presentación promocion

EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES PREFERENCIALES DE GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A.

Datos a junio de 2011

2

Advertencia

Algunos de los datos aquí presentados están contenidos en el Prospecto de Información, el cual deberá

ser consultado por los futuros inversionistas. La presente presentación fue radicada ante la Superintendencia

Financiera de Colombia previo al inicio de la promoción preliminar, en cumplimiento de los establecido en

el Decreto 2555 de 2010.

Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con GRUPOSURA y sus

subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía.

Para una mejor ilustración y toma de decisiones las cifras de GRUPOSURA son administrativas y no contables,

por tal razón pueden diferir de las presentadas por entidades oficiales. GRUPOSURA no asume obligación alguna

de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación.

3

Contenido

1. Resumen Ejecutivo

2. Nuestra Compañía

3. Nuestra Acción Ordinaria

4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales

5. Anexos

RESUMENEJECUTIVO

INVIERTE EN COMPAÑÍAS EN LAS QUE PUEDAS CONFIAR

5

Resumen ejecutivo

Grupo de Inversiones Suramericana S.A. es una compañía Holding Colombiana que cuenta con un portafolio de inversiones agrupado en dos grandes segmentos: el primero, denominado Inversiones Estratégicas, integra los sectores de servicios financieros, seguros, seguridad social y fondos de pensiones, así como los de servicios complementarios. El segundo segmento, denominado Inversiones de Portafolio, agrupa fundamental- mente los sectores de alimentos, cementos y energía.

La transacción consiste en una Oferta Pública Inicial de Acciones Preferenciales de GRUPOSURA. La operación será una Capitalización y los recursos provenientes de la misma serán utilizados para financiar las nuevas inversiones de acuerdo con la estrategia de expansión nacional e internacional de la Compañía.

El Emisor

Estructura dela Transacción

6

Equipo de Asesores

La Oferta será destinada al Público Inversionista en General distribuida en 2 etapas:

A. Actuales Accionistas y Cesionarios

B. Grandes Inversionistas colombianos o extranjeros y Público en General

Asesor y Coordinador de la Oferta

Asesor Agente Líder colocador

Asesor Legal

Destinatarios de la Oferta

Resumen ejecutivo

7

¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA?

Bajo una agresiva estrategia de expansión y un crecimiento orgáni-co sostenido de sus compañías, GRUPOSURA se ha consolidado como un jugador líder del sector financiero local y regional. El mane-jo de su portafolio permite realizar esfuerzos combinados entre las diferentes compañías para ofrecer servicios complementarios enfoca-dos a una mayor generación de valor.

La capitalización bursátil de la em-presa aumentó 23 veces de Diciem-bre 2002 a Junio 30 de 2011 llegando a COP 17.7 Bn. Lo anterior soporta la inversión en esta acción ordinaria como un activo de largo plazo.

Los dividendos anuales por acción ordinaria crecieron 48% entre el 2005 y 2010, y la administración sigue enfo-cado en seguir reflejando los buenos resultados de las compañías en renta-bilidad para sus accionistas.

Las Acciones Preferenciales ten-drán un dividendo preferencial del 3% sobre el precio de suscripción, pagadero por 3 años.

Liderazgo local e internacional

Atractiva distribución de dividendos

Generación de valora los accionistas

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia, cáculos GRUPOSURA.

8

Tiene capacidad de fondeo a nivel nacional e internacional en estruc-turas de deuda y en el mercado de capitales. Los resultados de la emisión de bonos internacional reflejan un buen el apetito de los inversionistas.

Las adquisiciones se han venido realizando en los países de mayor crecimiento del continente.

Junta Directiva conformada por un equipo de alto nivel, con amplia y reconocida trayectoria en sectores estratégicos para la Compañía.

Solidez y reconocimiento

Administración con trayectoria reconocida

Portafolio diversificado geográficamente

¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA?

9

Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento

A junio de 2011 el valor comercial del portafolio ascendió a COP 17.9 Bn1

El portafolio de compañías en Colombia contribuye con más del 6.4% del PIB Nacional y generan más de 110 mil empleos directos en el País

Las compañías en las que tiene participación son líderes en su sector

En 2010 los ingresos de GRUPOSURA ascendieron a COP 800 mil millonesUn 54% superior frente al 2009

La junta directiva cuenta en promedio con ~31 Años de experiencia en el sector

Consideramos un valor estimado para Suramericana de 2 x P/BL y para protección el precio en bolsa a junio 30 de 2011.El múltiplo para Suramericana debe ser el calculado por los analistas.

10

Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento

Diariamente se negocian en promedio COP 8,305 MM de la acción ordinaria de GRUPOSURA en el mercado local. La valorización anual promedio ha sido de 41.8% en los últimos 10 años3.

El acuerdo de compra de activos de ING Latam asciende aUSD 3,763 MM4 y es la adquisición más grande en la historia de una compañía colombiana y de la región.

Las compañías adquiridas de ING tienen:~10 millones de clientes>USD 70 Bn de activos~7,000 empleadosUtilidades Netas por USD 275 MM

Market Cap total activos Sector Financiero2 ~COP 23.9 BnMarket Cap total activos Sector Industrial ~COP 23.0 Bn

Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD(2) Cifras a junio 30 de 2011. Incluye el valor total de las compañías.

(3) Datos BVC.(4) ING, calculado con el valor de la transacción y un dólar de 1.772,32 pesos.

NUESTRACOMPAÑÍA

INVIERTE EN COMPAÑÍAS QUE COMPARTAN SU EXPERIENCIA

12

Inversiones

Participación de GRUPOSURA en sus principales inversiones

1- 44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación.Fuente: GRUPOSURA

Las Inversiones Estratégicas constituyen el foco principal del negocio el cual se concentra en el sector financiero adicionalmente también cuenta con una participación significativa en los principales sectores de crecimiento nacional y regional como alimentos, cemento y energía (Inversiones de Portafolio).

Inversiones de Portafolio

36.0% 37.8%

Inversiones Estratégicas

48.3% 100%81.1% 29.0%1

13

InversionesEvolución del valor comercial del portafolio de GRUPOSURA

Dic 31 2002 Jun 30 2011COP 1.4 Bn COP 17.9 Bn

3- Valor de mercado de Suramericana estimado en 2x P/BV.4- Protección a su precio de mercado de USD 36 por acción.Fuente: Bloomberg.

El enfoque del negocio se ve reflejado en la reducción de las Otras Inversiones en su portafolio, pasando de un 17.3% en junio de 2002 a 0.5% en junio de 2011.

Otros0.5%

Nutresa21.4%

InversionesArgos25.2%

Protección4

3.1%Suramericana3

12.6%

Bancolombia37.4%

InversionesEstratégicas

Inversionesde Portafolio

14

Nuestra Historia – Conformación del GRUPOSURA

Nace la Compañía Suramericana de Seguros S.A. dedicada a la actividad aseguradora en Colombia.

Se agrupan las filiales Suramericana de Seguros, Suramericana de Seguros de Vida, Suramericana de Capitalización, Susalud y Suratep, en una compañía subholding denominada INVERSURA ahoraSuramericana S.A.

ADR Nivel 1

Se consolida como una Holding financiera con participación en Latinoamérica.

Adquisiciones recientes a través de compañías del portafolio:

Se comienza con el plan de expansión, creando nuevos negocios en el sector de seguridad social (IPS, EPS,ARP y AFP ).

Protección de tomas hostiles

La Compañía Suramericana de Seguros es reestructurada a través de una escisión, donde se separa el manejo del portafolio de inversiones de la actividad operativa de seguros. Como resultado nace la compañía Suramericana de Inversiones S.A., convirtién-dose esta última en la compañía matriz.

1944

1999 2008 2010 2011

19901975 1997

Suramericana adquiereAgrícolade Seguros

2007

En proceso de Adquisición:

La acción ordinaria se lista en LatibexIngresa al Dow Jones Sustainability Index

República Dominicana - Proseguros

Salvador - AFP CrecerSalvador – Asesuisa ING (Latam)

Colombia - Compuredes

CreaciónEnlaceOperativo

2006

15

Tres grandes compañías

Servicios financieros, seguros y seguridad social, pensiones, así como servicios complementarios

Alimentos procesados:carnes frías, galletas, chocolates, café, helados y pastas

Cementos, concreto, agregados y energía

Participación de mercado en Colombia: 61.1% (#1)Capitalización Bursatil: COP 10.2 BnActivos: COP 8.2 BnPatrimonio: COP 6.2 BnEBITDA : COP 280.8 MMUtilidad Neta: COP 114.5 MMIngresos consolidados: COP 2.3 BnPresencia en 75 países. redes de distribución en 12 y plantas de producción en 8

Participación de mercado en Colombia: 51% (#1)Capitalización Bursatil: COP 12.3 BnActivos: COP 25.4 BnPatrimonio: COP 10.3 BnEBITDA : COP 885.6 MMUtilidad Neta: COP 167.9 MMIngresos consolidados: COP 2.8 BnExportaciones de cemento y agregados a 39 países

37.8% 37.6%

10.4%

12.7% 36.0%

12.4%

La complementariedad entre negocios de diferentes sectores se ve fortalecida por la interacción societaria entre estas compañías. En conjunto, estas tres compañías contribuyen con alrededor del 6.4% del PIB nacional y generan más de 110,000 empleos.

Fuente: EEFF consolidados Inverargos, EEFF consolidados Grupo Nutresa, Cálculos realizados por GRUPOSURA. Datos a junio de 2011

16

Principales Accionistas

InverArgos y Filiales37.4%

Fondos Internacionales4.8%Inversionistas

individuales6.2%

Inversionistasinstitucionales8.7%

Fondos depensionesy cesantías30.2%

Grupo Nutresa12.7%

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cáculos GRUPOSURA.

