prezentacja programu powerpoint - marvipol.pl · 4 kluczowi menedżerowie mariusz książek prezes...
TRANSCRIPT
Agenda
2
Wprowadzenie 3
Segment
mieszkaniowy 7
Segment
magazynowy 15
Dane finansowe 20
Plany
i perspektywy 24
3
Marvipol Development w skrócie
Profil Spółki
Jedna z wiodących firm deweloperskich
Dwa segmenty działalności:
mieszkaniowy
magazynowy
Spółka, w następstwie podziału Marvipol S.A., przejęła, z dniem 1 grudnia 2017 r., działalność deweloperską Grupy Kapitałowej Marvipol, prowadzoną od ponad 20 lat
Wybrane dane finansowe
Wybrane informacje rynkowe
1) Kapitalizacja obliczonoa wg kursu akcji na dzień
2018-01-09.
2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa
+ dług netto na dzień 2017-09-30
3) Wynik Marvipol S.A. Oddział, skupiającego segment
deweloperski (działalność wydzielona Marvipol S.A.)
4) Wynik Marvipol S.A. Oddział
Książek Holding
Sp. z o.o. 66,06%
Mariusz Książek 4,99%
NN OFE 7,22%
TFI PZU 5,02%
Free float 16,72%
Akcjonariat
Indeks sektorowy WIG-Nieruchomości
ISIN PLMRVDV00011
Liczba akcji 41.652.852
Kapitalizacja(1) 263 mln zł
Wartość księgowa 334 mln zł
Wartość przedsiębiorstwa(2) 358 mln zł
Dane skonsolidowane
w mln PLN I-III kw 2017(3)
Przychody ze sprzedaży 61,0
EBIT 6,1
Zysk netto(4) 14,3
Kapitał własny 334,0
Aktywa ogółem 867,8
Środki pieniężne 173,6
Dług netto 94,6
4
Kluczowi menedżerowie
Mariusz Książek Prezes Zarządu,
Dyrektor Generalny
Ponad 25 lat doświadczenia
w rozwijaniu biznesu
Twórca, większościowy akcjonariusz
i prezes zarządu Spółki.
W 1996 r. Pan Mariusz Książek założył
firmę Marvipol prowadzącą
m.in. działalność deweloperską,
wydzieloną, w 2017 r. do Marvipol
Development S.A.
Absolwent Wydział Prawa
i Administracji Uniwersytetu
Warszawskiego.
Mariusz Poławski Członek Zarządu,
Dyrektor Operacyjny
Ponad 15 lat doświadczenia na
stanowiskach menedżerskich
Z grupą Marvipol związany od roku
2003 pracując jako menedżer
wyższego szczebla spółek
z segmentów myjni, motoryzacyjnego
i deweloperskiego.
Obecnie jest odpowiedzialny za
realizację i komercjalizację inwestycji
deweloperskich.
Absolwent Wydziału Zarzadzania
Uniwersytetu Warszawskiego.
Robert Pydzik Dyrektor
Finansowy
Ponad 25 lat doświadczenia na rynku
finansowym, 15 lat doświadczenia na
rynku deweloperskim
Z Grupą Kapitałową Marvipol związany
od 2017 r.
Wcześniej pełnił funkcje kierownicze
m.in. w PKO BP, Banku BGŻ S.A., oraz
w firmach deweloperskich, m.in. Synergia
99, TRUSS oraz, w latach 2014-2017,
w grupie WIKANA (jako CFO i CEO).
Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego ze
specjalizacją ekonometria
i statystyka.
5
Kamienie milowe rozwoju Marvipol Development
1996 – utworzenie spółki Marvipol sp. z o.o.
1998 – rozpoczęcie realizacji własnych projektów deweloperskich pod marką Marvipol Development
2006 – przekształcenie firmy w Marvipol S.A.
