rÉsultats annuels 2014
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RÉSULTATS ANNUELS
2014
18 Février 2015
• Cette présentation ne constitue pas une offre de vente ni la sollicitation d’une offre d’achat de titres PEUGEOT SA (« la Société »).
• Cette présentation peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le document de référence déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement.
• La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à ̀jour de ces informations.
• Des informations plus complètes sur PSA Peugeot Citroën peuvent être obtenues sur son site Internet (www.psa-peugeot-citroen.com), rubrique Information Réglementée.
2
Carlos Tavares Président du Directoire
Reconstruire les fondamentaux
4
PSA Peugeot Citroën, de retour dans la course pour retrouver une croissance rentable
Jean-Baptiste de Chatillon
Directeur Financier et Membre du Directoire
Résultats financiers
Résultat opérationnel courant du Groupe
6
En millions d'euros 2013* avec 100 % BPF
2014 avec 100 % BPF
Variation
Chiffre d'affaires 53 922 54 359 437
Résultat opérationnel courant (147) 1 116 1 263
% du chiffre d'affaires -0,3 % 2,0 %
Produits et (charges) opérationnels non courants (1 165) (681) 484
Résultat opérationnel (1 312) 435 1 747
* Retraitements IFRS 110, 1 et IFRIC 21 en Annexe, avant IFRS 5
1,3 Md€ de redressement opérationnel
Résultats financiers
7
En millions d'euros 2013* IFRS 5
2014 IFRS 5
Variation
Chiffre d'affaires 53 079 53 607 528 Résultat opérationnel courant (364) 905 1 269 % du chiffre d'affaires -0,7 % 1,7 %
Produits et (charges) opérationnels non courants (1 165) (682) 483
Résultat opérationnel (1 529) 223 1 752 Produits et (frais) financiers nets** (664) (763) (99) Impôts sur les bénéfices (306) (313) (7) Résultat net des sociétés mises en équivalence 173 282 109 Résultat net des activités poursuivies en partenariat ** 99 16 (83) Résultat net consolidé (2 227) (555) 1 672 Résultat net part du Groupe (2 327) (706) 1 621
* Le détail des ajustements au titre des normes IFRS 11 et IFRIC 21 figure en annexe de la présentation. ** Le détail figure en annexe.
1,3 Md€ de redressement opérationnel
Chiffre d'affaires du Groupe
8
En millions d'euros 2013* IFRS 5
2014 IFRS 5
Variation
Automobile 36 415 36 085 (330)
Chiffre d'affaires de DPCA & CAPSA** 3 552 4 610 1 058
Chiffre d'affaires pro forma de la division Automobile, y.c. DPCA & CAPSA** 39 967 40 695 728
Faurecia 18 029 18 829 800
Autres activités et éliminations*** (1 365) (1 307) 58
Chiffre d'affaires Groupe 53 079 53 607 528
* Chiffres retraités en application des normes IFRS 10 et IFRS 11 ** 50 % du chiffre d’affaires de DPCA & CAPSA *** Y compris les activités restantes de Banque PSA Finance
dont chiffre d'affaires des véhicules neufs (y.c. Chine)** 28 774 29 238 464
Hausse de 1,8 % du chiffre d'affaires de la division Automobile (y.c. JV Chine)
Automobile : analyse du chiffre d’affaires véhicules neufs
9
25 235 25 710*
2013 2014
+1,2 % +3,0 % -2,7 % -0,7 % +0,0 %
En millions d'euros
