REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTריטים - מכשיר השקעה גלובלי, הנסיון הישראלי

דרור גד - יו”ר ריט 1

1961-1965

12

8

6

4

2

0

10

מודל הריט כובש את העולם

מספר המדינות שאימצו את המודל

1

1966-1970 1971-1975 1976-1980 1981-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2000 2001-2005 2006-2010

1 1 1

2

4

6

7

10

ארה”ב הולנד אוסטריה קנדהבלגיה

טורקיהיפן

צרפתהונג קונגסינגפורקוראיה

גרמניה אנגליה איטליה

ישראל

300

200

150

100

50

0

250

350

400

450

19710

כך משקיעים בארה”ב בנדל”ן מניב מסחרי

מספר ריטיםמיליארד דולר

1980 1985 1990 1995 2000 2006 2007 2008 2009

140

100

80

60

40

0

120

160

180

200

20

2010 2011

12

3537

58

178

158

138

118 113115

126

123

תשואות טובות לריטים

במליוני ש”ח, אלא אם כן נאמר אחרת.Data expressed in percent, highest return for the period in bold.

YEAR Equity REITs S&P 500

10 YEARS

8.34

9.12

2.91

5.24

10.84

10.71

9.92

11.04

9.72

9.85

8.28

11.77

13.03

11.81

15 YEARS

20 YEARS

25 YEARS

30 YEARS

35 YEARS

1972-2011

5 YEARS -0.18-2.65

Return 10.6%Risk 10.7%

פיזור מנצח - מודל הריט כובש את העולם

Stocks and bonds with 10% Reits with 20% Reits

10%

40% 50%

10%10%

35%

20%

10%

30%

40%

Return 10.9%Risk 10.5%

Return 11.3%Risk 10.4%

STOCK AND BOND INVESTORJANUARY 1972 - DECEMBER 2007

stocksBondsT-billsReits

45%

1992

5%

3%

2%

1%

0%

-1%

4%

ובנוסף, הגנה מפני אינפלציה

6%

7%

9%

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

8%

Consumer Price IndexREIT Dividend Growth

ריט מדמה השקעה ישירה בנדל”ן בכפיפות להוראות החוק

בישראל - מינוף מוגבל ל 60% מהנכסים75% מהנכסים - בישראל

פטור ממס

ריטים - הנסיון הישראלי

תיקון לפקודת מס הכנסה -1.1.2006

ספטמבר 2006 - הנפקת ריט 1, הריט הראשונה בישראל

פברואר 2007 - הנפקת סלע קפיטל, הריט השנייה

מאז - מספר התארגנויות שלא יצאו לפועל

כרטיס ביקור

- 20 נכסים מניבים בשווי של כ- 1.8 מיליארד ש”ח

- 220 א’ מ”ר, 350 שוכרים

- 98% - 99% ממוצעת

- הון עצמי בסך של כ-700 מ’ ש”ח )נכון ל-30.9.11, לאחר תאריך זה הונפקו כ-50 מ’ ש”ח נוספים(

- נסחרת במדד ת”א 100 ותל-דיב

- אג”ח מדורגת A+ ע”י מעלות

כרטיס ביקור - המשך

- בעלי מניות מובילים: דש אייפקס, הפניקס, מנורה, פסגות

- תשואה תזרימית )FFO( כ 11%

- תשואת דיבידנד כ 6.6%

REIT1 חילקה כ-140 מיליון ש”ח מאז הקמתה

2007 2008 2009 2010

41

35

30

27

23

20

38

הסכום ששולםמינימלי שהוכרז

במיליוני ש”ח

2011

23.023.1

25.524.2

30.4

26.7

37.038.6

39.2

stocksBondsT-billsReits

REIT1 צמיחה מרשימה בהיקף הנכסים לכ- 1.7 מיליארד ש”ח

31.12.2006

1800

0

1600

1400

1200

1000

800

600

400

200

31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 30.9.2011

1705

1435

1004975

712

170

במיליוני ש”ח

במיליוני ש”ח

REIT1 צמיחת התזרים הנקי )FFO הריאלי( במיליון ש”ח

2007

60

0

50

40

30

20

10

2008 2009 2010 Q 1-3/2010 Q 1-3/2011

50.2

42.3

58.7

43.140.2

28.1

במיליוני ש”ח

ה-FFO הריאלי הינו מדד מקובל בענף הנדל"ן והוא מבטא רווח נקי בנטרול הכנסות והוצאות חד פעמיות בתוספת פחת והפחתות ובתוספת הפרשי הצמדה שנצברו על הלוואות

REIT1 צמיחה מרשימה ב NOI ל 124-123 מיליון ש”ח )אומדן ל 2011(

2007

120

0

100

80

60

40

20

2008 2009 2010 Q 1-3/2010 Q 1-3/2011

91.9

75.1

103.4

75.3

62.2

35.1

ה NOI הינו מדד מקובל בענף הנדל”ן לרווח הנובע מהשכרת נכסים ומהפעלתם )הכנסות מהנכסים בניכוי הוצאות תפעול הנכסים(

במיליוני ש”ח

נכסים שפועלים עבורכם

REIT1 ולסיכום

נדל”ן מניב - מרכיב חשוב בתיקי השקעות לטווח ארוך

השקעה בנדל”ן באמצעות ריטים, בארץ ובחו”ל, היא הדרך הנכונה והפשוטה

לעשות זאת

על ומבוסס ודאי ו נ אי זה מידע . . . ’ וכו כספיות תוצאות שוכרים, שווקים, לגבי להערכות גם כמו החברה של ולתוכניות לאסטרטגיה התייחסות כולל המידע עתיד. פני צופה מידע כולל החברה לעסקי הקשור במצגת הכלול המידע חזתה. או צפתה העריכה, שהחברה מאלו שונות להיות והתנהלותה החברה תוצאות יות עשו האמור, לאור . בהתקיימותן ודאות ן שאי החברה של שונות והנחות אומדנים הערכות, ועל המצגת פרסום במועד החברה שבידיעת מידע

תודה!