Hoja1BISDebt obj.Debt obj.370,00022,320INCOME STATEMENTESTADO DE RESULTADOS20042005200620072008Net salesVentas Netas930,110100.0%1,599,920100.0%2,066,820100.0%2,800,000100.0%3,200,000100.0%Cost of goods soldCosto de Ventas-644,190-69.3%-1,171,760-73.2%-1,476,840-71.5%-2,002,000-71.5%-2,288,000-71.5%Gross profitUtilidad Bruta285,92030.7%428,16026.8%589,98028.5%798,00028.5%912,00028.5%

Wages and comimssionsSalarios y comisiones-183,620-19.7%-253,910-15.9%-306,170-14.8%-414,400-14.8%-473,600-14.8%RentAlquileres-19,430-2.1%-22,200-1.4%-11,100-0.5%0.00.0%0.00.0%Provision doubtful accou.Provisin Cobranza Dudosa-6,710-0.7%0.00.0%0.00.0%0.00.0%0.00.0%General selling expensesGastos de Ventas-29,100-3.1%-27,560-1.7%-23,860-1.2%-33,600-1.2%-38,400-1.2%General adm. expensesGastos de Administracin-76,430-8.2%-104,720-6.5%-132,850-6.4%-179,200-6.4%-204,800-6.4%AmortizationAmortizacin0.00.0%-10,300-0.6%-24,360-1.2%-26,860-1.0%-34,360-1.1%Total operating expensesTotal Gastos-315,290-33.9%-418,690-26.2%-498,340-24.1%-654,060-23.4%-751,160-23.5%

Interest expenseGastos Financieros-27,230-2.9%-29,220-1.8%-33,750-1.6%-24,164-0.9%-48,528-1.5%

Net income before taxUtilidad Antes de Impuestos-56,600-6.1%-19,750-1.2%57,8902.8%119,7764.3%112,3123.5%Income taxImpuesto a la renta-27,548-1.0%-25,832-0.8%Net income (loss)Utilidad (prdida) Neta-56,600-6.1%-19,750-1.2%57,8902.8%92,2283.3%86,4802.7%

PurchasesCompras0.0%1,204,860-102.8%1,609,390-109.0%2,169,107-108.3%2,379,677-104.0%Balance SheetBALANCE GENERAL2,0042,0052,0062,0072,008AssetsActivosCashCaja86,06014%17,5103%-80%1,4200%-98%1,4200%-98%1,4200%-98%Accounts ReceivableCuentas Por Cobrar128,50022%201,67032%57%338,69032%164%460,27430%258%526,02732%309%InventoriesInventarios308,98052%342,08055%11%474,63045%54%641,73742%108%733,41445%137%Prepaid expensesGastos Pagados por Anticipado3,0201%3,0200%0%1,7400%-42%1,7400%-42%1,7400%Total Current AssetsTotal Activos Corrientes526,56088%564,28091%7%816,48078%55%1,105,17173%110%1,262,60177%140%

LandTerrenos0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!60,8806%ERROR:#DIV/0!60,8804%ERROR:#DIV/0!60,8804%ERROR:#DIV/0!AutomobilesVehculos34,3506%34,3506%0%47,8505%39%47,8503%39%47,8503%39%BuildingEdificis0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!122,94012%ERROR:#DIV/0!322,94021%ERROR:#DIV/0!322,94020%ERROR:#DIV/0!EquipmentEquipos0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!SubtotalTotal Activo Fijo Bruto34,3506%34,3506%0%235,66022%586%435,66029%1168%435,66027%1168%Less: Accumulated depre.Depreciaciones0.00%-10,300-2%ERROR:#DIV/0!-34,660-3%ERROR:#DIV/0!-61,520-4%ERROR:#DIV/0!-95,880-6%ERROR:#DIV/0!Net fixed assetsActivo Fijo Neto34,3506%24,0504%-30%201,00019%485%374,14025%989%339,78021%889%

GoodwillGoodwill30,0005%30,0005%0%30,0003%0%30,0002%0%30,0002%0%Deferred chargesCargas Diferidas6,5701%3,8501%-41%2,7500%-58%2,7500%-58%2,7500%-58%

