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A LA APERTURA

Un Escenario Mixto en los Mercados… Mercado

Los mercados accionarios presentan movimientos mixtos, después de validar algunos datos en Asia (China) y Europa, a la espera de pocas cifras económicas en EUA, pero atentos al próximo escenario de política monetaria del BCE y al tema del Brexit. Este último tema toma relevancia, después de que el Parlamento bloqueara la estrategia del Brexit, negándole las elecciones que quería el primer ministro Boris Johnson. Por otro lado, destaca que China eliminó un obstáculo más para la inversión extranjera en sus mercados de capitales casi 20 años después de permitir el acceso por primera vez.

Economía

En China, se dio a conocer la Inflación Anual al mes de Agosto con un aumento de 2.8% vs 2.7% estimado.

En Francia se dio a conocer el dato de Producción Industrial al mes de Julio con un aumento de 0.3% vs 0.5% estimado, además de la Producción Manufacturera con un avance de 0.3% vs 0.8% estimado.

En EUA se dará a conocer el dato de generación de empleo JOLTS con 7,331 unidades. Adicionalmente, el mercado estará atento a la información relacionada con la política monetaria en dicho país.

En México se darán a conocer los datos de ventas de la ANTAD.

Divisas

Índice Dólar: se deprecia -0.16%, manteniendo la toma de utilidades luego de haber alcanzado los máximos del ano la semana pasada.

Peso: El peso mexicano no presenta variaciones y se ubica en $19.55, validando de manera gradual el tema del presupuesto 2020.

Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.13%, recordando que en los siguientes días el Banco Central Europeo implementará de estímulos monetarios.

Libra: La libra se aprecia 1.23%, luego de que el primer ministro británico sufriera su sexta derrota consecutiva en una votación en la Cámara de los Comunes, posterior a su intento de obtener la aprobación de una encuesta instantánea fuera rechazado por segunda vez.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta un ajuste de -1.03pb, para ubicarse en 1.63%.

El Bono a 10 años de México, presenta un incremento de 4.81pb, para ubicarse en 7.01%.

Accionario

Las bolsas en Asia cerraron positivas, destacando el incremento de 0.35% del Nikkei.

Las bolsas en Europa presentan movimientos positivos, en donde el Euro Stoxx presenta un ajuste de -0.27%.

En EUA, los futuros operan a la baja, destacando el retroceso de -0.33% del Nasdaq.

Commodities

Los metales preciosos muestran un desempeño en su mayoría negativo, en contraste, ps precios del petróleo repuntan después de diversos días de ajustes.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 98.44 0.16%

Peso / Dólar 19.56 -0.08%

Yen / Dólar 107.43 0.18%

Franco Suizo / Dólar 0.99 -0.08%

Dólar Canad. / Dólar 1.32 0.10%

Dólar / Euro 1.10 -0.13%

Dólar / Libra Esterlina 1.23 -0.06%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 7.82 -7.00

TIIE28 8.22 0.00

Udibono 10a 3.26 3.75

México 10a 7.01 4.81

Tbill 1M 2.04 0.24

Libor 1M 2.05 0.69

EUA 10a 1.63 -1.03

Japón 10a -0.23 2.85

Alemania 10a -0.58 0.95

Reino Unido 10a 0.60 0.89

Francia 10a -0.27 1.20

España 10a 0.23 1.13

Brasil 10a 7.33 0.46

Accionarios Actual Var % Nikkei 21,392 0.35%

Hang Seng 26,684 0.01%

Euro Stoxx 50 3,486 -0.27%

Dax 12,220 -0.05%

Cac 40 5,564 -0.45%

Ibex 35 8,989 -0.24%

FTSE 100 7,222 -0.19%

Ibex 35 8,989 -0.24%

S&P/BMV IPC (Fut) 42,766 -0.17%

Dow Jones (Fut) 26,791 -0.18%

S&P 500 (Fut) 2,972 -0.22%

Nasdaq (Fut) 7,805 -0.33%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,493.55 -0.37%

