proyecciones económicas 2015económicas 2015 -...
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Proyecciones Económicas 2015 - 2016Económicas 2015 - 2016Visión de la IndustriaVisión de la Industria
Santiago 24, de septiembre de 2015
E iEscenario Internacional
Escenario internacional con crecimientos mixto(crecimiento real anual, %)
8
10
4
6
0
2
4
-2
0
-42000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Mundo Desarrollados Emergentes Chile
Fuente: FMI y JP Morgan
u do esa o ados e ge tes C e
Panorama Externo para Chile(crecimiento real anual, %)
2010‐2014 2015 (f) 2016 (f)China 8.5 6.9 6.8EEUU 2.2 2.5 2.5Zona Euro 0.7 1.6 2.1Japón 1.5 0.6 1.0Latam 3.2 ‐0.8 0.9Mundo 3 0 2 6 3 0Mundo 3.0 2.6 3.0Desarrolladas 1.7 1.9 2.2Emergentes 5.4 3.6 4.2Precio de Principales commoditiesCobre (US¢ por libra) (1) 346.3 255.0 245.0 % variación ‐18.0 ‐3.9Petroleo (WTI) (US$ por barril) (1) 92.1 49.0 50.0 % variación c/r año previo ‐47.3 2.0pCommodities con energía (2) 177.2 112.3 107.8 % variación c/r año previo ‐34.5 ‐4.0Términos de Intercambio (1) 117.9 108.9 107.8
% variación c/r año previo 3 0 1 0(f): Proyecciones del JP Morgan al 18 de septiembre del 2015..(1): Proyecciones informadas en el IPoM de septiembre 2015 por el BCCh.(2): Indicador de precios de commodities, ponderado por las exportaciones del mundo con base 2005=100, incluye los precios de los commodities de energía y de los no energía.Fuente: FMI abril de 2015, J.P Morgan 18 de septiembre del 2015, BCCh.
% variación c/r año previo ‐3.0 ‐1.0
Precio del Cobre ha caído considerablemente(Centavo de dólar por libra)
380
400
P i d l C b
340
360Precio del Cobre
280
300
320
240
260
280Cobre: -24,9%
220
nov.‐11
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mar.‐1
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2
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3
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3
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nov.‐14
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5
may.‐1
5
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m m m m m m m m
Última cifras es el promedio hasta el 16 de septiembre de 2015.Fuente: Banco Central de Chile y Reuters Economía Internacional
Precio del Petróleo: cae fuertemente(US$ por barril)
Precio Real del Petróleo WTI (**)(dólares por barril)
90120
130
74.7 75
90
90
100
110
120
Brent: -59%
0% 32 7
45
60
60
70
80
90
WTI: -50% 32.7
15
30
40
50
60
‐11
‐12
‐12
‐12
‐12
‐13
‐13
‐13
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‐14
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‐14
‐15
‐15
‐15
01983‐2003 2004‐2013
nov.‐
feb.‐
may.‐
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nov.‐
feb.‐
may.‐
ago.‐
nov.‐
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nov.‐
feb.‐
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ago.‐
Petróleo Brent (1) WTI(2), Spot Cushing
(1):Precio entregado por Banco Central. (*): WTI: West Texas Intermediate. (**): Precio nominal deflactado por el IPM de EEUULíneas punteadas corresponde a cifras promedio desde enero 2012 a agosto 2014. Ultima cifra promedio al 16 de septiembreFuente: Banco Central de Chile y Reuters.
Economía Internacional
E íEconomía Chilena
IMACEC(crecimiento real anual, %)
14
Variación anual
10
12Variación anual
Promedio. 2010‐2013
Promedio 2014‐2015
5.36
8
2.52.02
4
0
ene‐10
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0
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1
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2
oct‐12
ene‐13
abr‐13
jul‐1
3
oct‐13
ene‐14
abr‐14
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4
oct‐14
ene‐15
abr‐15
jul‐1
5
Economía ChilenaFuente: Banco Central de Chile y SOFOFA.
e a o e a o e a o e a o e a o e a
Confianza Empresarial (*)(Índice de Difusión)
70
80 ConstrucciónIndustria
60
70IMCE total
40
50
30
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20
ne‐08
ay‐08
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ne‐15
ay‐15
Economía Chilena(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez.,
en ma se en ma se en ma se en ma se en ma se en ma se en ma se en ma
Inversión: Principal factor de desaceleración(% de Var. Real)
60
40
3.30
20
‐9.9
‐3.0
‐15.9‐20
0
Inversión Construcción
‐28 ‐24.6‐40
‐09
‐09
‐09
‐09
‐10
‐10
‐10
‐10
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‐13
‐13
‐13
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‐14
‐14
‐14
‐15
‐15
Maq. Y Equipos
Economía ChilenaFuente: Banco Central de Chile.
