presentación situación regional-sectorial méxico 2s18...electricidad se contrae en el 2017 y...
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Situación
Regional-Sectorial
MéxicoCDMX, 9 de enero 2019
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 2
Sectorial
Regional
Electricidad limpia:
crecimiento estable vía
encadenamientos
Coyuntura automotriz
Del Tlcan al T-mec en la
industria automotriz
01
02
05
03
04
ÍNDICE
Coyuntura Temas especiales
Mensajes principales
A pesar de su pequeña participación en el PIB, el subsector eléctrico posee fuertes
encadenamientos productivos, hacia adelante y hacia atrás y la generación vía energías
limpias favorecería una senda de crecimiento estable para el subsector y la economía.
Exportaciones automotrices crecen en 2018, mientras que se contraen las ventas
internas. A pesar de la concentración regional, aumenta participación de entidades con
menor producción.
Reglas del T-Mec son más estrictas que las reglas del Tlcan. Sin embargo, existe holgura
de un 40% de las exportaciones y sólo 3 modelos cambiarían de régimen arancelario.
El PIB de la minería continúa su contracción en 2018, principalmente
por las actividades petroleras; por el lado contrario, sectores como
servicios financieros y medios masivos crecen por arriba del promedio
nacional, ganando participación en la actividad económica.
Se estima un mayor crecimiento en las entidades manufactureras,
aunque las disparidades regionales continúan aumentando.
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 4
01Coyuntura Sectorial
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 5
PIB sectorial 3T18(billones de pesos constantes)
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi
Mayor contribución del comercio y la manufactura al crecimiento
PIB sectorial 3T18(variación % anual)
El sector minero es que el más cae, pero sectores como comercio, manufactura, servicios
financieros y seguros, así como información a medios masivos hacen crecer la economía
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BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 6
PIB minería(variación % anual)
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi
Sector minero con rendimiento negativo en años recientes
Producción petrolera(miles de barriles diarios, promedio mensual)
El PIB del sector minero cae principalmente por la menor producción de hidrocarburos,
aunque recientemente la extracción de minerales también se detuvo
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Minería Petróleo y gas Metálicos y no metálicos
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Aguas someras Terrestre
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PIB financiero(variación % anual)
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi
PIB del sector financiero en crecimiento durante los últimos años
Ahorro voluntario para el retiro(miles de millones de pesos)
La actividad de la banca central, mayor penetración de los seguros y pensiones para los
trabajadores ha incrementado el PIB de este sector
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Financieros y seguros
Banca central; bursátiles, cambiarias y de inversión
Fianzas, seguros y pensiones
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1998-2012 2013-2018
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 8
Servicios financieros y seguros
seguido por información en
medios masivos serán los
sectores con mayor crecimiento.
Minería seguirá sin crecer en
2019.
Comercio y manufactura seguirán
siendo los sectores que más
aporten a la economía nacional.
Sectores de servicios continuarán apuntalando la
economía
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi.
Pronostico PIB sectorial 2019(variación % anual)
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D % PIB Total = 2.0%
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 9
02Coyuntura Regional
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 10
PIB estatal 2017(billones de pesos y participación acumulada)
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi
Concentración de la producción y se perpetúan disparidades…
PIB estatal 2018(billones de pesos y variación % anual)
Tan sólo 7 entidades concentran más del 50% del valor agregado bruto; 15 entidades más del
75%. En 2018, el crecimiento esperado apunta a que continúen las disparidades
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 11
Inversión extranjera directa(miles de millones de dólares y participación acumulada)
Fuente: BBVA Research, con datos de la SE y Banxico
.. lo cuál sucede también con la IED y el saldo crediticio.
Crédito de la banca comercial(miles de millones de pesos constantes e índice de morosidad)
El crédito comercial por entidad federativa y la IED se concentran en los grandes centros de
negocios; la cartera se mantiene sana, con baja morosidad (excepto Tamaulipas y Tlaxcala)
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 12
Evolución del empleo total (ocupados ENOE) y formal (asegurados IMSS) por entidad en el 1S18(variación % anual)
Fuente: BBVA Research, con datos del IMSS y de la ENOE, Inegi
Empleo formal (IMSS) crece 4.3% y ocupación (ENOE) aumenta 2.5%
Se observa una formalización del empleo a nivel nacional; no obstante, en 11 entidades la
ocupación creció por encima del empleo formal, apuntando a un aumento del empleo informal
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 13
En general, se estima un mayor
crecimiento de las entidades con
una mayor participación de la
manufactura en sus actividades
productivas.
Se espera una contracción en las
economías de Campeche,
Chiapas, Tabasco y Veracruz.
Crecimientos regionales dispares para 2018
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi.
