réunion actionnaires f2ic · karl lagerfeld (2012 2032) coach (2016 2026) ... produits catalogue...
TRANSCRIPT
Réunion Actionnaires F2iC Paris, le 22 septembre 2016
Sommaire Interparfums
Les principales marques du portefeuille
Faits marquants du 1er semestre 2016
Activité du 1er semestre
Lancements 2nd semestre 2016
Lancements 2017
La Bourse
Perspectives
2
Interparfums
___
3
Un acteur indépendant de l’industrie des parfums et
cosmétiques
Créateur, fabricant et distributeur de parfums de prestige sur
la base d’un portefeuille de marques de luxe internationales
Interparfums
4
Notre portefeuille de marques
Dix marques sous licence exclusive et mondiale S.T. Dupont (1997 2019) Paul Smith (1998 2017) Van Cleef & Arpels (2007 2018) Montblanc (2010 2025) Jimmy Choo (2010 2021) Boucheron (2011 2025) Balmain (2012 2024) Repetto (2012 2025) Karl Lagerfeld (2012 2032) Coach (2016 2026)
Deux marques en propre
Lanvin (parfums) (2007) Rochas (parfums et mode) (2015)
5
Concession d’un droit d’utilisation d’une marque
Pour une durée longue (10 ans, 15 ans, 20 ans ou plus)
Moyennant des obligations qualitatives : Réseau de distribution
Nombre de lancements
Nature des dépenses publicitaires…
Moyennant des obligations quantitatives : Redevances (modalités de calcul, montant et engagement minimum)
Dépenses publicitaires (budgets, montant et engagement minimum)
Contrats de licence
6
Nos marques
. Une marque de Prêt-à-porter audacieuse
. Des collections stylées pour une femme
élégante et glamour
. 17 boutiques à l’enseigne
. Un contrat de licence de 12 ans signé
en 2012
. Une des plus grandes marques de Haute Joaillerie
. Un univers sensuel et féminin
. Les créations Boucheron mettent les femmes
en lumière
. Un contrat de licence de 15 ans signé en 2010
7
Nos marques
. Une marque créée en 1941 avec un riche et
authentique héritage américain
. Une marque leader dans les sacs à mains
et accessoires
. 5 500 portes dans le monde
. Un contrat de licence de 10 ans signé en 2015
. Une marque de luxe internationale
. Une forte reconnaissance internationale
. Une présence dans 76 pays
120 boutiques en propre
. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2009
8
Nos marques
. Le « roi » des créateurs, un talent et
une renommée inégalée
. Une marque en pleine essor
. Un plan d’ouverture de concept store
. Un contrat de licence de 20 ans signé en 2012
. Une des plus anciennes Maisons de
Haute Couture française
. Environ 40 boutiques à travers le monde
. Un contrat de licence de 15 ans signé en 2004 . Acquisition en 2007 de la marque en classe 3
9
Nos marques
. Maison iconique de la grande écriture qui exprime
aujourd’hui également sa créativité en
haute horlogerie et articles de cuir
. Les hautes exigences de l'artisanat
. Plus de 450 boutiques à travers le monde
. Un contrat de licence de 10,5 ans signé en 2010
et prolongé de 5 ans en 2015
. Un designer anglais très en vogue
. Une forte reconnaissance en Europe
et au Japon
. Une marque présente dans 70 pays
. Un contrat de licence de 12 ans signé
en 1998 et prolongé de 7 ans en 2008
10
. La référence emblématique de tous les danseurs
. Une marque mondiale avec un savoir-faire exclusif
développé pour les produits les plus élaborés
du monde de la danse
. Environ 90 boutiques à travers le monde
. Un contrat de licence de 13 ans signé en 2012
