learn to earn : investment 101 - mahidol university
TRANSCRIPT
Audiences/Assumptions/Objectives
Audiences
New Young LA , ผทยงไมไดลงทนอยางจรงจง
Assumptions- สามารถออมเงนเพอลงทนในระยะยาวได- อยากเพมผลตอบแทนจากการลงทน ภายใตความเสยงระดบหนงท
ยอมรบไดObjectives
เปนแนวทางเบองตนส าหรบการลงทน (สวนบคคล) อยางสมาเสมอในระยะยาว เพอผลตอบแทนทดในระดบความเสยงทเหมาะสม
3
“วชาหนงทสาคญทสดในโลกซงโรงเรยนมธยมในอเมรกาไมไดสอน คอ ”
“หลกการเงนเปนหลกทแสนธรรมดาและเขาใจงาย ขอแรกกคอ เงนออมเทากบเงนลงทน เงนในกระปกออมสนหรอในขวดโหลของคณไมนบเปนการลงทน ทวาเมอใดทคณนาเงนนนไปฝากธนาคาร ซอพนธบตร หรอซอหนบรษท เมอนนคณกาลงลงทน”
“คณคงไดยนหลายตอหลายคนทพร าบอกคณวา การศกษาเปนสงส าคญ เรยนดๆ ตอไปจะไดมหนาทการงานทด มเงนเดอนสงๆ แตสงทพวกเขาไมไดบอกคณกคอ ในระยะยาวแลวการท าเงนไดมากเทาใด ไมใชตวก าหนดวาคณจะมงคงหรอร ารวยหรอไมในอนาคต แตมนอยทวาคณสามารถใชใหเงนเหลานน ทางานใหคณไดอยางไรจากการออมและการลงทน”
การลงทน
4
Peter Lynch ‘s past performance
http://www.morssglobalfinance.com/tiger-woods-and-investment-gurus-lose-their-touch-question-do-they-ever-get-it-back/
https://thepfengineer.com/2016/07/18/deconstructing-peter-lynch/
Annualized
return 29.06%
Annualized
return 15.52%
Work shop 1
• อนาคตอยากเปนอะไร แผนระยะสน/กลาง/ยาวเชน 15 ป แรก / 15 ป ถดไป
• สงทคาดหวงจากการสมมนาในครงน
7
Why do we need to invest?
Real Return = Nominal Return - Inflationhttp://1077thejewel.com/inflation-rate-dummies-101-think/
ฝากเงน bank ได 1.8% - เงนเฟอ 2.0% = ผลตอบแทนทแทจรงตดลบ 0.2%
1. Key Factors for
Successful Investment
2. Investment Framework3. Asset Allocation
Personal Investment
12
Investment
Warren Buffett
http://www.businessinsider.com/warren-buffett-berkshire-hathaway-vs-sp-500-2016-2
http://awealthofcommonsense.com/2015/03/buffetts-performance-by-decade/
1. Key Factors for
Successful Investment
2. Investment Framework3. Asset Allocation
Personal Investment
18
Investment
Life Cycle Investment Goals
1. Near-term high –priority goals >> Not high-risk investments• House / Car / A Trip / College exp
2. Long- term high – priority goals >> Higher-risk investments• Financial Independence (retire at a certain age)
3. Lower-priority goals >> well-developed policy• Purchase a new car every few years.
• Redecorate the home with expensive furnishings.
