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Reporte AnualClima y CatástrofesGlobalesSeguro y Reaseguro de las Líneas Aéreas en América Latina¿Estamos preparados para el próximo terremoto en México?
Manuel AguileraLa misión del regulador
José Luis GarzaNuestra filosofía es la seguridad
Año 1. No. 02 Primavera 2013
Mario GranaiGuatemala es un país que ofrece muchas oportunidades de inversión
Michael JedraszackNo se trata de lo que aseguramos, sino aquién aseguramos
Sergio ‘Checo’ Pérez pertenece a la escudería McLaren
No. 02 Primavera, 2013
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Carta del Editor
Qué lejos estamos de esos tiempos y de esa situación. En la
actualidad tal y como lo menciona ese artículo aun con las
áreas de mejora, se aplican códigos de construcción, hay una
secretaría de protección civil en el D.F., nuestros indicado-
res económicos nos convierten en una de las economías más
atractivas a nivel mundial, con reservas históricas en dólares
americanos y un sistema moderno de flotación controlado
por el Banco de México, como lo menciona la contribución
de Banamex, y nos proyecta como una de las 10 economías
más grandes en el futuro, tal y como lo menciona el artículo
“Visión Lloyd´s 2025“. Hoy las compañías de seguros cuentan
con potentes sistemas de cómputo y las bases de datos se
corren en modelos obligatorios locales y con firmas interna-
cionales para calcular las exposiciones tanto para terremoto
como para riesgos hidrometeorológicos, hay presencia de di-
ferentes firmas de ajustadores como lo menciona Steve Clayton
de Cunningham, con experiencia para atender una contin-
gencia de este tipo. En la actualidad prácticamente todos los
negocios que se colocan en reaseguro se pagan a tiempo con
base en garantías de pago y por lo tanto la recuperación de
siniestros es más eficiente. No solamente contamos con una
lista de reaseguradores autorizados, con probada solvencia,
que se actualiza en forma constante por la Comisión Nacio-
nal de Seguros y Fianzas (CNSF), sino que estamos en un
proceso de migrar a solvencia II y hay buenas perspectivas
de crecimiento para el sector, tal y como lo menciona Ma-
Editorial
¿Estamos preparados para el próximo terremoto? Este
es uno de los artículos que incluye esta revista elabo-
rado por Eduardo Reinoso, un especialista muy reconocido
en la materia que se enfoca en los riesgos, placas tectónicas,
tipos constructivos, etc.. Es muy interesante en el aspecto
de exposición a un evento catastrófico. Esperamos que sus
recomendaciones sean atendidas y que eso permita evitar
pérdidas humanas y reducir las pérdidas materiales, en caso
de siniestro.
Si nos remontamos a 1985, México vivía una situación econó-
mica muy difícil, con una alta inflación y devaluación, y pro-
blemas para obtener dólares que pasaba de libre y controlado
a súper libre, de tal forma que era necesario emitir endosos
de inflación y de variación monetaria para actualizar las sumas
aseguradas. Había demoras importantes en pago de primas a
los mercados de reaseguro, no estábamos obligados a colocar
con reaseguradores autorizados por la CNBS, no había ajusta-
dores internacionales basados en México, y el manejo de datos
era difícil ya que la tecnología en computadoras era limitada.
Cuando ocurrió el terremoto, la sociedad mexicana en forma
solidaria apoyó las labores de rescate, muchos reaseguradores
con presencia local y las Compañías Aseguradoras pagaron rá-
pido pero algunos reaseguradores extranjeros quebraron y no
se recuperaron algunos montos, los tiempos de recuperación
con otros fueron largos y a tipos de cambio muy bajos.
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nuel Aguilera en la entrevista que concedió a esta revista.
Desafortunadamente estamos ubicados en una de las áreas
más expuestas a eventos catastróficos como lo menciona la
contribución de RMS pero sin duda en la actualidad somos
una sociedad más organizada, un sector más profesional y
un mejor país.
Este número también incluye una investigación sobre el
mercado de seguros y reaseguro de líneas aéreas elaborada
por el Grupo Aon y agradecemos a José Luis Garza, Director
General de Interjet que nos haya concedido una entrevista.
Nos da mucho orgullo ver que empresarios mexicanos in-
vierten y crean fuentes de trabajo en empresas como Interjet,
bien dirigida y administrada, con altos códigos de ética y a
la vanguardia en tecnología y seguridad, que además han
venido a llenar una necesidad como son las aerolíneas de
bajo costo.
Por otra parte, ofrecemos el resultado de la investigación de
expertos de Aon Benfield en la “Perspectiva del mercado de
reaseguro“ al cierre de 2012, que presenta niveles de capi-
talización históricamente altos que nos lleva a una expecta-
tiva de mercado estable. Como un complemento incluimos
el análisis de nuestros expertos de Aon Benfield Securities
“Títulos ligados a seguros y revisión de transacciones du-
rante 2012”.
Recomiendo leer cuidadosamente la entrevista realizada a
Michael Jedraszack, Director de Suscripción de uno de los
sindicatos más importantes de Lloyd´s que nos proporciona
una buena explicación de la transformación de Lloyd´s, así
como su visión como reasegurador.
Como podemos observar en los diferentes artículos, la ley
de la oferta y la demanda, los buenos niveles de capitaliza-
ción, una mejora en la siniestralidad entre otros, nos lleva
a una situación de mercado suave en prácticamente todos
los ramos, pero esta situación podría cambiar con una cri-
sis económica que afecte el capital de los reaseguradores
o eventos catastróficos muy importantes, ya sean causados
por la naturaleza o siniestros muy grandes. Es un hecho que
tanto la frecuencia como la severidad de los eventos catas-
tróficos se han incrementado como lo señala la contribución
de Aon “Reporte anual sobre clima y catástrofes globales“
por lo cual la relación y confianza de largo plazo entre Ase-
gurados, Aseguradoras, Intermediarios y Reaseguradores
permitiría un tratamiento diferente aun en un mercado duro
o con mala siniestralidad tal y como lo menciona Michael
Jedraszack en su visión como suscriptor de Hiscox.
Adicionalmente, una de las personalidades más reconoci-
das en Centroamérica nos concedió una entrevista, Mario
Granai, Director General de Seguros GyT, quién nos da su
punto de vista sobre Guatemala y Centroamérica. También
es anfitrión y organizador en Fides 2013 y nos invita a par-
ticipar en la XXXIV Conferencia Hemisférica de Seguros que
se llevará a cabo en la hermosa ciudad de Antigua.
Finalmente, se presenta cierta información sobre el Grupo
Aon que incluye los resultados de 2012, nuestra contribu-
ción en Responsabilidad Social y un recorte de prensa sobre
la política de inclusión del Grupo Aon que mereció un nom-
bramiento en la lista NAFE 2013 como una de las mejores
compañías para mujeres ejecutivas. En Estilo de vida Checo
Pérez en escudería McLaren y una recomendación muy útil
de César Solares de Dale Carnegie México “Leer entre lí-
neas”.
Tal y como lo prometimos en la primera publicación, este
número se enriquece con la contribución de varias empre-
sas, donde podemos observar los puntos de vista de prácti-
camente todo el sector, es decir, asegurados, aseguradoras,
reaseguradores, reguladores, corredores, ajustadores, mo-
deladores y consultores. Agradecemos a todas las empresas
y personas que contribuyeron en este número, sin duda en-
riquecieron con su visión y su punto de vista nuestro cono-
cimiento en el sector.
Atentamente, Juan Carlos Sánchez Acevedo
Director General México y Centroamérica.
Editoral
COORDINACIÓN EDITORIALGrupo Public
EDITOR RESPONSABLE:Blanca Ortiz Higuera
DISEÑO:Gema Carrillo Alvarez
IMPRESIÓN:Códice Roseta, S.A. de C.V.
Aon es nombrada en la lista de NAFE de 2013 como una de las mejores compañías para mujeres ejecutivas
Resultados Globales de Aon
Aon Benfield es el corredor de Reaseguros Líder en el Mundo
Visión General de Seguro y Reaseguro de las Líneas Aéreas en América Latina
RMS Modelación del Riesgo de Desastres Naturales en México y Centroamérica
MARIO GRANAI: Guatemala es un país que ofrece muchas oportunidades de inversión
Reporte Anual sobre Clima y Catástrofes Globales
Títulos ligados a seguros y revisión de transacciones durante 2012
Perspectivas del mercado de reaseguro
Carta del editor
Editorial
Breves Aon Mundial
Aon Benfield Corporativo
Región 360°
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Reaseguro Contemporáneo es una revista trimestral para Comunicación Interna y Externa
de Aon Benfield México, Intermediario de Reaseguro SA de CV.
CONSEJO EDITORIAL:
Juan Carlos Sánchez Acevedo
Julio Cedillo MejíaLeonardo Estrada San Miguel
Pedro González LomelinAldo Mendieta Paez
Ury Ruiz Ortega
Oscar Serrano OrtizAngélica Trejo BarreraHeidi Sailer EnriquezEdith Ramírez Gómez
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No. 01 Invierno, 2012
BANCO DE IMÁGENES Shutterstock
Es una publicación sobre temas especializados del mercado de reaseguro.
No. de certificado de reserva otorgado por el Instituto Nacional de Derechos de Autor: En
Trámite.
Domicilio de Aon Benfield México: Blvd. Manuel Ávila Camacho 1 piso 10, Col. Polanco, Delegación Miguel Hidalgo, 11560 México D.F.
Ajuste de Siniestros en el Reaseguro para Latinoamérica
José Luis Garza, Director General de Interjet: “NUESTRA FILOSOFÍA ES LA SEGURIDAD”
¿Estamos preparados para elpróximo terremoto en México?
Manuel Aguilera, CNSF: La Misión del Regulador
SOLVENCIA II EN AMERICA LATINA (Influencia Europea y México)
Michael Jedraszak, Director de Contratos HISCOX No Marítimo Internacional y Agricultura: No se trata de lo que aseguramos, sino a quién aseguramos
Indicadores y Tendencias de la Economía Mexicana
Visión Lloyd’s 2025
Leer entre Líneas
‘Checo’ Pérez
Junta de Planeación y Resultados 2012
Asociación Mexicana de Esclerosis Múltiple IAP (AMEM)
Índice
Estilo de vida
Visión del mercado
Nuestro equipo
Actuando con responsabilidad
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El contenido de los artículos es responsabilidad de los autores. Todos los derechos están
reservados.
Queda prohibida la reproducción parcial o total del material publicado en este número sin
consentimiento por escrito del editor.
Contáctanos: [email protected]
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Breves Aon Mundial
Aon, el proveedor glo-bal líder de adminis-
tración de riesgos, reaseguro, consultoría y administración de capital humano, anunció el pasado 5 de febrero que ha sido nombrado en la lista de la Asociación Nacional de Mujeres Ejecutivas (NAFE) de 2013 como una de las Mejo-res Compañías para Mujeres Ejecutivas. Aon fue reconoci-do por su perfil de fuerte lide-razgo femenino, sus iniciati-vas destinadas a potencializar a las mujeres y su compromi-so general con el desarrollo y crecimiento de las mujeres en todos los niveles de la firma.
“Aon reconoce la importan-cia de potencializar oportu-nidades para las mujeres en toda nuestra firma”, comen-tó Greg Besio, Vicepresiden-te Ejecutivo y Director de Recursos Humanos de Aon. “Desarrollar la siguiente ge-neración de líderes en nues-tras unidades de negocios es crítico para el fortalecimien-to de Aon en el futuro. Ser nombrados en la lista de NAFE como una de las Mejo-res Compañías para Mujeres Ejecutivas es un honor increí-ble para Aon y para nuestros 62,000 colegas a nivel mun-dial y un gran reconocimien-to del trabajo que hemos logrado en esta área hasta la fecha”.
Las compañías fueron se-leccionadas para la lista con base en una solicitud
extensiva que examinaba a las compañías en todos los aspectos del crecimiento de las mujeres, incluyendo la planeación de sucesión, roles en las utilidades y pérdidas, paridad en el pago por gé-nero, programas de apoyo, programas de balance de
trabajo, vida personal y mu-chos más. La evaluación ex-haustiva por parte de NAFE de políticas, programas y perfiles de fuerza de trabajo de las compañías participan-tes genera la lista más defi-nitiva de los mejores lugares de trabajo para mujeres que
desean avanzar a través de los rangos corporativos.
Para ver la lista completa, por favor visite el sitio web de NAFE. www.nafe.com
Esta información fue tomada del comunicado de prensa que se liberó el 5 de febrero de 2013 por Aon plc. (NYSE:Aon).
Fuente: Aon plc http://Aon.mediaroom.com/2013-02-05-Aon-named-to-2013-NAFE-Top-Companies-for-Executive-Women-list
Aon es nombrada en la lista de NAFE de 2013 como una de las mejores compañías para mujeres ejecutivas
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Aon Benfield Corporativo
A on reportó resultados correspondientes al
último trimestre y a los doce meses que concluyeron el 31 de diciembre de 2012.
Los ingresos netos atribuibles a los accionistas de Aon por las operaciones continuas fueron de $305 millones, o $0.93 por acción, comparado con $277 millones, o $0.82 por acción, para el mismo trimestre del año anterior. Los ingresos ne-tos por acción atribuibles a los accionistas de Aon por las ope-raciones continuas, ajustados para ciertos conceptos, fueron de $1.27, un incremento del 9% comparado con $1.16 en el mismo trimestre del año anterior. Ciertos conceptos que impactaron los resulta-dos del cuarto trimestre y las comparaciones con el trimes-tre del año anterior se deta-llan en la “Reconciliación de Medidas que No se Ajustan a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados– In-gresos Operativos y Ganan-cias Diluidas por Acción“, que se puede consultar dentro del comunicado completo en: http://Aon.mediaroom.com/2013-02-01-Aon-Re-ports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2012-Results
“Nuestros resultados reflejan un crecimiento en las ganan-cias del 9% impulsado por una tasa más alta en el crecimiento orgánico en cada segmento, un fuerte crecimiento en el flu-jo libre de efectivo y una admi-nistración efectiva del capital, que destaca por la recompra de $500 millones de acciones
Resultados Globales de Aon
La información fue tomada de un comunicado liberado en Londres, por Aon plc (NYSE: Aon) el pasado 1 de Febrero del 2013.
Fuente: Aon plc. http://Aon.mediaroom.com/2013-02-01-Aon-Reports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2012-Results
ordinarias en el trimestre,” dijo Greg Case, Presidente y Di-rector General. “Terminamos 2012 habiendo hecho inver-siones significativas en GRIP y en intercambios en materia de salud, tomamos pasos signifi-cativos para aumentar nuestra posición estratégica y flexibili-dad financiera con la redomici-liación en Londres, generamos un flujo de efectivo récord por las operaciones de $1.4 billo-nes y creamos un valor sig-nificativo para los accionistas a través de la recompra de más de $1.1 billones de ac-ciones ordinarias. Con miras al 2013, hemos posicionado nuestra plataforma líder en la industria para tener un sólido crecimiento a largo plazo, mejoramos el desem-peño operativo, un fuerte crecimiento en el flujo libre de efectivo y una administra-ción efectiva del capital”.
Resumen de todo el año 2012
Los ingresos totales en 2012 aumentaron 2% a $11.5 billo-nes, debido a un incremento del 4% en los ingresos orgáni-cos, parcialmente compensa-do por un impacto desfavora-ble del 2% proveniente de los tipos de cambio de moneda extranjera. Los ingresos tota-les de Risk Solutions aumen-taron 1%, a $7.6 billones, y los ingresos totales de HR Solutions aumentaron 4%, a $3.9 billones.
El ingreso neto atribuible a los accionistas de Aon para 2012 aumentó 1% a $993 millo-
nes comparados con los $979 millones del año anterior. El ingreso neto atribuible a los accionistas de Aon, ajustado para ciertos conceptos, au-mentó 1% a $1.4 billones. Al-gunos conceptos que impac-taron los resultados de todo el año y las comparaciones con el año anterior se detallan en la “Reconciliación de Medidas que No se Ajustan a los Prin-cipios de Contabilidad Gene-ralmente Aceptados– Ingresos Operativos y Ganancias Dilui-das por Acción” dentro del reporte completo.
El ingreso neto atribuible a los accionistas de Aon en 2012 aumentó 4%, a $2.99 por ac-ción comparado con los $2.87 por acción del año anterior. El ingreso neto atribuible a los accionistas de Aon, ajustado para ciertos conceptos, au-mentó 4%, a $4.21 por acción comparado con los $4.06 por acción del año anterior.
El flujo de efectivo procedente de las operaciones aumentó
39% a $1.4 billones en 2012 debido primariamente a una mejora en el capital de traba-jo, parcialmente compensado por un incremento de $186 millones en las contribucio-nes de pensiones. El flujo libre de efectivo aumentó 48% a $1.2 billones para 2012, im-pulsado por un fuerte flujo de efectivo procedente de las operaciones y un incremento del 12% o de $28 millones en los gastos de capital.
Durante 2012, la Compañía recompró aproximadamente 21.6 millones de acciones or-dinarias Clase A por $1.1 billo-nes a un precio promedio de $52.15 por acción.
“Creemos que Aon se en-cuentra en una posición úni-ca. Un desempeño sólido a largo plazo, combinado con una disciplina en los gastos y un fuerte flujo de efectivo, continúan posibilitando la in-versión sustancial en colegas y habilidades para servir mejor a nuestros clientes”, Greg Case, CEO Aon plc.
Aon Benfield es el corredor de Reaseguros Líder en el Mundo
Aon Benfield
CORREDOR DE REASEGUROSPOSICIÓN INGRESOS BRUTOS DE REASEGUROS EN 2010
$975,000,000
$1,444,000,000
$664,000,000
$198,712,720
$172,289,000
$120,400,000
$77,569,040
$68,158,258
$49,446,400
$35,556,000
Guy Carpenter
Willis Re
Jardine Lloyd ThompsonGroup P.L.C.
Towers Watson & Co.
Cooper Gay Swett& Crawford Ltd.
BMS Group
Miller Insurance Services
UIB Holdings Ltd.
Lockton Cos. International Ltd.
Aon Benfield's
Nuestro tamaño y alcance nos permite acceder a la capacidad en los mercados que son inaccesibles a nuestros competidores, en beneficio de nuestros clientes.
Fuente: Business Insurance 10/24/2011 http://ke.Aon.com/Aon_benfield/home/sales_tools/capabilities_slides.jsp - About Aon Benfield –Spanish Latam
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Región 360°
Las estadísticas de siniestros han bajado año tras año por la continua inversión en seguridad, tecnología y revisiones estrictas; esta excelente noticia significa asimismo una importante presión sobre los niveles de prima del ramo.
Visión General de Seguro y Reaseguro de las Líneas Aéreas en América Latina
Los viajes aéreos en América Latina han registrado un rápido crecimiento en años recientes. La falta de
infraestructura de transporte terrestre y la distancia entre ciudades han hecho que la transportación aérea sea una necesidad. Sin embargo, la infraestructura de la aviación en América Latina necesitará expandirse para mantener el crecimiento en el futuro proyectado por medio de nuevas terminales y pistas en aeropuertos y sistemas modernos de control de tráfico aéreo.
El crecimiento general en la región, la creciente clase media y la llegada de las aerolíneas de bajo costo significan que más gente tendrá la oportunidad de viajar en avión. Brasil fue uno de los primeros países en América Latina en tener una aerolínea de bajo costo/alta eficiencia, pero
México ha rebasado a Brasil en el número de aerolíneas que proporcionan este modelo de operación. El uso de aeronaves seguras, modernas, confiables y eficientes en el uso de combustible han permitido que las aerolíneas ahora ya puedan vender boletos a un precio igual o menor que los viajes en autobuses de lujo en la misma ruta, pero lo más importante es que le ahorran al pasajero un tiempo significativo.
En la tabla 1 se puede observar que los valores de la flota de las Aerolíneas en América Latina han crecido de 2011 a 2012 en un 15% y que las aerolíneas en la región invierten no sólo en la adquisición de más aeronaves sino también en aeronaves de nueva generación y de mayor valor:
Valor Total Promedio de la flota (millones de dólares)
23,410.01
140.17
31.22
26,930.47
145.30
37.60
15
4
20
Total de pasajeros (millones)
Valor promedio de una aero-nave (millones de dólares)
2011 2012Cambio
%
Tabla 1. Crecimiento de la flota de Aerolíneas en América Latina.
12
El número de pasajeros que vuelan creció 4% durante el período 2011/2012. Con el buen desempeño de las economías en América Latina y con la disponibilidad de una transportación aérea rentable en la región, se espera que la tendencia del crecimiento continúe los siguientes años.
En México, el valor de la flota de aerolíneas se ha incrementado 18.7% y el número de pasajeros en las aerolíneas ha crecido 18.9% entre 2011 y 2012.
Seguridad en las Aerolíneas
¿Volar es un modo seguro de transporte?
La transportación aérea es la forma más segura de viajar en términos de frecuencia de eventos como se muestra en la Gráfica 1. Sin embargo, un accidente aéreo importante siempre es una gran noticia.
La considerable inversión por parte de las aerolíneas en seguridad y en nueva tecnología está reduciendo el número y la severidad de los siniestros como se muestra en la Gráfica 2.
Gráfica 1. Número de decesos por mil millones de kilómetros viajados.
Gráfica 2. Siniestros Acumulados 2011. Fuente: Datos de Aon. Los promedios excluyen los siniestros del 11 de septiembre de 2011.
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El número de incidentes a nivel mundial el año pasado fue de 39, comparado con un promedio de 70 para el 2011, mientras que el total de decesos asegurables fue de 318, comparado con un promedio anual de 597. Esto fue posterior al 2011 cuando las reclamaciones fueron alrededor del 50% del promedio a largo plazo, los decesos fueron 175 y el número de incidentes fue de 42. Sólo hubo un accidente en el cual el número de decesos asegurables fue arriba de 150, y no hubo reclamaciones valuadas en más de 50 millones de dólares. Veáse Gráfica 3.
Los datos de Aon indican que el total de reclamaciones, incluyendo un estimado para incidentes menores, totalizó 917 millones de dólares, la cifra más baja desde 1986. Tomando en cuenta la inflación, la pérdida total del año sería aún más baja que la de 1986, resaltando lo excepcional que fue el año en términos del número de pérdidas.
En América Latina, no ha habido siniestros significativos de aerolíneas con decesos desde 2010 y, en México la última pérdida de alguna aerolínea con decesos de pasajeros fue en 2000, aunque en abril del 2012 una compañía de carga mexicana sufrió una pérdida total de una aeronave de cabina ancha en Monterrey con la pérdida de vida de los tripulantes y de una persona en tierra. Sin embargo, han habido en los últimos años pérdidas de alto nivel en aviación general, como son los fatídicos accidentes de dos Secretarios de Estado y, más recientemente, la pérdida de un Lear Jet con la cantante Jenny Rivera a bordo, en el norte de México.
Hemos visto recuperación en las estadísticas de siniestros año tras año; esto no es cuestión del azar, es la continua inversión en seguridad, tecnología y una revisión más
Región 360°
estricta por parte de las autoridades de aviación civil a nivel mundial. La llegada del Aseguramiento de Calidad de las Operaciones de Vuelo y Mantenimiento, y los Sistemas de Administración de la Seguridad (SMS, por sus siglas en inglés) llevan a que todos los miembros de una aerolínea se enfoquen en la seguridad y el aviso de incidentes. Entre mejor sea el aviso de los incidentes, más rápidas pueden ser las acciones correctivas que se tomarán.
La industria de la aviación continuamente evoluciona para que siempre exista un círculo virtuoso de notificación para inmediata corrección de incidentes como se muestra en la Imagen 1.
Las Mejoras en la Seguridad de la Aviación se logran por medio de la implementación de un sistema efectivo que plantee la reducción y la eliminación del riesgo.
Todas las aerolíneas a nivel mundial buscan incorporar un Sistema de Administración de la Seguridad (SMS) en su manual de procedimientos. El SMS es un enfoque organizado para administrar la seguridad, incluyendo las estructuras organizacionales necesarias, responsabilidades, políticas y procedimientos. Implementadas de manera adecuada, todas estas actividades no sólo elevan los niveles de seguridad, sino que también mejoran la efectividad operacional de una aerolínea. Aon es promotor de la implementación de un sistema SMS tanto con sus clientes como con prospectos, ya que el SMS es una metodología comprobada que reduce riesgos y ayuda mejorando el costo de las primas.
La industria de la aviación debe ser reconocida por las inversiones considerables que hace y la rigidez que aplica en los temas de seguridad y calidad de las operaciones.
Cuando los reaseguradores toman un riesgo, insisten en contar con información detallada de operaciones, específicamente revisando entrenamiento, mantenimiento, control de calidad, programas de seguridad y vigilancia. La mayoría de los suscriptores ahora cuenta con herramientas o “modelos matemáticos” que requieren información positiva
Imagen 1. Círculo virtuoso de notificación para inmediata corrección de incidentes.
Gráfica 3. Decesos de pasajeros por vuelo. Fuente: Datos de Aon. Los promedios excluyen los siniestros del 11 de septiembre de 2011.
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en estas áreas, tan solo para cotizar o para poder ofrecer una participación en programas de aviación. Estas herramientas proporcionan un precio básico basado en el tamaño de la flota y siniestralidad, pero las mejoras a las cuotas generadas por un modelo sólo se otorgan si se puede mostrar una lista adicional de actividades en operación y seguridad. La clave para obtener los niveles de prima más competitivos es la transparencia y la presentación completa de toda la información de la operación. Aon se concentra en hacer una presentación completa de la información de suscripción para asegurarse de que su cliente obtenga los mejores resultados, tanto en términos de cobertura como en niveles de prima.
Desde la perspectiva del seguro de aviación global, la baja frecuencia de siniestros y el bajo monto de las pérdidas ponen una importante presión sobre los niveles de prima del ramo.
Primas de Seguros de Aerolíneas a nivel mundial en 2012
La falta de siniestros y la sobrecapacidad de los reaseguradores que suscriben negocios de aviación han visto caer los niveles de primas. La capacidad teórica del seguro de aerolíneas
para Aerolíneas no-Norteamericanas con Límites de 1,500 millones de dólares está en exceso del 200%. Sin embargo, no toda esta capacidad estaría disponible al nivel de cuota que un cliente estaría dispuesto a pagar.
La imagen 2 muestra el comportamiento de esta capacidad teórica en los últimos años además de un desglose considerando su calificación crediticia.
El exceso de capacidad y los bajos niveles de siniestros han llevado a la reducción en los niveles de primas de la aviación a nivel mundial.
En la Tabla 2 se puede observar que la prima generada por el mercado de las aerolíneas a nivel mundial durante 2012 cayó un 11%. Sin embargo, en términos reales, la reducción es mayor ya que las flotas a nivel mundial crecieron 5% y el número de pasajeros creció 4%.
El siguiente es un resumen del año 2012 en la suscripción del seguro de aviación en una base trimestral de acuerdo a la tabla anterior:
Imagen 2.
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Región 360°
Primer trimestre de 2012
Fue una de las épocas menos conflictivas del año para el seguro de aerolíneas. Solamente se registraron nueve renovaciones que generaron sólo el 1% del ingreso del mercado anual.
Siempre es un reto efectuar un análisis significativo de alguna tendencia en esta época del año dada la cantidad limitada de información. El hecho se resalta con una renovación de enero que tuvo un incremento del 115% en el valor de la flota y otra renovación de marzo donde la exposición se incrementó 805%. Estos ejemplos, cuando son comparados con otras renovaciones (de las cuales ninguna cuenta con un valor de flota arriba de 500 millones), dominaron las cifras para el trimestre.
Segundo trimestre de 2012
Este trimestre fue dominado por renovaciones europeas donde la actividad se incrementó de manera significativa. Hubo 45 renovaciones que hicieron que éste fuera el segundo trimestre más activo del año. El trimestre también incluyó algunas de las renovaciones de las cuentas más grandes en las regiones de Europa, Medio Oriente y Asia Pacífico. La información permitió un mejor análisis de las tendencias y de la orientación del mercado. El trimestre demostró un crecimiento constante de la industria en cuanto a la exposición al riesgo, aunque no tan grande como el visto en 2011, el cual registró crecimientos de 7%
Tabla 2.
en el valor de flotas y de 12% en pasajeros. El crecimiento del 2011 se compensó con una ligera reducción en las cuotas promedio por lo que la prima en general se mantuvo estática. El segundo trimestre de 2012 vio un crecimiento ligeramente menor en la exposición a riesgos pero la prima se redujo un 9%. Ésta fue la caída trimestral más importante en primas desde 2007.
Tercer trimestre de 2012
La actividad de este trimestre se enfocó alrededor del 1° de julio así como en la actividad que se venía llevando a cabo del segundo trimestre. El tercer trimestre tuvo menos renovaciones que el anterior pero el 40% de los riesgos tenían valores de flota de entre 1,000 y 2,000 millones de dólares. Como consecuencia este trimestre generó la segunda prima más grande para el mercado y por lo tanto dio un buen resultado para el año 2012. El 40% de las renovaciones fueron de clientes europeos. Como en el caso del segundo trimestre, el crecimiento en la exposición al riesgo fue un poco menor que en 2011; sin embargo, en lugar de que la prima se mantuviera estable, bajó 10%.
Cuarto trimestre 2012
No sólo por el número de renovaciones sino también por las primas, tradicionalmente el último trimestre es por mucho el período dominante de la actividad de renovación del seguro de aerolíneas. En este trimestre hubo el doble de renovaciones que en el caso de los dos trimestres
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anteriores representando hasta el 70% de la prima anual de aerolíneas. Debido a lo importante del trimestre, a continuación mostramos un resumen mensual de este período.
Octubre
Octubre fue el mes del año donde los clientes de la región de Asia Pacífico comenzaron negociaciones del trimestre, sin embargo, con un 50% de sus renovaciones recibiendo incrementos en primas, el mes se opuso a las tendencias de los primeros nueve meses. Esto parcialmente se debió
al deterioro en su siniestralidad específica así como a la exposición por el crecimiento a doble dígito. Aun cuando tres de las cuatro aerolíneas más grandes se beneficiaron por las reducciones en tasas, el mes registró una continua caída en las primas; sin embargo sólo fue de un 6%.
Noviembre
Noviembre estuvo fuertemente influenciado por las aerolíneas del Medio Oriente, las cuales formaron el Consejo de Cooperación del Golfo (GCC por sus siglas en inglés). Estas aerolíneas contribuyeron con una tercera parte del número de renovaciones y casi una tercera parte de la prima. El mes tuvo el nivel más significativo en reducción de tasas del año pero también el más alto nivel de crecimiento en la exposición. Solamente 5 renovaciones de 34 en noviembre recibieron un incremento en prima.
Diciembre
Diciembre fue el mes con mayor actividad de renovación, por número de aerolíneas y casi la mitad de las primas
anuales negociadas. Este fue uno de los cuatro meses que no tuvo reducción en el volumen de cuentas renovadas.
