teoría monetaria 09
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GLORIA CASTILLO CONDEgcconde@economía.unam.mx
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TEORÍA MONETARIA Y POLÍTICA FINANCIERA
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EXISTENCIA DEL DINEROEXISTENCIA DEL DINERO
• ESPECIALIZACIÓN DEL TRABAJO
• SURGIMIENTO DE EXCEDENTES
• NECESIDAD DEL INTERCAMBIO
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TRUEQUETRUEQUE
• DOBLE COINCIDENCIA DE NECESIDADES
• CONCORDANCIA EN EL VALOR DE LOS BIENES
• INDIVISIBIDAD• CONOCIMIENTO EN LAS CALIDADES
DEL BIEN
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MERCANCÍA-MONEDAMERCANCÍA-MONEDA
CONDICIONES
• DIVISIBILIDAD• DE FACIL CONSERVACIÓN• RELATIVAMENTE ESCASAS• CONSUMO GENERALIZADO
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METALESMETALES
•DURABLES•HOMOGÉNEOS•MALEABLES•FÁCILMENTE PORTABLES•OFERTA POCO ELÁSTICA
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MONEDAMONEDA
FACILITAR EL INTERCAMBIO DE SATISFACTORES
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LAS MONEDAS TIENEN QUE CIRCULAR REPETIDAMENTE
PARA PERMITIR LA REALIZACIÓN DE LOS
INGRESOS.
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ECUACIÓN DE CAMBIOECUACIÓN DE CAMBIO
FORMULADA POR I. FISHER
MV = PT
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EL VALOR DE LAS MONEDAS (M) MULTIPLICADO POR EL NÚMERO DE VECES QUE CIRCULAN (V) ES
IGUAL AL VOLUMEN DE TRANSACCIONES REALIZADAS
(T) MULTIPLICADO POR SU PRECIO PROMEDIO (P)
TOMADO DE: MÁNTEY, GUADALUPE. LECCIONES DE ECONOMÍA MONETARIA, FE UNAM,1997
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EL VALOR REAL DE LA MONEDA ESTÁ
RELACIONADO CON EL PRODUCTO REAL DE LA
COMUNIDAD DONDE CIRCULA.
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DINERODINERO
TODO LO QUE SE ACEPTA EN PAGO DE UNA
DEUDA, TODO LO QUE ES PERFECTAMENTE
LÍQUIDO
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DINERODINEROTODO MEDIO DE PAGO
GENERALMENTE ACEPTADO A CAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS Y EN
LA CANCELACIÓN DE DEUDAS
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DINERODINEROLO QUE SE DA O SE RECIBE
GENERALMENTE POR LA COMPRA O LA VENTA DE ARTÍCULOS, SERVICIOS U
OTRAS COSAS
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DINERODINERONO ES MÁS QUE UNA PROMESA DE
PAGO O UNA DEUDA AL CONTADO DE LOS BANCOS, Y LA
CONTABILIDAD DE ESTOS BANCOS REVELA EN CUALQUIER
MOMENTO SU MAGNITUD
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FUNCIONES TRADICIONALES FUNCIONES TRADICIONALES DEL DINERODEL DINERO
• MEDIDA DE CAMBIO
• UNIDAD DE CUENTA
• DEPÓSITO DE VALOR
• MEDIO DE PAGO
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UNIDAD DE CUENTAUNIDAD DE CUENTA
ES AQUELLA EN LA QUE SE FIJAN LOS PRECIOS Y SE
REALIZA LA CONTABILIDAD. MEDIDA COMÚN DE VALORES
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MEDIO DE PAGOMEDIO DE PAGO
POR SU CAPACIDAD COMO LIBERADOR DE DEUDAD
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MONEDAMONEDA
FUNCIONES:
• UNIDAD DE CUENTA• MEDIO DE INTERCAMBIO• INSTRUMENTO PARA ACUMULAR
VALOR DE CAMBIO• MEDIO PARA PACTAR PAGOS A
FUTURO19
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PRECIO DE LA MONEDAPRECIO DE LA MONEDA
CONTROVERSIA
• ESCUELA CLÁSICA
• ESCUELA MARXISTA
• ESCUELA KEYNESIANA
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PRECIO DEL DINEROPRECIO DEL DINERO
DETERMINADO EN BASE A LA REALIZACIÓN ENTRE LA
DEMANDA Y LA OFERTA DE DINERO EN UN MOMENTO
DETERMINADO.
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PRECIO DEL DINEROPRECIO DEL DINERO
•DISPONIBILIDAD
•RIESGO
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VALOR REAL DE LA MONEDAVALOR REAL DE LA MONEDA
• CANTIDAD ACUÑADA• VOLUMEN DE BIENES Y
SERVICIOS PRODUCIDOS PARA INTERCAMBIO
• VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DE LA MONEDA
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PARA CALCULAR EN DINEROPARA CALCULAR EN DINERO
• ERA NECESARIO UN SOLO TIPO DE MONEDA, FACILMENTE
RECONOCIBLE
• GARANTIZAR LA LEY DE LAS MONEDAS. NECESIDAD DEL SELLO DE UNA AUTORIDAD
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PARA CALCULAR EN DINEROPARA CALCULAR EN DINERO cont.cont.
POSTULADOS:
• CREENCIA UNIVERSAL SOBRE LA NECESIDAD DEL MONOPOLIO DEL GOBIERNO EN ORDEN A LA EMISIÓN MONETARIA.
• EN UN TERRITORIO DADO SÓLO PUEDE HABER UN TIPO DE MONEDA EN CIRCULACIÒN.
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MONOPOLIOMONOPOLIO
UN SÓLO SUJETO TIENE LA COMPLETA DISPOSICIÓN DE LA OFERTA Y SE HALLA EN PRESENCIA DE MULTIPLES
COMPRADORES
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Cont.Cont.
• ESTO SE CONTRADICE CON LA VISIÓN DE HAYEK, QUE NO ACEPTA EL MONOPOLIO EN LA EMISIÒN DEL
DINERO.
• TAMPOCO RECOMIENDA LA CIRCULACIÓN DE UNA SOLA MONEDA
EN UN TERRITORIO DADO.
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CORRIENTES ALTERNATIVAS CORRIENTES ALTERNATIVAS EN LA POLÍTICA MONETARIAEN LA POLÍTICA MONETARIA
• KEYNESIANISMO EXTREMO O CORRIENTE FISCALISTA.
• MONETARISMO INICIAL O TEMPRANO.• INFORME RADCLIFFE Y SU SECUELA.• TEORÍA DEL BALANCE DE CARTERA.• MONETARISMO TARDIO.• CORRIENTES DE LAS ESPECTATIVAS
RACIONALES.TOMADO DE: Ortíz Soto, Oscar Luis. El dinero. Fac. deEconomía, Unam.
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ESCUELA KEYNESIANAESCUELA KEYNESIANA
EL PRINCIPAL OBSTÁCULO DEL CRECIMIENTO ES LA FALTA DE CORRESPONDENCIA ENTRE LA EXPANSIÓN DE LA CAPACIDAD
PRODUCTIVA Y DE LA DEMANDA EFECTIVA.
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ESCUELA KEYNESIANAESCUELA KEYNESIANA cont. cont.
¿CÓMO GARANTIZAR ESA CONCORDANCIA EN EL LARGO
PLAZO?DE ESTO, LA ORIENTACIÓN AL GASTO,
MÁS QUE A LA PRODUCCIÓN DEL EXCEDENTE. LA DISTRIBUCIÓN DEL
INGRESO SE PLANTEA COMO UNO DE LOS TEMAS CENTRALES.
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KEYNESIANOSKEYNESIANOS
EL CONTROL DE LA TASA DE INTERÉS ES PREPONDERANTE
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MONETARISTASMONETARISTAS
LATASA DE INTERÉS ES SECUNDARIO, LO
IMPORTANTE ES EL CONTROL DE LA CANTIDAD DE DINERO.
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TEORÍA CUANTITATIVATEORÍA CUANTITATIVA
CUANDO:EL VOLUMEN DE LA PRODUCCIÓN Y LA
VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN SON CONSTANTES. LOS CAMBIOS EN LA CANTIDAD DE DINERO GUARDAN
RELACIÓN DIRECTA CON LAS ALTERACIONES EN EL NIVEL DE PRECIO E
INVERSA CON LAS DEL PODER ADQUISITIVODE LA MONEDA
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CONTRASTE CON LOS CONTRASTE CON LOS CLÁSICOSCLÁSICOS
EL AHORRO PASA A SEGUNDO PLANO. SE REQUIERE UNA MAYOR
PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LOS FRUTOS DEL PROGRESO TÉCNICO, COMO
CONDICIÓN DEL INCREMENTO DEL MERCADO Y POR LO TANTO DE LA
PRODUCCIÓN.
