la reforma financiera: notas sobre el diagnóstico · bancario se asocie negativamente con la ......
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Una Lección de la Historia
• Hacia el final de la década de los ochenta, el cociente crédito/PIB fluctuaba alrededor del 15%
• Durante los primeros años del decenio siguiente subió en forma abrupta, alcanzando 40%
• Los sucedido resultó ser un caso claro de un “boom” crediticio
• Como en todos los episodios similares, terminó en una crisis financiera y económica
• Moraleja: el “pico” de 1994 es una referencia inapropiada
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Crédito Bancario al Sector Privado no Financiero: 1980-2012
(% del PIB)
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Fuente: Banxico
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Irving Fisher y las Tasas de Interés
• Uno de los objetivos de la reforma es bajar las tasas de interés
• Una condición necesaria (no suficiente) para ello es lograr y mantener la estabilidad de los precios
• La relación se conoce con el nombre de la Ecuación de Fisher: i = r + ∏e
• La tasa de interés nominal es igual a la tasa real de interés más la expectativa de inflación
• La relación es meridianamente clara en México• Moraleja: hay que preservar lo conseguido
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Inflación y Tasas de Interés: 1985-2013(INPC, variación anual, %; CPP, %)
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Inflación
CPP
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¿Concentración vs. Competencia?
• La reforma identifica “concentración” con “competencia limitada”…
• Y le atribuye el poco acceso y el alto costo del crédito para ciertos segmentos
• Un estudio del BRF de Cleveland dice: “no hay evidencia de que la concentración en el sistema bancario se asocie negativamente con la competitividad”
• El Banco Mundial concluye: “los coeficientes de concentración tienen poco valor explicativo del acceso al crédito en las economías modernas”
• Moraleja: conviene precisar el análisis
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Una Comparación Ad-Hoc
México: Participación en el Total del Crédito
Canadá: Participación en el Total del Crédito
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5 Bancos Más Grandes
Resto
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Otras Dudas
• COFECO está encargada de realizar un diagnóstico 4 meses después de aprobada la reforma
• CONDUSEF está facultada para determinar cuáles son las sanas prácticas de comercialización
• CNBV está facultada para evaluar a los bancos en relación con el nivel de crédito colocado
• CNBV está facultada para imponer medidas para que los bancos canalicen mayores recursos al financiamiento
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A Manera de Conclusión
• “Las políticas que restringen la competencia bancaria --como la regulación, las barreras a la participación extranjera y el control directo de los recursos financieros-- tienden a estar asociadas con malos resultados y con un desempeño económico disminuido”
“Bank Concentration and Competition: AnEvolution in the Making”. A.N. Berger; A. Demirgüç Kunt; R. Levine; G. Haubrich. Journal of Money, Credit and Banking, 2004
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Crédito Bancario al Sector Privado y Actividad Económica
(variación anual en términos reales)
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Tasas activas
*Tasa promedio de BBVA Bancomer, Banamex, Banorte y Santander. Fuente: CNBV
Tasa de interés promedio ponderada a la cartera de actividad empresarial*, %
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* Promedio ponderado de la cartera de BBVA Bancomer, Banamex, y Banorte. **Cifras a marzo de 2013. Fuente: CNBV
Crédito Empresarial por Tamaño de EmpresaMiles de millones de pesos
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Grande Mediana Pequeña Micro
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Fuente: Banxico
Financiamiento Otorgado por la Banca ComercialMiles de millones de pesos
Composición del Crédito Bancario
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Otros Sector público Estados y municipios Sector Privado
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* Crédito de bienes duraderos y otros. Fuente: Banxico
Cartera Vigente al Sector Privado% variación anual real
Crédito Bancario al Sector Privado
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Estructura de la Cartera Vigente% del total
Cartera TotalVar.
AnualPromedio
12mPromedio
3m
Total 6.6 9.3 8.3
Consumo 12.3 16.5 14.5
Tarjeta de crédito 11.2 11.4 12.5
Otros* 13.2 21.2 16.3
Vivienda 5.4 6.4 6.6
Empresas 4.3 6.6 5.5
Consumo 25.7%
Vivienda 18.9%
Empresas 51.2%
Otros 4.0%