2008 – debiut Marvipol S.A. na rynku głównym GPW
2011 – zakończenie budowy Prosta Tower, pierwszej komercyjnej inwestycji firmy
2013 – oferta akcji Marvipol S.A. o wartości 35 mln zł, przeznaczenie środków do finansowania
i refinansowania projektów deweloperskich
2015 – nawiązanie współpracy z Grupą Panattoni i start pierwszej
wspólnej inwestycji magazynowej w okolicy Warszawy (projekt Konotopa)
2016 – przyjęcie planu podziału Marvipol S.A., sprzedaż budynku Prosta Tower
2017 sprzedaż projektu magazynowego Konotopa,
wejście na mieszkaniowy rynek Trójmiasta,
finalizacja procesu podziału Marvipol S.A.– przeniesienie do Marvipol Development S.A.
działalności deweloperskiej
debiut Marvipol Development S.A. na rynku głównym GPW
6
Najważniejsze wydarzenia 2017 r.
SEGMENT MIESZKANIOWY:
Rosnący potencjał sprzedażowy na kolejne lata - zakup
działek w Warszawie przy ul. Grzybowskiej,
ul. Siedmiogrodzkiej i ul. Okrzei w Warszawie
Dywersyfikacja geograficzna działalności - zakup działek
w Gdańsku przy ul. Toruńskiej i ul. Chmielnej
Uzupełnienie oferty z wykorzystaniem posiadanego
banku ziemi - start kolejnych etapów Central Park
Ursynów i Riviera Park w Warszawie
Wprowadzenie do oferty nowych lokalizacji - start
sprzedaży Cascade Residence (Warszawa - Mokotów)
Start projektu Unique Apartments, nowego konceptu
biznesowego – sprzedaż apartamentów pod wynajem
z gwarantowaną stopą zwrotu w inwestycji Unique Tower
FINANSOWANIE:
Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości
80 mln zł; przeznaczenie środków na zakup gruntów pod
projekty magazynowe
Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości
66 mln zł; przeznaczenie środków na
zakup gruntów pod projekty mieszkaniowe
SEGMENT MAGAZYNOWY:
Sprzedaż pierwszego projektu
magazynowego – projektu Konotopa
Rozpoczęcie budowy piątego projektu
magazynowego - w pobliżu Łodzi
(powierzchnia w 100% wynajęta)
Rozpoczęcie budowy szóstego projektu
magazynowego - w pobliżu Warszawy
Podpisanie listów intencyjnych
ws. kolejnych dwóch projektów –
w rejonie Warszawy oraz
w woj. zachodniopomorskim
WYDARZENIA KORPORACYJNE:
Podział Marvipol S.A., przeniesienie
na Marvipol Development działalności
deweloperskiej
Debiut Marvipol Development S.A.
na rynku głównym GPW
8
Segment mieszkaniowy w liczbach
36%
59%
5%
Projekty w realizacji
Projekty w przygotowaniu
Projekty z opcją zakupu
187 000 m2
PU projektów
mieszkaniowych Marvipol
765 lokali sprzedanych w 2017 r.
(22% wzrost rdr., historycznie drugi najlepszy wynik sprzedażowy)
1 286 lokali w budowie na dzień 31.12.2017 r.
61% z nich jest już sprzedanych
130 mln PLN
netto zainwestowane w 2017 r. w grunty pod nowe
inwestycje mieszkaniowe
9
Sprzedaż mieszkań
600 627
765
300
400
500
600
700
800
2015 r. 2016 r. 2017 r.
Kontraktacja lokali (szt.) Podsumowanie 2017 r.
22% wzrost wolumenu sprzedaży
177% wzrost sprzedaży w inwestycji Riviera Park
73% wzrost sprzedaży w inwestycji Bemowo Residence
8% wzrost sprzedaży w inwestycji Central Park Ursynów, do historycznie najwyższego poziomu 535 lokali rocznie
Perspektywy na 2018 r.:
Wzrost, o co najmniej 20% liczby sprzedanych lokali przy ponad 20% marży brutto na sprzedaży
Dwucyfrowy wzrost średniego przychodu ze sprzedanego lokalu
Riviera Park 155
Bemowo Residence
64
Central Park
Ursynów 535
Pozostałe 11
Struktura sprzedaży (szt.)
