseroan yang dijadual bulan Maret 2017.

Pelaksanaan tugas Komite Audit dilakukan sesuai dengan Piagam Komite Audit dan Program Kerja Komite Audit tahun 2016, sebagai berikut:Tugas dan Wewenang :

• Melakukan telaah atas Laporan Keuangan, Proyeksi Keuangan dan Informasi Keuangan lainnya yang dikeluarkan Perusahaan;

• Melakukan telaah terhadap ketaatan atas peraturan perundangan dan ketentuan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perusahaan;


• Conduct reviews on the implementation of monitoring conducted by the Internal Auditors as well as the External Auditors;

• Report to the Commissioners the variety of risks present and the implementations of risk management by the Board of Directors;

• Maintain the confidentiality of documents, data and information of the Company;

• Carry out specific tasks assigned by the Board of Commissioners;

• Conduct self-assessment on the implementation of tasks assigned to the Audi Committee.

• The Audit Committee is authorized to access records or data or information on employees, assets and other resources related to the Company’s performance of its duties.

• The Audit Committee also provides input to the management for the refinement of the Standard Operating Procedure (SOP), the flow of financial documents and the execution of internal audit.

• The Audit Committee also conducted training regarding internal audit at the companys offices in order to improve the competency of internal auditors.

The Audit Committee has fulfilled their tasks and responsibilities. Through the coordination meetings, as many as 12 times a year, the Audit Committee managed to formulate and execute its work program. The coordination meetings were attended by the entire Audit Committee team and conducted along with the Board of Commissioner, Board of Directors and management team related.

• Melakukan telaah atas pelaksanaan pemeriksaan baik yang dilakukan oleh Auditor Internal maupun Auditor Eksternal;

• Melaporkan kepada Komisaris, berbagai risiko yang dihadapi dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi;

• Mejaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perusahaan;

• Melaksanakan tugas khusus yang diberikan Dewan Komisaris;

• Melakukan self-assessment pelaksanaan tugas Komite Audit;

• Komite Audit berwenang mengakses data atau informasi dan catatan-catatan tentang karyawan, aset, serta sumber daya Perusahaan lainnya yang berkaitan dengan pelaksanaan tugasnya.

• Komite audit memberikan masukan kepada management untuk penyempurnaan Standard Operating Procedure (SOP), arus dokumen keuangan dan pelaksanaan audit internal.

• Komite Audit juga melaksanakan Pelatihan-Pelatihan tentang Audit Internal dilingkungan Perusahaan guna meningkatkan kompetensi Auditor Internal.

Memenuhi tugas dan wewenangnya, komite audit telah merumuskan dalam bentuk program kerja dan telah melaksanakannya, dan dengan melakukan pertemuan koordinasi sebanyak 12 kali dalam setahun. Rapat koordinasi dihadiri seluruh Tim Komite Audit dan dilakukan bersama dengan Dewan Komisaris, Tim/Anggota Direksi dan Manajemen terkait.


Nomination & Remuneration Committee Governance Tata Kelola Komite Nominasi & Remunerasi

Based on the Company’s Article 15 concerning the role and authority of the Board of Independent Commissioners and POJK no. 34/POJK.04/2014, the Nomination and Remuneration Committee of PT.Gozco Plantations Tbk. has been established for the period 2015 – 2018 as follows :

• Chairman : Benyamin Subrata• Member : Mustofa• Member : Imanadi

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan pasal 15 tentang tugas dan wewenang Dewan Komisaris Independen serta POJK no.34/POJK.04/2014, telah dibentuk Komite Nominasi dan Remunisasi PT.Gozco Plantations Tbk. untuk masa bakti tahun 2015 s/d 2018 sebagai berikut:

• Ketua : Benyamin Subrata• Anggota : Mustofa• Anggota : Imanadi



The Execution of duties of the Nomination and Remuneration Committee in accordance to the Charter are follows :

• Assisting in the supervisory duties of the Board of Commissioners;

• Ensuring compliance with the regulations of the Bank Supervisory Authority, Ministry of Manpower, the law and other regulations set forth during the AGM;

• Ensuring implementation of Good Corporate Governance within the duties of the Board of Commissioners and fulfilling the requirements set by the Corporate Supervisory Authority.

ToFulfill the duties and responsibilities of the Nomination and Remunisasi commitee as laid down in the Charter of the Nomination and Remuneration Committee of the Company, during 2016 quarterly meetings were held as follows :

• Evaluate and establish the remuneration policy and submit proposals and the necessary corrective measures;

• Evaluate compliance with employment regulations, for payroll employees of the Company,

• The results of the discussions and evaluations have been presented to the Board of Commissioners and have been submitted to the Board of Directors.

Pelaksanaan tugas Komite Nominasi dan Remunisasi dilaksanakan sesuai dengan Piagam Komite Nominasi dan Remunisasi sebagai berikut:

• Membantu tugas pengawasan Dewan Komisaris;

• Memastikan bahwa kepatuhan terhadap ketentuan-ketentuan Otoritas Pengawasan Bank, Mentri Tenaga Kerja, Hukum dan peraturan lainnya serta hal-hal yang telah ditetapkan dalam RUPS;

• Memastikan pelaksanaan tugas GCG Dewan Komisaris serta memenuhi persyaratan yang ditetapkan Otoritas Pengawas Perusahaan.

Memenuhi tugas dan wewenang Komite Nominasi dan Remunisasi seperti diatur di Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan, selama tahun 2016 telah diadakan rapat-rapat triwulanan dan menghasilkan sebagai berikut:

• Mengevaluasi dan menetapkan kebijakan remunerasi serta menyampaikan usulan dan langkah perbaikan yang diperlukan;

• Mengevaluasi pemenuhan peraturan kepegawaian khususnya penggajian karyawan Perseroan,

• Hasil pembahasan dan evaluasi tersebut telah disampaikan kepada Dewan Komisaris dan telah diserahkan kepada Dewan Direksi,



Corporate Secretary & Investor Relation Governance Tata Kelola Sekretaris Perusahaan & Hubungan Investor


Based on the regulations of the Fi-nancial Services Authority No 35/POJK.04/2014 date of December 8, 2014 concerning the establishment of the Corporate Secretary of the Public Company, the Company has

appointed Liviana as the Com-pany’s Corporate Secretary.

For the effectiveness in the Company’s relationship with the Investors, the Company has appointed Vice President Director, Kreisna Dewantara Gozali to directly handle it. He is be assisted by Edbert

Effendy in the daily operations and starting from the beginning of July 2016 this task was hold by Sudana Visuda.

The following outlines the job descriptions of the Corporate Secretary:• Following the Capital Markets developments

especially regulations that are up to date in the Capital Markets.

• Providing the public, investors, with any information requested relating to the condition of the Company;

• Advising the Board of Directors in accordance with Regulation number 8 Year 1995 concerning the implementation of the Capital Markets regulations;

• As a liaison / contact person between the Company and the Financial Services Authority and the public.

The following shows the activities that have been carried out throughout 2016:

• Attending meetings of the Company’s Board of Directors.• Acting as the spokesperson to the activities of one

on one meetings for investor conferences, road shows and public exposures;

• Release of the financial statements and operational performances (quarters 1, 2, 3 and 4 in 2016);

• Managing the release of information to the public proportionally and responsibly;

• Managing the Company’s website;• Conducting administrative activities related to the

Company’s relationships with the Capital Markets community;

• Participating in the Investor Summit organized by the Indonesia Stock Exchange and attending the implementation training / Capital Markets regulations socialization well conducted by the Financial Services Authority, Indonesia Stock Exchange and the Association of Stock Exchange Issuers Indonesia.

Berdasarkan pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) Nomor 35/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik, Perseroan menunjuk Liviana sebagai Sekretaris Perusahaan.

Demi efektifitas hubungan Perseroan dengan Investor, Perseroan menunjuk Wakil Presiden Direktur, Kreisna Dewantara Gozali untuk langsung menanganinya. Dalam pengelolaan kesehariannya, dibantu sdr. Edbert Effendy, dan sejak awal bulan Juli 2016, tugas ini digantikan oleh sdr Sudana Visuda.

Tugas pokok Sekretaris Perusahaan :• Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya

peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal;

• Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas tiap informasi yang dibutuhkan pemodal berkaitan kondisi Perseroan;

• Memberi masukan ke Direksi Perseroan untuk mematuhi Undang-undang nomor 8 tahun 1995 hal Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya;

• Sebagai penghubung/ contact person antara Perseroan dengan OJK dan masyarakat.

Selama tahun 2016, kegiatan yang dilakukan :

• Mengikuti rapat-rapat dewan direksi perseroan;• Bertindak sebagai spoke person dengan kegiatan

one on one meeting dalam investor conference, road show dan paparan public;

• Penyampaian laporan keuangan dan kinerja berkala (triwulan 1, 2, 3 dan 4 tahun 2016);

• Mengelola penyampaian informasi tentang Perseroan ke Masyarakat secara proporsional dan bertanggung jawab;

• Mengelola web Perseroan;• Menyelenggarakan kegiatan administrasi terkait

dengan hubungan Perseroan dan komunitas pasar modal;

• Mengikuti investor summit yang diselenggarakan Bursa dan pelatihan penerapan / sosialisasi peraturan pasar modal baik yang diselenggarakan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bursa Efek Indonesia maupun oleh Asosiasi Emiten Indonesia.




Internal Control Governance Tata Kelola Pengendalian Internal

Based on the regulations of the Financial Services Authority No. 55/POJK.04/2015 date of December 23, 2015 concerning the Preparation Guidelines on the Establishment and Internal Audit Charter.

The Company’s Internal Audit Unit is headed by Jazid, Accountant as the Chief of the Internal Audit Unit.Throughout 2016, the Internal Control was done by conducting programmed studies to measure the effectiveness of control schemes defined by management. It was good in the form of soft elements such as Organizational Governance, transaction policies, transaction systems and procedures, as well as hard elements whenever needed such as computers and other significant devices. The effectiveness study was synchronized with the implementation of risk management.

The following conditions are expected to be achieved through the internal control programs being in place:

• Implementation of plantation governance in accordance to the operational standard that has been determined by the Company. This control is managed exclusively under the Agronomy Department by the Internal Controls Unit;

• Safeguarding Company’s assets, including the significant risk management of the Company’s assets;

• Ensuring that all accounting and financial reporting are in compliance to the Financial Accounting standards;

• Ensuring that the Company is in compliance with regulations that are currently valid, either as a Limited Liability Company or as a Public Company;

• Ensuring that the operations (land management and production process) are running in compliance to the guidelines and regulations determined by the Company.

• The Company seeks continuous improvement in the internal controls system according to the regulations and the development of the Company’s operations.

Berdasar pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) nomor 55/POJK.04/2015 tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Perlaksanaan Kerja Komite Audit

Perseroan mengelola Unit Audit Internal, yang dipimpin oleh Jazid, Akuntan sebagai Ketua Unit Audit Internal.Selama tahun 2016, pengendalian internal dilakukan dengan melakukan telaah secara terprogram untuk mengukur efektifitas perangkat pengendalian yang ditetapkan manajemen, baik yang berupa soft seperti tata organisasi, kebijakan transaksi, sistim dan prosedur penyelenggaran transaksi, maupun berupa hard yang digunakan untuk keperluan itu, seperti komputer dan perangkat signifikan lainnya. Telaah effektifitas dilakukan sinkron dengan penyelenggaraan manajemen resiko.

Dengan program pengendalian internal yang diselenggarakan, diharapkan diperoleh kondisi:

• Penyelenggaraan tata kelola tanaman sesuai standar operasi yang ditetapkan Perseroan. Pengendalian ini dikelola secara khusus dibawah Agronomi Internal Control unit;

• Pengamanan harta Perseroan, termasuk kendali resiko signifikan perlindungan harta Perseroan;

• Keyakinan persesuaian penyelenggaraan akuntansi dan pelaporan keuangan dengan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku;

• Keyakinan pemenuhan peraturan yang berlaku kepada Perseroan baik sebagai Perseroan Terbatas maupun Perusahaan Publik;

• Keyakinan operasional (pengelolaan lahan dan proses produksi) berjalan sesuai pedoman dan aturan yang diberlakukan Perseroan.

• Perusahaan berupaya terus mengembangkan sistem pengendalian internal sesuai aturan dan perkembangan operasi Perseroan.



Human Resources Governance Tata Kelola Sumber Daya Manusia


The Company fully believes that Human Resources represent the wheel of motion and the primary factor of the Company’s success. Along with the growth of the company, its subsidiaries and increasing competition within the CPO industry, the addition of skilled work force proficient in the knowledge from planting techniques to CPO processing is an important issue and will continue to be improved.The following shows the number of employees classified by education as of the end the year for the last three years:

There was a decrease of 4 employees in the Company as compared to 2015.The Company and subsidiaries have employed a total of 1 (one) expatriate.

Employees’ Well Being.The Company and its subsidiaries have provided various facilities and well being subsidies for the employees and their families according to the rules determined by the Government. The facilities and subsidies provided by the Company and its subsidiaries included Employees’ Social Security (JHT Jamsostek & BPJS); reimbursement of employees’ medication expenses; employees loan facilities; compensation of employees’ maternity expenses; housing and transport facilities; and other well being subsidies.

TrainingEmployees are given constant training programmed according to their field of work so as to improve the quality of Human Resources. Agronomical trainings are compulsory for all new employees working at the plantation sites. Employees working at the plantation sites were also given trainings on the management of fire at the forests and plantations. Trainings and or external third party seminars were also organized for some employees who are not working at the plantation sites according to their area of work. The management is continuously analyzing on attempts to improve the quality of human resources as part of the efforts to achieve the objectives of the Company

Perseroan yakin sepenuhnya bahwa SDM merupakan roda penggerak usaha dan faktor utama bagi kesuksesan perusahaan. Seiring dengan perkembangan Perseroan dan Anak Perusahaan serta meningkatnya persaingan dalam industri kelapa sawit, penambahan tenaga kerja yang memiliki tingkat pengetahuan dan ketrampilan mengenai teknis tanaman hingga proses pengolahan kelapa sawit menjadi hal yang penting dan akan terus ditingkatkan.Jumlah karyawan berdasar pendidikan per akhir tahun selama tiga tahun terakhir sebagai berikut :

Dibandingkan dengan tahun 2015, jumlah karyawan Perusahaan berkurang sebanyak 4 karyawan.Perusahaan dan Entitas Anak mempekerjakan 1 (satu) orang tenaga kerja asing.

Kesejahteraan KaryawanPerseroan dan Anak Perusahaan memberikan berbagai fasilitas dan tunjangan kesejahteraan bagi karyawan dan keluarganya sesuai dengan ketentuan-ketentuan yang ditetapkan oleh Pemerintah. Adapun fasilitas dan tunjangan yang diberikan oleh Perseroan dan Anak Perseroan meliputi Jaminan Sosial Tenaga Kerja (JHT Jamsostek & BPJS Badan Penyelenggara Jaminan Sosial); Penggantian biaya pengobatan karyawan; Fasilitas pinjaman karyawan; Santunan biaya persalinan; Fasilitas perumahan dan transportasi; dan tunjangan kesejahteraan lain.

PelatihanUntuk peningkatan kualitas Sumber Daya Manusia, secara terprogram kepada karyawan diberikan pelatihan sesuai dengan bidang pekerjaannya. Pelatihan agronomi wajib diikuti oleh seluruh karyawan baru dikebun. Kepada karyawan kebun juga diberikan pelatihan penanggulangan kebakaran hutan lahan dan kebun. Kepada karyawan tertentu non kebun juga diikutkan pelatihan dan atau seminar yang diselenggarakan pihak external yang materi bahasannya sesuai dengan tugas dan pekerjaannya. Manajemen selalu menganalisa upaya peningkatan kualitas SDM sebagai bagian dari upaya mencapai tujuan Perseroan

DescriptionNumber of Employees / Jumlah.Karyawan

Keterangan2016 2015 2014

Post graduate 1 5 6 Pasca sarjana

Bachelor 176 223 191 Sarjana

Diploma 80 65 56 Sarjana muda

Senior High School 1.221 1.145 1.241 SLTA

Junior High school and others 3.215 3.259 3.664 SLTP dan lainnya

Total 4.693 4.697 5.158 Jumlah



Corporate Risk Management Manajemen Resiko Perusahaan


Significant risks that the Company manages to minimize in an effort to achieve its objectives are divided into legality risks, agronomic risks and financial risks with the following explanations:

• Legal risks include the absence of legal certainty,inconsistencies of regulatory policies, and the limitations of land.

The absence of legal certainty risk may arise as a consequence of being in a developing country.This risk can also arise due to policies inconsistencies resulting from the replacement of Head of the Country / Region as a consequence of changes in the ruling political power. In order to minimize this risk, the Company has always strived to be law abiding citizen. Settlements for problems faced such as the investment in ITH will continue to be pursued in good faith and in line with the law.

The limitations of land risks posed by the Moratorium Policy could not be avoided. Efforts made by the Company was only to the extent of proving that the existing lands were managed in an environmentally friendly manner.

• Agronomicrisksincludeharvestingfailures:

The risk of harvesting failures may occur due to the extreme changes in the weather such as those that has been occurring for the last two years. The Company has tried to maximize the application of fertilizers on the plantings in an effort to minimize the decrease in productivity.

The risk of harvesting failures can also happen due

to flooding such as the one that has occurred at the Company’s subsidiary located next to the Musi river due to the silting up of the river. The Company is currently constructing levees in an effort to minimize the decrease in productivity.

• Financial risks include thefluctuatingsellingprice,increase in tariffs and cost of external financing:

Fluctuations in the selling price of the Company’s products are affected by the development of global

Risiko signifikan yang dikelola Perseroan untuk diminimasi dalam rangka upaya mencapai tujuan Perseroan terbagi pada risiko legalitas, risiko agronomi dan risiko keuangan dengan penjelasan sebagai berikut :

• Risiko legalitas dapat berupa resiko tiadanya kepastian hukum, risiko inkonsistensi kebijakan regulator dan pembatasan lahan;

Risiko tiadanya kepastian hukum bisa muncul sebagai konsekuensi hidup di negara berkembang. Risiko ini juga bisa muncul karena inkonsistensi kebijakan karena penggantian Pimpinan Negara/Daerah sebagai konsekuensi perubahan kekuatan politik yang berkuasa. Meminimasi, Perusahaan selalu berupaya menjadi warga baik yang patuh pada aturan yang berlaku. Permasalahan yang dihadapi, seperti masalah investasi ITH tetap diupayakan penyelesaiannya dengan iktikad baik dan di jalur hukum yang berlaku.

Risiko pembatasan lahan karena kebijakan Moratorium tidak bisa dihindari. Upaya yang dilakukan Perseroan hanya sebatas membuktikan bahwa pengelolaan lahan yang ada dilakukan dengan berwawasan lingkungan.

• Risiko agronomi dapat kegagalan panen;

Risiko kegagalan panen dapat terjadi karena perubahan cuaca secara ekstrim seperti yang berlangsung sejak dua tahun terakhir. Perusahaan berupaya menyelenggarakan program pemupukan atas tanaman untuk minimasi penurunan produktivitasnya.

Risiko kegagalan panen juga bisa terjadi karena banjir seperti yang dialami lahan Entitas anak yang bersebelahan dengan sungai Musi, sebagai akibat pendangkalan sungai. Pembuatan tanggul yang sedang dilakukan merupakan upaya untuk minimasi pengaruh penurunan hasil panen.

• Risiko keuangan dapat fluktuasi harga jual, kenaikan tarif biaya dan biaya pendanaan luar.

Fluktuasi harga jual produk Perseroan dipengaruhi oleh perkembangan harga CPO dunia. Siklus lima



Capital Market Profession & Support Institutions of Company Lembaga Profesi & Penunjang Pasar Modal Perseroan

The Capital Markets& Supporting Professional Institutions involved in the Company activities during 2016 are as follows :

The total honorarium given to the above Professionals & Supporting Institutions amounted to Rp.720 Million

Lembaga profesi dan Penunjang Pasar Modal yang dilibatkan dalam aktivitas Perseroan selama tahun 2016 adalah sebagai berikut :

Total honorarium kepada Profesi & Lembaga Penunjang diatas adalah sebesar Rp.720 Juta.

Institution / Lembaga Name / Nama Activity / Aktivitas

Independant Public Accountant / Kantor Akuntan Publik

Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & AliKantor Cabang : Jl.Tapak Doro No. 15 MalangPhone : (62-3,1)1 4 711 35; Fax : (62-341) 4711 35E-mail : [email protected].

General audit of the 2016 financial statement of the PT. Gozco PlantationsTbk & subsidiaries / Pemeriksaan laporan keuangan tahun 2016PT. Gozco Plantations Tbk & Entitas Anak.

Independant Actuary / Aktuaris Independen

PT Siqma Prima Solusindo Wisma Laena Suite 204 – Jalan K.H.Abdullah Syafe’i Nomor 7 Casablance Teber – Jakarta 12860, Phone : 021-83796277; Fax : 021-8356657

Estimated Post Employee Obligation / Estimasi Liablitas Imbalan kerja

Stock Administration Bureau / Biro Administrasi Efek

PT Adimitra Jasa KorporaKirana Boutique Office, Jl Kirana Avenue III Blok F3 no 5Kelapa Gading Jakarta Utara 14250, Phone : 021-29745222; Fax : 021-29289961

Stock administration / Administrasi efek

Notary / Notaris Agung Iriantoro SH.,MH.JL.Jati Padang Raya No.13 A, Pasar Minggu Jakarta Selatan, 12950. Telp : 021-7823625, Fax : 021-7823626

Documentation of Anual shareholders meeting / Dokumentasi RUPS Tahunan


CPO prices. The five-year cycle that occurs in the CPO price fluctuations can have significant changes in the range (can change 100%). The increase in tariff risk could arise due to the effect of inflation or government policies related to the Provincial Minimum Wage, and the determination of basic goods and fuel oil price changes. The increase cost of external financing risk could arise depending on the monetary policies such as the tightening of Rupiah and the determination of interest rates by the Bank Indonesia.

The Company seeks to maintain good corporate governance in the management of the annual budget and operations in an effective and efficient manner.

tahunan yang terjadi pada fluktuasi harga CPO bisa terjadi perubahan pada kisaran signifikan (bisa perubahan 100%). Risiko kenaikan tarif-tarif biaya bisa muncul karena pengaruh inflasi dan atau karena adanya kebijakan Pemerintah terkait Upah Minimal Propinsi, dan ketetapan perubahan harga bahan pokok dan bahan bakar minyak. Risiko kenaikan tarif pendanaan luar bisa muncul karena kebijakan moneter seperti pengetatan rupiah dan penetapan tingkat bunga oleh bank Indonesia.

Perusahaan berupaya menegakkan tata kelola yang baik dalam pengendalian budget tahunan dan pengendalian effektifitas dan effisiensi dalam operasionalnya.



Corporate Social ResponsibilityTanggung Jawab Sosial Perseroan



The Company has a moral commitment to maintain a balance between economic tar-gets, environment and social considerations. Based on this belief, the Company implements a program of ”Corporate Social Responsibility” (CSR) as an internal program in conjuction with stakeholders’ interests.

CSR programs are organized with the orientation on increasing the capability of beneficiaries, maintain local cohesiveness and to explore potentials. The Company emphasizes quality programs with objective oriented activities, inspirational, and to significantly strengthen public confidence.

CSR pograms are conducted through subsidiaries collectively with the surrounding community including religious, educational / teaching and social aspects.CSR programs are carried out for the:• Economic empowerment of society and basic

Infrastructure developments.• Religious, social and cultural developments.• Educational, Health and environmental

developments.

The total realized expenditures for all CSR activities throughout 2016 sums up to about Rp.765 Million. The following shows the CSR Programs that have been carried out throughout 2016.

Perseroan memiliki komitmen moral untuk membangun keseimbangan antara sasaran-sasaran ekonomi, lingkungan dan sosial. Atas dasar ini Perseroan menyelenggarakan program ”Corporate Social Responsibility” (CSR) sebagai program kedalam yang selaras dengan kebutuhan stakeholder.

Program-program CSR diselenggarakan dengan orientasi peningkatan kapasitas penerima manfaat, menjaga kearifan lokal dan ekplorasi potensi. Perseroan mengutamakan kualitas program dengan aktivitas yang tepat sasaran, memberi inspirasi, dan memperkuat kepercayaan publik yang bernilai signifikan.

Program CSR dilakukan melalui Entitas anak bersama masyarakat sekitar dapat meliputi aspek religi, pendidikan/ pengajaran dan sosial.Program CSR yang direalisasi kepada :• Pemberdayaan ekonomi masyarakat dan

pembangunan Infarstruktur dasar.• Peningkatan bidang Keagamaan, Sosial dan Budaya.• Bidang Pendidikan, Kesehatan, dan Lingkungan

hidup.

Total pengeluaran untuk semua kegiatan CSR selama tahun 2016 sekitar Rp. 765 Juta. Realisasi program CSR selama tahun 2016 seperti dibawah ini.

Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Economic Empowerment Of Society & Basic Infrastructure Developments Pemberdayaan Ekonomi Masyarakat & Pembangunan Bidang Infrastruktur Dasar

CSR activities of economic empowerment and basic infrastructure is realized in the form of activite provision / repair and maintenance:• infrastructure and public utilities in the form of

cleaning activity / silt removal and patching of rural roads in the village Hidup Baru and in the village P.Baru; road side drains, culverts, and roads in the village Pg.Jati stockpiling; support the expansion costs of the village market in the village of Sp.Tais; silt removal and financial assistance in the road drain at the village of ds.Loncek and help repair costs on some roads and bridges in the Pali district.

• Stationery such as laptops and other items to support public services in some villages in the district institutions and sub Abab Penukal Abab.

• Economic empowerment activity was also conducted in the form of participation in village empowerment training organized jointly by the Department of industry and trade & Regency PALI, and maintenance costs for one school and Mosque in the Abab district.

The total realized expenditures for this sector amounted to Rp. 110 Million.

Aktivitas CSR pemberdayaan ekonomi masyarakat dan infrastruktur dasar direalisasi berupa aktivitas penyediaan/perbaikan dan pemeliharaan : • infrastruktur dan sarana prasarana umum berupa

aktivitas pembersihan/pembuangan lumpur dan penimbunan jalan desa di desa Hidup baru dan di desa P.Baru; pembuatan Parit, Gorong-gorong, & Penimbunan jalan di desa Pg.Jati; bantuan biaya perluasan areal kalangan/pasar di desa Sp.Tais; bantuan biaya cuci parit jalan di ds.Loncek dan bantuan biaya perbaikan di beberapa sarana jalan dan jembatan di Kabupaten Pali.

• alat tulis kantor seperti laptop dan lainnya untuk menunjang pelayanan masyarakat di beberapa lembaga desa di kecamatan Penukal Abab dan kecamatan Abab.

• Aktivitas pemberdayaan ekonomi masyarakat juga dilakukan berupa partisipasi pada pelatihan PKK yang diselenggarakan bersama Disperindag & Pemkab PALI, dan bantuan biaya pemeliharaan salah satu Mushola Sekolah di Kecamatan Abab.,

Total pengeluaran yang direalisasi untuk bidang ini sekitar Rp. 110 juta.



Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Religious, Social & Cultural DevelopmentsPembangunan Bidang Keagamaan, Sosial & Budaya

Health and Enviromental DevelopmentsPembangunan Bidang Kesehatan dan Lingkungan Hidup

CSR activities in the fields of religion, social and cultural rights were realized in the form of:

• The fasting month of ramadhon safari activity by providing basic materials and equipment for worship in 16 villages in the district Tlg.Ubi, Gunung Megang, Benakat, Abab and Ambawang River. Beyond romadhhon safari activities, also realized funds for the rehabilitation of the mosque and religious school in Pali district.

• Funds for the cost of repairing the church in the hamlet Bawaas Lestari, the cost of the celebration of Christmas to the church in the hamlet Bawas Lestari, Lintang Batang and Re’es for Jamaat Patacosta & Oikumene in Pali district

• Participation of funding for the cost of independence and other national holidays in several places in the district Benakat, Gunung Megang, Penukal Abab, Abab and the Pali district.


Aktivitas CSR di bidang keagamaan, sosial dan budaya direalisasi berupa :

• Aktivitas safari romadhon dengan memberikan bantuan bahan-bahan pokok dan peralatan untuk peribadatan di 16 desa di kecamatan Tlg.Ubi, Guning Megang, Benakat, Abab dan Sungai Ambawang. Diluar aktivitas safari romadhon, juga direalisasi bantuan dana untuk rehab satu masjid dan Ponpes di Kabupaten Pali.

• Bantuan dana untuk biaya perbaikan Gereja di dusun Bawas Lestari, biaya perayaan natal kepada Jemaat di dusun Bawas Lestari, Lintang Batang dan Re’es serta ke Jamaat Patacosta & Oikumene di Kabupaten Pali..

• Partisipasi dana untuk biaya peringatan kemerdekaan RI dan hari besar nasional lainnya di beberapa tempat di kecamatan Benkat, Gumeg, Penukal Abab, Abab dan di kabupaten Pali.

Total pengeluaran yang direalisasi untuk bidang ini sekitar Rp. 317 juta.

CSR activities in the fields of education, health and the environment are realized in the form of grants to:

• For preschool, Primary and Middle school Suryabumi (built by subsidariy PT. Suryabumi Agrolanggeng), job training assistance and achievment scholarships including students from several schools in the vicinity.

• Costs and maintenance activities of several sports facilities belonging to the local government in Pali district.

• Maintenance costs for some of the graveyards roads and other public facilities in the district of Pali.


Aktivitas CSR di bidang pendidikan, kesehatan dan lingkungan hidup direalisasi berupa bantuan dana untuk :

• Biaya operasional sekolah TK, SDN & SMPN Suryabumi (dibangun oleh entitas anak PT. Suryabumi Agrolanggeng), bantuan pelatihan kerja dan pemberian bea siswa berprestasi termasuk siswa dari beberapa sekolah di sekitarnya.

• Biaya kegiatan dan pemeliharaan beberapa sarana olah raga milik pemerintah setempat di kabupaten pali.

• Biaya pemeliharaan beberapa makam, jalan dan fasilitas umum lain di kabupaten pali.

Total pengeluaran yang direalisasi untuk bidang ini sekitar Rp.338 juta.


Tanggung Jawab Laporan Tahunan

Accountability Of The Annual ReportTanggung Jawab Laporan Tahunan

Lampiran : 1Pengaturan Nomor : X.K.6Formulir Nomor : X.K.6-1

THE STATEMENT LETTER OF THE BOARD OF COMISSIONER AND DIRECTORS OF PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk. CONCERNING THE ACCOUNTABILITY OF THE ANNUAL REPORT FOR THE PERIOD OF 2016

We, the undersigned, state that all information in the 2016 Annual Report of PT. Gozco Plantations Tbk. has been stated completly and we are responsible for the truth of the Annual Report

Here with statement has been made trully.

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN TAHUN 2016, PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk.

Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT. Gozco Plantations Tbk. tahun 2016 telah dibuat lengkap dan bertanggung jawab atas kebenaran isi laporan tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, March 30, 2017 / Jakarta, 30 Maret 2017

Boards of Commissioners / Dewan Komisaris

Boards of Directors / Dewan Direksi

Mustofa* (Alm)President Commissioners and Independent Commissioners /

Presiden Komisaris dan Komisaris Independen

*Almarhum Mustofa has passed away on Dec, 25 2016 / Almarhum Mustofa, telah wafat pada tanggal 25 Desember 2016

Benyamin SubrataIndependent Commissioners /

Komisaris Independen

Tjandra Mindharta GozaliPresident Director /Presiden Direktur

Kreisna Dewantara GozaliVice President Director /Wakil Presiden Direktur

Andrew Michael VincentPlantation & Technique Director /Direktur Perkebunan dan Teknik

Enggan NursantiFinancial and Tax Director /

Direktur Keuangan dan Pajak

Jamal Rosyidin HakkiGeneral & Human Resources Director/

Direktur Umum dan Personalia

Yongki TedjaIAS, Accounting & Independent (Non affiliated) Director

Direktur SIA & Akuntansi (Tidak Terafiliasi)

RudyansyahCommissioners /

Komisaris

HarijantoCommissioners /

Komisaris

PT GOZCO PLANTATIONS TBK

AND SUBSIDIARIES/DAN ENTITAS ANAK

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS/

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2016 AND 2015/

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2016 DAN 2015

AND/DAN

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT/

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Growing for the future

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1-4 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain Konsolidasian

5-6 Consolidated Statements of Profit or Loss andOther Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 7 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 8-9 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 10-141Notes To The Consolidated

Financial Statements

SURAT Pf, RNYATAAN DIREKSITENTANC TANGCUNG JAWAB ATASLAPORAN KEUANCAN KONSOLTDASIUNTUK T HUN.TAHUN YANC BERAKHIR PADATANGCAL 3T DESEMBER 2016 DAN 15PT GOZ'O PLANTATIONS TbK DAN f,NTITASANAK

T@,Aa Mhdw, GdiG'd1orsctulg P.n ttu

Jl. Rara P@ Mt gr 32O 10,

02 t-7995676

Il. KuFtrg I!&l Z4t,

ozl-7995676

2. NlE Ymsri Tcdj!G.drts Gnha P.rmd! P.ffir[Jl. R.y! P6a Minggu 32Cl10,

Yoqb T.djoG.dttvctole Pcmb

Jl. Roy Paro MltWy 32410,

P.tu Rqol kttLr. Dlg

02t-79956763cfl.i KI?

P..m R.yd R..i&rc. Bl9l?9,Wiyng, SlrS.yr02t-n 5676

l. rlni b.rtrssus j.e!b lrrs Fyurll,e d.lt parydi6lea3l lalatrll ko6did8i P('r!.h&r dd EiIn3 AtuL

2. LTau raEtn ro.olilGi Fdlllrt a dll E{ii,3 ADkr.l.t dinleD de disjilD Bui datn StDdE Ahlnl6iXa,eB.n di lnibftsi.-

3. !. S.mu i clEi .bhm llpoEr k u&ge kmlolidrsiPaB.h8ri &tl Ellt'trs Anrt td.h dimld sccer k ete

b. trl{.o ratqra ta|loldsi Pal! tr.t drn FritaAnrt tidd( Egdpg infarri e, frtt! ruEi.l,rtt tid.L baE da tjd* mastilaSlD inf6lti.i no

a. X.rlni b.rrEggrrrg j.*!b d'3 sisr{m p..gEnddili i dn&lm Pdurh@ d& Endrs AnBl.

l- tv. @ Bpt tibb lo le prtryrut x o,td F.enbtidt oltl, eaeltdakd f,adol sbt d.,nt of h. F iA @d

2- lk ltuEntl stot *"8 {dE E tity o,rd Sut{dla,i.t la*b..n p,.g*d ad rcscued ia @t&E vtth hid<nabnFi,t@ia|

^@t tl.g St ,tu ds.

3. a. lll b{ornation.oibtnd in nglwtdl sbtewntt of .heE, ity aad Stbtidi@ht @ @pbu od @rfl.l.

b- n ffioli.bud liwbl std.wnb of * En iry @tdStbltdtl,as b tb. tubh ritLdn A iaurtlirlorrdr, * tqat ard d., tur &t nd.tial ir,futu rn

4 r. @ reWsibh lt th inktul @dol sytt n of lpEnnA d'n Substliarkt.

DeDikia Fr)rl@ itri dibual d.nte s.b.my& Thtt ttat Nnt lzt@ b n& Dltthfilly.

!*at\27 Mqa 2ot1lJotota. M@h 27.2017

Wn Ut n lPftsi.knt Diftctor

,X***|}"

z'

Yoski T.dj3

G€dung Gozro, rl. Raya oarmo 5+56,surabaii @255 - ln&n6ia, Pho.! (+52'31) 5612618, tat (+62-31) s520958

Graha Perhar. Pancoran, rl. Raya Pasar Min88u 32c/10, rakarta 127E0 - lndonBia, Ph@e (+62-2r) 7995676, fax (+62.21) 7995663

GOZCODIR ECTORS;' SIATE I' ENT LEI'TE R

REDITING TOTHE RESPONSIBILITY ON THECO NSO L I D / T E D F I NANC IA L STAT E 1,1 E NTS

FON TEE YEATE ENDEDDECELIRER JI.2016 AND 2OI'

Pf GOZCO PLANTATIONS TbT AND SUASIDZRIES

(mi ret8 b.ndd.legrn di b.ui itri:

Tjr.dr Min |ei. C@ati

G.drogG.PdDr.PffiD,t nrF Par MirGg! 32cll q

]jadrt Mntdhrrl! G6li

dbsd*aDoli, Bambsng, Sulistiyanto, Dadsng & Ali BKRRegisleE<l Public AccouranrsLicm* No. : KEP- I05/KM.l/20 t1

Jl. Tarlt Doo No. 15 MllmgPl@ : (62-14l) 471ll5Fq. : (62-14l) 47lll5E m.il : dbid!_mlanscl!'rnui".co.id

Ar if,d.pcnd€nl bmb.r ol BKR lnhstion.lMtn oinces rhrourhour the Wond

No: R.6.1/009/03/17 No: R.6.1/009/03/17

Lapotan Auditor Independen f ,, dependent A udi torb Reoort

Pemegang Saham, Dewan KomisadsDireksi

dan fhe Sharcholders, Boards of Commissione6and Direcbrs

PT Gozco Plantations Tbk PT Gozco Plantations Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangankonsolidasian PT Gozco Plantations TbkCPerusahaan') dan Entitas Anak terlampir, yangterdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasiantanggal 31 Desember 2016, serta laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain, laporanperubahan ekuitas, dan laporan arus kaskonsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal tersebut, dan suatu ikhtisar kebijakanakuntansi signifikan dan informasi penielasanlainnya.

We have auditd the acomrynying cohsolidadfinancial statenents of PT Cazco Plantations fbk('Conpany2 aDd Subsidiaries, h/hich comprise theconsolidad statenenb of financhl @sition as ofD@mbet 31, 2016, aN the consolidatdstatenents of profrt or loss and othetcomprchensive in@me, changes in equity, and cashf,ows for the yeat theo ended, and a summary ofsonifrcant ac@unting policies and other explanatory

Tanggung fawab Manajemen atas LaporanKeuangan

Managefiedt's ResponsibilityFinancial Statefientg

l'4anajemen bertanggung rawab atas penyusunandan penyajian wajar laporan keuangankonsolidasian tersebut sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia, dan ataspengendalian internal yang dianggap perlu olehmanajemen untuk memungkinkan penyusunanlaporan keuangan konsolidasian yang bebas darikesalahan penyajian material, baik yang disebabkanoleh kecurangan maupun kesalahan.

for The

Tan99un9 Jawab Auditor

Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakansuatu opini atas laporan keuangan konsolidasiantersebut berdasarkan audat kami. Kamimelaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audityang ditetapkan oleh Institut Akuntan PublikIndonesia. Standar tersebut mengharuskan kamiuntuk mematuhi ketentuan etika sertamerencanakan dan melaksanakan audit untukmemperoleh keyakinan memadai tentang apakahlaporan keuangan konsolidasian tersebut b€bas darikesalahan penyajian material.

A u di to r's R e s po n s i b i li ty

Our responsibility is to express an opinion on suchconsolbated frnancial statements based on ouraudit. We conducted our audit in accordance withStandards on Auditinq established by the IndoDesianInstitute of Ceftified Public Accountants. Thosestandards Equire that we @fiply with ethicalrequiremeob and plan and Fiorm tlre audit toobtain reasooable assurance about whettter Suchconsolidated frnancial statemehts arc free hommateial misstatefient.

Management is rcsponsible fot the preparation andfair presentation of such consolidated finandblstatenenb in accordance with Indohesien FihancialAccounting Standardt and for such intemal @nfio/as management determines is necessary to enablethe preparation of cohsolidatd frnancial statementsthat are free nom mateial misstatement, whetherdue to fraud or effot.

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kamiperoleh adalah cukup dan tepat untuk menyediakansuatu basis bagi opini audit kami.

We believe that the audit evidence we haveobtaind is sufficient and apprupriate to provide absis for our audit opinion.

Doli, llambang, Sulistivanto, Dadang & Ali

Tanggung Jawab Auditor (lanjutan)

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untukmemperoleh bukta audit tentang angka-angka danpengungkapan dalam laporan keuangan. Proseduryang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor,termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajianmaterial dalam laporan keuangan, baik yangdisebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan,Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditormemp€rtimbangkan pengendalian internal yangrelevan dengan penyusunan dan penyajian wajarlaporan keuangan entitas untuk merancangprosedur audit yang tepat sesuai dengankondisinya, tetapi bukan untuk tuiuan menyatakanopini atas keefektivitasan pengendalian internalentitas. Suatu audit iuga menclkup pengevaluasianatas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakandan kewajaran estimasi akuntansi yang dabuat olehmanaiemen, serta pengevaluasian atas penyajianlapordn keuangan secara keseluruhan.

opini

Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasianterlampir menyajikan secaE wajar, dalam semuahal yang material, posisi keuangan konsolidasian PT

Gozco Plantations Tbk dan Entitas Anak tanggal 31Desember 2016, serta kineia keuangan, dan aruskas konsolidasiannya untuk tahun yang berakhnpada tanggal tersebut, sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia.

Penekanan suatu hal

Seperti diielaskan pada Catatan 43 dalam laporankeuangan konsolidasian, PT !1ulia Agro Persada(MAP), Entitas Analr menghadapi permasalahanhukum sehubungan dengan Investasi pada EntitasAsosiasi yaitu dl PT Indotruba Tengah (ffH).

Dalam laporan kami tertanggal 28 Maret 2016, kamimenyatakan pendapat bahwa laporan keuangankonsolidasian tanggal 31 Desember 2015 dan untuktahun yanq b€rakhir pada tanggal tersebutmenyajikan wajar dengan modifikasian karena kamitidak dapat memperoleh keyakinan yang cukupmemadai atas iumlah tercatat investasi pada entitasasosiasi, laba diserap Entitas Asosiasi dan goodwillyang timbul dara investasi pada ITH yangdisebabkan permasalahan hukum yang dihadapioleh MAP, Entitas Anak, terkait Investasi padaEntitas Asosiasiyaatu di ITH.

A udito rb R espo n s i bi lity ( @ n ti n ued)

An audit involv6 Frforming podures to obtainaudit evidence abut tlE amounE and disclosures inthe tinancial staEmenb, |he produres seledddepend on the auditors' judgnent including theasg$sn ent of the n'sks of material misglatement ofthe finahcial staternents, whether due to fraud orerror, In making those sk assessments, theauditors constdet internal contol relevant to theentityb preparation and fair presentation of thefinancial statehents in order to des9n auditprocdures that are appropriate in thecircumstances, but not fur the pur@se ofexpresging an opinion on the etrdtiveness of theentityb internal contrul, An audit also includesevaluating the appmpriateness of accountingWlicies usd and the reasohableness of ac@uotlngestifiates fiade by managefien4 as well asevaluating the overall presentation of the financialstaEments.

opinion

In our opinion, the aGompanying consolidatedfinancia/ statements present fairly, in all fiaterialrespects, the consotdated linancial position of PTGozco Plantations Tbk aod Subsidiaries as ofDecen tur 31, 2016, and their consolidated financialpeiormance and cash flows for the year thenendd, in ac@rdance with Indonesian FinancialAccounting Stanhrds.

Emphasls of natter

As detcrid in Note 43 to the consohdatd frnancialstatenents, PT Mulia Ago Persada (MAP)Subsidiary, has lqal disputes in @nhedion with theInvesbEnts in Associate of PT Indottub Teng@h(fl.

Basd on the independent auditots'Epot't datedMarch 2q 2010 who expressd a mdified opinionon the consolidabd frnanchl statemenb as ofDecenber 31, 2015 and for the year then ended,we did not obtain sufficient assurance over thearrying afiount of the invesbnenE in ITH, anassociate, income absotfu from the associate andgoodwil aishg fron the investment in tTH whichis caused by the legal disputes faced by inconoection with the Inv$tfients in ITH.

Doli, Bambang, Sulistivanto, Dadang & Ali

Penekanan suatu hal (lanjutan)

Seperti dijelaskan pada Gtatan 10 dan 37 ataslaporan keuangan konsolidasian terlampir, padatahun 2016, MAP telah melakukan penyisihanpenurunan nilai terhadap nilai investasi pada ITH,Entitas Anak, sebesar Rp 1.049.914 juta dangoodwill sebesar Rp 131,852 juta sehubungandengan tidak terealisasinya investasi tersebutsebagai dampak dari permasalahan hukum yangmasih berialan dan disaiikan sebagai bagian daribeban lain-lain dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasaan tahun2016.

Emphasis of mafter (continued)

In 2016, as desdid in Notes 10 and 37 in the.onsolidatd frnancial statenEnq l4AP hasr$qnizd the allowance of ifipiment losses onthe investment ih ITH, an asseiate, afiounting toRp 1,049,914 nilion and gdwill afiounhhg to Rp131,852 nilion in connection h/ith impossiblerealization of such hvestfient as an effect of angoing leg@l issues whtch is presented as paft ofother expenses in the consolidad statement ofprofit ot loss and other @fiprehensive income2016.

Laporan keuangdn konsolidasian tidak mencakuppenyesuaian apapun sebagai akibat pengaruh yangmungkin timbul pada masa yang akan datang atasdampak keputusan hukum.

The conelidad llnancial statements do not includeany adjustnenb as a reeJlt of the infl@nce thatmay an'se in the futute in relation to the inpact oflegal decisioos.

Doli,8amban9, listiyanto, Dadang & Ali

Dr. Bambano Hariadi, CPANRAP I AP.0413lPublic Accountant License No. aP. 0413

27 l4atel 20171 March 2Z 2017

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Accompanying notes to the consolidated financial statementswhich are an integral part of the consolidated financial

statements.

1

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN

KONSOLIDASIANPer 31 Desember 2016 dan 2015

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS

OF FINANCIAL POSITIONAs of December 31, 2016 and 2015

(Expressed in million of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2016 2015

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas2e, 2f, 2g,2x, 4, 34 46.954 113.062 Cash and cash equivalents

Piutang usaha – Pihak ketiga 2f, 5 3.365 966Trade receivables –

Third partiesPiutang lain-lain Other receivables

Pihak berelasi 2f, 2g, 6, 34 - 1.055 Related partyPihak ketiga 2f, 6 2.609 5.110 Third parties

Persediaan 2h, 7 13.726 50.089 InventoriesUang muka 8 80.726 81.346 AdvancesPajak dibayar di muka 2w, 35 6 4.054 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 2i, 9 1.001 1.702 Prepaid expensesJUMLAH ASET LANCAR 148.387 257.384 TOTAL CURRENT ASSETS




statements.

2








ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSTaksiran tagihan pajak

penghasilan 2w, 35 9.883 11.688Estimated claims for

tax refundPiutang pihak berelasi 2f, 2g, 34 131 131 Due from related partyInvestasi pada entitas asosiasi 2m, 2n, 10 - 1.049.914 Investment in associateTanaman perkebunan 2j, 11 Plantations

Tanaman menghasilkan(Setelah dikurangiakumulasi penyusutan padatanggal 31 Desember 2016,dan 2015, masing-masingsebesar Rp 225.596 dannihil) 1.963.563 2.108.650

Mature plantations(Net of accumulated depreciation

as of December 31, 2016 and2015, amounting to Rp 225,596

and nil, respectively)Tanaman belummenghasilkan 194.841 274.775 Immature plantations

Perkebunan plasma 2k, 12 218.939 133.636 Plasma plantationsAset tetap

(Setelah dikurangiakumulasi penyusutan padatanggal 31 Desember 2016dan 2015, masing-masingsebesar Rp 346.885 danRp 312.643) 2l, 13 879.980 864.794

Fixed assets(Net of accumulated depreciation

as of December 31, 2016 and2015, amounting to

Rp 346,885 and Rp 312,643,respectively)

Aset lain-lain 49 2 Other assets

Goodwill1c, 2d, 2n,

37 131.250 263.102 GoodwillJUMLAH ASET TIDAK

LANCAR 3.398.636 4.706.692TOTAL NON-

CURRENT ASSETSJUMLAH ASET 3.547.023 4.964.076 TOTAL ASSETS




statements.

3








LIABILITAS DAN EKUITASLIABILITIES AND

EQUITYLIABILITAS JANGKA

PENDEK SHORT-TERM LIABILITIESPinjaman bank 2f, 2g, 14 45.000 - Bank loanUtang usaha – Pihak ketiga 2f, 15 56.488 35.738 Trade payables – Third partiesUtang lain-lain Other payables

Pihak berelasi 2f, 2g, 34 456 - Related partyPihak ketiga 2f, 16 7.360 3.111 Third parties

Utang pajak 2w, 35 11.524 32.728 Taxes payableBeban masih harus dibayar 2f, 2u, 17 32.043 22.481 Accrued expensesUang muka penjualan saham 18 30.000 - Advance sales of sharesBagian pinjaman jangka

panjang jatuh tempo dalamsatu tahun: 2f, 2o, 19

Current maturities oflong-term debt:

Bank 61.921 75.563 BanksLembaga keuangan 40.977 30.619 Financial institutionsSewa pembiayaan 13 2.404 4.263 Obligations under finance lease

JUMLAH LIABILITASJANGKA PENDEK 288.173 204.503

TOTAL SHORT-TERMLIABILITIES

LIABILITAS JANGKAPANJANG LONG-TERM LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan –bersih 2w, 35 309.766 360.172 Deferred tax liabilities – net

Pinjaman jangka panjang-setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam satutahun: 2f, 2o, 19

Long-term debt-net ofcurrent maturities

Bank 1.594.354 1.479.706 BanksLembaga keuangan 180.007 220.625 Financial institutionsSewa pembiayaan 13 1.775 5.493 Obligations under finance lease

Liabilitas diestimasi atasimbalan kerja 2p, 20 28.441 23.561

Estimated postemployment obligation

JUMLAH LIABILITASJANGKA PANJANG 2.114.343 2.089.557

TOTAL LONG-TERMLIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS 2.402.516 2.294.060 TOTAL LIABILITIES




statements.

