P.M.I. ®

Perspectiva de la Industria de Refinación en el Mundo

XV Foro Avances de la Industria de la RefinaciónInstituto Mexicano del Petróleo

Lic. Bernardo de la Garza HeslesDirector Comercial de Crudo

PMI® Comercio Internacional, S.A. de C.V.

Septiembre 3, 2009

P.M.I. ®2

Contenido

I. ¿Qué causó el incremento en el precio de los hidrocarburos

y el margen de refinación?

II. ¿Qué acciones implementaron los refinadores en virtud de la temporada de

altos márgenes y una creciente demanda?

III. ¿Cuáles fueron los efectos de la crisis económica?

IV. ¿Cuál ha sido el resultado de las acciones implementadas por los refinadores?

V. ¿Qué se puede esperar para el futuro del mercado internacional de la

refinación?

VI. Conclusiones

P.M.I. ®

¿Qué causó el incremento en el precio de los hidrocarburos y el margen de refinación?

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Precios históricos del crudo

Precio oficial del Árabe LigeroCosto de adquisición del crudo importado por el refinador (IRAC) 4

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ProducciónConsumo

Oferta de crudo limitada en 2007

El crecimiento de la demanda de 2003 a 2007 fue mayor al crecimiento de la oferta en ese mismo periodo.

La demanda de crudo alcanzó 86 MMBD en 2007 mientras que la oferta se mantuvo en 84.4 MMBD en ese mismo año.

Fuente: PMI con datos de Energy Information Administration, DOE, USA

Consumo > Producción

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

MM

BD

ConsumoCapacidad Refinación

Capacidad de refinación limitada a nivel mundial 2004 - 2007

En los años anteriores a 2003 se contaba con una capacidad de refinación mayor al consumo mundial

De 2004 a 2007 el consumo de petrolíferos fue mayor a la capacidad de refinación

El consumo de petrolíferos se incrementó de

77 MMBD en 2000 a 86 MMBD en 2007

La capacidad de refinación se incrementó de

81.5 MMBD en 2000 a85.3 MMBD en 2007

Fuente: PMI con datos de Energy Information Administration, USA

Consumo > Capacidad Refinación

6

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11.6612.66

7.29

3.29

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07

USD

/BL

Coker Promedio anual

El margen de refinación se incrementósustancialmente en el periodo 2004-2007

7

Márgenes de refinación del Maya en configuración Coker 2000-2007

Fuente: PMI

P.M.I. ®

¿Qué acciones implementaron los refinadores en virtud de la temporada de altos márgenes y una creciente demanda?

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0

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1

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2

Destilación Coking FCC Hydrocracking

MM

BD

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Fuente: PMI con datos de PIRA

Entre 2004 y 2009, la capacidad de refinación mundial aumentóconsiderablemente.

MMBDDestilación 6.3Coking 1.1FCC 1.6Hydrocracking 1.6

Mayor inversión en refinerías

Incremento en capacidad mundial por año

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Regiones con mayor crecimiento en capacidad de refinación

El Lejano Oriente concentró la mayor parte del aumento tanto en capacidad de destilación, como en unidades de alta conversión.

-2

-1

0

1

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3

4

5

Destilación Coking FCC Hydrocracking

MM

BD

Lejano Oriente Medio Oriente Europa EUA y Canadá

Incremento en capacidad mundial por región2004-2009

Fuente: PMI con datos de PIRA

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2002 2003 2004 2005 2006 2007

Núm

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s pr

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Fuente: Hydrocarbon Processing, HPI Construction Boxscore

Dada la capacidad de refinación limitada y el incremento en márgenes de refinación en el periodo 2004-2007, se incentivó el desarrollo de nuevos proyectos con el propósito de incrementar la capacidad de proceso en las refinerías y las plantas de alta conversión (cokers).

Nuevos proyectos en refinación

P.M.I. ®

Aumento de los costos de inversión (2005 – 2008)

• El índice de costos de inversión IHS/CERA se incrementó en 130% con respecto al año 2000.

• Contribuyeron a esta alza: una alta demanda en proyectos, limitaciones en mano de obra calificada y equipo especializado, incremento en costos de materiales (por ejem. acero), costos de transporte y combustibles.

