1  

Private and Confidential‐ For Private Circulation only (This Disclosure Document/ Private Placement Offer  Letter  is neither a Prospectus nor a Statement  in  Lieu of Prospectus)  Dated: April 27, 2016  

Schedule  –  I  Disclosures  as  per  SEBI  (Issue  and  Listing  of  Debt  Securities)  Regulation,  2008  as  amended (including  Securities  And  Exchange  Board  Of  India  (Issue  And  Listing  Of  Debt  Securities)  (Amendment) Regulations, 2012 through notification dated October 12, 2012) and SEBI (Issue and Listing of Debt Securities) (Amendment)  Regulations,  2015  through  notification  dated  March  24,  2015),  SEBI  Circular CIR/IMD/DF/17/2011 dated September 28, 2011 and Form no. PAS‐4 pursuant to Section 42 of the Companies Act, 2013 and Rule 14(1) of Companies (Prospectus and Allotment of Securities) Rules, 2014  EDELWEISS COMMODITIES SERVICES LIMITED Edelweiss Commodities Services Limited (‘the Company’) was originally  incorporated as Sky Heights Developers Private Limited on October 17, 2006 as a Private Limited Company under the provisions of the Companies Act, 1956.   Subsequently, the name was changed to “Comfort Projects Private Limited” under the provisions of the Companies Act, 1956. Further, the status of the Company was changed from private  limited company to public limited company  in  the name of “Comfort Projects Limited” on  January 13, 2011. With effect  from August 17, 2012  the  name  of  the  Company  was  changed  to  “Edelweiss  Commodities  Services  Limited”.  The  Corporate Identity Number (CIN) of the Company is U45201AP2006PLC078157.   Registered Office:‐  2nd Floor, M.B Towers,  Plot No. 5, Road No.2,  Banjara Hills, Hyderabad – 500 034, Andhra Pradesh, India. Tel: +91 40 4031 6900; Fax: +91 40 4031 6905;  E‐mail: cs@edelweissfin.com; Website: www.edelweissfin.com  Corporate Office:‐  Edelweiss House, Off. C.S.T. Road,  Kalina, Mumbai – 400098,  Maharashtra, India, Tel: +91 22 4009 4400; Fax: +91 22 4086 3759;  E‐mail: cs@edelweissfin.com; Website: www.edelweissfin.com  

ISSUE BY WAY OF PRIVATE PLACEMENT BY EDELWEISS COMMODITIES SERVICES LIMITED (THE “COMPANY” / “ISSUER”) OF 50 SECURED, REDEEMABLE, NON‐CONVERTIBLE DEBENTURES OF FACE VALUE OF RS. 10,00,000/‐ EACH AGGREGATING TO RS. 5,00,00,000/‐ (THE “ISSUE”) 

 

GENERAL RISKS 

Investment in debt and debt related securities  involve a degree of risk and the  investors should not  invest any funds in the debt instruments, unless they can afford to take the risks attached with such investments. For taking an investment decision, the investors must rely on their own examination of the Company and the Issue including the  risks  involved. The Securities and Exchange Board of  India  (“SEBI”) doesn’t  take any  responsibility  for  this Issue in any manner. 

GENERAL DISCLAIMER 

This Disclosure Document/  Private  Placement Offer  Letter  is  neither  a  prospectus  nor  a  statement  in  lieu  of prospectus and does not  constitute an offer  to  the public generally  to  subscribe  for or otherwise acquire  the Debentures  to  be  issued  by  Edelweiss  Commodities  Services  Limited.  This  Disclosure  Document  is  for  the 

2  

exclusive use of the intended recipient(s) to whom it is delivered and it should not be circulated or distributed to third parties.  It  cannot be  acted upon by  any person other  than  to whom  it has been  specifically  addressed. Multiple copies hereof given to the same person / entity shall be deemed to be offered to the same person. 

CREDIT RATING 

 

[ICRA] AA (pronounced as “ICRA Double A”) with Stable Outlook by ICRA Limited.  Instruments with this rating are considered to have high degree of safety regarding timely payment of financial obligations. Such instruments carry very low credit risk.  

 

LISTING 

The Debentures are proposed to be listed on the Whole Sale Debt Segment of BSE Limited (“BSE” or the “Stock Exchange”). 

  

ISSUE PROGRAMME 

                ISSUE OPENS ON:                       APRIL 27, 2016                         ISSUE CLOSES ON:            APRIL 27, 2016  

The Company reserves the right to close the Issue earlier from the aforesaid date or change the  Issue schedule including the Deemed Date of Allotment at  its sole and absolute discretion, without giving any reasons or prior notice. 

 

DEBENTURE TRUSTEE  REGISTRAR TO ISSUE 

 

  

IDBI Trusteeship Services Limited 

Asian Building, Ground Floor, 

17, R. Kamani Marg, Ballard Estate, 

Mumbai 400 001,Maharashtra, India 

Tel: +91 22 6631 1771/2/3 

Fax: +91 22 6631 1776 

E‐mail: itsl@idbitrustee.co.in 

Website: www.idbitrustee.co.in 

Contact Person: Mr. Vibhore Chaturvedi 

 

  

Link Intime India Private Limited 

C‐13, Pannalal Silk Mills Compound 

LBS Marg, Bhandup (W), 

Mumbai 400 078,Maharashtra,India 

Tel: +91 22 2596 3838 

Fax: +91 22 2594 6979 

E‐mail : ganesh.jadhav@linkintime.co.in 

Website: www.linkintime.co.in 

Contact Person: Mr. Ganesh Jadhav 

    

3  

1.    DEFINITIONS AND ABBREVIATIONS 

Unless  the context otherwise  indicates or  requires,  the  following  terms shall have  the meanings given below  in this Disclosure Document. 

Term  Description 

“Edelweiss Commodities  Services  Limited”  or  “ECSL”  or  the “Company” or the “Issuer” 

Edelweiss  Commodities  Services  Limited,  a  public  limited  company incorporated under the Companies Act, 1956 and having its Registered Office at 2nd Floor, M.B. Towers, Plot No. 5, Road No. 2, Banjara Hills, Hyderabad‐500034, Andhra Pradesh, India. 

“we”, “us”, “our”  Unless the context otherwise requires, the Company and its Subsidiaries. 

Articles of Association   Articles of Association of the Company, as amended from time to time. 

Our  Management/  Board  of Directors/Board  

The Board of Directors of the Company (include any Committee thereof). 

Memorandum of 

Association 

The Memorandum of Association of the Company, as amended from time to time. 

Promoters   Edelweiss Financial Services Limited 

Disclosure Document  Offer Document / Information Memorandum / Offer Letter as per Form No. PAS‐4 pursuant to Section 42 of the Companies Act, 2013 and Rule 14(1) of Companies (Prospectus and Allotment of Securities) Rules, 2014  

 Issue Related Terms 

Term  Description 

Affiliate (s)  

 

Affiliate (s) shall mean with respect to any person, any other person directly or indirectly  Controlling,  Controlled  by,  or  under  direct,  indirect  or  common Control with, such person. 

AGM  Annual General Meeting 

Application Form  

 

The form in which an investor can apply for subscription to the Debentures 

BSE/ Stock Exchange   BSE Limited 

Board of Directors/Board  The Board of Directors of the Company (include any Committee thereof) 

Bankers   The banker to the Issue, in this case being ICICI Bank Limited 

Beneficial Owner(s)   Holder(s) of the Debentures  in dematerialized form as defined under section 2 of the Depositories Act,1996. 

CDSL   Central Depository Services (India) Limited 

Credit Rating Agency / ICRA   ICRA Limited 

Non‐convertible Debentures/Debentures/NCDs  

Non‐Convertible Debentures of the face value of Rs. 10,00,000 each.  

Debenture Trust Deed  Debenture  Trust  Deed  to  be  executed  between  the  Company  and  IDBI Trusteeship Services Limited, the Debenture Trustee. 

Depository(ies)   A depository registered with the SEBI under the Securities and Exchange Board of India (Depositories and Participant) Regulations, 1996, as amended from time to time, in this case being NSDL / CDSL 

4  

Term  Description 

Depositories Act   The Depositories Act, 1996, as amended from time to time 

DP‐ID  Depository Participant Identification Number 

EGM   Extraordinary General Meeting 

Equity Shares   Equity Shares of the Company of the face value of Rs. 10 each.  

FII  Foreign  Institutional  Investors  as  defined  under  the  Securities  and  Exchange Board of India (Foreign Institutional Investors) Regulations, 1995 and registered with the SEBI.  

Issue  50  ‐  Secured  Redeemable  Non‐Convertible  Debentures  of  the  face  value  of   Rs. 10,00,000/‐ each aggregating to Rs. 5 crores. 

NSDL   National Securities Depository Limited 

NRI  A person resident outside  India, who  is a citizen of  India or a person of  Indian origin and shall have the same meaning as ascribed to such term in the Foreign Exchange Management Act, 1999 and Rules framed thereunder.   

Disclosure Document  This Disclosure Document/  Private  Placement Offer  Letter  through which  the Debentures are offered on a private placement basis. 

PAN  Permanent Account Number issued by the Income Tax Department 

RBI  Reserve Bank of India 

Record Date   The date, as may be  fixed by  the Company, which will be 7 days prior  to  the Redemption Date on which the determination of the persons entitled to receive coupon/redemption amount  in respect of  the Debentures  (i.e., persons whose names are registered in the register of Debenture Holders or NSDL/CDSL record) shall be made. 

Registered Debenture Holder  The  Debenture  holder  whose  name  appears  in  the  Register  of  Debenture Holders or  in  the beneficial ownership  record  furnished by NSDL/CDSL  for  this purpose.  

Register of Debenture Holders  The  register maintained  by  the  Company  containing  the  name  of  Debenture holders  entitled  to  receive  coupon/redemption  amount  in  respect  of  the Debentures on  the Record Date, which  shall be maintained  at  the Registered Office. 

SCRA  The Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 

SEBI   The Securities and Exchange Board of India constituted under the SEBI Act,1992 

SEBI Act   The Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as amended from time to time. 

SEBI Debt Regulations/Debt Regulations 

SEBI (Issue and Listing of Debt Securities) Regulations, 2008 (as amended from time to time)   

Working Day/ Business Day   All  days  except  Saturday,  Sunday  and  any  public  holiday  on  which  banks  in Mumbai are open for business. 

       

5  

Schedule – I as per SEBI (Issue and Listing of Debt Securities) Regulation, 2008 as amended (including Securities And Exchange Board Of  India  (Issue And Listing Of Debt Securities)  (Amendment) Regulations, 2012  through notification dated October 12, 2012) and SEBI (Issue and Listing of Debt Securities) (Amendment) Regulations, 2015 through notification dated March 24, 2015, SEBI Circular CIR/IMD/DF/17/2011 dated September 28, 2011 and  Form  no.  PAS‐4  pursuant  to  section  42  and  rule  14(1)  of  Companies  (Prospectus  and  Allotment  of Securities) Rules, 2014  

2.  ISSUER INFORMATION 

(i) REGISTERED OFFICE OF THE ISSUER 

Edelweiss Commodities Services Limited 2nd Floor, M.B. Towers, Plot No. 5, Road No. 2,  Banjara Hills,  Hyderabad‐500034,  Andhra Pradesh, India. Tel: +91 40 4031 6900; Fax: +91 40 4031 6905;  E‐mail: cs@edelweissfin.com;  Website: www.edelweissfin.com    

(ii) CORPORATE OFFICE OF THE ISSUER 

Edelweiss Commodities Services Limited 

Edelweiss House, Off C.S.T. Road,  Kalina, Mumbai – 400 098,  Maharashtra, India. Tel: +91 22 4009 4400; Fax: +91 22 4086 3759 E‐mail: cs@edelweissfin.com;  Website: www.edelweissfin.com   

 

(iii) COMPLIANCE OFFICER OF THE ISSUER:  

Mr. Kamlesh Gujar Edelweiss House, Off C.S.T. Road, Kalina,  Mumbai – 400 098,  Maharashtra, India. Tel: +91 22 4009 4400; Fax: +91 22 4086 3759 

 

(iv) CFO OF THE ISSUER:  

Mr. Manish Jethwa Edelweiss House, Off C.S.T. Road,  Kalina, Mumbai – 400 098,  Maharashtra, India. Tel: +91 22 4009 4400; Fax: +91 22 4086 3759 

 

(v) DEBENTURE TRUSTEE  

IDBI Trusteeship Services Limited Asian Building, Ground Floor, 17, R. Kamani Marg, Ballard Estate, Mumbai – 400 001 Maharashtra, India, 

6  

Tel: +91 22 40807000; Fax: +91  22 66311776/40807080 Contact person: ‐ Mr. Vibhore Chaturvedi  

  

(vi) REGISTRAR OF THE ISSUER 

Link Intime India Private Limited Address:  C‐13, Pannalal Silk Mills Compound LBS Marg, Bhandup (W), Mumbai – 400 078,  Maharashtra, India. Tel: +91 22 2594 6970; Fax: +91 22 2594 6969 Contact person:‐ Mr. Ganesh Jadhav 

 

(vii) CREDIT RATING AGENCY TO THE ISSUE 

ICRA Limited Address: 3rd Floor, Electric Mansion, Appasaheb Marathe Marg, Prabhadevi, Mumbai – 400 025  Maharashtra, India.  

