presentación de powerpoint€¦ · estado de resultados resumido (1) ... − crecimiento de ventas...

Presentación de Resultados Cuarto Trimestre 2012

Abril 2013

1. Destacados del periodo

2. Principales cifras financieras

3. Desempeño operacional

4. Mercado

5. Perspectivas

2

Agenda

Destacados del Periodo

US$ 374 millones de ingresos

− +25% de crecimiento AoA

− +44% de crecimiento ToT

US$ 19 millones de EBITDA pre ajuste fair value

US$ 27 millones de pérdida neta

− US$ 36 millones de pérdida neta en salmones, que considera -US$ 11

millones de ajuste de fair value

− US$ 9 millones de utilidad en pesca, que considera $ 5 millones de pérdida

por una vez producto de reforma tributaria

Precios de salmón y trucha fuerte caída de precios respecto a 2011,

con cambio de tendencia al alza a partir de noviembre de 2012

− -22% es la caída en el precio del mix de venta a AoA

− -27% es la caída en el precio del mix de venta a ToT

3

Destacados del 2012

Destacados del Periodo




4. Mercado

5. Perspectivas

4

Agenda

Principales cifras financieras

Resumen Financiero

5

Estado de Resultados Resumido

(1) Considera los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 de Blumar S.A. más el segundo, tercer y cuarto trimestre de Pesquera El Golfo S.A. (2) Incluye el primer trimestre de Pesquera El Golfo S.A., no considerado en los Estados Financieros Consolidados de Blumar S.A. Al 31 de diciembre de 2011.

Balance Resumido

Principales cifras financieras 5

4T 2011 4T 2012 Δ ToT 2011

2012

Δ AoA

EEFF(1) Proforma(2) EEFF(1) Proforma(2)

Ingresos operacionales MUS$ 54.319 78.375 44% 268.523 300.199 374.334 39% 25%

EBITDA pre ajuste fair value MUS$ -1.194 -10.063 - 31.556 38.103 18.722 -41% -51%

Margen EBITDA pre ajuste fair value % -2,2% -12,8% 11,8% 12,7% 5,0%

EBIT pre ajuste fair value MUS$ -10.544 -17.326 - 6.088 9.229 -9.763 -260% -206%

Margen EBIT pre ajuste fair value % -19,4% -22,1% 2,3% 3,1% -2,6%

Ganancia / Pérdida neta MUS$ -14.642 -16.615 - -14.332 -13.131 -27.439 - -

Balance 2011 2012 Δ AoA

Activos totales MUS$ 602.935 631.741 5%

Deuda financiera neta MUS$ 151.087 179.114 19%

Patrimonio MUS$ 356.666 331.670 -7%

Principales indicadores financieros 2011 2012

Endeudamiento % 69,0% 90,5%

Endeudamiento financiero neto % 42,4% 54,0%

35 39

198 205

19 39

102

169

54 78

300

374

4T 2011 4T 2012 2011 2012

Pesca Acuícola

Ingresos

6

Ingresos de actividades ordinarias proforma (US$ millones)


+25% de crecimiento de

ingresos 2012

Relevante crecimiento en

segmento acuícola

− +105% ToT

− +66% AoA

Ingresos de pesca 2012 con

crecimiento respecto a 2011

− +11% ToT

− +4% AoA

+44%

+25%

-1,2 -10,1

38,1

18,7

4T 2011 4T 2012 2011 2012

EBITDA

7

EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones)


- 51% de caída en EBITDA pre

ajuste fair value en 2012

− -US$ 8,9 millones ToT

− -US$ 19,4 millones AoA

Fuerte disminución de

margen EBITDA en segmento

acuícola

− -35,8% vs. 12,5% ToT

− -13,5% vs. 16,7% AoA

Importante aumento de

margen EBITDA en segmento

pesca

− +10,0% vs. -10,1% ToT

− +20,2% vs. 10,6% AoA

-51%

EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones) 4T 2011 4T 2012 Δ ToT 2011 2012 Δ AoA

