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FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES –
BPI AMÉRICA
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO
FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
Fundo de Investimento Aberto de Acções – BPI América
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO Exercício findo em 31 de dezembro de 2017
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO.............................................................................................................. 3
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO DE ACÇÕES – BPI AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 ............................................................................................... 12
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO DE ACÇÕES – BPI AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 ............................................................................................... 15
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO DE ACÇÕES – BPI AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 ............................................................................................... 17
V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE
2017 ................................................................................................................................... 19
VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA .................................................................................................... 34
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I - RELATÓRIO DE GESTÃO
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BPI América
VALORIZAÇÃO
Tipo de Fundo: Fundo aberto de acções. Fundo de Acções
Internacionais
Data de Início: 16 de Agosto de 1993
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o investimento em acções de sociedades dos Estados Unidos da América e Canadá ou que se encontrem cotadas em mercados regulamentados desses países, procurando, através da constituição de uma carteira diversificada geográfica e sectorialmente, usufruir do potencial de valorização que este tipo de investimentos apresenta a médio e longo prazo.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A..
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet–www.bpionline.pt; www.bpinet.pt; www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobig.pt Telefone - BPI Directo (800 200 500)
O crescimento global e o sentimento positivo continuaram a caracterizar os mercados acionistas mundiais. Os índices norte-americanos voltaram a atingir novos máximos, com o S&P 500 a registar novamente retornos positivos em todos os meses acumulando um total de ganho semestral de 11.1%. Um dos principais catalisadores desta conjuntura foi a expectativa em torno da aprovação da reforma fiscal, que incluía uma redução dos impostos sobre os lucros empresariais de 35% para 20%, que acabou por se materializar perto do final do ano. Os resultados empresariais sólidos também contribuíram para o sentimento positivo dos investidores. No seu agregado, os lucros cresceram cerca de 10% no 3º trimestre e 6.3%, superando sempre as expectativas dos analistas no início de cada período. As tensões geopolíticas na península Coreana permaneceram no início mas acabaram por desvanecer com o decorrer do semestre. No entanto, as reações dos investidores a notícias em torno das declarações dos líderes foi contida. Apesar dos danos provocados pelo Irma e Harvey, a economia continuou a demonstrar-se resiliente com um nível reduzido de desemprego e empresas confiantes no ciclo económico. No terceiro trimestre, o PIB norte-americano cresceu 3.3%, suportado pelo maior investimento e pala maior despesa pública. Este valor corresponde ao maior incremento nos últimos 3 anos. No mercado laboral, o crescimento dos salários permanece contido, sendo esta uma das principais razões pela qual a Fed não tem sido mais agressiva na normalização da política monetária. Em termos de política monetária não houve grandes surpresas, com as decisões e comunicados do Banco Central a enquadrarem-se nas previsões dos investidores e dos economistas. A FED decidiu iniciar a redução do seu balanço a partir de Outubro, limitando o reinvestimento de juros e de reembolsos que recebe, e também aumentar em 0.25% as taxas de referência para o intervalo 1.25%-1.5% em Dezembro. Manteve a sua visão otimista sobre a economia mesmo reconhecendo o impacto negativo da destruição causada pela passagem dos furacões nos EUA.
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O sector tecnológico foi novamente o sector com melhor desempenho no semestre. Todas as empresas bateram confortavelmente as estimativas e mostraram-se bastante confiantes no futuro. Adicionalmente, o facto destas empresas tecnológicas serem das principais beneficiados caso seja simplificado e menos taxado o processo de repatriação de lucros gerados fora dos EUA também contribuiu para o sentimento positivo dos investidores. Na indústria dos semicondutores destaque para empresas presentes na carteira como a Lam Research Corp, a Nvidia Corp e Micron Technology que registaram retornos de 30.9%, 17.2% e 36.1% respetivamente. Destaque para o desempenho das empresas de retalho americanas do fundo. O elevado nível de confiança do consumidor, que atingiu o nível mais elevado desde 2000 e as vendas a retalho em Outubro que superaram as expectativas aliadas à expectativa de uma boa época de vendas natalícia suportaram o sentimento positivo em torno do sector. A retalhista Gap, presente em carteira, apresentou um bom desempenho ao terminar o semestre com um retorno de 56.1%. A empresa apresentou pelo 4º trimestre consecutivo um crescimento like-for-like positivo. Espera-se que o bom momento continue, suportado por mais investimento em marketing, enquanto as margens devem permanecer na tendência de expansão tendo em conta a alocação de capital aos segmentos mais lucrativos.
Distribuição sectorial dos activos do Fundo em
31-12-2017
TECNOLOGIA 20% CONSUMO NÃO-CÍCLICO 20%
FINANCEIRO 20% CONSUMO CÍCLICO 15%
INDUSTRIAL 11% COMUNICAÇÕES 7%
ENERGIA 3% LIQUIDEZ 1%
MATÉRIAS-PRIMAS 1% UTILITIES 1%
Principais Títulos em Carteira
APPLE COMPUTER INC (US) 3,7%
FEDEX CORPORATION 2,4%
PROGRESSIVE CORPORATION 2,1%
CUMMINS INC 2,1%
LAM RESEARCH CORP 2,0%
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Condições de Investimento em 31.12.2017
Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 4 dias úteis
Entregas Adicionais 25 euros
Subscrição 0% Gestão 2,225%
- 1% até 90 dias
decorridos sobre a
data de subscrição
- 0,5% entre 91 e
180 dias após a data
de subscrição
- 0% acima de 180
dias .