4








EKUITAS EQUITYModal saham

Modal dasar sebesar14.000.000.000 sahamdengan nilai nominal Rp 100(Rupiah penuh) per sahamModal ditempatkan dandisetor penuh6.000.000.000 saham 21 600.000 600.000

Capital stockAuthorized capital

14,000,000,000 shares with parvalue Rp 100 (full amount) per

shareIssued and fully paid capital

6,000,000,000 sharesTambahan modal disetor-

bersih 2q, 2x, 22 43.994 38.939 Additional paid-in capital-netSelisih penilaian aset dan

liabilitas Entitas Anak yangdikuasi-reorganisasi 2r, 24 176.011 176.011

Differences in asset andliability valuation of subsidiary

in the quasi reorganizationSaldo laba (defisit): 23 Retained earnings (deficit):

Telah ditentukanpenggunaannya 30.000 30.000 Appropriated

Belum ditentukanpenggunaannya (867.609) 668.350 Unappropriated

Komponen ekuitas lainnya 25 1.111.227 1.112.201 Other equity componentEkuitas yang dapat

diatribusikan kepada:Pemilik Entitas Induk 1.093.623 2.625.501

Total equity attributable to:Owners of the Parent Entity

Kepentingan nonpengendali 2c, 26 50.884 44.515 Non-controlling interestsJUMLAH EKUITAS 1.144.507 2.670.016 TOTAL EQUITYJUMLAH LIABILITAS DAN

EKUITAS 3.547.023 4.964.076TOTAL LIABILITIES

AND EQUITY




statements.

5

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun-Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2016 dan 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT ORLOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

For the Years EndedDecember 31, 2016 and 2015


2016Catatan/

Notes 2015PENJUALAN BERSIH 544.884 2u, 27 491.605 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (687.781) 2u, 28 (381.189) COST OF GOODS SOLDLABA (RUGI) BRUTO (142.897) 110.416 GROSS PROFIT (LOSS)

Pendapatan lain-lain 9.080 2u, 29 107.349 Other income

Beban penjualan dan distribusi (19.802) 2u, 30 (25.790)Selling and

distribution expenses

Beban umum dan administrasi (61.468) 2u, 31 (72.198)General and

administrative expensesBeban keuangan (192.986) 2u, 32 (172.045) Financial expensesBeban lain-lain (1.185.472) 2u, 33 (2.848) Other expenses

RUGI SEBELUM TAKSIRANMANFAAT (BEBAN) PAJAK (1.593.545) (55.116)

LOSS BEFOREPROVISION FOR TAXBENEFIT (EXPENSE)

TAKSIRAN MANFAAT (BEBAN)PAJAK 2w, 35

PROVISION FOR TAXBENEFIT (EXPENSE)

Kini (4.120) (7.562) CurrentTangguhan 50.061 30.862 DeferredJUMLAH TAKSIRAN MANFAAT

PAJAK 45.941 23.300TOTAL PROVISION FOR TAX

BENEFITRUGI BERSIH TAHUN

BERJALAN (1.547.604) (31.816)NET LOSS FOR

THE YEAR




statements.

6

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun-Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2016 dan 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT ORLOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

For the Years EndedDecember 31, 2016 and 2015


31 Desember2016/

December 31,2016

Catatan/Notes

31 Desember2015/

December 31,2015

PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN

OTHER COMPREHENSIVEINCOME

Pos-pos yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi:

Items not to be reclassified toprofit or loss:

Pengukuran kembali atasprogram imbalan pasti (1.377) 20 (5.934)

Remeasurement on definedbenefit plans

Surplus revaluasi - 1.542.366 Revaluation surplusPajak penghasilan terkait pos-

pos yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi 344 (384.108)

Income tax related to items notto be reclassified to profit or

lossJumlah penghasilan komprehensif

lain (1.033) 1.152.324Total other comprehensive

incomeJUMLAH LABA (RUGI)

KOMPREHENSIF TAHUNBERJALAN (1.548.637) 1.120.508

TOTAL COMPREHENSIVEINCOME (LOSS) FOR THE

YEAR

Jumlah rugi bersih tahunberjalan yang dapatdiatribusikan kepada:

Total net loss for the yearattributable to:

Pemilik Entitas Induk (1.535.959) (30.708) Owners of the Parent EntityKepentingan nonpengendali (11.645) 2c (1.108) Non-controlling interests

JUMLAH (1.547.604) (31.816) TOTAL

Jumlah laba (rugi)komprehensif tahun berjalanyang dapat diatribusikankepada:

Total comprehensiveincome (loss) for the year

attributable to:Pemilik Entitas Induk (1.536.933) 1.085.103 Owners of the Parent EntityKepentingan nonpengendali (11.704) 2c, 26 35.405 Non-controlling interests

JUMLAH (1.548.637) 1.120.508 TOTAL

Rugi Per Saham Dasar Loss Per ShareJumlah Saham 6.000.000.000 6.000.000.000 Total ShareRugi Per Saham Dasar (Rupiah

Penuh) (255,99) 2z, 38 (5,12)Basic Loss Per

Share (Full Amount)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Accompanying notes to the consolidated financial statements which are anintegral part of the consolidated financial statements.

7

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2016 dan 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

For The Years EndedDecember 31, 2016 and 2015


Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Attributable To Owner of The Parent Entity

Catatan/Notes

ModalDitempatkandan Disetor

Penuh/ Issuedand Fully Paid

Capital

TambahanModal

Disetor-Bersih/

AdditionalPaid-in

Capital-Net

Selisih PenilaianAset dan

Liabilitas EntitasAnak yangDikuasi-

Reorganisasi/Differences in

Asset andLiability

Valuation ofSubsidiary in The

QuasiReorganization

DiatribusikanKepada PemilikEntitas Induk/Attributable ToOwners Of TheParent’s Entity

KepentinganNonpengendali/Non-Controlling

InterestsJumlah Ekuitas/

Total Equity

Komponen EkuitasLainnya/ Other

Equity Component

Telah DitentukanPenggunaannya/

Appropriated

Belum DitentukanPenggunaannya/Unappropriated

Saldo per 1 Januari 2015 600.000 38.939 176.011 25.000 704.058 (3.610) 1.540.398 9.121 1.549.519Balance as of

January 1, 2015

Dividen Entitas Anak kepadakepentingannonpengendali - - - - - - - (11) (11)

Subsidiary dividend toNon-controling interests

Dana cadangan wajib - - - 5.000 (5.000) - - - - General reserve

Laba komprehensif tahunberjalan 23, 25 - - - (30.708) 1.115.811 1.085.103 35.405 1.120.508

Total comprehensive incomefor the year

Saldo per 31 Desember2015 600.000 38.939 176.011 30.000 668.350 1.112.201 2.625.501 44.515 2.670.016

Balance as ofDecember 31,2015

Dividen Entitas Anak kepadakepentingannonpengendali - - - - - - - (1.966) (1.966)

Subsidiary dividend toNon-controling interests

Setoran modal darikepentingannonpengendali - - - - - - - 20.000 20.000

Additional capital fromNon-controlling interest

Tambahan modal disetor 22 - 5.055 - - - - 5.055 39 5.094 Additional paid in capital

Rugi komprehensif tahunberjalan 23, 25 - - - - (1.535.959) (974) (1.536.933) (11.704) (1.548.637)

Total comprehensive lossfor the year

Saldo per 31 Desember2016 600.000 43.994 176.011 30.000 (867.609) 1.111.227 1.093.623 50.884 1.144.507

Balance as ofDecember 31,2016

Saldo Laba (Defisit)/RetainedEarnings (Deficit)


keuangan konsolidasian secara keseluruhan

Accompanying notes to the consolidated financialstatements which are an integral part of the consolidated

financial statements

8

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2016 dan 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS



2016Catatan/

Notes 2015ARUS KAS DARI AKTIVITAS

OPERASICASH FLOWS FROM

OPERATING ACTIVITIESKas diterima dari pelanggan 596.899 539.995 Cash received from customersKas dibayar kepada pemasok (298.625) (339.864) Cash payment to suppliersKas dibayar kepada karyawan (178.227) (150.086) Cash payment to employeesKas yang diperoleh dari aktivitas

operasi 120.047 50.045Cash provided by operating

activities

Penerimaan penghasilan bunga 3.100 29 5.310Cash receipt from interest

income

Pembayaran beban keuangan (168.037) 32 (169.506)Cash payment of interest

expensesPembayaran pajak (19.145) (32.287) Cash payment of taxRestitusi pajak 489 Tax restitutionPenerimaan lain-lain - bersih 5.792 2.711 Other income - net

Kas Bersih Digunakan untukAktivitas Operasi (58.243) (143.238)

Net CashUsed in Operating

Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Penjualan aset tetap 978 13 55 Disposal of fixed assetsPerolehan aset tetap (48.830) 13 (42.414) Acquisitions of fixed assetsPenambahan tanaman perkebunan (39.257) 11 (44.757) Addition of plantationsPenambahan tanaman perkebunan

plasma (45.286) 12 (39.170)Addition of

plasma plantationsPenerimaan uang muka penjualan

saham 30.000 18 -Receipt of advance sales of

sharesKas Bersih Digunakan untuk

Aktivitas Investasi (102.395) (126.286)Net Cash Used in Investing

Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Penambahan pinjaman bank 45.000 14 - Addition of bank loanPenambahan pinjaman bank

jangka panjang 108.222 19 362.026Addition of long-term

banks loanPenambahan (pembayaran)

piutang pihak berelasi 1.055 34 (300)Addition (payment) of due

from related partiesPenambahan utang pihak berelasi 456 - Addition of due to related partyPembayaran pinjaman bank

jangka panjang (42.345) 19 (50.347)Payment of long-term

banks loanPembayaran pinjaman lembaga

keuangan (30.738) 19 (24.003)Payment of financial

institutions loan


keuangan konsolidasian secara keseluruhan

Accompanying notes to the consolidated financialstatements which are an integral part of the consolidated

financial statements

9

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2016 dan 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS



2016Catatan/

Notes 2015

Pembayaran pinjaman sewapembiayaan (6.044) 19 (6.904)

Payment of obligations underfinance lease

Setoran modal kepentingannonpengendali 20.000 -

Non-controlling interests paid-incapital

Penambahan modal disetor 890 - Additional paid-in capitalPembayaran dividen (1.966) (11) Payment of dividendsKas Bersih Diperoleh dari

Aktivitas Pendanaan 94.530 280.461Net Cash Provided byFinancing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN)BERSIH KAS DAN SETARAKAS (66.108) 10.937

NET INCREASE (DECREASE)IN CASH AND CASH

EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWALTAHUN 113.062 102.125

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT

BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIRTAHUN 46.954 113.062

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT

END OF YEAR

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR

PADA TANGGAL31 DESEMBER 2016 DAN 2015


PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESNOTES TO THE CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTSFOR THE YEARS

ENDEDDECEMBER 31, 2016 AND 2015


10

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Gozco Plantations Tbk (dahulu PT SuryaGemilang Sentosa) (“Perusahaan”) didirikanberdasarkan Akta Notaris Wachid Hasyim, S.H.,No. 28, tanggal 10 Agustus 2001. Akta Pendirianini disahkan oleh Menteri Kehakiman dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. C-09601 HT.01.01.TH.2001,tanggal 1 Oktober 2001 serta telah diumumkandan dimuat dalam Lembaran Berita NegaraNo. 1558, tanggal 12 Pebruari 2002. Perubahannama Perusahaan dari PT Surya GemilangSentosa menjadi PT Gozco Plantations telahdiaktakan oleh Notaris Hari Santoso, S.H., M.H.,No. 7, tanggal 19 Desember 2007 dan telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia melalui SuratKeputusan No. AHU-04592.AH.01.02. TH.2008,tanggal 29 Januari 2008. Anggaran DasarPerusahaan mengalami beberapa perubahan,terakhir dengan Akta Notaris Agung Irianto, S.H.,M.H., No. 38 tanggal 17 Juni 2016 untukmenyesuaikan dengan Peraturan Otoritas JasaKeuangan No. 33/POJK.04/2014. Perubahantersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia Republik Indonesia denganSurat Keputusan No. AHU-0075536.AH.01.11Tahun 2016, tanggal 20 Juni 2016.

PT Gozco Plantations Tbk (formerly PT SuryaGemilang Sentosa) (“the Company”) wasestablished based on Notarial Deed No. 28,dated August 10, 2001 of Wachid Hasyim,S.H., which was approved by the Minister ofJustice and Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision Letter No. C-09601HT.01.01.TH.2001 dated October 1, 2001 andwere published in the State GazetteNo. 1558, dated February 12, 2002.The change of the Company’s name fromPT Surya Gemilang Sentosa which becamePT Gozco Plantations, amended by NotarialDeed No. 7, dated December 19, 2007 ofHari Santoso, S.H., M.H. The amendment areapproved by the Minister of Law and HumanRight of Republic Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-04592.AH.01.02.TH.2008,dated January 29, 2008. The Article ofAssociation has been amended several timesthe latest was by Notarial Deed No. 38 datedJune 17, 2016 of Agung Irianto, S.H., M.H., tocomply with the Indonesian Financial ServicesAuthority No. 32/POJK.04/2014. Theamendment was approved by the Minister ofLaws and Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-0075536.AH.01.11 Year 2016, datedJune 20, 2016.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaanmencakup bidang usaha pertanian,perdagangan, perindustrian dan jasa yangberkaitan dengan agrobisnis dan agroindustri.Perusahaan berkantor pusat di Jakarta Selatan.Perusahaan mulai beroperasi secara komersialpada tahun 2007.

Based on Article 3 of the Company’s Articles ofAssociation, the Company’s scope of activitiescomprises plantations, trading, industry andservice related to agrobusiness andagroindustries. The Company’s head office islocated in South Jakarta. The Company startedit’s commercial operations in 2007.









11

1. UMUM - Lanjutan 1. GENERAL - Continued

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. The Company’s Public Offering

Pada tanggal 6 Mei 2008, Perusahaan telahmemperoleh persetujuan dengan SuratKeputusan No. S-2716/BL/2008 dari BadanPengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(BAPEPAM-LK) untuk menawarkan saham diBursa Efek Indonesia. Perusahaan telahmencatatkan seluruh sahamnya sejumlah5.000.000.000 saham di Bursa Efek Indonesiatanggal 15 Mei 2008.

On May 6, 2008, the Company obtained theDecision Letter No. S-2716/BL/2008 of theChairman of the Capital Market and FinancialSupervisory Agency (BAPEPAM-LK) regardinginitial public offering in the Indonesian StockExchanges. The Company listed its sharesamounting to 5,000,000,000 shares at theIndonesian Stock Exchange on May 15, 2008.

Berdasarkan Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Tahunan Perusahaan yangdiaktakan dengan Akta Notaris Fathiah Helmi,S.H., No. 41 tanggal 15 Juni 2012, Perusahaanmelakukan penambahan jumlah lembar sahamdengan:

Based on the Company's Annual GeneralMeeting of Shareholders which is notarizedunder Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H.,No. 41 dated June 15, 2012, the Companyincreased its number of shares with:

a. Pembagian dividen saham sebanyak50.000.000 saham (setiap pemegang100 saham lama akan memperoleh1 dividen saham) dengan nilai pasar sebesarRp 12.750 juta atau Rp 255 (Rupiah penuh)per saham. Selisih antara nilai pasar dannilai nominal sebesarRp 7.750 juta dikreditkan pada akun“Tambahan Modal Disetor – Bersih” yangmerupakan bagian dari ekuitas pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

a. Declaration of stock dividends amountingto 50,000,000 shares (every holder of100 shares will receive 1 stock dividend),which shares have a total market value ofRp 12,750 million or Rp 255 (full Rupiah)per share. The difference between themarket price and par value amounting toRp 7,750 million was credited to“Additional Paid-in Capital – Net”, which ispresented under statements of equity inthe consolidated financial position.

b. Kapitalisasi agio saham sebesar950.000.000 saham atau setaraRp 95.000 juta dengan cara membagikansaham bonus dengan nilai nominal sebesarRp 100 (Rupiah penuh) per saham denganperbandingan setiap pemegang 100 sahamlama memperoleh 19 saham baru.

b. Capitalization of additional paid-in capitalamounting to 950,000,000 sharesequivalent of Rp 95,000 million throughdistribution of the bonus stocks with parvalue of Rp 100 (full Rupiah) per shareswith a ratio of every holder of 100 shareswill receive 19 new shares.









12


c. Entitas Anak c. Subsidiaries

Perusahaan memiliki kepemilikan langsung dantidak langsung pada Entitas Anak pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 sebagai berikut:

The Company has direct and indirectownership on Subsidiaries as ofDecember 31, 2016 and 2015 are as follows:

Entitas Anak/Subsidiaries

Domisili/Domicile

Kegiatan Usaha/Principal Activity

PersentaseKepemilikan/Percentage of

Ownership

Tahun BeroperasiSecara

Komersial/Start of

CommercialOperation

Jumlah Aset per31 Desember 2016/Total Assets as of

December 31, 2016


December 31, 2015

Kepemilikanlangsung/ DirectOwnership

PT SuryabumiAgrolanggeng (SA) Jakarta

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,50% 1990 1.887.228 2.017.884

PT Palma Sejahtera(PS) Surabaya

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,99% - 170 1.050.105

PT Golden BlossomSumatra (GBS) Palembang

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation

86,82% dan95,00% masing-

masing padatahun 2016 dan2015/ 86.82%and 95.00% in2016 and 2015,

respectively 2007 1.159.255 1.085.652

PT Cahya Vidi Abadi(CVA) Palembang

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 83,00% 2013 270.413 248.314

PT Bumi Mas IndoSawit (BMI) Surabaya

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,50% - 88.289 85.990

PT Palmdale AgrosiaLestari Makmur(PALM) Pontianak


PT Telaga SariPersada (TSP) Sampit


Kepemilikan tidaklangsung/IndirectOwnership

Melalui BMI/ThroughBMI

PT Pemdas AgroCitra Buana(Pemdas) Palembang










13

1. UMUM – Lanjutan 1. GENERAL - Continued

c. Entitas Anak - Lanjutan c. Subsidiaries - Continued

Entitas Anak/Subsidiaries

Domisili/Domicile

Kegiatan Usaha/Principal Activity


Ownership

Tahun BeroperasiSecara

Komersial/Start of

CommercialOperation


December 31, 2016


December 31, 2015

Melalui PS/ThroughPS

PT Mulia AgroPersada (MAP) Surabaya

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,99% - 13 1.060.454

PT Siberut WahanaLestari GoldenPlantation (SWLGP) Mentawai

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,34% - 193 180

PT Mentawai SiberutGolden Plantation(MSGP) Mentawai

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,25% - 180 180

PT Mitra LintasAgrotama (MLA) Pontianak

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,99% - - -

MelaluiSWLGP/ThroughSWLGP

PT Siberut GoldenPlantation Pratama(SGPP) Mentawai


Melalui MSGP/Through MSGP

PT Mentawai GoldenPlantation Pratama(MGPP) Mentawai


PT Suryabumi Agrolanggeng (SA) PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 15, tanggal 25 September 2007,Perusahaan melakukan penyertaan sahamkepada PT SA sebesar Rp 152.500 juta yangterdiri dari 152.500 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atausetara dengan 61%.

Based on Notarial Deed No. 15, datedSeptember 25, 2007 of Hari Santoso, S.H.,M.H., the Company increased its investment inshares of PT SA amounting toRp 152,500 million which consists of 152,500shares with par value of Rp 1,000,000 (fullRupiah) per share, or equivalent with 61%.









14



Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 1, tanggal 5 Desember 2007,Perusahaan meningkatkan penyertaan sahamkepada PT SA menjadi sebesar Rp 248.750 jutayang terdiri dari 248.750 saham dengan nilainominal Rp 1.000.000 (Rupiah penuh) persaham, sehingga persentase kepemilikanPerusahaan berubah menjadi sebesar 99,5%.

Based on Notarial Deed No. 1, datedDecember 5, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H.,the Company increased its investment in sharesof PT SA amounting to Rp 248,750 millionwhich consists of 248,750 shares with par valueof Rp 1,000,000 (full Rupiah) per share,therefore percentage of ownership became to99.5%.

Pada tanggal 30 September 2007, PT SAmelakukan kuasi reorganisasi, sesuai denganPernyataan Standar Akuntansi KeuanganNo. 51 (Revisi 2003) mengenai ”AkuntansiKuasi Reorganisasi” yang digunakan untukmerestrukturisasi ekuitas denganmenghilangkan defisit dan menilai kembaliseluruh aset dan liabilitas PT SA berdasarkannilai wajar pada tanggal tersebut (lihatCatatan 24).

As of September 30, 2007, PT SA conductedquasi reorganization, according to Statement ofFinancial Accounting Standars No. 51 (Revised2003), regarding “Accounting for QuasiReorganization”, to restructure its equitiesthrough eliminating deficit and revaluing thewhole assets and liabilities of PT SA to fair valueon the revaluation date (see Note 24).

PT Palma Sejahtera (PS) PT Palma Sejahtera (PS)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa (RUPSLB) Perusahaan yangdiaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo,S.H., Msi., No. 153, tanggal 25 Juni 2009, parapemegang saham Perusahaan menyetujui hal-hal sebagai berikut:

Based on Extraordinary General Meeting ofShareholders (EGM) which was notarized byDr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 153, datedJune 25, 2009, the Company’s stockholdersagreed as follows:

1. Pembelian saham PT PS, Entitas Anak, yangdimiliki oleh Eddy Widjanarko dan DanielLianto, sebesar 999 saham dengan nilaisebesar Rp 999 juta melalui Perusahaan dansebesar 1 saham dengan nilai sebesarRp 1 juta melalui PT SA, Entitas Anak.

1. Purchase the shares of PT PS, Subsidiary,which are owned by Eddy Widjanarko andDaniel Lianto, amounting to 999 shares withvalue of Rp 999 million through theCompany and 1 share with value ofRp 1 million by PT SA, Subsidiary.

2. Pembelian obligasi wajib konversi dari DeltaInvestment Limited sebesar Rp 300.000 jutayang dapat dikonversikan menjadi sahamdalam PT PS, Entitas Anak, dengan nilaisebesar Rp 465.000 juta.

2. Purchase of Mandatory Convertible Bondsfrom Delta Investment Limited amounting toRp 300,000 million which can be convertedinto shares of PT PS, Subsidiary, with valueof Rp 465,000 million.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yangdiaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo,S.H., Msi., No. 156, tanggal 25 Juni 2009, parapemegang saham PT PS, Entitas Anak,menyetujui konversi utang PT PS dalam bentukObligasi Wajib Konversi sebesarRp 300.000 juta menjadi setoran modal PT PS,Entitas Anak.

Based on EGM of PT PS, Subsidiary, which wasnotarized by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi.,No. 156, dated June 25, 2009, PT PS’sshareholders agreed to convert the MandatoryConvertible Bonds amounting toRp 300,000 million to equity of PT PS,Subsidiary.









15



Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yangdiaktakan oleh Notaris Hari Santoso, S.H., M.H.No. 18, tanggal 28 Desember 2011,Perusahaan melakukan peningkatan modalditempatkan dan disetor menjadi sebesarRp 432.439 juta.

Based on EGM PT PS, Subsidiary, which hadbeen Notarized by Hari Santoso, SH., M.H.No. 18, dated December 28, 2011, theCompany increased the issued and fully paidcapital stock which becameRp 432,439 million.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yangdiaktakan oleh Notaris Hari Santoso, S.H., M.H.No. 9, tanggal 28 Desember 2015, PT PS,Entitas Anak, melakukan pengurangan modaldasar dan modal ditempatkan dan disetorpenuh menjadi sebesar Rp 500.000 juta danRp 195.890 juta, sehingga jumlah saham yangdimiliki oleh Perusahaan berubah menjadi1.958.885 atau setara dengan Rp 195.898 jutadengan persentase kepemilikan sebesar99,99%.

Based on the EGM of PT PS, Subsidiary, whichhad been Notarized by Hari Santoso, SH., M.H.No. 9, dated December 28, 2015, PT PS,Subsidiary, decreased the authorized capitaland issued and fully paid capital stock whichbecame Rp 500,000 million andRp 195.890 million, therefore the stocks ownedby the company became 1,958,885 orequivalent with Rp 195,898 million withpercentage of ownership amounting to 99.99%.

PT Golden Blossom Sumatra (GBS) PT Golden Blossom Sumatra (GBS)

Berdasarkan Akta Notaris Fauzie, S.H., No. 25,tanggal 26 Desember 2005, Perusahaanmelakukan penyertaan saham di PT GBS,Entitas Anak sebesar Rp 2.550 juta yang terdiridari 2.550 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atausetara dengan 51%.

Based on the Notarial Deed No. 25, datedDecember 26, 2005 of Fauzie, S.H., theCompany held investment in share of PT GBSamounting to Rp 2,550 million which consistingof 2,550 shares with par value ofRp 1,000,000 (full Rupiah) per share orequivalent with 51%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 5, tanggal 17 April 2006, Perusahaanmelakukan peningkatan penyertaan saham diPT GBS menjadi sebesar Rp 5.100 juta yangterdiri dari 5.100 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atausetara dengan 51%.

Based on the Notarial Deed No. 5, datedApril 17, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., theCompany increased its investment in shares ofPT GBS to Rp 5,100 million which consisting of5,100 shares with par value of Rp 1,000,000(full Rupiah) per share or equivalent with 51%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 11, tanggal 10 Agustus 2006,Perusahaan melakukan peningkatanpenyertaan saham di PT GBS menjadi sebesarRp 11.287 juta yang terdiri dari 11.287 sahamdengan nilai nominal Rp 1.000.000(Rupiah penuh) per saham, sehinggapersentase kepemilikan Perusahaan berubahmenjadi sebesar 56,4%.

Based on the Notarial Deed No. 11, datedAugust 10, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H.,the Company increased its investment in sharesof PT GBS to Rp 11,287 million which consistingof 11,287 shares with par value ofRp 1,000,000 (full Rupiah) per share, thereforepercentage of ownership became 56.4%.









16



Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 8, tanggal 13 Nopember 2006,Perusahaan melakukan peningkatanpenyertaan saham di PT GBS menjadi sebesarRp 11.600 juta yang terdiri dari 11.600 sahamdengan nilai nominal Rp 1.000.000(Rupiah penuh) per saham, sehinggapersentase kepemilikan Perusahaan berubahmenjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 8, datedNovember 13, 2006, of Hari Santoso, S.H.,M.H., the Company increased its investment inshares of PT GBS to Rp 11,600 million whichconsisting of 11,600 shares with par value ofRp 1,000,000 (full Rupiah) per share, thereforepercentage of ownership became 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 11, tanggal 22 Desember 2006,Perusahaan melakukan peningkatanpenyertaan saham di PT GBS menjadi sebesarRp 23.200 juta yang terdiri dari 23.200 sahamdengan nilai nominal Rp 1.000.000(Rupiah penuh) per saham, sehinggapersentase kepemilikan Perusahaan berubahmenjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 11, datedDecember 22, 2006, of Hari Santoso, S.H.,M.H., the Company increased its investment inshares of PT GBS to Rp 23,200 million whichconsist of 23,200 shares with par value ofRp 1,000,000 (full Rupiah), thereforepercentage of ownership became 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 1, tanggal 3 Desember 2007,Perusahaan melakukan peningkatanpenyertaan saham di PT GBS menjadi sebesarRp 53.600 juta yang terdiri dari 53.600 saham,dengan nilai nominal Rp 1.000.000(Rupiah penuh) per saham, sehinggapersentase kepemilikan Perusahaan berubahmenjadi sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 1, datedDecember 3, 2007, of Hari Santoso, S.H., M.H.,the Company increased investment in shares ofPT GBS to Rp 53,600 million consisting of53,600 shares with par value of Rp 1,000,000(full Rupiah) per share, therefore percentage ofownership became 67%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 30, tanggal 30 Desember 2009,Perusahaan melakukan peningkatanpenyertaan saham di PT GBS menjadi sebesarRp 120.600 juta yang terdiri dari120.600 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per saham,sehingga persentase kepemilikan Perusahaansaat ini sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 30, datedDecember 30, 2009, of Hari Santoso, S.H.,M.H., the Company increased investment inshares of PT GBS to Rp 120,600 millionconsisting of 120,600 shares with par value ofRp 1,000,000 (full Rupiah) per share, thereforepercentage of ownership now became 67%.









17



Berdasarkan Akta Notaris Ronaldie Christie,S.H., MKn., No. 10, tanggal 28 Desember 2011,para pemegang saham PT GBS, menyetujuipengalihan saham oleh Perusahaan di PT GBSsebesar Rp 50.400 juta yang terdiri dari50.400 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per sahamdengan harga pengalihan sebesarRp 176.400 juta, sehingga kepemilikanPerusahaan menjadi sebesar 95%.

Based on Notarial Deed Ronaldie Christie,S.H.,Mkn., No. 10, dated December 28, 2011, theshareholders of PT GBS, Subsidiary, agreed thetake over from Entity in PT GBS amounting toRp 50,400 million which consist of50,400 shares with nominal price Rp 1,000,000(full Rupiah) with transfer price amounting toRp 176,400 million, therefore percentage ofownership now became 95%.

Selisih antara biaya perolehan investasi denganbagian Perusahaan atas nilai buku aset bersihdan liabilitas adalah sebesar Rp 131.250 jutadisajikan sebagai goodwill dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

The excess of acquisition cost of investmentover the Company’s equity share in the netbook value of assets and liabilities amountingto Rp 131,250 million is presented as goodwillin the consolidated statements of financialposition.

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT GBS yangtelah diaktakan dengan Akta NotarisHari Santoso, S.H., M.H., No. 5, tanggal21 Desember 2016, para pemegang sahamtelah menyetujui pengeluaran sebagian saham-saham simpanan (portepel) yang diambil dandisetor penuh oleh Perusahaan sebanyak20.000 saham dengan nilai sebesarRp 20.000 juta.

Based on the EGM of PT GBS which wascovered by Notarial Deed of Hari Santoso,S.H., M.H., No. 5, dated December 21, 2016,the stockholders agreed the issuance ofSubsidiary’s shares from Portofolio to Entityconsisted of 20,000 shares which amounted toRp 20,000 million.

Pada tanggal 31 Desember 2016, seluruhpenyertaan saham Perusahaan diPT GBS adalah sebesar Rp 191.000 juta yangterdiri 191.000 saham atau setara 86,82%.

As of December 31, 2016, the Company’sinvestment in shares in PT GBS amounted toRp 191,000 million which consisted of191,000 shares or equivalent to 86.82%.

PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI) PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI)

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 18, tanggal 26 Nopember 2007,Perusahaan melakukan penyertaan saham diPT BMI sebesar Rp 18.656 juta yang terdiri dari18.656 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atausetara dengan 99,5%.

Based on Notarial Deed of Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 18, dated November 26, 2007, theCompany held investment in shares to PT BMIamounting to Rp 18,656 million consisting of18,656 shares with par value of Rp 1,000,000(full Rupiah) or equivalent with 99.5%.

Berdasarkan Akta Notaris, Herman Adriansyah,S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, PT BMImelakukan penyertaan saham kepadaPT Pemdas sebesar Rp 2.000 juta dalam 2.000saham dengan persentase kepemilikan sebesar71,42%.

Based on Notarial Deed ofHerman Adriansyah, S.H., No. 60 datedJune 21, 2004, PT BMI held investment inshares to PT Pemdas amounting toRp 2,000 million consisting of 2,000 shareswith percentage of ownership at 71.42%.









18



PT Cahya Vidi Abadi (CVA) PT Cahya Vidi Abadi (CVA)

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT CVA yangtelah diaktakan dengan Akta Notaris HariSantoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal10 Nopember 2007, para pemegang sahamtelah menyetujui penjualan saham dengan nilainominal Rp 1.000.000 (Rupiah penuh) persaham yang dimiliki oleh Ir. Jati Cahyono,Hertanti Kustini dan Erta Heptiana masing-masing sebanyak 23, 30 dan 30 saham, kepadaPT Suryabumi Agrolestari.

Based on the EGM of PT CVA which wascovered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 8, dated November 10, 2007, theshareholders agreed to sell the shares withnominal value of Rp 1,000,000 (full Rupiah) ofIr. Jati Cahyono, Hertanti Kustini and ErtaHeptiana amounting to 23, 30 and 30 shares,respectively, to PT Suryabumi Agrolestari.

RUPSLB juga menyetujui peningkatan modaldasar PT CVA dari Rp 100 juta yang terdiri dari100 saham menjadi Rp 12.000 juta yang terdiridari 12.000 saham, serta peningkatan modalditempatkan dan disetor penuh menjadiRp 3.000 juta yang terdiri dari 3.000 saham.Peningkatan modal disetor tersebut dilakukanoleh Ir. Jati Cahyono dan PT SuryabumiAgrolestari masing-masing sebesar Rp 493 jutadan Rp 2.407 juta.

The EGM also approved the increase ofauthorized capital of PT CVA fromRp 100 million which consisted of 100 shares toRp 12,000 million which consisted of12,000 shares, and the increase in the issuedand fully paid capital stock to Rp 3,000 millionwhich consisted of 3,000 shares. The relatedincrease in the issued and fully paid was paid byIr. Jati Cahyono and PT Suryabumi Agrolestariamounting to Rp 493 million andRp 2,407 million, respectively.

Selanjutnya berdasarkan keputusan RUPSLBPT CVA yang telah diaktakan dengan AktaNotaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 6 tanggal17 Desember 2007, para pemegang sahamtelah menyetujui penjualan saham yang dimilikioleh PT Suryabumi Agrolestari sebanyak 2.490saham kepada Perusahaan. RUPSLB jugamenyetujui peningkatan modal dasar PT CVAdari Rp 12.000 juta menjadi Rp 60.000 jutadengan nilai nominal yang sama, sertapeningkatan modal ditempatkan dan disetorpenuh dari sebesar Rp 3.000 juta menjadisebesar Rp 15.000 juta. Peningkatan modaldisetor tersebut dilakukan oleh Ir Jati Cahyonodan Perusahaan masing-masing sebesarRp 2.040 juta dan Rp 9.960 juta.

Subsequently based on EGM of PT CVA whichwas covered by Notarial Deed of Hari Santoso,S.H., M.H., No. 6 dated December 17, 2007, theshareholders agreed to sell the shares ofPT Suryabumi Agrolestari amounting to2,490 shares to the Company. EGM alsoapproved the increase of authorized capitalstock of PT CVA from Rp 12,000 million toRp 60,000 million with the same amount of parvalue and also agreed to increase the issuedand fully paid capital stock from Rp 3,000million to Rp 15,000 million. The relatedincrease of issued and fully paid was paid by Ir.Jati Cahyono and the Company amounting toRp 2,040 million and Rp 9,960 million,respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,seluruh penyertaan saham Perusahaan diPT CVA adalah sebesar Rp 12.450 juta yangterdiri 12.450 saham atau setara 83%.

As of December 31, 2016 and 2015, theCompany’s investment in shares in PT CVAamounted to Rp 12,450 million which consistedof 12,450 shares or equivalent to 83%.









19


c. Entitas Anak – Lanjutan c. Subsidiaries - Continued

PT Palmdale Agroasia Lestari Makmur (PALM) PT Palmdale Agroasia Lestari Makmur (PALM)

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT PALM yangtelah diaktakan dengan Akta NotarisHari Santoso, S.H., M.H., No. 7, tanggal28 Desember 2015, para pemegang sahamtelah menyetujui penjualan saham dengan nilainominal Rp 500.000 (Rupiah penuh) per sahamyang dimiliki oleh PT PS sebanyak 359.999saham, kepada Perusahaan.

Based on the EGM of PT PALM which wascovered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H.,M.H., No. 7, dated December 28, 2015, theshareholders agreed to sell the shares withnominal value of Rp 500,000 (full Rupiah) ofPT PS amounting to 359,999 shares, to theCompany.

Pada tanggal 31 Desember 2015, seluruhpenyertaan saham Perusahaan diPT PALM adalah sebesar Rp 179.999 juta yangterdiri 359.999 saham atau setara 99,99%.

As of December 31, 2015, the Company’sinvestment in shares in PT PALM amounted toRp 179,999 million which consisted of359,999 shares or equivalent to 99.99%.

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT PALM yangtelah diaktakan dengan Akta NotarisHari Santoso, S.H., M.H., No. 12, tanggal21 Nopember 2016, para pemegang sahamtelah menyetujui pengeluaran sebagian saham-saham simpanan (portepel) yang diambil dandisetor penuh oleh Perusahaan sebanyak240.000 saham dengan nilai sebesarRp 120.000 juta.

Based on the EGM of PT PALM which coveredby Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H.,No. 12, dated December 21, 2016, theshareholders agreed the issuance of Subsidiary’sshares from Portofolio to the Companyconsisting of 240,000 shares which amounted toRp 120,000 million.

Pada tanggal 31 Desember 2016, seluruhpenyertaan saham Perusahaan diPT PALM adalah sebesar Rp 299.999 juta yangterdiri 599.999 saham atau setara 99,999%.

As of December 31, 2016, the Company’sinvestment in shares in PT PALM amounted toRp 299,999 million which consisted of599,999 shares or equivalent to 99.999%.

PT Telaga Sari Persada (TSP) PT Telaga Sari Persada (TSP)

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT TSP yangtelah diaktakan dengan Akta Notaris HariSantoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal28 Desember 2015, para pemegang sahamtelah menyetujui penjualan saham dengan nilainominal Rp 250.000 (Rupiah penuh) per sahamyang dimiliki oleh PT PS sebanyak226.200 saham, kepada Perusahaan.

Based on the EGM of PT PALM which coveredby Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H.,No. 8, dated December 28, 2015, theshareholders agreed to sell the shares withnominal value of Rp 250,000 (full Rupiah) ofPT PS amounting to 226,200 shares, with theCompany.

Pada tanggal 31 Desember 2015, seluruhpenyertaan saham Perusahaan diPT TSP adalah sebesar Rp 56.550 juta yangterdiri 226.200 saham atau setara 99,99%.

As of December 31, 2015, the Company’sinvestment in shares of PT TSP amounted toRp 56,550 million which consisted of226,200 shares or equivalent to 99.99%.









20


c. Entitas Anak – Lanjutan c. Subsidiaries – Continued

PT Gozco Plantations Tbk merupakanPerusahaan induk, dimana WildwoodInvestment Pte, Limited merupakanPerusahaan induk utamanya.

PT Gozco Plantations Tbk represents the parentCompany, whereas Wildwood Investment Pte,Limited is its ultimate parent of the Company.

Ringkasan informasi keuangan Entitas Anakadalah sebagai berikut:

The summary of financial information of theSubsidiaries is as follows:

PT Suryabumi Agrolanggeng (SA) PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

2016 2015Jumlah agregat aset 1.887.228 2.017.884 Total aggregate assetsJumlah agregat liabilitas 951.170 969.839 Total aggregate liabilitiesJumlah agregat penjualan

bersih 521.428 484.753Total aggregate net sales

Jumlah agregat rugi tahunberjalan (115.769) (8.263)

Total aggregate lossfor the year

PT Palma Sejahtera (PS) PT Palma Sejahtera (PS)

2016 2015Jumlah agregat aset 170 1.050.105 Total aggregate assetsJumlah agregat liabilitas 66.501 59.874 Total aggregate liabilitiesJumlah agregat penjualan

bersih - -Total aggregate net sales

Jumlah agregat laba (rugi)tahun berjalan (1.057.002) 88.852

Total aggregate income (loss)for the year

PT Golden Blossom Sumatra (GBS) PT Golden Blossom Sumatra (GBS)

2016 2015Jumlah agregat aset 1.159.255 1.085.652 Total aggregate assetsJumlah agregat liabilitas 882.527 771.927 Total aggregate liabilitiesJumlah agregat penjualan




PT Cahya Vidi Abadi (CVA) PT Cahya Vidi Abadi (CVA)

2016 2015Jumlah agregat aset 270.413 248.314 Total aggregate assetsJumlah agregat liabilitas 232.309 201.301 Total aggregate liabilitiesJumlah agregat penjualan












21

1. UMUM – Lanjutan 1. GENERAL – Continuedc. Entitas Anak – Lanjutan c. Subsidiaries – Continued

PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI) PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI)



Jumlah agregat laba tahunberjalan 1.868 4.919

Total aggregate incomefor the year

PT Palmdale Agroasia Lestari Makmur (PALM) PT Palmdale Agroasia Lestari Makmur (PALM)





PT Telaga Sari Persada (TSP) PT Telaga Sari Persada (TSP)





d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, KomiteNominasi dan Remunerasi dan Karyawan

d. The Board of Commissioners, Directors, AuditCommittee, Nomination and RemunerationCommittee and Employees

Susunan Dewan Komisaris, Direksi, KomiteAudit dan Komite Nominasi dan RemunerasiPerusahaan pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015 adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Board ofCommissioners, Directors, Audit Commiteesand Nomination and RemunerationCommittee as of December 31, 2016 and2015, were as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : H. Mustofa*) : President CommissionerKomisaris : Ir. Rudyansah Bin Abdul Cosim : Commissioners

: Harijanto :Komisaris Independen : Benyamin Subrata : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Tjandra Mindharta Gozali : President DirectorWakil Direktur Utama : Kreisna Dewantara Gozali : Vice President DirectorDirektur : Andrew Michael Vincent : Directors

: Jamal Rosyidin Hakki :: Enggan Nursanti :: Yongki Tedja :









22

1. UMUM – Lanjutan 1. GENERAL – Continuedd. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, Komite

Nominasi dan Remunerasi dan Karyawan –Lanjutan

d. The Board of Commissioners, Directors, AuditCommittee, Nomination and RemunerationCommittee and Employees – Continued

Komite Audit Audit CommitteeKetua : H. Mustofa*) : ChairmanAnggota : Hartono : Members

: Imam Sufii :

Komite Nominasi danRemunerasi

Nomination and RemunerationCommittee

Ketua : Benyamin Subrata : ChairmanAnggota : H. Mustofa*) : Members

: Drs. Ec. Imanadi :

*) Meninggal dunia pada tanggal25 Desember 2016 (lihat Catatan 44).

*) Passed away on December 25, 2016 (seeNote 44).

Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan EntitasAnak adalah 1.102 dan 893 masing – masingpada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

The Company and Subsidiaries had 1,102and 893 permanent employees as ofDecember 31, 2016 and 2015, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSISIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan b.a. Statement of ComplianceManajemen bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian. Laporan keuangan konsolidasiantelah disusun sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia yang mencakupPernyataan Standar Akuntansi Keuangan(PSAK) dan Interpretasi Standar AkuntansiKeuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh DewanStandar Akuntansi Keuangan Ikatan AkuntanIndonesia serta Peraturan Otoritas JasaKeuangan (OJK) (dahulu Badan PengawasPasar Modal dan Lembaga Keuangan) mengenaiPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan Emiten atau Perusahaan PublikNo. VIII.G.7, mengenai “Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan Emiten atauPerusahaan Publik” yang terlampir dalamSurat Keputusan No. KEP- 347/BL/2012,tanggal 25 Juni 2012, serta Surat EdaranBAPEPAM-LK No. SE-17/BL/2012 tanggal21 Desember 2012 mengenai ”PenggunaanChecklist Pengungkapan Laporan KeuanganUntuk Semua Jenis Industri di Pasar Modal diIndonesia”.

Management is responsible for thepreparation and presentation on theconsolidated financial statements. Theconsolidated financial statement have beenprepared in accordance with the IndonesianFinancial Accounting Standards which includeStatements and Interpretations of FinancialAccounting Standards issued by FinancialAccounting Standards Board of theIndonesian Accountant Institute andIndonesian Financial Services Authority(formerly the Capital Market and FinancialInstitution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK)) Regulation No. VIII.G.7, regarding “ThePresentations and Disclosures of FinancialStatements of Listed Company” enclosed inthe Decision Letter No. KEP-347/BL/2012,dated June 25, 2012, and Circular Letter ofBAPEPAM-LK No. SE-17/BL/2012 datedDecember 21, 2012 regarding “The Use ofFinancial Statements Disclosure Checklist ForAll Types of Industries in the Capital Market inIndonesia”.









23

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSISIGNIFIKAN – Lanjutan

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES – Continued

b. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian

b. Basis of Preparation of ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuklaporan arus kas konsolidasian, disusunberdasarkan pada saat terjadinya (accrualbasis) dengan konsep biaya perolehan(historical cost), kecuali beberapa akun tertentudiukur berdasarkan pengukuran lainsebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements exceptfor the consolidated statements of cash flows,have been prepared on the accrual basisusing historical cost concept of accounting,except for certain accounts which aremeasured on the bases described in therelated accounting policies.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilaiwajar dari imbalan yang diberikan dalampertukaran barang dan jasa.

Historical cost is generally based on the fairvalue of the consideration given in exchangefor goods and services.

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimauntuk menjual suatu aset atau harga yang akandibayar untuk mengalihkan suatu liabilitasdalam suatu transaksi teratur antara pelakupasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be receivedto sell an asset or paid to transfer a liability inan orderly transaction between marketparticipants at the measurement date.

Laporan arus kas konsolidasian disajikandengan metode langsung yang dikelompokkandalam aktivitas operasi, investasi danpendanaan.

The consolidated statements of cash flowsare presented using the direct method, whichcash flows were classified into operating,investing and financing activities.

Mata uang fungsional dan pelaporan yangdigunakan dalam laporan keuangankonsolidasian adalah Rupiah.

The functional and reporting currency used inthe consolidated financial statements isIndonesian Rupiah.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia mengharuskan penggunaan estimasidan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangandalam proses penerapan kebijakan akuntansiPerusahaan dan Entitas Anak. Area yangkompleks atau memerlukan tingkatpertimbangan yang lebih tinggi atau areadimana asumsi dan estimasi dapat berdampaksignifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requires theuse of certain critical accounting estimates. Italso requires management to exercise itsjudgement in the process of applying theCompany and its Subsidiaries’ accountingpolicies. The areas involving a higher degreeof judgement or complexity, or areas whereassumptions and estimates are significant tothe consolidated financial statements aredisclosed in Note 3.

Penerapan dari standar baru dan revisi berikutyang berlaku sejak tanggal 1 Januari 2016,tidak menimbulkan perubahan signifikanterhadap kebijakan akuntansi Entitas dan efekmaterial terhadap laporan keuangankonsolidasian:

The implementation of the following new andrevised standards with an effective date onJanuary 1, 2016, did not result in significantchanges to the accounting policies of the andmaterial effect on the consolidated financialstatements:









24



b. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian - Lanjutan

c.b. Basis of Preparation of ConsolidatedFinancial Statements – Continued

PSAK No. 4 (Revisi 2015), mengenai“Laporan Keuangan Tersendiri”.

PSAK No. 4 (Revised 2015), regarding“Separate Financial Statements”.

PSAK No. 5 (Revisi 2015), mengenai“Segmen Operasi”.

PSAK No. 5 (Revised 2015), regarding“Operating Segments”

PSAK No. 7 (Revisi 2015), mengenai“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

PSAK No. 7 (Revised 2015), regarding“Related Party Disclosures”.

PSAK No. 13 (Revisi 2015), mengenai“Properti Investasi”.

PSAK No. 13 (Revised 2015), regarding“Investment Property”.

PSAK No. 15 (Revisi 2015), mengenai“Investasi pada Entitas Asosiasi danVentura Bersama”.

PSAK No. 15 (Revised 2015), regarding“Investments in Associates and JointVentures”.

PSAK No. 16 (revisi 2015), mengenai “AsetTetap”.

PSAK No. 16 (Revised 2015), regarding“Property, Plant, and Equipment”.

PSAK No. 19 (Revisi 2015), mengenai “AsetTak Berwujud”.

PSAK No. 19 (Revised 2015), regarding“Intangible Assets”.

PSAK No. 22 (Revisi 2015), mengenai“Kombinasi Bisnis”.

PSAK No. 22 (Revised 2015), regarding“Business Combinations”.

PSAK No. 25 (Revisi 2015), mengenai“Kebijakan Akuntansi, Perubahan EstimasiAkuntansi, dan Kesalahan”.

PSAK No. 25 (Revised 2015), regarding“Accounting Policies, Changes inAccounting Estimates and Errors”.

PSAK No. 53 (Revisi 2015), mengenai“Pembayaran Berbasis Saham”.

PSAK No. 53 (Revised 2015), regarding“Share-based Payment”.

PSAK No. 57 (Revisi 2015), mengenai“Provisi, Liabilitas Kontijensi dan AsetKontijensi”.

PSAK No. 57 (Revise2105), regarding“Provisions, Contingent Liabilities andContingent Assets”.

PSAK No. 65 (Revisi 2015), mengenai“Laporan Keuangan Konsolidasian”.

PSAK No. 65 (Revised 2015), regarding“Consolidated Financial Statements”.

PSAK No. 66 (Revisi 2015), mengenai“Pengaturan Bersama”.

PSAK No. 66 (Revised 2015), regarding“Joint Arrangements”.

PSAK No. 67 (Revisi 2015), mengenai“Pengungkapan Kepentingan dalam EntitasLain”.

PSAK No. 67 (Revised 2015), regarding“Disclosures of Interests in OtherEntities”.

PSAK No. 68 (Revisi 2015), mengenai“Pengukuran Nilai Wajar”.

PSAK No. 68 (Revised 2015), regarding“Fair Value Measurements”.

ISAK No. 30, mengenai “Pungutan". ISAK No. 30, regarding “Levies".









25



b. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian - Lanjutan

c.b. Basis of Preparation of ConsolidatedFinancial Statements – Continued

Sehubungan dengan diberlakukannyapengampunan pajak yang tertuang dalamUndang-Undang No. 11 Tahun 2016mengenai Pengampunan Pajak, maka DewanStandar Akuntansi Keuangan – IkatanAkuntan Indonesia (DSAK-IAI) menerbitkanPSAK No. 70 mengenai Akuntansi Aset danLiabilitas Pengampunan Pajak. PSAK inibertujuan untuk mengatur perlakuan akutansiatas aset dan liabilitas pengampunan pajaksesuai dengan Undang-Undang PengampunanPajak. PSAK No. 70 resmi disahkan olehDSAK IAI pada tanggal 14 September 2016.

