NU

MM

ER

8

21

FE

BR

UA

RI

20

08

PR

IS 5

5 K

R

GO WEST!

TIDSAM 0933-08

HAVERIET I KLIMATKOMMISSIONEN

”SLUTA STIRRA PÅ MENINGSLÖS

STATISTIK”

”INGVES KAN HÖJA EN GÅNG TILL”

SE UPP!

”DÄRFÖR VILL CISCO INTE KÖPAERICSSON”

INTERVJU

VECKANS AFFÄRER

DOM

FORSKNING SÅ SLIPPER DU JETLAG PÅ RESAN

Klas BalkowSKA TA FOLKHEMS-BYGGAREN FRÅN DALARNAUT I VÄRLDEN

DAGS ATT DUMPA SVANBERGSGAMLA STJÄRNA

ANALYS

”REGERING OCH NÄRINGSLIV MISSAR EN HISTORISK CHANS PÅ POLITISKT REVIRPINKANDE”

FÖRLORARNA ÄR DE NYAVINNARNA

VA BÖRS

08 s 01 Omslag.indd 108 s 01 Omslag.indd 1 08-02-19 14.47.2008-02-19 14.47.20

www.breitling.com

Breitling NavitimerA cult object for aviation enthusiasts.

People are acquainted with the star, the multi-faceted actor. But JohnTravolta is also a seasoned pilot with more than 5,000 flight hours underhis belt, and is certified on eight different aircraft, including the Boeing747-400 Jumbo Jet. He nurtures a passion for everything that embodiesthe authentic spirit of aviation. Like Breitling wrist instruments. Foundedin 1884, Breitling has shared all the finest hours in aeronautical history.Its chronographs meet the highest standards of precision, sturdiness andfunctionality, and are all equipped with movements that are chronometer-certified by the COSC (Swiss Official Chronometer Testing Institute).One simply does not become an aviation supplier by chance.

profession: pilot career: actor

tp-ann-VA-080211.qxd:JT-B_225x265-Corpo.qxd 08-02-11 11.34 Sida 1

V A INNEHÅLL

| VA | XX | 22 XXXXXX 200X | www.ekonominyheterna.se | 3

OMSLAGSFOTO : MICKE LUNDSTRÖM

4 CHEFREDAKTÖREN Mindre energi, mer tillväxt.

INSIDER 9 BOKSLUKERSKA PÅ HELTID

10 ANDERSONSKAN SOM ÄLSKAR ORDET

11 NOBELPRISTAGARNAS FAVORIT

DIREKT 12 INGVES I HETLUFTEN Risk för fl er höjningar. 16 BYGGJOBBAREN TAR ÖVER Skanskas nye vd började längst ned. 18 INTERNETFRÄLSAREN PÅ TURNÉ VA träffade John Chambers i Barcelona. 20 SONY ERICSSON FÖLJER FINNARNA

Nya vd:n köper Nokias vinnande strategi. 23 VA:S DOM Strunta i siffrorna.

TEMA MILJÖ 25 BIOGASEN LÄGGER I EN NY VÄXEL Falkenberg tar efter Linköping. 26 MISSAD HISTORISK CHANS Richard Björnelid om politiskt fi asko.

BÖRS & ANALYS 28 BANKER OCH VERKSTAD VINNARE Rapportperiodens stora överraskningar. 29 BÖRSBLOGG

33 ASSA ABLOY Nu har aktien gjort sitt. 36 PEAB INDUSTRI Köpläge i skånsk tillväxtpärla. 37 BÖRSKRÖNIKA VD-byten ska vara snabba och smärtfria.

SPECIAL 38 PATENTEN INVADERAR KINA Svenska företag måste skydda sig. PROFIL 48 KLAS BALKOW Clas Ohlsons nye vd drar västerut.

ATT:ENTION 55 SÅ SLIPPER DU JETLAG Nu vet forskarna hur man gör. 58 HETA TRENDER DIREKT FRÅN NÄTET Varje vecka på Hajp. 61 TALANGMINGEL Supertalangerna på plats. 63 BÖRSGUIDEN

69 GANDHIS OKÄNDA SIDOR Han var humorist också! 73 MONAS REVANSCH Hårdvinklat om Toblerone 15 år efteråt. 74 PERSPEKTIV: CATARINA AF SANDEBERG Vi behöver inte USA-reglerna.

55 9

38

28 48

12 69

08 s 3 Innehall.indd 308 s 3 Innehall.indd 3 08-02-19 16.57.1608-02-19 16.57.16

P O N T U S SKRIV TILL CHEFREDAKTÖREN: pontus.schultz@va.se

l öj e väck a nde”. Bo Frank, moderat kom-munalråd i Växjö, suckar tungt när han ska kommentera sammanbrottet i den nationella klimatkommissionen i mån-dags. Han förstår ärligt talat inte riktigt problemet. Visst, Sverige står bara för en bråkdel av de globala utsläppen av koldioxid och de restriktioner vi ålägger oss själva gör i perspektivet jordens framtid ingen större skillnad.

Och därmed fi nns det utrymme för den som vill oroa sig för svenska företags konkurrenskraft och svensk tillväxt, om vi skulle gå i framkant. Hellre då att hänvisa till behovet av globala uppgörelser, kan man tycka.

Men hela det resonemanget skulle teoretiskt kunna gälla i ännu högre grad för Växjö. Trots det bestämde man sig 1996 för att staden skulle bli den första fos-silbränslefria kommunen i världen. Fram till 2007 hade man minskat koldioxid-utsläppen med 30 procent. Nu har man tillsatt en egen klimatkommission som ska se över vilka åtgärder som krävs för att koldioxidutsläppen sjunker med yt-terligare 20 procent till 2010. Då har man nått 10 procent längre 10 år snabbare än de mest aggressiva målen i den nationella klimatkommissionen.

”Och vi har gjort det samtidigt som den lokala tillväxten ökat kraftigt, med 4–5 procent per år”, konstaterar Bo Frank stolt.

Företagen använder det faktum att Växjö utsetts till världens grönaste kom-mun och en föregångare i Europa i sin marknadsföring.

”Själva övergången till mer energieffektiv verksamhet och nya bränslen inne-bar i sig en ekonomisk drivkraft”, säger Bo Frank.

Någon politisk stridsfråga har klimatmålen aldrig varit. Tvärtom. Alla har sett fördelarna, och det har rått politisk enighet. Men viktigare, redan från start sked-de satsningen i allians med högskolan och näringslivet. I klimatkommissionen fi nns lika självklart alla tre parter representerade.

Hur man tog sig dit? Både morot och piska. Ekonomiska incitament (fri parkering för miljöbilar), kommunen som föregångare (satsningar på kol-lektivtrafi k och biobränslen) och opinionsbildning (”jag börjar alltid alla samtal med Växjöbor med att fråga om de vet hur mycket koldioxid de släpper ut”, säger Bo Frank).

”Det som hände nationellt hade aldrig hänt i en kommun. Klimatfrågan är värl-dens chans för svenskt näringsliv, något vi kan ha nytta av i den globala konkur-rensen. Men klimatkommissionen måste våga sätta lite visionära mål. Hade man utrett hur Tyskland skulle slås ihop, hade det aldrig hänt”, konstaterar Bo Frank.

Grön kapitalism, skrev vi i VA för nästan två år sedan. Kanske dags för en tripp till Småland för både Urban Bäckström och Reinfeldt/

Sahlin? ■

b l ogg

Tycker du som jag? Säg emot i min blogg.Varje dag.

Mindre energi, mer tillväxt

I VECKAN ledde jag en panel-debatt med public service-chefer-na på SVT, SR och UR.

Christina Jutterströms utspel på DN Debatt om att slå ihop bolagen var det givna samtalsämnet.

”Absolut inte”, sa småsyskonen SR och UR.

”Det fi nns inget politiskt stöd för det nu”, sa SVT:s vd Eva Hamilton och tittade vädjande på utredaren Rose-Marie Frebran.

Enad front är grundläget för pu-blic service-bolagen när debatten rasar. Men sprickorna fi nns där i muren.

Vem tar vem i ps-striden?

TV: Har blivit helt uppslukad av ”Dirt” (på TV 400) om livet på en amerikansk skvallertidning.

BOK: Har bråkat om Pirate Bay i en vecka på sajten. Läs Dan Kennedys ”Rock on: An offi ce power ballad”

om hur musikindustrin sköt sig själva i foten i stället.

MAT: Viltfåglar är februaris ingrediens hos familjen

Schultz.

JUST NU

Deloitte Predictions TMT Trends 2008.Beställ rapporterna på www.deloitte.com/se/predictions.

”Stina-Lee och Blondinbella var trots allt med. Även en helt random gubbe”Jag debatterade bloggar i TV 4 i helgen. Bloggvärlden är inte helt imponerad av min insats. Min tes? Att bloggvärlden är en ut-manare mot det traditionella medieetablissemanget…

FILIPPA KOMMER– KOMMER DU?DU MISSAR VÄL INTE årets vik-tigaste seminarium? Den 6 mars på Grand Hôtel ordnar VA Kvin-norna & makten. Lyssna på Mia Brunell, Marie Ehrling, Filippa Reinfeldt med fl era diskutera kraven på framti-dens företag och ledare. Ta med din (manlige) chef och kom. Anmäl dig på va.se/kvinna.

TALARE. Filippa Rein-feldt.

SC

AN

PIX

08 s 04 Ledare.indd 408 s 04 Ledare.indd 4 08-02-19 15.46.2708-02-19 15.46.27

www.deloitte.se

Deloitte är ett av Sveriges ledande revisions- och konsultföretag med 1 000 medarbetare på ett trettiotal orter över hela landet. Vi är verksamma inom revision, skatt, riskhantering, finansiell rådgivning, managementkonsulting, implementering av verksamhetssystem och outsourcing av ekonomifunktioner. För mer information, besök www.deloitte.se.

Med Deloitte avses Deloitte AB och dess dotterbolag. Deloitte är det svenska bolaget inom Deloitte Touche Tohmatsu. Deloitte Touche Tohmatsu är en schweizisk juridisk person och varje nationellt bolag är en separat och oberoende juridisk person inom respektive jurisdiktion.

Deloitte your business.Bygg för framtiden. Stärk din position idag.

Med Deloitte kan du göra bägge delar samtidigt.

Vi jobbar passionerat med att skydda värden.

Och att skapa dem. Deloitte your business.

WEBBEXKLUSIVT

S V E R I G E S S N A B B A ST VÄ X A N D E A F FÄ R S S A J T

VECKAN SOM KOMMER

■ Guldläge för sparkonto 2008-02-15 kl 08:11

■ 101 supertalanger 2008-02-14 kl 07:00

■ ABB gör miljardvinst 2008-02-13 kl 07:25

■ Undervattensbilen är här 2008-02-15 kl 13:43

■ Här är vårens storutdelare 2008-02-11 kl 7:00

■ Undervattensbilen är här 16 kommentarer

■ Prince stämmer Pirate Bay 26 kommentarer

■ Guldläge för sparkonto 13 kommentarer

■ Räntechocken: Räntan höjs 11 kommentarer

■ Sony Ericsson lanserar Microsoftlur 10 kommentarer

Håll koll på börsen. Följ dina aktier på Sveriges bästa börstjänst. ekonominyheterna.se/borsLÄGG UPP DIN PORTFÖLJ!

MAKROBLOGGEN WEBBLOGGEN PONTUS BLOGG”En påfallande pessimistisk centralbankschef framträdde inför senatens bank-utskott.” Pekka Kääntä

”Om jag som söker efter Apple faktiskt ändå vill köpa Dell, då är det knappast Googles fel.” Mikael Zackrisson

”Mest skakande var dock domen i bloggvärlden. Gubbe, ’Random gubbe’ för att vara exakt.” Pontus Schultz

”House of Organic som var samlings-namnet för de sex

märkena markerar ekomodets plats i

New York och fram-för allt att Sverige ligger långt fram i

utvecklingen”Modebloggaren Sofi a Hedström

rapporterar direkt från New York

Följ nedräkningen inför årets viktigaste event om fram-tidens makt havare på va.se/kvinna.Här hittar du allt om festen, seminariet och boken som vi ger ut i samband med jubileet. Dessutom presenteras nya framgångsrika kvinnor varje dag!

6 | VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

Diskuterat på webben Tänk om det var lite mer ”stake” i svenska husägare. Spola lånen hos de dyra affärsbankerna. Lägg över till billigare försäk-ringsbolag. Vi måste sätta tryck på de dyra långivarna som bara vill köra upp oss husägare. Själv har jag gått över till Länsförsäk-ringar som är bland de billigaste.Signaturen Lars diskuterar bankernas sparräntor, 15 februari 16:15

”Googles tid rinner i väg. Visst, de har varit duktiga men andra aktörer kommer i kapp och kom-mer att gå förbi. Alta Vista var också stora och duktiga men tappade i teknik- och marknads-fokus, precis som Google gör nu. Och precis som Aftonbladet/Shipsted. Telia är bara en av spelarna som kommer att ta marknad från Google.”Signaturen Mattias diskuterar artikeln Telias reklamfajt med Google, 18 februari 09:48

Håll koll på din egen portfölj

MEST LÄST I VECKAN MEST KOMMENTERAT

VA BÖRS”En vd vill ofta sluta med fl ag-gan i topp och det gör knappast Tomas Franzén.”Pontus Herin om Eniros vd-avhopp

g ör som 2 0 45 a ndr a . Håll koll på dina favorit-aktier på Ekonominyheternas börssajt. Så här gör

du för att lägga upp den egen aktieportföljen på vår webbplats:

1. Välj Min sida i huvudet.

2. Klicka på Min portfölj.

3. Logga in som användare eller välj Ny användare. Mata in din e-postadress och det lösenord du vill ha.

4. Nu är det bara att mata in vilka aktier och fonder du äger.

5. Voilà! Sedan kan du enkelt följa dina bra (och mindre bra) aktieaffärer.

Bonustips: Även om du inte vill spara dina innehav i en portfölj kan du lägga upp dina favorit-aktier som Mina favoriter. Klicka på det lilla plustecknet till höger om aktien så fi nns favoritlistan kvar till nästa gång du går in på börssajten. Observera att de sparas i form av en cookie i din dator, så om du byter dator eller rensar dina cookies försvinner även favoriterna.

NÄ

RI N

GS

LI V

E T S1 2 5 M Ä K T I G A S T

EK

VI N

NO

R

VE C K A N S A F F Ä R E R

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE

Kvinnolistan fi rar 10 år

08 s 6 Ekpunktse.indd 608 s 6 Ekpunktse.indd 6 08-02-19 14.37.1208-02-19 14.37.12

BLI EN BÖRSVINNARE

MED VA!Förra året klättrade våra aktiefavoriter

10 procent medan Stockholmsbörsen backade 3 procent. De senaste åtta åren har

VA-portföljerna ökat i värde med 248 procent.

Prenumerera så får du ocksåVeckans Affärers lönsamma aktietips

Just nu kan du prova12 NUMMER FÖR ENDAST

399 kr(ordinarie lösnummerpris 660 kr)

Gå in på www.va.se/aktietips och beställ redan i dag!

va : s meda r be ta r e Christer Berglund har i rubricerade arti-kel gjort gällande att Jan-Erik Moe anser sig kunna uttala att jag i ett mål mellan Moe, å ena, och Nordea, å andra sidan, skulle ha gjort mig skyldig till anstiftan eller medhjälp till mened från två an-ställda på ett a v d e l n i n g s -kontor i dåva-rande Götaban-ken. Det är så-ledes fråga om beskyllning att jag skulle ha gjort mig skyldig till ett allvarligt brott i min verk-samhet som advokat.

Jan-Erik Moe anmälde mig till Advokatsamfundet och jag tog kontakt med dåvarande chefsju-risten på Götabanken, Henrik von Krusenstjerna, som försäkrade mig att hans brev till Rolf André-asson, andreman på det utpekade kontoret, inte berörde att kon-torschefen, Hans Frumerin, på nå-got sätt skulle ha medverkat när Andréasson utställde en så kall-lad on demand-garanti på 50 mil-joner kronor. I samband med att artikeln publicerades i VA bad jag Henrik von Krusenstjerna att i brev till mig bekräfta de uppgif-ter jag erhållit från honom.

Christer Berglund var natur-ligtvis skyldig att på ett rimligt sätt förvissa sig om att Jan-Erik Moes uppgifter hade någon san-ningshalt. Det hade varit lätt att fråga mig, vilket inte gjordes. Jag hade då kunnat redogöra för att det aktuella kontoret omsatte 250 miljoner kronor per år och att Rolf Andréasson, som andre- man på kontoret, hade rätt att själv besluta om krediter i stor-leksordningen 100 000 kronor utan säkerhet och 500 000 kro-nor med säkerhet.

I processen gjorde Moe gällan-de att Andréasson skulle ha be-

hörighet enligt så kallad ställ-ningsfullmakt:

”Är någon såsom anställd i an-nans tjänst eller eljest till följd av avtal med annan intaget en

ställning vad enligt lag el-ler sedvänja följer viss be-hörighet att handla å den-nes vägnar anses han ha fullmakt att företaga rätts-h a n d l i n g a r som falla inom gränser-

na för denna behörighet.” I Agel-ls klassiska lärobok i civilrätt nämns som exempel på ställ-ningsfullmakt ett biträde i en butik, en förvaltare på en egen-dom, en inköpschef för ett bolag. Banktjänstemans allmänna ställningsfullmakt har bedömts i två rättsfall av HD, NJA 2001 s 191 I och II. De var fråga om helt andra förutsättningar än de som bedömdes i Moes mål.

För mig var det en självklarhet att en andreman på ett litet kon-tor inte kunde utfärda förbin-delser på 50 miljoner kronor utan säkerhet när hans behörig-het inte översteg 100 000 kro-nor.

Jag förväntar mig en ursäkt från tidningens sida att publice-ras i samband med mina kom-mentarer.

Med vänlig hälsningBertil Södermark

VA SVARAR : or d s tå r mo t or d i en mycket infekterad strid i Helsingborgs tingsrätt. I VA:s artikel återges Bertil Södermarks svar till Advo-katsamfundet, där han precis som här tvår sina händer. Men det centrala i striden är inte spelet efteråt, utan huru -vida Gotabanken på behörigt sätt godkänt den aktuella bank-garantin.

”Jag har inte begått mened”

V A B R E V

VA NR 4. Christer Berglund skriver om den norske fi nansmannen Jan-Erik Moes process mot Nordea.

08 s 7 genmale.indd 708 s 7 genmale.indd 7 08-02-19 15.49.2608-02-19 15.49.26

För att underlätta god service och korrekt administration av din prenumeration används modern informationsteknik inom Bonnier AB, som äger Veckans Affärer, för behandling av namn och personnummer, adress/teleadress, produkt-, leverans- och betalningsuppgifter. Uppgifterna – tillgängliga för dig för registerutdrag, ev rättelse eller spärr via vår kundtjänst – analyseras och grupperas och används för administration av dina engagemang och betalningar samt för information och marknadsföring via post, telefon eller elektronisk överföring. Uppgifterna lagras och används under den tid du har ett aktivt Bonnierengagemang och för en tid därefter då Du kan utnyttja fördelarna med att vara kund vid Bonnier AB. Våra kunder väljer ofta att till fördelaktiga villkor teckna sig för nya engagemang efter en tids uppehåll. Du kan komma att få intressanta erbjudanden från andra delar inom Bonnier AB eller från utvalda samarbetspartners till koncernen. Om du inte vill ha sådana erbjudanden, kontakta kundtjänst så kommer dina uppgifter att spärras. Om du vill avsluta kundrelationen helt efter en aktiv prenumerations- eller medlemsperiod är vi tacksamma om du meddelar detta så att vi kan radera dina uppgifter.Bonnier AB inhämtar uppgifterna i första hand direkt från dig samt uppdaterar och kompletterar uppgifterna via andra register med sådan information som är särskilt viktig för god kundservice. Det gäller främst namn- och adressuppgifter. Kundrelationen med Bonnier AB präglas av Kvalitet, Trygghet och Kundfördel, som innebär att du nås av kvalitetsprodukter, kan känna trygghet för hanteringen av dina adressuppgifter, nås av fördelaktiga erbjudanden.

Ring 08- 799 63 41 E-post: pren@va.se

Faxa 08-28 59 74hemsida: www.va.se

P R E N U M E R E R A ! Pris: Helår 2 250:- (2 125:- exkl. moms)

Gör dina kundtjänstärenden på nätet: www.kundservice.net

Ring: 08- 799 63 41 Faxa: 08-28 59 74

R E D A K T I O N

MARKNADSAVDELNING

Martin MellgrenMARKNADSCHEF

Lobbying och närodlat.

BÖRSCHEF

Per Olof Lindsten Skaffar fyra barn till, så kan vi skippa uppvärmningen.

REDAKTIONSASSISTENT

Annika Nyman tel 08-736 57 51

Färdas med hundspann.

ANNONS

LD MEDIA AB 08-736 52 00

ORDER OCH MATERIALAndrea Grönberg

08-736 56 24

Veckans Affärer ges ut av Bonnier Tidskrifter ABMedlem i Sveriges Tidskrifter. © Veckans Affärer. ISSN 0506-4406

Tryck: Sörmlands Grafi ska Quebecor

Tel: 08-736 52 00 Postadress: 105 44 Stockholm Besöksadress: Sveavägen 53E-post: förnamn.efternamn@va.se Webbadress: www.va.se

Prenumerationsärenden: prenhantering@pressdata.se

CHEFREDAKTÖRANSVARIG UTGIVARE

Pontus Schultz Tåg. Jag älskar tåg. Om de bara kom fram i tid. Någon gång.

Peter Berg08-736 57 95

Per Laredius08-736 56 37

RED.FRÅGAN I måndags landade klimatkommissionen i politisk kalabalik och oenighet. Det är dags för Veckans Affärers redaktion att gripa in. Hur sänker du dina koldioxidutsläpp med 40 procent till 2020?

REPORTRAR

Camilla WagnerHåller andan

10 timmar om dagen.

EXT MEDARBETARE

Christer BerglundSäljer mina kor och höjer hygienen

i bostaden.

TJÄNSTLEDIGA ELLER FÖRÄLDRALEDIGA REDAKTIONELLA MEDARBETARE

Torbjörn Carlbom, Gunnar Lindstedt

FÖRLAGSDIREKTÖR

Jonas von HedenbergEKONOMINYHETERNA.SE

STF. ANSVARIG UTGIVARERichard Björnelid

Bygga och köra energisnålt.

REDAKTIONSCHEFAnna-Stina Atterday

Äter upp rådjuren jag har i trädgården i stället för brasiliansk entrecôte.

LAYOUT

Rune Ahlström BILDREPRO

Väljer kompostering framför kremering.

Anna Spång NYHETSGRAFIK

Flyttar till skogen och startar messmörskollektiv.

Annika Lidén EngbergBILDREDAKTÖR

Genom att jobba hemifrån.

Maria KällnerLAYOUT

Regn är bättre än snö när man cyklar. Alltså gör jag ingenting.

Helene Hernmarck Olsson EVENTANSVARIGFår väl sälja bilen & cykla till jobbet.

ART DIRECTORJonas Carlson

Ligger redan i framkant med hybrid och pellets.

NYHETSCHEFLeila El-Sherif Wollheim

Håller andan.

WEBBCHEFMikael Zackrisson

Flyttar ut på landet och slutar äta allt som inte är närodlat.

REDAKTÖRJonas Malmborg

Emanuel SideaAntikonsumtion!

David ZaudyJag gillar milda vintrar.

Jan-Eric Öhman

Cecilia AronssonI en Tesla Roadster som souvenir från staterna.

Åsa EkelundFöredrar Öland framför Thailand och klär taket

med solpanel.

Pontus HerinAldrig mera jumbojet

till Phuket.

Malin LundmarkEmigrerar.

Ola Hörnelius08-736 56 17

Benny Bergenstråhle08-736 56 29

Per Karlsson08-736 56 13

Mikael Larsson08-736 56 95

Camilla Malmström08-736 56 12

ANNONSCHEF

Haig Daniels08-736 56 10

VECKANS L ÄSARE ”Byter till miljöbil, eldar mindre i öppna spisen, använder fjärrvärme.”Joacim Dahlberg

Ulf PeterssonMan kan inte sänka 40 procent

när det redan är noll.

RESEARCH

Gustav J:son HalthVäljer segelbåten före motorbåt.

EXEMPEL PÅ FRISKVÅRDSANLÄGGNINGAR SOM ACCEPTERAR FRISKVÅRDSCHECKEN: ERIKSDALSBADET • MEDLEY • FEELGOOD/HAGABADET • FYRISHOV • STUREBADET HAGA • SATSHELSINGBORGS SIMSÄLLSKAP • PLANET FITNESS • RONNEBY BRUNN • UMEÅ SIMHALL OCH UMELAGUN • HUDDINGEHALLEN • ALTERNATIVHÄLSAN • TIERPS MASSAGE OCH FLOATING CENTER TIBBLEBADET • SOLNA WELLNESS CENTER

Skaffa inte FriskvårdsChecken för att göra endorfi nisterna glada, skaffa det till dem som inte hittar joggingskorna. När alla får välja träning, blir den av. Men först då, när var och en får göra det som är roligt. FriskvårdsChecken gäller som betalning på friskvårdsanläggningar över hela landet, läs mer på friskvardschecken.se eller ring 08-510 622 90. Ingen administration av kvitton och utlägg, bara piggare medarbetare.

Skattefritt för anställda,avdragsgillt för arbetsgivare.

1-0014 Annons 111x270 Veckans Affarer.indd 1 08-01-14 15.31

08 s 8 Redruta.indd 808 s 8 Redruta.indd 8 08-02-19 15.42.3108-02-19 15.42.31

9

I N S I D E R

BokslukarnaBokrean som börjar nästa vecka har spelat ut sin roll nu när det går att köpa billiga böcker på nätet året om. Möt tre förläggare som lever för att förse oss med bra läsning. AV PER ÖQVIST FOTO PETER JÖNSSON

Eva Swartz VD

NATUR & KULTURSTOCKHOLM

Basar för en stiftelse som omsatte 310 miljoner kronor förra året och

förvaltar en miljard kronor.

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

”Jobbe t ä r en dröm för mig, efter att så länge ha job-bat med böcker, tv, fi lm och över-

sättning. Ett förlag med bred, kvalitativ utgiv-ning som också sysslar med utbildning. Och att pengarna inte går ner i någ-ra rika ägares fi ckor. Vi ar-betar mot antidemokratiska rörelser och fi nansierar postdoktorala studier. Varje år ger vi totalt några miljo-ner kronor till forskare inom humaniora, så att de kan fors-ka vidare på internationell nivå.

Många förvånades över att jag med så kommersiell bak-grund rekryterades. Valet stod mellan en traditionell förlägga-re eller någon med en ny blick och helt andra idéer. Få vet att böcker för mig är en djup kärlek sedan barnsben. Som barn hängde jag på bibliote-ket. Jag har job-bat på antikva-riat i många år och var redaktör på intellektuella René Coeckelberghs Förlag.

Jag älskar boken i alla former och är övertygad om att den lever kvar som den ser ut i dag, men att läro-medel och andra applikationer blir alltmer digitala.”

08 s 9-11 Insider.indd 908 s 9-11 Insider.indd 9 08-02-19 13.54.1708-02-19 13.54.17

I N S I D E R BOKSLUK ARNA

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |10

I N S I D E R

Marie Ledin HUVUDÄGARE

ANDERSON POCKETSTOCKHOLM

Hon älskar pocket, lätta att bära med sig. Och skönare att somna med än en

tung bok som faller över ansiktet

”Tidiga r e dr e v jag

sk i v bol ag , men jag närmar mig 50 år och skivbranschen är sjuk-

ligt ungdomsfi xerad. Dessutom tröttnade jag på piratverksamhet. Sverige är ett av få länder utan lag-stiftning mot stöld av upphovsskyd-dat material, vilket är en skandal. Nu läggs allt fl er skivaffärer ner, men pocketböcker säljs överallt.Det är min far Stikkan Andersson som har lärt mig det mesta. Han var en ordets mästare, så det är kul att ha honom som staty på böckerna. Vår affärsidé är att bara ge ut pocketböcker som publice-rats i hard cover av andra förlag. Vinsten per bok är mindre, men man säljer fl er. I juni har vi funnits i två år. Redan vårt andra räken-skapsår omsätter vi fem miljoner kronor och gör viss vinst. Största succén är Karin Alvtegens ’Skam’ som sålt 150 000 exemplar.Efter kostnader ger vi halva vinsten till författarna. Nu knyter tyvärr fl era stora förlag upp sina författare för pocket och ljudböck-er. Å andra sidan fi nns så många bra böcker som gavs ut för länge sedan att vi klarar oss.”

08 s 9-11 Insider.indd 1008 s 9-11 Insider.indd 10 08-02-19 13.54.2308-02-19 13.54.23

11

Dorotea BrombergBOKFÖRLÄGGARE

BROMBERGSSTOCKHOLM

Nobelpristagarnas egen förläggare som aldrig slutat läsa och som

ser jobbet som ett kall.

”Jag br inner för att ge ut böcker och min törst att läsa tar aldrig slut. Att läsa är ett sätt

att förnya sig, att hitta nya in-fallsvinklar. Att uppleva fl era liv på den korta tid vi har till vårt förfogande. Jag vill ompröva mitt sätt att tänka. Varje dag. Som bokförläggare söker jag de stora berättarna, som hjälper oss förstå vår omvärld och besvarar de mest grundläggande frågorna vi män-niskor möter. När jag hittar en så-dan text vill jag sprida den till så många som möjligt. Att vara bok-förläggare är ett kall och det är väldigt roligt att se att det funge-rar även ekonomiskt. Jag bildade Brombergs Bokför-lag 1975 med min far Adam. Vi kom till Sverige 1970 på fl ykt un-dan antisemitisk förföljelse i Polen. Mest kända är vi över att ha publicerat nobelpristagare som Isaac Bashevis Singer, Czeslaw Milosz, Octavio Paz och J.M. Coetzee innan de var kända. Ambitionen är att förbli det uni-ka lilla förlaget med de stora för-fattarna. I dag omsätter vi cirka 21 miljoner kronor och ger ut 25–30 nya böcker per år.”

