vale: um líder global · 2015-08-26 · 9 vale: ampla participação no mercado global de...
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Vale: Um Líder GlobalVale: Um Líder GlobalCompanhiaVale do Rio Doce
Abril/2006
2
Disclaimer
“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da
Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as
declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos
envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais
declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à
economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem
ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério
de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e
relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter
informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes
daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na
Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission
- SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”
“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da
Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as
declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos
envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais
declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à
economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem
ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério
de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e
relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter
informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes
daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na
Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission
- SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”
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CarvãoCarvão
Minério de Ferro ePelotas
LogísticaLogística
Bauxita,Alumínio e
Alumina
Bauxita,Alumínio e
Alumina
Cobre eNíquel
Cobre eNíquel
Caulim ePotássioCaulim ePotássio
CVRD
Manganês e Ferro Ligas
Manganês e Ferro Ligas
Vale: a maior mineradora diversificada das AméricasVale: a maior mineradora diversificada das Américas
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Vale: presente em 18 países nos cinco continentesVale: presente em 18 países nos cinco continentes
legendaescritórios comerciaisoperaçõesexploração mineralprojetos em estudo
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Vale:Vale: uma das maiores mineradorasuma das maiores mineradoras dodo mundomundo
BH
PB
RIO
TIN
TO
AN
GLO
ALC
OA
BARRIC
K
NEW
MO
NT
XSTRATA
NO
RIL
SK
AM
PLA
TS
ALC
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CVRD
0
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40
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US
$ bi
lhõe
s
BH
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K
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MO
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NO
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CVRD
0
20
40
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100
120
140
US
$ bi
lhõe
s
Capitalização de Mercado 25 de Abril de 2006
Capitalização de Mercado 25 de Abril de 2006
US$ 60,1 bilhões
Fonte: BloombergFonte: Bloomberg
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Vale: empresa que mais contribui para o superávit comercial do paísVale: empresa que mais contribui para o superávit comercial do país
2,7
13,1
24,8
33,7
44,8
2,9
6,3
4,6
3,4
2,8
2001
2002
2003
2004
2005
2,7
13,1
24,8
33,7
44,8
2,9
6,3
4,6
3,4
2,8
2001
2002
2003
2004
2005
US$ bilhõesUS$ bilhões
superávit comercial do Brasilexportações – importações da Vale
14,1% do superávitcomercial
Fonte: MDICFonte: MDIC
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Vale: grande exposição ao negócio de minério de ferro, que apresenta alto retorno e baixo risco
Vale: grande exposição ao negócio de minério de ferro, que apresenta alto retorno e baixo risco
Receita BrutaReceita Bruta -- 20052005US$ 13,405US$ 13,405 bilhõesbilhões
por produtopor produto por destinopor destino
Europa28,4%
Brasil26,6%
China15,0%
Japão9,2%Ásia emergente
(ex-China)5,0%
EUA3,1%
Outros12,6%
Logística9,1%
Outros3,3%
Alumínio10,5%
Minério de Ferro55,3%
Cobre2,9%
Manganes e ferro-ligas3,9%
Pelotas15,0%
US GAAP
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Vale: líder no mercado global de minério de ferroVale: líder no mercado global de minério de ferro
32% do mercado transoceânico
Produtor de menor custo no mundo