Crecimiento esperado de las entidades 2018
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 14
03Electricidad limpia: crecimiento
estable vía encadenamientos
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 15
PIB electricidad y PIB total(mMdp constantes y variación % anual)
*Fuente: BBVA Research, con datos del Inegi
Electricidad se contrae en el 2017 y recupera crecimiento en el 1S18
PIB Sector 22, electricidad y agua y gas(variación % anual)
El subsector eléctrico representa menos del 1.2% del PIB y determina la dinámica del sector de
generación, transmisión y distribución de electricidad, agua y gas, recuperando el crecimiento
en 2018.
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 16
Electricidad: generación por tecnología(contribuciones y variación % anual)
Fuente: BBVA Research, con datos de la Sener y la CRE
Contracción de 2.2% generación y 8.2 en ventas de electricidad en 2017
Electricidad: ventas por sector tarifario(contribuciones y variación % anual)
En 2017, sólo la tecnología hidroeléctrica presentó crecimiento. Las ventas se contrajeron en
todos los sectores tarifarios; en particular, destaca el efecto del sector industrial
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 17
Electricidad: precios al productor, al consumidor y transferencia inflacionaria(variación % anual)
Fuente: BBVA Research, con datos del IMSS y de la ENOE, Inegi
Dependencia de los hidrocarburos para la generación de electricidad
Una mayor participación de las energías limpias en la generación de electricidad implicaría menor
dependencia de los hidrocarburos y, por lo tanto, una menor volatilidad en el subsector eléctrico
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 18
La electricidad posee fuertes
encadenamientos productivos,
incidiendo de manera
significativa en la productividad,
a pesar de representar menos de
un 1.2% del PIB.
Se estima un crecimiento de 2.6%
el sector de electricidad, agua y
gas en 2018, aumentando su
participación en las actividades
productivas.
Encadenamientos fuertes del subsector electricidad
Fuente: BBVA Research, con datos del Inegi.
Índice de encadenamientos hacia adelante y
hacia atrás por subsector(poder de dispersión y sensibilidad de dispersión)
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 19
04Coyuntura Automotriz
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 20
Producción de vehículos ligeros en México (Cifras anualizadas en millones de unidades y var. % anual)
Fuente: Research, con datos del Inegi
* 2018 con cifras de enero a octubre
En 2018*, la producción de vehículos ligeros en México fue 3.3
millones de unidades, monto similar a la de 2017
Contribución al crecimiento de la producción (puntos porcentuales, ene-oct 2018)
El mercado externo representa el 87% y el interno (13%), la debilidad de este último
explica en parte la evolución
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millones de unidades Var. % anual, dcha
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Producción** por entidad 2018*(Miles de unidades y participación % acumulada)
Fuente: Research, con datos del Inegi
* 2018 con cifras de enero a octubre
** De vehículos ligeros. con base a los modelos declarados en la página web de cada planta.
En 2018*, 4 entidades concentraron el 68% de la producción: Ags, Pue,
Gto y Méx. Pero las que crecieron fueron: SLP, NL, Méx y BC
Dinámica de la producción** 2018*(Crecimiento/contracción)
Al cierre de 2018 y 2019 se estima que la producción sumará 3.9 y 4.1 millones de
unidades, respectivamente; crecimientos de 0.5% y 4% anual, respectivamente
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2017 2018 Part. % acum. 2018, dcha
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 22
Exportaciones de vehículos ligeros en México (Cifras anualizadas en millones de unidades y var. % anual)
Fuente: Research, con datos del Inegi
* 2018 con cifras de enero a octubre
En 2018*, las exportaciones de vehículos ligeros crecieron 6.8% anual,
equivalente a 2.9 millones de unidades
Exportaciones por destino(Miles de unidades)
74% se exporta a EUA; todos los mercados se encuentran en expansión excepto Canadá
y Argentina. La mayoría de los mercados prefieren camiones ligeros sobre autos
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Millones de unidades Var. % anual
Autos Camiones TotalVar. %
anualPart. % Camiones
/total, %
Estados Unidos 747 1,368 2,116 7.9 73.6 64.7
Canadá 97 119 216 -1.2 7.5 55.1
Alemania 28 100 127 67.0 4.4 78.2
Brasil 16 51 66 83.9 2.3 76.2
Colombia 29 17 46 2.1 1.6 36.6
Italia 1 37 39 260.2 1.3 96.2
Argentina 13 18 31 -11.6 1.1 57.3
Chile 12 19 31 45.2 1.1 61.9
Puerto Rico 17 4 21 69.4 0.7 18.1
China 16 0 16 84.6 0.5 0.0
Resto 62 106 168 -37.7 5.8 63.0
Total 1,038 1,838 2,877 6.8 100.0 63.9
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 23
Ventas internas de vehículos ligeros en México (millones de unidades)
Fuente: Research, con datos del Inegi
* 2018 con cifras de enero a octubre
En 2018*, las ventas internas de vehículos ligeros en México sumaron
1.2 millones de unidades, menor en 6.9% con respecto a 2017
Ventas internas de vehículos ligeros en México (Variación % anual)
La unidades importadas mantienen su crecimiento, 1.6%, mientras que las nacionales
caen en 19%, estos últimos son en su mayoría (68%) compactos y subcompactos,
altamente sensibles a su precio y los costos de mantenimiento y financiamiento
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Total Nacionales Importadas
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 24
A julio de 2018, las ventas de
eléctricos e híbridos sumaron
9,236 unidades, equivalentes al
1.2% de las ventas.
