TRATAT DE DREPT SOCIETAR

teorie & practică

Descrierea CIP a Bibliotecii Naţionale a RomânieiBODU, SEBASTIAN Tratat de drept societar / Sebastian Bodu. - Bucureşti : Rosetti International, 2014 2 vol. ISBN 978-973-8270-25-1 Vol. 1. - Bibliogr. - Index. - ISBN 978-973-8270-26-8

347.72

Copyright © 2014 Editura ROSETTI International

TRATAT DE DREPT SOCIETAR

Toate drepturile asupra prezentei ediţii sunt rezervate Editurii ROSETTI International. Drepturile de distribuţie aparţin în exclusivitate Editurii ROSETTI International.

Redactor: Marian FlorescuTehnoredactor: Carmen Dumitrescu

Editura ROSETTI INTERNATIONALBucureşti, Str. Ion Brezoianu nr. 9, ap. 6, sector 5cod poştal: 050022tel./fax: +04 021 314 77 81; 0726 178 175; 0724 305 413e-mail: distributie@editurarosetti.rowww.editurarosetti.ro

TRATAT DE

DREPT SOCIETARteorie & practică

vol. IConstituirea societății

Formarea capitalului socialTitlurile de valoare societare

Sebastian BODU

Ediţia 2014

La întocmirea acestei lucrări a fost avută în vedere legislația de până la data de 4 aprilie 2014.

PREFAȚĂ

Prezentul tratat reprezintă o noutate în materie, prin multitudinea temelor abor-date și a detaliilor dezbătute de-a lungul mai multor volume. Lucrarea se concen-trează exclusiv pe titlurile prezentate, ignorând subiectele generale sau comple-mentare domeniului tratat, tendință foarte la modă astăzi și utilă doar pentru a crea aparența cantitativă a unei solide aprofundări (de asemenea, nu conține legislaţie anexată, întrucât scopul ei nu este să suplinească internetul). Deoarece pleacă de la principiul – fundamental în dreptul afacerilor – că juridicul urmează economicul (și nu invers), lucrarea are o valoare de utilitate practică, nu doar teoretică. În comerț este posibil aproape orice, specialistul în drept fi ind chemat doar să dea o „haină juridică” unei operațiuni economice și, cu cât îi înţelege mai bine mecanis-mul tehnic, cu atat aceasta este mai potrivită, evitând litigiile sau crescând șansele de a le câștiga.

Sărăcia dreptului societar cauzată de o lege a societăților comerciale vetustă, anacronică, incompletă și insufi cient adaptată realităților mediului de afaceri își aduce „aportul” considerabil la o perpetuare, în multe cazuri, a unei doctrine fade și false, de multe ori în disonanță cu logica economică. Această lege ar trebui deci corectată în mod imperativ, adusă din secolul XIX în secolul XXI, astfel încât prac-tica judiciară să primească repere corecte.

Tratatul se bazează pe o bibliografi e ce cuprinde aproape tot ce s-a publicat în România în domeniul dreptului societar și, atât cât este aplicabil, în domeniul dreptului civil, din perioada antebelică și până astăzi. Ca și observație generală, lucrările autohtone scrise anterior anului 1990 s-au bucurat de mai multă apreci-ere, având în vedere calitatea indiscutabil superioară celor ulterioare și, mai ales, majorității celor recente.

Sebastian BoduBucureşti, 2014

Mulțumesc, pentru ajutorul dat, prietenilor mei Adriana Pușcaș (avocat), prof. univ. Adrian Manaicu (expert contabil), Bogdan Stoicescu (consultant fi scal) și fratelui meu, Ciprian Bodu (procuror).

ABREVIERI ȘI DEFINIȚII

AAAS – Autoritatea pentru Administrarea Activelor Statului, succesorul Autorității pentru Valorifi carea Activelor Statului (formată prin comasarea Autorității pentru Pri-vatizarea și Administrarea Participațiilor Statului – succesorul Fondului Proprietății de Stat – și Autoritatea pentru Valorifi carea Activelor Bancare).

AEGRM – Arhiva Electronică de Garanţii Mobiliare.

ASF – Autoritatea pentru Supraveghere Financiară, constituită prin comasarea Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, Comisiei de Supraveghere a Asigurărilor şi Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private.

BNR – Banca Națională a României.