08 s 9-11 Insider.indd 1108 s 9-11 Insider.indd 11 08-02-19 13.54.3308-02-19 13.54.33

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se

D I R E K T

Riksbanken har gått bort sig i ränteträsket – igen. Och förtroendet för banken har fått sig en förnyad knäck. Men risken fi nns att Stefan Ingves lockas att höja räntan ännu en gång. AV PEKKA KÄÄNTÄ

Du leker med elden,

INGVESRepo-

räntan

19 mars

2003

CH

AR

LES

O’R

EA

R/C

OR

BIS

/SC

AN

PIX

12

08 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 1208 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 12 08-02-19 16.28.3008-02-19 16.28.30

13

I den ga ml a m u l l eskol a n fi ck man lära sig vad man skulle göra om man gick vilse. Det gällde att inte vandra planlöst omkring utan att stanna kvar på samma plats. ”Krama ett träd” hette metoden och var det säkraste sättet att klara livhanken.

Tydligen har inte medlemmarna i riksbanksdirektionen gått i någon mullesko-la eller så har de fl esta av dem glömt bort det goda rådet. För med förra veckans beslut att höja räntan med 0,25 procentenheter till 4,25 procent fortsatte Riksbanken den lite planlösa räntevandring som kännetecknat penning-politiken det senaste året.

Med all den osäkerhet som just fi nns kring den internationella ekonomin både realeko-nomiskt och fi nansiellt hade det nog varit både enklare och smartare att avvakta med ytterligare höjningar tills bilden klarnat.

Men visst fi nns det argument både för och emot en räntehöjning. Inte minst det faktum att infl ationen tuggat sig uppåt under senare tid och numera ligger klart över Riksban-kens mål om 2 procents infl ation är defi nitivt ett sådant. Att svensk ekonomi för närvaran-de går starkt och trycket på arbetsmarkna-den inte visar några tydliga tecken på att avta är ett annat.

SAMTIDIGT går det inte att komma ifrån att fl era tidiga konjunkturindikatorer har vänt ner under senare tid, både i Sve-

rige och internationellt. Beslutet kom dessutom överraskande för de fl esta av fi -nansmarknadens aktörer och har skapat

ytterligare förvirring kring hur Riksban-ken egentligen agerar och kommunicerar.

När det gäller infl ationen kan konstateras att den numera ligger på cirka 3,5 procent.

Klart över det långsiktiga målet att hålla infl ationen stabil kring 2 procent.

Det här skulle kunna vara ett tungt argument för en räntehöjning men

tar man sig en närmare titt på hur olika komponenter i infl ationsmåt-

tet rört sig blir det mer tveksamt. Exkluderas priseffekten som be-

ror på tidigare räntehöjningar från Riksbankens sida och för-ändrade indirekta skatter får vi fram den underliggande infl ationen (KPIX) som Riks-banken själv använder som

styrmedel. Då sjunker infl a-tionen till ungefär 2,0 procent.

Något som skulle ha kunnat framhållas om banken valt att

HETT OM ÖRONEN. Riksbankens oväntade beslut om att höja rän-

tan har lett till en eldfängd de-batt med räntefabrikens chef,

Stefan Ingves, mitt i skott-gluggen.

Repo-

räntan

20 februari

2008

▼

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

JONAS EKSTRÖMER/SCANPIX

08 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 1308 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 13 08-02-19 16.28.5808-02-19 16.28.58

14

V A D I R E K T

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

avvakta. Dessutom är det livsmedels- och drivmedelspriser som står för en stor del av den kvarvarande prisuppgången och det är mer än tveksamt om Riksbankens räntehöj-ning biter på dessa i huvudsak internatio-nellt satta priser.

Inte heller löneutvecklingen har tagit fart på det sätt som många hade trott. Löne-ökningarna som hamnade lite i överkant ef-ter förra årets avtalsrörelse har ännu inte spätts på med någon ökad löneglidning.

Och även om infl ationen stigit så låg det se-dan tidigare i Riksbankens egna prognoser och kan därför inte ha kommit som någon större överraskning. Överraskade blev där-emot marknaden i övrigt när Riksbanken drog till med en räntehöjning. I stort sett ing-en seriös aktör hade räknat med en räntehöj-ning redan nu och att den svenska Riksban-ken så till den grad misslyckas med sin kom-munikation är besvärande.

Minnet från förra årets famösa ränteprog-nos där bankens ekonomer räknade med att styrräntan skulle toppa på 3,5 procent trots en rykande högkonjunktur hade knappt hunnit förblekna innan det var dags för nästa ”räntechock”. RIKSBANKEN SÄGER sig själv sträva efter för-utsägbarhet och öppen kommunikation och även om fi nansmarknaden säkerligen kan behöva sig en eller annan känga lite då och då, så är det knappast förtroendeskapande att banken lyckas dra dem vid näsan på det här

grova sättet ytterliga-re en gång.

Den internationella aktör som agerar på den svenska ränte-

marknaden och gjort förluster på Riksban-kens agerande tänker sig nog för både en och två gånger innan han åter går in i svenska räntepapper. Något som i förlängningen kan betyda högre marknadsräntor i Sverige. Det hade varit ytterligare ett skäl att avvakta.

Nu lovar visserligen Riksbanken att se över sin kommunikationspolicy just för att und-vika den här typen av stora överraskningar. Men frågan är varför banken egentligen över-gav den gamla och väl fungerande?

Ett stort skäl till att marknaden hade synen att Riksbanken skulle avvakta var att Riks-banken inte höjde i december och sedan dess har osäkerheten om vart svensk och interna-tionell ekonomi är på väg ökat radikalt.

I förra veckans tal inför senatens bank-utskott uttryckte den amerikanska central-bankschefen, Ben Bernanke, oro för att det skulle komma fl er negativa överraskningar från bankerna och att kreditförlusterna skulle öka. Till det ska läggas att i stort sett alla konjunkturindikatorer vikt ner under det här årets början. Det gäller inte bara i USA utan i stora delar av den internationella eko-nomin.

Sannolikheten för att USA, som varit en formidabel motor för världsekonomin de se-naste åren, ska hamna i en recession skruvas upp i stort sett dagligen. Dessutom kommer det oroande tecken från EMU-blocket och Storbritannien om en kraftigare inbroms-ning av ekonomin än man tidigare trott.

Utifrån hur det ser ut i dag är det mycket troligt att den avkylningseffekt som den svenska räntehöjningen syftar till ändå hade kommit. Och om inte så hade det knappast varit för sent att höja räntan i april vid nästa penningpolitiska möte. Riksbanken talar själv om att det var ett mycket osäkert läge. Ytterligare ett skäl att sitta still i båten.

Att Sverige numera, tillsammans med bland annat Australien och Nya Zeeland, till-hör en snabbt krympande grupp av länder med räntehöjningar på agendan kommer tro-ligen också att sätta fart på den svenska kro-nan. Det syns redan tecken på detta. Den dämpande effekten av högre räntor, starkare krona och svagare internationell tillväxt ris-kerar att bli betydligt större än Riksbanken förutsett. Då kan det snart bli dags för Riks-banken att fundera på sänkta räntor i stället.

Men lyckas å andra si-dan USA få fart på sin ekonomi med de ekono-misk-politiska stimulan-serna i form av ränte- och skattesänkningar som lanserats så kommer Stefan Ingves och de andra direktionsmed-lemmarna säkert att på sina håll hyllas för sin framförhållning. Kritiken mot bankens oförmåga att kommunicera vad de tänker kommer dock säkerligen att bestå. SOM DE AMERIKANSKA förutsättningarna, framför allt på arbetsmarknaden, ser ut just nu är nog en amerikanska stadigvarande återhämtning inte särskilt mycket att hop-pas på. Och de som drömmer om att Kina, Indien, Ryssland och Brasilien (BRIC-länder-na) ska hålla världsefterfrågan uppe bör sna-rast justera de överoptimistiska kalkylerna. Om USA kör i diket så kommer alla att få re-jält ont.

Det fi nns dock ett riktigt mardrömsscena-rio. När de amerikanska skattecheckarna börjar delas ut i maj och juni så blir det med största sannolikhet ett litet lättnadsrally på såväl börs- som räntemarknad. Risken är dock stor att det ger en väldigt kort-varig positiv effekt på olika konjunktur-indikatorer. Men det skulle inte förvåna om Riksbanken då fal-ler för frestelsen och höjer räntan igen. ■

m a k ro b l ogge n

Läs Pekka Kääntä varje dag.

PEKKA KÄÄNTÄ är VA:s makroexpert. Varje dag kan du följa hans nystartade blogg på www.va.se/makrobloggen. Där kommenterar och analyserar han alla viktiga händelser i världsekonomin. Till vardags förvaltar han fonden Thenberg Macro Hedge.

”Minnet från förra årets famösa ränteprognos hade knappt hunnit förblekna när det var dags för nästa ’räntechock’”

KREDITORO I USA. Centralbankschefen Ben Bernanke varnar för fl era nega-tiva överraskningar från de amerikanska bankerna.

■ Räntesänkningar i USA

▼

SC

AN

PIX

SC

AN

PIX

08 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 1408 s 12-14 Nyhetsfeature.indd 14 08-02-19 16.29.2208-02-19 16.29.22

Vad ser du?1. styrelsens ordförandeX. makt2. nybörjare på intern kontroll**connectedthinking

Ägarstyrning och intern kontroll för börsföretag är bara ett av många områden där vi kan erbjuda några av landets skarpaste specialister. Just nu arrangerar vi Börsföretagsvåren meden serie av seminarier och aktiviteter där du får senaste nytt runt den reviderade koden och andra förändringar, analys av konsekvenser, konkreta verktyg och praktisk vägledning. Vill du veta vad våra välmeriterade konsulter, revisorer och skatterådgivare kan göra för dig och ditt företag? Gå in på www.pwc.com/se – där hittar du både kalendarium och kontaktpersoner för samtliga branscher. Välkommen!

C/O

införskaffad, men den här veck-an är Johan Karlström tillbaka i New York. Klockan är 06.30 på Manhattan när han lyfter luren för att hinna med en timmes samtal med VA före sitt lednings-gruppsmöte.

New York är hjärtat i Skanskas amerikanska verksamhet som drar in en tredjedel av koncer-nens totala byggintäkter, uppde-lat i affärsområdena building (husbyggande) och civil (anlägg-ningsbyggande).

”Jag håller på att vänja mig av med alla engelska ut-tryck”, skrattar Johan Karl-ström.

Skanska USA Building hamrar nu på en ny fot-bollsarena åt New York Jets och New York Giants som tog hem Superbowl tidigare i måna-den. Karlströms team har ock -så precis

V A D I R E K T

16

Joh a n k a r l s t röm är gammal i Skanskas byg-gård. Som 26-åring som-marjobbade han med att bygga Arlandas nya

landningsbanor. 25 år senare by-ter han jobb med nuvarande vd Stuart Graham som åker hem till USA och blir ordförande för den amerikanska verksamheten som Johan Karlström lett sedan 2004.

”Jag är passionerat fascinerad av byggverksamheten, den ac-tion som fi nns och att vi bygger samhället. Det är något fysiskt som vi bygger”, säger Johan Karl-ström.

Bostaden i Stockholm är redan

börjat bygga om hela FN-hög-kvarteret, en projektledningsor-der värd 6,5 miljarder kronor som löper över minst fem år. Alla kontor på 40 våningsplan ska byggas om. Hela FN-skrapan ska rustas.

”Vi blev utvalda av två skäl, dels har vi skrivit under FN:s uppförandekod global compact, dels erbjöd vi ett internationellt arbetslag. Byggarna pratar sju el-

ler åtta olika språk”, säger Johan Karlström.

Omkring 25 procent av

Skanskas hus-byggande i

USA är i vård-sektorn. I

veckan kom en

ny order värd 730 miljoner

kronor för att leda utbygg-

naden av Vir-ginia Mason

Medical Center i Seattle. Men det

är ändå på an-

läggningssidan som Skanska har mest fl yt. USA Civil fi ck i slutet av november ett kontrakt värt 2,8 miljarder kronor för att bygga ut tunnelbanelinjen nummer 7 mellan Times Square och västra Manhattan i New York. Skanska bygger även den nya tunnelbane-linjen Second Avenue på östra Manhattan.

”New York har inte byggt tun-nelbanelinjer på 30 år. Infra-strukturen är väldigt eftersatt och det fi nns mycket pengar att investera. Det är ändå ett världs-centrum”, säger Johan Karl-ström.

Skanska arbetar med två större drickvattenanläggningar i New York, varav den största ordern i bolagets USA-historia på 7,5 mil-jarder kronor inkom i fjol.

”Vad jag ser i dag ska orderin-gången fortsätta vara god i USA”, säger Johan Karlström.

Det verkar inte vara någon reces-sion i sikte om man läser Skans-kas USA-siffror? ”Vi ska vara ödmjuka, vi har en

situation som jag aldrig har sett tidigare på fi nansmarknaden. Men än så länge är orderingång-en väldigt stabil, i synnerhet i New York. Vi är en av de största byggarna här.”

Privata bostäder i USA står för knappt 1 procent av koncernens totala försäljning, vilket är ett viktigt skäl till att verksamhe-ten inte fällts av den amerikan-ska bolånekrisen.

Bostadsutveckling i Norden motsvarar 5 procent av koncer-nens intäkter. Här minskade rö-relsemarginalen kraftigt fjärde

kvartalet, från 16,2 till 10,4 procent. Av-

m at t n i ng-en på and-

När Johan Karlström pluggade sommarjobbade han med att bygga Arlandas landningsbanor. Nu tar han över som vd för Skanska och lovar två saker: mer teamwork och mer action. AV CECILIA ARONSSON

En byggjobbare

VA-INTERVJUNJohan Karlström

AKTUELL: Ny vd för Skanska den 3 april. FÖDD: 1957 i Södertälje. UTBILDNING: Civilingenjör KTH 1985. KARRIÄR: Projektingenjör, platschef, kalkyl- chef och region- chef för Skanska i Norrland 1983– 1995, vd för VVS- bolaget BPA (senare Bravida) 1995–2000, Norden chef Skanska 2001– 2004, USA-chef 2004–2008, koncern chef 2008–. AKTIER I SKANSKA: 80 000, värda 9,2 Mkr.

FAMILJ: Fru och tre vuxna döttrar.

DRIVKRAFT: ”Det går alltid att lyfta saker till nästa nivå.”

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

TO

MAS O

NEB

OR

G/S

CAN

PIX

08 s 16-17 Nyhetsintervjun.indd 1608 s 16-17 Nyhetsintervjun.indd 16 08-02-19 15.31.4708-02-19 15.31.47

För mer information besökwww.swedishmatch.com

Hur går aktien?

– följ Swedish Match direkt i mobilen

på alla typer av tjänster. Hade vi fl er team skulle vi kunna bygga mer.”

Men din företrädare Stuart Gra-ham har alltid talat om betydel-sen att inte ta på sig för många projekt?”Det inställningen fortsätter vi

med. Vi väljer kunder på samma sätt som kun-der väljer oss. Du blir hjälte för dagen om du har landat ett stort kon-trakt, men det är det enklaste sättet att dra på sig förluster.” Hur är du som vd?

”Jag är rak, öppen och sä-ger vad jag tycker. Det är inget snack mellan rader-na. Och jag gil-lar att jobba i team. Det här är minsann ingen one man show.”

Ditt första jobb var som bygg-nadssnickare efter gymnasiet. Hur har du nytta av det i dag?”Jag vet hur det är. Jag har varit

där ute med de andra byggarna klockan sex på morgonen när det blåser kallt. Det är en ynnest att få leda dem.”

Du köpte ytterligare 10 000 ak-tier i Skanska förra veckan. Är du inte orolig för börsen, aktien är ned 6 procent sedan årsskiftet?”Jag tror jättemycket på Skans-

ka och jag vill gärna vara aktie-ägare.”

Vilka ledaregenskaper tar du med dig från USA?”Att skapa en action-driven or-

ganisation som vill framåt och är entusiastisk. Det är något som jag mer och mer känner att Skan-ska ska göra.” ■

tar överrahandsbostäder trycker ned priserna på nybyggen. Förra veckans räntehöjning sätter yt-terligare press.

”Det tar längre tid att sälja bo-städerna. Vi säljer fortfarande, men vi får jobba mer och det är inte samma tryck”, säger Johan Karlström.

Det senaste året har blivan-de vd:n ansva-rat för Skan-skas nya miljö-initiativ som innebär att bygga energief-fektivt, reduce-ra vattenför-brukning och använda miljö-vänliga mate-rial och bygg-metoder.

”Det är en mycket tydlig trend i USA. Våra husbygg-n a d s k u n d e r kommer till oss och ber oss designa och bygga hotell, sjukhus och kontor så att de blir miljöcertifi erade. I vissa stater som Oregon får man inte bygglov om man inte har miljöcertifi kat. Jag är övertygad om att det här förr eller senare kommer till Skanskas andra marknader”, sä-ger Johan Karlström.

Är miljöanpassningen lönsam för er? ”Det ger oss affärsmöjligheter

rakt av. Och rent allmänt anser jag att ett stort företag som Skan-ska ska ta ansvar för vår omvärld. Det får en indirekt påverkan att unga medarbetare vill jobba hos oss.”

Är det svårt att rekrytera bygg-arbetare?”Skanskas största utmaning

långsiktigt är att knyta tillräck-ligt många medarbetare till oss,

”Miljöanpass- ningen ger oss affärsmöjlig-heter rakt av. Och jag anser att företag som Skanska ska ta ansvar för vår omvärld”

08 s 16-17 Nyhetsintervjun.indd 1708 s 16-17 Nyhetsintervjun.indd 17 08-02-19 15.31.5308-02-19 15.31.53

18 | VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se

Al dr ig någ onsin har en företags-ledare stigit lika fort, fallit lika hårt och rest sig lika snabbt som John Chambers.

Som vd och styrelseordförande för nät -verks-jätten Cisco Systems har han på ett decennium byggt ett av världens största bolag. Men när IT-bubblan sprack var bolaget ett av de som drabbades hårdast. Han lyckades dock kom-ma tillbaka som vinnare, och säkra platsen som en av teknologiindustrins mäktigaste personer.

Därför var mobilbranschens tyngsta chefer bänkade under John Chambers stora bransch-tal i samband med mobilmäs-san i Barcelona förra veckan.

Och när han från scenen steg ner för att lägga en välmaniky-rerad hand på en av de tusentals åhörarnas axel, skickade han ett tydligt budskap till bransch-kollegorna.

”Vi behöver samarbeta mer, vi behöver mer partnerskap”, sa han med nasal sydstatsdialekt.NÄR VA TRÄFFAR honom dagen före talet är det en förkyld Cisco-vd som stiger in i rummet, klädd i mörkblå kostym, blå skjorta med grönmönstrad slips, loa-fers och det tunna håret med välkammad sidbena.

Det ständiga fl ygandet med privatjet, och ett späckat sche-ma, kan ha något med förkyl-ningen att göra. Senaste måna-den har han träffat 15 regerings- och statschefer för att prata om den framtida utvecklingen och utmaningarna som väntar, be-rättar han när vi ses på hotell Fira intill mässområdet.

”Jag har träffat alla, från FN:s generalsekreterare och Gordon Brown i Storbritannien till stats-

ska bli ett enda, intelligent nätverk.”Vi rör oss från att tekniken är prylcentre-

rad till att bli nätverkscentrerad. Valfri pryl, valfri tidpunkt, valfri plats, över valfri kom-bination av nätverk, är framtiden.”

John Chambers kallar det för att ”nätverket är plattformen”. I teknikskiftet kommer innehållet inte längre att vara begränsat till en enskild hemdator, jobbdator eller mobilte-lefon, utan åtkomst till internet ska alltid fi nnas tillgängligt i smarta, säkra nätverk.

”Innehåll kommer att söka upp dig, och inte som i dag om-vänt”, säger han.CISCO SYSTEMS, som grunda-des 1984 på Stanforduniversitet av det gifta paret Sandra Lerner och Leonard Bosack, har genom åren tjänat miljarder på nät-verk och arkitekturen bakom internet genom försäljning av routers, switchar och mjukva-ran som sköter internettrafi -ken. Räkenskapsåret som av-slutades juli 2007 tjänade bola-get cirka 13 miljarder kronor, men vägen till att bli markna-dens storspelare var inte själv-klar.

När John T Chambers tillträd-de som vd 1995 var Cisco ett li-tet Silicon Valley-bolag, förvis-so börsnoterat, men på en marknad under utveckling. Han kom från jobbet som sälja-re på Wang Laboratories, ett tek-nikbolag med nedåttrend på grund av en ålderdomlig pro-duktportfölj där kunderna ef-terfrågade andra, mer moderna tekniker som Wang saknade.

chefer i utvecklingsländer. Jag skulle vilja säga att de vill träffa oss för att de är intresse-rade av internet eller för att vi är charmiga, men det stämmer inte. Världens ledare börjar allt mer förstå att den ekonomiska hälsan i deras land, oavsett om det är välmående och utvecklat eller befi nner sig i utveckling, vi-lar på en grund av nätverk.”

Han syftar på de konvergerade nätverken, som är en sammansmältning av nätverk för data, röstsamtal, tv och videosamtal. Allt

V A U T L A N D

Internetpredikant på John Chambers har byggt ett av världens största företag på tio år. Nu vill Ciscos vd ta internet till nästa nivå med smarta nätverk för videosamtal – en ny intäktskälla för operatörerna. AV EMANUEL SIDEA

EN LEGEND. John Chambers predikar internets lov, senast på mobilmässan i Barce lona där VA träffade honom.

”Stora aktörer samarbetar vi med, mindre bolag med intressant teknik köper vi”

DA

NIE

L A

CK

ER

/R

EU

TER

S/S

CA

NP

IX

08 s 18-20 Utland.indd 1808 s 18-20 Utland.indd 18 08-02-18 19.34.0908-02-18 19.34.09

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 19

Lärdomen av detta har han tagit med sig till Cisco, där det nu heter att kundernas önske-mål är i centrum.

”Jag låter inte våra anställda bli kära i tek-niken”, förklarar han. ”Vår hemlighet är att vi har varit remarkabelt snabba på att identi-fi era förändringar på marknaden.”

Tekniker som inte funnits i bolaget har Cisco förvärvat. Chambers har gjort över 130 förvärv under sina år som vd.I DISKUSSIONER OM eventuella storförvärv har Cisco pekats ut som potentiell köpare av Ericsson, något som företaget inte kommente-rat. Flera toppchefer på Cisco som VA talat med säger att Ericsson är ointressant. John Chambers formulerar sig lite mer diploma-tiskt.

”Stora aktörer samarbetar vi med, mindre bolag med intressant teknik köper vi.”

Cisco har under lång tid varit ett osedvan-ligt framgångsrikt bolag. En kort period var bolaget värderat till 2 000 miljarder kronor. Det var då, dagens börsvärde ligger på 900 miljarder kronor. Senaste tiden har nedgång-en i amerikansk ekonomi varit kännbar även för Cisco, som sänkt tillväxtprognosen på 15–16 procent till 10–11 procent.

”Vi har haft värre tider än denna”, säger Chambers och syftar på IT-bubblan i början av 2000-talet.

När luften gick ur bubblan tog Chambers i med hårdhandskarna, tusentals anställda fi ck gå, den egna årslönen sänkte han till en dollar. Något år senare var bolagets positiva tillväxttrend återställd. De senaste två åren har antalet anställda nästan dubblats, från 37 000 anställda 2005 till 63 000 2007.

För denna bedrift har John Chambers hyl-lats som en världens främsta företagsledare,

vid sidan av General Electrics legendariske vd Jack Welch. Hans åsikter är tongivande för hela branschen.

Därför är den positiva synen ett lugnande be-sked för mobilvärlden.

”När nedgång drabbar oss ställer vi oss frå-gan hur djup den kommer att vara och under hur lång tid den kommer att vara. Den här kommer inte att vara djup och den kommer att vara kort. Om tre fyra fem kvartal är vi tillbaka på samma tillväxttal, 15–16 procent. Vi förbereder oss redan nu för en uppgång.”SÄLJBAKGRUNDEN SKINER igenom när han talar, allt är positivt och retoriskt förpackat med alliterationer, slagfärdiga formulering-ar, och retoriska upprepningar.

Han är en säljare som numera också är en politisk aktör. Chambers sitter i Bushadministratio-nens infrastruktur-råd och rådfrågas ständigt av statsche-fer. När helst han hinner betonar han passionerat internets utjämnande kraft i v ä r l d s e k o n o m i n , som kan vara till stor nytta för utvecklan-de länder. Men det gäller att göra de sto-ra nödvändiga inves-

teringarna i nätverk. Det gäller även länder som USA, tillägger han.

”Alla länder måste se över sin bredbands-strategi, har man inte ändrat den på några år, kommer man att investera för lite. När jag 1997 sa att nätverk skulle växa med fl era hundra procent varje år, trodde ingen på mig. Jag tror fortfarande att nätverk kommer att växa med 200–500 procent, och det kommer inte vara en enda teknik som gäller utan fl e-ra”, säger han.UNDERDIMENSIONERADE satsningar på in-ternet kan bromsa utvecklingen för miljar-der människor, varnar han. Frågan om hur tillgången till internet ska säkras fi nns det ännu inget svar på.

”Utmaningen vi står inför är hur vi öppnar nätet för tre miljarder människor som lever på mindre än två dollar om dagen”, säger han och understryker behovet av samarbete.

En annan utmaning är den allt ökande tra-fi ken i näten, som drivs främst av megatren-den med visuell kommunikation. En trend som Chambers välkomnar, han har själv se-dan barndomen kämpat med dyslexi.

”Det kan inte vara meningen att man ska skriva sms med tummarna, även om jag nu lärt mig det”, säger han. ”Visuell kommuni-kation är mycket mer effektivt, det är betyd-ligt bättre att kunna använda video, multi-media, röst och data samtidigt.”

När tidsakut material ska levereras med stabil uppkoppling öppnar det en ny potenti-ell intäktskälla för operatörerna, som kan segmentera affärsanvändare med höga kvali-tetskrav och höganvändande privatkunder.

”Någon som laddar ner fi lm ska inte kunna hacka upp mitt ip-samtal. Det måste bli en skillnad i nätverket”, säger han. ■

NOKIA SUCCÉMOBIL N95, som sålts i över sju miljoner exemplar, har fått en upp-följare. Videomobilen N96 har wlan, 2,8-tumsskärm och ett stort minne på

16 gigaby-te.

Multi-media-mobi-

len är förberedd för

video och tv, samt nära integrerad med Nokias bildtjänst Share by Ovi.

Känsla för navigering

LG : S NYA MOBIL KF510 har en touchbaserad navi-

gation. När mobilerna byts ut allt oftare är lösningen just ett intuitivt menysys-

tem som snabbare hittar funktioner som avancerade

kameror, multimediaspela-re och mobilsurf.

Med datorskärmen på näsanAMERIKANSKA VUZIX videoglasögon motsvarar en 60 tumsskärm på tre me-ters avstånd. Premiumvarianten VR920, som är gjort för stor-spelande använ-dare, följer också hu-vudrörel-serna – om du exem-pelvis vänder huvudet, ser du bakom dig.

I STÄLLET FÖR in-byggd gyrometer som följer rörelser-na i mobilen, har Gesturetek tagit fram en helt ny styrteknik. Genom att an-

vända kameran som redan fi nns i alla moderna mo-biler kan använ-darna navigera på en karta bara ge-nom att svänga lite på luren.

we b b l ogge n

Läs mer om nät-utvecklingen på

Börsvärde: ca 900 mdr kronor.Omsättning: 63 mdr kronor

(2006/07).

Vinst efter skatt: 13 mdr kr

(2006/07).

Vd: John T Cham-

bers, sedan 1995.

Anställda: 63 050 (2007).

■ Cisco Systems

frälsarturné Finsk videomobil nyhet i Barcelona

Kolla kartan med kameran

08 s 18-20 Utland.indd 1908 s 18-20 Utland.indd 19 08-02-18 19.42.4708-02-18 19.42.47

V A U T L A N D

Dick komi ya m a har knappt suttit på vd-stolen i fyra månader innan han nu växlar upp tempot i Sony Ericsson. Sik-

tet är inställt på att bli världens tredje största mobiltillverkare före år 2011.

Men för att lyckas måste bolaget öka sin an-del av världsmarknaden, från dagens 8 pro-cent till 13–14 procent för att gå om krisdrab-bade Motorola. En svår utmaning, menar An-ders Elgemyr, telekomanalytiker på mäklar-huset Glitnir.

”För att de ska kunna växa måste de ner i segmentet, med egna lågpristelefoner på 30–50 dollar styck, där fi nns volymerna”, säger Anders Elgemyr.KOMIYAMA VILL ETABLERA sig starkare på de svaga marknaderna Indien, Kina och USA, meddelade han i förra veckan i samband med mobilmässan i Barcelona. Receptet är indivi-duellt marknadsanpassade mobiler, och det nya samarbetet med Microsoft kring operativ-systemet Windows Mobile är ett led i den strategin.

Enligt Peter Wissinger, affärsområdeschef på Microsoft, kommer samarbetet att ge stor utdelning för båda parter när affärsmobiler lättare kommer att kunna integreras med jobb- och hemdatorn.

”Vi räknar med att samarbe-tet fördubblar vår mark-

nadsandel i Norden, till 800 000 sålda enheter i år”, säger han.

Detta är en lösning som hjälper den nordis-

ka tillväxten,

för de svaga marknaderna Kina och Indien krävs det däremot större volymer.

Marknadsledaren Nokia, med 40 procent av världsmarknaden, har redan ett stort för-språng räknat i volym och behöver inte fi ska samarbeten med andra partner. Nokia har också genom sin storlek haft ett brett utbud av mobiler från hög- till lågprissegmentet.NÄR SONY ERICSSON visade upp de nya Mi-crosoftmobilerna i Barcelona var Dick Komi-yama mer lågmäld när han berättade att bo-laget ska förändra sin prisstrategi. Vilket innebär att bolaget ska börja tillverka mobil-telefoner även i det låga prissegmentet, under 30 euro per mobil, för att nå fl er typer av mo-bilanvändare.

”Sony Ericsson har sneglat på Nokia. I stäl-let för att nischa in sig väljer man att bredda sig och inte vara beroende av ett område utan ha fl er regioner som kan balansera upp exem-pelvis en nedgång och därmed bli ett riktigt globalt företag”, säger Helena Nordman-Knutsson, telekomanalytiker på Öhmans Fondkommission.