Pesca -3,6 3,9 - 21,0 41,5 97%

Acuícola 2,4 -14,0 -691% 17,1 -22,8 -234%

Total -1,2 -10,1 - 38,1 18,7 -51%

Margen EBITDA pre ajuste fair value (%) 4T 2011 4T 2012 2011 2012

Pesca -10,1% 10,0% 10,6% 20,2% Acuícola 12,5% -35,8% 16,7% -13,5% Total -2,2% -12,8% 12,7% 5,0%

-14,6 -16,6 -13,1

-27,4

4T 2011 4T 2012 2011 2012

Utilidad Neta

8

Utilidad Neta (US$ millones)


US$ -27,4 millones de

pérdida acumulada 2012

− US$ 8,8 millones en

segmento pesca, donde se

incluye pérdida por una

vez de US$ 5,3 millones

por la reforma tributaria

− US$ -36,2 millones en

segmento acuícola, donde

se incluyen US$ -11,2

millones por ajuste por

fair value

Utilidad Neta (US$ millones)

4T 2011 4T 2012 Δ ToT 2011 2012 Δ AoA

Pesca -9,7 -5,3 - -14,4 8,8 -

Acuícola -4,9 -11,3 - 1,3 -36,2 -2871%

Total -14,6 -16,6 - -13,1 -27,4 -

156 178 189 195 186

2011 1T 2012 2T2012 3T 2012 2012

34

55

89

39

23 24 11

0 - 1 1 -2 2 - 3 3 -4 4 - 5

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

9

+19% aumenta la deuda financiera

− Inversión en activo fijo

− Financiamiento de la operación

30% es la proporción de deuda de corto plazo

sobre la deuda financiera total


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones al 4T 2012 (US$ millones)

+19%

151

179

2011 2012

10

0,69

0,90

2011 2012

11,69

4,30

2011 2012

0,42

0,54

2011 2012

(1) Considera el EBITDA acumulado al cuarto trimestre 2011 de Blumar S.A. más el segundo, tercer y cuarto trimestre de Pesquera El Golfo S.A


Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) EBITDA (1) / Gastos financieros (veces)

+19%

603 2

7 4 7 8

1

632

Activo Total2011

Caja Cuentas porcobrar

Inventario Derechos porcobrar

Activos porimpuestosdiferidos

Otros activos Activo Total2012

Activo Total

11

US$ 29 millones fue el aumento del activo total


Activo Total (US$ millones)

• Cuentas por cobrar aumentaron US$ 7 millones

− Ventas del 4T 2012 superiores en 44% a las del 4T 2011

− Mayor venta de harina en mercado local, el que tiene mayor plazo de cobranza

• Inventario aumentó en US$ 4 millones

− Considera provisión por pérdida de valor de inventario de salmón y trucha de US$ 6 millones

• Derechos por cobrar aumentaron en US$ 7 millones

− US$ 5 millones de aumento de crédito a artesanales y US$ 3 millones de aumento de saldo Ley Austral

• Impuestos diferidos aumentaron en US$ 8 millones

5

32 -3

-26

7

Caja inicial Financiamiento Operación Inversión Caja final

Caja

12

• El flujo procedente de actividades de financiación considera:

− US$ 120 millones en nuevos préstamos

− US$ 85 millones de pagos de préstamos

• El flujo procedente de la operación es negativo

• El flujo procedente de la inversión considera

− US$ 36 millones de inversión en activo fijo, correspondientes a inversión en nuevos centros de cultivo de salmones e inversiones en mejoras tecnológicas en flota , plantas de harina y aumento de capacidad de la planta de salmones.

− US$ 2 millones en venta de activo fijo, correspondientes a la venta de barcos sin operación.