In connection with the enactment of theTax Amnesty Law No. 11 Year 2016regarding the Tax Amnesty, the DewanStandar Akuntansi Keuangan – IkatanAkuntan Indonesia (DSAK-IAI) issued PSAKNo. 70, regarding “Accounting for TaxAmnesty Assets and Liabilities”. Thisstandard establishes the accountingtreatment of assets and liabilities for taxamnesty in accordance with the TaxAmnesty Law. PSAK No. 70 was officiallyapproved by DSAK IAI on September 14,2016.

c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Entitas Anak adalah semua Perusahaan(termasuk entitas terstruktur) dimanaPerusahaan memiliki pengendalian.

Subsidiaries are all entities (includingstructured entities) over which the Companyhas control.

Dengan demikian, Perusahaan mengendalikanEntitas Anak jika dan hanya jika Perusahaanmemiliki seluruh hal berikut ini:a) Kekuasaan atas Entitas Anak;b) Ekposur atau hak atas imbal hasil

variabel dari keterlibatannya denganEntitas Anak; dan

c) Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas Entitas Anak untukmempengaruhi jumlah imbal hasil EntitasAnak.

Thus, the Company controlling the Subsidiaryif and only if the Company has all of thefollowing:a) Has power over the Subsidiary;b) Is exposed or has rights to variable

returns from its involvement withSubsidiary; and

c) Has the ability to use its power to affectits returns.

Perusahaan menilai kembali apakahPerusahaan mengendalikan investee jika faktadan keadaan mengindikasikan adanyaperubahan terhadap satu atau lebih dari tigaelemen pengendalian. Konsolidasi atas EntitasAnak dimulai sejak tanggal memperolehpengendalian atas Entitas Anak dan berakhirketika kehilangan pengendalian atas EntitasAnak. Penghasilan dan beban Entitas Anakdimasukkan atau dilepaskan selama tahunberjalan dalam laba rugi dari tanggaldiperolehnya pengendalian sampai dengantanggal ketika Perusahaan kehilanganpengendalian atas Entitas Anak.

The Company re-assesses whether or not itcontrols an investee if facts andcircumstances indicate that there arechanges to one or more of the threeelements of control. Consolidation of asubsidiary begins when the Company obtainscontrol over the subsidiary and ceases whenthe Company loses control of the subsidiary.Income and expenses of a subsidiaryacquired or disposed of during the year areincluded in the profit or loss from the datethe Company gains control until the date theCompany ceases to control the Subsidiary.









26



c. Prinsip Konsolidasian - Lanjutan d.c. Principles of Consolidation –Continued

Kepentingan nonpengendali disajikan diekuitas dalam laporan posisi keuangankonsolidasian, terpisah dari ekuitas pemilikPerusahaan.

Non-controlling interests in subsidiaries arepresented in the consolidated statements offinancial position separately from the equityattributable to equity owners of theCompany.

Laba rugi dan setiap komponen daripenghasilan komprehensif lain diatribusikankepada pemilik Entitas Induk dan kepentingannonpengendali, meskipun hal tersebutmengakibatkan kepentingan nonpengendalimemiliki saldo defisit. Jika diperlukan,dilakukan penyesuaian atas laporan keuanganEntitas Anak guna memastikan keseragamandengan kebijakan akuntansi Perusahaan danEntitas Anak. Mengeliminasi secara penuhaset dan liabilitas, penghasilan, beban, danarus kas dalam Perusahaan dan Entitas Anakterkait dengan transaksi antar Perusahaandan Entitas Anak.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income are attributed toowners of the parent and to the non-controlling interests, even if this results inthe non-controlling interests having a deficitbalance. When necessary, adjustments aremade to the financial statements ofsubsidiaries to bring their accounting policiesinto line with the Company’s andSubsidiaries’ accounting policies. All intra-group assets and liabilities, equity, income,expenses and cash flows relating totransactions between members of theCompany and Subsidiaries are eliminated infull on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan atasEntitas Anak yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian pada Entitas Anakdicatat sebagai transaksi ekuitas. Setiapperbedaan antara jumlah tercatatkepentingan nonpengendali yang disesuaikandan nilai wajar imbalan yang dibayar atauditerima diakui secara langsung di ekuitas danmengatribusikannya kepada pemilik EntitasInduk.

A change in the ownership interest of asubsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. Anydifference between the amount by which thenon-controlling interests are adjusted andthe fair value of the consideration paid orreceived is recognized directly in equity andattributed to owners of the parent.

Jika Perusahaan kehilangan pengendalianatas Entitas Anak, keuntungan atau kerugiandiakui dalam laba rugi dan dihitung sebagaiselisih antara jumlah nilai wajar pembayaranyang diterima dan nilai wajar sisa investasidan jumlah tercatat aset, termasuk goodwill,dan liabilitas Entitas Anak dan setiapkepentingan nonpengendali sebelumnya.

When the Company loses control of asubsidiary, a gain or loss is recognized inprofit or loss and is calculated as thedifference between the aggregate of the fairvalue of the consideration received and thefair value of any retained interest and thepreviously carrying amount of the asset,including goodwill, and liabilities of thesubsidiary and any non-controlling interests.









27



c. Prinsip Konsolidasian - Lanjutan d.c. Principles of Consolidation –Continued

Seluruh jumlah yang sebelumnya diakuidalam penghasilan komprehensif lain terkaitdengan Entitas Anak tersebut dicatat dengandasar yang sama yang disyaratkan jikaPerusahaan Induk telah melepaskan secaralangsung aset dan liabilitas terkait. Ini berartibahwa jumlah yang sebelumnya diakui dalampenghasilan komprehensif lain akandireklasifikasi ke laba rugi atau dialihkan kekategori lain di ekuitas sebagaimanadipersyaratkan oleh standar terkait.

All amounts previously recognized in othercomprehensive income in relation to thatsubsidiary are accounted for as if theCompany had directly disposed of the relatedassets or liabilities of the subsidiary. Thismay mean that the amounts previouslyrecognized in other comprehensive incomeare reclassified to profit or loss or transferredto another category of equity as permitted byapplicable standards.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Imbalan akuisisi diukur padanilai wajar atas aset yang diserahkan,liabilitas yang kemungkinan terjadi, daninstrument ekuitas yang diterbitkan olehPerusahaan untuk mendapatkan kontrol daripihak yang diakuisisi (pada tanggalpertukaran). Biaya yang terjadi sehubungandengan akuisisi diakui dalam laba rugi padasaat terjadinya. Bila suatu kombinasi bisnisdilakukan secara bertahap, kepemilikansebelumnya pada pihak yang diakuisisi diukurkembali dengan nilai wajar pada tanggalakuisisi (tanggal Perusahaan memperolehkontrol) dan keuntungan atau kerugian yangdihasilkan, diakui dalam laba rugi.Penyesuaian dilakukan terhadap nilai wajaruntuk memperoleh kebijakan akuntansi bisnisyang diakuisisi selaras dengan kebijakanakuntansi Perusahaan dan Entitas Anak. Biayapenggabungan dan reorganisasi bisnis yangdiakuisisi dibebankan pada akun laba rugiakuisisi.

Acquisitions of businesses are accounted forusing the acquisition method. Theconsideration for acquisition is measured atthe fair values of assets given, liabilitiesincurred or assumed, and equity instrumentsissued by the Company in order to obtaincontrol of the acquiree (at the date ofexchange). Costs incurred in connection withthe acquisition are recognized in profit or lossas incurred. Where a business combination isachieved in stages, previously held interests inthe acquiree are re-measured to fair value atthe acquisition date (date the Companyobtains control) and the resulting gain or loss,is recognized in profit or loss. Adjustments aremade to fair values to bring the accountingpolicies of acquired businesses into alignmentwith those of the Company and Subsidiaries.The costs of integrating and reorganizingacquired businesses are charged to the postacquisition profit or loss.









28



d. Kombinasi Bisnis - Lanjutan d. Business Combination – Continued

Ketika pertimbangan yang dialihkan olehPerusahaan dalam kombinasi bisnis termasukaset atau kewajiban yang dihasilkan daripertimbangan kontingen yang diukur padanilai wajar dari tanggal akuisisi dimasukkansebagai bagian dari pertimbangan yangdialihkan dalam kombinasi bisnis. Perubahanpada nilai wajar dari pertimbangankontinjensi yang memenuhi syarat sebagaiperiode pengukuran penyesuaian disesuaikansecara retrospektif, dengan penyesuaianterhadap goodwill. Pengukuran periodepenyesuaian adalah penyesuaian yang timbuldari informasi tambahan yang diperolehselama periode pengukuran (tidak lebih satutahun dari tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan keadaan yang ada pada saatakuisisi.

When the consideration transferred by theCompany in a business combination includesassets or liabilities resulting from a contingentconsideration is measured at its acquisition-date fair value included as part of theconsideration transferred in a businesscombination. Changes in the fair value of thecontingent consideration that qualify asmeasurement period adjustments are adjustedretrospectively, with correspondingadjustments against goodwill. Measurementperiod adjustments are adjustments that arisefrom additional information obtained duringthe measurement period (which cannotexceed one year from the acquisition date)about facts and circumstances that existed atthe acquisition date.

Perhitungan berikutnya untuk perubahan nilaiwajar dari imbalan kontinjensi yang tidakmemenuhi syarat pada periode pengukuranpenyesuaian tergantung pada bagaimanapertimbangan kontingen yang akandiklasifikasikan. pertimbangan kontinjensiyang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidakdiukur kembali pada tanggal laporankeuangan dan penyelesaian berikutnya yangdiperhitungkan dalam ekuitas. Pertimbangankontinjensi yang diklasifikasikan sebagai asetatau kewajiban akan diukur kembali padatanggal laporan keuangan sesuai denganPSAK No. 55, mengenai “Instrumen Keuangan- Pengakuan dan Pengukuran” atau PSAKNo. 57, mengenai “Ketentuan KewajibanKontinjensi dan Aset Kontinjensi”, sesuaidengan keuntungan atau kerugian yangdiakui dalam laporan laba rugi.

The subsequent accounting for changes in thefair value of the contingent consideration thatdo not qualify as measurement periodadjustments depends on how the contingentconsideration is classified. Contingentconsideration that is classified as equity is notremeasured at subsequent reporting datesand its subsequent settlement is accoured forwithin equity. Contingent consideration that isclassified as an assset or a liability isremeasured at subsequent reporting dates inacordance with PSAK No. 55, regarding“Financial Instuments – Recognition andMeasurement” orPSAK No. 57, regarding“Provisions, Contingent Liabilities andContingent Assets”, as appropiate, with thecorresponding gain or loss being recognized inprofit or loss.









29



d. Kombinasi Bisnis - Lanjutan d. Business Combination – Continued

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnisbelum selesai pada akhir periode pelaporansaat kombinasi terjadi, Perusahaanmelaporkan jumlah sementara untuk pos-posyang proses akuntansinya belum selesaidalam laporan keuangannya. Selama periodepengukuran, pihak pengakuisisimenyesuaikan, aset atau liabilitas tambahanyang diakui, untuk mencerminkan informasibaru yang diperoleh tentang fakta dankeadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan,jika diketahui, akan berdampak pada jumlahyang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for a businesscombination is incomplete by the end of thereporting period in which the combinationoccurs, the Company reports provisionalamounts for the items for which theaccounting is incomplete. Those provisionalamounts are adjusted during themeasurement period, or additional assets orliabilities are recognized, to reflect newinformation obtained about facts andcircumstances that existed as of theacquisition date that, if known, would haveaffected the amount recognized as of thatdate.

Penyesuaian setelah tanggal pelaporan untukimbalan kontinjensi diklasifikasikan sebagaiekuitas tidak diukur kembali, penyesuaiansetelah tanggal pelaporan untuk imbalankontinjensi lainnya diukur kembali pada nilaiwajar dengan perubahan nilai wajar diakuidalam laba rugi.

Non-measurement period adjustments tocontingent consideration(s) classified as equityare not remeasured, non-measurement periodadjustments to other contingentconsiderations are remeasured at fair valuewith changes in fair value recognized in profitor loss.

e. Kas dan Setara Kas f. e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas dibank dan deposito berjangka dengan masajatuh tempo kurang dari 3 (tiga) bulan. Kasdan setara kas tidak digunakan sebagaijaminan atas liabilitas dan pinjaman lainnyadan tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consists of cash,cash in bank and time deposits with amaturity period of less than 3 (three) months.Cash and cash equivalents are not pledged ascollaterals for liabilities and others loans andnot restricted.

f. Instrumen Keuangan f. Financial Instruments

Instrumen keuangan diklasifikasikan padasaat pengakuan awal sebagai aset keuangan,liabilitas keuangan atau instrumen ekuitassesuai dengan substansi perjanjiankontraktual. Instrumen keuangan diakui padasaat Perusahaan dan Entitas Anak menjadipihak dalam ketentuan kontraktual instrumen.

Financial instruments are classified on initialrecognition as a financial asset, a financialliability or an equity instrument in accordancewith the substance of the contractualarrangement. Financial instruments arerecognized when the Company andSubsidiaries become a party to thecontractual provisions of the instrument.









30



f. Instrumen Keuangan - Lanjutan f. Financial Instruments – Continued

Instrumen keuangan diakui pada awalnyasebesar nilai wajar ditambah biaya transaksiyang dapat diatribusikan secara langsung saatperolehan atau menerbitkan instrumenkeuangan, kecuali untuk aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi, pada awalnya diukur pada nilai wajar,tidak termasuk biaya transaksi (yang diakuidalam laba rugi).

Financial instruments are recognized initiallyat fair value plus transaction costs that aredirectly attributable to the acquisition or issueof the financial instrument, except forfinancial assets at fair value through profit orloss, which are initially measured at fair value,excluding transaction costs (which isrecognized in profit or loss).

Instrumen ekuitas yang nilai wajarnya tidakdapat ditentukan, diukur pada biaya dandiklasifikasikan sebagai aset keuangan yangtersedia untuk dijual.

Equity instruments for which fair value is notdeterminable, are measured at cost and areclassified as available-for-sale financial assets.

Aset Keuangan Financial assets

Perusahaan dan Entitas Anakmengklasifikasikan aset keuangan dalamkategori sebagai berikut: (i) aset keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laporanlaba rugi; (ii) investasi yang dimiliki hinggajatuh tempo; (iii) pinjaman dan piutang; dan(iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

The Company and Subsidiaries classify theirfinancial assets into the categories of: (i)financial assets at fair value through profit orloss; (ii) held-to-maturity investments; (iii)loans and receivables; and (iv) available-for-sale financial assets.

Klasifikasi ini tergantung pada tujuan saataset keuangan tersebut diperoleh.Manajemen menentukan klasifikasi asetkeuangan tersebut pada saat pengakuanawal. Aset keuangan tidak diakui apabila hakuntuk menerima arus kas dari suatu investasitelah berakhir atau telah ditransfer danPerusahaan dan Entitas Anak telahmentransfer secara substansial seluruh risikodan manfaat atas kepemilikan aset keuangantersebut.

The classification depends on the purpose forwhich the financial assets were acquired.Management determines the classification ofits financial assets at initial recognition.Financial assets are derecognized when therights to receive cash flows from theinvestments have expired or have beentransferred and the Company andSubsidiaries have transferred substantially allrisks and rewards of ownership.









31

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSISIGNIFIKAN - Lanjutan



(i) Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi

(i) Financial assets at fair value through profitor loss

Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi adalahaset keuangan yang diperoleh untuktujuan diperdagangkan. Aset keuanganyang diklasifikasikan dalam kelompok inijika diperoleh terutama untuk tujuandijual dalam jangka pendek. Derivatif jugadiklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan kecuali yang merupakankontrak jaminan keuangan atau instrumenlindung nilai yang ditetapkan efektif.Keuntungan atau kerugian yang timbuldari perubahan nilai wajar dari asetkeuangan ini disajikan dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai “keuntungan(kerugian) lain-lain – bersih ” di dalamperiode terjadinya.

Financial assets at fair value through profitor loss are financial assets obtained andheld for trading. A financial asset isclassified in this category if acquiredprincipally for the purpose of selling in theshort-term. Derivatives are also categorizedas held for trading unless they are financialguarantee contracts or designated ashedges. Gains or losses arising fromchanges in fair value of the financial assetsare presented in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income within “other gains(losses)-net” in the period in which theyarise.

Pendapatan dividen dari aset keuangan inidiakui di dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai bagian daripendapatan lain-lain pada saatditetapkannya hak Perusahaan danEntitas Anak untuk menerimapembayaran tersebut.

Dividend income from the financial assetsat fair value through profit or loss isrecognized in the consolidated statementsof profit or loss and other comprehensiveincome as part of other income when theCompany’s and Subsidiaries’ right toreceive payments is established.

Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi, padaawalnya diakui sebesar nilai wajar danbiaya transaksi dibebankan pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian, dan kemudian diukurpada nilai wajarnya.

Financial assets carried at fair valuethrough profit or loss are initially recognizedat fair value and transaction costs areexpensed in the consolidated statements ofprofit or loss and other comprehensiveincome and subsequently carried at fairvalue.

Aset dalam kategori ini diklasifikasikansebagai aset lancar jika diharapkan dapatdirealisasikan dalam 12 bulan; sebaliknya,diklasifikasikan sebagai tidak lancar.

Assets in this category are classified ascurrent assets if expected to be settledwithin 12 months; otherwise, they areclassified as non-current.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, Perusahaan dan Entitas Anak tidakmemiliki aset keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2016 and 2015, theCompany and Subsidiaries have no financialassets at fair value through profit or loss.









32




(ii) Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo (ii) Held-to-maturity investments

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempoadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan, serta Perusahaan dan EntitasAnak mempunyai intensi positif dankemampuan untuk memiliki asetkeuangan tersebut hingga jatuh tempo,kecuali:

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and fixed maturitiesthat the Company and Subsidiaries havethe positive intention and ability to hold tomaturity, except for:

a) investasi yang pada saat pengakuanawal ditetapkan sebagai asetkeuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi;

a) investments that upon initialrecognition are designated as financialassets at fair value through profit orloss;

b) investasi yang ditetapkan olehPerusahaan dan Entitas Anak dalamkelompok tersedia untuk dijual; dan

b) investments that are designated by theCompany and Subsidiaries in thecategory of available-for-sale; and

c) investasi yang memenuhi definisipinjaman yang diberikan dan piutang.

c) investments that meet the definition ofloans and receivables.

Investasi di atas dimasukkan di dalamaset tidak lancar kecuali investasinyajatuh tempo atau manajemen bermaksuduntuk melepasnya dalam waktu 12 bulandari akhir periode pelaporan.

They are included in non-current assetsunless the investment matures ormanagement intends to dispose of it within12 months of the end of the reportingperiod.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempopada awalnya diakui sebesar nilai wajartermasuk biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung dankemudian diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakanmetode bunga efektif.

Held-to-maturity investments are initiallyrecognized at fair value including directlyattributable transaction costs andsubsequently carried at amortized costusing the effective interest method.

Bunga dari investasi tersebut yangdihitung dengan menggunakan metodebunga efektif diakui di dalam laporan labaatau rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian sebagai bagian daripendapatan lain-lain.

Interest on the investments calculatedusing the effective interest method isrecognized in the consolidated statementsof profit or loss and other comprehensiveincome as part of other income.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, Perusahaan dan Entitas Anak tidakmemiliki investasi yang dimiliki hinggajatuh tempo.

As of December 31, 2016 and 2015,the Company and Subsidiaries have noheld-to-maturity investments.









33




(iii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (iii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak mempunyai kuotasidi pasar aktif. Pinjaman yang diberikandan piutang tersebut dimasukkan didalam aset lancar kecuali untuk yangjatuh temponya lebih dari 12 bulansetelah akhir periode pelaporan. Asetkeuangan ini diklasifikasikan sebagai asettidak lancar.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. Loans and receivables are includedin current assets, except for maturitiesmore than 12 months after the end of thereporting period. These are classified asnon-current assets.

Pinjaman yang diberikan dan piutangpada awalnya diakui sebesar nilai wajartermasuk biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung dankemudian diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif.

Loans and receivables are initiallyrecognized at fair value including directlyattributable transaction costs andsubsequently carried at amortized costusing the effective interest method.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metodeyang digunakan untuk menghitung biayaperolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan dan metode untukmengalokasikan pendapatan bunga ataubiaya selama periode yang relevan. Sukubunga efektif adalah suku bunga yangsecara tepat mendiskontokan estimasipenerimaan atau pembayaran kas masadepan (mencakup seluruh komisi danbentuk lain yang dibayarkan dan diterimaoleh para pihak dalam kontrak yangmerupakan bagian yang tak terpisahkandari suku bunga efektif, biaya transaksidan premium dan diskonto lainnya)selama perkiraan umur instrumenkeuangan, atau, jika lebih tepat,digunakan periode yang lebih singkatuntuk memperoleh nilai tercatat bersihdari aset keuangan pada saat pengakuanawal.

The effective interest method is a methodof calculating the amortized cost of afinancial instrument and of allocatinginterest income or expense over therelevant period. The effective interest rateis the rate that exactly discounts estimatedfuture cash receipts or payments (includingall fees and points paid or received thatform an integral part of the effectiveinterest rate, transaction costs and otherpremiums or discounts) through theexpected life of the financial instrument, orwhere appropriate, a shorter period to thenet carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan sukubunga efektif untuk instrumen keuanganselain dari instrumen keuangan FVTPL.

Income is recognized on an effectiveinterest basis for financial instruments otherthan those financial instruments at FVTPL.









34




Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, pinjaman yang diberikan danpiutang meliputi kas dan setara kas,piutang usaha, piutang lain-lain danpiutang pihak berelasi.

As of December 31, 2016 and 2015, loansand receivables consist of cash and cashequivalents, trade receivables, otherreceivables and due from related party.

(iv) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan yang tersedia untuk dijualadalah aset keuangan non-derivatif yangditetapkan sebagai tersedia untuk dijualatau yang tidak diklasifikasikan sebagaipinjaman yang diberikan atau piutang,investasi yang dimiliki hingga jatuhtempo, dan aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi.Aset keuangan tersebut dimasukkan didalam aset tidak lancar kecualiinvestasinya jatuh tempo ataumanajemen bermaksud untuk melepasnyadalam waktu 12 bulan dari akhir periodepelaporan.

Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that aredesignated as available-for-sale or that isnot classified as loans or receivables, held-to-maturity investments and financial assetsat fair value through profit or loss. They areincluded in non-current assets unless theinvestment matures or managementintends to dispose of them within 12months of the end of the reporting period.

Aset keuangan yang tersedia untuk dijualpada awalnya diakui sebesar nilai wajar,ditambah biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung. Setelahpengakuan awal, aset keuangan tersebutdiukur dengan nilai wajar, dimanakeuntungan atau kerugian diakui diekuitas, kecuali untuk kerugian akibatpenurunan nilai dan keuntungan ataukerugian akibat perubahan nilai tukar,sampai aset keuangan tersebut dihentikanpengakuannya. Jika suatu aset keuangantersedia untuk dijual mengalamipenurunan nilai, maka akumulasikeuntungan atau kerugian yangsebelumnya telah diakui di ekuitas, diakuidalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

Available-for-sale financial assets areinitially recognized at fair value, includingdirectly attributable transaction costs.Subsequently, the financial assets arecarried at fair value, with gains or lossesrecognized in equity, except for impairmentlosses and foreign exchange gains orlosses, until the financial assets arederecognized. If the available-for-salefinancial assets are impaired, thecumulative gain or loss previouslyrecognized in equity, is recognized in theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income.









35




Bunga atas sekuritas yang tersedia untukdijual yang dihitung dengan metodebunga efektif diakui di dalam laporan labaatau rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian sebagai bagian daripendapatan lain-lain. Dividen atasinstrumen ekuitas yang tersedia untukdijual diakui di dalam laporan laba ataurugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai bagian daripendapatan lain-lain pada saat hakPerusahaan dan Entitas Anak untukmenerima pembayaran tersebutditetapkan.

Interest on available-for-sale securitiescalculated using the effective interestmethod is recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income as part of otherincome. Dividends on available-for-saleequity instruments are recognized in theconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income as part of otherincome when the Company’s andSubsidiaries’ right to receive the payments isestablished.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, Perusahaan dan Entitas Anak tidakmemiliki aset keuangan yang tersediauntuk dijual.

As of December 31, 2016 and 2015, theCompany and Subsidiaries have no available-for-sale financial assets.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan Derecognition of Financial Assets

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikanpengakuan aset keuangan jika dan hanya jikahak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan berakhir, atau Perusahaanmentransfer aset keuangan dan secarasubtansial mentransfer seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset kepada entitaslain.

The Company and Subsidiaries derecognize afinancial asset only when the contractual rightto the cash flows from the asset expire, orwhen it transfers the financial asset andsubstantially all the risks and rewards ofownership of the asset to another entity.

Jika Perusahaan dan Entitas Anak tidakmentransfer serta tidak memiliki secarasubstansial atas seluruh risiko dan manfaatkepemilikan serta masih mengendalikan asetyang ditransfer, maka Perusahaan dan EntitasAnak mengakui keterlibatan berkelanjutanatas aset yang ditransfer dan liabilitas terkaitsebesar jumlah yang mungkin harus dibayar.Jika Perusahaan memiliki secara substansialseluruh risiko dan manfaat kepemilikan asetkeuangan yang ditransfer, Perusahaan masihmengakui aset keuangan dan juga mengakuipinjaman yang dijamin sebesar pinjamanyang diterima.

If the Company and Subsidiaries neithertransfer nor retain substantially all the risksand rewards of ownership and continues tocontrol the transferred asset, the Companyand Subsidiaries recognize their retainedinterest in the asset and an associated liabilityfor amounts it may have to pay. If theCompany retain substantially all the risks andrewards of ownership of a transferred financialasset, the Company continues to recognize acollateralized borrowing for the proceedsreceived.









36




Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

(i) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (i) Loans and receivables

Pada setiap tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian Perusahaan danEntitas Anak mengevaluasi apakahterdapat bukti yang objektif bahwa asetkeuangan atau kelompok aset keuanganmengalami penurunan nilai. Asetkeuangan atau kelompok aset keuanganditurunkan nilainya dan kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jika danhanya jika, terdapat bukti yang objektifmengenai penurunan nilai tersebutsebagai akibat dari satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuanawal aset tersebut (peristiwa yangmerugikan), dan peristiwa yangmerugikan tersebut berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuanganyang dapat diestimasi secara andal.

The Company and Subsidiaries assess atthe consolidated statement of financialposition date whether there is objectiveevidence that a financial asset or class offinancial assets is impaired. A financialasset or a class of financial assets isimpaired and impairment losses areincurred only if there is objectiveevidence of impairment as a result ofone or more events that occurred afterthe initial recognition of the asset (a“loss event”) and that loss event (orevents) has an impact on the estimatedfuture cash flows of the financial asset orgroup of financial assets that can bereliably estimated.

Kriteria yang Perusahaan dan EntitasAnak gunakan untuk menentukan bahwaada bukti objektif dari suatu penurunannilai meliputi:

The criteria that the Company andSubsidiaries use to determine that thereis objective evidence of an impairmentloss include:

- kesulitan keuangan signifikan yangdialami penerbit atau pihak peminjam;

- significant financial difficulty of theissuer or borrowers;

- pelanggaran kontrak, sepertiterjadinya wanprestasi atautunggakan pembayaran pokok ataubunga;

- a breach of contract, such as adefault or delinquency in interest orprincipal payments;

- pihak pemberi pinjaman, denganalasan ekonomi atau hukumsehubungan dengan kesulitankeuangan yang dialami pihakpeminjam, memberikan keringananpada pihak peminjam yang tidakmungkin diberikan jika pihakpeminjam tidak mengalami kesulitantersebut;

- the lenders, for economic or legalreasons relating to the borrower’sfinancial difficulty, granting to theborrower a concession that thelender would not otherwise consider;

- terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan reorganisasi keuanganlainnya;

- it is becoming probable that theborrower will enter bankruptcy orother financial reorganization;









37




- hilangnya pasar aktif dari asetkeuangan akibat kesulitan keuangan;atau

- the disappearance of an activemarket for that financial assetbecause of financial difficulties; or

- data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunanyang dapat diukur atas estimasi aruskas masa depan dari kelompok asetkeuangan sejak pengakuan awal asetdimaksud, meskipun penurunannyabelum dapat diidentifikasi terhadapaset keuangan secara individualdalam kelompok aset tersebut,termasuk:

- observable data indicating that thereis a measurable decrease in theestimated future cash flows from aportfolio of financial assets since theinitial recognition of those assets,although the decrease cannot yet beidentified with the individual financialassets in the portfolio, including:

memburuknya status pembayaranpihak peminjam dalam kelompoktersebut; dan

adverse changes in the paymentstatus of borrowers in theportfolio; and

kondisi ekonomi nasional atau lokalyang berkorelasi denganwanprestasi atas aset dalamkelompok tersebut.

national or local economicconditions that correlate withdefaults on the assets in theportfolio.

Jika terdapat bukti objektif bahwakerugian penurunan niIai telah terjadi,maka jumlah kerugian tersebut diukursebagai selisih nilai tercatat aset dengannilai kini estimasi arus kas masa depan(tidak termasuk kerugian kredit di masadepan yang belum terjadi) yangdidiskonto menggunakan suku bungaefektif awal dari aset tersebut. Nilaitercatat aset tersebut dikurangi, baiksecara langsung maupun menggunakanpos cadangan. Jumlah kerugian yangterjadi diakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

If there is objective evidence that animpairment loss has been incurred, theamount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value ofestimated future cash flows (excludingfuture credit losses that have not beenincurred) discounted at the financialasset’s original effective interest rate.The carrying amount of the asset isreduced either directly or through theuse of an allowance account. Theamount of the loss is recognized in theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income.

Jika, pada periode berikutnya, jumlahkerugian penurunan nilai berkurang danpengurangan tersebut dapat dikaitkansecara objektif pada peristiwa yang terjadisetelah penurunan nilai diakui (sepertimeningkatnya peringkat kredit debitur),maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui harus dipulihkan, baiksecara langsung, atau denganmenyesuaikan pos cadangan.

If, in a subsequent period, the amountof the impairment loss decreases andthe decrease can be related objectivelyto an event occurring after theimpairment was recognized (such as animprovement in the debtor’s creditrating), the previously recognizedimpairment loss will be reversed eitherdirectly or by adjusting an allowanceaccount.









38




Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat asetkeuangan melebihi biaya perolehandiamortisasi sebelum adanya pengakuanpenurunan nilai pada tanggal pemulihandilakukan. Jumlah pemulihan asetkeuangan diakui pada laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

The reversal will not result in thecarrying amount of a financial asset thatexceeds what the amortized cost wouldhave been had the impairment not beenrecognized at the date at which theimpairment was reversed. The reversalamount will be recognized in theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income.

(ii) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (ii) Loans and receivablesKetika penurunan nilai wajar atas asetkeuangan yang diklasifikasikan dalamkelompok tersedia untuk dijual telahdiakui secara langsung dalam pendapatankomprehensif lainnya dalam ekuitas danterdapat bukti objektif bahwa asettersebut mengalami penurunan nilai,maka kerugian kumulatif yangsebelumnya diakui secara langsung dalampendapatan komprehensif lainnya dalamekuitas harus dikeluarkan daripendapatan komprehensif lain dalamekuitas dan diakui pada laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian meskipun aset keuangantersebut belum dihentikan pengakuannya.

When a decline in the fair value of anavailable-for-sale financial asset hasbeen recognized directly in othercomprehensive income within equity andthere is objective evidence that theassets are impaired, the cumulative lossthat had been recognized in othercomprehensive income within equity willbe reclassified from othercomprehensive income within equity tothe consolidated statements of profit orloss and other comprehensive incomeeven though the financial asset has notbeen derecognized.

Jumlah kerugian kumulatif yangdikeluarkan dari pendapatankomprehensif lainnya dalam ekuitas dandiakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian merupakan selisih antarabiaya perolehan dengan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilai asetkeuangan yang sebelumnya telah diakuipada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The amount of the cumulative loss thatis reclassified from other comprehensiveincome within equity to the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income will be thedifference between the acquisition costand the current fair value, less anyimpairment loss on that financial assetpreviously recognized in theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income.

Kerugian penurunan nilai yang diakuipada laporan laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian atas investasi instrumenekuitas yang diklasifikasikan sebagaiinstrumen ekuitas yang tersedia untukdijual tidak boleh dipulihkan melaluilaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The impairment losses recognized in theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income for aninvestment in an equity instrumentclassified as available-for-sale will not bereversed through the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income.









39




Jika, pada periode berikutnya, nilai wajarinstrumen utang yang diklasifikasikandalam kelompok tersedia untuk dijualmeningkat dan peningkatan tersebutdapat secara objektif dihubungkandengan peristiwa yang terjadi setelahpengakuan kerugian penurunan nilai padalaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian, makakerugian penurunan nilai tersebut harusdipulihkan melalui laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

If, in a subsequent period, the fair valueof a debt instrument classified asavailable-for-sale increases and theincrease can be objectively related to anevent occurring after the impairmentloss was recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income, the impairmentloss is reversed through theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Perusahaan dan Entitas Anakmengklasifikasikan liabilitas keuangan dalamkategori sebagai berikut: (i) liabilitaskeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitaskeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi. Klasifikasi ini tergantung padatujuan saat liabilitas keuangan tersebutdiperoleh. Manajemen menentukan klasifikasiliabilitas keuangan tersebut pada saatpengakuan awal. Liabilitas keuangan tidakdiakui ketika liabilitas tersebut berakhir yaituketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrakdilepaskan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

The Company and Subsidiaries classify theirfinancial liabilities into the categories of: (i)financial liabilities at fair value through profitor loss and (ii) financial liabilities carried atamortized cost. The classification depends onthe purpose for which the financial liabilitieswere acquired. Management determines theclassification of their financial liabilities atinitial recognition. Financial liabilities arederecognized when they are extinguishedwhich is when the obligation specified in thecontract is discharged or is cancelled orexpires.

(i) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi

(i) Financial liabilities at fair value throughprofit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi adalahliabilitas keuangan yang diperoleh untuktujuan diperdagangkan. Liabilitaskeuangan yang diklasifikasikan dalamkelompok ini jika dimiliki terutama untuktujuan dibeli kembali dalam jangkapendek.

Financial liabilities at fair value throughprofit or loss are financial liabilities heldfor trading. A financial liability is classifiedin this category if incurred principally forthe purpose of repurchasing it in theshort-term.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi, padaawalnya diakui sebesar nilai wajar dankemudian diukur pada nilai wajarnya,dimana keuntungan atau kerugiannyadiakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Financial liabilities carried at fair valuethrough profit or loss are initiallyrecognized at fair value and subsequentlycarried at fair value, with gains andlosses recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income.









40




Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, Perusahaan dan Entitas Anak tidakmemiliki liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2016 and 2015, theCompany and Subsidiaries have nofinancial liability carried at fair valuethrough profit or loss.

(ii) Liabilitas keuangan yang diukur padabiaya perolehan diamortisasi

(ii) Financial liabilities carried at amortizedcost

Liabilitas keuangan yang tidakdiklasifikasikan sebagai liabilitas keuanganyang dicatat pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, pada awalnya diakuisebesar nilai wajar dikurangi biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung. Setelah pengakuan awal,liabilitas keuangan tersebut diukur padabiaya perolehan yang diamortisasi denganmenggunakan metode bunga efektif.Mereka dimasukkan di dalam liabilitasjangka pendek, kecuali untuk yang jatuhtemponya lebih dari 12 bulan setelahakhir periode pelaporan. Liabilitaskeuangan ini diklasifikasikan sebagailiabilitas jangka panjang.

Financial liabilities that are not classifiedas financial liabilities carried at fair valuethrough profit or loss, are initiallyrecognized at fair value less directlyattributable transaction costs.Subsequently, the financial liabilities arecarried at amortized cost using theeffective interest method. They areincluded in short-term liabilities, exceptfor maturities more than 12 months afterthe end of the reporting period. Theseare classified as long-term liabilities.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasimeliputi utang usaha, utang lain-lain,beban masih harus dibayar, pinjamanbank, pinjaman lembaga keuangan, danutang sewa pembiayaan.

As of December 31, 2016 and 2015,financial liabilities carried at amortizedcost consist of trade payable, otherpayable, accrued expenses, bank loan,financial institutions, and obligationsunder finance lease.

Penghentian Pengakuan LiabilitasKeuangan

Derecognition of Financial Liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikanpengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanyajika, liabilitas Perusahaan dan Entitas Anaktelah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Company and Subsidiaries derecognizefinancial liabilities when, and only when, theCompany and Subsidiaries’ obligations aredischarged cancelled or expired.

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

Perusahaan dan Entitas Anak menggunakanbeberapa teknik penilaian yang digunakansecara umum untuk menentukan nilai wajardari instrumen keuangan dengan tingkatkompleksitas yang rendah. Input yangdigunakan dalam teknik penilaian untukinstrumen keuangan di atas adalah data pasaryang dapat diobservasi.

The Company and Subsidiaries use widelyrecognized valuation models for determiningfair values of non-standardized financialinstruments of lower complexity. For thesefinancial instruments, inputs into models aregenerally market observable.









41



Saling Hapus Antar InstrumenKeuangan

Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisajikan secara saling hapus dan nilaibersihnya disajikan di dalam laporan posisikeuangan konsolidasian jika terdapat hakyang berkekuatan hukum untuk melakukansaling hapus atas jumlah yang telah diakuitersebut dan ada niat untuk menyelesaikansecara neto, atau merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount reported in the consolidatedstatements of financial position when there isa legally enforceable right to offset therecognized amounts and there is an intentionto settle on a net basis, or realize the assetand settle the liability simultaneously.

g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Entitas Anak melakukantransaksi dengan pihak-pihak berelasi sepertiyang dinyatakan dalam PSAK No. 7(Revisi 2015) mengenai “PengungkapanPihak-pihak Berelasi”.

The Company and Subsidiaries havetransactions with entities that are regarded ashaving special relationship as defined by PSAKNo. 7 (Revised 2015) regarding “RelatedParties Disclosures”.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atauPerusahaan yang terkait dengan Perusahaanpelapor:

Related party represents a person or anentity who is related to the reporting entity:

(a) Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan perusahaanpelapor jika orang tersebut:

(a) A person or a close member of theperson’s family is related to a reportingcompany if that person:

(i) memiliki pengendalian ataupengendalian bersama atasPerusahaan pelapor;

(i) has control or joint control over thereporting company;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atasPerusahaan pelapor; atau

(ii) has significant influence over thereporting company; or

(iii) personil manajemen kunciperusahaan pelapor atau perusahaaninduk perusahaan pelapor.

(iii) is a member of the key managementpersonnel of the reporting companyor of a parent of the reportingcompany.

(b) Suatu perusahaan berelasi denganperusahaan pelapor jika memenuhi salahsatu hal berikut:

(b) An company is related to a reportingcompany if any of the followingconditions applies:

(i) Perusahaan dan perusahaan pelaporadalah anggota dari kelompok usahayang sama (artinya Perusahaaninduk, Entitas Anak, dan Entitas Anakberikutnya terkait dengan Perusahaanlain).

(i) the Company and the reportingcompany are members of the samegroup (which means that eachparent, subsidiary and fellowsubsidiary is related to the others).









42



g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi -Lanjutan

g. Transactions with Related Parties –Continued

(ii) satu perusahaan adalah entitasasosiasi atau ventura bersama dariperusahaan lain (atau entitas asosiasiatau ventura bersama yangmerupakan anggota suatu kelompokusaha, yang mana perusahaan laintersebut adalah anggotanya).

(ii) one company is an associate orjoint venture of the other company(or an associate or joint venture ofa member of a group of which theother company is a member).

(iii) kedua perusahaan tersebut adalahventura bersama dari pihak ketigayang sama.

(iii) both companies are joint venturesof the same third party.

(iv) satu perusahaan adalah venturabersama dari perusahaan ketiga danperusahaan yang lain adalah entitasasosiasi dari perusahaan ketiga.

(iv) one company is a joint venture of athird company and the othercompany is an associate of the thirdcompany.

(v) perusahaan tersebut adalah suatuprogram imbalan pascakerja untukimbalan kerja dari salah satuperusahaan pelapor atau perusahaanyang terkait dengan perusahaanpelapor. Jika perusahaan pelaporadalah perusahaan yangmenyelenggarakan program tersebut,maka perusahaan sponsor jugaberelasi dengan perusahaan pelapor.

(v) the company is a post-employmentbenefit plan for the benefit ofemployees of either the reportingcompany or an company related tothe reporting company. If thereporting company is itself such aplan, the sponsoring employers arealso related to the reportingcompany.

(vi) perusahaan yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orangyang diidentifikasi dalam huruf (a).

(vi) the company is controlled or jointlycontrolled by a person identified in(a).

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf(a) (i) memiliki pengaruh signifikanatas perusahaan atau personilmanajemen kunci perusahaan (atauperusahaan induk dari perusahaan).

(vii) a person identified in (a) (i) hassignificant influence over thecompany or is a member of the keymanagement personnel of thecompany (or of a parent of thecompany).

(viii) entitas, atau anggota dari kelompokyang mana entitas merupakan bagiandari kelompok tersebut, menyediakanjasa personil manajemen kuncikepada entitas pelapor atau kepadaentitas induk dari entitas pelapor.

(viii) the company, or any member of agroup of which it is a part, providedkey management personnel servicesto the reporting company or to theparent of the reporting company.









43



g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi -Lanjutan

g. Transactions with Related Parties –Continued

Seluruh saldo dan transaksi yang signifikandengan pihak-pihak berelasi, baik yangdilakukan ataupun tidak dilakukan denganpersyaratan dan kondisi normal sebagaimanayang dilakukan dengan pihak ketiga,diungkapkan dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasian.

All significant balances and transactions withrelated parties, whether done or notconducted under the normal terms andconditions similar to those with third parties,are disclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendahantara biaya perolehan atau nilai realisasi(the lower of cost or net realizable value).Biaya perolehan ditentukan dengan metoderata-rata (average method).

Inventories are stated at the lower of cost ornet realizable value. Cost is determined usingthe average method.

i.

Nilai realisasi neto adalah estimasi hargapenjualan dalam kegiatan usaha normaldikurangi estimasi biaya penyelesaian danestimasi biaya penjualan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business, lessthe estimated costs of completion and theestimated selling expenses.

i. Biaya Dibayar di Muka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selamamasa manfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus (straight-line method).

Prepaid expenses are amortized and chargedto operations using the straight-line methodover the periods benefited.

j. Tanaman Perkebunan j. Plantations

Tanaman belum menghasilkan dinyatakansebesar harga perolehan yang meliputi biayapersiapan lahan, penanaman, pemupukandan pemeliharaan termasuk kapitalisasi biayapinjaman yang digunakan untuk membiayaipengembangan tanaman belum menghasilkandan biaya tidak langsung lainnya yangdialokasikan berdasarkan luas hektartertanam. Pada saat tanaman sudahmenghasilkan, akumulasi harga perolehantersebut akan direklasifikasi ke tanamanmenghasilkan. Penyusutan tanamanmenghasilkan dimulai pada tahun tanamantersebut menghasilkan dengan menggunakanmetode garis lurus selama taksiran masamanfaat ekonomis yaitu 20 tahun.

Immature plantations are stated atacquisition costs which include costs incurredfor field preparation, planting, fertilizing andmaintenance, borrowing costs incurred onloans used to finance the development ofimmature plantations and an allocation ofother indirect costs based on hectaresplanted. When the plantations are mature,the accumulated costs are reclassified tomature plantations. Depreciation of matureplantations commences in the year when theplantation are mature using the straight-linemethod over the estimated useful lives of20 years.









44



j. Tanaman Perkebunan – Lanjutan j. Plantations – Continued

Efektif pada tanggal 31 Desember 2015,Entitas Anak mengubah kebijakan dalammelakukan pengukuran tanaman perkebunandari harga perolehan menjadi nilai wajar. Halini dilakukan karena menurut manajemenEntitas Anak nilai historis tanamanperkebunan sudah tidak relevan terhadapnilai pasar tanaman perkebunan saat ini. Nilaiwajar tanaman perkebunan disajikanberdasarkan penilaian yang dilakukan olehpenilai independen. Penilaian atas tanamanperkebunan tersebut dilakukan denganketeraturan yang cukup reguler untukmemastikan bahwa nilai wajar tanamanperkebunan yang direvaluasi tidak berbedasecara material dengan jumlah tercatatnya.

Effective December 31, 2015, theSubsidiaries have changed their accountingpolicy on measurement of plantations fromacquisition cost to fair value. The changeswas made because in management of theSubsidiaries opinion acquisition cost of theplantations is not longer relevant to thecurrent market value. Fair value ofplantations disclose based measurement ofindependent appraiser. Measurement on thisplantations is done regularly to make surethe that the fair value of revaluated assets isnot matterially different to its carryingamount.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi tanamanperkebunan langsung dikreditkan ke akun”Surplus revaluasi” pada pendapatankomprehensif lain, kecuali sebelumnyapenurunan revaluasi atas aset yang samapernah diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian,dalam hal ini kenaikan revaluasi sehinggasebesar penurunan nilai aset akibat revaluasitersebut, dikreditkan dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian. Penurunan jumlah tercatatyang berasal dari revaluasi tanamanperkebunan dibebankan dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian apabila penurunan tersebutmelebihi saldo surplus revaluasi aset yangbersangkutan, jika ada.

The increase derived from the revaluation ofplantations is credited directly to the"Revaluation Surplus" account in othercomprehensive income, unless previousrevaluation decrease on the same asset hadbeen recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income. In this case, therevaluation increment equivalent to thedecrease in the value of assets due to therevaluation, is credited in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income. A decrease in thecarrying amount derived from therevaluation of plantations are charged in theconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income when thedecline exceeds the revaluation surplusbalance of the asset concerned, if any.

Tanaman kelapa sawit dinyatakanmenghasilkan bila sekurang-kurangnya telahberumur 5 tahun yang pada umumnya telahmenghasilkan Tandan Buah Segar (TBS).

Palm oil plantations are considered matureat least 5 years after planting and generatingFresh Fruit Bunches (FFB).









45



k. Perkebunan Plasma k. Plasma Plantations

Biaya-biaya yang terjadi dalampengembangan perkebunan plasma sampaiperkebunan tersebut siap dikonversi dandikapitalisasi ke akun perkebunan plasma.Pengembangan perkebunan plasma dibiayaioleh kredit investasi perkebunan plasma daribank atau pembiayaan sendiri. Akumulasibiaya pengembangan perkebunan plasmadisajikan dengan nilai bersih setelah dikurangidengan kredit investasi perkebunan plasmayang diterima sebagai aset atau liabilitasdalam akun ”Perkebunan Plasma”.

Costs incurred during development up toconversion of the plasma plantations arecapitalized to plasma plantations.Development of the plasma plantations isfinanced by plasma plantation investmentcredits from the banks or self-financing.Accumulated development costs arepresented net of investment credit receipts asassets or obligations in an account “PlasmaPlantations”.

Selisih antara akumulasi biaya pengembangandengan nilai konversinya dibebankan padalaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The difference between the accumulateddevelopment costs of plasma plantations andtheir conversion value is charged to theconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income.

l. Aset Tetap l. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biayaperolehan dikurangi akumulasi penyusutandan rugi penurunan nilai, jika ada.

Fixed assets are stated at cost lessaccumulated depreciation and impairmentlosses, if any.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus (straight-line method),kecuali hak atas tanah yang tidak disusutkan,berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisaset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method, except for land rights that is notdepreciated, over the estimated useful lives ofthe assets as follows:

Tahun/YearsBangunan 20 BuildingJalan dan prasarana 20 Road and infrastructureKendaraan 5 VehicleInventaris kantor 5 Office equipmentPeralatan kebun 5 Plantations equipmentPeralatan pabrik 5-8 Factory equipmentInstalasi 5 InstallationAlat berat 4-5 Heavy equipmentMesin 8 Machinery









46



l. Aset Tetap – Lanjutan l. Fixed Assets – Continued

Hak atas tanah dinyatakan sebesar biayaperolehan dan tidak disusutkan. Biaya khusussehubungan dengan perolehan pertama kalihak atas tanah diakui sebagai bagian daribiaya perolehan aset tanah, sedangkan biayapengurusan perpanjangan hak atas tanahdiakui sebagai aset tak berwujud dandiamortisasi sepanjang umur hak atau umurekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Land rights are stated at cost and notdepreciated. Special costs associated with theacquisition of land is initially recognized aspart of the cost of land assets, while the costof the extension of rights to land arerecognized as intangible assets and amortizedover the life of the land rights or economiclife, whichever is shorter.

Efektif pada tanggal 31 Desember 2015,Entitas Anak mengubah kebijakan dalammelakukan pengukuran aset tetap - tanah dariharga perolehan menjadi nilai wajar. Hal inidilakukan karena menurut manajemen EntitasAnak nilai historis aset tetap - tanah sudahtidak relevan terhadap nilai pasar tanah saatini. Nilai wajar tanah disajikan berdasarkanpenilaian yang dilakukan oleh penilaiindependen. Penilaian atas aset tetap - tanahtersebut dilakukan dengan keteraturan yangcukup reguler untuk memastikan bahwa nilaiwajar tanaman perkebunan yang direvaluasitidak berbeda secara material dengan jumlahtercatatnya. Perubahan kebijakan ini disajikansecara prospektif

Effective December 31, 2015, the Subsidiarieshave changed their accounting policy onmeasurement of fixed assets – land rightsfrom acquisition cost to fair value. Thechanges was made because in managementof the Subsidiaries opinion acquisition cost ofthe fixed assets – land rights is not longerrelevant to the current market value. Fairvalue of land rights disclose basedmeasurement of independent appraiser.Measurement on this fixed assets – landrights is done regularly to make sure the thatthe fair value of revaluated assets is notmatterially different to its carrying amount.Changes in accounting policy is statedprospectively.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi asettetap – hak atas tanah langsung dikreditkanke akun ”Surplus Revaluasi” pada pendapatankomprehensif lain, kecuali sebelumnyapenurunan revaluasi atas aset yang samapernah diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian,dalam hal ini kenaikan revaluasi sehinggasebesar penurunan nilai aset akibat revaluasitersebut, dikreditkan dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian. Penurunan jumlah tercatat yangberasal dari revaluasi aset tetap – hak atastanah dibebankan dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasianapabila penurunan tersebut melebihi saldosurplus revaluasi aset yang bersangkutan, jikaada.

