reactivos finanzas espel estudiantes2.docx

Econ. Marco Veloz Jaramillo

2014

UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS ESPE L

FINANZAS Y AUDITORIA CPA

REACTIVOS FINANZAS

Einstein, Albert: "Nunca consideres el estudio como una obligación, sino como una oportunidad para penetrar en el bello y maravilloso mundo del saber."

ANEXOS


REACTIVOS FINANZAS UTC

1. El Sistema Financiero ecuatoriano se encuentra compuesto por:a. Instituciones Financieras Publicas y Privadas (Bancos, Sociedades Financieras,

Cooperativas y Mutualistas);b. Instituciones Financieras internacionalesc. Instituciones de Servicios Financierosd. Compañías Auxiliares del Sistema Financiero

a. a, b, c, db. a, b, cc. a, c, dd. a,c

2. Un Sistema Financiero es el conjunto de instituciones que tiene como objetivo:a. Rentabilidad para las instituciones financieras que a su vez sea reflejado en la

rentabilidad a los accionistas de dichas instituciones.b. Esta canalización de recursos permite el desarrollo de la actividad económica (producir y

consumir) haciendo que los fondos lleguen desde las personas que tienen recursos monetarios excedentes hacia las personas que necesitan estos recursos.

c. Armonizar la economía de una determinada economía d. Determinar las tasa de interés

3. Las IFIs se encuentran bajo el control de:

a. La Superintendencia de Bancos y Segurosb. La superintendencia de compañías c. La superintendencia de Economía Popular y Solidaria d. La Junta Bancaria

4. La (s) Institución (es) que se encargan de establecer las tasas de intereses es (son):

a. El Banco Centralb. La Junta Bancariac. La Superintendencia de Bancos y Segurosd. La Superintendencia de Economía Popular y solidaria

5. La IFIs que se especializan en otorgar créditos para vivienda son:a. Bancosb. Mutualistasc. Cooperativasd. Sociedades financieras

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6. Los créditos que mayor riesgos tienen son los destinados a:a. Microcréditosb. Viviendac. Consumod. Comercial

7. Los microcréditos que mayor tasa de interés presenta son:a. Microcréditos de acumulación simpleb. Microcréditos acumulación ampliadac. Microcréditos acumulación minoristad. Microcréditos de Consumo

8. La firma calificadora de riesgo SOC.CAL.RIESGO LATINOAMERICANA SCR LA a diciembre

2012 (1) ha determinado la calificación de AA para el Banco AMAZONAS S.A, esto quiere decir:

a. La situación de la institución financiera es muy fuerte y tiene una sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo cual se refleja en una excelente reputación en el medio, muy buen acceso a sus mercados naturales de dinero y claras perspectivas de estabilidad. Si existe debilidad o vulnerabilidad en algún aspecto de las actividades de la institución, ésta se mitiga enteramente con las fortalezas de la organización.

b. La institución es muy sólida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeño y no parece tener aspectos débiles que se destaquen. Su perfil general de riesgo, aunque bajo, no es tan favorable como el de las instituciones que se encuentran en la categoría más alta de calificación.

c. La institución es fuerte, tiene un sólido récord financiero y es bien recibida en sus mercados naturales de dinero. Es posible que existan algunos aspectos débiles, pero es de esperarse que cualquier desviación con respecto a los niveles históricos de desempeño de la entidad sea limitada y que se superará rápidamente. La probabilidad de que se presenten problemas significativos es muy baja, aunque de todos modos ligeramente más alta que en el caso de las instituciones con mayor calificación.

d. Se considera que claramente esta institución tiene buen crédito. Aunque son evidentes algunos obstáculos menores, éstos no son serios y/o son perfectamente manejables a corto plazo.