CAEN – Codul Activităților din Economia Națională, adoptat prin ordin al președintelui Institutului Național de Statistică și publicat în Monitorul Ofi cial, ac-tualizat periodic.

CNVM – Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (desfi ințată prin crearea ASF).

Directive Societare:– Prima Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Consi-

liului 2009/101/EC, care a abrogat și înlocuit Directiva Consiliului 68/151/EEC din 9 martie 1968, de coordonare a măsurilor de siguranță pentru protecția asociaților și a altora, ce trebuie solicitate de către statele membre societăților comerciale în sensul paragrafului secund al articolului 58 din Tratat, în perspectiva impunerii acestor măsuri la nivelul întregii Comunități;

– A Doua Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Con-siliului 2012/30/EC, care a abrogat și înlocuit Directiva 77/91/EEC din 13 decembrie 1976, de coordonare a măsurilor de siguranță pentru protecția asociaților și a altora, ce trebuie solicitate de către statele membre societăților comerciale în sensul paragrafului secund al articolului 58 din Tratat, în le-gatură cu constituirea societăților listate în care răspunderea este limitată și menținerea și modifi carea capitalului, în perspectiva uniformizării acestor măsuri;

8 Tratat de drept s ocietar

– A Treia Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Con-siliului 2011/35/EC, care a abrogat și înlocuit Directiva Consiliului 78/855/EEC din 9 octombrie 1978, în temeiul articolului 54 (3) (g) din Tratat, privind fuziunile societăților comerciale listate;

– A Patra Directivă Societară – Directiva Consiliului nr. 78/660/EEC din 25 iulie 1978, în temeiul art. 54 alin. (3) lit. g) din Tratat, cu privire la situațiile fi nanciare anuale ale anumitor tipuri de societăți comerciale;

– A Șasea Directivă Societară – Directiva Consiliului 82/891/EEC din 17 de-cembrie 1982, în temeiul articolului 54 (3) (g) din Tratat, privind divizarea societăților comerciale listate în care răspunderea este limitată (amendată prin Directiva 2007/63/EC);

– A Șaptea Directivă Societară – Directiva Consiliului 83/349/EEC din 13 iu-nie 1983, în temeiul articolului 54 (3) (g) din Tratat, cu privire la consolidarea situațiilor fi nanciare;

– A Opta Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Consi-liului 2006/43/EC, cu privire la auditul statutar al situațiilor fi nanciare anu-ale și situațiilor fi nanciare consolidate, care a abrogat și înlocuit Directiva Consiliului 84/253/EEC din 10 aprilie 1984, în temeiul articolului 54 (3) (g) din Tratat, cu privire la aprobarea persoanelor responsabile cu realizarea auditului statutar al documentelor contabile;

– A Zecea Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Consi-liului 2005/56/EC din 25 octombrie 2005, cu privire la fuziunile transfrontali-ere ale societăților comerciale în care răspunderea este limitată;

– A Unsprezecea Directivă Societară – Directiva Consiliului 89/666/EC din 21 decembrie 1989, privind obligațiile de raportare în legătură cu sucursale-le deschise într-un stat membru de către anumite tipuri de societăți comer-ciale constituite într-alt stat membru;

– A Douăsprezecea Directivă Societară – Directiva Parlamentului Euro-pean şi Consiliului 2009/102/EC, care a abrogat și înlocuit Directiva Consi-liului 89/667/EEC din 21 decembrie 1989, privind societățile unipersonale în care răspunderea este limitată;

– A Treisprezecea Directivă Societară – Directiva Parlamentului European și Consiliului 2004/25/EC din 21 aprilie 2004, cu privire la ofertele de prelu-are.

H.G. – Hotărâre de Guvern.

Legea accelerării privatizării – Legea nr. 137/2002 privind unele măsuri pentru accelerarea privatizării, publicată în M. Of. nr. 215 din 28 martie 2002, cu modifi -cările și completările ulterioare.

Abrevieri şi defi niţii 9

Legea concurenței comerciale – Legea nr. 21/1996 privind concurența, republi-cată în M.Of. nr. 240 din 3 aprilie 2014.

Legea contabilității – Legea nr. 82/1991 privind contabilitatea, republicată în M. Of. nr. 454 din 18 iunie 2008, cu modifi cările și completările ulterioare.