The increase derived from the revaluation offixed assets – land rights is credited directlyto the "Revaluation Surplus" account in othercomprehensive income, unless previousrevaluation decrease on the same asset hadbeen recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income. In this case, therevaluation increment equivalent to thedecrease in the value of assets due to therevaluation, is credited in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income. A decrease in thecarrying amount derived from the revaluationof fixed assets – land rights are charged inthe consolidated statements of profit or lossand other comprehensive income when thedecline exceeds the revaluation surplusbalance of the asset concerned, if any.









47



l. Aset Tetap - Lanjutan l. Fixed Assets – Continued

Biaya konstruksi aset dikapitalisasi sebagaiaset dalam penyelesaian. Biaya bunga danbiaya pinjaman lain, seperti biaya provisipinjaman yang digunakan untuk mendanaiproses pembangunan aset tertentu,dikapatalisasi sampai dengan saat prosespembangunan tersebut selesai. Biaya-biaya inidireklasifikasi ke akun aset tetap pada saatproses konstruksi atau pemasangan selesai.Penyusutan aset dimulai pada saat asettersebut berada pada lokasi dan kondisi yangdiinginkan agar aset siap digunakan sesuaidengan keinginan dan maksud manajemen.

The cost of the construction of assets iscapitalized as construction in progress.Interest and other borrowing cost, such asfees on loans used in financing theconstruction of a qualifying assets, arecapitalized up to the date when constructionis completed. These costs are reclassified intofixed assets account when the construction orinstallation is complete. Depreciation of anasset begins when it is available for use, i.ewhen it is in the location and conditionnecessary for it to be capable of operating inthe manner intended by management.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankanpada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian pada saatterjadinya; pemugaran dan penambahandalam jumlah signifikan dikapitalisasi.

The cost of repairs and maintenance arecharged to consolidated statements of profitor loss and other comprehensive income asincurred, significant improvements arecapitalized.

Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagiatau dijual, biaya perolehan serta akumulasipenyusutan dan amortisasi dikeluarkan darikelompok aset tetap yang bersangkutan danlaba atau rugi yang terjadi dibukukan dalamlaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian pada tahunyang bersangkutan.

When assets are retired or otherwisedisposed of, their carrying value and therelated accumulated depreciation areremoved from the accounts and any resultinggain or loss is credited or charged to currentconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income.

m. Investasi Pada Entitas Asosiasi m. Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimanaPerusahaan dan Entitas Anak memilikipengaruh signifikan dan bukan merupakanentitas anak atau ventura bersama. Pengaruhsignifikan adalah kekuasaan untuk ikut sertadalam mengambil keputusan atas kebijakankeuangan dan operasional investee tetapitidak mengendalikan atau mengendalikanbersama atas kebijakan tersebut.

An associate is an entity over which theCompany and Subsidiaries have significantinfluence and that is neither a subsidiary noran interest in a joint venture. Significantinfluence is the power to participate in thefinancial and operating policy decisions of theinvestee but is not control or joint controlover those policies.









48



m. Investasi Pada Entitas Asosiasi –Lanjutan

m. Investment in Associates – Continued

Investasi pada entitas asosiasi pada awalnyadiakui sebesar biaya perolehan dandisesuaikan dengan bagian Perusahaan danEntitas Anak dari aset bersih investee setelahtanggal akuisisi, dan untuk setiap penuruanannilai (metode ekuitas), kecuali investasitersebut diklasifikasikan sebagai dimiliki untukdijual sesuai dengan PSAK No. 58, mengenai“Aset Tidak Lancar yang Dimiliki Untuk Dijualdan Operasi yang Dihentikan”. JikaPerusahaan dan Entitas Anak kehilanganbagiannya atas entitas asosiasi, Perusahaandan Entitas Anak menghentikan mengakuibagiannya atas kerugian selanjutnya.

The investment is an associate is initiallyrecognized at cost and adjusted for theCompany’s and Subsidiaries’ share on the netassets of the investee after the date ofacquisition, and for any impairment in value(equity method), except ehen the investmentis classified as held-for-sale in accordancewith PSAK No. 58, regarding “Non-currentAssets Held-for-sale and DiscontinuedOperations”. If the Company’s and Subidiariesshare of losses on the associate, theCompany and Subsidiaries discontinuerecognizing its share of further losses.

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, Perusahaan dan Entitas Anakmenelaah nilai tercatat aset non-keuanganuntuk menentukan apakah terdapat indikasibahwa aset tersebut telah mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasitersebut, nilai yang dapat diperoleh kembalidari aset diestimasi untuk menentukan tingkatkerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidakmemungkinkan untuk mengestimasi nilaiyang dapat diperoleh kembali atas suatu asetindividu, Perusahaan dan Entitas Anakmengestimasi nilai yang dapat diperolehkembali dari unit penghasil kas atas aset.

At consolidated statement of financial positiondate, the Company and Subsidiaries reviewthe carrying amount of non-financial assets todetermine whether there is any indicationthat those assets have suffered animpairment loss. If any such indication exists,the recoverable amount of the asset isestimated in order to determine the extent ofthe impairment loss (if any). Where it is notpossible to estimate the recoverable amountof an individual asset, the Company andSubsidiaries estimate the recoverable amountof the cash generating unit to which the assetbelongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperolehkembali adalah nilai tertinggi antara hargajual neto atau nilai pakai. Jika jumlah yangdapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang darinilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unitpenghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilaiyang dapat diperoleh kembali dan rugipenurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher offair value less cost to sell or value in use. Ifthe recoverable amount of a non-financialasset (cash generating unit) is less than itscarrying amount, the carrying amount of theasset (cash generating unit) is reduced to itsrecoverable amount and an impairment loss isrecognized immediately in profit or loss.









49



n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan -Lanjutan

n. Impairment of Non-Financial Assets –Continued

Untuk goodwill, aset takberwujud yangmemiliki umur tidak terbatas, dan asettakberwujud belum tersedia untuk digunakan,jumlah yang dapat diperoleh kembalidiperkirakan setiap tahun dan pada akhirperiode pelaporan jika terdapat indikasipenurunan nilai.

For goodwill, intangible assets that have anindefinite life, and intangible assets not yetavailable for use, the recoverable amount isestimated annually and at the end of eachreporting period if there is an indication ofimpairment.

o. Sewa o. Leases

Perusahaan dan Entitas Anak menyewa asettetap tertentu. Sewa aset tetap dimanaPerusahaan dan Entitas Anak memiliki secarasubstansi seluruh risiko dan manfaatkepemilikan aset, diklasifikasikan sebagaisewa pembiayaan.

The Company and Subsidiaries lease certainproperty. Leases of fixed assets where theCompany and Subsidiaries have substantiallyall the risks and rewards of ownership areclassified as finance lease.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan antaraporsi pelunasan liabilitas dan bebankeuangan. Jumlah kewajiban sewa, setelahdikurangi beban keuangan, disajikan sebagailiabilitas jangka panjang kecuali untuk bagianyang jatuh tempo dalam waktu kurang dari12 bulan disajikan sebagai liabilitas jangkapendek. Unsur bunga dalam beban keuangandibebankan ke laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasianselama masa sewa yang menghasilkan tingkatsuku bunga konstan atas saldo liabilitas. Asettetap yang diperoleh melalui sewapembiayaan disusutkan sesuai dengan masamanfaat ekonomis aset tetap kepemilikanlangsung.

Each lease payment is allocated between theliability and the repayment of the portion ofthe financial burden. The correspondingrental obligations, net of finance charges, arerecorded as long-term liabilities except for theportion maturing in less than 12 months arepresented as current liabilities. The interestelement of the finance cost is charged to theconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income over the leaseterm that produces a constant rate of intereston the remaining balance of the liability.Property and equipment acquired throughfinance lease are depreciated based on theuseful lives of the assets outright ownership.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagaibeban dengan garis lurus (straight-line basis)selama masa sewa, kecuali terdapat dasarsistematis lain yang dapat lebihmencerminkan pola waktu dari manfaat asetyang dinikmati pengguna. Rental kontijenpada sewa operasi diakui sebagai beban didalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized asan expense on straight-line basis over thelease term, except where another systematicbasis is more representative of the timepattern in which economic benefit from theleased assets are consumed. Contingentrentals arising under operating leases arerecognized as expense in the period in whichthe are incurred.









50



o. Sewa - Lanjutan o. Lease – Continued

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewaoperasi, insentif tersebut diakui sebagailiabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentifdiakui sebagai pengurangan dari biaya sewadengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasarsistematis lain yang lebih mencerminkan polawaktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are receivedto enter into operating leases, such incentivesare recognized as liability. The aggregatebenefit of incentives is recognized as areduction of rental expense on a straight-linebasis is more representative of pattern inwhich economic benefits from leased assetsare consumed.

p. Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja p. Estimated Liabilities for EmployeeBenefits

Perusahaan dan Entitas Anak mengakui programimbalan pasti.

The Company and Subsidiaries operate ondefined benefit plans.

Ketentuan program pensiun imbalan pastimenentukan jumlah yang akan diterima pekerjapada saat pensiun. Jumlah ini tergantung padafaktor-faktor seperti usia, masa kerja dankompensasi, dan ditentukan secara independendari utang kontribusi atau skema investasi.Kewajiban imbalan pasti diakui pada laporanposisi keuangan konsolidasian adalahperbedaan antara nilai kini kewajiban imbalanpasti dan nilai wajar aset program.

The terms of the defined benefit pension plandefine the amount that employees will receiveon retirement. These amounts are dependenton factors such as age, years of service andcompensation, and are determinedindependently of the contributions payable orthe investments of the scheme. The definedbenefit liability recognized on the consolidatedstatement of financial position is thedifference between the present value of thedefined benefit obligations and the fair valueof plan assets.

Kewajiban imbalan pasti dihitung oleh aktuarisindependen dengan menggunakan metodeprojected unit credit. Keuntungan dan kerugianaktuaria diakui secara penuh pada tahun saatterjadinya pada bagian ekuitas di penghasilankomprehensif lain.

The defined benefit obligation is calculated byindependent actuaries using the projectedunit credit method. Actuarial gains and lossesare recognized in full in the year in whichthey occur within other to equity in othercomprehensive income.

q. Biaya Emisi Ekuitas q. Stock Issuance Costs

Biaya-biaya emisi efek yang terjadi sehubungandengan penerbitan efek ekuitas dikurangkanlangsung dari tambahan modal disetor yangdiperoleh dari penawaran efek tersebut.

Expenses incurred in connection with thepublic offerings of shares were deducted fromadditional paid-in capital derived from suchofferings.









51



r. Kuasi Reorganisasi r. Quasi Reorganization

Berdasarkan PSAK No. 51 (Revisi 2003),mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi”, kuasireorganisasi merupakan prosedur akuntansiyang mengatur Perusahaan untukmerestrukturisasi ekuitasnya denganmenghilangkan defisit dan menilai kembaliseluruh aset dan liabilitasnya berdasarkan nilaiwajar untuk mendapatkan awal yang baik(fresh start), dengan neraca yang menunjukkannilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

In accordance with Statement of PSAKNo. 51 (Revised 2003), regarding “Accountingfor Quasi Reorganization”, quasireorganization is an accounting procedurewhich allows the Subsidiaries to restructureits equity by eliminating deficit and revaluingits assets and liabilities at fair values toestablish a fresh start, with a balance sheetwhich shows present value and without beingencumbered by an accumulated deficit.

Nilai wajar aset dan liabilitas Entitas anakdalam rangka kuasi reorganisasi ditentukanberdasarkan nilai pasar. Bila nilai pasar tidaktersedia, estimasi nilai wajar didasarkan padainformasi terbaik yang tersedia. Estimasi nilaiwajar dilakukan dengan mempertimbangkanharga aset sejenis dan teknik penilaian yangpaling sesuai dengan karakteristik aset danliabilitas yang bersangkutan.

The fair value of the Subsidiary assets andliabilities for quasi reorganization purposes isdetermine based on market value. If marketvalue is not available, the estimation is doneby considering the value of similar assets andthe valuation technique most appropriate tothe characteristics of the related assets andliabilities.

s. Biaya Pinjaman s. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secaralangsung dengan perolehan, konstruksi ataupembuatan aset kualifikasian, merupakan asetyang membutuhkan waktu yang cukup lamaagar siap untuk digunakan atau dijual,dikapitalisasi pada biaya perolehan asettersebut, sampai dengan saat selesainya asetsecara substansial siap untuk digunakan ataudijual.

Borrowing costs that are directly attributableto the acquisition, construction or productionof a qualifying asset, an asset that takes along time to get ready for use or sale, arecapitalized to the cost of that asset, until theasset is substantially completed and ready foruse or sale.









52



s. Biaya Pinjaman – Lanjutan s. Borrowing Costs – Continued

Penghasilan investasi diperoleh atas investasisementara dari pinjaman yang secara spesifikbelum digunakan untuk pengeluaran asetkualifikasian dikurangi dari biaya pinjamanyang dikapitalisasi.

Investment income earned on temporaryinvestment of specific borrowings used forfinancing non qualifying assets is deductedfrom its capitalized borrowing costs.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalamlaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian pada periodeterjadinya.

All other borrowing costs are recognized inthe consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income in theperiod incurred.

t. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali t. Business Combination of Entities UnderCommon Control

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkanPSAK No. 38 (Revisi 2012), mengenai“Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”.Berdasarkan PSAK ini, pengalihan aset,liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainantara entitas sepengendali tidak akanmenghasilkan suatu laba atau rugi bagiPerusahaan dan Entitas Anak atau entitasindividual yang berada dalam grup yang sama.Oleh karena transaksi restrukturisasi antaraentitas sepengendali tidak mengubah substansiekonomi atas kepemilikan aset, liabilitas,saham atau instrumen kepemilikan lain yangdipertukarkan, aset atau liabilitas yangdialihkan harus dicatat berdasarkan nilai bukuyang menggunakan metode penyatuankepentingan (pooling-of-interest).

The Company and Subsidiaries haveadopted PSAK No. 38 (Revised 2012),regarding “Business Combination of Entitiesunder Common Control”. Based on thisPSAK, the transfer of asset, liability, sharesand other ownership instruments amongentities under common control does notresult in any gain or loss to the Compay andSubsidiaries or individual entity within thesame group. Since the restructuringtransaction among entities under commoncontrol does not change the economicsubstances of the ownerships of the asset,liability, shares orother ownershipinstruments which are being transferred, thetransferred asset or liability should berecorded based on book value using thepooling-of-interests method.

Dalam metode penyatuan kepentingan unsur-unsur laporan keuangan dari entitas yangbergabung pada periode terjadinya kombinasibisnis entitas sepengendali dan untuk periodekomparatif sajian, disajikan sedemikian rupaseolah-olah penggabungan tersebut telahterjadi sejak awal periode entitas yangbergabung berada dalam sepengendalian.

Under the pooling-of-interests method, thefinancial statement items of the restructuredentity for the period of which therestructuring occurs and for any comparativeperiods presented should be presented as ifthe restructuring had occurred since therestructured entity is under common control.









53



t. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali -Lanjutan

t. Business Combination for Entities UnderCommon Control – Continued

Seluruh saldo “Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitas sepengendali” pada saatpenerapan awal PSAK No. 38 (Revisi 2012),harus direklasifikasi ke akun “Tambahan ModalDisetor –Bersih” pada laporan posisi keuangankonsolidasian; oleh karenanya, selisih antaranilai yang di transfer dengan nilai buku yangberasal dari transaksi restrukturisasi yangsebelumnya disajikan sebagai bagian dari“Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendali” pada tahun 2012, direklasifikasimenjadi bagian dari akun “Tambahan ModalDisetor –Bersih” pada tahun 2013.

The balance of “Difference arising fromrestructuring transactions of entities undercommon control” at the initialimplementation of PSAK No. 38(Revised 2012), should be reclassified to“Additional Paid-in Capital - Net” in theconsolidated statement of financial position;therefore, the difference between thetransfer amount and the book value derivedfrom prior restructuring transactions whichwas presentedas “Difference Arising fromRestructuring Transactions of Entities UnderCommon Control” in 2012, was reclassifiedto “Additional Paid-in Capital - Net” in 2013.

u. Pengakuan Pendapatan dan Beban u. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui pada saat pemberian ataupenyerahan barang kepada pelanggan. Bebandiakui pada saat terjadinya (accrual basis)

Revenue is recognized upon grant ordelivery of goods to customers. Expensesare recognized when incurred (accrualbasis).

Pendapatan terdiri dari nilai wajar imbalanyang diterima atau akan diterima daripenjualan barang dan jasa dalam kegiatanusaha normal Perusahaan dan Entitas Anak.Pendapatan disajikan neto setelah dikurangipajak pertambahan nilai, retur, potongan hargadan diskon dan setelah mengeliminasipenjualan dalam Perusahaan dan Entitas Anak.

Revenue comprises the fair value of theconsideration received or receivable for thesale of goods and services in the ordinarycourse of the Company and Subsidiaries’activities. Revenue is shown net of value-added tax, returns, rebates and discountsand after eliminating sales within theCompany and Subsidiaries.

Perusahaan dan Entitas Anak mengakuipendapatan ketika jumlah pendapatan dapatdiukur secara andal, besar kemungkinanmanfaat ekonomis masa depan akan mengalirkepada entitas dan kriteria tertentu telahdipenuhi untuk setiap aktivitas Perusahaan danEntitas Anak.

The Company and Subsidiaries recognizerevenue when the amount of revenue canbe reliably measured; it is probable thatfuture economic benefits will flow to theentity; and when specific criteria have beenmet for each of the Company’s andSubsidiaries’ activities.









54



v. Transaksi dan Saldo dalam Mata UangAsing

v. Foreign Currency Transactions andBalances

Transaksi-transaksi dalam mata uang asingdijabarkan dalam mata uang Rupiah denganmenggunakan kurs yang berlaku pada saattransaksi dilakukan, Pada tanggal laporanposisi keuangan konsolidasian, aset danliabilitas moneter dalam mata uang asingdijabarkan dalam mata uang Rupiah denganmempergunakan kurs tengah wesel eksporBank Indonesia yang berlaku pada tanggaltersebut. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dibebankan pada operasi tahunberjalan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in Rupiah amounts at the rates ofexchange prevailing at the time thetransactions are made, at consolidatedstatements of financial position date,monetary assets and liabilities denominated inforeign currencies are adjusted to Rupiah toreflect the prevailing rates of exchange aspublished by Bank Indonesia. Any resultinggains or losses are charged to current currentoperations.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,kurs yang digunakan masing-masing adalahRp 13.436 dan Rp 13.795 untuk US$ 1 yangdihitung berdasarkan rata-rata kurs beli danjual yang dipublikasikan terakhir pada tahuntersebut untuk uang kertas dan kurs transaksiBank Indonesia.

As of December 31, 2016 and 2015,theexchange rates used were computed bytaking the average of the last publishedbuying and selling rates for bank notes and/ortransaction exchange rates by Bank Indonesiaas Rp 13,436 and Rp 13,795, respectively.

w. Pajak Penghasilan w. Income Tax

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkanPSAK No. 46 (Revisi 2014), mengenai “PajakPenghasilan”, yang mengharuskanPerusahaan dan Entitas Anak untukmemperhitungkan konsekuensi pajak kini danpajak masa depan atas pemulihan di masadepan (penyelesaian) dari jumlah tercatataset (liabilitas) yang diakui dalam laporanposisi keuangan konsolidasian, dan transaksi-transaksi serta peristiwa lain yang terjadidalam tahun berjalan yang diakui dalamlaporan keuangan konsolidasian.

The Company and Subsidiaries adopted PSAKNo. 46 (Revised 2014), regarding "IncomeTaxes", which requires entities to account forthe tax consequences of current and futuretaxes over the future recovery (settlement) ofthe carrying amount of assets (liabilities)recognized in the consolidated statement offinancial position and transactions as well asother events that occurred in the current yearare recognized in the consolidated financialstatements

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkantaksiran penghasilan kena pajak tahunberjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhandiakui atas perbedaan temporer antara asetdan liabilitas untuk tujuan komersial danuntuk tujuan perpajakan setiap tanggalpelaporan. Manfaat pajak di masamendatang, seperti nilai terbawa atas saldorugi fiskal yang belum digunakan, jika ada,juga diakui sejauh realisasi atas manfaatpajak tersebut dimungkinkan.

Current tax expense is based on estimatedtaxable income for the year. Deferred taxassets and liabilities are recognized fortemporary differences between assets andliabilities for commercial purposes and the taxbases of each reporting date. Future taxbenefits, such as the value carried on thebalance of unused tax losses, if any, is alsorecognized to the extent the realization ofsuch benefits is possible .









55



w. Pajak Penghasilan - Lanjutan w. Income Tax- Continued

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurpada tarif pajak yang diharapkan akandigunakan pada tahun ketika aset direalisasiatau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarifpajak (dan peraturan perpajakan) yangberlaku atau secara substansial telahdiberlakukan pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian.

Deferred tax assets and liabilities aremeasured at the tax rates that are expectedto apply in the year when the asset is realizedor the liability is settled, based on tax rates(and tax laws) that have been enacted orsubstantively enacted at the consolidatedfinancial statements position date .

Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitaspajak tangguhan yang disebabkan olehperubahan tarif pajak dibebankan pada tahunberjalan, kecuali untuk transaksi-transaksiyang sebelumnya telah langsung dibebankanatau dikreditkan ke ekuitas.

Changes in the carrying amount of deferredtax assets and liabilities due to changes in taxrates charged to the current year, except fortransactions that previously charged orcredited to equity.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakandiakui pada saat penetapan pajak diterimaatau jika Perusahaan dan Entitas Anakmengajukan keberatan, pada saat keputusanatas keberatan telah ditetapkan.

Changes to tax liabilities are recognized whenthe tax assessment is received or if theCompany and Subsidiaries appealed against,when the results of objection has been set.

x. Akuntansi Aset dan LiabilitasPengampunan Pajak

x. Accounting for Tax Amnesty Assets andLiabilities

Aset pengampunan pajak diukur sebesarbiaya perolehan aset pengampunan pajak.Biaya perolehan aset pengampunan pajakmerupakan deemed cost dan menjadi dasarbagi entitas dalam melakukan pengukuransetelah pengakuan awal.

Tax amnesty assets are measured atacquisition cost of tax amnesty assets. Cost oftax amnesty assets represents deemed costand the Entity’s basis on the measurementafter the initial recognition.

Perusahaan menerapkan pengukuran kembaliaset dan liabilitas pengampunan pajak. Nilaihasil pengukuran kembali menjadi dasar barubagi Perusahaan dalam menerapkanketentuan pengukuran setelah pengakuanawal.

The Company implementing remeasurementof tax amnesty assets and liability. The valueof the measurement represents new basis forthe Company in implementing measurementafter the initial recognition.

Liabilitas pengampunan pajak diukur sebesarkewajiban kontraktual untuk menyerahkankas atau setara kas untuk menyelesaikankewajiban yang berkaitan langsung denganperolehan aset pengampunan pajak.

Tax amnesty liabilities are measured at theamount of contractual liabilities to delivercash or cash equivalents to settle theobligations directly related to the acquisitionof tax amnesty assets.

Entitas mengakui selisih antara asetpengampunan pajak dan liabilitaspengampunan pajak di ekuitas sebagai bagiandari tambahan modal disetor. Jumlah tersebuttidak dapat diakui sebagai laba rugi direalisasimaupun direklasifikasi ke saldo laba.

The Entity shall recognize the differencebetween tax amnesty assets and liabilities inthe equity as part of additional paid-in capital.The amount could not be recognized as arealized profit or loss and reclassified toretained earnings.









56



x. Akuntansi Aset dan LiabilitasPengampunan Pajak – Lanjutan

x. Accounting for Tax Amnesty Assets andLiabilities – Continued

Entitas mengakui uang tebusan yangdibayarkan dalam laba rugi pada periodeSurat Keterangan diterima.

The Entity recognizes of redemption money inprofit or loss at the period of the CertificateLetter is received.

Entitas melakukan penyesuaian atas saldoklaim, aset pajak tangguhan, dan provisidalam laba rugi pada periode SuratKeterangan diterima sesuai Undang-UndangPengampunan Pajak sebagai hilangnya hakyang telah diakui sebagai klaim ataskelebihan pembayaran pajak, aset pajaktangguhan atas akumulasi rugi pajak belumdikompensasi, dan provisi pajak sebelummenerapkan pernyataan ini.

The Entity adjusts the balance of claims,deferred tax assets, and provisions in profit orloss in the period of the Certificate Letter isreceived in accordance to the Tax AmnestyLaw as loss of rights that have beenrecognized as a claim for tax overpayment,deferred tax assets on accumulated tax losseswhich have not been compensated, and thetax provision before applying this statement.

y. Informasi Segmen y. Segment InformationPSAK No. 5 (Penyesuaian 2015)mengharuskan segmen operasi diidentifikasiberdasarkan laporan internal mengenaikomponen dari Perusahaan dan Entitas Anakyang secara regular direview oleh “pengambilkeputusan operasional” dalam rangkamengalokasikan sumber daya dan menilaikinerja segmen operasi. Kebalikan denganstandar sebelumnya yang mengharuskanPerusahaan dan Entitas Anak mengidentifikasidua segmen (bisnis dan geografis),menggunakan pendekatan risiko danpengembalian.

PSAK No. 5 (Revised 2015) requiresoperating segments to be identified on thebasis of internal reports about components ofthe Company and Subsidiaries that areregularly reviewed by the " chief operatingdecision maker " in order to allocateresources and assessing performance of theoperating segments. Contrary to the previousstandard that requires the Company andSubsidiaries identified two segments(business and geographical), using a risksand returns approach.

PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yangmemungkinkan pengguna laporan keuangankonsolidasian untuk mengevaluasi sifat dandampak keuangan dari aktivitas bisnis yangmana entitas terlibat dan lingkungan ekonomidimana Perusahaan dan Entitas Anakberoperasi.

The revised PSAK disclosures that enableusers of consolidated financial statements toevaluate the nature and financial effects ofthe business activities in which the entitiesinvolved and the economic environment inwhich the Company and Subsidiariesoperates.

Segmen operasi adalah suatu komponen dariPerusahaan atau Entitas Anak:

An operating segment is a component of theCompany or Subsidiaries:

Yang melibatkan dalam aktivitas bisnisyang mana memperoleh pendapatan danmenimbulkan beban (termasuk pendapatandan beban terkait dengan transaksi dengankomponen lain entitas yang sama);

What is involved in business activities fromwhich it may earn revenues and incurexpenses (including revenues andexpenses relating to transactions withother components of the same entity);

Hasil operasinya dikaji ulang secara regularoleh pengambil keputusan tentang sumberdaya yang dialokasikan pada segmentersebut dan kinerjanya; dan

Operating results are reviewed regularly bythe decision makers about the resourcesallocated to the segment and itsperformance, and









57



y. Informasi Segmen – Lanjutan y. Segment Information – Continued

Tersedia informasi keuangan yang dapatdipisahkan.

There are discrete financial information.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk item-item yang dapatdiatribusikan langsung kepada suatu segmenserta hal-hal yang dapat dialokasikan dengandasar yang sesuai kepada segmen tersebut.

Revenues, expenses, results, assets andliabilities include items directly attributable toa segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment.

z. Rugi per Saham Dasar z. Basic Loss per Share

Rugi per saham dasar dihitung denganmembagi rugi yang dapat diatribusikankepada pemegang saham biasa Entitasdengan jumlah rata-rata tertimbang sahambiasa yang beredar dalam suatu tahun.

Basic loss per share is computed by dividingloss attributable to Entity’s ordinarystockholders by the weighted averagenumber of shares outstanding during theyear.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI SIGNIFIKAN

3. USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Laporan keuangan konsolidasian telah disusunsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia yang mewajibkan manajemen untukmembuat estimasi dan asumsi serta terusmelakukan dievaluasi berdasarkan pengalamanhistoris dan faktor lainnya, termasuk ekspektasidari peristiwa masa depan yang diyakini wajaryang mempengaruhi jumlah-jumlah yangdilaporkan dalam laporan keuangan sehubungandengan adanya ketidakpastian yang melekat dalammembuat estimasi, hasil sebenarnya yangdilaporkan di masa mendatang dapat berbedadengan jumlah estimasi yang dibuat.

The consolidated financial statements have beenprepared in accordance with the IndonesianFinancial Accounting Standards which requiresmanagement of the Company to makeestimations, assumptions and continue toevaluate based on historical experience andother factors, including expectations of futureevents that are believed to be reasonable, thataffect amounts reported therein in connectionwith due to inherent uncertainty in makingestimates. Actual results reported in futureperiods may differ from those estimates.

Estimasi, asumsi dan pertimbangan yang memilikipengaruh signifikan terhadap jumlah tercatat asetdan liabilitas adalah sebagai berikut:

The estimates, assumptions and judgments thathave a significant effect on the carrying amountsof assets and liabilities are as follows:

a. Masa Manfaat dan Penyusutan TanamanMenghasilkan dan Aset Tetap

b. a. The Useful Lives and Depreciation Expensesof Mature Plantations and Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap dan tanamanmenghasilkan disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkanestimasi masa manfaat ekonomisnya.Manajemen mengestimasi masa manfaatekonomis antara 4 sampai dengan 20 tahununtuk aset tetap dan 20 tahun untuk tanamanmenghasilkan.

The costs of fixed assets and matureplantations are depreciated on a straight-linemethod over their estimated useful lives.Management estimates the useful lives to bewithin 4 to 20 years for fixed assets and 20years for mature plantations.









58

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI SIGNIFIKAN - Lanjutan

3. USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS –Continued

a. Masa Manfaat dan Penyusutan TanamanMenghasilkan dan Aset Tetap – Lanjutan

b. a. The Useful Lives and Depreciation Expensesof Mature Plantations and Fixed Assets –Continued

Umur masa manfaat ini adalah umur yangsecara umum diharapkan dalam industri dimana Perusahaan dan Entitas Anakmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkatpemakaian dan perkembangan teknologi dapatmempengaruhi masa manfaat ekonomis dannilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutanmasa depan mungkin direvisi.

These are common life expectancies appliedin the industries where the Company andSubsidiaries conduct their businesses.Changes in the expected level of usage andtechnological development could impact theeconomic useful lives and the residual valuesof these assets, and therefore, futuredepreciation charges could be revised.

b. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan kecualiGoodwill

b. Impairment of Non-Financial Assets ExceptGoodwill

Pada setiap akhir periode pelaporan,Perusahaan dan Entitas Anak menelaah nilaitercatat aset non-keuangan untuk menentukanapakah terdapat indikasi bahwa aset tersebuttelah mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut, nilai yang dapat diperolehkembali dari aset diestimasi untuk menentukantingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bilatidak memungkinkan untuk mengestimasi nilaiyang dapat diperoleh kembali atas suatu asetindividu, Perusahaan dan Entitas Anakmengestimasi nilai yang dapat diperolehkembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, theCompany and Subsidiaries review the carryingamount of non-financial assets to determinewhether there is any indication that thoseassets have suffered an impairment loss. Ifany such indication exists, the recoverableamount of the asset is estimated in order todetermine the extent of the impairment loss(if any). Where it is not possible to estimatethe recoverable amount of an individualasset, the Company and Subsidiaries estimatethe recoverable amount of the cashgenerating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembaliadalah nilai tertinggi antara nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai.Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kasmasa depan didiskontokan ke nilai kinimenggunakan tingkat diskonto sebelum pajakyang menggambarkan penilaian pasar kini darinilai waktu uang dan risiko spesifik atas asetyang mana estimasi arus kas masa depanbelum disesuaikan.

Estimated recoverable amount is the higherof fair value less costs to sell and value inuse. In assessing value in use, the estimatedfuture cash flows are discounted to theirpresent value using a pre-tax discount ratethat reflects current market assessments ofthe time value of money and the risks specificto the asset for which the estimates of futurecash flows have not been adjusted.

Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dariaset non-keuangan (unit penghasil kas) kurangdari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unitpenghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilaiyang dapat diperoleh kembali dan rugipenurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is lessthan its carrying amount, the carryingamount of the asset (cash generating unit) isreduced to its recoverable amount and animpairment loss is recognized immediatelyagainst earnings.









59

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI SIGNIFIKAN – Lanjutan


c. Pajak Penghasilan c. Income Tax

Perusahaan dan Entitas Anak beroperasi dibawah peraturan perpajakan di Indonesia.Pertimbangan yang signifikan diperlukan untukmenentukan provisi pajak penghasilan danpajak pertambahan nilai. Apabila keputusanfinal atas pajak tersebut berbeda dari jumlahyang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebutakan dicatat di laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasianpada periode dimana hasil tersebutdikeluarkan.

The Company and Subsidiaries operate underthe tax regulations in Indonesia. Significantjudgement is required in determining theprovision for income taxes and value addedtaxes. Where the final tax outcome of thesematters is different from the amounts thatwere initially recorded, such differences willrecorded at the consolidated statements ofprofit or loss and other comprehensiveincome in the period in which suchdetermination is made.

d. Imbalan Kerja d. Employee Benefits

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantungpada sejumlah faktor yang ditentukan denganmenggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yangdigunakan dalam menentukan biaya bersihuntuk pensiun termasuk tingkat pengembalianjangka panjang yang diharapkan atas asetprogram dan tingkat diskonto yang relevan.Setiap perubahan dalam asumsi ini akanberdampak pada nilai tercatat liabilitas imbalankerja.

The present value of the employee benefitsobligation depends on a number of factorsthat are determined on an actuarial basisusing a number of assumptions. Theassumptions used in determining the netcost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant planassets and the discount rate. Any changesin these assumptions will impact thecarrying amount of employee benefitsobligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkanatas aset program ditentukan secara seragam,dengan mempertimbangkan pengembalianhistoris jangka panjang, alokasi aset danperkiraan masa depan atas pengembalianinvestasi jangka panjang.

The expected return on plan assetsassumption is determined on a uniformbasis, taking into consideration long-termhistorical returns, asset allocation and futureestimates of long-term investment returns.

Asumsi penting lainnya untuk liabilitas imbalankerja sebagian didasarkan pada kondisi pasarsaat ini.

Other key assumptions for employeebenefits obligation are based in part oncurrent market conditions.

e. Pengukuran Nilai Wajar e. Fair Value Measurement

Sejumlah aset dan liabilitas yang termasukdalam laporan keuangan konsolidasianPerusahaan dan Entitas Anak memerlukanpengukuran, dan/atau pengungkapan atas nilaiwajar.

A number of assets and liabilities included inthe Company’s and Subsidiaries’consolidated financial statements requiremeasurement at, and/or disclosure of fairvalue.









60

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI SIGNIFIKAN – Lanjutan


e. Pengukuran Nilai Wajar – Lanjutan e. Fair Value Measurement – Continued

Pengukuran nilai wajar aset dan liabilitaskeuangan dan non-keuangan Entitasmemanfaatkan pasar input dan data yangdapat diobservasi sedapat mungkin. Input yangdigunakan dalam menentukan pengukuran nilaiwajar dikategorikan ke dalam level yangberbeda berdasarkan pada bagaimana inputdapat diobservasi yang digunakan dalam teknikpenilaian yang digunakan (hirarki nilai wajar):

The fair value measurement of the Entityfinancial and non-financial assets andliabilities utilize market observable inputs anddata as far as possible. Inputs used indetermining fair value measurements arecategorized into different levels based on howobservable the inputs used in the valuationtechnique utilized are (the fair valuehierarchy):

- Level 1: Harga kuotasi di pasar aktif untukitem yang serupa (tidak disesuaikan)

- Level 2: Teknik penilaian untuk input yangdapat diamati langsung atau tidak langsungselain input level

- Level 3: Teknik penilaian untuk input yangtidak dapat diobservasi (yaitu tidak berasaldari data pasar)

- Level 1: Quoted prices in active marketsfor identical items (unadjusted)

- Level 2: Valuation techniques forobservable direct or indirect inputs otherthan level 1 inputs

- Level 3: Valuation techniques forunobservable inputs (i.e. not derived frommarket data)

Klasifikasi item menjadi level di atas didasarkanpada tingkat terendah dari input yangdigunakan yang memiliki efek signifikan padapengukuran nilai wajar item tersebut. Transferitem antar level diakui pada periode saatterjadinya.

The classification of an item into the abovelevels is based on the lowest level of theinputs used that has a significant effect onthe fair value measurement of the item.Transfers of items between levels arerecognized in the period they occur.

f. Penurunan Nilai Goodwill f. Impairment of Goodwill

Menentukan apakah suatu goodwill turunnilainya mengharuskan estimasi nilai pakai unitpenghasil kas dimana goodwill dialokasikan.Perhitungan nilai pakai mengharuskanmanajemen untuk mengestimasi arus kas masadepan yang diharapkan timbul dari unitpenghasil kas yang menggunakan tingkatpertumbuhan yang tepat dan tingkat diskontoyang sesuai untuk perhitungan nilai kini.Dimana aktual arus kas masa depan kurangdari yang diharapkan, kerugian penurunan nilaiyang material mungkin timbul.

Determining wether goodwill is impairedrequires an estimation of the value in use ofthe cash-generating units to which goodwillhas been allocated. The value in usecalculation requires the management toestimate future cash flows expected to arisefrom cash-generating unit using anappropriate growth rate and a suitablediscount rate in order to calculate presentvalue. Where the actual future cash flows areless than expected, a material impairmentloss may arise.

Nilai tercatat goodwill pada akhir periodeadalah sebesar Rp 131.250 juta setelah rugipenurunan nilai sebesar Rp 131.852 juta telahdiakui selama tahun 2016 (lihat Catatan 37).

The carrying amount of goodwill at the end ofthe reporting period wasRp 131,250 millionafter an impairment loss ofRp 131,852 million was recognized during2016 (see Note 37).









61

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2016 2015

Kas 341 1.152 Cash

Bank Cash in BanksPihak Berelasi (lihat Catatan 34) Related Party (see Note 34)Rupiah RupiahPT Bank Yudha Bhakti Tbk 16.308 53.028 PT Bank Yudha Bhakti TbkPihak Ketiga Third PartiesRupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 9.921 16.200 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 7.357 2.785PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 460 1.040 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Selatan danBangka Belitung 362 1.225

PT Bank Pembangunan DaerahSumatera Selatan and Bangka

BelitungPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 196 1.201PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 6 28 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Danamon Indonesia

Tbk 3 3PT Bank Danamon Indonesia

TbkSub-jumlah 34.613 75.510 Sub-totalDeposito Time DepositsPihak Ketiga Third PartiesRupiah RupiahPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 12.000 16.400PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk - 20.000PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk

Sub-jumlah 12.000 36.400 Sub-total

Jumlah 46.954 113.062 Total

Pada tahun 2016 dan 2015, tingkat bunga banksebesar 0,50%-0,75% per tahun sedangkan tingkatbunga deposito sebesar 6,00%-6,75% per tahun.

In 2016 and 2015, interest rates for cash in banksrange from 0.50%-0.75% per annum, while theinterest rate of time deposits range from 6.00%-6.75% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada saldokas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya.

As of December 31, 2016 and 2015, managementbelieves that there is no cash and cashequivalents which are restricted.









62

5. PIUTANG USAHA – PIHAK KETIGA 5. TRADE RECEIVABLES – THIRD PARTIES


2016 2015

PT Bangun Jaya Alam Permai 2.538 828 PT Bangun Jaya Alam PermaiLain-lain 827 138 OthersJumlah 3.365 966 Total

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, umurpiutang usaha tersebut adalah kurang dari 30 haridan seluruh piutang usaha adalah dalam matauang Rupiah.

As of December 31, 2016 and 2015, the agingschedule of trade receivables is less than 30 daysand all of trade receivables are denominated inRupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan masing-masing akun piutang pada akhir tahun, manajemenEntitas Anak berpendapat bahwa seluruh piutangdapat tertagih dan oleh karena itu tidak ditetapkanpenyisihan penurunan nilai.

Based on management’s evaluation on each tradereceivables at the end of year, the Subsidiaries’management believes that all receivables will befully collected therefore no allowance forimpairment is.

6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHER RECEIVABLES


2016 2015

Pihak Berelasi(lihat Catatan 34):

Related Party(see Note 34):

Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim - 1.055

Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim

Pihak Ketiga: Third Parties:Karyawan 780 1.418 EmployeesLain-lain 1.829 3.692 Others

Sub-jumlah 2.609 5.110 Sub-totalJumlah 2.609 6.165 Total

Analisis umur piutang lain-lain adalah sebagaiberikut:

The analysis of aging schedule of otherreceivables are as follows:

2016 2015Pihak Berelasi: Related Party:Belum jatuh tempo - 1.055 Not yet due









63

6. PIUTANG LAIN-LAIN – Lanjutan 6. OTHER RECEIVABLES – Continued

2015 2015Pihak Ketiga: Third Parties:Belum jatuh tempo 1.992 4.757 Not yet dueKurang dari 1 tahun 617 353 Less then 1 yearSub-jumlah 2.609 5.110 Sub-totalJumlah 2.609 6.165 Total

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan masing-masing akun piutang lain-lain pada akhir tahun,manajemen Perusahaan dan Entitas Anak,berpendapat bahwa seluruh piutang dapat tertagihdan oleh karena itu tidak ditetapkan penyisihanpenurunan nilai.

Based on management’s evaluation on each ofother receivables at the end of each year, theCompany’s and Subsidiaries’ management believethat all receivables will be fully paid therefore, noallowance for impairment is necessary.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


2015 2015

Suku cadang 7.884 6.827 SparepartsKernel 1.909 2.893 KernelPupuk 1.082 3.079 FertilizerBahan kimia 868 1.310 ChemicalsBahan bangunan 839 1.352 Building materialsBahan bakar dan pelumas 473 526 Fuel and oilBibit 177 92 Palm seedBahan listrik dan alat-alat air 53 68 Electrical and water materialsCrude Palm Oil 37 33.449 Crude Palm oilLain-lain 404 493 Others


Pada tahun 2016 dan 2015, persediaan PT SA danPT GBS, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminanatas utang jangka panjang yang diperoleh dariPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (lihatCatatan 19).

In 2016 and 2015, inventories which are ownedby PT SA and PT GBS, Subsidiaries, were pledgedas collaterals to the long-term debt obtained fromPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (seeNote 19).









64

7. PERSEDIAAN - Lanjutan 7. INVENTORIES – Continued

Berdasarkan penelaahan terhadap kondisi fisik dantingkat perputaran persediaan pada akhir tahun,manajemen Perusahaan dan Entitas Anakberkeyakinan bahwa tidak ada persediaan usangatau penurunan nilai pada persediaan, dan olehkarena itu tidak diperlukan penyisihan ataspersediaan usang atau penurunan nilai padapersediaan.

Based on the review of the physical condition andturnover of the inventories at the end of the year,the Company and Subsidiaries managementbelieve that there are no obsolete inventories ordecline in value of inventories, therefore, noallowance for obsolescence or other decline invalue has been provided.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,persediaan PT SA dan PT GBS, Entitas Anak,diasuransikan secara gabungan terhadap risikokerugian kebakaran atau pencurian dan risikolainnya (all risk) berdasarkan suatu paket polisdengan jumlah pertanggungan masing–masingsebesar Rp 27.485 juta dan Rp 40.187 juta.Manajemen PT SA dan PT GBS, Entitas Anak,berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutup kemungkinan kerugian atasrisiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2016, and 2015, inventoriesowned by PT SA and PT GBS, Subsidiaries, arecovered by insurance against losses from fire ortheft and other risks (all risk) under blanketpolicies amounting to Rp 27,485 million andRp 40,187 million, respectively. The managementof PT SA and PT GBS, Subsidiaries, believe thatthe sum insured is adequate to cover any possiblelosses from such risks.

8. UANG MUKA 8. ADVANCES


2016 2015

City Peak Development Limited 80.000 80.000 City Peak Development LimitedLain-lain 726 1.346 Others


Uang muka kepada City Peak Development Limited(City Peak) merupakan uang muka dalam rangkapembelian obligasi wajib konversi yang dimilikioleh City Peak yang diterbitkan oleh PT SinarKarya Mandiri.

Advance to City Peak Development Limited(City Peak) represents deposit in order topurchase mandatory convertible bonds owned byCity Peak which was issued by PT Sinar KaryaMandiri.

Berdasarkan waarmerken jual beli obligasi wajibkonversi No.345/W/VI/2013 pada tanggal20 Juni 2013, City Peak menyetujui penjualanobligasi wajib konversi yang akan dikonversikansebanyak 15.000.000 saham baru PT Sinar KaryaMandiri pada tanggal 30 Desember 2014.

Based on waarmerken of mandatory convertiblebond No.345/W/VI/2013 dated June 20, 2013,City Peak agreed to purchase of mandatoryconvertible bonds which will be converted to15,000,000 new shares from PT Sinar KaryaMandiri on December 30, 2014.

Berdasarkan addendum initial agreement for saleand purchase of mandatory convertible bond padatanggal 19 Nopember 2014, City Peak menyetujuiperubahan jumlah penjualan obligasi wajibkonversi dari sebanyak 15.000.000 saham menjadisebanyak 8.000.000 saham yang akandikonversikan pada tanggal 30 Desember 2015.

Based on addendum of initial agreement for saleand purchase of mandatory convertible bond onNovember 19, 2014, City Peak agreed to changethe amount of mandatory convertible bond salesfrom 15,000,000 shares to 8,000,000 shares,which will be converted on December 30, 2015.









65

8. UANG MUKA – Lanjutan 8. ADVANCES – Continued

Tanggal konversi saham telah dirubah beberapakali, terakhir dengan third addendum pada tanggal28 Desember 2016 yang telah dilegalisasi olehNotaris Hari Santoso, S.H., M.H., telah didaftardalam dengan Nomor: 428/W/III/2017,Perusahaan, City Peak dan PT Sinar Karya Mandirimelakukan perubahan atas tanggal konversimenjadi 31 Desember 2017.

Convertion date has been amended several times,recently by third addendum datedDecember 28, 2016 which has been legalized byNotary Hari Santoso, S.H, M.H.,which have been registeredNumber: 428/W/III/2017, the Company, City Peakand PT Sinar Karya Mandiri make amendments ofthe conversion date to December 31, 2017.

9. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 9. PREPAID EXPENSES


2016 2015

Asuransi 249 434 InsuranceSewa 46 242 RentLain-lain 706 1.026 Others


10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 10. INVESTMENT IN ASSOCIATE

Pada bulan Desember 2008, PT MAP, Entitas Anakdari PT PS, melakukan penyertaan saham padaPT Indotruba Tengah (PT ITH) sebesar6.200 saham dengan harga perolehan sebesarRp 131.000 juta. Nilai wajar aset bersih PT ITHpada saat akuisisi adalah sebesar Rp 355.841 juta.PT MAP mencatat pemilikan 50% saham PT ITHdengan metode ekuitas, dan selisih antara hargaperolehan dan nilai wajar aset bersih sebesarRp 224.841 juta yang diidentifikasikan sebagaigoodwill negatif telah disesuaikan sesuai denganPSAK No. 22 (Revisi 2010) terhadap saldo labaawal pada tanggal 1 Januari 2011.

In December 2008, PT MAP, Subsidiary of PT PS,had an investment in shares of stock toPT Indotruba Tengah (PT ITH) amounting to6,200 shares, with acquisition cost ofRp 131,000 million. Fair value of net assets ofPT ITH at the date of acquisition amounted toRp 355,841 million. PT MAP recorded 50%ownership in PT ITH using the equity method,therefore, the difference between acquisition costand the fair value of net assets amounting toRp 224,841 million is identified as negativegoodwill has been adjusted in accordance withthe PSAK No. 22 (Revised 2010) with beginningbalance of retained earnings on January 1, 2011.

Mutasi penyertaan saham pada entitas asosiasiadalah sebagai berikut:

Movement investment in associate are as follows:

2016

PersentaseKepemilikan/Percentage

of Ownership

HargaPerolehan/

At Cost

AkumulasiEkuitas dalamLaba Bersih/AccumulatedEquity in Net

Earnings

PenyisihanPenurunan

Nilai/Allowance

ofImpairment

Nilai Buku/Net Book

ValuePT Indotruba

Tengah 50% 131.000 918.914 (1.049.914) -PT Indotruba

Tengah









66

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI –Lanjutan

10. INVESTMENT IN ASSOCIATE – Continued

2015


Ownership

HargaPerolehan/

At Cost

Akumulasi Ekuitasdalam Laba

Bersih/AccumulatedEquity in Net

EarningsNilai Buku/

Net Book ValuePT Indotruba Tengah 50% 131.000 918.914 1.049.914 PT Indotruba Tengah

Pada tahun 2016, PT MAP, Entitas Anak, telahmelakukan penyisihan penurunan nilai terhadapnilai investasi pada PT ITH, Entitas Asosiasisebesar Rp 1.049.914 sebagai dampak daripermasalahan hukum yang masih berjalan dandisajikan sebagai bagian dari beban lain-lain dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian (lihat Catatan 33 dan 43).

In 2016, PT MAP, Subsidiary, recognized anallowance of impairment loss on the investmentsin PT ITH, Associate, amounting to Rp 1,049,914in connection with ongoing legal issues whichpresented as part of other expenses inconsolidated statements of profit or loss andother comprehensive income (see Notes 33 and43).

