Libre comercio de servicios financieros en la CAN

Lima, marzo 2004.

Expositor: Alexis D. Valencia M

Contacto: avalencia@comunidadandina.org

Perspectiva Global

Integración financiera

CAN

Libre comercioSSFF

ArmonizaciónCriterios y

Principios Prudenciales

PasaporteBancario

Armonizaciónde seguros de depósito

Bolsas de Valores

Esquema

• Visión cuantitativa de los Sistemas Financieros

• Libre comercio de servicios financieros

• Beneficios esperados del libre comercio

• Negociaciones en la Comunidad Andina (CAN)

¿Podemos ser competitivos con …?

• Mercados financieros poco desarrollados• Bajo grado de intermediación de la banca• Altos márgenes de intermediación• Alta concentración en la banca• Limitados mercados bursátiles

Contribución del sector financiero en el PIB

PIB SECTORIAL: SERVICIOS FINANCIEROS ( % PIB TOTAL)

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003*

Bolivia 1,7 1,8 2,2 2,4 2,6 2,7 3,2 3,6 4,1 4,5 4,4 4,1 3,9 2,1

Colombia 4,3 4,6 4,6 4,8 5,4 6,1 6,7 6,8 6,4 5,6 5,0 4,8 3,5 3,9

Ecuador ND ND ND 3,0 3,5 4,1 4,4 4,2 3,4 1,9 1,9 2,5 2,6 2,9

Perú ND ND 1,6 1,6 1,6 2,3 2,6 2,8 2,9 2,5 2,2 2,0 ND ND**

Venezuela 2,3 2,4 2,2 2,2 1,9 1,5 1,2 1,2 1,2 1,1 1,1 1,1 1,1 1,2

PIB Sectorial (%) - Servicios Financieros / PIB Total (Año 2003 y 2001 para Perú)

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Venezuela

Perú

Bolivia

Ecuador

Colombia

Chile

Panama

Luxemburgo

Dimensiones relativas de los sistemas financieros

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

(% PIB)

ECUADOR

VENEZUELA

P ERU

COLOMBIA

BOLIVIA

CHILE

CAPITALIZACION BURSATIL Y DEPOSITOS BANCARIOS ( dic 2003)

Depósitos Bancarios

Capitalización Bursátil

PIB P/ Cápita

(US$,dic 2002)

Ve 3 451

Pe 2 126

Ec 1 869

Co 1 650

Bo 897

Ch 4 394

106%

Volumen de Crédito

Colocaciones / PIB (%)

33,5

19,8

12,316,6

7,4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela

Colocaciones* (1997=100)

77.6

96.9

66.4

80.3

49.5

0

20

40

60

80

100

120

Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Grado de intermediación de la Banca Privada

Colocaciones / Depósitos (%)a diciembre de cada año

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela

Altos márgenes de intermediación

Spread* (Puntos porcentuales)(En ME para Bolivia, Ecuador, Perú y Chile)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Chile

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

* Spread se calcula:

Bolivia: Diferencia entre tasa de interés (efectiva) en ME activa y pasiva.

Colombia: Diferencia entre tasa de interés efectiva anual promedio activa y pasiva .

Ecuador: Diferencia entre Tasa de interés en ME a plazos entre 84 y 91 días de operaciones activas y de operaciones pasivas.

Perú: Diferencia entre Tasa de mercado promedio ponderado (efectivo anual) en ME activa (TAMEX) y pasiva (TIPMEX).

Venezuela: Diferencia entre Tasa de interés promedio ponderado anual en MN de operaciones activas y de depósitos a plazo.

Chile: Diferencia entre Tasa de interés promedio (TIP) de 30 a 81 días en ME de las colocaciones y de las captaciones.

Elevada concentración bancaria

Concentración de Depósitos(a Diciembre del 2003)

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30Nº de bancos

% de Concentración

Colombia Ecuador Venezuela

BancolombiaBanco

PichinchaBanco Mercantil

2 676Millones de dólares 493 2 377

3412 28

25.8 34.5 15.818.6 11.7Concentracion de

Depósitos (%)

Número de Bancos Privados

Banco Nacional de Bolivia

BoliviaBanco de Crédito

Perú

23 14

1 632 4 479

Concentración de Depósitos del Mayor Banco(a diciembre 2003)

Pe

Ve

Ec

Co

Bo

Bolsas de Valores que se extinguen

* A octubre de 2001. Bolivia a setiembre de 20011997 2000 2001 2002 2003

C.B. S.A.C. C.B. S.A.C. C.B. S.A.C. C.B. S.A.C. C.B. S.A.C. C.B. S.A.C.