Łącznie
765
10
Przekazania mieszkań w 2017 r.
74 34 386 39 27 14 99 370
569
657
400
568
720
891
1 000
823
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
200
400
600
I kw. 2016 r. II kw. 2016 r. III kw. 2016 r. IV kw. 2016 r. I kw. 2017 r. II kw. 2017 r. III kw. 2017 r. IV kw. 2017 r.
Wolumen przekazań Lokale zakontraktowane, a nieprzekazane
510 przekazanych nabywcom lokali – realizacja zgodna z deklaracjami
Wzrost przekazań w IV kw. związany z ukończeniem drugiego etapu Central Park Ursynów
11
Potencjał przekazań w 2018 r.
Marvipol ma potencjał, by w 2018 r. przekazać i rozpoznać w wynikach co najmniej o 50% więcej lokali niż w 2017 r.
W 2018 r. Marvipol odda do użytkowania projekty z 42,5 tys. PUM/PUU i 881 lokalami. Blisko 75% lokali w tych projektach, o wartości ponad 185 mln zł, jest już sprzedanych
Projekty
Lokale sprzedane, a nieprzekazane Lokale niesprzedane Przewidziany termin
zakończenia projektu Liczba lokali
PUM/PUU
(m2)
Wartość umów
(tys. zł) Liczba lokali
PUM/PUU
(m2)
Central Park Ursynów 1 3 271 1 710 18 1 455 Budowa zakończona
Central Park Ursynów 2 38 2 166 14 523 35 3 904 Budowa zakończona
Riviera Park 1 144 7 177 40 299 47 2 000 II kw. 2018 r.
Bemowo Residence 101 4 611 29 379 3 143 I kw. 2018 r.
Central Park Ursynów 3 338 15 414 98 254 36 2 722 III kw. 2018 r.
Riviera Park 2 67 3 150 17 887 145 7 278 IV kw. 2018 r.
Inne gotowe lokale 1 200 1 616 7 981 Nd.
Razem 629 32 989 203 668 291 18 483 -
12
Portfel projektów
Gdańsk Warszawa
Central Park Ursynów
17
Riviera Park 26
Unique Tower 24
Siedmiogrodzka
13
Pozostałe w przygotowaniu
29
Warunkowe projekty
10
Projekty w przygotowaniu (PUM/PUU, tys. m2)
Łącznie
68 Łącznie
119
Central Park Ursynów
39
Riviera Park 20
Bemowo Residence
5
Cascade Residence
4
Projekty w realizacji (PUM/PUU, tys. m2)
13
Harmonogram realizacji projektów
01.2017 12.2017 12.2018 12.2019
Riviera Park 1
BemowoResidence
CPU 3
Riviera Park 2
CPU 4
CascadeResidence
Unique Tower
Topiel
Riviera Park 3
CPU 5, CPU 6
Okrzei
Riviera Park 4
Siedmiogrodzka
17 stycznia
Gdańsk Toruńska
Gdańsk Chmielna
191 lokali, 9,2 tys. m2 PU
104 lokale, 4,8 tys. m2 PU
374 lokale, 18,1 tys. m2 PU
212 lokali, 10,4 tys. m2 PU
405 lokali, 21,0 tys. m2 PU
506 lokali, 24,1 tys. m2 PU
54 lokale, 4,9 tys. m2 PU
323 lokale, 17,0 tys. m2 PU
85 lokali, 4,4 tys. m2 PU
241 lokali, 12,0 tys. m2 PU
221 lokali, 13,1 tys. m2 PU
68 lokali, 3,7 tys. m2 PU
87 lokali, 5,0 tys. m2 PU
290 lokali, 14,1 tys. m2 PU
350 lokali, 12 tys. m2 PU
290 lokali, 14,1 tys. m2 PU
44 lokale, 3,6 tys. m2 PU
14
Unique Apartments – nowy koncept biznesowy
Unique Apartments
Apartamenty na wynajem do 17 kondygnacji Unique Tower
Lokale o powierzchni od 28 do 70 m2