Legea insolvenței – Legea nr. 85/2006, publicată în M. Of. nr. 359 din 21 aprilie 2006, cu modifi cările și completările ulterioare.

Legea instituțiilor de credit – O.U.G. nr. 99/2006 privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului, publicată în M. Of. nr. 1027 din 27 decembrie 2006, aproba-tă cu modifi cări și completări prin Legea nr. 227/2007, publicată în M. Of. nr. 480 din 18 iulie 2007, cu modifi cările și completările ulterioare.

Legea pieței de capital – Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, publicată în M. Of. nr. 571 din 29 iunie 2004, cu modifi cările și completările ulterioare.

Legea postprivatizării – O.G. nr. 25/2002 privind unele măsuri de urmărire a exe-cutării obligațiilor asumate prin contractele de privatizare a societăților comerciale, publicată în M. Of. nr. 89 din 2 februarie 2002, aprobată cu modifi cări și completări prin Legea nr. 506/2002, publicată în M. Of. nr. 549 din 26 iulie 2002, cu modifi că-rile și completările ulterioare.

Legea privatizării – O.U.G. nr. 88/1997 privind privatizarea societăților comerci-ale, publicată în M. Of. nr. 381 din 29 decembrie 1997, cu modifi cările și comple-tările ulterioare.

Legea registrului comerțului – Legea nr. 26/1990 privind registrul comerțului, republicată în M. Of. nr. 49 din 4 februarie 1998, cu modifi cările și completările ulterioare.

Legea societăților – Legea nr. 31/1990 privind societățile, republicată în M. Of. nr. 1066 din 17 noiembrie 2004, cu modifi cările și completările ulterioare.

MBCA – U.S. Model Business Corporation Act – un set de prevederi privind corporațiile americane; este redactat de American Bar Association și are rol de model pentru legislațiile statale (în prezent 24 din 50); de la adoptarea sa în 1950, actul a fost revizuit succesiv, ultima dată în anul 2002.

M. Of. – Monitorul Ofi cial al României.

NASDAQ – National Association of Securities Dealers Automated Quotation (Asociația Națională a Intermediarilor de Valori Mobiliare din Sistemul Automat de Tranzacționare).

Normele Codului Fiscal – H.G. nr. 44/2004 privind aprobarea Normelor metodo-logice de aplicare a Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicată în M. Of. nr. 112 din 6 februarie 2004, cu modifi cările și completările ulterioare.

1 0 Tratat de drept s ocietar

Normele legii privatizarii – H.G. nr. 577/2002 privind aprobarea Normelor meto-dologice de aplicare a Legii privatizării și a Legii accelerării privatizării, publicată în M. Of. nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modifi cările și completările ulterioare.

Normele registrului comerțului – Normele metodologice privind modul de ținere a registrelor comerțului, de efectuare a înregistrărilor și de eliberare a informațiilor, aprobate prin Ordinul Ministrului Justiție nr. 2594/2008, publicate în M. Of. nr. 704 din 16 octombrie 2008.

O.G. – Ordonanță de Guvern.

OMFP – Ordin al Ministrului Finanțelor Publice.

O.U.G. – Ordonanță de Urgență (a Guvernului).

Planul de conturi general – Totalitatea conturilor contabile ce se regăsesc în bilanțul contabil. Ultimul plan de conturi general este parte a Reglementărilor con-tabile simplifi cate, amortizate cu directivele europene, publicate în M. Of. nr. 279 bis din 25 aprilie 2002, aprobate prin OMFP nr. 1917/2005, publicat în M. Of. nr. 194din 5 aprilie 2005, modifi cat prin OMFP nr. 415/2013.

Regulamentul legii contabilității – Regulamentul de aplicare a Legii contabilității, aprobat prin H.G. nr. 704/1993, publicată în M. Of. nr. 303 din 22 decembrie 1993.

Regulamentul privind depozitarea, compensarea și decontarea – Regulamen-tul CNVM nr. 13/2005 privind autorizarea și funcționarea depozitarului central, ca-selor de compensare și contrapărții centrale, aprobat prin Ordinul Președintelui CNVM nr. 60/2005, publicat în M. Of. nr. 983 din 4 noiembrie 2005, cu modifi cările și completările ulterioare.