• En comparación, el índice de precios de los productores (IPP) se incrementó en tan sólo 2.6% en el mismo periodo

Fuente: CERA, Cambridge Energy Research Associates

• De 2005 a 2008 hubo un incremento dramático en los costos de inversión en proyectos de E&P.

12

P.M.I. ®13Fuente: Agencia Internacional de Energía (AIE)

La AIE proyecta que en ausencia de nuevas políticas y dado el uso intensivo de combustibles, las emisiones de CO2 podrían incrementarse 130% para el 2050. Para contrarrestar este efecto se requiere de un mayor ahorro y eficiencia energética, del uso de energías alternas, así como de tecnologías que soporten la reducción de contaminantes.

Incremento en el consumo de energía

Consumo de Energía por Sector

P.M.I. ®14Fuente: Agencia Internacional de Energía (AIE)

Consumo de energía y emisiones

Entre 1990 y 2005, el uso de energía a nivel mundial se incrementó 23%, mientras que las emisiones de CO2 aumentaron 25%. La mayor parte de esta alza se generó en los países No-OCDE. A nivel per cápita, el uso promedio de energía en los países No-OCDE representa el 23% del nivel que registran los países pertenecientes a la OCDE.

Consumo de Energía per Cápita

P.M.I. ®15

Escenarios para la reducción de emisiones de CO2

Fuente: OCDE, Agencia Internacional de Energía (AIE)

De acuerdo con la Agencia Internacional de Energía, más de la mitad de las reducciones en emisionesde CO2 que podrían lograrse al 2030 se alcanzarían con una mejora en eficiencia energética.

Escenario 1. Concentración de gases invernadero se estabiliza en 550 ppmv de CO2 equivalente

Escenario 2. Concentración de gases invernadero se estabiliza en 450 ppmv de CO2 equivalente

Proyección de reducción de emisiones de CO2

P.M.I. ®16

Los altos precios de los hidrocarburos incentivan el desarrollo de fuentes alternas de energía.

Precios del orden de 100 USD/barril hacen viable la producción de crudo no convencional, la producción de biocombustibles y otras tecnologías más sofisticadas (GTL & CTL).

Generación Renovable

Roca Sedimentaria

Arenas Bituminosas(InSitu)

BioCombustibles(Base Maíz)

GtL

CtL

Generación Convencional

BioCombustibles(Base Caña de azúcar)

Recuperación mejorada

Artico

Arenas Bituminosas(Minería)

Crudo Pesado Venezolano

Aguas Profundas

Fuentes convencionales líquidas Fuentes No-convencionales líquidas Fuentes alternas de energía para transporte

Consideraciones: Costos marginal contra promedio; 10% de retorno para tecnologías convencionales y 13% de retorno para no convencionales; no se aplicaron subsidios a los BioCombustibles; no se aplicaron costos de por emisiones de carbón; valores después de impuestos

Costo de producción de fuentes alternas de energía

Fuente:Fuente: ConocoPhillips, 2008 - Bozz Allen Hamilton Analysis

P.M.I. ®17Fuente:Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), Energy Information Administration

Las energías renovables han registrado tasas de crecimiento altas en los últimos años impulsadas por iniciativas y apoyos gubernamentales; no obstante, se prevé que su participación en el consumo de energía primaria por tipo de fuente continuará siendo reducida.

Energías Alternas

Participación de las energías renovables* en el consumo primario de energía por país/región

41% 40%

31%

23%

16% 15% 13%10%

7% 6% 6% 5% 5% 3% 3% 2%0%

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30%

40%

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Noru

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Unión

Eur

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OCDE

Fran

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Rusia

Japó

n

Reino

Unid

o

* Incluye hidroenergía

P.M.I. ®18Fuente: Platts, Reuters, Agencia Internacional de Energía (AIE)

En los últimos años los precios de los combustibles fósiles, así como la preocupación respecto a la emisión de contaminantes y la seguridad impulsaron el uso de biocombustibles (etanol y biodiesel) en el sector transporte; sin embargo, su crecimiento en el largo plazo depende en gran medida de cuestiones económicas (costos, rentabilidad de los proyectos), técnicas (infraestructura, especificaciones), sociales (desplazamiento de tierras de cultivo) y regulatorias (subsidios, mezclado), entre otras.