Det öppnar också möjligheten att pressa konkurrenterna. Genom samarbetet med Microsoft kan en starkare etablering på USA-marknaden vara möjlig, vilket inte ens Nokia har klarat av. USA har länge dominerats av Motorola, som har 13 procent av världsmark-naden, men som nu befi nner sig i kris.

”Om man tittar på vad som fi nns i världen, fi nns det ett vakuum som Sony Ericsson kan fylla”, säger Helena Nordman-Knutsson. ”No-kia gjorde likadant, när Motorola var svagt ökade fi nnarna.” ■

Sony Ericsson följer fi nnarnaMed Microsoftsamarbetet siktar nye vd:n Dick Komiyama på att bli världens tredje största mobiltillverkare. AV EMANUEL SIDEA

EMANUEL SIDE A

Vvä r l dens f r ä ms ta mobiltillverkare är inte ett mobilföretag. Ändå är företa-get branschens mest infl ytelserika. Trots att bolaget inte ens var på plats under Mobile World Congress, värl-dens största mobilmässa som ägde rum i Barcelona i förra veckan.

Men för alla mobiltillverkare, opera-törer och innehållsproducenter hägra-de Apples Iphone.

En paneldebatt med beteendevetare och specialister på användarvänlighet, helt dedikerat åt Apples mobil, kallade Iphone den främsta innovationen på senare tid.

Sedan lanseringen för knappt ett år sedan har mobilen varit tongivande för hur mobiler ska se ut. Det räcker med att titta på dagens mobiler – alla kopie-rar element från Apple.

En enkel de-sign som har visat sig vara svår att kopie-ra. Trots att Ip-hone plockats isär och detaljstuderats har konkurren-terna inte kunnat ta fram en värdig ut-manare, även om alla försöker. Begrep-pet Iphonedödare är redan etablerat, och Nokia lanserar sin i sommar.

Men tillverkarnas ambition att kläm-ma in alla tänkbara funktioner har bara skapat förvirring hos användarna. Resultatet är att ingen hittar till funk-tionerna.

Uppenbarligen har cheferna på före-tagen insett samma sak. En rad mobil-satsningar är just designdrivna.

Teliasoneras nya Surfopen ska förenk-la mobilsurf, Nokias Share by Ovi är en förenkling av populära bildsajten Flickr, och mobila mp3-butiker tar ef-ter Apples musikbutik Itunes.

Inte ens expertpanelen kunde förkla-ra vägen för hur mobiltillverkare ska kunna följa efter. Slutsatsen var dock att summan hos Iphones olika funktio-ner är större än dess enskilda delar. Därför svävar mobilen som en omöjlig fi xstjärna för branschen. Men de kunde enas kring receptet: sätt innehållet i centrum, och fl ytta på allt annat. ■

SOM GILLAR ANALOGA PRYLAR

Apple är idol

”Iphone-dödare ärett begrepp”

■ Chockmobilen från Sony Ericsson

SONY ERICSSON chockade mobil-branschen när samarbetet med Micro-soft offentliggjordes. Samtidigt lansera-des nya mobilserien Xperia med parad-

mobilen X1, som har utskjutbart tangent-bord, pekskärm, optisk joystick, trådlöst

internet, kamera och gps. Allt under operativsystemet Windows Mobile 6.

NY VD, NY STRATEGI. Dick Komi-yama.

nyheterna.se20

CO

RB

IS/S

CA

NP

IX

08 s 18-20 Utland.indd 2008 s 18-20 Utland.indd 20 08-02-18 19.34.2008-02-18 19.34.20

Just nu på Nationalmuseum!Reklam, sprit och allmän dekadens.

www.nationalmuseum.seNationalmuseum samarbetar med Accenture, Glitnir, Fagerhults Belysning, Svenska Dagbladet, Fältman & Malmén och Grand Hôtel Stockholm.

Toulouse-LautrecEtt barnförbjudet konstnärsöde

21.2–25.5 2008

*NettokostNad förmåNsvärde vid 52% margiNalskatt. pris fråN 252.900 kr. BräNsleförBrUkNiNg vid BlaNdad körNiNg: 4,3 l/100 km. Utsläpp Co2 vid BlaNdad körNiNg: 104 g/km. milJöklass hyBrid.

Hur har du det på jobbet egentligen, blir det lite snack och mycket verkstad?

sveriges mest felfria tjänstebil: toyota prius.att toyota prius är världens mest sålda hybridbil vet du kanske. vad många däremot inte vet är att den också har minst fel av alla bilar i motormännens nybilsenkät 2007. Utöver ett bekymmerslöst bilägande får priusförare exempelvis 40% rabatterat förmånsvärde (från 981 kr/mån*) och slipper stockholms biltullar. på www.toyota.se kan du läsa mer om såväl bilen som toyota in business – vårt unika koncept för företagsbilar. kanske har du snart sett din mekaniker för sista gången.

ELITBODYBUILDERN Ulf Bengtsson, tio-faldig svensk mästa-re, tyngs inte av problemen på den amerikanska bo-lånemarknaden. I vår lyfter han upp sin gymkedja World Class International på börsen. Bolaget fi nns i åtta länder med tonvikten på Östeuropa. I Sverige ändras strategin från franchise-system till egna gymanläggningar.

NÄR FINANSMAN-NEN Erik Penser i veckan frukost-pratade hos nyhets-förmed-lingen Rapidus i Malmö berät-tade han inte bara om sina duster med Nordbanken. Han avslöjade också att han brukar spela schack mot LO-basen Stig Malm, tillika uppfi nnare av uttrycket ”fi nans-valp”. ”Malm blir nervös, så jag vinner oftare”, skroderade Penser.

”Regeringen gör det onödigt

krångligt för sig i den

ekonomiska politiken”

23

Ff ina nsm a r k na den h a r fåt t epil ep si . I stället för att se kreativt på de ekonomiska utmaningarna biter sig nervdarriga investerare fast i en böj-bar tuggring av oformlig makrostatistik när de fattar sina beslut. Konsekvensen är en ännu mer utdragen börssjuka.

Nyligen kom nedslående statistik för USA:s inköpsindex för tjänstesektorn som sjönk från 54,4 till 41,9 mellan december och januari. Prognosen var en lite mindre nedgång. Investerarna ställde sig sammanbitet på sälj-knappen.

Någon dag tidigare presente-rades inköpsindexet för indu-strin som hade stigit från 48,4 till 50,4 mellan december och januari. Marknaden räknade med en nedgång till 47,2 och tuggade sig uppåt på det po-sitiva beskedet. Ingen ifråga-satte tyvärr hur inköps-planerna kunde vara så motstridiga – eller insåg att förändringarna var för små för att ta på allvar.

Likadant med arbetslös-heten: Först kommer en siffra som visar att sysselsättningen i det amerikanska näringslivet ökar med 130 000 personer mellan december och januari, klart mer än prognosen. Två dagar senare visar en ny siff-ra att sysselsättningen i USA minskat med 17 000 perso-ner i januari. Världens börser stod genast på näsan, utan att blinka över det fi na men motsägelsefulla beskedet att arbetslösheten samtidigt hade sjunkit från 5,0 till 4,9 pro-cent. Så snurriga är siffrorna.

Ingen frågar sig heller hur de har kokats ihop. In-köpsindexet för tjänstesektorn, som föll i januari,

baseras på vad företagen säger om sina aktiviteter – inte på vad de faktiskt gör. Och i ett osäkert marknadsläge är det naturligtvis som företag smartare att dämpa förväntningarna och sedan överträffa dem, än tvärtom.

Många siffror dubbelkollas först efter att de har nått marknaden. Innebörden kan då bli den

rakt motsatta. I januari fi ck vi höra att den amerikanska sysselsättningen ökade med

18 000 personer i december, jämfört med förväntade 70 000. Börsen fi ck slaganfall. Men senare visade det sig att sysselsätt-ningen faktiskt ökade med hela 82 000 personer i december, klart över förvän-tan. Det första panikraset var en bluff.

Dessutom baserar analytikerna sina prognoser på oreviderade siffror. Det är därför inte konstigt att det blir stora av-

vikelser när resultaten presenteras, men tyvärr är det dessa avvikel-

ser som tillåts sätta marknaderna ur spel. Skit in ger

skit ut och på bör-sen skiter det sig.Och ärligt talat är siffror-

na sällan något att hetsa upp sig för. Se bara på den ame-rikanska detaljhandelssiff-

ran som oväntat ökade med 0,3 procent i januari, medan

förväntningen var en minsk-ning med 0,3 procent. Haussen dröjde inte

många minuter. Men allvarligt talat, 0,3 procent hit eller dit säger inget om vart ekonomin är på

väg. Makroekonomin vinner över fi nansmarknads-

kaoset i längden, men risken är att nedgången blir längre än nödvändigt när makroekonomisk statis-

tik tuggas sönder till meningslöshet. ■

”Ärligt talat är siffrorna sällan något att hetsa upp sig över. Se bara på den amerikanska detaljhandeln”

Meningslösa siffrorsänker börsen

Marknaden stirrar sig blind på värdelös statistik. Det förlänger börsoron.

CECILIA ARONSSON ger varje torsdag VA:s syn på veckans viktigaste händelse.

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

kro n i ko rTyck till om krönikan på nätet

VECKANS AFFÄRER

DOM

SC

AN

PIX

08 s 23 VAs dom.indd 2308 s 23 VAs dom.indd 23 08-02-18 19.46.4808-02-18 19.46.48

–När tillväxtprognoserna skruvas ner är det klokt att se över sin kreditpolicy för att undvika likviditetsproblem längre fram, säger Mats Holmfeldt vice vd Intrum Justitia Sverige AB med ansvar för försäljning och marknad i Skandinavien.

ANNONS

INFORMATION: EFFKOM AB 08-622 69 92/93 INFO@EFFKOM.SE

▼ HELA DENNA SIDA ÄR EN ANNONS FRÅN VECKANS FÖRETAG : ▲

Kreditförluster kan förebyggas med trend-bevakning och regelbunden översyn av kreditpolicyn. Intrum Justitia har verktygen som hjälper företag att få betalt även när konjunkturnedgången är ett faktum.

De fl esta prognosmakare tycks i dag vara överens om att vi har högkonjunkturen bakom oss. Det pratas om en in-bromsning i ekonomin, med en potentiell kreditförlustrisk i släptåg då alla inte kommer att kunna fullfölja sina betal-ningsplikter.

–När tillväxtprognoserna skruvas ner behöver många företag bli mer försiktiga i sina affärer. Har företaget am-bitiösa tillväxtmål kanske de tar större risker än vad de borde göra. Istället kan det vara klokt att se över sina kostnader och vilka man gör affärer med, samt i vilken omfattning, för att vara väl positionerad inför en konjunk-turnedgång. Risken är annars stor att man blir sittande i en lågkonjunktur med stora likviditetsproblem, bland annat för att man inte får betalt i tid, förklarar Mats Holmfeldt vice vd Intrum Justitia Sverige AB med ansvar för försäljning och marknad i Skandinavien

Stort kunskapsövertag–I dagens marknadsläge är det viktigt att se över sin kre-ditbedömning ordentligt. Av erfarenhet vet vi att den störs-ta kreditförlustrisken fi nns bland befi ntliga kunder. Därför är det nödvändigt att gå igenom sina motpartsrisker på ett systematiskt sätt, framhåller Mats Holmfeldt vidare.

Som Europas ledande företag inom kredithantering har Intrum Justitia ett stort kunskapsövertag i frågor som rör

kundfordringar och riskbeteenden. Företaget har också stora resurser för att kunna ge vägledande omvärldsana-lyser till kunderna.

–Att bevaka konjunktur- och branschtrender är centralt. Har du inte klart för dig vart utvecklingen är på väg så kan du inte planera din verksamhet och göra rätt prioriteringar. Men det handlar också om att systematisera både de ad-ministrativa rutinerna och hur du kommunicerar med kun-derna.

Anpassad kundkommunikation–En av Intrum Justitias främsta framgångsfaktorer är för-mågan att agera på ett fl exibelt sätt gentemot gäldenä-rerna, oavsett om det är en privatperson eller ett företag, framhåller Mats Holmfeldt.

–Allting bottnar i vår stora kunddatabas och vårt scoring-system som används för att välja de bästa åtgärderna för att få betalt. Vi har omfattande statistik på betalningsför-mågan hos olika typer av företag och privatpersoner vilket gör att vi kan anpassa kommunikationen för att nå bästa möjliga lyckandegrad.

Tidsfaktorn viktigast–För att kunna följa trender och aktuella betalningsmönster genomför vi också varje år en undersökning bland tusen-tals företag runt hela Europa. Allt det här kan våra kunder dra nytta av när de ser över sin kreditpolicy och hanterar sina kundfordringar. Det absolut viktigaste i sammanhanget är tidsfaktorn. När det går mot sämre tider har du inte råd att missa en enda dag i kravhanteringen, eftersom du får en exponentiell utväxling på risken att inte få betalt, avslutar Mats Holmfeldt.

Verksamhet: Europas ledande företag för tjänster inom kredithantering.

Etableringsår: 1923

Aktie: Intrum Justitia-aktien (IJ) är noterad på Nordiska börsen.

VD/koncernchef: Michael Wolf

Anställda: ca 3.000 (Sverige: 380) på 24 marknader

Besöksadress: Marcusplatsen 1A Sickla

Postadress: 105 24 Stockholm

Hemsida: www.intrum.com

E-post: info@intrum.com

Tel: 08-546 10 200

Bättre betalt i sämre tider

Veckans Företag

INFORMATION: EFFKOM AB 08-622 69 92/93 INFO@EFFKOM.SE

I.J. växer som konsultFrån att ha varit en mer renodlad tjänste- och produktleverantör börjar Intrum Justitia växa in allt mer även i konsultrollen.

Pådrivande bakom det nya arbetssättet är den mycket omfattande data- och kun-skapsbank som Intrum Justitia byggt upp under många år som dominerande aktör på inkassoområdet. I sitt inledningsanfö-rande vid företagets kapitalmarknadsdag i Helsingfors förra året förklarade vd:n och koncernchefen Michael Wolf att Intrum Justitia måste ta sig an utmaningen att möta både aktuella och framtida krav från kunderna. Ambitionen i dag är att utveck-las till en katalysator för en sund ekonomi.

Tjäna pengar mer effektivt–Våra lösningar hjälper kunderna att

tjäna pengar mer effektivt, men om man tittar på hur vi har kommunicerat med marknaden historiskt sett så har vi pra-tat mycket om våra produkter och tjäns-ter och hur de fungerar. I fortsättningen kommer vi också att lyfta fram de hot och möjligheter som fi nns på marknaden, för att kunna föra ett resonemang med våra kunder om vad de kan göra för att mot-verka risker och samtidigt hitta affärsmöj-ligheter, säger Mats Holmfeldt.

–Vi kan exempelvis ge våra kunder konkreta tips på förbättrade rutiner och hur de kan trimma sin organisation. Eller om något företag hellre vill outsourca sin kreditadministration så kan vi erbjuda en lösning för det också.

–Att ta avstamp i konjunkturen och se på de bakomliggande orsakerna när det sker konjunktursvängningar anser vi vara rätt väg för att bättre möta företagens be-hov och därmed bli en bättre rådgivare för framtiden. Efterfrågan på våra tjänster för-väntas växa som en följd av dagens ökade fokus på företagens kreditsituation, och det känns naturligt för oss att möta företagen utifrån rådande marknadssituation, säger Mats Holmfeldt.

V A MIL JÖ IT/TELEKOM MEDIER FINANS

25

Shoppingel dor a dot Gekås i Ullared in-vesterar 15 miljoner kronor och får där-med en 15-procentig andel i den nya bio-

gasanläggning som byggs i Falkenberg. Det är första gången ett lokalt privatägt bolag som inte tillhör energibranschen blir del-ägare i en biogasanläggning.

”Jag tror att företagen måste visa vägen för bättre miljö. Det kan vara svårt för folk att haka på och skaffa bilar som går på biogas”, säger Boris Lennerhov, vd på Gekås.

FÖRETAGET GÅR NU helt över till miljövänligt bräns-le och Ullared får en egen mack för fordonsgas.

Majoritetsägare i Falken-berganläggningen, som ska producera biogas motsva-rande 3,7 miljoner liter ben-sin, blir tyska energibolaget Eon som har sina rötter i Sydsverige efter förvärvet av Sydkraft. Eon Gas har på senare år investerat cirka

150 miljoner kronor i biogasanläggningar i bland annat Malmö, Laholm, Bjuv och Kris-tianstad.

”Vi vill skapa en marknad för biogasen där investerare får klara spelregler kring vad som gäller. Det är detta som är orsaken till att utvecklingen för biogas inte tar fart. Men vi hoppas att klimatpropositionen som blir klar i höst ska ge tydliga riktlinjer om svensk en-ergipolitik.”

Det säger Hans Kreisel, vd för Eon Gas. Han

kom nyligen tillbaka till Sverige efter att ha jobbat på Eon i Tyskland i fem år. Bland det första han tänkte göra var att skaffa sig en Volvo V70 som drivs av just fordonsgas. Då fi ck han veta att Volvo bestämt sig för att läg-ga ned tillverkningen eller som det hette vå-ren 2007, ”lägga den på is”.

”Jag tror inte att fordonsgasen står och fal-ler med Volvo. Men jag tycker att det är dags för fordons- och energibranschen att våga ta steget och investera i biogas”, säger han.

En som instämmer är Christer Setterdahl, vd för Svensk Biogas i Linköping. Det kom-munägda företaget startade för 11 år sedan och är sannolikt det som skaffat sig mest er-farenhet om biogasen.

”Skit”, säger han om Volvos beslut, väl med-veten om att det är en av huvudingredienser-

na i biogasen.I LINKÖPING levererar Svensk Biogas 6 procent av allt fordonsbränsle. Bussar, privata bilar och kommu-nala bilar men också taxibi-lar ingår i biogasparken.

”Taxiägare är märkestrog-na och många vill ha Volvo. När biogasen försvunnit i modellprogrammet väljer de diesel i stället. Tyvärr, sä-

ger de. I Linköping är fordonsgasen 20 pro-cent billigare än bensin.”

Sverige har 220 biogasanläggningar och i dag fi nns tjugotalet bilmärken att välja bland för den som vill köpa en biogasbil.

Gekås i Ullared blir delägare i Eon Gas och i Lin-köping kör var tjugonde bil på biogas. AV JAN-ERIC ÖHMAN

Lägger in ny växel 120 TANKSTÄLLEN. Men de är ojämnt spridda över landet.

KÖR PÅ BIOGAS. Boris Lenner-hov och hela hans Gekås.

VETERAN. Christer Setterdahl i Linköping.

▼

STORAENSO, Vol-vo, H&M, SCA och Trelleborg placerar sig överst på CSR-listan, dvs corpo-rate social respon-sibility. Bakom rankingen står Globe Forum Bu-siness Networ som även gran-

skat vilket ansvar börsföretagen sägs ta för miljön.

Sämst är Hakon Invest, Lundberg-företagen och Vostok Nafta.

Totalt under-söktes 67 företag på Stockholms-börsen.

Värre miljöbovän fl ygetVÄRLDENS HANDELSFLOTTA släpper ut tre gånger mer koldioxid än de 400 mil-joner ton som FN:s klimatpanel tidigare uppskattat, avslöjar brittiska Guardian som tagit del av en ny, ännu opublicerad FN-studie.

Sjöfartens årliga utsläpp är nu uppe i 1,12 miljarder ton. Det är 4,5 procent av världens totala utsläpp av växthusgaser och nästan dubbelt så mycket som fl yg-industrins 650 miljoner ton.

Någon förbättring fi nns inte i sikte, tvärtom.

Den internationella forskargruppen spår att den internationella handelsfl ot-tans koldioxidutsläpp ökar med 30 pro-cent till år 2020. Utsläppen av svavel och sot kommer, enligt FN-studien, öka ännu snabbare. (The Guardian)

Storaensofår toppbetyg

Brittiske tronföljaren prins Charles, frontfi gur för regn-skogsprojekt i Afrika och Latinamerika, inför en utvald grupp i EU-parlamentet.

1 MILJARD TON. Lastfartygen spyr ut kol-dioxid, svavel och sot.

”Vi vandrar som sömngångare mot katastrofens rand”

TO

MA

S O

NEB

OR

G/S

CA

NP

IXLEIF

JA

CO

BS

SO

N/S

CA

NP

IX

LA

SS

E H

EJD

EN

BER

G

SC

AN

PIX

SCANPIX

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

08 s 25-26 Tema miljo.indd 2508 s 25-26 Tema miljo.indd 25 08-02-19 10.12.5308-02-19 10.12.53

RICHARD BJÖRNELIDSOM VILL ATT PARTIERNA SKÄRPER SIG

Missad historisk chans

Aa ndr a h a lvå r e t 2009 inleder statsmi-nister Fredrik Reinfeldt sin viktigaste period under det fyraåriga regeringsin-nehavet. Hösten samma år ska, om allt går vägen, det slutas en överenskom-melse vid FN:s stora klimatmöte i Kö-penhamn. Det är då framtiden ska säk-ras för kommande generationer, så långt det nu är möjligt. Sverige och dess regering får en nyckelroll och en chans att göra ett ordentligt avtryck genom att lägga grunden för att förhandlingar-na om ett nytt klimatavtal efter 2012 blir framgångsrika.

Men under arbetets gång i den parla-mentariska Klimatbered-ningen har det läckt ut att de sju riksdagspartierna inte har kunnat enas kring ut-släppsmålet före 2020. Och i måndags kom en bekräftelse på sprickan mellan regering-en och oppositionen när be-redningens ordförande Hans Jonsson släppte stora delar av rapporten vid en press-konferens, två veckor före utsatt tid.

Detta är beklämmande, och illavarslande. Sverige riskerar att försitta en historisk chans. Och som vanligt skyller de politiska lägren på varandra i de efterföljande kommentarerna till misslyckandet.

Om vi inte kan komma överens i lilla Sverige, som har osedvanligt goda för-utsättningar att tackla klimatkrisen, hur ska det då gå när FN samlar alla världens länder för att besluta om tuffa men nödvändiga utsläppsmål? Hur ska västvärlden, som genom årtionden bi-dragit överlägset mest till den globala uppvärmningen, få med sig de växande ekonomierna i Asien när svenska poli-tiska partier tjafsar om några procent-enheter hit eller dit?

I tv:s morgonsoffa anklagar folkpar-tisten Carl B Hamilton oppositionen för

att ställa ut löften om 40 procents ut-släppsminskning fram till 2020 utan att ha full täckning för vilka styrmedel (skatter av olika slag) man tänker an-vända sig av. Miljöpartisten Maria Wet-terstrand konstaterar å sin sida att re-geringspartierna uttömde all energi på att komma överens inbördes när det var dags att förhandla med oppositionen. Bägge trycker på varandras ömma punkter. I regeringen spökar frågan om kärnkraftens vara eller inte vara. Med-an oppositionen hukar för att berätta för svenska folket vilka uppoffringar som kommer att krävas.

Hur kärnkraften ska be-handlas blir en kärnfråga. I det kärnkraftsfi entliga Tysk-land talar förbundskansler Angela Merkel om krafttag mot koldioxidutsläppen och förordar reduceringar kring 40 procent. Men ska hon stänga kärnkraftsverken om förhandlingarna slutar med att kärnkraften betraktas som förnybar energi, som det svenska folkpartiet vill?

Personligen har jag svårt att se kärnkraft som en för-

nybar energikälla. Inte minst för osä-kerheten kring avfallet. Och hur stora blir till exempel statens kostnader för att ta hand om förbrukat kärnbränsle någon gång i framtiden?

Klimatfrågan är något som politiker-na måste besluta om och där vi andra – medborgare, näringsliv och det offent-liga – får rätta oss efter. Det är hög tid för det politiska ledarskapet i världen att visa handlingskraft.

I Sverige måste vi börja med att få po-litisk konsensus inför klimatmötet i Köpenhamn. Det går inte att komma splittrade när tvekande stornationer som USA, Kanada, Australien, Indien och Kina tar plats vid förhandlings-bordet. ■

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se26

V A MIL JÖ IT/TELEKOM MEDIER FINANSEn återhållande faktor har varit rädslan för

vad som kan hända när gasbilen krockar el-ler fattar eld. Detta utsatte tyska motororga-nisationen Adac bilarna för. Gastanken kla-rade de tuffaste kollisionsproven och när en bil tändes på inträffade aldrig någon gasex-plosion. Däremot exploderade utlösningsan-ordningen för krockkuddarna. Det framkom i en rapport som publicerades för en månad sedan.

Således en stabil bil. Men problemen kvar-står. I dag krävs nästan en idealist för att välja fordonsgas. Sverige har drygt 14 000 bussar och bilar som drivs av fordonsgas. Totalt fi nns inte mer än 120 tankningsställen att välja på. Kubikmeterpriset, där en kubikme-ter motsvarar 1,1 liter bensin, varierar över landet, från 7,50 kronor i Jönköping till 10,79 i Stockholm.STOCKHOLMSOMRÅDET LÄT SIG aldrig över-talas att bygga en naturgasledning som väst-kusten gjorde. Naturgas är ju ett fossilt bräns-le, men om det var detta som var det avgörande skälet till Stockholms motstånd är oklart. I de västsvenska ledningarna ryms nu hälften naturgas och hälften biogas, där biogasen kommer från kommunala anlägg-ningar och bondgårdar som relativt lätt kan ansluta sig till naturgasledningarna. Det har gett Västsverige försprång.

Så kanske också Östergötland. Länets kom-muner har antagit en vision för 2015 där fos-sila bränslen fasats ut för gott i kommunägda bussar och bilar. Länet har cirka 400 bussar.

En stor utmaning för Svensk Biogas i Lin-köping och för Christer Setterdahl:

”Nu producerar vi 7,2 miljoner kubikmeter gas om året, men ska med det nya målet upp till närmare 25 miljoner för att täcka beho-vet. En tredubbling på 7–8 år.”

Då uppstår nästa problem. Bristen på rå-varor gör sig gällande här också.

”När anläggningen drogs igång var det lätt att få slakterier och livsmedelsindustrier att leverera till oss. Men industrin har blivit ef-fektivare och det går att göra mer av grisen än för tio år sedan, mer korv och hundmat ex-empelvis.” ■

■ Inga utsläpp allsFORDONSGAS kan innehålla biogas eller naturgas. Biogas är helt förnyelsebart och har noll utsläpp av koldioxid, naturgasen har 25 procent lägre koldioxidutsläpp av bensin.

Bilarna som kör på biogas● Citroën C5● Fiat Panda● Renault Kangoo● Volkswagen Passat● Opel Combo● Mercedes E200Volvo V70 och S60 fi nns som begagnat.

▼

”Om vi inte kan komma överens i lilla Sverige, hur ska det gå när världens länder samlas”

RISK FÖR MISSVÄXT. Politikerna måste ta ansvar för klimatet.

SC

AN

PIX

08 s 25-26 Tema miljo.indd 2608 s 25-26 Tema miljo.indd 26 08-02-19 10.12.5808-02-19 10.12.58

40 km40 km

40 km

40 km40 km40 km40 km

40 km40 km40 km40 km40 km40 km

40 km

40 km

40 km

3,07833,07833,07833,0783

1,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,000911,00091

40 km

90m90m

2,48s2,48s2,48s2,48s

3,01s

3,26s3,26s3,26s

2,32s2,32s2,32s2,32s

WE ARE THE TITLE SPONSOR OF THE ÅF GOLDEN LEAGUEFor the athletes, participating in the world’s greatest athletics event is in itself an outstanding achievement. For us, taking on the title sponsorship is a great honour. As a leader in technical consulting and sustainability, ÅF offers highly qualifi ed services and solutions for industrial processes, infrastructure projects and IT systems. For you, the toughest achievement might be pronouncing our name: ÅF [ c: 3f]

Read more at www.afconsult.com

Achievements made sustainable

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se28

A N A L Y S & B Ö R S

Ra pport per ioden är till stora delar redan över. Samtliga storbo-lag har lämnat sina siffror förutom Han-delsbanken som av nå-gon märklig anled-

ning kommer med sitt bokslut först den 27 februari. Det betyder att banken släpper sitt resultat mer än två veckor efter de övriga

En sak är säker.Börsnedgången beror inte på att de svenska stor-bolagen krisar. Det visar rapport fl oden där bankerna är de stora vinnarna. AV ULF PETERSSON

FÖRLORARNAVINNARNAde

nya

I årets rapportfl od är

GLADA ÖVERRASK-NINGAR. Trots global kreditoro är de svenska bankerna vinnare.S

CA

NP

IX

08 s 28-37 Analyserna.indd 2808 s 28-37 Analyserna.indd 28 08-02-18 19.32.1108-02-18 19.32.11

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 29

www.ekonominyheterna.se /vabors

HUSQVARNA LIDER AV USAKONJUNKTUR. För Husqvarna är egentligen det fjärde kvartalets siffror en dålig temperaturmätare på tillståndet. Efterfrågan på bola-gets konsumentprodukter är låg eftersom gräsklippare säljs på våren och sommaren. För bolagets professionella produk-ter, som skogsmaskiner, är säsongsvariationen däremot min-dre. Därför är det siffrorna från den här delen som är intres-santa att titta på i rapporten. Och de var dessvärre trista. Omsättningsökningen på 14 procent förklarades helt av för-värv, den organiska tillväxten var noll. Omsättningen var också ett par procent lägre än analytikernas förväntningar. Rörelseresultatet blev dock ungefär som väntat.

Det är uppenbart att Husqvarna känner av snålblåsten. Prognosen för det första kvartalet är att leveranserna till handeln ”blir lägre i USA och ökar i Europa jämfört med för-sta kvartalet 2007”. Aktien har följt börsindex det senaste året och lär fortsätta att göra det. /PONTUS HERIN

KNÖLIG BETSSONRAPPORT. Spelbolaget Betsson presenterar en rapport med fl era engångskostnader och byte av redovisningsprinciper, vilket gör den lite krång-lig. Huvudintrycket är dock att det är ett starkt resultat och något bättre än vad vi hade räknat med när vi analyserade bolaget för ett par veckor sedan.