Resgate Depositário 0,025%
Comissões:
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. CLASSE D
Rentabilidade e Risco
2007 -7,07% 14,55% 5
2008 -35,67% 33,00% 7
2009 17,59% 23,62% 6
2010 23,17% 17,85% 6
2011 -6,30% 23,59% 6
2012 5,87% 10,88% 5
2013 16,51% 11,93% 5
2014 23,23% 11,42% 5
2015 7,06% 17,95% 6
2016 7,29% 19,75% 6
2017 7,12% 9,66% 4
CLASSE DE RISCOANOS RENDIBILIDADE RISCO
Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017
YTD 7,1%
3 Anos 7,1%
5 Anos 12,0%
Desde o início 2,1%
Movimentos de unidades de participação 2017
UP em circulação no início do período 1.986.678
UP emitidas em 2017 311.956
UP resgatadas em 2017 696.782
UP em circulação no final do período 1.601.852
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Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2013 2014 2015 2016 2017
Valor líquido global * 19.686 22.385 20.722 15.559 13.438
Valor da UP 5,53328 6,81846 7,30002 7,83191 8,38924
Número de UP 3.557.761 3.282.979 2.838.555 1.986.678 1.601.852
*(Milhares de euros)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2013 2014 2015 2016 2017
M.e.
Evolução do activo do Fundo
nos últimos 5 anos
7,50
7,70
7,90
8,10
8,30
8,50
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Eur
Evolução do valor da unidade de participação em 2017
CLASSE E
Rentabilidade e Risco
2011 -16,98% 35,82% 7
2012 6,94% 12,79% 5
2013 21,08% 8,46% 4
2014 7,57% 9,09% 4
2015 -4,91% 12,69% 5
2016 2,97% 15,93% 6
2017 18,35% 8,28% 4
CLASSE DE RISCORISCORENDIBILIDADE ANOS
Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017
YTD 18,3%
3 Anos 5,0%
5 Anos 8,6%
Desde o início 6,5%
Movimentos de unidades de participação 2017
UP em circulação no início do período 500.433
UP emitidas em 2017 312.103
UP resgatadas em 2017 179.049
UP em circulação no final do período 633.488
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Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2013 2014 2015 2016 2017
Valor líquido global * 5.381 5.652 3.803 2.747 4.115
Valor da UP 5,21127 5,60581 5,33065 5,48907 6,49626
Número de UP 1.032.642 1.008.298 713.351 500.433 633.488
*(Milhares de euros)
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2013 2014 2015 2016 2017
M.e.
Evolução do activo do Fundo
nos últimos 5 anos
5,50
5,70
5,90
6,10
6,30
6,50
6,70
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Eur
Evolução do valor da unidade de participação em 2017
Demonstração do Património do Fundo
(Valores em Euro)
2017 2016
Valores mobiliários 17.090.651 18.458.619
Saldos Bancários 466.598 323.454
Outros activos 98.936 42.793
Total dos activos 17.656.185 18.824.866
Passivo 102.570 518.579
Valor líquido de Inventário 17.553.615 18.306.287
Distribuição de títulos em carteira(Valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteiraJuros
corridosSOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 14.901.448 17.090.651 - 17.090.651 100,00%
TOTAL 14.901.448 17.090.651 - 17.090.651 100,00%
Movimentos de títulos no período
(Valores em Euro)
Compras Vendas
M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 26.061.442 28.768.180
Unidades de participação 2.163.624 1.187.053
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Operações com derivados no período
(Valores em Euro)
31/12/2016 Compras Vendas 31/12/2017
SWAP's - 2.609.711 - -
Futuros 211.934 22.474.855 18.481.336 -3.708.225 Remunerações da Sociedade Gestora O montante total das remunerações do exercício económico, subdividido em remunerações fixas e variáveis, pagas pela Sociedade Gestora aos seus colaboradores e membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração foi o seguinte: Remunerações fixas: 2.908.501 Remunerações variáveis: 445.315 Indemnizações não contratuais: 1.132.482 O número total de beneficiários abrangidos foi de 60 colaboradores. As remunerações do exercício económico referentes aos beneficiários abrangidos pela alínea b), do n.º 2, do artigo 78.º, do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, apresentam os seguintes valores:
(valores em euros)
Categoria Remuneração Fixa
Remuneração Variável
Remuneração Total
Número de Colaboradores
Membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração
109.000 29.100 138.100 1
Responsáveis pela assunção de riscos e funções de controlo
651.966 142.422 794.389 17
Os membros do Conselho de Administração da BPI Gestão de Ativos e os seus Colaboradores estiveram, no exercício de 2017, sujeitos às regras e procedimentos definidos na Politica de Remuneração aplicável aos Colaboradores do Banco BPI, não se tendo verificado para o ano em questão, alterações significativas da política de remuneração adotada. Regras de valorimetria a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora.