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CURSO LEGALCURSO LEGAL
EL ESTADO IMPONE A LOS INDIVIDUOS LA OBLIGACIÓN
DE RECIBIR LAS MONEDAS -PREVIAMENTE CERTIFICADO
PESO Y CALIDAD- COMO PAGO EN SUS DIVERSAS
TRANSACCIONES.35
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PATRÓN METÁLICOPATRÓN METÁLICO
EN UN SISTEMA PURO LA CANTIDAD DE DINERO
DEPENDE ÚNICAMENTE DE LA DISPONIBILIDAD DE
METAL, SEA ORO O PLATA.
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![Page 37: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/37.jpg)
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PATRÓN METÁLICOPATRÓN METÁLICO
EN EL SISTEMA DENOMINADO “COJO” O FLEXIBLE LA
EMISIÓN DE PAPEL MONEDA ESTARÁ DE ACUERDOA LA PROPORCIÓN METÁLICA
AUTORIZADA.
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OFERTA MONETARIAOFERTA MONETARIA
LA CANTIDAD DE DINERO DEPENDE DE LA DISPONIBILIDAD DE RESERVAS
CREADAS POR EL BANCO CENTRAL, DE LOS BILLETES QUE IMPRIME ESTE
BANCO Y DE LA MONEDA FRACCIONARIA AUTORIZADA QUE
ACUÑA LA CASA DE MONEDA Y DEL CRÉDITO OTORGADO POR EL
SISTEMA BANCARIO.38
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MONEDA FIDUCIARIAMONEDA FIDUCIARIA
MONEDA DE PAPEL QUE TIENE EL VALOR QUE LE OTORGA LA
AUTORIDAD QUE LA SUSCRIBE POR UN ACTO DE
FE.
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TEORIA DE LA OFERTA MONETARIA
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ANTECEDENTES BANCARIOSANTECEDENTES BANCARIOS
EN MESOPOTAMIA EXISTIÓ EL VESTIGIO MÁS ANTIGUO DE EDIFICIO
BANCARIO, 3 400 A 3 200 AC. EN GRECIA, DESDE EL SIGLO VII AC. LOS TEMPLOS REALIZARON FUNCIONES DE BANCA CON LA UTILIZACIÓN DE
LAS OFRENDAS DE LOS FIELES O SUS DEPÓSITOS.
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PRECURSORES DE LA PRECURSORES DE LA BANCA MODERNABANCA MODERNA
•VENECIA PRIMER BANCO PRIVADO 1171
•PRIMERA LEY SOBRE EJERCICIO DE LA BANCA 1270.
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BANCOS PÚBLICOSBANCOS PÚBLICOS
BARCELONA 1401AMSTERDAN 1609HAMBURGO 1619ESTOCOLMO E INGLATERRA 1656(THE GOVERNOR AND COMPANY OF
THE BANK OF ENGLAND, AHORA BANCO DE INGLATERRA)
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DE ORFEBRES A DE ORFEBRES A BANQUEROSBANQUEROS
LA EVOLUCIÓN SE DIO CUANDO:• EL PÚBLICO SE DIO CUENTA QUE NO
TENÍA QUE RECOGER SU ORO CON EL ORFEBRE CUANDO TENÍA QUE REALIZAR UN PAGO.
• LOS ORFEBRES SE DIERON CUENTA QUE TENÍAN GRANDES CANTIDADES DE ORO OCIOSO EN SUS BÓVEDAS
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“El crédito bancario es el camino por el que viaja la producción; si
los banqueros conocieran sus obligaciones, proporcionarían facilidades de transporte en la
justa proporción en que se requieren para que el poder
productivo de la comunidad se pueda emplear a toda su capacidad”. J.M.
Keynes.45
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PARA EL ESTUDIO ECONÓMICO, EL PAPEL MÁS IMPORTANTE DE LOS BANCOS ES SU INFLUENCIA EN LA
CONFORMACIÓN DE LA CANTIDAD DE DINERO EXISTENTE EN LA ECONOMÍA.
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DEL TOTAL DE LOS DEPÓSITOS REALIZADOS POR LOS
CUENTAHABIENTES, LOS BANCOS DESTINAN UNA PARTE
A LA CONCESIÓN DE CRÉDITOS Y EL RESTO LO MANTIENEN EN SU PODER PARA SOLVENTAR LAS SOLICITUDES DE EFECTIVO DE
SUS CLIENTES.
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LA PARTE DE EFECTIVO QUE LOS BANQUEROS DECIDEN
MANTENER EN CAJA CONSTITUYE SUS
RESERVAS
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LA RELACIÓN ENTRE LAS RESERVAS Y EL TOTAL DE LOS DEPÓSITOS DE LOS
CUENTAHABIENTES CONSTITUYE EL COEFICIENTE
DE RESERVAS.
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COEFICIENTE DE RESERVASCOEFICIENTE DE RESERVAS
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CUANDO LAS RESERVAS SON DEL MISMO MONTO QUE LOS
DEPÓSITOS RECIBIDOS POR LOS BANCOS, EL COEFICIENTE DE
RESERVAS SERÁ IGUAL A UNO Y NO PUEDE SER MAYOR.
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52
CUANTO MENORES SEAN LAS RESERVAS, MAYOR SERÁ LA
CANTIDAD DE EFECTIVO DE QUE DISPONEN LOS BANQUEROS
PARA DESTINARLO AL CRÉDITO Y EL COEFICIENTE DE RESERVAS
SE ACERCARÁ A CERO.
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BANCA DE RESERVAS BANCA DE RESERVAS PARCIALESPARCIALES
CARACTERÍSTICAS ESENCIALES:
•CREACIÓN DE DINERO Y RESERVAS
•PÁNICOS O CORRIDAS BANCARIAS Y REGULACIÓN
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BANCA COMERCIAL Y BANCA COMERCIAL Y CANTIDAD DE DINEROCANTIDAD DE DINERO
LOS BANCOS COMIENZAN A INFLUIR EN LA CANTIDAD DE
DINERO EN LA ECONOMÍA CUANDO DESCUBREN QUE NO ES NECESARIO TENER EN SUS BÓVEDAS EL TOTAL DE LOS
DEPÓSITOS RECIBIDOS. 54
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55
DINERO EN CIRCULACIÓNDEPÓSITOS EN LOS BANCOSCANTIDAD DE DINERO
COEFICIENTE DE RESERVA=
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56
DINERO EN CIRCULACIÓNDEPÓSITOS EN LOS BANCOSPRÉSTAMOS DE LOS BANCOSCANTIDAD DE DINERO
COEFICIENTE DE RESERVA=
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57
CANTIDAD DE DINERO EN CANTIDAD DE DINERO EN UNA ECONOMÍA UNA ECONOMÍA
ESTÁ EN FUNCIÓN DE :DINERO EN CIRCULACIÓN (O EFECTIVO)
+ DEPÓSITOS EN LOS BANCOS+ PRÉSTAMOS EN LOS BANCOS= CANTIDAD DE DINERO
57
![Page 58: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/58.jpg)
58
IMPLICACIONESIMPLICACIONES
• LA CANTIDAD DE CRÉDITOS OTORGADOS POR LOS BANCOS SERÁ MAYOR EN LA MEDIDA QUE SEA MENOR EL COEFICIENTE DE RESERVAS QUE ESTÁN DISPUESTOS A CONSERVAR DADO EL MONTO DE LOS DEPÓSITOS CAPTADOS.
58
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59
IMPLICACIONES IMPLICACIONES CONT.CONT.
•EL TOTAL DE EFECTIVO SIEMPRE SERÁ INFERIOR A LA CANTIDAD DE DINERO EN LA ECONOMÍA
59
![Page 60: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/60.jpg)
60
INTERMEDIARIOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROS
INSTITUCIONES QUE SE ENCUENTRAN ENTRE LOS
PRESTADORES Y LOS PRESTATARIOS
60
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61
LOS BANCOS MODERNOS SE CONSIDERAN
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, AUNQUE NO
SON LOS ÚNICOS, SON LOS PRINCIPALES.
61
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62
LOS BANCOS COMERCIALES PARA FUNCIONAR COMO INSTITUCIONES
FINANCIERAS NECESITAN SER AUTORIZADOS ESTATAL O
FEDERALMENTE. ASÍ PUEDEN RECIBIR DEPÓSITOS A LA VISTA Y DE OTROS QUE LES PERMITA OTORGAR
CRÉDITOS.
62
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63
DEPÓSITOS A LA VISTADEPÓSITOS A LA VISTA
DEPÓSITOS DISPONIBLES MEDIANTE CHEQUES
63
![Page 64: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/64.jpg)
64
LAS RESERVAS DE LOS BANCOS SON ACTIVOS
LÍQUIDOS SITUADOS EN SUS BÓVEDAS PARA RESPONDER
INMEDIATAMENTE A LOS RETIROS DE SUS
CUENTAHABIENTES
64
![Page 65: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/65.jpg)
65
TOTAL DE DINERO EN LA TOTAL DE DINERO EN LA ECONOMÍAECONOMÍA
EN MÉXICO, M1
65
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66
AGREGADOS MONETARIOSAGREGADOS MONETARIOS
M1,M2,M3 Y M4
66
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67
AGREGADOS MONETARIOS AGREGADOS MONETARIOS AMPLIADOSAMPLIADOS
M2,M3 Y M4
67
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68
M1M1
EFECTIVO + DEPÓSITOS A LA VISTA EN LOS BANCOS
COMERCIALES
68
![Page 69: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/69.jpg)
69
M2M2
M1 + INSTRUMENTOS BANCARIOS LÍQUIDOS (CON
VENCIMIENTO HASTA UN AÑO DE PLAZO Y ACEPTACIONES
BANCARIAS)
69
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70
M3M3
M2 + INSTRUMENTOS NO BANCARIOS LÍQUIDOS.
