memoria anual 20 · p.4 p.5 altamar capital partners 1. principales magnitudes 6 2. carta de los...

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS

20MEMORIA ANUAL

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20MEMORIA ANUAL

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1. Principales magnitudes 6

2. Carta de los Socios Fundadores 12

3. Nuestros valores 22

4. Expertos en inversión 26

Private Equity 30

Buyouts 32

Venture Capital 34

Life Sciences 36

Real Assets 39

Real Estate 40

Infrastructure 42

Credit 44

5. Generadores de alpha 48

Estrategia de los Fondos 52

Evolución de los Fondos 54

6. Relaciones de confianza 56

Relación con Inversores 58

Altamar Client Solutions 59

Altamar Global Investments AV 62

Altamar Advisory Partners 66

Tecnología para el Inversor 70

7. Énfasis institucional 72

Estructura 74

Consejo de Administración 75

Comité Ejecutivo 76

Medios 78

Consejo Asesor Internacional 80

8. Responsabilidad 82

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1. Principales magnitudes

2. Carta de los Socios Fundadores

3. Nuestros valores

4. Expertos en inversión

5.Generadores de alpha

6. Relaciones de confianza

7. Énfasis institucional

8. Responsabilidad

1.Principales magnitudes

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS1. Principales magnitudes



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Principales magnitudesLa inversión en Activos Privados continúa consolidándose como estrategia fundamental dentro de las carteras de inversión globales, habiendo alcanzado la industria un volumen total de activos bajo gestión superior a 7 billones de dólares a septiembre de 2019.

Inversión Sostenible y Responsable en el grupo Altamar

Premio Fund of Funds Manager of the Year in EMEA

Altamar Capital Partners ha sido reconocido como “Fund of Funds Manager of the

Year in EMEA” en 2019 por los Private Equity International Awards.

Enfoque especializado y selectivo de las inversiones

Alineamiento de intereses

Creación de valor para los inversores

Gestores analizados

+2.300

Gestores en cartera

213 con un total de 372 fondos

¤6.000 mn invertidos en fondos/compañías

Compañías en cartera

+6.600

Capital comprometido por inversores cercano a

¤7.600 mn

Capital históricamente comprometido por el grupo Altamar

¤226 mn

78% AUMs monitorizan la evolución del compromiso con ESG de su cartera

Band A UN PRI Score

Desembolsado por partícipes

¤3.264 mn

Creación de valor

+¤1.025 mn

Distribuido a partícipes

¤1.505 mn

Patrimonio neto de los Fondos

¤2.784 mn

81% AUMs con política ISR

42% AUMs son miembros de UN PRI

Thank you

Altamar Capital Partners is a leading global private assets manager. For the last 16 years we have provided investment solutions to institutions, family offices and private individuals while staying true to our investment philosophy. Our meticulous focus on capital preservation and long-term vision remain guiding principles of our approach to successful investing.

We would like to express our sincere gratitude for the Private Equity International 2019 Fund of funds manager of the year in EMEA award.

MadridPaseo de la Castellana, 91 +34 91 2900 700

BarcelonaAvenida Diagonal 640 +34 93 1870 316

Santiago de ChileAvenida El Bosque Norte 0177 Oficina 1701 Las Condes +56 2233 20010

New York400 Madison Avenue +1646 766 1950

www.altamarcapital.com

Fund of funds manager of the year in EMEA

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS1. Principales magnitudes



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Presencia globalÁreas geográficas de inversiónEquipo Altamar

+160empleados

61

Inversiones

Profesionales

Profesionales de inversión

Oficinas

Inversores Nuevos mercados

Grupo independiente controlado por el Equipo GestorAccionariado de Altamar Capital Partners

52% Hombres

48% Mujeres

66%

Equipo directivo

*Oficina representante

Incluye tanto profesionales de Altamar Capital Partners como “asesores de inversión”.

Taipei

Madrid

Nueva

York

Santiago de Chile

Barcelona

Santiago de Chile

Nueva York

Madrid

Taipei*

Barcelona

México

Colombia

Chile

Perú

Ecuador

Alemania

Suecia

España Italia

Bélgica

Portugal

Francia

Venezuela

Brasil

Polonia

Austria

Luxemburgo

Argentina

18%

Friends and Family16%

Larrain Vial / Consorcio

66+34=

18+82=

16+84=

Estados Unidos

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS2. Carta de los socios fundadores



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

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2.Carta de los Socios Fundadores

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3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Socios fundadores

Claudio AguirreChairman, Co-Chief Executive Officer y Socio Fundador Altamar Capital Partners

José Luis MolinaCo-Chief Executive Officer, Co-Chief Investment Officer y Socio Fundador Altamar Capital Partners

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3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Carta de los Socios Fundadores

Estimados partícipes,

Os escribimos estas líneas después de más de 90 días de confinamiento debido a la pandemia del Covid-19, como introducción a nuestra memoria anual que, por primera vez en nuestros 16 años de historia, se publicará únicamente en formato electrónico.

Unos días antes de la declaración del estado de alarma en España, tomamos la decisión de cerrar nuestras oficinas en Madrid, Barcelona, Nueva York y Santiago de Chile y todo nuestro equipo, compuesto por más de 160 personas, comenzó a trabajar de manera remota.

Tomamos esta decisión con dos objetivos fundamentales: en primer lugar, el de proteger la salud de todos nuestros empleados y sus familias, y en segundo lugar, el de asegurar la continuidad de la actividad y operaciones de la firma, en cuyo equipo gestor habéis depositado vuestra confianza. Medida que pudo ser implementada de manera tan inmediata gracias a nuestro Plan de Continuidad y plataforma tecnológica.

Durante estos tres meses hemos mantenido un nivel muy elevado de contactos y video conferencias con nuestros partícipes (limited partners) así como con los fondos subyacentes (general partners). En las más de mil quinientas llamadas realizadas, hemos intentado informar con absoluta transparencia y rigor de la situación de Altamar como sociedad gestora y del estado de su equipo, así como de la situación global del mercado de activos privados, evolución de los fondos, posible impacto en valoraciones y nuestra visión sobre la evolución de los diferentes inversiones en las distintas clases de activos: Private Equity y Venture Capital, Real Assets (Infraestructuras e Inmobiliario), así como en Private Debt / Crédito.

Estamos muy satisfechos de la capacidad de adaptación de nuestro equipo a esta nueva situación, en la que día tras día ha demostrado un gran talento, enorme compromiso de servicio a nuestros partícipes, liderazgo, proactividad, esfuerzo y responsabilidad, que se corresponden con los valores y cultura diferencial de Altamar. Durante este periodo de confinamiento estamos reflexionando asimismo sobre distintos aspectos para prepararnos y aprovechar la nueva realidad que viene, pues “el aislamiento puede ser creativo”, como escribía en un artículo reciente la doctora en filosofía Joke J. Hermessen.

Estamos ya trabajando con asesores externos sobre la mejor manera de acometer la reincorporación a nuestras oficinas, que será gradual durante varios meses, y siempre que pueda garantizarse la seguridad de nuestros profesionales. Hemos hecho tests a todo el equipo para tener conocimiento de su estado inmunológico frente al SARS-COV-2. Por otro lado, se están llevando a cabo reformas en las oficinas para permitir un adecuado distanciamiento, así como revisando los sistemas de ventilación y otros aspectos fundamentales.

En cuanto al ejercicio 2019, objeto de esta memoria, nos complace comunicaros que de nuevo hemos tenido un año récord para la firma en todos los sentidos, y además nos ha traído un reconocimiento con un significado especial para nosotros por venir precisamente de los profesionales de la industria. Se trata de la consecución del premio “Fund of Funds Manager of the Year in Europe, Middle East and Africa (EMEA)” que otorga la revista especializada Private Equity International, lo que supone que una buena parte de nuestro sector nos considera los mejores del año en este segmento, ya que los premiados son elegidos mediante una votación abierta a la industria en general. Obtener este galardón nos produce una profunda satisfacción, en especial porque no habría sido posible sin la confianza de nuestros inversores y clientes, y sin el gran trabajo y dedicación del extraordinario equipo humano que forma el grupo Altamar. A todos ellos queremos expresar nuestro más sincero agradecimiento.

Desde el punto de vista de fundraising, en 2019 se levantó nuevo capital por 1.400 millones de euros, lo cual permitió cerrar el año con más de 7.300 millones de euros de patrimonio históricamente comprometido por inversores. En este sentido, cabe resaltar que por cuarto año consecutivo superamos la cifra de 1.000 millones de euros de nuevos compromisos, lo cual pone de manifiesto la confianza que nos otorgan nuestros partícipes, así como el reconocimiento a la solidez de los retornos obtenidos hasta la fecha.

En lo relativo a la actividad de inversión, durante el año 2019 se llevaron a cabo inversiones por más de 1.300 millones de euros en el mercado primario, secundario, y en coinversiones directas en compañías. Esto nos llevó a cerrar el año con más de 5.500 millones de euros invertidos de forma acumulada por el grupo en Fondos y compañías de los diferentes activos que gestiona.

En lo que llevamos de año 2020, el grupo está cerca de alcanzar 7.600 millones de euros de compromisos históricos de inversores, y ha invertido históricamente más de 6.000 millones de euros en fondos y compañías.

Otro hecho relevante para el grupo ha sido la consolidación de nuestra unidad de negocio de soluciones de inversión a la medida, Altamar Client Solutions, que creamos hace dos años y que hemos reforzado significativamente durante el pasado ejercicio para dar respuesta a las

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3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

necesidades cada vez más sofisticadas de nuestros inversores, que en muchos casos demandan una personalización que les permita un mayor control en la construcción de sus carteras y en las decisiones de inversión. Esta nueva área de negocio cuenta con fuerte potencial de diseño de mandatos de inversión gracias a un equipo de 6 personas, dirigido por Álvaro González, Managing Director y Partner de Altamar con una amplia experiencia en la firma ya que fue uno de los primeros profesionales que se unieron a Altamar Capital Partners en su fundación en el año 2004.

En 2019 hemos dado un gran impulso a la consolidación de nuestro equipo y a la institucionalización de los procesos de gobierno corporativo de nuestra firma, y hemos avanzado en el propósito estratégico de reforzar nuestra posición en el contexto internacional. En este escenario, ha sido decisiva la incorporación (en septiembre de 2019) de Pilar Junco, como Managing Partner y Chief Strategy and Client Officer. Su gran experiencia en nuestra industria desde un punto de vista global y su excelente encaje personal con la cultura de Altamar, se han traducido ya en una importante generación de valor y sin duda en el futuro tendrán un impacto muy decisivo en nuestros resultados.

La tecnología ha sido y sigue siendo una de nuestras prioridades. Gracias al Plan de Transformación de IT contamos con una infraestructura técnica robusta, una arquitectura de sistemas completa e integrada y una herramienta propia, Altamar Plus, adaptada a nuestro ADN y modelo de negocio en continuo crecimiento y diversificación. Durante 2020 seguiremos construyendo y mejorando nuestra plataforma priorizando las herramientas de comunicación e información con nuestros clientes.

En línea con la cultura de Altamar, la Responsabilidad Social Corporativa y la Inversión Sostenible y Responsable siguen siendo pilares básicos en nuestra actividad diaria. Continuamos reforzando nuestro compromiso con los criterios de inversión ESG (aquellos que tienen en cuenta factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo), integrándolos en todos los ámbitos de nuestro trabajo. La coordinación de todas las iniciativas relativas a la sostenibilidad se lleva a cabo a través de las reuniones trimestrales del grupo de trabajo de ESG, en las que se monitoriza el Plan de Acción Anual, definido por el Comité de ESG, del que formamos parte los socios fundadores. El Plan de Acción de 2019 incorporaba diecisiete acciones agrupadas por objetivos (mayor integración de criterios ESG en el proceso de inversión, sensibilización interna y externa, engagement más activo con los GPs o refuerzo de la comunicación y el reporting, entre otros temas). Dieciséis de estas acciones se completaron con éxito durante el ejercicio, lo que demuestra el esfuerzo de la firma por impulsar al máximo la sostenibilidad mediante la búsqueda e implementación de nuevas iniciativas. Asimismo, durante 2019 tomamos la decisión de alinear nuestras políticas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), haciendo partícipes a todos los empleados en este proceso.