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9. Los siguientes conceptos han sido clasificados en función a elementos del sistema financiero:

1. El Crédito:

2. Garantía:

3. Riesgo de crédito:

a) Es el cambio de una riqueza presente por una futura, basado en la confianza y solvencia que se concede al deudor.

b) Es el afianzar por medio de documentos, prenda o hipoteca y/o por medio de un tercero, los valores, bienes o servicios otorgados por el prestante, para asegurarse y protegerse contra algún riesgo o eventualidad.

c) Es el que asume el prestador derivado de la posibilidad de que el prestatario incumpla sus obligaciones

Indique cual es la respuesta correcta:

A) 1a, 2b, 3cB) 1b, 2a, 3cC) 1a, 2c, 3bD) 1c, 2a, 3b

10. ¿Cuáles son las principales decisiones financieras?a) Las decisiones de contratar mano de obra calificadab) Las decisiones de inversión, financiamiento y operación.c) El abrir nuevos mercados y desarrollar nuevos productosd) Maximizar los beneficios de la empresa

11. ¿Qué es un indicador financiero?a) Es la relación estadística entre dos cuentas del balance que muestran tendenciasb) Es la relación entre dos cuentas de los estados financieros básicos que permiten señalar

los puntos débiles y fuertes de un negocio y establecer probabilidades y tendenciasc) Es la relación entre cuentas del activo, pasivo y patrimonio con el objeto de determinar

cumplimiento operativod) Es la comparación de cuentas que permiten estimar las pérdidas o ganancias de un

negocio.

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12. En las finanzas nos referimos al mercado de corto plazo, títulos públicos y privados de la deuda como el mercado de:a) Dinero b) Capital c) Primario d) Secundario

13. ¿Cuál de los siguientes no es un ejemplo de un intermediario financiero? a) Wisconsin S & L, una asociación de ahorro y préstamo. b) Capital Appreciation Strong, un fondo mutuo. c) Microsoft Corporation, una empresa de software. d) Colegio de crédito, una cooperativa de crédito.

14. En las finanzas nos referimos al mercado de relativamente largo plazo en instrumentos financieros como el mercado de. a) Dinero b) Capital c) Primario d) Secundario

15. Las empresas crean valor cuando:a) El beta es mayor que la unidadb) El capital invertido genera una tasa de rendimiento superior al coste del mismoc) Se tiene un tasa interna de retorno(TIR) positiva d) No existen deudas a largo plazo

16. Qué es un riesgo financieroa. La probabilidad de ocurrencia de un evento inesperado que tenga consecuencias

financieras negativas para una organización o una persona.b. Ganancia o pérdida total sobre una inversión durante un periodo específicoc. Distribución del efectivo durante un periodo más el cambio de valord. Método que utiliza cambios de rendimiento para obtener un grado de variación entre

resultados

17. La relación existe entre riesgo y rentabilidad es:a. A mayor riesgo que se expone el dinero, mayor es la rentabilidad que se exige ya que la

probabilidad de que ocurra un hecho que afecte el dinero del cliente es mucho mayor.b. A mayor riesgo que se expone el dinero, la rentabilidad será la misma ya que siempre

existe riesgo en toda operación financiera.c. A menor riesgo mayor será la rentabilidad, ya que el margen de contribución a la que se

expones el dinero es mayor.d. A menor riesgo la rentabilidad será controlada por variables endógenas.

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18. Defina la escala de calificación de riesgo de las instituciones financieras

La institución es muy sólida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeño y no parece tener aspectos débiles que se destaquen. Su perfil general de riesgo, aunque bajo, no es tan favorable como el de las instituciones que se encuentran en la categoría más alta de calificación

a) AAAb) AAc) Ad) B

19. El Riesgo Residual es igual a:a) Cantidad de Riesgo – Calidad de la Administración de Riesgo. b) Cantidad de riesgo – gestión de riesgosc) Cantidad de la administración de riesgo – cantidad de riesgod) Ninguna

20. ¿Cómo se puede categorizar la cantidad de riesgo?a. Alto; inherente; bajo b. Alto, moderado, bajo c. Fuerte, aceptable, débil.d. Alta y bajo

21. ¿Cuál es la categoría para analizar la calidad de la administración?a. Alto, bajob. Fuete, aceptable, débilc. Alto, moderado, débil.d. Alto y fuerte

