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Società di gestione.

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P r o s p e t t o i n f o r m a t i v o p u b b l i c a t o m e d i a n t e d e p o s i t o p r e s s o l ’ A r c h i v i o - P r o s p e t t i d e l l a C o n s o b i n d a t a 3 - 1 2 - 2 0 1 0 .


Banca Fideuram S.p.A.

Sede legale:

Piazzale Giulio Douhet, 31 • 00143 Roma

Tel. (06) 59021 • Fax (06) 59022634

GRUPPO INTESA SANPAOLO

P R O S P E T T OS E M P L I F I C A T O

Prospetto semplificato pubblicatomediante deposito pressol’Archivio-Prospetti della Consobin data 3-12-2010.Il presente prospetto semplificato èuna traduzione fedele di quelloapprovato in Lussemburgodalla Commission deSurveillance du Secteur Financier.

FONDITALIAFONDO COMUNE DI INVESTIMENTO DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE,

A COMPARTIMENTI MULTIPLI

PROSPETTO SEMPLIFICATODicembre 2010

Il presente prospetto semplificato contiene le principali informazioni riguardanti il Fondo ed i suoi compartimenti(qui di seguito i “compartimenti”).Per avere maggiori dettagli prima di investire, si consiglia di leggere il prospetto completo di Dicembre 2010.Per quanto riguarda le informazioni relative al portafoglio del Fondo, si invita a consultare la più recente relazioneannuale e semestrale.I diritti e gli obblighi degli investitori, nonché i loro rapporti giuridici con il Fondo, sono definiti nel prospettocompleto e nel regolamento di gestione.Il prospetto completo, il regolamento di gestione ed i rendiconti finanziari possono essere ottenuti gratuitamentepresso le sedi della Società di Gestione e di Banca Fideuram S.p.A..

BREVE DEFINIZIONE DEGLI OBIETTIVI EDELLA POLITICA DI INVESTIMENTO DELFONDO

Lo scopo del Fondo è quello di aumentare nel tempo ilvalore dei capitali versati dagli investitori.Tale obiettivo viene perseguito dalla Società di Gestioneattraverso l’investimento del patrimonio di ciascun com-partimento in strumenti finanziari emessi o negoziati nelrispettivo mercato di riferimento ovvero in altre attivitàliquide autorizzate.Il Fondo si suddivide in 37 compartimenti, ognuno con ilproprio attivo ed i propri impegni, a ciascuno dei qualicorrisponde una specifica politica di investimento cosìcome di seguito descritta nelle «Informazioni riguardan-ti i diversi compartimenti del Fondo».Il Fondo può far ricorso a strumenti derivati non solo aifini di copertura dei rischi o per una buona gestione delportafoglio, ma anche a fini di investimento.Il Fondo a compartimenti multipli FONDITALIA ha pas-saporto europeo e la politica di investimento è regolatadalla Parte I della legge del 20 dicembre 2002 relativa agliorganismi di investimento collettivo.

PROFILO DI RISCHIO

La politica di investimento di un determinato comparti-mento può comportare rischi specifici. L’utilizzo di tec-niche e strumenti derivati può generare rischi piùimportanti di quelli connessi ad un investimento in stru-menti finanziari. Inoltre, l’investimento nei mercati emer-genti, previsto per alcuni compartimenti, comporta unrischio maggiore di quello di solito associato agli investi-menti in strumenti finanziari dei paesi sviluppati. A que-sti elementi di rischio si vanno ad aggiungere, per quan-to riguarda gli investimenti espressi in valute diverse dal-l’Euro, quelli derivanti dalle oscillazioni dei tassi di cam-bio nonché da eventuali restrizioni alla convertibilitàdelle valute nelle quali essi sono espressi.Per una descrizione dettagliata dei rischi citatinel presente prospetto semplificato si consiglia diconsultare il prospetto completo datato dicem-bre 2010, nonché l’ultimo rendiconto annuale e/osemestrale del Fondo.

REGIME FISCALE PER IL FONDO E PER L’IN-VESTITORE

Nel Granducato del Lussemburgo il Fondo è assoggetta-to ad una tassa fissa di abbonamento pari allo 0,05%annuo, pagabile trimestralmente e calcolata sul patrimo-nio netto del Fondo l’ultimo giorno di ciascun trimestre;tuttavia, per le quote di classe E, emesse per alcuni com-

partimenti e riservate a investitori istituzionali non ita-liani e non residenti in Italia, tale tassa è ridotta allo0,01% annuo sugli attivi netti di tali compartimenti attri-buibili a tale classe di quote.Nel Paese in cui è autorizzato a collocare le propriequote, il Fondo è assoggettato al regime fiscale previstoper i fondi comuni di investimento - le quote di classe Enon sono distribuite in Italia; il Fondo incassa i proventiderivanti dai titoli in portafoglio al netto di eventualiimposte trattenute alla fonte nei diversi Paesi.

L’investitore non residente nel Granducato del Lussem-burgo non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghe-se.Tuttavia ogni persona fisica residente in un altro Statomembro dell’Unione Europea o in territori ad essa asso-ciati che si rivolgono ad un agente pagatore lussembur-ghese è sottoposta alle disposizioni di seguito indicate:in data 3 giugno 2003, il Consiglio dell’Unione Europeaha adottato la direttiva 2003/48/CE (la “Direttiva Rispar-mio”) che è stata recepita nel Granducato del Lussem-burgo e che è in vigore dal 1° luglio 2005. In base allaDirettiva Risparmio, il Granducato del Lussemburgoapplica un sistema di ritenuta alla fonte sul pagamentodegli interessi e di altri proventi similari. La ritenuta allafonte è pari al 15% fino al 30 giugno 2008. Successiva-mente a questo periodo iniziale, la ritenuta sarà aumen-tata al 20% per un periodo di tre anni. La ritenuta finalesarà pari al 35%.La Direttiva Risparmio può potenzialmente avere unimpatto a livello di tassazione degli investitori sulledistribuzioni effettuate, e/o sulle plusvalenze ottenute almomento della liquidazione di alcuni compartimenti, infunzione della percentuale degli attivi di questi compar-timenti investiti in titoli obbligazionari.L’investitore deve inoltre informarsi riguardo al regimefiscale applicabile nel suo Paese. In Italia, in particolare, iproventi dei Fondi comuni di investimento mobiliare didiritto estero, autorizzati al collocamento in Italia, nonsono soggetti all’imposta sui redditi delle persone fisi-che.

FREQUENZA, MODALITÀ DI CALCOLO EDIFFUSIONE DEL VALORE NETTO DI INVEN-TARIO

Il valore netto di inventario della quota di ciascuna clas-se di ciascuno dei compartimenti viene espresso nellavaluta del compartimento e viene determinato dallaSocietà di Gestione, sotto il controllo della Banca Depo-sitaria, ogni giorno lavorativo bancario in Lussemburgo,dividendo il valore totale dell’attivo netto di ciascunaclasse di ciascun compartimento per il numero di quotedel compartimento in circolazione.La Società di Gestione vigilerà scrupolosamente affinché

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INFORMAZIONI GENERALI RIGUARDANTI IL FONDO

il valore netto di inventario giornaliero delle quote diciascuna classe di ciascun compartimento del Fondo siapubblicato ogni giorno lavorativo sui giornali di piùampia diffusione nei paesi in cui le quote del Fondo sonocommercializzate.

CLASSI DI QUOTE

Per ciascun compartimento sono emesse due classi diquote:

– le quote di classe R, che possono essere sottoscrittemediante i due tipi di contratto di seguito descritti;

– le quote di classe T, che possono essere sottoscrittesolo mediante contratti di investimento che prevedo-no versamenti in unica soluzione UNI (di seguitodescritti) e da investitori il cui “Valore di contratto”sia pari ad almeno Euro 2.000.000; le quote di classeT beneficiano di commissioni di gestione ridotte (art.17 del Regolamento di Gestione).

Per i compartimenti Fonditalia New Flexible Growth eFonditalia Flexible Dynamic la Società di Gestione emet-te anche le quote di classe E: tali quote, che possonoessere sottoscritte unicamente mediante contratti diinvestimento UNI, non sono distribuite in Italia, ma sonoriservate a investitori istituzionali non italiani e non resi-denti in Italia; per le quote di classe E non è previsto unimporto minimo né per il versamento iniziale, né per iversamenti aggiuntivi, non si applicano né le commissio-ni di sottoscrizione né quelle di conversione e sono pre-viste commissioni di gestione ridotte, pari a quelle appli-cate per le quote di classe T.

Nel materiale di vendita di ciascun Paese potrà essereprevisto un Valore di contratto inferiore per la sottoscri-zione di quote di classe T (art. 3 del Regolamento diGestione).

Le quote esistenti al 30 settembre 2008 divengono auto-maticamente quote di classe R (salvo che l’investitorechieda la conversione in quote di un’altra classe, nelrispetto dei criteri previsti per la partecipazione allaclasse in questione).Inoltre, per i compartimenti Fonditalia Global Bond, Fon-ditalia Euro Corporate Bond e Fonditalia Euro Yield Plusla Società di Gestione emette anche le quote di classe S,caratterizzate dalla distribuzione dei proventi netti e chepossono essere sottoscritte da tutti gli investitori.

SOTTOSCRIZIONE, LIQUIDAZIONE E CON-VERSIONE DELLE QUOTE

SottoscrizioneNel Fondo si può investire attraverso due diverse tipo-logie di contratto nel caso di sottoscrizione di quote diclasse R e di classe S unicamente attraverso il contratto

che prevede versamenti in unica soluzione nel caso disottoscrizione di quote di classe T o E.Le due tipologie di contratto sono: il contratto UNI, cheprevede un versamento iniziale e consente versamentiaggiuntivi, o il contratto PLURI, che prevede un program-ma di versamenti rateali.Per sottoscrivere il Fondo è necessario rivolgersi allaSocietà incaricata del collocamento nei Paesi in cui ilFondo è distribuito, indicata nei documenti di vendita diciascun Paese (o alla Società di Gestione presso la suasede in Lussemburgo o presso Fideuram Bank (Luxem-bourg) S.A.) e compilare il modulo di sottoscrizione. Lasottoscrizione può avvenire anche mediante l’utilizzodi tecniche di comunicazione a distanza, se ciò è previ-sto.Il prezzo di emissione di una quota di un compartimen-to è determinato dalla Società di Gestione sulla base delvalore netto di inventario calcolato nel giorno di regola-mento dei corrispettivi.Il giorno di regolamento dei corrispettivi corrisponde algiorno bancario lavorativo in Lussemburgo successivoall’ultima delle seguenti tre date:

– la data della valuta riconosciuta al mezzo di pagamen-to utilizzato, ovvero

– in caso di bonifico o di switch, la data di arrivo dellarelativa contabile presso la banca incaricata, ovvero

– in caso di ricezione del modulo di sottoscrizionedisgiuntamente dal mezzo di pagamento oppure dallacontabile (per i bonifici e gli switch), la data di rice-zione del modulo stesso presso la banca incaricata.

Le richieste di sottoscrizione pervenute alla Società dicollocamento oltre le ore 14 si intendono ricevute ilgiorno lavorativo successivo.Le commissioni di sottoscrizione sono descritte nellasezione «Oneri e spese a carico dell’investitore».

LiquidazioneL’investitore può in qualsiasi momento chiedere allaSocietà di Gestione oppure a Fideuram Bank (Luxem-bourg) S.A. il rimborso parziale o totale delle quote insuo possesso ed ottenere il pagamento di un controva-lore pari al valore netto di inventario calcolato il primogiorno bancario lavorativo in Lussemburgo successivoalla ricezione della richiesta di liquidazione in base aquanto previsto nel Regolamento di Gestione, all’arti-colo 11. Le richieste di liquidazione pervenute oltre leore 14 si intendono ricevute il giorno lavorativo suc-cessivo.Per le richieste di liquidazione dal compartimento Fon-ditalia Equity Japan o Fonditalia Equity Pacific ex Japan oFonditalia Equity China o Fonditalia Equity India, se diimporto maggiore ad un milione (1.000.000) di Euro, ilcontrovalore sarà pari al valore netto di inventario cal-colato il secondo giorno lavorativo bancario successivoalla ricezione della richiesta di liquidazione.Qualora venga richiesta una liquidazione parziale delFondo con la sola indicazione dell’importo, si provvede aliquidare detto importo a valere su ciascuno dei com-

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partimenti posseduti dall’investitore nell’ambito del con-tratto di investimento, in misura proporzionale al con-trovalore detenuto in ciascuno dei compartimenti, inbase all’ultimo valore d’inventario conosciuto.Se sono presenti sia quote di classe R che quote di clas-se T per uno stesso compartimento da liquidare, lequote di classe R verranno liquidate prioritariamenterispetto alle quote di classe T.Non sono previste commissioni di liquidazione.La Società di Gestione trasmette il ricavato della liquida-zione alla banca incaricata del pagamento (in Italia, BancaFideuram S.p.A.) entro i 7 giorni bancari lavorativi suc-cessivi alla determinazione del valore netto di inventarioapplicato all’operazione. La banca incaricata corrispondeagli investitori il controvalore della liquidazione median-te assegno intestato all’investitore ed inviato al domici-lio da lui eletto o mediante bonifico bancario su unconto corrente a favore dell’investitore o mediantemodalità di girofondi.

ConversioneOgni investitore può chiedere la conversione di tutte oparte delle quote possedute in uno o più compartimen-ti in quote di uno o più compartimenti differenti. Lerichieste di conversione sono regolate applicando sia allequote da liquidare che a quelle da sottoscrivere il valo-re netto di inventario calcolato il secondo giorno lavora-tivo bancario successivo alla ricezione della domandapresso la società di collocamento incaricata oppurepresso la Società di Gestione oppure presso FideuramBank (Luxembourg) S.A..La richiesta di conversione ricevuta dopo le ore 17,30 siconsidera ricevuta il giorno bancario lavorativo successi-vo.Le commissioni a carico dell’investitore per le operazio-ni di conversione, ridotte rispetto a quelle previste perle sottoscrizioni, sono descritte nella sezione «Oneri espese a carico dell’investitore».L’investitore, inoltre, può chiedere la conversione dellequote di una classe da lui possedute in quote di una clas-se differente dello stesso compartimento, nel rispettodelle condizioni previste per ciascuna classe di quote.

