monografico- lic. contreras
DESCRIPTION
.....TRANSCRIPT
1Finanzas Corporativas
Alumnos:
Muchaypiña Suárez,
Juanita.
Quispe Ilanzo, Gabriela.
Docente:
Lic. Contreras.
Ciclo/ Sección:
Décimo Ciclo “B”
Universidad Nacional San Luis Gonzaga – IcaAño 2015: de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de la Educación
FINANZAS CORPORATIVAS
2Finanzas Corporativas
INTRODUCCIÓN
La política de dividendos de una empresa es aquella que
incluye la decisión de pagar las utilidades como
dividendos o retenerlas para su reinversión dentro de la
empresa.
Por lo que se dice que la política optima de dividendo
produce aquel equilibrio entre los dividendos actuales y
el crecimiento futuro que maximiza el precio de las
acciones.
3Finanzas Corporativas
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS
1. DIVIDENDOS:
Es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en
acciones. Los administradores de la empresa se reúnen periódicamente
para decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y
forma de dicho pago.
2. POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Es la decisión que implica decidir qué porcentaje de las utilidades se van a
repartir entre los accionistas en calidad de dividendos por consiguiente que
porcentaje de utilidades se van a retener para ser reinvertidas dentro de la
entidad.
3. IMPORTANCIA
Los dividendos representan para los accionistas una fuente de flujo de
efectivo, así como un indicador del desempeño presente y futuro de la
empresa.
Si la empresa necesita financiamiento, cuanto más alta sea la cantidad de
dividendos distribuidos, tanto mayor será el monto de financiamiento que
deberá obtenerse de forma externa, ya sea mediante la venta de acciones
comunes o preferentes, o bien, recurriendo a empréstitos.
La política de dividendos de la empresa debe formularse con dos objetivos:
Proporcionar suficiente financiamiento.
Incrementar al máximo la riqueza de los propietarios de la empresa.
4Finanzas Corporativas
4. FACTORES QUE AFECTAN LAS POLÍTICAS DE DIVIDENDOS.
Restricciones legales: La corporación se enfrenta a cuatro
restricciones legales básicas con respecto a los pagos de
dividendos en efectivo, las cuales consideran el deterioro del
capital, las utilidades, la insolvencia y la acumulación excesiva
de utilidades.
Ejemplo:
Los dividendos comunes no se pagan hasta que se cancelen los
dividendos preferentes.
Restricciones contractuales: Con frecuencia, la capacidad de la
empresa para pagar dividendos está limitada por las clausulas
restrictivas en un contrato de préstamos, por lo general, estas
restricciones prohíben el pago de dividendos en efectivo hasta
que se haya logrado ciertos niveles de ganancias.
Restricciones internas: Pago de dividendos solo en efectivo
5. TIPOS DE POLÍTICAS DE PAGOS DE DIVIDENDOS
Política de dividendos según razón de pago constante.
La empresa establece que se pague determinado porcentaje de
las ganancias a los propietarios en cada periodo de dividendos.
Política de dividendos periódicos.
La política proporciona a los propietarios información por lo
regular positiva, disminuyendo al mínimo de incertidumbre.
Políticas de dividendos bajos periódicos y extraordinarios.
5Finanzas Corporativas
Algunas empresas establecen una política de dividendos bajos
periódicos y extraordinarios, pagando un dividendo bajo
periódico, acompañado de un dividendo adicional cuando las
ganancias son mayores de lo normal en un periodo
determinado.
6Finanzas Corporativas
6. MECÁNICA PARA EL PAGO DE DIVIDENDOS
Fecha de declaración: El 15 de enero (la fecha de declaración),
el consejo de administración aprueba una resolución para pagar
un dividendo de 1 dólar por acción el 16 de febrero a todos los
accionistas registrados al 30 de enero.
Fecha de registro: Todas las personas cuyos nombres están
registrados como accionistas en la fecha de registro establecida
por los directores reciben un dividendo declarado en un
momento especifico en el futuro. Estos accionistas se conocen
como tenedores de registro.
Fecha de ex dividendo: las casas de corretaje facultan a los
accionistas para que reciban el dividendo si compraron la acción
tres días hábiles antes de la fecha de registro. El segundo día
antes de la fecha de registro, que es el 28 de enero en el
ejemplo, recibe el nombre de fecha de ex dividendo.
Fecha de pago: es establecida también por los directores, es la
fecha real en la que la empresa envía por correo el pago de los
dividendos a los tenedores de registro; en el caso del ejemplo es
el 16 de febrero.
7Finanzas Corporativas
8Finanzas Corporativas
CONCLUSIONES
Los dividendos deben repartirse entre los socios como
consecuencia de su participación en el capital social. La
distribución se efectúa proporcionalmente al porcentaje
de participación de cada socio. Cuando la asamblea
general de accionistas ordena el correspondiente pago,
los accionistas tienen derecho a percibir los dividendos en
dinero o acciones.
La esencia de la política de dividendos se resume a
evaluar si la compañía debe pagar dinero a sus accionistas
o debe tomar ese dinero e invertirlo por cuenta de ellos.
9Finanzas Corporativas
RECOMENDACIONES Es importante destacar el financiamiento como
instrumento fundamental para incrementar la
productividad y eficiencia empresarial, particularmente
como medio que facilite condiciones competitivas en los
mercados nacionales e internacionales.
También toda empresa se ve influenciada por el
financiamiento para cubrir sus necesidades de liquidez y
para iniciar nuevos proyectos.
10Finanzas Corporativas
BIBLIOGRAFÍA
•Brealey, R.A.; Myers, C.M. Fundamentos de financiación
empresarial , McGraw Hill, 2001.
•Brealey, R.A.; Myers, C.M; Marcus, A. Principios de dirección
financiera , McGraw Hill, 1996.
•García-Guitérrez Fernández, C.; Bel Durán, P.; Lejarriaga, G.;
Gómez, P. y Fernández, J. Dirección Financiera de la empresa
(Planificación Financiera) , Universidad Complutense de Madrid,
2002.