república de colombia octubre, 2011 primer año del gobierno santos, y perspectivas económicas...
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República de ColombiaOctubre, 2011
Primer Año del Gobierno Santos, y Perspectivas Económicas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Agenda
1. El Nuevo Marco Institucional Fiscal
2. El Nuevo Contexto Internacional
3. Producción, Empleo y Competitividad
3
En 2012 Colombia deberá alcanzar:
Un PIB de 650 billones de pesos
y de 350 mil millones de dólares
Un PIB por habitante de 7.700 dólares
Un PIB por habitante de 10.470* dólares, en paridad de poder adquisitivo
*Cálculo FMI
2. Nueva institucionalidad fiscal
Regla Fiscal
Sistema General de Regalías
Ley 617MFMP
YMGMP
Ley de semáforos
Sostenibilidad Fiscal
Marco institucional de clase mundial
MFMP: marco fiscal de Mediano plazo; MGMP: Marco de gasto de Mediano plazo
Porcentaje del PIB
4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%
9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%
13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%
14,6% 13,8% 13,9%
27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%
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% d
el P
IB
Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total
Presupuesto de Gastos 2002 - 2012
Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado
Más Inversión
Porcentaje del PIB
4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%
9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%
13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%
14,6% 13,8% 13,9%
27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%
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Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total
Presupuesto de Gastos 2002 - 2012
Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado
Más InversiónMenos pago de deuda
Porcentaje del PIB
4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%
9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%
13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%
14,6% 13,8% 13,9%
27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%
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2012
*
% d
el P
IB
Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total
Presupuesto de Gastos 2002 - 2012
Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado
Más InversiónMenos pago de deuda
Menos gasto de funcionamiento
Presupuesto de Gastos 2002 - 2012
16 13 15 16 18 24 24 32 26 33 33 35 39 36 41 48 46 42 39 40 35 39
50 51 59 64 64 66 70 77 82 83 88
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PIB
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de 2
011
Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total (eje der)
Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado
Presupuesto Ingresos 2002 – 2012
Aforos 2002-2012
Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Ingresos cttes= IVA+Renta+resto cttes **Proyectado
2012: Dividendos de Ecopetrol ($5.3 billones)
44 45 45 5359
5849
48 53 5454
11 12 1413
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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012**
Bill
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1
IVA Renta Resto Corrientes Recursos de Capital Otros
44* 45* 50* 50*57*
63*72* 80* 73*
75*86*
Agenda
1. El Nuevo Marco Institucional Fiscal
2. El Nuevo Contexto Internacional
3. Producción, Empleo y Competitividad
11
EEUU: desempeño de 2011 más lento de lo esperado
12
PIB de los Estados Unidos
Fuente: BloombergFuente: Bloomberg
La tasa de desempleo en Europa está en línea con la disparidad del crecimiento
13
Desempleo en Europa
Fuente: Eurostat
Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países
14
Deuda pública neta(% del PIB)
Fuente: FMI
Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países
15
Contratos de Cobertura de Impago (Credit default swap a 5 años)
Fuente: FMI
Retos para los países emergentes
16
• Profundización de la crisis europea e inestabilidad del sistema financiero
• Volatilidad en el precio de materias primas (términos de intercambio)
• Flujos de capital
• Guerra de monedas
• Riesgo de inflación
Colombia***
1. La importancia de la estabilidad fiscal
USA Grecia
Balance Fiscal**(% del PIB)
Fuente: FMI.*Proyectado.**Corresponde a Gobierno General.***SPC.
Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo
Colombia***
1. La importancia de la estabilidad fiscal
USA** Grecia**
Deuda Pública 1 (% del PIB)
Fuente: FMI – Minhacienda
1. Deuda Pública Neta de activos financieros y de deuda intrapublica *Proyectado. **Corresponde a Gobierno General ***SPNF.
Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo
Tenemos cómo amortiguar un choque
*Proyectado 2011Fuente: DANE y Banco de la República, cálculos MHCP-DGPM
Depósitos en el Banco de la República
Fuente: DTGN y DANE, cálculos MHCP-DGPM20
Fuente: DIAN
Recaudo tributario a un ritmo superior al esperado
Crédito contingente FMI
Colombia dispone de una línea de crédito contingente con el Fondo Monetario Internacional por US$6.500 millones, para atender crisis de balanza de pagos. Sumado a los US$32.100, de RIN arroja un parachoques substancial
Crédito FMI
Somos más sólidos a choques que hace 10 años
Fuente: Banco de la República, Bolsa de Valores de Colombia, Superfinaciera
Variación anual % de datos mensuales
Variación anual % de datos mensuales Índice de precio junio 2005=100
Somos más sólidos a choques que hace 10 años
Fuente: Dane, Bloomberg
Tasa de desempleo Tasa de ocupación
En 2008 la economía colombiana enfrentó mejor el choque externo que en el pasado
Fuente: Dane
26
Sensibilidad del balance del Gobierno
Fuente: Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
* Este mayor gasto se ejecuta con dos vigencias de rezago.