Total assetsTotal Activos597,480100%622,180100%4%1,050,230100%76%1,512,061100%153%1,635,131100%174%

Liabilities and Net WorthPasivo y Patrimonio NetoNotes payables to bankDeudas Bancarias0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!0.00%ERROR:#DIV/0!357,27624%ERROR:#DIV/0!471,17629%ERROR:#DIV/0!Accounts payableCuentas por pagar184,64031%290,74047%57%502,50048%172%356,56624%93%391,18024%112%Accrued expensesGastos Acumulados15,7903%11,8502%-25%35,8503%127%35,8502%127%35,8502%127%Total current liabilitiesTotal Pasivos Corrientes200,43034%302,59049%51%538,35051%169%749,69150%274%898,20555%348%

Bank loanPrstamo Bancarios126,90021%101,70016%-20%76,5007%-40%Transport loanPrstamo Transporte30,2405%17,7303%-41%5,2100%-83%Mortgage payableHipoteca por pagar196,51033%176,51028%-10%176,51017%-10%CCB mortgage payableCCB hipoteca por pagar0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!172,12016%ERROR:#DIV/0!Total long term liabilitiesTotal Pasivo No Corriente353,65059%295,94048%-16%430,34041%22%588,60239%66%476,67829%35%

Total liabilitiesTotal Pasivos554,08093%598,53096%8%968,69092%75%1,338,29389%142%1,374,88384%148%

Common stockAcciones Ordinarias100,00017%100,00016%0%100,00010%0%100,0007%0%100,0006%0%Retained earningsUtilidades Acumuladas-56,600-9%-76,350-12%35%-18,460-2%-67%73,7685%-230%160,24810%-383%Total equityPatrimonio Neto43,4007%23,6504%-46%81,5408%88%173,76811%300%260,24816%500%

Total liabilities net worthTotal Pasivo y Patrimonio Neto597,480100%622,180100%4%1,050,230100%76%1,512,061100%153%1,635,131100%174%Net Working CapitalCapital de Trabajo Neto240,07077%244,18081%276,71054%711,33564%834,15169%Net Fixed AssetsActivos Fijos Netos70,92023%57,90019%233,75046%406,89036%372,53031%Capital EmployedCapital Utilizado310,990100%302,080100%510,460100%1,118,225100%1,206,681100%

Net Financial DebtDeuda Financiera Neta267,59086%278,43092%428,92084%944,45884%946,43478%Book value of EquityPatrimonio Neto43,40014%23,6508%81,54016%173,76816%260,24822%Capital EmployedCapital Utilizado310,990100%302,080100%510,460100%1,118,225100%1,206,681100%Tax RateTasa de Impuesto0.00.00.0-0-0

Retorno Sobre el Capital Utilizado (Utilidad Operativa / Capital Utilizado)PromedioPromedioPromedioPromedioPre Tax ROCEROCE Antes de Impuestos-9.4%3.1%3.1%18.0%22.6%12.9%17.7%13.3%13.8%After Tax ROCEROCE Despus de Impuestos -9.4%3.1%3.1%18.0%22.6%9.9%13.6%10.3%10.7%

Interest RateTasa de Inters-7.7%-9.9%-7.8%-2.6%-5.1%

ROEROE-130.4%-83.5%-58.9%71.0%110.1%53.1%72.2%33.2%39.9%Purchases/COGSCompras / Costo de ventas0.0-103%-109%-108%-104%Nr. Days InventoriesRotacin de Inventarios (Das)175107117117117Aver. Collection PeriodRotac de Cuentas por Cobrar (en Das)5046606060Nr. Days Account Pay.Rotac de Cuentas por Pagar (en Das)881146060Vt -V(t-1)Vt -V (t-1)CashEfectivo-68,550-16,0900.00.0Accounts ReceivableCuentas Por Cobrar73,170137,020121,58465,753InventoriesInventarios33,100132,550167,10791,677Prepaid expensesGastos pagados por anticipado0.0-1,2800.00.0Total Current AssetsTotal activos actuales37,720252,200288,691157,430