* Chiffre d'affaires PSA en application des normes IFRS 11 & 5 : réévaluation du chiffre d’affaires du Groupe de l’exercice 2013, et du chiffre d’affaires de la division Automobile en annexe ** Éléments détachés, y compris traitement comptable des ventes avec clause de rachat, location à court terme *** Contribution à hauteur de 50 % du chiffre d'affaires des véhicules neufs de DPCA et CAPSA - voir annexe
28 774* y.c. Chine
29 238 y.c. Chine
4 003 3 064 Mix produit Effet de change Autres** Mix pays Volumes Prix
-2,5 %
-1,8 %
+1,6 %*** pro forma y.c. DPCA & CAPSA
Chiffre d'affaires véhicules neufs : +1,6 % (y.c. JV Chine)
Résultat opérationnel courant par division
10
En millions d'euros 2013* IFRS 5
2014 IFRS 5
Variation
Automobile (1 039) 63 1 102
Résultat opérationnel courant DPCA & CAPSA** 159 303 144
Résultat opérationnel courant pro forma de la division Automobile, y.c. DPCA & CAPSA** (880) 366 1 246
Faurecia 538 673 135
Autres activités et éliminations*** 137 169 32
Résultat opérationnel courant du Groupe (364) 905 1 269
* Chiffres retraités en application des normes IFRS 10 et IFRS 11 ** 50 % du chiffre d’affaires de DPCA & CAPSA *** Y compris les activités restantes de Banque PSA Finance
Le ROC positif de la division Automobile, principal contributeur du redressement
Automobile : Résultat opérationnel courant du Groupe
11
En millions d'euros
(97) (52)**
(351)
+63
+500
Environnement opérationnel (500)
Performance +1 602
2014 2013
+ 138
+331**
(1 039)*
+94** +128
Marché Change
& Autres
Part de marché/ Mix pays
Autres
Inflation
Production & Achats
R&D
Frais fixes & de marketing
Mix produit
Prix et enrichissement
produit
(48)
+458
* Contre (1 042 M€) publiés en 2013, retraités en application des normes IFRS 10, IFRS 11 et IFRIC 21 - voir annexe ** Impact IAS 36 sur la division Automobile : +122 M€ en 2014, imputés en Production & Achats, R&D et Coûts de production
Forte amélioration portée par le plan "Back in the Race"
Banque PSA Finance
12
En millions d'euros 2013 * 2014 * Variation
Chiffre d'affaires 1 773 1 703 (70)
Produit net bancaire 891 851 (40)
Coût du risque (en % des encours nets moyens) 0,61 % 0,55 % -0,06 pt
Résultat opérationnel courant 369 337 (32)
Taux de pénétration 29,1 % 28,7 % -0,4 pt
Nombre de nouveaux contrats (location et financement) 731 003 700 855 -30 148
* Base BPF 100 % avant IFRS5
Accès aux meilleures conditions de financement à partir de 2015
Faurecia
13
En millions d'euros 2013 2014 Variation
Chiffre d'affaires 18 029 18 829 800
Résultat opérationnel courant 538 673 135
% du chiffre d'affaires 3,0 % 3,6 %
Produits et (charges) opérationnels non courants (107) (86) 21
Résultat opérationnel 431 587 156
Produits et (frais) financiers nets (234) (244) (10)
Résultat net consolidé en fin de période 143 229 86
% du chiffre d'affaires 0,8 % 1,2 %
Free cash flow 99 186 87
Position financière nette (1 629) (1 483) 146
Résultats solides et bonnes perspectives
Analyse du cash flow*
14
En millions d'euros
(4 181)** dont
Faurecia (1 629)
+2 709
405
(2 507) dont Faurecia
(858)
+548 dont Faurecia
(1 483)
Cash Flow
Créances clients
Comptes fournisseurs
Autres variations du BFR
Investissements & R&D
capitalisés
Free Cash Flow : +1 792
Stocks
+1 329
Restruct.
