scotia sociedad agente de bolsa s.a. … · información financiera intermedia se realizará de...

SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011

(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)

. 2 .

SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011

Contenido Página

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera 1

Estado de Resultados Integrales 2

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 3

Estado de Flujos de Efectivo 4 - 5

Notas a los Estados Financieros 6 - 35

. 1 .


Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011

(Expresado en nuevos soles)

Nota 2012 2011

Al 1 de enero

de 2011

Nota 2012 2011

Al 1 de enero

de 2011

Activo

Pasivo

Activo corriente:

Pasivo corriente:

Efectivo y equivalente de efectivo 5 9,016,722 11,505,887 4,642,236

Obligaciones financieras

7,887 - - Inversiones negociables, neto

9,926 500,879 17,965

Cuentas por pagar comerciales 10 1,366,459 528,521 1,167,362

Cuentas por cobrar comerciales, neto 6 539,678 279,037 9,496,634

Otras cuentas por pagar 11 2,697,674 1,893,768 1,509,976

Otras cuentas por cobrar, neto 7 40,402 11,110 56,866

Cuentas por pagar a entidades

----------------- ------------------ -----------------

relacionadas 12 993,564 474,784 92,592

Total activo corriente

9,606,728 12,296,913 14,213,701

------------------ ------------------ ------------------

Total pasivo corriente

5,065,584 2,897,073 2,769,930

Pasivo no corriente:

Activo no corriente:

Pasivo por impuesto a la renta diferido 13 - 4,666,502 3,561,824

Activo por impuesto a la renta diferido 13 2,136,970 - -

------------------ ------------------ ------------------

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 7 13,979,269 18,731,643 14,539,924

Total pasivo

5,065,584 7,563,575 6,331,754

Inversiones disponibles para la venta, neto 8 57,559,645 44,592,142 40,711,686

------------------ ------------------ ------------------

Instalaciones, mobiliario y equipo, neto 9 126,191 129,733 117,369

Patrimonio neto: 14

Intangibles, neto

153,723 155,840 162,621

Capital emitido

9,547,186 9,547,186 9,547,186

----------------- ------------------ -----------------

Capital adicional

12,150,000 - -

Total activo no corriente

73,955,798 63,609,358 55,531,600

Otras reservas de capital

1,909,436 1,909,436 1,909,436

Otras reservas de patrimonio

33,426,471 39,093,599 36,377,224

Ganancias acumuladas

21,463,849 17,792,475 15,579,701

------------------ ------------------ ------------------

Total patrimonio neto

78,496,942 68,342,696 63,413,547

----------------- ------------------ -----------------

------------------ ------------------ ------------------

Total activo

83,562,526 75,906,271 69,745,301

Total pasivo y patrimonio neto

83,562,526 75,906,271 69,745,301

========== =========== ==========

=========== =========== ===========

Cuentas de control deudoras 20 3,105,655,548 3,695,183,957 4,611,457,694

Cuentas de control acreedoras 20 3,105,655,548 3,695,183,957 4,611,457,694

========== =========== ==========

=========== =========== ===========

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros separados.

. 2 .


Estado de Resultados Integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011


Nota 2012 2011

Ingresos operacionales:

Ingresos por comisiones y servicios en el

mercado de valores 14,596,953 12,267,125

Venta de valores propios 37,404,366 96,609,196

Intereses y dividendos 1,940,013 2,649,618

------------------- -------------------

53,941,332 111,525,939

Costos operacionales:

Costo de enajenación de valores ( 37,377,309) ( 96,548,426)

------------------- -------------------

Utilidad bruta 16,564,023 14,977,513

------------------- -------------------

Ingresos (gastos) de operación:

Gastos de administración 15 ( 4,662,449) ( 3,263,925)

Gastos de ventas 16 ( 5,029,480) ( 4,654,452)

Otros ingresos, neto 326,018 443,864

------------------- -------------------

9,365,911 7,474,513

------------------- -------------------

Utilidad de operación 7,198,112 7,503,000

------------------- -------------------

Ingresos (gastos) financieros:

Ingresos financieros 17 434,928 701,119

Gastos financieros ( 42,851) ( 53,690)

Diferencia en cambio, neta 610,366 492,612

------------------- -------------------

1,002,443 1,140,041

------------------- -------------------

Utilidad antes de impuesto a la renta 8,200,555 8,643,041

Impuesto a la renta corriente 18 ( 6,403,883) ( 2,261,827)

Impuesto a la renta diferido 13 4,374,702 56,096

------------------- -------------------

Utilidad neta del ejercicio 6,171,374 6,437,310

Otros resultados integrales

Variación neta en el valor razonable de los activos

financieros disponibles para la venta

( 5,667,128)

2,716,375

------------------- -------------------

Total resultados integrales 504,246 9,153,685

=========== ===========

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

. 3 .


Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y 1 enero de 2011


Numero de Capital Capital Otras reservas Otras reservas

Total

acciones emitido adicional de capital de patrimonio Ganancias patrimonio

comunes (nota 14 a) (nota 14 b) (nota 14 c) (nota 14 d) acumuladas neto

Saldos al 1 de enero de 2011 9,547,186 9,547,186 - 1,909,436 36,377,224 15,579,701 63,413,547

Utilidad neta - - - - - 6,437,310 6,437,310

Otros resultados integrales: Variación neta en el valor razonable de los activos financieros

disponibles para la venta - - - - 2,716,375 - 2,716,375

Distribución de dividendos - - - - - ( 4,224,536) ( 4,224,536)

---------------- --------------- --------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------

Saldos al 31 de diciembre de 2011 9,547,186 9,547,186 - 1,909,436 39,093,599 17,792,475 68,342,696

Utilidad neta - - - - - 6,171,374 6,171,374

Otros resultados integrales:

Variación neta en el valor razonable de los activos financieros

disponibles para la venta - - - - ( 5,667,128) - ( 5,667,128)

Aporte de capital - - 12,150,000 - - - 12,150,000

Distribución de dividendos - - - - - ( 2,500,000) ( 2,500,000)

---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------

Saldos al 31 de diciembre de 2012 9,547,186 9,547,186 12,150,000 1,909,436 33,426,471 21,463,849 78,496,942

========== ========== ========== ========== ========== ========== ==========


. 4 .


Estado de Flujos de Efectivo

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011


2012 2011

Flujos de efectivo neto de las actividades de operación: Cobranza de comisiones y servicios 22,354,925 6,970,593

Cobranza por venta de valores propios 37,304,366 96,209,195

Pago por compra de valores propios ( 36,786,356) ( 96,608,695)

Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 6,919,198) ( 4,359,799)

Pago de tributos ( 186,863) ( 6,987,061)

Otros (pagos) cobros, neto ( 16,889,114) 15,932,034

----------------- -----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto (utilizado en)

provisto por las actividades de operación ( 1,122,240) 11,156,267

----------------- -----------------

Flujos de efectivo neto de las actividades de inversión:

Adquisición de mobiliario y equipo ( 40,850) ( 55,518)

Adquisición de activos intangibles ( 19,011) ( 12,562)

Adquisición de inversiones ( 11,455,905) -

Venta de inversiones 490,953 -

----------------- -----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las

actividades de inversión ( 11,024,813) ( 68,080)

----------------- -----------------

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Sobregiros bancarios 7,888 -

Pago de dividendos ( 2,500,000) ( 4,224,536)

Aporte de capital 12,150,000 -

----------------- -----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto provisto por

(utilizado en) las actividades de financiamiento 9,657,888 ( 4,224,536)

----------------- -----------------

(Disminución) aumento neto de efectivo ( 2,489,165) 6,863,651

Efectivo al inicio del año 11,505,887 4,642,236

----------------- -----------------

Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 9,016,722 11,505,887

========== ==========

Transacciones que no generan flujos de efectivo:

Aumento de ganancia no realizada, neto de pasivo diferido 4,207,022 2,716,375

========== ==========


. 5 .


Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y 2011

(1) Antecedentes y Actividad Económica

(a) Antecedentes

Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A. (en adelante la Sociedad), es una subsidiaria de

Scotiabank Perú S.A.A., la cual posee el 100% de participación en el capital de la

Sociedad. La Sociedad inició sus operaciones en julio de 1993, bajo la denominación social

de Wiese Sociedad Agente de Bolsa. El domicilio legal de la Sociedad es Calle Miguel

Seminario N° 370, San Isidro.

(b) Actividad económica

El objeto social de la Sociedad es dedicarse en forma exclusiva a actuar como sociedad

agente de bolsa en el mercado de valores, realizando operaciones de compra y venta, por

cuenta de terceros y/o por cuenta propia; de valores que se negocian en el mercado bursátil

y extrabursátil y prestar asesoría en materia de valores y operaciones bursátiles a

inversionistas nacionales y extranjeros, entre otras actividades relacionadas con

operaciones de intermediación financiera y similares.

Las actividades de la Sociedad están normadas por la Ley del Mercado de Valores, Decreto

Legislativo Nº 861 (en adelante la Ley), normas relativas al mercado bursátil de valores y

productos emitidas por la Bolsa de Valores de Lima S.A. (en adelante BVL) y demás

normas reglamentarias emitidas por la Superintendencia del Mercado de Valores (en

adelante SMV, antes CONASEV). Asimismo, la Sociedad está sujeta al Reglamento de

Agentes de Intermediación, Resolución N° 045-2006-EF/94.10 emitida por la SMV.