70
![Page 71: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/71.jpg)
71
M4M4
M3 + INSTRUMENTOS FINANCIEROS A PLAZO
(INSTRUMENTOS BANCARIOS CON VENCIMIENTO A MÁS DE UN AÑO).
71
![Page 72: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/72.jpg)
72
M1M1
EN MÉXICO:· BILLETES Y MONEDAS EN PODER DEL
PÚBLICO.· CUENTA DE CHEQUES EN MONEDA
NACIONAL Y EXTRANJERA EN BANCOS RESIDENTES.
· DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE EN BANCOS RESIDENTES.
· DEPÓSITOS A LA VISTA DE LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y PRÉSTAMO.
72
![Page 73: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/73.jpg)
73
M2M2
M1 + ACTIVOS FINANCIEROS INTERNOS EN PODER DE RESIDENTES
73
![Page 74: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/74.jpg)
74
M3M3
M2 + ACTIVOS FINANCIEROS INTERNOS EN PODER DE NO RESIDENTES
74
![Page 75: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/75.jpg)
75
M4M4
M3 + CAPTACIÓN DE SUCURSALES Y AGENCIAS DE BANCOS MEXICANOS
EN EL EXTERIOR.
Consultar Agregados monetarios y flujo de fondos en: http:banxico.org.mx
75
![Page 76: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/76.jpg)
76
AGREGADOS MONETARIOS AGREGADOS MONETARIOS AMPLIADOSAMPLIADOS
En México:M1a, M2a,M3a y M4a aquí se agrega al
ahorro privado reportado en los agregados monetarios (M1, M2, M3 y M4), el ahorro del sector público, integrado por el ahorro del Gobierno Federal, empresas
y organismos públicos, gobiernos de estados y municipios, Gobierno del Distrito
Federal y fideicomisos de fomento.
76
![Page 77: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/77.jpg)
77
BASE MONETARIABASE MONETARIA
CONJUNTO DE RESERVAS CREADAS O EN PODER DEL
BANCO CENTRAL, SUJETAS A SER MULTIPLICADAS POR EL
SISTEMA BANCARIO MEDIANTE EL CRÉDITO.
Basada en Ortíz Soto, Oscar Luis. El dinero. Fac. de Economía, UNAM. 2001.
77
![Page 78: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/78.jpg)
78
DINERO DE ALTO PODER O DINERO DE ALTO PODER O BASE MONETARIABASE MONETARIA
PUEDE ANALIZARSE DESDE:•SUS USOS, O•DE ACUERDO A SUS FUENTES
78
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79
BASE MONETARIA BASE MONETARIA DE ACUERDO A SUS USOSDE ACUERDO A SUS USOS
ES EL VALOR DE TODOS LOS BILLETES Y MONEDAS EN
CIRCULACIÓN EN LA ECONOMÍA, MÁS LAS
RESERVAS BANCARIAS. TOMADO DE: MACROECONOMÍA I, UNIVERSIDAD TECOLÓGICA DE MÉXICO, S.C. MÉXICO, 1996.
79
![Page 80: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/80.jpg)
80
BM= E +RDONDE:BM= BASE MONTARIAE= BILLETES Y MONEDAS EN MANOS DEL PÚBLICO R= RESERVAS DE LOS BANCOS PRIVADOS80
![Page 81: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/81.jpg)
81
BASE MONETARIA DE BASE MONETARIA DE ACUERDO A ACUERDO A SUS FUENTESSUS FUENTES
ES LA SUMA DE LA RESERVA INTERNACIONAL DEL PAÍS MÁS EL CRÉDITO INTERNO
NETO DEL BANCO DE MÉXICO.
TOMADO DE: MACROECONOMÍA I, UNIVERSIDAD TECOLÓGICA DE MÉXICO, S.C. MÉXICO, 1996.
81
![Page 82: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/82.jpg)
82
BM = RI + CIBM = RI + CI
DONDE:
RI = RESERVA INTERNACIONALCI = CREDITO INTERNO
TOMADO DE: MACROECONOMÍA I, UNIVERSIDAD TECOLÓGICA DE MÉXICO, S.C. MÉXICO, 1996.
82
![Page 83: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/83.jpg)
83
Reservas de los bancos Reservas de los bancos privados *privados *
Contempladas en la base monetaria según sus usos
incluyen a la inversión realizada en el Banco Central
y lo que mantienen en efectivo en su caja fuerte.
83
![Page 84: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/84.jpg)
84
Así, las reservas bancarias totales están dadas por:
R = DC + VCDonde:R= Reservas
DC= Inversiones en el Banco Central
VC= Efectivo en la bóveda del banco privado
84
![Page 85: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/85.jpg)
85
LOS BANCOS COMERCIALES RECIBEN DEPÓSITOS Y CONCEDEN CRÉDITOS. UNA PARTE DE ESOS DEPÓSITOS SE MANTIENE COMO RESERVA, SEA EN
SU BÓVEDA O EN EL BANCO CENTRAL O EN AMBOS, LA RELACIÓN
ENTRE ESTAS DOS ES EL COEFICIENTE DE RESERVAS A
DEPÓSITOS.
85
![Page 86: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/86.jpg)
86
COEFICIENTE DE RESERVASCOEFICIENTE DE RESERVAS
Donde:r=Coeficiente de reservasR=ReservasD= Total depositado en el bancoE
86
![Page 87: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/87.jpg)
87
BM= E + RM1= E + DDONDE:
M1 BM
87
![Page 88: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/88.jpg)
88
LA DIFERENCIA ES EL PROCESO DE CREACIÓN DE DINERO
DENTRO DEL SISTEMA BANCARIO Y LA ELECCIÓN
QUE HACE EL PÚBLICO ENTRE LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS.
88
![Page 89: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/89.jpg)
89
MULTIPLICADOR MONETARIO
89
![Page 90: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/90.jpg)
90
DONDE:e =Relación efectivo depósitos del públicoE =EfectivoD= Depósitos E90
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9191
![Page 92: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/92.jpg)
92
MULTIPLICADOR MONETARIO
92
![Page 93: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/93.jpg)
9393
)
OM1=mm(BM)
![Page 94: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/94.jpg)
94
BANCA CENTRAL
94
![Page 95: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/95.jpg)
95
EL BANCO DE MÉXICO REALIZALA PROCURACIÓN DE LA ESTABILIDAD DEL PODER
ADQUISITIVO DE LA MONEDA Y CUMPLE SU OBJETIVO
PRIORITARIO, A TRAVÉS DEL CONTROL DE LA BASE
MONETARIA.
95
![Page 96: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/96.jpg)
96
INSTRUMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CONTROLCONTROL
• MANEJA DE MANERA AUTÓNOMA SU PROPIO CRÉDITO, DENOMINADO CRÉDITO INTERNO.
• DENTRO DEL CRÉDITO INTERNO SE UTILIZA EL INSTRUMENTO LLAMADO OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.
• FACULTAD DE OTORGAR CRÉDITOS A LOS BANCOS PRIVADOS.
96
![Page 97: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/97.jpg)
97
CRÉDITO INTERNOCRÉDITO INTERNO
TOTAL DE CRÉDITOS OTORGADOS POR EL BANCO CENTRAL, TANTO
A ORGANISMOS GUBERNAMENTALES COMO A BANCOS PRIVADOS Y OTRAS
INSTITUCIONES NACIONALES O EXTRANJERAS.
97
![Page 98: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/98.jpg)
98
POLÍTICA MONETARIA POLÍTICA MONETARIA ASTRINGENTEASTRINGENTE
REDUCCIÓN DE LA OFERTA MONETARIA, REDUCIRÁ O AUMENTARÁ EL CRÉDITO, SI DESEA EXPANDIR LA CANTIDAD DE
DINERO AUMENTARÁ SU CRÉDITO INTERNO CONCEDIENDO MAYOR
FINANCIAMIENTO A LOS ORGANISMOS PÚBLICOS O PRIVADOS QUE ASÍ LO
REQUIERAN.
98
![Page 99: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/99.jpg)
99
OPERACIONES DE MERCADO OPERACIONES DE MERCADO ABIERTOABIERTO
SUBASTAS QUE HACE EL BANXICO DE CERTIFICADOS DE TESORERÍA
(CETES) Y OTROS INSTRUMENTOS QUE UTILIZA EL
GOBIERNO PARA CAPTAR RECURSOS DEL PÚBLICO Y
FINANCIARSE.