22. Entre los riegos existentes encontramos los riesgos de mercado que muestran el: a. El riesgo que se asocia a variaciones dentro de los mercados financieros (acciones,

certificados de depósitos, etc.), es decir, constituye un riesgo externo a la entidad financiera, entre los cuales se distinguen: Riesgo cambiario

b. Probabilidad que una de las partes obligadas a pagar un crédito no lo haga. Es decir es la probabilidad de incumplimiento de pago.

c. Se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer de los activos (que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio adecuado) y la voluntad de hacerlo.

d. Riesgo de pérdida debido a la no exigibilidad de acuerdos contractuales, procesos legales o sentencias adversas. También es derivado de cambios en la normativa fiscal, se produce por la posibilidad de que desaparezcan determinadas ventajas fiscales que gozan algunos activos.

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23. ¿Qué es la Calificación de Riesgos?a. Una calificación de riesgo es una opinión emitida por una empresa calificada acerca de la

capacidad de una entidad financiera, de cumplir con sus obligaciones con los clientes en los términos y plazos pactados. Para ello, las empresas calificadoras disponen de información actualizada sobre la institución, el tipo de sector al que ofrece sus productos y la economía en general.

b. Sistema que tienen cada IFI para medir la capacidad de pago de los clientesc. Departamento de cada IFI que realiza un seguimiento a las operaciones financieras de los

prestamistas.d. Empresa adscrita a la Superintendencia de Bancos y Seguros que emite información de los

prestamistas.

24. La fórmula para calcular precio de un activo o una cartera de inversión por el El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (CAPM)a) CAMP = Rf + B (Rf - Rm)b) CAMP = Rm + B (Rf - Rm)c) CAMP = Rf + Rm (B- Rm)d) CAMP = B + (Rf - Rm)e) Ninguna de las anteriores

25. El EVA es el valor económico agregado que permite conocer:a) El estado actual de la empresab) La volatilidad del precio de las accionesc) La creación o destrucción del valor de una empresad) La capacidad de endeudamiento a de empresa

26. El EVA es la diferencia entre la Utilidad Operacional Neta Después de Impuestos(UONDI) y el Costo de Capital Total (CCT), incluyendo el: a) Costo de la tasa impositivab) Costo de capital del Patrimonio (recurso propio)c) Costo de la deuda que no genera interésd) Costo de los activos no utilizadose) no

27. Las acciones comunes generan una renta:a) Variableb) Fijac) Mixtad) Todas las anteriores

28. El inversionista en acciones preferentes tiene derecho ante la Asamblea General a:a) Voz y voto en las decisiones de reparto de utilidadesb) Voz y no voto en las decisiones de la empresac) Voto en decisiones no relevantes de la empresad) Ninguna de las anteriores

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29. El bono cupón cero es un:a) Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el

momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto.b) Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del

capital ni la reducción de las acciones.c) Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del

capital ni la reducción de las acciones.d) Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado

el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa

30. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es la correcta? a) El método VPN asume que los flujos de efectivo se reinvierten en el costo del capital,

mientras que el método de la TIR supone la reinversión de la TIR. b) El método VPN asume que los flujos de efectivo son reinvertidos a la tasa libre de riesgo,

mientras que el método de la TIR supone la reinversión de la TIR. c) El método VPN asume que los flujos de efectivo se reinvierten en el costo del capital,

mientras que el método de la TIR supone la reinversión a la tasa libre de riesgo. d) El método de la TIR no tiene en cuenta todos los flujos de caja pertinentes y en especial los

flujos de efectivo más allá del periodo de recuperación.

