souther peru 2013 analisis financiero

8/12/2019 Souther Peru 2013 Analisis Financiero

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Anlisis de los Estados Financieros 2013-2012de la empresa

SOUTHERN PERU COPPER CORPORATIONSucursal del Per

FACULTAD: CIENCIAS e INGENIERIAESPECIALIDAD: INGENIERIA INDUSTRIALPROGRAMA: WORKING ADULTCICLO: OCTAVOCURSO: FINANZAS

DOCENTE: CPC. Juan Jos Lozada Conde

INTEGRANTES:

- Llamoga Marin, JamerJUNIO 2014


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Anlisis de los EEFF de SOUTHERN COOPER CORPORATION Sucursal Per FINANZAS

8VO. CICLO INGENIERA INDUSTRIAL Pag. 2

TABLA DE CONTENIDO

I. INTRODUCCIN ................................................................................................................................................ 4

II. OBJETIVOS ........................................................................................................................................................... 4

III. DESCRIPCION DE LA EMPRESA ........................................................................................................... 4

3.1. DATOS DE LA EMPRESA ..................................................................................................................... 4

3.2. HISTORIA ................................................................................................................................................... 4

3.3. VISION Y MISION .................................................................................................................................... 7

3.4. ESTRUCTURA CORPORATIVA .......................................................................................................... 7

3.5. CENTROS DE OPERACIN ................................................................................................................. 8

OPERACIN MISMA ........................................................................................................................................ 8

PROYECTOS EN CURSO ................................................................................................................................. 8

PROYECTOS DE EXPLORACIN ................................................................................................................ 8

3.6. PROCESO PRODUCTIVO ...................................................................................................................... 8

3.7. PRODUCTOS ............................................................................................................................................ 11

COMPOSICIN DE VENTAS DEL 2013 POR PRODUCTOS .......................................................... 11

PRODUCTOS DE COBRE .............................................................................................................................. 11

PRODUCTOS DE MOLIBDENO .................................................................................................................. 13

PRODUCTOS DE PLATA Y ORO ................................................................................................................ 13

3.8. ANALISIS FODA ..................................................................................................................................... 13

3.9. COMPETIDORES ................................................................................................................................... 14

Antamina: ........................................................................................................................................................... 14

Cerro Verde SA: ............................................................................................................................................... 14

Xtrata Tintaya SA: .......................................................................................................................................... 15

Compaa Minera Milpo SAA: ................................................................................................................... 15

3.10.

RIESGO FINANCIERO: ................................................................................................................... 15

3.10.1. Riesgo de Mercado (precios) ................................................................................................ 15

3.10.2. Riesgo Operativo: ....................................................................................................................... 16

3.10.3. Riesgo del tipo de cambio: ..................................................................................................... 17

IV. ANLISIS FINANCIERO .......................................................................................................................... 18

4.1. BALANCE GENERAL ............................................................................................................................ 18

4.1.1. Activo Corriente. ......................................................................................................................... 18

4.1.2. Activo No Corriente ................................................................................................................... 19

4.1.3. Pasivo Corriente y No Corriente ......................................................................................... 20


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4.1.4. Patrimonio ..................................................................................................................................... 20

4.2. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ....................................................................................... 21

4.3. ESTADO DE FLUJO Y EFECTIVO .................................................................................................... 22

4.4. RATIOS FINANCIEROS ....................................................................................................................... 22

4.4.1. Liquidez Corriente ..................................................................................................................... 22

4.4.2. Prueba cida ................................................................................................................................. 22

4.4.3. Rotacin de Cuentas por Cobrar ......................................................................................... 23

4.4.4. Rotacin de Cuentas por Pagar............................................................................................ 23

4.4.5. Rotacin de Inventarios .......................................................................................................... 23

4.4.6. Rentabilidad sobre los Activos (ROA) .............................................................................. 23

4.4.7. Rentabilidad sobre las Ventas (ROI) ................................................................................. 23

4.5. CAPITAL DE TRABAJO ....................................................................................................................... 244.6. APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO ................................................................ 25

4.7. EBITDA ...................................................................................................................................................... 27

4.8. WACC.......................................................................................................................................................... 27

4.9. EVA .............................................................................................................................................................. 28

V. CONCLUSIONES............................................................................................................................................... 28

VI. BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................................ 29

VII. ANEXOS .......................................................................................................................................................... 29

7.1. Precios de metales (COMEX LME) Fuente EEFF SCC Bolsa Valores EEUU ...... 29

7.2. Produccin de Operaciones: ...................................................................................................... 29

7.3. Costo de Operacin en efectivo ................................................................................................ 31

7.4. Notas a los EEFF del 2013 de la SPCC obtenido de la pgina del CONASEV. ...... 32


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I. INTRODUCCINAl elaborar este trabajo se tuvo presente los conocimientos impartidos enclase sobre las finanzas y se eligi a la Southern Per Copper Corporation,

Sucursal de Per denominada SPCC ; porque su participacin en eldesarrollo del pas es importante y en consecuencia digna de estudio.

As mismo la finalidad del trabajo es elaborar un anlisis de la situacinfinanciera de la Southern Per Copper, Sucursal de Per, mediante los

ratios estudiados en clase, como parte de un ejercicio y aplicacin denuestras habilidades financieras para hallar un mejor criterio de cmoenfrentar los problemas financieros de la empresa, pretendiendo darsoluciones.

La informacin utilizada fue descargada de la pgina de la CONASEV, y parael clculo de los ratios se tomaron de los Estados Financieros de la

empresa; adems de la consulta a las notas de los EEFF y al Anlisis de laGerencia.

II. OBJETIVOS1. Aplicar todos los conceptos y herramientas de anlisis financiero

adquirido en clase.2. Estar en la capacidad de emitir un juicio sobre la perspectiva

econmica de la situacin financiera de la empresa: Southern PerCopper, Sucursal del Per S.A.A..

III. DESCRIPCION DE LA EMPRESA3.1. DATOS DE LA EMPRESA

Nombre de la Empresa: SOUTHERN PERU COPPER CORPORATIONSucursal Per SPCC

Industria:Minera Metlica.

Descripcin: Se dedica a la extraccin, fundicin y refinacin de cobre,

ctodos de cobre SX-EW, concentrados de molibdeno.

Ubicacin:Av. Caminos del Inca 171 Chacarilla del Estanque - Surco

Productos y Servicios: Concentrados de Zinc, Plata, Cobre y Plomo.

3.2. HISTORIADE 1950-1959

Southern Peru Copper Corporation (SPCC) fue constituida en el Estado de

Delaware, Estados Unidos, en 1952. Ms tarde, en Octubre de 1995, fue

renombrada como Southern Copper Corporation (SCC).