Regulamentulul privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare – Regula-mentul CNVM nr. 1/2006 privind emitenții și operațiunile cu valori mobiliare, apro-bat prin Ordinul Președintelui CNVM nr. 23/2006, publicat în M. Of. nr. 312 din 6 aprilie 2006.

Regulamentul privind serviciile fi nanciare – Regulamentul CNVM nr. 32/2006 privind serviciile fi nanciare, aprobat prin Ordinul Președintelui CNVM nr. 14/2006, republicat în M. Of. nr. 103 din 12 februarie 2007.

Regulamentul valutar – Regulamentul BNR nr. 4/2005 privind efectuarea operațiunilor valutare, publicat în M. Of. nr. 297din 8 aprilie 2005, cu modifi cările și completările ulterioare.

I. CONSIDERAȚIUNI INTRODUCTIVE

1. ProfesioniștiiBibliografi e: 1. Smaranda Angheni și colab. – Drept comercial. Editura Oscar Print, București, 2000/ 2. Carmen Tamara Ungureanu, Mădălina Afrăsinie, Dana Margareta Cigan, Marius Eftimie, Lucia Irinescu, Mihaela Păpureanu, Eugenia Florescu , Andreea Corina Târşia, Corina Voicu, Gabriela Cristina Frenţiu, Florina Morozan, Mirela Steluţa Croitoru, Ioan Popa, Loreley Mirea, Ovidiu Podaru, Daniel Marius Cosma, Eugen Roşioru – Noul Cod civil. Comentarii, doctrină şi jurisprudenţă. Editura Hamangiu, București, 2012.

Profesioniștii[1] sunt, în lumina Codului civil, o categorie ce include o serie de persoane și entități având în comun, conform art. 3, exploatarea unei întreprinderi. Constituie exploatare a unei întreprinderi exercitarea sistematică, de către una sau mai multe persoane, a unei activități organizate ce constă în producerea, ad-ministrarea ori înstrăinarea de bunuri sau în prestarea de servicii, cu sau fără scop lucrativ. Aceasta înseamnă că, pentru a fi considerată profesionist, o persoană ar trebui să desfășoare o activitate de producere, administrare ori înstrăinare de bunuri sau de prestare de servicii, teoretic în mod sistematic, adică repetitiv și cu titlu profesional. Practic, dovada repetitivității nu este cerută.

Conform art. 3 din O.U.G. nr. 44/2008 privind desfășurarea activităților econo-mice de către persoane fi zice autorizate, întreprinderile individuale și familiale[2], în temeiul dreptului la libera inițiativă, al dreptului la libera asociere și al dreptului de stabilire, orice persoană fi zică, cetățean român sau cetățean al unui alt stat mem-bru al Uniunii Europene poate desfășura activități economice în toate domeniile, meseriile, ocupațiile sau profesiile pe care legea nu le interzice în mod expres pentru libera inițiativă. Cei mai numeroși profesioniști sunt organizați în forme so-cietare. Regiile autonome, companiile sau societățile naționale, societățile agrico-le ori organizațiile cooperatiste sunt de asemenea profesioniști, fi ind prevăzute, alături de societăți, în categoriile enumerate la capitolul 3 din Legea registrului comerțului ca făcând obiectul înregistrării. Faptul că, de exemplu, regiile autono-me, companiile sau societățile naționale nu sunt incluse printre entitățile cărora li se aplică procedura prevăzută de Legea insolvenței (conform art. 1)[3] nu le scoate

[1] Pentru o critică a înlocuirii „comercianților” cu profesioniștii, vezi Mădălina Afrasinie și Carmen Tamara Ungureanu în Colectiv de autori – op. cit., p. 9.

[2] Publicată în M. Of. nr. 328/25.04.2008.[3] Anterior noțiunii de profesionist aceste entități erau considerate comercianți. Pentru o opinie con-

trară conform căreia, datorită unei asemenea excepții, aceste persoane juridice nu sunt comercianți, vezi Smaranda Angheni și colaboratorii – op. cit., p. 50.