31. Al aplicar el CAPM para estimar el costo de capital propio, cuál de los siguientes elementos no es objeto de disputa o controversia? a) La tasa de rendimiento esperada en el mercado, b) Coeficiente beta de la acción, c) La tasa libre de riesgo, d) La prima de riesgo de mercado

32. La diferencia entre el valor presente y el valor presente neto se da porque:a) El valor presente trae los flujos de efectivo al presenteb) El valor presente neto descuenta la inversión c) El valor presente descuenta la inversión d) Los dos términos son los mismos

33. La tasa de descuento también se le conoce como:a) Tasa interna de retornob) Tasa del costo de oportunidadc) Tasa máxima aceptada por el rendimientod) Tasa efectiva

34. El coeficiente Beta es una medida de:a) Cambio en la rentabilidad de una acción o valor de una empresa.b) La volatilidad de un activo (una acción o un valor) relativa a la variabilidad del mercado.c) Interpretar si la empresa está creando o destruyendo valor

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d) Correlación entre la rentabilidad de la acción y del indicador bursátil.

35. El Coeficiente Beta es igual a la:a) Desviación estándar de los rendimientos esperados (Ri)b) Covarianza de los rendimientos esperados por el mercado (Rm); y los rendimientos

esperados por la empresa (Ri) SOBRE la varianza de los rendimientos del mercado (Rm)c) Media ponderada de los rendimientos esperados (Ri)d) Sumatoria de las medias aritmética de los rendimientos(Ri)

36. El interés libre de riesgo está representado por:a) la tasa PRIMEb) la tasa efectiva que presenta el banco centralc) el tasa que pagan a los bonos del tesoro americano d) la tasa LBOR e) noO! DA!

37. El promedio ponderado de costo de capital (WACC) es una tasa de descuento que mide el coste de capital entendido éste como una media ponderada entre la proporción de:

a) Obligaciones (deuda) y de los activos diferidosb) Recursos propios y la proporción de recursos ajenos.c) Obligaciones de corto plazo como de largo plazod) Gasto financiero y de amortización ed los activos fijos

38. Un valor con Beta' 1,75 es:a) 75% menos volátil que el mercadob) 75% más volátil que el mercadoc) 25% más volátil que el mercadod) 25% menos volátil que el mercado

39. Beta mide únicamente el riesgo:

a) Sistemático, es decir aquel riesgo que no es posible eliminar diversificando la cartera en distintos tipos de activos

b) Diversificable, se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto

c) No sistemático, es decir el riesgo particular de cada emisora, es aquél que resulta de factores propios y específicos de cada instrumento.

d) Todas las anteriores 40. La escala más usual en la calificación de créditos asigna letras desde A hasta E a los créditos,

donde A representa:a) Un crédito que se recuperará totalmenteb) Una pérdida totalc) Un crédito que se recupera parcialmented) Una pérdida parcial

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41. Qué calificación tienen clientes: que todavía demuestran que pueden atender sus obligaciones pero que no lo hacen a su debido tiempo. En los créditos comerciales son los que se tardan hasta tres meses en pagar sus obligaciones.

a) Ab) Bc) Cd) D

42. Defina la escala de calificación de riesgo de las instituciones financieras: La institución es muy sólida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeño y no parece tener aspectos débiles que se destaquen. Su perfil general de riesgo, aunque bajo, no es tan favorable como el de las instituciones que se encuentran en la categoría más alta de calificacióna) AAAb) AAc) Ad) B

43. Para todos los riesgos se analizará la calidad de la administración de riesgos y se categorizará como fuerte, aceptable o débil en función A DIFERENTES criterios generales. El siguiente criterio a cual categoría corresponde:

“La administración aceptable del riesgo indica que los sistemas de administración del riesgo de la institución, si bien en gran medida son eficaces, pueden tener algunas carencias. Refleja la capacidad de manejar satisfactoriamente la exposición existente o predecible que pueda surgir al llevar a cabo el plan de negocios de la institución. Si bien la institución puede tener algunas debilidades menores en la administración del riesgo, se las ha identificado y abordado. En líneas generales, la supervisión del directorio y la alta gerencia, los límites y las políticas, el control del riesgo y los sistemas de información se consideran eficaces. Por lo general, los riesgos se controlan de modo tal que no requiera una atención de supervisión mayor de la normal.”