(viii) AUDITORS OF THE ISSUER 

B S R & Associates LLP, Chartered Accountants Lodha Excelus, 5th  Floor, Apollo Mills Compound N. M. Joshi Marg, Mahalakshmi, Mumbai – 400 011,  Maharashtra, India. Tel: + 91 22 39896000; Fax: + 91 22 30902511 

 3. A BRIEF SUMMARY OF THE BUSINESS/ ACTIVITIES OF THE ISSUER AND ITS LINE OF BUSINESS 

 (a) Overview  

Edelweiss Commodities Services Limited was originally  incorporated as a Private Limited company under the  name  and  style  of  Sky  Heights  Developers  Private  Limited  on  October  17,  2006  in  the  State  of Maharashtra.  

 

Subsequently,  the name was changed  from Sky Heights Developers Private Limited  to “Comfort Projects Private Limited” with effect from May 7, 2009.  

 

The Company became the subsidiary of Edelweiss Trading & Holdings Limited (ETHL) with effect from April 30, 2010 and, in turn of Edelweiss Financial Services Limited (EFSL). The equity shares of EFSL are listed on BSE Limited and National Stock Exchange of India Limited.  

 

With effect from January 13, 2011, the status of the Company was changed from Private Limited Company to  a  Public  Limited  Company  and,  the  name was  changed  to  Comfort  Projects  Limited.  The  Registered Office of the Company was shifted from the state of Maharashtra to the state of Andhra Pradesh. 

7  

 

Pursuant  to  the  Composite  Scheme  of  Arrangement,  ETHL,  the  holding  company,  merged  with  the Company with effect from May 12, 2012.   

 

The Company is engaged in Commodities Broking and Trading. Consequent upon the merger, the Company became the member of various Commodity Exchanges and Mandis of which ETHL was a member.  

 

Further,  with  effect  from  August  17,  2012,  the  name  of  the  Company  stands  changed  to  “Edelweiss Commodities Services Limited”. 

  

(b) Corporate Structure   EDELWEISS COMMODITIES SERIVCES LIMITED  

Edelweiss Commodities Services Limited is a wholly owned subsidiary of Edelweiss Financial Services Limited.   As of date, the Company has various subsidiaries.   

(c)  Key Operational and Financial Parameters for the last three audited years and half year ended September 30, 2015   

        ( Rs. in crores)

Parameters Half year ended 

September 30, 2015 

(Unaudited)

Financial Year ended March 31, 

2015 (Audited) 

Financial Year ended 

March 31, 2014 

(Audited) 

Financial Year ended March 31, 

2013 (Audited) 

         

Net worth   560             533                493                 420 

Total Debt (Refer Note 1)  5,919  5,023   2,341              2,627 

of which ‐ Non Current Maturities of Long Term Borrowing  1,463 932  617                 520 

Long Term Borrowing 1,463               973 

   617                 520 

Short Term Borrowing  4,415 4,050  1,724              2,107 

Current Maturities of  Long Term Borrowing  41 41                   ‐                     ‐   

Net Fixed Assets  336 350  376                 395 

Non Current Assets (Refer Note 2)  1,456 1,427  1,125                 926 

Cash and Cash Equivalents  279 536  379              1,065 

Current Investments  3 4                    6    * 0 

Other Current Assets (Refer Note 3)  5,544 4,819  2,037              1,760 

Other Current Liabilities (Incl. Provisions) (Refer Note 4)  839 1,227  669                 658 

Total Revenue (Net of COGS)                456             794               521                 536 

EBITDA                399  667  439                 472 

8  

EBIT               381 

‐   626  ‐                440 

Interest Expense                335  548  330                 371 

PAT                  30  56                  74                   51 

Dividend amounts                   ‐    10                  31                   11 

Current ratio               1.11  1.02  1.01                1.02 

Interest coverage ratio (Refer Note 5)               1.14  1.14  1.23                1.18 

Gross debt/Equity Ratio (Refer Note 7)    10.56  9.43  4.75                6.25 

Debt Service Coverage Ratio (Refer Note 6)               0.12  0.21  0.22                0.22 

         

Gross Debt: Equity Ratio of the Company:‐ (Refer Note 7) 

       

Before the issue of debt securities  10.56  9.43      

**After the issue of debt securities  10.57  10.41     

          * Amount is less than Rs. 0.50 Crore         ** Includes proposed long term NCD issue of Rs. 5 Crores                Notes:         1. Total debt includes long term and short term borrowings 2. Non current assets include net fixed assets         3. Other current assets includes stock, trade receivables, short term loans and advances and other current assets 4. Other current liabilities include trade payables and short term provisions 

     

5. Interest Coverage Ratio is calculated as "Earnings before interest and Tax/ Interest Expense" 6. Gross Debt Equity Ratio is calculated as "Total Debt (Long Term + Short Term + Current Maturities of Long Term debt) / Net Worth" 7. Debt Service Coverage Ratio is calculated as "Earnings before interest and Tax/ (Interest Expense + Principal repayment in the next six months )". Not annualised for the six months ended 31 March 2015  

 (d) Project cost (including contribution of promoters or directors) and means of financing, in case of funding of 

new projects :            

None 

 

4. A BRIEF HISTORY OF THE ISSUER  

(a) History: 

Edelweiss Commodities Services Limited was originally  incorporated as a Private Limited company under the  name  and  style  of  Sky  Heights  Developers  Private  Limited  on  October  17,  2006  in  the  State  of Maharashtra.   Subsequently,  the name was changed  from Sky Heights Developers Private Limited  to “Comfort Projects Private Limited” with effect from May 7, 2009.   

9  

The  Company  became  the  subsidiary  of  Edelweiss  Trading &  Holdings  Limited  (ETHL) with  effect  from                 April 30, 2010 and,  in  turn of Edelweiss Financial Services  Limited  (EFSL). The equity  shares of EFSL are listed on BSE Limited and National Stock Exchange of India Limited.   With effect from January 13, 2011, the status of the Company was changed from Private Limited Company to  a  Public  Limited  Company  and,  the  name was  changed  to  Comfort  Projects  Limited.  The  Registered Office of the Company was shifted from the state of Maharashtra to the state of Andhra Pradesh.  Pursuant  to  the  Composite  Scheme  of  Arrangement,  ETHL,  the  holding  company,  merged  with  the Company with effect from May 12, 2012.    Further,  with  effect  from  August  17,  2012,  the  name  of  the  Company  stands  changed  to  Edelweiss Commodities Services Limited.  The Company is a wholly owned subsidiary of Edelweiss Financial Services Limited.  

(b) Capital Structure of the Company as on March 31, 2016: 

Share Capital  

Particulars Amount 

(Rs. in crores) 

A. Authorised Capital:‐ 

 30,000,000 Equity Shares of Rs. 10 each 

 72,000,000 Preference Shares of Rs. 10 each 

 

30.00 

72.00 

 

B. Issued, Subscribed and Paid Up Capital:‐ 

 29,775,368 Equity Shares of Rs. 10 each, fully  

 paid‐up  

2,000,000‐7% Non‐Cumulative Non‐  Convertible  

Redeemable Preference Shares  of Rs. 10 each  

25,290,000 ‐ 14.625% Cumulative Redeemable  

Preference Shares of Rs. 10 each 

 

 

29. 77 

 

 

2.00 

 

 

 25.29 

 

(c) Change in share capital as on March 31, 2016 (during last five years) : 

(i)   Authorised Share Capital:  

Date of Change  (AGM/EGM) 

Amount in Rs.  Particulars / Remarks  

February 22, 2012  27,55,00,000  

Increased from 550,000 shares of Rs 10/‐ each to 27,550,000  shares  of  Rs  10/‐  each  consisting  of 27,510,000 Equity shares of Rs 10 and 5,500,000 Preference shares of Rs 10/‐ each.  

10  

March 26, 2012  28,55,00,000  

Increased from 27,550,000 shares of Rs 10/‐ each to 28,550,000 shares of Rs 10/‐ each consisting of 27,510,000  Equity  Shares  of  Rs  10/‐  and 1,040,000 Preference Shares of Rs 10 each 

July 27, 2012  32,00,00,000  

Increased from 28,550,000 Shares of Rs 10/‐ each to 32,000,000 Shares of Rs 10/‐ each consisting of 30,000,000  Equity  Shares  of  Rs.  10/‐  each  and 2,000,000 Preference Shares of Rs. 10 each. 

June 13, 2013  1,02,00,00,000  Increased  from  32,000,000  Shares  of  Rs.  10/‐ each  to  102,000,000  Shares  of  Re.  10/‐  each consisting of 30,000,000 Equity  shares of Rs. 10 each and 72,000,000 Preference shares of Rs. 10 each. 

 (ii) Change in Equity Share Capital as on March 31, 2016 (during last five years):    

          

         

 

          

 

        

 

 *Pursuant to the Composite Scheme of Arrangement approved by the Hon’ble High Court of Andhra Pradesh at Hyderabad on April 13, 2012, approving  the merger of Edelweiss Trading & Holdings Limited  (ETHL), with  the Company, 2,97,75,368 Equity Shares of face value of Rs. 10 each at a premium of Rs. 34 each aggregating to Rs. 1,310,116,192/‐ to Edelweiss Financial Services Limited, the shareholder of ETHL.  

(d) Details of any acquisitions or amalgamation in the last one year      

None 

 (e)   Details of any reorganization or reconstruction in the last one year                 

 None  

5. DETAILS OF THE SHAREHOLDING PATTERN AS ON MARCH 31, 2016  (a) Shareholding pattern of the Company as on March 31, 2016. 

 

Sr. No. 

Name of Shareholders  Total No. of Equity Shares 

No. of Shares in Demat form 

Total Shareholding as % of total no. of 

equity shares 

1.  Edelweiss Financial Services Limited  2,97,75,368* ‐  100

  Total  2,97,75,368* ‐  100

*(including shares held by the nominees)   

Date of Allotment 

 No. of Equity Shares  

 Face Value  (Rs. )  

 Issue Price  (Rs.)  

 Nature ofConside‐ration  

Nature for allotment  

Cumulative No. of Equity shares  

Cumulative Paidup Share Capita(Rs. In Cr) 

Cumulative Share Premium (Rs. In Cr) 

Rema‐rks

August 14, 2012* 

29,77,53,68  10  44  Pursuant to Scheme 

Otherwise than in CASH 

29,77,53,68  2,97,75,36,80 1,01,23,62,512   

11  

(b) List of Top 10 holders of Equity Shares of the Company as on March 31, 2016 

Sr. No. 

Name of Shareholders  Total No. of Equity Shares  

No. of Shares in Demat form 

Total Shareholding as % of total no. of equity shares 

1.  Edelweiss Financial Services Limited  2,97,75,368*  ‐  100  

*(including 6 shares held by the nominees)  

6. OUR MANAGEMENT  

The Articles of Association of our Company  require us  to have not  less  than 3  (three)  and not more  than 15 (Fifteen)  Directors.  As  on  date, we  have  2  (Two)  Executive  Directors,  2  (Two)  Non‐  Executive  Directors  and                 2 (Two) Independent Directors on the Board of Directors of the Company.  

Board of Directors  

The general superintendence, direction and management of our affairs and business are vested  in the Board of Directors. Currently, we have 6 (Six) Directors on the Board of Directors.    

 

DETAILS OF DIRECTORS  

(a) NAMES AND ADDRESSES OF THE DIRECTORS OF THE ISSUER AS ON DATE OF THE ISSUE   

Sr. No. 

Name, Designation, DIN, Nationality, Occupation and Address 

Age (years) 

Date of Appointment 

Details of other Directorships 

1.  Mr. Rujan Panjwani  

 

Designation: Executive Director 

DIN: 00237366 

Nationality: Indian 

Occupation: Service 

Address: 26th Hem Prabha, 7th Floor, Marine Drive, Mumbai 400020 

53 years  01/07/2013  1. Edelweiss Financial Services Limited 

2. Edelweiss Tokio Life Insurance Company Limited 

3. Edelweiss Asset Management Limited 

4. Edelweiss Custodial Services Limited 

5. Edel Land Limited 

 

2.  Mr. Pradeep Nagori   

Designation: Executive Director 

DIN: 03291315 

Nationality: Indian 

Occupation: Service 

Address: G ‐ 628, Bhoomi Green, Raheja Estate, Kulupwadi, Borivali East,  

Mumbai – 400 066 

 

40 years  16/03/2015  1. EFSL Commodities Limited 

2. Edelweiss Agri Value Chain Limited 

12  

3.  Mr. P.N. Venkatachalam 

 

Designation: Independent Director 

DIN : 00499442 

Nationality: Indian 

Occupation: Service 

Address: Flat No 3C, Settlur Manor, No.2, 

Sivaswamy Street (Behind UTI Bank), Off. Dr. Radhakrishnan Salai, Mylapore,  

Chennai – 600004.  

71 years  24/06/2013  1. ECL Finance Limited 

2. Edelweiss Finance & Investments Limited 

3. Edelweiss Financial Services Limited 

4. Sundaram Finance Limited 

5. UTI Asset Management Company Ltd 

6. UTI Retirement Solutions Limited 

7.  Khazana Jewellery Private Limited 

8. Edelweiss Tokio Life Insurance Company Limited 

9. Sundaram BNP Paribas Home  Finance Limited 

10. Edelweiss Housing Finance Limited 

 

4.  Mr. Kunnasagaran Chinniah  

 

Designation: Independent Director 

DIN: 01590108 

Nationality: Singaporian 

Occupation: Professional 

Address: 12, Countryside Grove, 

Singapore 789967         

58 years  25/02/2015  1. Edelweiss Capital (Singapore) Pte. Ltd.   

