medios y formas de pago - financiamiento - garantias

Medios de Pago y Financiamiento

de Comercio Exterior

Ana Miyagusuku

Departamento de Facilitación de Exportaciones

Marzo 2013

Formas y Medios de Pago

¿Cómo le pago a un proveedor en el exterior?

¿Cómo recibo el pago por mi exportación?

Riesgos en el Comercio Internacional

Fluctuaciones cambiarias

Fraude

Tiempo

Distancia

Cambios del Mercado

Moneda

de pago

Riesgos

políticos

No Pago

Riesgos relacionados con transporte

Riesgo de Impago

Riesgo en la

calidad

Riesgos Jurídicos

Plazo de pago

Riesgos de inversión

Circunstancias imprevisibles

Diferencias culturales y lingüísticas

Factores para elegir un medio de pago

confianza

+

+ +

- -

-

TRANSFERENCIA INTERNACIONAL

COBRANZA DOCUMENTARIA

CARTA DE CRÉDITO

COSTO DE OPERACIÓN

SEG

UR

IDA

D D

E C

OB

RO

Factores para elegir un medio de pago

Factores de Riesgo

Desde el punto de vista del exportador o vendedor: El principal riesgo al realizar una exportación, es el riesgo de recibir el pago en condiciones diferentes a las solicitadas, o que simplemente no le paguen.

Desde el punto de vista del importador o comprador: El

principal riesgo al realizar una importación, es el riesgo de

recibir las mercancías en condiciones diferentes a las

solicitadas o, simplemente, no recibirlas.


Cobranza documentaria

Carta de crédito

Pago adelantado

Cuenta abierta

Términos favorecen al Vendedor

Términos favorecen al Comprador

¿Cuál es la diferencia?

•Las formas de pago son los acuerdos entre comprador y vendedor para determinar el momento del pago de la mercancía o servicio.

•Los medios de pago son los mecanismos financieros que posibilitan el pago del importador al exportador.


Formas de Pago

• Pago por adelantado: pago antes de efectuar el embarque.

• Pago a la vista, o pago al contado (contra documentos): pago que recibe el exportador una vez efectuado el embarque, y contra la presentación al importador de los documentos representativos de los bienes o servicios.

• Pago a plazo: pago que recibe el exportador después de haber entregado los documentos de embarque al importador.

• Cuenta abierta: el exportador envía la mercancía, la factura y los documentos de embarque al importador y espera el pago, siendo por tanto la forma de cobranza más riesgo para el exportador.

Forma de pago: Consideraciones

Confianza en que el importador pagará en las condiciones establecidas.

Trayectoria de pagos del

importador.

Entorno económico y

político del país del importador.

Medios de Pago

• Órden de pago

• Más frecuente Transferencias Internacionales

• Gestión de cobranza

• Simples, documentarias o avaladas Cobranzas Internacionales

• Compromiso escrito

• Mayor seguridad

• Sólo documentos Carta de Crédito

• Se utiliza el sistema swift, que

es el más seguro. En el caso de

USA, se utiliza el código ABA (9

dígitos).

• Es aceptado en todo el mundo.

• Los bancos garantizan el pago

dentro de 24 horas siguientes de

realizada la operación.

Transferencia bancaria

El ordenante del extranjero (el comprador) deberá conocer los siguientes datos del beneficiario (el vendedor) para poder enviar la transferencia: • Nombre del banco beneficiario/pagador (banco del beneficiario) • Código SWIFT del banco beneficiario/pagador • Nombre del beneficiario (razón social del exportador) • Número de cuenta del beneficiario en el banco beneficiario/pagador. • Moneda de transferencia.


Exportador

(Beneficiario)

Importador

(Ordenante)

Banco

Pagador

(Exportador)

Banco

Emisor

(Importador)

2)

Ord

en

de p

ag

o

3)

Ad

eu

do

en

cu

en

ta

1) Mercancía y documentos

4) Mensaje orden de pago

MT103

7)

Ab

on

o e

n c

uen

ta Corresponsal

Banco emisor


Ventajas Desventajas

PARA EL EXPORTADOR

• Mayor seguridad que un cheque

personal o bancario.