Mediante Resolución SMV N° 040-2012-SMV/01 del 21 de setiembre de 2012 se efectuó

la modificación de ciertos artículos del Reglamento de Agentes de Intermediación

aprobado mediante Resolución N° 045-2006-EF/94.10 emitida por la SMV los cuales

entraron en vigencia a partir del 1 de febrero de 2013.

La Sociedad tiene con Scotiabank Perú S.A.A. un contrato de soporte general de

administración y de custodia de valores, y ha registrado, durante los ejercicios 2012 y

2011, gastos por estos servicios por S/. 434,738 y S/. 395,216, respectivamente, que se

incluyen en los rubros gastos de administración y gastos de ventas del estado de resultados

integrales, dentro de la línea de servicios prestados por terceros (notas 15 y 16,

respectivamente).

(c) Aprobación de los Estados Financieros

Los estados financieros del año terminado el 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados

por la Junta General de Accionistas el 13 de abril de 2012. Los estados financieros al 31 de

diciembre de 2012 han sido aprobados por la Gerencia el 29 de enero de 2013 y serán

presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas, dentro de

los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos

serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.

. 6 .



(2) Bases de Preparación de los Estados Financieros

(a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International

Accounting Standard Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre del 2012 y

constituyen los primeros estados financieros preparados de acuerdo con las NIIF. La

Sociedad ha aplicado la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internaciones de

Información Financiera” para la preparación de los saldos de apertura al 1 de enero de

2011. La nota 23 proporciona una explicación de cómo la transición a las NIIF ha afectado

la situación financiera, el desempeño financiero y los flujos de efectivo informados por la

Sociedad.

Hasta el 31 de diciembre de 2011, la Sociedad preparó sus estados financieros separados

de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (en adelante

PCGA en Perú) aplicables a sociedades agentes de bolsa.

De acuerdo con la Resolución CONASEV N° 102-2010-EF/94.01.1 del 14 de octubre de

2010 y la Resolución N° 012-2011-SMV/01 de fecha 15 de diciembre de 2011, los agentes

de intermediación deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el International

Accounting Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente, a partir de la

Información Financiera Intermedia Mensual de setiembre de 2012 y la información

financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2012.

Mediante Resolución SMV N° 043-2012-SMV/01 del 10 de octubre 2012 se efectúa la

ampliación aplicable a los agentes de intermediación, en cuyo caso la presentación de la

información financiera intermedia se realizará de acuerdo a las NIIF, a partir de la

información financiera intermedia mensual al 31 de enero de 2013 (Modifica el plazo a que

se refiere el artículo 2° de la Resolución SMV N° 012-2011-SMV/01).

(b) Responsabilidad de la Información

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de

la Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios

y criterios incluidos en las NIIF emitidas por el IASB.

(c) Bases de Medición

Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la

Sociedad y de acuerdo con el principio de costo histórico, con excepción de las inversiones

negociables y las inversiones disponibles para la venta, que se presentan a valor razonable.

(d) Moneda Funcional y Moneda de Presentación

Los estados financieros se presentan en nuevos soles (S/.), que es la moneda funcional y de

presentación de la Sociedad.

(e) Uso de Estimaciones y Juicios

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia

de la Sociedad realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las

políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los

resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

. 7 .



Los estimados y juicios realizados son revisados regularmente. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en

cualquier período futuro afectado.

Las principales estimaciones contables se refiere a:

La provisión de cobranza dudosa (nota 3b)

La vida útil de mobiliario y equipo (nota 3e)

La vida útil de intangibles (nota 3f)

El impuesto a la renta corriente y diferido (nota 3m)

Jerarquía del valor razonable: La clasificación de mediciones a valores razonables de

acuerdo a su jerarquía, que refleja la importancia de los “inputs” utilizando para la

medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos.

Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son

observables para el activo o pasivo, sea directamente (esto es, como precios)

o indirectamente (es decir, derivados de precios).

Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado

observables.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición del

valor razonable efectuada es determinada en su totalidad en base al “input” a dato del

nivel más bajo que es significativo para la medición del valor razonable en conjunto.

Si una medición del valor razonable utiliza datos observables de mercado que

requieran ajustes significativos en base a datos no observables, esa medición es

clasificada como nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular respecto

de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los

factores específicos para el activo o pasivo

La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación

de los estados financieros adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas

contables.

(3) Principales Políticas Contables

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros de la

Sociedad se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente con las

del ejercicio anterior, a menos que se indique lo contrario.

(a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, depósitos a la

vista en bancos, y otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos

originales de tres meses o menos y con riesgo no significativo de cambio en su valor

razonable.

. 8 .



(b) Cuentas por Cobrar y Provisión para Deterioro de Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar se registran a su valor nominal, equivalente a su valor razonable,

menos la correspondiente provisión para pérdida por deterioro. La provisión para pérdida

por deterioro de cuentas por cobrar es estimada de acuerdo con las políticas establecidas

por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, la antigüedad de los

saldos pendientes de cobro y sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de

dificultades financieras del deudor que incrementen mas allá de lo normal el riesgo de

incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que

la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la

fecha del estado de situación financiera. El monto de la provisión se reconoce con cargo a

los resultados del ejercicio. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito a los

resultados del ejercicio.

(c) Activos Financieros

Reconocimiento y medición inicial -

De acuerdo con la NIC 39, la Sociedad puede clasificar sus activos financieros en las

siguientes categorías: activos financieros al valor razonable con cambios en resultados,

préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, activos

financieros disponibles para la venta y derivados designados como instrumentos de cobertura.

Al momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros son medidos a su valor

razonable. La Sociedad determina la clasificación de sus activos financieros después de su

reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, revalúa esta determinación al final de cada año.

Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos

directos atribuidos a la transacción.

Los activos financieros de la Sociedad incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas

por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Medición posterior -

La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación, tal como se

detalla a continuación:

Préstamos y cuentas por cobrar -

La Sociedad tiene en esta categoría las siguientes cuentas: efectivo y equivalentes de efectivo

y cuentas por cobrar, las cuales son expresadas al valor de la transacción, netas de una

provisión para cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.

Son instrumentos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son

cotizados en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente salvo por los vencimientos

mayores a doce meses después de la fecha del estado de situación financiera, que se clasifican

como no corrientes.

La Sociedad evalúa a la fecha de sus estados financieros si hay una evidencia objetiva de

haberse producido una pérdida por deterioro del valor del activo (tal como la probabilidad de

insolvencia, dificultades financieras significativas del deudor, falta de pago del principal o de

los intereses o alguna información observable que indique que han decrecido los flujos futuros

estimados asociados a los préstamos y cuentas por cobrar). El monto de la pérdida es medido

como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja

estimados futuros, descontados a una tasa de interés efectiva original o aplicable para

. 9 .



transacciones similares. El valor en libros de la cuenta por cobrar o préstamo es reducido

mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado

de resultados. Las cuentas por cobrar o préstamos deteriorados son castigados cuando son

considerados incobrables.

Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Sociedad la revierte con

abono al estado de resultados.

Activos financieros disponibles para la venta –

Las inversiones disponibles para la venta se han adquirido para mantenerlas por un tiempo

indefinido, no obstante, pueden ser vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en

la tasa de interés, tipos de cambio o en el precio del capital. Después del reconocimiento inicial al costo, las inversiones disponibles para la venta son

medidas a su valor razonable y los cambios posteriores de ese valor razonable son

contabilizados en una cuenta de patrimonio denominada “resultados no realizados”, hasta

que se efectúe su venta o se pruebe que están deterioradas, en cuya oportunidad se

transferirán a los resultados del año.

El valor estimado de mercado es determinado principalmente de acuerdo a la cotización

bursátil. Los dividendos en efectivo ganados durante el tiempo en que se mantienen las inversiones

disponibles para la venta, son reconocidos en el estado de resultados integrales.

Baja de activos financieros –

Un activo financiero es dado de baja cuando:

(i) Los derechos de recibir flujos de efectivo de dicho activo han terminado.

(ii) La Sociedad ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha

asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo a una tercera

parte, en virtud de un acuerdo de transferencia; y

(iii) la Sociedad ha transferido sustancialmente la totalidad de sus riesgos y beneficios del

activo o;

(iv) de no haber transferido ni retenido sustancialmente la totalidad de los riesgos y

beneficios del activo, ha transferido su control.

En caso que la Sociedad transfiera sus derechos de recibir flujos de efectivo de un activo o

suscriba un acuerdo de transferencia, pero no haya transferido sustancialmente la totalidad de

los riesgos y aún mantiene el control del activo, debe reconocer un pasivo asociado. El activo

transferido y el pasivo asociado se miden sobre una base que refleje los derechos y

obligaciones que haya retenido la Sociedad.

Deterioro de activos financieros -

La Sociedad evalúa al final de cada ejercicio la existencia de evidencia objetiva que conlleve a

concluir el deterioro de un activo o un grupo de activos financieros.

Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran afectados si, y sólo si,

existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido

después del reconocimiento inicial del activo (“evento de pérdida”) y si dicho evento de

pérdida tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del

grupo de activos financieros que pueden estimarse de forma fiable.