Produtos com melhor qualidade
Maior reserva de minério de ferro do mundo
32% do mercado transoceânico
Produtor de menor custo no mundo
Produtos com melhor qualidade
Maior reserva de minério de ferro do mundo
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Vale: ampla participação no mercado global de mineração e metaisVale: ampla participação no mercado global de mineração e metais
Segundo maior produtor mundial de manganês e ferro-
ligas
Produtor global integrado de alumínio (bauxita, alumina
e alumínio primário) com um dos menores custos da
indústria
Possui 11% das reservas globais estimadas de bauxita
Grande produtor de caulim e potássio
Desenvolvimento de vários projetos de cobre/ouro e
níquel
Segundo maior produtor mundial de manganês e ferro-
ligas
Produtor global integrado de alumínio (bauxita, alumina
e alumínio primário) com um dos menores custos da
indústria
Possui 11% das reservas globais estimadas de bauxita
Grande produtor de caulim e potássio
Desenvolvimento de vários projetos de cobre/ouro e
níquel
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Vale: principal provedora de serviços logísticos do BrasilVale: principal provedora de serviços logísticos do Brasil
9.000 km de trilhos ferroviários8 terminais marítimos e 11 armazéns Linhas de cabotagem e trens programados
9.000 km de trilhos ferroviários8 terminais marítimos e 11 armazéns Linhas de cabotagem e trens programados
Ferrovias
Cabotagem
Principais terminais marítimos
CARAJÁS
SÃO LUÍSFORTALEZA
SUAPE
ARACAJU
SALVADOR
VITÓRIA
RIO DE JANEIROSÃO PAULO
BRASÍLIA
SANTOS
SÃO FRANCISCO DO SUL
RIO GRANDE
BUENOS AIRES
MACEIÓ
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Crescendo em ritmo aceleradoCrescendo em ritmo acelerado
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Vale: recordes de vendas pelo terceiro ano consecutivoVale: recordes de vendas pelo terceiro ano consecutivo
Minério de ferro & Pelotas 255,171 milhões ton
Alumínio primário 446.000 ton
Caulim 1,218 milhão ton
Transporte de carga geral 26,9 bilhões tku
Serviços portuários 30,7 milhões ton
Minério de ferro & Pelotas 255,171 milhões ton
Alumínio primário 446.000 ton
Caulim 1,218 milhão ton
Transporte de carga geral 26,9 bilhões tku
Serviços portuários 30,7 milhões ton
2005Recordes de vendas
US GAAP
13
Vale: trajetória de excelente desempenho financeiroVale: trajetória de excelente desempenho financeiro
2,6
3,7
8,5
4,8
6,5
13,4
lucro líquido
geração de caixa
receita bruta
20052004
US$ bilhões
58,1%
75,7%
88,1%
US GAAP
14
Vale: mudança de patamar na dimensão da CompanhiaVale: mudança de patamar na dimensão da Companhia
4,077 4,2825,545
8,479
13,405
2001 2002 2003 2004 2005
4,077 4,2825,545
8,479
13,405
2001 2002 2003 2004 2005
receita bruta US$ bilhões
receita bruta US$ bilhões
CAGR = 34,7%CAGR = 34,7%
recorderecorde
US GAAP
15
1.515 1.587 1.686 1.780 1.825 1.890 2.000 2.1302.431
2.9123.289
3.7223.972
5.034
5.761
6.540
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05
1.515 1.587 1.686 1.780 1.825 1.890 2.000 2.1302.431
2.9123.289
3.7223.972
5.034
5.761
6.540
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05
Vale: dezesseis trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA
Vale: dezesseis trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA
LTM EBITDAUS$ bilhões
LTM EBITDAUS$ bilhões
Minerais ferrosos82,5%
Minerias não ferrosos
3,0%
Alumínio8,3%
Logística6,2%
Minerais ferrosos82,5%
Minerias não ferrosos
3,0%
Alumínio8,3%
Logística6,2%
Composição2005*
Composição2005*
* Exclui P&D* Exclui P&D
CAGR 02-05 = 54,3%CAGR 02-05 = 54,3%
US GAAP
16
Vale: recorde de lucro líquido e o retorno sobre o patrimônio (ROE) em 2005Vale: recorde de lucro líquido e o retorno sobre o patrimônio (ROE) em 2005
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2001 2002 2003 2004 200520%
25%
30%
35%
40%
45%
Lucro Líquido ROE
0,0
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4,0
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2001 2002 2003 2004 200520%
25%
30%
35%
40%
45%
Lucro Líquido ROE
CAGR = 39,3%CAGR = 39,3%US$ bilhõesUS$ bilhões recorderecorde
US GAAP
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Vale: primeira empresa brasileira a obter grau de investimentoVale: primeira empresa brasileira a obter grau de investimento
Única empresa brasileira a obter grau de investimento por três
grandes agências de rating:
Standard & Poor’s BBB
Moody’s Baa3
DBRS BBB Low
Emissão de bônus de US$ 1 bilhão CVRD 2016 a juros de 6,25%
a.a.