• Velocidad en la transacción.

• Prácticamente no existe posibilidad de

falsificación.

• Comodidad de recibir transferencia en

cuenta.

• Importador puede recibir la mercancía

y no realizar la transferencia.

PARA EL IMPORTADOR

• Costo bastante bajo. • Comodidad. La operación la realiza el banco.

• Importador puede solicitar transferencia y no recibir mercancía.


• El exportador despacha la mercancía, pero en lugar de consignarla a favor del importador, lo hace a nombre de un banco.

• El exportador remite todos los documentos sustentatorios del envío al banco, ya que no desea desprenderse de los mismos.

• El exportador recibido su pago o una promesa del pago aceptable desde el punto de vista jurídico, que le permita el cobro de lo adeudado.

• Publicación 522 de la CCI.

Cobranzas

Tipos de las cobranzas:

Cobranza simple (clean collection): Sólo documentos comerciales o sólo financieros.

Cobranza documentaria: documentos comerciales y financieros. Puede ser a la vista (pago contra la recepción de documentos) o a plazo (pago diferido o en aceptación - letra).

Cobranza Avalada o con Letra Avalada: documentos que incluyan letra de cambio a ser avalada por el banco cobrador.

Cobranzas

Instrucciones:

• Deben darse por escrito y estar firmadas por personas autorizadas.

• El texto debe indicar la “forma de pago”, el monto, la moneda, el plazo, el nombre y dirección de su cliente, nombre del banco y la ciudad a la que se enviará los documentos en cobranza.

• Indicar también cualquier otra información necesaria para la operación.

Cobranzas

Intervienen:

• Exportador: librador, cedente, vendedor, proveedor, girador.

• Importador: librado, girado, comprador.

• Banco remitente: banco del exportador.

• Banco cobrador: el banco que hará la gestión de cobrar al importador y enviará los fondos al banco remitente.

Cobranza Documentaria

21

Girador

(Exportador) Girado

(Importador)

Banco

Remitente Banco

Cobrador

2. E

ntr

eg

a d

e

do

cu

men

tos

4. N

oti

ficaciò

n

5. A

cep

taciò

n

de d

ocu

men

tos

6. A

deu

do

en

cu

en

ta

1. Embarque Mercadería

3. Remesa de

documentos

5.1 Retiro de

Mercadería

8. P

ag

o

7. Transferencia



PARA EL EXPORTADOR

• Sencillez y bajo costo en relación a C/C. • Control sobre documentos de transporte (se mantiene hasta que recibe garantías de cobro). • Títulos valores permiten descuento.

• Riesgo de crédito del importador. • Riesgo de que mercancía no pueda despacharse en aduana. • Reembolso es generalmente lento. • Importador no acepte la mercancía (en caso se solicite inspección).

PARA EL IMPORTADOR

• No tiene obligación de pagar hasta poder examinar los documentos (inclusive la mercadería mediante inspección en almacén).

• En cobranzas contra pago riesgo de que mercancía que no sea la especificada. • Existe la posibilidad de falsificación de documentos.


• Banco del Importador agrega su aval y garantiza pago

Cobranza Avalada

•No garantiza la conformidad de documentos (no se efectúa revisión)

• Implica un costo adicional.

•Instrumento por el cual, sobre la base del acuerdo de C/V de mercaderías entre importador y exportador, un banco al emitirla (emisor) se obliga a pagar (a la vista o a plazo) por los documentos que le sean presentados, como evidencia del embarque de dichas mercancías.

•Cartas de Crédito (C/C) o Letter of Credit (L/C).

•Son irrevocables.

•Publicación UCP 600.

Créditos Documentarios – Cartas de Crédito

Instrucciones para la emisión de la L/C:

•Las partes que intervienen.

•Descripción de la mercadería, cantidad y precio.

•Valor total del crédito.

•Ultima fecha de embarque y documentos requeridos (plazo de presentación).

•Forma de pago: a la vista o plazo.