Proyecciones para 2012
$MM1 pto. más
de crecimiento$100 más
de t. de cambio1 pto. más
de InflaciónWTI: USD 1 más
por barril
Ingresos 650 1.380 - 240Renta Ecopetrol - 190 - 90Resto Tributarios 650 880 - - Dividendos Ecopetrol - 310 - 150
Gastos 250 240 1.100 - Intereses - 240 300 - Funcionamiento - - 800 - SGP 250 - - -
Efecto Neto 400 1.140 (1.100) 240
*
Agenda
1. El Nuevo Marco Institucional Fiscal
2. El Nuevo Contexto Internacional
3. Producción, Empleo y Competitividad
27
Los indicadores líderes para Colombia demuestran que aún no se evidencia sobrecalentamiento en la economía
colombiana; pero hay que monitorear su desempeño.
Fuente: Dane-Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público
*Cifras con la nueva base del PIB 2005.
PIB (variación anual %)
El crecimiento económico se sustenta en un comportamiento favorable de la demanda interna (consumo e inversión).
Índices de confianza de las familias(Balances)
Fuente: FEDESARROLLO30
Mejor situación de las familias y disposición a comprar durables
Fuente: Superintendencia Financiera
La confianza, la liquidez y el bajo costo han impulsado el crédito
Fuente: DANE.32
En el Gobierno Santos la economía ha creado 700 mil nuevos empleos
Se están creando empleos y de mejor calidad
2.7 millones de nuevos trabajos
Ocupados total nal – Asalariados
(Promedio Enero-Junio)
Ocupados Total Nacional
(Promedio Enero-Junio)
17,116,8
17,4
18,1
18,9
19,5
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17
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2006 2007 2008 2009 2010 2011
7,0
7,5
7,17,2
7,47,6
6
7
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2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ones
de
pers
onas
Mill
ones
de
pers
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5.200
7.600
10.500
-
2.000
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6.000
8.000
10.000
12.000
Colombia
Promedio 90´s Promedio 00´s 2012*
45%
38%
PIB per cápita (Paridad de Poder Adquisitivo en dólares corrientes y cambio %)
Fuente: Fondo Monetario Internacional. *Proyecciones
El colombiano medio tiene mayor ingreso
Número de salarios mínimos mensuales para comprar:
Diciembre 2000 Julio de 2011
Un carro 125 meses 64 meses(costo promedio)
Un saco de cemento 1.7 días 1 día(50kg) por 1 SMLMV
Capacidad de compra del salario mínimo
Fuente: ECONOMETRIA, Cálculos DGPM
Venta de vehículos(unidades-acumulado 12 meses)
35
La compra de vehículos y alimentos siguen dinámicas
Producción de pollo(Miles de toneladas-acumulado 12 meses)
Fuente: FENAVI, Cálculos DGPM
Confianza del sector productivo
Fuente: Fedesarrollo
Índice de Confianza Industrial(balance desestacionalizado)
Exportaciones totales
Variación anual Variación 12 meses Variación año corrido
37,1% 6,4% 12,1%
Exportaciones totales excluyendo la minería y el café (Millones de dólares y crecimiento)
Fuente: DANE
Exportaciones de bienes industriales
Variación anual Variación 12 meses Variación año corrido
B. Industriales 29,7% 5,2% 10,4%Fuente: DANE
Exportaciones de bienes industriales (Millones de dólares y crecimiento)
Fuente: DANE
Importaciones de materias primas
(Millones de US)
Las importaciones de materias primas
Fuente: DANE
Importaciones de bienes de capital para la industria
(Millones de US)
(Millones de US)
Importaciones de bienes de capital
41
Inversión Extranjera Directa (% del PIB)
Fuente: Banco de la República
Los flujos de capital de largo plazo muestran la confianza en Colombia
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos DGPM..
Desempeño de la tasa de cambio
2011-12: Costo fiscal asumido por la Nación:
a.$1.000 mm: Eliminación de sobretasa de energía y gas
b.$1.800 mm: baja de aranceles a materias primas y bienes de capital, por año (esperado, pero ha sido compensado)
c.$350 mm: Costo en que incurre la Tesorería Nacional para defender la tasa de cambio (I semestre de 2011).
Costo de medidas para la competitividad de las empresas
a. La economía mundial plantea un cambio de contextob. Pero Colombia está sólida:
• Las familias tiene más empleo y capacidad de compra• La inversión extranjera y nacional crece robustamente• Inflación y regulación financiera en orden• El crédito fluye copiosamente
c. Experimentamos un salto en comercio exteriord. Las finanzas públicas están aún mejor de lo esperadoe. No hay signos de sobrecalentamientof. Hay “amortiguadores” substanciales frente a los choquesg. La gobernabilidad está más firme que nunca!
En suma
Gracias
Ministerio de Hacienda y Crédito PúblicoRepública de Colombia