Flujo de caja del período (US$ millones)

US$ 2 millones fue el incremento neto del efectivo y equivalentes al efectivo




4. Mercado

5. Perspectivas

13

Agenda

Desempeño Operacional

US$ 205 millones de ingresos en 2012

US$ 42 millones de EBITDA en 2012

US$ 9 millones de ganancia neta en 2012

4T 2012 caracterizado por un mayor nivel de actividad que en 4T2011

− +35% de producción de harina y + 94% de producción de aceite

Fuerte alza en los precios de harina y aceite a fines de octubre

luego del anuncio de la cuota de la segunda temporada de Perú de 810.000

toneladas

− US$ 1.840/ton y US$ 2.074/ton son los precios promedios respectivos de la

harina y aceite de Blumar del 4T2012

− US$ 1.543/ton y US$ 1.633/ton son los precios promedios respectivos de la

harina y aceite de Blumar del año

14

Segmento Pesca


13

2 0

17

4 0

Harina dePescado

Aceite depescado

Jurel Congelado

4T 2011 4T 2012

4 6

76

55

4T 2011 4T 2012 - 2011 2012

Terceros

Segmento Pesca(1)

15

94 107

226 194 67 77

320 301

4T 2011 4T 2012 - 2011 2012

Propia Terceros

(1) 2011 considera cifras proforma, es decir, incluye el primer trimestre de Pesquera El Golfo S.A., no considerado en los Estados Financieros Consolidados a Diciembre de 2011.


Pesca zona norte (miles de toneladas) Pesca zona sur (miles de toneladas)

Producción (Ton)

-28%

+58%

-6%

+15%

+35% +94% -100%

79

18 13

66

16 27

Harina dePescado

Aceite depescado

Jurel Congelado

2011 2012

-17% -9% +111%

24,1 25,9

4T 2011 4T 2012

Segmento Pesca – Ventas Cuarto Trimestre

Harina de pescado

Ven

tas

(U

S$ m

m)

16,9 14,1

1.430

1.840

4T 2011 4T 2012

Vo

lum

en y

pre

cio

pro

m.

(Mto

n. y

US$

/kg.

)

2,4 4,8

4T 2011 4T 2012

Aceite de pescado

1,3 0,4

4T 2011 4T 2012

Jurel congelado

0,9 0,3

1.384 1.582

4T 2011 4T 2012

1,8 2,3

1.355

2.074

4T 2011 4T 2012

Mton US$ / kgUS$ mm

Desempeño Operacional 16

+7%

+103% -65%

120,0 110,8

2011 2012

Segmento Pesca – Ventas Acumuladas a Diciembre(1)

Harina de pescado

Ven

tas

(U

S$ m

m)

76,6 71,8

1.567

1.543

2011 2012

Vo

lum

en y

pre

cio

pro

m.

(Mto

n. y

US$

/kg)

24,1 22,0

2011 2012

Aceite de pescado

17,6 36,7

2011 2012

Jurel congelado

12,8 27,6

1.374

1.329

2011 2012

18,0 13,5

1.336

1.633

2011 2012

Mton US$ / kgUS$ mm (1) 2011 considera cifras proforma, es decir, incluye el primer trimestre de Pesquera El Golfo S.A., no considerado en los Estados Financieros Consolidados a

Diciembre de 2011.


-8%

-9% +109%

Fuerte caída de precios de salmón y trucha durante el 2012

− Precio del salmón atlántico -24% respecto del 2011

− Precio de la trucha -24% respecto del 2011

Aumento de la producción y venta de salmón atlántico 2012

− Crecimiento de ventas valoradas de +67% AoA y +70% ToT

− Crecimiento de ventas físicas de +113% AoA y +133% ToT

− Contribución relativa de la venta de salmón aumentó de un 20% a un 33%

Aumento en el costo de producción

− Mayor costo de cosecha tanto en salmón Atlántico como en trucha

− Mayor mortalidad y menor peso de cosecha de la trucha

18

Segmento Acuícola


6,6 11,0

5,4

5,0 12,0

16,0

2011 2012

Trucha Salmón atlántico

11,0

30,6 8,7

13,6

19,7

44,2

2011 2012


Segmento Acuícola(1)

19

10%

26%

12%

19%

Salmón atlántico Trucha

Blumar Industria

4,5

2,0

4,0

2,2


Blumar Industria

5,0

2,7

4,5

2,7


Blumar Industria

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt


(2) Fuente: Aquabench y la Compañía


Parámetros técnicos grupos cerrados a Diciembre de 2012(2)