Discrepancias: Diferencia en la comparación entre la L/C y los documentos.

Consecuencias:

•Demora o retraso en el pago de la L/C y más costos operativos.

•Gastos adicionales por la emisión de enmiendas.

•Penalidades, multas y descuentos.

•A veces hasta el no pago de la L/C.


Tolerancias:

•Términos “alrededor de” o “aproximadamente” se interpretan como tolerancia permitida que no superen el +/- 10% en importe, cantidad o precio a que se refieran.

•Cuando L/C no haga indicaciones respecto a tolerancias, se permite tolerancia de - 5% sobre el importe del crédito (nunca el importe por encima del valor indicado).

•En cantidad puede ser 5% (+/-).


Partes que intervienen: •Ordenante: aplicante o solicitante. Firma o persona que solicita la emisión de L/C.

•Beneficiario: Firma o la persona a favor de la cual se ha emitido L/C.

•Banco Emisor: emite u ordena a sus corresponsales emitir L/C a solicitud del ordenante.


•Banco Intermediario: notifica el crédito documentario transmitiendo la L/C al beneficiario.

•Banco Avisador: comunica al beneficiario la emisión de L/C. A través de éste se canalizarán los documentos y el pago, pero no tiene ninguna obligación frente a las partes.

•Banco confirmador: se compromete a efectuar el pago de la operación, solicitando posteriormente el reembolso del pago efectuado. A través de este banco se canalizarán los documentos y el pago.

•Banco negociador: en una operación con vencimiento diferido se encarga de negociar los documentos financieros que se acepten.


BENEFICIARIO

(Vendedor)

BANCO

AVISADOR (*)

(1) CONTRATO

(5) MERCANCIA

(7) Documentación

(10) Cobertura

(3) Emisión L/C

ORDENANTE

(Comprador)

BANCO

EMISOR

(8)

Do

cu

men

tació

n


UBICACION

L/C

AVISADA

ACEPTACION

PAGO

DIFERIDO

CONFIRMADA

SEGÚN:

FORMA O PLAZO DE

PAGO

TIPO DE INSTRUMENTO

MODALIDADES

DOMESTICA INTERNACIONAL

VISTA

TRANSFERIBLE

BACK TO BACK CLAUSULA STAND BY

REVOLVING

ROJA VERDE


Palabras clave •Irrevocable: no podrá, enmendarse o cancelarse sin

el consentimiento del banco emisor, traduciéndose así en seguridad y confianza en la negociación.

•A la vista: beneficiario recibe pago después de presentar documentos dentro plazo.

•A plazo contra aceptación: se presenta en una venta a plazo o crédito con la aceptación de un instrumento financiero (letra).

•A plazo mediante pago diferido: Similar a las aceptaciones bancarias pero sin la instrumentación de una letra. Conocidas como “Crédito del Proveedor”.


Palabras clave

•Avisada: certifica autenticidad del crédito, no existe compromiso de pago por parte del banco del exportador.

•Confirmada: compromiso firme de pago del banco confirmador contra documentos de acuerdo a lo estipulado.

•Transferible: beneficiario da instrucciones al banco pagador para que la L/C sea utilizada por una o más personas.

•Back to Back: en base a un crédito no transferible ya existente, se abre nuevamente en favor de otro beneficiario.


Palabras clave •Cláusula Roja: adelanto contra el crédito, puede ser

parcial o total (beneficiario recibe adelantos directos del emisor).

•Cláusula Verde: adelanto contra el crédito, garantizado por un certificado de depósito emitido por un almacén.

•Stand by: cubren el posible incumplimiento de algo especificado (se utilizan como garantías).

•Revolving o Revolvente: una vez utilizados por el importe por el que han sido establecidos, vuelven a quedar automáticamente abiertos para una o varias utilizaciones sucesivas en las mismas condiciones que la primera.



PARA EL EXPORTADOR

• Hace innecesaria la verificación del

crédito comercial del comprador.

• Asegura el pago de la mercancía,

cumplidos los términos de la L/C.

• Mantiene posesión de la mercancía

hasta recibir su pago.

