taller analisis financiero[1]

5/9/2018 Taller Analisis Financiero[1] - slidepdf.com

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ANALISIS FINANCIERO

TALLER

MONICA ANDREA LINARES VESTHER SOTO MARTINEZ

XIMENA DIAZIVAN GARZON

DOCENTEEDITH VIVIANA GARNICA CALDERON

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA SAN MARTINADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

CAT ZIPAQUIRA2010

TALLER



Dados el Balance General y el Estado de Resultados de la empresa For - Algo

S.A. de los años 2000 y 2001 desarrolle:

• Indicadores de Liquidez y Actividad

• Indicadores de Endeudamiento y Rentabilidad

• Análisis Vertical Y Horizontal

Analice y justifique el estado de la empresa.



BALANCE GENERAL

(En millones de pesos)

2000 2001ACTIVO

Caja 52 50

Inversiones 175 150

Clientes 250 200

Inventarios 355 300

Total de Activo Corriente 832 700

Maquinarias y Equipos 1210130

0

Total de Activo no Co||rriente 1210 1300

Total de ACTIVO 2042 2000PASIVO

Proveedores 87 60

Obligaciones Financieras 110 100

Otros Pasivos 10 10

Provisión para Impuestos 135 130

Total Pasivo Corriente 342 300

Obligaciones Hipotecarias 520 500

Otros Pasivos a Largo Plazo 200 200

Total del Pasivo No Corriente 720 700

Total del PASIVO 1062 1000PATRIMONIO

Capital 600 600

Utilidades Retenidas 380 400Total del PATRIMONIO

NETO 980 1000

TOTAL DEL PASIVO + PATRIMONIO 2042 2000



ESTADO DE RESULTADOS

(En millones de pesos)

2000 2001

VENTAS NETAS 3200 3000

Costo de Ventas 2720 2555

UTILIDAD BRUTA 480 445

Gastos Operacionales

De Ventas 21 22

De Administración 38 40

Arrendamientos 28 28

Total Gastos Operacionales 87 90

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL 393 355

Gastos por Amortización 90 100UTILIDAD NETA OPERACIONAL 303 255

Otros Ingresos 23 15

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 326 270

Intereses

Intereses Corto Plazo. 25 30

Intereses Largo Plazo. 35 40

Total Intereses 60 70

UTILIDAD A/IMP. 266 200

Impuestos 93 80

UTILIDAD NETA 173 120

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD



RAZON CORRIENTE:

Formula:

Razón Corriente = Activo CorrientePasivo Corriente



Razón Corriente año 2000 = 832 = 2,432

342

Razón Corriente año 2001 = 700 = 2,333300

PRUEBA ACIDA:

Formula:

Prueba Acida = Activo Corriente - InventariosPasivo Corriente


Inventarios 355 300


Prueba Acida año 2000 = 832 – 355 = 1,394342

Prueba Acida año 2001 = 700 – 300 = 1,333300

CAPITAL DE TRABAJO EN PROCESOS:

Formula:

2

000 2001

2000 2001



Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente



Capital de Trabajo año 2000 = 832 – 342 = 490

Capital de Trabajo año 2001 = 700 – 300 = 400

ROTACION DE INVENTARIO:Formula:

Rotación de Inventarios = Costo de VentasPromedio e Inventarios

Costo de Ventas 2720 2555Inventarios 355 300

Promedio de Inventarios = 355 + 300 = 327,52

Rotación de Inventarios año 2001 = 2555 = 7,801 = 46,7 días327,5

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR:

Formula:

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas a Crédito del PeriodoPromedio de Cuentas por Cobrar

2

000 2001

2000 2001



Ventas a Crédito del Periodo 3000Promedio de Cuentas por

Cobrar 225

Rotación de Cuentas por Cobrar año 2001 = 3000 = 13,33 =27,44 días

225

ROTACION DE PROVEEDORES:

Formula:

Rotación de Proveedores = Compras a Crédito del PeriodoPromedio de Proveedores

Compras a Crédito delPeriodo

2555

Promedio de Proveedores 73,5

Rotación de Proveedores año 2001 = 2555 = 34,76 = 10,5 días73,5

RELACION DE VENTAS E INVENTARIOS:

Formula:

Relación Ventas = Ventas Totales

2001

2001



Inventarios Inventarios


Inventarios 355 300

Relación Ventas/Inventarios año 2000 = 3200 = 9,014355

Relación Ventas/Inventarios año 2001 = 3000 = 10 36.5 días300

RELACION DE VENTAS A ACTIVOS FIJOS:Formula:

Relación Ventas = Ventas TotalesActivos Fijos Activos Fijos


Maquinarias y Equipos 1210 1300

Relación Ventas/Activos Fijos año 2000 = 3200 = 2,6441210


RELACION DE VENTAS A ACTIVOS TOTALES:

Formula:

Relación Ventas = Ventas TotalesActivos Totales Activos Totales

2000 2001

2000 2001

2000 2001




Total de ACTIVO 2042 2000


2042


INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD

RAZON DE ENDEUDAMIENTO:Formula:

Razón de Endeudamiento = Pasivo TotalActivos Total

Total del PASIVO1062 1000

2000 2001




Razón de Endeudamiento año 2000 = 1062 = 0,5202042

Razón de Endeudamiento año 2001 = 1000 = 0,52000

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO

Concentración en el Corto Plazo:

Formula:

Concentración en el Corto Plazo = Pasivo CorrientePasivo Total


Total del PASIVO 1062 1000

Concentración en el Corto Plazo año 2000 = 342 = 0,3221062

Concentración en el Corto Plazo año 2001 = 300 = 0,31000

Concentración en el Largo Plazo:

Formula:

Concentración en el Largo Plazo = Pasivo No CorrientePasivo Total

Total Pasivo No Corriente 720 700

Total del PASIVO 1062 1000

Concentración en el Largo Plazo año 2000 = 720 = 0,6771062

2000 2001

2000 2001



Concentración en el Largo Plazo año 2001 = 700 = 0,71000

GRADO DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO:

Formula:

Grado de Endeudamiento Financiero = Obligaciones FinancierasActivo Total

Obligaciones Financieras 100

Total de ACTIVO 3000

Grado de Endeudamiento financiero año 2001 = 100 = 0,33000

RELACION DE OBLIGACIONES FINANCIERAS A VENTAS:

Formula:

Relación de Obligaciones Financieras a Ventas = Obligaciones FinancierasVentas Netas

Obligaciones Financieras 110 100



2000 2001

2000 2001




RELACION DE GASTOS FINANCIEROS A VENTAS:

Formula:

Relación de Gastos Financieros a Ventas = Gastos FinancierosVentas Netas

Gastos Financieros 110 100




RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO:

Formula:

Rentabilidad del Patrimonio = Resultados del EjercicioPatrimonio


Total del PATRIMONIO NETO 980 1000

Rentabilidad del Patrimonio año 2000 = 173 = 0,176980

Rentabilidad del Patrimonio año 2001 = 120 = 0,121000

2000 2001

2000 2001



RENTABILIDAD DEL ACTIVO:

Formula:

Rentabilidad del Activo = Resultados del EjercicioActivo Total



Rentabilidad del Activo año 2000 = 173 = 0,084

2042

Rentabilidad del Activo año 2001 = 120 = 0,062000

MARGEN BRUTO RENTABILIDAD:

Formula:

Margen Bruto de Rentabilidad = Utilidad BrutaVentas

UTILIDAD BRUTA 480 445


Margen Bruto de rentabilidad año 2000 = 480 = 0,153200

Margen Bruto de Rentabilidad año 2001 = 445 = 0,1483000

2000 2001

2000 2001



MARGEN DE RENTABILIDAD OPERACIONAL:

Formula:

Margen de Rentabilidad Operacional = Utilidad operacionalVentas

UTILIDAD NETA OPERACIONAL 303 255


Margen de Rentabilidad Operacional año 2000 = 303 = 0,0943200

Margen de Rentabilidad Operacional año 2001 = 255 = 0,0853000

MARGEN NETO DE RENTABILIDAD (sobre las ventas):

Formula:

Margen Neto de rentabilidad = Resultados del EjercicioVentas



Margen Neto de rentabilidad año 2000 = 173 = 0,0543200

Margen Neto de rentabilidad año 2001 = 120 = 0,043000

2000 2001

2000 2001



ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTALFOR – ALGO S.A.