. Une grande marque de la couture et de la parfumerie française . Des lignes de parfums emblématiques (Femme, Madame et Eau de Rochas) . Une activité parfums centrée sur l’Espagne et la France . Acquisition de la marque en classes 3, 25 et 18
11
Nos marques
Nos marques
. Un maître orfèvre, laqueur et malletier depuis 1872
. Un réseau de 230 points de ventes répartis entre
l’Europe et l’Asie
. Un contrat de licence signé en 1997 prolongé
en 2006 et 2011 jusqu’à fin 2016
. Une marque de Haute Joaillerie
. Une présence dans 36 pays / 104 points de vente
. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2007
12
Une présence dans plus de 100 pays et 20 000 points de vente
Un chiffre d’affaires de 340 M€ attendu en 2016
Une marge opérationnelle de 12-13% attendue en 2016
6 filiales, notamment aux Etats-Unis et à Singapour
250 personnes
Nos chiffres clés
13 13
Notre stratégie Développer un portefeuille de marques de luxe dans l’univers du parfum
Le choix de marques à fortes caractéristiques Notoriété
- passée, présente ou future, comme Rochas ou Coach
Désirabilité
- actuelle ou naissante, comme Jimmy Choo
Une reconnaissance mondiale ou locale mondiale comme Montblanc ou Lanvin
- pour utiliser la force de notre réseau de nos partenaires et filiales
ou locale comme Repetto ou Van Cleef & Arpels
- pour renforcer nos positions vis-à-vis de la distribution
14
Un « savoir choisir » les marques Au bon moment Etre sélectif
Un « savoir marketer » La transposition de l’univers de la marque (histoire, produits, image…) dans
l’univers du parfum
Un « savoir faire » Qualité des produits et innovation Une large déclinaison de produits (parfums, coffrets, outils promo,…)
Un « savoir dépenser » Des dépenses calibrées et ciblées marque par marque, pays par pays
Un « savoir gérer » Un modèle de gestion flexible Une organisation interne performante et réactive
15
Nos atouts Des « savoirs faires » multiples acquis au cours des années
Définition du concept
Processus de développement Création d’une ligne de produit (3 mois)
Validation de la marque
16
Verrerie
Packaging
Fragrance (jus)….
Processus de développement Fabrication des composants (3 à 6 mois)
Validation de la marque
17
Conditionnement
Contrôle qualité
Processus de développement Fabrication des produits finis (2 mois)
18
Validation de la marque
Principaux partenaires
19
Processus de développement Vidéo: Process Reveal
20
21
Visuel publicitaire et plan marketing
plv
Processus de développement Outils d’aide à la vente (2 mois)
22
Validation de la marque
Logistique
Localisation : entrepôt situé près de Rouen
Surface : 30 000 m² répartis en 5 cellules
Capacité de stockage : 40 000 palettes / 2 090 m3 d’alcool
23
Commandes préparées 21 000
Produits catalogue expédiées 10 300 000
Coffrets expédiées 1 060 000
Valeur stock 75 M€
CA moyen /commande export 21 000 €
CA moyen / commande France 1 400 €
Effectif de la plateforme 32 personnes
Logistique Données 1er semestre 2016
24
En France (en direct)
Processus de développement Distribution
25
A l’étranger (via des filiales ou des agents indépendants)
Processus de développement Distribution
26
Marché mondial des cosmétiques(1) : 180 Md$ Parfums 12,8% soit 23 Md$ En faible croissance
Groupes avec marques en licence L’Oréal (Giorgio Armani, Ralph Lauren, Yves Saint Laurent, Diesel, …) Procter & Gamble (Hugo Boss, Lacoste, Gucci, ...) Coty (Calvin Klein, Chloé, Cerruti, Balenciaga, Bottega Veneta, ...)
