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Estados financieros
Agenda Consorcio Financiero S.A. Inscripción en Registro de Valores N° 1103 Colocación Bono Serie F, última colocación con cargo a la línea N° 749
CONSORCIO FINANCIERO
Emisión de bonos corporativos
Series F
UF 2.000.000
Asesor financiero y agente colocador
Noviembre 2018
2 Información importante
“LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PUBLICACIÓN ES UNA BREVE DESCRIPCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Y DE LA ENTIDAD EMISORA, NO SIENDO ÉSTA TODA LA INFORMACIÓN REQUERIDA PARA TOMAR UNA DECISIÓN DE INVERSIÓN. MAYORES ANTECEDENTES SE ENCUENTRAN DISPONIBLES EN LA SEDE DE LA ENTIDAD EMISORA, EN LAS OFICINAS DE LOS INTERMEDIARIOS COLOCADORES Y EN LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO.” Señor inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. Este documento ha sido elaborado por Consorcio Financiero S.A. (en adelante, indistintamente “Consorcio Financiero”, “Consorcio”, el “Emisor” o la “Compañía”), en conjunto con Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa (en adelante, el “Asesor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asumen ninguna responsabilidad en este sentido.
Estados financieros
Agenda
Descripción de la Compañía
Consideraciones de inversión
Características de la emisión
Anexos
Agenda
1
2
3
4
Estados financieros
Agenda Agenda
Descripción de la Compañía
Consideraciones de inversión
Características de la emisión
Anexos
1
2
3
4
5
Desde 1916: un siglo de historia exitosa
Uno de los grupos de servicios financieros más importantes del país
Cuatro Pilares: seguros de vida y generales, previsión, ahorro y servicios bancarios
Líder en la industria de seguros de vida en Chile en patrimonio y activos
Fuerte crecimiento en el negocio bancario desde su ingreso en el año 2009
Sus principales accionistas son dos importantes grupos empresariales chilenos. El ingreso del IFC(1) en el año 2016, con un 8,2% de la propiedad y la designación de un director, es un reconocimiento a la trayectoria de la Compañía
Marca reconocida y bien posicionada
Más de 1 millón de clientes en la industria de seguros y más de 125.000 en el negocio bancario
Presencia nacional con oficinas en Chile de Arica a Punta Arenas
Grupo líder en servicios financieros
Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 28/Jun/18 y $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) IFC considera IFC y Calverton; (2) UDM: últimos doce meses
USD 16.884 mm USD 1.528 mm USD 232 mm
USD 3.692 mm USD 953 mm USD 124 mm AA estable
Activos Jun18
Patrimonio Jun18
Utilidad Jun18 UDM(2)
Colocaciones Sep18
Primas seguros de vida Sep18 UDM
Primas seguros generales Sep18 UDM
Principales cifras de Consorcio Financiero S.A.
Clasificación de riesgo
AA- estable
6 Estructura de Consorcio Financiero
CN Life Seguros de Vida
100%
Consorcio Seguros de Vida
99,91%
Consorcio Seguros Generales
100%
Banco Consorcio
100%
AA+ / AA Rentas vitalicias Seguro de invalidez y
sobrevivencia (SIS)
AA+ / AA+ Seguros de vida y salud Seguros con ahorro Rentas vitalicias APV
AA- / AA- Seguros de auto Seguros de hogar Seguro Obligatorio de
Accidentes Personales
AA- / AA- Banca Personas Banca Empresas Corredora de Bolsa Finanzas
Participaciones minoritarias
25,0%
15,0%
Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
USD 9.100 millones
USD 777 millones
5,06%
USD 1.148 millones
USD 143 millones
USD 147 millones
USD 38 millones
USD 6.635 millones
USD 630 millones
Septiembre 2018
Activos
Patrimonio
39%
61%
Participación de negocios seguros y banco en Chile
Activos
40%
60%
Patrimonio
Utilidad Sept-18 UDM
38%
62%
USD mm
17.030
USD mm
1.588
USD mm 174
Banco Seguros
40,14%
7 Consorcio lleva más de 100 años de exitosa trayectoria
Fuente: Consorcio Financiero
1916 1999
2009
2018
1999-2009 • Se crean empresas: Consorcio Corredores de Bolsa SA Consorcio Créditos Hipotecarios. Consorcio Tarjetas de Crédito S.A.
• Asociación con Compass para crear Fondos
Mutuos
• Se adquieren empresas: Cruz Blanca Seguros Generales, actual
Consorcio Seguros Generales. CNA, actual CNLife. Moneda Asset Management S.A.
(participación minoritaria).
2015-2018 • Consorcio vende 16,5% de Moneda Asset
Management S.A.