• El cobro de L/C es anticipable.

• Permite fabricar bajo pedido.

• Posibilidad de acceder a

financiamientos.

• Reduce el riesgo comercial y político.

• Puede sufrir retrasos en pagos por

desconocimiento de la técnica bancaria

(documentos con discrepancias).



PARA EL IMPORTADOR

• Asegura el despacho de mercancías en tiempo requerido. • Establece condiciones que debe cumplir el exportador. • Asegura la recepción de los documentos de embarque. • Puede confiar que el pago será realizado cuando documentariamente se acredite cumplimientos de términos de la L/C. • Garantiza la revisión de documentos

por bancarios expertos.

• Si los términos de la L/C no son

acordados previamente con su proveedor, puede llevar a complicaciones.


1) Fecha de Emisión: fecha en la que L/C nace (se emite) en el banco del aplicante u ordenante. Inicia el plazo de garantía del banco emisor.

2) Fecha de Expedición de Mercancía o Fecha de Entrega / Embarque: fecha tope para que el exportador acredite documentalmente (B/L, AWB,CP) que ha realizado el embarque.

3) Fecha de Presentación de Documentos: fecha máxima de presentación de documentos calculados a partir de la fecha de embarque. Tope de 21 días fecha emisión documento de embarque.

4) Fecha de Validez: periodo de vigencia de L/C. Por lo general no debe exceder de 21 días calendarios posteriores a la fecha de entrega/embarque.

5) Fecha de Vencimiento: está estipulado en el texto de L/C, contando “n días” a partir de la fecha de entrega/embarque.

L/C Bco. avisador B/L - AWB - CP

Vencimiento A definir Documentos 21 días Despacho A definir Emisión L/C

Presentación


•¿Qué opciones de financiamiento existen?

•¿Quién los ofrece?

•¿Cómo funcionan?

Financiamiento en el Comercio Internacional

• Aportes de los accionistas

• Aportes de los inversionistas

• Crédito de proveedores

• Préstamos de la banca privada

• Clientes del extranjero

• Préstamos de la banca estatal

• Otras fuentes

Fuentes de Financiamiento

Para capital de trabajo o gastos de bienes de capital:

• Líneas de crédito

• Sobregiros

• Cartas de crédito

• Descuento de letras

• Cobranza de cheques extranjeros

• Cartas fianza, entre otros

•Financiamiento estructurado

• Leasing

• Leasing Operativo

• Leasing Financiero

Instrumentos Financieros del Comercio Internacional

Para mitigar o atenuar riesgos:

•Seguros de crédito a la exportación • Secrex

•Garantías de crédito a la exportación • Sepymex

• FOGEM

•Forfaiting

•Factoring

•Términos de Pago

Instrumentos Financieros del Comercio Internacional

1. Créditos directos: préstamos cuyos fondos provienen de los recursos captados por el banco comercial de su base de depósitos y obligaciones.

2. Créditos indirectos: préstamos cuyos fondos provienen de los recursos externos que capta el banco comercial a través de sus bancos corresponsales a través de líneas de crédito, conocidas como “advance accounts”.

Tipos de Financiamiento del Sistema Bancario

Características principales:

• Avance en Cuenta (Advance Account)

• Operaciones de Corto Plazo

• Generalmente, los fondos provienen del exterior

A) Para Importadores:

• Otorga un periodo adicional al previsto por la L/C (adicional al vencimiento del pago a la Vista, Diferido o de la Aceptación).

B) Para Exportadores:

• Financiación de producción del bien a exportar (pre-embarque)

• Adelanta fondos de exportación ya efectuada (post-embarque).

Financiamiento del Comercio Internacional

EXPORTACIÓN

IMPORTACIÓN

- Órdenes de Compra

- Cartas de Crédito

PRE EMBARQUE POST EMBARQUE

COMPRA EXTENSIÓN PLAZO

- Cartas de Crédito

(utilización)

- Cobranzas Documentarias

- Facturas, B/L

- Facturas y B/L

- Evidenciar transferencia

al exterior

- Facturas y B/L

- Evidenciar transferencia al

exterior

Financiamiento del Comercio Internacional

1. De pre-embarque

2. De post-embarque

3. Factoring internacional (compra de facturas).

4. Compra del documento (L/C, letra ó pagaré) Forfaiting.

a. Sin recurso

b. Con recurso

Financiamiento de Exportaciones

•Línea de crédito requerida por los clientes para financiar la preparación de la exportación previa al embarque de la mercadería.