99
![Page 100: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/100.jpg)
100
BANCO CENTRALBANCO CENTRAL
• EMISOR DE CURSO LEGAL.• GUARDA DE LAS RESERVAS
INTERNACIONALES.• CONTROLA EL VOLUMEN DEL
CRÉDITO.• BANQUERODEL GOBIERNO.• BANCO DE BANCOS Y PRESTAMISTA
DE ÚLTIMA INSTANCIA.
100
![Page 101: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/101.jpg)
101
INSTRUMENTOS DE CONTROLINSTRUMENTOS DE CONTROL
•EMISIÓN PRIMARIA DE BILLETES.
•COEFICIENTES DE RESERVA LEGAL.
•TASAS DE INTERÉS
101
![Page 102: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/102.jpg)
102
LA ACTUACIÓN DEL BANCO CENTRAL EN ESTA ETAPA, TIENE COMO BASE LAS PROPUESTAS DE KEYNES QUE DIERON AL ESTADO EL SUSTENTO
TEÓRICO PARA QUE A TRAVÉS DE LA POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA
MANTUVIERAN EL PLENO EMPLEO Y ASÍ EVITAR LA CRISIS DEL SISTEMA.
102
![Page 103: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/103.jpg)
103
BANCO CENTRAL INDEPENDIENTE Y
DEMOCRACIA
103
![Page 104: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/104.jpg)
104
BANCOS CENTRALES BANCOS CENTRALES AUTÓNOMOSAUTÓNOMOS
EL CAMINO MARCADO POR EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL PARA LOS BANCOS CENTRALES ES LA AUTONOMÌA EN SU DESEMPEÑO, YA QUE LA TEORÌA
CUANTITATIVA CONSIDERA QUE EL ESTADO ES UNO DE LOS PRINCIPALES
DESESTABILIZADORES DE LA ECONOMÍA.
![Page 105: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/105.jpg)
105
BANCO CENTRAL BANCO CENTRAL INDEPENDIENTEINDEPENDIENTE
PLANTEA LA NECESIDAD DE SEPARAR LA POLÍTICA
MONETARIA DEL PROCESO POLÍTICO.
Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
105
![Page 106: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/106.jpg)
106
A LARGO PLAZO LA POLÍTICA MONETARIA QUE SACRIFICA LA ESTABILIDAD DE PRECIOS NO
TIENE EFECTOS SOBRE LA TASA DE CRECIMIENTO DE LA
ECONOMÍA Y EL EMPLEO.Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
106
![Page 107: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/107.jpg)
107
LA INFLACIÓN SÍ REDUCE EL CRECIMIENTO, AUMENTA EL DESEMPLEO Y EMPEORA LA
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO.Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
107
![Page 108: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/108.jpg)
108
LA INDEPENDENCIA DE LOS BANCOS CENTRALES ALEJA LA TENTACIÓN DE MANEJAR EN
FORMA POPULISTA UN INSTRUMENTO TAN PODEROSO COMO LA POLÍTICA MONETARIA
Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
108
![Page 109: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/109.jpg)
109
LOS BANCOS CENTRALES PARA SER INDEPENDIENTES, TIENEN
QUE TENER OBJETOS LIMITADOS Y NO ACTUAR EN ÁREAS QUE
SON FUNCIÓN DE OTRAS INSTANCIAS DEL ESTADO.
Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
109
![Page 110: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/110.jpg)
110
EL BANCO CENTRAL NO PUEDE ADOPTAR POLÍTICAS QUE BENEFICIEN DIRECTA O
EXPLÍCITAMENTE A SECTORES ESPECÍFICOS DE LA ECONOMÍA, O
QUE GENEREN REDISTRIBUCIÓN DE INGRESOS SECTORIALES; ESTAS
DECISIONES DEBEN SER RESULTADO DEL PROCESO POLÍTICO
Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
110
![Page 111: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/111.jpg)
111
UNA MAYOR AUTONOMÍA AL BANCO CENTRAL IMPLICA NO
SÓLO UNA REFORMA DE CARÁCTER TÉCNICO-
ECONÓMICO, TAMBIÉN UNA DECISIÓN POLÍTICA QUE
TRANSFIERE PODER DESDE EL GOBIERNO AL INSTITUTO
EMISOR.
![Page 112: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/112.jpg)
112
AUTONOMÍA DEL BANCO AUTONOMÍA DEL BANCO CENTRALCENTRAL
OBJETIVO ESENCIAL:
ESTABLECER UN MARCO QUE PERMITA ALCANZAR Y
MANTENER LA ESTABILIDAD DE LOS PRECIOS.
![Page 113: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/113.jpg)
113
REQUISITO BÁSICO:
EN EL EJERCICIO DE LAS FUNCIONES DEL BANCO
CENTRAL, NO RECIBA NI DEBA OBEDECER INSTRUCCIONES DEL
PODER EJECUTIVO O DEL CONGRESO.
![Page 114: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/114.jpg)
114
EL CRITERIO PARA MEDIR EL RENDIMIENTO DEL BANCO
CENTRAL EN SU RESPONSABILIDAD ÚNICA DE
MANTENER EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA, ES
EL RITMO DE LA INFLACIÓN.
![Page 115: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/115.jpg)
115
LA SELECCIÓN DE LA ESTABILIDAD DE PRECIOS COMO EL OBJETIVO
PRIORITARIO O ÚNICO DEL BANCO CENTRAL ES LA COMPROBACIÓN EMPÍRICA DE QUE LA POLÍTICA
MONETARIA ES RELATIVAMENTE MÁS EFICAZ PARA CONTROLAR LA INFLACION QUE PARA PROMOVER
EL CRECIMIENTO ECONÓMICO SOSTENIDO.
![Page 116: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/116.jpg)
116
INDEPENDENCIA DEL BANCO INDEPENDENCIA DEL BANCO CENTRALCENTRAL
JUSTIFICACIÓNa. LA ESTABILIDAD DEL NIVEL DE PRECIOS,
REQUISITO PRINCIPAL DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO SOSTENIDO Y DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO EQUITATIVO,
b. A PESAR DE ESTO, EN LA PRÁCTICA SE DESENCADENA, ACENTÚA O PROLONGA LA INFLACIÓN.
![Page 117: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/117.jpg)
117
c. LA ARGUMENTACIÓN TEÓRICA Y LA INVESTIGACIÓN EMPÍRICA SUGIEREN QUE LA EXISTENCIA DE UN BANCO CENTRAL INDEPENDIENTE CONTRIBUYE A ALCANZAR Y MANTENER UNA MAYOR ESTABILIDAD DEL NIVEL INTERNO DE PRECIOS.
![Page 118: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/118.jpg)
118
EL BANCO CENTRAL INDEPENDIENTE DEBE ACTUAR COMO CONTRAPESO DE LOS
ORGANISMOS DEL GOBIERNO QUE PUEDEN ADOPTAR POLÍTICAS
EXCESIVAMENTE EXPANSIONISTAS.BIANCHI, ANDRÉS. PRINCIPIOS GENERALES DE LA INDEPENDENCIA DEL BANCO CENTRAL
http://www.cemla.org/pdf/pub-di-leg-ba.pdf
Documentos de interés
![Page 119: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/119.jpg)
119
LAS POLÍTICAS DE ESTABILIZACIÓN HAN TOMADO GRAN IMPORTANCIA POR LOS EFECTOS NEGATIVOS DE
LA INFLACIÓN SOBRE:LA ASIGNACIÓN DE RECURSOS,EL AHORRO,LA INVERSIÓN, EL CRECIMIENTO ECONÓMICO Y LA EQUIDAD SOCIAL.
![Page 120: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/120.jpg)
120
EL NIVEL DE AUTONOMÍA DE UN BANCO CENTRAL SE PUEDE
MEDIR TOMANDO EN CUENTA LA EXTENSIÓN Y NATURALEZA DE
SUS ATRIBUCIONES PARA DISEÑAR Y EJECUTAR LA POLÍTICA MONETARIA.
![Page 121: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/121.jpg)
121
BANCOS CENTRALES MÁS BANCOS CENTRALES MÁS INDEPENDIENTESINDEPENDIENTES
• BUNDESBANK• BANCO NACIONAL DE SUIZA• RESERVA FEDERAL EUA.• BANCO CENTRAL DE CHILE
![Page 122: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/122.jpg)
122
SISTEMA DE LA RESERVA FEDERAL (FED) DE LOS
EE.UU.INTEGRADO POR 12 BANCOS, UNO POR CADA DISTRITO EN QUE ESTÁ DIVIDIDO EL PAÍS.
![Page 123: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/123.jpg)
123
FEDFED
LA JUNTA DE GOBERNADORES DE SISTEMA DE LA RESERVA FEDERAL
ES RESPONSABLE DE SUPERVISAR Y CONTROLAR EL FUNCIONAMIENTO
DEL SISTEMA BANCARIO DE EE.UU.