• CFSA ingresa al mercado de seguros en Perú, con una participación de 40.14% en La Positiva Vida.
• IFC y Calverton ingresan a propiedad de Consorcio suscribiendo un aumento de capital de USD 140 Mn.
• Aumento de capital de USD 70 Mn en Consorcio Seguros Vida y USD 70 Mn en Banco Consorcio.
• Consorcio cumple 100 años. • Banco Consorcio obtiene Clasificación
internacional BBB, Estable por Fitch.
2009-2015 • Consorcio adquiere Banco Monex (actual Banco Consorcio).
• Consorcio y Larrain Vial AGF fusionan Fondos
Mutuos • Se fortalecen las compañías: CFSA completa aumento de capital por USD
270 Mn en 2012. Las filiales realizan aumentos de capital por
USD 480 Mn en 2012. CFSA coloca su primer bono al mercado por
UF 5 Mn en 2013. Banco Consorcio coloca primer bono senior
en 2011.
• CNLife se adjudica tramos de Seguros de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).
• Banco Consorcio es reconocido por The Banker
como el banco que más creció en capital (Tier I) y el tercero que más creció en activos en Latinoamérica durante 2013.
• Fundación de Compañía de Seguros la Industrial
• Nace Consorcio Financiero S.A. (CFSA)
8
Fundación Consorcio fue creada en 1987 con el objetivo de contribuir al desarrollo social del país.
Desde 2001, provee educación de calidad en el área de Bajos de Mena en Puente Alto, uno de los sectores más vulnerables de Chile.
Los esfuerzos de educación se centran en la mejora de los métodos de enseñanza y formación integral de los estudiantes, así como la incorporar a la escuela Monte Olivo como parte activa de la comunidad.
Desde Pre Kinder hasta 4to Medio
1.073 estudiantes
Promedio de asistencia de estudiantes
92,0%
Del total de alumnos egresados en 2017 fueron aceptados en la educación superior
53%
m2 construidos
6.695
profesores
69
administrativos
49
m2 de terreno
13.442
Fuente: Memoria Consorcio Financiero. Diciembre 2017
Consorcio Financiero - Responsabilidad Social Empresarial
Nuestra relación con la Comunidad
Otras iniciativas:
En el año 2018, Consorcio apadrinó el hogar Santa Bernardita de la Fundación San José para la Adopción que atiende a niños hasta 3 años. Colaboradores de Consorcio realizan visitas periódicas de voluntariado, además del apoyo económico de la compañía.
El año 2017, Consorcio realizó una donación de CLP $1.000 Mn para la reconstrucción del Liceo Enrique Mac Iver de Santa Olga, destruido por los incendios. Inaugurado en octubre 2018 tiene una capacidad de 1.000 alumnos.
Desde 2015, en alianza con la Fundación Belén Educa, se realizan programas de tutoría de apoyo vocacional a alumnos de cuarto medio del colegio Monte Olivo y de la Fundación. Adicionalmente, los alumnos realizan prácticas técnico profesional en la Compañía.
Descripción de la Compañía
Consideraciones de inversión
Características de la emisión
Anexos
Agenda
1
2
3
4
10 Consideraciones de inversión
Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel 1
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros 2
Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A. 4
Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria estable
3
11 Consideraciones de inversión
Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel 1
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros 2
Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A. 4
Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria estable
3
12
Compañía Accionistas
Ventas Jun-2018 UDM (USD mm)
Capitalización bursátil (USD mm)
Familia Fernández León 3,96% (1) Familia Hurtado Vicuña 5,91% (1) Familia Garcés Silva 2,63% (1)
2.836 2.820
Familia Garcés Silva 10,0% 2.636 3.360
Familia Fernández León 26,23%
Familia Hurtado Vicuña 26,24% 241 806
Otras participaciones
Reconocido y prestigioso grupo de accionistas
Destacados Estructura de propiedad
Familias
Fernández
León y Garcés Silva
42.0%
Familia
Hurtado
Vicuña 42.0%
IFC
8.2% Ejecutivos
7.7%
1
Fuente: Consorcio Financiero y Bloomberg. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 28/Jun/18. (1) Participación en Entel vía Almendral S.A. , no incluye participación vía Consorcio
Familias Fernández León, Garcés Silva y Hurtado Vicuña,
prestigiosos grupos económicos chilenos, participan en la
compañía desde 1997, además de tener participaciones
relevantes en importantes compañías no financieras del país.
Aumento de capital suscrito por el IFC para potenciar el
crecimiento de Consorcio Financiero.