2. Changi Airport International  Pte. Ltd.   

3. Hindu Endowment Board, Singapore 

4. Edelweiss Financial Services Limited 

5. Greenko Energy Holdings 

6. Edelweiss Agri Value Chain Limited 

 

13  

5.  Mr. Deepak Maheshwari  

 

Designation: Non Executive Director 

DIN: 02601708 

Nationality: Indian 

Occupation: Service 

Address:  D‐0903, Tower II, Ashok 

Gardens,Tokersey Jivraj Marg, Sewree ,  

Mumbai‐ 400 015 

39 years  12/03/2012    1. Edelweiss Fund Advisors Private Limited 

2. Serenity Business Park Limited 

6.  Ms. Kalpana Maniar  

 

Designation: Non Executive Director 

DIN: 00719180 

Nationality: Indian 

Occupation: Service 

Address: Flat No. 401, 4th Floor Parkside Diomizia, Dattatrye Marg,                     Dadar (W), Mumbai‐400028          

 

53 years  25/02/2015  1. Edelweiss Capital  Markets Limited  

2. Vrishti Securities and Services Private Limited 

3. Edelweiss Agri Value Chain Limited 

 Note: None of the Directors of the Company are in the RBI defaulter list and /or ECGF default list.  

(b) Change in Directors since last three years (for the period April 1, 2013 to March 31, 2016):  

Name, Designation   DIN  Date of Appointment  / Resignation 

Director of company since (in case of resignation) 

Remarks 

Mr. P.N. Venkatachalam Designation:‐ Independent Director 

00499442  24/06/2013  ‐  Appointment 

Mr. Venkat Ramaswamy Designation:‐ Executive Director 

00008509  01/07/2013  - Appointment 

Mr. Rujan Panjwani Designation:‐Executive  Director 

00237366  01/07/2013  ‐  Appointment 

Mr. Shyam Kedia Designation:‐ Executive Director 

01138665  25/07/2013  ‐  Appointment 

14  

Mr. Venkat Ramaswamy Designation:‐ Executive Director 

 

00008509  29/10/2013  01/07/2013  Resignation 

Mr. Shyam Kedia Designation:‐ Executive Director 

01138665  25/02/2015  25/07/2013  Resignation 

Mr. Kunnasagaran Chinniah Designation:‐ Independent Director 

01590108  25/02/2015  ‐  Appointment 

Ms. Kalpana Maniar Designation:‐ Non Executive Director 

00719180  25/02/2015  ‐  Appointment 

Mr. Prasad Baji Designation:‐ Non Executive Director 

00065911  16/03/2015  12/03/2012  Resignation 

Mr. Pradeep Nagori Designation:‐ Non Executive Director 

03291315  16/03/2015  ‐  Appointment 

Mr. Pradeep Nagori Designation:‐ Executive Director 

03291315  20/07/2015  ‐  Appointment 

Mr. Riyaz Ladiwala Designation:‐ Non Executive Director 

00209264  19/01/2016  26/11/2012  Resignation 

 Confirmations  

Our Directors have not been identified as willful defaulters by the RBI, ECGC or any government authority.   Any financial or other material interest of the directors, promoters or key managerial personnel in the  offer and the effect of such interest in so far as it is different from the interests of other persons.  

Nil  Debenture holding of Directors:   

As on date, none of our Directors hold any debentures in our Company.  

   

15  

Remuneration of the Directors:‐  

Remuneration paid to Directors during the Financial year:                                                   (In Rs.) 

Sr. No. 

Name of the Director  FY 2014‐15  FY 2013‐14  FY 2012‐13 

1   Mr. Rujan Panjwani   40,421,504  1,76,50,002   ‐ 

2   Mr. Shyam Kedia   7,434,638  5,52,16,636  ‐ 

3  Mr. P.N. Venkatachalam  ‐  11,00,000   

4  Mr. D.P. Jhawar  ‐  ‐  2,27,075 

 7.  DETAILS OF AUDITORS OF THE COMPANY 

 

(a) Details of the Auditor of the Company  

Name  Address  Auditor since 

B S R & Associates LLP, Chartered Accountants 

 

Lodha Excelus,  1st  Floor, Apollo Mills Compound, N. M. Joshi Marg, 

Mahalakshmi, Mumbai ‐  400 011, 

Maharashtra ,India 

March 26, 2012 

 (b) Details of changes in Auditors since last three years : No changes in the Auditor in last three years  

8. DETAILS OF BORROWINGS AS ON MARCH 31, 2016   

(a) Details of Secured Loan Facilities :  

 

Lender’s name 

Type of facility 

Amount sanctioned (In Rs.) 

Principal amount outstanding 

(In Rs.) 

Repayment Date / Schedule 

Security  

ING Vysya Bank 

Term loan  3,25,00,00,000  2,43,75,00,000  Over a period of 5 years  Building 

IndusInd Bank  Working Capital Term loan 

2,00,00,00,000  

55,87,21,400  Payable within 15 days  Stock 

DCB Bank  Working Capital Term loan 

30,00,00,000  17,89,06,900  Payable within 15 days  Stock 

Axis Bank  Working Capital Term loan 

1,50,00,00,000  99,99,31,325  Payable within 15 days  Stock 

Yes Bank  Cash Credit  200,00,00,000  1,98,99,81,211  Short term CC facility  Receivables 

Various lenders 

Non‐Convertible Debentures 

N.A.  10,96,50,00,000  Refer Annexure A  Refer Annexure A 

    

16  

(b) Details of Unsecured Loan Facilities:  

Lender’s name 

Type of facility  Amount sanctioned (In Rs.) 

Principal amount outstanding (In Rs.) 

Repayment Date / Schedule  

Edelweiss Insurance Brokers Limited 

Term loan  5,00,000 5,00,000  Payable after 1 year but no later than 3 years 

Styrax Commodities Ltd (Edelweiss Advisors Ltd) 

Term loan  2,55,00,000 2,55,00,000  Payable after 1 year but no later than 3 years 

Lichen Metals Private Limited 

Term loan  10,00,00,000 10,00,00,000  Payable after 1 year but no later than 3 years 

Edelweiss Financial Services Limited 

Term loans  30,05,80,956 30,05,80,956  Payable on demand 

Edelweiss Insurance Brokers Limited 

Term loans  8,78,45,962 8,78,45,962  Payable on demand

Edel Finance Company Limited 

Term loans  50,00,000 50,00,000  Payable on demand

Edelweiss Global Wealth Management Limited 

Term loans  3,22,00,000 3,22,00,000  Payable on demand

Glen Infrabuild Pvt. Ltd. 

Inter‐Corporate Deposit 

NA 10,20,00,000  Payable on demand

Forward Buildwell Pvt. Ltd. 

Inter‐Corporate Deposit 

NA 10,00,00,000  Payable on demand

Forefront Capital Management Private Limited 

Term loans  13,69,35,000 13,69,35,000  Payable on demand

Frugal Realty  Limited 

Inter‐corporate deposit 

N.A. 40,00,000  Payable on demand 

Edelweiss Asset Management Limited 

Inter‐corporate deposit 

N.A. 4,20,00,000  Payable on demand 

Edelcap Insurance Advisors 

Term loan  48,58,00,000 48,58,00,000  Payable on demand 

17  

Edelvalue Partners 

Term loan  36,21,22,691 36,21,22,691  

Payable on demand 

Lichen Metals Private Limtied 

Term loan  70,31,35,324 70,31,35,324  

Payable on demand 

Various parties 

Commercial paper (Face Value) 

N.A. 44,41,00,00,000  Less than 1 year 

(c) Details of Non Convertible Debentures as on March 31, 2016: 

    For details of Non Convertible Debentures refer Annexure A  (d) List of Top 10 Debenture holders as on  March 31, 2016 :   

Sr. No.  Name of Debenture holders  Amount  (Rs. In million) 

1.  FRANKLIN INDIA ULTRA SHORT BOND FUND  3,000 

2.  BIRLA SUN LIFE TRUSTEE COMPANY PRIVATE LIMITED A/C BIRLA SUN LIFE DYNAMIC BOND FUND 

2,500 

3.  FRANKLIN INDIA CORPORATE BOND OPPORTUNITIES FUND  1,650 

4.  DHFL Pramerica Trustees Private Limited A/c‐ DHFL Pramerica Ultra Short Term Fund 

1,250 

5.  UTI ‐ FTIF SERIES XXII ‐ VI  (1098 DAYS)  500 

6.  FRANKLIN INDIA SHORT TERM INCOME PLAN  350 

7.  RELIGARE INVESCO MEDIUM TERM BOND FUND  250 

8.  FRANKLIN TEMPLETON MUTUAL FUND A/C FRANKLIN INDIA SAVINGS PLUS FUND 

250 

9.  DHFL Pramerica Trustees Private Limited A/C DHFL Pramerica FIXED MATURITY PLAN‐ SERIES 58 

115 

10.  BARODA PIONEER CREDIT OPPORTUNITIES FUND  100 

 (e) The amount of corporate guarantee issued by the issuer along with name of the counter party (like name 

of the subsidiary, JV entity, group company, etc) on behalf of whom it has been issued :     For details of Corporate Guarantee refer Annexure B         

 (f) Details of Commercial Paper: 

 

The total face value of the Commercial Papers outstanding as on March 31, 2016:‐  

                    (Rs. in million) 

Maturity Date Redemption Amount 

12‐Apr‐16                     50 

27‐Apr‐16              1,500 

28‐Apr‐16              1,000 

29‐Apr‐16              7,750 

09‐May‐16                   500 

16‐May‐16               3,750 

18  

18‐May‐16               1,000 

20‐May‐16              3,750 

23‐May‐16               1,000 

25‐May‐16               3,500 

26‐May‐16                   750 

27‐May‐16               1,000 

30‐May‐16               1,900 

31‐May‐16               3,500 

01‐Jun‐16                  850 

02‐Jun‐16               4,000 

15‐Jun‐16               2,000 

21‐Jun‐16                   700 

21‐Jul‐16                  500 

02‐Aug‐16                   160 

12‐Sep‐16                   250 

13‐Feb‐17                   500 

01‐Mar‐17               2,000 

22‐Mar‐17               1,750 

27‐Mar‐17                   750 

Total             44,410 

 (g) Details of rest of the borrowing (if any including hybrid debt like FCCB, Optionally Convertible Debentures / 

Preference Shares) as on March 31, 2016:      

NONE  

(h) Details of all default/s and/or delay in payments of interest and principal of any kind of term loans, loans from any bank or  financial  institutions, deposits, debt securities and other  financial  indebtness  including corporate guarantee issued by the Company, Statutory dues:    

NONE  

(i) Details of outstanding borrowings taken / debt securities issued where taken / issued (a) for consideration other than cash, whether in whole or part, (b) at premium or discount, or (c) in pursuance of an option:  

 NONE 

 

9. Details of Promoters of the Company :  

(a) Details of Promoter holding in the Company as on March 31, 2016  

Details  of  the  Equity  Shares  held  by  the  Promoters  and  Promoter  Group  in  the  Company  as  on                 March 31, 2016 

 

Sr. No. 

Name of Shareholders 

Total no. of equity shares 

No, of shares in demat form 

Total Shareholding as  % if total no. of equity shares 

No of shares pledged 

% of shares pledged with respect to shares owned 

1.  Edelweiss Financial Services Limited including nominees  

2,97,75,368  ‐  100%  ‐  ‐ 

19  

 10. Abridged  version  of  Audited  Consolidated  (wherever  available)  and  Standalone  Financial  information                 

(like Profit &  Loss  statement, Balance Sheet and Cash Flow  statement)  for at  least  last  three years and auditor qualifications , if any. 

   Enclosed as Annexure  C 

 11. (a) Abridged version of Latest Audited / Limited Review Half Yearly Consolidated (wherever available) and 

Standalone  Financial  Information  (like  Profit  &  Loss  statement,  and  Balance  Sheet)  and  auditors qualifications, if any.      Abridged version of financial results for the half year ended 30 September 2015 is enclosed as Annexure D   (b) Related party transactions entered during the last three financial years immediately preceding the year of  circulation  of  Disclosure  Document  including  with  regard  to  loans  made  or,  guarantees  given  or securities provided  Enclosed as Annexure E  (c) Summary of  reservations or qualifications or adverse  remarks of auditors  in  the  last  five  financial years immediately  preceding  the  year  of  circulation  of  Disclosure  Document  and  their  impact  on  the  financial statements and financial position of the Company and the corrective steps taken and proposed to be taken by the Company for each of the said reservations or qualifications or adverse remark.  Nil  (d)  Any  change  in  accounting  policies  during  the  last  three  years  and  their  effect  on  the  profits  and  the reserves of the company.  Nil  Profits of the company, before and after making provision for tax, for the three financial years  immediately preceding the date of circulation of Disclosure Document:‐                                        (Rs. In Crores) 

Particulars  FY 14‐15 FY 13‐14 FY 12‐ 13 

Profit Before Tax  78.67 75.85 68.25 

Tax  22.61 1.43 17.05 

Profit After Tax  56.06 74.42 51.20 

 

Dividends declared by the Company in respect of the said three financial years; interest coverage ratio for last three years (Cash profit after tax plus interest paid/interest paid)                                           

Particulars  FY 2014‐15 

FY 2013‐14 

FY 2012‐ 13 

Dividend per equity share (in Rs.)  3.35  10.45  3.70 

Interest coverage ratio  1.14  1.23  1.18 

 12. (a)  Any  material  event  /  development  or  change  having  implications  on  the  financials/credit  quality                 

(e.g. any material regulatory proceedings against the Issuer/promoters, tax litigations resulting in material liabilities,  corporate  restructuring  event  etc)  at  the  time  of  issue  which  may  affect  the  issue  or  the investor’s decision to invest / continue to invest in the debt securities.  