Bolivia n.d. 22 1,741 30 1,497 43 1,353 38 1,274 32 n.d. 45.5

Bogotá 16,166 128 6,996 73 11,987 123 12,789 115 16,087 108 -0.5 -15.6

Quito 1,954 41 782 26 1,137 30 2,075 25 4,062 17 107.9 -58.5

Lima 17,383 248 10,511 216 10,324 227 12,592 220 17,192 230 -1.1 -7.3

Caracas 14,568 158 8,128 71 6,777 62 6,921 60 8,254 53 -43.3 -66.5

Santiago 71,935 294 60,514 260 50,472 252 88,362 241 94,297 237 31.1 -19.4

BOLSASVar% (2003/1997)

Capitalización Bursátil (Millones de dólares) y Sociedades admitidas a Cotización

Resultados del libre comercio Ss Ff: • eficiencia proceso ahorro-inversión

• ahorro se canaliza a países / regiones que ofrecen mejores oportunidades

• menores costos financieros para el usuario• variedad instrumentos financieros, mejor manejo de riegos• impacto positivo en la competitividad

• además, en el caso de la Comunidad Andina• Parte del objetivo del mercado común:

– Libre comercio de servicios – Libre movilidad de capital

• Promueve la integración de los mercados financieros andinos• riesgos asociados:

• arbitraje regulatorio / menores seguridades consumidores servicios financieros/ canal transmisión de desequilibrios de una economía a otra.

• control de la banca nacional por la banca extranjera.

Sector bancario andino ….banca privada local

CAN: Depósitos bancos privados y estatales(En % del Total) - a dic 2003

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Bolivia Colombia Ecuador Peru Venezuela*

Estatal Nacional Extranjero

** Venezuela: Incluye Banca Comercial y Universal y Bancos con Leyes Especiales.

No incluye bancos estatales de 2do piso:CFN -EcuadorCOFIDE - Perú

CITIBANK SANTANDER BBVA SCOTIABANK FLEETBOSTON HSBC ABN AMRO SUDAMERIS OTROS TOTALAmérica Latina

Argentina 5.0 8.6 5.9 2.1 5.7 3.6 2.0 10.0 42.8Brasil 0.0 3.0 1.2 0.0 2.8 2.4 1.3 5.9 16.5Chile 3.8 18.2 3.2 3.2 1.8 0.2 0.9 0.4 7.8 39.6Mexico 25.7 14.5 14.1 0.3 0.9 0.3 0.0 - 2.5 58.4

CANBolivia 3.8 11.8 - - - - - - 13.6 29.2Colombia 2.8 2.4 7.8 - - - 0.6 0.7 1.6 15.9Ecuador 2.9 - - - - - - - 1.3 4.2Perú 2.5 - 24.1 - - - - 16.3 8.8 51.7Venezuela 2.6 - 15.8 - - - 0.7 - 3.0 22.1

Porcentaje de participación en los depósitos totales, 2001(CAN, 2003)

Participación de la Banca extranjera en depósitos 2001; CAN 2003 (%)

0 10 20 30 40 50 60 70

Ecuador

Colombia

Brasil

Venezuela

Bolivia

Chile

Argentina

Perú

Mexico

CITIBANK SANTANDER BBVA SCOTIABANK FLEETBOSTON HSBC ABN AMRO SUDAMERIS OTROS TOTAL

América LatinaArgentina 6.2 8.3 4.3 2.2 5.8 0.0 - 1.8 14.3 42.8Brasil 1.2 2.5 1.2 - 1.8 2.5 4.0 2.0 9.3 24.6Chile 3.9 17.8 3.7 3.4 1.7 0.2 0.9 0.3 4.2 36.0Mexico 25.0 14.5 13.7 0.6 0.2 0.1 0.0 - 1.7 55.8

CANBolivia 2.9 9.4 - - - - - - 15.0 27.3Colombia 4.2 2.5 6.4 - - - 0.4 1.4 2.3 17.2Ecuador 1.3 - - - - - - - 1.9 3.2Perú 4.4 - 18.8 - - - - 14.8 12.6 50.6Venezuela 2.5 - 13.6 - - - 0.1 - 6.4 22.6

Porcentaje de participación en las colocaciones totales, 2001(CAN, 2003)

Participación de la Banca extranjera en Colocaciones 2001;CAN 2003 (%)

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0

Ecuador

Colombia

Venezuela

Brasil

Bolivia

Chile

Argentina

P erú

Mexico

Conceptualmente libre comercio servicios financieros

• Apertura competencia internacional, incluye comercio transfronterizo.– Eliminación de prácticas discriminatorias para que proveedor

de servicios extranjero esté en las mismas condiciones que proveedor nacional.