Ove previsto nella documentazione di vendita in vigo-re nei Paesi in cui sono commercializzate le quote delFondo, solo per i contratti UNI, l’investitore può ade-rire ad un piano di conversioni programmate dellequote possedute in un compartimento in quote di unoo più compartimenti differenti, indicando la data diattivazione, la frequenza delle singole operazioni diconversione, la durata del piano, l’importo da conver-tire periodicamente ed i compartimenti oggetto del-l’operazione.Ciascuna conversione prevista dal piano è regolata conle modalità sopra indicate, a partire dalla data di attiva-zione e dalle successive scadenze programmate. L’inve-stitore può in ogni momento revocare il piano o modi-ficarne le caratteristiche.

IMPORTI MINIMI DI INVESTIMENTO

Per i contratti UNI:– per le quote di classe R e le quote di classe S l’impor-

to minimo è pari a Euro 5.000 per il versamento ini-ziale;

– per le quote di classe T il “Valore di contratto” mini-mo è pari a Euro 2.000.000;

il versamento viene pertanto investito in quote di classeT se il “Valore di contratto” è pari almeno a Euro2.000.000 o in quote di classe R, se inferiore;– per le quote di classe E non è previsto alcun impor-

to minimo.L’importo minimo per gli eventuali versamenti aggiuntiviè pari a Euro 2.500 per le quote di classe R, di classe Se di classe T. Per le quote di classe E non è previstoalcun importo minimo per i versamenti aggiuntivi.Per i contratti PLURI – modalità riservata unicamentealla sottoscrizione di quote di classe R e di classe S ilvalore del Pluri non può essere inferiore a Euro 15.000.Al momento della sottoscrizione deve essere corrispo-sto un versamento iniziale il cui importo minimo è fissa-to in funzione del valore del PLURI prescelto, comeriportato nella tabella che segue:

L’importo del versamento iniziale non è compreso nelvalore totale del PLURI.L’investitore può stabilire la frequenza con la quale effet-tuare i versamenti successivi, che devono essere diimporto almeno pari a Euro 125.I versamenti successivi, il cui importo risulti pari o supe-riore al 5% del valore totale del PLURI, non si conside-rano compresi nel valore totale del PLURI stesso.

ONERI E SPESE A CARICO DELL’INVESTITO-RE

Il sistema di commissioni - non applicato alle quote diclasse E - è così articolato:

Valore del PLURI Versamento iniziale minimo

Euro 15.000 e più mainferiore a Euro 25.000 Euro 2.500





Euro 500.000 e più Euro 22.000 + Euro 2.000per ogni Euro 50.000di valore del PLURIoltre Euro 500.000

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– commissione di sottoscrizione, applicata a ciascunaoperazione di investimento e di conversione e basa-ta su aliquote decrescenti al crescere dell’importototale dei versamenti effettuati nel Fondo, al netto dieventuali rimborsi;

– commissione PLURI, unica, applicata esclusivamentesulla sottoscrizione iniziale di questo tipo di contrat-to e basata su aliquote decrescenti al crescere delvalore del PLURI;

– in caso di sottoscrizione di un PLURI, le commissionie spese prelevate sul versamento iniziale non potran-no superare 1/3 dell’importo del versamento stessoe inoltre le commissioni e spese prelevate nel corsodel primo anno del PLURI non potranno superare1/3 dell’importo totale dei versamenti effettuati nelcorso del primo anno del PLURI.

Di conseguenza, a fronte di una sottoscrizione, la Socie-tà di Gestione ha diritto di trattenere:

A) una commissione di sottoscrizione applicata su ognioperazione di investimento, dedotta dal versamentolordo effettuato dall’investitore, calcolata applicando alversamento un’aliquota determinata in base all’ImportoTotale dei Versamenti Netti (qui di seguito “VersamentiNetti”) effettuati sul medesimo contratto di investimen-to.I Versamenti Netti sono la somma:– del versamento in corso di effettuazione;– della differenza tra il totale dei versamenti e il totale

delle liquidazioni effettuate sul contratto; questa dif-ferenza, se negativa, verrà considerata pari a zero.

1) Sui versamenti effettuati mediante:– assegno;– bonifico;– “switch” dai Fondi Fideuram Moneta, nonché Fideu-

ram Performance e Fideuram Security sottoscritti inunica soluzione (Fondi Comuni di Investimento italia-ni distribuiti da Banca Fideuram S.p.A.);

saranno applicate le aliquote massime qui di seguito indi-cate:* sui compartimenti azionari e assimilati:– il 3,8% per versamenti netti inferiori a Euro 50.000;– il 3,2% per versamenti netti pari a Euro 50.000 e più,

ma inferiori a Euro 100.000;– il 2,6% per versamenti netti pari a Euro 100.000 e più,

ma inferiori a Euro 150.000;– l’1,8% per versamenti netti pari a Euro 150.000 e più,

ma inferiori a Euro 500.000;– l’1,0% per i versamenti netti pari a Euro 500.000 e

più, ma inferiori a Euro 3.500.000;– non è prevista alcuna commissione per versamenti

netti pari a Euro 3.500.000 o superiori.* sui compartimenti obbligazionari e assimilati:– il 2,5% per versamenti netti inferiori a Euro 50.000;– il 2,1% per versamenti netti pari a Euro 50.000 e più,



ma inferiori a Euro 500.000;– l’1,0% per versamenti netti pari a Euro 500.000, e più,

ma inferiori a Euro 3.500.000;– non è prevista alcuna commissione per versamenti

netti pari a Euro 3.500.000 o superiori.

2) Sui versamenti effettuati mediante “switch” sarannoapplicate le aliquote massime qui di seguito indicate:* sui compartimenti azionari e assimilati:– il 2,1% per versamenti netti inferiori a Euro 50.000;– l’1,8% per versamenti netti pari a Euro 50.000 e più,



ma inferiori a Euro 500.000;– lo 0,7% per versamenti netti pari a Euro 500.000 e


netti pari a Euro 3.500.000 o superiori.* sui compartimenti obbligazionari e assimilati:– l’1,4% per versamenti netti inferiori a Euro 50.000;– l’1,2% per versamenti netti pari a Euro 50.000 e più,

ma inferiori a Euro 100.000;– lo 0,9% per versamenti netti pari a Euro 100.000 e

più, ma inferiori a Euro 150.000;– lo 0,7% per versamenti netti pari a Euro 150.000 e

più, ma inferiori a Euro 500.000;– lo 0,5% per versamenti netti pari a Euro 500.000 e


netti pari a Euro 3.500.000 o superiori.

3) Sui versamenti effettuati mediante conversione diquote, l’investitore può scegliere tra due regimi di com-missioni alternative: la tariffa «ad evento» n.1 e la tariffa«forfettaria» n.2.In caso di scelta della tariffa «ad evento», si applicheran-no le aliquote massime indicate al precedente punto 2).In caso di scelta della tariffa «forfettaria» – che potràavvenire in occasione della sottoscrizione iniziale o suc-cessivamente in qualsiasi momento – non è previstaalcuna commissione sui singoli versamenti, ma sarà appli-cata una commissione forfettaria trimestrale sul patri-monio detenuto dall’investitore, calcolata applicando alpatrimonio in essere alla fine di ciascun trimestre un’ali-quota determinata sulla base dell’importo dei Versamen-ti Netti effettuati sul medesimo contratto di investimen-to.Le aliquote massime applicabili sono le seguenti:– 0,300% per versamenti netti inferiori a Euro 100.000;– 0,275% per versamenti netti pari a Euro 100.000 e

più, ma inferiori a Euro 150.000;– 0,250% per versamenti netti pari a Euro 150.000 e

più, ma inferiori a Euro 250.000;– 0,200% per versamenti netti pari a Euro 250.000 e

oltre.

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Il calcolo del patrimonio e della commissione nonché ilprelievo di quest’ultima – che avviene mediante liquida-zione di quote a valere sul compartimento che presentail controvalore di maggior importo – saranno effettuaticon cadenza trimestrale posticipata nel giorno corri-spondente a quello di decorrenza della tariffa «forfetta-ria». Qualora questo cada in coincidenza di un giornofestivo, le operazioni descritte saranno eseguite il giornolavorativo precedente, se esso ricade nello stesso mese,oppure il giorno lavorativo successivo, se il giorno pre-cedente ricade in un altro mese.

In caso di liquidazione totale delle quote nel corso deltrimestre, la commissione sarà determinata al momentodel rimborso, con riferimento all’intero trimestre e trat-tenuta sul controvalore da liquidare.In caso di versamenti composti da mezzi di pagamentodi diverso tipo per la sottoscrizione di compartimenticon diverse commissioni di accesso, la destinazione deimezzi di pagamento ai compartimenti stessi sarà deter-minata con il criterio della proporzionalità.

B) una commissione PLURI commisurata al valore delPLURI stesso, unica, applicata esclusivamente sulla sotto-scrizione iniziale di questo tipo di contratto, oltre allecommissioni di sottoscrizione calcolate con le modalitàpreviste al punto precedente.Tale commissione è calcolata in base alle seguenti aliquo-te massime:

In caso di rinnovo del PLURI o di trasformazione di unUNI in un PLURI, questa commissione è percepitamediante liquidazione di quote del Fondo di proprietàdell’investitore.Tale liquidazione è effettuata a valere suicompartimenti posseduti, in misura proporzionale alcontrovalore detenuto in ciascuno di essi, sulla base del-l’ultimo valore netto di inventario conosciuto. In tali casi,le quote del Fondo di cui il partecipante è proprietariodevono avere un valore almeno pari a quello del Versa-mento Minimo Iniziale.

C) – le spese amministrative per ogni conferma di inve-stimento e di liquidazione relativa sia agli UNI cheai PLURI;

– gli eventuali oneri fiscali relativi a dette conferme;– le spese amministrative per ogni versamento suc-

cessivo nell’ambito dei PLURI.

Valore del PLURI Aliquote

Euro 15.000 o più, ma inferiore a Euro 25.000 2,00%


Euro 50.000 o più, ma inferiore a Euro100.000 1,50%



Da Euro 500.000 0,75%

ONERI E SPESE A CARICO DEL FONDO

Le spese a carico di ciascun compartimento del Fondosono:a) la commissione di gestione riconosciuta alla Società

di Gestione;b) la commissione riconosciuta alla Società di Gestione

per l’attività di Agente Amministrativo, pari allo 0,135%annuo (0,075% annuo per Fonditalia Flexible Multima-nager) calcolata per ciascun compartimento sull’ultimovalore netto di inventario di ciascun mese, pagabilemensilmente e prelevata all’inizio del mese successivo;

c) la commissione riconosciuta alla Banca Depositariaper la custodia degli averi del Fondo, pari allo 0,045%annuo – I.V.A. esclusa – (0,025% annuo per FonditaliaFlexible Multimanager), calcolata per ciascun compar-timento sull’ultimo valore netto di inventario di cia-scun mese, pagabile mensilmente e prelevata all’iniziodel mese successivo;

d) una tassa di abbonamento pari allo 0,05% ridotta allo0,01% per le quote di classe E emesse per alcunicompartimenti).

Inoltre, ciascun compartimento sosterrà i seguenti onerie spese:a) tutte le imposte dovute in relazione alle attività ed ai

proventi del Fondo;b) le commissioni di mediazione e bancarie usuali relati-

ve alle operazioni del Fondo; gli usuali diritti di custo-dia;

c) le spese di pubblicazione relative ai comunicati editidai giornali;

d) le spese per la stampa del prospetto e del prospettosemplificato nonchè le spese per la pubblicazione e ladistribuzione delle informazioni periodiche relative alFondo;

e) le altre spese di organizzazione, ivi comprese le speseamministrative, di consulenza legale e di revisione.

Le spese relative alla promozione e alla commercializza-zione del Fondo sono a carico della Società di Gestioneo della Società di collocamento. Tutte le spese periodi-che saranno direttamente imputate agli attivi del Fondo.Le spese non periodiche possono essere ammortizzatein 5 anni.Tutte le spese imputabili direttamente ed esclusivamen-te ad un dato compartimento del Fondo saranno a cari-co di quel compartimento. Qualora non sia possibile sta-bilire tale diretta imputazione, le spese saranno imputa-te proporzionalmente su tutti i compartimenti.I costi di costituzione dei compartimenti sono a caricodella Società di Gestione.Le somme necessarie alla copertura delle spese quisopra elencate saranno pagate dalla Società di Gestionemediante prelievo dal conto del Fondo.

DESTINAZIONE DEI PROVENTI

Per le quote di classe R, le quote di classe T e le quotedi classe E, i Proventi Netti non sono distribuiti agli inve-

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stitori, ma sono reinvestiti quotidianamente venendo afar parte dell’attivo netto del compartimento.Per le quote di classe S, la Società di Gestione, con rife-rimento al primo giorno lavorativo bancario in Lussem-burgo successivo al giorno 15 dei mesi di gennaio, apri-le, luglio e ottobre di ogni anno, procede al calcolo eall’accantonamento dell’importo da distribuire agli inve-stitori, in proporzione al numero di quote possedute,con riferimento al trimestre solare precedente.Tale importo sarà determinato considerando i ProventiNetti maturati dal compartimento dall’inizio dell’annosolare di riferimento e fino al termine del trimestre pre-cedente le date sopra indicate e al netto di quanto giàdistribuito nello stesso anno solare di riferimento.La Società di Gestione si riserva la facoltà di procederealla distribuzione anche se i Proventi Netti sono negati-vi ovvero di non procedere alla distribuzione a causadell’andamento dei mercati.Con il termine Proventi Netti si intende, l’insieme degliinteressi e dei proventi maturati e realizzati, dei guada-gni/perdite realizzati e non realizzati dal compartimento,al netto di tutti gli oneri di gestione e funzionamento edegli oneri fiscali, risultante dai prospetti contabili delcompartimento.Gli investitori aventi diritto alla distribuzione dei proven-ti sono quelli iscritti nel registro delle quote il giornolavorativo bancario in Lussemburgo precedente a quelloutilizzato come riferimento per il calcolo e l’accantona-mento dell’importo da distribuire, come sopra indicato.Sarà data notizia della distribuzione dei Proventi Netticon appositi avvisi, pubblicati sui giornali riportati nelProspetto e nella documentazione di vendita dei paesidove le quote del Fondo sono commercializzate.I Proventi Netti distribuiti saranno pagati dalla BancaDepositaria ovvero, su istruzioni della medesima, trami-te la banca incaricata del pagamento (in Italia, BancaFideuram S.p.A.) entro 15 giorni dal giorno in cui sonostati effettuati il calcolo e l’accantonamento dell’impor-to da distribuire e con le modalità indicate nei documen-ti di vendita di ciascun Paese dove le quote del Fondosono commercializzate.Non sarà effettuata nessuna distribuzione nel caso in cuiil patrimonio netto totale del compartimento scendasotto il valore di Euro 1.250.000.I Proventi Netti distribuiti non reclamati per cinque annidalla loro disponibilità, si prescriveranno a favore dellarelativa classe di quote del compartimento pertinente.

