PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP

PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR

Oleh :

BAGOES GUNAWAN SOEKARSO

3203008025

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2013

ii

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP

PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

BAGOES GUNAWAN SOEKARSO

3203008025

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2013

iii

iv

v

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa berkat

penyertaan, perlindungan dan kasih Karunia-Nya, sehingga

penulis skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Keuangan

Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Manufaktur” dapat

terselesaikan dengan baik. Pada kesempatan ini penulis juga ingin

menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada

Jurusan Akuntansi, Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya

atas segala asuhan dan didikannya sejak penulis menjadi anggota

keluarga besar Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

Dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini

penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Dr.Lodovicus Lasdi, MM, Ak selaku Dekan.

2. Ariston Oki S.SE., MA.BAP.AK, selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. C. Bintang Hari Yudhanti. SE.,M.SI selaku Dosen

Pembimbing I yang telah memberikan arahan serta saran

bagi kelancaran penulisan skripsi ini.

4. Irene Natalia, SE., MSc., Ak selaku Dosen Pembimbing

II yang telah memberikan arahan serta saran bagi

kelancaran penulisan skripsi ini.

5. Bapak dan Ibu staff Perpustakaan Universitas Widya

Mandala Surabaya yang ikut membantu kelancaran

proses penulisan skripsi hingga akhir.

vii

6. Terima kasih buat papa, mama, dan keluarga besar

tercinta yang telah memberikan banyak dukungan baik

secara moral dan materil terlebih doa dan kasih sayang,

sehingga penulis telah dihantarkan hingga kelulusan.

7. Kepada teman-teman seperjuangan Martika, Stephanie,

Martha, Ira Sendy, Ari, William, Christanto, Vania,

Novi.Terima kasih atas motivasi dan semangat yang tak

pernah habis.nya.

Semoga segala bantuan dari berbagai pihak mendapat

balasan yang setimpal dari Tuhan yang Maha Kuasa. Semoga

penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi perkembangan

ilmu pengetahuan bagi siapa saja yang memerlukan. Penulis

menyadari akan adanya kekurangan dalam penyusunan penelitian

skripsi ini, untuk itu segala kritik dan saran akan penulis terima

dengan tangan terbuka bagi kemajuan dunia pendidikan.

Surabaya, 6 Maret 2013

Penulis

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ......................................................................... i

LEMBAR JUDUL ............................................................................. ii

HALAMAN PERSETUJUAN .......................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................... iv

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ............ v

KATA PENGANTAR ....................................................................... vi

DAFTAR ISI ...................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................. x

DAFTAR GAMBAR ......................................................................... xi

ABSTRAK ......................................................................................... xii

ABSTRACT ....................................................................................... xiii

BAB 1 PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ..................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ............................................ 5

1.3 Tujuan Penelitian ................................................ 5

1.4 Manfaat Penelitian .............................................. 5

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................. 6

BAB 2 TINJAUAN KEPUSTAKAAN

2.1 Penelitian Terdahulu ........................................... 8

2.2 Landasan Teori ................................................... 10

2.3 Pengembangan Hipotesis .................................... 42

2.4 Model Analisis ................................................... 49

ix

BAB 3 METODE PENELITIAN

3.1 Desain Penelitian ................................................ 50

3.2 Identifikasi Variabel, Definisi Operasional

dan Pengukuran Variabel .................................... 50

3.3 Jenis Data dan Sumber Data ............................... 55

3.4 Alat dan Metode Pengumpulan Data .................. 55

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan

Sampel ................................................................ 55

3.6 Teknik Analisis Data .......................................... 56

BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1 Gambaran Umum Subyek Penelitian .................. 60

4.2 Analisis Data ....................................................... 61

4.3 Pembahasan ........................................................ 70

BAB V SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN

5.1 Simpulan ............................................................ 78

5.2 Keterbatasan ....................................................... 78

5.3 Saran ................................................................... 79

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Arti Peringkat Obligasi ............................................ 29

Tabel 3.1 Kategori Peringkat Obligasi ..................................... 52

Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ........... 60

Tabel 4.2 Hasil Analisis Deskripsi Data .................................. 62

Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Hosmer and Lemeshow ............. 65

Tabel 4.4 Hasil Omnibus Tests of Model Coefficients ............ 66

Tabel 4.5 Statistik Uji untuk Model Regresi Logistik ............ 68

Tabel 4.6 Klasifikasi Prediksi Model ....................................... 69

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Model Analisis .................................................... 49

xii

ABSTRAK

Obligasi merupakan salah satu sumber pendanaan bagi

pemerintah dan perusahaan, yang dapat diperoleh dari pasar

modal. Peringkat obligasi merupakan salah satu acuan dari

investor ketika akan memutuskan membeli suatu obligasi. Tujuan

dalam penelitian ini untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas,

solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas terhadap peringkat

obligasi perusahaan manufaktur.

Sampel yang digunakan dengan berdasar kriteria tertentu

yakni perusahaan manufaktur yang melakukan bond rating pada

perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2006-

2010. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini

meliputi likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas.

Sedangkan variabel dependen menggunakan peringkat obligasi.

Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa nilai

signifikan masing-masing variabel tersebut lebih besar dari taraf

sigifikansi 5 % yang berarti rasio keuangan yang meliputi rasio

likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas tidak

berpengaruh pada peringkat obligasi perusahaan manufaktur yang

melakukan bond rating pada perusahaan yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2006-2010.

Kata Kunci : Peringkat Obligasi, Likuiditas, Solvabilitas,

Aktivitas, Profitabilitas

xiii

ABSTRACT

Bonds is one source of funding for governments and

companies, this resource can be obtained from the capital market.

Bond rating is one of the references of the investors in deciding to

buy a bond. The purpose in this study to examine the effect of

liquidity ratios, solvency, activity, and profitability of the

manufacturing company bond ratings.

The sample used based on specific criteria that

manufacturing companies that do bond rating on companies

listed on the Indonesia Stock Exchange in 2006-2010.

Independent variables in the study include liquidity, solvability,

activity, and profitability. While the dependent variable using

bond ratings.

The results in this study demonstrate that the significant

value of each variable is greater than the level of 5%, which

means significance financial ratios include liquidity ratios,

solvency, activity, and profitability has no effect on bond ratings

food and manufacturing company that does the bond rating

companies listed on the Indonesia Stock Exchange 2006-2010.

Keywords: Ranking Bonds, Liquidity, Solvency, Activity,

Profitability