Sprzedaż wykończonych lokali pod wynajem z gwarantowaną roczną stopą zwrotu rocznie przez 10 lat, z możliwością przedłużenia umowy na kolejne 10 lat
Zarządzanie lokalami przez doświadczonych menedżerów
Założenia projektu:
Pełne wykorzystanie rynkowego potencjału projektu (lokalizacja w centrum najdynamiczniej rozwijającego się kwartału Warszawy)
Zrealizowanie atrakcyjnej marży na sprzedaży lokali
Generowanie rosnących wpływów z wynajmu przewyższających gwarantowany dochód właścicielom lokali
16
Segment magazynowy w liczbach
30%
15%
17%
19%
19%
Grodzisk Mazowiecki Aglomeracja Śląska Okolice Krakowa
Okolice Łodzi Okolice Warszawy
123 mln PLN
zainwestowanych
w projekty
magazynowe
14,2 mln PLN udziału w zyskach magazynowych JV rozpoznanych w I-III kw. 2017 r.
13,6 mln PLN zysku zrealizowanego na sprzedanym
w 2017 r. projekcie Konotopa
235 tys. m2 GLA
w ramach projektów: Grodzisk Mazowiecki, Aglomeracja Śląska, okolice Krakowa, okolice Łodzi,
okolice Warszawy
17
Portfel inwestycji magazynowych
Projekt w okolicach Warszawy 44 tys. m2
Projekt w okolicach Krakowa 35 tys. m2
Projekt Grodzisk Mazowiecki 70 tys. m2
Projekt w okolicach Łodzi 51 tys. m2
Projekt Zachodniopomorskie 70 tys. m2
Projekt Konotopa 48 tys. m2
Projekt w Aglomeracji Śląskiej 35 tys. m2
18
Projekty w komercjalizacji – wybudowane
100%
Zaawansowanie budowy
85%
Procent wynajęcia
68%
Udział Marvipol
100%
Zaawansowanie budowy
36%
Procent wynajęcia
68%
Udział Marvipol
Aglomeracja Śląska GLA – 35 tys. m2
Data zaangażowania finansowego: IV kw. 2016 r.
Budowa zakończona: III kw. 2017 r.
Okolice Krakowa GLA – 35 tys. m2
Data zaangażowania finansowego: II kw. 2017 r.
Budowa zakończona: IV kw. 2017 r.
19
Projekty w komercjalizacji – w budowie
95%
Zaawansowanie budowy
78%
Procent wynajęcia
58%
Udział Marvipol Grodzisk Mazowiecki
GLA – 70 tys. m2
Data zaangażowania finansowego: III kw. 2016 r.
Planowany koniec budowy: I kw. 2018 r.
90%
Zaawansowanie budowy
100%
Procent wynajęcia
58%
Udział Marvipol Okolice Łodzi
GLA – 51 tys. m2
Data zaangażowania finansowego: III kw. 2017 r.
Planowany koniec budowy: I kw. 2018 r.
33%
Zaawansowanie budowy
65%
Procent wynajęcia
68%
Udział Marvipol Okolice Warszawy
GLA – 44 tys. m2
Data zaangażowania finansowego: IV kw. 2017 r.
Planowany koniec budowy: III kw. 2018 r.
21
Wybrane dane finansowe(1)
mln PLN III kw. 2017 r. III kw. 2016 r. I-III kw. 2017 r. I-III kw. 2016 r.
Przychody ze sprzedaży, w tym: 34,3 137,6 61,0 203,0
Przychody ze sprzedaży lokali 33,8 134,0 58,4 194,1
Liczba przekazanych mieszkań (szt.) 99 386 140 494
Marża brutto na sprzedaży 18% 23% 16% 19%
Zyski z projektów magazynowych 0,4 0,3 14,2 3,3
Zysk netto* 2,4 17,3 14,3 16,4
mln PLN 30.09.2017 r. 31.12.2016 r.
Suma bilansowa 867,8 664,2
Kapitał własny 334,0 341,3
Zapasy 522,8 339,0
Środki pieniężne 173,6 192,6
Dług netto 94,6 -18,8
Gearing (dług netto/kapitały) 28% -
1) Wynik Marvipol S.A. Oddział, skupiającego segment deweloperski grupy Marvipol, wydzielonego do Marvipol Development S.A.
22
Struktura aktywów
Optymalna struktura aktywów – ponad 95% aktywów stanowi majątek wykorzystywany w bieżącej działalności operacyjnej, kontrybuujący do zwrotu na kapitale
Gotowe lokale 68
Projekty mieszkaniowe w
realizacji i w przygotowaniu
437
Projekty nie ujęte w harmonogramie
realizacji 19
Projekty magazynowe (equity,
pożyczki) 128
Gotówka 174
Pozostałe (należności, aktywa podatkowe, inne)
44
Łącznie
868
W mln PLN
23
Zapadalność zobowiązań odsetkowych
23 4
46
0 4
72
36
69
∑27 ∑76 ∑82 ∑69
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2018 2019 2020 2021
Kredyty i pożyczki Obligacje Razem
W mln PLN, stan na 30.09.2017
Harmonogram spłat zobowiązań dostosowany do harmonogramu realizowanych inwestycji mieszkaniowych i magazynowych
∑
25
Dynamiczny rozwój segmentu mieszkaniowego:
Atrakcyjny, zdywersyfikowany bank ziemi
Koncentracja na starannie wyselekcjonowanych projektach dedykowanych
do zróżnicowanego profilu Klienta
Rozpoznawalna, kojarzona z wysoką jakością marka
Mocna pozycja gotówkowa
Skokowy wzrost segmentu magazynowego:
Strategiczny alians z liderem rynku
Mocne fundamenty finansowe i organizacyjne
Atrakcyjny portfel realizowanych projektów
Atrakcyjna wycena:
Blisko 20 proc. dyskonto do kapitałów własnych
Perspektywa dynamicznego wzrostu kapitałów w kolejnych kwartałach
Czynniki wzrostu rynkowej wartości Marvipol Development
26
Wycena Marvipol Development na tle innych deweloperów
0,8 0,9 0,9 1,0
1,4
1,7
2,2
2,5 6,9
10,3
7,5 6,9
11,1 10,9
12,3
13,6
0,00
16,00
0,00
5,00
MarvipolDevelopment
LC Corp Inpro Archicom LokumDeweloper
Robyg Atal DomDevelopment
Cena/Wartość księgowa Cena/Zysk
Marvipol Development jest dziś jednym z najniżej wycenianych deweloperów z GPW, notowanym
z dużym dyskontem do wartości księgowej, przy niskim współczynniku C/Z, tak wobec zysku za
ostatnie 12 miesięcy, jak i perspektyw dla wyników na kolejne okresy
Wskaźniki C/Z i C/WK zostały oszacowane dla kursu zamknięcia z dnia 9.01.2018 r., wartości kapitałów własnych na 30.09.2017 r. oraz zysku za ostatnie
4 kwartały zakończone 30.09.2017 r. Dla Marvipol Development wskaźniki zostały oszacowane w oparciu o wyniki Marvipol S.A. Oddział w Warszawie,
wydzielonego do Marvipol Development S.A.
27
Najważniejsze cele na 2018 r.
Co najmniej
20% wzrost
sprzedaży
lokali
Wprowadzenie
do realizacji
projektów
magazynowych
z ponad
150 tys. m2 GLA
Dwucyfrowy
wzrost
kapitałów
własnych
Co najmniej
50% wzrost
liczby lokali
przekazanych
nabywcom
Sprzedaż
projektów
magazynowych
o powierzchni
ponad
120 tys. m2 GLA