. 10 .



Las evidencias de deterioro pueden ser indicios de que los deudores o un grupo de deudores

está experimentando dificultades financieras significativas, impagos o retrasos en pagos de

intereses o principal, probabilidad de entrar en quiebra u otra reorganización financiera y

cuando los datos observables indican que existe una disminución significativa en los flujos de

efectivo futuros estimados, tales como cambios en atrasos o condiciones económicas que se

correlacionan con cuentas impagas.

Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado

de situación financiera si, y solo si, existe: (i) un derecho legal vigente en ese momento para

compensar los montos reconocidos y (ii) la intención de liquidar en términos netos o de

realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente.

Valor razonable de instrumentos financieros –

El valor razonable de los instrumentos financieros que no son negociados en un mercado

activo, el valor razonable se determina usando técnicas de valuación adecuadas. Dichas

técnicas pueden incluir la comparación con transacciones de mercado recientes, la referencia

al valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el análisis de flujo

de fondos ajustado u otros modelos de valuación.

La Gerencia considera que no existen diferencias importantes entre el valor en libros y el

valor razonable de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y al

1 de enero de 2011.

(d) Operaciones de Intermediación Bursátil por Cuenta de Terceros

La Sociedad realiza operaciones de intermediación bursátil que efectúa por cuenta de sus

comitentes.

Las transferencias de fondos efectuadas por los clientes por operaciones de compra/venta

efectuadas en el mercado bursátil y extrabursátil originan partidas en el balance general sólo si

cumplen con las definiciones de activo (cuentas por cobrar) y pasivo (cuentas por pagar), de lo

contrario, dichos saldos se encuentran más apropiadamente presentados en cuentas de control.

Sólo se reconoce una cuenta por cobrar y cuenta por pagar cuando al vencimiento de estas

operaciones se mantengan pendientes de cancelación o si la Sociedad por algún tema

operativo no dispone oportunamente de los fondos transferidos por el comitente, pero siendo

éste de reconocida solvencia, es cubierto por la Sociedad en el importe equivalente a la

compra de valores encargada, mediante el otorgamiento de un préstamo que es regularizado

casi de inmediato.

Debido a que la Sociedad sólo administra los fondos de los comitentes con carácter fiduciario,

ya que no puede disponer de dichos recursos y existe el compromiso de devolverlos a los

comitentes, estos recursos no son de la entidad y son registrados en cuentas de control

(nota 20).

Las transacciones pendientes de liquidación por parte de la Bolsa de Valores de

Lima S.A. se registran en cuentas de orden hasta su respectivo cobro o pago.

. 11 .



(e) Instalaciones, Mobiliario y Equipo

Reconocimiento y medición -

La Sociedad aplica el Modelo del Costo para la medición de sus activos de mobiliario y

equipo, los cuales están registrados al costo de adquisición, menos la depreciación

acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Los activos de mobiliario y equipos se reconocen en el momento de su recepción, cuando

el proveedor le ha transferido a la Sociedad todos los riegos y beneficios inherentes a

dichos activos.

El costo del mobiliario y equipos comprende el precio de compra, incluyendo aranceles e

impuestos de compra no reembolsables así como cualquier costo atribuible directamente

para dejar el activo en condiciones de trabajo y uso.

Los desembolsos posteriores a la adquisición de los elementos componentes de mobiliario

y equipo, sólo se reconocen como activo cuando sea probable que la Sociedad obtenga los

beneficios económicos futuros derivados del mismo y el costo del activo pueda ser

valorado con fiabilidad.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones afectan a los resultados del periodo en que se

incurren.

Depreciación -

La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta sobre la base de las

siguientes vidas útiles estimadas por la Gerencia:

Años

Instalaciones 10

Equipos diversos y muebles y enseres 10

Equipo de cómputo 5

La vida útil y el método de depreciación son revisados en forma anual por la Gerencia

sobre la base de los beneficios económicos previstos para los componentes de mobiliario y

equipo.

Retiro –

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor

en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.

El costo y la depreciación acumulada de los bienes retirados o vendidos se eliminan de las

cuentas respectivas y la utilidad o pérdida que resulte de su disposición se incluye en el

estado de resultados integrales.

(f) Activos Intangibles

Los activos intangibles están representados por software de computadoras que se amortizan

por el método de línea recta en el plazo de 10 años. Son registrados inicialmente a su costo

de adquisición y son posteriormente medidos a su costo menos la amortización acumulada. Los activos intangibles comprenden sustancialmente el costo de adquisición de licencias y

los costos de implementación y de desarrollo del sistema informático.

. 12 .



(g) Pérdida por Deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un

activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos

activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable,

se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de resultados integrales, por un monto

equivalente al exceso del valor en libros neto de sus efectos tributarios referidos al

impuesto a la renta diferido. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no

es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es

el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El

valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad

generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción

efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los

correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros

de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de

efectivo. Los saldos en libros de activos no financieros distintos de la plusvalía mercantil

que han sido objeto de castigos por deterioro se revisan a la fecha de cada reporte para

verificar posibles reversiones del deterioro. A la fecha de emisión de estos estados financieros, no se han identificado indicadores de

deterioro.

(h) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (legal o

implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de

recursos para liquidar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente. La provisión para compensación por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula, de

acuerdo con la legislación vigente, por el íntegro de los derechos indemnizatorios de los

trabajadores y debe ser cancelada mediante depósitos en las entidades financieras

autorizadas, elegidas por ellos. El cálculo se hace por el monto que correspondería pagarse

a la fecha del estado de situación financiera y se incluye en la cuenta provisión para

beneficios sociales, que se presenta en el estado de situación financiera en otras cuentas por

pagar.

(i) Pasivos y Activos Contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en

notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo

económico sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan

cuando es probable que se produzcan ingresos de recursos.

(j) Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos

Las comisiones por los servicios de intermediación por la compra y venta de valores en el

mercado bursátil son reconocidas como ingresos cuando se realizan las operaciones de

intermediación bursátil, mediante la generación y aceptación de las pólizas de operaciones

por parte de los clientes.

. 13 .



Los ingresos por venta de valores y su costo se reconocen cuando se han transferido todos

los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y es probable que los beneficios

económicos relacionados con la transacción fluyan a la Sociedad. Los dividendos se reconocen cuando éstos son declarados. Los costos y gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen

cuando se devengan, independientemente en el momento en que se perciben o paguen.

(k) Ingresos y Gastos Financieros

Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos

con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del

momento en que se perciben o desembolsan.

(l) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera

Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda

diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la

moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales

transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y

pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de

resultados integrales.

(m) Impuesto a la Renta Impuesto a la renta corriente

El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado

que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta es

calculado sobre la base de la información financiera individual de la Sociedad. La tasa del

impuesto a la renta es de 30 por ciento. Impuesto a la renta diferido

El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los

saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios.

Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se esperan

aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La

medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas

de la forma en que la Sociedad espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos

a la fecha del estado de situación financiera.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime

que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es

probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda

aplicar. A la fecha del estado de situación financiera, la Sociedad evalúa los activos

diferidos no reconocidos, así como el saldo contable de los reconocidos.

. 14 .



(n) Nuevos Pronunciamientos Contables que no han sido adoptados anticipadamente

Las siguientes normas e interpretación han sido publicadas con aplicación para períodos

que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros.

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, modifica el tratamiento y clasificación de los

activos financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos Financieros, Medición

y Valuación”. Efectiva para períodos anuales que comienzan o después del 1 de

enero de 2015.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”, establece los principios para la

presentación y preparación de estados financieros consolidados cuando una

entidad controla una o más entidades. La NIIF 10 reemplaza los requerimientos de

consolidación de la SIC 12: Entidades de cometido específico y la NIC 27:

Estados financieros consolidados y separados. Efectivo para períodos que

comienzan o después del 1 de enero de 2013.

NIIF 11 "Negocios conjuntos", la norma aborda inconsistencias en los informes de

negocios conjuntos, al exigir un único método para reportar las participaciones en

entidades controladas de forma conjunta, centrándose en sus derechos y

obligaciones en lugar de su forma jurídica. La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31

Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas

conjuntamente - aportaciones no monetarias de los participantes. Efectivo para

períodos que comienzan o después del 1 de enero de 2013.

NIIF 12 “Revelación de intereses en otras entidades", dicha norma establece

requisitos de revelación para todos los tipos de intereses en otras entidades,

incluidas las entidades controladas de forma conjunta, las entidades asociadas,

entidades de propósito especial y otras formas de inversión por fuera del balance.

Efectivo para períodos anuales que comienzan o después del 1 de enero de 2013.

NIIF 13 "Medición a valor razonable", establece nuevos requisitos para la

medición del valor razonable, mejora la coherencia de los estándares

internacionales y reduce la complejidad al proporcionar una definición del valor

razonable y una fuente para su medición, así como los requisitos de revelación

para su uso a través de las NIIF. Efectivo para períodos anuales que comienzan o

después del 1 de enero de 2013.

NIC 19 “Beneficios post-empleo”, mejorará las condiciones de reconocimiento y

revelación de los planes de beneficios definidos. Efectivo para períodos anuales

que comienzan o después del 1 de enero de 2013.