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En 1954 se estableci una Sucursal en el Per, la cual suscribi unConvenio Bilateral con el gobierno peruano para el desarrollo y explotacin

de la mina de Toquepala.

Los trabajos para el desarrollo de la mina de Toquepala en Tacna, Per,

comenzaron en 1956 y la mina entr en operaciones en 1960.

DE 1960-1976

La capacidad de produccin inicial del complejo minero Toquepala fue de46,000 t/da, y la capacidad de fusin de concentrados de la Fundicinalcanz 1,400 t/da; adems, se pusieron en operacin el ferrocarril y el

puerto industrial, en Ilo, Moquegua (Per).

En el 2002, la Concentradora de Toquepala ampli su capacidad demolienda a 60,000 t/da.

El Complejo Minero Cuajone fue inaugurado e inici operaciones en 1976,con una capacidad de produccin de 58,000 t/da de molienda. En 1999, laConcentradora de Cuajone ampli su capacidad a 87,000 t/da.

DE 1977-1995

En 1991, SPCC suscribi un Acuerdo de Bases con el gobierno peruano einici un programa de Inversin de Capital por $445 millones, tanto paraaumentar su produccin como para mejorar las condiciones ambientales desus operaciones.

En 1994, SPCC adquiri del estado peruano la refinera de cobre de Ilo queentonces tena una capacidad de produccin de 190,000 t/ao. Esta unidadfue ampliada en 2002 a 280,000 t/ao.

La Planta de cido sulfrico, desarrollada como parte del convenio entre elEstado Peruano y SPCC, inici sus operaciones en setiembre de 1995 conuna capacidad de diseo de 140,600 t/ao, con el propsito de reducir lasemisiones de gases y proveer de cido a las operaciones de lixiviacin.

La Planta LESDE en Toquepala inici operaciones en 1995, con una

capacidad de 36,250 t/ao, la misma que fue ampliada a 56,336 t/ao. en1999.

DE 1996-1999

SPCC inici la cotizacin de sus acciones comunes el primer da til de1996, tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) como en la Bolsade Valores de Lima (BVL), bajo el smbolo de PCU, el cual fue reemplazadopor SCCO, en 2010 para reflejar el carcter global de Southern Copper

Corporation.

El Programa de Adecuacin al Manejo Ambiental (PAMA), fue aprobado porel gobierno peruano en 1997. De acuerdo con el mismo, las operaciones de


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Toquepala y Cuajone tenan un plazo de cinco aos para adecuarse a loestablecido en el PAMA. Para la operacin de fundicin de Ilo el plazo fue

de diez aos.

Se inici un nuevo ciclo de inversiones en las operaciones peruanas. Los

proyectos totalizaron $750 millones, los que fueron financiados con lacolocacin de Obligaciones Garantizadas por Exportaciones (SENs) por$150 millones y un acuerdo de prstamo con Mitsui & Co. y EXIMBank por$600 millones. En Ilo hubo dos proyectos principales, la ampliacin de laplanta de cido, que inici operaciones en 1998, y la modernizacin de laFundicin.

El proyecto de ampliacin de la concentradora de Cuajone se complet en1999, y aumento su capacidad de tratamiento de 58,000 t/da a 87,000t/da

La ampliacin del tajo de la mina y el desvo de las aguas del ro Torata seefectuaron en 1999. Los agricultores se beneficiaron con la construccin de

una represa, aguas arriba del tajo, al controlar el flujo de agua en tiemposde avenida.

DE 2000-2003

En 2002, se ampli la planta concentradora de Toquepala, aumentando sucapacidad de produccin de 45,000 t/da a 60,000 t/da.

El proyecto de modernizacin de la Fundicin de Ilo se inici en 2003, con

la finalidad de mejorar la eficiencia en la produccin de cobre, capturar almenos el 92% de las emisiones de SO2 y fundir 1.1 millones de toneladasde concentrado de cobre por ao.

DE 2004-2005

En abril del 2005, Southern Peru Copper Corporation se fusion con MineraMxico y subsidiarias, consolidndose como la compaa minera msimportante de Mxico y Per, as como la empresa con las mayoresreservas de cobre entre compaas listadas en bolsa y una de las

corporaciones minero-metalrgicas ms grandes del mundo.

En Junio de 2005, Cerro Trading Company, Inc., SPC Investors L.L.C., PhelpsDodge Overseas Capital Corporation y Climax Molybdenum B.V.,subsidiarias de dos de los accionistas fundadores de SCC, vendieron suparticipacin en SCC de 14% (Phelps Dodge) y 14.2% (Cerro).

En julio del 2005, en la NYSE, SCC emiti $800 millones en notas, en 2tramos de $200 y $600 millones, con vencimiento a 10 y 30 aosrespectivamente. El producto de la emisin y venta de las notas se uspara reestructurar la deuda de la compaa. Ms adelante, en mayo de

2006, la Compaa emiti $400 millones adicionales de notas de su


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programa a 30 aos, y el producto de la emisin fue usado en susprogramas de expansin.

3.3. VISION Y MISIONVisin

Ser una asociacin lder en la promocin del desarrollo sostenible,mediante la articulacin de redes sociales locales y el desarrollo deestrategias participativas, y reconocida por la valoracin, cuidado ypromocin de la cultura local, el medio ambiente y el desarrollo productivo.

Misin

Aliviar la pobreza y extrema pobreza atendiendo las necesidades de laslocalidades y regiones donde opera la empresa minera Southern Peru, paralograr el desarrollo sostenible de su poblacin, promoviendo una cultura

de responsabilidad social, empresarial y minera en el Per.

3.4. ESTRUCTURA CORPORATIVA

Realizamos nuestras operaciones en Per a travs de una sucursalregistrada (SPCC Sucursal del Per, la Sucursal o la Sucursal Peruana).

Esencialmente, SPCC Sucursal del Per comprende todos nuestros activos y

pasivos relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Per. SPCCSucursal del Per no es una compaa separada de nosotros y, por tanto, lasobligaciones directas de SPCC Sucursal del Per son obligaciones de SCC yviceversa. Sin embargo, es una persona jurdica inscrita de acuerdo con las

leyes del Per, a travs de la cual poseemos activos, incurrimos en pasivos,y realizamos operaciones en Per. Aunque no tiene capital propio niobligaciones separadas de las nuestras, se considera que tiene un capitalsocial con el fin de determinar la participacin econmica de los titularesde nuestras acciones de inversin.