11. TANAMAN PERKEBUNAN 11. PLANTATIONSAkun ini terdiri dari: This account consists of:

2016Saldo Awal/BeginningBalance

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

Revaluasi/Revaluation

Saldo Akhir/Ending Balance

Nilai Tercatat Carrying ValueTanaman

menghasilkan 2.108.650 - 40.017 120.526 - 2.189.159 Mature plantationsTanaman belum

menghasilkan 274.775 40.592 - (120.526) - 194.841Immature

Plantations

Sub-jumlah 2.383.425 40.592 40.017 - - 2.384.000 Sub-total

AkumulasiPenyusutan

AccumulatedDepreciation

Tanamanmenghasilkan - 225.596 - - - 225.596 Mature plantations

Nilai Buku 2.383.425 2.158.404 Net Book Value




Reklasifikasi/Reclassification


Saldo Akhir/Ending Balance

Nilai Tercatat Carrying ValueTanaman

menghasilkan 1.306.716 - - 138.092 663.842 2.108.650 Mature plantationsTanaman belum

menghasilkan 284.808 96.915 49.216 (138.092) 80.360 274.775Immature

Plantations

Sub-jumlah 1.591.524 96.915 49.216 - 744.202 2.383.425 Sub-total

AkumulasiPenyusutan


Tanamanmenghasilkan 381.989 72.241 - - (454.230) - Mature plantations

Nilai Buku 1.209.535 2.383.425 Net Book Value









67

11. TANAMAN PERKEBUNAN - Lanjutan 11. PLANTATIONS – Continued

Entitas Anak melakukan penilaian kembali tanamanperkebunan. Nilai wajar ditentukan berdasarkanhasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP Pung’sZulkarnain & Rekan sebagai konsultan independentanggal 17 Maret 2016 untuk tahun 2015.

Subsidiaries conducted revaluation on plantations.Fair value is determined based on the results ofassessments conducted by KJPP Pung's Zulkarnain& Partners as an independent consultant, datedMarch 17, 2016 for year 2015.

Revaluasi merupakan kenaikan surplus revaluasitanaman sebesar Rp 744.202 juta pada tahun2015.

Revaluation consists of increase of revaluationsurplus of plantations amounted toRp 744,202 million in 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2016, Entitas Anak tidakmelakukan revaluasi atas tanaman perkebunankarena manajemen berpendapat bahwa nilaiwajarnya tidak berbeda secara material dengannilai tercatatnya.

As of December 31, 2016 the Subsidiaries havenot conducted revaluation on the plantation basedon management opinion which there is nomaterial difference between fair value and thecarrying amount of the plantation.

Dalam melakukan penilaian tanaman perkebunan,Penilai Independen menggunakan metode penilaiandengan mengkombinasikan 2 (dua) pendekatanyang terdiri dari pendekatan biaya dan pendekatanpendapatan dengan memperhitungkan arus kasterdiskonto. Sehubungan dengan penerapanmetode revaluasi pada tanaman perkebunan,pendekatan yang digunakan adalah sebagaiberikut:

In determining fair value, the IndependentAppraisers use assessment method by combining2 (two) approaches, consisting of cost approachand income approach with consideration ofdiscounted cashflow. In connection with theadoption of revaluation of plantations, theapproaches used are as follows:

a) Penilaian tanaman belum menghasilkanmenggunakan pendekatan biaya, karena asettanaman belum menghasilkan tersebut belummenghasilkan pendapatan sehingga nilai pasartanaman belum menghasilkan dinilaiberdasarkan jumlah biaya investasi yang telahdikeluarkan dan disesuaikan.

a) Valuation of immature plantations are usingcost approach, because immature plantationsdo not generate yet revenue so the marketvalue of immature plantations is assessedbased on the amount of investment expensesthat have been incurred and adjusted.

Pendekatan biaya mempertimbangkankemungkinan bahwa sebagai substitusi daripembelian suatu aset, seseorang dapatmembuat aset lain baik berupa replika dariproperti asli atau substitusinya yangmemberikan kegunaan sebanding.

Cost approach considers the possibility thatthe substitution of the purchase of aproperty, someone can make the otherproperties in the form of a replica of theoriginal property or its substitution thatprovides the comparable usability.

b) Penilaian tanaman menghasilkan menggunakanpendekatan pendapatan karena nilai pasar daritanaman kelapa sawit diperoleh berdasarkanproyeksi pendapatan yang akan dihasilkan olehtanaman yang sudah menghasilkan denganmempertimbangkan efek nilai diskonto masadepan.

b) Valuation of mature plantations are usingincome approach because the market valueof palm oil plantations is obtained based onthe projected revenues and effect ofdiscounted cash flow that will be generatedby plants that have already produced.









68

11. TANAMAN PERKEBUNAN - Lanjutan 11. PLANTATIONS – Continuedc) Pendekatan pendapatan mempertimbangkan

pendapatan dan biaya yang berhubungandengan tanaman kelapa sawit yang dinilai danmengestimasikan nilai melalui proseskapitalisasi.

c) Income approach has considered income andcosts that are associated with the assessedpalm oil plantations and estimated valuethrough the capitalization process.

Asumsi utama yang digunakan oleh PenilaiIndependen pada laporannya tertanggal17 Maret 2016 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used by the IndependentValuers in the report dated March 17, 2016 are asfollows:

Inflasi per tahun adalah 5%. Inflation per annum is 5%. Tingkat bunga diskonto per tahun adalah

14,66%. Discount rate per annum is 14.66%.

Nilai buku tanaman perkebunan apabila denganmenggunakan model biaya adalah sebagai berikut:

Book value of plantations if using cost model areas follows:

2016 2015

Tanaman menghasilkan 1.045.990 990.578 Mature plantationsTanaman belum menghasilkan 182.766 292.847 Immature plantationsJumlah 1.228.756 1.283.425 Total

Beban penyusutan tanaman menghasilkan untuktahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebesarRp 225.596 juta dan Rp 72.241 juta yang dicatatdan disajikan sebagai bagian dari akun “BebanPokok Penjualan” dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian (lihatCatatan 28).

Depreciation expenses for mature plantations forthe years ended December 31, 2016 and 2015amounted to Rp 225,596 million andRp 72,241 million, respectively, which wasrecorded and presented as part of “Cost of GoodsSold” in the consolidated statements of profit orloss and other comprehensive income (seeNote 28).

Pada tahun 2016 dan 2015, tanaman menghasilkanberdasarkan lokasinya terletak di Pulau Sumateradan Kalimantan dengan nilai buku masing-masingsebesar Rp 1.477.449 juta dan Rp 486.114 juta,dan Rp 1.708.272 juta dan Rp 400.378 juta.

In 2016 and 2015, mature plantations based on itslocation, located in Sumatra Island and BorneoIsland with net book value amounted toRp 1,477,449 million and Rp 486,114 million, andRp 1,708,272 million and Rp 400,378 million,respectively.

Pada tahun 2016, PT CVA, Entitas Anak melakukanalokasi pembagian plasma untuk masyarakatmelalui Koperasi Cahya Mitra Sawit. Wilayah yangdialokasikan adalah kebun yang berada di wilayahCahaya Selatan Estate Divisi 1 dengan nilai bersihsebesar Rp 40.017 juta. Sampai dengan tanggalditerbitkannya laporan keuangan konsolidasian,akta atas pembagian plasma masih dalam proses.

On 2016, PT CVA, Subsidiary, conducted plasmaallocation to the community through Cahya MitraSawit Cooperative. The regions which wereallocated are located in Cahaya Selatan EstateDivision 1 with net value amounting toRp 40,017 million. Until the release of theconsolidated financial statement, plasma allocationdeeds are still in progress.

Tanaman perkebunan PT GBS, Entitas Anak,termasuk di dalamnya kapitalisasi beban bungapinjaman PT GBS, Entitas Anak, sebesarRp 1.315 juta untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2015.

The plantations of PT GBS, Subsidiary, includingcapitalized of interest expense PT GBS, Subsidiary,amounting to Rp 1,315 million for the year endedDecember 31, 2015.









69

11. TANAMAN PERKEBUNAN - Lanjutan 11. PLANTATIONS – ContinuedPada tahun 2000, PT SA, Entitas Anak, menerimaSurat Keputusan dari Kepala Badan PertanahanNasional No. 12/HGU/BPN/2000 tentang PemberianHak Guna Usaha atas Tanah terletak di kabupatenMuara Enim, propinsi Sumatera Selatan, tanggal8 Maret 2000 mengenai pemberian Hak GunaUsaha selama 35 tahun kepada PT SA, EntitasAnak, atas tanah negara seluas 8.384,78 Ha, yangterletak di kecamatan Gunung Megah dankecamatan Talang Ubi, kabupaten Muara Enim,propinsi Sumatera Selatan, sebagaimana diuraikandalam Peta Bidang Tanah tanggal 24 Januari 2000No. 01/ME/2000.

In 2000, PT SA, Subsidiary, received the Decree ofthe Head of the National Land AgencyNo. 12/HGU/BPN/2000 on the Granting ofleasehold Land is located in the district of MuaraEnim, South Sumatra, on March 8, 2000 regardingthe provision of leasehold for 35 years to PT SA,Subsidiary, the state land measuring 8,384.78 ha,located in the district and sub-district of MountTalang Ubi Magnificent, Muara Enim District,South Sumatra, as described in Field Soil Mapdated January 24, 2000 No. 01/ME/2000.

Pada tahun 2007, PT SA, Entitas Anak, menerimaSurat Keputusan dari Kepala Kantor Wilayah BadanPertanahan Nasional Propinsi Sumatera SelatanNo. 18-550.2-26-2007 tentang Pemberian HakGuna Bangunan seluas 13,7 Ha atas Nama SA atasTanah di desa Talang Bulang, kecamatan TalangUbi, kabupaten Muara Enim, propinsi SumateraSelatan, tanggal 25 April 2007.

In 2007, PT SA, Subsidiary, received the Decree ofthe Head Office of the National Land Agency ofSouth Sumatra Province No.18-550.2-26-2007about Broking Giving of 13.7 Ha the name of SAon land in the Talang Bulang Village, sub-TalangUbi, Muara Enim District, South Sumatra, onApril 25, 2007.

PT GBS, Entitas Anak, telah memiliki izin usahaperkebunan dengan areal seluas 14.254 Haberdasarkan Surat Keputusan Bupati Muara EnimNo. 1144/KPTS/BUN/2006, tanggal 6 Oktober 2006yang terletak di Desa Prambatan dan TanjungKurung, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim.PT GBS, Entitas Anak telah memperolehpersetujuan atas Hak Guna Usaha dari KepalaBadan Pertanahan Nasional melalui SuratKeputusan No. 58-HGU-BPN RI-2007, tanggal16 Nopember 2007.

PT GBS, Subsidiary, obtained the permission ofpalm oil plantation area of ± 14,254 Ha based onDecision Letter of Bupati Muara EnimNo. 1144/KPTS/BUN/2006 dated October 6, 2006which located in Prambatan Village and TanjungKurung, Abab District, Muara Enim District.PT GBS, Subsidiary have received approval for theRight to Cultivate (HGU) from Indonesian RepublicHead of National Land Office through DecisionLetter No. 58-HGU-BPN RI-2007, dated November16, 2007.

PT CVA, Entitas Anak, telah melakukan penanamandi lahan seluas ± 6.350 Ha milik negarasehubungan dengan Surat Persetujuan MenteriKehutanan No. SK.260/Menhut-II/2008, tanggal16 Juli 2008, mengenai persetujuan prinsippencadangan kawasan hutan produksi yang dapatdikonversi untuk pembangunan perkebunan kelapasawit atas nama PT CVA, Entitas Anak.

PT CVA, Subsidiary, have planted in thegoverment property area of ± 6,350 Ha inconnection with the Ministry of Forestry ApprovalLetters No. SK.260/Menhut-II/2008, datedJuly 16, 2008, regarding the approval of principleaccrual of forest production that can be convertedfor the development of palm oil plantation onbehalf of PT CVA, Subsidiary.

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telahmenerima Surat Keputusan Kepala BadanPertanahan Nasional (BPN) Republik IndonesiaNo. 61/HGU/BPN/RI/2010 mengenai pemberianHak Guna Usaha atas nama PT CVA, Entitas Anak,atas tanah di kawasan hutan produksi yang dapatdikonversi seluas ± 1.166,50 Ha selama 35 tahun,yang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit.

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had received theDecision Letter of Indonesian Republic Head ofNational Land Office No. 61/HGU/BPN/RI/2010concerning to grant the Right to Cultivate (HGU)on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land in forestproduction that can be converted of± 1,166.50 Ha for 35 years that used for palm oilplantations.









70


Pada tahun 2011, PT CVA, Entitas Anak, menerimasurat Keputusan Bupati Banyuasin No. 07 Tahun2011 mengenai pemberian izin lokasi usahaperkebunan kelapa sawit seluas ± 5.750 Ha yangterletak di desa Penuguan, Kecamatan PulauRimau, Kabupaten Banyuasin, Provinsi SumateraSelatan.

In 2011, PT CVA, Subsidiary, had receivedDecision Letter from head of Banyuasin DistrictNo. 07 Year 2011 concerning to grant locationpermission of the palm oil plantation area of± 5,750 Ha which is located in Penuguan village,Rimau Island District, Banyuasin District, SouthSumatra Province.

Pada tahun 2011, PT TSP, Entitas Anak, telahmelakukan penanaman di Desa Ayawan, MugiPenyuhu, Bukit Buluh, Tumbang Bai, KecamatanSeruyan Tengah, Kabupaten Seruyan sehubungandengan Surat Keputusan Bupati Seruyan No. 181Tahun 2011 mengenai izin lokasi pembangunanperkebunan kelapa sawit seluas± 2.573 Ha.

In 2011, PT TSP, Subsidiary, have planted inAyawan village, Mugi Penyuhu, Bukit Buluh,Tumbang Bai, Middle Seruyan District, SeruyanDistrict in connection with Decision Letter ofBupati Seruyan No. 181 Year 2011 concerning thelocation permit of the oil palm plantation area of± 2,573 Ha.

Pada tahun 2007, PT PALM, Entitas Anak,menerima surat Keputusan Bupati PontianakNo. 240 Tahun 2007 dan telah dirubahmenggunakan Surat Keputusan Bupati Kubu RayaNo. 259 Tahun 2008 yang telah diperpanjangmelalui Surat Keputusan Bupati Kubu RayaNo. 3 Tahun 2011 mengenai izin lokasipembangunan perkebunan kelapa sawit seluas± 20.000 Ha yang terletak di Desa Pancaroba/TelukBakung, Kecamatan Sungai Ambawang, ProvinsiKalimantan Barat.

In 2007, PT PALM, Subsidiary, had receivedDecision Letter of Bupati PontianakNo. 240 Year 2007 and amended with DecisionLetter of Bupati Kubu Raya No. 259 Year 2008 andextended with Decision Letter of Bupati Kubu RayaNo. 3 Year 2011 concerning to grant locationpermission of the palm oil plantation area of± 20,000 Ha which is located in Pancaroba/TelukBakung village, Sungai Ambawang District, WestBorneo Province.

Seluruh tanaman perkebunan milik PT SA, PT GBS,PT CVA dan PT PALM, Entitas Anak, dijadikansebagai jaminan atas pinjaman jangka panjang(lihat Catatan 19).

All of the plantations of PT SA, PT GBS, PT CVAand PT PALM, Subsidiaries, are pledged ascollaterals for long-term debt (see Note 19).

Mutasi luas tanaman perkebunan untuk tahun yangberakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2016dan 2015 adalah sebagai berikut:

The movement of total planted area for the yearsended December 31, 2016 and 2015 are asfollows:

TanamanMenghasilkan (Ha)/Mature Plantations

(Ha)

Tanaman BelumMenghasilkan (Ha)/

ImmaturePlantations

Jumlah (Ha)/Total (Ha)

Saldo 1 Januari 2015 19.607,60 8.297,82 27.905,42 Balance, January 1, 2015Penambahan - 347,04 347,04 AdditionsReklasifikasi 3.140,03 (3.140,03) - Reclassification

Saldo 31 Desember 2015 22.747,63 5.504,83 28.252,46 Balance, December 31, 2015Penambahan - 436,45 436,45 AdditionsReklasifikasi 2.213,57 (2.213,57) - Reclassification

Saldo 31 Desember 2016 24.961,20 3.727,71 28.688,91 Balance, December 31, 2016









71


Tanaman perkebunan tidak diasuransikan terhadaprisiko kebakaran, wabah penyakit, dan risikolainnya karena Entitas Anak telah membentuk timkhusus untuk pencegahan dan penanggulangankebakaran, penyakit menular dari tanaman untukmenghindari risiko tersebut.

All of the plantations are not insured against risksof fire, pest and other risks because theSubsidiaries have their own team of employees toprevent the plantations from fire and infectiousdiseases of plants to avoid such risks.

12. PERKEBUNAN PLASMA 12. PLASMA PLANTATIONS

PT GBS, Entitas Anak PT GBS, Subsidiary

PT GBS, Entitas Anak, bekerjasama denganKoperasi Mitra Golden Blossom Sumatra (KoperasiMitra GBS), yang beranggotakan para petaniplasma, dalam mengembangkan perkebunan kelapasawit dengan pola perkebunan Inti-Plasma (lihatCatatan 43).

PT GBS, Subsidiary, in collaboration with GoldenBlossom Sumatra Partner Cooperatives (GBSPartner Cooperatives), consisting of plasmafarmers, to develop oil palm plantations under theInti-Plasma plantations schemes (see Note 43).

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

Fasilitas kredit yang diperoleh dari BNI adalahsebagai berikut:

Credit facilities obtained from BNI are as follows:

FasilitasMaksimum Kredit/Credit Maximum

Suku Bunga/Interest Rate

Jatuh Tempo/Maturity Date Facilities

Kredit Investasi Pokok –Tahun tanam 2006 24.120 11,25%-12,00%

Desember 2018/December 2018

Principal Investment Credit –Plantation year of 2006

Tahun tanam 2007 31.060 11,25%-12,00%Desember 2019/December 2019 Plantation year of 2007






Jumlah 284.084 Total

FasilitasMaksimum Kredit/Credit Maximum



Kredit Investasi IDC –IDC Investment Credit –







Jumlah 49.870 Total









72

12. PERKEBUNAN PLASMA – Lanjutan 12. PLASMA PLANTATIONS – Continued

Fasilitas kredit yang diperoleh digunakan untukmembiayai pembangunan kebun koperasi mitraGBS.

The credit facilities obtained were used to financeGBS Partner Cooperatives palm oil plantation.

Pinjaman ini dijamin dengan kebun kelapa sawitseluas ± 7.002 Ha terletak di Desa Prambatan danDesa Tanjung Kurung, Kecamatan Abab,Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan atasnama anggota Koperasi Mitra GBS dan CorporateGuarantee dari PT GBS, Entitas Anak.

This loan is secured by palm oil plantationamounting to ± 7,002 Ha which located atPrambatan Village and Tanjung Kurung Village,Abab District, Muara Enim Regency, SouthSumatera and Corporate Guarantee from PT GBS,Subsidiary.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagaiberikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facilities includes covenants consists of:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (current ratiodan debt service coverage minimum 100%serta debt to equity ratio maksimum 2,60kali).

1. Maintain the financial ratios (current ratioand debt service coverage minimum 100%and debt to equity ratio maximum at 2.60times).

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariBNI dan PT GBS, Entitas Anak, Koperasi MitraGBS tidak diperkenankan untuk:

a. Mengubah bentuk atau status hukumKoperasi.

b. Mengubah Anggaran Dasar.c. Mengubah susunan pengurus.d. Menjual dan/atau menyewakan,

menjaminkan kembali harta kekayaankoperasi yang telah dijaminkan kepadaBNI, kepada pihak lain.

e. Menerima fasilitas kredit baru baik daribank lain maupun lembaga keuangan.

f. Menggunakan dana koperasi di luarusaha yang dibiayai dengan fasilitaskredit BNI dan membuka usaha baruyang tidak terkait dengan usaha yangtelah ada.

g. Mengikatkan diri sebagai penjamin(borg), menjaminkan harta kekayaanyang telah dijaminkan kepada BNI,kepada pihak lain.

2. Without the prior written consent of BNI andPT GBS, Subsidiary, GBS PartnerCooperatives not allowed to:

a. Change the form or legal status ofCooperative.

b. Change the Articles of Association.c. Change the board of directors.d. Sell and / or rent, mortgaging assets of

the cooperative who have pledged toBNI, to another party.

e. Receive new credit facility either fromother banks and financial institutions

f. Use cooperative funds outside thebusiness financed with BNI creditfacilities and open a new business thatis not related to the existing business.

g. Binds itself as guarantor (borg),pledging the assets that have beenpledged to the BNI, to another party









73

12. PERKEBUNAN PLASMA - Lanjutan 12. PLASMA PLANTATIONS – Continued

PT CVA, Entitas Anak PT CVA, Subsidiary

PT CVA, Entitas Anak, bekerjasama denganKoperasi Cahya Mitra Sawit, yang beranggotakanpara petani plasma, dalam mengembangkanperkebunan kelapa sawit dengan pola perkebunanInti-Plasma (lihat Catatan 43).

PT CVA, Subsidiary, in collaboration with CahyaMitra Sawit Cooperatives, consisting of plasmafarmers, to develop oil palm plantations under theInti-Plasma plantations schemes (see Note 43).

Mutasi perkebunan plasma adalah sebagai berikut: The movement of plasma plantations are asfollows:

2016 2015

Penambahan biaya lahan 374.046 280.400 Additional development cost

Kapitalisasi bunga pinjaman 93.068 101.618Capitalization of

interest expenseFasilitas pinjaman (248.175) (248.382) Loan facility

Saldo akhir tahun 218.939 133.636Balance at

the end of the year

Saldo perkebunan plasma sebesar Rp 218.939 jutadan Rp 133.636 juta masing-masing pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 merupakanpembiayaan terlebih dahulu oleh PT GBS danPT CVA, Entitas Anak, untuk mengembangkanperkebunan plasma.

The amount of plasma plantations amounting toRp 218,939 million and Rp 133,636 million, as ofDecember 31, 2016 and 2015, respectively,represent pre-financing for the development ofplasma plantations to small landowners byPT GBS and PT CVA, Subsidiaries.

Saldo penambahan biaya lahan PT CVA adalahalokasi yang dilakukan oleh PT CVA, Entitas Anakterkait dengan kerja sama Inti-Plasma yangdilakukan. Sampai dengan diterbitkannya laporankeuangan, akta terkait dengan pembagian plasmamasih dalam proses.

The balance of additional development cost arosefrom PT CVA, Subsidiary, is allocated costregarding collaboration under the Inti-Plasmaplantation schemes. Until the release of financialstatement, plasma allocation deeds are still inprogress.

Mutasi area tertanam PT GBS, Entitas Anak, untukperkebunan plasma dalam satuan Ha adalahsebagai berikut:

The movement in the total planted areas of plasmaplantations of PT GBS, Subsidiary, in Ha are asfollows:









74

12. PERKEBUNAN PLASMA – Lanjutan 12. PLASMA PLANTATIONS – Continued

TanamanMenghasilkan (Ha)/Mature Plantations

(Ha)

Tanaman BelumMenghasilkan (Ha)/

ImmaturePlantations (Ha)

Jumlah (Ha)/Total (Ha)

Saldo 1 Januari 2015 5.764,10 1.360,70 7.124,80 Balance, January 1, 2015Reklasifikasi ke Tanaman

Menghasilkan 986,70 (986,70) -Reclassification to

Mature Plantations

Saldo 31 Desember 2015 6.750,80 374,00 7.124,80 Balance, December 31, 2015Reklasifikasi ke Tanaman

Menghasilkan 374,00 (374,00) -Reclassification to Mature

Plantations

Saldo 31 Desember 2016 7.124,80 - 7.124,80 Balance, December 31, 2016

13. ASET TETAP 13. FIXED ASSETS





Reklasifikasi/Reclassifications


Saldo Akhir/EndingBalance

HargaPerolehan

Acquisition Cost

PemilikanLangsung Direct Ownership

Hak atas tanah 530.732 5.600 536.332 LandrightsBangunan 116.010 4.688 96 1.804 122.406 BuildingJalan dan

prasarana 52.227 52.227Kendaraan 31.034 1.908 561 1.655 34.036 VehicleInventaris kantor 12.865 237 13.102 Office equipmentPeralatan kebun 2.863 157 3.020 Plantation equipmentPeralatan pabrik 2.217 2.217 Factory equipmentInstalasi 6.684 19 19 6.722 InstallationAlat berat 25.579 20 2.018 7.683 31.264 Heavy equipmentMesin 195.846 235 196.081 Machinery

Sub-jumlah 976.057 12.864 2.675 11.161 - 997.407 Sub-total

Aset dalamPenyelesaian

Construction inProgress

Bangunan 3.500 1.794 1.738 (1.823) 1.733 BuildingPabrik Kelapa

Sawit (PKS) 173.920 38.716 212.636 Palm Oil Mills (PKS)

Sub-jumlah 177.420 40.510 1.738 (1.823) - 214.369 Sub-total

Aset SewaPembiayaan

Assets underFinance Lease

Kendaraan 2.300 467 (1.655) 1.112 VehicleAlat berat 21.660 (7.683) 13.977 Heavy equipment

Sub-jumlah 23.960 467 (9.338) - 15.089 Sub-total

Jumlah 1.177.437 53.841 4.413 - - 1.226.865 Total









75

13. ASET TETAP – Lanjutan 13. FIXED ASSETS – Continued







AkumulasiPenyusutan



Bangunan 46.862 7.870 12 - - 54.720 BuildingJalan dan

prasarana 26.605 2.543 - - - 29.148Road and

InfrastructureKendaraan 22.622 2.928 552 916 - 25.914 VehicleInventaris kantor 10.917 1.360 - - - 12.277 Office equipmentPeralatan kebun 2.073 299 - - - 2.372 Plantation equipmentPeralatan pabrik 1.182 14 - - - 1.196 Factory equipmentInstalasi 3.268 473 - - - 3.741 InstallationAlat berat 20.212 2.203 809 1.339 - 22.945 Heavy equipmentMesin 172.533 14.349 - - - 186.882 Machinery

Sub-jumlah 306.274 32.039 1.373 2.255 - 339.195 Sub-total

Aset SewaPembiayaan


Kendaraan 1.306 423 - (916) - 813 VehicleAlat berat 5.063 3.153 - (1.339) - 6.877 Heavy equipment

Sub-jumlah 6.369 3.576 - (2.255) - 7.690 Sub-total

Jumlah 312.643 35.615 1.373 - - 346.885 Total

Nilai Buku 864.794 879.980 Net Book Value







HargaPerolehan

Acquisition Cost


Hak atas tanah 183.630 3.168 - - 343.934 530.732 LandrightsBangunan 113.672 625 - 1.713 - 116.010 BuildingJalan dan

prasarana 52.227 - - --

52.227Road and

InfrastructureKendaraan 28.503 2.326 282 487 - 31.034 VehicleInventaris kantor 12.368 497 - - - 12.865 Office equipmentPeralatan kebun 2.689 174 - - - 2.863 Plantationf equipmentPeralatan pabrik 2.183 34 - - - 2.217 Factory equipmentInstalasi 6.608 64 - 12 - 6.684 InstallationAlat berat 21.531 - - 4.048 - 25.579 Heavy equipmentMesin 193.996 1.816 - 34 - 195.846 Machinery

Sub-jumlah 617.407 8.704 282 6.294 343.934 976.057 Sub-total

Aset dalamPenyelesaian

Construction inProgress

Bangunan 2.445 2.887 - (1.832) - 3.500 BuildingPabrik Kelapa

Sawit (PKS) 142.827 31.093 - --

173.920 Palm Oil Mills (PKS)










76

Nilai buku aset tetap – hak atas tanah denganmenggunakan model biaya adalah sebesarRp 192.398 juta dan Rp 186.798 juta masing-masing pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

Book value of fixed assets – land rights using costmodel are amounted to Rp 192,398 million andRp 186,798 million as of December 31, 2016 and2015, respectively.

Beban penyusutan yang dialokasikan adalahsebagai berikut:

Depreciation expenses are allocated as follows:








Aset SewaPembiayaan


Kendaraan 2.787 - - (487) - 2.300 VehicleAlat berat 14.750 10.885 - (3.975) - 21.660 Heavy equipment


Jumlah 780.216 53.569 282 - 343.934 1.177.437 Total

AkumulasiPenyusutan



Bangunan 39.166 7.696 - - - 46.862 BuildingJalan dan

prasarana 24.062 2.543 - - - 26.605Road and

InfrastructureKendaraan 19.739 2.957 282 208 - 22.622 VehicleInventaris kantor 9.158 1.759 - - - 10.917 Office equipmentPeralatan kebun 1.964 109 - - - 2.073 Plantation equipmentPeralatan pabrik 1.162 20 - - - 1.182 Factory equipmentInstalasi 2.815 453 - - - 3.268 InstallationAlat berat 16.166 1.702 - 2.344 - 20.212 Heavy equipmentMesin 158.224 14.309 - - - 172.533 Machinery

Sub-jumlah 272.456 31.548 282 2.552 - 306.274 Sub-total

Aset SewaPembiayaan


Kendaraan 1.166 348 - (208) - 1.306 VehicleAlat berat 4.551 2.856 - (2.344) - 5.063 Heavy equipment


Jumlah 278.173 34.752 282 - - 312.643 Total

Nilai Buku 502.043 864.794 Net Book Value









77

2016 2015Beban pokok penjualan 27.170 24.633 Cost of goods soldBeban umum dan administrasi

(lihat Catatan 31) 7.110 7.177General and administrativeexpenses (see Note 31)

Tanaman belummenghasilkan 1.335 2.942 Immature plantations


Pada tahun 2016 dan 2015, pengurangan asettetap tertentu milik Entitas Anak merupakanpenjualan aset tetap kepada pihak ketiga denganrincian sebagai berikut:

C In 2016 and 2015, deduction of certain fixedassets of Subsidiaries, represent sale to thirdparties as follows:

2016 2015Harga jual 978 55 Selling priceNilai buku 1.218 - Net book valueLaba (rugi) bersih penjualan

aset tetap (lihat Catatan 29dan 33) (240) 55

Net gain (loss) from disposal offixed asset (see Notes 29 and

33)

Pada tahun 2016, terdapat penghapusbukuanbangunan milik PT PALM, Entitas Anak, denganrincian sebagai berikut:

In 2016, write-off of building of PT PALM,Subsidiary, as follow:

2016 2015Biaya perolehan 96 - Acquisition costAkumulasi depresiasi 12 - Accumulated depreciationRugi penghapusbukuan aset

tetap (lihat Catatan 33) 84 -Loss on fixed assets

written-off (see Note 33)

Pada tahun 2016, PT PALM, Entitas Anakmelakukan pembebanan terhadap aset dalampenyelesaian sebesar Rp 1.738 juta.

In 2016, PT PT PALM, Subsidiary, conductingwrote-off on its construction in progressamounting to Rp 1,738 million.

Entitas Anak melakukan penilaian kembali asettetap – hak atas tanah. Nilai wajar ditentukanberdasarkan hasil penilaian yang dilakukan olehKJPP Pung’s Zulkarnain & Rekan sebagai konsultanindependen tanggal 17 Maret 2016 untuk tahun2015.

Subsidiaries conducted revaluation on fixed assets– land rights. Fair value is determined based onthe results of assessments conducted by KJPPPung's Zulkarnain & Partners as an independentconsultant, dated March 17, 2016 for the year2015.

Revaluasi merupakan kenaikan surplus revaluasiaset tetap hak atas tanah sebesar Rp 343.934 jutapada tahun 2015.

Revaluation represents increase of revaluationsurplus of fixed assets on land rights amounting toRp 343,934 million in 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2016, Entitas Anak tidakmelakukan revaluasi atas hak atas tanah karenamanajemen berpendapat bahwa nilai wajarnyatidak berbeda secara material dengan nilaitercatatnya.

As of December 31, 2016, the Subsidiaries havenot conducted revaluation on the land rightsbased on management opinion which there is nomaterial difference between fair value and thecarrying amount of the plantation.










78

Dalam melakukan penilaian aset tetap hak atastanah, Penilai Independen menggunakan metodepenilaian dengan menggunakan pendekatan datapasar. Sehubungan dengan penerapan metoderevaluasi pada aset tetap hak atas tanah,pendekatan yang digunakan adalah sebagaiberikut:

In determining fair value of fixed assets of landrights, the Independent Appraisers usedassessment method by using market dataapproach. In connection with the adoption ofrevaluation of fixed assets of land rights, theapproach used are as follows:

a) Penilaian aset hak atas tanah menggunakanpendekatan data pasar. Pendekatan inidigunakan untuk menilai aset dengan caramelakukan perbandingan atas aset yang dinilaiterhadap aset lain sejenis atau hampir samayang terdapat di pasaran yang sedangditawarkan maupun yang sudah terjual.

a) The asset valuation of land rights used marketdata approach. This approach is used toassess the assets by comparing the appraisedassets against other similar assets or nearlythe same kind that are on the market that orthose already sold.

b) Pendekatan ini mempertimbangkan penjualandari aset sejenis atau pengganti dan data pasaryang terkait, serta menghasilkan estimasi nilaimelalui proses perbandingan.

b) This approach is considering the sale ofsimilar assets or replacement and relevantmarket data, and generate an estimated valuethrough the comparison process.

Pada tahun 2016 dan 2015, Perusahaan danEntitas Anak masih menggunakan aset tetap yangnilai bukunya telah habis disusutkan dengan hargaperolehan masing-masing sebesar Rp 131.614 jutadan Rp 115.828 juta.

In 2016 and 2015, the Company and Subsidiariesare still using the fixed assets which its bookvalue have been fully depreciated with carryingvalue amounting to Rp 131,614 million andRp 115,828 million, respectively.

Aset tetap hak atas tanah, bangunan, kendaraan,peralatan, alat berat dan mesin milik PT SA danPT GBS, Entitas Anak, yang diikat dengan fidusiasebesar Rp 1.999.455 dijadikan sebagai jaminanatas utang jangka panjang (lihat Catatan 19).

Land rights, building, vehicle, equipment, heavyequipment and machinery which were owned byPT SA and PT GBS, Subsidiaries, which is boundby fiduciary amouting to Rp 1,999,455 arepledged as collateral to long-term debt (seeNote 19).

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telahmenerima Surat Keputusan Kepala BadanPertanahan Nasional (BPN) Republik IndonesiaNo. 61/HGU/BPN RI/2010 mengenai pemberian”Hak Guna Usaha” atas nama PT CVA, Entitas Anakatas tanah di kawasan hutan produksi yang dapatdikonversi seluas ± 1.166,50 Ha selama 35 tahunyang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit(lihat Catatan 11).

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had receivedDecision Letter of Indonesian Republic Head ofNational Land Office No. 61/HGU/BPN RI/2010concerning to grant the Right to Cultivate (HGU)on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land inproduction forest that can be converted of± 1,166.50 Ha for 35 years that is used for palmoil plantations (see Note 11).

Hak atas tanah seluas 401,6722 Ha yang terletak diKecamatan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim,Sumatera Selatan, merupakan setoran modal(inbreng) Perusda, pemegang saham PT Pemdas,Entitas Anak, yang saat ini masih atas namaPemerintah Kabupaten Muara Enim (lihatCatatan 43).

The landrights consisting of 401.6722 Ha whichwere located in Talang Ubi District, Muara EnimRegency, South Sumatera, were obtained fromPerusda as capital contribution in PT Pemdas,Subsidiary, which until now the land still under thename of Local Government of Muara Enim (seeNote 43).

13. ASET TETAP – Lanjutan 13. FIXED ASSETS - Continued









79

Hak atas tanah seluas 473,34 Ha yang termasukdalam aset tetap tanah masih atas namamasyarakat. PT SA, Entitas Anak, telah melakukanpembebasan lahan atas tanah tersebut yangpenguasaannya dibuktikan dengan SuratPernyataan Pelepasan Hak dan kuitansipembayaran pembebasan lahan.

The landrights with 473.34 Ha included in fixedassets are under the name of the prior owner.PT SA, Subsidiary, had acquited the land asevidenced by the Letter of Relinquisment of Rightand Receipt of Payment for land acquisition.

Aset tetap tertentu milik Perusahaan dan EntitasAnak diasuransikan secara gabungan terhadaprisiko kerugian kebakaran atau pencurian dan risikolainnya (all risk) berdasarkan suatu paket polisdengan jumlah pertanggungan sebesarRp 374.505 juta dan US$ 8 juta pada tahun 2016dan Rp 384.393 juta dan US$ 8 juta pada tahun2015. Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

Certain fixed assets which are owned by theCompany and Subsidiaries are covered byinsurance against losses from fire or theft andother risks under blanket policies with protectioncoverage of Rp 374,505 million and US$ 8 millionin 2016 and Rp 384,393 million and US$ 8 millionin 2015. Management believes that such amountsare adequate to cover any possible losses arisingfrom such risks.

Berdasarkan evaluasi yang dilakukan, manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat peristiwa atauperubahan keadaan yang menunjukkan adanyapenurunan nilai aset tetap Perusahaan dan EntitasAnak pada tanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan2015.

Based on the management’s evaluation, there areno events or changes in circumstances which mayindicate impairment in value of fixed assets ownedby the Company and Subsidiaries as ofDecember 31, 2016 and 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2016, bangunan dalampenyelesaian merupakan pembangunan long housedengan tingkat persentase penyelesaian rata–ratasebesar 70%. Pembangunan ini diperkirakan akanselesai pada tahun 2017.

As of December 31, 2016, building in progressrepresent construction of long house with average70% percentage of completion. The project isestimated to be completed in 2017.

PKS dalam penyelesaian pembangunan pabrikkelapa sawit milik PT GBS, Entitas Anak. Padatahun 2016, PT GBS, Entitas Anak telah menunjukkontraktor baru dan pembangunan diperkirakanakan selesai pada tahun 2017.

PKS in progressing in construction of oil palmfactory construction owned PT GBS, Subsidiary. In2016, PT GBS, Subsidairy, has appointed newcontractor and the project is estimated to becompleted in 2017.

Aset dalam penyelesaian PT GBS, Entitas Anak,termasuk di dalamnya kapitalisasi beban bungapinjaman utang bank PT GBS, Entitas Anak,sebesar Rp 38.688 juta dan Rp 27.071 jutamasing-masing untuk tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

The construction in progress of PT GBS,Subsidiary, include capitalized interest expense ofbank loan of PT GBS, Subsidiary, amounting toRp 38,688 million and Rp 27,071 million,respectively, for the years ended December 31,2016 and 2015, respectively.










80

PT GBS, PT SA, PT CVA, PT TSP dan PT PALM,Entitas Anak, mengadakan perjanjian sewapembiayaan dengan lembaga sewa pembiayaantertentu untuk pembelian aset kendaraan dan alatberat dengan jangka waktu 2 (dua) sampai dengan3 (tiga) tahun dan berakhir pada berbagai tanggal(lihat Catatan 19).

PT GBS, PT SA, PT CVA, PT TSP and PT PALM,Subsidiaries, entered into obligation under financelease agreement with certain financial institutionsfor acquisition of vehicles and heavy equipmentwith expiry date in 2 (two) to 3 (three) years andexpiring in various dates (see Note 19).

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,pembayaran sewa minimum di masa yang akandatang berdasarkan perjanjian tersebut adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2016 and 2015, futureminimum lease payments based on the agreementare as follows:

2016 2015Tahun Years2016 - 4.829 20162017 2.787 4.833 20172018 1.850 2.385 20182019 13 13 2019

Jumlah pembayaran minimum 4.650 12.060 Total minimum paymentDikurangi bagian bunga 471 2.304 Less interest portion

Jumlah sewa pembiayaan 4.179 9.756Total obligation under

finance leasesDikurangi bagian jatuh tempo

dalam satu tahun 2.404 4.263 Less current maturities portion

Bagian jangka panjang 1.775 5.493 Long-term portion

14. PINJAMAN BANK 14. BANK LOAN

Berdasarkan Surat Persetujuan Fasilitas KreditModal Kerja (Back to Back)No. 340/SET/BYB/XII/2016, tanggal21 Desember 2016, PT Bank Yudha Bhakti Tbk,pihak berelasi, menyetujui permohonan fasilitasKredit Modal Kerja (KMK) – Cash Collateral kepadaPerusahaan sebesar Rp 45.000 juta yang akanjatuh tempo pada 21 Maret 2017, dengan tingkatsuku bunga sebesar interest deposito jaminanditambah 1,25% per tahun. Fasilitas ini digunakanuntuk modal kerja Perusahaan. Pada bulanPebruari tahun 2017, Perusahaan telah melunasipinjaman ini (lihat Catatan 44).

Based on the Letter of Credit Agreement ofWorking Capital Credit Facility (Backto Back) No. 340/SET/BYB/XII/2016, datedDecember 21, 2016, PT Bank Yudha Bhakti Tbk,related party, approved the Working CapitalCredit Facility – Cash Collateral to the Companyamounting to Rp 45,000 million which will be dueon March 21, 2017, with interest rate of depositguarantee interest plus 1.25% per annum. Thisfacility was used to Company’s working capital. InFebruary, 2017, the Company has settled the loan(see Note 44)

Fasilitas pinjaman ini dijamin bilyet depositoberjangka PT Bank Yudha Bhakti Tbk atas namaPT Gozco Capital senilai Rp 50.000 juta.

This facility was secured with time depositfrom PT Bank Yudha Bhakti Tbk on behalfPT Gozco Capital amounting to Rp 50,000 million.










81

15. UTANG USAHA – PIHAK KETIGA 15. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES

Rincian utang usaha berdasarkan nama pemasokadalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on the nameof suppliers are as follows:

2016 2015PT Agri Hi Kay Indoesia

(d/h PT Pupuk Hi Kay) 29.263 9.010PT Agri Hi Kay Indoesia

(d/h PT Pupuk Hi Kay)Edo AEK Nalas 2.453 - Edo AEK NalasPT Hextar Fertilizer Indonesia 1.765 4.296 PT Hextar Fertilizer IndonesiaPT Bumi Indah Multi Perkasa 1.665 - PT Bumi Indah Multi PerkasaCV Musim Sawit 1.210 992 CV Musim SawitCV Mandiri Jaya 1.194 1.002 CV Mandiri JayaPT Daya Nugraha Pratama 894 2.043 PT Daya Nugraha PratamaPT Agro Sejahtera Indonesia 886 - PT Agro Sejahtera IndonesiaPD Pratama Sukses 772 872 PD Pratama SuksesTK Putra Gemilang 683 376 TK Putra GemilangPT Sinar General Industries 638 - PT Sinar General IndustriesWendri 560 - WendriPT Santani Agropratama 537 565 PT Santani AgropratamaPT Sentana Adidaya Pratama - 1.814 PT Sentana Adidaya PratamaLain-lain 13.968 14.768 OthersJumlah 56.488 35.738 Total

Rincian utang usaha berdasarkan mata uangadalah sebagai berikut:

Trade payables based on its currency are asfollows:

2016 2015Rupiah 56.488 33.924 RupiahDolar Amerika Serikat - 1.814 US DollarJumlah 56.488 35.738 Total

Analisis umur utang usaha adalah sebagai berikut: The analysis of aging schedule of trade payablesare as follows:

2016 2015Belum jatuh tempo 6.887 15.433 Not due1-30 hari 33.136 7.026 1-30 days31-60 hari 2.496 1.784 31-60 days61-90 hari 1.447 3.963 61-90 daysLebih dari 90 hari 12.522 7.532 Over than 90 daysJumlah 56.488 35.738 Total

Tidak ada jaminan yang diberikan atas utangusaha kepada pihak ketiga tersebut.

There is no collateral given for trade payables tothird parties.









82

16. UTANG LAIN-LAIN – PIHAK KETIGA 16. OTHER PAYABLES – THIRD PARTIES


2016 2015Utang giro mundur 6.998 2.759 Post-dated checkLain-lain 362 352 OthersJumlah 7.360 3.111 Total

17. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES


2016 2015Gaji dan upah 13.419 9.281 Salaries and wagesOngkos angkut 9.191 2.618 FreightBeban bunga 2.656 2.662 Interest expensesBagi hasil plasma 2.244 2.620 Plasma profit sharingJasa profesional 545 578 Professional feeLain-lain 3.988 4.722 OthersJumlah 32.043 22.481 Total

[

18. UANG MUKA PENJUALAN SAHAM 18. ADVANCES SALES OF SHARES

Akun ini terdiri dari uang muka atas penjualansaham PT PALM, Entitas Anak, sebesarRp 30.000 juta pada tanggal 31 Desember 2016(lihat Catatan 44).

This account consists of advance on sale of sharesof PT PALM, Subsidiary, amounting toRp 30,000 million as of December 31, 2016 (seeNote 44).

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG 19. LONG-TERM DEBT


2016 2015Bank BanksRupiah RupiahPT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkKI Pokok IC Principal

KI Refinancing 687.469 671.901 IC RefinancingKI Inti 458.064 469.523 IC IntiKI PKS 98.687 99.362 IC PKS

KMK 5.000 10.000 KMKPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkKI Pokok 361.092 291.208 IC PrincipalKI IDC 45.963 13.275 IC IDC

Jumlah 1.656.275 1.555.269 Total









83

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG – Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continued2016 2015

Dikurangi bagian jatuh tempodalam satu tahun 61.921 75.563 Less current maturities portion

Bagian jangka panjang 1.594.354 1.479.706 Long-term portion

Lembaga Keuangan Financial InstitutionsIndonesia Eximbank 220.586 250.925 Indonesia EximbankPT Bank Central Asia Finance 211 57 PT Bank Central Asia FinancePT BII Finance Center 187 262 PT BII Finance CenterJumlah 220.984 251.244 TotalDikurangi bagian jatuh tempo

dalam satu tahun 40.977 30.619 Less current maturities portionBagian jangka panjang 180.007 220.625 Long-term portion

Sewa Pembiayaan(lihat Catatan 13)

Obligation Under Finance Lease(see Note 13)

PT Mandiri Tunas Finance 2.384 4.683 PT Mandiri Tunas FinancePT Orix Indonesia Finance 1.460 2.811 PT Orix Indonesia FinancePT Dipo Star Finance 335 1.330 PT Dipo Star FinancePT Bank Central Asia Finance - 855 PT Bank Central Asia FinancePT Buana Finance Tbk - 77 PT Buana Finance TbkJumlah 4.179 9.756 TotalDikurangi bagian jatuh tempo

dalam satu tahun 2.404 4.263 Less current maturities portionBagian jangka panjang 1.775 5.493 Long-term portion

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(BNI)

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(BNI)

PT SA, Entitas Anak

Berdasarkan Akta Notaris Djumini Setyoadi,S.H., M.Kn., No. 63 dan No. 64 tanggal 23Agustus 2016, PT SA, Entitas Anak,memperoleh restrukturisasi fasilitas kredit dariBNI sebagai berikut:

PT SA, Subsidiary

Based on Notarial Deed No. 63 and No. 64 dateAugust 23, 2016, by Djumini Setyoadi S.H.,M.Kn., PT SA, Subsidiary, obtained creditfacilities restructurisation from BNI as follows:

FasilitasMaksimum Kredit/Maximum Credit



Kredit Investasi – Investment Credit -Refinancing 713.000 11,00%-11,5% Nopember/November 2024 Refinancing

Kredit Modal Kerja –Term Loan 7.500 11,00%-11,5% Nopember/November 2017

Working Capital Credit –Term Loan

Fasilitas kredit investasi - refinancing digunakanuntuk pembiayaan kembali kebun kelapa sawitseluas 8.371,08 Ha dan pabrik kelapa sawit(PKS) milik PT SA, Entitas Anak, yang terletakdi Desa Benuang, Kerta Dewa, Talang Bulang,Pagar Jati, Pagar Dewa, Betung, Padang Bindu;

Investment credit facility - refinancing wasused to refinance palm oil plantation area of ±8,371.08 Ha and palm oil mills (PKS) which isowned by the PT SA, Subsidiary, which locatedin Benuang Village, Kerta Dewa,









84

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG – Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continued

Kecamatan Gunung Megang, Talang Ubi;Kabupaten Muara Enim; Propinsi SumateraSelatan.

Talang Bulang, Pagar Jati, Pagar Dewa,Betung, Padang Bindu; Gunung MegangDistrict, Muara Enim Regency, South SumateraProvince.

Fasilitas kredit modal kerja – term loandigunakan untuk tambahan modal kerja untukpemeliharaan kebun, pembelian TBS dari kebunluar, dan kebutuhan operasional kebun danpabrik kelapa sawit (PKS).

Working capital credit facility - term loan usedfor additional working capital for themaintenance of the plantations, purchase ofFFB from outside plantations, and foroperational needed of plantations and palm oilmills (PKS).

Fasilitas kredit ini dijamin dengan: These credit facilities are collateralized with:

1. Tanah dan bangunan dengan sertifikatHGU No. 1 dan HGB No. 1 atas namaPT SA, Entitas Anak, berikut bangunan dantanaman perkebunan di atasnya dengannilai sebesar Rp 989.259 juta (lihatCatatan 11 dan 13).

1. Land and buildings with a certificate HGUNo. 1 and HGB No. 1 under the name ofPT SA, Subsidiary, the following buildingsand plantations on it with a valueamounting to Rp 989,259 million (seeNotes 11 and 13).

2. Alat berat, mesin, peralatan dankendaraan yang digunakan untukoperasional kebun dan PKS sebesarRp 116.274 juta (lihat Catatan 13).

2. Heavy equipment, machinery, equipmentand vehicles used for plantationoperations and PKS amounting to Rp116,274 million (see Note 13).

3. Persediaan sebesar Rp 5.945 juta (lihatCatatan 7).

3. Inventories amounting toRp 5,945 million (see Note 7).

4. Company Guarantee atas namaPerusahaan dan PT GBS, Entitas Anak.

4. Company Guarantee under the name ofthe Company and PT GBS, Subsidiary.

5. Personal Guarantee atas nama KreisnaDewantara Gozali, Wakil Direktur UtamaPerusahaan.

5. Personel Guarantee on behalf of KreisnaDewantara Gozali, Vice President Directorof the Company.

Semua jaminan tersebut di atas bersifat CrossCollateral dan Cross Default dengan fasilitaskredit yang diperoleh PT GBS, Entitas Anak.

All of the collaterals is Cross Collateral andCross Default under the credit facilitiesobtained by PT GBS, Subsidiary.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungandengan fasilitas kredit ini meliputi pembatasansebagai berikut:

Terms of the agreement in connection withthese credit facilities include covenantsconsists of:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (currentratio minimal 1,00 kali, debt to equity ratiomaksimal 2,60 kali, dan debt servicecoverage minimal 100%).

