Tình hình kinh tế Việt Nam 8 tháng đầu năm 2019

1

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tháng 8/2019 ước tăng 5.4%MoM và tăng 10.5%YoY. Tính chung 8 tháng đầu năm 2019, IIP đạt mức tăng 9.5%YoY tuy

thấp hơn cùng kỳ 2018 (10.8%) nhưng cao hơn nhiều so với 2016 (7.2%) và 2017 (8.2%) với động lực chính từ ngành công nghiệp chế biến chế tạo, đóng

góp đến 8.1 điểm phần trăm vào mức tăng chung.

Trong tháng 8, các nhóm ngành đều duy trì đà tăng trưởng ở mức khá, ngành khai khoáng tiếp tục phục hồi với mức tăng 14.4%YoY nhờ khai thác than

tăng cao bù đắp cho sự sụt giảm của khai thác dầu thô.2

Nguồn: Tổng cục Thống kê, Bloomberg

7.3%5.4%

11.3% 10.5%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19

MoM YoY

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP)Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP)

(15)

(10)

(5)

-

5

10

15

20

Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19

Khai khoáng VIPIMINY PR005

Công nghiệp chế biến, chế tạo VIPIMANY PR005

Sản xuất và phân phối điện VIPIGENY PR005

Cung cấp nước, xử lý rác thải, nước thải VIPIWATY PR005

IIP theo ngành (%YoY)

Chỉ số PMI giảm về 51.4, mức thấp nhất của 6

tháng trong tháng 8, cho thấy điều kiện kinh doanh

trong lĩnh vực sản xuất của Việt Nam tuy tiếp tục cải

thiện trong 45 tháng liên tiếp nhưng nhìn chung yếu

hơn. Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đã làm hạn

chế số lượng đơn đặt hàng mới và sản lượng.

Tình trạng yếu kém trong tháng 8 tập trung ở các

nhà sản xuất hàng hóa đầu tư cơ bản trong khi lĩnh

vực tiêu dùng và hàng hóa trung gian vẫn tiếp tục

được cải thiện.

Mức độ lạc quan trong kinh doanh đã giảm thành

mức thấp của 6 tháng và thấp hơn mức trung bình

của lịch sử chỉ số. Tuy nhiên, các công ty vẫn tự tin

răng sản lượng se tăng trong năm tới, và sự lạc

quan phản ánh kỳ vong nhu cầu khách hàng tăng.

3

Nguồn: Nikkei, IHS Markit

52.5 52.6

51.4

49.0

50.0

51.0

52.0

53.0

54.0

55.0

56.0

57.0

Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19

Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI)

4

CPI tháng 8/2019 tăng 0.28%MoM chủ yếu do nhóm thuốc và dịch vụ y tế, nhóm giáo dục tăng theo lộ trình lần lượt là 2.81% và 0.57%.

CPI tháng 8/2019 tăng 2.26%YoY và CPI bình quân 8 tháng tăng 2.57%YoY, đây là mức tăng 8 tháng thấp nhất trong vòng 3 năm qua.

Lạm phát cơ bản quay trở lại mức tăng dưới 2% (1.95%YoY) và lạm phát cơ bản bình quân 8 tháng năm 2019 tăng 1.9%YoY.

Chính phủ tiếp tục kiên định chính sách tiền tệ linh hoạt giữ vững mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát.

Nguồn: Tổng cục Thống kê, Bloomberg

0.45%

0.28%

3.98%

2.26%

0%

1%

1%

2%

2%

3%

3%

4%

4%

5%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19

CPI MoM (L) CPI YoY (R)

CPI

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19

CPI Core CPI

Core CPI (%YoY)

Kim ngạch hàng hóa xuất khẩu tháng 8 ước tính đạt 24.5 tỷ USD (+6.6%MoM và +4.3%YoY) trong khi nhập khẩu ước tính đạt 22.8 tỷ USD (-0.6%MoM

và +7.1%YoY). Tính chung 8M2019, ước tính xuất khẩu 169.98 tỷ USD (+7.3%YoY), nhập khẩu 166.58 tỷ USD (+8.5%YoY) và xuất siêu được 3.4 tỷ

USD, trong đó khu vực kinh tế trong nước nhập siêu 18.4 tỷ USD và khu vực có vốn đầu tư nước ngoài (kể cả dầu thô) xuất siêu 21.8 tỷ USD.