I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐ III‐
IV‐ I‐ II‐
Confianza de los Consumidores cayendo(Índice de Difusión)
60
65
55
60
45
50
35
40
30
mar.‐0
2
sep.‐02
mar.‐0
3
sep.‐03
mar.‐0
4
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mar.‐0
5
sep.‐05
mar.‐0
6
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mar.‐0
7
sep.‐07
mar.‐0
8
sep.‐08
mar.‐0
9
sep.‐09
mar.‐1
0
sep.‐10
mar.‐1
1
sep.‐11
mar.‐1
2
sep.‐12
mar.‐1
3
sep.‐13
mar.‐1
4
sep.‐14
mar.‐1
5
Economía Chilena(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).Fuente: Adimark.
IPEC
Y un consumo debilitado …(%, crecimiento anual del promedio móvil trimestral)
Consumo: Bienes durablesMasa salarial y ventas al comercio
502512
30
40
15
20
8
10
10
20
5
10
4
6
‐10
0
11 11 12 12 13 13 14 14 15 15
‐5
0
0
2
e‐11 l‐11
e‐12 l‐12
e‐13 l‐13
e‐14 l‐14
e‐15 l‐15
ene‐1
jul‐1
ene‐1
jul‐1
ene‐1
jul‐1
ene‐1
jul‐1
ene‐1
jul‐1
Durables
ene jul
ene jul
ene jul
ene jul
ene jul
Masa Salarial IVCM (eje der)
Economía ChilenaFuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE.
Sit ióSituación Industrial
Producción por Sectores Industriales(% de Var. Interanual Ene-julio 2015/2014)
2.2Química, Petróleo, Caucho y Plástico
1.2
1.4
Maderas y Muebles
Alimentos, Bebidas y Tabaco
‐0.2Producción Física Total
‐4.0
‐3.8
Celulosa, Papel e Imprentas
Minerales No Metálicos y MetálicaBásica
‐5.9Productos Metálico, Maquinas y
Equipos
p p
Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
‐6.2Textil, Prendas de Vestir, Cuero
Producción por Sectores Industriales(variación interanual acumulada, incidencias por sectores, %)
2.0 Productos Metálico, Maquinas yEquipos
0.0
1.0 Minerales No Metálicos y MetálicaBásica
Química, Petróleo, Caucho yPlástico
‐1.0
Plástico
Celulosa, Papel e Imprentas
‐3.0
‐2.0Maderas y Muebles
Textil, Prendas de Vestir, Cuero
‐4.0
3.0
‐14
‐14
‐14
‐14
‐14
‐14
‐15
‐15
‐15
‐15
‐15
‐15
‐15
Alimentos, Bebidas y Tabaco
Total
Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
jul‐
ago‐
sep‐
oct‐
nov‐
dic‐
ene‐
feb‐
mar‐
abr‐
may‐
jun‐ jul‐ Total
Evolución Ventas Internas por Sector de Destino(% de Var. Interanual Ene-julio 2015/2014)
3.2Bienes Intermedios para la Minería
‐0.7Bienes Intermedios para la Industria
‐1.7
‐1.5
Bienes de Consumo Habitual
Ventas Internas Físicas
‐4.0Bienes Intermedios para la Construcción
‐4.6Bienes Intermedios para la Agricultura
Indicadores Industriales
‐5.4Bienes de Consumo Durable
Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA.
