Principios de Finanzas SESIÓN # 4. Análisis e interpretación

financiera

Contextualización de la Sesión 4

Análisis e interpretación financiera

En la sesión anterior se avanzó en la

utilidad e importancia de llevar a cabo la

información financiera en la empresa, ya

que de ella dependen la mayoría de las

decisiones que se toman dentro de las

organizaciones.

Esas decisiones principalmente son

sobre financiamientos e inversiones, a

través de las cuales se garantice el

centro del negocio, es decir la

satisfacción de las necesidades de los

clientes tantos internos como externos

con los que cuenta la empresa.

Introducción a la Sesión 4

¿Cuáles son los métodos más utilizados para el análisis e

interpretación de la información financiera?

En esta semana conocerás los métodos más

comunes para determinar con cuanta liquidez,

apalancamiento, rentabilidad y productividad

cuenta la empresa, ya que de estos conceptos

depende el rumbo de la organización, es decir, si

lo planeado por los accionistas está siendo

cumplido o, en su defecto, tendrán que tomarse

las decisiones necesarias para que se cumpla

con lo establecido.

Los métodos son los siguientes:

Análisis vertical

Análisis horizontal

Análisis histórico

Análisis del costo-volumen-utilidades

Explicación

Métodos de Análisis Vertical

¿En qué consiste el Método de análisis

vertical?

Es una herramienta sumamente útil para el

análisis financiero ya que permite comparar

un rubro específico con respecto al total al

que pertenece.

Para calcular los porcentajes de variación

solo se divide la partida en cuestión entre el

total al que pertenece y se multiplica por

100.

Explicación

Métodos de Análisis Vertical

¿Cuáles son los métodos de análisis vertical ?

Método de reducción a porcentajes integrales: consiste en

calcular la composición porcentual de las cuentas de Activo,

Pasivo y Capital, tomando como base el valor total de cada rubro

entre la cuenta a analizar.

Porcentaje integral = Valor parcial / Valor base X 100

Método de razones financieras simples: A través de este

análisis se determinan los índices como liquidez, solvencia, solidez

y rentabilidad, así como estabilidad y permanencia de

inventarios, etc. A continuación se detallan las más comunes.

Método de razones estándar: una razón simple promediada que

se calcula utilizando los valores que se consideren adecuados

para tener la mayor eficiencia posible.

Explicación

Métodos de Análisis Vertical

Método de razones financieras

simples

Los principales indicadores financieros

se clasifican en 4 rubros.

A.- Rentabilidad

1.- Margen de Utilidad

2.- Rendimiento sobre la inversión.

3.- Rendimiento sobre el capital.

B.- Liquidez

1.- Razón Circulante.

2.- Prueba ácida

D.- Manejo de Pasivos

1.- Apalancamiento

C.- Manejo de activos

1.- Rotación de Cuentas x

Cobrar

2.- Periodo Promedio de

Cobranza

3.- Rotación de Inventarios

4.- Rotación de Activos

Total

Explicación

Métodos de Análisis Vertical

Clasificación de las razones estándar desde el

punto de vista del origen de las cifras

•Razones estándar internas

•Razones estándar externas

Explicación

Métodos de Análisis Vertical

Clasificación de las razones estándar desde el punto

de vista de la naturaleza de las cifras

•Razones estándar dinámicas

•Razones estándar estáticas

•Razones estándar estático-dinámicas

•Razones estáticas dinámico-estático

Explicación

Métodos de Análisis Horizontal

¿En qué consiste el método de

análisis horizontal?

Se utiliza para detectar el

comportamiento de las partidas

que forman parte del estado de

resultados y del balance

general.

También conocido como

Método de aumentos y

disminuciones

Método de aumentos y disminuciones

**Para este método se toma un año base y se le asigna el

100% y a partir de ahí se calculan los aumentos o

disminuciones de cada una de las partidas.

Explicación

Métodos de Análisis Histórico

Análisis Histórico (Tendencias)

Consiste en determinar la trayectoria

de las cifras en las distintas partidas

de los estados financieros de una

empresa determinada.

Para obtener la tendencia se resta

de la cifra comprada la cifra base, se

divide entre la cifra base y se

multiplica por 100

Explicación

Método del Costo-Volumen-Utilidad

Método del Costo-Volumen-Utilidad

Es un instrumento útil en la planeación y control, esta elaborado para servir de apoyo fundamental a la actividad de planear, es decir diseñar las acciones a fin de lograr el desarrollo integral de la empresa.

El análisis a través del cual se realiza es el Punto de Equilibrio, es ese momento en donde los ingresos son iguales a los costos totales.

Explicación

Método del Costo-Volumen-

Utilidad

Análisis del Punto de Equilibrio

Es una herramienta que indica

el nivel mínimo de ventas

requerido para cubrir todos los

costos.

Tiene en cuenta la relación

entre costos, ingresos y

utilidades

Explicación

Método del Costo-Volumen-

Utilidad El punto de equilibrio se puede calcular tanto para unidades como para

valores en dinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades

se calcula así:

Fórmula (1)

donde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq = costo variable

unitario

O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera......

Fórmula (2)

donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT = ventas totales

Conclusión

Al conocer los diversos métodos de análisis financieros y una vez

comprendida la importancia de la emisión de información financiera

útil y confiable, podemos ver que dichas cifras provienen de sucesos

históricos que permitirán visualizarlos a futuro y en el presente y así

mejorar la operación de la empresa.

A través del análisis e interpretación, el analista de la información

financiera traduce lo que las cifras ahí presentadas quieren decirle

según las necesidades del usuario

Para que el análisis surta los efectos esperados, es importante que

se empleen los métodos adecuados, que los datos sean confiables,

así como el criterio del que realiza el análisis debe ser flexible y

moldeable para que el resultado final sea el esperado, o lo más

cercano posible.

Para aprender más

Revisa el siguiente material adicional para sensibilizarte sobre la

importancia de analizar e interpretar la información financiera.

En el siguiente link podrás conocer más sobre el análisis vertical, uno

de los más utilizados para el análisis de la información financiera.

Ortega,O. (2009) Análisis vertical estados financieros. Consultado el

24 de marzo del 2013:

http://www.empresayeconomia.es/analisis-vertical-estados-

financieros.html

Para aprender más

El presente video muestra, en forma gráfica, cómo realizar un

análisis vertical y horizontal.

Restrepo,I. (2012). Análisis vertical y horizontal. Consultado el 24 de

marzo de 2013: http://www.youtube.com/watch?v=vYqEBi3C2CY

El presente video muestra, en forma gráfica, cómo realizar un

análisis de punto de equilibrio

Punto de Equilibrio (Brake Even Point) Ejercicio Handy Maids.

(2012). Consultado el 25 de marzo de 2013:

http://www.youtube.com/watch?v=ua7MLhddJNg

Bibliografía

García, A. (2005). Análisis e interpretación de la información

financiera reexpresada. México: Editorial Patria.

Gitman, L. (2003). Principios de Administración Financiera.

México: Pearson Educación.

Macías, R. (2003). El análisis de los estados financieros y las

deficiencias en las empresas. México: Editorial ECASA.

Oropeza, H. (2007). Análisis e Interpretación de la información

financiera. México: Trillas.

Van Horne, J. (2002). Fundamentos de Administración

Financiera. México: Pearson Educación.