Siembras Blumar (smolts millones) Cosechas Blumar (miles ton wfe)

Segmento Acuícola – Ventas Cuarto Trimestre

Ven

tas

(U

S$ m

m)

Vo

lum

en y

pre

cio

pro

m. (

M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


19,2 28,0

4T 2011 4T 2012

Salmón Atlántico

4,0

7,5

4,76 3,73

4T 2011 4T 2012

3,8 11,0

4T 2011 4T 2012

Trucha

22,9

39,1

4T 2011 4T 2012

Total

4,8

11,1 4,81

3,52

4T 2011 4T 2012

0,7 3,6

5,08

3,09

4T 2011 4T 2012

Mton US$ / kgUS$ mm

+46%

+194%

+70%

Segmento Acuícola – Ventas Acumuladas a Diciembre(1)



Ven

tas

(U

S$ m

m)

Vo

lum

en y

pre

cio

pro

m. (

M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)

53,1

123,3

2011 2012

Salmón Atlántico

9,6

29,4

5,51 4,20

2011 2012

48,3 45,9

2011 2012

Trucha

101,4

169,2

2011 YTD 2012 YTD

Total

19,6

41,8 5,16

4,05

2011 YTD 2012 YTD

10,0 12,4

4,83 3,69

2011 2012

Mton US$ / kgUS$ mm

+132%

-5%

+67%

Segmento Acuícola – EBIT Cuarto Trimestre

EBIT

pre

aju

ste

FV

(US$

mm

) EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$ /

kg)


-0,1

-7,9

4T 2011 4T 2012

Salmón Atlántico

0,0

-1,0

4T 2011 4T 2012

Trucha Total

0,14

-1,42

4T 2011 4T 2012

1,0

-2,2

4T 2011 4T 2012

US$ / kg wfeUS$ mm

0,8

-7,9

4T 2011 4T 2012

-1130%

0,7

-15,7 4T 2011 4T 2012

-2409%

-313% -1092%

Segmento Acuícola – EBIT Acumulado a Diciembre(1)

EBIT

pre

aju

ste

FV

(US$

mm

) EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$ /

kg)


8,9

-11,4 2011 2012

Salmón Atlántico

0,92

-0,39

2011 2012

Trucha Total

0,76

-0,44

2011 2012

0,21

-1,45

2011 2012

US$ / kg wfeUS$ mm

-228%

2,1

-18,0

2011 2012

-949%

11,0

-29,4 2011 2012

-367%

-142% -783%

-159%





4. Mercado

5. Perspectivas

24

Agenda

Mercado

2.100

2.500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13

Harina Prime Aceite

3,1 3,0 2,8 2,1

2,7

1,8

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Perú Chile Otros

Mercado de la harina y aceite de pescado

25

(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade (2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción

mundial

Fuente: IFFO

0,8 0,8 0,7

0,5 0,7

0,5

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Peru Chile Otros

• Menor pesca en Perú y Chile afectó el

volumen de producción de harina y aceite

• Stocks de harina de pescado en China

continúan bajos y no se espera una

recuperación importante para 2013

• No se ven fundamentos que alteren el actual

nivel de precios, no obstante hay que esperar

el próximo anuncio de cuotas de Perú.

Mercado

Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)

Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)

Cosechas en Chile por especie (miles ton wfe)

631 474 466

648 783 793

2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

Salmón atlántico Trucha Salmón pacífico

1,2 1,3 1,4 1,5 1,5 1,4 1,6 2,0 2,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

Noruega Chile Reino Unido Otros

Incremento en la oferta de salmones

26

Fuente: Aquabench, enero 2013

• Fuerte aumento de la oferta mundial en 2012

• Chile: + 48%

• Noruega: + 18%

• Bajo crecimiento de la oferta mundial de S.Atlántico esperado para el 2013

Fuente: Kontali, Monthly Salmon Report February 2013

• En 2013 se espera:

• + 18 % de cosechas de S.Atlántico (kontali)

• - 23 % de cosecha de trucha

• - 2% de cosecha de coho

Mercado

Oferta mundial de Salmón Atlántico (mm ton wfe)