MC CONNELL, CAMPBELL R. Y STANLEY. ECONOMÍA. PRINCIPIOS, PROBLEMASY POLÍTICAS. MC GRAW-HILL, COLOMBIA,2001.
![Page 124: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/124.jpg)
124
OFICINA DE ACUÑACIÓN E IMPRESIÓN DE LOS EE.UU. —UNITED STATES BUREAU OF ENGRAVING AND PRINTING—
SITUADA EN WASHINTON, D.C, ALLÍ LAS TOTATIVAS IMPRIMEN DIARIAMENTE LARGOS ROLLOS DE BILLETES DE LA RESERVA FEDERAL POR UN VALOR
SUPERIOR A $25 MILLONES QUE LUEGO SON ENVIADOS A LOS 12 BANCOS DE LA
RESERVA FEDERAL PARA SU DISTRIBUCIÓN.
MC CONNELL, CAMPBELL R. Y STANLEY. ECONOMÍA. PRINCIPIOS, PROBLEMASY POLÍTICAS. MC GRAW-HILL, COLOMBIA,2001.
![Page 125: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/125.jpg)
125
LA RESERVA FEDERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS ES FORMALMENTE
UNO DE LOS BANCOS CENTRALES MÁS INDEPENDIENTES DEL MUNDO,
PERO QUE AL PARECER CON EL PROPÓSITO DE PROTEGER SU
AUTONOMÍA LEGAL, SE DEJA INFLUIR POR LAS PRESIONES PROVENIENTES
DEL PODER EJECUTIVO O DEL CONGRESO.
BIANCHI, ANDRÉS. PRINCIPIOS GENERALES DE LA INDEPENDENCIA DEL BANCO CENTRALhttp://www.cemla.org/pdf/pub-di-leg-ba.pdf
Documentos de interés
![Page 126: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/126.jpg)
126
SIGNIFICATIVA AUTONOMÍA EN SIGNIFICATIVA AUTONOMÍA EN LA PRÁCTICA LA PRÁCTICA
•PAÍSES BAJOS•JAPON
![Page 127: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/127.jpg)
127
MUCHO MENOS AUTÓNOMOSMUCHO MENOS AUTÓNOMOS
• BANCO DE FRANCIA (POR RAZONES LEGALES)
• BANCO DE INGLATERRA (POR EL PESO DE LAS DE LAS TRADICIONES Y DE LA COSTUMBRE)
![Page 128: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/128.jpg)
128
BANCOS CENTRALES EN BANCOS CENTRALES EN LATINOAMÉRICA LATINOAMÉRICA
LA INDEPENDENCIA, REQUIERE LA ELIMINACIÓN DE LAS FACULTADES DE
OTORGAR CRÉDITOS A SECTORES ESPECÍFICOS Y LA FACULTAD DE
ESTABLECER SUBSIDIOS, FUNCIONES QUE EN EL PASADOS RECAYERON SOBRE, MUCHOS DE LOS BANCOS
CENTRALES DE LA REGIÓN.Urrutia, Miguel EMVI
Http://www.eumed.net
128
![Page 129: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/129.jpg)
129
PRINCIPALES BANCOS PRINCIPALES BANCOS CENTRALESCENTRALES
AUSTRALIA: RESERVE BANK OF AUSTRALIACANADÁ: BANK OF CANADAFRANCIA: BANQUE DE FRANCEALEMANIA: DEUTSCHE BUNDESBANK (“BUBBA”)ITALIA: LA BANCA D’ITALIAJAPÓN: EL BANCO DEL JAPÓN (“BOJ”)RUSIA: BANCO CENTRAL DE RUSIAREINO UNIDO: BANK OF ENGLANDEE.UU.: FEDERAL RESERVE SYSTEM(“FED”)EUROPA: BANCO CENTRAL EUROPEO.
![Page 130: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/130.jpg)
130
LA FORMA EN QUE EL BANCO CENTRAL
CONTROLA LA BASE MONETARIA, DE ACUERDO A SUS
FUENTES ES:
![Page 131: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/131.jpg)
131
INSTRUMENTOS DE CONTROLINSTRUMENTOS DE CONTROL
• MANEJA DE MANERA AUTÓNOMA SU PROPIO CRÉDITO, DENOMINADO CRÉDITO INTERNO.
• DENTRO DEL CRÉDITO INTERNO SE UTILIZA EL INSTRUMENTO LLAMADO OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.
• FACULTAD DE OTORGAR CRÉDITOS A LOS BANCOS PRIVADOS.
![Page 132: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/132.jpg)
132
M1=(mm) (BM)
![Page 133: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/133.jpg)
133
INFLUENCIA DEL BANCO INFLUENCIA DEL BANCO CENTRALCENTRAL
•NIVEL DE PRECIOS•TASA DE INTERÉS
![Page 134: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/134.jpg)
134
VARIACIONES EN LA MASA DE VARIACIONES EN LA MASA DE DINERODINERO
• NIVEL DE EMPLEO• SALARIOS REALES• EQUILIBRIO CAMBIARIO• DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO• PRODUCCIÓN• CONSUMO• INVERSIÓN• ORIENTACIÓN
134
![Page 135: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/135.jpg)
135
EL ESTADO
CONTEMPORÁNEO TIENE COMO RESPONSABILIDAD ESENCIAL, LA CREACIÓN DE MEDIOS DE PAGO.
135
![Page 136: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/136.jpg)
136
CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE CUENTAS EN LA BANCA CENTRALCUENTAS EN LA BANCA CENTRAL
• NATURALEZA DE LA OPERACIÓN.• CATEGORÍA DEL DEUDOR O
ACREEDOR.• MONEDA DE CUENTA.• VENCIMIENTO
136
![Page 137: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/137.jpg)
137
FUNCIONES DEL BANCO DE FUNCIONES DEL BANCO DE MÉXICOMÉXICO
• EMISIÓN DE LAS MONEDAS Y BILLETES DEL PAÍS.• REGULA LA CIRCULACIÓN ORDENADA DE LAS MONEDAS Y
BILLETES.• BANCO DEL GOBIERNO.• BANCO DE BANCOS (AGENTE GUBERNAMENTAL AL INTERIOR
Y AL EXTERIOR).• CUSTODIO DE LAS RESERVAS MONETARIAS DE LA NACIÓN. • CABEZA DEL SISTEMA BANCARIO Y FINANCIERO DEL PAÍS Y
DEPOSITARIO DE SUS RESERVAS.• CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE LAS OPERACIONES
INTERBANCARIAS.• PRESTAMISTA “DE ÚLTIMA INSTANCIA”.• PARTICIPA EN EL FONDO MONETARIO Y OTROS.
137
![Page 138: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/138.jpg)
138
PRESTAMISTA “DE ÚLTIMA PRESTAMISTA “DE ÚLTIMA INSTANCIA” INSTANCIA”
• OPERACIONES DE DESCUENTO (O REDESCUENTO) DE DOCUMENTOS BANCARIOS EN MONTOS Y TASAS VARIABLES QUE SIRVEN DE INSTRUMENTOS PARA:
• REGULA EL CRÉDITO.• COSTO DEL DINERO.• CIRCULACIÓN MONETARIA.
138
![Page 139: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/139.jpg)
139
TRAYECTORIA DE LA TRAYECTORIA DE LA GLOBALIZACIÓNGLOBALIZACIÓN
TRANSFORMACIONES:• DISTRIBUCIÓN MUNDIAL DE LA
PRODUCCIÓN.• LOS FLUJOS INTERNACIONALES DEL
COMERCIO.
• MINDÍ
139
![Page 140: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/140.jpg)
140
REDES GLOBALES DE VALORREDES GLOBALES DE VALOR
INCORPORACIÓN
• CAPACIDAD DE VINCULARSE A PROCESOS INTERNACIONALES.
• ATRAER INVERSIONES.• PROMOVER LA MODERNIZACIÓN Y
ESCALAMIENTO DE LA BASE INDUSTRIAL.
• MINDÍ
140
![Page 141: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/141.jpg)
141
CORPORACIONES CORPORACIONES MULTINACIONALESMULTINACIONALES
• DETERMINANTES DE LOS FLUJOS DEL COMERCIO Y DE LA LOCALIZACIÓN DE INDUSTRIAS Y DE OTRAS ACTIVIDADES ECONÓMICAS ALREDEDOR DEL MUNDO.
• EJES CENTRALES EN LA EXPANSIÓN DE LOS FLUJOS DE TECNOLOGÍA TANTO A ECONOMÍAS INDUSTRIALIZADAS COMO EN PROCESO DE INDUSTRIALIZACIÓN.
• MINDÍ
141
![Page 142: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/142.jpg)
142
MERCADOS DE TRABAJO MERCADOS DE TRABAJO NACIONALESNACIONALES
SU FLEXIBILIZACIÓN SE CONSTITUYE COMO PARTE DE LA ESTRATEGIA DE ROMPIMIENTO DEL PACTO SOCIAL-DEMÓCRATA.