ULTERIORI INFORMAZIONI

Una copia del regolamento di gestione, dello statuto dellaSocietà di Gestione e dei rendiconti finanziari periodicipuò essere ottenuta gratuitamente presso la sede dellaSocietà di Gestione e presso Banca Fideuram S.p.A..Forma giuridica: Fondo Comune di Investimento.Durata del Fondo: illimitata.Data di costituzione del Fondo: 11 agosto 1967.Promotore: BANCA FIDEURAM S.p.A.

Società di Gestione: FIDEURAM GESTIONS S.A.Banca Depositaria,Agente per le registrazioni, i trasferi-menti ed i rimborsi: FIDEURAM BANK (LUXEM-BOURG) S.A.Soggetto delegato alla Gestione: FIDEURAM ASSETMANAGEMENT IRELAND (LIMITED)Autorità competente: COMMISSION DE SURVEILLAN-CE DU SECTEUR FINANCIER, LUXEMBOURG(www.cssf.lu).Revisore: ERNST & YOUNG S.A.

CONTATTI

Per maggiori informazioni si invita a contattare:

in Lussemburgo:– FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.

17A, rue des Bains,L-1212 LuxembourgTél: 00352/46 90 90-1Fax: 00352/46 90 90 755

– FIDEURAM GESTIONS S.A.17A, rue des Bains,L-1212 LuxembourgTél: 00352/26 20 76-1Fax: 00352/46 85 30

In Italia:– BANCA FIDEURAM S.p.A.

Piazzale Giulio Douhet 31I-00143 RomaTel: 0039/ 06 59021 Fax: 0039/ 06 59022634

DATA DI PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTOCOMPLETO

Dicembre 2010.

ANNOTAZIONE IMPORTANTE

LA SOCIETÀ DI GESTIONE NON PUÒGARANTIRE ALCUN RISULTATO DI RENDI-MENTO.

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Politica di investimento

Il compartimento, espresso in Euro, è costituito da atti-vità a basso rischio e pronta liquidabilità, quali titoli diStato, obbligazioni ordinarie emesse da entità non sovra-ne e strumenti del mercato monetario, nel rispetto deilimiti precisati all’articolo 5 del regolamento di gestione.Tali strumenti finanziari sono denominati in Euro.La vita residua di ciascun titolo, valore o strumento nonsupera i 18 mesi, ad eccezione delle obbligazioni indiciz-zate per le quali non vi è alcun limite di durata residua.I criteri di selezione sono caratterizzati da un interesseparticolare per titoli e strumenti il cui valore, data la lorobreve durata residua, è in genere poco sensibile allevariazioni dei tassi di interesse.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“JP Morgan Euro 6 month Cash Index”.

Valuta di riferimento

Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio basso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particola-re dall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazio-ni circa la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni. Il rischioconnesso agli investimenti monetari è della stessa natu-ra del rischio connesso alle obbligazioni, ma è tuttavianotevolmente più contenuto in ragione delle scadenzepiù brevi.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a breve termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.

Profilo dell’investitore

Questo compartimento è destinato ad investitori priva-ti ed istituzionali.

Rendimenti storici del compartimento

Data di avvio: 3.7.1995Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 31.5.1999Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009: Euro 1.828.332.352,70

Rendimento annuo dell’investimento (in %)

Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009: Euro 68.482.438,08


* a partire dal 15.10.2008

I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi èpertanto la possibilità di non ottenere la restitu-zione integrale del capitale investito. I rendi-menti futuri dipendono dai risultati che il gesto-

FONDITALIA EURO CURRENCY (F01)

INFORMAZIONI RELATIVE AI SINGOLI COMPARTIMENTI DEL FONDO

re otterrà nella attuazione della politica di inve-stimento del compartimento.

Commissioni specifiche del compartimento

1. La commissione di gestione è pari allo 0,75% annuoper le quote di classe R e allo 0,45% annuo per lequote di classe T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestione

ha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato nelle «Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».

Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni genera-li riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese acarico del Fondo».

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria a tasso fisso e variabile denominati in Euro.I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare inte-resse per titoli aventi una vita media residua superiore a 10anni e quindi con una elevata sensibilità a variazioni dei tassi diinteresse.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indi-ce “Citigroup (ex-Salomon Smith Barney) EMU Gover-nment Bond Index oltre 10 anni”.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, delle con-dizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse o dicambio, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.




Data di avvio: 3.7.1995Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 31.5.1999Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 122.964.404,59


Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009 Euro 4.015.961,73



I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimentifuturi dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.


1. La commissione di gestione è pari all’1,10% annuoper le quote di classe R e allo 0,70% annuo per lequote di classe T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati come indicato nelle «Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».


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FONDITALIA EURO BOND LONG TERM (F02)

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FONDITALIA BOND USA (F03)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria a tasso fisso e variabile denominati in Dollari USA.Gli investimenti saranno effettuati indipendentementedalla durata dei titoli.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Citigroup (ex-Salomon Smith Barney) US GovernmentBond Index”, espresso in Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particola-re dall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazio-ni circa la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni. Inoltre, poi-ché l’investimento è concentrato su un’unica valutaestera, il compartimento presenta una volatilità maggio-re rispetto al caso in cui l’investimento sia ripartito supiù valute.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.









I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi èpertanto la possibilità di non ottenere la restitu-zione integrale del capitale investito. I rendi-menti futuri dipendono dai risultati che il gesto-re otterrà nella attuazione della politica di inve-stimento del compartimento.



2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati come indicato nelle «Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».


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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo di investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, nel lungo periodo, indipen-dentemente dalle oscillazioni dei mercati, mediante l’in-vestimento prevalentemente in azioni di paesi emergen-ti.Un rendimento positivo in termini assoluti non ècomunque garantito e, nonostante il compartimentoabbia come obiettivo un rendimento positivo in tutti imercati, tale obiettivo può non essere sempre consegui-to.Il compartimento si pone come obiettivo il raggiungi-mento di un rendimento positivo, nel lungo termine,indipendentemente dalle oscillazioni dei mercati,mediante l’investimento in azioni o in contratti derivatisu azioni di- società con sede in paesi emergenti- società che, pur non avendo la sede in paesi emergenti(i) svolgono la parte prevalente della loro attività in talipaesi o (ii) detengono il controllo di società con sedein paesi emergenti.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire, a discrezione delgestore, in altri strumenti finanziari, in strumenti deriva-ti o in quote/azioni di organismi di investimento colletti-vo in valori mobiliari armonizzati e/o di altri organismi diinvestimento collettivo, ivi inclusi gli “Exchange TradedFunds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati (ivi inclusii contratti “forward FX”) può essere utilizzato non soloa fini di copertura dei rischi e per una buona gestionedel portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il compartimento può assumere, attraverso l’uso di stru-menti finanziari derivati, posizioni al rialzo e posizioni alribasso sia sui mercati sia su singoli titoli.Le scelte di investimento effettuate saranno rese notetramite il rendiconto annuale e la relazione semestrale.In base all’andamento dei mercati, il compartimento puòessere interamente investito in azioni, strumenti deriva-ti, obbligazioni, certificati o altri strumenti d’investimen-to. Una parte rilevante delle attività del compartimentopuò essere detenuta in liquidità e strumenti assimilati,depositi e altri strumenti del mercato monetario.Il compartimento può assumere esposizioni al rialzo suimercati azionari in misura massima, al netto di tutte leposizioni, del 60% del patrimonio e posizioni al ribasso,sempre al netto di tutte le posizioni, fino ad un massimodel 40%. La leva finanziaria sarà conseguita mediante lastipula di contratti in strumenti finanziari derivati quota-ti e su mercati OTC. L’esposizione lorda complessivaavrà un limite massimo pari al 200%.

L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni. Esiste un rischio di cambio perl’investitore dell’area Euro.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tende a fluttua-re più sensibilmente in quanto è maggiore il loro livellodi volatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono trattati in questi mercati.Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.


Questo compartimento è destinato ad investitori pri-vati ed istituzionali.

FONDITALIA FLEXIBLE EMERGING MARKETS (F04)


Data di avvio: 3.7.1995Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 1.12.2009Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009: Euro 25.538.841,25



Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009: Euro 2.225.707,60



I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi èpertanto la possibilità di non ottenere la restitu-zione integrale del capitale investito. I rendi-

menti futuri dipendono dai risultati che il gesto-re otterrà nella attuazione della politica di inve-stimento del compartimento.


1. La commissione di gestione è pari all’1,80% annuoper le quote di classe R e all’1,15% annuo per lequote di classe T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari e assimilati, come indicato nelle “Informazio-ni generali riguardanti il Fondo” alla sezione “Oneri espese a carico dell’investitore”.

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al20% della differenza, se positiva, tra il valore netto diinventario totale lordo del compartimento (prima delcalcolo della commissione di performance e delleimposte dovute) rilevato all’ultimo giorno dell’eserci-zio finanziario in corso e il valore netto d‘inventariorilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziarioprecedente incrementato dell’Hurdle Rate (di segui-to HR) e, corretto, in funzione delle somme ricevutea titolo di sottoscrizione e pagate a titolo di rimbor-so nell’esercizio finanziario in corso ugualmente riva-lutate dell’HR in funzione del giorno di ricezione ditali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 1° dicembre 2009.Per HR si intende la performance dell’indice JP Mor-gan Euro Cash a 12 mesi rilevata nel periodo.La commissione di performance annuale viene calco-lata e contabilizzata giornalmente, sulla base del valo-re netto d’inventario totale lordo al giorno di calco-lo. La determinazione definitiva sarà effettuata annual-mente, all’ultimo giorno dell’anno e se la commissio-ne è dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestio-ne e prelevata dagli averi netti del compartimento ildecimo giorno lavorativo successivo alla fine dell’esercizio finanziario al quale si riferisce.

Per le altre spese si rimanda alle “Informazioni generaliriguardanti il Fondo” alla sezione “Oneri e spese a cari-co del Fondo”.

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FONDITALIA EURO BOND MEDIUM TERM (F05)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria a tasso fisso e variabile denominati in Euro.I criteri di selezione sono caratterizzati da un interesseparticolare per titoli aventi una vita media residua com-presa tra 5 e 10 anni e di conseguenza con una significa-tiva sensibilità a variazioni dei tassi di interesse.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Citigroup (ex-Salomon Smith Barney) EMU Gover-nment Bond Index 5 - 10 anni”.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio mediobasso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a medio termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.












2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato nelle «Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».

Per le altre spese, si rimanda alle «Informazioni generaliriguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese a cari-co del Fondo».

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato in Italia.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Comit Global R” della borsa valori italiana.


Euro

Soggetto sub-delegato alla Gestione

Fideuram Investimenti SGR S.p.A.Via del Serafico 4300142 Roma

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmente dalleprospettive reddituali degli emittenti e dall’evoluzione deitassi di interesse. Inoltre, dal momento che l’investimen-to è concentrato su emittenti quotati o negoziati in ununico Stato, il portafoglio del compartimento presentauna volatilità maggiore rispetto ad un investimento piùdiversificato in termini di mercati di trattazione.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re parte del capitale investito.



Rendimenti storici del compartimentoData di avvio: 3.7.1995Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 31.5.1999Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 387.901.660,40






Commissioni specifiche del compartimento1. La commissione di gestione è pari all’1,90% annuo

per le quote di classe R e all’1,25% annuo per lequote di classe T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari e assimilati come indicato nelle «Informazio-ni generali riguardanti il Fondo» alla sezione «Onerie spese a carico dell’investitore».


FONDITALIA EQUITY ITALY (F06)

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FONDITALIA EURO CORPORATE BOND (F07)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria denominati in Euro ed emessi da emittenti nongovernativi, caratterizzati da un rischio limitato di insol-venza, ovvero da un rating uguale a “investment grade”(“investment grade” identifica, in base alle classificazionieffettuate da due delle principali agenzie internazionaliindipendenti – Moody’s e Standard & Poor’s – i titoliemessi da emittenti caratterizzati da un’adeguata capaci-tà di assolvere i propri impegni finanziari). Una quotaminoritaria del compartimento è composta da strumen-ti finanziari di natura obbligazionaria a tasso fisso e varia-bile, denominati in Euro ed emessi da emittenti governa-tivi, prevalentemente caratterizzati da una vita residuacompresa tra 3 e 5 anni.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata dei seguenti indici:– indice « iBoxx Euro Corporates », espresso in Euro,

peso pari al 90%;– indice « iBoxx Euro Sovereign 3-5 years », espresso

in Euro, peso pari al 10%.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio basso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a medio termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.











1. La commissione di gestione è pari all’1,20% per lequote di classe R e di classe S allo 0,80% annuo perle quote di classe T.

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2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestio-ne ha il diritto di trattenere le commissioni di sot-toscrizione e le altre spese previste per i compar-timenti obbligazionari e assimilati, come indicatonelle «Informazioni generali riguardanti il Fondo»

alla sezione «Oneri e spese a carico dell’investito-re».

Per le altre spese, si rimanda alle «Informazioni gene-rali riguardanti il Fondo alla sezione «Oneri e spese acarico del Fondo».

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FONDITALIA EQUITY EUROPE (F08)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercatiregolamentati di uno Stato europeo. A titolo di esem-pio, questi Stati sono:Austria, Belgio, Danimarca, Finlan-dia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Norvegia,Paesi Bassi, Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia eSvizzera.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Pan-Euro”, espres-so in dollari USA e convertito in Euro al cambioWM/Reuters.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse.Vi è un rischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori chedesiderano investimenti a lungo termine. L’investitoredeve poter accettare una certa volatilità ed il rischio diperdere parte del capitale investito.












2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari e assimilati come indicato nelle «Informazio-ni generali riguardanti il Fondo» alla sezione «Onerie spese a carico dell’investitore».


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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaemessi da società di primaria importanza – caratterizza-te da una capitalizzazione rilevante – quotati nelle Borsevalori o negoziati in un altro mercato regolamentatodegli Stati Uniti d’America.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International USA”, valorizzatoin Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, dal momento che l’in-vestimento è concentrato su emittenti quotati o nego-ziati in un unico Stato ed in una valuta, il portafoglio delcompartimento presenta una volatilità maggiore rispet-to ad un investimento più diversificato in termini di mer-cati di trattazione e vi è un rischio di cambio per l’inve-stitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori chedesiderano investimenti a lungo termine. L’investitoredeve poter accettare una certa volatilità ed il rischio diperdere parte del capitale investito.