Cupom 275 pb abaixo do CVRD 2013
Mais baixo custo por um emissor brasileiro
Única empresa brasileira a obter grau de investimento por três
grandes agências de rating:
Standard & Poor’s BBB
Moody’s Baa3
DBRS BBB Low
Emissão de bônus de US$ 1 bilhão CVRD 2016 a juros de 6,25%
a.a.
Cupom 275 pb abaixo do CVRD 2013
Mais baixo custo por um emissor brasileiro
Custo mais baixo para investir e criar empregos no Brasil
Custo mais baixo para investir e criar empregos no Brasil
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Vale: desempenho de suas ações superou amplamente o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo
Vale: desempenho de suas ações superou amplamente o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo
0
250
500
750
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Jan/
01 =
100
VALE3 (ON) VALE5 (PN) IBOVESPA
0
250
500
750
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Jan/
01 =
100
VALE3 (ON) VALE5 (PN) IBOVESPA
19
Vale: criando constantemente valor para seus acionistasVale: criando constantemente valor para seus acionistas
Pagamento de dividendos no valor de US$ 4,4 Pagamento de dividendos no valor de US$ 4,4 bilhões entre 2001 e 2005bilhões entre 2001 e 2005
“Dividend yield” médio nos últimos cinco anos “Dividend yield” médio nos últimos cinco anos foi de 5,3%foi de 5,3%
Retorno total para o acionista: 41,7% ao ano entre 2001 e 2005
20
41,7%
30,6%26,3% 24,2% 23,7%
-0,6%
CVRD BHPBilliton
Newmont Anglo Rio Tinto Alcoa
Vale: retorno ao acionista superior ao dequalquer outra grande empresa de mineraçãoVale: retorno ao acionista superior ao dequalquer outra grande empresa de mineração
RTA 2001-2005média anual
21
CVRD: líder em criação de valor entre asmaiores companhias do mundoCVRD: líder em criação de valor entre asmaiores companhias do mundo
Fonte: Boston Consulting GroupFonte: Boston Consulting Group
14,3%
14,4%
19,0%
24,3%
24,3%
26,6%
28,7%
29,0%
30,0%
48,5%
Lowe's
Tesco
Caterpillar
Nissan Motor
Exelon
Boston Scientific
Altria Group
Brit American Tobacco
Ebay
CVRD
14,3%
14,4%
19,0%
24,3%
24,3%
26,6%
28,7%
29,0%
30,0%
48,5%
Lowe's
Tesco
Caterpillar
Nissan Motor
Exelon
Boston Scientific
Altria Group
Brit American Tobacco
Ebay
CVRD
Top 10, 2000-2004
1 n=119, Companhias globais com capitalização de mercado maior que US$ 25 bilhões1 n=119, Companhias globais com capitalização de mercado maior que US$ 25 bilhões
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Vale: política de dividendos pioneira na América LatinaVale: política de dividendos pioneira na América Latina
Dividendo mínimo para o ano estabelecido em janeiro
de cada ano, em US dólares, baseado no fluxo de
caixa estimado.
No decorrer no ano, dependendo da performance do
fluxo de caixa da Companhia, uma parcela adicional de
dividendos pode ser anunciada.
Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006
Dividendo mínimo para o ano estabelecido em janeiro
de cada ano, em US dólares, baseado no fluxo de
caixa estimado.
No decorrer no ano, dependendo da performance do
fluxo de caixa da Companhia, uma parcela adicional de
dividendos pode ser anunciada.
Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006
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“Vale Investir”: plano de reinvestimento automático de dividendos“Vale Investir”: plano de reinvestimento automático de dividendos
Compra automática de ações da CVRD com recursos da
remuneração ao acionista.
Instrumento voltado para o investidor pessoa física.
Estimula formação de poupança, viabiliza a alocação de
investimentos a baixos custos.
Compra de pequeno número de ações com custos de
transação equivalentes ao de operações de grande
porte.
Bancos habilitados: Banco do Brasil, Bradesco e HSBC.
Compra automática de ações da CVRD com recursos da
remuneração ao acionista.