Nuestro esfuerzo por producir un impacto positivo en la sociedad se traduce, de una manera muy especial, en la actividad de la Fundación Altamar. Su contribución a proyectos sociales a lo largo de estos meses ha contado con la colaboración entusiasta de nuestros accionistas y empleados. Más de cien miembros de nuestro equipo se han involucrado, en todas nuestras oficinas, en programas y actividades enfocadas a la acción social en materias de salud y educación.

A lo largo de 2019 hemos continuado poniendo el foco en atraer, desarrollar y consolidar un capital humano excelente, que se ha plasmado en la ampliación del equipo, que alcanza en la actualidad a más de 160 profesionales de 14 nacionalidades, trabajando en cinco países, de los que un 48% son mujeres. En 2019 han sido nombradas cinco nuevas socias de la firma, y en la actualidad el 36% de nuestros directivos son mujeres. Nuestras políticas de gestión de talento se encaminan a fomentar la diversidad y un liderazgo muy personalizado y cercano, que se traduce en una cultura de compromiso con la excelencia y el trabajo colaborativo, y en una identificación personal de cada miembro del equipo con los valores de Altamar. Para lograrlo perfeccionamos año a año nuestros procesos y herramientas de gestión, evaluación, formación y desarrollo individual.

Por último, queríamos hacer una breve reflexión acerca de cómo vemos los mercados privados en base al impacto del Covid-19, y en particular, sobre cómo esperamos evolucionen los distintos Fondos de Altamar, tanto a nivel de las valoraciones trimestrales que se publiquen a lo largo del 2020 y 2021, como en términos de las expectativas de futuras llamadas de capital y distribuciones a nuestros partícipes.

Asimismo, queremos hacer hincapié acerca del carácter cíclico de la inversión en los mercados privados, y de las enormes ventajas competitivas que tienen los gestores de capital privado gracias a disponer de capital “paciente” y de “largo plazo”, que les permite en momentos de crisis evitar materializar pérdidas de manera permanente, y poder capturar la atractiva oportunidad de inversión que típicamente aparece en momentos de elevada volatilidad e incertidumbre, y que desde Altamar trataremos de capturar para nuestros partícipes.

Expectativas de evolución de las valoracionesComo hemos venido comentando en las llamadas de actualización que hemos llevado a cabo durante las últimas semanas, nuestra expectativa es que los fondos que invierten en mercados privados (y por tanto esto aplica también a los Fondos de Altamar) muestren caídas en las valoraciones en los próximos trimestres, dadas las caídas que se han producido en los mercados cotizados. En este sentido, cabe resaltar que en base a lo experimentado en crisis anteriores, esperamos que las caídas que se produzcan en nuestros Fondos (i) deberán ser de distinta magnitud para cada tipo de activo (es decir, cabe esperar mayores caídas en los mercados de capital privado y venture, frente a las de los fondos de infraestructura, inmobiliarios y/o de crédito privado), y (ii) es previsible que dichas caídas sean algo más atenuadas que las caídas

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3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

de los mercados cotizados, si bien es de esperar que cuando se produzcan recuperaciones las mismas también deberían ser más moderadas.

Expectativas de llamadas de capital y distribuciones a los partícipesComo también hemos venido comentando con nuestros partícipes, prevemos que en el corto plazo se produzca una importante ralentización en la actividad inversora y desinversora de nuestros fondos subyacentes, lo cual implicará un menor ritmo de llamadas de capital y de distribuciones a nuestros partícipes durante los próximos meses. Asimismo, al igual que lo experimentado en crisis anteriores, es previsible que se produzca una recuperación del ritmo inversor con cierta antelación a que se produzcan nuevas distribuciones como consecuencia de ventas de empresas, ya que la actividad inversora inicialmente se centrará en transacciones de carácter más oportunista (recapitalizaciones, inversiones distressed, etc.), mientras que los gestores esperarán a que la situación esté más normalizada para plantearse vender sus compañías en cartera y así tratar de maximizar su valor de venta.

El mercado de capital privado y el impacto del cambio de ciclo ante una crisisEn términos generales, estamos convencidos que los gestores especializados en inversiones en los mercados privados están posicionados de manera extraordinaria para poder beneficiarse de las situaciones de crisis. En primer lugar, los gestores líderes del mercado cuentan con un modelo de negocio muy resiliente gracias al carácter cerrado y de largo plazo de sus fondos. Esto les permite estar tranquilos y enfocarse de manera fundamental en las oportunidades únicas que se presentan en los momentos de enorme incertidumbre y volatilidad, lo cual no es el caso de los mercados cotizados en los que el miedo hace que los inversores se salgan de los fondos líquidos y los gestores vean peligrar su modelo de negocio. En segundo lugar, estamos convencidos de que el modelo de diversificación de nuestros Fondos por regiones, industrias y añadas, nos será de gran ayuda al igual que en crisis anteriores, en las que nuestros Fondos obtuvieron unos buenos resultados gracias a dicha diversificación.

Esto no significa que el camino vaya a ser sencillo y sin turbulencias. Sin duda, se va a experimentar nerviosismo y se producirán caídas en las valoraciones que en muchos casos tardarán cierto tiempo en recuperarse. Sin embargo, las estructuras de largo plazo juegan a favor del capital paciente, que evita tener todo el capital invertido de golpe en el peor momento, ni se ve forzado a vender sus posiciones hasta que no se encuentre el momento adecuado. Por otro lado, los gestores tienen la capacidad de intervenir de forma activa para proteger el capital en tiempos de dificultades y de disponer de capital adicional para efectuar inversiones defensivas si fuese necesario. Pero la parte más importante a tener en cuenta durante los cambios de ciclo es que el inversor debe tener paciencia, y en la medida de lo posible debe (i) tratar de evitar vender las participaciones de sus fondos ilíquidos en el peor momento, y (ii) tratar de evitar que el miedo le impida estar expuesto a las mejores inversiones que históricamente suelen producirse en las “añadas” más complicadas.

Para terminar, queremos agradecer a quienes nos han otorgado su confianza, el haber creído en el proyecto de Altamar y en nuestras capacidades para llevarlo adelante. Si bien es destacable que hemos cerrado el año 2019 con un resultado excelente en términos de retornos para nuestros inversores y de cumplimiento de los objetivos estratégicos que nos habíamos propuesto para cada uno de nuestros tipos de activo, es importante resaltar que nuestro foco está en el futuro, y para ello avanzamos en este año 2020 con paso firme para acompañar a nuestros inversores en este complicado entorno de mercado.

Ahora más que nunca, debemos continuar aplicando de una forma muy disciplinada nuestra filosofía de inversión, que durante los pasados 16 años, desde la creación de Altamar, ha estado marcada por el elevado alineamiento de intereses con nuestros partícipes y con la búsqueda de retornos atractivos y consistentes en distintos momentos del ciclo. Para lograrlo hemos mantenido en todo momento nuestro enfoque de aversión al riesgo, y aplicado una enorme disciplina y rigor en nuestros procesos de inversión, buscando una adecuada diversificación y una mentalidad centrada en la preservación del capital. Además, tenemos la ventaja de contar con un excelente equipo y una base de clientes leal y diversa, lo cual nos hace ser fuertes, y nos permitirá salir de esta crisis aún más fortalecidos.

Nuestro propósito de ser un socio seguro y fiable, comprometido con el más alto nivel de excelencia y servicio, no solo se mantiene, sino que se incrementa en las circunstancias actuales. Nos avala una organización robusta, formada por equipos bien estructurados de especialistas en activos privados con un profundo conocimiento de nuestra industria, y con una experiencia de coherencia con nuestros principios de inversión ampliamente demostrada. Por último, y a pesar de la difícil situación a la que nos enfrentamos por la incertidumbre del impacto del Covid-19, estamos convencidos de que tenemos por delante un gran futuro, y con la esperanza de seguir contando con vuestra confianza, afrontamos los nuevos tiempos con la mayor energía, compromiso y determinación.

Un cordial abrazo,

José Luis MolinaClaudio Aguirre

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS3. Nuestros valores



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

3.Nuestrosvalores

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS3. Nuestros valores



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

El valor de los valoresEn Altamar nos comprometemos a promover una cultura basada en valores compartidos y duraderos, cultivando la confianza en todas nuestras relaciones con clientes, empleados y la sociedad.

Excelencia

Buscamos la excelencia en todo lo que hacemos. Nuestro compromiso

con la excelencia

se basa en los

conocimientos y

experiencia de nuestro

equipo, la motivación

y responsabilidad

de cada empleado

y nuestra cultura de

innovación continua.

El cliente primero

Priorizamos los intereses de nuestros clientes. Solo añadiendo valor

de forma consistente

y haciendo lo que es

mejor para nuestros

clientes lograremos

ganarnos su confianza

y tendremos éxito

juntos en el largo

plazo.

Perspectiva de largo plazo

Siempre pensamos a largo plazo. Forjamos relaciones

duraderas con clientes,

gestores y empleados.

Responsabilidad

Actuamos responsablemente como empresa y como individuos. Como empresa,

somos responsables

de contribuir

positivamente a

la sociedad y nos

adherimos a los más

altos estándares éticos.

Como individuos,

actuamos con

integridad y conciencia

en todos los aspectos

de nuestras vidas.

Enfocados en las personas

Las personas son nuestro principal activo. Nos preocupamos por

nuestro equipo. Nos

comprometemos a

fomentar un ambiente

de trabajo de respeto

mutuo, colaboración,

diversidad,

comunicación

abierta, trabajo en

equipo, bienestar y

conciliación laboral y

personal.

Alineamiento

Tenemos un enfoque de socios. Todos los colectivos

relevantes (equipo

gestor, accionistas

y empleados) están

alineados con nuestros

clientes a través de

las inversiones en

los Fondos y en el

capital de la firma.

Nuestras políticas de

compensación están

vinculadas al éxito de

nuestros clientes.

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

4.Expertos en inversión

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS4. Expertos en inversión



3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

1. Roque Velasco

2. Javier Rubió

3. Dídac Lee

4. Marcel Rafart

5. Ignacio Antoñanzas

6. Miguel Zurita

7. Claudio Aguirre

8. Fernando Olaso

9. José Luis Molina

10. Carlos Gazulla

11. Rocío Heres

12. Ignacio de la Mora

13. José María Fernández

14. Enrique Sánchez-Rey

15. Inés de Soto

16. Miguel Echenique

17. Antonio Villalba

18. Derek Snyder

19. Marta Herrero

20. Antonio Guinea

21. Rodrigo Echenique

7 96

2017

4 12

16

2

1815

11108

1914

1 3 135

21

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

Private EquityEl capital privado es cada vez más relevante dentro del abanico de opciones existentes para la financiación de las empresas, aportando adicionalmente valor añadido a la gestión.

El entorno de bajos tipos de interés que contrasta con las prósperas

perspectivas que rodean al Private Equity, promueve la búsqueda de Activos

Privados para diversificar las carteras y añadir un extra de rentabilidad.

Altamar Capital Partners cuenta con tres equipos especializados en Private Equity que cubren las áreas de Buyouts, Venture Capital y Life Sciences por

lo que puede ofrecer a sus inversores acceso a las diferentes estrategias de

manera global y eficiente, aprovechando las potenciales sinergias existentes

entre las mismas.