142
![Page 143: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/143.jpg)
143
LA EXPRESIÓN ORGANIZACIONAL DE LA COMPETENCIA
CAPITALISTA EN LA ETAPA DE GLOBALIZACIÓN LA CONSTITUYE
LA CRECIENTE EXPANSIÓN DE REDES INTERNACIONALES DE
PRODUCCIÓN.MINDÍ
143
![Page 144: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/144.jpg)
144
LAS REDES INTERNACIONALES DE
PRODUCCIÓN TOCAN LOS ELEMENTOS CENTRALES DE LA ECONOMÍA INDUSTRIAL Y
LOS SECTORES MÁS INNOVADORES Y DE RÁPIDA
EXPANSIÓNMINDÍ
144
![Page 145: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/145.jpg)
145
CADENAS GLOBALES DE CADENAS GLOBALES DE VALORVALOR
ENFOQUE DE TIPO ORGANIZACIONAL CENTRADO EN EL
CONCEPTO DE REDESMINDÍ
145
![Page 146: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/146.jpg)
146
•AUMENTO SIGNIFICATIVO DEL COMERCIO INTERNACIONAL.
•EXPANSIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA.
•GLOBALIZACIÓN DE LOS MERCADOS DE CAPITALES.
MINDÍ
146
![Page 147: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/147.jpg)
147
GLOBALIZACIÓNGLOBALIZACIÓN
PROCESO QUE INVOLUCRA NO SÓLO LA EXTENSIÓN GEOGRÁFICA DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA A TRAVÉS DE LAS FRONTERAS NACIONALES, SINO TAMBIÉN LA INTEGRACIÓN
FUNCIONAL DE TALES ACTIVIDADES INTERNACIONALES DISPERSAS.
MINDÍ
147
![Page 148: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/148.jpg)
148
LAS FIRMAS SE INTERNACIONALIZAN CUANDO
INVIERTEN EN NUEVAS CAPACIDADES DE PRODUCCIÓN
EN LOCALIZACIONES EN EL EXTRANJERO, LAS QUE OPERAN DE MANERA INDEPENDIENTE DE
LA CAPACIDAD DOMÉSTICA.MINDÍ
148
![Page 149: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/149.jpg)
149
LAS FIRMAS SE GLOBALIZAN CUANDO INTEGRAN FUNCIONES RUTINARIAS CLAVES EN UNA ESCALA GLOBAL,
INCLUYE LA DISPERSIÓN DE LA PRODUCCIÓN COMO LA
CENTRALIZACIÓN Y COORDINACIÓN DEL CONTROL CORPORATIVO,
DESARROLLO DEL PRODUCTO Y SUMINISTRO DE COMPONENTES.
MINDÍ
149
![Page 150: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/150.jpg)
150
INTERNACIONALIZACIÓN DEL INTERNACIONALIZACIÓN DEL CAPITALCAPITAL
• SIMPLE EXTENSIÓN DE LAS ACTIVIDADES ECONÓMICAS A TRAVÉS DE LAS FRONTERAS NACIONALES.
• PROCESO CUANTITATIVO.
150
![Page 151: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/151.jpg)
151
CADENA DE VALOR CADENA DE VALOR
ÁMBITO TOTAL DE ACTIVIDADES REQUERIDAS PARA LLEVAR UN
PRODUCTO O SERVICIO DESDE SU CONCEPCIÓN, A TRAVÉS DE LAS
FASES INTERMEDIAS DE PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN AL CONSUMIDOR FINAL, HASTA SU
DISPOSICIÓN FINAL DESPUÉS DE SUS USO.
MINÍ
151
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152
CADENAS GLOBALES DE CADENAS GLOBALES DE VALORVALOR
1. INCORPORA UNA DIMENSIÓN INTERNACIONAL EXPLÍCITA DENTRO DEL ANÁLISIS;
2. PODER EJERCIDO POR LAS FIRMAS LÍDERES EN DIFERENTES SEGMENTOS DE LA CADENA DEL PRODUCTO E ILUSTRA COMO EL PODER SE TRANSFORMA A LO LARGO DEL TIEMPO;
MINDÍ
152
![Page 153: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/153.jpg)
4. CONSIDERA LA COORDINACIÓN DE LA CADENA EN SU TOTALIDAD COMO FUENTE CRUCIAL DE VENTAJA COMPETITIVA QUE REQUIERE UTILIZAR LAS REDES COMO UN VALOR ESTRATÉGICO;
5. CONSIDERA EL APRENDIZAJE ORGANIZACIONAL COMO UN MECANISMO CRÍTICO POR EL CUAL LAS FIRMAS TRATAN DE MEJORAR O CONSOLIDAR SUS POSICIONES DENTRO DE LA CADENA.
![Page 154: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/154.jpg)
154
GLOBALIZACIÓNGLOBALIZACIÓN
LA ACTUAL GLOBALIZACIÓN MÁS
QUE DE MERCANCÍAS ES DE CAPITALES
154
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155
LA INFLACIÓN DE LAS NACIONES ES UN
OBSTÁCULO AL LIBRE TRÁNSITO DE LOS
CAPITALES.
155
![Page 156: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/156.jpg)
156
META INFLACIONARIAMETA INFLACIONARIA
DESDE EL AÑO 2000 EL BANCO DE MÉXICO ESTABLECIÓ COMO
META INFLACIONARIA A PARTIR DE 2003 UNA VARIACIACIÓN ANUAL DEL 3% EN EL ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL
CONSUMIDOR (INPC).
156
![Page 157: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/157.jpg)
157
BANDA DE VIABILIDADBANDA DE VIABILIDADESTABLECIDA POR BANXICOESTABLECIDA POR BANXICO
MARGEN DE DESVIACIÓN DE UN PUNTO PORCENTUAL HACIA ARRIBA O HACIA BAJO DE LA VARIACIÓN ANUAL DE 3% EN
EL ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
157
![Page 158: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/158.jpg)
158
ARTÍCULO 51ARTÍCULO 51
El Banco enviará al Ejecutivo Federal y al Congreso de la Unión y, en los recesos
de este último, a su Comisión Permanente, lo siguiente:
I. En enero de cada año, una exposición sobre la política monetaria a seguir por la Institución en el ejercicio respectivo,…
Ley del Banco de México.
158
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159
PROGRAMA MONETARIO PARA 2007PROGRAMA MONETARIO PARA 2007
Elementos destacados del esquema de objetivos de inflación:
a) Anuncio de una meta multianual de inflación explícita;
b) Análisis sistemático de la coyuntura económica y de las presiones inflacionarias;
c) Descripción de los instrumentos que utilizará el Banco para alcanzar sus objetivos;
d) Política de comunicación que promueva la transparencia, credibilidad y efectividad de la política monetaria.
159
![Page 160: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/160.jpg)
160
2008EL OBJETIVO PARA LA TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA A UN
DÍA (TASA OBJETIVO) SE MANTIENE SIN CAMBIO EN 7.5%
LAS CONDICIONES MONETARIAS Y EL CORTO SE MANTIENEN SIN
CAMBIO.
![Page 161: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/161.jpg)
161
POLÍTICA MONETARIAPOLÍTICA MONETARIA
OBJETIVO FUNDAMENTAL
AYUDAR A QUE LA ECONOMÍA ALCANCE UN NIVEL DE
PRODUCCIÓN TOTAL DE PLENO EMPLEO Y NO INFLACIONARIO.
MC CONNELL, CAMPBELL R. Y STANLEY. ECONOMÍA. PRINCIPIOS, PROBLEMASY POLÍTICAS. MC GRAW-HILL, COLOMBIA,2001.
![Page 162: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/162.jpg)
162
POLÍTICA MONETARIACONSISTE EN ALTERAR LA OFERTA DE DINERO DE LA
ECONOMÍA PARA ESTABILIZAR LOS NIVELES DE
PRODUCCIÓN, EMPLEO Y PRECIOS.
![Page 163: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/163.jpg)
163
AUMENTAR LA OFERTA DE DINERO DURANTE UNA
RECESIÓN PARA ESTIMULAR EL GASTO Y RESTRINGIRLA CUANDO
HAY INFLACIÓN PARA LIMITAR EL GASTO.
![Page 164: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/164.jpg)
164
CÓMO CREAN DINERO LOS BANCOS
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165
MONETARISMOMONETARISMO
TERMINO ACUÑADO POR KARL BRENNER (1968) DEBIDO A
SU ÉNFASIS EN LA CANTIDAD DE DINERO.
MILTON FRIEDMAN LO EMPLEÓ EN 1970.