Ninguna región o aerolínea en específico dominó la actividad del mes, por lo que hubo una distribución similar en ambos aspectos. Mientras que más de la mitad de los programas del año con más de 5,000 millones en el valor de la flota renuevan en este mes; renuevan también, 25% de las aerolíneas que están en la categoría de valor de flota entre 150-500 millones.
La tendencia general de reducción de cuotas continuó de manera uniforme en diciembre.
Las exposiciones a riesgo fueron mayores al 2011 en 4%, pero la prima cayó un 13%. Las renovaciones de diciembre dieron la indicación más contundente de que los aseguradores estaban buscando ingresos para cumplir con sus objetivos o presupuestos. La combinación de más demanda y más competencia, unido a la certeza de que el volumen de reclamaciones del año sería excepcionalmente bajo, generó una reducción en primas totales aún mayor. Estadísticamente hablando, no había la fuerte competencia que algunos habían previsto, por lo que en el mercado se sintió un cambio definitivo generando mayores ventajas para las aerolíneas.
En América Latina los niveles de prima para aerolíneas han caído aún más que el promedio mundial de 2012, sin considerar los crecimientos en el valor de flotas en la región y el número de pasajeros.
En Latinoamérica, la capacidad de los aseguradores locales aún no es suficiente para suscribir los riesgos de aerolíneas que pudieran tener valores de casco de 100 millones de dólares y límites de responsabilidad civil de 1,000 millones de dólares, por lo que existe la necesidad de reaseguro facultativo en el mercado internacional
América Latina 2011 2012 % cambioPrima (US$m) 89.56 82.36 -8 Costo por pasajero (US$) 0.64 0.57 -11
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Reaseguro de aviación en América Latina
Al igual que en el mercado mundial, la capacidad de seguros para los riesgos de aviación en América Latina está creciendo. Existen aseguradores a nivel global que abrieron o buscan abrir oficinas en la región. Este es especialmente el caso de Brasil y de México quienes tienen el mayor número de negocios de aviación en la región, donde compañías por sí solas pueden suscribir hasta el 100% de los riesgos de aviación general sin requerir esquemas de coaseguro. Esta competencia entre los aseguradores locales y los nuevos participantes ha llevado a un significativo exceso de capacidad en este ramo y ha provocado que los niveles de tasas y primas se reduzcan de manera importante.
No obstante lo anterior, la capacidad de los aseguradores locales aún no es suficiente para suscribir los riesgos de aerolíneas que pudieran tener valores de casco de 100 millones de dólares y límites de responsabilidad civil de 1,000 millones de dólares. Consecuentemente, existe la necesidad de reaseguro facultativo en el mercado internacional.
En América Latina los principales líderes del seguro para aerolíneas son los que se detallan en la Tabla 3 y Gráfica 4, sin embargo, el apoyo de reaseguradores seguidores a nivel mundial es muy importante para completar cualquier programa de aviación considerable.
Aon considera la fortaleza de cada uno de los mercados líderes, sin embargo también las complementamos con los mercados seguidores que son elementales para ofrecer el nivel de cobertura y servicio que requieren nuestros clientes.
En México, Seguros Atlas se ha especializado asegurando a algunas de las aerolíneas líderes y a varios clientes importantes de aviación general apoyados en programas de reaseguro soportados por el mercado internacional.
El Reaseguro en la industria del seguro de aviación
El reaseguro juega un papel importante ya que apoya al mercado de seguro directo entregando capacidad adicional que optimiza los montos de suscripción de los aseguradores directos y que finalmente se trasladan a los asegurados más grandes, particularmente las aerolíneas.
La finalidad del mercado de reaseguro es permitir que los aseguradores directos distribuyan su riesgo entre un número de reaseguradores. Esto se puede lograr con base en negociaciones caso por caso por medio del reaseguro facultativo, o del total de una cartera en base a contratos de exceso de pérdida o proporcionales.
Los reaseguradores generalmente no interfieren en el manejo de la colocación del seguro directo, por el contrario,
y diversos productos que mantienen y mejoran la posición de nuestros clientes en el mercado.
Nuestro equipo a nivel mundial se compone de brókers, técnicos, consultores, departamento de siniestros, y equipo de operaciones todos con amplia experiencia.
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generalmente están de acuerdo en seguir la suerte del suscriptor directo.
Aon Benfield, líder en el reaseguro de aviación
El equipo de Aviación de Aon Benfield tiene servicios que van más allá de los del intermediario tradicional, permitiéndonos colaborar como socios en cada parte de la operación de nuestros clientes. Proporcionamos soluciones a través de servicios de consultoría, herramientas analíticas
Tabla 3. Principales líderes del seguro para aerolíneas
Gráfica 4. Líderes principales del Reaseguro de Aviación para las Aerolíneas.
América Latina - Líderes Principales del Reaseguro de Aviación para las Aerolíneas
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estrategias efectivas de administración de riesgos para clientes relacionados de algún modo con la industria de la aviación. Además somos capaces de gestionar programas de reaseguro de manera eficiente y efectiva en más de 100 países alrededor del mundo apoyándonos en una red global de más de 300 especialistas.
Como el intermediario de los programas mundiales de aviación más grandes, tenemos experiencia tanto en manejo de programas de aerolíneas y en el mercado de reaseguro, que nos permiten estructurar las mejores soluciones de transferencia de riesgos para que nuestros clientes puedan optimizar su uso de capital y la administración del programa.
Algunos aspectos clave de la operación en el área de Aviación del Grupo Aon resumen como se muestra en la Imagen 3.
Aon Benfield cuenta con el apoyo de sus socios de aviación dentro del Grupo Aon que permite diseñar
Nuestro equipo negocia aproximadamente 30% de todo el negocio de seguros de aviación a nivel mundial
Colocamos al año más de 430 millones de dólares de prima en el mercado mundial
Representamos a un poco más del 50% de los clientes de aviación a nivel mundial
Nuestro equipo ofrece acceso a los reaseguradores líderes del mundo, tanto tradicionales como no tradicionales
Imagen 3. Aspectos clave de la operación en el área de Aviación del Grupo Aon
El equipo de Aviación de Aon Benfield tiene servicios que van más allá de los del intermediario tradicional, permitiéndonos colaborar como socio en cada parte de la operación de nuestros clientes
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El área de Aviación de Aon Benfield, conjunto de soluciones innovadoras
Las herramientas que tiene Aon Benfield ayudan a nuestros clientes a administrar sus riesgos considerando lo especial que es el sector de la aviación y apoyan a la toma de decisiones interna. A continuación indicamos algunos ejemplos:
AeroMetrica
AeroMetrica es un modelo que permite analizar los siniestros de aviación y es componente de la herramienta ReMetrica de Aon Benfield.
AeroMetrica ofrece puntos de referencia para el análisis de precios en exceso de pérdida para grandes riesgos, permitiendo el estudio detallado de la volatilidad y la optimización del reaseguro.
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Consultoría en Estadística y Reaseguro de la Industria Aeroespacial (ACRaSh por sus siglas en inglés)
Detalles de las circunstancias que rodearon a más de 4,000 incidentes aéreos a nivel mundial.
Detalles del desarrollo de las indemnizaciones de más de 400 siniestros aéreos importantes desde 1983.
Gauss (herramienta en línea para obtención de precios)
Gauss apoya en las decisiones de suscripción, mediante el informe de los requerimientos administrativos y legales de los mercados líderes de aviación con base en Londres.
Analiza detalles de riesgo para cada flota y los datos de siniestralidad del cliente para determinar un precio técnico, proporcionando a los clientes un modelo personalizado.
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Siniestros de Aviación importantes gestionados por Aon
El equipo de Siniestros de Aon ha estado involucrado directamente en muchos de los siniestros de aviación más importantes del mundo. Algunos de los principales siniestros que se han manejado en los últimos años se encuentran listados en la Tabla 4.
En todos estos eventos Aon estuvo involucrado de manera importante con la administración de riesgos para cerciorarse de que los intereses de los clientes siempre estuvieran protegidos.
El área de aviación de Aon recuperó del mercado arriba de 925 millones de dólares en reclamaciones en el 2010.
(*) El Grupo Aon estuvo involucrado en el manejo, procesamiento y liquidación de las reclamaciones de American Airlines y United Airlines durante los eventos de 9/11 en E.U.A.
Proporcionamos soluciones a través de servicios de consultoría, herramientas analíticas y diversos productos que man-tienen y mejoran la posición de nuestros clientes en el mercado
Tabla 4. Principales siniestros manejados en los últimos años.
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Región 360°
© Copyright 2013 Aon UK Limited
Mike Crozier
+44 (0)20 7086 3094
Aon Risk Solutions – Reino Unido, Londres
Experiencia:
•Más de 25 años de experiencia en seguros y reaseguro.
•24 años dentro de la industria de seguros de aviación.
•Contacto principal para una amplia selección de aerolíneas y clientes aeroespaciales, brindando diseño de programas y asesoramiento contractual integral.
•Comenzó en Sedgwick Aviation, uniéndose a Aon en 1999.
•Principales clientes atendidos: Interjet, GOL, VARIG, Embraer, TAME, Aires y Sky, así como muchos otros riesgos de aviación en el mercado latinoamericano y español.
Toda la información estadística contenida en este artículo está:
•Basada en la colocación de los seguros de aerolíneas con valores de flota promedio de más 150 millones de dólares y los términos de líderes de Londres.
•Basada en cifras de reclamaciones de aeronaves construidas en occidente y sólo con reservas presentadas de un millón de dólares o más (con un margen para pérdidas mínimas).
•Basada en el material recopilado por Aon a menos que se exprese de manera distinta.
•Información correcta en el momento de la publicación y del mejor conocimiento de Aon.
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RMS Modelación del Riesgo de Desastres Naturales en México y
Centroamérica
En México y Centroamérica, los terremotos y huracanes implican una amenaza significativa para las personas y
los bienes en riesgo. Risk Management Solutions (RMS), con casa matriz en Estados Unidos de América y oficinas en todo el mundo, ofrece capacidades sólidas para la modelación de catástrofes en todas las regiones de América para administrar los riesgos de terremoto y huracán. Particularmente, los modelos de terremoto y huracán para México y Centroamérica fueron
Los riesgos de terremoto y huracán implican un riesgo significativo para los bienes asegurados en México y Centroamérica. El panorama que evoluciona y cambia el riesgo requiere de un análisis detallado de las exposiciones subyacentes que se facilita a través del uso de los modelos catastróficos de RMS para la región.
desarrollados usando los últimos conocimientos acerca del riesgo y la vulnerabilidad regional en colaboración con expertos locales.
El riesgo a lo largo de México y Centroamérica es muy diversificado, con el peligro de terremotos generalmente dominando la costa del Pacífico y el peligro de huracán dominando la costa del Atlántico.
Mapa de Riesgos de Desastres Naturales de México y Centroamérica, representado como la pérdida anual promedio (AAL) por unidad de bienes expuestos al movimiento de los suelos y riesgos de viento; los estimados del riesgo se basan en la versión 11.0 de los modelos de RMS® de Terremoto para México y Centroamérica y el modelo de Huracanes para la Cuenca del Atlántico del Norte. Se indican algunos de las erupciones volcánicas y terremotos históricos más significativos, junto con las trayectorias de huracanes regionales más relevantes.
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Resumen del riesgo
La actividad sísmica ocurre en muchas áreas de México pero es más preocupante a lo largo de la zona de subducción activa en la costa suroeste de México. Esta zona a lo largo de la Fosa Mesoamericana crea eventos repetitivos de grandes magnitudes y altas frecuencias, y es la causa de la mayoría de los grandes y más dañinos terremotos en México. La Ciudad de México se encuentra particularmente en riesgo, debido a su alta y extraordinaria concentración de exposición aunada a los sedimentos blandos que sustentan la ciudad, los cuales amplifican los movimientos del suelo y pueden causar daños significativos. Este riesgo fue más evidente durante el Terremoto de 1985 en la Ciudad de México (Michoacán), que resultó en cientos de edificios colapsados y la pérdida de miles de vidas.
Centroamérica también es una región de alta sismicidad, donde cada país ha sufrido grandes terremotos. La mayoría de los terremotos en Centroamérica ocurren a lo largo de la zona de subducción mar adentro y a lo largo del arco volcánico, los cuales corren a lo largo de la orilla oeste de la región. La zona de subducción es capaz de
generar grandes terremotos a profundidades de hasta 200 kilómetros, mientras que los terremotos que ocurren a lo largo del arco volcánico tienden a ser más superficiales y frecuentes. Debido a su poca profundidad y a la proximidad a los centros de población, los terremotos que ocurren a lo largo del arco volcánico contribuyen significativamente a riesgo sísmico en Centroamérica. Desde una perspectiva de riesgo relativa, Nicaragua y la ciudad de Managua son los más altos en la lista, seguidos por San Salvador, El Salvador y la ciudad de Guatemala, Guatemala. Los terremotos históricos más notables son el evento de 1972 que devastó la ciudad de Managua, Nicaragua y el evento de 1976 en Guatemala que causó pérdidas económicas cercanas a una quinta parte del PIB del país en ese momento.
Adicionalmente a los terremotos, México y Centroamérica han experimentado una serie de huracanes destructivos en los últimos 100 años. Debido a la proximidad de la región a las aguas cálidas del Mar Caribe y el Golfo de México, y la orientación de la Península de Yucatán, la frecuencia de impacto a tierra de huracanes intensos es mucho más alta que la que existe en la mayoría de las ubicaciones en la Cuenca del Atlántico. Áreas como Belice, Honduras
y Quintana Roo, México se encuentran en el riesgo más alto con respecto a huracanes peligrosos y dañinos. La topografía de México, particularmente la proximidad de las montañas a las costas de Tamaulipas y Veracruz, impide que los huracanes intensos propaguen sus vientos dañinos territorio adentro. El riesgo del viento se reduce significativamente en áreas al suroeste de Honduras, siendo Panamá el país con el menor riesgo por vientos de la región. Las lluvias causadas por ciclones tropicales, sin embargo, pueden ser un factor de riesgo para las áreas tierra adentro.
Las regiones de resorts a lo largo de la Península de Yucatán en México han sido regularmente golpeadas por huracanes intensos, el más reciente fue el huracán Wilma. De hecho, los dos huracanes más fuertes registrados en la cuenca del Atlántico impactaron tierra a lo largo de la Península de Yucatán: los huracanes Gilberto (1988) y Wilma (2005). Otros huracanes notables fueron Mitch (1998) y Fifi (1974), los cuales causaron miles de muertes en la región, principalmente debido a las inundaciones y deslizamiento de tierras.
Un riesgo dependiente del tiempo
El riesgo de huracanes y terremotos en México y Centroamérica varía con el paso del tiempo, creando el reto de administrar el riesgo. Conforme el estrés se acumula y se libera durante un terremoto, la probabilidad de futuros terremotos puede cambiar significativamente. De forma similar, se ha demostrado que la frecuencia de los huracanes depende de la temperatura de la superficie marina en el Océano Atlántico que como se sabe pasa por ciclos de actividad más alta y más baja. Administrar las exposiciones a estas frecuencias cambiantes implica retos para la industria de los seguros, con el panorama siempre cambiante de los riesgos catastróficos y de contratos que cubren múltiples años. Los modelos de RMS permiten que los usuarios comprendan la naturaleza del riesgo en el tiempo, facilitando la toma de decisiones de negocios en forma más sólida.
Comprendiendo las exposiciones en riesgo
En México y Centroamérica, las exposiciones críticas en riesgo procedentes del daño por terremotos y huracanes se concentran en las ciudades capitales y en las áreas donde se ubican los centros turísticos en las costas. Por ejemplo, mientras que el riesgo de huracán es bajo en la Ciudad de México, la proximidad a la zona de subducción y la geología local hacen que la ciudad, donde viven más de 20 millones de personas, sea muy susceptible al riesgo de terremoto. Sin embargo, los centros turísticos en playa
La actividad sísmica ocurre en muchas áreas de México, pero es más preocupante a lo largo de la zona de subducción activa en la costa suroeste
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a lo largo de la costa del Pacífico, se encuentran en una zona de alto riesgo sísmico y las regiones hoteleras a lo largo de la costa del Atlántico se encuentran en riesgo por los vientos dañinos ocasionados por los huracanes.
En estas regiones turísticas, el daño a exposiciones costosas, en combinación con reducciones en los ingresos generados por el turismo, podría resultar en pérdidas significativas. Históricamente, los daños a zonas hoteleras y el lucro cesante han causado las pérdidas de seguros más grandes en México y Centroamérica. En regiones menos desarrolladas, las pérdidas agrícolas y el daño a la infraestructura pueden ocasionar un mayor número de muertes y esfuerzos de recuperación por un mayor período de tiempo.
Vulnerabilidad regional
Mientras que la proximidad de los bienes expuestos a los peligros es una causa clave del riesgo, también es importante comprender la susceptibilidad de estas exposiciones al daño – a través de la modelación de la vulnerabilidad. Al modelar la vulnerabilidad de los bienes en México y Centroamérica, RMS investigó las variaciones regionales en los métodos de construcción dentro de cada país, trabajando con consultores locales para realizar estudios de inventario detallados. Generalmente, las variaciones son resultado de distintos requerimientos en los códigos de construcción, ya que los códigos de construcción típicamente dividen un país en varias zonas sísmicas y regiones de riesgo para huracán, y cada una de dichas zonas tiene requerimientos de diseño únicos. Dentro de los modelos de terremoto y huracán de RMS para la región, las curvas de vulnerabilidad a riesgos específicos capturan la variabilidad del desempeño estructural. Estas curvas de vulnerabilidad diferencian el riesgo por tipo constructivo, su uso u ocupación, así como el número de pisos de la estructura y el año de construcción.
Un aspecto interesante de la vulnerabilidad, que genera retos en la administración de los riesgos, es la susceptibilidad variable al daño causado por distintos riesgos. En particular, al comparar la resistencia al daño causado por terremotos y huracanes, los impactos pueden mostrar comportamientos opuestos. Por ejemplo, una estructura de madera normalmente es menos susceptible al daño por terremoto, comparado con el riesgo de
los vientos de huracanes. Lo contrario ocurre con las estructuras de mampostería, que son susceptibles a los daños por terremoto pero son muy resistentes a los daños por vientos.
Exposiciones: Detalladas vs Agregadas
Otro reto clave en la administración del riesgo en la región es el nivel de la información de exposición detallada que se encuentra disponible para fines de modelación. Las exposiciones agregadas, que capturan sumas aseguradas totales a nivel de zonas CRESTA o de una Ciudad, frente a un nivel de coordenadas (latitud y longitud), inhiben la administración sólida del portafolio y las evaluaciones de riesgo específicas de cada sitio. El análisis de cómo los riesgos individuales de un portafolio contribuyen con el riesgo general del portafolio se vuelve poco claro. A pesar de que la captura de los datos de exposición en México y Centroamérica permanece a niveles agregados, RMS continuará ofreciendo capacidades de modelación
para analizar tanto las exposiciones detalladas como las agregadas. Una vez que se cuente con mayor resolución en los datos sobre las condiciones de las diferentes zonas, tales como el potencial de licuefacción de los suelos y elevación, y se encuentre disponible al público, la evaluación del riesgo será mucho más poderosa.
Conclusión
Los riesgos de terremoto y huracán implican un riesgo significativo para los bienes asegurados en México y Centroamérica, con el peligro de terremoto dominando el riesgo a lo largo de la costa del Pacífico y el peligro de huracán dominando el riesgo en la costa del Atlántico. La intersección de zonas de alto riesgo y densidad de exposición en las ciudades capitales y áreas turísticas representa una de las mayores amenazas. El panorama que evoluciona y cambia el riesgo requiere de un análisis detallado de las exposiciones subyacentes que se facilita a través del uso de los modelos catastróficos de RMS para la región.
Fuente: Risk Management Solutions (RMS).
Centroamérica también es una zona de alta sismisidad, donde cada país ha sufrido grandes terremotos
Los modelos de RMS permiten que los usuarios comprendan la naturaleza del riesgo en el tiempo, facilitando la toma de decisiones de negocios en forma más sólida
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Mario Granai, Presidente Ejecutivo de Corporación G&T.
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Entrevista
Mario Granai, Corporación G&T: Guatemala es un país que ofrece
muchas oportunidades de inversión
Mario Granai es Presidente Ejecutivo de uno de los grupos financieros más importantes de Guatemala y Centroamérica: Corporación G&T. Es economista con un MBA por la University of Dallas, en Irving, Texas, y ha hecho estudios en el área de seguros y fianzas en otros centros de estudio de Estados Unidos, Suiza y Alemania. Ha participado en conferencias hemisféricas de seguros desde 1981 hasta la fecha, y ha sido directivo de algunas de las empresas más importantes de Guatemala y Centroamérica. Es representante suplente de la Asociación de Banqueros en la Junta Monetaria y miembro del Comité de Administración Reaseguradora de Centroamérica y Panamá. Ha sido asimismo Presidente de la Cámara de Finanzas, de la Gremial de Empresas de Seguros y Director de la Cámara de Comercio de Guatemala. Entrevista realizada el 2 de marzo de 2013.
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En incontables ocasiones ha colaborado en el fortalecimiento de la industria de los seguros, como en la discusión de la nueva ley de la actividad aseguradora en su país, que entró en vigor en enero de 2011. También participó como negociador de la actividad financiera y de seguros por el sector privado en la negociación del Tratado de Libre Comercio entre Centroamérica y Estados Unidos, y ha sido en diversas ocasiones Presidente de la Asociación Guatemalteca de Instituciones de Se-guros (AGIS). Fue designado para organizar la próxima Conferencia Hemisférica de Seguros de la Federación Interamericana de Seguros (FIDES), que se llevará a cabo en noviembre de este año en Antigua, Guatemala. Con su amplio conocimiento de este sector y el gran amor a su país que lo caracteriza, aquí nos ofrece una visión del momento que vive la industria en la región.
En su posición como experto en el mercado
asegurador, ¿cómo afectan las presiones del exterior en la toma de decisiones en cuanto a tipos de cambio, tasas de interés, inversión extranjera y globalización?
En estos momentos en los que el mundo tiene pro-blemas de desempeño alto, todos los países están pre-sentando presiones con respecto a estas variables económicas, y Guatema-la no es la excepción. Las economías cada vez se in-
terrelacionan más unas con otras, y por eso decimos que el mundo está cada día más globalizado, y que lo que pase en el exterior de una u otra forma tendrá una repercusión interna en la economía nacional. Sin embargo, una de las carac-
terísticas de Guatemala es que su tipo de cambio ha sido bastante estable a tra-vés del tiempo, en un mar-gen de +/-5%, tendencia con la cual ya tenemos más de 10 años. Con respecto a la tasa de interés, en los últimos años hemos tenido
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una estabilidad de tasas, con marcada tendencia a la baja. Con respecto a la inversión extranjera, si bien es cierto que ha llegado al país, no ha sido lo suficien-temente significativa como para coadyuvar al creci-miento que demandan las necesidades de Guatemala, siendo un país que ofrece muchas oportunidades de inversión.
¿Qué expectativas de creci-miento hay en Guatemala para los próximos 3 años?
Las expectativas de creci-miento para los siguientes 3 años debieran estar entre un 3 a 5% del PIB.
¿Qué oportunidades pre-senta el mercado de daños, excluyendo automóviles?
Yo esperaría que sea más o menos acorde al crecimien-to esperado del país, más un 2%. Si bien es cierto que todavía hay mucha in-fraestructura que no cuenta con algún tipo de seguro, sobre todo la estatal (y no veo una voluntad en el cor-to plazo de un cambio de política), por ser Guatemala un país con una exposición catastrófica con un grado de importancia, tanto para terremoto como para da-ños por agua, esta es una muy buena oportunidad para incursionar en el mer-cado de daños.
En efecto, Guatemala es un país muy expuesto a even-
tos catastróficos, como sucedió con el reciente te-rremoto; ¿qué medidas su-giere en cuanto a preven-ción y manejo de fondos de desastres?
El gobierno convocará a una mesa interinstitucional en donde estemos repre-sentadas todas las organi-
zaciones que de alguna for-ma tengamos que ver con este tema para llegar a un acuerdo nacional y elaborar una verdadera política de
prevención y de manejo de un fondo de desastres. De-bemos influir en las autori-dades para que el gobierno valore más lo que la indus-tria de los seguros puede aportar al momento de un desastre natural.
¿Qué opina de la regiona-lización y globalización de las compañías de seguros en Centroamérica?
La industria de los seguros no es la excepción de la re-
gla con respecto a la globa-lización y regionalización, pero creo que uno debe de buscar éstas cuando verda-deramente logre alcanzar un modelo diferente en los países en donde incursione. Buscar la regionalización sólo por mejorar la disper-sión de riesgo no es una razón suficiente, ya que los
mercados en Centroaméri-ca son pequeños, y el cos-to de operación puede ser muy alto.
Con respecto a la inversión extranjera y a la penetra-ción de grupos globales, ¿qué posibilidad ve de cre-cer en forma real o a través de frontings en programas multinacionales?
A cada grupo global que llega lo observo como un competidor más, si bien es cierto que pueden contar con ventajas técnicas y de capital con respecto a las compañías locales. Estas últimas, por su parte, cuen-
tan con otras ventajas que no tienen las multinaciona-les. En Guatemala hemos tenido la presencia de com-pañías globales desde hace mucho tiempo y no se ha visto que el mercado tenga preferencia por ellas. No creo que por la presencia de empresas de grupos glo-bales crecerá más el mer-cado, ya que éste ha reac-cionado muy atinadamente ante las nuevas tendencias de asegurabilidad que se han desarrollado en otros mercados.
¿Cuál es su opinión sobre la implementación de Sol-vencia II en Guatemala?
No es un tema que se haya discutido con la importan-cia que lo han hecho mer-cados más grandes y desa-rrollados. Apenas en enero de 2011 hubo un cambio profundo en la legislación para el seguro en Guatema-la, la cual contempla temas técnicos, acoplándose a es-quemas internacionales de operación de empresas de seguros y reaseguros, los cuales están lejos de cum-plir con lo que Solvencia II exige.
¿Cuál es su percepción so-bre el mercado de reasegu-ro en general?
Mi percepción es que con el tiempo se ha estado dan-do una concentración de la industria: aunque vemos pocos jugadores nuevos, en ocasiones su tiempo de
“Buscar la regionalización sólo por mejorar la dispersión de riesgo no es una razón suficiente”
“Es importantísimo que el corredor de reaseguro se vuelva un brazo de apoyo para la colocación de riesgos facultativos de gran tamaño”
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permanencia en el merca-do no es de largo plazo y los que quedan pueden encontrar dificultades para seguir en mercados como Centroamérica, como polí-ticas muy complicadas. Las Compañías de Seguros ve-mos este tema con bastan-te preocupación, lo que nos obliga a analizar con mayor detenimiento a nuestros reaseguradores y la forma en que tratan a las asegu-radoras. Hemos notado que se reduce la oferta de rease-guro y que las condiciones a las cuales están dispuestos a aceptar riesgos se endure-cen a tal extremo que los clientes locales empiezan a analizar retener más riesgo.
¿Qué valor aporta un co-rredor de reaseguro en su cadena de valor?
Debe ser un aliado estraté-gico para las compañías de seguros en estos momentos de pocas alternativas de reaseguradores y de condi-ciones de reaseguro. Es im-portantísimo que se vuelva un brazo de apoyo y ase-soría en la parte de las co-berturas catastróficas que necesita la empresa para operar, como también para la colocación de riesgos fa-cultativos de gran tamaño, y para las grandes empresas de servicios que pertenecen al estado.
¿Qué considera lo más im-portante en su vida?
Mi familia. Mi gran com-
pañera, mi esposa Cristina, me dio tres hijos que me llenan de alegría en todo momento que comparto con ellos. Mis padres tam-bién, por supuesto, quienes me dieron la oportunidad de prepararme profesional-mente y especializarme en esta linda actividad, que es la de los seguros.
¿Cuál es su pasatiempo?
La aviación privada ha sido uno de los pasatiempos que más he gozado. Soy piloto de helicópteros desde que tenía 19 años, y de ala fija. Aunque puedo decir que el golf es un pasatiempo re-ciente que ahora he llegado a gozar mucho, y me dicen los amigos que además tengo mucha suerte para el mismo.
¿Por qué escogió la Indus-tria de seguros y banca para desarrollarse profe-sionalmente?
Mi padre en un momento que estábamos próximos a regresar de estudiar la Maestría, a mi hermano y a mí nos preguntó qué área del negocio familiar nos gustaría desarrollarnos en el futuro, y yo escogí la parte de seguros, y mi her-
“Hemos notado que se reduce la oferta de reaseguro y que las condiciones a las cuales están dispuestos a aceptar riesgos se endurecen”
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mano la parte bancaria, ya que me apasionó desde pe-queño, cuando a los 7 años de edad mi abuelo durante las vacaciones me llevaba a la compañía de seguros a trabajar envolviendo alma-naques en un principio, y así todos los años siguien-tes durante las vacaciones del colegio, tuve la opor-
tunidad de entretenerme trabajando en distintas áreas de la empresa, hasta llegar a ser el Presidente de la misma.
En su caso personal, la organización de la Con-ferencia Hemisférica de Seguros de la Federación Interamericana de Seguros (FIDES) es un reto formi-dable. Antigua es uno de los destinos más importan-tes de Centroamérica y ha despertado mucho interés. Como organizador de este evento, ¿cuáles son los re-tos principales?
La AGIS me pidió colaborar con ellos en la organización de este gran evento y acep-té con gusto. Las expecta-tivas se centran en la parte de negocios y en la acadé-mica, a la que le estamos poniendo especial interés. Escogimos Antigua como
sede del evento por ser una ciudad colonial, declarada Patrimonio de la Humani-dad por la UNESCO y que además ofrece innumera-bles oportunidades de ha-cer turismo, por lo que invi-to a todos los participantes a que durante su estancia aprovechen también para relajarse y explorar este be-llo país. Aquí encontrarán un lugar muy distinto a lo tradicional en estas reunio-nes. Los esperamos en Gua-temala el 10 de noviembre, para la inauguración del evento.
¿Cuál ha sido el reto, ex-periencia o aportación que ha dado al medio de segu-ros?
En mi país he participado en innumerables oportu-nidades, en colaborar que la industria del seguro de fortalezca, como fue la dis-cusión de la nueva ley de la actividad aseguradora, que entró en vigor en ene-ro 2011. También participé como negociador de la ac-tividad financiera y de se-guros por el sector privado en la negociación del trata-do de libre comercio entre Centroamérica y Estados Unidos, y fui Presidente de Agis, en varias oportunida-des en mi trayectoria como asegurador.