•Usado para la compra de materia prima y mano de obra.

•Condiciones: órdenes de compra en firme y garantías o L/Cs.

•Límites: Plazo máximo de 180 días y hasta un 80 a 90% del importe requerido.

Financiamiento Pre-Embarque

Pedido

p

r

o

d

u

c

c

i

ó

n

Exportador Solicita

Crédito Pre Embarque

Garantías

Banco Realizar

Desembolso

Pre embarque

Exportador

Embarca carga

•Hipotecas

•Prendas

•Sepymex

•Secrex

Falta Liquidez

Financiamiento Pre-Embarque

•Línea de crédito requerida por los clientes para cubrir gastos o necesidades de capital posteriores al embarque de la mercadería o por ventas a plazo.

•Usado para pago de fletes, gastos de aduana, preparación de la siguiente orden y otros.

•Condiciones: documentos de embarque y garantías o L/Cs.

•Límites: Plazo máximo de 180 días y hasta un 80 a 90% del importe requerido.

Financiamiento Post-Embarque

d

e

s

a

d

u

a

n

a

j

e

Exportador Solicita

Crédito post Embarque

Instrumentos

Banco Realizar

Adelanto de

fondos

Exportador

Embarca carga

•L/C

•Letras cobranza

•Pagarés

•Facturas

Ventas a Plazo

Pedido

Financiamiento Post-Embarque

Transferencia

Internacional

Carta de Crédito

Cobranza Avalada

INSTRUMENTOS

BANCARIOS

CUENTA ABIERTA

DOCUMENTOS DIRECTAMENTE AL

COMPRADOR

FORFAITING

FACTORING

DOCUMENTOS SE TRAMITAN A TRAVÉS

DE LOS BANCOS

Factoring y Forfaiting

Definición:

•Compra o cesión de derechos sobre facturas o cuentas por cobrar sin recurso al vendedor que le permite un anticipo parcial del mismo.

•Clasificación de acuerdo a la asunción del riesgo de insolvencia:

• Factoring Sin Recurso: cuando la compañía de Factoring (Factor) asume el riesgo de insolvencia de los Compradores (Deudores).

• Factoring Con Recurso: si es el Cliente (Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de sus Compradores (Deudores).

Factoring

(1)

(6) (7) (3) (5)

(2)

(4)

COMPRADOR

en La Región

Latinoamericana, EEUU,

Canadá, Europa y Asia

EXPORTADOR

EN PERU

FACTOR IMPORTADOR

Asume el Riesgo de Crédito y

Garantiza la Morosidad y/o

Insolvencia del Comprador

FACTOR EXPORTADOR

Asume Riesgo de Disputa

Comercial del Cliente

Exportador y le Cede al Factor

las Cuentas por Cobrar

(5)

1. El Importador envía orden de compra.

2. El Exportador envía la mercancía.

3. El Exportador cede al Banco local (Factor Exportador).

4. El Factor Exportador cede al Factor Importador, las Cuentas

por Cobrar.

5. El Exportador solicita anticipo, el Factor Exportador anticipa

con fondos provenientes del Factor Importador

6. El Factor Importador realiza la gestión de cobro.

7. Al vencimiento el Importador paga al Factor Importador el

100% del monto de las Cuentas por Cobrar.

Factoring

Definición:

•Es la compra sin recurso y a descuento de los derechos de cobro de instrumentos de deuda de comercio exterior que proviene de la venta.

•Adelanto/Descuento por Post Embarque donde el exportador ha otorgado crédito al importador.

•Banco compra Cuentas por Cobrar.