Det är dock inte tillräckligt för att byta fot. Aktien är fort-farande en säljkandidat. Bolaget nådde en omsättning på 685 miljoner kronor, vilket var precis i linje med vår prognos. Däremot blev rörelsevinsten, borträknat engångskostnader, 204 miljoner kronor jämfört med vår prognos på 187 miljo-ner kronor. Vi hade räknat med att bolaget likt sina utländ-ska konkurrenter skulle nå en något sämre marginal efter-som det har varit mycket favoritvinster under fjärde kvartalet vilket brukar vara dåligt för spelbolagen. Vi räk-nar dock med lägre marginaler under 2008 och vidhåller att man inte ska köpa Betsson. /ULF PETERSSON

SPÄNNANDE SAABÅR. Saab gick i sin rap-port emot rådande trend bland verkstadsbolagen som varit en högre omsättning men lägre vinst än väntat. Försvars-jättens omsättning det fjärde kvartalet var lägre än vi och analytikerna hade väntat medan resultatet var klart bättre. Det mest positiva i rapporten var dock prognosen om en or-ganisk tillväxt på 5 procent i år. Det är visserligen i enighet med bolagets offi ciella långsiktiga prognos men att bolaget vågar kommunicera den för i år var en klar positiv överrask-ning. Bolagsledningen har ett imponerande facit att leva upp till och skulle inte säga det här utan täckning.

Saab ser stabilt ut, stora och intressanta exportorder fort-sätter att trilla in framför allt utomlands. Av orderingången på 8,6 miljarder kronor det fjärde kvartalet är 78 procent från länder utanför Sverige. Verksamheten är förutsägbar och påverkas inte lika mycket av en sämre konjunktur som börsens andra verkstadsbolag. Vinstmultipeln ligger på runt 10 för i år och vi tror att 2008 kommer bli ett bra år för Saab aktien. /PONTUS HERIN

15 FEBRUARI, 08 : 37

14 FEBRUARI, 13 :11

15 FEBRUARI, 09 : 28

VA B Ö R S KO M M E N TA R E R O C H A N A LY S E R D I R E K T PÅ N ÄT E T

tre storbankerna. Med rapport-facit i hand kan konstateras att det blev lite av omvända världen.

Hos bankerna, som var den bransch som placerarna frukta-de mest, fanns inga bomber. Bankrapporterna var urstarka. SEB lyckades till och med öka vinstökningstakten under det avslutande kvartalet. Fjärde kvartalet ökade rörelsevinsten med 11 procent jämfört med 9 procent för helåret.

De överraskande goda vinster-na gjorde banksektorn till rap-portsäsongens gladaste över-raskning. DÄREMOT GICK företag som kla-rat börsfallet bra och som har setts som en trygg hamn på ett stormigt börshav (i den katego-rin återfi nns teleoperatörerna, Astrazeneca och Axfood) svagt och de blev rapportperiodens stora förlorare.

Rapporterna gjorde det också tydligt att höstens och vinterns börsnedgång inte beror på att de svenska storföretagen ser sämre tider.

Verkstadsbolagen var till ex-empel helt överens om konjunk-turutsikterna. Det rullar på i en fortsatt mycket god takt.

Med tanke på de goda resulta-ten överlag så borde börsen ha tagit fart under februari, men så

■ Tre av fyra höjer utdelningen

blev som sagt inte fallet och VA som alltjämt tror på ett bra börsår har därmed ännu inte fått rätt i sin börstilltro.

Men vi ser klara möjligheter till att våren blir en stark period på börsen.

När alla utdelningar skiljs från aktiekursen kommer många ak-tier att framstå som riktigt billi-ga.

Det är svårt att se att exempel-vis SKF, som kommer att dela ut totalt 10 kronor per aktie, kom-mer att handlas ned hela utdel-ningen. På en kurs på drygt 100 kronor tycker många investerare att den framstår som riktigt bil-lig och det med all rätt eftersom bolaget efter utdelningen kom-mer att handlas till ett p/e-tal på under 10.

Samma sak gäller NCC som i vår delar ut 21 kronor per aktie. Det motsvarar en direktavkast-ning på över 13 procent. I VÅR GENOMGÅNG av de intres-santaste branscherna under rap-portperioden – verkstad, tele-kom, bankerna och byggbolagen – höjer tre av fyra bolag utdel-ningen.

Bland de fåtal som inte delar ut lika mycke återfi nns SKF, Volvo och Teliasonera. SKF och Volvo är ursäktade eftersom de delade ut mer än hela förra årets vinst ▼

UTDELNING 2006, KR UTDELNING 2007, KR FÖRÄNDRING, PROC. P/E 2008

VERKSTAD

Alfa Laval 6,25 9,00 44 10,4 Atlas Copco 2,38 3,00 26 13,1 Sandvik 3,25 4,00 23 11,7 SKF 14,50 10,00 -31 10,5 ABB 1,35 2,46 83 15,2 Scania 3,75 5,00 33 11,7 Volvo 9,80 5,50 -44 9,9 Electrolux 4,00 4,25 6 9,5

BANK

Swedbank 8,25 9,00 9 7,4 SEB 6,00 6,50 8 8,4 Nordea 0,49 0,50 2 8,9

BYGG

Skanska 8,25 8,25 0 11,4 NCC 18,00 21,00 17 9,3 Peab 1,75 2,00 14 10,5

TELEKOM

Ericsson 0,50 0,50 0 11,7 Tele2 1,83 7,85 329 17,1 Teliasonera 6,30 4,00 -37 12,0

Källa: FactS

et

och b

ola

gen

08 s 28-37 Analyserna.indd 2908 s 28-37 Analyserna.indd 29 08-02-18 19.32.1808-02-18 19.32.18

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se30

V A D I R E K T ANALYS

Ncc lyck a des inte öka rörel-sevinsten som föll med 15 procent under det fjärde

kvartalet. Det berodde dock på en nedskrivning av affärsområ-det NCC Komplett som skulle bygga fl erfamiljshus på ett indu-striellt sätt. Det misslyckades. Aktiemarknaden besvärades inte av det eftersom NCC fl aggat för problemen innan rapporten.

Byggbolagen räknar med att 2008 blir ett nytt bra år även om tillväxttakten från i fjol inte kommer att upprepas. Borträk-nat engångseffekter ökade bygg-bolagen vinsten med cirka 10 procent. Branschen värderas till runt 10 gånger nettovinsten. Det är inte särskilt farligt, men vi re-kommenderar hellre köp i ban-kerna eftersom de har lägre nyckeltal eller i verkstadssek-torn som värderas ungefär i nivå med byggbolagen men där order-ingången är väsentligt bättre. �

under fjolåret, medan Telia-soneras utdelning på 4 kronor jämfört med 6,30 kronor i fjol var en missräkning.

Konjunkturpessimisterna fi ck inte vatten på sin kvarn den här rapportsäsongen.

Och med tanke på intakta vinstutsikter för 2008 i kombi-nation med att direktavkast-ningen för över hälften av stor-bolagen ligger på över 5 procent så ser det bra ut för landets aktie-sparare. ■

■ Verkstad står starkt – tuffare för telekom

Byggbolagen +9%

Oväntat hög utdelning i NCC

AKTIESPARAR-FAVORITEN. Olle Ehrlen på NCC delade ut 18 kr i fjol och 21 kr i år.

FÖRSÄLJN. FÖRÄNDR. FÖRSÄLJN. FÖRÄNDR. RÖRELSE- FÖRÄNDR. RÖRELSERES. FÖRÄNDR. 2007 PROC. KV 4 2007 PROC. RES, 2007 PROC. KV 4 2007 PROC.

VERKSTAD

ALFA LAVAL 24 849 25 7 220 20 4 691 84 1 624 101 ATLAS COPCO 63 355 25 17 549 29 12 066 31 3 361 36 SANDVIK 86 338 19 22 711 17 14 394 19 3 588 7 SKF 58 559 10 15 070 8 7 539 12 1 831 -1 ABB 187 413 12 54 467 11 26 018 47 7 284 43 SCANIA 84 486 19 24 539 29 12 164 39 3 629 40 VOLVO 285 405 10 84 556 25 22 231 9 5 775 12 ELECTROLUX 104 732 1 27 643 -1 4 837 6 2 007 1

BANK

SWEDBANK 32 924 13 8 874 12 15 586 9 5 259 9 SEB 40 440 4 10 035 0 17 018 9 4 581 11 NORDEA 7 766 8 2 022 7 3 763 4 958 -1

BYGG

SKANSKA 138 781 10 38 409 10 5 406 14 1 637 43 NCC 58 397 5 17 295 -4 2 790 17 662 -15 PEAB 31 977 5 9 607 3 1 200 -4 447 -6

TELEKOM

ERICSSON 187 780 4 54 460 0 30 646 -14 7 604 -38 TELE2 43 420 1 10 447 7 1 485 e.m. 78 -88 TELIASONERA 96 344 6 24 921 7 26 155 3 6 058 -2

”Med tanke på direkt-avkastningen ser det bra ut för landets aktie-sparare ”

▼

Källa: Bolagen

PA

UL H

AN

SEN

/SC

AN

PIX

08 s 28-37 Analyserna.indd 3008 s 28-37 Analyserna.indd 30 08-02-18 19.32.2108-02-18 19.32.21

Tro t s k r edi t oro lyckades SEB öka vinsten med 11 pro-cent under det avslutande

kvartalet. Swedbanks vinst gick upp med 9 procent medan Nordea noterade en vinstnedgång på 1 procent. Det var därmed rätt att SEB och Swedbank steg kraftigt på rapporterna medan Nordea som dessutom klarat börsfallet bättre än de övriga inte gick lika starkt i samband med rapporten. Inför rap-portsäsongen pekade VA ut SEB och Swed-bank som de absoluta favoriterna.

Handelsbanken och Nordea är också billiga,

men inte lika attraktivt värdera-de. Det fi nns ingen anledning att ändra den analysen. S-bankernas utlandssatsningar är mycket in-tressanta på sikt och ännu har de inte gått på några smällar. Han-delsbanken har inte kommit med sin rapport, men med tanke på att banken av hävd är försikti-

gast av de fyra andra så vore det en sensation om inte den rapporten också är lika stabil som de öv-rigas.

Swedbank höjde utdel-ningen mest och är den enda av bankerna som har en direktavkastning på över 5 procent. Impo-nerande. �

Den g oda vinstökningstak-ten höll i sig under hela fjol-året. Alfa Laval lyckades för-

dubbla vinsten under det avslu-tande kvartalet samtidigt som Atlas Copco, ABB och Scania ökade resultatet med omkring 40 pro-cent.

Volvo stod för den enda plum-pen i protokollet med en vinstök-ning på 12 procent. Det berodde på att den amerikanska lastbils-

marknaden ännu inte har vaknat till liv efter rekordåret 2006 då ”alla” skulle köpa lastbil innan de nya miljöreglerna trädde i kraft.

Orderingången var mycket god och det talar för att vinsterna ökar även i år. De stora verkstads-aktierna är attraktivt värderade och våra favoriter tillsammans med bankerna. Flertalet av dem värderas till tio gånger årets vinst. Det luktar fyndläge. �

SEB ökar mest

Alfa Laval dubblerade

Verkstad +31%

Bankerna +9%

VINNARE. Annika Falken-gren på SEB.

VERKSTADS-KUNG. Lars Renström på Alfa Laval.

▼

JO

NA

S E

KS

TR

ÖM

ER

/SC

AN

PIX

CO

RN

ELIA

NO

RD

STR

ÖM

/SC

AN

PIX

B I D & A S K

A S S E T M A N A G E M E N T A B

Gustav Adolfs torg 51, 211 39 Malmö | Telefon: 040-30 12 70 | Telefax: 040-30 12 71

www.bidask.se | E-mail: info@bidask.se

S T E L L A N O V A

Observera! Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Informationsbroschyr samt faktablad finns att tillgå hos fondbolaget. Ovanstå-ende siffror är beräknade per 2008-01-31.

- Privata Affärer

Hedgefonder 2007- Dagens Industri/Morningstar

Hedgefonder 2007 - Fondmarknaden.se

månader sedan start

och obligationsmarknaden

08 s 28-37 Analyserna.indd 3108 s 28-37 Analyserna.indd 31 08-02-18 19.32.2508-02-18 19.32.25

Raimats vingård bygger på en mans passion och vision om att

skapa viner av högsta kvalitet i den mest osannolika av miljöer.

Mannen var Don Manuel Raventós, tidpunkten sekelskiftet 1900

och platsen ett söndertorkat ökenlandskap i spanska Katalonien.

Efter år av hårt arbete grönskade till slut öknen – och bar frukt.

I dag står forskning och innovativa lösningar i fokus. Bland annat

används satellitbilder för att – via information om jordmån och

värmestrålning – identifi era kvalitetsområden i vingåren. Så lever

Manuel Raventós vision vidare in i 2000-talet.

Raimat Cabernet Sauvignon är ett fylligt, kryddigt och modernt

vin med inslag av svarta vinbär och en tydlig fatkaraktär som det

får efter 24 månader på ekfat.

Alkohol är beroendeframkallande.

Passion &innovation

Nr 12762 | 92 kr | Alkoholhalt 13,5 %

www.raimat.com

Aftonbladet Söndag 22/9 2007

Expressen 7/9 2007

Raimat_VA_0808.indd 1Raimat_VA_0808.indd 1 08-02-11 16.18.4908-02-11 16.18.49

V A D I R E K T ANALYS

Tel e2 h a r varit lite av ana-lytikerfavorit eftersom bo-laget är inne i ett spännade

läge där man håller på att sälja av en mängd verksamheter. I såda-na lägen går det att laborera med hur mycket man ska få betalt och hur mycket som ska delas ut. Tele2:s Lars Johan Jarnheimer gjorde vad han kunde för att glädja aktiemarknaden med en utdelning på 7,85 kronor (1,83 kr), men det hjälpte inte. Aktien har gått ned med 15 procent se-dan rapporten.

Teliasonera kom också med en rapport som var klart sämre än väntat. Bolagets rörelsevinst backade med 2 procent under det avslutande kvartalet och därmed bröts den positiva vinsttrenden.

Ericssons problem är välkända och det 38-procentiga resultatfal-let var klart sämre än tidigare kvartal.

Trots kursfallet för telekombo-lagen ser branschen inte särskilt intressant ut. Prispressen är hård och p/e-talen är fortfarande hög-re än för börsgenomsnittet, vil-ket framstår som omotiverat. ■

Fort-farandeför dyrt

Telekom -5%

FRITT FALL. Carl-Henric Svanberg är sämst i klassen.

LA

RS

PEH

RS

ON

/SC

AN

PIX

▼

Vä r l dens s t ör s ta låsföre-tag har under 2000-talet gått från ett snabbväxande

och spretigt tillväxtmonster till ett av börsens mest förutsägbara bolag.

Analytikernas prognoser inför varje rapport brukar vara väl samlade och det är sällsynt med överraskningar i endera rikt-ningen. Bolaget har skämt bort marknaden med en stabil orga-nisk tillväxt på 5–10 procent i många kvartal, kombinerat med höga rörelsemarginaler.

Dessutom har aktien de senas-te tre åren följt börsindex med närmast kuslig precision.

Assa-aktien följde därmed inte med de andra verkstadsaktierna – dit den brukar räknas – i upp-gången men har i gengäld inte fallit lika mycket som sina kolle-gor det senaste halvåret. Tråkigt som en indexfond tycker vissa, stabilt och tryggt säger andra. Oavsett vilket är den stora frågan förstås om aktien kommer att koppla loss från indextåget – och i så fall när och i vilken rikt-ning. ASSA ABLOY ÄR marknadsledare med runt 10 procent marknads-andel inom sina produktområ-den mekaniska lås, säkerhets-dörrar och mer avancerade lås-lösningar som till exempel auto-matiska dörrar.

Det är en marknad som går hand i hand med byggandet. Men en viktig orsak till att Assa Abloy numera är så stabilt är att två tredjedelar av försäljningen kommer från eftermarknaden, alltså renoveringar, ombyggna-der och framför allt utbyten av lås. Det är en klart mindre kon-junkturkänslig del av markna-

den jämfört med nybyggandet.

Vidare kommer den största delen av bolagets omsätt-ning från kommer-siellt byggande och bara en mindre del

Assa Abloy har inte överraskat på länge och nu är det dags att sälja. AV PONTUS HERIN

Tillväxtmaskinen har gått i baklås

ASSA ABLOY

Vd: Johan Molin.Ordförande: Gustaf Douglas.Börsvärde: 40 miljarder kr.Största ägare: Alecta 7,7 % av kap, 5,2 av rös-ter, Latour 7,2 resp 16,1.

2007 2008p 2009p

Oms, Mkr 33 500 34 800 36 000Res f skatt, Mkr 4 700 5 200 5 600Vinst/aktie, kr 9,00 10,00 10,70P/e 12,7 11,4 10,6

BOLAGET I KORTHET

Assa AbloyOMXS

9 feb2007

15 feb2008

100

150

200

SÄLJSvag organisk tillväxt i år

håller tillbaka kursen.POTENTIAL

Fokus på nya tillväxtområden och Asien höjer tillväxttakten.

RISKSämre konjunktur i Europa.

från den mer svängiga mark-naden för bo-stadsbyggande. I USA står (det nu snabbt fallande) bostadssegmen-tet bara för 10 procent och utan-för USA för cirka 25 procent av bolagets omsättning. SOM MARKNADSLEDARE och med en stor installerad bas har Assa Abloy dessutom goda möj-ligheter att föra över prisökning-ar i till exempel råvaror på kun-derna. Lägg till ett stabilt och ur-starkt kassafl öde och det är för-ståeligt att Assa Abloy allt oftare klumpas ihop med börsens de-fensiva aktier i stället för de kon-junkturkänsliga verkstadsbola-gen.

Bokslutet i förra veckan var ▼

Källa: FactSet

STORA PÅ LÅS. Assa

Abloy har 10 procent av marknaden.

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 33

08 s 28-37 Analyserna.indd 3308 s 28-37 Analyserna.indd 33 08-02-18 19.39.0808-02-18 19.39.08

www.fondberg.se

Alkohol i samband med arbete ökar risken för olyckor.

Champagne Taittinger Brut reserve. 12% vol.

L’instant

V A D I R E K T ANALYS

helt i linje med förväntningarna – som vanligt. Tillväxten fjärde kvartalet låg på 8 procent och rö-relsemarginalen på 16,5 procent. Den organiska tillväxten var 6 procent för kvartalet och 7 pro-cent för helåret. MEN BÖRSEN OROADES över led-ningens prognos om en organisk tillväxt på 3–5 procent i år. Det är klart lägre än de senaste kvar-talen och eftersom priserna sam-tidigt stiger med uppemot 3 pro-cent kan det betyda att volymtill-växten blir låg eller till och med obefi ntlig. En given analys är för-stås att bolaget ser hur den osäk-ra amerikanska konjunkturen sprider sig till Europa där bola-get har ungefär hälften av om-sättningen.

Men det här förnekades av vd:n Johan Molin på analytikerträffen i samband med kvartalsrappor-ten: ”Vi märker inte av någon allvarlig nedgång och tror inte att avmattningen är så farlig som många andra tror”, sa han.

Utöver den organiska tillväx-ten är det Assa Abloys mål att öka omsättningen med minst 5 procent per år genom förvärv. Det lär uppnås enkelt i år. I fjol gjordes fl era stora förvärv som helt slår igenom i årets siffror. Dessutom har bolaget redan i år

köpt två bolag som tillsammans omsätter 700 miljoner kronor.

Bolaget har en god kassa att fortsätta köpa bolag för. Kassa-fl ödet i fjol landade på 4,8 miljar-der kronor. Ungefär 1,3 miljarder kronor delas ut till aktieägarna. Bolaget har en stark soliditet och således bra utrymmer för att fort-sätta köpa bolag i snabb takt, uppskattningsvis för minst tre miljarder kronor om året. DET ÄR ENKELT att argumentera för var bolaget ska spendera sin stora krigskassa. Den starkaste tillväxten inom branschen sker inom nya typer av lås och säker-het som till exempel passagekon-troll, identifi eringsteknologi och automatiska dörrar. De här de-larna står för drygt 30 procent av bolagets omsättning, men växer snabbare än koncernen i helhet.

Att öka andelen av omsättning-en ännu snabbare genom förvärv är viktigt. Prislappen är högre för bolag inom de här framtids-områdena men att priserna på

förvärv just nu sjunker gynnar Assa Abloy.DET ÄR OCKSÅ uppenbart att bo-laget måste förstärka sin närvaro i Asien. Här växte bolaget orga-niskt med hela 15 procent det fjärde kvartalet, men från en låg nivå. Totalt var tillväxten ännu större eftersom Assa Abloy köpte ett kinesiskt och ett sydkore-anskt bolag i fjol. Framför allt är den kinesiska marknaden kitt-lande med stark tillväxt och många förvärvsmöjligheter.

Vi har en positiv syn på led-ningens förmåga att hitta bra bo-lag, genomföra förvärv och snabbt införliva dem i bolaget. Erfarenheten fi nns eftersom för-värv alltid genomsyrat Assa Abloy. Det är viktigt, för just hur bolaget lyckas införliva sina för-värv och, framför allt, var man väljer att köpa bolag i framtiden är det viktigaste för en långsiktig bedömning av aktien.

På kortare sikt blir den orga-niska tillväxten avgörande för

”Det är uppenbart att man måste förstärka närvaron i Asien”

Assa Abloys tillväxt, procent

Förvärvad tillväxtOrganisk tillväxt

2002 -03 -04 -05 -06 -070

5

10

15

20

Källa: A

ssa A

blo

y

■ Tillväxtenstannar av

STOPP I KURVAN. Och 2008 minskar det ytterligare.

▼

▼

Swiss Post International Sweden stårför precision, innovation och hög kvalitet.Vårt allsidiga utbud innebäratt vi är en kompetent partner när det gäller globala försändelser av din dagliga post, direktreklam, tidningar, tidskrifter och småartiklar. För ytterligare information ring 020-190 25 00 eller gå in på www.swisspost.se

Det finns inga gränser för schweizisk kvalitet:Pålitliga, globalaförsändelsermed Swiss Post.

08 s 28-37 Analyserna.indd 3508 s 28-37 Analyserna.indd 35 08-02-18 19.32.3608-02-18 19.32.36

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se36

V A D I R E K T ANALYSaktien. Inte minst därför att en högre tillväxt är en förutsättning för att behålla den goda rörelse-marginalen, som ifjol låg på 16,3 procent. Just nu pågår ett spar-program som när det är helt ge-nomfört 2009 ska spara 600 mil-joner kronor per år. Kostnads-minskningen i år jämfört med i fjol uppgår enligt vår bedömning till 200 miljoner kronor, motsva-rande en rörelsemarginal på un-gefär en halv procentenhet.ANALYTIKERNAS prognoser för i år ligger på en rörelsemarginal på 17 procent och en tillväxt på 5 procent. Då räknar de inte in några nya förvärv i siffrorna – alla vet att förvärv kommer att ske men de går inte att räkna på. Det ligger något över våra prog-noser.

Men även våra prognoser ger hyfsat attraktiva nyckeltal. Om nettoskulden på 13 miljarder läggs på börsvärdet handlas bo-laget till ungefär nio gånger årets rörelseresultat. Det placerar ak-tien på ett genomsnitt av börsens stora verkstadsbolag. Men mot bakgrund av att Assa Abloy är mindre konjunkturkänsligt och

har en högre rörelse-marginal är det en

njugg värde-ring.

Frågan är om det räcker som motiv för

att köpa ak-tien.

Det beror på vilket börssce-nario man har. Vid en försäm-

rad europeisk konjunktur och fallande börser kommer Assa-aktien att klara sig bättre än ge-nomsnittet, men det är ändå inte en aktie man ska äga under de omständigheterna. PÅ ETT ÅRS SIKT kommer den organiska tillväxten att vara av-görande för aktien och det kom-mer att hålla tillbaka kursen. På längre sikt ser det mer spännan-de ut, då kommer bolagets till-växtdelar att utgöra en större an-del av omsättningen och driva tillväxten.

Men som sagt, på ett års sikt fi nns det intressantare aktier att äga och rekommendationen blir sälj. ■

SÄLJER BRA. Men ingen aktie att satsa på.

▼

De t f inns sm å undanskym-da tillväxtpärlor på börsen där man minst anar det. Ur

den skånska myllan frodas nyav-knoppade Peab Industri som med bra draghjälp från en fortsatt stark svensk bygg- och anlägg-ningskonjunktur kombinerat med aggressiv förvärvstillväxt har mycket kvar att ge.

Peab Industri har av naturliga skäl en hel del släktdrag gemen-samma med den forna koncern-modern och det numer renodla-de byggbolaget Peab.

Och det är inte bara att bägge bolagen leds av varsin Mats Paulsson.

Bägge är också i högsta grad förvärvsmaskiner med en fäbless för många små uppköp på löpan-de band. Bara under 2007 förvär-vade Peab Industri nio bolag med en sammanlagd omsättning på 700 miljoner kronor. Förvärvs-tillväxten adderade därmed 12 procentenheter till den redan goda 10-procentiga organiska tillväxten under fjolåret.FÖRVÄRVSSTRATEGIN ligger fast och det fi nns gott om objekt kvar, branschen är fragmenterad och många bolag är familjeägda och står inför generationsskiften.

Visst kommer det att bli lite lugnare mark-nadstillväxt i år. Peab Industri lutar sig mot Sveriges Byggindustri-ers prognoser som pekar mot en tillväxt på 4 procent för den svenska byggbranschen i år jämfört med 7 procent 2007. Peab Industris mål är dock att växa mer än byggmarknaden tack vare en högre tillväxttakt inom maskinuthyrningsdelen och inom marknaden för byggele-ment där bolaget nyligen också investerat stort i elementfabri-ken i Katrineholm.

Drygt 90 procent av Peab Indu-stris omsättning kommer från Sverige medan bolaget också har

viss verksamhet i Norge och Fin-land.

Det fortfarande relativt stora beroendet av forna modern Peab med en tredjedel av omsättning-en ser vi också som uteslutande något positivt eftersom det skån-ska byggbolaget tillhör vår favo-rit i byggsektorn och visar fort-satt en mycket stark orderin-gång.BOLAGETS MARGINALMÅL ligger på minst 9 procent över en kon-junkturcykel. 2007 hamnade

den på 10,4 procent. Men det är stor spridning mellan bo-lagets tre affärsområden. Medan maskinuthyrningen har en rörelsemarginal på

21,2 procent klarar området tjänster, som erbjuder allt från lastbilstransporter till asfalt-läggning bara 5,1 procent. Tjäns-temarginalen är dock på väg uppåt.

Räknar vi med att årets tillväxt på 22 procent mer än halveras nästa år för att sedan ligga strax över marknadstillväxten tack vare bättre tillväxt inom ma-skinuthyrningen, byggelement och infrastruktur, fi nns en or-dentlig uppsida i aktien. Vi antar då inte heller att bolaget riktigt

Det är köpläge i Mats Paulssons avknoppade förvärvsmaskin Peab Industri som förra året köpte nio bolag.AV PER OLOF LINDSTEN

Skånsk tillväxtmaskin

GODA UTSIKTER. Minskar byggandet har Peab Industri anläggningsmark-naden att luta sigmot.

EM

MA

LA

RS

SO

N/S

YD

SV

EN

SK

AN

BIL

D

08 s 28-37 Analyserna.indd 3608 s 28-37 Analyserna.indd 36 08-02-18 19.32.3808-02-18 19.32.38

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 37

PEAB INDUSTRI

VD: Mats O Paulsson.Ordförande: Mats Paulsson.Börsvärde: 4 mdr kr.Största ägare: Mats Paulsson 15,8%, Erik Paulsson 10,8, Karl-Axel Granlund 6,0.

2007 2008p 2009p

Oms, Mkr 7 325 8 060 8 540Res f skatt, Mkr 674 760 810Vinst/aktie, kr 5,70 6,40 6,80P/e 9 8 8

BOLAGET I KORTHET

Peab IndustriOMXS

5 okt2007

15 feb2008

40

60

80

Källa: FactSet

KÖP Förvärvsmaskin med goda

organiska tillväxtutsikter på en fortsatt stark svensk bygg-

och anläggningsmarknad.POTENTIAL

Möjligheter att stärka marginalerna och hålla en god tillväxt på anläggningssidan när byggsektorn mattas av.

RISK Tufft om både bygg- och an-läggningsmarknaden viker

samtidigt. Kraftiga råvarupris-höjningar på t ex olja kan

pressa lönsamheten.

Vv d -k a rusel l en sn u r r a r i allt snabbare takt på Stockholmsbörsen. Bara under 2007 byttes 47 av börsens vd:ar ut och 2008 har börjat i samma tempo. Mest oväntat hittills var att ABB:s fi rade vd Fred Kindle fi ck sparken av styrelsen. I mån-dags annonserade även katalogföretaget Eniro att vd Thomas Franzén valt att sluta på egen be-gäran för att gå till riskkapitalägda Com Hem.

Vissa vd-stolar gapar fortfarande tomma i vän-tan på en permanent lösning, bland annat i kris-drabbade kontraktstillverkaren Partnertech och medicinteknikbolaget Ortivus. Aktiemarknaden tenderar att kortsiktigt straffa plötsligt utlysta vd-byten, ett herrelöst bolag uppskattas lika lite av marknaden som all annan osäkerhet. Exem-pelvis föll aktiekursen i Eniro nära 3 procent i måndags på nyheten om Thomas Franzéns från-träde. Märkligt kan tyckas då bolagets aktie under-presterat gentemot Stock-holmsbörsens index under de tre och ett halvt år Fran-zén varit vid rodret.

Bolidens aktiekurs gick ner cirka 35 procent under de höstmånader 2007 då bo-laget var utan permanent vd sedan Jan Johansson gått till SCA. I ärlighetens namn var detta mer ett re-sultat av fallande zinkpri-ser och svag dollar än från-varon av en permanent ledningsstruktur. Samti-digt kunde en ny vd snab-bare börjat anpassa Boli-dens kostnader efter de nya marknadsförutsättningar-na och börjat det sedan länge emotsedda arbetet med att tydliggöra uppdel-ningen av verksamheten i gruvdrift och smältverk. Den nye vd:n Lennart Evrell kunde då ha fått en roligare start på jobbet än att tving-as leverera januari månads vinstvarning.

I tidigare nämnda Part-nertech faller ansvaret än tyngre på huvudägaren Skanditek och styrelseord-förande Patrik Tigerschiöld.