Septiembre 2018
13 Directorio y equipo ejecutivo con amplia experiencia en el sector financiero
Fuente: Consorcio Financiero
1
MARCOS BÜCHI BUC
PRESIDENTE
Ingeniero Civil Estructural, Universidad de Chile
JUAN HURTADO VICUÑA
DIRECTOR
Ingeniero Civil, Universidad de Chile
EDUARDO FERNÁNDEZ MAC-AULIFFE
DIRECTOR
Ingeniero Comercial, Universidad Gabriela Mistral
JOSÉ ANTONIO GARCÉS SILVA
DIRECTOR
Empresario
PEDRO HURTADO VICUÑA
DIRECTOR
Ingeniero Industrial, Universidad de Chile
HERNÁN BÜCHI BUC
DIRECTOR
Ingeniero Civil en Minas, Universidad de Chile
Posgrado en Universidad de Columbia
SERGIO RESTREPO ISAZA
DIRECTOR
Administración de Negocios, Universidad de Medellín
MBA Standford University
RAMIRO MENDOZA ZÚÑIGA
DIRECTOR
Abogado, Universidad de Chile
PATRICIO PARODI GIL
GERENTE GENERAL CONSORCIO FINANCIERO
Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile
MBA Universidad de Harvard
CHRISTIAN UNGER VERGARA
GERENTE GENERAL CONSORCIO SEGUROS
Ingeniero Civil, Universidad de Chile
FRANCISCO IGNACIO OSSA GUZMÁN
GERENTE GENERAL BANCO CONSORCIO
Ingeniero Comercial, Universidad de los Andes
MBA INSEAD
Directores
Principales reconocimientos
2016 / 2013 MEJOR COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA EN CHILE
Entregado por World Finance
Administración superior
2016 / 2015 / 2014 TOP EMPLOYER
Entregado a Consorcio Seguros por International Organization Top Employers Institute
2017 / 2016 / 2014 REPUTACIÓN INTERNA Y GESTIÓN CORPORATIVA DE TALENTO
Entregado a Consorcio Seguros por Organización Merco Personas
Elaborado por Hill&Knowlton Strategies, GFK, Adimark y La Tercera
2017 / 2013 REPUTACIÓN CORPORATIVA CATEGORÍA SEGUROS
BONIFACIO BILBAO DE RAADT
DIRECTOR
Ingeniero Comercial, Universidad Católica de Chile
14 Consideraciones de inversión
Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel 1
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros 2
Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A. 4
Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria estable
3
15
5,440 5,858 6,223
7,679
8,836 8,685
6,547 6,903
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
Penetración seguros de vida
Evolución prima directa En USD millones
PIB per cápita 2017 (PPP). USD miles
Fuente: AACh, Swiss Re, OCDE y IMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
La industria de Seguros de Vida en Chile está compuesta por 36
compañías. Las 8 primeras tienen un 70% de las primas de la
industria.
La industria ha presentado una positiva evolución con un crecimiento
nominal anual compuesto de las primas de 9,8% desde el 2012 al
2017.
La penetración de los Seguros de Vida en Chile es inferior a la
observada en los países desarrollados, presentando un favorable
potencial de crecimiento.
% PIB, diciembre 2017
2 Seguros de Vida, una industria en crecimiento
Evolución utilidad neta En USD millones
Destacados
11.0%
8.7% 7.5% 7.2%
6.3% 5.8% 4.4%
3.1% 2.8% 1.4%
13,8 45,5 51,8 45,6 44,5 34,7 64,9 25,9 62,5 14,7
550
334
474
578 637
888
725
488
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
16
0
10
20
30
40
50
60
0
2,000
4,000
6,000
8,000
46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64
Saldo Total Izq. Saldo Promedio Der.
2,040 2,425
3,155 3,695
4,118 4,774
4,954
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Hombres (64 Años) Mujeres (59 años)
Destacados
Saldo acumulado ahorro previsional por edad de futuros pensionados
Fuente: AACh y Superintendencia de Pensiones. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) RV: Renta vitalicia; RP: Retiro programado
Pensionados que optan por Rentas Vitalicias representan un 65%
del total de pensionados por año.
En los últimos 6 años, el saldo de los fondos ha presentado un
crecimiento nominal anual compuesto de 15,9%, mostrando un alto
potencial para la industria.
La maduración del sistema de pensiones, el consenso en la
necesidad de incrementar el aporte de las cotizaciones y la futura
reforma al sistema, implican un aumento en el capital acumulado
de los futuros pensionables.