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ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,
designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times
Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de
domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas
na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de
obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados
incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de
crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso
esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o
valor de mercado não é superior a 0,5%.
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c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à
negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à
valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados
que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 4 1 106 1 294
Rendimento de Títulos 316 005 193 122 506 525 522 542
Ganhos em Operações Financeiras 31 301 141 17 313 897 69 722 687 43 803 002
Reposição e Anulação de Provisões 24 324 268 796 4 146 822 4 266 113
Outros Ganhos e Proveitos Correntes 3 332 2 671 17 147 5 887
Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 1 741 900 5 827 0
Total 31 646 546 17 779 386 74 399 116 48 598 839
Custos
Juros e Custos Equiparados 51 0 19 19
Comissões e Taxas 416 405 241 106 658 785 586 357
Perdas em Operações Financeiras 29 584 101 17 106 462 67 620 446 37 712 984
Impostos 104 982 297 898 1 709 301 969 886
Provisões para encargos 0 0 2 980 019 4 704 436
Outros Custos e Perdas Correntes 487 171 994 893
Outros Custos e Perdas Eventuais 2 0 0 0
Total 30 106 028 17 645 637 72 969 563 43 974 575
Resultado do Fundo 1 540 518 133 749 1 429 553 4 624 264
2014Descritivo 2017 2016 2015
Eventos subsequentes Sem eventos subsequentes relevantes a reportar.
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(valores em Euro) Data: 31.12.2017
ATIVO PASSIVO
31.12.2017 31.12.2016 Períodos
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 11 176 695 12 435 553
Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 17 349 797 18 384 228
64 Resultados Transitados (12 513 395) (13 416 052)
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 14 901 448 2 460 759 (271 556) 17 090 651 18 458 619 66 Resultados Líquidos do Período 1 540 518 902 657
23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 17 553 615 18 306 387
25 Direitos
26 Outros Instrumentos da Dívida
Total da Carteira de Títulos 14 901 448 2 460 759 (271 556) 17 090 651 18 458 619
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 8 421 32 745
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 8 421 32 745
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 82 341 82 341 42 793 421 Resgates a Pagar a Participantes 10 606 328 250
422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receber 82 341 82 341 42 793 423 Comissões a Pagar 34 415 36 593
424+…+429 Outras contas de Credores 48 917 77 074
43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 466 598 466 598 323 454 Total dos Valores a Pagar 93 938 441 917
13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponib ilidades 466 598 466 598 323 454 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 211 42 654
59 Contas transitórias passivas 1 163
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 211 43 817
52 Despesas com Custo Diferido
53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 16 595 16 595
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 16 595 16 595
TOTAL DO ATIVO 15 466 982 2 460 759 (271 556) 17 656 185 18 824 866 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 17 656 185 18 824 866
Total do Número de Unidades de Participação em circulação - Classe D 1 601 852 1 986 678 Valor Unitário da Unidade Participação - Classe D 8.3892 7.8319
Total do Número de Unidades de Participação em circulação - Classe E 633 487 500 433 Valor Unitário da Unidade Participação - Classe E 6.4963 5.4891
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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(valores em Euro) Data: 31.12.2017
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos
Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) - Classe E 3 107 465 912 A prazo (forwards cambiais) - Classe E 3 149 606
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros - Classe E 3 648 722 915 Futuros - Classe E
Total 3 648 722 3 107 465 Total 3 149 606
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros - Classe D 334 039 211 934 935 Futuros - Classe D
935 Futuros - Classe E 222 692 935 Futuros - Classe E
Total 556 731 211 934 Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 4 205 453 3 319 399 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 3 149 606
99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 3 149 606 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 4 205 453 3 319 399
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES –
BPI AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
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(valores em Euro) Data: 31.12.2017
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 50 36 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
719 De Operações Extrapatrimoniais 0 0 811+814+827+818 De Operações Correntes 3
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 0 0
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 14 900 6 039 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 400 754 456 648 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 316 005 363 954
729 De Operações Extrapatrimoniais 751 310 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 27 688 797 42 334 182 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 29 055 467 43 481 999
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 1 895 304 2 093 677 839 Em Operações Extrapatrimoniais 2 245 674 2 017 438
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 95 369 139 490 851 Provisões para Encargos 24 324 74 085
7412+7422 Impostos Indirectos 9 612 10 088 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 3 332 5 798
7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 31 644 805 45 943 274
751 Provisões para Encargos