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahuludari BNI, PT SA, Entitas Anak, tidakdiperkenankan untuk:a. Mengadakan penggabungan usaha

(merger) atau konsolidasian denganPerusahaan lain.

1. Maintain the financial ratios (current ratiominimal at 1.00 times, debt to equity ratiomaximum at 2.60 times, and debt servicecoverage minimal 100%).

2. Without the prior written consent of BNI,PT SA, Subsidiary, is not allowed to:a. Conducting business combination

(merger) or consolidation withanother entity.









85

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG – Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT – Continued

b. Melakukan investasi, penyertaanmodal atau pengambil alihan sahampada perusahaan lain.

c. Mengizinkan pihak lain menggunakanPT SA, Entitas Anak untuk kegiatanusaha pihak lain tersebut.

d. Mengubah bentuk atau status hukumPT SA, Entitas Anak, mengubahAnggaran Dasar, mengubah susunanpengurus dan pemegang saham.

e. Membayar utang PT SA, Entitas Anakpada pemegang saham.

f. Membagi laba usaha dan membayardeviden dalam bentuk apapun.

g. Memberikan pinjaman kepadasiapapun juga , kecuali jika pinjamantersebut diberikan dalam rangkatransaksi dagang yang berkaitanlangsung dengan usaha.

h. Menerima fasilitas kredit baru daripihak lain termasuk menerbitkanobligasi.

i. Memindah tangankan ataumenyewakan PT SA, Entitas Anak.

j. Mengambil lease dari perusahaanleasing.

k. Melakukan akuisisi aset pihak ketigayang jumlahnya melebihi sebagianbesar harta kekayaan PT SA, EntitasAnak.

l. Membuka usaha baru yang tidakterkait dengan usaha yang telah ada.

m. Membayar pinjaman pada pemegangsaham, kecuali atas kegiatanoperasional PT SA, Entitas Anak.

n. Menggunakan dana yang diperolehuntuk tujuan lain.

o. Mengikatkan diri sebagai penjamin(Borg).

p. Menjual dan atau menyewakankembali harta kekayaan PT SA,Entitas Anak yang telah dijaminkan.

q. Membubarkan PT SA, Entitas Anakdan meminta untuk dinyatakan pailit.

r. Melakukan interfinancing antar Grupusaha, kecuali jika hal tersebut dalamrangka meningkatkan kinerja bisnisdan keuangan Grup.

b. Invest or take over of shares in othercompanies.

c. Allow others to use PT SA, Subsidiaryfor the business activities of theother party.

d. Change the form or legal status ofPT SA, Subsidiary, amending theStatutes, changing the compositionof the board and shareholders.

e. To pay the debt of PT SA, Subsidiaryto shareholders.

f. Distribute operating income and paydividends in any form.

g. Provide loans to anyone, unless theloan is granted in the framework ofcommercial transactions directlyrelated to the business.

h. Accepting new credit facility fromother parties including the issuanceof bonds.

i. Transfering or lease PT SA,Subsidiary.

j. Obtain lease facility from the leasingcompany.

k. Third-party asset acquisitionsexceeding most of the assets ofPT SA, Subsidiary.

l. Open new business which is notrelated to the existing business.

m. Paying loans to shareholders, excepton the the operational activities ofPT SA, Subsidiary.

n. Use funds obtained for otherpurposes.

o. Binds itself as guarantor (Borg).

p. Sell and lease back property orassets of PT SA, Subsidiary whichhave been pledged.

q. Disband PT SA, Subsidiary and ask tobe declared bankrupt.

r. Conducting interfinancing betweenbusiness groups, unless it is in orderto improve the business and financialperformance of the Group.









86

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG – Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continued

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,hutang bank telah dikurangkan dengan biayatransaksi terkait langsung dengan perolehanhutang bank masing-masing sebesarRp 2.995 juta dan Rp 2.099 juta.

As of December 31, 2016 and 2015, thebalance of bank loan presented net oftransaction costs in connection to availment ofbank loan amounted to Rp 2,995 million andRp 2,099 million, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,rasio keuangan PT SA, Entitas Anak, adalahcurrent ratio sebesar 7,37 dan 5,08, debt toequity ratio sebesar 1,02 dan 0,93 dan debtservice coverage sebesar 1,01 dan 1,02.

On December 31, 2016 and 2015, financialratios of PT SA, Subsidiary, are, current ratioof 7.37 and 5.08, debt to equity ratio of 1.02and 0.93, and debt service coverage of 1.01and 1.02, respectively.

PT GBS, Entitas Anak PT GBS, Subsidiary

Berdasarkan Akta Notaris Djumidi SetyoadiS.H., M.Kn., No. 55, No. 56 dan No. 57 tanggal23 Agustus 2016, PT GBS, Entitas Anakmemperoleh resturisasi fasilitas kredit dari BNIsebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 55, No. 56 and No.57 dated August 23, 2016 by Djumidi SetyoadiS.H., M.Kn, PT GBS, Subsidiary obtained creditfacilities restructurisation from BNI as follows:




Kredit Investasi -Refinancing 490.073 9,5%-11,5% Januari/ January 2026

Investment Credit -Refinancing

KI-PKS 124.444 9,5%-11,5% Maret/ March 2024 KI-PKSKI-PKS (IDC) 6.941 9,5%-11,5% Maret/ March 2024 KI-PKS (IDC)

Fasilitas kredit refinancing digunakan untukmembiayai pembangunan kebun kelapa sawitseluas ± 7.985 Ha beserta bangunan, saranadan prasarana yang ada dan akan adadiatasnya, yang terletak di Desa Prambatan,Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim,Propinsi Sumatera Selatan.

Refinancing credit facility was used to financepalm oil plantation area of ± 7,985 Ha includesbuilding and infrastructures that are existingand will exist, which are located in PrambatanVillage, Abab District, Muara Enim Regency,South Sumatera Province.

Fasilitas kredit ini juga digunakan PT GBS,Entitas Anak, untuk melakukan proses takeover atas utang Mandiri.

This credit facility was also used to take overMandiri credit facility.

Fasilitas kredit KI-PKS ini digunakan untukmembiayai pembangunan pabrik pengolahankelapa sawit dengan kapasitas 45 ton TBS/jambeserta sarana dan prasarananya yang terletakdi Kabupaten Muara Enim, Propinsi SumateraSelatan.

KI-PKS credit facility used to finance theconstruction of palm oil mills with a capacity of45 ton FFB/hour and its facilities andinfrastructure located in the district of MuaraEnim, South Sumatra Province.

Fasilitas kredit KI-PKS (IDC) digunakan untukmenampung 70% kewajiban bunga KI Pokokseperti yang disebutkan diatas yang timbulselama masa grace period, sisanya sebesar30% harus disetor efektif oleh PT GBS, EntitasAnak.

KI-PKS (IDC) credit facility was used to collect70% of interest credit facility obligation asstated above which arise during the graceperiod, and the rest 30% must been paideffectively by PT GBS, Subsidiary.









87

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG - Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continued

Semua fasilitas kredit tersebut dijamin dengan: Credit facilities are secured with:

1. Tanah SHGU No. 4 atas nama PT GBS,Entitas Anak, perkebunan kelapa sawit,bangunan, sarana dan prasarana yang adadan akan ada di atasnya dengan HakTanggungan senilai Rp 701.980 juta danjaminan ini bersifat cross collateral denganseluruh pinjaman yang diperoleh.

2. Mesin dan peralatan pabrik PT GBS,Entitas Anak, yang diikatkan dengan AktaFidusia No. 27 senilai Rp 6.841 juta.

3. SK HGB No.22/HGB/BPNRI/2013, tanggal15 April 2013, atas nama PT GBS, EntitasAnak, bangunan pabrik dengan HakTanggungan senilai Rp 187.693 juta.

4. Persediaan PT GBS, Entitas Anak, yangdiikat Fidusia Notariil sebesarRp 9.107 juta (lihat Catatan 7).

5. Corporate Guarantee atas namaPerusahaan.

6. Personal Guarantee atas nama KreisnaDewantara Gozali, Wakil Direktur UtamaPerusahaan.

1. Land SHGU No. 4 under the name ofPT GBS, Subsidiary. plantation, buildingand infrastructure that exist and will existon it with Mortgage Worth valued atRp 701,980 million and these are crosscollateral guarantees to all loans obtained.

2. Machinery and equipment PT GBS,Subsidiary, which is bound by NotaryFiduciary No. 27 amounting toRp 6,841 million.

3. Certificate of HGBNo.22/HGB/BPNRI/2013, datedApril 15, 2013, on behalf of PT GBS,Subsidiary, building and infrastructurewith Mortgage Worth valued atRp 187,693 million.

4. Inventory belong to PT GBS, Subsidiary,which is bound by Notary Fiduciaryamounting to Rp 9,107 million (seeNote 7).

5. Corporate Guarantee on behalf of theCompany.

6. Personel Guarantee on behalf of KreisnaDewantara Gozali, Vice President Directorof the Company.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungandengan fasilitas kredit ini meliputi covenantantara lain:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility include covenants consists of:

1. Pemeliharaan rasio keungan (current ratiodan DSCR tidak kurang dari 100%, sertadebt to equity ratio maksimum 2,60)

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahuludari BNI:a. Mengubah susunan direksi dan

pemegang saham.b. Menggunakan dana perusahaan untuk

tujuan diluar usaha.c. Memindahtangankan jaminan.d. Memperoleh fasilitas kredit dari

lembaga keuangan lain (termasukmenerbitkan obligasi).

e. Membagi laba usaha dan membayardividen kepada pemegang saham.

f. Membuka usaha baru yang tidakterkait dengan usaha yang telah ada.

1. Maintain the financial ratios (current ratioand DSCR not less than 100%, and debtto equity ratio maximum at 2.60)

2. Without the prior written consent of BNI:a. Not allowed to change the board of

directors and shareholders.b. Using company funds for purposes

outside the business.c. Transfer collateral.d. Obtain credit facilities from other

financial institutions (includingbonds).

e. Dividing operating profit and paydividends to shareholders.

f. Opening a new business that is notassociated with an existing business.









88

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG – Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continuedg.

g. Mengikatkan diri sebagai penjaminutang atau menjaminkan hartakekayaan Perusahaan kepada pihaklain.

h. Menjual saham yang telah ada yangakan berakibat pada berubahnyapemegang saham dominan.

i. Melakukan interfinancing antar grupusaha, kecuali jika hal tersebut dalamrangka meningkatkan kinerja bisnis dankeuangan grup.

i. g. Binds itself as guarantor of a debt orpledge assets to another partyentities.

h. Selling existing shares that wouldresult in a change in the dominantshareholder

i. Conduct interfinancing betweengroups, except if it is in order toimprove business performance andfinancial group.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,hutang bank telah dikurangkan dengan biayatransaksi terkait langsung dengan perolehanpinjaman bank masing-masing sebesarRp 3.164 juta dan Rp 2.757 juta.

As of December 31, 2016 and 2015, thebalance of bank loan presented net oftransaction costs in connection availment ofbank loan amounted to Rp 3,164 million andRp 2,757 million, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,rasio keuangan PT GBS, Entitas Anak masing-masing, Current ratio sebesar 2 % dan 8%,DSCR sebesar (5%) dan 21%, debt to equityratio sebesar 3,19 dan 2,46.

As of December 31, 2016 and 2015, financialratios of PT GBS, Subsidiary, are, current ratioof 2% and 8%, DSCR of (5%) and 21% alsodebt to equity ratio of 3.19 and 2.46respectively.

b. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk(BRI)

b. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk(BRI)

PT PALM, Entitas Anak

Berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi S.H.,No. 63, tanggal 20 April 2015, PT PALM, EntitasAnak, memperoleh fasilitas kredit dari BRIsebagai berikut:

PT PALM, Subsidiary

Based on Notarial Deed No. 63, datedApril 20, 2015, by Fathiah Helmi S.H.,PT PALM, Subsidiary, obtained credit facilitiesfrom BRI as follows:




Kredit Investasi – KebunInti

Investment Credit –Inti Plantations

Refinancing danpengembangan 490.800 12% Oktober/October 2022

Refinancing andDevelopment

Tanamanmenghasilkan 90.500 12% Oktober/October 2022 Mature plantations

Kredit Investasi –KebunPlasma 311.100 12% Oktober/October 2022

Investment Credit –Plasma plantations

Fasilitas kredit refinancing dan pengembangandigunakan untuk membiayai refinancing kebunseluas 7.598 Ha dan pembangunan kebunkelapa sawit baru seluas 1.152 Ha besertasarana dan prasarananya yang terletak di DesaTeluk Bakung, Kecamatan Sungai Ambawang,Kabupaten Kubu Rayam, Propinsi KalimantanBarat.

Refinancing and development credit facilitiesused to fund the refinancing of 7,598 Haplantations and the construction of new palmoil plantations covering an area of 1,152 Haincludes facilities and infrastructure located inthe village of Teluk Bakung, SungaiAmbawang, Kubu Rayam, West KalimantanProvince.









89

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG - Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT – Continued

Fasilitas kredit investasi tanaman menghasilkandigunakan untuk pembiayaan perawatantanaman menghasilkan tahun tanam 2009hingga 2012.

The investment credit facility used to financethe maintenance of mature plantations year2009 to 2012.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan : These credit facilities are collateralized with:

1. Bagian dari ijin lokasi No. 3 tahun 2011tanggal 4 Januari 2011 dari Bupati KubuRaya untuk lahan seluas ± 20.000 Ha yangakan ditingkatkan menjadi Hak GunaUsaha dan akan dilakukan HakTanggungan secara bertahap.

1. Part of the location permit No. 3 of 2011dated January 4, 2011 from Bupati KubuRaya for area of ± 20,000 Ha which willbe upgraded to leasehold and will doMortgage gradually.

2. Corporate Guarantee dari Perusahaan 2. Corporate Guarantee from the Company.

Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariBRI, PT PALM, Entitas Anak, tidakdiperkenankan untuk:

Without the prior written consent of BRI,PT PALM, Subsidiary, is not allowed to:

1. Melakukan investasi atau penyertaanmodal.

1. Make an investment or capital investment.

2. Membagi dividen. 2. Distribute dividend.3. Mengikatkan diri sebagai penjamin. 3. Bind itself as guarantor.4. Memperoleh pinjaman investasi atau kredit

investasi baru.4. Getting new loan or credit investment.

5. Melakukan merger, akuisisi dan ataupenjualan aset PT PALM, Entitas Anak, gopublic dan membubarkan PT PALM, EntitasAnak.

5. Perform merger, acquisition or sale ofassets of the PT PALM, Subsidiary, gopublic and dissolve the PT PALM,Subsidiary.

6. Melakukan perubahan anggaran dasaratau mengubah susunan pengurus ataupemegang saham serta komposisipermodalan.

6. Making changes in the article ofassociation or alter the composition of theboard or the shareholders as well as thecomposition of capital.

7. Memberikan piutang pada pemegangsaham.

7. Extend receivables to shareholders.

8. Memberikan piutang afiliasi kepada sistercompany.

8. Extend affiliate receivable to sistercompany.

9. Membayar bunga atau pokok hutangpemegang saham.

9. Paying interest or principal toshareholders.

10. Menyewakan aktiva yang telah diagunkanke bank.

10. Lease assets that have been pledged tothe bank.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,pinjaman bank telah dikurangkan dengan biayatransaksi terkait langsung dengan perolehanhutang bank masing-masing sebesarRp 5.848 juta dan Rp 5.996 juta.

As of December 31, 2016 and 2015, thebalance of bank loan presented net oftransaction costs in connection of availment ofbank loan amounted to Rp 5,848 milllion andRp 5,996 million, respectively.









90


c. Indonesia Eximbank c. Indonesia Eximbank

Perusahaan memperoleh pinjaman dariIndonesia Eximbank berupa fasilitas sebagaiberikut:

The Company obtained loan facility fromIndonesia Eximbank are as follows:

Fasilitas/Facilities

MaksimumKredit/

Maximum Credit

Suku Bunga/Interest Rate Jatuh Tempo/

Maturity Date2016 2015

PIE I/Kredit Investasi/Investment Credit 75.421 9,75% 9,75% April / April 2015PIE II/ Pembiayaan Investasi Refinancing /

Refinancing Investment (Qardh WalMurabahah) – PT PALM 120.566 9,75% 9,75% Desember/ December 2018

PIE III/ Pembiayaan Investasi Refinancing /Refinancing Investment (Qardh WalMurabahah) – PT CVA 65.402 9,75% 9,75% Mei/ May 2022

PIE IV/Pembiayaan Investasi Refinancing /Refinancing Investment (Qardh WalMurabahah) – PT PALM 44.177 9,75% 9,75% Juni/ June 2022

PIE V/Pembiayaan Investasi /Investment Credit(Murabahah) 40.940 9,75% 9,75% Juni/ June 2022

PIE VI/Margin During Construction (MusyarakahMutanaqishah) 7.431 9,75% 9,75% Pebruari/ February 2018

Fasilitas kredit ini digunakan untuk refinancingkebun kelapa sawit dan pembangunan kebundan infrastruktur perkebunan.

This credit facility is used to refinance palmplantations and development of infrastructureof plantations.

Pinjaman ini dijamin dengan tanah perkebunanseluas 14.000 Ha yang terletak di Pontianakatas nama PT PALM, Entitas Anak, yang sedangdalam proses peningkatan hak dari ijin lokasimenjadi HGU, dan selama proses pengurusanHGU tersebut, jaminan sementara adalahberupa tanah di Kalianak Surabaya seluas± 169.910 m2 yang sedang dalam proses baliknama menjadi SHM Teddy Gunawan dan/atauDoddy Gunawan, pihak yang berelasi.

The loan is secured by land of 14,000 Halocated in Pontianak on behalf of PT PALM,Subsidiary, which is in the process to improvethe rights from location permit to HGU, andduring the process of Land rights, thecollateral is land in Kalianak Surabaya of± 169,910 m2 which is in the process of beingSHM of Teddy Gunawan and/or DoddyGunawan, related parties.

Seluruh jaminan tersebut bersifat crosscollateral dan cross default dengan seluruhpinjaman yang diperoleh.

All collateral have the nature of cross collateraland cross default with all the loan obtained.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,hutang bank telah dikurangkan dengan biayatransaksi terkait langsung dengan perolehanpinjaman bank masing-masing sebesarRp 458 juta dan Rp 224 juta.

As of December 31, 2016 and 2015, thebalance of bank loan presented net oftransaction costs in connection availment ofbank loan amounted to Rp 458 million andRp 224 million, respectively.









91


Persyaratan dalam perjanjian sehubungandengan fasilitas kredit ini meliputi covenantantara lain pemeliharaan rasio keuanganPerusahaan (Debt to Equity Ratio maksimalsebesar 3x), mendapatkan persetujuan tertulissehubungan dengan rencana merger,konsolidasi, penyertaan modal atau pembeliansaham kepada Perusahaan lain, mengubahAnggaran Dasar Perusahaan, membagikandividen, mengubah komposisi pemegangsaham, perolehan pinjaman baru, mengikatkandiri sebagai penjamin hutang atau menjaminkanaset Perusahaan kepada pihak lain.

Terms of the agreement in connection withthis credit facility includes maintain of theCompany’s financial ratios (Debt to EquityRatio maximum to 3 times), obtain writtenapproval regarding the plan to merger,consolidation, stock investments or stockpurchase to another entity, change the articleof association, declare dividend, changes instockholder’s of the Company, obtaining creditfacilities or loans from other banks, committedthemselves as guarantors of debt or pledge ofthe Company’s assets to other parties.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,rasio debt to equity Perusahaan masing-masingadalah sebesar 0,81 dan 0,60.

As of December 31, 2016 and 2015 debt toequity ratio of the Company amounted to 0.81and 0.60, respectively.

d. PT Bank Central Asia Finance d. PT Bank Central Asia Finance

Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan aset kendaraan.Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar3,99%-6,25% per tahun dan mempunyaijangka waktu 3 tahun.

Subsidiaries entered into a financingagreement for the purchase of vehicles. Thiscredit facility bears annual interest at 3.99%-6.25% and and has period of 3 years.

Pinjaman diatas ini dijamin dengan aset tetapyang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihatCatatan 13).

These facilities are collateralized by the relatedassets (see Note 13).

e. PT BII Finance Center e. PT BII Finance Center

Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraandari PT BII Finance Center. Fasilitas pinjamanini dibebani bunga sebesar 6,45% per tahundan mempunyai jangka waktu 3 tahun.

Subsidiary, entered into a financing agreementwith PT BII Finance Center for the purchase ofvehicles. This facility bears annual interest at6.45% and has period of 3 years.


This facility is collateralized by the relatedassets (see Note 13).

f. PT Mandiri Tunas Finance f. PT Mandiri Tunas Finance

Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraandan alat berat dari PT Mandiri Tunas Finance.Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga tahunansebesar 5,28%-6,67% per tahun danmempunyai jangka waktu 3 tahun.

Subsidiaries entered into a financingagreement with PT Mandiri Tunas Finance forthe purchase of vehicle and heavy equipment.This facility bears annual interest at 5.28%-6.67% and has period of 3 years.











92

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG - Lanjutan 19. LONG-TERM DEBT - Continued

e. PT Orix Indonesia Finance g. PT Orix Indonesia Finance

Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan alat berat dariPT Orix Indonesia Finance. Fasilitas pinjamanini dibebani bunga sebesar 5,35%-7,5% pertahun dan mempunyai jangka waktu 2-3 tahun.

Subsidiaries entered into financing agreementfor the purchase of heavy equipment withPT Orix Indonesia Finance. This loan facilitybears annual interest at 5.35%-7.5% and hasperiod of 2-3 years.

Pinjaman di atas dijamin dengan aset tetapyang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihatCatatan 13).

These facilities are collateralized by the relatedassets (see Note 13).

f. PT Dipo Star Finance h. PT Dipo Star Finance

Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraandan alat berat dari PT Dipo Star Finance.Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar3,7%-5,9% per tahun dan mempunyai jangkawaktu 2-3 tahun.

Subsidiaries entered into a financingagreement with PT Dipo Star Finance for thepurchase of vehicles and heavy equipment.This facility bears annual interest of 3.7%-5.9% and has period of 2-3 years.



g. PT Buana Finance Tbk i. PT Buana Finance Tbk

Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaandalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraandari PT Buana Finance Tbk. Fasilitas pinjamanini dibebani bunga sebesar 14,54% per tahundan mempunyai jangka waktu 3 tahun.

Subsidiary entered into a financing agreementwith PT Buana Finance Tbk for the purchase ofvehicles. This facility bears annual interest at14.54% and has period of 3 years.

Pinjaman diatas ini dijamin dengan aset tetapyang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihatCatatan 13). Pada tahun 2016, Entitas Anaktelah melunasi pinjaman ini.

This facility is collateralized by the relatedassets (see Note 13). In 2016, Subsidiary hadpaid the loan.

20. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALANKERJA

20. ESTIMATED POST EMPLOYMENTOBLIGATION

Perusahaan dan Entitas Anak, menetapkan manfaatuntuk karyawan yang mencapai usia pensiun55 tahun berdasarkan Undang-UndangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal25 Maret 2003. Manfaat tersebut tidak didanai.

The Company and Subsidiaries provide benefitsfor its employees who reach the retirement age of55 based on the provisions of Labor LawNo. 13/2003 dated March 25, 2003. The benefitsare unfunded.

Tabel berikut ini menjelaskan komponen dari bebanimbalan kerja bersih yang diakui pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian dan nilai yang diakui pada laporanposisi keuangan konsolidasian atas liabilitasimbalan kerja yang ditentukan olehPT Sigma Prima Solusindo, aktuaris independenmasing-masing pada tahun 2016 dan 2015 denganmenggunakan metode projected unit credit.

The following tables summarize the componentsof net employee benefit expense recognized in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income and amounts recognized inthe consolidated statement of financial position forthe employee benefits liability as determined byPT Sigma Prima Solusindo, independent actuary in2016 and 2015, respectively, using the projectedunit credit method.









93

20. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALANKERJA – Lanjutan

20. ESTIMATED POST EMPLOYMENTOBLIGATION - Continued

a. Beban imbalan kerja karyawan a. Employee benefits expense

2016 2015Beban jasa kini 3.768 3.507 Current service costBeban bunga 2.135 1.173 Interest costBeban imbalan kerja

karyawan 5.903 4.680Employee benefits

expense

b. Penghasilan komprehensif lain b. Other comprehensive income

2016 2015

Perubahan asumsi aktuaria 23.561 (12.820)Changes in actuarial

assumptionsPenyesuaian pengalaman (22.184) 18.754 Experience adjustmentPenghasilan komprehensif

lain tahun berjalan 1.377 5.934Other comprehensive income

for the year

c. Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja c. Estimated post employee obligation

2016 2015Saldo awal tahun 23.561 12.947 Beginning balanceBeban jasa kini 3.768 3.507 Current service costBeban bunga 2.135 1.173 Interest cost

Penambahan tahun berjalan(lihat Catatan 31) 5.903 4.680

Addition in the current year(see Note 31)

Perubahan asumsi aktuaria 23.561 (12.820)Changes in actuarial

assumptionsPenyesuaian pengalaman (22.184) 18.754 Experience adjustmentPembayaran manfaat (2.400) - Payment of benefitJumlah 28.441 23.561 Total

Beban imbalan kerja karyawan disajikan dalam”Beban Umum dan Administrasi – Imbalan Kerja”pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian (lihat Catatan 31).

The employee benefit expenses are presented as’’General and Administrative Expenses – EmployeeBenefits” in the consolidated statements of profitor loss and other comprehensive income (seeNote 31).

Beberapa asumsi yang digunakan untukperhitungan aktuaria tersebut adalah sebagaiberikut:

The assumptions used for the actuarial calculationis as follows:









94

20. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALANKERJA – Lanjutan

20. ESTIMATED POST EMPLOYMENTOBLIGATION - Continued

2016 2016

Tingkat diskonto : 8,28% : Discount rateTingkat kenaikan gaji : 8% per tahun/ 8% per annum : Salary increment rateTingkat mortalitas : Tabel Mortalita Indonesia III 2011/

Mortality Table of Indonesia III 2011: Mortality rate

Usia pensiun : 55 tahun/55 years : Retirement age

2015 2015

Tingkat diskonto : 9,06% : Discount rateTingkat kenaikan gaji : 8% per tahun/ 8% per annum : Salary increment rateTingkat mortalitas : Tabel Mortalita Indonesia III 2011/

Mortality Table of Indonesia III 2011: Mortality rate

Usia pensiun : 55 tahun/55 years : Retirement age

Tabel berikut menyajikan sensitivitas ataskemungkinan perubahan tingkat suku bunga pasar,dengan variable lain dianggap tetap, terhadapkewajiban imbalan paska-kerja dan beban jasa kinimasing-masing pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015:

The following tables summarize the sensitivity to areasonably possible change in market interestrates, with all other variables held constant, of theobligation for post-employment and currentservice cost as of December 31, 2016 and 2015,respectively:

2016 2015

Liabilitasdiestimasi atasimbalan kerja/Estimated post

employeeobligation

Beban jasa kinidan beban

bunga/Currentservice costand interest

cost

Liabilitasdiestimasi atasimbalan kerja/Estimated post

employeeobligation

Beban jasa kinidan beban

bunga/Currentservice costand interest

costKenaikan suku

bunga dalam 100basis poin

30.781 2.340 25.464 1.902Increase in

interest ratein 100 basis point

Penurunan sukubunga dalam 100basis poin

25.720 2.721 21.371 2.191Decrease in

interest ratein 100 basis point

Manajemen Perusahaan dan Entitas Anakberpendapat bahwa jumlah penyisihan padatanggal 31 Desember 2016 dan 2015 tersebutadalah memadai untuk memenuhi ketentuan dalamUU No. 13/2003 dan PSAK No. 24 (Revisi 2015).

The management of the Company and Subsidiariesbelieve that the allowance as ofDecember 31, 2016 and 2015 is adequate to meetthe requirements of UU No. 13/2003 and PSAKNo. 24 (Revised 2015).









95

21. MODAL SAHAM 21. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, rincianpemegang saham dan kepemilikannya adalahsebagai berikut:

The shareholders and their respectiveshareholdings as of December 31, 2016 and 2015are as follows:

2016

Nama Pemegang Saham

Jumlah SahamDitempatkan dan

Disetor Penuh(Lembar)/Numberof Shares Issuedand Fully Paid

(Shares)


OwnershipJumlah/Amount Shareholders

PT Golden Zaga Indonesia 1.702.000.000 28,37% 170.200 PT Golden Zaga IndonesiaWildwood Investment Pte., Limited 1.581.972.000 26,37% 158.197 Wildwood Investment Pte.,LimitedKGI Securities (Singapore)

Pte.Ltd Account Clients (d/hKGI Fraser Securities Pte.LtdAccount Clients) 470.418.000 7,84% 47.042

KGI Securities (Singapore) Pte.LtdAccount Clients (previously

known as KGI Fraser SecuritiesPte.Ltd Account Clients

Jamal R. Hakki (Direktur) 120.000.000 2,00% 12.000 Jamal R. Hakki (Director)Andrew Michael Vincent

(Direktur) 107.500.000 1,79% 10.750Andrew Michael Vincent

(Director)Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim

(Komisaris) 75.000.000 1,25% 7.500Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim

(Commissioner)Masyarakat (di bawah 5%) 1.943.110.000 32,38% 194.311 Public (below 5%)

Jumlah 6.000.000.000 100,00% 600.000 Total

2015

Nama Pemegang Saham

Jumlah SahamDitempatkan dan

Disetor Penuh(Lembar)/Numberof Shares Issuedand Fully Paid

(Shares)


OwnershipJumlah/Amount Shareholders

PT Golden Zaga Indonesia 1.702.000.000 28,37% 170.200 PT Golden Zaga IndonesiaWildwood Investment Pte., Limited 1.581.972.000 26,37% 158.197 Wildwood Investment Pte.,LimitedKGI Fraser Securities Pte.Ltd

Account Clients 470.418.000 7,84% 47.042KGI Fraser Securities Pte.Ltd

Account ClientsJamal R. Hakki (Direktur) 130.000.000 2,17% 13.000 Jamal R. Hakki (Director)Andrew Michael Vincent

(Direktur) 115.000.000 1,92% 11.500Andrew Michael Vincent

(Director)Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim

(Komisaris) 85.000.000 1,42% 8.500Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim

(Commissioner)Masyarakat (di bawah 5%) 1.915.610.000 31,91% 191.561 Public (below 5%)

Jumlah 6.000.000.000 100,00% 600.000 Total









96

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL - NETAkun ini merupakan tambahan modal disetorberupa agio saham.

This account represents additional paid in capital -in excess of par value.

2016 2015Penawaran Umum Saham

Perdana, tahun 2008 187.500 187.500 Initial Public Oferring,in 2008

Agio saham dari pembagiandividen saham pada tahun2012 7.750 7.750

Additional paid-in capitalfrom the distribution

of stock dividends, in2012

Sub - jumlah 195.250 195.250 Sub - total

Biaya emisi saham daripenawaran umum sahamperdana pada tahun 2008 (16.796) (16.796)

Stock issuance cost oninitial public offering in

2008

Kapitalisasi agio saham daripembagian saham bonustahun 2012 (95.000) (95.000)

Capitalization of additionalpaid-in capital from

distribution of stock bonusin 2012

Transaksi restrukturisasi EntitasSepengendali (44.515) (44.515)

Restructuring transaction ofEntities Under Common

ControlPengampunan pajak 5.055 - Tax amnestySub - jumlah (151.256) (156.311) Sub - totalJumlah 43.994 38.939 Total

Selisih nilai transaksi restrukturisasi EntitasSepengendali terdiri dari:

Differences arising from restruturing transacition ofentities under common controls consists of:

Penyertaan Saham/Stock Investment Saham/

Stock(lembar/shares)

Nominal/Nominal(Rupiah

penuh/Fullamount)

Persentase/Percentage

Nilai BukuBersih/

Net BookValue

HargaPengalihan/

Transfer PriceSelisih/

DifferencesKe/To Dari/From

PT PS

Perusahaan/Companydan/and PT SA 1.000 1.000.000 100,00% 1.075 1.000 75

PT CVAPerusahaan/Company 2.490 1.000.000 83,00% 2.285 2.490 (205)

PT BMIPerusahaan/Company 18.656 1.000.000 99,50% 17.314 18.656 (1.342)

PT SAPerusahaan/Company 134.200 1.000.000 61,00% 34.337 134.200 (99.863)

PT SAPerusahaan/Company 96.250 1.000.000 38,50% 153.070 96.250 56.820

Jumlah/ Total (44.515)









97

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR – BERSIH –Lanjutan

22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL – NET -Continued

Pada tanggal 25 Juni 2009, Perusahaan dan PT SA,Entitas Anak, melakukan penyertaan sahamkepada PT PS, pihak berelasi, sebanyak1.000 saham dengan nilai nominal sebesarRp 1 juta (Rupiah penuh) untuk setiap saham.Penyertaan tersebut merupakan 100% dari jumlahsaham PT PS. Nilai buku aset bersih PT PS yangdiperoleh adalah sebesar Rp 1.075 juta, denganharga pengalihan saham sebesar Rp 1.000 juta.Selisih lebih sebesar Rp 75 juta antara nilai bukudan harga pengalihan disajikan sebagai akun”Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendali”, yang merupakan bagian dariekuitas dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

On June 25, 2009, the Company and PT SA,Subsidiary, has an investment in shares toPT PS, related party, amounting to 1,000 shareswith a par value of Rp 1 million (full Rupiah) foreach share. The investment represents 100%ownership in PT PS. Net book asset value ofPT PS was Rp 1,075 million with transfer price ofRp 1,000 million. The excess of net book valueand transfer price amounting to Rp 75 million ispresented as "Differences Arising FromRestructuring Transactions of Entity UnderCommon Controls", which is part of the equity inthe consolidated statement of financial position.

Pada tanggal 17 Desember 2007, Perusahaanmelakukan penyertaan saham kepada PT CVA,pihak berelasi, sebanyak 2.490 saham dengan nilaisebesar Rp 1 juta (Rupiah penuh) untuk setiapsaham. Penyertaan tersebut merupakan 83% darijumlah saham PT CVA. Nilai buku aset bersihPT CVA yang diperoleh adalah sebesarRp 2.285 juta, dengan harga pengalihan sahamsebesar Rp 2.490 juta. Selisih kurang sebesar Rp205 juta antara nilai buku dan harga pengalihandisajikan sebagai akun ”Selisih Nilai TransaksiRestrukturisasi Entitas Sepengendali”, yangmerupakan bagian dari ekuitas dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

On December 17, 2007, the Company has aninvestment in shares of PT CVA, related party,amounting 2,490 shares with a par value ofRp 1 million (full Rupiah) for each share. Theinvestment represent 83% ownership in PT CVA.Net book asset value of PT CVA wasRp 2,285 million with transfer price ofRp 2,490 million. The deficit of net book valueand transfer price amounting to Rp 205 million ispresented as "Differences Arising FromRestructuring Transactions of Entity UnderCommon Controls", which is part of the equity inthe consolidated statement of financial position.

Pada tanggal 26 Nopember 2007, Perusahaanmelakukan penyertaan saham kepada PT BMI,pihak berelasi, sebanyak 18.656 saham dengannilai nominal sebesar Rp 1 juta (Rupiah penuh)untuk setiap saham. Penyertaan tersebutmerupakan 99,5% dari jumlah saham PT BMI. Nilaibuku aset bersih PT BMI yang diperoleh adalahsebesar Rp 17.314 juta, dengan harga pengalihansaham sebesar Rp 18.656 juta. Selisih kurangsebesar Rp 1.342 juta antara nilai buku dan hargapengalihan disajikan sebagai akun ”Selisih NilaiTransaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”,yang merupakan bagian dari ekuitas dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

On November 26, 2007, the Company has aninvestment in shares of PT BMI, related party,amounted 18,656 shares with a nominal value ofRp 1 million (full Rupiah) for each share. Theinvestment represent 99.5% ownership inPT BMI. Net book assets value of PT BMI isRp 17,314 million with transfer price ofRp 18,656 million. The deficit of net book valueand transfer price amounting to Rp 1,342 millionpresented as "Differences Arising FromRestructuring Transactions of Entity UnderCommon Controls", which is part of the equity inthe consolidated statement of financial position.









98

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR – BERSIH –Lanjutan

22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL – NET -Continued

Pada tanggal 25 September 2007, Perusahaanmelakukan penyertaan saham kepada PT SA, pihakberelasi, sebanyak 134.200 saham dengan nilainominal sebesar Rp 1 juta (Rupiah penuh) untuksetiap saham. Penyertaan tersebut merupakan61% dari jumlah saham PT SA. Nilai buku asetbersih PT SA yang diperoleh adalah sebesarRp 34.337 juta, dengan harga pengalihan sahamsebesar Rp 134.200 juta. Selisih kurang sebesarRp 99.863 juta antara nilai buku dan hargapengalihan disajikan sebagai akun ”Selisih NilaiTransaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”,yang merupakan bagian dari ekuitas dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

On September 25, 2007, the Company had aninvestment in shares of PT SA, related party,amounting to 134,200 shares with a nominalvalue of Rp 1 million (full Rupiah) for each share.The investment represent 61% ownership in PTSA. The net book assets value of PT SA amountedto Rp 34,337 million with the transfer price ofRp 134,200 million. The deficit of net book valueand transfer price amounting to Rp 99,863 millionpresented as "Differences Arising FromRestructuring Transactions of Entity UnderCommon Controls", which is part of the equity inthe consolidated statement of financial position.

Pada tanggal 5 Desember 2007, Perusahaanmelakukan penambahan penyertaan saham kepadaPT SA, pihak berelasi, sebanyak 96.250 sahamdengan nilai nominal sebesar Rp 1 juta (Rupiahpenuh) untuk setiap saham. Penyertaan tersebutmerupakan 38,5% dari jumlah sahamPT SA. Nilai buku aset bersih PT SA yang diperolehadalah sebesar Rp 153.070 juta, dengan hargapengalihan saham sebesar Rp 96.250 juta. Selisihlebih sebesar Rp 56.820 juta antara nilai buku danharga pengalihan disajikan sebagai akun ”SelisihNilai Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendali”, yang merupakan bagian dariekuitas dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

On December 5, 2007, the Company hasadditional investments to PT SA, related party,amounted 96,250 shares with a nominal value ofRp 1 million (full Rupiah) for each share. Theadditional investment is represent 38.5%ownership in PT SA. The net book assets value PTSA amounted to Rp 153,070 million, with transferprice of Rp 96,250 million. The excess of net bookvalue and transfer price amounting toRp 56,820 million presented as "DifferencesArising From Restructuring Transactions of EntityUnder Common Controls", which is part of theequity in the consolidated statement of financialposition.

Pada tahun 2016, Perusahaan dan Entitas Anakmengajukan permohonan pengampunan pajak.Selisih atas aset dan liabilitas pengampunan pajaksebesar Rp 5.055 juta dicatat sebagai tambahanmodal disetor Perusahaan dan Entitas Anak.

In 2016, the Company and Subsidiaries hadapplied for tax amnesty. Difference arising fromtax amnesty assets and liabilites amounting toRp 5,055 million are recorded as additional paid-incapital.

23. SALDO LABA 23. RETAINED EARNINGS


2016 2015a. Telah ditentukan

penggunaannyaa. Appropriated

Saldo awal tahun 30.000 25.000 Balance at beginning of the yearPembentukan dana

cadangan - 5.000 Appropriation of reserveSaldo akhir tahun 30.000 30.000 Balance at end of the year









99

23. SALDO LABA – Lanjutan 23. RETAINED EARNINGS – Continued

2016 2015b. Belum ditentukan

Penggunaannyab. Unappropriated

Saldo awal tahun 668.350 704.058 Balance at beginning of the yearLaba (rugi) komprehensif

tahun berjalan (1.535.959) (35.708)Comprehensive income (loss)

for the yearSaldo akhir tahun (867.609) 668.350 Balance at end of the year

Berdasarkan Berita Acara RUPS TahunanPerusahaan yang diaktakan dengan Akta NotarisAgung Iriantoro, S.H., M.H., No. 6, tanggal12 Juni 2015, para pemegang saham menyetujuipenambahan cadangan umum atas saldo labasebesar Rp 5.000 juta sehingga menjadi sebesarRp 30.000 juta.

Based on the Company Annual General Meeting ofShareholders which was notarized under DeedNo. 6, of Agung Iriantoro, S.H., M.H., datedJune 12, 2015, the stockholders approved additionof appropriation of retained earnings for generalreserves amounting to Rp 5,000 million thereforeit became Rp 30,000 million

24. KUASI REORGANISASI 24. QUASI REORGANIZATION

Pada tanggal 30 September 2007, PT SA, EntitasAnak, telah melakukan Kuasi Reorganisasi sesuaidengan PSAK No. 51 (Revisi 2003) (PSAK No. 51)mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi“, yangmerupakan prosedur akuntansi yang mengaturPerusahaan merestrukturisasi ekuitasnya denganmenghilangkan defisit dan menilai kembali seluruhaset dan liabilitasnya berdasarkan nilai wajar.

On September 30, 2007, PT SA, Subsidiary, hadconducted Quasi Reorganization according toPSAK No. 51 (Revised 2003) (PSAK No. 51),regarding “Accounting for Quasi Reorganization“,which represents accounting procedure whichregulated the Company to restructure the equityby eliminating deficit and revaluing assets andliabilities which are stated at fair value.

Melalui Kuasi Reorganisasi, Perusahaanmendapatkan awal yang baik (fresh start), denganneraca yang menunjukkan nilai sekarang dantanpa dibebani defisit.

With the Quasi Reorganization, the Companyobtained fresh start, which shows the presentvalue of balance sheet and without beingencumbered by an accumulated deficit.

PT SA, Entitas Anak, melakukan kuasi reorganisasiuntuk menghilangkan defisit dengan alasan:

PT SA, Subsidiary, had done the quasireorganization to eliminate the deficit with thereasons:

- Diharapkan lebih layak untuk memperolehpendanaan dalam bentuk pinjaman dalamrangka pengembangan usaha;

- It is expected that it is more feasible to obtainfunding in the form of a loan for businessdevelopment;









100

24. KUASI REORGANISASI – Lanjutan 24.QUASI REORGANIZATION - Continued

- Dengan laba di masa yang akan datang, PT SA,Entitas Anak dapat membagikan dividen sesuaidengan Undang-Undang RI No. 40 Tahun 2007tentang “Perseroan Terbatas” serta sesuaiketentuan Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) tentangpembagian dividen.

- With the income in the future, PT SA, Subsidiarymay distribute dividends in accordance with theLaw RI No. 40 Year 2007 regarding “LimitedLiability Company” and in accordance with theprovisions of Capital Market and FinancialInstitutions Supervisory Agency (BAPEPAM-LK)on the distribution of dividends.

Selisih penilaian aset dan liabilitas PT SA, EntitasAnak, adalah sebesar Rp 288.900 juta, dihitungdari selisih antara penilaian aset tetap dantanaman perkebunan dari PT BinamitraConsulindotama, Penilai Independen, masing-masing sebesar Rp 28.342 juta danRp 369.620 juta, persediaan sebesar Rp 4.532 jutadikurangi aset pajak tangguhan sebesarRp 113.594 juta. Saldo tersebut digunakan untukmengeliminasi saldo defisit sebesarRp 163.709 juta sehingga saldo selisih penilaianaset dan liabilitas adalah sebesar Rp 125.190 juta.

Revaluation increment in assets and liabilities ofPT SA, Subsidiary, amounting toRp 288,900 million which was calculated from thedifference between revaluation increment in fixedassets and plantations which was done byPT Binamitra Consulindotama, IndependentAppraisal, amounting to Rp 28,342 million andRp 369,620 million, respectively, inventoryamounted to Rp 4,532 million less deferred taxassets amounting to Rp 113,594 million. Therelated balance used to eliminate deficitamounting to Rp 163,709 million. Therefore thebalance of the difference in increment of assetsand liabilities amounted to Rp 125,190 million.

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, sesuai denganPSAK No. 40, Perusahaan, mencatat perbedaanekuitas Entitas Anak sehubungan dengan kuasireorganisasi tersebut sebagai akun “SelisihTransaksi Perubahan Ekuitas Entitas Anak ”. Efektiftanggal 1 Januari 2011, PSAK No. 40 ini telahdicabut dan digantikan dengan PSAK No. 15(Revisi 2009), dimana perubahan ekuitas EntitasAnak tersebut dicatat sebagai “Selisih PenilaianAset dan Liabilitas Entitas Anak yang di KuasiReorganisasi” sebagai bagian dari Ekuitas.

Prior to January 1, 2011, in accordance with PSAKNo. 40, the Company recorded the changes inequities on Subsidiary as “Difference Resultingfrom Equity Transactions of Subsidiary”. EffectiveJanuary 1, 2011, PSAK No. 40 has been revokedand replaced with PSAK No. 15 (Revised 2009),where the changes in Subsidiary’s equity isrecognized as a “Differences in Assets andLiability Valuation of Subsidiary in QuasiReorganization” as part of Equity.

Pada tanggal 1 Januari 2014, PT SA, Entitas Anak,menerapkan PPSAK No. 10 mengenai "PencabutanPSAK No. 51: Akuntansi Kuasi Reorganisasi" secaraprospektif dengan melakukan reklasifikasi saldoselisih penilaian aset dan liabilitas pada tanggal1 Januari 2014 ke saldo laba.

On January 1, 2014, the PT SA, Subsidiaryadopted PPSAK No. 10 regarding "The Revocationof PSAK No. 51: Accounting for Quasi-Reorganization" prospectively by reclassify thebalance of differences in assets and liabilitiesvaluation as of January 1, 2014 to retainedearnings.









101

25. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 25.OTHER EQUITY COMPONENT


2016 2015Pos-pos yang tidak akan

direklasifikasi ke labarugi:

Items that will not bereclassified to profit or

loss:Surplus revaluasi 1.493.519 1.493.519 Revaluation surplusPengukuran kembali atas

program imbalan pasti (11.883) (10.584)Remeasurement on defined

benefit plansPajak penghasilan terkait

pos-pos yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi (370.409) (370.734)

Income tax relating toitems that will not be

reclassifiedPenghasilan komprehensif

lain tahun berjalansetelah pajak 1.111.227 1.112.201

Other comprehensive incomefor the year – net of tax

26. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 26.NON-CONTROLLING INTERESTS


2016 2015a. Kepentingan

non pengendali a. Non-controlling interestsPT Golden Blossom

Sumatra 25.550 15.699PT Golden Blossom

SumatraPT Bumi Mas Indo Sawit 14.131 15.529 PT Bumi Mas Indo SawitPT Cahya Vidi Abadi 6.458 7.972 PT Cahya Vidi AbadiPT Suryabumi

Agrolanggeng 4.678 5.237PT Suryabumi

AgrolanggengPT Palma Sejahtera 67 76 PT Palma SejahteraPT Palmdale Agroasia

Lestari Makmur - 1PT Palmdale Agroasia

Lestari MakmurPT Telaga Sari Persada - 1 PT Telaga Sari Persada


b. Jumlah laba (rugi)komprehensif yangdapat diatribusikankepada kepentingannonpengendali

b. Total comprehensiveincome (loss) attributable

tonon-controlling interests

PT Golden BlossomSumatra (10.149) 12.985

PT Golden BlossomSumatra

PT Bumi Mas Indo Sawit 568 11.177 PT Bumi Mas Indo Sawit









102

26. KEPENTINGAN NONPENGENDALI – Lanjutan 26.NON-CONTROLLING INTERESTS – Continued

2016 2015PT Cahaya Vidi Abadi (1.531) 8.520 PT Cahaya Vidi AbadiPT Suryabumi

Agrolanggeng (581) 2.721PT Suryabumi

AgrolanggengPT Palma Sejahtera (13) - PT Palma SejahteraPT Palmdale Agroasia

Lestari Makmur 1 1PT Palmdale Agroasia

Lestari MakmurPT Telaga Sari Persada 1 1 PT Telaga Sari PersadaJumlah (11.704) 35.405 Total

27. PENJUALAN BERSIH 27.NET SALES


2016 2015Pihak ketiga Third partiesCrude Palm Oil 447.482 431.514 Crude Palm OilKernel 67.075 44.222 KernelLain-lain 30.327 15.869 OthersJumlah 544.884 491.605 Total

PT SA, PT TSP, PT CVA dan PT PALM, Entitas Anak,memiliki segmen tunggal, sehingga Entitas Anaktidak melaporkan informasi segmen geografissecara terpisah.

PT SA, PT TSP, PT CVA and PT PALM, Subsidiaries,had single segment, accordingly Subsidiaries didnot disclose separately geographic segmentedinformation.