2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari e assimilati, come indicato nelle «Informazio-ni generali riguardanti il Fondo» alla sezione «Onerie spese a carico dell’investitore».

Per le altre spese, si rimanda alle «Informazioni gene-rali riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spesea carico del Fondo».

FONDITALIA EQUITY USA BLUE CHIP (F09)

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FONDITALIA EQUITY JAPAN (F10)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato del Giappone.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Japan”, valorizzatoin Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, dal momento che l’in-vestimento è concentrato su emittenti quotati o tratta-ti in un unico Stato ed in una valuta, il portafoglio delcompartimento presenta una volatilità maggiore rispet-to ad un investimento più diversificato in termini di mer-cati di trattazione e vi è un rischio di cambio per l’inve-stitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori chedesiderano investimenti a lungo termine. L’investitoredeve poter accettare una certa volatilità ed il rischio diperdere parte del capitale investito.












2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese applicabili ai compartimentiazionari e assimilati, come indicato nelle «Informazio-ni generali riguardanti il Fondo» alla sezione «Onerie spese a carico dell’investitore».


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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito prevalen-temente da strumenti finanziari di natura azionaria, quota-ti nelle Borse valori o negoziati in un altro mercato rego-lamentato dei paesi sviluppati della regione del Pacifico, adeccezione del Giappone. A titolo di esempio questi Statisono: Australia, Hong Kong, Nuova Zelanda, Singapore,Cina, Taiwan, Korea, Filippine, Indonesia, Thailandia, Male-sia, India e Pakistan.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice«Morgan Stanley Capital International Asia Pacific AllCountries ex Japan», valorizzato in Dollari USA e con-vertito in Euro al tasso WM/Reuters.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio molto alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmente dalleprospettive reddituali degli emittenti e dall’evoluzione deitassi di interesse. Inoltre, dal momento che l’investimentoè concentrato su emittenti quotati o trattati in un nume-ro limitato di Stati, il portafoglio del compartimento pre-senta una volatilità maggiore rispetto ad un investimentopiù diversificato in termini di mercato di trattazione e vi èun rischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tende a fluttua-re più sensibilmente in quanto è maggiore il loro livello divolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattori poli-tici, monetari ed economici, in particolare a sistemi politi-ci ed economici meno consolidati nonché alla minore affi-dabilità dei dati finanziari relativi alle società i cui titolisono trattati in questi mercati.Esiste un rischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che

desiderano investimenti a lungo termine. L’investitoredeve poter accettare una certa volatilità ed il rischio diperdere parte del capitale investito.



Rendimenti storici del compartimento (**)





(*) a partire dal 15.10.2008(**) I rendimenti storici del compartimento riportano il rendimento delcompartimento confrontato con quello del benchmark precedente (Mor-gan Stanley Capital International Pacific free ex Japan)

I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi èpertanto la possibilità di non ottenere la restitu-

FONDITALIA EQUITY PACIFIC EX JAPAN (F11)

zione integrale del capitale investito. I rendi-menti futuri dipendono dai risultati che il gesto-re otterrà nella attuazione della politica di inve-stimento del compartimento.





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FONDITALIA GLOBAL (F12)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato di uno Stato dell’Europa, dell’Africa,dell’Asia, delle Americhe e dell’Oceania.L’investimento in strumenti finanziari di natura obbliga-zionaria privilegia titoli e strumenti denominati in Euro,con vita residua non superiore a 5 anni.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata degli indici seguenti:– indice “Morgan Stanley Capital International World”,

valorizzato in Euro, peso pari al 60%;– indice “Comit Global R” della borsa valori italiana,

peso pari al 10%;– indice “Citigroup (ex-Salomon Smith Barney) EMU

Government Bond Index 1-5 anni”, peso pari al 30%.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmente dallaprospettive reddituali degli emittenti e dall’evoluzionedei tassi di interesse; il rischio connesso alle obbligazio-ni deriva in particolare dall’andamento dei tassi di inte-resse, dalle valutazioni circa la capacità dell’emittente diadempiere ai propri impegni e dalla scadenza delle obbli-gazioni. Vi è un rischio di cambio per l’investitore del-l’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re parte del capitale investito.




Data di avvio: 17.11.1967 Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 258.748.437,84

Rendimento annuo dell’investimento

Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009 Euro 524.276,56







Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni generaliriguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese a cari-co del Fondo».

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito pre-valentemente da strumenti finanziari di natura obbli-gazionaria a tasso fisso e variabile, denominati inEuro.I criteri di selezione sono caratterizzati da un particola-re interesse per titoli aventi una vita media residua infe-riore a 5 anni e quindi con una moderata sensibilità allevariazioni dei tassi di interesse.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Citigroup (ex-Salomon Smith Barney) EMU Gover-nment Bond Index 1 - 5 anni”.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio basso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a breve termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.




Data di avvio: 4.3.1996Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 31.5.1999Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 2.159.229.387,62





I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi èpertanto la possibilità di non ottenere la resti-tuzione integrale del capitale investito. I rendi-menti futuri dipendono dai risultati che ilgestore otterrà nella attuazione della politicadi investimento del compartimento.


1. La commissione di gestione è pari all’1% annuo per lequote di classe R e allo 0,65% annuo per le quote diclasse T.


Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni gnera-li riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese acarico del Fondo».

FONDITALIA EURO BOND SHORT TERM (F13)

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria emessi da emittenti non governativi ad elevatorischio di credito, vale a dire con un rating inferiore a“investment grade” e domiciliati in paesi caratterizzati daun rating medio alto del debito a lungo termine in valu-ta estera, ovvero da un rating superiore o uguale a “inve-stment grade” (“investment grade” identifica, in base alleclassificazioni effettuate da due delle principali agenzieinternazionali indipendenti – Moody’s e Standard & Poo-r’s – i titoli emessi da emittenti caratterizzati da una ade-guata capacità di assolvere ai propri impegni finanziari).Gli investimenti saranno prevalentemente denominati in Euro.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice«Merrill Lynch Euro High Yield, BB-B Rated ConstrainedIndex».


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse,così come delle condizioni economiche e politiche deiPaesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio alto.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni. Inoltre, leobbligazioni in cui investe il compartimento sono più spe-culative e meno liquide, presentano un maggior rischio diinadempienza dell’emittente ed una maggiore sensibilitàai cambiamenti economici e alle modifiche legislative.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che deside-rano investimenti a lungo termine. L’investimento risultarelativamente sicuro, pur non essendo garantito controeventuali perdite.


Questo compartimento è destinato ad investitori priva-ti e istituzionali.


Data di avvio: 10.5.2000Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 23.7.2007

Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 260.117.102,00


* a partire dal 30.07.2007Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009 Euro 10.025.423,89







Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni gene-rali riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spesea carico del Fondo».

FONDITALIA BOND EURO HIGH YIELD (F14)

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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo d'investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, mediante l’investimento inazioni di tutto il mondo e in strumenti finanziari deriva-ti quali futures, options, swaps e contratti finanziari diffe-renziali su tutte le tipologie di strumenti finanziari. Ilcompartimento investe in obbligazioni di emittentigovernativi e non governativi, obbligazioni convertibili,strumenti del mercato monetario, depositi presso isti-tuzioni creditizie e parti di organismi di investimentocollettivo, compresi gli “Exchange Traded Funds”.Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emit-tenti residenti in qualsiasi nazione, ivi comprese quellecaratterizzate da economie definite dalla Banca Mondia-le o dalle Nazioni Unite “emergenti” o “in via di svilup-po”.Il compartimento potrà investire in strumenti finanziaridenominati in tutte le valute e ricorrere a strumentiderivati su valute, esposti al rischio di cambio, nei limitiprevisti all’articolo 5 del Regolamento di Gestione.L’investimento in strumenti finanziari derivati può esse-re effettuato non solo ai fini di copertura dei rischi e peruna buona gestione del portafoglio, ma anche a fini diinvestimento.Il rischio ed il rendimento del compartimento sono per-tanto principalmente legati a due fattori: l’”asset alloca-tion” e la selezione dei singoli titoli azionari.Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.In base alle condizioni di mercato, il compartimentopotrà essere interamente investito in azioni, obbligazio-ni o in strumenti finanziari derivati.Il compartimento non ha benchmark.Nonostante il compartimento abbia come obiet-tivo un rendimento positivo in termini assoluti,sia l’andamento del mercato che le strategieapplicate dal gestore non consentono di garanti-re un rendimento positivo e possono anche met-tere a rischio il capitale investito.La strategia di gestione mira a contenere ed otti-mizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tutta-via il compartimento mantiene una sensibilitàall’andamento avverso dei tassi, dei cambi, deldeterioramento del merito di credito e dell’an-damento dei mercati azionari.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro


GLG Partners LPOne Curzon StreetLondra W1J 5HB

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio moltoalto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore la lorovolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono quotati in questi mercati.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.



FONDITALIA FLEXIBLE DYNAMIC (F15)

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Data di avvio: 10.5.2000Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento):

15.10.2007Patrimonio netto (classe E) al 31.12.2009 Euro 0,00Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 109.809.982,50








1. La commissione di gestione è pari al 2,50% annuo perle quote di classe R e al 2,00% annuo per le quote diclasse T ed E.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari e assimilati, come indicato nelle “Informazio-

ni generali riguardanti il Fondo” alla sezione “Oneri espese a carico dell’investitore”.

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione è pari al 20% dell’incremento divalore rispetto al “Hardle Rate” (di seguito HR)Return.(Per Hardle Rate Return si intende il rendimento del-l’indice JP Morgan Euro Cash a 12 mesi).Le commissioni di performance sono addebitate ognigiorno di valorizzazione e calcolate in modo definiti-vo l’ultimo giorno lavorativo dei semestri che termi-nano il 30 giugno e il 31 dicembre di ciascun anno(ciascuno “Giorno di Calcolo”) e pagabili (“Giorno diPagamento”) subito dopo il Giorno di Calcolo. Ilprimo periodo di applicazione della commissione diperformance decorre dal 1° luglio 2009 ed il primoGiorno di Calcolo sarà il 31 dicembre 2009.Ai fini del calcolo delle commissioni di performance,un periodo di riferimento inizia generalmente il gior-no lavorativo successivo al Giorno di Calcolo prece-dente e finisce il Giorno di Calcolo delle commissio-ni di performance riferite al periodo stesso. Qualoratuttavia vengano emesse quote successivamente alGiorno di Calcolo precedente, il periodo di perfor-mance per tali quote avrà inizio il giorno di emissio-ne di tali quote e terminerà il Giorno di Calcolo incui deve essere calcolata la commissione di perfor-mance. Infine, qualora le quote siano rimborsate in ungiorno compreso tra il Giorno di Calcolo preceden-te e quello successivo, il periodo di performance pertali quote avrà inizio il primo Giorno Lavorativo suc-cessivo al precedente Giorno di Calcolo e termineràil giorno di rimborso di tali quote. In tal caso, se lacommissione di performance è dovuta, viene fissata ilgiorno del rimborso delle quote, ma verrà pagata sol-tanto nel primo Giorno di Pagamento successivo.L’aumento di valore di ciascuna quota viene calcolatoin ciascun Giorno di Calcolo sottraendo l’ “HRReturn” dal “NAV di chiusura” del periodo di perfor-mance.Il “NAV di chiusura” è il NAV della quota al Giornodi Calcolo al netto dell’eventuale commissione diperformance e delle imposte, ovvero, nel caso in cuiun investitore liquidi le quote nel corso del periododi performance, il NAV di chiusura è il NAV dellaquota alla data di liquidazione al netto dell’eventualecommissione di performance e delle imposte.L’ “HR Return” applicato a ciascuna quota verrà cal-colato dal primo giorno successivo al precedenteGiorno di Calcolo della commissione di performancenel quale tale commissione risulti pagabile ovvero senon è stata pagata alcuna commissione di performan-ce, dalla data di emissione.L’”HR Return” sarà il ritorno nominale che sarebbestato accreditato se (i) una somma pari al NAV dellaquota al precedente Giorno di Calcolo nel quale lacommissione di performance è stata pagata fossestata investita nell’”HR Index” da tale Giorno di Cal-colo fino al Giorno di Calcolo corrente ovvero (ii)

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nel caso in cui non sia stata pagata alcuna commissio-ne di performance, una somma pari al NAV dellaquota alla data di emissione fosse stata investitanell’”HR Index” dalla data di emissione al Giorno diCalcolo corrente.Nell’ipotesi che, in un periodo di calcolo, la perfor-mance della quota non ecceda quella del “HRReturn” nessuna commissione di performance

verrà pagata rispetto a tale flusso fintanto che nonsia recuperata ogni underperformance rispetto al“HR Return” (“High Water Condition” relativaall’”HR”).


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FONDITALIA BOND GLOBAL EMERGING MARKETS (F16)


Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria denominati in Dollari USA di emittenti governatividei paesi emergenti.Gli investimenti saranno effettuati indipendentementedalla durata dei titoli e saranno prevalentemente coper-ti dalle fluttazioni dei tassi di cambio.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice«J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Glo-bal Diversified 100% Euro Hedged».L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medioalto.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore la lorovolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono negoziati su tali mercati.

– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.


Questo compartimento è destinato ad investitori priva-ti e istituzionali.


Data di avvio: 10.5.2000Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento)

1.10.2003Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 346.852.892,69





I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da esso

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derivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimentifuturi dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.



2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestio-ne ha il diritto di trattenere le commissioni di sot-toscrizione e le altre spese previste per i compar-timenti obbligazionari e assimilati, come indicatonelle «Informazioni generali riguardanti il Fondo»alla sezione «Oneri e spese a carico dell’investito-re».


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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato di Paesi in via di sviluppo a livello mon-diale, nonostante la loro eventuale quotazione su altrimercati (per es.:ADR). Il compartimento si concentreràprevalentemente nell’investimento in Paesi emergentidell’area asiatica, latino-americana e dell’Europa dell’Est.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumenti finanzia-ri derivati, non solo ai fini di copertura dei rischi e per unabuona gestione del portafoglio,ma anche a fini d’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice«Morgan Stanley Capital International Emerging MarketsFree» valorizzato in Dollari USA e convertito in Euro altasso WM/Reuters.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti nonché dal-l’evoluzione dei tassi di interessi.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore la lorovolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono negoziati su tali mercati.Vi è un rischio dicambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.










FONDITALIA EQUITY GLOBAL EMERGING MARKETS (F17)

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1. La commissione di gestione è pari al 2,15% annuo perle quote di classe R e all’1,40% annuo per le quote diclasse T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previsti per i compartimenti

azionari e assimilati, come indicato nelle «Informazio-

ni generali riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri

e spese a carico dell’investitore».

Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni generali

riguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese a cari-

co del Fondo».

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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obietti-vo d'investimento il raggiungimento di un rendimento posi-tivo in termini assoluti, mediante l’investimento in obbliga-zioni di emittenti governativi e non governativi, obbligazio-ni convertibili, obbligazioni strutturate, strumenti del mer-cato monetario negoziati sui principali mercati regolamen-tati di tutto il mondo, depositi presso istituzioni creditiziee parti di organismi di investimento collettivo, conforme-mente a quanto previsto all’articolo 5 del Regolamento diGestione.Il compartimento potrà investire in titoli di debito emessida Paesi in via di sviluppo, in base alla definizione dellaBanca Mondiale o delle Nazioni Unite, o in titoli di debitoemessi da società aventi rating “investment grade” e infe-riore.Il compartimento potrà inoltre investire in strumenti deri-vati quali options, futures su indici di borsa o altri tipi distrumenti finanziari e contratti swap, sia di tasso (InterestRate Swap -IRS - e Equity Swap), che di credito (CreditDefault Swap -CDS), nonché in strumenti finanziari deriva-ti su valute, nei limiti previsti all’articolo 5 del Regolamen-to di Gestione,non solo ai fini di copertura dei rischi e peruna buona gestione del portafoglio, ma anche a fini d’inve-stimento.Il compartimento potrà essere interamente investito inuna sola valuta ed in una sola delle tipologie di strumentifinanziari o altri attivi finanziari liquidi sopra indicati.Inoltre, in base alle condizioni di mercato, il compartimen-to potrà investire fino al 10% del proprio attivo netto inazioni negoziate sui principali mercati regolamentati ditutto il mondo, compresi quelli dei Paesi in via di sviluppo.Al fine di perseguire l’obiettivo di performance, potrannoessere create posizioni strategiche e tattiche di tasso, cre-dito e di valuta sull’insieme degli strumenti finanziari e deimercati oggetto di investimento.Il compartimento non ha benchmark.L’investimento in mercati di Stati in via di sviluppocomporta i rischi specifici descritti più avanti non-ché nel Prospetto.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse o dicambio, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.

Il compartimento presenta un livello di rischio mediobasso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni. Il rischio con-nesso agli strumenti derivati consiste in un effetto leva,ovvero nella possibilità di sostenere un rischio superio-re a quello delle posizioni sottostanti. Di conseguenza,una variazione del prezzo di queste ultime, anche con-tenuta, comporta una variazione generalmente maggiorein termini di valore dello strumento derivato, amplifican-do i profitti e le perdite potenziali sul portafoglio gesti-to.Il compartimento è inoltre esposto alle fluttuazioni deitassi di cambio delle valute in cui sono espressi gli stru-menti finanziari detenuti.In caso di investimento in azioni, il rischio deriva essen-zialmente dalle prospettive reddituali degli emittenti edall’evoluzione dei tassi di interesse.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.






FONDITALIA FLEXIBLE INCOME (F18)

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2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato nelle «Infor-

mazioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al15% della differenza tra il valore netto di inventariototale lordo del compartimento (prima del calcolodella commissione di performance e delle impostedovute) rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finan-ziario in corso e il valore netto di inventario totalerilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziarioprecedente incrementato dell’Hardle Rate (di seguitoHR), purchè tale differenza sia positiva, e corretta infunzione delle somme ricevute a titolo di sottoscri-zione e pagate a titolo di rimborso nell’eserciziofinanziario in corso ugualmente rivalutate dell’HR infunzione del giorno di ricezione di tali somme.Per HR si intende la performance dell’indice JP Mor-gan Euro Cash a 12 mesi rilevata nel periodo com-preso tra l’ultimo giorno lavorativo dell’eserciziofinanziario precedente a quello cui si riferisce la com-missione di performance e quello dell’ultimo giornodell’esercizio finanziario in corso.La commissione di performance annuale viene calcola-ta e contabilizzata giornalmente, sulla base del valorenetto di inventario totale lordo al giorno di calcolo.La commissione di performance sarà calcolata a par-tire dal 1° ottobre 2006 e, se dovuta, verrà corrispo-sta alla Società di Gestione con cadenza annuale eprelevata dagli averi netti del compartimento il deci-mo giorno lavorativo successivo alla fine dell’eserci-zio finanziario al quale si riferisce.


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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito prevalen-temente da strumenti finanziari di natura azionaria quota-ti nelle Borse valori o negoziati in un altro mercato rego-lamentato dei paesi aderenti all’Unione Monetaria Euro-pea ed emessi da imprese operanti nei settori industriale,dei consumi non di base e dei materiali.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Cyclicals E.M.U.”,valorizzato in Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, delle con-dizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse o dicambio, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, ogni investimentoconcentrato in un particolare settore di attività presen-ta un maggior rischio e maggiore volatilità.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.




Data di avvio: 12.4.2001Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 49.778.163,26










FONDITALIA EURO CYCLICALS (F19)

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Il compartimento, espresso in EURO, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro mercatoregolamentato dei paesi aderenti all’Unione MonetariaEuropea ed emessi da imprese operanti nei settori infor-matico, delle telecomunicazioni e dei media.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International T.M.T. E.M.U.”,valorizzato in Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, ogni investimentoconcentrato in un particolare settore di attività presen-ta un maggior rischio e maggiore volatilità.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.














FONDITALIA EURO T.M.T. (F20)

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato dei paesi aderenti all’Unione Moneta-ria Europea ed emessi da imprese operanti nei settorienergetico, dei consumi di base, dei beni per la salute edei servizi di pubblica utilità.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Defensive E.M.U.”,valorizzato in Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, delle con-dizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse o dicambio, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, ogni investimentoconcentrato in un particolare settore di attività presen-ta un maggior rischio e maggiore volatilità.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desidera-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.














FONDITALIA EURO DEFENSIVE (F21)

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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato dei Paesi aderenti all’Unione Moneta-ria Europea ed emessi da imprese operanti nel settorefinanziario.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Financials E.M.U.”,valorizzato in Euro.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, delle con-dizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse o dicambio, così come delle condizioni economiche e politi-che dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse. Inoltre, ogni investimentoconcentrato in un particolare settore di attività presen-ta un maggior rischio e maggiore volatilità.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.














FONDITALIA EURO FINANCIALS (F22)

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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo d'investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, mediante l’investimento inazioni, obbligazioni di emittenti governativi e non gover-nativi, obbligazioni convertibili, obbligazioni strutturate,strumenti del mercato monetario negoziati sui principa-li mercati regolamentati di tutto il mondo, depositi pres-so istituzioni creditizie e parti di organismi di investi-mento collettivo, conformemente a quanto previstoall’articolo 5 del Regolamento di Gestione.Il compartimento potrà investire in titoli di debito emes-si da Paesi in via di sviluppo, in base alla definizione dellaBanca Mondiale o delle Nazioni Unite, o in titoli di debi-to emessi da società aventi rating “investment grade” einferiore.Il compartimento potrà inoltre investire in strumentiderivati quali options, futures su indici di borsa o altri tipidi strumenti finanziari e contratti swap, sia di tasso (Inte-rest Rate Swap -IRS - e Equity Swap), che di credito(Credit Default Swap -CDS), nonché in strumenti finan-ziari derivati su valute, nei limiti previsti all’articolo 5 delRegolamento di Gestione, non solo ai fini di copertura deirischi e per una buona gestione del portafoglio, ma anchea fini d’investimento.Normalmente la componente azionaria sarà tendenzial-mente pari al 20% dell’attivo netto del compartimento.Il compartimento potrà essere interamente investito inuna sola valuta ed in una sola delle tipologie di stru-menti finanziari o altri attivi finanziari liquidi sopra indi-cati.Al fine di perseguire l’obiettivo di performance, potran-no essere create posizioni strategiche e tattiche di tasso,credito e di valuta sull’insieme degli strumenti finanziarie dei mercati oggetto di investimento.Il compartimento non ha benchmark.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti più avantinonché nel Prospetto.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.

Il compartimento presenta un livello di rischiomedio.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle previsioni reddituali degli emittenti e dall’evoluzio-ne dei tassi di interesse. Il rischio connesso alle obbliga-zioni deriva in particolare dall’andamento dei tassi diinteresse, dalle valutazioni circa la capacità dell’emitten-te di adempiere ai propri impegni e dalla scadenza delleobbligazioni. Il rischio connesso agli strumenti derivaticonsiste in un effetto leva, ovvero nella possibilità disostenere un rischio superiore a quello delle posizionisottostanti. Di conseguenza, una variazione del prezzodi queste ultime, anche contenuta, comporta una varia-zione generalmente maggiore in termini di valore dellostrumento derivato, amplificando i profitti e le perditepotenziali sul portafoglio gestito.Il compartimento è inoltre esposto alle fluttuazioni deitassi di cambio delle valute in cui sono espressi gli stru-menti finanziari detenuti.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.






FONDITALIA FLEXIBLE OPPORTUNITY (F23)

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2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato «Informa-

zioni generali riguardanti il Fondo» alla sezione«Oneri e spese a carico dell’investitore».

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al15% della differenza tra il valore netto di inventariototale lordo del compartimento (prima del calcolodella commissione di performance e delle impostedovute) rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finan-ziario in corso e il valore netto di inventario totalerilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziarioprecedente incrementato dell’Hardle Rate (di seguitoHR), purchè tale differenza sia positiva, e corretta infunzione delle somme ricevute a titolo di sottoscri-zione e pagate a titolo di rimborso nell’eserciziofinanziario in corso ugualmente rivalutate dell’HR infunzione del giorno di ricezione di tali somme.Per HR si intende la performance dell’indice JP Mor-gan Euro Cash a 12 mesi rilevata nel periodo com-preso tra l’ultimo giorno lavorativo dell’eserciziofinanziario precedente a quello cui si riferisce la com-missione di performance e quello dell’ultimo giornodell’esercizio finanziario in corso.La commissione di performance annuale viene calcola-ta e contabilizzata giornalmente, sulla base del valorenetto di inventario totale lordo al giorno di calcolo.La commissione di performance sarà calcolata a par-tire dal 1° ottobre 2006 e, se dovuta, verrà corrispo-sta alla Società di Gestione con cadenza annuale eprelevata dagli averi netti del compartimento il deci-mo giorno lavorativo successivo alla fine dell’eserci-zio finanziario al quale si riferisce.


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Il compartimento, espresso in Euro, é costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria denominati in Euro ed emessi da emittenti gover-nativi e non governativi, caratterizzati da un limitatorischio d’insolvenza, ovvero da un rating pari a “inve-stment grade” (“investment grade” identifica, in base alleclassificazioni effettuate dalle principali agenzie interna-zionali indipendenti, i titoli emessi da emittenti caratte-rizzati da adeguate capacità di assolvere i propri impegnifinanziari).Il compartimento investe in titoli a tasso fisso e variabi-le.Il compartimento può anche investire in strumenti delmercato monetario e/o depositi.Il compartimento può anche, occasionalmente, investirein misura residuale e non superiore al 10% del proprioattivo netto in strumenti finanziari di natura obbligazio-naria caratterizzati da un rating “sub-investment grade”.Il compartimento può investire in strumenti finanziari dinatura obbligazionaria denominati in valute diverse dal-l’Euro e tale investimento è generalmente coperto dalrischio di cambio.Il compartimento mantiene un profilo di esposizione alrischio legato alla variazione della curva dei rendimenti(interest rate duration) moderato. Inoltre il comparti-mento può far ricorso a strumenti finanziari derivati,non solo ai fini di copertura dei rischi e per una buonagestione del portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indiceMTS “ex Banca d’Italia” BOT.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi diinteresse o di cambio, così come delle condizioni econo-miche e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio mediobasso.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a breve termine con una moderata espo-

sizione al rischio collegata alla variazione della curva deirendimenti. L’investimento risulta relativamente sicuro,pur non essendo garantito contro eventuali perdite.




Data di avvio: 11.1.2002Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 1.3.2010Non sono disponibili dati relativi ai rendimenti storici diFonditalia Euro Yield Plus, viste le recenti modifiche.Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009: Euro 9.744.341,68

Rendimenti storici precedenti:

Patrimonio netto (classe T) al 31.12.2009: Euro 115.151,93


I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimenti

FONDITALIA EURO YIELD PLUS (F24)

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futuri dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.

Commissioni specifiche del compartimento1. La commissione di gestione è pari all’1,10% annuo

per le quote di classe R e di classe S allo 0,70% annuoper le quote di classe T.

2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato nelle “Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo” alla sezione“Oneri e spese a carico dell’investitore”.

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione è uguale al 20% della differenzatra il valore netto di inventario totale lordo del com-partimento (prima del calcolo della commissione diperformance e delle imposte dovute) rilevato all’ulti-mo giorno dell’esercizio finanziario in corso e il valo-re netto di inventario rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario precedente purché tale valorenetto di inventario totale lordo sia superiore a quel-lo rilevato alla fine dell’esercizio finanziario preceden-

te incrementato dell’Hardle Rate (di seguito HR), ecorretto in funzione delle somme ricevute a titolo disottoscrizione o pagate a titolo di rimborso nell’eser-cizio finanziario in corso e di eventuali somme distri-buite come proventi netti del compartimento, ugual-mente rivalutate dell’HR in funzione del giorno diricezione/pagamento di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 1° marzo 2010.Per HR si intende la performance dell’indice MTS “exBanca d’Italia” BOT.La commissione di performance annuale viene calco-lata e contabilizzata giornalmente, sulla base del valo-re netto d’inventario totale lordo al giorno di calcolo.Tale commissione viene calcolata dal 1° marzo 2010e, se dovuta, verrà corrisposta annualmente alla Socie-tà di Gestione e prelevata dagli averi netti del compar-timento il decimo giorno lavorativo successivo allafine dell’ esercizio finanziario al quale si riferisce.