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3.5. CENTROS DE OPERACINOPERACIN MISMA- CUAJONE (Tajo abierto)- TOQUEPALA (concentradora)- ILO (Fundicin)PROYECTOS EN CURSO- Ta MaraPROYECTOS DE EXPLORACIN- Tantahuatay- Los Chancas

3.6. PROCESO PRODUCTIVOMINADO

1. Perforacin y Disparo: para alcanzar el mineral se debe remover laroca del yacimiento, por lo que se perfora el terreno y se coloca cargaexplosiva, una vez fracturada la roca se procede a la seleccin delmaterial para determinar si debe ser empleado en la concentradora, en

el proceso de lixiviacin o en programas de vegetacin.

2. Carguo y acarreo:las minas a cielo abierto tienes forma cnica, por loque para alcanzar el mineral se debe de construir niveles a manera deescalones gigantes de 15 metros de altura, los que se encuentrancomunicados por rampas o caminos adesnivel. El mineral extrado con una leymayor al 0.3% es cargados en palas y

depositados en enormes camiones, losque trasladan y depositan el material envagones de ferrocarril para sertransportados a la planta concentradora.

CONCENTRADORA

3. Chancado o trituracin:el primer paso en la planta concentradora esel chancado. El mineral proviene de las minas es triturado hastaalcanzar un tamao cercano a media pulgada.


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4. Molienda: posteriormente, el materialtriturado es trasladado a los molinosdonde las rocas son pulverizadas. Enesta etapa el proceso se emplea agua, loque permite liberar las partculas decobre y molibdeno.

5. Flotacin: luego de la molienda se pasa a la etapa de flotacin, dondese obtiene el concentrado, partculas de mineral de cobre y molibdeno.

6. Filtrado y secado: el concentrado decobre es deshidratado mediante filtros de

alta presin o con el uso del calor, aquculmina la operacin minera; elconcentrado se obtenido debe de sertrasladado a la fundicin para su posteriorprocesamiento.

FUNDICIN

7. Descarga de concentrado y formacinde camas: al llegar el concentrado a lafundicin es cargado y organizado encamas, que sirvan para alimentar a lafundicin.

8. Fundicin y convertidores:el concentrado precedente de las minas esllevado a la fundicin donde ser sometido a temperaturas de 1 100grados centgrados, en esta etapa el concentrado de cobre se aconvertido en lquido. El cobre liquido contiene aproximadamente 65%de cobre, se enva a los convertidores donde se convierte en cobreampolloso con un contenido de cobre de 98% a 99% o cobre andico

con un 99.7% de cobre.


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En la etapa final del proceso la fusin del cobre es en moldeo, el cobrelquido es vertido en moldes, donde una vez condensado se obtiene las

barras de cobre nodos. Los nodos pesan 435 kg. Y tienen una purezade 99.7% de cobre.

9. Transporte a refinera: a continuacin los nodos pasan por uncontrol de calidad. Los que renen los estndares de la empresa, sonagrupados en paquetes de 10unidades y trasladados por ferrocarril

o por camiones as a la refinera. Cabesealar que en el mundo existedemanda de nodos, por lo que

aquellos son enviados a las refinerasdel mundo.

REFINERA

10.Planta electroltica: en la refinera, los nodos son sometidos a unproceso de electro refinacin, que constituye en introducirlos en

tanques de cido sulfrico y sulfato de cobre. Luego se aplica una cargaelctrica de baja intensidad y, mediante una solucin qumica, el cobre

de los nodos migra hacia las placas de arranque, dejando impurezas enla solucin. En adelante el cobre contenido en las placas de arranque sele denominara ctodos, cuyo contenido es cobre de un 99.99%.


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11.Embarque: en esta fase final del proceso metalrgico, mediante la cualse despachan nuestros principales productos concentrados, nodos y

ctodos, a travs de ferrocarril o por camiones hacia los puertos de laempresa, en algunos casos, para su posterior embarque hacia losprincipales centros industriales del mundo.

3.7. PRODUCTOSCOMPOSICIN DE VENTAS DEL 2013 POR PRODUCTOS

PRODUCTOS DE COBRE Concentrados de cobre


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Producto obtenido a partir de un proceso de flotacin dematerial de alta ley extrado de las minas, que contiene sulfuros

de cobre, con contenidos de plata, oro, hierro y otros elementosinsolubles.

Cobre Andico y Cobre BlisterEl cobre andico y cobre blister son productos finales de lasfundiciones, an con contenidos de plata y oro, que se

constituyen como la materia prima para la produccin de

ctodos en las refineras electrolticas de la empresa.Dimensiones y Caractersticas:Blister Ilo:Plancha en forma de T de aproximadamente 807 kg., con 3 7

de ancho y 3 de alto en su parte frontal; 3 de ancho y 2 4 de

alto en su parte trasera; y grosor de 7.Anodo de Ilo:Plancha en forma de T de aproximadamente 435 Kg. Con 5 cmde ancho, 97.5 cm de alto y 95.5 cm de largo.

Ctodos de Cobre RefinadoEl cobre refinado en forma de ctodos, es producido a partir de

nodos o blister bajo una denominacin de ctodo electroltico,o bien, a partir de la lixiviacin de sulfuros de baja ley en lasplantas LESDE bajo una denominacin de ctodo electrown, yse utiliza para la fabricacin de alambrn para la fabricacin decables y conductores, as como diversos usos industriales,destacando las plantas denominadas como Brass Mill para la

fabricacin de tuberas y perfiles.Dimensiones y Caractersticas:Ctodo Electroltico

:Plancha en forma cuadrada de aprox. 1.0/1.1 m x 1.0 m con unpeso de 132-185 kg. aprox. por pieza, con un espesor de 3.0 3.5 cm.Ctodo electrown:Plancha en forma cuadrada de aprox. 1.0 m por lado y pesovariable entre 25 y 60 kg., con un espesor de aprox. 8 mm.Ambas calidades de Ctodo, en presentacin de corrugado obien, plano sin corrugar, en paquetes flejados deaproximadamente 19 piezas c/u.


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PRODUCTOS DE MOLIBDENO Concentrado de Molibdeno

Material producto del tratamiento del concentrado de cobrebulk en nuestras plantas de molibdeno. Contiene sulfuro demolibdeno (MoS2), con bajos contenidos de cobre, hierro y

otros elementos insolubles, se utiliza bajo un proceso detostacin en la fabricacin de xido de molibdeno, ferro-molibdeno y molibdeno puro, para aplicaciones en lasindustrias del acero, lubricantes, partes automotrices, etc.Presentacin:Maxi-bolsas de 2 toneladas mtricas cilindros metlicos de200 lts.