Instrumento voltado para o investidor pessoa física.
Estimula formação de poupança, viabiliza a alocação de
investimentos a baixos custos.
Compra de pequeno número de ações com custos de
transação equivalentes ao de operações de grande
porte.
Bancos habilitados: Banco do Brasil, Bradesco e HSBC.
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Vale Investir no “Vale Investir”Vale Investir no “Vale Investir”
Ação reaplicando dividendos sem reaplicar
Vale ON 4.769% 2.471%
Bradesco ON 4.164% 1.699%
Petrobras ON 2.892% 1.757%
Eternit ON 1.958% 93%
Usiminas 1.369% 497%
Ação reaplicando dividendos sem reaplicar
Vale ON 4.769% 2.471%
Bradesco ON 4.164% 1.699%
Petrobras ON 2.892% 1.757%
Eternit ON 1.958% 93%
Usiminas 1.369% 497%
Rentabilidade de ações desde o início do Plano RealRentabilidade de ações desde o início do Plano Real
Fonte: O Globo, 10/04/2006, coluna “De olho nas finanças - Mauro Halfeld”Fonte: O Globo, 10/04/2006, coluna “De olho nas finanças - Mauro Halfeld”
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Planejando o futuroPlanejando o futuro
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Criação de Valorpara o Acionista
Criação de Valorpara o Acionista
exploraçãomineral
exploraçãoexploraçãomineralmineral
projetosgreenfieldprojetosprojetosgreenfieldgreenfield
aquisiçõesaquisiçõesaquisições
projetosbrownfieldprojetosprojetosbrownfieldbrownfield
maximização daperformance
dos ativos
maximização damaximização daperformance performance
dosdos ativosativos
Vale: várias alternativas de crescimento ecriação de valorVale: várias alternativas de crescimento ecriação de valor
disciplina na alocação de capitaldisciplina na alocação de capitaldisciplina na alocação de capital
AtivosExistentesAtivosExistentes
NovosAtivosNovosAtivos
27
1.537
898
1.988 1.956
4.161
2001 2002 2003 2004 2005
Vale: empresa privada que mais investe no BrasilVale: empresa privada que mais investe no Brasil
InvestimentosUS$ milhões
2001- 2005US$ 10,5 bilhões
28
Minerais ferrosos
45%
Logistica17%
Carvão3%
Aluminio17%
Minerais não ferrosos
9%
Outros9%
Minerais ferrosos
45%
Logistica17%
Carvão3%
Aluminio17%
Minerais não ferrosos
9%
Outros9%
Vale: US$ 4,6 bilhões em investimento em 2006Vale: US$ 4,6 bilhões em investimento em 2006
Projetos66%
P&D11%
Manutenção23%
Projetos66%
P&D11%
Manutenção23%
Investimentos - 2006US$ 4,6 milhões
por áreapor área dede negócionegócio por tipopor tipo
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Vale: crescimento orgânico é prioridadeVale: crescimento orgânico é prioridade
Minério de Ferro
CarvãoAlumínio
Metálicos e Semi-AcabadosPotássio
LogísticaEnergia Elétrica
CobreNíquel
Salobo II*
Alemão*
Greenfield
Brownfield
ReferênciaUS$ 100 MM
Andrade*
Paragominas III*
Albras*Brucutu II
Fábrica
Fazendão
Itabira
Carajás 100 Mtpa
Vermelho
118
Itabiritos
Tubarão VIII*
Onça Puma*
CSA
Estreito
MoatizeMozambique*
ABC*
Salobo I*
USC
Paragominas I
Shandong
Capim Branco I e II
Brucutu I
Alunorte Módulos 4 e 5
Carajás 85 Mtpa
Porto de Tubarão
Alunorte Módulos 6 e 7
Paragominas II
Guaíba
Sepetiba
20062006 20072007 20082008 20092009 20102010 20112011
Sistema Sul*
Planta Hiro-Metalúrgica
*ainda não aprovados pelo Conselho de Administração
30
www.cvrd.com.bre-mail: [email protected]
www.cvrd.com.bre-mail: [email protected]
Vale – um líder globalVale – um líder global