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Il compartimento espresso in Euro, si pone come obiet-tivo di investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, nel lungo periodo, indipen-dentemente dalle oscillazioni dei mercati, mediante l’in-vestimento prevalentemente in quote o azioni di organi-smi di investimento collettivo in valori mobiliari armo-nizzati e/o Exchange Traded Funds (ETF) e/o quote oazioni di altri organismi di investimento collettivo e stru-menti derivati. Il compartimento può investire anche inazioni, titoli a reddito fisso (comprese obbligazioni adalto rendimento) e liquidità.Il compartimento può far ricorso a strumenti finanziariderivati, non solo ai fini di copertura dei rischi e per unabuona gestione del portafoglio, ma anche a fini di investi-mento.Tali strumenti derivati includono futures, options, con-tratti swap, contratti derivati differenziali (CFD) sia sumercati regolamentati che “over the counter” (OTC),nei limiti previsti dall’articolo 5 del Regolamento diGestione.Inoltre il compartimento può investire, sino a un mas-simo del 10% del proprio patrimonio netto, in quotee/o azioni di hedge funds, fondi di hedge funds, fondispecializzati nell’investimento in “materie prime” ed infondi immobiliari (collettivamente i “fondi alternativi”)purché tali fondi siano aperti e debitamente regola-mentati, conformemente all’art. 41 (2) (a) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa alleimprese di investimento collettivo (trash ratio). Gliinvestimenti in altri strumenti finanziari specializzatinell’investimento in mercati immobiliari e in strumentiderivati su materie prime sono permessi entro i limitiprevisti dalla regolamentazione in vigore.I fondi alternativi nei quali il compartimento può investi-re possono impiegare una leva finanziaria talmente signi-ficativa che la maggior parte del rischio del comparti-mento può derivare da un investimento di questo tipo oanche da un singolo sottostante fondo alternativo. Inol-tre, i suddetti fondi alternativi possono non essere valu-tati con la stessa frequenza del compartimento epotrebbero non rendere disponibili stime del valorepatrimoniale netto tra le date di valutazione formale delcompartimento, con il risultato che, soprattutto laddovetali fondi alternativi siano caratterizzati da una volatilitàsignificativa, l’ultimo prezzo disponibile del fondo alter-nativo che il compartimento utilizza per calcolare il pro-prio valore patrimoniale netto può non rappresentare il

valore equo corrente di tale sottostante fondo alterna-tivo.Il compartimento può investire in quote o azioni di fondie ETF direttamente od indirettamente gestiti dal Sogget-to sub-delegato alla Gestione o da un’altra società cui ilSoggetto sub-delegato alla Gestione è affiliato in virtù diuna gestione comune, di un controllo o di una parteci-pazione diretta o indiretta superiore al 10% del capitaleo dei voti (“Fondi affiliati”). Qualora il compartimentoinvesta in tali Fondi Affiliati, non sarà addebitata nessunacommissione di sottoscrizione, conversione o rimborsosu tali investimenti. In ogni caso, tali Fondi Affiliati e i rela-tivi consulenti all’investimento potranno addebitare lecommissioni e le spese dei Fondi Affiliati conformemen-te ai documenti di offerta degli stessi.Il compartimento non ha alcuna restrizione in terminigeografici.Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.Temporaneamente ed in base alle condizioni di mercato,il compartimento potrà essere interamente investito inquote o azioni di organismi di investimento collettivo invalori mobiliari armonizzati e/o ETF e/o quote o azionidi altri organismi di investimento collettivo, azioni, obbli-gazioni o strumenti derivati.Il compartimento non ha benchmark.Il compartimento investe senza limiti in titoli denomina-ti in valute diverse da quella di riferimento (euro).L’esposizione alla valuta è gestita in modo flessibile.L’investimento in mercati di stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel pro-spetto e qui di seguito.


Euro


BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK)LIMITED33 King William StreetEC4R 9AS LondraRegno Unito

FONDITALIA NEW FLEXIBLE GROWTH (F25)

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Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa le capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni.Vi è un rischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza, una variazione del prezzo di queste ulti-me, anche contenuta, comporta una variazione general-mente maggiore in termini di valore dello strumentoderivato, amplificando i profitti e le perdite potenziali sulportafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore la lorovolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono quotati in questi mercati.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.




Data di avvio: 11.1.2002Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 15.7.2010

Non sono disponibili dati relativi ai rendimenti storici diFonditalia New Flexible Growth, viste le recenti modifi-che.Patrimonio netto (classe E) al 31.12.2009: Euro 0,00Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009: Euro 406.849.282,96

Rendimenti storici precedenti:






1. La commissione di gestione è pari all’1,65% annuoper le quote di classe R e all’1,20% annuo per lequote di classe T e di classe E.


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3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al20% della differenza- se la differenza è positiva- tra ilvalore netto di inventario totale lordo del comparti-mento (prima del calcolo della commissione di per-formance e delle imposte dovute) rilevato all’ultimogiorno dell’esercizio finanziario in corso e il valorenetto di inventario totale lordo rilevato alla “Data diRiferimento Iniziale” incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e corretta in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo dirimborso durante il periodo, rivalutate dell’HR in fun-zione del giorno di ricezione di tali somme. La Datadi Riferimento Iniziale è l’ultimo giorno in cui le com-missioni di performance positive sono state addebita-te in via definitiva o, se non sono state addebitatecommissioni di performance nei due anni preceden-ti, è l’ultimo giorno dell’anno precedente. Per il primo

esercizio finanziario, il valore netto di inventario tota-le di riferimento, per il calcolo e l’eventuale prelievodelle commissioni di performance, sarà quello al 30luglio 2010. Per HR si intende la performance dell’in-dice JP Morgan Euro Cash a 3 mesi rilevata nel perio-do pertinente. La commissione di performanceannuale verrà calcolata e contabilizzata giornalmente,sulla base del valore netto di inventario totale lordoal giorno di calcolo. L’addebito in via definitiva vieneeffettuato annualmente, l’ultimo giorno dell’anno e,se dovuta, la commissione di performance viene cor-risposta alla Società di Gestione e prelevata dagliaveri netti del compartimento il decimo giorno lavo-rativo successivo alla fine dell’esercizio finanziario alquale si riferisce.


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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura obbligazio-naria caratterizzati da un’indicizzazione delle cedole, delcapitale o di entrambi ad indici che rilevano la variazio-ne del costo della vita in diversi Paesi, con lo scopo diproteggere il rendimento reale dell’investimento.Gli investimenti saranno realizzati principalmente instrumenti finanziari denominati in Dollari USA, canadesi,australiani e neozelandesi, in Corone svedesi, in Sterlineinglesi, in Yen ed in Euro e saranno effettuati indipenden-temente dalla durata dei titoli. L’investimento sarà gene-ralmente coperto contro il rischio di cambio.Inoltre il compartimento può far ricorso a strumentifinanziari derivati, non solo ai fini di copertura dei rischie per una buona gestione del portafoglio, ma anche a finid’investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Merrill Lynch Global Government Inflation-Linked(EUR Hedged 100%)”, valorizzato in Euro.L’investimento in questo compartimento, caratterizzatoda strumenti finanziari emessi con la finalità di coprire ilrendimento dell’investimento dal rischio derivante dal-l’inflazione, non presenta alcun rischio particolare perl’investitore.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio.Il rischio connesso alle obbligazioni deriva in particolaredall’andamento dei tassi di interesse, dalle valutazionicirca la capacità dell’emittente di adempiere ai propriimpegni e dalla scadenza delle obbligazioni.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investimentorisulta relativamente sicuro, pur non essendo garantitocontro eventuali perdite.




Data di avvio: 11.1.2002

Data dell’ultima modifica(denominazione e/o politica di investimento): 1.6.2006Patrimonio netto (classe R) al 31.12.2009 Euro 783.718.701,63








FONDITALIA INFLATION LINKED (F26)

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2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestio-ne ha il diritto di trattenere le commissioni di sot-toscrizione e le altre spese previste per i compar-timenti obbligazionari e assimilati, come indicatonelle «Informazioni generali riguardanti il Fondo»

alla sezione «Oneri e spese a carico dell’investito-re».

Per le altre spese si rimanda alle «Informazioni generaliriguardanti il Fondo» alla sezione «Oneri e spese a cari-co dell’investitore».

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FONDITALIA CORE 1 (F27)


Il compartimento, espresso in Euro, si pone comeobiettivo la valorizzazione nel tempo del patrimoniovariando, in base all’andamento dei mercati, l’investi-mento in:— (i) quote o azioni di organismi di investimento collet-

tivo in valori mobiliari (O.I.C.R.), e/o altri organismidi investimento collettivo, compresi gli Exchange Tra-ded Funds,

— (ii) attività a basso rischio e pronta liquidabilità (qualititoli di Stato, obbligazioni di categoria ordinariaemesse da entità non sovrane, strumenti del merca-to monetario e depositi presso istituzioni creditizie),

— (iii) strumenti finanziari di natura azionaria di tutto ilmondo, quotati nelle Borse valori o negoziati in altromercato regolamentato di Stati dell’Europa, dell’Asia,delle Americhe, dell’Africa, dell’Oceania e dei paesi invia di sviluppo,

— (iv) strumenti finanziari di natura obbligazionaria diemittenti governativi e privati (senza limitazioni discadenza, valuta di denominazione e merito crediti-zio),

— (v) strumenti finanziari derivati,— (vi) obbligazioni convertibili e obbligazioni struttura-

te di tutto il mondo,— (vii) altri strumenti finanziari di natura azionaria,

obbligazionaria, strumenti del mercato monetario estrumenti finanziari derivati, quali, tra gli altri, contrat-ti finanziari differenziali, futures, options, certificati econtratti swaps, tra l’altro, su tassi, indici, crediti, tito-li e valute.

L’esposizione ai mercati azionari non può superare il50% degli attivi netti del compartimento.Il compartimento potrà inoltre investire in parti e/oazioni di hedge fund o di fondi specializzati in “commo-dities” o in fondi immobiliari fino al 10% del proprioattivo netto, conformemente all’art. 41 (2) a) dellaLegge. Gli investimenti in altri strumenti finanziari orien-tati all’investimento nei mercati immobiliari di tutto ilmondo e in strumenti finanziari derivati su “commodi-ties indices” sono ammessi nei limiti previsti dalla nor-mativa in vigore.Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emit-tenti residenti in qualsiasi nazione, ivi comprese quellecaratterizzate da economie definite dalla Banca Mondia-le o dalle Nazioni Unite “emergenti” o “in via di svilup-po”.Il compartimento potrà investire in strumenti finanziaridenominati in tutte le valute e potrà essere interamen-te investito in una sola valuta, in quote o azioni di orga-nismi di investimento collettivo, in obbligazioni o in stru-menti del mercato monetario o in strumenti finanziariderivati.

Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata dei seguenti indici:— “JP Morgan Cash Index Euro 6 months”, espresso in

Euro, con peso pari al 10%,— “Citigroup EMU Government Bond Index 1-10

years”, espresso in Euro, con peso pari al 45%,— “Merrill Lynch Global 300 Convertible Index Euro

Hedged”, con peso pari al 10%,— “Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return”,

espresso in Dollari USA, con peso pari al 5%,— “Morgan Stanley Capital International Europe”

espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cam-bio WM/Reuters, con peso pari al 15%,

— “Morgan Stanley Capital International All CountryWorld ex Europe”, espresso in Dollari USA e conver-tito in Euro al cambio WM/Reuters, con peso pari al15%.

I pesi degli indici che compongono il benchmark saran-no ribilanciati su base mensile.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.L’investimento in strumenti finanziari derivati può esse-re effettuato non solo ai fini di copertura dei rischi e peruna buona gestione del portafoglio, ma anche a fini diinvestimento.


Euro


Fideuram Investimenti SGR S.p.A.Piazza Erculea 920122 Milano

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-

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l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmen-te legato ad investimenti in strumenti finanziari diPaesi sviluppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’anda-mento dei Paesi in via di sviluppo e dei loro mercatitendono a fluttuare più sensibilmente in quanto è mag-giore la loro volatilità. Questa maggiore volatilità èlegata a fattori politici, monetari ed economici, in par-ticolare a sistemi politici ed economici meno consoli-dati nonché alla minore affidabilità dei dati finanziarirelativi alle società i cui titoli sono quotati in questimercati.Esiste un rischio di cambio per l’investitore dell’areaEuro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.













2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiazionari o assimilati, come indicato nelle “Informazio-ni generali riguardanti il Fondo” alla sezione “Oneri espese a carico dell’investitore”.


51











L’esposizione ai mercati azionari non può superare il70% degli attivi netti del compartimento.Il compartimento potrà inoltre investire in parti e/oazioni di hedge fund o di fondi specializzati in “commo-dities” o in fondi immobiliari fino al 10% del proprio atti-vo netto, conformemente all’art. 41 (2) a) della Legge. Gliinvestimenti in altri strumenti finanziari orientati all’inve-stimento nei mercati immobiliari di tutto il mondo e instrumenti finanziari derivati su “commodities indices”sono ammessi nei limiti previsti dalla normativa in vigo-re.Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emit-tenti residenti in qualsiasi nazione, ivi comprese quellecaratterizzate da economie definite dalla Banca Mondia-le o dalle Nazioni Unite “emergenti” o “in via di svilup-po”.Il compartimento potrà investire in strumenti finanziaridenominati in tutte le valute e potrà essere interamen-te investito in una sola valuta, in quote o azioni di orga-nismi di investimento collettivo, in obbligazioni o in stru-menti del mercato monetario o in strumenti finanziariderivati.

Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.

Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata dei seguenti indici:— “Citigroup EMU Government Bond Index 1-10

years”, espresso in Euro, con peso pari al 30%,— “Merrill Lynch Global 300 Convertible Index Euro

Hedged”, con peso pari al 5%,— “FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate Total

Return Index” espresso in Euro, con peso pari al 5%,— “Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return”,






Euro



Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medioalto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento dei

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tassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore la lorovolatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattoripolitici, monetari ed economici, in particolare a sistemipolitici ed economici meno consolidati nonché allaminore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società icui titoli sono quotati in questi mercati.Esiste un rischio di cambio per l’investitore dell’areaEuro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.












1. La commissione di gestione è pari all’1,60% annuo perle quote di classe R e all’1,00% per le quote di classe T.



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L’esposizione ai mercati azionari non può superare il90% degli attivi netti del compartimento.Il compartimento potrà inoltre investire in parti e/oazioni di hedge fund o di fondi specializzati in “commo-dities” o in fondi immobiliari fino al 10% del proprio atti-vo netto, conformemente all’art. 41 (2) a) della Legge. Gliinvestimenti in altri strumenti finanziari orientati all’inve-stimento nei mercati immobiliari di tutto il mondo e instrumenti finanziari derivati su “commodities indices”sono ammessi nei limiti previsti dalla normativa in vigo-re.Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emit-tenti residenti in qualsiasi nazione, ivi comprese quellecaratterizzate da economie definite dalla Banca Mondia-le o dalle Nazioni Unite “emergenti” o “in via di svilup-po”.Il compartimento potrà investire in strumenti finanziaridenominati in tutte le valute e potrà essere interamen-te investito in una sola valuta, in quote o azioni di orga-nismi di investimento collettivo, in obbligazioni o in stru-menti del mercato monetario o in strumenti finanziariderivati.

Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata dei seguenti indici:— “Citigroup EMU Government Bond Index 1-10 years”,

espresso in Euro, con peso pari al 15%,— “FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate Total

Return Index”, espresso in Euro, con peso pari al 5%,— “Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return”,






Euro



Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cam-biamenti della situazione finanziaria dell’emittente,delle condizioni dei mercati finanziari, dei tassi di inte-resse o di cambio, così come delle condizioni economi-che e politiche dei Paesi in cui sono effettuati gli inve-stimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni.

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Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmen-te legato ad investimenti in strumenti finanziari diPaesi sviluppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’anda-mento dei Paesi in via di sviluppo e dei loro mercatitendono a fluttuare più sensibilmente in quanto è mag-giore la loro volatilità. Questa maggiore volatilità èlegata a fattori politici, monetari ed economici, in par-ticolare a sistemi politici ed economici meno consoli-dati nonché alla minore affidabilità dei dati finanziarirelativi alle società i cui titoli sono quotati in questimercati.Esiste un rischio di cambio per l’investitore dell’areaEuro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.















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FONDITALIA FLEXIBLE MULTIMANAGER (F30)


Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo d'investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, mediante l’investimento inquote o azioni di organismi di investimento collettivo invalori mobiliari (O.I.C.R.), e/o altri organismi di investi-mento collettivo, compresi gli Exchange Traded Funds ein strumenti finanziari derivati quali per esempio futures,options, swaps e contratti finanziari differenziali su tuttele tipologie di strumenti finanziari.Il compartimento potrà investire in strumenti finanziaridenominati in tutte le valute e ricorrere a strumentiderivati su valute, esposti al rischio di cambio, nei limitiprevisti all’articolo 5 del Regolamento di Gestione.L’investimento negli strumenti finanziari derivati sopraindicati può essere effettuato non solo ai fini di copertu-ra dei rischi e per una buona gestione del portafoglio, maanche a fini di investimento.Il rischio ed il rendimento del compartimento sono per-tanto principalmente legati a due fattori: la selezionedegli organismi di investimento collettivo e le strategieadottate con riguardo agli strumenti finanziari derivati.Le scelte di investimento saranno rese note tramite ilrendiconto annuale e la relazione semestrale.Il compartimento non ha benchmark.Nonostante il compartimento abbia come obiet-tivo un rendimento positivo in termini assoluti,sia l’andamento del mercato che le strategieapplicate dal gestore non consentono di garanti-re un rendimento positivo e possono anche met-tere a rischio il capitale investito.La strategia di gestione mira a contenere ed otti-mizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tutta-via il compartimento mantiene una sensibilitàall’andamento avverso dei tassi, dei cambi, deldeterioramento del merito di credito e dell’an-damento dei mercati azionari.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro



Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medioalto.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.Esiste un rischio di cambio per l’investitore dell’areaEuro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.







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1. La commissione di gestione è pari all’1,80% annuoper le quote di classe R e all’1,15% per le quote diclasse T.


3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione è uguale al 20% della differenzatra il valore netto di inventario totale lordo del com-partimento (prima del calcolo della commissione diperformance e delle imposte dovute) rilevato all’ulti-mo giorno dell’esercizio finanziario in corso e il valo-re netto di inventario rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario precedente purché tale valorenetto di inventario totale lordo sia superiore a quel-lo rilevato alla fine dell’esercizio finanziario preceden-te incrementato dell’Hardle Rate (di seguito HR), ecorretto in funzione delle somme ricevute a titolo disottoscrizione e pagate a titolo di rimborso nell’eser-cizio finanziario in corso ugualmente rivalutate del-l’HR in funzione del giorno di ricezione di talisomme.Per HR si intende la performance dell’indice JP Mor-gan Euro Cash 12 mesi rilevata nel periodo compre-so tra l’ultimo giorno lavorativo dell’esercizio finan-ziario precedente a quello cui si riferisce la commis-sione di performance e quello dell’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario in corso.La commissione di performance annuale viene calco-lata e contabilizzata giornalmente, sulla base del valo-re netto d’inventario totale lordo al giorno di calco-lo. Tale commissione viene calcolata dal 1° marzo2010 e, se dovuta, verrà corrisposta annualmente allaSocietà di Gestione e prelevata dagli averi netti delcompartimento il decimo giorno lavorativo successi-vo alla fine dell' esercizio finanziario al quale si riferi-sce.



Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato dell’India o in contratti derivati suazioni di– società con sede in India– società che, pur non avendo la sede in India (i) svolgo-

no la parte prevalente della loro attività in tale Paeseo (ii) detengono principalmente il controllo di societàcon sede in tale Paese.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire in altri strumentifinanziari, in strumenti derivati o in quote/azioni di orga-nismi di investimento collettivo in valori mobiliari armo-nizzati e/o di altri organismi di investimento collettivo, iviinclusi gli “Exchange Traded Funds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati (ivi inclusii contratti “forward FX”) può essere utilizzato non soloa fini di copertura dei rischi e per una buona gestionedel portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International India Index 10-40”valorizzato in valuta locale (Rupie indiane) e convertitoin Euro al tasso WM/Reuters.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio moltoalto.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-

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to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati.Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento dei Paesi invia di sviluppo e dei loro mercati tende a fluttuare piùsensibilmente in quanto è maggiore il loro livello di vola-tilità. Questa maggiore volatilità è legata a fattori politici,monetari ed economici, in particolare a sistemi politicied economici meno consolidati nonché alla minore affi-dabilità dei dati finanziari relativi alle società i cui titolisono trattati in questi mercati.Vi è un rischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipo:Il compartimento è indicato per gli investitori che desi-derano investimenti a lungo termine. L’investitore devepoter accettare una certa volatilità ed il rischio di perde-re una parte del capitale investito.





Non ci sono rendimenti storici a causa del recen-te avvio.I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimentifuturi dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.




3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al

FONDITALIA EQUITY INDIA (F31)

20% annuo della differenza, se positiva, tra il valorenetto di inventario totale lordo del compartimento(prima del calcolo della commissione di performancee delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario in corso e il valore nettod‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’eserciziofinanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e, corretto, in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo dirimborso nell’esercizio finanziario in corso ugual-mente rivalutate dell’HR in funzione del giorno diricezione di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.

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Per HR si intende la performance del benchmark delcompartimento rilevata nel periodo. La commissionedi performance annuale viene calcolata e contabiliz-zata giornalmente, sulla base del valore netto d’inven-tario totale lordo al giorno di calcolo.La determinazione definitiva sarà effettuata annual-mente, all’ultimo giorno dell’anno e se la commissio-ne è dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestio-ne e prelevata dagli averi netti del compartimento ildecimo giorno lavorativo successivo alla fine del-l’esercizio finanziario al quale si riferisce.



Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato della Cina, incluso Hong Kong e di Tai-wan o in contratti derivati su azioni di– società con sede in Cina, incluso Hong Kong ed in Taiwan– società che, pur non avendo la sede in Cina, incluso

Hong Kong e in Taiwan (i) svolgono la parte prevalen-te della loro attività in tali Paesi o (ii) detengono il con-trollo di società con sede in tali Paesi.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire in altri strumentifinanziari, in strumenti derivati o in quote/azioni di orga-nismi di investimento collettivo in valori mobiliari armo-nizzati e/o di altri organismi di investimento collettivo, iviinclusi gli “Exchange Traded Funds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati (ivi inclusii contratti “forward FX”) può essere utilizzato non soloa fini di copertura dei rischi e per una buona gestionedel portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International China Index 10-40” valorizzato in valuta locale (Renminbi cinese) e con-vertito in Euro al tasso WM/Reuters.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio


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3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al

FONDITALIA EQUITY CHINA (F32)

20% annuo della differenza, se positiva, tra il valorenetto di inventario totale lordo del compartimento(prima del calcolo della commissione di performancee delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario in corso e il valore nettod‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’eserciziofinanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e, corretto, in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo dirimborso nell’esercizio finanziario in corso ugual-mente rivalutate dell’HR in funzione del giorno diricezione di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.



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Il compartimento, espresso in Euro, è costituito preva-lentemente da strumenti finanziari di natura azionariaquotati nelle Borse valori o negoziati in un altro merca-to regolamentato del Brasile o in contratti derivati suazioni di– società con sede in Brasile– società che, pur non avendo la sede in Brasile (i) svol-

gono la parte prevalente della loro attività in talePaese o (ii) detengono principalmente il controllo disocietà con sede in tale Paese.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire in altri strumentifinanziari, in strumenti derivati o in quote/azioni di orga-nismi di investimento collettivo in valori mobiliari armo-nizzati e/o di altri organismi di investimento collettivo, iviinclusi gli “Exchange Traded Funds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati (ivi inclusii contratti “forward FX”) può essere utilizzato non soloa fini di copertura dei rischi e per una buona gestionedel portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice“Morgan Stanley Capital International Brazil 10-40” valo-rizzato in valuta locale (Real Brasiliano) e convertito inEuro al tasso WM/Reuters.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio











3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al 20%

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FONDITALIA EQUITY BRAZIL (F33)

annuo della differenza, se positiva, tra il valore netto diinventario totale lordo del compartimento (prima delcalcolo della commissione di performance e delleimposte dovute) rilevato all’ultimo giorno dell’eserciziofinanziario in corso e il valore netto d‘inventario rileva-to all’ultimo giorno dell’esercizio finanziario preceden-te incrementato dell’Hurdle Rate (di seguito HR) e,corretto, in funzione delle somme ricevute a titolo disottoscrizione e pagate a titolo di rimborso nell’eserci-zio finanziario in corso ugualmente rivalutate dell’HR infunzione del giorno di ricezione di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.



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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo di investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, nel lungo periodo, indipen-dentemente dalle oscillazioni dei mercati, mediante l’in-vestimento prevalentemente in azioni italiane. Un rendi-mento positivo in termini assoluti non è comunquegarantito e, nonostante il compartimento abbia comeobiettivo un rendimento positivo in tutti i mercati, taleobiettivo può non essere sempre conseguito.Il compartimento si pone come obiettivo il raggiungi-mento di un rendimento positivo, nel lungo termine,indipendentemente dalle oscillazioni dei mercati,mediante l’investimento in azioni o in contratti derivatisu azioni di– società con sede in Italia e/o nell’area Paneuropea– società che, pur non avendo la sede in Italia e/o nel-

l’area Paneuropea (i) svolgono la parte prevalente dellaloro attività in tali paesi o (ii) detengono il controllo disocietà con sede in tali paesi.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire, a discrezione delgestore, in altri strumenti finanziari, in strumenti deriva-ti o in quote/azioni di organismi di investimento colletti-vo in valori mobiliari armonizzati e/o di altri organismi diinvestimento collettivo, ivi inclusi gli “Exchange TradedFunds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati può esse-re utilizzato non solo a fini di copertura dei rischi e peruna buona gestione del portafoglio, ma anche a fini diinvestimento.Il compartimento può assumere, attraverso l’uso di stru-menti finanziari derivati, posizioni al rialzo e posizioni alribasso sia sui mercati sia su singoli titoli, purché le posi-zioni lunghe siano sempre sufficientemente liquide al finedi soddisfare gli impegni del compartimento sulle pro-prie posizioni al ribasso.Le scelte di investimento effettuate saranno rese notetramite il rendiconto annuale e la relazione semestrale.In base all’andamento dei mercati, il compartimento puòessere interamente investito in azioni, strumenti deriva-ti, obbligazioni, certificati o altri strumenti d’investimen-to. Una parte rilevante delle attività del compartimentopuò essere detenuta in liquidità e strumenti assimilati,depositi e altri strumenti del mercato monetario.Il compartimento può assumere esposizioni al rialzo suimercati azionari in misura massima, al netto di tutte leposizioni, del 60% del patrimonio e posizioni al ribasso,sempre al netto di tutte le posizioni, fino ad un massimodel 40%. La leva finanziaria sarà conseguita mediante lastipula di contratti in strumenti finanziari derivati quota-ti e su mercati OTC. L’esposizione lorda complessiva

avrà un limite massimo pari al 200%.Il compartimento non ha benchmark.


Euro



Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto. Ilrischio connesso alle azioni deriva essenzialmente dalleprospettive reddituali degli emittenti e dall’evoluzionedei tassi di interesse, mentre il rischio connesso alleobbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni. Il rischio connesso agli stru-menti derivati consiste in un effetto leva, ovvero nellapossibilità di sostenere un rischio superiore a quellodelle posizioni sottostanti. Di conseguenza una variazio-ne del prezzo di queste ultime, anche contenuta, com-porta una variazione generalmente maggiore in terminidi valore dello strumento derivato, amplificando i profit-ti e le perdite potenziali sul portafoglio gestito.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.





Non ci sono rendimenti storici a causa del recen-te avvio.

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FONDITALIA FLEXIBLE ITALY (F34)





3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al20% annuo della differenza, se positiva, tra il valorenetto di inventario totale lordo del compartimento(prima del calcolo della commissione di performancee delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno del-

l’esercizio finanziario in corso e il valore nettod‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’eserciziofinanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e, corretto, in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo dirimborso nell’esercizio finanziario in corso ugual-mente rivalutate dell’HR in funzione del giorno diricezione di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.Per HR si intende la performance dell’indice “JP Mor-gan Euro Cash 12 months” rilevata nel periodo. Lacommissione di performance annuale viene calcolatae contabilizzata giornalmente, sulla base del valorenetto d’inventario totale lordo al giorno di calcolo.La determinazione definitiva sarà effettuata annual-mente, all’ultimo giorno dell’anno e se la commissio-ne è dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestio-ne e prelevata dagli averi netti del compartimento ildecimo giorno lavorativo successivo alla fine del-l’esercizio finanziario al quale si riferisce.


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Il compartimento, espresso in Euro, si pone come obiet-tivo di investimento il raggiungimento di un rendimentopositivo in termini assoluti, nel lungo periodo, indipen-dentemente dalle oscillazioni dei mercati, mediante l’in-vestimento prevalentemente in azioni paneuropee. Unrendimento positivo in termini assoluti non è comunquegarantito e, nonostante il compartimento abbia comeobiettivo un rendimento positivo in tutti i mercati, taleobiettivo può non essere sempre conseguito.Il compartimento si pone come obiettivo il raggiungi-mento di un rendimento positivo, nel lungo termine,indipendentemente dalle oscillazioni dei mercati,mediante l’investimento in azioni o in contratti derivatisu azioni di– società con sede nell’area Paneuropea– società che, pur non avendo la sede nell’area Paneuro-

pea (i) svolgono la parte prevalente della loro attivitàin tali paesi o (ii) detengono il controllo di società consede in tali paesi.