Evolución saldo acumulado fondos potenciales pensionados En USD millones
3,533 3,889 4,208
5,146 5,924 6,079
4,273 4,798
69% 66%
60%
70% 69% 67% 66% 65%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017 Sep 2018 Sep
Prima RV Prima RP Participación RV
Participación rentas vitalicias en mercado de pensiones En USD millones
USD miles
(1) (1)
2 Con perspectivas de crecimiento por cambios demográficos y maduración del sistema AFP
USD millones
17
Consorcio 15.9%
ILC 15.5%
MetLife 14.7% Penta
9.0% Principal 8.7%
Bice 8.1%
Security 6.2%
Chilena 5.5%
Sura 5.2%
Otros 11.2%
Rentas Vitalicias
58%
Ind. + APV 28%
Colectivos 7%
SIS 7%
Rentas Vitalicias
48% Ind. + APV 13%
Colectivos 26%
SIS 12%
Otros 1%
Fuente: AACh. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.
(1) Considera Consorcio Nacional y CN Life; (2) Considera Confuturo y Corpseguros
2
Participación en venta por primas Septiembre 2018
Participación de mercado de Consorcio(1)
Consorcio, foco en Previsión y Ahorro % venta principales productos a Septiembre 2018
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros de vida con una reconocida trayectoria
Prima directa USD 6.903 Mn
Prima directa USD 730 Mn
Mercado Consorcio
Destacados
Grupo Consorcio tiene una oferta integral de productos, enfocada
en satisfacer las necesidades de protección de sus clientes.
Participa en esta industria con dos compañías, Consorcio Vida y
CN Life, con una participación de 10,6% en primas vendidas y de
15,9% en reservas a sept-18.
Su principal producto, la Renta Vitalicia, es un contrato irrevocable
a largo plazo.
(2)
MetLife 14%
Penta 14%
Consorcio 11%
Chilena 8%
ILC 7%
Security 6%
Bice 5%
Principal 5%
EuroAm. 4%
Sura 4%
Otros 22%
Prima directa USD 6.903 Mn
(1)
Reservas USD 56.098 Mn
(1)
10.7%
12.6% 12.7% 13.8% 13.9%
11.6% 10.6%
15.0% 16.1%
15.4%
17.2%
18.6%
15.2%
13.5%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Prima Directa Rentas Vitalicias
(2)
18
0
50
100
150
200
250sep-18 sep-17
0100200300400500600700800900
1,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
Fuente: AACh. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.
(1) Considera Consorcio Nacional y CN Life; (2) Considera Corpseguros y Confuturo; (3) Leverage Normativo de Consorcio e ILC: Promedio Ponderado entre Leverage Normativo y Patrimonio de cada compañía considerada.
Activos En USD millones, a Sept-18 En USD millones, a Sept-18
Utilidad neta
En USD millones, a Sept-18
2 Consorcio, líder en la industria de Seguros con una sólida posición financiera
Patrimonio
9,3 14,2 12,6 11,7 14,8 16,5 13 - Leverage
Destacados
La mayor exposición de Consorcio a activos reales, respecto a la
industria, mitiga el riesgo de reinversión aun cuando genera
mayor volatilidad en los resultados.
La disminución de la utilidad respecto a Sep-17, se explica por el
ajuste de las acciones locales, después del buen desempeño
observado el año 2017.
A Sept-18 Consorcio es el actor más relevante en activos, con
USD 10.248 millones equivalente a un 14% de la industria, y en
patrimonio, con USD 920 millones, un 16,4% de la industria.
(3)
19
Participación de mercado
13,5% 3,1% 6,4% 10,6% 17% 0,5%
Vida individual + APV
Evolución prima directa
Rentas vitalicias
Seguros colectivos Otros(1) Total
Evolución inversiones(2) Evolución utilidad neta(3)
SIS
Prima directa
58%
USD 420 mm
28%
USD 206 mm
7%
USD 50 mm
7%
USD 53 mm
0%
USD 0.4 mm USD 730 mm
Fuente: AACh y CMF; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.