LandTierra0.060,8800.00.0AutomobilesAutomviles0.013,5000.00.0BuildingEdificio0.0122,940200,0000.0EquipmentEquipo0.03,9900.00.0SubtotalTotal parcial0.0201,310200,0000.0Less: Accumulated depre.Menos: depre acumulado.-10,300-24,360-26,860-34,360Net fixed assetsActivos fijos netos-10,300176,950173,140-34,360

GoodwillBuena voluntad0.00.00.00.0Deferred chargesLos cargos diferidos-2,720-1,1000.00.0

Total assetsEl total de activos24,700428,050461,831123,070

Liabilities and Net WorthPasivo y Patrimonio NetoNotes payables to bankToma nota de la deuda con el banco0.00.0357,276113,900Accounts payableCuentas por pagar106,100211,760-145,93434,614Accrued expensesGastos acumulados-3,94024,0000.00.0Total current liabilitiesTotal pasivos corrientes102,160235,760211,341148,514

Bank loanPrstamo del Banco-25,200-25,200-76,5000.0Transport loanPrstamo Transporte-12,510-12,520-5,2100.0Mortgage payableHipoteca por pagar-20,0000.0-176,5100.0CCB mortgage payableCCB hipoteca por pagar0.0172,120-172,1200.0Total long term liabilitiesTotal de pasivo a largo plazo-57,710134,400158,262-111,924

Total liabilitiesLos pasivos totales44,450370,160369,60336,590

Common stockLas acciones ordinarias0.00.00.00.0Retained earningsGanancias retenidas-19,75057,89092,22886,480Total equityEl patrimonio total-19,75057,89092,22886,480

Total liabilities net worthEl pasivo total del patrimonio neto24,700428,050461,831123,070

Cash from StatmentsEfectivo desde statmentsNet ProfitBeneficio neto-19,75057,8903814092,22886,480Minus Increase InventoriesAumentar Minus Inventarios-33,100-132,550-165650-167,107-91,677Minus Increase A/RAumentar Minus A / R-73,170-135,740-208910-121,584-65,753Plus Increase A/PPlus Aumentar A / P106,100211,760317860-145,93434,614Plus Increase Acc/ExpensesPlus Aumentar Acc / gastos-3,94024,000200600.00.0

Cash Flow from operationsFlujo de caja de las operaciones-23,86025,3601500-342,398-36,336

Minus Increase NFAMinus Aumentar NFA13,020-175,850-162830-173,14034,360

Cash Flow Before FinancingFlujo de efectivo antes de financiacin-10,840-150,490-161330-515,538-1,976

Plus Increase Long T. DebtPlus Aumentar T. Deuda a Largo-57,710134,40076690158,262-111,924Plus Increase Short T. DebtPlus Aumentar T. Deuda de Corto0.00.00357,276113,900