La demanda se concentra en
zonas urbanas
Ventas de eléctricos e híbridos en el mercado interno
aún con baja participación en ventas totales y alta
concentración
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi.
Ventas de eléctricos e híbridos por entidad(unidades y % de participación)
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ene-jul 17 ene-jul 18 Part. % acum
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 25
Marcas asiáticas han ganado
mercado en detrimento de las
norteamericanas.
La participación de las asiáticas
hoy (53%) es mayor que la que
tenían hace 10 años las
norteamericanas (44.7%)
Mercado interno: marcas americanas reducen su
participación; europeas aumentan ligeramente y
asiáticas ganan participación fuertemente
Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi.
Ventas por origen de la marca(como % del total)
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Norteamericanas Europeas Asiáticas
Crisis de las
Tres Grandes
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05Industria Automotriz,
del Tlcan al T-mec
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 27
Las reglas de origen en el T-mec son más estrictas que en el Tlcan
Fuente: BBVA Research.
1Para no pagar arancel,
75% del contenido de un automotor
debe de provenir de EUA, México y
Canadá (antes 62.5%)
2El 40% deberá de ser elaborado en
zonas de alto salario: 16 dlls/h.
• 25% mano de obra
• 10% personal de centros de I&D
• 5% personal de planta de
componentes (motores,
transmisiones y baterías)
370% del Acero y Aluminio que
contenga un automotor fabricado en la
región provenga de los tres países
475% del valor de la autoparte deberá de provenir de la región:
• motores
• chasis & body
• caja de transmisión
• ejes
• suspensión
• sistema de dirección
• baterías
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 28
Mex y Can obtendrán una
cuota de 2.6 mills. de
unidades libres de arancel
(autos y Suv’s). Se estima que
en 2018 Méx. exportará 1.8
mills. de unidades con una
holgura de 40%.
Pick ups sin limite
Autopartes hasta 108 mmd
anuales; en 2017 se exportó
45 mmd
Fuente: BBVA Research con datos de Nhtsa actualizada al 06 junio de 2018
**en todas sus versiones.
Nota: El modelo City Express de GMC está descontinuado..
Si EUA impone la “sección 232”, los vehículos que
cumplan la RO del Tlcan estarán sujetos a cuotas
Contenido Regional de las exportaciones de México a
Norteamérica (% del total)
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EUA/Canadá México
menos de 75%
menos de 62.5%
BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 29
Vehículos que actualmente pagan arancel de
2.5% de Nmf(miles de unidades, ene-oct 2018)
Fuente: BBVA Research con datos de Nhtsa actualizada al 06 junio de 2018
Vehículos que no cumplan la regla de origen del T-mec: arancel de
2.5% de Nmf (con una cuota de 1.6 millones si ese arancel se modifica)
Marcas de vehículos con arancel 2.5% de Nmf(miles de unidades, ene-oct 2018)
Actualmente pagan arancel de NMF 412 mil unidades que representan el 19% de la
exportación total a EUA, la medida afecta principalmente a las asiáticas
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Con el T-MEC se agregan estos modelos
Export EUA
c/arancel Nmf
Export EUA
total
c/arancel
como % del
total
Regla de origen de 62.5%
Honda 86.3 86.3 100.0
Hyundai/KIA 111.7 111.7 100.0
VW 162.2 162.2 100.0
GM 51.8 569.9 9.1
Subtotal 412.0 930.1 44.3
Nueva Regla 75%
FCA 3.3 414.7 0.8
Nissan 49.2 305.3 16.1
Subtotal 52.5 720.0 7.3
Resto 465.62
Total 464.54 2,115.7 22.0
Mensajes principales
A pesar de su pequeña participación en el PIB, el subsector eléctrico posee fuertes
encadenamientos productivos, hacia adelante y hacia atrás y la generación vía energías
limpias favorecería una senda de crecimiento estable para el subsector y la economía.
Exportaciones automotrices crecen en 2018, mientras que se contraen las ventas
internas. A pesar de la concentración regional, aumenta participación de entidades con
menor producción.
Reglas del T-Mec son más estrictas que las reglas del Tlcan. Sin embargo, existe holgura
de un 40% de las exportaciones y sólo 3 modelos cambiarían de régimen arancelario.
El PIB de la minería continúa su contracción en 2018, principalmente
por las actividades petroleras; por el lado contrario, sectores como
servicios financieros y medios masivos crecen por arriba del promedio
nacional, ganando participación en la actividad económica.
Se estima un mayor crecimiento en las entidades manufactureras,
aunque las disparidades regionales continúan aumentando.
Situación
Regional-Sectorial
MéxicoCDMX, 9 de enero 2019