Sedan vd Mikael Jonsson lämnade bolaget för ett halvår sedan har aktiekursen nära nog halve-rats. Nyligen meddelades att december månads vinstvarning inte var kraftig nog och att bolaget tvingats till nya engångskostnader på nära 30 miljoner kronor. Här är problemen i högsta grad bolagsspecifi ka och kräver handlingskraft från storägare och styrelseledamöter. Nyligen sjösat-tes ett besparingsprogram som årligen ska spara 100 miljoner kronor men vd-frågan är fortfaran-de olöst. Största förlorare är dock Skanditek själ-va som förlorat nära en halv miljard kronor på kursnedgången.

Ett vd-byte bör vara väl förberett och snabbt avklarat. Lättare sagt än gjort? Javisst, men sam-tidigt det minsta man kan begära av en välarvo-derad och förmodat kompetent börsstyrelse. ■

SOM INTE SER TÅLAMOD SOM EN DYGD

B Ö R S K L I M A T E TDAVID ZAUDY

Snabba smärtfria vd-byten, tack

VECKANS AFFÄRERS SÄLJFAVORITER JUST NU

Metro 16 maj 2007 8,20 5,15 -37 -14Bilia 14 juni 2007 132 94 -29 -6Höganäs 14 juni 2007 202 129 -36 -13Aerocrine 16 aug 2007 22,80 14,20 -38 -20Rezidor 6 sep 2007 50,50 35,70 -29 -10Cash Guard 11 okt 2007 9,80 5,55 -43 -21Morphic 1 nov 2007 24,80 14,40 -42 -23Duni 8 nov 2007 50 42 -16 0Din Bostad 29 nov 2007 52 42 -19 -8Axfood 24 jan 2008 241 213,50 -11 -16

ANALYSDAG KURS KURS KURSUTV, KURSUTV DÅ, KR NU, KR PROCENT REL INDEX PROCENT

VECKANS AFFÄRER

BAISSE

VECKANS AFFÄRERS KÖPFAVORITER JUST NU

ABB 7 juni 2007 152 148 -3 23 Neonet 23 aug 2007 32,90 44 34 53 Vostok Nafta Inv. 30 aug 2007 72 113 57 76 Axis 13 sep 2007 149 114 -24 -6 Hexagon 11 okt 2007 140 121 -14 9 Hufvudstaden 29 nov 2007 57,30 63 10 22 Biovitrum 6 dec 2007 72 76 6 18 Black Earth Farm. 13 dec 2007 50 63 27 41 Sectra 24 jan 2008 56,50 63 12 7 Swedbank 31 jan 2008 162 170 5 4

ANALYSDAG KURS KURS KURSUTV, KURSUTV DÅ, KR NU, KR PROCENT REL INDEX PROCENT

VECKANS AFFÄRER

HAUSSE

VA:S ANALYSFAVORITER. Vi sammanställer varje vecka de köp- och sälj-rekommendationer från det senaste året som vi fortfarande tror mest på.

klarar marginalmålet på 9 pro-cent.

P/e 8 är kanske en rimlig värde-ring om vore det ett traditionellt byggbolag på toppen av konjunk-turen. Men dels bör Peab Indu-stri kunna växa mer än bygg-marknaden generellt och dels fortsätter säkerligen den snabba förvärvstillväxten på detta. Och dels tror vi också att den svenska bygg- och anläggningsmarkna-den har ytterligare några goda år framför sig.NÄR PEAB INDUSTRI knoppades av från moder-Peab i början av oktober handlades aktien kring 70 kronor. Det tycker vi fortfa-rande är en fullt rimlig kursnivå. Det ger en kurspotential på 35 procent från dagens nivåer. ■

08 s 28-37 Analyserna.indd 3708 s 28-37 Analyserna.indd 37 08-02-18 19.32.4208-02-18 19.32.42

VILSE I PIRAT

D E N N Y A P A T E N T S T R I D E N

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |38

HÅRDA VILLKOR. Kopiering och dramatisk ökning av patent. Kineserna gör livet surt för västföretagen.

08 s 38-47 Ny Special.indd 3808 s 38-47 Ny Special.indd 38 08-02-18 17.55.2708-02-18 17.55.27

ATDJUNGELN

Piratkopiering har länge varit ett gissel för företag med affärer i Kina. Men nu kommer nästa prövning när kineserna börjar söka patent på allt de ser och hör. Svenska företag som inte skaffar sig patentskydd löper därmed risk att stängas ute från den kinesiska marknaden.

På electrolu x var de väldigt

stolta över sin nya designdamm-sugare Ergorapido. Men det fanns fl er som gillade designen – en ki-nesisk tillverkare så mycket att

den sålde en kopia på nätet. ”Vi varnade tillverkaren i Kina, men de svarade inte”, berättar Hanns Hallesius, global patentchef på Electrolux. En tid senare dök dammsugaren upp på en mässa i Tyskland. Då beslöt sig Electro-lux för att agera på studs och kopplade in företagets advokater i Tyskland.

AV ANNE PARICHART ERIKSSON

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 39

▼

SC

AN

PIX

08 s 38-47 Ny Special.indd 3908 s 38-47 Ny Special.indd 39 08-02-18 17.55.3108-02-18 17.55.31

har länge gäckat utländska företag. Men det är inget jämfört med det hot som väntar runt hörnet när kinesiska

företag själva börja söka patent. Från 2003 till och med 2006 har an-talet inhemska p a t e n t a n s ö k -ningar i Kina ökat från 250 000 till över 470 000.

”Svenska före-tag måste rusta sig. Om man inte har egna stora pa-tentportföljer att förhandla med hamnar man i underläge i för-värvs- och licens-f ö r h a n d l i n g a r och riskerar att

bli blockerad från den kinesiska mark-naden”, säger Ove Granstrand profes-sor vid Chalmers som har utrett sam-bandet mellan patent, innovationer och företagens tillväxt.

Svenska företag kan med andra ord gå miste om möjligheten att sälja och

tillverka sina produkter i Kina. ”Mindre nogräknade kinesiska före-

tag passar på att skaffa sig ett skydd som man kanske inte skulle ha, men som ställer till det för den ’rätte äga-ren’ om denne inte har sett till att själv registrera. Tillfället gör tjuven och om man inte sätter lås på dörren får man ofta problem. Om man däremot låser, larmar och patrullerar kanske tjuven ger sig på någon som är mera slarvig i stället”, säger Ulf Ohrling, verksam vid advokatbyrån Mannheimer Swartlings kontor i Shanghai.

ABB:s patentchef Håkan Korske vitt-nar också om vikten av att skaffa sig patentskydd på den kinesiska mark-naden.

”I Europa är vi vana vid att tidigare användning av en produkt utgör ett hinder för att ett annat företag ska få patent på produkten. Men i Kina mås-te man kunna visa att produkten har använts just på den kinesiska mark-naden annars kan ett konkurrerande företag få patent beviljat”, säger han.

Det var precis det som drabbade den franska elektronikkoncernen Schnei-der Electric i höstas då bolaget anklaga-des för intrång i ett kinesiskt patent.

”De jobbade hela natten. På förmid-dagen därefter kom domstolens utlå-tande och under eftermiddagen blev det kinesiska företaget utkastat från mässan med allt vad det innebär i för-lorad heder.”

Efter händelsen i Tyskland har Elec-trolux inte sett till piratkopian av dammsugaren.

”Det fi nns massor av snygg design att sno, men är det jobbigt att ta våra grejer fl yttar man över och tar någon annans i stället”, säger Hans Hallesius som samtidigt menar att problemen inte slutar med det:

”Om det kommer ut ett antal kopior av lägre kvalitet och inte lika snygg design förstör det ju vår marknad ock-så. Därför är det värt att ha en ganska aggressiv strategi när det gäller att för-hindra kopior.”

I kinesisk kultur är kopiering ett vedertaget sätt att förbättra sitt eget skapande. Det anses till och med vara en form av beröm i förhållande till den som kopieras. Och det mesta har kopierats i piraternas paradis Kina – allt från klockor och dataprogram till läkemedel och kullager.

Piratkopiering och patentintrång

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |40

FARLIGT BEGÄR. Damm -sugare som komi händerna på pirater. Men Electrolux agerade. snabbt

RÄTT STRATEGI. Det gäller att vara aggressiv för att förhindra kopiering, anser Hanns Hallesius på Electrolux.

HÅ

KA

N E

LO

FS

SO

N

”Mindre nogräknade kinesiska företag passar på att skaffa sig ett skydd som man kanske inte skulle ha, men som ställer till det för den ’rätte ägaren’ om denne inte har sett till att själv registrera. Tillfället gör tjuven och om man inte sätter lås på dörren får man ofta problem. Om man däremot låser, larmar och patrullerar kanske tjuven ger sig på någon som är mera slarvig i stället”ULF OHRLING, Mannheimer Swartlings kontor i Shanghai.

▼

V A D E N N Y A P A T E N T S T R I D E N

08 s 38-47 Ny Special.indd 4008 s 38-47 Ny Special.indd 40 08-02-18 17.55.3408-02-18 17.55.34

2006 2005 2004 2003

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

■ Här står en rubrik

Kinesiska bolag Utländska ...varav svenska Innovationer

210 500

Designskydd201 300

Bruksmodellskydd

161 400

Källa: Kinas patentverk och Awapatent

ANTAL PATENTANSÖKNINGAR

I KINA 2004 – 2006

ANTAL PATENTANSÖKNINGAR

2006 EFTER PATENTSLAG

Svenska

ansökning-

ar 2006:

1 492 st

I Kina finns tre typer av patent:

Innovationer: Nya uppfinningar. Cirka

90 procent av de utländska ansökningarna

gäller innovationer.

Bruksmodellskydd: Enklare form av patent

som inte granskas av patent- myndighet och

därför inte ger ett lika starkt skydd.

Designskydd: Variant av patent i Kina. I

Sverige är det endast ett mönsterskydd.

Nästan alla kinesiska ansökningar gäller

bruksmodells- och designskydd.

Det kinesiska bolaget hade ansökt och fått beviljat designpatent för en krets-brytare. Men tekniken som omfattas av det kinesiska patentet ska ha ut-nyttjats av Schneider Electric ända se-dan 1990, medan det kinesiska bolaget ansökt om patentet först 1999.

Schneider Electric dömdes att betala ett rekordskadestånd på närmare 300 miljoner kronor till det kinesiska bo-laget. Det högsta skadestånd som be-talats ut dessförinnan var när japan-ska Yamaha fi ck 7,5 miljoner kronor i ersättning för varumärkesintrång.

”Man kan inte i något sammanhang bortse från Kina som producentland, marknad eller kopieringsland. Även om man inte har för avsikt att produ-cera eller sälja i Kina måste det vara ett aktivt och initierat val om man tänker sig att avstå från att skaffa sig immaterialrättsligt skydd för sina produkter i Kina”, säger Ulf Ohrling på Mannheimer Swartling.

För Electrolux är Kina i många lägen den allra viktigaste marknaden att söka patent- och designskydd på. Att skydda sig i Kina handlar till stor del om att skydda den europeiska och amerikanska marknaden, eftersom många produkter som säljs där produ-ceras just i Kina.

”Kina är inte perfekt när det gäller immaterialrättsligt skydd, men värdet av att kunna agera nära källan är oer-hört stort. Det är bättre att ha en halv-dan rättighet i Kina än ingen alls”, säger Hanns Hallesius på Electrolux.

Det faktum att allt fl er kinesiska fö-retag söker patent har också positiva effekter. I takt med att Kina går från

att vara ett produktionsland för out-sourcing till att bli ett innovations-land blir patentskyddet och möjlighe-ten att försvara sina rättigheter i dom-stol allt bättre.

Även omständigheten att en hel del rent kinesiska bolag drabbas av in-trång gör att det fi nns ett inhemskt tryck som går i rätt riktning, menar Ulf Ohrling.

”Jag deltog nyligen i en räd mot ett kinesiskt företag som ställde ut en identisk kopia av en svensk maskin på en mässa. Myndigheterna ställde upp med kort varsel på en lördag och säk-rade bevis samt beslöt att maskinen skulle täckas över och broschyrer dras in”, säger han.

Händelsen väckte stort intresse bland övriga västerländska utställare, som dessförinnan inte hade trott att det gick att göra något åt piraterna.

Men även om Kina är på rätt väg är domstolarna av skiftande kvalitet och lokal protektionism förekommer trots att centrala myndigheter genom en rad åtgärder har visat vilken väg man vill att Kina ska gå. I höstas bildades Anti Piracy Reporting Centre dit all-mänheten kan tipsa om intrång mot en belöning på upp till 92 000 kronor.

”Varje månad får vi referat på ett stort antal rättsfall och domstolarnas sätt att resonera och göra helhetsbe-dömningar verkar göra stora framsteg månad för månad”, säger Ulf Ohrling.

Problemet med piratkopiering är något som Kina har fått stå till svars för vid toppmöten med både EU och USA. Men skulden ska inte läggas en-bart på kinesiska företag, menar pro-

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 41

DET ENDA SÄKRA SÄTTET att undvika ko-piering är att tillverka en så usel pro-dukt att ingen ser någon anledning i att kopiera den.

I annat fall bör man räkna med att produkten förr eller senare blir föremål för kopiering och vill man skydda sig gäller det att registrera upp-fi nningen, utseendet på produkten, varukänne-tecknet eller en kombination av allt detta.

Bästa rådet är att registrera tidigt och ofta och tänka på att nästan all immaterialrättslig lagstiftning är nationell och kräver registrering för att gälla i det aktuella landet. Ett svenskt pa-tent är alltså värdelöst i Kina även om det är frå-ga om en kopiering rakt av. Patentet skyddar bara om den kinesiskt tillverkade produkten ska säljas i Sverige.

Även om ett bolag inte vill ta kostnaderna för att skydda hela patentportföljen i Kina kan rim-ligt skydd skapas genom enklare och billigare förfaranden som till exempel designpatent. Många gånger bryr sig inte piraterna om att se till att uppfi nningstanken tas till vara utan nöjer sig med att produkterna ska se likadana ut.

Allra viktigast är att skydda varumärket genom särskild registrering. De kinesiska reglerna inne-bär att ortsnamnet måste fi nnas med i fi rman, vilket innebär att två bolag kan ha identisk verk-samhet och identiska fi rmor undantaget orts-namnet. Men varumärkesskyddet är nationellt och kan även skapa skydd mot vilseledande fi r-maregistreringar.

Även om Kina skyddar välkända varumärken kan det ofta vara svårt att bevisa att det egna varumärket skulle vara välkänt i Kina. Extra komplicerat blir det om det är de kinesiska tecknen som omtvistas.

NÅGRA RÅD PÅ VÄGEN

■ Enkla patent svämmar över i Kina

UTFÄRDAR VARNING. ABB:s Håkan Korske vitt-nar om speciella villkor för patent i Kina.

▼

08 s 38-47 Ny Special.indd 4108 s 38-47 Ny Special.indd 41 08-02-18 17.55.4008-02-18 17.55.40

Deltagarna i Exchange Japan 2008 vill härmed tacka alla samarbetspartners för Ert stöd under det gångna halvåret. Projektet skulle inte ha varit möjligt utan Er hjälp!

För tionde året i rad anordnas projektet Exchange Japan, i vilket studenter från Handelshögskolan i Stockholm och Kungliga Tekniska Högskolan samarbetar för att utveckla goda relationer mellan svenska och japanska studenter och företag. Arbetet ärprojektbaserat och alla förberedelser leder i slutändan till ett studentutbyte med Hitotsubashi University i Tokyo.

Exchange Japan har ambitionen att erbjuda japanska och svenska studenter möjligheten att komma i kontakt med globala svenska företag. Visionen med projektet är att etablera nätverk mellan studenter och företag för att utöka deras möjligheter till integrering på respektive lands arbetsmarknad.

www.exchangejapan.se

STORT TACK!

43

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

ANTAL PATENTANSÖKNINGAR I SVERIGE

0

1000

2000

3000

4000

5000

Källa: PRV

2007:

2 852 st

7007007

ANTALET PATENTANSÖKNINGAR i Kina har ökat explosions-artat. Snart har landet i öst

etablerat sig som ett av de länder i världen med fl est patentansök-ningar.

Kina är numera med på topplis-tan för internationella patentan-sökningar. Men även de inhemska patentansökningarna ökar. 2003 kom det in drygt 250 000 ansök-ningar till Kinas patentverk från kinesiska bolag. Tre år senare hade patentverket 470 000 ansök-ningar att brottas med.

Även utländska bolag söker allt fl er patent i Kina. Svenska bolag har mer än dubblerat antalet pa-tentansökningar i Kina under samma tre år, från 694 till 1 492 ansökningar.

fessor Ove Granstrand. ”Många aktö-rer i västvärlden skickar specifi katio-ner på vad de vill ha och så kopierar kineserna produkterna och skickar tillbaka dem till västföretag”, säger han.

Att problemet med varumärkes-, de-sign- och patentintrång är stort är alla överens om. Men exakt hur omfattan-de det är vet ingen. Olika branschorga-nisationer och industriföreningar har gjort uppskattningar på vad intrång-en kostar företagen i just deras bransch, men det är siffror som man ska ta med en nypa salt.

”Det rör sig om fl era hundra miljar-der kronor inom vissa branscher, men eftersom det är branschens egna be-räkningar är de förmodligen överdriv-na. Därmed inte sagt att problemet inte är stort”, säger Ove Granstrand.

För två år sedan rörde närmare 3 000 rättsfall i Kina patentintrång, men mörkertalet är stort eftersom många tror att det inte går att få rätt i de här frågorna i kinesisk domstol. Just där-för väntar också en del företag med att hävda sin rätt tills den kopierade pro-

dukten dyker upp i något annat land där det är lättare att förutse utfallet av en rättsprocess.

”Vi har väl funderat i den banan några gånger, men har aldrig agerat så. Vi har aldrig sett något värde i att vänta. Ju snabbare man agerar, desto tidigare kan den kinesiska tillverka-ren bryta produktionen och investera i något annat i stället. Vi vill ju inte att de ska bygga upp lager och göra inves-teringar som de sedan har svårt att backa ur”, säger Hanns Hallesius på Electrolux.

Han anser att det många gånger räcker med en varning för att en pirat-kopierare ska backa. Men att dra nå-gon till domstol utan att ha några re-gistrerade rättigheter i Kina är inget han rekommenderar.

”Då har man nog en begränsad möj-lighet till framgång.” ■

Fy r a av t io chef er uppskattar att högst en tiondel av deras innovationer skyddas juridiskt genom patent- eller design-

skydd. Det visar en undersökning som patentbyrån Awapatent har gjort bland svenska forskningschefer.

”Man riskerar att inte kunna dra full nytta av de resurser man satsar på

”Lyft upp patentfrågan till ledningsnivån”Svenska företag oroar mest sig för pirat kopiering. I stället borde de utveckla patentstrategier kopplade till affären.

”För två år sedan rörde närmare 3 000 rättsfall i Kina patent-intrång, men mörkertalet är stort”

KINA I PATENTTOPP

■ Fallet har bromsats upp

FELTÄNK. Svens-ka företag har en alltför konventio-nell syn på pa-tent, anser Chal-mersprofessorn Ove Granstrand.

▼

▼

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

V A D E N N Y A P A T E N T S T R I D E N

08 s 38-47 Ny Special.indd 4308 s 38-47 Ny Special.indd 43 08-02-18 17.55.4208-02-18 17.55.42

FASTPRIS PÅ ALLT!399kr

/mån.

FASTPRIS

299kr /mån.

FASTPRIS

119kr /mån.

FASTPRIS

79kr /mån.

FASTPRIS

VI SER TILL ATT DU SLIPPER ÖVERRASKNINGAR.Vi är den enda operatören i Sverige som kan erbjuda Fastpris på allt – telefoni och bredband med fasta, låga månadskostnader för företag. Du kan med andra ord ringa och surfa så mycket du vill utan att oroa dig över kostnaden. Tryggt och väldigt enkelt. Välkommen till Tele2!

Läs mer på tele2.se/fastpris, slå oss en signal på 0200-23 23 23 eller besök någon av våra återförsäljare.

I Fastpris mobiltelefoni ingår 3000 fria min inkl. öppningsavgift och 3000 fria SMS och 3000 fria MMS till alla nät inom Sverige varje månad. Därefter kostar det 55 öre/min till alla nät, 55 öre i öppningsavgift samt 55 öre/SMS och 1:55 kr/MMS. Specialnummer och betalsamtal, t ex nummerupp-lysningen ingår ej. I Fastpris för fasttelefoni ingår 1500 fria min inkl. öppnings avgift till alla nät inom Sverige varje månad (gäller ej betalsamtal, modempoolsnummer och specialnummer). Därefter kostar det 55 öre/min till alla nät, 0 kr i öppningsavgift. För betalsamtal, modempoolsnummer och specialnummer är öppningsavgiften alltid 55 öre. Priset på bredband avser hastigheten 0,5 Mbit/s. Observera att vissa adresser av tekniska skäl inte kan få tillgång till bredband via ADSL eller önskad hastighet. Om vi inte kan erbjuda dig bredband från Tele2s eget nät utan från någon av våra underleverantörer blir priset något högre. För Mobilt bredband kostar USB-modemet 316 kr och inträdesavgiftenär 236 kr. Erbjudandet för Mobilt bredband gäller t o m 2/3. Tele2 förbehåller sig rätten att begränsa överföringshastigheten till 30 Kbit/s om användandet överstiger 5GB/mån. Bredband och Mobilt bredband har 12 månaders bindningstid. Uppsägningstid 3 mån gäller alla fastprisprodukter. Alla priser exkl. moms och gäller användning inom Sverige. För internationella samtal, videosamtal, datatrafi k, surf och fullständig info, se tele2.se

ANTALET patentansökningar hos PRV har mins-kat stadigt under 2000-talet. Men under förra året ökade patentansökningarna med 2,5 pro-

cent till 2 925. Nedgången sedan toppnoteringen 2000 har fl era

orsaker. Förenklat kan man säga att när IT-bubblan sprack brast också patentbubblan. Andra förkla-ringar är att storföretagen har blivit mer selektiva i sin patentstrategi och är mer inriktade på kvalitet än kvantitet samt att de i allt högre utsträckning sö-ker internationella patent.

Det innebär att patentverk i mindre länder som Sverige med många multinationella företag får färre ansökningar. 2006 lämnade svenska företag för för-sta gången in både fl er amerikanska och europeiska patentansökningar än svenska. Och under de senas-te tio åren har antalet europeiska patentansökning-ar bland svenska företag mer än fördubblats, med-an ansökningarna till PRV minskat med 40 procent.

forskning och utveckling. Konkur-renter i andra länder kan kopiera de oskyddade innovationerna och låta oss stå för utvecklingskostnaden”, sä-ger Magnus Hallin, vd för Awapatent.

Trots det anser han att svenska före-tag generellt sett har blivit bättre på patentstrategier de senaste åren, men att de fortfarande sackar efter andra länder som till exempel USA. Bara hälften av företagen i undersökningen ser immaterialrätt som en lednings-fråga. Det är vanligare att den hanteras på produktutvecklingsavdelningen.

”Många företag ser patent på ett tra-ditionellt sätt som en teknisk och juri-disk fråga och har allt för lite affärs-perspektiv på det. Men det gäller att lyfta upp frågan på ledningsnivå, ef-tersom det blir ett allt viktigare kon-kurrensmedel”, säger Ove Granstrand, professor och patentforskare vid Chalmers tekniska högskola.

I dag spelar ofta det intellektuella ka-pitalet, det vill säga kunskap, patent, relationskapital, varumärken och lik-nande, den största rollen vid före-tagsvärderingar. De immateriella till-

gångarna svarar också för huvuddelen av värdeökningen i industriföretag.

Ove Granstrand menar att svenska företag måste bli mer medvetna om den strategiska betydelsen av patent i innovations- och entreprenörsarbete och skickligare på att utveckla patent-strategier och koppla dem till affärs-strategier.

Men det forskningscheferna oroar sig mest för är piratkopiering, indu-strispionage och kunskapsstöld vid personalomsättning som de ser som växande hot mot lönsamheten.

”Speciellt små- och medelstora före-tag är väldigt inriktade på att möta hotet från piratkopiering – vilket är alldeles riktigt att göra – men de ser inte det större hotet som kanske ligger tio år fram i tiden då de kommer att möta kinesiska företag med tjocka pa-tentmattor”, säger Ove Granstrand.

Utan egna stora patentportföljer får man då en sämre förhandlingsstyrka när det väl kommer till en kommersi-alisering av innovationerna och även i intrångsdiskussioner.

Samtidigt visar Awapatents under-

sökning att forskningscheferna ser det som allt viktigare att skydda sina innovationer i Kina.

”När man ser vad som händer i Kina är jag övertygad om att företagen bör-jar skydda sig hårdare där”, säger Mag-nus Hallin. ■

EUROPAPATENT ÖKAR”Företagen börjar skydda sig hårdare”

▼V A D E N N Y A P A T E N T S T R I D E N

””Var inte onödigt nervösnär du kan träna bort det! ”

”Alla har säkert någon gång, precis som jag, känt sig extra obe-kväm eller olustig inför ett möte. Det kan vara en presentation påen stor scen, ett kritiskt samtal med en medarbetare eller ett tufftmöte i en ledningsgrupp. Genom Akademin för det UttrycksfullaLedarskapet har jag fått ett mycket personligt utvecklingsprogramsom lärt mig hur jag omvandlar min nervositet till en konstruktivnerv och ett starkare personligt uttryck.

Programmet bygger på en ärlig och utvecklande återkoppling avfyra hela tiden närvarande handledare. De utmanade, handleddeoch tränade oss deltagare enligt Akademins egna koncept.

Jag tänker ofta på de insikter jag fick kring kommunikation, rela-tionsbyggande och närvarons magi, både professionellt och privat”.

Katarina Mohlin, kommunikationsdirektör, If Skadeförsäkringar AB

Vill du också utveckla dig som ledare och bli tydligare, mer trovärdigoch mer engagerande? Välkommen till Akademin för det Uttrycks-fulla Ledarskapet. Vi lär dig att hitta det äkta, personliga uttryckssättsom präglar ledare man lyssnar på, stimuleras av och berörs av –

precis som en duktig skådespelare kan engagera en hel salong. Ochvem skulle bättre kunna hjälpa dig att hitta din uttrycksfullhet änAkademins unika mix av erfarna handledare? Skådespelare somLena Endre, Reine Brynolfsson, Marie Richardson, Sissela Kyle ochBjörn Kjellman. Rörelsecoacher som Anneli Alhanko och JimmyMeurling. Rösttränare som Sophie Tolstoy och Anna Eiding och ledar-utvecklare som Lena Ahlström.

www.uttrycksfulla.se 08-32 71 30

Akademin för det UttrycksfullaLedarskapet

Lena Endre, partner, och Lena Ahlström, grundare/VD

Etablerat 2003

08 s 38-47 Ny Special.indd 4508 s 38-47 Ny Special.indd 45 08-02-18 17.55.4508-02-18 17.55.45

Tänk om man slapp betala om maten inte smakade bra...Visst vore det skönt om du slapp betala avgift om din fond inte levererade tillväxt? Med vår nya aktiefond Swedbank Robur Performa Global är det möjligt. Om vi inte levererar tillväxt slipper du helt enkelt betala avgift.

Den nya fonden startar den 19 februari. Besök ditt bankkontor, telefonbanken eller www.swedbankrobur.se så berättar vi lite mer.

Du kan köpa Swedbank Roburs fonder hos Swedbank och Sparbankerna, Avanza, Nordnet, Folksam och Skandiabanken.

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fondenkan både minska och öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.Faktablad, informationsbroschyrer och fondbestämmelser för Swedbank Roburs fonder finns atthämta på bankens kontor eller på www.swedbankrobur.se.

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |48

P R O F I L

KULTURREVOLUT

Folkhemsfi xaren Clas Ohlson ska moderniseras och siktar mot London i år.Nye vd:n Klas Balkow rensar i det traditionstyngda företaget.AV PER OLOF LINDSTEN FOTO MICKE LUNDSTRÖM

08 S 48-53 Profilen.indd 4808 S 48-53 Profilen.indd 48 08-02-18 18.27.0308-02-18 18.27.03

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 49

Cl a s ohl son verkar ha gått in i väg-gen med sin expansion hemma i Sverige. Samtidigt ska bolaget nu försöka etablera pryltemplet från

Dalarna i London, mitt i en annalkande brittisk lågkonjunktur. Den nye vd:n Klas Balkow räknar med att vända upp och ner på såväl sortiment och butiker som på den klassiska postorderkatalogen i sin ambi-tion att ta bolaget vidare.

TION I DALARNA▼

08 S 48-53 Profilen.indd 4908 S 48-53 Profilen.indd 49 08-02-18 18.27.2808-02-18 18.27.28

50

V A P R O F I L

Bland de få saker han har förändrat så här långt är skrivbordet. Grundaren Clas Ohlsons gamla var för lågt där det stod kvar i hörn-rummet på andra våningen i det anspråkslö-sa 70-talsbygget invid riksvägen genom In-sjön. Med sina 1,92 i strumplästen fi ck Klas Balkow inte plats med benen.

Men den nye vd:n har desto mer på gång. Många och stora planer för hur han i Ikeas och H&M:s fotspår ska lyckas med att ta Clas Ohlson ut i världen.

Clas Ohlson själv lär i en intervju någon gång på 1950-talet ha fått frågan om det inte var svårt att driva ett stort postorderföretag.

”Det är den enklaste sak i världen. Det är bara att köpa och sälja och lägga på lite”, blev svaret.

En hel del av denna fi losofi har levt kvar i bolaget. Mycket har fortsatt precis som det alltid har gjort. I 90 år.

Det var 1918 som fäbodpojken från Dalarna gav ut sin första postorderkatalog. Clas Ohl-son växte snart till alla prylfantasters och hemmafi xares eget mecka och butikerna har snabbt spridit sig över landet och även in i Norge och Finland. I dag fi nns drygt 70 buti-ker. I år ska det bli 15–20 till och nästa år 20–25 nya.

Allt tycks som utstakat för en ny hungrig vd att bara växa vidare. Men en huvudfråga för Klas Balkow var att snabbt få kläm på vad

kunderna egentligen tycker om Clas Ohlson, innan man rusar vidare.

Det är ett omtyckt bolag. De tycker att Clas Ohlson är ett starkt och positivt bolag, fi ck han snart bekräftat.