Esta clase de activo ofrece unas características muy atractivas entre las que

destacan:

I Su perfil rentabilidad riesgo, que genera de manera consistente rentabilidades

significativamente superiores a las de otros activos financieros.

II La diversificación que aporta a las carteras de inversión, permitiendo una

exposición al capital de empresas más amplia que la que es accesible a través

de mercados cotizados.

III La gestión activa de las empresas y el mayor alineamiento de intereses entre

accionistas y gestores, debido al mayor dinamismo de los equipos gestores

a la hora de aplicar palancas de creación de valor, contando con mayores

incentivos para obtener rentabilidades atractivas.

IV La baja correlación a largo plazo con respecto a los mercados cotizados.

Altamar cuenta con un extenso y profundo conocimiento del mercado internacional de gestión de activos privados, gracias a su actividad de análisis y seguimiento de un gran número de gestores y de carteras, lo que nos sitúa en una posición privilegiada a la hora de acceder a las mejores oportunidades que ofrece el mercado, a través de sus diversas áreas de actividad de inversión. Nuestra plataforma cuenta con una amplia gama de productos que abarca todas las estrategias de inversión de Activos Privados del mercado y nos posiciona como referente internacional en este segmento.

Nuestros programas de inversión combinan la actividad en el mercado primario con operaciones en el mercado secundario y la coinversión directa, así como con la capacidad de ofrecer soluciones a medida a los inversores que así lo demanden.

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

Private Equity Buyouts

Activo privado de referencia en las carteras de inversión globales. Altamar Private Equity cuenta con programas de inversión que ofrecen soluciones diversificadas para nuestros clientes.

Capital Comprometido por inversores

¤3.459 mn

Gestores analizados

+1.000

Compañías invertidas

2.959 26Profesionales de Inversión

Fondos invertidos

193

107Gestores invertidos

Durante los últimos años, el Private Equity se ha convertido en el activo de referencia dentro del universo de los activos privados, lo cual ha llevado a los inversores, tanto institucionales como particulares y family offices, a incrementar de manera consistente su exposición al mismo. Las características del activo, tales como su rentabilidad histórica consistente combinada con una menor volatilidad, su carácter innovador, su modelo de gobierno corporativo o el excelente alineamiento de intereses que proporciona, han convertido al Private Equity en el activo privado de referencia en las carteras de inversión globales, habiendo alcanzado un volumen total de activos bajo gestión de más de 4,3 billones de dólares en 2019 (Fuente PREQIN).

Actualmente y desde su fundación en 2005, Altamar Private Equity gestiona y asesora un total de 11 programas de inversión en buyouts, a través de 14 vehículos, que, junto con otros programas exclusivos de asesoramiento a medida a inversores, representan más de 3.400 millones de euros en compromisos históricos de inversores. Los profesionales de inversión del equipo especializado de la firma, se encuentran basados en nuestras oficinas de Madrid, Nueva York y Santiago de Chile, contando además también con un Senior Advisor local en Taipei.

Altamar Private Equity ofrece una amplia gama de productos que permiten a nuestros inversores acceder a las mejores oportunidades a nivel global, a través de una combinación de inversiones en Primario en los fondos más prestigiosos de la industria, operaciones de Secundarios e inversiones directas (Coinversiones). Además, este amplio espectro de productos nos permite diseñar soluciones diversificadas y a medida para nuestros clientes a través de programas exclusivos de asesoramiento personalizado.

La dilatada experiencia del equipo de inversiones, junto con el riguroso proceso de análisis y due diligence llevado a cabo por la firma, la demostrada capacidad de acceso a las mejores oportunidades de inversión a nivel global, y el sólido y consistente track record histórico alcanzado, posicionan a Altamar Capital Partners como una de las compañías de referencia a nivel global.

El programa de inversión en Primarios global más reciente es Altamar X, con un tamaño final de 750 millones de euros. El Fondo invierte principalmente en fondos en Primario si bien hasta un 30% de su capacidad de inversión se podrá utilizar para llevar a cabo operaciones de Secundario y Coinversiones. Altamar X se enfoca principalmente en llevar a cabo inversiones en fondos de Buyout en Europa y Estados Unidos, y una parte pequeña del mismo se invertirá en mercados emergentes (Asia y Latinoamérica) así como en fondos especializados en operaciones complejas (Special Situations).

Durante el último trimestre de 2019 se completó además el primer cierre del cuarto programa dedicado exclusivamente a Secundarios de Altamar Capital Partners, ACP Secondaries 4. El nuevo Fondo tiene un tamaño objetivo de 750 millones de euros y a fecha actual ya cuenta con más de 220 millones de euros de compromisos de inversores. ACP Secondaries 4 se enfocará en encontrar las mejores oportunidades de inversión en Secundario en Europa y Estados Unidos, si bien posiblemente tendrá una pequeña exposición a mercados emergentes, y dedicará hasta un 20% de su capacidad de inversión a operaciones de coinversión.

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

El equipo de Galdana Ventures lleva a cabo la identificación, análisis y

selección de los mejores gestores de venture capital en el ámbito global,

permitiendo así exposición a las compañías líderes de la revolución digital.

Galdana Ventures es fruto de la unión entre un equipo con una larga

experiencia como emprendedores e inversores, formado por Marcel Rafart,

Javier Rubió, Roque Velasco y Dídac Lee, y Altamar Capital Partners. Este

perfil le permite acceder como inversor a gestores generalmente muy sobre

demandados.

Galdana Ventures cuenta actualmente con tres vehículos. Galdana I tiene un tamaño de 275 millones de euros y completó su cartera durante

el primer trimestre de 2018 con un total de 44 compromisos repartidos

entre Estados Unidos, Europa, Israel y Asia (principalmente China). Cabe

destacar que la curva J del Fondo ha sido muy limitada en el tiempo y que

a día de hoy ya se han producido 36 desinversiones de compañías de la

cartera subyacente. Un segundo vehículo, Galdana SPV, se levantó para

invertir 200 millones de dólares en uno de los gestores de venture capital más reconocidos del mundo. Finalmente se ha levantado un tercer programa,

Galdana II, de 465 millones de euros que sigue la misma estrategia de

inversión que Galdana I, y que hasta la fecha ha realizado 45 compromisos.

Los distintos vehículos cuentan con aportaciones de inversores

institucionales, family offices, inversores de banca privada, una selección

de los mejores emprendedores del sector tecnológico español, además del

capital aportado por Galdana Ventures, como muestra de su compromiso

con el proyecto.


¤890 mn

Gestores analizados

+500


1.635 8Profesionales de Inversión

Fondos invertidos

89


Private Equity Venture CapitalPermite a los inversores el acceso a las compañías líderes de la revolución digital. A través de Galdana Ventures se ofrece una selección de los mejores fondos y gestores de venture capital.

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad


¤79 mn

Compañías analizadas

+330

6

7Compañías invertidas

Alta Life Sciences nace de la voluntad de unir un extraordinario equipo

con gran experiencia en la inversión en el ámbito de las ciencias de la vida,

liderado por Guy Nohra y del que forman parte Montserrat Vendrell, Miguel

Valls, Scott Moonly y José Mesa, con Altamar Capital Partners, con el objetivo

de convertirse en uno de los principales vehículos inversores en ciencias de la

vida en España.

Alta Life Sciences Spain I FCR (ALSS I) es un Fondo de venture capital centrado en el sector de ciencias de la vida con un sesgo geográfico hacia

empresas españolas o activas en España.

El Fondo, que contaba con cuatro compañías en cartera a finales de 2019,

ha incorporado tres nuevas operaciones en el primer cuatrimestre de 2020,

contando en la actualidad con 7 compañías en cartera. La estrategia de

inversión se basa en la identificación de tecnologías punteras que se dirigen

a necesidades no cubiertas en el sector salud, modelos de negocio con un

balance equilibrado entre riesgo y oportunidad y equipos profesionales de

alto nivel para llevarlo a cabo.

Las primeras cuatro compañías en cartera son las siguientes: Peptomyc, startup biotecnológica centrada en la lucha contra el cáncer mediante

la inhibición de la oncoproteína Myc, presente en la mayoría de cánceres;

Bionure, compañía biotecnológica que desarrolla fármacos para el

tratamiento de distintas enfermedades neurodegenerativas sin opciones

terapéuticas; Mediktor, empresa de salud digital que actúa como asistente

médico virtual desarrollando sistemas de diagnóstico para atención primaria

y triaje para los hospitales; y Sanifit, empresa biotecnológica que actualmente

esta desarrollando un fármaco contra la calcificación cardiovascular. ALSS I

participó con un ticket de 7 millones de euros en una serie D de 55,2 millones

de euros con ocho fondos internacionales, para financiar una fase III de dicho

medicamento.

Durante el primer cuatrimestre de 2020, ALSS I ha realizado las siguientes

operaciones en las inversiones en cartera:

En Peptomyc, ALSS I ha liderado con un ticket de 2,4 millones de euros

(cofinanciados con 1,2 millones de euros de CDTI INNVIERTE) una nueva serie

B de 8 millones de euros en la que han participado los inversores existentes

junto con CDTI INNVIERTE.

En Bionure, ALSS I ha liderado una operación de fusión de la compañía con

otra compañía, iProteos, con el objetivo de equilibrar el riesgo e incrementar

la diversidad de activos en desarrollo. Con un ticket de 4 millones de euros

y una cofinanciación de CDTI INNVIERTE de 3,6 millones de euros, ALSS

Private Equity Life SciencesEl sector ofrece atractivas oportunidades de inversión que se caracterizan por un comportamiento anticíclico, y una demanda creciente de soluciones en nuevas aproximaciones diagnósticas, nuevas terapias personalizadas o propuestas de valor basadas en el uso e interpretación de los datos.

Profesionales de Inversión

P.38 P.39




3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

ha liderado una serie A de la nueva compañía resultante, llamada Accure Therapeutics, abierta a fecha de hoy a la confirmación final de participación

por parte de diversos inversores internacionales. Esta financiación va a

permitir los primeros ensayos en pacientes del fármaco más avanzado de la

compañía, BN201, un neuroprotector que se va a ensayar en pacientes

de Neuritis Óptica Aguda.

En Mediktor, ALSS I ha participado con 300 mil euros en un crédito

convertible puente de 800 mil euros para financiar las actividades de la

compañía hasta la nueva ronda de capital.

Además, durante en primer cuatrimestre de 2020, el Fondo ha llevado a

cabo tres nuevas inversiones:

Ona Therapeutics, compañía biotecnológica que se encuentra actualmente

desarrollando un fármaco (anticuerpo monoclonal) contra la metástasis,

principal causa de muerte en pacientes oncológicos. ALSS I ha participado

con un ticket de 4 millones de euros (cofinanciado con 2 millones de euros

por parte de CDTI INNVIERTE) en una serie A de 30 millones de euros, junto

con 4 inversores internacionales más. Esta ronda debe financiar el desarrollo

del fármaco candidato hasta la finalización de los primeros estudios de

eficacia en humanos.

Deepull, compañía que actualmente esta trabajando en el desarrollo

un sistema de diagnóstico capaz de identificar y predecir el potencial

desencadenamiento de un proceso de sepsis en pacientes gracias

a la integración e interpretación de datos. Junto con dos inversores

internacionales más, ALSS I ha participado en una ronda inicial de

3,5 millones de euros con un ticket de 1 millón de euros.

In Brain, empresa de diagnóstico y dispositivos médicos basados en el

grafeno, un nuevo material con características óptimas a nivel de sensibilidad

y resistencia, desarrollando nuevos sistemas de detección y estimulación en

la zona del cerebro profundo. ALSS I ha participado en un crédito convertible

inicial de 800 mil euros con una cantidad de hasta 300 mil euros.

Real AssetsLa inversión en Real Assets representa más de un 14%* de las carteras de inversión de los inversores institucionales, con expectativas de crecimiento muy positivas.