CAC 4,4%

22%

22% 1,3%

2,9%

Recuperación en los principales precios de referencia

27

• Fuerte recuperación precios a partir de

noviembre de 2012

− Salmón atlántico: +64% desde mínimo a la

fecha

Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS

• Fuerte recuperación del precios a partir de

fines de octubre de 2012

− Trucha: +51% desde mínimo a la fecha

Mercado

Precio de la Trucha (Trucha HG, 4-6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)

Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim-D, 3-4 lbs FOB Miami, US$/lb)

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2006-2013 2010 2011 2012 2013

350

400

450

500

550

600

650

700

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2010 2011 2012 2013

Comportamiento de precios del Salmón Atlántico

28

• Continúa el desacople de precios

entre el mercado EU y USA para

el salmón atlántico, pero con

tendencia a normalizarse.

Mercado

Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2007 W01)

Fuente: Urner Barry y Fish Pool

Fuente: Carnegie

Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)

• Curva de precios futuros se

muestra un precio promedio de

NOK 34/kg para el periodo abril-

diciembre 2013

142,5

122,9

60

80

100

120

140

160

180

20

07

W0

1

20

07

W1

3

20

07

W2

5

20

07

W3

7

20

07

W4

9

20

08

W0

9

20

08

W2

1

20

08

W3

3

20

08

W4

5

20

09

W0

5

20

09

W1

7

20

09

W2

9

20

09

W4

1

20

09

W5

3

20

10

W1

2

20

10

W2

4

20

10

W3

6

20

10

W4

8

20

11

W0

8

20

11

W2

0

20

11

W3

2

20

11

W4

4

20

12

W0

4

20

12

W1

6

20

12

W2

8

20

12

W4

0

20

12

W5

2

20

13

W1

2

Salmon fresco HON, 3-6 kg, FOB Oslo Trim D 3-4lb FON Miami

Nº US$ miles Toneladas

netas

Part. Mercado

Valor

Part. Mercado Volumen

1 Grupo Aquachile 286.492 51.027 9,9 10,4

2 Mainstream Chile + CMC 274.999 46.604 9,5 9,5

3 Salmones Multiexport 209.832 26.966 7,2 5,5

4 Marine Harvest Chile 170.453 29.169 5,9 6,0

5 Los Fiordos Limitada 159.097 31.200 5,5 6,4

6 Grupo Acuinova Chile 153.002 32.101 5,3 6,6

7 Salmones Blumar 149.755 24.190 5,2 5,0

8 Salmones Camanchaca 132.369 19.122 4,6 3,9

9 Salmones Antartica 129.330 18.251 4,5 3,7

10 Invertec Pesq. Mar de Chiloe 119.055 18.950 4,1 3,9

Otros 1.110.113 190.889 38,4 39,1

--- Total 2.894.498 488.468 100,0% 100,0%

Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha 2012

29

Fuente: Infotrade

Mercado




4. Mercado

5. Perspectivas

30

Agenda

Mercado

31

Recientes casos de ISA en la XI Región

• El 4 de Abril la empresa Los Fiordos detectó signología ISA en una de las jaulas del centro Garrao Sur del barrio 18D.

• El 6 de Abril el caso fue confirmado por veterinarios de Sernapesca y la empresa procedió la a cosecha inmediata de la jaula donde se detecto el hallazgo.

• El 9 de Abril el centro se decretó en Brote al haber 2 muestras con resultado positivo a ISA distinto de HPR0 y antes de haberse conocido el resultado de laboratorio del resto de las jaulas, Sernapesca decretó la cosecha del centro completo en max 30 días.

• A su vez, se decretó un radio de 30 kms a la redonda del centro Garrao, como Zona de Protección de Alta Vigilancia, donde faculta a la autoridad para restringir la siembra y cosecha de peces, la navegación y se obliga a analizar todas las jaulas cada 15 días.

• Por otra parte, se decreta la Macrozona 6 en estado de Emergencia Sanitaria, el cual le da atribuciones a la autoridad para tomar las medidas que estime necesarias.