”Men det fi nns en del som behöver spetsas till. Varför fi nns vi? Vad står vi för? När jag pratar med kunder säger många att de besö-ker Clas Ohlson för att vi har allt. Men när jag sedan frågar vad är ’allt’ så blir det lite mer svävande. Där måste vi spetsa till oss och få ett mer tydligt erbjudande som bas.”

Han har redan författat en ny affärsidé.”Vi vill hjälpa till att få vardagspusslet att

gå ihop”, förklarar Klas Balkow men är lika rask att precisera sig.

”Nu menar jag inte att vi löser utmaning-arna kring att hämta och lämna barnen på dagis och den delen. Men däremot handlar väldigt många delar i vardagspusslet om så-dant som måste fi xas hemma. Allt det där vi skriver upp på små listor på post it-lappar. Det är allt ifrån glödlampan som är trasig, mobilladdaren som är borta, det är slut på bläcket i skrivaren eller det har blivit repor i tefl onpannan. Vardagliga praktiska problem. Och vi ska ha ett smidigt sätt att lösa alla des-sa.”

Men är det inte precis det som Clas Ohlson gör i dag?”Jo, men det fi nns mycket att göra i det jag

kallar kategoristyrning”, förklarar Klas Bal-kow och det märks direkt att det här är något han är djupt engagerad och insatt i. Men så startade han också karriären med att hos konsumentvarujätten Procter & Gamble eta-blera just det som i dag kallas kategoristyr-ning.

”Vilka djup ska vi ha för olika produktkate-gorier? Inom vissa kategorier bör vi kanske ha ett fortsatt djup medan andra kanske vi har gått för djupt. Ta duschhandtag exempel-vis där vi kanske har 12–15 olika. Jag tror inte att vi behöver ha så många olika för att fylla uppgiften att lösa vardagsproblemen.”

Det fi nns säkert också produktkategorier som Clas Ohlson inte alls ska fortsätta inom, tror han.

”Ta badrumsskåp, jag är inte alls säker på att det faller in under de här små, praktiska problemen samtidigt som de kanske inte hel-ler rent fysiskt passar in i våra butiksfor-mat.”

Slutresultatet när han på allvar fått ta tag i och knåda om sortimentet har han redan klart för sig.

”Jag ser framför mig att vi kommer att krympa sortimentet mätt i antal fysiska ar-tiklar men jag tror att man som kund i och med det kommer att uppleva att det har blivit bredare.”

Och för att klargöra hur det ska gå till gli-

HANDELSMÄNNENOCH KVINNORNAEfter sin tid inom Axel Johnsonsfären har han en god kontakt med dess överhuvud Antonia Ax:son John-son. Bengt Braun, som nyligen lämnat vd-posten på Bonnier AB, är en av de gamla relationerna från

Procter & Gamble-ti-den. Thomas Axén är en annan gammal Procter & Gamble-be-kant som dessutom precis tagit över som vd för varuhuskedjan Åhléns som ingår i Johnsonkoncernen, den som Klas Balkow nyss lämnat. Johan Petter Åhlén, som grundade en annan välkänd postorderfi r-ma från Insjön, Åhlén & Holm som seder-mera blev till det som i dag är Åhléns, var för övrigt Clas Ohl-sons kusin. Den verk-liga parhästen är dock Anders Moberg,

Clas Ohlsons styrelse-ordförande, som med sin erfarenhet från såväl vd-post på Ikea som på holländska dagligvarujätten Roy-al Ahold, har en gedi-gen erfarenhet av in-ternationell expansion av handelsföretag. BREDBANDSGÄNGETUnder den stormiga tiden på Bredbands-bolaget lärde han känna dess grundare Jonas Birgersson.Ulf ”Lill-Pröjsarn” Nilsson är en annan bekant från bred-bandstiden. Den gamle hockeystjärnan var försäljningschef.

Peter Ekelund, i dag partner i det ameri-kanska riskkapitalbo-laget Baker Capital, är en annan gammal re-lation från samma tid.DALFOLKETBjörn Haid är grunda-ren Clas Ohlsons dot-terson och den i fa-miljen som i dag är mest engagerad i bo-laget och därmed

också Klas Balkows länk in i grundarfa-miljen. Elisabet Sa-lander Björklund från Ludvika är vice vd på Storaenso och sitter i Clas Ohlsons styrelse. Nils-Erik Johansson, ordförande i Dalarnas falnande hockeystolt-het Leksands IF och före detta vd för Hemköp/Axfood och tidigare styrelseordfö-rande i Clas Ohlson, hör också till kretsen av lokala personer som Klas Balkow träf-far regelbundet. Och det gäller även Per-Olof Ejendal, vd och ägare till Ejendals,

Sveriges största leve-rantör av skyddsut-rustning för industrin, och den som fi nansie-rat och byggt kom-munens nya ishock-eyarena. Han försöker förmå Klas Balkow att bidra med Clas Ohl-son-pengar till nya proffsvärvningar åt Leksands IF.

KLAS BALKOWS NÄTVERK

Anders Moberg

Lill-Pröjsarn Nilsson

Elisabet Salander

”Jag ser framför mig att vi kommer att krympa sortimentet mätt i antal fysiska artiklar men jag tror att man som kund i och med det kommer att uppleva att det har blivit bredare”

▼

▼

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se

08 S 48-53 Profilen.indd 5008 S 48-53 Profilen.indd 50 08-02-18 18.27.3708-02-18 18.27.37

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 51

08 S 48-53 Profilen.indd 5108 S 48-53 Profilen.indd 51 08-02-18 18.27.4508-02-18 18.27.45

X3melyinexpensive.(Ring 0771-89 00 00 så berättar vi mer om hur vi kan hjälpa

ditt företag med förmånliga avtal. www.sixt.se

Sixt är världens äldsta biluthyrningsföretag med premiumbilar som till exempel Mercedes-Benz,BMW, Chrysler och Jeep. Vi finns nu på 100 platser över landet och 3500 platser över hela världen.

mallX3.indd 1 2008-02-07 08:16:10

53

V A P R O F I L

der han snabbt över till nästa utmaning, bu-tikerna. Att som kund hitta i en Clas Ohlson-butik är ofta en stor ansträngning.

”Visst, det är precis signalerna vi fått från våra kundundersökningar, bra och brett sor-timent men det är väldigt svårt att hitta.”

”Vi utvecklar därför ett helt nytt butiks-koncept tillsammans med en extern partner som jobbar med butiksdesign. Det viktigaste i den kravspecen är navigationen, att det måste bli mer överblickbart och lättare att hitta.”

Just att få upp försäljningen i de befi ntliga butikerna är kanske en av Klas Balkows största utmaningar just nu.

De senaste månaderna har försäljningen i jämförbara butiker stått och stampat eller till och med minskat. Han erkänner också att bolaget känt av en ökad konkurrens un-der hösten. Jula, Biltema, Teknikmagasinet, Kjell & Co... Listan kan göras lång på låg-prisinriktade pryl- och diversekedjor som alla kraftigt expanderar sina butiksnät.

Allt fl er bedömare börjar ana att den svens-ka marknaden redan börjar bli mättad för Clas Ohlson. Det tror inte Klas Balkow.

”Det fi nns fortfarande utrymme kvar för oss i Sverige. Men visst, ta Stockholm till ex-empel, där får vi självklart inte samma effekt när vi öppnar vår tolfte butik som vi fi ck när vi etablerade den första i Gallerian. Vi har re-dan etablerat oss på många större orter i Sve-rige men det fi nns många områden kvar.”

Clas Ohlson har på senare år utvidgat de potentiella etableringsmöjligheterna till att också inkludera betydligt mindre orter med 30 000–50 000 invånare. Men på många håll handlar det också om hur shoppingmönst-

ren ser ut. Bolagets citylägesstrategi funkar inte alltid på mindre orter där externa köp-centrum är mer dominerande och citykär-norna blir alltmer utarmade.

Det allra första Klas Balkow reagerade på när han kom in i Clas Ohlson för ett halvår sedan var dock det som anses som bolagets allra heligaste, katalogen.

”Vi har i dag bara ett katalogsläpp per år vil-ket gör att vi låser sortimentet och priserna. Det måste vi se över och bryta upp så vi får en högre fl exibilitet i sortimentet i såväl butik som katalog. Där fi nns en jättepotential.”

Bara 3 procent av Clas Ohlsons omsättning på drygt 4 miljarder går via postorder inklu-sive e-handeln via internet. Har den klassis-ka katalogen gjort sitt?

”Nej, man tittar i katalogen och går sedan till butiken och handlar, så det går inte att säga att om vi tar bort katalogen skulle vi bara tappa 3 procent av omsätt-ningen. Den är en viktig tra-fi kdrivare till butikerna.”

”Vi måste också få en större fl exibilitet mellan katalog och butik. Det kan vara pro-dukter i katalogen som inte nödvändigtvis behöver fi nnas i butiken och tvärtom. Världen snurrar fort i dag. Det innebär att vi måste anpassa oss. Det går inte längre att komma med ka-talog bara en gång om året av den anled-ningen hel-ler.”

Nej, katalogen rör han inte. Den ska få age-ra grundstommen i marknadsföringen även i fortsättningen, också på nya marknader.

”Jag tror att katalogen blir en bra budbära-re i England också, men långt ifrån den enda. Här måste vi använda fl er kanaler för att visa vad Clas Ohlson faktiskt står för.”

Någon gång under det kommande året ska Clas Ohlson öppna sina första butiker utan-för Norden och då föll valet på London.

Detta precis när den brittiska konjunktu-ren visar tydliga tecken på att vara på väg ner. Bank of England sänkte häromdagen styrrän-tan för att försöka få fart på ekonomin igen. De brittiska detaljhandelskedjorna har kom-mit med allt dystrare försäljningssiffror de senaste månaderna. Är det dålig tajming att

ta sig an England?”Möjligen. Eller bra. Jag ser snarare att det kan vara en fördel om det

viker lite, en avmattning drabbar ju mer de befi ntliga aktörerna på marknaden än en ny aktör som kommer in.”

”Konjunktursvängningar kommer vi alltid att ha och vi är inte ute efter att etablera ett par butiker i London utan för att sätta Clas Ohlson på den

engelska marknaden. Vi måste vara med i både hög- och lågkon-

junktur framöver.”Det var dock inte Klas Balkow

som valde ut London som första anhalt för Clas Ohl-

sons europeiska expan-sion. Det gjorde hans företrädare Gert Karn-berger. Han förklarade också att det säkert tar fem år innan bolaget är moget för nästa nya marknad. Det är dock ingen expansions-takt som Klas Bal-kow ser vara huggen i sten.

”Jag känner mig inte låst vid någon sådan siffra.”

”Att vi tydliggör vår roll och anpas-sar sortiment och koncept visar också att vi har en tydlig

ambition att korta ner ledtiderna och

underlätta snab-bare expansion.” ■

FÖDD: 1965 i Sandviken.

BOR : Lidingö och Leksand.

FAMILJ: Fru och två barn.

UTBILDNING: Gymnasieingenjör.

KARRIÄR : Olika ledande befattningar inom Procter & Gamble i Norden och USA, mark-nadschef Bredbandsbolaget, vd för Aximage inom Axel Johnsonkoncernen, vd Clas Ohlson .

BÄSTA EGENSKAP: ”Drivande och har ett teamfokuserat angreppssätt.”

SÄMSTA EGENSKAP: ”Otåligheten, men den belastar kanske mer mig själv.”

IDROTTSBRAGD: Vann volleyboll-SM 1990.

TALANG JAG SAKNAR : ”Skulle gärna vilja kunna spela piano.”

RELATION TILL DALARNA : ”Inte mer än att jag som så många andra åkt skidor i trakten och spelade några volleybollmatcher här som ung.”

”Vi är inte ute efter att etablera ett par butiker i London utan för att sätta Clas Ohlson på den engelska marknaden”

▼

| www.ekonominyheterna.se |

08 S 48-53 Profilen.indd 5308 S 48-53 Profilen.indd 53 08-02-18 18.27.4908-02-18 18.27.49

I SAMARBETE MED

SNABBASTE VÄGEN TILL ETT NYTT JOBBVill du också synas på Karriarguiden.se? Ring 08-6787460 för mer information

Välkommen in på Karriarguiden.se. En snabb och enkel jobbsajt som ger dig kortaste vägen till ditt nya jobbKarriarguiden.se ägs av Svensk Internetrekrytering AB som är listat på First North

Gå in på Teknikjobb.se för att söka tjänsterna.

Bain & Company söker Redovisningsekonom med erfarenhet av revision. Läs mer på Ekonomijobb.se

Söker du tillfällig personal eller behöver du rekrytera? Vi är specialister inom ekonomi och fi nans och hjälper dig gärna. Läs mer på www.fabi.se

Dags att byta position? Se nya möjligheter på Ledningsjobb.se

Visma i Malmö söker Redovisningsekonom och Lönekonsult.

Läs mer på Ekonomijobb.se

Vi expanderar och söker medarbetare.Gå in på Teknikjobb.se

Sametinget söker Verksamhetscontroller

KulturhandläggareChef för kultur-, språk- och informationsavdelningen

Ansök direkt till kansli@sametinget.se eller besök Ledningsjobb.se för mer information.

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 55

ATT:ENTION MANAGEMENT & KARRIÄR

Igå r ne w yor k , i morgon London. Oavsett om du är en van resenär eller inte kan pro-blem med jetlag ställa till det. ”Förfl yttar man sig till en annan tidszon

är den biologiska klockan fortfarande in-ställd på den gamla dygnsrytmen och det är grunden till problemet. Du är vaken när det är biologisk natt och sover när det är biolo-gisk dag”, säger Torbjörn Åkerstedt, professor vid Stressforskningsinstitutet på Stockholms universitet och Institutionen för klinisk neu-rovetenskap på Karolinska institutet, som har forskat om jetlag och skrivit handböcker i ämnet för fl ygbolaget SAS.

De vanligaste symtomen är trötthet och sömnstörningar. Alla som reser över tids-zoner drabbas, men vissa är mer känsliga än andra.

Att resa västerut är lindrigare än att resa österut. Flyger du till Tokyo kommer du att

Frukostmöte är bättre än middag om du vill vara på topp i New York. Ljus terapi funkar bäst i Peking.AV ANNE PARICHART ERIKSSONILLUSTRATION KENNETH ANDERSSON

▼

Så slipperdu jetlag

08 s 55-56 management.indd 5508 s 55-56 management.indd 55 08-02-19 10.24.1108-02-19 10.24.11

V A ATT:ENTIONvara rejält sänkt dagtid, eftersom det då är

natt eller tidig morgon hemma i Sverige, och ha svårt att sova på natten. Flyger du till New York förlänger du dagen och blir istället trött väldigt tidigt på kvällen och vaknar för tidigt på morgonen.

Det tar fl era dygn för kroppen att anpassa sig till den nya tiden och därför kan det vara smart att stanna kvar i den gamla dygnsryt-men om du bara stannar några dagar på res-målet. På så sätt går det att undvika besvären, eftersom jetlag uppkommer när man anpas-sar sig till en ny dygnsrytm.OAVSETT VART du reser är det bästa att lägga affärsmöten vid en tidpunkt då det är dagtid hemma.

”Är du i New York innebär det klockan sex på morgonen, men det är ju få som går med på det. Men morgon fram till tidig eftermiddag fungerar bra för möten i USA”, säger Torbjörn Åkerstedt.

Om du vill anpassa dig till den lokala tiden går det att påskynda processen genom att ut-sätta sig för ljus under vissa tider på dagen. Även tillskott av hormonet melatonin fung-erar, men det är inget som Torbjörn Åkerstedt rekommenderar.

”Melatonin säljs inte receptfritt i Sverige och det kan innebära risker om man tar det på egen hand. I värsta fall kan man ställa om den biologiska klockan på något olämpligt sätt.”

På internet går det att hitta diverse hjälp-medel som sägs bota eller lindra jetlag. Vad sägs om en jetlagklocka som anpassar sig till den nya tiden under tiden du fl yger eller glas-ögon som utsöndrar blågrönt ljus?

”De fl esta av prylarna du hittar på nätet har aldrig blivit testade. Det är uppfi nnar-jockar som har kommit på något nytt och vill tjäna pengar. Det fi nns bara två saker som vi vet fungerar – ljus och melatonin.” ■

Så fi xar du affärsresorna utan jetlag1. Lev efter svensk

tid – funkar om du bara ska vara borta några da-gar.

2. Lägg mötet då det är dag hem-ma, det vill säga boka hellre in ett frukost- eller lunchmöte än en middag om du är i USA.

3. Anpassa dig snabbare till den nya dygnsryt-men genom att vistas i ljus un-der vissa tider på dygnet. På British Airways sajt, www.ba.com/jetlag, kan du få ett ex-akt ljusschema.

▼

Pia Gideonkonsult EverystoneUnder sina år som in-formationschef på Er-icsson reste hon mycket, en period blev det ett par långresor i månaden.

Enligt henne fi nns det bara ett recept för att undvika att bli jet-laggad – att sova.

”Det viktigaste är att sova på fl yget, så det inte blir sömnunder-skott. När man sedan landar kör man på som vanligt på dagen för att komma in i den nya

dygns rytmen.” Hon säger att det är

viktigt att planera re-san väl så att man har goda marginaler till anslutningsfl yg och möten. Undvik också onödiga mellanland-ningar och bökiga fl ygplatser för att slip-pa stress.

”Långfl ygningar kan upplevas som förlorad tid, men se det istället som något positivt. Du har ostörd tid som du kan använda för att tänka ut eller skriva saker du annars inte hinner.”

SOV MYCKET. Det är Pia Gideons bästa jetlagråd.

LEN

NA

RT IS

AK

SS

ON

/SC

AN

PIX

Hälften av alla som drunknar

har alkohol i blodet.

PENFOLDS RAWSON’S RETREAT

SHIRAZ CABERNETPRIS 69 KR

ART NR: 6942 13,5% VOL

To those who do things for love not money.

160 years of winemaking.

Vin

& S

pri

t A

B, t

el. 0

8-74

4 70

00,

ww

w.v

insp

rit.

se

”Läcker koncentration och balans, karaktären är sammansatt med dominans av svarta vinbär, kryddor och ekfat.”

Aftonbladet

”Bästa köp!”Bengt-Göran Kronstam, Dagens Nyheter

08 s 55-56 management.indd 5608 s 55-56 management.indd 56 08-02-19 10.24.1208-02-19 10.24.12

Taking a moment to enjoy success.Just another day at the office for a Tiger.

©200

8 Ac

cent

ure.

All

right

s re

serv

ed.

Don’t miss your moment. Apply today. Visit accenture.se/jobb

V A ATT:ENTION HAJP

Nedladdarna jagas SENASTE NYTT OM NÄTET VARJE VECKA AV OLLE CORNÉER

Håll koll på dina urklippINTERNET. Då och då lanseras webbtjänster som öppnar upp helt nya sätt att jobba på för vissa – medan andra inte för-står någonting alls. ControlC är en sådan.

Skaffa ett konto och all text du kopierar (control-c) sparas. Om du sparar en webbadress skapar tjänsten också en länk.

All information är privat och krypterad så länge du inte väl-jer att dela med dig– då kan du publicera alla dina urklipp via RSS eller på webbtjänstens sajt. � www.controlc.com

PRYLAR. Behöver du lite extra energi, men är less på kaffe och sliskiga en-ergidrycker? Nu kommer en drink direkt från den magiska världen i World of Warcraft.

Ett amerikanskt företag har börjat sälja så kallat Mana-elixir. Enligt till-verkaren ger drycken 5–8

timmar extra ork och innehåller lika mycket koffein som fyra kop-par kaffe. Perfekt för maratonpass med rollspelet.

World of Warcraft har över 10 miljoner användare. Och de fl esta är lika beroen-de av spelet som en rökheroinist är av

sina illegala varor.Mana-drycken kostar

runt 40 spänn och kan beställas direkt från

www.manapotions.com. �

PRYLAR. Går du och suktar efter Apples nya superlaptop MacBook

Air med fl ash-hårddisk? Då är du inte ensam. Men det kos-

tar att slippa den traditio-nella hårddisken. I det här fallet hela 9 000 kronor. Fast om du inte måste vara först med tekniken kan

det vara värt att vän-ta några månader. Priset på fl ashminnen sjunker

nämligen allt snabbare. De senaste fem månaderna har priserna gått ned med hela 75 procent samtidigt som min-nena blir allt större.

Nyligen presenterade

också Intel en ny typ av fl ash-minnen som är ungefär fem gånger snabbare än dagens van-liga kretsar.

För oss vanliga konsumenter betyder den här ut-

vecklingen stör-re mp3-spelare, billiga-

re laptop-datorer och

mobiler med gigantiska

minnen. Och det redan i år.Det är nog bara en tidsfråga

innan traditionella hårddiskar har för-svunnit helt och hållet. �

Favoritserien kommer hemautomatisktINTERNET. Med alla tv-se-rier på nätet känns dum-burken allt mer förle-gad. Vem vill sitta och vänta på att serierna ska börja – för att se-dan bli avbruten av ständiga reklamav-brott? Inte konstigt att den olagliga vä-gen är frestande för alla riktiga tv-jun-kies.

Och nu blir det ännu enklare att hålla koll på dina favorit-serier. Med program som Ted och TVShows kan du automatiskt ladda ned det senaste avsnittet, så fort det fi nns tillgängligt hos någon av de stora pirat-sajterna.

Programmet Ted fi nns till både Windows och OS X, medan TV-Shows endast är för dem med Apple-datorer. Båda programmen är gratis.

Men kom inte till oss om du får problem med lagens långa arm. �

Magiskt elixir

UNDERHÅLLNING. Ibland känns det som om den svenska

piratdebatten vore tagen ur en Ding Ding Värld. Men jämfört med de osannolika turerna på andra sidan Atlanten är den ändå skan-dinaviskt sval och sansad.

Nu vill Recording Industry Association of America – vars

vd Mitch Bainwol nyligen utsågs till en de viktigas-

te opinionsbildarna i landet – höja skadeståndet vid illegal

kopiering av hemmagjorda samlingsskivor.

Hans RIAA menar att eftersom

sa m l i ngs -

skivor består av låtar från fl era olika album bör de också

värderas annorlunda. En skiva med tio låtar

kan komma från tio olika album – och ska därför ge tio gånger högre skade-

stånd.Redan nu handlar det om

fantastisummor – runt en miljon kronor per skiva. Det nya förslaget skulle

alltså kunna ge skadestånd på tio miljoner för en enda sam-lingsskiva. Piratjägarna Jan Guillou och Henrik Pontén känns plöts-ligt som sansade killar. �

Priset på fl ash-minne sjunker

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se |

we b b l ogge n

Trender på nätet.

58

10 miljoner för

en enda skiva

JAGAR PIRATER. Mitch Bainwol på RIAA.

ORKA MERA. World of War-crafts egen koffeindryck.

AB

C/E

VER

ET

T C

OLLEC

TIO

N/IB

L

SC

AN

PIX

PRISRAS. Mac-Book Air blir snart billigare.

ALDRIG MERA LOST. Nya av-snittendirekt hem.

08 s 58 Hajp ny.indd 5808 s 58 Hajp ny.indd 58 08-02-18 14.46.3708-02-18 14.46.37

Juli ? September?

Februari ? April?

November? December?

När är det bäst att investera i Östeuropa?

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Tolv gånger om året. Genom att investera varje månad tar dudel av denna spännande regions tillväxt samtidigt som dusprider risken över tiden. Dessutom bygger du ett sparkapitalinför framtiden.

Läs mer om hur du månadssparar i våra prisbelönta fonderpå www.manadsspara.se eller ring 020-505 880. Minstainsättning är 200 kronor per fond och månad.

MO

NE

YR

EK

LA

M.S

E

Ann_ManSpar_12man_d:VeckansAffärer 08-01-18 12.10 Sida 3

&

NÄ

RI N

GS

LI V

E T S1 2 5 M Ä K T I G A S T

EK

VI N

NO

R

VE C K A N S A F F Ä R E R

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE

KVINNORNAMAKTENÅRETS VIKTIGASTE SEMINARIUM

OM FRAMTIDENS LEDAREGRAND HÔTEL STOCKHOLM 6 MARS

Läs mer och anmäl dig på:

www.va.se/kvinna2008

Anmäl dig redan idag då antalet platser är begränsat.

- Return on knowledge

Oscar Stege

Investor AB

Mia Brunell

Kinnevik

Sara Kullgren

Nokia

Magnus Brännström

Orifl ame

Filippa Reinfeldt

Robin Lawther

JP Morgan

Gunilla NordströmElectrolux

Peter HögströmLinklaters

Marie Ehrling

Marianne Nivert

LouiseJulian

EF

Fredrik Hillelson

Novare Search

Program 8.30 Kvinnor & Makt 2008 – Nästa 10 år!

8.40 Näringslivets 125 Mäktigaste Kvinnor 2008

9.00 Hur bar du dig åt?

9.15 Så här vill vi ha det! Röster från yngre gardet

9.45 Så fångar vi framtidens kvinnliga ledare!

10.15 Varför lyckas politiken?

10.30 Kaffe & Bensträckare

10.45 Is Sweden a good, or a bad example?

11.10 Spelar ägarna någon roll?

11.30 Vems är ansvaret?

11.50 Gubben mot Strömmen

12.10 Akademien för det Uttrycksfulla Ledarskapet

12.30 Lunch i Spegelsalen

Annons kvinnor.indd 2Annons kvinnor.indd 2 08-02-19 15.18.5508-02-19 15.18.55

V A ATT:ENTION SUPERTAL ANGERNA

Framtidens makthavare minglade med Veckans Affärer. FOTO MICAEL ENGSTRÖM

spä nningen va r hö g när VA smygsläppte listan över årets 101 supertalanger i förra veckan.

På scenen på hotell Diplomat i Stockholm debatterade bland andra Fredrik Hillelsson från In-vestors rekryteringsbolag Novare med en rad av talangerna på lis-tan. Hur ska storföretagen lyckas

locka framtidens arbets-kraft, var ämnet.

Årets etta Stina Honkamaa avslöjade att hon aldrig haft någon karriärplan. Ett möte i taget har lett till vd-stolen för Google i Sverige. ■

EN ÄKTA TALANG. Omid Gholami-far, portföljförvaltare på Skagen Fonder, är nummer 20 på listan.

VAR RÄDD OM DEM! Fredrik Hil-lelson, Novare, vet hur man tar hand om sina talanger.

VINNARINTER-VJUN. Stina Honkamaa och VA:s chefredak-tör Pontus Schultz.

TRE SUPERPRESTERARE. Pontus Frithiof, Camilla Ljunggren och Victor Jacobsson.

VILL HA KOLL.Agneta Wåhlin och Elinor Carls-son.

LISTETTAN. VA:s Cecilia Arons-son med Stina Honkamaa, vd på Google Sverige.

TRÄFFADE NYA... Maria Göth, Google, stötte ihop medMarika Skärvik, Mentorius.

TALANGFEST

PÅ TALANGJAKT. Ann Jönsson Lind-ström, Helena Cederqvist och Catrine Berndtson från Stelana Coaching.

MINGLADE. Johan Renström, Epsilon, och Charlotte Nils-son, Ardendo.

...OCH KOLLEGER. Ann-Sofi e Hoffman tog med Caroline Yttander från Hudson.

TRIVDES. Livia Podesta, Daniel Lindroth och Anna Lindh från Subito.

BLOGG-TALANGER. Katrin Schulman ny på listan, maken Alex åkte ut.

STOCKHOLM

KUNGSPARKEN 1, KONFERENS@STORAN.NU, 031- 60 45 10REGERINGSGATAN 74, KONFERENS@NALEN.COM, 08 - 505 292 35

ANRIK MILJÖ MED MODERN TEKNIK

08 s 61 Mingel.indd 6108 s 61 Mingel.indd 61 08-02-19 14.07.3808-02-19 14.07.38

zellout.se

Incidenten är påhittad. Men långt ifrån orimlig. IT som inte fungerar kan vara fruktansvärt be -svär lig. I dag fi nns knappast den verksamhet som inte riskerar att hindras, stoppas eller begå kost samma misstag på grund av IT-relaterade problem. Det vet bland andra Aftonbladet, Salus-Ansvar, SATS Sportclub, GodEl, Helsingborgs stad och Praktikertjänst. Och därför låter de oss ta hand om deras IT. Vårt ansvar är att se till att den fungerar, 24 timmar om dygnet, 365 dagar per år.