a) Fuerteb) Aceptablec) Débild) Ninguno

44. El riesgo que aún subsiste luego de considerar las medidas tomadas por la institución (calidad de la gestión) para reducir la cantidad de riesgo se conoce como:a) Riesgo Residualb) Riesgo especificoc) Riesgo operativo

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d) Riesgo sistemático

45. El Riesgo Residual es igual a:a. Cantidad de Riesgo – Calidad de la Administración de Riesgo. b. Cantidad de riesgo – gestión de riesgosc. Cantidad de la administración de riesgo – cantidad de riesgod. Ninguna

46. La empresa UTA genera ventas por U$D 200, utilidad operacional por U$D 100, con depreciaciones y amortizaciones de U$D 30. El indicador EBITDA / VENTAS (%) es igual a:a. 60%b. 55%c. 50%d. 35%

47. Si la TIR de un determinado proyecto es de 15% y el costo de capital es a. Se acepta el Proyecto si el costo de capital se a mayor a la TIRb. Se acepta el proyecto siempre y cuando el van sea ceroc. Se acepta el proyecto si el costo de capital es menor a la TIRd. Se acepta el proyecto sin considerar otra situaciones ya que la TIR es positiva

48. Un proyecto de inversión de U$D 100 genera Flujos Netos por ( en U$D) : año 1= 10; año 2= 20; año 3= 30; año 4= 80. El dueño necesita que al menos el rendimiento este en el 10%. El VALOR ACTUAL NETO ES igual a: a. $102,80, se acepta el proyecto ya que es mayor que la inversión.b. $2,80 se rechaza el proyecto ya que no recupera la inversión c. $-102,80, se rechaza el proyecto ya que el Van es negativod. $2,80 se acepta el proyecto ya que el VAN es positivo

49. La inversión Inicial de toda empresa corresponde a: a. Inversión en NOF + inversión en activos fijosb. Inversión solo en activos fijosc. Inversión en NOF + inversión en activos circulantesd. Inversión en NOF + inversión en Fondo de maniobra

50. En la empresa UTC, al finalizar el 2012 se obtiene un FONDO DE MANIOBRA = u$d 250 y con una necesidad de recursos negociados= U$D 200. ¿Cuál es el valor de NOF?a. $50,00b. $450,00c. $-50,00d. $-450,00

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51. Un proyecto establece una Inversión Inicial de U$D 16.000 y los FNE (iguales) de los 5 años siguientes son de U$D 4.000.00. El Pay back es igual a:a. 2 añosb. 4 añosc. 8 añosd. 16 años

52. El valor de una empresa viene determinado por:

a. Su capacidad de generar recursos que superen sus costos de capitalb. Su capacidad de generar recursos que superen el Valor Actual Neto (VAN)c. Su capacidad de generar recursos que superen el Valor Actual (VA)d. Su capacidad de generar recursos que superen el Pay Back

53. Las NOF representan uso de fondos, se puede decir que constituyen una inversión, tan importante como la inversión en Activos Fijos, y deben estar al lado de:a. El patrimoniob. Los activosc. Los pasivos espontáneosd. Los pasivos onerosos

54. La Regla de decisión para aprobar un Proyecto, en el cual se cubre todos los gastos y se recupera la TREMA es: a. VAN=TREMAb. VAN=A CEROc. VAN<= CEROd. VAN> = A CERO

55. Empareje los conceptos o resultados de la formulación que corresponde a cada uno:

Tasa interna de retorno (TIR) a. Utilidad Operacional – depreciaciones y amortizaciones

Valor actual neto (VAN) b. Valor actual/Inversión inicialPeriodo de recuperación para flujos de efectivos iguales (Pay Back)

c. Hasta cuanto se podría ganar en un proyecto

Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA)

d. Inversión inicial / FNE

Relación benéfico-costo (RBC) e. Valor actual-Inversión inicial

a. 1a, 2b, 3c, 4e, 5d b. 1b, 2a,3d, 4c, 5ec. 1c, 2e, 3d, 4a, 5bd. 1e, 2d, 3c, 4b, 5a