1 2 Tratat de drept s ocietar

în afara defi niției profesioniștilor, mai ales că acest articol cuprinde, în afara ace-lora menționați expres, orice altă persoană juridică de drept privat[1]. Apartenența acestor entități la categoria persoanelor juridice de drept privat nu are nicio legatu-ră cu eventuala lor calitate de persoane juridice de interes public, care prestează servicii publice. Indiferent de natura serviciilor, regiile autonome sau societățile ori companiile naționale sunt persoane juridice de drept privat, ca și societățile regle-mentate de Legea societăților, deosebirea constând doar în natura capitalului: pu-blic, respectiv privat. Organizate fi ind sub forma întreprinderii, toate aceste entități urmăresc profi tul[2] și sunt, deci, profesioniști.

Asociațiile și fundațiile intră și ele în categoria profesioniștilor, defi niția legală necondiționând exploatarea unei întreprinderi de scopul lucrativ. De asemenea, asociațiile și fundațiile fac obiectul înregistrării publice. Scopul înfi ințării acestora este unul nonprofi t, veniturile din activitățile economice directe, precum și cele obținute din participațiile lor la capitalul unor societăți fi ind obținute în mod excepţional, doar în completarea altor venituri din donații, sponsorizări, cotizații ale membrilor, fi nanțări publice etc.[3], cele din urmă reprezentând (cel puțin teoretic) principalele surse de fi nanțare ale acestor entități. Drept urmare, deși permise, activitățile economice de-rulate nu transformă asociațiile și fundațiile în agenți economici.

În ceea ce privește profesiile liberale[4], acestea nu sunt reglementate de O.G. nr. 44/2008, precum celelalte persoane fi zice în general, ci de legi speciale. Orice fel de astfel de activitate este supusă autorizării unui organism profesional, iar titularii profesiei sunt profesioniști, supuși înregistrării într-un registru public.

2. Despre societăți, în generalBibliografi e: 1. Victor Babiuc – Dreptul comerțului internațional. Editura Atlas Lex, București, 1994/ 2. Ion Turcu – Tratat teoretic și practic de drept comercial, vol. I-IV. Editura C.H. Beck, București, 2009/ 3. Jonathan Charkham, Anne Simpson – Fair Shares. The Future of Shareholder Power and Responsibility, Oxford University Press, 1999/ 4. Paul. L. Davies, Sarah Worthington – Gower and Davies’ Principles of Modern Company Law, 9th Edition. Thomas Reuters (Professional), London, 2012

Obiectivul principal al unei economii de piață este acela de a genera creștere economică pe termen lung, iar în această cursă de distanță utilizarea creșterii valorii investiției de capital este o regulă pe care o urmează orice întreprindere,

[1] Spre deosebire de persoanele juridice de drept public (instituțiile publice), care sunt excluse im-plict de la aplicarea procedurii insolvenței, conform art. 1 alin. (1) pct. 6 din Legea insolvenței.

[2] De altfel, regii autonome înfi ințate prin reorganizarea întreprinderilor de stat, în baza Legii nr. 15/1990, au fost transformate în societăți sau companii naționale, scopul transformării fi ind, de cele mai multe ori, pregătirea acestora pentru privatizare. Or, atâta vreme cât obiectul lor de activitate este același și la momentul reorganizarii, și la cel al transformării, și la cel al privatizării, ar fi absurd să considerăm calitatea de profesionist doar în funcție de forma de organizare sau de proprietate asupra capitalului social.

[3] Conform art. 46 alin. (1) lit. d) din O.G. nr. 26/2000 privind asociațiile și fundațiile, publicată în M. Of. nr. 39/31.01.2000.

[4] Avocați, notari, executori judecătorești, mediatori, medici de familie ş.a.

CUPRINS

Prefață .................................................................................................................. 5Abrevieri și defi niții ............................................................................................. 7I. Considerațiuni introductive ........................................................................... 11

1. Profesioniștii ............................................................................................... 112. Despre societăți, în general ........................................................................ 123. Noțiunea și caracterele juridice ale societății comerciale ........................... 14

3.1. Natura juridică a societății comerciale ................................................143.2. Caracterele juridice ale societății comerciale ..................................... 17

4. Formele societare .......................................................................................224.1. Libertatea de asociere şi de alegere a formei societare ....................244.2. Limitarea de voinţă în materie de forma societară .............................254.3. Libertatea de modifi care a formei societare .......................................264.4. Societatea europeană ........................................................................ 27