17

Visión estratégica

Factores clave de éxitoNos aseguramos que todas las empresas pertenecientes a nuestro portafolio sean rentables y gocen de una posición de liderazgo en sus mercados, y al hacerlo, contribuimos con el desarrollo de los negocios en Colombia y la región.

Sostenibilidad

Foco en sector estratégico

Innovación

Expansión de los negocios

Sólida posición financiera

Sinergias entre las inversiones

Responsabilidady ciudadanía corporativa

18

Inversiones Estratégicas en el Sector Financiero

Sector Financiero3

Fuente: Reportes financieros de las compañías y presentaciones corporativasTasa de Cambio: COP 1,772.32 / USD Nota: TACC (Tasa Anual de Crecimiento Compuesto) es calculada en moneda local. (1) Cifras a junio 30 de 2011. (2) Cifras a diciembre 31 de 2010. (3) Como parte de su Portafolio del Sector Financiero GRUPOSURA tiene una participación accionaria del 100% en Enlace Operativo. (4) 44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación. (5) Rating de Deuda Subordinada. (6) Rating de fortaleza financiera de compañías aseguradoras. (7) Suma de las subordinadas. (8) Protección es valorada a precio de mercado. (9) Protección es propietario de AFP Crecer en El Salvador, Suramericana es propietaria de Asesuisa en El Salvador y de Proseguros en República Dominicana (10) Participación de mercado en El Salvador. (11) Participación de mercado en República Dominicana.

Posición de Mercado

GRUPOSURA es líder en algunos de los sectores más estratégicos en Colombia y se debe beneficiar de las perspectivas de crecimiento del país

FOCO EN SECTORESESTRATÉGICOS

% Participación Accionaria1 44.8%(4) 81.1% 48.3% 100.0% 97.0% 100.0% Rating (Moody’s/Fitch) Baa3(5)/BBB- Baa3(6)/NR NR/NR NR/EAAA NR/AA+ (local) NR/BBB- (local) Composición de Dividendos Recibidos1 47.8% 12.7% 2.7% NA NA NA Participación de Mercado1 21.7% 22.8% 25.9% 46.0%(10) 19.4% 10.6% Ingresos Operacionles2 2,611 MM 1,994 MM(7) 193 MM 49 MM 88 MM 72 MM Utilidad Operacional TACC (07-10) 10.0% 14.6% 19.6% 5.6% 0.4% 8.5% Capitalización Bursátil1 12.9 BN NA 619 MM(8) NA NA NA Utilidad Neta2 757 MM 162 MM 45 MM 11 MM 8 MM 15 MM Descripción Grupo líder en el sector financiero de

Colobia y Latam

Holding líder en el sector de seguros y

seguridad social

Segundo fondo de pensiones privado

en Colombia

Segundo fondo de pensiones privado

en El Salvador

Primera compañíade seguros

en El Salvador

Tercera compañía de seguros en República

Dominicana

1 1 2 2 1 3

19

Criterios de Expansión y AdquisicionesEXPANSIÓN DELOS NEGOCIOS

Criterios de inversión

Estabilidad política, social y macroeconómica

Potencial de crecimiento

Liderazgo en sus mercados

Control accionario

Desempeño económico, ambiental y social

Gobierno corporativo

Reputación corporativa

México(Nicho)

El Salvador

Costa Rica

RepúblicaDominicana

Panamá

Perú

Chile

Países Objetivo

20

Criterios de Expansión y AdquisicionesEXPANSIÓN DELOS NEGOCIOS

Adquisiciones recientes y en proceso

Adquisición 2011

SegurosUSD 23.5 MM

Adquisición 2011 (en proceso)

SegurosUSD 98.0 MM

Adquisición 2011

ITOUSD 18.7 MM


Fondo de pensionesUSD 103.0 MM


Fondos de pensiones y seguros€2,615 MM

21

BANCA

SEGUROS

FONDO DEPENSIONESSERVICIOS

BancasegurosLeasing – Renting Créditos para vehículoCréditos de viviendaCartera deudores

Seguro previsionalFuturo programadoSeguro desempleoProtección vidaRentas vitalicias

Leasing habitacional y de vehículosPignoración voluntariasJornada nacional cesantíasCréditos hipotecarios CPT

Procesos de afiliaciones, devoluciones, traspasos y actualización de información

Historias clínicasAfiliacionesNovedadesIndexaciones

Entre inversiones y estrategiasSINERGIAS

22

Para destacarINNOVACIÓN

En septiembre de 2011 fue la primera

entidad financiera de Colombia en ingresar

al Dow Jones Sustainability Index.

En octubre de 2008 se registran en el programa

de ADR-nivel I en Estados Unidos bajo la regulación 12(g) 3-2b.

Única compañía en Colombia en emitir

bonos, acciones y papeles comerciales en

los últimos tres años.

En febrero de 2011 fue la primera

compañía en Colom-bia en listarse en el

Mercado de Valores Latinoamericano en

Euros LATIBEX.

En el 2009 fue la primera compañía en Colombia en emitir bonos a 40 años.

La emisión tuvo una demanda de 5.3x el

monto ofertado.

En el 2011 emiten en el mercado

internacional bonos1 por un monto de

USD 300 millones a 10 años, con una

sobredemanda de 17.3x.

1. Emisión realizada por Filial Gruposura Finance

Fuente: GRUPOSURA

23

2000 – 2010 en Cifras

ACTIVOS UTILIDAD NETA

28 36%

SÓLIDA POSICIÓNFINANCIERA

Incremento en número de veces

Crecimiento anual promedioponderado en los últimos diez años

X

20

0.6 1.2 1.4 2.03.6

8.810.4

14.7

8.710.2

Billones de pesos

$18.215

10

5

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

1,000

31 32 114

289 294

950

250

446

273

Miles de millones de pesos

$696750

500

250

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

334

Fuente: GRUPOSURA

24

2000 – 2010 en Cifras

PATRIMONIO

37

SÓLIDA POSICIÓNFINANCIERA

Incremento en número de veces

X

PRECIO ACCIÓN ORDINARIA

31X

El precio de la acción ordinaria se multiplicó 31 veces

40,000

30,000

20,000

10,0001,200 1,200

2,3008,000

19,66020,480 19,960

24,540

Pesos

$37,480

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

4,297

15,460

20

15

10

50.5 0.8 1.1 1.8

3.3

8.610.1 10.1

8.4

14.3

Billones de pesos

$17.6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

Fuente: GRUPOSURA, Bloomberg

25

2000 – 2010 en CifrasSÓLIDA POSICIÓNFINANCIERA

VALOR INTRÍNSECO

26El valor intrínseco de GRUPOSURAse multiplicó 26 veces

X

ASÍ DAMOS VALOR A NUESTRAS ACCIONES. En los últimos 10 años hemos entregado a nuestros inversionistas importantes resultados que nos han posicionado como una de las compañías de mayor fortaleza y solidez en Colombia.

40,000

30,000

20,000

10,000

1,4582,577 3,251

5,0509,322

18,739 22,052 22,015

Pesos

$37,441

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

17,878

30,570

Fuente: GRUPOSURA

26

Resultados Financieros – 1S 2011SÓLIDA POSICIÓNFINANCIERA

ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO

Jun - 10 Jun - 10 Jun - 10

(COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones)

16,831 584 14,736

17,257 1,227 16,674

Jun - 11 Jun - 11 Jun - 11

3% -52% 13%

A 30 de junio los activos de la Compañía sumaron COP 17.3 Bn con una disminución del 5.0% con respecto a diciembre de 2010. Este comportamien-to se explica principalmente por la reducción de los precios de las acciones inscritas en bolsa (el IGBC se ha desvalorizado 9.2% en el transcurso del año), y el menor valor intrínseco de las acciones no listadas.

Durante el semestre fueron pagados la emisión de papeles comerciales por COP 233,652 MM y obligaciones financieras por COP 28,668 MM. La Compañía cierra con un coeficiente de endeudamiento del 3.4%.

La emisión internacional de bonos ordinarios a 10 años por USD 300 millones presentó una sobredemanda de 17.3x, ratificando una vez más la solidez y el reconocimiento internacional de GRUPOSURA.

Inversiones Permanentes Pasivos

Fuente: GRUPOSURA

27


La Compañía presentó un buen desempeño du-rante el primer semestre de 2011, alcanzando in-gresos operacionales por COP 192,440 MM.

Los gastos operacionales incluyeron COP 9,152 MM en gastos administrativos y COP 3,785 MM en pagos de nómina.

Los egresos no operacionales incluyen intereses pagados por COP 16,292 MM, producto del mayor endeudamiento, y egresos adicionales de COP 4,010 MM correspondientes a operaciones de derivados.

Los resultados favorables corresponden, principal-mente, a los dividendos e intereses recibidos por COP 133,061 MM de sus inversiones, así como al buen desempeño de sus filiales, las cuales con-tribuyeron a través del método de participación patrimonial con la suma de COP 42,504 MM.

La utilidad en venta de inversiones cerró en COP 8,587 MM.

28


Durante el primer semestre de 2010 la Compañía obtuvo ingresos extraordinarios por COP 294,995 MM debido a la reclasifi-cación y venta de activos de las compañías aseguradoras subsidiarias a GRUPOSURA, así como por la venta de su participación en Almacenes Éxito. En consecuencia, los resultados del primer semestre de 2011 no son directamente comparables.

INGRESOS OPERACIONALES UTILIDAD NETA(COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones)

Jun - 10

184 192295

479

Jun - 11

4.3%

Crecimiento de los ingresos excluyendo los ingresos extraordinarios

Jun - 10

140 154

295479

Jun - 11

10%

Crecimiento de la utilidad neta excluyendo los ingresos extraordinarios

Tasa de Cambio: COP 1,772.32 / USD. *Ingresos extraordinarios.