Kết quả tích cực này là nhờ sự tăng trưởng của mặt hàng xuất khẩu chủ chốt - điện thoại và linh kiện với kim ngạch xuất khẩu tăng gần 38% so với

tháng trước, đạt 33 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm 2019 (+4.3%YoY, chiếm 19.4% tổng kim ngạch xuất khẩu), chủ yếu do Samsung đẩy mạnh xuất khẩu

sản phẩm Glaxy Note 10.

5

Nguồn: Tổng cục Thống kê

0.2

23.5 24.5

21.3

22.8

(2.0)

(1.5)

(1.0)

(0.5)

-

0.5

1.0

1.5

2.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

26.0

08/2018 11/2018 02/2019 05/2019 08/2019

Cán cân ròng (Phải) Xuất khẩu (Trái) Nhập khẩu (Trái)

Xuất nhập khẩu (Tỷ USD) Top 10 mặt hàng xuất khẩu trong 8M2019 (Tỷ USD)

33.0 (+4.3%)

21.9 (+14.3%)

21.7 (+9.8%)

12.0 (+13.1%)

11.3 (+5.8%)

6.5 (+15.4%)

5.7 (+7%)

5.4 (-2.6%)

2.8 (-5.8%)

2.6 (-10%)

Điện thoại và linh kiện

Điện tử, máy tính và linh kiện

Dệt, may

Giày dép

Máy móc thiết bị, DC PT khác

Gỗ và sản phẩm gỗ

Phương tiện vận tải và phụ tùng

Thủy sản

Sắt thép

Máy ảnh, máy quay phim và LK

Trong 8 tháng đầu năm 2019, số dự án đăng ký cấp mới đạt mức

cao kỷ lục với 2,406 dự án. Tuy vậy, tổng vốn FDI đăng ký, tăng thêm

và góp vốn mua cổ phần chỉ đạt 22.63 tỷ USD (-7.1%YoY). Trong đó,

vốn FDI đã thực hiện ước tính đạt 12 tỷ USD (+6.7%YoY).

Trong 8 tháng, ngành công nghiệp chế biến chế tạo dẫn đầu với số

vốn đăng ký mới đạt 6.8 tỷ USD, chiếm 74.6% tổng vốn đăng ký;

theo sau là bất động sản chiếm 9.3%; các ngành còn lại chiếm

16.1%.

Top các quốc gia có dự án đầu tư được cấp phép mới tại Việt Nam

trong 8 tháng không thay đổi với vị trí dẫn đầu của Trung Quốc

(20.6%), tiếp đến là Hàn Quốc (18.9%), Nhật Bản (13%)...

Mới đây, theo thông tin từ Nikkei, Google đã bắt đầu chuyển dây

chuyền sản xuất smartphone Pixel của mình từ Trung Quốc sang

Việt Nam nhăm tránh ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại và

hàng rào thuế quan. Hiện Google vẫn chưa có phản hồi về thông tin

này. Nếu hiện thực hóa, Việt Nam có nhiều tiềm năng se trở thành

công xưởng sản xuất smartphone của thế giới.

Tình hình thu hút FDI nhìn chung giữ đà tăng trưởng nhờ được

hưởng lợi từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung khi đón nhận dòng

vốn dịch chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam, dù diễn biến chậm

hơn kỳ vọng.

6

Nguồn: Tổng cục Thống kê

11.2512.00

24.3522.63

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

08/2018 11/2018 02/2019 05/2019 08/2019

FDI giải ngân FDI đăng ký

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (Tỷ USD)

Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung tiếp tục diễn biến nóng và tác động trái chiều đến Việt Nam, nhưng nhìn chung, tình hình trong nước khá ổn định và khả

năng cao se cán đích trong năm nay sau kết quả đạt được trong 8 tháng đầu năm 2019. Việc Chính phủ kiên định với chính sách tiền tệ linh hoạt, giữ vững

mục tiêu ổn định vĩ mô đang cho thấy hiệu quả, nhất là trong bối cảnh biến động khó lường của kinh tế toàn cầu.