5. Elementele de validitate ale contractului de societate ................................ 295.1. Capacitatea .......................................................................................295.2. Consimţământul ................................................................................315.3. Obiectul ............................................................................................. 325.4. Cauza ................................................................................................ 34

5.4.1. Affectio societatis .......................................................................355.4.2. Clauza leonină ........................................................................... 41

5.4.2.1. Aspecte generale ...............................................................425.4.2.2. Exemple practice de clauze leonine...................................44

6. Actul constitutiv al societății comerciale ..................................................... 486.1. Conținutul actului constitutiv ............................................................... 52

6.1.1. Asociații și fondatorii ...................................................................546.1.1.1. Numărul de asociați. Simulația pluralității .......................... 606.1.1.2. Cerințele legale privind dobândirea calității de asociat ......71

6.1.2. Denumirea. Firma și emblema ................................................... 746.1.3. Forma societății .......................................................................... 786.1.4. Sediul social ...............................................................................806.1.5. Naționalitatea societății .............................................................. 826.1.6. Obiectul de activitate ..................................................................896.1.7. Durata societății ......................................................................... 916.1.8. Alte clauze .................................................................................. 93

6.2. Forma actului constitutiv.....................................................................93

6 36 Tratat de drept s ocietar

7. Înmatricularea societăţii ..............................................................................957.1. Operaţiunile făcute în vederea înregistrării ........................................ 997.2. Dovada efectuării înregistrării........................................................... 1047.3. Publicitatea efectuării înregistrării .................................................... 105

8. Efectele nerespectării dispoziţiilor legale privind înmatricularea .............. 1078.1. Respingerea cererii de înmatriculare ............................................... 1078.2. Constatarea neregularităţilor după înmatriculare. Regularizarea societăţii .................................................................................................. 1128.3. Nulitatea societăţii ............................................................................ 115

8.3.1. Analiza cauzelor de nulitate ..................................................... 1198.3.2. Regimul juridic al nulităţii .......................................................... 1268.3.3. Efectele nulităţii faţă de societate ............................................. 1288.3.4. Efectele nulităţii faţă de asociaţi şi terţi .................................... 130

9. Capacitatea juridică a societății comerciale ............................................. 1369.1. Capacitatea de folosință. Libertatea (deplinătatea) capacității ......... 136

9.1.1. Capacitatea de folosinţă deplină și capacitatea de folosință restrânsă ............................................................................................ 147

9.2. Capacitatea de exercițiu a societății comerciale .............................. 1539.2.1. Rolul organelor societății .......................................................... 1539.2.2. Reprezentarea legală a societății ............................................. 1569.2.3. Deosebirea dintre membrii organelor societare și reprezentanții săi legali ...................................................................... 1699.2.4. Reprezentarea legală și reprezentarea convențională ............. 1759.2.5. Revocarea dreptului de reprezentare. Confl ictul de interese. Simularea reprezentării ....................................................... 1779.2.6. Depășirea limitelor de reprezentare legală .............................. 188

9.3. Elementele personalității juridice a societății .................................... 1969.3.1. Existența unei organizări de sine stătătoare ............................ 1969.3.2. Patrimoniul propriu ................................................................... 1989.3.3. Scopul propriu .......................................................................... 201

9.4. Consecințele dobândirii personalității juridice. Drepturile creditorilor personali ai asociatului .......................................................... 202

10. Fondul de comerț ................................................................................... 20610.1. Compunerea fondului de comerț .................................................... 20910.2. Regimul juridic al fondului de comerț ............................................. 212

11. Obligațiile profesionale ale societății comerciale .................................... 21911.1. Publicitatea prin Registrul Comerţului ............................................ 220

11.1.1. Înscrierea de mențiuni ............................................................ 22011.1.2. Radierea de mențiuni ............................................................. 221

11.2. Ținerea registrelor comerciale ........................................................ 22211.3. Alte obligații ale societăților comerciale .......................................... 222

II. Formarea capitalului social ........................................................................ 22412. Defi niții ale capitalului social. Felurile capitalului .................................... 224

12.1. Capitalul subscris și capitalul vărsat............................................... 22612.2. Capitalul autorizat........................................................................... 228

13. Semnifi cația capitalului social ................................................................. 231

Cuprins 6 37

13.1. Stabilirea structurii capitalului social............................................... 23313.2. Capitalul social – gajul general societar .........................................23313.3. Valoarea nominală. Conceptul de valoare nominală minimă și capital social minim.............................................................................. 246