Altamar Capital Partners cuenta con dos equipos especializados

en Real Assets, (compuestos por un total de 15 profesionales de inversión)

que cubren las áreas de Real Estate e Infrastructure, por lo que puede

ofrecer a sus inversores acceso global y eficiente a estas estrategias,

beneficiándose de las potenciales sinergias existentes entre estos activos.

En su conjunto, los programas de Private Equity Real Estate e

Infrastructure de Altamar gestionan 1.597 millones de euros de

compromisos de inversores, que se encuentran invertidos hasta la fecha

en 68 fondos de 41 gestores internacionales de los 665 analizados.

Actualmente suman 1.700 activos en cartera.

Estos activos presentan unas características muy atractivas debido a su

capacidad generadora de yield, la protección que ofrecen ante posibles

escenarios inflacionistas, y en una gran proporción, su mayor estabilidad

ante cambios macro.

* Fuente: “PREQIN Investor Outlook Alternative Assets, H1 2020”.

P.40 P.41




3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad


¤911 mn

Gestores analizados

+380


1.493

Fondos invertidos

43


8

Altamar Real Estate invierte en el sector inmobiliario internacional con

estrategias “Oportunistas” y “Valor Añadido” de la mano de algunos de los

mejores gestores de Private Equity Real Estate (PERE) del mundo. La firma

cuenta con una estrategia muy diferenciada, adaptada al mercado y la

oportunidad, enfocada en la creación de valor a través de la gestión activa

(i.e. reposicionamiento o mejora del activo, gestión arrendaticia, etc.) y con

un enfoque en la protección del riesgo y la preservación de capital.

La firma invierte en distintos mercados de la mano de gestores con

presencia local y exitosa trayectoria, a través de una combinación de

inversión en fondos PERE (Primarios y Secundarios) e inversiones directas

(Coinversiones), creando así carteras de inversión equilibradas y con una

diversificación adecuada (número de inversiones, añadas, geografías,

sectores, tipologías de inversión complementarias).

Desde su fundación, el área de real estate ha invertido y gestionado con

éxito cuatro Fondos que suman 638 millones de euros de compromisos de

inversores, construyendo una cartera ampliamente diversificada con mas de

43 compromisos y cerca de 1.500 inversiones subyacentes con exposición a

múltiples geografías y sectores. Cuatro plataformas adicionales de inversión

alcanzan aproximadamente un tamaño de más de 270 millones de euros.

Altan IV Global I.I.C.I.I.C.I.L, con 362 millones de euros en compromisos

totales, se encuentra actualmente comprometido en un 77%*, y ha llevado

a cabo 29 compromisos, 18 de ellos en fondos subyacentes en el mercado

primario y 11 coinversiones. Altan IV cuenta con una estrategia similar a la

de sus Fondos predecesores.

Inversión Directa Desde 2016 Altamar Real Estate se ha enfocado en el desarrollo de

plataformas de inversión/gestión en España, en torno a atractivas temáticas

de inversión y en asociación con socios industriales especializados, inversores

institucionales y family offices. Altamar Real Estate cuenta con el acceso,

conocimiento del mercado y capacidad necesarios para estructurar

operaciones complejas de inversión inmobiliaria en España, con un enfoque

en la creación de valor y protección frente al riesgo. La firma ha estructurado

hasta la fecha cuatro plataformas: una enfocada en la creación de un portfolio

de residencias de estudiantes de alta calidad; una segunda centrada en

la adquisición, reforma y alquiler de edificios residenciales principalmente

en Madrid y Barcelona; un programa de promoción residencial de elevada

calidad a través de una estructura de capital atractiva; y una cuarta dedicada

a la inversión en el sector de healthcare.

Real Assets Real EstateAcceso, análisis y ejecución de las mejores oportunidades de inversión en el sector inmobiliario con enfoque value add, alcance global, sólido track record y fuerte reconocimiento en el mercado.

* Incluyendo un sobrecompromiso del 10%Equipo profesionales

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

* Fuente: Preqin: 2020 Preqin Global Infrastructure Report


¤686 mn

Gestores analizados

+285


207

Fondos invertidos

25


7Equipo Profesionales

El área de Infrastructure cuenta con un equipo especializado dedicado íntegramente a la actividad de inversión, cuyo objetivo es la construcción de una atractiva y diversificada cartera de activos (telecomunicaciones, utilities, energía, transporte e infraestructura social) a través de la combinación de inversiones en fondos primarios, secundarios y coinversiones.

El sector continúa demandando un volumen de inversión elevado y necesita capital privado, y es esta necesidad la que hace que la contraparte dote a los proyectos de una estructura contractual que garantice la participación del capital privado. Fruto de esta estructura, los activos presentan unas características económicas envidiables:

• Estabilidad y predictibilidad de los flujos de caja.• Protección a la inflación y a las subidas de tipos de interés.• Flujo de caja anual recurrente (yield).• Retornos atractivos.

Estos factores son los principales motivos que explican el gran crecimiento de esta clase de activo, que en la actualidad supone más de 530.000 millones de euros* (activos de infraestructuras gestionados vía fondos no cotizados), con más de 250 fondos en fundraising*.

Desde su fundación, el área de Infrastructure ha lanzado con éxito dos Fondos que suman actualmente 660 millones de euros de compromisos de inversores, además de una plataforma de inversión adicional en el sector de los aparcamientos con un tamaño de 47 millones de euros.

Altamar Infrastructure Income FCRA 31 de mayo de 2020 el Fondo se encuentra comprometido en un 102%, habiendo llevado a cabo 27 compromisos, 18 de ellos en el mercado primario, 3 en el secundario y 6 coinversiones. El Fondo cuenta con presencia en 26 países, 15 sectores y 186 inversiones subyacentes que han permitido entregar un dividendo anual desde el primer año de vida del Fondo. En febrero de 2020 se repartió a los inversores un yield del 4,4% correspondiente al ejercicio 2019.

Altamar Infrastructure Income II FCREn abril de 2019 se lanzó un nuevo Fondo, Altamar Infrastructure Income II FCR, que sigue la misma estrategia y política de inversión que el Fondo predecesor y que tiene un tamaño objetivo de 350 millones de euros.Actualmente el Fondo tiene un tamaño de más de 300 millones de euros y se encuentra comprometido en un 34%, habiendo llevado a cabo 9 compromisos, 7 de ellos en el mercado primario, 1 en el secundario y 1 coinversión. El Fondo ya cuenta con una gran diversificación, tanto por países (más de 10) como por sectores (más de 10) y su cartera cuenta con 40 inversiones subyacentes que ya han generado caja en los primeros meses de vida del Fondo, habiendo sido posible repartir en febrero de 2020, un yield a los inversores del 1,1% correspondiente al ejercicio 2019.

Real Assets Infrastructure La inversión en infraestructuras aporta a las carteras un atractivo perfil retorno - riesgo, con baja volatilidad y baja correlación con el resto de activos.

P.44 P.45




3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad

CreditEl mercado de deuda privada ofrece atractivas oportunidades para inversores que se enfrentan al reto de asignar capital en un entorno de tipos de interés muy bajos y cambios estructurales en los mercados de renta fija.

Los bajos tipos de interés actuales y la creciente probabilidad de que

permanezcan a estos niveles durante periodos dilatados de tiempo,

dificultan la generación de retornos atractivos ajustados por riesgo en renta

fija y desincentivan la inversión en activos financieros tradicionales a tipo de

interés fijo.

En este entorno, la deuda privada ofrece una alternativa de inversión

caracterizada por activos de inversión con subyacentes corporativos a

tipo flotante, de baja duración, que ofrecen una cobertura natural contra

inesperados riesgos inflacionistas o de tipos de interés y una atractiva

combinación de rentabilidad y riesgo de crédito tanto a inversores

institucionales como individuales. Además de todo lo anterior, la regulación

bancaria ha promovido la desintermediación financiera por la vía de una

menor actividad de entidades bancarias en el mercado de préstamos,

dando mayor protagonismo a los fondos de deuda privada. Fruto de estos

desarrollos, el mercado prosigue su expansión y así, durante 2019 los fondos

que financian préstamos directos a empresas de tamaño mediano, levantaron

capital por importe de más de 59.000 millones de euros.

Altamar Credit nació en enero de 2017 para aprovechar la creciente y

atractiva oportunidad en el mercado de deuda privada y lanzó su primer

Fondo, Altamar Private Debt I en el verano de ese mismo año.

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3. Nuestros valores


Private Equity

Buyouts

Venture Capital

Life Sciences

Real Assets

Real Estate

Infrastructure

Credit




8. Responsabilidad


¤234 mn

Gestores analizados

+200


304

Fondos invertidos

22


6Equipo Profesionales

La deuda privada se refiere a financiación otorgada por instituciones financieras

no bancarias que típicamente se materializan en la forma de préstamos. El

mercado gira en torno a dos tipos de préstamos que se distinguen en función del

tamaño de la empresa acreditada y de la liquidez de la emisión: (i) los sindicados,

de mayor importe y liquidez y (ii) los directos, a empresas más pequeñas pero

saneadas, sin rating ni liquidez.

Además de los préstamos existen otras subclases de activos diferenciados

por el colateral subyacente, su nivel de prelación en la estructura de capital o

la situación financiera de las empresas deudoras pero que, en todos los casos,

suelen caracterizarse por un atractivo retorno esperado y una escasa liquidez.

Como parte de la estrategia de crecimiento y diversificación de Altamar,

Altamar Credit aspiraba a proveer a sus inversores de una exposición

diversificada y eficiente al mercado de crédito y, a tal fin, lanzó su primer

fondo en 2017 y en los próximos meses tendrá disponible su siguiente

programa.

Altamar Private Debt IEl objetivo inicial de APD I era ofrecer exposición combinada al mercado

líquido e ilíquido de crédito, generando un retorno atractivo y preservando

capital a través de un exhaustivo proceso de selección de gestores en una

cartera diversificada de (I) fondos cerrados de direct lending y (II) fondos

líquidos de senior loans. Inicialmente la exposición sería mayor a fondos

líquidos para ir reduciéndose a medida que se fuese comprometiendo y

recibiendo las llamadas de capital de los fondos de direct lending: a 31 de

diciembre de 2019 la exposición a fondos cerrados era del 77% y a fondos de

senior loans del 23%. La estrategia de APD I contempla terminar con un 100%

del capital invertido en fondos de direct lending que le den acceso a una

cartera conjunta conformada por más de 500 préstamos directos.

El sesgo geográfico de las inversiones de APD I es hacia Europa occidental,

invirtiendo siempre en fondos en euros.

CreditComo parte de la estrategia de crecimiento y diversificación de Altamar, Altamar Credit provee a sus inversores de una exposición diversificada y eficiente al mercado de crédito.

P.48 P.49

ALTAMAR CAPITAL PARTNERS5. Generadores de Alpha



3. Nuestros valores



Estrategia de los Fondos

Evolución de los Fondos



8. Responsabilidad


P.50 P.51




3. Nuestros valores







8. Responsabilidad

Filosofía de inversión y generación de valor

Los Fondos de Altamar Capital Partners se han colocado de forma

consistente entre los mejores de la industria en gran parte gracias a la

aplicación metódica, desde la fundación de nuestra firma, de una filosofía

de inversión donde la visión a largo plazo, la preservación del capital y la

búsqueda de generadores de alpha son tres de sus pilares fundamentales,

siendo la consistencia en los retornos, independientemente del momento

del ciclo económico, uno de sus principales objetivos.

Para ello, Altamar ha diseñado una óptima construcción de cartera con

el fin de garantizar una sólida diversificación. En nuestra búsqueda de

mecanismos de protección de la inversión estamos constantemente

preguntándonos: ¿por qué creemos que recuperaremos nuestro capital?,

¿qué puede ir mal?, ¿cómo podemos eliminar el riesgo de esta inversión?