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlahpenjualan bersih adalah sebagai berikut:

Sales which exceed 10% of total net sales are asfollows:

2016Persentase/Percentage 2015

PT Sinar Alam Permai 337.428 62% 69% 340.118 PT Sinar Alam PermaiPT Indokarya Internusa 88.873 16% 17% 82.918 PT Indokarya InternusaPT Suryatama Kencana

Jaya 59.841 11% - -PT Suryatama Kencana

JayaJumlah 486.142 89% 86% 423.036 Total

28. BEBAN POKOK PENJUALAN 28.COST OF GOODS SOLD


2016 2015Beban produksi: Cost of production:Pemeliharaan tanaman

menghasilkan 231.427 170.948Maintenance cost of mature

plantations









103

28. BEBAN POKOK PENJUALAN – Lanjutan 28.COST OF GOODS SOLD – Continued

2016 2015Penyusutan tanaman

menghasilkan (lihatCatatan 11) 225.596 72.241

Depreciation of matureplantations (see Note 11)

Panen 37.441 40.542 HarvestBeban pabrikasi 32.888 31.691 Overhead costJumlah Beban Produksi CPO

dan Kernel 527.352 315.422Total Cost of Production of

CPO and kernelPembelian tandan buah segar 126.033 98.236 Purchases of fresh fruit bunchesBeban Pokok Produksi 653.385 413.658 Production Costs

Persediaan Barang Jadi: Finished Goods:Awal tahun 36.342 3.873 Beginning of the yearAkhir tahun (1.946) (36.342) End of the yearSub-jumlah 34.396 (32.469) Sub-totalJumlah Beban Pokok Penjualan 687.781 381.189 Total Cost of Goods Sold

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2016 dan 2015, pembelian yangmelebihi 10% dari jumlah pembelian bersih adalahsebagai berikut:

For the years ended December 31, 2016 and2015, purchases which exceed 10% from total netpurchases are as follows:

2016Persentase/Percentage 2015

Koperasi Mitra GBS 41.908 33% 45% 43.762 Koperasi Mitra GBSLPG Tani 25.853 21% 14% 13.872 LPG TaniEdo AEK Nalas 21.753 17% 13% 13.011 Edo AEK NalasWendri Agustoni - - 11% 10.557 Wendri AgustoniJumlah 89.514 71% 83% 81.202 Total

29. PENDAPATAN LAIN-LAIN 29.OTHER INCOME


2016 2015Penghasilan bunga 3.100 5.310 Interest incomePendapatan fee manajemen

plasma 2.095 2.188Income of plasma management

feePenjualan cangkang dan bibit

sawit 545 521Disposal of palms shell

and seedsLaba penjualan aset tetap (lihat

Catatan 13) 65 55Gain from disposal of fixed

assets (see Note 13)Laba selisih kurs 32 51 Gain of foreign exchangeBagian laba Entitas Asosiasi - 95.815 Gain absorbed from AssociateLain-lain 3.243 3.409 OthersJumlah 9.080 107.349 Total









104

30. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI 30.SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES

Pada tahun 2016 dan 2015, akun ini merupakanbiaya ongkos angkut Tandan Buah Segar, CPO danKernel masing-masing sebesar Rp 19.802 juta danRp 25.790 juta.

In 2016 and 2015, this account consists of freightcost of Fresh Fruit Bunches, CPO and Kernelamounting to Rp 19,802 million andRp 25,790 million, respectively.

31. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 31.GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2016 2015Gaji dan tunjangan 30.620 31.242 Salaries and wagesPenyusutan (lihat Catatan 13) 7.110 7.177 Depreciation (see Note 13)Imbalan kerja (lihat Catatan 20) 5.903 4.680 Employee benefits (see Note 20)Pajak 5.151 14.792 TaxesPerjalanan dinas 2.838 3.262 TravellingJasa profesional 1.501 2.461 Professional fee

Telepon, listrik, air dan gas 1.082 1.257Telephone, electricity,

water and gasAsuransi 969 1.284 InsuranceSewa 807 554 RentalPerlengkapan kantor 618 565 Office suppliesPemeliharaan 468 539 MaintenancePerjamuan dan sumbangan 363 101 Representation and donationPencatatan saham 347 440 Stock listingAdministrasi bank 246 231 Bank administrationPerijinan 83 72 LicenseLain-lain 3.362 3.541 OthersJumlah 61.468 72.198 Total

32. BEBAN KEUANGAN 32.FINANCIAL EXPENSES


2016 2015Beban bunga pinjaman bank 165.965 143.150 Bank loan interest expensesBeban bunga lembaga

keuangan dan sewapembiayaan 24.979 26.770

Financial institutions andobligation under finance lease

interest expenseBeban provisi 2.042 2.125 Provision expenseJumlah 192.986 172.045 Total









105

33. BEBAN LAIN-LAIN 33. OTHER EXPENSESAkun ini terdiri dari: This account consists of:

2016 2015Penurunan nilai investasi pada

Entitas Asosiasi (lihat Catatan10) 1.049.914 -

Impairment on investmenton Associate (see Note 10)

Penurunan nilai goodwill (lihatCatatan 37) 131.852

Goodwill impairment(see Note 37)

Rugi selisih kurs 2.838 2.822 Loss on foreign exchangeRugi penjualan aset tetap (lihat

Catatan 13) 305 -Loss from disposal of fixed

assets (see Note 13)Rugi penghapusbukuan aset

tetap (lihat Catatan 13) 84 - -Loss from fixed assets

written off (see Note 13)Lain-lain 479 26 OthersJumlah 1.185.472 2.848 Total

Penurunan nilai pada Entitas Asosiasi merupakanpencadangan atas investasi saham ke PT ITH dangoodwill yang terkait dengan permasalahan hukum(lihat Catatan 10, 37 dan 43).

Impairment on investment on Associate representallowance of investment in associate of PT ITHand goodwill which is related with legal dispute(see Notes 10, 37 and 43).

34. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKANDENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

34. SIGNIFICANT BALANCES ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The nature of transaction and relationship withrelated parties are as follows:

Sifat HubunganPihak-pihak Berelasi/

Related Parties NatureDirektur Utama Perusahaan Tjandra Mindharta Gozali President Director of the Company

Manajemen dan Karyawan Kunci Dewan Komisaris dan Direksi/Board of Commissioners and

Directors

Management and Key Personnel

Pemegang Saham Entitas Anak Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim

Shareholder of Subsidiary

Direktur utama Perusahaanmenjabat sebagai komisarispihak berelasi

PT Bank Yudha Bhakti Tbk The Company President Directorwhich function as commissioner of

related paryTransaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasiadalah sebagai berikut:

Transactions and balances with related parties areas follows:

a. Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untukDewan Komisaris dan Direksi Perusahaanadalah sebesar Rp 6.040 juta danRp 5.250 juta masing–masing pada tahun2016 dan 2015.

a. Salaries and other compensation benefits ofthe Company’s Board of Commissioners andDirectors amounted to Rp 6,040 million andRp 5,250 million in 2016 and 2015,respectively.

b. Perusahaan dan Entitas Anak menempatkandananya pada PT Bank Yudha Bhakti Tbk.Saldo yang timbul dari transaksi tersebut padatanggal 31 Desember 2016 dan 2015, disajikansebagai bagian dari akun “Kas dan Setara Kas”dalam laporan posisi keuangan konsolidasian(lihat Catatan 4).

b. The Company and Subsidiaries have bankaccount and time deposit on PT Bank YudhaBhakti Tbk. The related balance arising fromthis transaction as of December 31, 2016 and2015, is presented as part of “Cash and CashEquivalents” in the consolidated statements offinancial position (see Note 4).









106

34. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKANDENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI – Lanjutan

34. SIGNIFICANT BALANCES ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES –Continued

c. PT Pemdas, Entitas Anak, melakukan transaksikeuangan dengan Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda) berupapembayaran di muka atas dividen. Saldo yangtimbul dari transaksi tersebut masing-masingpada tanggal 31 Desember 2015 disajikansebagai akun “Piutang Lain-lain - PihakBerelasi” dalam laporan posisi keuangankonsolidasian (lihat Catatan 6). Manajemenberpendapat bahwa piutang tersebut dapatdiselesaikan dalam waktu satu tahun.

c. PT Pemdas, Subsidiary, conduct financialtransactions with Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda) asadvance payment of dividends. Balance arisingfrom the transaction onDecember 31, 2015, respectively, is presentedas "Other Receivables - Related Party" inconsolidated statements of financial position(see Note 6). Based on management’s opinionthat the other receivables can be collected inperiod of one year.

d. PT Pemdas, Entitas Anak, melakukan transaksikeuangan dengan Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda) berupakekurangan setoran modal. Saldo yang timbuldari transaksi tersebut pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 disajikan sebagaiakun “Piutang Pihak Berelasi” dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

d. PT Pemdas, Subsidiary, had financialtransactions with Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda) in theform of underpayment of of capital payment.The related outstanding balance as ofDecember 31, 2016 and 2015 is presented as“Due from Related Party” in the consolidatedstatements of financial position.

Rincian piutang berelasi Perusahaan dan EntitasAnak pada tanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan2015 adalah sebagai berikut:

The details of due from related party of theCompany and Subsidiaries as ofDecember 31, 2016 and 2015, are as follows:

2016 2015Piutang Pihak Berelasi Due from Related Party

Perusahaan Daerah SaranaPembangunan MuaraEnim 131 131

Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim

Persentase terhadap jumlahaset 0,003% 0,003% Percentage to total assets

Manajemen berpendapat bahwa tidak adapenurunan nilai atas piutang dari pihak berelasitersebut.

Management believes that there is noimpairment of receivables from the relatedparty.

e. PT Pemdas, Entitas Anak, melakukan transaksikeuangan dengan Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda). Saldoyang timbul dari transaksi tersebut padatanggal 31 Desember 2016 disajikan sebagaiakun “Utang Lain-lain - Pihak Berelasi” dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian.

e. PT Pemdas, Subsidiary, had financialtransactions with Perusahaan Daerah SaranaPembangunan Muara Enim (Perusda). Therelated outstanding balance as ofDecember 31, 2016 is presented as “OtherPayables - Related Party” in the consolidatedstatements of financial position.









107

35. PERPAJAKAN 35. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes


2016 2015Pajak Penghasilan Income Taxes

Pasal 22 6 - Article 22Pajak Pertambahan Nilai - 4.054 Value Added TaxJumlah 6 4.054 Total

Pada tahun 2012, PT CVA, Entitas Anakmengajukan restitusi atas kelebihan bayar PPNsebesar Rp 1.019 juta. Pada tahun 2015pengajuan restitusi ini dibatalkan dan ataskelebihan bayar tersebut dibebankan dandicatat sebagai bagian dari akun “Beban Umumdan Administrasi” di laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.

In 2012, PT CVA, Subsidiary, filedrestitution for overpayment of VATamounting to Rp 1,019 million. In 2015,restitution for VAT overpayment wascancelled and for the overpayment areexpensed and are presented as part of“General and Administrative Expenses” inthe consolidated statements of profit orloss and other comprehensive income.

Pada tahun 2013, PT SA, Entitas Anakmengajukan restitusi atas kelebihan bayarPajak Penghasilan Badan tahun 2013. Padatanggal 10 Juli 2015, PT SA, Entitas Anak,menerima Surat Perintah Membayar KelebihanPajak dari Direktorat Jendral Pajak atasrestitusi tersebut sebesar Rp 1.380 juta. Atasrestitusi tersebut dikompensasikan ke SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) yangjuga diterbitkan sebagai hasil pemeriksaansebesar Rp 891 juta.

In 2013, PT SA, Subsidiary, filed restitutionfor overpayment of Corporate Income Tax in2013. On July 10, 2015, PT SA, Subsidiary,received Tax Overpayment Refund Orderfrom the Tax Office on the restitutionamounting to Rp 1,380 million. Restitution iscompensated to Tax UnderpaymentAssesment Letter (SKPKB) which was alsoissued as a result of the examination ofRp 891 million.

b. Taksiran Tagihan Pajak Penghasilan b. Estimated Claims for Tax Refund

Akun ini merupakan kelebihan bayar pajakpenghasilan Entitas Anak pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagaiberikut:

This account consist of Subsidiaries incometax overpayment as of December 31, 2016and 2015 are as follows:

2016 2015Entitas Anak Subsidiaries

2016 9.883 - 20162015 - 11.688 2015










108

35. PERPAJAKAN – Lanjutan 35. TAXATION – Continued

c. Utang Pajak c. Taxes Payable


2016 2015Pajak Penghasilan Income Taxes

Pasal 4 (2) 7 22 Article 4 (2)Pasal 21 375 691 Article 21Pasal 22 10 - - Article 22Pasal 23 1.969 2.952 Article 23Pasal 25 4.799 10.532 Article 25Pasal 29 1.159 9.910 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai 3.205 8.621 Value Added TaxJumlah 11.524 32.728 Total

Pada tahun 2015, PT SA, Entitas Anakmenerima STP Pajak Penghasilan (PPh) pasal25 tahun pajak 2014 dan 2015 dari DirektoratJenderal Pajak sebesar Rp 1.223 juta.

In 2015, PT SA, Subsidiary, received TaxCollection Letter of Income Tax article 25 forthe fiscal years 2014 and 2015 from theDirectorate General of Taxation amounting toRp 1,223 million.

Pada tahun 2015, PT PALM, Entitas Anakmenerima STP atas Pajak Pertambahan Nilai(PPN) tahun pajak 2014 dan Pajak Penghasilan(PPh) pasal 23 tahun pajak 2014 dari DirektoratJenderal Pajak sebesar Rp 471 juta.

In 2015, PT PALM, Subsidiary, received TaxCollection Letter of Value Added Tax (VAT) forfiscal year 2014 and Income Tax article 23 forfiscal year 2014 from the Directorate Generalof Taxation amounting to Rp 471 million.

Pada tahun 2015, PT TSP, Entitas Anakmenerima STP atas Pajak Pertambahan Nilai(PPN) tahun pajak 2015 dari Direktorat JenderalPajak sebesar Rp 1 juta.

In 2015, PT TSP, Subsidiary, received TaxCollection Letter of Value Added Tax (VAT) forfiscal year 2015 from the Directorate Generalof Taxation amounting to Rp 1 million.

Pada tahun 2015, PT CVA, Entitas Anakmenerima STP atas PPN tahun pajak 2014,PPh pasal 4 (2) tahun pajak 2014 dariDirektorat Jenderal Pajak sebesar Rp 5 juta.

In 2015, PT CVA, Subsidiary, received TaxCollection Letter of VAT for fiscal year 2014,Income Tax article 4 (2) for fiscal year 2014from the Directorate General of Taxationamounting to Rp 5 million.

Pada tahun 2015, PT BMI, Entitas Anakmenerima SKPKB atas PPh pasal 23 danpasal 29, tahun pajak 2011 dari DirektoratJenderal Pajak sebesar Rp 2 juta.

In 2015, PT BMIS, Subsidiary, received Noticeof SKPKB of Income Tax article 23 andarticle 29 for fiscal year 2011 from DirectorateGeneral of Taxation amounting toRp 2 million.









109


d. Beban (Manfaat) Pajak d. Tax Expense (Benefit)

2016 2015Perusahaan The Company

Kini (2.698) (1.933) CurrentTangguhan 232 285 Deferred

Sub-jumlah (2.466) (1.648) Sub-total

Entitas Anak SubsidiariesKini (1.422) (5.629) CurrentTangguhan 49.829 30.577 Deferred

Sub-jumlah 48.407 24.948 Sub-total

Konsolidasian ConsolidatedKini (4.120) (7.562) CurrentTangguhan 50.061 30.862 Deferred


Rekonsiliasi antara rugi sebelum taksiranmanfaat (beban) pajak seperti yang tercantumdalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015, dengan taksiran laba kena pajakadalah sebagai berikut:

Reconciliation between loss before provision fortax benefit (expense) as shown in theconsolidated statements of profit or loss and othercomprehensive income with the estimated taxableincome for the years ended December 31, 2016and 2015, are as follows:

2016 2015Rugi sebelum taksiranmanfaat (beban) pajaksesuai dengan laporanlaba rugi danpenghasilankomprehensif lainkonsolidasian (1.593.545) (55.116)

Loss before provisionfor tax benefit (expense)according to consolidated

statements of profit or lossand other comprehensive

incomeRugi sebelum taksiranbeban pajak – EntitasAnak 1.580.047 ) 28.493

Loss before provisionfor tax expense – Subsidiaries

Rugi sebelum taksiranmanfaat (beban) pajak –Perusahaan (13.498) (26.623)

Loss before provisionfor tax benefit (expense) – the

Company

Beda waktu: Temporary difference:Imbalan kerja 926 1.142 Employee benefit

Beda tetap: Permanent differences:Beban bunga 23.916 26.071 Interest expense









110


2016 2015Penyusutan 19 116 DepreciationPenghasilan bunga (10) (19) Interest incomeBeban pajak - 9.348 Tax expensePenghasilan dividen - (2.133) Dividend incomeBeban lain-lain 418 574 Other charges

Laba kena pajak 11.771 8.476 Total taxable income

Beban pajak penghasilankini – Perusahaan 2.698 1.933

Current tax expense –the Company

Beban pajak penghasilankini – Entitas Anak

Current tax expense –Subsidiaries

Tidak final 1.422 5.629 Non-finalJumlah beban pajakpenghasilan-kini 4.120 7.562 Total current tax expense

Pajak penghasilan dibayardi muka – Perusahaan: Prepaid tax - the Company:Pasal 23 (578) (548) Article 23Pasal 25 (1.272) ) (767) Article 25

Pajak penghasilan dibayardi muka – Entitas Anak: Prepaid tax - Subsidiaries:Pasal 22 (29) (158) Article 22Pasal 23 - (2.350) Article 23Pasal 25 (1.390) ) (14.808) Article 25

Jumlah pajak penghasilandibayar di muka (3.269) (18.631) Total prepaid tax

Rincian hutang pajakpenghasilan pasal 29adalah sebagai berikut:

Details of article 29 income taxpayable are as follows:

Hutang pajak - Perusahaan 848 618 Tax payable – the CompanyHutang pajak - EntitasAnak 311 - Tax payable – Subsidiaries

Hutang pajak tahunsebelumnya - EntitasAnak - 9.292

Prior year tax payable –Subsidiary

-

Jumlah hutang pajakpenghasilan pasal 29 1.159 9.910

Total article 29 incometax payable

[









111


2016 2015

Jumlah taksiran tagihanpajak penghasilan tahunberjalan – Entitas Anak

Total estimated claims for taxrefund current year

Tahun berjalan (9.754) (11.688) Current yearPenyesuaian 11.559 3.096 AdjustmentTaksiran tagihan pajakpenghasilan tahunsebelumnya (11.688) (3.096)

Prior year estimated claims forTax refund

Jumlah taksiran tagihanpajak penghasilan (9.883) (11.688)

Total estimated claimsfor tax refund

[

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilandan hasil perkalian rugi Perusahaan dan EntitasAnak sebelum pajak penghasilan dengan tarifpajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income tax expense andthe loss before tax of the Company andSubsidiaries by the applicable tax rate is asfollows:

2016 2015Rugi sebelum taksiranmanfaat (beban) pajaksesuai dengan laporanlaba rugi danpenghasilankomprehensif lainkonsolidasian (1.593.545) (55.116)

Loss before provisionfor tax benefit (expense)according to consolidated

statements of profit or loss andother comprehensive income

Rugi sebelum taksiranbeban pajak – EntitasAnak 1.580.047 ) 28.493

Loss before provisionfor tax expense – Subsidiaries

Rugi sebelum taksiranmanfaat (beban) pajak –Perusahaan (13.498) (26.623)

Loss before provisionfor tax benefit (expense) – the

CompanyPajak dihitung pada tarifpajak yang berlaku 3.094 6.073 Tax calculated at applicable rate

Pajak final 2 4 Final taxBeban yang tidak dapatdikurangkan (5.582) (7.750) Non-deductible expenses

Lain-lain 20 25 OthersBeban pajak- Perusahaan (2.466) (1.648) Tax expense – the CompanyManfaat pajak- EntitasAnak 48.407 24.948

Tax income -Subsidiaries

Jumlah 45.941 23.300 Total[

e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Perhitungan taksiran manfaat (beban) pajaktangguhan untuk tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015adalah sebagai berikut:

The calculation of deferred tax benefit(expense) for the years ended December 31,2016 and 2015 are as follows:









112


2016 2015Perusahaan EntityImbalan kerja 231 286 Employee benefits

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal 8.378 26.044 Tax loss carrying forwardTanaman perkebunan 4.620 4.620 PlantationsPenyusutan 690 (1.969) DepreciationSewa pembiayaan (1.394) 995 Obligation under finance leaseImbalan kerja 643 886 Employee benefitsRevaluasi 36.893 -Jumlah Penghasilan Pajak

Tangguhan – Bersih 50.061 30.862Total Deferred Tax

Income – Net[

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan padatanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets (liabilities)as of December 31, 2016 and 2015 are asfollows:

2016 2015Perusahaan The CompanyLiabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 1.694 1.404Estimated liabilities for

employee benefits

Entitas Anak Subsidiaries

Akumulasi rugi fiskal 81.554 73.176Accumulated tax

loss carrying forwardTanaman perkebunan (49.974) (54.594) PlantationsAset tetap (802) (1.492) Fixed assetsSewa pembiayaan 1.045 2.439 Obligation under finance leaseLiabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 5.416 4.487Estimated post

employment obligationSurplus revaluasi (348.699) (385.592) Revaluation surplusJumlah Liabilitas Pajak

Tangguhan – bersih (309.766) (360.172)Total Deferred Tax

Liabilities – net[

Taksiran laba (rugi) fiskal Perusahaan danEntitas Anak untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2016 dan 2015 telahsesuai dengan Surat Pemberitahuan TahunanPajak Penghasilan yang akan disampaikankepada Kantor Pelayanan Pajak.

The estimated taxable income (tax loss carryforward) of the Company and Subsidiaries forthe years ended December 31, 2016 and 2015have been conformed with the Annual TaxReturns that will be submitted to the taxservice office.

36. PENGAMPUNAN PAJAK 36. TAX AMNESTY

Pada tahun 2016, Perusahaan dan Entitas Anakmengajukan permohonan pengampunan pajakdengan Surat Pajak ke Kantor Pelayanan Pajakuntuk periode pajak 2015 sesuai dengan Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 11 Tahun 2016tentang Pengampunan Pajak yang berlaku efektifpada tanggal 1 Juli 2016.

In 2016, the Company and Subsidiaries appliedfor tax amnesty by submitting Tax Letter to TaxService Office for the following tax period 2015 inreponse with the Law of the Republic ofIndonesia No. 11 Year 2016 regarding theTax Amnesty which was effective on July 1, 2016.









113

36. PENGAMPUNAN PAJAK – Lanjutan 36. TAX AMNESTY – Continued

Perusahaan dan Entitas Anak menerima SuratKeterangan atas Pengampunan Pajak.

The Company and Subsidiaries received the certificateof approval of the tax amnesty.

Surat Pajak/Tax Letter Surat Keterangan atas Pengampunan Pajak/Certificate of Approval of the Tax Amnesty Nilai/

AmountTanggal/Date No. Tanggal/Date No. KET -

Perusahaan22 September 2016/September 22, 2016 05400000052

27 September 2016/September 27, 2016 321/PP/WPJ.07/2016 100

Entitas Anak

PT SA21 September 2016/September 21, 2016 06100000200

23 September 2016/September 23, 2016 1723/PP/WPJ.04/2016 1.000

PT PS18 Nopember 2016/November 18, 2016 60700001332

21 Nopember 2016/November 21, 2016 32889/PP/WPJ.11/2016 70

PT CVA29 September 2016/September 29, 2016 30100001608

12 Oktober 2016/October 12, 2016 8942/PP/WPJ.03/2016 100

PT BMIS20 September 2016/September 20, 2016 60700000306


PT PALM27 Oktober 2016/October 27, 2016 70400000774


PT TSP28 Oktober 2016/October 28, 2016 71200000613


PT MAP20 September 2016/September 20, 2016 60700000308


PT MLA22 Nopember 2016/November 22, 2016 70400000891

2 Desember 2016/December 2, 2016 8368/PP/WPJ.13/2016 70

PT MGPP27 Desember 2016/December 27, 2016 2500004017


PT MSGP14 Desember 2016/December 14, 2016 2500003704


PT SGPP19 Desember 2016/December 19, 2016 25000003787


PT SWLGP19 Desember 2016/December 19, 2016 2500003786


37. GOODWILL 37. GOODWILL


2016 2015PT Golden Blossom Sumatra 131.250 131.250 PT Golden Blossom SumatraPT Palma Sejahtera - 131.852 PT Palma SejahteraJumlah 131.250 263.102 Total

Perusahaan memperoleh PT PS dengan melakukankonversi utang PT PS dalam bentuk obligasi wajibkonversi menjadi setoran modal dengan perhitungansebagai berikut:

The Company acquired PT PS by converting theMandatory Convertible Bonds to equity ofPT PS, calculated as follows:









114

37. GOODWILL – Lanjutan 37. GOODWILL – Continued

2016 2015PT PS PT PSHarga perolehan 465.000 465.000 Acquisition costNilai ekuitas bersih yang

diperoleh (322.458) (322.458) Net equity value acquired

Akumulasi amortisasi (10.690) (10.690) Accumulated amortizationPenurunan nilai (131.852) - ImpairmentGoodwill - 131.852 Goodwill

Pada tahun 2016, Perusahaan melakukanpenurunan nilai terhadap goodwill yang diakui ataspenyertaan saham Perusahaan di PT PS sebesarRp 131.852 juta sebagai dampak dari permasalahanhukum yang masih berjalan (lihat Catatan 33 dan43).

In 2016, the Company performedan impairmenton the goodwill which are recognized on theCompany's share on the investment in PT PSamounting to Rp 131,852 million in connectionwith on going legal issues (see Notes 33 and 43).

Perusahaan memperoleh PT GBS dengan melakukanpengambilalihan saham Bravissimo Ventures Inc.dengan perhitungan sebagai berikut:

The Company acquired PT GBS by stock takeoverfrom Bravissimo Ventures Inc., calculated asfollows:

2016 2015PT GBS PT GBSHarga perolehan 176.400 176.400 Acquisition costNilai ekuitas bersih yang

diperoleh (45.150) (45.150)Net equity value acquired

Goodwill 131.250 131.250 Goodwill

Manajemen berkeyakinan nilai tercatat goodwillpada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 dapatdipulihkan sehingga tidak diperlukan penyisihanpenurunan nilai.

Management believes the carrying value ofgoodwill as of December 31, 2016 and 2015 canbe recovered, therefore no allowance forimpairment is required.

38. RUGI PER SAHAM DASAR 37. BASIC LOSS PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan untukperhitungan rugi bersih per saham dasar:

Here is the data used for the calculation of basicloss per share:

2016 2015Rugi tahun berjalan yang

dapat diatribusikan kepadapemilik Entitas induk untukperhitungan laba (rugi) persaham dasar (1.535.959) (30.708)

Net loss(attributable to owners of the

parent entity for thecalculation of basic earnings

(loss) per shareJumlah saham Number of sharesJumlah rata-rata tertimbang

saham biasa untukperhitungan laba (rugi)bersih per saham dasar 6.000.000.000 6.000.000.000

The number of weightedaverage ordinary shares

for calculation of basicearnings (loss) per share









115

39. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN

39. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES

2016 2015

Rugi per saham dasar (Rupiahpenuh) (255,99) (5,12)

Basic loss per share(full amount)

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untukmenjual suatu aset atau harga yang akan dibayaruntuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatutransaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggalpengukuran. Nilai wajar diperoleh dari kuotasiharga atau model arus kas diskonto.

Fair value is the price that would be received tosell an asset or paid to transfer a liability in anorderly transaction between marketparticipantsat the measurement date. The fairvalue is derived from quoted prices ordiscounted cash flow models.

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatatdan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuanganyang tercatat pada laporan posisi keuangankonsolidasian:

The table below shows the carrying values andfair values of the assets and financial liabilitiesrecorded in the consolidated statements offinancial position:

Nilai Tercatat/Carrying Amount

Nilai Wajar/Fair Value

2016 2015 2015 2015Aset Keuangan Financial Assets

Kas dan setara kas 46.954 113.062 46.954 113.062Cash and cashequivalents

Piutang usaha 3.365 966 3.365 966 Trade receivablesPiutang lain-lain 2.609 6.165 2.609 6.165 Other receivablesPiutang pihak berelasi 131 131 131 131 Due from related partyJumlah 53.059 120.324 53.059 120.324 Total

Liabilitas Keuangan Financial Liabilites

Pinjaman bank 45.000 - 45.000 - Bank loanUtang usaha – Pihak

ketiga 56.488 35.738 56.488 35.738Trade payables – Third

partiesUtang lain-lain 7.816 3.111 7.816 3.111 Other payablesBeban masih harus

dibayar 32.043 22.481 32.043 22.481 Accrued expensesPinjaman jangka

panjang jatuh tempodalam waktu satutahun:

Current maturities oflong-term debt:

Bank 61.921 75.563 61.921 75.563 BanksLembaga keuangan 40.977 30.619 40.977 30.619 Financial institutions

Sewa pembiayaan 2.404 4.263 2.404 4.263Obligations under

finance leaseBagian pinjaman jangka

panjang setelahdikurangi bagian jatuhtempo dalam waktusatu tahun:

Long-term debt –net of current maturities

Bank 1.594.354 1.479.706 1.594.354 1.479.706 BanksLembaga keuangan 180.007 220.625 180.007 220.625 Financial institutions

Sewa pembiayaan 1.775 5.493 1.775 5.493Obligations under

finance leaseJumlah 2.022.785 1.877.599 2.022.785 1.877.599 Total









116

39. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN – Lanjutan

39. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES - Continued

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumenkeuangan pada tabel di atas ditentukan denganmenggunakan metode-metode dan asumsi-asumsi berikut:

Estimated fair values of the financial instrumentsin the table above is determined by using thefollowing methods and the following assumptions:

(i) Nilai tercatat aset keuangan lancar danliabilitas keuangan jangka pendek denganumur jatuh tempo kurang dari satu tahun(kas dan setara kas, piutang usaha, piutanglain-lain, piutang pihak berelasi, utangusaha, utang lain-lain, beban masih harusdibayar dan bagian pinjaman jangkapanjang jatuh tempo dalam waktu satutahun) merupakan perkiraan yang masukakal atas nilai wajar dikarenakan jangkawaktu jatuh tempo yang kurang dari satutahun.

(i) The carrying amount of financial assets andfinancial liabilities those have aging short-termmaturity with less than one year (cash andcash equivalents, trade receivables, otherreceivables, trade payables, other payables,accrued expenses and current maturities oflong-term debt) represent reasonableestimates of fair value due to maturities of lessthan one year.

(ii) Utang bank dan pinjaman

Nilai wajar utang bank dan pinjaman jangkapanjang diestimasi dengan mendiskontokanarus kas mendatang masing-masinginstrumen menggunakan tingkat bungaterkini yang ditawarkan oleh bank-bankkreditur Perusahaan dan Entitas Anak untukinstrumen utang serupa dengan jangkawaktu yang setara.

(ii) Bank loans and long-term debt

The fair value of bank loans and long-termdebt are estimated by discounting the futurecash flows of each instrument using currentinterest rates offered by the Company andSubsidiaries’ banks creditors for similar debtinstruments with equivalent term.

Hirarki nilai wajar

Nilai wajar yang terbaik adalah nilai yangdiperoleh dari kuotasi pasar aktif. Apabilapasar suatu instrumen keuangan tidak aktif,Perusahaan dan Entitas Anak menetapkannilai wajar berdasarkan teknik penilaian.Tujuan penggunaan teknik penilaian adalahuntuk menetapkan harga transaksi yangarm’s length berdasarkan pertimbanganbisnis yang normal pada tanggalpengukuran. Teknik penilaian dapat berupanilai transaksi yang arm’s length; mengacupada nilai wajar dari instrumen lain yangsejenis; metode discounted cash flowdengan menggunakan asumsi-asumsiberdasarkan kondisi pasar ada pada saattanggal laporan posisi keuangankonsolidasian; atau menggunakan teknikvaluasi yang lain.

Fair value hierarchy

The best measurement of fair value is obtainedfrom quoted active market. If the market ofthe financial instrument is not active, theCompany and Subsidiaries set a fair valuebased on valuation techniques. The purpose ofusing valuation techniques is to set a pricearm's length transaction based on normalbusiness considerations on the measurementdate. The technique can be a value at arm'slength transaction; refers to the fair value ofother similar instruments; discounted cash flowmethod using assumptions based on marketconditions existing at the date of consolidatedstatements of financial position, or using othervaluation techniques.









117

39. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN – Lanjutan

39. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES - Continued

Teknik valuasi yang digunakan semaksimalmungkin diupayakan untuk menggunakaninput yang diperoleh dari pasar danmeminimalkan input yang berasal dariinternal Perusahaan dan Entitas Anak.

Berikut adalah definisi hirarki nilai wajarinstrumen keuangan yang dimilikiPerusahaan dan Entitas Anak:

(i) Tingkat 1: harga kuotasi (yang belumdisesuaikan) pada pasar aktif untukaset atau liabilitas yang identik.

(ii) Tingkat 2: input selain harga kuotasiyang dimaksud dalam tingkat 1, yangdapat diobservasi untuk aset atauliabilitas, baik secara langsung (misal:harga) atau tidak langsung (misal:derivasi harga).

The valuation techniques are used as much aspossible attempts which use the inputobtained from the market and minimizeinternal input from internal of the Companyand Subsidiaries.

Here is the definition of the fair value hierarchyof financial instruments owned by theCompany and Subsidiaries:

(i) Level 1: quoted prices (unadjusted) inactive markets for identical assets orliabilities.

(ii) Level 2: input besides quoted pricesmentioned in level 1, that are observablefor the assets or liabilities, either directly(e.g. prices) or indirectly (e.g. derivationprices).

(iii) Tingkat 3: input yang tidak didasarkanpada data pasar yang dapatdiobservasi.

(iii) Level 3: input that is not based onobservable market data.

40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Dalam transaksi normal Perusahaan dan EntitasAnak, secara umum terekspos risiko keuangansebagai berikut:

In a normal transaction, the Company andSubsidiaries are generally exposed to financial risksas follows:

a. Risiko pasar yang terdiri dari risiko nilai tukarmata uang asing, risiko tingkat suku bungadan risiko fluktuasi harga CPO.

b. Risiko kredit.c. Risiko likuiditas.

a. a. Market risks, including foreign exchange risk,interest rate risk and fluctuation of CPO pricerisks.

b. Credit risk.c. Liquidity risk.

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposurPerusahaan dan Entitas Anak terhadap masing-masing risiko di atas dan pengungkapan secarakuantitatif termasuk seluruh eksposur risiko sertamerangkum kebijakan dan proses-proses yangdilakukan untuk mengukur dan mengelola risikoyang timbul, termasuk yang terkait denganpengelolaan modal.

This note describes regarding the exposure of theCompany and Subsidiaries towards each risk andquantitative disclosures including exposure risksand summarize the policies and processes formeasuring and managing the arising risk, includingcapital management.









118

40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN - Lanjutan 40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT - Continued

Direksi Perusahaan dan Entitas Anak bertanggungjawab dalam melaksanakan kebijakan manajemenrisiko keuangan Perusahaan dan Entitas Anak dansecara keseluruhan program manajemen risikokeuangan Perusahaan dan Entitas Anakdifokuskan pada ketidakpastian pasar keuangandan meminimalisasi potensi kerugian yangberdampak pada kinerja keuangan Perusahaandan Entitas Anak.

The Company and Subsidiaries directors areresponsible for implementing risk managementpolicies and overall financial risk managementprogram which focuses on uncertainty on thefinancial market and minimize potential losses thatimpact to the Company and Subsidiaries’ financialperformance.

Kebijakan manajemen Perusahaan dan EntitasAnak mengenai risiko keuangan adalah sebagaiberikut:

b.The Company and Subsidiaries’ managementpolicies regarding financial risks are as follows:

c.a. Risiko Pasar

1) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Eksposur risiko nilai tukar mata uang asingPerusahaan dan Entitas Anak terutamadisebabkan oleh utang usaha, yangsebagian didenominasikan dalam DolarAmerika Serikat.

Perusahaan dan Entitas Anak tidakmelakukan aktivitas lindung nilai terhadapporsi eksposur risiko nilai tukar mata uangasing, karena risiko ini masih dalam batastoleransi Perusahaan dan Entitas Anak.

a. Market Risks

1) Foreign Exchange Risk

The exposure of foreign exchange risk ofthe Company and Subsidiaries, is primalygenerated by trade payables which isdenominated in United States Dollar.

The Company and Subsidiaries do not takehedging on exposure to risk in foreignexchange rates, because this risk is withintolerable limit of the Company andSubsidiaries.

Tabel berikut menyajikan liabilitaskeuangan Perusahaan dan Entitas Anakyang didenominasi dalam mata uang asing:

The following table presents the Companyand Subsidiaries’ financial liabilitiesdenominated in foreign currency:

2015US$

(Nilai penuh/Ekuivalen/Equivalent in

Full amount) Rp

Liabilitas: Liabilities:Utang usaha 131.510 1.814 Trade payables









119

40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN – Lanjutan 40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT - Continued

Nilai tukar mata uang asing yang signifikanselama tahun berjalan adalah sebagai berikut(Rupiah penuh):

Significant foreign exchanges rate during theyear are as follows (full Rupiah):

Kurs Rata-rata/Average Exchange Rate

Kurs Tanggal Laporan/Reporting Exchange Rate

2016 2015 2016 2015Dolar Amerika

Serikat(US$) 13.307 13.379 13.436 13.795

US Dollar(US$)

Analisis Sensitivitas

Pergerakan yang mungkin terjadi terhadapnilai tukar Rupiah, seperti yang diindikasikanpada tabel di bawah, terhadap mata uangDolar Amerika Serikat pada tanggal akhirtahun dapat meningkatkan (mengurangi) nilaiekuitas atau laba rugi sebesar nilai yangdisajikan pada tabel. Analisis ini dilakukanberdasarkan varians nilai tukar mata uangasing yang dipertimbangkan dapat terjadipada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian.

Tabel berikut menunjukan sensitivitasperubahan kurs terhadap laba bersih danekuitas Perusahaan dan Entitas Anak:

Sensitivity Analysis

Movement that may occur towards Rupiahexchange rate, as indicated in the tablebelow against United States Dollar at theyear end that could increase (decrease)equity or profit or loss amount in the valuepresented in table. The analysis conductedwas based on variance of foreign currencyexchange rate during the consolidatedstatement of financial position date.

The following table presented sensitivityexchange rate changes on net income andequity of the Company and Subsidiaries:

2015Perubahan Nilai tukar (dalam US$) Changes in exchange rates (in US$)

Menguat 532 AppreciatesMelemah 376 Depreciates

2015Sensitivitas terhadap laba tahun

berjalan dan ekuitasSensitivity to profit for

the current year and equityMenguat 52 AppreciatesMelemah (37) Depreciates









120

40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN – Lanjutan 40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT - Continued

2) Risiko Tingkat Suku Bunga

Eksposur Perusahaan dan Entitas Anakterhadap fluktuasi tingkat suku bungaterutama berasal dari suku bungamengambang atas utang bank danlembaga keuangan. Beban bungamengacu pada tingkat yang diterapkanuntuk mata uang Rupiah berdasarkanketentuan setiap Bank, yang manasangat bergantung kepada fluktuasibunga pasar.

2) Interest Rate Risk

The Company and Subsidiaries exposureto fluctuations of interest rate mainlyarises from floating interest rate of bankloan and financial institutions. Interestexpenses refer to the rate applied inRupiah currency based on bank policy,which is depend on fluctuation of marketinterest rate.

Perusahaan dan Entitas Anak melakukanpengawasan pergerakan tingkat sukubunga untuk meminimalisasi dampaknegatif terhadap posisi keuanganPerusahaan dan Entitas Anak. Untukmengukur risiko pasar atas pergerakansuku bunga, Perusahaan dan EntitasAnak melakukan analisa pada pergerakanmarjin suku bunga dan pada profil jatuhtempo aset dan liabilitas keuanganberdasarkan jadwal perubahan sukubunga.

Pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, profil instrumen keuanganPerusahaan dan Entitas Anak yangdipengaruhi bunga adalah:

The Company and Subsidiaries aremonitoring the movement of interest rateto minimize negative impact of financialposition. The Company and Subsidiariesanalyze the movement of interest ratemargin and profile of financial assets andfinancial liabilities maturity based onmovement of interest rate schedule tomeasure the market risk of the interestrate movement.

On the consolidated statement of financialposition date, the Company andSubsidiaries’ profile of financialinstruments that are affected by theinterest, as follows:

2016 2015Instrumen dengan

bunga tetap Flat interest instrumentAset keuangan 12.000 36.400 Financial assetsLiabilitas keuangan 4.577 10.075 Financial liabilitiesAset Keuangan-Bersih 7.423 26.325 Total Assets-Net









121


2016 2015Instrumen dengan

bungamengambang

Floating interestinstrument

Aset keuangan 34.613 75.510 Financial assetsLiabilitas keuangan 1.921.861 1.806.194 Financial liabilitiesLiabilitas Keuangan –

Bersih (1.887.248) (1.730.684) Financial Liabilities-Net

Analisis Sensitivitas

Tabel berikut menyajikan sensitivitasperubahan tingkat suku bunga yangmungkin terjadi, dengan variabel laintetap konstan, terhadap laba bersihPerusahaan dan Entitas Anak selamatahun berjalan dan ekuitas:

Sensitivity Analysis

The following table summarizes thesensitivity to interest rate changes thatmay occur, with other variables heldconstant, towards the net income of theCompany and Subsidiaries during the yearand equity, as follows:

2016 2015

Penurunan tingkatsuku bunga dalambasis poin:

Decreaseinterest rate in basis point:

Rupiah (100) (25) Rupiah

Efek terhadap labatahun berjalan danekuitas:

The effect on profitof the current year and equity:

Rupiah 14.155 3.245 Rupiah

3) Risiko Fluktuasi Harga CPO

Sebagian besar bisnis Entitas Anakbergantung pada kondisi pasarkomoditas CPO dan untuk mendukungstabilitas keuangan operasional, EntitasAnak mengambil kebijakan yang sedapatmungkin meminimalisasi dampak risikokeuangan.

3) Fluctuations of CPO Price Risk

Most of the Subsidiaries business dependon CPO’s commodity market conditions andto support financial operations stability, theSubsidiaries decide to take whatever policywhich minimize the impact of financial risk.

b. Risiko Kredit

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugiankeuangan Perusahaan dan Entitas Anak jikapelanggan atau pihak lain dari instrumenkeuangan gagal memenuhi liabilitaskontraktualnya.

b. Credit Risk

Credit risk represent the risk of financial lossof the Company and Subsidiaries if anycustomer or other party of a financialinstrument fails to meet contractual liabilities.









122

40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN -Lanjutan

40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT - Continued

PT SA, Entitas Anak, tidak terpengaruh olehrisiko kredit karena penjualan dilakukan secaratunai dan pembayaran dilakukan di depansebelum pengiriman.

Eksposur atas risiko kredit

Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkannilai eksposur kredit maksimum. Nilai eksposurkredit maksimum pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

PT SA, Subsidiary, is not affected by creditrisk due to sales made on cash basis andpayment in advance before delivery.

Exposure of credit risk

The carrying amount of the financial assetreflects the value of the maximum creditexposure. The maximum credit exposurevalue on the consolidated statements offinancial position, as follows:

Nilai Tercatat/Carrying Amount

2016 2015Pinjaman yang

diberikan danpiutang Loans and receivables

Setara kas 46.613 111.910 Cash in equivalentsPiutang usaha 3.365 966 Trade receivablesPiutang lain-lain 2.609 6.165 Other receivablesPiutang pihak berelasi 131 131 Due from related partyJumlah 52.718 119.172 Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruhpiutang dapat tertagih dan oleh karenaitu tidak ditetapkan penyisihanpenurunan nilai.

Management believes that the balance ofthe receivables is collectible, therefore, noprovision for allowance for impairment isnecessary.

c. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas timbul jika Perusahaandan Entitas Anak mengalami kesulitanuntuk memenuhi liabilitas keuangansesuai dengan waktu maupun jumlahyang telah ditetapkan sebelumnya.Manajemen risiko likuiditas berartimenjaga kecukupan saldo kas dansetara kas dalam upaya pemenuhanliabilitas keuangan Perusahaan danEntitas Anak. Perusahaan dan EntitasAnak mengelola risiko likuiditas denganpengawasan proyeksi dan arus kasaktual secara terus-menerus sertapengawasan tanggal jatuh tempoliabilitas keuangan.

Rincian kontraktual jatuh tempo liabilitaskeuangan (tidak termasuk bunga) yangdimiliki adalah sebagai berikut:

c. Liquidity Risk

Liquidity risk arises if the Company andSubsidiaries are having difficulty to fulfilfinancial liabilities in accordance with thelimit time and previously agreed amount.Management liquidity risk meansmaintaining sufficient cash and cashequivalents in order to fulfill financialliabilities of the Company and Subsidiaries.The Company and Subsidiaries manageliquidity risk by monitoring forecast andactual cash flows and continuousmonitoring on the due dates of financialliabilities.

Details of the contractual maturities offinancial liabilities (excluding interest) heldas follows:









123


2016Kurangdari 1tahun/

Less than1 year

1 sampai2 tahun/1 up to 2

years


years


years


years

Lebih dari5 tahun/

More than5 years

Pinjaman bank 45.000 - - - - - Bank loanUtang usaha 56.488 - - - - - Trade payablesUtang lain-lain 7.816 Other payablesBeban masih

harus dibayar 32.043 - - - - - Accrued expensesPinjaman jangka

panjangLong-term

debt:Bank 61.921 94.000 168.992 220.572 239.008 871.782 BanksLembaga

keuangan 40.977 82.223 21.305 27.256 49.223 -Financial

institutionsSewa

pembiayaan 2.404 1.763 12 - - -Obligations under

finance leaseJumlah 246.649 177.986 190.309 247.828 288.231 871.782 Total

2015Kurangdari 1tahun/

Less than1 year


years


years


years


years

Lebih dari5 tahun/

More than5 years

Utang usaha 35.738 - - - - - Trade payablesUtang lain-lain 3.111 - - - - - Other payablesBeban masih

harus dibayar 22.481 - - - - - Accrued expensesPinjaman jangka

panjangLong-term

debt:Bank 75.563 131.833 191.180 244.104 270.668 641.921 BanksLembaga

keuangan 30.619 40.942 81.800 21.248 27.256 49.379Financial

institutionsSewa

pembiayaan 4.263 3.206 2.274 13 - -Obligations under

finance leaseJumlah 171.775 175.981 275.254 265.365 297.924 691.300 Total

41. PENGELOLAAN MODAL 41. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan pengelolaan modal Perusahaan dan EntitasAnak adalah untuk pengamanan kemampuanPerusahaan dan Entitas Anak dalam melanjutkankelangsungan usaha agar dapat memberikanmanfaat bagi pemegang saham dan pihakberkepentingan lainnya serta untukmempertahankan struktur permodalan yangoptimum untuk meminimalkan biaya modal.

The objectives of capital management are tosecure the Company and Subsidiaries ability tocontinue its business in order to deliver results forshareholders and benefits to other stakeholderand to maintain an optimal capital structure tominimize the cost of capital.









124

41. PENGELOLAAN MODAL - Lanjutan 41. CAPITAL MANAGEMENT - Continued

Secara periodik, Perusahaan dan Entitas Anakmelakukan valuasi utang untuk menentukankemungkinan pembiayaan kembali utang yang adadengan utang baru yang lebih efisien yang akanmengarah pada biaya utang yang lebih optimal.

Periodically, the Company and Subsidiariesperform the valuation of debt to determine thepossible refinancing of existing debt with newdebt that is more efficient which will lead to moreoptimal debt costs.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman,Perusahaan dan Entitas Anak juga harusmempertahankan struktur permodalannya padatingkat yang tidak berisiko terhadap peringkatkreditnya.

Apart from the fulfillment of the loanrequirements, the Company and Subsidiaries mustmaintain its capital structure at a level that willnot risk the credit rating.

Rasio utang terhadap ekuitas (debt to equity)adalah rasio yang diwajibkan oleh kreditur untukdiawasi oleh manajemen dalam mengevaluasistruktur permodalan Perusahaan dan Entitas Anakserta mereview efektivitas pinjaman Perusahaandan Entitas Anak.

Debt to equity ratio is the ratio that is required tomanage by management to evaluate the capitalstructure of the Company and Subsidiaries andreview the effectiveness of the Company andSubsidiaries’ debt.

Struktur permodalan Perusahaan dan Entitas Anakadalah sebagai berikut :

The Company and Subsidiaries capital structureare as follows:

2016 2015Jumlah/

TotalPersentase/Percentage

Jumlah/Total

Persentase/Percentage

Liabilitas jangkapendek 288.173 8% 204.503 4%

Short-termliabilities

Liabilitas jangkapanjang 2.114.343 60% 2.089.557 42%

Long-termliabilities

Jumlah Liabilitas 2.402.516 68% 2.294.060 46% Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 1.144.507 32% 2.670.016 54% Total Equity

Jumlah 3.547.023 100% 4.964.076 100% Total

Utang berbunga 1.926.438 1.816.269Interest bearing

debt

Rasio jumlahliabilitas terhadapekuitas 2,10 210% 0,86 86%

Debt to equityratio

Rasio utangberbunga terhadapekuitas 1,68 168% 0,68 68% Gearing ratio

Rasio utangberbunga terhadapaset 0,54 54% 0,37 37%

Interest beraringdebt to assets

ratio









125

41. PENGELOLAAN MODAL - Lanjutan 41. CAPITAL MANAGEMENT - Continued

Sesuai dengan persyaratan dari pihak krediturbahwa Perusahaan dan Entitas Anak harusmemelihara rasio utang terhadap ekuitas (debt toequity ratio) maksimal 2,6-3 kali.

In accordance with the requirements of thecreditors, the Company and Subsidiaries mustmaintain debt to equity ratio at maximum of 2.6-3 times.

42. TRANSAKSI NON KAS 42. NON-CASH TRANSACTIONS

2016 2015Reklasifikasi tanaman

belum menghasilkanmenjadi tanamanmenghasilkan 120.526 138.092

Reclassification of immatureplantations become mature

plantationsPenambahan tanaman

melalui revaluasi - 744.202Addition of plantations

from revaluationPenambahan aset tetap

melalui pengampunanpajak 4.207 -

Addition in fixed asset underfrom tax amnesty

Reklasifikasi aset dalampenyelesaian menjadiaset tetap 1.823 1.832

Reclassification of constructionin progress to fixed assets

Reklasifikasi aset sewapembiayaan menjadiaset tetap 8.862 4.462

Reclassification of assets underfinance leases to fixed assets

Penambahan aset tetapmelalui revaluasi - 343.934

Addition of fixed assetsfrom revaluation

Penambahan aset tetapmelalui sewapembiayaan 467 10.885

Acquisition of fixed assetsunder finance leases

Penambahan aset tetapmelalui lembagakeuangan 337 270

Acquisition of fixed assets fromfinancial institution

Reklasifikasi uang mukapembelian ke aset tetap - 73

Reclassification of advancepurchases of fixed assets to

fixed assets

43. KOMITMEN DAN KONTINJENSI 43. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

a. Berdasarkan SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010tanggal 21 April 2010, PT GBS, Entitas Anak,melakukan Perjanjian Kerja dengan PT PalmecSurya Lestari (Palmec) untuk membangunPabrik Minyak Kelapa Sawit dengan kapasitasawal 45 Ton TBS/jam yang dapat ditingkatkanmenjadi 90 Ton TBS/jam di Desa Prambatan,Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim,Palembang, Sumatera Selatan dengan nilaikontrak sebesar Rp 108.257 juta danUS$ 2.746.670. Estimasi jangka waktupenyelesaian pekerjaan adalah 18 bulan,terhitung sejak tanggal serah terima lokasi,yang diperkirakan berakhir pada tahun 2013.

a. Based on the SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010dated April 21, 2010, PT GBS, Subsidiary,entered into an agreement with PT PalmecSurya Lestari (Palmec) to build Palm OilFactory with beginning capacity 45 tonsFFB/hour that can be increase to become90 tons FFB/hour in the Prambatan Village,Abab District, Muara Enim Regency,Palembang, South Sumatra with a totalcontract value of Rp 108,257 million and US$2,746,670. Estimated completion period of theproject is 18 months, commencing from thedate of the handover location, which ispredicted in ending of 2013.