77 Outros Custos e Perdas Correntes 487 595
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 30 106 026 45 041 067
79 Outros custos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 2 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 1 741 450
788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 2 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 1 741 450
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 1 540 518 902 657 66 Resultado Líquido do Período (se<0)
TOTAL 31 646 546 45 943 724 TOTAL 31 646 546 45 943 724
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 667 775 1 505 732 F - E Resultados Eventuais 1 739 450
8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 349 618 (76 549) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 1 645 500 1 052 235
B-A Resultados Correntes 1 538 780 902 207
B+D+F-A-C-
E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 1 540 518 902 657
Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e
Incrementos Patrimoniais
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE
ACÇÕES – BPI AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE
2017
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(valores em Euro) Data: 31.12.17
31.12.17 31.12.16
Operações sobre unidades do OIC
Recebimentos: 4 449 158 2 477 753
Subscrições de unidades de participação 4 445 834 2 471 904
Comissão de resgaste 3 325 5 850
Pagamentos: ( 7 050 176) ( 9 313 609)
Resgates de unidades de participação ( 7 050 176) ( 9 313 609)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 2 601 017) ( 6 835 855)
Operações da carteira de títulos e outros activos
Recebimentos: 29 126 596 20 218 578
Venda de títulos e outros ativos da carteira 28 776 619 19 454 866
Rendimento de títulos e outros activos da carteira 331 432 363 083
Outros recebimentos na conversão de títulos 18 545 400 629
Pagamentos: ( 26 076 388) ( 13 142 988)
Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 26 054 191) ( 12 846 462)
Comissões de Bolsa suportadas ( 646) ( 421)
Comissões de corretagem ( 15 216) ( 5 928)
Outros pagamentos na conversão de títulos ( 6 335) ( 290 177)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 3 050 208 7 075 589
Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 2 112 595 1 172 609
Operações cambiais 11 477 169 839
Operações sobre cotações 1 572 402 438 030
Margem inicial em contratos de futuros e opções 425 225 281 801
Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 103 491 282 939
Pagamentos: ( 1 879 846) ( 1 129 494)
Operações cambiais ( 57 171) ( 229 277)
Operações sobre cotações ( 1 175 142) ( 394 851)
Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 498 409) ( 262 797)
Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 149 124) ( 242 569)
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 232 748 43 114
Operações de gestão corrente
Recebimentos: 54 ( 22)
Juros de depósitos bancários 3 ( 22)
Outros recebimentos correntes 51
Pagamentos: ( 538 850) ( 1 116 840)
Comissão de gestão ( 395 948) ( 458 896)
Comissão de depósito ( 4 448) ( 5 156)
Juros devedores de depósitos bancários ( 50) ( 14)
Impostos e taxas ( 137 658) ( 651 451)
Outros pagamentos correntes ( 746) ( 1 323)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 538 796) ( 1 116 862)
Saldo dos Fluxos de caixa do período 143 143 ( 834 014)
Disponibilidades no início de período 323 454 1 157 468
Disponibilidades no fim do período 466 598 323 454
Descriminação dos Fluxos
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V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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INTRODUÇÃO
A constituição do BPI América Fundo de Investimento Aberto de Acções (OIC) foi autorizada por Portaria
do Ministério das Finanças, de 21 de abril de 1993, tendo iniciado a sua actividade em 16 de agosto de
1993. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como
principal finalidade a realização de aplicações em acções emitidas por empresas cuja lei aplicável seja a
dos Estados Unidos da América ou que se encontrem admitidas à negociação em mercados aí situados.
Em 11 de agosto de 2010, o Fundo incorporou por fusão o Fundo BPI Tecnologias Fundo de Investimento
Aberto de Acções (Fundo incorporado). O processo de fusão foi realizado por incorporação, mediante a
transferência do património do Fundo incorporado para o Fundo.
O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos
de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo
Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos
de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua
apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.
1. CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime
de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial
de subscrição de cinco Euros cada. O preço de subscrição e de resgate das unidades de participação
é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são
subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente.
A partir de 3 de agosto de 2011, o OIC passou a compreender duas classes de investimento:
Classe D: corresponde à carteira de investimentos em USD, com exposição ao risco cambial do USD.
Classe E: corresponde à carteira de investimento em USD acrescida da cobertura do risco cambial do
USD.
Naquela data, a atribuição dos participantes a cada classe de investimento foi efectuada por consulta
através de carta enviada aos mesmos.
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, o movimento ocorrido no capital da Classe D e
da Classe E do OIC foi o seguinte, respetivamente:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates
Distribuição
de
Resultados
Outros
Resultados
do
Exercício
31.12.17
Valor base 9 933 390 1 559 781 ( 3 483 911) 8 009 259
Diferença p/Valor Base 19 373 208 1 002 429 ( 2 188 160) 18 187 478
Resultados distribuídos - -
Resultados acumulados ( 14 611 129) 864 007 ( 13 747 122)
Resultados do período 864 007 ( 864 007) 988 699 988 699
SOMA 15 559 476 2 562 210 ( 5 672 071) - - 988 699 13 438 314
Nº de Unidades participação 1 986 679 311 956 ( 696 782) 1 601 852
Valor Unidade participação 7.8319 8.2133 8.1403 8.3892
Em 31 de dezembro de 2017, existiam 1 232 unidades de participação com pedidos de resgate em
curso relativos à classe D.