Plata (usd-onz) 17.96 -0.25%

Cobre (usd-libra) 2.59 -0.63%

Petr. WTI (barril) 58.19 0.59%

Petr. Brent (barril) 62.95 0.58%

Mezcla Mex. (barril) 57.54 0.72%

Divisas Actual Var %

Índice Dólar 98.44 0.16%

Peso / Dólar 19.56 -0.08%

Yen / Dólar 107.43 0.18%

Franco Suizo / Dólar 0.99 -0.08%

Dólar Canad. / Dólar 1.32 0.10%

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

10 de septiembre de 2019

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro frente al dólar se ha mantenido dentro de los parámetros de un movimiento lateral bajista, y ha vuelto a colocarse por debajo de sus promedios de 50 y 200 días. Consideramos que con el alza de junio ($1.1216-$1.1412) el Euro concluyó el proceso de ajuste correctivo (a-b-c) que conformó entre noviembre de 2018 y junio de 2019 (ola-ii). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.0950 y 1.0850 dólares, y de Resistencia entre 1.1150 y 1.1250 dólares. Debemos considerar que entre agosto de 2018 y junio de 2019 consolidó (bajista) entre 1.1800 y 1.1200 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.1400 dólares. Recomendación (CP): Venta 1.1550 (10ene19) Objetivos: 1.08-1.05 dólares (Stop 1.1250)

El TC del Peso frente al Dólar experimento una caída del -3.9% ($20.26-$19.48), descontando un poco más del 50% ($19.53) del alza registrada entre julio y agosto de 2018 ($18.86-$20.26), que consideramos solo se trata de un ajuste correctivo para poder continuar con el movimiento alcista. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 19.50 y 19.35 pesos, y de resistencia entre 19.85 y 20.00 pesos. Consideramos que el alza de agosto es indicativo del cambio de tendencia, y de que inclusive muy pronto podría superar el máximo de diciembre y junio del año pasado ($20.66-$20.96). Desde mediados de 2017, ha establecido soportes consecutivos alcistas (17.50-18.00-18.50-18.75), indicativo de la vigencia del movimiento direccional alcista de largo plazo. Recomendación (CP): Compra $19.75 (28ago19) Objetivos: 20.50-21.00 pesos (Stop: 19.50)

Índice Dólar $98.29 (-0.11%)

Dólar / Euro $1.1049 (+0.18%)

El índice Dólar se ha mantenido dentro de los parámetros de un movimiento lateral alcista, y ha logrado mantenerse por arriba de sus promedios de 50 y 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 98.00 y 97.50 dólares, y de Resistencia entre 99.00 y 99.50 dólares. Consideramos que con la baja de junio ($98.37-$95.84) el dólar concluyó el proceso de ajuste correctivo (a-b-c), que conformó entre diciembre de 2018 y junio de 2019 (ola-ii). Debemos considerar que entre agosto de 2018 y junio de 2019 consolidó (alcista) entre 94.00 y 98.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 96.00 dólares. Recomendación (CP): Compra $95.05 (10ene19) Objetivos: 101.00-103.00 dólares (Stop 97.50)

Peso / Dólar $19.58 (+0.25%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 detuvo su avance justo en el máximo de agosto del año pasado y sobre la línea de resistencia que une los máximos de octubre de 2017 y enero de 2018 (3,708-3,687). Con la baja reciente del -8.1%, ha vuelto a colocarse debajo de su promedio de 50 días, y sobre su promedio de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,450 y 3,500 puntos, y de soporte entre 3,350 y 3,300 puntos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 3,450 puntos, aunque deberá romper debajo de 3,300 puntos para confirmar cambio de tendencia. Recomendación (CP): Venta especulativa 3,450 (22abr19) Objetivo: 3,150-3,000 puntos (nuevo Stop 3,550)

El índice S&P-BMV-IPC a finales de agosto registro un repunte del 11.5%, que consideramos podría tratarse de un ajuste correctivo a la parte alta del canal bajista primario, y a sus medias de 50 y 200 días. Con dicha alza, habría descontado el 61.8% (42,798) de la baja registrada entre abril y agosto (45,599-38,265), por lo que se encuentra en una zona potencial de reversión y de resistencia. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 42,500 y 43,000 puntos, y de soporte entre 41,500 y 41,000 puntos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 43,000 puntos y su media de 200 días. Recomendación (CP): Venta 40,000 (23ago19) Objetivos: 37,000-35,000 puntos (nuevo Stop 43,300)

Dow Jones 26,835 puntos (+0.14%)

Euro Stoxx50 3,495 puntos (+0.00%)