Biocombustibles

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¿Cuáles fueron los efectos de la crisis económica?

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Mar

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E.U.A.Unión EuropeaMéxicoJapón

PIB trimestral de EUA, Europa y México

20

Con la crisis económica a finales del año 2008, la actividad económica disminuyódrásticamente debido al congelamiento crediticio en EUA

Cambio % Año a Año

La caída del sector financiero estadounidense sembró una desconfianza en inversionistas a nivel mundial

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A su vez, la demanda de energía se contrajo

Diferencial de Demanda y Oferta Mundial de Petróleo

El freno en la actividad industrial disminuyó la demanda de combustible mientras que la oferta tardó en reaccionar, presionando el precio del crudo y sus derivados a la baja

Millo

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WTIGasolina

22

Lo anterior afectó los precios del crudo y sus derivados

2008 2009

Precios de WTI y Gasolina en EUA 2008-2009

WTI: Dólares por BarrilGasolina: Centavos por Gallón

Los precios del crudo y de la gasolina sehan recuperado gradualmente en

comparación con el cierre del año pasado

En 2008 el precio del barril de WTI llegó a 145 dólares pero cerrócon un precio de 45 dólares por

barril

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

MM

BD

Demanda Oferta

23

Sin embargo, estos niveles de precio no son la excepción, sino que un regreso a la normalidad después de la burbuja del 2008

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USD

/ ba

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WTI 2000-2009

Demanda Mundial vs Oferta Mundial de Petróleo

Además de la oferta limitada de crudo, el factor especulativo tuvo una influencia importante en el precio del crudo en 2008

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May

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USD

/BL

Coker Promedio anual

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La caída en la demanda y el aumento en la capacidad de refinación han propiciado una reducción en los márgenes de refinación

Fuente: PMI

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¿Cuál ha sido el resultado de las acciones implementadas por los refinadores?

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Fuente: Hydrocarbon Processing, HPI Construction Boxscore

En este contexto, la viabilidad de los nuevos proyectos se pone en riesgo.

Además ante la situación económica mundial que limita el acceso al crédito se dificulta la operación de las empresas y se generan recortes en inversiones.

Inversión en Refinerías

P.M.I. ®27Fuente: CERA

Costos de Inversión

Se ha generado una disminución importante en el inicio de nuevos proyectos de refinación en respuesta a la perspectiva de bajos márgenes, en un entorno de débil demanda y crédito limitado.

Esto también se ha empezado a reflejar en la baja de los costos de proyectos en refinación.

INDEX 2000 = 100

IHS CERA Downstream Capital Costs Index

Q1 2008 = 175

Q3 2008 = 187

Q1 2009 = 170

P.M.I. ®

¿Qué se puede esperar para el futuro del mercado internacional de la refinación?

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P.M.I. ®

Demanda mundial de hidrocarburos

Fuente: Oil Market Report, Agencia Internacional de Energía, Agosto de 2009

Crecimiento de la demandaMBD

2008

2009

2010

29

En 2008 se tuvo una contracción de la demanda, en 2009 se estima que la reducción será mayor y en 2010 se proyecta un ligero crecimiento soportado por el inicio de la recuperación económica

P.M.I. ®30

Expectativa de los márgenes de refinación

Dado el aumento en capacidad de refinación que se ha registrado en los últimos años y la disminución en la demanda de combustibles registrada en 2009, se espera que los precios de las gasolinas y destilados se mantengan deprimidos al igual que los márgenes de refinación.

Dada esta situación, los refinadores han reducido sustancialmente sus corridas con el propósito de ajustar su producción al nivel de demanda actual buscando dar soporte al precio de los combustibles.