20  

  

 1. On  1st  July  2013,  the  Supply  Inspector,  Tahsil  office  Panvel,  inspected  the  premises  of                

M/S. Akshay Ware Housing, situated on the old Poona Highway, at village Derawali, Tal‐Panvel, Dist‐Raigad. Suspecting overstocking of pulses the Supply Inspector instructed the Sr. Inspector of Police, Panvel taluka Police Station to register a complaint under Sec 3, 7, 8 and 10 of the Act.   The pulses seized in the matter were imported and hence, were exempt from stock limits.   At the proceedings before the Collector, Raigad, documents and information pertaining to import of the pulses were presented and submitted.   Subsequently,  the  Collector,  Raigad  upon  being  satisfied  that  the  pulses were  imported,  vide order dated March 04, 2014 ordered the release of the seized pulses.  The Panvel Police filed a charge sheet bearing number 702/ 2014 dated Nov 29, 2014 before the Panvel  court.  The  Company  has  filed  discharged  application  in  the  matter  and  the  same  is pending for disposal. 

 2. During October 2015,  the pulse  imported by  the Company which were warehoused at various 

locations were seized by Food Supply Officer under Essential Commodities Act and Maharashtra Schedule Commodities Order 2015. The said pulses have now been released by the authorities. 

  

(b) Details  of  any  litigation  or  legal  action  pending  or  taken  by  any  Ministry  or  Department  of  the Government or a statutory authority against any promoter of the offeree Company during the last three years  immediately preceding  the year of  the circulation of  the Disclosure Document and any direction issued by such Ministry or Department or statutory authority upon conclusion of such  litigation or  legal action. 

 NIL 

 

(c) Details of any  inquiry,  inspections or  investigations  initiated or conducted under  the Companies Act or any  previous  company  law  in  the  last  three  years  immediately  preceding  the  year  of  circulation  of Disclosure Document in the case of Company and all of its subsidiaries.  

 Nil  

(d) Details of acts of material frauds committed against the Company in the last three years, if any, and if so, the action taken by the company. 

 Nil 

 (e) Prosecutions  filed  (whether pending or not)  fines  imposed,  compounding of offences  in  the  last  three 

years immediately preceding the year of the Disclosure Document and if so, section‐wise details thereof for the Company and all of its subsidiaries.                                

   

21  

The  Company  and  various  subsidiaries  are  regulated  by  sector  specific Regulators. During  the  normal course  of  business,  for  operational  non‐  compliance, monetary  penalties  are  imposed which  are  not material/ substantial in nature.  

13. The names of the debenture trustee(s) shall be mentioned with statement to the effect that debenture trustee(s) has given his consent to the  Issuer  for his appointment under regulation 4  (4) and  in all the subsequent periodical communications sent to the holders of debt securities.  

IDBI Trusteeship Services Limited has given their consent to the Issuer to act as Trustee for the Debenture holders under Regulation 4 (4) of the Debt Regulations.  

14. The detailed rating rationale (s) adopted (not older than one year on the date of opening of the issue)/ credit rating  letter issued (not older than one month on the date of opening of the issue) by the rating agencies shall be disclosed.  

ICRA Limited has assigned [ICRA] AA (pronounced as “ICRA Double A”) rating with Stable Outlook for long term borrowings through NCDs.  

The letter issued by ICRA is enclosed as Annexure F. 

15. If the security is backed by a guarantee or letter of comfort or any other document / letter with similar intent, a copy of the same shall be disclosed. In case such document does not contain detailed payment structure  (procedure  of  invocation  of  guarantee  and  receipt  of  payment  by  the  investor  along with timelines), the same shall be disclosed in the offer document. 

 None 

 16. Copy of consent letter from the Debenture Trustee shall be disclosed.  

The  copy of  consent  issued by  IDBI  Trusteeship  Services  Limited,  the Debenture  Trustee  is  enclosed  as Annexure G. 

17. Names of all the recognised stock exchanges where the debt securities are proposed to be listed clearly indicating the designated stock exchange 

 The  Debentures  are  proposed  to  be  listed  on  the  Whole  –Sale  Debt  Segment  of  BSE  Limited.  The  designated stock exchange is BSE Limited. 

 18. The Company hereby declares and confirms that it will seek NOC from existing charge holders for release 

of charge on the assets on which charge is proposed to be created. Not Applicable  

19. Other details  

(a) Debenture Redemption Reserve  The  Company  shall  create  the Debenture  Redemption  Reserve  in  accordance with  the  provisions  of  the Companies Act 2013, Rules framed thereunder, notifications and Circular issued from time to time.   

(b) Name and address of the valuer who performed valuation of the security offered; Not Applicable.   

   

22  

(c) Issue/instrument specific regulations ‐ relevant details (Companies Act, RBI guidelines, etc).   

o The Companies Act, 2013 and the  Rules framed there under and any amendment thereto o SEBI  (Issue  and  Listing  of Debt  Securities)  Regulation,  2008  as  amended  (including  Securities  and 

Exchange  Board  of  India  (Issue  and  Listing  of  Debt  Securities)  (Amendment)  Regulations,  2012 through  notification  dated  October  12,  2012)  and  SEBI  (Issue  and  Listing  of  Debt  Securities) (Amendment) Regulations, 2015 through notification dated March 24, 2015.  

o SEBI Circular CIR/IMD/DF/17/2013 dated October 22, 2013 o SEBI Circular CIR/IMD/DF/18/2013 dated October 29, 2013 to the extent applicable o SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 

 (d) The  Board  of  Directors  has  authorized  a  committee  of  Directors  comprising  of  Mr.  Rujan  Panjwani,                 

Mr. Deepak Maheshwari, Mr. Manish Jethwa and Mr. Kamlesh Gujar to approve the Disclosure Document.   

The Directors declare that:   

(i) the Company has complied with the provisions of the Act and the rules made thereunder; (ii) the compliance with the Act and the rules does not imply that payment of interest or redemption  of 

debentures, if applicable, is guaranteed by the Central Government; (iii) the monies received under the offer shall be used only for the purposes and objects indicated in the 

Offer Letter.  

(e) Application for the Debentures  

How to Apply 

Applications for the Debentures must be made in the Application Form and must be completed in block letters in English by  investors. Application Forms must be accompanied by either a demand draft or cheque or electronic fund  transfer  instruction  drawn  or made  payable  in  favour  of  "Edelweiss  Commodities  Services  Limited”  and marked ‘A/c Payee Only’ in case of cheques. The full amount of the Debentures applied for has to be paid along with  the  delivery  of  the  fully  completed  and  executed  Application  Form  together  with  other  applicable documents described below.  

Cheques/ /electronic fund transfer instruction may be drawn on any bank which is situated and is a member or sub‐member of the Bankers’ clearing houses  located at Mumbai. Investors are required to make payments only through cheques//electronic transfer payable at Mumbai.  

In case the payment is made by Real Time Gross Settlement (RTGS), the funds have to be credited to the issuer’s 

current account, the details of which are given below:  

Name of the Bank  ICICI Bank Limited 

Name of the account holder  Edelweiss Commodities Services Limited 

Account Number  000405106375 

IFSC Code  ICIC0000004  

The Company assumes no responsibility for any applications/cheques/demand drafts lost in mail or in transit.  

Who can Apply 

Nothing  in  this Disclosure Document shall constitute and/or deem  to constitute an offer or an  invitation  to an offer,  to  be made  to  the  Indian  public  or  any  section  thereof  through  this  Disclosure  Document,  and  this Disclosure Document and its contents should not be construed to be a prospectus under the Companies Act.  

23  

The  following  categories  of  investors,  when  specifically  approached,  are  eligible  to  apply  for  this  private placement of Debentures 

Individuals  

Hindu Undivided Family 

Trust 

Limited Liability Partnerships 

Partnership Firm(s) 

Portfolio Managers registered with SEBI 

Association of Persons 

Companies and Bodies Corporate including Public Sector Undertakings.  

Commercial Banks  

Regional Rural Banks  

Financial Institutions  

FIIs/ Sub Account of FII 

Insurance Companies  

Mutual Funds  

Any other investor eligible to invest in these Debentures  

All  investors are required to comply with the relevant regulations/guidelines applicable to them for  investing  in 

this Issue.  

This Disclosure Document and  the  contents hereof are  restricted  for only  the  intended  recipient(s) who have been addressed and only such recipients are eligible to apply for the Debentures. Furthermore, NRIs, OCBs, FIIs and other persons resident outside India are not eligible to apply for or hold the Debentures.  

Application by Banks/Corporate Bodies/Mutual Funds/FIs/Trusts/Statutory Corporations 

The  applications  must  be  accompanied  by  certified  true  copies  of  (i)  Memorandum  and  Articles  of 

Association/constitution/bye‐laws/trust  deed;  (ii)  resolution  authorizing  investment  and  containing  operating 

instructions; and (iii) specimen signatures of authorized signatories; Application made by an Asset Management 

Company  or  custodian  of Mutual  Fund  shall  clearly  indicate  the  name  of  the  concerned  scheme  for  which 

application is being made.  

Application under Power of Attorney 

A certified true copy of the power of attorney or the relevant authority as the case may be along with the names 

and specimen signatures of all authorised signatories must be lodged along with the submission of the completed 

Application Form. Further, modifications/additions  in the power of attorney or authority should be delivered to 

the Company at its Corporate Office.  

PAN 

Each of the applicants should mention his/her/their PAN allotted under the IT Act. Applications without PAN will 

be considered incomplete and are liable to be rejected.  

Basis of Allotment 

The Company has the sole and absolute right to allot the Debentures to any applicant.  

Right to Accept or Reject Applications 

The Company  is entitled at  its sole and absolute discretion to accept or reject any application,  in part or  in full, 

without assigning any reason. Application Forms that are not complete in all respects shall be rejected at the sole 

and absolute discretion of the Company. 

24  

 

Payment of Coupon/ Interest 

Coupon/ Interest if any will be paid only to the Debenture holders registered in the Register of Debenture holders or in the Depository Records. The determination of the persons entitled to receive Coupon if any in respect of the Debentures (i.e., persons whose names are registered  in the register of Debenture holders or the Depositories’ record)  shall be made on  the Record Date.  In  the  case of  joint holders of Debentures, Coupon  if any  shall be payable to the first named Debenture holder.   

Redemption 

The entire principal amount (including interest or redemption premium if any) of the Debentures will be repaid, 

on or before the Redemption Date. No surrender of debentures by the debenture holders will be allowed prior to 

the redemption date.  

The Debentures held  in  the dematerialised  form  shall be  taken  as discharged on payment of  the  redemption 

amount by the Company on maturity to the registered debentureholders whose name appears in the Register of 

debentureholders on  the  record date.  Such payment will be  a  legal discharge of  the  liability of  the Company 

towards  the  debentureholders.  On  such  payment  being  made,  the  Company  will  inform  Depository  and 

accordingly, the account of the debentureholders with Depository will be adjusted. On the Company dispatching 

the  amount  as  specified  above  in  respect  of  the  Debentures,  the  liability  of  the  Company  shall  stand 

extinguished.  The Company's liability to the debentureholders towards all their rights including for payment or otherwise shall 

cease and stand extinguished from the due dates of redemption  in all events. Further the Company will not be 

liable to pay any compensation from the dates of such redemption.  

 

Place, Currency and Mode of Payment 

All obligations of  the Company on  the Debentures  including Coupon, are payable at Mumbai  in  Indian Rupees 

only. The payments will be made through cheques or RTGS/NEFT/Fund Transfer mode.  Issue of Debentures in Dematerialised Form 

The Debentures will be  issued only  in dematerialized form. The trading  in Debentures will be  in dematerialized 

mode  only.  The  Company  has made  arrangements with  the  depositories  for  the  issue  of  the  Debentures  in 

dematerialised form. Investors will have to hold the Debentures in dematerialised form as per the provisions of 

Depositories Act. The Depository Participant’s name, DP‐ID and beneficiary account number must be mentioned 

at  the  appropriate  place  in  the  Application  Form.  The  Company  shall  take  necessary  steps  to  credit  the 

Debentures allotted to the depository account of the investor.  Succession 

In the event of demise of a Registered Debenture holder of the Debentures, or the first holder in the case of joint holders,  the  Company will  recognize  the  executor  or  administrator  of  the  demised Debenture  holder  or  the holder of succession certificate or other legal representative of the demised Debenture holder as the Registered Debentures  holder  of  such  Registered  Holder’s  Debentures  if  such  a  person  obtains  probate  or  letter  of administration or is the holder of succession certificate or other legal representation, as the case may be, from a Court in India having jurisdiction over the matter and delivers a copy of the same to the Company. The Company may  in  its  absolute  discretion, where  it  thinks  fit,  dispense with  the  production  of  the  probate  or  letter  of administration or succession certificate or other legal representation, in order to recognize such holder as being entitled to the Debentures standing in the name of the demised Debenture holder(s) on production of sufficient documentary proof or  indemnity. In case a person other than  individual holds the Debentures, the rights  in the Debentures  shall  vest with  the  successor  acquiring  interest  therein,  including  liquidator  or  such  any  person appointed as per the applicable law. 

25  

 Notices 

The notices, communications and writings to the Debenture holder(s) required to be given by the Company shall 

be deemed to have been given if sent by registered post to the Registered Debenture holder(s) at the address of 

the Debenture holder(s) registered with the Corporate Office.  All notices, communications and writings to be given by the Debenture holder(s) shall be sent by registered post 

or by hand delivery to the Company at its Corporate Office or to such persons at such address as may be notified 

by the Company from time to time and shall be deemed to have been received on actual receipt of the same.  Rights of Debenture holders 

The  Debenture  holder(s)  shall  not  be  entitled  to  any  right  and  privileges  of  shareholders  other  than  those 

available to them under the Companies Act. The Debenture shall not confer upon the holder the right to receive 

notice(s) or to attend and to vote at any general meeting(s) of the shareholders of the Company. 