PRODUCTOS DE PLATA Y ORO Plata y Oro refinado

Producidos en las refineras de metales preciosos a partir de loslodos andicos recuperados en nuestras plantas electrolticas,los mismos que se procesan a dor, para su posterior procesode refinacin. La plata y el oro se utilizan en las industrias defotografa, joyera, electrnica, acuacin de monedas, y

aplicaciones industriales especficas, como por ejemplo laindustria aeroespacial.

Calidad:Ag: 99.99% (ISO 9001:2000) Au: 99.98% (ISO 9001:2000)

Presentacin / Embalaje:Plata: Granalla en cajas de madera cont. 25 kg. y lingotes de 32kg. sobre tarimas de madera con aprox. 380 kg.

Oro: En cajas de madera conteniendo barras de 1.2 a 1.6 kg. o enbarras de 6 o 12.5 kg.

3.8. ANALISIS FODAFORTALEZA

Estrategia Empresarial; enfocarnos en la produccin de cobre, elcontrol de costos, la mejora de la produccin y el mantenimiento deuna estructura de capital prudente para continuar siendo rentables.

Operaciones Integrales; que van desde la explotacin del mineralhasta la produccin de ctodos de cobre.

Slida posicin financiera y holgado nivel de capitalizacin.


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Su capacidad de generacin de caja, la cual le permite cumplir consus obligaciones.

Un nivel competitivo cash cost.OPORTUNIDADES

Disponibilidad del gobierno en fomentar las inversiones a nivelnacional

Perspectiva de un crecimiento de la economa a nivel nacional Disposiciones legales que resguardan la intangibilidad de los bienes Mayores ventajas competitivas en la percepcin de la economa en

relacin a los otros pases.

DEBILIDADES

Conflictos laborales. Volatilidad en los precios de minerales.

AMENAZAS

Mayor riesgo poltico-social del sector minero. El estudio del impacto ambiental. Las leyes de cierre de minas.

Reserva del mineral para 16 aos.

3.9. COMPETIDORESSCCP tiene en el pas competidores directos en la produccin decobre, molibdeno y plata, siendo el cobre el principal metal de lageneracin de flujos.

Antamina:Es un complejo minero polimetlico que produce concentrados

de cobre, zinc, molibdeno, y -como subproductos- concentradosde plata y plomo. La mina est ubicada en el distrito de SanMarcos, en la Regin ncash, a 200 km. de la ciudad de Huaraz ya una altitud promedio de 4,300 metros sobre el nivel del mar.

Cuenta con un puerto, llamado Punta Lobitos, ubicado en laprovincia costera de Huarmey.Los accionistas de Antamina son:

BHP Billiton (33.75%) Xstrata (33.75%) Teck (22.5%) Mitsubishi Corporation (10%)

Cerro Verde SA:Desarrolla sus actividades en el sector minero, operandodentro de una economa cclica y competitiva, con un producto

que se cotiza internacionalmente. El cobre es una materia prima


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cuyo precio se determina en el mercado internacional, enfuncin a su produccin y consumo.

El precio del cobre se transa principalmente en dos bolsas devalores.

Xtrata Tintaya SA:La unidad minera Tintaya, produce concentrados y ctodos decobre. Se encuentra ubicada en la provincia de Espinar, reginCusco, a 4.100 metros sobre el nivel del mar y forma parte deXstrata Copper desde Mayo de 2006.

Compaa Minera Milpo SAA:Es un grupo minero peruano enfocado en la minera de cobre,oro, plata, plomo y zinc en Per y Chile. La firma opera cuatrominas en Per: El Porvenir y Atacocha en la Regin Pasco, Chapien la Regin Moquegua y Cerro Lindo en la Regin Ica, as comola refinera y la mina Ivn en la II Regin, norte de Chile.

3.10. RIESGO FINANCIERO:Todo inversionista o inversionista potencial de Southern debe considerarlos siguientes factores de riesgo:

3.10.1.Riesgo de Mercado (precios)El desempeo financiero depende en gran medida del precio del cobre y delos otros metales que produce. Histricamente, estos precios han estadosujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerososfactores, como las condiciones econmicas y polticas internacionales, losniveles de la oferta y la demanda, la disponibilidad y costos de bienessustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los usuarios, laconducta de quienes participan en los mercados de commodities y los tipos

de cambio. Adems los precios de mercado del cobre y de otros metaleshan estado sujetos, en ocasiones, a rpidas variaciones de corto plazo.


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3.10.2.Riesgo Operativo:Cambios en el nivel de demanda de los productos podran afectar

negativamente las ventas. Los ingresos dependen del nivel de la demandaindustrial y de consumo para los concentrados y metales refinados ysemirrefinados. Cambios en la tecnologa, procesos industriales y en los

hbitos de consumo pueden afectar el nivel de dicha demanda en la medidaen que dichos cambios aumentan o disminuyen la necesidad de los metales.Un cambio en la demanda, incluyendo cualquier cambio provocado pordesaceleraciones o recesiones econmicas, podra afectar los resultados delas operaciones y la condicin financiera.

Las reservas reales podran no coincidir con las reservas estimadasde los yacimientos.

Existe un grado de incertidumbre atribuible al clculo de lasreservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extradas yprocesadas, la cantidad de mineral deben ser considerados slocomo estimados. La informacin sobre las reservas de mineralprobadas y probables, elaboracin basada en mtodos deevaluacin de uso general en la industria minera. Es posible que enel futuro se tenga que revisar los estimados en base a la produccinreal. Los precios de mercado de los productos, el aumento en loscostos de produccin, la disminucin de las tasas de recuperacin,factores operativos de corto plazo, el pago de regalas y otros

factores, podran hacer que ya no sea econmicamente rentableexplotar las reservas probadas. Los datos de reservas no sonrepresentativos de futuros resultados de operaciones.

Se usa y emplea varias estrategias para reponer y aumentar lasreservas, incluyendo exploracin e inversin en propiedadesubicadas cerca de las minas actuales e inversin en tecnologa quepodra extender la vida de la mina al permitir procesar de manera

rentable tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisicionestambin pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y seevala constantemente las oportunidades de futuras adquisiciones.

El negocio requiere niveles de gastos de capital que probablementeno se pueda mantener.

El negocio es intensivo en capital. Especficamente, los costos de

exploracin y explotacin de cobre y otras reservas de metal, deextraccin, fundicin y refinacin, el mantenimiento de maquinariay equipos, y el cumplimiento con las leyes y reglamentos exigegastos significativos de capital. La inversin es continua a fin demantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre as como lade otros metales. La empresa asegura el acceso a un suficientefinanciamiento para continuar con las actividades de exploracin,


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explotacin y refinacin a niveles iguales o mayores que losactuales.

Los clientes pueden suspender o cancelar las entregas, estestipulado en los contratos de venta de cobre en ciertos casos.