Como consecuencia de las nuevas normas: NIIF 10, 11, 12 y 13, el IASB emitió

también modificaciones a la NIC 27 “Estados financieros e inversiones en

asociadas” y NIC 28 “Negocios Conjuntos”. Efectivo para períodos anuales que

comienzan o después del 1 de enero de 2013.

Enmiendas a las NIIF

Se han publicado las siguientes enmiendas:

NIC 1 - Presentación de elementos a otros resultados integrados

NIC 32 - Compensación de activos y pasivos financieros

NIIF - Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011 (NIC 16, NIC 32

y NIC 12)

. 15 .



La Gerencia de la Sociedad se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno,

de la adopción de estas modificaciones y nuevas Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF) emitidas que aún no son efectivas a la fecha de los estados financieros.

(4) Administración de Riesgos Financieros

Las actividades de la Sociedad la exponen a riesgos financieros vinculados con los efectos de

las variaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera, con los precios de sus inversiones

y con los riesgos crediticios y de liquidez. El programa general de administración de riesgos de

la Sociedad se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata

de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.

La Gerencia tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo con políticas aprobadas

por el Directorio. La Gerencia de la Sociedad identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros

en estrecha cooperación con las unidades operativas. El Directorio aprueba lineamientos para la

administración global de riesgos, así como políticas escritas que cubren áreas específicas, tales

como el riesgo a las variaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera, en los precios de

sus inversiones y en los riesgos crediticios y de liquidez.

(i) Riesgo de tipo de cambio

Las actividades de la Sociedad, generalmente en moneda extranjera, la exponen al riesgo

de fluctuaciones en los tipos de cambio del dólar estadounidense.

La Sociedad cubre su exposición a los riesgos de las fluctuaciones en el tipo de cambio de

la moneda extranjera sobre la moneda local a través del mantenimiento de activos

expresados en dólares estadounidenses en niveles que permitan reducir el efecto de

cualquier fluctuación importante sobre sus pasivos en moneda extranjera.

Los saldos en dólares estadounidenses (US$) al 31 de diciembre se resumen como sigue:

En miles de US$

2012 2011

Activo:

Efectivo y equivalente de efectivo 43,164 407,555

Cuentas por cobrar comerciales 206,842 113,644

-------------- --------------

250,006 521,199

-------------- --------------

Pasivo:

Obligaciones financieras ( 3,092) -

Otras cuentas por pagar ( 49,496) ( 54,271)

-------------- --------------

( 52,588) ( 54,271)

-------------- --------------

Activo expuesto al riesgo de cambio, neto 197,418 466,928

========= =========

. 16 .



Dichos saldos han sido expresados en nuevos soles (S/.) a los siguientes tipos de cambio

publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, vigentes al 31 de diciembre:

En S/.

2012 2011

1 US$ - Tipo de cambio compra - (activos) 2.549 2.695

1 US$ - Tipo de cambio venta - (pasivos) 2.551 2.697

En el año 2012, la Sociedad registró ganancias por diferencia de cambio de

S/. 11,637,618 (S/.12,144,614 en el año 2011) y pérdidas por diferencia de cambio de

S/. 11,027,252 (S/. 11,652,002 en el año 2011), las cuales se presentan netas en el estado de

resultados integrales.

Según el cuadro siguiente si se hubiera revaluado/devaluado el nuevo sol al 31 de

diciembre en relación con el dólar estadounidense, manteniendo todas las variables

constantes, la utilidad del ejercicio antes de impuestos se hubiera disminuido/incrementado

como sigue:

Efecto en resultados antes

Cambio en tasas de impuestos a la renta

Análisis de sensibilidad de cambio 2012 2011

S/. S/.

Devaluación 5% 25,156 62,913

Devaluación 10% 50,311 125,826

Revaluación 5% ( 25,156) ( 62,913)

Revaluación 10% ( 50,311) ( 125,826)

(ii) Riesgo de tasa de interés

Como la Sociedad no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los

flujos de efectivo operativos de la Sociedad son sustancialmente independientes de los

cambios en las tasas de interés en el mercado. (iii) Riesgo de precios

La Sociedad está expuesta al riesgo de fluctuación de los precios de sus inversiones

disponibles para la venta. La Sociedad realiza pruebas de sensibilidad de variación de 10,

20, 30 por ciento en la fluctuación de los precios de mercado de sus inversiones disponibles

para la venta. La sensibilidad en el precio y las ganancias o pérdidas no realizadas que

afectan el patrimonio neto se presentan a continuación:

Al 31 de diciembre los cambios en los precios de mercado de las inversiones:

Impacto en patrimonio neto

(neto del impuesto a la renta)

2012

2011

+/- 10 % 4,026,555 3,118,831 +/- 20 % 8,053,112 6,237,662 +/- 30 % 12,079,667 9,356,492

. 17 .



(iv) Riesgo crediticio

El riesgo crediticio es el riesgo de incumplimiento de las contrapartes con las que la

Sociedad haya efectuado operaciones. La Gerencia reduce este riesgo al mantener fondos

restringidos en cuentas corrientes, depositados por los comitentes (registrados a cuentas de

orden) que garantiza el cumplimiento de operaciones bursátiles. Los activos financieros de

la Sociedad potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito consisten

principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar. La magnitud de la exposición

máxima al riesgo crediticio está representada por los saldos contables mantenidos en dichos

rubros. Con respecto a los depósitos en bancos, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el 82% y

94%, respectivamente, del saldo total se encontraba en Scotiabank Perú S.A.A., su

accionista.

En consecuencia, en opinión de la Gerencia, la Sociedad no tiene ninguna concentración

que represente un riesgo de crédito significativo al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

(v) Riesgo de liquidez

Es el riesgo de que la Sociedad no pueda cumplir con sus compromisos de pago frente a

terceros. La Gerencia de la Sociedad supervisa las proyecciones de flujo de efectivo

realizadas sobre sus requisitos de liquidez para asegurar que haya suficiente efectivo para

alcanzar las necesidades operacionales, manteniendo suficiente margen para las líneas de

crédito no usadas. Dichas proyecciones toman en consideración los planes de

financiamiento de deuda y cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del

balance.

Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del

capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes y depósitos a plazo que generan

intereses, escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez, a

fin de mantener un adecuado calce con respecto de sus pasivos.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los pasivos financieros de la Sociedad tienen

vencimientos corrientes y están respaldados con los flujos de ingresos provenientes de

efectivo y equivalente de efectivo. Las cuentas por pagar se conforman principalmente por

remuneraciones, tributos y otras contribuciones por pagar.

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las

categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones

con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así

como también solventar capital de trabajo con flujos de efectivo proveniente de las

actividades de operaciones.

(vi) Administración del riesgo de capital

El objetivo de la Sociedad al administrar el capital es salvaguardar la capacidad de

continuar como empresa en marcha y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y

los beneficios respectivos a los otros grupos de interés; así como mantener una estructura

óptima para reducir el costo del capital.

Con el fin de mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede ajustar el monto

de los dividendos pagados a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para

reducir la deuda.

. 18 .



La Sociedad monitorea su capital, entre otras medidas, sobre los ratios exigidos por la

SMV.

(vii) Estimación de valores razonables

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes al

31 de diciembre de 2012 y de 2011 no difieren significativamente de sus valores razonables

debido a sus vencimientos en el corto plazo, por lo que, la revelación de dicha información

no es relevante para una adecuada interpretación de la situación financiera de la Sociedad a

esas fechas, y en el caso de las obligaciones financieras no corrientes, la Sociedad no

mantiene saldo al 31 de diciembre de 2012. Las políticas contables sobre el reconocimiento

y valuación de estas partidas se revelan en las respectivas políticas contables.

(5) Efectivo y Equivalente de Efectivo

Comprende lo siguiente: En S/. 31.12.12 31.12.11 01.01.11 Caja 503 503 503 Depósito de ahorro (a) 893,852 1,138,122 4,586,285 Cuenta corriente (a) 3,866,033 6,307,814 - Depósito a plazos (b) 4,032,977 4,004,000 - Fondo sujeto a restricción (c) 167,909 - - Fondo de liquidación CAVALI 55,448 55,448 55,448 -------------- -------------- -------------- 9,016,722 11,505,887 4,642,236 ========= ========= ========

(a) La Sociedad mantiene saldos en cuentas de ahorro y cuenta corriente que son de libre

disponibilidad, están denominados en moneda nacional y extranjera y devengan intereses a tasas de mercado. Al 31 de diciembre de 2012 los saldos en cuenta corriente corresponden a fondos pendientes de transferir de cuentas operativas a cuentas administrativas los cuales fueron transferidos a éstas el 2 de enero de 2013.

(b) Al 31 de diciembre del 2012, La Sociedad mantiene depósitos a plazo en moneda

nacional en Scotiabank Perú S.A.A., devengan intereses entre 4.21% y 4.85% y vencen en enero de 2013 (al 31 de diciembre de 2011 devenga intereses entre 4.21% y 4.85% y vencieron en mayo de 2012).

En el año 2012, los intereses devengados por depósitos a plazo totalizaron S/. 412,507

(S/. 400,931 en el año 2011). Estos importes se incluyen en el rubro ingresos financieros del estado de resultados integrales.