29

Responsabilidad y Ciudadanía CorporativaCIUDADANÍACORPORATIVA

Compromiso con el desempeño económico, ambiental y social que se refleja en buenas prácticas con nues-tros grupos de interés en tres áreas de acción:

Cuenta con Código de Buen Gobierno, Comité de Ética y Línea Ética.

Ingresa al Dow Jones Sustainability Index posicio-nándose como una de las compañías líderes por su gestión económica, ambiental y social, y primera compañía financiera del país en ingresar.

Lineamientos de gestión.

Intervención social a través de nuestra Fundación, que administra las contribuciones y los programas de voluntariado.

Participación activa en dinámicas públicas. Con la adhesión al Pacto Global ratificamos nuestro compromiso con el desarrollo sostenible, alineando nuestras operaciones y estrategias con los principios promovidos por esta iniciativa en las áreas de:

Derechos humanosEstándares laboralesMedio ambiente Anti-corrupción

Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD

Contribuciones: COP 9,355 millones

Voluntarios: 1,347 empleados

Horas de servicio a la comunidad: 10,927

Fundación Suramericana

30

Gobierno CorporativoCIUDADANÍACORPORATIVA

En el año 2010 recibió el Premio Transparencia Empresarial Alcaldía de Medellín, en la categoría de Buen Gobierno Corporativo.

Buenas prácticas de gobierno corporativo:

Cuenta con 7 miembros en la Junta Directiva, de los cuales 3 son independientes

Comités de Junta Directiva:Comité de Asuntos de Junta e InversionesComité de Auditoría y FinanzasComité de Talento Humano y Compensación

Determina las normas de conducta a través del Código de Ética

Manejo de relaciones con transparencia y equidad

31

Transacción INGBeneficios de la Integración

Altos estándaresde gobierno corporativoy prácticas

empresariales

Integración horizontal en

Latinoamérica y ajuste geográfico

La transacción es realizada a un precio atractivo

para GRUPOSURA

Oportunidades de crecimiento importantes

en los países donde los activos

están ubicados

Adquisiciones de las plataformas líderes

en los países más dinámicos y atractivos

de Latinoamérica

Compra del control

accionario

Complemento Estratégico

Fuente: GRUPOSURA.

32

Transacción INGBeneficios de la Integración

Implementación de servicios comple-

mentarios incluyendo ventas cruzadas con

Bancolombia

Potencial de nuevos negocios en propiedad

y accidentes en las compañías de seguros

por medio de GRUPOSURA

Aumento en el portafolio

de reaseguros1

Optimización de procesos y nuevos

ingresos para Enlace Operativo y

Compuredes

Aumento en la cartera de ahorros

de los clientes de todas las subsidiarias

Mayor apalancamiento con proveedores

Esfuerzos combinados

con las subsidiarias

1- GRUPOSURA tendrá la posibilidad de aumentar su portafolio reasegurado directamente con las compañías adquiridas e indirectamente con los nuevos mercados a los que entre.

33

Transacción ING¿Por qué la Adquisición de ING?

ING es el segundo jugador más grande de la región, con esta adquisición GRUPOSURA se convertiría en el líder del nego-cio de fondos de pensiones en Latam con activos administrados por USD 85 billones y aproxima-damente 15 MM de afiliados.

Sus activos están ubi-cados en los países donde GRUPOSURA ha enfocado su plan de expansión.

Los cinco países (Chile, Méxi-co, Perú, Colombia y Uruguay) tienen actualmente sistemas financieros y políticos estables. Un 98% de los ingresos corres-ponderá a paises con grado de inversion (México, Chile, Perú y Colombia).

1 32Liderazgo

internacionalLa adquisición se ajusta con el plan de expansión de

GRUPOSURA

Estabilidad financiera y política

Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA.

34

Transacción ING¿Por qué la Adquisición de ING?

La administración ha demostrado una alta generación de valor y se espera un crecimiento promedio ponderado del 17.4% entre el 2011 y el 2015.

El ROE de los activos en Chile, México, Perú, Colombia y Uruguay es de 26%, 17%, 20%, 13% y 45%, respectivamente bajo normas internacionales contables IFRS.

La estrategia de las compañías ha demostrado ser exitosa, teniendo en cuenta que entre el 2006 y 2010 los activos ad-ministrados presentaron un cre-cimiento del 70.8%, mientras los afiliados aumentaron en un 3.6% durante este periodo.

Sus activos están ubicados en países que han crecido a un mayor ritmo que las economías desarrolladas y que se espera mantengan esta tendencia en los siguientes años. Adicionalmente, estos países son economías emergentes con poblaciones jóvenes y clase media con poder adquisitivo en crecimiento.

4 65Generación

de ValorAumento de

Activos Administrados y Afiliados

Crecimientoeconómico sostenido

Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA.

35

Transacción ING

Tras la ayuda del Banco Central Holandés por €10 Bn, ING anunció un plan de reestructuración para llevar a su Grupo a su foco estratégico. Desinversiónde activos no estratégicos por €6 a 8 Bn.

GRUPOSURA firmó un acuerdo de adquisición con la multinacional ING por la suma de €2,615 MM (equivalente a USD 3,763 MM).

ING anuncia la aceleración de su plan de acción que apunta a recibir aprobación por parte de la Comisión Europea para un plan de reorganización.

GRUPOSURA está esperando las diferentes aprobaciones de entes regulatorios y el cumplimiento de los procesos usuales de cada país para cerrar la transacción.

Con esta adquisición, GRUPOSURA se posiciona como una compañía sólida y dinámica con una presencia estratégica en la región.

GRUPOSURA será el líder Latinoamericana en fondos de pensiones, complementando y fortaleciendo las existentes actividades en ahorro e inversión.

La transacción crea importantes beneficios potenciales para los actuales y futuros inversionistas.

Inició el proceso de venta de los activos en Latam.

Fecha esperada de cierre.

Presentación oferta vinculante.

Ab 2009

Jul 2011

Oct 2009

Hoy

2011

Dic 2011

Jun 2011

36

Transacción INGEl acuerdo es la adquisición más grande en la historia de una compañía colombiana y de la región. Las compañías adquiridas cuentan con cerca de 10 millones de clientes, más de USD 66.7 Bn de activos bajo administración y cerca de 7,000 empleados en los 5 países.

Activos incluidos en la transacción

ING AFORE - México AFP Integra - Perú AFP Capital - Chile

Propiedad: 100%

Fondo de pensiones obligatorias y administración de fondos: USD 19.3 billonesParticipación de mercado (AUM): 13% #3Seguros: USD 0.91 millones en primasAfiliados: 5 millonesEmpleados en Sucursales: 120

Propiedad: 80%

Fondo de pensiones obligatorias y administración de fondos: USD 10.1 billonesParticipación de mercado (AUM): 30% #2Afiliados: 1.2 millones Empleados en Sucursales: 105Invita Seguros: Participación minoritaria

Propiedad: 100%

Pensiones obligatorias y administración de fondos: USD 34.2 billonesParticipación de mercado (AUM): 22% #3Seguros de vida: USD 249 millones en primasAfiliados: 1.9 millonesEmpleados en Sucursales: 299

Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados

37

Transacción ING

Activos incluidos en la transacción

Afinidad AFAP - Uruguay AFP ING - Colombia

Propiedad: 100%

Pensiones obligatorias: USD 1.3 billonesParticipación de mercado (AUM): 18% #2Afiliados: 0.3 millonesEmpleados en Sucursales: 4

Propiedad: 100%

Fondos de pensiones obligatorias: USD 6.2 billonesCesantías: USD 0.4 billonesOtros: USD 0.3 billonesParticipaciones de mercado (AUM): 11% #5Afiliados: 1.2 millonesEmpleados en Sucursales: 89

Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados

38

Transacción INGCifras de ING

ColombiaColombia MéxicoMéxico

6,000

Afil

iado

s (M

iles)

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0PerúPerú ChileChile UruguayUruguay

NÚMERO DE AFILIADOS ROE

13%

ROE promedio 21.7%

1,940

1,185 1,150

241

5,016

1,983

1,227 1,199

254

5,143

2,151

1,398 1,397

302

5,230

17%

45%

20%26%

2010 2011E 2015E

Fuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment.

39

Transacción INGCifras de ING

ACTIVOS ADMINISTRADOS

En 2010 el negocio alcanzó utilidades netas por más de USD 275 millones.

El desempeño financiero del nego-cio en cada uno de sus países es sobresaliente destacándose el caso de Uruguay y Chile.

Se espera que en 2015 el número de afiliados ascienda a 10.4 millones y que los activos administrados asciendan a USD 96.7 Bn.

Fuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment.

ColombiaMéxico

US

D (M

illon

es)

PerúChile Uruguay

2010 2011E 2015E

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000

0

33.1

14.7

9.36.0

1.2

35.6

16.7

10.26.7

1.3

47.0

22.2

15.3

10.4

1.9

40

Transacción INGVentajas Competitivas de ING

ING realizó su entrada en Latinoamérica en 1994 con la creación de AFP Integra en Perú. Desde ahí la Compañía se expandió orgánicamente y a través de adquisiciones para convertirse en un proveedor líder de productos de pensiones obligatorias en 5 países: Chile, México, Perú, Colombia y Uruguay.

ING Latam ha enfocando su operación en el negocio de pensiones y ha desinvertido algunos negocios enfocados en seguros. La alta rentabilidad del negocio de ahorro voluntario donde las comisiones se cobran como un porcentaje del AUM marcó la dirección estratégica de la Compañía.

ING gradualmente expandió su portafolio de productos para diferenciarse de la competencia y adaptarse a una creciente tendencia de sus clientes en enfo-carse en productos de ahorro voluntario. Hoy en día ofrece productos de pensiones voluntarias, fondos mutuos y seguros de vida en Chile.

41


Con AUM por USD 67 Bn a cierre de 2010, ING Latam es el segundo jugador más grande del negocio de pensiones obligatorias en Latinoamérica y cuenta con el más amplio portafolio de productos de ahorro voluntario en la región.

ING Latam opera tres líneas de negocio que se complementan: Pensiones Obligatorias, Ahorro Voluntario y Otros negocios de rentas vitalicias y seguros en algunos mercados.

El negocio de ahorro voluntario es uno de alto crecimiento impulsado por el aumento en el número de individuos afluentes en la región, las limitaciones a las contribuciones en el sistema de ahorro obligatorio y los incentivos tributarios. Este negocio se complementa con el de pensiones obligatorias al aumentar la tasa de retención de los clientes.

42


El negocio de pensiones obligatorias representó a cierre de 2010 el 91% del AUM y el 81% de la utilidad neta de ING Latam.

La utilidad neta del grupo en 2010 fue generada en un 49% por Chile, 31% por México, 10% por Perú, 8% por Colombia y 2% por Uruguay. El 98% de la utilidad es generada por activos en países con grado de inversión.

Para GRUPOSURA la transacción representó la adquisición de una operación rentable en 5 países de alto crecimiento, posicionada para beneficiarse de las atrac-tivas condiciones económicas, demográficas y regulatorias de estos países, con una administración que ha demostrado utilizar las mejores prácticas del mercado y con un enorme potencial de crecimiento a través de ventas cruzadas en la región.

43

Transacción INGCondiciones de la Transacción

El valor de la transacción de € 2,615 MM (equivalente a USD 3,763 MM) refleja un valor en libros de 1.8x y tiene como resultado un múltiplo de 14.9x de las utilidades estimadas a 2012.

Fuente: Thomson Reuters, Bloomberg

Si se compara el múltiplo P/BV con el de transacciones recientes en el mismo sector, es menor que el promedio de los últimos años, el cual es 3.1x.

Si se compara el múltiplo P/E con los de las adquisiciones recientes, está cercano al promedio el cual es 14.7x.

Basado en las transacciones comparables, la transacción fue negociada a un precio atractivo.

Múltiplos de Transacciones ComparablesFecha Compañía País Comprador PVL RPG

Abr/11 HSBC Afore SA de CV Mexico Principal Financial Group SA 2.9x 8.6x

Sep/10 AFP Crecer El Salvador Protección AFP 4.4x 10.1x

Feb/09 Max Matthiessen Holding AB Suecia Investor Group 2.9x 11.7x

Jun/08 Fondo de pensiones Santander Colombia ING 2.7x 15.1x

May/07 Codan Forsikring AS Dinamarca RSA Overseas Holdings BV 2.6x 27.8x

Oct/06 Alexander Forbes Ltd Sur Africa Cleansheet Investments 2.8x 14.0x

Oct/06 Promina Group Ltd Australia Suncorp-Metway Ltd 3.3x 16.0x

Promedio 3.1x 14.7x

44

Transacción INGCondiciones de la Transacción

Si se compara el múltiplo P/BV con el de compañías listadas comparables, es menor que el promedio de los últimos años, el cual es 3.9x.

Adicionalmente si se compara el múltiplo P/E actual con las compañías listadas, también está por debajo del promedio el cual es 15.7x.

Basado en las compañías listadas comparables, la transacción fue negociada a un precio atractivo.

Fuente: Thomson Reuters, BloombergDatos a Junio 30 2011*Ingresos estimados al 2012

Múltiplos de Compañías Listadas

Compañía País PVL RPG

Affiliated Managers Group EEUU 2.9x 17.4x

Waddell & Reed Financial Inc EEUU 6.1x 17.1x

Westwood Holdings Group Inc EEUU 4.5x 20.5x

Franklin Resources Inc EEUU 3.3x 15.6x

Gamco Investors Inc EEUU 3.1x 14.2x

AFP Integra Perú 4.7x 18.7x

AFP Cuprum Chile 4.3x 9.2x

Protección Colombia 2.5x 12.9x

Promedio 3.9x 15.7x

45

Afore INGMéxico (*)

InVita (33.7%)AFP Integra (80%) Perú (*)

AFP CapitalSeguros de Vida Chile (*)

La Positiva Perú

AFAP AfinidadUruguay (*)

Protección - ING AFP Colombia (*)SuramericanaColombia

AsesuisaEl Salvador (*)AFP CrecerEl Salvador

SuramericanaPanamá

ARS PalicProsegurosRepública Dominicana

Proyeccióninternacional después de adquisición de ING en seguros y seguridad social

(*) En trámite de autorización

Seguros

Seguridad social

NUESTRAACCIÓNORDINARIA

INVIERTE EN COMPAÑÍAS QUE CREZCAN A TU LADO* Cálculos realizados con precios de cierre de 2000 y 2010fuente BVC

*

47

GRUPOSURA

Participación de los Fondos Internacionales

Comportamiento del precio de la Acción Ordinaria

41 88

147

191

0

50

100

150

200

2008 2009 2010 Jun-2011 89

100

111

122

133

J-10 S-10 D-10 M-11 J-11

$43,400

$39,700

$36,000

$32,300

$28,600

Índice GRUPOSURA Índice IGBC Índice COLCAP

Pre

cio

GR

UP

OS

UR

A (C

OP

)

Fuente: BVC*Cálculos realizafos con precios de cierre de 2000 y 2010

48

GRUPOSURA

$ 0Dic -00 Dic -01 Dic -02 Dic -03 Dic -04 Dic -05 Dic -06 Dic -07 Dic -08 Dic -09 Dic -10

$50,000

$40,000

$30,000

$20,000

$10,000 El precio de la acción ordinaria se ha multiplicado 31 veces*

CAGR 41%

Número de acciones en circulación:

469,037,260Flotante en el mercado

49.9%Capitalización bursátil (billones de pesos):

17.7Número de accionistas:

7,741Número de fondos internacionales:

191

67 años en la Bolsa de Valores de Colombia

Volumen promedio diario de negociación: COP 8,305 millones por día en la BVC

Fuente: BVC* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010

Fuente: Libro de Registro de Accionistas al 30 de junio 2011

49

Dividendos

Dividendos anuales (pesos)

196 212 232 252 268 290

2005

CAGR = 8.15%

2006 2007 2008 2009 2010

Dividendos recibidos vs. pagados

2006 2007 2008 2009 2010 2011E

83 95 104 115 124 133191 207 222

267 295 312

RecibidosPagados

NOTA: dividendos calculados con base en la utilidad del año anterior Miles de millones de COP. Incluye filiales con las que se tiene unidad de cajaFuente: GRUPOSURA* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010

Composición de dividendos recibidos

47.8%

14.2%

17.3%

2.7%5.3%

12.7%

Bancolombia

Suramericana

Inversiones Argos

Grupo Nutresa

Protección

Otros

CONDICIONES DE LA OFERTADE ACCIONES PREFERENCIALES

INVIERTE EN COMPAÑÍAS QUE AMPLÍAN TU MUNDO

51

Características de la Emisión

Tipo de Emisión Oferta Pública Primaria en Colombia

Modalidad Oferta Pública Inicial de una nueva especie

Monto de la Emisión COP 3.900.000.000.000

Precio de Suscripción COP 32,500 por acción

Destinatarios de la Oferta Público inversionista en general (incluyendo extranjeros), sin que esto implique una oferta pública en el exterior

Objetivo de la Emisión Financiar las nuevas inversiones de acuerdo con la estrategia de expansión nacional e internacional de la compañía

Tipo de Acción Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto (“Acciones Preferenciales”)

Monto Mínimo de Inversión COP 5 millones de pesos

Autorizaciones Las Acciones Preferenciales serán inscritas en el RNVE y en la BVC.

52

Características del Dividendo Preferencial

Dividendo

Características Preferenciales

3% del Precio de Suscripción de cada Acción Preferencial, durante los próximos 3 años, pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las acciones ordinarias.

El dividendo preferencial correspondiente al ejercicio contable del año 2011 se reconocerá proporcional al periodo comprendido entre la fecha de adjudicación de las Acciones Preferenciales y el 31 de diciembre de 2011 y será pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las acciones ordinarias para el mismo período contable.

El dividendo se pagará de preferencia respecto al dividendo que corresponda a las acciones ordinarias.

Al término de los 3 años, los titulares de Acciones Preferenciales recibirán un dividendo igual al que decrete la asamblea de accionistas para las Acciones Ordinarias, sin que por este hecho se conviertan en Acciones Ordinarias.

Si las utilidades líquidas obtenidas en un ejercicio no son suficientes para atender el pago del dividendo preferencial, este dividendo se acumulará hasta por 3 años.

En caso de una eventual venta que genere el cambio de control en la sociedad, los titulares de las Acciones Preferenciales, tendrán derecho a unirse a dicha venta hasta por el 100% de las Acciones Preferenciales que posea cada accionista.

Y todas las demás características correspondientes a este tipo de acciones y a las descritas en el Reglamento de Emisión y Colocación de las Acciones Preferenciales.

53

Características de la Adjudicación

Monto de la Emisión

Derecho de preferencia

Prorrata Simple

Grandes inversionistas

Público en general

Capas + Prorrata

Primera etapa

Segunda etapa

Exceso de demanda / Oferta Exceso de oferta / Demanda

[55%] [45%]

54Nota: Se aclara que los cronogramas son los definidos para el proceso, sin embargo algunas de las actividades dependen de terceros y los tiempos podrían ser sujetos a modificaciones por causas ajenas al emisor.

Si la Compra se realiza a través de Sociedades Comisionistas de Bolsa

Si la Compra se realiza a través de Red Bancaria

Negociación derecho de preferencia

Negociación derecho de preferencia

Liberación de las acciones

Liberación de las acciones

Inicio Negociación de la Acción

Inicio Negociación de la Acción

Vigencia de la Oferta

Vigencia de la Oferta

Adjudicación

Adjudicación

Pago acciones

Pago acciones

Oct 31

Oct 31

Nov 22

Nov 22

Nov 25

Nov 25

Nov 28

Nov 28

Dic 5

Dic 1 Dic 2

Nov 15

Nov 15

Dic 1

Dic 2

Dic 16

Cronograma definitivo

ANEXOS

2

Junta Directiva

Armando MontenegroMiembro Independiente

Jaime BermúdezMiembro Independiente

Reconocido abogado y académico en

Colombia

Miembro de la Asamblea Nacional

participó en la Constitución Política de

1991

Jose Alberto VélezPresidente de la Junta Directiva

Carlos Enrique PiedrahitaMiembro de la Junta

Juan Guillermo LondoñoMiembro de la Junta

Jorge Mario VelásquezMiembro de la Junta

Junta Directiva

7 Miembros

3 independientes

elegidos cada

2 años

Hernando YepesMiembro Independiente

Ingeniero de la Universidad Nacional

y MSc de UCLA

Presidente de Inverargos y Cemargos

Miembro de Junta Directiva de

Bancolombia, Nutresa, Calcetines

Crystal

Economista de la U.de Keele, Maestría

en Finanzas del LSE

Presidente de Grupo Nutresa


Inverargos y Bancolombia

Administrador de empresas de EAFIT

Presidente de Colinversiones


Termoflores y Urbanizadora Santafé de

Bogotá

Ingeniero Civil de la Escuela de Ing.

de Antioquia

Vic de logística de Cementos Argos


Southern Star Concrete, Ready Mix

Concrete Inc.

PhD en economía de New York

University

Gerente General y socio de Agora

Investment Bank

Ex-Director de "Crédito Público" en el

Ministero de Hacienda

Ex miembro de Juntas Directivas de

Ecopetrol, Éxito y Aval entre otras

PhD en Ciencia política de Oxford

University

Presidente de MBA Lazard Colombia

Ex Ministro de Relaciones Exteriores

Ex Embajador de Colombia en

Argentina

Los miembros de la JD de GRUPOSURA son reconocidos en el ámbito empresarial, política y académico.

La experiencia promedio de la JD es de 31 años.

Comités de Junta Directiva: Comité de Auditoría y Finanzas, Comité de Asuntos de Junta y Comité de Compensación

3

Equipo Administrativo

Administración de la Compañía Perfil

David Bojanini

Presidente (CEO)

Ingeniero Industrial de la Universidad de los Andes , máster en negocios y Estudios Actuariales de la Universidad de

Michigan. Comenzó su carrera en Colseguros en 1979, inicia su trabajo en Suramericana de Seguros hasta 1991,

cuando es nombrado presidente de Protección hasta el 2006. Desde entonces se ha desempeñado como presidente

de GRUPOSURA, y hace parte de las Juntas Directivas de Suramericana, Bancolombia, Grupo Nutresa, e Inversiones

Argos. Adicionalmente, es miembro de Junta de la ANDI y CEAL entre otras.

Andres Bernal

Vice Presidente Financiero (CFO)

Administrador de empresas de la Universidad EAFIT, cuenta con un MBA de Babson College. En el período

comprendido entre 1996 y 2004 se desempeñó en varios cargos del área financiera de Corfinsura. En la actualidad

hace parte de las juntas directivas de Suramericana, Protección y Cementos Argos, entre otras. Adicionalmente,

hace parte de los comités de riesgo de Valores Bancolombia y Protección, los comités de auditoria de Protección y

Suramericana y del comité de inversiones de Progresa Capital.

Tatiana Uribe

Ingeniera financiera de la Escuela de Ingeniería de Antioquia, máster en economía de la Universidad de los Andes,

máster en Economía y Finanzas Internacionales de la Universidad de Boston. Trabaja en la compañía desde 1999.

Hace parte de las Juntas Directivas de Hábitat Adulto Mayor y Fondo Mutuo de Inversión de Suramericana

Fondosura.

Federico Jaramillo

Administrador de empresas, MBA y máster en finanzas de la universidad EAFIT. Trabaja para la compañía desde el

2000. En la actualidad hace parte de las Juntas Directivas de Promotora Nacional de Zonas Francas y del Fondo

Mutuo de Inversión de Suramericana, Fondosura.

Contenido

1. Resumen Ejecutivo

2. Nuestra Compañía

3. Nuestra acción

4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales

5. Anexos

Portafolio de Inversiones

5

Suramericana

Holding que agrupa las compañías líderes en los sectores de

Seguros y Seguridad Social en Colombia y presencia en

Latinoamérica

Penetración del

mercado

2.3%

Participación del mercadoCOP 239 MIL

Primas per

capita

Swiss Re, SIGMA

Participación en el mercado

de seguros en Colombia21.5% (#1)

Utilidad NetaUSD 60.7 mil

millones

Crecimiento de los activos +26.5%

Patrimonio de los accionistasUSD 1,334 mil

millones

Cifras Operacionales (1S 2011)

Fuente: Fasecolda, cálculos Suramericana

A Junio 30 del 2011

CORPORATIVE

BRAND

COMMERCIAL

BRANDS

80,2% 19,8%

Suramericana; 21.5%

Bolívar; 9.2%

Mapfre (España); 9.1%

Colpatria; 7.2%

Liberty (USA); 6.8%

Colseguros (Allianz -Alemania); 6.7%

Previsora; 4.0%

Estado; 4.0%

Otras (23); 31.6%

Total ingreso de las

afiliadas a

Suramericana USD

2,144 mil millones

OtherOtros (23); 31,5%

http://www.proteccion.com.co/portal/formas/182/Logo_GPTW_Lista.JPG

6

Suramericana

Primas emitidas

Contribución al ingreso de las filiales

de Suramericana

Millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Activos totales 1,566.7 1,238.6 26.5%

Activos corrientes 247.5 25.5 870.6%

Inversiones 1,319.4 1,213.2 8.8%

Total pasivo 233.3 11.7

Total patrimonio 1,333.5 1,226.9 8.7%

Ingresos 79.3 253.0 -68.7%

Ingresos Método de Part. 76.9 252.3 -69.5%

Egresos -16.6 -3.8 338.6%

Utilidad neta 60.7 247.4 -75.5%

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Seguros de Vida 665,932 570,817 16.7%

Seguros Generales 538,699 457,524 17.7%

EPS Sura 391,252 346,119 13.0%

ARP Sura 227,820 191,283 19.1%

Seguros y Seguridad Social 1,823,702 1,565,743 16.5%

Asesuisa 74,803

Proseguros 58,504

Sura Panamá 33,693 35,911 -6.2%

Seguros en el exterior 167,000 35,911 365.0%

Otras filiales 153,323 133,812 14.6%

Total Filiales 2,144,025 1,735,466 23.5%

Seguros de Vida31%

Seguros Generales

25%

EPS Sura18%

ARP Sura11%

Asesuisa 3%

Proseguros3%

Sura Panamá2%

Otras filiales7%

Millones de COP

7

Micro Seguros

Sura - Comfama

Seguros Suramericana

Vida

Salud

Autos

Hogar

RP POS

• 778,797 pólizas individuales

• 1,278,394 asegurados en vida grupo

• 363,064 vehículos asegurados

• 145,398 servicios asistenciales

• 70,075 viviendas aseguradas

• 11,987 servicios asistenciales• 193,695 clientes en seguros de salud

• 1,635,788 trabajadores asegurados

• 38,465 compañías asegurados

• 1,408,355 asegurados al POS

• 5,512 asegurados en planes complementarios

Producción COP 4 mil millones

Seguros Exito

Estrategia: encontrar todo en un

mismo lugar y asegurar la población

de mas bajos ingresos.

Creado en diciembre de 2007

52 puntos de venta en Colombia

Producción COP 42,418 millones

Bancaseguros

921 Sucursales de Bancolombia

Producción COP 143,955 millones

87% de las pólizas de vida individual

Cifras principales

Nueva alianza con Comfama para llegarle

a nuevos clientes

Meta de 42,000 nuevos clientes

Fuente: Suramericana

8

Suramericana 27.5%

Bolívar 12.4%

Colseguros (Allianz -Alemania) 9.0%Mapfre (España) 6.4%

Liberty (USA) 6.2%

ACE (USA) 5.0%

Alico (MetLife - USA) 3.6%

Otras (20) 29.9%

Seguros de Vida Suramericana

Participación

de mercado

en Colombia

27.5%

(1°)

Pólizas de

vida

individual

829,408

Calificación

solidez

financiera

Baa3

Moody’s(Investment

Grade)

Crecimiento

de primas 16.7%

Compañía líder de seguros de vida en el mercado asegurador

colombiano

Part

icip

ació

n d

e m

erc

ado

Primas:

COP 665.9 mil

millones

Líder de

crecimiento

en la

industria

Fuente: SuramericanaParticipación de mercado Fasecolda, cálculos Suramericana

9


Cifras principales

Indicadores

Mil millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Primas totales 665.9 570.8 16.7%

Primas retenidas 640.5 543.9 17.7%

Siniestros totales -448.9 -350.8 28.0%

Siniestros retenidos -418.6 -320.1 30.8%

Reservas totales -76.7 -72.9 5.3%

Resultado técnico 29.7 41.6 -28.7%

Gastos de administración -86.4 -80.1 7.8%

Utilidad o pérdida industrial -56.7 -38.5 47.3%

Producto inversiones 82.3 151.4 -45.6%

Utilidad neta 25.6 112.9 -77.4%

Activo 3,102.7 2,629.1 18.0%

Pasivo 2,405.4 1,985.3 21.2%

Patrimonio 697.3 643.8 8.3%

30-Jun-11 30-Jun-10

Siniestralidad bruta 67.4% 61.5%

Siniestralidad incurrida retenida 66.9% 59.7%

Comisionamiento 9.6% 10.9%

Factor de gastos 13.0% 14.0%

10

Salud27.8%

Vida Individual26.1%

Vida Grupo14.4%

Otros y Ajuste de Siniestros

4.5%

Previsionales18.8%

Rentas Vitalicias y Voluntarias

8.4%

Producción por ramos en Vida


Millones de COP

Jun-11 % Var. Jun-11 % Var. Jun-11

VIDA SURA % Siniestralidad

Salud 185,082 16.2% 132,120 15.8% 71.4%

Vida Individual 173,962 19.8% 65,787 14.3% 37.8%

Vida Grupo 95,956 8.0% 44,466 1.7% 46.3%

Otros y Ajuste de Siniestros 30,020 12.0% 18,665 -5.9% 62.2%

Total sin Fondo ni Rentas 485,019 15.4% 261,038 11.0% 53.8%

Previsionales 125,301 51.2% 154,771 87.9% 123.5%

Rentas Vitalicias y Voluntarias 55,611 -18.0% 33,057 -0.4%

TOTAL VIDA 665,932 16.7% 448,867 28.0%

Fondo de Ahorro 40,488 -12.8% 44,045 17.4%

Producción Siniestros

71.4%37.8%

46.3%

Salud Vida Individual Vida Grupo Rentas Vitalicias y Voluntarias

Producción Siniestros % Siniestralidad

11

Suramericana 16.1%

Colpatria 9.4%

Colseguros (Allianz -

Alemania) 8.6%

Liberty (USA) 8.6%

Mapfre (España) 8.4%

Estado 7.3%

Previsora 7.0%

Bolívar 6.2%

Otros (16) 28.3%

Seguros Generales Suramericana

16.1%

(1°)

Vehiculos

asegurados346,315

17.7%

Compañía líder de seguros generales en el mercado asegurador

colombiano

Part

icip

ació

n d

e m

erc

ado

Primas:

COP 538.7 mil

millones

detalle

Participación

de mercado

en Colombia

Líder de

crecimiento

en la

industria

Calificación

solidez

financiera

Baa3

Moody’s(Investment

Grade)

Crecimiento

de primas


12


Cifras principales

Indicadores

Miles de millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.


Primas retenidas 359.3 302.6 18.7%


Siniestros retenidos -193.5 -166.0 16.5%


Resultado técnico 74.0 66.2 11.7%


Utilidad o pérdida industrial -8.8 -4.6 89.0%

Producto inversiones 20.5 118.8 -82.7%

Utilidad neta 9.9 112.7 -91.2%

Activo 1,331.1 1,201.9 10.8%

Pasivo 944.4 836.7 12.9%

Patrimonio 386.7 365.2 5.9%

30-Jun-11 30-Jun-10


Siniestralidad incurrida retenida 53.8% 54.9%


Razón combinada 100.2% 101.2%

Factor de gastos 15.4% 15.5%

13


Millones de COP

64.9%

25.3%36.6%

38.1%33.9%

Automóviles SOAT Incendio Transportes Resp. civil

Producción Siniestros % Siniestralidad

Automóviles42.9%

Incendio18.6%

SOAT14.7%

Transportes3.7%

Resp. civil2.8%

Sustraccion1.6%

Otros15.7%

Producción por ramos en Generales

Jun-11 % Var. Jun-11 % Var. Jun-11

GENERALES SURA % Siniestralidad

Automóviles 231,290 17.7% 150,124 18.3% 64.9%

Incendio 100,087 10.6% 36,676 119.5% 36.6%

SOAT 79,124 22.5% 20,035 -19.2% 25.3%

Transportes 19,785 31.0% 7,529 85.9% 38.1%

Resp. civil 15,114 -8.3% 5,119 -2.3% 33.9%

Sustraccion 8,783 -3.7% 4,140 135.6% 47.1%

Otros 84,516 29.6% 45,993 55.3%

TOTAL GENERALES 538,698 17.7% 269,618 29.0% 50.0%

Producción Siniestros

14

Arp Sura

28.5%

Positiva

23.2%Colmena

15.8%

Colpatria

13.8%

Liberty

6.8%

Bolivar

6.6%

Otras (4)

5.4%

ARP Sura

28.5%

(1°)

Trabajadores

afiliados1,664,009

Compañías

afiliadas

39,657

ROE 32.9%

ARP líder del sector privado en el país con cubrimiento en más de 1.000

municipios y poblaciones

Part

icip

ació

n d

e m

erc

ado

Satisfacción

del cliente

4.39 sobre 5

Primas:

COP 227.8 mil

millones

detalle

Participación

de mercado

en Colombia


15

ARP Sura

Cifras principales

Indicadores

Mil millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.




Resultado técnico 37.1 42.0 -11.6%


Utilidad o pérdida industrial -2.2 7.9

Producto de las inversiones 34.2 29.0 18.1%

Utilidad neta 31.9 36.9 -13.3%

Activo 893.5 755.5 18.3%

Pasivo 714.8 591.3 20.9%

Patrimonio 178.7 164.2 8.8%

30-Jun-11 30-Jun-10

Tasa de accidentalidad 2.5% 2.4%

Tasa de severidad 0.3% 0.2%

Dias perdidos 483,562 407,793

Promedio días perdidos 12 12

Casos mortales por ATEP 81 58

156.2

185.2

164.2

178.7

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Patrimonio

342.2

402.4

191.3

227.8

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Primas totales

61.4

55.4

36.9

31.9

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Utilidad neta

16

Grupo Saludcoop 34.0%

Coomeva 18.0%Salud Total 10.0%

Eps Sura 8.0%

Famisanar 8.0%

Otras (8) 22.0%

EPS Sura

8.0%

(4°)

Afiliados al

POS1,408,355

Afiliados a

planes de

salud15,441

Crecimiento

del ingreso13%

Prestación de servicios de salud como entidad promotora de salud y

entidad de medicina prepagada

Part

icip

ació

n d

e m

erc

ado

Ingreso total:

COP 193.6 mil

millones

Participación

de mercado

en Colombia

Cubrimiento

de salud

92.5% en

Colombia

Fuente: SuramericanaParticipación de mercado ACEMI, cálculos Suramericana

17

EPS Sura

Cifras principales

Indicadores

Afiliados

Mil millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.


Siniestros netos -348.8 -311.2 12.1%



Utilidad o pérdida industrial -3.1 -6.3 -51.0%

Producto Inversiones 8.4 7.8 6.8%

Utilidad o pérdida neta 6.0 1.1 442.8%

Activo 211.1 183.3 15.2%

Pasivo 154.9 136.7 13.3%

Patrimonio 56.2 46.5 20.8%

30-Jun-11 30-Jun-10

Siniestralidad neta 89.1% 89.9%


Patrimonio técnico 51.0 42.0

30-Jun-11 30-Jun-10

Plan Obligatorio de Salud POS 1,408,355 1,291,620

Medicina prepagada 15,441 19,450

Planes complementarios 5,512 6,465

1,244,806

1,342,255

1,291,620

1,408,355

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

AFILIADOS

644.9

733.4

346.1

391.3

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Primas totales

177.7

209.4

183.3

211.1

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Activo

18

Suramericana Panamá

3.5%

(9th)

Crecimiento

del activo14.8%

Siniestralidad

retenida

38.9%

Marca

Comercial Sura

Compañía de seguros generales y de vida con sede en Panamá

Primas: COP 33.7 millones

detalle

Participación

de mercado

en Colombia

70.0 70.6

35.9 33.7

58.5%

Dic-09 Dic-10 Jun-10 Jun-11

MM COPPrimas Emitidas

Siniestros Netos Retenidos

Siniestros Totales / Primas Totales

Fuente: SuramericanaParticipación de mercado Superintendencia de Seguros de Panamá, cálculos Suramericana

19

Suramericana Panamá

Cifras principales

Indicadores


30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Primas totales 33.7 35.9 -6.2%

Primas retenidas 23.0 23.4 -1.5%




Gastos de administración -5.0 -5.5 -9.0%

Resultado Industrial -0.3 -1.3 -79.8%

Resultado Inversiones 1.2 0.6 104.7%

Utilidad neta 0.9 -0.7

Activo 85.6 74.6 14.8%

Pasivo 63.0 54.8 14.9%

Patrimonio 21.7 20.5 6.1%

30-Jun-11 30-Jun-10


Siniestralidad retenida 85.5% 64.3%

Resultado técnico bruto 14.0% 11.7%

Gastos administrativos 14.7% 15.2%

206.6%

178.3%

64.3%

85.5%

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Siniestralidad retenida

70.0

70.6

35.9

33.7

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Primas totales

20.5

22.1

20.5

21.7

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Patrimonio

20

Bancolombia: Banco Universal

Banco universal No. 1 en activos totales, depósitos,

patrimonio, utilidades y número de sucursales en Colombia

y El Salvador

# 1 en activos totales, depósitos, patrimonio y utilidades.

# 1 facturación con tarjeta de crédito y 2,743,622 tarjetas emitidas

(27.4% del mercado total)

# 1 Base de clientes: 6 MM clientes en Colombia y 1 MM en El

Salvador

# 1 Red de distribución: Cajeros automáticos: 2,945; sucursales: 921;

empleados: 22,942

Presencia en más de 600 municipios.

Cifras en USD MM

Ingresos Operacionales 1S 2011:

USD 1,539 MM*

34,90638,421

35,259

42,406

19.6%

19.7% 18.0%

18.5%

dic-09 dic-10 jun-10 jun-11

Assets ROE

Crecimiento de la cartera 22.40%

Margen de Solvencia 13.70%

Cartera vencida/Cartera bruta 2.55%

Provisión de cartera sobre

cartera vencida187%

Capitalización Bursátil USD 12.9 Bn


Fuente: información financiera Grupo Bancolombia (Resultados consolidados) A junio 30 de 2011


ADR III

Activos

Participaciones: Superintendencia Financiera, cálculos Grupo Bancolombia

21

Bancolombia: Banco universal

Fuente: Grupo Bancolombia

22

7,033

7,947

7,102

8,008

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Patrimonio

61,864

68,095

62,489

75,157

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Activos

7,309

7,198

3,174

3,561

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Ingresos operacionales

1,257

1,436

632

736

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Utilidad neta

Bancolombia: Banco universal (Consolidado)

Índices de Rentabilidad y Eficiencia

(consolidado)

Miles de millones de COPMiles de millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10

Rentabilidad del Activo 2.1% 2.1%

Rentabilidad del Patrimonio 18.5% 18.0%

Margen Neto de Intereses 6.1% 6.6%

Egresos Oper./ Ingresos Oper.

Netos59.7% 55.0%

Calidad de la Cartera

C. Vencida/ C. Bruta 2.6% 3.6%

Provisión de Cartera/Cartera

Vda.186.7% 154.4%

Cartera y leasing neto 50,709.7 41,436.3

23

6,981.5

7,902.4

Jun-10

Jun-11

Patrimonio


43,533.8

54,818.3

Jun-10

Jun-11

Activos

1,128.7

1,345.5

Jun-10

Jun-11

Ingresos por intereses neto

600.7

697.1

Jun-10

Jun-11

Utilidad neta

Bancolombia: Banco Universal (Individual)

Índices de Rentabilidad y Eficiencia (individual)


INDICES 30-Jun-11 30-Jun-10

Iindices de Rentabilidad Bancolombia sin consolidar

Margen Neto de Interés 6.3% 7.1%

Rentabilidad del Activo 2.7% 2.9%

Rentabilidad del Patrimonio 17.6% 17.3%

Indices de Eficiencia Bancolombia sin consolidar

Egresos Op. / Ingresos Op.

Netos57.8% 54.9%

Egresos Operativos / Activos

Totales5.0% 5.2%

Egresos Operativos / Activos

Gener.de Interés6.1% 6.5%

Calidad de la Cartera Bancolombia sin consolidar

C. Vencida/ C. Bruta 2.4% 3.6%

24

Protección

Segunda Administradora de fondos de pensiones obligatorias,

voluntarias y cesantías en Colombia

Fuente: Protección


Participación de mercado

en Colombia22.8% (#2)

Valor del fondo COP 30.6 Bn

Afiliados 3.3 MM

ROE 17.5%

Ingreso operativoCOP 141.6 mil

millones

Capitalización Bursátil USD 619 MM

A junio 30 de 2011

20,32625,274

21,97525,865

1,894 1,974 1,928 2,038

0

10,000

20,000

30,000

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11

ObligatoriasValor del Fondo (miles de millones de COP)

1,2441,452 1,572

1,773

1,018 1,003 1,079 1,168

0

500

1,000

1,500

2,000

100

600

1,100

1,600


CesantíasValor del Fondo (miles de millones …

2,4202,924

2,5082,958

107 115 110 120

0

1,000

2,000

3,000

4,000

0

50

100

150

200


VoluntariasValor del Fondo (miles de millones …

25

Protección

Cifras principalesFondos

En millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Ingresos Operacionales 141,601.7 153,409.0 -7.7%

Comisiones y honorarios 141,601.7 153,409.0 -7.7%

Cesantía 23,717.7 20,917.7 13.4%

Obligatorias 81,101.0 99,612.0 -18.6%

Voluntarias 30,669.0 26,390.6 16.2%

Protección Vida 243.5 244.3 -0.3%

Egresos Operacionales 109,364.6 116,339.0 -6.0%

Utilidad Neta 22,958.2 34,502.7 -33.5%

Activos 550,221.2 463,398.5 18.7%

Patrimonio 466,259.3 379,562.8 22.8%

30-Jun-11 30-Jun-10

Fondo de Pensiones Obligatorias

No. de Afiliados (Miles) 2,038 1,928

Valor de fondo 25,865 21,975

Part. Mercado sin ISS 25.4% 25.5%

Fondo de Cesantía

No. de Afiliados (Miles) 1,168 1,079


Participación Mercado 26.4% 25.9%

Fondo de Pensiones Voluntarias


Participación Mercado 30.6% 29.9%

TOTAL FONDOS ADMON. 30,596 26,055

Cifras acumuladas en miles de millones de pesos.

Fuente: Asofondos

26

17.4%

16.7%

16.2%14.0%

11.8%

23.9% Enlace Operativo

Gestion y Contacto

Simple S.A.

Compensar

Asocajas

Otras (15)

Enlace Operativo

Operador de información fundado en julio de 2006 que

ofrece servicios de outsourcing de nómina y procesos

operativos

Participación de

mercado17.4% (1°)

Crecimiento de

ingresos por

operador de

información

17.6%

Crecimiento de

ingresos por otros

servicios

38.3%

Presencia

Barranquilla

Bogotá

Cali

Medellín

Ingreso operativo

COP 12,924Millones

Fuente: Enlace Operativo

1,517,184

Afiliados

149,782

Compañías

27

Enlace Operativo

Cifras principales

Evolución de la línea de procesamiento de información

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Afiliados (personas) 1,517,184 1,430,848 6.0%

Empresas afiliadas 149,782 144,405 3.7%

Número de transacciones a través de

SuAporte183,943 176,204 4.4%

Pagos a través de SuAporte (millones

de COP)535,789 486,642 10.1%

Millones de COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Ingresos operación 12,924 10,502 23.1%

Ingresos Operador de Información 9,079 7,722 17.6%

Otras líneas de negocio 3,845 2,779 38.3%

Otros Ingresos 116 194 -40.0%

Resultado Operativo 13,040 10,695 21.9%

Total gastos de administración 14,744 12,024 22.6%

Utilidad o pérdida neta -1,729 -1,337 29.3%

Total del activo 8,021 8,963 -10.5%

Total Patrimonio 5,625 6,395 -12.0%

17,950

23,554

10,69513,040


Millones de COP Resultado Operativo

7,5248,294

8,963

8,021

5,625


Millones de COP Total del activo

Total Patrimonio

28

Inversiones Argos

Participación de mercado en

Colombia51.0% (#1)

Exportaciones de cemento y

concreto

39

países

Capitalización Bursátil USD 6.9 Bn

Operational figures (1S 2011)

Líder en la industria cementera colombiana, quinto

productor de cemento en Latinoamérica y cuarto productor

de cemento en América Latina

En mayo de 2011 Cementos Argos adquirió los activos de

producción de cemento y concreto de la productora líder en el

mundo, Lafarge por un valor de USD 760 MM.

Con esta transacción la capacidad instalada de Argos en los países

en los que tiene presencia alcanza los 16 millones de toneladas

métricas de cemento y 14 millones de metros cúbicos de concreto

anual.

Cifras en USD MM

2,5343,052

993

1,555

511

219 107 95

34.6%31.1%

25.9%

32.1%

dic-09 dic-10 jun-10 jun-11Consolidated revenues Net income EBITDA margin

Fuente: Inversiones Argos (Resultados consolidados)


USD 1,554 MM

ADR I

A junio 30 del 2011


Ingresos Consolidados Utilidad Neta Margen EBITDA

29

Inversiones Argos: Cifras consolidadas

Cifras principales

Miles de millones de COP Miles de millones COP

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Ingresos operacionales 2,755.2 1,759.9 56.6%

Utilidad bruta 900.6 498.0 80.8%

Gastos de admininitración y ventas 244.8 198.3 23.5%

Utilidad operacional 655.7 299.6 118.8%

EBITDA 885.6 456.7 93.9%

Egresos financieros netos 140.3 96.9 44.7%

Diferencia en cambio 11.3 2.4 376.3%

Utilidad neta 167.9 190.1 -11.7%

Margen operacional 23.8% 17.0%

Margen EBITDA 32.1% 25.9%

Margen neto 6.1% 10.8%

30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Activos 25,364.4 21,921.4 15.7%

Pasivo 8,207.2 7,335.7 11.9%

Obligaciones Financieras 3,648.5 3,131.2 16.5%

Obligaciones Financieras Corrientes 1,457.2 767.6 89.8%

Obligaciones Financieras No Corrientes 2,191.3 2,363.6 -7.3%

Intereses Minoritarios 6,867.4 6,581.7 4.3%

Patrimonio 10,289.9 10,380.9 -0.9%

18,183.9

24,298.3

21,921.4

25,364.4

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Activos

4,491.8

5,409.2

1,759.9

2,755.2

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11


1,554.3

1,625.6

456.7

885.6

906.5

388.3

190.1

167.9

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Utilidad neta EBITDA

30

Molienda de cemento

Plantas de cemento

Plantas de concreto

Puertos

Estados

Unidos

Operaciones de Argos

Exportaciones a 39 países

31

Capacidad por tipo de

generación de energía

Colinversiones

Participación en el

mercado 13% (4°)

ActivoCOP 376

billones

Margen EBITDA 42.6%

Patrimonio COP 2.7 billones

*Cifras consolidadas

• Segundo generador térmico

• Cuarto generador del mercado con 1,878 MW

• Único generador 100% privado, colombiano

• Mix energético balanceado y confiable (56% hídrica y 44%

térmica)

Capitalización de

MercadoCOP 3.6

billones

Fuente: Colinversiones

32

4,588.4 4,458.9

2,078.8 2,340.2

12.0%

dic-09 dic-10 jun-10 jun-11

Miles de Millones de COPVentas consolidadas

Utilidad neta

Margen EBITDA

Grupo Nutresa

Participación de mercado en

Colombia61.1% (#1)

EBITDACOP 280.8 mil

millones

Capitalización Bursátil COP 10.2 Bn

Compañía holding, es el conglomerado de alimentos mas

grande de Colombia, tiene presencia en 75 países. Redes de

distribución en 12 y plantas de producción en 8.

En julio del 2011 el Grupo Nutresa emitió acciones preferenciales

por un monto de USD 300 MM.

La demanda total sobrepaso el monto ofrecido 17.6 veces.

Cifras en miles de

millones de COP

ADR I



COP 2,340 MMFuente: Grupo Nutresa (Resultados consolidados)

A junio 30 de 2011

Ingresos Consolidados Utilidad Neta Margen EBITDA

33

Grupo Nutresa

Cifras principales

Miles de millones COP


30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.

Ventas consolidadas 2,340.2 2,078.8 12.6%

Ventas Nacionales 1,633.7 1,522.6 7.3%

Ventas externas (USD MM) 387.3 285.4 35.7%

Utilidad operativa 214.0 212.9 0.5%

Egresos Financieros -45.3 -37.2 21.9%

Post Operativos Netos -25.7 -32.3 -20.4%

Utilidad neta 114.5 124.6 -8.1%

EBITDA consolidado 280.8 261.2 7.5%

Margen EBITDA 12.0% 12.6%

Activos 8,201.4 7,201.3 13.9%

Pasivo 1,978.5 1,609.3 22.9%

Obligaciones Financieras 1,182.3 909.6 30.0%

Interes Minoritario 14.3 3.8 273.0%

Patrimonio 6,208.6 5,588.2 11.1%

6,929.1

8,084.7

7,201.3

8,201.4

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Activos

4,588.4

4,458.9

2,078.8

2,340.2

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Ventas consolidadas

551.0

538.2

261.2

280.8

207.7

263.2

124.6

114.5

Dec-09

Dec-10

Jun-10

Jun-11

Utilidad netaEBITDA consolidado

34

Grupo Nutresa

75 paísesAlemania • Angola · Antigua & Barbuda · Aruba · Australia · Austria · Barbados· Belice ·

· Bolivia · Brasil · Canadá · Chile · Colombia · Congo · Sur Corea · Costa Rica · Cuba ·

Curazao · Dominica · Dinamarca· · Ecuador · El Salvador · España· USA ° Filipinas ·

Francia · Ghana · Gambia · Gabon · Granada · Guadalupe · Guatemala · Guinea Ecuatorial·

Guiana · Haití · Holanda · Honduras · Hong Kong · Inglaterra· Irlanda · Italia · Jamaica · Japón

· Malaysia · Malta · Martinica · Mauritania · Mexico · Mónaco · Nicaragua · Noruega • Nueva

Zelanda · Panamá · Perú · Polonia · Puerto Rico · Republica Dominicana · San

Vincent y Grenadines • Santa Lucia · Singapur · · St. Kitts · St. Lucia · St. Martin

· Suecia · Sur África · Surinam · Trinidad y Tobago · Uruguay · Venezuela ·

Distribución propia

en 12 paísesColombia · Costa Rica · Ecuador ·

El Salvador · Estados Unidos ·

Guatemala · Mexico · Nicaragua ·

Panamá · Perú · Puerto Rico ·

Venezuela ·

Plantas en 8 paísesColombia · Costa Rica · Mexico ·

Panamá · Perú · Venezuela · USA

· República Dominicana

Plantas de Producción

Distribución Propia

Destinos de Exportación

35

GRUPOSURA: Balance

Millones de COP

Trimestres %Var.

Jun-11 Jun-10 Mar-11 Dic-10Jun 11 /

Jun 10

Jun 11 /

Mar 11

Jun 11 /

Dic 10

Activo

Activo corriente:

Disponible $ 75,472 2,139 132,528 118 3429.2% (43.1%)

Inversiones negociables 393,139 609,045 228,003 81,999 (35.4%) 72.4% 379.4%

Deudores 481,684 256,119 608,306 77,335 88.1% -20.8% 522.9%

Gastos pagados por anticipado 83 79 132 182 4.9% (37.5%) (54.6%)

Activo corriente 950,378 867,382 968,969 159,634 9.6% (1.9%) 495.3%

Deudores - 7,824 - - (100.0%) - -

Inversiones permanentes 4,643,873 9,982,664 4,759,789 10,644,902 (53.5%) (2.4%) (56.4%)

Propiedades, planta y equipo - Vehículo 349 64 380 391 448.0% (8.1%) (10.7%)

Otros activos 82 82 82 82 - 0.0% 0.0%

Valorizaciones 11,662,796 5,105,451 11,359,915 7,363,600 128.4% 2.7% 58.4%

Activo no corriente 16,307,100 15,096,084 16,120,167 18,008,976 8.0% 1.2% (9.5%)

Total activo $ 17,257,478 15,963,466 17,089,136 18,168,610 8.1% 1.0% (5.0%)

Pasivo y Patrimonio de los Accionistas

Obligaciones financieras 53,170 193,199 150,757 81,838 (72.5%) (64.7%) (35.0%)

Papeles comerciales - 233,652 - 233,652 (100.0%) - (100.0%)

Otras obligaciones financieras - 360,763 - - (100.0%) - -

Cuentas por pagar 129,869 112,844 156,090 23,804 15.1% (16.8%) 445.6%

Obligaciones laborales 265 97 256 242 173.3% 3.7% 9.6%

Ingresos recibidos por anticipado 140,825 72,416 215,779 7,099 94.5% (34.7%)

Pasivos estimados y provisiones 9,589 4,038 15,638 10,784 137.5% (38.7%) (11.1%)

Pasivo corriente $333,717 977,008 538,520 357,419 (65.8%) (38.0%) (6.6%)

Obligaciones financieras - - - - - - -

Bonos 250,000 250,000 250,000 250,000 - - -

Pasivo no corriente $250,000 250,000 250,000 250,000 - - -

Total pasivo $ 583,717 1,227,008 788,520 607,419 (52.4%) (26.0%) (3.9%)

Total patrimonio de los accionistas $ 16,673,761 14,736,458 16,300,616 17,561,191 13.1% 2.3% (5.1%)

Total pasivo y patrimonio 17,257,478 15,963,466 17,089,136 18,168,610 8.1% 1.0% (5.0%)

Valor Intrínseco (pesos) 35,549 31,419 34,753 37,441 13.1% 2.3% (5.1%)

36

GRUPOSURA: Estado de Resultados

Millones de COP

Trimestres Acumulados año

T2-11 T2-10 T1-11Var T2-11 /

T2-10

Var T2-11 /

T1-11T2-11 T2-10 %Var


Dividendos 75,423 44,218 57,638 70.6% 30.9% 133,061 67,823 96.2%

Intereses 4,341 2,788 2,755 55.7% 57.6% 7,096 4,891 45.1%

Utilidad por método de participacion, neto 14,243 100,071 28,261 (85.8%) (49.6%) 42,504 371,261 (88.6%)

Utilidad en venta de inversiones, neto 524 1,689 8,063 (69.0%) (93.5%) 8,587 32,574 (73.6%)

Valoración a precios de mercado, neto (510) 3,885 (941) (45.8%) (1,451) 2,917

Reintegro provisiones 2,638 (414) 6 46132.0% 2,644 50 5198.0%

96,659 152,237 95,781 (36.5%) 0.9% 192,440 479,515 (59.9%)

Gastos operacionales de administración

Provisión de inversiones 115 283 - (59.2%) 115 283 (59.2%)

Gastos de personal 2,469 1,475 1,316 67.4% 87.6% 3,785 2,407 57.2%

Honorarios 1,783 317 312 463.2% 472.0% 2,094 931 125.1%

Gastos Administrativos 2,764 1,336 6,389 106.9% (56.7%) 9,152 2,499 266.3%

Depreciaciones 31 21 32 49.0% (3.5%) 63 41 51.3%

7,161 3,430 8,048 108.8% (11.0%) 15,209 6,160 146.9%

Utilidad operacional 89,498 148,807 87,733 (39.9%) 2.0% 177,231 473,355 (62.6%)

Egresos (ingresos) no operacionales

Ajustes por diferencia en cambio (963) 1,237 (1,569) (38.7%) (2,532) 8,583

Intereses 7,496 12,241 8,796 (38.8%) (14.8%) 16,292 19,665 (17.2%)

Hastos bancarios - Comisiones - - - - - - - -

Gastos extraordinarios - Impuestos asumidos 711 176 3 303.0% 21430.3% 714 176 304.9%

Prima amortizada - - 3,296 - (100.0%) 3,296 2,190 50.5%

Compensación opción Call ADR - 3,111 - (100.0%) - - 5,091 (100.0%)

Diversos 94 (1) (391) (298) (1) 26954.5%

7,337 16,764 10,136 (56.2%) (27.6%) 17,473 35,703 (51.1%)

Utilidad antes de impuesto de renta 82,160 132,042 77,598 (37.8%) 5.9% 159,758 437,652 (63.5%)

Provisión para impuestos (3,883) (1,394) (1,767) 178.4% 119.7% (5,650) (2,754) 105.1%

Utilidad neta 78,278 130,648 75,830 (40.1%) 3.2% 154,108 434,897 (64.6%)

CFO: Andrés Bernal

Gerente de Inversiones: Tatiana Uribe

Relación con Inversionistas: Luis Eduardo Martínez

E-mail: [email protected]

Teléfono: (574) 4355628

Para mas información de nuestro programa de ADR, por favor

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