Total Cash FlowTotal activos lquidos-68,550-16,090-846400.00

ComprobacinComprobacin-68,550-16,090-846400.00.00.00.0Sensibilizacin current liabilitiesPasivos corrientes sensibilizacinBaseSensibilidad2,0072008La sensibilidad siempre debe estar igual al caso base y jugra de allAccounts ReceivableCuentas Por Cobrar60 days60460,274526027InventoriesInventarios117 days117641,737733414Accounts payableCuentas por pagar60 days60356,566391180Notes payables to bankToma nota de la deuda con el banco357276357,276471176Tres columnas: Liquidity Financial Structure Profitability si una falla se va La empresa pronostica las ventas ,2800Growing very fast (50% per year) need to find the resources to finance growthEl costo de los bienes vendidos depende de costos y precios, supuestos. Se mantiene lo mismo.Manufacturing and SellingEl costo de salarios y comisiones se mantiene el mismo %A lot of R&D (15% of Sales) Big Hole in the ground , Risk of possible losses cost of financing high Ya no hay renta alquilerNet earnings / Sales 3.4% 3.5% 3.1% Bad News Growing and ratio is not impresive and decliningProvisin de cuentas dudosas lo mismo.EBIT / Sales 7.6 % 8.0 % 7.7 % Around 8 % Not so muchGastos de venta lo mismo %EBITDA / Sales No information Gastos administrativos lo mismo %ROCE average ojo 18.9 % 18.0 % no so bad .Doing no badlyLos intereses en base a los datos del problema y faltan los intereses del corto plazoOJO: NFA + INV + A/R + CASH = EQUITY + FINDEBT + PAYABLESLa caja se mantieneOJO: NFA + NWC = EQUITY + NETFINDEBT = CE growing very fastLas cuentas por cobrar con 60 dias, pero pueden sensibilizarseROCE mayor COST OF CAPITAL EMPLOYEDLos inventarios con 117 dias pero pueden sensibilizarseOPERATING PROFIT AFTER TAX mayor COST OF CAPITAL EMPLOYEDLos prepagados igualEVA = Operating Profit - Capital Employed * Cost of CapitalLos activos fijos aumentan en 200,000OJO : Todos los departamentos presionan el WC de diferente manera !!!La amortizacin , depreciacin es datoROE average 16.6 % 18.4% mayor expected return by shareholderGood will y deferred igualExpected Return by Shareholders = risk free rate + risk premium = 4 % + risk premium El financiamiento adicional requiere una ecuacin Gy P f(deuda) y Balance f (deuda)4% + 2% = risk free + intermediation rate = 6% Las cuentas por pagar a 60 das sino pierde proveedores4% + 6% = risk free + risk premium Los largo plazo de acuerdo a su cronograma.Explicit (debt) .contractual Implicit (equity)Las utilidades retenidas de acuerdo a GyP y dividendosSources of funds : Any increases (equity + debt) or Any decreases (assets)Hay que sensibilizar para efectos de la cajaUses of funds : Any decreases (equity + debt) or Any increases (assets)Cuatro Cs para analizar el riesgo de PagoProfit how much you make !!! Changing in WC how much you need !!!1. Capacidad Corriente cido y cobertura de interesesCash flow from operation should be the obsesion of CFO !!!2. Colateral (CxC + NFA + New A -loans previous + new )Ninguna compaa con cash flow negativo sobrevive en el largo plazo !!!3. Business conditions demanda, econima, oportunidades, diferenciacin, rentabilidadCash flow negativo urgently need the world !!!4. Carcter Analysis experiencia, relaciones bancarias, crecimiento, compromiso, capitalizacin, utilidades Quick picture : 84000-98160-14160 AL OJO OJO need CASH !!!-1200NFA-15360Eating Cash Aditional CashScisor effect CE - Profit = GAP of finance SSG = ROE * Profit Retention Rate = ROE * (1 - dividend payout ratio)110.1%50%Hasta las . Patas Piling up debt vs. Cash negative debtRecomendations : Speed up inventories postpone new plant R&D efficiency ? Deep cost analyses review product portfolio better margin , less account receivables consolidated debt PARADOX = PROFIT + GROWTH = TROUBLECASH IS KING CASH IS QUEEN CASH IS PRINCE CASH IS EVERYTHING

Caso 2

BISDebt obj.Debt obj.370,00022,320VerticalINCOME STATEMENTESTADO DE RESULTADOSFin Enero 2004Fin Enero 2005Fin Enero 2006Fin Enero 2007Fin Enero 2008Net salesVentas Netas930,110100.0%1,599,920100.0%2,066,820100.0%2,800,000100.0%3,200,000100.0%Cost of goods soldCosto de Ventas-644,190-69.3%-1,171,760-73.2%-1,476,840-71.5%-2,000,732-71.5%-2,286,550-71.5%Mismo porcentaje 2007Gross profitUtilidad Bruta285,92030.7%428,16026.8%589,98028.5%799,26828.5%913,45028.5%Mismo porcentaje 2007