(1) Otros incluye principalmente banca de seguros y retail; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio
Patrimonio USD 920 mm
Activos USD 10.248 mm
Trabajadores 1.697
Utilidad neta USD 53 mm
En USD millones En USD millones En USD millones
Productos
Septiembre 2018
Consorcio, amplia oferta de productos de seguros
CONSORCIO + CNLIFE
5,737 6,322
7,156 8,100
8,970 9,707
10,214
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
2
585 739 788
1,058
1,225
1,005
781 730
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
66
29
118
72
144
243
193
53
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
4,3 18,2 10,3 19,7 30,3 30,8 7,9 ROAE % 11,7
20
39.6
22.6 21.0
11.7 8.6 8.2 6.7 4.8 4.2
Incendio 10%
Terremoto 17%
Vehículos 32%
SOAP 2%
Otros 39%
2 Consorcio Seguros Generales, enfocado en satisfacer la necesidad de los clientes
Utilidad neta y ROAE(3)
Participación en venta por primas Destacados
Liberty 14.2%
BCI 13.7%
Suramericana 12.6%
HDI 9.7%
BNP Paribas 8.6%
Mapfre 6.5%
Chubb 5.9%
Chilena 4.8%
Southbridge 3.9%
Consorcio 3.3%
Otros 16.7%
Incendio 8%
Terremoto 11%
Vehículos 53%
SOAP 10%
Otros 18%
Mercado Consorcio
Prima directa USD 2.889Mn
Prima directa USD 2.889 Mn
Prima directa USD 96 Mn
En USD millones
Consorcio, foco en las personas % venta principales productos a septiembre 2018
Consorcio Seguros Generales tiene una oferta especializada de
productos para sus clientes, enfocada en tres principales líneas de
negocios: Seguros de Vehículos, SOAP y Seguro de Incendio &
Terremoto.
La compañía tiene una participación de mercado de 3,3% a sept-
18, siendo un actor relevante en el Seguro SOAP, con un 12,8%
de market share en prima directa.
Fuente: AACh y SVS; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) Otros incluye principalmente Ingeniería y robo; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado UDM sobre patrimonio promedio
25,1 31,4 28,2 26,8 13,4 7,9 ROAE % 15,2 30,2 -
21
1.3
2.8
1.2 0.9
5.1
4.4
3.7 4.2
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
Participación de mercado
5,5% 12,8% 2,5% 3,3% 2,1% 1,6%
Terremotos Vehículos SOAP Otros(1) Total Incendios
Prima directa
USD 51 mm
11%
USD 10 mm
8%
USD 7 mm
10%
USD 9 mm
18%
USD 18 mm USD 96 mm
Fuente: AACh y CMF; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.
(1) Otros incluye principalmente Ingeniería y robo; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio
Patrimonio USD 38 mm
Activos USD 147 mm
Trabajadores 308
Utilidad neta USD 4.2 mm
Productos
Consorcio Seguros Generales, fuerte crecimiento en venta de seguros, con foco en las necesidades de los clientes
Septiembre 2018
Evolución prima directa Evolución inversiones(2) Evolución utilidad neta(3)
En USD millones En USD millones En USD millones
SEGUROS GENERALES
53%
2
9,6 4,1 3,1 16,4 12,7 13,9 ROAE %
66 80
90 98
112 118
90 96
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
15,2
40 42 43 47 49 50 52
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
5,7
22 Consideraciones de inversión
Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel 1
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros 2
Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A. 4
Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria estable
3
23
Evolución colocaciones
Penetración Colocaciones bancarias Índices de riesgo
Fuente: SBIF, Banco Central de Chile Economist Intelligence Unit e IMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
En USD millones
% PIB, diciembre 2017
PIB per cápita 2017 (PPP). USD miles
3 Industria Bancaria estable, rentable y con riesgo controlado
Evolución Utilidades En USD millones
243%
139% 133%
93%
55% 52% 48% 37%
45,6 62,5 16,1 15,0 20,6 25,9 14,3 40,3
2,462
2,894
3,751
3,305 2,970
3,382
2,653 2,732
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
154,037 174,515
193,249 216,897
228,914 238,729 256,327
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
2.27 2.39 2.42 2.38
2.50 2.49 2.40
2.20 2.13 2.10 1.86 1.85 1.93 1.94
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Índice de Provisiones Morosidad 90 o más días
24
9
Participación de mercado(3)
(Septiembre 2018)
1,9% Colocaciones(1)
Comercial 2,5%
Capital básico 2,2%
Activos 1,9%
Consumo 0,4%
Vivienda 0,3%
Fuente: SBIF. Tipo de Cambio $675,38 (CLP/USD) a 30/Ago/18
(1) Excluye colocaciones interbancarias; (2) ROAE: Utilidad últimos doce meses sobre patrimonio promedio del periodo septiembre – septiembre; (3) Participación de mercado en colocaciones no considera colocaciones de bancos locales en el extranjero
3 Banco Consorcio, positiva evolución de la participación en colocaciones hacia un objetivo de 2%
(1,6% incl. Portafolio admin.)