Nuestro proceso es aplicable a todas las áreas de inversión de la firma,

beneficiándose nuestros inversores del conocimiento amplio y profundo que

ofrece nuestra plataforma global de múltiples activos. No se trata de tener

muchas inversiones, sino de construir una cartera de inversiones robusta con una menor correlación. Por ello, desplegamos nuestros recursos donde

exista valor, no en oportunidades con baja probabilidad de éxito.

Los equipos de inversión trabajan en operaciones de Primarios, Secundarios

y Co-Inversiones proporcionando a Altamar una ventaja competitiva gracias

al desarrollo de relaciones de valor añadido a largo plazo con los distintos

gestores. Nuestro enfoque de inversión flexible, presencia global y múltiples

clases de activos, nos proporcionan un acceso privilegiado y preferencial a las mejores oportunidades de inversión.

Consistencia, creación de valor y preservación de capital. La solidez de nuestra base de inversores es fruto de los resultados en términos de rentabilidad alcanzados por nuestros Fondos, que comparan muy favorablemente respecto a los de nuestros competidores, colocándose consistentemente entre los mejores de la industria a nivel global.

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3. Nuestros valores







8. Responsabilidad


Estrategia de los FondosAltamar es una plataforma especializada en los diferentes activos privados: Private Equity, Venture Capital, Life Sciences, Real Estate, Infrastructure y Credit.

Fondos VintageEstrategia de inversión

Segmento de Mercado % Area

Private Equity (Buyouts/Growth)

Altamar Buyout Europa 2005 Buyout Europa y Global

Large & Mid Market

Europa 85%

USA / Row 15%

Altamar Buyout Global II & III

2006 / 07

Buyout Global Large, Mid & SmallMarket

Europa 60%

USA / Row 40%

Altamar Secondary Opportunities IV – ACP S1

2009 Buyout Global (Mercado Secundario)

Secundarios

Altamar V Private Equity Program

2011 Buyout Global / Mercados

Upper - Mid - Low Middle Market

Europa 30-40%

USA 30-40%

Asia / Latam 10%-15%

Special Opp. 15%-20%

Sec/Co-Inv. Hasta 20%

Altamar VI Emerging Markets

2013 Buyout / Growth Mercados Emergentes


Asia 50-60%

Latam 40-50%

Altamar Secondary Opportunities VII & VII BP – ACP S2


Secundarios

Altamar Global Private Equity Program VIII & VIII BP

2014 Buyout Global / Mercados Emergentes / Special Opportunities


Europa 30-40%

USA 30-40%




Altamar Global Secondaries IX – ACP S3


Secundarios

Altamar X Global Private Equity Program

2018 Buyout Global / Mercados Emergentes / Special Opportunities

Large, Upper-Mid-Low Middle Market

Europa 30-40%

USA 30-40%




ACP Secondaries 4 – ACP S4

2019 Global Secondaries Secundarios

Fondos VintageEstrategia de inversión

Segmento de Mercado % Area

Venture Capital

Galdana Ventures I 2016 Venture Capital Late Stage / Growth

Europa Occidental, USA, Emerging Markets

Galdana Ventures II 2018 Venture Capital Late Stage / Growth

Europa Occidental, USA, Emerging Markets

Life Sciences

Alta Life Sciences Spain I

2017 Ciencias de la Vida Multi Stage España con posibilidad de invertir en otros países

Real Estate

Altan I & II Inmobiliario Global

2007 Private Equity Real Estate Global

Large, Mid & Small Market

Europa 40-70%

USA 10-30% / Asia 10-30%

Altan III Global 2013 Private Equity Real Estate Global


Global

Altan IV Global 2017 Private Equity Real Estate Global


Global

Infrastructure

Altamar Infrastructure Income

2015 Infraestructuras Global


OCDE

Altamar Infrastructure Income II

2019 Infraestructuras Global


OCDE

Credit

Altamar Private Debt I 2017 Senior Loans / Direct Lending

Large Corps. / Mid Market

Europa 70-100%

USA 0-30%

Altamar Capital Partners cuenta con un extenso conocimiento del mercado internacional de gestión de activos privados, y analiza gran cantidad de gestores y de operaciones.

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3. Nuestros valores







8. Responsabilidad



Fondos Vintage Actual (1)

Distribuido a Partícipes (2)

Private Equity

Altamar Buyout Europa 2005 1,79x 178%

Altamar Buyout Global II & III 2007 2,28x - 2,12x 207% / 191%

Altamar Secondary Opportunities IV 2009 1,96x 195%

Altamar V Private Equity Program 2011 1,95x 77%

Altamar VI Emerging Markets (3) 2013 1,35x 14%

Altamar Secondary Opportunities VII & VII BP

2014 1,64x - 1,54x 115% / 112%

Altamar Private Equity Program VIII & VIII BP

2014 1,38x - 1,35x 0%

Altamar Global Secondaries IX (4) 2016 1,23x 13%

Altamar X Global Private Equity Program (4)

2018 1,04x 0%

ACP Secundaries 4 FCR (5) 2019 n.a. 0%

Venture Capital

Galdana Ventures I (4) 2016 1,36x 0%

Galdana Ventures II (4) 2018 0,99x 0%

Life Sciences

Alta Life Sciences Spain I 2017 0,75x 0%

Fondos Vintage Actual (1)

Distribuido a Partícipes (2)

Real Estate

Altan I & II Inmobiliario Global 2008 1,62x - 1,69x 118% / 125%

Altan III Global (4) 2013 1,43x 11%

Altan IV Global (4) 2017 1,03x 0%

Infrastructure

Altamar Infrastructure Income (4) (6) 2016 1,16x 8%

Altamar Infrastructure Income II (5) (7) 2019 1,01x 1%

Credit

Altamar Private Debt I (4) 2017 1,04x 0%

(1) Última valoración disponible, relativa a 31 de Diciembre de 2019.

(2) Distribuciones acumuladas a inversores (incluye las anunciadas) hasta fecha actual.

(3) Altamar VI Emerging Markets denominado en USD.

(4) Valoración relativa a participes de las siguientes clases: Galdana clase A1 ; AGS IX clase A; Altan III clase A; Infra clase A1; Altan IV clase A; Altamar Private Debt clase A1; Altamar X clase A; Galdana II clase 2; Altamar Infrastructure Income II Clase A.

(5) Fondos en periodo de colocación.

(6) Incluye distribuciones abonadas en 2017, 2018, 2019 y 2020. La distribución del 2017 está asociada a un yield anualizado del 1,8%, la distribución del 2018 está asociada a un yield anualizado del 3% y la distribución del 2019 está asociada a un yield anualizado del 4,3%. La yield está calculada sobre el capital desembolsado ponderado en función del tiempo que dicho capital ha estado invertido y la distribución de 2020 está asociada a un yield anualizado del 4,4%.

(7) Incluye distribuciones abonadas en 2020. La distribución del 2020 está asociada a un yield anualizado de 1,1%.

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3. Nuestros valores




Relación con Inversores

Altamar Client Solutions

Altamar Global Investments AV

Altamar Advisory Partners

Tecnología para el inversor


8. Responsabilidad

6.Relaciones de confianza

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ALTAMAR CAPITAL PARTNERS6. Relaciones de confianza



3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Relación con InversoresEspíritu de partnership basado en una relación de confianza a largo plazo. Nuestros inversores son la pieza central de todo lo que hacemos y el motivo por el cual existimos.

Nuestros Fondos y Mandatos ofrecen a los inversores la posibilidad de

alcanzar rentabilidades atractivas a través de la inversión en distintos

activos privados dentro de las categorías de Private Equity, Real Assets, y Credit.

Todo lo que hacemos gira en torno a cómo crear valor a largo plazo para nuestros inversores. Estamos absolutamente convencidos de que la forma

de ganarnos su confianza es poniendo sus intereses primero, esto nos

llevará a tener éxito como firma en el largo plazo.

Nuestra vocación como partners de confianza nos ha permitido desarrollar

relaciones sólidas con nuestros inversores. Nuestro servicio se basa

en el entendimiento profundo de las necesidades de cada uno de ellos,

aportando estrategias y oportunidades de inversión a su medida con un alto

valor añadido. Adicionalmente, nos esforzamos continuamente en mantener

una relación abierta y eficaz mediante la que transferimos a los clientes

nuestro conocimiento.

Nuestro equipo de Relación con Inversores, compuesto por experimentados

Relationship Managers (RMs) y un amplio equipo de soporte, cuenta con

excelentes recursos técnicos y conocimiento de aspectos concretos que

afectan a los partícipes. Su objetivo principal es prestar un servicio de

calidad que responda a las necesidades de cada inversor basado en la

confianza, la transparencia, el compromiso y el alineamiento de intereses.

Altamar Client SolutionsEquipo con dilatada experiencia de inversión exclusivamente dedicado a diseñar y ejecutar programas de inversión a medida para aquellos Inversores que busquen desarrollar o ampliar sus capacidades de inversión en Activos Privados.

La creciente importancia de los Activos Privados dentro de las carteras de

inversión globales exige a los inversores un mayor grado de personalización

y control sobre sus programas de inversión en dichos activos. En este

sentido, Altamar Client Solutions nace con el fin de proveer a nuestros

clientes un exclusivo servicio de asesoramiento para una adecuada

planificación estratégica de sus programas de inversión a largo plazo.

Altamar Client Solutions cuenta con un equipo de profesionales con dilatada experiencia en el diseño y planificación de carteras de inversión, adaptadas

a las necesidades y objetivos específicos de cada cliente.

El equipo ofrece un asesoramiento exhaustivo en materia de construcción de cartera y selección de inversiones, facilitando el adecuado desarrollo

del programa de inversión y otorgando, a su vez, acceso a una completa

gama de herramientas profesionalizadas para la correcta ejecución y monitorización del programa.

Ofrecemos opciones ilimitadas de personalización en los programas de inversión en términos de estructura(s) legal(es), estrategias de inversión,

geografías, sectores y nivel de servicio entre otros.

A través de nuestros Mandatos de Inversión, es posible otorgar acceso en directo a los mejores gestores y oportunidades de inversión a nivel global, teniendo en cuenta las particularidades legales, fiscales o regulatorias de

cada cliente.

El equipo está apoyado por toda la plataforma del grupo Altamar y sus

equipos de Inversiones, Relación con Inversores así como áreas de apoyo

funcionales (Compliance, Portfolio Analytics, Administración, Operaciones,

Legal y Tecnología).

P.60 P.61




3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

1. Sara Chance

2. Mónica Martínez

3. Diana Huidobro

4. Alejandra Entrecanales

5. Noemí García

6. Álvaro González

7. Pilar Junco

8. Claudio Aguirre

9. Paloma Ybarra

10. Inés Andrade

7

69

102

8

34

51

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3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Altamar Global Investments AVAltamar Global Investments proporciona acceso directo y eficiente a fondos de los mejores gestores de Deuda Privada y Retorno Absoluto, y a gestores tradicionales de alto valor añadido en Renta Variable y Renta Fija.

Altamar Global Investments cuenta con un equipo propio a través del cual

se proporciona acceso directo a fondos de los mejores gestores en las áreas

de Deuda Privada, Retorno Absoluto y Multi Activo, así como a gestores

tradicionales de verdadero valor añadido en Renta Variable y Renta Fija.

Con una filosofía clara, centrada en generar valor para los inversores, Altamar Global Investments se apoya en los recursos disponibles en Altamar Capital

Partners para acceder, analizar, seleccionar y poner a disposición de los

inversores los mejores gestores en activos como la Deuda Privada (Private Debt), Estrategias de Retorno Absoluto, y algunos segmentos en la gestión

más tradicional Long Only (como los Bonos High Yield, la Deuda Emergente

o la Renta Variable verdaderamente activa).