¿Como afecta el escenario internacional en Industria?(promedio móvil trimestral índice 100=promedio 2003-2014)
110
120
130
140
90
100
110
110
120
130
70
80
90
90
100
110
60
70
80
90
e‐06
o‐06
r‐07
t‐07
y‐08
c‐08 ‐09
b‐10
p‐10
r‐11
v‐11 ‐12
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t‐14
y‐15
Terremoto en Chile
ene
ago
mar oct
may dic jul
feb
sep
abr
nov
jun
ene
ago
mar oct
may
Producción Industrial ChileProducción de Chile destinada a exportacionesProducción EEUU, ZE, Japón China (*) (eje der.)
Indicadores Económicos(*): Indicador compuesto por la Producción industrial de cada país ponderado por el porcentaje de exportaciones industriales a cada mercado.Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA y Reuters.
Evolución Exportaciones Industriales(Índice 2008=100)
115
120
105
110
115
95
100
105
85
90CantidadPrecio
75
80
07 07 08 08 09 09 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5
Terremoto 27F
Fuente: Banco Central de Chile.
I‐0 III‐0 I‐0 III‐0 I‐0 III‐0 I‐1 III‐1 I‐1 III‐1 I‐1 III‐1 I‐1 III‐1 I‐1 III‐1 I‐1
Evolución Exportaciones Industriales(Millones de US$, acumulado 12 meses móvil)
26,25825,000
30,000
15 000
20,000
10,000
15,000
0
5,000
7 7 7 8 8 8 9 9 9 0 0 0 1 1 1 2 2 2 3 3 3 4 4 4 5 5
ene.‐0
may.‐0
sep.‐0
ene.‐0
may.‐0
sep.‐0
ene.‐0
may.‐0
sep.‐0
ene.‐1
may.‐1
sep.‐1
ene.‐1
may.‐1
sep.‐1
ene.‐1
may.‐1
sep.‐1
ene.‐1
may.‐1
sep.‐1
ene.‐1
may.‐1
sep.‐1
ene.‐1
may.‐1
Alimentos Productos químicosCelulosa, papel y otros Productos metálicos, maquinaria y equiposForestal y muebles de madera Industria metálica básica
Indicadores Industriales
Forestal y muebles de madera Industria metálica básicaOtros productos industriales RestoIndustria
Exportaciones Industriales por Producto(Millones de US$, 2014)
2,890
3,653
Vi
Celulosa
Salmón
1,115
1,282
1,639
1,863
Oxido de molibdeno
Madera aserrada y perfilada
Maquinaria y equipos
Vino
802
806
1,083
1,115
Carnes blancas
Abonos
Material de transporte
Total Exportaciones Industriales
US$28 897 ill515
571
693
702
Alambre de cobre
Moluscos y crustáceos
Yodo
Trucha
US$28,897 millones
446
454
460
515
Neumáticos
Fruta deshidratada
Manufacturas metálicas
Alambre de cobre
Fuente: Banco Central de Chile.349
428
Tableros de fibra de madera
Harina de pescado
Exportaciones Industriales por Mercados de Destino(millones de US$)
2013 2014 % 2014 % Ene ‐julio Ene‐Julio 2013 2014 % 20142014/2013 2014 2015
EEUU 4,122 4,794 16.6 16.3 2,827 2,652
Japón 2,319 2,578 8.9 11.2 1,527 1,153Japón 2,319 2,578 8.9 11.2 1,527 1,153
Unión Europea 3,924 3,957 13.7 0.8 2,340 1,831
China 2,216 2,406 8.3 8.6 1,376 1,230
Mercosur (1) 5,148 5,119 17.7 ‐0.6 2,964 2,354 ( ) Brasil 1,835 1,973 6.8 7.5 1,222 909
Alianza del Pacífico (2) 3,538 3,579 12.4 1.2 1,989 1,898
Resto 5,780 6,464 22.4 11.8 3,491 3,222
Total Industriales 27,045 28,897 100.0 6.8 16,513 14,339
(1): Incluye Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Bolivia.(2): Incluye México, Colombia y Perú.Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones Industriales por Bloque Económico(Millones de US$, 2014)
7,516Asia
5,119Mercosur*
4 783
4,794
Europa
Estados Unidos
3,579
4,783
Alianza delPacífico
Europa
2,110Resto AméricaTotal Exportaciones
IndustrialesUS$28,897 millones
(*): Incluye Bolivia.Fuente: Banco Central de Chile.
996Resto Mundo
$ ,
Tipo de cambio: factor positivo en la industria ¿?