Wages and comimssionsSalarios y comisiones-183,620-19.7%-253,910-15.9%-306,170-14.8%-414,780-14.8%-474,035-14.8%RentAlquileres-19,430-2.1%-22,200-1.4%-11,100-0.5%0.00.0%0.00.0%Eliminada debido a que en el 2005 se compr la propiedadProvision doubtful accou.Provisin Cobranza Dudosa-6,710-0.7%0.00.0%0.00.0%0.00.0%0.00.0%IgualGeneral selling expensesGastos de Ventas-29,100-3.1%-27,560-1.7%-23,860-1.2%-33,600-1.2%-38,400-1.2%Mismo porcentaje 2007General adm. expensesGastos de Administracin-76,430-8.2%-104,720-6.5%-132,850-6.4%-179,200-6.4%-205,688-6.4%Mismo porcentaje 2007AmortizationAmortizacin0.00.0%-10,300-0.6%-24,360-1.2%-26,860-1.0%-34,360-1.1%En el 2007 slo se considera 3 meses de amortizacinTotal operating expensesTotal Gastos-315,290-33.9%-418,690-26.2%-498,340-24.1%-654,440-23.4%-752,482-23.5%

Interest expenseGastos Financieros-27,230-2.9%-29,220-1.8%-33,750-1.6%-24,164-0.9%-48,528-1.5%Para el 2007 slo se considera 1/3 de los 13,000 usd de inters.

Net income before taxUtilidad Antes de Impuestos-56,600-6.1%-19,750-1.2%57,8902.8%120,6644.3%112,4393.5%Income taxImpuesto a la renta-27,753-1.0%-25,861-0.8%Se estima 23%Net income (loss)Utilidad (prdida) Neta-56,600-6.1%-19,750-1.2%57,8902.8%92,9113.3%86,5782.7%

PurchasesCompras0.0%1,204,860-102.8%1,609,390-109.0%2,169,101-108.4%2,378,407-104.0%

Balance SheetBALANCE GENERALFin Enero 2004Fin Enero 2005Fin Enero 2006Fin Enero 2007Fin Enero 2008AssetsActivosCashCaja86,06014%17,5103%-80%1,4200%-98%1,4200%-98%1,4200%-98%Se considera la misma cantidad de efectivo que el 2006Accounts ReceivableCuentas Por Cobrar128,50022%201,67032%57%338,69032%164%458,83630%257%524,38432%308%Se considera 60 das igual que el 2006InventoriesInventarios308,98052%342,08055%11%474,63045%54%642,99943%108%734,85645%138%Se considera 117 das igual que el 2006Prepaid expensesGastos Pagados por Anticipado3,0201%3,0200%0%1,7400%-42%1,7400%-42%1,7400%Igual que en el 2006Total Current AssetsTotal Activos Corrientes526,56088%564,28091%7%816,48078%55%1,104,99673%110%1,262,40177%140%

LandTerrenos0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!60,8806%ERROR:#DIV/0!60,8804%ERROR:#DIV/0!60,8804%ERROR:#DIV/0!IdemAutomobilesVehculos34,3506%34,3506%0%47,8505%39%47,8503%39%47,8503%39%IdemBuildingEdificios0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!122,94012%ERROR:#DIV/0!322,94021%ERROR:#DIV/0!322,94020%ERROR:#DIV/0!Idem + 200,000 del nuevo inmuebleEquipmentEquipos0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!3,9900%ERROR:#DIV/0!IdemSubtotalTotal Activo Fijo Bruto34,3506%34,3506%0%235,66022%586%435,66029%1168%435,66027%1168%Less: Accumulated depre.Depreciaciones0.00%-10,300-2%ERROR:#DIV/0!-34,660-3%ERROR:#DIV/0!-61,520-4%ERROR:#DIV/0!-95,880-6%ERROR:#DIV/0!Net fixed assetsActivo Fijo Neto34,3506%24,0504%-30%201,00019%485%374,14025%989%339,78021%889%

GoodwillGoodwill30,0005%30,0005%0%30,0003%0%30,0002%0%30,0002%0%IdemDeferred chargesCargas Diferidas6,5701%3,8501%-41%2,7500%-58%2,7500%-58%2,7500%-58%Idem

Total assetsTotal Activos597,480100%622,180100%4%1,050,230100%76%1,511,886100%153%1,634,931100%174%