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56. Empareje los conceptos o resultados de la formulación que corresponde a cada uno:

1. FONDO DE MANIOBRA (enfoque circulante) =

2. FONDO DE MANIOBRA (enfoque fijo)=3. Un incremento en Ventas, provoca:

a. Activo corriente – Pasivo corrienteb. DCP +DLPc. Activo corriente – Recursos espontáneosd. Incremento en NOFe. (DLP + E) – Activo Fijo

a. 1c, 2b, 3db. 1a, 2e, 3dc. 1e, 2b, 3ad. 1b, 2e, 3ª

57. El análisis horizontal en una empresa nos permite: a. Establecer la composición, estructura de una empresa en un periodo estático.b. Conocer cómo se encuentra la empresa en ese momento.c. Determinar la evolución y tendencia de las determinadas cuentas o rubros.d. Conocer los principales ratios financieros.

58. La empresa ABC cuenta con una liquidez de 0,87, lo que determina que:

a. Por cada dólar que la empresa debe al largo plazo tiene 0,87 centavos de dólar para afrontar sus obligaciones

b. Por cada dólar que la empresa tiene al corto y largo plazo cuenta 0,87 centavos de dólar para afrontar sus obligaciones

c. Por cada dólar que la empresa debe al corto plazo tiene 0,87 centavos de dólar para afrontar sus obligaciones

d. La empresa presenta el 87% de liquidez al corto plazo

59. La empresa UTC cuenta con la siguiente información: activo corriente $5.000,00; Inventarios $2.000, 00; pasivo corriente $ 3.000,00. El ratio prueba ácida es:a. 1,67; La empresa cuenta con suficiente liquidez en el corto plazob. 1,0; La empresa cuenta con suficiente liquidez en el corto plazoc. 1,0; La empresa no cuenta con suficiente liquidez en el corto plazod. 0,67; La empresa no cuenta con suficiente liquidez en el corto plazo

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60. Con la información, determine la rentabilidad de la empresa tomando como referencia el ROA y evalúe comparando con el sector al que pertenece la empresa el mismo que es del 11%.

Activos corrientes: $3.000,00; Activos fijos: $4.000,00; pasivos corrientes: $2.000,00; Pasivos no corriente: $3.500,00 ventas: $1.200,00; patrimonio: $1.500,00; Utilidad neta $900,00 Si la Tasa impositiva es del 23% rendimiento exigido por los inversionistas es del 12%, la tasa de interés para el segmento de esta empresa es del 9%.

a. 60%, la rentabilidad de la empresa es excelente, ya que supera considerablemente el promedio del sector.

b. 12,86%, la rentabilidad de la empresa está por arriba del promedio del sector, la empresa es rentable

c. 17,14%, la rentabilidad de la empresa está por arriba del promedio del sector, la empresa es rentable.

d. 6.94%, la rentabilidad de la empresa está por debajo del promedio del sector, tiene un riesgo de rentabilidad

61. Con la información, determine el costo de capital de la empresa tomando como referencia el WACC (CPPC “costo promedio ponderado de capital) y compare con la tasa interna de retorno (TIR) de la empresa el mismo que es del 10 %.

Activos corrientes: $3.000,00; Activos fijos: $4.000,00; pasivos corrientes: $2.000,00; Pasivos no corriente: $3.500,00 ventas: $1.200,00; patrimonio: $1.500,00; Utilidad neta $900,00 Si la Tasa impositiva es del 23% rendimiento exigido por los inversionistas es del 12%, la tasa de interés para el segmento de esta empresa es del 9%.

a. El costo de capital es del 12,00% aproximadamente, mayor a la tasa de retorno. La empresa crea valor

b. El costo de capital es del 8,00% aproximadamente, menor a la tasa de retorno. La empresa destruye valor

c. El costo de capital es del 8,00% aproximadamente, menor a la tasa de retorno. La empresa crea valor

d. El costo de capital es del 12,00% aproximadamente, mayor a la tasa de retorno. La empresa destruye valor

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