Groupes avec marques en propre Lvmh (Dior, Guerlain, Kenzo, Givenchy, Bulgari) Estée Lauder Chanel Puig (Paco Rabanne, Nina Ricci, Jean Paul Gaultier, …) Clarins (Azzaro, Thierry Mugler)
(1) Source: Estimations L’Oréal du marché cosmétique mondial en prix nets fabricants hors savons, dentifrices, rasoirs et lames. Hors effets monétaires. 2014
Marché - Concurrence
27
29 31 45
53 57
77 89 93
125
157
194
216
242
265 259
305
398
445
350
297
327
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Démarrage Burberry
Second Marché S.T. Dupont
Paul Smith Lanvin
Nouvel accord Burberry
Van Cleef & Arpels Acquisition marque
Lanvin
Jimmy Choo Montblanc
Boucheron
Repetto Balmain
Lagerfeld
Fin de la
licence Burberry
Rochas
Evolution des ventes sur 20 ans Un chiffre d’affaires multiplié par 10 (en M€)
28
23 22 20 21 26 35 38 37 34 38 63 73 89 96 93
121
176 211
251
297 327
6 9 25 32 31 42 51 56
91 119
131 143
153 169 166
184
222
235
99
C.A. Burberry
C.A hors Burberry
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
29 31 45 53 57
77 89 93
125
157
194 216
242 265 259
305
398
445
350
297
327
Evolution des ventes sur 20 ans Un chiffre d’affaires hors Burberry en forte croissance depuis 2009 (en M€)
29
Direction Philippe Benacin Président-Directeur Général Frédéric Garcia Pelayo Directeur Général Délégué Affaires Internationales Philippe Santi Directeur Général Délégué Finance
5 départements Export Marketing 1 Export Marketing 2 Production & Logistique Distribution France Finances
180 salariés à Paris – 65 salariés dans les filiales
Interparfums Organisation interne
30
Administrateurs exécutifs Philippe Benacin (Président-Directeur Général)
Jean Madar (Administrateur)
Frédéric Garcia-Pelayo (Administrateur et Directeur Général Délégué)
Philippe Santi (Administrateur et Directeur Général Délégué)
Administrateurs indépendants Maurice Alhadève (ex IFF, Haarman & Reimer)
Patrick Choël (Ex Unilever, LVMH)
Chantal Roos (Ex BPI, YSL Parfums, Gucci)
Dominique Cyrot (Ex Allianz)
Marie-Ange Verdickt (Ex Financière de l’Echiquier)
Conseil d’Administration (Au 1er janvier 2016)
31
32
Les
principales
marques
____
32
Montblanc
Une activité sous licence Procter & Gamble jusqu’en 2010
Une licence sous licence Interparfums signée en 2010 pour 10 ans et prolongée de 5 ans en 2015
Un chiffre d’affaires qui devrait dépasser les 100 M€ en 2016
33
Montblanc Legend
34
Montblanc Legend Spirit
35
Montblanc Evolution du chiffre d’affaires
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
7,0
30,6
46,1
62,7
83,4 88,0
103,0
36
(En M€)
+51%
+36%
+33%
+6%
+17%
(e)
Jimmy Choo
Une licence Interparfums signée en 2010 pour 11 ans
Un chiffre d’affaires qui devrait dépasser les 85 M€ en 2016
37
Illicit Flower
38
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
0,6
29,4
40,1
54,6 59,1
83,3 85,0
Stocks & Clients sur 5 ans
39
Jimmy Choo Evolution du chiffre d’affaires
(En M€)
+36%
+36%
+8%
+41%
+2%
(e)
Lanvin
Acquisition des parfums en 2007 – un chiffre d’affaires annuel d’environ 20 M€
Des lignes emblématiques, Arpège et plus récemment Eclat d’Arpège
Un chiffre d’affaires supérieur à 50 M€ en 2016
40
Eclat de Fleurs
41
Une maison de parfums et de couture achetée en 2015
Des lignes emblématiques, Femme, Madame et Eau de
Rochas
Une activité centrée sur 2 lignes (Eau de Rochas et Rochas
Man) et 2 pays (l’Espagne et la France)
Un chiffre d’affaires qui devrait dépasser les 25 M€ en 2016 et