En un entorno de tipos bajos (o muy bajos) en Europa, los inversores necesitan

estrategias de inversión que les permitan obtener rentabilidades estables y poco

correlacionadas con los tipos de interés y mercados en general. Las estrategias

de Deuda Privada y de Retorno Absoluto, responden a esta necesidad.

Adicionalmente, y en la parte tradicional, la falta de valor añadido de los

gestores generalistas tradicionales internacionales, está provocando que cada

vez un mayor número de inversores institucionales esté optando por una

estrategia barbell en cuanto a su elección de gestores; invirtiendo una gran parte

en gestión pasiva, y destinando la parte activa a gestores especialistas que se

diferencian de manera significativa de los índices y que generan verdadero valor.

En la actualidad Altamar Global Investments ha llegado a acuerdos con

Baillie Gifford, Blackstone Alternative Asset Management, GSO Capital

Partners, ICG (Intermediate Capital Group), KKR Credit, Oaktree Capital

Management, Stone Harbor Investment Partners y Troy Asset Management.

Desde su constitución a mediados de julio de 2014 y hasta diciembre de 2019

Altamar Global Investments ha alcanzado una cifra de volumen distribuido

de más de 1.600 millones de euros.

Jesús IpiñaManaging DirectorAltamar Global Investments

Miguel RonaManaging Partner & Founding PartnerAltamar Global Investment

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3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Estructura NO - UCITS

Fondos Tipos de Fondo Liquidez Estrategia Área Geográfica

Blackstone Partners ICAV Irlandés - Registrado

en CNMV (AIFMD)

Semestral Retorno

Absoluto -

Multiestrategia

Global

GSO European Senior Debt

Fund II

SCSp Luxemburgués -

Registrado en CNMV

(AIMFD)

Fondo

cerrado

Direct Lending Europa

GSO European Senior Loan

Fund

QIF Irlandés - Registrado

en CNMV (AIFMD)

Mensual Senior Loans Europa

ICG Total Credit Fund QIF Irlandés - Registrado

en CNMV (AIFMD)

Diaria Multi Crédito Europa

KKR Lending Partners

Europe

U.K. LP - Registrado

en CNMV (AIMFD)

Fondo

cerrado

Direct Lending Europa

KKR Private Credit

Opportunities

Partners II

U.K. LP - Registrado

en CNMV (AIMFD)

Fondo

cerrado

Mezzanine Global

KKR Revolving Credit

Partners

SCSp Luxemburgués -

Registrado en CNMV

(AIMFD)

Fondo

cerrado

Revolving

Credit Facilities

Europa

Estructura UCITS

Fondos Tipos de Fondo Liquidez Estrategia Área

Geográfica

Baillie Gifford Emerging

Markets Leading Companies

Equity

UCITS Irlandés - Registrado

en CNMV

Diaria Renta Variable Mercados

Emergentes

Baillie Gifford Japanese

Equity


en CNMV

Diaria Renta Variable Japón

Baillie Gifford Long Term

Global Growth


en CNMV

Diaria Renta Variable Global

Baillie Gifford U.S. Equity

Growth


en CNMV

Diaria Renta Variable Estados

Unidos

Baillie Gifford Worldwide

Discovery


en CNMV

Diaria Renta Variable Global

Blackstone Diversified

Multi-Stratregy Fund


en CNMV

Diaria Retorno

Absoluto -

Multiestrategia

Global

Oaktree Global High Yield

Bond Fund

UCITS Luxemburgués -

Registrado en la CNMV

Diaria Bonos High

Yield

Global

Oaktree European High

Yield Bond Fund



Diaria Bonos High

Yield

Europa

Oaktree Global Convertible

Bond Fund



Diaria Bonos

Convertibles

Global

Stone Harbor Emerging

Markets Debt Fund


en CNMV

Diaria Deuda

Emergente

USD

Mercados

Emergentes


Markets Local Currency

Debt Fund


en CNMV

Diaria Deuda

Emergente

Divisa Local

Mercados

Emergentes


Markets Corporate Debt

Fund


en CNMV

Diaria Deuda

Emergente

Corp. USD

Mercados

Emergentes

Troy Trojan Fund UCITS Irlandés - Registrado

en CNMV

Diaria Multiactivo Global

Troy Trojan Income Fund UCITS Irlandés - Registrado

en CNMV

Diaria Renta

Variable

Reino

Unido

Distribución de fondos

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3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Altamar Advisory PartnersAsesoramiento financiero y estratégico independiente a empresas en operaciones corporativas.

Altamar Advisory Partners ofrece un servicio de asesoramiento

financiero y estratégico para empresas, con una propuesta de

valor diferencial, combinando la excelencia obtenida por la amplia

trayectoria de su equipo en bancos de inversión internacionales,

con la ejecución personalizada y cercana y la independencia dada la

ausencia de conflictos.

Calidad y compromiso están en el ADN del equipo de Altamar Advisory Partners, garantizando la involucración directa de los socios

y la priorización de cada cliente en todas las operaciones, actuando

con transparencia, honestidad, lealtad y profesionalidad.

El equipo de Advisory trabaja con vocación de desarrollar relaciones a largo plazo con sus clientes, convirtiéndose en su asesor de

confianza. Gracias a su estrecha relación y conocimiento de los

distintos fondos de capital privado, deuda, infraestructuras y

demás estrategias, tanto a nivel local como internacional, y de

su dedicación a la empresa familiar, Altamar Advisory Partners

es el asesor idóneo para conectar a los empresarios con el socio

financiero o estratégico más adecuado para lograr sus objetivos.

En el terreno internacional, Altamar Advisory Partners goza de

acceso único a la próspera Región Andina, gracias a su asociación

con LarrainVial, uno de los principales bancos de inversión en Chile.

En 2020, Altamar Advisory Partners ha reforzado su oferta de

servicios, incluyendo el asesoramiento en la estructura de capital y reestructuraciones, trabajando conjuntamente con un referente

internacional en la materia, Perella Weinberg Partners, para apoyar a

empresas en España.

Dentro de la actividad de Merchant Banking, destaca la capacidad

de Altamar Advisory Partners para diseñar, estructurar y canalizar la

inversión en oportunidades en directo, tanto para coinversiones de

Altamar a través de los Fondos, como para clientes del grupo.

Jaime Fernández-PitaManaging Partner Altamar Advisory Partners

José Epalza Managing Partner & Founding PartnerAltamar Advisory Partners

Ramón PeláezViceChairman & Founding Partner Altamar Advisory Partners

P.68 P.69




3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Selección de operaciones de los últimos años

Asesor de MCH en la compra de

una participación mayoritaria

en Grupo Palacios

2019

Asesor en la venta del 100% de

Tecnopol Sistemas a Mapei SpA

2018

Asesor de Sapec Agro / Bridgepoint en la Adquisición

de Idai Nature

2018

Asesores en la venta del 45% de

La Chelinda a Beer & Food / Abac Capital

2018

Asesor de Iridiumen la Venta de 51%

de SociedadConcesionaria Ruta

del Canal

2017

Asesor en la adquisición del 40%

de BCI en Chile

2016

Plataforma de Inversión en Aparcamientos

2015

Asesor enla adquisición

de Lau Lagun por Portobello Capital

2016

Asesores en la venta del 30%

de Grupo VIPS a ProA Capital

2016

Asesor en la adquisición de una

participación en Moyca por parte de ProA Capital

2017

Asesor del Adquiriente / los Inversores en la

creación de Healthcare Activos Yield

2019

Asesor en la identificación, evaluación e

introducción del nuevo Equipo Directivo

2019

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3. Nuestros valores










8. Responsabilidad

Adicionalmente continuamos trabajando en un plan de transformación

continúo con tres ejes de actuación:

1. Excelencia en la comunicación con nuestros clientes: El principal proyecto es el nuevo Portal del Inversor, en fase de

lanzamiento a nuestros clientes, desarrollado con las últimas

tecnologías del mercado y que les va a permitir contar con una

solución integrada, sencilla, transaccional, transparente, con mejor

usabilidad y experiencia de cliente.

Igualmente se ha completado la implantación de los nuevos Informes de Actividad y Valoración, así como el del documento de posición

Capital Account. Por último, también contamos con herramientas que

nos permiten una comunicación on line más recurrente con nuestros

clientes vía email, videos o videoconferencias.

2. Consolidación de la información:Tanto en Altamar Plus como en el nuevo Portal del Inversor estamos

llevando a cabo desarrollos adicionales para poder incorporar,

independientemente de la jurisdicción o marco regulatorio de cada

producto, la nacionalidad o el idioma de cada inversor, todos los

vehículos gestionados o administrados por Altamar. De esta forma

los miembros de nuestro equipo y nuestros inversores dispondrán de

plataformas que integren toda la información.

3. Ciberseguridad:En estos aspectos partimos de la premisa de tratar de garantizar en

todo momento la seguridad de la información de la que disponemos.

Esto afecta tanto a la relativa a nuestras inversiones como la de

nuestros inversores. Para ello, hemos realizado una auditoría con un

experto externo en ciberseguridad, que nos ha confirmado la robustez del modelo implantado.

Y por último subrayar que en Altamar nos sentimos también orgullosos

del éxito del Plan de Continuidad de teletrabajo completo para toda

la plantilla, implantado durante la crisis sanitaria del Covid-19. El

Plan ha afectado a todos los puestos de trabajo de la firma, y nos ha

permitido mantener el ritmo de trabajo y de contactos habitual. Hemos

realizado adicionalmente comunicaciones a través de video reuniones

y conference call con nuestros clientes, para informar en detalle del

desarrollo del negocio y del impacto de la crisis sanitaria en el mismo.

Tecnología para el inversorLa transformación tecnológica es una de las prioridades en Altamar y gracias a las continuas inversiones y al trabajo de nuestro equipo de IT hemos conseguido crecer en eficiencia y mejorar la experiencia de nuestros clientes, siempre sin dejar de lado la seguridad de la información que manejamos. Un hito importante fue la puesta en marcha de nuestro Plan de Continuidad en está ultima crisis sanitaria, consiguiendo que el teletrabajo para el 100% de la plantilla haya sido todo un éxito.

La transformación digital es un cambio cultural que motiva a las

organizaciones a asumir desafíos constantes, buscar la integración de la

tecnología digital en todas las áreas de negocio, transformar la forma de

operar de una empresa y agregar valor a sus clientes.

Dentro de nuestro plan de transformación de IT, cabe destacar la decisión de desarrollar nuestra propia solución Altamar Plus, lo que ha permitido una mayor flexibilidad y adaptación a nuestro propio modelo de negocio, frente

a las herramientas de mercado que no cubrían todas las necesidades de

nuestra compañía.

Esta herramienta, que es ya una realidad, soporta prácticamente la totalidad de

los principales procesos de negocio y funciones de la organización, habiendo

permitido asumir el crecimiento y la diversificación de productos y de clientes

de forma muy eficiente, de tal manera que con la misma plantilla hemos

podido multiplicar por tres el volumen de datos gestionados. Señalar también

que gracias al proyecto de Altamar Plus hemos conseguido el certificado de

Empresa Innovadora I+D+i del Ministerio de Ciencia e Innovación.

P.72 P.73




3. Nuestros valores





Estructura

Consejo de Administración

Comité Ejecutivo

Medios

Consejo Asesor Internacional

8. Responsabilidad


P.74 P.75

ALTAMAR CAPITAL PARTNERS7. Énfasis en la institucionalización



3. Nuestros valores





Estructura


Comité Ejecutivo

Medios


8. Responsabilidad

Asesoramiento Financiero y Merchant Banking

Distribución de fondos de terceros

Private Equity

Galdana Ventures

Altamar Infraestructuras

Alta Life Sciences

Altamar Real Estate

Altamar Credit



Private Equity

Real Assets

Credit

Gestión de Activos Privados

Consejo de AdministraciónEl Consejo de Administración de Altamar Capital Partners SL, entidad holding del grupo Altamar, es el órgano máximo de gobierno y se encuentra en la cúpula de la estructura organizativa. Está formado por consejeros ejecutivos y externos que alinean las estrategias y objetivos de todas las entidades de la firma y monitorizan periódicamente los resultados.