BALANCE GENERAL(En millones de pesos)

ANALISIS ANALISIS ANALISIS ANALISISACTIVO

2000

VERTICAL

2001

VERTICAL HORIZONTAL HORIZONT

2000 2001 [2001] $ [2001] %

Caja 52 2,5% 50 2,5% -2 -3,8%

Inversiones 175 8,6% 150 7,5% -25 -14,3%

Clientes 250 12,2% 200 10,0% -50 -20,0%

Inventarios 355 17,4% 300 15,0% -55 -15,5%

Total de Activo Corriente 832 40,7% 700 35,0% -132 -15,9%

Maquinarias y Equipos 1210 59,3%130

0 65,0% 90 7,4%

Total de Activo no Corriente 1210 59,3% 1300 65,0% 90 7,4%

Total de ACTIVO 2042 100,0% 2000 100,0% -42 -2,1%

PASIVO

Proveedores 87 4,3% 60 3,0% -27 -31,0%

Obligaciones Financieras 110 5,4% 100 5,0% -10 -9,1%

Otros Pasivos 10 0,5% 10 0,5% 0 0,0%

Provisión para Impuestos 135 6,6% 130 6,5% -5 -3,7%

Total Pasivo Corriente 342 16,7% 300 15,0% -42 -12,3%



Obligaciones Hipotecarias 520 25,5% 500 25,0% -20 -3,8%

Otros Pasivos a Largo Plazo 200 9,8% 200 10,0% 0 0,0%

Total del Pasivo No Corriente 720 35,3% 700 35,0% -20 -2,8%

Total del PASIVO 1062 52,0% 1000 50,0% -62 -5,8%

PATRIMONIO

Capital 600 29,4% 600 30,0% 0 0,0%

Utilidades Retenidas 380 18,6% 400 20,0% 20 5,3%

Total del PATRIMONIO NETO 980 48,0% 1000 50,0% 20 2,0%

TOTAL DEL PASIVO + PATRIMONIO 2042 100,0% 2000 100,0% -42 -2,1%

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTALFOR – ALGO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS(En millones de pesos)

ANALISIS ANALISIS ANALISIS ANALISIS VERTICAL VERTICAL HORIZONTAL HORIZONTAL

2000 2000 2001 2001 [2001] $ [2001] %

VENTAS NETAS 3200 100,0% 3000 100,0% -200 -6,3%

Costo de Ventas 2720 85,0% 2555 85,2% -165 -6,1%

UTILIDAD BRUTA 480 15,0% 445 14,8% -35 -7,3%

Gastos Operacionales

De Ventas 21 0,7% 22 0,7% 1 4,8%

De Administración 38 1,2% 40 1,3% 2 5,3%

Arrendamientos 28 0,9% 28 0,9% 0 0,0%Total Gastos

Operacionales 87 2,7% 90 3,0% 3 3,4%

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL 393 12,3% 355 11,8% -38 -9,7%

Gastos por Amortización 90 2,8% 100 3,3% 10 11,1%

UTILIDAD NETA OPERACIONAL 303 9,5% 255 8,5% -48 -15,8%

Otros Ingresos 23 0,7% 15 0,5% -8 -34,8%UTILIDAD ANTES DEIMPUESTOS 326 10,2% 270 9,0% -56 -17,2%

Intereses



Intereses Corto Plazo. 25 0,8% 30 1,0% 5 20,0%

Intereses Largo Plazo. 35 1,1% 40 1,3% 5 14,3%

Total Intereses 60 1,9% 70 2,3% 10 16,7%

UTILIDAD A/IMP. 266 8,3% 200 6,7% -66 -24,8%

Impuestos 93 2,9% 80 2,7% -13 -14,1%

UTILIDAD NETA 173 5,4% 120 4,0% -53 -30,6%

ANALISIS

Con respecto a:

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

RAZON CORRIENTE:Razón Corriente año 2000 = 2,432Razón Corriente año 2001 = 2,333Se evidencia que en el año 2000 la empresa tenía una mejor situacióneconómica con respecto a los activos corrientes, mientras que en el año 2001bajo su liquidez en un 0,099%

PRUEBA ACIDA:Prueba Acida año 2000 = 1,394

Prueba Acida año 2001 = 1,33En el año 2001 se observa que la empresa disminuyo su liquidez sin tener encuenta el inventario en un 0,064 a comparación del año anterior.

CAPITAL DE TRABAJO EN PROCESOS:

Capital de Trabajo año 2000 = 490

Capital de Trabajo año 2001 = 400



Se analiza que For – Algo S.A. bajo en 90 millones de pesos su nivel desolvencia en un año.

ROTACION DE INVENTARIO:

Rotación de Inventarios año 2001 = 7,801 =46,7 díasEn promedio el inventario de la empresa debe rotar cada 46,7 días para unmayor rendimiento.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

Rotación de Cuentas por Cobrar año 2001 = 13,33 = 27,44 díasEl plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de lospedidos es aproximadamente de 27,44 días, en el año 2001; esto puede seruna política establecida por la empresa para recuperar su cartera en plazos de1 mes aproximadamente.