(583) Autres
+193
Cession d'actifs nets
(27)
(58) +2 995 +228
Augmentation de capital
+45
31.12.2013 31.12.2014
Position financière
nette
Position financière
nette
Auto
Faurecia
Faurecia
Auto
Auto
Variation du BFR : +1 752
* Activités industrielles : division Automobile & Faurecia ** Contre (4 148 M€) publiés au 2013, retraités en application des normes IFRS 10, IFRS 11 et IFRIC 21 - voir annexe *** Hors restructuration et éléments exceptionnels
Désendettement de l’entreprise
Free cash flow opérationnel***: +2 182 M€
Dividendes nets perçus
Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
15
Stocks division Automobile
4,5
3,1
2013 2014
En milliards d'euros
L'objectif « Back in the Race » était de 3,5 Md€ pour 2016
Actions sur le BFR
Réduction des besoins structurels de la division Automobile
Optimisation de la supply chain
Plans d'actions sur tous les types de stocks :
Pièces industrielles -29 %
Pièces de rechange -21 %
Stock véhicules neufs -36 %
Stock véhicules d'occasion -28 %
2 ans d'avance sur le plan – désormais en ligne avec les meilleures pratiques
Stocks
16
232 215 232
184 169 107
31.12.12 31.12.13 31.12.14
416 384
339
En milliers d'unités*
Stock réseau indépendant
Stock Groupe
Amélioration structurelle
* Chiffres monde hors Chine
R&D et CAPEX
17
2013 2014 Objectif Back inthe Race
7,5 % 8,2 % 7 % à 8% En ligne avec l'objectif du plan « Back in the Race » à 2,7 Md€*
Mise en œuvre d'une stratégie produit ciblée
EMP1, ADAS et connectivité
Plug-in hybride essence
Moteurs (€ 6.2, € 7, etc.)
En ligne avec l’objectif
Division Auto. : R&D et CAPEX / chiffre d'affaires
* Total dépenses 2014
Maturité de la dette
18
600 846
1 780
738 1 144
668 210
600
365
655
77
278
11
16
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020-26 2033
Priorité à la réduction des frais financiers
Dette brute* en valeur nominale au 31.12.2014 Faurecia Autres En millions d'euros
* Hors BPF, lignes de crédit non tirées, passifs court terme et autres ajustements
Carlos Tavares Président du Directoire
Back in the Race : 4 objectifs opérationnels
Différencier les marques et améliorer leur positionnement prix Mettre en œuvre une stratégie produit ciblée au niveau mondial Assurer une croissance rentable à l'international Accroître la compétitivité
20
Développer la culture du profit, avec une approche mondiale
Différenciation des marques
21
ELEGANCE ALLURE EMOTION
OPTIMISTIC HUMAN SMART
Des marques différentes
AVANT-GARDE RAFFINEMENT TECHNOLOGIE
Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
• Segmentation du marché mondial*
22
= 23 segments
La stratégie produit de PSA repose sur 26 modèles à horizon 2022
1 segment
D
C
B
A
5 segments
6 segments
6 segments
E/F 5 segments
Voitures particulières
Monospace Break
CUV SUV Tricorps Bicorps PLS
Trois marques différentes pour assurer une couverture globale du marché
* Source interne
Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
• Premier modèle mondial* Peugeot 2008
23
Usine de production Régions de commercialisation
* Adapté, industrialisé et commercialisé pour toutes les régions
Mulhouse (depuis avril 2013)
Wuhan (depuis avril 2014)
Porto Real (à partir de 2015)
D'une gamme par région à une logique de gamme mondiale
286 0000 véh. produits depuis le lancement
4 4 2 4 2 4 4 1 2 5
5
2 2 2
Moyenne2010-2013
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