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates
Distribuição
de
Resultados
Outros
Resultados
do
Exercício
31.12.17
Valor base 2 502 164 1 560 516 ( 895 244) 3 167 436
Diferença p/Valor Base ( 988 980) 323 108 ( 171 809) ( 837 681)
Resultados distribuídos - -
Resultados acumulados 1 195 077 38 650 1 233 727
Resultados do período 38 650 ( 38 650) 551 818 551 818
SOMA 2 746 911 1 883 624 ( 1 067 053) - - 551 818 4 115 300
Nº de Unidades participação 500 433 312 103 ( 179 049) 633 487
Valor Unidade participação 5.4891 6.0352 5.9595 6.4963
Em 31 de dezembro de 2017, existiam 9 unidades de participação com pedidos de resgate em curso
relativos à classe E.
O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de
participação em circulação foram os seguintes:
Classe D
Data Valor UP VLGFNº UP em
circulação
Ano 2017 31-12-17 8.3892 13 438 316 1 601 852
30-09-17 8.0497 13 428 839 1 668 241
30-06-17 7.9217 13 949 228 1 760 894
31-03-17 8.3497 15 364 778 1 840 166
Ano 2016 31-12-16 7.8319 15 559 477 1 986 678
30-09-16 7.1587 16 082 693 2 246 596
30-06-16 6.8258 16 581 979 2 429 304
31-03-16 6.7923 18 357 225 2 702 647
Ano 2015 31-12-15 7.3000 20 721 521 2 838 555
30-09-15 6.6296 20 037 700 3 022 464
30-06-15 7.3428 22 960 566 3 126 948
31-03-15 7.7356 26 709 365 3 452 766
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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Classe E
Data Valor UP VLGFNº UP em
circulação
Ano 2017 31-12-17 6.4963 4 115 300 633 487
30-09-17 6.1664 3 613 481 585 999
30-06-17 5.9045 3 499 645 592 708
31-03-17 5.8991 3 045 446 516 253
Ano 2016 31-12-16 5.4891 2 746 911 500 433
30-09-16 5.3122 2 861 786 538 725
30-06-16 5.0797 3 037 230 597 916
31-03-16 5.1802 3 363 119 649 231
Ano 2015 31-12-15 5.3307 3 802 621 713 350
30-09-15 4.9919 3 919 672 785 204
30-06-15 5.5265 4 743 720 858 355
31-03-15 5.6078 5 489 699 978 945
Em 31 de dezembro de 2017, os participantes da Classe D e da Classe E do OIC podem agrupar-se,
respetivamente, de acordo com os seguintes escalões:
EscalõesN.º participantes
Classe D
Ups>= 25% -
10%<= Ups < 25% -
5%<= Ups < 10% 1
2%<= Ups < 5% -
0.5%<= Ups < 2% 24
Ups<0.5% 2 718
TOTAL 2 743
EscalõesN.º participantes
Classe E
Ups>= 25% -
10%<= Ups < 25% -
5%<= Ups < 10% -
2%<= Ups < 5% 4
0.5%<= Ups < 2% 33
Ups<0.5% 901
TOTAL 938
2. VOLUME DE TRANSAÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, as transações de valores mobiliários
efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:
(Valores em Euro)
Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Ações 26 054 470 - 28 776 318 - 54 830 788 -
Contratos de Futuros 22 474 429 - 18 456 185 - 40 930 614 -
Total 48 528 899 - 47 232 503 - 95 761 402 -
DescriçãoCompra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foram reconhecidas as seguintes comissões
de subscrição e resgate:
(Valores em Euro)
Subscrições 4 445 834 -
Resgates 6 739 123 -
Valor
(Nota 1)ComissõesDescrição
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 31 de dezembro de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulosPreço de
aquisiçãoMais valias
Menos
valias
Valor da
carteira
Juros
corridosSOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE
-Acções
ABBOTT LABS 111 691 16 791 - 128 482 - 128 482
APPLIED MATERIALS INC 143 143 23 051 - 166 194 - 166 194
VERIZON COMMUNICATIONS 25 105 2 346 - 27 451 - 27 451
MARRIOTT INTERNATIONAL CL A 104 536 36 140 - 140 676 - 140 676
COMERICA INC 191 184 45 077 - 236 261 - 236 261
GAP INC 180 823 82 643 - 263 466 - 263 466
GENERAL MOTORS CORPORATION 121 124 14 974 - 136 098 - 136 098
GENUINE PARTS COMPANY 57 222 8 691 - 65 912 - 65 912
INTEL CORPORATION 238 616 63 986 - 302 601 - 302 601
INTERPUBLIC GROUP COS INC 215 565 - (30 270) 185 294 - 185 294
JOHNSON JOHNSON 197 940 20 150 - 218 090 - 218 090
MICRON TECHNOLOGY 140 660 49 185 - 189 845 - 189 845
ORACLE CORP. 181 370 - (6 884) 174 486 - 174 486
PFIZER INC 248 580 19 061 - 267 641 - 267 641
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP 240 943 31 564 - 272 506 - 272 506
SCHWAB CHARLES CORP 180 610 52 575 - 233 185 - 233 185
SOUTHWEST AIRLINES 142 267 28 167 - 170 433 - 170 433
STATE STREET CORP 113 343 4 834 - 118 177 - 118 177
VF CORP 150 639 61 557 - 212 195 - 212 195
WEYERHAEUSER COMPANY 198 889 24 613 - 223 502 - 223 502
WHIRLPOOL CORP 142 175 128 - 142 303 - 142 303
AMGEN INC 213 920 1 407 - 215 327 - 215 327
FORD MOTOR COMPANY 180 170 29 597 - 209 767 - 209 767
CITRIX SYSTEMS INC 130 132 21 904 - 152 035 - 152 035
MORGAN STANLEY 121 782 59 126 - 180 908 - 180 908
AMAZON.COM INC 82 842 14 670 - 97 513 - 97 513
EDWARDS LIFESCIENC COM 107 497 - (360) 107 137 - 107 137
PRICELINE GROUP INC 98 410 - (4 227) 94 183 - 94 183
JP MORGAN CHASE CO 83 277 6 516 - 89 793 - 89 793
ALIGN TECHNOLOGY INC 108 408 30 912 - 139 320 - 139 320
EQUINIX INC. REIT 158 026 23 745 - 181 772 - 181 772
CONSTELLATION BRANDS INC A 280 699 45 394 - 326 093 - 326 093
ADVANCED MICRO DEVICES 130 356 - (22 122) 108 234 - 108 234
MCKESSON CORP 190 898 9 615 - 200 513 - 200 513
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP 27 580 18 605 - 46 185 - 46 185
CARDINAL HEALTH INC 263 769 - (78 012) 185 756 - 185 756
PROGRESSIVE CORPORATION 322 260 48 917 - 371 178 - 371 178
FEDEX CORPORATION 338 758 69 270 - 408 028 - 408 028
VERTEX PHARMACEUTICALS INC 113 235 - (2 523) 110 711 - 110 711
LAM RESEARCH CORP 251 013 103 529 - 354 542 - 354 542
MICROCHIP TECHNOLOGY INC 135 612 8 302 - 143 914 - 143 914
INTERNATIONAL FLAVOR AND FRAGANCES 216 490 28 084 - 244 573 - 244 573
MICROSOFT CORP. 175 099 37 164 - 212 263 - 212 263
