How to ensure control of 2/3 of the Board of Directors To ensure control of the Board, 2/3 or six (6) out of the nine (9) members in the Board, cumulative voting is applied using the following formula: D= A x B   + 1 2.  E= D x C      C+1 Where: A- Total number of outstanding shares entitled to vote (at meeting)B- Number of directors desired to be elected; C- Total number of directors to be elected; D- Number of shares necessary to elect desired number of directors; andE- Number of votes required to elect desired number of directors.  

A. Total no. of outstanding shares entitled to voteMultiplied by:

1000

B. No. of directors desired to be elected Divided by:Sum of

______66000

C. Total no. of directors to be elected +1 _____10

Plus 1

6001

D. No. of shares necessary to elect desired no. of directors

Multiplied by:

601

C. Total no. of directors to be elected_______9

E. No of votes required to elect desired no. of directors

5409

1. D= A x B + 1 2. E= DxC C+1 D= 1000 x6 + 1 E= 601 x 9 9+ 1 = 5409 votes = 601 shares

Thus, the 5409 votes may be distributed equally to six candidates for directors, three (3) of whom will get 902 votes, and the other three (3) will get 901 votes. If the remaining 399 shares are controlled by the  opposition,  it  can  only  elect  a  maximum  of three  (3)  directors  with  its  3,591  votes  which,  if distributed  equally  to  six  (6)  candidates,  will  give each of them only less than 599 votes. 

902 votes x 3 candidates = 2706 votes thus leaving only 885 votes for the 4th candidate, not enough to defeat the 901 votes for our candidate. 3591 votes2706 votes885 votes   Therefore, the 6 candidates who received either 902 and 901 votes and the three candidates who received a minimum of 599 votes shall be declared elected members of the Board.  

91 more common shares needed

601 Target shares- 510 Shares held_

  91 Shares target

1. advertising in various media 2. publishing in newspapers3. meeting with stockholders in person 4. calling them through phones5. Maintaining corporate website5.  sending stockholders letters with attached proxy form 

STRATEGIES

• Let target shareholders know of what the management has done and how it aims to improve the management 

• Tell shareholders of your willingness to listen to their needs 

Opposing an increase in authorized capital stock

Section 6 : Where the articles of incorporation provide for non-voting shares in the cases allowed by the Corporation Code, the holders of such shares shall nevertheless be entitled to vote on the following matters:1. Amendment of the articles of incorporation;2. Adoption and amendment of by-laws;3. Sale, lease, exchange, mortgage, pledge or other disposition of all or substantially all of the corporation property;4. Incurring, creating or increasing bonded indebtedness;5. Increase or decrease of capital stock;6. Merger or consolidation of the corporation with another corporation or other corporations;7. Investment of corporate funds in another corporation or business in accordance with this Code; and8. Dissolution of the corporation.

• Section 38 states that no corporation shall increase or decrease its capital stock or incur, create or increase any bonded indebtedness unless approved by a majority vote of the board of directors, AND, at a stockholders’ meeting duly called for the purpose, two thirds of the outstanding capital stock shall favor the increase or diminution of the capital sock, or the incurring, creating or increasing of any bonded indebtedness. 

Your client:            510 common shares  100 preferred sharesThe opposition:            300 common shares  900 preferred sharesOthers:            190 common shares  0 preferred shares

• preferred non-voting shares are allowed to vote should there be a proposal to increase the capital stock

• there is a need to gain 2/3 of the vote of the capital stockholders, equivalent to 1334 votes or shares both preferred and common. 

• Since client already has 510 common shares and 100 preferred shares• Opponent has 1200 votes in their favour and needs 134 more to reach their goal.

     190     Other shares-       134         Proponent’s goal

       56         your votes for proposition to push throughGOAL: get at least 57 shares

Should we lose:

1.Exercise right to pre-emption2.Sell shares of stock

Right of appraisal Section 81. Any stockholder of a corporation shall have the right to dissent and demand payment of the fair value of his shares in the following instances: 1. In case any amendment to the articles of incorporation has the effect of changing or restricting the rights of any stockholder or class of shares, or of authorizing preferences in any respect superior to those of outstanding shares of any class, or of extending or shortening the term of corporate existence;2. In case of sale, lease, exchange, transfer, mortgage, pledge or other disposition of all or substantially all of the corporate property and assets as provided in this Code; and3. In case of merger or consolidation. 

• Essentially, the right of appraisal may be exercised when there is a fundamental change in the charter or articles of incorporation substantially prejudicing the rights of the stockholders. It does not vest unless objectionable corporate action is taken. An example would be when the corporation amended its articles of incorporation to remove the stockholders’ pre-emptive rights to newly issued shares of stock. 

• In this case involving an increase in authorized capital stock, the stockholder is given its pre-emptive right to subscribe to the shares that shall be issued following the increase so as not to dilute his shares with the company. As such, there is no fundamental change that substantially prejudices your right. Hence, it does not fall under the instances where the right of appraisal is to be exercised.