Estructura

Claudio AguirrePresidente / Co-CEO

Inés AndradeVicepresidenta

José Luis MolinaCo-CEO

Miguel ZuritaConsejero

Fernando OlasoConsejero

Pilar JuncoConsejera

Ignacio AntoñanzasConsejero

Fernando LarraínConsejero Dominical / Presidente de LarrainVial

Felipe OriolConsejero Dominical

Ana Sainz de VicuñaConsejera Dominical

Daniel García-PitaSecretario del Consejo

María SanzVicesecretaria del Consejo

Está formado por los siguientes miembros:

P.76 P.77




3. Nuestros valores





Estructura


Comité Ejecutivo

Medios


8. Responsabilidad

Comité EjecutivoEl Comité Ejecutivo tiene como labor principal el seguimiento de los objetivos estratégicos y del plan de negocio fijados por el Consejo de Administración, así como de los demás aspectos relevantes en la gestión del día a día de la firma no cubiertos en otros comités.

1. Miguel ZuritaManaging Partner y Co-Chief Investment Officer

2. Pilar JuncoManaging Partner; Client Strategy & Client Officer

3. Elena GonzálezManaging Director & Partner; Co-Chief Operating Officer

4. Fernando OlasoManaging Partner y Socio FundadorAltamar Real Estate

5. Marta UtreraManaging Director & Partner; Co-Chief Operating Officer

6. José Luis MolinaCo-Chief Executive Officer; Co-Chief Investment Officer y Socio Fundador

7. Claudio AguirreChairman; Co-Chief Executive Officer y Socio Fundador

Está compuesto por:

12 3 4

5

6 7

P.78 P.79




3. Nuestros valores





Estructura


Comité Ejecutivo

Medios


8. Responsabilidad

MediosAltamar cuenta con un equipo transversal de profesionales encargados de complementar la actividad de inversión del grupo organizado en los siguientes departamentos: Operaciones, Financiero, IT, Portfolio Analitics, Legal, Talent Management, Cumplimiento Normativo y Gestión de Riesgos, y Facilities.

El equipo de Operaciones elabora los estados financieros detallados de las sociedades y la valoración de los fondos, ejecuta la operativa diaria de las sociedades y los vehículos de inversión y administra las posiciones de los clientes, dando servicio en todos estos aspectos a las distintas áreas de la firma.

Por su parte, el departamento Financiero asegura la correcta ejecución de las operaciones de contabilidad y control, planificación del reporting financiero y fiscalidad.

El departamento de IT garantiza la seguridad de los sistemas, su evolución y mantenimiento de acuerdo con las necesidades de negocio y las comunicaciones corporativas.

El equipo de Portfolio Analytics gestiona el conocimiento profundo de las carteras de cara a la elaboración del reporting, tanto recurrente como personalizado, opera la ingeniería de datos de la firma y contribuye a la eficiencia de los procesos.

El área Legal supervisa los aspectos legales de todas las operaciones, da asistencia a los procesos societarios y de gobierno corporativo y coordina la asistencia legal externa.

El área de Talent Management diseña y supervisa los procesos de selección, los planes de compensación y beneficios, los programas de formación y desarrollo de carreras y las relaciones laborales.

El departamento de Cumplimiento Normativo y Gestión de Riesgos, junto con Auditoría Interna, reporta al Consejo de Administración y procura un entorno de control óptimo desde una gestión proactiva del riesgo, además de asegurar el cumplimiento de la normativa aplicable.

El departamento de Facilities comprende diversas áreas y se ocupa, entre otras cosas, de asegurar y gestionar el mejor funcionamiento de los inmuebles y servicios.

1. Ignacio Álvarez Managing Director & Partner. Chief Technology Officer

2. Javier SimónManaging Director. Technology

3. María SanzManaging Director & Partner. Chief Legal Officer

4. Manuel CorpaManaging Director. Operations

5. Aldara Fernández de CórdovaManaging Director & Partner. Talent Management

6. Rocío FernándezManaging Director & Partner. Chief Risk & Compliance Officer

7. Beatriz PariasManaging Director. Facilities

8. Manuel SilvestreManaging Director & Partner. Chief Financial Officer

9. Mónica AguirreManaging Director & Partner. Technology

9

1 46

5

7

3

8

2

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3. Nuestros valores





Estructura


Comité Ejecutivo

Medios


8. Responsabilidad

Consejo Asesor InternacionalLa misión principal de este Consejo es ofrecer asesoramiento estratégico al grupo, especialmente en lo relativo a: (I) el plan de crecimiento e internacionalización; (II) la identificación de tendencias clave para el negocio así como sus implicaciones; (III) la aportación de conocimiento, opinión e ideas de manera imparcial y (IV) la identificación de nuevas oportunidades estratégicas.

Thank you

Altamar Capital Partners is a leading global private assets manager. For the last 16 years we have provided investment solutions to institutions, family offices and private individuals while staying true to our investment philosophy. Our meticulous focus on capital preservation and long-term vision remain guiding principles of our approach to successful investing.

We would like to express our sincere gratitude for the Private Equity International 2019 Fund of funds manager of the year in EMEA award.

MadridPaseo de la Castellana, 91 +34 91 2900 700

BarcelonaAvenida Diagonal 640 +34 93 1870 316

Santiago de ChileAvenida El Bosque Norte 0177 Oficina 1701 Las Condes +56 2233 20010

New York400 Madison Avenue +1646 766 1950

www.altamarcapital.com

Fund of funds manager of the year in EMEA

Maryfrances MetrickSenior Advisor EE.UU.

Kennon KoaySenior Advisor Asia

Rolf WickenkampSenior Advisor Europa

Iñigo Fernández de MesaSenior Advisor Internacional

P.82 P.83




3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

078.Responsabilidad

P.84 P.85

ALTAMAR CAPITAL PARTNERS8. Responsabilidad



3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

El Consejo de Administración de Altamar formalizó en diciembre de 2019 su

decisión de alinear la estrategia y las políticas ESG del grupo Altamar con la

Agenda 2030 y los ODS. Como parte de este compromiso, Altamar firmó la

‘Declaración mundial de inversores a los gobiernos sobre cambio climático’ en

línea con el Acuerdo de París.

De este modo, Altamar sigue reforzando su compromiso con la

sostenibilidad y con el objetivo de impulsar y fortalecer la responsabilidad

y el compromiso de todos sus miembros y actividades con la sociedad y el

medioambiente.

Integración de los criterios ESG en Altamar

La creación de valor a través de la integración de los criterios ESG se

materializa tanto a nivel corporativo, mediante la implementación de

medidas de sostenibilidad en la firma, como a nivel de negocio, a través de la

consolidación de éstos en las estrategias y procesos de inversión.

Compromiso como firma responsable

Durante el ejercicio de 2019, en línea con la cultura de Altamar, la

Responsabilidad Social Corporativa (RSC) y la Inversión Sostenible y

Responsable (ISR) continúan posicionándose como elementos clave en nuestra

actividad como firma de inversión. En este sentido, Altamar elabora un Plan

de Acción Anual a través del cual definimos las acciones para implementar en

diferentes áreas del negocio que nos permitan alcanzar objetivos cada vez más

exigentes en materia de sostenibilidad.

“La integración de los criterios ESG (medioambientales, sociales y de buen gobierno) es un elemento esencial en la cultura de Altamar. Trabajamos para consolidar las mejores prácticas en materia de sostenibilidad en todos los ámbitos de nuestra actividad, en línea con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Para ello, consideramos que la comunicación clara y transparente de nuestros avances y logros en este ámbito es de vital importancia para forjar sólidas y duraderas relaciones con nuestros inversores”.

Claudio Aguirre Chairman, Co-Chief Executive Officer y Socio Fundador Altamar Capital Partners

P.86 P.87




3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Compromiso como inversor: la Inversión Sostenible y Responsable (ISR)

Como signatario de los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas

(UN PRI) desde 2016, Altamar se compromete a divulgar sus políticas en materia

de ESG a través del PRI Annual Report. En el PRI Assessment de 2019 – un

informe en el que PRI evalúa el compromiso con la ISR de los signatarios según

lo que reportan en el PRI Annual Report y los compara con sus competidores

– Altamar obtuvo una calificación de A en todas las categorías del informe:

“Strategy & Governance” e “Indirect Manager Selection, Appointment and Monitoring (Private Equity & Infrastructure y Fixed Income & Property)”.

En aras de fomentar la transparencia, la firma provee a sus inversores con

información sobre sus prácticas y políticas de ESG a través de informes y

documentos comerciales, así como en los Comités de Supervisión de los

Fondos gestionados y en la Junta Anual de inversores del grupo Altamar.

Como parte del Plan de Acción Anual y utilizando como referencia las

conclusiones del modelo interno de categorización de gestores en base

a sus prácticas en materia de ESG (GPs, Figura 1), en el año 2019 se ha

establecido el criterio de actualización del cuestionario ESG Due Diligence Checklist a través del cual recopilamos información ESG de los fondos

subyacentes en los que invertimos, reforzando la labor de engagement con

nuestros gestores y promoviendo así las prácticas ESG en la industria.

Figura 1. Conclusiones del modelo interno de categorización de gestores Datos en términos de AUMs

Adicionalmente, continuamos fortaleciendo el compromiso con la ISR a través

de diferentes medidas, destacando, entre otras, el establecimiento de objetivos

individuales en materia de ESG a los miembros del equipo de inversiones y

otras personas involucradas, así como a los miembros del Top Management; la

revisión del plan de formación para empleados en materia de ESG; la inclusión

de los criterios ESG en los test de idoneidad; la recogida de información

ESG durante las Juntas Anuales de los gestores con los que invertimos con

el objetivo de monitorizar su evolución en la materia y la incorporación de la

cláusula de ESG en todos los acuerdos de inversión en los fondos subyacentes.

A continuación, se exponen los resultados del análisis realizado en la cartera

de Altamar a 31 de diciembre de 2019.

Figura 2. ISR de Altamar en cifras Datos a 31 de diciembre de 2019

81% AUMs con políticas de ISR

78% AUMs monitorizan la evolución del compromiso con ESG de su cartera

75% AUMs realizan un reporting recurrente en materia de ESG

42% AUMs miembros de UN PRI

En Altamar, consideramos que la integración de políticas de ESG en todos los

niveles del negocio, constituye un factor de éxito en el desarrollo de nuestra

actividad principal. Por ello, seguimos implementando nuevas prácticas de ISR

y estrategias de sostenibilidad, consolidando así nuestro compromiso cada año.

9%

Compliant

13%

Weak

35%

Good

43%

Outstanding

18+182=

26+174=

70+130

=

86+114

=

https://www.unpri.org/signatories/altamar-capital-partners-sl/2018.article?adredir=1

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3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Fundación Altamar Apoyamos proyectos de impacto social con la ayuda de las capacidades diferenciadoras de Altamar.

Salud

Calidad de vida de personas con discapacidad sin recursos económicos.

Investigación del cáncer infantil.

Recuperación de adicciones.

Formación a cuidadores de enfermos de ELA.

Contribuir a una sociedad mejor, sirviéndose de las capacidades más

diferenciadoras de Altamar.

Lograr una Fundación excelente, que multiplique su impacto social potenciando sus capacidades humanas, organizacionales, relacionales y económicas.

Excelencia.

Visión de largo plazo.

Fibra ética.

Educación

Integración socio-laboral de jóvenes de entornos vulnerables.