Liabilities and Net WorthPasivo y Patrimonio NetoNotes payables to bankDeudas Bancarias0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!0.00%356,41824%ERROR:#DIV/0!118,5287%ERROR:#DIV/0!Sale por diferencia total Activo es igual a Total PasivoAccounts payableCuentas por pagar184,64031%290,74047%57%502,50048%172%356,56524%93%742,84545%302%Se reduce el tiempo a 60 das por exigencia de proveedoresAccrued expensesGastos Acumulados15,7903%11,8502%-25%35,8503%127%35,8502%127%35,8502%127%IdemTotal current liabilitiesTotal Pasivos Corrientes200,43034%302,59049%51%538,35051%169%748,83250%274%897,22355%348%

Bank loanPrstamo Bancarios126,90021%101,70016%-20%76,5007%-40%388,602316,678La deuda combinada disminuye en 36,528 en 2007 y 71,924 en el 2008Transport loanPrstamo Transporte30,2405%17,7303%-41%5,2100%-83%Mortgage payableHipoteca por pagar196,51033%176,51028%-10%176,51017%-10%CCB mortgage payableCCB hipoteca por pagar0.00%0.00%ERROR:#DIV/0!172,12016%200,000160,000En cada ao la deuda disminuye 40,000Total long term liabilitiesTotal Pasivo No Corriente353,65059%295,94048%-16%430,34041%22%588,60239%66%476,67829%35%

Total liabilitiesTotal Pasivos554,08093%598,53096%8%968,69092%75%1,337,43488%141%1,373,90184%148%

Common stockAcciones Ordinarias100,00017%100,00016%0%100,00010%0%100,0007%0%100,0006%0%IdemRetained earningsUtilidades Acumuladas-56,600-9%-76,350-12%35%-18,460-2%-67%74,4515%-232%161,03010%-385%La utilidad Neta se capitalizaTotal equityPatrimonio Neto43,4007%23,6504%-46%81,5408%88%174,45112%302%261,03016%501%

Total liabilities net worthTotal Pasivo y Patrimonio Neto597,480100%622,180100%4%1,050,230100%76%1,511,886100%153%1,634,931100%174%

Rentabilidad, Estructura de CapitalNet Working CapitalCapital de Trabajo Neto240,07077%244,18081%276,71054%711,16164%482,28656%Net Fixed AssetsActivos Fijos Netos70,92023%57,90019%233,75046%406,89036%372,53044%Capital EmployedCapital Utilizado310,990100%302,080100%510,460100%1,118,051100%854,816100%

Net Financial DebtDeuda Financiera Neta267,59086%278,43092%428,92084%943,60084%593,78669%Book value of EquityPatrimonio Neto43,40014%23,6508%81,54016%174,45116%261,03031%Capital EmployedCapital Utilizado310,990100%302,080100%510,460100%1,118,051100%854,816100%

Tax RateTasa de Impuesto0.00.00.0-23%-23%

Retorno Sobre el Capital Utilizado (Utilidad Operativa / Capital Utilizado)PromedioPromedioPromedioPromedioPre Tax ROCEROCE Antes de Impuestos-9.4%3.1%3.1%18.0%22.6%13.0%17.8%18.8%16.3%After Tax ROCEROCE Despus de Impuestos -9.4%3.1%3.1%18.0%22.6%10.0%13.7%14.5%12.6%

Interest RateTasa de Inters-7.7%-9.9%-7.8%-2.6%-8.2%

ROEROE-130.4%-83.5%-58.9%71.0%110.1%53.3%72.6%33.2%39.8%ROA6%7%7%Costo de deuda-10.2%5.5%1.8%5.7%Costo del accionista12%12%12%WAAC6.3%2.6%6.6%Purchases/COGSCompras / Costo de ventas0.0-103%-109%-108%-104%Nr. Days InventoriesRotacin de Inventarios (Das)175107117117117Aver. Collection PeriodRotac de Cuentas por Cobrar (en Das)5046606060Nr. Days Account Pay.Rotac de Cuentas por Pagar (en Das)8811460114

Razn de Liquidez2.631.861.521.481.41Prueba Acida1.090.730.630.620.59Apalancamiento financiero deuda/capital1277%2531%1188%767%526%Apalancamiento financiero deuda/activos totales93%96%92%88%84%Razon de cobertura de inters1.08-0.32-2.72-5.99-3.32

