23/10/2010

1

Monopoly and Barriers to Entry

A2 Micro Economics

tutor2u November 2010

Long Run: Barriers to Entry

• Barriers to entry are designed to block potential entrants from entering a market profitablyfrom entering a market profitably

• Existing firms are known as incumbents

• New firms threaten the market share and monopoly rents of existing businesses

• Barriers to entry seek to protect the monopoly power of existing firms and therefore maintain supernormal (or abnormal) profits in the long runabnormal) profits in the long run

• Barriers to entry make a market less contestable – i.e. they affect market structure in the long run

23/10/2010

2

Types of Entry Barrier (1)

• (1) Structural barriers (Innocent Barriers) – due to differences in production costs and being in the market for some time

– Economies of scale (consider a natural monopoly)

– Vertical integration (backwards and forwards)

– Control of essential technologies / commodities

– Expertise and reputation of the incumbent

– Brand loyalty and brand proliferation

– Inherent suspicion among consumers about new ideasInherent suspicion among consumers about new ideas

• (2) Strategic barriers

– Predatory pricing / limit pricing

– Marketing / product differentiation

Types of Entry Barrier (2)

• (3) Statutory (legal) barriers  ‐ entry barriers given force of lawlaw 

– Licences (e.g. Professional qualifications, banking licences, licences to sell alcohol, run a night club etc)

– Patents (e.g. In the pharmaceutical industry)

– Copyrights and Trademarks

– Public franchises

– Tariffs, quotas and other trade restrictions affecting imports of goods and services

23/10/2010

3

Patents

• Patents– Offers legal protection of 

property rightsproperty rights – Generally valid for 12‐20 years– Give the owner an exclusive 

right to prevent others from using patented products, inventions, or processes

– Protection of ‘intellectual property’. 

– Patent licences can be sold to Patent licences can be sold to other producers and then cross‐licenced

– Designed to encourage innovation and invention

23/10/2010

4

Integration and Pricing Tactics

• Vertical Integration

– Control over supply chain and pp ydistribution

• Limit Pricing and Predatory Pricing

– Limit pricing involves lowering prices to a level that would force new entrants to operate at a loss (price < average cost)

– Sacrificing some short term gprofits but to restore and maintain supernormal profits in the long run

– Predatory pricing ‐ illegal

Cost Advantages and Marketing/Branding

• Absolute cost advantages– E.g. economies of scale

AC

– Lower unit costs for an established business

• Advertising and Marketing– Establishing branded products– Makes demand less elastic– Lowers cross price elasticity 

• Brand ProliferationBrand proliferation disguises

SAC1

SAC2

SAC3

– Brand proliferation disguises from consumers the actual concentration in markets such as detergents, confectionery and household goods.

LRAC

Output

23/10/2010

5

Barriers to Exit

• There are costs associated with exiting an industry

• (1) Asset‐write‐offs• (1) Asset‐write‐offs

– E.G. plant and machinery, stocks

• (2) Closure costs

– Redundancy costs, contracts with suppliers

– Penalty costs from ending leasing arrangements

• (3) Lost reputation( ) p

– Lost goodwill, damage to the brand

• Sunk costs are costs incurred when entering a market that are irrecoverable should a firm decide to leave

Reducing entry barriers

• Technological change in markets– Impact of disruptive technologies

• Removal of statutory barriers – e.g. the liberalisation of markets– Utilities

• Postal services

• Electricity

• Gas

– Banking / Financeg /

• Globalisation of markets– Emergence of foreign competition

23/10/2010

6

Tutor2u

Keep up‐to‐date with economics, resources quizzes andresources, quizzes and 

worksheets for your economics course.