Bajo los contratos de ventas de cobre, Southern o sus clientespodran suspender o cancelar la entrega de cobre durante unevento de fuerza mayor. Los eventos de fuerza mayor bajo estoscontratos incluyen actos de la naturaleza, huelgas, incendios,inundaciones, guerras, retrasos en el transporte, acciones del

gobierno u otros eventos que estn fuera del control de las partes.Cualquier suspensin o cancelacin por parte del cliente podrareducir el flujo de efectivo y afectar negativamente la condicinfinanciera y finalmente los resultados de operacin.

La industria minera del cobre es altamente competitiva.

La competencia de otras compaas que extraen y producen cobre

en todo el mundo es un factor que se atribuye directamente a losresultados de la operacin. Adems, las minas tienen vidaslimitadas y, como resultado se debe buscar peridicamente la formade reemplazar y aumentar las reservas mediante la adquisicin denuevas propiedades. Existe una competencia importante paraadquirir propiedades que producen, o son capaces de producir,cobre y otros metales.

Las interrupciones en el suministro de energa o los aumentos en loscostos de energa y otros costos de produccin pueden afectarnegativamente los resultados de operacin.

Se requiere de cantidades importantes de combustible, electricidady otros recursos para atender las operaciones. Los costos decombustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente el34.8% y 37.0% del costo de produccin total en 2013 y 2012respectivamente. Southern depende de terceros para el suministrode los recursos de energa, que podran estar sujetos a cambios o

recortes, a nuevas leyes o reglamentos, imposicin de nuevosimpuestos o tarifas. Interrupciones en el suministro de energa oaumentos en los costos de los recursos de energa o aumentos enotros costos de produccin, podran tener un efecto negativoimportante en la condicin financiera y resultados de operacin.

3.10.3.Riesgo del tipo de cambio:Las utilidades pueden verse negativamente afectadas por fluctuaciones deltipo de cambio. El dlar es una moneda funcional y los ingresos estnexpresados principalmente en esta moneda. Por lo tanto, cuando la

inflacin en el Per cambie, puede haber un efecto negativo sobre laposicin financiera, resultados de operacin y flujos de efectivo.


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Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuacionesdel tipo de cambio, se puede suscribir contratos forward.

IV. ANLISIS FINANCIERO4.1. BALANCE GENERAL

4.1.1.

Activo Corriente.

CUENTA NOTA 2013 % 2012 %

Activos 0 0 0

Activos Corrientes 0 0 0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 126,596.00 3 .3% 132,998.00 4.0%

Otros Activos Financieros 0 0 0

Sub Total Cuentas por cobrar come rciales y otras cuentas por 0 459,330.00 11.9% 427,591.00 12.7%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6 278,589.00 7 .2% 333,787.00 9.9%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 7 31,009.00 0.8% 33,967.00 1.0%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 107,870.00 2.8% 34,758.00 1.0%

Anticipos 0 41,862.00 1.1% 25,079.00 0.7%

Inventarios 9 220,033.00 5 .7% 220,012.00 6.6%

Activos Biolgicos 0 - -

Activos por Impuestos a las Ganancias 0 - -

Otros Activos no financieros 9 44,951.00 1.2% 33,238.00 1.0%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos deActivos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para laVenta o para Distribuir a los Propietarios

0 850,910.00 22.1% 813,839.00 24.2%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados

como Mantenidos para la Venta

0 718.00 0.0% 398.00 0.0%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados

como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

0 - 0.0% -

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su DisposicinClasificados como Mantenidos para la Ve nta o como M antenidos

0 718.00 0.0% 398.00 0.0%

Total Activos Corriente s 0 851,628.00 22.1% 814,237.00 24.2%

Variacin respec to del ao anterior 4.59%TOTAL DE ACTIVOS 3,855,876.00 100% 3,357,885.00 100%

SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2013 ( en miles de DOLARES )


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Anlisis Vertical y Horizontal:

El Activo Corriente en el 2013 ha tenido un incremento porcentualdel 4.59% con respecto del ao 2012, debido al aumento de susCuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas; consistente en el

otorgamiento de prstamos a la Casa Matriz por un valor deMUS$100,000.

4.1.2. Activo No Corriente


El Activo No Corriente ha tenido una variacin positiva del 18%, arazn de dos conceptos principalmente; su sub-cuenta Cuentas por

Cobrar a Entidades Relacionadas, incrementada en 66% conrespecto del 2012, participa con el 12 % del total del rubro, debidoa prstamos otorgados en la modalidad de lnea de crdito a la CasaMatriz por MUS$433,717; por otro lado, participando con el 56.7%del total del ANC, se encuentran las Propiedades, Planta y EquipoNeto, incrementadas en 12% con respecto del ao anterior, causadopor adiciones importantes de Obras curso por MUS$392,714,

adjudicados al Proyecto Ta Mara en su gran mayora.

La variacin porcentual ascendente de los anteriores dos rubros,AC y ANC, ha permitido obtener un crecimiento del 15% en el TotalActivo del ejercicio 2013.


Activos 0 0 0

Activos No Corrientes 0 - -

Otros Activos Financieros 0 0 0% 0 0%

Invers iones en subsidiarias, negocios conjuntos y asoc iadas 10 72,607.00 2% 58,082.00 2%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 471,028.00 12% 283,247.00 8%

Cuentas por Cobrar Comerc iales 0 - -

Otras Cuentas por Cobrar 0 28,015.00 1% 1,254.00 0% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 443,013.00 11% 281,993.00 8%

Anticipos 0 - -

Activos Biolgicos 0 - -

Propiedades de Inversin 0 - -

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 2,186,943.00 56.7% 1,954,384.00 58.2%

Inmuebles maquinaria y Equipo Operativo 4,418,631.00 4,054,365.00

Depreciacin acumulada 2,231,688.00 2,099,981.00

Activos intangibles distintos de la plusvalia 0 3,869.00 0.1% 1,451.00 0%

Activos por impuestos diferidos 0 - -

Plusvala 0 - -

Otros Activos no financieros 9,12 269,801.00 7% 246,484.00 7%

Total Activos No Corrientes 0 3,004,248.00 78% 2,543,648.00 76%

Variacin respecto del ao anterior 18%TOTAL DE ACTIVOS 3,855,876.00 100% 3,357,885.00 100%




Total Activos Corr ientes 0 851,628.00 22.1% 814,237.00 24.2%

Total Activos No Corrientes 0 3,004,248.00 78% 2,543,648.00 76%

TOTAL DE ACTIVOS 3,855,876.00 100% 3,357,885.00 100%

Variacin respecto del ao anterior 15%




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4.1.3. Pasivo Corriente y No Corriente


En estos rubros la variacin ha sido prcticamente imperceptible, aldisminuir en 0.18% con respecto del 2012. El rubro que ms hacolaborado en esta baja ha sido el Pasivo Corriente, al descender en7.47 puntos porcentuales, originado primero, por el cierre de ladeuda con Mitsui & Co. Ltd. en diciembre 2013, figurando con sado0 en el Balance del mismo ao, y segundo, por el decremento de lasParticipaciones de los trabajadores en 30%.