Vt -V(t-1)VARIACION DEL BALANCE GENERALCashEfectivo-68,550-16,0900.00.0Accounts ReceivableCuentas Por Cobrar73,170137,020120,14665,548InventoriesInventarios33,100132,550168,36991,857Prepaid expensesGastos pagados por anticipado0.0-1,2800.00.0Total Current AssetsTotal activos actuales37,720252,200288,516157,405

LandTierra0.060,8800.00.0AutomobilesAutomviles0.013,5000.00.0BuildingEdificio0.0122,940200,0000.0EquipmentEquipo0.03,9900.00.0SubtotalTotal parcial0.0201,310200,0000.0Less: Accumulated depre.Menos: depre acumulado.-10,300-24,360-26,860-34,360Net fixed assetsActivos fijos netos-10,300176,950173,140-34,360

GoodwillBuena voluntad0.00.00.00.0Deferred chargesLos cargos diferidos-2,720-1,1000.00.0

Total assetsEl total de activos24,700428,050461,656123,045

Liabilities and Net WorthPasivo y Patrimonio NetoNotes payables to bankToma nota de la deuda con el banco0.00.0356,418-237,890Accounts payableCuentas por pagar106,100211,760-145,935386,281Accrued expensesGastos acumulados-3,94024,0000.00.0Total current liabilitiesTotal pasivos corrientes102,160235,760210,482148,391

Bank loanPrstamo del Banco-25,200-25,200312,102-71,924Transport loanPrstamo Transporte-12,510-12,520-5,2100.0Mortgage payableHipoteca por pagar-20,0000.0-176,5100.0CCB mortgage payableCCB hipoteca por pagar0.0172,12027,880-40,000Total long term liabilitiesTotal de pasivo a largo plazo-57,710134,400158,262-111,924

Total liabilitiesLos pasivos totales44,450370,160368,74436,467

Common stockLas acciones ordinarias0.00.00.00.0Retained earningsGanancias retenidas-19,75057,89092,91186,578Total equityEl patrimonio total-19,75057,89092,91186,578

Total liabilities net worthEl pasivo total del patrimonio neto24,700428,050461,656123,045

Cash from StatmentsEstado de Flujo de EfectivoNet ProfitBeneficio neto-19,75057,89092,91186,578Minus Increase Inventories( - ) Variac de Inventarios-33,100-132,550-168,369-91,857Minus Increase A/R( - ) Variac de Ctas Por Cobrar-73,170-135,740-120,146-65,548Plus Increase A/P( + ) Variac de Ctas Por Pagar106,100211,760-145,935386,281Plus Increase Acc/Expenses( + ) Variac de Gastos Acumulados-3,94024,0000.00.0

Cash Flow from operationsFlujo de Efectivo Operaciones-23,86025,360-341,540315,454

Minus Increase NFA( - ) Variac de Activos Fijos Netos13,020-175,850-173,14034,360

Cash Flow Before FinancingFlujo de Efectivo antes de Financiamiento-10,840-150,490-514,680349,814

Plus Increase Long T. Debt( + ) Variac de Deuda a Largo Plazo-57,710134,400158,262-111,924Plus Increase Short T. Debt( + ) Variac de Deuda a Corto Plazo0.00.0356,418-237,890

Total Cash FlowTotal Flujo de Efectivo-68,550-16,0900.00.0

ComprobacinComprobacin-68,550-16,0900.00.0

CONCLUSIONESLa deuda de corto plazo para financiar la operacin en el 2008 llega a 470,000 USD que es mayor a la deuda de largo plazo del nuevo inmueble.BIS est muy apalancado, por lo que debe postergar su expansin y pensar en mejorar su flujo de caja.El recortar el plazo para pagar a sus proveedores de 114 das a 60 das significa la necesidad de financiamiento de 300,000 USD.Una alternativa es buscar nueva inyeccin de capital mediante otros accionistas.Recin en el 2006 ha empezado a generar ganancias con poco tiempo para volver eficiente su operacinRiesgo de liquidez y bancarrota grande.

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