• Luxurious vacation
การควบคมอารมณ/ วนยในการลงทน
Investment Framework
ความ เขาใจ
รจกตนเอง รจกตลาด
พลงของแกว 3ประการ
Asset Allocation
Product Selection-กองทนตางๆ
Morning Star
»LTF/RMF»กองทนตรา
สารทนอน
เลนหน
-Emergency Liquidity-Human Capital Asset »Earning
Ability»Stability
-Risk/Return Objectives-Constraints
-Markets/ Products (Equity/ Fixed Income)-Risk/Return
Amount / Return / Time
(Greed/Fear; Mr Market)22
ความเขาใจ ตนเอง และ ตลาด
-Risk/Return Objectives-Constraints
-Markets/Products-Risk/Return
LiquidityTime HorizonTaxesUnique Circumstances
EquityFixed IncomeAlternatives
23
High risk, High expected return
พลงของแกว 3 ประการ
FV = PV(1+i)t
FV = คาเงนในอนาคตPV = คาเงนปจจบนหรอเงนตน (ขนอยกบความสามารถและบญกรรมทม)i = อตราดอกเบย (ขนอยกบความสามารถและวนยในการลงทน)t = งวดเวลา (ทกคนมเทากน)
25
“1”
“2”
“3”
พลงของแกว 3 ประการ
(308,416)
60,000
(544,993)
17, 1,478,725
34, 4,359,133
17, 1,794,339
34, 6,626,087
(9,000,000)
(7,000,000)
(5,000,000)
(3,000,000)
(1,000,000)
1,000,000
3,000,000
5,000,000
7,000,000
9,000,000
(1,000,000)
(800,000)
(600,000)
(400,000)
(200,000)
-
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516171819202122232425262728293031323334353637383940414243444546474849505152535455
Cu
m W
ealt
h (
Bah
t)
Year
ly C
ash
flo
w (
Bah
t)
Year
(i=4%) CF (Baht) LH (i=6%) CF (Baht) LH (i=4%) Cum Wealth (Baht) RH (i=6%) Cum Wealth (Baht) RH
Invest 60K yearly for 34 yrs (5K monthly) => Withdraw yearly for 20 yrs
6%
4%
25,701/m
45,416/m
26
พลงของแกว 3 ประการ
Invest 120K yearly for 34 yrs (10K monthly) => Withdraw yearly for 20 yrsfor retirement
(616,832)
120,000
(1,089,986)
17, 3,588,678
34, 13,252,174
(14,000,000)
(9,000,000)
(4,000,000)
1,000,000
6,000,000
11,000,000
(2,800,000)
(1,800,000)
(800,000)
200,000
1,200,000
2,200,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051525354
Cu
m W
ealt
h (
Bah
t)
Year
ly C
ash
flo
w (
Bah
t)
Year
(i=4%) CF (Baht) LH (i=6%) CF (Baht) LH (i=4%) Cum Wealth (Baht) RH (i=6%) Cum Wealth (Baht) RH
51,402/m
90,832/m
6%
4%
-1,089,986/year=>90,832/monthif i=6%, Principal = 13.2M
-Should also consider inflation
27
พลงของแกว 3 ประการ
(308,416)
60,000
(544,993)(616,832)
120,000
(1,089,986)
17, 1,478,725
34, 4,359,133 17, 1,794,339
34, 6,626,087
17, 2,957,450
34, 8,718,267
17, 3,588,678
34, 13,252,174
(14,000,000)
(9,000,000)
(4,000,000)
1,000,000
6,000,000
11,000,000
(2,800,000)
(1,800,000)
(800,000)
200,000
1,200,000
2,200,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051525354
Cu
mu
lati
ve W
ealt
h (
Bah
t)
Cas
hfl
ow
(B
aht)
Year
(Beg 5K monthly) (i=4%) CF (Baht) LH (Beg 5K monthly) (i=6%) CF (Baht) LH
(Beg 10K monthly) (i=4%) CF (Baht) LH (Beg 10K monthly) (i=6%) CF (Baht) LH
(Beg 5K monthly) (i=4%) Cum Wealth (Baht) RH (Beg 5K monthly) (i=6%) Cum Wealth (Baht) RH
(Beg 10K monthly) (i=4%) Cum Wealth (Baht) RH (Beg 10K monthly) (i=6%) Cum Wealth (Baht) RH
Yearly Investment (34 yrs) and Withdrawal (20 yrs) and Wealth Chart
t
CFi
i
28
Equity
Debt
Asset