Agosto de 2018, USD mm
Banco Patrimonio Coloc. Crec.Real
Coloc. 12M
Índice Riesgo
Basilea
(Ago-18)
Eficiencia
ROAE
Medio (2)
Itaú Corpbanca
5,334
32,130 -0.9% 3.1% 14.2% 56.1% 3.3%
Chile
4,873
41,537 3.6% 2.2% 13.9% 43.3% 18.4%
Santander
4,731
45,310 6.2% 2.7% 12.7% 38.1% 18.4%
BCI
4,422
43,934 17.7% 1.6% 11.8% 51.0% 12.8%
Banco Estado
2,549
36,334 3.8% 2.9% 10.8% 54.8% 10.3%
Scotiabank
2,742
32,631 7.5% 2.1% 9.4% 44.4% 13.0%
Security
858
7,834 6.7% 1.6% 13.3% 47.7% 13.9%
Bice
817
7,892 8.3% 1.2% 13.8% 48.1% 13.8%
Consorcio 630 3,692 19.52% 1.81% 16.00% 35.76% 10.49%
Falabella
391
2,572 3.6% 4.8% 15.3% 39.7% 22.3%
JP Morgan
354
- 103.4% 57.7% 5.0%
Ripley
305
1,271 5.8% 11.4% 17.6% 48.2% 19.3%
BTG Pactual
241
603 202.4% 0.5% 26.1% 49.0% 13.5%
China Const.
192
212 59.9% 1.0% 88.2% 103.5% 0.1%
Internacional
174
2,250 35.1% 2.1% 10.4% 54.0% 13.8%
HSBC
138
281 18.5% 4.3% 14.6% 58.2% 7.9%
Tokyo
82
39 -45.0% 0.8% 128.8% 644.8% -7.6%
Bank of China
54
3 0.0% 0.0% N/A 73.6% 8.6%
Do Brasil
35
57 11.6% 7.7% 62.1% 143.4% -2.8%
Argentina
28
6 -55.4% 5.4% 373.0% 359.3% -10.3%
Sistema 28,950 258,589 7.02% 2.40% 12.81% 47.32% 12.19%
25
616
1,153
1,836
2,444 2,758
3,180
3,692
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Banco Consorcio con un sólido crecimiento sin descuidar la eficiencia
Evolución Colocaciones En USD millones
2.73
2.01 1.98
1.77 1.60 1.68 1.83 1.84
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17
Banco Consorcio Segmento Empresas Segmento Personas Industria
Evolución Riesgo de Crédito (% sobre Colocaciones)
3
Eficiencia
Destacados
Principales áreas de negocio: Personas, Empresas, Finanzas y
Corredores de Bolsa.
Banco Consorcio ha experimentado un fuerte crecimiento en
colocaciones, pasando de un 0,2% a un 1,9% de market share,
con un crecimiento nominal anual compuesto de 37% en los
últimos 6 años.
El Banco mantiene niveles de eficiencia mejores al promedio de la
industria y un nivel de riesgo de crédito adecuado para sus
principales segmentos.
Fuente: SBIF, Banco Central de Chile, World Bank. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
47.9%
33.4% 28.7%
33.8% 29.8% 31.3%
35.8%
48.1% 46.6% 46.3% 47.9% 50.4% 49.4% 48.1%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Consorcio Industria
26
2.6
6.6
13.5
8.4
12.1 11.7
8.3 8.7
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
Consorcio Corredora de Bolsa, complemento estratégico de Banco Consorcio
3
Composición de Activos En USD millones
Destacados
Adquirida por Banco Consorcio a Consorcio Financiero en Junio del
año 2014.
Foco en intermediación de acciones e instrumentos de renta fija,
pactos y simultáneas.
Consorcio Corredora de Bolsa tuvo una utilidad de US$ 8.7
millones a Sept-18 con un ROAE de 13,7% (1)
Su Corredora Online tiene más de 25.000 clientes activos.
Cartera propia está invertida en instrumentos de Renta Fija.
Utilidad y ROAE En USD millones
Participación en Ingresos Septiembre 2018
Fuente: CMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) ROAE calculado como la Utilidad de los últimos 12 meses dividido por el patrimonio promedio.