Fortalecimiento del sistema educativo para la igualdad de oportunidades.

Innovación y excelencia en educación en colegios con alto nivel de fracaso escolar.

Desarrollo de jóvenes artistas.

Misión

Visión

Valores

Ejes Estratégicos

Cumpliendo con nuestra misiónMás de cien empleados de distintas oficinas participan cada año en iniciativas solidarias de la Fundación.

Fast Track

EscuELA

Misión

Apoyar proyectos de

investigación contra el

cáncer para acelerar el

paso de los resultados

del laboratorio a su

aplicación clínica.

Descripción del programa

La donación irá destinada

a la Unidad CRIS de

Terapias Avanzadas

del cáncer infantil en la

8ª planta del Hospital de

La Paz de Madrid.

Misión

Crear un ecosistema

completo que permita

formar y divulgar sobre

la enfermedad de la

ELA a gran escala.


EscuELA es un

programa innovador

de formación en todos

los conocimientos,

aptitudes y actitudes

necesarias para poder

tratar y acompañar a

los enfermos durante el

proceso de la enfermedad.

P.90 P.91




3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Eco-cinandoTu ayuda suma

Instituto de Verano

Cocina Solidaria

Beca para estudios superiores

Misión

Proporcionar

oportunidades a

las personas con

discapacidad para que

puedan, a través del

trabajo, salir de la pobreza

y ser protagonistas de su

propio desarrollo.

Misión

Mejorar la calidad de

vida de personas con

discapacidad física,

psíquica y/o sensorial que

no pueden afrontar su

día a día por su falta de

recursos económicos.


Rentabilizando

la producción y

transformación de las

verduras de Gardeniers

para permitir la

estabilidad laboral de los

trabajadores del centro

especial de empleo,

incorporando una

unidad de elaboración

propia de productos

preparados y conservas

ecológicas para su venta.

Gardeniers pretende ser

modelo de referencia

en sostenibilidad de

agricultura ecológica

e inserción socio-

laboral de personas con

discapacidad intelectual.


Atender con ayuda

económica para la compra

de productos de apoyo

a unas 10 personas con

discapacidad y escasos

recursos económicos.

Misión

Que niños y niñas puedan

ser lo que se propongan,

independientemente del

entorno en el que nazcan

o vivan.

Misión

Lograr la empleabilidad

de jóvenes en situación de

dificultad socioeconómica

a través de la formación

integral.

Misión

Beca para cursar Estudios

Superiores de música.


Proporcionar apoyo en

asignaturas troncales

(matemáticas, inglés y

lengua) a los alumnos y

conseguir una experiencia

educativa para los futuros

profesionales docentes.


Formación y catering para

jóvenes de 16 a 25 años en

situación de desventaja. La

formación incluye talleres

prácticos, formación

básica y formación

en competencias /

habilidades. Además, los

alumnos elaboran comidas

que ofrecen a familias sin

recursos.


Proyecto social de ayuda

a la juventud y a la cultura

musical.

P.92 P.93




3. Nuestros valores





8. Responsabilidad

Un esfuerzo comúnTras definir en 2018 su misión y sus ejes estratégicos e identificar los programas a desarrollar, el año 2019 ha supuesto para Fundación Altamar el primer ejercicio completo en el que ha participado, con el apoyo del equipo de la firma, en los proyectos seleccionados por el Patronato.

Se trata de proyectos que tienen el denominador común de merecer la confianza de la Fundación por la excelencia y buenas prácticas con las que trabajan, por su enfoque hacia la obtención de resultados medibles y por la innovación y sostenibilidad de su planteamiento, que son ejecutados por organizaciones diversas, con intenciones diferentes de impacto social, en el campo de la salud o de la educación.

En la selección de estos proyectos, la Fundación ha procurado generar alianzas que perduren: conocer a fondo los programas e ir ampliando y mejorando su implicación en ellos. Finalmente, pero no menos importante, la Fundación ha tenido en cuenta que su vocación prioritaria es dirigir sus esfuerzos hacia colectivos desfavorecidos: personas con dificultades debidas a su entorno socio económico, discapacidad o problemas de salud. Y hacerlo con la colaboración de lo que representa el gran activo de Altamar: el equipo de personas que lo forman, en sus oficinas de Madrid, Barcelona, Santiago de Chile y Nueva York.

Miembros del equipo de Altamar se han vinculado, a lo largo de 2019 y en los primeros meses de 2020, en cinco proyectos de la Fundación: Fast Track, de Cris contra el Cáncer; Cocina Solidaria, de Norte Joven; Eco-cinando, de Atades; Instituto de Verano, de ExE, y Tu ayuda suma, de Prójimo Próximo.

Por último, más de cien empleados de distintas oficinas han intervenido en acciones solidarias en las que ha participado Fundación Altamar, promovidas por las siguientes instituciones: Asociación Adiem, Banco de Alimentos, Deporte y Desafío, Fundación Aladina, Fundación Albéniz, Fundación Khanimambo, Fundación La Caixa, Fundación Luchadores AVA, Fundación Mutualidad Abogacía, Fundación Pequeño Deseo, Fundación Recal, Fundación También, Fundación Unoentrecienmil y Fundación Via Norte Laguna.

Este ha sido también el primer año completo de trabajo para el equipo de gestión de la fundación, formado por su presidente, Aldara Fernández de Córdova, y por Mónica Aguirre, Joaquín Díaz Regañón, Maria Luisa Lombardero y Beatriz Parias. Ellos y el resto de los empleados de Altamar han impulsado un esfuerzo común que es, junto a la imprescindible y generosa aportación económica de Altamar Capital Partners, el motor de la Fundación.

P.94 P.95


El presente documento contiene información sujeta a cambios sobre Altamar Capital Partners S.L., Altamar Private Equity, S.G.I.I.C., S.A.U., Altamar Advisory Partners S.L., Altamar Infraestructuras, S.L., Altamar Global Investments A.V., S.A., Altamar S.A. A.G.F., Altamar Fund Services S.L., Altamar Alquileres Inmobiliarios, S.L.U., Altan Real Estate, S.L., y su filial Altan Capital S.G.I.I.C. SAU (“Altan”), Galdana Ventures, S.L., Altamar Private Equity Latinoamérica, S.A y su filial Altamar AGF, S.A., Altamar Real Estate S.L., Alta Life Sciences S.L., y Altamar Credit S.L. (todas ellas, conjuntamente, referidas como “Altamar”), sobre los Fondos Altamar Buyout Europa FCR, Altamar Buyout Global II FCR, Altamar Buyout Global III FCR, Altan I Inmobiliario Global FIL, Altan II Inmobiliario Global FIL, Altamar Secondary Opportunities IV FCR, Altamar V Private Equity Program 2010 FCR, Altamar VI Emerging Markets Program FCR, Altamar Secondary Opportunities VII&VII BP FCR, Altan III Global FIL, Altamar Global Private Equity Program VIII&VIII BP FCR, Altamar Infrastructure Income FCR, Altamar Infrastructure Income II FCR, Galdana Ventures I FCR, Altamar Global Secondaries IX FCR, Altan IV Global IICIICIL, Alta Life Sciences Spain I FCR, Altamar Private Debt I IICIICIL, Altamar X – Global Private Equity Program FCR, Galdana Ventures II FCR, Galdana Ventures II SCA SICAV RAIF, Galdana SPV I SCA SICAV RAIF y ACP Secondaries 4 (en adelante, conjuntamente, los “Fondos” e individualmente cada uno de ellos como un “Fondo”), y sobre la industria del capital riesgo y capital inversión (“Private Equity”) y/o capital riesgo inmobiliario (“Private Equity Real Estate”), infraestructuras, tecnología, secundarios, private debt, direct lending y/o los fondos de retorno absoluto, tanto en Europa como a nivel global.

Los Fondos han sido promovidos y son gestionados por Altamar, y se encuentran debidamente inscritos en la CNMV ó en el registro del órgano regulador correspondiente. Altamar ha adoptado todas las medidas posibles a su alcance para que la información aquí reflejada sea cierta y rigurosa y para que ningún hecho relevante haya sido omitido de manera que pueda dar lugar a valoraciones o evaluaciones equivocadas. Cierta información que contiene esta presentación ha sido obtenida de fuentes ajenas al Altamar. Si bien esta información se considera inicialmente fiable a los efectos de este documento, ni Altamar, ni ninguno de sus asesores, gestores, socios, consejeros, empleados o miembros del equipo, asumen responsabilidad alguna sobre la exactitud de dicha información.

Este documento no ha sido registrado en la CNMV ni en ningún otro organismo regulador, y está dirigido a inversores que poseen la capacidad y sofisticación suficiente para asumir los riesgos financieros asociados a la potencial inversión en activos alternativos.

La información contenida en este documento se proporciona de forma confidencial a un número limitado de inversores con fines informativos y de análisis, y no debe considerarse como una recomendación legal, fiscal o de inversión o como una oferta de venta para adquirir ningún producto de inversión gestionado o no por Altamar. Ninguna persona/entidad que reciba este documento debería adoptar decisión de inversión alguna sin recibir asesoramiento personalizado previo de carácter legal, fiscal, financiero o de otro carácter, a tenor de sus circunstancias personales. Los inversores (existentes o potenciales) deben realizar sus propias averiguaciones y evaluaciones

de la información contenida en este documento. Cada uno de ellos debe consultar con su propio abogado, asesor, fiscalista, etc. en cuanto a temas legales, comerciales, y tributarios o de cualquier otro orden, relativos a la información contenida en este documento. Cada inversor debe buscar dichos asesoramientos de forma independiente basándose en sus circunstancias particulares.

Está expresamente prohibida la publicación, copia o reproducción (total o parcial) de este documento o su envío o revelación (total o parcial) a cualquier persona/entidad. Por tanto, los destinatarios de este documento no harán copias ni divulgarán el contenido del mismo sin la autorización expresa por parte Altamar , salvo respecto de aquellas copias que sean realizadas exclusivamente para su uso interno por parte de aquellas personas de la organización del destinatario que, en el desempeño de sus funciones, deban tener acceso a dicha información.

En este sentido, el destinatario de este documento se responsabiliza ante Altamar de comunicar la obligación de confidencialidad a los empleados de su organización, así como a cualquier persona o entidad que pudiese tener acceso al mismo.

Cada destinatario reconoce y acepta que está frente a información confidencial que pudiera representar secreto comercial o industrial de Altamar, la cual no debe ser revelada a terceros sin previa autorización y por escrito de Altamar. Si el destinatario se viere forzado por ley o decisión

definitiva de las autoridades judiciales correspondientes a revelar parte o íntegramente la información aquí revelada, deberá notificar por escrito y de inmediato a Altamar dicha situación.

Rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de resultados futuros dado que las condiciones económicas actuales no son comparables a las que existían previamente y pueden no repetirse en el futuro. No existe ninguna garantía de que los Fondos actuales logren resultados comparables a Fondos anteriores. Tampoco existen garantías sobre rentabilidades específicas, la diversificación de activos, o el cumplimiento de una determinada estrategia, enfoque u objetivo de inversión. Todo lo anterior dependerá, entre otros factores, de los resultados operativos de las empresas en cartera, el valor de los activos y las condiciones de mercado en el momento de su venta, los costes relacionados con la transacción y el tiempo y la forma de venta, todo lo cual puede diferir de los supuestos utilizados en los datos aquí contenidos. En consecuencia, las rentabilidades reales que se obtendrán podrían diferir materialmente de lo indicado en este documento.

Esta presentación y la información que contiene no están dirigidas a inversores norteamericanos (“U.S. persons”) y no deben ser divulgadas, publicadas o distribuidas, directa o indirectamente, en Estados Unidos. En ningún caso constituye una oferta de venta a inversores norteamericanos. Los Fondos a los que se refiere la presentación no han sido registrados en Estados Unidos.

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