4.1.4. Patrimonio


En el Balance del 2013 se evidenci un crecimiento del 16.89% conrespecto del ao anterior, esto por la obtencin de un saldo a favoren su Resultado del Ejercicio del mismo ao, a pesar, de haberrealizado pago de dividendos y remesa de utilidades a la CasaMatriz, segn el actual marco regulatorio legal y de la propiaempresa.


Pasivos y Patrimonio 0 - -

Pasivos Corr ientes 0 - 0% - 0%

Otros Pasivos Financieros 13 - 10,000.00 0%

Cuentas por pagar com erciales y otras cuentas por pagar 0 177,646.00 5% 152,964.00 5%

Cuentas por Pagar Comerciales 14 151,998.00 4% 121,187.00 4%

Otras Cuentas por Pagar 15 25,648.00 1% 31,777.00 1%

Provisin por Beneficios a los Empleados 16 91,290.00 2% 122,801.00 4%

Otras provisiones 0 - -

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 23 (f) 10,455.00 0.3% 16,184.00 0.5%

Total de Pasivos Corr ientes distintos de Pasivos incluidos e nGrupos de Activos para su Disposicin Clasificados comoMantenidos para la Venta

0 279,391.00 7% 301,949.00 9%

Total Pasivos Corrientes 0 279,391.00 7% 301,949.00 9%

Variacin respecto del ao anterior -7.47%Pasivos No Corrientes 0 - -

Otras provisiones 26 78,656.00 2% 75,502.00 2%

Pasivos por impuestos diferidos 24 45,737.00 1% 27,078.00 1%

Total Pasivos No Corrientes 0 124,393.00 3% 102,580.00 3%Variacin respecto del ao anterior 21.26%Total Pasivos 0 403,784.00 10% 404,529.00 12%

Variacin respecto del ao anterior -0.18%





Patrimonio 0 - -

Capital Emitido 17 (a) 321,797.00 8 .3% 321,797.00 9.6%

Primas de Emisin 17 (c) 61,972.00 1.6% 61,972.00 1.8%

Acciones de Invers in 17 (b) 51,847.00 1.3% 51,847.00 1.5%

Otras Reservas de Capital 17 (d) 245,000.00 6 .4% 245,000.00 7.3%

Resultados Acumulados 17 (e) 2,771,476.00 71.9% 2,272,740.00 67.7%

Total Patrimonio 0 3,452,092.00 89.5% 2,953,356.00 88.0%Variacin respec to del ao anterior 16.89%




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La variacin porcentual descendente y ascendente de los anterioresdos rubros, Total Pasivo y Total Patrimonio, ha permitido obtenerun crecimiento del 14.83% en el Total Pasivo y Patrimonio delEjercicio 2013.

4.2. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Anlisis Vertical y Horizontal:Las ventas para el ao 2013 disminuyeron en un 11,44% debido a la bajaen los precios del metal y el costo de ventas aument en un 11,29% debidoprincipalmente al costo de mano de obra peruana resultado de los nuevosconvenios colectivos, y mayores costos de combustible y energa (fuenteNotas a los EEFF de la SCC en la Bolsa de Valores de EEUU- Pag 67).

La utilidad neta para el 2013 fue de M$716,318 comparados con losM$1,091,228 para el mismo periodo 2012, dando una baja del 34.36%.

Al cierre de este ejercicio se obtuvo en el 2013 un margen neto del 27.4% yen el 2012 del 36.96%.



Total Pasivos 0 403,784.00 10% 404,529.00 12%

Total Patrimonio 0 3,452,092.00 89.5% 2,953,356.00 88.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,855,876.00 100.0% 3,357,885.00 100.0%

Variacin respec to del ao anterior 14.83%



CUENTA NOTA 2013 % 2012 %Ingresos de actividades ordinarias 18 2,614,635.00 100.00% 2,952,317.00 100.00%

Variacin respecto del ao anterior -11.44%Costo de Ventas 19 -1,400,331.00 -53.56% -1,258,288.00 -42.62%

Variacin respecto del ao anterior 11.29%Ganancia (Prdida) Bruta 0 1,214,304.00 46.44% 1,694,029.00 57.38%

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 0 1,055,575.00 40.37% 1,511,378.00 51.19%

Variacin respecto del ao anterior -30.16%Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 1,080,284.00 41.32% 1,554,493.00 52.65%

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 716,318.00 27.40% 1,091,228.00 36.96%

Variacin respecto del ao anterior -34.36%


ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2013 ( en m iles de DOLARES )

Estado de Resultados de Prdidas y Ganancias


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4.3. ESTADO DE FLUJO Y EFECTIVO


El efectivo neto para el 2013 registra un valor negativo de M$ 6,402 dandouna variacin de 90.7% con respecto al 2012 (M$68,586)

Si bien es cierto que el efectivo al finalizar el ejercicio para el 2013 asciendea M$126,596 el cual representa el 14.87% del activo corriente y en

comparacin con el 2012 que registr M$132,998 representando un 16.33%,mostrando una baja del 1.5%, se ha mantenido estable debido a que semantuvo con liquides a razn del excedente en el 2012 (M$132,998).

4.4. RATIOS FINANCIEROS4.4.1. Liquidez Corriente

Southern Peru Copper Corporation (SPCC) cuenta con $3.05 derespaldo en el Activo Corriente por cada $1.00 de pasivo. Elincremento en esta razn est dado por el aumento en el Activo ydisminucin en el Pasivo en comparacin con el periodo 2012, lo

que nos brinda una mayor liquidez.