14. Regimul juridic al aporturilor (după vărsământ) ..................................... 25215. Capitalul social și patrimoniul societății .................................................. 25616. Capitalul social și capitalurile proprii ale societății ..................................25817. Capitalul social și valoarea societății ...................................................... 25918. Răspunderea asociaților ......................................................................... 261

18.1. Pierderea benefi ciului răspunderii limitate...................................... 27319. Aporturile. Condițiile aportului ................................................................ 285

19.1. Subscripția şi vărsământul ............................................................. 28819.1.2. Natura, caracterele juridice și felurile subscripției .................. 28919.1.2. Plata titlurilor de participare subscrise. Plata integrală. Plata parțială ...................................................................................... 29319.1.3. Aspecte de drept internațional privat ...................................... 301

19.2. Neplata titlurilor de participare........................................................ 30319.2.1. Suspendarea exercițiului drepturilor societare ....................... 30419.2.2. Daunele-interese. Punerea în întârziere ................................ 30719.2.3. Somația colectivă. Sancțiunile față de acționari. Răspunderea solidară a cesionarilor ulteriori ..................................... 30919.2.4. Executarea silită a acționarilor ............................................... 31619.2.5. Anularea acțiunilor .................................................................. 31819.2.6. Emisiunea de înlocuire ........................................................... 324

19.3. Aporturile în numerar ...................................................................... 32619.4. Aporturile în natură ......................................................................... 329

19.4.1. Aspecte generale ................................................................... 32919.4.2. Utilitatea bunurilor. Vărsământul parțial ................................. 33519.4.3. Diferite forme de aport în natură ............................................ 337

19.4.3.1. Aportul cotei-părți ........................................................... 33719.4.3.2. Aportul mixt .................................................................... 33919.4.3.3. Aportul bunurilor comune ale soților ............................... 34019.4.3.4. Aportul titlurilor de participare......................................... 34219.4.3.5. Aportul bunurilor grevate de sarcini................................ 34319.4.3.6. Aportul altui drept real decât proprietatea ...................... 345

19.4.4. Riscul pieirii fortuite a bunului ................................................ 34819.4.5. Răspunderea subscriitorului pentru bunul aportat ................. 35319.4.6. Aspecte de drept internațional privat ...................................... 356

19.5. Aporturile în creanțe ....................................................................... 35719.5.1. Aspecte generale societare .................................................... 35719.5.2. Vărsământul și răspunderea subscriitorului ........................... 358

19.5.2.1. Aportul creanțelor dintr-un contract de locațiune ........... 36019.5.3. Valoarea creanței aportate ..................................................... 36219.5.4. Regimul jurdic al aporturilor în creanțe .................................. 36319.5.5. Aportul folosinței ..................................................................... 364

19.6. Aporturile în industrie...................................................................... 365

6 38 Tratat de drept s ocietar

19.6.1. Aspecte generale ................................................................... 36619.6.2. Aporturile în industrie la societățile mixte și de capitaluri ....... 370

20. Constituirea prin subscripție publică ....................................................... 37220.1. Piața primară .................................................................................. 37220.2. Fondatorii. Prospectul de emisiune. Prețul acțiunilor ..................... 37320.3. Subscrierea .................................................................................... 37820.4. Contractul de subscripție. Momentul încheierii. Natura juridică ......................................................................................... 37920.5. Stabilirea capitalului subscris ......................................................... 38320.6. Particularități ale subscripției publice, comparativ cu subscrierea simultană integrală............................................................... 38720.7. Adunarea constitutivă ..................................................................... 39020.8. Actul constitutiv............................................................................... 39920.9. Înmatricularea societății. Răspunderea fondatorilor. Forma și tipul societății constituite prin subscripție publică .................................... 40220.10. Concluzii privind subscripția publică............................................. 405

III. Despre titlurile de valoare societare ......................................................... 40721. Titlurile de participare. Defi niție. Drepturile conferite .............................. 407

21.1. Drepturile patrimoniale ................................................................... 41421.1.1. Dreptul la dividende ............................................................... 415