(c) Al 31 de diciembre de 2012 se presenta un fondo sujeto a restricción como parte de la

garantía mínima que exige la SMV para el año 2012 para poder garantizar las operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de Lima.

. 19 .



(6) Cuentas por Cobrar Comerciales, Neto Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se generan por las operaciones de compra y

venta de valores negociados en el mercado bursátil y extra-bursátil, por cuenta propia y de

terceros. Al 31 de diciembre comprenden lo siguiente: En S/. 31.12.12 31.12.11 01.01.11 Cuentas por cobrar: Comitentes deudores 539,678 279,037 9,496,634 Por intermediación y otros – cobranza

dudosa

17,184,227

18,069,493

19,497,693 ---------------- ---------------- ---------------- 17,723,905 18,348,530 28,994,327 Provisión para cuentas de cobranza dudosa ( 17,184,227) ( 18,069,493) ( 19,497,693) ---------------- ---------------- ---------------- 539,678 279,037 9,496,634 ========= ========= =========

Los comitentes deudores corresponden a operaciones vencidas pendientes de cobrar a clientes, los cuales fueron cubiertos por la Sociedad antes de su vencimiento. El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:

En S/.

31.12.12 31.12.11 01.01.11

Saldo inicial 18,069,493 19,497,693 19,952,732

Castigos - ( 745,023) ( 11,989)

Adiciones del año 21,913 58,993 94,304

Recuperos - - ( 51,215)

Diferencias en cambio ( 907,179) ( 742,170) ( 486,139) -------------- -------------- -------------- Saldo final 17,184,227 18,069,493 19,497,693 ========= ========= =========

La Gerencia de la Sociedad estima que la provisión para cobranza dudosa es suficiente para

cubrir las pérdidas incurridas por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales.

. 20 .



(7) Otras Cuentas por Cobrar, Neto

Comprende lo siguiente:

En S/.

31.12.12 31.12.11 01.01.11

Pagos a cuenta de impuesto

a la renta e ITAN

13,979,268

18,731,643

14,539,924

Diversas 51,130 21,837 67,593

--------------- --------------- ----------------

14,030,398 18,753,480 14,607,517

Provisión cobranza dudosa ( 10,727) ( 10,727) ( 10,727)

--------------- --------------- ----------------

14,019,671 18,742,753 14,596,790

========== ========== ==========

Vencimiento

Corriente 40,402 11,110 56,866

No corriente 13,979,269 18,731,643 14,539,924

--------------- --------------- ----------------

14,019,671 18,742,753 14,596,790

========== ========== ==========

Las cuentas por cobrar a largo plazo corresponden principalmente pagos a cuenta de impuesto a

la renta y el ITAN que en opinión de la Gerencia, se aplicarán en un plazo mayor a doce meses.

(8) Inversiones Disponibles para la Venta, Neto


Costo Ganancia no realizada Valor en libros

31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11 01.01.11

Acciones

Bolsa de Valores de Lima (a) 15,583,474 4,128,305 32,062,296 30,939,822 47,645,770 35,068,127 32,097,264

CAVALI (b) 397,633 397,633 9,478,825 9,088,965 9,876,458 9,486,598 8,576,924

--------------- --------------- --------------- --------------- --------------- -------------- --------------

15,981,107 4,525,938 41,541,121 40,028,787 57,522,228 44,554,725 40,674,188

--------------- -------------- --------------

Certificado participación:

Bolsa de Productos de Lima (c) - - - - 226,990 226,990 226,990

Edificaciones Macrocomercio - - - - 21,647 21,647 21,647

En asociaciones agentes de bolsa - - - - 11,875 11,875 11,875

Otros

18,563 18,563 18,644

--------------- -------------- --------------

279,075 279,075 279,156

Provisión por fluctuación

de valores (c)

( 241,658) ( 241,658) ( 241,658)

--------------- -------------- --------------

37,417 37,417 37,498

--------------- -------------- --------------

57,559,645 44,592,142 40,711,686

========= ========= =========

(a) La Bolsa de Valores de Lima (BVL), mediante acuerdo de su Junta General de Accionistas

del 21 de abril de 2003, se convirtió de asociación civil a sociedad anónima abierta, con un

capital social de 47,772,672 acciones de las cuales 32,843,712 corresponden a acciones de

la Clase "A” y 14,928,960 a acciones de la Clase "B". La Sociedad participaba al 31 de

diciembre de 2011 con 1,492,896 acciones de la Clase “A” e igual cantidad de la Clase “B”

. 21 .



cotizadas a un valor por acción de S/. 13.50 y S/. 10.00, respectivamente. Durante el año

2012 la Sociedad realizó los siguientes movimientos:

(i) En el mes de marzo se realizó un intercambio de acciones de la BVL Clase B por

Clase A, por lo cual se intercambió el total de acciones de la Clase B por 1,223,685

acciones de la Clase A.

(ii) En los meses de mayo y agosto la Sociedad adquirió un total de 881,719 y 45,747

acciones Clase A por un total de S/. 11,455,169.

(iii) Adicionalmente en el mes de agosto la BVL realizó un cambio en el valor nominal de

sus acciones, correspondiéndole a la Sociedad recibir un total de 1,120,530 acciones

liberadas Clase A.

Como consecuencia de estos movimientos, al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad

mantiene un total de 4,764,577 de acciones Clase “A” cotizadas a S/10.00 cada una.

Asimismo, durante el año terminado al 31 de diciembre de 2012, la BVL ha repartido

dividendos a la Sociedad por S/. 1,532,658 (S/. 2,045,739 en el año terminado al 31 de

diciembre de 2011), los cuales se encuentran registrados como ingresos de dividendos en el

estado de resultados integrales.

(b) De acuerdo a ley, a partir del 30 de abril de 1997 las actividades de compensación y

liquidación de valores que realizaba la BVL fueron transferidas a CAVALI S.A. I.C.L.V.

(CAVALI), por ello, las acciones en CAVALI otorgan el derecho a la Sociedad para la

compensación y liquidación de valores que cotizan en la BVL.

Las acciones de CAVALI se presentan a valor razonable o cotización bursátil. Al 31 de

diciembre de 2012, dichas acciones totalizan 1,299,534 y tenían una cotización de S/. 7.6

cada una (al 31 de diciembre de 2011 la cotización era de S/. 7.3 por acción).

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2012, CAVALI ha repartido dividendos a

la Sociedad por S/. 407,355 (S/. 603,879 en el año terminado al 31 de diciembre de 2011),

los cuales se encuentran registrados como ingresos de dividendos en el estado de resultados

integrales.

(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los Certificados de Participación en la Bolsa de

Productos de Lima se encuentran totalmente provisionados. Asimismo, por Resolución

CONASEV N° 059-2005-EF/94.10, se retiró de oficio la autorización de funcionamiento

de la Bolsa de Productos de Lima por insuficiencia patrimonial, por lo que su autorización

de funcionamiento como bolsa de productos quedó revocada de pleno derecho, de

conformidad con lo establecido en la Resolución CONASEV N° 097-2004-EF/94.10.

. 22 .



(9) Instalaciones, Mobiliario y Equipo, neto


Año 2012

En S/. Saldos al Saldos al 31.12.11 Adiciones 31.12.12 Costo:

Instalaciones 338,314 - 338,314 Mobiliarios y equipos 474,052 - 474,052 Muebles y enseres 420,465 - 420,465 Equipos de cómputo 1,388,956 40,850 1,429,806

-------------- -------------- -------------- 2,621,787 40,850 2,662,637 -------------- ========= -------------- Depreciación acumulada:

Instalaciones 338,398 - 338,398 Mobiliarios y equipos 444,719 8,088 452,807 Muebles y enseres 417,316 527 417,843 Equipos de cómputo 1,291,621 35,777 1,327,398

-------------- -------------- -------------- 2,492,054 44,392 2,536,446

-------------- ========= -------------- Valor neto 129,733 126,191

========= =========

Año 2011:

En S/. Saldos al Saldos al 31.12.10 Adiciones 31.12.11 Costo:

Instalaciones 338,314 - 338,314 Mobiliarios y equipos 471,286 2,766 474,052 Muebles y enseres 420,465 - 420,465 Equipos de cómputo 1,336,204 52,752 1,388,956

-------------- -------------- -------------- 2,566,269 55,518 2,621,787 -------------- ========= -------------- Depreciación acumulada:

Instalaciones 338,236 162 338,398 Mobiliarios y equipos 433,338 11,381 444,719 Muebles y enseres 416,788 528 417,316 Equipos de cómputo 1,260,538 31,083 1,291,621

-------------- -------------- -------------- 2,448,900 43,154 2,492,054 -------------- ========= --------------

Valor neto 117,369 129,733 ========= ========

. 23 .



(10) Cuentas por Pagar Comerciales

Al 31 de diciembre del 2012, las cuentas por pagar comerciales incluyen principalmente las

retribuciones por pagar a la BVL y a la SMV por S/. 475,155 y S/. 282,192, respectivamente

(S/. 126,505 y S/. 116,987, respectivamente al 31 de diciembre de 2011).

(11) Otras Cuentas por Pagar


En S/.