165
![Page 166: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/166.jpg)
166
MONETARISMOMONETARISMO
SE CENTRA EN LA RELACIÓN ENTRE LOS IMPULSOS MONETARIOS Y LOS MOVIMIENTOS EN EL INGRESO NOMINAL, IMPULSOS QUE AL
REFLEJARSE EN VARIACIONES EN EL ACERVO DE DINERO SE CONVIERTEN
PRINCIPALMENTE EN FLUCTUACIONES A NIVEL DEL PRODUCTO EN EL CORTO PLAZO Y EN ALTERACIONES DE LOS
PRECIOS EN EL LARGO PLAZO.166
![Page 167: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/167.jpg)
167
FRIEDMANFRIEDMAN
Considerado como economista de mercado admite que las ventajas del mercado son varias: a) tiene poder de asignación al permitir, mediante el intercambio, la
coordinación de actividades en la producción eficiente de bienes y servicios; ese intercambio debe darse de manera voluntaria por ambas partes, las cuales deberán estar bien
informadas; b) fomenta la voluntad sin la coerción: “en tanto se mantenga el verdadero libre cambio, la
característica central de la organización económica de mercado es que evita que una persona interfiera en las
actividades de otra”; c) transmite información sin coordinación explícita; esa transmisión se realiza mediante los precios relativos que proveen información acerca de la escacez de los recursos, y d) es justo en el sentido de que
iguala las diferencias y permite la remoción de la discriminación; el mercado permite además el desarrollo de
la diversidad sin desorden social; es en definitiva un sistema de representación proporcional.
167
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168
FUNCIONES DEL GOBIERNOFUNCIONES DEL GOBIERNO
• MANTENER LA LEY Y EL ORDEN,• DEFINIR LOS DERECHOS DE PROPIEDAD,• RESOLVER DISPUTAS SOBRE LA INTERPRETACIÓN
DE LAS REGLAS,• REFORZAR CONTRATOS,• PROMOVER LA COMPETENCIA Y UN MARCO
MONETARIO,• CONTRARRESTAR LOS MONOPOLIOS NATURALES
E INTERVENIR CUANDO LO REQUIERAN LAS EXTERNALIDADES Y
• APOYAR LA CARIDAD PRIVADA Y LA FAMILIA EN LA PROTECCIÓN DEL IRRESPONSABLE (DEMENTE O NIÑO).
168
![Page 169: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/169.jpg)
169
ECONOMÍA COMO CIENCIA ECONOMÍA COMO CIENCIA EXACTAEXACTA
EN EL DEBATE SOBRE SI LA ECONOMÍA DEBE
COMPARARSE CON UNA CIENCIA EXACTA MILTON FRIEDMAN SE INCLINA AL
LADO POSITIVO.
169
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170
OFERTA MONETARIAOFERTA MONETARIA
• PARA KALDOR ES UNA VARIABLE ENDÓGENA.
• PARA FRIEDMAN PUEDE SER UNA VARIABLE EXÓGENA PARA DETERMINADOS OBJETIVOS Y EXÓGENA PARA OTROS EN EL ANÁLISIS ECONÓMICO.
170
![Page 171: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/171.jpg)
171
“DICTUMMEUM
PACTUM”-MI PALABRA ES CONTRATO-
171
![Page 172: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/172.jpg)
172
SUPUESTO
LA CONDUCTA DE LOS AGENTES PRIVADOS EN LOS MERCADOS CAMBIARIOS Y FINANCIEROS INTERNACIONALES EVITARÁ
DESALINEACIONES CONSIDERABLES
172
![Page 173: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/173.jpg)
173
SISTEMA FINANCIEROSISTEMA FINANCIERO
CONJUNTO ORGÁNICO DE INSTITUCIONES QUE GENERAN,
CAPTAN, ADMINISTRAN, ORIENTAN Y DIRIGEN, TANTO EL AHORRO COMO LA INVERSIÓN,
EN EL CONTEXTO POLÍTICO-ECONÓMICO.
173
![Page 174: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/174.jpg)
174
CONTRIBUCIONES DEL CONTRIBUCIONES DEL SISTEMA FINANCIEROSISTEMA FINANCIERO
• CREACIÓN DE NUEVOS NEGOCIOS.• EXPANSIÓN DE LOS EXISTENTES.• INCREMENTO DE LA PRODUCCIÓN DE
BIENES Y SERVICIOS.• CREACIÓN DE FUENTES DE TRABAJO.• AUMENTO DEL PODER ADQUISITIVO.
174
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175
INTERMEDIACIÓN FINANCIERAINTERMEDIACIÓN FINANCIERA
CAPTAR LOS RECURSOS PROVENIENTES DEL AHORRO FRACCIONADO DISPERSO EN
LA ECONOMÍA Y CANALIZARLOS HACIA DONDE
SON REQUERIDOS.
175
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176
INTERMEDIARIOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROS
LAS INSTITUCIONES QUE SE ENCUENTRAN ENTRE LOS
PRESTADORES Y LOS PRESTATARIOS
176
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177
INTERMEDIARIOS FINANCIEROSINTERMEDIARIOS FINANCIEROS
CAPTACIÓN DE RECURSOS A PLAZOS CORTOS
PRÉSTAMOS A MÁS LARGOS PLAZOS
177
![Page 178: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/178.jpg)
178
INVERSIÓN FINANCIERAINVERSIÓN FINANCIERA
ACTIVIDAD QUE PERMITE LA TRANSFERENCIA DE PARTE DE LA PRODUCTIVIDAD DE
LAS ACTIVIDADES PRODUCTIVAS HACIA LOS
AHORRADORES.
178
![Page 179: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/179.jpg)
179
INTERMEDIARIOS FINANCIEROSINTERMEDIARIOS FINANCIEROS
• INSTITUCIONES DE DEPÓSITO.• BANCA DE DESARROLLO.• ORGANISMOS AUXILIARES DE
CRÉDITO.• INSTITUCIONES FINANCIERAS NO
BANCARIAS.• INSTITUCIONES DE APOYO.
179
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180
BANCA MÚLTIPLEBANCA MÚLTIPLE
OPERACIONES AUTORIZADAS:
1. Recibir depósitos bancarios de dinero. A la vista. Retirables en días preestablecidos. De ahorro.2. Aceptar préstamos y otorgarlos.3. Constituir depósitos en instituciones de
crédito y entidades financieras del exterior.
180
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181
4. Efectuar descuentos.5. Expedir tarjetas de crédito.6. Llevar la contabilidad y los libros de
actas y de registro de sociedades y empresas.
7. Encargarse de liquidar negociaciones, establecimientos o herencias.
8. Cualquier otra función que autorice la SHCP.
181
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182
BANCA DE DESARROLLOBANCA DE DESARROLLOBANCOS NACIONALES DE CRÉDITOBANCOS NACIONALES DE CRÉDITO
• NACIONAL FINANCIERA (NAFIN).• BANCO NACIONAL DE CRÉDITO RURAL
(BANRURAL).• BANCO NACIONAL DE OBRAS PÚBLICAS
(BANOBRAS).• BANCO NACIONAL DE COMERCIO
EXTERIOR (BANCOMEXT).• BANCO NACIONAL DEL EJÉRCITO, LA
ARMADA Y LA FUERZA AEREA MEXICANA (BANJÉRCITO).
182
![Page 183: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/183.jpg)
183
ORGANISMOS AUXILIARES ORGANISMOS AUXILIARES DE CRÉDITODE CRÉDITO
• UNIONES DE CRÉDITO.• ALMACENES GENERALES DE
DEPÓSITO.• EMPRESAS DE FACTORAJE.• ARRENDADORAS FINANCIERAS.• CASAS DE CAMBIO.
183
![Page 184: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/184.jpg)
184
INSTITUCIONES FINANCIERAS NO INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIASBANCARIAS
INTERMEDIARIOS DE INVERSIÓN CASAS DE BOLSA, SOCIEDADES DE INVERSIÓN.• INSTITUCIONES DE AHORRO
CONTRACTUAL. COMPAÑÍAS DE SEGUROS, COMPAÑÍAS DE FIANZAS.• SOCIEDADES DE INVERSIÓN
ESPECIALIZADAS EN FONDOS PARA EL RETIRO (SIEFORES).
• GRUPOS FINANCIEROS.
184
![Page 185: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/185.jpg)
185
INSTITUCIONES DE APOYOINSTITUCIONES DE APOYO
• CÁMARA DE COMPENSACIÓN.
• INSTITUTO PARA EL DEPÓSITO DE VALORES (INDEVAL).
• EMPRESAS CALIFICADORAS DE VALORES.
185
![Page 186: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/186.jpg)
186
MERCADO FINANCIEROMERCADO FINANCIERO
CANALES A TRAVÉS DE LOS QUE SE MUEVEN LOS GRANDES FLUJOS DE RECURSOS LOS
QUE SON AGOTADOS POR LOS SOLICITANTES DE CRÉDITO Y VUELTOS A LLENAR POR LOS
OFERENTES DE FONDOS.