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(valores em Euro)
Descrição dos títulosPreço de
aquisiçãoMais valias
Menos
valias
Valor da
carteira
Juros
corridosSOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE
-Acções
ZIONS BANCORPORATION 188 992 29 069 - 218 061 - 218 061
ELECTRONIC ARTS. 153 358 - (17 401) 135 957 - 135 957
BIOGEN INC.. 113 238 13 999 - 127 237 - 127 237
L3 TECNOLOGIES INC 124 252 12 509 - 136 761 - 136 761
IDEXX LABORATORIES INC 98 192 1 559 - 99 750 - 99 750
BANK AMERICA 83 726 7 814 - 91 541 - 91 541
BLACKROCK INC CL.A 114 473 26 023 - 140 496 - 140 496
PERKINELMER INC 306 534 38 184 - 344 718 - 344 718
DR HORTON INC 135 780 98 725 - 234 506 - 234 506
QUANTA SERVICES INC 117 166 15 820 - 132 986 - 132 986
WESTERN DIGITAL CORP 147 533 - (4 229) 143 304 - 143 304
FOOT LOCKER INC 212 834 75 881 - 288 715 - 288 715
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC. 109 363 14 167 - 123 529 - 123 529
ILLUMINA INC 110 112 14 318 - 124 430 - 124 430
KLATENCOR CORPORATION 150 752 22 452 - 173 204 - 173 204
WYNN RESORTS LTD 89 560 22 758 - 112 318 - 112 318
SKYWORKS SOLUTIONS INC 135 584 - (10 098) 125 486 - 125 486
ALASKA AIR GROUP INC 87 312 - (2 175) 85 137 - 85 137
DELTA AIR LINES INC 134 288 27 273 - 161 561 - 161 561
CIGNA CORPORATION. 111 650 14 678 - 126 328 - 126 328
GARTNER INC 130 384 4 750 - 135 133 - 135 133
NVIDIA CORP 158 805 28 516 - 187 321 - 187 321
CUMMINS INC 296 985 71 082 - 368 068 - 368 068
NETAPP INC 130 551 55 986 - 186 537 - 186 537
MERCK CO.INC NEW 242 329 - (33 117) 209 212 - 209 212
STANLEY BLACK DECKER INC 161 099 37 554 - 198 653 - 198 653
ALEXION PHARMACEUTICALS. 110 834 - (13 611) 97 224 - 97 224
MARATHON PETROLEUM CORP. 228 591 72 893 - 301 485 - 301 485
AMERICAN TOWER CORPORATION REIT 187 583 9 535 - 197 118 - 197 118
GILEAD SCIENCES INC. 117 683 - (3 291) 114 392 - 114 392
ABBVIE INC 118 847 41 624 - 160 471 - 160 471
MICHAEL KORS HOLDINGS LTD. 157 405 79 530 - 236 935 - 236 935
MASTERCARD INC. 125 916 17 203 - 143 119 - 143 119
ALPHABET INCCL C 79 541 30 395 - 109 936 - 109 936
APPLE COMPUTER INC US 441 808 202 629 - 644 437 - 644 437
CELGENE CORP. 119 378 - (23 224) 96 154 - 96 154
VISA INCCLASS A SHARES. 133 726 13 826 - 147 552 - 147 552
FACEBOOK INCA 83 029 397 - 83 426 - 83 426
NETFLIX INCSTOCK SPLIT 183 963 55 967 - 239 930 - 239 930
MARTIN MARIETTA MATERIALS. 108 420 9 906 - 118 325 - 118 325
CITIZENS FINANCIAL GROUP . 218 008 53 691 - 271 699 - 271 699
CONCAST CORP CL A 328 997 - (6 373) 322 624 - 322 624
AGILENT TECHNOLOGIES INCA 314 900 20 368 - 335 269 - 335 269
WEC ENERGY GROUP INCXNYS 205 350 4 802 - 210 152 - 210 152
CBOE GLOBAL MARKETS INC. 109 437 28 419 - 137 856 - 137 856
BORGWARNER INC. 64 337 8 978 - 73 314 - 73 314
BAKER HUGHES A GE CO. 316 082 - (13 638) 302 444 - 302 444
ZOETIS INC. 108 631 18 834 - 127 465 - 127 465
DXC TECHNOLOGY CO. 137 473 16 355 - 153 828 - 153 828
14 901 448 2 460 758 (271 556) 17 090 651 - 17 090 651
TOTAL 14 901 448 2 460 758 (271 556) 17 090 651 - 17 090 651
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro
de 2017 foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 31.12.17
Depósitos à ordem 323 454 48 184 910 48 041 767 466 598
TOTAL 323 454 48 184 910 48 041 767 466 598
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4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,
mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido
pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta
entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de
fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com
entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de
maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações
financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de
períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do
seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos
equiparados”.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação, pelo valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de
mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo
com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização
ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores
mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22
horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros
derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente
americano.
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados
são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de
referência. Caso não exista cotação nesse dia, ou cujas cotações não sejam consideradas
pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização,
utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias
anteriores; e
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iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são
valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da
sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a
proceder à valorização da carteira do OIC.
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos
anteriormente, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas
“Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e
“Menos-valias” do ativo.
Os dividendos são registados quando atribuídos na rubrica ”Rendimento de títulos”, da
demonstração dos resultados.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
As compras e vendas de ativos são efetuadas na proporção das suas unidades de participação
na Classe D e na Classe E.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação para a Classe D e para a Classe E é calculado dividindo