24
Nombre moyen d'événements commerciaux dans le monde
Une activité commerciale dynamique
3,5
2,8 2,9 3,2 3,1
3,3 3,4
Moyenne2010-2013
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Lancements de nouveaux véhicules Autres événements produits majeurs
Age moyen de la gamme – monde*
* VP Europe et Chine
Chaîne de traction 2020
Des technologies clés Une meilleure efficience
Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
25
Voiture électrique sur EMP1
Hybride essence sur EMP2 2019
2019 Efficience des investissements
et de la R&D
600 M€ d’économies
annuelles
Stratégie produit ciblée
Partenariats
Gestion par programme
Productivité interne
Sous-traitance
ADAS
Faire plus de chaque € investi
EB Pure Tech
Positionnement prix net ajusté à l’équipement- écart en % avec le principal concurrent
Améliorer le positionnement prix
26
* Part de marché 2014, Europe 30 pays
11,8% part de marché*
stable par rapport à 2013 à iso mix
marchés
1 1,7 1,7
2
2,5
-6,5 -5,3 -4,7 -3
2013 2014 2016 2020
-13,7 -13,2 -10
-3 -7
2013 2014 2016 2020
Amélioration du pricing power en Europe, en bonne voie pour réaliser les objectifs
0
2 818
1 629
564 303 74 21 227
2 939
1 761
742 200 44 22 169
Total véhiculesmontés
Europe Chine & Asie du SE Amérique lat. Eurasie Inde & Pacifique M.-Orient & Afrique
Assurer une croissance rentable à l'international
27
En milliers d'unités
2013
2014
* Véhicules montés, hors éléments détachés
Rentabilité
+4,3 %
+8,1 %
-33,8% +31,6 %
-41,1 % +6,7 % -25,4 %
Priorité à la rentabilité
Volumes
Ventes mondiales consolidées*
Assurer une croissance rentable à l'international
28
2014
* Part de Marché stable à iso mix marché
À venir
11,8 %* de PDM
Positionnement marques différenciées
Solide leadership CO2
Leadership VUL
Offres de financement compétitives
Pricing power en hausse
Coûts de production en baisse (PSA & fournisseurs)
Réduction des coûts fixes
Europe : Amélioration des marges à iso part de marché
1er
1er C-MPV
segment
1er
Segment VUL
Groupe
Groupe
CO2 110.3 g/km
2013 2014 2015 Objectif2017
557* 734* 850* >1 M*
DS 6
Lancée en décembre 2014 Citroën C3 XR
Assurer une croissance rentable à l'international
* Milliers d'unités vendues en Chine 29
Chine et Asie SE – DPCA : consolider la croissance rentable – CAPSA : à l'équilibre en 2016 2014
+0,7 pt. de PDM (4,3 %)
Accord de partenariat stratégique avec DFG
Croissance forte de Peugeot
CAPSA : 3 lancements récents - 1ère année complète
Achats
Centre de R&D
Efficience opérationnelle
Stratégie de croissance en ASEAN en préparation
À venir
Assurer une croissance rentable à l'international
30
Coûts fixes -34 % Intégration locale +3 pts
Pricing power +1,4 pt.
Peugeot 2008 Lancement en 2015
Réalisations 2014 vs 2013
Amérique latine : redimensionnement en cours pour atteindre l'équilibre en 2017 2014
Présence industrielle locale
Gamme jeune
Solide position commerciale en Argentine
Amélioration marge unitaire & stabilisation volumes vs. 2014
Division des coûts fixes par 2 vs. 2012
Augmentation de l'intégration locale
Objectif : 1 plate-forme & 1 moteur fabriqué localement
À venir
Assurer une croissance rentable à l'international
31
Nouveau partenariat au Kazakhstan
Eurasie : Faire face à l'effondrement du rouble et préparer le retour à l'équilibre en 2017 2014
Coûts fixes -50 % Intégration locale + 1 pt.