186
![Page 187: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/187.jpg)
187
MERCADO FINANCIEROMERCADO FINANCIEROPRINCIPALES CLASIFICACIONESPRINCIPALES CLASIFICACIONES
DE ACUERDO AL:
PLAZO,
APERTURA,
ORDEN Y
TEMPORALIDAD
BASADO EN. ORTÍZ SOTO, OSCAR LUIS El dinero. FE. UNAM
187
![Page 188: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/188.jpg)
188
MERCADO FINANCIEROMERCADO FINANCIERODE ACUERDO AL PLAZODE ACUERDO AL PLAZO
• MERCADO DE DINERO
• MERCADO DE CAPITALES
188
![Page 189: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/189.jpg)
189
MERCADOS DE APERTURAMERCADOS DE APERTURA
• MERCADO ABIERTO
• MERCADO NEGOCIADO
189
![Page 190: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/190.jpg)
190
MERCADO ABIERTOMERCADO ABIERTO
CARACTERIZADO POR LA VENTA DE INSTRUMENTOS AL MEJOR POSTOR, A TRAVÉS DE SUBASTAS REALIZADAS POR
INSTITUCIONES AUTORIZADAS.
190
![Page 191: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/191.jpg)
191
MERCADOS FINANCIEROSMERCADOS FINANCIEROSDE ACUERDO AL ORDENDE ACUERDO AL ORDEN
• PRIMARIO
• SECUNDARIO
191
![Page 192: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/192.jpg)
192
MERCADOS FINANCIEROSMERCADOS FINANCIEROSDE TEMPORALIDADDE TEMPORALIDAD
• SPOT
• DE FUTUROS
• DE OPCIONES
192
![Page 193: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/193.jpg)
193
MERCADO MERCADO SPOTSPOT
ES EN EL QUE SE COMPRAN Y VENDEN INSTRUMENTOS
FINANCIEROS PARA ENTREGA INMEDIATA AL PRECIO
VIGENTE EN EL MOMENTO DE LA TRANSACCIÓN.
193
![Page 194: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/194.jpg)
194
MERCADO A FUTUROSMERCADO A FUTUROS
PERMITE TRANSACCIONES QUE IMPLICAN LA ENTREGA
FUTURA DE LOS ACTIVOS NEGOCIADOS
194
![Page 195: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/195.jpg)
195
MERCADO DE OPCIONESMERCADO DE OPCIONES
OFRECE A LOS INVERSIONISTAS LA OPORTUNIDAD DE ABATIR EL RIESGO DE MERCADO, QUE
IMPLICA FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS DE LOS
INSTRUMENTOS, A TRAVÉS DEL ESTABLECIMIENTO
195
![Page 196: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/196.jpg)
196
DIRECTA O INDIRECTAMENTE LA MAYOR PARTE DE LAS
OPERACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO FORMAL
SE VAN A REFLEJAR O A REALIZAR EN LA BOLSA
196
![Page 197: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/197.jpg)
197
MERCADO DE VALORESMERCADO DE VALORES
UNA SERIE DE DISPOSICIONES LEGALES Y MECANISMOS
QUE PERMITEN LA OFERTA Y LA DEMANDA DE TÍTULOS
VALOR.
197
![Page 198: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/198.jpg)
198
AGENTES DE VALORES EN AGENTES DE VALORES EN MÉXICOMÉXICO
• AGENTE DE BOLSA (PERSONA FÍSICA).
• CASA DE BOLSA (PERSONA MORAL).
198
![Page 199: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/199.jpg)
199
AGENTE DE BOLSAAGENTE DE BOLSA
• ACTUA COMO INTERMEDIARIO EN OPERACIONES CON VALORES.
• RECIBE FONDOS PARA REALIZAR OPERACIONES CON VALORES.
• BRINDA ASESORÍA EN MATERIA DE VALORES.
199
![Page 200: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/200.jpg)
200
CASA DE BOLSACASA DE BOLSA
• RECIBIR CRÉDITOS PARA SU OPERACIÓN.• OTORGAR PRÉSTAMOS PARA LA
ADQUISICIÓN DE VALORES DE GARANTÍA DE ÉSTOS.
• REALIZAR OPERACIONES POR CUENTA PROPIA, CON CARGO A SU CAPITAL Y CON VALORES CON SUS ACCIONISTAS, ADMINISTRADORES, FUNCIONARIOS Y APODERADOS PARA REALIZAR OPERACIONES CON EL PÚBLICO.
• ADMINISTRAR Y GUARDAR VALORES, DEPÓSITÁNDOLOS EN EL INDEVAL.
200
![Page 201: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/201.jpg)
201
CASA DE BOLSACASA DE BOLSA
• OPERAR A TRAVÉS DE OFICINAS, SUCURSALES O AGENCIAS DE INSTITUCIONES DE CRÉDITO.
• INVERTIR EN SOCIEDADES QUE LES PRESTEN SERVICIOS COMPLEMENTARIOS A SU ACTIVIDAD.
• ACTUAR COMO REPRESENTANTES DE OBLIGACIONISTAS O TENEDORES COMO OTROS VALORES.
• ACTUAR COMO SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDAD DE INVERSIÓN.
201
![Page 202: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/202.jpg)
202
V A L O R E SV A L O R E S
“las acciones, parte sociales, obligaciones, bonos, títulos opcionales, certificados, pagarés, letras de cambio y demás títulos de crédito, nominados o
innominados, inscritos o no en el Registro, susceptibles de circular en los mercados de valores a que se refiere esta Ley, que se emitan en serie o
en masa y representen el capital social de una persona moral, una parte alícuota de un bien o la participación en un crédito colectivo o cualquier
derecho de crédito individual, en los términos de las leyes nacionales o extranjeras aplicables”.
Art. 2 frac. XXIV Ley del Mercado de Valores, 2005.
202
![Page 203: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/203.jpg)
203
BOLSA DE VALORESBOLSA DE VALORES
SOCIEDAD ANÓNIMA CON LA FUNCIÓN PRINCIPAL DE FACILITAR LAS
TRANSACCIONES CON VALORES Y FOMENTAR EL DESARROLLO DEL
MERCADO Y LA CULTURA FINANCIERA. ESTÁ CONSTITUIDA
POR LOS REPRESENTANTES DE LAS CASAS DE BOLSA Y AGENTES DE
VALORES, CON LA FIGURA DE SOCIOS.
203
![Page 204: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/204.jpg)
204
PATRÓN MONETARIOPATRÓN MONETARIO
• CONSEJO MONETARIO O CAJA DE CONVERSIÓN.
• DOLARIZACIÓN.
• UNIÓN MONETARIA.
204
![Page 205: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/205.jpg)
205
CONSEJO MONETARIOCONSEJO MONETARIO
INSTITUCIÓN QUE EMITE BILLETES Y MONEDAS (EN ALGUNOS CASOS
DEPÓSITOS A LA VISTA), TOTALMENTE RESPALDADOS POR
UNA RESERVA DE MONEDA FUERTE, GARANTIZANDO LA PLENA
CONVERTIBILIDAD POR ESA MONEDA SIN RESTRICCIÓN ALGUNA Y A UNA
PARIDAD FIJA.205
![Page 206: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/206.jpg)
206
DOLARIZACIÓNDOLARIZACIÓN
• PROCESO UNILATERAL.
• PROCESO BILATERAL.
• FORMA PAUSADA O POR DECRETO.
206
![Page 207: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/207.jpg)
207
FORMA PAUSADAFORMA PAUSADA
PRIMER IMPULSO:• AUTORIZACIÓN DE LA AUTORIDAD MONETARIA DE
LA CREACIÓN DE CUENTAS BANCARIAS EN DÓLARES, DENTRO DEL TERRITORIO NACIONAL.
• PROCESO NATURAL DE DOLARIZACIÓN A PARTIR DE ABRIR CUENTAS EN EL EXTRANJERO DENOMINADAS EN DÓLARES.
• INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DENOMINADOS EN DÓLARES EMITIDOS EN EL EXTERIOR.
• ATESORAMIENTO DE DÓLARES EN EFECTIVO EN CAJAS FUERTES O DE SEGURIDAD DENTRO DEL TERRITORIO NACIONAL.
207
![Page 208: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/208.jpg)
208
UNIÓN MONETARIAUNIÓN MONETARIA
RESULTADO DE UN LARGO PROCESO, ENTRE PAÍSES
CON OBJETIVOS COMUNES QUE LLEGAN A UNA AVANZADA FASE DE
INTEGRACIÓN.
208
![Page 209: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/209.jpg)
209
E U R OE U R OMONEDAS QUE SUSTITUYEMONEDAS QUE SUSTITUYE
A PARTIR DEL PRIMERO DE ENERO DE 2002A PARTIR DEL PRIMERO DE ENERO DE 2002
• FRANCO BELGA• MARCO ALEMÁN• DRACMA GRIEGO• PESETA ESPAÑOLA• FRANCO FRANCÉS• LIBRA IRLANDESA• LIRA ITALIANA• FRANCO LUXEMBURGUÉS• CORONA HOLANDESA• MARCO FINLANDÉS• ESCUDO PORTUGUÉS• CHELÍN AUSTRIACO
209
![Page 210: Teoría Monetaria 09](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062307/55168373497959111e8b548d/html5/thumbnails/210.jpg)
210210