o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação,
respetivamente. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de
participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
O valor do capital do OIC afeto a cada uma das classes de investimento é calculado da seguinte
forma:
Classe D: Corresponde ao valor líquido global da carteira do OIC, deduzido dos custos e/ou
proveitos acumulados dos instrumentos financeiros derivados afetos
exclusivamente à classe USD e respetivas despesas e impostos associados; e
Classe E: Corresponde ao valor líquido global da carteira do OIC, incluindo os custos e/ou
proveitos acumulados dos instrumentos financeiros derivados afetos
exclusivamente a esta classe e respetivas despesas e impostos associados.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o
valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é
repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
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e) Comissão de resgate
A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.
A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos
termos a seguir indicados:
- 1% para períodos de permanência até 90 dias;
- 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e
- 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.
Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências para outros
fundos geridos pela Sociedade Gestora.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo
resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do
património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada
diariamente por aplicação de uma taxa anual de 2,225% ao capital do OIC, sendo a sua
liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o
regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma
taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este
custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um
encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final
de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100
Euros e 12.500 Euros, respetivamente.
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i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio
indicativo para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de
encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são
registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
Os contractos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para
as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas
registadas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em
operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida das rubricas de
“Acréscimos e diferimentos”, ativos ou passivos.
j) Operações com contratos de “Futuros”
As posições abertas em contractos de futuros, transacionados em mercados organizados, são
refletidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas operações são valorizadas diariamente com base
nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos
como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em
operações extrapatrimoniais”.
A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores - Devedores por operações sobre
futuros – Margem inicial”. Os ajustamentos de cotações são registados diariamente em contas de
acréscimos e diferimentos do ativo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de
depósitos à ordem associada.
k) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do
IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O
lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com
as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os
rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou
previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos,
e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros
tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o
disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do
IRC.
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O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações
previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração
Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o
valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos
que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à
taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º
7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias
apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais,
cujo montante foi refletido na rubrica de “provisões para encargos”. O valor apurado é exigível à
medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.
l) Regras específicas do OIC
Os ativos do OIC devem ser afetos da seguinte forma:
(i) O valor das subscrições e dos resgates é afeto a cada classe de investimento a que os
participantes pertencem;
(ii) Os ativos adquiridos ou alienados pelo OIC e a respetiva valorização ou depreciação dos
ativos devem ser afetos proporcionalmente a cada classe de investimento;
(iii) Sempre que o uso de transações cambiais, instrumentos ou técnicas financeiras se referir a
uma classe de investimento, as consequências do seu uso devem ser atribuídas a essa
classe de investimento;
(iv) Os participantes de uma classe de investimento têm direito aos ativos líquidos dessa classe
na proporção das suas unidades de participação;
(v) As dívidas atribuídas ao OIC podem ser assumidas pelos ativos afetos proporcionalmente a
cada classe de investimento; e
(vi) Os custos que possam decorrer de apenas de uma das classes de investimento, podem ter
efeitos fiscais sobre a Classe D e a Classe E.