Hausse des prix: +31 %* Présence industrielle dans la région
2 véhicules produits en Russie
Opportunités de croissance rentable : Biélorussie, Kazakhstan & Ukraine
Réalisations en 2014 vs 2013 Priorité aux modèles produits localement
Structure de coûts minimum
Augmentation de l’intégration locale
Créer des opportunités y compris via des partenariats locaux
À venir
* Hausse des prix 2014 en Russie
Assurer une croissance rentable à l'international
32
+15 % Ventes détail en Corée
Peugeot 2008
Inde – Pacifique : Priorité à la rentabilité et aux opportunités de croissance à moyen terme 2014
Équipe dédiée au développement de la région
Capitaliser sur les forces de la marque Peugeot
Boîte automatique compétitive et Peugeot 308 au Japon, en Corée et en Australie
Etudier les possibilités de sourcing compétitif en Inde
Étudier les opportunités de croissance en Inde
À venir
Assurer une croissance rentable à l'international
33
Démarrage de l’assemblage de la Peugeot 301
Moyen-Orient–Afrique : Capitaliser sur l'image des marques et piloter une croissance rentable 2014
Nigeria
Équipe dédiée au développement de la région
Fortes positions en Afrique du Nord
Produits adaptés
Activités industrielles au Nigéria
Retour en Iran
Nouvelles opportunités industrielles pour la région
Développement de la marque DS
À venir
en Tunisie 1er Groupe
2e Groupe au Maroc
2e marque en Algérie
Amélioration du point mort* de 500 000 véhicules en 2014 hors Chine
Accroître la compétitivité
34
2,6 M véh. €
2013
2,1 M véh.
2014
€ 2 M véh.
Cible
€
En marche vers une croissance rentable
* Calculé sur Résultat Opérationnel Courant
• Total des coûts salariaux / chiffre d’affaires*
Accroître la compétitivité
35
2013 2014 Objectif 2016 Bench OEM's
14,5 % 13,4 %
12 % 11 %
Une entreprise lean et plus efficiente
* Chiffres retraités en application d'IFRS 11, et hors réseau propre
Accroître la compétitivité
36 * 100% = 2 équipes, 8 h. par jour, 235 jours/an
Prix de revient de fabrication : 130 €/véh. de mieux que l’objectif
Usines & ingénierie
Achats
-730 €/véh. réalisé
2012 Fin 2014
Obj. -600 €/véh.
Objectif 2015-2018 : -500 €/véh. sur la période (y.c. €6) 2012 2013 2014
75 %
72 %
79 % -3 pts.
+7 pts.
Amélioration du taux d'utilisation* en Europe
Base industrielle compétitive en Europe
Perspectives de marché pour l'année 2015
37
Europe : +1 %
Chine : +7 %
Amérique latine : -10 %
Russie : -30 %
Perspectives
38 * Free cash flow hors restructuration et éléments exceptionnels ** ROC rapporté au chiffre d'affaires
Perspectives précédentes Nouvelles perspectives
Réalisé
2,2 Md € en 2014
Free cash flow opérationnel* Groupe positif au plus tard en 2016
Inchangée
Free cash flow opérationnel* Groupe de 2 Md € au cumul sur la période 2015-2017
Free cash flow opérationnel* Groupe de 2 Md € au cumul sur la période 2016-2018
Une marge opérationnelle** de 2 % en 2018 pour la Division automobile, avec une cible de 5 % sur la période du prochain plan moyen-terme 2019-2023
Tous les leviers de « Back In the Race » activés
39
Marques différenciées et positionnement prix en ligne pour atteindre les objectifs
Des régions aux commandes pour développer la croissance rentable
L'Europe et la Chine sont les principaux moteurs de la croissance
Point d'équilibre amélioré de 500 000 véhicules
Coûts de financement optimisés
Tous les leviers de « Back In the Race » activés
40
En avance sur nos principaux objectifs, prêts à renouer avec une croissance rentable à moyen terme
Questions / Réponses
Annexes