• El 10 de Abril la empresa Multiexport detectó positividad de ISA en centro King del barrio 20, el cual no ha sido confirmado por Sernapesca.

32

Recientes casos de ISA en la XI Región • Blumar no tienen centros de cultivo

operativos en los barrio 18d y 20, ni tampoco centros en la Zona de Vigilancia del centro “Garrao Sur”.

• En el caso de confirmarse la positividad del centro “King” de Multiexport, se espera que la Zona de Vigilancia se limite al barrio 20.

• Los 4 centros operativos de Blumar que están dentro de la Macrozona 6 son:

− “Forsyth” y “SE Forsyth”, ambos en el

barrio 19A con salares de 750 gr

promedio

− “Level 2” en el barrio 19B con salares

de 3,7 kg promedio

− “Jorge” en el barrio 21a que se

encuentra en siembra de salares.

King - Multi

Recientes casos de ISA en la XI Región

• Funciones de sobrevida durante un período de 64 días de peces desafiados por inoculación agrupados por los 11 aislados incluidos en el análisis.

• ISAV 7 (HPR4)

• ISAV 11 (HPR8)

• ISAV 10 (HPR6)

• ISAV 9 (HPR3) – L.Fiordos

• ISAV 6 (HPR2)

• ISAV 8 (HPR10)

• ISAV 5 (HPR14) - Multi

• ISAV 4 (HPR4)

• ISAV 3 (HPR7) – 2007 a 2010

• ISAV 2 (HPR15)

• ISAV 1 (HPR11)

33

ISA V 9 (HPR3)

ISA V 5 (HPR14)

ISA V 3 (HPR 7)

Fuente: Mjaaland et al. (2005).

11,0

30,6 33,4 36,9 8,7

13,6 9,5 6,1

19,7

44,2 42,9 43,0

2011 2012 2013E 2014E


6,6 11,0 8,4 11,3

5,4

4,8 2,6

2,3 12,0

15,8

11,0 13,6

2011 2012 2013E 2014E


Actualización de plan de crecimiento en Segmento Acuícola


Plan de Siembras (smolts millones)

Plan de Cosechas (miles ton wfe)

Impactos de la Ley de Pesca

• El 9 de febrero de 2013 se publicaron diversas modificaciones a la Ley General de Pesca y Acuicultura.

• La nueva regulación somete los recursos hidrobiológicos a la soberanía del Estado de Chile, fijándose

como objetivo la conservación y el uso sustentable de los mismos.

• Entre los cambios más relevantes establecidos por esta ley y que impactan a la compañía se encuentran:

− Establecimiento de licencias de pesca transables por un plazo de 20 años renovables, lo que otorga mayor certeza

jurídica que el régimen anterior

− Traspaso de cuota de la fracción industrial a la artesanal en unidades de pesquería relevantes como la del jurel,

sardina y anchoveta, determinando el fraccionamiento de la cuota global de captura para ambos sectores para los

próximos 20 años

− un sistema de sanciones por incumplimiento de la normativa más estricto

− el pago de un royalty sobre la cuota aplicable y cambio en el valor económico de las patentes pesqueras

− Importantes cambios en la institucionalidad del sector., en que se le quitan atribuciones al Consejo Nacional de

Pesca y se crean los Comités Científicos que serán los encargados entre otras cosas, el fijar las cuotas anuales de

captura por cada unidad de pesquería.

35

6,5

3,5 2,7 0,8 0,0

13,4

9,8

1,3

3,5

0,5 2,2

17,2

Pesca Administración Acuicultura C. Humano Otras Total

Plan anual Avance a diciembre

Avance Plan Captura de Sinergias

(1) Considera las sinergias de: Reingeniería de permisos de pesca, ahorro por menor uso de barcazas para siembra de smolts y mayor participación en abastecimiento de pesca de sardina en Planta de San Vicente y Coronel

36

Captura de Sinergias a Diciembre 2012 (US$ millones)

(1)

Presentación de Resultados Cuarto Trimestre 2012

Abril 2013

presentación de powerpoint€¦ · estado de resultados resumido (1) ... − crecimiento de ventas...

Documents