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5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício findo de 31 de dezembro de 2017, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte
composição:
(Valores em Euro)
Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados
Menos valias
potenciais
Menos valias
efectivasSoma
Juros vencidos
e comissões
Juros e
Comissões
decorridos
Soma
OPERAÇÕES "À VISTA"
Acções - 27 688 797 27 688 797 - - -
Depósitos - - - 50 - 50
OPERAÇÕES A PRAZO
Cambiais
Forwards - 202 238 202 238 - - -
Spots - 515 408 515 408 - - -
Futuros - 1 071 208 1 071 208 - - -
Cotações
Futuros - 106 451 106 451 - - -
COMISSÕES
de Gestão - - 360 297 33 343 393 640
de Depósito - - 4 048 375 4 423
Taxa de Supervisão - - 2 330 211 2 540
Taxa de Operações de bolsa - - 641 - 641
Taxa de Corretagem - - 14 259 - 14 259
de Operações Extrapatrimoniais - - 751 - 751
Outras - - 150 - 150
- 29 584 101 29 584 101 382 528 33 928 416 456TOTAL
Natureza
(Valores em Euro)
Ganhos de Capital
Mais valias
potenciais
Mais valias
efectivasSoma
Juros vencidos
e comissões
Juros
decorridos
OPERAÇÕES "À VISTA"
Acções - 29 055 467 29 055 467 - - 316 005 316 005
Depósitos - - - 3 - - 3
OPERAÇÕES A PRAZO
Cambiais
Forwards - 223 875 223 875 - - - -
Futuros - 1 411 747 1 411 747 - - - -
Spots - 429 606 429 606 - - - -
Cotações
Futuros - 180 446 180 446 - - - -
OUTRAS OPERAÇÕES
Operações de Reporte - - - - - -
Operações de Empréstimo - - - - - -
Comissões de subscrição/resgate - - - - -
- 31 301 141 31 301 141 4 - 316 005 316 009
Natureza
Ganhos de JurosRendimento
de títulosSoma
TOTAL
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7. MOVIMENTOS NAS PROVISÕES
O movimento nas provisões ocorrido no exercício de 2017 foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Provisões para encargos (Nota 4) 32 745 - 24 324 8 421
TOTAL 32 745 - 24 324 8 421
Descritivo 31.12.2016 Aumento Redução 31.12.2017
9. IMPOSTOS E TAXAS
Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de
rendimento gerador da tributação:
(Valores em Euro)
Impostos directos:
Mais valias em acções estrangeiras 24 324 74 085
Imposto s/ Rendimento Fundo (IRC) 22 398 10 129
46 722 84 214
Impostos indirectos:
Imposto do selo 791 90
Imposto do selo VLGF 8 822 9 998
Imposto de selo - Paraísos Fiscais 1
9 613 10 088
Impostos pagos no estrangeiro:
Dividendos de acções 48 648 55 277
48 648 55 277
TOTAL 104 983 149 578
Descritivo 31.12.2017 31.12.2016
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 31 de dezembro de 2017, a posição cambial da Classe D e da Classe E mantidas pelo OIC
podem resumir-se da seguinte forma, respectivamente:
Classe D:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
USD 15 973 064 - - - - - 15 973 064
Contravalor Euro 13 318 656 - - - - - 13 318 656
Moedas À VistaA Prazo Posição
Global
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Classe E:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
USD 4 859 224 - (4 375 913) - - (4 375 913) 483 312
Contravalor Euro 4 051 717 - (3 648 722) - - (3 648 722) 402 995
Moedas À VistaA Prazo Posição
Global
13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES
Em 31 de dezembro de 2017, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro)
Futuros Opções
Acções 17 090 651 ( 556 731) - 16 533 920
SaldoAcções e Valores SimilaresMontante
(Euros)
Extra-Patrimoniais
14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através
da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do
Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos
financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2017:
Valor Sujeito a
Risco
Valor sujeito a
risco (% VLGF)
Valor Sujeito a
Risco
Valor sujeito a risco
(% VLGF)
Carteira com Derivados - Classe D 920 824 74.23% 1 901 864 10.41%
Carteira com Derivados - Classe E 184 265 16.20% 239 633 8.72%
Perda Potencial no Inicio do ExercícioPerda Potencial no Final do Exercício
Fundo de Investimento Aberto de Acções – BPI América
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
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15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 apresentam a
seguinte composição:
(Valores em Euro)
Custos Valor %VLGF
Comissão de Gestão
Componente Fixa 393 640 2.225%
Comissão de Depósito 4 423 0.025%
Taxa de Supervisão 2 540 0.014%
Custos de Auditoria 487 0.003%
Outros custos 150 0.001%
TOTAL 401 241
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.268%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de
encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de
depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o
seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos
correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos
inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos
correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos
de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii)
juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
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VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA