relatório anual 2015 - prev pepsico · r elatÓ r io a nual 2015 5 mensagem da prev pepsico caro...

Relatório Anual2015

3

RelatóRio anual 2015

Índice

Estrutura Organizacional .................................................................................................................................................. 4

Mensagem da Prev Pepsico ............................................................................................................................................ 5

Resumo da Situação Patrimonial ............................................................................................................................. 6

Rentabilidade Acumulada ................................................................................................................................... 7

Evolução dos Institutos ..................................................................................................................................... 8

Evolução dos Ativos ...................................................................................................................................... 8

Evolução dos Aposentados e Pensionistas .............................................................................................. 9

Glossário ................................................................................................................................................... 10

Educação Financeira ............................................................................................................................ 11

Demonstrações Contábeis ................................................................................................................... 12

Notas Explicativas ................................................................................................................................. 17

Resumo da Política de Investimentos .................................................................................................. 23

Relatório de Resumo do Demonstrativo de Investimentos ................................................................. 28

Palavra do Gestor Western Asset ........................................................................................................... 30

Palavra do Gestor HSBC ........................................................................................................................... 31

Parecer Atuarial .......................................................................................................................................... 33

Parecer dos Auditores Independentes ........................................................................................................ 42

Parecer do Conselho Fiscal ............................................................................................................................. 43

Ata de Reunião do Conselho Fiscal .................................................................................................................... 44

Ata de Reunião da Diretoria Executiva ..................................................................................................................... 45

Ata de Reunião do Conselho Deliberativo ..................................................................................................................... 46

Links Úteis ........................................................................................................................................................................... 47

4

Miguel OroscoPresidente

Flavio NicolaSuplente do

Presidente

José CarlosGerente

Andrea TerraConselheira

Eleita

Jose MarquesConselheiro Suplente do Eleito

Alexandre MiorinVice-Presidente

TBDSuplente do Vice-Presidente Dayene Longo

Analista Sênior

CONSELHO FISCAL

Estrutura Organizacional

Obs.: O Estatuto estabelece mandato de 5 anos: posse em 30/11/2013; término do mandato em 30/11/2018.

Julio PegoriniPresidente

Andreia VitorianoSuplente do

Presidente

Jorge TarasukConselheiro

Eleito

Eloi CarrijoConselheiro Suplente do Eleito

Adriana IwassakiVice-Presidente

TBDSuplente do Vice-Presidente

Ettore MartinesDiretor Superintendente

Aline MediciDiretora Executiva

Tatiana SawadaDiretora Executiva AETQ

DIRETORIA EXECUTIVA CONSELHO

DELIBERATIVO


5

Mensagem da Prev Pepsico

Caro Participante

O Relatório Anual Prev Pepsico 2015 foi elaborado para você. Recomendamos sua leitura para que fique ciente de todas as realizações da nossa Entidade no período, bem como tenha acesso a todas as informações rele-vantes sobre o seu Plano e resultados alcançados.

Seguindo sempre as melhores práticas de Governança Corporativa, reforçamos nosso compromisso com a transparência, seriedade e alta capacitação na ges-tão de seus recursos, buscando o melhor desempenho para seus investimentos, apoiando-o na construção do seu futuro.

Em um cenário político e econômico instável no Brasil, salientamos que nossa caminhada é de longo prazo e buscamos estreitar uma relação de confiança com nosso público, cientes de nosso papel e também, de nossa capacidade de realizar um excelente trabalho.

Inflação e juros altos marcaram o cenário, bem como o PIB negativo e a alta do desemprego, fatores que têm afetado diretamente a população, instalando um clima de “crise” em todas as classes socioeconômicas.

A inflação, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Pre-ços ao Consumidor Amplo), fechou 2015 em 10,67%, a maior taxa desde 2002 (12,53%). Os preços administra-dos (principalmente eletricidade, água e combustíveis) foram os maiores responsáveis pela alta.

No cenário global, o ano de 2015 foi marcado pelo desaquecimento da economia chinesa – um pouco mais acentuado do que se esperava. A esperada alta de juros dos EUA foi adiada para 2016, em função da recuperação econômica ainda em andamento. Na Europa, o ambiente também é de retomada.

Em 2015, nossos investimentos renderam 10,89%, resul-tado que julgamos ser bastante satisfatório levando-se em consideração as turbulências e adversidades vivi-das no Brasil e no mundo.

Para 2016, a perspectiva ainda é de muita instabilidade. Estamos prontos para novos desafios, continuamos comprometidos em melhorar sempre e nos colocamos à inteira disposição para estarmos cada vez mais próxi-mos de nossos Participantes.

Boa leitura!

A Diretoria

6

Resumo da Situação Patrimonial

Evolução do Patrimônio Líquido Pepsico (R$ Mil)

Evolução do Patrimônio Líquido Pepsico – Wester Asset (R$ Mil)

jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15

246.513 248.321 250.163 255.612 258.348 261.483 263.614 263.062 264.700 264.429 271.181 274.105

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

PATR

IMÔ

NIO


150.000

125.000

100.000

75.000

50.000

25.000

0

PATR

IMÔ

NIO

8.751 9.558 9.529 10.330 9.748 9.833 9.480 6.922 6.735 3.866 3.806 3.686

107.784 108.657 109.648 110.933 112.448 113.324 114.313 116.349 117.297121.894 122.994 124.448

Western (RF)Western (RV)


7

Evolução do Patrimônio Líquido Pepsico – HSBC (R$ Mil)


150.000

125.000

100.000

75.000

50.000

25.000

0

PATR

IMÔ

NIO

19.149 20.586 20.917 22.139 21.272 21.462 21.25815.911 15.648 14.870 12.179 8.937

110.830 109.519 110.068 112.210 114.881 116.864 118.562123.880 125.020 123.799

132.202 137.034

HSBC (RF)HSBC (RV)

Rentabilidade Acumulada

Período Prev PepsiCo Poupança CDI INPC IGPM Ibovespa2003 32,26 11,11 23,26 10,38 8,69 97,33

2004 17,39 8,10 16,15 6,13 12,42 17,81

2005 22,83 9,18 19,00 5,05 1,20 27,71

2006 21,11 8,33 15,03 2,81 3,85 32,93

2007 21,99 7,70 11,81 5,16 7,75 43,65

2008 -5,03 7,90 12,37 6,48 9,81 -41,22

2009 25,39 6,92 9,87 4,11 -1,71 82,66

2010 9,06 6,90 9,76 6,47 11,32 1,04

2011 5,13 7,45 11,59 6,08 5,10 -18,11

2012 18,33 6,48 8,41 6,20 7,81 7,40

2013 1,18 6,37 8,06 5,56 5,53 -15,50

2014 9,16 7,08 10,82 6,23 3,67 -2,91

2015 10,92 8,07 13,26 11,28 10,54 -13,30

Acumulado 5 anos 52,40 40,83 64,08 40,58 37,03 -37,44

Acumulado 10 anos 192,42 104,72 200,47 69,34 68,67 90,89

* Informações obtidas nos sites: www.debit.com.br; www.bmfbovespa.com.br; e www.valoreconomico.com.br

Abaixo segue quadro com a rentabilidade anual das Quotas da Prev Pepsico, comparada com outros índices de mercado.

8

Evolução dos Institutos

Evolução dos Ativos (Nº de Participantes Ativos)

Resgate/Portabilidade/BPD/Autopatrocinado (Nº de Institutos)


4.241 4.253 4.300 4.369 4.427 4.501 4.5354.687 4.758

4.879 4.897 4.984

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000


12.210 12.047 12.134 12.163 12.246 12.186 12.340 12.237 12.339 12.300 12.124 12.319

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000


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Evolução dos Aposentados e Pensionistas


98 99 99 99103 105

108 109 109 109 109 109

0

20

40

60

80

100

120

10

Glossário

Balanço PatrimonialRegistro contábil resumido do estado patrimonial de uma empresa ou Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), que apresenta os saldos credo-res e devedores num certo período. O documento deve demonstrar a exata situação econômico-financeira da Entidade e dar por encerradas as operações contábeis do período.

Demonstração do Ativo Líquido do PlanoApresenta a composição e o valor do Ativo de cada Plano de Benefícios administrado pela Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC), dedu-zido das obrigações operacionais e contingenciais, dos fundos não Previdenciais (Fundo Administrativo e Fundo dos Investimentos).

Demonstração da Mutação do Ativo LíquidoApresenta os fatos contábeis modificativos do Ativo Líquido – adições e destinações – de cada Plano de Benefícios Previdenciais administrado pela Entidade.

Demonstração da Mutação do Patrimônio SocialApresenta as destinações dos Planos de Benefícios Previdenciais e assistenciais geridos pela Entidade e da Gestão Administrativa, cuja soma resulta nos valo-res que aumentam ou diminuem o Patrimônio Social da Entidade.

Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de BenefíciosDemonstração obrigatória que apresenta a composi-ção das provisões técnicas de cada Plano de Benefícios Previdenciais administrados pela Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC).

Demonstração do Plano de Gestão AdministrativaApresenta os resultados administrativos consolidados, contendo a abertura das receitas e despesas adminis-trativas comuns e específicas da Entidade na gestão dos Planos de Benefícios Previdenciais.

Demonstrações FinanceirasConjunto de demonstrativos financeiros que compõem o Relatório Anual de uma empresa.

Demonstrativo de InvestimentosRadiografia das aplicações financeiras dos Planos de Benefícios feitas mensalmente pela Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC), cuja divulgação para Participantes e Assistidos, passou a ser anual em 2006.

Despesa AdministrativaValor gasto com a administração do Plano de Benefícios.

Notas ExplicativasInformações mais detalhadas sobre assunções contá-beis ou da operação em geral de uma empresa, que são adicionadas aos demonstrativos contábeis.

Parecer AtuarialDocumento elaborado pelo atuário que certifica o nível de reservas e situação financeiro-atuarial do Plano. O atuário expressa seus comentários técnicos a respeito dos métodos, hipóteses, dados e resultados obtidos na avaliação atuarial do Plano de Benefícios. Além disso, faz recomendações, expressa conclusões sobre qual-quer outro assunto inerente à sua competência.

Patrimônio SocialDiferença entre o valor dos Ativos e dos Passivos ope-racionais e contingenciais nas Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) e Planos de Benefí-cios Previdenciais.

Plano de Gestão AdministrativaEnte contábil com a finalidade de registrar as ativida-des referentes à Gestão Administrativa da Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC), na forma do seu Regulamento.

Política de InvestimentosSintetiza os objetivos e metodologia na alocação dos recursos de cada um dos Planos administrados pela Enti-dade, em consonância com o disposto nas Resoluções do Conselho Monetário Nacional (CMN) e do Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC).


11

Educação FinanceiraComo cuidar da sua saúde financeira?

seu orçamento nos momentos de instabilidade econô-mica, como o que vivemos hoje. O ideal é poupar o sufi-ciente para cobrir suas despesas por seis meses. Isso sig-nifica que, para quem gasta R$ 3 mil/mês, é importante manter uma reserva de emergência no valor de R$ 18 mil.

Este fundo não precisa cobrir apenas “gastos-pro-blema”! Existem muitas despesas inesperadas positivas, também! Por exemplo: seu filho termina o colégio, vocês estão programados a um ano de cursinho para que ele se prepare melhor, mas, ainda assim ele é aprovado no vestibular agora! Esta reserva pode ajudá-lo e muito, para cobrir a matrícula e gastos iniciais da universi-dade, concorda?

6. APRENDA A INVESTIR

O planejamento financeiro vai muito além do con-trole do orçamento e contempla outra etapa: investir o dinheiro. Afinal, depois de conseguir poupá-lo, você vai querer que ele cresça, certo?

Primeiro, identifique seus objetivos e o seu perfil como investidor. Informe-se sobre as opções existentes e esco-lha as que mais se ajustam às suas necessidades.

7. REVEJA SUA ESTRATÉGIA

Seu planejamento deve ser flexível, ajustado de acordo com o seu momento de vida.

Há épocas em que os gastos aumentam e outras em que é possível poupar mais. Procure identificar melhor esses períodos, preparando-se para eles.

Cuide bem da sua saúde financeira! Seu presente e seu futuro agradecem!

O planejamento financeiro é fundamental para quem quer viver em equilíbrio. Cuidando bem da saúde do seu bolso, você consegue pagar suas contas, realizar sonhos de consumo, curtir a vida e ainda, poupar para o futuro!

Algumas medidas ajudam a cuidar da sua saúde financeira. Veja o passo a passo:

1. CONTROLE BEM SEU ORÇAMENTO

Observe bem a forma como você utiliza o seu dinheiro. Para isso, mantenha sua planilha de orçamento atu-alizada, relacionando quanto você ganha e quanto gasta mensalmente. Não esqueça: o ponto de partida é sua receita líquida!

Você ainda não tem uma? É hora de começar!

2. EVITE OS GASTOS POR IMPULSO

Analise bem seus hábitos e como você consome. Pare e pense antes de comprar algo:

• Precisa mesmo adquirir determinado produto?

• Tem dinheiro suficiente pra isso?

• Qual o impacto dessa compra no seu orçamento?

• Pretende parcelar? Muito cuidado: se não tem dinheiro agora, talvez seja melhor adiar a compra.

3. USE O CRÉDITO DE FORMA RESPONSÁVEL

O crédito pode ser um grande aliado na realização de sonhos de consumo, se você utilizá-lo com responsabili-dade e critério. Cuidado para não assumir mais parce-las do que seu orçamento permite!

4. PLANEJE E ESTABELEÇA UMA META DE POUPANÇA

Planejar facilita a organização do orçamento e permite que você faça os ajustes necessários. Suas metas finan-ceiras estão traçadas? Com planejamento, será mais fácil alcançá-las.

Procure poupar um pouco por mês, estabelecendo objetivos de curto, médio e longo prazo, que lhe darão motivação para guardar dinheiro.

5. MONTE SUA RESERVA DE EMERGÊNCIA

A reserva de emergência vai lhe proporcionar segurança, na cobertura de gastos imprevistos ou mesmo proteger

12

Demonstrações Contábeis

Balanço PatrimonialEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

Passivo 2015 2014Exigível operacional 1.083 1.554

Gestão Previdencial 1.026 1.504

Gestão Administrativa 56 49

Investimentos 1 1

Patrimônio Social 275.723 245.509

Patrimônio de Cobertura do Plano 272.656 244.611

Provisões Matemáticas 266.393 240.271

Benefícios concedidos 82.259 73.354

Benefícios a conceder 184.134 167.649

(-) Provisões Matemáticas a Constituir

- (732)

Equilíbrio Técnico 6.263 4.340

Resultados realizados 6.263 4.340

Superávit técnico acumulado 6.263 4.340

Reserva de Contingência 1.887 2.894

Reserva Especial Revisão Plano 4.376 1.446

Fundos 3.067 898

Fundos Previdenciais 2.316 522

Fundos Administrativos 751 376

Total do Passivo 276.806 247.063

Ativo 2015 2014Disponível 505 308

Realizável 276.301 246.755

Gestão Previdencial 2.064 2.135

Gestão Administrativa 144 132

Investimentos 274.093 244.488

Fundos de Investimentos 274.093 244.488

Total do Ativo 276.806 247.063


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Demonstração da Mutação do Patrimônio SocialEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

2015 2014 Variação %A) Patrimônio Social – início do exercício 245.509 217.240 13,01

1. Adições 52.995 54.664 -3,05

(+) Contribuições Previdenciais 23.259 24.267 -4,15

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial 27.900 28.940 -3,59

(+) Receitas Administrativas 1.783 1.437 24,08

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Administrativa 53 20 165,00

2. Destinações (22.781) (26.395) -13,69

(-) Benefícios (20.065) (16.080) 24,78

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial (1.255) (8.809) -85,75

(-) Despesas Administrativas (1.459) (1.494) -2,34

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Administrativa (2) (12) -83,33

3. Acréscimo/Decréscimo no Patrimônio Social (1+2) 30.214 28.269 6,88

(+/-) Provisões Matemáticas 26.122 30.523 -14,42

(+/-) Superávit/(Déficit) Técnico do Exercício 1.923 (2.577) -174,62

(+/-) Fundos Previdenciais 1.794 372 382,26

(+/-) Fundos Administrativos 375 (49) -865,31

B) Patrimônio Social – final do exercício (A+3) 275.723 245.509 12,31

14

Demonstração do Plano de Gestão AdministrativaEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

2015 2014 Variação %A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 376 425 -11,53

1. Custeio da Gestão Administrativa 1.836 1.457 26,01

1.1. Receitas 1.836 1.457 26,01

Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 1.666 1.314 26,79

Custeio Administrativo dos Investimentos 116 123 -5,69

Resultado Positivo Líquido dos Investimentos 53 20 165,00

Outras Receitas 1 - 100,00

2. Despesas Administrativas (1.459) (1.494) -2,34

2.1. Administração Previdencial (1.341) (1.371) -2,19

Pessoal e Encargos (394) (587) -32,88

Treinamentos/Congressos e Seminários (27) - 100,00

Viagens e Estadias (6) (1) 500,00

Serviços de Terceiros (706) (561) 25,85

Despesas Gerais (107) (137) -21,90

Tributos (101) (85) 18,82

2.2. Administração dos Investimentos (116) (123) -5,69

Serviços de Terceiros (108) (116) -6,90

Despesas Gerais (1) - 100,00

Tributos (7) (7) 0,00

2.4. Outras Despesas (2) - 100,00

3. Resultado Negativo Líquido dos Investimentos (2) (12) -83,33

4. Sobra/(Insuficiência) da Gestão Administrativa (1-2-3) 375 (49) -865,31

5. Constituição/(Reversão) do Fundo Administrativo (4) 375 (49) -865,31

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5) 751 376 99,73


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Demonstração do Ativo Líquido do Plano de Benefícios PEPSICOEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

2015 2014 Variação %1. Ativos 276.863 247.095 12,05

Disponível 505 117 331,62

Recebível 2.815 2.510 12,15

Investimento 273.543 244.468 11,89

Fundos de Investimentos 273.543 244.468 11,89

2. Obrigações (1.140) (1.586) -28,12

Operacional (1.140) (1.586) -28,12

3. Fundos não Previdenciais (751) (376) 99,73

Fundos Administrativos (751) (376) 99,73

4. Ativo Líquido (1-2-3) 274.972 245.133 12,17

Provisões Matemáticas 266.393 240.271 10,87

Superávit/(Déficit) Técnico 6.263 4.340 44,31

Fundos Previdenciais 2.316 522 343,68

5. Apuração do Equilíbrio Técnico Ajustado

a) Equilíbrio Técnico 6.263 - 100,00

b) (+/-) Ajuste de Precificação - - -

c) (+/-) Equilíbrio Técnico Ajustado = (a+b) 6.263 - 100,00

Demonstração da Mutação do Ativo Líquido do Plano de Benefícios PEPSICOEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

2015 2014 Variação %A) Ativo Líquido – início do exercício 245.133 216.815 13,06

1. Adições 52.825 54.521 -3,11

(+) Contribuições Previdenciais 24.925 25.581 -2,56

(+) Resultado Positivo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial 27.900 28.940 -3,59

2. Destinações (22.986) (26.203) -12,28

(-) Benefícios (20.065) (16.080) 24,78

(-) Resultado Negativo Líquido dos Investimentos – Gestão Previdencial (1.255) (8.809) -85,75

(-) Custeio Administrativo (1.666) (1.314) 26,79

3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) 29.839 28.318 5,37

(+/-) Provisões Matemáticas 26.122 30.523 -14,42

(+/-) Fundos Previdenciais 1.794 372 382,26

(+/-) Superávit/(Déficit) Técnico do Exercício 1.923 (2.577) -174,62

B) Ativo Líquido – final do exercício (A+3) 274.972 245.133 12,17

C) Fundos não Previdenciais 751 376 99,73

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Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios PEPSICOEm 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais)

2015 2014 Variação %Provisões Técnicas (1+2+3+4) 276.112 246.719 11,91

1. Provisões Matemáticas 266.393 240.271 10,87

1.1. Benefícios Concedidos 82.259 73.354 12,14

Contribuição Definida 76.259 66.405 14,84

Benefício Definido 6.000 6.949 -13,66

1.2. Benefícios a Conceder 184.134 167.649 9,83

Contribuição Definida 182.271 163.021 11,81

Saldo de Contas – parcela Patrocinador(es)/instituidor(es) 95.555 85.958 11,16

Saldo de Contas – parcela Participantes 86.716 77.063 12,53

Benefício Definido 1.863 4.628 -59,75

1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir - (732) -100,00

(-) Serviço passado - (732) -100,00

(-) Patrocinador(es) - (732) -100,00

2. Equilíbrio Técnico 6.263 4.340 44,31

2.1. Resultados Realizados 6.263 4.340 44,31

Superávit técnico acumulado 6.263 4.340 44,31

Reserva de contingência 1.887 2.894 -34,80

Reserva Especial Revisão Plano 4.376 1.446 202,63

3. Fundos 2.316 522 343,68

3.1. Fundos Previdenciais 2.316 522 343,68

4. Exigível Operacional 1.140 1.586 -28,12

4.1. Gestão Previdencial 1.026 1.504 -31,78

4.2. Investimentos – Gestão Previdencial 114 82 39,02


17

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações ContábeisEm 31 de dezembro de 2014 e 2013 – (Em milhares de Reais)

1. Contexto OperacionalA Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária é uma Enti-dade Fechada de Previdência Complementar estabele-cida sob a forma de sociedade civil sem fins lucrativos, que possui um único Plano de previdência, dotada de autonomia administrativa e financeira, regida em con-formidade com a Lei Complementar nº 109/2001, auto-rizada a funcionar por prazo indeterminado pela Porta-ria nº 517 do Ministério da Previdência Social (MPS), em 4 de outubro de 1993.

A Prev Pepsico iniciou suas atividades em 1º de dezem-bro de 2002 e tem como Patrocinadoras a Pepsi-Cola Industrial da Amazônia Ltda., a Pepsico do Brasil Ltda. e a Pepsico Amacoco Bebidas do Brasil Ltda.

A Prev Pepsico tem como objetivo a instituição, admi-nistração e execução de Planos de Benefícios de natu-reza previdenciária, conforme definido no Regulamento do Plano de Benefícios, na forma da legislação vigente, sendo a modalidade do Plano de Benefícios de contri-buição variável.

Os recursos necessários para a consecução desses objetivos são obtidos por meio de Contribuições dos Participantes e das Patrocinadoras, e dos rendimentos resultantes das aplicações desses recursos.

Número de Participantes 31/12/2015 31/12/2014Ativos 12.319 12.655

Assistidos 109 105

Autopatrocinados 60 69

BPDs 4.561 4.163

Total 17.049 16.992

2. Apresentação das Demonstrações Contábeis

As Demonstrações Contábeis da Entidade estão apre-sentadas em atendimento às disposições legais dos órgãos normativos e reguladores das atividades das EFPC, especificamente a Resolução MPS/CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, alterada pela Resolução MPS/CNPC n° 12, de 19 de agosto de 2013 e pela Resolu-ção n° 16 de 19 de novembro de 2014, Instrução MPS/SPC 34/2009, de 24 de setembro de 2009, alterada pela

Instrução DC/PREVIC nº 5 de 08 de setembro de 2011, pela Instrução nº 20 de 20 de março de 2015 e pela Ins-trução Normativa PREVIC nº 25 de 17 de dezembro de 2015, referente a Normas Específicas para os Procedi-mentos Contábeis, Resolução do Conselho Federal de Contabilidade nº 1.272, de 22 de janeiro de 2010, que aprova a NBC ITG 2001 e as práticas contábeis brasi-leiras aplicáveis às Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC.

A estrutura da planificação contábil padrão das EFPCs reflete o ciclo operacional de longo prazo da sua ativi-dade, de forma que a apresentação de Ativos e Passi-vos, observadas as Gestões Previdencial, Assistencial E Administrativa e o fluxo dos investimentos, proporcione informações mais adequadas, confiáveis e relevantes.

A sistemática introduzida pelos órgãos normativos apre-senta, além das características já descritas, a segrega-ção dos registros contábeis em três gestões distintas (Previdencial, Assistencial e Administrativa) e o Fluxo dos Investimentos, que é comum às Gestões Previdencial e Administrativa, segundo a natureza e a finalidade das transações.

3. Principais Práticas ContábeisAs principais práticas contábeis adotadas podem ser resumidas como segue:

(a) Apuração do resultadoO resultado das operações é apurado em confor-midade com o regime contábil de competência de exercícios. Adicionalmente, as Contribuições de Auto-patrocinados são registradas em regime de caixa.

(b) Realizável – Gestão Previdencial e AdministrativaO realizável Previdencial e Administrativo é apresen-tado pelos valores de realização e incluem, quando aplicável, as variações monetárias e os rendimentos proporcionais auferidos.

18

(c) Realizável – Investimentos

Fundos de InvestimentoOs limites operacionais de aplicações dos recursos da Entidade foram estabelecidos pela Resolução do Conselho Monetário Nacional 3.792 de 24 de setembro de 2009, alterada pela Resolução CMN nº 4.449 de 20 de novembro de 2015.

Nos termos da Resolução CGPC nº 4, de 30 de janeiro de 2002 e da Resolução CGPC nº 22, de 25 de setembro de 2006, os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias, de acordo com a intenção de negociação da administração na data da aquisição, atendendo aos seguintes cri-térios de contabilização:

(i) Títulos para negociação – registra os títulos com propósito de serem negociados, independente-mente do prazo a decorrer, os quais devem ser avaliados ao valor provável de realização em contrapartida ao resultado do período.

(ii) Títulos mantidos até o vencimento – registra os títulos com vencimentos superiores a 12 meses da data de aquisição, pelos quais a Entidade conserve interesse e tenha capacidade finan-ceira de manter até o vencimento, bem como classificados como de baixo risco por agência de risco do País, os quais serão avaliados pela taxa intrínseca dos títulos, ajustados pelo valor de perdas permanentes, quando aplicável, tendo com contrapartida o resultado do período.

A partir da mencionada legislação a Prev Pepsico classificou toda a sua carteira de títulos e valores mobiliários na categoria de Títulos para Negociação.

Os dividendos, bonificações e os juros sobre capital próprio resultantes das aplicações em ações são registrados contabilmente em atendimento ao prin-cípio de competência.

Para a obtenção dos valores de mercado dos títulos e valores mobiliários, são adotados os seguintes critérios:

(i) Títulos públicos, com base nas taxas médias divulgadas pela ANBIMA.

(ii) Fundos de investimentos, pelo valor da quota na data do balanço, informada pelo administrador do fundo.

(d) Exigível operacionalSão demonstrados pelos valores conhecidos ou cal-culáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspon-dentes encargos e variações monetárias incorridas.

(e) Operações AdministrativasEm conformidade com a Resolução CGPC nº 28, de 26 de janeiro de 2009, e Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, os registros das operações admi-nistrativas são efetuados através do Plano de Gestão Administrativa – PGA, que possui patrimônio próprio segregado do Plano de Benefício Previdencial.

O patrimônio do PGA é constituído pelas receitas (Previdencial, Investimentos e diretas), deduzidas das despesas comuns e específicas da administra-ção Previdencial, assistencial e dos investimentos, sendo as sobras ou insuficiências administrativas alocadas ou revertidas ao Fundo Administrativo. O saldo do Fundo Administrativo não caracteriza obri-gações ou direitos aos Patrocinadores, Participantes e Assistidos dos Planos.

As receitas e despesas administrativas da Prev Pepsico são debitadas ao Plano Previdencial em conformidade com o plano de custeio vigente.

4. Ativo

4.1 DisponívelRepresentado por depósitos à vista nas seguintes instituições financeiras:

2015 2014Imediato

Banco Citibank S/A. 15 16

Banco HSBC Bank Brasil 478 280

Vinculado

Western Asset Management 12 12

505 308

4.2 Realizável(a) Gestão Previdencial

2015 2014Recursos a receber

Patrocinadoras 1.071 1.220

Participantes 735 779

Outros realizáveis - 236

Pessoa Jurídica 46 -

Pessoa Física 1 -

Tributos a Compensar 211 -

2.064 2.135


19

(b) Gestão administrativa

2015 2014Recursos a receber

Contribuições para Custeio – Patrocinadoras

140 123

Outros recursos a receber 3 3

Tributos a Compensar 1 6

144 132

(c) InvestimentosEm 16/12/2015 foi realizada a transferência para Itaú Securities Services dos fundos custodiados no

HSBC D.T.V.M S/A e no Citibank D.T.V.M S/A, a fim de centralizar a custódia e o gerenciamento dos fundos. Tais procedimentos atendem o disposto na Resolução CMN nº 3.792, de 29 de setembro de 2009, alterada pela Resolução CMN nº 4.449 de 20 de novembro de 2015.

I. Os títulos e valores mobiliários integrantes da car-teira de investimentos da Entidade são registrados em conformidade com o disposto na Resolução MPAS/CGPC nº 04, de 30 de janeiro de 2002, alte-rada pela Resolução MPAS/CGPC nº 08, de 19 de junho de 2002, alterada pela resolução MPS/CGPC nº 22, de 25 de setembro de 2006. Os inves-timentos estavam compostos da seguinte forma em 31 de dezembro de 2015 e 2014:

2015 2014

Descrição Sem prazoDeterminado

Até 360 Dias

Acima de 360 Dias

Valor Contábil/Mercado


I – Fundos de investimentos exclusivos

Títulos para negociação 35.236 59.026 176.157 270.419 235.227

Certif.de Dep. Bancário Pós Fixado – CDB - 250 - 250 -

Certif.de Dep. Bancário Sub. Fluxo Caixa – CDB - 57 - 57 57

Certif.de Dep. Bancário Vinculado C.Flux – CDB

- - 521 521 -

Debêntures Infra - - 1.085 1.085 -

Debêntures Simples - 1.899 16.880 18.779 15.626

Debop Liq. Antecipada - 2.367 - 2.367 -

Dep. Prazo Garant. Esp. - 4.889 - 4.889 17.882

Letras Financeiras do Tesouro Nacional – LFT - - 111.524 111.524 55.992

Letra FI Sub. c/Fluxo - 1.593 8.776 10.369 -

Letra FI Subordinada - - 5.199 5.199 -

Letra Finan. c/Fluxo - 1.452 - 1.452 -

Letra Financeira – LF - 10.671 6.605 17.276 27.168

Letras do Tesouro Nacional – LTN - 35.867 7.827 43.694 14.934

LFS Elegível Nível II - 923 923 -

Notas do Tesouro Nacional – NTN-B - 34 15.839 15.873 63.357

Notas do Tesouro Nacional – NTN-F - - 1.390 1.390 1.391

Cotas de Fundos 31.528 - - 31.528 38.267

SWAP - -53 -412 -465 -421

Outros Fundos 3.746 - - 3.746 17

Contas/Pagar/Receber -67 - - -67 -66

Tesouraria 29 - - 29 17

Operações Compromissadas - - - - 1.006

II – Fundos de investimentos abertos 3.674 - - 3.674 9.261

(...)

20

2015 2014

Descrição Sem prazoDeterminado

Até 360 Dias

Acima de 360 Dias



Títulos para negociação 3.671 - - 3.671 9.261

Contas/Pagar/Receber 3 - - 3 -

Total dos fundos de investimentos (I + II) 38.910 59.026 176.157 274.093 244.488

(*) os Fundos de investimentos exclusivos são:a) HSBC FI RF CP LP Elma Chips; b) Generation FI RF;c) HSBC FICFI em Ações Quaker.

5. Passivo

5.1 Exigível operacional(a) Gestão Previdencial

2015 2014Benefícios a Pagar

Aposentadorias 254 113

Pensões 6 6

Restituição de Contribuições 79 1.106

Portabilidade 370 0

Retenções a recolher 294 257

Recursos Antecipados 4 3

Outras exigibilidades - 19

Pessoa Jurídica 18 -

Pessoa Física 1 -

1.026 1.504

(b) Gestão Administrativa

2015 2014Contas a Pagar - 4

Consultoria 43 33

Retenções a Recolher 5 0

Receitas Antecipadas – Contribuições

1 0

Tributos a recolher 7 12

56 49

(c) Investimentos

2015 2014Operação com Participante/empréstimo

1 1

1 1

5.2 Patrimônio socialAs provisões matemáticas foram determinadas por atu-ário externo, contratado pela Prev Pepsico, e represen-tam os compromissos acumulados no encerramento do exercício, segregadas, por Plano de Benefício, quanto aos Benefícios concedidos e a conceder, assegurados aos Participantes ou a seus Beneficiários, na forma pre-vista no Regulamento do Plano de Benefícios.

O regime financeiro do Plano é de Capitalização, o método atuarial adotado foi o de “Capitalização Finan-ceira individual” para a avaliação de todos os Benefícios do Plano de Benefícios PEPSICO exceto o Benefício Mínimo, que foi avaliado pelo método atuarial “Agregado”.

a) Benefícios concedidosCorresponde ao valor presente dos Benefícios futu-ros a serem pagos aos Participantes ou Beneficiá-rios pensionistas, em gozo do Benefício.

b) Benefícios a concederCorrespondem ao valor presente dos Benefícios futuros (ainda não concedidos), líquido das Contri-buições futuras.

c) Provisões matemáticas a constituirO valor refere-se ao montante não integralizado cor-respondente ao reconhecimento do serviço pas-sado dos Participantes do Plano de Benefícios.

As Provisões Matemáticas a Constituir – Serviço Pas-sado foram totalmente cobertas após o Conselho Deliberativo aprovar a integralização do Serviço Passado no valor de R$ 923.908,49, utilizando os ganhos apurados neste exercício, conforme prevê o item 6.28 do Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO.

(*) os Fundos de investimentos abertos são:a) Fundo em Ações Western Asset Management.

(...)


21

As provisões matemáticas podem ser demonstradas como segue:

2015 2014Benefícios Concedidos

Benefícios do Plano

Benefício Definido 6.000 6.949

Contribuição Definida 76.259 66.405

82.259 73.354

Benefícios a Conceder

Benefício Definido 1.863 4.628

Contribuição Definida 182.271 163.021

184.134 167.649

(-) Outras Contribuições da geração atual

- -

266.393 241.004

(-) Provisões Matemáticas a constituir

(-) Serviço passado - (732)

Total 266.393 240.271

Principais hipóteses atuariais em 2015 e 2014

Hipóteses 2015 2014Taxa real anual de juros (i) 5,3% 3,5%

Crescimento real anual de salário 2% 2%

Projeção de crescimento real dos Benefícios do Plano

0% 0%

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo

- Salários 100% 100%

- Benefícios do Plano 98% 98%

Tábua de mortalidade geral (ii) AT-2000 AT-2000

Tábua de entrada de invalidezRRB-1944

modificadaRRB-1944

modificada

(i) Indexador – INPC do IBGE

(ii) Tábua AT-2000 segregada por sexo, constituída com base na AT-2000 Basic desa-gravada em 10%.

A movimentação das provisões matemáticas, durante o exercício de 2015, pode ser resumida como segue:

2014 Constituição no exercício 2015

Provisões matemáticas 240.271 26.122 266.393

d) Equilíbrio técnico – Superávit técnico

(i) Reserva de contingênciaA reserva de contingência foi constituída con-forme o disposto no Artigo 7º na Resolução

CGPC nº 26/2008, considerando a seguinte fórmula: [10% + (1% × duração do Passivo do Plano)] × Provisão Matemática, limitado ao máximo de 25% da Provisão Matemática. Escla-recemos que a duração do Passivo considerada nesta fórmula foi de 14,0 anos e foi apurada na avaliação atuarial de 31/12/2014. O montante do superávit técnico em 31 de dezembro de 2015 é de R$ 1.887 (2014 - R$ 2.894).

(ii) Reserva Especial para Revisão do PlanoO excesso do Superávit sobre a Reserva de Contingência foi destinado à constituição da Reserva Especial para Revisão do Plano, para garantia dos Benefícios contratados, em face de eventos futuros e incertos. O montante da reserva especial em 31 de dezembro de 2015 é de R$ 4.376 (2014 - 1446).

e) FundosFundo Previdencial – O fundo de antecipação de Contribuições é constituído pela parcela do saldo de conta de Participante formada pelas Contribuições da Patrocinadora não utilizada no cálculo dos Bene-fícios e será exclusivamente utilizado para o paga-mento do bônus mensal de aposentadoria ou de pensão por morte, aos Participantes e Beneficiários, conforme o caso, que estejam recebendo Benefício de prestação mensal pelo Plano de Benefícios. Em 31/12/2015 seu saldo é de R$ 2.316 (2014 - R$ 522).

2015 2014No início do exercício 522 150

Constituições 1.794 372

No final do exercício 2.316 522

Fundo administrativo – O Fundo Administrativo corres-ponde ao valor apurado decorrente das sobras entre os reembolsos efetuados pela Patrocinadora para a cobertura das despesas administrativas do mês e as efetivamente incorridas. Em 31 de dezembro de 2015 seu saldo é R$ 751 (2014 - R$ 376).

2015 2014No início do exercício 376 425

Constituições 375 -

Reversões - (49)

No final do exercício 751 376

f) Cálculo AtuarialDurante o exercício findo em 31 de dezembro de 2015, foram alteradas as hipóteses; (i) taxa real

22

anual de juros, (ii) rotatividade; e (iii) entrada em aposentadoria. Em exceção a essas hipóteses não ocorreram alterações nas demais hipóteses atua-riais e econômicas e nos métodos atuariais utiliza-dos na presente avaliação com relação à avalia-ção atuarial realizada no exercício anterior.

6. Custeio AdministrativoA Prev Pepsico deduz da rentabilidade mensal as des-pesas com a administração dos investimentos, con-forme Regulamento do PGA e permitido na Instrução nº 34, de 24 de setembro de 2009.

7. Plano de Gestão Administrativa – PGA

Segundo a administração da Entidade, em atendi-mento a Resolução CGPC nº 28, a Prev Pepsico elabo-rou o Regulamento próprio do Plano de Gestão Adminis-trativa – PGA sendo o mesmo aprovado pelo Conselho Deliberativo, observando os aspectos quantitativos e qualitativos dos recursos administrativos da Entidade.

8. Outras InformaçõesA Prev Pepsico possuí dois processos de natureza cível, classificados como possível no valor de R$ 50 em aberto em 31 de dezembro de 2015.

9. LegislaçõesFoi publicada em 17 de dezembro de 2015 a Instrução Normativa nº 25 que altera a IN SPC nº 34/09, que atu-aliza os modelos e instruções de preenchimento das Demonstrações Contábeis. A Prev Pepsico adotou a referida legislação para as Demonstrações Contábeis de 2015.

Para a avaliação atuarial as hipóteses e métodos utili-zados nesta avaliação atuarial são apropriados e aten-dem à Resolução CGPC nº 18/2006, Resolução CGPC nº 26/2008 e suas alterações posteriores, que estabele-cem os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de Plano de Benefícios de Entidades Fechadas de Previ-dência Complementar.

Foi publicada no DOU em 03 de dezembro de 2015 a Resolução CNPC nº 22 que altera a Resolução CGPC nº 26 de 29 de setembro de 2008.

Ettore Eduardo Martines da SilvaDiretor Executivo SuperintendenteCPF nº 224.859.078-46

Ana Lucia PaolielloContadoraCRC nº 01SP170035/O-8CPF nº 566.647.029-91


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Resumo da Política de Investimentos

O resumo da Política de Investimentos apresenta os principais elementos que nortearão a gestão dos recursos do Plano de Benefícios PEPSICO e do Plano de Gestão Administrativa – PGA no ano de 2015, principalmente em relação aos limites de alocação, diversificação e risco.

Quadro de AlocaçãoA tabela a seguir apresenta a alocação-objetivo e os limites de aplicação em cada um dos segmentos definidos pela Resolução CMN nº 3792/2009. Essa alocação foi definida com base em estudo de macro-alocação de Ativos, elaborado com o intuito de determinar a alocação estratégica a ser perseguida ao longo do exercício desta Política de Investimento que melhor reflita as necessidades do Passivo. Esta definição está em linha com os itens 54 e 55 do Guia de Melhores Práticas para Investimentos PREVIC.

Segmento Limite legal Alocação objetivoLimites

Inferior SuperiorRenda Fixa 100,00 92,50 42,00 100,00

Renda Variável 70,00 5,00 0,00 20,00

Investimentos Estruturados 20,00 1,00 0,00 10,00

Investimentos no Exterior 10,00 1,50 0,00 5,00

Imóveis 8,00 0,00 0,00 8,00

Operações com Participantes 15,00 0,00 0,00 15,00

Mudanças no cenário macroeconômico inevitavelmente alteram as expectativas de retorno dos Ativos, bem como suas volatilidades, o que pode obrigar os administradores do Plano a buscar um novo ponto de equilíbrio dentro dos limites de alocação de cada segmento.

Segmento BenchmarkRenda Fixa 90% CDI + 10% IMA-B

Renda Variável IBrX

Investimentos Estruturados IPCA + 5% ao ano

Investimento no Exterior MSCI World

Imóveis -

Operações com Participantes -

Benchmarks por segmento e metas de rentabilidade/atuarialA Resolução CMN nº 3.792 exige que as Entidades Fechadas de Previdência Complementar definam índices de referência (benchmarks) e metas de rentabilidade para cada segmento de aplicação.

Entende-se como índice de referência, ou benchmark, para determinado segmento de aplicação o índice que melhor reflete a rentabilidade esperada para o curto prazo, isto é, para horizontes mensais ou anuais, conforme as características do investimento. Esse índice está sujeito às variações momentâneas do mercado.

Por outro lado, a meta reflete a expectativa de rentabilidade de longo prazo dos investimentos realizados em cada um dos segmentos listados a seguir, rentabilidade esta que pode apresentar menor volatilidade e maior aderência aos objetivos de longo prazo do Plano.

(%)

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Limites por Modalidade de investimento

Modalidade de InvestimentoLimites %

Legal PolíticaRenda Fixa 100 100

Títulos da dívida mobiliária federal 100 100

Ativos de Renda Fixa, exceto títulos da dívida mobiliária federal 80 80

Letras Financeiras (LF), Certificados de Depósito Bancário (CDB) e Depósitos a Prazo com Garantia Especial (DPGE)

80 80

Debêntures 80 80

Notas Promissórias 20 20

Cédulas de Crédito Bancário (CCB) e Certificados de Cédulas de Crédito Bancário (CCCB) 20 20

Notas de Crédito à Exportação (NCE) e Cédulas de Crédito à Exportação (CCE) 20 20

Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) e de Fundo de Cotas de FIDCs 20 20

Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) 20 20

Cédulas de Crédito Imobiliário (CCI) 20 20

Títulos do agronegócio (CPR, CDCA, CRA e Warrant Agropecuário) 20 20

Demais títulos e valores mobiliários (exceto debêntures) de companhias abertas, exceto de securitizadoras

20 20

Renda Variável 70 20

Ações de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Novo Mercado da BM&FBovespa 70 20

Ações de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Nível 2 da BM&FBovespa 60 20

Ações de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Bovespa Mais da BM&FBovespa 50 20

Ações de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Nível 1 da BM&FBovespa 45 20

Ações sem classificação de governança corporativa + cotas de fundos de índices de ações (ETFs) 35 20

Títulos e valores mobiliários de emissão de Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 20 20

Debêntures com participação nos lucros + Cert. Potencial Adicional de Construção + Crédito de Carbono + Ouro

3 3

Investimentos Estruturados 20 10

Fundos de participação 20 10

Fundos Mútuos de Investimentos em Empresas Emergentes 20 10

Fundos Imobiliários 10 10

Fundos multimercado cujos Regulamentos observem exclusivamente a legislação estabelecida pela CVM

10 10

Investimentos no Exterior 10 5

Imóveis 8 8

Operações com Participantes 15 15


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Alocação por Emissor

Alocação por Emissor Limites %

Legal PolíticaTesouro Nacional 100 100

Instituição financeira 20 20

Tesouro Estadual ou Municipal 10 10

Companhia aberta com registro na CVM 10 10

Organismo multilateral 10 10

Companhia securitizadora 10 10

Patrocinador do Plano de Benefícios 10 10

FIDC/FICFIDC 10 10

Fundos de Índice Referenciado em Cesta de Ações de Companhias Abertas 10 10

Sociedade de Propósito Específico – SPE 10 10

FI/FICFI Classificados no Segmento de Investimentos Estruturados 10 10

Concentração por Emissor

Concentração por EmissorLimites %

Legal Política% do capital votante de uma mesma Cia. Aberta 25 25

% do capital total de uma mesma Cia. Aberta ou de uma SPE 25 25

% do PL de uma mesma Instituição Financeira 25 25

% do PL de Fundo de Índice Referenciado em Cesta de ações de Cia. Aberta 25 25

% do PL de Fundo de Investimento classificado no Segmento de Investimentos Estruturados 25 25

% do PL de Fundo de Investimentos classificados no Segmento de Investimentos no Exterior 25 25

% do PL de Fundos de Índice no Exterior negociados em Bolsa de Valores no Brasil 25 25

% do Patrimônio Separado de Certificados de Recebíveis com Regime Fiduciário 25 25

Concentração por Investimento

Concentração por InvestimentoLimites %

Legal Política% de uma série de títulos ou valores mobiliários 25 25

% de uma mesma classe ou série de cotas de FIDC 25 25

% de um mesmo empreendimento imobiliário 25 25

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RestriçõesNa aplicação dos recursos, os fundos abertos, exclusi-vos ou carteiras administradas devem observar todos os critérios e limites estabelecidos pela legislação vigente, em especial, o descrito no Capítulo VII, “Dos Limites”, da Resolução CMN nº 3792/2009, alterações posteriores e demais normas e leis complementares.

Todas as operações com derivativos devem observar o disposto na legislação vigente, em especial o des-crito no Capítulo VIII, “Dos Derivativos”, da Resolução CMN nº 3792/2009 e alterações posteriores. Tais opera-ções podem ser feitas com o objetivo de proteção e posicionamento no segmento de Renda Fixa e apenas para a proteção no segmento de Renda Variável.

Esta restrição é aplicável apenas para os veículos de investimento exclusivos. As aplicações em cotas de fun-dos condominiais estão sujeitas as diretrizes da legisla-ção aplicável e aos seus respectivos Regulamentos e mandatos.

Apreçamento de Ativos financeirosOs títulos e valores mobiliários integrantes das carteiras e fundos de investimentos, exclusivos ou não, nos quais a Entidade aplica seus recursos devem, preferencial-mente, ser marcados a valor de mercado. Entretanto, não se exclui a possibilidade de se contabilizarem os títulos que serão carregados até o vencimento pela taxa do papel, conhecida por marcação na curva.

O método e as fontes de referência adotadas para o apreçamento dos Ativos são os mesmos estabelecidos por seus custodiantes e/ou administradores e estão dis-poníveis no Manual de Precificação destas instituições.


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Controle de RiscosA adoção dos procedimentos aqui descritos visa a atender às melhores práticas, no que se refere ao con-trole de riscos em uma EFPC, não somente ao que se refere aos investimentos, mas também em relação às demais questões operacionais.

Risco Monitoramento Controles

Mercado• Modelos de VaR e B-VaR;

• Teste de Stress.

• Controle diário pelo gestor da carteira;

• Monitoramento periódico pela Entidade;

• Acompanhamento do desempenho e do descolamento em relação aos índices pré-estabelecidos.

Crédito

• Limitação por contrapartes;

• Diversificação;

• Acompanhamento de ratings.

• Controle diário pelo gestor da carteira;

• Monitoramento periódico pela Entidade;

• Enquadramento em relação à legislação aplicável e em relação à Política de Investimento do Plano.

Liquidez

• Necessidade de caixa;

• Liquidez de Ativos;

• Qualidade de Ativos.

• Estudo de macroalocação de Ativos;

• Monitoramento de carência e resgate de fundos investidos;

• Monitoramento dos Ativos em carteira.

Legal

• Violação da legislação;

• Faltas em contratos;

• Erros de aplicação da lei.

• Elaboração de relatórios de enquadramento em relação à legislação e à Política de Investimento;

• Avaliação técnica e criteriosa dos contratos firmados com gestores e prestadores de serviço;

• Sempre que necessário, a EFPC recorrerá a profissionais para defender seus interesses na esfera legal.

Operacional

• Controles inadequados;

• Falhas de gerenciamento;

• Erros humanos.

• Mapeamento de processos e rotinas de trabalho;

• Adoção de práticas de governança corporativa;

• Certificação dos profissionais que participam do processo de tomada de decisão dos investimentos.

Atuarial• Incapacidade de cumprir as obrigações

Previdenciárias.• Realização de avaliações atuariais pelo menos uma

vez ao ano.

Sistêmico• Onda de quebra em cadeia das

instituições integrantes do sistema financeiro.

• Priorizar o investimento em títulos soberanos e em títulos que disponham de garantias.

Investimentos Estruturados

• Evolução da Cota e volume negociado em Mercado Secundário, quando houver.

• Acompanhamento das características principais de cada tipo de Fundo Imobiliário via relatório do administrador. Por exemplo, para FIIs de Renda será observado o nível de locação/inadimplência dos inquilinos. Já para FIIs de recebíveis imobiliários será observada a plena execução dos pagamentos destes instrumentos de crédito.

Gestão• Processo de Seleção de Gestores Robusto

com sólido embasamento quantitativo e qualitativo.

• Definição de métricas para seleção de gestores e acompanhamento das equipes de gestão das empresas gestoras atualmente investidas pela “Fundação”.

O gestor que eventualmente extrapolar algum dos limi-tes de risco estabelecidos nesta Política de Investimento deve comunicar à Entidade, que deve tomar a medida mais adequada diante do cenário e das condições de mercado da ocasião. A fundação pode eventualmente estabelecer junto a cada gestor um prazo máximo para o reenquadramento das operações.

Os limites de risco estabelecidos nesta Política de Inves-timento também podem ser monitorados pela própria Entidade, com eventual auxílio de consultoria externa, uma vez que a EFPC responde pelos seus investimentos perante órgãos fiscalizadores.

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Relatório de Resumo do Demonstrativo de InvestimentosPlano de Benefícios PEPSICO

Plano de Benefícios: 2004002018 – Plano de Benefícios PEPSICO

Mês de referência: 12/2015

Consolidação Contábil Valores em R$Total Demonstrativo de Investimentos 273.934.509,86

Total Recursos do Plano 273.934.510,21

Diferença 0,35

Valores em R$

Demonstrativo de Investimentos – Carteira Própria – Total 391.790,41Depósitos 505.444,47

Títulos Públicos 0,00

Títulos Privados 0,00

Ações 0,00

Operações Compromissadas 0,00

Participações em SPE 0,00

Derivativos Opções 0,00

Derivativos Termos 0,00

Derivativos Futuros 0,00

Derivativos Swaps 0,00

Empréstimos/Financiamentos 0,00

Carteira Imobiliária 0,00

Valores a Pagar/Receber -113.654,06

Exigível Contingencial/Investimentos 0,00

Valores em R$

Demonstrativo de Investimentos – Fundos (1º Nível) – Total 273.542.719,4413.914.334/0001-12 136.758.877,38

05.092.264/0001-36 3.666.781,33

13.425.746/0001-99 124.197.764,09

13.911.092/0001-03 8.919.296,63

Observações: 1) Os recursos dos Planos administrados pela EFPC são formados pelos Ativos disponíveis e de investimentos, deduzidos de suas correspondentes exigibilidades, não computados os valores referentes a dívidas contratadas com os Patrocinadores (Resolução CMN 3792/2009, art. 3º):

+ 1.1.0.0.00.00.00 Disponível +1.2.3.0.00.00.00 Investimentos - 2.1.3.0.00.00.00 Exigível Operacional – Investimentos - 2.2.3.0.00.00.00 Exigível Contingencial – Investimentos

2) O valor das cotas dos Fundos de Investimento e dos Fundos de Investimento em cotas de Fundos de Investimento usado na consolidação contábil é: a) O valor informado no arquivo de posição do próprio fundo; ou b) O valor informado na tela “Cota de Fundos” nos casos de dispensa de envio do arquivo (§ 4º do art. 10o da Instrução PREVIC no 02, de 18/05/2010).

3) A metodologia de cálculo de conciliação dos Ativos é aquela adotada pelo Layout do Arquivo de Posição de Fundos e Carteiras definido pela ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais.


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Relatório de Resumo do Demonstrativo de InvestimentosPlano de Gestão Administrativa

Plano de Benefícios: 2004002018 – Plano de Gestão Administrativa

Mês de referência: 12/2015

Consolidação Contábil Valores em R$Total Demonstrativo de Investimentos 550.606,90

Total Recursos do Plano 550.607,85

Diferença 0,95

Valores em R$

Demonstrativo de Investimentos – Carteira Própria – Total 0,00Depósitos 0,00

Títulos Públicos 0,00

Títulos Privados 0,00

Ações 0,00

Operações Compromissadas 0,00

Participações em SPE 0,00

Derivativos Opções 0,00

Derivativos Termos 0,00

Derivativos Futuros 0,00

Derivativos Swaps 0,00

Empréstimos/Financiamentos 0,00

Carteira Imobiliária 0,00

Valores a Pagar/Receber 0,00

Exigível Contingencial/Investimentos 0,00

Valores em R$

Demonstrativo de Investimentos – Fundos (1º Nível) – Total 550.606,8905.092.264/0001-36 7.380,76

13.914.334/0001-12 275.278,32

13.425.746/0001-99 249.994,39

13.911.092/0001-03 17.953,41

Observações: 1) Os recursos dos Planos administrados pela EFPC são formados pelos Ativos disponíveis e de investimentos, deduzidos de suas correspondentes exigibilidades, não computados os valores referentes a dívidas contratadas com os Patrocinadores (Resolução CMN 3792/2009, art. 3º):

+ 1.1.0.0.00.00.00 Disponível +1.2.3.0.00.00.00 Investimentos - 2.1.3.0.00.00.00 Exigível Operacional – Investimentos - 2.2.3.0.00.00.00 Exigível Contingencial – Investimentos

2) O valor das cotas dos Fundos de Investimento e dos Fundos de Investimento em cotas de Fundos de Investimento usado na consolidação contábil é: a) O valor informado no arquivo de posição do próprio fundo; ou b) O valor informado na tela “Cota de Fundos” nos casos de dispensa de envio do arquivo (§ 4º do art. 10o da Instrução PREVIC nº 02, de 18/05/2010).

3) A metodologia de cálculo de conciliação dos Ativos é aquela adotada pelo Layout do Arquivo de Posição de Fundos e Carteiras definido pela ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais.

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Palavra do Gestor Western Asset

Cenário InternacionalDepois de exatos sete anos em que manteve as taxas básicas de juros em inédito 0%, o Fed (Banco Central Americano) finalmente iniciou a normalização das condições monetárias, ao aumentar os Fed Funds (taxa de juros nos EUA) em 0,25%. O papel que a comunica-ção teve na decisão do Fed de subir as taxas de juros influencia nosso cenário para o ritmo das altas em 2016. Em particular, nós avaliamos que a estratégia de comu-nicação conta com algum momentum no sentido de que, agora que o Fed trabalhou tão duro para iniciar o ciclo de aumento, ele não vai reverter o curso. Nós, por-tanto, esperamos que o Fed continue a subir as taxas de juros em 2016, com pelo menos uma alta adicional em março, antes de reconsiderar esta estratégia em algum momento mais adiante.

Assim como em 2014 o crescimento chinês continuou sendo um fator de preocupação para os mercados em 2015. O Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 6,9%, sendo o menor crescimento dos últimos 25 anos. No entanto, segundo palavras do Escritório Nacional de Estatísticas, “a economia alcançou um crescimento moderado, porém estável e sólido”. Em nossa visão, a China tem espaço fiscal e monetário para conduzir um pouso suave do seu crescimento econômico e a volatilidade de seu mercado acionário, que assustou os mercados ao redor do globo nos primeiros dias de 2016, não pro-porcionará grande impactos na economia real.

Cenário DomésticoPodemos dividir o ano de 2015 em duas partes: até julho, e de agosto em diante. Até julho, o mercado de ficou sob o efeito da nomeação de Joaquim Levy para o ministério da Fazenda, e o choque de realidade que o novo mandato de Dilma Rousseff trouxe para a eco-nomia: descongelamento das tarifas públicas, metas fiscais e política monetária austera, com o objetivo de fazer a inflação convergir para a meta de 4,5% até o final de 2016. Neste período, as taxas de juros permanece-ram praticamente estáveis, e as carteiras de Renda Fixa apresentavam modestos ganhos. A partir de agosto, no entanto, dois fatores contribuíram para a piora significa-tiva do cenário: no front internacional, o temor de que a China estivesse desvalorizando a sua moeda para con-ter a desaceleração do seu crescimento econômico, e,

no front doméstico, o envio para o Congresso de um orçamento deficitário, e o posterior rebaixamento do rating brasileiro para Grau Especulativo pela S&P. Estes dois eventos dominaram o 2º semestre, fazendo com que as taxas de juros subissem de maneira relevante, fechando o ano com altas de até 4 pontos percentuais. Este aumento significativo dos juros fez com que índices como o IMA-B apresentassem rentabilidade abaixo do CDI no ano de 2015.

Renda VariávelA bolsa brasileira, em 2015, foi refém da dinâmica reces-siva da economia brasileira. Os lucros das empresas pra-ticamente não apresentaram crescimento, impactados pela atividade econômica mais fraca e pela grande desvalorização cambial, que afetou de maneira rele-vante os balanços das empresas endividadas em dólar. Além disso, os dois carros-chefe da bolsa brasileira, Petrobras e Vale, desvalorizaram-se significativamente: a primeira em função de seus problemas internos, e a segunda pela grande queda dos preços do minério de ferro. Também as ações dos bancos sofreram, com o receio dos investidores de que a inadimplência das car-teiras de crédito possa aumentar de maneira relevante.

Embora o consenso aponte crescimento negativo em 2016 e a continuidade do movimento de redução dos lucros das empresas, é muito importante ter em vista que a bolsa antecipa os movimentos de melhora do cenário econômico. Desta forma, não seria surpreen-dente que, em algum momento do tempo, a bolsa começasse a espelhar condições macroeconômicas mais favoráveis, em função de mudanças no cenário político, que tem sido um fator relevante para as expec-tativas dos investidores.


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Palavra do Gestor HSBC

Em termos de retorno dos Ativos domésticos podemos dividir o ano de 2015 em 3 partes: (i) o primeiro semes-tre, em que os retornos foram razoáveis para os Ativos, pois havia o benefício da dúvida por conta do minis-tro Joaquim Levy e a promessa de ajustes de política econômica; (ii) o terceiro trimestre, bastante negativo, reflexo da mudança de postura do governo em rela-ção ao ajuste fiscal; e (iii) o quarto trimestre seguiu ruim para os Ativos brasileiros mas ao mudarmos nossa visão e estratégia o resultado foi bom para nossas posições.

No agregado das partes, preponderou a forte volatili-dade do terceiro trimestre e os índices de Renda Fixa não conseguiram superar o CDI que encerrou o ano em 13,2%. O IRF-M (benchmark dos títulos pré-fixados) teve retorno de 7,1%, o IMA-B (cesta de títulos atrelados ao IPCA) rendeu 8,9%, a despeito de o IPCA ter subido 10,7% no ano. A marcação a mercado desses títulos foi considerável no ano. Na media um investimento pré-fixado remunerava em torno de 12,5% no início de 2015 e encerrou o ano ao redor de 16%. Para as mesmas datas, a rentabilidade média oferecida por um título público indexado à inflação saltou de 6,1% + IPCA para 7,2% + IPCA.

Movimentos análogos aconteceram também na bolsa e no câmbio. O IBrX caiu 12,4% e o dólar subiu 49% de 2,66 para 3,96. A principal razão para este resultado dos Ativos financeiros no Brasil está ligada a fatores domés-ticos como detalharemos adiante. O ambiente externo acrescentou alguns momentos de volatilidade. A China vem realizando um necessário e bem-vindo ajuste eco-nômico que certamente apresenta riscos de execução o que, de tempos em tempos, fica evidente e provoca nervosismos. Os EUA têm sido extremamente cautelo-sos com a normalização dos juros, porém provoca ao longo do percurso momentos de ansiedade. Em com-pensação os demais países desenvolvidos continuarão a aumentar os estímulos na luta contra a desinflação e a resultante deste quadro é uma ampla liquidez global que deve prosseguir ainda por muitos anos. Portanto, acreditamos que o cenário internacional não é nosso maior desafio.

Voltando aos aspectos internos, antecipávamos no iní-cio de 2015 (i) um risco ainda distante, de o ciclo vicioso de desaceleração da economia desembocasse em

uma recessão com espiral negativa de emprego, renda, salários, crédito e consumo, o que dificilmente é previsto via modelos econômicos; e (ii) a clara necessidade de retorno ao tripé macroeconômico, ancorado na nome-ação do Joaquim Levy. Portanto, nos posicionamos de forma extremamente cautelosa com Ativos de crédito, enxergávamos oportunidades na Renda Fixa por conta do potencial recessivo e num segundo momento, defla-cionário e imaginávamos que a bolsa local se bene-ficiaria apenas em um segundo momento, o que nos direcionou para a contínua e gradual recomendação de diversificação internacional em ações.

No primeiro semestre, o governo avançou razoavel-mente bem em termos de cambio flutuante e metas de inflação. O realismo tarifário e cambial foi acompa-nhado de um adequado aperto monetário e indícios de que o ajuste fiscal também evoluiria.

Quando no final de junho, diante da crescente decep-ção com a atividade econômica e arrecadação de impostos, o governo anunciou a redução da meta de superávit primário não só de 2015, mas também dos anos seguintes até 2018 perdeu-se a importante ancora fiscal e a preocupação com a sustentabilidade da dívida pública foi ganhando protagonismo. A isso se sucederam os rebaixamentos da nota de crédito sobe-rano do Brasil e uma drástica piora na confiança da economia e nos preços dos Ativos domésticos.

No quarto trimestre invertemos nosso posicionamento nos Ativos pré-fixados para um cenário negativo e fomos capazes de recuperar em parte a surpresa do meio do ano.

Após a mudança de cenário e de preços mencionada acima, qual a nossa visão para o ano de 2016? Temos hoje a clara percepção que, na medida em que não ocorrem superávits primários e dada a baixa proba-bilidade de calote da dívida pública, pois é predomi-nantemente interna, a válvula de escape mais direta é a inflação alta, porque melhora a arrecadação nomi-nal e o PIB nominal, o denominador da equação de dívida pública/PIB. Também, não há crise externa como sempre esteve associadas as desvalorizações cambial relevantes. Porém, mantemos uma visão bastante pes-simista para a atividade e para as contas públicas ao

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longo de 2016. Ainda permanecem importantes ques-tões em aberto, sobretudo nos âmbitos político e fiscal.

Portanto, iniciamos o ano, na esteira do quarto trimes-tre, com posições orientadas para o aumento das taxas dos contratos futuros de juros nominais longos e com investimentos em títulos atrelados à inflação de venci-mentos curtos. Para o ano de 2016, a classe de Ativo mais promissora em nossa visão é a dos títulos indexa-dos à inflação. A bolsa local e a Renda Fixa pré-fixada tende a oferecer oportunidades de investimento mais adiante uma vez que os preços estão bastante descon-tados, e a dinâmica do fim de 2015 aponta para mais piora, sobretudo no comportamento dos mercados locais. Mantemos uma visão ainda extremamente con-servadora para Ativos de crédito dentro do ambiente recessivo e de juros altos, em decorrência da deteriora-ção do risco Brasil.


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Parecer Atuarial – Plano de Benefícios PEPSICO

1. Introdução Na qualidade de atuário oficial do Plano de Benefícios PEPSICO, CNPB nº 2004.002018, patrocinado pelas empre-sas a seguir listadas e administrado pela Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, preparamos este relatório técnico (Parecer Atuarial) que contém as principais infor-mações e resultados da avaliação atuarial de encerra-mento do exercício de 2015 (data base em 31/12/2015) do citado Plano de Aposentadoria, realizada pela Mercer Human Resource Consulting Ltda. (Mercer). São empresas Patrocinadoras do Plano de Benefícios PEPSICO:

CNPJ Razão Social02.726.752/0001-60 PepsicoCola Industrial da Amazônia Ltda.

09.644.104/0001-03 Pepsico Amacoco Bebidas do Brasil Ltda.

31.565.104/0021-10 Pepsico do Brasil Ltda.

O presente Parecer Atuarial, que é parte integrante da DA Demonstração Atuarial de encerramento do exercí-cio de 2015, a ser enviada para o Governo Brasileiro até 31/05/2016, foi elaborado para a Prev Pepsico Socie-dade Previdenciária:

• Não alcança ou considera quaisquer outros Benefícios, administrados por ela ou não, além daqueles previs-tos no Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO;

• Deve ser utilizado somente para fins de cumprimento das obrigações legais de encerramento de exercí-cio emanadas dos órgãos regulador e fiscalizador do sistema fechado de previdência complementar no Brasil, ou seja, o Conselho Nacional de Previdên-cia Complementar – CNPC e a Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

Cabe lembrar que o Plano de Benefícios PEPSICO está estruturado na modalidade de contribuição variável e encontrase aberto para novas adesões de Participantes.

Para a obtenção dos resultados da avaliação atuarial aqui mencionada são utilizadas várias premissas, atu-ariais e financeiras, que traduzem expectativas sobre o comportamento do Plano de Benefícios PEPSICO ao longo do tempo, e que podem ou não acontecer. Desta forma, qualquer interpretação ou tomada de decisão baseadas em tais resultados devem considerar todas as ressalvas, orientações e recomendações apresenta-das neste Parecer Atuarial.

A Mercer não se responsabiliza por decisões tomadas sem a observação cuidadosa do apresentado neste documento ou pelas consequências decorrentes de sua utilização para outros fins que não os já referidos.

Permanecerá sempre com a Prev Pepsico e/ou suas Patrocinadoras a responsabilidade pela execução das determinações contidas neste Parecer Atuarial, como, por exemplo, o arquivo e guarda deste documento, o cumprimento do plano de custeio apresentado, o regis-tro contábil das informações pertinentes, etc.

Sugerimos que este documento permaneça arquivado na Prev Pepsico pelo prazo mínimo de 5 anos.

Por fim, cabe registrar que a reprodução total deste documento é permitida, desde que citada a fonte. Entretanto, reproduções parciais de seu conteúdo dependem de prévia autorização da Mercer, por escrito, sendo obrigatório, nesses casos, o esclarecimento de que se trata de reprodução elaborada por terceiros.

2. Perfil dos Participantes Os dados individuais dos Participantes utilizados para a avaliação atuarial do Plano de Benefícios PEPSICO foram fornecidos pela Prev Pepsico – Sociedade Previ-denciária à Mercer, que, após a realização de testes de inconsistências apropriados e eventuais acertos efetua-dos em conjunto entre as partes, considerouos adequa-dos para os propósitos a que se destinam. A data base desses dados é 31/10/2015.

A análise de inconsistências efetuada pela Mercer objetiva, única e exclusivamente, a identificação e cor-reção de eventuais distorções na base de dados, não se podendo inferir, de tal análise, que todas as distor-ções foram detectadas e sanadas, permanecendo, em qualquer hipótese, com a Prev Pepsico e suas Patro-cinadoras, a responsabilidade plena por quaisquer imprecisões remanescentes.

As principais características do grupo avaliado estão resumidas na tabela a seguir. Para fins de comparação e análise, também são apresentadas as mesmas infor-mações para o ano anterior, cuja data base dos dados é 31/07/2014. Para melhor entendimento dessas infor-mações, vale destacar que:

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• A quantidade de registros cadastrais e as estatísticas sobre idade e tempo de serviço estão na data base dos dados correspondentes, ou seja, 31/10/2015 e 31/07/2014;

• Os valores monetários são nominais e estão posicionados no mês de dissídio imediatamente anterior à data base dos dados pertinentes (vide tabela abaixo). Entretanto, para fins dos cálculos atuariais esses valores foram projetados até a data base da avaliação atuarial e refletem o conceito de capacidade.

Participantes Ativos

Descrição 2015 2014Número 11.341 11.049

Idade Média (anos) 35,3 34,5

Tempo de Serviço na Patrocinadora Médio (anos) 6,1 5,6

Tempo Médio de Contribuição (anos) 5,4 4,8

Tempo Médio para a Aposentadoria (anos) 26,7 27,6

Salário Mensal Médio (R$) (1) 3.089 2.968

Folha Anual de Salários (12x) (R$) 418.479.389 393.490.182

(1) Não considera 53 Participantes com salário zerado que encontram-se aposentados por invalidez, entretanto até o momento estes Participantes ainda não optaram pelo requerimento do Benefício.

Participantes Autopatrocinados

Descrição 2015 2014Número 58 66


Tempo Médio de Contribuição (anos) 11,6 12,5

Tempo Médio para a Aposentadoria (anos) 17,1 17,1

Salário Mensal Médio (R$) 17.954 15.707

Folha Anual de Salários (12x) (R$) 12.496.074 12.440.208

Participantes em Benefício Proporcional Diferido

Descrição 2015 2014Número 4.484 3.717


O Benefício Proporcional Diferido terá seu valor mensal apurado na data de inicio de seu pagamento, conforme previsto no Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO.


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Participantes Assistidos e Beneficiários

Assistidos 2015 2014Aposentados

Número 102 97


Benefício Mensal Médio (R$) 4.730 4.552

Beneficiários

Número 7 5



Total 2015 2014Número 109 102



Salientamos que para a definição do número de Beneficiários foi considerado o grupo familiar de cada ex-Partici-pante, de tal forma que viúva e filhos de um mesmo exParticipante correspondessem a um pensionista.

3. Hipóteses, Regimes Financeiros e Métodos Atuariais Utilizados

Uma avaliação atuarial de um Plano de Benefícios é um estudo técnico que tem por objetivo principal esti-mar, na data de seu cálculo, os custos normais (i.e., as Contribuições esperadas para o próximo exercício) e as reservas/provisões matemáticas deste Plano (i.e., os valores atualizados dos custos normais que já deveriam ter sido acumulados em períodos passados), devendo incluir tanto os compromissos com os Benefícios já sendo pagos, quanto àqueles referentes aos Benefícios esperados dos Participantes que ainda completarão as condições exigidas para tal.

Assim sendo, podemos entender a reserva/provisão matemática como o valor monetário que se espera seja acumulado, via pagamento do custo normal de cada ano, para que se possam honrar os compromis-sos com o pagamento dos Benefícios aos Participantes.

A forma como os custos normais e reservas/provi-sões matemáticas são estimados é resultado direto do método atuarial escolhido. Em outras palavras, é o método atuarial que determina como os custos normais são calculados e, consequentemente, acumulados nas reservas/provisões matemáticas. Há métodos que estabelecem custos normais menores no começo do período de acumulação (geralmente igual ao tempo de serviço total do Participante na empresa), e que

aumentam significativamente ao longo do tempo. Há outros métodos que estabelecem custos normais mais nivelados ao longo de todo o período de acumulação das reservas/provisões matemáticas. É importante des-tacar que o valor da reserva/provisão matemática cal-culado na data de início de pagamento de um dado Benefício independe do método atuarial utilizado, ou seja, todos os métodos têm como resultado o mesmo valor de reserva/provisão matemática a partir da data de início de pagamento do Benefício.

Para a realização de uma avaliação atuarial são feitas projeções de curto, médio e longo prazo, admitindose um conjunto de hipóteses atuariais e financeiras, dentre vários conjuntos possíveis e razoáveis, que represente de forma pertinente a experiência real futura do Plano de Benefícios sendo avaliado. Essas hipóteses incluem aquelas de caráter econômico (retorno de investi-mento; crescimento salarial; reajuste dos Benefícios do Plano e do INSS, etc.) e também as de caráter biomé-trico (mortalidade de válidos e inválidos; entrada em invalidez; rotatividade; idade de aposentadoria; estado civil; número de dependentes, etc.), entre outras.

Como sabemos, o futuro é incerto e a experiência real observada para cada Plano de Benefícios diferirá das premissas selecionadas, gerando diferenças (ganhos ou perdas atuariais) que podem ser significativas. Em função disso, as premissas atuariais e financeiras devem ser acompanhadas de forma detalhada e peri-ódica (a periodicidade não precisa ser anual para

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todas as hipóteses), devendo ser alteradas caso se mostre necessário. Entre as razões que podem justificar alterações de hipóteses de uma avaliação para outra estão o retorno financeiro dos Ativos investidos, o com-portamento biométrico da população coberta, o paga-mento de Benefícios diferentes do esperado, imposições legais, adaptações à política de recursos humanos da Patrocinadora ou mudanças no cenário econômico, entre outros fatores.

Ressalte-se que para a determinação das hipóteses atuariais e financeiras ora referidas, o atuário deve buscar o equilíbrio entre “complexidade de determina-ção” e “materialidade”, não se exigindo a utilização de hipóteses muito refinadas, caso estas, inequivocamente, afetem de forma pouco significativa os resultados da avaliação atuarial (custos normais e reservas/provisões matemáticas) do Plano de Benefícios em estudo. Adi-cionalmente, uma vez que a modelagem completa de todos os processos técnicos que envolvem uma avalia-ção atuarial não é possível ou prática, o atuário deve se valer de estimativas e simplificações para realizar uma modelagem eficiente desses processos, excluindo fato-res ou dados que, em seu julgamento, não interferem de forma significativa nos resultados obtidos. O uso de tais técnicas de simplificação não deve afetar a razoa-bilidade dos resultados de uma avaliação atuarial.

Em resumo, temos que os resultados de uma avaliação atuarial de um Plano de Benefícios registram sua situação atuarial e financeira estimada em um dado momento no tempo, mas não conseguem prever seu exato comporta-mento futuro, exigindo, assim, o acompanhamento cuida-doso e periódico das hipóteses utilizadas.

Diante do exposto, ressaltamos que eventuais decisões sobre alterações do Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO, de sua Política de Investimentos, dos regimes financeiros e métodos atuariais sendo utilizados, ou sobre qualquer outra matéria pertinente devem ser tomadas respeitandose a legislação vigente e somente após crite-riosa análise de possíveis oscilações financeiras futuras e de cenários de premissas alternativos, e não unicamente com base nos resultados da presente avaliação atuarial.

Para a apuração das reservas/provisões matemáti-cas e custos normais relativos ao Plano de Benefícios PEPSICO apresentados neste Parecer Atuarial foram adotadas as premissas atuariais e financeiras descritas a seguir neste capítulo, que compõem um único cená-rio dentre as diversas possibilidades de comportamento dos vários fatores que afetam os resultados da avalia-ção atuarial de um Plano de Benefícios. Certamente, outros cenários razoáveis poderiam ser definidos, mas não estão aqui apresentados.

É este o conjunto das principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas para a avaliação atuarial do Plano de Benefícios PEPSICO:

Descrição ValoresTaxa real anual de juros (1) 5,3% ao ano

Projeção de crescimento real de salário (1) (2) 2,0% ao ano

Projeção de crescimento real do maior salário de Benefício do INSS Não aplicável

Projeção do crescimento real dos Benefícios do Plano (1) 0,0% ao ano

Fator de capacidade para os salários 1,00

Fator de capacidade para os Benefícios 0,98

Hipotese sobre rotativdidade (3) Tábua de Rotatividade Pepsico

Tábua de mortalidade geral AT-2000, suavizada em 10%, segregada por gênero

Tábua de entrada em invalidez RRB-44 Modificada

Entrada em aposentadoria100% de probabilidade de aposentadoria na data de elegibilidade a normal

(1) O indexador utilizado é o INPC do IBGE.

(2) A hipótese adotada de crescimento salarial foi definida pelas Patrocinadoras levando em consideração a expectativa média de reajustes salariais futuros.

(3) A hipótese de rotatividade adotada foi definida com base em Estudo realizado em 2015.


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Principais Riscos AtuariaisOs principais riscos atuariais do Plano estão concentra-dos na rentabilidade futura, mortalidade e na entrada em invalidez, por se tratar de um Plano na modalidade de contribuição variável, no qual o Benefício afetado pelas hipóteses adotadas são o Benefício mínimo e a renda mensal vitalícia.

De acordo com o previsto nos itens 1.2 e 1.3 do Anexo à Resolução CGPC nº 18/2006, as justificativas para adoção das hipóteses atuariais aplicáveis ao Plano de Benefícios PEPSICO encontramse arquivadas na Prev Pepsico à disposição dos Participantes, dos Assisti-dos, das Patrocinadoras e da PREVIC.

Informamos que a hipótese de rotatividade foi alterada de 10% a.a. para uma Tábua de Rotatividade Pepsico, tábua esta que foi definida no estudo de aderência das hipóteses para estar mais fidedigna com a realidade dos últimos exercícios, de acordo com as ocorrências nas Patrocinadoras do Plano.

A hipótese de entrada em aposentadoria foi alterada de Mercer Retirement (uma tábua de probabilidades de entrada em aposentadoria: 10% na primeira elegibili-dade à aposentadoria antecipada, 3% entre essa data e a data da aposentadoria normal e 100% na data de ele-gibilidade à aposentadoria normal) para 100% de pro-babilidade de aposentadoria na data de elegibilidade à aposentadoria normal com o objetivo de refletir mais fielmente as concessões de aposentadoria reais que ocorreram nos últimos exercícios nas Patrocinadoras.

As alterações das hipóteses atuariais menciona-das acima acarretaram na redução de R$ 1.246.492 (13,68%) nas provisões matemáticas de Benefício defi-nido do Plano.

Adicionalmente ressaltase que a adequação da taxa real de juros foi objeto de estudo técnico especifico elaborado pela Mercer, de forma a identificar, a partir da projeção do fluxo de caixa dos Ativos e do fluxo de caixa do Passivo atuarial do Plano de Benefícios, a taxa de retorno da carteira. Os resultados do estudo aponta-ram a taxa máxima de 5,30%, já considerados os limites legais para o encerramento deste exercício.

Com base no exposto, a Diretoria Executiva propôs e o Conselho Deliberativo aprovou a alteração da taxa real anual de juros de 3,5% a.a. para 5,3% a.a..

A alteração da taxa real de juros mencionada acima acarretou na redução de R$ 2.201.486(19,46%) nas pro-visões matemáticas de Benefício definido do Plano.

Informamos que, excetuada a alteração na hipótese da taxa real anual de juros, rotatividade e entrada em

aposentadoria, não ocorreram alterações nas demais hipóteses atuariais e econômicas, nem nos métodos atuariais utilizados na presente avaliação com relação à avaliação atuarial realizada no exercício anterior.

Adequação dos Métodos de Financiamento O método atuarial adotado foi o de “Capitalização Financeira Individual” para a avaliação de todos os Benefícios do Plano de Benefícios PEPSICO exceto o Benefício Mínimo, que foi avaliado pelo método atuarial “Agregado”.

Esta avaliação atuarial foi elaborada com base em hipóteses e métodos atuariais geralmente aceitos, res-peitandose a legislação vigente, as características da massa de Participantes e o Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO.

Em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta avaliação atuarial são apropriados e atendem à Resolução CGPC nº 18/2006, e suas alterações poste-riores, que estabelecem os parâmetros técnicoatuariais para estruturação de Plano de Benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar.

4. Resultados AtuariaisProvisões Matemáticas De acordo com o plano de contas em vigor e com as informações contábeis fornecidas pela Prev Pepsico, no quadro a seguir são apresentados os valores do patri-mônio social, do patrimônio de cobertura, das reservas/provisões matemáticas calculadas e certificadas pela Mercer, do equilíbrio técnico e dos Fundos Previdencial e Administrativo do Plano de Benefícios PEPSICO posi-cionados em 31/12/2015. Sobre essas informações cabem os seguintes registros:

1. A Mercer não efetuou qualquer análise sobre a qua-lidade dos Ativos que compõem o patrimônio social do Plano de Benefícios PEPSICO, tendo se baseado apenas nas informações contábeis fornecidas pela Prev Pepsico.

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Conta Nome R$2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 275.723.043,46

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio de Cobertura do Plano 272.656.309,89

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 266.393.078,30

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos 82.259.236,04

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 76.259.138,04

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Conta dos Assistidos 76.259.138,04

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização 6.000.098,00

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados Assistidos 6.000.098,00

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados Assistidos -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 184.133.842,26

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 182.271.084,26

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas Parcela Patrocinador(es)/Instituidor(es) 95.555.336,64

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas Parcela Participantes 86.715.747,62

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado 1.715.689,00

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 1.715.689,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores -

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 147.069,00

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 147.069,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores -

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado – Total -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) – Total -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes – Total -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos – Total -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 6.263.231,59

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 6.263.231,59

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 6.263.231,59

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 1.887.085,44

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial Para Revisão de Plano 4.376.146,15

2.3.1.2.01.02.00 (-)Déficit Técnico Acumulado

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 3.066.733,57

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 2.315.865,62

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 712.231,26

(...)


39

Conta Nome R$2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 1.603.634,36

2.3.2.1.03.00.00 Outros Previsto Em Nota Técnica Atuarial

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Administrativos 750.867,95

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos -

(...)

Os valores das Provisões Matemáticas apresentados acima foram obtidos considerandose o Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO vigente em 31 de dezembro de 2015, Plano este que se encontra em manutenção.

Não houve alteração regulamentar que gere impacto no resultado do Plano de Benefícios PEPSICO no exercí-cio de 2015.

Em relação à estruturação das Provisões Matemáticas observamos ainda o que se segue:

a) No caso de aposentadoria concedida, as provisões referentes à futura reversão de aposentadoria nor-mal em pensão por morte do aposentado válido foram registradas na conta 2.3.1.1.01.02.01 (valor atual dos Benefícios futuros programados Assistidos).

b) As provisões referentes à futura reversão de apo-sentadoria normal em pensão por morte de futuro aposentado válido foram registradas na conta 2.3.1.1.02.02.01 (valor atual dos Benefícios futuros programados).

d) As provisões referentes à futura reversão da aposen-tadoria por invalidez em pensão por morte do futuro inválido calculada para Participante Ativo foram registradas na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos Benefícios futuros não programados).

e) As provisões referentes a pensão por morte de Participante Ativo foram registradas na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos Benefícios futuros não programados).

Variação nas Provisões MatemáticasNão houve variação significativa na provisão mate-mática reavaliada, utilizando as mesmas hipóteses da avaliação atuarial de 2014, quando comparada com a provisão matemática evoluída, considerando a movi-mentação já esperada (juros, inflação e Benefícios pagos).

A redução nas provisões matemáticas na avaliação atuarial de 2015 se deve a alteração na taxa de juros, tábua de rotatividade e entrada em aposentadoria.

Natureza e Variação do ResultadoOs principais fatores que levaram à manutenção do Superávit em 31/12/2015 foram a rentabilidade obtida ao longo dos últimos anos e as alterações nas premis-sas atuariais e financeiras, sendo esta parcela do supe-rávit de origem conjuntural.

A Reserva de Contingência foi constituída conforme o disposto no Artigo 7º na Resolução CGPC nº 26/2008, considerando a seguinte fórmula: [10% + (1% × duração do Passivo do Plano)] × Provisão Matemática, limitado ao máximo de 25% da Provisão Matemática. Esclarece-mos que a duração do Passivo considerada nesta fór-mula foi de 14,0 anos e foi apurada na avaliação atua-rial de 31/12/2014.

O excesso do Superávit sobre a Reserva de Contingên-cia foi destinado à constituição da Reserva Especial para Revisão do Plano.

Constituição e Reversão de Fundos PrevidenciaisEsclarecemos que, de acordo com o item 7.6 do Regu-lamento do Plano, o Fundo Previdencial – Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar foi constituído com as Contribuições das Patrocinadoras, às quais os Parti-cipantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se tornarem elegíveis aos Bene-fícios do Plano. Este fundo poderá ser utilizado pelas Patrocinadoras, para financiar Contribuições devidas no exercício de 2016.

Integralização dos Compromissos Especiais devidos pelas PatrocinadorasSalientamos que, no ano de 2016, o Conselho Delibera-tivo da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, apro-vou a integralização das Contribuições especiais pre-vistas no Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO, a partir dos recursos oriundos do superávit do Plano de Benefícios de acordo com o previsto no item 6.28 do Plano de Benefícios. De acordo com o informado pela Prev Pepsico – Sociedade de Previdência Complemen-tar, o valor remanescente correspondente às Contribui-ções especiais em 31/12/2015 é de R$ 923.908,49.

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Com relação aos ajustes necessários ao reconheci-mento contábil desta operação temos a esclarecer que:

• A rubrica “2.3.1.1.03.00.00 – Provisões Matemáticas a constituir” passou a não registrar Contribuições de cunho extraordinário em 31/12/2015 com vistas ao cumprimento dos compromissos de serviço passado;

• A rubrica “2.3.1.1.02.01.02 – Saldo de Contas – Par-cela Participantes”, no total de R$ 85.791.839,13 em 31/12/2015 passou a considerar o valor remanes-cente correspondente às Contribuições especiais, no montante de R$ 923.908,49, necessário ao cum-primento dos Compromissos Especiais para com os Participantes do Plano de Benefícios. Assim, a rubrica totalizou o valor de R$ 86.715.747,62.

Enfatizamos que, de acordo com o informado pela Enti-dade, o valor remanescente relativo aos compromissos especiais a integralizar está sob revisão e poderá ser ajustado ao longo do exercício de 2016.

5. Plano de Custeio para o Exercício de 2016

CustosUma vez que o Plano de Benefícios PEPSICO está estru-turado na modalidade contribuição variável (contri-buição definida para o período de acumulação das reservas e Benefício Definido somente no que se refere a renda vitalícia já concedida e o Benefício mínimo), seu custo será majoritariamente estabelecido com base no nível de adesão dos Participantes e no somatório das Contribuições individuais resultantes da aplicação dos dispositivos regulamentares.

O método atuarial “Capitalização Financeira Individual” e “Agregado”, adotado para a apuração dos compro-missos deste Plano, prevê o redimensionamento perió-dico do plano de custeio, de forma que o valor presente das Contribuições futuras corresponda à diferença entre os compromissos atuariais e os recursos garanti-dores, conforme descrito a seguir:

DescriçãoCusto em % da

folha de salário de participação

Custo em R$ para 2016

Normal

Aposentados 4,19 17.540.675

Outros Benefícios - -

Custo Total 4,19 17.540.675

Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais estimados em 31/12/2015. Ressalta-

mos que durante o ano de 2016, os valores de contri-buição em Reais poderão apresentar variações em fun-ção de aumento ou redução da folha de participação.

O custo de “Outros Benefícios” referese à parcela da Contribuição Coletiva destinada à cobertura do Bene-fício Mínimo. Este custo está integralizado para as Patro-cinadoras no exercício de 2015.

Evolução dos CustosRelativamente ao custeio da parcela de Benefício Defi-nido, pelo método Agregado há uma expectativa de custos estáveis, uma vez que o custo é determinado já considerando a hipótese de crescimento salarial e que todos os compromissos futuros já são considerados na determinação do custo.

Os custos apurados para 2016 refletem uma pequena redução em relação ao apresentado para o exercício de 2015, devido à integralização do serviço passado.

ContribuiçõesCertificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Patrocinadoras e os Participantes deverão efetuar Contribuições para o Plano de Benefícios PEPSICO com base nos seguintes níveis:

PatrocinadoraAs Patrocinadoras deverão efetuar Contribuições de acordo com os itens 6.10 e 6.11 do Regulamento do Plano, além das seguintes Contribuições:

DescriçãoContruibuição %

da folha de salário de participação

Constribuição em R$

para 2016

Contribuição para Benefício Mínimo

- -

Contribuição para cobertura das despesas administrativas

0,37 1.557.830

As Contribuições totais da Patrocinadora equivalem à taxa média estimada em 3,33% da folha de salário de participação, ou R$ 13.956.586,00, em moeda de 31/12/2015, tendo como base a contribuição efetiva-mente praticada na data da avaliação.

De acordo com a deliberação do Conselho Delibera-tivo, conforme prevê item 7.6 do Regulamento do Plano de Benefícios PEPSICO, o Fundo Previdencial – Reversão por Exigência Regulamentar poderá financiar as Contri-buições básicas, suplementares e administrativas devi-das pelas Patrocinadoras, no exercício de 2016.


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Participantes Ativos

Os Participantes Ativos deverão efetuar Contribuições de acordo com o item 6.1 do Regulamento do Plano, equivalente à taxa média estimada em 1,23% do salá-rio, ou R$ 5.141.919, em moeda de 31/12/2015, tendo como base a contribuição efetivamente praticada na data da avaliação.

Participantes Autopatrocinados

Os Participantes Autopatrocinados deverão efetuar, além de suas Contribuições, as Contribuições que seriam feitas pela Patrocinadora, caso não tivesse ocor-rido o término do vínculo empregatício, destinadas ao custeio de seus Benefícios, acrescidas da taxa de admi-nistração correspondente a 0,37% do salário da data de desligamento devidamente atualizado.

Participantes em Benefício Proporcional Diferido

Os Participantes vinculados aguardando o BPD deve-rão efetuar Contribuições para cobertura das despesas administrativas de 0,37% do salário da data do desliga-mento, devidamente atualizado.

Vigência do Plano de Custeio

O plano de custeio apresentado neste Parecer passa a vigorar a partir de 1º de abril de 2016.

6. ConclusãoCertificamos que o Plano de Benefícios PEPSICO da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária está superavi-tário em 31/12/2015. O valor do excesso do Patrimônio do Plano sobre o valor das Provisões Matemáticas foi utilizado para constituição da Reserva de Contingên-cia, conforme limite estabelecido na legislação vigente. O valor do superávit excedente a Reserva de Contin-gência foi contabilizado na Reserva Especial para Revi-são de Plano.

Atestamos também que, em nossa opinião, as hipóte-ses atuariais e financeiras, regimes financeiros e méto-dos atuariais utilizados para a avaliação atuarial do Plano de Benefícios PEPSICO são apropriados para os fins a que se destinam, estão em conformidade com seu Regulamento em vigor, e atendem às determina-ções da legislação vigente aplicável, especificamente as Resoluções MPS/CGPC nº 18, de 28/03/2006; MPS/CNPC nº 09, de 29/11/2012 e MPS/CNPC nº 15, de 19/11/2014; além da Instrução MPS/PREVIC/DC nº 23, de 26/06/2015, que estabelecem parâmetros técnico-atuariais para estruturação de Plano de Aposentadoria administrado por EFPCs.

Nestes termos, o redimensionamento periódico das reser-vas/provisões matemáticas e o acompanhamento das premissas atuariais e financeiras, além de obrigatórios por lei, são fundamentais para a manutenção da saúde atuarial e financeira do Plano de Benefícios PEPSICO.

Informamos que todos os resultados atuariais apresen-tados neste Parecer Atuarial pressupõem seu recálculo/redimensionamento de forma periódica.

Atestamos que os atuários credenciados subscritos a seguir atendem aos padrões de qualificação do IBA Instituto Brasileiro de Atuária para a elaboração da avaliação atuarial aqui apresentada e para a emissão das opiniões e recomendações contidas no presente Parecer Atuarial.

Também registramos que não é do nosso conheci-mento a existência de qualquer interesse, direto ou indi-reto, ou de qualquer relação pessoal que poderia gerar conflito de interesses que viesse a prejudicar a objetivi-dade e a imparcialidade deste trabalho.

Permanecemos à disposição para o esclarecimento de quaisquer questões relacionadas aos tópicos aborda-dos neste Parecer Atuarial ou para o fornecimento de mais detalhes que se mostrem necessários.

São Paulo, 23 de março de 2016.

Mercer Human Resource Consulting Ltda.

Silvio Lopes da Silva JuniorMIBA no 1.103

Eu revisei e julguei aceitáveis os resultados, as premissas atuariais e financeiras, os regimes financeiros e métodos atuariais e os procedimentos utilizados para a avalia-ção atuarial do Plano de Benefícios PEPSICO.

José Carlos DiasMIBA. no 635

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Parecer dos Auditores IndependentesRelatório dos auditores independentes sobre as Demonstrações Contábeis

Aos Diretores, Conselheiros, Participantes e Patrocinadores da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária São Paulo – SP

Examinamos as Demonstrações Contábeis da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária (“Entidade”), que compre-endem o Balanço Patrimonial em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas Demonstrações da Mutação do Patrimônio Social, do Ativo líquido, da Mutação do Ativo Líquido, do Plano de Gestão Administrativa Consolidado e das Provisões Técnicas do Plano para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais prá-ticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administração sobre as Demonstrações ContabeisA Administração da Entidade é responsável pela elabo-ração e adequada apresentação dessas Demonstra-ções Contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complemen-tar – CNPC, e pelos controles internos que ela determi-nou como necessários para permitir a elaboração de Demonstrações Contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos Auditores IndependentesNossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas Demonstrações Contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as Demonstrações Contábeis estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas Demons-trações Contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a ava-liação dos riscos de distorção relevante nas Demons-trações Contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elabo-

ração e adequada apresentação das Demonstrações Contábeis da Entidade para planejar os procedimen-tos de auditoria que são apropriados nas circunstân-cias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das Demonstra-ções Contábeis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é sufi-ciente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

OpiniãoEm nossa opinião, as Demonstrações Contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às Entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previ-dência Complementar – CNPC.

Outros AssuntosAs Demonstrações Financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 foram examinadas por outros auditores independentes que sobre elas emiti-ram relatório sem modificação em 25 de março de 2015.

São Paulo, 29 de abril de 2016.

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Zenko Nakassato Contador CRC 1SP160769/O-0


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Parecer do Conselho Fiscal

Os membros do Conselho Fiscal da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, usando das atribuições que lhes conferem os Estatutos da Entidade, após exame do Balanço Patrimonial, Demonstrações de Resultado e Fluxos Financeiros levantados em 31 de Dezembro de 2015 bem como as contas e atos da Diretoria Execu-tiva também relativas ao exercício financeiro de 2015 e embasados no parecer emitido pela KPMG Audi-tores Independentes em 29 de abril de 2016, são de opinião que as aluídas peças contábeis representam adequadamente a posição econômico-financeira da sociedade previdenciária e de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e estão em conformidade com a Resolução do Conselho de Gestão de Previdên-cia Complementar CNPC 8 de 31 de outubro de 2011 e alterações posteriores, merecendo a aprovação deste Conselho Fiscal.

São Paulo, 02 de maio de 2016.

Miguel Orosco Presidente do Conselho Fiscal

Alexandre Leandro Miorin Vice Presidente do Conselho Fiscal

Andrea Terra Domingues Conselheira Eleita

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Ata de Reunião do Conselho Fiscal realizada em 02/05/2016

Aos 02 dias do mês de maio de 2016, às 10:00 horas, na sede social na Rua Verbo Divino, 1661 – 11º andar, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, reuniram-se os membros do Conselho Fiscal da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, abaixo assinados. Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr. Miguel Orosco, que con-vidou a mim, Alexandre Leandro Miorin, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia:

ORDEM DO DIA: Analisar as Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2015 (Balanço patrimonial comparativo com o exercício anterior, Demonstração de resultados comparativa com o exercício anterior, Demonstração de fluxos financeiros comparativa com o exercício ante-rior, Notas explicativas às Demonstrações Contábeis), o Parecer dos Auditores Independentes, o Parecer Atuarial e emitir Parecer sobre as referidas Demonstrações.

DELIBERAÇÃO: De acordo com o disposto no Esta-tuto vigente, foram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto analisar as Demonstrações Contábeis Consolidadas que incluem o Balanço Patri-monial, a Demonstração dos Resultados, a Demonstra-ção dos Fluxos Financeiros, as Notas Explicativas das Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício social de 2015, o Parecer dos Auditores Independentes, o Pare-cer Atuarial, bem como emitir Parecer sobre as referidas Demonstrações, que será encaminhado ao Conselho Deliberativo da Sociedade. Após o exame e aprecia-ção dos documentos e verificada a exatidão das con-tas apresentadas pela Diretoria Executiva, foi aprovado, por unanimidade, a emissão de Parecer sobre as Demonstrações Contábeis Consolidadas, que incluem o Balanço Patrimonial, a Demonstração dos Resulta-dos, a Demonstração dos Fluxos Financeiros, as Notas Explicativas das Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2015, o Parecer dos Auditores Independentes e o Parecer Atuarial para apresentá-lo ao Conselho Deliberativo, em observância à legislação vigente.

OBSERVAÇÕES FINAIS: Nada mais havendo a ser tra-tado, suspendeu-se a reunião para lavratura da ata que depois de lida e aprovada vai pelos presentes assinada.


Miguel Orosco Presidente do Conselho Fiscal

Alexandre Leandro Miorin Vice Presidente do Conselho Fiscal

Andrea Terra Domingues Conselheira Eleita


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Ata de Reunião da Diretoria Executiva realizada em 02/05/2016

Aos 02 dias do mês de maio de 2016, às 14:00 horas, na sede social a Rua Verbo Divino, 1661 – 11º andar, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, reuniram-se os membros da Diretoria Executiva da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, abaixo assinados. De acordo com as disposições estatutárias, assumiu a presidência da reunião o Diretor-Superintendente, o Sr. Ettore Edu-ardo Martines da Silva, que convidou a mim, Tatiana Matsunaga Sawada, para secretariar a presente reu-nião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia:

ORDEM DO DIA: Analisar as Demonstrações Contábeis Consolidadas relativas ao exercício de 2015 (Balanço patrimonial comparativo com o exercício anterior, Demonstração de resultados comparativa com o exer-cício anterior, Demonstração de fluxos financeiros com-parativa com o exercício anterior, Notas explicativas às Demonstrações Contábeis), bem como da sugestão da forma de divulgação das Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme Resolução CGPC nº 23, de 06/12/2006 e, o Parecer dos Auditores Independentes, o Parecer Atuarial e o Parecer do Conselho Fiscal.

DELIBERAÇÃO: De acordo com o Estatuto vigente, foram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Diretor-Superintendente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto analisar e aprovar o encaminhamento, ao Conselho Deliberativo da Sociedade, das Demons-trações Contábeis Consolidadas, Parecer dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal. Após a análise dos documentos, foi aprovado pelos membros presentes o encaminhamento, para apreciação do Conselho Deliberativo, dos seguintes documentos: 1) as Demonstrações Contábeis Consolidadas, que incluem o Balanço Patrimonial, a Demonstração dos Resulta-dos, a Demonstração dos Fluxos Financeiros e as Notas Explicativas das Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2015; 2) Pare-cer dos Auditores Independentes; 3) Parecer Atuarial; 4) Parecer do Conselho Fiscal; e 5) a proposta para que a divulgação das Demonstrações Contábeis Consoli-dadas a todos os Participantes do Plano de Benefícios

administrado pela Prev Pepsico seja efetuada por meio eletrônico. Por fim, o Diretor Superintendente ressaltou que a divulgação dos Demonstrativos Patrimoniais e de Resultado aos Participantes dos Planos de Benefícios administrados pela Prev Pepsico, conforme Resolução CNPC nº 02, de 03/03/2011, será disponibilizada por meio eletrônico até o dia 31/05/2016.



Ettore Eduardo Martines da Silva Diretora Superintendente

Tatiana Matsunaga Sawada Diretora AETQ

Aline Pereira Medici Diretora Executiva

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Ata de Reunião do Conselho Deliberativo realizada em 03/05/2016

Aos 03 dias do mês de maio de 2016 às 10:00 horas, na sede social a Rua Verbo Divino, 1661 – 11º andar, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, reu-niram-se os membros do Conselho Deliberativo da Prev Pepsico – Sociedade Previdenciária, abaixo assina-dos. De acordo com as disposições estatutárias, assu-miu a Presidência da reunião o Sr. Julio Cesar Pegorini, que convidou a mim, Adriana Iwassaki, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte Ordem do Dia:

ORDEM DO DIA: Analisar e aprovar os documentos apresentados pela Diretoria Executiva e examina-dos pelo Conselho Fiscal, a saber: 1) as Demons-trações Contábeis Consolidadas relativas ao exer-cício social encerrado em 31/12/2015 (Balanço patrimonial comparativo com o exercício anterior, Demonstração de resultados comparativa com o exercício anterior, Demonstração de fluxos finan-ceiros comparativa com o exercício anterior, Notas explicativas às Demonstrações Contábeis); 2) Pare-cer dos Auditores Independentes emitido pela KPMG Auditores Independentes; 3) Parecer Atuarial; 4) Forma de divulgação das Demonstrações Con-tábeis Consolidadas aos Participantes do Plano de Benefícios PEPSICO, administrado pela Sociedade.

DELIBERAÇÃO: De acordo com o disposto no instru-mento estatutário vigente, foram abertos os trabalhos e constituída a Mesa. O Sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto discutir, analisar e deli-berar sobre o encerramento do exercício, com base nos documentos citados na Ordem do Dia, que foram apre-sentados pela Diretoria Executiva da Sociedade. Escla-receu ainda que, os documentos contábeis ora anali-sados foram devidamente elaborados em observância à legislação vigente. Após a análise dos documentos e debates pelos membros presentes, foi aprovado, por unanimidade: 1) as Demonstrações Contábeis Conso-lidadas que incluem o Balanço Patrimonial, a Demons-tração dos Resultados, a Demonstração dos Fluxos Financeiros e as Notas Explicativas das Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2015; e; 2) que a divulgação das Demonstra-ções Contábeis Consolidadas a todos os Participantes do Plano de Benefícios administrado pela Prev Pepsico seja efetuada por meio eletrônico, conforme Resolução CNPC nº 02, de 03/03/2011 e será disponibilizado até

o dia 31/05/2016. Ressaltou-se ainda que, os membros presentes nesta sessão tomaram ciência do conteúdo do Parecer dos Auditores Independentes e Parecer Atu-arial.

Por fim, o Sr. Presidente solicitou que a Diretoria Execu-tiva da Sociedade encaminhe à Secretaria de Previ-dência Complementar as Demonstrações Contábeis Consolidadas, incluindo o Parecer dos Auditores Inde-pendentes emitido pela KPMG Auditores Independen-tes até o dia 29/04/2016, juntamente com uma cópia da presente ata.



Julio Cesar Pegorini Presidente do Conselho Deliberativo

Adriana Iwassaki Vice Presidente do Conselho Deliberativo

Jorge Mascarenhas Tarasuk Conselheiro Eleito


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PREVIC – Superintendência Nacional de Previdência Complementarwww.previc.gov.br

Ministério da Previdência Socialwww.previdencia.gov.br

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Anbimahttp://portal.anbima.com.br/Pages/home.aspx

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