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Reporte Anual sobre Clima y Catástrofes Globales
Los desastres naturales globales en 2012 causaron pérdidas económicas de 200 mil millones de dólares,
justo por encima del promedio de diez años de 187 mil millones de dólares. Cabe destacar que se trató de 295 eventos individuales, comparados con un promedio de 257. Los desastres causaron pérdidas aseguradas de 72 mil millones de dólares, alrededor de 36 por ciento por encima de la proyección a diez años de 53 mil millones de dólares. El 2012 representó un regreso bien recibido al nivel normal de pérdidas después de las pérdidas eco-nómicas y aseguradas extremas de 2011 – el cual se vio reflejado en los muy sólidos resultados de reaseguradores y aseguradores obtenidos durante el año. En contraste con 2011, cuando los mayores eventos ocurrieron en la región Asia-Pacífico, los dos mayores eventos globales del 2012 ocurrieron en Estados Unidos: el huracán Sandy y una sequía que duró todo el año. Estos dos eventos representaron cerca de la mitad de las pérdidas econó-micas, pero debido a la alta penetración de los seguros en Estados Unidos, representaron el 67% de las pérdidas aseguradas mundialmente.
La sequía, sin embargo, también contribuyó con la dis-minución de las pérdidas por tornados y clima severo en Estados Unidos en comparación con el 2011. Estados Uni-dos sufrió cerca del 90% de todas las pérdidas aseguradas en 2012.
El evento más mortífero del 2012 fue el súper tifón Bopha,
que dejó más de 1,900 personas muertas después de to-car tierra en Filipinas. Un total de 14 ciclones tropicales tocaron tierra globalmente en 2012, por debajo del pro-medio proyectado de 16. Dos terremotos golpearon a Ita-lia causando daños considerables en la región de la Emi-lia-Romaña. Grandes inundaciones afectaron a China y al Reino Unido, con otras inundaciones registradas en Asia, Europa y Oceanía. Finalmente, el 2012 terminó como el octavo año más caluroso en la historia mundial desde que se comenzara a registrar la temperatura global de la tie-rra y el océano en 1880. El huracán Sandy fue el evento más costoso del año, causando un estimado de 28.2 mil millones de dólares de pérdidas aseguradas por Sandy, incluyendo tanto a los aseguradores privados como a los programas patrocinados por el gobierno, y aproximada-mente 65 mil millones de dólares en pérdidas económi-cas a lo largo de Estados Unidos, el Caribe, Bahamas y Canadá. Estas cifras siguen estando sujetas a cambios. Europa, Asia y Norteamérica (fuera de Estados Unidos) sufrieron pérdidas aseguradas agregadas por encima de mil millones de dólares debido a inundaciones, terremo-tos y ciclones tropicales. Las pérdidas en Asia y Oceanía se encontraron muy por debajo de sus promedios recientes a diez años, mientras que Europa quedó un poco debajo de su promedio. Los 10 eventos que representaron las prin-cipales pérdidas aseguradas en 2012 fueron seis oleadas de clima severo en Estados Unidos, dos ciclones tropicales (huracanes Sandy e Isaac), la sequía en Estados Unidos y un período de nueve días de terremotos en Italia.
Las pérdidas aseguradas de 2012 se encontraron por encima del promedio de diez años (2002-2011) ajustado por la inflación, de aproximadamente 53 mil millones de dólares. Esto lo convierte en el tercer año de pérdidas aseguradas globales más costosas que se haya registrado desde 1950, tan solo después de 2011 (133 mil millones de dólares) y 2005 (123 mil millones de dólares).
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de diez años de 187 mil mi-llones de dólares, sobre una base de inflación ajustada. (Las pérdidas globales du-rante este período se vieron sesgadas debido a las pérdi-das sufridas en 2011). 2012 fue el quinto año más costo-so desde el 2002 y el sexto más costoso registrado des-de 1950.
En 2012 hubo 27 eventos de pérdidas económicas que excedieron los mil millones de dólares, lo cual se acerca al promedio de diez años de 26. Sin embargo, este total se encuentra muy por deba-jo de los 37 que se observa-ron en 2011 y todavía más
32
Las pérdidas económicas en 2012 fueron en su ma-yoría resultado del huracán Sandy y de la prolongada sequía en Estados Unidos. Los dos eventos combina-dos causaron cerca de la mitad de todas las pérdi-das globales del año. Los distintos eventos de clima severo, también combina-dos, causaron más de 25 mil millones de dólares de daños económicos en Es-tados Unidos. Los eventos más costosos fuera de Esta-dos Unidos en 2012 fueron dos terremotos en la región de la Emilia Romaña en Ita-lia durante mayo, ambos ocurridos dentro de un pe-ríodo de nueve días y que causaron daños significati-vos. Los eventos de inunda-ciones en China, los tifones que tocaron tierra en Asia y la inundación en el Reino Unido fueron eventos adicio-nales de pérdidas económi-cas considerables en 2012. Las pérdidas totales en 2012 se encontraron ligeramente por encima del promedio
*Cifras en mil millones de dólares
Pérdidas Económicas Globales10 Eventos Principales de Pérdidas Económicas Globales
*Sujeto a cambio ya que los estimados de las pérdidas se encuentran en proceso.**Incluye las pérdidas sufridas por aseguradores privados y programas patrocinados por el gobierno.
Eventos de Pérdidas Económicas Globales de más de mil millones de dólares
Jersey como un ciclón post-tropical, fue el evento asegurado más costoso del año, a pesar de que la prolongada sequía en Estados Unidos también dio lugar a un nivel significativo de reclamaciones y de pagos de seguros de cosechas por par-te del programa de la Agencia de Administración de Riesgos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos. Ambos eventos combinados representaron cerca de dos terceras partes de todas las pérdidas aseguradas globales en 2012. Fuera de Estados Unidos, las pérdidas aseguradas más altas ocurrieron por los terremotos gemelos que ocurrieron en Ita-lia a unos cuantos días de diferencia uno del otro en el mes de mayo. Otros eventos adicionales de pérdidas aseguradas notables fuera de Estados Unidos en 2012 fueron casos ais-lados de inundación en el Reino Unido y una gran tormenta de granizo en Calgary, Canadá. Las pérdidas aseguradas de 2012 se encontraron por encima del promedio de diez años
por debajo del récord de 46 experimentado en 2010. Estados Unidos sufrió el mayor número de eventos de más de mil millones de dólares en 2012 con 11 casos separados, el se-gundo total más alto desde 1980. La única región que sufrió un incremento en dichos eventos fue Europa, que sostuvo un pequeño aumento a cuatro. Asia sufrió 10 eventos, que marcaron una ligera reducción en comparación con 2011. Oceanía y Norteamérica (fuera de Estados Unidos) vivieron cada uno, un evento de pérdidas económicas que excedieron los mil millones de dólares, mientras que Sudamérica y África no registraron ninguno.
Nueve de los diez eventos principales de pérdidas aseguradas ocurrieron en Estados Unidos durante 2012, seis de ellos rela-cionados con el clima severo, dos fueron ciclones tropicales y uno fue la sequía. El huracán Sandy, que tocó tierra en Nueva
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Pérdidas Aseguradas Globales10 Eventos Principales de Pérdidas Aseguradas Globales
Total Global Promedio (2002-2011)
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(2002-2011) ajustado por la inflación, de aproximadamente 53 mil millones de dó-lares. Esto lo convierte en el tercer año de pérdidas aseguradas globales más costosas que se haya registrado desde 1950, tan sólo después de 2011 (133 mil millones de dólares) y 2005 (123 mil millones de dólares).
En 2012 hubo diez eventos de pérdidas aseguradas de más de mil millones de dólares, nueve de los cuales ocurrieron en Estados Unidos. Esta es una reducción dramática de los 19 vistos en 2011, pero es igual al promedio de diez años. Europa sufrió un evento de pérdidas aseguradas de más de mil millones de dólares, y por primera vez desde 2008, Oceanía no sufrió eventos de este tipo. Asia, que vivió tres de estos eventos en 2011, no sufrió eventos de pérdidas aseguradas que sobrepasaran mil millones de dólares por séptima vez desde 2002. No ha habido eventos de pér-didas aseguradas de más de mil millones de dólares en Norteamérica (fuera de Esta-dos Unidos) o África cuando menos desde 2002.
El número de muertes humanas causado por desastres naturales en 2012 fue de aproximadamente 8,800, con nueve de los diez principales eventos ocurridos fuera de Estados Unidos. El evento más mortífe-ro del año fue el súper tifón Bopha, que
*Cifras en mil millones de dólares
Eventos Globales de Pérdidas Aseguradas de más de mil millones de dólares
Total Global Promedio (2002-2011)
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dejó a más de 1,900 personas muertas en Filipinas después de tocar tierra como ciclón de categoría 5 a principios de di-ciembre. De los diez principales eventos mortíferos del año, cua-tro estuvieron relacionados con inundaciones (Pakistán, Nigeria, India/Bangladesh y Rusia), tres fueron ciclones tropicales (súper tifón Bopha, huracán Sandy y la tormenta tropical Khanun), dos fueron eventos relacionados con el clima invernal (Europa) y un evento relacionado con terremo-to (Irán).
Cuando lo comparamos con la historia reciente, 2012 experi-mentó el menor número de si-niestros por muerte relacionados con desastres naturales al menos desde 2002. En los años recien-tes, los terremotos han sido el motivo primario de muertes, in-cluyendo a Haití en 2010, Chi-na en 2008, Pakistán e India en 2005 e Indonesia en 2004. Otros eventos no relacionados con te-rremotos que causaron un gran número de decesos fueron el Ciclón Nargis que tocó tierra en Myanmar en 2008 y una extensa ola de calor en Europa en 2003.
Muertes Globales10 principales eventos de muertes humanas
La tormenta tropical Helene tocó tierra en México el 18 de agosto después de haber causado inicialmente fuertes lluvias en algunas partes del Caribe. Al menos dos personas mu-rieron. Se reportaron daños limitados en algunas partes de Windward y Leeward Islands; sin embargo, los funcionarios de Trinidad y Tobago reportaron 109 millones de dólares (17 millones de dólares) en daños. México reportó instancias ais-ladas de inundación.
Octubre
Un debilitado huracán Paul pasó por Baja California el 16 y 17 de octubre antes de disiparse rápidamente. Aproximadamen-te 600 casas fueron dañadas por las aguas de las inundacio-nes en los pueblos de Comondu y Loreto. La ciudad de La Paz reportó 200 millones de pesos (15.5 millones de dólares) en daños a infraestructura.
Pronósticos de la Temporada de Huracanes en el Atlántico
Una abundante cobertura mediática se da a varias organizacio-nes en todo el mundo que emiten predicciones sobre la tem-porada de huracanes en la Cuenca del Océano Atlántico. Estas organizaciones utilizan datos meteorológicos y climáticos obte-nidos, en algunos casos, hasta con seis meses de anticipación para determinar qué tan activa o inactiva será la Temporada de Huracanes en el Atlántico en el próximo año. Muchas entidades profesionales emiten estos pronósticos, las cuales incluyen agen-cias gubernamentales, universidades y compañías privadas.
Tres organizaciones que consistentemente ponen sus pronós-ticos a disposición del público son:
La Universidad Estatal de Colorado (CSU), un grupo dedica-do al pronóstico patrocinado por la Universidad Estatal de Colorado y compañías privadas, que es dirigido por el Dr. Philip Klotzbach y el Dr. William Gray.
La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA), que es la oficina meteorológica y climatológica guberna-mental oficial de Estados Unidos.
Riesgo de Tormentas Tropicales (TSR), que es un grupo de-dicado al pronóstico patrocinado por Aon Benfield con base en Londres y dirigido por el Profesor Mark Saunders y el Dr. Adam L.
Revisión de Catástrofes Mensuales de 2012 para México
Marzo
Un terremoto de magnitud 7.4 golpeó el centro y el sur de México el 20 de marzo, causando daños en áreas ubicadas cerca del epicentro y matando a cuando menos dos personas. El temblor ocurrió a las 12:02 PM, hora local (18:02 UTC) con un epicentro de 25 kilómetros (15 millas) al este de Omete-pec, México. Las áreas más afectadas se encontraron en los estados de Guerrero y Oaxaca, donde un total de 44,000 ca-sas, negocios, hospitales y escuelas fueron dañadas o destrui-das. Las pérdidas económicas totales se estimaron en 10.5 mil millones de pesos (815 millones de dólares). La Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) reportó pérdi-das aseguradas por aproximadamente 2.07 mil millones de pesos (163 millones de dólares).
Junio
El huracán Carlotta se desarrolló y tocó tierra al sur de México el 15 de junio, causando la muerte de cuando menos siete personas. La tormenta oficialmente tocó tierra como un hura-cán de 150 kph (90 mph) cerca de Puerto Escondido, México en el estado de Oaxaca. En términos de daños, la inundación y fuertes vientos afectaron a cuando menos 29,000 casas y 2,500 negocios. Las pérdidas económicas se estiman en 1.44 mil millones de pesos (105 millones de dólares).
Agosto
El huracán Ernesto tocó tierra dos veces en México antes de tomar una ruta a través del Caribe entre el 3 y el 10 de agosto. Cuando menos 12 personas murieron. Las ráfagas de viento y las fuertes lluvias dañaron miles de casas y negocios en los estados de Tabasco, Quintana Roo, Puebla, Oaxaca y Veracruz. No se causaron daños a las refinerías de petróleo de México. Las pérdidas económicas totales se estiman en 3.9 mil millones de pesos (303 millones de dólares).36
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tativas para los números específicos de las tormentas nom-bradas, huracanes y huracanes mayores (Categoría 3) en su análisis de diciembre.
Probabilidades de Eventos que Tocarán Tierra en Estados Unidos y el Caribe en 2013 según CSU
Pronóstico de la Temporada de Huracanes en la Cuenca del Atlántico en 2013 según TSR (publicado el 5 de diciembre)
Pronóstico de Eventos que Tocarán Tierra en Estados Unidos en 2013 según TSR (publicado el 5 de diciembre)
El Índice de Energía Ciclónica Acumulada (ACE) es igual a la suma de los cuadrados de las velocidades de viento soste-nido (en nudos) en un máximo de seis horas para todos los sistemas mientras que tengan una fuerza de al menos una tormenta tropical. El índice ACE de Tormentas que Tocan Tie-rra es la suma de los cuadrados de las velocidades de viento sostenido (en nudos) en un máximo de una hora para todos los sistemas mientras que ellos tengan una fuerza de al menos una tormenta tropical y se encuentren sobre el territorio de Estados Unidos (reducido por un factor de 6).
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Algunas de estas entidades revelan con detalle los parámetros utilizados para determinar estos pronósticos, mientras que otras citan factores generales para el razonamiento de sus predicciones. CSU y TSR proveen números específicos para los pronósticos de cada año, mientras que NOAA provee un rango de valores.
Los pronósticos de los últimos cinco años hechos entre el pe-ríodo del 1 de mayo y 10 de junio junto con el número total real de tormentas nombradas, huracanes y huracanes mayo-res aparecen en las siguientes tablas. El pronóstico de mayo/junio fue elegido debido a la disponibilidad de pronósticos de cada organización. Adicionalmente, se muestra un pronóstico acumulado de cinco años para enfatizar que el pronóstico a largo plazo pudiera proporcionar mayor información en tur-nos de frecuencia general que el pronóstico a corto plazo.
Pronósticos de 2012
Pronósticos – Promedio de Cinco Años
Perspectivas para la Temporada de Huracanes en el Atlántico en 2013
CSU y TSR publican pronósticos para la Temporada de Hura-canes en el Atlántico del año siguiente a principios de diciem-bre, y estos pronósticos aparecen a continuación. Este año CSU decidió suspender la provisión de perspectivas cuanti-
Steve Bowen / Impact Forecasting ® L.L.C. No se recurre a trabajos gubernamentales originales. El texto y las gráficas contenidas en esta publicación son para fines informativos únicamente. Aun cuando Impact Forecasting ® L.L.C. ha intentado proporcionar información precisa y oportuna, pudieran existir imprecisiones técnicas y errores tipográficos involuntarios, e Impact Forecasting ® L.L.C. no garantiza que la información sea precisa, completa o actual. Los datos presentados en este sitio tienen la intención de proporcionar únicamente información general acerca de riesgos naturales actuales y no debe ser utilizada para tomar decisiones de vida o muerte o decisiones relativas a la protección de la propiedad, toda vez que los datos pudieran no ser precisos. Por favor acuda a las fuentes de información oficial para obtener información acerca de tormentas actuales. Estos datos no son oficiales y no deberán ser utilizados para tomar decisiones en situaciones de emergencia bajo ninguna circunstancia.
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Títulos ligados a seguros y revisión de transacciones durante 2012
Aon Benfield Securities provee a compañías de seguros y reaseguro una amplia gama de títulos ligados a se-
guros (Insurance-Linked Securities, por su nombre en inglés), incluyendo bonos catastróficos, instrumentos de capital con-tingente, sidecars, reaseguro colaterizado, garantías financie-ras contra pérdidas de la industria y productos derivados.
Como una de las firmas más experimentadas en el ramo de la banca y la inversión en este mercado, Aon Benfield Secu-rities ofrece suscripción y colocación experta en emisiones de deuda y títulos nuevos, servicios de asesoría financiera y estratégica, así como liderazgo en la comercialización de ins-trumentos en mercados secundarios. La integración de Aon Benfield Securities con la operación de reaseguro de Aon Ben-field expande su capacidad de proveer servicios distintivos de análisis actuarial, modelación, agencias calificadoras y otros servicios de consultoría.
México es un país que cuenta con experiencia en esta área de la industria del reaseguro. El ejemplo de referencia en el país es el bono catastrófico que cubre daños ocasionados princi-palmente por terremoto, huracán y otros riesgos meteoroló-gicos.
A continuación presentamos un resumen de las transacciones de títulos ligados a seguros catastróficos realizadas durante 2012, el crecimiento en el número de transacciones muestra el papel cada vez más relevante de estos instrumentos, así como la sofisticación de las soluciones que nuestros clientes buscan.
Revisión de transacciones catastróficas del cuarto trimestre de 2012
El año 2012 cerró con fuerza y conforme a las expectativas
que existían. En total se cerraron 6,250 millones de dólares en nuevos bonos catastróficos, un incremento de más del 35% frente a 2011. La nueva emisión total se encontró en uno de sus niveles más altos desde 2007 y el total de los bonos pen-dientes de cerrar al final del año alcanzó un nuevo récord de 16,540 millones de dólares. Ver Gráfica 1.
Volumen de bonos catastróficos pendientes de cerrar y acumulados
El cuarto trimestre incluyó transacciones de patrocinadores re-currentes, tales como SCOR Global P&C SE y la United Services Automobile Association (USAA). Compass Re Ltd. Serie 2012-1 (Compass Re 2012), de la National Union Fire Insurance Com-pany of Pittsbrugh, fue la mayor transacción de clase única que se cerró en el cuarto trimestre. La filial de AIG aseguró exito-samente 400 millones de dólares en capacidad a través de Compass Re, llevando su capacidad total en bonos catastrófi-cos a 1,850 millones de dólares.
En esta sección presentamos un resumen de las transacciones de títulos ligados a seguros catastróficos realizadas durante 2012. El crecimiento en el número de transacciones muestra el papel cada vez más relevante de estos instrumentos, así como la sofisticación de las soluciones que nuestros clientes buscan.
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Gráfica 1. Fuente: Aon Benfield Securities, Inc.
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ILS ventas y distribución
Como se comentó en la revisión de transacciones, los inversio-nistas pudieron asegurar una diversificación de riesgos durante el cuarto trimestre. Las emisiones incluyeron riesgos en México (MultiCat Mexico Limited) y Europa (Queen Street VII Re Li-mited, Atlas Reinsurance VII Limited Class B). El mercado se-cundario comenzó el trimestre con muchos inversionistas que pagaron primas para asegurar bonos. En octubre, los bonos de huracanes en E.U.A., al final de su temporada de riesgo fueron
comercializados a niveles que reflejaron la visión de muchos inversionistas que la temporada terminaría sin pérdidas.
La súper tormenta Sandy impactó el noreste de E.U.A. el 29 de octubre, después de haber devastado partes del Caribe la semana anterior, lo que ocasionó amplias caídas en los precios. Los bonos de huracanes en E.U.A. se redujeron un 4.1% entre el 19 de octubre y el 16 de noviembre, mientras que los bonos multiriesgo sufrieron un decremento del 7.9% en el mismo pe-ríodo. El 21 de noviembre, PCS publicó su estimado preliminar acerca del daño a propiedades de industrias aseguradas por un monto de 11,000 millones de dólares. Lo anterior se encontró por debajo de las expectativas iniciales de muchos inversionis-tas. Al final del período, los precios secundarios de los bonos de huracanes en E.U.A. se habían reducido 1.9% y los bonos multiriesgo en E.U.A. habían tenido un decremento de 3.8% entre el 19 de octubre y el 31 de diciembre.
Una serie de transacciones fueron incrementadas en su volu-men original de forma exitosa ya que los patrocinadores se beneficiaron de los fuertes flujos de capital obtenidos por los inversionistas. La nueva emisión siguió siendo dirigida por los riesgos de E.U.A., sin embargo, los inversionistas también ob-tuvieron diversificación proveniente de México, Europa y ries-gos asociados a la mortalidad.
La Tabla 1 resume los términos de las negociaciones cerradas durante el cuarto trimestre:
Se espera que a lo largo de 2013 continúen los altos volúmenes de emisión. Se anticipa un proyecto de alta relevancia durante la primera mitad del 2013, nuevamente influenciado principal-mente por los riesgos de E.U.A., ya que los patrocinadores bus-can garantizar su capacidad antes de la época de huracanes.
Fuente: Aon Benfield Securities, Inc.
Emisión de bonos catastróficos por trimestre
Tabla1. Fuente: Aon Benfield Securities, Inc. Leyenda:
CAN – Canadá HU – Huracán UK – Reino Unido WF – Incendio Forestal EQ – Terremoto
MX – México US – Estados Unidos WS – Tormenta invernal EU – Europa ST – Tormenta eléctrica severa
W- Vientos tempestuosos
1 Pérdida esperada modelada anualizada, excepto para Residential Reinsurance 2012 Limited y Compass Re Ltd., que es la pérdida esperada modelada anual.2 1 EUR = 1.2938 al 1 de noviembre de 2012.
Emisión de bonos catastróficos en el cuarto trimestre de 2012
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Para el cierre de 2012, ningún bono había sido afectado a consecuencia de Sandy. La Tabla 2 señala el efecto de Sandy en el precio del mercado secundario de varios bonos.
Long Point Re III, East Lane Re IV y Mystic Re III, que utili-zan mecanismos de pago con base en la indemnización, son patrocinados por compañías de seguros que tienen una alta exposición en el noreste. Las tres de estas clases de bonos pre-vistos en la tabla anterior, recuperaron la mayoría de sus pér-didas iniciales a precios de mercado para finales del año. La clase de bonos de Successor X, sin embargo, utiliza un meca-nismo de pago basado en el índice de la industria y tiene una probabilidad modelada relativamente mayor de aplicación. Esta transacción se continúa comercializando a descuento, reflejando la probabilidad de afectación en caso de que el estimado de PCS aumente significativamente.
Las pérdidas causadas por Sandy no resultaron en incremen-tos generalizados en el mercado de bonos catastróficos, como lo demuestran las condiciones logradas por las transacciones cerradas después de la supertormenta. El patrocinador recu-rrente USAA fue el primer patrocinador en salir a mercado después de Sandy con su emisión subsecuente de Residential
Reinsurance 2012 Limited. La transacción fue extendida sig-nificativamente y dos clases también cerraron por debajo del precio de mercado propuesto. Compass Re 2012 garantizó
una capacidad significativa consistente con los spreads pre-vios a Sandy.
La comercialización en el mercado secundario del cuarto tri-mestre ha sido históricamente activa conforme los inversio-nistas balancearon sus portafolios. Este año, los inversionistas tienen un amplio capital para disminuir todas las emisiones del mercado primario sin necesidad de hacer cambios im-portantes. Adicionalmente, la comercialización durante el trimestre fue relativamente unilateral, ya que la mayoría de los participantes en el mercado estaban buscando comprar y no vender los bonos. Una excepción fue en una transacción de exposición a terremoto en E.U.A. a corto plazo, en la que había más vendedores que compradores.
Al cierre del trimestre, los inversionistas tienen un exceso de capacidad y esperan tener otro año activo en 2013.
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©Aon Benfield, LLC, 2013. Todos los derechos reservados.Este documento es para fines de información general únicamente y no se deberá interpretar como una asesoría u opiniones acerca de cualquier hecho o circunstancia específica. Los comentarios contenidos en este resumen se basan en el análisis preliminar de Aon Benfield de información disponible al público. El contenido de este documento se
proporciona sobre una base “real”, sin garantía alguna de ningún tipo. Aon Benfield se libera de cualquier responsabilidad legal frente a cualquier persona u organización por alguna pérdida o daño causado por o que resulte de la confianza que se deposite en su contenido. Aon Benfield se reserva todos los derechos sobre el contenido de este documento. #11100-1/2013
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Link al document complete original:http://thoughtleadership.Aonbenfield.com/Documents/201301_ab_securities_ils_quarterly_update_q42012.pdf
Impacto de Sandy en los precios del mercado secundario de bonos catastróficos seleccionados
Tabla 2.
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Perspectivas del mercado de reaseguro
El capital de reaseguro alcanzó los 500,000 millones de dólares en 2012. La falta de pérdidas reaseguradas sig-
nificativas por catástrofes en 2012 fue un despegue razonable de la visión de un “nuevo y normal” alto nivel de catástrofes globales. Las pérdidas catastróficas aseguradas a nivel global substancialmente más bajas han restaurado la confianza tan-to en aseguradores como en reaseguradores. El nuevo nivel récord de capital de reaseguradores sin embargo, crea lo que pudiera ser la mayor brecha entre la oferta y demanda de reaseguro. La oferta de reaseguro, medida por capital, creció más del diez por ciento, mientras que la demanda de rease-guro, medida por la capacidad colocada, se mantuvo estable en las líneas catastróficas y declinó en casi todas las líneas no catastróficas.
Esperamos un mucho mayor trabajo en la transición para que los reaseguradores administren fuentes no accionarias de ca-pital para mejorar la propuesta de valor para los compradores de reaseguro durante 2013. Los mayores compradores de reaseguro ya están accediendo a capital no accionario menos caro para reducir su costo promedio ponderado de capital suscrito. Esta rotación dará lugar a más recompras de partici-paciones de reaseguradores, consolidaciones y a la creación de más negocios con fondos de inversión manejados por rea-seguradores. En cinco años, más de la mitad de los mayores reaseguradores administrarán fondos de inversión relaciona-dos con seguros.
Los reaseguradores también empiezan a administrar su pro-pio riesgo con mejores fuentes de capacidad de retrocesión no proporcional de inversionistas que siguen encontrando atractivas las dinámicas de diversificación de la industria para el futuro económico previsible. Los aseguradores se han be-neficiado y continúan beneficiándose de estas dinámicas.
La demanda de los seguros sigue creciendo globalmente pero lentamente dado que las economías maduras continúan te-niendo un lento crecimiento mientras que los excesos de los años de crecimiento más recientes son desahogados y refi-
nanciados. Existe la esperanza de una mejora en el crecimien-to de la demanda de seguros y reaseguros.
Mientras que los modelos de las agencias calificadoras y los requerimientos de solvencia esperada tienen a los asegura-dores y reaseguradores tomando un menor riesgo por uni-dad de capital que el que habían tomado en cualquier otro momento, si eventualmente se aplicaran pruebas de estrés similares a los asegurados corporativos, el valor del seguro sería más tangible. Las lecciones de los eventos recientes tam-bién podrían llevar a una nueva demanda. Estas experiencias muestran que las propiedades aseguradas son reparadas más rápidamente, hay un menor costo para los gobiernos, no amenazan el capital de los prestamistas y proveen continui-dad a las comunidades. El hecho de que dichos considerables esfuerzos globalmente pudieran dedicarse a reformas banca-rias sin considerar medidas simples como el aseguramiento de propiedades hipotecadas es sorprendente (por ejemplo, los bancos de E.U.A. aún no requieren seguro de terremoto sobre las propiedades hipotecadas).
Las realidades económicas para muchos gobiernos que finan-cian estos riesgos hoy en día apuntan a un menor subsidio de primas y una mayor privatización con el paso del tiempo. El mercado de reaseguro está bien posicionado para satisfacer las necesidades de capacidad adicional de los aseguradores privados en caso de que creciera la utilización de los seguros. El capital de los reaseguradores ha crecido a niveles muy su-periores a los que muchos gobiernos consideraban posibles cuando se diseñaron los esquemas existentes de los gobier-nos.
Mientras que las dinámicas antes mencionadas estén en jue-go, creemos que la oferta de reaseguro global seguirá exce-diendo la demanda de reaseguro para las siguientes fechas de renovación importante en abril, junio y julio de 2013. Salvo en el caso de eventos muy significativos, esperamos que nues-tros clientes encuentren un mercado ordenado y competitivo para sus necesidades de transferencia de riesgos.
El crecimiento en la capacidad de reaseguro continúa superando la demanda.
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Factores críticos que impactan la oferta y demanda de reaseguro en el mercado global
El exceso en la oferta permanece no obstante la actividad catastrófica del cuarto trimestre
El capital de los reaseguradores creció en más de un 10 por ciento en 2012 con tres trimestres sólidos de crecimiento en el capital y un cuarto trimestre que se espera que muestre un menor cre-cimiento del capital (pero aún crecimiento) debido a las pérdidas ocasionadas por el huracán/super tormenta Sandy. 2012 ha sido un año fuerte para la mayoría de los reaseguradores con índices de siniestros dentro de sus presupuestos anuales. Substancialmente todas las pérdidas causadas por el huracán Sandy serán retenidas por los aseguradores; sin embargo, los aseguradores afectados se están beneficiando del hecho de que el reaseguro está reduciendo su incertidumbre por cualquier consecuencia adversa derivada de la resolución final de los remanentes de los eventos.
Tabla 1
Fuente: Aon Benfield Securities, Inc.