Banchile 21%
Larraín Vial 12%
BCI 9%
Bancoestado 8%
Consorcio 7%
BTG 6%
Security 6%
Bice 5%
Otros 26%
Ingresos USD 408 mm
11,7 26,1 14,7 19,0 15,9 ROAE % 15,0 13,7
74% 79% 87%
79% 79% 72% 77%
21% 15% 7%
10% 10% 9% 7%
5% 6% 7% 11% 12% 18% 17%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Inversiones de Renta Fija DPV Fondos Mutuos y Otros Negociacion Otros
27
13
32
65
54
72 74
56 49
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
12%
USD 14 mm
Corredores de Bolsa Empresas Personas Total
Margen Operacional
LTM
12%
USD 13 mm
48%
USD 55 mm
29%
USD 33 mm USD 115 mm
Patrimonio USD 630 mm
Activos USD 6.635 mm
Trabajadores 906
Utilidad neta USD 49 mm
Productos
Fuente: SBIF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio (2) A Sep-18
Clientes 84.286 42.301 167 1.470 128.224
Banco Consorcio, crecimiento y positivos resultados con fuerte capitalización
Septiembre
2018
Índice de Basilea Evolución de Activos Evolución utilidad neta En USD millones En USD millones
Finanzas
(2)
3
1,866 2,200
3,687 4,100
4,896 5,673
6,635
2012 2013 2014 2015 2016 2017 Sep-18
Coloc. Empresas Coloc. Personas
Inversiones Otros
24.3% 20.6%
18.6% 16.9% 18.1% 18.3%
16.0%
13.3% 13.3% 13.4% 12.6% 13.8% 13.8% 12.8%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ago-18
Banco Consorcio Industria11,0 19,0 13,1 14,2 12,1 12,5 ROAE % 10,4 6,7
28
Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel 1
Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros 2
Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria estable
3
Consideraciones de inversión
Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A. 4
29
88 72
177
136
212
322
165
75
2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18
8,466 9,526
11,698 12,998
14,693 16,285 15,824
16,884
2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18
Activos Patrimonio(2)
Dividendos percibidos de filiales Utilidad neta
En USD millones En USD millones
En USD millones y % En USD millones
Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 30/Jun/18
(1) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio; (2) Patrimonio considera aumento de capital de USD 140 millones en 2016
4 Consorcio Financiero, crecimiento sostenido en utilidad, con rentabilidad estable
6
68 60
95 83
130
2012 2013 2014 2015 2016 2017
S. vida S. generales Banco Consorcio Otros7,1 17,1 12,5 16,9 21,5 21,4 ROAE % 10,0
1,015 995 1,072 1,102
1,404 1,592
1,483 1,528
2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18
30
Deuda vigente Perfil de amortización proyectado
Endeudamiento Financiero neto(2) Deuda financiera neta(1)
Fuente: Consorcio Financiero. Cifras en CLP convertidas a USD al tipo de cambio de CLP 647,95 por dólar (30/jun/18)
(1) Deuda financiera neta: Otros pasivos financieros segmento “Matriz y otras” menos efectivo y equivalentes al efectivo segmento “Matriz y otras”
(2) Endeudamiento Financiero Neto: Deuda financiera neta sobre patrimonio controladora
0.22x 0.24x 0.23x 0.25x 0.20x
0.18x 0.19x
0.40x
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-jun
Ratio Límite covenant
Junio 2018 En USD millones
En USD millones
4 Consorcio Financiero, perfil de deuda conservador
228 235 248 278 286 290 291
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-jun
34
7 7
91
11 15 15 15 14 14 13 13 13 12 12 5
4 2
86
'19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 '27 '28 '29 '30 '31 '32 '33 '34 '35 '36 '37
Serie B Serie C Serie E BancosBancos
9%
Bonos
91%
USD 293mm
MMUS$ Vencimiento
Bono Serie B 104 01/04/2034
Bono Serie C 82 15/05/2022
Bono Serie E 79 15/05/2037
Deuda Bancaria 27 21/09/2018
Total 293
31
• Durante el año 2018, Consorcio Financiero definió una nueva visión con el objetivo de responder a las nuevas
necesidades de nuestros clientes en un entorno competitivo, dinámico y cada vez más digital.
Consorcio Financiero, nueva visión para los nuevos tiempos
“Ser una compañía que resuelve todas las necesidades
financieras de nuestros clientes, entregándoles la mejor
experiencia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad
de conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos”
4
32 Consorcio Financiero, nueva visión para los nuevos tiempos
Experiencia de Clientes
Cliente al Centro
Eficiencia y Digitalización
Innovación
• Base única de clientes
• CRM Grupo Consorcio
• Organización centrada
en el cliente
• Segmentaciones por
comportamiento
• Automatización de
campañas
• Experiencia de clientes
consistente
• Unificación de las
sucursales con foco en
cliente Consorcio
• Digitalizar FVV
• Fortalecer el canal digital
• Integración de canales
• Automatización de
procesos
• Digitalización de
documentos
• Presupuesto base cero
• Inversiones directas en
Fintech e Insurtech
• Servicios o negocios
adicionales fuera del
Core
• Participación activa en la
comunidad de
emprendimiento
• Para responder a esta nueva orientación, Consorcio Financiero definió cuatro ejes estratégicos:
4
33
Uno de los más importantes conglomerados financieros de Chile y el principal grupo asegurador
Excelente posicionamiento de la marca Consorcio
Participa de Industrias sólidas, bien reguladas con positivas perspectivas de crecimiento
Prestigio y trayectoria de principales Accionistas y Directorio
Sólida posición financiera para continuar con el desarrollo de los negocios
Estrategia de diversificación consistente
Fuertes prácticas de gobiernos corporativos
Equipo ejecutivo experimentado
Consorcio Financiero 4
Descripción de la Compañía
Consideraciones de inversión
Características de la emisión
Anexos
Agenda
1
2
3
4
35
(1) Considera el Endeudamiento Financiero correspondiente al segmento de operación "Matriz y Otras" que agrupa la Sociedad matriz y sus filiales principalmente "Consorcio Inversiones Ltda.", "Consorcio Inversiones Dos Ltda." y "CF Cayman Ltd."