Qbranch är hälsodiplomerade, har högsta kreditvärdighet (AAA) och en av Sveriges bästa arbetsplatser enligt Veckans Affärer. Kontakta oss om du vill ha hjälp med IT-kompetens, serverdrift eller outsourcing. Eller om du vill jobba hos oss. Du hittar oss i Stockholm, Göteborg, Malmö och på qbranch.se

Q-Branch Annonser VA.indd 1Q-Branch Annonser VA.indd 1 08-02-08 16.04.3308-02-08 16.04.33

STOCKHOLMSBÖRSENENERGI

Olja & Gas

Concordia B 27,00 -3,6 0 48,10 25,00 25 2,8 1,00 3,7 1289

Lundin Petroleum 66,75 2,3 -1 82,75 56,00 20 4,0 0,00 0,0 21061

PA Resources 40,80 13,6 -8 64,00 32,50 8 2,8 0,00 0,0 5917

Tanganyika Oil 91,50 8,9 21 150,00 64,00 17,6 0,00 0,0 5371

West Siberian 4,96 0,4 16 6,75 4,17 19 2,0 0,00 0,0 5898

Vostok Gas * 456,00 9,9 -13 563,00 339,00 19912

MATERIAL

Gruv och metall

BE Group 54,75 6,3 -5 103,25 45,20 8 0,4 3,50 6,4 2738

Boliden 62,75 6,8 -23 163,50 51,75 5 0,7 4,00 6,4 18163

Höganäs B 128,25 9,9 -6 214,50 112,25 10 0,8 21,25 16,6 4501

Lundin Mining 50,00 -4,8 -18 97,00 45,20 7 3,5 0,00 0,0 19833

Profi lGruppen B 66,50 -1,8 -11 83,75 66,50 9 0,3 3,25 4,9 328

SSAB A 175,50 5,1 0 288,69 145,00 9 1,2 5,00 2,8 55427

Tricorona B 9,55 -2,6 -13 13,00 4,16 1369

Skogsprodukter

Bergs Timber * 40,80 -1,4 -8 86,00 35,40 277

Billerud 66,00 5,6 -1 108,25 51,75 10 0,5 3,50 5,3 3521

Holmen 203,50 0,2 -15 316,00 193,00 13 1,1 12,00 5,9 18108

Rottneros 2,08 -1,4 -10 6,50 2,07 0,1 0,00 0,0 392

Rörvik Timber 48,50 -7,6 -13 92,50 44,80 672

SCA B 98,75 -2,5 -14 129,50 88,25 11 0,8 4,40 4,5 69827

Stora Enso R 81,00 -2,4 -17 134,50 78,75 10 0,6 4,25 5,2 64194

Branschsnitt 1,9 -11

INDUSTRIVAROR OCH TJÄNSTER

Flyg & Försvar

CTT Systems * 29,00 4,7 -6 45,45 26,70 6,6 0,00 315

SAAB B 152,00 12,6 17 206,00 117,25 11 0,6 4,50 3,0 16773

Byggvaror

Assa Abloy B 113,50 3,7 -13 164,00 103,50 13 1,4 3,60 3,2 41532

Fagerhult 133,00 -1,3 -14 162,50 130,00 13 0,8 4,50 3,4 1709

Svedbergs B 56,00 15,5 4 79,00 47,00 16 2,0 3,24 5,8 1134

Bygg- och anläggning

Lindab 134,00 8,3 -9 204,50 119,25 12 1,2 5,25 3,9 10547

NCC B 159,00 9,1 14 236,00 122,50 8 0,3 21,00 13,2 17290

Peab B 61,00 4,3 -9 81,00 45,50 13 0,4 2,25 3,7 10642

Skanska B 115,00 5,0 -6 164,00 103,00 12 0,4 8,25 7,2 49078

Elektriska produkter

ABB 149,25 -2,5 -19 202,00 113,75 17 2,3 2,74 1,8 343127

Consilium B 40,90 -0,5 -5 55,50 34,97 11 0,6 425

Industrikonglomerat

Midway B 66,50 -1,5 4 87,50 60,00 1697

Westergyllen B 56,50 10,8 -6 68,00 32,30 326

Tunga maskiner

Alfa Laval 347,50 10,0 -5 523,00 303,50 11 1,6 9,00 2,6 38806

Atlas Copco A 101,50 9,7 5 121,50 84,25 15 1,8 3,00 3,0 121305

Beijer Alma B 71,00 4,4 3 117,75 61,00 9 1,1 5,00 7,0 1790

Cardo 165,00 4,1 -18 312,50 155,00 11 0,6 9,00 5,5 4950

Duroc B 29,90 10,7 11 37,60 23,00 231

Gunnebo Ind. 137,00 3,4 -3 211,00 128,00 9 0,6 6,38 4,7 1202

Haldex 92,00 1,4 -19 187,50 88,75 11 0,3 4,50 4,9 2051

Hexagon B 123,00 7,0 -9 157,50 87,17 17 2,4 2,35 1,9 31314

KMT 104,50 0,0 0 126,50 74,00 65 0,7 2,75 2,6 1045

Munters 66,00 1,1 -14 115,50 63,75 14 0,9 2,50 3,8 4950

Nederman 81,00 8,4 98,50 72,00 13 0,9 2,50 3,1 949

Nibe B 58,50 -4,1 -25 142,00 58,50 17 1,2 1,15 2,0 4944

Novacast 32,30 -5,0 -5 73,00 22,00 5,8 0,00 0,0 357

Opcon 59,00 -1,7 -12 76,50 51,25 77 3,0 0,00 963

Peab Industri 52,50 12,9 69,00 41,40 9 0,6 1,50 3961

Sandvik 103,50 9,8 -7 149,75 89,25 13 1,5 4,00 3,9 122780

Scania B 141,50 8,4 -8 199,50 119,48 13 1,5 4,50 3,2 121554

Seco Tools B 103,00 2,0 -7 143,00 97,25 15 2,0 5,20 11399

SinterCast A 134,50 -2,9 -4 172,00 64,00 747

SKF B 117,75 5,6 8 151,50 95,50 12 0,9 5,00 4,2 53605

Systemair 61,25 3,8 78,00 55,25 12 1,1 1,50 3185

Trelleborg B 117,50 6,1 -13 222,00 104,75 9 0,4 6,50 5,5 9501

VBG B 114,50 2,2 -8 148,50 107,00 1463

Volvo B 90,00 7,8 -17 152,00 81,75 12 0,8 5,50 6,1 191737

Xano B 96,50 -9,2 -18 144,50 95,25 0,5 667

Distribution & återförsäljare

Addtech* 119,00 -4,0 -14 185,00 110,75 9 0,8 2813

Beijer B 156,50 -3,4 -11 225,00 121,25 9 0,7 6,00 3,8 1846

B&B Tools * 161,00 5,6 -17 270,00 136,00 10 0,6 6,26 3,9 4580

Indutrade 120,50 3,7 -2 175,00 109,00 11 0,9 5,25 4,4 4820

Malmbergs Elek, 56,00 -5,5 -8 101,50 55,50 426

OEM Int B 41,30 8,7 -4 65,19 36,60 826

Företagstjänster

AcadeMedia B 98,50 1,5 11 102,00 58,00 555

ACAP Invest 117,00 -3,7 -3 168,00 98,75 622

Bong 35,00 0,0 -17 68,00 33,10 37 0,3 1,00 2,9 459

BTS Group 39,00 14,7 -7 53,50 33,50 12 1,4 0,98 2,5 682

Expanda B 62,00 -6,1 -5 108,50 53,75 10 0,7 3,00 4,8 524

Gunnebo 58,00 9,4 -11 90,75 48,70 21 0,4 1,60 2,8 2640

HL Display B 175,00 5,1 -10 230,00 166,50 13 1,0 5,50 3,1 1354

Intellecta B * 60,00 7,6 -7 71,95 47,03 255

Intrum Justitia 103,75 3,2 -10 115,00 84,00 18 2,8 3,02 2,9 8210

Cision 17,50 8,7 3 32,40 15,40 11 0,7 0,25 1,4 1305

Poolia B 35,00 9,4 0 69,50 27,60 11 0,5 1,62 4,6 646

Proffi ce B 17,70 1,7 15 26,00 14,40 14 0,3 0,00 0,0 1234

Rejlerkoncernen 49,50 -0,2 -4 63,25 43,40 11 0,8 1,89 469

Securitas B 76,00 9,4 -16 111,50 69,50 15 0,5 3,10 4,1 27744

Securitas Direkt 25,80 -0,8 0 27,40 16,10 52 2,4 0,00 0,0 8976

Securitas Systems 15,40 8,5 -33 26,00 13,95 13 1,1 0,50 3,2 5358

Studsvik 114,25 -13,4 -26 276,50 114,25 20 1,0 0,00 939

Sweco B 52,50 7,1 -19 77,00 46,00 15 1,2 2,00 3,8 4542

Transcom B 35,80 -13,5 -26 70,50 35,80 11 0,6 0,00 0,0 2451

Unifl ex 95,00 1,1 2 127,50 90,00 12 0,3 3,12 3,3 274

Ångpanneför B 133,00 6,6 -21 193,00 119,50 10 0,7 6,14 4,6 2193

Flygbolag

SAS 52,00 -1,4 -37 167,50 50,50 12 0,3 0,00 0,0 8554

Rederier

Broström B 51,50 4,5 3 78,50 45,00 8 0,9 4,50 8,7 3279

Transatlantic 40,60 11,8 -6 60,00 33,30 1130

Svithoid 9,05 -1,6 9 15,00 8,30 202

Branschsnitt 7,4 -9

SÄLLANKÖPSVAROR OCH TJÄNSTER

Fordonskomponenter

Autoliv 337,00 2,6 -4 416,00 291,00 13 0,6 9,95 3,0 26827

Vitvaror

Ballingslöv 154,00 2,7 -25 260,00 148,50 8 0,8 6,50 4,2 1652

Electrolux B 100,25 3,9 -8 190,00 85,75 9 0,3 4,25 4,2 31076

Husqvarna B 68,25 12,8 -11 106,00 58,75 13 0,9 2,25 3,3 26311

Sport och fritidsprodukter

Brio B 33,00 -13,2 -28 49,40 33,00 282

Fenix Outdoor 64,50 7,9 2 73,50 54,75 10 1,0 2,00 856

Kabe B 87,50 4,8 9 127,50 73,50 10 0,5 3,50 4,0 748

Beklädnad och accessoarer

Björn Borg 67,00 -13,0 -42 155,00 67,00 15 5,9 1,35 2,0 1677

Borås Wäfveri B 14,00 52,2 64 27,60 7,80 68

New Wave 49,00 5,4 -27 87,75 45,00 12 1,1 1,10 2,2 3299

Nilörngruppen B 45,90 9,3 28 50,75 30,10 130

Hotell och restaurant

Home Properties 97,00 2,6 5 120,00 85,25 18 8,3 3,50 3,6 1915

Betsson 69,00 4,2 -17 86,75 19,38 15 4,9 3,50 5,1 2729

SkiStar * 102,00 5,2 4 123,00 88,00 23 2,9 4,51 4,4 3856

Ticket B 16,90 -3,4 6 20,20 15,10 8 0,6 297

Unibet 200,00 -5,9 -10 273,00 164,50 17 5,9 8,03 4,0 5648

V A B Ö R S G U I D EBörs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

Börs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 63

SÅ LÄSER DU BÖRSGUIDEN Kurs: Senaste betalkurs i lokal valuta dag för pressläggning. Ändring %, 1 vecka: Kursförändring i procent senaste veckan. Ändring %, i år: Kursförändring i procent sedan årsskiftet. Kurs senaste 12 mån. Högst: Högsta betalkurs i lokal valuta senaste 12 månaderna. Lägst: Lägsta betalkurs i lokal valuta senaste 12 månaderna. P/e-tal: Kurs genom vinst/aktie efter skatt, prognos. P/s-tal: Börsvärde i förhållande till omsättning, prognos. Utdeln. prog, kr: Utdelningsprognos i lokal

valuta för innevarande år. Direktavkastning, %: Utdelningsprognos i procent av aktuell kurs. Börsvärde: Kurs i lokal valuta för det största aktieslaget multiplicerat med totalt antal noterade aktier. För utländska företag anges börsvärdet endast för de aktier som noteras i Stockholm. Källa: FactSet/JCF Information om börsdata: 08-736 52 99. Börsdata kommer från källor som VA bedömer är tillförlitliga. Dock kan felaktigheter förekomma, och därför bör placeringar göras också med beaktande av annan information.

08 s 63-67 Borsguiden.indd 6308 s 63-67 Borsguiden.indd 63 08-02-19 11.14.3008-02-19 11.14.30

Fondförvirrad ?Att välja fonder kan vara både krångligt och tidskrävande. Därför har vi gjort det lätt för dig med våra fond-i-fonder.

Fond-i-fonder vinner allt fler sparare i Sverige. Förklaringen är

att det är en bekväm sparform, som ger dig en aktiv förvaltning

utan att du själv behöver vara aktiv (många tycker att det är

skönt att slippa fundera över om man har valt rätt bland de

fler än 3 000 fonder som är tillgängliga för svenska sparare).

Du får en mycket god riskspridning, eftersom fonderna

placerar i andra fonder. Omplaceringar mellan olika fonder

kan dessutom göras utan att det utlöser beskattning. Verkar

fond-i-fond vara något för dig? Då ska du titta närmare på våra

aktiva fondportföljer Danske Fonder Försiktig, Danske Fonder

Balanserad och Danske Fonder Offensiv.

Du behöver bara välja risknivå: försiktig, balanserad eller

offensiv. Vi sköter resten och ser till att du alltid har en upp-

daterad fondportfölj. Med fond-i-fond låter du nämligen våra

experter hårdbevaka marknaden åt dig och se till att du alltid

får en optimal fördelning på dina fonder. Och du betalar bara

förvaltningsavgiften för de fonder som ingår i din fond-i-fond.

Allt annat arbete bjuder vi på: Vi bevakar din portfölj utan

kostnad. Vi gör omplaceringar utan kostnad. Du betalar alltså

ingenting extra för att ständigt ha en optimal fondportfölj

utifrån den risknivå du har valt.

Våra fonder säljs via Östgöta Enskilda Bank och

Provinsbankerna, Danica Pension, Avanza, E*Trade,

Fondmarknaden.se, Nordnet och Skandiabanken samt

genom PPM.

Fondsparande har historiskt sett varit en bra placering, vilket dock inte garanterar det framtida utfallet. En oregelbunden börsutveckling, men även valutakursförändring, påverkar fondandelarnas värde.

www.danskefonder.se

PPM-NUMMER FÖRSIKTIG: 963462 BALANSERAD: 927632 OFFENSIV: 891804

121-0073 Annons Fondifond.indd 1121-0073 Annons Fondifond.indd 1 08-02-08 11.12.4408-02-08 11.12.44

Media

A-com * 13,75 1,1 -8 46,00 13,40 4 0,1 0,00 98

Elanders B 131,50 0,4 -5 219,00 128,00 9 0,7 2,62 2,0 1273

Eniro 48,00 1,9 -17 92,00 44,00 7 1,5 5,20 10,8 7789

Metro 5,00 2,0 3 9,50 4,65 0,9 0,00 0,0 2701

MTG B 400,50 9,3 -12 455,00 354,50 20 2,7 13,50 3,4 26777

Zodiak 24,10 12,1 10 30,90 21,00 34 0,5 0,00 0,0 613

Internethandel

Netonnet * 62,50 -0,8 -26 86,50 55,25 378

Detaljhandel

Bilia A 93,25 2,5 -9 143,00 90,50 19 0,1 8,00 8,6 2001

Carl Lamm 50,00 -9,5 -21 63,00 47,80 14 0,6 511

Clas Ohlson B * 118,00 -2,5 -16 167,00 112,25 17 1,9 4,50 3,8 7401

Gant 320,00 0,0 0 335,00 223,50 28 3,8 7,25 2,3 5366

Hemtex * 70,50 19,5 -5 153,00 56,00 14 1,3 3,75 5,3 2068

H&M B * 339,00 4,3 -14 447,50 313,00 21 4,2 14,00 4,1 280534

Kappahl * 49,50 4,0 -30 70,78 43,20 6 1,4 9,21 18,6 3714

Lindex * 116,75 0,0 3 116,75 82,75 26 1,5 0,00 0,0 8027

Mekonomen 119,00 -0,8 -18 154,50 113,75 18 1,9 11,00 9,2 3864

Nobia 52,75 13,4 -8 102,50 41,70 10 0,6 2,50 4,7 9202

Rezidor Hotel Group 37,00 10,4 -5 64,00 32,20 16 0,8 0,80 2,2 5550

Retail and Brands * 37,10 12,4 -38 97,00 27,20 12 1,0 1,50 4,0 2118

Wedins 5,90 3,5 2 12,40 5,40 371

Branschsnitt 6,1 -13

DAGLIGVAROR

Livsmedelsdistribution

Axfood 216,00 2,1 -17 292,00 205,00 15 0,5 12,00 5,6 11333

Hakon Invest 116,50 -0,4 -12 168,50 110,75 16 10,1 4,60 3,9 9186

Livsmedelsprodukter

AarhusKarlshamn 121,25 -0,4 4 214,00 116,00 15 0,4 4,25 3,5 5018

Cloetta Fazer B 216,00 0,5 -5 276,00 195,00 21 1,7 6,20 2,9 5210

Tobak

Swedish Match 142,00 -2,9 -8 163,50 115,50 20 3,3 3,20 2,3 37914

Hygienprodukter

Orifl ame 372,00 10,1 -10 420,00 260,00 20 2,2 10,39 2,8 20092

Midelfart Sonesson 9,30 -7,0 3 26,10 9,05 72 0,3 0,00 526

Branschsnitt 1,7 -9

HÄLSOVÅRD

Medicinsk teknik

Biolin 7,40 2,8 13 14,30 6,50 1,7 149

Elekta B * 106,25 8,7 -1 156,00 97,75 23 2,0 1,30 1,2 9752

Getinge B 153,00 6,1 -12 178,00 144,25 22 2,1 2,40 1,6 30887

Human Care 85,00 -1,2 35 114,00 56,50 230

Nobel Biocare 242,70 -6,7 -20 453,75 234,40 22 7,3 4,78 2,0 6447

Ortivus B 5,50 5,8 6 16,40 5,00 188

Sectra B * 63,50 8,5 7 79,50 53,00 39 2,8 0,51 0,8 2336

Hälsorelaterade tjänster

Feelgood 1,75 0,0 4 3,10 1,49 147

Ray Search Lab 136,25 -1,8 -28 263,00 136,25 79 33,6 0,50 1560

Bioteknik

Active Biotech 53,50 3,4 -9 83,50 51,50 230,6 0,00 0,0 2531

Aerocrine 14,00 -5,7 28,00 14,00 8,9 0,00 0,0 644

Artimplant B 3,45 9,5 4 7,35 3,13 205

Bio Gaia B 31,10 11,1 12 57,00 23,50 535

BioInvent 22,90 10,6 23 22,90 13,00 7,1 0,00 0,0 1275

BioPhausia A 4,85 -1,2 -8 9,40 4,53 554

Biotage 9,00 -2,2 5 13,70 7,80 18 1,5 0,00 0,0 796

Biovitrum 76,00 0,0 0 118,50 69,00 57 2,8 0,00 0,0 3467

EpiCept 9,70 5,4 12 26,70 7,65 25,4 461

Karo Bio 4,47 -2,8 -1 17,60 4,47 69,1 0,00 0,0 519

Medivir B 51,00 8,3 2 74,75 46,00 4,1 0,00 0,0 1053

Oxigene 14,20 -2,1 1 32,90 13,50 405

Probi 34,00 -3,4 -8 39,40 24,20 65 8,2 0,00 0,0 318

Q-Med 42,90 -27,0 -49 116,50 40,20 21 6,3 2,00 4,7 4263

Vitrolife 28,50 -1,7 -4 43,80 26,10 16 3,1 0,00 0,0 564

Läkemedel

AstraZeneca 248,00 0,4 -10 405,00 244,50 9 2,1 12,02 4,8 358334

Diamyd Medical B * 87,00 16,0 26 155,00 58,25 872,7 0,00 842

Meda A 65,50 1,2 -18 128,75 62,25 17 2,5 0,86 1,3 16969

Orexo 44,80 2,1 -5 139,00 43,30 13,2 0,00 0,0 968

Branschsnitt 1,8 -12

FINANS OCH FASTIGHET

Banker

Handelsbanken A 183,50 5,8 -11 222,00 170,50 10 4,8 8,50 4,6 115274

Nordea 91,90 5,5 -15 118,00 85,20 8 3,8 4,72 5,1 238685

SEB A 152,00 7,8 -8 248,50 135,75 8 2,8 6,50 4,3 104211

Swedbank A 173,00 9,8 -5 277,00 153,00 7 2,9 9,00 5,2 89160

Övriga fi nansiella tjänster

Affärsstrategerna 2,21 -5,2 1 3,05 2,01 101

Avanza 118,75 5,1 -12 140,00 108,00 14 6,7 3,31 3262

Bure 35,50 -0,6 -6 44,80 34,10 1,4 1,10 3,1 3492

Carnegie 96,50 7,5 -23 160,50 85,25 11 2,2 6,75 7,0 7483

East Capital Explorer 99,50 3,9 -1 101,50 88,50 3609

Geveko B 120,00 4,3 -4 237,84 112,00 28 0,5 506

HQ Bank 166,00 13,1 -4 265,50 119,75 15 4,8 9,78 5,9 4501

Havsfrun B 28,00 3,3 -6 37,40 26,50 309

Industrivärden A 104,75 8,5 -8 157,00 93,00 5,00 4,8 39518

Investor A 130,00 5,1 -12 187,50 120,75 9 7,5 5,00 3,8 98850

Kaupthing Bank 755,00 5,4 -14 1281,00 682,00 9 4,0 20,00 2,6 559042

Kinnevik B 125,75 1,0 -14 159,00 116,50 5,3 2,00 1,6 34244

Latour B 93,00 0,0 -12 128,75 84,00 3,00 3,2 12200

Ledstiernan 1,24 -4,6 -13 1,92 1,19 355

Linkmed 28,50 8,0 -11 62,00 26,10 71 249

Luxonen 110,00 0,0 -2 118,25 107,00 1169

Melker Schörling 107,00 1,9 -10 130,00 97,50 2,00 1,9 12619

NeoNet 44,60 -2,2 5 46,50 19,70 30 4,2 2,10 4,7 2902

Nordnet 18,90 3,8 -2 25,50 17,00 13 3,9 3119

Novestra 7,80 -9,8 -9 11,20 7,35 290

OMX 263,50 -0,4 1 284,50 126,75 32 7,3 6,50 2,5 31789

Ratos B 185,00 12,5 5 234,50 158,50 9 6,00 3,2 29850

Skanditek A 23,90 3,9 -5 46,80 23,00 2,6 1566

Svolder B * 54,25 1,9 -5 89,50 50,25 8,00 14,7 697

SäkI 55,00 -1,8 -15 106,00 51,50 3,00 2750

Traction B 59,75 4,4 -13 81,75 56,00 921

Vostok Nafta Inv 112,75 12,8 118,00 61,50 5189

Öresund 129,00 5,3 -2 180,00 111,00 6,00 4,7 8356

Fastigheter

Balder 71,00 0,0 -11 115,00 67,00 7 1,9 1152

Brinova 92,00 3,4 -5 142,00 84,25 9 7,8 7,00 2279

Castellum 73,25 6,2 9 105,50 59,50 16 5,1 3,00 4,1 12599

Catena 100,25 -1,7 -6 116,00 100,25 22 6,9 5,25 5,2 1159

Dagon 60,00 -1,6 -7 640,00 58,50 15 3,3 2,75 4,6 1178

Din bostad 42,00 0,0 2 77,50 40,00 727

Diös 28,50 -0,7 -7 39,60 26,60 13 2,8 1,45 5,1 968

Fabege 66,50 4,7 0 100,00 52,75 21 5,7 4,00 6,0 11868

Fast Partner 31,00 -1,3 -5 45,00 29,70 1665

Heba Fastigheter 175,00 8,7 0 213,00 157,50 2408

Hufvudstaden A 63,75 1,2 3 87,50 53,00 26 10,7 1,75 2,7 13942

JM B 133,25 8,6 1 257,50 105,00 8 0,9 5,50 4,1 11848

Klövern 25,30 5,4 -1 33,40 21,80 12 3,6 1,45 5,7 4214

Kungsleden 71,50 7,1 -1 120,85 57,25 17 4,0 7,33 10,3 9760

Ljungberg B 63,50 4,1 0 120,00 57,00 16 5,6 1,60 2,5 8333

Lundbergs B 329,00 1,1 -11 535,00 314,00 6 8,75 2,7 20446

Wallenstam B 120,00 3,2 0 184,50 100,25 31 5,5 3,00 2,5 6888

Wihlborgs 124,50 5,1 8 168,00 99,25 15 4,3 6,25 5,0 4784

Branschsnitt 7,3 -9

INFORMATIONSTEKNIK

Internetrelaterad programvara och tjänster

Aspiro 1,43 -1,4 6 2,96 1,26 25 0,6 272

Boss Media 25,00 22,5 77 25,00 11,10 33 2,6 0,50 2,0 1427

LBI International 35,00 9,4 21 54,50 27,30 21 1,0 0,00 0,0 2171

Tradedoubler 124,25 -0,2 -11 228,00 118,00 24 1,5 2,75 2,2 3532

Wise Group 60,00 -1,6 -7 640,00 58,50 15 3,3 2,75 1178

Börs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

Börs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 65

Följ börsen på ekonominyheterna.se

V A B Ö R S G U I D E

08 s 63-67 Borsguiden.indd 6508 s 63-67 Borsguiden.indd 65 08-02-19 11.14.3208-02-19 11.14.32

������������������������������������������������������������������

Experterna har länge insett fördelarna med statsskuld växlar. Nu borde det vara din tur. Var med i nästa auktion och lägg märke till hur avslappnande det är att på förhand veta exakt vilken avkastning man får. Att på kort tid få bättre ränta än på ett vanligt bank-konto. Att slippa mellanhänder, avgifter och courtage. Att väcka

företags- och privatkontot till liv, eller bostadsrätts föreningens. Att säkra portföljen. Så om du har mellan 25.000 till 10 miljoner att placera är du välkommen till www.riksgalden.se för att anmäla dig som kund. Avslutningsvis en knivig tungvrickare: Sextiosex statsskuldväxlar i din aktieportfölj.

– Du borde också testa terminer och warranter. Det är inte så farligt.

T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1T_RG_SP_VeckansAffarer_227x270_B_080221.indd 1 08-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.0308-02-08 11.19.03

IT-konsulter

Acando 12,85 3,2 -10 17,70 11,55 8 0,8 0,65 5,0 997

AddNode 20,60 -2,8 -2 31,00 20,00 14 0,6 0,75 462

Connecta 71,00 -3,1 3 92,00 61,50 11 1,0 6,58 9,3 738

Cyber Com 44,00 -0,9 -24 66,75 35,37 10 1,2 0,00 0,0 1070

Enea 2,14 -3,6 0 3,70 1,96 11 1,0 0,00 0,0 786

HiQ Int. 30,30 -4,1 -11 43,20 28,90 12 1,8 1,30 4,3 1529

Know it 52,00 -1,0 -13 75,00 48,70 10 0,7 2,75 5,3 643

Modul 1 0,92 3,4 5 1,50 0,87 86

MSC Konsult B 10,90 -10,7 -22 15,50 8,30 44

Nocom B 4,12 10,8 8 8,20 3,70 8 0,8 482

Novotek B 16,50 1,9 -6 25,80 16,00 175

Prevas B 17,80 -7,3 -11 38,60 16,50 169

Proact 36,90 5,4 -3 39,90 32,90 10 0,5 1,25 3,4 392

Semcon 68,00 -2,9 -16 91,25 53,00 11 0,5 0,00 0,0 1206

Sigma 5,20 3,0 -14 12,45 5,00 9 0,4 0,17 3,3 451

Softronic B 7,20 -0,7 -3 8,40 5,50 351

Teleca 13,40 5,1 -2 22,45 11,50 0,6 0,00 0,0 836

Tietoenator 119,00 -1,2 -18 229,50 116,50 15 0,6 4,72 4,0 8566

Programvara

IBS B 13,70 2,6 5 26,40 12,70 0,5 0,00 0,0 1145

IFS B 5,75 -0,9 -7 10,10 4,80 13 0,7 0,00 0,0 1514

Jeeves 64,00 0,0 1 84,50 58,00 13 1,5 1,50 2,3 191

Lawson 8,27 -0,4 -19 11,29 7,56 24 2,1 0,00 0,0 1473

Nexus 9,40 5,0 -14 31,00 8,55 45

Orc Software 140,00 9,8 -14 200,50 124,00 22 4,7 4,00 2,9 2128

Readsoft B 14,90 -11,8 0 26,90 14,20 27 0,9 0,00 0,0 484

Telelogic 20,40 10,3 9 21,50 12,50 22 2,7 0,00 0,0 5052

Teligent 0,47 -47,8 -61 5,46 0,45 0,5 86

Kommunikationsutrustning

Axis 118,00 12,9 -26 177,00 94,25 32 6,6 4,00 3,4 8186

Doro A 6,00 0,0 3 8,25 5,00 104

Ericsson B 14,06 6,8 -7 28,38 12,74 10 1,3 0,50 3,6 226911

Net Insight 4,83 1,7 11 7,15 3,90 76 7,0 1796

Nokia 232,25 1,2 -7 263,75 147,10 16 2,0 5,01 2,2 924529

Nolato B 50,00 5,0 9 78,25 44,30 9 0,5 3,00 6,0 1315

Switchcore 0,12 0,0 9 0,38 0,08 74

Phonera 1,58 3,9 -13 2,05 1,20 252

Datorer och tillbehör

Anoto Group 7,50 -5,1 -22 13,40 7,50 7,4 0,00 0,0 964

MultiQ 3,75 -4,8 25 4,76 2,85 100

XPonCard Gr. 117,50 3,5 -4 137,00 105,00 527

Elektronisk utrustning och instrument

AudioDev 5,70 5,6 15 14,75 4,60 0,7 0,00 0,0 95

Beijer Electronics 140,50 0,4 -7 177,00 133,00 874

Digital Vision 2,40 -0,4 1 4,99 2,01 16 0,8 95

Elektronikgr B 40,50 3,8 -2 81,00 38,00 227

Fingerpr Cards B 11,25 0,0 -15 42,70 10,40 137

Lagercrantz Group * 27,90 9,0 -4 42,80 24,50 7 0,3 1,25 681

Micronic Laser S 28,40 2,5 -12 68,50 27,70 2,4 0,00 0,0 1112

Note 63,50 1,6 -13 120,00 55,75 8 0,4 2,93 4,6 611

Mobyson 1,43 2,1 2 2,24 1,23 259

PartnerTech 37,80 17,8 6 119,25 30,30 18 0,2 0,01 0,0 479

Precise Bio 1,36 1,5 -1 3,82 1,18 5,6 138

Pricer B 0,65 1,6 41 0,73 0,38 661

Scribona B 3,60 0,0 -18 8,00 3,60 337

Sensys Traffi c 2,70 0,4 -3 4,72 2,13 9,3 583

Tilgin 4,35 -17,9 -31 23,20 4,35 0,3 97

Kontorsutrustning

Cashguard B 5,25 -11,8 -15 12,85 4,72 1,6 0,00 0,0 521

Branschsnitt 5,7 -7

TELEKOMOPERATÖRER

Telekomoperatörer

Millicom 686,00 3,3 -8 804,00 487,50 26 4,5 7,76 1,1 74723

Tele2 114,75 -6,1 -11 149,50 101,75 51 1,3 7,85 6,8 51047

TeliaSonera 49,00 -3,0 -19 63,00 48,10 12 2,8 4,00 8,2 220032

Thalamus 12,75 23,2 75 16,40 7,20 132

Branschsnitt -2,0 -17

Totalt Börsen 5,4 -10

V A B Ö R S G U I D EBörs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

Börs-

värde

Direkt-

avkastn,

%

Utdel-

nings-

prognosp/sp/e

Lägst

Högst

i år

1 vecka

Ändring, % Kurs senaste 12 mån

KursFöretag

HELSINGFORS- OCH KÖPENHAMNSBÖRSENENERGI

D/S Torm 167,00 9,9 -7 239,75 137,50 15 3,2 7,03 4,2 12158

Neste Oil Oyj 21,26 0,9 -12 29,80 19,14 11 0,5 1,00 4,7 5451

MATERIAL Huhtamaki Plc 7,33 -2,5 -10 13,67 6,72 22 0,4 0,42 5,7 773

Kemira Oyj 9,17 5,0 -36 18,30 8,40 13 0,6 0,50 5,5 1147

M Real 2,28 3,6 -30 5,88 2,13 0,2 0,06 2,6 753

Novozymes A/S 435,00 8,2 -25 700,00 385,00 26 4,2 5,00 1,1 23599

Outokumpu Oyj 25,83 16,2 22 30,63 17,65 11 0,6 1,20 4,6 4684

Rautaruukki Oyj 26,65 7,0 -10 52,04 23,89 8 1,1 2,00 7,5 3736

UPM Kymmene Oyj 11,89 3,8 -14 20,46 11,23 12 0,7 0,75 6,3 6094

INDUSTRIVAROR- OCH TJÄNSTER A P Moller Maersk 52300,00 8,7 -4 75000,00 44900,00 13 0,9 600,00 1,1 229440