Nota: El reporte de la perspectiva del mercado de reaseguro debe ser leído en conjunto con las opiniones de nuestra firma sobre precios, capacidad y cambios de retención para el mercado de cada cedente. Nuestros equipo de profesionales está preparado para discutir las variaciones de la perspectiva de nuestro sector del mercado que aplican a los programas indi-viduales debido a relaciones comerciales establecidas, necesidades de capacidad, experiencia de pérdidas, administración de la exposición, calidad de los datos, adecuación de los modelos, márgenes de expiración y otros factores que pudieran causar variaciones de nuestra perspectiva del mercado de reaseguro. (Tabla 1)
Sólido capital de aseguradores
Lento crecimiento en la demanda de seguros en un ambiente económico difícil
Continúa el declive en la frecuencia de pérdidas en coberturas de daños a tercerosfícil
Panorama de seguros muy competitivos en casi todos los mercados
Bajos rendimientos en inversiones
Bajas valuaciones del mercado de seguros y aumento asociado en la recompra de acciones
Requerimientos de capital de solvencia II
Temas relacionados con deuda soberana
Perspectiva = débil crecimiento en la demanda de reaseguro
Factores globales que influencian la oferta de reaseguro
Factores globales que influencian la demanda de reaseguro
Capital récord de reaseguradores en el tercer trimestre de 2012
Crecimiento en el interés de los inversionistas en bonos catastróficos e instrumentos colaterales similares
Potencial para desarrollo adverso relacionado con huracanes / super tormenta Sandy
Continuas bajas valuaciones de mercado de las acciones de reaseguradores
Alta oferta en el mercado de reaseguro
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Con base en el grupo agregado de reaseguradores analizado por Aon Benfield, un subgrupo de 31 reaseguradores, el re-torno sobre capital anualizado fue del 13.4 por ciento para los nueve meses que concluyeron el 30 de septiembre de 2012, un rendimiento que sin el huracán Sandy hubiera resultado con un retorno sobre capital al final del año, similar al de 2007. Incluyendo los efectos de Sandy, el retorno sobre capi-tal agregado de todo el año aún se espera que esté en línea con los resultados más positivos experimentados en un año de pérdidas catastróficas relativamente bajas como el 2009.
La demanda de reaseguro de los aseguradores se reduce mientras que el capital aumenta
El capital de los aseguradores aumentó durante los primeros tres trimestres de 2012 en 9%, una tasa de crecimiento anual en línea con las normas históricas de la industria. La demanda de reaseguro continúa estable o reduciéndose ligeramente en zonas pico toda vez que los aseguradores siguen reteniendo más riesgo en la medida en que su capital aumenta.
Cambio en el capital de aseguradores
Región 360°
La oferta sigue excediendo la demanda en la mayoría, si no es que en todas, las regiones globales. Con la sólida posición de su capital, los aseguradores son capaces de absorber retencio-nes mayores y coparticipaciones reduciendo la presión en el precio del reaseguro.
Cambio en el capital de reaseguradores
Impacto del huracán Sandy
Las pérdidas catastróficas para los reaseguradores que resul-taron del huracán Sandy varían en gran medida con el pro-medio de los reaseguradores reportando a la fecha el 5.2% de sus fondos de los accionistas. Esto se compara favorable-mente con el impacto que tuvieron sobre los reaseguradores los mayores eventos de 2011, donde el impacto promedio de un grupo agregado de reaseguradores analizados por Aon Benfield fue de aproximadamente el 17.5 por ciento de los fondos de sus accionistas.
Pérdidas de reaseguradores por el huracán Sandy como por-centaje de los fondos de los accionistas en 2011
* Después de impuestos** SHF al 31 de marzo, 2012 Fuente: Reporte Aon Benfield Analytics
Fuente: Reporte Aon Benfield Analytics
Fuente: Reporte Aon Benfield Analytics
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Ajuste de Siniestro en el Reaseguro para Latinoamérica
Steve Clayton ofrece en este espacio una radiografía a nivel global, y específicamente en América Latina, sobre el ajuste de reaseguro, un área que está en constante cambio.
Si pudiéramos regresar el tiempo a los años setenta, podríamos
ver que los mercados de seguro y reaseguro en Latinoamérica eran sig-nificativamente distintos a lo que son en la actualidad. La mayoría de los mercados latinoamericanos estaban altamente regulados con tabuladores de precios y coberturas estandarizadas “a menudo muy restrictivas“ que se encontraban en gran medida basadas en textos regulados aprobados por or-ganismos reguladores de seguros de los diferentes países. Las restricciones sobre la inversión extranjera en el sec-tor de los seguros en la mayoría de los países causaban que hubiera muy po-cos aseguradores multinacionales pre-sentes en Latinoamérica y que ningún ajustador internacional tuviera oficinas establecidas en la región.
Había muy pocos riesgos que, en virtud de su tamaño, complejidad o requerimientos de cobertura especí-fica, no pudieran ser acomodados fá-cilmente en los contratos de Incendio y Líneas Aliadas y Ramos Técnicos de las aseguradoras locales. Dichos ries-gos que requerían una protección especial eran principalmente com-pañías petroleras estatales, grandes complejos mineros y grandes gene-radoras de electricidad y energía es-tatales, cuyo tamaño y complejidad dificultaba cederlos en los contratos; así como líneas especiales de nego-cios tales como, riesgos bancarios, entre otros.
En los mercados maduros, los riesgos “difíciles” de la naturaleza antes men-cionada, generalmente hubieran bus-
Steve comenzó su carrera en el ajuste de siniestros hace casi 40 años. Ha trabajado en Latinoamérica y Estados Unidos desde 1982- en Trinidad y Tobago, Venezuela, Chile, Los Ángeles y México. Actualmente es el Director General de Cunningham Lindsey México.
Steve ha obtenido los títulos de Asociado del Instituto de Seguros Certificados (A.C.I.I.) y Asociado del Instituto Certificado de Ajustadores de Siniestros (A.C.I.L.A).
Sus áreas de experiencia específicas incluyen riesgos de ingeniería (Todo Riesgo de Construcción, Todo Riesgo de Montaje y Rotura de Maquinaria Operativa) así como si-niestros de todo riesgo de propiedad industrial en industrias de proceso, incluyendo la interrupción de negocios. Ha estado involucrado en equipos de respuesta a catástrofes en varios terremotos y huracanes.
cado tener cobertura en el mercado de Excesos y Proporcionales. Estos con-tratos representan un segmento del mercado de seguros que permite que los consumidores contraten seguros en un ambiente en el que los asegurados, agentes, corredores y compañías de seguros tienen la capacidad de diseñar coberturas de seguros específicas y de negociar los precios con base en los riesgos a ser asegurados. “La libertad en tarifa y forma” le ha dado al mer-cado de Excesos y Proporcionales la capacidad de adaptarse rápidamente a las condiciones cambiantes del merca-do y a los requerimientos únicos de los consumidores y entidades comerciales que buscan dicha protección especial en materia de seguros. Este mercado se originó cuando aquellos que nece-sitaban cobertura de seguro eran inca-
Visión del mercado
Steve Clayton A.C.I.I., A.C.I.L.A.
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paces de obtenerla de las aseguradoras estándares debido a varios motivos:
El riesgo no cumple con las directrices del mercado estándar debido a la antigüedad, ubicación, siniestralidad, etc. Los límites de la póliza exceden las directrices de los contra-tos del mercado estándar. El riesgo se encuentra “fuera del rango” de lo que las asegu-radoras estándar cómodamente pudieran suscribir y acomo-dar en sus contratos. El riesgo es “extraordinario” y las aseguradoras estándares pudieran no sentirse cómodas cubriendo dicho riesgo debi-do a su complejidad o a la existencia de exposiciones muy grandes con el mismo potencial de pérdida alto.
En Latinoamérica, el acceso directo al mercado de Excesos y Proporcionales de los asegurados no es posible, toda vez que las pólizas “no admitidas” están prohibidas en casi todos los países. Por lo cual el acceso al mercado de riesgos no-estánda-res únicamente se puede obtener a través del Reaseguro Facul-tativo. El Reaseguro Facultativo se negocia por separado para cada contrato de seguro que es reasegurado y normalmente es contratado por compañías cedentes para riesgos individuales del tipo de los descritos anteriormente.
El reasegurador en negocios Facultativos normalmente insis-tirá en incluir alguna forma de Cláusula de Cooperación o Control de Siniestros, particularmente cuando la retención de la Cedente es baja o nula. Debido a que el mercado prin-cipal para dicho reaseguro era, y en gran medida, aún es, Londres; los reaseguradores normalmente insistirán en tener una firma de ajustadores de Londres para manejar los sinies-tros que pudieran surgir. Sin embargo, en los años setenta, el número comparativamente menor de dichos riesgos en Latinoamérica significaba que los ajustadores internacionales implicados en dicho trabajo no tuvieran un volumen suficien-te de siniestros para justificar el establecimiento de oficinas totalmente propias en la región. Como resultado de ello, los grandes siniestros eran generalmente manejados por ajusta-dores “Internacionales Extranjeros” experimentados que vo-laban desde Londres; y los siniestros pequeños y medianos que no justificaban dichos costos, eran manejados desde su oficina en Londres, con el apoyo de un ajustador local del país en cuestión que actuaba como agente o representante para llevar a cabo las investigaciones en campo. Muchos de estos acuerdos implícitos se convirtieron en contratos formales.
Las cosas comenzaron a cambiar en los años ochenta. Poco a poco los mercados de Latinoamérica fueron menos regula-dos. Se eliminaron los tabuladores, los textos no estándar se volvieron más comunes, creció la inversión extranjera en el sector de seguros, las fusiones y adquisiciones crearon riesgos más grandes y complejos para los conglomerados industriales que requerían un tratamiento especial, más entidades de go-bierno comenzaron a contratar seguros y el número de ries-
gos “especiales” que requería de reaseguro facultativo creció, así como la necesidad de ajustadores internacionales. En 1981, Toplis and Harding estableció lo que probablemente fue la primera oficina internacional de ajustadores propia en Latinoamérica, en Panamá. La International Adjuster’s Partner-ship, una de las compañías precursoras de Cunningham Lind-sey International, se estableció en Venezuela en 1984. Otras más siguieron; muchos nombres que ahora se encuentran con-signados en la historia de las fusiones y adquisiciones.
Aún en la actualidad, la mayoría de las firmas internacionales de ajuste en Latinoamérica tienden a enfocarse, con algunas excepciones, en el mercado de reaseguro – manejando sinies-tros que afectan las colocaciones de Reaseguro Facultativo. Sin embargo, el papel del ajustador internacional ha cambia-do y aún está cambiando.
Inicialmente el modelo del negocio era que la Cedente desig-nara a su propio ajustador local y el ajustador internacional sería designado por el reasegurador bajo los términos de una Cláusula de Cooperación o Control de Siniestros para vigilar, supervisar y trabajar con el ajustador local. Esto aún ocurre, pero existe una tendencia en aumento a que el ajustador in-ternacional sea el único ajustador en un siniestro determina-do – designado por la Cedente con la aprobación del rease-gurador. También existe una tendencia a que las Cláusulas de Cooperación o Control de Siniestros sean sustituidas por acuerdos hechos a la medida para el Manejo de los Siniestros con ajustadores nombrados o con un panel de ajustadores, particularmente en riesgos que tengan un nivel significativo de siniestros.
En términos de los requerimientos de los reaseguradores y del valor agregado que un ajustador internacional da a un siniestro, en mi opinión, se resumen en: a) independencia y b) habilidades técnicas.
Correcta o erróneamente aún existe la idea en los mercados de reaseguro de que las firmas de ajustadores nacionales que manejan siniestros localmente para una Cedente determina-da en términos de las coberturas localmente suscritas no ten-drán el grado de separación e independencia de aquel que tendría una firma internacional exclusivamente enfocada en el trabajo de reaseguro. Esto está empezando a cambiar y en el futuro creo que veremos que las firmas internacionales se involucrarán cada vez más en el trabajo del mercado local.
En términos de las habilidades técnicas, los riesgos que el ajusta-dor internacional maneja en nombre de los Reaseguradores Fa-cultativos son, por su propia naturaleza, los riesgos más grandes y complejos con pólizas personalizadas que implican textos no estandarizados y que son comúnmente difíciles de interpretar. Cada siniestro implica sus propios retos. El reasegurador general-mente requiere al ajustador internacional lo siguiente:
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Investigar por completo la causa del siniestro.Revisar que el evento esté dentro del ámbito de la cláusula operativa de la póliza y no sea sujeto a una exclusión parti-cular o general.Ver la extensión en cuanto al monto del siniestro se refie-re, determinar y continuamente monitorear las reservas, en caso de ser necesario solicitar diferentes cotizaciones de re-paración y analizar diferentes opciones.Revisar las restricciones en la póliza- bienes excluidos, etc.Asegurar la aplicación de infraseguro en caso necesario.Revisar la aplicación de deducibles y límites.Explicar por completo la lógica llevada a cabo en los ajustes propuestos y buscar aprobación del monto ajustado antes de llegar a un acuerdo final.Ver que no se haya quebrantado la cláusula de control o cooperación de siniestros.
Adicionalmente se espera que el ajus-tador describa el desarrollo de las preguntas que vayan surgiendo en reportes detallados de forma frecuen-te. Una crítica mayor a las compañías de ajuste local es la falta de detalle en los reportes o la emisión poco fre-cuente de los mismos. Muy a menu-do sucede que el ajustador mantiene a la cedente informada a través de comunicados informales y reuniones pero pasa por alto las necesidades del reasegurador, el cual en muchas ocasiones, está ubicado a miles de ki-lómetros y no le es posible participar en las reuniones locales, por lo que requiere una forma más formal y fre-cuente de reporte.
Otra área que requiere involucramiento específico es la mitigación de la pérdida, particularmente donde la cobertura de Interrupción de Negocios se puede ver afectada. Otra crítica frecuente a los ajustadores locales es que, aunque pueden ser experimentados en el cálculo de siniestros de Interrupción de Negocios, ellos hacen o parecen hacer poco para reducir esta pérdida.
Así como riesgos grandes y complejos, existen muchos riesgos especializados. Cunningham Lindsey, como firma en México, tradicionalmente se ha enfocado en el sector de la industria pesada: riesgos de energía, minería y propiedad energética así como en siniestros del departamento de ingeniería o cons-trucción y rotura de maquinaria operativa. Otros se concen-tran en el sector bancario y de dinero y valores.
Todas las compañías de ajuste internacional cuentan con una amplia experiencia en el manejo de situaciones catastróficas,
particularmente relacionadas a terremotos y huracanes.
Por ejemplo, en cuanto a los siniestros de ingeniería, lo pri-mero y lo más importante en la investigación de un siniestro complejo de rotura de maquinaria es la tarea de establecer la causa y la cobertura. Las pólizas de rotura de maquinaria son pólizas cuasi todo riesgo; una cláusula operativa típica cubri-ría “todo riesgo de daño accidental súbito e imprevisto”. Esto puede dar lugar a una confusión considerable de lo que el asegurado debe demostrar para activar la cobertura y lo que debe ser demostrado por los aseguradores en caso de que la rechacen.
Se debe recordar que las pólizas “Todo Riesgo” fueron desarrolladas para atender situaciones en las que la causa de la pérdida pudiera no ser posiblemente determinada. Esto se afirmó en el caso de una corte en el Reino Unido, y existen otros ca-sos similares en otras jurisdicciones, – Gaunt, Lord Birkenhead LJ declaró “Las coberturas de todo riesgo se in-trodujeron para permitir situaciones en las que la causa no pueda ser fácil-mente identificada”. De esta forma, en una póliza todo riesgo el asegura-do únicamente debe demostrar que ha ocurrido una pérdida y después los aseguradores tendrán la obli-gación de demostrar la aplicación de una exclusión en caso de que el asegurador quisiera rechazar todo o parte del siniestro.
Sin embargo, la póliza de rotura de maquinaria no es en realidad una póliza todo riesgo, es una póliza cuasi todo riesgo; existe el requerimiento de que el daño sea “súbito e imprevisto”. Por lo tanto, el asegurado debe demostrar que la pérdida fue temporalmente “súbita” o abrupta, y que la pérdida fue imprevista en el sentido de que no hubiera existido una advertencia de una pérdida inminen-te. Una pérdida descubierta durante un mantenimiento de rutina que se demuestre que es una condición en desarrollo descubierta antes de una falla abrupta, generalmente no pa-saría la prueba de ser súbita, sino que sería considerada como progresiva de tal forma que el asegurado tuviera que reme-diarla como un concepto de mantenimiento. Similarmente, en caso de que alguna prueba anterior a la pérdida hubiera indicado un problema en la máquina y el asegurado hubiera continuado operándola sin rectificar el problema, dicha pér-dida probablemente no pasaría la prueba de ser imprevista.
No obstante lo anterior, una vez que se ha demostrado la activación de la cobertura bajo la causa operativa, se con-
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vierte en una cuestión de tratar de determinar cuál no fue la causa, en lugar de cuál fue la causa del único interés de los aseguradores en la causa desde el punto de vista de la cober-tura es “si existe una exclusión aplicable” y la investigación se enfocará en determinar si existe o no una causa excluida que esté involucrada. Asimismo, se debe tomar en cuenta que las exclusiones generalmente solo excluyen el componente que falló pero incluyen el daño consecuencial a los demás compo-nentes de la máquina.
Probablemente esto se puede ilustrar mejor usando un ejemplo:
Falla de un álabe en la primera fila de la trayectoria del gas caliente de una turbina, en la instalación de una compañía energética. Las piezas del álabe roto pasaron a través de las fi-las dos a cuatro de la turbina causan-do daños a las mismas.
Se determinó que la causa de la ruptura del álabe fue la fatiga tér-mica – los canales de enfriamiento del álabe se habían bloqueado por pequeñas partículas de herrumbre transportadas a través del sistema de enfriamiento de aire. Toda vez que la unidad se encontraba en un “modo de carga ajustable” – compensando las fluctuaciones de la demanda so-bre la red – la temperatura del ála-be fluctuaba constantemente y esto combinado con los canales de aire bloqueados fue la causa de la fatiga térmica.
Se revisó la unidad hermana y se encontró que los álabes de la primera fila estaban cuarteados por la fatiga térmica, pero no había fallado ningún álabe y no había daños a otras partes interiores.
La conclusión fue:
La falla de la primera máquina fue súbita e imprevista – hubo una rotura súbita de la máquina cuando el álabe se separó y el asegurado no había sido advertido de la falla inminente.
El álabe que falló fue excluido – la fatiga era un riesgo ex-cluido – pero el daño resultante a los otros componentes no estaba excluido.
Las cuarteaduras encontradas en la unidad hermana no esta-ban cubiertas – el asegurado tendría que remediar este pro-blema a su propia costa, ya que la unidad no había sufrido
fallas súbitas – lo que se descubrió al momento de la revisión fue una condición en desarrollo. En caso de que el asegurado hubiera continuado usando la máquina sin repararla, cual-quier falla subsecuente no hubiera sido considerada impre-vista.
Por otra parte, los Reaseguradores tienen muchos requeri-mientos con respecto a los eventos catastróficos, como terre-motos y huracanes:
Lo primero y más importante, reconocer que aunque la ca-pacidad de ajuste local existe, se puede ver sobrepasada por el volumen de trabajo, los reaseguradores buscan que las firmas de ajuste internacional provean personal extra. Las diversas compañías de ajuste internacional tienen amplia ex-periencia que se remonta a décadas en el manejo de la logís-tica involucrada en este tipo de eventos. Al respecto, Latino-américa representa retos que no se encuentran en cualquier otro lugar, como barreras de idioma y regulaciones locales restringiendo a las principales compañías de ajuste, o indivi-duos, a estar domiciliadas en el país en cuestión.
En segundo lugar, los reaseguradores reconocen que pue-den existir fallas en siniestros debido al volumen de reclamos y a la carga de trabajo de los ajustadores por lo que las com-pañías internacionales involucradas son sujetas a auditorías para asegurar que no haya desviaciones significativas en los procedimientos normales de ajuste.
Falla en el álabe.
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Por último, las compañías internacionales se involucrarán muy de cerca en siniestros más grandes y complejos, par-ticularmente los que incluyen una exposición considerable a afectar la cobertura de Interrupción de Negocios. En este aspecto han existido muchas discusiones con respecto al área dañada contra el daño específico a la propiedad del asegurado ya que lo anterior es el detonante de la inte-rrupción de negocios, seguido de una catástrofe.
Después de un terremoto o huracán, pérdidas considera-bles de interrupción de negocios son consecuencia no sólo de daños a la propiedad del asegurado o daños a un pro-veedor o cliente, sino que simplemente son consecuencia de una baja en la economía por daños en el área afectada causando problemas de acceso, los turistas son dirigidos a otro destino, el staff puede estar ocupado resolviendo sus propios asuntos personales, etc. Lo anterior ha sido sujeto a muchas discusiones que han dado resultado a puntos de vista muy diversos sobre cómo separar la interrupción de negocios sufrida por el negocio debido a daños en los bie-nes cubiertos, de las pérdidas sufridas por daños generales en el área; o sí se debe separar del todo.
La cuestión surge: cuál es la situación si en dos hoteles vecinos, uno sufre daños y el otro no, pero ambos tienen pérdida con respecto a interrupción de negocios debido a daños en el “área”. La postura finalmente parece estar resuelta, por lo menos en lo concerniente a las leyes del
Reino Unido, por el caso de “Orient Express Hotels”. Esta decisión reciente surgió de una reclamación de pérdida de interrupción de negocios que realizó el dueño del ho-tel como consecuencia de los huracanes Katrina y Rita. El caso consiste en algunos principios clave relacionados a la recuperación de las pérdidas de interrupción de negocios, específicamente con relación a las circunstancias en donde la interrupción resulta de daños a la propiedad del asegu-rado, daños al área afectada y pérdida de mercado. Esto
también reafirma el entendi-miento existente del mercado de la aplicación de la provisión de “circunstancias especiales” en el ajuste de pérdidas de in-terrupción de negocios y con-firma que efectos más amplios en el riesgo pueden ser toma-dos en cuenta en el ajuste. La cobertura de interrupción de negocios del hotel no se ex-tendía a cubrir las secuelas económicas del negocio como resultado de la devastación de Nueva Orleans. Sin embargo, la intención nunca fue hacerlo. La intención de la cobertura de interrupción de negocios es la de indemnizar los efectos de la interrupción del daño a la propiedad asegurada, no de indemnizar al asegurado de to-dos los efectos económicos de una catástrofe mayor.
Esta decisión claramente establece que la medida del si-niestro no es los ingresos actuales contra lo que el hotel hubiera ganado de no haber ocurrido el huracán sino los ingresos actuales contra lo que el hotel hubiera ganado si el huracán hubiera ocurrido pero no hubiera causado daños físicos al hotel asegurado.
Espero que esta breve presentación haya proporcionado al lector una impresión general sobre lo que es el ajuste internacional de reaseguro, aunque, como cualquier pro-fesión, está constantemente cambiando.
Álabe con grieta en la misma posición que los álabes dañados.
Autor: Steven Clayton, Director General de Cunningham Lindsey México.
Las opiniones expresadas en el presente artículo son propias del au-tor y no necesariamente reflejan la posición de Cunningham Lindsey Group.
José Luis Garza, Director General de Interjet.
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EntrevistaVisión del mercado
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José Luis Garza, Interjet: “Nuestra Filosofía es la Seguridad”
Generoso con el tiempo que le dedica a cada persona que trabaja en la compañía que dirige, conocedor de cada detalle del funcionamiento de la aerolínea y apasionado de la industria aeronáutica como pocos, este CEO le ha dado la vuelta a una empresa que vivió una “tormenta perfecta” y hoy vuela con excelentes resultados. Entrevista realizada el 18 de febrero de 2013.
Trabajando en una in-dustria donde los ries-
gos son muy altos, su pasión es llevar ese riesgo al míni-mo, con ayuda de sus socios de negocio: las aseguradoras y reaseguradoras.
¿Qué necesidades llegó a cubrir Interjet con su crea-ción y qué retos enfrentó durante sus primeros años de operación?
La compañía comenzó a ope-rar en diciembre de 2005, siendo la primera aerolínea que entró a un mercado des-regulado en la industria aérea, y fueron muchos los retos con los que nos encontramos, al-gunos que ya estaban en el entorno y otros que nosotros mismos nos impusimos.
El licenciado Miguel Ale-mán, el inversionista princi-
pal de la empresa, no que-ría simplemente crear una nueva aerolínea sino trans-formar la industria y rom-per los viejos paradigmas. De esa manera planteamos muchos cambios. Primero el producto, que es de muy alta calidad pero a un precio accesible. Uno de nuestros primeros lemas comerciales era: “te vamos a dar más por menos”, y esto era una
realidad, no una simple fra-se publicitaria.
Buscamos tener aviones nuevos, con nueva tecno-logía, así que lo primero que recibía el pasajero era una experiencia de mucho espacio; de hecho, el más amplio de la industria, de-prácticamente 34 pulgadas, que equivale a lo que es bu-siness class en otras líneas.
José Manuel Valiñas
José Luis Garza estudió Ciencias Políticas en la Universidad Iberoamericana y tiene una maestría en Management Science por la London School of Economics. Ha ocupado puestos de alta dirección en instituciones financieras mexicanas, en compañías naciona-les y extranjeras y en instituciones del Gobierno Federal: Banamex, Multivalores, Telein-formática de México, Carterpillar-Turbinas solar, Grupo Gutsa, Infonavit y Secretaría de la Presidencia. En 1988 participó en el diseño de los planes de negocio para la privatización de AeroMéxico y ocupó el puesto de Director de Finanzas durante los tres primeros ejer-cicios de la empresa privatizada, uno de los más exitosos turnarounds de la industria de la aviación comercial de su tiempo.
En 1991 fundó su propia empresa de consultoría financiera y de negocios, GA y Asocia-dos, misma que ha establecido un récord de éxitos comprobados en Fusiones y Adquisi-ciones, Financiamiento y creación de nuevas empresas.
Garza ha sido el responsable directo del desarrollo de Interjet desde los estudios preli-minares de factibilidad, la integración del equipo de trabajo, la elaboración del plan de negocios y la obtención del Título de Concesión. Por ello es apropiado decir que es uno de los artífices de la transformación de la industria de la aviación en nuestro país.
Pero José Luis Garza es, además, un hombre de charla fácil a quien le gusta sentarse en casa al piano durante horas enteras…
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También tuvimos un lema que decía: “no tenemos primera clase: la hemos distribuido de forma equitativa entre todos los pasajeros”.
Lo que queríamos era hacer cambios tecnológicos fun-damentales en todas las ac-tividades de operación, des-pacho de vuelos, seguridad, etcétera. Los Airbus A320 que utilizamos, por ejemplo, son aviones completamente digitales: si presentan alguna falla el avión la detecta y en-vía una señal que captamos en nuestro centro de con-trol, y antes de que llegue la aeronave tenemos ya lista la acción de respuesta. Desde el principio definimos la se-guridad como el centro fun-damental de la empresa. Fui-mos los primeros en México en tener el certificado IOSA (IATA Operation Safety Au-dit), que luego evolucionó en lo que hoy tenemos, que es el Safety Management System, o SMS, por el que no se trata sólo de cumplir con una serie de normas, sino que la segu-ridad se vuelve una filosofía y una actividad cotidiana den-tro de la empresa a través de evaluaciones de riesgos para tratar de mitigar todos los riesgos operativos.
También con el uso de la tec-nología hemos instaurado un sistema de capacitación a distancia, así que los prin-cipales retos nos los pusimos nosotros para tener los mejo-res estándares a nivel interna-cional.
Se pasó de un esquema de casi un duopolio a un mer-cado con demasiados par-ticipantes, que tampoco era sano.
Efectivamente, sabíamos que eso no podía sostenerse y lo que vino fue un proceso de consolidación del mercado. Y contrario a lo que ha su-cedido en otros países en los que la consolidación se hizo vía fusiones, aquí se hizo vía
quiebras. La última fue la de Mexicana de Aviación. Hoy quedamos seis empresas y cuatro de ellas concentramos el 95% del mercado. ¿Qué pasó en esos años? Algo que
fue denominado como la tor-menta perfecta. La apertura misma, la sobrecapacidad y la guerra de tarifas se com-binaron con los precios de petróleo más altos de la his-toria (en el verano de 2008 llegaron a $150 dólares por barril). La turbosina se fue a las nubes. Después, en el último trimestre de ese año
se presentó la crisis bancaria mundial y nuestro PIB cayó 6%, siendo que estamos en una industria que depende completamente del creci-miento del PIB. Esto se com-binó incluso con la influenza AH1N1. Pero nosotros lejos
de quebrar tomamos algu-nas acciones estratégicas-como entrar al aeropuerto de la Ciudad de México, lo que llevó a que los pasaje-ros pudieran comparar de inmediato el servicio con las otras aerolíneas y ver nues-
tras ventajas competitivas. Cuando las otras empresas quebraban, nosotros empe-zamos a tener crecimientos importantes.
¿Una de las causas de su éxito podría ser el cierre de Mexicana de Aviación o de-pende más de su modelo de negocios?
Sabíamos que una de las dos compañías grandes tendría problemas, y even-tualmente sucedió con Mexi-cana. Cuando dejó de operar
nosotros crecimos de mane-ra acelerada, prácticamente el doble en 14 meses: en flo-ta, en ingresos, en apertura de rutas. Logramos captar el 45% del mercado que dejó Mexicana. Pero desde el se-gundo trimestre de 2010,
antes de la caída de Mexi-cana, que ocurrió en agosto, ya nuestra aerolínea trans-portaba más pasajeros que Aeroméxico y que Connect en forma aislada. Somos la segunda empresa desde en-tonces.
Tuvimos utilidades netas des-de el 2009, el peor año de la recesión. Y desde luego en todos los años siguientes, y vamos a continuar así. De manera que ya no fue por el hecho de que se fuera Mexi-cana. Antes de que dejara de volar, nosotros ya éramos rentables. Lo que hemos he-cho desde entonces es acre-centar eso.
¿Ahora se puede decir que el mercado está desconcen-trado?
Primero estuvo muy disper-so, después se consolidó. Ahora es un mercado sano que creo que genera utili-dades para todos. En par-ticipación, el primer lugar lo tiene Aeroméxico con un 38%; nosotros tenemos un 25%; Volaris 22%; Viva Aerobús 12%, y con eso su-mamos alrededor del 97% del mercado.
¿Cómo describiría el mode-lo de negocio de Interjet?
Como un modelo de alta eficiencia. Tratamos de ha-cer las cosas mejor que los demás, con menos recursos. Aquí entran varios factores empezando por la flota de última tecnología, que cues-ta más pero genera muchísi-mos ahorros en combustible, seguridad y mantenimiento. Tenemos una integración vertical en tres áreas que
“Cuando logramos entrar al aeropuerto de la Ciudad de México los pasajeros pudieron comparar el servicio con las otras aerolíneas y ver nuestras ventajas competitivas”
“Antes de que Mexicana dejara de volar, nosotros ya éramos rentables; lo que hemos hecho es acrecentar eso”
“Incorporamos siempre lo último en tecno-logía para conseguir las mejores primas de seguros en la medida de lo posible”
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son: Mantenimiento de avio-nes (somos autosuficientes en este rubro, incluso damos mantenimiento a aviones de Estados Unidos), Entrena-miento de personal (de igual modo ahora no sólo somos autosuficientes sino que en-trenamos a gente de aerolí-neas extranjeras) y boletaje por Internet.
Desde un principio innova-ron con el sistema de bole-tos en línea.
Sí, hoy vendemos 70% por Internet, cuando en 2004 o 2005 las aerolíneas domi-nantes vendían quizá 5% por esa vía. Apostamos por Inter-net y eso fue una revolución en la industria de viajes. Un boleto abordado a través de un sistema de ventas tradi-cional puede costar a nues-tros competidores de cinco a siete dólares por pasajero; a nosotros nos cuesta de 60 a 70 centavos de dólar, o sea, 10 veces menos.
También tenemos un núme-ro de trabajadores de los más bajos de la industria, gracias a toda la tecnología con la que contamos. Tenemos un sindicato orientado a pro-ductividad y no a los típicos problemas de confrontación sindicato-empresa que tie-nen nuestros competidores. También, el tránsito de nues-tros aviones o turnaround es muy breve, de 25 minutos, de manera que el avión llega, se abastece y en 25 minutos vuelve a volar. Todos esos ahorros nos permiten ofrecer precios muy competitivos.
¿Nos podría platicar sobre la flota que manejan? Uti-lizan el Airbus A 320, pero
además han anunciado la compra de aviones más pequeños, los Superjet 100 (SSJ100).
Contamos con una buena cantidad de aviones pro-pios, a través de una empre-sa subsidiaria que tenemos en Irlanda. Nuestra flota es de 37 aviones, de los cuales 22 están en arrendamiento y 15 son propios. En algu-
nos tenemos instrumentos de financiamiento a largo plazo, y algunos con finan-ciamiento directo nuestro. Otros más están libres de deuda.
Ahora bien, en México hay muchas rutas de densidad media que no resultan ren-tables con nuestro avión A320, de 150 asientos. Lo que hicimos fue buscar el avión más eficiente en el mercado de 100 asientos, y que además fuera un jet, para que los pasajeros viajen de manera cómoda, rápida
y sin sentir turbulencias. Así que en el 2011 toma-mos la decisión de conver-tirnos en el primer cliente occidental de los Superjet 100 (SSJ100). Después de tomar esa decisión vino un evento muy dramático a mediados del año pasado: un accidente fatal en Indo-nesia, cuando se estrelló un avión en un vuelo comercial en una montaña cerca del
aeropuerto de Jakarta. Esto puso a toda la comunidad de aviación y de la industria de los seguros a temblar, pero ya salió la conclusión y fue completamente un error humano. El piloto perdió conciencia situacional a pe-sar de que el avión le indicó cada dos segundos (durante 36) que había proximidad de terreno. Esto está en las grabaciones de voz; algo muy dramático, muy lamen-table. Pero con el reporte quedamos complacidos de que todos los instrumentos del Superjet 100 (SSJ100)
funcionaron de manera per-fecta para haber evitado el accidente.
¿Cuándo van a recibir los aviones?
Los primeros dos los en-tregará el fabricante en Venecia, Italia, a finales de mayo, y estarán operando constantemente para este verano. Vamos a recibir
ocho o nueve este año, y el año entrante 11 o 12, para completar 20. Realmente lo que está haciendo Interjet es abrir el mercado de rea-seguro internacional para este avión. Es el primer avión que va a ser sujeto de reaseguro por la comuni-dad internacional, gracias a un trabajo que hizo Aon, que invitó a los fabricantes a un conjunto de pláticas hace un año: una experien-cia muy interesante. Luego vino lo del accidente, pero ahora ya estamos muy tran-quilos. El avión tiene certi-
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ficación de la Comunidad Europea y también de las autoridades mexicanas.
En la Industria de los seguros y reaseguros es muy impor-tante el programa de ad-ministración de riesgos del asegurado, ¿que nos podría comentar al respecto?
Desde luego tratamos de cubrir de manera muy profe-sional todos los riesgos a los que estamos expuestos, em-pezando por los de flota y de responsabilidad civil. Eso em-pieza con nuestro sistema de SMS, como les comentaba. Luego viene toda la parte de aseguramiento de nuestro ca-pital humano. Tenemos des-de luego seguros para gente clave. Todo nuestro personal tiene seguro de vida y de gastos médicos mayores. Las instalaciones están completa-mente aseguradas, contamos con sistemas automatizados contra fuego e incorporamos
siempre lo último en tecno-logía para conseguir las me-jores primas de seguros en la medida de lo posible. Es una filosofía central a la que esta-mos obligados por el SMS.
Interjet es una empresa que tiene una interacción muy importante con su corredor de seguros. Tanto con su com-pañía aseguradora como con los mercados de reaseguro internacionales y su corredor de reaseguro; ¿cuál es su per-cepción del mercado de rea-seguro?
Es un mercado sumamente
profesional y nosotros siem-pre hemos logrado convencer a las aseguradoras. Cuando nos presentamos por primera vez éramos un proyecto de aerolínea. Era el 2005 y toda-vía no operábamos, pero te-níamos que asegurar nuestra flota, así que presentamos un proyecto y afortunadamente creyeron en nosotros. Ob-viamente las primas en ese momento eran muy altas, en relación a lo que teníamos que demostrar. Desde enton-ces nuestras primas han veni-do a la baja de manera que, como te digo, cambiamos la percepción. Y todo esto fue gracias al trabajo de nuestro intermediario Aon, que ha hecho una labor espléndida. Cada año sometemos a consi-deración y a licitación abierta nuestra cuenta, en materia de flota y responsabilidad civil, que es lo más importante. Y estamos muy contentos de que cada año hemos podido llegar al mercado diciéndole lo
que vamos a hacer, y lo cum-plimos. Es una relación muy sana y constructiva. Nosotros vamos cada año a Europa al road show. Con el apoyo de Aon hacemos un compara-tivo y nos vamos. Hay gente que nos dice que nos ahorre-mos este paso pero no nos lo queremos ahorrar: queremos estar presentes y llevar a su mesa los avances que vamos teniendo.
Esperamos una larga relación con Aon. Y sabemos que está también en un mercado muy competitivo, pues cada año claramente lucha por traer-
“Nuestras primas han venido a la baja, y todo gracias al trabajo de nuestro intermediario Aon, que ha hecho una labor espléndida”
nos la mejor oferta. Y en el caso específico del Superjet 100 (SSJ100), ese fue el factor determinante para la cuenta, porque Aon con los reasegu-
radores tomaron el riesgo del Superjet 100 (SSJ100). Todo esto dentro de la cobertura de póliza que tenemos con Aon.
Lo que quiero enfatizar es que fue muy importante romper la actitud que había; muchos otros corredores que decían que antes tenían que tocar el mercado con respecto a este avión. Aon lo organizó muy bien y fue el factor determi-nante para ganar la cuenta este año. Tener un corredor que conozca el mercado, que nos permita acceder con me-jores condiciones a él, es muy importante; y por supuesto, el servicio que para nosotros es esencial. El servicio que nos prestan aquí, localmente, es muy relevante. Tener esta fuerza local, este expertise de aviación, con gente tan conocedora, hace toda la di-ferencia. ¿Qué anécdota le gustaría compartir con los lectores de esta revista?
Hay una que refleja mucho la asertividad empresarial del licenciado Alemán. A princi-pios de 2005 presentamos el plan de negocios de la com-pañía. Pero era un momento pico de éxito del ciclo de la aviación, así que no había aviones, ni rentados ni en
venta. Fuimos con Boeing y con Airbus, pero nadie tenía aviones. Necesitábamos un Airbus de la familia A320 o un Boeing 737, pero en ese mo-
mento no había en el mundo entero. En esos días me avi-saron que estaba quebrando una aerolínea en Italia, que tenía unos aviones A320, nuevecitos. Nos fuimos a Ita-lia y estando allá tuvimos una conferencia telefónica con el Sr. Alemán. En nuestro plan de negocios teníamos el pro-yecto de rentar aviones, no comprarlos. Pero esos avio-nes los habían tomado los bancos acreedores y los que-rían vender. Eso cambiaba radicalmente el proyecto de inversión, de $60 millones de dólares para arrancar, a $280 millones. El licenciado Ale-mán dijo: “¿queremos una aerolínea no? ¿Y ya no hay más aviones en el mercado por ahora, cierto? Pues en-tonces, si queremos caldo de pollo, hay que primero tener el pollo: cómprenlos”. Otra persona hubiera dicho que antes quería ver a sus ban-queros en Nueva York para ver si convenía o no. Pero la licitación era cosa de días: había que tomar la decisión. Después comentó que la de-cisión no había sido tan difícil porque, en dado caso que no se concretara la aerolínea, ¡los podía revender con ganancia dada la escasez de aviones en el mercado! No sólo era una decisión asertiva, sino muy inteligente.
“Estamos abriendo el mercado de reaseguro internacional para el Superjet 100 (SSJ100), gracias a un excelente trabajo de Aon, que invitó a los fabricantes a un conjunto de pláticas hace un año”
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El Hotel Regis se derrumbó durante el sismo de 1985.
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Visión del mercado
¿Estamos preparados para el próximo terremoto en México?
Los desastres sísmicos recientes en el mundo han demos- trado que, a pesar de que en términos relativos las vícti-
mas humanas en promedio han disminuido, aún nos encon-tramos lejos de haber solucionado este problema, sobre todo en reducir las pérdidas económicas. Veamos en las siguientes líneas, a la luz de lo que hoy sabemos, qué podemos esperar de un gran sismo que afecte a México en el futuro próximo.
Veamos tres casos: Haití, Chile y China. La ciudad de Puerto Príncipe, Haití, fue afectada por un sismo cercano de 7.2 gra-dos. Existen publicaciones de congresos científicos previos al sismo donde se asienta que éste ya se esperaba, justo donde ocurrió y con esa magnitud. Sin embargo, al momento del desastre, no había ningún proyecto que tuviera que ver con riesgo sísmico; en cambio, había, por ejemplo, proyectos de cambio climático (un tema de moda y políticamente correc-to). La falta de preparación provocó un gran desastre donde fue muy lento atender la emergencia y, a dos años, Haití sigue colapsado y no ha empezado la reconstrucción.
Ese mismo año ocurrió un sismo enorme al sur de Chile que afectó a la mitad de su territorio. Ha sido el desastre más cos-toso de América Latina, pero el balance es positivo: la socie-dad estaba preparada con reglamentos modernos y prácticas constructivas rigurosas. La entonces presidenta de Chile, Mi-chelle Bachelet, dijo a los pocos días: “Han muerto más de 700 chilenos, esto es una tragedia para el país”. A pesar de estar preparados en todos los frentes, habían sido muchos muertos. Y tenía razón, las políticas públicas deben estar en-caminadas a evitar pérdidas humanas. Todo desastre arroja lecciones de errores y aciertos, y entre más errores, mayor es el desastre. Sin embargo, cuando las cosas se planearon ade-
cuadamente no hay desastre; ese es el objetivo de la correcta gestión de riesgo.
En mayo de 2008 ocurrió un sismo en Sichuán, China, que arrojó 50 mil deslizamientos de tierra, dos mil presas con daño y colapsos de centenas de estructuras. Hubo cerca de 100 mil muertos, entre ellos miles de niños que se encontraban en sus escuelas. El sismo fue muy intenso y ocurrió en una región sin antecedentes sísmicos relevantes, por lo que las construc-ciones fallaron de manera generalizada porque no se habían diseñado para terremotos así. El gobierno chino resolvió efi-cazmente los problemas de infraestructura, sin embargo, fue torpe con la población al cercar las áreas destruidas, inclu-yendo las escuelas, y al no informar por días sobre el estado de los niños, la mayoría de ellos, hijos únicos. El esfuerzo por recuperar el ánimo de esa sociedad terriblemente dolida será muy costoso y de largo plazo.
Los sismos en México
Las partes central y sur de México han sido afectadas por sis-mos de muchos tipos y diversas magnitudes, como se muestra esquemáticamente en la Figura 1 de la siguiente página: (1) temblores locales (M≤5.5), originados dentro o cerca de la ciu-dad; (2) temblores regionales (M≤7.0) tipo Acambay (1912), que se originan en toda la placa de Norteamérica; (3) temblo-res de profundidad intermedia de falla normal, causados por rompimientos de la placa de Cocos ya subducida, pudiendo llegar hasta M=6.5 debajo del valle de México; y (4) temblores de subducción, que hasta hace poco se pensaba serían meno-res que 8.2, pero ya se habla de la posibilidad de magnitudes hasta de 8.7.
“…los cerros se desgajaron, las casas quedaron aplastadas…”,sismo ocurrido en el Valle de México, 1475 (año 9 ácatl), códice Aubin.
Eduardo Reinoso
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Adicionalmente en México tenemos el problema de ha-ber construido una enorme ciudad sobre un lago. Las ondas sísmicas que viajan desde la costa del Pacífico sufren una enorme ampli-ficación en este subsuelo, tanto en amplitud como en duración, llevando al límite a todas las estructuras. En la Figura 2 se muestra el valle de México y en tonos azules la profundidad de las arcillas debajo de la ciudad (lo que hace 500 años era el lago) y por lo tanto las zonas donde los sismos son más intensos.
¿Estamos construyendo adecuadamente?
A consecuencia de los da-ños provocados por el sis-mo de Michoacán en 1941 (M=7.7), en el reglamento de 1942 se incluyó el dise-ño sísmico de estructuras. Los edificios en la ciudad habían resistido con éxito el gran temblor de 1932 pero entonces se contaba con in-muebles de menos de cuatro niveles con estructuración conservadora.
Los reglamentos de construc-ciones que la autoridad expi-de son fundamentales para garantizar un adecuado com-portamiento de las mismas y evitar, en el caso de sismos, pérdidas económicas elevadas y, sobre todo, pérdida de vi-das humanas. Esta reglamen-tación toma en cuenta las experiencias y conocimientos arrojados por eventos sísmi-cos del pasado ocurridos en todo el mundo, así como los estudios e investigaciones que de éstos se realicen. Este
es el caso del Reglamento de Construcciones para el Distri-to Federal y de las principales ciudades en Latinoamérica.
Como ocurre en otras gran-des ciudades, en los últimos
años en la Ciudad de México, se han construido un gran número de edificios con una gran diversidad de materia-
les, dimensiones en planta y altura, materiales y criterios
que deberían cumplir con el reglamento de construc-ciones local de la zona. Sin embargo, existe una opinión generalizada entre expertos de que a pesar de haber ex-celentes despachos de inge-niería y arquitectura, e inver-sionistas y desarrolladores de negocios serios y con visio-nes de largo plazo, algunas de las nuevas edificaciones aparentemente no cumplen el reglamento y, por tanto, pueden tener deficiencias estructurales que ponen en riesgo la continuidad de acti-vidades cotidianas así como la posible seguridad de sus ocupantes por lo que medi-das de mitigación deben ser tomadas. Para tener bases más firmes que permitan to-mar decisiones se han hecho varios estudios, patrocinados por el gobierno de la Ciudad de México para conocer el grado en que las nuevas edi-ficaciones cumplen con la reglamentación vigente.
Se hizo una revisión del comportamiento sísmico de edificios de más de cuatro ni-veles construidos en la Ciu-dad de México a partir del 2004 de una base de datos creada con el catastro de la ciudad, complementada con otras bases de datos y veri-ficada por numerosas visitas a los edificios. El universo a estudiar consistió en 13,428 edificaciones localizadas en zonas donde se han obser-vado los mayores daños es-tructurales en sismos pasa-dos (sismos de 1957, 1979 y 1985) que cumplían con las condiciones mencionadas. Una muestra de esta zona, incluyendo algunos ejem-
Figura 1. Los cuatro tipos de sismos que afectan a la zona central y sur de México
Figura 2. Valle de México y la zona de lago. En tonos azules se muestra el espesor de las arcillas que formaron el lago hace 500 años
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Visión del mercado
plos de edificios dañados durante el sismo de 1985 se muestra en la Figura 3. De esta población se seleccio-naron al azar 150 edificios a los que hicimos inspecciones de banqueta para recabar información adicional de sus características sismorre-sistentes. De estas 150 ins-pecciones encontramos de-fectos constructivos (Figura 4) que de manera alarman-te se repiten con frecuencia y señalan la tendencia de construir edificios con plan-tas bajas débiles (estaciona-mientos y comercios), muy pegados entre sí (golpeteo), con columnas cortas y con configuraciones irregulares en planta, todos estos defec-tos graves que afectan enor-memente la vulnerabilidad sísmica de los edificios.
De los edificios visitados se escogieron 20 también al azar para estudiarlos con más detalle. Para ello, se solicita-ron sus respectivas memo-rias de cálculo y planos a la dependencia gubernamen-tal encargada de contar con esta información. Del análisis y estudio de estas memorias y planos se concluye, prime-ro, que 20% de las memorias y 15% de los planos de los edificios construidos a partir del 2004 no es posible ni si-quiera consultarlos porque no existen. De las memorias y planos que sí se pudieron analizar:
1. Una cuarta parte contiene una descripción aceptable de la estructuración del edificio2. Una cuarta parte contiene una estimación detallada de las cargas
3. En una cuarta parte se identifica con claridad al Di-rector Responsable de Obra
(DRO) y al corresponsable estructural4. En una cuarta parte se
determinan las fuerzas para diseño sísmico5. En casi la mitad no se es-pecifican los parámetros del espectro de diseño6. Ni siquiera en uno de cada diez se indican las deforma-ciones estructurales estima-das ante sismos7. En ninguna se presenta con claridad la modelación sísmica ni el método de aná-lisis8. Sólo una cuarta parte la información contenida en los planos coincide con lo presentado en las memo-rias de cálculo, y en pocos casos esta información co-incide con lo que realmente se construyó. Esto ocurre a pesar de que el Reglamento obliga al DRO a entregar la información completa una vez concluida la obra
Estos problemas se han in-crementado en los años re-cientes debido a que para simplificar trámites y dis-minuir costos y corrupción, basta con entregar a las au-toridades una manifestación de construcción, y ya no se requieren permisos. Pero desgraciadamente esto ha relajado enormemente el rigor en el análisis, diseño y construcción de obras, y ha golpeado a la calidad de la construcción.
Comparamos también la información proporcionada por la Delegación con el edi-ficio tal como quedó cons-truido. Además se solicitó por escrito a los DRO copia de los planos y memorias de cálculo estructural con los di-seños finales utilizados en la construcción de los edificios
Figura 3. Distribución de las estructuras en una parte de la zona de estudio inclu-yendo algunos ejemplos de edificios dañados durante el sismo de 1985 interés
a) Piso débil
c) Columnas cortas
b) Posibilidad de golpeteo
d) Configuración de esquina
Figura 4. Estadísticas de características estructurales de la muestra de 150 edifi-cios tomados al azar
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para compararlos con los planos proporcionados por la dependencia gubernamen-tal. De los 20 edificios selec-cionados únicamente fue po-sible obtener información en ocho casos. Al comparar la información proporcionada por las delegaciones con la obtenida a través de los DRO se observa que en el 62% de los casos la información era igual. Las principales diferen-cias encontradas consistían en mayor detalle de la infor-mación y cambio de algunas secciones estructurales.
Por otro lado, se examinó si la resistencia del concreto y el colocado de las varillas cumplen con lo establecido en los planos. Para la realiza-ción de las pruebas se envia-ron solicitudes de inspección a cada uno de los dueños y administradores de los 20 edificios con el objeto de realizar inspecciones internas y analizarlos con más detalle; desgraciadamente, solo sie-te de 20 dieron respuesta y aceptaron la inspección. Esto lo hemos interpretado como una muestra del poco interés y participación que la pobla-ción tiene en la evaluación y cuantificación del riesgo sís-mico a pesar de estar direc-tamente afectados.
De los siete edificios analiza-dos solamente tres edificios cumplieron con lo estableci-do en los planos sobre la cali-dad del concreto empleado, mientras que los otros cuatro no cumplieron, lo que mues-tra una seria deficiencia en la etapa constructiva. Cabe mencionar que por la mues-tra seleccionada no se inclu-yeron edificios importantes en donde seguramente el control de calidad de los ma-teriales es adecuado.
Para contar con más ele-mentos de evaluación de los inmuebles seleccionados, se contrató a un ingeniero para que con las prácticas usuales hiciera una revisión de los estados límite de las veinte estructuras escogidas. Los resultados de los estados lí-mite de servicio indican que el 53% de los edificios estu-diados podrían tener un in-adecuado comportamiento ante sismos de baja inten-sidad, mientras que para el estado último sólo el 48%
de los edificios los satisfacen. En las visitas internas se encon-traron algunos defectos como grietas en acabados y elemen-tos estructurales lo cual podría agravar el comportamiento de estos elementos. Por otro lado, casi dos terceras partes de los edificios analizados superan el estado límite último, lo que teóricamente pone en riesgo su integridad ante un evento sísmico intenso. Estos resulta-dos nos dan una idea de la ca-lidad de las construcciones de años recientes que están en los límites de seguridad.
Estos estudios muestran que existen evidencias de que algunas estructuras construi-das recientemente podrían
tener un riesgo inaceptable que llevarían a la interrup-ción de negocios o de ope-raciones e incluso la pérdida de vidas. Esto se debe en gran medida a la impunidad, al no verificarse de ninguna manera que el reglamento se cumpla; peor aún, si no existe verificación, mucho menos castigo por incumpli-mientos. De esta manera, la seguridad estructural recae únicamente en la ética pro-fesional de los involucrados, lo que no es transparente
para los planificadores de negocios y usuarios finales de las estructuras. Es por esto que dueños, inquilinos, administradores de riesgo, sector asegurador, entre otros, deben conocer el gra-do de riesgo estructural para todos los edificios existentes e implementar planes de mi-tigación y de contingencia ante las posibles pérdidas y la interrupción del negocio.
El gran sismo de las costas de Guerrero
Si bien son muchos los sis-mos que podrían afectar a la zona centro del país, entre ellos a la Ciudad de México (Figura 1) veamos el caso de
un gran sismo con magnitud 8.1 (similar al de 1985) pero en las costas de Guerrero, es decir, 25% más cercano a la Ciudad de México y, por lo tanto, mucho más intenso. En la Figura 5 se muestran las zonas en donde se han generado sismos recientes (el tamaño de la zona es pro-porcional a la magnitud del sismo), notablemente el sis-mo de 1985 (M 8.1), y los de 1957 (el del Ángel, M 7.7) y el de 1979 (el de la Ibero, M 7.9); en este mapa se puede apreciar que si la zona donde ocurrió el sismo de 1985 la colocamos sobre Acapulco la distancia a la Ciudad de México es bastante menor.
Este evento provocará mu-chos daños en la zona epi-central incluyendo cons-trucciones modernas pero con defectos estructurales (irregularidades, golpeteo, desplome, entre otros); cau-sará licuación (falla de suelos arenosos) lo que a su vez po-dría provocar fallas en vivien-das, puertos, aeropuertos y vías de comunicación, así como en cultivos y sistemas de riego; provocará con alta probabilidad derrumbes en zonas montañosas, sobre todo en taludes de carrete-ras y caminos, lo que impo-sibilitará en muchos casos el acceso por tierra a ciudades y comunidades; habrá fallas generalizadas en los sistemas de abastecimiento de agua potable, energía eléctrica y teléfono. Es probable que además debamos sumar los daños causados por el tsuna-mi generado. Este sismo afec-tará construcciones lejanas si es que existen problemas locales de amplificación sís-mica como es el caso de la Ciudad de México y Ciudad Guzmán.
Figura 5 Zonas en donde se han generado sismos recientes en México donde se aprecia que si colocamos la zona donde ocurrió el sismo de 1985 sobre Aca-pulco la distancia a la Ciudad de México es bastante menor
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Visión del mercado
Si el sismo ocurre en las cos-tas de Acapulco afectará, como se describió arriba, de manera importante a este puerto, pero también a Chil-pancingo, Iguala, Cuernava-ca y a todas las vías de co-municación que unen a estas ciudades, incluida la Auto-pista del Sol que quedará cerrada por varios días y has-ta semanas. Además, en la Ciudad de México se sentirá mucho más fuerte que el de 1985 puesto que el epicen-tro será más cercano (Figura 5), y dañará de manera gra-ve edificios mal mantenidos o con daños mal reparados, y construcciones modernas con defectos estructurales, o construcciones bien hechas pero que por estar muy pe-gadas se dañarán entre sí. Habrá fallas generalizadas en la distribución de agua potable, energía eléctrica y teléfono, y tardará semanas en restablecerse, y fugas de gas natural así como fallas en tanques de gas locales. Algunas vialidades serán in-transitables por el material caído de edificios con daños, inclusive, habrá algunas lí-neas vitales de infraestructu-ra como puentes y vialidades elevadas con daños, algunos graves.
Este evento, si es de M=8.2, cuenta con el doble de ener-gía que el sismo de 1985, por lo que es de esperarse que ocurra todo lo descrito pero para un área mayor, abarcando varios estados de México. Para que este sismo se generara tendría que mo-verse toda la placa que está en el estado de Guerrero (Fi-gura 5), lo que parece poco probable pero factible. Sin embargo, recientemente los sismólogos han descrito la posibilidad de que en la zona
de subducción de México pueda ocurrir un sismo de magnitud todavía mayor, hasta de 8.5 (toda la costa mostrada en la Figura 5), lo que abarcaría casi la totalidad de la costa desde Jalisco has-ta Chiapas. Los daños cau-sados por este evento serán enormes, afortunadamente, la probabilidad de que esto ocurra es muy baja.
Con ayuda del programa RS-Mex se construyeron escena-rios de riesgo sísmico útiles para identificar estructuras de alto riesgo y para trazar estrategias de protección civil. La Figura 6 muestra las pérdidas estimadas en edi-ficios individuales como si volviera a ocurrir el sismo del 19/09/85; en ella se muestra un acercamiento al cruce de Insurgentes y Reforma don-de se indica, resaltando los predios con rojo, aquellos edificios que según el siste-ma para estimar pérdidas están en más riesgo. Esto sugiere como acción inme-diata siguiente una inspec-ción a estos inmuebles para recabar más información y hacer el cálculo de manera más precisa, aunque el cál-
culo del peligro sísmico ya no cambiará.
¿Estamos preparados para este terremoto?
En gran medida sí. En Méxi-co se cuenta con una larga tradición de construcción antisísmica, arraigada en costumbres populares de autoconstrucción como el sistema de tabiques, castillos
y dalas, que es prácticamen-te inmune a cualquier mo-vimiento sísmico. Se cuenta con reglamentos modernos de construcción que aunque son de aplicación local, han logrado generalizar buenas prácticas constructivas en todo el país. Se cuenta tanto en el ámbito público como en el privado con un sector financiero sólido, preparado para hacer frente a un evento que cause muchas pérdidas. Se cuenta también con una gran capacidad de respuesta ante la emergencia, lo que ayudará a salvar vidas.
Desgraciadamente no todo es positivo. Por un lado es-tamos seguros que a pesar de tener una idea de lo que puede pasar, la naturaleza
nos tiene guardadas sorpre-sas, y lo que hoy creemos habrá que corregirlo, espe-remos que las lecciones no sean muy duras y más bien lentas y suaves. Pero por otro lado sabemos que hemos construido riesgos innece-sarios, no hemos supervisa-do adecuadamente muchas obras, no hemos contratado a los arquitectos e ingenieros suficientemente capacitados y capaces de construir con la seguridad que hoy conoce-mos, que no hemos castiga-do errores y malas prácticas, que se han ido impunes, y que saltarán cuando el sismo se presente. No hemos sido lo suficientemente respon-sables como individuos para indagar sobre el riesgo del edificio donde vivo y tomar medidas para minimizarlo.
En mi opinión lo que vere-mos en un sismo fuerte, que sin duda nuestra generación lo vivirá, será una combina-ción de lo bueno y lo malo; lo primero prevalecerá, sin duda, pero lo poco malo que se ha hecho resaltará de ma-nera inevitable, los medios de comunicación se encar-garán de hacerlo, y posible-mente opacará lo primero.
Políticas públicas para pre-venir y atender desastres
Las políticas públicas de los estados modernos depen-den en gran medida de la cultura de la sociedad y sus instituciones. No podemos hablar de políticas públicas como algo exclusivo de los gobiernos (federal, estatal y municipal), sino como un eje que incluye además a las instituciones de todos los sectores: empresa privada, organizaciones no guberna-mentales, colegios de profe-
Figura 6. Sistema de información geográfica donde se indican los predios don-de se localizan estructuras con daños esperados grandes (en rojo), como si hoy ocurriera el sismo de 1985
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sionistas y a los individuos o sociedad en general. En pocas palabras, cada sociedad tiene las políticas públicas que me-rece.
En ese sentido, un desastre es la consecuencia de una mala planificación: implica que las cosas no salieron como se pla-nearon o que ni siquiera se planearon. La capacidad de una sociedad para afrontar algún evento natural (sismo, huracán, inundación, el que sea) dependerá de cómo se encuentra pre-parada; es decir, si existía un ordenamiento territorial que con-siderara áreas de amenaza donde se inhibiera la construcción, si había reglamentos y buenas prácticas, ética profesional y buena gestión de los gobiernos, entre otras. La capacidad de reacción durante la emergencia dependen de la preparación;
los actos espontáneos cuentan y valen mucho, pero nunca sustituirán al orden, a los planes, a la comunicación, al mate-rial y al equipo disponible en calidad y abundancia. Incluso, esos actos serán más importantes y heroicos si encuentran a una sociedad organizada y preparada, con planes estableci-dos, que sabe lo que tiene que hacer.
La actitud de los individuos
Por lo regular, los riesgos naturales no están en la lista de prio-ridades del ciudadano común, tal vez porque éste enfrenta de manera cotidiana problemas más urgentes; además, si no se ha presenciado un desastre natural, o si éste no ha afectado el entorno cercano, se minimiza o se ignora. Hay casos docu-mentados de personas que viven en edificios evidentemente vulnerables y que manifiestan no querer saber sobre su riesgo. A medida que el individuo sube en la escala económica y social es más probable que las condiciones de seguridad le interesen y se informe para decidir dónde vivir y cómo protegerse.
Morir debido a un desastre natural es mucho menos probable que morir en un accidente automovilístico, por enfermedad o a causa de la inseguridad. Al respecto, ¿podemos pedirle a un fumador, a un obeso, o a quien conduce alcoholizado o a exceso de velocidad, o a quien ha decidido ingresar al crimen organizado que se interese en conocer y mitigar el riesgo que corre por terremoto o por inundación? Sería inútil, ya que no consideran esto dentro de su riesgo individual, mucho menos los riesgos.
Por ello es importante que se difunda por parte de gobiernos, instituciones, medios de comunicación, ONG y empresas, in-formación clara sobre los riesgos por desastres naturales a los que está expuesta la población. Ningún gobierno debe actuar en forma paternalista después de un desastre. Debe estar claro que los bienes de cada individuo, incluyendo su vivienda, son responsabilidad de éste, y no se pagarán los daños con recur-sos públicos en caso de desastre; aquí debe excluirse, por razo-nes humanitarias, a las poblaciones que viven en condiciones de extrema pobreza. Un mensaje claro sobre esto lograría que los individuos tomaran más responsabilidad y se protegieran.
Acciones gubernamentales
Existe la idea de que los políticos y gobernantes no están interesados en la mitigación de riesgos, y, en caso de de-sastre, sólo aprovechan para lucirse en los medios. Pero, ¿hemos sido capaces de transmitirles el mensaje de miti-gar? En la década de los noventa, en Estados Unidos hubo 50 muertos por sismos y ocho mil por errores médicos; con base en esos datos, ¿dónde debe centrar la atención el gobierno de ese país? Claramente, en ese caso el riesgo sísmico no parece un problema que los políticos deban abordar. Claro que una razón para observar pocos muer-tos durante sismos en ese país es porque tienen políticas públicas de largo plazo como la rehabilitación de monu-
Figura 7 Ejemplos de mitigación de riego sísmico reforzando columnas y
muros existentes con: (a) fibras de carbono y (b) acero
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mentos históricos y puentes, o el caso de los hospitales en California que están obligados a reforzarse con altos estándares antisísmicos. No es porque allá los gobernan-tes sean más conscientes, simplemente la comunidad ha impuesto sus criterios en las políticas públicas.
Es necesario comprometernos a garantizar que las cons-trucciones nuevas estén diseñadas, supervisadas y cons-truidas con los estándares más modernos y reducir al máximo el riesgo ante desastres. Pero hay evidencias de que eso no está pasando, de que se ignoran las mejores prácticas vigentes y los reglamentos de construcción. Los proyectos van diseñándose al mismo tiempo que se cons-truyen, en detrimento de la calidad.
Para ello, el papel de los gobiernos es fundamental. Se nece-sita una autoridad que sea intolerante a la corrupción y a la impunidad, y a la vez, eficiente para que los trámites sean flui-dos y a bajo costo. Sabemos que no es fácil, pero es el reto.
Mitigar
Todos los expertos en gestión de riesgo coincidirán que lo más relevante y conveniente es mitigar; hacer las construccio-nes más resistentes. Y es cierto, pero mitigar adecuadamen-te debería ser un proceso de ingeniería basado en rigurosos estudios de riesgo que midan las consecuencias para poder tomar la decisión más acertada, resultados que expresen con claridad lo que se gana o pierde al ejercer una acción, cuáles son los costos y ganancias de todas las posibles soluciones porque siempre hay muchas combinaciones posibles. La miti-gación resulta un mito o, en el mejor de los casos, es incom-pleta si no se hace un cálculo del riesgo.
El hecho de mitigar también constituye un reto porque en muchas ocasiones compite con otros proyectos por los recur-sos, siempre limitados. Por ejemplo, un hospital construido con códigos antiguos es vulnerable a los sismos, pero tam-bién hay presiones por ampliar y mejorar la calidad de la aten-ción a los pacientes con mejores instalaciones y equipos. Los argumentos serán que un equipo salvará más vidas que la inversión para mitigar un posible sismo. Por ello es necesario calcular el riesgo e informar claramente al respecto sobre las consecuencias de la decisión que se tome.
Sin duda, mitigar es costoso, pero no es necesario tener mu-chos recursos para avanzar. Se pueden hacer cosas peque-ñas y concretas, como identificar aquellos edificios que no requieren intervención y los que necesitan estudios de riesgo, y concentrar los recursos en estos últimos. Para eso hay que recabar información de las estructuras por evaluar. Conviene
concentrarse en los edificios que forman parte del grupo de alto riesgo, como los que han sufrido daños, o los que están muy juntos y se pueden golpear, o los que son muy irregula-res en elevación o en planta, entre otros.
El fin de mitigar es claro: evitar el colapso de las estructuras y, con ello, la pérdida de vidas, pero también evitar o disminuir pérdidas económicas. Esto nos lleva a hablar de ciudades sus-tentables que, mediante políticas públicas (planes, proyectos, acuerdos), permitan minimizar pérdidas de todo tipo y que, por ejemplo, se regrese a la normalidad en un máximo de 72 horas tras la ocurrencia de un terremoto. Para ello, debemos trabajar gobierno y sociedad juntos, incluyendo a todos los grupos de infraestructura como teléfonos, agua potable, al-cantarillado, energía eléctrica, gas, avenidas, entre otros, para que todos cuenten con estrategias de acción. Por supuesto, el sector asegurador es fundamental al proveer de recursos frescos para resarcir el daño.
Mejores políticas públicas
Lo que sabemos antes de que ocurra el sismo o cualquier evento natural determinará cómo viviremos después de él. Debemos decirle a la sociedad cuáles son las consecuencias esperadas antes de que ocurra un evento como: escuelas da-ñadas, monumentos afectados, cantidad de heridos o muer-tos. Todos tienen derecho a saber el riesgo al que están some-tidos, con el objetivo de que cada individuo tome sus propias decisiones con la mejor información disponible y cambie o mejore su comportamiento. Esto seguramente redundará en personas más capaces y preparadas, en construcciones más seguras, en instituciones y empresas más aptas para hacer planes, en gobiernos que, de manera honesta, transparente, eficiente y enérgica, canalicen todos sus esfuerzos para que todos vivamos más seguros.
No estaría mal proponernos como metas que nadie debería morir por un terremoto en las escuelas, y que nadie debería morir por un sismo en su casa, nuestro refugio máximo. Estas metas nos llevarían a otras, creando un círculo virtuoso, y lo-graríamos así una gestión integral del riesgo ambiciosa, pero con hechos concretos y factibles.
Reconocimientos
Agradezco la colaboración continua de mis colegas y cómpli-ces: Mario Ordaz, Miguel Jaimes, Mauro Niño, Marco Torres, Carlos Avelar, Leonardo Veras, Benjamín Huerta, Carlos Qui-roga y César Arredondo, cuyo trabajo está de alguna manera reflejado en este artículo.
El artículo fue elaborado por Eduardo Reinoso Angulo, quien es Ingeniero Civil egresado de la Facultad de Ingeniería de la UNAM, con doctorado en el Wessex Institute of Technology, Southampton, Inglaterra. Desde 1996 es Investigador Titular de tiempo completo en el Instituto de Ingeniería, UNAM. Pertenece al Sistema Nacional de Investigadores. Es socio funda-
dor y director de ERN, empresa líder en México y América Latina en evaluación de riesgos naturales. Ha participado en más de 50 proyectos de Investigación y dirigido alrededor de 60 tesis de licenciatura, maestría y doctorado, impartido más de 90 conferencias en reuniones técnicas, simposios y congresos, y realiza-do más de 300 publicaciones en libros, congresos y revistas técnicas.
Manuel Aguilera, Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
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EntrevistaVisión del mercado
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Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) desde 1998, Ma-nuel Aguilera Verduzco funge también desde ese año como Vocal Propietario de las Juntas de Gobierno de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), y desde 1999 de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). A partir de 1999 pasó a ser miembro del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero y en 2011 del Consejo Nacional de Inclusión Financiera. Entrevista realizada el 4 de marzo de 2013.
Ha sido regulador des-de hace más de 14
años, ¿cómo fue asumir este reto desde sus inicios hasta hoy en cuanto a moderniza-ción del marco regulatorio y tantos cambios en materia de constitución e inversión de reservas, regulación y su-pervisión? ¿Qué retos había cuando usted tomó la presi-dencia en 1998 y cuáles son los actuales, iniciando este nuevo periodo?
Cuando llegamos a la Co-misión los retos eran la creación de regímenes de requerimientos de capital, nuevos esquemas de cons-titución de reservas que no fueran estatutarios, etcéte-ra. Eran los periodos más incipientes de la regulación de seguros no sólo en Méxi-
co, sino a nivel mundial. De hecho, los primeros es-tándares internacionales que se generaron fueron a principios de la primera década de este siglo; an-tes realmente no existía un parámetro que permi-tiera a los supervisores de
seguros saber qué tipo de regulación era la más con-veniente para, al mismo tiempo que se protegía la solvencia de las institucio-nes, estimular el desarrollo de los mercados. Muy al inicio el desafío era traer y
adaptar en México algunas regulaciones que pudieran avanzar en ese propósito empleando lo que había de experiencia internacional comparada.
Después, desde 2001, el propósito fue trasladar la
legislación mexicana hacia estándares y mejores prác-ticas internacionales, de tal manera que cualquier inversionista que quisiera invertir en el mercado de seguros mexicano sintiera un ambiente regulatorio
igual al que existe en otras partes del mundo.
El reto que ahora tenemos es la implantación de la nueva Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas que acaba de ser aproba-da por el Congreso de la Unión y que, en breve, será promulgada y publicada por el C. Presidente de la República, y lo que hace es dar un paso adicional en esa misma dirección. En este trabajo de regulador siempre hay nuevos retos. Estamos en un mercado que siempre está en cons-tante desarrollo y tenemos que estar a la altura.
El nivel de penetración de primas de seguros como porcentaje del PIB sigue
El reto que ahora tenemos es la implantación de la nueva Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas la cual acaba de ser aprobada por el Congreso de la Unión.
Manuel Aguilera, CNSF: La Misión del Regulador
A nivel internacional, desde 2007 es el Presidente del Comité de Seguros y Pensiones Privadas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). De igual forma, entre 2001 y 2004 fue Presidente de la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS), organismo que tiene como propósito el estable-cimiento de estándares en materia de regulación y supervisión de seguros a nivel internacional. Asimismo, de 1999 a 2000, de 2007 a 2009 y de 2011 a la fecha, ha presidido la Asociación de Supervisores de Seguros de América Latina. Siendo uno de los reguladores con mayor conocimiento del sector de los seguros, Aguilera com-partió para los lectores de Reaseguro Contemporáneo sus perspectivas sobre esta apasionante industria.
José Manuel Valiñas
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siendo muy bajo en México a pesar del comportamien-to favorable de nuestra economía. ¿Cuáles son las expectativas de crecimien-to y en qué momento cree que podríamos estar al nivel de líderes en pene-tración en Latinoamérica, como Chile, por ejemplo?
El nivel de penetración en México es efectivamente bajo, de 2% del PIB, pero lo que habría que recordar es que en el año 2000, o sea hace relativamente poco, el índice de penetración era de 1.4%. Es decir que en estos años se ha hecho un esfuerzo muy importante, de casi 0.7% del PIB, que no es un esfuerzo menor. Si uno ve los datos de 2000 a 2012, la tasa promedio de crecimiento de la econo-mía fue 1.9% anual, y en el caso del sector asegurador fue de 6.2%, un poco más del triple.
Ahora, cuando se hacen comparaciones respecto de los niveles de penetra-ción en otros países hay que tener cuidado en los conceptos involucrados en la medición. Los casos de Chile o Brasil, que son dos casos relevantes, tienen al-gunas particularidades que los hacen muy diferentes del mercado mexicano.
En el caso de Chile, se trata de un sistema muy madu-ro en términos de la parti-cipación de las compañías aseguradoras en el régi-men pensionario nacional. En Chile una buena parte de la penetración de casi 4% que corresponde pre-cisamente a las primas de estos sistemas ya maduros
y en los que la mayor par-te de los jubilados ya reci-ben sus pensiones a través de rentas vitalicias de una compañía de seguros. Y no sólo eso, sino también el manejo que tiene el sector privado de los seguros de invalidez, vida y riesgo de trabajo, que en el caso de México siguen estando ad-ministrados por los institu-tos de seguridad social.
Cuando nosotros termine-mos ese proceso de madu-ración en el que el 100% de las pensiones sean otor-gadas por compañías de seguros bajo el régimen del IMSS y del ISSSTE, cuando menos vamos a alcanzar un punto adicional de pene-tración, que es un proceso
gradual en la medida en que la Ley del Seguro So-cial completa su periodo de transición.
En el caso de Brasil, buena parte del régimen de segu-ridad social en materia de atención médica no des-cansa en un instituto públi-co, como en México, sino que prácticamente todo eso se atiende a través de seguros privados de salud.
¿De qué depende que en México podamos alcanzar niveles de penetración ma-yores? De la capacidad que tenga nuestra economía para crecer a tasas más altas.
Nosotros tenemos estima-ciones bajo diferentes es-cenarios de lo que puede ocurrir de aquí al año 2030. En una tendencia inercial,
que significa que la econo-mía se comportara en los siguientes 17 años de la misma forma en que se ha comportado en los últimos 12 o 13, a lo que vamos a llegar es a un nivel de pe-netración de 3.8% o 3.9% del PIB. Ello, considerando la maduración del sistema de seguridad social, que
finalizará entre el 2022 y el 2025, y sin contar la in-corporación de los seguros obligatorios.
Y eso es con este 1.9% que hemos crecido en prome-dio, pero eso puede resul-tar conservador pensando en los próximos años, ¿no es cierto?
En efecto, si comenzamos a crecer a niveles más altos,
con la aprobación de las re-formas estructurales que ha comenzado a impulsar la actual administración fede-ral, podríamos estar tenien-do en México para el 2030 penetraciones de alrededor del 5.4% o 5.5% del PIB. No hay ningún país en el mundo que haya logrado incrementar su penetración en 3 o 4 puntos porcentua-les en cinco años: eso no existe. Se trata de temas mucho más estructurales.
Factores como el crecimien-to orgánico de la inversión pública y privada y el TL-CAN han sido detonadores del crecimiento y del nivel de penetración de primas. ¿Qué otros elementos po-drían contribuir a lograr un mayor crecimiento?
Sin duda, el más impor-tante es el crecimiento de la economía. Pero hay fac-tores adicionales, también estructurales, que pueden hacer que el mercado crez-ca más rápido. Uno tiene que ver con la distribución del ingreso. Si uno hace un análisis comparativo a nivel internacional entre la re-lación que existe entre los niveles de penetración del seguro y los niveles de con-centración del ingreso en la economía, se encuentra con que hay una relación inversa clarísima: mientras más baja es la concentra-ción del ingreso, más altos son los niveles de penetra-ción, y viceversa. Si logra-mos que la economía mexi-cana crezca rápidamente y al mismo tiempo más de ese crecimiento económico llega a estratos de pobla-ción de menores ingresos, la posibilidad de aumen-
Ningún país del mundo ha logrado incrementar su penetración en cuatro puntos porcentuales en cinco años. Se trata de temas mucho más estructurales.
Lo importante de los seguros es que la gente entienda perfectamente la utilidad de este mecanismo para mejorar sus condiciones de vida.
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tar la penetración de seguros es muy grande. Los estratos de altos ingresos de la población están bien asegurados: el reto está en llegar más a los estratos de ingresos bajos y me-dios. Y es muy difí-cil penetrar cuando la gente no tiene ingreso disponible para comprar otras cosas que van antes que un seguro.
También es impor-tante que la gente entienda que los productos financie-ros le pueden resol-ver problemas co-tidianos. Con ellos pueden proteger su patrimonio, su vida y su familia a través de un meca-nismo financiero de compensación. Los seguros son instru-mentos sumamente útiles, y eso hay que transmitirlo a la po-blación.
Sobre la nueva Ley de Instituciones de Seguros que se aca-ba de aprobar, y desde el punto de vista del regulador, ¿cuál es el reto que tendrán que enfren-tar las compañías para la aplicación de Solvencia II?
Sobre la aplicabilidad de Solvencia II he dicho mu-chas veces que a diferencia de Basilea II o Basilea III para bancos, no es un estándar internacional. Solvencia II es un estándar regional,
hecho a la medida de los países de la Comunidad Europea. Tiene enormes elementos positivos que sin duda lo hacen uno de los marcos regulatorios más avanzados a nivel interna-cional, pero por ser un es-tándar regional, hecho para
un grupo de países con un cierto nivel de desarrollo en sus sistemas financieros, Solvencia II tiene ciertos prerrequisitos que muchos países emergentes no pue-den cumplir. Pongo dos ejemplos: el primero, es la fuerte dosis de capacidad
técn ico-actuar ia l que requiere y que en muchos países de América Latina no existe, porque no hay un desarro-llo de la profesión actuarial al nivel que se necesita. Y el segundo tiene que ver con el desarrollo del sistema financie-ro en general. Sol-vencia II parte de la medición de riesgos no solamente en la parte de suscrip-ción sino también en la del activo, que implican la existen-cia de instrumen-tos financieros con un cierto grado de sofisticación. Y eso también es algo que no todos los países tienen en la región.
Ahora bien, la per-cepción que yo ten-go es que la mayoría de los participantes en el mercado mexi-cano están especial-mente preocupados por los temas del Pilar 1: todo lo que tiene que ver con lo cuantitativo, so-bre todo en la parte de requerimientos de capital; y sí, hay cierta complejidad en esto, porque son modelos bastante más sofisticados
que los que hemos utiliza-do hasta ahora para el cál-culo de los requerimientos de capital, pero al final son matemáticas, y las mate-máticas siempre tienen una solución.
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A mí me preocupan bas-tante más los Pilares 2 y 3, que son la parte “novedo-sa” para nuestro mercado, porque implican responsa-bilidades en el desarrollo del gobierno corporativo, con alcances mucho ma-yores de los que hemos tenido. El Pilar 2 son cues-tiones del comportamiento de las personas y donde se necesita el desarrollo de culturas organizacionales, de culturas técnicas y de capacitación de personal para la administración de riesgos a este nivel. Y en el Pilar 3 necesitamos transi-tar a la convicción de que la mayor transparencia y la revelación de información hacia el mercado también son elementos importantes para sustentar el buen fun-cionamiento de las empre-sas y su solvencia.
A veces se malinterpreta esto y hay un poco de re-ticencia de las empresas a transmitir gran cantidad de información hacia el mer-cado, y nosotros pensamos que debe ser básicamente al revés. De hecho las bue-nas empresas deberían es-tar deseosas de transmitir más información al merca-do y estar seguras de que las malas empresas tendrán que hacer lo mismo.
El requerimiento de capi-tal es el común denomi-nador de las regulaciones actuales y futuras; bajo el presente marco regulato-rio los contratos propor-cionales se consideran una cesión de riesgo, y por lo tanto su impacto en el ca-
pital es muy diferente a un esquema de exceso de pér-dida, el cual se considera riesgo a retención para las compañías de seguros; en ese sentido, bajo el nuevo esquema de Solvencia II en México, ¿cómo será consi-derado el reaseguro de ex-ceso de pérdida?
Es una de las cuestiones técnicas que se van a re-solver en la regulación se-cundaria, pero el principio que ya marca la nueva Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas, que nos da el
parámetro de lo que se va a regular de manera precisa es que los contratos de rea-seguro, para ser considera-dos como una disminución de las cargas de capital para las empresas, deben impli-car una transferencia cierta de riesgo. En ese concepto hay una gran cantidad de factores técnicos que se pueden considerar.
De hecho, la actual regula-ción ya no sólo considera los contratos de reaseguro proporcionales como los únicos que reducen cargas de capital para las empre-sas, sino también algunos contratos no proporcionales riesgo por riesgo, donde es
posible tener certeza sobre la transferencia ex ante del riesgo. Bajo este principio general, en la regulación secundaria vamos a buscar todos los mecanismos por los que, de una manera técnicamente correcta, se pueda hacer una medición de la transferencia de ries-go, que es lo que nos inte-resa a final de cuentas. Y en todos los casos en que esto se cumpla vamos a consi-derarlos como mecanismos con los que se reducen las cargas de capital para las empresas.
El proceso de implemen-tación de Solvencia II en Europa ha enfrentado algunas demoras; en su opinión, ¿de qué forma se pueden evitar estas demo-ras en la implementación de Solvencia II en México?
En mi opinión, los factores por los que se decidió pos-poner la entrada en vigor de Solvencia II en Europa tienen que ver esencial-mente con las condiciones económicas generales que está viviendo la economía europea, y en segundo lu-gar con el impacto sobre los requerimientos de ca-pital que tenían las garan-tías de seguros de largo
plazo. Es decir, productos que ofrecían una tasa ga-rantizada que resulta muy alta respecto a los niveles que están observando de tasas de interés y que al momento de establecer los requerimientos de capital conforme a lo que estable-ce Solvencia II significaba, en algunos países grandes, cargas de capital. Por lo tanto, se difirió para tratar de encontrar alguna solu-ción.
En esa dimensión, el diferi-miento de Solvencia II no es un factor que vaya a afectar el proceso de implementa-ción de la nueva ley. No-sotros hemos venido avan-zando en los últimos años en mejorar el marco regula-torio en temas que ya están incorporados en Solvencia II, y ya los tenemos operan-do en el mercado. Uno de ellos tiene que ver con el impacto de capital que tie-nen las garantías de largo plazo. Ese efecto ya lo te-nemos registrado en nues-tro requerimiento actual de capital, así que no será fac-tor que genere problemas. Otra vez, haciendo una re-visión cuidadosa de lo que implica la nueva ley, noso-tros no tenemos ninguna razón para creer que vamos a enfrentar algún tropiezo en la implementación.
Este proyecto empezó in-ternamente en la Comisión en 2006, y con la industria en 2008, y lo vamos a im-plementar en 2015, así que tampoco se trata de un proyecto que estamos ha-ciendo de un día para otro.
Si bien las partes cuantitativas de Solvencia II serán un reto técnico muy interesante, los pilares 2 y 3 también serán un desafío, porque implican modificar el comportamiento y la cultura de las organizaciones.
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Y en todo ese proceso de preparación hemos hecho ajustes previos para evitar tener tropiezos. Además, el mercado tiene la madurez para poder llevarlo a cabo, y el periodo de dos años de implementación que prevé la nueva ley nos va a per-mitir hacer una transición suave del modelo actual de solvencia al nuevo modelo.
¿En la actualidad cuál es el monto de reaseguro cedido al mercado internacional? Y en su opinión, ¿de qué forma apoya el mercado de reaseguro y los interme-diarios de reaseguro a este sector?
El papel del reaseguro, y no sólo en México sino en todo el mundo, es muy im-portante por dos razones. Una tiene que ver con el efecto de compensación de riesgos: el tamaño de cier-tos mercados no permite hacer una compensación local de esos riesgos y la existencia del reaseguro permite efectuar esa com-pensación. Y segundo, en los mercados emergentes sobre todo el reaseguro es un sustituto del capital. Los mercados de seguros en la medida que empiezan a crecer son altamente de-mandantes de capital, y la existencia del reaseguro es un mecanismo a través del cual se puede ir creciendo con un respaldo de capital del tipo del que ofrecen las reaseguradoras.
En México la utilización del reaseguro internacional ha dependido de los riesgos
de que se trate. Si habla-mos de riesgos de vida, daños o accidentes y enfer-medades; las coberturas de reaseguro que se contratan son relativamente peque-ñas, y en el resto de los ramos de daños se tienen porcentajes que oscilan en-tre el 50% y 60% de las pri-mas emitidas. En este caso el fenómeno de la mutuali-zación de los riesgos cobra verdadera relevancia. In-sisto en que las decisiones que se tomaron a mediados de los años noventa para facilitar el proceso de uti-
lización de reaseguradores extranjeros a partir de este mecanismo del registro de reaseguradores con base en su calidad crediticia, ha demostrado ser una buena solución regulatoria que ha permitido al mercado tener acceso a una gran cantidad de reaseguradores con un muy bajo nivel de riesgo de crédito. Además, en todos estos años, por fortuna, no hemos tenido ningún problema relevante por la utilización del reaseguro internacional y, por el con-trario, el mercado se ha be-neficiado al poder acceder a estos mercados. No es lo mismo en otros países, incluso algunos altamente desarrollados, en donde las limitaciones para la utiliza-
ción del reaseguro interna-cional son mucho mayores que en México.
¿Qué opina sobre la ma-yor competencia que se ha generado dentro de los co-rredores de reaseguro, pro-ducto del incremento del número de intermediarios y el bajo crecimiento del volumen de primas cedidas al reaseguro en daños?
Nosotros en general somos partidarios de la competen-cia en todos los segmentos del mercado de seguros, y
ésta no es la excepción. En la medida en la que exista un mayor número de par-ticipantes, la competen-cia incentiva a que todos saquen lo mejor de sí. En esta materia, además, hay un punto en que habrá que enfatizar y la nueva ley lo hará. Tiene que ver con temas de transparencia. Yo creo que los mercados funcionan bien y generan beneficios en términos de eficiencia cuando hay su-ficiente información para todos los participantes.Como parte del proceso de consulta de las regla-mentaciones secundarias de la ley nos interesa tener el punto de vista de todos los participantes del mer-cado, así que habremos de
invitar también a los inter-mediarios de reaseguro en aquellos temas en los que su retroalimentación sea importante. Hacerlo a tra-vés de una asociación vuel-ve más fácil el intercambio de puntos de vista. Es una excelente noticia saber que los intermediarios de rea-seguro se encuentran en proceso de conformar una asociación y, en esa medi-da, los incorporaremos en este proceso de consulta en los temas que tienen que ver con reaseguro e inter-mediación de reaseguro.
¿Qué opina de la aparición de nuestra revista Rease-guro Contemporáneo?
Me da mucho gusto por-que creo que los mercados van mostrando su grado de madurez en función no sólo de los productos que ponen en el mercado, de la sofisticación de los mismos y del trato a los consumi-dores, sino también de la capacidad que tienen para organizarse. Para mí, este último punto es importante para dimensionar la madu-rez que tienen los merca-dos. Mientras los mercados son más maduros tienen mayor capacidad de cole-giación, de organización. Y también habla de la ma-durez de una actividad el número de medios de di-fusión especializados sobre el funcionamiento de los mercados. Por tanto, me da mucho gusto que siga creciendo el número de publicaciones especializa-das en temas del mercado de seguros en México.
Bajo la nueva ley, para que los contratos de reaseguro sean considerados como una disminución de la carga de capital para las empresas deben implicar una transferencia cierta de riesgo.
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Visión del mercado
SOLVENCIA II EN AMÉRICA LATINA (Influencia Europea y México)
En esta segunda entrega sobre Solvencia II presenta-mos tres secciones que describen primeramente las
áreas identificadas de mayor relevancia sobre la nueva regulación y las soluciones que actualmente ofrecemos a nuestros clientes en Europa y consideramos oportunida-des similares para ofrecer a nuestros clientes en México. El tema de Solvencia II requiere de un proceso de aprendizaje y entendimiento sobre los diferentes aspectos que impac-taran a una compañía de seguros, no solamente desde el punto de vista técnico sino del punto de vista operativo.
Se sabe que Solvencia II en México toma como base lo de-sarrollado en Europa sin embargo, es necesario tomar en cuenta las diferencias entre el mercado europeo y mexica-no. De ahí que en la segunda parte de este artículo pre-sentamos detalles de la regulación en Europa y por último, mostramos los detalles de la regulación como hasta ahora se conoce en México.
I. Aspectos relevantes de Solvencia II y soluciones para nuestros clientes
En esta primera sección damos una visión general de los diez principales puntos sobre Solvencia II que hemos iden-tificado, con un enfoque en el área de reaseguro. En Eu-ropa, Aon Benfield ha tomado un papel muy activo en el proceso de desarrollo de Solvencia II y se han identificado áreas de apoyo para nuestros clientes, al final de esta sec-ción presentamos cuatro áreas específicas de apoyo que ofrecemos a nuestros clientes.
I.I Diez aspectos relevantes de Solvencia II
Los diez aspectos más relevantes de la nueva regulación se presentan a continuación.
En esta segunda entrega sobre Solvencia II presentamos tres secciones que describen las áreas de mayor relevancia sobre la nueva regulación y las soluciones que actualmente ofrecemos a nuestros clientes en Europa, y consideramos oportunidades similares para ofrecer a nuestros clientes en México.
Cálculos de Solvencia para Seguros de Daños – Segunda parte
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I.II. Soluciones para nuestros clientes
Aon Benfield como corredor líder de reaseguro en la industria ha tomado un papel muy proactivo desde los inicios de Solven-cia II en Europa y ahora en México. A continuación mostramos las principales soluciones que ofrecemos a nuestros clientes. Aunque en México la ley no ha sido totalmente finalizada, creemos contar con las herramientas necesarias para ayudar a nuestros clientes de la misma forma como lo hemos estado haciendo desde 2009 en Europa.
1. Optimización de reaseguroOptimización de los programas de reaseguro de nuestros clien-tes, donde uno de los criterios de optimización es el requisito de capital. Este requisito de capital se alinea con el apetito al riesgo y a la estructura de capital global de la compañía.
2. Administración de capitalGuiamos a nuestros clientes en el cálculo del capital requerido de acuerdo a Solvencia II bajo la fórmula estándar, con el obje-tivo de estar listos en el momento de la implementación y así cumplir con los nuevos requisitos y contar con los sistemas ne-
cesarios. Adicionalmente, creamos análisis de sensibilidad que logran una mejor identificación de los principales riesgos que contribuyen en el capital requerido bajo el nuevo marco.
3. Desarrollo de modelo internoJunto con la división hermana de Aon Benfield, Aon Global Risk Consulting (AGRC) ayudamos a nuestros clientes a diseñar e im-plementar un modelo interno que permita identificar la posición de capital y riesgo en la que se encuentra la hoja de balance bajo el marco de valor justo. Comparamos resultados con los obte-nidos bajo la fórmula estándar y evaluamos el impacto que las estrategias de negocio tienen sobre el capital requerido.
4. Asesoría sobre riesgos vía AGRC.Aconsejamos a nuestros clientes sobre cómo se genera valor al incorporar técnicas de administración de riesgo en la orga-nización de la compañía, y los apoyamos en los requisitos de reporte estipulados en el Pilar 3.
II. Solvencia II, influencia Europea
En esta segunda parte, vamos a mayor detalle en los aspectos que han sido desarrollados sobre Solvencia II en Europa.
II.I Aspectos generales
Solvencia II representa una de las reformas de rango más am-plio a cualquier régimen existente. El objetivo de Solvencia II es armonizar la regulación en materia de seguros en toda Europa, sustituyendo a Solvencia I (establecida en 1973), así como los regímenes locales (por ejemplo, el ICAS en el Reino Unido). La fecha planeada para su implementación es enero de 2016 (aun-que se esperan mayores retrasos) más un período de transición de hasta 5-10 años para ciertos componentes de la regulación. Cambios recientes sugieren una implementación parcial a partir de enero de 2014 que se enfocaría en los Pilares 2 y 3.
El planteamiento de Solvencia II consiste en tres pilares:
Planteamiento de Solvencia II
Se espera que los requerimientos de capital del Pilar 1 bajo Solvencia II se basen en gran medida en el quinto Estudio de Impacto Cuantitativo (QIS 5). El QIS 5, que fue el resultado de una serie de pruebas para calibrar el Requerimiento de Sol-vencia de Capital (SCR), fue concluido en el otoño de 2010 y los resultados fueron informados en el invierno de 2011. Los Pilares 2 y 3 no han sido finalizados e informados para ser comentados en Europa.