Ventes mondiales
43
Unités* 2013 2014 Variation
Europe** Peugeot Citroën DS Total PSA
878 950 643 023 106 691
1 628 664
965 090 709 710 86 044
1 760 844
+9,8 % +10,4 % -19,4 % +8,1 %
Chine & Asie du Sud-Est Peugeot Citroën DS Total PSA
277 918 281 110
4 818 563 846
393 508 321 602 26 978
742 088
+41,6 % +14,4 %
++ +31,6 %
Amérique latine Peugeot Citroën DS Total PSA
182 943 115 670
4 058 302 671
120 857 77 827
1 185 199 869
-33,9 % -32,7 % -70,8 % -34,0 %
Eurasie Peugeot Citroën DS Total PSA
40 700 31 931
1 767 74 398
23 765 19 198
0 867 43 830
-41,6 % -39,9 % -50,9 % -41,1 %
Inde-Pacifique Peugeot Citroën DS Total PSA
15 049 3 208 2 705
20 962
16 933 3 961 1 456
22 350
+12,5 % +23,5 % -46,2 % +6,6 %
Moyen Orient – Afrique Peugeot Citroën DS Total PSA
155 996 68 384
2 655 227 035
114 513 52 936
1 942 169 391
-26,6 % -22,6 % -26,9 % -25,4 %
Total Véhicules montés (VM) Peugeot Citroën DS Total PSA
1 551 556 1 143 326
122 694 2 817 576
1 634 666 1 185 234
118 472 2 938 372
+5,4 % +3,7 % -3,4 % +4,3 %
* Véhicules montés, éléments détachés ** Europe = EU + AELE + Albanie + Bosnie + Croatie + Kosovo + Macédoine + Monténégro + Serbie
Groupe : Produits et (frais) financiers nets
44
En millions d'euros 2013* 2014 Variation
Produits sur prêts, titres de placement et trésorerie 138 109 (29)
dont division Automobile 128 108 (20)
Charges de financement (623) (662) (39)
dont division Automobile (coûts engagés à l’exclusion des coûts capitalisés)
(544) (521) 23
Produits à caractère financier 64 96 32
Charges à caractère financier (243) (306) (63)
Résultat financier (664) (763) (99)
* Chiffres retraités en application des normes IFRS 10 et IFRS 11
Total des coûts salariaux / chiffre d’affaires*
45
PSA 2013 PSA 2013retraités
PSA 2014 PSA 2014retraités
PSA obj. 2016PSA obj. 2016retraité
Bench constr.
15,1% 14,5%*
14,2% 13,4%*
12,5% 12%*
11%
* Chiffres retraités en application d'IFRS 11 et du réseau commercial de PSA
Tableau de réconciliation
46
En millions d’euros 2013 Publié
IFRS 10&11 IFRIC 21
IFRS 5 PMTC
2013 Avec 100% BPF
IFRS5 BPF
2013 IFRS5
Chiffre d’affaires 54 090 (71) (97) 53 922 (843) 53 079
Résultat opérationnel courant (177) 3 27 (147) (217) (364)
Produits et (charges) opérationnels non courants (1 169) 4 (1 165) (1 165)
Résultat opérationnel (1 346) 7 27 (1 312) (217) (1 529)
Produits et (frais) financiers nets (658) (6) (664) (664)
Impôts sur les bénéfices (387) (7) (10) (404) 98 (306)
Résultat net des sociétés mises en équivalence 176 (3) 173 173
Résultat net des activités poursuivies en partenariat (3) (17) (20) 119 99
Résultat net consolidé (2 218) (9) (2 227) (2 227)
Compte de résultat 2013
Résultat net des activités poursuivies en partenariat
47
En millions d’euros 2013 2014 Change
Autres charges liées au financement non transféré des activités destinées à être reprises en partenariat (248) (251) (3)
Résultat net des activités destinées à être reprises en partenariat 347 267 (80)
Résultat net des activités poursuivies en partenariat 99 16 (83)
ROC Automobile : impact IAS 36
48
En millions d’euros 2014 IAS36 impact
2014 avec. IAS36 impact
ROC Automobile 2013 (1 039)
Marché (97) (97)
Inflation (81) 29 (52)
Change et autres (351) (351)
Environnement opérationnel (471) 29 (500)
Prix et enrichissement produit 458 458
Mix produits 500 500
Parts de marché / mix géographique (48) (48)
Production et achats 262 69 331
Frais fixes et marketing 128 128
R&D 70 24 94
autres 138 138
Performance 1 508 93 1 602 ROC Automobile 2014 63