หน PTT• ปนผลแตละป 3%• มลคาเพมของราคาหน 18%
IPO 35฿ ป 2544ปจจบน ราคา 550฿
หนก PTT• ดอกเบยตาม
สญญา 4-5%
ผลตอบแทนรวม 21% ตอป• Limited downside• Unlimited upside
• Limited downside• Limited upside
Asset Allocation
Asset Classes1. ตราสารหน 2. ตราสารทน และ 3. ตราสารทางเลอก
(ใน/นอกประเทศ)
ทางเลอกในการลงทน1. ฝากธนาคาร/ฝากสหกรณฯ/ซอพนธบตรรฐบาล/ซอหนกบรษท2. ซอกองทนรวม3. ลงทนในหน4. ลงทนในอสงหารมทรพย5. ประกนชวต6. อนๆ
-Active-Passive/Index
32
1. บญชออมทรพย ตราสารเงน ตราสารหน
ระยะสน
ขอเสยอตราดอกเบยต ามาก / นอยกวาเงนเฟอ
คาแนะนาเหมาะแกการพกเงน/สะสมเงนจนกวาจะมเงนมากพอไปลงทนอยางอน แตในระยะยาวไมท าประโยชนแกคณมากเทาใด
ขอดมดอกเบย / ไดเงนคนคอนขางเรว / โอกาสขาดทนนอยมาก
ขอด-ขอเสยของการลงทนพนฐาน 5 วธ (1)
33
2. ของสะสมมคา
ขอดความสขทางใจ
ขอเสยอาจสญหาย ถกขโมยและช ารดเสยหาย /ตองอาศยความเชยวชาญสง
คาแนะนาของสะสมมคามอะไรมากมายทตองเรยนร บางอยางคณหาไดจากหนงสอ แตสวนใหญมกจะไดมาอยางเจบปวดจากประสบการณ
ขอด-ขอเสยของการลงทนพนฐาน 5 วธ (2)
34
3. บานและทอยอาศย
ขอดคณอยไดขณะทรอใหราคาขน / ซอไดดวยเงนก
ขอเสยเงนเกบอาจเหลอนอยกวา (การเชาบาน) ในชวงแรก
คาแนะนาเปนการออมในรปแบบหนงทคนไมคอยนกถง
ขอด-ขอเสยของการลงทนพนฐาน 5 วธ (3)
35
4. เงนฝาก พนธบตรหรอหนกระยะยาว
ขอดมดอกเบยชดเจน / รก าหนดวาจะไดเงนตนคนเมอใด / โอกาสขาดทนนอย
ขอเสยอาจบาดเจบจากการขายกอนก าหนด/ ผลตอบแทนอาจนอยกวาเงนเฟอ / อาจโดนเบยวหน
คาแนะนาในระยะยาวผลตอบแทนทแทจรงอาจเปนศนย
ขอด-ขอเสยของการลงทนพนฐาน 5 วธ (4)
36
5. หน
ขอดในระยะยาวจะใหผลตอบแทนทดเสมอ
ขอเสยไมเหมาะกบการลงทนระยะสน
คาแนะนาหนนาจะเปนการลงทนทดทสดทคณท าไดนอกจากบาน
ขอด-ขอเสยของการลงทนพนฐาน 5 วธ (5)
37
Asset Allocation
Asset
Liquidity Fixed Income
Equity Alternatives
-Emergency Liquidity
-Human Cap Asset => Earning Stability/Ability
-Expected Return
38
• New Young LA สามารถทา Asset Allocation ของสนทรพยบางประเภทผาน Mutual Fund ได เชน ลงทนกองทนรวมพนธบตร กองทนรวมหน กองทนทองค า
• แลวท าไมตองลงทนในหน???
1. ในระยะยาวจะใหผลตอบแทนทดเสมอ
2. ชนะเงนเฟอ
3. กระจายความเสยง***หนนาจะเปนการลงทนทดทสดทคณท าไดนอกจากบาน***
Recommendation
39
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
Introduction :Primary Market (IPO) vs Secondary Market
• ตลาดหน• Brokers
http://marketbusinessnews.com/financial-glossary/primary-market/
Introduction :SET Index vs individual stock
Stock Index
C
B A
• Criteria >> Value or Growth , Big or Mid or
Small
• Method >> Mkt weight or Price weight
SET >> SET50 >> SET100
G.P.A. Average
height of
students
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
Cap gain vs Dividend
Total Return = <Capital Gain/Loss> + <Dividend>
CAGR 14y
11%
CAGR
14y 7%
11% 4%7%
นลท. ก ไดรบ ตลาดหนจาย?? บรษทจาย
Investing Diagram
Stock Investing
Equity Funds
Passive Style / Index / ETF
Active Style
Individual Stocks
Fundamental Technical
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
Fundamental vs Technical
• Value calculated
using various
economic factors
• Buy when price
falls below
intrinsic value
• Uses price movements
and patterns on charts
to predict future price
movements
• Buy when trader sees a
price formation that has
a high probability of
moving into profit in the
near future.