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5/2/

2009

Porc

enta

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ción

(%)

Huracanes Rita y Katrina Huracanes Ike y Gustav

Porcentaje de utilización de la capacidad de refinación en EUA

Crisis económica

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Proyección de la demanda de Gasolina en EUA

4.00

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2008RefineryBased

GasolineDemand

AdditionalDemand forBioethanol*

Change inPassengerKilometersand Travel

Mode

Change inthe fleet

structure**

Hybrids,LPG, CNG,Full Electric

EfficiencyGain

2020RefineryBased

GasolineDemand

MM

BD

* Energy adjusted** Gasoline vs Diesel

Fuente: JBC Energy, Julio 2009

Se estima que en los países con economías desarrolladas la demanda de gasolina se verá reducida debido a la implementación de nuevas políticas que promoverán el uso de biocombustibles, transporte más eficiente, el cambio hacia diesel y el cambio cultural del consumidor final que reducirá su consumo.

+ Mayor consumo- Menor consumo

+_

__

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Proyección de la demanda de Diesel en EUA

3.00

3.20

3.40

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2008RefineryBasedDiesel

Demand

AdditionalDemand

forBiodiesel*

Change inPassengerKilometersand Travel

Mode

Change inTonne

Kilometersand Freight

Mode

Change inthe fleet

structure**

Hybrids,LPG, CNG,Full Electric

EfficiencyGain in

PassengerCars

EfficiencyGain inGoods

Vehiclesand

Busses

2020RefineryBasedDiesel

Demand

MM

BD

* Energy adjusted** Gasoline vs Diesel

Fuente: JBC Energy, Julio 2009

Igualmente la demanda de diesel se verá reducida debido a la implementación de nuevas políticas que promoverán el uso de biocombustibles, transporte más eficiente y el cambio cultural del consumidor final que reducirá su consumo.

+ Mayor consumo- Menor consumo

+

__ _

_

_+

P.M.I. ®33

La tendencia de la industria de automóviles es hacia una mayor eficiencia energética

Eficiencia Energética Promedio de Vehículos del Año en EUA

La industria automovilística demandará cada vez menos combustible por cada milla recorrida

P.M.I. ®

¿Se repite la historia? – Estimaciones de analistas

• Shock de 2008• Reducción en la utilización de las refinerías

• 78.5% en 2010 77% hasta 2020

– Nuevas tecnologías en vehículos

– Mayor kilometraje por litro

– Nuevas legislaciones ambientales

• Estándar CAFE: 35.5 millas/gal en 2016

• En el corto plazo, los refinadores cerrarán unidades menos eficientes o reducirán el proceso de crudo

• En el largo plazo, se estiman cierres de refinerías en países desarrollados:

– 3.7 MMBD en países desarrollados

• 1.6 MMBD en Europa

• 1.1 MMBD en EUA

• 1.0 MMBD en otros (Japón, Canadá)CAFE: Corporate Average Fuel Economy

• Shock del final de los 70’s

• Reducción en la utilización de las refinerías

• Menor a 80% de 1979 a 1986

– Crecimiento en carros de 4 cilindros

• Estándar CAFE: 20 millas/gal en 1980

• Reducción en el número de refinerías

– 319 refinerías en 1980

– 149 refinerías en 2000

Fuente: Oil price Information Service, Energy Information Administration, Deloitte 34

P.M.I. ®

Conclusiones

• La caída de la demanda de los combustibles promovió cambios fundamentales en la industria de refinación

• Difícilmente se recuperará la demanda debido a que ha habido cambios en la cultura de los consumidores que promueven una mayor eficiencia y un menor consumo

• Diversos países están implementando políticas para promover el uso de fuentes alternas

• Actualmente se tiene una capacidad de refinación que es mayor a la demanda

– Han entrado en operación nuevas refinerías en India, China y Medio Oriente– La mayoría de estos proyectos han tenido apoyo de sus gobiernos

• Debido a los factores anteriores se prevé un escenario de márgenes de refinación deprimidos

• Para ajustar la oferta a la demanda los refinadores tendrán una menor utilización de su capacidad instalada

– Se prevé el cierre de refinerías menos eficientes y con poca flexibilidad

• ¿Qué refinerías sobrevivirán esta crisis?

– Las más flexibles en su proceso

• Para procesar diferentes tipos de crudos (ligeros, medios, pesados, dulces, amargos)

• Para producir diferentes tipos de productos (gasolinas, diesel, jet fuel, residuales) y capturar las oportunidades del mercado

– Aquéllas destinadas a nichos de mercado de difícil acceso

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P.M.I. ®

Preguntas?

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