710
Tipo de cambio Observado(pesos por dólar)
Tipo de cambio Real (*)(índice promedio 2003-2015=100)
130
660 120
130
560
610
100
110
510 90
100
460
ene.‐11
jul.‐11
ene.‐12
jul.‐12
ene.‐13
jul.‐13
ene.‐14
jul.‐14
ene.‐15
jul.‐15
80en
e.‐03
oct.‐03
jul.‐04
abr.‐05
ene.‐06
oct.‐06
jul.‐07
abr.‐08
ene.‐09
oct.‐09
jul.‐10
abr.‐11
ene.‐12
oct.‐12
jul.‐13
abr.‐14
ene.‐15
TCR Industria TCR total
Economía Chilena(*): Tipo de cambio real de industria calculado con los precios externos IPEC y el IPP de industria.Fuente: Gerencia de Estudios Sofofa y Banco Central de Chile.
Empleo en la industria(miles de personas)
950150
Creación de empleo en industriaEmpleo Industrial(nivel desestacionalizado)
900 100
800
850
0
50
750
800
‐100
‐50
700
e‐10
y‐10
p‐10
e‐11
y‐11
p‐11
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y‐12
p‐12
e‐13
y‐13
p‐13
e‐14
y‐14
p‐14
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y‐15
‐150
ne‐10
ay‐10
ep‐10
ne‐11
ay‐11
ep‐11
ne‐12
ay‐12
ep‐12
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ay‐13
ep‐13
ne‐14
ay‐14
ep‐14
ne‐15
ay‐15
en ma se en ma se en ma se en ma se en ma se en ma
Fuente: INE.
en ma se en ma se en ma se en ma se en ma se en ma
P tiPerspectivas I d t i l
pIndustriales
Crecimiento Socios Comerciales Industria(% de Crecimiento ponderado por participación Exports. Industriales)
5.35
6
3.33.9
3.1 3.5
2.52.0 2.5
2
3
4
0
1
2
‐0.9‐2
‐1
0.9‐3
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
China Peru United States Japan Brazil Resto Bolivia Total
(*): Los socios comerciales fueron obtenidos a partir de los 20 principales destinos de las exportaciones industriales del 2014, lo que corresponde al 81% del total exportado en el 2014.Fuente: SOFOFA con cifras del Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook Database, abril 2015
Proyecciones de crecimiento en el sector Industrial(crecimiento real anual, %)
Alimentos, Bebidas y Tabaco
Textil, Prendas de Vestir, Cuero
Maderas y Muebles
Celulosa, Papel e
Imprentas
Química, Petróleo, Caucho y Plástico
Minerales No Metálicos y Metálica Básica
Productos Metálico, Maquinas y Equipos
Total Industria
q p
2014 2.4 ‐15.0 10.5 ‐0.5 0.5 ‐9.9 ‐12.8 ‐0.6
2015 1.9 ‐6.3 1.6 ‐3.2 2.7 ‐2.6 ‐3.7 0.5
2016 2 5 9 5 1 8 1 0 1 7 2 4 1 8 1% 2%2016 2.5 ‐9.5 1.8 1.0 1.7 2.4 ‐1.8 1% ‐ 2%
Fuente: Elaboración Gerencia de Estudios SOFOFA.
Proyecciones 2015 2016
Factores Negativos para el sector industrialFactores Negativos para el sector industrial• Desaceleración de China, evolución de las economías Latam.,
• En lo interno, alta incertidumbre, bajo desempeño de la inversión y moderación importante del consumo privado.
• E t ti i l d l t i l i i t• Expectativas empresariales del sector en niveles pesimistas.
Factores Positivos para el sector industrialFactores Positivos para el sector industrial• Crecimiento para las economías desarrolladas más estable• Crecimiento para las economías desarrolladas más estable.
• Depreciación marginal del tipo de cambio real.
Sector Industrial 20150,5%
PIB T t l 2015
Sector Industrial 20161% y 2%
PIB T t l 2016PIB Total 2015: 2,0% –2,5%
PIB Total 2016: 1,5% – 2,5%
Proyecciones Económicas 2015 - 2016Económicas 2015 - 2016Visión de la IndustriaVisión de la Industria
Santiago 24, de septiembre de 2015