El índice Dow-Jones detuvo su avance justo sobre la línea de resistencia que une los máximos de 2018 (26,616-26,951), descontando el 112.8% (27,235) de la baja registrada entre enero y diciembre de 2018 (26,616-21,712). Desde el 05 de agosto, el índice ha experimentado altibajos entre sus medias de 50 y 200 días, que consideramos se trata de un proceso de acumulación de fuerza bajista. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 26,700 y 27,000 puntos, y de soporte entre 26,000 y 25,700 puntos. Consideramos que entre enero de 2018 y junio de 2019, habría conformado un triple techo (ene18-sep19-jun19), un último intento de extender la tendencia Alcista de Largo plazo. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga debajo de 26,500 puntos y/o su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa 26,200 (09abr19) Objetivos: 23,500-22,000 puntos (nuevo Stop 27,300)

S&P/BMV IPC 42,684 puntos (-0.05%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre detuvo su avance sobre su media de 200 días y posteriormente ha venido registrando una fuerte caída, volviendo a colocarse sobre el mínimo del año pasado ($2.55). De romper debajo de $2.55 dólares, podría acelerarse la baja y activar los niveles objetivo. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.60 y 2.65 dólares, y de soporte entre 2.50 y 2.45 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (CP): Venta $2.75 (25jun19) Objetivos: 2.45-2.30 dólares (Stop 2.65)

El precio del Petróleo-WTI experimento una fuerte caída luego de detener su avance en el Fibonacci-61.8% ($60.49) de la baja registrada entre abril y junio ($66.60-$50.60). Cabe señalar, que aun con el alza registrada durante junio y julio, se mantuvo dentro del canal bajista primario. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 58.00 y 60.00 dólares, y de soporte entre 55.00 y 53.00 dólares. Consideramos que en abril concluyó la segunda fase (ola-B) del proceso de ajuste correctivo (A-B-C), que inicio en octubre del año pasado. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $60.00 dólares. Recomendación (CP): Venta $58.00 (24jun19) Objetivos: 50.00-45.00 dólares (nuevo Stop 60.00)

Oro $1,500 (-0.46%)

Cobre $2.61 (-0.27%)

El precio del Oro experimento extendió su avance y acumuló un alza del +23% desde el mínimo de abril ($1,266-$1,557), y del +34% desde el mínimo de agosto de 2018 ($1,160-$1,557), descontando el 200% ($1,555) de la baja registrada entre septiembre de 2017 y agosto de 2018 ($1,357-$1,160). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,550 y 1,580 dólares, y de soporte entre 1,480 y 1,450 dólares. Consideramos que podría haber concluido el movimiento alcista desarrollado los últimos 12 meses ($1,160-$1,555), alcanzando la zona potencial de reversión de 1,550 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba 1,480 dólares. Recomendación (CP): Venta especulativa $1,500 (07ago19) Objetivo: 1,450-1,400 dólares (nuevo Stop 1,550)

Petróleo WTI $58.05 (+2.71%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 19.58 19.42 -0.8% 19.31 -1.4% 46 19.46 19.71 Lateral 19.50 -0.4% 20.30 3.7% 20.50 4.7%

Índice Dólar 98.30 97.79 -0.5% 97.09 -1.2% 46 97.69 98.92 Lateral 98.00 -0.3% 100.00 1.7% 102.00 3.8%

Dólar / Euro 1.10 1.11 0.9% 1.13 2.0% 52 1.10 1.11 Bajista 1.08 -2.3% 1.13 2.3% 1.06 -4.1%

Dólar / Libra Est. 1.23 1.23 -0.4% 1.27 3.3% 44 1.23 1.24 Bajista 1.20 -2.8% 1.24 0.4% 1.18 -4.4%

Yen / Dólar 107.20 107.16 0.0% 109.5 2.2% 58 106.80 107.58 Bajista 105.00 -2.1% 108.00 0.7% 111.00 3.5%

Real Bra. / Dólar 4.10 3.93 -4.2% 3.87 -5.6% 56 4.07 4.13 Alcista 4.05 -1.2% 4.25 3.7% 4.35 6.1%

Dólar Canad. / Dólar 1.32 1.32 0.2% 1.33 1.1% 56 1.31 1.32 Bajista 1.30 -1.2% 1.36 3.3% 1.38 4.8%

Yuan / Dólar 7.12 6.99 -1.8% 6.85 -3.8% 39 7.10 7.14 Lateral 7.00 -1.7% 7.25 1.8% 7.40 3.9%