ROTACION DE PROVEEDORES

Rotación de Proveedores año 2001 = 34,76 = 10,5 díasLa empresa esta en la capacidad de pagarle a los proveedores cada 10,5 días.

RELACION DE VENTAS E INVENTARIOS:

Relación Ventas/Inventarios año 2000 = 9,014 = 40,4 díasRelación Ventas/Inventarios año 2001 = 10 = 36,5 díasPodemos observar que la Compañía For – Algo S.A., para poder atender lademanda de sus productos necesito almacenar sus inventarios durante 40,4días para el 2000 y 36,5 para el 2001. Podemos concluir que hubo unincremento en las ventas ya que hubo una diferencia de 3,9 días lo cual haceque la empresa sea mas eficiente en ventas para el año 2001.

RELACION DE VENTAS A ACTIVOS FIJOS:

Relación Ventas/Activos Fijos año 2000 = 2,644 = 138 días

Relación Ventas/Activos Fijos año 2001 = 2,307 = 158,2 días

Es decir que existe una diferencia de 20.2 días que pueden significar que seredujo mantenimiento, por que la empresa adquirió mas activos fijos en el2001.

RELACION DE VENTAS A ACTIVOS TOTALES:Relación Ventas/Activos Fijos año 2000 = 1,567Relación Ventas/Activos Fijos año 2001 = 1,5

Se determino que la empresa por cada peso que invirtió en los Activos obtuvounas ventas del 1.5



INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD

RAZON DE ENDEUDAMIENTO:

Razón de Endeudamiento año 2000 = 0,520 = 52%Razón de Endeudamiento año 2001 = 0,5 = 50% Indica la proporción de activos de la sociedad administradora que estásiendo financiada con pasivos externos, en este caso vemos que la empresaobtuvo un porcentaje más alto de endeudamiento en el año 2000.

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO

Concentración en el Corto Plazo:

Concentración en el Corto Plazo año 2001 = 0,3 x 100 = 30 %

Concentración en el Largo Plazo:

Concentración en el Largo Plazo año 2001 = 0,7 x 100 = 70 %

La empresa For –Algo S.A. Tiene cerca del 30% de sus obligaciones a corto plazoy tiene un 70% a largo plazo; lo cual puede ser de beneficio si existiera unproblema con el desarrollo de su objeto social pues como la mayoría susobligaciones son de largo plazo podría darle tiempo a la compañía de recuperarsey de esta forma no ocasionarle problemas financieros.

GRADO DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO:



Grado de Endeudamiento financiero año 2000 = 0,053 x 100 = 5,3%Grado de Endeudamiento financiero año 2001 = 0,05 x 100 = 5,0% La empresa tuvo un grado de endeudamiento más alto en el año 2001, lo cualnos indica que este aumento pudo generar más venta y rentabilidad, teniendomás obligaciones financieras.

RELACION DE OBLIGACIONES FINANCIERAS A VENTAS:

Grado de Endeudamiento financiero año 2000 = 0,034 x 100 = 34%Grado de Endeudamiento financiero año 2001 = 0,033 x 100 = 33%

La diferencia en las obligaciones financieras entre el año 2000 y 2001 es un 1%lo cual nos muestra que las ventas no tuvieron un porcentaje alto según estadiferencia y los inventarios tampoco variaron pues no se genero cambio en lasVentas Totales

RELACION DE GASTOS FINANCIEROS A VENTAS:

Grado de Endeudamiento financiero año 2000 = 0,034Grado de Endeudamiento financiero año 2001 = 0,033

Los gastos financieros con respecto a ventas que vemos en este ejercicio un 1% que fue utilizado en parte para cubrir este costo de endeudamiento.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO:

Rentabilidad del Patrimonio año 2000 = 0,176

Rentabilidad del Patrimonio año 2001 = 0,12Lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio para losaños 2000 y 2001 fue del 0,176% y 0,12% respectivamente; es decir que hubouna disminución en la rentabilidad del la inversión de los socios del 0,056%,esto probablemente originado por la disminución de las valorizaciones de laempresa.

RENTABILIDAD DEL ACTIVO:

Rentabilidad del Activo año 2001 = 0,06 X 100 = 6%

El 6% de mis activos totales se aportan al resultado del ejercicio.