31.12.12 31.12.11 01.01.11

Remuneraciones, vacaciones

y participaciones 1,468,993

652,761

726,846

Tributos por pagar 383,774 265,458 414,969

Provisión para beneficios sociales 113,970 74,447 32,657

Cuentas por pagar diversas 730,937 901,102 335,504

--------------- --------------- ---------------

2,697,674 1,893,768 1,509,976

========= ========= =========

Las cuentas por pagar diversas al 31 de diciembre del 2012 incluyen principalmente

provisiones por multas por S/. 403,600 (S/. 297,500 al 31 de diciembre de 2011).

(12) Cuentas por Pagar a Relacionadas


En S/.

31.12.12 31.12.11 01.01.11

Scotiabank Perú S.A.A: 987,774 474,784 92,592

Depósitos S.A. 5,790 - -

--------------- --------------- ---------------

993,564 474,784 92,592

========= ========= =========

Saldos y transacciones por pagar a partes relacionadas:

Año 2012

En S/.

Saldo al Saldo al

31.12.11 Adiciones Deducciones 31.12.12

Scotiabank Perú S.A.A. 474,784 565,810 52,820 987,774

Depósitos S.A. - 69,983 64,193 5,790

------------- ------------- -------------- ---------------

474,784 635,793 117,013 993,564

========= ========= ======== =========

. 24 .



Año 2011

En S/.

Saldo al Saldo al

01.01.11 Adiciones Deducciones 31.12.11

Scotiabank Perú S.A.A. 92,592 518,279 136,087 474,784

------------- ------------- --------------- ---------------

92,592 518,279 136,087 474,784

========= ========= ======== =========

(13) Impuesto a la Renta Diferido

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Sociedad registró el impuesto a la renta diferido

activo y pasivo ascendente a S/. 2,136,970 y S/. 4,666,502, respectivamente; generado en su

mayoría por la diferencia temporal de la ganancia no realizada, producto de la valuación de las

acciones BVL y de CAVALI (nota 8), a partir del 1 de enero de 2010, de acuerdo con la

aplicación del Decreto Legislativo N° 972.

La variación total del saldo se distribuye como sigue:

Año 2012: En S/.

Saldo al

(Débito)

crédito a

(Débito)

crédito Saldo al

31.12.11 patrimonio a resultados 31.12.12 Activo Fluctuación de valores 12 - 56 68 Provisión cobranza dudosa 17,698 - ( 11,124) 6,574 Gastos por provisión de auditoría 24,543 - ( 1,556) 22,987 Vacaciones no gozadas 36,528 - ( 8,764) 27,764 Ganancia de capital por intercambio de

acciones - - 4,396,090 4,396,090 --------------- --------------- --------------- --------------- Total activo 78,781 - 4,374,702 4,453,483 Pasivo Valuación de acciones BVL y Cavali (*) ( 4,745,283) 2,428,770 - ( 2,316,513) --------------- --------------- --------------- --------------- Total pasivo ( 4,745,283) 2,428,770 - ( 2,316,513) --------------- --------------- --------------- --------------- Total (pasivo) activo diferido, neto ( 4,666,502) 2,428,770 4,374,702 2,136,970 ========== ========= ========== =========

. 25 .



Año 2011: En S/.

Saldo al

(Débito)

crédito a

(Débito)

crédito Saldo al

01.01.11 patrimonio a resultados 31.12.11

Activo

Fluctuación de valores 2,673 - ( 2,661) 12

Provisión cobranza dudosa 31,592 - ( 13,894) 17,698

Gastos por provisión de auditoría - - 24,543 24,543

Vacaciones no gozadas 2010 ( 11,580) - 11,580 -

Vacaciones no gozadas 2011 - 36,528 36,528

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total Activo 22,685 - 56,096 78,781

Pasivo

Valuación de acciones BVL y Cavali (*) ( 10,844,475) 6,099,192 - ( 4,745,283)

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total Pasivo ( 10,844,475) 6,099,192 - ( 4,745,283)

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total pasivo diferido neto ( 10,821,790) 6,099,192 56,096 ( 4,666,502)

========== ========== ========== =========

(*) Se presenta en el patrimonio neto, restando de la ganancia no realizada generada por las

inversiones disponibles para la venta.

(14) Patrimonio Neto

(a) Capital emitido

El capital social autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 está

representado por 9,547,186 acciones de un valor nominal de S/. 1.00 cada una.

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el capital mínimo aportado en efectivo

al 31 de diciembre de 2012, requerido para las sociedades agentes de bolsa asciende a S/.

1,364,523 (S/. 1,284,115 al 31 de diciembre de 2011).

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la estructura societaria de la Sociedad es la

siguiente:

Porcentaje de Número de Porcentaje total

participación en el capital accionistas de participación

De 0.01 al 100 1 100

======== =========

(b) Capital Adicional

Corresponde al aporte realizado por su accionista según lo acordado en Junta General de

Accionistas de fecha 31 de mayo de 2012, los cuales se encuentran en trámite y fueron

abonados en cuenta de la Sociedad en la misma fecha.

(c) Otras Reserva de Capital

De conformidad con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye

transfiriendo, como mínimo el 10% de las utilidades netas de cada ejercicio, después de

deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance el 20% del capital social. En ausencia de

. 26 .



utilidades no distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser

aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de

ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su

reposición. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Sociedad no ha constituido reserva

legal por haberse alcanzado el mínimo requerido.

(d) Otras Reservas de Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, esta partida incluye el mayor valor derivado de la

valorización a cotización bursátil de las acciones de la BVL y CAVALI a esa fecha, neto

de su correspondiente impuesto diferido.

(e) Resultados Acumulados

En Junta General de Accionistas de fecha 13 de abril de 2012 y 14 de abril de 2011, se

acordó distribuir dividendos por S/. 2,500,000 y S/. 4,224,536, respectivamente, los cuales

fueron cancelados durante el año 2012 y el año 2011, respectivamente.

(15) Gastos de Administración

Al 31 de diciembre comprende lo siguiente:

En S/.

2012 2011

Cargas de personal 3,636,334 2,136,783

Servicios prestados por terceros 710,590 858,722

Cargas diversas de gestión 3,780 108,812

Provisión por compensación por

tiempo de servicios

186,360

132,091

Depreciación y amortización 24,293 23,929

Tributos 98,867 3,588

Otros 2,225 - --------------- --------------- 4,662,449 3,263,925 ========= =========

(16) Gastos de Ventas


En S/.

2012 2011

Cargas de personal 2,914,229 2,342,183

Servicios prestados por terceros 1,645,938 1,518,790

Cargas diversas de gestión 136,300 516,045

Provisión por compensación por tiempo de servicios 182,275 148,153

Provisión para cuentas de cobranza dudosa 21,516 58,993

Depreciación y amortización 41,226 38,569

Tributos 87,996 31,719 -------------- -------------- 5,029,480 4,654,452 ========= =========

. 27 .



(17) Ingresos Financieros


En S/.

2012 2011

Intereses sobre depósitos 412,507 400,931

Intereses sobre cuentas por cobrar 22,421 300,188 -------------- -------------- 434,928 701,119 ========= =========

(18) Situación Tributaria

(a) El año 2008 y los años 2010 al 2012, inclusive, se encuentran sujetos a revisión por las

autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las provisiones efectuadas para

cubrir obligaciones tributarias será cargado a los resultados de los ejercicios en que las

mismas queden finalmente determinadas. El año 2009 fue fiscalizado por la Autoridad

Tributaria re-liquidándose la declaración jurada del impuesto a la renta de dicho periodo

2009 sin generar impacto significativo en los estados financieros. En opinión de la

Gerencia y de los asesores legales de la Sociedad, como resultado de la revisión de los años

aún no fiscalizados, no surgirán pasivos significativos que afecten los estados financieros al

31 de diciembre de 2012.

De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas

jurídicas se calcula para los años 2012 y 2011 con una tasa del 30%, sobre la utilidad neta

imponible.

La Sociedad al calcular la materia imponible del referido tributo por el año terminado al 31

de diciembre de 2012, ha determinado impuesto a la renta de S/. 6,403,883 (S/. 2,261,827

en el año 2011).

El gasto por impuesto a la renta comprende:

En S/.

2012 2011

Corriente ( 6,403,883) ( 2,261,827)

Diferido 4,374,702 56,096

---------------- ----------------

( 2,029,181) ( 2,205,731)

========== ==========

(b) Desde el año 2010 las ganancias de capital se encuentran afectas al impuesto a la renta. Al

respecto, se ha establecido, entre otros, que el costo tributario de los títulos cuya

enajenación se encontraba exonerada hasta el 31 de diciembre de 2009 por efectuarse en

rueda de bolsa, estará dado por: (i) el valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o (ii) el

costo de adquisición o (iii) el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, según el

procedimiento señalado en el Decreto Supremo N° 011-2010-EF. Esta regla es aplicable

para personas jurídicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera de un mecanismo

centralizado de negociación del Perú.

. 28 .