Características de la emisión
Serie F
Nemotécnico BCFSA-F
Moneda UF
Monto a colocar Hasta UF 2.000.000
Uso de fondos Financiar plan de inversiones del Emisor y sus filiales en las industrias en que ya participa destinando, al menos, un ochenta
por ciento al fortalecimiento patrimonial de su área bancaria para financiar su crecimiento orgánico
Clasificación de riesgo AA- por Fitch Ratings y AA por Feller-Rate
Valor nominal de cada bono UF 500
Plazo 10 años bullet
Período de intereses Anuales
Tasa de interés de carátula anual 2,30%
Fecha inicio devengo de intereses 25 de octubre de 2018
Fecha de inicio de rescate anticipado 25 de mayo de 2023
Mecanismo de rescate anticipado Make whole (Par / Tasa de Referencia + 50 pbs)
Principales resguardos
(1) Nivel de endeudamiento financiero neto individual no superior a 0,4 veces(1). (2) Mantención de Activos Esenciales (directa o indirecta sobre el cincuenta y un por ciento de las acciones emitidas por Consorcio Vida, CN Life, Consorcio Generales, Consorcio Corredores y Banco Consorcio) (3) Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge
36 Calendario de actividades
Noviembre 2018
L M M J V
1 2
5 6 7 8 9
12 13 14 15 16
19 20 21 22 23
26 27 28 29 30
21 Noviembre
Colocación
19 - 20 Noviembre
Libro de órdenes
Descripción de la Compañía
Consideraciones de inversión
Características de la emisión
Anexos
Agenda
1
2
3
4
38 Anexo: Estados financieros resumidos de CFSA
Balance
CLP millones 2012 2013 2014 2015 2016 2017-jun 2017 2018-jun
Total activos 5.485.394 6.172.059 7.579.573 8.422.238 9.520.442 10.253.214 10.551.880 10.940.068
Total pasivos 4.827.494 5.527.121 6.884.781 7.707.537 8.609.778 9.291.467 9.519.538 9.949.286
Total patrimonio 657.900 644.938 694.792 714.702 910.664 961.747 1.032.342 990.783
Total pasivos y patrimonio 5.485.394 6.172.059 7.579.573 8.422.238 9.520.442 10.253.214 10.551.880 10.940.068
Estado de resultados
CLP millones 2012 2013 2014 2015 2016 2017-jun 2017 2018-jun
Ingreso de actividades ordinarias 719.041 845.564 1.071.137 1.187.575 1.437.773 695.965 1.398.832 599.483
Costo de ventas (575.743) (714.005) (848.153) (989.997) (1.101.083) (506.074) (1.002.567) (492.392)
Ganancia bruta 143.298 131.559 222.984 197.578 336.690 189.891 396.265 107.091
Otros ingresos 4.862 5.082 5.085 6.798 8.108 4.443 9.995 3.600
Gastos de administración (66.602) (79.406) (96.549) (87.365) (109.717) (53.749) (117.887) (53.923)
Otros gastos por función (10.112) (18.506) (21.890) (18.271) (21.183) (10.561) (16.549) (6.713)
Ganancia por actividades operacionales 71.446 38.729 109.630 98.740 213.898 130.024 271.825 50.056
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 740 3.094 2.963 5.693 5.715 3.272 7.682 2.962
Diferencias de cambio (7.355) 17.088 48.331 41.344 (22.637) 5.688 (17.288) 29.292
Resultados por unidades de reajuste (1.301) (4.492) (37.672) (43.542) (29.634) (13.617) (18.777) (19.777)
Ganancia antes de impuestos 63.529 54.419 123.253 102.236 167.341 125.368 243.441 62.533
Gasto por impuestos a las ganancias (6.570) (7.978) (8.762) (14.047) (30.180) (18.633) (35.008) (14.060)
Ganancia 56.959 46.440 114.491 88.189 137.161 106.735 208.433 48.472
Ganancia atribuible a propietarios controladora 56.909 46.458 114.446 88.186 137.144 106.727 208.532 48.553