คนวนของหนงหมนชม.“เราทกคนสามารถทจะมความเชยวชาญในดานใดดานหนงได หากเราใชเวลากบมนอยางต า 10,000 ชวโมง หนงหมนชวโมงน ไมไดหมายความวาท า 1 หนงชวโมงเเลวนอนทบมนอก 9999 ชวโมง 10,000 ชวโมงนหมายความวา คณตองท ามนใหครบ
10,000 ชวโมง ไมวาจะในเรองของ ดนตร กฬา ภาษา คอมพวเตอร การวาดรป คณตศาสตร หรอ การเงน การลงทน”
ถาหากเราทมเทฝกฝนกบสงนนวนละกชวโมงและจะตองใชเวลากป
ฝกวนละ 1 ชม. ใชเวลา 10000 วน หรอ 27 ปกวาๆฝกวนละ 2 ชม. ใชเวลา 5000 วน หรอ ราว 14 ปฝกวนละ 4 ชม. ใชเวลา 2500 วน หรอ ประมาณ 7 ปฝกวนละ 8 ชม. ใชเวลา 1250 วน หรอ เกอบๆ 4 ปฝกวนละ 12 ชม. ใชเวลา 833 วน หรอ ประมาณ 2 ป
http://www.unigang.com/Article/18731
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
https://www.sbs.com.au/topics/science/fundamentals/explainer/great-science-behind-terrifying-history-atomic-bomb
https://www.sbs.com.au/topics/science/fundamentals/explainer/great-science-behind-terrifying-history-atomic-bomb
https://www.sbs.com.au/topics/science/fundamentals/explainer/great-science-behind-terrifying-history-atomic-bomb
No. Year Stock BGNEND 2018
HPRAnn
ReturnIndex BGN END HPR
Ann Return
Better than index
1 1994 Nintendo 100 756 656% 9% Nikkei 100 107 7% 0% 9%2 1994 Mattel 100 100 0% 0% S&P 100 585 485% 8% -8%3 1997 Disney 100 418 318% 7% S&P 100 340 240% 6% 1%4 1997 Nike 100 729 629% 10% S&P 100 340 240% 6% 4%5 2000 MCD 100 494 394% 9% S&P 100 200 100% 4% 5%6 2000 LV 100 356 256% 7% S&P 100 200 100% 4% 3%7 2000 Nokia 100 8 -92% -13% S&P 100 200 100% 4% -17%8 2005 Amazon 100 4,194 4094% 33% S&P 100 222 122% 6% 27%9 2005 Chevron 100 184 84% 5% S&P 100 222 122% 6% -2%
10 2009 Apple 100 1,451 1351% 35% S&P 100 398 298% 17% 18%11 2009 Star Buck 100 1,363 1263% 34% S&P 100 398 298% 17% 17%
12 2009Black berry
100 34 -66% -11% S&P 100 398 298% 17% -28%
13 2012 Coach 100 65 -35% -7% S&P 100 198 98% 12% -19%14 2014 Honda 100 97 -3% -1% Nikkei 100 144 44% 10% -10%15 2015 Twitter 100 72 -28% -10% S&P 100 130 30% 9% -20%
Total 1,500 10,321 588% 1,500 4,082 172%
The Outcome
Durable competitive advantage Companies
Price with high M.O.S.
Great return in the long
run99.99%Mr.
Market
Full time investor
Discipline
Stock Investing
1. Stock investingA. Introduction
B. Cap gain vs Dividend
C. Fundamental vs Technical
2. Key Ideas
3. Case Study : KISS Investing
4. Ponzi Scheme
Ponzi Scheme / แชรลกโซ
https://decentralize.today/bitcoin-is-the-total-opposite-of-a-ponzi-scheme-heres-why-4d795f0ed?gi=d102c12ae6b9http://englishbookgeorgia.com/blogebg/interesting-words-and-expressions-theres-no-such-thing-as-a-free-lunch/