Theo thông tin từ Tổng cục thống kê, hiện cơ quan này đang “đánh giá lại qui mô GDP” theo phương pháp sản xuất. Sau khi đánh giá lại, GDP của Việt Nam

giai đoạn 2011-2017 đã tăng thêm 25.4%/năm, tính cả tốc độ tăng trưởng năm 2018 và nửa đầu năm 2019, quy mô nền kinh tế của Việt Nam vượt con số 300

tỷ USD, GDP bình quân đầu người của Việt Nam nhờ đó tăng lên ngưỡng 3,000 USD. Đây được xem là luồng “sinh khí” mới cho nền kinh tế khi việc này se

tác động tích cực đến các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô, giúp đưa ra định hướng đúng cho Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội 10 năm tới, 2021-2030.

* Số liệu tích lũy đến thời điểm báo cáo7Nguồn: Tổng cục Thống kê, NHNN

Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19

CPI (YoY) 3.98% 3.98% 3.89% 3.46% 2.98% 2.56% 2.64% 2.70% 2.98% 2.88% 2.16% 2.44% 2.26%

CPI (MoM) 0.45% 0.59% 0.33% -0.29% -0.25% 0.10% 0.80% -2.10% 0.31% 0.49% -0.09% 0.18% 0.28%

PMI 53.7 51.5 53.9 56.5 53.8 51.9 51.2 51.9 52.5 52 52.5 52.6 51.4

IIP (YoY) 11.3% 9.1% 7.7% 9.6% 11.4% 7.9% 10.3% 9.1% 9.3% 10.0% 9.6% 9.7% 10.5%

IIP (MoM) 7.3% 0.8% 5.3% 2.9% 1.4% -3.2% -16.8% 27.6% 0.6% 4.6% 1.3% 5.9% 5.4%

Tăng trưởng tín dụng* 9.0% 10.3% 11.2% 12.3% 13.9% 1.9% 1.1% 3.1% 4.5% 5.8% n/a n/a n/a

Xuất khẩu (tỷ USD ) 23.5 21.1 22.5 21.7 19.6 22.1 13.9 22.8 20.4 21.9 21.4 23.0 24.5

Nhập khẩu (tỷ USD) 21.3 19.5 21.8 21.6 20.4 21.3 14.7 21.2 21.0 23.2 19.5 22.9 22.8

Cán cân thương mại (tỷ USD) 2.2 1.6 0.8 0.2 -0.8 0.8 -0.8 1.6 -0.5 -1.3 1.9 0.0 0.2

Vốn FDI thực hiện* (tỷ USD) 11.3 13.3 15.1 16.5 19.1 1.6 2.6 4.1 5.7 7.3 9.1 10.6 12.0

Vốn FDI đăng ký* (tỷ USD) 24.3 25.4 27.9 30.8 35.5 1.9 8.5 10.8 14.6 16.7 18.5 20.2 22.6

© CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHÚ HƯNG (PHS)

CR3-03A, Tầng 3, 109 Tôn Dật Tiên, Phường Tân Phú, Quận 7, HCM

Tel: (84-28) 5 413 5479 Fax: (84-28) 5 413 5472

Customer Service: (84-28) 5 411 8855 Call Center: (84-28) 5 413 5488

E-mail: info@phs.vn / support@phs.vn Web: www.phs.vn

Miễn trách

Thông tin này được tổng hợp từ các nguồn mà chúng tôi cho răng đáng tin cậy, nhưng chúng tôi không chịu trách nhiệm về sự hoàn chỉnh hay tính chính xác của nó. Đây không phải là bản chào hàng hay sự nài

khẩn mua của bất cứ cổ phiếu nào. Chứng khoán Phú Hưng và các chi nhánh và văn phòng và nhân viên của mình có thể có hoặc không có vị trí liên quan đến các cổ phiếu được nhắc tới ở đây. Chứng khoán Phú

Hưng (hoặc chi nhánh) đôi khi có thể có đầu tư hoặc các dịch vụ khác hay thu hút đầu tư hoặc các hoạt động kinh doanh khác cho bất kỳ công ty nào được nhắc đến trong báo cáo này. Tất cả các ý kiến và dự đoán

có trong báo cáo này được tạo thành từ các đánh giá của chúng tôi vào ngày này và có thể thay đổi không cần báo trước.