 Modifications of Rights 

The rights, privileges and conditions attached to the Debentures may be varied, modified or abrogated upon a Special Request or by  a  Special Resolution duly passed  at  the meeting of  the Debentureholders  convened  in accordance with the provisions set out in the Schedules of the Debenture Trust Deed.  Future Borrowings 

The Company  shall be entitled,  from  time  to  time,  to make  further  issue of Debentures, other debt  securities 

(whether pari passu or junior to the Debentures) and other instruments and securities to any person or persons 

including to the public or a section of the public and/or members of the Company and/or to raise further loans, 

advances and/or avail  further  financial and/or guarantee  facilities  from  financial  institutions, banks and/or any 

other person(s) without any further approval from or notice to the Debenture holders/Debenture Trustee.  

  

Tax Benefits 

A debenture holder  is advised to consider  in his own case the tax  implications  in respect of subscription to the 

Debentures after consulting his tax advisor. 

 

Refund Cheques 

Loss of refund cheques should be  intimated to the Company  immediately. Upon receipt of request for  issue of 

duplicate  refund  cheques,  the Company  shall  consider  the  same and  such  issue of duplicate  cheques  shall be 

governed by applicable law and any other conditions as may be prescribed by the Company. 

 

Debenture Trustee  The  Company  has  appointed  IDBI  Trusteeship  Services  Limited  as  the  Debenture  Trustee.  All  the  rights  and remedies  of  the  Debenture  holders  shall  vest  in  and  shall  be  exercised  by  the  Debenture  Trustee  without referring  to  the  Debenture  holders.  All  investors  are  deemed  to  have  irrevocably  given  their  authority  and consent to IDBI Trusteeship Services Limited to act as their debenture trustee and for doing such acts and signing such documents to carry out their duty in such capacity. Any payment by the Company to the Debenture Trustee on  behalf  of  the  Debenture  holders  shall  discharge  the  Company  pro  tanto  to  the  Debenture  holders. Resignation/retirement  of  the Debenture  Trustee  shall  be  as  per  terms  of  the  trust  deed  to  be  entered  into between the Company and the Debenture Trustee. A notice in writing to the Debenture holders shall be provided for the same.  

26  

Anti Money Laundering 

Since  these debentures are  issued  in “compulsory demat mode” and  the Company uses depository system  for allotment  of  the  debentures,  KYC  checks  conducted  by  depository  participants  at  the  time  of  accepting  the customer or transaction under the prevention of money laundering policy adopted by depositories or depository participant shall be considered adequate irrespective of risk level of the customer or transaction. However, as a matter  of  a  good  practice,  Company  may  examine  transactions/clients  that  may  fall  under  “suspicious transactions” category as defined under Prevention of Money Laundering Act, 2002 and seek further information from the clients.  

20.  MANAGEMENT’S PERCEPTION OF RISK FACTORS  The  Issuer believes that the  following risk  factors may affect  its ability to  fulfill  its obligations  in respect of the Debentures. All of these factors are contingencies which may or may not occur and the Issuer is not in a position to express a view on the likelihood of any such contingency occurring.  Potential  investors should perform their own  independent  investigation of the financial condition and affairs of the Issuer, and their own appraisal of the creditworthiness of the Issuer. Potential investors should consult their own  financial,  legal,  tax  and  other  professional  advisors  as  to  the  risks  and  investment  considerations with respect  to  the  Debentures.  Potential  investors  should  thereafter  form  their  own  views  prior  to making  any investment decision.  POTENTIAL  INVESTORS  ARE  ADVISED  TO  CAREFULLY  READ  THESE  PRINCIPAL  RISKS  ASSOCIATED  WITH  THE DEBENTURES.  THESE  RISKS  ARE NOT,  AND  ARE NOT  INTENDED  TO  BE,  A  COMPLETE  LIST OF  ALL  RISKS  AND CONSIDERATIONS RELEVANT TO THE DEBENTURES OR THE POTENTIAL INVESTOR’S DECISION TO PURCHASE THE DEBENTURES.  Please  note  that  unless  specified  or  quantified  in  the  relevant  risk  factors,  the  Issuer  is  not  in  a  position  to quantify the financial or other implications of any risk mentioned herein below:  INTERNAL RISK FACTORS  

1. Repayment of principal and interest is subject to the credit risk of the Issuer: Potential  investors  should  be  aware  that  repayment  of  the  principal  amount,  (i.e.  the  redemption amount) and payment of interest and any other amounts that may be due in respect of the Debentures is subject to the credit risk of the Issuer. Potential investors assume the risk that the Issuer will not be able to satisfy its obligations under the Debentures. In the event that bankruptcy proceedings or composition, scheme of arrangement or similar proceedings to avert bankruptcy are instituted by or against the Issuer, the  payment  of  sums  due  on  the Debentures may  not  be made  or may  be  substantially  reduced  or delayed. 

 2. The secondary market for the Debentures may be illiquid. 

 The Debentures may be illiquid and no secondary market may develop in respect thereof. Even if there is a secondary market for the Debentures, it is not likely to provide significant liquidity. Potential investors may have to hold the Debentures until redemption to realize any value. 

    

27  

3. Credit Risk & Rating Downgrade Risk  

ICRA Limited has assigned “[ICRA] AA” (pronounced as “ICRA Double AA”) rating with Stable Outlook for long  term  borrowings  through  NCDs.  The  Issuer  cannot  guarantee  that  this  rating  will  not  be downgraded. In the event of deterioration in the financial position of the Issuer, there is a possibility that the Rating Agency may downgrade the rating of the Debentures. Such a downgrade  in the credit rating may lower the value of the Debentures. 

 4. Security may be insufficient to redeem the Debentures  

 The Security for the Debentures consists of a first pari passu mortgage and charge over the Mortgaged Premises and a charge on  the Receivables and Stock  in  trade  to  the extent equal  to  the principal and interest  amounts of the Debentures outstanding at any point of time;  In  the  event  that  the  Company  is  unable  to  meet  its  payment  and  other  obligations  towards Debentureholders under the terms of the Issue, the Debenture Trustee may enforce the Security as per the terms of the Debenture Trust Deed and other related documents.  

 5. Any  change  in  the  laws  regulating  our  business  may  have  an  adverse  impact  our  business  and 

impacting our profitability.  

The Issuer is subject generally to changes in Indian law, as well as to changes in government regulations and policies and accounting principles. Any change  in  the  regulatory  framework could adversely affect the  profitability  of  the  Issuer  or  its  future  financial  performance,  by  requiring  a  restructuring  of  its activities, increasing costs or otherwise. 

 6. The Contingent Liability of the Issuer as on March 31, 2016 could adversely affect its financial position 

 As  on  March  31,  2016,  the  Company  had  contingent  liabilities  inter  alia  in  the  form  of  corporate guarantees, bank guarantees etc. provided on behalf of various subsidiaries  issued  in  favour of various counterparties. If any of these contingent  liabilities materialise, business, financial condition and results of operation of the Company could be adversely affected.  

7. Access to  Commercial Borrowings The Company's growth will depend on its continued ability to access funds at the competitive rates. With the growth of its business, the Company is increasingly reliant on borrowings. The market for such funds is competitive and  the ability of  the Company  to access  funds at  the competitive  rates will depend on various factors, including its ability to maintain its credit ratings.  For  carrying  out  commodities  trading  and  derivatives  broking  business  the  Company  requires membership/affiliation  of  Commodity  Exchanges/Trade  organisations  on  a  continuous  basis.  Other licenses and/or registrations will be subject to periodical renewals of licenses and/or registrations and on going  compliances  as  required  by  Commodity  Exchanges,Trade  organisations  and  other  competent  authorities.  Failure  on  the  part  of  the  Company  to  retain  or  renew  licenses  and/or  registrations  and comply with the regulatory requirements in a timely manner may adversely affect  business operations of the Company. 

    

28  

8. The Company is exposed to various operational risks, including the risk of fraud and other misconduct by employees or outsiders 

 As with other commodities brokers, the Company is exposed to various operational risks such as fraud or misconduct by  its employees or by outsiders, unauthorised  transactions by employees or  third parties, misreporting of and non‐compliance with  the statutory and  legal  requirements and operational errors. Any  instance of employee misconduct,  fraud or  improper use or disclosure of confidential  information could result  in regulatory and  legal proceedings against the Company which  if unsuccessfully defended, could materially and adversely affect its business, future financial performance and results and business  operations. 

 EXTERNAL RISK FACTORS  

1. Change in policies/ regulations    

  Commodities  Brokers  in  India  are  subject  to  detailed  supervision  and  regulations  by  the  Commodity Exchanges and the Securities and Exchange Board of India (SEBI). Before the merger of Forwards Markets Commission  (FMC) with  SEBI,  the  commodities brokers were  regulated  by  FMC.  The Company  is  also subject  to  licences  issued  by  Agriculture  Produce Market  Committees  and  the  Food  and  Civil  Supply Department  of  each  States  as may  be  applicable.  In  addition,  the  Company  is  generally  subjected  to changes in Indian law, as well as to changes in the regulations and policies and accounting principles. The regulators  /  authorities may  from  time  to  time  place  restrictions  on  trading  in  commodities  and  /or margin requirements, which may have an impact on the activities carried on by the Company.  

                As the  Company is subject to changes in Indian laws, regulations and accounting principles, there can be 

no assurance that the laws governing the financial / commodities markets will not change in the future or that  such  changes  or  the  interpretation  or  enforcement  of  existing  and  future  laws  and  rules  by governmental and regulatory authorities will not affect our business and future financial performance. 

 

2. Any  slowdown  in  the  Indian  economy  or  volatility  in  global  commodity  prices,  could  adversely  affect  business and impact  performance of the Company. 

 

3. Any political  instability could delay the reform of the  Indian economy, which could materially adversely impact business of the Company. 

 

4. Terrorist attacks or war or conflicts involving countries in which we operate or where our customers are located could adversely affect the financial markets and adversely affect our business. 

 

5. Natural calamities could have an adverse  impact on the economies  in which we have operations, which could adversely affect business of  the Company and  the valuation of  its Equity Shares and price of  the Debentures. 

 

6. The  markets  for  securities  bearing  emerging  market  risks,  are,  to  varying  degrees,  influenced  by economic  and  securities  market  conditions  in  other  emerging  market  countries,  including  India. Accordingly,  the price and  liquidity of  the Debentures may be subject  to significant  fluctuations, which may not necessarily be directly or indirectly related to financial performance of the Company. 

 

7. Any adverse  revision  to  India's credit rating  for domestic and  international debt by  international rating agencies may adversely  impact ability of the Company to raise additional finance and the  interest rates and other commercial terms at which such additional finance is available.  

    

29  

UNDERTAKINGS BY THE INVESTOR: 

The following risks associated to the Debentures,  is subject to and pursuant to the terms of the Debentures as provided in this Disclosure Document. The initial subscriber by subscribing to, and any subsequent purchaser by purchasing the Debentures, shall be deemed to have agreed, and accordingly the Company shall be entitled to presume, that each of the initial subscriber, and any subsequent purchaser (Debenture holder, as also referred to hereinabove and hereinafter): 

(A) has   

(1)  sufficient knowledge (including of applicable laws, rules, regulations, circulars), experience and expertise as an investor, to make the investment in such Debentures;  

(2)   not relied on either of the Company, or any of its affiliates, holding company, or any person acting on its behalf for any information, advice or recommendations of any sort except as regards the accuracy of the specific factual information about the terms of the Debentures as set out in the Disclosure Document;  

(3)  understood that information contained in the Disclosure Document, or any other document issued by the Company is not being construed as business or investment advice; and  

(4)  made  an  independent  evaluation  and  judgment  of  all  risks  and  merits  before  investing  in    the Debentures; 

 (B)  has understood there may be delay in listing of that the Debentures and even after being listed, may not be  

marketable or may not have a  market at all;  (C) has  understood  that  in  the  event  that  the Debenture  holder  suffers  adverse  consequences  or    loss,  the 

Debenture holder shall be solely responsible for the same and the Company, or any of its affiliates, holding company, or any person acting on  its behalf  shall not be  responsible,  in any manner whatsoever,  for any adverse consequences or loss suffered by the Debenture holder, including but not limited to, on the basis of any claim that no adequate disclosure regarding the risks  involved was made or that the full risks  involved were not explained or understood; 

 (D) has  reviewed  the  terms  and  conditions  applicable  to  the  Debentures  as  contained  in  the  Disclosure 

Document, and understood the same, and, on an  independent assessment thereof, confirmed the same to be  correct  and,  found  the  same  acceptable  for  the  investment  made  and  has  also  reviewed  the  risk disclosure with respect to the Debentures, and understood the risks, and determined that the Debentures are a suitable investment.  