Forfaiting

Formas que presentan / Instrumentos que amparan la compra:

•Con Cartas de Crédito: emisión por banco de 1er orden y documentos limpios.

•L/C confirmadas o avisadas (con confirmación de pago).

•Con Cobranzas: Con letras avaladas por banco de 1er orden.

Forfaiting

Programas de garantía

Seguros de crédito a la exportación

• Secrex

Garantías de crédito a la exportación

• Sepymex

• FOGEM

Programa de Seguro de Crédito a la Exportación para la Pequeña y Mediana Empresa (SEPYMEX)

57

Constituido en el 2002 por el MEF y administrado por COFIDE.

Facilita el acceso al crédito a las PYMEs exportadoras mediante el otorgamiento de Pólizas de Seguro de Crédito a las empresas del Sistema Financiero Nacional en respaldo de los créditos pre-embarque.

El Programa opera gracias a un fondo de respaldo por USD$ 50 millones que es administrado por COFIDE y operado por una compañía de seguros que emite la póliza.

A la fecha, se ha desembolsado más de USD$ 1,700 millones en créditos.


FONDO DE RESPALDO PARA

LA PYME

Programa SEPYMEX

ASEGURADOS IFIS Riesgo Compartido

Cartera Pre-embarque (50% IFIS, 50% SEPYMEX)

Cobertura 50% Cartera

Primas

Indemnización Siniestros

Financiamiento Pre-embarque

Primas

Contrato Operación

Tesoro Público

Administrador del Programa Operador

PYMES Exportadoras

Sistema Auto Liquidable


Requisitos para Acceder al Programa

Ser PYME exportadora.

El Patrimonio no debe haber sufrido una disminución respecto al ejercicio anterior, excepto que haya sido consecuencia de la distribución de utilidades.

No encontrarse bajo algún procedimiento concursal.

Calificación crediticia debe ser en un 85% como mínimo en Normal y/o CPP.


Condiciones de la Póliza

Asegura créditos pre-embarque cuyo plazo es no mayor a 180 días.

La cobertura es por el 50% del importe del crédito.

Se asegura los créditos que la empresa tenga vigente con el sistema financiero hasta por un total de USD 3,000,000.

El costo de la prima es de 0.35% flat trimestral o fracción, más IGV.


¿Cómo acceder al Programa? A través de las siguientes instituciones financieras:

Banco de Crédito

BBVA Continental

Scotiabank

Interbank

Banco Financiero

Banco de Comercio

Banco Interamericano de Finanzas

Constituido en el 2009 de carácter temporal.

Programa similar al SEPYMEX, con la diferencia que no requiere de una compañía de seguros para operar.

Garantiza créditos de capital de trabajo y activo fijo para las Pequeñas y Medianas Empresas gracias a un fondo de S/. 300 millones.

A la fecha, se han otorgado coberturas por más de S/. 330 millones.

Fondo de Garantía Empresarial (FOGEM)

Seguro Post Embarque

MYPES PYMES

1

3

2


Características del Programa

Destino: Activo Fijo y/o Capital de Trabajo.

Plazos:

- Activo Fijo: Hasta 5 años - Capital de Trabajo: Hasta 2 años - Pre y/o Post Embarque: Hasta 12 meses

Cobertura: Hasta el 50% del Saldo Insoluto del Préstamo Garantizado


¿Cómo acceder al Programa? Las IFIs y/o IFIEs que han suscrito Contrato de Garantía, son los siguientes:

1. Banco de Crédito

2. BBVA Continental

3. Scotiabank

4. Interbank

5. Banco Financiero

6. Banco de Comercio

7. Banco Interamericano de Finanzas

8. CMAC Cusco

9. CMAC Del Santa

10. CRAC Nuestra Gente

11. CRAC Nuestro Señor de Luren

12. Edpyme Crear Arequipa

13. Caja Metropolitana

Departamento de Facilitación de Exportaciones

Ana Miyagusuku

Especialista de Finanzas y Comercio Exterior [email protected]

+511 6167400 Anexo 2566

mailto:[email protected]

medios y formas de pago - financiamiento - garantias

Documents