21.1.1.1. Defi niții. Natură juridică .................................................. 41521.1.1.2. Stabilirea profi tului distribuibil ......................................... 41721.1.1.3. Operațiuni anterioare distribuirii ..................................... 43321.1.1.4. Dreptul societății de a decide asupra repartizării profi tului distribuibil ........................................................................ 43621.1.1.5. Exercițiul dreptului la dividende. Limitarea și suspendarea dreptului................................................................... 44321.1.1.6. Proporționalitatea distribuirii dividendelor. Distribuirea neproporțională. Cotele de fondator .......................... 44521.1.1.7. Obligații fi scale ............................................................... 45221.1.1.8. Titularul dreptului la dividendul repartizat ....................... 453

21.1.2. Dreptul la partea rămasă după lichidarea societății ............... 45921.1.3. Dreptul de preferință .............................................................. 460

21.1.3.1. Modul și termenul de exercitare ..................................... 46221.1.3.2. Acțiunile rămase nesubscrise......................................... 46421.1.3.3. Rolul dreptului de preferință. Sancțiunea încălcării lui ... 46821.1.3.4. Nașterea exerciţiului, cesiunea și renunțarea la exercițiu ......................................................................................... 47221.1.3.5. Limitarea sau ridicarea dreptului de preferință ............... 475

21.2. Drepturile nepatrimoniale ............................................................... 48021.2.1. Dreptul de a participa la şedințele adunării generale ............. 48021.2.2. Dreptul de a convoca adunarea generală .............................. 48121.2.3. Dreptul de vot ......................................................................... 482

21.2.3.1. Restrângerea, inexistența, suspendarea și interzicerea dreptului de vot. Exercitarea abuzivă a votului .......... 48421.2.3.2. Dreptul de veto ............................................................... 496

Cuprins 6 39

21.2.3.3. Imposibilitatea cesiunii votului. Convențiile asupra votului ............................................................................................ 49721.2.3.4. Votul majoritar și votul cumulativ .................................... 503

21.2.4. Dreptul la informare și dreptul de control ............................... 50522. Tipuri de titluri de participare .................................................................. 514

22.1. Acțiunile. Tipuri de acțiuni ............................................................... 51522.1.1. Acțiuni nominative și la purtător ............................................. 51822.1.2. Acțiuni materializate și dematerializate .................................. 522

22.2. Clase (categorii) de acțiuni ............................................................. 52422.2.1. Acțiunile preferențiale și acțiunile ordinare ............................. 527

22.2.1.1. Acțiunile preferențiale. Aspecte generale ....................... 52822.2.1.2. Prioritatea la dividende a acțiunilor preferențiale ........... 53222.2.1.3. Clase de acțiuni preferențiale......................................... 53822.2.1.4. Drepturile nepatrimoniale conferite de acțiunile preferențiale .................................................................................. 54322.2.1.5. Apărarea drepturilor conferite de acțiunile preferențiale .................................................................................. 546

22.2.2. Acțiunile cu drept de vot limitat. Acțiunile cu vot multiplu (plural) și cu vot fracționat .................................................................. 551

22.3. Părțile sociale ................................................................................. 55623. Alte titluri de valoare societare ............................................................... 557

23.1. Obligațiunile.................................................................................... 55823.1.1. Contractul de împrumut obligatar. Garanțiile .......................... 56423.1.2. Obligațiunile emise public ...................................................... 57323.1.3. Adunarea generală a obligatarilor .......................................... 57723.1.4. Realizarea creanței obligatarului ............................................ 58823.1.5. Specii aparte de obligațiuni .................................................... 59423.1.6. Obligațiunile convertibile ........................................................ 59723.1.6. Aspecte de drept internațional privat ...................................... 600

23.2. Certifi catele de depozit emise de depozitari .................................. 60223.3. Instrumentele fi nanciare derivate ................................................... 604

23.3.1. Aspecte generale ................................................................... 60523.3.2. Contractele forward ................................................................ 60623.3.3. Contractele futures ................................................................. 60723.3.4. Contractele cu opțiuni ............................................................ 609

23.4. Tranzacțiile cu derivative ................................................................ 61123.5. Participanții la tranzacțiile în piață ................................................. 61423.6. Derularea tranzacțiilor .................................................................... 61523.7. Piața valutară ................................................................................. 619

Bibliografi e ....................................................................................................... 621