 (E) has  received all  the  information believed  to be necessary and appropriate or material  in connection with, 

and for, the investment in the Debentures;  (F) holds the Debentures as an investment and has not purchased the Debentures on a speculative basis;  

 (G) as an  investor,  is knowledgeable about applicable  laws,  rules,  regulations with  respect  to  the Debentures 

and is experienced in making investments,;  

(I)   in investing in the Debentures: 

(i)  has obtained  such  independent  and  appropriate  financial,  tax,  accounting  and  legal  advice  as  required and/or  deemed  necessary,  to  enable  the  Debenture  holder  to  independently  evaluate,  assess  and understand the appropriateness, merits and risks associated with investing in the Debentures, and also as to the Debenture holders’ legal competency and ability (including under applicable laws and regulations), to invest in the Debentures;  

 

30  

(H) undertakes  that,  if  the  Debenture  holder  sells  the  Debentures  to  subsequent  investors,  the  Debenture holder shall ensure, and it is the Debenture holder’s obligation in that regard, that:  (1)  the subsequent investors receive the terms and conditions, risks and representations contained in the   Disclosure Document and any other related document and fully understand the Debentures,  

(2)    sale to subsequent investors will be subject to such investors having confirmed the receipt of all of (1)           above,  (3)   the sale and transfer of the Debentures shall be effected only in the manner stipulated: by the Stock          Exchange in accordance with the rules, regulations and bye‐laws of the Stock Exchange;  

 (I) has the  legal ability to  invest  in the Debentures, and the  investment does not contravene any provision of 

any  law,  regulation  or  contractual  restriction  or  obligation  or  undertaking  binding  on  or  affecting  the Debenture holder, or its assets;  

 (J) where the Debenture holder is a partnership firm:‐ 

 

 

(i)    its  investing  in  the Debentures on  its  terms  is within  the  scope of  its  investment policy and  is not  in conflict with the provisions of the partnership deed currently in force; 

(ii)    the  investment  in  Debentures  is  being made  by  and  on  behalf  of  the  partners  (and  binds  all  the partners jointly and severally), and that the partnership is in force and existing, and the investment has been ratified by all of the partners, jointly and severally; 

(iii)   the  investment  in Debentures has been duly authorised by all  the partners, and does not contravene any provisions of the partnership deed, or any law, regulation or contractual restriction or obligation or undertaking  binding  on  or  affecting  the  partnership  or  its  assets  or  any  of  the  partners  or  their respective assets; 

(iv)  for any minor as may have been admitted to the benefits of the partnership, the legal guardian of the minor has confirmed that the above applies equally to the minor as if the minor were a partner; and  

(v)   for any Hindu Undivided Family (“HUF”) that may be partner, the Karta declares that the above equally binds each of the co‐parcenors and beneficiaries of the HUF; and 

 (K) where the Debenture holder is a Company, also confirms that:‐ 

 

(i) notwithstanding  the  variable  nature  of  the  return  on  the  Debentures,  the  Debenture  holder  is  not precluded  under  any  law,  rules,  regulations  and/  or  circular/s  issued  by  any  statutory  authority/ies including  under  the  Companies  Act,  2013  and  the  Rules  framed  thereunder,  from  investing  in  the Debentures; 

(ii) all  necessary  corporate  or  other  necessary  action  has  been  taken  to  authorize,  and  that  the Debentureholder has corporate ability and authority, to invest in the Debentures; and 

(iii) investment in the Debentures does not contravene any provisions of the memorandum and the articles of association, or any law, regulation or contractual restriction or obligation or undertaking binding on or affecting the Debenture holder or the Debenture holder’s assets. 

 (L) where there is an intermediary who sells the Debentures (“Intermediary”), it also confirms  that:‐ 

 

(i)     it is registered with SEBI; 

(ii) it is fully in compliance with the laws and regulations applicable to it including the Prevention of Money Laundering Act, 2002 (“PML Act”), the Prevention of Money Laundering (Maintenance of Records of the Nature and Value of Transactions, the Procedure and Manner of Maintaining and Time for Furnishing Information and Verification and Maintenance of Records of the  Identity of the Clients of the Banking Companies, Financial  Institutions and  Intermediaries) Rules, 2005  (“PML Rules”),  the  requirements of 

31  

Circular dated 20th March 2006 “Guidelines on Anti‐Money Laundering Standards” of the SEBI  (“AML Guidelines”)  together with  the PML Act and  the PML Rules,  the  “AML  Laws & Rules”), all applicable know‐your‐client norms (“KYC Guidelines”) and all applicable rules, regulation and guidelines issued by any relevant regulator; 

 

(iii) the Intermediary is appropriately  selling  the Debentures  to its Clients /the investor(s) and such sale of the  Debentures  is  within  the  scope  of  its  authority  and  accordingly  binds  each  of  the  Clients/ investor(s). The Intermediary has independently satisfied itself: 

(a)  as to the suitability and appropriateness of the investment in the Debentures as regards each of the Clients / investor(s); 

(b)  as to the capacity and authority of each of the Clients /  investor(s) to  invest  in such Debentures including obtaining of any licenses, authorizations, permissions, sanctions, consents or approvals; and  

(c)  that such sale of the Debentures will not contravene any applicable law. 

(iv) Should there be any dispute by the Clients / investor(s) or any of them as regards the investment in the Debentures  including but not  limited to the scope of  its authority with regard to such  investment, the Intermediary shall be deemed to be the principal and any loss or liability arising out of the investment in the Debentures shall be to Intermediary’s own account and/or dealt with entirely by the Intermediary with each of the Clients / investor(s), with no reference to the Issuer; 

(v) the  Intermediary  has  conducted  suitability  and  appropriateness  checks  on  each  of  its  clients  /  the investor(s) and the Intermediary has fully advised each of its Clients / the investor(s) of the risks relating to investment in the Debentures and the rights of such Clients / investor(s) against the Intermediary as its principal and accepts responsibility for such advice; 

(vi) the  Intermediary  has  strictly  complied with  all  applicable  AML  Laws &  Rules  and  KYC Guidelines  in relation to each of the Clients / investor(s); 

(vii) the  Intermediary  consents  to  the  disclosure  or  provision  by  the  Issuer  to  any  governmental  or regulatory authority, or under any requirement of  law, any  information regarding the Client /  investor (to the extent made available to the Issuer by the Intermediary) and the investment in the Debenture, as  required  of  the  Issuer  under  applicable  regulations  and/or  as  requested  by  any  governmental  or regulatory authority or under a provision of law; 

(viii) the Intermediary has ensured that the Client / investor has understood the risks involved in investment in the Debentures and is capable of taking the risks posed by the Debentures and has satisfied itself that the Debentures are suitable to the risk profile of the Client / investor and on request of the Issuer, the Intermediary shall produce documentary evidence to substantiate the same; 

(ix) the Intermediary shall provide its Clients / the investor(s) with a copy of the Offer Document; 

(x) the  Intermediary  further  agrees  to provide  to  the  Issuer  such  additional  information  that  the  Issuer deems necessary or  appropriate  in order  for  the  Issuer  to  comply with  any  such  regulations  and/or requests or requirements; 

(xi) the  Intermediary also  further agrees  (including on the basis of any request made by the  Issuer  in this regard), to provide, to any governmental or regulatory authority any information regarding any or all of the  Clients  /  investor(s),  the  investment  in  the  Debenture  as  required  under  regulations  and/or  as requested by any governmental or regulatory or other authority;  

(xii) the  Intermediary  further  agrees  that  it  is  appropriately  selling  these Debentures  to  its  Clients  /  the investor(s) and  that  the activities of  the  Intermediary has not violated and will not violate applicable laws. The Intermediary confirms and undertakes that it has not and will not use the name of the Issuer or any of  its group entities or any of the words  in any of  its advertisement or any marketing material and  the  Intermediary  has  not  acted  and  shall  not  act  in  a manner  that would  render  this  Issue  of Debentures, an offer to the public; and 

 

32  

(xiii) the Intermediary shall be responsible and liable to the Issuer for any penalties, losses etc. occasioned to the  Issuer,  its  directors  or  employees,  as  a  result  of  default  or  breach  by  the  Intermediary  of  the confirmations / declarations contained hereinabove.  

 

21. Disclaimers  This Disclosure Document in relation to the Debentures is made available by the Company to the applicant on the further strict understanding that 

(i)  the applicant  is a “Person Resident  in India” as defined under the Foreign Exchange Management Act, 1999, 

(ii)    in providing  this Disclosure Document  to  the  applicant,  the  applicant  confirms  that  there will be  no violation of rules, regulations and byelaws issued by any applicable authority including those issued by the Securities and Exchange Board of India; 

(iii)   the applicant has sufficient knowledge, experience, and professional advice to make his own evaluation of the merits and risks of a transaction of the type under this Disclosure Document; and 

(iv)  the  applicant  is  not  relying  on  the  Issuer  nor  on  any  of  the  affiliates  or  the  Holding  Company  for information,  advice  or  recommendations  of  any  sort  except  for  the  accuracy  of  specific  factual information about the possible terms of the transaction. 

The Company is not acting as the advisor or agent of the applicant. This Disclosure Document does not purport to identify for the applicant, the risks (direct or indirect) or other material considerations, which may be associated with the applicant entering  into the proposed transaction. Prior to entering  into any proposed transaction, the applicant should independently determine, without reliance upon the Company or the affiliates of the Company or the Holding Company, the economic risks and merits, as well as the legal, tax, and accounting characterizations and consequences of the transaction and including that the applicant is able to assume these risks.  

This Disclosure Document and  its  contents are  the Company’s property, and are  to be  considered proprietary information  and may  not  be  reproduced  or  otherwise  disseminated  in whole  or  in  part without  the  Issuer’s written  consent unless  required  to by  judicial or administrative proceeding, and  then with prior notice  to  the Company.  

No  liability whatsoever  is accepted  for any  loss arising  (whether direct or  consequential)  from any use of  the information contained in this Disclosure Document. The Company undertakes no obligation to effect any updates on  information. Any  opinions  attributed  to  the  Company,  and/or  the  affiliates  of  the  Company  and  /  or  the Holding Company constitute the Company’s  judgment as of the date of the material and are subject to change without notice. Provision of information may cease at any time without reason or notice being given.  

NOTE: 

This Disclosure Document  is  not  intended  for  distribution  and  it  is meant  solely  for  the  consideration  of  the person  to whom  it  is  addressed  and  should  not  be  reproduced  by  the  recipient.  The Debentures mentioned herein  are  being  issued  on  a  private  placement  basis  and  this  offer  does  not  constitute  nor  should  it  be considered  a  public  offer/invitation.  Nothing  in  this  Disclosure  Document  shall  constitute  and/or  deem  to constitute an offer or an  invitation  to an offer  to  the  Indian public or any  section  thereof  to  subscribe  for or otherwise acquire the Debentures. This Disclosure Document and the contents hereof are restricted for only the intended  recipient(s) who have been  addressed directly  through  a  communication by  the Company  and have been marked against  the  serial number provided herein and only  such  recipients are eligible  to apply  for  the Debentures. Furthermore, NRIs, OCBs, FIIs and other persons resident outside India are not eligible to apply for or hold the Debentures. All investors are required to comply with the relevant regulations/guidelines applicable to them for investing in this Issue. The Company or any other parties, whose names appear herein, shall not be liable  for any  statements made herein or any event or circumstance arising  therefrom. Potential  investors are required  to  make  their  own  independent  evaluation  and  judgment  before making  the  investment  and  are 

33  

believed  to be experienced  in  investing  in debt markets and are able  to bear  the economic risk of  investing  in such instruments.  

Stock Exchange Disclaimer Clause 

It is to be distinctly understood that filing of this Disclosure Document with BSE Limited  should not, in any way, be deemed or construed that the same has been cleared or approved by BSE Limited BSE Limited does not take any responsibility either for the financial soundness of any scheme or the project for which the Issue is proposed to be made, or for the correctness of the statements made or opinions expressed in this Disclosure Document. 

   

34  

22. SUMMARY TERM SHEET  

Please find below a summary term sheet 

Security Name  9.80% ECSL‐May ‐2019 

Issuer  Edelweiss Commodities Services Limited 

Type of Instrument  Secured Redeemable Non Convertible Debentures 

Nature of Instrument  Secured  

Seniority  Senior  

Mode of Issue  Private Placement  

Issue Size  Rs. 5 Cr 

Option  to  retain oversubscription (Amount) 

Not Applicable  

Eligible Investors  The  following  categories of  investors, when  specifically approached, are eligible  to 

apply for this private placement of Debentures Individuals  

Individuals 

Hindu Undivided Family 

Trust 

Limited Liability Partnerships 

Partnership Firm(s) 

Portfolio Managers registered with SEBI 

Association of Persons 

Companies and Bodies Corporate including Public Sector Undertakings 

Commercial Banks  

Regional Rural Banks  

Financial Institutions  

Insurance Companies  

Mutual Funds  

Any other investor eligible to invest in these Debentures. 

Minimum Application Size  10  Debentures  bearing  face  value  of  Rs.  10,00,000  each  and  in multiples  of  10 Debentures thereafter. 

Face Value   Rs. 10,00,000/ per Debenture 

Issue Price   Rs. 10,00,000/ per Debenture 

Discount  at  which Debenture is issued and the effective yield as a result of such discount 

 Not Applicable 

Tenor   3 years, 1 month from the deemed date of allotment 

Coupon Rate  9.80%  P.A. Payable Annually 

Step  Up/  Step  Down Coupon Rate 

Not Applicable 

Coupon payment frequency  Annual 

Coupon payment dates  Annually  

35  

Coupon type  Fixed 

Coupon  Reset  Process (including  rates,  spread, effective date,  interest rate cap and floor etc) 

 Not Applicable  

Day Count Basis  Actual/Actual 

Interest  on  Application Money 

Not Applicable 

Default interest rate  Not Applicable 

Redemption Date  28 May 2019 

Redemption Amount  Rs. 10,00,000 per debenture 

Redemption  Premium  / Discount 

Not Applicable 

Discount  at  which  security is  issued  and  the  effective yield  as  a  result  of  such discount 

 Not Applicable 

Put Option Date   Not Applicable 

Put Option Price   Not Applicable 

Put Notification Time   Not Applicable 

Call Option Date   Not Applicable 

Call Option Price   Not Applicable 

Call Notification Time   Not Applicable 

Listing  The Company Proposes to list the debentures on the Wholesale Debt Segment of BSE Limited. The Company confirms that the debentures would be  listed within 20 days from the deemed date of Allotment. 

Market Lot  The minimum lot size for trading shall be 1 debenture and in multiple of 1 thereafter 

Issuance  mode  of Debentures 

Demat 

Trading  mode  of  the Debentures 

Demat 

Depository   NSDL/CDSL 

Security  (a) The Debentures shall be 100% secured by way of a pari passu mortgage and charge over  the Mortgage Premises as defined  in  the Debenture Trust Deed; a charge on the receivables and stock  in trade to the extent equal to the principal and  interest  amounts  (Redemption Amount)  of  the Debentures  outstanding  at any point of time.  

(b) Security cover of minimum 1x times. 

 

Rating  “ICRA AA”  (pronounced  “ICRA Double A”)  by  ICRA  Limited.  Instruments with  this rating  are  considered  to  have  high  degree  of  safety  regarding  timely  servicing  of financial obligations. Such instruments carry very low credit risk. 

36  

Objects of the Issue  The Issuer proposes to augment its long term resources to meet its requirements of funds to carry on its business operations 

Details of  the Utilisation of the proceeds  

The  proceeds  of  the  issue  of Debentures would  be  utilized  for  general  corporate purposes. 

Settlement  mode  of  the Debentures 

Redemption  proceeds  comprising  of  the  value  of  Principal,  Interest  and  Premium amount shall be done by RTGS/cheque to the holders of the NCDs as on the Record Date. 

Working  day  /  Business days Convention 

All days except Saturday, Sunday and any public holiday on which banks  in Mumbai are open for business. 

Holiday Convention  Should  any  of  the  date(s),  including  the  Date  of  Allotment/Deemed  Date  of Allotment,  or  the  Record Date,  as  defined  in  the Disclosure Document,  falls  on  a Saturday or Sunday or a public holiday or no high value clearing or RTGS is available for  any  reason  whatsoever  at  a  place  where  the  Registered/Corporate  Office  is situated, the next Working Day shall be considered as the effective date. 

Should  the  Maturity  Date  or  Redemption  Date  of  the  debt  securities  falls  on  a Saturday, Sunday or a public holiday or no high value clearing or RTGS is available for any reason whatsoever at a place where the Registered/Corporate Office is situated, the redemption proceeds shall be paid on the previous working day. 

Record Date  The date, as may be fixed by the Company, which would be 15 days (or such other date as the Board may decide) for determination of the persons entitled to receive Interest and/or Principal amount in respect of the Debentures.   

Conditions  Subsequent  to Disbursement 

Not Applicable 

Conditions Precedent for Investment 

The investment will be subject to conditions, including those stated below: 

Issuer shall meet all the regulatory requirement relating to companies 

Corporate approvals from the Board of Directors and shareholders  (if required) of  Issuer shall have been  received  for  the execution, delivery and performance by  Issuer for  issuance of NCDs to  Investors  in accordance with the terms of the Issuance; 

Events of Default 

   

 

An  Event  of  Default  shall  have  occurred  upon  the  happening  of  any  event  or circumstances, including those mentioned hereunder: 

Breach of the covenants  

Issuer does not pay, on the due date, any amount payable pursuant to any of the Transaction Documents; 

If  Issuer voluntarily or compulsorily goes  into  liquidation or ever has a receiver appointed  in respect of  its assets or refers  itself to the Board for  Industrial and Financial Reconstruction or under any other  law providing protection as a relief undertaking;  

If  Issuer  commences  a  voluntary proceeding under  any  applicable bankruptcy, insolvency, winding up or other similar law now or hereafter in effect, or admits inability to pay  its respective debts as they fall due, or consents to the entry of an order for relief in an involuntary proceeding under any such law, or consents to  the  appointment  of  or  the  taking  of  possession  by  a  receiver,  liquidator, assignee (or similar official) for any or a substantial part of its respective property

Provisions  related  to  Cross Default Clause 

Not Applicable 

 

Issue Opening Date  27 April 2016 

37  

Issue Closing Date  27 April 2016 

Pay‐in‐Date  27 April 2016 

Deemed Date of Allotment  27 April 2016 

Roles  and  Responsibilities of Debenture Trustee 

Regulation 15 of the SEBI  (Debenture Trustees) Regulations 1993, prescribes duties of the Debenture Trustees including following : 

1.  Call for periodical reports from the issuer.  

2.  To take possession of Trust property in accordance with the provisions of the Trust Deed. 

3.  To enforce security in the interest of the debenture holders. 

4.  To ensure on a continuous basis that the property charged to debentures is available and adequate at all times to discharge the Interest and/ or Principal amount payable to debenture holders. 

5.  To  exercise  due  diligence  to  ensure  compliance  by  the  issuer  with  the provisions of the Companies Act, the listing agreement of the stock exchange or the trust deed. 

6.  To  take  appropriate  measures  for  protecting  the  interest  of  debenture holders as soon as there is a breach of Trust Deed. 

7.  To  ascertain  that  the  debentures  have  been  redeemed  or  converted  in accordance to the provisions of the offer document. 

8.  To inform SEBI immediately of any breach of trust deed or provision and law 

9.  To appoint a Nominee Director on the Board of  Issuer in the event of:‐ 

Two  consecutive defaults  in payment of  Interest  to  the Debenture holders or 

Default in creation of security for debentures or 

Default in redemption of debentures 

As a Debenture Trustee it may have to take steps as he may deem fit –  

1.  To ensure that the assets of the company  issuing debentures are sufficient to discharge the principal amount at all times.  

2.  To satisfy himself that the prospectus does not contain any matter which  is inconsistent with the terms of the Debentures. 

3.  To ensure  that  the  company does not  commit any breach of  covenants of the Trust Deed or Terms of issue of Debentures. 

4.  To take such reasonable steps to remedy any breach of the covenants of the Trust Deed. 

5.  To take steps to call a meeting of holders of Debentures as and when such meeting is required to be held. 

Governing  Law  and Jurisdiction 

The Debentures are governed by and will be construed in accordance with the Indian law.  The  Company,  the  Debentures  and  Company’s  obligations  under  the Debentures  shall, at all  times, be  subject  to  the directions of SEBI. The Debenture holders, by purchasing the Debentures, agree that the Mumbai High Court shall have exclusive jurisdiction with respect to matters relating to the Debentures. 

38  

Other Terms  Security Creation: In case of delay in execution of Trust Deed and Charge documents, the Company will refund  the subscription with agreed rate of  interest or will pay penal  interest of at least 2% p.a. on the Face Value of the Debentures till these conditions are complied with at the option of the investor. Default in Payment :  In case of default  in payment of  interest, premium and/ or principal amount on the due  date,  additional  interest  of  atleast  @  2%  p.a.  on  the  Face  Value  of  the Debentures will be payable by the Company for the defaulting period. Delay in Listing:  In  case of delay  in  listing of  the debt  securities beyond 30 days  from  the Deemed Date of Allotment,  the Company will pay penal  interest of at  least 1 % p.a. on  the Face Value of  the Debenture  from  the expiry of 30 days  from  the Deemed Date of Allotment till the listing of such debt securities to the investor. 

The  interest  rates mentioned  in above  three cases are  the minimum  interest  rates payable by the Company and are independent of each other. 

With  reference  to  the  Notification  bearing  no.  RBI/2011‐12/423  A.P.  (DIR Series) Circular No. 89 dated March 1, 2012 issued by Reserve Bank of India, Foreign Exchange Department, Central Office, Mumbai – 400 001  in respect of  FII  investment  in  ‘to  be  listed’  debt  securities,  Issuer  confirms  that  the Debentures  would  be  listed  within  15  days  from  the  Deemed  Date  of Allotment. In case the Debentures issued to the FIIs / sub‐accounts of FIIs are not  listed within  15  days  of Deemed Date  of Allotment  to  the  FIIs  /  sub‐accounts  of  FIIs,  for  any  reason,  the  FIIs/  sub‐accounts  of  FIIs  shall immediately  dispose  of  the  NCDs  either  by  way  of  sale  to  domestic participants/investors  until  the  Debentures  are  listed  or  if  the  FIIs  /  sub‐accounts of FIIs approaches the Issuer, the Issuer shall  immediately redeem /buyback the Debentures from the FIIs/sub‐accounts of FIIs. 

Material  Transaction Documents 

Letter  appointing  IDBI  Trusteeship  Services  Limited,  as  Trustee  to  the Debenture holders (“Debenture Trustee”). 

Letter appointing  Link  Intime  India Pvt  Ltd as Registrar and Transfer Agent (“Registrar”). 

Memorandum & Articles of Association of the Company. 

Board  Resolution  dated  May  14,  2015  authorizing  issue  of  Debentures offered under terms of the Disclosure Document. 

Letter from Rating agency conveying the credit rating for the Debentures of the  Company  (not  more  than  1  month  old  from  the  deemed  date  of allotment). 

Rating rationale pertaining to the NCDs. 

Any other documentation in form and substance customary for Transactions of this nature. 

Letter of Allotment The  Issuer  shall  ensure  the  Debentures  are  credited  to  the  demat  accounts  of investors within 2 working days from the Deemed Date of Allotment 

Debenture Trustee  IDBI Trusteeship Services Limited  

Approvals  The  Issuer  agrees  to  comply with  all  applicable  laws  in  respect  of  the  Issue.  The Issuer  will  be  responsible  for  taking  all  the  necessary  authorizations  and  /  or approvals internal, external regulatory, statutory or otherwise 

39  

Illustration of Bond Cash Flows

Company   Edelweiss Commodities Services Limited 

Face Value (per security) Rs.   10,00,000

Issue Date/Date of Allotment   27 April 2016

Redemption   28 May 2019

Coupon Rate   9.80%

Frequency of the Interest Payment with specified dates  Annual

Day Count Convention   Actual / Actual

Cash Flows (Per NCD)  Date  No. of days in Coupon Period  

Amount (in Rupees)  

1  Thu 27‐Apr‐2017 365 98,000 

2  Fri 27‐Apr‐2018 365 98,000 

3  Fri 26‐Apr‐2019 364 97,732 

4  Tue 28‐May‐2019 32 8,592 

Principal Repayment  Tue 28‐May‐2019 10,00,000 

Annexure A

Details of Non Convertible Debentures as on March 31, 2016

Debenture Series Tenor/ Period of Maturity

Coupon Amount Date of Allotment

Redemption Date/

Schedule

Credit Rating Secured/ Unsecured

Security

Secured Rated Listed Redeemable Non‐ Convertible Debentures- Disclosure Document dated March 18, 2015

3 years and 10 days

Zero Rs. 250 Crores

March 24, 2015

April 3, 2018

CARE AA (pronounced “CARE Double A”)ICRA AA (pronounced “ ICRA Double A”)

Secured Refer DTD dated April 22, 2015

10.50%- Secured Redeemable Non Convertible Debentures- Disclosure Document dated March 27, 2015

18 months Fixed Rs. 125 Crores

March 27, 2015

September 27, 2016

CARE AA (pronounced “CARE Double A”)ICRA AA (pronounced “ ICRA Double A”)

Secured Refer DTD dated April 22, 2015

Debenture Series Tenor/ Period of Maturity

Coupon Amount Date of Allotment

Redemption Date/

Schedule

Credit Rating Secured/ Unsecured

Security

Rated Listed Secured Redeemable Non- Convertible Debentures - Disclosure Document dated July 10, 2015

Option 1 640 Days

Zero

Rs. 5 Crores

July 10, 2015

April 10, 2017

ICRA AA (pronounced

“ ICRA Double A”by ICRA Limited

Secured

Refer DTD dated

April 22, 2015

Option 2 725 days Rs. 8 Crores July 4, 2017

Option 3 760 days Rs. 22 Crores

August 8, 2017

Option 4 879 days Rs. 5 Crores

December 5, 2017

Option 5 942 days Rs. 6 Crores

February 6, 2018

Option 6 979 days Rs. 5.50 Crores

March 15, 2018

Option 7 1005 days Rs. 4.50 Crores

April 10, 2018

Option 8 1076 days Rs. 13.50 Crores

June 20, 2018

Option 9 1084 days Rs. 50 Crores

June 28, 2018

Option 10 1099 days Rs. 2 Crores July 13, 2018

Option 11 1182 days Rs. 3.50 Crores

October 4, 2018

Debenture Series Tenor/ Period of Maturity

Coupon Amount Date of Allotment

Redemption Date/

Schedule

Credit Rating Secured/ Unsecured

Security

Rated Listed Secured Redeemable Non‐Convertible Debentures - Disclosure Document dated July 13, 2015

2 Yrs Fixed Rs. 25 Crores

July 15, 2015 July 14, 2017

CARE AA (pronounced

“CARE Double A”) by

Credit Analysis & Research Limited

Secured

Refer DTD dated

September 11, 2015

Rated Listed Secured Redeemable Non‐Convertible Debentures - Disclosure Document dated July 23, 2015

685 Days Fixed Rs. 10 Crores

July 24, 2015 June 8, 2017

[ICRA] AA (pronounced

“ICRA Double A”) by ICRA Limited.

Secured

Refer DTD dated

September 11, 2015

Secured Redeemable Non‐Convertible Debentures - Disclosure Document dated August 5, 2015

264 Days Fixed Rs. 36.50 Crores

August 6, 2015

April 26, 2016

ICRA A1+ (pronounced “ICRA A One

Plus”) by ICRA Limited (ICRA)

Secured

Refer DTD dated

September 11, 2015

Debenture Series Tenor/ Period of Maturity

Coupon Amount Date of Allotment

Redemption Date/

Schedule

Credit Rating Secured/ Unsecured

Security

Listed Secured Redeemable Non‐Convertible Debentures - Disclosure Document dated August 19, 2015

Option 1 20 months Fixed

Rs. 325 Crores August 19,

2015

April 19, 2017

ICRA AA (Double A)

(pronounced “ICRA Double A”) by ICRA

Limited

Secured

Refer DTD dated

October 16, 2015 Option 2 56 months Rs. 200

Crores April 17,

2020

(Rs. In Crores)

Name of Banks / Institutions

Corporate Guarantee given by ECSL

State Bank of India 300.00 National Housing Bank 70.00 Vijaya Bank 65.00 Grand Total 435.00

Annexure B

Details of Corporate Guarantee issued by

Edelweiss Commodities Services Limited as on 31 March 2016

Edelweiss Commodities Services Limited

Balance Sheet

(Currency : Indian rupees)

As at As at

31 March 2014 31 March 2013

EQUITY AND LIABILITIES

Shareholders' funds

Share capital 57,06,53,680 31,77,53,680

Reserves and surplus 4,35,80,81,034 3,88,34,79,570

Non-current liabilities

Long-term borrowings 6,17,00,00,000 5,20,00,00,000

Deferred tax liabilities (net) 10,47,16,721 12,42,82,031

Other long term liabilities 32,38,41,135 32,87,90,986

Long-term provisions 15,38,721 44,92,132

Current liabilities

Short-term borrowings 17,24,43,88,192 21,07,49,15,418

Trade payables 4,92,70,93,866 2,17,70,80,682

Other current liabilities 1,69,59,96,913 4,35,16,17,595

Short-term provisions 6,78,18,147 5,56,04,658

TOTAL 35,46,41,28,409 37,51,80,16,752

ASSETS

Non-current assets

Fixed assets

Tangible assets 3,47,49,47,820 3,67,45,11,695

Intangible assets 25,39,82,300 26,52,63,812

Capital work-in-progress 3,44,49,316 1,04,37,264

Non-current investments 6,75,16,45,001 4,68,71,91,509

Long-term loans and advances 73,68,26,611 61,95,53,382

Other non-current assets 25,33,172 52,18,051

11,25,43,84,220 9,26,21,75,713

Current assets

Current investments 5,52,37,623 24,39,963

Stock-in-trade 5,32,82,06,413 3,58,77,75,567

Trade receivables 92,93,95,940 2,45,82,63,808

Cash and bank balances 3,78,78,03,334 10,65,05,96,486

Short-term loans and advances 12,87,75,70,866 10,96,75,42,367

Other current assets 1,23,15,30,013 58,92,22,848

24,20,97,44,189 28,25,58,41,039

TOTAL 35,46,41,28,409 37,51,80,16,752

Edelweiss Commodities Services Limited

Statement of Profit and Loss

(Currency : Indian rupees)

For the year ended For the year ended

31 March 2014 31 March 2013

Revenue from operations

Fee and commission income 10,17,167 1,00,81,384

Income from treasury operations and investments 1,50,08,87,098 1,41,65,72,719

Interest income 3,20,90,80,195 3,86,69,79,143

Sale of commodities 1,56,53,99,56,295 1,21,86,82,09,467

Sale of manufactured products 1,73,43,50,572 -

Other operating revenue 36,87,75,547 32,76,61,792

Other income 61,08,523 1,23,56,319

Total Revenue 1,63,36,01,75,397 1,27,50,18,60,824

Expenses

Cost of materials consumed 1,73,51,74,985 -

Purchase of commodities 1,57,88,79,22,679 1,18,24,41,86,962

Changes in inventories of commodities (1,47,20,37,943) 3,89,60,27,580

Employee benefit expenses 29,25,18,907 22,36,37,261

Finance costs 3,30,07,40,606 3,71,28,18,791

Depreciation and amortisation 33,07,69,554 32,51,29,002

Other expenses 52,66,16,938 41,75,68,147

Total expenses 1,62,60,17,05,726 1,26,81,93,67,743

Profit before tax 75,84,69,671 68,24,93,081

Tax expense:

Current tax 17,06,29,962 13,89,75,598

Minimum alternative tax credit entitlement (13,67,78,199) (5,23,83,286)

Deferred tax (1,95,65,310) 8,39,25,732

Profit for the year 74,41,83,218 51,19,75,037

Edelweiss Commodities Services Limited

Cash Flow Statement

(Currency : Indian rupees)

For the year ended For the year ended

31 March 2014 31 March 2013

A Cash flow from operating activities

Profit before tax 75,84,69,671 68,24,93,081

Adjustments for

Depreciation and amortisation 33,07,69,554 32,51,29,002

Loss on write-off of fixed assets (net) 24,700 64,91,521

Provision for doubtful debts 5,89,13,559 9,49,108

Discount on commercial paper 78,96,51,323 4,24,31,878

Provision for gratuity 2,34,704 -

Provision for compensated leave absences (4,03,595) 9,04,000

Interest expense 2,48,80,66,624 3,57,29,79,349

Operating cash flow before working capital changes 4,42,57,26,540 4,63,13,77,939

Add/(Less): adjustments for working capital changes

Decrease in trade receivables 1,47,01,29,177 37,82,97,556

(Increase)/Decrease in stock in trade (1,74,04,30,846) 7,73,02,92,435

Decrease/(Increase) in loans and advances 9,57,39,61,201 (3,61,88,45,241)

(Increase)/Decrease in other current assets (12,59,82,804) 9,61,72,54,861

Decrease in current liabilities and provisions (24,72,94,348) (3,11,74,00,455)

Cash generated from operations 13,35,61,08,920 15,62,09,77,095

Income taxes paid (14,60,97,663) (54,27,45,748)

Net cash generated from operating activities - A 13,21,00,11,257 15,07,82,31,347

B Cash flow from investing activities

Purchase of fixed assets (including capital work-in progress) (5,14,90,047) (12,17,76,472)

Sale of fixed assets 8,27,613 60,59,233

Purchase of investments (3,38,38,46,282) (65,60,04,967)

Sale of investments 1,26,65,95,130 8,10,000

Loans given (net) (Refer note 1) (4,71,09,26,279) (4,44,24,63,963)

Receivable from Edel Commodities Limited on account of acquisition (23,11,65,776) -

Net cash used in investing activities - B (7,11,00,05,641) (5,21,33,76,169)

C Cash flow from financing activities

Proceeds from issue of share capital including premium 37,93,50,000 -

Repayment of secured loan (net) (Refer note 1) (4,75,61,59,446) (13,21,27,98,108)

Proceeds from issue of commercial paper (net) (Refer note 1) 3,82,66,40,870 7,64,30,16,130

Repayment of unsecured loans (net) (Refer note 1) (3,08,47,25,433) (50,09,84,923)

Interim dividend and dividend distribution tax (33,44,13,696) -

Interest paid (2,21,89,34,821) (3,53,59,24,316)

Net cash used in financing activities - C (6,18,82,42,526) (9,60,66,91,217)

Net (decrease)/ increase in cash and cash equivalents (A+B+C) (8,82,36,910) 25,81,63,961

Cash and cash equivalents as at the beginning of the year 37,17,51,299 11,35,87,338

Cash and cash equivalents as at the end of the year 28,35,14,389 37,17,51,299

Notes:

1 Net figures have been reported on account of volume of transactions.

2 The non-cash assets acquired on account of acquisition of Edel Commodities Limited have been excluded in the above statement.

Edelweiss Commodities Services Limited(Formerly known as Comfort Projects Limited)

Balance Sheet

(Currency : Indian Rupees)

As at As at

31 March 2013 31 March 2012

EQUITY AND LIABILITIES

Shareholders' funds

Share capital 31,77,53,680 1,00,00,000

Reserves and surplus 3,88,34,79,570 1,49,88,10,141

Consideration payable in equity and preference shares - 2,31,01,16,191

Non-current liabilities

Long-term borrowings 5,20,00,00,000 3,20,00,00,000

Deferred tax liabilities (net) 12,42,82,031 4,03,56,300

Other long term liabilities 32,87,90,986 1,19,80,532

Long-term provisions 44,92,132 -

Current liabilities

Short-term borrowings 21,07,49,15,418 28,90,32,67,297

Trade payables 2,17,70,80,682 7,97,73,20,698

Other current liabilities 4,23,14,48,733 1,82,21,75,558

Short-term provisions 16,57,73,520 1,03,89,166

TOTAL 37,50,80,16,752 45,78,44,15,883

ASSETS

Non-current assets

Fixed assets

Tangible assets 3,67,45,11,695 2,91,45,51,597

Intangible assets 26,52,63,812 35,15,34,301

Capital work-in-progress 1,04,37,264 90,00,30,157

Non-current investments 4,68,71,91,509 4,03,09,85,696

Long-term loans and advances 61,95,53,382 10,19,25,208

Other non-current assets 52,18,051 62,23,347

9,26,21,75,713 8,30,52,50,306

Current assets

Current investments 24,39,963 34,50,809

Stock-in-trade 3,58,77,75,567 11,31,80,68,002

Trade receivables 2,45,82,63,808 2,83,75,10,472

Cash and bank balances 10,65,05,96,486 18,39,27,47,338

Short-term loans and advances 10,95,75,42,367 2,72,22,31,356

Other current assets 58,92,22,848 2,20,51,57,600

28,24,58,41,039 37,47,91,65,577

TOTAL 37,50,80,16,752 45,78,44,15,883

Edelweiss Commodities Services Limited(Formerly known as Comfort Projects Limited)

Statement of Profit and Loss

(Currency : Indian Rupees)

For the year ended For the year ended

31 March 2013 31 March 2012

Revenue from operations

Fee and commission income 1,00,81,384 4,90,08,196

Income from treasury operations and investments 1,41,65,72,719 1,36,46,25,907

Interest Income 3,86,69,79,143 3,00,32,93,224

Sale of commodities 1,21,86,82,09,467 1,02,56,65,61,415

Other operating revenue 40,39,74,018 15,52,37,142

Other income 1,23,56,319 2,08,67,622

Total Revenue 1,27,57,81,73,050 1,07,15,95,93,506

Expenses

Purchase of commodities 1,18,24,41,86,962 1,06,58,00,28,419

Changes in stock-in-trade of commodities 3,89,60,27,580 (4,00,29,31,329)

Employee benefit expenses 22,36,37,261 16,80,01,751

Finance costs 3,71,28,18,791 3,09,92,31,563

Depreciation and amortization expenses 32,51,29,002 26,69,27,840

Other expenses 49,38,80,373 47,88,49,046

Total expenses 1,26,89,56,79,969 1,06,59,01,07,290

Profit before tax 68,24,93,081 56,94,86,216

Tax expense:

Current tax 13,89,75,598 8,11,525

MAT credit entitlement (5,23,83,286) -

Deferred tax 8,39,25,732 6,95,51,602

Profit for the year 51,19,75,037 49,91,23,089

Edelweiss Commodities Services Limited(Formerly known as Comfort Projects Limited)

Cash Flow Statement

(Currency : Indian Rupees)

For the year ended For the year ended

31 March 2013 31 March 2012

A Cash flow from operating activities

Profit before tax 68,24,93,081 56,94,86,216

Adjustments for

Depreciation and amortisation expenses 32,51,29,002 26,69,27,840

Loss on write-off of fixed assets (net) 64,91,521 1,11,321

Provision for doubtful debts 9,49,108 -

Discount on commercial paper 4,24,31,878 -

Provision for compensated absences 9,04,000 5,13,037

Profit on sale of fixed assets - (92,63,164)

Interest expense 3,57,29,79,349 2,96,74,42,731

Operating cash flow before working capital changes 4,63,13,77,939 3,79,52,17,981

Add / (Less): Adjustments for working capital changes

Decrease in trade receivables 37,82,97,556 16,65,00,47,147

Decrease/ (Increase) in stock in trade 7,73,02,92,435 (7,09,63,51,707)

(Increase) / Decrease in loans and advances (3,61,88,45,241) 14,45,70,83,183

Decrease/ (Increase) in other current assets 9,61,72,54,861 (6,94,89,23,286)

Decrease in current liabilities and provisions (3,11,74,00,455) (16,20,50,56,005)

Cash generated from operations 15,62,09,77,095 4,65,20,17,313

Income taxes paid (54,27,45,748) (12,78,04,216)

Net cash generated from operating activities - A 15,07,82,31,347 4,52,42,13,097

B Cash flow from investing activities

Purchase of fixed assets (12,17,76,472) (60,50,93,888)

Sale of fixed assets 60,59,233 76,59,36,738

Purchase of investments (65,51,94,967) (2,46,41,08,948)

Net cash generated from /(used in) investing activities - B (77,09,12,206) (2,30,32,66,098)

C Cash flow from financing activities

Proceeds from issue of share capital including premium - 1,00,00,00,000

Repayment of secured loan (net) (13,21,27,98,108) -

Issue of commercial paper (net) 7,64,30,16,130 -

(Repayment of) / proceed from loans (net) (Refer note 1) (4,94,34,48,886) (53,06,20,530)

Interest paid (3,53,59,24,316) (2,96,74,42,731)

Net cash used in financing activities - C (14,04,91,55,180) (2,49,80,63,261)

Net (decrease)/ increase in cash and cash equivalents (A+B+C) 25,81,63,961 (27,71,16,262)

Cash and cash equivalents as at the beginning of the year 11,35,87,338 19,59,865

Add: Cash and cash equivalent acquired on merger of

Edelweiss Trading & Holdings Limited -

38,87,43,735

11,35,87,338 39,07,03,600

Cash and cash equivalents as at the end of the year 37,17,51,299 11,35,87,338

Notes:

1 Net figures have been reported on account of volume of transactions.