Cargotec Oyj 33,96 14,4 7 48,60 23,64 14 0,7 1,05 3,1 2181

D/S Norden 564,00 15,5 0 696,00 263,50 7 1,9 34,63 6,1 25154

Dsv 100,00 4,4 -11 139,25 88,00 19 0,6 0,28 0,3 20150

Finnair 8,04 3,3 -1 12,90 6,95 13 0,5 0,25 3,1 1030

FLSmidth & Co 482,50 8,2 -8 573,00 353,00 20 1,4 7,45 1,5 27660

KCI Konecranes 23,68 20,5 0 34,31 16,98 12 0,8 0,80 3,4 1444

Kone Oyj 48,80 6,4 2 59,37 39,47 19 1,5 1,30 2,7 6264

Kobenhavns Lufthavne 2330,00 3,7 1 2665,00 2200,00 18 6,2 130,78 18286

Metso Oyj 34,64 7,9 -7 49,87 28,62 13 0,8 3,00 8,7 4910

Nkt 388,00 4,6 -15 611,00 349,00 12 0,8 10,87 2,8 9171

Ramirent 11,80 10,7 5 22,00 9,20 12 1,9 0,50 4,2 1283

Rockwool International 971,00 6,8 -18 2006,00 840,00 11 1,8 17,90 1,8 21298

Uponor Oyj 17,70 2,8 3 31,30 15,36 13 1,0 1,40 7,9 1296

Vestas Wind Systems 535,00 5,7 -3 552,00 259,00 47 2,9 0,00 0,0 100778

Wartsila Corp Beff 46,72 13,2 -10 57,40 37,63 17 1,3 2,25 4,8 4493

Yit Oyj 16,03 14,3 7 27,40 12,35 9 0,5 0,80 5,0 2039

SÄLLANKÖPSVAROR- OCH TJÄNSTER Amer Sports Corp. 13,39 2,6 -28 21,46 12,43 20 0,8 0,50 3,7 968

Bang & Olufsen A/S 318,00 6,0 -34 735,00 294,00 13 1,3 17,50 5,5 3842

Nokian Renkaat Oyj 26,84 19,3 12 29,62 17,95 20 2,9 0,50 1,9 3320

Sanoma Wsoy 16,48 -1,0 -16 24,41 16,21 13 1,3 1,00 6,1 3230

Stockmann Oyj 28,41 8,2 -4 36,70 22,88 20 1,2 1,35 4,8 1641

DAGLIGVAROR Carlsberg A/S 573,00 8,9 -7 770,00 523,00 18 1,0 6,75 1,2 43779

Danisco A/S 341,50 1,6 -6 486,50 328,00 15 0,9 8,00 2,3 16714

Kesko Oyj 29,73 1,0 -21 54,83 29,11 13 0,4 1,60 5,4 2949

HÄLSOVÅRD ALK-Abello 552,00 3,0 -8 1239,00 536,00 83 3,6 4,97 0,9 5591

Coloplast A/S 394,00 -1,7 -11 537,00 390,00 28 2,5 9,00 2,3 18203

Genmab A/S 300,00 1,0 -3 407,50 285,00 26,7 0,00 0,0 13356

GN Store Nord A/S 25,40 -5,9 -37 88,00 25,20 36 1,4 0,00 0,0 5292

Lundbeck 117,50 3,1 -15 165,00 111,00 12 2,6 2,97 2,5 24355

Novo Nordisk A/S 330,00 3,9 -1 344,50 236,50 25 4,8 4,50 1,4 195761

Orion Corporation 14,26 0,1 -11 20,30 13,97 14 3,3 1,00 7,0 2032

William Demant Holding 349,50 4,6 -26 577,00 325,00 22 5,3 0,00 0,0 21315

FINANS OCH FASTIGHET Alm Brand 263,50 1,0 -8 440,50 245,00 8 1,3 0,00 0,0 5494

Danske Bank A/S 179,00 3,2 -10 273,00 164,00 8 3,1 8,50 4,7 125085

Jyske Bank A/S 352,50 9,8 -12 466,00 303,50 11 4,1 0,00 0,0 19740

OKO Bank Plc 11,60 -5,5 -11 15,22 11,34 11 2,9 0,65 5,6 1851

Sampo Oyj 18,10 8,1 0 24,38 16,24 15 2,3 1,20 6,6 10471

Spar Nord Bank A/S 104,00 3,0 -10 145,50 91,00 9 3,4 4,00 3,8 5935

Sydbank A/S 180,50 2,8 -18 310,50 172,00 7 3,9 3,00 1,7 12184

Topdanmark A/S 747,00 1,4 2 1098,00 698,00 11 1,5 0,00 0,0 13170

Trygvesta AS 363,00 4,6 -6 484,50 344,50 11 1,6 17,50 4,8 24684

INFORMATIONSTEKNIK Nokia Oyj 24,99 2,6 -6 28,60 15,85 17 2,0 0,53 2,1 99530

TELEKOMOPERATÖRER Elisa Corporation 20,90 9,8 0 22,30 18,15 16 2,2 1,80 8,6 3476

KRAFTFÖRSÖRJNING Fortum Corporation 28,86 2,0 -6 32,65 20,56 20 6,1 1,30 4,5 25597

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 67

08 s 63-67 Borsguiden.indd 6708 s 63-67 Borsguiden.indd 67 08-02-19 11.14.3308-02-19 11.14.33

aöäal aåpl aålåpl åp

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 69

V A ATT:ENTION KULTUR

Hertha Hillfonfyller 86, produk-tivare än någon-sin. Hon är en fö-regångare för den fria keramiska konsten i Sverige. I vår på Prins Eugens Walde-marsudde i Stock-holm. Pågår 5 mars– 15 juni.

Magasin 3visar Annika von Hauswolff. Med kame-ran som laser genom vår tid. Olycks-bådande och spännande, sorgset och in-tressant. Pågår till den 8 juni.

Muminoch hans släkting-ar träffar man på Bror Hjorths Hus i Uppsala i vår.

Bland annat Tove Jans-

sons ”ur-snorkar” i tid-ningen

Garm som drev

med Hitler och Stalin. Pågår 8 mars –4 maj.

MISSA INTE

!

Dandy i London och polare med Chaplin. VA:s Ulrika Knutson har läst en ny svensk bok som avslöjar att den indiske frihets-kämpen Gandhi också var en stor humorist.

Den okände

GANDHIDINNER PARTY. Se hur Judy Chicago har dukat upp på Brooklyn Museum.

NATURLIG MASK. Hertha Hillfon påWaldemarsudde.

I New Yorkigen? Pröva Brooklyn Museum, som har gott rykte bortom turiststråket. Se Judy Chicagos klassiska installation The Din-ner Party (1974–79). Nypremiär för en feministisk ikon.

MAGISKT. Mumin-mamman, 1986.

UTANFÖR DOWNING STREET 10. 1931 träffade Gandhi Ramsey Mac Donald.

SC

AN

PIX

DO

NA

LD

WO

OD

MA

NTA

MM

ER

FO

RS

KO

NS

TM

US

EU

MA

NN

IKA

VO

N H

AU

SW

OLFF

LA

RS

HA

LLÉN

08 s 69-71 Kultur.indd 6908 s 69-71 Kultur.indd 69 08-02-19 11.11.1608-02-19 11.11.16

70

V A ATT:ENTION KULTUR

GANDHI I CENTRUM. Med egen advokatbyrå i Sydafrika i början av förra seklet, på triumfresa i London 1931 och med sin fru Kasturba 1913.

60 ÅR SENARE. Med en skolkamrat i Rajkot 1883 till vänster och med sin efter trädare Jawaharla Nehru i Bombay 1946 till höger.

”Alla älskade honom – utom Churchill och hans egen familj. Äldste sonen slutade som alkoholist och uteliggare på pin kiv”

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se

Som juridikstudent i Lon-don var han en klädsnobb i kubb och kravatt. Han shop-pade loss och sprang på tea-tern. Han älskade teatern men avskydde fi lm. Han lärde känna och uppskatta Charlie Chaplin personligen, men hade aldrig sett honom på bio.

Annars samlade Gandhi på trendiga idéer i tiden; teosofi , hemslöjd, spi-ritism, socialism – och vegetarianism, där han som hindu hade försprång. Han blev se-kreterare i Vegetarian Society och blev senare god vän med George Bernhard Shaw, själv slagfärdig morotsätare.

Zac O’Yeah tecknar bilden av ett brokigt bo-hemgäng, som man kan säga mycket om. Men rasism hörde inte till deras laster.

Det var som advokat i Sydafrika han fi ck upp ögonen för rasförtrycket. Själv blev han en rik man som hade råd att anställa vita bi-träden. Men han gjorde de fattiga indiernas sak till sin i Sydafrika, och slipade sina vas-saste vapen: vänlighet och icke-våld.

Ofta provocerade han både motståndare och anhängare. Som när han förlät ett gäng vita huliganer som skulle ha lynchat honom om

em ä r 19 0 0 - ta l e t s tydligas-te politiska profi l? Det blir en

hård strid mellan Hitler, Stalin, Churchill och – Gandhi. Mahatma Gandhi, Londonutbil-

dad indisk jurist, som i höftskynke och spinnrock ledde den indiska fri-

hetskampen med icke-våld till självständig-heten 1947. Året därpå skjuten av en hinduisk extremist.

Gandhi blev ett föredöme både för Lech Walesa i Polen och Nelson Mandela.

Sextio år efter hans död utkommer för första gången en komplett bio-grafi om Gandhi på svenska, en riktig tegelsten. ”Mahatma!” he-ter den och författaren är svens-ken Zac O’Yeah, sedan många år bosatt i Bangalore i Indien.

Hans Gandhibok är per-sonlig, myllrande, fakta-späckad och – mycket rolig. Gandhi var en stor humorist. Fast det var inte alla som var lika roade. Churchill kunde hålla sig för skratt:

”Det är vämjeligt och för-ödmjukande att se herr Gan-

Vdhi, en folkuppviglare och advokat från Lon-dons juristkollegium, numera passerande som fakir av välkänt österländskt slag!”

Churchill avskyr Gandhi, som med ickevåld och mediala upptåg hade sett till att Juvelen i kronan – Indien – vickade som en lös tand i det brittiska imperiet.

Han lyckades ändå bli populär. På tret-tiotalet gör Gandhi ett triumftåg ge-

nom England, och charmade halva landet, från textilarbeterskorna i Lancashire, som ändå höll på att bli

arbetslösa efter indiernas bojkott av brittiska bomullstyger, till dompros-

ten av Canterbury. Denne fi ck frågan om han ville omvända Gandhi till

kristendomen och svarade:”Omvända honom? Han är en

av dem som mest liknar Kristus av alla jag mött.”Mahatman själv var också bra på

oneliners.Vid det där Londonbesöket fi ck

Gandhi frågan av en reporter vad han ansåg om västerländsk civili-

sation.”Well, det låter som en god idé.”Gandhi var en paradoxernas

man.

Mahatma! av Zac O’Yeah (Ordfront)

PÅ MARSCH. Gandhi fi ck

England på fall.

SC

AN

PIX

SCAN

PIX

08 s 69-71 Kultur.indd 7008 s 69-71 Kultur.indd 70 08-02-19 11.11.2508-02-19 11.11.25

inte polisen smugglat ut honom bakvägen, förklädd till polis i uniform och med en sopp-tallrik på huvudet, i stället för tropikhjälm.

Och ”alla” älskade honom – utom Churchill och hans egen familj. Som far var han en olycka. Han kuvade sina söner och förvägrade dem den utbildning han själv fått. Han tving-ade sin fru att dela hans skumma diet; bara lök, eller bara ris. Hon fi ck ont i magen och protesterade. Äldste sonen Harilal slutade som alkoholist och uteliggare, vad det verkar som på pin kiv.

Men Gandhis karisma var otrolig, och han var ett poltitiskt PR-geni. Som när han krävde att bli arresterad för innehav av några korn smuggelsalt, och följdes av tiotusentals i den så kallade Saltmarschen. Fängelserna blev proppfulla och britterna utskrattade. Och när han inte fi ck som han ville hotade han att fas-ta till döds!

Att vända andra kinden till hade han lärt sig av Jesus, och använde det på ett sätt som fi ck både britter, muslimer och hinduer att sätta i vrångstrupen.

På tröskeln till självständigheten föreslog han att Indiens första president borde vara kastlös – och kvinna! I Zac O’Yeahs händer framstår Mahatma Gandhi som den sjätte återfunne av bröderna Marx... �

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www.ekonominyheterna.se | 71

ULRIK A KNUTSONSOM BEUNDRAR ROBERT WEIL FÖR ATT HAN ORKAR BLI UPPRÖRD

Socialt samvete är ute

”Dåligt samvete eller funderingar på hur samhället fungerar är inte särskilt trendigt”

Hh u r s vagt ä r samhällsengagemanget i svenskt näringsliv?

Uselt, enligt fi nansmannen Robert Weil, intervjuad i Dagens eko härom-veckan. Han har engagerat sig i kam-panjen Stoppa gatuvåldet, och är upp-rörd över det svaga gensvar som kollegorna i näringslivet visade när han ringde runt för att ragga stöd:

”Jag är jätteskakad över att samhällsutvecklingen är så ointressant förnäringslivspersoner eller kapitalister, sådana som inte är anställda.”

”Om jag hade ringt runt i USA eller Israel hade jag inte behövt ringa många samtal för en sådan här sak som är så viktig.”

Eftersom han delar av året bor i de två länderna har han jämförelsematerial.

Det är inte första gången Robert Weil kommenterar företagarnas engage-mang, eller brist på engagemang. Tidi-gare har han hörts sucka över det svenska näringslivets ointresse för kul-tur. Att sponsra idrott är ok, men att slösa sina surt förvärvade miljoner på konsten är suspekt.

Men nu handlade det alltså om socialt engagemang i bred mening, i efter-dyningarna av dödsmisshandeln på Kungsholmen, då sjuttonårige Riccardo Campogiani blev ihjälsparkad av jämn-åriga. Den tragiska händelsen har enga-gerat många, inte minst ungdomar, som anförda av femtonårige Anton Abele medverkade i en manifestation i Blå Hallen i Stockholm. Där deltog även justitieminister Beatrice Ask och läns-polismästare Carin Götblad.

Weils jämförelse med USA är slåen-de. Där är det privata engagemanget för religiösa samfund, samhälle och väl-

görenhet en helt integrerad del av kul-turen. Allt bygger på privata bidrag, från skolutfl ykter och prästlöner till opera och museer.

Robert Weils spontana reaktion är in-tressant. Om han har rätt – och det fi nns det nog ingen anledning att be-tvivla – vad beror det på? Varför har so-cialt patos och moralfrågor så låg status

i svenskt fi nans- och näringsliv?Här är tre skäl, som alla har att

göra med vanföreställningar om hur ”det egentligen är”.

För det första så har vi åtmins-tone sedan sjuttiotalet levt i före-ställningen att ”en stark stat” tar han om den sociala sektorn. Det höga skattetrycket legitimerar passivitet och ett gott samvete, med automatik.

För det andra lever vi i föreställ-ningen om Sverige som en puri-

tansk och fl ärdförnekande kultur, där det ”äntligen har blivit tillåtet att unna sig lite lyx för egen del”. Dåligt samvete eller funderingar på hur ett socialt håll-bart samhälle fungerar är inte särskilt trendigt.

För det tredje är det inte macho med socialt samvete. Och eftersom vi lever i föreställningen om Sverige som en – överdrivet – politiskt korrekt och jämställd kultur, så är det tuffare att gå mot strömmen.

Till exempel genom att strunta i sopsorteringen, köra stor jeep, inte gå på teatern, inte hulka över klimatet, inte bekymra sig över ungdomsvåldet eller ägna sig åt andra sådana käringak-tiga sysselsättningar över huvud taget.

Sanningen är att de frågorna inte pri-oriteras så värst högt i politiken heller, varken till höger eller vänster. Det är hög tid att skrota dessa tre gamla vanföreställningar. Ju fortare desto bättre. ■

Fröken Livräddgör karriärFRÖKEN LIVRÄDD på Sergels torg är titeln på en av vårens utställningar på Kul-turhuset i Stockholm, med Joanna Rubin Drangers tecknade värld. Hon är professor i Grafi sk Design & Illustration på Konst-fack, och har gett ut fl era tecknade roma-ner, barnböcker och sagor. Frö-ken Livrädd och kärleken blev hennes genombrott 1999. En ro-man i serie-form; absurd, öm och rolig, översatt till sju språk. Det är ingen måtta på alla katastrofer som drabbar lilla fröken Livrädd, värst av allt förälskelsen, som slår ut som ett konkret eksem i badrumsspegeln – en blomma i pannan!

Fröken Märkvärdig är en annan av hen-nes personligheter. Hon vet, som varje modern ung dam måste veta, att målen ska ställas högt. För att duga måste man blir kärnfysiker, fi lmregissör eller formgi-vare på Manhattan. Minst. Pågår till den 11 maj. �

www.kulturhuset.stockholm.se

ENGAGERAD. Men Robert Weil saknar sina kolleger.

SC

AN

PIX

JO

AN

NA

RU

BIN

DR

AN

GER

08 s 69-71 Kultur.indd 7108 s 69-71 Kultur.indd 71 08-02-19 11.11.2908-02-19 11.11.29

19 RÖSTER OM KVINNOR OCH MAKT

Årets viktigaste bok i jämställdhetsdebatten. En antologi med bland annat Marie Ehrling, Annika Falkengren, Marianne Nivert, Sara Kullgren, Mia Brunell, Louise Julian och framtidens makthavare.

Porträtt av mästerfotografen Thron Ullberg som fotograferat alla de tidigare vinnarna.

Beställ boken på www.va.se/bok

NÄ

RI N

GS

LI V

E T S1 2 5 M Ä K T I G A S T

EK

VI N

NO

R

VE C K A N S A F F Ä R E R

NÄRINGSLIVETS MÄKTIGASTE

Annons kvinnor Bok.indd 2Annons kvinnor Bok.indd 2 08-02-19 14.25.3408-02-19 14.25.34

V A H Å R D V I N K L A T VARNING! DENNA SIDA LÄSES PÅ EGEN RISK.

SC

AN

PIX

RAPPORTDAGS. Volvos vd Leif Johansson preciserar sig.

BILDLIGT TALAT

Det här är vad vi i styrelsen

brukar kalla Gardell-marginalen.

gl öm csr . Just nu slutredigeras årsredovis-ningarna för 2007, och VA tjuvlyssnade på den börsbolags-vd som i tisdags tog en öl på Operabaren med en av branschens mest an-litade spökskrivare. ”Jag kan ju inte ta CSR och miljön i föror-det i år igen, det är så jäkla uttjatat. Men vad tusan ska jag ta i stället?”, väste den uppen-bart stressade A-liste-vd:n.

”Världskonjunkturen, då ligger du helt rätt. Det är det som gäller nu, jag skriver ju åt ett par andra storbolag också. Kör den riskfria varianten ’å ena sidan och å andra sidan’ så står du inte med byxorna nere, hur det än går”, sa spökskrivaren lugnande.

”Fint, då tar vi det. Randa ihop några rader om subprime åt mig också är du hygglig. Vi har några tråkiga kreditförluster i Italien och Ryssland, och jag ska prata med reviso-rerna om vi inte kan paketera ihop dem och skylla på subprime.”

”Ok. Jag ska också försöka sopa den där medarbetarundersökningen under mattan så gott det går. Men den har redan läckt på en blogg. Så du bör nog säga något kraftfullt om personalen i ditt förord.”

”Personalen? Du, jag måste rusa. Kan vi inte köra det gamla vanliga tacket, utan medarbetarnas insatser så hade inte bla-bla, ja, du vet.”

Kr a f t fo od -ägda Toblerone fyller 100 år i år. Det schweiziska dotter-bolagets styrelse beslutade i förra

veckan att tilldela socialdemokraternas partiledare Mona Sahlin företagets för-tjänstmedalj i sjunde storleken för fram-gångsrikt varumärkesbyggande.

”Jag är förstås glad över utmärkelsen, synnerligen välförtjänt om jag får säga det själv. Ingen har som jag gjort den här chok-laden känd i de breda, svenska folklagren. Toblerone-Mona, som de säger hemma påKonsum i Nacka. Alla har glömt min svar-ta dagmamma och

p-böterna, men ingen att jag köpte Toblerone på riksdagens kon-tokort för 13 år sen. Två Toblerone fak-tiskt, som jag sär-skilt framhöll på min direktsända presskonferens från Rosenbad. En miljon tv-tit-tare hörde det.”

”Äntligen!”

SPÖKSKRIVARE. Världskonjunkturen är inne, CSR ute, i vårens årsredovisningar.

200820082008

2008

0082008200808

2008

20200

2008200

0820088

08

2008200

2002008

220082008

8

2008

2008

Sveriges bästa

KONSULTER2008

BÄST I SVERIGE INOM: AFFÄRSJURIDIK, CHEFSREKRYTERING,

PR, MANAGEMENT, REVISION,REKLAM OCH IT

KONSULTRAPPORTEN 2008 UTE NUVill du veta mer om Sveriges bästa konsulter? Vem kom på elfte plats? Vem fi ck högst betyg på förtroende och sämst på resultat?

Här fi nns alla betyg redovisade.Pris 2 985 kr exkl moms

Beställ via annika.nyman@va.se eller ring 08-736 57 51

1-3 S 30-46 Special.indd 44 08-01-17 11.45.59

SC

AN

PIX

SC

AN

PIX

Tretton år efteråt får Mona Sahlin revansch för sin famösa fäblesse för schweizisk choklad.

Tjuvlyssnat på Operabaren

08 s 73 hardvinklat.indd 7308 s 73 hardvinklat.indd 73 08-02-19 11.36.4808-02-19 11.36.48

| VA | 8 | 21 FEBRUARI 2008 | www. ekonominyheterna.se74

P E R S P E K T I VCATARINA AF SANDEBERGSOM TROR PÅ MARKNADSKRAFTERNA – SÄRSKILT PÅ BÖRSEN

GUNNAR LINDSTEDT

ANNA CARRFORSBRÅKENHIELM

MATSQVIBERG

VA:S KRÖNIKÖRER GER SITT PERSPEKTIV PÅ OMVÄRLDEN.

”Finansinspektionen ska kunna förbjuda en börs att införa regler som är ’oskäligt betungande’

för noterade bolag och mäklare”

USA-regler behövs inte här

Jjag f ick e t t l agför sl ag på remiss. I november fi ck vi en ny lag om värdepappersmarknaden där EU:s omfattande direktiv Market in fi nancial in-struments directive, Mifi d, infördes. Nu föreslås en ny regel i lagen:

En börs får inte uppställa krav på emittenter och deltagare som är oskäligt betungande med hänsyn till dess ändamål, gemenskaprätten inom Europeis-ka unionen och övriga omständigheter.

Fritt översatt: Finansinspektionen ska kunna förbjuda en börs att

införa regler som är ”oskäligt betungande” för note-rade bolag och värdepappersinstitut (mäklare).

Behöver vi en sådan regel? Bakgrunden till förslaget är att när Nasdaq lade

sitt bud på Londonbörsen värjde man sig i Storbritan-nien bland annat genom att införa Balls Act som innebär att den engelska fi nansinspektionen Finan-cial Services Authority kan lägga in sitt veto och där-med hindra börsen från att införa en viss regel.

Man oroade sig nämligen för att Londonbörsen skulle tvingas tillämpa de amerikanska Sarbanes-Oxley-reglerna, Sox, om börsen skulle få amerikan-ska ägare.

I och med Nasdaqs förvärv av OMX har samma sorts farhågor spridits i Sverige. Marknadens aktö-rer – som inte ens hunnit anpassa sig till alla de nya krav Mifi d medfört – oroar sig för att de stränga amerikanska reglerna ska komma att gälla för svenska bolag och handlare.

Nasdaq svarar med att försäkra oss om motsatsen,

men med brasklappen att man inte kan lämna nå-gon heltäckande garanti eftersom de självfallet måste rätta sig efter framtida amerikanska politis-ka beslut...

Men vad är det egentligen Finansinspektionen ska skydda oss emot? Tja, börsen kan få en konkur-rensnackdel – om börsen inför alltför krävande reg-ler kan bolagen välja att notera sig på en annan börs, eller på en lista för onoterade bolag som har mindre stränga regler. Då är det börsen vi skyddar genom regeln, och möjligen Finansplats Stockholm, om bolagen skulle välja notering på en börs i ett an-nat land.

Hur stor är sannolikheten att bolagen ska fl y Sverige på grund av stränga börsregler? Syftet med Sox är att skydda investerarna, och investerarna fi nns ju där de känner sig säkra. En börs kan ju till och med vilja använda stränga regler som vapen för att konkurrera med andra marknadsplatser. Det borde väl få kunna ske utan inblandning av lag-stiftaren eller tillsynsmyndigheten.

Och vore det inte en paradox om det behövs stat-liga regler för att hindra kommersiella börser från att införa regler som är ”oskäligt betungande” för kunderna?

Jag tror på att låta marknadskrafterna råda.Å andra sidan – det sägs att de amerikanska bör-

sernas konkurrenskraft i förhållande till London-börsen har försvagats efter införandet av Sox.

Man får hoppas att Nasdaq kommer att dra lär-dom av det. ■

VECKANS AFFÄRER

NÄSTANUMMER

ÅLD

ERS

NO

JA

KOMMER28 FEBRUARI

VÅR NYAMILJARD-INDUSTRI

STOR SPECIAL

SMÅBOLAGENVÄRDA ATT

SATSA PÅVI HAR LISTAN

●

KROGARNA SOM SLÅSS

OM TRE STJÄRNOR

I GUIDE MICHELIN

08 s 74 Perspektiv.indd 7408 s 74 Perspektiv.indd 74 08-02-19 16.01.3308-02-19 16.01.33

Jerl

ov

Ditt företags lagerhållningsprinciper illustrerat med

hjälp av 213 paket kaffe i ett badrum i Hjo.

Det är dumt att lägga saker på lager. Det binder kapital och

tar plats, helt i onödan. Och det är precis den kunskapen som

vi på Papyrus vill förmedla till svenska företag. Som Nordens

största leverantör av papper och förbrukningsvaror kan vi

hjälpa dig att minimera antalet leverantörer och effektivisera

inköpsprocessen. Vill du veta hur mycket tid, yta och pengar

som ditt företag kan spara på att tömma sitt lager? Kontakta

oss, eller gör Lageranalysen på www.papyrus.com/se.

PAPY_badr_Veckans Aff_8_227x270:Layout 3 08-02-12 11.04 Sida 1

Bli hjälte på nästa utvecklingssamtal.

Nu kan du ge dina medarbetare den tjänstebil de verkligen vill ha.

På www.bmw.se/tjanstebil fi nns goda argument som kan göra

utvecklingssamtalet roligare för alla inblandade. Redan här får

du ett argument: BMW Business! En smart affär som maximerar

basbeloppen. BMW Fri Service i 3 år/8.000 mil är en självklarhet!

BMW 3-serie Business. Från 244.800 kr eller 1.695 kr/mån.Just nu extra förmånlig ränta på BMW 3-serie Business.

BMW 3-serie Touring Business. Effekt: 170-177 hk. Bränsleförbrukning vid blandad körning enligt EU-norm från: 4,8 l/100 km. CO2 från: 125 g/km. Miljöklass: 2005. Företagsleasing baseras på 25 % särskild leasingavgift samt 50 % restvärde efter 36 mån. Leasingpriser är exklusive moms. Finansiering via BMW Financial Services. BMW Business gäller endast vid registrering på juridisk person. Till 5-serie Business ingår Advantagepaket och du kan välja till Touring för endast 11.500 kr (ord. pris 23.000 kr). Till 1-serie Business är Advantagepaketet just nu reducerat med 8.600 kr.

BMW 116i Business Från 190.100 kr eller 1.310 kr/månBMW 118d Business Från 215.100 kr eller 1.490 kr/månBMW 320i Sedan Business Från 244.800 kr eller 1.695 kr/månBMW 320i Touring Business Från 259.300 kr eller 1.795 kr/månBMW 320d Sedan Business Från 273.200 kr eller 1.895 kr/månBMW 320d Touring Business Från 286.400 kr eller 1.995 kr/månBMW 520i Sedan Business Från 291.000 kr eller 2.150 kr/månBMW 520i Touring Business Från 302.500 kr eller 2.290 kr/mån

BMW 523i Sedan Business Från 311.600 kr eller 2.290 kr/månBMW 523i Touring Business Från 323.100 kr eller 2.450 kr/månBMW 520d Sedan Business Från 311.500 kr eller 2.290 kr/månBMW 520d Touring Business Från 323.000 kr eller 2.450 kr/månBMW X3 2.0i Business Från 298.200 kr eller 2.180 kr/månBMW X3 2.0d Business Från 319.900 kr eller 2.350 kr/månBMW 730i Executive Från 634.600 kr eller 4.640 kr/månBMW 730d Executive Från 632.800 kr eller 4.630 kr/mån

BMW_CS_E91_227x250_VeckansAffar1 1BMW_CS_E91_227x250_VeckansAffar1 1 08-02-08 13.55.2408-02-08 13.55.24