Il compartimento può investire in società caratterizzateda qualsiasi capitalizzazione.Il compartimento può inoltre investire, a discrezione delgestore, in altri strumenti finanziari, in strumenti deriva-ti o in quote/azioni di organismi di investimento colletti-vo in valori mobiliari armonizzati e/o di altri organismi diinvestimento collettivo, ivi inclusi gli “Exchange TradedFunds”.L’investimento in strumenti finanziari derivati (ivi inclusii contratti “forward FX”) può essere utilizzato non soloa fini di copertura dei rischi e per una buona gestionedel portafoglio, ma anche a fini di investimento.Il compartimento può assumere, attraverso l’uso di stru-menti finanziari derivati, posizioni al rialzo e posizioni alribasso sia sui mercati sia su singoli titoli, purché le posi-zioni lunghe siano sempre sufficientemente liquide al finedi soddisfare gli impegni del compartimento sulle pro-prie posizioni al ribasso.Le scelte di investimento effettuate saranno rese notetramite il rendiconto annuale e la relazione semestrale.In base all’andamento dei mercati, il compartimento puòessere interamente investito in azioni, strumenti deriva-ti, obbligazioni, certificati o altri strumenti d’investimen-to. Una parte rilevante delle attività del compartimentopuò essere detenuta in liquidità e strumenti assimilati,depositi e altri strumenti del mercato monetario.Il compartimento può assumere esposizioni al rialzo suimercati azionari in misura massima, al netto di tutte leposizioni, del 60% del patrimonio e posizioni al ribasso,sempre al netto di tutte le posizioni, fino ad un massimodel 40%. La leva finanziaria sarà conseguita mediante lastipula di contratti in strumenti finanziari derivati quota-ti e su mercati OTC. L’esposizione lorda complessiva

avrà un limite massimo pari al 200%.Il compartimento non ha benchmark.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio alto. Ilrischio connesso alle azioni deriva essenzialmente dalleprospettive reddituali degli emittenti e dall’evoluzionedei tassi di interesse, mentre il rischio connesso alleobbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni. Il rischio connesso agli stru-menti derivati consiste in un effetto leva, ovvero nellapossibilità di sostenere un rischio superiore a quellodelle posizioni sottostanti. Di conseguenza una variazio-ne del prezzo di queste ultime, anche contenuta, com-porta una variazione generalmente maggiore in terminidi valore dello strumento derivato, amplificando i profit-ti e le perdite potenziali sul portafoglio gestito.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.





Non ci sono rendimenti storici a causa del recen-te avvio.I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.

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FONDITALIA FLEXIBLE EUROPE (F35)

Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimentifuturi dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.




3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al20% annuo della differenza, se positiva, tra il valorenetto di inventario totale lordo del compartimento(prima del calcolo della commissione di performancee delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario in corso e il valore nettod‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio

finanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e, corretto, in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo dirimborso nell’esercizio finanziario in corso ugual-mente rivalutate dell’HR in funzione del giorno diricezione di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.Per HR si intende la performance dell’indice “JP Mor-gan Euro Cash 12 months” rilevata nel periodo. Lacommissione di performance annuale viene calcolatae contabilizzata giornalmente, sulla base del valorenetto d’inventario totale lordo al giorno di calcolo.La determinazione definitiva sarà effettuata annual-mente, all’ultimo giorno dell’anno e se la commissio-ne è dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestio-ne e prelevata dagli averi netti del compartimento ildecimo giorno lavorativo successivo alla fine del-l’esercizio finanziario al quale si riferisce.


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Il compartimento, espresso in Euro, mira ad ottenereuna crescita di capitale, mediante l’investimento, in baseall’andamento dei mercati, in:– (i) attività a basso rischio e pronta liquidabilità (quali

titoli di Stato, obbligazioni ordinarie emesse da entinon governativi, strumenti del mercato monetario edepositi presso istituzioni creditizie),

– (ii) titoli di debito di emittenti governativi e non gover-nativi (senza nessun limite di durata, valuta o rating),

– (iii) obbligazioni convertibili, obbligazioni strutturate alivello mondiale,

– (iv) altri strumenti finanziari di natura obbligazionaria,strumenti del mercato monetario e strumenti finanzia-ri derivati, quali contratti finanziari differenziali, futures,options, certificati e contratti swaps, tra l’altro, su tassi,obbligazioni/indici, crediti, o valute,

– (v) quote e/o azioni di organismi di investimento col-lettivo in valori mobiliari armonizzati e/o di altri orga-nismi di investimento collettivo, compresi gli ExchangeTraded Funds, che investano negli strumenti finanziarisopra indicati.

L’esposizione del compartimento ad ognuno mercati deiConvertibili, dei Corporate e ad Alto Rendimento nonpuò superare il 50% degli attivi netti del compartimento.Il compartimento può inoltre investire in parti e/o azio-ni di hedge funds che si basano su strategie che utilizza-no gli strumenti finanziari di cui sopra, fino al 10% delproprio attivo netto, conformemente all’art. 41(2) dellaLegge, purché tali fondi siano debitamente regolati.Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emit-tenti residenti in qualsiasi nazione, caratterizzate o menoda economie definite dalla Banca Mondiale o dalleNazione Unite “emergenti” o “in via di sviluppo”.Il compartimento può investire in strumenti denominatiin tutte le valute e potrà essere interamente investito inuna sola valuta, in quote o azioni di organismi di investi-mento collettivo, in obbligazioni, in strumenti del merca-to monetario o in strumenti finanziari derivati.Le scelte di investimento effettuate saranno rese notetramite il rendiconto annuale e la relazione semestrale.Il compartimento può utilizzare strumenti finanziariderivati non esclusivamente con lo scopo di coperturadel rischio e di gestione efficiente, ma anche con scopi diinvestimento.Il benchmark del compartimento è costituito dalla mediaaritmetica ponderata dei seguenti indici:– “Citigroup EMU Government Bond Index 1-10 years”,

espresso in Euro, con peso pari al 20%;– “Citigroup Non EMU Government Bond Index All

Maturities”, espresso in Euro, con peso pari al 10%;– “iBoxx Euro Corporates”, espresso in Euro, con peso

pari al 30%;

– “Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Constrai-ned Index”, espresso in Euro, con peso pari al 10%;

– “Merrill Lynch Global 300 Convertible Index EuroHedged”, espresso in Euro, con peso pari al 10%;

– “JPMorgan Government Bond Index - Emerging Mar-kets (GBI-EM) Global Diversified Composite”, espres-so in Euro, con peso pari al 20%;

I pesi degli indici che compongono il benchmark saran-no ribilanciati su base mensile.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro



Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio. Ilrischio degli attivi societari (convertibili, ad alto meritocreditizio, ad alto rendimento) deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connessoalle obbligazioni deriva in particolare dall’andamento deitassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacità del-l’emittente di adempiere ai propri impegni e dalla sca-denza delle obbligazioni. Vi è un rischio di cambio perl’investitore dell’area Euro.Il rischio connesso agli strumenti derivati consiste in uneffetto leva, ovvero nella possibilità di sostenere unrischio superiore a quello delle posizioni sottostanti. Diconseguenza una variazione del prezzo di queste ultime,anche contenuta, comporta una variazione generalmen-te maggiore in termini di valore dello strumento deriva-to, amplificando i profitti e le perdite potenziali sul por-tafoglio gestito.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-

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FONDITALIA CORE BOND (F36)

tuare più sensibilmente in quanto è maggiore il loro livel-lo di volatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fat-tori politici, monetari ed economici, in particolare asistemi politici ed economici meno consolidati nonchéalla minore affidabilità dei dati finanziari relativi allesocietà i cui titoli sono trattati in questi mercati.Vi è unrischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investitore deve poteraccettare una certa volatilità ed il rischio di perdere unaparte del capitale investito.





Non ci sono rendimenti storici a causa del recen-te avvio.I rendimenti passati non sono indicativi di quellifuturi.

Il valore di un investimento ed i redditi da essoderivati possono aumentare o diminuire; vi è per-tanto la possibilità di non ottenere la restituzio-ne integrale del capitale investito. I rendimentifuturi dipendono dai risultati che il gestore otter-rà nella attuazione della politica di investimentodel compartimento.



2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestioneha il diritto di trattenere le commissioni di sottoscri-zione e le altre spese previste per i compartimentiobbligazionari e assimilati, come indicato nelle “Infor-mazioni generali riguardanti il Fondo” alla sezione“Oneri e spese a carico dell’investitore”.


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Il compartimento, espresso in Euro, mira a massimizzareil rendimento totale dell’investimento che consiste inuna combinazione di redditi da interesse, crescita delcapitale e profitti sulle valute.Il compartimento investe in un portafoglio di titoli didebito, a tasso fisso e variabile, emessi da governi, da entipubblici o da società a livello mondiale, in obbligazioniconvertibili ed in alcuni strumenti finanziari derivati ascopo di investimento. L’investimento può essere effet-tuato sia in strumenti finanziari di Paesi emergenti che instrumenti finanziari di mercati sviluppati.Il compartimento investe in strumenti finanziari denomi-nati in valute diverse dall’Euro, sia di Paesi sviluppati cheemergenti, e può decidere di coprirsi o meno dal rischiodi cambio.Il compartimento può inoltre investire in altri strumentifinanziari, in quote/azioni di organismi di investimentocollettivo in valori mobiliari armonizzati e/o di altri orga-nismi di investimento collettivo, ivi inclusi gli “ExchangeTraded Funds”.Gli strumenti finanziari derivati possono essere scambia-ti sia nei mercati regolamentati sia fuori mercato, e pos-sono includere, tra l’altro, swap (come i credit defaultswaps o i total return swaps), contratti a termine e crossforwards, contratti futures (compresi quelli sui titoligovernativi), nonché options. L’utilizzo di strumentifinanziari derivati può determinare un’esposizione nega-tiva verso una specifica curva/durata di rendimento ovaluta. Tali strumenti derivati possono essere utilizzaticon finalità (i) di copertura dei rischi e/o (ii) di investi-mento.Il compartimento non ha benchmark.L’investimento in mercati di Stati in via di svilup-po comporta i rischi specifici descritti nel Pro-spetto e qui di seguito.


Euro

Profilo di rischio

– Profilo di rischio del compartimentoOgni investimento in strumenti finanziari può essereinfluenzato in modo favorevole o sfavorevole da cambia-menti della situazione finanziaria dell’emittente, dellecondizioni dei mercati finanziari, dei tassi di interesse odi cambio, così come delle condizioni economiche epolitiche dei Paesi in cui sono effettuati gli investimenti.Il compartimento presenta un livello di rischio medio.Il rischio connesso alle azioni deriva essenzialmentedalle prospettive reddituali degli emittenti e dall’evolu-zione dei tassi di interesse, mentre il rischio connesso

alle obbligazioni deriva in particolare dall’andamentodei tassi di interesse, dalle valutazioni circa la capacitàdell’emittente di adempiere ai propri impegni e dallascadenza delle obbligazioni. Il rischio connesso aglistrumenti derivati consiste in un effetto leva, ovveronella possibilità di sostenere un rischio superiore aquello delle posizioni sottostanti. Di conseguenza unavariazione del prezzo di queste ultime, anche contenu-ta, comporta una variazione generalmente maggiore intermini di valore dello strumento derivato, amplifican-do i profitti e le perdite potenziali sul portafoglio gesti-to.L’investimento nei mercati degli Stati in via di sviluppocomporta un rischio più elevato di quello normalmentelegato ad investimenti in strumenti finanziari di Paesi svi-luppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento deiPaesi in via di sviluppo e dei loro mercati tendono a flut-tuare più sensibilmente in quanto è maggiore il loro livel-lo di volatilità. Questa maggiore volatilità è legata a fat-tori politici, monetari ed economici, in particolare asistemi politici ed economici meno consolidati nonchéalla minore affidabilità dei dati finanziari relativi allesocietà i cui titoli sono trattati in questi mercati.Vi è unrischio di cambio per l’investitore dell’area Euro.– Profilo di rischio dell’investitore-tipoIl compartimento è indicato per gli investitori che cerca-no investimenti a lungo termine. L’investimento risultarelativamente sicuro, pur non essendo garantito controeventuali perdite.







1. La commissione di gestione è pari all’1,50% annuoper le quote di classe R e per le quote di classe S ed

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FONDITALIA GLOBAL BOND (F37)

all’1,00% annuo per le quote di classe T.2. A fronte di una sottoscrizione, la Società di Gestio-

ne ha il diritto di trattenere le commissioni di sot-toscrizione e le altre spese previste per i compar-timenti obbligazionari e assimilati, come indicatonelle “Informazioni generali riguardanti il Fondo”alla sezione “Oneri e spese a carico dell’investito-re”.

3. La commissione di performance riconosciuta allaSocietà di Gestione per il compartimento è pari al15% annuo della differenza, se positiva, tra il valorenetto di inventario totale lordo del compartimento(prima del calcolo della commissione di performancee delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno del-l’esercizio finanziario in corso e il valore nettod‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’eserciziofinanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate(di seguito HR) e, corretto, in funzione delle sommericevute a titolo di sottoscrizione o pagate a titolo dirimborso nell’esercizio finanziario in corso e di even-tuali somme distribuite come proventi netti del com-

partimento, ugualmente rivalutate dell’HR in funzionedel giorno di ricezione/pagamento di tali somme.Per il primo esercizio ai fini del calcolo e dell’eventua-le prelievo della commissione di performance, il valo-re netto d’inventario totale di riferimento sarà quel-lo al 31 dicembre 2010.Per HR si intende la performance dell’indice “JPMorgan Euro Cash 12 months” rilevata nel periodo.La commissione di performance annuale viene cal-colata e contabilizzata giornalmente, sulla base delvalore netto d’inventario totale lordo al giorno dicalcolo.La determinazione definitiva sarà effettuata annual-mente, all’ultimo giorno dell’anno e se la commissio-ne è dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestio-ne e prelevata dagli averi netti del compartimento ildecimo giorno lavorativo successivo alla fine del-l’esercizio finanziario al quale si riferisce.


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Fo

nd

ita

liaP r o s p e t t o i n f o r m a t i v o p u b b l i c a t o m e d i a n t e d e p o s i t o p r e s s o l ’ A r c h i v i o - P r o s p e t t i d e l l a C o n s o b i n d a t a 3 - 1 2 - 2 0 1 0 .


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