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EIOPA emitió una versión actualizada de las Especificaciones Técnicas en diciembre de 2012. Cambio en los parámetros en el riesgo de suscripción para Daños:
Cambios en los parámetros de volatilidad en el riesgo de suscripción para Daños
Simplificación en la fórmula de cálculo del Requerimiento de Capital de Solvencia (SCR)
Metodología diferente para el factor de volumen de prima (para dar cabida al negocio multianual de Daños)
El factor de ajuste para el reaseguro no proporcional permi-te tomar en cuenta el efecto de mitigación de riesgo que se logra con un exceso de pérdida
Se sugiere un 80% como factor de ajuste para el reaseguro no proporcional en RC de Autos, Daños y RC General. To-davía sujeto a futuras revisiones
Actualización de la matriz de correlación entre ramos
b) Solvencia II – Actualización de las especificaciones técni-cas: riesgo catastrófico
Cambios principalmente relacionados a as-pectos de calibración de los modelos, princi-palmente relacionados a los factores de riesgo (factores de daño) y correlaciones.
c) Estudio de Impacto de Garantías a Largo Plazo (Long Term Guarantee Assessment)
En enero de 2013, EIOPA lanzó el Estudio de Impacto de Ga-rantías a Largo Plazo, el cual se centra en el estudio de diversas técnicas de valuación de Activos y Pasivos (tanto de Vida como de Daños) a largo plazo para la adecuación de la valuación a valor justo, prestando atención al impacto en tiempos de crisis y a la mitigación de la volatilidad en la administración de carteras de activos y pasivos.
Este estudio elimina la prima de liquidez (MCEV) como técnica que refleje el valor justo y propone técnicas alternativas como:
Tasa libre de riesgo ajustada (Prima de anticiclicidad)
Ajustes de empalme clásico y extendido
Solvencia II incorpora un planteamiento basado en el ries-go respecto del capital requerido, que demanda a las ase-guradoras el desarrollo de prácticas rígidas de administra-ción de riesgos, las cuales tienen un impacto significativo en la industria de los seguros en Europa. Se espera que el margen de solvencia promedio para los seguros de no vida se reduzca, partiendo del actual 200% bajo Solvencia I, a 165% bajo Solvencia II. Las compañías cautivas y de un solo ramo se encuentran en una desventaja importante, ya que la Fórmula Estándar penaliza a aquellas que suscriban carteras con menor diversificación, tanto geográficamente como en términos de clase de negocios. El requerimien-to de capital correspondiente al riesgo de insolvencia de contrapartes podrá dar lugar a una mejora en la calidad de los reaseguradores, dado que la regulación reconocerá al reaseguro como una herramienta de mitigación de riesgo y capital sólo si el reasegurador cuenta con un margen de Solvencia II mayor al 100% o si cuenta con una califica-ción de al menos BBB. El riesgo catastrófico es una preocu-pación clave dentro de la Fórmula Estándar de Solvencia II ya que los escenarios catastróficos locales bajo QIS 5 normalmente conllevan a un resultado materialmente más alto que los arrojados por los modelos catastróficos co-merciales.
La hoja de balance de Solvencia II representa un cambio significativo a la presentación actual.
II.II Cambios recientes relevantes (a marzo 2013)
Solvencia II se está enfrentando a otro retraso hasta 2016 o posiblemente después. Se espera que EIOPA publique, el primero de enero de 2014, lineamientos dirigidos a regu-ladores locales para una implementación parcial de ciertos elementos de Solvencia II. Estos lineamientos se enfocarán en los pilares 2 y 3. EIOPA publicó una nueva versión de la Fórmula Estándar en diciembre de 2012 donde se dio una actualización del Riesgo Catastrófico, donde la meto-dología se mantuvo sin cambio pero hubo cambios en su calibración (excluyendo el Reino Unido). Adicionalmente se dieron cambios en el riesgo de suscripción para algunos ramos de la operación de Daños. A continuación, se dan más detalles relevantes sobre estas modificaciones:
a) Solvencia II – Actualización de las especificaciones técnicas: riesgo de suscripción para daños
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Medidas transitorias (tasas de interés de descuento prome-dios ponderadas entre Solvencia I y Solvencia II)
Escenarios históricos (año 2004 escenario pre-crisis, año 2009 pri-mer escenario de crisis y año 2011 segundo escenario de crisis).
El objetivo de este estudio de impacto es doble:
1. Alcanzar una adecuada valuación de activos y pasivos a valor justo (impactos en el capital requerido por la diferencia de valuación de pasivos con curvas libres de riesgo y activos a mercado).
2. Evitar que las compañías de se-guros pierdan el interés en desarro-llar productos de seguros a largo plazo en los mercados europeos, lo que provocaría un impacto adicio-nal en el sector asegurador como principal inversor de la deuda pú-blica europea.
Este estudio de impacto que co-menzó en enero de 2013, se en-tregó el 31 de marzo. Se prevé que los informes sobre resultados estén disponibles por EIOPA y los regula-dores locales en junio de 2013. La Comisión Europea informará a los estados miembros en julio de 2013.
II.III Plan de implementación de Solvencia II
En la Tabla 1 se muestra el plan de implementación bajo el cual el esquema de regulación Solvencia II ha pasado. Así también se muestra la expectativa actual de su posible entrada en efecto.
II.IV Conclusión
En resumen, Europa continúa presenciando una serie de rápi-dos cambios que están alterando significativamente la manera en que las compañías locales conciben el riesgo y el capital.
Con tantos cambios recientes y casi continuos con relación a la implementación de Solvencia II, a las compañías de segu-ros no les quedará más que ajustar nuevamente sus esque-mas de planeación y de recursos:
•Aprobación de modelo interno
•Presupuesto
•Recursos
Si Solvencia II se implementa de forma transicional, es muy posi-ble que surjan discrepancias en los requisitos de capital entre distintas entidades dentro de un mismo mercado y entre las dife-rentes categorías de riesgo.
La incertidumbre alrededor del nuevo régimen regulatorio im-pactará los presupuestos de largo plazo, desarrollo de produc-tos, administración de capital y planeación estratégica de las
compañías de seguros. Y, por lo tanto, los correspondientes a inversionistas y clientes.
Entre muchos otros aspectos, las compañías de seguros seenfrentan a replantear sus estrategias de administración de riesgo, entre otras, la compra de reaseguro.
III. Solvencia II, México
Como parte de la influencia Europea, México ha realizado cambios en la regulación de seguros esperando imple-mentar los estándares de Solvencia II. De esta manera, en el mes de octubre de 2012, el entonces Presidente Felipe Calderón envió al Senado la iniciativa de la nueva Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas para su aprobación.
Esta nueva Ley prevé los cambios necesarios que las ase-guradoras deberán realizar para estar preparadas para la aplicación de estándares de Solvencia II. La Ley de Insti-tuciones de Seguros y de Fianzas fue aprobada por el Se-nado en el mes de noviembre de 2012 y en diciembre fue enviada a la Cámara de Diputados para su última revisión. Posteriormente, el 28 de febrero de 2013, la Cámara de Diputados envió al Ejecutivo el decreto de la nueva Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas. Finalmente, el 4 de abril de 2012, la nueva ley fue publicada en el Diario Oficial. Se indica que la nueva ley entrará en vigor en abril de 2015.
Una vez aprobada la Ley se realizó su publicación en el Dia-rio Oficial de la Federación (Decreto fechado el 4 de abril de 2013). Mientras tanto, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas estará implementando en las semanas siguientes todo
Plan de implementación de Solvencia II en México
Tabla 1.
Plan de implementación de Solvencia II en Europa
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El grado en el que el perfil de riesgo se aparta de las hipó-
tesis en que se basa el cálculo del requerimiento de capital de solvencia.
Una propuesta de medidas para atender las deficiencias que, en su caso, se detecten como resultado de la realiza-ción de la autoevaluación.
Contraloría interna
Las aseguradoras deberán establecer un sistema eficaz y perma-nente de contraloría interna, el cual consistirá, por lo menos, en el desempeño de las actividades relacionadas con el diseño, esta-blecimiento y actualización de medidas y controles que propicien el cumplimiento de la normatividad interna y externa aplicable a la Institución de que se trate en la realización de sus actividades.
La función de contraloría interna constará, como mínimo, de pro-cedimientos administrativos y contables, de un marco de control interno, de mecanismos adecuados de información a todos los niveles de la empresa, así como de una función permanente de comprobación de las actividades de la misma. Asimismo, deberá proporcionar al consejo de administración y a la dirección gene-ral los elementos necesarios para evaluar el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas aplicables, así como las posibles repercusiones de cualquier modificación del entorno legal en las operaciones de la Institución, y la determina-ción y evaluación del riesgo de cumplimiento.
Los resultados y recomendaciones derivados de la función de contraloría interna deberán ser notificados al consejo de ad-ministración y a la dirección general de la Institución, con el propósito de garantizar la aplicación de las medidas correcti-vas que correspondan.
Auditoría interna
Las aseguradoras deberán contar con un sistema efectivo y permanente de revisión del cumplimiento de la norma-tividad interna y externa aplicable en la realización de sus actividades.
La función de auditoría interna deberá ser objetiva e in-dependiente de las funciones operativas, y será efectuada por un área específica que forme parte de la estructura organizacional de la empresa, la cual será responsable de revisar periódicamente, mediante pruebas selectivas, que las políticas y normas establecidas por el consejo de admi-nistración para el correcto funcionamiento de la Institución se apliquen de manera adecuada, así como de verificar el correcto funcionamiento del sistema de control interno, su consistencia con los objetivos y lineamientos aplicables en la materia, y si éste es suficiente y adecuado para la activi-dad de la aseguradora.
Actuarial
En materia actuarial, las Instituciones deberán contar con una función actuarial efectiva y permanente que se encargará de:
Coordinar las labores actuariales relacionadas con el dise-ño y viabilidad técnica de los productos de seguros o de las notas técnicas de fianzas.
Coordinar el cálculo y valuación de las reservas técnicas que
Visión del mercado
lo relativo a la Regulación Secundaria. No obstante, el mercado ha solicitado un periodo de aplicación de la Ley de por lo me-nos dos años para que las aseguradoras estén en posibilidades de realizar la implementación de todos los procesos requeridos por este nuevo ordenamiento, por lo que coincide con su apli-cación definitiva por parte del regulador en el 2015.
Entre los cambios fundamentales que la nueva Ley prevé para las aseguradoras del mercado mexicano de seguros destacan los siguientes:
III.I Implementación de un Gobierno Corporativo
La Ley establece que las aseguradoras deberán contar con un sistema eficaz de Gobierno Corporativo bajo la responsabili-dad directa del Consejo de Administración de la aseguradora, constituido por las siguientes áreas dentro de la estructura organizacional de la empresa:
Administración integral de riesgos
Las aseguradoras deberán contar con un sistema eficaz que comprenda las políticas, estrategias, procesos y procedimien-tos de información necesarios para vigilar, administrar, medir, controlar, mitigar e informar al consejo de administración de forma continua sobre los riesgos a los que, a nivel individual y agregado, pueda estar expuesta la Institución, así como sobre las interdepen-dencias de dichos riesgos.
Dentro del sistema de administración integral de riesgos, las asegu-radoras deberán realizar una autoevaluación periódica en materia de riesgos y solvencia, que abarcará, como mínimo, lo siguiente:
El nivel de cumplimiento por parte las áreas operativas, de los objetivos, políticas y procedimientos para la adminis-tración integral de riesgos.
Las necesidades globales de solvencia de acuerdo al per-fil de riesgo específico, los límites de tolerancia al riesgo aprobados por el consejo de administración y la estrategia comercial, incluyendo la revisión periódica de los posibles impactos futuros sobre la solvencia.
El cumplimiento permanente de los requisitos en materia de inversiones, reservas técnicas, reaseguro, reafianza-miento, garantías, requerimiento de capital de solvencia y capital mínimo pagado.
a)
b)
d)
e)
a)
b)
c)
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las aseguradoras deban constituir conforme a la Ley.
Verificar la adecuación de las metodologías y los modelos utilizados, así como de las hipótesis empleadas en el cálculo de las reservas técnicas.
Evaluar la confiabilidad, homogeneidad, suficiencia y calidad de los datos utilizados en el cálculo de las reservas técnicas.
Comparar la estimación empleada en el cálculo de las reser-vas técnicas con la experiencia anterior.
Mantener informado al consejo de administración y a la direc-ción general de la Institución sobre la confiabilidad y razona-bilidad del cálculo de las reservas técnicas.
Pronunciarse ante el consejo de administración y la dirección general sobre la política general de suscripción de riesgos y la política general de suscripción.
Pronunciarse ante el consejo de administración y la dirección general sobre la idoneidad de los contratos de reaseguro y reafianzamiento y, en general, sobre la política de dispersión de riesgos.
Contribuir a la aplicación efectiva del sistema integral de ad-ministración de riesgos, en particular a modelizar el riesgo en que se basa el cálculo del requerimiento de capital de solvencia.
Servicios de terceros
Las aseguradoras deberán establecer políticas y procedimientos para garantizar que las funciones operativas relacionadas con su actividad que sean contratadas con terceros, sigan cumpliendo con todas sus obligaciones previstas.
III.II Mejor Estimador de las Reservas Técnicas y Margen de Riesgo
El monto de las reservas técnicas será igual a la suma de la mejor estimación y de un margen de riesgo, los cuales deberán calcu-larse por separado.
El regulador podrá establecer los casos en que, cuando los flujos futuros asociados a las obligaciones de seguro y de reaseguro puedan replicarse utilizando instrumentos financieros con un va-lor de mercado directamente observable, el valor de las reservas técnicas respectivas se determine a partir del valor de mercado de dichos instrumentos financieros. En tales casos no será necesario calcular por separado la mejor estimación y el margen de riesgo.
La mejor estimación será igual al valor esperado de los flujos fu-turos, entendido como la media ponderada por probabilidad de dichos flujos, considerando el valor temporal del dinero con base en las curvas de tasas de interés libres de riesgo de mercado. El regulador dará a conocer las curvas de tasas de interés libres de riesgo aplicables, así como los criterios para su uso.
El cálculo de la mejor estimación se basará en información opor-tuna, confiable, homogénea y suficiente, así como en hipótesis realistas, y se efectuará empleando métodos actuariales y téc-nicas estadísticas basados en la aplicación de los estándares de práctica actuarial.
La proyección de flujos futuros utilizada en el cálculo de la mejor estimación, considerará la totalidad de los ingresos y egresos en términos brutos, necesarios para hacer frente a las obligaciones de los contratos de seguro y reaseguro durante todo su período
de vigencia, así como otras obligaciones que la aseguradora asu-ma con relación a los mismos.
El margen de riesgo será el monto que, aunado a la mejor esti-mación, garantice que el monto de las reservas técnicas sea equi-valente al que las aseguradoras requerirían para asumir y hacer frente a sus obligaciones.
El margen de riesgo se calculará determinando el costo neto de capital correspondiente a los Fondos Propios Admisibles requeri-dos para respaldar el requerimiento de capital de solvencia, ne-cesario para hacer frente a las obligaciones de seguro y reaseguro durante su período de vigencia.
La tasa de costo neto de capital que se empleará para el cálculo del margen de riesgo, será igual a la tasa de interés adicional, en relación con la tasa de interés libre de riesgo de mercado, que una aseguradora necesitaría para cubrir el costo de capital exigido para mantener el importe de Fondos Propios Admisibles que respalden el requerimiento de capital de solvencia respecti-vo. La tasa de costo neto de capital que se utilice para el cálculo del margen de riesgo será la misma para todas las empresas y se dará a conocer por regulador mediante disposiciones de carácter general.
III.III Requerimiento de Capital de Solvencia
Las aseguradoras deberán calcular mensualmente el requeri-miento de capital de solvencia de conformidad con la Fórmu-la Estándar que establecerá el regulador o bien, mediante el uso de un modelo interno.
El regulador determinará la forma y términos en que las Ins-tituciones deberán informarle y comprobarle todo lo relativo al cálculo del requerimiento de capital de solvencia. Con in-dependencia de lo anterior, el consejo de administración será responsable de establecer los mecanismos necesarios para controlar de manera permanente el cálculo del requerimiento de capital de solvencia.
El requerimiento de capital de solvencia cubrirá, como míni-mo, los siguientes riesgos técnicos particulares:
i)
c)
d)
e)
g)
h)
f)
Riesgos a ser cubiertos en el modelo de requerimiento de capital de solvencia
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Visión del mercado
El riesgo de suscripción de los seguros de vida, el cual re-flejará el riesgo derivado de la suscripción atendiendo a los siniestros cubiertos y a los procesos operativos vinculados a su atención, considerará, cuando menos, los riesgos de mortalidad, longevidad, discapacidad, enfermedad, morbi-lidad, gastos de administración, caducidad, conservación, rescate de pólizas y eventos extremos en los seguros de vida.
El riesgo de suscripción de los seguros de accidentes y en-fermedades (A&E), el cual reflejará el riesgo que se derive de la suscripción como consecuencia tanto de los siniestros cubiertos como de los procesos operativos vinculados a su atención, y considerará, cuando menos, los riesgos de pri-mas y de reservas, de mortalidad, longevidad, discapaci-dad, enfermedad, morbilidad, de gastos de administración y riesgo de epidemia.
El riesgo de suscripción de los seguros de daños, el cual reflejará el riesgo que se derive de la suscripción como consecuencia tanto de los siniestros cubiertos como de los procesos operativos vinculados a su atención, y considera-rá, cuando menos, los riesgos de primas y de reservas, así como de eventos extremos en los seguros de daños, y el riesgo por reafianzamiento tomado.
El requerimiento de capital de solvencia cubrirá adicional-mente, los siguientes riesgos:
El riesgo de mercado, el cual reflejará la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que influyan en el valor de los activos y pasivos, tales como tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
El riesgo de descalce entre activos y pasivos, el cual re-flejará la pérdida potencial derivada de la falta de corres-pondencia estructural entre los activos y los pasivos, por el hecho de que una posición no pueda ser cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente, y considerará, cuando menos, la duración, moneda, tasa de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
El riesgo de liquidez, el cual reflejará la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada o adquirida.
El riesgo de crédito, el cual reflejará la pérdida potencial derivada de la falta de pago, o deterioro de la solvencia de las contrapartes y los deudores en las operaciones que efectúen las aseguradoras, incluyendo las garantías que les otorguen. Adicionalmente, el riesgo de crédito deberá considerar la pérdida potencial que se derive del incum-plimiento de los contratos destinados a reducir el riesgo, tales como los contratos de reaseguro, de reafianzamiento, de bursatilización y de operaciones financieras derivadas, así como las cuentas por cobrar de intermediarios y otros riesgos de crédito que no puedan estimarse respecto del nivel de la tasa de interés libre de riesgo.
El riesgo de concentración, el cual reflejará el incremen-to de las pérdidas potenciales asociado a una inadecuada diversificación de activos y pasivos, y que se deriva de las exposiciones causadas por riesgos de crédito, de mercado,
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de suscripción, de liquidez, o por la combinación o interac-ción de varios de ellos, por contraparte, por tipo de activo, área de actividad económica o área geográfica.
El riesgo operativo, el cual reflejará la pérdida potencial por deficiencias o fallas en los procesos operativos, en la tecno-logía de información, en los recursos humanos o cualquier otro evento externo adverso relacionado con la operación de las aseguradoras, entre los cuales destacan:
Los riesgos legales, los cuales reflejarán la pérdida poten-cial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables.
El riesgo tecnológico, el cual reflejará la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia de sistemas, aplicaciones, redes y cual-quier otro canal de distribución de información en la reali-zación de las operaciones de las aseguradoras.
El riesgo estratégico, el cual reflejará la pérdida potencial originada por decisiones de negocios adversas, así como la incorrecta implementación de las decisiones y la falta de respuesta de la aseguradora ante cambios en la industria.
El riesgo reputacional, el cual reflejará la pérdida potencial derivada del deterioro de su reputación o debido a una percepción negativa de la imagen de la aseguradora entre los clientes, proveedores y accionistas.
III.IV Conclusión
La implementación del nuevo esquema de regulación apli-cable a la industria de los seguros en México derivará en nuevos retos a los cuales todos los jugadores del merca-do deberán enfrentarse. La nueva regulación, que todavía está por ser finalizada, tiene una gran influencia de la re-gulación Europea, por lo que se espera que este proceso derivará en un gran cambio organizacional, operacional y técnico pero, aún más, se espera un cambio importante en la mentalidad de los directivos y en la forma de llevar los negocios de seguros al poner un mayor énfasis en los enfoques auto-regulatorios dentro de las empresas. Por tal motivo, se estima que la industria aseguradora estará muy al pendiente del desarrollo y culminación de la regulación primaria (Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas) y secundaria (Disposiciones de carácter general y Circular Única de Seguros) en México, así como en los países del continente europeo.
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Michael Jedraszak, Director de Contratos No Marítimo para el Negocio Internacional y Agrícola del Sindicato 33 Hiscox de Lloyd’s.
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EntrevistaVisión del mercado
Michael Jedraszak, Lloyd’s: No se trata de lo que aseguramos,
sino a quién aseguramos
Michael Jedraszak es el Director de Contratos No Marítimos para el Negocio Internacional y Agrícola del Sindicato 33 Hiscox de Lloyd’s. Jedraszak se unió al equipo de Reaseguro No Marítimo de Hiscox en 2005 y ha estado en su puesto actual desde 2011. Tiene 33 años, nació en Polonia y vivió en varios países europeos antes de mudarse al Reino Unido. Cuenta con una licenciatura en Ciencias graduado con honores en Administración Internacional por la Bath University y un diplomado en Administración Estratégica de dicha Escuela de Negocios en Oxford. Entrevista realizada el 15 de marzo de 2013.
Hiscox Syndicate es uno de los sindicatos más impor-
tantes y tradicionales del mer-cado de Lloyd’s, describa bre-vemente cuál es la posición que ocupa Hiscox, cuál es su participación en el mercado de Lloyd’s y cómo está inte-grado su portafolio por línea de negocios y por territorio.
La prima bruta suscrita por His-cox en 2012 fue de £1,565.8 millones de libras. De esa can-tidad nuestra división del Mer-cado de Londres, lo que repre-senta el negocio de nuestro sindicato de Lloyd’s, suscribió £640 millones. Somos uno de los sindicatos más gran-des de Lloyd’s, donde hemos tenido presencia desde 1901. Habiendo comenzado suscri-biendo seguros marítimos, el negocio se ha diversificado y actualmente suscribe un am-plio portafolio de negocios mundiales que van desde daños, marítimo, energía, te-rrorismo y aeroespacial, y ha suscrito riesgos por más de 30 años.
La presencia de reaseguro de Hiscox en el Mercado de Lon-dres tiene una predisposición hacia el mercado de Estados
Unidos, que representa aproxi-madamente el 44% de los in-gresos. Sin embargo hemos tenido un crecimiento soste-nido en nuestro portafolio de mercados emergentes en los últimos años, y en la actualidad alrededor del 45% de nuestras primas proceden de países dis-tintos a Estados Unidos o de Europa.
¿Cuál sería el apetito de nego-cios de reaseguro de Hiscox en América Latina?
En América Latina Hiscox sus-cribe una serie de productos de reaseguro tales como ex-cesos de pérdida catastróficos, excesos de pérdida por riesgo y contratos proporcionales, así como la oferta de capacidad para negocios de retrocesión y agrícolas.
Hiscox tiene un apetito en América Latina donde los ries-gos tienen precios adecuados y el socio es de alta calidad, bus-cando términos sensatos. Nues-tros precios reflejan la riqueza del conocimiento que hemos obtenido de todo el mundo, particularmente con respecto a los riesgos catastróficos, que también prevalecen en toda
América Latina. El mantra de suscripción de Hiscox siempre ha sido que no se trata de lo que aseguremos sino a quién aseguramos, y esto es igual de relevante en el espacio del reaseguro.
Recientemente Lloyd’s ha visitado América Latina; de hecho, el Chairman de Lloyd’s ha viajado con una delegación importante de distintos sindicatos. También existen varios sindicatos de Lloyd’s que han abierto su-cursales u oficinas de repre-sentación en otros mercados como el de Miami. ¿Esto sugiere un cambio en el mo-delo del mercado de Lloyd’s que tradicionalmente cono-cía a los mercados a través de corredores establecidos con licencia en el mercado de Londres? ¿Tiene Hiscox planes para abrir oficinas fuera de Londres?
Lloyd’s sigue desarrollando la manera en que los mercados de todo el mundo pueden hacer negocios con sus miem-bros y nosotros apoyamos sus esfuerzos para desarrollar la franquicia internacionalmen-
te. Con respecto a Hiscox, tenemos una serie de oficinas internacionales y nos hemos expandido en áreas como Es-tados Unidos y Europa. Para reaseguro sin embargo, cree-mos que la naturaleza com-pleja de los riesgos que suscri-bimos significa que debemos mantener la concentración de nuestra experiencia en un nú-mero reducido de ubicaciones. Cuando surjan oportunidades particulares las explotaremos y la apertura de nuestra oficina en Bermuda tuvo la intención específica de tomar ventaja de las condiciones de mercado duro después de los huracanes de 2005. Estamos observando
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Lloyd’s tiene la reputación de liquidar sus riesgos desde el terremoto de San Francisco de 1906 y el edicto de Cuthbert Heath de ‘pagar el total a nuestros asegurados, independientemente de los términos de sus pólizas’
atentamente los sucesos en distintos mercados, incluyen-do América Latina.
Sin duda, el mercado de Lloyd’s es uno de los merca-dos más agresivos en la sus-cripción de riesgos especiales y sofisticados, ¿cómo se ha modernizado Lloyd’s en tér-minos de modelos actuariales y catastróficos?, ¿qué puede decir acerca de Hiscox a este respecto?
Yo diría que Lloyd’s se encuen-tra a la vanguardia en el desa-rrollo de modelaje de riesgos y hemos progresado desde el planteamiento del pasado, que se basaba en “presuposicio-nes” puras. En Hiscox hemos logrado grandes desarrollos en nuestras capacidades de mo-delación y actuariales. Ahora tenemos un equipo dedicado a la investigación y el desarro-llo, y a 27 modeladores en el Grupo, ayudándonos a evaluar los riesgos que suscribimos y a administrar y optimizar nues-tra cartera de riesgos. Eso no significa que hemos eliminado la habilidad del suscriptor del proceso. No puedes modelar un riesgo al 100% y es la ca-pacidad de evaluar los datos junto con factores adicionales lo que determina la calidad de los suscriptores. Nuestra vi-sión del riesgo, que es nuestra propia interpretación de un amplio rango de riesgos que suscribimos, ayuda a nuestros suscriptores a construir una vi-sión del riesgo más informada, en lugar de sólo guiarse por el análisis de las agencias de mo-delación.
¿Cuál es la importancia de la calidad en los datos de suscripción en su proceso de toma de decisiones?
¡Es muy importante! Mientras mayor confianza podamos te-ner en un riesgo a través de bases de datos de calidad, más exactos serán nuestros precios (con menos incertidumbre)
y mayor será el tamaño de la línea de participación con la que estemos preparados a comprometernos. Dicha infor-mación no solamente provie-ne de cedentes que son “me-jores” suscriptores; es decir que los mejores datos actúan como un factor adicional para ayudarnos a determinar quié-nes son nuestros clientes más
favorecidos, más organizados, más sofisticados, sino también nos permite ofrecer a nuestros clientes un menor margen im-plícito en el costo a la cedente. La buena información implica un Ganar-Ganar para ambas partes.
¿Cuáles son las ventajas de sus-cribir en el Edificio de Lloyd’s o en la Oficina del Sindicato?
Hemos estado suscribiendo reaseguro completamente desde nuestra oficina de Lon-dres desde 2008, en lugar de nuestro escritorio en Lloyd’s. El reaseguro es un negocio que busca la ventaja competiti-va de tal forma que depende poco de la afluencia de clien-tes. Adicionalmente, el espacio de nuestras propias oficinas y la concentración de las múltiples herramientas que necesitamos
para suscribir riesgos, reunien-do a nuestros suscriptores y modeladores catastróficos, significa que podemos proveer un servicio mucho más eficien-te, preciso y consistente para los corredores desde nues-tras propias oficinas. Tener una presencia en la oficina de Lloyd’s sigue siendo esencial para nuestros riesgos en se-guro y riesgos especializados, donde la afluencia de clientes
es una parte importante de la estrategia de mercadotecnia.
¿Cómo afecta el vehículo de Lloyd’s al costo de capital de un sindicato como Hiscox y cómo se vincula con los fondos de Lloyd’s?
Una de las principales ventajas de hacer negocios a través de
Lloyd’s son los menores índi-ces de capital que se encuen-tran disponibles debido a la diversificación de los negocios suscritos en nuestros propios sindicatos y también en Lloyd’s como un todo. Por ejemplo, Lloyd’s requiere que nuestro Sindicato 33 mantenga el re-querimiento de un índice de capital del 34% de capacidad para 2012, y los fondos de Lloyd’s proveen el capital adi-cional a nuestros clientes. El grupo en sí mismo mantiene mucho más capital que ese, y estamos calificados como “A” por A.M. Best y Standard & Poor’s. Creemos que las licen-cias internacionales y el acceso al negocio que provee Lloyd’s, así como las calificaciones de calidad, continúan hacien-do de Lloyd’s una propuesta atractiva para Hiscox.
Algunos mercados cuestionan la solvencia y seguridad de Lloyd’s. ¿Qué puede decirnos acerca del mercado de Lloyd’s? Y particularmente, ¿cuál sería la posición de Hiscox?
Lloyd’s ha tenido por muchos años la reputación de liquidar sus riesgos, desde el terremo-to de San Francisco de 1906 y el edicto de Cuthbert Heath (un prominente suscriptor de
Lloyd’s en esa época) de ‘pa-gar el total a todos nuestros asegurados, independiente-mente de los términos de sus pólizas’. Desde los problemas de la década de los noventa Lloyd’s se ha reestructurado y, particularmente a través de las acciones del Consejo, ha desarrollado una actitud fuerte y sostenible frente al riesgo sin socavar el espíritu emprende-dor de Lloyd’s, que sigue ha-ciendo de éste, un lugar natu-ral para algunos de los riesgos más inusuales y complejos del mundo. Lloyd’s siempre ha pa-gado todas las reclamaciones válidas y nunca ha agotado sus fondos para pagar una recla-mación. En Lloyd’s no es sólo el capital del (re)asegurador individual el que soporta una póliza, también son las capas adicionales de capital dispo-nible lo que asegura que los titulares de las pólizas reciban su pago.
El resultado del mercado en 2011, por ejemplo, fue el peor año de la historia para catás-trofes naturales, y en lo que toca a los mercados de (re)asegurador, se comprobó que el modelo de Lloyd’s es sólido y capaz de cumplir con sus responsabilidades. Es en años como éste en los que se com-prueba que no sólo importa la capacidad de los re/asegura-dores de pagar, sino también su voluntad de hacerlo.
Las dificultades experimenta-das por algunos asegurados en la última década no se han centrado únicamente en el ca-pital o las calificaciones, sino también en la cultura y en la actitud del (re)asegurador. Es importante que las cedentes se aseguren de hacer la elec-ción correcta en cuanto a su capacidad, en lugar de fijarse únicamente en el precio o en la calificación de la seguridad. No hay nada más desestabili-zador que una reclamación vá-lida que no sea pagada como resultado de la obstinación del re/asegurador.