Por otro lado, a partir del 1 de enero de 2010, sólo se encuentran inafectos al Impuesto a la

Renta los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República

del Perú: (i) en el marco del Decreto Supremo N° 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de

Creadores de Mercado o e mecanismo que los sustituya, o (iii) en el mercado internacional

a partir del año 2002, así como los intereses y ganancias de capital provenientes de

obligaciones del Banco Central de Reserva del Perú, salvo los originados por los depósitos

de encaje que realicen las instituciones de crédito; y las provenientes de la enajenación

directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los Exchange Traded Fund ETF)

que repliquen índices construidos teniendo como referencia instrumentos de inversión

nacionales, cuando dicha enajenación se efectúe para la constitución, cancelación o gestión

de la cartera de inversiones de los ETF. Asimismo, se encuentran inafectos los intereses y

ganancias de capital provenientes de bonos corporativos emitidos con anterioridad al 11 de

marzo de 2007, bajo ciertas condiciones.

(c) Para los efectos del impuesto a la renta, el valor de mercado de las transacciones entre

partes vinculadas se debe determinar basándose en las normas de precios de transferencia.

Estas normas definen, entre otros, un ámbito de aplicación, criterios de vinculación, así

como el análisis de comparabilidad, metodologías, ajustes y declaración informativa. Las

normas señalan que, cumpliéndose ciertas condiciones, las empresas están obligadas a

contar con un Estudio Técnico que respalde el cálculo de los precios de transferencia de

transacciones con empresas vinculadas. Asimismo, esta obligación rige para toda

transacción realizada desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula

imposición.

Al respecto, la Gerencia de la Sociedad, considera que para propósitos de lo anterior se ha

tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia

para las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde, hacia o a

través de países o territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de

importancia al 31 de diciembre de 2012. Esto incluye considerar la obligación, si la

hubiere, de preparar y presentar la Declaración Jurada Anual informativa de Precios de

Transferencia en el plazo y formato que la SUNAT indicará.

(d) La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se

encuentra gravada con el Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1%. No está comprendida la

distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. (e) A partir del año 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos, cuya

base imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del

ejercicio anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones,

y las provisiones específicas. La tasa del Impuesto es del 0.4% para el 2012 y 2011,

aplicable al monto de los activos que exceda de S/. 1,000,000. El citado impuesto podrá

ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas.

El monto pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Régimen General del

Impuesto a la Renta de los períodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable

por el cual se pagó el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a

cuenta, y contra el pago de regularización del impuesto a la renta del ejercicio gravable al

que corresponda. La Sociedad pagó por concepto de dicho impuesto el importe de

S/. 114,294 en abril de 2012.

. 29 .



(f) Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a

la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas en el país, independientemente

del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos

señalados en la Ley del Impuesto a la Renta.

(g) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras

ha sido fijada en 0.005% y se aplica sobre cada depósito y cada retiro.

(h) Al 31 de diciembre la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa

tributaria se presenta a continuación: 2012 2011

S/. % S/. %

Utilidad antes de impuesto a la renta 8,200,555 100 8,643,041 100

======== ===== ======== =====

Impuesto a la renta calculado según tasa vigente 2,460,167 30.00 2,592,912 30.00

Efecto tributario sobre adiciones y deducciones:

Diferencias permanentes ( 430,986) 5.26 ( 387,181) 4.48

-------------- -------- -------------- --------

Impuesto a la renta corriente y diferido

registrado según tasa efectiva 2,029,181 24.74 2,205,731 25.52

======== ===== ======== =====

(19) Restricciones y Garantías

La Ley del Mercado de Valores vigente y sus modificatorias, disposiciones de la SMV y

directivas de la BVL, establecen los siguientes requerimientos para las sociedades agentes de

bolsa:

(a) Mantener el capital mínimo establecido.

(b) Constituir garantías a favor de SMV en respaldo de los compromisos que asume con sus

comitentes por las operaciones y actividades realizadas.

(c) Cumplir con las siguientes restricciones:

(i) Destinar fondos o valores que reciban de sus comitentes a propósitos distintos a los

que fueron confiados.

(ii) Asegurar rendimientos sobre carteras de inversión diferente de valores de renta fija.

(iii) Asumir pérdidas de los comitentes.

(iv) Formular propuestas de compra o venta de valores sin respaldo de orden expresa.

(v) Tomar órdenes de compra o venta de valores de persona distinta a su titular.

(vi) Ejecutar o registrar operaciones sin verificar la existencia de los recursos y de los

valores que se contraen, o dar curso a órdenes correspondientes a operaciones de

dicha naturaleza.

(vii) Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre

operaciones de intermediación.

(viii) Llamar a engaño sobre la liquidez de un valor.

(ix) Gravar los valores que mantengan en custodia por cuenta de sus clientes sin contar

con sus consentimientos.

(x) Intervenir en operaciones no autorizadas.

. 30 .



(d) Sus operaciones están sujetas a los siguientes límites:

(i) En las operaciones de compra con liquidaciones a plazo no pueden exceder de 5

veces su patrimonio neto.

(ii) No puede adquirirse más del 5% de las acciones de capital social de una empresa

emisora que cotice en la Bolsa, este límite no rige exclusivamente para BVL y

CAVALI.

(iii) Las operaciones por cuenta propia no pueden superar el 20% del total de operaciones

intermediadas en el mes anterior.

(iv) El 50% de las operaciones por cuenta propia deben ser referidas a valores inscritos en

Bolsa. (20) Cuentas de Control


En S/.

Cuentas de control activas 31.12.12 31.12.11 01.01.11

Garantías otorgadas (a) - 125,025 95,111

Valores en custodia (b) 3,059,599,772 3,626,266,048 4,532,496,940

Operaciones de reporte - ( 244,971) ( 200,403)

Comisiones por cobrar 80,038 545,128 259,624

Operaciones por liquidar - 2,432,352 8,014,388

Cuentas bancarias de

intermediación (c)

45,975,738

66,060,375

70,792,034

-------------------- --------------------- ---------------------

3,105,655,548 3,695,183,957 4,611,457,694

============ ============ ============

En S/.

Cuentas de control pasivas 31.12.12 31.12.11 01.01.11

Garantías otorgadas (a) - 125,025 95,111

Valores en custodia (b) 3,059,599,772 3,626,266,048 4,532,496,940

Operaciones de reporte - ( 244,971) ( 200,403)

Comitentes acreedores 27,117,057 49,970,193 51,395,649

Operaciones por liquidar 1,406,715 - 6,744,429

Dividendos por pagar comitentes 17,532,004 19,067,662 20,925,968

-------------------- --------------------- ---------------------

3,105,655,548 3,695,183,957 4,611,457,694

============ ============ ============

(a) Al 31 de diciembre de 2011, las garantías otorgadas corresponden principalmente a las

cartas fianza emitidas por Scotiabank Perú S.A.A. Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad

emitió un cheque de gerencia con vencimiento al 31 de enero de 2013 como parte de la

garantía mínima que exige la SMV a las sociedades agentes de bolsa.

. 31 .



(b) Los valores en custodia al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011

corresponden principalmente, al registro de las acciones desmaterializadas y custodiadas

por CAVALI y la Custodia del exterior.

(c) Saldos de clientes en cuentas bancarias destinadas a operaciones de intermediación:

En S/.

31.12.12 31.12.11 01.01.11

Operativas:

Cuentas bancarias en el exterior 9,585,947 1,160,386 3,249

Cuentas corrientes 36,131,370 64,449,069 69,509,341

Depósitos en brokers del exterior 258,421 450,920 1,279,444

-------------- -------------- --------------

45,975,738 66,060,375 70,792,034

========= ========= =========

(21) Contingencias

Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad presenta las siguientes contingencias:

(a) Demanda interpuesta ante el Poder Judicial de Chiclayo por el Sr. Enrique Daniel Arbulú

Aguinaga a efectos que se le indemnice por daños y perjuicios la suma de

US$ 157,000. A la fecha el expediente se encuentra a la espera de que el Juzgado

resuelva la oposición planteada por el demandante.

(b) Demanda interpuesta ante el 18° Juzgado Civil de Lima por Benigno Lozada Stambury a

efectos de dar la suma de dinero de US$ 61,939. A la fecha el expediente se encuentra

pendiente de expedir sentencia y a la espera del informe pericial.

(c) Demanda interpuesta ante el 5° Juzgado de Paz Letrado de Lince y San Isidro por Iván

Peter Salas Hernández a efectos de dar indemnización por daños y perjuicios. A la fecha

el expediente se encuentra en recurso de apelación.

(d) Proceso sancionador administrativo interpuesto por la SMV debido a que la Sociedad no

contaría con cuentas separadas bancarias de intermediación conforme lo requiere el

Reglamento de agentes de intermediación. La multa por este proceso asciende a 26 UITs

de acuerdo con el informe complementario N° 572-2012-SMV, ante lo cual la Sociedad

se encuentra en proceso de apelación.

En opinión de la Gerencia y los asesores legales de la Sociedad, estos procesos serán resueltos

favorablemente y no resultarán en pasivos de importancia para la Sociedad.

. 32 .