Indices

S&P/BMV IPC 42,684 41,320 -3.2% 42,618 -0.2% 65 42,384 42,985 Lateral 40,000 -6.3% 43,000 0.7% 37,000 -13.3%

Dow Jones 26,836 26,567 -1.0% 25,647 -4.4% 58 26,726 26,945 Alcista 25,000 -6.8% 27,000 0.6% 23,500 -12.4%

S&P 500 2,978 2,946 -1.1% 2,810 -5.7% 58 2,966 2,991 Alcista 2,800 -6.0% 3,000 0.7% 2,600 -12.7%

Nasdaq 7,832 7,755 -1.0% 7,283 -7.0% 57 7,789 7,876 Alcista 7,300 -6.8% 8,000 2.1% 6,800 -13.2%

FTSE 100 7,236 7,375 1.9% 7,201 -0.5% 52 7,189 7,283 Alcista 7,000 -3.3% 7,500 3.7% 6,500 -10.2%

Dax 12,226 12,068 -1.3% 11,682 -4.5% 62 12,180 12,272 Alcista 11,000 -10.0% 12,500 2.2% 10,500 -14.1%

Cac 40 5,589 5,475 -2.0% 5,257 -5.9% 64 5,566 5,612 Alcista 5,100 -8.7% 5,600 0.2% 4,900 -12.3%

Ibex 35 9,011 8,988 -0.2% 9,092 0.9% 60 8,973 9,048 Bajista 8,500 -5.7% 9,000 -0.1% 8,000 -11.2%

FTSE MIB 21,990 21,366 -2.8% 20,547 -6.6% 64 21,894 22,085 Alcista 20,000 -9.0% 22,000 0.0% 19,000 -13.6%

Nikkei 21,318 21,101 -1.0% 21,221 -0.5% 63 21,211 21,426 Lateral 19,000 -10.9% 22,000 3.2% 18,000 -15.6%

Hang Seng 26,681 27,110 1.6% 27,641 3.6% 56 26,420 26,943 Bajista 24,500 -8.2% 27,500 3.1% 23,000 -13.8%

Shanghai Shenzhen 3,973 3,797 -4.4% 3,597 -9.5% 71 3,950 3,996 Lateral 3,500 -11.9% 3,900 -1.8% 3,200 -19.5%

Bovespa 103,171 101,945 -1.2% 96,163 -6.8% 58 102,158 104,184 Alcista 90,000 -12.8% 105,000 1.8% 85,000 -17.6%

Euro Stoxx 50 3,495 3,436 -1.7% 3,316 -5.1% 63 3,479 3,511 Alcista 3,200 -8.4% 3,500 0.1% 3,000 -14.2%

Commodities

Petr. WTI (barril) 58.02 56.24 -3.1% 56.09 -3.3% 58 56.63 59.39 Alcista 52.50 -9.5% 57.50 -0.9% 50.00 -13.8%

Oro (usd-onz) 1,500 1,468 -2.1% 1,342 -10.5% 49 1,482 1,518 Lateral 1,450 -3.3% 1,550 3.4% 1,400 -6.6%

Plata (usd-onz) 18.01 16.77 -6.9% 15.57 -13.6% 54 17.54 18.49 Alcista 17.50 -2.8% 19.50 8.3% 17.00 -5.6%

Cobre (usd-libra) 2.61 2.63 0.7% 2.74 5.1% 53 2.58 2.64 Bajista 2.45 -6.1% 2.65 1.5% 2.35 -10.0%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,326 1,332 0.4% 1,409 6.3% 58 1,311 1,341 Bajista 1,050 -20.8% 1,350 1.8% 850.00 -35.9%

Edz* (Emerg. 3XBear) 904 923 2.2% 938 3.8% 40 887 920 Bajista 950 5.1% 1,150 27.3% 1,300.00 43.9%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,516 1,456 -4.0% 1,258 -17.0% 58 1,504 1,529 Alcista 1,200 -20.9% 1,600 5.5% 900.00 -40.6%

Faz* (Finan. 3X Bear) 688 726 5.5% 917 33.2% 43 677 699 Bajista 700 1.7% 850 23.5% 1,000.00 45.3%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Marcos Daniel Arias Novelo Analista Económico T. 5230-0200 Ext. 4186 mdariasn@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 0710 bjcolinf@monex.com.mx

Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4195 brodriguezo1@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

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Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

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ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

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