Algunos mercados piensan que los períodos de recupe-
El espíritu emprendedor de Lloyd’s hace que siga siendo un lugar natural para algunos de los riesgos más inusuales y complejos del mundo
Lloyd’s siempre ha pagado todas las reclamaciones válidas y nunca ha agotado sus fondos para pagar una reclamación
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ramos que nuestros compra-dores y corredores encuentren convincente.
¿Qué historia o anécdota le gustaría compartir con los lec-tores de esta revista?
Uno de nuestros clientes expe-rimentó una terrible racha de pérdidas catastróficas en 2005 y 2006, y trabajamos muy
duro para tratar de ayudarlos a volver a suscribir su cartera para evitar dichas pérdidas
en el futuro. Aun cuando los cambios necesarios eran sus-tanciales, y al principio muy dolorosos, posteriormente se encontraron tan complacidos con sus resultados subsecuen-tes que me ofrecieron vacacio-nes totalmente pagadas. La legislación anti-extorsión signi-fica que no puedo aceptar ese tipo de ofertas, pero quedé muy complacido de que apre-ciaran nuestros esfuerzos.
En los últimos 25 años Lloyd’s ha sufrido muchas transfor-maciones, ¿cómo ve usted a Hiscox en el mercado de Lloyd’s en los próximos 10 y 25 años?
El perfil de nuestros compra-dores está cambiando; se es-
tán consolidando y reteniendo un mayor riesgo, a la vez que hacen compras más altas. El mercado de reaseguro tradi-cional tiene que adaptarse para ofrecer un rango más amplio de servicios, mayor innova-ción y soluciones de mercados de capital. Creo que será más difícil que los reaseguradores pequeños sobrevivan en este ambiente.
Ningún reasegurador, grande o pequeño, puede esperar que el negocio se desarrolle más. Te-nemos que competir duro, es-tablecer relaciones a largo plazo con nuestros compradores y es-tar preparados para sugerir dis-tintas respuestas a sus proble-mas. Necesitamos aprovechar el impacto que los jugadores de los mercados de capital es-tán teniendo en nuestra indus-tria. En particular, tenemos que usar el interés en aumento de los participantes de los merca-dos de capital puro en el riesgo que nosotros suscribimos, para reducir nuestro costo de capi-tal y, por lo tanto, el costo de nuestro producto, permitiendo la caída de los precios del segu-ro y reaseguro sin socavar nues-tros márgenes o la viabilidad de nuestro negocio. Las primas de seguros más bajas eventual-mente darán lugar a una mayor penetración del mercado de los seguros, ampliando el confort de la protección de los produc-tos de seguros a un sector más amplio de la población.
Lloyd’s tiene la reputación de
saber adaptarse y tengo con-fianza en que la franquicia se-guirá siendo fuerte en los años por venir. Y Hiscox continuará jugando un papel central en el mercado. Hay muchos retos delante, pero estoy ansioso por hacerles frente.
Visión del mercado
ración de pérdidas de Lloyd’s son más largos que los de otros mercados; estas creen-cias se basan en experiencias anteriores. ¿Cómo cambiaría esa tendencia para mejorar?, ¿Hiscox tiene alguna estadís-tica que muestre sus tiempos promedio?, ¿ha tenido una mejora real?
Creo que una gran parte de esa percepción pertenece al pasa-do. Después de los siniestros de Japón en 2011 pagamos reclamaciones en un prome-dio de cuatro días, y continua-mos pagando las nuevas re-clamaciones en un período de tiempo similar. Esto nos hizo merecer el aplauso de nuestros clientes y para ellos representó un alivio después de dichos desagradables eventos.
En América Latina Hiscox jue-ga un papel importante en las retrocesiones y el reaseguro agrícola. ¿Cuál es la experien-cia?
Siempre hemos estado inte-resados en riesgos difíciles y complejos, y deseamos lide-rar y estructurar riesgos que satisfagan nuestro apetito. La naturaleza específica de la re-trocesión y reaseguro agrícola tiende a caer bajo esa catego-ría en la que hemos encontra-do contrapartes de alta calidad en América Latina.
El mercado está pasando por una etapa estable, ¿cuál es su opinión acerca de los precios del mercado de América Lati-na en comparación con los de otros mercados?
Hay negocios con precios adecuados pero actualmente existe más oferta que deman-da lo cual, en ausencia de una racha importante de pérdidas que cambien al mercado o un evento significativo en mate-
ria de capital en el lado de los activos de la hoja de balance, significa que América Latina se está rezagando en términos de las tarifas que podríamos esperar. Conforme algunos mercados crecen, la demanda pudiera balancear lentamente la oferta disponible, permitien-do que Hiscox despliegue una mayor capacidad con el paso del tiempo.
Usted es famoso por ser un suscriptor líder muy técnico y estricto, y es muy apreciado y respetado en el mercado de Lloyd’s, ¿cómo logró tener esta reputación en esta clase de mercado?
¡Vaya, finalmente soy famoso por algo! Como en cualquier negocio exitoso se debe más al equipo que a la persona y me gusta pensar que enar-bolamos todos los valores de Hiscox como son la integri-dad, calidad, valor, excelencia y respeto. Si podemos llevar todos estos valores a nuestras suscripciones entonces segui-remos dando una oferta de un reaseguro distintivo que espe-
“No hay nada más desestabilizador que una reclamación válida que no sea pagada por la obstinación del re/asegurador”
“Después de los siniestros de Japón en 2011 pagamos reclamaciones en un promedio de cuatro días, y continuamos pagando las nuevas reclamaciones en un período de tiempo similar”
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Visión del mercado
Indicadores y Tendencias de la Economía Mexicana
¿Qué le espera a México para el resto de 2013? La posibilidad de que se aprueben más reformas es un dato muy positivo, y tenemos un mercado interno que se fortalece… aunque todavía hay incertidumbre en el entorno internacional.
bio más revaluado. Por otra parte, el crédito bancario y no bancario estimamos que po-dría repuntar ligeramente. De ahí nuestro estimado de creci-miento de 3.6% del PIB este año, menor que el avance de los dos previos, 3.9% ambos.
Reformas en México: pro-gresos en un clima político favorable
Es estimulante que cambios importantes en el país co-miencen a realizarse y que se perfilen algunos más. La reforma a la ley laboral y a la educativa, que tienen como reto inicial su aplicación, es difícil que tengan un impacto en el crecimiento en el corto plazo, sobre todo la segunda, y que incidan sobre el avance productivo este año (y la edu-cativa antes de una década).
Igualmente, el cambio legal para profundizar la ley re-lativa a la transparencia del gasto/ingreso y deudas no sólo del gobierno federal sino también de los estados y municipios, más que llevar a mayor crecimiento en al-gún año, lo hace más estable y evita las crisis a nivel local, con todas las implicaciones en bienestar que ello tiene.
Para este año se perfilan re-formas como la energética, la fiscal, la de telecomuni-caciones, la de competen-cia. De forma sorpresiva el gobierno ha decidido no presentar inmediatamente las dos reformas preferen-tes (que no pueden ser de orden constitucional) a que tiene derecho, y que obligan al Congreso a cambiarlas y/o votarlas en un máximo de dos meses. La explicación es que por esta única ocasión permitirán que sean los tres partidos que constituyeron inicialmente el Pacto por México (el acuerdo sobre 95 puntos del PAN, PRD, PRI y gobierno, de diciembre del 2012) los que decidan cuá-les son las reformas con las que hay que comenzar este periodo legislativo, el cual ya inició el primero de fe-brero. Es temprano aún para identificar si este retraso y cambio de enfoque debilita la perspectiva prevaleciente de su aprobación (al mostrar la falta de consensos) o si, como pensamos, forma par-te de un programa de acuer-dos graduales que madura-rán en pocos días o semanas a través de la presentación de proyectos en cierta forma consensuados.
El mundo podría tener un 2013 solo marginal-
mente mejor que el 2012, con un crecimiento un tanto menor al del promedio de la última década. En México es estimulante que comiencen a realizarse cambios importan-tes. Para este año se perfilan reformas como la energética, la fiscal, la de telecomunica-ciones, la de competencia.
Las cifras productivas del cuarto trimestre del 2012 muestran que los países de-sarrollados profundizaron su desaceleración (EUA), su rece-sión (zona euro), o sólo dismi-nuyeron su caída (Japón). Los países en desarrollo parecen haber detenido su proceso de desaceleración, liderados por China.
Las perspectivas para este año para México parten de una desaceleración significativa de la manufactura de EUA. Tal contexto externo se vería par-cialmente compensado por una mayor fuerza de la de-manda interna. En el ámbito de la política fiscal, prevemos que será ligeramente menos expansiva que en el 2012. Por su parte la política monetaria mantendría su mismo nivel de laxismo, con un tipo de cam-
El optimismo en los mercados financieros sobre la posibili-dad de avances en reformas se pondrá a prueba inicial-mente cuando se conozcan las características de los pro-yectos. Mientras que para el caso de telecomunicaciones es claro que se busca mayor apertura y competencia. En los casos de las energéticas y fiscales, los objetivos genera-les no permiten visualizar aún los contenidos principales de los proyectos.
Actividad productiva: cifras recientes con sesgo favorable y en línea con desaceleración moderada en este año
La economía mexicana pare-ce haber terminado el cuarto trimestre con una desacele-ración moderada respecto de los avances del promedio del año. Para el conjunto del 2012 significaría un 3.9%, igual al del año previo (Grá-fica 6). Buen resultado dado el contexto de desaceleración mundial, en buena parte de-bido a que tampoco se des-aceleró uno de sus más im-portantes determinantes: la economía de EUA. Mientras que el PIB de ese país incluso se aceleró ligeramente en el 2012, su manufactura sólo se
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desaceleró marginalmente, manteniéndose con un dinamismo elevado, 4.1%.
Las perspectivas para este año para México parten de un cre-cimiento mundial marginalmente mejor solamente que el año pasado, una desaceleración muy moderada de la economía americana y una significativa de la manufactura de EUA y en particular de la industria automotriz, como ya lo menciona-mos. Tal contexto externo se vería parcialmente compensado por una mayor fuerza de la demanda interna. Así, el crecimien-to del PIB de México que esperamos para el promedio del 2013 es de 3.6%.
El crecimiento esperado para el país es una buena cifra si lo comparamos con su historia de la última década o de los trein-ta últimos años, de avances mínimos de alrededor de 2.5%. Pero cuando vemos los crecimientos de otros países en desa-rrollo, mayores al 5%, y los impactos positivos que tales diná-micas tiene sobre el empleo, la disminución de la pobreza y los servicios públicos, entonces ya no resulta tan satisfactorio.
La variable aproximada al PIB mensual, el Índice Global de Actividad Económica (IGAE) muestra un promedio de avance anual en octubre-noviembre de 4.3% anual. Para diciembre contamos con la cifras de comercio exterior. Que muestran un buen comportamiento de las exportaciones manufactureras, 8.6% anual en dólares nominales, a pesar de que ya la manu-factura americana, finalmente, muestra signos importantes de desaceleración. Ocurre que la misma ha sido compensada por las ganancias de participación de mercado de las exportacio-nes mexicanas en el total de importaciones de EUA, principal destino de exportación (casi 80% se dirigen a ese país). Las importaciones que podríamos relacionar con la actividad pro-ductiva, las de consumo que excluyen gasolinas y en parte las de capital, resultaron muy débiles en diciembre, con ligeras caídas anuales, aunque siguieron a números muy fuertes el mes previo.
Las ventas al menudeo, que mantienen una cierta relación con las cifras menos oportunas de consumo, mostraron un di-namismo moderado en octubre y noviembre; algunos de sus
determinantes, como el crédito al consumo o las remesas, mos-traron una moderada desaceleración, el primero (sobre cifras muy elevadas, de dos dígitos en términos reales) y continuaron cayendo las segundas. Por otro lado, el mercado laboral mantu-vo su dinámica contrastante, con aumentos importantes en el empleo formal en el sector privado, 4.6% anual en diciembre (tasa igual al promedio anual), y muy bajos en el caso del salario real, 0.6% real anual en ese mes, marginalmente por arriba del promedio del año.
La inversión muestra una importante heterogeneidad en los últi-mos meses: mientras la construcción se desaceleró fuertemente, a tal grado que en una de sus definiciones incluso cayó en tér-minos anuales en noviembre (tanto vivienda como edificación en general y obras diversas), la inversión en maquinaria y equipo mostró un repunte.
Para el 2013, impactará la moderada inercia de crecimiento del último trimestre. Por su parte, el contexto externo, como ya señalamos, será menos favorable. En términos del mercado interno, en el ámbito de la política fiscal, prevemos que será li-geramente menos expansiva que en el 2012: el déficit y los re-cursos fiscales netos captados del exterior serán marginalmente menores; esto último debido a un menor precio del petróleo, junto con el estancamiento o caída de la exportación del crudo. Por su parte, la política monetaria mantendría su mismo nivel de laxismo (una tasa por debajo de su tasa neutra de largo plazo), con un tipo de cambio más revaluado. Por otra parte, el crédi-to bancario y no bancario estimamos que podría repuntar lige-ramente. Así, con esta combinación de elementos, estimamos que el mercado interno no podrá compensar la desaceleración externa, mas que parcialmente. De ahí nuestro estimado de cre-cimiento de 3.6% este año, menor que el avance de los dos previos, 3.9% ambos.
Mercados financieros: comportamiento favorable y mejor al internacional
Los mercados financieros en México siguieron las tendencias internacionales. Los influjos de capital mantuvieron su dinamis-mo, lo que junto a cierto optimismo sobre las posibilidades de avances en reformas y la baja en la inflación, en un contexto ma-croeconómico fiscal y de cuentas externas que se juzga favorable, llevaron a que en algunas de las variables locales hubiera un me-jor comportamiento que el internacional.
Los precios de las acciones mantuvieron su tendencia ascendente y alcanzaron nuevos máximos históricos en términos nominales. Por su parte, el tipo de cambio peso/dólar se tendió a apreciar (Gráfica 7). El riesgo crediticio del país, medido por los spreads de los bonos del gobierno en dólares, o por las primas de seguro contra la suspensión de pagos de tal deuda (CDS por sus siglas en inglés), se mantuvieron estables y moderadamente arriba de su mínimo histórico del 2007 (Gráfica 8). En el caso de las tasas de interés, las de corto plazo, están en línea con la política mo-netaria, en niveles ligeramente superiores al 4.5% de la tasa de
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87Fuente: Grupo Financiero Banamex
Analistas: Sergio Luna, Myriam Rubalcava, Sergio Kurczyn y Eduardo
Gonzalez
Visión del mercado
política. Las de largo plazo mostraron cierto descenso, a pesar del repunte de sus pares en EUA; la de diez años, por ejemplo, se ubica en 5.1% (Gráfica 9), uno de sus menores niveles desde que existe tal plazo, en el 2001.
Dado el régimen de flotación cambiaria, que aplica únicamen-te sobre los flujos del sector privado, las reservas internacionales evolucionan al ritmo de la balanza de pagos pública (en ausencia, como ha ocurrido desde hace muchos meses, de intervenciones del banco central comprando o vendiendo dólares en el mercado cambiario). En los meses recientes ha habido poco movimiento, y se ubican en 163 miles de millones de dólares, cerca de 13% del PIB, sin contar la línea de crédito abierta con el FMI por 70 mmd (y renovada por dos años más por el FMI en diciembre). Tales niveles, sin contar la línea citada, se ubican en un rango que podría decirse, bajo diferentes métricas, adecuado para enfrentar situaciones de riesgo. La reflexión sobre tal diagnóstico y sobre al-ternativas parece haber comenzado. Una idea que parece haber permeado a algunos participantes en los mercados es que podría profundizarse el régimen de flotación e incluir al sector público. Difícil de preverlo sin embargo dado que ello llevaría a una mayor apreciación cambiaria, que difícilmente sería considerada conve-niente por la Secretaría de Hacienda, quien define en última ins-tancia la política cambiara y de reservas internacionales.
Nuestra perspectiva es que continúe la política cambiaria ac-tual y que el peso tienda hacia una mayor y moderada aprecia-ción: desde los 12.7 pesos por dólar hacia los 12.4 en este pri-mer semestre. Se debe no sólo a su valuación actual (el bilateral peso/dólar en línea con su promedio de diez años y más barato si se toma en cuenta a otras monedas), sino al contexto de me-nor riesgo internacional y ciertos datos favorables en EUA, dos aspectos a los cuales el peso ha mostrado gran sensibilidad.
Una incertidumbre, favorable para el peso, es la entrada ex-traordinaria de Inversión Extranjera Directa este año, quizá en el primer trimestre, por la probable venta de la mitad del Grupo Modelo por parte de residentes mexicanos (si se lo-gra la aprobación de las autoridades en EUA; en México tal compra ya fue autorizada), por un valor de alrededor de 20 mmd (nuestra previsión para el año de IED es de 38 mmd). La entrada neta de divisas dependerá de las decisiones de los vendedores sobre dónde invertir, en el exterior o en México, el producto de esa venta.
Aunque en la década pasada pudimos evaluar un impacto cambiario imperceptible de operaciones similares (en términos brutos y contables de IED), no fue posible controlar por un monto exacto de entrada de divisas. Aunque el mercado de divisas es ahora mucho más profundo y líquido, dado que el peso es una de las monedas más comerciadas internacional-mente, no puede descartarse un cierto impacto.
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Visita de John Nelson, Chairman de Lloyd’s a las oficinas de Aon Benfield México. De izquierda a derecha: Gabriel Anguiano, Manager Latin America International Markets de Lloyd’s; John Nelson, Chairman de Lloyd’s y Juan Carlos Sánchez, CEO Aon Benfield México y Centroamérica.
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Visión del mercado
Visión Lloyd’s 2025
Lloyd’s será un mercado de corredores que se construirá con base en sus relaciones con los más grandes corredores. Los asegurados originales y compañías de servicios proveerán un acceso eficiente a los mercados locales y la cadena de distribución se optimizará a través del uso eficiente de la tecnología.
Capital & Talento
La base del capital de Lloyd’s será globalmente diversa. Habrá un capital comercial extranjero que atraerá nuevos negocios y personas especializadas a Lloyd’s desde los territorios en los que Lloyd’s necesite aumentar su participación en el mercado. Lloyd’s atraerá a los mejores talentos y dará a los mejores la oportunidad de tener un desarrollo acelerado en sus carre-ras. Lloyd’s será un mercado diverso por su género, edad y grupo étnico. Las personas que conforman Lloyd’s cada vez reflejarán en una mayor medida el origen geográfico de los negocios y capital del mercado.
Visión de objetivos para 2025 – Plan de Tres Años de Lloyd’s
La visión de 2025 es dinámica; ésta responderá de confor-midad con los cambios del mundo y necesitará atraer nego-cios, personas y capital de las economías en desarrollo que tengan un rápido crecimiento.
El Plan de Tres Años de Lloyd’s se centra en:
-Visión general del mercado. El objetivo de Lloyd’s es mantener un marco de adminis-tración del desempeño, construido sobre una serie de es-tándares en la suscripción, siniestros y administración de riesgos, para garantizar que se mantenga alineado con la estrategia del mercado y con los cambios regulatorios. Es-tos estándares representan el nivel mínimo de competen-cia y desempeño sobre los cuales se requiere que operen todos los agentes administradores. (Nota: cada uno de los negocios que participan en el mercado de Lloyd’s es regulado por la Autoridad de Servicios Financieros del Rei-no Unido (FSA). La Corporación de Lloyd’s tiene un papel de supervisión del mercado específico para garantizar que todos los negocios cumplan con los estándares de riesgo y desempeño. Como ejemplo adicional, la Corporación de Lloyd’s debe acordar el plan de negocios de cada sin-dicato y el capital requerido para soportarlo). (Segunda Nota: La FSA será sustituida a partir del primero de abril
Lloyd’s será más grande que hoy en día, teniendo un cre-cimiento sostenible y rentable. Su desempeño superará
a sus iguales. En mercados en desarrollo, Lloyd’s esperaría que su crecimiento excediera al del Producto Interno Bruto de di-chos mercados conforme se vaya desarrollando el sector de riesgos especializados.
Lloyd’s será un mercado internacional con base en Londres, construido sobre relaciones de confianza y enfocado en nego-cios especializados de daños que requieran una suscripción e intermediación hechos a la medida, soportados por un Fondo Central, de tal forma que siempre haya más capital eficiente para comerciar dentro que fuera de Lloyd’s.
Lloyd’s será capaz de acceder a todos los territorios extranje-ros importantes, incluyendo los mercados en desarrollo a tra-vés de su red de licencias globales en la que predominará la innovación, sustentada por una administración vigorosa del riesgo y del desempeño.
Lloyd’s será un mercado de suscripción, con servicios centra-les eficientes que provean un procesamiento impecable para apoyar el comercio cara a cara y un manejo de siniestros de clase mundial.
Las calificaciones de Lloyd’s tendrán niveles capaces de atraer a los negocios especializados que suscribirá y Lloyd’s será un “suscriptor de riesgos” más que un proveedor de capital de un mercado mercantilizado. No se prevé comerciar con “ín-dices de riesgo” o derivados de seguros.
Distribución
Lloyd’s será un mercado de corredores que se construirá con base en sus relaciones con los más grandes corredores, e im-pulsando a otros corredores especializados. Los asegurados ori-ginales y compañías de servicios proveerán un acceso eficiente a los mercados locales. La cadena de distribución se optimizará a través del uso eficiente de la tecnología.
Lloyd’s tendrá un pequeño número de oficinas poderosas en el extranjero en algunos de los mayores mercados.
Robert Stevenson
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por dos organismos regulatorios: La Autoridad Regulato-ria Prudencial (PRA) para la regulación prudencial de ban-cos y aseguradores y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) para la conducta del mercado).
-Crecimiento internacional y diversificaciónEl objetivo de Lloyd’s es tomar el control del desarrollo del mercado, la comunicación y las actividades para el desa-rrollo de licencias, donde exista una demanda del merca-do en las economías en desarrollo. El análisis sugiere que China, Brasil, México, India y Turquía son los países con una mayor prioridad. -Definiendo y mejorando la distribución El objetivo de Lloyd’s es trabajar de cerca con el mercado para colocar negocios en Lloyd’s de la forma más eficiente posible y para garantizar que se eliminen las barreras ope-rativas de cualquier nueva forma de trabajo.
-Procesos centrales e infraestructura eficiente: El objetivo de Modernización del Mercado de Lloyd’s es
Robert StevensonLloyd’s Head, Relationship Managementhttp://www.lloyds.com/lloyds/about-us/what-is-lloyds/the-lloyds-market/vision-2025
Esto es Lloyd’s hoy...
Pero esto es el mundo del mañana
comprometerse con los participantes del mercado para el cambio y la regulación, diseño e implementación de siste-mas y procesos modernizados.
-Atrayendo y promoviendo el talento El objetivo de Lloyd’s es atraer, desarrollar y retener un rango diverso de talento con las habilidades y experiencia adecuada para permitir que el mercado de Lloyd’s refleje de forma cada vez más cercana el origen geográfico del negocio y capital del mercado.
-Entrega más eficiente del capital de “Nombres” privadosEste punto se relaciona con la fuente tradicional de capital de Lloyd’s: los “Nombres” privados. Esto representa actual-mente el 14% del capital total empleado en Lloyd’s pero ha sido una fuente de capital extremadamente fuerte. El objetivo de Lloyd’s es trabajar para encontrar formas más eficientes para el desarrollo y despliegue de este capital en Lloyd’s.
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Junta de planeación y resultados 2012
Nuestro Equipo
El 25 de febrero del 2013 se llevó a cabo una junta en el Club de Industriales con la participación de todos los directivos de Aon Benfield México y C.A. Se informó que se logró un buen resultado ya que se excedió el pronóstico de cierre para el año 2012. En general se revisó el cumplimiento de metas de 2012 de las diferentes áreas de la empresa así como las metas de producción y rentabilidad para 2013.
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Asociación Mexicana de Esclerosis Múltiple IAP (AMEM)
Actuando con responsabilidad
En este trimestre, en el marco de nuestro programa de responsabilidad social, decidimos apoyar el caso de la Asociación mexicana de Esclerosis Múltiple IAP, AMEM. Para conocer un poco sobre los servicios y la labor que esta Asociación presta, comentamos con ellos sus necesidades inmediatas. AMEM es un ejemplo digno de conocerse, resultado de la dedicación y empuje de su fundadora que después de haber sufrido una crisis muy fuerte de Esclerosis Múltiple en el año 2000, decidió ayudar a otros enfermos a tener una mejor calidad de vida y fue así como lo que empezó con 4 pacientes en ese momento, hoy se precia de atender a 269. De esa forma se detectó la necesidad de 10 sillas de ruedas y 4 caminadoras que permitirán atender más pacientes al mismo tiempo. Nuestra donación, como en otras oportunidades se conformó por la participación de los empleados de Aon Benfield y de la Empresa.
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Leer entre Líneas
Estilo de Vida
Hace menos de un mes, estuve en una reunión con directivos de una compañía que preparaban sus
presentaciones para una convención que sostendrían a la siguiente semana en Cancún. Algunos de ellos preparaban y presentaban información que reflejaban evidencias de los resultados del año.
Cuando los escuchaba el CEO de la empresa, a menudo les pedía que no sólo presentaran los hechos tal y como fueron, sino que dieran el contexto, los porqués, los para qué… no sólo los qués.
Quizá desde nuestra infancia o adolescencia, escuchamos a algún maestro o familiar decirnos: “Lee entre líneas”, ¿qué es lo que el texto quiere decir? Mira más allá de lo obvio.
Cómo líderes en nuestras organizaciones debemos no tan sólo “leer” los hechos de lo que pasa dentro de nuestra compañía, los hechos de cómo se comporta el mercado, nuestra competencia, o cada medidor clave de desempeño (KPI). No nos debemos conformar con analizar lo sucedido sino debemos ir más allá… Debemos leer entre líneas.
Jack Welch ex CEO de General Electric, recordaba que en sus inicios cuando tenían que presentarle algún proyecto en la empresa y apagaban las luces para ver los visuales, él se molestaba mucho porque no veía al presentador, no distinguía sus expresiones; no sentía la presentación, en otras palabras… le importaba más el contexto que los hechos. Jack trataba de leer más entre líneas lo que el presentador quería decir y ver menos cualquier cantidad de información en los visuales.
Existen tres aspectos fundamentales en una presentación que, al tomarlos en cuenta, consiguen que el presentador muestre intención y claridad en su exposición:
1. La primera pregunta que debemos responder al preparar una presentación es: “¿Quién es mi auditorio?”. No importa si se trata de una reunión con tres personas o 2,000. La importancia de darnos el tiempo para saber quién estará en nuestra presentación nos da foco para personalizar la comunicación, haciéndola pertinente para quien nos escucha.
Si creen que esta primera pregunta es innecesaria, créanme que no lo es. En esta misma reunión de Cancún hubo más de seis expositores invitados de diferentes países y ninguno hizo referencia al puesto que ocupaba cada uno de los dueños de negocio que se encontraban en el auditorio. Sólo uno de los speakers mencionó el nombre de la compañía que lo invitó… y eso que eran conferencistas expertos.
2. La segunda consideración es: ¿Cuál es mi propósito?
Esta pregunta sencilla merece al menos varios minutos de reflexión hasta quedar ciertos de cuál es la razón principal de mi exposición. Cuándo el propósito es claro, se produce el efecto “defroster” en el parabrisas de un coche… Se disipa la bruma y todo es claridad. Hasta la apertura y el cierre de nuestra presentación quedan claros y alineados.
3. Una vez planteados los hechos y evidencias de nuestra presentación, concentrémonos siempre en los beneficios y en los porqués y para qués de nuestro auditorio.
Al considerar estos tres elementos de preparación en una presentación, nos percibirán como líderes que no se limitan a dar información sino que la integran, la interpretan y saben leer entre líneas.
Cómo líderes en nuestras organizaciones no nos debemos conformar con analizar lo sucedido sino debemos ir más allá… debemos leer entre líneas.
César Solares es actualmente Presidente de Dale Carnegie México (Región Central). Lo puedes seguir por Twitter : @CesarSolares
AnalogíasPor: César Solares Ponce de León
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Sergio ‘Checo’ Pérez estuvo al volante de un kart por primera vez a sus seis años pero en realidad nació en el mundo de
los deportes de motor. Su padre Antonio, corrió coches antes de manejar la carrera del piloto de Indycar y automóviles de carreras, Adrián Fernández.
A sus nueve años, Sergio estaba corriendo shifter karts habiendo ganado en categorías junior. A los 14, comenzó a correr coches monoplaza, compitiendo en el Skip Barber National Championship de Estados Unidos con el apoyo de la Escudería Telmex del magnate de los negocios mexicano, Carlos Slim.
En 2005 se mudó a Europa para competir en Fórmula BMW, donde pasó cuatro meses viviendo en un restaurant propiedad del jefe de su equipo. Después a la edad de 17 años se reubicó en Oxford para comenzar una campaña de dos años en la Fórmula 3 británica. Ganó la Clase Nacional
‘Checo’ Pérez
(para chasis más viejos) en 2007 y obtuvo el cuarto lugar en la Clase Internacional en 2008, graduándose en la feeder series GP2 de Fórmula 1 a través de la GP2 Asia Series. Ahí se llevó la victoria en su primera carrera, en Bahréin.
En apenas su segundo año en GP2, Sergio ganó carreras en Mónaco, Silverstone, Hockenheim, Spa-Francorchamps y Abu Dabi, terminando en segundo lugar después de Pastor Maldonado. Ambos conductores se graduaron a Fórmula 1 y, al hacerlo, ‘Checo’ se convirtió en el primer mexicano en competir en el Campeonato Mundial desde que lo hiciera Héctor Rebaque en 1981.
El debut de Sergio en F1 en 2011 obtuvo puntos para el Sauber Team y rápidamente estableció una reputación de competidor feroz, retando al Ferrari de Fernando Alonso por el liderazgo del Gran Premio de Malasia en 2012 y corriendo al frente en Monza.
Fecha de Nacimiento: 26 de enero de 1990.Lugar de Nacimiento: Guadalajara, México.Pasatiempos: Fútbol, karting, yoga y gimnasio.Debut en Grand Prix: Australia 2011
Para la temporada 2013 Checo Pérez debutó como piloto en la escudería McLaren, en dónde Aon es uno de los patrocinadores.
“Aon conformó una sociedad estratégica con McLaren diseñada para conducir nuevos negocios e introducciones de prospectos en las cuentas globales. Como parte de la sociedad, Aon disfruta de oportunidades de “branding” limitadas, incluyendo la colocación de nuestro logo en la manga de los conductores y del equipo de apoyo en los pits de McLaren.” – Taddeus Woosley, Director de Marketing ARS Corp Communications –
Fuente: http://www.mclaren.com/formula1/page/sergio-pérez--biographyPara la temporada 2013 ‘Checo’ Pérez debuta como piloto en la escudería McLaren, en dónde Aon es uno de los patrocinadores.
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