(22) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas

La Sociedad efectúa transacciones principalmente con su accionista, Scotiabank Perú S.A.A.,

las cuales están relacionadas con depósitos de ahorro y cuentas corrientes y servicios

administrativos. Los saldos y transacciones con las entidades relacionadas al 31 de diciembre se

resumen como sigue:

En S/. Activo Pasivo Ingresos Gastos Scotiabank del Perú S.A.A. 2012 4,719,883 987,774 544,737 523,679 2011 7,417,577 475,265 442,708 494,760 Depósitos S.A. 2012 - 5,790 - 59,308 2011 - - - 55,540 CrediScotia Financiera S.A. 2012 4,045,097 - 179,000 - 2011 4,004,000 - 196,653 - Scotia Perú Holdings 2012 - - 1,592 - 2011 - - - -

(23) Primera Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

a) Como se explica en la nota 2 (a) estos son los primeros estados financieros de la Sociedad

preparados de acuerdo con NIIF. Las políticas contables descritas en la nota 3 se han

aplicado en la preparación de los estados financieros por el año terminado el 31 de

diciembre de 2012, la información comparativa presentada en estos estados financieros por

el año terminado el 31 de diciembre de 2011 y en la preparación de la situación financiera

inicial con arreglo a las NIIF al 1 de enero de 2011 (la fecha de transición de la Sociedad).

Mediante la Ley 29720 – “Ley que Promueve las Emisiones de Valores inmobiliarias y

Fortalece el Mercado de Capitales”, el Congreso de la República aprobó en abril de 2011

que todas las Compañías distintas a las que se encuentran bajo la supervisión de la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) deben presentar información financiera

auditada conforme a las NIIF.

El 27 de abril de 2012, mediante la Resolución SMV 011-2012-SMV/01 publicada el 2 de

mayo de 2012, se han emitido las “Normas Sobre la Presentación de Estados Financieros

Auditados por Parte de Sociedades o Entidades a las que se Refiere el Artículo 5° de la ley

N° 29720. Dicha resolución establece el cronograma de implementación gradual de las

NIIF para las entidades bajo su ámbito de aplicación.

A fin de cumplir con la legislación peruana, la Sociedad ha adoptado las NIIF al 1 de enero

de 2012. Las normas son aplicadas retrospectivamente en la fecha de transición y se

registran todos los ajustes a los activos y pasivos mantenidos bajo los principios de

contabilidad generalmente aceptados en el Perú (PCGA) contra el rubro “Resultados”,

menos ciertas exenciones de la norma.

b) Excepciones aplicadas

NIIF 1: Adopción por primera vez de la NIIF – Permite algunas excepciones a la aplicación

retroactiva de ciertas NIIF a las Compañías que adoptan las NIIF por primera vez. La

Sociedad no ha aplicado ninguna excepción.

. 33 .



c) Estimaciones

Las estimaciones de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de

2011 son coherentes con las estimaciones adoptadas por ésta en las mismas fechas, de

conformidad con los PCGA del Perú. La Sociedad ha analizado el impacto de adopción de

las NIIF y ha concluido que las diferencias entre estas normas y los PCGA del Perú, son

las indicadas en los puntos d) y e).

a) Reconciliación del estado de situación financiera al 1 de enero de 2011

En S/.

PCGA al 01.01.2011 Según NIIF

Al 1 de enero de 2011

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalentes de efectivo (a) 75,434,270 ( 70,792,034) 4,642,236

Inversiones negociables 17,965 - 17,965

Cuentas por cobrar comerciales (b) 17,770,646 ( 8,274,012) 9,496,634

Otras cuentas por cobrar, neto 56,866 - 56,866

----------------- ----------------- -----------------

Total activos corrientes 93,279,747 ( 79,066,046) 14,213,701

Activos no corrientes

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 14,539,924 - 14,539,924

Inversiones disponibles para la venta, neto 40,711,686 - 40,711,686

Mobiliario y equipo, neto 117,369 - 117,369

Intangibles, neto 162,621 - 162,621

------------------ ---------------- -----------------

Total activo no corriente 55,531,600 - 55,531,600

------------------ ---------------- -----------------

Total activos 148,811,347 ( 79,066,046) 69,745,301

=========== ========== ===========

Cuentas de Control (a) 4,532,391,648 79,066,046 4,611,457,694

=========== ========== ===========

Pasivos

Pasivo corriente

Obligaciones financieras

Cuentas por pagar comerciales (a) y (b) 79,066,046 ( 79,066,046) -

Otras cuentas por pagar 2,769,930 - 2,769,930

----------------- --------------- -----------------

Total pasivos corrientes 81,835,976 ( 79,066,046) 2,769,930

----------------- --------------- -----------------

Pasivo por impuesto a la renta diferido 3,561,824 - 3,561,824

----------------- ----------------- -----------------

Total pasivo 85,397,800 ( 79,066,046) 6,331,754

----------------- ----------------- -----------------

Patrimonio neto

Capital emitido 9,547,186 - 9,547,186

Capital adicional 3,810,095 ( 3,810,095) -

Otras reservas de capital 1,909,436 - 1,909,436

Otras reservas de patrimonio 32,567,129 3,810,095 36,377,224

Ganancias acumuladas 15,579,701 - 15,579,701

----------------- ----------------- -----------------

Total patrimonio, neto 63,413,547 - 63,413,547

------------------ --------------- -----------------

Total pasivo y patrimonio 148,811,347 ( 79,066,046) 69,745,301

=========== ========== ===========

Cuentas de Control (a) 4,532,391,648 79,066,046 4,611,457,694

=========== ========== ===========

. 34 .



b) Reconciliación del estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2011

En S/.

PCGA al 31.12.2011 Según NIIF

Al 31.12.2011

Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo (a) 77,566,262 ( 66,060,375) 11,505,887 Inversiones negociables 500,879 - 500,879 Cuentas por cobrar comerciales (b) 3,256,517 ( 2,977,480) 279,037 Otras cuentas por cobrar, neto 11,110 - 11,110 ---------------- --------------- ----------------- Total activos corrientes 81,334,768 ( 69,037,855) 12,296,913 Activo no corriente Otras cuentas por cobrar a largo plazo 18,731,643 - 18,731,643 Inversiones disponibles para la venta, neto 44,592,142 - 44,592,142 Mobiliario y equipo, neto 129,733 - 129,733 Intangibles, neto 155,840 - 155,840 ----------------- --------------- ----------------- Total activo no corriente 63,609,358 - 63,609,358 ----------------- --------------- ------------------ Total activo 144,944,126 ( 69,037,855) 75,906,271 ========== ========= ========== Cuentas de Orden (a) 3,626,146,102 69,037,855 3,695,183,957 ========== ========= ========== Pasivo Pasivo corriente Obligaciones financieras - - - Cuentas por pagar comerciales (a) y (b) 69,037,855 ( 69,037,855) - Otras cuentas por pagar 2,897,073 - 2,897,073 ----------------- --------------- ------------------ Total pasivo corriente 71,934,928 ( 69,037,855) 2,897,073 ----------------- --------------- ------------------ Impuesto a la renta diferido 4,666,502 - 4,666,502 ----------------- ---------------- ------------------ Total pasivo 76,601,430 ( 69,037,855) 7,563,575 ----------------- ---------------- ------------------ Patrimonio neto Capital emitido 9,547,186 - 9,547,186 Capital adicional 3,810,095 ( 3,810,095) - Otras reservas de capital 1,909,436 - 1,909,436 Otras reservas de patrimonio 35,283,504 3,810,095 39,093,599 Ganancias acumuladas 17,792,475 - 17,792,475 ----------------- --------------- ------------------ Total patrimonio, neto 68,342,696 - 68,342,696 ----------------- --------------- ------------------ Total pasivo y patrimonio neto 144,944,126 ( 69,037,855) 75,906,271 ========== ========= ========== Cuentas de Orden (a) 3,626,146,102 69,037,855 3,695,183,957 ========== ========= ==========

. 35 .



Notas a la conciliación del estado de situación financiera al 1 de enero de 2011 y al 31 de

diciembre de 2011:

(a) Cuenta corrientes comitentes: Los fondos depositados por comitentes en cuentas

corrientes no son de libre disposición de la Sociedad sino que únicamente pueden ser

destinados a adquirir los valores determinados por el comitente, debiendo

contabilizarse en cuentas de orden, tal como lo establece el artículo 34 de la

Resolución CONASEV N° 045-2006-EF/94.10 (Reglamento de Agentes de

Intermediación).

(b) Cuentas por cobrar y pagar comitentes/CAVALI, los cuales perteneces a terceros y no

a la Sociedad han sido registrados en cuentas de orden.

Reconciliación del estado de flujos de efectivo:

Por lo establecido en el artículo 34 de la Resolución CONASEV 045-2006-EF/94.10

(Reglamento de Agentes de Intermediación). Se efectuó el ajuste (a). Mencionado

anteriormente, que determino conforme a NIIF este dinero no era propiedad de la Sociedad

Agente de Bolsa, excluyéndose del rubro efectivo y equivalentes de efectivo, según se

detalla a continuación.

Reconciliación del flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2011:

En S/.

Efectivo y equivalentes de efectivo neto al 31 de diciembre de 2011 77,566,262

Extorno de fondos depositados por corrientes que no corresponde a

activos de la Sociedad

65,781,338

------------------

Efectivo y equivalentes de efectivo neto al 31 de diciembre de 2011 11,784,924

===========

Notas a la reconciliación del estado de situación financiera y resultados - Saldos iniciales

Los saldos iniciales se derivan de los estados financieros de acuerdo con los PCGA en

Perú, que comprenden las NIIF oficializadas a través de resoluciones emitidas a la fecha de

emisión de los estados financieros por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC).

scotia sociedad agente de bolsa s.a. … · información financiera intermedia se realizará de...

Documents