qui pourrait doubler d’ici 5 ans
Rochas
42
Eau de Rochas
43
44
Faits marquants
1er semestre 2016
____
44
Faits marquants 1er semestre 2016
Chiffre d’affaires : 162,3 M€ (+10%)
Un environnement mondial toujours aussi difficile sur les plans
économiques, géopolitiques et monétaires
Très bonnes performances des parfums Montblanc (+31%) et
Jimmy Choo (+17%)
Intégration réussie des parfums Rochas (14 M€)
Une marge opérationnelle élevée (13,3%)
Un bilan toujours aussi solide (115 M€ de trésorerie nette)
45
46
Activité
1er semestre 2016
par marque
____
46
Activité 1er semestre 2016
(M€) S1 2015 S1 2016 2016/2015
Montblanc 42,0 55,1 +31% Jimmy Choo 33,2 38,9 +17% Lanvin 28,4 22,1 -22% Rochas (1 mois en 2015) 1,5 13,7 ns Van Cleef & Arpels 9,1 9,3 +2% Boucheron 9,6 8,3 -14% Paul Smith 3,5 3,8 +9% Repetto 4,5 2,9 -34% Karl Lagerfeld 5,5 2,5 -54% S.T. Dupont 6,5 2,2 -65% Balmain 2,8 2,1 -26% Autres 0,2 0,3 ns
Chiffre d’affaires parfums 146,8 161,2 +10% Redevances mode Rochas 0,3 1,1 ns
Chiffre d’affaires total 147,1 162,3 +10%
47
Montblanc
34%
Jimmy Choo
24%
Lanvin
14%
Rochas
9%
Van Cleef & Arpels
6%
Boucheron
5%
Paul Smith
2% Repetto
2%
Karl Lagerfeld
2% S.T. Dupont
1% Balmain
1%
Poids des ventes par marque
48
1er semestre 2016
49
Activité
1er semestre 2016
par zone
____
49
Forte croissance en Amérique du Nord (+28%) grâce aux lignes
Montblanc Legend Spirit et Jimmy Choo Illicit
Progression en Asie (+9%) due essentiellement à la Corée du
Sud
Progression en Europe de l’Ouest et en France grâce aux
parfums Montblanc et Rochas notamment
Les contextes économiques et monétaires pèsent sur l’Europe
de l’Est et l’Amérique du Sud
Activité 1er semestre 2016
50
(M€) S1 2015 S1 2016 2016/2015
Afrique 2,3 2,7 +15%
Amérique du Nord 32,1 41,1 +28%
Amérique du Sud 14,4 12,4 -14%
Asie 25,7 27,9 +8%
Europe de l’Est 11,4 7,1 -37%
Europe de l’Ouest 27,6 36,7 +33%
France 13,3 16,7 +26%
Moyen Orient 20,0 16,6 -17%
Chiffre d’affaires parfums 146,8 161,2 +10%
Redevances mode Rochas 0,3 1,1 ns
Chiffre d’affaires total 147,1 162,3 +10%
Activité 1er semestre 2016
51
Amérique du Nord
25% (22%)
Europe de l’Ouest
23% (19%)
France
10%
(9%)
Amérique du Sud
8% (10%)
Europe de l’Est
5% (8%)
Moyen-Orient
10% (14%)
Asie
17% (17%)
Afrique
2% (1%)
Répartition des ventes par zone 1S 2016 (1S 2015)
52
Activité 1er semestre 2016
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2016 25 octobre 2016 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
Perspectives 2017 8 novembre 2016 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
53
Agenda
54
Lancements
2e semestre
2016
____
54
55
Coach
Une marque américaine emblématique Un chiffre d’affaires de 4,5 mds$
5 500 points de vente dans le monde
Une activité parfums sous licence Estée Lauder jusqu’en
2015
Une licence Interparfums signée en 2015 pour 10 ans
56
Design du Flacon
Un flacon féminin et sensuel, emblématique de
la marque Coach. Le capot reprend le design du turnlock doré, fermoir
signature présent sur tous les sacs Coach les plus connus.
La pampille Coach, couleur ébène, est délicatement
accrochée au flacon, ce qui lui donne une touche raffinée.
La calèche, élément emblématique du logo Coach, est
subtilement gravée dans le verre.
57
Design de l’Étui
Un hommage à l’héritage luxueux de la
maroquinerie Coach.
La texture imite le toucher agréable d’un sac Coach en cuir
grainé .
L’emblème de la calèche rappelle les origines new-yorkaises de
la marque.