MARGEN BRUTO RENTABILIDAD:

Margen Bruto de rentabilidad año 2000 = 0,15Margen Bruto de Rentabilidad año 2001 = 0,148



De lo anterior podemos inferir que para el año 2000 y 2001, el margen brutode rentabilidad obtenido fue del 0.15 y 0.14 respectivamente, por cualobservamos que solo tenemos 0.14 pesos para respaldar las ventas.

MARGEN DE RENTABILIDAD OPERACIONAL:

Margen de Rentabilidad Operacional año 2000 = 0,094 x 100 = 9,4%Margen de Rentabilidad Operacional año 2001 = 0,085 x 100 = 8,5%Podemos observar que la compañía para el año 2000 genero una utilidadoperacional del 9,4%, y para el 2001 de 8,5%; por lo anterior evidenciamos undecrecimiento de la utilidad en 0.9%

MARGEN NETO DE RENTABILIDAD (sobre las ventas):

Margen Neto de rentabilidad año 2000 = 0,054 x 100 = 5,4%Margen Neto de rentabilidad año 2001 = 0,04 x 100 = 4%

Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2000 y 2001generaron el 5,4% y el 4% de utilidad respectivamente, también podemos verque existe una disminución del 1,4% en la utilidad. Adicionalmente decimosque a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos deadministración y ventas, las ventas disminuyeron lo cual posiblemente no essuficiente para asumir dicho aumento, solo este porcentaje de estas ventas sonpara los socios

ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL:

Como se nota en el Total de activos podemos ver que en general existió unabaja empezando con el total de caja el cual no permite tener alzas en lasinversiones, disminuyendo la compra a proveedores.

El hecho de no tener grandes inversiones se refleja al igual en los bajosinventarios obtenidos.

En los Pasivos analizamos que las Obligaciones Financieras tienen una bajateniendo en cuenta que dentro de esto podemos diferenciar las cuentas que sedeben a los proveedores y los otros pagos puestos a largo plazo, esta



disminución se ve reflejada ya que a poca producción e inventarios pocospagos se realizaran .

De acuerdo a las bajas expuestas en las cuentas del activo y pasivo, finalmentese nota la diferencia en el total del patrimonio, el cual se ve afectado contandocon las disminuciones del activo y baja rotación de inventario.

ESTADO RESULTADOS:

Según el Estado de Resultados de la empresa For – Algo analizamos que suporcentaje en el aumento de ventas no fue tan satisfactorio y por tanto laUtilidad recibida y aportada tampoco tiene buenos resultados,

Se analiza que los Gastos aumentan en el índice operacional pero la VentaNeta no genera aumento y la utilidad tampoco es proporcional.

Con esto se debe dar un mejor enfoque y revisión a los gastos que se están

ejerciendo y no se ven justificados con la venta y la utilidad.

ANALISIS HORIZONTAL

BALANCE GENERAL:

Se observa que en el Activo Total existe una disminución general en el año2001, el cual puede ser causante de una baja también en las inversionesiniciales hechas en este año.

Al igual se nota la baja rotación de inventario o poca Demanda ya que fuemayor en el año 2000 y en el 2001 disminuye.

Se analiza que en Propiedad, planta y equipo o maquinaria se invirtió en el año2001 innecesariamente por mala toma de decisiones pues el activo de laempresa no daba para realizar esta inversión de acuerdo a su capital en elmomento.

Al no existir buena rotación de inventario la empresa redujo también susobligaciones financieras, y el nivel de pago con los proveedores disminuyogenerando una baja en el total del Pasivo del año 2001.

Teniendo en cuenta la baja que tuvimos dentro del año 2001, de disminuciónen Venta y activos obtenemos que el patrimonio al igual se ve afectado puesdisminuye en el año 2001 teniendo el mismo ingreso de Capital que el añoanterior.



ESTADO RESULTADOS:

En este Estado analizamos que las Ventas Netas disminuyeron, por esta razónel costo también se reduce ya que no se tienen gastos adicionales, por esto

los totales nos muestran valores negativos.

También podemos ver que a pesar de no tener un alza en Ventas de igualmanera los Gastos operacionales si surgieron, pues son gastos que no puedenocultarse o dejarse de responder aun si no hay equilibrio en la venta.

Finalmente se analiza que la Utilidad no fue nada positiva, se muestra unareducción en -30.6%, esto teniendo en cuenta las bajas Ventas, los costos yel aumento de gastos operacionales.

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