– Cómo? Cambiar legislación doméstica; reconocimiento mutuo de licencias; o armonización.

• Conexión íntima con libre movimiento de capitales (apertura cuenta capitales); aunque hay casos en que son independientes (por ejemplo servicios asesoría modo 4)

• Puede implicar derecho establecimiento– Presencia comercial - modo 3

Entorno internacional en la negociación de Servicios

Acuerdo General sobre Comercio de Servicios - GATS (1995) - :

• Todos los Miembros de la OMC (actualmente 140 economías), son asimismo miembros del GATS y han asumido compromisos específicos en sectores determinados

• Establece las obligaciones generales aplicables a todos los sectores de servicios:

– Principio de Nación más Favorecida (NMF)– Principio de Trato Nacional– Principio de Transparencia

Diferencias enfoque OMC (GATS) y CAN (D.439)

• OMC

– Los países eligen sectores o subsectores para asumir compromisos

– Pueden fijar limitaciones a sus compromisosl

• nivel de acceso al mercado y el grado de trato nacional

• a uno o más de los cuatro "modos de suministro"

– Pueden introducir excepciones al principio de NMF, limitadas a una duración de 10 años.

• Comunidad Andina

– Compromiso de liberación total• Salvo transporte aéreo y• Gubernamentales

– Status quo (junio 98)– Inventario de restricciones

existentes (junio 98) a ser levantado progresivamente (2005) D. 510 (oct/01)

– Abarca los 4 modos de prestación– Excepciones del NMF sólo para

zonas fronterizas– TN en compras públicas (ene 02)– Para SSFF se expide regulación

sectorial

Inventario de Medidas Restrictivas SsFf

BOLIVIA COLOMBIA ECUADOR VENEZUELA

X

X

X

X

X*

X

X

X

X

X

X

X

XConstitución y mantimiento de un capital mínimo para toda

entidad AseguradoraProhibición para celebrar operaciones de seguros con

entidades extranjeras sin autorizaciónAutorización de la Superintendencia para la realización de

actividades de intermediación financieraConstitución de las entidades que brindan servicios financieros bajo la forma de sociedades anónimas.

Autorización de la Superintendencia para el otorgamiento de servicios de seguros

Obligatoriedad de la contratación de seguros en el país

Prohibición a los extranjeros sin residencia fija en el país de actuar como Agentes Colocadores de seguros

DESCRIPCION DE LA MEDIDA

DECISION 510

Precisiones sobre restricciones de servicios financieros (1)

(1) Se excluyen las Normas Prudenciales

Negociación norma sectorial sobre servicios financieros

• 6 reuniones de expertos (nov 1998 – ago 2003)• Negociaciones se paralizaron (marzo 2000- mayo 2003), debido a:

– Diferencias sobre si libre comercio de servicios financieros debe estar vinculado al proceso de armonización de normas prudenciales

– Faltaba confianza: percepción de riesgo para estabilidad de los sistemas financieros ( experiencia 1999)

• Avances (mayo y octubre de 2003)– Progreso paralelo tanto en proceso de armonización de criterios

prudenciales como en negociación servicios– Virtualmente concluida negociación técnica, subsisten discrepancias:

• salvaguardia por balanza de pagos (Co)• fecha límite para armonización mínima criterios prudenciales (Pe)• levantamiento medidas restrictivas no listadas por transparencia

(Co)

Proyecto Decisión para regular libre comercio Ss Ff

• Replica y precisa ciertas disposiciones del Anexo de Ss Ff del GATS a la CAN:

• Ámbito: no aplica a BC// planes jubilación• Preserva capacidad regulatoria por motivos prudenciales: siempre

que no sea proteccionista ni desproporcionada.

• Recoge los principios de la 439: • Acceso mercado 4 modos / TNMF / TN y Transparencia

• Ratifica statuo quo (junio 98)• Compromiso de armonizar criterios prudenciales

• Condiciones necesarias para proteger consumidor y estabilidad del sistema financiero de la subregión.

• Fecha límite para llegar a una armonización mínima de criterios prudenciales

Objetivos 2004

• Aprobación de las Decisiones en proceso:

- Servicios Financieros

- Armonización de Criterios Prudenciales

• Iniciar el desmantelamiento de las medidas listadas en la Decisión 510

• Continuar con un programa de armonización de criterios prudenciales

• Desarrollo de estudios de sustentación del Pasaporte Bancario Andino

- Definir las normas comunitarias prudenciales: incluyen protección al ahorrista (seguros de depósito)

- Clara división de responsabilidades entre organismos supervisores: * Del país de origen: solvencia

* Del país anfitrión: liquidez

• Apoyo a los países en sus negociaciones TLC en materia de servicios financieros.