r$ 50.000.000,00

21
!! " ! ! # ! $ % &’# ( ) * " !"!!!"!!!#!! " "" $%&’$()*+$,-.&$/0(&), + ,,- , . ,,/ , 0 0,1234 5 !2 6,,-52, ,,/ ,5 74 . . ,$ , 8-.$ 6, 9 8-: ,,,-6% 6" 0 6669: 12 6,, 52.$ 5 7! - ; <$ ! 0 < 4

Upload: tranliem

Post on 08-Jan-2017

221 views

Category:

Documents


1 download

TRANSCRIPT

Page 1: R$ 50.000.000,00

�� �

������������� �������������������������� �����������������������������������

����������������������������

��

��������������� ����������������������������������������������������������

����������� ������������������������������������ �����!����!���"������!���������!�#� �����!������������� $��

������� �%���&�'#��

������������������

������������()���*��

�����������������������

�����������������"�

���� !"!!!"!!!#!!�

��"���������������������������

�"�"��$%&'$()*+$,��-.&$/0(&),�

���+����,,-���������,�.����,,/���,�0����0���,�1234����5!�26��,,-�5���2����,������,,/���,57�4����.�������

.� �� ���,� $�� ��� ������,���8-�� ��� ���.��$��� 6,����� � ��� 9���8-�� �� :���,��,,-�� ��� 6���%��� 6 "���0�� ��

�666�9:� 126��,,���5� ��� 2���.��$��57!� ��� �����-�� ��� �;���� ��� ��� ��� <��$�� ��� ����!� 0�<�� ���� 4���

Page 2: R$ 50.000.000,00

�� �

��%�,��������������������0�� ����6,��������'���9���������#� �,�=�������>?�� ���.�= �0������������ ����

���"�0������ ����<� $��������������@�A����34�0�� ����6,��������'���9���������#� ���� ����<� $����������

�"1"�2)%-(��-/)%�3)��4&,,5-�

3��� ������� ����6��,,-��"������"�'B� �������!���10���C������� $D�,��������,7�

�"6"��7(&$,�

�,�����,������,,/���,�,��-���������,����,"����E��0��

�"8"�9:);/&3)3$�3$��-/),��(-4&,,<(&),��

#��-���������,���"����1��;7�����,������,,/���,�

�" "�2)%-(��-4&;)%� ;&/0(&-�

�,� ����,� �����,,/���,� ���-�� �� ��� ������ � ����A���� ��� 'B� ������!��� 10��0�� �� $D�,� ��� ����,7� 12�� ���

������ �F���A���57�

�"="��-(4)�

�,�����,������,,/���,�,��-���������,�4�,�0���������4�0��-����.�,�����,����G��0��H��E�#��

�">"��)/)�3$��4&,,5-��

����� ����,� �,� 4��,� �� �4����,!� �� ����� ��� ���,,-�� ��,� ����,� �����,,/���,� ,��A� �� ����� ��� ,��� �4������

,�=,0��8-��������%�� �;�8-��12@�������6��,,-�57��

�"?"��($*-�3$��:',.(&*5-�

��,�=,0��8-����,�����,������,,/���,�����,��A�.� ���� ��������� �F���A����12���8�����#�=,0��8-�57�

�"@"��;/$A()%&B)*5-�

�,�����,������,,/���,�,��-������%�� �;���,�I���,��!�����������,�=,0��8-�!����������0����������0���� �

�"�!"��$4:;$()*5-�

Page 3: R$ 50.000.000,00

�� �

#�=������� ��������� �F���A������,�����,������,,/���,���0����-�!���,�����@�������6��,,-����"���@�������

���0������� 10��4����� �=��J����4�����7!� <���,����������/���,�0����,.�������,�I������8-���0��� ���� ��,�

��J�,� �"���,� ��A���,� ��,� ��./,���,� �����4����0����,� ��� ��� ���� 2����� �J���� %��.�5!� �J.��,,�� ��� 4�����

.��0����� �������!�=�,��� ��1��;����,���0���C����� �����,7����,�E���,!�0� 0� ���������� %����������������

.� ���K����������,�/������(������8-��12�6:H�57������4�����������A������,.��)�� ����,���.A%�������H��������

1$��.*��LLL0���.0��=�7�12:�J�� @H57!� �0��,0���� ���,�=����J�� ��� �! M� 1��� �������� �� 0��0�� �"0���,� .���

0����7�������!�=�,��� ��1��;����,���0���C����������,7����,�E���,!�,�����0� 0� �������4������J.����0�� ���

0��� �����!�.�����������.����.������,�E���,���0������,!��=���0������,�%������4/��� ��12'�������8-�57*��

( )1 VNeJ −×= adxFatorSpreFatorJuros !�

�����*�

������ �����,�<���,�������,����4��� ����0�������)���������.��� �;�8-�!�0� 0� ����0���?�1,��,7�0�,�,�

��0����,!�,������������������

���� �� �� ��� ������ � F���A���� ��� ���,,-�!� ��4�������0� 0� ���� 0��� ?� 1,��,7� 0�,�,� ��0����,!� ,���

���������������

N����� ����,� �� .�����/���� ��,� :�J�,� @H� �� .������ ��� ����� ��� ��)0��� ��� ���)���� ��� ��.��� �;�8-�!�

��0 �,���!���"����������"������������)���������.��� �;�8-�!��J0 �,���!�0� 0� ����0�����1����7�0�,�,�

��0����,!�0�����������������!��.���������,�%������4����*�

( )∏=

+=n

1kkTDI1JurosFator �

����*�

�����E��������� ����:�J�,�@H�0��,�������,�������� �;�8-����������!�,�����2�5�����E�����

���������

:@HO� �� :�J�� @H!� �J.��,,�� ��� ���!� 0� 0� ���� 0��� �� 1����7� 0�,�,� ��0����,!� 0���

��������������!����,�%������4����*�

11100DI

TDI2521

kk −�

���

� +=�

����*�

Page 4: R$ 50.000.000,00

�� >

@HO���:�J��@H����� %����.� ���6:H�!��A ����.�����1��7�����E�� �1������%$�7!���� �;����

0�����1���,7�0�,�,���0����,�

2���)���� ��� ��.��� �;�8-�5*� ,�%��4�0�� �� ������� �� ��� ���.�� ���� ,�� ���0��� ��� @���� ��� 6��,,-�!�

��0 �,���!� �� �������� ��� ����� ��� .�%������� ��� �� ��� ������ � F���A���� ��� ����� �����,,/���!�

�0��,0�������'�������8-�!��J0 �,����

N����� #.����� �� #�=����J�� ��� <���,� 4�J�,� 0� 0� ���,� 0��� � 1����7� 0�,�,� ��0����,!� 0���

��������������!����,�%������4����*�

��

��

��

��

��

��

���

� +=Nn

1100

spread dFatorSprea �

����*�

,.����� �� ,.����� ��� ,�=����J�!� ��� 4����� .��0����� � ��� ���!� ��4������� 0��� >� 1������7�

0�,�,���0����,P�

����� �P�

����"����E�����������,�E���,�����������������.�/J��������������������������������������!�

,�����Q�Q�����E�������������

�. �0���,��I,�4/��� �,��0�����,�,�%�����,��=,����8D�,*�

3� 4����� ��,� ������ ��� �J.��,,-�� 1�� R� :@HO7� "� 0��,�������� 0��� �?� 1��;�,,��,7� 0�,�,� ��0����,!� ,���

���������������

64�����,����.�����/������,�4�����,���A���,�1��R�:@HO7!�,�����������0����4�������A�����0��� ���!�����0��,��

����,� �����0����?�1��;�,,��,7�0�,�,���0����,!��. �0�����,����.�/J����4�������A���!����,,���.������������"�

��E �����0��,��������

F��� ��;� �0��� ���,� �,� 4�����,!� 0��,������,�� �� 4����� ��,� ������ QN����� @HQ� 0��� �� 1����7� 0�,�,� ��0����,!�

0������������������

3� 4����� ��,� ������ ��� �J.��,,-�� 1N��������,� J� N����#.����7� "� 0��,�������� 0��� � 1����7� 0�,�,� ��0����,!�

0������������������

Page 5: R$ 50.000.000,00

��

#�!������ ��������.�!�������������%S�0�����,�����,������,,/���,!��-��$���������� %�8-�����:�J��@H!�,��A�

�. �0������E �����:�J��@H���,.��)�� !��-��,�����������,�����,�����0��.��,�8D�,���������6��,,�������,�

���� ���,���,�����,������,,/���,��������������� %�8-��.�,����������:�J��@H�����,������. �0A�� �

��,�� �� :�J�� @H� ���J�� ��� ,��� ���� %���� .��� .��;�� ,�.������ �� ��� 1��;7� ���,!� ��� 0�,�� ,�<�� �J������ ��� $�<��

��.�,,�=� ������ �%� �����. �0�8-�����:�J��@H�I,�����,������,,/���,!�,��A���� �;�������,���,�=,�����8-����

.��K������ �%� ������������,��������������!�,��$��������,���-��$�<�����.��K������ �%� �,�=,�������.����

�� :�J�� @H!� ,��A� ��� �;���� ���-�� �� ��J�� �"���� .��������� ��� ��������8-�� ��,� �)�� �,� .E= �0�,� 4������,�

=��,� ����,����0�����.��;�!�I�".�0������� �����4�0�8-�!�������������,������%�0����,���,�E ����,����1������7�

���,!�0���.��;��������0��������������1��;����,�����;7����,�

�"��"��-(4)�3$��($.&C&.)*5-�

�,� ����,� �����,,/���,� ,��-�� �4������,� ��,� ����,������,� 0��� �� '�������8-�� ���0������� ��� ����� ����

�0���!�,�����0���,��,����4����8-��������0����

�"�1"��;.)(A-,��-()/<(&-,�

30����������.����� ���������.�%������������� ����������������������,����� ���,���,�����,������,,/���,!�

�,� �"=���,� ��� ����,�� 4�0��-�� ,�<����,� �� 1�7� �� ��� �����/���� 0�����0���� !� �������)�� � �� ��� ������;�� �-��

0��.��,��/���!�����M�1���,�.���0����7�,�=������� �������������-��.�%�P���1��7�<���,���������0� 0� ���,�

��,�������������������. ���������"������������4������.�%������!�I���J������M�1���.���0����7�����S,!�

,�=������������������������-��.�%�!�����.�������������������,�!�����4�0�8-����������.� �8-��<���0�� ����

�J���<���0�� �

�"�6"��()B-�3$�2$;.&4$;/-�

�,�����,������,,/���,����-��.��;��������0��������������1��;����,�����;7����,�0������,���0���������@����

���6��,,-��1,�����0���������������0��������������,������,,/���,�����2@����������0������57�

�"�8"��$A&4$�3$��-%-.)*5-�$��(-.$3&4$;/-�3$��&,/(&':&*5-�

3�������������()�������������������������������1���0��<����!�2������������,57���� �;��-������,���=��8-��

��,�����,������,,/���,�,�=�����%��������� $���,��,4��8�,����0� �0�8-���

3�.��;�����0� �0�8-��������� ��������,�����,������,,/���,��=<��������� $���,��,4��8�,!�,��A������"�����

10��������������7����,!�0������,���.�����������0�������������.��;����� �10��0�7����,�E���,����������������

����%���T����H�,���8-����U��T�>��12���;������� �0�8-�57���,�!����4��� �������;������� �0�8-����4������

��� ����� �� �0���!� �� ���� ������ ��,� ����,� �����,,/���,� �-�� ���$�� ,���� ��,���=�)��� ��,� ����,������,!� �,�

Page 6: R$ 50.000.000,00

�� ?

������������,� �-�� �,���-�� �=��%���,� �� ,�=,0������ �,� ����,� �����,,/���,� �-�� 0� �0���,!� ���� ,��-��

0��0� ���,�.� ��6��,,�����

�,� ����,� �����,,/���,� ,��-�� �=<���� ��� ��,���=��8-�� .E= �0�!� 0��� ����������8-�� ��,� ������������,!� �-��

�J�,������ ���,� �AJ���,� ��� �)����,� �� ����.������������� ��� ������ 0���� /%�0�� 3� .��0��������� ���

�������,��A�.��.��0���� ������ ������,������,�0� �0���,�.� �,�����,������,��-��,��A�0��,����)���4��������

,�,�����8-����� ������;����4�������0�����������%����������� ������;�.�����,�����,������,,/���,��-��,��A�

4������� 0�������� ��� �,��=� �;�8-�� ��� .��8�� ��,� ����,� �����,,/���,� .���� ��%�0��8-�� ��� ���0����

,�0���A���� �-�� ,��A� 0��0������ ��� ����� ��.�� ��� ��,0����� .� �,� ������������,� ��,� ����,������,�

������,,���,�����������������,������,,/���,��

�� 0� �0�8-�� ��,� ����,� �����,,/���,� ,������� ���A� ��)0��!� ��,� �����,� ��� ����%�� ��� ��� H�,���8-�� ��U� ���

>�!� ��� .��;�� ��� � 10��0�7� ���,� E���,� 12���;�� ��� '�%�,���� �����A��0�57� �./,� �� ���8-�� ��,� ,�%�����,�

.�����S�0��,*� 1�7� .����0� ����� .������ ��� ��%�,���� ���34����� ��� ��UP� 1��7� .�= �0�8-�� ��� ���,�� ��� ��)0��� ���

34�����12���,�����H�)0��57���1���7���,.���=� ���������(K�������,�����,������,�

��0� �0�8-����,�����,������,,/���,�,��A���� �;��������0�����0����,�.��0��������,�����6:H��.�����������

,�,����� �3:�!� =��� 0���� 0��� �� . ���� ��� ��,���=��8-�� ��,0����� ��� � A�,� �� V������ ��� ��������� ���

@�,���=��8-��10��4������=��J����4�����7�

3=,������,��,���,.�,�8D�,������%� ������8-���. �0A�� !��,�������������,������-����� �;�������,���=��8-��

.E= �0����,�����,������,,/���,!����4��������,,�%����*�1�7������������������0��4��������,�����,������,�,�<��

<�,�������C����������1��7���������8-���������,�����������.��4� ������,0����,�,��,�0 �����,�

�"� "��D'%&.-��%E-�

��34�����,��A���,������!�E��0�����J0 �,��������!��� ����,������,���� �4�0���,!�0��4�������4�������������%��

��!����H�,���8-����U����>�!�����������%�,���������>�12H���,������,�V�� �4�0���,57��

@���������,��,������,�����,������,!������-���,�H���,������,�V�� �4�0���,!���������.��������������8-�����

.��,����� �4����!� ���� ��;� ���� �,��� ,�� ��,����� �J0 �,��������� �� H���,������,� V�� �4�0���,� ���� ���$��� ��

�,.�0�� �;�8-�� �� �� 0��$�0������� ,�4�0�����,� .���� ������ ���� ��0�,-�� ����.�������� �� 4������������ ���

����,��������

�"�="��)();/&)��

�,� ����,� �����,,/���,� ���-�� 0���� %�������� �� 0�,,-�� 4���0�A���� 1�7� ��� ���� ������ ��,� �������,� ��� 0�"�����

�������,����������4�������������%���� "���0��.� ��6��,,�����������������,�0��0�,,���A���,������,���=��8-��

��� ����%��� � "���0�!� ��,� �����,� ��,� ��������,� ��� �����0�� �;�8-�� ��� 6���%��� 6 "���0�� ��� ��=������

'�%� ����&���6�'�4������,�.� ��6��,,������1��7����.��0� �������� �������� M� 1�������� 0��0��.���0����7�

Page 7: R$ 50.000.000,00

�� �

��,� �������,� ��� 0�"����� �������,� ��� .��,��8-�� 4������ ��� ,����8�,� ��� ����,��,,-�� ��� ����%��� � "���0�� .� ��

6��,,���� ��,� �,�A���,� ��� ����� =A,�0�� ��� ����,��,,-�� ��� ����%��� � "���0�!� ��,� �����,� ��� ��������� ���

���,��8-�����#����8�����:���,��,,-������#:�����,���������,����F,�����#�,��������:���,��,,-�����F#:�

�J�,�����,� ��� ���� ���$��� �� ,��� 0� �=����,� .� �� 3�#� 0��� �,� F,�A���,� ��� '���� GA,�0�!� �J0������,� �,�

0�"����,� 1�7� �=<���� ��� 0�,,-�� ��0����0������� ��� N����� ��� H���,�������� ��� @������,� ������/���,� �666!�

4������������,������������������,�0�����/���,�0��,����)���,�=���4��������0�����)����4�0$���!� ��,0��������

�����UN�,�=����������������������!�������,������.� ��G��0�����6,��������6,��������'���9���������

#� �12NH@���66657���1=7��=<�������0�,,-��,�=�0����8-��,�,.��,�������NH@���666������ ������,4�����,����

��0���S�0��� ��� ����4�0�8-�� ��� ��� ����� 0����8-�� ,�,.��,���!� ��"� �� ����4�0�8-�� ��� 0����8-�� ��,� ������ ���

������������������������� A�,� ��3�;�����2��������������,,-��������,�8-�����@������,������"�������3����,�

����8�,5������������ ����4���������������?!�0��4�������������.� ��2H�,��������������0� ���������������

����������������������������,,-��������,�8-�����@������,������"�������3����,�����8�,5!����������� ����

,����=���������?�

�"�>"��$,A)/$��;/$.&F)3-��

�,� ����,� �����,,/���,� .����-�� ,��� ��,%�����,� ����0�.��������� .� �� 6��,,���� �� ��� ����� ���.�!� ��,�

�����,����W��������%��������H�,���8-����U������>�������0�����0����,�,�%�����,�.��0��������,*�

1�7 ����������� �=���8-��������,� $�����������,���8-����0�����0�8-�!�0�������0��S�0����)��������

�10��0�7����,�E���,�����%��������9��������0��4������=��J����4�����!�0��������������!��� �0� ����

��� �;�8-�� �� �� .��0��������� ��� ��,%���� 6�� ��"� �� 1���,7� ���,� E���,� �� 0������ ��� ����� ���

��0�=������� ��� 0�����0�8-�!� �� �%����� ��� 9�������� �����A� ��0����$��� �� ��4������ 0�����0�8-��

��,����� ���,���,�����,������,,/���,P�

1��7 �� ��,%���� ����0�.���!� ���� � ��� .��0�� !� ,��A� 4����� .� �� �� ��� ������ � F���A���� ��,� ����,�

�����,,/���,��0��,0�������'�������8-�!�0� 0� ����.�����������.������,�����@�������6��,,-����"�

�����������4��������,%���P���

1���7 ���$�./��,������� �=���8-�������,%��������0�.����.��0�� !�,��A�����������0���"�������,������!�����

,��A���� �;����0���=�,������E��������0��������������,,/���!���,������,��������%�� !�W��T!����

(����T�?>�>!����� ������;��=��������?!�0��4������ �������12(�����,�#�0������,�.����8D�,57��

���$�./��,�����,�=�����1���7��0���!����%��������9��������,��A���,.��,A�� �.� ����%���;�8-�����,������!�I�

0�,������6��,,���!��������A�0�����0A� ����,����� ���,���,�����,������,,/���,����.��;��.����,������,�=�����

1�7� �0���� �����-�� �,���� .��,����,� ��� ,������� ��.��,�������,� ��� 6��,,���� �� ���� ������ ��,� ���� ���,� ��,�

����,������,,/���,����,��,�������A���,�������������0��,����)��,�.�����,,��4���

�"�?"��&F</$,$,�3$�2$;.&4$;/-��;/$.&F)3-�

Page 8: R$ 50.000.000,00

�� �

����� #-�� 0��,�������,� $�./��,�,� ��� ���0������� ����0�.���� ��,� ����,� �����,,/���,� �!� �=,������� �,�

.��A%��4�,� �� ,�=����,� �=��J�!� ��� ��������� �J�%�=� ������ ��� .�%������!� .� �� 6��,,���!� ��� �� ��� ������ �

F���A�������0��������������,,/���!��0��,0�������'�������8-������0��%�,!�0� 0� ���,�.�����������.���!���

.���������@�������6��,,-�!���"�����������,����4������.�%�������12���0�����������0�.���57�����,�������,�

,�%�����,�������,*�

1�7 ��0����8-�� ��� 4� S�0��!� .������ ��� 4� S�0��� �-�� � ������ ��� .��;�� ��� ��� 1������7� ���,� 0������,� ���

.�������������4� S�0���.� ��6��,,���!��,,���0������.�����������)0������.��0�,,�������0�.���8-��

<���0�� �����J���<���0�� ���������� �����.��0�����������A �%��I����6��,,���P�

1��7 .����,��� ��� �)�� �,� 0������ �� 6��,,���!� 0�<�� �� ��� ��������� � ��� �%��%���� ������� �� �-�� .�%��

� ���.�,,�� 'B� ��������!��� 1��;� �� $D�,� ��� ����,7!� ,� ��� ,�!� ��� .��;�� �AJ���� ��� �� 1��S,7� ���,�

E���,������������,����0���S�0��!�4���0��.�������.� ��6��,,����������.����,����-��"� �%)��������

������.����,���4���,�,��������0��0� �������.��;�� �%� P��

1���7 ���0������� ����0�.���� ��� ������. ������� ��� ��� ����� �=��%�8-�� .�0���A���� ��� �)����� ���

6��,,���!������ ������������ �����%��%����,�.��������'B��>������!���1������;���� $D�,�����,7����

������ �������������,������,�����0�����0�������J�����0K�=���.�= �0����.� ��G��0�������� ����

G��,� ������ �����!�,� ���,���� ����0�����������0�.����4���,�����������"���1���,7����,�E���,���.������

��������������,����0���S�0��P�

1��7 .����������������8-����,�0��0�,,D�,����,����8��.E= �0�����%���8-�����������,��,,-����,�����,���

6��,,����"����� ��!�=���0�������J���8-�������� �����������4�������� �����8-��������� ������������

.��0� ���� ������������4�����,�0��0�,,D�,P�

1�7 ��,0��.�������� .� �� 6��,,���� ��� ��� ����� �=��%�8-�� .�0���A���� ��0�������� ��,� ����,�

�����,,/���,P�

1��7 ��,0��.��������.� ��6��,,���������� ������=��%�8-���-��.�0���A�����,,������.� ��6��,,�������

��������� ��� ��������8-�� ��� @�,���=��8-�� �E= �0�!� ,�=� �� '�%���� ��� U� $���,� 6,4��8�,� ���

�� �0�8-�!��������,������,,/���,������0���,�����+�6��,,-��������.��$���6,����� ����9���8-����

:���,��,,-�� ��� 6���%��� 6 "���0�� �� �666�9:� 12��������� ��� @�,���=��8-�57� ���� �-�� ,�<�� ,������ ���

.��;�� ��� ��� 1������7� ���,� E���,� 0������,� �� .������ ��� ����� ��� ��0�=������� .� �� 6��,,���� ���

����4�0�8-����������.� ���%��������9���������� ��������������� ���,0��.�������P�

1���7 0��.����8-�� ��� ������0�����!� ��,�4�0�S�0��!� ��0����8-�� ��� ��0��,�,�S�0��� ��� ��� ����� ��0 ���8-��

4�����.� ��6��,,�������������������@�,���=��8-�P��

1����7 �-�� 0��.�������� ��� ��� ����� ������ ��� �J�0�8-�� .��� �������� 0����� �������� ��� ��0�,-�� <���0�� �

����,������ ��� <� %���� ��� ��� ��0�,-�� ��=���� � ��4�������!� ��� ������;�� 0�������/���!� 0������ ��

Page 9: R$ 50.000.000,00

��

6��,,���!�.����� ������������ �����%��%��������� ���.�,,��'B��>������!���1������;���� $D�,����

����,7!����.��;���,��.� ����.����.�%������P�

1�J7 ��,����8-����,���0��,�,��=����,�.�����������6��,,-��,�<�������,������� ��.����,������������������

@�,���=��8-������������������,�����,��������P�

1J7 � ����8-������=<����,�0�� ����6��,,���P�

1J�7 � ����8-�����0����� ������������������������6��,,���P�

1J��7 ������8-�������,,� �8-�����6��,,���P���

1J���7 0�,-�!�4�,-�!���0��.���8-�������� �����4������������%���;�8-��,�0���A�������6��,,����

������3,��� ���,����0������,���,�� )���,���������������0�����-��,��-�����<�,����,����0����%���,�

������ �� �0���S�0��� ��� ����,����� ��,� ������,� ����0���,� ��,� � )���,� 1�7!� 1��7!� 1���7!� 1�7!� 1����7!� 1�J7� �� 1J��7�

�0���� �0�������A� �� ���0������� ����0�.���� �����A��0�� ��,� ����,� �����,,/���,!� ����.������������� ���

��� �����0��,� �����,���,.�0����,����������,!�4�0����������0�������0����0�������I������%���������4�0�8-�!�

.� ���%��������9��������I�6��,,������,,��,��������

����������0���S�0�����,�������,�.����,��,���,�� )���,�1��7!�1��7!� 1���7!� 1J7!� 1J�7���1J���7���� ����������

�0���!� �� �%����� ��� 9�������� �����A� 0����0��!� ��� ��"� � 10��0�7� ���,� E���,� 0������,� ��� ����� ��� ����

�����1��7�0��$�0����������������!��,,��= "�����,����� ���,���,�����,������,,/���,!�.������ �=�����,�=���

�� ������� � ���0������� ����0�.���� ��,� ����,� �����,,/���,� �� �,,��= "��� ��,� ���� ���,� ��,� ����,�

�����,,/���,�������,����4�����,�������������A�,������ �;�������.��;���AJ�������� �1����;�7����,�0������,!�

��0�����������������.��������0����0�8-�!�������.��;���AJ���������1����7����,�0������,!���0��������������

���,�%�����0����0�8-�!�,���. �0A�� ��

����>� ��� �,,��= "��� ���0������� ��� ����� ������ �0���!� ���� ,��A� ��,�� ���� �=,������� �� �������

.����,��� ��� � A�,� �� @"0���� ��������� ��� ��������� ��� @�,���=��8-�!� �,� ���� ���,� ��,� ����,� �����,,/���,�

.����-���.���!�.����� �=���8-��������� ���,�������.��,�����!�����)����!�� M�1,���������0��0��.���0����7�

��,�����,������,,/���,����0��0� �8-�!�.����-����0 ���������0�.������������0���,��,�����,������,,/���,�

���� ����$�./��,��1�7�����-����,�� �8-������,,��= "���������� ���,���,�����,������,,/���,����0�������

���������������0���!�.���4� ������������!����1��7�����-��,����.����������J��0)0������4�0� �����.����,���

��� ���������>��0����.������� ���,����� ��.��,�����!�����)����!�� M�1,���������0��0��.���0����7���,�

����,� �����,,/���,� ��� 0��0� �8-�!� �� �%����� ��� 9�������� �����A� ��0 ����� �� ���0������� ����0�.���� ��,�

����,������,,/���,�

Page 10: R$ 50.000.000,00

�� ��

���?�6��0�,�������0 ���8-��������0�����������0�.������,�����,������,,/���,�.� ���%��������9�������!�

�� 6��,,���� �=��%��,�� �� �4������ �� .�%������� ��� �� ��� ������ � F���A���� ��,� ����,� �����,,/���,� ���

0��0� �8-�!��0��,0�������'�������8-��0� 0� ����.�����������.���!���,�����@�������6��,,-��������E �����

��������.�%����������'�������8-����"��������������0�����������0�.�������������,����������,��� ���,�

������� ������������,�.� ��6��,,������,������,����������������@�,���=��8-�!������"� �10��0�7����,�E���,�

0������,� ��� ��0�=������!� .� �� 6��,,���!� ��� 0�����0�8-�� .��� �,0����� �� ,��� �������� .� �� �%����� ���

9��������I�6��,,����.�����������0�����.����0� �;�������������8��0��,�����������������=��J�!�,�=�.������!�

����-����4�;����!�4�0����=��%���!������!����.�%���������,���0��%�,������/���,�������,�

�"�@"��-.)%�3$��$A-.&)*5-�

�,�����,������,,/���,�,��-����%�0����,�������0�������=� 0-�!�.�����������#�,������������,������,,/���,�

12�3:�57�����6:H��

�"1!"��-.)%�3-��)A)4$;/-�

3,�.�%������,���4������,�I,�����,������,,/���,�,��-����� �;���,����0��4���������0����,�.��0��������,�

��� �6:H�!� .���� �,� ����,� �����,,/���,� ��%�,�����,� ��� �3:�� ��!� .���� �,� ���� ���,� ��,� ����,� �����,,/���,�

�����-���,�����������0� ���,������4������,�,����!����,�������6��,,����

�"1�"��--(3$;)3-($,�3)��C$(/)�

�=��J�� ,�%���� �� ������4�0�8-�� �� �,� ������8�,� ��,� ����,� �,� ������������,� ��� 34����� .����� ,���

0��������,*�

������������()����

�);.-�3-��,/)3-�3-��&-��();3$�3-��:%��"�"�

'�����.��-��U�����$�!�����

������� �%�����'#�

��*�#���U�����(E0���'�����N���������

:� �4���*�1 �7���� ��� �

N�0�,)�� �*�1 �7���� �����

��������6 ���X��0�*�4����0����Y�%Z=����,� 0��=��

�����������������������

�);.-��/)D������"�"�

��������G��%�������N�����(���!��>�����>��������

#-����� ����#��

��*�#��6�������������#����,��

:� �4���*�1��7�����������

Page 11: R$ 50.000.000,00

�� ��

N�0�,)�� �*�1��7�����������

��������6 ���X��0�*��.,����,Z����==�0��=��

�"11"��A$;/$�3$��)();/&)�

�����3�G��0��H��E�GG��#��"����%��������%��������12�%��������9�������57!�0���.�����,���. �,�.����

��.��,������ �,� ���� ���,� ��,� ����,� �����,,/���,� .������� �� 6��,,���!� 0��4����� ��4������ ��� ��������� ���

@�,���=��8-��

����� �� �9 ������ ���� ������ ������������� �������� �� � �����#� ��� ���G���� ����2��G2��� ��

��������G2��#� ��� �������� ��� ������� ��� ��������#� ����� ������������ ��� ��� ������ ���� ������

�������������������������������#���������������������������������� ���"�

�"16"��$,/&;)*5-�3-,��$.:(,-,�

3,� ��0��,�,� 0�.����,� .��� ����� ��� ��,���=��8-�� .E= �0�� ��,� ����,� �����,,/���,� ,��-�� ��� �;���,� .� ��

6��,,���� .���� 4����0�������� ��� �=��,� �� ����,� .���� %���8-�� �� ����,��,,-�� ��� ����%��� � "���0�� ��"� ��

�=���8-�� ��� ��0��,�,� .��� ����� ��� 0�,,-�� ��� �������,� ��� 0�"����� �� N����� ��� H���,�������� ��� @������,�

������/���,!���,���0��,����)�����,������,����H�,���8-����� ?!������������;��=����������!������U�12�����

N������666�9:57�

�"18"��%/$()*+$,�3-,��$(4-,�$��-;3&*+$,�3)��C$(/)�

���$�./��,���������%�8-�����34����!���6��,,-�����,����,�����0����8-�����������,����.�,�������,��������,��

-�� ���4�0�;�,!� �������� ,��� ��,����)��� ����%�� ������ ��,� ����,������,� �� �� ��� ����� ��� 0�����.������� I,�

����,������,,/���,!����0��4���������0�����������������@�,���=��8-��

��������� �����4�0�8-����,������,���0����8D�,����6��,,-����,�����,������,,/���,!���,������,������,.�,���

���������������@�,���=��8-�!������A�,������� %�������������������������,�.� �,���,��,�����,���� �;���,�

.���������� %�8-��������,�����H�)0������,�������������,������-��,���0���� �����,��0����4�0��!������������

�����0�=���������,��0����8D�,����34����!��������������4�,�������,�A�0���������������34��������%��� �4���

� ��������������������0��$�0���������,�����,�0����8D�,���,���$�./��,�!��,�����,������,�����<A���������

��������I�34����������-��,���0�����0���,�����������������,.��������� ����8-����,������,���0����8D�,���,�

����,������,,/���,!�.��������0��4�����!����.��;����� �10��0�7����,�E���,������0�=����������0�����0�8-�!�

��������,,����������������0 ���8-������0����8-�!�.��,���������������8-�����0�,�����,� S�0���

1"�� �G�����������������

1"�"��($E$��&,/<(&.-�

Page 12: R$ 50.000.000,00

�� ��

��6��,,����"�,�0�����������0���������,�����,� ���������0�,-��.��0�� �������.��$���6,����� ����6���%���

6 "���0�!� ,�0������� ��� �0������� ��,��� ���� �����!� �������� ���,� ��� ?�� ���,!� ��,� ���������,� ��� %���8-�!�

����,��,,-������,���=��8-���������%���� "���0��

�����.��$���6,����� ����6���%���6 "���0��4�����%���;�������,�=,�����8-��I�����,,-��6,����� ����6���%���

6 "���0�!�0�<��4����8-���0����������T����4�������������>������4��������%���;�8-�!���� �;������.���������

(������>��?���� ������,����=�������?��1��2(������>��?57!�,��0�������.� �����-��9����������(���� �

G��;� �!�������;������9����������6,�����'���9���������#� �����%���;�������,�0�������.����8D�,!���,�������

��.��<����!�0��,���������J. �����,�,����,����.����8-�!�����,��,,-������,���=��8-���������%���� "���0�!�=���

0����,����8�,�0���� ���,�

@��4�������0��.����0������J�%S�0������,�%��%�8-�����,��,����������,������,���=��8-�!���,������,����(���

��� ����� U��� �� ��� #����� 6 "���0�!� 4��� �� �=�����!� ��� ��� ��� �����=��� ��� ���?!� �� 0�,-�� .��0�� � ���

���.��$��� 6,����� � ��� 6���%��� 6 "���0�!� 0��� ���,-�� ��� .��0� �� ��� .�����X���� )������ �� �0������� I,�

���������,������,���=��8-���������%���� "���0��.������0��,�����8-��������.��$���6,����� ����@�,���=��8-�����

6���%���6 "���0���666�@��,����������,����%���8-��������,��,,-���������%���� "���0�!��,,���0�����,������,!�

.�,,���,!�0�������,����=��%�8D�,��� �0������,����,,�,����������,!�4������������,�����666!�����.�,,�����

,�����������������.��$���6,����� ����9���8-����:���,��,,-�����6���%���6 "���0��&��666�9:�

�,,��� ,����!� �� .������ ��� 0�,-�!� �� 6��,,���� .�,,��� �� �.����!� ��� �������� �J0 �,���!� ����� �� ���������� ���

%���8-��������,��,,-���������%���� "���0�!���,������,�1�7�������������������0�,,-������� �����!��������

���� �����=�� ��������!�0� �=�������������6��,,��������F��-��N����� !�.������������%S�0�����0���� ����

6���%��� 6 "���0�� &� ��66(� 12��66(57� �� 1��7� ��,� ��������,� ��� ���0�,,-�� ��� � �����!� ������� ��� ��� ���

����=������������������������!�������������������;��=����������!����="��0� �=����,���������6��,,����

����F��-��N����� !�.�������������66(�1���0��<����!��,�2��������,�������0�,,-�57�

1"1"��'H$/-��-.&)%�

�� ���.��$��� ���� .��� �=<���� 1�7� .��<����!� 0��,������ �� �J. ����� ,�,����,� ��� %���8-�!� ����,��,,-�� ��

0����0�� �;�8-���������%���� "���0�!�=���0������,���� �������������,�������,�����S���0��4��� �����P�1��7���

.��,��8-�����,����8�,����������;��.E= �0�����.������!����,��������%���8-��������,��,,-������%���� "���0����

1���7����J. ���8-�����,�����4����,�������!�0�����4��� ���������%�������0����,�� ���������,!�0��. ��������,����

�0�,,/���,!���0 �,����.��������������.��<���,��,,�0����,�

1"6��)F&/)%��-.&)%�

3� 0�.��� � ,�0�� � ��� ���.��$��!� ��� ��� ��� <��$�� ��� ����!� ���� ��� 'B� ��>>���?!�?� ���� ������

����%�� �;����������������������������8D�,�����������,!��,0�������,���,����� ��������� ��,��8D�,����

�666�9:� ,-�� ��������,� ��� ���??���� �8D�,� �����A���,� �� ? ?� �� �8D�,� .��4����0���,!� 0��4�����

Page 13: R$ 50.000.000,00

�� ��

��,0����������������=��J�!�������,��0����.����0�.�8-������ ���,�.���0�.��,��0����,��,�����666�9:!����������

<��$��������?*��

1"8"��/&E&3)3$,�3)��-4F);I&)�

�>��9���8-���

�,��,���,�$���� "���0�,����6��,,���!� �0� �;���,�������,�.���0�.��,�,�,����,!���0�)���#� ��!� ���� �;�������

0�.�0������.�/.������,�� ���������!?�U[����.��S�0���� "����,,�,��,���,!���6��,,�������="����,.D�����

.��S�0��� �������� ��� ,��� .����0�.�8-�� ��� .��<���,� ��� �;���,� ��� .��0����,� .E= �0��.������!� 0��� ���

��������� ��� � !��� U[!� ����%����� �� 0�.�0������ ��� %���8-�� ��� !�� U[� 6,��� �� ��� ��.��,�����

�.��J������������ M����0�.�0������.�/.������,�� �������'���9���������#� �

������%���.����;����.� �,��,���,���,�����,�����,�.�����������#�,�����H���� �%������0���� �&�#H�!�0����,�

0 �����,�,������,����0��.��$��,������,���=��8-����0��,�������,� ����,�������0���!���.��,��������0��0�����

��M������������$�<���J�%����.� ��'���9���������#� ��

�>��:���,��,,-��

��6��,,����"�����,.��,A�� �.� ������������,���,�� �8D�,�����0��.D�����'����GA,�0�����:���,��,,-�����

6,����� ��� '��� 9������ ��� #� !� ���=� �;����� �� ����,.����� �� ,�.�������� ��� ����%��� I,� 0��0�,,���A���,� ���

��,���=��8-�� ���� ������ ��� '��� 9������ ��� #� *� �666�9:� @�,���=������!� �6#� #� !� '96!� 0��0�,,���A���,�

����0�.��,!� 0��.�������,� ��� � ����4�0�8-�� ���� � �� ���="�� �� .����0���,� 0��,�������,� ����,� �� .��������,�

����.�������,��

3� #�,����� ��� :���,��,,-�� ��� 6��,,���� ����� �%�� �,���,� %�������,� �� �� #H�� ��,� .����,� ��� ,�.�������� ��

0�����,����0��,��������������6,����!�0��.���������.�.� ��,����"%�0��

���������������G�����.&-;&,/),� �D4$(-�3$��*+$,�

�(3&;0(&),��)(/&.&F)*5-�

J��D4$(-�3$�

�*+$,��($C$($;.&)&,�

�)(/&.&F)*5-�J�

�D4$(-��-/)%�3$��*+$,�

�)(/&.&F)*5-�J�

6,��������'���9���������#� �

� ���� �� � ? !�� >�> �?� �!??� � ��?�>? � ? !��

6 ����=�A,� ���?��>�??��� ��!��� � � �>���� �!>�� ��?������� �� ��! �

���4������,�U���0�.��,�

�>?��>���� �!�� ��� �� �>?� � !��� ����??�?�� �!��

���.��$���G��,� ��������

��,�/�������???����� �!��� >�?����� �!��� �?�?���� �� �!>��

�8D�,����:�,��������

�� �� �� �� �� ���

3����,� ���>>���?� �!��� ��?������ �!��� �>� ��>��� �!���

������ 6?!"==@"1>!"!!!� �!!#!!� =" =!" ?" 8>� �!!#!!� 6?>"11@"?1?" 8>� �!!#!!�

Page 14: R$ 50.000.000,00

�� �>

�,� ��,�� �8D�,����.��.�����������6��,,���������� �,� ,�=���,�����,.��,�=� �����!���,.���=� �;���,�.������

6,����� ��� '��� 9������ ��� #� !� ,-�� 0��.�,��,� .��� � ,�=�,��8D�,!� ���� �;����� ���� .��S�0��� ��� ����!��

U��� ���0���� �����!� �� 6��,,���� .�,,��� ? >! � O�� ��� �J���,-�� ��� ��$�,� ��� ����,��,,-�� ���� ,-��

,�.������,� .��� �> �?� �,�������,� �� �.����� ��,� ���,D�,� ��� ���� 1>?>�!�� O�� ��� ��$�,� ��� ����,��,,-�!�

? �!�U������.��S�0�����,�� ������>>�,�=�,��8D�,7!�������?�O��1.������=�,��,����,D�,���!��O�����

��$�,��������,��,,-�!� >�!��U������.��S�0�����,�� ���������,�=�,��8D�,7�

6"������������������������������������

3����������,�%�����J�=���,���4����8D�,�4����0����,�,� �0������,�������.��$����,���4����8D�,�4����0����,�

,� �0������,� ���%�������,�� ��,� @����,���8D�,� N����0����,� ��������,� ��� 6��,,���� .���� �,� �J��0)0��,�

��0������,������������;��=�����,����,�������>!���� ������?���.��)������0����������������<��$�����

����!� � �=�����,� ��� �0����� 0��� �� �%�, �8-�� ,�0���A���� '�,,� ���,�� ���� �,� ����,� ��,� @����,���8D�,�

N����0����,�������?!������;-��������.��0�,,�������,�����0� �;�8-�����6��,,���!�0�����. ����,���,� ����,�

��,�,�%�����,������,���=��8-�!�����,��,,-����%���8-����"�������,����=���������?!�����.��������,�������!�

�.���,�����,��,,-����%���8-���-��,-���.��,������,��,�����,����.��)������0�������������������8�����

���?������;-��������;�������,���4������,����="�����,�%�����������,���=��8-�!������-��4�;����,�.��������

���.��$���

����=� ���=��J���.��,������,�.���0�.��,�����,�4����0����,�0��,� �����,����6��,,���!�����������,��� ���,�

���0��<�����0���,��,������,���8D�,�4����0����,�0��. ���,�

�� �K$(.L.&-,��;.$(()3-,�$4��

6��3$�3$B$4'(-�3$��$(L-3-��;.$(()3-�

$4��6!�3$�H:;I-�3$�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!=� 1!!>�

� 1����� $���,��������,7�

�$4-;,/()*5-�3$��$,:%/)3-,� � � � � �'�0�����G�������������,����#����8�,� �����>�� � >>�� ���?� �� 1.414.495� 293.218�

@���8D�,����'�0�����G����� 1 ?�� �7� 1?�����7� 1?� ���7� (511.284)� (40.626)��'�0�����()��������������,����#����8�,� �??�� � �����>�� �?����� 903.211� 252.592��

��,������G��,������#����8�,��������,� 1����>7� 1������?7� 1 >�� 7� (602.593)� (117.161)��'�,� �����G����� ?����� ??>�>� ��?���� 300.618� 135.431��

@�,.�,�,�'�0����,�3.���0�����,� 1?� >>7� 1? �>?7� 1��� >?7� (193.285)� (80.269)����������,�� 1>���7� 1 �>>7� 1?����7� (40.988)� (542)��9����,���������,�������,� 1?���� 7� 1 �>�7� 1 � �7� (31.882)� (14.610)�N����0����,� 1>� >7� > �>� 1�����7� (9.874)� (19.540)�3����,�'�0����,�3.���0�����,� � �>�� ?���� 1�����7� 11.304� 1.903�

3����,�@�,.�,�,�3.���0�����,� �� 1?>��??7� 1 >��7� (124.254)� (49.646)�'�,� ��������6����� S�0������������� � ��� >���� ��?� 2.409� 2.166�

'�,� �����3.���0���� � � ���� >�� � 1�>��7� 107.333� 55.162�

'�,� ������-��3.���0���� � 1��?>�7� ����� 1>���7� 791� 355�

'�0����,� ����� ���? � �? >�� 5.854� 1.042�

@�,.�,�,� 1�>>��7� 1 � �7� 1 �>?�7� (5.063)� (687)��'�,� ���������,�:��=���8-��������0�.�8D�,� � ? � ��>�� 1>���7� 108.124� 55.517�

�����,-��.����H�.�,������'�������������=��8-�� �� 1 ��7� �� � (11.822)� (14.164)��

Page 15: R$ 50.000.000,00

�� �

� �K$(.L.&-,��;.$(()3-,�$4��6��3$�3$B$4'(-�3$�

�$(L-3-��;.$(()3-�$4�

�6!�3$�H:;I-�3$�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!=� 1!!>�

#�0�� �

H'�@�4������ �� �� �� �� ��

H�����J��������A����()���������:��=���,� �� �� �� �� ��

'����,-����,�����,�,�=�����.��� ���/.���� �� �� �� �� ��

�:.(-MF($H:LB-�3-��K$(.L.&-� �" = � 8!" 1!� N8>"1>8O� @="6!1� 8�"6 6��:.(-MF($H:LB-�F-(��*5-� !#!!!!!� !#!!!�!� N!#!!!�1O� !#!!!1 � !#!!!����

��

� �K$(.L.&-,��;.$(()3-,�$4��6��3$�3$B$4'(-�3$�

�$(L-3-��;.$(()3-�$4��6!�3$�H:;I-�3$�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!=� 1!!>�

� 1����� $���,��������,7�

�)%);*-��)/(&4-;&)%��/&E-� � � � � �

�/&E-�/-/)%� 6"6��"!�6� 6"8=@"=81� �"=@8"68?� 6"8?>"�!1� �">!!" @�

���������0� ����� >� �� ��?���� ����>?� 606.333� ��� ���

@�,.���=� �����,� ??���� ��>>� ??�� 80.928� �>��

��"����,�� ��� ��� > � �>� ? ��� 417.429� 69.127�

6,�����,� ����?� ��� � >> � 16.294� 4.164�

3����,� � � �?��>� ���� � 91.682� 29.144�

������'�� �;A�� ���(��%�����;�� �� �� � ??��� � ��?� 749.764� 230.980�

��"����,�@����,�,� >?��� >����� �?�>� 56.001� 53.741�

��"����,�0���0� �%���,���0����� ���,� �� �� �� �� ��

3����,� ?��>��� ?�� ��� ���?�� 693.763� 177.239�

����������������� �����>�� ����>�>� ����?�?� 2.131.005� 1.362.001�

H���,�������,� �>����� � �?>� ����?� 283.039� 248.810�

�����0�.�8D�,���������� ���,� �� �� �� �� ��

3����,�H���,�������,� �>����� � �?>� ����?� 283.039� 77.626�

H��=� �;���� ��>���� ����>?�� ��� >�>� 1.847.366� 1.080.885�

@�4������ �� ?��� �� ?��� ��

�� �K$(.L.&-,��;.$(()3-,�$4��

6��3$�3$B$4'(-�3$��$(L-3-��;.$(()3-�$4�

�6!�3$�H:;I-�3$�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!=� 1!!>�

� � � � � �

�)%);*-��)/(&4-;&)%��),,&E-� � � � � ��),,&E-��-/)%� 6"6��"!�6� 6"8=@"=81� �"=@8"68?� 6"8?>"�!1� �">!!" @�

��,,�������0� ����� ��� � ?�?� � >>�> �� 897.271� 410.326�

6�.�",����,���N����0�������,� �� ��� ���� �� ���>�� 188.314� 125.738�

@�=S�����,� �� �� �� �� ��

N����0�����,� ������� ��>��� >>�?�� 123.941� 27.793�

H�.�,��,!�:�J�,���������=��8D�,� ����� ?� �>� �?> �� 52.457� 14.480�

@��������,�����%��� �� �� �� �� ��

�����,D�,� �� �� �� �� ��

@)����,�0�����,,��,�(�%���,� �� �� �� �� ��

3����,� >��??�� >��>�� � ��>� 532.559� 242.315�

��,,����6J�%)�� ���(��%�����;�� ��>�??�� �������� ���>�>�� 2.193.803� 1.020.131�

6�.�",����,���N����0�������,� ���> >� >� >� ����>� 618.819� 242.389�

@�=S�����,� �� �� �� �� ��

�����,D�,� �� �� �� �� ��

3����,� � �?��>� �?������ �>�� >� 1.574.984� 777.742�

�)/(&4P;&-��LQ:&3-� 1? "6@!� 1@@">1=� 11?">8@� 6@="!1?� 1>!"�!1�

Page 16: R$ 50.000.000,00

�� �?

� �K$(.L.&-,��;.$(()3-,�$4��6��3$�3$B$4'(-�3$�

�$(L-3-��;.$(()3-�$4��6!�3$�H:;I-�3$�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!=� 1!!>�

��.��� �#�0�� �'�� �;���� ?��� �� ?��� �� ��>>�� 612.150� 588.447�

'�,����,������.��� � ?��� ?��� ?��� ?��� ?���

'�,��������(�0��� �� �� �� �� ��

'�,�����(�%� � �� �� �� �� ��

(�0��,������<�);�,��0��� ���,� 1������7� 1����>>7� 1�?����7� (216.742)� (318.965)�

3����������,�%�����.��,������,�����,���4������,�I�@����,���8-�����'�,� �����������.��$���,�%��%���,�

.���� �,� ,�%�����,� ��� %���8-�� �� ��,���=��8-�!� .���� �,� ���,� ��� ���>!� ��� � �� ���?� :��,� ����,� 4�����

�.��,������,��������,�6J. �0�����,�I,�@����,���8D�,�N����0����,��������;���,�������.��$��!������;-��

����J�%S�0��������66(�:��,�����,��,�-����,.��)���,����.A%���������U����H��������

�� �$()*5-� �();,4&,,5-�

� 1!!8� 1!! � 1!!=� 1!!8� 1!! � 1!!=�

� 1����� $���,��������,7�

'�0�����3.���0���� � ���?� ����>�� ������ ������ �>�>??� � �����

@���8D�,����'�0�����3.���0���� � �>�>�� ���>?�� ��� ��� ������ ��??�>� �����?�

'�0�����3.���0���� �()������ �� �>�� ��� �� ��� ��� ����>�� ��?�?�� ��>>�

��,������#����8�����6���%���6 "���0�� ��>��� ������ ��� >>?� ���?��?� ���� ?� ����� >�

(�0���3.���0���� �G����� � �� � ����>�� �� ��>� ��>� � ������ ����>��

@�,.�,�,�3.���0�����,� ��� � ��>>��� �?�?�� �������� ����� � ����>��

'�,� ��������#����8�� ������ ��?� >�� � ?��>>� ?>���� ����

'�,� �������������0�.�8D�,�#�0���A���,� ��� >���� ��?� �� �� ��

'�0�����@�,.�,��N����0����� ������ �?��� ���> � ��>?� �?��� � ?��

'�,� �����3.���0���� � ������ ����� ��?�� ���� ?����� ???���

'�,� ������-��3.���0���� � �� �� ��� �>�� � ���?� ������ �� �

(�0���1���<�);�7�()���������6J��0)0��� ?�>�� ������ ���?� ���� ���� � ���

(�0���1���<�);�7�.��� �������U� ��8D�,�&�'B� �!��� �!�� ��!��� �!� � �!� � �!��

8"�� �������������������

�,� �����,���8D�,� 4����0����,� ��4������,� ��,� .��)���,� �.��,������,� �0���� 4����� ��������,� .� �� @� ������

:��0$��:�$���,����������,�H���.�������,��

"�������������������

����,� ��� ������ ���� ��0�,-�� ��� ����,�������� ��,� ����,� �����,,/���,!� �,� .����0���,� ����,������,� ������

0��,�������0������,������!�I� �;����,��,�.�/.���,�,����8D�,�4����0����,����=<�����,��������,�������!�����,�

�,���4����8D�,���,.��)���,���,�����0��������!����.����0� ��!���� �����,�4�����,������,0����,0����,���,�%�����

�� ��� ��������(������;���,�U��0���,����:)�� �,�G��,� ����,�

Page 17: R$ 50.000.000,00

�� ��

H���,��������)�� �,�������0���,�����%����,!����,�0������G��,� !����� ��������,0�������������������,�������

�)�� �,�������,,���,����.�),�,����,���,���� ����,!������,�����,�������,�,-������,�0����,��������������;��

�,.�0� ������3,�����,�������,�=��,� ����,!�0�����,�����,������,,/���,!��,�-��,�<����,�����,0�,��0��X��0�,�

��.� )��0�,!����� �����!�������������,*�

1�7 �����8�,� ��,� ��=�����,� ��%� ��/���!� 4�,0� !� �0��X��0�� �� .� )��0�� ���� .����� �4����� ��

0�.�0��������,�����,������,������0�=���.�%������,!���������������.����!�0����� �8-����,��,�

����,�������,P�

1��7 ��,���8D�,� �� ����,�������,� �,����%����,� �� �� ��.�����8-�� ��� 0�.��� � ����,����� 3,� ���0���,� ���

�)�� �,� =��,� ����,� ,-�� ,�=,���0�� ������ ������,!� ����,� )�����,!� ���,� 0��0�������,� �� ���,�

�� A���,� ��� ���� �,� .���0�.��,� ���0���,� ��� �)�� �,� �����0���,� �� ����.��,!� �� �-�� ,-�� �-��

��%� ��������,����,�.����,������,�0�����,��,P���

1���7 �� 0�.��� �;�8-�� ��� ���0���� �� ����������� .������� �� �� � ������;� ��,� ���0���,� ��� �)�� �,�

=��,� ����,�.����� �������,�=,���0�� ��������0�.�0�����������%�0�����,�����,������,,/���,����

.��8�����������������,�<���,�

G��J��(������;����U��0����#�0���A����

3����0����,�0���A�����J�,���������G��,� �.������%�0��8-���������,������,,/���,��.��,�����=��J�� ������;�

���-��$A����$����%����������������J�,���A����4������������0���������%�0��8-����,�����,������,,/���,�

���� .������� ��,� ���� ���,� ��,� ����,� �����,,/���,� �� ,��� � ����8-�� �� 6��,,���� �-�� .���� %�������� ��

��,���� ����������� ������;������� ��������0����.�����,�����,������,,/���,��� ������;��������0����.����

�,�����,������,,/���,����="��.�����,�����%������������4�����,�.��������,����0�������������0�������

����,������,,/���,�:� ���,����0�������.������������4����������,��,�=����� ������;������0���,���,�����,�

�����,,/���,!�����.���������������,�.��,.�0����,������,��.��$��4����0��������6��,,����

3.���8-�����0�����.��;���

��,����6��,,�����-�����$��,�0�,,������,�������8-���������,�4����,����4����0������������������.��;�����

�.���8-�!� �,��� .����A� �-�� ��,.��� ��� ��0��,�,� ,�4�0�����,� .���� ��,%����� �,� ����,� �����,,/���,� ������� ���

.��;��������0��������,��=� �0����

\�./��,�,�������0�����������0�.������,�����,������,,/���,�

�� 0A��� �� ��,� ����,� �����,,/���,� �� �� ��������� ��� @�,���=��8-�� �,��=� �0��� $�./��,�,� ���� ��,�<��� ��

���0������� ����0�.���� 1�����A��0�� ��� �-�7� ��,� �=��%�8D�,� ��� ���.��$��!� ���,� 0���� .������ ���

��0�.���8-��<���0�� ����4� S�0���.� ��6��,,���!��-��0��.������������=��%�8D�,�.����,��,����������������

@�,���=��8-�!��J���8-�����0��0�,,D�,������0�����������0�.������������,��)����,��-��$A�%�������,��������

Page 18: R$ 50.000.000,00

�� ��

�����.��$������A���0��,�,�,�4�0�����,����0��J��.����4�;���4�0�����.�%���������,�����,������,,/���,����

$�./��,������0���S�0���������0�����������0�.�������,��,��=��%�8D�,�������,!������0�����������0�.����

.����A�0��,��������.�0�����%�������� ���������,���,� ����,������������,����6��,,�����

���4��S�0������NH@���666�,�=����,�@������,������"������������.D�����9��������

�,� ����,� �����,,/���,� �S�� 0���� %�������� �� 0�,,-�� 4���0�A���� ��� �������,� ��� 0�"����� ��� ���� �������� ���

6��,,������0�������,����������4�������������%���� "���0���������������,�0��0�,,���A���,������,���=��8-��

�������%���� "���0�������.��,��8-��4���������,����8�,��������,��,,-���������%���� "���0�����,�A���,���������

=A,�0�� ��� ����,��,,-�!� �J0������,� �,� 0�"����,� ���� ���$��� ,���� 1�7� �=<���� ��� 0�,,-�� ��0����0������� ���

NH@�� �666� �� 1=7� �=<���� ��� 0�,,-�� ,�=� 0����8-�� ,�,.��,���� ��� NH@�� �666� �� �� � �� ����,4�����,� ���

��0���S�0����������4�0�8-�������� �����0����8-��,�,.��,�����

@�,,��4����!�0�,��,�<����0�,,A�����J�0�������%����������,�����,������,,/���,!�����0�=�������.� ���%�����

��� 9�������� 1�!� 0��,��C���������!� .� �� ���� ���,� ��,� ����,� �����,,/���,7� ��,� �� ���,� ��0�������,� ���

.�%���������,��������,����0�"������=<�������%���������,���A�,�=��������������0�=�������.� ��NH@���666�

��,� �� ���,� ������,� ��� NH@�� �666� ��,� �����,� ��� ��,.�0����� 0�������� ��� 0�,,-�� ���0���� �����!� ���

$�./��,����� ������8-������0�.�������NH@���666��-��$A�0�����,,�%������������� �����,��������,����0�"�����

,�<��,�4�0������.������.�%�����������%�� ���,����� ���,���������,����NH@���666���.������.�%���������,�

����,������,,/���,�

�� ���������6,��.� �8-�����:�J��@H�

�� #E�� �� �T� ��?� �������� .� �� #�.������ :��=��� � �����,��8�� ����0��� ���� "� �� �� �� 0 A�,� �� ���� ,�<�������

�����������.�%����������<���,�����0�����0�������J������ %����.� ����@HU���6:H��@���0�����0����,�

�0/��-�,� ���� ������ ���%��� �� �,,�� #E�� �!� �� ��@HU�� �� �� �6:H�� ,-�� ��������,� ��� �������� .������!�

��,������,�I���4�,����,�������,,�,������,�����8D�,�4����0����,��.�,�������-�����0� ����,���0�,D�,����������

����0�A���!� �J�,��� �� .�,,�=� ������ ��!� ����� ������� � ��,.���� <���0�� !� �� ��4������ #E�� �� ,��� �. �0���� .� ��

������ ����0�A���� .���� 0��,������� ���� �� :�J�� @H� �-�� "� �A ���� 0���� 4����� ��� ��������8-�� ��,� ����,�

�����,,/���,� ��,,�� 0�,�!� ��� ����� )���0�� �����A� ,��� ������������ .� �� ������ ����0�A���!� .�������

��.��,��������������8-����4������I�:�J��@H�.��<���0������������=� ��������,�����,������,,/���,�

��,S�0����������0���,��������%���,��������������,�H���.�������,�

��.��,��������,,-��"���� �;������������������ �.��0�,,��������,�������8-������)����,����6��,,���!���;-��

.� ����� ��-��4������ �;����.��0�,,������� �%S�0��� �%� �1������ �%��0�7��������������0���A=� ������ �8-��I,�

��4����8D�,� ��� 0��A���� �%� � ��� 0���A=� � ����� ���0������,!� =��� 0���� I��� �,� �� �����,� ��,� ��%/0��,� ��

���������,� ��� 6��,,���!� �!� .��� 0��,��CS�0��!� �� 6��,,���� �� �� ������������ ()���� �-�� 0�����������

����%���,� ��� ��������,� ����.�������,� @�,,�� 4����!� �,� ����������,� ��,� ����,� �����,,/���,� �����-��

0��,� ���� ,��,� ����%���,!� ��������,� �� �����,� 0��,� ����,� ���� <� %����� ��0�,,A���,� ����,� ��� ������ ,���

Page 19: R$ 50.000.000,00

�� �

��0�,-����� ����,����������,�����,������,,/���,!�=���0�����,� ��4����8D�,�.E= �0�,���,.���=� �;���,�.� ��

6��,,����

="�����������������������������������������������������

�--(3$;)3-(��L3$(��

���666�9:�����������������()�����,�-��,�=�0����� ��0��������6,��������'���9���������#� �

���0���� �����!���������������()����1�7�����"������� �0����������0����0�� �0������������!�.��������

��� .��,��8-�� ��� ,����8�,� =��0A���,!� ������ �,� ����,� �,� ,����8�,� ��� ����0���8-�� �� 0�=���8�� �� 1��7� "�

������,������� �� �%����� ��� ��0�=������� ��� N����� ��� H���,�������� ��� @������,� ������/���,� �666� �� �����

0���� �%����� ��� ��0�=������� ��� N����� ��� H���,�������� ��� �������,� 0�����/���,� �666� HH!� ���� �S�� ��

6��,,����0����0���������,��������,����0�"������

3�������������()��������!������!�0�����,�������������������N�����NH@���666��9:���

�--(3$;)3-(��-;/()/)3-��

3�G��0��H��E�GG��#������"������� �0�������������=��0��0����0�� �0�����6��,,����

���0���� �����!���G��0��H��E�GG��#��4���0����������.����������0����0����������� )���������,���=��8-�����

�����,�,������,���������N�����NH@���666�9:�

>"������������������������������������������R����

�����,������,������%� ������8-���. �0A�� !���6��,,����"���,.��,A�� �.� ������0��������,���4����8D�,�

0������,���,�����0������!�=���0��������� �,��������$�����,���4����0���,�������0����.����0�,�-�����

��%�,���� �� ��� ��,���=��8-�� .E= �0�� ��,� ����,� �����,,/���,!� �� ��0 ���� ���� �,� ��,��,� ,-�� ����������,!�

0������,!�0��,�,�����,���,�4�0�����,!�0��4�������0 ���8-��.��,�����.� ��6��,,��������0�����0�������,.�,���

�������%�� ?����H�,���8-�� �����U� ��� >��!��������� ��;��=�����������12H�,���8-����U���� >�����57!���

��� �4����,,������.���,��,���������,��,�����A���,!��,�#�,�@� ,���(��;�U��������������:�="�������'�0$��

���3�������������()������0 ������������������,��,�0���� �,����%���0���� �����,�.���D�,������ �%S�0���

.�����,,�%�������������,��,���4����8D�,�4����0���,�������0����.����0�,�-�������%�,�����������,���=��8-��

.E= �0�� ��,� ����,� �����,,/���,� ,�<��� ����������,!� 0��,�,�����,!� 0������,� �� ,�4�0�����,!� ��,� �����,� ���

��0 ���8-�� .��,����� .� �� ������������ ()���� ��� �0����� 0��� �� ����%�� ?� ��� H�,���8-�� ��U� ��� >�����!� ��

��� �4����,,������.���,��,���������,��,�����A���,!���#��'�0�����'�0$������\��%� �

?"����������������������

Page 20: R$ 50.000.000,00

�� ��

�����������,���4����8D�,�����,.��������34���������,�����,������,,/���,��,�������,,���,������-������%���,��

I�,�������������������()���!����������8������0�����������������0���!���!������!�I���U����I�,�������

6��,,�����������%��������9�������!���,�������8�,�����0���,��=��J�*�

�$3$�3)��4&,,-()���

��������������� ���������������������������������������������������������

������������������������ �����!����!���"������!���������!�#� ������

������������ $��

�>���>��!�������� �%���&�'#�

��*�#��@� ,���(��;�U��������

:� �4���*�1 �7�����> ����

N�0�,)�� �*�1 �7�����> � �

6���� *��� ,���Z0���0��=��

�A$;/$�3$��)();/&)��

�);.-��/)D������"�"���������G��%�������N�����(���!��>��!�>��������1.����7�

#-����� ��#���

��*�#��6�������������#����,�

:� �4���*�1��7�����������

N�0�,)�� �*�1��7�����������

��������6 ���X��0�*��.,����,Z����==�0��=��

�-4&,,5-�3$�2)%-($,��-'&%&0(&-,�S��2��

'���#�������#����=��!����!� ��������

'��������������&�'��

'������0������G��%�!��>������!������>��������,��

#-����� ��&�#��

6,�����0���������0������,��I���,.�,�8-�������U�.����0��,� �������.����8-���.���,�

�,�&;C-(4)*+$,�)Q:&�)F($,$;/)3),�.-;,/&/:$4�($,:4-�3-,�/$(4-,�$�.-;3&*+$,�3)�����4&,,5-�

3$��-/),��(-4&,,<(&),�3)���������������� ��������������������������������������

������������������#�),�Q:)&,�,$�$;.-;/()4�3$,.(&/),�;)��-/)��(-4&,,<(&)"��$C$(&3-,�/$(4-,�$�

.-;3&*+$,�,5-�4$()4$;/$�&;3&.)/&E-,�$�;5-�7�),,$A:()3-�Q:$�),�&;C-(4)*+$,�)Q:&�.-;,/);/$,�

$,/)(5-�/-/)%4$;/$�($F(-3:B&3),�;)��-/)��(-4&,,<(&)"�

��&;E$,/&4$;/-�;),��-/),��(-4&,,<(&),�$;E-%E$�:4)�,7(&$�3$�(&,.-,�Q:$�3$E$4�,$(�-',$(E)3-,�

F$%-� F-/$;.&)%� &;E$,/&3-("� �,,$,� (&,.-,� &;.%:$4� C)/-($,� 3$� %&Q:&3$B#� .(73&/-#� 4$(.)3-#�

($A:%)4$;/)*5-�$,F$.LC&.)#�$;/($�-:/(-,#�Q:$�,$�($%).&-;)4�/);/-�T��4&,,-()�.-4-�T,�F(<F(&),�

�-/),��(-4&,,<(&),"��

Page 21: R$ 50.000.000,00

�� ��

23� ��%�,���� ��� .��,����� ��,���=��8-�� �-�� ��. �0�!� .��� .����� ��� ��U!� ��� %�������� ��� ����0������ ��,�

��4����8D�,� .��,����,� ��� ��� <� %������� ,�=��� �� ��� ������ ��� ���.��$��!� =��� 0���� ,�=��� �,� ����,�

�����,,/���,���,�������,���=�)��,5�

� 2��.��,������4�����.E= �0��4���� �=����������0�����0����,���,.�,�8D�,�����/��%����������'�%� �8-�� ��� ��GH@� .���� �,� 34����,� �E= �0�,� ��� @�,���=��8-�� �� ����,�8-�� ��� �� ���,�U�=� �A���,!������ �,����0��������%�,���������>��34)0������'�%�,�������:)�� �,���@�0������,���� �����0�� ��� #-�� ��� �!� 6,����� ��� #-�� ��� �!� ,�=� �� ��� >��� >!� ���������!� �,,��!� ��.��,����� �4����� .E= �0�!� ��,� .���D�,� �)����,� ��� ��4����8-�� 0������,� ��� 0/��%�!� �-��0�=�����I���GH@���� �������,.��,�=� ������.� �,���4�����,���4����8D�,!�.� ����� ������������,,����������4�������,!���,���,�����8D�,�.����0�.����,�����,��� ���,���=� �A���,��=<��������4�����.E= �0�5