Le rose pâle contrasté par un logo ébène évoque à la fois la
féminité et l’audace de l’Eau de Parfum.
58
59
60
61
62
La campagne publicitaire
63
64
65
Perspectives 2016
____
65
(M€) 2015 2016(e) 2016/2015
Montblanc 88,0 103,0 +17% Jimmy Choo 83,3 85,0 +2% Lanvin 64,1 53,0 -17% Rochas 12,1 25,0 ns Van Cleef & Arpels 17,5 17,0 -3% Boucheron 17,8 17,0 -5% Coach - 12,0 na Paul Smith 9,5 7,0 -26% Repetto 8,0 6,0 -25% Karl Lagerfeld 10,3 5,0 -51% S.T. Dupont 10,4 4,0 -61% Balmain 4,8 4,0 -17% Autres 0,6 0,0 -
Chiffre d’affaires parfums 326,4 338,0 +4% Redevances mode Rochas 1,0 2,0 ns
Chiffre d’affaires total 327,4 340,0 +4%
Chiffre d’affaires 2016
66
Montblanc
27%
Jimmy Choo
23% Lanvin
19%
Rochas
7%
Van Cleef & Arpels
5%
Boucheron
5%
Coach
3%
Karl Lagerfeld
3%
Paul Smith
3% Paul Smith
2%
S.T. Dupont
2% Balmain
2%
Chiffre d’affaires 2016
67
Un environnement monétaire qui devrait rester favorable Cours budget €/$ 1,15
Un niveau de dépenses de marketing et publicité renforcé 60 M€ en 2014 (20,0%)
67 M€ en 2015 (20,6%)
83 M€ en 2016 (24,0%)
Une guidance de marge opérationnelle entre 12 et 13%
Résultats 2016
68
69
Lancements 2017
___
69
Lancements 2017
Rochas : Première ligne Interparfums (féminin) Hiver
Lanvin : Modern Princess (féminin) Hiver (à l’international)
Boucheron : « Collection » (féminin & masculin) Hiver
Jimmy Choo : Extensions de lignes féminines et masculines Printemps
Karl Lagerfeld : Nouvelle ligne (duo) Eté
Coach : Coach (masculin) Automne
70
La Bourse
___
71
L’action Interparfums
Fiche signalétique Place de cotation : Euronext Paris
Segment : B
ISIN code : FR0004024222 ITP
Eligibilité PEA-PME : Oui
Indices : CAC Mid & Small
CAC PME
EnterNext PEA-PME 150
Données boursières Cours au 16 septembre 2016 : 24,59 €
Capitalisation boursière : 870 M€
Volume journalier : 10 000 titres
72
L’action Interparfums
Dividende Dividende par action 2015 : 0,50 €
Variation 2015/2014 +25%
Pay-out 55%
Attribution gratuite 17e attribution gratuite en juin 2016 1 pour 10
Actionnariat Nombre d’actionnaires : 7 000
Interparfums US : 73%
Actionnaires individuels : 7%
Actionnaires institutionnels : 20%
73
Evolution de l’action sur 20 ans
74
Performance de l’action
Depuis le 1er janvier 2016
Depuis le 15 novembre 1995
Sur 10 ans
Sur 3 ans
75
76
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0,014 0,022
0,034 0,050
0,062
0,097
0,120 0,132
0,149 0,164
0,180
0,222
0,301
0,344
0,409 0,409
0,440
0,50
Historique du dividende par action
(Ajusté en €)
76
77
10% 13%
14% 15%
18% 20% 21% 22% 22% 22%
24%
28%
32% 33% 33%
34%
55% 55%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
33% 34%
Taux de distribution
55%
(En % du résultat)
77
Perspectives
___
78
Perspectives
Poursuivre la croissance pour re-dépasser rapidement le seuil
des 400 M€ de chiffre d’affaires
Améliorer la profitabilité
Saisir toute opportunité de croissance externe pour utiliser
intelligemment la trésorerie (115 millions d’euros)
79
Réunion Actionnaires F2iC Paris, le 22 septembre 2016