4.4.2. Prueba cida

Por cada $1.00 que SPCC debe en el Pasivo Corriente, posee $2.11para su cancelacin, sin necesidad de acudir a la venta de sus

Existencias. Al igual que el ratio anterior, este aumento en el

Total Activo Corrie nte 851,628.00 814,237.00


Flujos de efectivo de actividad de operacin 0

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Activid 0 832,495.00 984,600.00

Flujos de efectivo de actividad de inversin 0 0.00 0.00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Activid 0 -611,315.00 -377,033.00

Flujos de efectivo de actividad de financiacin 0 0.00 0.00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procede nte de (Utilizados e 0 -227,582.00 -538,981.00

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efec tivo, antes de las 0 -6,402.00 68,586.00

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivale 0 0.00 0.00

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 0 -6,402.00 68,586.00

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 5 132,998.00 64,412.00

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 5 126,596.00 14.87% 132,998.00 16.33%

Variacin respecto al ao anterior -4.81%

Estado de Flujo de Efectivo


ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2013 ( en mile s de DOLARES )

2013 2012

Activo Corriente = 851,628 3.05 814,237 2.70

Pasivo C orriente 279,391 301,949

Activo Corriente-GastosPagados x Anticipado -

Existencias = 589,733 2.11 569,146 1.88

Pasivo Corriente 279,391 301,949


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indicador es causado por el incremento de Existencias y eldecremento de sus Pasivos Corrientes.

4.4.3. Rotacin de Cuentas por Cobrar

Este ratio nos indica que en el 2013 se ha tenido una mejorperformance en el pago de nuestros clientes, lo que nos hapermitido tener una reduccin de 3 das con respecto del aoanterior.

4.4.4. Rotacin de Cuentas por Pagar

Comparativamente hablando, observamos que en el 2013 esteindicador se ha incrementado en 4 das, siendo relativamenteperjudicial si lo analizamos de ao a ao, pero conjugando con elratio de CxC Comerciales se determina que es muy conveniente, alcontar solamente con un da de diferencia a nuestro favor, entre elcobro a nuestros clientes y el pago a nuestros proveedores.

4.4.5. Rotacin de Inventarios

Este ratio nos indica que en el 2013 se han obtenido menorestiempos de rotacin, debido al incremento de Costo de Ventas delperiodo en cuestin.

4.4.6. Rentabilidad sobre los Activos (ROA)

El decremento de la razn del 2012 al 2013 se debe al incrementodel Costo de Venta en un 11.3% respecto al ao anterior. Por tantoen el 2013 son menores los beneficios que se han generado alActivo Total, es decir, por cada $1.00 de Activo se obtiene una

Utilidad neta de $0.18.

4.4.7. Rentabilidad sobre las Ventas (ROI)

Cuentas x Cob. Comerciales x 360 = 100,292,040 38 120,163,320 41Ve ntas Netas 2,614,635 Das 2,952,317 Das

Cuentas por Pagar Comerciales = 151,998 39 121,187 35

Costo de Ve ntas / 360 3,890 Das 3,495 Das

Costo de Ventas = 1,400,331 57 1,258,288 63

Inventario 220,033 Das 220,012 Das

Utilidad Neta = 716,318 1,091,228

Total Activo 3,855,876 3,357,885

18.58% 32.50%

Utilidad Neta =716,318 1,091,228

Ventas 2,614,635 2,952,317 36.96%27.40%


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Comparando ambos perodos se obtiene que el 2012 ha sido unmejor ano, debido a que sus Ventas fueron mayores, permitiendo

obtener de esta manera una mejor rentabilidad de capitalesinvertidos.

4.5. CAPITAL DE TRABAJO

Para hallar los valores de Capital de Trabajo de los prximos 3 aosse han tenido las siguientes consideraciones:

Debido a la tendencia en sus ventas de los ltimos 7 aos,resultante en 0.5% en promedio (causados principalmentepor la baja del precio de los metales), se ha empleado elmismo ndice para la proyeccin de las ventas del ao 2014.

Para el ndice de crecimiento de ventas para el 2014 se haconsiderado 2.5%, debido al alza prevista en el precio de losmetales.

RUBRO DEL CAPITAL DE TRABAJO AO 2013

Prueba Acida 2.11

Cuentas por Cobrar (Dias Promedio) 38.00

Inventario (Dias Promedio) 56.57

Proveedores (Dias Promedio) 39.00

Premisas para EGP AO 2013

Ventas (En Miles) 2,614,635.00

Costo de Ventas 54%Gastos Operativos 6.1%

Depreciacion Anual 131,707.00

AO 2014 AO 2015 AO 2016

Proyeccin 0.5% 2.5% 5.0%

Ventas Proyectadas 2,627,708.18 2,680,000.88 2,745,366.75

Costo de Ventas -1,407,332.66 -1,435,339.28 -1,470,347.55

Utilidad Bruta 1,220,375.52 1,244,661.60 1,275,019.20

Gastos Operativos -159,522.65 -162,697.23 -166,665.45Depreciacion 131,707.00 131,707.00 131,707.00

Utilidad Operativa 1,192,559.88 1,213,671.38 1,240,060.75

Margen Operativo % 45.38% 45.29% 45.17%

AO 2014 AO 2015 AO 2016

Caja 44,442.55 45,326.98 46,432.51

Cuentas por Cobrar 277,369.20 282,888.98 289,788.71

Inventario 221,133.17 225,533.83 231,034.65

Proveedores -152,461.04 -155,495.09 -159,287.65

Capital de Trabajo 390,483.87 398,254.70 407,968.22

Estado de Ganancias y Prdidas Proyectado

Hallando Rubros del Capital de Trabajo en Miles de Dolares


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Para el 2016 se est considerando un ndice de 5% debido ala puesta en marcha del proyecto Ta Mara.

Como resultado de todas las consideraciones anteriores secalcularon los capitales de trabajo de los aos 2014, 2015 y 2016.

El cumplimiento de los rubros del capital de trabajo para los aossiguientes permitir seguir operando el negocio sin generaroperaciones adicionales de endeudamiento.

4.6. APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIEROPara el apalancamiento financiero se tom como referencia el movimientode sus operaciones de los 7 ultimos aos a partir del 2007 hasta el 2013 yobtener un promedio de crecimiento anual (fuente: EEFF conacev) El cualnos dio un crecimiento promedio del 0.5% anual.

As mismo se tom el precio del cobre por ser su producto estrella para laejecucin del clculo de su produccin.

Puesto que en la nota de los estados financieros del 2013 obtenidos de lapgina web de la CONACEV no registraba informacin a razn del tipo decosto variable y fijo se tom informacin de las notas a los estadosfinancieros de la Bolsa de Valores de los Estados Unidos de Norte Amrica,el cual nos sirvi para clasificar esos costos.

AOS 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ventas 3187355.00 2711468.00 2223338.00 3153534.00 3179626.00 2952317.00 2614635.00

costo ventas -815532.00 -930793.00 -1018131.00 -1194765.00 -1457465.00 -1258288.00 -1400331.00

Promedio deVariacin

variacion con respecto

al ao anterior -15% -18% 42% 1% -7% -11% 0.52%


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Finalmente se obtuvo el resultado que se muestra en el grfico.