126

43. KOMITMEN DAN KONTINJENSI – Lanjutan 43. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES –Continued

Dalam Surat Perjanjian Kerja (SPK) tersebutdisebutkan bahwa apabila “Berita Acara SerahTerima I” tidak dapat ditandatangani dalamjangka waktu pekerjaan, maka Palmec wajibmembayar ganti rugi/denda kepada PT GBS,Entitas Anak, sebesar 0,5% dari nilai SPK untuksetiap hari keterlambatannya, dengan nilaimaksimum denda sebesar 5% terhadap nilaiSPK.

In the SPK, it was mentioned that if the“Minutes Of Hand Over I” can not be signedin a period of work, then Palmec is obliged topay compensation/penalty to PT GBS,Subsidiary, amounting to 0.5% of the valueof SPK for every day delay, with a maximumvalue penalty of 5% of the value of SPK.

Berdasarkan Addendum SPKNo. 001/Add1-SP/GBS-PSL/V/2013, tanggal22 Mei 2013, para pihak sepakat untukmemperpanjang jangka waktu penyelesaianpekerjaan selama 12 bulan sejak tanggalpembayaran tahap I dari kenaikan harga karenaadanya perpanjangan jangka waktu sebesarRp 20.000 juta. PT GBS, Entitas Anak, telahmelakukan pembayaran sebesar Rp 20.000 jutaatas kenaikan harga ini pada tahun 2013.

Based on the Addendum of SPKNo. 001/Add1-SP/GBS-PSL/V/2013, datedMay 22, 2013, the parties agreed to extendthe completion period of the project for12 months from date of first payment fromincreasing price amounting toRp 20,000 million. PT GBS, Subsidiary, hadmade a payment amounting toRp 20,000 million for this increase price in2013.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2015,PT GBS, Entitas Anak, telah melakukanpembayaran masing-masing sebesarRp 123.688 juta yang disajikan sebagai bagiandari akun “Aset Dalam Penyelesaian-PabrikKelapa Sawit” dalam laporan keuangankonsolidasian (lihat Catatan 13).

As of December 31, 2015, PT GBS,Subsidiary, had paid amounting toRp 123.688 million, respectively, which ispresented as part of account “Construction InProgress–Palm Oil Mills” in consolidatedstatements of financial position (seeNote 13).

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2015,pekerjaan ini belum dapat diselesaikan dan padatahun 2016, berdasarkan Perjanjian PerintahKerja No. 017/GBS-TRI/SPK/PKS/XI/2016PT GBS, Entitas Anak telah menunjuk PT TriroyalTimurraya sebagai kontraktor baru danpembangunan diperkirakan akan selesai padatahun 2017.

As of December 31, 2015, the work yet to becompleted until the date of the independentauditor's report and in 2016, basedon Work Order AgreementNo. 017/GBS-TRI/SPK/PKS/XI/2016 PT GBS,Subsidairy has appointed PT TriroyalTimurraya as new contractor and the projectis estimated to be completed in 2017.

b. PT GBS, Entitas Anak mengembangkanperkebunan kelapa sawit melalui pola perjanjiankerja sama Inti-Plasma, dengan petani plasmayang diaktakan oleh Notaris Bambang Hermanto,S.H., M.M., dengan akta No. 301 tanggal12 Juli 2006. Perjanjian tersebut meliputikerjasama pengelolaan, pengembangan danpembiayaan Kebun Inti Kelapa Sawit dan KebunPlasma Kelapa Sawit masing-masing kurang lebihseluas 8.000 Ha dan 4.500 Ha.

b. PT GBS, Subsidiary, is developing an oil palmplantation through cooperation agreementInti-Plasma with plasma farmers, whichnotarized through Notarial Deed of BambangHermanto, S.H., M.M., No. 301 dated July 12,2006. The agreement covered cooperation onmanagement, development and financial ofInti Palm Plantations and Plasma PalmPlantations for the approximately areas of8,000 Ha and 4,500 Ha, respectively.









127

43. KOMITMEN DAN KONTINJENSI – Lanjutan 43. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES –Continued

Kerjasama tersebut juga menyebutkan bahwaPT GBS, Entitas Anak sebagai Entitas inti dalampengembangan perkebunan plasma, pola Inti-Plasma, menjamin pembayaran kembalipinjaman petani plasma ke Bank (lihatCatatan 12). Jangka waktu perjanjian Inti-Plasma ini adalah selama 15 tahun sampaidengan tanggal 12 Juli 2021.

This agreement also mentioned thatPT GBS, Subsidiary, as growers in thedevelopment of Plasma Plantations, underinti-plasma scheme, guarantee repayment ofplasma farmers’ loans to the bank (seeNote 12). The period term of this agreementis 15 years and expiring on July 12, 2021.

c. PT CVA, Entitas Anak, mengembangkanperkebunan kelapa sawit melalui pola perjanjiankerja sama Inti-Plasma, dengan petani plasmamelalui Koperasi Cahya Mitra Sawit yangdiaktakan oleh Notaris A. Dessi Puspa Asni, S.H.,dengan akta No. 3 tanggal2 Desember 2014. Perjanjian tersebut meliputikerjasama pengelolaan, pengembangan danpembiayaan Kebun Inti Kelapa Sawit dan KebunPlasma Kelapa Sawit masing-masing kurang lebihseluas 600 Ha dan 400 Ha. Jangka waktuperjanjian Inti-Plasma ini adalah selama 1 (satu)siklus tanam dan akan diperpanjang berdasarkankesepakatan secara tertulis oleh para pihak.

c. PT CVA, Subsidiary, is developing an oil palmplantation through cooperation agreementInti-Plasma with plasma farmers throughCooperative Cahya Mitra Sawit which wasnotarized through Notarial Deed of A. DessiPuspa Asni, S.H., No. 3 datedDecember 2, 2014. The agreement coveredcooperation on management, developmentand financial of Inti Palm Plantations andPlasma Palm Plantations for theapproximately areas of 600 Ha and 400 Ha,respectively. The period term of thisagreement is 1 (one) cycle of planting andwill be extended by agreement in written bythe parties.

d. Berdasarkan akta Notaris Herman Adriansyah,S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, Jo. No. 32,tanggal 20 Pebruari 2006 tentang AnggaranDasar PT Pemdas, Entitas Anak, yang disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dalam Surat KeputusanNo. C-15153 HT.01.01.TH.2006 tanggal23 Mei 2006, para pemegang saham PT Pemdas,Entitas Anak, memutuskan diantaranya sebagaiberikut:

d. Based on Notarial deed of HermanAdriansyah S.H., No. 60, datedJune 21, 2004, Jo. No. 32, datedFebruary 20, 2006, concerning the change ofthe PT Pemdas, Subsidiary’s Article ofAssociation, which was approved by theMinister of Law and Human Rights in its letterNo. C-15153 HT.01.01.TH.2006 datedMay 23, 2006, the Subsidiary’s stockholdersdecide amongst others:

- PT BMI, melakukan setoran saham secaratunai sebesar Rp 2.000 juta untuk2.000 saham.

- PT BMI, has capital contribution by cashamounting to Rp 2,000 million for2,000 shares.

- Perusda melakukan setoran saham secaratunai sebesar Rp 197 juta yang dananyadiperoleh dari pinjaman ke Perusahaan dandalam bentuk inbreng hak atas tanah yangberlokasi di Kecamatan Talang Ubi,Kabupaten Muara Enim, Sumatra Selatandengan luas 401,6722 Ha senilaiRp 603 juta yang seluruhnya untuk 800saham. Tanah yang digunakan sebagaisetoran modal tersebut telah dinilai oleh PTInti Utama Cahaya Perkasa, PerusahaanPenilai Independen, dalam laporannyaNo. 108/IUCP-PLG/PV-004006/04 tanggal6 April 2004 dengan nilai pasar sebesarRp 603 juta.

- Perusda has capital contribution by cashamounting to Rp 197 million whichobtained from the loans to the Companyand in the form of inbreng on landrightswhich located in Talang Ubi District,Muara Enim Regency, South Sumatra,consisting 401,6722 Ha valued toRp 603 million for 800 shares. The landused for capital contribution has beenvalued by PT Inti Utama CahayaPerkasa, independent appraisal, basedon its report No.108/IUCP-PLG/PV-004006/04 dated April 6, 2004 withmarket price amounting toRp 603 million.









128

43. KOMITMEN DAN KONTINJENSI - Lanjutan 43. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES –Continued

Sesuai dengan Surat Keterangan Bupati MuaraEnim No. 594/0030/I/2004 tanggal 18 Mei 2004disebutkan bahwa berdasarkan surat KetuaDPRD Muara Enim tanggal 30 Oktober 2003No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD Muara Enimmenyetujui rencana Pemerintah KabupatenMuara Enim untuk melepaskan penguasaantanah tersebut diatas kepada Perusda.

According to Official Statement Letterfrom Bupati Muara EnimNo. 594/0030/I/2004 dated May 18, 2004mentioned that based on DPRD Muara EnimLetter dated October 30, 2003No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD MuaraEnim approved the plan of the Government’sMuara Enim Regency to release the abovelandrights to Perusda.

Sampai dengan tanggal laporan auditorindependen, perubahan sertifikat hak pakai atasnama Pemerintah Kabupaten Muara Enimmenjadi sertifikat Hak Guna Usaha atas namaPerusda masih dalam proses.

Until the date of independent auditor report,the changes on the certificate of Land rightson behalf of Government’s Muara EnimRegency to Perusda is still in process.

e. MAP, Entitas Anak sedang menghadapi kasushukum:

1. Pada tanggal 27 Juni 2012, PT MAP, EntitasAnak, selaku pemegang 6.200 saham (50%modal ditempat dan disetor) PT ITH, yangpemilikan sahamnya berasal dari pembeliandari pihak Yayasan Kartika Eka Paksi (YKEP),dan pemilikan sahamnya telah diterima dandicatat oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia dengan surattanggal 19 Mei 2009 Nomor AHU-AH.01.10-06302 dan telah dikonfirmasikankebenarannya melalui surat konfirmasi dariDirektur Perdata Kementerian Hukum danHak Asasi Manusia RI tanggal3 September 2010 Nomor AHU.2-AH.01.09-7157, mengajukan permohonan melaluiPengadilan Negeri Jakarta Selatan dengansurat No. 142/EXT/HP-BHR-JD/VI/2012tanggal 27 Juni 2012 untuk melakukanpemeriksaan aspek keuangan terhadap PTIndotruba Tengah. Berdasarkan PenetapanPengadilan Negeri Jakarta SelatanNo. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel tanggal11 Desember 2012, Pengadilan Negerimenerima dan mengabulkan seluruhpermohonan PT MAP, Entitas Anak.

e. MAP, Subsidiary is facing legal disputes asfollows:

1. On June 27, 2012 , PT MAP, Subsidiary,as the holder of 6,200 shares of ITH(50% of the issued and fully paid upcapital stock), which ownership of sharesarose from the purchase from YayasanKartika Eka Paksi (YKEP), and theownership of shares have been acceptedand registered by the Ministry of Law andHuman Rights of the Republic ofIndonesia with the letterNo.AHU-AH.01.10-06302 datedMay 19, 2009 and had been confirmedthrough the confirmation letter from theDirector of Civil Ministry of Law andHuman Rights of Indonesia No.AHU.2-AH.01.09-7157 dated September 3, 2010,filed an appeal through the South JakartaDistrict Court with letter No.142/EXT/HP-BHR-JD/VI/2012 dated June 27, 2012 toexamine the financial aspects of the PTIndotruba Tengah. Based on Decision ofthe South Jakarta District CourtNo. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel datedDecember 11, 2012, the District Courtaccepted and granted all of the petitionsof PT MAP, Subsidiary.









129


Pada tanggal 2 Juli 2012, PT MAP, EntitasAnak, selaku pemegang 6.200 saham (50%modal ditempat dan disetor) PT ITH yangpemilikan sahamnya berasal dari pembeliandari pihak YKEP, dan pemilikan sahamnyatelah diterima dan dicatat oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dengan surat tanggal 19 Mei 2009Nomor AHU-AH.01.10-06302 dan telahdikonfirmasikan kebenarannya melalui suratkonfirmasi dari Direktur Perdata KementerianHukum dan Hak Asasi Manusia RI tanggal3 September 2010 Nomor AHU.2-AH.01.09-7157, mengajukan permohonan melaluiPengadilan Negeri Jakarta Selatan dengansurat No. 103/EXT/HP-JD/VII/12 tanggal2 Juli 2012, untuk melakukan pemanggilansendiri dan menyelenggarakan Rapat UmumPemegang Saham (RUPS) Tahunan danRUPS Luar Biasa PT Indotruba Tengah.Berdasarkan Penetapan Pengadilan NegeriJakarta SelatanNo. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel tanggal11 Desember 2012, Pengadilan Negerimenerima dan mengabulkan seluruhpermohonan PT MAP, Entitas Anak.

On July 2, 2012 , PT MAP, Subsidiary, asthe holder of 6,200 shares of ITH (50%of the issued and fully paid capital), whichownership of shares arose from thepurchase from YKEP, and the ownershipof shares have been accepted andregistered by the Ministry of Lawand Human Rights of theRepublic of Indonesia with theletter No.AHU-AH.01.10-06302 datedMay 19, 2009 and has been confirmedthrough the confirmation letter from theDirector of Civil Ministry of Law andHuman Rights of the Republic ofIndonesia No.AHU.2-AH.01.09-7157dated September 3, 2010, filedapplication through the South JakartaDistrict Court with letterNo. 103/EXT/HP-JD/VII/12 datedJuly 2, 2012, to conduct the AnnualGeneral Meeting of Shareholders and theExtraordinary General Meeting ofShareholders of PT Indotruba Tengah.Based on the Decision ofSouth Jakarta District CourtNo. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel datedDecember 11, 2012, the District Courtaccepted and granted all of the petitionsof PT MAP, Subsidiary.

Atas putusan Pengadilan Negeri JakartaSelatan diatas, PT MAP, Entitas Anak, telahmenyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPSLuar Biasa ITH pada tanggal 10 Mei 2013,yang dihadiri semua Pemegang saham ITHyaitu PT MAP selaku pemegang 50% sahamPT ITH dan Pemegang 50% saham PT ITHlainnya (PT MG dan PT ASM), dimanakeputusan rapat yang diambil secara votingdari RUPS Tahunan dan Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa tersebut untuksemua agenda adalah 50% setuju (PT MAP)dan 50% tidak setuju (PT MG dan PT ASM).

Based on the Decision of the SouthJakarta District Court above, PT MAP,Subsidiary, has performed the AnnualGeneral Meeting and ExtraordinaryGeneral Meeting of Shareholders of ITHon May 10, 2013, which was attended byall of ITH’s shareholders namelyPT MAP as the holder of 50% shares ofITH and the other 50% shareholders ofITH (PT MG and PT ASM). The decisionsfor all the agenda during the AnnualGeneral Meeting and the ExtraordinaryGeneral Meeting of Shareholders weretaken on a voting basis and the resultsare 50% agreed (PT MAP) and 50%disagreed (PT MG and PT ASM).









130


Berdasarkan permohonan pihak YKEP,Instansi Mahkamah Agung telahmenerbitkan :

Based on the appeal of YKEP, theInstitution of the Supreme Court hasissued:

Penetapan No. 01/Pen/Pdt/2013 tanggal17 Juni 2013, yang menyatakan bahwaPenetapan Pengadilan Negeri JakartaSelatan No. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Seltanggal 11 Desember 2012 batal dantidak berkekuatan hukum;

Decision No. 01/Pen/Pdt/2013 datedJune 17, 2013, which stated that theSouth Jakarta District Court DecisionNo. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel datedDecember 11, 2012 is cancelled andnot legally enforceable;

Penetapan No. 02/Pen/Pdt/2013 tanggal17 Juni 2013, yang menyatakan bahwaPenetapan Pengadilan Negeri JakartaSelatan No. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Seltanggal 11 Desember 2012 batal dantidak berkekuatan hukum.

Decision No. 02/Pen/Pdt/2013 datedJune 17, 2013 , which stated that theSouth Jakarta District Court DecisionNo. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel datedDecember 11, 2012 is cancelled andnot legally enforceable.

Berdasarkan permohonan PT MAP, EntitasAnak, pada tanggal 2 September 2013 BapakM. Yahya Harahap, S.H., (Mantan HakimAgung Senior, Pengajar dan Penulis LiteraturHukum) telah memberikan Pendapat Hukum(Legal Opinion) Keabsahan PenetapanMahkamah Agung No. 01/Pen/Pdt/2013 danNo. 02/Pen/Pdt/2013, yang secara garisbesar memberikan kesimpulan, antara laintapi tidak terbatas pada:

Based on the appeal of PT MAP,Subsidiary,on September 2, 2013,Mr. M. Yahya Harahap , S.H., (FormerlySenior Supreme Court of Justice,Educator and Author of Legal Literature)has granted Legal Opinion on theEligibility of the Decision of SupremeCourt No. 01/Pen/Pdt/2013 andNo. 02/Pen/Pdt/2013 which render ageneral decision, amongs others, but arenot limited to:

- Bahwa kewenangan Mahkamah Agungmengeluarkan penetapan yang memuatpernyataan Penetapan Pengadilan Negeri“batal dan tidak mempunyai kekuatanhukum mengikat” hanya terbatasterhadap Penetapan Pengadilan Negeriyang terbit melalui Proses Ex-Partes yangbersifat Voluntair Murni, padahalPenetapan Pengadilan Negeri JakartaSelatan No. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Seldan No. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Seladalah perkara yang bersifat Kontentiosadengan proses pemeriksaan danpenyelesaian secara Inter-Partes;sehingga Penetapan Mahkamah AgungNo. 01/Pen/Pdt/2013 danNo. 02/Pen/Pdt/2013 adalah Penetapanyang mengandung Kekeliruan Beracara(Processual Error / Error in Procedur)

- That the authority of the SupremeCourt to issue a statement thatcontains the decision of SouthJakarta District Court' cancelled andhas no legal binding force' is confinedto the Decision of Supreme Courtwhich was published through ProsesEx-Partes with nature of VoluntairMurni; whereas the South JakartaDistrict Court DecisionNo. 565/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel andNo. 601/Pdt.P/2012/PN.Jkt.Sel is acase which is Kontentiosa in naturethrough inspection process andsettlement in Inter-partes; thus,Decision of the Supreme CourtNo. 01/Pen/Pdt/2013 andNo. 02/Pen/Pdt/2013 are decisions









131


yang bertentangan dengan Undang-Undang dan Ketertiban Umum dan jugaMelampaui Batas Kewenangan (UltraVires / Exceeds His Authority);

Bahwa oleh sebab itu, Penetapan MahkamahAgung No. 01/Pen/Pdt/2013 danNo. 02/Pen/Pdt/2013 harus dikoreksi dandiluruskan oleh Ketua atau PimpinanMahkamah Agung dengan jalan menerbitkanPenetapan atau surat yang menyatakanPenetapan tersebut Batal dan TidakMempunyai Kekuatan Hukum Mengikat.

emobodying Fallacy Proceedings(Processual Error / Error inProcedures) as contrary to the Actand the Public Order and BeyondAuthority (Ultra Vires/Exceeds HisAuthority);

Therefore, the Decision of the SupremeCourt No. 01/Pen/Pdt/2013 andNo. 02/Pen/Pdt/2013 must be correctedand clarified by the Chief or Head of theSupreme Court by way of rendering aDecision or issuing a letter stating therelated Decisionis cancelled and nobinding legal force.

Selanjutnya PT MAP, Entitas Anak, melaluikuasa hukumnya Kantor Advokat Kailimang &Ponto pada tanggal 1 Oktober 2013 denganmenyertakan Legal Opinion tanggal2 September 2013, telah mengajukanPermohonan Pembatalan atasPenetapan Mahkamah AgungNo. 01/Pen/Pdt/2013 danNo. 02/Pen/Pdt/2013 kepada Bapak KetuaMahkamah Agung Republik Indonesia, dansurat telah diterima pada tanggal23 Oktober 2013. Sampai dengan tanggallaporan auditor independen, pengajuanpermohonan pembatalan tersebut masihdalam proses.

Further PT MAP, Subsidiary, through itslegal counsel Kailimang & Ponto Advocateon October 1, 2013 with enclosed a legalopinion dated September 2, 2013, hadfiled an Appeal on the Cancellation ofDecision of the Supreme CourtNo. 01/Pen/Pdt/2013 andNo. 02/Pen/Pdt/2013 to the Chief Justiceof the Republic of Indonesia, and theletter was received onOctober 23, 2013. As of the date of theindependent auditor's report, the appealon the cancellation is still in process.

2. Berdasarkan gugatan YKEP kepada ParaMantan Pengurus YKEP sendiri, termasuk PTMAP (tergugat V) dan PT Palma Sejahtera(tergugat IX), Entitas Anak, PengadilanNegeri Jakarta Pusat menerbitkan PutusanNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal12 Nopember 2013, yang menetapkan antaralain:- Menyatakan pemindahan 6.200 saham

PT Indotruba Tengah milik Penggugatkepada Tergugat “PT Mulia AgroPerkasa” tidak sah menurut hukum danbatal demi hukum;

- Menghukum para Tergugat “PT MuliaAgro Perkasa”untuk menyerahkankembali 6.200 saham PT IndotrubaTengah milik Penggugat kepadaPenggugat tanpa syarat.

2. Based on the lawsuit of YKEP to theformer Board of YKEP, including PT MAP(defendant V) and PT Palma Sejahtera(defendant IX), Subsidiary, the CentralJakarta District Court issued a DecisionNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST datedNovember 12, 2013 , has decided amongsothers:- Stated to transfer the 6,200 shares of

PT Indotruba Tengah owned by YKEPto the Defendant "PT Mulia AgroPerkasa” is unlawful and null and void;

- Condemn the Defendant PT MuliaAgro Perkasa to hand back6,200 shares of PT Indotruba Tengahowned by YKEP unconditionally.









132


Atas Putusan Pengadilan NegeriNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal12 Nopember 2013 tersebut, PT MAP, EntitasAnak, selaku pemegang 50% saham ITHyang telah mendapatkan pengesahan dariMenteri Kehakiman Republik Indonesia,telah:

- Pada tanggal 21 Nopember 2013, yaitupada kesempatan waktu yang diberikan(sebelum dua minggu sejak tanggalkeputusan) untuk mengajukan banding,PT MAP, Entitas Anak melalui suratNo.179/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PSTtelah mengajukan upaya hukum banding,yang ditindaklanjuti dengan pengajuanMemori Banding pada tanggal 25 Pebruari2014 kepada Ketua Pengadilan Tinggi DKIJakarta.

Based on the Decision of District CourtNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST datedNovember 12, 2013 above, PT MAP,Subsidiary, as the holder of 50 % of ITH’sshares which have been affirmed by theMinister of Justice of the Republic ofIndonesia, has:

- On November 21, 2013, which waswithin the grace period (two weeksbefore the date of the decision) toappeal, PT MAP, through letterNo. 179/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PST had filed an appeal, which wasfollowed up by filing a Memory ofAppeal on February 25, 2014 to theChief Justice of the Jakarta Court ofAppeal.

- Berdasarkan permohonan PT MAP, EntitasAnak; Bapak M. Yahya Harahap, SH. telahmemberikan Pendapat Hukum (LegalOpinion) tanggal 13 Januari 2014, yangberkenaan dengan kekuatan eksekutorialyang melekat pada Putusan PengadilanNegeri Jakarta PusatNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst; yangsecara garis besar memberikan analisadan pendapat hukum, antara lain tapitidak terbatas pada:

- Based on the appeal of PT MAP,Subsidiary, Mr. M. Yahya Harahap,S.H. had rendered a Legal Opiniondated January 13, 2014, with respectto the power inherent on theexecutorial Decision of the CentralJakarta District CourtNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst; whichin general provides analysis and legalopinions, including but not limited to:

Apabila terdapat Putusan PengadilanTingkat pertama dalam hal ini PutusanNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST(Putusan A quo), diajukan banding,maka Putusan A quo tersebut mentahkembali, sehingga Putusan A quotersebut tidak melekat kekuatan hukumeksekutorial, dan belum BerkekuatanHukum Tetap (BHT).

If there is District Court’s Decisionin this case, DecisionNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST(Decision A quo), filed an appeal ,the Decision A quo is raw back , sothe related Decision A quo does nothave inherent legal executorypower, and not yet PermanentLegal Force (BHT).









133


Oleh karena Putusan A quo belum BHTdisebabkan masih diajukanterhadapnya upaya banding, makamenurut hukum para pihak yangterlibat dalam perkara tersebut tetapberada pada posisi semulasebagaimana halnya sebelum terjadiperkara diantara mereka. Posisi parapihak yang terlibat dalam perkara akanditentukan kemudian berdasar hasilkeputusan di Tingkat Banding atauTingkat Kasasi.

Because of Judgment BHT quo yetstill caused an appeal filed against,then according to the law of theparties involved in the case remainon its original position before thecourt as well as between them. Theposition of the parties involved inthe case will be determined laterbased on the decision of the AppealLevel and/or Cassation level.

Ditinjau dari pendekatan pahammoderasi, penulisan atau penyebutan“PT Mulia Agro Persada (PT MAP)”menjadi “PT Mulia Agro Perkasa” dalamamar putusan A quo dikategori sebagaiclerical error yang berpotensimembatalkan putusan. Akan tetapicukup diperbaiki saja oleh TingkatBanding dan/atau Tingkat Kasasi.

View from the moderation conceptapproach, writing or statement of"PT Mulia Agro Persada" to"PT Mulia Agro Perkasa" in theruling of A quo which is categorizedas a clerical error which has thepotential to cancel the decision.But, this could be corrected by theAppeal Level and/or CassationLevel.

Ketentuan Perundang-undangan danpraktek peradilan telah menegaskanPrinsip Umum mengenai penerapanitikad baik, berupa pernyataan hukumyang menegaskan “Siapa yangmemperoleh sesuatu dengan itikad baikselamanya harus dilindungi.Memperhatikan fakta-fakta yuridis atasperolehan pemindahan hak sahamYKEP sebanyak 6.200 olehPT MAP, semua kriteria itikad baikyang digariskan dalam ketentuan yangberlaku, seharusnya perolehan ataspemindahan hak atas saham tersebutdari tangan YKEP kepada PT MAP“harus dilindungi”.

Legislation provisions and judicialpractice have confirmed thegeneral principles concerning theapplication of good faith, a legalstatement that states "Whoacquired something in good faithwill be protected forever”. Takinginto account the above jurisdicialfacts on the acquisition on thestock rights of YKEP amounting to6,200 shares by PT MAP, all criteriain good faith which are outlined inthe regulations, therefore, thetransfer of rights on the sharesfrom YKEP to PT MAP "must beprotected" .

Putusan Pengadilan tidakmempertimbangkan secara seksamadan argumentatif seluruh fakta-faktayang ditemukan dalam persidangan,sehingga Putusan A quo mengandung“Tidak Cukup PertimbanganHukumnya”, oleh karena itu Putusan Aquo dikategori “salah menerapkan

The Court’s Decision did notcarefully consider and argue on theentire facts discovered in the trial,so the Decision A quo consist of"Insufficient Legal Considerations" ,therefore, Verdict A quo iscategorized as "legal abuse" whichis a sufficient ground to cancel the









134


hukum” sehingga cukup dasar alasanuntuk membatalkan putusan tersebutdalam tingkat Banding dan/atau tingkatKasasi.

Decision in the Appeal and/orCassation.

Berdasarkan Akta Permohonan BandingNo. 179/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PST joNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal19 Nopember 2013 yang menyatakanbanding terhadap Putusan PengadilanNegeri Jakarta Pusat No.85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal12 Nopember 2013, PT MAP, Entitas Anak,telah memperoleh Putusan Pengadilan TinggiJakarta No. 304/PDT/2014/PT.DKI, tanggal12 Juni 2014, yang menyatakanmembatalkan Putusan PengadilanNegeri Jakarta PusatNo. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal12 Nopember 2013 danpengalihan/penjualan 6.200 saham PT ITHadalah sah dan tidak bertentangan denganhukum.

Based on the Deed AppealNo. 179/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PSTjo No. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, datedNovember 19, 2013 that an appealagainst the Central Jakarta District CourtDecision No. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST,November 12, 2013, PT MAP, Subsidiary,has obtained the Jakarta High CourtDecision No. 304/PDT/2014/PT.DKI,dated June 12, 2014, which said it hadcanceled the Central Jakarta District CourtDecision No. 85/PDT.G/2013/PN.JKT.PST,November 12, 2013 and the transfer/ saleof 6,200 shares of PT ITH is legitimateand does not conflict with the law.

Atas Putusan Pengadilan Tinggi JakartaNo. 304/PDT/2014/PT.DKI, tanggal12 Juni 2014 tersebut, pihak YKEPmengajukan permohonan Kasasi kepadaKetua Mahkamah AgungRepublik Indonesia dengan SuratNo. 94/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST joNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. tanggal19 Agustus 2014.

Sehubungan dengan permohonan KasasiNo. 94/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST joNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. tanggal19 Agustus 2014, PT MAP, Entitas Anak,telah menyerahkan Kontra Memori Kasasitanggal 16 Oktober 2014.

Over the Jakarta High Court DecisionNo. 304/PDT/2014/PT.DKI, datedJune 12, 2014, the parties have largelyapplied to the Chairman of the SupremeCourt of Cassation of the Republic ofIndonesia by letterNo. 94/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST joNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. datedAugust 19, 2014.

In connection with theapplication of CassationNo. 94/Srt.Pdt.Kas/2014/ PN.JKT.PST joNo. 85/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. datedAugust 19, 2014, PT MAP, Subsidiary, hadsubmitted Counter Memorandum ofCassation on October 16, 2014.

Atas Kasasi tersebut di atas, MahkamahAgung Republik Indonesia mengeluarkanPutusan No. 2680 K/Pdt/2014 tanggal27 Juli 2015 yang secara garis besarmenyatakan bahwa:

Based on Cassation mentioned above, theSupreme Court of the Republic ofIndonesia issued DecisionNo. 2680 K/Pdt/2014 dated July 27, 2015which broadly states that:

Pemindahan 6.200 saham PT ITH kepadaPT MAP tidak sah menurut hukum danbatal demi hukum.

The transfer of 6,200 shares ofPT ITH to PT MAP unlawful and nulland void.









135


Menghukum PT MAP untuk menyerahkankembali 6.200 saham kepada YKEP.

Sentence PT MAP to hand back 6,200shares to YKEP.

Menghukum Tergugat I-V dan TergugatIX dan X untuk membayar ganti rugisebesar Rp 200.000 juta secara tanggungrenteng secara sekaligus dan tunai.

Sentence Defendant I-V andDefendant IX and X to paycompensation amounting toRp 200,000 million jointly andseverally at once and in cash.

Pada tanggal 17 Desember 2015, PT MAPselaku Ikut Termohon Peninjauan Kembali I,bersama dengan Para Pemohon lainnya,mengajukan permohonan Memori PeninjauanKembali (PK) terhadap Putusan KasasiMahkamah Agung Republik IndonesiaNo. 2680 K/Pdt/2014 tanggal 27 Juli 2015.

On December 17, 2015, PT MAP asRespondent of Judicial Review I, alongwith the other Petitioner, to apply forMemorandum of Judicial Review (PK)against the Cassation Decision ofSupreme Court of Republic of IndonesiaNo. 2680 K/Pdt/2014 dated July 27, 2015.

Pada tanggal 22 Pebruari 2016, PT MAP,Entitas Anak, telah mengirimkan BerkasPerkara Perdata Peninjauan KembaliNo. 33/SRT.PDT.PK/2015/PN.JKT.PST., Jo.No. 85/PDT.G/2015/PN.JKT.PST.

As of February 22, 2016, PT MAP,Subsidiaries, has sent Case File regardingJudicial Review No.33/SRT.PDT.PK/2015/PN.JKT.PST., Jo.No. 85/PDT.G/2015/PN.JKT.PST. As ofthe date of the independent

3. Berdasarkan surat gugatan pada tanggal7 April 2015 dalam RegisterNomor: 130/Pdt.G/2014/PN.Jkt.Tim, padatanggal 7 Juli 2015, Pengadilan NegeriJakarta Timur mengeluarkan PutusanNo. 130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim, yangmenyatakan bahwa:

3. Based on lawsuit dated April 7, 2015on Register Number:130/Pdt.G/2014/PN.Jkt.Tim, on July 7,2015, East Jakarta District Court issuingDecision No. 130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim,which is states that:

6.200 saham PT ITH yang dibeli PT MAPadalah menjadi milik PT MAP dan patutdiberi perlindungan hukum.

6,200 shares of PT ITH purchased byPT MAP is to be owned by PT MAPand should be given legal protection.

PT MAP adalah pemilik sah atas6.200 saham PT ITH.

PT MAP is the legal owner of6,200 shares of PT ITH.









136


Berdasarkan surat Panitera PengadilanNegeri Jakarta Timur No: 225/ICH/XI/2015tanggal 11 Nopember 2015, mencatat bahwaPutusan Pengadilan Negeri Jakarta Timur No:130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim telah diputuspada tanggal 7 Juli 2015, dihadiri oleh KuasaPenggugat dan Kuasa Tergugat; terhadapputusan tersebut, para pihak tidakmenggunakan haknya untuk mengajukanbanding dalam tenggang waktu yangditentukan Undang Undang.

Based on the letter of the Registrar ofEast Jakarta District CourtNo: 225/ICH/XI/2015 dated November11, 2015, noting East JakartaDistrict Court DecisionNo: 130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim whichbeen decided on July 7, 2015, attendedby Attorney Plaintiff and DefendantCounsel; against the verdict, the partiesdid not use its right to appeal within thetime limit which specified by the Law.

4. Pada tanggal 13 Juli 2015, PT MAPmendaftarkan Gugatan Perbuatan MelawanHukum kepada PT ITH, YKEP dan beberapapihak lain ke Pengadilan Negeri JakartaSelatan melalui Perkara GugatanNo. 433/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. Didalamgugatan tersebut, MAP menuntut:

4. On July 13, 2015, PT MAP registeredTorts Lawsuit to PT ITH, YKEP andseveral other parties to the South JakartaDistrict Court through Lawsuit CaseNo. 433/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. In thelawsuit, MAP claims:

PT ITH untuk membayar kerugian materiilkepada PT MAP dan PT PS sebesar Rp247.047 juta, ditambah 3% per bulandari Rp 137.248 juta.

PT ITH to pay material damages toPT MAP and PT PS amounting toRp 247,047 million, plus 3% permonth from Rp 137,248 million.

PT ITH dkk untuk membayar kerugianimmateriil kepada PT MAP dan PT PSsebesar Rp 500.000 juta.

PT ITH et al to pay immaterialdamages to PT MAP and PT PSamounting to Rp 500,000 million.

Berdasarkan Putusan Pengadilan TinggiJakarta No. 372/PDT/2016/PT.DKI padatanggal 19 Juli 2016 menguatkan putusanPengadilan Negeri Jakarta SelatanNo. 433/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel.

Based on Court Ruling of High Court ofJakarta No. 372/PDT/2016/PT.DKI as ofJuly 19, 2016 upheld the ruling of SouthJakarta District CourtNo. 433/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel.

Sampai dengan tanggal diterbitkannyalaporan keuangan auditor independen,proses kasasi atas putusan ini masih dalamproses.

As of the date of the independentauditor's report, the cassation process ofcourt ruling is still in process.









137

44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 44. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

1. Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa PT PALM,Entitas Anak, yang diaktakan oleh NotarisMuslim, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta,No. 2 tanggal 3 Pebruari 2017, parapemegang saham menyetujui penjualan danpengalihan saham PT PALM kepada PTBangka Bumi Lestari dan PT Papua Barat IntiUtama dan menyetujui perubahan susunanDireksi dan Dewan Komisaris PT PALM.Perubahan tersebut telah mendapatpengesahan dari Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dalamKeputusannya No. AHU-AH.01.03-0056630Tahun 2017 tanggal 8 Pebruari 2017.

1. Based on the Minutes of Extraordinary GeneralShareholders Meeting of PT PALM, SubsidiaryShareholder, which is notarized on DeedNo. 2 dated February 3, 2017, by NotaryMuslim, S.H., M.Kn., Notary in Jakarta, theShareholder agreed on sale the shares in PTPALM to PT Bangka Bumi Lestari and PT PapuaBarat Inti Utama and agreed on the changeson Directors and Board of Commisioners ofPT PALM. The amendment has been legalizedby Ministry of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia on its DecreeeNo. AHU-AH.01.03-0056630 Year 2017 datedFebruary 8, 2017.

2. Berdasarkan Akta Jual Beli Saham PT PALM,Entitas Anak, yang diaktakan oleh NotarisMuslim, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, No. 3tanggal 3 Pebruari 2017, Tjandra MindhartaGozali, Direksi Perusahan, bertindak sebagaipemegang saham PT PALM, bermaksudmenjual dan mengalihkan seluruh saham-saham yang dimilikinya sebagaimanatertuang pada Akta Berita Acara RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa EntitasNo. 2 tanggal 3 Pebruari 2017 kepadaPT Bangka Bumi Lestari.

2. Based on the Deed of Sales and Purchases ofPT PALM, Subsidiary, which had beennotarized on Deed No. 3 datedFebruary 3, 2017, by Notary Muslim, S.H.,M.Kn., Notary in Jakarta, Tjandra MindhartaGozali as Director of the Company, acting asshareholder of PT PALM, intended to sale allthe shares in its possesion as written on Deedof Extraordinary General Meeting ofShareholders No. 2 dated February 3, 2017 toPT Bangka Bumi Lestari.

3. Berdasarkan Akta Jual Beli Saham PT PALM,Entitas Anak, yang diaktakan oleh NotarisMuslim, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, No. 4tanggal 3 Pebruari 2017, Sastra Adhiwana,pemegang saham PT PALM, bermaksudmenjual dan mengalihkan seluruh saham-saham yang dimilikinya sebagaimanatertuang pada Akta Berita Acara RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa EntitasNo. 2 tanggal 3 Pebruari 2017 kepadaPT Papua Barat Inti Utama.

3. Based on Deed of Sales and Purchase ofPT PALM, Subsidiary, which had beennotarized on Deed No. 4 datedFebruary 3, 2017, by Notary Muslim, S.H.,M.Kn., Notary in Jakarta, Sasra Adhiwana,acting as shareholder of PT PALM, intended tosell all the shares in its possesion as written onDeed of Extraordinary General Meeting ofShareholders No. 2 dated February 3, 2017 toPT Papua Barat Inti Utama.









138

44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN– Lanjutan

44. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD– Continued

4. Berdasarkan Surat Keterangan Lunas dariPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkNo. B.229-ADK/DKR-1/02/2017 tanggal22 Pebruari 2017 bahwa rekening pinjamandengan nomor rekening0206.01.086478.10.4, 0206.01.086479.10.0,0206.01.086506.10.1, 0206.01.086507.10.7dan 0206.01.086508.10.3 atas namaPT PALM, Entitas Anak, pada Kantor CabangKhusus BRI Jakarta terhitung mulai tanggal14 Pebruari 2017 telah ditutup dandinyatakan lunas.

4. Based on Loan Settlement Letter fromPT Bank Rakyat Indonesia (persero) TbkNo. B.229-ADK/DKR-1/02/2017 dated February22, 2017 which is stating that loanaccount Nos. 0206.01.086478.10.4,0206.01.086479.10.0, 0206.01.086506.10.1,0206.01.086507.10.7 and0206.01.086508.10.3 by the name ofPT PALM, Subsidary to BRI Jakarta SpecialBranch and starting from February 14, 2017the account is settled and closed.

5. Berdasarkan surat dari PT Bank Yudha BhaktiTbk, pihak berelasi, No. 0117/LEG-DHR/BYB/II/2017 tanggal 20 Pebruari 2017,Perusahaan, menerima surat keteranganlunas atas Fasilitas Kredit Modal Kerja –Reguler terhitung mulai tanggal 20 Pebruari2017 (lihat Catatan 14).

5. Based on the letter from PT Bank YudhaBhakti Tbk, related party,No. 0117/LEG-DHR/BYB/II/2017, datedFebruary 20, 2017, the Company has receiveda letter of settlement to Working Capital CreditFacility – Cash Collateral obtained commencingon February 20, 2017 (see Note 14).

6. Pada tanggal 27 Januari 2017, PT Pemdas,Entitas Anak, mengajukan permohonanpengampunan pajak dengan Surat PajakNo. 31300001171 ke Kantor Pelayanan Pajakuntuk periode pajak 2015 sesuai denganUndang-Undang Republik Indonesia Nomor11 Tahun 2016 tentang Pengampunan Pajakyang berlaku efektif pada tanggal1 Juli 2016.

6. On January 27, 2017, PT Pemdas, Subsidiary,applied for tax amnesty with Tax Letter No.31300001171 to the Tax Service Office for thetax period of 2015 in response with the Law ofthe Republic of Indonesia Number 11 Year2016 regarding the Tax Amnesty which waseffective on July 1, 2016

PT Pemdas, Entitas Anak, menerima SuratKeterangan atas Pengampunan Pajak SuratNo. KET-3138/PP/WPJ.03/2017 pada tanggal9 Pebruari 2017 dengan dengan nilai asetpengampunan pajak sebesar Rp 60 juta.

PT Pemdas, the Subsidiary, received theCertificate of Approval of the tax amnesty filedon February 9, 2017 with LetterNo. KET-.3138/PP/WPJ.03/2017 amounting toRp 60 million.









139

44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN– Lanjutan

44. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD– Continued

7. Berdasarkan Berdasarkan Akta PernyataanKeputusan Rapat Perusahaan No. 2 tanggal1 Maret 2017 yang diaktakan oleh NotarisAgung Iriantoro S.H., M.H., Sehubungandengan meninggalnya H. Mustofa selakuKomisaris Utama Perusahaan, Perusahaanmengangkat Harijanto, KomisarisPerusahaan, untuk mengisi jabatan tersebuthingga sisa masa jabatan.

7. Based on Deed of Meeting Resolution of theCompany No. 2 dated March 1, 2017 whichnotarized by Agung Iriantoro S.H., M.H., inconnection with the passing of H. Mustofa asPresident Commissioner of the Company, theCompany appoint Harijanto, Commisoners ofthe Company to fill the possition untill the endof the appointment period.

8. Berdasarkan Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa PT GBS, EntitasAnak yang telah diaktakan dengan AktaNo. 2 tanggal 8 Maret 2017 oleh NotarisHari Santoso S.H., M.H., PT GBS, EntitasAnak, menyetujui:

8. Based on the Extraordinary General Meeting ofShareholders of PT GBS, Subsidiary which wasnotarized by Deed No. 2 datedMarch 8, 2017by Notary Hari Santoso S.H., M.H., PT GBS,Subsidiary, agreed to:

1. Penjualan dan pengalihan sahamPT GBS, Entitas Anak sebanyak 18.000saham dengan nilai nominal sebesarRp 18.000 juta milik PT Golden ZagaIndonesia kepada Perusahaan.

1. Sale and transfer of shares of PT GBS,Subsidiary amounting to 18,000 shareswith nominal value amounting toRp 18,000 million owned by PT GoldenZaga Indonesia to the Company.

2. Pengeluaran saham-saham portepelPT GBS, Entitas Anak, sebanyak26.250 lembar dengan nilai nominalsebesar Rp 26.250 juta yang diambildan disetor penuh oleh Perusahaan.

2. Issuance of portfolio shares ofPT GBS, Subsidiary, amounting to26,250 shares with nominal valueamounting to Rp 26,250 million which aretaken and fully paid by the Company.

Berdasarkan Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham di atas seluruhpenyertaan saham Perusahaan di PT GBS,Entitas Anak, adalah menjadi sebesarRp 235.250 juta yang terdiri 235.250 sahamatau setara 95,53%.

Based on the Extraordinary General Meeting ofShareholders above, the Company’sinvestment in shares in PT GBS, Subsidiary,amounted to Rp 235,250 million, whichconsisted of 235,250 shares or equivalent to95.53%.

Akta perubahan pemegang saham dananggaran dasar PT GBS, Entitas Anak di atastelah mendapatkan persetujuan dariKementrian Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia denganNo. AHU-0038825.AH.01.11. Tahun 2017tanggal 22 Maret 2017.

Deed of amendment of shareholders and therticles of association of PT GBS, Subsidiaryabove, were approved by the Ministry of Lawand Human Rights of theRepublic of Indonesia withNo. AHU-0038825.AH.01.11. Year 2017 datedMarch 22, 2017.

9. PT MAP, Entitas Anak menerima SuratPemberitahuan Isi Putusan Mahkamah AgungRepublik Indonesia tertanggal 9 Januari 2017yang berisi Menolak Permohonan PeninjauanKembali dari Para Pemohon PeninjauanKembali.

9. PT MAP, the Subsidiary received the Noticeof Content of the Supreme Court of theRepublic of Indonesia dated January 9, 2017which contains Rejection on Memorandum ofJudicial Review (PK) of the Petitioners.









140

45. KONDISI EKONOMI DAN KELANGSUNGANUSAHA

45. ECONOMIC CONDITION AND BUSINESSCONTINUITY

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengananggapan bahwa Perusahaan dan Entitas Anakakan melanjutkan operasinya sebagai perusahaanyang berkemampuan untuk mempertahankankelangsungan usahanya, dimana Perusahaan danEntitas Anak dapat merealisasikan aset danmenyelesaikan kewajibannya dalam kondisi usahanormal.

The consolidated financial statements have beenprepared with assumption that the Company andSubsidiaries will continue to operate as acompany which is capable to maintain thecontinuity of its business, where the Companyand Subsidiaries may realize the assets and settletheir liabilities under normal business conditions.

Perusahaan dan Entitas Anak mengalami kerugianberulang kali, terakhir pada tahun 2016 sebesarRp 1.547.604 juta, sehingga mengakibatkan saldodefisit sebesar Rp 867.609 juta pada tahun 2016.Pada tahun 2016 hal ini sebagian besar disebabkankarena adanya kerugian penurunan nilai investasiasosiasi PT MAP, Entitas Anak Entitas pada PT ITH.

The Company and Subsidiaries experiencingcontinuous losses, most recently in 2016amounting to Rp 1,547,604 million, resulting indeficit balance of Rp 867,609 million in 2016. In2016 most of the loss is due to an impairmentloss of investment in associate of PT MAP,Subsidiary, of PT ITH.

46. STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARUDAN REVISI

46. NEW AND REVISED STATEMENTS OFFINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

Standar dan interpretasi yang berlaku efektifuntuk laporan keuangan konsolidasian yangdimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2017adalah sebagai berikut:

The standards and interpretations which areeffective for the consolidated financial statementsbeginning on or after January 1, 2017 are asfollows:

PSAK No. 1 (Revisi 2015), mengenai“Penyajian Laporan Keuangan”.

PSAK No. 1 (Revised 2015), regarding“Presentation of Financial Statements”.

PSAK No. 3 (Revisi 2016), mengenai“Laporan Keuangan Interim”.

PSAK No. 3 (Revised 2016), regarding “InterimFinancial Statements”.

PSAK No. 24 (Revisi 2016), mengenai“Imbalan Kerja”.

PSAK No. 24 (Revised 2016), regarding“Employee Benefits”.

PSAK No. 58 (Revisi 2016), mengenai “AsetTidak Lancar yang Dimiliki Untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan”.

PSAK No. 58 (Revised 2016), regarding “Non-current Assets Held for Sale and DiscontinuedOperations”.

PSAK No. 60 (Revisi 2016), mengenai“Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

PSAK No. 60 (Revised 2016), regarding“Financial Instruments: Disclosures”.

ISAK No. 31 (Revisi 2015), mengenai“Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAKNo. 13: Properti Investasi”.

ISAK No. 31 (Revised 2015), regarding“Interpretation of Scope PSAK No. 13:Investment Property”.

Standar dan interpretasi berikut yang telahditerbitkan tetapi efektif untuk periode yangdimulai pada atau setelah 1 Januari 2018:

Standards and interpretations that have beenissued but are effective for periods beginning onor after January 1, 2018:

PSAK No. 69, mengenai “Agrikultur”. PSAK No. 69, regarding “Agriculture”. Amandemen PSAK No. 16, mengenai “Aset

Tetap” Amendments to PSAK No. 16, regarding

“Property, Plant and Equipment”.

Manajemen Perusahaan dan Entitas Anaksedang mengevaluasi dampak dari standar daninterpretasi ini terhadap laporan keuangankonsolidasian.

The management of the Company andSubsidiaries is currently evaluating the impact ofthe standards and interpretations on theconsolidated financial statements.









141

47. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

47. COMPLETION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Perusahaan dan Entitas Anakbertanggung jawab atas penyusunan laporankeuangan konsolidasian yang telah diselesaikanpada tanggal 27 Maret 2017.

The management of the Company and Subsidiariesis responsible for the preparation of theconsolidated financial statements which werecompleted on March 27, 2017.

vision and mission - gozco plantations 2016 final.pdf · pt. bumimas indosawit 99,5 % 99,9 % 99,9 %...

Documents