La empresa registra un apalancamiento muy bajo y se ha venidoreduciendo debido a los Resultados Acumulados generados en el 2013 (elresultado del apalancamiento en este ao fue +/- 0.72%), lo que hapermitido fortalecer su patrimonio.

Base de clculo: cobre

Volumen de ventas (lbs.) 715,554

Precio de Venta Unitario (US$ x lb. de cobre) $3.654

Costo Variable Unitario $1.492

Gastos Fijos de Produccin 451,251

Gastos Fijos de Administracin y Ventas 39,853

-0.5%Punto de

Referencia (2013)0.5%

Ventas en Unidades 711,976.4 2,614,635 719,132.0

Ventas en Valores 2,601,562 2,614,635 2,627,708

(-) Costos Variables (1,062,616) (1,067,956) (1,073,296)Margen de Contribucin 1,538,946 1,546,679 1,554,412

(-) Costos Fijos de Produccin (451,251) (451,251) (451,251)

(-) Gastos Fijos de Adm. Y Ventas (39,853) (39,853) (39,853)

Utilidad Operativa 1,047,842 1,055,575 1,063,308

Im pacto sobr e U.O. -0.73% 0.73%

Utilidad Operativa 1,047,842 1,055,575 1,063,308Ingresos y Gasto Financiero 24,709.0 24,709.0 24,709.0

Utilidad Antes de Impuestos 1,072,551 1,080,284 1,088,017

Partic. Trabajadores

Impuestos 30% (361,360) (363,966) (366,572)

Utilidad Neta 711,190 716,318 721,446

-0.72% 0.72%576,494.79

Cantidad de Acc. Comunes 1,540,800.0 1,540,800.0 1,540,800.0Utilidad por Accion 2.043 2.151 2.259

Im pacto sobre UPA. -5.00% 5.00%

Apalancamiento Operativo y Financiero


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4.7. EBITDA

El resultado del EBITDA nos seala un resultado positivo deMUS$1,196,778 (46% de las Ventas), el cual demuestra queSouthern Per es una empresa enteramente capaz de generargrandes beneficios mediante su actividad productiva y a un nfimogrado de apalancamiento operativo y financiero.

4.8. WACCPara el clculo de este indicador se tomaron los datos del Patrimonio Neto

como: acciones comunes, acciones de inversin, capital adicional y

Reservas de Capital, adems de dos tipos de bonos a tasas diferentes(fuente NOTA a los EEFFF de la CONASEV 28 (d) pag 51), y un prstamode 100 millones de Mitsui &Co. Ltd. a una TEA 1.25% (fuente NOTA a losEEFF de la CONACEV 13 Pag. 38).

Para calcular la tasa sobre el capital y reserva del capital se tom la

rentabilidad sobre el activo (ROA), a razn de que este indicador considerael costo del activo total.

EEFF |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2013 ( en miles de DOLARES )

CUENTA 2013

VENTAS 2,614,635.00

Costo de Ventas -1,400,331.00UTILIDAD BRUTA 1,214,304.00

Gastos de Ventas y Distribucin -39,853.00

Gastos de Administracin -53,368.00

Otros Ingresos Operativos 11,801.00

Otros Gastos Operativos -77,309.00

EBIT (Utilidade s antes de inte re se s e im pue stos) 1,055,575.00

Amortizaciones 9,496.00

Depreciacin 131,707.00

EBITDA 1,196,778.00


MILES DE

DOLARES

Promedio

Ponderado %

%

Bonos 1 200,000.00 12.7% 6.375%

Bonos 2 600,000.00 38.0% 7.500%

Prestamos 100,000.00 6.3% 1.250%

Acciones Comunes 321,797.00 20.4% 18.577%

Acciones de Inversin 51,847.00 3.3% 18.577%

Capital Adicional 61,972.00 3.9% 18.577%

Otras Reservas de Capital 245,000.00 15.5% 18.577%

1,580,616.00 100.0%


CALCULO DEL WACC (Weight Average Capital Cost before taxes - Costo Promedioponderado del capital antes de impuestos)


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Haciendo el clculo nos da un resultado del 10.61% el WACC, con el cualtrabajaremos el EVA.

4.9.

EVA

El valor econmico aadido al trmino del ejercicio resulta enM$523,868.86 , producto de la diferencia del NOPAT con el Costo deCapital, lo cual quiere decir que en este ao su patrimonio gener valor.

V. CONCLUSIONESA travs del uso de herramientas financieras y del desarrollo de lametodologa de anlisis anteriormente mostradas, se ha evidenciado laexitosa y pujante situacin financiera de Southern Per CopperCorporation, as mismo, la conjuncin de estos dos instrumentos nos llev aentender lo importante que es saber interpretar un resultado, ya que deeso depende el tomar una acertada decisin, que involucra muchas veces elfuturo del negocio en que nos encontremos.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL

MILES DE

DOLARES

Promedio

Ponderado %% % %

Deuda 900,000.00 56.9% 0.065556 0.700000 0.026129

Acciones Comunes 321,797.00 20.4% 18.577% 0.037821

Acciones de Inversin 51,847.00 3.3% 18.577% 0.006094

Capital Adicional 61,972.00 3.9% 18.577% 0.007284

Otras Reservas de Capital 245,000.00 15.5% 18.577% 0.028795

1,580,616.00 100.0% 0.106123

WACC 10.61%


CUENTA 2013

VENTAS 2,614,635.00

Costos y gastos Operativos (incluyen Ing y Egreso) -1,559,060.00

UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 1,055,575.00

Impuestos -363,966.00

Utilidad operativa neta despues de impuestos (NOPAT) 691,609.00

Capital invertido inicialmente 1,580,616.00

Capital invertido Adicionalmente

TOTAL 1,580,616.00

Costo de l capital 167,740.14

EVA 523,868.86


CALCULO DEL EVA (Economic Value Added- Valor econmicoagregado)


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VI. BIBLIOGRAFIA1. http://www.southernperu.com/esp/relinv/2013/10K/10k131231e.p

df2. http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6

EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DB

3. Finanzas Corporativas -2da edicin- Eduardo Court Monteverde.4. Estados Financieros de la SPCC sucursal Per.5. Notas a los EEFF de la SPCC Sucursal Per.6. Notas a los EEFF de SCC de la Bolsa de Valores de EEUU.

VII. ANEXOS7.1. Precios de metales (COMEX LME) Fuente EEFF SCC Bolsa

Valores EEUU

7.2. Produccin de Operaciones:En Cuajone
http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DBhttp://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A00F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE39511EF20A584D915F3DB


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En Toquepala

En Ilo


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7.3. Costo de Operacin en efectivo


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7.4. Notas a los EEFF del 2013 de la SPCC obtenido de la pgina delCONASEV.

souther peru 2013 analisis financiero

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